浙江新能(600032)_公司公告_浙江新能：浙江新能首次公开发行股票招股说明书新浪财经

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浙江新能：浙江新能首次公开发行股票招股说明书（下载公告）
公告日期:2021-04-14
浙江省新能源投资集团股份有限公司 Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd. （杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号）首次公开发行股票招股说明书保荐机构（主承销商）（住所：浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼）浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发行概况发行股票类型：人民币普通股（A 股）发行 20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不发行股数：安排股东公开发售股份每股面值： 1.00 元发行价格： 3.51 元/股发行后总股本： 208,000 万股预计发行日期： 2021 年 5 月 10 日拟上市证券交易所：上海证券交易所公司控股股东浙能集团、股东新能发展承诺：自发行人股票上市之日起 36 个月内，本公司不转让或者委托他人管理发行人公开发行股票前本公司直接或间接持有的股份，也不由发行人回购该部分股份。在上述相应锁定期届满后两年内，本公司减持发行人股份的，减持价格不低于本次首发上市时发行人股票的发行价股份流（以下简称―发行价‖）。若发行人在本次首发上市后有派息、送股、资本公积转增通限制股本等除权除息事项的，应对发行价进行除权除息处理（下同）。发行人上市后 6 及股东对所持个月内，如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期股份自末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本公司愿锁定的承诺持有的发行人股份的锁定期限将自动延长 6 个月。如本公司违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股份的，本公司承诺违规减持发行人股票所得（以下简称 ―违规减持所得‖）归发行人所有，同时本公司持有的剩余发行人股份的锁定期在原锁定期届满后自动延长 12 个月。如本公司未将违规减持所得上缴发行人，则发行人有权将应付本公司现金分红中与违规减持所得相等的金额收归发行人所有。保荐机构（主承销商）：财通证券股份有限公司招股说明书签署日期： 2021 年 4 月 14 日 2 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 3 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书重大事项提示本重大事项提示仅对需投资者特别关注的公司风险及其他重要事项进行提醒。敬请投资者认真阅读招股说明书―风险因素‖章节的全部内容。一、本次发行的相关重要承诺的说明（一）股份锁定承诺发行人控股股东浙能集团和持股 5%以上股东新能发展承诺： 1、自发行人股票上市之日起 36 个月内，本公司不转让或者委托他人管理发行人公开发行股票前本公司直接或间接持有的股份，也不由发行人回购该部分股份。 2、在上述相应锁定期届满后两年内，本公司减持发行人股份的，减持价格不低于本次首发上市时发行人股票的发行价（以下简称―发行价‖）。若发行人在本次首发上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对发行价进行除权除息处理（下同）。 3、发行人上市后 6 个月内，如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本公司持有的发行人股份的锁定期限将自动延长 6 个月。 4、如本公司违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股份的，本公司承诺违规减持发行人股票所得（以下简称―违规减持所得‖）归发行人所有，同时本公司持有的剩余发行人股份的锁定期在原锁定期届满后自动延长 12 个月。如本公司未将违规减持所得上缴发行人，则发行人有权将应付本公司现金分红中与违规减持所得相等的金额收归发行人所有。（二）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺发行人控股股东浙能集团和持股 5%以上股东新能发展在锁定期届满后 24 个月内关于持股意向及减持意向承诺如下： 4 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 1、减持股份的条件本企业严格按照公司首次公开发行股票招股说明书及本企业出具的承诺载明的各项锁定期限要求，并严格遵守相关法律、法规、规范性文件规定及监管要求，在锁定期内不减持直接或间接持有发行人的股份。 2、减持股份的方式锁定期届满后，本企业可通过包括但不限于二级市场集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式减持直接或间接所持有的发行人股份。 3、减持股份的价格本企业减持直接或间接所持有的发行人股份的价格（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，按照有关规定进行相应调整，下同）根据当时的二级市场价格确定，并应符合相关法律法规及证券交易所规则要求；本企业在发行人首次公开发行前直接或间接所持有的发行人股份在相关锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格。 4、减持股份的数量在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的 12 个月内，本企业直接或间接转让所持发行人股份不超过本企业于本次上市时持有发行人股份（不包括本企业在发行人本次发行股票后从公开市场中新买入的股份）的 25%。在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的第 13 至 24 个月内，本企业直接或间接转让所持发行人股份不超过在锁定期届满后第 13 个月初本企业直接或间接持有发行人股份（不包括本企业在发行人本次发行股票后从公开市场中新买入的股份）的 25%。 5、减持股份的期限本企业直接或间接持有的发行人股份的锁定期限（包括延长的锁定期）届满后，本企业减持直接或间接所持发行人股份时，应提前将减持意向和拟减持数量等信息以书面方式通知发行人，并由发行人及时予以公告，自发行人公告之日起 3 个交易日后，本企业方可减持发行人股份，自公告之日起 6 个月内完成，并按 5 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书照上海证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。 6、遵守届时有关法律、法规、规章和规则的相关规定在本企业进行减持行为时，本企业亦将遵守本企业届时应遵守的相关法律、法规、规章以及中国证监会或者上海证券交易所关于股东减持股份的相关规定。（三）填补被摊薄即期回报的措施及承诺 1、发行人的措施及承诺为降低本次公开发行摊薄即期回报的影响，公司将采取如下措施增厚未来收益并加强投资者回报，以填补被摊薄即期回报：（1）增强竞争力，提升盈利能力公司将大力发展可再生能源（风力发电、光伏发电、水力发电、海洋能、地热能等），加大可再生能源的建设和收购力度。在丰富业务的同时，公司将在有效控制经营和管控风险的基础上，进一步优化经营模式，强化内部管理，做到增收降本提效，全面提升公司的竞争力和盈利能力。（2）强化募集资金管理公司已制定《募集资金管理办法》，募集资金到位后将存放于董事会指定的专项账户中。公司将定期检查募集资金使用情况，从而加强对募投项目的监管，保证募集资金得到合理、合法的使用。（3）加快募投项目投资进度本次募集资金到位前，为尽快实现募投项目盈利，公司拟通过多种渠道积极筹措资金，积极调配资源，开展募投项目的前期准备工作，增强项目相关的人才与技术储备。本次发行募集资金到位后，公司将调配内部各项资源、加快推进募投项目建设，提高募集资金使用效率，争取募投项目早日达产并实现预期效益，以增强公司盈利水平。（4）强化投资者回报机制公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续 6 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书性和稳定性。公司已根据中国证监会的相关规定及监管要求，制订上市后适用的《公司章程（草案）》，就利润分配政策事宜进行详细规定，并通过了《上市后三年股东分红回报规划》，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利，提高公司的未来回报能力。 2、控股股东承诺（1）本公司承诺不滥用控股股东地位，不会越权干预发行人经营管理活动，不会侵占或采用其他方式损害发行人利益。（2）在中国证监会、上海证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报的措施及承诺的相关意见及实施细则后，如发行人的相关规定及本公司的承诺与该等规定不符时，本公司承诺将立即按照中国证监会及上海证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进发行人作出新的承诺或措施，以符合中国证监会及上海证券交易所的要求。 3、发行人董事、高级管理人员承诺本人将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益。对于公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过的《浙江省新能源投资集团股份有限公司关于填补被摊薄即期回报的相关措施》议案中所述的填补即期回报措施的切实履行，承诺：（1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；（2）对职务消费行为进行约束；（3）不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；（4）由董事会或薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（5）若公司后续推出股权激励政策，则拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；（6）切实履行公司制订的有关填补回报措施以及本承诺，若违反该等承诺 7 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司、投资者的补偿责任。如本人未能履行上述承诺而导致公司或公众投资者遭受经济损失的，将依法向投资者赔偿相关损失。本承诺函所述承诺事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有法律约束力。本人自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。（四）相关责任主体关于未履行相关承诺的约束措施 1、发行人未履行承诺事项的约束措施本公司将严格履行本次首发上市各项声明承诺，积极接受监管部门和投资者的监督。如本公司非因自然灾害、法律、法规变化或其他不可抗力因素，未能履行、未能完全履行或未能按时履行本次首发上市各项声明承诺，本公司将：（1）在股东大会以及中国证监会指定媒体上公开说明具体原因，并向公众投资者道歉；（2）以自有资金赔偿公众投资者因依赖本次首发上市各项声明承诺实施交易而遭受的直接损失，赔偿金额由本公司与相关投资者协商确定，或根据监管机关认可的方式确定，或根据司法机关裁判结果确定。本声明承诺函所述声明及承诺事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，对本公司具有法律约束力。本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。 2、持股 5%以上股东未履行承诺事项的约束措施浙能集团、新能发展作为持有发行人 5%以上股份的股东，承诺如下：本公司若未能履行对外作出的承诺，则本公司将按有关法律、法规的规定及监管部门的要求承担相应的责任；若因未履行承诺致使投资者在证券交易中遭受损失且相关损失数额经司法机关以司法裁决形式予以认定的，本公司将自愿采取 8 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书相应的措施，包括：（1）通过发行人及时、充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因；（2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人及其投资者的权益；（3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；（4）依法及时赔偿投资者损失；（5）将暂不领取在发行人处获得的股东分红，直至按承诺采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。 3、董事、监事、高级管理人员未能履行承诺的约束措施本声明承诺函所述声明及承诺事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有法律约束力。本人自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。如本人违反在公司首次公开发行上市时作出的任何公开承诺，本人将在股东大会及发行人的公司章程所规定的信息披露媒体公开说明未履行承诺的具体原因，并向发行人全体股东及其他公众投资者道歉。如果因未履行相关公开承诺事项给投资者造成损失的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如该等已违反的承诺仍可继续履行，本人将继续履行该等承诺。本人不会因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。（五）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺 1、发行人承诺发行人承诺如下：（1）本公司确认，本公司本次首发上市的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 9 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）若中国证监会、证券交易所或有权司法机构认定本公司本次首发上市的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格不低于本公司股票发行价加上股票发行上市后至回购时相关期间银行同期存款利息，并根据相关法律、法规及本公司章程规定的程序实施。上述回购实施时法律法规另有规定的，从其规定。若本公司在本次首发上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对前述发行价进行除权除息调整。（3）若因本公司本次首发上市的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或者有权司法机构认定后，本公司将本着主动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，通过设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的可测算的直接经济损失。（4）本声明承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，对本公司具有法律约束力。本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。 2、控股股东承诺发行人控股股东浙能集团承诺如下：（1）关于招股说明书的声明本公司确认发行人首次公开发行股票的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。（2）购回已转让股份的承诺如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法购回已转让的原限售股份。本公司将在有权监管机构或司法机构作出的认定生效之日起 10 个工作日内制定购回已转让的原限售股份的具体方案，并在该方案取得有权机构批准 10 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（如需要）后依法实施。本公司购回已转让的原限售股份的价格按照市场情况确定，但每股购回价格将不低于发行人首次公开发行股票时的发行价并加算同期银行活期存款利息（若需购回的股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，购回的股份将包括已转让的原限售股份及其派生股份，发行价格将相应进行除权、除息调整）。（3）赔偿投资者损失的承诺如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。本公司将在有权监管机构或司法机构作出的认定生效后，本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。（4）其他相关承诺如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的或者致使投资者在证券交易中遭受损失的，并因此触发发行人回购首次公开发行的全部新股的义务、责任的，或者触发发行人控股股东、董事、监事和高级管理人员的赔偿义务、责任的，本公司保证在发行人股东大会上对于上述回购、赔偿有关的议案投赞成票，并将依法督促发行人及董事、监事和高级管理人员履行其相关义务和承担相关责任。 3、发行人董事、监事和高级管理人员的承诺发行人董事、监事和高级管理人员承诺如下：（1）发行人招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。（2）如发行人招股说明书及其摘要有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 11 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（3）本人承诺不因职务变更、离职等原因而放弃履行已作出的承诺。如本人违反上述承诺，本人将在股东大会及发行人的公司章程所规定的信息披露媒体公开说明未履行承诺的具体原因，并向发行人全体股东及其他公众投资者道歉。如果给投资者造成损失的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如该等已违反的承诺仍可继续履行，本人将继续履行该等承诺。 4、中介机构的相关承诺（1）保荐机构的承诺财通证券股份有限公司承诺：因财通证券为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。（2）会计师事务所的承诺致同会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：本所将严格履行法定职责，遵照本行业的业务标准和执行规范，对本所为浙江省新能源投资集团股份有限公司首次公开发行制作、出具的文件进行核查验证，确保相关文件真实、准确、完整。若本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。（3）律师事务所的承诺北京市中伦律师事务所承诺：本所为浙江省新能源投资集团股份有限公司首次公开发行股票并上市制作、出具的法律意见书和律师工作报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。若本所未能依照法律法规及行业准则的要求勤勉尽责、存在过错致使本所为发行人本次发行上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成直接经济损失的，本所将依生效的仲裁裁决书或司法判决书赔偿投资者损失。（六）关于公司股东信息披露的专项承诺发行人根据《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》 12 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书出具了如下专项承诺： 1、本公司已在招股说明书中真实、准确、完整的披露了股东信息。 2、本公司历史沿革中不存在股权代持、委托持股等情形，不存在股权争议或潜在纠纷等情形。 3、本公司不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份的情形。 4、本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员不存在直接或间接持有本公司股份情形。 5、本公司不存在以本公司股权进行不当利益输送情形。 6、若本公司违反上述承诺，将承担由此产生的一切法律后果。二、本次发行后的股利分配政策公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《公司章程（草案）》，对公司上市后股利分配政策进行了约定。（一）公司利润分配政策的基本原则 1、公司应充分考虑对投资者的回报，每年按当年合并报表口径实现的可供分配利润的规定比例向股东分配股利； 2、公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展； 3、公司优先采用现金分红的利润分配方式； 4、按照法定顺序分配利润的原则，坚持同股同权、同股同利的原则。（二）公司利润分配的期间间隔在公司当年盈利且累计未分配利润为正数（按母公司报表口径）的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司 13 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书进行中期分红。（三）公司利润分配具体政策 1、利润分配形式：公司采取现金、股票、现金与股票相结合的方式分配股利。在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。 2、公司现金分红的具体条件和比例：（1）公司该年度实现的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金等后所余的税后利润）为正值（按母公司报表口径）；（2）公司累计可供分配利润为正值（按母公司报表口径）；（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告（中期现金分红情形除外）；（4）公司资金充裕，盈利水平和现金流量能够持续经营和长期发展；（5）无公司股东大会批准的可以不进行现金分红的其他重大特殊情况；（6）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 30%。若满足上述第（1）项至第（5）项条件，公司应进行现金分红；经股东大会审议通过，上述现金分红条件中的第（6）项应不影响公司实施现金分红。在足额提取法定公积金后，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的 20%（按合并报表口径）。未全部满足上述第（1）项至第（5）项条件，但公司认为有必要时，也可进行现金分红。 3、各期现金分红最低比例：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 80%； 14 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 20%；（4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照前项规定处理。重大资金支出指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备等的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的百分之三十。三、本次发行后的股利分配规划公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《上市后三年股东分红回报规划》，对公司上市后股利分配政策进行了约定。（一）股东分红回报规划制定考虑因素公司着眼于公司的长远和可持续发展，在综合分析公司经营发展实际、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，征求和听取股东尤其是中小股东的要求和意愿，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等因素，平衡股东的短期利益和长期利益的基础上制定股东分红回报规划，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，对股利分配做出制度性安排，并藉此保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。（二）股东分红回报规划制定原则 1、本公司在本次发行上市后将采取现金、股票或其他符合法律法规规定的方式分配股票股利，并根据公司经营情况进行中期现金分红。 2、本公司的利润分配政策将重视对投资者的合理投资回报，并保持利润分配政策的连续性和稳定性。 3、在公司盈利、现金流满足公司正常经营和中长期发展战略需要的前提下，公司将优先选择现金分红方式，并保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性， 15 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书保证现金分红信息披露的真实性。（三）股东分红回报规划制定与修改的具体流程 1、公司董事会应根据股东大会制定并列入公司章程的利润分配政策，以及公司未来发展计划，在充分考虑和听取股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见基础上，每三年制定一次具体的股东分红回报规划。董事会制定的股东分红回报规划应经全体董事过半数同意且经独立董事过半数同意方能通过。 2、若因公司利润分配政策进行修改或公司经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整股东分红回报规划的，该调整应限定在利润分配政策规定的范围内，经全体董事过半数同意并经独立董事过半数同意方能通过。（四）股东分红回报规划制定周期和相关决策机制公司董事会应根据股东大会制定或修订的利润分配政策，至少每三年重新审阅一次《股东分红回报规划》，根据股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改，确定该时段的股东分红回报规划，并确保调整后的股东分红回报规划不违反利润分配政策的有关规定。董事会制定的股东分红回报规划应经全体董事过半数并经独立董事过半数同意方可通过。（五）公司上市后前三年股东分红回报具体规划 1、公司在上市后前三年内，将采取现金分红、股票股利或者现金分红与股票股利相结合的方式进行利润分配，并优先选择现金分红方式进行分配。在留足法定公积金后，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的 20%。 2、在公司上市后前三年内公司经营业绩快速增长，董事会可以在现金分红的基础上，根据公司的经营业绩与股本规模的匹配情况择机发放股票股利；也可以根据公司的盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。 3、董事会经综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平及未来重大资金支出安排等因素后认为，公司目前发展阶段属于成长期，资金需 16 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书求量较大，因此公司上市后前三年进行利润分配时，现金分红在利润分配中所占比例最低达到 20%。 4、上述利润分配后的留存未分配利润将用于补充公司生产经营所需的流动资金及投资。四、本次发行前滚存利润的分配安排经公司 2019 年第三次临时股东大会审议同意，公司首次公开发行股票前的滚存利润将由发行后的新老股东按照届时的持股比例共同享有。五、关于公司稳定股价的预案为切实保护中小投资者的合法权益，现就公司首次公开发行的股份上市后 36 个月内出现公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于最近一期每股净资产的情况，制定本稳定股价预案。（一）启动条件在公司股票上市后三年内，如非因不可抗力因素所致，公司股票连续 20 个交易日（第 20 个交易日为―触发稳定股价措施日‖；该等 20 个交易日的期限自公司披露最近一期经审计的净资产之日起开始计算，如期间公司披露了新的最近一期经审计的净资产，则该等 20 个交易日的期限需自公司披露新的最近一期经审计的净资产之日起重新开始计算）的收盘价低于公司披露的最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本、增发、配股等导致公司净资产或股份总数出现变化的事项的，则相应调整每股净资产，下同），且在满足法律、法规和规范性文件关于业绩发布、增持或回购相关规定的情形下，公司及控股股东等相关主体将启动稳定公司股价的措施。自触发股价稳定措施日起，公司和公司的控股股东、董事、高级管理人员等相关主体应依照本预案采取相应的行为，并依照董事会、股东大会通过的具体方案（如有），实施稳定股价的具体措施。 17 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（二）原则股价稳定措施的确定及其实施应坚持以下原则： 1、有利于保护中小股东利益； 2、不能导致公司不符合法定上市条件； 3、不应导致公司、相关参与方违反法律法规和交易所规范性的文件的规定； 4、决策程序和实施程序合法合规； 5、按规定履行信息披露。（三）具体措施公司及控股股东等相关主体可以根据公司及市场情况，采取一项或同时采取多项措施以稳定公司股价，具体措施实施时应以维护公司上市地位、保护公司及广大投资者利益为原则，遵循法律、法规、规范性文件及证券交易所的相关规定，并依法履行相应的信息披露义务。公司及控股股东等相关主体可采取的稳定公司股价的措施包括但不限于： 1、积极与投资者沟通：公司可在触发稳定股价措施日起的 10 个交易日内，组织公司的业绩发布会或业绩路演等投资者沟通活动，积极与投资者就公司经营业绩和财务状况进行沟通。 2、控股股东增持公司股票：控股股东将在触发稳定股价措施日起的 20 个交易日内，就其是否有增持公司股票的具体计划书面通知公司并由公司进行公告，具体增持计划的内容包括但不限于拟增持的公司股票的数量范围、价格区间及完成期限等信息，用于增持的资金总额原则上不超过控股股东上一年度自公司获得的现金分红总额的 80%，增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）。 3、公司回购股票：如控股股东明确告知公司其无增持计划或未如期公告其具体增持计划的，则公司将根据届时有效的法律法规规定向社会公众股东回购公 18 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书司部分股票，同时保证回购结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件。公司将在触发稳定股价措施日起的 30 个交易日内，履行关于股票回购的内部决策程序。公司回购股份的议案至少包含以下内容：回购目的、方式，价格或价格区间、定价原则，拟回购股份的种类、数量及其占公司总股本的比例，拟用于回购股份的资金总额及资金来源，回购期限，预计回购股份后公司股权结构的变动情况，管理层对回购股份对公司经营、财务及未来发展的影响的分析报告。公司用于回购股份的资金总额原则上不超过公司上一年度实现的归属于母公司所有者净利润的 20%且回购的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）。在履行内部决策程序后，公司将根据《公司法》及公司《章程》的规定履行回购股份相关程序。公司回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式。 4、董事、高级管理人员增持公司股票：如上述措施实施后，仍未出现本预案规定的终止实施稳定公司股价措施的情形，则本公司董事（独立董事除外）、高级管理人员将自相关股份回购的内部决策程序履行完毕之日起 20 个工作日内通过证券交易所以集中竞价交易方式增持公司社会公众股份，用于增持公司股份的资金额不低于本公司董事（独立董事除外）、高级管理人员上一年度从公司领取薪酬或津贴的 10%，增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整），增持计划完成后的六个月内将不出售所增持的股份。 5、其他：公司还可以制定其他稳定公司股价的具体措施，并在履行必要的审批程序之后实施。（四）终止情形自触发稳定股价措施日起，若出现以下任一情形，则已公告的稳定股价方案 19 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书终止执行： 1、公司股票收盘价连续 5 个交易日的收盘价均不低于最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）； 2、继续执行稳定股价方案将导致公司股权分布不符合上市条件或将违反当时有效的相关禁止性规定的。（五）约束措施 1、如控股股东已公告其具体增持计划，达到实施条件但未能实际履行的，且未出现本预案规定的终止实施稳定公司股价措施的情形，则公司将有权将相等金额的应付控股股东现金分红予以暂时扣留，直至控股股东履行其增持义务。 2、公司董事、高级管理人员应勤勉尽责，根据本预案的要求，及时制定并实施相应股价稳定措施。 3、在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的具体措施，公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因。六、本公司特别提醒投资者注意风险因素中的风险（一）电力体制改革风险 2002 年 3 月，国务院正式批准了《电力体制改革方案》（国发〔2002〕5 号），确定了―厂网分开、竞价上网‖的改革方向。2003 年 7 月，国务院批准了《电价改革方案》（国办发〔2003〕62 号），进一步明确上网电价改革的方向是全面引入竞争机制，价格由供需各方竞争而成。2015 年 3 月，中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9 号），明确电力体制改革的重点和路径是―三放开‖、―一加强‖和―一独立‖，即有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹规划。 20 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2017 年 9 月 24 日，浙江省人民政府发布《浙江省电力体制改革综合试点方案》（浙政发〔2017〕39 号），文件明确浙江省电力体制改革的主要目标是确立适合浙江的电力市场模式，培育多元化市场主体，建立以现货市场为主体、电力金融市场为补充的省级电力市场体系。浙江省于 2019 年启动电力现货市场模拟试运行，截至 2020 年底已进行了三次，三次试运行的参与主体均为全省统调发电厂（不含风电、光伏等非水可再生电源），且以火电为主，水电占比小，公司下属的滩坑水电站（北海水电）为省统调发电厂，参与了试运行，其他水电站及光伏电站和风力电站均未参与。根据目前试运行情况，对公司经营业绩影响较小。由于电力体制改革是长期而复杂的系统性工程，浙江省目前尚处于探索和试运行阶段。从长期来看，随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，新的电力市场交易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销售存在一定的不确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。（二）上网电价和补贴下降风险 2017 年 11 月 8 日，国家发改委印发《关于全面深化价格机制改革的意见》（发改价格〔2017〕1941 号），明确提出根据技术进步和市场供求，实施风电、光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020 年实现风电与燃煤发电上网电价相当、光伏上网电价与电网销售电价相当。2014 年以来，国家发改委多次下调陆上风电和光伏发电标杆上网电价。2019 年，国家发改委陆续发布《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761 号）和《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）等文件，进一步推进平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全部通过竞争方式确定，不得高于项目所在资源区相应指导价。但是，国家发改委历次关于上网电价的调整均针对尚未并网的电站，对于已并网的电站，上网电价稳定不变，原则上不受政策调整的影响；对于新建项目，上网电价和补贴标准可能会进一步降低。因此，公司未来投资的光伏项目和风电项目可能面临上网电价和补贴下降的风险。 21 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（三）可再生能源补贴发放滞后风险根据《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7 号）、《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》（发改价格〔2007〕44 号）等相关规定，光伏发电和风力发电等可再生能源售电收入中部分属于国家补贴。虽然国家补贴以国家信用为基础，但由于国家补贴审核时间较长，可再生能源基金收缴结算周期较长等因素，导致发电企业收到国家补贴时间有所滞后。报告期各期末，公司应收可再生能源补贴分别为 121,132.15 万元、269,529.88 万元和 356,824.01 万元，金额较大且逐年增加，若该滞后情况进一步加剧，将影响公司的现金流，进而对实际经营效益产生不利影响。（四）水力发电业务业绩波动风险报告期内，公司水力发电业务收入分别为 59,685.82 万元、105,363.74 万元和 66,159.87 万元，2019 年度公司水力发电业务收入较上年上升 76.53%，2020 年度公司水力发电业务收入较上年下降 37.21%，波动幅度较大。由于报告期内公司水电上网价格和装机容量稳定，水力发电业务收入主要由上网电量变化导致，上网电量受水电站来水量影响，而来水量直接受公司水电站所在地降水量影响。报告期内公司水电站所在地降水量大幅波动，直接导致公司水电业务收入大幅波动，由于水力发电折旧摊销等固定成本占比大，因此如水力发电收入下降将直接导致水力发电业务利润下滑。因此，由于未来公司水电站所在地的降雨量具有不确定性，公司未来水力发电业务业绩可能因降水的丰枯变动而大幅波动，从而造成公司整体业绩的大幅波动。（五）弃光、弃风限电风险公司目前运营的光伏电站和陆上风电项目主要位于我国西北地区，虽然西北地区太阳能、风能资源丰富，但是电力需求有限，兼有电网远距离输送能力有限等不利因素，西北地区一直存在弃光、弃风的现象。 2018-2020 年，我国光伏发电平均弃光率分别为 3%、2%、2%，风力发电平 22 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书均弃风率分别为 7%、4%、3%，弃光、弃风限电形势虽有所缓解，但短期内难以得到彻底解决。从区域看，西北地区光伏发电和风力发电消纳问题较为突出。西北地区通过加强远距离超高压输电线路建设、推进电力市场化交易等措施，在一定程度上缓解了弃光、弃风限电的局面，但未来如果出现消纳需求降低、电网整体负荷变化等情况而导致公司光伏电站、风电站弃光、弃风限电，则会对公司的业绩产生不利影响。（六）水电上网电价调整风险公司水电站均位于浙江省，水电上网电价有两种形成机制，其中滩坑水电站（北海水电）因建设时移民安置难度大，导致工程造价较高，经浙江省物价局同意，其上网电价按 30 年经营期核定，其余水电站执行省内标杆电价，即浙江省发改委在统筹考虑本省电力市场供求变化趋势和水电开发成本等因素制定。公司水电上网电价均经浙江省发改委/物价局核定，且与浙江省水电上网电价整体相符。由于区域及电站差异，公司水电上网电价显著高于华能水电、长江电力、甘肃电投等同行业上市公司。根据国家发改委《关于完善水电上网电价形成机制的通知》发改价格〔2014〕 61 号），对于 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，鼓励通过竞争方式确定水电价格，要创造条件逐步实行由市场竞争形成电价的机制；对现有水电站上网电价，要进一步规范管理，逐步简化电价分档。随着电力市场化改革的不断推进，未来水电上网电价将由市场供需关系决定。若未来浙江省水电上网电价形成机制调整，公司水电上网电价可能发生变化，如若下降，则会对公司经营业绩带来不利影响。（七）投资收益占比较高风险报告期内，公司投资收益分别为 10,534.10 万元、12,756.83 万元和 18,414.75 万元，占合并净利润的比例分别为 50.24%、20.13%和 35.09%，占比较高。报告期内，公司投资收益主要系对联营企业的投资收益，对联营企业的投资收益占当期投资收益的比例分别为 99.15%、96.43%和 72.91%，该等联营企业的主营业务主要为水力发电和风力发电，与公司主营业务具有高度相关性，该模式 23 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书具有合理的商业背景且符合行业情况，减除上述投资收益后公司仍符合发行条件。公司对联营企业的投资收益依赖于该等企业的经营业绩和分红情况。报告期内，公司收到的被投资企业的现金分红款分别为 8,802.34 万元、8,103.00 万元和 8,597.09 万元，占对联营企业投资收益的比例分别为 84.28%、65.87%和 64.03%。公司虽然对该等联营企业具有重大影响，但无法控制其经营和分红，若其业绩下滑或者不能持续和及时地分红，则会对公司投资收益的稳定性和质量产生不利影响。七、2020 年度经营业绩下滑情况公司 2020 年度经营业绩较报告期内最高值 2019 年度下滑，具体情况如下：单位：万元项目 2020 年度 2019 年度变动金额变动比例营业收入 234,651.42 210,237.84 24,413.58 11.61% 净利润 52,485.30 63,366.94 -10,881.64 -17.17% 归属于母公司股东的净利润 28,372.03 40,750.90 -12,378.87 -30.38% 扣除非经常性损益后归属于 24,311.41 38,687.74 -14,376.33 -37.16% 母公司股东的净利润 2020 年度和上年相比，公司营业收入小幅上升，主要系在水电收入下滑情况下光伏发电收入上升，水电收入下滑系受降水减少影响，光伏发电收入上升则系控股装机容量上升所致。 2020 年度与上年相比，公司在营业收入小幅增长的情况下，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期出现大幅下滑，主要原因是：虽然光伏发电控股装机容量大幅增加，但权益装机容量增幅较小，对归属于母公司股东的净利润影响较小；受降水减少影响，水电收入大幅下降，而水电业务成本以固定成本和半固定成本为主，收入的减少直接导致净利润大幅下降。公司 2020 年度水电业务业绩下滑系受自然因素影响，属正常的业绩波动，公司的核心业务、经营环境、主要指标未发生重大不利变化，公司业绩变动情况与行业变化趋势一致，目前公司经营业务和业绩水准处于正常状态，具有持续盈利能力。 24 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书公司提醒投资者，由于公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理，用于发电的水能、风能和太阳能均系大自然资源，受气候、天气等自然因素影响较大，进而会造成公司业绩的大幅波动。 2020 年度经营业绩下滑具体情况及分析详见本招股说明书第十一节之―二、（四）2020 年度经营业绩下滑情况分析‖。八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况公司财务报告的审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。公司预计 2021 年一季度营业收入为 44,704.17 万元至 45,163.17 万元，同比减少 1.64%至 2.64%，归属于母公司股东的净利润为 2,166.88 万元至 2,400.88 万元，同比减少 1.54%至增加 9.09%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,959.67 万元至 2,193.67 万元，同比减少 8.15%至增加 2.82%。公司预计 2021 年一季度营业收入较上年同期下降，主要原因是一季度浙江省整体降水较弱，部分地区出现多年一遇的干旱，其中公司位于丽水的主要水电子公司北海水电受影响较大。由于公司的浙能宁夏中卫香山 120MW 风电项目、五家渠浙能新能源六师北塔山牧场 100MW 风电项目、海西华汇大柴旦 50MW 风电建设项目等风力发电项目于 2020 年底并网发电，2021 年一季度产生的效益在一定程度上抵减了水电业务的下滑。 2021 年一季度公司经营情况基本稳定，上述业绩预计情况未经审计机构审计或审阅，不构成本公司盈利预测或业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，公司的产业政策、税收政策、经营模式未发生重大变化，主要客户和供应商及其重大合同条款情况未发生重大变化，亦不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。 25 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书目录发行概况 ....................................................................................................................... 2 发行人声明 ................................................................................................................... 3 重大事项提示 ............................................................................................................... 4 一、本次发行的相关重要承诺的说明 .................................................................... 4 二、本次发行后的股利分配政策 .......................................................................... 13 三、本次发行后的股利分配规划 .......................................................................... 15 四、本次发行前滚存利润的分配安排 .................................................................. 17 五、关于公司稳定股价的预案 .............................................................................. 17 六、本公司特别提醒投资者注意风险因素中的风险 .......................................... 20 七、2020 年度经营业绩下滑情况 ......................................................................... 24 八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ...................................... 25 目录 ......................................................................................................................... 26 第一节释义 ......................................................................................................... 31 一、基本术语 .......................................................................................................... 31 二、专业术语 .......................................................................................................... 36 第二节概览 ......................................................................................................... 38 一、发行人简介 ...................................................................................................... 38 二、控股股东及实际控制人简介 .......................................................................... 39 三、发行人主要财务数据 ...................................................................................... 40 四、本次发行概况 .................................................................................................. 42 五、募集资金主要用途 .......................................................................................... 42 第三节本次发行概况 ............................................................................................. 43 一、本次发行的基本情况 ...................................................................................... 43 二、与本次发行有关的机构 .................................................................................. 44 三、发行人与有关中介机构及人员的股权关系和其他权益关系 ...................... 46 四、与本次发行上市有关的重要日期 .................................................................. 46 第四节风险因素 ..................................................................................................... 47 26 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书一、宏观经济及政策风险 ...................................................................................... 47 二、市场及经营风险 .............................................................................................. 50 三、管理风险 .......................................................................................................... 54 四、财务风险 .......................................................................................................... 55 五、募集资金投资项目的风险 .............................................................................. 56 六、不可抗力风险 .................................................................................................. 57 第五节发行人基本情况 ......................................................................................... 58 一、发行人基本情况 .............................................................................................. 58 二、发行人设立与改制重组情况 .......................................................................... 59 三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况 .......................................... 62 四、发行人的组织结构 .......................................................................................... 95 五、发行人的控股及参股公司情况 .................................................................... 104 六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况 .......... 126 七、发行人股本情况 ............................................................................................ 134 八、职工持股情况 ................................................................................................ 136 九、发行人员工与社会保障情况 ........................................................................ 136 十、持有 5%以上股份的主要股东作出的承诺及履行情况 .............................. 156 第六节业务与技术 ............................................................................................... 158 一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ............................ 158 二、发行人所处行业的基本情况 ........................................................................ 166 三、发行人在行业中的竞争地位 ........................................................................ 234 四、公司主营业务的具体情况 ............................................................................ 240 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ............................................................ 317 六、发行人的特许经营权情况 ............................................................................ 362 七、发行人的研发和技术 .................................................................................... 362 八、发行人的境外经营及境外资产情况 ............................................................ 366 九、公司主要产品和服务的质量控制情况 ........................................................ 366 第七节同业竞争与关联交易 ............................................................................... 369 一、公司独立性 .................................................................................................... 369 二、同业竞争 ........................................................................................................ 370 27 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书三、关联方与关联关系 ........................................................................................ 399 四、报告期内关联交易情况 ................................................................................ 410 五、关联交易决策程序 ........................................................................................ 465 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ....................................... 470 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .................................... 470 二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份情况 ............................................................................................................................ 477 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 .................... 477 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ........................ 477 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 ........................ 478 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 482 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的协议和承诺及其履行情况 ........................................................................................................................ 482 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .................................................... 482 九、董事、监事、高级管理人员在近三年内的变动情况 ................................ 483 第九节公司治理 ................................................................................................... 488 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 .................................................................................................................... 488 二、发行人最近三年合法合规情况 .................................................................... 523 三、发行人资金占用和对外担保情况 ................................................................ 526 四、发行人内部控制情况 .................................................................................... 532 第十节财务会计信息 ........................................................................................... 533 一、财务报表 ........................................................................................................ 533 二、审计意见类型和关键审计事项及其应对措施 ............................................ 555 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................ 559 四、主要会计政策和会计估计 ............................................................................ 565 五、公司适用的各种税项及享受的税收优惠政策 ............................................ 609 六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ................................................ 614 七、最近一期收购的企业收购前一年利润表情况 ............................................ 616 八、最近一期末主要资产情况 ............................................................................ 616 九、最近一期末主要债项情况 ............................................................................ 619 28 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书十、股东权益变动情况 ........................................................................................ 620 十一、现金流量情况 ............................................................................................ 620 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 621 十三、政府补助 .................................................................................................... 621 十四、主要财务指标 ............................................................................................ 623 十五、资产评估情况 ............................................................................................ 625 十六、历次验资情况 ............................................................................................ 625 第十一节管理层讨论与分析 ............................................................................... 627 一、财务状况分析 ................................................................................................ 627 二、盈利能力分析 ................................................................................................ 698 三、经营成果变动分析 ........................................................................................ 740 四、现金流量分析 ................................................................................................ 749 五、资本性支出分析 ............................................................................................ 752 六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ........................................................ 753 七、本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的填补措施 ........................ 754 第十二节业务发展目标 ....................................................................................... 759 一、公司发展战略和发展目标 ............................................................................ 759 二、公司发行当年和未来两年的发展计划 ........................................................ 759 三、拟定上述计划所依据的假设条件 ................................................................ 762 四、实施上述计划将面临的主要困难 ................................................................ 762 五、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径 ............................ 763 六、发展计划与现有业务的关系 ........................................................................ 764 七、本次发行对于实现前述业务目标的重要意义 ............................................ 765 第十三节募集资金运用 ....................................................................................... 766 一、募集资金运用计划 ........................................................................................ 766 二、募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ................................................ 767 三、募集资金投资项目具体情况 ........................................................................ 767 四、本次募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 ............................ 782 五、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见 ........................................ 783 六、募集资金投资项目与公司现状的相适应情况 ............................................ 783 29 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书七、本次募集资金运用对同业竞争和公司独立性的影响 ................................ 784 第十四节股利分配政策 ....................................................................................... 785 一、现行股利分配政策 ........................................................................................ 785 二、历年股利分配情况 ........................................................................................ 785 三、本次发行后的股利分配政策 ........................................................................ 786 四、公司股东未来分红回报规划 ........................................................................ 789 五、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................................................ 791 第十五节其他重要事项 ....................................................................................... 792 一、信息披露和投资者关系情况 ........................................................................ 792 二、重要合同 ........................................................................................................ 792 三、对外担保情况 ................................................................................................ 808 四、重大诉讼与仲裁情况 .................................................................................... 809 第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............................. 810 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................................... 810 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明（续） ........................................ 811 保荐人（主承销商）声明 .................................................................................... 812 保荐机构董事长、总经理声明 ............................................................................ 813 发行人律师声明 .................................................................................................... 814 会计师事务所声明 ................................................................................................ 815 验资机构声明 ........................................................................................................ 816 资产评估机构声明 ................................................................................................ 817 资产评估机构声明 ................................................................................................ 818 第十七节备查文件 ............................................................................................... 819 一、备查文件 ........................................................................................................ 819 二、查阅地点 ........................................................................................................ 819 三、查阅时间 ........................................................................................................ 819 四、信息披露网址 ................................................................................................ 819 附录一控股股东控制的其他企业简况 ............................................................... 820 附录二控股股东及其控制企业的合营企业和联营企业简况 ........................... 856 30 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第一节释义本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称或名词具有下列含义：一、基本术语浙江省新能源投资集团股份有限公司，在用以描述资产与发行人、本公司、公司、指业务情况时，根据文义需要，还包括浙江省新能源投资集股份公司、浙江新能团股份有限公司的子公司有限公司、水电集团指浙江省水利水电投资集团有限公司，发行人前身水投总公司指浙江省水利水电建设投资总公司控股股东、浙能集团指浙江省能源集团有限公司新能发展指浙江新能能源发展有限公司绿能基金指浙江浙能绿色能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）浙能投资指浙江浙能投资管理有限公司浙能创投指浙江浙能创业投资有限公司浙能资本指浙能资本控股有限公司浙能国际指浙江能源国际有限公司浙能电力指浙江浙能电力股份有限公司（600023.SH）浙能电力前身，浙江省电力开发公司，浙江省电力开发有浙江电开指限公司兴源节能指浙江浙能兴源节能科技有限公司北海水电指浙江浙能北海水力发电有限公司华光潭水电指浙江浙能华光潭水力发电有限公司谢村源水电指浙江松阳谢村源水利水电开发有限责任公司安民水电指浙江松阳安民水电站有限责任公司岩樟溪水电指龙泉市岩樟溪流域水电开发有限公司大洋水电指景宁畲族自治县大洋水电开发有限公司龙川水电指浙江龙川水利水电开发有限公司嘉兴海上风电指浙江浙能嘉兴海上风力发电有限公司江苏双创新能指江苏双创新能源开发有限公司东台双创新能指东台双创新能源开发有限公司瑞达新能指新疆一六一瑞达新能源有限公司晶鑫新能指新疆一六一晶鑫新能源有限公司 31 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书五家渠新能指五家渠浙能新能源有限公司松阳新能指浙能松阳新能源开发有限公司宁夏新能源指宁夏浙能新能源有限公司青海新能源指青海浙能新能源开发有限公司大柴旦新能源指大柴旦浙能新能源有限公司长兴新能指浙江浙能长兴新能源有限公司松阳光伏指浙江浙能环亚松阳光伏发电有限公司衢州光能指衢州力诺天昱阳光能源有限公司杭州湾浙源指宁波杭州湾新区浙源新能源有限公司江北浙源指宁波江北浙源新能源有限公司永修浙源指永修县浙源新能源有限公司松阳浙源指浙江松阳浙源光伏发电有限公司杭州浙源指杭州浙源新能源有限公司舟山浙源指舟山浙源新能源有限公司天润新能指敦煌市天润新能源有限公司敦煌光伏指敦煌正泰光伏发电有限公司嘉峪关光伏指嘉峪关正泰光伏发电有限公司高台光伏指高台县正泰光伏发电有限公司瓜州光伏指瓜州县光源光伏发电有限公司民勤光伏指民勤县正泰光伏发电有限公司金昌太阳能指金昌帷盛太阳能发电有限公司金昌电力指金昌清能电力有限公司永昌光伏指永昌正泰光伏发电有限公司中卫太阳能指中卫清银源星太阳能有限责任公司中卫光伏指中卫正泰光伏发电有限公司指公司在 2018 年收购的位于甘肃和宁夏的天润新能、敦煌光伏、嘉峪关光伏、高台光伏、瓜州光伏、民勤光伏、金甘宁 11 家光伏公司指昌太阳能、金昌电力、永昌光伏、中卫太阳能、中卫光伏等 11 家光伏公司清能发展指浙江清能能源发展有限公司瑞旭投资指浙江瑞旭投资有限公司徐州新能源指徐州统联新能源有限公司泰州新能源指泰州中康新能源有限公司丹阳电力指丹阳中康电力开发有限公司无锡电力指无锡中康电力开发有限公司 32 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书赣州新能源指赣州市南康区爱康新能源科技有限公司济南新能源指济南统联新能源有限公司博州新能源指九州方园博州新能源有限公司特克斯太阳能指特克斯昱辉太阳能开发有限公司博乐新能源指九州方园博乐市新能源有限公司伊阳能源指新疆伊阳能源科技有限公司聚阳能源指新疆聚阳能源科技有限公司四子王旗能源指内蒙古四子王旗神光能源发展有限公司宿州新能源指宿州恒康新能源有限公司新疆电力指新疆爱康电力开发有限公司柯坪电力指柯坪嘉盛阳光电力有限公司青海昱辉指青海昱辉新能源有限公司苏州电力指苏州慧康电力开发有限公司湖南电力指湖南中康电力开发有限公司龙游新能源指中机国能龙游新能源有限公司指公司在 2019 年收购清能发展前清能发展下属的徐州新能源、泰州新能源、丹阳电力、无锡电力、赣州新能源、济清能发展原下属光伏子南新能源、博州新能源、特克斯太阳能、博乐新能源、伊指公司阳能源、聚阳能源、四子王旗能源、宿州新能源、新疆电力、柯坪电力、青海昱辉、苏州电力、湖南电力、龙游新能源等 19 家光伏公司新能企管指浙江新能企业管理有限公司氢能技术指浙江浙能航天氢能技术有限公司聚和新能源指宁波聚和新能源开发有限公司聚合光伏指宁海聚合光伏工程有限公司五家渠光伏指五家渠浙新能光伏发电有限公司格尔木光伏指格尔木浙新能光伏发电有限公司如东新能源指如东锦康新能源有限公司浙江省新能源投资集团股份有限公司洞头风力发电分公洞头风电分公司指司、浙江浙能水电管理有限公司洞头风力发电分公司青山殿水电指杭州临安青山殿水电开发有限公司惠宁电力指浙江景宁惠宁电力发展有限公司大岭坪水电指松阳大岭坪水电开发有限责任公司武强水电指杭州武强水电实业有限公司沙畈电站指金华市沙畈二级电站有限公司 33 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书玉溪水利指丽水玉溪水利枢纽有限责任公司仙居水电指泰顺仙居水力发电有限公司石塘水电指云和县石塘水电站高湖水电指瑞安市高湖水电有限公司珊溪水电指浙江珊溪水利水电开发股份有限公司钱江水利指钱江水利开发股份有限公司（600283.SH）桐柏抽水蓄能指华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司天荒坪抽水蓄能指华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司衢江抽水蓄能指浙江衢江抽水蓄能有限公司嵊泗海上风电指浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司舟山智慧能源指国家电投集团舟山智慧海洋能源科技有限公司浙晶光伏指浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限合伙）浙晶发展指浙江浙晶能源发展有限公司昊新投资指杭州昊新股权投资合伙企业（有限合伙）昊鑫能源指杭州昊鑫能源发展有限公司阳高风电指山西华电阳高风力发电有限公司广灵风电指山西华电广灵风力发电有限公司桐乡浙源指桐乡浙源光伏科技有限公司奉化浙源指宁波奉化浙源新能源有限公司鄞州浙源指宁波鄞州浙源新能源有限公司水电管理指浙江浙能水电管理有限公司浙江国信集团指浙江国信控股集团有限责任公司浙能资产经营指浙江浙能资产经营管理有限公司浙能财务公司指浙江省能源集团财务有限责任公司璞能租赁指上海璞能融资租赁有限公司浙能租赁指浙江浙能融资租赁有限公司嘉兴发电指浙江浙能嘉兴发电有限公司乐清发电指浙江浙能乐清发电有限责任公司台二发电指浙江浙能台州第二发电有限责任公司温州发电指浙江浙能温州发电有限公司舟山煤电指浙江浙能中煤舟山煤电有限责任公司浙能能服指浙江浙能能源服务有限公司长兴发电指浙江浙能长兴发电有限公司慧泽能源指浙江浙能慧泽能源有限公司 34 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书北仑发电指浙江浙能北仑发电有限公司兰溪发电指浙江浙能兰溪发电有限责任公司台电工程指台州市台电能源工程技术有限公司长广集团指浙江长广（集团）有限责任公司龙泉生物质指浙江浙能龙泉生物质发电有限公司新天煤化工指伊犁新天煤化工有限责任公司浙能锦江环境指浙能锦江环境控股有限公司兴源投资指浙江兴源投资有限公司国网浙江指国网浙江省电力有限公司国网甘肃指国网甘肃省电力公司国网宁夏指国网宁夏电力有限公司金田铜业指宁波金田铜业（集团）股份有限公司国网江西指国网江西省电力公司京九电源指江西京九电源科技有限公司三峡新能源指中国三峡新能源（集团）股份有限公司圣西芒水电能源股份有限公司，巴西圣西芒（So Simo）圣西芒水电指水电站特许经营权项目正泰新能源指浙江正泰新能源开发有限公司遂昌国投指遂昌县国有资本投资运营集团有限责任公司中康电力指苏州中康电力开发有限公司金风科技指新疆金风科技股份有限公司（002202.SZ）上海电气指上海电气集团股份有限公司（601727.SH）东方电气指东方电气股份有限公司（600875.SH）景宁大白坑指景宁畲族自治县大白坑电站（普通合伙）工商银行指中国工商银行股份有限公司进出口行指中国进出口银行国开行指国家开发银行股份有限公司浦发银行指上海浦东发展银行股份有限公司农业银行指中国农业银行股份有限公司建设银行指中国建设银行股份有限公司中信银行指中信银行股份有限公司邮储银行指中国邮政储蓄银行股份有限公司报告期指 2018 年、2019 年及 2020 年《公司法》指《中华人民共和国公司法》 35 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书《证券法》指《中华人民共和国证券法》《可再生能源法》指《中华人民共和国可再生能源法》股东大会指浙江省新能源投资集团股份有限公司股东大会股东会指浙江省水利水电投资集团有限公司股东会董事会指浙江省新能源投资集团股份有限公司董事会监事会指浙江省新能源投资集团股份有限公司监事会三会指股东（大）会、董事会、监事会《公司章程》指《浙江省新能源投资集团股份有限公司章程》经公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过，自公司首次《公司章程（草案）》指公开发行 A 股于上海证券交易所挂牌交易之日起生效的公司章程保荐人、保荐机构、主指财通证券股份有限公司承销商发行人律师、中伦指北京市中伦律师事务所发行人会计师、审计机指致同会计师事务所（特殊普通合伙）构、验资机构、致同所资产评估机构、坤元指坤元资产评估有限公司国家发改委指国家发展和改革委员会自然资源部指中华人民共和国自然资源部水利部指中华人民共和国水利部中国证监会指中国证券监督管理委员会浙江省国资委指浙江省国有资产监督管理委员会本次发行、本次 A 股发公司本次发行不超过 20,800 万股人民币普通股（A 股）的指行、本次公开发行行为除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币元、万元、亿元指亿元二、专业术语太阳能、水能、风能、生物质能、地热能、海洋能等非化石可再生能源指能源，在自然界可以循环再生光生伏特效应指是指半导体在受到光照射时产生的现象完成安装但不考虑是否具备并网发电条件的发电机组装机累计装机容量指容量并网装机容量、并网容指完成安装且经调试后已并网发电的发电机组装机容量量公司根据各下属子公司的所有权比例拥有权益的累计装机权益装机容量指容量，按公司拥有各项目子公司所有权百分比乘以各项目累计装机容量计算 36 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书集中式光伏电站、集中发出电力在高压侧并网的光伏电站。集中式光伏电站发出的指式电站电力直接升压并网，由电网公司统一调度分布式光伏电站、分布发出电力在用户侧并网的光伏电站。分布式光伏电站发出的指式电站电力主要供用户自发自用，并可实现余量上网地面光伏电站、地面电指光伏发电系统架设在地面的光伏电站形式站屋顶分布式电站、屋顶指光伏发电系统架设在建筑物屋顶的光伏电站形式电站一定时期内平均发电设备容量在满负荷运行条件下的运行平均发电设备利用小时指小时数，平均发电设备利用小时＝年度总发电量/年末并网数、平均利用小时数装机容量又称燃煤机组标杆上网电价、燃煤发电上网电价，国家对脱脱硫燃煤标杆上网电指硫燃煤机组发电项目实行按区域或省平均成本统一定价的价、脱硫燃煤电价电价上网电量指在一段特定期间向当地电网公司销售的电量度电成本指发电项目每度发电所发生的成本又称风功率密度，是气流在单位时间内垂直通过单位面积的风能密度指风能，单位为瓦/平方米 Engineering Procurement Construction，指公司受业主委托， EPC 指按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包 2015 年 12 月 12 日在巴黎气候变化大会上通过、2016 年 4 《巴黎协定》指月 22 日在纽约签署的气候变化协定 2018 年 5 月 31 日，国家发展改革委、财政部、国家能源局 531 光伏新政指发布的《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》（发改能源〔2018〕823 号）瓦（W）、千瓦（KW）、电的功率单位，指发电机组在额定情况下单位时间内能发出指兆瓦（MW）、吉瓦（GW）来的电量，1GW=1,000MW=1,000,000KW=1,000,000,000W 电的能量单位，电力行业常用的能源标准单位，1 度=1 千千瓦时（kWh）指瓦时国家发改委制定的电网公司对集中式光伏电站、―全额上网‖ 标杆上网电价指分布式光伏发电项目、风力发电项目上网电量的收购价格对于集中式光伏电站和分布式光伏发电项目上网电量部分，基础电价指为向电网收取的脱硫燃煤电价；对于―自发自用、余量上网‖ 分布式光伏发电项目中自发自用电量，为业主售电价格国家补贴、国补指中央财政对可再生能源发电项目的补贴省级补贴、省补指省级政府对可再生能源发电项目的财政补贴市级补贴、市补指市级政府对可再生能源发电项目的财政补贴可再生能源发电项目享受到的电价补贴，包括国补、省补、可再生能源补贴指市补等注：本招股说明书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和与尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 37 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第二节概览本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、发行人简介（一）发行人概况公司名称浙江省新能源投资集团股份有限公司英文名称 Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd. 住所杭州市江干区凯旋街道凤起东路8号注册资本 187,200万元法定代表人吴荣辉实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营，工程项目管理，天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术服务，设经营范围备维修，检测技术服务（凭许可证经营），供水服务，供电服务（凭许可证经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）发行人设立情况 2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，经审计的净资产超过注册资本部分计入资本公积，整体变更设立股份公司。2019 年 6 月 18 日，公司取得整体变更后的《营业执照》。2019 年 6 月 26 日，发行人会计师出具了《验资报告》（致同验字（2019）第 330ZC0096 号）。（三）发行人主营业务公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已投产电站控股装机容量为 268.605 万千瓦，其中水力发电 79.42 万千瓦、光伏发电 157.355 万千瓦、风力发电 31.83 万千瓦。截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有已核准的在建/筹建 38 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书电站控股装机容量（即未并网发电装机容量）61.52 万千瓦。公司始终秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，以改善能源结构、实现绿色可持续发展为己任，以可再生能源的投资开发、建设营运为核心定位，积极发展可再生能源，近年来通过―收购与新建并重、海上与陆上并重、省内与省外并重‖的策略，优化产业结构，快速提升装机规模。报告期内，公司始终围绕发展水力发电、光伏发电和风力发电等可再生能源业务，主营业务未发生变化；主要产品是电力，未发生变化。二、控股股东及实际控制人简介（一）控股股东简介发行人的控股股东为浙能集团，直接持有发行人 144,000 万股股份，占发行人股本总额的 76.92%。浙能集团的基本情况如下：公司名称：浙江省能源集团有限公司成立时间：2001 年 3 月 21 日注册资本：1,000,000.00 万元实收资本：1,000,000.00 万元住所：杭州市天目山路 152 号主要生产经营地：浙江省杭州市类型：有限责任公司（国有控股）法定代表人：胡仲明经营范围：经营国家授权的集团公司及其所属企业的国有资产和国有股权；实业投资开发；技术咨询服务，煤炭运输信息的技术咨询服务，电力生产及供应，可再生能源的开发利用，石油天然气运行管理，工程技术与服务，钢材、有色金属、建筑材料、机械设备、电气电缆、煤炭（无存储）的销售，国际船舶运输（凭 39 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书许可证经营），国内水路运输（凭许可证经营），电气机械和器材制造、新型能源设备制造，私募股权投资，投资咨询，资产管理。（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）主营业务：控股公司，主要从事实业投资截至本招股说明书签署之日，浙能集团股权结构如下：序号股东名称出资额（万元）出资比例（%） 1 浙江省国资委 900,000.00 90.00 2 浙江省财务开发有限责任公司 100,000.00 10.00 合计 1,000,000.00 100.00 （二）实际控制人简介公司的实际控制人为浙江省国资委，其直接持有浙能集团 90%的股权，且浙能集团存续期间，浙江省财务开发有限责任公司授权浙江省国资委代为行使股东表决权。三、发行人主要财务数据（一）合并资产负债表主要数据单位：万元项目 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 资产合计 2,977,292.44 2,419,186.90 1,727,280.08 负债合计 1,964,816.26 1,448,535.60 980,584.10 股东权益合计 1,012,476.18 970,651.30 746,695.97 少数股东权益 355,894.76 342,445.45 173,915.89 归属于母公司股东权益合计 656,581.41 628,205.85 572,780.08 （二）合并利润表主要数据单位：万元项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度营业收入 234,651.42 210,237.84 125,070.77 40 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度营业利润 60,535.36 78,794.00 20,425.08 利润总额 60,868.20 78,949.59 23,520.65 净利润 52,485.30 63,366.94 20,969.27 归属于母公司股东的净利润 28,372.03 40,750.90 15,051.50 扣除非经常性损益后归属于母公司股 24,311.41 38,687.74 12,465.45 东的净利润（三）合并现金流量表主要数据单位：万元项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度经营活动产生的现金流量净额 121,534.14 120,272.22 64,601.70 投资活动产生的现金流量净额 -485,798.13 -323,472.04 -151,615.05 筹资活动产生的现金流量净额 343,069.94 65,182.48 305,646.99 现金及现金等价物净增加额 -21,194.05 -138,017.34 218,633.64 （四）主要财务指标项目 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 流动比率（倍） 0.69 1.05 2.20 速动比率（倍） 0.69 1.05 2.20 资产负债率（合并）（%） 65.99 59.88 56.77 资产负债率（母公司）（%） 46.20 39.63 44.47 无形资产（扣除土地使用权、海域使用权） 0.07 0.09 0.15 占净资产的比例（%）归属于发行人股东的每股净资产（元/股） 3.51 3.36 7.34 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度应收账款周转率（次/年） 0.80 1.13 1.97 存货周转率（次/年） 235.57 189.82 145.49 息税折旧摊销前利润（万元） 201,009.63 179,617.90 104,989.57 利息保障倍数（倍） 1.56 2.68 1.66 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 0.65 0.64 0.83 每股净现金流量（元/股） -0.11 -0.74 2.80 41 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书四、本次发行概况本次发行前公司总股本为 187,200 万股，本次公司公开发行股票总量为 20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不安排股东公开发售股份。五、募集资金主要用途根据公司 2019 年第三次临时股东大会决议，根据公司发展的实际需求，公司拟将首次公开发行股票募集的资金在扣除发行费用后用于投资下列项目：单位：万元序号投资项目项目投资额募集资金拟投入额实施主体浙能嘉兴 1 号海上 1 535,365.42 69,094.94 嘉兴海上风电风电场工程项目合计 535,365.42 69,094.94 本次募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实际付款进度，通过利用自有资金和银行贷款等方式支付上述项目款项；募集资金到位后，可用于支付相关项目剩余款项及置换前期已支付款项。如果本次实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，不足部分由公司自筹资金解决。 42 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第三节本次发行概况一、本次发行的基本情况股票种类人民币普通股（A 股）每股面值人民币 1.00 元发行 20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不安排股发行股数及占比东公开发售股份每股发行价格 3.51 元/股 30.03 倍（每股收益按照 2020 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰发行市盈率低归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算） 3.51 元/股（按截至 2020 年末经审计归属于母公司所有者的净资产除发行前每股净资产以本次发行前总股本计算） 3.49 元/股（按截至 2020 年末经审计归属于母公司所有者的净资产加发行后每股净资产上本次发行募集资金净额后除以本次发行后总股本计算）发行前市净率 1.00 倍（按每股发行价格除以发行前每股净资产计算）发行后市净率 1.01 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）发行方式采用网下向询价对象配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式符合资格的询价对象和在上海证券交易所开立（A 股）股票账户的境发行对象内自然人、法人和证券投资基金等投资者（国家法律法规禁止购买者除外）承销方式余额包销拟上市地上海证券交易所预计募集资金总额 73,008.00 万元预计募集资金净额 69,094.94 万元承销及保荐费用 2,528.48 万元发行费用概算（均审计及验资费用 610.14 万元为不含增值税费用，发行费用总额律师费用 111.79 万元与各项费用加总不用于本次发行的信息披露费用 504.72 万元等系四舍五入尾差发行手续费及其他费用 157.92 万元所致）发行费用合计 3,913.06 万元 43 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书二、与本次发行有关的机构（一）发行人：浙江省新能源投资集团股份有限公司法定代表人：吴荣辉住所：杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号电话： 0571-86664353 传真： 0571-87901229 联系人：张利（二）保荐机构（主承销商）：财通证券股份有限公司法定代表人：陆建强住所：浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼电话： 0571-87823628 传真： 0571-87820309 保荐代表人：成政、肖文军项目协办人：钱铮项目组成员：刘建毅、周斌烽、何昊鹏、阮宇超、杭慜燕、熊吴倩、易立山（三）律师事务所：北京市中伦律师事务所负责人：张学兵住所：北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 31、33、36、37 层电话： 010-59572288 传真： 010-65681838 经办律师：陈益文、赵婷、陆赟（四）会计师事务所：致同会计师事务所（特殊普通合伙）负责人：李惠琦住所：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 44 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书电话： 010-85665978 传真： 010-85665040 经办注册会计师：李士龙、曾涛（五）资产评估机构：坤元资产评估有限公司法定代表人：俞华开住所：杭州市西溪路 128 号 901 室电话： 0571-88216941 传真： 0571-87178826 经办评估师：潘文夫、潘华锋（六）资产评估机构：万邦资产评估有限公司法定代表人：梅芳住所：海曙区布政巷 16 号科创大厦 1903 室电话： 0571-85215056 传真： 0571-85215010 经办评估师：韩帅烽、马百金（七）申请上市的交易所：上海证券交易所住所：上海市浦东南路 528 号电话： 021-68808888 传真： 021-68804868 （八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司住所：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 188 号电话： 021-58708888 传真： 021-58899400 45 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（九）验资及验资复核机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）负责人：李惠琦住所：北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层电话： 010-85665978 传真： 010-85665040 经办注册会计师：王涛、李士龙、曾涛（十）保荐机构（主承销商）收款银行：名称：中国农业银行杭州市中山支行营业中心户名：财通证券股份有限公司账号： 19005101040035116 三、发行人与有关中介机构及人员的股权关系和其他权益关系截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。四、与本次发行上市有关的重要日期 1、初步询价日期：2021 年 4 月 9 日 2、定价公告刊登日期：2021 年 4 月 14 日 3、申购日期：2021 年 5 月 10 日 4、缴款日期：2021 年 5 月 12 日 5、预计股票上市日期：本次发行后将尽快申请在上海证券交易所上市交易 46 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第四节风险因素投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排列，但该排序并不表示风险因素会依次发生。一、宏观经济及政策风险（一）宏观经济波动风险发电行业是为国民经济运行提供能源动力的基础性产业，其市场需求与国家宏观经济发展密切相关。电力行业发展及盈利水平与经济周期的相关性较为显著，经济周期的变化将直接影响电力的需求，当国民经济增速放缓，工业生产用电总体需求下降，将直接影响公司产品的市场需求，从而给本公司的业绩造成一定的影响。当前，国内外经济形势复杂严峻，全球经济增长放缓，外部不稳定不确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，我国经济面临新的下行压力。宏观经济的周期性波动，可能致使工业企业的经营环境发生变化，并使其用电量出现收缩和调整，从而对公司的生产经营产生不利影响。（二）产业政策变动风险公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。可再生能源发电行业近年来的高速发展和高质量发展都离不开国家对可再生能源行业在政策、法规及激励措施等方面的支持。国家不断出台政策，大力鼓励和支持开发光伏发电、风力发电等可再生能源发电，并发布了可再生能源电价附加补助政策，有力地推动了可再生能源产业的发展。如果未来国家对产业的鼓励政策进行调整，导致行业的经营环境发生不利变化，将对公司的业务造成不利影响。（三）电力体制改革风险 2002 年 3 月，国务院正式批准了《电力体制改革方案》（国发〔2002〕5 号）， 47 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书确定了―厂网分开、竞价上网‖的改革方向。2003 年 7 月，国务院批准了《电价改革方案》（国办发〔2003〕62 号），进一步明确上网电价改革的方向是全面引入竞争机制，价格由供需各方竞争而成。2015 年 3 月，中共中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9 号），明确电力体制改革的重点和路径是―三放开‖、―一加强‖和―一独立‖，即有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹规划。 2017 年 9 月 24 日，浙江省人民政府发布《浙江省电力体制改革综合试点方案》（浙政发〔2017〕39 号），文件明确浙江省电力体制改革的主要目标是确立适合浙江的电力市场模式，培育多元化市场主体，建立以现货市场为主体、电力金融市场为补充的省级电力市场体系。浙江省于 2019 年启动电力现货市场模拟试运行，截至 2020 年底已进行了三次，三次试运行的参与主体均为全省统调发电厂（不含风电、光伏等非水可再生电源），且以火电为主，水电占比小，公司下属的滩坑水电站（北海水电）为省统调发电厂，参与了试运行，其他水电站及光伏电站和风力电站均未参与。根据目前试运行情况，对公司经营业绩影响较小。由于电力体制改革是长期而复杂的系统性工程，浙江省目前尚处于探索和试运行阶段。从长期来看，随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，新的电力市场交易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销售存在一定的不确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。（四）上网电价和补贴下降风险 2017 年 11 月 8 日，国家发改委印发《关于全面深化价格机制改革的意见》（发改价格〔2017〕1941 号），明确提出根据技术进步和市场供求，实施风电、光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020 年实现风电与燃煤发电上网电价相当、光伏上网电价与电网销售电价相当。2014 年以来，国家发改委多次下调陆上风电和光伏发电标杆上网电价。2019 年，国家发改委陆续发布《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761 号）和《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）等文件，进一步推进 48 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全部通过竞争方式确定，不得高于项目所在资源区相应指导价。但是，国家发改委历次关于上网电价的调整均针对尚未并网的电站，对于已并网的电站，上网电价稳定不变，原则上不受政策调整的影响；对于新建项目，上网电价和补贴标准可能会进一步降低。因此，公司未来投资的光伏项目和风电项目可能面临上网电价和补贴下降的风险。（五）可再生能源补贴发放滞后风险根据《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7 号）、《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》（发改价格〔2007〕44 号）等相关规定，光伏发电和风力发电等可再生能源售电收入中部分属于国家补贴。虽然国家补贴以国家信用为基础，但由于国家补贴审核时间较长，可再生能源基金收缴结算周期较长等因素，导致发电企业收到国家补贴时间有所滞后。报告期各期末，公司应收可再生能源补贴分别为 121,132.15 万元、269,529.88 万元和 356,824.01 万元，金额较大且逐年增加，若该滞后情况进一步加剧，将影响公司的现金流，进而对实际经营效益产生不利影响。（六）水电上网电价调整风险公司水电站均位于浙江省，水电上网电价有两种形成机制，其中滩坑水电站（北海水电）因建设时移民安置难度大，导致工程造价较高，经浙江省物价局同意，其上网电价按 30 年经营期核定，其余水电站执行省内标杆电价，即浙江省发改委在统筹考虑本省电力市场供求变化趋势和水电开发成本等因素制定。公司水电上网电价均经浙江省发改委/物价局核定，且与浙江省水电上网电价整体相符。由于区域及电站差异，公司水电上网电价显著高于华能水电、长江电力、甘肃电投等同行业上市公司。根据国家发改委《关于完善水电上网电价形成机制的通知》发改价格〔2014〕 61 号），对于 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，鼓励通过竞争方式确定水电价格，要创造条件逐步实行由市场竞争形成电价的机制；对现有水电站上网电价， 49 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书要进一步规范管理，逐步简化电价分档。随着电力市场化改革的不断推进，未来水电上网电价将由市场供需关系决定。若未来浙江省水电上网电价形成机制调整，公司水电上网电价可能发生变化，如若下降，则会对公司经营业绩带来不利影响。（七）税收优惠政策变化的风险公司西部地区的光伏发电子公司依据政策，享受企业所得税优惠，按 15% 税率缴纳企业所得税。公司光伏发电子公司自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。公司光伏发电子公司、风力发电子公司均享受增值税即征即退 50%的税收优惠政策。如果未来相关财税政策出现重大不利调整，将对公司盈利产生不利影响。（八）划拨用地政策调整风险截至本招股说明书签署之日，公司及子公司以划拨方式取得并已办理《国有土地使用权证》《不动产权证》的土地共计 69 宗，面积为 19,660,578.27 平方米。其中 10 宗土地已在办理转为出让性质用地手续，59 宗土地已取得当地土地行政主管部门出具的可以继续以划拨方式使用的说明。根据《划拨用地目录》（国土资源部令第 9 号），公司以划拨方式使用的生产经营土地符合保留划拨用地目录，可以继续以划拨方式使用。但未来不排除随着国家划拨用地政策的调整，公司原有划拨用地可能面临需要变更土地使用性质的风险，从而存在增加公司土地使用成本的可能。同时，公司亦无法保证现有已投产及在建项目外的新建扩建项目和收购项目能够继续以划拨方式取得土地使用权，存在增加公司土地使用成本的风险。二、市场及经营风险（一）市场竞争加剧的风险受行业性质和监管环境的影响，光伏发电、风电项目的发展受自然条件的制约，光伏发电、风电运营企业都致力于在光能资源、风能资源优渥、上网电价效 50 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书益更大的地区开发项目。而光伏发电、风电项目的开发受到在有限的地区和特定位置所具备光能资源、风能资源以及当地电网输送容量的限制，因此，光伏发电、风电运营企业在光能资源、风能资源优渥，电力输送容量充足的地理区域开发新项目或收购已有优质项目的市场竞争非常激烈。同时，我国对于可再生能源行业均实行上网电价补贴、电力上网优先权等激励措施，可再生能源除太阳能、风能以外，还包括生物质、地热和海洋能源等。如果未来国家持续加大对其他可再生能源的政策支持，公司将面临来自其他可再生能源发电公司的激烈竞争。（二）弃光、弃风限电风险公司目前运营的光伏电站和陆上风电项目主要位于我国西北地区，虽然西北地区太阳能、风能资源丰富，但是电力需求有限，兼有电网远距离输送能力有限等不利因素，西北地区一直存在弃光、弃风的现象。 2018-2020 年，我国光伏发电平均弃光率分别为 3%、2%、2%，风力发电平均弃风率分别为 7%、4%、3%，弃光、弃风限电形势虽有所缓解，但短期内难以得到彻底解决。从区域看，西北地区光伏发电和风力发电消纳问题较为突出。西北地区通过加强远距离超高压输电线路建设、推进电力市场化交易等措施，在一定程度上缓解了弃光、弃风限电的局面，但未来如果出现消纳需求降低、电网整体负荷变化等情况而导致公司光伏电站、风电站弃光、弃风限电，则会对公司的业绩产生不利影响。（三）水力发电业务业绩波动风险报告期内，公司水力发电业务收入分别为 59,685.82 万元、105,363.74 万元和 66,159.87 万元，2019 年度公司水力发电业务收入较上年上升 76.53%，2020 年度公司水力发电业务收入较上年下降 37.21%，波动幅度较大。由于报告期内公司水电上网价格和装机容量稳定，水力发电业务收入主要由上网电量变化导致，上网电量受水电站来水量影响，而来水量直接受公司水电站所在地降水量影响。报告期内公司水电站所在地降水量大幅波动，直接导致公司水电业务收入大幅波动，由于水力发电折旧摊销等固定成本占比大，因此如水力发电收入下降将直接导致水力发电业务利润下滑。 51 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书因此，由于未来公司水电站所在地的降雨量具有不确定性，公司未来水力发电业务业绩可能因降水的丰枯变动而大幅波动，从而造成公司整体业绩的大幅波动。（四）房屋、土地权证办理及使用相关的风险 1、部分电站土地及附着建筑物尚未办理权证的风险截至本招股说明书签署之日，公司所属部分电站项目土地及房屋建筑物未取得权属证书。具体情况详见本招股说明书第六节之―五、发行人的主要固定资产和无形资产‖部分相关内容。截至本招股说明书签署之日，尚未取得土地权证的总面积为 2,692,444.00 平方米，占公司总使用土地面积的 6.84%；尚未取得房屋建筑物的面积为 3,996.40 平方米，占公司总使用房屋建筑物面积的 0.33%。虽然公司及子公司正在与电站所在地的有权部门进行协商，积极办理审批手续，但由于涉及土地使用指标控制，程序较多、审批时间长，能否最终办理相关权证存在不确定性，亦存在被相关主管部门予以处罚或拆除附着建筑物的风险，可能对相关电站项目生产经营产生不利影响。 2、租赁光伏方阵用地涉及农用地的风险 2017 年 9 月 25 日，国土资源部、国务院扶贫办、国家能源局联合发布《关于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见》（国土资规〔2017〕8 号），明确了―除本文件确定的光伏扶贫项目及利用农用地复合建设的光伏发电站项目（以下简称光伏复合项目）外，其他光伏发电站项目用地应严格执行国土资规〔2015〕5 号文件规定……对使用永久基本农田以外的农用地开展光伏复合项目建设的，省级能源、国土资源主管部门商同级有关部门，在保障农用地可持续利用的前提下，研究提出本地区光伏复合项目建设要求（含光伏方阵架设高度）、认定标准，并明确监管措施，避免对农业生产造成影响……利用农用地布设的光伏方阵可不改变原用地性质。‖国土资规〔2017〕8 号文确认了光伏复合项目在不改变原用地性质的前提下可使用农用地。公司控股子公司四子王旗能源及特克斯太阳能在国土资规〔2015〕5 号文出 52 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书台前已租赁农用地用于光伏项目建设，且不属于光伏复合项目，不属于我国现行法律法规明确允许使用农用地布设光伏方阵的情形，存在无法持续使用的风险。截至本招股说明书签署之日，四子王旗能源已取得当地自然资源与规划主管部门出具的证明，允许其继续用于光伏电站项目。特克斯太阳能已取得当地自然资源与规划主管部门出具的证明，确认不存在重大违法行为。具体情况详见本招股说明书第六节之―五、发行人的主要固定资产和无形资产‖部分相关内容。 3、屋顶及建筑物使用稳定性的风险截至本招股说明书签署之日，公司屋顶分布式光伏电站使用 14 处屋顶及建筑物，其中 2 处屋顶所属房屋未取得权属证书。由于屋顶分布式光伏电站在一定程度上依赖于屋顶及建筑物的长期存续，因此，未取得权属证书的建筑物可能造成屋顶分布式光伏电站无法持续使用的风险。部分屋顶提供方已出具相应说明，且公司股东浙能集团、新能发展已出具承诺，若因上述瑕疵导致发行人及其控股子公司遭受实际损失的，将对发行人由此产生的损失予以补偿。此外，由于屋顶分布式光伏电站运营周期通常较长，在此过程中，可能发生企业经营不善、建筑物征拆等致使屋顶及建筑物不能继续存续的情况，因此，可能导致公司屋顶分布式光伏电站出现不能持续稳定使用屋顶及建筑物开展光伏发电业务的风险。（五）投资收益占比较高风险报告期内，公司投资收益分别为 10,534.10 万元、12,756.83 万元和 18,414.75 万元，占合并净利润的比例分别为 50.24%、20.13%和 35.09%，占比较高。报告期内，公司投资收益主要系对联营企业的投资收益，对联营企业的投资收益占当期投资收益的比例分别为 99.15%、96.43%和 72.91%，该等联营企业的主营业务主要为水力发电和风力发电，与公司主营业务具有高度相关性，该模式具有合理的商业背景且符合行业情况，减除上述投资收益后公司仍符合发行条件。公司对联营企业的投资收益依赖于该等企业的经营业绩和分红情况。报告期内，公司收到的被投资企业的现金分红款分别为 8,802.34 万元、8,103.00 万元和 53 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 8,597.09 万元，占对联营企业投资收益的比例分别为 84.28%、65.87%和 64.03%。公司虽然对该等联营企业具有重大影响，但无法控制其经营和分红，若其业绩下滑或者不能持续和及时地分红，则会对公司投资收益的稳定性和质量产生不利影响。（六）项目并网风险公司各项目向电网销售电能，首先需要由项目所属地方电网公司对各项目电力系统接入方案进行评审，并取得电网公司同意接入的意见，待电场升压站及一、二次设备验收合格，具备带电条件后，由电网公司向各项目出具并网通知书，同意该项目进行并网调试。由于升压站及其他电网设施存在建设周期，如果升压站所覆盖区域短时间内形成大量待并网接入项目，超过电网设施接纳能力，可能导致项目不能全额并网发电，从而导致售电量下降的情况。如果项目不能及时获得相关电网公司的并网许可，或者获得并网许可后因为电网设施建设滞后无法全额并网，项目将无法全额有效发电，将对公司的经营业绩造成不利影响。三、管理风险（一）控股股东控制风险截至本招股说明书签署之日，公司控股股东浙能集团直接持有公司 144,000 万股股份，占公司总股本 76.92%，浙能集团通过控制的企业新能发展间接持有公司 43,200 万股股份，占公司总股本 23.08%。本次发行后，浙能集团仍为公司的控股股东，持有公司较高比例的股权。作为公司的控股股东，浙能集团有能力通过提名和选举董事和高级管理人员、参加股东大会并行使股东权力等措施，对公司的经营方针、投资计划、人事任免、公司战略、修改公司章程、利润分配等重要事项的决策予以控制或施加重大影响。虽然公司已经建立了完善的治理结构，但由于浙能集团的部分利益可能与公司其他股东的利益不完全一致，仍然存在浙能集团利用控股股东和主要决策者的 54 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书地位，促使公司的决策不能最大程度的满足所有股东最佳利益目标的可能性，亦或直接利用控股股东地位对公司、公司控股及参股子公司施加重大影响。因此，公司存在控股股东控制风险。（二）子公司管控风险公司资产规模较大，控股、参股子公司较多，且公司的主营业务主要由控股子公司负责具体经营，增加了公司经营决策、运营管理及风险控制的难度。随着业务的发展和扩张，公司子公司数量将可能继续增加，使得公司在采购销售、项目建设、运营管理、人力资源、财务会计等方面的管理难度增大。若公司实施的管理制度及内部控制制度无法对子公司的运行进行有效管控、提升子公司业务水平、及时应对市场和政策变化、充分满足公司经营管理的需求，则可能使公司的业务经营及发展前景受到不利影响。（三）人才短缺及流失风险水力发电、光伏发电、风力发电业务作为资本密集型、技术密集型产业，对于具备相关行业知识、技能、经验的高级人才依赖度较高。由于风力发电、光伏发电业务迅猛发展，行业内各企业对于具备相关知识、技能、经验优秀人才的竞争逐渐激烈。但是，由于行业人才培养体系相对均衡，相较于迅速发展的行业需求，对应的人才供应相对不足，行业人才尤其是高级管理人员较为短缺。虽然公司已向员工提供了具有市场竞争力的薪酬福利待遇，且报告期内公司核心管理团队的稳定性相对较高，但仍然存在未来公司核心管理团队发生较大变动或专业人才流失的可能性，可能给公司的运营管理和经营扩张带来不利影响。四、财务风险（一）利率风险为满足日常运营和项目建设的资金需求，公司向金融机构借款金额较大，截至 2020 年末，公司短期借款 215,281.69 万元、长期借款 1,132,917.36 万元、长期应付款 124,557.08 万元、一年内到期的非流动负债 273,894.26 万元。报告期内，公司利息支出分别为 35,221.41 万元、45,279.97 万元和 76,296.01 万元。 55 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书贷款利率波动将直接对公司的盈利水平及项目建设成本造成影响，如果未来贷款利率上涨，则会给公司带来一定的财务风险。（二）融资渠道和流动性风险公司所处行业为资本密集型行业，为支持业务的持续发展，公司需要不断获得金融机构资金支持。截至 2020 年末，公司在建浙能嘉兴 1 号海上风电项目、江苏竹根沙 300MW 海上风电场项目投资总额大，投资预算合计约 100 余亿元，计划在 2021 年底前并网，未来仍需投入资金达到 30 亿元以上；同时，公司还需要储备有足够的资金偿还到期的金融负债，其中 1 年内到期的金融负债约 68 亿元。公司通过经营性销售回款、本次募集资金等方式增加自有资金，同时已与多家金融机构建立合作关系，仍有可用授信额度约 133 亿元（含浙能集团给予的剩余额度约 22 亿元）。但若未来银行信贷政策收紧，或公司在银行信用系统内评级出现负面变化，或国补回款进一步延缓，将导致公司资金周转存在压力，进而对公司的项目建设、生产运营和金融负债到期偿付产生不利影响，产生流动性风险。五、募集资金投资项目的风险（一）募集资金投资项目实施风险本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、产业技术水平、行业发展趋势等因素做出的，均经过详细、慎重、充分的研究论证。本次募集资金投资项目建设规模较大，若上述项目在实施过程及后期经营中，如宏观政策、相关行业政策和市场环境等方面发生不利变动，行业竞争加剧、技术水平发生重大更替，或因募集资金不能及时到位等其他不可预见因素等原因造成募投项目不能如期完成或顺利实施，将可能对项目的完成进度和投资收益产生一定影响。（二）募集资金投资项目无法实现预期收益的风险根据国家发改委 2019 年 5 月 21 日发布的《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）规定，对 2018 年底前已核准的海上风电项目，如在 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价。本次募集资金投资项目浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目于 2017 年 8 月核准，核准时的上网 56 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书电价是 0.85 元/kWh，如该项目未能在 2021 年底前完成全部机组并网，可能会对项目的投资回报和公司的预期收益产生不利影响。此外，如果本次募集资金不能及时足额募集，公司将使用自有资金或通过银行融资等渠道解决部分项目资金需求，将导致公司资金压力和成本的提升。（三）净资产收益率摊薄的风险本次发行后，公司净资产将比发行前有所提升。本次募集资金投向用于风力发电项目的建设，根据风力发电项目的行业特性，风电场的建设周期相对较长，需要在正式并网转固后才可带来相应的售电收入，因此募集资金投资项目需要较长时间才能达到预计的盈利水平，从而可能导致发行后净资产收益率被摊薄的风险。六、不可抗力风险自然条件影响公司的生产经营，公司财产和盈利存在因自然条件变化等不可抗力因素而遭受损失的可能，如地震、泥石流等重大地质灾害可能破坏发电设施，造成公司财产损失，并影响公司的正常生产经营；旱灾、雪灾、冰灾、洪灾、沙尘暴等严重异常气象灾害不仅可能破坏公司的发电设施，而且也会对公司利用水、风、光等自然资源发电带来不利影响。 2020 年初，国内新型冠状病毒肺炎疫情爆发。受疫情影响，就存量项目而言，因部分工业企业停工或延迟开工，造成部分地区电力消纳有所下降，给公司经营业绩带来一定影响；就在建项目而言，因施工方未能如期开工建设以及部分设备材料供应不及时，造成部分在建项目延迟开工，导致在建项目晚于原计划时间投产，影响公司新建项目的利润贡献。就目前情况来看，公司预计本次疫情的影响是阶段性的，不会对公司持续经营能力造成重大不利影响。但若疫情得不到有效控制，或今后出现其他公共性突发事件，均可能对公司生产经营和经营业绩构成负面影响。 57 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第五节发行人基本情况一、发行人基本情况中文名称：浙江省新能源投资集团股份有限公司英文名称：Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd. 中文简称：浙江新能统一社会信用代码：9133000074200262XL 有限公司成立日期：2002 年 8 月 1 日股份公司成立日期：2019 年 6 月 18 日注册资本：187,200 万元法定代表人：吴荣辉公司住所：杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号邮政编码：310020 电话号码：0571-86664353 传真号码：0571-87901229 电子信箱：ZJNEPE@163.com 信息披露与投资者关系负责机构：证券事务部信息披露与投资者关系负责人：董事会秘书张利经营范围：实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营，工程项目管理，天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术服务，设备维修，检测技术服务（凭许可证经营），供水服务，供电服务（凭许可证经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 58 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书二、发行人设立与改制重组情况（一）设立方式 2019 年 3 月 18 日，水电集团通过股东会决议，同意公司整体变更为股份有限公司。 2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，经审计的净资产超过注册资本部分计入资本公积，整体变更设立股份公司。 2019 年 5 月 27 日，浙能集团下发《关于浙江省水利水电投资集团有限公司股份制改造方案的批复》（浙能资〔2019〕267 号），同意水电集团整体变更为股份有限公司，以截至 2019 年 1 月 31 日水电集团经审计的净资产，由各发起人根据各自出资比例折合股份 187,200 万股，具体如下：序号股东名称认购股数（万股）持股比例出资形式 1 浙能集团（SS） 144,000.00 76.92% 净资产折股 2 新能发展 43,200.00 23.08% 净资产折股合计 187,200.00 100.00% - 注：SS 代表国有股（下同） 2019 年 5 月 28 日，水电集团全体股东作为股份公司的发起人签订了《发起人协议》，对股份公司的发起设立事项进行约定。 2019 年 6 月 16 日，发行人召开创立大会，并于 2019 年 6 月 18 日完成工商局的备案登记，领取了注册号为 9133000074200262XL 的《营业执照》。 2019 年 6 月 26 日，发行人会计师出具了《验资报告》（致同验字（2019）第 330ZC0096 号）。（二）发起人基本情况公司设立时，共有浙能集团和新能发展 2 名发起人，各发起人在公司设立时的持股情况如下： 59 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号股东名称认购股数（万股）持股比例出资形式 1 浙能集团（SS） 144,000.00 76.92% 净资产折股 2 新能发展 43,200.00 23.08% 净资产折股合计 187,200.00 100.00% - 公司发起人的基本情况详见本节之―六、（一）发行人控股股东及实际控制人‖ 和―六、（二）其他主要股东情况‖。（三）改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务设立本公司前，主要发起人主要资产及业务经营情况如下：股东名称主要资产及业务经营情况浙能集团本身不直接从事具体业务的经营，主要从事实业投资，浙能浙能集团集团通过控股子公司主要从事电源建设、电力热力生产、石油煤炭天然气开发贸易流通、能源服务和能源金融等业务。新能发展新能发展主要从事股权投资，除投资本公司外，无其他投资项目。浙能集团和新能发展拥有的主要资产为经营上述业务相关的资产和权益，具体分别详见本节之―六、（三）控股股东控制的其他企业情况‖和本招股说明书附录一。（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务本公司系由水电集团整体变更设立的股份有限公司，承继了水电集团的全部资产和业务。本公司设立时从事的主要业务与水电集团及本公司目前的主营业务一致，主要从事水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源发电项目的投资开发、运营管理及电力销售，公司主要资产详细情况和从事的主要业务分别详见本招股说明书第六节之―四、公司主营业务的具体情况‖和―五、发行人的主要固定资产和无形资产‖。设立前后公司拥有的主要资产和实际从事的业务未发生变化。 60 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（五）发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务浙江新能成立后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务没有发生重大变化。 2019 年 12 月 6 日，浙能集团出具《避免同业竞争的承诺函》，浙能集团将本公司定位为―浙能集团控制的经营中国境内水力发电、风力发电、光伏发电等除生物质发电业务以外的可再生能源业务整合的唯一平台‖。除持有本公司的股权外，浙能集团拥有的主要资产和业务情况分别详见本节之―六、（一）发行人控股股东及实际控制人‖和―六、（三）控股股东控制的其他企业情况‖。（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发行人业务流程间的联系发行人改制前后业务流程没有变化，具体业务流程图详见本招股说明书第六节之―四、（一）主要产品或服务的流程‖。（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况发行人成立以来，公司资产和业务体系完整，在生产经营方面不存在依赖主要发起人的情况。除本招股说明书第七节已经披露的关联关系和关联交易外，公司在生产经营方面与主要发起人不存在其他的关联关系。（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况公司系由水电集团整体变更设立，股份公司成立后，本公司完整继承了水电集团的所有资产和负债，依法办理了资产产权变更登记手续。 61 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况（一）发行人股本形成及其变化公司自 2002 年成立以来，经历了一次股东变更、一次增资、一次整体变更设立为股份有限公司，历次股本形成及股权演变过程如下图所示： 2002年8月，设立浙江省国资委持股100% 注册资本60,000万元 2010年4月，股权无偿划转浙能集团持股100% 注册资本60,000万元浙能集团持股76.92% 2018年12月，第一次增资注册资本78,000万元新能发展持股23.08% 浙能集团持股76.92% 2019年6月，整体变更为股份公司注册资本187,200万元新能发展持股23.08% 1、2002 年 8 月，水电集团成立（1）组建批准 2001 年 6 月 14 日，经《浙江省人民政府关于组建浙江省水利水电投资集团有限公司的通知》（浙政发〔2001〕37 号）批准，以浙江省水利水电建设投资总公司为主体，纳入原浙江省水利厅直属企业的国有资产组建水电集团。浙江省水利厅直属企业的国有资产为其对 9 家公司的国有出资权益，该 9 家公司分别为：浙江省水利电力物资总公司、浙江省第一水电建设有限公司、浙江省水电建筑安装有限公司、浙江省正邦水电建设有限公司、浙江省水电建筑机械有限公司、浙江省疏浚工程有限公司、浙江江能建设有限公司、浙江省水电建 62 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书筑基础工程公司和浙江省围海工程公司。具体组建过程为：浙江省水利厅以水投总公司经过清产核资后的资产与负债设立水电集团，同时，浙江省水利厅将其持有的浙江省水利电力物资总公司等 9 家公司的国有出资权益以经审计的账面值出资至水电集团（筹）。（2）资产审计 2002 年 6 月 4 日，浙江中瑞会计师事务所有限公司出具《关于浙江省水利水电投资集团有限公司（筹）截至 2001 年 12 月 31 日合并国有净资产审计报告》（浙瑞审字〔2002〕212 号），经审定，截至 2001 年 12 月 31 日，水电集团（筹）的国有净资产为 952,718,750.77 元。（3）资产评估 2002 年 8 月 2 日，浙江中瑞资产评估有限公司出具《浙江省水利水电建设投资总公司资产评估报告书》（浙瑞评字〔2002〕036 号），截至 2001 年 12 月 31 日，水投总公司净资产评估价值为 845,672,336.29 元。 2002 年 9 月 20 日，浙江中瑞资产评估有限公司出具《浙江省水利电力物资总公司资产评估报告书》（浙瑞评字〔2002〕039 号），截至 2001 年 12 月 31 日，浙江省水利电力物资总公司净资产评估价值为 20,851,893.90 元。 2002 年 12 月 31 日，浙江省财政厅出具《关于核准浙江省水利水电建设投资总公司等国有资产评估项目的复函》（浙财企二字〔2002〕138 号），对上述浙瑞评字〔2002〕036 号、浙瑞评字〔2002〕039 号资产评估报告予以核准。（4）注册资本批复及验资 2002 年 7 月 15 日，浙江省财政厅下发《关于省水利集团公司注册资本的复函》（浙财企二字〔2002〕32 号），同意水电集团注册资本为 60,000 万元。 2002 年 7 月 30 日，浙江中瑞会计师事务所出具《验资报告》（浙瑞审（验）字〔2002〕089 号），经审验，截至 2001 年 12 月 31 日纳入组建范围内的 10 家公司其国有净资产经审定为 952,718,750.77 元，其中 600,000,000.00 元作为注册资本已到位，其余 352,718,750.77 元作为国有独享资本公积。 63 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（5）工商登记 2002 年 8 月 1 日，水电集团在浙江省工商行政管理局取得注册号为 3300001008886 的《企业法人营业执照》。水电集团成立时的股权结构如下：序号股东名称出资额（万元）出资比例 1 浙江省国资委 60,000.00 100.00% 合计 60,000.00 100.00% （6）出资确认水电集团组建过程中，浙江省围海工程公司、浙江省疏浚工程有限公司、浙江江能建设有限公司、浙江省水电建筑机械有限公司、浙江省水电建筑安装有限公司、浙江省第一水电建设有限公司、浙江省正邦水电建设有限公司、浙江省水电建筑基础工程有限公司等 8 家公司的国有出资权益未履行资产评估程序。上述公司未履行资产评估程序，主要是因为水电集团系根据《浙江省人民政府关于组建浙江省水利水电投资集团有限公司的通知》（浙政发〔2001〕37 号）组建，组建时涉及主体多、时间紧、筹建工作繁杂。水电集团设立时经评估部分出资评估值合计为 86,652.42 万元，经审计的净资产为 95,271.88 万元，均高于设立时的注册资本，且经验资机构确认注册资本已经实缴到位。 2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集团设立时不存在国有资产流失。综上，水电集团系由原浙江省水利厅下属公司的国有出资权益组建而成，设立后由浙江省国资委全资持有，且浙江省国资委已对其设立情况予以确认，因此，水电集团设立时不存在国有资产流失的情形。保荐机构、发行人律师认为，发行人未因组建时部分出资未履行评估程序而受到过行政处罚，不构成重大违法行为，不构成本次发行的法律障碍。发行人的股权情况不存在纠纷或潜在纠纷，未造成国有资产流失。 64 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2、2010 年 4 月，股权无偿划转为贯彻落实浙江省委、省政府关于深化省属国有企业改革，加快浙江省属国有企业资产结构战略性调整的决策部署；抢抓机遇、开拓进取，推进实施―大能源战略‖，进一步提高浙江省国有经济能源板块的控制力和竞争力，浙江省国资委拟将水电集团整合至浙能集团。 2009 年 10 月 28 日，浙能集团向浙江省国资委报送《关于要求合并重组省水利水电集团公司的请示》（浙能办〔2009〕412 号），请求与水电集团合并重组。 2009 年 10 月 29 日，水电集团向浙江省国资委报送《关于省水利水电集团和省能源集团合并重组的请示》（浙水投〔2009〕36 号），请求与浙能集团合并重组。 2009 年 11 月 24 日，浙江省省属国有企业改革领导小组下发《关于省能源集团公司合并重组省水利水电集团公司总体方案的批复》（浙企改发〔2009〕1 号），同意由浙能集团合并重组水电集团，水电集团作为浙能集团子公司管理。水电集团在职及离休人员全部成建制转入浙能集团，水电集团现有全部资产、负债和权益以 2009 年 11 月 30 日为基准日，暂按账面价值合并至浙能集团，待清产核资和审计确认后再作相应调整。 2010 年 2 月 5 日，划入方浙能集团董事会审议决定，同意水电集团的股东由浙江省国资委变更为浙能集团。2010 年 3 月 19 日，浙江省国资委向浙江省工商局出具《关于同意省水利水电集团公司出资人变更的函》，同意水电集团与浙能集团合并重组，水电集团出资人变更为浙能集团。 2010 年 6 月 11 日，天健会计师事务所有限公司出具《关于浙江省水利水电投资集团有限公司（合并）清产核资专项审计报告》（天健审﹝2010﹞3974 号），截至 2009 年 11 月 30 日，水电集团的所有者权益为 803,525,900.24 元。2010 年 12 月 21 日，浙江省国资委出具《关于浙江省水利水电投资集团有限公司清产核资资金核实的批复》（浙国资财评﹝2010﹞33 号）确认上述事项。 2010 年 4 月 1 日，水电集团在浙江省工商行政管理局取得注册号为 330000000048103 的《企业法人营业执照》，本次变更后公司的股权结构如下：序号股东名称出资额（万元）出资比例 1 浙能集团 60,000.00 100.00% 65 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号股东名称出资额（万元）出资比例合计 60,000.00 100.00% 本次股东变更系经浙江省国资委批准的股权无偿划转，不涉及对价支付，无需履行评估手续，符合《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》等国资监管的相关规定，程序合法合规。本次股权无偿划转时水电集团的所有者权益为 80,352.59 万元，低于 2002 年设立时经审计的净资产，主要原因系浙江省国资委等国资主管部门对水电集团合并报表范围内部分资产予以核减以及分配利润所致。 2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集团上述资产处置行为真实有效，不存在国有资产流失。综上，水电集团上述净资产减少相关事项业经国资主管部门批准，且浙江省国资委已对上述资产处置行为予以确认，因此，上述净资产减少不存在国有资产流失。 3、2018 年 12 月，第一次增资为了贯彻响应浙江省政府―凤凰行动‖计划，落实新一轮国资国企改革的决策部署，水电集团拟筹划上市，为满足上市要求，拓宽融资渠道，优化股权结构，需引进投资者。 2017 年 12 月 7 日，水电集团向浙能集团上报了《关于上报浙江省水利水电投资集团有限公司增资扩股工作方案的报告》（浙能水电资〔2017〕230 号）。2018 年 1 月 26 日，浙能集团向水电集团下发《抄告单》，同意水电集团以 2017 年 12 月 31 日为增资扩股审计、评估基准日。根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）浙江万邦分所出具的《清产核资专项审计报告》（大华核字〔2018〕050235 号），截至 2017 年 12 月 31 日，水电集团合并净资产为 4,768,193,078.23 元，母公司净资产为 3,565,611,865.98 元；根据万邦资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（万邦评报〔2018〕68 号），截至 2017 年 12 月 31 日，水电集团股东全部权益的评估值为 7,523,900,000.00 元。 66 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2018 年 7 月 11 日，水电集团向浙能集团上报了《关于浙江水利水电投资集团有限公司增资扩股方案的请示》（浙能水电资〔2018〕165 号）。2018 年 10 月 17 日，浙能集团向水电集团下发《关于同意浙江省水利水电投资集团有限公司增资扩股事宜的批复》（浙能资〔2018〕588 号），同意由绿能基金下设新能发展以非公开协议方式参与水电集团增资扩股，增资完成后新能发展持有水电集团不超过 25%股权。 2018 年 12 月 7 日，浙能集团作出《关于同意增加注册资本的决定》，同意水电集团增加注册资本 18,000 万元，由新能发展认缴上述新增出资额 18,000 万元，占注册资本的 23.08%。同日，浙能集团、水电集团与新能发展签订《增资协议》。 2019 年 3 月 25 日，发行人会计师出具《验资报告》（致同验字（2019）第 330ZC0037 号），经审验，截至 2018 年 12 月 21 日止，水电集团已收到新能发展缴纳的增资款合计 2,127,766,976.07 元，其中：实收资本 180,000,000.00 元，资本公积 1,947,766,976.07 元。 2018 年 12 月 21 日，水电集团领取新的营业执照，本次变更后公司的股权结构如下：序号股东名称出资额（万元）出资比例 1 浙能集团 60,000.00 76.92% 2 新能发展 18,000.00 23.08% 合计 78,000.00 100.00% 本次增资价格以水电集团截至 2017 年 12 月 31 日的评估值为依据，结合期间损益和分红等确定，定价合理、公允；新能发展本次增资的资金来源系其自有资金，资金来源合法。水电集团本次增资未依照《企业国有资产交易监督管理办法》的规定在产权交易所挂牌交易，但已履行相关审计、评估、备案、审批程序。2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集团历次股权变动不存在国有资产流失。 67 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书综上，水电集团本次增资已履行相关审计、评估、备案、审批程序，并经浙江省国资委确认。因此，水电集团本次增资不存在国有资产流失的情形，不会对本次发行上市构成实质性障碍。保荐机构、发行人律师认为，发行人未因 2018 年增资时未在产权交易所挂牌交易而受到过行政处罚，不构成重大违法行为，不构成本次发行的法律障碍。发行人的股权情况不存在纠纷或潜在纠纷，未造成国有资产流失。 4、2019 年 6 月，整体变更设立股份公司公司为了推进在境内公开发行股票并上市工作，将公司形式从有限公司变更为股份公司。 2019 年 3 月 18 日，水电集团召开 2019 年第一次临时股东会，全体股东通过决议，同意水电集团开展股份制改造，整体变更为股份有限公司，审计评估基准日为 2019 年 1 月 31 日。根据发行人会计师出具的《审计报告》（致同审字（2019）第 330ZA4050 号），截至 2019 年 1 月 31 日，水电集团母公司的净资产为 5,558,250,040.74 元；根据坤元出具的《资产评估报告》（坤元评报〔2019〕122 号），截至 2019 年 1 月 31 日，水电集团母公司的净资产评估值为 9,354,113,144.49 元，不低于经审计的净资产账面值。 2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，注册资本为 187,200 万元，净资产超过注册资本部分转作公司资本公积。 2019 年 5 月 27 日，浙能集团下发《关于浙江省水利水电投资集团有限公司股份制改造方案的批复》（浙能资〔2019〕267 号），同意水电集团整体变更为股份有限公司，以截至 2019 年 1 月 31 日水电集团经审计的净资产，由各发起人根据各自出资比例，折合股份 187,200 万股，具体如下：序号股东名称认购股数（万股）持股比例 1 浙能集团 144,000.00 76.92% 68 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号股东名称认购股数（万股）持股比例 2 新能发展 43,200.00 23.08% 合计 187,200.00 100.00% 2019 年 5 月 28 日，水电集团全体股东作为股份公司的发起人签订了《发起人协议》，对股份公司的发起设立事项进行约定。 2019 年 6 月 16 日，股份公司召开创立大会，并于 2019 年 6 月 18 日完成工商局的变更登记，领取了注册号为 9133000074200262XL 的《营业执照》。 2019 年 6 月 26 日，发行人会计师出具《验资报告》（致同验字〔2019〕第 330ZC0096 号），经审验，截至 2018 年 6 月 18 日止，浙江新能（筹）的全体发起人已按发起人协议书、公司章程的规定以其拥有的水电集团截至 2019 年 1 月 31 日经审计的净资产折股投入，其中 187,200 万元折合为浙江新能（筹）的股本。本次整体变更设立股份公司，各股东系按其持股比例以经审计的净资产折股出资，定价公允，出资来源合法合规。本次股改经股东会审议通过，并履行了审计和评估程序，按照经审计净资产整体折股变更设立，股改方案经浙能集团批复，公司整体变更为股份公司的程序符合相关法律法规的规定。公司历次股权变动真实有效，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排，亦不存在纠纷或潜在争议。自股份公司设立至本招股说明书签署之日，浙江新能的股本及股权结构未发生变更。（二）发行人资产重组情况报告期内，发行人进行了 7 次资产重组，具体情况如下： 1、2018 年内，发行人收购甘宁 11 家光伏公司的股权为了进一步发展非水可再生能源业务，发行人于 2018 年陆续从正泰新能源、中康电力处收购了甘宁 11 家光伏公司各 51%股权。（1）履行的程序 69 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2017 年 5 月 16 日，发行人的总经理办公会通过向正泰新能源、中康电力收购部分光伏公司 51%股权等事项的议案。 2017 年 9 月 20 日，浙能集团下发《关于同意收购正泰甘肃宁夏光伏项目股权包和金昌清能光伏项目股权的批复》（浙能资〔2017〕495 号）。发行人收购甘宁 11 家光伏公司时，签订股权转让协议及完成股权转让工商登记手续的时间如下：序号公司名称签订股权转让协议时间完成工商登记时间纳入合并范围时间 1 金昌电力 2017.9.29 2018.1.9 2018.2.1 2 天润新能 2017.12.31 2018.1.31 2018.2.1 3 敦煌光伏 2017.12.31 2018.1.30 2018.2.1 4 嘉峪关光伏 2017.12.31 2018.1.22 2018.2.1 5 瓜州光伏 2017.12.31 2018.1.22 2018.2.1 6 金昌太阳能 2017.12.31 2018.3.5 2018.4.1 7 中卫光伏 2017.12.31 2018.3.20 2018.4.1 8 中卫太阳能 2017.12.31 2018.3.21 2018.4.1 9 民勤光伏 2017.12.31 2018.4.10 2018.5.1 10 高台光伏 2017.12.31 2018.4.11 2018.5.1 11 永昌光伏 2018.9.28 2018.9.29 2018.10.1 （2）发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权的相关情况发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权时，以 2016 年 12 月 31 日为审计和评估基准日，基准日的审计和评估情况如下：单位：万元按股权转让比例折算的序号公司名称股权转让比例审计、评估结果审计净资产 18,496.05 1 金昌电力 51% 收益法评估净资产 17,221.17 审计净资产 2,690.51 2 天润新能 51% 收益法评估净资产 4,590.00 审计净资产 11,175.01 3 敦煌光伏 51% 收益法评估净资产 15,147.00 4 嘉峪关光伏 51% 审计净资产 3,600.41 70 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书按股权转让比例折算的序号公司名称股权转让比例审计、评估结果收益法评估净资产 3,723.00 审计净资产 1,998.28 5 瓜州光伏 51% 收益法评估净资产 3,162.00 审计净资产 2,007.22 6 金昌太阳能 51% 收益法评估净资产 2,193.00 审计净资产 3,167.61 7 中卫光伏 51% 收益法评估净资产 3,825.00 审计净资产 3,668.19 8 中卫太阳能 51% 收益法评估净资产 5,712.00 审计净资产 4,656.79 9 民勤光伏 51% 收益法评估净资产 5,559.00 审计净资产 12,493.89 10 高台光伏 51% 收益法评估净资产 14,433.00 审计净资产 23,384.50 11 永昌光伏 51% 收益法评估净资产 33,150.00 注：甘宁 11 家光伏公司截至 2016 年 12 月 31 日的资产负债情况已分别经过浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）清产核资审计；甘宁 11 家光伏公司截至 2016 年 12 月 31 日的股权权益价值已分别经银信资产评估有限公司浙江分公司、万邦资产评估有限公司评估。发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权的交割日为 2017 年 12 月 31 日，发行人与出让方根据审计、评估基准日（2016 年 12 月 31 日）的评估值，同时考虑了 2017 年上述光伏发电项目公司相关经营事项产生的财务状况变动，确定最终股权转让价格。甘宁 11 家光伏公司最终确定的交易价格情况如下：单位：万元序号公司名称股权转让比例股权转让最终价格 1 金昌电力 51% 16,802.41 2 天润新能 51% 4,283.54 3 敦煌光伏 51% 14,734.79 4 嘉峪关光伏 51% 3,167.26 5 瓜州光伏 51% 2,885.37 6 金昌太阳能 51% 1,385.72 7 中卫光伏 51% 2,859.23 71 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号公司名称股权转让比例股权转让最终价格 8 中卫太阳能 51% 3,073.93 9 民勤光伏 51% 5,682.75 10 高台光伏 51% 11,771.44 11 永昌光伏 51% 24,018.14 合计 90,664.58 （3）收购甘宁 11 家光伏公司股权对发行人财务状况的影响收购甘宁 11 家光伏公司属于非同一控制下的企业合并，收购甘宁 11 家光伏公司对发行人 2017 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 1 金昌电力 85,311.08 36,619.44 7,279.05 352.68 2 天润新能 22,116.49 4,930.64 2,416.67 295.03 3 敦煌光伏 97,634.11 21,755.59 9,551.01 -212.03 4 嘉峪关光伏 23,056.12 6,681.92 1,036.41 -152.95 5 瓜州光伏 17,728.75 3,828.58 1,849.41 360.06 6 金昌太阳能 23,751.52 2,855.06 2,084.47 857.99 7 中卫光伏 19,712.55 4,316.89 2,335.87 523.36 8 中卫太阳能 25,669.80 4,965.02 2,940.60 658.99 9 民勤光伏 46,454.84 9,885.28 4,771.30 579.72 10 高台光伏 87,235.60 23,312.58 9,139.80 917.11 11 永昌光伏 169,507.05 38,722.04 19,187.72 3,800.59 合计 618,177.90 157,873.04 62,592.30 7,980.55 发行人 840,564.32 463,928.77 93,565.18 42,476.05 被重组方相关财务 73.54% 34.03% 66.90% 18.79% 指标占比注：甘宁 11 家光伏公司 2017 年度/年末的财务报表已分别经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）、杭州金瑞会计师事务所有限公司审计。上述收购对发行人 2017 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的影响均未超过 100%，但对发行人 2017 年度/年末的总资产、营业收入的影响超过 50%。因本次收购新增业务为光伏发电业务，发行人收购前主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理，因此新增业务与收购前业务具有高度相关性，该项非同一控制下的收购行为未引 72 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书起发行人主营业务发生重大变化，且截至本招股说明书签署之日，发行人收购完成后已运行满 12 个月。 2、2018 年 11 月，发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团与浙能资产经营为了剥离非经营性资产，消除上市过程中的瑕疵，发行人于 2018 年 11 月将部分资产无偿划转至浙江国信集团与浙能资产经营。（1）履行的程序 2018 年 10 月 31 日，浙能集团下发《关于同意浙江省水利水电投资集团有限公司无偿划拨相关资产的批复》（浙能资〔2018〕614 号）。同意发行人以 2017 年 12 月 31 日为基准日，将所拥有的江韵园 2 幢和 3 幢共计 60 套住宅、江韵园 1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅，按审计账面值无偿划转给浙江国信集团；同意发行人以 2017 年 12 月 31 日为基准日，将持有的萧山区临浦镇新港村的 2,999.15 平方米土地及地上房产、富阳区横凉亭路 17 号建筑面积 117.78 平方米的不动产、景宁大白坑 14.8%出资按审计账面值无偿划转给浙能资产经营。 2018 年 11 月 7 日，发行人和浙江国信集团、浙能资产经营分别签订《国有资产无偿划转协议》，由发行人将相关非经营性资产按账面值无偿划转至上述两家公司。（2）无偿划转符合国资管理的相关规定本次无偿划转时，发行人、浙江国信集团、浙能资产经营均为浙能集团的全资子公司。根据《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》，企业国有产权无偿划转，是指企业国有产权在政府机构、事业单位、国有独资企业、国有独资公司之间的无偿转移；企业国有产权在所出资企业内部无偿划转的，由所出资企业批准并抄报同级国资监管机构。发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团、浙能资产经营，属于国有独资公司内部的无偿划转，且得到了浙能集团的批准及抄报了浙江省国资委，符合《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》的相关规定。 73 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（3）无偿划转的相关情况发行人将非经营性资产无偿划转时，已对该等资产截至 2017 年 12 月 31 日的情况进行了审计和评估。无偿划转的相关情况如下：单位：万元序号资产名称账面原值账面净值评估值受让方 1 江韵园 2 幢、3 幢共计 60 套住宅 3,650.67 2,793.47 33,616.25 浙江国 2 江韵园 1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅 1,546.22 1,159.91 8,358.18 信集团萧山区临浦镇新港村的 2,999.15 平方 3 45.38 31.97 262.80 米土地及地上房产浙能资富阳区横凉亭路 17 号建筑面积 4 30.00 8.26 43.40 产经营 117.78 平方米的不动产 5 景宁大白坑 14.8%出资 56.40 56.40 56.40 注：上述资产截至 2017 年 12 月 31 日的财务状况已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）浙江万邦分所清产核资审计；上述资产截至 2017 年 12 月 31 日的价值已经万邦资产评估有限公司评估。本次无偿划转以 2017 年 12 月 31 日为基准日，无偿划转基准日至 2018 年 10 月 31 日之间，划转资产产生的损益归发行人所有，2018 年 11 月 1 日起，划转资产的权利与义务转移至浙江国信集团和浙能资产经营，即发行人与浙江国信集团、浙能资产经营最终以 2018 年 10 月 31 日作为无偿划转的资产交割日。（4）无偿划转对发行人财务状况的影响本次无偿划转系由发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团和浙能资产经营，由于无偿划转前后，发行人与浙江国信集团、浙能资产经营均为浙能集团的全资子公司，本次无偿划转构成同一控制下的出售，发行人对相应的固定资产、投资性房地产、无形资产、可供出售金融资产和资本公积作了调减处理，并冲回了交割日后的折旧费。截至无偿划转资产交割日（2018 年 10 月 31 日），发行人划出非经营性资产的账面净值如下：单位：万元序号资产名称账面净值 1 江韵园 2 幢、3 幢共计 60 套住宅 2,692.63 2 江韵园 1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅 1,116.95 3 管理费用-折旧费冲回 1.47 74 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号资产名称账面净值小计 3,811.05 4 萧山区临浦镇新港村的 2,999.15 平方米土地及地上房产 31.14 5 富阳区横凉亭路 17 号建筑面积 117.78 平方米的不动产 7.65 6 景宁大白坑 14.8%出资 56.40 小计 95.20 合计 3,906.25 3、2019 年 2 月，发行人收购江苏双创新能 51%股权为了加快在海上风电领域的布局，增加海上风电业务，发行人于 2019 年 1 月收购了江苏双创新能 51%股权。（1）履行的程序 2018 年 12 月 25 日，发行人向浙能集团上报了《关于提请审议省水电集团并购江苏双创新能源公司 51%股权的议案》，提请浙能集团审议发行人收购江苏双创新能 51%股权的事项。 2018 年 12 月 28 日，浙能集团董事会会议通过了《关于省水电集团并购江苏双创新能源开发有限公司 51%股权项目的议案》，同意发行人收购江苏双创新能。 2019 年 1 月 5 日，发行人与中海石油（中国）有限公司、霍尔果斯懿晟创业投资有限公司、霍尔果斯瀚致创业投资有限公司签订《股权转让协议》，约定由发行人受让霍尔果斯懿晟创业投资有限公司持有的江苏双创新能 51%股权。 2019 年 2 月 1 日，江苏双创新能完成了股权转让的工商登记手续。（2）发行人收购江苏双创新能 51%股权的相关情况发行人收购江苏双创新能 51%股权时，已对江苏双创新能截至 2018 年 7 月 31 日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2018〕1059 号），江苏双创新能截至 2018 年 7 月 31 日的按股权转让比例折算的经审计净资产为 2,308.49 万元；根据银信资产评估有限公司出具的资产评估报告（银信评报字（2018）沪第 1576 75 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书号），按照资产基础法，江苏双创新能截至 2018 年 7 月 31 日的按股权转让比例折算的经评估净资产为 2,307.73 万元。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）出具的期间经营损益专项审计报告（天平专审〔2019〕0022 号），江苏双创新能截至 2019 年 1 月 9 日的按股权转让比例折算的经审计净资产为 4,119.20 万元。股权转让的最终价格以截至 2018 年 7 月 31 日评估情况，综合考虑截至 2019 年 1 月 9 日江苏双创新能的资产负债情况，2018 年 8 月-2019 年 1 月 9 日江苏双创新能的期间损益情况等因素后，确定为 4,078.34 万元。（3）收购江苏双创新能对发行人财务状况的影响发行人自 2019 年 2 月 1 日起将江苏双创新能纳入合并范围。收购江苏双创新能属于非同一控制下的企业合并，收购江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元公司名称总资产净资产营业收入利润总额江苏双创新能 9,758.30 8,076.95 245.28 -1.05 合计 9,758.30 8,076.95 245.28 -1.05 发行人 1,727,280.08 746,695.97 125,070.77 23,520.65 被重组方相关 0.56% 1.08% 0.20% - 财务指标占比注：江苏双创新能 2018 年度/年末的财务报表已经浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）审计。因发行人在完成收购江苏双创新能前 12 个月内累计收购了金昌太阳能、中卫光伏、中卫太阳能、民勤光伏、高台光伏、永昌光伏 6 家光伏发电项目公司，收购江苏双创新能及上述 6 家光伏发电项目公司对发行人 2017 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 1 金昌太阳能 23,751.52 2,855.06 2,084.47 857.99 2 中卫光伏 19,712.55 4,316.89 2,335.87 523.36 3 中卫太阳能 25,669.80 4,965.02 2,940.60 658.99 4 民勤光伏 46,454.84 9,885.28 4,771.30 579.72 76 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 5 高台光伏 87,235.60 23,312.58 9,139.80 917.11 6 永昌光伏 169,507.05 38,722.04 19,187.72 3,800.59 7 江苏双创新能 2,624.93 2,590.99 - -2.01 合计 374,956.28 86,647.86 40,459.76 7,335.75 发行人 840,564.32 463,928.77 93,565.18 42,476.05 被重组方相关财务指标 44.61% 18.68% 43.24% 17.27% 占比注：江苏双创新能 2017 年度/年末的财务报表已经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。收购江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人 2017 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。 4、2019 年 12 月，发行人收购青海新能源 90%股权为了扩充风电业务，发行人于 2019 年 12 月收购了青海新能源 90%股权。（1）履行的程序 2019 年 10 月 28 日，发行人总经理办公会通过了《关于并购青海浙能新能源开发有限公司 90%股权项目及对海西华汇大柴旦 50 兆瓦风电建设项目进行投资的议案》。 2019 年 12 月 6 日，发行人与海西华汇化工机械有限公司签订《股权转让协议》，约定由发行人受让海西华汇化工机械有限公司持有的青海新能源 90%股权。 2019 年 12 月 12 日，青海新能源完成了股权转让的工商登记手续。（2）发行人收购青海新能源 90%股权的相关情况发行人收购青海新能源 90%股权时，已对青海新能源截至 2019 年 8 月 31 日的财务状况进行了审计与评估。根据发行人会计师出具的清产核资专项审计报告（致同专字（2019）第 330ZC6713 号），青海新能源截至 2019 年 8 月 31 日的按股权转让比例折算的经审计净资产为 0 元。根据银信资产评估有限公司出具的资产评估报告（银信评报字（2019）沪第 1200 号），按照资产基础法，青海新能 77 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书源截至 2019 年 8 月 31 日的按股权转让比例折算的经评估净资产为 0 元。根据上述审计、评估结果，发行人与转让方海西华汇化工机械有限公司确定青海新能源的转让价格为 0 元。（3）收购青海新能源对发行人财务状况的影响收购青海新能源属于非同一控制下的企业合并，因发行人在完成收购青海新能源前 12 个月内累计收购了江苏双创新能，收购青海新能源与江苏双创新能合计对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 1 江苏双创新能 9,758.30 8,076.95 245.28 -1.05 2 青海新能源 99.33 - - - 合计 9,857.63 8,076.95 245.28 -1.05 发行人 1,727,280.08 746,695.97 125,070.77 23,520.65 被重组方相关财务指标 0.57% 1.08% 0.20% - 占比注：青海新能源 2018 年度/年末的财务报表未经审计。收购青海新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。 5、2019 年 12 月，发行人收购宁夏新能源 100%股权为了解决与浙能能服的同业竞争，发行人于 2019 年 12 月收购了宁夏新能源 100%股权。（1）履行的程序 2019 年 11 月 26 日，发行人总经理办公会通过了《关于收购宁夏浙能新能源有限公司 100%股权的议案》。 2019 年 11 月 29 日，浙能电力总经理办公会通过了《关于出售宁夏浙能新能源有限公司 100%股权的议案》。 78 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2019 年 12 月 9 日，发行人与浙能能服签订《股权转让协议》，约定由发行人受让浙能能服持有的宁夏新能源 100%股权。 2019 年 12 月 16 日，宁夏新能源完成了股权转让的工商登记手续。（2）发行人收购宁夏新能源 100%股权的相关情况发行人收购宁夏新能源 100%股权时，已对宁夏新能源截至 2019 年 9 月 30 日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2019〕1089 号），宁夏新能源截至 2019 年 9 月 30 日经审计净资产为 800 万元；根据银信资产评估有限公司出具的资产评估报告（银信评报字（2019）沪第 1561 号），按照资产基础法，宁夏新能源截至 2019 年 9 月 30 日的经评估净资产为 800 万元。根据上述审计、评估结果，发行人与转让方确定宁夏新能源的转让价格为 800 万元。（3）收购宁夏新能源对发行人财务状况的影响因宁夏新能源系由浙能能服于 2019 年 3 月全资设立，发行人收购宁夏新能源属于同一控制下的企业合并，收购宁夏新能源对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元公司名称总资产营业收入利润总额宁夏新能源 - - - 合计 - - - 发行人 1,727,280.08 125,070.77 23,520.65 被重组方相关财务指标占比 - - - 收购宁夏新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、营业收入、利润总额的影响均未超过 20%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。 6、2019 年 12 月，发行人以增资与收购方式取得清能发展 53.5%股权为了解决与清能发展的同业竞争，发行人于 2019 年 12 月以增资与收购相结合的方式取得清能发展 53.5%股权。 79 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（1）本次交易简况截至 2019 年 6 月 30 日，清能发展的出资情况如下：单位：万元序号股东名称认缴出资额认缴比例实缴出资额实缴比例 1 绿能基金 119,988.00 99.99% 79,643.02 66.38% 2 浙能创投 12.00 0.01% 0.00 0.00% 合计 120,000.00 100.00% 79,643.02 66.37% 本次交易前，清能发展控股 19 家光伏发电项目公司，合计拥有 29 个光伏发电项目，所有光伏发电项目均已并网发电，装机容量合计 53.403 万千瓦，具体情况如下：单位：万千瓦发电并网结公司名称股权情况项目名称装机容量类型算模式精河一期 20MW 并网光伏 2 发电项目精河二期 20MW 并网光伏 2 瑞旭投资发电项目新疆电力集中式全额上网 100% 精河三期 30MW 并网光伏 3 发电项目精河四期 20MW 并网光伏 2 发电项目瑞旭投资柯坪县 20MW 光伏并网电柯坪电力集中式全额上网 2 100% 站乌兰一期 20MW 并网光伏 2 瑞旭投资发电项目青海昱辉集中式全额上网 100% 乌兰二期 20MW 并网光伏 2 发电项目苏州美盈森新能源一期瑞旭投资自发自用、苏州电力 500KW 分布式光伏发电分布式 0.05 100% 余量上网项目瑞旭投资长沙中民筑友屋顶分布式自发自用、湖南电力分布式 0.25 100% 光伏项目余量上网徐州统一企业有限公司徐州新能清能发展自发自用、 3MW 分布式光伏发电项分布式 0.3 源 100% 余量上网目泰州新能清能发展泰州统一联 3.8MW 分布自发自用、分布式 0.38 源 100% 式光伏项目余量上网清能发展丹阳中康吕城镇 4MW 光自发自用、丹阳电力分布式 0.4 100% 伏项目余量上网 80 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电并网结公司名称股权情况项目名称装机容量类型算模式清能发展无锡普洛菲斯 650 千瓦光自发自用、无锡电力分布式 0.065 100% 伏项目余量上网南康中学 1.43MW 屋顶光赣州新能清能发展自发自用、 0.143 伏项目分布式源 100% 余量上网南康爱康光伏项目 0.34 济南新能清能发展济南统联 4.75MW 建筑屋自发自用、分布式 0.475 源 100% 顶分布式光伏发电项目余量上网博州一期 30MW 并网光伏 3 发电项目博州二期 20MW 并网光伏 2 博州新能清能发展发电项目集中式全额上网源 100% 博州三期 30MW 并网光伏 3 发电项目博州四期 20MW 并网光伏 2 发电项目特克斯太清能发展特克斯昱辉光伏发电项目集中式全额上网 2 阳能 100% 博州五期 60MW 并网光伏 6 博乐新能清能发展发电项目集中式全额上网源 70% 博州六期 20MW 并网光伏 2 发电项目清能发展 73 团一期 30MWp 光伏发伊阳能源集中式全额上网 3 100% 电项目奇台一期 30MW 并网光伏 3 清能发展发电项目聚阳能源集中式全额上网 100% 奇台二期 30MW 并网光伏 3 发电项目内蒙古四子王旗江岸苏木四子王旗清能发展 100MW（一期 20MW）光集中式全额上网 2 能源 100% 伏发电项目宿州新能清能发展埇桥夹沟一期 20MW 地面地面分全额上网 2 源 100% 分布式光伏发电项目布式龙游新能清能发展客路村 30MW 农光互补光集中式全额上网 3 源 90% 伏项目合计 53.403 注：瑞旭投资系清能发展全资子公司。本次交易的过程如下： ①发行人认缴清能发展 138,039.00 万元出资，增资后清能发展注册资本 258,039.00 万元，同时发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权（认缴出 81 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书资额为 12 万元，实缴出资额为 0 元，转让价格为 0 元），增资和股权转让完成后，发行人对清能发展的认缴出资额合计为 138,051.00 万元，占比 53.50%，绿能基金认缴出资额仍为 119,988.00 万元，占比 46.50%。 ②绿能基金以现金方式对清能发展实缴出资 22,580.98 万元，加上之前已实缴出资 79,643.02 万元，累计实缴出资为 102,224.00 万元，实缴比例为 85.20%。 ③发行人以现金方式对清能发展实缴出资 10.22 万元，另外发行人以持有的 16 家光伏发电项目公司的股权作价缴纳出资 117,602.58 万元出资，合计实缴出资为 117,612.81 万元，实缴比例为 85.20%。 ④发行人与清能发展拟定以 2019 年 12 月 31 日作为资产交割日，审计与评估基准日至资产交割日之间过渡期内双方资产的期间损益由各自股东享有，在资产交割日根据期间损益情况确认现金补偿金额。 ⑤发行人和绿能基金对清能发展的持股比例系双方以各自资产评估值为基础，调整过渡期内拟对评估基准日前未分配利润的分红、评估基准日后现金出资、过渡期内的损益等因素确定。本次交易完成后，清能发展的出资情况如下：单位：万元序号股东名称认缴出资额认缴比例实缴出资额实缴比例 1 浙江新能 138,051.00 53.50% 117,612.81 85.20% 2 绿能基金 119,988.00 46.50% 102,224.00 85.20% 合计 258,039.00 100.00% 219,836.81 85.20% （2）履行的程序 2019 年 12 月 2 日，发行人 2019 年第三次临时股东大会通过了《关于对浙江清能能源发展有限公司增资的议案》。 2019 年 12 月 13 日，发行人与绿能基金、浙能创投、清能发展签订《股权转让及增资协议》，约定由发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权，并对清能发展进行增资。 2019 年 12 月 30 日，清能发展完成了发行人收购浙能创投持有清能发展股权以及发行人对清能发展增资的工商登记手续。 82 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（3）发行人取得清能发展 53.5%股权的相关情况本次交易以 2019 年 6 月 30 日为审计和评估基准日，以资产基础法评估结果作为作价依据。截至 2019 年 6 月 30 日，公司的 16 家光伏发电项目公司、清能发展的审计与评估具体情况如下： ①发行人 16 家光伏发电项目公司的项目情况、审计与评估情况发行人用于向清能发展增资的 16 家光伏发电项目公司，对应 18 个光伏项目，装机容量合计 86.314 万千瓦，具体情况如下：单位：万元、万千瓦发行人持按持股比例折序号公司名称项目名称装机容量股比例算的净资产 1 永修浙源 100% 京九电源屋顶光伏电站 2,280.36 1.8 余杭梦想小镇屋顶分布式 2 杭州浙源 60% 178.06 0.114 光伏电站 3 长兴新能 100% 仙丰光伏电站 15,499.26 8.4 4 松阳光伏 60% 松阳光伏地面电站 5,040.99 3.5 5 衢州光能 100% 力诺光伏电站 3,331.52 2 中卫正泰迎水桥中卫十五 6 中卫光伏 51% 2,535.73 2 光伏电站中卫清银镇罗中卫三十四 7 中卫太阳能 51% 3,257.47 3 光伏电站 8 金昌太阳能 51% 帷盛上河湾光伏电站 1,555.36 2.5 9 民勤光伏 51% 正泰红沙岗光伏电站 5,685.98 5 永昌正泰一期光伏电站 10 10 永昌光伏 51% 22,552.90 永昌正泰二期光伏电站 10 11 高台光伏 51% 高台县高崖子滩光伏电站 12,897.84 10 12 嘉峪关光伏 51% 嘉峪关正泰光伏电站 3,726.95 3 13 天润新能 51% 敦煌天润光伏电站 2,788.74 3 敦煌正泰一期光伏电站 5 14 敦煌光伏 51% 11,776.39 敦煌正泰二期光伏电站 5 15 瓜州光伏 51% 正泰红柳柳园光伏电站 2,134.54 2 16 金昌电力 51% 清能上河湾光伏电站 19,785.99 10 合计 115,028.08 86.314 83 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书注：16 家光伏发电项目公司截至 2019 年 6 月 30 日的净资产经发行人会计师审计。根据万邦资产评估有限公司出具的资产评估报告（万邦评报〔2019〕343 号），按照收益法，公司拟用于增资的股权资产截至 2019 年 6 月 30 日的经评估净资产为 153,630.63 万元。 ②清能发展的审计与评估情况根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告（大华审字〔2019〕 0011123 号），清能发展截至 2019 年 6 月 30 日经审计合并净资产为 96,492.50 万元，母公司净资产 79,578.27 万元；根据万邦资产评估有限公司出具的资产评估报告（万邦评报〔2019〕315 号），按照资产基础法（其中对 19 家光伏项目公司的长期股权投资采用收益法），清能发展截至 2019 年 6 月 30 日的经评估净资产为 96,837.77 万元。（4）本次交易对发行人财务状况的影响清能发展为绿能基金子公司，本次交易发生时，绿能基金的基本情况如下：企业名称：浙江浙能绿色能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立时间：2017 年 8 月 10 日企业类型：有限合伙企业普通合伙人（执行事务合伙人）：浙能投资主要经营场所：浙江省杭州市西湖区北山街道白沙泉 121-1 号 101 室经营范围：股权投资，实业投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）出资结构：认缴出资额序号合伙人名称认缴出资比例（亿元） 1 浙能资本 60.00 40.00% 2 国新国控投资有限公司 40.00 26.66% 3 浙能电力 30.00 20.00% 4 杭州璞致资产管理有限公司 20.00 13.33% 84 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书认缴出资额序号合伙人名称认缴出资比例（亿元） 5 浙能投资（普通合伙人）注 0.01 0.01% 合计 150.01 100.00% 注：浙能投资成立于 2017 年 5 月，由浙能资本与上海文心智合企业发展有限公司、国新国同（浙江）投资基金合伙企业（有限合伙）共同组建，注册资本 1,410 万元。2019 年 10 月前，浙能资本持股比例为 46.63%，公司章程约定股东会一般决议须经全体表决权股东通过，因此浙能资本无法控制浙能投资。2019 年 10 月，浙能投资发生股权变更，浙能资本持股比例变更为 75%，公司章程亦同步修订为股东会决议须由 1/2 或 2/3 以上通过，因此浙能投资成为浙能资本的控股子公司。根据绿能基金合伙协议，绿能基金的管理、控制、运营、决策的权力全部排他性地归属于执行事务合伙人（浙能投资），因此浙能投资对绿能基金具有控制权。由于在 2019 年 10 月浙能投资股权及公司章程变更后，浙能集团才通过其控制的浙能资本控制浙能投资，进而控制绿能基金以及绿能基金控制的清能发展。基于上述原因，清能发展成为浙能集团控制企业的时间不满 1 年，根据《企业会计准则》规定，本次交易属于非同一控制下的企业合并。因发行人在本次交易前 12 个月内收购了江苏双创新能、青海新能源，故拟收购的清能发展对发行人财务状况的影响需与江苏双创新能、青海新能源合并计算。收购清能发展与江苏双创新能、青海新能源合计对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 1 江苏双创新能 9,758.30 8,076.95 245.28 -1.05 2 青海新能源 99.33 - - - 3 清能发展 511,418.52 47,126.67 5,578.24 1,610.23 合计 521,276.15 55,203.61 5,823.53 1,609.18 发行人 1,727,280.08 746,695.97 125,070.77 23,520.65 被重组方相关财务指标占比 30.18% 7.39% 4.66% 6.84% 注：清能发展 2018 年度/年末的财务报表已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。收购清能发展、青海新能源、江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的合计影响均未超过 50%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。（5）收购清能发展后，发行人下属光伏企业情况 85 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书浙江省新能源投资集团股份有限公司发行人本次收购的清能发控股光伏子公司展控制的光伏项目公司发行人原直接持股本次用 100% 100% 51% 51% 53.5% 于增资的光伏项目公司杭江舟松清州北山阳能湾浙浙浙发浙源源源展源 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 70% 100% 100% 100% 100% 90% 100% 特四徐泰赣济博博宿龙瑞丹无克伊聚子永州州州南州乐州游旭阳锡斯阳阳王修新新新新新新新新投电电太能能旗浙能能能能能能能能资力力阳源源能源源源源源源源源源能源 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 60% 60% 嘉金中新柯青苏湖衢长永高金瓜中天敦民松杭峪昌卫疆坪海州南州兴昌台昌州卫润煌勤阳州关太太电电昱电电光新光光电光光新光光光浙光阳阳力力辉力力能能伏伏力伏伏能伏伏伏源伏能能 86 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 7、2020 年 4 月，发行人收购聚和新能源 100%股权为了扩充光伏发电业务，发行人于 2020 年 4 月收购了聚和新能源 100%股权。（1）履行的程序 2020 年 4 月 14 日，发行人总经理办公会通过了《关于提请审议并购宁波聚和新能源开发有限公司股权及项目投资的议案》。 2020 年 4 月 28 日，发行人与陈涛、孙先德签订《股权转让协议》，约定由发行人受让陈涛、孙先德合计持有的聚和新能源 100%股权。 2020 年 4 月 28 日，聚和新能源完成了股权转让的工商登记手续。（2）发行人收购聚和新能源 100%股权的相关情况发行人收购聚和新能源 100%股权时，已对聚和新能源截至 2019 年 12 月 31 日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2020〕0061 号），聚和新能源截至 2019 年 12 月 31 日的经审计净资产为-376.03 元。根据万邦资产评估有限公司出具的资产评估报告（万邦评报〔2020〕33 号），按照资产基础法，聚和新能源截至 2019 年 12 月 31 日的经评估净资产为-376.03 元。根据上述审计、评估结果，发行人与转让方陈涛、孙先德确定聚和新能源的转让价格为 0 元。（3）收购聚和新能源对发行人财务状况的影响发行人自 2020 年 4 月 29 日起将聚和新能源纳入合并范围。收购聚和新能源属于非同一控制下的企业合并，收购聚和新能源对发行人 2019 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元公司名称总资产净资产营业收入利润总额聚和新能源 137.71 -0.04 - 0.00 合计 137.71 -0.04 - 0.00 发行人 2,419,186.90 970,651.30 210,237.84 78,949.59 87 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书公司名称总资产净资产营业收入利润总额被重组方相关 0.00% -0.00% - 0.00% 财务指标占比注：聚和新能源 2019 年度/年末的财务报表未经审计。因发行人在完成收购聚和新能源前 12 个月内累计收购了青海新能源、清能发展，收购聚和新能源与青海新能源、清能发展合计对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：单位：万元序号公司名称总资产净资产营业收入利润总额 1 青海新能源 99.33 - - - 2 清能发展 511,418.52 47,126.67 5,578.24 1,610.23 3 聚和新能源 1.01 -0.04 - -0.04 合计 511,518.86 47,126.63 5,578.24 1,610.19 发行人 1,727,280.08 746,695.97 125,070.77 23,520.65 被重组方相关财务指标 29.61% 6.31% 4.46% 6.85% 占比注：聚和新能源 2018 年度/年末的财务报表未经审计。收购聚和新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。（三）发行人的资产重组未导致主营业务变动 1、水力发电、风力发电、光伏发电具有高度相关性，其均为发行人的主营业务公司秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。水力发电、光伏发电、风力发电均将自然资源作为发电的能量转化来源，其项目投资、开发、建设和运营管理的过程高度相关，管理和技术关联度高。因此，水力发电、光伏发电、风力发电的业务具有高度相关性。从发行人的发展历程看，2002 年，浙江省水利厅以下属水电资产设立发行 88 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书人的前身水电集团，2010 年，经浙江省人民政府批准，发行人无偿划转至浙能集团，并于 2010 年起承担浙能集团可再生能源板块职能，负责落实可再生能源板块的投资开发、股权管理、工程项目建设、可再生能源企业生产经营等相关综合管理工作，因此，发行人的业务定位为可再生能源业务板块。为落实浙能集团对发行人的业务定位要求，发行人自 2011 年开展嵊泗海上风电项目前期工作，自 2013 年底开展嘉兴 1 号海上风电项目前期工作，自 2014 年开始松阳光伏、长兴新能等光伏项目的前期工作，此外，还陆续开展了杭州湾风电项目、台州海上风电项目等风电项目的前期开发工作。2016 年开始，公司的光伏项目陆续并网发电，但由于海上风电项目审批手续复杂，开发周期较长，嘉兴 1 号海上风电项目将在 2021 年底前并网投产。综上所述，从发行人的业务定位、业务相关性以及实际经营情况来看，发行人自无偿划转至浙能集团后，就一直致力于水力发电、风力发电和光伏发电业务，因此，发行人的主营业务未发生变化。 2、收购光伏业务资产、风电业务资产对财务状况的影响由于发行人收购光伏业务资产、风电业务资产系于不同年度内收购，报告期各期末，收购光伏业务、风电业务的资产变动情况以及影响情况如下：单位：万元 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 项目总资产净资产总资产净资产总资产净资产水力发电 493,347.89 260,382.54 535,281.63 281,638.42 550,719.06 250,409.16 光伏发电 1,459,008.70 549,591.79 1,439,927.03 489,469.69 801,251.87 221,025.45 其中：甘宁 11 家光 - - - - 636,568.28 184,025.29 伏公司清能发展 - - 662,969.23 270,513.31 - - 聚和新能源 9,134.41 1,997.56 - - - - 年度收购光伏小计 9,134.41 1,997.56 662,969.23 270,513.31 636,568.28 184,025.29 风力发电 821,125.10 203,731.53 357,740.72 151,267.21 50,866.77 29,286.39 其中：江苏双创新能 - - 219,153.95 84,495.46 - - 青海新能源 - - 18,609.96 7,499.18 - - 宁夏新能源 - - 19,867.38 19,800.00 - 89 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 项目总资产净资产总资产净资产总资产净资产年度收购风电小计 - - 257,631.29 111,794.64 - - 主营业务小计注 1 2,773,481.69 1,013,705.86 2,332,949.38 922,375.32 1,402,837.70 500,721.00 合并报表合计 2,973,465.78 1,012,476.18 2,419,186.90 970,651.30 1,727,280.08 746,695.97 年度收购光伏占比注 2 0.31% 0.20% 27.40% 27.87% 36.85% 24.65% 年度收购风电占比注 2 - - 10.65% 11.52% - - 注 1：该主营业务小计金额为发行人水力发电、风力发电、光伏发电业务总资产、净资产的合计数，与发行人合并报表总资产、净资产存在差异系母公司资产。注 2：收购光伏占比与收购风电占比系年度收购光伏小计金额、年度收购风电小计金额占合并报表合计金额的比例。 2019 年末，收购的江苏双创、青海新能源、宁夏新能源等风力发电项目的总资产和净资产主要系发行人收购后以自筹资金投入金额，项目收购时上述公司合并日的总资产、净资产合计为 11,926.96 万元、8,876.87 万元，占 2019 年末合并报表对应指标的比例分别为 0.49%、0.91%。报告期内，收购光伏业务、风电业务的主营业务收入、主营业务毛利指标变动情况以及影响情况如下：单位：万元 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目主营业务主营业务主营业务主营业务主营业务主营业务收入毛利收入毛利收入毛利水力发电 66,159.87 36,034.15 105,363.74 72,179.52 59,685.82 28,690.78 光伏发电 161,672.44 91,441.88 99,552.88 57,173.28 63,016.10 35,388.40 其中：甘宁 11 家光 - - - - 46,839.76 25,114.33 伏公司清能发展注 1 59,331.28 32,038.45 - - - - 聚和新能源 679.13 423.48 - - - - 年度收购光伏小计 60,010.41 32,561.93 - - 46,839.76 25,114.33 风力发电注 2 723.98 110.54 690.53 126.29 711.40 144.61 主营业务小计注 3 228,231.14 125,920.25 205,607.16 129,479.08 123,413.32 64,223.79 合并报表合计注 4 234,651.42 126,497.59 210,237.84 129,748.89 125,070.77 64,979.29 年度收购光伏占比 25.57% 25.74% - - 37.45% 38.65% 注 1：发行人于 2019 年末将清能发展纳入合并范围，但其营业收入等利润表科目于 2020 年 1 月 1 日起纳入合并范围。 90 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书注 2：收购的江苏双创、青海新能源、宁夏新能源等风力发电项目于 2020 年末陆续并网发电，因此，收购当年 2019 年度内无对应收入和毛利。注 3：该主营业务小计金额为发行人水力发电、风力发电、光伏发电业务主营业务收入、主营业务毛利。注 4：合并报表合计系合并报表营业收入口径的收入和毛利。由上可见，报告期内，发行人收购的资产主要是 2018 年收购甘宁 11 家光伏公司以及 2019 年收购清能发展。总体而言，按照不同年度划分，发行人当年度收购的光伏发电业务和风力发电业务总资产、净资产、收入、毛利合计占比均未超过 50%，发行人主营业务在报告期内未发生重大变化。 3、收购光伏业务资产、风电业务资产对业务状况的影响发行人收购的江苏双创新能、青海新能源和宁夏新能源三家风力发电项目公司合计控股装机容量、权益装机容量分别为 47.00 万千瓦、31.80 万千瓦，上述项目在收购时均为在建项目，项目投入主要发生在收购后，与发行人自建项目无实质差异，因此对发行人报告期内的控股装机容量及权益装机容量无影响。截至 2020 年 12 月 31 日，发行人合并范围内已运营风力发电项目控股装机容量、权益装机容量分别为 31.83 万千瓦、29.63 万千瓦，在建风力发电项目（含收购项目）控股装机容量、权益装机容量分别为 56.52 万千瓦、43.53 万千瓦，收购项目的控股装机容量、权益装机容量占发行人整体风力发电项目（包括运营项目和在建项目）控股装机容量、权益装机容量的比例分别为 53.20%、43.47%。报告期各期末，收购当年对光伏发电业务控股装机容量及权益装机容量的影响和占比情况如下：单位：万千瓦 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 项目控股装机权益装机控股装机权益装机控股装机权益装机光伏发电 157.36 69.56 148.16 60.37 注 1 94.75 56.64 其中：甘宁 11 家光 - - - - 70.50 35.96 伏公司清能发展 - - 53.40 27.13 - - 聚和新能源 2.20 注 2 2.20 注 2 - - - - 年度收购光伏占比 1.40% 3.16% 36.05% 44.93% 74.40% 63.49% 整体装机容量 268.61 217.63 229.03 180.26 175.62 169.66 91 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 项目控股装机权益装机控股装机权益装机控股装机权益装机年度收购光伏占整体 0.82% 1.01% 23.32% 15.05% 40.14% 21.20% 装机容量比例注 1：在发行人以增资与收购方式取得清能发展 53.5%股权的交易中，发行人以持有的 16 家光伏发电项目公司的股权作价，向清能发展进行增资，以换取清能发展的控股权，因此，收购清能发展后发行人的控股装机容量增长较多，但权益装机容量增长较少。注 2：聚和新能源收购时为在建项目，该项目主要系公司收购后继续投入建设，与公司自建项目无实质差异。报告期内，发行人收购的光伏发电业务主要是 2018 年收购甘宁 11 家光伏公司以及 2019 年收购清能发展，其占收购当年发行人光伏发电的控股装机容量、权益装机容量的比例较高。报告期内，发行人收购的上述光伏发电业务与发行人收购前的业务相同，且收购前后发行人实际控制人未发生变更。上述收购中，发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权时，被收购资产的总资产、营业收入超过收购前一会计年度/年末相应项目的 50%，未超过 100%，报告期内主营业务未发生重大变化，截至 2019 年 12 月首次申报前，发行人完成收购甘宁 11 家光伏公司股权后已运行满 12 个月，符合相关规定。发行人其他被收购资产的总资产、净资产、营业收入、利润总额等财务指标均未超过收购前一会计年度/年末发行人相应项目的 50%，因此，发行人报告期内主营业务未发生重大变化，符合发行条件。（四）收购后对标的资产的管控模式和实际管控情况 1、发行人收购标的资产后对其的管控模式（1）从公司治理层面的管控发行人收购光伏发电项目公司、风力发电项目公司后，即从公司治理层面着手对标的资产进行管控。发行人通过签订《股权转让协议》，行使股东权力，对该等公司委派半数以上的董事或执行董事（不设董事会），聘任高级管理人员。该等公司的执行董事、董事会成员、高级管理人员等一般由发行人的高级管理人员、部门主任及副主任等中层干部担任。因此，发行人能够通过股东会、董事会（执行董事）以及高级管理人员等决策和执行层面控制和管理该等公司。 92 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）对具体工作人员的管控发行人通过内部决策，向被收购企业委派了员工，由该等员工在被收购企业内开展具体工作。发行人对被收购光伏发电项目公司的管控本着―精简高效、集中管控‖原则。发行人设立了华东事业部和西北事业部，分区域对收购和自建光伏项目进行生产经营管理，其中，华东事业部负责浙江、江西、江苏、湖南、安徽等地区，西北事业部负责新疆、甘肃、宁夏、青海、内蒙古等地区。两个事业部均至少下设了综合办公室、计划经营部、财务部、安全监察部和生产技术部（生产安全部），全面负责管理区域内光伏项目公司的生产经营管理，具体承担项目的运维管理、科技信息、安全生产、物资采购、财务管理、会计核算、计划合同、电量营销、党群工作、应急管理、地方关系等。两个事业部在项目公司属地化招聘的员工则主要负责与电网公司的结算以及财务、行政后勤等工作。（3）对业务流程的管控发行人收购的光伏发电项目公司的经营活动即运营光伏电站，相关活动主要有：销售、采购、运营维护、融资、人事、财务管理，发行人通过华东事业部、西北事业部，对上述公司的相关活动流程进行管控。 2、发行人收购标的资产后的实际管控情况发行人收购标的资产后，能够对其进行有效管理，具体理由如下：（1）发行人收购的资产均为独立的项目子公司，发行人的控股比例均在 51% 以上，且拥有半数以上的董事席位，发行人向项目公司委派总经理、财务负责人等高级管理人员以及计划经营、生产安全、行政后勤、财务等核心岗位人员，因此，发行人在公司治理和管理层面均具有实际控制权。（2）发行人基于项目平稳交接、降低成本等考虑，将光伏电站的运维环节外包给第三方，但是发行人对受托运维方具有选择权，对运维管理工作具有进行检查、监督、考评的权利，且对重要的运维事项有审查批复权，因此，虽然发行人委托第三方运维电站，但是对第三方的运维工作也具有实际管控权。（3）发行人与第三方之间的委托运维协议按年签署，不具有长期性，且发 93 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书行人对光伏项目拥有进行资产购建、处置、投融资行为等对其价值具有重大影响的决策权，另外第三方的运维费仅包含固定的日常运行维护费和按确定原则计算的考核费用，光伏项目的可变回报由发行人享有。发行人员工按照岗位职责，能够各司其职，对被收购企业的日常经营活动进行管控，未出现因委托第三方进行运维而导致的人事、财务、采购、销售、融资、生产等事项未按照公司制度和业务流程办理，使之不受发行人控制的情况。因此，发行人能够对被收购企业的日常经营活动进行实时控制，发行人收购后，对被收购企业均进行了有效的管理。 94 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书四、发行人的组织结构（一）发行人的股权结构图浙江省财务开发有浙江省国资委限责任公司 90% 10% 浙能集团 100% 100% 60% 兴源节能浙能国际 40% 浙能资本 3.68% 68.47% 0.03% 浙能电力 10% 15% 75% 国新国同（浙江）浙江富浙投资有限 14.27% 投资基金合伙企业 25% 浙能投资公司（有限合伙） 0.01% 20% 绿能基金 33.33% 6.67% 99.99% 100% 之江新实业有限公 2% 新能发展 0.01% 浙能创投司 23.08% 76.92% 浙江新能 95 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（二）发行人的内部组织结构图股东大会监事会战略与决策委员会薪酬与考核委员会董事会董事会秘书审计委员会西北事业部总经理华东事业部市综计项人生资科合划目标场力财产（建产证技党纪管营防设券管与群检办发开资务安汛管经事理工审理销信公展发部与源部全办理营务部息作计室部部招部部）部部部化部室投（三）发行人的部门设置及主要职能公司已按照现代企业制度的要求设立了各个职能部门。公司的最高权力机构是股东大会，董事会是股东大会的执行机构，监事会是公司的内部监督机构，其中董事会下设战略与决策委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会。公司实行董事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下，由总经理负责公司日常经营与管理。各部门的主要职能如下： 1、综合办公室负责组织落实公司决策指示与领导班子工作部署，围绕公司中心工作开展公司日常行政管理，建立并保持公司内外联系，协调公司系统各单位、各部门工作，承担公司行政管理、后勤服务保障、公共关系管理、应急维稳及信访管理、物业管理等具体工作，并根据管控权责划分对控股企业办公室业务进行审核、指导、协调、监督、考核。负责制订（修编）公司行政管理、综合事务管理、公共关系管理、物业管理等工作相关管理制标准、制度，经批准后组织实施；负责制定部门管理目标和工作计划，建立部门日常管理、考核等管理制度；负责公司重要文 96 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书件、综合性报告、工作总结与计划、公函等的起草、修改与审核工作；负责公司公文的收发、审稿、流转、文印、归档等工作，负责日常文书的处理；负责公司本部办公类固定资产的预算申请、采购申请、资产管理、维修、报废及预算外购置申请等工作，协助有关部门做好清产核资、盘查稽核、资产评估工作；负责公司本部各类业务招待、活动的归口管理工作；负责公司重大活动、重大会议的组织、协调工作。 2、计划发展部负责公司综合计划管理、统计管理、合同管理、法律事务管理等工作；负责可再生能源政策研究分析；负责组织编制公司中、长期发展战略、规划等；负责指导、协调、检查、监督控股企业战略规划、计划统计、合同管理、法律事务管理等工作。计划管理工作包括编制上报综合计划、投资（资金）计划，编报年度预算（ERP）、月度资金计划，汇总审核前期工作动态和计划报告，上报国资委、能监办等相关部门项目及投资资金报表的编报工作等；合同管理工作包括负责合同的归口管理，合同签署至履行期间的档案管理，管理合同管理信息系统；统计管理具体负责控股企业的综合统计数据汇总、审核、报送工作及统计年鉴的编制，报送项目重大节点信息、进展情况及投资分析等报表，向地方统计局汇总报送经营、财务、人力等相关数据；法律事务管理具体包括公司日常的法律事务管理和普法教育，建立公司法律风险防控体系，有关管理标准的合法合规性审查，对控股企业相关业务协调、指导、监督、信息上报等组织管理工作。 3、项目开发部负责可再生能源开发项目投资决策前的前期工作，参与项目开工前的相关工作；负责公司实业性（建设类）项目收购工作；参与可再生能源项目的投资机会研究。项目前期管理包括负责可再生能源项目投资机会研究、项目立项、（预）可行性研究、核准（备案）报批、投资决策等相关前期管理工作，项目投资决策通过后，继续深化属于前期工作范畴的后置审批工作（如有），配合和协助建设管理部、资产经营部等相关部门和单位落实新建项目开工、实业性（建设类）并购项目建设或投运等外部条件。 97 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 4、市场营销与招投标管理部负责国家新能源产业市场研究分析，为公司发展提供可行性意见和建议；负责经营性并购项目的信息收集工作；负责管理市场电量交易等营销工作；负责招投标业务的归口管理工作；负责公司生产、综合类项目（施工与服务）及中介服务机构采购工作，负责公司生产、综合类项目（物资）采购工作；负责公司供应商管理工作；负责公司基建项目的招投标工作；指导、检查、监督、考核控股企业招投标及采购工作；负责废旧物资处置的归口管理工作，负责公司废旧物资处置。 5、人力资源部负责公司人力资源规划与―三定‖工作、招聘调配管理、教育培训管理、薪酬福利管理、劳动关系管理、绩效管理等工作，负责公司干部队伍和人才队伍建设的日常管理工作。人力资源规划与―三定‖工作包括组织制订人力资源规划并推进实施，定期开展人力资源发展状况研究，组织制订公司―三定‖方案（部门设置和定岗定员方案）并组织实施，审核控股企业―三定‖方案；招聘调配管理工作包括组织制订年度人员需求计划，审核控股企业人员需求与招聘方案，组织开展公司人员招聘调配工作，做好控股企业人员录用调配方案的审核或审批，负责指导或组织控股企业开展校园招聘工作；教育培训管理工作包括归口管理公司职工教育培训工作，组织制订公司年度教育培训计划并推进实施，使用教育培训经费，建设与管理公司内训师队伍，组织做好公司职工专业技术职称的评审工作；薪酬福利管理工作包括制订年度人工成本预算方案并推进实施，审核控股企业年度人工成本预算方案，制订控股企业工资分配平衡方案并组织实施，归口管理年度绩效考核工作，制订公司职工薪酬考核分配制度，管理公司职工各类社会保险关系及住房公积金、企业年金，管理公司福利费的使用；劳动关系管理工作包括公司职工劳动合同的日常管理及集体合同的审查管理，配合做好劳动争议调解工作，管理公司职工入职离职、定岗调岗、退休，管理公司职工休假考勤管理、健康体检、奖惩，管理公司人事档案，管理维护人力资源信息管理系统；干部队伍和人才队伍建设工作包括公司级后备干部推荐工作，审核控股企业总助、副总师人选、重点岗位中层干部人选，提出推荐名单，组织开展公司中层干部选拔任用、调配、培养、考核，开展公司中层后备干部、青年人才的选拔、培养、考核，审核公司 98 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书出国（境）人员政审相关材料。 6、财务部负责建立健全公司财务管理制度，完善会计核算体系，依法实行会计监督；负责公司全面预算管理、财务核算与资金管理工作。全面预算管理工作包括建立健全全面预算管理体系，深化预算精益化管理，收集、审核、平衡控股企业预算报表和方案，编制预算报表和方案，组织实施经批准后的预算方案，对预算执行情况进行分析，编制资金预算计划，承担资金预算计划的上报、调整、执行、分析工作，对各项资金收支进行控制、监督；财务核算与资金管理工作包括指导控股企业完善会计核算体系，规范财务管理，依法实行会计监督，组织控股企业的财务决算、财务报表、清产核资、资产减值准备、财务核销等，收集、审核、汇总控股企业会计报表、财务分析及重大财务事项，负责资金计划编制和控股企业资金计划的收集、审核、平衡、汇总和分析，组织实施经批准后的资金计划和融资计划，负责审核控股企业对外担保方案，负责对控股企业固定资产贷款方案的初审和报批，负责控股企业新设银行账户初审，督促控股企业做好银行账户的管理工作，建立、完善财务信息化系统，并负责日常管理；财务考核与监督工作包括指导控股企业贯彻执行国家财经制度，组织实施重点企业财务部门负责人管理制度，参与控股企业年度经营责任制的制订和审核，负责对控股企业会计报表及财务报告的考评工作。 7、生产安全部负责公司安全管理、技术监督及可靠性管理、设备管理、节能环保监督管理、检修技改管理等工作；行使安全生产监督、检查、考核的职能，指导、协调和监督公司各部门、控股企业的安全工作。安全管理工作包括起草公司安全工作规划和计划，提出年度安全生产目标，编制公司与控股企业签订的安全生产责任书，并对安全生产责任制完成情况进行监督和考核，组织编制生产事故应急救援预案，并检查监督预案的演练和落实，负责起草和督促实施本公司有关安全生产管理标准；对公司系统执行国家有关安全生产法律、法规、规章、标准、上级有关安全生产规定及本办法等执行情况和以及明确的安全生产责任、义务等履行情况进行监督、指导；组织开展公司系统安全生产检查，对公司系统涉及主设备、重 99 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书要基础设施及重大施工机械安全的技术状况，涉及人身安全的防护状况以及各企业安全监督管理工作进行监督检查；履行安全生产委员会办公室职责，协助分管安全生产的领导组织召开公司系统年度安全生产工作会议，组织召开安全监督网络例会；负责汇总、定期发布公司有关安全生产工作情况，按时向上级有关部门报送；技术监督、可靠性管理包括负责公司的技术监督和可靠性管理工作，贯彻落实技术监督及可靠性管理各项要求。牵头建立完善技术监督标准体系。设备管理包括掌握控发电企业生产指标和设备缺陷情况，督促各专业对设备异常情况的分析研究，及时采取有效应对，提高设备、系统的可靠性；节能环保管理包括贯彻落实节能环保工作的各项要求，加强常态化的节能环保管理工作，分析节能环保工作动态，预先和及时消除异常情况；负责编制年度环保工作目标和年度节能工作目标，负责考核营运企业环保指标和节能指标完成情况；检修、技改管理包括负责公司检修、技改管理工作，贯彻落实检修、技改管理的各项要求。组织公司系统各单位编报年度检修、技改项目及费用计划及三年滚动规划，跟踪各企业落实年度检修、技改计划执行情况，督促落实并进行考核。 8、建设管理部（防汛办）负责公司及控股企业基建项目、基建性质技改项目的进度、质量、安全、投资控制的监督管理工作；负责公司控股电站防汛工作的监督管理；负责公司控股水电站水工安全的监督管理。工程管理工作包括审查基建项目初步设计、重大设计变更及专项技术方案，审核基建项目一级网络进度计划，确定年度进度目标并配合计划发展部确定年度投资计划，基建项目质量监督检查、质量事故的调查和处理，配合生产安全部参与基建项目安全检查、安全事故的调查处理，检查基建项目合同的执行情况，并协调解决合同执行过程中的重大问题，监督工程进度用款计划和使用情况，组织基建项目竣工决算审查工作，会同项目公司组织工程达标投产、各专项验收及竣工验收，统计、汇总、报送基建项目信息；水工安全、防汛工作监督管理工作包括监督、指导控股水电站大坝安全注册、安全鉴定（大坝定期检查）等管理工作，监督、指导控股水电站大坝及水工建筑物的监测、维修、技术改造、运行管理和水库大坝安全日常工作以及水库调度等工作，监督、指导控股企业的防汛防台管理等工作，组织实施公司防汛值班等工作，审查电站的发电量计划。 100 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 9、资产经营部负责公司经营性（非建设类）项目收购和后评价工作；负责公司产权管理、经营管理、关联交易管理、价格管理和财产保险管理等工作；负责公司控股企业的经营责任制考核；负责公司及控股企业的三会及出资人代表管理。资本运作管理工作包括研究资本市场发展态势，拟定并组织落实公司资本市场发展战略，研究公司资本运作的路径，组织实施公司的资本运作，配合证券事务部实施公司 IPO 和增资扩股等资本市场融资事项，日常监督管理证券资产，拟定公司证券类资产的投资、处置方案；并购重组工作包括负责公司的经营性项目收购，负责经营性收购项目后评价管理。经营管理工作包括经营分析和控股企业的日常业绩监控工作，拟定、审核、报批、实施公司及控股企业的关联交易方案，审核控股企业财产保险方案，提出公司年度业务计划建议，审核控股企业年度经营计划，参与审核公司及控股企业重大的大修、技改项目费用及工程项目移交生产时的决算工作，负责经营绩效考核，拟定经营责任书，组织开展控股企业经营责任制考核，提出考核结果的建议；产权管理工作包括负责拟定公司资产处置、产权转让、企业增资、无偿划转、企业改制重组方案并组织实施，负责控股企业产权登记管理，提出公司资本运作、并购重组、产权转让等经济类项目中介服务机构选聘方案及相关审核、报批和评价工作，参与相关中介服务机构招标文件的评审，参与拟定对外投资项目的公司章程、协议，负责新设分公司方案的审核与报批；出资人代表管理工作包括统筹公司控股企业―三会‖管理，负责公司与控股、参股企业股东会、董事会的业务联系工作，牵头组织控股、参股企业―三会‖议题审核、反馈以及资料汇集，外派董事的归口管理，对控股企业出资人代表职位，职数设置方案、变动方案提出建议和意见。 10、证券事务部负责筹划并组织实施公司 IPO；负责公司资本市场战略管理、市值管理、证券资产管理、信息披露、监管部门及投资人关系管理；具体经办公司资本市场融资工作；负责组织筹备公司董事会年度及临时股东大会、董事会及其他专门委员会会议；负责办理公司股权登记、限售、变更、股利分配、转增股本等事项。负责跟踪公司股票交易状况，股价出现异常时及时分析原因并采取必要措施；负责组织和协调公司信息披露事务，办理公司信息对外公布相关事宜，制定信息披露 101 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书相关制度，督促相关人员遵守信息披露相关规定；负责协调公司与证券监管机构、投资者、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通；负责筹备公司股东大会、董事会及专门委员会会议，监事会会议；负责保管股东大会、董事会、监事会的会议文件，股东名册、董事名册等材料；负责办理公司股权登记、限售、变更、股利分配、转增股份等事项。 11、科技与信息化管理部负责公司信息化建设、科技项目等归口管理工作；指导、监督、检查、考核控股企业相关工作。信息化管理工作包括实施公司信息化规划，编制公司信息化管理标准、管理制度、技术，管理正版软件，审查企业上报的信息化专项计划，汇总编制公司年度信息化专项计划及资金预算，管理公司网络与信息系统的日常维护、安全，公司网络与信息化系统项目、资产的技术管理工作，定期调试、维护公司局域网网络，对公司员工信息技术和应用技能培训，控股企业信息化工作的监督检查和评价考核；科技创新管理工作包括管理公司科技项目、科技信息，制定公司科技管理相关标准制度，组织贯彻科技创新规划，整理和上报公司科技工作信息，审查企业上报的科技项目计划，汇总编制公司年度科技创新计划及资金预算，组织职责范围内科技项目的审查、验收，对控股企业的科技创新工作进行监督检查和考核。 12、党群工作部负责公司党建日常事务、党支部建设及管理指导、宣传教育、意识形态管理、精神文明建设、企业文化、工团建设等工作；指导、监督控股企业相关工作。企业党建工作包括负责公司党建日常管理工作，包括计划、总结、检查、考核、党员组织关系接转、党费收缴使用管理等；负责拟定并组织实施党建方面的规章制度、工作规划、计划和意见，指导控股企业党组织建设、党建主体责任落实和日常党建工作开展；编制年度党建党风廉政建设责任书（党建部分）考核目标及考核内容、办法；拟订公司党委中心组理论学习计划，做好中心组学习各项会务工作；负责政治理论教育工作，做好党员、干部职工的政治理论学习培训，指导控股企业的理论学习教育工作。支部建设及支部管理工作包括负责指导和监督公司党组织发展党员和党支部建设工作，负责公司党员教育管理工作、发展党员年度 102 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书计划制订，负责五好党支部、星级党支部的检查、评级及推荐工作；企业宣传工作包括负责管理、协调对内日常新闻宣传报道工作，制定和落实年度及重点工作的对内新闻宣传工作计划，组织内部重大新闻宣传报道活动；负责公司内部网站的新闻中心、微信公众号等专网专栏的维护管理工作。职工思想政治工作与精神文明建设包括负责思想政治工作，贯彻落实公司党委关于思想政治工作的部署和要求。做好各企业思想动态的情况汇总并及时报告党委，策划和落实思想政治研究课题。企业文化建设包括负责公司企业文化建设工作，编制并组织实施企业文化建设规划和年度计划，指导控股企业的文化建设工作，积极开展企业文化调研和企业文化建设课题研究工作。 13、纪检审计室负责公司纪检、审计管理工作，是公司纪委和内部审计的日常管理机构，对控股企业相关业务进行审核、指导、协调、监督、考核。纪检管理工作包括协助制订控股企业党风廉政建设责任制考核办法，会同考核控股企业党建党风廉政建设责任制的执行情况，协助做好上级党建党风廉政建设责任制考核的迎检工作，监督落实反馈问题的整改。负责公司廉政风险防控体系建设和党风、廉洁自律、反腐倡廉教育。负责公司党风廉政建设分析、廉政课题研讨工作。牵头实施公司效能监督工作，指导和督促控股营运企业开展相关工作。负责组织对公司―三重一大‖事项的监督，配合上级做好对公司和领导班子、控股企业―三重一大‖工作的考核和监督。负责监督公司招投标、采购及其他重要经济活动。负责查办公司及各控股企业的纪检监察信访案件，指导和督促控股企业纪检监察信访案件查办工作。参与对重大事故的调查、事实认定、调查处理、责任追究。负责公司本部中层干部廉政档案管理工作。负责纪检、党风廉政监督人员的业务培训和指导；审计管理工作包括负责制定并实施审计方面的有关管理制度。负责制定公司年度审计工作计划，对控股营运企业上报的审计计划进行审核并进行年度考核。负责组织开展控股企业内部控制、管理，技改、工程项目，财务收支、预算执行等审计工作。对公司及控股企业领导任期、届中和离任经济责任制审计及专项审计。配合上级审计部门对公司进行审计的工作。负责公司审计问题整改落实的监督工作。负责公司本级和控股企业内审人员培训及业务指导。负责各类审计资料的整理归档和保管、保密工作。 103 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 14、西北事业部承担西北地区（甘肃、新疆、宁夏、青海、内蒙古）光伏发电项目公司的日常生产经营管理，具体包括运维和检修技改的外委管理、科技信息、安全生产、物资采购、财务管理、会计核算、计划合同、电量营销、党群工作、应急管理、地方关系等日常生产经营工作。 15、华东事业部负责华东地区（除西北地区之外）光伏发电项目公司的日常生产经营管理，具体承担项目的运维管理、科技信息、安全生产、物资采购、财务管理、会计核算、计划合同、电量营销、党群工作、应急管理、地方关系等日常生产经营工作。五、发行人的控股及参股公司情况（一）发行人的控股及参股公司图截至本招股说明书签署之日，本公司主要控股及参股公司如下图所示： 104 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书浙江省新能源投资集团股份有限公司洞头风电分公司 100% 60% 控股水电子公司控股光伏子公司控股风电子公司新能企管氢能技术 100% 90% 68% 66.3% 65% 63% 51% 53.5% 100% 100% 100% 51% 51% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 51% 90% 嘉江华岩谢五杭聚五宁青大北安龙清江舟松聚兴松瑞晶苏光樟村家州和家夏海洋海民川能北山阳合海阳达鑫双潭溪源渠湾新 100% 渠新新水水水水发浙浙浙光上新新新创水水水光浙能新能能电电电电展源源源伏风能能能新电电电伏源源能源源电能 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 70% 100% 100% 100% 100% 100% 90% 60% 60% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 100% 100% 100% 95% 特四东大泰徐济博赣博宿龙嘉金中如格长衢瑞丹无克伊聚子永松杭永高金瓜中天敦民台柴州州南州州乐州游峪昌卫东尔兴州旭阳锡斯阳阳王修阳州昌台昌州卫润煌勤双旦新新新新新新新新关太太新木新光投电电太能能旗浙光浙光光电光光新光光创新能能能能能能能能光阳阳能光能能资力力阳源源能源伏源伏伏力伏伏能伏伏新能源源源源源源源源伏能能源伏能源能源参股子公司 100% 100% 100% 100% 100% 50% 44.44% 41% 35.5% 35% 32.47% 35% 35% 30% 26.6% 25.44% 23% 20% 17.43% 15.36% 15.07% 15% 11.11% 4.88% 4.56% 0.01% 天嵊桐舟衢青大荒新柯青苏湖泗惠武沙玉广阳仙石钱柏山高珊江浙昊浙山岭坪疆坪海州南海宁强畈溪灵高居塘江抽智湖溪抽晶新晶殿坪抽电电昱电电上电水电水风风水水水水慧水水水光投发水水水力力辉力力风力电站利电电电电利蓄能电电蓄伏资展电电蓄电能源能能 0.12% 0.44% 99.99% 105 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（二）控股子公司情况截至本招股说明书签署之日，浙江新能的直接或间接控股子公司共 65 家，基本情况如下：法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人浙江新能 65%，浙能电力浙江浙能北海水力发 2003 年 7 杭州市凤起东路 2-12 号（双号）7 1 孙志久浙江省丽水市 25%，丽水市城市建设投水力发电电有限公司月 21 日楼资有限责任公司 10% 浙江新能 90%，杭州市临浙江浙能华光潭水力 2002 年 1 浙江省杭州市临安区龙岗镇地塔 2 林咸志浙江省杭州市安区润丰水电有限公司水力发电发电有限公司月 31 日村童家 19（1 幢整幢） 10% 浙江新能 66.3%，松阳县浙江松阳谢村源水利 1997 年 9 谢村源流域水电开发有限 3 水电开发有限责任公周岳成浙江松阳县西屏镇新华路 34 号浙江省丽水市水力发电月 30 日公司 20%，浙江省水电实司业公司 13.7% 浙江新能 63%，松阳县谢浙江松阳安民水电站 2002 年 7 村源流域水电开发有限公 4 周岳成浙江松阳县西屏镇新华路 34 号浙江省丽水市水力发电有限责任公司月2日司 20%，浙江省水电实业公司 17% 龙泉市岩樟溪流域水 2001 年 12 浙江新能 68%，龙泉市水 5 朱水丰浙江省龙泉市岩樟乡绿坑村浙江省丽水市水力发电电开发有限公司月 28 日电总站 32% 景宁畲族自治县大洋 2002 年 3 浙江省丽水市景宁畲族自治县毛 6 张伟清浙江省丽水市浙江新能 100% 水力发电水电开发有限公司月 20 日洋乡毛洋村 7 浙江龙川水利水电开 2007 年 11 周岳成浙江省丽水市遂昌县北界镇坑里浙江省丽水市浙江新能 51%，遂昌国投水力发电 106 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人发有限公司月 16 日潘村下墅 49% 浙江省嘉兴市平湖市独山港镇乍风力发电，尚未浙江浙能嘉兴海上风 2017 年 4 8 施小华全公路北侧（浙江独山港经济开浙江省嘉兴市浙江新能 100% 实际开展经营业力发电有限公司月 10 日发区管理委员会 334 室）务浙江新能 51%，中海石油江苏双创新能源开发 2017 年 3 江苏省通州湾江海联动开发示范（中国）有限公司 47%，控股公司，实业 9 吴荣辉江苏省南通市有限公司月 30 日区政务中心 5 楼 518 室霍尔果斯瀚致创业投资有投资限公司 2% 东台双创新能源开发 2017 年 11 10 吴荣辉东台沿海经济区港城大道 88 号江苏省东台市江苏双创新能 100% 风力发电有限公司月2日新疆五家渠北塔山牧场（库甫）五家渠浙能新能源有 2019 年 7 风力发电、光伏 11 贺元启畜牧二连（脱浪岗村）胡杨路 151 新疆五家渠市浙江新能 100% 限公司月 24 日发电号新疆塔城裕民县新疆塔城地区裕风力发电，尚未新疆一六一瑞达新能 2018 年 12 12 吴荣辉民县塔斯提路 161 团 4 号高层底新疆塔城地区浙江新能 100% 实际开展经营业源有限公司月 28 日商 1-2 务新疆塔城裕民县新疆塔城地区裕风力发电，尚未新疆一六一晶鑫新能 2018 年 12 13 吴荣辉民县塔斯提路 161 团 4 号高层底新疆塔城地区浙江新能 100% 实际开展经营业源有限公司月 28 日商 1-1 务青海省海西蒙古青海浙能新能源开发 2017 年 7 德令哈市工业园区长江路以东纬浙江新能 90%，海西华汇控股公司，实业 14 朱水丰族藏族自治州德有限公司月 12 日二路以南 2 号辅助楼化工机械有限公司 10% 投资令哈市 15 大柴旦浙能新能源有 2017 年 11 李姚伟青海省海西州大柴旦行委经发局青海省海西蒙古青海新能源 100% 风力发电 107 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人限公司月8日 3 楼 305 室族藏族自治州大柴旦行政区宁夏浙能新能源有限 2019 年 3 宁夏回族自治区中卫市沙坡头区 16 梁幼明宁夏中卫市浙江新能 100% 风力发电公司月 21 日常乐镇熊水村风力发电，尚未浙能松阳新能源开发 2016 年 1 浙江省丽水市松阳县西屏街道青 17 柴剑鸿浙江省丽水市浙江新能 100% 实际开展经营业有限公司月 19 日云路 208 号务浙江浙能长兴新能源 2015 年 12 浙江省湖州市长兴县泗安镇泗安 18 袁文清浙江省湖州市清能发展 100% 光伏发电有限公司月 28 日大道 666 号浙江浙能环亚松阳光 2015 年 9 浙江省丽水市松阳县赤寿乡龙下清能发展 60%，浙江环亚 19 周岳成浙江省丽水市光伏发电伏发电有限公司月 16 日村 A1 号能源科技有限公司 40% 衢州力诺天昱阳光能 2014 年 10 浙江省衢州市柯城区航埠镇兴航 20 朱跃亮浙江省衢州市清能发展 100% 光伏发电源有限公司月 27 日路 179 号 305 室宁波杭州湾新区浙源 2018 年 4 浙江省宁波杭州湾新区滨海四路 21 沈海雄浙江省宁波市浙江新能 100% 光伏发电新能源有限公司月 27 日 636 号宁波江北浙源新能源 2017 年 12 浙江省宁波市江北区慈城镇慈湖 22 沈海雄浙江省宁波市浙江新能 100% 光伏发电有限公司月 21 日人家 324 号 307 室江西省九江市永修县新城永昌大永修县浙源新能源有 2017 年 7 23 王军道东侧城南工业集中区星火电子江西省九江市清能发展 100% 光伏发电限公司月 28 日商务产业园 9 栋浙江松阳浙源光伏发 2018 年 2 浙江省丽水市松阳县西屏街道万浙江新能 51%，松阳县田 24 周岳成浙江省丽水市光伏发电电有限公司月 24 日寿家园 12 幢 1 号园强村投资有限公司 49% 25 杭州浙源新能源有限 2017 年 5 朱跃亮浙江省杭州市余杭区五常街道余浙江省杭州市清能发展 60%，尚越光电光伏发电 108 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人公司月 17 日杭塘路 1999 号 1 幢 507 室科技股份有限公司 40% 舟山浙源新能源有限 2018 年 4 浙江省舟山市普陀区六横镇台门浙江新能 51%，舟山煤电 26 朱跃亮浙江省舟山市光伏发电公司月 28 日人民南路 34 号 A45 49% 敦煌市天润新能源有 2014 年 4 甘肃省酒泉市敦煌市七里镇光电清能发展 51%，正泰新能 27 王新甘肃省敦煌市光伏发电限公司月 25 日产业园区源 49% 敦煌正泰光伏发电有 2011 年 8 清能发展 51%，正泰新能 28 王新敦煌市七里镇光电园区甘肃省敦煌市光伏发电限公司月8日源 49% 嘉峪关正泰光伏发电 2014 年 7 甘肃省嘉峪关市工业园区嘉西光清能发展 51%，正泰新能 29 王新甘肃省嘉峪关市光伏发电有限公司月8日伏产业园源 49% 高台县正泰光伏发电 2012 年 8 清能发展 51%，正泰新能 30 王新甘肃省张掖市高台县高崖子滩甘肃省张掖市光伏发电有限公司月3日源 49% 瓜州县光源光伏发电 2014 年 3 甘肃省酒泉市瓜州县柳园镇黑山清能发展 51%，正泰新能 31 王新甘肃省酒泉市光伏发电有限公司月 11 日口光源光伏办公楼 101 室源 49% 民勤县正泰光伏发电 2012 年 8 甘肃省武威市民勤县红沙岗镇工清能发展 51%，正泰新能 32 王新甘肃省武威市光伏发电有限公司月7日业集聚区源 49% 金昌帷盛太阳能发电 2013 年 6 甘肃省金昌市经济技术开发区新清能发展 51%，正泰新能 33 王新甘肃省金昌市光伏发电有限公司月3日华东路 68 号源 49% 金昌清能电力有限公 2013 年 1 甘肃省金昌市经济技术开发区新清能发展 51%，中康电力 34 王新甘肃省金昌市光伏发电司月 25 日华东路 68 号 49% 永昌正泰光伏发电有 2012 年 8 甘肃省金昌市永昌县城关镇东大清能发展 51%，正泰新能 35 王新甘肃省金昌市光伏发电限公司月7日街（县农行办公楼 5 楼 501-503 室）源 49% 中卫清银源星太阳能 2014 年 9 清能发展 51%，正泰新能 36 王新中卫市沙坡头区镇罗工业园区宁夏中卫市光伏发电有限责任公司月 10 日源 49% 109 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人中卫正泰光伏发电有 2012 年 11 中卫市沙坡头区迎水镇迎闫公路清能发展 51%，正泰新能 37 王新宁夏中卫市光伏发电限公司月 14 日以东源 49% 浙江新能企业管理有 2019 年 7 浙江省杭州市江干区凤起东路 8 38 陈一国浙江省杭州市浙江新能 100% 投资管理限公司月 23 日号5楼浙江清能能源发展有 2017 年 7 浙江省杭州市西湖区北山街道白浙江新能 53.5%，绿能基 39 王树乾浙江省杭州市投资管理限公司月 12 日沙泉 121-2 号 102 室金 46.5% 浙江瑞旭投资有限公 2012 年 1 浙江省杭州市上城区元帅庙后 40 袁文清浙江省杭州市清能发展 100% 投资管理司月 19 日 88-2 号 586 室新疆爱康电力开发有 2012 年 3 新疆博州精河县茫丁乡巴音阿门新疆博尔塔拉蒙 41 王新瑞旭投资 100% 光伏发电限公司月 27 日牧民定居点以南 14 公里处古自治州青海昱辉新能源有限 2011 年 8 青海省海西蒙古 42 王新青海省乌兰县柯柯镇南沙沟村瑞旭投资 100% 光伏发电公司月 30 日族藏族自治州柯坪嘉盛阳光电力有 2012 年 1 新疆阿克苏地区柯坪县启浪乡立 43 王新新疆阿克苏地区瑞旭投资 100% 光伏发电限公司月 10 日民油脂厂旁长沙经济技术开发区板仓路以湖南中康电力开发有 2017 年 10 44 邹万里西、向阳路新长海广场第 3 栋 A 湖南省长沙市瑞旭投资 100% 光伏发电限公司月 17 日座 1006（集群注册）苏州市吴江区东太湖生态旅游度苏州慧康电力开发有 2017 年 4 45 邹万里假区（太湖新城）中山南路 1729 江苏省苏州市瑞旭投资 100% 光伏发电限公司月 18 日号上领大厦 804 室特克斯昱辉太阳能开 2012 年 7 新疆伊犁州特克斯县阿扎提街四新疆伊犁哈萨克 46 王新清能发展 100% 光伏发电发有限公司月 25 日环路 247 号（招商引资服务中心）自治州 47 内蒙古四子王旗神光 2013 年 11 王新四子王旗乌兰花镇文化路祥瑞集内蒙古乌兰察布清能发展 100% 光伏发电 110 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人能源发展有限公司月 15 日贸市场市九州方园博州新能源 2012 年 6 新疆博尔塔拉蒙 48 王新新疆博州博乐市南城区第九中学清能发展 100% 光伏发电有限公司月 12 日古自治州九州方园博乐市新能 2013 年 11 新疆博尔塔拉蒙清能发展 70%，中康电力 49 王新新疆博州博乐市南城区 01 号光伏发电源有限公司月7日古自治州 30% 新疆伊阳能源科技有 2014 年 4 新疆伊犁州巩留县 73 团金岗循环新疆伊犁哈萨克 50 王新清能发展 100% 光伏发电限公司月 22 日经济产业园区自治州新疆聚阳能源科技有 2013 年 11 新疆五家渠市人民南路 781 号恒新疆伊犁哈萨克 51 王新清能发展 100% 光伏发电限公司月 25 日祥大厦自治州宿州恒康新能源有限 2014 年 12 安徽省宿州市埇桥区夹沟镇巴山 52 朱跃亮安徽省宿州市清能发展 100% 光伏发电公司月 22 日新街镇政府北二楼丹阳中康电力开发有 2016 年 12 丹阳市云阳镇丹金路益阳五金机 53 邹万里江苏省丹阳市清能发展 100% 光伏发电限公司月5日电城无锡中康电力开发有 2014 年 9 54 邹万里无锡市新吴区城南路 32 号 438 室江苏省无锡市清能发展 100% 光伏发电限公司月5日泰州中康新能源有限 2014 年 5 55 邹万里泰州市高港区银杏苑 25 幢 7 号江苏省泰州市清能发展 100% 光伏发电公司月 29 日徐州统联新能源有限 2014 年 5 徐州经济技术开发区淮海五金机 56 邹万里江苏省徐州市清能发展 100% 光伏发电公司月 27 日电大市场东区 3 号楼 1-1208 济南统联新能源有限 2014 年 5 济阳县济阳街道稍门高楼村 220 57 邹万里山东省济南市清能发展 100% 光伏发电公司月 22 日线西侧二楼 202 室赣州市南康区爱康新 2013 年 12 江西省赣州市南康区南水新区芙 58 邹万里江西省赣州市清能发展 100% 光伏发电能源科技有限公司月 11 日蓉新城翠蓉苑 6 座 502 室 111 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代序号企业名称成立日期住所主要生产经营地股权结构主营业务表人中机国能龙游新能源 2015 年 8 浙江省衢州市龙游县湖镇镇客路清能发展 90%，中机国能 59 朱跃亮浙江省衢州市光伏发电有限公司月 24 日村国强家庭农场电力集团有限公司 10% 浙江省杭州市江干区凯旋街道凤浙江浙能航天氢能技 2020 年 4 浙江新能 60%，北京航天 60 周慎学起东路 2，4，6，8，10，12 号 3021 浙江省杭州市氢能设备销售术有限公司月 20 日试验技术研究所 40% 室宁波聚和新能源开发 2018 年 4 浙江省宁波市江北区环城北路西控股公司，实业 61 陈晓健浙江省宁波市浙江新能 100% 有限公司月2日段 405 号 501 室投资宁海聚合光伏工程有 2018 年 4 浙江省宁波市宁海县长街镇长街 62 陈晓健浙江省宁波市聚和新能源 100% 光伏发电限公司月 18 日村（沙头）（自主申报）新疆五家渠北塔山牧场（库甫）五家渠浙新能光伏发 2020 年 7 63 沈海雄畜牧二连（脱浪岗村）胡杨路 160 新疆五家渠市浙江新能 100% 光伏发电电有限公司月1日号光伏发电，尚未格尔木浙新能光伏发 2020 年 7 青海省格尔木市格尔木昆仑经济青海新能源 95%，上海电 64 李姚伟青海省格尔木市实际开展经营业电有限公司月 30 日技术开发区商业街 266 号力设计院有限公司 5% 务光伏发电，尚未如东锦康新能源有限 2020 年 10 65 高潮如东县大豫镇九龙村十一组 12 号江苏省南通市江苏双创新能 100% 实际开展经营业公司月 23 日务浙江新能控股子公司最近一年的财务情况如下： 112 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书单位：万元 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 1 浙江浙能北海水力发电有限公司 170,200.00 170,200.00 392,129.13 196,182.83 9,116.88 经发行人会计师审计 2 浙江浙能华光潭水力发电有限公司 16,170.00 16,170.00 45,183.72 20,538.25 2,520.70 经发行人会计师审计浙江松阳谢村源水利水电开发有限责任 3 3,000.00 3,000.00 8,839.43 7,914.00 392.45 经发行人会计师审计公司 4 浙江松阳安民水电站有限责任公司 4,000.00 4,000.00 7,936.81 5,392.04 216.83 经发行人会计师审计 5 龙泉市岩樟溪流域水电开发有限公司 4,000.00 4,000.00 11,445.89 8,582.22 951.57 经发行人会计师审计 6 景宁畲族自治县大洋水电开发有限公司 3,500.00 3,500.00 4,825.72 3,785.23 44.01 经发行人会计师审计 7 浙江龙川水利水电开发有限公司 8,000.00 8,000.00 16,694.51 12,099.30 1,188.60 经发行人会计师审计 8 浙江浙能嘉兴海上风力发电有限公司 170,000.00 103,500.00 285,979.53 86,206.67 229.42 经发行人会计师审计 9 江苏双创新能源开发有限公司 96,000.00 85,000.00 412,483.84 84,933.98 -61.48 经发行人会计师审计 10 东台双创新能源开发有限公司 96,000.00 84,448.00 411,957.42 84,408.22 -33.31 经发行人会计师审计 11 五家渠浙能新能源有限公司 15,540.00 13,000.00 80,482.81 13,000.00 - 经发行人会计师审计 12 新疆一六一瑞达新能源有限公司 2,000.00 - - - - 经发行人会计师审计 13 新疆一六一晶鑫新能源有限公司 2,000.00 - - - - 经发行人会计师审计 14 青海浙能新能源开发有限公司 7,500.00 7,500.00 34,868.78 7,449.73 -49.46 经发行人会计师审计 15 大柴旦浙能新能源有限公司 7,500.00 7,500.00 34,869.68 7,450.63 -49.37 经发行人会计师审计 16 宁夏浙能新能源有限公司 28,000.00 24,300.00 84,016.40 24,296.12 -3.88 经发行人会计师审计 113 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 17 浙能松阳新能源开发有限公司 200.00 - - - - 经发行人会计师审计 18 浙江浙能长兴新能源有限公司 12,000.00 12,000.00 59,763.95 14,719.73 2,143.42 经发行人会计师审计 19 浙江浙能环亚松阳光伏发电有限公司 5,100.00 5,100.00 30,169.27 7,272.01 1,324.61 经发行人会计师审计 20 衢州力诺天昱阳光能源有限公司 3,000.00 3,000.00 17,852.63 3,626.21 461.58 经发行人会计师审计 21 宁波杭州湾新区浙源新能源有限公司 1,030.00 1,030.00 5,214.58 1,161.00 17.16 经发行人会计师审计 22 宁波江北浙源新能源有限公司 4,000.00 4,000.00 16,682.81 4,502.65 3.65 经发行人会计师审计 23 永修县浙源新能源有限公司 2,200.00 2,200.00 10,735.75 2,463.97 88.21 经发行人会计师审计 24 浙江松阳浙源光伏发电有限公司 4,810.00 4,810.00 16,595.63 5,602.01 535.48 经发行人会计师审计 25 杭州浙源新能源有限公司 260.00 260.00 838.75 308.13 35.51 经发行人会计师审计 26 舟山浙源新能源有限公司 2,200.00 1,980.00 10,636.68 2,146.56 123.88 经发行人会计师审计 27 敦煌市天润新能源有限公司 4,800.00 4,800.00 21,833.02 5,812.06 723.58 经发行人会计师审计 28 敦煌正泰光伏发电有限公司 29,153.00 29,153.00 91,636.28 26,301.76 2,244.90 经发行人会计师审计 29 嘉峪关正泰光伏发电有限公司 7,200.00 7,200.00 26,472.62 8,383.62 775.78 经发行人会计师审计 30 高台县正泰光伏发电有限公司 22,704.00 22,704.00 86,189.25 26,012.54 2,344.33 经发行人会计师审计 31 瓜州县光源光伏发电有限公司 3,750.00 3,750.00 16,888.72 4,492.93 552.28 经发行人会计师审计 32 民勤县正泰光伏发电有限公司 10,685.00 10,685.00 45,261.30 12,003.54 1,113.48 经发行人会计师审计 33 金昌帷盛太阳能发电有限公司 7,650.00 2,600.00 23,418.07 3,272.84 317.06 经发行人会计师审计 34 金昌清能电力有限公司 36,100.00 36,100.00 101,350.62 39,183.92 2,586.80 经发行人会计师审计 114 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 35 永昌正泰光伏发电有限公司 36,658.00 36,658.00 161,117.43 44,058.27 5,187.65 经发行人会计师审计 36 中卫清银源星太阳能有限责任公司 4,800.00 4,800.00 22,542.08 6,138.75 743.26 经发行人会计师审计 37 中卫正泰光伏发电有限公司 4,124.00 4,124.00 16,448.10 5,020.07 436.66 经发行人会计师审计 38 浙江新能企业管理有限公司 1,000.00 1,000.00 1,005.32 1,005.27 4.46 经发行人会计师审计 39 浙江清能能源发展有限公司 258,039.00 219,836.81 651,330.63 283,889.25 11,248.34 经发行人会计师审计 40 浙江瑞旭投资有限公司 15,000.00 15,000.00 155,040.16 17,252.76 1,626.13 经发行人会计师审计 41 新疆爱康电力开发有限公司 33,712.00 33,712.00 105,932.70 36,503.11 1,436.63 经发行人会计师审计 42 青海昱辉新能源有限公司 16,533.00 16,533.00 55,625.55 17,693.76 433.96 经发行人会计师审计 43 柯坪嘉盛阳光电力有限公司 6,944.00 6,944.00 19,656.35 4,750.65 -342.75 经发行人会计师审计 44 湖南中康电力开发有限公司 200.00 200.00 761.50 260.82 68.89 经发行人会计师审计 45 苏州慧康电力开发有限公司 100.00 100.00 337.12 173.87 33.97 经发行人会计师审计 46 特克斯昱辉太阳能开发有限公司 6,300.00 6,300.00 20,064.70 7,719.22 634.52 经发行人会计师审计 47 内蒙古四子王旗神光能源发展有限公司 5,400.00 5,400.00 19,081.79 6,836.55 674.81 经发行人会计师审计 48 九州方园博州新能源有限公司 20,000.00 20,000.00 95,531.46 18,339.52 2,775.29 经发行人会计师审计 49 九州方园博乐市新能源有限公司 17,000.00 17,000.00 86,530.07 19,730.60 1,410.01 经发行人会计师审计 50 新疆伊阳能源科技有限公司 7,000.00 1,000.00 25,157.89 641.92 443.22 经发行人会计师审计 51 新疆聚阳能源科技有限公司 21,137.00 21,000.00 55,084.43 26,169.00 2,650.81 经发行人会计师审计 52 宿州恒康新能源有限公司 16,000.00 16,000.00 18,223.58 16,978.05 780.07 经发行人会计师审计 115 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 53 丹阳中康电力开发有限公司 100.00 100.00 1,308.03 387.72 114.58 经发行人会计师审计 54 无锡中康电力开发有限公司 100.00 100.00 367.11 162.83 24.39 经发行人会计师审计 55 泰州中康新能源有限公司 100.00 100.00 1,625.10 295.73 38.90 经发行人会计师审计 56 徐州统联新能源有限公司 100.00 100.00 1,233.38 143.34 3.27 经发行人会计师审计 57 济南统联新能源有限公司 100.00 100.00 2,469.80 368.33 79.74 经发行人会计师审计 58 赣州市南康区爱康新能源科技有限公司 100.00 100.00 2,728.96 208.52 1.73 经发行人会计师审计 59 中机国能龙游新能源有限公司 5,000.00 5,000.00 23,770.41 8,568.59 1,008.91 经发行人会计师审计 60 浙江浙能航天氢能技术有限公司 1,950.00 1,950.00 3,777.82 2,220.41 270.41 经发行人会计师审计 61 宁波聚和新能源开发有限公司 1,800.00 1,727.00 9,188.87 1,997.56 270.56 经发行人会计师审计 62 宁海聚合光伏工程有限公司 1,800.00 1,725.00 9,187.19 1,990.89 270.89 经发行人会计师审计 63 五家渠浙新能光伏发电有限公司 4,000.00 4,000.00 20,610.47 4,000.00 - 经发行人会计师审计 64 格尔木浙新能光伏发电有限公司 3,600.00 - - - - 不适用 65 如东锦康新能源有限公司 500.00 - - - - 不适用（三）参股子公司情况截至本招股说明书签署之日，浙江新能参股子公司共 21 家，基本情况如下： 116 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产经序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人营地浙江新能 35.50% ，杭州天目永安集团有限公司杭州临安青山殿 11.00%，上海震达水利发展有限责任公司 18.50%， 1995 年 5 浙江省杭州市临安浙江省杭州 1 水电开发有限公张利浙江恒力电力承装有限公司 16.50%，浙江中新电力水力发电月8日区潜川镇青山殿市司工程建设有限公司 13.50%，临安大禹水电有限公司 5.00% 浙江省丽水市景宁浙江新能 44.44% ，正阳电力集团股份有限公司浙江景宁惠宁电 1994 年 2 浙江省丽水 2 张伟清畲族自治县雁溪乡 27.78%，景宁畲族自治县投资开发有限公司 25.20%，水力发电力发展有限公司月8日市上标二级电站景宁畲族自治县国有资产投资经营有限公司 2.58% 松阳大岭坪水电松阳县梧桐源水库发展有限公司 60.14%，浙江新能 2014 年 12 浙江省丽水市松阳浙江省丽水 3 开发有限责任公李枝忠 15.07%，浙江省水电实业公司 13.66%，松阳县谢村水力发电月 31 日县新兴镇谢村村市司源流域水电开发有限公司 11.13% 金华市沙畈电厂 44.09%，浙江新能 35.00%，浙江省金华市沙畈二级 1997 年 12 浙江省金华市婺城浙江省金华经济建设发展公司 9.09%，浙江省发展和改革委员会 4 倪跃晓水力发电电站有限公司月 17 日区沙畈乡山脚村市服务中心 6.82%，金华白沙溪开发建设有限公司 5.00% 浙江省丽水市莲都丽水玉溪水利枢 1994 年 4 浙江省丽水丽水市瓯江水电投资有限公司 67.53%，浙江新能 5 练志明区括苍路 163 号五水力发电纽有限责任公司月 11 日市 32.47% 层泰顺仙居水力发 2001 年 8 泰顺县罗阳镇泰庆浙江省温州浙江宇丰水电集团有限公司 70.00% ，浙江新能 6 林飞雄水力发电电有限公司月7日南路 165 号市 30.00% 云和县石塘水电 1994 年 12 浙江省丽水市云和浙江省丽水 7 吴俊健华能综合产业公司 73.40%，浙江新能 26.60% 水力发电站月 30 日县石塘镇市瑞安市高湖水电 2002 年 6 瑞安市高楼镇赵山浙江省温州浙江珊溪水利水电开发股份有限公司 51.14%，浙江 8 富旭平水力发电有限公司月 23 日渡指挥部内市新能 17.43%，浙江省财务开发公司 17.43%，惠宁电 117 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产经序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人营地力 14.00% 杭州武强水电实 2004 年 12 浙江省淳安县中洲浙江省杭州淳安千岛湖农业发展集团有限公司 59.00%，浙江新 9 周好军水力发电业有限公司月 28 日镇南庄村 136 号市能 41.00% 浙江珊溪水利水温州市公用事业投资集团有限公司 56.08%，浙江省 1996 年 1 浙江省温州市国贸浙江省温州原水供应、水 10 电开发股份有限胡劲财务开发公司 19.28%，浙江新能 15.36%，钱江水利月 15 日大厦 7-10 楼市力发电公司 9.28% 截至 2020 年 9 月 30 日，中国水务投资有限公司钱江水利开发股 1998 年 12 杭州市三台山路 3 浙江省杭州 33.55%，浙江新能 25.44%，钱江硅谷控股有限责任自来水的生 11 叶建桥份有限公司月 30 日号市公司 6.44%，浙江省水电实业公司 4.55%，其他 A 股产和供应公众股东 30.02% 华东桐柏抽水蓄 2000 年 12 浙江省杭州市下城浙江省杭州国网新源控股有限公司 52.00%，申能股份有限公司 12 能发电有限责任乐振春水力发电月 27 日区环城北路 63 号市 25.00%，浙江新能 23.00% 公司华东天荒坪抽水国网新源控股有限公司 41.67%，申能股份有限公司 1998 年 12 杭州市文一路 300 浙江省湖州 13 蓄能有限责任公乐振春 25.00%，江苏省国信集团有限公司 16.67%，浙江新水力发电月 24 日号市司能 11.11%，安徽省能源集团有限公司 5.56% 浙江省衢州市衢江国网新源控股有限公司 40.00%，国网浙江省电力有水力发电，尚浙江衢江抽水蓄 2018 年 11 浙江省衢州 14 吴耀富区黄坛口乡黄坛口限公司 30.00%，浙江新能 15.00%，申能股份有限公未实际开展能有限公司月7日市村黄坛口园区 11 幢司 15.00% 经营业务浙江省舟山市嵊泗浙江浙能国电投风力发电，尚 2018 年 10 县洋山镇共建西路浙江省舟山浙江新能 50.00%，国家电投集团浙江新能源有限公 15 嵊泗海上风力发贺元启未实际开展月 30 日 1 号文化中心二楼市司 50.00% 电有限公司经营业务 201 室-H 座 118 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产经序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人营地光伏发电、水国家电投集团舟浙江省舟山市嵊泗国家电投集团浙江新能源有限公司 36.00%，上海岱 2018 年 7 浙江省舟山产养殖，尚未 16 山智慧海洋能源许峰县洋山镇府前路 1 山电力科技股份有限公司 19.00%，浙江新能 20.00%，月 17 日市实际开展经科技有限公司号2楼嵊泗县振洋资产经营管理有限公司 25.00% 营业务执行合伙人：浙晶科电力有限公司 50.00%，绿能基金 25.00%，浙江浙江浙晶光伏股浙江省杭州市上城 2019 年 8 江新能浙江省杭州制造基金合伙企业（有限合伙）19.88%，浙江新能光伏发电项 17 权投资合伙企业区元帅庙后 88-2 号月7日企业管市 4.88%，新能企管 0.12%，浙江制造投资管理有限公目投资管理（有限合伙） 618 室理有限司 0.12% 公司浙江省杭州市上城浙江浙晶能源发 2019 年 8 浙江省杭州光伏发电项 18 朱水丰区钱江路 639 号新能企管 0.01%，浙晶光伏 99.99% 展有限公司月 28 日市目投资开发 1132 室山西省大同市广灵县壶泉镇国防路北山西华电广灵风 2009 年 5 山西省大同 19 郝增铃（农产品加工贸易华电新能源发展有限公司 65.00%，浙江新能 35.00% 风力发电力发电有限公司月 26 日市扶贫产业园加工园区办公楼）阳高县城北门外银山西华电阳高风 2010 年 8 山西省大同 20 郝增铃林小区 2 号楼 3 单华电新能源发展有限公司 65.00%，浙江新能 35.00% 风力发电力发电有限公司月 18 日市元 301 室杭州昊新股权投执行合浙江省杭州市上城浙江新能 4.56%，新能企管 0.44%，绿能基金 25.00%， 2020 年 1 浙江省杭州 21 资合伙企业（有伙人：浙区元帅庙后 88-2 号上饶市创辉科技有限公司 50.00%，浙江制造基金合投资管理月2日市限合伙）江新能 255 室-1 伙企业（有限合伙）19.56%，浙江制造投资管理有限 119 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产经序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人营地企业管公司 0.44% 理有限公司浙江新能参股子公司最近一年的财务情况如下：单位：万元 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 1 杭州临安青山殿水电开发有限公司 5,000.00 5,000.00 12,763.54 10,331.85 2,192.57 未经审计 2 浙江景宁惠宁电力发展有限公司 1,440.00 1,440.00 2,734.41 2,666.85 162.60 未经审计 3 松阳大岭坪水电开发有限责任公司 710.00 710.00 761.06 499.15 61.24 未经审计 4 金华市沙畈二级电站有限公司 2,200.00 2,200.00 3,356.95 2,344.46 141.94 未经审计 5 丽水玉溪水利枢纽有限责任公司 6,000.00 6,000.00 14,177.10 12,233.01 1,272.66 未经审计 6 泰顺仙居水力发电有限公司 4,500.00 4,500.00 6,426.58 6,079.05 211.31 未经审计 7 云和县石塘水电站 5,051.65 5,051.65 10,202.91 8,678.17 39.86 未经审计 8 瑞安市高湖水电有限公司 350.00 350.00 772.91 691.68 -87.46 未经审计 9 杭州武强水电实业有限公司 2,000.00 2,000.00 4,635.82 2,491.41 -5.56 未经审计 10 浙江珊溪水利水电开发股份有限公司 118,561.00 118,561.00 229,525.29 164,852.31 4,504.11 未经审计 11 钱江水利开发股份有限公司 35,299.58 35,299.58 /注 1 /注 1 /注 1 不适用 120 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本审计情况总资产净资产净利润 12 华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司 84,000.00 84,000.00 140,826.32 101,332.00 9,842.29 未经审计 13 华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司 72,000.00 72,000.00 223,774.41 177,061.87 48,661.99 未经审计 14 浙江衢江抽水蓄能有限公司 146,165.00 22,754.00 95,082.60 22,754.00 - 未经审计浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有 15 120,000.00 55,000.00 257,539.58 55,000.00 - 未经审计限公司国家电投集团舟山智慧海洋能源科技 16 14,684.29 7,752.00 14,146.35 13,917.03 7.75 未经审计有限公司浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限 17 80,000.00 46,442.09 162,665.82 70,270.34 7,275.63 未经审计合伙）注 2 18 浙江浙晶能源发展有限公司 76,000.00 45,199.40 78,818.49 63,768.07 9,095.01 未经审计 19 山西华电广灵风力发电有限公司 25,000.00 25,000.00 87,306.33 31,100.62 1,287.17 未经审计 20 山西华电阳高风力发电有限公司 8,000.00 8,000.00 34,471.66 9,283.06 25.39 未经审计杭州昊新股权投资合伙企业（有限合 21 22,500.00 - - - - 未经审计伙）注 1：钱江水利开发股份有限公司为上市公司，截至本招股说明书签署之日，该公司尚未披露 2020 年年报。注 2：浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限合伙）主要财务数据为母公司单体数据。 121 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（四）报告期内与控股股东控制的企业共同投资的企业 1、共同投资企业的基本情况截至 2020 年 12 月 31 日，公司与控股股东浙能集团控制的企业共同投资的企业包括北海水电、舟山浙源、清能发展、浙晶光伏、浙晶发展、昊新投资和昊鑫能源。北海水电、舟山浙源和清能发展三家企业的基本情况详见本节―五、（二）控股子公司情况‖，浙晶光伏、浙晶发展、昊新投资和昊鑫能源四家企业的基本情况详见本节―五、（三）参股子公司情况‖。（1）北海水电的历史沿革概况和共同投资背景北海水电设立之初由浙江电开（浙能电力前身）与丽水市城市建设投资有限责任公司（以下简称―丽水城投‖）共同设立，其中浙江电开持有北海水电 90%股权，丽水城投持有 10%股权。 2004 年，浙江电开将北海水电 25%的股权按照评估价格转让至浙江东南发电股份有限公司（以下简称―东电 B‖），转让后浙江电开持有北海水电 65%股权，东电 B 持有 25%股权，丽水城投持有 10%股权。 2010 年 4 月，公司股东变更为浙能集团。由此公司与浙江电开、东电 B 成为同一控股股东的关联方。根据浙江省国资委下发的《关于同意浙江省电力开发有限公司改制上市涉及部分国有产权（资产）、负债无偿划转的批复》（浙国资产权〔2011〕31 号），2011 年浙能集团、浙江电开和本公司之间进行了相关企业国有产权（资产）、负债无偿划转。完成后，公司持有北海水电 65%股权，东电 B 持有 25%股权，丽水城投持有 10%股权。 2014 年，浙能电力吸收合并东电 B，并承继了东电 B 持有的北海水电 25% 股权，因此，公司与浙能电力共同投资北海水电系历史国有资产转让等原因形成。公司对北海水电的出资来源于上级主管部门的无偿划转，合法合规。（2）舟山浙源的历史沿革概况和共同投资背景 122 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2018 年 4 月 28 日，公司与舟山煤电共同出资设立舟山浙源，其中，公司认缴出资 1,122.00 万元，占注册资本的 51%；舟山煤电认缴出资 1,078.00 万元，占注册资本的 49%。公司与舟山煤电共同投资舟山浙源的原因为：舟山浙源―自发自用、余量上网‖分布式光伏项目利用了舟山中远海运重工有限公司的屋顶，而该项目系由舟山煤电先与舟山中远海运重工有限公司进行了前期工作，而后因该项目涉及可再生能源，舟山煤电将项目让渡给发行人进行开发，而其仅持有少数股东权益。公司对舟山浙源的出资来源于公司自有资金，合法合规。公司对舟山浙源的出资价格按照所持有注册资本面值缴纳，出资价格公允。（3）清能发展的历史沿革概况和共同投资背景 2018 年 9 月 7 日，清能发展由绿能基金和浙能创投出资设立，其中，绿能基金认缴出资 119,988 万元，持股比例为 99.99%；浙能创投认缴出资 12 万元，持股比例为 0.01%。 2019 年 12 月 13 日，公司与绿能基金、浙能创投、清能发展签订《股权转让及增资协议》，约定由发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权（对应浙能创投 12 万元未实缴出资），并以发行人下属 16 家光伏发电项目公司的股权对清能发展进行增资，上述交易完成后，公司认缴清能发展出资 138,051.00 万元，占其注册资本的 53.5%，清能发展原股东绿能基金认缴出资 119,988.00 万元，占其注册资本的 46.5%。清能发展设立时，绿能基金和浙能创投分别持有其 99.99%和 0.01%股权。虽然绿能基金的设立目的和主营业务定位于财务投资，但其通过控股子公司清能发展控制 19 家光伏发电项目公司，与公司构成同业竞争。因此，公司与绿能基金共同投资清能发展系为解决同业竞争问题而形成。公司收购浙能创投 12 万元出资后，对清能发展实缴的 10.22 万元系来源于自有资金，出资合法合规，价格公允。公司对清能发展的出资来源为公司原先持有的 16 家光伏项目公司股权，合法合规。公司和绿能基金对清能发展的持股比例系双方以各自资产评估值为基础，调整过渡期内拟对评估基准日前未分配利润 123 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书的分红、评估基准日后现金出资、过渡期内的损益等因素确定，出资价格公允。（4）浙晶光伏、浙晶发展的历史沿革概况和共同投资背景 2019 年 8 月 7 日，公司、新能企管与绿能基金、浙江制造投资管理有限公司、晶科电力有限公司、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）签订《合伙协议》，约定共同出资设立浙晶光伏，其中，公司认缴出资 3,900.00 万元，占出资总额的 4.88%；新能企管认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.12%；绿能基金认缴出资 20,000.00 万元，占出资总额的 25%；浙江制造投资管理有限公司认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.12%；晶科电力有限公司认缴出资 40,000.00 万元，占出资总额的 50%，浙江制造基金合伙企业（有限合伙）认缴出资 15,900.00 万元，占出资总额的 19.88%。而后，新能企管与浙晶光伏共同出资设立浙晶发展，其中，新能企管认缴出资 7.6 万元，占注册资本的 0.01%；浙晶光伏认缴出资 75,992.4 万元，占注册资本的 99.99%。公司、新能企管与绿能基金共同投资浙晶光伏，新能企管与浙晶光伏共同投资浙晶发展的原因为：绿能基金从晶科电力有限公司处获得参股光伏项目的投资机会，因预期收益良好，但项目投资金额较大，因此公司与绿能基金、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）等社会资本共同出资参与投资。公司、新能企管对浙晶光伏、浙晶发展的出资来源于自有资金，合法合规。公司、新能企管对浙晶光伏、浙晶发展的出资价格按照所持有出资总额的面值缴纳，出资价格公允。（5）昊新投资、昊鑫能源的历史沿革概况和共同投资背景 2019 年 12 月 18 日，公司、新能企管与绿能基金、浙江制造投资管理有限公司、上饶市创辉科技有限公司、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）签订《合伙协议》，约定共同出资设立昊新投资，其中，公司认缴出资 1,025.00 万元，占出资总额的 4.56%；新能企管认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.44%；绿能基金认缴出资 5,625.00 万元，占出资总额的 25%；浙江制造投资管理有限公司认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.44%；上饶市创辉科技有限公司认缴出资 11,250.00 万元，占出资总额的 50%，浙江制造基金合伙企业（有限合伙）认缴出资 4,400.00 万元，占出资总额的 19.56%。而后，新能企管与昊新投资共同出 124 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书资设立昊鑫能源，其中，新能企管认缴出资 2.1 万元，占注册资本的 0.01%；昊新投资认缴出资 20,997.9 万元，占注册资本的 99.99%。公司、新能企管与绿能基金共同投资昊新投资，新能企管与昊新投资共同投资昊鑫能源的原因为：绿能基金从第三方获得参股光伏项目的投资机会，因预期收益良好，但项目投资金额较大，因此公司与绿能基金、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）等社会资本共同出资参与投资。公司、新能企管对昊新投资、昊鑫能源的出资来源于自有资金，合法合规。公司、新能企管对昊新投资、昊鑫能源的出资价格按照所持有出资总额的面值缴纳，出资价格公允。 2、与共同投资公司的交易情况报告期内，公司及公司控制的其他子公司与上述共同投资公司之间的交易情况如下：（1）向共同投资公司销售单位：万元交易对方交易内容 2020 年度 2019 年度 2018 年度北海水电设备出售 32.24 - - 北海水电提供招待所住宿 - 0.03 - （2）向共同投资公司采购单位：万元交易对方交易内容 2020 年度 2019 年度 2018 年度北海水电提供招待所住宿 1.61 1.99 5.12 （3）其他交易 2018 年公司为舟山浙源垫付前期项目费 48.31 万元，截至 2020 年末相关款项已收回。报告期内，因内部人员借调原因，公司及其他控股子公司替北海水电垫付工资社保等分别为 1.13 万元、30.21 万元和 58.97 万元。 125 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况（一）发行人控股股东及实际控制人 1、控股股东情况发行人的控股股东为浙能集团，直接持有发行人 144,000 万股股份，占发行人股本总额的 76.92%。浙能集团的基本情况如下：公司名称：浙江省能源集团有限公司成立时间：2001 年 3 月 21 日注册资本：1,000,000.00 万元实收资本：1,000,000.00 万元住所：杭州市天目山路 152 号主要生产经营地：浙江省杭州市类型：有限责任公司（国有控股）法定代表人：胡仲明经营范围：经营国家授权的集团公司及其所属企业的国有资产和国有股权；实业投资开发；技术咨询服务，煤炭运输信息的技术咨询服务，电力生产及供应，可再生能源的开发利用，石油天然气运行管理，工程技术与服务，钢材、有色金属、建筑材料、机械设备、电气电缆、煤炭（无存储）的销售，国际船舶运输（凭许可证经营），国内水路运输（凭许可证经营），电气机械和器材制造、新型能源设备制造，私募股权投资，投资咨询，资产管理。（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）主营业务：控股公司，主要从事实业投资 126 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书股权结构：序号股东名称出资额（万元）出资比例 1 浙江省国资委 900,000.00 90.00% 2 浙江省财务开发有限责任公司 100,000.00 10.00% 合计 1,000,000.00 100.00% 浙能集团最近一年的主要财务数据如下：单位：万元项目 2020 年度/2020 年末总资产 27,513,060.42 净资产 13,343,818.73 净利润 909,659.92 注：浙能集团 2020 年度的财务报表未经审计。报告期内，浙能集团不存在重大违法违规行为。 2、实际控制人情况浙江省国资委系受浙江省人民政府委托，履行出资人职责的国有资产监管机构。浙江省国资委直接持有浙能集团 90%的股权，且浙能集团存续期间，浙江省财务开发有限责任公司授权浙江省国资委代为行使股东表决权。因此，浙江省国资委系发行人的实际控制人。（二）其他主要股东情况除了浙能集团以外，持有发行人 5%以上股份的其他股东为新能发展，其直接持有发行人 43,200 万股股份，占发行人股本总额的 23.08%。新能发展的基本情况如下：公司名称：浙江新能能源发展有限公司成立时间：2018 年 10 月 9 日注册资本：250,000.00 万元实收资本：212,884.00 万元住所：浙江省杭州市西湖区北山街道白沙泉 121-1 号 102 室 127 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书主要生产经营地：浙江省杭州市类型：其他有限责任公司法定代表人：沈国放经营范围：能源项目开发。主营业务：控股公司，主要从事股权投资实际控制人：浙江省国资委股权结构：序号股东名称出资额（万元）出资比例 1 绿能基金 249,975.00 99.99% 2 浙能创投 25.00 0.01% 合计 250,000.00 100.00% 新能发展最近一年的主要财务数据如下：单位：万元项目 2020 年度/2020 年末总资产 229,483.51 净资产 229,483.51 净利润 6,894.39 注：新能发展 2020 年度的财务报表未经审计。 128 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（三）控股股东控制的其他企业情况截至 2020 年 12 月 31 日，浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业的基本情况如下：法定代主要生产注册资本序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人经营地（万元）浙江省能源集团有限公司 91%，浙浙江省能源集团江浙能北仑发电有限公司 3%，浙江 2006 年 8 杭州市环城北路华浙浙江省杭 1 财务有限责任公施云峰 97,074.00 浙能嘉兴发电有限责任公司 2%，浙财务公司服务月 25 日广场 1 号楼九层州市司江浙能镇海发电有限责任公司 2%，浙江省电力建设有限公司 2% 新疆哈密市伊州区天浙能集团哈密能 2017 年 11 新疆哈密未实际开展业 2 沈晓兵山北路西侧豫商大厦 5,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 源有限责任公司月 15 日市务 11 层 1106 室浙江省能源集团有限公司 55%，新伊犁新天煤化工 2010 年 4 新疆伊犁州伊宁市新新疆伊宁煤制天然气生 3 朱红卫 482,800.00 汶矿业集团（伊犁）能源开发有限有限责任公司月 22 日华西路 588 号市产责任公司 45% 新疆昌吉州奇台县城浙能集团新疆准 2012 年 7 新疆昌吉煤炭开采与销 4 陈利忠民主路 7 号工商银行 10,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 东煤业有限公司月 12 日州售 302 室新疆昌吉州奇台县吐浙能集团新疆准虎玛克中街 2 区 12 2014 年 6 新疆昌吉煤制天然气生 5 东能源化工有限陈利忠丘 244 幢 9 号（华逸 30,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 月3日州产公司容锦酒店 6 层 606-611 室） 129 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产注册资本序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人经营地（万元）杭州市江干区九环路浙江天虹物资贸 2003 年 9 浙江省杭 6 应美丽 63 号 7 幢 3 楼 3018 10,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 贸易易有限公司月 27 日州市室浙江省杭州市余杭区浙江浙能技术研 2009 年 10 浙江省杭能源技术研发、 7 秦刚华五常街道余杭塘路 20,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 究院有限公司月 16 日州市咨询服务 2159-1 号 1 幢 5 楼 ROOM 1405 14/F HARBOUR CENTRE 控股公司，主要浙江能源国际有 2004 年 8 香港特别 413,164.10 万浙江省能源集团有限公司 60%，浙 8 - 25 HARBOUR 从事实业投资；限公司月 11 日行政区港元能资本控股有限公司 40% ROAD WANCHAI 贸易 HK 浙江省临城街道翁山浙江省石油股份 2017 年 9 路 555 号大宗商品交浙江省舟浙江省能源集团有限公司 60%，浙石油生产与销 9 范小宁 1,100,000.00 有限公司月 16 日易中心 6666 室（自贸山市江石油化工有限公司 40% 售试验区内）煤炭开采与销浙江长广（集团） 1997 年 12 浙江省湖州市长兴县浙江省湖 10 徐小丰 87,773.53 浙江省能源集团有限公司 100% 售；石料开采与有限责任公司月 22 日雉城镇金陵南路州市销售宁波海运集团有 1981 年 12 宁波市江北区北岸财浙江省宁浙江省能源集团有限公司 51%，宁 11 王建堂 12,000.00 海上货运服务限公司月 10 日富中心 1 幢波市波交通投资控股有限公司 49% 浙江国信控股集 2000 年 8 杭州市延安路 515 号浙江省杭控股公司，主要 12 陈苗水 81,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 团有限责任公司月8日 -521 号州市从事实业投资浙江富兴电力燃 2000 年 12 杭州市中山北路 109 浙江省杭 13 周建忠 15,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 煤炭销售料有限公司月 27 日号州市 130 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产注册资本序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人经营地（万元）浙江省舟山市普陀区浙江浙能港口运 2014 年 1 浙江省舟浙江省能源集团有限公司 85%，浙 14 沈寿延六横镇兴港路 1 号 10,000.00 港口运营营管理有限公司月 15 日山市江富兴电力燃料有限公司 15% （综合行政楼）浙江浙能资产经 2010 年 11 杭州市延安路 515 号浙江省杭控股公司，主要 15 夏晶寒 10,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 营管理有限公司月 19 日 10 楼州市从事实业投资浙江省杭州市拱墅区浙江浙能兴源节 2011 年 6 浙江省杭环保技术研发 16 王静毅蓝天商务中心 501 室 86,500.00 浙江省能源集团有限公司 100% 能科技有限公司月 14 日州市与咨询服务 -34 浙江省杭州市上城区浙江能源天然气 2015 年 7 浙江省杭天然气生产与 17 杨敬东望江街道钱江路 639 105,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 集团有限公司月 20 日州市销售号 1914 室浙江省电力建设 1997 年 10 宁波市甬江新区五环浙江省宁 18 杨志明 30,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 工程项目建设有限公司月 29 日大厦 11 楼波市杭州市滨江区滨盛路浙江浙能煤运投 2005 年 12 浙江省杭煤炭开采与销 19 王建堂 1751 号浙能第二大 10,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 资有限责任公司月8日州市售厦 302 室截至 2020 年 12 月 31 日，浙江省能浙江浙能电力股浙江省杭州市天目山源集团有限公司 68.47%，浙江浙能 1992 年 3 浙江省杭电力生产与销 20 份有限公司孙玮恒路 152 号浙能大楼 2 1,360,069.00 兴源节能科技有限公司 3.68%，浙月 14 日州市售（600023.SH）楼江能源国际有限公司 0.03%，其他 A 股公众股东 27.82% 浙江浙能企业管 2018 年 6 浙江省杭州市余杭区浙江省杭 21 理培训服务有限徐敏 5,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 培训服务月8日余杭塘路 2159-1 号州市公司 131 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法定代主要生产注册资本序号企业名称成立日期住所股权结构主营业务表人经营地（万元）浙能资本控股有 2016 年 11 杭州市上城区元帅庙浙江省杭控股公司，主要 22 夏晶寒 1,000,000.00 浙江省能源集团有限公司 100% 限公司月1日后 88 号 248 室州市从事实业投资注：浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业系浙能集团的一级子公司。浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业最近一年的财务情况如下：单位：万元 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本总资产净资产净利润 1 浙江省能源集团财务有限责任公司 97,074.00 97,074.00 3,557,246.59 306,034.29 48,172.47 2 浙能集团哈密能源有限责任公司 5,000.00 200.00 200.00 200.00 - 3 伊犁新天煤化工有限责任公司 482,800.00 482,800.00 1,661,952.52 77,096.68 -78,133.92 4 浙能集团新疆准东煤业有限公司 10,000.00 10,000.00 9,679.18 9,653.86 141.57 5 浙能集团新疆准东能源化工有限公司 30,000.00 30,000.00 28,756.86 28,700.88 -1,008.33 6 浙江天虹物资贸易有限公司 10,000.00 10,000.00 103,745.52 21,377.22 3,708.18 7 浙江浙能技术研究院有限公司 20,000.00 20,000.00 55,964.18 42,485.95 5,639.11 413,164.10 万港元 413,164.10 万港元 8 浙江能源国际有限公司 2,491,980.85 780,743.70 54,709.51 （344,103.13 万元）（344,103.13 万元） 9 浙江省石油股份有限公司 1,100,000.00 200,000.00 2,631,507.40 449,288.73 -67,053.55 10 浙江长广（集团）有限责任公司 105,073.53 105,073.53 652,418.56 490,951.00 60,527.97 11 宁波海运集团有限公司 12,000.00 12,000.00 731,970.23 497,377.82 19,963.32 132 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度/2020 年末序号企业名称注册资本实收资本总资产净资产净利润 12 浙江国信控股集团有限责任公司 81,000.00 81,000.00 225,370.55 210,344.90 2,129.34 13 浙江富兴电力燃料有限公司 15,000.00 15,000.00 126,989.70 71,594.87 7,410.56 14 浙江浙能港口运营管理有限公司 10,000.00 10,000.00 25,988.45 13,643.66 2,372.81 15 浙江浙能资产经营管理有限公司 10,000.00 10,000.00 48,480.12 42,359.95 1,661.13 16 浙江浙能兴源节能科技有限公司 86,500.00 86,500.00 528,260.88 243,544.20 10,899.14 17 浙江能源天然气集团有限公司 262,635.00 262,635.00 2,436,654.64 862,648.95 94,188.82 18 浙江省电力建设有限公司 30,000.00 30,000.00 207,728.51 53,014.68 6,631.05 19 浙江浙能煤运投资有限责任公司 10,000.00 10,000.00 21,281.18 19,482.23 854.24 20 浙江浙能电力股份有限公司 1,360,069.00 1,360,069.00 11,430,069.08 7,621,215.30 669,870.20 21 浙江浙能企业管理培训服务有限公司 5,000.00 2,000.00 2,843.74 2,337.34 327.24 22 浙能资本控股有限公司 1,000,000.00 911,500.00 1,982,753.61 1,292,895.93 50,274.07 注：浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业系浙能集团的一级子公司，上述公司 2020 年度的财务报表均未经审计。截至 2020 年 12 月 31 日，浙能集团控制的除本公司以外其他企业的简况详见本招股说明书附录一。 133 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（四）控股股东持有的本公司股份是否存在质押或其他有争议的情况截至本招股说明书签署之日，发行人的控股股东浙能集团持有发行人的股份不存在质押或其他有争议的情况。七、发行人股本情况（一）本次发行前后公司股本情况本次发行前公司总股本为 187,200 万股，根据公司 2019 年第三次临时股东大会决议以及第一届董事会第十七次会议决议，本次拟公开发行不超过 20,800 万股且占发行后公司股份总数不低于 10%，本次发行不安排股东公开发售股份。若按本次发行 20,800 万股测算，本次发行后公司总股本为 208,000 万股。本次发行前后公司股本情况如下：发行前发行后序号股东名称股数（万股）比例股数（万股）比例 1 浙能集团 144,000.00 76.92% 144,000.00 69.23% 2 新能发展 43,200.00 23.08% 43,200.00 20.77% 3 社会公众股 - - 20,800.00 10.00% 合计 187,200.00 100.00% 208,000.00 100.00% 2019 年 11 月 18 日，浙江省国资委下发了《关于浙江省新能源投资集团股份有限公司国有股权管理有关事项的批复》（浙国资产权﹝2019﹞35 号），对浙江新能提出的股份公司国有股权管理方案进行了批复：1、浙江省新能源投资集团股份有限公司由浙江省水利水电投资集团有限公司整体变更设立，由浙江省能源集团有限公司和浙江新能能源发展有限公司 2 个法人股东组成。2、浙江省新能源投资集团股份有限公司股本总额为 187,200 万股。其中，浙江省能源集团有限公司（为国有股东，加注―SS‖）持有 144,000 万股，占总股本的 76.92%。 2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认新能发 134 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书展不作国有股东认定，无需进行国有股东标识。（二）股东中的战略投资者持股及其简况公司股东中不存在战略投资者。（三）本次发行前各股东之间的关联关系截至本招股说明书签署之日，公司的股东为浙能集团和新能发展，新能发展为浙能集团间接控制的企业。公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员存在关联关系的情况如下：直接/间接序号股东名称关联关系股东与公司同受浙江省国资委控制公司董事骆红胜现担任其资产经营部主任经济师 1 浙能集团直接股东公司董事陈东波曾经担任其计划发展部主任工程师，现担任其计划发展部副主任公司监事徐晓剑现担任其纪检监察室副主任 2 新能发展直接股东与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制 3 绿能基金间接股东与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制 4 浙能创投间接股东与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制 5 浙能资本间接股东公司董事周永胜现担任其党委委员、总会计师公司监事沈春杰现担任其党委委员、纪委书记、监事 6 浙能电力间接股东与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制 7 浙能投资间接股东与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制除上述关联关系外，公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间不存在其他关联关系。公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间不存在委托持股、信托持股或利益输送安排，亦不存在纠纷或潜在纠纷。 135 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺详见本招股说明书重大事项提示之―一、（一）股份锁定承诺‖、―一、（二）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。（五）首次申报前一年内新增的股东公司首次申报前一年内新增的股东为新能发展，新能发展增资情况详见本招股说明书第五节之―三、（一）3、2018 年 12 月，第一次增资‖，新能发展基本情况详见本招股说明书第五节之―六、（二）其他主要股东情况‖。新能发展实际控制人系浙江省国资委，新能发展对发行人增资已获浙能集团批准，系新能发展与发行人双方真实意思表示，新能发展对发行人增资的资金来源于其股东的投入，因此，新能发展对发行人的增资不存在争议和潜在纠纷，亦不存在股份代持的情形。新能发展与本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。八、职工持股情况自本公司设立以来，没有发行过内部职工股，也不存在工会、职工持股会、信托及委托持股等情况。九、发行人员工与社会保障情况（一）员工情况报告期各期末，公司的员工总数分别为 511 人、559 人和 641 人。截至 2020 年 12 月 31 日，公司员工情况如下： 1、岗位构成单位：人岗位构成人数占员工总数比例管理人员 313 48.83% 136 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书岗位构成人数占员工总数比例技术人员 77 12.01% 生产人员 251 39.16% 合计 641 100.00% 2、学历构成单位：人学历构成人数占员工总数比例研究生及以上 60 9.36% 本科 396 61.78% 大专 135 21.06% 大专以下 50 7.80% 合计 641 100.00% 3、年龄分布单位：人年龄分布人数占员工总数比例 30 岁及以下 196 30.58% 31-40 岁 222 34.63% 41-50 岁 160 24.96% 51 岁及以上 63 9.83% 合计 641 100.00% （二）社会保障情况本公司实行全员劳动合同制，员工的聘用与解聘均依照国家的有关规定办理，发行人与员工按照《劳动法》《劳动合同法》有关规定签订了劳动合同，员工根据劳动合同承担义务和享受权利。公司在劳动用工制度和社会保障方面不存在重大违法违规情况。公司已按照国家和各地方的有关规定为员工办理了基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险等社会保险。同时建立了住房公积金制度，为员工存缴了住房公积金。 2020 年 2 月 20 日，人力资源社会保障部、财政部、税务总局发布《关于阶 137 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书段性减免企业社会保险费的通知》（人社部发〔2020〕11 号），规定自 2020 年 2 月起，阶段性减免企业基本养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费。2020 年 2 月 21 日，国家医保局、财政部、税务总局发布《关于阶段性减征职工基本医疗保险费的指导意见》（医保发〔2020〕6 号），规定各地在确保基金收支中长期平衡的前提下，对职工医保单位缴费部分实行减半征收。根据上述行政法规，公司承担的社会保险单位缴纳部分存在减免减征情况。报告期内，公司社保与公积金缴纳比例情况如下： 1、浙江新能、华光潭水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 8.30%注 1.50% 8.00% 1.50% 8.00% 1.50% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.45% / 0.45% / 0.45% / 生育保险 / / 0.30% / 0.30% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 2、北海水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 8.30% 1.50% 8.00% 1.50% 8.00% 1.50% 失业保险 0.50% - 0.50% - 0.50% - 工伤保险 0.45% / 0.45% / 0.45% / 生育保险 / / 0.30% / 0.30% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 138 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 3、大洋水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 1 月 9.00%， 1-5 月为 2 、 4-12 月医疗保险 2.00% 6.00%，6-12 2.00% 6.00% 2.00% 9.60%，3 月月为 5.00% 8.60%注失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 1-4 月 1-9 月工伤保险 0.30%，5-12 / 0.30% / 0.50%，10-12 / 月 0.70% 月 0.20% 生育保险 / / 0.60% / 0.60% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 4、安民水电、谢村源水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 1 月为 1-3 月为医疗保险 6.00%，2-12 2.00% 6.00% 2.00% 9.00%，4-12 2.00% 月为 6.80%注月为 6.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.70% / 0.70% / 0.70% / 生育保险 / / 0.80% / 0.80% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。由于历史原因，谢村源水电曾存在 3 名事业编制员工，2019 年已经回到原单位工作，其社保、公积金缴纳费率如下： 2018 年度项目单位个人养老保险 20.00% 8.00% 医疗保险 6.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 139 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2018 年度项目单位个人工伤保险 0.70% / 生育保险 0.80% / 公积金 12.00% 12.00% 5、岩樟溪水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 6.40%注 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 1-9 月工伤保险 0.60% / 0.40% / 0.50%，10-12 / 月 0.30% 生育保险 / / 0.40% / 0.40% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 6、武强水电 2018 年度项目单位个人养老保险 14.00% 8.00% 医疗保险 10.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 工伤保险 1-6 月为 1.00%，7-12 月为 0.90% / 生育保险 0.50% / 公积金 12.00% 12.00% 7、龙川水电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 6.30%注 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 140 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.70% / 0.70% / 0.70% / 生育保险 / / 0.30% / 0.30% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 8、松阳光伏、松阳浙源 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 1-3 月为医疗保险 6.80%注 2.00% 6.00% 2.00% 9.00%，4-12 2.00% 月为 6.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.70% / 0.70% / 0.70% / 生育保险 / / 0.80% / 0.80% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 9、衢州光能 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 5.50%注 1.00% 5.00% 1.00% 5.00% 1.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.50% / 0.50% / 0.50% / 生育保险 / / 0.50% / 0.50% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。截至 2020 年 12 月 31 日，衢州光能通过浙江雷博人力资源开发有限公司为 3 位常驻杭州员工代为缴纳社保、公积金。代缴的社会保险、住房公积金费率如下： 141 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度项目单位个人养老保险 14.00% 8.00% 医疗保险（含生育保险） 11.70% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 工伤保险 1-6 月为 0.40%，7-12 月为 0.20% / 公积金 12.00% 12.00% 10、永修浙源 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1-4 月为养老保险 16.00% 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 16.00% 医疗保险 8.00%注 2.00% 8.00% 2.00% 8.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.45% / 0.45% / 0.45% / 1-9 月为生育保险 / / 1.00% / 0.50%，10-12 / 月为 1.00% 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 11、长兴新能 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 6.40%注 2.00% 5.50% 2.00% 5.50% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.30% / 0.30% / 0.30% / 1-7 月为生育保险 / / 0.90% / 0.50%，8-12 / 月为 0.90% 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。截至 2020 年 12 月 31 日，长兴新能通过浙江雷博人力资源开发有限公司为 142 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 1 名常驻杭州员工代为缴纳社保、公积金。代缴的社会保险、住房公积金费率如下： 2020 年度项目单位个人养老保险 14.00% 8.00% 医疗保险（含生育保险） 11.70% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 工伤保险 0.20% / 公积金 12.00% 12.00% 12、江北浙源 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 0.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 1-10 月为 1-11 月为 9.00%，11 月医疗保险 9.20%，12 月 2.00% 2.00% 9.00% 2.00% 为 9.70%，12 为 0.07%注月为 0.70% 失业保险 0.00% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.00% / 0.55% / 1.10% / 1-10 月为生育保险 / / 0.70%，11-12 / 0.70% / 月为 0.00% 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 13、东台双创新能 2020 年度 2019 年度项目单位个人单位个人养老保险 16.00% 8.00% 16.00% 8.00% 医疗保险 8.00% 2.00% 8.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.96% / 0.96% / 生育保险 0.90% / 0.90% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 143 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 14、嘉兴海上风电 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人养老保险 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 14.00% 8.00% 医疗保险 9.00%注 2.00% 7.00% 2.00% 7.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.45% / 0.45% / 0.45% / 生育保险 / / 0.30% / 0.30% / 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 15、敦煌光伏、瓜州光伏 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1 月为 1-4 月为养老保险 16.00%，2-12 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 0.00% 月为 16.00% 1 月为 7.00% ， 2-6 医疗保险月为 3.50%， 2.00% 7.00% 2.00% 7.00% 2.00% 7-12 月为 7.00% 1 月为失业保险 0.70%，2-12 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 月为 0.00% 1 月为工伤保险 1.30%，2-12 / 1.30% / 1.30% / 月为 0.00% 1 月为 1.00% ， 2-6 生育保险月为 0.50%， / 1.00% / 1.00% / 7-12 月为 1.00% 公积金 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 144 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 16、高台光伏 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1 月为 1-4 月为养老保险 16.00%，2-12 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 0.00% 月为 16.00% 1 月为 6.50% ， 2-6 医疗保险月为 3.25%， 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 7-12 月为 6.50%注 1 月为失业保险 0.70%，2-12 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 月为 0.00% 1 月为工伤保险 1.17%，2-12 / 1.17% / 1.17% / 月为 0.00% 生育保险 / / 0.50% / 0.50% / 公积金 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 8.00% 8.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。由于公司主要按照项目地设立子公司，西北地区子公司分布分散，且处于偏远地区，截至 2020 年 12 月 31 日，高台光伏为 1 名常驻银川市管理人员、1 名常驻兰州市管理人员通过浙江中智经济技术服务有限公司代为缴纳社保、公积金，代缴的社会保险、住房公积金费率如下： 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1-4 月为养老保险 16.00% 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 16.00% 1 月为 9.00% ， 2-6 医疗保险月 4.50% ， 2.00% 8.00% 2.00% 8.00% 2.00% 7-12 月为 9.00%注失业保险 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 工伤保险 0.72% / 0.72% / 0.72% / 生育保险 / / 1.00% / 1.00% / 145 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1-6 月为 1-6 月为公积金 10.00%，7-12 7.00%，7-12 10.00% 7.00% 10.00% 7.00% 月为 12.00% 月为 9.00% 注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。 17、嘉峪关光伏 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1 月为 1-4 月为养老保险 16.00%，2-12 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 0.00% 月为 16.00% 医疗保险 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 1 月为失业保险 0.70%，2-12 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 月为 0.00% 1 月为 4-6 月为工伤保险 0.90%，2-12 / 0.90% / 0.70%，7-12 / 月为 0.00% 月为 0.90% 生育保险 0.50% / 0.50% / 0.50% / 公积金 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 18、金昌电力、永昌光伏 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1 月为 1-4 月为养老保险 16.00%，2-12 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 0.00% 月为 16.00% 1-6 月为医疗保险 6.00%，7-12 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 月为 7.50% 1 月为失业保险 0.70%，2-12 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 月为 0.00% 1 月为工伤保险 1.35%，2-12 / 1.35% / 1.35% / 月为 0.00% 生育保险 0.30% / 0.30% / 0.30% / 146 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人公积金 10.00% 8.00% 10.00% 8.00% 10.00% 8.00% 由于公司主要按照项目地设立子公司，西北地区子公司分布分散，且处于偏远地区，永昌光伏设立永昌光伏兰州分公司为部分常驻兰州员工缴纳社保及公积金，缴纳的社会保险、住房公积金费率如下： 2020 年 8-12 月项目单位个人养老保险 0.00% 8.00% 医疗保险（含生育保险） 9.00% 2.00% 失业保险 0.00% 0.30% 工伤保险 0.00% / 公积金 12.00% 9.00% 19、民勤光伏 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目单位个人单位个人单位个人 1 月为 1-4 月为养老保险 16.00%，2-12 8.00% 19.00%，5-12 8.00% 19.00% 8.00% 月为 0.00% 月为 16.00% 医疗保险 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 6.00% 2.00% 1 月为失业保险 0.70%，2-12 0.30% 0.70% 0.30% 0.70% 0.30% 月为 0.00% 1 月为工伤保险 0.90%，2-12 / 0.90% / 0.90% / 月为 0.00% 生育保险 0.50% / 0.50% / 0.50% / 公积金 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 20、博乐新能源截至 2020 年 12 月 31 日，博乐新能源 5 名管理人员常驻乌鲁木齐市办公，1 名管理人员常驻兰州市办公，但公司未在乌鲁木齐市、兰州市设立分支机构，也未开立社保、公积金账户，无法为员工缴纳社会保险和住房公积金，因此博乐新 147 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书能源通过浙江雷博人力资源开发有限公司代为缴纳社保、公积金。其缴纳的社会保险、住房公积金费率如下： 2020 年度 2019 年度项目单位个人单位个人 1 月为 16.00%，2-12 养老保险 8.00% 16.00% 8.00% 月为 0.00% 1 月为 9.00%，2-6 月医疗保险为 4.50%，7-12 月为 2.50% 9.00% 3.00% 9.00% 失业保险 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 工伤保险 0.32% / 0.32% / 1 月为 0.80%，2-6 月生育保险为 0.40%，7-12 月为 / 0.80% / 0.80% 公积金 12.00% 12.00% 12.00% 12.00% 21、宁夏新能源 2020 年度项目单位个人养老保险 1 月为 16.00%，2-12 月为 0.00% 8.00% 1 月为 8.80%，2-4 月为 4.40%，5-12 医疗保险（含生育保险） 2.00% 月为 8.80% 失业保险 1 月为 0.50%，2-12 月为 0.00% 0.50% 工伤保险 1 月为 0.72%，2-12 月为 0.00% / 公积金 12.00% 12.00% 22、氢能技术 2020 年度项目单位个人养老保险 14.00% 8.00% 医疗保险（含生育保险） 8.30% 6 月为 2.00%，7-12 月为 1.50% 失业保险 0.50% 0.50% 工伤保险 0.45% / 公积金 12.00% 12.00% 148 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 23、五家渠新能 2020 年 2-12 月项目单位个人养老保险 0.00% 8.00% 医疗保险（含生育保险） 2-6 月为 4.80%，7-12 月为 8.80% 2.00% 失业保险 0.00% 0.30% 工伤保险 0.00% / 公积金 12.00% 12.00% 24、江苏双创新能 2020 年度项目单位个人养老保险 16.00% 8.00% 医疗保险 8.00% 2.00% 失业保险 0.50% 0.50% 工伤保险 0.96% / 生育保险 0.90% / 公积金 12.00% 12.00% 报告期各期末，公司社会保险和住房公积金的缴纳人数情况如下：单位：人项目 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31 养老保险 641 559 510 失业保险 641 559 509 工伤保险 641 559 510 生育保险 641 559 510 医疗保险 641 559 510 公积金 641 559 510 2018 年末公司在册员工未全员缴纳社会保险、公积金，具体情况为：1 名退休返聘人员未缴纳五险一金，1 名临近退休人员未缴纳失业保险。 149 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（三）劳务派遣用工情况 1、劳务派遣用工人数报告期内，公司及子公司存在劳务派遣用工的情形。报告期各期末，公司劳务派遣用工人数分别为 108 人、22 人和 13 人，占总用工的比例分别为 17.45%、 3.79%和 1.99%。根据《劳务派遣暂行规定》第四条：―用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的 10%‖。截至本招股说明书签署之日，公司及其控股子公司劳务派遣用工人数占用工总量比例均低于 10%，劳务派遣用工人数比例符合《劳务派遣暂行规定》的要求。根据公司及其控股子公司所在地主管部门出具的书面说明或劳动保障监察公共服务平台查询结果，报告期内，公司及其控股子公司不存在因劳务派遣超标受到行政处罚的情形。 2、各项社会保险及公积金缴纳情况根据《劳务派遣暂行规定》《中华人民共和国社会保险法》《住房公积金管理条例》，劳务派遣员工与劳务派遣公司建立劳动关系，由劳务派遣公司负责缴纳社会保险费和住房公积金。根据各劳务派遣公司出具的书面说明及提供的资料，其均已为劳务派遣员工办理了各项社会保险登记，并依法缴纳各项社会保险费。根据各劳务派遣公司出具的书面说明及提供的资料，报告期内，除谢村源水电、安民水电及大洋水电的 6 名劳务派遣员工未缴纳住房公积金外，劳务派遣公司已为其余劳务派遣员工缴纳住房公积金。根据上述法律法规，劳务派遣公司负责为劳务派遣员工缴纳住房公积金，且劳务派遣公司已出具说明，其与劳务派遣员工不存在劳动纠纷、劳动仲裁案件。因此上述个别劳务派遣员工未缴纳住房公积金情况不会对发行人产生重大不利影响。 150 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 3、劳动合同纠纷情况根据各劳务派遣公司出具的书面说明，经查询浙江劳动人事争议调解仲裁网络平台，报告期内，劳务派遣公司与派遣至发行人处的员工不存在劳动合同纠纷。（四）股东的承诺情况发行人股东浙能集团、新能发展出具承诺：如果发行人及其控股子公司自其设立之日起至发行上市日期间因社会保险、住房公积金的实际缴纳情况或劳务派遣用工情况而被政府主管部门要求补缴社会保险或住房公积金，或被政府主管部门处以行政处罚，或被政府主管部门、法院或仲裁机构决定、判决或裁定向任何员工或其他方支付补偿或赔偿，本公司将按本公司截至本承诺函出具之日持有发行人的股份比例向发行人进行补偿，使发行人不因此遭受任何损失。（五）相关主管部门出具的合法合规证明情况发行人已依法为员工缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费及缴存住房公积金，截至本招股说明书签署之日，发行人及各控股子公司已出具说明或取得所在地社会保险主管部门和住房公积金管理中心出具的证明，各公司报告期内按时缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费及缴存住房公积金，不存在因违反相关法律、法规而受到行政处罚的情形。在报告期内不存在违反劳动保障法律法规的重大违法违规行为，也未因其违反劳动保障法律法规而受到行政处罚。（六）薪酬情况 1、员工薪酬政策公司遵守《劳动合同法》等有关法律法规、部门规章和规范性文件，以公司发展战略为依据，同时结合行业及公司经营特点，制订了员工薪酬政策。坚持公开、公平、公正，以岗定级，一岗多薪，考核增减奖金的原则。公司薪酬结构包括岗位薪点工资、劳动积累工资、奖金等三部分。岗位薪点工资即以劳动岗位为对象，按岗位确定薪点标准，与员工工作业绩和公司经济效益挂钩的工资分配形式。为适当提高劳动积累因素的工资在员工工资收入中的比 151 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书重，实行员工劳动积累工资办法，按照员工工作年限确定劳动积累点，以员工劳动积累点和点值计算劳动积累工资。奖金分配以劳动岗位为对象，与员工工作业绩和工作效率挂钩的工资辅助性分配形式。 2、上市前后高管薪酬安排根据发行人《职工工资分配管理办法》及高管绩效考核指标等规定考核并发放高级管理人员薪酬。截至本招股说明书签署之日，公司未对上市后高级管理人员薪酬作出任何特别安排，也未审议与之相关的提案。 3、薪酬与考核委员会对工资奖金的规定薪酬与考核委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门工作机构，由独立董事孙家红担任召集人，张国昀、王树乾担任委员会委员。根据《董事会薪酬与考核委员会工作细则》规定，薪酬与考核委员会主要负责制定、审查公司董事、高级管理人员的薪酬政策与方案，负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，对董事会负责。薪酬与考核委员会的主要职责权限：（1）研究拟定公司董事与高级管理人员考核标准和考核办法，进行考核并向董事会提出建议；（2）研究和审查董事、监事和高级管理人员的薪酬政策与方案并向董事会提出建议；（3）审查董事、高级管理人员履行职责情况，向董事会提出考核、评价的建议；（4）法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》规定的以及董事会授权的其他事宜。 4、员工薪酬水平（1）各级别员工的薪酬标准公司员工分为―高层人员‖、―中层人员‖和―普通员工‖三种级别，其中，―高层人员‖包括在公司领取薪酬的董事、监事及高级管理人员；―中层人员‖包括母公司除高层人员以外的副主任及以上级别的人员，控股子公司总经理、副总经理等； ―普通员工‖为除上述人员以外的其他人员。高层人员大部分采用年薪制，主要包括基本年薪、绩效年薪、净利润超额奖励和专项奖励部分。中层及普通人员薪酬主要包括工资、专项奖励、津贴和补贴。 152 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）公司总薪酬、平均薪酬及增长情况报告期内，公司各级别员工薪酬总额情况如下：单位：万元 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目金额占比金额占比金额占比高层人员 999.17 7.68% 653.04 6.24% 273.14 3.36% 中层人员 3,123.49 24.02% 2,577.81 24.63% 2,287.34 28.15% 普通员工 8,879.60 68.29% 7,233.42 69.12% 5,566.25 68.49% 合计 13,002.26 100.00% 10,464.27 100.00% 8,126.73 100.00% 报告期内，公司分级别薪酬结构较为稳定，以普通员工薪酬为主，员工薪酬总额逐年上升。报告期内，公司各级别员工薪酬平均水平变化及情况如下：单位：万元 2020 年度 2019 年度 2018 年度项目月均薪酬增长率月均薪酬增长率月均薪酬高层人员 7.81 6.35% 7.34 55.81% 4.71 中层人员 3.57 4.80% 3.41 18.51% 2.88 普通员工 1.40 10.16% 1.27 17.57% 1.08 注：月均薪酬=年度薪酬总额/各月人数总和。 2019 年人均薪酬增长的主要原因：除 2019 年业绩提升相关奖金提高外，2018 年以来，公司开展了大量并购和项目开发建设工作，专项奖励上升提高了整体薪酬水平，另根据奖励原则，高层人员参与所有项目的奖金分配，其余人员依据所负责的项目参与奖金分配，因此当年高层人员的薪酬涨幅相对较高。（3）同当地企业平均薪酬对比 2018-2020 年度，公司员工年均薪酬与当地企业对比情况如下：单位：万元项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度员工年均薪酬 21.23 19.19 16.23 杭州市全社会单位就业人员平均工资未披露 8.20 7.37 浙江省非私营单位就业人员平均工资未披露 9.97 8.89 注：员工年均薪酬=年度薪酬总额/各月总人数*12 个月。杭州市全社会单位就业人员平 153 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书均工资来自杭州市统计局网站，浙江省非私营单位就业人员平均工资来自浙江省统计局网站。 2018-2019 年度，公司员工年均薪酬均高于杭州市全社会单位就业人员及浙江省非私营单位就业人员平均工资水平。（4）同行业公司平均薪酬对比 2018-2019 年度，公司员工年均薪酬与同行业上市公司对比情况如下：单位：万元公司 2020 年度 2019 年度 2018 年度太阳能（000591.SZ）未披露 11.72 10.68 甘肃电投（000791.SZ）未披露 7.64 7.11 京运通（601908.SH）未披露 7.39 8.13 长江电力（600900.SH）未披露 25.86 23.79 华能水电（600025.SH）未披露 26.44 24.67 江苏新能（603693.SH）未披露 13.54 13.30 同行业上市公司算数平均数未披露 15.43 14.61 本公司 21.23 19.19 16.23 2018-2019 年度，公司员工年均薪酬水平高于同行业上市公司算数平均数，低于长江电力、华能水电等大型央企，但高于江苏新能、甘肃电投、太阳能等国有企业。 5、劳务派遣薪酬水平报告期内，公司存在劳务派遣人员，劳务派遣人员月均工资情况如下：项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度期末劳务派遣人数（人） 13 22 108 劳务派遣人员月均工资（元） 6,828.63 5,159.47 5,735.00 劳务派遣人员从事的工作内容主要为辅助工作，相应其平均薪酬低于公司员工平均薪酬。（七）劳务外包 1、外包协议内容及履行情况 154 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书为规范前述劳务派遣人数超标的情形，公司及控股子公司制定了相应的整改方案，具体为：（1）将部分劳务派遣员工转为正式员工；（2）将已完成劳务派遣工作的人员退回劳务派遣公司； 3）将部分辅助性后勤工作外包给劳务外包公司。相关劳务外包协议具体情况如下：序号公司名称外包协议对方外包服务内容合同期限浙江雷博人力资（1）食堂管理与餐饮服务；（2）车辆 2019.9.1- 1 浙江新能源开发有限公司管理与驾驶服务；（3）通用后勤服务 2022.8.31 （1）招待所的日常管理清洁服务；（2）水工维护；（3）餐饮管理服务；（4）浙江梅苑酒店管会务接待服务；（5）日常巡查维护；（6） 2019.1.1- 2 北海水电理有限公司开展厂区及生活区范围内绿化及保洁服 2020.5.31 务的督查等管理工作；（7）生产区域辅助管理（1）物业管理；（2）保洁服务；（3）华光潭水杭州辰意物业管餐饮服务；（4）车辆管理；（5）消防 2019.4.1- 3 电理有限公司维保；（6）软件服务；（7）内勤服务； 2022.3.31 （8）仓库管理丽水至诚人力资 2019.1.1- 4 安民水电食堂、安保源开发有限公司 2020.12.31 遂昌县神剑保安 2019.1.1- 5 龙川水电餐饮服务、安保服务、保洁服务服务有限公司 2020.12.31 根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的 2019.1.11- 6 龙川水电雷慧军需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松 2020.12.31 土、苗木修剪、厂区保洁等服务根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的 2019.1.1- 7 龙川水电雷有根需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松 2019.12.31 土、苗木修剪、厂区保洁等服务根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的 2020.1.1- 8 龙川水电钟松贤需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松 2020.12.31 土、苗木修剪、厂区保洁等服务嘉兴海上浙江雷博人力资 2019.9.1- 9 车辆管理与驾驶服务风电源开发有限公司 2020.8.31 （1）综合后期服务；（2）仓库及物资浙江雷博人力资 2019.8.1- 10 长兴新能管理服务；（3）车辆管理及驾驶服务；源开发有限公司 2020.1.31 （4）光伏组件清洁服务松阳县四方保安安保、驾驶员、厨师、保洁和后勤物业 2019.1.1- 11 松阳光伏服务有限公司服务 2019.12.31 （1）物业管理、保洁服务；（2）餐饮宁夏新能宁夏祥禾娟物业 2020.4.1- 12 服务；（3）会务管理、接待服务；（4）源服务有限公司 2021.3.31 车辆驾驶服务公司已按照劳务外包协议约定，为劳务外包公司业务人员提供符合国家、地 155 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书方有关劳动作业法规的工作环境及配套生活保障，对其进行安全培训，并提供相应劳保用具。劳务外包公司在进行劳务外包过程中能够顺利履行外包合同约定的内容，相关内部控制制度健全并有效执行。 2、外包提供方资质及关联关系公司劳务外包业务主要内容为安保、驾驶、后勤工作等，涉及的是辅助性劳动工作，从事该等业务不需要相关的专业资质。上述外包提供方中，浙江梅苑酒店管理有限公司曾与公司为同一控股股东控制的企业（已于 2020 年 9 月对外转让），公司董事骆红胜担任浙江梅苑酒店管理有限公司董事，除前述情况外，外包的提供方与公司及其股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及客户不存在关联关系、亲属关系。十、持有 5%以上股份的主要股东作出的承诺及履行情况（一）关于所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺详见本招股说明书重大事项提示之―一、（一）股份锁定承诺‖、―一、（二）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。（二）关于稳定股价措施的承诺详见本招股说明书重大事项提示之―五、关于公司稳定股价的预案‖部分相关内容。（三）关于持股意向及减持意向的承诺详见本招股说明书重大事项提示之―一、（二）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。（四）关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺详见本招股说明书重大事项提示之―一、（三）填补被摊薄即期回报的措施及承诺‖部分相关内容。 156 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（五）未履行承诺事项的约束措施详见本招股说明书重大事项提示之―一、（四）相关责任主体关于未履行相关承诺的约束措施‖部分相关内容。（六）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺详见本招股说明书重大事项提示之―一、（五）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺‖部分相关内容。（七）关于避免同业竞争的承诺详见本招股说明书第七节之―二、（六）避免同业竞争的承诺‖部分相关内容。（八）关于规范关联交易的承诺详见本招股说明书第七节之―五、（四）拟采取的减少关联交易的措施‖部分相关内容。 157 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书第六节业务与技术一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况（一）发行人的主营业务公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。公司的经营范围是：实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营，工程项目管理，天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术服务，设备维修，检测技术服务，供水服务，供电服务。（二）发行人的主要产品公司的主要产品是电力。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已投产电站控股装机容量为 268.605 万千瓦，其中水力发电 79.42 万千瓦、光伏发电 157.355 万千瓦、风力发电 31.83 万千瓦。截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有已核准的在建/筹建电站控股装机容量（即未并网发电装机容量）61.52 万千瓦。截至 2020 年 12 月 31 日，本公司控股或参股的已投产电站情况如下：单位：万千瓦装机容持股比例控股装权益装类别电站名称控股/参股量注1 机容量机容量水电滩坑水电站 60.40 65.00% 60.40 39.26 直接控股水电华光潭一级水电站 6.00 90.00% 6.00 5.40 直接控股水电华光潭二级水电站 2.50 90.00% 2.50 2.25 直接控股水电毛洋水电站 0.64 100.00% 0.64 0.64 直接控股水电新桥头水电站 0.32 100.00% 0.32 0.32 直接控股水电岩樟溪一级水电站 2.00 68.00% 2.00 1.36 直接控股水电岩樟溪二级水电站 0.70 68.00% 0.70 0.48 直接控股水电谢村源二级水电站 1.60 66.30% 1.60 1.06 直接控股 158 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容持股比例控股装权益装类别电站名称控股/参股量注1 机容量机容量水电谢村源三级水电站 0.40 66.30% 0.40 0.27 直接控股水电安民一级水电站 1.26 63.00% 1.26 0.79 直接控股水电安民二级水电站 0.40 63.00% 0.40 0.25 直接控股水电应村水电站 3.20 51.00% 3.20 1.63 直接控股水电上标二级水电站 1.00 44.44% -- 0.44 参股水电雁溪水电站 0.126 44.44% -- 0.06 参股水电南庄水电站 0.50 41.00% -- 0.21 参股水电青山殿水电站 4.00 35.50% -- 1.42 参股水电沙畈二级水电站 1.00 35.00% -- 0.35 参股水电泰顺仙居水电站 2.50 30.00% -- 0.75 参股水电玉溪水电站 4.00 32.47% -- 1.30 参股水电石塘水电站 8.58 26.60% -- 2.28 参股水电高湖水电站 0.20 17.43% -- 0.04 参股水电珊溪水电站 20.00 15.36% -- 3.07 参股水电赵山渡水电站 2.00 15.36% -- 0.31 参股水电桐柏抽水蓄能电站 120.00 23.00% -- 27.60 参股水电谢村源一级水电站 0.25 15.07% -- 0.04 参股水电天荒坪抽水蓄能电站 180.00 11.11% -- 20.00 参股水电小计 423.576 -- 79.42 111.57 -- 光伏仙丰光伏电站 8.40 53.50% 8.40 4.49 间接控股光伏力诺光伏电站 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股金田铜业一、二期分布光伏 2.998 100.00% 2.998 3.00 直接控股式光伏电站光伏京九电源屋顶光伏电站 1.80 53.50% 1.80 0.96 间接控股金田材料分布式光伏电光伏 1.10 100.00% 1.10 1.10 直接控股站光伏松阳光伏地面电站 3.50 32.10% 3.50 1.12 间接控股余杭梦想小镇屋顶分布光伏 0.114 32.10% 0.114 0.04 间接控股式光伏电站光伏松阳光伏小康电站 2.35 51.00% 2.35 1.20 直接控股中远海运重工屋顶分布光伏 1.99 51.00% 1.99 1.02 直接控股式光伏电站中卫正泰迎水桥中卫十光伏 2.00 27.285% 2.00 0.55 间接控股五光伏电站 159 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容持股比例控股装权益装类别电站名称控股/参股量注1 机容量机容量中卫清银镇罗中卫三十光伏 3.00 27.285% 3.00 0.82 间接控股四光伏电站光伏帷盛上河湾光伏电站 2.50 27.285% 2.50 0.68 间接控股光伏正泰红沙岗光伏电站 5.00 27.285% 5.00 1.36 间接控股高台县高崖子滩光伏电光伏 10.00 27.285% 10.00 2.73 间接控股站光伏嘉峪关正泰光伏电站 3.00 27.285% 3.00 0.82 间接控股光伏敦煌天润光伏电站 3.00 27.285% 3.00 0.82 间接控股光伏敦煌正泰一期光伏电站 5.00 27.285% 5.00 1.36 间接控股光伏敦煌正泰二期光伏电站 5.00 27.285% 5.00 1.36 间接控股光伏正泰红柳柳园光伏电站 2.00 27.285% 2.00 0.55 间接控股光伏清能上河湾光伏电站 10.00 27.285% 10.00 2.73 间接控股光伏永昌正泰一期光伏电站 10.00 27.285% 10.00 2.73 间接控股光伏永昌正泰二期光伏电站 10.00 27.285% 10.00 2.73 间接控股精河一期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目精河二期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目精河三期 30MW 并网光光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股伏发电项目精河四期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目柯坪县 20MW 光伏并网光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股电站乌兰一期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目乌兰二期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目苏州美盈森新能源一期光伏 500KW 分布式光伏发电 0.05 53.50% 0.05 0.03 间接控股项目长沙中民筑友屋顶分布光伏 0.25 53.50% 0.25 0.13 间接控股式光伏项目徐州统一企业有限公司光伏 3MW 分布式光伏发电 0.30 53.50% 0.30 0.16 间接控股项目泰州统一联 3.8MW 分光伏 0.38 53.50% 0.38 0.20 间接控股布式光伏项目 160 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容持股比例控股装权益装类别电站名称控股/参股量注1 机容量机容量丹阳中康吕城镇 4MW 光伏 0.40 53.50% 0.40 0.21 间接控股光伏项目无锡普洛菲斯 650 千瓦光伏 0.065 53.50% 0.065 0.04 间接控股光伏项目南康中学 1.43MW 屋顶光伏 0.143 53.50% 0.143 0.08 间接控股光伏项目光伏南康爱康光伏项目 0.34 53.50% 0.34 0.18 间接控股济南统联 4.75MW 建筑光伏屋顶分布式光伏发电项 0.475 53.50% 0.475 0.25 间接控股目博州一期 30MW 并网光光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股伏发电项目博州二期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目博州三期 30MW 并网光光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股伏发电项目博州四期 20MW 并网光光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股伏发电项目博州五期 60MW 并网光光伏 6.00 37.45% 6.00 2.25 间接控股伏发电项目博州六期 20MW 并网光光伏 2.00 37.45% 2.00 0.75 间接控股伏发电项目特克斯昱辉光伏发电项光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股目 73 团一期 30MWp 光伏光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股发电项目奇台一期 30MW 并网光光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股伏发电项目奇台二期 30MW 并网光光伏 3.00 53.50% 3.00 1.61 间接控股伏发电项目内蒙古四子王旗江岸苏光伏木 100MW （一期 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股 20MW）光伏发电项目埇桥夹沟一期 20MW 地光伏 2.00 53.50% 2.00 1.07 间接控股面分布式光伏发电项目客路村 30MW 农光互补光伏 3.00 48.15% 3.00 1.45 间接控股光伏项目宁海成塘 22MWp 渔光光伏 2.20 100.00% 2.20 2.20 间接控股互补发电项目五家渠浙新能六师北塔光伏 5.00 100.00% 5.00 5.00 直接控股山牧场 50MWp 光伏发 161 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容持股比例控股装权益装类别电站名称控股/参股量注1 机容量机容量电项目五家渠浙能新能源六师光伏北塔山牧场 20MWp 光 2.00 100.00% 2.00 2.00 直接控股伏发电项目光伏小计 157.355 157.355 69.56 风电洞头风电场 1.35 100.00% 1.35 1.35 分公司海西华汇大柴旦 50MW 风电 5.00 90.00% 5.00 4.50 间接控股风电建设项目浙能宁夏中卫香山风电 12.00 100.00% 12.00 12.00 直接控股 120MW 风电项目五家渠浙能新能源六师风电北塔山牧场 100MW 风 10.00 100.00% 10.00 10.00 直接控股电项目江苏竹根沙（H2#）风电 300MW 海上风电场项 3.48 51.00% 3.48 1.78 间接控股目注 2 山西华电阳高南顶山风风电电场 48MW 风力发电项 4.80 35.00% -- 1.68 参股目广灵甸顶山 49.5MW 风风电 4.95 35.00% -- 1.73 参股电项目广灵甸顶山二期风电 4.95 35.00% -- 1.73 参股 49.5MW 风力发电项目广灵甸顶山三期风电 4.95 35.00% -- 1.73 参股 49.5MW 风力发电项目风电小计 51.48 -- 31.83 36.50 -- 合计 632.411 -- 268.605 217.63 截至 2020 年 12 月 31 日，本公司尚未并网发电项目情况如下：单位：万千瓦装机容控股装权益装类别电站名称持股比例控股/参股量机容量机容量浙能嘉兴 1 号海上风电风电 30.00 100.00% 30.00 30.00 直接控股场工程项目江苏竹根沙（H2#）风电 300MW 海上风电场项 26.52 51.00% 26.52 13.53 间接控股目风电浙能嵊泗 2#海上风电场 40.00 50.00% -- 20.00 参股水电衢江抽水蓄能电站 120.00 15.00% -- 18.00 参股 162 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容控股装权益装类别电站名称持股比例控股/参股量机容量机容量大洋山生态高效养殖暨光伏屋顶分布式光伏示范基 1.98 20.00% -- 0.40 参股地―渔光互补‖电站格尔木浙新能乌图美仁光伏 5.00 85.50% 5.00 4.28 间接控股 50 兆瓦平价光伏项目合计 223.50 61.52 86.20 注 1：间接控股公司的持股比例由各级持股比例相乘所得。注 2：江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目于 2020 年 9 月后陆续并网，截至 2020 年 12 月 31 日已并网装机容量为 3.48 万千瓦。截至 2020 年 12 月 31 日，公司电站分布图如下： 163 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书浙江省内： 164 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书浙江省外： 165 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（三）公司设立以来，主营业务及主要产品的变化情况 2002 年，浙江省水利厅以下属水电资产设立公司的前身水电集团，此时公司的主营业务为水力发电；2010 年，经浙江省人民政府批准，公司无偿划转至浙能集团，并于 2010 年起承担浙能集团可再生能源板块职能，主营业务发展为水力发电、风力发电、光伏发电等可再生能源发电业务。公司始终秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，以改善能源结构、实现绿色可持续发展为己任，以可再生能源的投资开发、建设营运为核心定位，积极发展可再生能源，近年来通过―收购与新建并重、海上与陆上并重、省内与省外并重‖的策略，优化产业结构，快速提升装机规模。公司自成立以来，始终围绕发展水力发电、光伏发电和风力发电等可再生能源业务，主营业务未发生变化；主要产品是电力，未发生变化。二、发行人所处行业的基本情况（一）行业概览根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为电力、热力生产和供应业（ D44 ）；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为电力、热力生产和供应业中的水力发电（D4413）、风力发电（D4415）和太阳能发电（D4416）。电力工业是生产和输送电能的工业，分为发电、输电、配电和供电四个环节，发行人处于电力工业中的发电环节。可用于发电的一次能源分为不可再生能源和可再生能源，不可再生能源主要有煤、石油、天然气等化石能源，可再生能源包括风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源，它们在自然界可以循环再生。发行人专注于利用可再生能源进行发电，包括水力发电、光伏发电、风力发电。发行人所处行业为国家重点支持和鼓励发展的行业，符合国家 ―十三五‖规划。 166 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 1、行业主管部门和监管体制公司所属行业的监管采取行政监管与行业自律相结合的方式。（1）行政监管部门 ①国家发展和改革委员会国家发展和改革委员会为国务院的组成部门，负责推进可持续发展战略，负责节能减排的综合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作等。同时，国家发展和改革委员会作为国家经济的宏观调控部门，直接负责制定我国的能源发展规划、电价政策，并具体负责电站或电场项目投资及建设的审批。 ②自然资源部 2018 年 3 月，国务院将国土资源部的职责，国家发展和改革委员会的组织编制主体功能区规划职责，住房和城乡建设部的城乡规划管理职责，水利部的水资源调查和确权登记管理职责，农业部的草原资源调查和确权登记管理职责，国家林业局的森林、湿地等资源调查和确权登记管理职责，国家海洋局的职责，国家测绘地理信息局的职责整合，组建自然资源部，作为国务院组成部门。自然资源部对外保留国家海洋局牌子。自然资源部主要职责有履行全民所有土地、矿产、森林、草原、湿地、水、海洋等自然资源资产所有者职责和所有国土空间用途管制职责，拟订自然资源和国土空间规划及测绘、极地、深海等法律法规草案，制定部门规章并监督检查执行情况，负责自然资源统一确权登记工作，负责自然资源的合理开发利用，组织拟订自然资源发展规划和战略，组织拟订并实施土地、海洋等自然资源年度利用计划，负责监督实施海洋战略规划和发展海洋经济，负责海洋开发利用和保护的监督管理工作，根据中央授权，对地方政府落实党中央、国务院关于自然资源和国土空间规划的重大方针政策、决策部署及法律法规执行情况进行督察等。 167 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 ③国家能源局 2013 年 3 月，国务院将国家能源局、国家电力监管委员会的职责整合，重新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理，不再保留国家电力监管委员会。国家能源局主要职责包括负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟订有关改革方案，组织制定新能源和可再生能源等能源的产业政策及相关标准，监管电力市场运行，规范电力市场秩序，监督检查有关电价，拟订各项电力辅助服务价格，负责电力行政执法，按国务院规定权限，审批、核准、审核能源固定资产投资项目等。水电、光伏发电和风电行业涉及国民经济的多个领域，除上述主要行政部门直接监督管理外，生态环境部、地方发改委、地方能源主管部门及地方政府投资主管部门等均有监督管理的职责。（2）行业自律组织 ①中国可再生能源学会原中国太阳能学会，成立于 1979 年，是中国科学技术协会所属，主要职责包括开展新能源和可再生能源领域的科学技术发展方向、产业发展战略、科技规划编制、相关政策以及重大技术经济问题的探讨与研究，提出咨询和建议；开展新能源和可再生能源民间国际科学技术交流活动，促进国际科学技术合作；促进新能源和可再生能源科学技术成果的转化，促进产学研相结合，促进产业科技进步；组织会员和科学技术工作者建立以企业为主体的技术创新体系，为促进提升企业的自主创新能力作贡献等。 ②中国可再生能源学会风能专业委员会/中国风能协会（CWEA） CWEA 成立于 1981 年，2001 年经科技部和中国科学技术协会批准，以中国风能协会的名义加入全球风能理事会（GWEC），宗旨是作为对外学术交流和技术合作的窗口、政府和企事业单位之间的桥梁和纽带，促进我国风能技术的进步，推动风能产业的发展，增加全社会新能源意识。主要业务有组织行业学术交流及科技成果展览展示活动，组织各类培训活动，跟踪并研究分析国内外风能技术和 168 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书产业发展态势，开展技术经济政策研究及重大项目可行性研究，为政府部门制定风能发展规划及政策提供支持。 ③中国水利企业协会（CWEC） CWEC 成立于 1995 年，业务范围主要有宣传贯彻中央水利方针政策，开展水利行业和水利企事业单位改革发展重大问题研究，为制定相关行业政策、规范、标准和行业指南等提供建议、服务和支撑，通过法律法规授权或受政府委托，开展行业准入、统计调查、安全生产和质量管理等方面的基础性工作，组织制定并颁布团体标准，推进行业诚信体系建设，建立健全行业自律机制，承担水利企业资质、从业人员（执业、职业）资格管理和有关专业技术人员培训工作等。 ④中国循环经济协会可再生能源专业委员会（CREIA） CREIA 成立于 2002 年，致力于推动可再生能源领域技术进步和先进技术的推广，积极促进中国可再生能源产业的商业化发展，是政府部门、其它组织及协会、科研单位和企业之间重要沟通的桥梁，是联系国内外可再生能源领域企业间的重要纽带。 ⑤中国光伏行业协会成立于 2014 年，是由中国民政部批准成立、工信部为业务主管单位的国家一级协会，主要职责包括贯彻落实政府有关的政策、法规，向政府业务主管部门及相关部门提出本行业发展的咨询意见和建议，参与制定光伏行业的行业、国家或国际标准，推动产品认证、质量检测等体系的建立和完善，促进光伏行业内部及与其他行业在技术、经济、管理、知识产权等方面的合作，协调会员单位之间的关系，广泛开展产业、技术、市场交流和学术交流活动等。 2、行业主要法律法规及政策（1）行业主要法律法规目前，与行业相关的主要法律法规如下：类别名称发布单位实施日期 1996 年 4 月 1 日（2018 法律《中华人民共和国电力法》全国人大常委会年 12 月 29 日修订） 169 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书类别名称发布单位实施日期 1987 年 1 月 1 日（2019 《中华人民共和国土地管理法》全国人大常委会年 8 月 26 日修订） 1989 年 12 月 26 日（2014 《中华人民共和国环境保护法》全国人大常委会年 4 月 24 日修订） 2002 年 11 月 1 日（2014 《中华人民共和国安全生产法》全国人大常委会年 8 月 31 日修订） 2006 年 1 月 1 日（2009 《中华人民共和国可再生能源法》全国人大常委会年 12 月 26 日修订） 1998 年 1 月 1 日（2018 《中华人民共和国节约能源法》全国人大常委会年 10 月 26 日修订）《电力监管条例》国务院 2005 年 5 月 1 日法规《促进产业结构调整暂行规定》国务院 2005 年 12 月 2 日（2）行业相关政策目前，公司所处行业主要的相关政策如下：政策名称发布单位发布日期相关内容明示了风能、太阳能、生物质能、地热能、《可再生能源产 2005 年 11 国家发改委海洋能、水能等六大领域 88 个可再生能源产业发展指导目录》月 29 日业发展项目，是产业发展的指导目录。规定电力业务许可证分为发电、输电、供电《电力业务许可国家电力监 2005 年 12 三个类别。从事发电业务的，应当取得发电证管理规定》管委员会月1日类电力业务许可证。《可再生能源发采用额外费用分摊的方法，向电网中的所有 2006 年 1 电价格和费用分国家发改委用户征收一定的额外费用，用于补贴可再生月4日摊管理试行办法》能源发电。贯彻落实《可再生能源法》，规范可再生能《可再生能源发 2006 年 1 国家发改委源发电项目管理，促进我国可再生能源发电电有关管理规定》月5日产业的更快发展。《促进风电产业国家发改 2006 年 11 加快风电发展，促进增加清洁能源供应、保发展实施意见》委、财政部月 13 日护环境、实现可持续发展。《可再生能源电规定可再生能源发电价格高于当地脱硫燃煤 2007 年 1 价附加收入调配国家发改委机组标杆上网电价的差额部分在全国省级及月 11 日暂行办法》以上电网销售电量中分摊。《电网企业全额电网企业应当严格按照国家核定的可再生能国家电力监 2007 年 7 收购可再生能源源发电上网电价、补贴标准和购售电合同，管委员会月 25 日电量监管办法》及时、足额结算电费和补贴。提出了可再生能源发展规划，包括其意义﹑ 《可再生能源中 2007 年 8 国家发改委指导思想﹑发展目标﹑发展领域﹑投资估算长期发展规划》月 31 日和效益分析等内容。《关于完善风力国家发改委 2009 年 7 规范风电价格管理，促进风力发电产业健康 170 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容发电上网电价政月 20 日持续发展，继续实行风电价格费用分摊制度。策的通知》《海上风电开发国家能源 2010 年 1 规范海上风电项目开发建设管理，促进海上建设管理暂行办局、国家海月 22 日风电健康、有序发展。法》洋局要求做好风电发展工作，提高风电开发利用《关于加强风电 2012 年 4 效率，落实并网接入等风电场建设条件，做并网和消纳工作国家能源局月 24 日好风电场运行调度管理工作，提高风电场建有关要求的通知》设和运行水平。《关于取消和下取消和下放一批行政审批项目等事项，共计放一批行政审批 2013 年 5 国务院 117 项，其中取消 2 个电力核准项目，下放部项目等事项的决月 15 日分水电站和风电站核准审批。定》推动分布式发电应用，促进节能减排和可再《分布式发电管 2013 年 7 生能源发展，共分总则、资源评价和综合规国家发改委理暂行办法》月 18 日划、项目建设管理、电网接入、运行管理、政策保障及措施、附则 7 章 31 条。《关于发挥价格杠杆作用促进光 2013 年 8 发挥价格杠杆引导资源优化配置的积极作国务院伏产业健康发展月 16 日用，促进光伏发电产业健康发展。的通知》《关于加强风电已列入―十二五‖第一批风电项目核准计划但项目核准计划管 2014 年 1 未完成核准的项目，不再纳入核准计划管理，国家能源局理有关工作的通月6日取消核准资格。如若再启动项目核准建设，知》申请补贴，需重新申请纳入核准计划。《关于明确电力 2014 年 4 简化发电类电力业务许可证申请有关事项、业务许可管理有国家能源局月9日完善输、供电类电力业务许可证颁发工作。关事项的通知》对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电《关于海上风电 2014 年 6 和近海风电两种类型确定上网电价，鼓励通上网电价政策的国家发改委月5日过特许权招标等市场竞争方式确定海上风电通知》项目开发业主和上网电价。《能源发展战略从能源安全、能源清洁利用、能源体制改革 2014 年 6 行动计划国务院等多方面提出未来相当长一段时间能源发展月7日（2014-2020 年）》的路径，并提出一系列约束性指标。《关于进一步落高度重视发展分布式光伏发电的意义、加强实分布式光伏发 2014 年 9 国家能源局分布式光伏发电应用规划工作、鼓励开展多电有关政策的通月2日种形式的分布式光伏发电应用。知》《关于进一步深 2015 年 3 进一步明确新一轮电力体制改革的总体思路化电力体制改革国务院月 15 日和基本原则。的若干意见》 171 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容《关于开展可再 2015 年 10 明确在可再生能源富集的甘肃省、内蒙古自生能源就近消纳国家发改委月8日治区率先开展可再生能源就近消纳试点。试点的通知》实行陆上风电、光伏发电上网标杆电价随发《关于完善陆上展规模逐步降低的价格政策。为使投资预期风电、光伏发电上 2015 年 12 国家发改委明确，陆上风电一并确定 2016 年和 2018 年网标杆电价政策月 22 日标杆电价；光伏发电先确定 2016 年标杆电价，的通知》 2017 年以后的价格另行制定。为促进可再生能源开发利用，保障实现 2020、《关于建立可再 2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别生能源开发利用 2016 年 2 国家能源局达到 15%、20%的能源发展战略目标，就建立目标引导制度的月 29 日可再生能源开发利用目标引导制度提出意指导意见》见。《可再生能源发对风力发电、太阳能发电、生物质能发电、 2016 年 3 电全额保障性收国家发改委地热能发电、海洋能发电等非水可再生能源月 24 日购管理办法》的发电进行全额保障收购。推动能源结构转型升级，促进风电产业持续健康发展，明确了 2016 年至 2020 年我国风《风电发展―十三 2016 年 11 电发展的指导思想、基本原则、发展目标、国家能源局五‖规划》月 29 日建设布局、重点任务、创新发展方式及保障措施，是―十三五‖时期我国风电发展的重要指南。明确到 2020 年底，太阳能发电装机将达到 1.1 《太阳能发展―十 2016 年 12 亿千瓦以上，其中，光伏发电装机达到 1.05 国家能源局三五‖规划》月8日亿千瓦以上，太阳能年利用量将达到 1.4 亿吨标准煤以上。为实现 2020 年非化石能源占一次能源消费比《可再生能源发 2016 年 12 重 15%的目标，加快建立清洁低碳、安全高国家发改委展―十三五‖规划》月 10 日效的现代能源体系，促进可再生能源产业持续健康发展。明确了节能减排综合工作的总体要求和目《―十三五‖ 节能 2016 年 12 标，要优化产业和能源结构，加强重点领域减排综合工作方国务院月 20 日节能；建立和完善节能减排市场化机制，落案》实节能减排目标责任。主要阐明我国能源发展的指导思想、基本原国家发改《能源发展―十三 2016 年 12 则、发展目标、重点任务和政策措施，是―十委、国家能五‖规划》月 26 日三五‖时期我国能源发展的总体蓝图和行动纲源局领。《关于加强发电严格电力业务许可制度，加快淘汰落后产能，企业许可监督管 2016 年 12 国家能源局促进可再生能源发展，充分发挥许可证在规理有关事项的通月8日范电力企业运营行为等方面的作用。知》 172 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容《关于调整光伏降低光伏发电和陆上风电标杆上网电价，明发电陆上风电标 2016 年 12 国家发改委确海上风电标杆上网电价，鼓励通过招标等杆上网电价的通月 26 日市场化方式确定新能源电价。知》 2017 年，可再生能源电力受限严重地区的弃风状况明显缓解。甘肃、新疆的弃风率降至《解决弃水弃风 30%左右，吉林、黑龙江和内蒙古的弃风率降 2017 年 11 弃光问题实施方国家能源局至 20%左右。其他地区风电年利用小时数应月8日案》达到国家能源局 2016 年下达的本地区最低保障收购年利用小时数（或弃风率低于 10%）。到 2020 年，在全国范围内有效解决弃风问题。《关于 2018 年光降低 2018 年光伏发电价格，积极支持光伏扶 2017 年 12 伏发电项目价格国家发改委贫，逐步完善通过市场形成价格的机制等具月 22 日政策的通知》体政策。通知指出要稳步发展风电和太阳能发电。强《关于印发 2018 2018 年 3 化风电、光伏发电投资监测预警机制，控制年能源工作指导国家能源局月7日弃风、弃光严重地区新建规模，确保风电、意见的通知》光伏发电弃电量和弃电率实现―双降‖。简化分散式风电项目核准流程，建立简便高效规范的核准管理工作机制，鼓励试行项目核准承诺制。自发自用部分电量不享受国家可再生能源发展基金补贴，上网电量由电网《分散式风电项 2018 年 4 企业按照当地风电标杆上网电价收购，其中目开发建设暂行国家能源局月 16 日电网企业承担燃煤机组标杆上网电价部分，管理办法》当地风电标杆上网电价与燃煤机组标杆上网电价差额部分由可再生能源发展基金补贴。对未严格按照技术要求建设的分散式风电项目，国家不予补贴。《关于进一步促鼓励符合国家产业政策和相关规定、公平承 2018 年 4 进发电权交易有国家能源局担社会责任的燃煤自备电厂通过市场化方式月 27 日关工作的通知》参与发电权交易，由清洁能源替代发电。从本通知印发之日起，尚未印发 2018 年风电度建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上《关于 2018 年度网电价。已印发 2018 年度风电建设方案的省 2018 年 5 风电建设管理有国家能源局（自治区、直辖市）和已经确定投资主体的月 24 日关要求的通知》海上风电项目 2018 年可继续推进原方案。从 2019 年起，各省（自治区、直辖市）新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。分散式风电项目可不参与竞争性配置。 173 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设《关于 2018 年光国家发改 2018 年 5 规模；加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强伏发电有关事项委、财政部、月 31 日度；发挥市场配置资源决定性作用，进一步的通知》国家能源局加大市场化配置项目力度。明确加快发展清洁能源和新能源；到 2020 年，非化石能源占能源消费总量比重达到 15%；《打赢蓝天保卫 2018 年 6 国务院有序发展水电，安全高效发展核电，优化风战三年行动计划》月 27 日能、太阳能开发布局等；加大可再生能源消纳力度，基本解决弃水、弃风、弃光问题。通知明确为促进清洁能源消纳，支持电力用户与水电、风电、太阳能发电、核电等清洁《关于积极推进能源发电企业开展市场化交易。抓紧建立清国家发改电力市场化交易 2018 年 7 洁能源配额制，地方政府承担配额制落实主委、国家能进一步完善交易月 19 日体责任，电网企业承担配额制实施的组织责源局机制的通知》任，参与市场的电力用户与其他电力用户均应按要求承担配额的消纳责任，履行清洁能源消纳义务。今年 5 月 31 日（含）之前已备案、开工建设，且在今年 6 月 30 日（含）之前并网投运的合法合规的户用自然人分布式光伏发电项目，纳入国家认可规模管理范围，标杆上网电价《关于 2018 年光国家发改 2018 年 10 和度电补贴标准保持不变；已经纳入 2017 年伏发电有关事项委、财政部、月9日及以前建设规模范围（含不限规模的省级区说明的通知》国家能源局域）、且在今年 6 月 30 日（含）前并网投运的普通光伏电站项目，执行 2017 年光伏电站标杆上网电价，属竞争配置的项目，执行竞争配置时确定的上网电价。 2020 年，确保全国平均风电利用率达到国际《关于印发<清洁国家发改先进水平（力争达到 95%左右），弃风率控制能源消纳行动计 2018 年 10 委、国家能在合理水平（力争控制在 5%左右）；光伏发划（ 2018-2020 月 30 日源局电利用率高于 95%，弃光率低于 5%。全国水年）>的通知》能利用率 95%以上。明确了优化平价上网项目和低价上网项目投《关于积极推进国家发改资环境，保障优先发电和全额保障性收购，风电、光伏发电无 2019 年 1 委、国家能鼓励平价上网项目和低价上网项目通过绿证补贴平价上网有月7日源局交易获得合理收益补偿等，进一步推进风电、关工作的通知》光伏发电平价上网。完善集中式光伏发电上网电价形成机制，将《关于完善光伏集中式光伏电站标杆上网电价改为指导价，发电上网电价机 2019 年 4 国家发改委新增集中式光伏电站上网电价原则上通过市制有关问题的通月 28 日场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导知》价。 174 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容明确按省级行政区域对电力消费规定应达到《关于建立健全的可再生能源消纳责任权重，各省级人民政国家发改可再生能源电力 2019 年 5 府能源主管部门牵头负责本省级行政区域的委、国家能消纳保障机制的月 10 日消纳责任权重落实，电网企业承担经营区消源局通知》纳责任权重实施的组织责任，售电企业和电力用户协同承担消纳责任。完善风电上网电价政策；将陆上风电标杆上网电价改为指导价；新核准的集中式陆上风电项目上网电价全部通过竞争方式确定，不《关于完善风电 2019 年 5 得高于项目所在资源区指导价；将海上风电上网电价政策的国家发改委月 21 日标杆上网电价改为指导价，新核准海上风电通知》项目全部通过竞争方式确定上网电价；自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。《关于公布 2019 公布平价上网项目共涉及 16 个省市，总装机国家发改年第一批风电、光 2019 年 5 规模 20.76GW，其中光伏项目 168 个，规模委、国家能伏发电平价上网月 22 日 14.78GW；风电项目 56 个，规模 4.51GW；源局项目的通知》分布式交易试点项目 26 个，规模 1.47GW。《关于 2019 年风积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴电、光伏发电项目 2019 年 5 国家能源局项目竞争配置，全面落实电力送出消纳条件，建设有关事项的月 28 日优化建设投资营商环境。通知》《关于全面放开明确全面放开经营性电力用户发用电计划，经营性电力用户 2019 年 6 支持中小用户参与市场化交易，健全全面放国家发改委发用电计划的通月 22 日开经营性发用电计划后的价格形成机制，切知》实做好规划内清洁电源的发电保障工作。财政部根据电网企业和省级相关部门申请以及本年度可再生能源电价附加收入情况，按照以收定支的原则向电网企业和省级财政部门拨付补助资金。其中，当年纳入国家规模管理的新增项目足额兑付补助资金。纳入补《可再生能源电财政部、国 2020 年 1 助目录的存量项目，由电网企业依照项目类价附加资金管理家发改委、月 20 日型、并网时间、技术水平和相关部门确定的办法》国家能源局原则等条件，确定目录中项目的补助资金拨付顺序并向社会公开。光伏扶贫、自然人分布式、参与绿色电力证书交易、自愿转为平价项目等项目可优先兑付补助资金。其他存量项目由电网企业按照相同比例统一兑付。《关于促进非水主要明确 4 方面内容：一是坚持以收定支原财政部、国可再生能源发电 2020 年 1 则，新增补贴项目规模由新增补贴收入决定，家发改委、健康发展的若干月 20 日做到新增项目不新欠；二是开源节流，通过国家能源局意见》多种方式增加补贴收入、减少不合规补贴需 175 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书政策名称发布单位发布日期相关内容求，缓解存量项目补贴压力；三是凡符合条件的存量项目均纳入补贴清单；四是部门间相互配合，增强政策协同性，对不同可再生能源发电项目实施分类管理。根据国家可再生能源―十三五‖相关规划、电网消纳能力、监测预警要求等，合理安排新增核准（备案）项目规模，规范有序组织项目建设，并加强项目信息管理；及时测算论证《关于 2020 年风 2020 年风电、光伏发电新增消纳能力并落实电、光伏发电项目 2020 年 3 消纳方案，做好电力送出工程建设衔接，合国家能源局建设有关事项的月5日理安排项目并网时序；理性投资、防范投资通知》风险，严格落实各项建设条件，有序组织项目开工建设，加强工程质量管控；加强对规划落实、消纳能力论证、项目竞争配置、电网送出工程建设、项目并网消纳等事项的监管。通知明确了可再生能源项目进入首批财政补贴目录的条件。此前由财政部、国家发展改革委、国家能源局发文公布的第一批至第七批可再生能源电价附加补助目录内的可再生《关于开展可再财政部、国能源发电项目，由电网企业对相关信息进行生能源发电补贴 2020 年 3 家发改委、审核后，直接纳入补贴清单。存量项目纳入项目清单有关工月 13 日国家能源局首批补贴清单需满足条件：1、并网时间符合作的通知》通知要求；2、符合国家能源主管部门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内；3、符合国家可再生能源价格政策，上网电价已获得价格主管部门批复。《国家发展改革对集中式光伏发电继续制定指导价；降低工委关于 2020 年光商业分布式光伏发电补贴标准；降低户用分 2020 年 3 伏发电上网电价国家发改委布式光伏发电补贴标准；符合国家光伏扶贫月 31 日政策有关事项的项目相关管理规定的村级光伏扶贫电站（含通知》联村电站）的上网电价保持不变。（三）电力行业发展概况电力行业作为国民经济的基础性支柱产业，与国民经济发展及工业结构变化息息相关，不同的经济发展阶段对应着不同的电力工业需求。现阶段，随着我国经济由高速发展阶段转向高质量发展阶段，经济增长开始转型换挡，电力生产消费也呈现新常态特征，电力需求持续增加，电力结构不断调整，清洁能源加快发展，能源结构继续优化配置，同时―一带一路‖电力国际合作不断深化，清洁低碳、 176 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书安全高效的现代能源体系处于持续稳定地构建中。 1、电力消费平稳增长，电力消费结构持续优化在宏观经济运行总体平稳、服务业和高新技术及装备制造业较快发展、冬季寒潮和夏季高温、电能替代快速推广、城农网改造升级释放电力需求等因素综合影响下，2012-2020 年，我国全社会用电量平稳增长。2020 年，全国全社会用电量 75,110 亿千瓦时，同比增长 3.10%。电力消费结构不断优化。2020 年，第二产业用电量 5.12 万亿千瓦时，同比增长 2.5%，其中，高技术及装备制造业和四大高载能行业用电量增速分别为 4.0% 和 3.6%，反映了制造业产业结构调整和转型升级效果继续显现。我国2012-2020年全社会用电量及增长率 80,000 （单位：亿千瓦时） 75,110 10.00% 72,852 69,163 9.00% 70,000 63,636 7.58% 59,710 8.69% 8.00% 60,000 56,393 56,933 53,423 7.00% 49,658 6.57% 50,000 6.00% 5.61% 5.56% 5.33% 40,000 4.88% 5.00% 30,000 4.00% 3.10%3.00% 20,000 2.00% 10,000 1.00% 0.96% 0 0.00% 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年全社会用电量增长率数据来源：中国电力企业联合会 2、“碳达峰、碳中和”驱动能源转型，清洁能源替代是长期趋势由于气候变化的影响，可再生能源替代化石能源在世界范围内得到了广泛认可，发展低碳电力已成为未来能源发展的重要组成部分。面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，我国提出―二氧化碳排放力争 2030 年前达到峰值，力争 2060 年前实现碳中和‖的目标。在未来能源利用上，将会从高碳到低碳再到零碳，实现电力零碳化和燃料零碳化，可再生能源占比将继续提高。根据国家能源咨询专家预计，―十四五‖期间我国能源增量将不再依赖化石能源，主要靠可再生能源为主的非化石能源，逐步实现能源转型。截至 2020 年末，全国全口径发电装机容量 22.00 亿千瓦，同比增长 9.50%， 177 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 ―十三五‖时期，全国全口径发电装机容量年均增长 7.60%，其中非化石能源装机年均增长 13.10%，占总装机容量比重从 2015 年底的 34.80%上升至 2020 年底的 44.80%，提升 10 个百分点。分类型看，全国全口径水电装机容量 3.70 亿千瓦、火电 12.45 亿千瓦、核电 4,989 万千瓦、并网风电 2.82 亿千瓦、并网太阳能发电装机 2.53 亿千瓦。电力行业发电装机绿色转型持续推进，电源结构继续优化，绿色比例上升，绿色低碳发展大力推进。 2011-2020 年，我国各类型发电装机容量占总装机容量比重如下表所示：类型 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年火电 56.58% 59.21% 60.21% 62.47% 64.28% 65.93% 68.04% 69.18% 71.48% 72.31% 水电 16.82% 17.81% 18.56% 19.36% 20.12% 20.95% 22.25% 22.30% 21.75% 21.93% 核电 2.27% 2.42% 2.35% 2.02% 2.04% 1.78% 1.47% 1.17% 1.10% 1.18% 风电 12.79% 10.45% 9.70% 9.23% 8.93% 8.57% 7.05% 6.08% 5.36% 4.35% 太阳能 11.52% 10.15% 9.17% 7.34% 4.62% 2.77% 1.81% 1.26% 0.30% 0.20% 绿色装 43.40% 40.83% 39.78% 37.95% 35.72% 34.07% 32.58% 30.81% 28.50% 27.66% 机占比数据来源：中国电力企业联合会注：绿色装机占比=水电、核电、风电、太阳能装机容量合计÷总装机容量 2020 年，全国全口径发电量为 7.62 万亿千瓦时，同比增长 4.00%。其中，非化石能源发电量 2.58 万亿千瓦时，占总发电量的比重为 33.86%，同比增长 7.95%，同比提高 1.26 个百分点。绿色发电量占总发电量的比重为 32.12%，比上年提高 1 个百分点，同比 2011 年提高了 14.58 个百分点。此外，风电、太阳能发电、核电等新能源发电已成为内蒙古、新疆、河北、山东、宁夏、山西、江苏、黑龙江、安徽、吉林等 14 个省份第二大发电类型。 2011-2020 年，我国各类型发电量占发电量比重如下表所示：类型 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年火电 67.87% 68.88% 70.41% 71.10% 71.85% 73.71% 75.76% 78.58% 78.72% 82.45% 水电 17.78% 17.77% 17.61% 18.51% 19.51% 19.39% 18.66% 16.61% 17.16% 14.12% 核电 4.80% 4.76% 4.22% 3.85% 3.54% 2.99% 2.35% 2.08% 1.97% 1.84% 风电 6.12% 5.53% 5.23% 4.72% 4.00% 3.23% 2.81% 2.57% 2.07% 1.57% 太阳能 3.42% 3.06% 2.53% 1.83% 1.10% 0.69% 0.41% 0.16% 0.07% 0.01% 其他 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 178 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书类型 2020 年 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年绿色发 32.12% 31.12% 29.59% 28.91% 28.15% 26.29% 24.24% 21.41% 21.27% 17.54% 电占比数据来源：中国电力企业联合会注：绿色发电占比=水电、核电、风电、太阳能发电量合计÷总发电量 3、电力行业市场化交易改革，发电行业竞争日趋激烈 2015 年 3 月，伴随着《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9 号文件）印发，电力体制改革在全面深化改革背景下进入新的阶段，这一阶段电力体制改革的核心内容是还原电力商品属性，构建有效竞争的电力市场。2015-2018 年度期间，国家发改委、国家能源局等相继发布一系列文件，推动了输配电价改革、多层次电力市场体系建设、售电侧放开、电力交易机构与平台建设、发用电计划放开等一系列改革。全国电量市场化交易机制在 2018 年逐渐成形。随着电力行业的改革发展，对于发电企业来讲，发电企业的数量快速增加，发电主体呈现多元化发展，发电企业竞争日趋激烈。（四）水力发电行业情况 1、全球水力发电行业概况（1）全球水电装机规模不断扩大水电作为全球最大的清洁能源发电来源，一直以来受到世界各国的重视。截至 2019 年末，全球累计水电装机规模达 1,308GW，较上年增长 1.19%，2019 年全球新增水电装机规模约为 15.41GW，低于上年新增装机规模。自 2013 年起，全球水电装机规模一直保持缓慢增长状态，增长速度逐年下降，但在全球气候变暖的背景下，水电在实现碳减排目标方面承担了重要作用，预计未来将继续保持缓慢增长态势。 179 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2019年全球水电新增装机容量、累计装机容量及增长率（单位：GW） 1,400 1,271.39 1,292.60 1,308.00 4.50% 1,209.86 1,243.87 1,200 1,135.53 1,173.80 4.00% 1,089.46 4.23% 991.87 1,025.94 1,056.64 3.50% 1,000 3.07% 3.26% 3.11% 2.81% 3.00% 3.43% 3.37% 800 2.99% 2.21% 2.50% 600 2.00% 1.67% 1.50% 400 1.19% 1.00% 200 0.50% 31.29 34.06 30.71 32.81 46.08 38.27 36.06 34.01 27.51 21.21 15.41 0 0.00% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年新增装机容量累计装机容量增长率数据来源：IRENA《Renewable Capacity Statistics 2019》、IHA《2020 Hydropower Status Report》（2）中国装机规模领先发达国家从 20 世纪 30 年代开始大规模开发水电，70 年代以后开发速度放缓。相较而言，中国的水电行业起步较晚，但是发展速度很快，自 2004 年起累计装机容量稳居世界第一，水电建设的综合技术水平也迈入世界前列。从累计装机来看，截至 2019 年末，中国水电累计装机规模最大，达 356.40GW，其次是巴西、美国、加拿大、印度、日本、俄罗斯、挪威、土耳其、法国等国家，前十大国家累计装机规模占全球总规模的 67.75%。 2019年末全球水电累计装机容量分布情况（单位：GW）全球其他国家, 274.43 哥伦比亚, 11.92 墨西哥, 12.13 伊朗, 12.17 奥地利, 14.54 中国, 356.40 委内瑞拉, 15.39 瑞典, 16.48 越南, 16.76 瑞士, 16.86 西班牙, 20.41 巴西, 109.06 意大利, 22.59 法国, 25.56 土耳其, 28.50 挪威, 32.67 美国, 102.75 俄罗斯, 49.86 日本, 49.91 印度, 50.07 加拿大, 81.39 数据来源：IHA《2020 Hydropower Status Report》 180 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书从新增装机来看，东亚和太平洋地区是水电装机容量增长较快的地区，新增装机容量最大的国家是巴西。2019 年，中国新增水电装机容量 4.17GW，排名第二。 2019年全球水电新增装机容量分布情况（单位：GW）土耳其 0.22 埃塞俄比亚 0.25 乌干达 0.26 安哥拉 0.33 俄罗斯 0.46 塔吉克斯坦 0.60 不丹 0.72 老挝 1.89 中国 4.17 巴西 4.92 数据来源：IHA《2020 Hydropower Status Report》 2、我国水力发电行业概况（1）我国水力资源分布情况我国河流众多、径流丰沛、落差巨大，水能资源非常丰富。根据《水电发展 ―十三五‖规划》，我国水能资源可开发装机容量约 660GW，年发电量约 3 万亿千瓦时，按利用 100 年计算，相当于 1,000 亿吨标煤，在常规能源资源剩余可开采总量中仅次于煤炭。随着经济社会发展、技术进步和勘察规划工作不断深入，我国水能资源可开发量将进一步增加。我国水力资源分布存在以下三大特征：一是地域分布不均。总体来看，水力资源相对集中在西部地区，呈现西部多、东部少的分布格局。但用电需求主要集中在经济发达的东部地区，因此西部水力资源开发除了满足自身需求以外，更重要的是要考虑东部市场，实行水电的―西电东送‖战略。二是时间分布不均。受季风气候影响，我国大多数河流年内、年际径流分布 181 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书不均，丰枯季节流量相差较大，需要建设调节性能好的水库，对径流进行调节，缓解水电供应的丰枯矛盾，提高水电的总体供电质量。三是富集程度较高。水力资源主要富集于金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、乌江、长江上游、南盘江红水河、黄河上游、湘西、闽浙赣、东北、黄河北干流以及怒江等水电基地，其总装机容量约 300GW，占全国技术可开发量的 45.5% 左右。特别是地处西部的金沙江中下游干流总装机规模近 60GW，长江上游（宜宾至宜昌）干流超过 30GW，雅砻江、大渡河、黄河上游、澜沧江、怒江的规模均超过 20GW，乌江、南盘江红水河的规模均超过 10GW。这些河流水力资源集中，有利于实现流域梯级滚动开发，有利于建成大型的水电能源基地，有利于充分发挥水力资源的规模效益实施―西电东送‖。（2）我国水电发展历程 1912 年投产的云南石龙坝水电站是我国自主建设的第一座水电站，标志中国水电行业的开端。经过百余年发展，中国水电行业历经从无到有、从小到大、从弱到强的过程，自 2004 年起累计装机容量稳居世界第一，规划设计、施工安装、设备制造、运行管理、投资融资等全产业链的综合技术和管理水平也迈入了世界先进行列。我国水电发展经历了以下阶段： ①早期萌芽阶段（1949 年以前）新中国成立前，水电行业发展缓慢。截至 1949 年底，全国水电总装机仅 360MW，年发电量 18 亿千瓦时。 ②逐步探索阶段（1950 年-1977 年）新中国成立后，水电行业逐步走向自主设计和建设的道路。在学习苏联、捷克等国水电技术的基础上，我国设计建设了狮子滩、古田一级、黄坛口、上犹江、流溪河、官厅、大伙房、佛子岭、梅山、响洪甸等一批中型水电站以及新疆乌拉泊、西藏拉萨和海南东方等小水电站。1957 年 4 月开工的新安江水电站，是中国自行设计、自制设备、自主建设的第一座大型水电站，也是我国第一座百米高的混凝土重力坝。1975 年，总装机容量 1,225MW 的刘家峡水电站建成，是中国 182 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书首座百万千瓦级的水电站，成为中国水电史上的重要里程碑。截至 1977 年底，我国水电装机容量 15.76GW（其中抽水蓄能 33MW），年发电量 517 亿千瓦时。 ③快速成长阶段（1978 年-1999 年）改革开放后，在经济体制、电力体制改革的大背景下，水电行业也开始进行改革创新，逐步引入市场化机制。80 年代，广蓄、岩滩、漫湾、隔河岩、水口等 5 个百万级水电站相继建成；1992 年，全国人民代表大会批准建设三峡水利枢纽，随后，五强溪、宝珠寺、天生桥一级、李家峡、万家寨等大型电站相继建成，形成了水电投产的第一个高峰期。同期，大型抽水蓄能电站也进入开发阶段。1994 年，广州抽水蓄能电站一期工程建成投产，是中国第一座高水头、大容量抽水蓄能电站；随后，二期工程开工建设，并于 1998 年 12 月首台机组并网发电。广州抽水蓄能电站一、二期工程合计 2.4GW，是 20 世纪世界上规模最大的抽水蓄能电站。截至 1999 年底，全国水电装机容量 72.97GW（其中抽水蓄能 5.48GW），跃居世界第 2 位。 ④高速发展阶段（2000 年-2012 年）进入 21 世纪，在―西部大开发和西电东送‖战略背景下，水电行业实现飞速发展。金沙江中下游、长江上游、澜沧江中游、雅砻江、大渡河、黄河上游、南盘江红水河、东北诸河、湘西诸河、乌江、闽浙赣诸河和黄河北干流等水电基地开发建设，13 年间新增常规水电投产装机容量 160.75GW，平均年投产规模超过 12GW。抽水蓄能电站需求增加，开始由局部选点建设向全国分省选点开发建设转变，浙江天荒坪、桐柏，河北张河湾、安徽琅琊山等大型抽水蓄能电站陆续建成投产。截至 2012 年底，全国水电装机容量 248.58GW（其中抽水蓄能 20.33GW），稳居世界第 1 位。 ⑤稳步发展阶段（2013 年-至今） 183 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书经过前期的开发，水电行业步入稳定发展阶段。随着向家坝、锦屏一级、锦屏二级、溪洛渡等巨型水电站陆续投产，2013 年水电新增装机容量创历史新高，之后增速逐步放缓。在―十三五‖期间，将积极稳妥发展水电，科学有序开发大型水电，严格控制中小水电，加快建设抽水蓄能电站，引导水电行业健康发展。（4）我国水电行业发展情况 ①水电市场规模水电是技术成熟、运行灵活的清洁低碳可再生能源。在经过 21 世纪初的高速增长后，行业增速逐步放缓，水电装机容量增长率在 2013 年达到 12.41%的近年峰值后连年下滑。截至 2020 年底，全国水电总装机容量达到 370.16GW。 2009-2020年我国水电新增装机容量、累计装机容量及增长率 400 （单位：GW） 16% 358.04 370.16 343.77 352.59 350 13.73% 12.41% 319.54 332.07 14% 304.86 300 280.44 12% 10.07% 249.47 250 232.98 10% 216.06 196.29 8.71% 200 7.83% 8% 7.08% 150 6% 4.82% 3.70% 100 3.92% 3.52% 4% 2.57% 1.55% 50 23.69 19.77 30.97 24.42 2% 16.92 16.49 14.69 12.53 11.70 8.82 5.45 13.23 0 0% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年新增装机容量累计装机容量增长率数据来源：中国电力企业联合会近年来，我国水电发电量伴随装机容量的增长而稳步提升。2020 年，水电发电量 13,552 亿千瓦时，同比增长 4.08%。 184 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2020年我国水力发电量及增长率（单位：亿千瓦时） 16,000 30% 28.06% 13,552 14,000 13,021 25% 12,321 11,748 11,947 12,000 11,127 20.13% 10,601 20% 18.83% 10,000 8,921 8,556 15% 8,000 6,867 6,681 5,717 10% 6,000 4.96% 5.58% 5.68% 5% 4,000 4.27% 4.08% 3.13% 1.08% 1.69% 2,000 0% -2.71% - -5% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年水力发电量增长率数据来源：中国电力企业联合会 2009-2020 年水电机组利用小时数在 3,000-3,900 小时之间波动。2011 年出现明显回落，主要系当年来水偏枯所致，2013 年新投产水电规模大幅上升，一定程度上降低了当年平均利用小时数。之后，水电利用率保持相对稳定。 2009-2020年我国6MW及以上电厂发电设备水电利用小时（单位：小时） 4,500 4,000 3,697 3,827 3,591 3,669 3,590 3,619 3,597 3,607 3,328 3,404 3,359 3,500 3,019 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年数据来源：中国电力企业联合会 ②弃水情况缓解随着经济发展进入新常态，西南地区电力消费需求增速明显落后于发电装机投产增速，同时受电网和电源建设缺乏统筹协调、外送通道能力不足，具备调节能力的水电站比重较小，以及受端地区消纳外来电的意愿不强等多重因素影响，近年来西南地区弃水问题凸显。2017 年 3 月，国家发改委发布《关于有序放开发用电计划的实施意见》，明确国家规划内的既有大型水电优先发电计划电量不 185 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书低于上年实际或多年平均水平。2017 年 11 月，国家发改委、国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，明确采取有效措施提高可再生能源利用水平，推动解决弃水弃风弃光问题取得实效，要求各省市确保弃水弃风弃光电量和限电比例逐年下降，并计划到 2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。 2020 年，全国主要流域弃水电量约 301 亿千瓦时，同比减少 46 亿千瓦时，水能利用率 96.61%，同比提高 0.73 个百分点。随着外送通道的持续建设投产，以及输配电价、促进消纳等政策的不断落实，水电外送消纳问题有望得到改善。 3、进入本行业的主要障碍（1）行政准入壁垒水电行业属于重要的基础能源供应行业，国家具有明确的准入机制，需要做大量且复杂的前期工作，行业准入壁垒较高。按国家有关现行法律法规和水利水电工程项目建设程序，大型水电工程项目前期工作需要依次开展流域规划、项目预可行性研究、可行性研究以及项目申请报告编制等工作；还需要取得环保局、水利厅、国土资源局等相关政府主管部门的专项审批意见。在完成上述工作后提出项目核准申请报告，在跨界河流、跨省（区、市）河流上建设的单站总装机容量 50 万千瓦及以上水电站项目由国务院投资主管部门核准，其中单站总装机容量 300 万千瓦及以上或者涉及移民 1 万人及以上的水电站项目由国务院核准，其余水电站项目由地方政府核准。因此水电行业存在较高的行政准入壁垒。（2）技术壁垒水电行业涉及环保、水土保持、水文、地质、机电等多个领域，是技术密集型行业。水电站建设需要集安全性、经济性、环境保护于一体，后期的水电站运行不仅需要根据来水量对独立的水库水位进行调节，还需要调节流域多个梯级电站的水位，实现整体流域水电站的效益最大化。因此水电站的前期建设和后期运行均拥有较高技术含量，对于水电开发商的技术基础和管理水平提出了很高的要求，水电行业存在较高的技术壁垒。（3）人才壁垒水电行业属于技术密集型行业，需要大量复合型专业技术人才和管理人才。 186 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书水电项目开发、建设及运营维护的每一个环节都需要严格按照质量标准执行，对从业人员的能力提出了严格的要求。未来，水电机组将朝着大型化和高度自动化方向发展，虽然我国已培养了一大批常规水电站的专业人才，但巨型水电站的专业人才仍存在较大缺口，且已有人才多集中于大型企业，客观上形成了较高的人才壁垒。（4）资金壁垒水电站建设包括土地开垦、大坝建设、库区建设、电厂建设、设备投资、征地移民费用等，资金投入较大，属于资金密集型行业。近几年征地移民补偿标准的提高对水电站开发的资金投入提出了更高的要求，随着水电的开发难度继续提高，未来水电行业的建设成本将持续增加，资金壁垒不断提高。 4、影响行业发展的有利和不利因素（1）有利因素 ①社会用电需求不断攀升我国近年来社会用电需求显著攀升，2020 年全社会用电量 7.51 万亿千瓦时，同比增长 3.10%。从电能供给端结构来看，近年来随着国家大力支持发展风电、光伏、核电等新能源电源，传统火电和水电电力产量占比稳中有降但依然保持较高比重，其中水电仍是可再生电源主力军。2020 年水电发电量 1.36 万亿千瓦时，占比约 18.04%。 ②能源结构优化的需求在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2016 年 11 月 4 日生效的《巴黎协定》凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，我国在《巴黎协定》中承诺，2030 年单位国内生产总值二氧化碳排放量比 2005 年下降 60-65%，非化石能源占一次能源消费比重提高到 20%。同时《国家应对气候变化规划（2014-2020 年）》提出，到 2020 年非化石能源占一次能源消费比重达到 15%。目前我国电源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能源发展报告 2018》，2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至 187 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 14.3%，其中水电占比为 8.2%。《水电发展―十三五‖规划》指出，到 2020 年底，水电总装机容量达到 3.8 亿千瓦，其中常规水电 3.4 亿千瓦，抽水蓄能 4,000 万千瓦，年发电量 1.25 万亿千瓦时，折合标煤约 3.75 亿吨，在非化石能源消费中的比重保持在 50%以上。 ③水电开发程度低，水能资源丰富发达国家水能资源开发较早、水电开发程度总体较高，《水电发展―十三五‖ 规划》显示，瑞士、法国、意大利水电开发程度已超过 80%，德国、日本、美国水电开发程度也在 67%以上，而我国水电开发程度仅为 37%，稍高于全球平均水平，但与发达国家相比仍有较大差距。虽然我国水电开发程度较低，但发展具有得天独厚的资源优势，青藏高原蕴藏了世界上最丰富的水能资源。根据《水电发展―十三五‖规划》，我国水能资源可开发装机容量约 660GW，年发电量约 3 万亿千瓦时，其中 80%分布在西部地区，水电发展前景广阔。 2016年全球主要国家水电开发程度对比 100% 92% 88% 86% 90% 80% 74% 73% 70% 67% 60% 50% 40% 37% 30% 26% 20% 10% 0% 瑞士法国意大利德国日本美国中国全球平均数据来源：国家能源局《水电发展―十三五‖规划》 ④水电的稳定性较高水力发电量受来水量影响产生波动，但水能具有可存蓄性的特点，目前很多大型水库具有季调节、年调节乃至多年调节能力，可以将不均匀的天然来水量进行优化调节，间接的将水能进行存蓄，提高水电的稳定性。相对于其他可再生能 188 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书源，水力发电出力更加稳定，对电网的冲击较小。（2）行业发展的不利因素 ①生态环保压力不断加大随着经济社会的发展和人们环保意识的提高，特别是生态文明建设，对水电开发提出了更高要求；随着水电开发的不断推进和开发规模的扩大，剩余水电开发条件相对较差，敏感因素相对较多，面临的生态环境保护压力加大。 ②移民安置难度持续提高我国待开发水电主要集中在西南地区大江大河上游，经济社会发展相对滞后，移民安置难度较大。同时，有关方面希望水电开发能够扶贫帮困，促进地方经济发展，由此将脱贫致富的期望越来越多地寄托在水电开发上，进一步加大了移民安置的难度。 ③水电开发经济性逐渐下降随着我国河流中下游以及地理位置相对便利的水电项目开发接近尾声，目前水电行业发展重心转向未开发资源集中的西南地区河流中、上游流域，这部分资源开发难度大、制约因素多、交通条件差、输电距离远、工程建设和输电成本高，加之移民安置和生态环境保护的投入不断加大，水电开发的经济性变差，市场竞争力显著下降。此外，对水电综合利用的要求越来越高，投资补助和分摊机制尚未建立，加重了水电建设的经济负担和建设成本。 ④水电供需逆向分布我国水能资源的分布极度不平衡，80%的资源集中于西部地区，但是用电需求主要在中东部沿海发达地区，具有明显的供需逆向分布。西部地区就地消纳能力有限，需要将电力外送输出。虽然我国正积极推进―西电东输‖战略，但由于电网建设、利益分配等原因，特别是汛期，部分水电仍然无法消纳，从而产生弃水损失。 5、行业技术水平及技术特点水电行业的技术主要体现在水电工程建设、机电设备制造以及自动化控制等 189 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书方面，以 1912 年云南石龙坝水电站建成为标志，到白鹤滩水电站，中国水电行业技术历经学习模仿到自主研发，目前已发展为世界领先水平。在水电工程建设方面，我国已攻克了世界领先的复杂地质条件下 300 米级特高拱坝、超高心墙堆石坝采用掺砾石土料和软岩堆石料筑坝、35 米跨度地下厂房洞室群、深埋长引水隧洞群、砂石料长距离皮带输送系统等技术难题。在机电设备制造方面，我国自主制造了单机容量 100 万超巨型混流式水轮发电机组，500 米级水头、单机容量 35 万千瓦抽水蓄能机组成套设备，世界上最大的单体升船机、最大跨度重型缆机等。在自动化控制方面，目前大中型电站基本实现中控室现场控制和集控中心远程控制，未来水电站逐步实现少人值班，最后将达到无人值班的目标。我国将以重大工程为依托，持续提高工程建设技术水平，重点开展高寒高海拔高地震烈度复杂地质条件下筑坝技术、高坝工程防震抗震技术、高寒高海拔地区特大型水电工程施工技术、超高坝建筑材料等技术攻关，进一步增强机电设备制造能力，全面实现高性能大容量水电机组和高水头大容量抽水蓄能机组成套设备设计和制造的自主化。 6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况（1）行业上游水力发电行业的上游包括水电工程施工和水电设备制造行业。水电工程施工行业具有投资大、周期长等特点，参与者主要为资金雄厚和技术水平高的大中型企业，行业集中度较高。目前国内水电工程施工行业的竞争者包括中国电力建设股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、安徽建工集团股份有限公司等。水电设备制造行业中大型水电设备的技术门槛较高，拥有相关技术的厂商数量极为有限，行业集中度较高，但随着水电装机规模进入低速增长期，发电设备产能过剩，国内发电设备市场竞争将会加剧，目前水力发电设备制造商有东方电气、哈尔滨电气股份有限公司、上海电气等。由于水电行业的主要成本集中在建设期，电站投产发电后，运行过程中对于备品备件的需求量较小，因此，上游行业对水电行业的影响很小。 190 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）行业下游水电行业的下游主要为电网公司，水电站发的电力通过电网公司供应到居民及企业等电力终端用户。根据《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的规定，水力发电实行全额保障性收购政策。随着电力市场化改革的推进，未来竞价上网将成为电力行业的普遍趋势，水电上网电价和电量将随着电力供需形势波动。 7、行业特有的经营模式水力发电业务的运营主要涉及水电站的建设、运营管理以及向下游客户销售电力等环节。水电站的开发建设主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商提供电站的―设计、采购、施工、试运行‖等服务，并由承包商对工程的质量、安全、工期和造价全面负责，在电站建设完成后移交项目公司。水电站的运营管理主要包括电站内生产设备、设施的运行及日常维护和检修等，一般由项目公司负责，或者委托专业的机构来运营。目前，水电电力销售主要采用直接销售给电网公司的模式，即与当地电网公司签署《购售电协议》，将所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。另外，随着电力体制改革的推进，部分地区购售电已采用市场化交易方式。 8、行业的周期性、区域性和季节性（1）周期性水能属于可再生能源，受益于电力需求的不断增长和可再生能源对传统能源的替代，水电行业在经历高速发展后逐渐步入稳定阶段。水力发电的动力是水流所蕴藏的水能，发电能力受到来水的影响，但是河流的来水在年际间变化很大，就单个电站而言，丰水年和枯水年的发电量相差很大。（2）区域性我国水能资源具有的明显区域分布特点，导致水电开发也具有区域性。大型流域水电站主要分布在金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、长江上游、南盘江红水河、湘西、澜沧江干流、黄河上游、黄河北干流、东北、怒江、闽浙赣十三大水电基地，其蕴藏的水资源量超过全国的一半。 191 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（3）季节性受季风气候影响，我国大多数河流年内、年际径流分布不均，丰、枯季节流量相差较大，水电行业具有明显的季节性。根据来水变化情况，可以将四个季节划分为丰水期、平水期和枯水期，其中第一季度为枯水期，第二季度和第四季度为平水期，第三季度为丰水期。按照 2013 年-2018 年历史来水情况，我国 6-10 月份发电量明显高于其他月份。公司的水电站分布在浙江省，受浙江省的地理位置、气候因素影响，浙江省春季多雨，夏季易受台风影响，春夏之间有梅雨季，因此浙江省第二季度和第三季度的降水量相对较多，进而公司水力发电呈现二三季度较多、一四季度较少的季节性。 9、市场竞争格局（1）行业内主要企业在国家政策的支持下社会资本积极参与水电站投资建设，水电行业市场主体逐渐多元化，主要包括央企、地方国企、民营和外资企业等。截至 2019 年末，前五大水电集团（中国长江三峡集团有限公司、中国华电集团有限公司、中国大唐集团有限公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司）合计水电装机容量 15,471.38 万千瓦，占全国的 43.41%，其中中国长江三峡集团有限公司装机容量最大。截至 2019 年末，国内企业水电装机容量排名如下：单位：万千瓦序号企业名称水电控股装机容量 1 中国长江三峡集团有限公司① 4,945.00 2 中国华电集团有限公司② 2,728.54 3 中国大唐集团有限公司③ 2,707.00 4 中国华能集团有限公司④ 2,697.00 5 国家电力投资集团有限公司⑤ 2,393.84 数据来源： ①《中国长江三峡集团有限公司 2020 年度第一期中期票据募集说明书》； ②《中国华电集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》； ③《中国大唐集团有限公司 2020 年度跟踪评级报告》； 192 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 ④《中国华能集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》； ⑤《国家电力投资集团有限公司 2020 年公开发行可续期公司债券（第五期）募集说明书》。（2）行业市场化程度由于水电站前期投资较大，且水电资源具有自然垄断性质，总体来说，我国水电行业集中度较高。水电―十三五‖规划提出，要科学有序开发大型水电，严格控制中小水电。其次，市场化改革的不断推进一定程度上促使全国落后的、淘汰的电力产能逐步退出市场。未来的竞争将主要集中于大型央企和国企，行业集中度可能会进一步提升。 10、行业利润水平的影响因素和变动趋势影响水电行业利润水平的因素主要包括上网电价、上网电量、前期投资成本、固定资产折旧和财务费用。（1）收入端：上网电价、上网电量目前，水电站执行的定价模式主要包括经营期核定价、倒推电价和标杆电价，少部分电站开始实行市场化定价，前三种定价模式下的电价相对稳定，市场化定价下的电价随电力供需形势而变动。随着电力市场化改革的逐步推进，未来竞价上网将成为电力行业的普遍趋势。与其他可再生能源等相比，水电具有发电成本相对较低、发电相对稳定等优点，在市场化交易中具有明显优势。由于电力产品具有同质性，在售电市场充分竞争的情况下，水电的价格优势将更为明显，上网电量有望增加。此外，特高压建设提速将进一步提升水电整体消纳能力和利用小时数。（2）成本端：前期投资成本、固定资产折旧和财务费用水电行业运营期的主要成本来自于折旧费用和财务费用，均由水电工程造价决定，因此水电前期投资成本为成本端的关键因素。随着我国河流中下游以及地理位置相对便利的水电项目开发接近尾声，目前水电行业发展重心转向未开发资源集中的西南地区河流中、上游流域，这部分资源开发难度大、制约因素多、交通条件差、输电距离远、工程建设和输电成本高， 193 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书加之移民安置和生态环境保护的投入不断加大，水电的开发成本变高。水电工程造价受征地移民补偿标准提高和物价上涨等因素影响，总体呈上涨趋势。电力工程造价决算公布显示，―十一五‖和―十二五‖期间投产的水电工程造价分别为 6,870 元/千瓦和 7,467 元/千瓦。国家电力规划研究中心的统计数据表明，西南地区已投产的水电站平均建设成本大多低于 5,000 元/千瓦，而正在建设的水电站平均建设成本已上升到 8,000-10,000 元/千瓦，初步估算后续开发的藏东南水电平均建设成本将达到 10,000-20,000 元/千瓦。 11、行业发展趋势（1）产业规模持续扩大《水电发展―十三五‖规划》指出，―十三五‖期间，全国新开工常规水电和抽水蓄能电站各 6,000 万千瓦左右，新增投产水电 6,000 万千瓦，2020 年水电总装机容量达到 3.8 亿千瓦，其中常规水电 3.4 亿千瓦，抽水蓄能 4,000 万千瓦，年发电量 1.25 万亿千瓦时，折合标煤约 3.75 亿吨，在非化石能源消费中的比重保持在 50%以上。―西电东送‖能力不断扩大，2020 年水电送电规模达到 1 亿千瓦。预计 2025 年全国水电装机容量达到 4.7 亿千瓦，其中常规水电 3.8 亿千瓦，抽水蓄能约 9,000 万千瓦，年发电量 1.4 万亿千瓦时。（2）抽水蓄能电站建设提速抽水蓄能电站是目前电力系统中可靠性高、经济性好、技术成熟的大容量储能电站，具有重要的调节功能。随着电网安全稳定经济运行要求不断提高和新能源在电力市场的份额快速上升，抽水蓄能电站开发建设的必要性和重要性日益凸显。《水电发展―十三五‖规划》要求加快抽水蓄能电站建设，并明确―十三五‖期间新开工抽水蓄能电站 6,000 万千瓦左右，到 2020 年装机容量达到 4,000 万千瓦，到 2025 年装机容量达到约 9,000 万千瓦。截至 2019 年末，国家电网抽水蓄能电站在运、在建规模分别达到 1,946 万千瓦、3,585 万千瓦，我国已经建成潘家口、十三陵、天荒坪、泰山、宜兴等一批大型抽水蓄能电站，装机容量跃居世界第一，未来抽水蓄能将继续加快发展。（3）水电站数字化 194 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书数字化水电站，包括控制系统和区域网络工程是保证和优化水电系统管理和运行的新兴趋势。数字化水电系统可以实现水电与其他可再生能源协作，提供更具灵活性的电能来提升系统的辅助服务能力（频率控制、平衡服务等）。其他数字化革命包括信息安全、电站和流域优化、断电管理、条件监测和能源预警，可综合数据汇总提供给水电站资产管理者，进而提升水电站资产的价值。（五）光伏发电行业情况 1、全球光伏发电行业概况随着可持续发展观念在世界各国不断深入人心，全球太阳能开发利用规模迅速扩大，技术不断进步，成本显著降低，呈现出良好的发展前景，许多国家将太阳能作为重要的新兴产业。（1）全球光伏装机规模持续增长截至 2019 年末，全球光伏电站累计装机规模约 627GW，2019 年新增装机规模约为 124.2GW。尽管中国光伏市场受到―531 光伏新政‖的影响出现小幅下滑，但全球光伏市场仍呈现增长的态势。 2009-2019年全球光伏新增装机容量、累计装机容量及增长率 700 （单位：GW） 90% 627 600 77.50% 80% 73.91% 503 70% 500 403 60% 400 53.33% 50% 304 42.25% 40% 300 36.63% 28.26% 228 32.57% 24.76% 30% 33.33% 200 138 177 28.81% 24.70% 101 99 99.8 124.2 20% 100 71 76 40 31 30 37 39 51 10% 8 23 17 0 0% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年新增装机容量累计装机容量增长率数据来源：IEA-PVPS《Trends 2018 in Photovoltaic Applications》《Snapshot of Global PV Markets 2019》《Snapshot of Global PV Markets 2020》（2）中国装机规模领先从累计装机来看，截至 2019 年末，中国光伏累计装机容量为 204.7GW，位居世界第一；其次是美国、日本、德国、印度、意大利、澳大利亚、英国、韩国、 195 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书法国等国家。 2019年全球光伏累计装机容量分布情况（单位：GW） 250 204.7 200 150 100 75.9 63.0 49.2 50 42.8 20.8 14.6 13.3 11.2 9.9 0 中国美国日本德国印度意大利澳大利亚英国韩国法国数据来源：IEA-PVPS《Snapshot of Global PV Markets 2020》从 2019 年新增装机来看，中国也是全球新增装机容量最大的国家，2019 年较上年新增光伏装机容量达 30.1GW，其次依次是美国、印度、日本、越南、西班牙、德国、澳大利亚、乌克兰、韩国。前十大国家新增装机规模占全球当年新增装机规模的 67.39%。 2019年全球光伏新增装机容量分布情况 35 （单位：GW） 30.1 30 25 20 15 13.3 9.9 10 7.0 4.8 4.4 5 3.9 3.7 3.5 3.1 0 中国美国印度日本越南西班牙德国澳大利亚乌克兰韩国数据来源：IEA-PVPS《Snapshot of Global PV Markets 2020》（3）全球光伏市场发展趋势据中国光伏行业协会的预测，在光伏发电成本持续下降和新兴市场拉动等有利因素的推动下，全球光伏市场仍将保持增长，预计 2020 年全球光伏新增装机 196 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书量将超过 130GW，乐观情形下甚至达到 140GW。 2020-2025年全球光伏新增规模预测 250 （单位：GW） 200 175 200 165 155 140 165 150 120 155 140 145 130 100 120 102 106 50 70 53 38.4 43 30.2 32 0 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2025年保守情况乐观情况数据来源：中国光伏行业协会《中国光伏产业发展路线图》（2019 年）根据国际能源署（IEA）预测，2030 年全球光伏累计装机量有望达到 1,721GW （2018-2030 年复合增速约 11%），到 2050 年将进一步增加至 4,670GW（2030-2050 年复合增速约 5%）。 2、我国光伏发电行业概况（1）我国太阳能资源概况我国太阳能总辐射资源丰富，但地区性差异较大，总体上呈现高原、少雨干燥地区大；平原、多雨高湿地区小的特点。2020 年，我国西北大部、西南地区中西部、内蒙古大部、山西北部、河北北部、辽宁西部和东北部、吉林东北部等地年水平面总辐照量超过 1,400kWh/m2，其中，甘肃西南部、内蒙古西部、青海西部、西藏中西部以及四川西部等地年水平面总辐照量超过 1,750kWh/m2，太阳能资源最丰富；新疆大部、内蒙古大部、青海中东部、甘肃中部、宁夏、陕西北部、山西中北部、西藏东部、云南、海南西部等地年水平面总辐照量 1,400kWh/m2-1,750kWh/m2，太阳能资源很丰富；西北东南部、内蒙古东北部、黑龙江大部、吉林大部、山西南部、河北中南部、北京、天津、黄淮、江淮、江汉、江南及华南大部年水平面总辐照量 1,050kWh/m2-1,400kWh/m2，太阳能资源丰富；四川东部、重庆、贵州中北部、湖南中西部及湖北西南部地区年水平面总辐照量不足 1,050kWh/m2，为太阳能资源一般区。 197 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）我国光伏发电产业发展情况 ①光伏发电市场规模相对于欧洲国家，我国的光伏发电行业起步较晚。我国于 1958 年开始研制太阳能电池，1973 年首次将太阳能电池应用于地面设施，受成本较高等因素的限制，光伏发电行业发展缓慢。2000 年后，国家启动了送电到乡、光明工程等一系列扶持项目，开启光伏发展的序幕。随着光伏发电技术逐渐成熟、成本逐步降低、上网电价初步明确以及国家改善能源结构的需要日益增加，集中式光伏发电得以迅速发展。2009 年，国家开始实施太阳能光电建筑应用示范项目和金太阳示范工程，促进国内光伏发电的产业化和规模化发展。2011 年，国家发改委发布《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，给光伏市场释放了利好的信号，进一步加速我国光伏市场的启动。自 2011 年起，欧美对我国光伏组件制造业进行―双反‖调查，对光伏行业造成巨大的冲击。2013 年，国内陆续出台政策，光伏发电装机规模迎来爆发式增长。2018 年―531 光伏新政‖出台后，国内光伏市场新增装机规模小幅下滑。截至 2019 年底，我国光伏发电行业经过近年的快速发展，已经成为全球光伏发电规模最大、增长最快的市场。2009 年至 2019 年全球光伏发电累计装机容量的年复合增长率为 39.17%，而同期我国光伏发电累计装机容量的年复合增长率为 146.21%，增长率位居全球第一。2020 年，我国光伏发电新增装机容量 48.20GW，截至 2020 年底，我国累计装机容量 253.43GW。 2009-2020年我国光伏新增装机容量、累计装机容量及增长率（单位：GW） 300 1000% 924.81% 253.43 900% 250 800% 727.47% 204.18 200 174.33 700% 600% 150 130.42 500% 365.79% 400% 100 76.31 300% 60.88% 54.11 43.91 48.20 42.18 34.13 200% 50 24.86 17.32 29.85 0.030.23 1.86 2.12 1.29 3.41 15.898.98 12.48 69.66% 80.91% 70.90% 33.67% 100% 56.50% 0 17.12% 23.61% 0% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年新增装机容量累计装机容量增长率资料来源：中国电力企业联合会 2010-2020 年，我国光伏发电量持续高速增长。2020 年，光伏发电量为 2,611 198 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书亿千瓦时，同比增长 16.56%。 2010-2020年我国光伏发电量及增长率（单位：亿千瓦时） 3,000 600% 500.00% 500.00% 2,611 2,500 2,240 500% 2,000 1,769 400% 1,500 1,178 300% 179.76% 1,000 133.33% 665 200% 77.14% 500 235 395 68.44% 50.17% 26.63% 100% 36 84 16.56% 1 6 68.00% - 0% 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年光伏发电量增长率资料来源：中国电力企业联合会 2013 年开始，在行业政策的驱动下，我国光伏装机规模爆发式增长，高于用电需求的增长，西北等地区出现较为严重的弃光现象，导致光伏平均利用小时数也持续下滑。2020 年，受益于新能源消纳政策的有效实施，光伏弃光现象缓解，发电效率得以提升，当年我国并网光伏发电设备平均利用小时为 1,160 小时。 2011-2020年我国光伏发电设备利用小时数 1,500 （单位：小时） 1,395 1,400 1,368 1,300 1,255 1,229 1,224 1,200 1,169 1,160 1,125 1,115 1,078 1,100 1,000 900 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年资料来源：世纪新能源网《国家电网：2015 年我国光伏发电发展基本情况》，中国电力企业联合会《2016-2017 年度全国电力供需形势分析预测报告》，国家能源局《2018 年光伏发电统计信息》，国家能源局《2019 年光伏发电并网运行情况》，国家能源局《国家能源局 2021 年一季度网上新闻发布会文字实录》 ②弃光限电情况为了推动清洁能源高质量发展、有效解决消纳问题，国家发改委、国家能源局发布了《解决弃水弃风弃光问题实施方案》清洁能源消纳行动计划（2018-2020 年）》，积极采取措施加大力度促进清洁能源消纳，确保 2020 年光伏发电利用率 199 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书高于 95%，弃光率低于 5%。2020 年，全国平均弃光率 2%，与 2019 年基本持平。弃光重灾区的西北地区弃光率也大幅下降，2020 年的弃光率降至 4.8%，同比降低 1.1 个百分点，尤其是新疆、甘肃弃光率进一步下降，分别为 4.6%和 2.2%，同比降低 2.8 和 2.0 个百分点。 3、进入本行业的主要障碍（1）技术壁垒光伏电站的开发、建设和运营均需要较强的技术水平和丰富的经验，属于技术密集型行业。项目开发阶段最重要的是确定电站选址，这将直接影响光伏组件获取太阳能的效率，也影响了光伏电站的建设成本，最终影响电站未来的盈利能力，具备较高的技术含量。这个环节需要深入研究和分析项目地太阳能资源、电量消纳、上网电价、政策环境等多种因素，综合评估项目的收益性和可行性；其次，施工建设阶段主要是安装光伏设备、建设电站配套设施，需要合理把握施工进度、控制施工成本、保证施工质量等；最后，电站建成之后，需要专业的技术人才负责运维、监测和维修等工作。光伏电站投资运营全过程需要开发企业具备丰富的实践经验和专业的技术水平，对于缺乏技术积累的新进入者构成较高的技术壁垒。（2）资金壁垒光伏电站的前期建设需要投入大量资金，按照目前的情况，建设一个 100MW 的地面集中式光伏电站需要数亿资金，由于建设期融资困难，需要光伏企业拥有充足的自有资金。其次，光伏电站的投资回收期较长，光伏补贴存在发放滞后情况，电站运营初期还需要额外投入资金，对企业的资金要求较高。 2016 年 5 月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善光伏发电规模管理和实行竞争方式配置项目的指导意见》（发改能源〔2016〕1163 号）规定，将企业经营光伏发电项目的业绩、投资能力、技术先进性等作为普通光伏电站项目的竞争指标，且将上网电价作为最主要的竞争条件，这一规定将会加大小规模企业获取项目的难度。（3）人才壁垒 200 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书太阳能光伏产业属于技术密集型行业，涉及到电站设计、施工、运营、管理和维修等多个方面专业知识，需要大量有经验的复合技术人才和管理人才。受国家产业政策的支持，近年来我国光伏行业发展十分迅猛，太阳能的应用领域逐渐扩大，而与之不相适应的是光伏专业人才的匮乏。技术水平的高低在很大程度上决定了企业的发展前景，因此，各大企业都在争取更多的专业人才。对于行业的新进入者来说，很难吸引优秀的专业人才加入。 4、影响行业发展的有利和不利因素（1）行业发展的有利因素 ①国家政策支持我国光伏产业的快速发展离不开国家政策的大力支持。在《可再生能源法》基础上，国务院于 2013 年发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，进一步从价格、补贴、税收、并网等多个层面明确了光伏发电的政策框架，地方政府相继制定了支持光伏发电应用的政策措施，这些政策极大地推动了我国光伏产业的发展。 ②能源结构优化的需求在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2016 年 11 月 4 日生效的《巴黎协定》凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，我国在《巴黎协定》中承诺：2030 年单位国内生产总值二氧化碳排放量比 2005 年下降 60-65%，非化石能源占一次能源消费比重提高到 20%。同时《国家应对气候变化规划（2014-2020 年）》提出：到 2020 年非化石能源占一次能源消费比重达到 15%。目前我国电源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能源发展报告 2018》，2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至 14.3%，其中光伏占比为 1.2%。《太阳能发展―十三五‖规划》指出，到 2020 年底，太阳能发电装机达到 1.1 亿千瓦以上，其中，光伏发电装机达到 1.05 亿千瓦以上，成为实现 2020 年和 2030 年非化石能源分别占一次能源消费比重 15%和 20%目标的重要力量。 201 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书太阳能作为一种可再生能源，具有洁净无污染、可持续利用的特点，是理想的可持续替代能源。随着光伏组件价格的不断降低和光伏技术的发展，太阳能光伏发电的优势进一步凸显，未来发展前景广阔。 ③技术进步推动成本下降光伏发电系统的核心部分是光伏组件，光伏组件是由光伏电池串并联并封装而成，电池的光电转换效率从根本上制约着光伏发电成本。随着光伏产业的发展，太阳能电池生产技术进步迅速，光电转换效率持续提升，光伏发电的度电成本逐渐降低。根据《中国光伏产业发展路线图》（2020 年），2020 年，规模化生产的 P 型单晶电池均采用 PERC 技术，平均转换效率达到 22.80%，较 2019 年提高 0.50 个百分点，先进企业转换效率达到 23.00%。根据咨询机构 BNEF 数据统计，自 2007 年开始的十年时间内，光伏发电组件、光伏发电系统成本分别下降 88.3% 和 91.6%，度电成本累计下降了约 90%。 ④电力体制改革 2015 年 3 月 15 日《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕 9 号）文件的发布，标志着新一轮电力体制改革的开启。新一轮电力体制改革正在逐步放开发用电计划、建立优先发电制度、推进售电侧开放和电价形成机制改革、构建现代竞争性电力市场，有利于可再生能源优先发展和公平参与市场交易。在新的电力体制条件下，市场机制将鼓励提高电力系统灵活性、逐步解决常规能源与可再生能源的利益冲突问题，扩大新能源消纳市场，从而促进太阳能发电等可再生能源的大规模发展。随着售电侧改革的推进，分布式发电将会以更灵活、更多元的方式发展，通过市场机制创新解决困扰分布式光伏发展所面临的问题，推动光伏发电全面市场化发展。（2）行业发展的不利因素 ①光伏发电非技术成本偏高光伏发电成本包括技术成本和非技术成本，其中光伏非技术成本主要包括接网、土地、项目前期开发费用、融资成本等。随着光伏行业技术进步，技术成本 202 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书大幅下降，然而非技术成本居高不下，严重阻碍了光伏平价上网进程。 ②仍存在弃光限电现象西北地区由于地广人稀、光照资源丰富等优点，成为大型地面电站的聚集地，截至 2019 年底，西北的光伏装机规模达到 4,946 万千瓦，但是当地消纳能力有限且远距离输配电设施建设不够完善，导致电力供需在光照资源丰富地区内部及西北内陆和东南沿海地区之间的不平衡，进而造成严重的弃光限电问题。 2020 年，全国平均弃光率 2%，与去年同期基本持平，西北地区的光伏消纳问题较为突出，弃光率为 4.8%，其中新疆、甘肃弃光率分别为 4.6%和 2.2%。为解决―弃光限电‖等问题，《解决弃水弃风弃光问题实施方案》提出到 2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。若弃光限电不能得到有效解决，将会影响光伏发电行业的发展。 ③国家补贴滞后我国对集中式光伏项目和―全额上网‖的分布式光伏项目执行标杆上网电价，其中，超出脱硫燃煤电价部分为国家补贴，另外对―自发自用、余量上网‖分布式光伏项目实行全电量补贴。随着光伏市场规模快速扩大和可再生能源附加征收不足，补贴资金缺口明显，多数光伏发电项目难以及时获得补贴，增加了全产业链资金成本，市场波动易导致行业风险快速集聚。 ④光伏发电并网要求高光伏发电容易受到环境、天气以及光照条件的影响，具有间歇性、随机性和周期性等特点，导致其接入电网时会对电网的安全性和供电可靠性造成威胁，这大大影响了光伏发电的推广与发展。随着储能技术的发展及电网技术的提高，光伏发电的不稳定性会大幅降低，将提高电网对可再生能源电力的接纳能力。 5、行业技术水平与技术特点（1）集中式光伏电站为光伏发电主要应用形式根据并网方式的不同，光伏电站一般分为集中式光伏电站、分布式光伏电站和离网式光伏电站。目前，我国以集中式光伏电站为主，建设规模一般在 10MW 203 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书以上，100MW 的超大规模光伏电站也在日益增多。分布式光伏电站装机规模一般在 1MW-10MW 之间，伴随政策扶持的倾斜，所占比重不断提升。离网式光伏电站的应用较少，主要分布在部分电网尚未覆盖的偏远地区。（2）光伏电站向智能化运维发展光伏电站的运维方式正从传统的人工值守向智能化运维发展。智能化运维是基于大数据、云计算等技术，对电站实施线上数据监控、线下专业管理的一种方式。随着光伏电站规模逐渐扩大，电站巡检工作更加复杂，传统的人工巡检方式已不能满足电站运维的需要。相较于传统方式下无法及时发现问题、对电站设备不能进行精准维护等弊端，智能运维系统能实时监控电站设备，及时发现设备缺陷，有效提高光伏电站的发电效率。（3）智能电网促进光伏发电消纳电网的智能调节能力对于推动光伏发电行业发展有着至关重要的作用。光伏发电具有随机性、间歇性和波动性，导致其接入电网时会对电网的安全性和供电可靠性造成威胁，在一定程度上制约了光伏发电大规模应用。坚强智能电网能抵御各类外部干扰，适应大规模光伏发电的接入，结合大容量储能技术的推广应用，光伏发电并网运行控制能力显著提升，有助于光伏发电大规模开发，使光伏发电成为更加经济、高效、可靠的能源供给方式。 6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况（1）行业上游光伏发电的基本原理是利用半导体界面的光生伏特效应，将太阳能通过太阳能电池（光伏电池）直接转变为电能，通过并网逆变器转化为交流电，再通过升压变电站升压后输送到电网中。光伏发电行业上游主要为光伏设备制造行业，包括光伏组件和光伏配件的生产，其中，光伏组件是太阳能发电系统中的核心部分。 2020 年，全国组件产量达到 124.60GW，同比增长 26.40%，以晶硅组件为主。其中，排名前五企业产量占国内组件总产量的 55.10%，其中前三家企业产量超过 10.00GW。预计 2021 年组件产量将超过 145.00GW。随着规模化生产和技术进步，光伏组件的价格持续下降，有利于光伏发电行业发展。 204 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（2）行业下游光伏发电行业的下游是电力需求方，主要包括电网公司、企业和居民。电力需求方面，随着宏观经济不断发展，社会用电需求也不断攀升。但是，由于化石能源储量有限且不可再生，在开发和使用过程中会产生较大污染，世界各国均在探索替代化石能源的方法，未来会逐步提高可再生能源消费占比。太阳能资源作为最丰富的可再生能源之一，具有分布广泛、可再生、无污染等特点，是国际上公认的理想替代能源。2020 年，全国可再生能源发电量达 2.21 万亿千瓦时，其中，光伏发电 2,611 亿千瓦时，同比增长 16.56%。下游旺盛的电力需求是光伏发电行业蓬勃发展的保障。 7、行业特有的经营模式光伏发电业务的运营主要涉及光伏电站的建设、运营管理以及向下游客户销售电力等环节。光伏电站的开发建设主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商提供电站的―设计、采购、施工、试运行‖等服务，并由承包商对工程的质量、安全、工期和造价全面负责，在电站建设完成后移交项目公司。近年来，随着光伏行业高速发展，越来越多光伏设备制造企业开始向产业链下游延伸，采取自行建造光伏电站并运营的模式。光伏电站的运营管理主要包括电站内生产设备、设施的运行及日常维护和检修等，一般由项目公司负责，或者委托专业的机构来运营。光伏电站的电力销售模式根据电站类型不同主要包括以下两种：第一，集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏电站主要采取直接销售给电网公司和市场化交易方式；第二，―自发自用、余量上网‖分布式光伏电站所发电量优先供应屋顶资源业主使用，尚有余电再销售给电网公司。 8、行业的周期性、区域性和季节性（1）周期性影响光伏发电行业发展的主要因素包括国家政策、光照资源和电网条件等，其中国家政策对行业阶段性发展的影响相对较大，在国家各项政策稳定的情况 205 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书下，光伏发电市场规模和上网价格均有稳定的预期和保障，与经济周期没有明显的相关性。由于太阳能为主要的清洁能源，从长远来看，未来仍将保持持续增长。（2）区域性由于光照资源在不同地区间差异较大，光伏发电具有很强的区域性。总的来说，西北地区光照资源最丰富，主要以大型地面光伏电站为主，随着分布式光伏电站的发展，中东部地区的装机规模不断攀升，光伏应用逐渐从西北向中东部地区转移。（3）季节性太阳能资源直接影响光伏电站的发电量，我国光能资源在不同季节间存在一定的差异，导致光伏发电行业也具有明显的季节特征。一般来说，冬季的太阳辐射最弱，可利用的光照资源最少，光伏发电量最少，而春夏秋三个季节发电量相对较多。 9、市场竞争格局（1）行业内主要企业由于光伏电站初始投资高，进入壁垒较高，行业发展初期市场参与者以大型央企和国企为主。近年来，随着国家产业政策支持，光伏行业呈现爆发式增长，尤其是分布式光伏电站的迅猛发展，吸引越来越多民营资本进入光伏发电行业中，光伏电站投资主体逐渐多元化。截至 2019 年末，国家电力投资集团有限公司的光伏累计装机规模遥遥领先，其次是大型能源类国企和部分民营企业。具体情况如下表所示：单位：GW 排名企业名称光伏发电装机规模 1 国家电力投资集团有限公司① 19.29 2 协鑫新能源控股有限公司② 7.01 3 中国广核集团有限公司③ 5.24 4 中节能太阳能股份有限公司⑤ 4.97 5 中国三峡新能源（集团）股份有限公司④ 4.30 6 中国华能集团有限公司⑥ 4.00 206 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书排名企业名称光伏发电装机规模 7 浙江正泰电器股份有限公司⑦ 3.49 8 晶科电力科技股份有限公司⑧ 3.00 9 北控清洁能源集团有限公司⑨ 2.16 10 熊猫绿色能源集团有限公司⑩ 1.88 数据来源： ①《国家电力投资集团有限公司 2019 企业社会责任报告》； ②《协鑫新能源控股有限公司 2019 年年报》； ③《中国广核集团有限公司 2020 年度第二期中期票据募集说明书》； ④《中节能太阳能股份有限公司 2019 年年报》； ⑤中国三峡新能源（集团）股份有限公司官网； ⑥《华能集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》； ⑦《浙江正泰电器股份有限公司 2019 年年报》 ⑧《晶科电力科技股份有限公司主体及―20 晶电 01‖2020 年度跟踪评级报告》； ⑨《北控清洁能源集团有限公司 2019 年年报》； ⑩《熊猫绿色能源集团有限公司 2019 年第四季度发电站发电量之总结》；注 1：仅包括在中国境内的光伏装机规模。注 2：排名根据公开资料整理统计，存在其他光伏电站运营商未列入的情况。（2）行业市场化程度近年来，在产业政策的支持下，光伏行业市场竞争激烈，市场化程度大幅提升，市场参与主体由大型央企和国企扩大至民营企业，行业集中度有所下降。但随着光伏行业新增装机放缓，进入存量时代，未来行业并购重组步伐将加快，行业集中度和整合度将进一步提升。根据《2019 中国光伏电站资产交易白皮书》，在―531 光伏新政‖之后，国内光伏电站资产交易呈现爆发性增长。仅在新政后的半年时间里，国内光伏电站资产交易规模和金额分别达到 1.30GW、89.27 亿元，均超过 2015 年至 2017 年三年交易量的总和。 10、行业利润水平的变动趋势及变动原因影响光伏电站利润水平的因素主要包括上网电价、销售电量以及上游光伏组件和配件的价格。（1）收入端：上网电价、销售电量光伏发电上网电价和销售电量直接影响光伏发电行业的整体利润水平。自 2011 年开始，我国对集中式光伏项目和―全额上网‖的分布式光伏项目执行标杆上网电价，2019 年及以后实行指导价，其中，超出脱硫燃煤电价部分由可再生能 207 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书源基金进行补贴。另外，对―自发自用、余量上网‖分布式光伏项目实行全电量补贴。上网电价方面，根据《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发〔2013〕24 号），对于已获得国家补贴的电站而言，在电站的全寿命周期 20 年之内，国家补贴水平稳定不变。对于新建项目，在技术进步和成本下降的双重驱动下，标杆电价和国家补贴逐年下降，全面实施竞价上网后预计电价会进一步降低。我国光伏标杆电价变化趋势 1.40 （单位：元/千瓦时） 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2011 2013 2015 2016 2017 2018.5 2018.10 2019 2020 I类地区 Ⅱ类地区 Ⅲ类地区注：2018 年调整了两次光伏标杆电价。销售电量方面，伴随光伏装机规模的高速发展，光伏发电量占我国总发电量的比重不断提升。2010-2020 年，我国光伏发电量由 1 亿千瓦时增长至 2,611 亿千瓦时；发电量占比由 0.003%增长至 3.42%，累计提高 3.42 个百分点。虽然目前西北等地区仍存在着比较严重的弃光现象，随着电力市场化改革推进、特高压建设以及社会用电需求攀升，未来光伏发电的利用小时数将会稳步提升，上网电量将会增加。（2）成本端：上游光伏组件和配件的价格随着光伏技术不断发展，市场竞争日渐激烈，光伏产业链上游产品的价格整体处于下降趋势，光伏组件以及逆变器等配件的成本逐渐下降，带动光伏装机成本持续下降。 208 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书光伏组件价格水平（单位：美元/瓦） 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 现货价(周平均价):晶硅光伏组件现货价(周平均价):薄膜光伏组件数据来源：Wind 根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》（2020 年），2020 年，我国地面光伏系统的初始全投资成本为 3.99 元/W 左右，较 2019 年下降 0.56 元/W，降幅为 12.30%。，预计到 2030 年可下降至 3.15 元/W。工商业分布式光伏系统初始投资成本为 3.38 元/W，预计到 2030 年可下降至 2.69 元/W。总体上，在收入端和成本端的综合影响下，光伏发电行业的利润水平基本保持稳定。 11、行业发展趋势（1）产业规模持续扩大根据《太阳能发展―十三五‖规划》，到 2020 年底，中国光伏发电装机规模要达到 105GW。截至 2020 年底，中国光伏累计并网装机规模为 253.43GW，远超―十三五‖规划的目标。 ―十四五‖期间，随着应用市场多样化以及电力市场化交易、―隔墙售电‖的开展，新增光伏装机将稳步上升。2011-2019 年国内光伏年度新增装机规模以及 2020-2025 年新增规模预测如下图所示： 209 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020-2025年光伏新增规模预测（单位：GW） 90 80 70 80 70 60 65 60 50 50 45 53 55 40 44.26 30.1 45 30 40 34.5 35 20 10.9 10.6 30.1 2.7 4.5 10 15.13 0 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2025年保守情况乐观情况数据来源：中国光伏行业协会《中国光伏产业发展路线图》（2019 年）（2）光伏发电应用多元化近年来，我国政策在鼓励建设光伏电站的同时，积极促进光伏应用不断向其他产业渗透，光伏发电的应用模式因此开始多样化。―十三五‖期间，我国将按照 ―创新驱动、产业升级、降低成本、扩大市场、完善体系‖的总体思路，大力推动光伏发电多元化应用。国家鼓励结合荒山荒地和沿海滩涂综合利用、采煤沉陷区等废弃土地治理、设施农业、渔业养殖等方式，因地制宜开展各类―光伏+‖应用工程，促进光伏发电与其他产业有机融合。现阶段，我国光伏电站开发呈现与农业、养殖业、矿业、生态治理相融合的多元化发展趋势，开辟了各种与光伏行业结合应用的新模式。（3）分布式光伏发展提速分布式光伏发电具有输出功率相对较小、环保效益突出、缓解局地用电紧张、可发电用电并存的特点，是一种新型的、具有广阔发展前景的发电和能源综合利用方式。我国分布式光伏发电起步较早，在 2002 年国家便提出了―送电到乡工程‖，揭开了分布式光伏发电的序幕。2009 年开始，政府通过―金太阳‖工程和―光伏建筑一体化‖工程两项措施，以投资补贴方式使分布式光伏发电得到快速发展。随后国家陆续出台了针对分布式光伏发电行业的政策，进一步支持分布式光伏发电行业的发展，《太阳能发展―十三五‖规划》提出重点推进分布式光伏发展，预 210 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书计未来几年分布式光伏发电行业将高速发展。《能源发展―十三五‖规划》提出，到 2020 年底，我国太阳能发电规模要达到 1.1 亿千瓦以上，其中分布式光伏 6,000 万千瓦。近年来，分布式光伏电站的装机规模不断扩大，装机规模占比也不断提升。截至 2019 年底，全国分布式光伏累计装机规模为 6,263 万千瓦，新增装机 1,220 万千瓦，同比增长 41.30%，新增装机规模占比达 40.52%。（六）风力发电行业情况 1、全球风力发电行业概况近年来，风力发电作为可再生的清洁能源受到世界各国政府、能源界和环保界的高度重视。风电作为应用最广泛和发展最快的新能源发电技术之一，是装机容量增幅最大的新能源发电技术，并已在全球范围内实现大规模开发应用。（1）全球风电装机规模快速增长根据全球风能理事会（GWEC）统计数据，自 2001 年起，全球风电行业装机容量高速增长，全球风电累计装机容量从 2001 年的 23.90GW 增长到了 2019 年的 650.56GW，年均复合增长率高达 20.15%。从新增风电装机容量来看，全球风电行业在经历了多年的低基数快速发展期后，进入周期性成长阶段。2012 年新增装机容量达到高峰，2013 年出现了新增风电装机容量放缓，2014-2015 年得到调整并实现恢复性增长，2015 年新增装机容量再创历史高峰。自此，全球风电装机容量增长进入调整周期，2016 年、2017 年和 2018 年全球风电新增装机容量较 2015 年均有所减少且逐年下降，但 2019 年又实现大幅增长。 211 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2019年全球风电新增装机容量、累计装机容量及增长率 700 （单位：GW） 650.56 35.00% 31.78% 590.59 600 30.00% 539.12 487.28 500 24.46% 25.00% 432.68 18.79% 369.86 400 20.28% 20.00% 318.70 282.85 16.98% 300 16.05% 15.00% 238.11 197.96 12.67% 12.62% 200 159.05 10.64% 10.15% 9.55% 100 45.03 51.68 63.80 54.90 53.50 50.70 60.40 5.00% 38.48 39.06 40.64 36.02 - 0.00% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年新增装机容量累计装机容量增长率数据来源：全球风能理事会（GWEC）（2）中国成为世界第一大陆上风电、世界第三大海上风电国家从全球风电累计装机容量的分布来看，截至 2019 年底，全球风电市场主要集中在中国、美国、德国、印度和西班牙。对于陆上风电市场，2019 年全球新增装机容量为 54.21GW，较 2018 年上升 16.96%。其中，中国 2019 年陆上风电场新增装机容量为 23.76GW，位居世界第一。中国和美国仍然是最大的陆上风电市场，截至 2019 年底其分别拥有 229.56GW 和 105.44GW 的累计装机容量，分别位居世界第一、第二。 2019年全球陆上风电新增装机容量分布图 2019年全球陆上风电累计装机容量分布图其他, 16% 其他, 18% 澳大利亚, 2% 意大利, 2% 英国, 2% 阿根廷, 2% 中国, 44% 加拿大, 2% 中国, 37% 德国, 2% 巴西, 3% 墨西哥, 2% 法国, 3% 法国, 2% 瑞典, 3% 西班牙, 4% 西班牙, 4% 印度, 6% 印度, 4% 美国, 17% 美国, 17% 德国, 9% 数据来源：全球风能理事会（GWEC）对于海上风电市场，2019 年全球新增装机容量为 6.15GW，累计装机容量为 212 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书是 29.14GW，其中，中国 2019 年新增装机容量为 2.40GW，位居世界第一，累计装机容量为 6.84GW，位居世界第三。 2019年全球海上风电新增装机容量分布图 2019年全球海上风电累计装机容量分布图比利时,6% 其他,2% 其他,8% 丹麦,6% 比利时,4% 英国,33% 丹麦,6% 德国,18% 中国,39% 中国,23% 英国,29% 德国,26% 数据来源：全球风能理事会（GWEC） 2、我国风力发电行业概况风能作为新能源领域中技术最成熟、最具规模化开发条件和商业化发展前景的发电方式之一，在我国能源体制改革及新能源发展中发挥了重要的作用。（1）我国风能资源概况我国幅员辽阔，陆疆总长达 2 万多公里，还有 18,000 多公里的海岸线，边缘海中有岛屿 5,000 多个，风能资源丰富。根据国家发展和改革委员会能源研究所与国际能源署执行并发布的《中国风电发展路线图 2050》（2014 版）显示，我国风能资源潜力在 30 亿千瓦以上，主要集中在―三北‖（西北、华北和东北）地区，其中陆上风电 70m 高度的潜在开发量在 26 亿千瓦，海上（5-10m 水深） 100m 高度的潜在开发量在 5 亿千瓦左右。我国风能资源具有巨大的发展潜力。 213 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书中国陆地 70 米高度风功率密度分布图单位：亿千瓦资料来源：《中国风电发展路线图 2050》（2014 版） 2020 年，全国陆地 70m 高度层平均风速均值约为 5.4m/s。平均风速大于 6.0m/s 的地区主要分布在东北西部和东北部、华北平原北部、内蒙古中东部、宁夏中南部的部分地区、陕西北部、甘肃西部、新疆东部和北部的部分地区、青藏高原大部、云贵高原中东部、广西、广东沿海以及福建沿海等地，其中，内蒙古中东部、新疆北部和东部的部分地区、甘肃西部、青藏高原大部等地年平均风速达到 7.0m/s，部分地区甚至达到 8.0m/s 以上。山东北部和东部、华南大部、江浙沿海等地年平均风速也达到 5.0m/s 以上，其他地区年平均风速不到 5.0m/s。（2）我国风电行业发展历程我国风电发展始于 20 世纪 50 年代后期，当时建设的主要是非并网小型风电机组，是用于解决海岛及偏远地区的供电难问题。70 年代末期，我国开始研究并网风电，主要通过引入国外风电机组建设示范电场，1986 年 5 月，我国首个示范性风电场马兰风力发电场在山东荣成建成并网发电。从第一个风电场建成至今，我国风电产业发展大致可以分为以下 6 个阶段： ①早期示范阶段（1986 年-1993 年） 214 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书此阶段主要是利用国外捐赠及丹麦、德国、西班牙政府贷款建设小型示范风电场，国家―七五‖、―八五‖投入扶持资金，设立了国产风电机组攻关项目，支持风电场建设及风电机组研制。这期间相继建成了福建平潭岛、新疆达坂城、内蒙古朱日和等并网风电场，在风电场选址与设计、风电设备维护等方面积累了一些经验。 ②产业化探索阶段（1994 年-2003 年）此阶段通过引入、消化、吸收国外技术进行风电装备产业化研究。从 1996 年开始，国家启动了―乘风工程‖、―双加工程‖、―国债风电项目‖和科技支撑计划等一系列的支持项目推动了风电的发展。该阶段国产风电设备实现了商业化销售，国内风电年新增装机容量不断扩大，新的发电场也不断涌现。随着 1998 年电力体制向竞争性市场改革，政策不明确，导致风电行业发展趋于缓慢。 ③产业化发展阶段（2004 年-2007 年）在该阶段，国家不断出台了一系列鼓励风电开发的政策和法律法规，如 2005 年颁布的《可再生能源法》及其细则和 2007 年实施的《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》，以解决风电产业发展中存在的障碍，迅速提升了风电的开发规模和本土设备制造能力。同时，2005 年出台的《国家发展改革委关于风电建设管理有关要求的通知》中有关―风电设备国产化率要达到 70%以上‖（2010 年已被取消）等一系列政策的推动下，开启了装备国产化进程。 ④高速发展阶段（2008 年-2010 年）本阶段风电整机制造能力大幅提升。该期间，我国提出建设 8 个千万千瓦级风电基地，启动建设海上风电示范项目，是前所未有的高速发展期。2010 年，我国风电新增装机容量超过 18.9GW，以占全球新增装机 48%的态势领跑全球风电市场，风电累计装机容量首次超过美国，跃居世界第一。此外，我国风电相关的政策和法律法规进一步完善，2009 年 12 月国家修订了《可再生能源法》，制定了实施可再生能源发电全额保障性收购制度，以应对大规模风电上网和市场消纳的挑战。但快速发展的同时，该阶段也出现了电网建设滞后、国产风电机组质量难以保障、风电设备产能过剩等问题。 215 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 ⑤调整阶段（2011 年-2013 年）经过几年的高速发展后，我国风电行业问题开始凸显，一是行业恶性竞争加剧，设备制造产能过剩，越来越多的企业出现亏损；二是我国―三北‖地区风力资源丰富，装机容量大，但地区消纳能力有限，外送通道不足，使得弃风现象严重；三是风电机组质量无法有效保障。期间，不少企业退出风电行业，市场也逐渐意识到风电设备制造不能简单追求―低价优势‖，更不能盲目上项目，应充分重视产品质量，并提高服务能力。―十二五‖期间为引导风电行业可持续发展，我国政府发布了一系列政策促进行业改革，有效缓解风电并网、弃风限电、无序竞争等问题，2013 年我国风电行业开始复苏，新增装机容量明显回升。 ⑥稳步增长阶段（2014 年-至今）经过前期的洗牌，风电产业过热的现象得到一定的遏制，发展模式从重规模、重速度到重效益、重质量。―十三五‖期间，我国风电产业将逐步实行配额制与绿色证书政策，并发布了国家五年风电发展的方向和基本目标，明确了风电发展规模将进入持续稳定的发展模式。 2016 年国家能源局发布《风电发展―十三五‖规划》、国家发改委发布《可再生能源发展―十三五‖规划》，明确按照―统筹规划、集散并举、陆海齐进、有效利用‖的原则，着力推进风电的就地开发和高效利用，加快开发中东部和南方地区陆上风能资源，有序建设―三北‖大型风电基地，积极稳妥推进海上风电开发，切实提高风电消纳能力，并提出总量目标，即到 2020 年底，风电累计并网装机容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到 500 万千瓦以上，风电年发电量确保达到 4,200 亿千瓦时，约占全国总发电量的 6%。（3）我国风力发电产业发展情况 ①风电市场规模目前，我国已经成为全球风力发电规模最大、增长最快的市场。2020 年，我国新增风电装机容量 71.67GW，累计风电装机容量达到 281.53GW，我国自 2010 年起连续多年双项指标均位居全球第一。 216 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2020年我国风电新增装机容量、累计装机容量及增长率（单位：GW） 300 281.53 120% 109.82% 250 100% 209.15 200 184.27 80% 164.00 68.05% 147.47 150 56.31% 130.75 60% 32.86% 96.57 100 76.52 40% 71.67 34.27% 61.4224.57% 26.20% 35.40% 46.23 50 29.58 34.19 25.78 20% 20.05 20.27 9.2117.6011.98 16.65 15.19 15.09 16.72 16.53 13.99% 12.79% 11.21% 12.36% 0 0% 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年新增装机容量累计装机容量增长率数据来源：中国电力企业联合会 2020 年，全国风力发电量为 4,665.00 亿千瓦时，同比增长 15.10%。近十年，随着风电装机容量稳定增长，风力发电量持续增长，2009-2020 年，我国风力发电量年复合增长率达 29.30%。 2009-2020年我国风力发电量及增长率 5,000 （单位：亿千瓦时） 4,665.00 120% 4,500 111.14% 4,053.00 100% 4,000 3,658.00 3,500 78.89% 3,046.00 80% 3,000 2,408.61 2,500 49.91% 60% 34.17% 39.15% 1,855.91 2,000 1,597.63 1,382.64 40% 1,500 29.78%26.46% 1,030.50 1,000 740.55 494.00 20.09% 20% 500 276.15 16.17% 15.10% 15.55% 10.80% - 0% 2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年风力发电量增长率数据来源：中国电力企业联合会 2020 年全国 6MW 及以上电厂发电设备风电平均利用小时数 2,073 小时，同比减少 10 个小时，降低 0.48%，由于近几年全国风电运行状况持续好转，全国弃风量和弃风率持续双降，风电迎来高质量发展。2020 年，全国风电平均利用小时数较高的地区是福建（2,880 小时）、云南（2,837 小时）、广西（2,745 小时）、四川（2,537 小时）。 217 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2020年我国6MW及以上电厂发电设备风电利用小时（单位：小时） 2,077 2,047 2,103 2,083 2,073 2,025 1,875 1,929 1,900 1,949 1,724 1,745 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年数据来源：中国电力企业联合会 ②弃风现象有效缓解 2020 年全年弃风电量 166 亿千瓦时，平均利用率 97%，较上年同期提高 1 个百分点，弃风限电状况进一步得到缓解。2016 年在煤炭去产能的压力下，地方政府为了保煤炭，火电的上网权重有所增加，加之 2016 年全国用电量增速趋缓，新能源消纳承压，弃风现象严重，弃风率达到近十年最高峰。随后，国家出台了多项政策，如风电的红色预警机制、解决风光上网调峰问题的火电厂灵活改性政策等，自 2017 年起，我国弃风限电现象有效改善。 2011-2020年我国弃风率变化图 17.00% 17.10% 16.20% 15.00% 12.00% 10.70% 8.00% 7.00% 4.00% 3.00% 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年数据来源：中国能源网、国家能源局 218 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 3、进入本行业的主要障碍（1）政策壁垒根据《风电开发建设管理暂行办法》（国能新能〔2011〕285 号）规定，风电场开发前期工作包括选址测风、风能资源评估、建设条件论证、项目开发申请、可行性研究和项目核准前的各项准备工作，企业从事风电场的开发建设运营需要经过相当严格的审批程序。企业需要获得当地（省级）政府主管部门以及各职能主管单位对土地、环保、地灾、水保、林业、军事、文物和电网接入等方面的审查并获得所有前期支持性批复文件，在取得各项支持性文件的基础上，取得发改委核准之后，需要履行土地使用权证办理程序以及办理后续项目开工建设权证等。项目建设完成后的竣工验收需要所在省级政府能源主管部门审核并报国务院能源主管部门备案，电网企业对项目并网调试验收进行监督审核。（2）技术壁垒风力发电开发项目属于技术密集型行业，近几年，我国风电行业技术革新较快，风电项目开发、建造及运营等过程中对技术上要求都非常高。风电场开发项目前期工作如风场的选址与风资源评估的技术要求，风场选址需要对众多影响因素进行深入的研究与分析，包括风能资源及其他气候条件、可施工性、运输条件、风电场的规模及位置、风机初步选型及分布位置、上网电价、升压站等配套系统、并网条件、电网系统的容量等。风电场建设过程中，对风电发电相关设备的选型、系统设计与规划均具有较高的技术含量，风电技术装备是风电产业的重要组成部分，是风电场运营的基础和保障。风电项目开发需要企业具备丰富的实践经验，对缺乏技术积累的新进入者构成了较高的技术壁垒。（3）资金壁垒风电行业是资本密集型行业，投资规模大，是典型的重资产行业。根据国务院《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51 号）规定，电力行业项目的最低资本金比例是 20%，所以风电场的投资开发建设需要预先投入大量的资金，回收期较长，进入门槛相对较高，开发建设运营风电场具有很强的资产专用性和显著的沉淀成本特征。 219 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（4）人才壁垒随着新能源和可再生能源产业的快速发展，国家对新能源和可再生能源行业支持力度加大，可再生能源已成为竞争激烈的战略性新兴产业，促使行业对高素质专业人才需求不断增加，但同时风电行业属于技术密集型产业，市场机制和管理体系、产品和技术快速的更新迭代，对风电场的项目开发、建设及运营维护等各环节的要求不断提高，综合性不断增强，造成具有丰富实践经验的研发与管理人才缺乏。系统掌握风电产业知识并具有丰富实践经验的复合型管理人才缺乏，是市场新进入企业的主要壁垒之一。 4、影响行业发展的有利和不利因素（1）行业发展的有利因素 ①我国能源需求旺盛，行业增长空间广阔随着工业化、城镇化进程加快，我国能源需求快速增长，已成为全球第一大能源消费国。2020 年 2 月 28 日，国家统计局发布《2019 年国民经济和社会发展统计公报》显示，2019 年我国能源消费总量 48.60 亿吨标准煤，同比增长 3.3%，增速与 2018 年持平，能源消费增速达到近年来最高水平。2001-2019 年，我国能源消费总量由 15.55 亿吨标准煤增长到 48.60 亿吨标准煤，年均复合增长率达到 6.54%。根据 2019 年 7 月《BP 世界能源统计年鉴》的统计数据，2018 年我国占全球能源消费量的 24%和全球能源消费增长的 34%，我国连续 18 年成为全球能源增长的最主要来源。根据―新三步走‖战略规划，我国 2020 年要全面建成小康社会，2050 年基本实现现代化，我国经济仍保持平稳较快增长的速度，未来对能源的需求依旧旺盛。增加能源的多元化供应、确保能源安全已成为我国经济社会发展的重要任务，开发利用可再生能源成为国家能源发展战略的重要组成部分。 ②政策支持推动风电持续增长近年来，国家陆续发布了《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》《风电发展―十三五‖规划》和《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》，鼓励大力发展风电，加快开发中东部和南方地区风电，有序建设―三北‖大型风电基地， 220 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书积极稳妥推进海上风电开发，不断提高发电效率，降低发电成本，实现与常规电力同等竞争。尤其 2018 年以来，国家出台了《关于减轻可再生能源领域企业负担有关事项的通知》《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》和《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》等文件，通过扫除体制机制障碍，不断优化政策环境，为风电产业发展保驾护航。 ③能源结构优化的需求在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。目前我国电源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能源发展报告 2018》， 2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至 14.3%，其中风能占比为 2.4%。《风电发展―十三五‖规划》指出，―十三五‖期间风电建设总投资将达到 7,000 亿元以上，到 2020 年底，风电年发电量要确保达到 4,200 亿千瓦时，约占全国总发电量的 6%，为实现非化石能源占一次能源消费比重达到 15%的目标提供重要支撑。在调整能源结构和应对气候变化的双重约束下，在国家相关部门重视和多重政策的支持下，风电已成为我国第三大电源，大力发展风电、太阳能等技术成熟、经济性较好的可再生能源就显得十分重要。 ④技术研发推动风电产业快速发展当前，我国风电产业技术创新能力和速度不断提升，不仅具备大兆瓦级风电整机自主研发能力，而且形成了完整的风电装备制造产业链。一是新产品研发和迭代速度不断加快，2006 年新机型可以在 5-6 年内保持市场地位，而这一周期在近两年缩短至 2-3 年，仅 2018 年，我国风电整机企业就发布了 20 多款全新的机型。二是在大容量机组研发，长叶片、高塔架应用等方面处于国际领先水平，引领全球风电发展。目前，国内已经推出了陆上 3MW 系列机型和海上 8MW 系列机型；国内制造的最长叶片达到 91 米；风轮直径则在过去十年增长了一倍以上，目前全球最大风轮直径为 171 米，由中国船舶重工集团海装风电股份有限公司保持；国内最高轮毂高度超过了 150 米，更高的 160 米机组也即将进入市场。三是新技术应用不断涌现。以激光雷达为代表的新型传感技术在主流新机型研发中的 221 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书广泛应用，可以在减少阵风冲击的同时，优化机组发电效率；叶片涡流发生器、叶尖小翼等增强气动技术的应用，能够显著提高发电性能；高塔架（柔塔和混塔）技术的应用，大幅提升了机组在低风速地区的应用前景；集中监控、故障预测和寿命分析技术也使得风电整体管理变得更加智能高效。大量技术创新推动着我国风电发电成本稳步下降。（2）影响行业发展的不利因素 ①风电发展与电网规划和建设不协调我国风能资源优渥的区域主要集中在―三北‖（西北、华北和东北）地区，而我国 75%以上的能源需求集中在东部、中部地区，即风资源集中的地方基本都远离负荷中心，当地市场难以消纳大量的电力资源，因而对跨区域输电、远距离输电等电网建设提出了较高的要求。2019 年，东、中、西部和东北地区用电量占全国比重分别为 47.2%、18.7%、28.3%、5.8%。作为我国经济发展龙头地区，东中部在未来很长时间内仍将是我国电力消费的主要区域。为保障电力安全供应、促进清洁低碳发展，加快西部北部大型风电、太阳能发电等能源基地开发，大规模、远距离输电至东中部负荷地区是必然要求。电网建设滞后已经成为制约风电发展的一个重要因素。 ②经济性仍是制约风电发展的重要因素与传统的化石能源电力相比，风电的发电成本仍比较高，补贴需求和政策依赖性较强，行业发展受政策变动影响较大。近年来，与风电场开发相关的施工成本、征地成本、材料成本等均有上升，抵消了部分因风机成本下降带来的有利因素；此外，随着全社会平均工资的逐年递增，风电场建设及运营的人力相关成本亦随之增长。另外，国家发改委自 2014 年 12 月起多次下调了陆上风电的标杆上网电价，对风电场运营企业的利润空间进行了一定的削减和压缩。 2018 年 5 月 18 日，国家能源局印发了《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》（国能发新能〔2018〕47 号），规定自通知印发之日起尚未印发 2018 年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未 222 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价；2019 年起各省（自治区、直辖市）新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。未来风电上网的竞价机制将对风电场运营企业的盈利能力、利润空间产生一定的影响。 ③国家补贴滞后以风电和光伏为代表的可再生能源的快速发展和壮大，离不开补贴政策的大力支持，但在行业快速增长的过程中，补贴也从行业发展的推动力，变成了阻碍行业进一步扩张的制约因素。从 2006 年开始征收的可再生能源电价附加收入是补贴资金的主要来源，自 2012 年以来，受各种因素影响，补贴资金缺口呈现增大趋势，多数风电项目难以及时获得补贴，增加了风电企业的资金成本和融资压力。 5、行业技术水平与技术特点（1）风力发电机组的单机容量持续增大风能的大规模开发将有效降低风电成本，这种大规模开发要求风电机组的大型化。目前，风电机组尺寸的进一步大型化已成为风电技术的重要发展方向，并随着海上风电开发得以加强，相关技术发展将成为未来风电技术的重要趋势。 2018 年，我国新增装机的风电机组平均功率为 2.2MW，同比增长 3.4%，截至 2018 年底，累计装机的风电机组平均功率为 1.7MW，同比增长 2.5%。 2018 年，中国新增风电机组中，2MW 风电机组装机占全国新增装机容量的 50.6%，2-3MW（不包含 3MW）新增装机占比达 31.9%。与 2017 年相比，2-3MW （不包含 3MW）机组市场份额同比增长了 31.7%，2MW 机组市场份额同比下降了 7.8%。未来随着多家国内风电制造商 3-4MW 风电机组的陆续推出，预计陆上风电机中 3MW 以上机组将成为主流机型；海上机型随着金风科技新一代海上大兆瓦产品——GW6S 平台及整体解决方案的推出，标志着中国 6MW 以上大容量海上风机技术已开发成熟，将进入大规模商业应用阶段。 223 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2018年我国不同功率风电机组新增装机容量比例 6.0MW及以上, 0.30% 4.0MW~5.9MW, 5.80% 1.5MW~1.9MW, 4.20% 3.0MW~3.9MW, 7.10% 2.1MW~2.9MW, 2.0MW, 50.60% 31.90% 数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）截至 2018 年底，中国风电累计装机中，2MW 以下（不包含 2MW）累计装机容量市场占比达到 48.1%，其中，1.5MW 风电机组累计装机容量占总装机容量的 41.6%，同比上升近 1 个百分点。2MW 风电机组累计装机容量占比上升至 36.6%，同比增长了 16.2%。 2018年我国不同功率风电机组累计装机容量比例 4.0MW及以上, 1.50% 小于1.5MW, 5.30% 3.0MW~3.9MW, 2.60% 2.1MW~2.9MW, 11.20% 1.5MW, 41.60% 2.0MW, 36.60% 1.6MW~1.9MW, 1.20% 数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）（2）高塔架技术提升风电机组发电量采用高塔架技术提升机组发电量是当今世界流行且成熟的一种技术手段，高塔架技术切实地改善了地区风电资源条件较差的现状，通过提升风电塔架高度，将轮毂托举在风速更高的空中，使东北、山东、江苏、河南、安徽、湖南、湖北、广东、福建等不少风切变指数较高的地区，也能充分利用风电资源，实现―绿色 224 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电‖。但高塔架并非简单增加塔架高度，需要对钢混塔涉及一系列的技术革新，如混凝土结构超大弯矩的承载能力、钢混塔的疲劳周期级别提升、混凝土结构与钢结构结合点设计与实现等。（3）海上风电技术成为重要研发方向我国陆上风电装机容量居于世界首位，海上风电兼具发电利用小时数高、靠近电力负荷中心、不占用土地等多重优势，在国家产业政策引导下进入快速发展期。我国海岸线长约 18,000 多公里，岛屿 6,000 多个。近海风能资源主要集中在东南沿海及其附近岛屿，风能密度基本都在 300 瓦/平方米以上，台山、平潭、大陈、嵊泗等沿海岛屿可达 500 瓦/平方米以上，其中台山岛风能密度为 534 瓦/ 平方米，是我国平地上有记录的风能资源最大的地方。根据风能资源普查成果，我国 5-25 米水深、50 米高度海上风电开发潜力约 2 亿千瓦；5-50 米水深、70 米高度海上风电开发潜力约 5 亿千瓦。大力发展海上风电，不仅可以满足东部用电需求，陆、海风电相结合，更会加快我国绿色发电的步伐。海上风电是我国―一带一路‖倡议及―十三五‖新能源规划的重点产业，是推动沿海经济发达地区能源转型的重要手段。（4）风电产业的数字化、智能化发展迅速《中国制造 2025》明确提出，智能制造是未来中国制造发展的重要方向。中国已成为全球第一风电大国，在智能制造的背景下，智能化、信息化、大数据、云计算等理念迅速被引入到风电机组设计制造、开发建设和运营管理的各个环节，风电产业的现代化程度大大提高。随着全球大数据、互联网和数字化技术的不断发展，数字化应用已经深入智能制造和智慧服务的各方面，将互联网、大数据的思维应用于风电设备制造和风电场运维，并进行基于数据的资产性能管理，进一步提高发电量和运维质量，降低载荷，节约成本。通过数字化驱动创新，实现能源互联网和多能互补，实现负荷与电源的统一管理，必将成为未来发展的趋势。 6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况（1）行业上游 225 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书风电产业链的上游行业主要是风电设备制造行业，主要包括风电机组整机制造企业以及风电机组零部件供应商。近年来我国风电行业上游市场集中度得到进一步提高。彭博新能源财经发布的《2019 年中国风电整机制造商新增吊装容量排名》显示，2019 年中国新增吊装容量高达 28.9GW，其中，金风科技新增装机容量达到 8.01GW，国内市场份额达到 28%；其次为远景能源科技有限公司、明阳智慧能源集团股份公司、运达风电和上海电气，前五家市场份额合计达到 76%，前十家则占据了 94%的市场份额。近 5 年，风电整机制造商的市场份额集中趋势明显，未来行业龙头效应将继续凸显，具备规模优势、技术优势、管理优势的龙头企业的市场份额将进一步扩大，主要的竞争也将在前几大企业中展开。总体来看，风电上游设备制造领域市场竞争激烈，市场化程度较高，伴随着技术进步和行业整合，风电设备成本将进一步降低，对风力发电行业的发展起到正向推动作用。（2）行业下游行业下游主要是电网公司，公司所发电力通过电网公司供应到工业及城乡居民等具体电力需求方。根据《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的规定，保障性收购电量部分通过优先安排年度发电计划、与电网公司签订优先发电合同（实物合同或差价合同）保障全额按标杆上网电价收购；市场交易电量部分由可再生能源发电企业通过参与市场竞争方式获得发电合同。随着电力市场化改革的推进，未来竞价上网将成为电力行业的普遍趋势，风电上网电价和电量将随着电力供需形势波动。 7、行业特有的经营模式风力发电业务的运营主要涉及风电场的建设、运营管理以及向下游客户销售电力等环节。风电场的开发建设阶段，主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商向项目公司提供包括设计、施工、设备采购、安装和调试和竣工等全套服务的模式，项目公司负责对风电场开发建设期间的现场管理。风电场建设完成后，项目公司获取并入电网公司的计入批复。风电场的运营具体内容包括电场内的生产设备、设施的运行及日常维护和检修等，一般由项目公司负责，或者委托第三方来运营。风 226 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书电的电力销售目前主要采用直接销售方式，即与当地电网公司签署购售电协议，将风电场所发电量并入指定的并网点，实现电量交割，电价按照国家发改委确定的标杆上网电价或通过市场化竞争确定的电价执行。随着电力市场化改革不断深入，电力销售市场化交易规模在持续扩大。 8、行业的周期性、区域性和季节性（1）周期性风电行业的发展主要受国家政策、风能资源、风电成本、电网建设等多种因素的影响，其中国家政策对风电行业阶段性发展影响相对较大。通过我国风电发展历程来看，国家政策的变化引起了产业装机容量爆发式的增长或阶段性的下降。同时作为国家战略新兴产业，风力发电行业始终受到国家能源局、发改委等政府主管部门的积极鼓励与广泛重视，政府调控有利于行业长期健康有序成长，减少产能过剩、无序竞争等不利局面出现。（2）区域性我国风能资源的分布具有明显的区域性特征。我国位于亚洲大陆东部、濒临太平洋，内陆山系较多，地形复杂，青藏高原耸立我国西部，改变了海陆影响所引起的气压分布和大气环流，导致我国风力资源主要集中在西部和北部地区。随着海上风电的发展，沿海风能资源丰富的地区的风电场的装机容量也在扩张。目前，我国风电场主要集中在东北、华北、西北及东南沿海。（3）季节性我国地处北半球北温带，我国风能资源的季节性很强，一般春、秋和冬季丰富，夏季相对贫乏，在季节性上与水能资源有一定的互补性。我国水能资源是夏季丰富，南方的雨季大致是 3-6 月或 4-7 月，因此，大规模发展风力发电可以在一定程度上弥补我国水电冬春两季枯水期发电电力和电量的不足。公司目前运营的风电场分布在浙江省沿海，地处风能资源的―沿海及岛屿丰富带‖，其季节性特征为夏半年的风速较小，冬半年的风速较大，因此公司风力发电量呈现一、四季度多于二、三季度的季节性。 227 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 9、市场竞争格局（1）行业内主要企业及其市场份额风电行业资金壁垒较高，目前，我国风电场投资运营的市场参与者以大型央企和国企为主。近年来，随着国家产业政策支持，风电行业增长态势明显，参与者正在增多。2018 年，我国风电有新增装机的开发企业共 90 多家，前 15 家新增装机容量合计约 15.26GW，占比达到 72%。截至 2018 年底，前十家开发企业累计装机容量超过 140GW，占比 70%。 2018 年我国风电新增装机容量排名前十位企业及市场份额占比情况表具体如下： 2018 年风电新增装序号企业名称市场份额占比机容量（GW） 1 国家电力投资集团有限公司 2.52 11.91% 2 国家能源投资集团有限责任公司 2.12 10.02% 3 华润集团有限公司 1.98 9.36% 4 中国华能集团有限公司 1.19 5.62% 5 中国广核集团有限公司 1.17 5.53% 6 中国大唐集团有限公司 1.11 5.25% 7 北京天润新能投资有限公司 0.83 3.92% 8 中国电力建设集团有限公司 0.77 3.64% 9 中国华电集团有限公司 0.70 3.31% 10 景泰新能源（上海）有限公司 0.59 2.79% 合计 12.98 61.34% 数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）截至 2018 年末我国风电累计装机容量前十名企业及市场份额占比情况表具体如下： 2018 年末风电累计序号企业名称市场份额占比装机容量（GW） 1 国家能源投资集团有限责任公司 39.80 19.00% 2 中国华能集团有限公司 20.23 9.66% 3 中国大唐集团有限公司 18.00 8.59% 4 国家电力投资集团有限公司 16.20 7.73% 228 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2018 年末风电累计序号企业名称市场份额占比装机容量（GW） 5 中国华电集团有限公司 13.72 6.55% 6 中国广核集团有限公司 12.96 6.19% 7 华润集团有限公司 8.66 4.13% 8 北京天润新能投资有限公司 6.36 3.04% 9 中国电力建设集团有限公司 6.02 2.87% 10 中国长江三峡集团有限公司 4.74 2.26% 合计 146.69 70.02% 数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）（2）区域市场集中度较高 2018 年，全国六大区域的风电新增装机容量所占比例分别为中南 28.3%、华北 25.8%、华东 23%、西北 14.2%、西南 5.5%、东北 3.2%。―三北‖地区新增装机容量占比为 43.2%，中东南部地区新增装机容量占比达到 56.8%。与 2017 年相比，2018 年中南部地区增长较快，同比增长 33.2%。中南地区主要增长的省份有河南、广西、广东。同时，东北、华北和华东地区装机容量均有增幅，分别同比增长为 29.9%、8.2%和 9.3%；而西北和西南地区装机容量出现下降，西南地区同比下降 33.8%，西北地区同比下降 11.5%。（3）行业市场化程度目前来看，风电行业的市场化程度不高，以国家能源投资集团有限责任公司、中国华能集团有限公司等为代表的大型发电集团和能源投资公司是风电开发投资的主力。随着风电产业开发投资成本降低、项目运营投资回报率提高，运营环节中地方国企和民企的参与度也在逐渐提升。2018 年 5 月 18 日，国家能源局印发了《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》（国能发新能〔2018〕47 号）规定，自通知印发之日起尚未印发 2018 年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。随着风电项目竞争方式配置的相关政策的执行，未来竞争更加激烈，风电行业的市场化程度将会提高。 229 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 10、行业利润水平的变动趋势及变动原因影响风电行业利润水平变动的因素很多。对于风电场来说，开工建设前，成本端设备价格变动将影响风电场投运后的盈利。建成后，运营的风电场的成本端，除运维费用外，相对固定，多是固定资产折旧；收入端，弹性较大，同时受上网电价与上网电量影响，其中上网电价受国家监管，上网电量在装机容量固定的前提下，由利用小时数决定。（1）风电装机成本逐年下降受益于风电的技术进步和规模扩大，近年来，风电装机成本下降明显。根据国际可再生能源署（IRENA）发布的《可再生能源发电成本 2019》，近十年来，全球陆上和海上风电成本分别下降了 40%和 29%，2019 年分别降至 0.053 美元/ 千瓦时和 0.115 美元/千瓦时。（2）上网电价下调随着风电行业―风火同价‖目标的迫近，2018 年风电上网电价下调幅度较大。 2016 年 12 月，国家发改委发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价通知》（发改价格〔2016〕2729 号），大幅下调 2018 年起的风电标杆上网电价，与 2016 年相比，2018 年Ⅰ类地区风电上网电价下调 0.07 元/千瓦时，Ⅱ、Ⅲ类地区下调 0.05 元/千瓦时，Ⅳ类地区下调 0.03 元/千瓦时。2018 年 5 月 18 日，国家能源局印发了《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》（国能发新能〔2018〕 47 号），规定自通知印发之日起尚未印发 2018 年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。 2019 年 5 月 21 日，发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号），将风电标杆上网电价改为指导价。2019 年 I-Ⅳ类资源区符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新核准陆上风电指导价分别调整为每千瓦时 0.34 元、0.39 元、0.43 元、0.52 元（含税、下同）；2020 年指导价分别调整为每千瓦时 0.29 元、0.34 元、0.38 元、0.47 元。自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。 230 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2009-2020年我国风电标杆电价变化趋势（单位：元/千瓦时） 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.25 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 Ⅰ类地区 Ⅱ类地区 Ⅲ类地区 Ⅳ类地区（3）弃风率下降，弃风电量减少由于国家密集出台多项政策来改善风电等新能源的消纳问题，主要包括风电的红色预警机制、解决风光上网调峰问题的火电厂灵活性改造政策、解决北方地区冬季弃风弃光严重的可再生能源清洁取暖的政策等，自 2017 年起，我国弃风限电现象逐步改善。2020 年全国风电平均利用小时数 2,073 小时，同比减少 10 小时；2020 年全国全年弃风电量是 166 亿千瓦时，同比减少 3 亿千瓦时，平均弃风率 3.00%，同比下降 1 个百分点。弃风限电状况明显缓解。近年来我国弃风电量及弃风率情况（单位：亿千瓦时） 600 17.00% 17.10% 18.00% 15.00% 497 16.00% 500 16.20% 419 14.00% 400 12.00% 12.00% 339 300 10.70% 8.00% 277 10.00% 208 8.00% 200 162 7.00% 169 166 6.00% 123 126 3.00% 4.00% 100 4.00% 2.00% 0 0.00% 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年弃风电量弃风率数据来源：中国能源网、国家能源局 11、行业发展趋势（1）风电机组大型化成为发展趋势 231 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书在风场建设成本中，风力发电机组占比约 60%，剩余为基础、施工、塔筒、升压站等建安成本。在风机单机功率大型化以及叶轮直径不断增加的进程中，得益于技术发展、供应链成熟化等因素，风机机组成本基本保持不变，而单机功率越大，所需机位点越少，叶轮直径越大，其风能捕获能力及风能转化率越高，而风电度电成本则相应越来越低。亦即，同规模风电场下，大功率及大叶轮直径风机能够有效降风场整体制造、建设及运营等成本。目前，风电机组尺寸的进一步大型化已成为风电技术的重要发展方向，并随着海上风电开发得以加强，相关技术发展将成为未来风电技术的重要趋势。（2）分散式风电将成为行业未来新增长点分散式接入风电项目是指位于用电负荷中心附近，不以大规模远距离输送电力为目的，所产生的电力就近接入电网，并在当地消纳的风电项目。2011 年 11 月 17 日，国家能源局印发《分散式接入风电项目开发建设指导意见》国能〔2011〕 374 号），对分散式接入风电项目进行了定义。2017 年 5 月 27 日，国家能源局下发《关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知》（国能发新能〔2017〕3 号），明确了分散式风电项目开发建设应按照―统筹规划、分布实施、本地平衡、就近消纳‖的总体原则推进。2017 年 10 月 31 日，国家发改委、国家能源局印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》（发改能源〔2017〕 1901 号），分散式风电扶持政策进一步升级，推进分散式风电市场化交易试点，标志着分布式发电市场化交易正式落地，同时明确提出分散式接入风电项目不受年度指导规模的限制。湖南省、山西省、山东省、河北省、河南省、内蒙古自治区、新疆等也相继发布了―十三五‖分散式风电建设方案。消纳有保障、不受指标约束、项目建设周期短是分散式风电的优势，此外，作为集中式风场的补充，可以有效地提高风能资源的利用率。分散式风电有望迎来快速发展期，成为风电行业新的增长点。（3）海上风电迎来快速发展期 2017 年 5 月 4 日，国家发改委联合国家海洋局印发《全国海洋经济发展―十三五‖规划（公开版）》，提出应因地制宜、合理布局海上风电产业，鼓励在深远海建设离岸式海上风电场，调整风电并网政策，健全海上风电产业技术标准体 232 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书系和用海标准。根据《风电发展―十三五‖规划》，2020 年我国海上风电开工规模达 10GW，累计并网容量力争达 5GW 以上。随着系列政策的出台落地、经验的积累和经济性的凸显，我国海上风电有望在―十三五‖期间迎来黄金时代。2018 年海上风电发展提速，新增装机 436 台，新增装机容量达到 1.65GW，同比增长 42.7%，累计装机容量达 4.44GW。2018 年，我国海上风电新增装机分布在江苏、浙江、福建、河北、上海、辽宁和广东七省市；其中，江苏新增海上风电装机容量达 0.96GW，占全国新增装机容量的 57.9%，其次分布为浙江 9.4%、福建 9.3%、河北 7.5%、上海 6.0%、辽宁 5.6%和广东 4.3%。随着我国海上风电建设成本持续优化、配套产业日渐成熟，海上风电也迎来―加速期‖。江苏、浙江、广东及福建等沿海区域将成为海上风电发展重点区域。（4）可再生能源配额考核和绿色证书交易机制将是未来能源转型的有效市场化措施可再生能源电力配额考核制度及配套的绿色电力证书交易机制是国际上普遍采用的可再生能源产业扶持政策。2017 年 1 月 18 日，国家发改委、财政部和国家能源局发布《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》（发改能源〔2017〕132 号）规定，国家可再生能源信息管理中心按月核定和核发绿色电力证书，已获得绿证的发电企业自 2017 年 7 月 1 日起可在全国绿色电力证书认购平台正式挂牌出售绿证。我国绿色电力证书自愿认购交易正式启动。 2017 年 11 月，国家发改委、国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》，提出实行可再生能源电力配额制，并提到今后将出台―《可再生能源电力配额及考核办法》‖。2018 年，国家能源局先后下发了两次《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》和一次《关于实行可再生能源电力配额制的通知（征求意见稿）》。2019 年 5 月，国家发改委、国家能源局印发《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》（发改能源〔2019〕807 号），明确各省级能源主管部门牵头承担消纳责任权重落实责任，消费侧市场主体，即售电企业和电力用户协同承担消纳责任，电网企业承担经营区消纳责任权重实施的组织责任，并确定自 2020 年 1 月 1 日起全面进行监测评价和正式考核。配额制度正式出台。配额制可以有效解决补贴标准和退出的问题，绿色电力证书交易有效 233 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书缓解财政缺口，引导价格走向市场化。三、发行人在行业中的竞争地位（一）发行人主要产品的市场占有率及变化趋势报告期内，公司在全国同行业市场份额情况如下：期末累计控股装机容量期间上网电量业务期间（万千瓦）（亿千瓦时）装机容量市场份额上网电量市场份额 2018 年 80.02 0.227% 10.75 0.087% 水电 2019 年 79.52 0.223% 18.84 0.145% 2020 年 79.42 0.215% 12.12 0.089% 2018 年 1.35 0.007% 0.11 0.003% 风电 2019 年 1.35 0.006% 0.10 0.002% 2020 年 31.83 0.113% 0.54 0.012% 2018 年 94.75 0.543% 8.32 0.469% 光伏发 2019 年 148.16 0.724% 12.91 0.577% 电 2020 年 157.36 0.621% 20.67 0.791% 数据来源：全国数据来源于中国电力企业联合会、国家能源局注：光伏发电上网电量统计不包含分布式光伏电站直接销售给屋顶业主的电量。公司的水电站均在浙江省内，公司拥有浙江省第二大装机规模的水电站（除抽水蓄能电站外）即北海滩坑水电站，2018 年-2019 年公司水力发电量在浙江省内的市场份额情况如下：单位：亿千瓦时项目 2019 年 2018 年公司水力发电量 19.14 10.89 浙江省水力发电量 256.58 180.04 占比 7.46% 6.05% 数据来源：Wind，国家统计局（二）公司获得的主要荣誉截至本招股说明书签署之日，公司获得的荣誉主要有如下： 234 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序号荣誉名称颁发时间颁发单位浙江省质量协会、浙江省总工 2013 年浙江省优秀质量管理小组成果 1 2013.06 会、浙江省科技技术协会、浙发布会二等奖江省质量监督局 2 电力安全生产标准化二级企业 2013.12 国家能源局浙江监管办公室 3 农村水电站安全生产标准化一级单位 2016.04 中华人民共和国水利部 4 水电站安全生产标准化一级单位 2018.03 中华人民共和国水利部办公厅 2017 年度浙江省电力行业 QC 小组活 5 2018.04 浙江省电力行业协会动优秀成果二等奖 6 2018 年度―省级平安单位‖ 2018.11 浙江省公安厅（三）主要竞争对手情况 1、行业主要竞争对手概况公司专注于利用可再生能源进行发电，包括水力发电、光伏发电及风力发电。发电行业是国有企业较为集中的领域，公司在发电行业的竞争对手主要有三大类：第一类是以―五大三小‖为代表的国有大型发电企业。五大发电集团分别是国家能源投资集团有限责任公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国华电集团有限公司和中国大唐集团有限公司。三小发电公司分别是国投电力控股股份有限公司、华润电力控股有公司和中国广核集团有限公司。第二类是地方性国有能源企业，是地方能源供应及优化能源结构的重要贡献者，在与地方政府及企业合作方面具有一定的竞争优势，在国家和地方政策的支持下，在新能源发电行业中均占有一定的市场份额。第三类是民营企业、外资企业和其他企业等。电站投资运营属于资本密集型行业，对企业的资金实力要求较高，所以大型国企的竞争优势较强，但民营企业、外资企业等依靠自身灵活多变的机制、强大的执行力，以及通过资本市场融资平台，也从行业竞争中脱颖而出。 2、行业主要竞争对手情况（1）国家能源投资集团有限责任公司 235 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书国家能源投资集团有限责任公司（以下简称―国能投‖）于 2017 年 11 月 28 日正式挂牌成立，是由中国国电集团公司和神华集团有限责任公司两家世界 500 强企业合并重组而成，注册资本是 1,020.95 亿元，拥有煤炭、常规能源发电、新能源、交通运输、煤化工、产业科技、节能环保、产业金融等 8 大业务板块。截至 2019 年底，国能投水电装机容量 1,863 万千瓦、风电装机容量 4,116 万千瓦、太阳能及其他装机容量 134 万千瓦。（2）中国华能集团有限公司中国华能集团有限公司（以下简称―华能集团‖）成立于 1989 年 3 月 31 日，注册资本是 349 亿元，经营业务包含电源的开发、投资、建设、经营和管理，电力（热力）的生产和销售，金融、交通运输、新能源、环保相关产业及产品的开发、投资、建设、生产、销售等。截至 2019 年底，华能集团水电装机容量 2,697 万千瓦、风电 1,996 万千瓦、光伏 400 万千瓦。（3）国家电力投资集团有限公司国家电力投资集团有限公司（以下简称―国家电投‖）成立于 2003 年 3 月 31 日，是由中国电力投资集团公司与国家核电技术有限公司合并重组而成，注册资本是 350 亿元，是同时拥有水电、火电、核电、新能源资产的综合能源企业集团，业务涵盖电力、煤炭、铝业、物流、金融、环保、高新产业等领域。截至 2019 年底，国家电投水电累计装机容量 2,393.84 万千瓦、风电 1,931.77 万千瓦。（4）中国华电集团有限公司中国华电集团有限公司（以下简称―华电集团‖）成立于 2003 年 4 月 1 日，注册资本为 370 亿元人民币，是国家电力体制改革组建的五家国有独资发电企业集团之一。公司业务包含火力发电、水力发电、风力发电等其他能源。截至 2019 年底，华电集团水电装机容量 2,728.54 万千瓦、风电及其他装机容量 1,744.11 万千瓦。（5）中国大唐集团有限公司中国大唐集团有限公司（以下简称―大唐集团‖）成立于 2003 年 4 月 9 日，是在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，注 236 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书册资本是 370 亿元人民币，主要从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理，组织电力（热力）生产和销售等业务。截至 2019 年底，大唐集团水电装机容量 2,707 万千瓦、风电 1,693 万千瓦。（6）其他主要上市公司情况序号公司名称公司简介中国长江电力股成立于 2002 年 11 月 4 日，注册资本 2,200.00 亿元，主要从事水 1 份有限公司力发电的项目开发、建设及运营。截至 2020 年 6 月 30 日，水电（600900.SH）装机容量达到 45,495MW。华能澜沧江水电成立于 2001 年 2 月 8 日，注册资本 180.00 亿元，主要经营水电 2 股份有限公司开发、水力发电、电力销售和工程建设等业务。截至 2020 年 6 （600025.SH）月 30 日，已投产装机容量达 23,183.8MW。成立于 1997 年 9 月 23 日，注册资本 13.60 亿元，主要业务包括甘肃电投能源发水力发电、风力发电和光伏发电。截至 2020 年 6 月 30 日，已发 3 展股份有限公司电水电权益装机容量 1,698.9MW，已发电风力权益装机容量（000791.SZ） 818.1MW，已发电光伏权益装机容量 136MW。中节能风力发电成立于 2006 年 1 月 6 日，注册资本 415.56 亿元，主要从事风力 4 股份有限公司发电的项目开发、建设及运营。截至 2020 年 6 月 30 日，风电累（601016.SH）计装机容量达到 3,229MW，权益装机容量 2,994.7MW。龙源电力集团股成立于 1993 年 1 月 27 日，注册资本 80.36 亿元，主要从事风电 5 份有限公司场的设计、开发、建设、管理和运营。截至 2020 年 6 月 30 日，（0916.HK）风电控股装机容量达到 20,225.54MW。成立于 2002 年 10 月 17 日，注册资本 6.18 亿元，公司专业从事江苏省新能源开风能、生物质能和太阳能等新能源项目的投资开发及建设运营。 6 发股份有限公司截至 2020 年 6 月 30 日，公司风电项目装机容量 848.5MW，光（603693.SH）伏发电项目装机容量 91.645MW。中节能太阳能股成立于 1993 年 4 月 12 日，注册资本 30.07 亿元，公司业务以太 7 份有限公司阳能光伏电站的投资运营为主。截至 2020 年 6 月 30 日，运营光（000591.SZ）伏电站装机容量约 4.01GW。成立于 2010 年 4 月 16 日，注册资本 19.33 亿元，公司主要从事宁夏嘉泽新能源光伏发电、集中式风力发电的开发和运营。截至 2020 年 6 月 30 8 股份有限公司日，公司风电并网装机容量 1,044.5MW，光伏电站并网装机容（601619.SH）量是 50MW。公司成立于 2002 年 8 月 8 日，注册资本 19.95 亿元，是一家以北京京运通科技高端装备制造、新能源发电、新材料和节能环保四大产业综合发 9 股份有限公司展的集团化企业，包含了光伏发电和风力发电。截至 2020 年 6 （601908.SH）月 30 日，公司已并网的光伏电站累计装机容量为 1,240.94MW，已并网的风力发电站累计装机容量为 148.50MW。 237 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（四）本公司的竞争优势 1、区位资源优势公司运营的水电站位于浙江省杭州市、丽水市，丽水市境内拥有瓯江、钱塘江、闽江、飞云江、椒江等水系，辖区内水能资源理论蕴藏量 396.36 万千瓦，可开发常规水电资源 327.83 万千瓦，约占浙江省可开发量的 40%，被水利部命名为―中国水电第一市‖。此外，浙江省属于我国经济发达的省份之一，区域经济发达使得电力需求旺盛，电力消纳情况良好。公司运营的光伏电站主要位于甘肃和新疆，均是我国太阳能资源最丰富或很丰富的地区，日照时间长，大气透明度高，光照充足。公司目前在建的海上风电场浙能嘉兴 1 号海上风电场和江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场分别选址在浙江省杭州湾嘉兴平湖海域和江苏省东台市竹根沙及其附近海域，风电场风功率密度等级均为 3 级，风能资源具有较好的开发价值。陆上风电项目分别位于宁夏、青海和新疆等风能资源丰富的地区。总体来说，公司运营的电站区位优势明显。 2、项目开发、运营及管理优势公司成立于 2002 年，作为以水电起家的可再生能源发电企业，通过近 20 年的开发和投资，截至 2020 年 12 月 31 日，公司自建了 7 座水电站、13 座光伏电站和 4 座陆上风电场，均保持安全可靠运行；公司收购光伏项目 32 个，收购项目接管后运营效益明显提升。因此，公司在水力发电、光伏发电及风力发电行业具备较强的电站投资、开发、建设和运营管理能力和丰富经验。发行人具有先进管控体系和管理理念，结合行业特点，在创新管理提升方面作了大量工作，建立了一套适合发行人管控需要的企业治理体系，尤其针对光伏项目小、远、散的特点，采用精简高效的区域事业部制管理模式，取得很好的经济效益和管理效益。多年来的运营管理，培养和锻炼了公司的管理团队和生产队伍，使其拥有先进的生产管理经验和成本控制能力，熟练掌握市场开拓、项目备案、工程管理、维护运营等关键环节，保障了项目实施的高效与安全，与主要客户和供应商保持着良好的长期合作关系。报告期内各电站设备安全稳定运行，安全生产实现零事 238 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书故，零伤亡，并通过完善技术措施、提高管理能力等手段，提高了电站发电效率，增加经济效益。 3、业务板块互补优势公司目前运营及在建的电站有水电站、光伏电站、陆上风电场和海上风电场。从公司整体运营的角度来看，已形成了―水、风、光‖有效互补的发电业务经营模式。从季节因素来看，风能资源的季节分布恰好与水能资源互补；从地域因素来看，光能资源的区域性与水能资源互补；公司水电站所处流域枯水季是公司风电多发的季节；在雨季，风电和光伏发电出力减弱，水电则是发电高峰期。公司因地制宜、因时制宜，结合当地气候特点和资源禀赋，采取有针对性的策略发展可再生能源，科学规划，合理布局，提高公司总体设备使用率和能源利用率，大幅度提高了可再生能源发电的可靠性和灵活性。 4、股东资源优势公司控股股东浙能集团是浙江省能源产业门类最全、电力装机容量最大的能源企业，是浙江省委、省政府能源产业发展的主抓手、能源合作的主平台、能源供应的主渠道、能源安全保障的主力军和环境保护的主战场。浙能集团净利润、资产利润率和收入利润率指标均在发电行业名列前茅，经营效益位居浙江省前列，在浙江省及全国享有较高的品牌知名度和较强的行业影响力。公司是浙能集团境内水电、风电及光电开发与投资的唯一平台，浙能集团为公司的主营业务的拓展和壮大提供了有力的支持和帮助。浙能集团与各级政府的良好战略合作关系也为公司新能源发电项目的开发提供了有利条件。 5、专业化人才团队优势自成立以来，公司始终专注于主营业务的发展，坚定走专业化道路，公司对人才的培养持续投入较多资源，形成了专业的技术人才队伍。公司高度重视员工的职业发展，注重通过不间断的内部轮岗培训和定岗培训等多种形式培养复合型人才和专业岗位人才，不断提高员工综合技能和专业技能。公司汇聚了大批具有交叉学科背景、丰富行业实践经验的大量优秀、高素质生产管理人才，其中本科及以上学历占比近 70%，拥有中高级职称员工超过 150 人，形成了公司独特的人才优势。 239 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书（五）本公司的竞争劣势 1、融资渠道限制电站建设具有投资规模大、回收期长的特点，单靠公司自身积累难以完全满足业务快速发展对资金的需求。报告期内，公司经营规模不断扩大，并储备了较大规模的项目资源，有较多项目在建设及布局中，公司资金需求量将不断增加。与同行业上市公司相比，公司资金来源主要是股东资本金、留存收益和金融借贷等，融资渠道相对较窄，缺乏充分的资金支持可能制约公司的业务发展速度，影响公司利润水平的提升。通过公开发行上市打通资本市场融资渠道，对于公司未来发展具有重要意义。 2、资本实力相对不足企业的资金实力是决定其能否实现扩张的重要因素，充足的资金也是吸引优秀人才、业务快速发展的保障和基础。电力行业是资本密集型行业，需要持续的资本投入来保持发展。近年公司通过增资扩股、利润留存、金融借贷等方式，推动主营业务可持续发展，但相对于―五大三小‖为代表的国有大型发电企业，公司资本实力相对较弱。四、公司主营业务的具体情况（一）主要产品或服务的流程公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。公司的主要产品是电力。公司电力生产的具体流程如下： 1、水力发电水力发电原理是水流从引水隧道或压力钢管进入水轮机，推动其旋转，从而将水的落差变成机械能。同时，水轮机带动与其相连的水轮发电机转子共同旋转，与定子形成相对运动，通过切割磁力线将机械能转化为电能。 240 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2、光伏发电光伏发电的基本原理是利用半导体界面的光生伏特效应，将太阳能通过太阳能电池（光伏电池）直接转变为电能，通过并网逆变器转化为交流电，再通过升压变电站升压后输送到电网中。 3、风力发电风力发电的基本原理是将风能首先通过风机叶轮转化为机械能，再通过增速机将旋转的速度提升来促使发电机发电，将机械能转化为电能，最后通过升压变电站升压后输送到电网。（二）主营业务具体情况截至 2020 年 12 月 31 日，本公司运营及尚未并网发电的项目情况详见本节 ―一、（二）发行人的主要产品‖。 241 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 1、运营水力发电项目截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的水力发电项目情况如下：项目持股机组数量装机容量并网项目所属运营电站公司比例（台）（万千瓦）时间所在地电网 20.00 2008.08 北海水 20.00 2009.02 浙江省华东 65.00% 滩坑水电站 4 电 20.00 2009.07 丽水市电网 0.40 2011.08 华光潭一级浙江省华东 2 6.00 2005.09 华光潭水电站杭州市电网 90.00% 水电华光潭二级浙江省华东 2 2.50 2004.05 水电站杭州市电网浙江省华东毛洋水电站 2 0.64 2005.08 大洋水丽水市电网 100.00% 电新桥头水电浙江省华东 2 0.32 2003.03 站丽水市电网岩樟溪一级浙江省华东 2 2.00 2005.12 岩樟溪水电站丽水市电网 68.00% 水电岩樟溪二级浙江省华东 2 0.70 2008.06 水电站丽水市电网谢村源二级浙江省华东 2 1.60 1996.04 谢村源水电站丽水市电网 66.30% 水电谢村源三级浙江省华东 2 0.40 1999.04 水电站丽水市电网安民一级水浙江省华东 2 1.26 2004.04 安民水电站丽水市电网 63.00% 电安民二级水浙江省华东 2 0.40 2004.09 电站丽水市电网龙川水浙江省华东 51.00% 应村水电站 2 3.20 2004.05 电丽水市电网 2、运营光伏发电项目截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的光伏发电项目情况如下： 242 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间清能发展持长兴新能仙丰光伏电站 ―农光互补‖项目全额上网 8.40 2017.06 - 浙江省湖州市华东电网股 100.00% 清能发展持衢州光能力诺光伏电站 ―农光互补‖项目全额上网 2.00 2016.06 2016.12 浙江省衢州市华东电网股 100.00% 清能发展持松阳光伏松阳光伏地面电站 ―农光互补‖项目全额上网 3.50 2016.06 - 浙江省丽水市华东电网股 60.00% 松阳浙源 51.00% 松阳光伏小康电站 ―农光互补‖项目全额上网 2.35 2018.06 - 浙江省丽水市华东电网金田铜业一、二期分自发自用、余江北浙源 100.00% 分布式 2.998 2018.06 - 浙江省宁波市华东电网布式光伏电站量上网清能发展持京九电源屋顶光伏自发自用、余永修浙源分布式 1.80 2017.12 - 江西省九江市华中电网股 100.00% 电站量上网清能发展持余杭梦想小镇屋顶自发自用、余杭州浙源分布式 0.114 2017.12 - 浙江省杭州市华东电网股 60.00% 分布式光伏电站量上网杭州湾浙金田材料分布式光自发自用、余 100.00% 分布式 1.10 2018.12 - 浙江省宁波市华东电网源伏电站量上网中远海运重工屋顶自发自用、余舟山浙源 51.00% 分布式 1.99 2018.12 - 浙江省舟山市华东电网分布式光伏电站量上网清能发展持中卫正泰迎水桥中中卫光伏集中式全额上网 2.00 2013.12 2018.04 宁夏中卫市西北电网股 51.00% 卫十五光伏电站中卫太阳清能发展持中卫清银镇罗中卫集中式全额上网 3.00 2015.05 2018.04 宁夏中卫市西北电网能股 51.00% 三十四光伏电站金昌太阳清能发展持帷盛上河湾光伏电集中式全额上网 2.50 2014.12 2018.04 甘肃省金昌市西北电网能股 51.00% 站 243 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间清能发展持正泰红沙岗光伏电民勤光伏集中式全额上网 5.00 2013.08 2018.05 甘肃省武威市西北电网股 51.00% 站清能发展持高台县高崖子滩光高台光伏集中式全额上网 10.00 2013.09 2018.05 甘肃省张掖市西北电网股 51.00% 伏电站嘉峪关光清能发展持嘉峪关正泰光伏电甘肃省嘉峪关集中式全额上网 3.00 2016.06 2018.02 西北电网伏股 51.00% 站市清能发展持天润新能敦煌天润光伏电站集中式全额上网 3.00 2014.12 2018.02 甘肃省敦煌市西北电网股 51.00% 敦煌正泰一期光伏集中式全额上网 5.00 2012.06 2018.02 甘肃省敦煌市西北电网清能发展持电站敦煌光伏股 51.00% 敦煌正泰二期光伏集中式全额上网 5.00 2013.12 2018.02 甘肃省敦煌市西北电网电站清能发展持正泰红柳柳园光伏瓜州光伏集中式全额上网 2.00 2015.12 2018.02 甘肃省酒泉市西北电网股 51.00% 电站清能发展持清能上河湾光伏电金昌电力集中式全额上网 10.00 2014.12 2018.02 甘肃省金昌市西北电网股 51.00% 站永昌正泰一期光伏集中式全额上网 10.00 2013.02 2018.10 甘肃省金昌市西北电网清能发展持电站永昌光伏股 51.00% 永昌正泰二期光伏集中式全额上网 10.00 2013.12 2018.10 甘肃省金昌市西北电网电站精河一期 20MW 并新疆博尔塔拉瑞旭投资持集中式全额上网 2.00 2013.08 2019.12 西北电网新疆电力网光伏发电项目蒙古自治州股 100.00% 精河二期 20MW 并集中式全额上网 2.00 2013.11 2019.12 新疆博尔塔拉西北电网 244 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间网光伏发电项目蒙古自治州精河三期 30MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 3.00 2016.01 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州精河四期 20MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 2.00 2016.01 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州瑞旭投资持柯坪县 20MW 光伏新疆阿克苏地柯坪电力集中式全额上网 2.00 2013.05 2019.12 西北电网股 100.00% 并网电站区青海省海西蒙乌兰一期 20MW 并集中式全额上网 2.00 2011.12 2019.12 古族藏族自治西北电网网光伏发电项目瑞旭投资持州青海昱辉股 100.00% 青海省海西蒙乌兰二期 20MW 并集中式全额上网 2.00 2013.08 2019.12 古族藏族自治西北电网网光伏发电项目州苏州美盈森新能源瑞旭投资持自发自用、余苏州电力一期 500KW 分布式分布式 0.05 2017.12 2019.12 江苏省苏州市华东电网股 100.00% 量上网光伏发电项目瑞旭投资持长沙中民筑友屋顶自发自用、余湖南电力分布式 0.25 2018.03 2019.12 湖南省长沙市华中电网股 100.00% 分布式光伏项目量上网徐州统一企业有限徐州新能清能发展持自发自用、余公司 3MW 分布式光分布式 0.30 2015.02 2019.12 江苏省徐州市华东电网源股 100.00% 量上网伏发电项目泰州新能清能发展持泰州统一联 3.8MW 自发自用、余分布式 0.38 2015.02 2019.12 江苏省泰州市华东电网源股 100.00% 分布式光伏项目量上网 245 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间清能发展持丹阳中康吕城镇自发自用、余丹阳电力分布式 0.40 2017.07 2019.12 江苏省丹阳市华东电网股 100.00% 4MW 光伏项目量上网清能发展持无锡普洛菲斯 650 千自发自用、余无锡电力分布式 0.065 2018.03 2019.12 江苏省无锡市华东电网股 100.00% 瓦光伏项目量上网南康中学 1.43MW 自发自用、余分布式 0.143 2015.01 2019.12 江西省赣州市华中电网赣州新能清能发展持屋顶光伏项目量上网源股 100.00% 自发自用、余南康爱康光伏项目分布式 0.34 2017.12 2019.12 江西省赣州市华中电网量上网济南统联 4.75MW 济南新能清能发展持自发自用、余建筑屋顶分布式光分布式 0.475 2015.04 2019.12 山东省济南市华北电网源股 100.00% 量上网伏发电项目博州一期 30MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 3.00 2012.12 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州博州二期 20MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 2.00 2013.12 2019.12 西北电网博州新能清能发展持网光伏发电项目蒙古自治州源股 100.00% 博州三期 30MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 3.00 2013.12 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州博州四期 20MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 2.00 2013.12 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州博州五期 60MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 6.00 2014.12 2019.12 西北电网博乐新能清能发展持网光伏发电项目蒙古自治州源股 70.00% 博州六期 20MW 并新疆博尔塔拉集中式全额上网 2.00 2015.12 2019.12 西北电网网光伏发电项目蒙古自治州 246 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间特克斯太清能发展持特克斯昱辉光伏发新疆伊犁哈萨集中式全额上网 2.00 2015.01 2019.12 西北电网阳能股 100.00% 电项目克自治州清能发展持 73 团一期 30MWp 光新疆伊犁哈萨伊阳能源集中式全额上网 3.00 2015.11 2019.12 西北电网股 100.00% 伏发电项目克自治州奇台一期 30MW 并新疆昌吉回族集中式全额上网 3.00 2015.02 2019.12 西北电网清能发展持网光伏发电项目自治州聚阳能源股 100.00% 奇台二期 30MW 并新疆昌吉回族集中式全额上网 3.00 2015.10 2019.12 西北电网网光伏发电项目自治州内蒙古四子王旗江四子王旗清能发展持岸苏木 100MW（一内蒙古乌兰察内蒙古电集中式全额上网 2.00 2015.07 2019.12 能源股 100.00% 期 20MW）光伏发电布市网项目埇桥夹沟一期宿州新能清能发展持 20MW 地面分布式地面分布式全额上网 2.00 2015.12 2019.12 安徽省宿州市华东电网源股 100.00% 光伏发电项目龙游新能清能发展持客路村 30MW 农光 ―农光互补‖项目全额上网 3.00 2016.12 2019.12 浙江省衢州市华东电网源股 90.00% 互补光伏项目聚和新能源宁海成塘 22MWp 渔聚合光伏 ―渔光互补‖项目全额上网 2.20 2020.06 2020.04 浙江省宁波市华东电网持股 100.00% 光互补发电项目五家渠浙新能六师五家渠光新疆昌吉回族 100.00% 北塔山牧场 50MWp 集中式全额上网 5.00 2020.12 - 西北电网伏自治州光伏发电项目五家渠新 100.00% 五家渠浙能新能源集中式全额上网 2.00 2020.12 - 新疆昌吉回族西北电网 247 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书装机容量纳入合并项目公司持股比例运营电站项目类型上网方式并网时间项目所在地所属电网（万千瓦）范围时间能六师北塔山牧场自治州 20MWp 光伏发电项目注 1：衢州光能、中卫光伏、中卫太阳能、金昌太阳能、民勤光伏、高台光伏、嘉峪关光伏、天润新能、敦煌光伏、瓜州光伏、金昌电力、永昌光伏新疆电力、柯坪电力、青海昱辉、苏州电力、湖南电力、徐州新能源、泰州新能源、丹阳电力、无锡电力、赣州新能源、济南新能源、博州新能源、博乐新能源、特克斯太阳能、伊阳能源、聚阳能源、四子王旗能源、宿州新能源、龙游新能源、聚合光伏为收购项目。注 2：公司持有清能发展 53.50%股权，清能发展持有瑞旭投资 100%股权。注 3：公司持有聚和新能源 100%股权，聚和新能源持有聚合光伏 100%股权。 248 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 3、运营风力发电项目截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的风力发电项目情况如下：持股比机组数装机容量并网时项目所所属电项目公司运营电场例量（台）（万千瓦）间在地网洞头风电洞头风电浙江省华东电 100.00% 18 1.35 2009.03 分公司场温州市网海西华汇青海省大柴旦海西蒙大柴旦新西北电 90.00% 50MW 风 22 5.00 2020.10 古族藏能源注网电建设项族自治目州浙能宁夏宁夏新能中卫香山宁夏中西北电 100.00% 48 12.00 2020.12 源 120MW 风卫市网电项目五家渠浙能新能源新疆昌五家渠新六师北塔西北电 100.00% 31 10.00 2020.12 吉回族能山牧场网自治州 100MW 风电项目注 1：发行人持有青海新能源 90%股权，青海新能源持有大柴旦新能源 100%股权；注 2：宁夏新能源和五家渠新能运营的风电项目已并网，但截至 2020 年 12 月 31 日尚在试运营期。 4、尚未并网发电项目截至 2020 年 12 月 31 日，本公司下属全资或控股的尚未并网发电项目情况如下：规划机装机容项目类持股比所属项目公司运营电站/场组数量量（万千项目所在地型例电网（台）瓦）海上风嘉兴海上浙能嘉兴 1 号海上风华东 100.00% 74 30.00 浙江省嘉兴市电项目风电电场工程项目电网江苏竹根沙（H2#）海上风东台双创华东 51.00% 300MW 海上风电场 67 30.00 江苏省东台市电项目新能注 1 电网项目格尔木浙新能乌图青海省海西蒙光伏项格尔木光西北 85.50% 美仁 50 兆瓦平价光 - 5.00 古族藏族自治目伏注 2 电网伏项目州 249 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书注 1：发行人持有江苏双创新能 51%股权，江苏双创新能持有东台双创新能 100%股权。东台双创新能运营的风电项目于 2020 年 9 月后陆续投产，截至 2020 年 12 月 31 日已投产装机容量为 3.48 万千瓦。注 2：发行人持有青海新能源 90%股权，青海新能源持有格尔木光伏 95%股权。（1）浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目位于浙江省杭州湾平湖海域，拟安装 72 台 0.40 万千瓦、1 台 0.6 万千瓦和 1 台 0.7 万千瓦的海上风电机组，总装机容量 30.00 万千瓦。该项目已于 2017 年 8 月 14 日获得浙江省发改委《关于浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目核准的批复》（浙发改能源〔2017〕718 号），该项目是本次公开发行股票募集资金投资项目，由本公司全资子公司嘉兴海上风电负责项目的建设、运营和管理。（2）江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目位于江苏省东台市竹根沙及附近海域，该项目拟安装 50 台单机容量为 0.40 万千瓦和 17 台单机容量为 0.60 万千瓦的风电机组，总装机容量 30.00 万千瓦。该项目已于 2018 年 11 月 28 日获得江苏省发改委《关于江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目核准的批复》（苏发改能源发〔2018〕1182 号），由子公司东台双创新能负责项目的建设、运营和管理。（3）格尔木浙新能乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目格尔木浙新能乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目位于青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木市乌图美仁光伏光热园区，为光伏发电项目，总装机容量 5.00 万千瓦。该项目已于 2020 年 9 月 27 日获得海西州能源局《关于格尔木浙新能光伏发电有限公司乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目备案的通知》（西能源〔2020〕119 号），由子公司格尔木光伏负责项目的建设、运营和管理。（三）主要经营模式 1、采购模式公司主要是利用水能、风能和太阳能等从事发电业务，水能、风能和太阳能均系大自然资源，无需采购。公司的采购主要是电站或电场项目建设总承包采购。 250 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书报告期内，公司的电站及电场项目的建设通过招标与合格主体签订项目 EPC 总承包工程合同，由合格主体作为项目总承包商，整体负责项目的设计、材料和工程设备采购、设备试验和检验、建筑安装工程施工、项目管理和设备安装调试等。此外，公司的采购还包括电站运维服务的采购、日常生产经营所需的备品备件、材料采购与维修维护采购。公司制定了《生产、综合类目（物资）采购管理办法》《生产、综合类目（施工与服务）及中介机构服务项目采购管理办法》和《供应商管理办法》，对供应商准入、调查评估、合格供应商确定、定期评价管理等方面进行了详细的管理要求和流程规定，以规范控制公司的采购活动。公司规定，生产、综合类物资、施工与服务执行采购限额以上招标采购原则，因特殊原因不具备招标条件的，则采用询价采购（网上询价、密封报价）、竞争性谈判、定向采购和合同续签等方式进行采购。据此，公司根据采购内容和金额分别制定了《工程施工与服务招标实施细则》《工程设备与材料招标实施细则》，主要内容如下：公司工程施工与服务必须招标采购的情形有：施工单项合同估算价在 400 万元以上；勘察、设计、监理等服务的采购，单项合同估算价在 100 万元以上；同一项目中可以合并进行的勘察、设计、施工、监理等的采购，合同估算价合计达到前款规定标准的。公司工程设备与材料必须招标采购的情形有：单项合同估算价在 200 万元以上；在同一项目中可以合并进行的设备与材料等货物的采购，且合同估算价合计 200 万元以上。公司工程施工与服务招标、工程设备与材料招标方式分为公开招标和邀请招标，所有需要进入省级或地方交易中心进场交易的限额以上施工与服务的招标，均采用公开招标方式，特殊情况下可采用邀请招标方式，但应当按有关规定获得政府主管部门的批准。公司要求供应商具备合法的生产经营许可资质，按国家标准设立质量体系并已通过认证，具有良好的生产安全及质量保证能力。 2、生产模式公司的生产经营活动主要是利用大自然中的水、风和太阳能通过发电设备生产电力，并入电网。在生产过程中，公司严格按照国家电力生产管理相关法律法 251 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书规和规范组织开展发电活动，执行电网的统一调度管理，做好电站日常监控、设备维护和安全生产，保障发电机组的安全稳定运行。 3、销售模式（1）交易模式目前公司的电站交易模式主要有： ①水电站、位于浙江和江苏的风电站、位于浙江和安徽的地面光伏电站以及伊阳能源所发电量均为全额上网，即由电网公司全额收购。公司将电力产品直接销售给电网公司是公司产品的主要销售模式，项目公司与当地电网公司签订《购售电合同》，将各电站所发电力并入指定的并网点，实现电量交割与销售，各地电网公司按月与项目公司确认上网电量，由电网公司与项目公司结算电费。 ②屋顶分布式光伏电站均为―自发自用、余量上网‖，即电站所发电力优先销售给屋顶业主用户，余量销售给电网公司。其中，自发自用部分由公司与屋顶业主签订《能源管理合同》或《用电协议》，电站所发电量直接供应给屋顶业主，每月屋顶业主与公司共同抄录确认实际用电量，电费由屋顶业主与公司结算；余量上网部分由公司与当地电网公司两方或公司、当地电网公司与屋顶业主三方签订《购售电合同》，电量计量和结算方式与全额上网模式一致。 ③位于甘肃、宁夏、新疆（除伊阳能源）、青海、内蒙古的集中式光伏电站和位于青海、宁夏和新疆的风电站有电网公司直接收购和参与市场化交易两种模式，市场化交易包括大用户直接交易、发电权交易、跨省跨区外送交易、日前及实时交易等多种方式。其中，在电网公司直接收购模式下，公司与当地电网公司签订《购售电合同》，电量计量和结算方式与全额上网模式一致；市场化交易模式下，公司通过电力交易中心申报电量及电价，采取集中竞价（撮合）交易、挂牌交易、省间双挂双摘交易、分时段竞价曲线交易等多种方式确定最终成交电量及电价，经安全校核和相关方确认后形成交易结果。电网公司直接收购模式和市场化交易模式下，各电站所发电力并入电网公司指定的并网点，实现电量交割与销售，电网公司按月出具电量及电费结算单，项目公司予以确认后由电网公司进行结算。 252 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书报告期内，公司三种交易模式的收入情况如下：单位：万元 2020 年度 2019 年度 2018 年度交易模式收入占比收入占比收入占比全额上网电站（电网公司直 91,573.66 40.12% 122,574.78 59.62% 75,041.68 60.81% 接收购） ―自发自用、余量上网‖电站 5,405.38 2.37% 3,218.67 1.57% 1,531.88 1.24% 其中：自发自用 2,491.63 1.09% 2,453.84 1.19% 826.92 0.67% 余量上网（电网公司直 2,913.75 1.28% 764.83 0.37% 704.96 0.57% 接收购）参与市场化交易光伏电站 131,252.10 57.51% 79,813.71 38.82% 46,839.76 37.95% 其中：市场化交易 88,734.35 38.88% 51,579.67 25.09% 28,171.83 22.83% 电网公司直接收购 42,517.75 18.63% 28,234.04 13.73% 18,667.93 15.13% 总计 228,231.14 100.00% 205,607.16 100.00% 123,413.32 100.00% 报告期内，公司的参与市场化交易的风电项目尚未形成营业收入，水电除省统调电站滩坑水电站（北海水电）在 2019 年 9 月、2020 年 5 月、2020 年 7 月极少电量参与现货市场结算试运行外未参与市场化交易，位于甘肃、宁夏、新疆（除伊阳能源）、青海、内蒙古的集中式光伏电站均参与了电力市场化交易。报告期内，公司光伏发电市场化交易电量及其占上网电量比例情况如下：单位：万千瓦时、万元 2020 年度 2019 年度 2018 年度业务区域市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易电量收入电量收入电量收入甘肃 83,808.06 57,138.45 70,909.91 48,143.27 40,896.13 25,885.85 宁夏 4,110.25 3,306.07 4,280.90 3,436.39 2,915.90 2,285.98 新疆 28,751.55 22,932.16 - - - - 青海 5,826.86 5,184.55 - - - - 内蒙古 340.58 173.12 - - - - 市场化交易合计 122,837.30 88,734.35 75,190.81 51,579.67 43,812.03 28,171.83 参与市场化交易区域光 181,983.59 134,389.72 110,992.76 79,813.71 67,033.27 46,839.76 伏发电合计参与市场化交易区域市 67.50% 66.03% 67.74% 64.63% 65.36% 60.15% 场化交易占光伏比例光伏发电合计 206,659.14 161,347.30 129,129.83 99,552.88 83,241.63 63,016.10 253 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2020 年度 2019 年度 2018 年度业务区域市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易市场化交易电量收入电量收入电量收入市场化交易占光伏比例 59.44% 55.00% 58.23% 51.81% 52.63% 44.71% 全部发电业务合计 333,260.03 228,231.14 319,619.73 205,607.16 191,841.42 123,413.32 市场化交易占全部比例 36.86% 38.88% 23.53% 25.09% 22.84% 22.83% 注：位于新疆、青海、内蒙古的项目于 2019 年底收购，根据合并报表口径未统计 2018-2019 年数据。（2）电价的定价模式与定价依据 ①水力发电我国水电上网电价经历了标杆化、去标杆化、回归标杆化的三次调整，目前，水电上网电价政策呈现多样化格局，具体有经营期核定上网电价、标杆上网电价、根据受电市场平均上网电价倒推和部分市场化定价等方法确定，具体情况如下表所示：定价模式定价机制经营期核定价按发电项目经营期（水电 30 年）或剩余经营期核定平均上网电价。以本省省级电网企业平均购电价格为基础，统筹考虑电力市场供求变化趋标杆电价势和水电开发成本制定，在同一地区实行统一的标杆电价。受电地区落地价扣减输电价格（含线损），受电地区落地价由送、受电双倒推电价方参照受电地区省级电网企业平均购电价格协商确定。市场化定价参与市场化竞争，由市场供需关系确定。主要法规如下： 2001 年 4 月 23 日，国家计划委员会（现名：国家发改委）发布《关于规范电价管理有关问题的通知》（计价格〔2001〕701 号）规定，上网电价由按发电项目还贷需要核定还贷期还本付息电价改为按发电项目经营期核定平均上网电价，已有发电企业已按还贷期核定上网电价的，也统一改为按剩余经营期核定平均上网电价。 2004 年 6 月，国家发改委先后印发了华北电网、南方电网、华中电网、华东电网、东北电网和西北电网六大区域电网的电价调整通知，规定了省内统一调度范围内新投产水电厂上网电价。 2009 年 11 月 18 日，国家发改委发布《关于调整华中电网电价的通知》（发 254 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书改价格〔2009〕2925 号）、《关于调整南方电网电价的通知》（发改价格〔2009〕 2926 号）、《关于调整西北电网电价的通知》（发改价格〔2009〕2921 号），新建水电暂停执行水电标杆电价。 2014 年 1 月 11 日，国家发改委发布《关于完善水电上网电价形成机制的通知》（发改价格〔2014〕61 号）规定，对 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，按照两种类型确定上网电价：一是省内上网电价实行标杆电价制度，各省（区、市）水电标杆上网电价以本省省级电网企业平均购电价格为基础，统筹考虑电力市场供求变化趋势和水电开发成本制定，水电比重较大的省（区、市），可在水电标杆上网电价基础上，根据水电站在电力系统中的作用，实行丰枯分时电价或者分类标杆电价。二是跨省跨区域交易价格由供需双方协商确定，跨省、跨区域送电的水电站的外送电量上网电价按照受电地区落地价扣减输电价格（含线损）确定，受电地区落地价由送、受电双方参照受电地区省级电网企业平均购电价格协商确定。 2015 年 10 月 12 日，《关于推进价格机制改革的若干意见》（中发〔2015〕 28 号）文件提出将加快推进能源价格市场化，按照―管住中间、放开两头‖的总体思路，推进电力等能源价格改革，有序放开上网电价和公益性以外的销售电价，建立主要由市场决定能源价格的机制。由于电力市场化改革的不断推进，部分水电站上网电量陆续开始参与到各地市场化竞争中，由市场供需关系形成电价。装机容量为 50MW 以下的水电站称为小水电，针对小水电上网电价，浙江省的相关规定如下： 2000 年 1 月 19 日，浙江省物价局、省计划与经济委员会、省电力工业局发布《关于全省实行统一销售电价的通知》（浙价工〔2000〕28 号），小水电实行全省统一的分投产时段的指导价。 2014 年 7 月 26 日，浙江省物价局发布《关于完善小水电上网电价政策有关事项的通知》（浙价资〔2014〕150 号）规定，自 2014 年 8 月 1 日起，除个别容量较大以及水库蓄水主要服务于生态环境不能自主调节的水电站外，全省小水电站原则上都执行峰谷电价，并根据投产时间段分类制定小水电峰谷电价，上网峰谷时段划分：高峰时段为 8:00-22:00；低谷时段为 22:00-次日 8:00。浙江省小水 255 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书电峰谷电价表具体如下：单位：元/千瓦时（含税）投产时间段平均电价峰电价谷电价 1993 年及以前投产 0.43 0.533 0.213 1994-2005 年投产 0.46 0.570 0.228 2006 年及以后投产 0.48 0.595 0.238 ②光伏发电公司光伏发电项目销售单价为基础电价、国家补贴、省级补贴和市级补贴之和。根据国家补贴方式的不同，公司光伏项目可分为两种类型：第一类为集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目，该类项目根据上网电价是否通过市场竞争方式确定，分为竞价项目和非竞价项目；第二类为―自发自用、余量上网‖ 分布式光伏发电项目。报告期内，公司部分光伏项目存在市场化交易，市场化交易电量的基础电价根据实际交易情况确定，一般情况下低于非市场化交易电量，但两者享受的补贴一致。对于非市场化交易部分，两种类型的光伏项目电价、补贴构成情况如下表所示：集中式光伏电站和“全额上网”分布式光伏发 “自发自用、余量上项目电项目网”分布式光伏发电非竞价项目竞价项目项目销售电价（1）+（2）+（3）自发自用为业主售电其中：基础电价部分当地脱硫燃煤电价当地脱硫燃煤电价价格；余量上网部分（1）为当地脱硫燃煤电价光伏标杆上网电价高市场竞争确定的上网自发自用及余量上网于（1）的部分；（1）电价高于（1）的部分；国家补贴（2）的全部电量，每度电和（2）此消彼长但总（1）和（2）此消彼按固定金额标准补贴价不变长但总价不变根据省级/市级政府根据省级/市级政府根据省级/市级政府省级/市级补贴（3）政策政策政策 A、国家补贴 a.集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目 256 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书 2019 年 7 月 1 日以前，集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目根据所在资源区、备案时间和并网时间的不同，执行当期国家政策规定的标杆上网电价，其中标杆上网电价高于当地脱硫燃煤电价的部分为国家补贴。国家发改委《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761 号）规定：2019 年 7 月 1 日以后，将标杆上网电价改为指导价，新增光伏项目上网电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。 2011 年以来，光伏发电标杆上网电价/指导价调整情况如下表所示：单位：元/kWh（含税）年份 I类 Ⅱ类 Ⅲ类适用范围 2011 年 7 月 1 日以前核准建设、2011 年 12 月 31 1.15 日建成投产、发改委尚未核定价格的太阳能光伏（未区分三类资源区）发电项目；西藏地区光伏发电项目。 2011-2013 年 2011 年 7 月 1 日及以后核准的太阳能光伏发电项 1.00 目，以及 2011 年 7 月 1 日之前核准但截至 2011 （未区分三类资源区）年 12 月 31 日仍未建成投产的太阳能光伏发电项目，除西藏外。 2013 年 9 月 1 日后备案（核准），以及 2013 年 9 2013-2015 年 0.90 0.95 1.00 月 1 日前备案（核准）但于 2014 年 1 月 1 日及以后投运的光伏电站项目。 2016 年 1 月 1 日以后备案并纳入年度规模管理的光伏发电项目以及 2016 年以前备案并纳入年度 2016 年 0.80 0.88 0.98 规模管理的光伏发电项目但于 2016 年 6 月 30 日以前仍未全部投运的光伏电站项目。 2017 年 1 月 1 日以后纳入财政补贴年度规模管理的光伏发电项目，2017 年以前备案并纳入以前年份财政补贴规模管理但于 2017 年 6 月 30 日以前仍未投运的光伏发电项目；已经纳入 2017 年及以前建设规模范围（含不限规模的省级区域）、 2017 年 0.65 0.75 0.85 且在 2018 年 6 月 30 日（含）前并网投运的普通光伏电站项目；纳入国家可再生能源电价附加资金补助目录的村级光伏扶贫电站（含联村电站）（0.5 兆瓦及以下）。西藏自治区光伏电站标杆电价仍为 1.05 元/千瓦时。 2018 年 1 月 1 日以后纳入财政补贴年度规模管理 2018 年 1-5 以及 2018 年以前备案并纳入以前年份财政补贴 0.55 0.65 0.75 月规模管理的光伏电站项目，但于 2018 年 6 月 30 日以前仍未投运的光伏电站项目。 2018 年 5 月 2018 年 5 月 31 日起，新投运的光伏电站项目； 31 日-2019 0.50 0.60 0.70 国家能源主管部门已经批复的纳入财政补贴规年 6 月 30 日模且已经确定项目业主，但尚未确定上网电价的 257 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书年份 I类 Ⅱ类 Ⅲ类适用范围集中式光伏电站（项目指标作废的除外），2019 年 6 月 30 日（含）前并网的。纳入国家财政补贴范围的新增集中式光伏电站和―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目；国家能源主管部门已经批复的纳入财政补贴 2019 年 7 月 1 规模且已经确定项目业主，但尚未确定上网电价日-2020 年 5 的集中式光伏电站（项目指标作废的除外），2019 0.40 0.45 0.55 月 31 日（指年 7 月 1 日（含）后并网的光伏电站项目。新增导价）集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。采用―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目，按所在资源区集中式光伏电站指导价执行。纳入国家财政补贴范围的新增集中式光伏电站和―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目；若指导价低于项目所在地燃煤发电基准价 2020 年 6 月 1 （含脱硫、脱硝、除尘电价），则指导价按当地日起（指导 0.35 0.40 0.49 燃煤发电基准价执行。新增集中式光伏电站上网价）电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。采用―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目，按所在资源区集中式光伏电站指导价执行。 2013 年起，国家发改委根据各地太阳能资源条件和建设成本，将全国分为三类太阳能资源区，设定相应的标杆上网电价或指导价，具体情况如下：类别地区宁夏，青海海西，甘肃嘉峪关、武威、张掖、酒泉、敦煌、金昌，新疆哈密、塔 I类城、阿勒泰、克拉玛依，内蒙古除赤峰、通辽、兴安盟、呼伦贝尔以外地区。北京，天津，黑龙江，吉林，辽宁，四川，云南，内蒙古赤峰、通辽、兴安盟、 Ⅱ类呼伦贝尔，河北承德、张家口、唐山、秦皇岛，山西大同、朔州、忻州，陕西榆林、延安，青海、甘肃、新疆除Ⅰ类外其他地区。 Ⅲ类除Ⅰ类、Ⅱ类资源区以外的其他地区。注：2017 年将山西阳泉由Ⅲ类资源区调整为Ⅱ类资源区，其他地区的划分保持不变。 b.―自发自用、余量上网‖分布式光伏发电项目近几年，随着光伏产业快速发展，光伏发电成本逐渐降低，国家合理调减了分布式光伏发电补贴标准，我国分布式光伏发电项目国家补贴标准的变动情况如下： 258 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书单位：元/kWh（含税）年份补贴标准适用范围除享受中央财政投资补贴之外的分布式光伏发电项目；村 2013-2017 年 0.42 级光伏扶贫电站（0.5 兆瓦及以下）标杆电价、户用分布式光伏扶贫项目。 2018 年 1 月 1 日- 2018 年 1 月 1 日以后投运的、采用―自发自用、余量上网‖ 0.37 5 月 30 日模式的分布式光伏发电项目。 2018 年 5 月 31 日起，纳入国家认可规模管理范围的、新 2018 年 5 月 31 日 0.32 投运的、采用―自发自用、余量上网‖模式的分布式光伏发 -2019 年 6 月 30 日电项目。纳入 2019 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖ 0.18 模式和―全额上网‖模式的户用分布式光伏发电项目。 2019 年 7 月 1 日纳入 2019 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖ -2020 年 5 月 31 日模式的工商业分布式（即除户用以外的分布式）光伏发电 0.10 项目；能源主管部门统一实行市场竞争方式配置的工商业分布式项目补贴标准不得超过每千瓦时 0.10 元。 0.08 纳入 2020 年财政补贴规模的户用分布式光伏发电项目。纳入 2020 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖ 模式的工商业分布式光伏发电项目；能源主管部门统一实 2020 年 6 月 1 日起 0.05 行市场竞争方式配置的所有工商业分布式项目，市场竞争形成的价格不得超过所在资源区指导价，且补贴标准不得超过每千瓦时 0.05 元。 B、省级/市级补贴各省市积极响应国家政策对于光伏发电行业的支持，相继出台了地方性的补贴政策，部分省市的光伏发电行业补贴政策具体如下：地区政策主要内容浙江省人民政府《关于进一步加快光伏应用促进产业健康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕光伏发电项目所发电量，实行按照电量补贴 49 号）、浙江省物价局《关于进的政策，补贴标准在国家规定的基础上，省一步明确光伏发电价格政策等再补贴 0.1 元/千瓦时。事项的通知》（浙价资〔2014〕浙江省 179 号）光伏发电项目所发电量 2018 年继续实行电量浙江省发改委、浙江省经信委、省补贴政策，补贴标准为 0.1 元/千瓦时，与浙江省财政厅等六部门《浙江省国家建设指标脱钩；对于 2018 年 5 月 31 日 2018 年支持光伏发电应用有关前备案、2018 年 6 月 1 日-7 月 31 日并网的工事项的通知》（浙发改能源商业分布式光伏发电项目，按照 0.1 元/千瓦〔2018〕462 号）时的补贴标准对 2018 年的发电量给予补贴。丽水市人民政府《关于促进光伏自 2014 年起到 2016 底建成投运的光伏发电丽水市发电产业健康发展的若干意见》项目所发电量，实行按照电量补贴的政策，（丽政发〔2014〕27 号）补贴标准在国家、省规定的基础上，再补贴 259 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书地区政策主要内容 0.15 元/千瓦时，自发电之日起连续补贴 5 年。江西省人民政府办公厅《关于印发加快推进全省光伏发电应用光伏发电项目按发电量每度电给予 0.2 元补江西省工作方案的通知》（赣府厅字贴，补贴期 20 年。〔2014〕56 号）对 2014 年 1 月 1 日—2019 年 10 月 31 日前投产且符合第四条规定分布式光伏发电项目给湖南省财政厅、湖南省发改委予 0.2 元/千瓦时的补贴，其中：2016 年底以《关于印发<湖南省分布式光伏湖南省前投产的项目补贴期间为 2017 年 1 月 1 日发电电价补贴实施细则>的通 —2019 年 12 月 31 日，2017 年 1 月 1 日及以知》（湘财建〔2017〕69 号）后投产的项目补贴期间为项目投产运行日 —2019 年 12 月 31 日。在长沙注册企业投资新建并于 2014 年至 2020 年期间建成并网发电的分布式光伏发电项长沙市人民政府办公厅《关于加目，根据项目建成后的实际发电量，除按政长沙市快分布式光伏发电应用的实施策享受国家和省度电补贴外，自并网发电之意见》（长政办发〔2015〕24 号）日起按其实际发电量由市财政再给予 0.1 元/ 千瓦时的补贴，补贴期为 5 年。 ③风力发电 2009 年 7 月，国家发改委发布了《关于完善风力发电上网电价政策的通知》（发改价格〔2009〕1906 号），对于陆上风电项目，按风能资源状况和工程建设条件，将全国分为四类风能资源区，相应制定风电标杆上网电价。 2014 年 6 月，国家发改委发布了《关于海上风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2014〕1216 号），对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电和近海风电两种类型确定上网电价。鼓励通过特许权招标等市场竞争方式确定海上风电项目上网电价。 2019 年 5 月，国家发改委发布了《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号），2019 年 7 月 1 日以后，将标杆上网电价改为指导价，新核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目全部通过竞争方式确定上网电价。随着我国风电规模不断扩大，为使投资明确，国家发改委数次下调风电标杆上网电价。2009 年以来，陆上风电上网电价调整情况如下表所示：单位：元/kWh（含税）年份 I类 Ⅱ类 Ⅲ类 IV 类适用范围 2009-2014 年 0.51 0.54 0.58 0.61 2009 年 8 月 1 日以后核准的风电项目。 2015 年 0.49 0.52 0.56 0.61 2015 年 1 月 1 日以后核准的陆上风电项目； 260 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书年份 I类 Ⅱ类 Ⅲ类 IV 类适用范围 2015 年 1 月 1 日前核准但于 2016 年 1 月 1 日以后投运的陆上风电项目。 2016 年 1 月 1 日以后核准的陆上风电项目； 2016-2017 年 0.47 0.50 0.54 0.60 2016 年前核准的陆上风电项目但于 2017 年底前仍未开工建设的。 2018 年 1 月 1 日以后核准并纳入财政补贴年度规模管理的陆上风电项目；2018 年以前核准并纳入以前年份财政补贴规模管理的陆上风电项目但于 2019 年底前仍未开工建设 2018 年 0.40 0.45 0.49 0.57 的；2018 年以前核准但纳入 2018 年 1 月 1 日之后财政补贴年度规模管理的陆上风电项目；2 年核准期内未开工建设的项目不得执行该核准期对应的标杆电价。 2019 年符合规划、纳入财政补贴年度规模管 2019 年 7 月 1 理的新核准陆上风电项目的指导价。新核准日-12 月 31 日 0.34 0.39 0.43 0.52 的集中式陆上风电项目上网电价全部通过（指导价）竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指导价。 2020 年符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新核准陆上风电项目的指导价。新核准 2020 年（指导 0.29 0.34 0.38 0.47 的集中式陆上风电项目上网电价全部通过价）竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指导价。 2021 年起平价上网 2021 年后新核准的陆上风电项目。不同期间Ⅰ-Ⅳ类风能资源区划分情况如下：期间 I类 Ⅱ类 Ⅲ类 IV 类内蒙古自治区除吉林省白城市、松原市，黑龙河北省张家口赤峰市、通辽市、江省鸡西市、双鸭山市、七台市、承德市，兴安盟、呼伦贝尔河市、绥化市、伊春市、大兴内蒙古自治区除Ⅰ类、市以外其他地区，安岭地区，甘肃省除张掖市、赤峰市、通辽 Ⅱ类、Ⅲ 2009-2015 新疆维吾尔自治嘉峪关市、酒泉市以外其他地市、兴安盟、类资源区年区乌鲁木齐市、伊区，新疆维吾尔自治区除乌鲁呼伦贝尔市，以外的其犁哈萨克族自治木齐市、伊犁哈萨克族自治甘肃省张掖他地区。州、昌吉回族自治州、昌吉回族自治州、克拉玛市、嘉峪关市、州、克拉玛依市、依市、石河子市以外其他地酒泉市。石河子市。区，宁夏回族自治区。内蒙古自治区除河北省张家口吉林省白城市、松原市，黑龙除Ⅰ类、赤峰市、通辽市、市、承德市，江省鸡西市、双鸭山市、七台 Ⅱ类、Ⅲ 2006-2017 兴安盟、呼伦贝尔内蒙古自治区河市、绥化市、伊春市、大兴类资源区年市以外其他地区，赤峰市、通辽安岭地区，甘肃省除嘉峪关以外的其新疆维吾尔自治市、兴安盟、市、酒泉市以外其他地区，新他地区。 261 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书期间 I类 Ⅱ类 Ⅲ类 IV 类区乌鲁木齐市、伊呼伦贝尔市，疆维吾尔自治区除乌鲁木齐犁哈萨克族自治甘肃省嘉峪关市、伊犁哈萨克族自治州、克州、克拉玛依市、市、酒泉市。拉玛依市、石河子市以外其他石河子市。地区，宁夏回族自治区。内蒙古自治区除河北省张家口吉林省白城市、松原市，黑龙赤峰市、通辽市、市、承德市，江省鸡西市、双鸭山市、七台兴安盟、呼伦贝尔内蒙古自治区河市、绥化市、伊春市、大兴除Ⅰ类、市以外其他地区，赤峰市、通辽安岭地区，甘肃省除嘉峪关 Ⅱ类、Ⅲ 2018 年以新疆维吾尔自治市、兴安盟、市、酒泉市以外其他地区，新类资源区后区乌鲁木齐市、伊呼伦贝尔市，疆维吾尔自治区除乌鲁木齐以外的其犁哈萨克族自治甘肃省嘉峪关市、伊犁哈萨克族自治州、克他地区。州、克拉玛依市、市、酒泉市，拉玛依市、石河子市以外其他石河子市。云南省。地区，宁夏回族自治区。海上风电上网电价调整情况如下表所示：单位：元/kWh（含税）年份近海潮间带 2014 年-2018 年 0.85 0.75 2019 年 0.80（指导价）不高于项目所在资源区陆上风电指导价 2020 年 0.75（指导价）不高于项目所在资源区陆上风电指导价注 1：对 2018 年底前已核准的海上风电项目，如在 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。注 2：2020 年 1 月 20 日，财政部、国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建〔2020〕4 号），新增海上风电不再纳入中央财政补贴范围。（3）2020 年可再生能源补贴新政 ①新政主要内容序发布单发布日政策名称主要内容号位期 ①以收定支，合理确定新增补贴项目规模。根据可再生能源发展《关于促规划、补助资金年度增收水平等情况，合理确定补助资金当年支进非水可持新增项目种类和规模；②充分保障政策延续性和存量项目合理再生能源财政部、收益。已按规定核准（备案）、全部机组完成并网，同时经审核纳发电健康国家发 2020 年入补贴目录的可再生能源发电项目，按合理利用小时数核定中央 1 发展的若改委、国 1月财政补贴额度。对于自愿转为平价项目的存量项目，财政、能源干意见》家能源主管部门将在补贴优先兑付、新增项目规模等方面给予政策支持；（财建局 ③补贴资金按年度拨付。财政部根据年度可再生能源电价附加收〔2020〕4 入预算和补助资金申请情况，将补助资金拨付到国家电网有限公号）司、中国南方电网有限责任公司和省级财政部门，电网企业根据 262 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序发布单发布日政策名称主要内容号位期补助资金收支情况，按照相关部门确定的优先顺序兑付补助资金，光伏扶贫、自然人分布式、参与绿色电力证书交易、自愿转为平价项目等项目可优先拨付资金。明确本办法印发后需补贴的新增可再生能源发电项目为新增项《可再生目，本办法印发前需补贴的存量可再生能源发电项目为存量项目。能源电价并进一步明确纳入补助项目清单项目的具体条件：①新增项目需附加补助纳入当年可再生能源发电补贴总额范围内。存量项目需符合国家 2 资金管理能源主管部门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范办法》（财围内；②按照国家有关规定已完成审批、核准或备案。符合国家建〔2020〕可再生能源价格政策，上网电价已经价格主管部门审核批复；③ 5 号）全部机组并网时间符合补助要求；④相关审批、核准、备案和并网要件经国家可再生能源信息管理平台审核通过。 ①此前由财政部、国家发展改革委、国家能源局发文公布的第一批至第七批可再生能源电价附加补助目录内的可再生能源发电项《关于开目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单；② 展可再生进一步明确纳入首批补贴清单的条件：符合我国可再生能源发展能源发电相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏电站、非自然人分补贴项目布式光伏发电、光热发电、生物质发电等项目。所有项目应于 2006 清单审核财政部 2020 年 3 年及以后年度按规定完成核准（备案）手续。其中，风电项目需有关工作办公厅 3月于 2019 年 12 月底前全部机组完成并网，光伏发电项目需于 2017 的通知》年 7 月底前全部机组完成并网（光伏―领跑者‖基地项目和 2019 年（财办建光伏竞价项目并网时间可延长至 2019 年 12 月底），生物质发电项〔2020〕6 目需于 2018 年 1 月底前全部机组完成并网；符合国家能源主管部号）门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内；符合国家可再生能源价格政策，上网电价已获得价格主管部门批复。明确项目全生命周期补贴电量=项目容量×项目全生命周期合理利《关于< 用小时数。其中，风电一类、二类、三类、四类资源区项目全生关于促进命周期合理利用小时数分别为 48,000 小时、44,000 小时、40,000 非水可再小时和 36,000 小时，光伏发电一类、二类、三类资源区项目全生生能源发财政部、命周期合理利用小时数为 32,000 小时、26,000 小时和 22,000 小时。电健康发国家发按照《可再生能源电价附加补助资金管理办法》（财建〔2020〕5 展的若干 2020 年 4 改委、国号）规定纳入可再生能源发电补贴清单范围的项目，全生命周期意见>有 10 月家能源补贴电量内所发电量，按照上网电价给予补贴。在未超过项目全关事项的局生命周期合理利用小时数时，按可再生能源发电项目当年实际发补充通知》电量给予补贴。风电、光伏发电项目自并网之日起满 20 年后，生（财建物质发电项目自并网之日起满 15 年后，无论项目是否达到全生命〔 2020 〕周期补贴电量，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与 426 号）绿证交易。《关于加明确纳入补贴清单的可再生能源发电项目需满足的条件：符合我快推进可财政部 2020 年国可再生能源发展相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏 5 再生能源办公厅 11 月电站、非自然人分布式光伏发电、光热发电、地热发电、生物质发电补贴发电等项目。所有项目应于 2006 年及以后年度按规定完成核准（备 263 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书序发布单发布日政策名称主要内容号位期项目清单案）手续，并已全部容量完成并网；符合国家能源主管部门要求，审核有关按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内。其中，2019 年工作的通光伏新增项目，2020 年光伏、风电和生物质发电新增项目需满足知》（财办国家能源主管部门出台的新增项目管理办法；符合国家可再生能建〔2020〕源价格政策，上网电价已获得价格主管部门批复。 70 号）并再次明确项目执行全容量并网时间的上网电价。对于履行程序分批次并网的项目，除国家另有明确规定以外，应按每批次全容量并网的实际时间分别确定上网电价。项目全容量并网时间由地方能源监管部门或电网企业认定，如因技术原因等特殊原因确实无法认定的，为加快项目确权，暂按《可再生能源发电项目全容量并网时间认定办法》进行认定。 ②新规的重大调整相对于原有的可再生能源发电补贴政策，2020 年补贴政策的重大调整及影响包括： A、划分新增项目与存量项目根据 2020 年 1 月 20 日发布的财建〔2020〕5 号文，该办法印发后需补贴的新增可再生能源发电项目为新增项目，印发前需补贴的存量可再生能源发电项目为存量项目。新增装机规模由国家发改委、国家能源局根据可再生能源发展规划、技术进步等情况，在不超过财政部确定的年度新增补贴总额内合理确定。根据国家能源局发布的《关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》（国能发新能〔2020〕17 号），2020 年需国家财政补贴的项目规模为各省级区域 2020 年规划并网目标减去 2019 年底已并网和已核准在有效期并承诺建设的项目规模。因此，新增项目不包括已并网或已核准/备案在有效期并承诺建设的项目，即 2020 年 1 月 20 日以前并网和核准/备案的项目均为存量项目。 B、由目录制改为清单制明确国家不再发布可再生能源电价附加补助目录（以下简称―补助目录‖，之前已发布至第七批），而由电网企业确定并定期公布符合条件的可再生能源发电补贴项目清单（以下简称―补贴清单‖）。对第一批至第七批可再生能源电价附加 264 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书补助目录内的可再生能源发电项目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单；对于存量项目分批纳入补贴清单。此举明确了凡符合条件的存量项目均纳入补贴清单，简化了可再生能源补贴申报的审批流程，加快了存量项目纳入补贴清单的速度。 C、明确可再生能源补贴资金兑付顺序中央财政按照―以收定支‖原则，根据每年收入情况下达补助资金年度预算，由电网企业按照优先顺序拨付至各项目。其中，当年纳入国家规模管理的新增项目足额兑付补助资金。光伏扶贫、自然人分布式、参与绿色电力证书交易、自愿转为平价项目等项目可优先兑付补助资金。其他存量项目由电网企业按照相同比例统一兑付。因此，当年新增项目可以足额兑付补贴，而一般的存量项目只能兑付一定比例的补贴，新增项目与存量项目最主要差异在于补贴兑付的先后次序和兑付比例。 D、明确项目全生命周期补贴电量根据国务院《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发〔2013〕24 号）和国家发改委《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）规定，光伏发电项目补贴期限原则上为 20 年。但根据财建〔2020〕426 号文，经审核纳入补贴清单的可再生能源发电项目，按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，超过该额度的部分不再享受补贴，核发绿证准许参与绿证交易。相较于此前按照 20 年内项目实际上网电量补贴的办法，此举减少了单个项目理论上可获得的补贴收入总额。（4）公司光伏发电项目和风力发电项目适用的可再生能源补贴政策截至 2020 年 12 月 31 日，公司控股的已投产光伏发电项目和风力发电项目仅杭州湾浙源和舟山浙源无国补、省补或市补等补贴，其他发电项目适用的可再生能源补贴政策如下所示： 265 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电公司简并网时电站名称备案时间适用政策文件类型称间国补：《关于完善陆上风电光伏发电上网标杆 2016.06（首电价政策的通知》（发改价格〔2015〕3044 号）次备案）《关于下达 2016 年度全省普通地面光伏电站光伏长兴新 2016.08（变仙丰光伏电站 2017.06 建设调整计划的通知》（浙发改能源〔2017〕发电能更规模） 1016 号） 2017.06（变省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健更规模）康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业光伏衢州光健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）力诺光伏电站 2014.12 2016.06 发电能省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏松阳光省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健松阳光伏地面电站 2015.09 2016.06 发电伏康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）市补：《关于促进光伏发电产业健康发展的若干意见》（丽政发〔2014〕27 号）国补：《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》（发改价格〔2016〕2729 号）《关于 2018 年光伏发电有关事项说明的通知》（发改能源〔2018〕1459 号）光伏松阳浙松阳光伏小康电站 2017.12 2018.06 《关于下达 2017 年度及 2018 年度（部分）发电源全省普通地面光伏电站建设计划的通知》（浙发改能源〔2018〕143 号）省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）省补：《关于浙江省 2018 年支持光伏发电应光伏江北浙金田铜业一、二期 2017.12 2018.06 用有关事项的通知》（浙发改能源〔2018〕462 发电源分布式光伏电站号）光伏永修浙京九电源屋顶光伏国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2017.08 2017.12 发电源电站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业光伏杭州浙余杭梦想小镇屋顶健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号） 2017.12 2017.12 发电源分布式光伏电站省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）光伏中卫光中卫正泰迎水桥中国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.12 2013.12 发电伏卫十五光伏电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）光伏中卫太中卫清银镇罗中卫国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.03 2015.05 发电阳能三十四光伏电站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏金昌太帷盛上河湾光伏电国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.09 2014.12 发电阳能站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号） 266 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电公司简并网时电站名称备案时间适用政策文件类型称间光伏民勤光正泰红沙岗光伏电国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.12 2013.08 发电伏站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）光伏高台光高台县高崖子滩光国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.12 2013.09 发电伏伏电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）光伏嘉峪关嘉峪关正泰光伏电国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.08 2016.06 发电光伏站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏天润新国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业敦煌天润光伏电站 2012.12 2014.12 发电能健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏敦煌光敦煌正泰一期光伏 2011.10 2012.06 国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政发电伏电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）敦煌正泰二期光伏国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.12 2013.12 电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）光伏瓜州光正泰红柳柳园光伏国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2012.12 2015.12 发电伏电站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏金昌电清能上河湾光伏电国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2013.12 2014.12 发电力站健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）永昌正泰一期光伏国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.12 2013.02 光伏永昌光电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）发电伏永昌正泰二期光伏国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.08 2013.12 电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）精河一期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.01 2013.08 网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）精河二期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.06 2013.11 光伏新疆电网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）发电力精河三期 30MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2015.06 2016.01 网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）精河四期 20MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2015.06 2016.01 网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏柯坪电柯坪县 20MW 光伏国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.08 2013.05 发电力并网电站策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）乌兰一期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2011.06 2011.12 光伏青海昱网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）发电辉乌兰二期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.09 2013.08 网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）苏州美盈森新能源光伏苏州电国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业一期 500KW 分布 2017.08 2017.12 发电力健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）式光伏发电项目国补：《关于 2018 年光伏发电项目价格政策光伏湖南电长沙中民筑友屋顶的通知》（发改价格规〔2017〕2196 号） 2017.10 2018.03 发电力分布式光伏项目省补：《关于印发<湖南省分布式光伏发电电价补贴实施细则>的通知》（湘财建〔2017〕 267 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电公司简并网时电站名称备案时间适用政策文件类型称间 69 号）市补：《关于加快分布式光伏发电应用的实施意见》（长政办发〔2015〕24 号）徐州统一企业有限光伏徐州新国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业公司 3MW 分布式 2014.07 2015.02 发电能源健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏发电项目泰州统一联光伏泰州新国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 3.8MW 分布式光 2014.07 2015.02 发电能源健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）伏项目光伏丹阳电丹阳中康吕城镇国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2016.12 2017.07 发电力 4MW 光伏项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏无锡电无锡普洛菲斯 650 国补：《关于 2018 年光伏发电项目价格政策 2017.12 2018.03 发电力千瓦光伏项目的通知》（发改价格规〔2017〕2196 号） 2013.11（首国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业次备案）；健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）南康中学 1.43MW 2014.06（变 2015.01 光伏赣州新屋顶光伏项目省补：《关于印发加快推进全省光伏发电应用更建设主发电能源工作方案的通知》（赣府厅字〔2014〕56 号）体）国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业南康爱康光伏项目 2017.07 2017.12 健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）济南统联 4.75MW 光伏济南新国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业建筑屋顶分布式光 2014.08 2015.04 发电能源健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）伏发电项目博州一期 30MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2012.08 2012.12 网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）博州二期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.06 2013.12 光伏博州新网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）发电能源博州三期 30MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.08 2013.12 网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）博州四期 20MW 并国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政 2013.08 2013.12 网光伏发电项目策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）博州五期 60MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.09 2014.12 光伏博乐新网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）发电能源博州六期 20MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2015.07 2015.12 网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏特克斯特克斯昱辉光伏发国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2013.07 2015.01 发电太阳能电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏伊阳能 73 团一期 30MWp 国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.10 2015.11 发电源光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）光伏聚阳能奇台一期 30MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.05 2015.02 发电源网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号） 268 浙江省新能源投资集团股份有限公司招股说明书发电公司简并网时电站名称备案时间适用政策文件类型称间奇台二期 30MW 并国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2015.02 2015.10 网光伏发电项目健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）内蒙古四子王旗江光伏四子王岸苏木 100MW（一国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业 2014.01 2015.07 发电旗能源期 20MW）光伏发
附件：公告原文

浙江新能：浙江新能首次公开发行股票招股说明书（下载公告）

公告日期:2021-04-14

     浙江省新能源投资集团
                股份有限公司
    Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd.
              （杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号）
         首次公开发行股票
                 招股说明书
                 保荐机构（主承销商）
（住所：浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼）
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                          招股说明书
                                        发行概况
发行股票类型：             人民币普通股（A 股）
                           发行 20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不
发行股数：
                           安排股东公开发售股份
每股面值：                 1.00 元
发行价格：                 3.51 元/股
发行后总股本：             208,000 万股
预计发行日期：             2021 年 5 月 10 日
拟上市证券交易所：         上海证券交易所
              公司控股股东浙能集团、股东新能发展承诺：自发行人股票上市之日起 36 个
          月内，本公司不转让或者委托他人管理发行人公开发行股票前本公司直接或间接
          持有的股份，也不由发行人回购该部分股份。在上述相应锁定期届满后两年内，
          本公司减持发行人股份的，减持价格不低于本次首发上市时发行人股票的发行价
股份流    （以下简称―发行价‖）。若发行人在本次首发上市后有派息、送股、资本公积转增
通限制
          股本等除权除息事项的，应对发行价进行除权除息处理（下同）。发行人上市后 6
及股东
对所持    个月内，如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期
股份自
          末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本公司
愿锁定
的承诺    持有的发行人股份的锁定期限将自动延长 6 个月。如本公司违反上述承诺或法律
          强制性规定减持发行人股份的，本公司承诺违规减持发行人股票所得（以下简称
          ―违规减持所得‖）归发行人所有，同时本公司持有的剩余发行人股份的锁定期在
          原锁定期届满后自动延长 12 个月。如本公司未将违规减持所得上缴发行人，则发
          行人有权将应付本公司现金分红中与违规减持所得相等的金额收归发行人所有。
保荐机构（主承销商）：     财通证券股份有限公司
招股说明书签署日期：       2021 年 4 月 14 日
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                                   发行人声明
     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
     保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
     中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
     根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
     投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
                                       3
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                                   重大事项提示
     本重大事项提示仅对需投资者特别关注的公司风险及其他重要事项进行提
醒。敬请投资者认真阅读招股说明书―风险因素‖章节的全部内容。
一、本次发行的相关重要承诺的说明
   （一）股份锁定承诺
     发行人控股股东浙能集团和持股 5%以上股东新能发展承诺：
     1、自发行人股票上市之日起 36 个月内，本公司不转让或者委托他人管理发
行人公开发行股票前本公司直接或间接持有的股份，也不由发行人回购该部分股
份。
     2、在上述相应锁定期届满后两年内，本公司减持发行人股份的，减持价格
不低于本次首发上市时发行人股票的发行价（以下简称―发行价‖）。若发行人在
本次首发上市后有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对发行
价进行除权除息处理（下同）。
     3、发行人上市后 6 个月内，如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收
盘价低于发行价，本公司持有的发行人股份的锁定期限将自动延长 6 个月。
     4、如本公司违反上述承诺或法律强制性规定减持发行人股份的，本公司承
诺违规减持发行人股票所得（以下简称―违规减持所得‖）归发行人所有，同时本
公司持有的剩余发行人股份的锁定期在原锁定期届满后自动延长 12 个月。如本
公司未将违规减持所得上缴发行人，则发行人有权将应付本公司现金分红中与违
规减持所得相等的金额收归发行人所有。
   （二）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺
     发行人控股股东浙能集团和持股 5%以上股东新能发展在锁定期届满后 24
个月内关于持股意向及减持意向承诺如下：
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     1、减持股份的条件
     本企业严格按照公司首次公开发行股票招股说明书及本企业出具的承诺载
明的各项锁定期限要求，并严格遵守相关法律、法规、规范性文件规定及监管要
求，在锁定期内不减持直接或间接持有发行人的股份。
     2、减持股份的方式
     锁定期届满后，本企业可通过包括但不限于二级市场集中竞价交易、大宗交
易、协议转让等方式减持直接或间接所持有的发行人股份。
     3、减持股份的价格
     本企业减持直接或间接所持有的发行人股份的价格（如果因派发现金红利、
送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，按照有关规定进行相应调
整，下同）根据当时的二级市场价格确定，并应符合相关法律法规及证券交易所
规则要求；本企业在发行人首次公开发行前直接或间接所持有的发行人股份在相
关锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于首次公开发行股票的发行价格。
     4、减持股份的数量
     在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的 12 个月内，本企业直接或间接转
让所持发行人股份不超过本企业于本次上市时持有发行人股份（不包括本企业在
发行人本次发行股票后从公开市场中新买入的股份）的 25%。
     在锁定期（包括延长的锁定期）届满后的第 13 至 24 个月内，本企业直接或
间接转让所持发行人股份不超过在锁定期届满后第 13 个月初本企业直接或间接
持有发行人股份（不包括本企业在发行人本次发行股票后从公开市场中新买入的
股份）的 25%。
     5、减持股份的期限
     本企业直接或间接持有的发行人股份的锁定期限（包括延长的锁定期）届满
后，本企业减持直接或间接所持发行人股份时，应提前将减持意向和拟减持数量
等信息以书面方式通知发行人，并由发行人及时予以公告，自发行人公告之日起
3 个交易日后，本企业方可减持发行人股份，自公告之日起 6 个月内完成，并按
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照上海证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。
     6、遵守届时有关法律、法规、规章和规则的相关规定
     在本企业进行减持行为时，本企业亦将遵守本企业届时应遵守的相关法律、
法规、规章以及中国证监会或者上海证券交易所关于股东减持股份的相关规定。
   （三）填补被摊薄即期回报的措施及承诺
     1、发行人的措施及承诺
     为降低本次公开发行摊薄即期回报的影响，公司将采取如下措施增厚未来收
益并加强投资者回报，以填补被摊薄即期回报：
     （1）增强竞争力，提升盈利能力
     公司将大力发展可再生能源（风力发电、光伏发电、水力发电、海洋能、地
热能等），加大可再生能源的建设和收购力度。在丰富业务的同时，公司将在有
效控制经营和管控风险的基础上，进一步优化经营模式，强化内部管理，做到增
收降本提效，全面提升公司的竞争力和盈利能力。
     （2）强化募集资金管理
     公司已制定《募集资金管理办法》，募集资金到位后将存放于董事会指定的
专项账户中。公司将定期检查募集资金使用情况，从而加强对募投项目的监管，
保证募集资金得到合理、合法的使用。
     （3）加快募投项目投资进度
     本次募集资金到位前，为尽快实现募投项目盈利，公司拟通过多种渠道积极
筹措资金，积极调配资源，开展募投项目的前期准备工作，增强项目相关的人才
与技术储备。本次发行募集资金到位后，公司将调配内部各项资源、加快推进募
投项目建设，提高募集资金使用效率，争取募投项目早日达产并实现预期效益，
以增强公司盈利水平。
     （4）强化投资者回报机制
     公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
性和稳定性。公司已根据中国证监会的相关规定及监管要求，制订上市后适用的
《公司章程（草案）》，就利润分配政策事宜进行详细规定，并通过了《上市后三
年股东分红回报规划》，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利，提高公
司的未来回报能力。
     2、控股股东承诺
     （1）本公司承诺不滥用控股股东地位，不会越权干预发行人经营管理活动，
不会侵占或采用其他方式损害发行人利益。
     （2）在中国证监会、上海证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报的措施
及承诺的相关意见及实施细则后，如发行人的相关规定及本公司的承诺与该等规
定不符时，本公司承诺将立即按照中国证监会及上海证券交易所的规定出具补充
承诺，并积极推进发行人作出新的承诺或措施，以符合中国证监会及上海证券交
易所的要求。
     3、发行人董事、高级管理人员承诺
     本人将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益。
     对于公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过的《浙江省新能源投资集团
股份有限公司关于填补被摊薄即期回报的相关措施》议案中所述的填补即期回报
措施的切实履行，承诺：
     （1）不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益；
     （2）对职务消费行为进行约束；
     （3）不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
     （4）由董事会或薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司填补回报措施的
执行情况相挂钩；
     （5）若公司后续推出股权激励政策，则拟公布的公司股权激励的行权条件
与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
     （6）切实履行公司制订的有关填补回报措施以及本承诺，若违反该等承诺
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并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司、投资者的补偿责任。
     如本人未能履行上述承诺而导致公司或公众投资者遭受经济损失的，将依法
向投资者赔偿相关损失。
     本承诺函所述承诺事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有
法律约束力。本人自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积极采取合法
措施履行本承诺，并依法承担相应责任。
   （四）相关责任主体关于未履行相关承诺的约束措施
     1、发行人未履行承诺事项的约束措施
     本公司将严格履行本次首发上市各项声明承诺，积极接受监管部门和投资者
的监督。
     如本公司非因自然灾害、法律、法规变化或其他不可抗力因素，未能履行、
未能完全履行或未能按时履行本次首发上市各项声明承诺，本公司将：
     （1）在股东大会以及中国证监会指定媒体上公开说明具体原因，并向公众
投资者道歉；
     （2）以自有资金赔偿公众投资者因依赖本次首发上市各项声明承诺实施交
易而遭受的直接损失，赔偿金额由本公司与相关投资者协商确定，或根据监管机
关认可的方式确定，或根据司法机关裁判结果确定。
     本声明承诺函所述声明及承诺事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表
示，对本公司具有法律约束力。本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资者的
监督，积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。
     2、持股 5%以上股东未履行承诺事项的约束措施
     浙能集团、新能发展作为持有发行人 5%以上股份的股东，承诺如下：
     本公司若未能履行对外作出的承诺，则本公司将按有关法律、法规的规定及
监管部门的要求承担相应的责任；若因未履行承诺致使投资者在证券交易中遭受
损失且相关损失数额经司法机关以司法裁决形式予以认定的，本公司将自愿采取
                                   8
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相应的措施，包括：
     （1）通过发行人及时、充分披露承诺未能履行、无法履行或无法按期履行
的具体原因；
     （2）向发行人及其投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护发行人
及其投资者的权益；
     （3）将上述补充承诺或替代承诺提交发行人股东大会审议；
     （4）依法及时赔偿投资者损失；
     （5）将暂不领取在发行人处获得的股东分红，直至按承诺采取相应的赔偿
措施并实施完毕时为止。
     3、董事、监事、高级管理人员未能履行承诺的约束措施
     本声明承诺函所述声明及承诺事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，
对本人具有法律约束力。本人自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，积
极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。
     如本人违反在公司首次公开发行上市时作出的任何公开承诺，本人将在股东
大会及发行人的公司章程所规定的信息披露媒体公开说明未履行承诺的具体原
因，并向发行人全体股东及其他公众投资者道歉。如果因未履行相关公开承诺事
项给投资者造成损失的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如该等已违反的承
诺仍可继续履行，本人将继续履行该等承诺。
     本人不会因职务变更、离职等原因而放弃履行上述承诺。
   （五）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的
相关承诺
     1、发行人承诺
     发行人承诺如下：
     （1）本公司确认，本公司本次首发上市的招股说明书不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏。
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
     （2）若中国证监会、证券交易所或有权司法机构认定本公司本次首发上市
的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断本公司是否符
合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法回购首次公开发行
的全部新股，回购价格不低于本公司股票发行价加上股票发行上市后至回购时相
关期间银行同期存款利息，并根据相关法律、法规及本公司章程规定的程序实施。
上述回购实施时法律法规另有规定的，从其规定。若本公司在本次首发上市后有
派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，应对前述发行价进行除权除
息调整。
     （3）若因本公司本次首发上市的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。
在该等违法事实被中国证监会、证券交易所或者有权司法机构认定后，本公司将
本着主动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，通过
设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的可测算的直接经济损失。
     （4）本声明承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，
对本公司具有法律约束力。本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，
积极采取合法措施履行本承诺，并依法承担相应责任。
     2、控股股东承诺
     发行人控股股东浙能集团承诺如下：
     （1）关于招股说明书的声明
     本公司确认发行人首次公开发行股票的招股说明书不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。
     （2）购回已转让股份的承诺
     如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票
的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符
合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依法购回已转让的原限
售股份。本公司将在有权监管机构或司法机构作出的认定生效之日起 10 个工作
日内制定购回已转让的原限售股份的具体方案，并在该方案取得有权机构批准
                                   10
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（如需要）后依法实施。本公司购回已转让的原限售股份的价格按照市场情况确
定，但每股购回价格将不低于发行人首次公开发行股票时的发行价并加算同期银
行活期存款利息（若需购回的股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、
除息事项的，购回的股份将包括已转让的原限售股份及其派生股份，发行价格将
相应进行除权、除息调整）。
     （3）赔偿投资者损失的承诺
     如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票
的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并致使投资者在证券交易
中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。本公司将在有权监管机构或司法
机构作出的认定生效后，本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实保障投资者
特别是中小投资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与
投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投
资者由此遭受的直接经济损失。
     （4）其他相关承诺
     如经中国证监会等有权监管机构或司法机构认定，发行人首次公开发行股票
的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符
合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的或者致使投资者在证券交易中遭受
损失的，并因此触发发行人回购首次公开发行的全部新股的义务、责任的，或者
触发发行人控股股东、董事、监事和高级管理人员的赔偿义务、责任的，本公司
保证在发行人股东大会上对于上述回购、赔偿有关的议案投赞成票，并将依法督
促发行人及董事、监事和高级管理人员履行其相关义务和承担相关责任。
     3、发行人董事、监事和高级管理人员的承诺
     发行人董事、监事和高级管理人员承诺如下：
     （1）发行人招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
     （2）如发行人招股说明书及其摘要有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
     （3）本人承诺不因职务变更、离职等原因而放弃履行已作出的承诺。
     如本人违反上述承诺，本人将在股东大会及发行人的公司章程所规定的信息
披露媒体公开说明未履行承诺的具体原因，并向发行人全体股东及其他公众投资
者道歉。如果给投资者造成损失的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如该等
已违反的承诺仍可继续履行，本人将继续履行该等承诺。
       4、中介机构的相关承诺
     （1）保荐机构的承诺
     财通证券股份有限公司承诺：因财通证券为发行人首次公开发行制作、出具
的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔
偿投资者损失。
     （2）会计师事务所的承诺
     致同会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：本所将严格履行法定职责，遵照
本行业的业务标准和执行规范，对本所为浙江省新能源投资集团股份有限公司首
次公开发行制作、出具的文件进行核查验证，确保相关文件真实、准确、完整。
     若本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
     （3）律师事务所的承诺
     北京市中伦律师事务所承诺：本所为浙江省新能源投资集团股份有限公司首
次公开发行股票并上市制作、出具的法律意见书和律师工作报告不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。若
本所未能依照法律法规及行业准则的要求勤勉尽责、存在过错致使本所为发行人
本次发行上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资
者造成直接经济损失的，本所将依生效的仲裁裁决书或司法判决书赔偿投资者损
失。
   （六）关于公司股东信息披露的专项承诺
     发行人根据《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》
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出具了如下专项承诺：
     1、本公司已在招股说明书中真实、准确、完整的披露了股东信息。
     2、本公司历史沿革中不存在股权代持、委托持股等情形，不存在股权争议
或潜在纠纷等情形。
     3、本公司不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份
的情形。
     4、本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员不存在直接
或间接持有本公司股份情形。
     5、本公司不存在以本公司股权进行不当利益输送情形。
     6、若本公司违反上述承诺，将承担由此产生的一切法律后果。
二、本次发行后的股利分配政策
     公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《公司章程（草案）》，对公司
上市后股利分配政策进行了约定。
   （一）公司利润分配政策的基本原则
     1、公司应充分考虑对投资者的回报，每年按当年合并报表口径实现的可供
分配利润的规定比例向股东分配股利；
     2、公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、
全体股东的整体利益及公司的可持续发展；
     3、公司优先采用现金分红的利润分配方式；
     4、按照法定顺序分配利润的原则，坚持同股同权、同股同利的原则。
   （二）公司利润分配的期间间隔
     在公司当年盈利且累计未分配利润为正数（按母公司报表口径）的前提下，
公司每年度至少进行一次利润分配。公司可以进行中期现金分红。公司董事会可
以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司
                                    13
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
进行中期分红。
   （三）公司利润分配具体政策
     1、利润分配形式：公司采取现金、股票、现金与股票相结合的方式分配股
利。在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。在有条件的
情况下，公司可以进行中期利润分配。
     2、公司现金分红的具体条件和比例：
     （1）公司该年度实现的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金等后
所余的税后利润）为正值（按母公司报表口径）；
     （2）公司累计可供分配利润为正值（按母公司报表口径）；
     （3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告（中
期现金分红情形除外）；
     （4）公司资金充裕，盈利水平和现金流量能够持续经营和长期发展；
     （5）无公司股东大会批准的可以不进行现金分红的其他重大特殊情况；
     （6）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
     重大投资计划或重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资
产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 30%。
     若满足上述第（1）项至第（5）项条件，公司应进行现金分红；经股东大会
审议通过，上述现金分红条件中的第（6）项应不影响公司实施现金分红。在足
额提取法定公积金后，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利
润的 20%（按合并报表口径）。
     未全部满足上述第（1）项至第（5）项条件，但公司认为有必要时，也可进
行现金分红。
     3、各期现金分红最低比例：
     （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 80%；
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     （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 40%；
     （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到 20%；
     （4）公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照前项规定处理。
     重大资金支出指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备等
的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的百分之三十。
三、本次发行后的股利分配规划
     公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过了《上市后三年股东分红回报规
划》，对公司上市后股利分配政策进行了约定。
   （一）股东分红回报规划制定考虑因素
     公司着眼于公司的长远和可持续发展，在综合分析公司经营发展实际、股东
要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，征求和听取股东尤其是中小
股东的要求和意愿，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所
处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等因素，
平衡股东的短期利益和长期利益的基础上制定股东分红回报规划，建立对投资者
持续、稳定、科学的回报规划与机制，对股利分配做出制度性安排，并藉此保持
公司利润分配政策的连续性和稳定性。
   （二）股东分红回报规划制定原则
     1、本公司在本次发行上市后将采取现金、股票或其他符合法律法规规定的
方式分配股票股利，并根据公司经营情况进行中期现金分红。
     2、本公司的利润分配政策将重视对投资者的合理投资回报，并保持利润分
配政策的连续性和稳定性。
     3、在公司盈利、现金流满足公司正常经营和中长期发展战略需要的前提下，
公司将优先选择现金分红方式，并保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，
                                   15
浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
保证现金分红信息披露的真实性。
   （三）股东分红回报规划制定与修改的具体流程
     1、公司董事会应根据股东大会制定并列入公司章程的利润分配政策，以及
公司未来发展计划，在充分考虑和听取股东（特别是公众投资者）、独立董事的
意见基础上，每三年制定一次具体的股东分红回报规划。董事会制定的股东分红
回报规划应经全体董事过半数同意且经独立董事过半数同意方能通过。
     2、若因公司利润分配政策进行修改或公司经营环境或者自身经营状况发生
较大变化而需要调整股东分红回报规划的，该调整应限定在利润分配政策规定的
范围内，经全体董事过半数同意并经独立董事过半数同意方能通过。
   （四）股东分红回报规划制定周期和相关决策机制
     公司董事会应根据股东大会制定或修订的利润分配政策，至少每三年重新审
阅一次《股东分红回报规划》，根据股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见
对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改，确定该时段的股东分红
回报规划，并确保调整后的股东分红回报规划不违反利润分配政策的有关规定。
董事会制定的股东分红回报规划应经全体董事过半数并经独立董事过半数同意
方可通过。
   （五）公司上市后前三年股东分红回报具体规划
     1、公司在上市后前三年内，将采取现金分红、股票股利或者现金分红与股
票股利相结合的方式进行利润分配，并优先选择现金分红方式进行分配。在留足
法定公积金后，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的
20%。
     2、在公司上市后前三年内公司经营业绩快速增长，董事会可以在现金分红
的基础上，根据公司的经营业绩与股本规模的匹配情况择机发放股票股利；也可
以根据公司的盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
     3、董事会经综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
及未来重大资金支出安排等因素后认为，公司目前发展阶段属于成长期，资金需
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求量较大，因此公司上市后前三年进行利润分配时，现金分红在利润分配中所占
比例最低达到 20%。
     4、上述利润分配后的留存未分配利润将用于补充公司生产经营所需的流动
资金及投资。
四、本次发行前滚存利润的分配安排
     经公司 2019 年第三次临时股东大会审议同意，公司首次公开发行股票前的
滚存利润将由发行后的新老股东按照届时的持股比例共同享有。
五、关于公司稳定股价的预案
     为切实保护中小投资者的合法权益，现就公司首次公开发行的股份上市后
36 个月内出现公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于最近一期每股净资产的情
况，制定本稳定股价预案。
   （一）启动条件
     在公司股票上市后三年内，如非因不可抗力因素所致，公司股票连续 20 个
交易日（第 20 个交易日为―触发稳定股价措施日‖；该等 20 个交易日的期限自公
司披露最近一期经审计的净资产之日起开始计算，如期间公司披露了新的最近一
期经审计的净资产，则该等 20 个交易日的期限需自公司披露新的最近一期经审
计的净资产之日起重新开始计算）的收盘价低于公司披露的最近一期经审计的每
股净资产（最近一期审计基准日后，如有分红、派息、送股、资本公积金转增股
本、增发、配股等导致公司净资产或股份总数出现变化的事项的，则相应调整每
股净资产，下同），且在满足法律、法规和规范性文件关于业绩发布、增持或回
购相关规定的情形下，公司及控股股东等相关主体将启动稳定公司股价的措施。
     自触发股价稳定措施日起，公司和公司的控股股东、董事、高级管理人员等
相关主体应依照本预案采取相应的行为，并依照董事会、股东大会通过的具体方
案（如有），实施稳定股价的具体措施。
                                    17
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   （二）原则
     股价稳定措施的确定及其实施应坚持以下原则：
     1、有利于保护中小股东利益；
     2、不能导致公司不符合法定上市条件；
     3、不应导致公司、相关参与方违反法律法规和交易所规范性的文件的规定；
     4、决策程序和实施程序合法合规；
     5、按规定履行信息披露。
   （三）具体措施
     公司及控股股东等相关主体可以根据公司及市场情况，采取一项或同时采取
多项措施以稳定公司股价，具体措施实施时应以维护公司上市地位、保护公司及
广大投资者利益为原则，遵循法律、法规、规范性文件及证券交易所的相关规定，
并依法履行相应的信息披露义务。公司及控股股东等相关主体可采取的稳定公司
股价的措施包括但不限于：
     1、积极与投资者沟通：公司可在触发稳定股价措施日起的 10 个交易日内，
组织公司的业绩发布会或业绩路演等投资者沟通活动，积极与投资者就公司经营
业绩和财务状况进行沟通。
     2、控股股东增持公司股票：控股股东将在触发稳定股价措施日起的 20 个交
易日内，就其是否有增持公司股票的具体计划书面通知公司并由公司进行公告，
具体增持计划的内容包括但不限于拟增持的公司股票的数量范围、价格区间及完
成期限等信息，用于增持的资金总额原则上不超过控股股东上一年度自公司获得
的现金分红总额的 80%，增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净
资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股
等情况导致公司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）。
     3、公司回购股票：如控股股东明确告知公司其无增持计划或未如期公告其
具体增持计划的，则公司将根据届时有效的法律法规规定向社会公众股东回购公
                                   18
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司部分股票，同时保证回购结果不会导致公司的股权分布不符合上市条件。公司
将在触发稳定股价措施日起的 30 个交易日内，履行关于股票回购的内部决策程
序。
     公司回购股份的议案至少包含以下内容：回购目的、方式，价格或价格区间、
定价原则，拟回购股份的种类、数量及其占公司总股本的比例，拟用于回购股份
的资金总额及资金来源，回购期限，预计回购股份后公司股权结构的变动情况，
管理层对回购股份对公司经营、财务及未来发展的影响的分析报告。公司用于回
购股份的资金总额原则上不超过公司上一年度实现的归属于母公司所有者净利
润的 20%且回购的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资产（最近一
期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公
司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）。
     在履行内部决策程序后，公司将根据《公司法》及公司《章程》的规定履行
回购股份相关程序。公司回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券
监督管理部门认可的其他方式。
     4、董事、高级管理人员增持公司股票：如上述措施实施后，仍未出现本预
案规定的终止实施稳定公司股价措施的情形，则本公司董事（独立董事除外）、
高级管理人员将自相关股份回购的内部决策程序履行完毕之日起 20 个工作日内
通过证券交易所以集中竞价交易方式增持公司社会公众股份，用于增持公司股份
的资金额不低于本公司董事（独立董事除外）、高级管理人员上一年度从公司领
取薪酬或津贴的 10%，增持的价格原则上不超过公司最近一期经审计的每股净资
产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等
情况导致公司净资产、股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整），增持
计划完成后的六个月内将不出售所增持的股份。
     5、其他：公司还可以制定其他稳定公司股价的具体措施，并在履行必要的
审批程序之后实施。
   （四）终止情形
     自触发稳定股价措施日起，若出现以下任一情形，则已公告的稳定股价方案
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终止执行：
     1、公司股票收盘价连续 5 个交易日的收盘价均不低于最近一期经审计的每
股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、
配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）；
     2、继续执行稳定股价方案将导致公司股权分布不符合上市条件或将违反当
时有效的相关禁止性规定的。
   （五）约束措施
     1、如控股股东已公告其具体增持计划，达到实施条件但未能实际履行的，
且未出现本预案规定的终止实施稳定公司股价措施的情形，则公司将有权将相等
金额的应付控股股东现金分红予以暂时扣留，直至控股股东履行其增持义务。
     2、公司董事、高级管理人员应勤勉尽责，根据本预案的要求，及时制定并
实施相应股价稳定措施。
     3、在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的
具体措施，公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定
股价措施的具体原因。
六、本公司特别提醒投资者注意风险因素中的风险
   （一）电力体制改革风险
     2002 年 3 月，国务院正式批准了《电力体制改革方案》（国发〔2002〕5 号），
确定了―厂网分开、竞价上网‖的改革方向。2003 年 7 月，国务院批准了《电价
改革方案》（国办发〔2003〕62 号），进一步明确上网电价改革的方向是全面引
入竞争机制，价格由供需各方竞争而成。2015 年 3 月，中共中央、国务院印发
《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9 号），明确电力体
制改革的重点和路径是―三放开‖、―一加强‖和―一独立‖，即有序放开输配以外的
竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电
计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹规划。
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     2017 年 9 月 24 日，浙江省人民政府发布《浙江省电力体制改革综合试点方
案》（浙政发〔2017〕39 号），文件明确浙江省电力体制改革的主要目标是确立
适合浙江的电力市场模式，培育多元化市场主体，建立以现货市场为主体、电力
金融市场为补充的省级电力市场体系。
     浙江省于 2019 年启动电力现货市场模拟试运行，截至 2020 年底已进行了三
次，三次试运行的参与主体均为全省统调发电厂（不含风电、光伏等非水可再生
电源），且以火电为主，水电占比小，公司下属的滩坑水电站（北海水电）为省
统调发电厂，参与了试运行，其他水电站及光伏电站和风力电站均未参与。根据
目前试运行情况，对公司经营业绩影响较小。
     由于电力体制改革是长期而复杂的系统性工程，浙江省目前尚处于探索和试
运行阶段。从长期来看，随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，
新的电力市场交易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销
售存在一定的不确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。
   （二）上网电价和补贴下降风险
     2017 年 11 月 8 日，国家发改委印发《关于全面深化价格机制改革的意见》
（发改价格〔2017〕1941 号），明确提出根据技术进步和市场供求，实施风电、
光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020 年实现风电与燃煤发电上网电价相
当、光伏上网电价与电网销售电价相当。2014 年以来，国家发改委多次下调陆
上风电和光伏发电标杆上网电价。2019 年，国家发改委陆续发布《关于完善光
伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761 号）和《关于完
善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）等文件，进一步推进
平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、―全额上网‖模式的工商业
分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全部通过竞争方式确
定，不得高于项目所在资源区相应指导价。但是，国家发改委历次关于上网电价
的调整均针对尚未并网的电站，对于已并网的电站，上网电价稳定不变，原则上
不受政策调整的影响；对于新建项目，上网电价和补贴标准可能会进一步降低。
     因此，公司未来投资的光伏项目和风电项目可能面临上网电价和补贴下降的
风险。
                                    21
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   （三）可再生能源补贴发放滞后风险
     根据《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7
号）、《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》（发改价格〔2007〕44 号）等相
关规定，光伏发电和风力发电等可再生能源售电收入中部分属于国家补贴。虽然
国家补贴以国家信用为基础，但由于国家补贴审核时间较长，可再生能源基金收
缴结算周期较长等因素，导致发电企业收到国家补贴时间有所滞后。
     报告期各期末，公司应收可再生能源补贴分别为 121,132.15 万元、269,529.88
万元和 356,824.01 万元，金额较大且逐年增加，若该滞后情况进一步加剧，将影
响公司的现金流，进而对实际经营效益产生不利影响。
   （四）水力发电业务业绩波动风险
     报告期内，公司水力发电业务收入分别为 59,685.82 万元、105,363.74 万元
和 66,159.87 万元，2019 年度公司水力发电业务收入较上年上升 76.53%，2020
年度公司水力发电业务收入较上年下降 37.21%，波动幅度较大。
     由于报告期内公司水电上网价格和装机容量稳定，水力发电业务收入主要由
上网电量变化导致，上网电量受水电站来水量影响，而来水量直接受公司水电站
所在地降水量影响。报告期内公司水电站所在地降水量大幅波动，直接导致公司
水电业务收入大幅波动，由于水力发电折旧摊销等固定成本占比大，因此如水力
发电收入下降将直接导致水力发电业务利润下滑。
     因此，由于未来公司水电站所在地的降雨量具有不确定性，公司未来水力发
电业务业绩可能因降水的丰枯变动而大幅波动，从而造成公司整体业绩的大幅波
动。
   （五）弃光、弃风限电风险
     公司目前运营的光伏电站和陆上风电项目主要位于我国西北地区，虽然西北
地区太阳能、风能资源丰富，但是电力需求有限，兼有电网远距离输送能力有限
等不利因素，西北地区一直存在弃光、弃风的现象。
     2018-2020 年，我国光伏发电平均弃光率分别为 3%、2%、2%，风力发电平
                                    22
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均弃风率分别为 7%、4%、3%，弃光、弃风限电形势虽有所缓解，但短期内难
以得到彻底解决。从区域看，西北地区光伏发电和风力发电消纳问题较为突出。
     西北地区通过加强远距离超高压输电线路建设、推进电力市场化交易等措
施，在一定程度上缓解了弃光、弃风限电的局面，但未来如果出现消纳需求降低、
电网整体负荷变化等情况而导致公司光伏电站、风电站弃光、弃风限电，则会对
公司的业绩产生不利影响。
   （六）水电上网电价调整风险
     公司水电站均位于浙江省，水电上网电价有两种形成机制，其中滩坑水电站
（北海水电）因建设时移民安置难度大，导致工程造价较高，经浙江省物价局同
意，其上网电价按 30 年经营期核定，其余水电站执行省内标杆电价，即浙江省
发改委在统筹考虑本省电力市场供求变化趋势和水电开发成本等因素制定。公司
水电上网电价均经浙江省发改委/物价局核定，且与浙江省水电上网电价整体相
符。由于区域及电站差异，公司水电上网电价显著高于华能水电、长江电力、甘
肃电投等同行业上市公司。
     根据国家发改委《关于完善水电上网电价形成机制的通知》 发改价格〔2014〕
61 号），对于 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，鼓励通过竞争方式确定水电
价格，要创造条件逐步实行由市场竞争形成电价的机制；对现有水电站上网电价，
要进一步规范管理，逐步简化电价分档。随着电力市场化改革的不断推进，未来
水电上网电价将由市场供需关系决定。若未来浙江省水电上网电价形成机制调
整，公司水电上网电价可能发生变化，如若下降，则会对公司经营业绩带来不利
影响。
   （七）投资收益占比较高风险
     报告期内，公司投资收益分别为 10,534.10 万元、12,756.83 万元和 18,414.75
万元，占合并净利润的比例分别为 50.24%、20.13%和 35.09%，占比较高。
     报告期内，公司投资收益主要系对联营企业的投资收益，对联营企业的投资
收益占当期投资收益的比例分别为 99.15%、96.43%和 72.91%，该等联营企业的
主营业务主要为水力发电和风力发电，与公司主营业务具有高度相关性，该模式
                                     23
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具有合理的商业背景且符合行业情况，减除上述投资收益后公司仍符合发行条
件。
     公司对联营企业的投资收益依赖于该等企业的经营业绩和分红情况。报告期
内，公司收到的被投资企业的现金分红款分别为 8,802.34 万元、8,103.00 万元和
8,597.09 万元，占对联营企业投资收益的比例分别为 84.28%、65.87%和 64.03%。
公司虽然对该等联营企业具有重大影响，但无法控制其经营和分红，若其业绩下
滑或者不能持续和及时地分红，则会对公司投资收益的稳定性和质量产生不利影
响。
七、2020 年度经营业绩下滑情况
     公司 2020 年度经营业绩较报告期内最高值 2019 年度下滑，具体情况如下：
                                                                                单位：万元
           项   目                 2020 年度        2019 年度     变动金额      变动比例
营业收入                            234,651.42       210,237.84    24,413.58        11.61%
净利润                               52,485.30        63,366.94    -10,881.64      -17.17%
归属于母公司股东的净利润             28,372.03        40,750.90    -12,378.87      -30.38%
扣除非经常性损益后归属于
                                     24,311.41        38,687.74    -14,376.33      -37.16%
母公司股东的净利润
     2020 年度和上年相比，公司营业收入小幅上升，主要系在水电收入下滑情
况下光伏发电收入上升，水电收入下滑系受降水减少影响，光伏发电收入上升则
系控股装机容量上升所致。
     2020 年度与上年相比，公司在营业收入小幅增长的情况下，扣除非经常性
损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期出现大幅下滑，主要原因是：虽然
光伏发电控股装机容量大幅增加，但权益装机容量增幅较小，对归属于母公司股
东的净利润影响较小；受降水减少影响，水电收入大幅下降，而水电业务成本以
固定成本和半固定成本为主，收入的减少直接导致净利润大幅下降。
     公司 2020 年度水电业务业绩下滑系受自然因素影响，属正常的业绩波动，
公司的核心业务、经营环境、主要指标未发生重大不利变化，公司业绩变动情况
与行业变化趋势一致，目前公司经营业务和业绩水准处于正常状态，具有持续盈
利能力。
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     公司提醒投资者，由于公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等
可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理，用于发电的水能、风能和太阳
能均系大自然资源，受气候、天气等自然因素影响较大，进而会造成公司业绩的
大幅波动。
     2020 年度经营业绩下滑具体情况及分析详见本招股说明书第十一节之―二、
（四）2020 年度经营业绩下滑情况分析‖。
八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
     公司财务报告的审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。公司预计 2021 年一季度
营业收入为 44,704.17 万元至 45,163.17 万元，同比减少 1.64%至 2.64%，归属于
母公司股东的净利润为 2,166.88 万元至 2,400.88 万元，同比减少 1.54%至增加
9.09%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1,959.67 万元至
2,193.67 万元，同比减少 8.15%至增加 2.82%。
     公司预计 2021 年一季度营业收入较上年同期下降，主要原因是一季度浙江
省整体降水较弱，部分地区出现多年一遇的干旱，其中公司位于丽水的主要水电
子公司北海水电受影响较大。由于公司的浙能宁夏中卫香山 120MW 风电项目、
五家渠浙能新能源六师北塔山牧场 100MW 风电项目、海西华汇大柴旦 50MW 风
电建设项目等风力发电项目于 2020 年底并网发电，2021 年一季度产生的效益在
一定程度上抵减了水电业务的下滑。
     2021 年一季度公司经营情况基本稳定，上述业绩预计情况未经审计机构审
计或审阅，不构成本公司盈利预测或业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。
     财务报告审计截止日至本招股说明书签署之日，公司的产业政策、税收政策、
经营模式未发生重大变化，主要客户和供应商及其重大合同条款情况未发生重大
变化，亦不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。
                                    25
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                       招股说明书
                                                          目         录
发行概况 ....................................................................................................................... 2
发行人声明 ................................................................................................................... 3
重大事项提示 ............................................................................................................... 4
   一、本次发行的相关重要承诺的说明 .................................................................... 4
   二、本次发行后的股利分配政策 .......................................................................... 13
   三、本次发行后的股利分配规划 .......................................................................... 15
   四、本次发行前滚存利润的分配安排 .................................................................. 17
   五、关于公司稳定股价的预案 .............................................................................. 17
   六、本公司特别提醒投资者注意风险因素中的风险 .......................................... 20
   七、2020 年度经营业绩下滑情况 ......................................................................... 24
   八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ...................................... 25
目     录 ......................................................................................................................... 26
第一节         释     义 ......................................................................................................... 31
   一、基本术语 .......................................................................................................... 31
   二、专业术语 .......................................................................................................... 36
第二节         概     览 ......................................................................................................... 38
   一、发行人简介 ...................................................................................................... 38
   二、控股股东及实际控制人简介 .......................................................................... 39
   三、发行人主要财务数据 ...................................................................................... 40
   四、本次发行概况 .................................................................................................. 42
   五、募集资金主要用途 .......................................................................................... 42
第三节         本次发行概况 ............................................................................................. 43
   一、本次发行的基本情况 ...................................................................................... 43
   二、与本次发行有关的机构 .................................................................................. 44
   三、发行人与有关中介机构及人员的股权关系和其他权益关系 ...................... 46
   四、与本次发行上市有关的重要日期 .................................................................. 46
第四节         风险因素 ..................................................................................................... 47
                                                                26
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                              招股说明书
  一、宏观经济及政策风险 ...................................................................................... 47
  二、市场及经营风险 .............................................................................................. 50
  三、管理风险 .......................................................................................................... 54
  四、财务风险 .......................................................................................................... 55
  五、募集资金投资项目的风险 .............................................................................. 56
  六、不可抗力风险 .................................................................................................. 57
第五节       发行人基本情况 ......................................................................................... 58
  一、发行人基本情况 .............................................................................................. 58
  二、发行人设立与改制重组情况 .......................................................................... 59
  三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况 .......................................... 62
  四、发行人的组织结构 .......................................................................................... 95
  五、发行人的控股及参股公司情况 .................................................................... 104
  六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况 .......... 126
  七、发行人股本情况 ............................................................................................ 134
  八、职工持股情况 ................................................................................................ 136
  九、发行人员工与社会保障情况 ........................................................................ 136
  十、持有 5%以上股份的主要股东作出的承诺及履行情况 .............................. 156
第六节       业务与技术 ............................................................................................... 158
  一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ............................ 158
  二、发行人所处行业的基本情况 ........................................................................ 166
  三、发行人在行业中的竞争地位 ........................................................................ 234
  四、公司主营业务的具体情况 ............................................................................ 240
  五、发行人的主要固定资产和无形资产 ............................................................ 317
  六、发行人的特许经营权情况 ............................................................................ 362
  七、发行人的研发和技术 .................................................................................... 362
  八、发行人的境外经营及境外资产情况 ............................................................ 366
  九、公司主要产品和服务的质量控制情况 ........................................................ 366
第七节       同业竞争与关联交易 ............................................................................... 369
  一、公司独立性 .................................................................................................... 369
  二、同业竞争 ........................................................................................................ 370
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                      招股说明书
  三、关联方与关联关系 ........................................................................................ 399
  四、报告期内关联交易情况 ................................................................................ 410
  五、关联交易决策程序 ........................................................................................ 465
第八节        董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ....................................... 470
  一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 .................................... 470
  二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份情
  况 ............................................................................................................................ 477
  三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 .................... 477
  四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ........................ 477
  五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 ........................ 478
  六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 482
  七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的协议和承诺及其履行
  情况 ........................................................................................................................ 482
  八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .................................................... 482
  九、董事、监事、高级管理人员在近三年内的变动情况 ................................ 483
第九节        公司治理 ................................................................................................... 488
  一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
  行情况 .................................................................................................................... 488
  二、发行人最近三年合法合规情况 .................................................................... 523
  三、发行人资金占用和对外担保情况 ................................................................ 526
  四、发行人内部控制情况 .................................................................................... 532
第十节        财务会计信息 ........................................................................................... 533
  一、财务报表 ........................................................................................................ 533
  二、审计意见类型和关键审计事项及其应对措施 ............................................ 555
  三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ............................ 559
  四、主要会计政策和会计估计 ............................................................................ 565
  五、公司适用的各种税项及享受的税收优惠政策 ............................................ 609
  六、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ................................................ 614
  七、最近一期收购的企业收购前一年利润表情况 ............................................ 616
  八、最近一期末主要资产情况 ............................................................................ 616
  九、最近一期末主要债项情况 ............................................................................ 619
                                                                28
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                           招股说明书
  十、股东权益变动情况 ........................................................................................ 620
  十一、现金流量情况 ............................................................................................ 620
  十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 621
  十三、政府补助 .................................................................................................... 621
  十四、主要财务指标 ............................................................................................ 623
  十五、资产评估情况 ............................................................................................ 625
  十六、历次验资情况 ............................................................................................ 625
第十一节        管理层讨论与分析 ............................................................................... 627
  一、财务状况分析 ................................................................................................ 627
  二、盈利能力分析 ................................................................................................ 698
  三、经营成果变动分析 ........................................................................................ 740
  四、现金流量分析 ................................................................................................ 749
  五、资本性支出分析 ............................................................................................ 752
  六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ........................................................ 753
  七、本次发行对即期回报摊薄的影响及公司采取的填补措施 ........................ 754
第十二节        业务发展目标 ....................................................................................... 759
  一、公司发展战略和发展目标 ............................................................................ 759
  二、公司发行当年和未来两年的发展计划 ........................................................ 759
  三、拟定上述计划所依据的假设条件 ................................................................ 762
  四、实施上述计划将面临的主要困难 ................................................................ 762
  五、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径 ............................ 763
  六、发展计划与现有业务的关系 ........................................................................ 764
  七、本次发行对于实现前述业务目标的重要意义 ............................................ 765
第十三节        募集资金运用 ....................................................................................... 766
  一、募集资金运用计划 ........................................................................................ 766
  二、募集资金投资项目与公司现有业务的关系 ................................................ 767
  三、募集资金投资项目具体情况 ........................................................................ 767
  四、本次募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 ............................ 782
  五、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见 ........................................ 783
  六、募集资金投资项目与公司现状的相适应情况 ............................................ 783
                                                          29
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                              招股说明书
  七、本次募集资金运用对同业竞争和公司独立性的影响 ................................ 784
第十四节        股利分配政策 ....................................................................................... 785
  一、现行股利分配政策 ........................................................................................ 785
  二、历年股利分配情况 ........................................................................................ 785
  三、本次发行后的股利分配政策 ........................................................................ 786
  四、公司股东未来分红回报规划 ........................................................................ 789
  五、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................................................ 791
第十五节        其他重要事项 ....................................................................................... 792
  一、信息披露和投资者关系情况 ........................................................................ 792
  二、重要合同 ........................................................................................................ 792
  三、对外担保情况 ................................................................................................ 808
  四、重大诉讼与仲裁情况 .................................................................................... 809
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ............................. 810
  发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................................... 810
  发行人全体董事、监事、高级管理人员声明（续） ........................................ 811
  保荐人（主承销商）声明 .................................................................................... 812
  保荐机构董事长、总经理声明 ............................................................................ 813
  发行人律师声明 .................................................................................................... 814
  会计师事务所声明 ................................................................................................ 815
  验资机构声明 ........................................................................................................ 816
  资产评估机构声明 ................................................................................................ 817
  资产评估机构声明 ................................................................................................ 818
第十七节        备查文件 ............................................................................................... 819
  一、备查文件 ........................................................................................................ 819
  二、查阅地点 ........................................................................................................ 819
  三、查阅时间 ........................................................................................................ 819
  四、信息披露网址 ................................................................................................ 819
附录一       控股股东控制的其他企业简况 ............................................................... 820
附录二       控股股东及其控制企业的合营企业和联营企业简况 ........................... 856
                                                           30
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
                                   第一节         释   义
     本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称或名词具有下列含义：
一、基本术语
                                   浙江省新能源投资集团股份有限公司，在用以描述资产与
发行人、本公司、公司、
                       指          业务情况时，根据文义需要，还包括浙江省新能源投资集
股份公司、浙江新能
                                   团股份有限公司的子公司
有限公司、水电集团         指      浙江省水利水电投资集团有限公司，发行人前身
水投总公司                 指      浙江省水利水电建设投资总公司
控股股东、浙能集团         指      浙江省能源集团有限公司
新能发展                   指      浙江新能能源发展有限公司
绿能基金                   指      浙江浙能绿色能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）
浙能投资                   指      浙江浙能投资管理有限公司
浙能创投                   指      浙江浙能创业投资有限公司
浙能资本                   指      浙能资本控股有限公司
浙能国际                   指      浙江能源国际有限公司
浙能电力                   指      浙江浙能电力股份有限公司（600023.SH）
                                   浙能电力前身，浙江省电力开发公司，浙江省电力开发有
浙江电开                   指
                                   限公司
兴源节能                   指      浙江浙能兴源节能科技有限公司
北海水电                   指      浙江浙能北海水力发电有限公司
华光潭水电                 指      浙江浙能华光潭水力发电有限公司
谢村源水电                 指      浙江松阳谢村源水利水电开发有限责任公司
安民水电                   指      浙江松阳安民水电站有限责任公司
岩樟溪水电                 指      龙泉市岩樟溪流域水电开发有限公司
大洋水电                   指      景宁畲族自治县大洋水电开发有限公司
龙川水电                   指      浙江龙川水利水电开发有限公司
嘉兴海上风电               指      浙江浙能嘉兴海上风力发电有限公司
江苏双创新能               指      江苏双创新能源开发有限公司
东台双创新能               指      东台双创新能源开发有限公司
瑞达新能                   指      新疆一六一瑞达新能源有限公司
晶鑫新能                   指      新疆一六一晶鑫新能源有限公司
                                             31
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                              招股说明书
五家渠新能                 指      五家渠浙能新能源有限公司
松阳新能                   指      浙能松阳新能源开发有限公司
宁夏新能源                 指      宁夏浙能新能源有限公司
青海新能源                 指      青海浙能新能源开发有限公司
大柴旦新能源               指      大柴旦浙能新能源有限公司
长兴新能                   指      浙江浙能长兴新能源有限公司
松阳光伏                   指      浙江浙能环亚松阳光伏发电有限公司
衢州光能                   指      衢州力诺天昱阳光能源有限公司
杭州湾浙源                 指      宁波杭州湾新区浙源新能源有限公司
江北浙源                   指      宁波江北浙源新能源有限公司
永修浙源                   指      永修县浙源新能源有限公司
松阳浙源                   指      浙江松阳浙源光伏发电有限公司
杭州浙源                   指      杭州浙源新能源有限公司
舟山浙源                   指      舟山浙源新能源有限公司
天润新能                   指      敦煌市天润新能源有限公司
敦煌光伏                   指      敦煌正泰光伏发电有限公司
嘉峪关光伏                 指      嘉峪关正泰光伏发电有限公司
高台光伏                   指      高台县正泰光伏发电有限公司
瓜州光伏                   指      瓜州县光源光伏发电有限公司
民勤光伏                   指      民勤县正泰光伏发电有限公司
金昌太阳能                 指      金昌帷盛太阳能发电有限公司
金昌电力                   指      金昌清能电力有限公司
永昌光伏                   指      永昌正泰光伏发电有限公司
中卫太阳能                 指      中卫清银源星太阳能有限责任公司
中卫光伏                   指      中卫正泰光伏发电有限公司
                                   指公司在 2018 年收购的位于甘肃和宁夏的天润新能、敦煌
                                   光伏、嘉峪关光伏、高台光伏、瓜州光伏、民勤光伏、金
甘宁 11 家光伏公司         指
                                   昌太阳能、金昌电力、永昌光伏、中卫太阳能、中卫光伏
                                   等 11 家光伏公司
清能发展                   指      浙江清能能源发展有限公司
瑞旭投资                   指      浙江瑞旭投资有限公司
徐州新能源                 指      徐州统联新能源有限公司
泰州新能源                 指      泰州中康新能源有限公司
丹阳电力                   指      丹阳中康电力开发有限公司
无锡电力                   指      无锡中康电力开发有限公司
                                             32
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                              招股说明书
赣州新能源                 指      赣州市南康区爱康新能源科技有限公司
济南新能源                 指      济南统联新能源有限公司
博州新能源                 指      九州方园博州新能源有限公司
特克斯太阳能               指      特克斯昱辉太阳能开发有限公司
博乐新能源                 指      九州方园博乐市新能源有限公司
伊阳能源                   指      新疆伊阳能源科技有限公司
聚阳能源                   指      新疆聚阳能源科技有限公司
四子王旗能源               指      内蒙古四子王旗神光能源发展有限公司
宿州新能源                 指      宿州恒康新能源有限公司
新疆电力                   指      新疆爱康电力开发有限公司
柯坪电力                   指      柯坪嘉盛阳光电力有限公司
青海昱辉                   指      青海昱辉新能源有限公司
苏州电力                   指      苏州慧康电力开发有限公司
湖南电力                   指      湖南中康电力开发有限公司
龙游新能源                 指      中机国能龙游新能源有限公司
                                   指公司在 2019 年收购清能发展前清能发展下属的徐州新能
                                   源、泰州新能源、丹阳电力、无锡电力、赣州新能源、济
清能发展原下属光伏子               南新能源、博州新能源、特克斯太阳能、博乐新能源、伊
                           指
公司                               阳能源、聚阳能源、四子王旗能源、宿州新能源、新疆电
                                   力、柯坪电力、青海昱辉、苏州电力、湖南电力、龙游新
                                   能源等 19 家光伏公司
新能企管                   指      浙江新能企业管理有限公司
氢能技术                   指      浙江浙能航天氢能技术有限公司
聚和新能源                 指      宁波聚和新能源开发有限公司
聚合光伏                   指      宁海聚合光伏工程有限公司
五家渠光伏                 指      五家渠浙新能光伏发电有限公司
格尔木光伏                 指      格尔木浙新能光伏发电有限公司
如东新能源                 指      如东锦康新能源有限公司
                                   浙江省新能源投资集团股份有限公司洞头风力发电分公
洞头风电分公司             指
                                   司、浙江浙能水电管理有限公司洞头风力发电分公司
青山殿水电                 指      杭州临安青山殿水电开发有限公司
惠宁电力                   指      浙江景宁惠宁电力发展有限公司
大岭坪水电                 指      松阳大岭坪水电开发有限责任公司
武强水电                   指      杭州武强水电实业有限公司
沙畈电站                   指      金华市沙畈二级电站有限公司
                                             33
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                              招股说明书
玉溪水利                   指      丽水玉溪水利枢纽有限责任公司
仙居水电                   指      泰顺仙居水力发电有限公司
石塘水电                   指      云和县石塘水电站
高湖水电                   指      瑞安市高湖水电有限公司
珊溪水电                   指      浙江珊溪水利水电开发股份有限公司
钱江水利                   指      钱江水利开发股份有限公司（600283.SH）
桐柏抽水蓄能               指      华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司
天荒坪抽水蓄能             指      华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司
衢江抽水蓄能               指      浙江衢江抽水蓄能有限公司
嵊泗海上风电               指      浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有限公司
舟山智慧能源               指      国家电投集团舟山智慧海洋能源科技有限公司
浙晶光伏                   指      浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限合伙）
浙晶发展                   指      浙江浙晶能源发展有限公司
昊新投资                   指      杭州昊新股权投资合伙企业（有限合伙）
昊鑫能源                   指      杭州昊鑫能源发展有限公司
阳高风电                   指      山西华电阳高风力发电有限公司
广灵风电                   指      山西华电广灵风力发电有限公司
桐乡浙源                   指      桐乡浙源光伏科技有限公司
奉化浙源                   指      宁波奉化浙源新能源有限公司
鄞州浙源                   指      宁波鄞州浙源新能源有限公司
水电管理                   指      浙江浙能水电管理有限公司
浙江国信集团               指      浙江国信控股集团有限责任公司
浙能资产经营               指      浙江浙能资产经营管理有限公司
浙能财务公司               指      浙江省能源集团财务有限责任公司
璞能租赁                   指      上海璞能融资租赁有限公司
浙能租赁                   指      浙江浙能融资租赁有限公司
嘉兴发电                   指      浙江浙能嘉兴发电有限公司
乐清发电                   指      浙江浙能乐清发电有限责任公司
台二发电                   指      浙江浙能台州第二发电有限责任公司
温州发电                   指      浙江浙能温州发电有限公司
舟山煤电                   指      浙江浙能中煤舟山煤电有限责任公司
浙能能服                   指      浙江浙能能源服务有限公司
长兴发电                   指      浙江浙能长兴发电有限公司
慧泽能源                   指      浙江浙能慧泽能源有限公司
                                             34
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                            招股说明书
北仑发电                   指      浙江浙能北仑发电有限公司
兰溪发电                   指      浙江浙能兰溪发电有限责任公司
台电工程                   指      台州市台电能源工程技术有限公司
长广集团                   指      浙江长广（集团）有限责任公司
龙泉生物质                 指      浙江浙能龙泉生物质发电有限公司
新天煤化工                 指      伊犁新天煤化工有限责任公司
浙能锦江环境               指      浙能锦江环境控股有限公司
兴源投资                   指      浙江兴源投资有限公司
国网浙江                   指      国网浙江省电力有限公司
国网甘肃                   指      国网甘肃省电力公司
国网宁夏                   指      国网宁夏电力有限公司
金田铜业                   指      宁波金田铜业（集团）股份有限公司
国网江西                   指      国网江西省电力公司
京九电源                   指      江西京九电源科技有限公司
三峡新能源                 指      中国三峡新能源（集团）股份有限公司
                                   圣西芒水电能源股份有限公司，巴西圣西芒（So Simo）
圣西芒水电                 指
                                   水电站特许经营权项目
正泰新能源                 指      浙江正泰新能源开发有限公司
遂昌国投                   指      遂昌县国有资本投资运营集团有限责任公司
中康电力                   指      苏州中康电力开发有限公司
金风科技                   指      新疆金风科技股份有限公司（002202.SZ）
上海电气                   指      上海电气集团股份有限公司（601727.SH）
东方电气                   指      东方电气股份有限公司（600875.SH）
景宁大白坑                 指      景宁畲族自治县大白坑电站（普通合伙）
工商银行                   指      中国工商银行股份有限公司
进出口行                   指      中国进出口银行
国开行                     指      国家开发银行股份有限公司
浦发银行                   指      上海浦东发展银行股份有限公司
农业银行                   指      中国农业银行股份有限公司
建设银行                   指      中国建设银行股份有限公司
中信银行                   指      中信银行股份有限公司
邮储银行                   指      中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期                     指      2018 年、2019 年及 2020 年
《公司法》                 指      《中华人民共和国公司法》
                                              35
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                              招股说明书
《证券法》                 指      《中华人民共和国证券法》
《可再生能源法》           指      《中华人民共和国可再生能源法》
股东大会                   指      浙江省新能源投资集团股份有限公司股东大会
股东会                     指      浙江省水利水电投资集团有限公司股东会
董事会                     指      浙江省新能源投资集团股份有限公司董事会
监事会                     指      浙江省新能源投资集团股份有限公司监事会
三会                       指      股东（大）会、董事会、监事会
《公司章程》               指      《浙江省新能源投资集团股份有限公司章程》
                                   经公司 2019 年第三次临时股东大会审议通过，自公司首次
《公司章程（草案）》       指      公开发行 A 股于上海证券交易所挂牌交易之日起生效的公
                                   司章程
保荐人、保荐机构、主
                           指      财通证券股份有限公司
承销商
发行人律师、中伦           指      北京市中伦律师事务所
发行人会计师、审计机
                           指      致同会计师事务所（特殊普通合伙）
构、验资机构、致同所
资产评估机构、坤元         指      坤元资产评估有限公司
国家发改委                 指      国家发展和改革委员会
自然资源部                 指      中华人民共和国自然资源部
水利部                     指      中华人民共和国水利部
中国证监会                 指      中国证券监督管理委员会
浙江省国资委               指      浙江省国有资产监督管理委员会
本次发行、本次 A 股发              公司本次发行不超过 20,800 万股人民币普通股（A 股）的
                           指
行、本次公开发行                   行为
                                   除特别注明的币种外，指人民币元、人民币万元、人民币
元、万元、亿元             指
                                   亿元
二、专业术语
                                   太阳能、水能、风能、生物质能、地热能、海洋能等非化石
可再生能源                 指
                                   能源，在自然界可以循环再生
光生伏特效应               指      是指半导体在受到光照射时产生的现象
                                   完成安装但不考虑是否具备并网发电条件的发电机组装机
累计装机容量               指
                                   容量
并网装机容量、并网容
                           指      完成安装且经调试后已并网发电的发电机组装机容量
量
                                   公司根据各下属子公司的所有权比例拥有权益的累计装机
权益装机容量               指      容量，按公司拥有各项目子公司所有权百分比乘以各项目累
                                   计装机容量计算
                                             36
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                 招股说明书
集中式光伏电站、集中               发出电力在高压侧并网的光伏电站。集中式光伏电站发出的
                           指
式电站                             电力直接升压并网，由电网公司统一调度
分布式光伏电站、分布               发出电力在用户侧并网的光伏电站。分布式光伏电站发出的
                           指
式电站                             电力主要供用户自发自用，并可实现余量上网
地面光伏电站、地面电
                           指      光伏发电系统架设在地面的光伏电站形式
站
屋顶分布式电站、屋顶
                           指      光伏发电系统架设在建筑物屋顶的光伏电站形式
电站
                                   一定时期内平均发电设备容量在满负荷运行条件下的运行
平均发电设备利用小时
                           指      小时数，平均发电设备利用小时＝年度总发电量/年末并网
数、平均利用小时数
                                   装机容量
                                   又称燃煤机组标杆上网电价、燃煤发电上网电价，国家对脱
脱硫燃煤标杆上网电
                           指      硫燃煤机组发电项目实行按区域或省平均成本统一定价的
价、脱硫燃煤电价
                                   电价
上网电量                   指      在一段特定期间向当地电网公司销售的电量
度电成本                   指      发电项目每度发电所发生的成本
                                   又称风功率密度，是气流在单位时间内垂直通过单位面积的
风能密度                   指
                                   风能，单位为瓦/平方米
                                   Engineering Procurement Construction，指公司受业主委托，
EPC                        指      按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行
                                   等实行全过程或若干阶段的承包
                                   2015 年 12 月 12 日在巴黎气候变化大会上通过、2016 年 4
《巴黎协定》               指
                                   月 22 日在纽约签署的气候变化协定
                                   2018 年 5 月 31 日，国家发展改革委、财政部、国家能源局
531 光伏新政               指      发布的《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》（发改能源
                                   〔2018〕823 号）
瓦（W）、千瓦（KW）、              电的功率单位，指发电机组在额定情况下单位时间内能发出
                       指
兆瓦（MW）、吉瓦（GW）             来的电量，1GW=1,000MW=1,000,000KW=1,000,000,000W
                                   电的能量单位，电力行业常用的能源标准单位，1 度=1 千
千瓦时（kWh）              指
                                   瓦时
                                   国家发改委制定的电网公司对集中式光伏电站、―全额上网‖
标杆上网电价               指
                                   分布式光伏发电项目、风力发电项目上网电量的收购价格
                                   对于集中式光伏电站和分布式光伏发电项目上网电量部分，
基础电价                   指      为向电网收取的脱硫燃煤电价；对于―自发自用、余量上网‖
                                   分布式光伏发电项目中自发自用电量，为业主售电价格
国家补贴、国补             指      中央财政对可再生能源发电项目的补贴
省级补贴、省补             指      省级政府对可再生能源发电项目的财政补贴
市级补贴、市补             指      市级政府对可再生能源发电项目的财政补贴
                                   可再生能源发电项目享受到的电价补贴，包括国补、省补、
可再生能源补贴             指
                                   市补等
    注：本招股说明书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和
与尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
                                              37
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                           招股说明书
                                   第二节        概   览
      本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股说明书全文。
一、发行人简介
     （一）发行人概况
公司名称       浙江省新能源投资集团股份有限公司
英文名称       Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd.
住     所      杭州市江干区凯旋街道凤起东路8号
注册资本       187,200万元
法定代表人     吴荣辉
               实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营，工程项目管理，
               天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术服务，设
经营范围
               备维修，检测技术服务（凭许可证经营），供水服务，供电服务（凭许可证
               经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     （二）发行人设立情况
      2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了
《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作
为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，
经审计的净资产超过注册资本部分计入资本公积，整体变更设立股份公司。2019
年 6 月 18 日，公司取得整体变更后的《营业执照》。2019 年 6 月 26 日，发行人
会计师出具了《验资报告》（致同验字（2019）第 330ZC0096 号）。
     （三）发行人主营业务
      公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、
开发、建设和运营管理。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已投产电站控股装机容
量为 268.605 万千瓦，其中水力发电 79.42 万千瓦、光伏发电 157.355 万千瓦、
风力发电 31.83 万千瓦。截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有已核准的在建/筹建
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
电站控股装机容量（即未并网发电装机容量）61.52 万千瓦。
     公司始终秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，以改善能源结构、实现绿
色可持续发展为己任，以可再生能源的投资开发、建设营运为核心定位，积极发
展可再生能源，近年来通过―收购与新建并重、海上与陆上并重、省内与省外并
重‖的策略，优化产业结构，快速提升装机规模。
     报告期内，公司始终围绕发展水力发电、光伏发电和风力发电等可再生能源
业务，主营业务未发生变化；主要产品是电力，未发生变化。
二、控股股东及实际控制人简介
   （一）控股股东简介
     发行人的控股股东为浙能集团，直接持有发行人 144,000 万股股份，占发行
人股本总额的 76.92%。
     浙能集团的基本情况如下：
     公司名称：浙江省能源集团有限公司
     成立时间：2001 年 3 月 21 日
     注册资本：1,000,000.00 万元
     实收资本：1,000,000.00 万元
     住所：杭州市天目山路 152 号
     主要生产经营地：浙江省杭州市
     类型：有限责任公司（国有控股）
     法定代表人：胡仲明
     经营范围：经营国家授权的集团公司及其所属企业的国有资产和国有股权；
实业投资开发；技术咨询服务，煤炭运输信息的技术咨询服务，电力生产及供应，
可再生能源的开发利用，石油天然气运行管理，工程技术与服务，钢材、有色金
属、建筑材料、机械设备、电气电缆、煤炭（无存储）的销售，国际船舶运输（凭
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                          招股说明书
许可证经营），国内水路运输（凭许可证经营），电气机械和器材制造、新型能源
设备制造，私募股权投资，投资咨询，资产管理。（未经金融等监管部门批准，
不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
      主营业务：控股公司，主要从事实业投资
      截至本招股说明书签署之日，浙能集团股权结构如下：
序号                     股东名称            出资额（万元）         出资比例（%）
  1     浙江省国资委                                 900,000.00                90.00
  2     浙江省财务开发有限责任公司                   100,000.00                10.00
                    合    计                        1,000,000.00             100.00
   （二）实际控制人简介
      公司的实际控制人为浙江省国资委，其直接持有浙能集团 90%的股权，且浙
能集团存续期间，浙江省财务开发有限责任公司授权浙江省国资委代为行使股东
表决权。
三、发行人主要财务数据
   （一）合并资产负债表主要数据
                                                                         单位：万元
               项   目               2020.12.31        2019.12.31      2018.12.31
资产合计                             2,977,292.44       2,419,186.90    1,727,280.08
负债合计                             1,964,816.26       1,448,535.60      980,584.10
股东权益合计                         1,012,476.18        970,651.30       746,695.97
少数股东权益                           355,894.76        342,445.45       173,915.89
归属于母公司股东权益合计               656,581.41        628,205.85       572,780.08
   （二）合并利润表主要数据
                                                                         单位：万元
               项   目               2020 年度         2019 年度        2018 年度
营业收入                               234,651.42        210,237.84       125,070.77
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               项    目                 2020 年度             2019 年度           2018 年度
营业利润                                   60,535.36             78,794.00           20,425.08
利润总额                                   60,868.20             78,949.59           23,520.65
净利润                                     52,485.30             63,366.94           20,969.27
归属于母公司股东的净利润                   28,372.03             40,750.90           15,051.50
扣除非经常性损益后归属于母公司股
                                           24,311.41             38,687.74           12,465.45
东的净利润
   （三）合并现金流量表主要数据
                                                                                   单位：万元
               项    目                 2020 年度             2019 年度           2018 年度
经营活动产生的现金流量净额                121,534.14            120,272.22           64,601.70
投资活动产生的现金流量净额               -485,798.13           -323,472.04         -151,615.05
筹资活动产生的现金流量净额                343,069.94             65,182.48          305,646.99
现金及现金等价物净增加额                  -21,194.05           -138,017.34          218,633.64
   （四）主要财务指标
                    项    目                  2020.12.31        2019.12.31        2018.12.31
流动比率（倍）                                         0.69               1.05            2.20
速动比率（倍）                                         0.69               1.05            2.20
资产负债率（合并）（%）                              65.99            59.88              56.77
资产负债率（母公司）（%）                            46.20            39.63              44.47
无形资产（扣除土地使用权、海域使用权）
                                                       0.07               0.09            0.15
占净资产的比例（%）
归属于发行人股东的每股净资产（元/股）                  3.51               3.36            7.34
                    项    目                  2020 年度         2019 年度         2018 年度
应收账款周转率（次/年）                                0.80               1.13            1.97
存货周转率（次/年）                                 235.57           189.82            145.49
息税折旧摊销前利润（万元）                     201,009.63        179,617.90         104,989.57
利息保障倍数（倍）                                     1.56               2.68            1.66
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）                0.65               0.64            0.83
每股净现金流量（元/股）                              -0.11                -0.74           2.80
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四、本次发行概况
       本次发行前公司总股本为 187,200 万股，本次公司公开发行股票总量为
20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不安排股东公开发售股份。
五、募集资金主要用途
       根据公司 2019 年第三次临时股东大会决议，根据公司发展的实际需求，公
司拟将首次公开发行股票募集的资金在扣除发行费用后用于投资下列项目：
                                                                            单位：万元
序号           投资项目            项目投资额        募集资金拟投入额     实施主体
        浙能嘉兴 1 号海上
 1                                      535,365.42           69,094.94   嘉兴海上风电
        风电场工程项目
          合    计                      535,365.42           69,094.94
       本次募集资金到位前，公司可根据募集资金投资项目的实际付款进度，通过
利用自有资金和银行贷款等方式支付上述项目款项；募集资金到位后，可用于支
付相关项目剩余款项及置换前期已支付款项。如果本次实际募集资金不能满足拟
投资项目的资金需求，不足部分由公司自筹资金解决。
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                            第三节         本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类             人民币普通股（A 股）
每股面值             人民币 1.00 元
                     发行 20,800 万股，占发行后公司股份总数的 10%，本次发行不安排股
发行股数及占比
                     东公开发售股份
每股发行价格         3.51 元/股
                     30.03 倍（每股收益按照 2020 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰
发行市盈率
                     低归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）
                     3.51 元/股（按截至 2020 年末经审计归属于母公司所有者的净资产除
发行前每股净资产
                     以本次发行前总股本计算）
                     3.49 元/股（按截至 2020 年末经审计归属于母公司所有者的净资产加
发行后每股净资产
                     上本次发行募集资金净额后除以本次发行后总股本计算）
发行前市净率         1.00 倍（按每股发行价格除以发行前每股净资产计算）
发行后市净率         1.01 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式             采用网下向询价对象配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式
                     符合资格的询价对象和在上海证券交易所开立（A 股）股票账户的境
发行对象             内自然人、法人和证券投资基金等投资者（国家法律法规禁止购买者
                     除外）
承销方式             余额包销
拟上市地             上海证券交易所
预计募集资金总额     73,008.00 万元
预计募集资金净额     69,094.94 万元
                     承销及保荐费用                                      2,528.48 万元
发行费用概算（均
                     审计及验资费用                                       610.14 万元
为不含增值税费
用，发行费用总额     律师费用                                             111.79 万元
与各项费用加总不     用于本次发行的信息披露费用                           504.72 万元
等系四舍五入尾差
                     发行手续费及其他费用                                 157.92 万元
所致）
                                  发行费用合计                           3,913.06 万元
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二、与本次发行有关的机构
   （一）发行人：浙江省新能源投资集团股份有限公司
    法定代表人：           吴荣辉
    住         所：        杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号
    电         话：        0571-86664353
    传         真：        0571-87901229
    联    系   人：        张利
   （二）保荐机构（主承销商）：财通证券股份有限公司
    法定代表人：           陆建强
    住         所：        浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼
    电         话：        0571-87823628
    传         真：        0571-87820309
    保荐代表人：           成政、肖文军
    项目协办人：           钱铮
    项目组成员：           刘建毅、周斌烽、何昊鹏、阮宇超、杭慜燕、熊吴倩、
                           易立山
   （三）律师事务所：北京市中伦律师事务所
    负    责   人：        张学兵
    住         所：        北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 31、33、36、37 层
    电         话：        010-59572288
    传         真：        010-65681838
      经办律师：           陈益文、赵婷、陆赟
   （四）会计师事务所：致同会计师事务所（特殊普通合伙）
    负    责   人：        李惠琦
    住         所：        北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
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    电         话：        010-85665978
    传         真：        010-85665040
  经办注册会计师：         李士龙、曾涛
   （五）资产评估机构：坤元资产评估有限公司
    法定代表人：           俞华开
    住         所：        杭州市西溪路 128 号 901 室
    电         话：        0571-88216941
    传         真：        0571-87178826
    经办评估师：           潘文夫、潘华锋
   （六）资产评估机构：万邦资产评估有限公司
    法定代表人：           梅芳
    住         所：        海曙区布政巷 16 号科创大厦 1903 室
    电         话：        0571-85215056
    传         真：        0571-85215010
    经办评估师：           韩帅烽、马百金
   （七）申请上市的交易所：上海证券交易所
    住         所：        上海市浦东南路 528 号
    电         话：        021-68808888
    传         真：        021-68804868
   （八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
    住         所：        中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 188 号
    电         话：        021-58708888
    传         真：        021-58899400
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                    招股说明书
   （九）验资及验资复核机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）
    负    责   人：        李惠琦
    住         所：        北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
    电         话：        010-85665978
    传         真：        010-85665040
  经办注册会计师：         王涛、李士龙、曾涛
   （十）保荐机构（主承销商）收款银行：
    名         称：        中国农业银行杭州市中山支行营业中心
    户         名：        财通证券股份有限公司
    账         号：        19005101040035116
三、发行人与有关中介机构及人员的股权关系和其他权益关系
     截至本招股说明书签署之日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责
人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关
系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
     1、初步询价日期：2021 年 4 月 9 日
     2、定价公告刊登日期：2021 年 4 月 14 日
     3、申购日期：2021 年 5 月 10 日
     4、缴款日期：2021 年 5 月 12 日
     5、预计股票上市日期：本次发行后将尽快申请在上海证券交易所上市交易
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                               第四节    风险因素
     投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料
外，应特别考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投
资者决策的程度大小排列，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、宏观经济及政策风险
   （一）宏观经济波动风险
     发电行业是为国民经济运行提供能源动力的基础性产业，其市场需求与国家
宏观经济发展密切相关。电力行业发展及盈利水平与经济周期的相关性较为显
著，经济周期的变化将直接影响电力的需求，当国民经济增速放缓，工业生产用
电总体需求下降，将直接影响公司产品的市场需求，从而给本公司的业绩造成一
定的影响。当前，国内外经济形势复杂严峻，全球经济增长放缓，外部不稳定不
确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，我国经济面临新的下行压
力。宏观经济的周期性波动，可能致使工业企业的经营环境发生变化，并使其用
电量出现收缩和调整，从而对公司的生产经营产生不利影响。
   （二）产业政策变动风险
     公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、
开发、建设和运营管理。可再生能源发电行业近年来的高速发展和高质量发展都
离不开国家对可再生能源行业在政策、法规及激励措施等方面的支持。国家不断
出台政策，大力鼓励和支持开发光伏发电、风力发电等可再生能源发电，并发布
了可再生能源电价附加补助政策，有力地推动了可再生能源产业的发展。如果未
来国家对产业的鼓励政策进行调整，导致行业的经营环境发生不利变化，将对公
司的业务造成不利影响。
   （三）电力体制改革风险
     2002 年 3 月，国务院正式批准了《电力体制改革方案》（国发〔2002〕5 号），
                                        47
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                   招股说明书
确定了―厂网分开、竞价上网‖的改革方向。2003 年 7 月，国务院批准了《电价
改革方案》（国办发〔2003〕62 号），进一步明确上网电价改革的方向是全面引
入竞争机制，价格由供需各方竞争而成。2015 年 3 月，中共中央、国务院印发
《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9 号），明确电力体
制改革的重点和路径是―三放开‖、―一加强‖和―一独立‖，即有序放开输配以外的
竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电
计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹规划。
     2017 年 9 月 24 日，浙江省人民政府发布《浙江省电力体制改革综合试点方
案》（浙政发〔2017〕39 号），文件明确浙江省电力体制改革的主要目标是确立
适合浙江的电力市场模式，培育多元化市场主体，建立以现货市场为主体、电力
金融市场为补充的省级电力市场体系。
     浙江省于 2019 年启动电力现货市场模拟试运行，截至 2020 年底已进行了三
次，三次试运行的参与主体均为全省统调发电厂（不含风电、光伏等非水可再生
电源），且以火电为主，水电占比小，公司下属的滩坑水电站（北海水电）为省
统调发电厂，参与了试运行，其他水电站及光伏电站和风力电站均未参与。根据
目前试运行情况，对公司经营业绩影响较小。
     由于电力体制改革是长期而复杂的系统性工程，浙江省目前尚处于探索和试
运行阶段。从长期来看，随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，
新的电力市场交易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销
售存在一定的不确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。
   （四）上网电价和补贴下降风险
     2017 年 11 月 8 日，国家发改委印发《关于全面深化价格机制改革的意见》
（发改价格〔2017〕1941 号），明确提出根据技术进步和市场供求，实施风电、
光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020 年实现风电与燃煤发电上网电价相
当、光伏上网电价与电网销售电价相当。2014 年以来，国家发改委多次下调陆
上风电和光伏发电标杆上网电价。2019 年，国家发改委陆续发布《关于完善光
伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761 号）和《关于完
善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）等文件，进一步推进
                                     48
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、―全额上网‖模式的工商业
分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全部通过竞争方式确
定，不得高于项目所在资源区相应指导价。但是，国家发改委历次关于上网电价
的调整均针对尚未并网的电站，对于已并网的电站，上网电价稳定不变，原则上
不受政策调整的影响；对于新建项目，上网电价和补贴标准可能会进一步降低。
     因此，公司未来投资的光伏项目和风电项目可能面临上网电价和补贴下降的
风险。
   （五）可再生能源补贴发放滞后风险
     根据《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7
号）、《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》（发改价格〔2007〕44 号）等相
关规定，光伏发电和风力发电等可再生能源售电收入中部分属于国家补贴。虽然
国家补贴以国家信用为基础，但由于国家补贴审核时间较长，可再生能源基金收
缴结算周期较长等因素，导致发电企业收到国家补贴时间有所滞后。
     报告期各期末，公司应收可再生能源补贴分别为 121,132.15 万元、269,529.88
万元和 356,824.01 万元，金额较大且逐年增加，若该滞后情况进一步加剧，将影
响公司的现金流，进而对实际经营效益产生不利影响。
   （六）水电上网电价调整风险
     公司水电站均位于浙江省，水电上网电价有两种形成机制，其中滩坑水电站
（北海水电）因建设时移民安置难度大，导致工程造价较高，经浙江省物价局同
意，其上网电价按 30 年经营期核定，其余水电站执行省内标杆电价，即浙江省
发改委在统筹考虑本省电力市场供求变化趋势和水电开发成本等因素制定。公司
水电上网电价均经浙江省发改委/物价局核定，且与浙江省水电上网电价整体相
符。由于区域及电站差异，公司水电上网电价显著高于华能水电、长江电力、甘
肃电投等同行业上市公司。
     根据国家发改委《关于完善水电上网电价形成机制的通知》 发改价格〔2014〕
61 号），对于 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，鼓励通过竞争方式确定水电
价格，要创造条件逐步实行由市场竞争形成电价的机制；对现有水电站上网电价，
                                    49
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
要进一步规范管理，逐步简化电价分档。随着电力市场化改革的不断推进，未来
水电上网电价将由市场供需关系决定。若未来浙江省水电上网电价形成机制调
整，公司水电上网电价可能发生变化，如若下降，则会对公司经营业绩带来不利
影响。
   （七）税收优惠政策变化的风险
     公司西部地区的光伏发电子公司依据政策，享受企业所得税优惠，按 15%
税率缴纳企业所得税。公司光伏发电子公司自该项目取得第一笔生产经营收入所
属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业
所得税。公司光伏发电子公司、风力发电子公司均享受增值税即征即退 50%的税
收优惠政策。如果未来相关财税政策出现重大不利调整，将对公司盈利产生不利
影响。
   （八）划拨用地政策调整风险
     截至本招股说明书签署之日，公司及子公司以划拨方式取得并已办理《国有
土地使用权证》《不动产权证》的土地共计 69 宗，面积为 19,660,578.27 平方米。
其中 10 宗土地已在办理转为出让性质用地手续，59 宗土地已取得当地土地行政
主管部门出具的可以继续以划拨方式使用的说明。
     根据《划拨用地目录》（国土资源部令第 9 号），公司以划拨方式使用的生产
经营土地符合保留划拨用地目录，可以继续以划拨方式使用。但未来不排除随着
国家划拨用地政策的调整，公司原有划拨用地可能面临需要变更土地使用性质的
风险，从而存在增加公司土地使用成本的可能。同时，公司亦无法保证现有已投
产及在建项目外的新建扩建项目和收购项目能够继续以划拨方式取得土地使用
权，存在增加公司土地使用成本的风险。
二、市场及经营风险
   （一）市场竞争加剧的风险
     受行业性质和监管环境的影响，光伏发电、风电项目的发展受自然条件的制
约，光伏发电、风电运营企业都致力于在光能资源、风能资源优渥、上网电价效
                                    50
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
益更大的地区开发项目。而光伏发电、风电项目的开发受到在有限的地区和特定
位置所具备光能资源、风能资源以及当地电网输送容量的限制，因此，光伏发电、
风电运营企业在光能资源、风能资源优渥，电力输送容量充足的地理区域开发新
项目或收购已有优质项目的市场竞争非常激烈。同时，我国对于可再生能源行业
均实行上网电价补贴、电力上网优先权等激励措施，可再生能源除太阳能、风能
以外，还包括生物质、地热和海洋能源等。如果未来国家持续加大对其他可再生
能源的政策支持，公司将面临来自其他可再生能源发电公司的激烈竞争。
   （二）弃光、弃风限电风险
     公司目前运营的光伏电站和陆上风电项目主要位于我国西北地区，虽然西北
地区太阳能、风能资源丰富，但是电力需求有限，兼有电网远距离输送能力有限
等不利因素，西北地区一直存在弃光、弃风的现象。
     2018-2020 年，我国光伏发电平均弃光率分别为 3%、2%、2%，风力发电平
均弃风率分别为 7%、4%、3%，弃光、弃风限电形势虽有所缓解，但短期内难
以得到彻底解决。从区域看，西北地区光伏发电和风力发电消纳问题较为突出。
     西北地区通过加强远距离超高压输电线路建设、推进电力市场化交易等措
施，在一定程度上缓解了弃光、弃风限电的局面，但未来如果出现消纳需求降低、
电网整体负荷变化等情况而导致公司光伏电站、风电站弃光、弃风限电，则会对
公司的业绩产生不利影响。
   （三）水力发电业务业绩波动风险
     报告期内，公司水力发电业务收入分别为 59,685.82 万元、105,363.74 万元
和 66,159.87 万元，2019 年度公司水力发电业务收入较上年上升 76.53%，2020
年度公司水力发电业务收入较上年下降 37.21%，波动幅度较大。
     由于报告期内公司水电上网价格和装机容量稳定，水力发电业务收入主要由
上网电量变化导致，上网电量受水电站来水量影响，而来水量直接受公司水电站
所在地降水量影响。报告期内公司水电站所在地降水量大幅波动，直接导致公司
水电业务收入大幅波动，由于水力发电折旧摊销等固定成本占比大，因此如水力
发电收入下降将直接导致水力发电业务利润下滑。
                                   51
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
     因此，由于未来公司水电站所在地的降雨量具有不确定性，公司未来水力发
电业务业绩可能因降水的丰枯变动而大幅波动，从而造成公司整体业绩的大幅波
动。
   （四）房屋、土地权证办理及使用相关的风险
       1、部分电站土地及附着建筑物尚未办理权证的风险
     截至本招股说明书签署之日，公司所属部分电站项目土地及房屋建筑物未取
得权属证书。具体情况详见本招股说明书第六节之―五、发行人的主要固定资产
和无形资产‖部分相关内容。
     截至本招股说明书签署之日，尚未取得土地权证的总面积为 2,692,444.00 平
方米，占公司总使用土地面积的 6.84%；尚未取得房屋建筑物的面积为 3,996.40
平方米，占公司总使用房屋建筑物面积的 0.33%。
     虽然公司及子公司正在与电站所在地的有权部门进行协商，积极办理审批手
续，但由于涉及土地使用指标控制，程序较多、审批时间长，能否最终办理相关
权证存在不确定性，亦存在被相关主管部门予以处罚或拆除附着建筑物的风险，
可能对相关电站项目生产经营产生不利影响。
       2、租赁光伏方阵用地涉及农用地的风险
     2017 年 9 月 25 日，国土资源部、国务院扶贫办、国家能源局联合发布《关
于支持光伏扶贫和规范光伏发电产业用地的意见》（国土资规〔2017〕8 号），明
确了―除本文件确定的光伏扶贫项目及利用农用地复合建设的光伏发电站项目
（以下简称光伏复合项目）外，其他光伏发电站项目用地应严格执行国土资规
〔2015〕5 号文件规定……对使用永久基本农田以外的农用地开展光伏复合项目
建设的，省级能源、国土资源主管部门商同级有关部门，在保障农用地可持续利
用的前提下，研究提出本地区光伏复合项目建设要求（含光伏方阵架设高度）、
认定标准，并明确监管措施，避免对农业生产造成影响……利用农用地布设的光
伏方阵可不改变原用地性质。‖国土资规〔2017〕8 号文确认了光伏复合项目在
不改变原用地性质的前提下可使用农用地。
     公司控股子公司四子王旗能源及特克斯太阳能在国土资规〔2015〕5 号文出
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                   招股说明书
台前已租赁农用地用于光伏项目建设，且不属于光伏复合项目，不属于我国现行
法律法规明确允许使用农用地布设光伏方阵的情形，存在无法持续使用的风险。
截至本招股说明书签署之日，四子王旗能源已取得当地自然资源与规划主管部门
出具的证明，允许其继续用于光伏电站项目。特克斯太阳能已取得当地自然资源
与规划主管部门出具的证明，确认不存在重大违法行为。具体情况详见本招股说
明书第六节之―五、发行人的主要固定资产和无形资产‖部分相关内容。
       3、屋顶及建筑物使用稳定性的风险
     截至本招股说明书签署之日，公司屋顶分布式光伏电站使用 14 处屋顶及建
筑物，其中 2 处屋顶所属房屋未取得权属证书。由于屋顶分布式光伏电站在一定
程度上依赖于屋顶及建筑物的长期存续，因此，未取得权属证书的建筑物可能造
成屋顶分布式光伏电站无法持续使用的风险。部分屋顶提供方已出具相应说明，
且公司股东浙能集团、新能发展已出具承诺，若因上述瑕疵导致发行人及其控股
子公司遭受实际损失的，将对发行人由此产生的损失予以补偿。
     此外，由于屋顶分布式光伏电站运营周期通常较长，在此过程中，可能发生
企业经营不善、建筑物征拆等致使屋顶及建筑物不能继续存续的情况，因此，可
能导致公司屋顶分布式光伏电站出现不能持续稳定使用屋顶及建筑物开展光伏
发电业务的风险。
   （五）投资收益占比较高风险
     报告期内，公司投资收益分别为 10,534.10 万元、12,756.83 万元和 18,414.75
万元，占合并净利润的比例分别为 50.24%、20.13%和 35.09%，占比较高。
     报告期内，公司投资收益主要系对联营企业的投资收益，对联营企业的投资
收益占当期投资收益的比例分别为 99.15%、96.43%和 72.91%，该等联营企业的
主营业务主要为水力发电和风力发电，与公司主营业务具有高度相关性，该模式
具有合理的商业背景且符合行业情况，减除上述投资收益后公司仍符合发行条
件。
     公司对联营企业的投资收益依赖于该等企业的经营业绩和分红情况。报告期
内，公司收到的被投资企业的现金分红款分别为 8,802.34 万元、8,103.00 万元和
                                     53
浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
8,597.09 万元，占对联营企业投资收益的比例分别为 84.28%、65.87%和 64.03%。
公司虽然对该等联营企业具有重大影响，但无法控制其经营和分红，若其业绩下
滑或者不能持续和及时地分红，则会对公司投资收益的稳定性和质量产生不利影
响。
   （六）项目并网风险
     公司各项目向电网销售电能，首先需要由项目所属地方电网公司对各项目电
力系统接入方案进行评审，并取得电网公司同意接入的意见，待电场升压站及一、
二次设备验收合格，具备带电条件后，由电网公司向各项目出具并网通知书，同
意该项目进行并网调试。
     由于升压站及其他电网设施存在建设周期，如果升压站所覆盖区域短时间内
形成大量待并网接入项目，超过电网设施接纳能力，可能导致项目不能全额并网
发电，从而导致售电量下降的情况。如果项目不能及时获得相关电网公司的并网
许可，或者获得并网许可后因为电网设施建设滞后无法全额并网，项目将无法全
额有效发电，将对公司的经营业绩造成不利影响。
三、管理风险
   （一）控股股东控制风险
     截至本招股说明书签署之日，公司控股股东浙能集团直接持有公司 144,000
万股股份，占公司总股本 76.92%，浙能集团通过控制的企业新能发展间接持有
公司 43,200 万股股份，占公司总股本 23.08%。本次发行后，浙能集团仍为公司
的控股股东，持有公司较高比例的股权。
     作为公司的控股股东，浙能集团有能力通过提名和选举董事和高级管理人
员、参加股东大会并行使股东权力等措施，对公司的经营方针、投资计划、人事
任免、公司战略、修改公司章程、利润分配等重要事项的决策予以控制或施加重
大影响。
     虽然公司已经建立了完善的治理结构，但由于浙能集团的部分利益可能与公
司其他股东的利益不完全一致，仍然存在浙能集团利用控股股东和主要决策者的
                                   54
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
地位，促使公司的决策不能最大程度的满足所有股东最佳利益目标的可能性，亦
或直接利用控股股东地位对公司、公司控股及参股子公司施加重大影响。因此，
公司存在控股股东控制风险。
   （二）子公司管控风险
     公司资产规模较大，控股、参股子公司较多，且公司的主营业务主要由控股
子公司负责具体经营，增加了公司经营决策、运营管理及风险控制的难度。随着
业务的发展和扩张，公司子公司数量将可能继续增加，使得公司在采购销售、项
目建设、运营管理、人力资源、财务会计等方面的管理难度增大。若公司实施的
管理制度及内部控制制度无法对子公司的运行进行有效管控、提升子公司业务水
平、及时应对市场和政策变化、充分满足公司经营管理的需求，则可能使公司的
业务经营及发展前景受到不利影响。
   （三）人才短缺及流失风险
     水力发电、光伏发电、风力发电业务作为资本密集型、技术密集型产业，对
于具备相关行业知识、技能、经验的高级人才依赖度较高。由于风力发电、光伏
发电业务迅猛发展，行业内各企业对于具备相关知识、技能、经验优秀人才的竞
争逐渐激烈。但是，由于行业人才培养体系相对均衡，相较于迅速发展的行业需
求，对应的人才供应相对不足，行业人才尤其是高级管理人员较为短缺。虽然公
司已向员工提供了具有市场竞争力的薪酬福利待遇，且报告期内公司核心管理团
队的稳定性相对较高，但仍然存在未来公司核心管理团队发生较大变动或专业人
才流失的可能性，可能给公司的运营管理和经营扩张带来不利影响。
四、财务风险
   （一）利率风险
     为满足日常运营和项目建设的资金需求，公司向金融机构借款金额较大，截
至 2020 年末，公司短期借款 215,281.69 万元、长期借款 1,132,917.36 万元、长
期应付款 124,557.08 万元、一年内到期的非流动负债 273,894.26 万元。报告期内，
公司利息支出分别为 35,221.41 万元、45,279.97 万元和 76,296.01 万元。
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     贷款利率波动将直接对公司的盈利水平及项目建设成本造成影响，如果未来
贷款利率上涨，则会给公司带来一定的财务风险。
   （二）融资渠道和流动性风险
     公司所处行业为资本密集型行业，为支持业务的持续发展，公司需要不断获
得金融机构资金支持。截至 2020 年末，公司在建浙能嘉兴 1 号海上风电项目、
江苏竹根沙 300MW 海上风电场项目投资总额大，投资预算合计约 100 余亿元，
计划在 2021 年底前并网，未来仍需投入资金达到 30 亿元以上；同时，公司还需
要储备有足够的资金偿还到期的金融负债，其中 1 年内到期的金融负债约 68 亿
元。公司通过经营性销售回款、本次募集资金等方式增加自有资金，同时已与多
家金融机构建立合作关系，仍有可用授信额度约 133 亿元（含浙能集团给予的剩
余额度约 22 亿元）。但若未来银行信贷政策收紧，或公司在银行信用系统内评级
出现负面变化，或国补回款进一步延缓，将导致公司资金周转存在压力，进而对
公司的项目建设、生产运营和金融负债到期偿付产生不利影响，产生流动性风险。
五、募集资金投资项目的风险
   （一）募集资金投资项目实施风险
     本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、产业技术水平、
行业发展趋势等因素做出的，均经过详细、慎重、充分的研究论证。本次募集资
金投资项目建设规模较大，若上述项目在实施过程及后期经营中，如宏观政策、
相关行业政策和市场环境等方面发生不利变动，行业竞争加剧、技术水平发生重
大更替，或因募集资金不能及时到位等其他不可预见因素等原因造成募投项目不
能如期完成或顺利实施，将可能对项目的完成进度和投资收益产生一定影响。
   （二）募集资金投资项目无法实现预期收益的风险
     根据国家发改委 2019 年 5 月 21 日发布的《关于完善风电上网电价政策的通
知》（发改价格〔2019〕882 号）规定，对 2018 年底前已核准的海上风电项目，
如在 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价。本次募集资金
投资项目浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目于 2017 年 8 月核准，核准时的上网
                                    56
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电价是 0.85 元/kWh，如该项目未能在 2021 年底前完成全部机组并网，可能会对
项目的投资回报和公司的预期收益产生不利影响。此外，如果本次募集资金不能
及时足额募集，公司将使用自有资金或通过银行融资等渠道解决部分项目资金需
求，将导致公司资金压力和成本的提升。
   （三）净资产收益率摊薄的风险
     本次发行后，公司净资产将比发行前有所提升。本次募集资金投向用于风力
发电项目的建设，根据风力发电项目的行业特性，风电场的建设周期相对较长，
需要在正式并网转固后才可带来相应的售电收入，因此募集资金投资项目需要较
长时间才能达到预计的盈利水平，从而可能导致发行后净资产收益率被摊薄的风
险。
六、不可抗力风险
     自然条件影响公司的生产经营，公司财产和盈利存在因自然条件变化等不可
抗力因素而遭受损失的可能，如地震、泥石流等重大地质灾害可能破坏发电设施，
造成公司财产损失，并影响公司的正常生产经营；旱灾、雪灾、冰灾、洪灾、沙
尘暴等严重异常气象灾害不仅可能破坏公司的发电设施，而且也会对公司利用
水、风、光等自然资源发电带来不利影响。
     2020 年初，国内新型冠状病毒肺炎疫情爆发。受疫情影响，就存量项目而
言，因部分工业企业停工或延迟开工，造成部分地区电力消纳有所下降，给公司
经营业绩带来一定影响；就在建项目而言，因施工方未能如期开工建设以及部分
设备材料供应不及时，造成部分在建项目延迟开工，导致在建项目晚于原计划时
间投产，影响公司新建项目的利润贡献。就目前情况来看，公司预计本次疫情的
影响是阶段性的，不会对公司持续经营能力造成重大不利影响。但若疫情得不到
有效控制，或今后出现其他公共性突发事件，均可能对公司生产经营和经营业绩
构成负面影响。
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                          第五节   发行人基本情况
一、发行人基本情况
     中文名称：浙江省新能源投资集团股份有限公司
     英文名称：Zhejiang Provincial New Energy Investment Group Co., Ltd.
     中文简称：浙江新能
     统一社会信用代码：9133000074200262XL
     有限公司成立日期：2002 年 8 月 1 日
     股份公司成立日期：2019 年 6 月 18 日
     注册资本：187,200 万元
     法定代表人：吴荣辉
     公司住所：杭州市江干区凯旋街道凤起东路 8 号
     邮政编码：310020
     电话号码：0571-86664353
     传真号码：0571-87901229
     电子信箱：ZJNEPE@163.com
     信息披露与投资者关系负责机构：证券事务部
     信息披露与投资者关系负责人：董事会秘书       张利
     经营范围：实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营，工
程项目管理，天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术
服务，设备维修，检测技术服务（凭许可证经营），供水服务，供电服务（凭许
可证经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
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二、发行人设立与改制重组情况
   （一）设立方式
       2019 年 3 月 18 日，水电集团通过股东会决议，同意公司整体变更为股份有
限公司。
       2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了
《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作
为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，
经审计的净资产超过注册资本部分计入资本公积，整体变更设立股份公司。
       2019 年 5 月 27 日，浙能集团下发《关于浙江省水利水电投资集团有限公司
股份制改造方案的批复》（浙能资〔2019〕267 号），同意水电集团整体变更为股
份有限公司，以截至 2019 年 1 月 31 日水电集团经审计的净资产，由各发起人根
据各自出资比例折合股份 187,200 万股，具体如下：
序号              股东名称         认购股数（万股）       持股比例      出资形式
  1     浙能集团（SS）                    144,000.00           76.92%   净资产折股
  2     新能发展                              43,200.00        23.08%   净资产折股
             合    计                     187,200.00         100.00%        -
      注：SS 代表国有股（下同）
       2019 年 5 月 28 日，水电集团全体股东作为股份公司的发起人签订了《发起
人协议》，对股份公司的发起设立事项进行约定。
       2019 年 6 月 16 日，发行人召开创立大会，并于 2019 年 6 月 18 日完成工商
局的备案登记，领取了注册号为 9133000074200262XL 的《营业执照》。
       2019 年 6 月 26 日，发行人会计师出具了《验资报告》（致同验字（2019）
第 330ZC0096 号）。
   （二）发起人基本情况
       公司设立时，共有浙能集团和新能发展 2 名发起人，各发起人在公司设立时
的持股情况如下：
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序号               股东名称           认购股数（万股）       持股比例      出资形式
  1      浙能集团（SS）                       144,000.00          76.92%   净资产折股
  2      新能发展                                43,200.00        23.08%   净资产折股
              合    计                        187,200.00        100.00%        -
       公司发起人的基本情况详见本节之―六、（一）发行人控股股东及实际控制人‖
和―六、（二）其他主要股东情况‖。
   （三）改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从
事的主要业务
       设立本公司前，主要发起人主要资产及业务经营情况如下：
       股东名称                             主要资产及业务经营情况
                         浙能集团本身不直接从事具体业务的经营，主要从事实业投资，浙能
浙能集团                 集团通过控股子公司主要从事电源建设、电力热力生产、石油煤炭天
                         然气开发贸易流通、能源服务和能源金融等业务。
新能发展                 新能发展主要从事股权投资，除投资本公司外，无其他投资项目。
       浙能集团和新能发展拥有的主要资产为经营上述业务相关的资产和权益，具
体分别详见本节之―六、（三）控股股东控制的其他企业情况‖和本招股说明书附
录一。
   （四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
       本公司系由水电集团整体变更设立的股份有限公司，承继了水电集团的全部
资产和业务。本公司设立时从事的主要业务与水电集团及本公司目前的主营业务
一致，主要从事水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源发电项目的投资开
发、运营管理及电力销售，公司主要资产详细情况和从事的主要业务分别详见本
招股说明书第六节之―四、公司主营业务的具体情况‖和―五、发行人的主要固定
资产和无形资产‖。
       设立前后公司拥有的主要资产和实际从事的业务未发生变化。
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   （五）发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的
主要业务
     浙江新能成立后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务没有发
生重大变化。
     2019 年 12 月 6 日，浙能集团出具《避免同业竞争的承诺函》，浙能集团将
本公司定位为―浙能集团控制的经营中国境内水力发电、风力发电、光伏发电等
除生物质发电业务以外的可再生能源业务整合的唯一平台‖。
     除持有本公司的股权外，浙能集团拥有的主要资产和业务情况分别详见本节
之―六、（一）发行人控股股东及实际控制人‖和―六、（三）控股股东控制的其他
企业情况‖。
   （六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及
原企业和发行人业务流程间的联系
     发行人改制前后业务流程没有变化，具体业务流程图详见本招股说明书第六
节之―四、（一）主要产品或服务的流程‖。
   （七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系
及演变情况
     发行人成立以来，公司资产和业务体系完整，在生产经营方面不存在依赖主
要发起人的情况。除本招股说明书第七节已经披露的关联关系和关联交易外，公
司在生产经营方面与主要发起人不存在其他的关联关系。
   （八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
     公司系由水电集团整体变更设立，股份公司成立后，本公司完整继承了水电
集团的所有资产和负债，依法办理了资产产权变更登记手续。
                                    61
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三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
   （一）发行人股本形成及其变化
     公司自 2002 年成立以来，经历了一次股东变更、一次增资、一次整体变更
设立为股份有限公司，历次股本形成及股权演变过程如下图所示：
             2002年8月，设立
                                            浙江省国资委持股100%
           注册资本60,000万元
       2010年4月，股权无偿划转
                                              浙能集团持股100%
          注册资本60,000万元
                                             浙能集团持股76.92%
        2018年12月，第一次增资
          注册资本78,000万元
                                             新能发展持股23.08%
                                             浙能集团持股76.92%
        2019年6月，整体变更为
               股份公司
         注册资本187,200万元                 新能发展持股23.08%
     1、2002 年 8 月，水电集团成立
     （1）组建批准
     2001 年 6 月 14 日，经《浙江省人民政府关于组建浙江省水利水电投资集团
有限公司的通知》（浙政发〔2001〕37 号）批准，以浙江省水利水电建设投资总
公司为主体，纳入原浙江省水利厅直属企业的国有资产组建水电集团。
     浙江省水利厅直属企业的国有资产为其对 9 家公司的国有出资权益，该 9
家公司分别为：浙江省水利电力物资总公司、浙江省第一水电建设有限公司、浙
江省水电建筑安装有限公司、浙江省正邦水电建设有限公司、浙江省水电建筑机
械有限公司、浙江省疏浚工程有限公司、浙江江能建设有限公司、浙江省水电建
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筑基础工程公司和浙江省围海工程公司。
     具体组建过程为：浙江省水利厅以水投总公司经过清产核资后的资产与负债
设立水电集团，同时，浙江省水利厅将其持有的浙江省水利电力物资总公司等 9
家公司的国有出资权益以经审计的账面值出资至水电集团（筹）。
     （2）资产审计
     2002 年 6 月 4 日，浙江中瑞会计师事务所有限公司出具《关于浙江省水利
水电投资集团有限公司（筹）截至 2001 年 12 月 31 日合并国有净资产审计报告》
（浙瑞审字〔2002〕212 号），经审定，截至 2001 年 12 月 31 日，水电集团（筹）
的国有净资产为 952,718,750.77 元。
     （3）资产评估
     2002 年 8 月 2 日，浙江中瑞资产评估有限公司出具《浙江省水利水电建设
投资总公司资产评估报告书》（浙瑞评字〔2002〕036 号），截至 2001 年 12 月 31
日，水投总公司净资产评估价值为 845,672,336.29 元。
     2002 年 9 月 20 日，浙江中瑞资产评估有限公司出具《浙江省水利电力物资
总公司资产评估报告书》（浙瑞评字〔2002〕039 号），截至 2001 年 12 月 31 日，
浙江省水利电力物资总公司净资产评估价值为 20,851,893.90 元。
     2002 年 12 月 31 日，浙江省财政厅出具《关于核准浙江省水利水电建设投
资总公司等国有资产评估项目的复函》（浙财企二字〔2002〕138 号），对上述浙
瑞评字〔2002〕036 号、浙瑞评字〔2002〕039 号资产评估报告予以核准。
     （4）注册资本批复及验资
     2002 年 7 月 15 日，浙江省财政厅下发《关于省水利集团公司注册资本的复
函》（浙财企二字〔2002〕32 号），同意水电集团注册资本为 60,000 万元。
     2002 年 7 月 30 日，浙江中瑞会计师事务所出具《验资报告》（浙瑞审（验）
字〔2002〕089 号），经审验，截至 2001 年 12 月 31 日纳入组建范围内的 10 家
公司其国有净资产经审定为 952,718,750.77 元，其中 600,000,000.00 元作为注册
资本已到位，其余 352,718,750.77 元作为国有独享资本公积。
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       （5）工商登记
       2002 年 8 月 1 日，水电集团在浙江省工商行政管理局取得注册号为
3300001008886 的《企业法人营业执照》。
       水电集团成立时的股权结构如下：
序号                     股东名称          出资额（万元）     出资比例
 1      浙江省国资委                              60,000.00        100.00%
                    合    计                      60,000.00        100.00%
       （6）出资确认
       水电集团组建过程中，浙江省围海工程公司、浙江省疏浚工程有限公司、浙
江江能建设有限公司、浙江省水电建筑机械有限公司、浙江省水电建筑安装有限
公司、浙江省第一水电建设有限公司、浙江省正邦水电建设有限公司、浙江省水
电建筑基础工程有限公司等 8 家公司的国有出资权益未履行资产评估程序。
       上述公司未履行资产评估程序，主要是因为水电集团系根据《浙江省人民政
府关于组建浙江省水利水电投资集团有限公司的通知》（浙政发〔2001〕37 号）
组建，组建时涉及主体多、时间紧、筹建工作繁杂。水电集团设立时经评估部分
出资评估值合计为 86,652.42 万元，经审计的净资产为 95,271.88 万元，均高于设
立时的注册资本，且经验资机构确认注册资本已经实缴到位。
       2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股
份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集
团设立时不存在国有资产流失。
       综上，水电集团系由原浙江省水利厅下属公司的国有出资权益组建而成，设
立后由浙江省国资委全资持有，且浙江省国资委已对其设立情况予以确认，因此，
水电集团设立时不存在国有资产流失的情形。
       保荐机构、发行人律师认为，发行人未因组建时部分出资未履行评估程序而
受到过行政处罚，不构成重大违法行为，不构成本次发行的法律障碍。发行人的
股权情况不存在纠纷或潜在纠纷，未造成国有资产流失。
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       2、2010 年 4 月，股权无偿划转
       为贯彻落实浙江省委、省政府关于深化省属国有企业改革，加快浙江省属国
有企业资产结构战略性调整的决策部署；抢抓机遇、开拓进取，推进实施―大能
源战略‖，进一步提高浙江省国有经济能源板块的控制力和竞争力，浙江省国资
委拟将水电集团整合至浙能集团。
       2009 年 10 月 28 日，浙能集团向浙江省国资委报送《关于要求合并重组省
水利水电集团公司的请示》（浙能办〔2009〕412 号），请求与水电集团合并重组。
2009 年 10 月 29 日，水电集团向浙江省国资委报送《关于省水利水电集团和省
能源集团合并重组的请示》（浙水投〔2009〕36 号），请求与浙能集团合并重组。
       2009 年 11 月 24 日，浙江省省属国有企业改革领导小组下发《关于省能源
集团公司合并重组省水利水电集团公司总体方案的批复》（浙企改发〔2009〕1
号），同意由浙能集团合并重组水电集团，水电集团作为浙能集团子公司管理。
水电集团在职及离休人员全部成建制转入浙能集团，水电集团现有全部资产、负
债和权益以 2009 年 11 月 30 日为基准日，暂按账面价值合并至浙能集团，待清
产核资和审计确认后再作相应调整。
       2010 年 2 月 5 日，划入方浙能集团董事会审议决定，同意水电集团的股东
由浙江省国资委变更为浙能集团。2010 年 3 月 19 日，浙江省国资委向浙江省工
商局出具《关于同意省水利水电集团公司出资人变更的函》，同意水电集团与浙
能集团合并重组，水电集团出资人变更为浙能集团。
       2010 年 6 月 11 日，天健会计师事务所有限公司出具《关于浙江省水利水电
投资集团有限公司（合并）清产核资专项审计报告》（天健审﹝2010﹞3974 号），
截至 2009 年 11 月 30 日，水电集团的所有者权益为 803,525,900.24 元。2010 年
12 月 21 日，浙江省国资委出具《关于浙江省水利水电投资集团有限公司清产核
资资金核实的批复》（浙国资财评﹝2010﹞33 号）确认上述事项。
       2010 年 4 月 1 日，水电集团在浙江省工商行政管理局取得注册号为
330000000048103 的《企业法人营业执照》，本次变更后公司的股权结构如下：
序号                   股东名称             出资额（万元）     出资比例
 1      浙能集团                                   60,000.00        100.00%
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序号                     股东名称          出资额（万元）      出资比例
                    合    计                      60,000.00         100.00%
       本次股东变更系经浙江省国资委批准的股权无偿划转，不涉及对价支付，无
需履行评估手续，符合《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》等国资监管的相
关规定，程序合法合规。
       本次股权无偿划转时水电集团的所有者权益为 80,352.59 万元，低于 2002
年设立时经审计的净资产，主要原因系浙江省国资委等国资主管部门对水电集团
合并报表范围内部分资产予以核减以及分配利润所致。
       2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股
份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集
团上述资产处置行为真实有效，不存在国有资产流失。
       综上，水电集团上述净资产减少相关事项业经国资主管部门批准，且浙江省
国资委已对上述资产处置行为予以确认，因此，上述净资产减少不存在国有资产
流失。
       3、2018 年 12 月，第一次增资
       为了贯彻响应浙江省政府―凤凰行动‖计划，落实新一轮国资国企改革的决策
部署，水电集团拟筹划上市，为满足上市要求，拓宽融资渠道，优化股权结构，
需引进投资者。
       2017 年 12 月 7 日，水电集团向浙能集团上报了《关于上报浙江省水利水电
投资集团有限公司增资扩股工作方案的报告》（浙能水电资〔2017〕230 号）。2018
年 1 月 26 日，浙能集团向水电集团下发《抄告单》，同意水电集团以 2017 年 12
月 31 日为增资扩股审计、评估基准日。
       根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）浙江万邦分所出具的《清产核资专
项审计报告》（大华核字〔2018〕050235 号），截至 2017 年 12 月 31 日，水电集
团合并净资产为 4,768,193,078.23 元，母公司净资产为 3,565,611,865.98 元；根据
万邦资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（万邦评报〔2018〕68 号），截
至 2017 年 12 月 31 日，水电集团股东全部权益的评估值为 7,523,900,000.00 元。
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       2018 年 7 月 11 日，水电集团向浙能集团上报了《关于浙江水利水电投资集
团有限公司增资扩股方案的请示》（浙能水电资〔2018〕165 号）。2018 年 10 月
17 日，浙能集团向水电集团下发《关于同意浙江省水利水电投资集团有限公司
增资扩股事宜的批复》（浙能资〔2018〕588 号），同意由绿能基金下设新能发展
以非公开协议方式参与水电集团增资扩股，增资完成后新能发展持有水电集团不
超过 25%股权。
       2018 年 12 月 7 日，浙能集团作出《关于同意增加注册资本的决定》，同意
水电集团增加注册资本 18,000 万元，由新能发展认缴上述新增出资额 18,000 万
元，占注册资本的 23.08%。同日，浙能集团、水电集团与新能发展签订《增资
协议》。
       2019 年 3 月 25 日，发行人会计师出具《验资报告》（致同验字（2019）第
330ZC0037 号），经审验，截至 2018 年 12 月 21 日止，水电集团已收到新能发展
缴纳的增资款合计 2,127,766,976.07 元，其中：实收资本 180,000,000.00 元，资
本公积 1,947,766,976.07 元。
       2018 年 12 月 21 日，水电集团领取新的营业执照，本次变更后公司的股权
结构如下：
序号                     股东名称          出资额（万元）      出资比例
 1      浙能集团                                  60,000.00          76.92%
 2      新能发展                                  18,000.00          23.08%
                    合    计                      78,000.00         100.00%
       本次增资价格以水电集团截至 2017 年 12 月 31 日的评估值为依据，结合期
间损益和分红等确定，定价合理、公允；新能发展本次增资的资金来源系其自有
资金，资金来源合法。
       水电集团本次增资未依照《企业国有资产交易监督管理办法》的规定在产权
交易所挂牌交易，但已履行相关审计、评估、备案、审批程序。2020 年 6 月 3
日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股份有限公司历史沿革
等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认水电集团历次股权变动不存
在国有资产流失。
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       综上，水电集团本次增资已履行相关审计、评估、备案、审批程序，并经浙
江省国资委确认。因此，水电集团本次增资不存在国有资产流失的情形，不会对
本次发行上市构成实质性障碍。
       保荐机构、发行人律师认为，发行人未因 2018 年增资时未在产权交易所挂
牌交易而受到过行政处罚，不构成重大违法行为，不构成本次发行的法律障碍。
发行人的股权情况不存在纠纷或潜在纠纷，未造成国有资产流失。
       4、2019 年 6 月，整体变更设立股份公司
       公司为了推进在境内公开发行股票并上市工作，将公司形式从有限公司变更
为股份公司。
       2019 年 3 月 18 日，水电集团召开 2019 年第一次临时股东会，全体股东通
过决议，同意水电集团开展股份制改造，整体变更为股份有限公司，审计评估基
准日为 2019 年 1 月 31 日。
       根据发行人会计师出具的《审计报告》（致同审字（2019）第 330ZA4050 号），
截至 2019 年 1 月 31 日，水电集团母公司的净资产为 5,558,250,040.74 元；根据
坤元出具的《资产评估报告》（坤元评报〔2019〕122 号），截至 2019 年 1 月 31
日，水电集团母公司的净资产评估值为 9,354,113,144.49 元，不低于经审计的净
资产账面值。
       2019 年 5 月 21 日，水电集团召开 2019 年第二次临时股东会，审议通过了
《关于有限公司变更为股份有限公司折股方案的议案》，由水电集团原有股东作
为发起人，以水电集团经审计后的净资产折合股份 187,200 万股，每股面值 1 元，
注册资本为 187,200 万元，净资产超过注册资本部分转作公司资本公积。
       2019 年 5 月 27 日，浙能集团下发《关于浙江省水利水电投资集团有限公司
股份制改造方案的批复》（浙能资〔2019〕267 号），同意水电集团整体变更为股
份有限公司，以截至 2019 年 1 月 31 日水电集团经审计的净资产，由各发起人根
据各自出资比例，折合股份 187,200 万股，具体如下：
序号                股东名称               认购股数（万股）      持股比例
 1      浙能集团                                    144,000.00          76.92%
                                      68
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序号                    股东名称            认购股数（万股）      持股比例
 2      新能发展                                      43,200.00          23.08%
                   合    计                          187,200.00        100.00%
       2019 年 5 月 28 日，水电集团全体股东作为股份公司的发起人签订了《发起
人协议》，对股份公司的发起设立事项进行约定。
       2019 年 6 月 16 日，股份公司召开创立大会，并于 2019 年 6 月 18 日完成工
商局的变更登记，领取了注册号为 9133000074200262XL 的《营业执照》。
       2019 年 6 月 26 日，发行人会计师出具《验资报告》（致同验字〔2019〕第
330ZC0096 号），经审验，截至 2018 年 6 月 18 日止，浙江新能（筹）的全体发
起人已按发起人协议书、公司章程的规定以其拥有的水电集团截至 2019 年 1 月
31 日经审计的净资产折股投入，其中 187,200 万元折合为浙江新能（筹）的股本。
       本次整体变更设立股份公司，各股东系按其持股比例以经审计的净资产折股
出资，定价公允，出资来源合法合规。
       本次股改经股东会审议通过，并履行了审计和评估程序，按照经审计净资产
整体折股变更设立，股改方案经浙能集团批复，公司整体变更为股份公司的程序
符合相关法律法规的规定。
       公司历次股权变动真实有效，不存在委托持股、利益输送或其他利益安排，
亦不存在纠纷或潜在争议。
       自股份公司设立至本招股说明书签署之日，浙江新能的股本及股权结构未发
生变更。
   （二）发行人资产重组情况
       报告期内，发行人进行了 7 次资产重组，具体情况如下：
       1、2018 年内，发行人收购甘宁 11 家光伏公司的股权
       为了进一步发展非水可再生能源业务，发行人于 2018 年陆续从正泰新能源、
中康电力处收购了甘宁 11 家光伏公司各 51%股权。
       （1）履行的程序
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       2017 年 5 月 16 日，发行人的总经理办公会通过向正泰新能源、中康电力收
购部分光伏公司 51%股权等事项的议案。
       2017 年 9 月 20 日，浙能集团下发《关于同意收购正泰甘肃宁夏光伏项目股
权包和金昌清能光伏项目股权的批复》（浙能资〔2017〕495 号）。
       发行人收购甘宁 11 家光伏公司时，签订股权转让协议及完成股权转让工商
登记手续的时间如下：
序号      公司名称      签订股权转让协议时间    完成工商登记时间   纳入合并范围时间
  1       金昌电力             2017.9.29             2018.1.9          2018.2.1
  2       天润新能            2017.12.31            2018.1.31          2018.2.1
  3       敦煌光伏            2017.12.31            2018.1.30          2018.2.1
  4      嘉峪关光伏           2017.12.31            2018.1.22          2018.2.1
  5       瓜州光伏            2017.12.31            2018.1.22          2018.2.1
  6      金昌太阳能           2017.12.31             2018.3.5          2018.4.1
  7       中卫光伏            2017.12.31            2018.3.20          2018.4.1
  8      中卫太阳能           2017.12.31            2018.3.21          2018.4.1
  9       民勤光伏            2017.12.31            2018.4.10          2018.5.1
 10       高台光伏            2017.12.31            2018.4.11          2018.5.1
 11       永昌光伏             2018.9.28            2018.9.29          2018.10.1
       （2）发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权的相关情况
       发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权时，以 2016 年 12 月 31 日为审计和评估
基准日，基准日的审计和评估情况如下：
                                                                         单位：万元
                                                      按股权转让比例折算的
序号       公司名称         股权转让比例
                                                          审计、评估结果
                                                   审计净资产                18,496.05
 1         金昌电力                51%
                                                收益法评估净资产             17,221.17
                                                   审计净资产                  2,690.51
 2         天润新能                51%
                                                收益法评估净资产               4,590.00
                                                   审计净资产                 11,175.01
 3         敦煌光伏                51%
                                                收益法评估净资产             15,147.00
 4        嘉峪关光伏               51%             审计净资产                  3,600.41
                                           70
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序号       公司名称         股权转让比例
                                                             审计、评估结果
                                                   收益法评估净资产               3,723.00
                                                      审计净资产                  1,998.28
 5         瓜州光伏                51%
                                                   收益法评估净资产               3,162.00
                                                      审计净资产                  2,007.22
 6        金昌太阳能               51%
                                                   收益法评估净资产               2,193.00
                                                      审计净资产                  3,167.61
 7         中卫光伏                51%
                                                   收益法评估净资产               3,825.00
                                                      审计净资产                  3,668.19
 8        中卫太阳能               51%
                                                   收益法评估净资产               5,712.00
                                                      审计净资产                  4,656.79
 9         民勤光伏                51%
                                                   收益法评估净资产               5,559.00
                                                      审计净资产                12,493.89
 10        高台光伏                51%
                                                   收益法评估净资产             14,433.00
                                                      审计净资产                23,384.50
 11        永昌光伏                51%
                                                   收益法评估净资产             33,150.00
    注：甘宁 11 家光伏公司截至 2016 年 12 月 31 日的资产负债情况已分别经过浙江天平会
计师事务所（特殊普通合伙）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）清产核资审计；甘宁 11
家光伏公司截至 2016 年 12 月 31 日的股权权益价值已分别经银信资产评估有限公司浙江分
公司、万邦资产评估有限公司评估。
       发行人收购甘宁 11 家光伏公司股权的交割日为 2017 年 12 月 31 日，发行人
与出让方根据审计、评估基准日（2016 年 12 月 31 日）的评估值，同时考虑了
2017 年上述光伏发电项目公司相关经营事项产生的财务状况变动，确定最终股
权转让价格。甘宁 11 家光伏公司最终确定的交易价格情况如下：
                                                                             单位：万元
序号          公司名称                   股权转让比例              股权转让最终价格
 1            金昌电力                       51%                                16,802.41
 2            天润新能                       51%                                  4,283.54
 3            敦煌光伏                       51%                                14,734.79
 4           嘉峪关光伏                      51%                                  3,167.26
 5            瓜州光伏                       51%                                  2,885.37
 6           金昌太阳能                      51%                                  1,385.72
 7            中卫光伏                       51%                                  2,859.23
                                            71
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序号               公司名称                股权转让比例            股权转让最终价格
 8             中卫太阳能                      51%                              3,073.93
 9                 民勤光伏                    51%                              5,682.75
 10                高台光伏                    51%                             11,771.44
 11                永昌光伏                    51%                             24,018.14
              合    计                                                         90,664.58
       （3）收购甘宁 11 家光伏公司股权对发行人财务状况的影响
       收购甘宁 11 家光伏公司属于非同一控制下的企业合并，收购甘宁 11 家光伏
公司对发行人 2017 年度/年末的财务状况影响如下：
                                                                             单位：万元
序号        公司名称          总资产          净资产          营业收入      利润总额
 1          金昌电力           85,311.08        36,619.44        7,279.05        352.68
 2          天润新能           22,116.49           4,930.64      2,416.67        295.03
 3          敦煌光伏           97,634.11        21,755.59        9,551.01        -212.03
 4       嘉峪关光伏            23,056.12           6,681.92      1,036.41        -152.95
 5          瓜州光伏           17,728.75           3,828.58      1,849.41        360.06
 6       金昌太阳能            23,751.52           2,855.06      2,084.47        857.99
 7          中卫光伏           19,712.55           4,316.89      2,335.87        523.36
 8       中卫太阳能            25,669.80           4,965.02      2,940.60        658.99
 9          民勤光伏           46,454.84           9,885.28      4,771.30        579.72
 10         高台光伏           87,235.60        23,312.58        9,139.80        917.11
 11         永昌光伏          169,507.05        38,722.04       19,187.72       3,800.59
       合    计               618,177.90       157,873.04       62,592.30       7,980.55
       发行人                 840,564.32       463,928.77       93,565.18      42,476.05
被重组方相关财务
                                 73.54%            34.03%         66.90%         18.79%
    指标占比
    注：甘宁 11 家光伏公司 2017 年度/年末的财务报表已分别经中汇会计师事务所（特殊
普通合伙）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）、杭州金瑞会计师事务所有限公司审计。
       上述收购对发行人 2017 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额
的影响均未超过 100%，但对发行人 2017 年度/年末的总资产、营业收入的影响
超过 50%。因本次收购新增业务为光伏发电业务，发行人收购前主营业务为水力
发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理，
因此新增业务与收购前业务具有高度相关性，该项非同一控制下的收购行为未引
                                              72
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起发行人主营业务发生重大变化，且截至本招股说明书签署之日，发行人收购完
成后已运行满 12 个月。
     2、2018 年 11 月，发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团与浙能
资产经营
     为了剥离非经营性资产，消除上市过程中的瑕疵，发行人于 2018 年 11 月将
部分资产无偿划转至浙江国信集团与浙能资产经营。
     （1）履行的程序
     2018 年 10 月 31 日，浙能集团下发《关于同意浙江省水利水电投资集团有
限公司无偿划拨相关资产的批复》（浙能资〔2018〕614 号）。同意发行人以 2017
年 12 月 31 日为基准日，将所拥有的江韵园 2 幢和 3 幢共计 60 套住宅、江韵园
1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅，按审计账面值无偿划转给浙江国信集团；同意发
行人以 2017 年 12 月 31 日为基准日，将持有的萧山区临浦镇新港村的 2,999.15
平方米土地及地上房产、富阳区横凉亭路 17 号建筑面积 117.78 平方米的不动产、
景宁大白坑 14.8%出资按审计账面值无偿划转给浙能资产经营。
     2018 年 11 月 7 日，发行人和浙江国信集团、浙能资产经营分别签订《国有
资产无偿划转协议》，由发行人将相关非经营性资产按账面值无偿划转至上述两
家公司。
     （2）无偿划转符合国资管理的相关规定
     本次无偿划转时，发行人、浙江国信集团、浙能资产经营均为浙能集团的全
资子公司。
     根据《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》，企业国有产权无偿划转，是
指企业国有产权在政府机构、事业单位、国有独资企业、国有独资公司之间的无
偿转移；企业国有产权在所出资企业内部无偿划转的，由所出资企业批准并抄报
同级国资监管机构。
     发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团、浙能资产经营，属于国有
独资公司内部的无偿划转，且得到了浙能集团的批准及抄报了浙江省国资委，符
合《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》的相关规定。
                                    73
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
       （3）无偿划转的相关情况
       发行人将非经营性资产无偿划转时，已对该等资产截至 2017 年 12 月 31 日
的情况进行了审计和评估。无偿划转的相关情况如下：
                                                                                    单位：万元
序号                  资产名称                    账面原值       账面净值    评估值      受让方
 1      江韵园 2 幢、3 幢共计 60 套住宅               3,650.67    2,793.47   33,616.25   浙江国
 2      江韵园 1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅           1,546.22    1,159.91    8,358.18   信集团
        萧山区临浦镇新港村的 2,999.15 平方
 3                                                      45.38       31.97      262.80
        米土地及地上房产
                                                                                         浙能资
        富 阳 区 横 凉 亭 路 17 号 建 筑 面 积
 4                                                      30.00        8.26       43.40    产经营
        117.78 平方米的不动产
 5      景宁大白坑 14.8%出资                            56.40       56.40       56.40
    注：上述资产截至 2017 年 12 月 31 日的财务状况已经大华会计师事务所（特殊普通合
伙）浙江万邦分所清产核资审计；上述资产截至 2017 年 12 月 31 日的价值已经万邦资产评
估有限公司评估。
       本次无偿划转以 2017 年 12 月 31 日为基准日，无偿划转基准日至 2018 年
10 月 31 日之间，划转资产产生的损益归发行人所有，2018 年 11 月 1 日起，划
转资产的权利与义务转移至浙江国信集团和浙能资产经营，即发行人与浙江国信
集团、浙能资产经营最终以 2018 年 10 月 31 日作为无偿划转的资产交割日。
       （4）无偿划转对发行人财务状况的影响
       本次无偿划转系由发行人将非经营性资产无偿划转至浙江国信集团和浙能
资产经营，由于无偿划转前后，发行人与浙江国信集团、浙能资产经营均为浙能
集团的全资子公司，本次无偿划转构成同一控制下的出售，发行人对相应的固定
资产、投资性房地产、无形资产、可供出售金融资产和资本公积作了调减处理，
并冲回了交割日后的折旧费。
       截至无偿划转资产交割日（2018 年 10 月 31 日），发行人划出非经营性资产
的账面净值如下：
                                                                                    单位：万元
序号                               资产名称                                     账面净值
 1      江韵园 2 幢、3 幢共计 60 套住宅                                                  2,692.63
 2      江韵园 1 幢 9-14 层共计 39 套非住宅                                              1,116.95
 3      管理费用-折旧费冲回                                                                 1.47
                                                 74
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                   招股说明书
序号                                资产名称                   账面净值
                               小    计                                3,811.05
 4      萧山区临浦镇新港村的 2,999.15 平方米土地及地上房产                31.14
 5      富阳区横凉亭路 17 号建筑面积 117.78 平方米的不动产                 7.65
 6      景宁大白坑 14.8%出资                                              56.40
                               小    计                                   95.20
                               合    计                                3,906.25
       3、2019 年 2 月，发行人收购江苏双创新能 51%股权
       为了加快在海上风电领域的布局，增加海上风电业务，发行人于 2019 年 1
月收购了江苏双创新能 51%股权。
       （1）履行的程序
       2018 年 12 月 25 日，发行人向浙能集团上报了《关于提请审议省水电集团
并购江苏双创新能源公司 51%股权的议案》，提请浙能集团审议发行人收购江苏
双创新能 51%股权的事项。
       2018 年 12 月 28 日，浙能集团董事会会议通过了《关于省水电集团并购江
苏双创新能源开发有限公司 51%股权项目的议案》，同意发行人收购江苏双创新
能。
       2019 年 1 月 5 日，发行人与中海石油（中国）有限公司、霍尔果斯懿晟创
业投资有限公司、霍尔果斯瀚致创业投资有限公司签订《股权转让协议》，约定
由发行人受让霍尔果斯懿晟创业投资有限公司持有的江苏双创新能 51%股权。
       2019 年 2 月 1 日，江苏双创新能完成了股权转让的工商登记手续。
       （2）发行人收购江苏双创新能 51%股权的相关情况
       发行人收购江苏双创新能 51%股权时，已对江苏双创新能截至 2018 年 7 月
31 日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合
伙）出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2018〕1059 号），江苏双创新能
截至 2018 年 7 月 31 日的按股权转让比例折算的经审计净资产为 2,308.49 万元；
根据银信资产评估有限公司出具的资产评估报告（银信评报字（2018）沪第 1576
                                               75
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号），按照资产基础法，江苏双创新能截至 2018 年 7 月 31 日的按股权转让比例
折算的经评估净资产为 2,307.73 万元。
       根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）出具的期间经营损益专项审计
报告（天平专审〔2019〕0022 号），江苏双创新能截至 2019 年 1 月 9 日的按股
权转让比例折算的经审计净资产为 4,119.20 万元。股权转让的最终价格以截至
2018 年 7 月 31 日评估情况，综合考虑截至 2019 年 1 月 9 日江苏双创新能的资
产负债情况，2018 年 8 月-2019 年 1 月 9 日江苏双创新能的期间损益情况等因素
后，确定为 4,078.34 万元。
       （3）收购江苏双创新能对发行人财务状况的影响
       发行人自 2019 年 2 月 1 日起将江苏双创新能纳入合并范围。收购江苏双创
新能属于非同一控制下的企业合并，收购江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末
的财务状况影响如下：
                                                                                   单位：万元
  公司名称             总资产                净资产              营业收入         利润总额
江苏双创新能               9,758.30             8,076.95              245.28             -1.05
     合   计               9,758.30             8,076.95              245.28             -1.05
     发行人            1,727,280.08           746,695.97           125,070.77        23,520.65
被重组方相关
                             0.56%                  1.08%              0.20%                 -
财务指标占比
    注：江苏双创新能 2018 年度/年末的财务报表已经浙江天平会计师事务所（特殊普通合
伙）审计。
       因发行人在完成收购江苏双创新能前 12 个月内累计收购了金昌太阳能、中
卫光伏、中卫太阳能、民勤光伏、高台光伏、永昌光伏 6 家光伏发电项目公司，
收购江苏双创新能及上述 6 家光伏发电项目公司对发行人 2017 年度/年末的财务
状况影响如下：
                                                                                   单位：万元
序号       公司名称             总资产           净资产            营业收入       利润总额
 1        金昌太阳能             23,751.52            2,855.06         2,084.47        857.99
 2         中卫光伏              19,712.55            4,316.89         2,335.87        523.36
 3        中卫太阳能             25,669.80            4,965.02         2,940.60        658.99
 4         民勤光伏              46,454.84            9,885.28         4,771.30        579.72
                                               76
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
序号          公司名称       总资产            净资产           营业收入       利润总额
 5            高台光伏         87,235.60            23,312.58      9,139.80        917.11
 6            永昌光伏        169,507.05            38,722.04     19,187.72       3,800.59
 7       江苏双创新能              2,624.93          2,590.99              -         -2.01
         合    计             374,956.28            86,647.86     40,459.76       7,335.75
         发行人               840,564.32           463,928.77     93,565.18      42,476.05
被重组方相关财务指标
                                   44.61%             18.68%        43.24%         17.27%
        占比
    注：江苏双创新能 2017 年度/年末的财务报表已经北京兴华会计师事务所（特殊普通合
伙）审计。
       收购江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、
利润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人
2017 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，
发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。
       4、2019 年 12 月，发行人收购青海新能源 90%股权
       为了扩充风电业务，发行人于 2019 年 12 月收购了青海新能源 90%股权。
       （1）履行的程序
       2019 年 10 月 28 日，发行人总经理办公会通过了《关于并购青海浙能新能
源开发有限公司 90%股权项目及对海西华汇大柴旦 50 兆瓦风电建设项目进行投
资的议案》。
       2019 年 12 月 6 日，发行人与海西华汇化工机械有限公司签订《股权转让协
议》，约定由发行人受让海西华汇化工机械有限公司持有的青海新能源 90%股权。
       2019 年 12 月 12 日，青海新能源完成了股权转让的工商登记手续。
       （2）发行人收购青海新能源 90%股权的相关情况
       发行人收购青海新能源 90%股权时，已对青海新能源截至 2019 年 8 月 31
日的财务状况进行了审计与评估。根据发行人会计师出具的清产核资专项审计报
告（致同专字（2019）第 330ZC6713 号），青海新能源截至 2019 年 8 月 31 日的
按股权转让比例折算的经审计净资产为 0 元。根据银信资产评估有限公司出具的
资产评估报告（银信评报字（2019）沪第 1200 号），按照资产基础法，青海新能
                                              77
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
源截至 2019 年 8 月 31 日的按股权转让比例折算的经评估净资产为 0 元。
       根据上述审计、评估结果，发行人与转让方海西华汇化工机械有限公司确定
青海新能源的转让价格为 0 元。
       （3）收购青海新能源对发行人财务状况的影响
       收购青海新能源属于非同一控制下的企业合并，因发行人在完成收购青海新
能源前 12 个月内累计收购了江苏双创新能，收购青海新能源与江苏双创新能合
计对发行人 2018 年度/年末的财务状况影响如下：
                                                                               单位：万元
序号          公司名称       总资产            净资产           营业收入       利润总额
  1      江苏双创新能              9,758.30          8,076.95       245.28           -1.05
  2       青海新能源                 99.33                  -              -              -
         合    计                  9,857.63          8,076.95       245.28           -1.05
         发行人             1,727,280.08           746,695.97    125,070.77      23,520.65
被重组方相关财务指标
                                     0.57%             1.08%         0.20%                -
        占比
      注：青海新能源 2018 年度/年末的财务报表未经审计。
       收购青海新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利
润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人
2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，
发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。
       5、2019 年 12 月，发行人收购宁夏新能源 100%股权
       为了解决与浙能能服的同业竞争，发行人于 2019 年 12 月收购了宁夏新能源
100%股权。
       （1）履行的程序
       2019 年 11 月 26 日，发行人总经理办公会通过了《关于收购宁夏浙能新能
源有限公司 100%股权的议案》。
       2019 年 11 月 29 日，浙能电力总经理办公会通过了《关于出售宁夏浙能新
能源有限公司 100%股权的议案》。
                                              78
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                    招股说明书
     2019 年 12 月 9 日，发行人与浙能能服签订《股权转让协议》，约定由发行
人受让浙能能服持有的宁夏新能源 100%股权。
     2019 年 12 月 16 日，宁夏新能源完成了股权转让的工商登记手续。
     （2）发行人收购宁夏新能源 100%股权的相关情况
     发行人收购宁夏新能源 100%股权时，已对宁夏新能源截至 2019 年 9 月 30
日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）
出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2019〕1089 号），宁夏新能源截至 2019
年 9 月 30 日经审计净资产为 800 万元；根据银信资产评估有限公司出具的资产
评估报告（银信评报字（2019）沪第 1561 号），按照资产基础法，宁夏新能源截
至 2019 年 9 月 30 日的经评估净资产为 800 万元。
     根据上述审计、评估结果，发行人与转让方确定宁夏新能源的转让价格为
800 万元。
     （3）收购宁夏新能源对发行人财务状况的影响
     因宁夏新能源系由浙能能服于 2019 年 3 月全资设立，发行人收购宁夏新能
源属于同一控制下的企业合并，收购宁夏新能源对发行人 2018 年度/年末的财务
状况影响如下：
                                                                   单位：万元
            公司名称               总资产          营业收入       利润总额
          宁夏新能源                          -               -              -
             合   计                          -               -              -
             发行人                1,727,280.08      125,070.77      23,520.65
  被重组方相关财务指标占比                    -               -              -
     收购宁夏新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、营业收入、利润总额的
影响均未超过 20%，发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。
     6、2019 年 12 月，发行人以增资与收购方式取得清能发展 53.5%股权
     为了解决与清能发展的同业竞争，发行人于 2019 年 12 月以增资与收购相结
合的方式取得清能发展 53.5%股权。
                                      79
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
       （1）本次交易简况
       截至 2019 年 6 月 30 日，清能发展的出资情况如下：
                                                                                     单位：万元
序号          股东名称         认缴出资额     认缴比例          实缴出资额           实缴比例
 1            绿能基金           119,988.00         99.99%            79,643.02          66.38%
 2            浙能创投               12.00           0.01%                 0.00           0.00%
         合    计                120,000.00        100.00%            79,643.02         66.37%
       本次交易前，清能发展控股 19 家光伏发电项目公司，合计拥有 29 个光伏发
电项目，所有光伏发电项目均已并网发电，装机容量合计 53.403 万千瓦，具体
情况如下：
                                                                                   单位：万千瓦
                                                             发电         并网结
 公司名称           股权情况            项目名称                                       装机容量
                                                             类型         算模式
                                精河一期 20MW 并网光伏
                                                                                          2
                                        发电项目
                                精河二期 20MW 并网光伏
                                                                                          2
                    瑞旭投资            发电项目
新疆电力                                                     集中式      全额上网
                      100%      精河三期 30MW 并网光伏
                                                                                          3
                                        发电项目
                                精河四期 20MW 并网光伏
                                                                                          2
                                        发电项目
                    瑞旭投资    柯坪县 20MW 光伏并网电
柯坪电力                                                     集中式      全额上网         2
                      100%                站
                                乌兰一期 20MW 并网光伏
                                                                                          2
                    瑞旭投资            发电项目
青海昱辉                                                     集中式      全额上网
                      100%      乌兰二期 20MW 并网光伏
                                                                                          2
                                        发电项目
                                 苏州美盈森新能源一期
                    瑞旭投资                                            自发自用、
苏州电力                         500KW 分布式光伏发电        分布式                      0.05
                      100%                                                余量上网
                                         项目
                    瑞旭投资     长沙中民筑友屋顶分布式                 自发自用、
湖南电力                                                     分布式                      0.25
                      100%               光伏项目                         余量上网
                                  徐州统一企业有限公司
徐州新能            清能发展                                            自发自用、
                                 3MW 分布式光伏发电项        分布式                      0.3
源                    100%                                                余量上网
                                          目
泰州新能            清能发展     泰州统一联 3.8MW 分布                  自发自用、
                                                             分布式                      0.38
源                    100%             式光伏项目                         余量上网
                    清能发展     丹阳中康吕城镇 4MW 光                  自发自用、
丹阳电力                                                     分布式                      0.4
                      100%               伏项目                           余量上网
                                              80
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                             招股说明书
                                                       发电      并网结
 公司名称      股权情况               项目名称                               装机容量
                                                       类型      算模式
               清能发展      无锡普洛菲斯 650 千瓦光            自发自用、
无锡电力                                               分布式                  0.065
                 100%                伏项目                       余量上网
                             南康中学 1.43MW 屋顶光
赣州新能       清能发展                                         自发自用、     0.143
                                     伏项目            分布式
源               100%                                             余量上网
                                   南康爱康光伏项目                             0.34
济南新能       清能发展      济南统联 4.75MW 建筑屋             自发自用、
                                                       分布式                  0.475
源               100%          顶分布式光伏发电项目               余量上网
                             博州一期 30MW 并网光伏
                                                                                 3
                                     发电项目
                             博州二期 20MW 并网光伏
                                                                                 2
博州新能       清能发展              发电项目
                                                       集中式    全额上网
源               100%        博州三期 30MW 并网光伏
                                                                                 3
                                     发电项目
                             博州四期 20MW 并网光伏
                                                                                 2
                                     发电项目
特克斯太       清能发展
                             特克斯昱辉光伏发电项目    集中式    全额上网        2
阳能             100%
                             博州五期 60MW 并网光伏
                                                                                 6
博乐新能       清能发展              发电项目
                                                       集中式    全额上网
源               70%         博州六期 20MW 并网光伏
                                                                                 2
                                     发电项目
               清能发展      73 团一期 30MWp 光伏发
伊阳能源                                               集中式    全额上网        3
                 100%                 电项目
                             奇台一期 30MW 并网光伏
                                                                                 3
               清能发展              发电项目
聚阳能源                                               集中式    全额上网
                 100%        奇台二期 30MW 并网光伏
                                                                                 3
                                     发电项目
                             内蒙古四子王旗江岸苏木
四子王旗       清能发展
                             100MW（一期 20MW）光      集中式    全额上网        2
能源             100%
                                   伏发电项目
宿州新能       清能发展      埇桥夹沟一期 20MW 地面    地面分
                                                                 全额上网        2
源               100%          分布式光伏发电项目      布式
龙游新能       清能发展      客路村 30MW 农光互补光
                                                       集中式    全额上网        3
源               90%                  伏项目
                                     合   计                                   53.403
    注：瑞旭投资系清能发展全资子公司。
     本次交易的过程如下：
     ①发行人认缴清能发展 138,039.00 万元出资，增资后清能发展注册资本
258,039.00 万元，同时发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权（认缴出
                                               81
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                          招股说明书
资额为 12 万元，实缴出资额为 0 元，转让价格为 0 元），增资和股权转让完成后，
发行人对清能发展的认缴出资额合计为 138,051.00 万元，占比 53.50%，绿能基
金认缴出资额仍为 119,988.00 万元，占比 46.50%。
       ②绿能基金以现金方式对清能发展实缴出资 22,580.98 万元，加上之前已实
缴出资 79,643.02 万元，累计实缴出资为 102,224.00 万元，实缴比例为 85.20%。
       ③发行人以现金方式对清能发展实缴出资 10.22 万元，另外发行人以持有的
16 家光伏发电项目公司的股权作价缴纳出资 117,602.58 万元出资，合计实缴出
资为 117,612.81 万元，实缴比例为 85.20%。
       ④发行人与清能发展拟定以 2019 年 12 月 31 日作为资产交割日，审计与评
估基准日至资产交割日之间过渡期内双方资产的期间损益由各自股东享有，在资
产交割日根据期间损益情况确认现金补偿金额。
       ⑤发行人和绿能基金对清能发展的持股比例系双方以各自资产评估值为基
础，调整过渡期内拟对评估基准日前未分配利润的分红、评估基准日后现金出资、
过渡期内的损益等因素确定。
       本次交易完成后，清能发展的出资情况如下：
                                                                         单位：万元
序号          股东名称     认缴出资额      认缴比例       实缴出资额     实缴比例
  1           浙江新能        138,051.00         53.50%     117,612.81       85.20%
  2           绿能基金        119,988.00         46.50%     102,224.00       85.20%
         合    计             258,039.00        100.00%     219,836.81      85.20%
       （2）履行的程序
       2019 年 12 月 2 日，发行人 2019 年第三次临时股东大会通过了《关于对浙
江清能能源发展有限公司增资的议案》。
       2019 年 12 月 13 日，发行人与绿能基金、浙能创投、清能发展签订《股权
转让及增资协议》，约定由发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权，并
对清能发展进行增资。
       2019 年 12 月 30 日，清能发展完成了发行人收购浙能创投持有清能发展股
权以及发行人对清能发展增资的工商登记手续。
                                           82
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                 招股说明书
       （3）发行人取得清能发展 53.5%股权的相关情况
       本次交易以 2019 年 6 月 30 日为审计和评估基准日，以资产基础法评估结果
作为作价依据。
       截至 2019 年 6 月 30 日，公司的 16 家光伏发电项目公司、清能发展的审计
与评估具体情况如下：
       ①发行人 16 家光伏发电项目公司的项目情况、审计与评估情况
       发行人用于向清能发展增资的 16 家光伏发电项目公司，对应 18 个光伏项目，
装机容量合计 86.314 万千瓦，具体情况如下：
                                                                      单位：万元、万千瓦
                       发行人持                                  按持股比例折
序号      公司名称                            项目名称                           装机容量
                         股比例                                    算的净资产
 1        永修浙源       100%            京九电源屋顶光伏电站         2,280.36      1.8
                                        余杭梦想小镇屋顶分布式
 2        杭州浙源       60%                                            178.06     0.114
                                                光伏电站
 3        长兴新能       100%                仙丰光伏电站            15,499.26      8.4
 4        松阳光伏       60%               松阳光伏地面电站           5,040.99      3.5
 5        衢州光能       100%                力诺光伏电站             3,331.52       2
                                        中卫正泰迎水桥中卫十五
 6        中卫光伏       51%                                          2,535.73       2
                                                光伏电站
                                        中卫清银镇罗中卫三十四
 7       中卫太阳能      51%                                          3,257.47       3
                                                光伏电站
 8       金昌太阳能      51%              帷盛上河湾光伏电站          1,555.36      2.5
 9        民勤光伏       51%              正泰红沙岗光伏电站          5,685.98       5
                                         永昌正泰一期光伏电站                        10
 10       永昌光伏       51%                                         22,552.90
                                         永昌正泰二期光伏电站                        10
 11       高台光伏       51%            高台县高崖子滩光伏电站       12,897.84       10
 12      嘉峪关光伏      51%              嘉峪关正泰光伏电站          3,726.95       3
 13       天润新能       51%               敦煌天润光伏电站           2,788.74       3
                                         敦煌正泰一期光伏电站                        5
 14       敦煌光伏       51%                                         11,776.39
                                         敦煌正泰二期光伏电站                        5
 15       瓜州光伏       51%             正泰红柳柳园光伏电站         2,134.54       2
 16       金昌电力       51%              清能上河湾光伏电站         19,785.99       10
                           合      计                               115,028.08     86.314
                                               83
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      注：16 家光伏发电项目公司截至 2019 年 6 月 30 日的净资产经发行人会计师审计。
       根据万邦资产评估有限公司出具的资产评估报告（万邦评报〔2019〕343 号），
按照收益法，公司拟用于增资的股权资产截至 2019 年 6 月 30 日的经评估净资产
为 153,630.63 万元。
       ②清能发展的审计与评估情况
       根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告（大华审字〔2019〕
0011123 号），清能发展截至 2019 年 6 月 30 日经审计合并净资产为 96,492.50 万
元，母公司净资产 79,578.27 万元；根据万邦资产评估有限公司出具的资产评估
报告（万邦评报〔2019〕315 号），按照资产基础法（其中对 19 家光伏项目公司
的长期股权投资采用收益法），清能发展截至 2019 年 6 月 30 日的经评估净资产
为 96,837.77 万元。
       （4）本次交易对发行人财务状况的影响
       清能发展为绿能基金子公司，本次交易发生时，绿能基金的基本情况如下：
       企业名称：浙江浙能绿色能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）
       成立时间：2017 年 8 月 10 日
       企业类型：有限合伙企业
       普通合伙人（执行事务合伙人）：浙能投资
       主要经营场所：浙江省杭州市西湖区北山街道白沙泉 121-1 号 101 室
       经营范围：股权投资，实业投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
       出资结构：
                                                        认缴出资额
序号                      合伙人名称                                    认缴出资比例
                                                        （亿元）
  1      浙能资本                                               60.00         40.00%
  2      国新国控投资有限公司                                   40.00         26.66%
  3      浙能电力                                               30.00         20.00%
  4      杭州璞致资产管理有限公司                               20.00         13.33%
                                          84
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
                                                               认缴出资额
序号                         合伙人名称                                           认缴出资比例
                                                               （亿元）
  5      浙能投资（普通合伙人）注                                      0.01              0.01%
                            合   计                                  150.01            100.00%
     注：浙能投资成立于 2017 年 5 月，由浙能资本与上海文心智合企业发展有限公司、国
新国同（浙江）投资基金合伙企业（有限合伙）共同组建，注册资本 1,410 万元。2019 年
10 月前，浙能资本持股比例为 46.63%，公司章程约定股东会一般决议须经全体表决权股东
通过，因此浙能资本无法控制浙能投资。2019 年 10 月，浙能投资发生股权变更，浙能资本
持股比例变更为 75%，公司章程亦同步修订为股东会决议须由 1/2 或 2/3 以上通过，因此浙
能投资成为浙能资本的控股子公司。
       根据绿能基金合伙协议，绿能基金的管理、控制、运营、决策的权力全部排
他性地归属于执行事务合伙人（浙能投资），因此浙能投资对绿能基金具有控制
权。由于在 2019 年 10 月浙能投资股权及公司章程变更后，浙能集团才通过其控
制的浙能资本控制浙能投资，进而控制绿能基金以及绿能基金控制的清能发展。
基于上述原因，清能发展成为浙能集团控制企业的时间不满 1 年，根据《企业会
计准则》规定，本次交易属于非同一控制下的企业合并。
       因发行人在本次交易前 12 个月内收购了江苏双创新能、青海新能源，故拟
收购的清能发展对发行人财务状况的影响需与江苏双创新能、青海新能源合并计
算。收购清能发展与江苏双创新能、青海新能源合计对发行人 2018 年度/年末的
财务状况影响如下：
                                                                                    单位：万元
序号             公司名称               总资产        净资产       营业收入         利润总额
 1          江苏双创新能                  9,758.30      8,076.95      245.28              -1.05
 2           青海新能源                     99.33              -              -                -
 3               清能发展              511,418.52      47,126.67     5,578.24          1,610.23
            合    计                   521,276.15      55,203.61     5,823.53          1,609.18
            发行人                    1,727,280.08    746,695.97   125,070.77         23,520.65
 被重组方相关财务指标占比                 30.18%          7.39%        4.66%             6.84%
      注：清能发展 2018 年度/年末的财务报表已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
       收购清能发展、青海新能源、江苏双创新能对发行人 2018 年度/年末的总资
产、净资产、营业收入、利润总额的合计影响均未超过 50%，发行人主营业务最
近 3 年内未发生重大变化。
       （5）收购清能发展后，发行人下属光伏企业情况
                                                 85
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                                                                                                    招股说明书
                         浙江省新能源投资集团股份有限公司
                                                                                                                                                                       发行人本次收购的清能发
                                   控股光伏子公司                                                                                                                      展控制的光伏项目公司
                                                                                                                                                                       发行人原直接持股本次用
            100% 100%     51%      51% 53.5%                                                                                                                           于增资的光伏项目公司
             杭
                    江    舟       松    清
             州
                    北    山       阳    能
             湾
                    浙    浙       浙    发
             浙
                    源    源       源    展
             源
                                        100% 100%        100% 100%           100%       100%       100%       100%       100%        70%        100%       100% 100% 100%                   90%         100%
                                                                                                                          特                                           四
                                               徐        泰                              赣         济         博                    博                                           宿         龙
                                         瑞                        丹         无                                          克                     伊         聚         子                                永
                                               州        州                              州         南         州                    乐                                           州         游
                                         旭                        阳         锡                                          斯                     阳         阳         王                                修
                                               新        新                              新         新         新                    新                                           新         新
                                         投                        电         电                                          太                     能         能         旗                                浙
                                               能        能                              能         能         能                    能                                           能         能
                                         资                        力         力                                          阳                     源         源         能                                源
                                               源        源                              源         源         源                    源                                           源         源
                                                                                                                          能                                           源
            100% 100%    100% 100%      100%        100% 100%           51%        51%        51%        51%        51%        51%        51%         51%        51%        51%        51%        60%         60%
                                                                                              嘉                    金                                中
             新     柯     青      苏    湖         衢        长        永         高                    金                    瓜          中                    天         敦         民         松          杭
                                                                                              峪                    昌                                卫
             疆     坪     海      州    南         州        兴        昌         台                    昌                    州          卫                    润         煌         勤         阳          州
                                                                                              关                    太                                太
             电     电     昱      电    电         光        新        光         光                    电                    光          光                    新         光         光         光          浙
                                                                                              光                    阳                                阳
             力     力     辉      力    力         能        能        伏         伏                    力                    伏          伏                    能         伏         伏         伏          源
                                                                                              伏                    能                                能
                                                                                                   86
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                       招股说明书
     7、2020 年 4 月，发行人收购聚和新能源 100%股权
     为了扩充光伏发电业务，发行人于 2020 年 4 月收购了聚和新能源 100%股权。
     （1）履行的程序
     2020 年 4 月 14 日，发行人总经理办公会通过了《关于提请审议并购宁波聚
和新能源开发有限公司股权及项目投资的议案》。
     2020 年 4 月 28 日，发行人与陈涛、孙先德签订《股权转让协议》，约定由
发行人受让陈涛、孙先德合计持有的聚和新能源 100%股权。
     2020 年 4 月 28 日，聚和新能源完成了股权转让的工商登记手续。
     （2）发行人收购聚和新能源 100%股权的相关情况
     发行人收购聚和新能源 100%股权时，已对聚和新能源截至 2019 年 12 月 31
日的财务状况进行了审计与评估。根据浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）
出具的清产核资专项审计报告（天平专审〔2020〕0061 号），聚和新能源截至 2019
年 12 月 31 日的经审计净资产为-376.03 元。根据万邦资产评估有限公司出具的
资产评估报告（万邦评报〔2020〕33 号），按照资产基础法，聚和新能源截至 2019
年 12 月 31 日的经评估净资产为-376.03 元。
     根据上述审计、评估结果，发行人与转让方陈涛、孙先德确定聚和新能源的
转让价格为 0 元。
     （3）收购聚和新能源对发行人财务状况的影响
     发行人自 2020 年 4 月 29 日起将聚和新能源纳入合并范围。收购聚和新能源
属于非同一控制下的企业合并，收购聚和新能源对发行人 2019 年度/年末的财务
状况影响如下：
                                                                      单位：万元
  公司名称            总资产         净资产           营业收入       利润总额
 聚和新能源                 137.71            -0.04              -           0.00
    合   计                 137.71            -0.04              -           0.00
    发行人            2,419,186.90    970,651.30        210,237.84      78,949.59
                                       87
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                        招股说明书
  公司名称               总资产                净资产              营业收入           利润总额
被重组方相关
                              0.00%                -0.00%                     -             0.00%
财务指标占比
      注：聚和新能源 2019 年度/年末的财务报表未经审计。
       因发行人在完成收购聚和新能源前 12 个月内累计收购了青海新能源、清能
发展，收购聚和新能源与青海新能源、清能发展合计对发行人 2018 年度/年末的
财务状况影响如下：
                                                                                       单位：万元
序号          公司名称            总资产           净资产            营业收入         利润总额
  1       青海新能源                  99.33                    -                  -              -
  2           清能发展            511,418.52           47,126.67         5,578.24         1,610.23
  3       聚和新能源                    1.01               -0.04                  -          -0.04
         合    计                 511,518.86           47,126.63         5,578.24         1,610.19
         发行人              1,727,280.08             746,695.97       125,070.77        23,520.65
被重组方相关财务指标
                                     29.61%               6.31%            4.46%            6.85%
        占比
      注：聚和新能源 2018 年度/年末的财务报表未经审计。
       收购聚和新能源对发行人 2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利
润总额的影响均未超过 50%，且该等收购与前 12 个月内累计的收购对发行人
2018 年度/年末的总资产、净资产、营业收入、利润总额的累计影响均未超过 50%，
发行人主营业务最近 3 年内未发生重大变化。
   （三）发行人的资产重组未导致主营业务变动
       1、水力发电、风力发电、光伏发电具有高度相关性，其均为发行人的主营
业务
       公司秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，主营业务为水力发电、光伏发
电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。水力发电、光
伏发电、风力发电均将自然资源作为发电的能量转化来源，其项目投资、开发、
建设和运营管理的过程高度相关，管理和技术关联度高。因此，水力发电、光伏
发电、风力发电的业务具有高度相关性。
       从发行人的发展历程看，2002 年，浙江省水利厅以下属水电资产设立发行
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                      招股说明书
人的前身水电集团，2010 年，经浙江省人民政府批准，发行人无偿划转至浙能
集团，并于 2010 年起承担浙能集团可再生能源板块职能，负责落实可再生能源
板块的投资开发、股权管理、工程项目建设、可再生能源企业生产经营等相关综
合管理工作，因此，发行人的业务定位为可再生能源业务板块。
     为落实浙能集团对发行人的业务定位要求，发行人自 2011 年开展嵊泗海上
风电项目前期工作，自 2013 年底开展嘉兴 1 号海上风电项目前期工作，自 2014
年开始松阳光伏、长兴新能等光伏项目的前期工作，此外，还陆续开展了杭州湾
风电项目、台州海上风电项目等风电项目的前期开发工作。2016 年开始，公司
的光伏项目陆续并网发电，但由于海上风电项目审批手续复杂，开发周期较长，
嘉兴 1 号海上风电项目将在 2021 年底前并网投产。
     综上所述，从发行人的业务定位、业务相关性以及实际经营情况来看，发行
人自无偿划转至浙能集团后，就一直致力于水力发电、风力发电和光伏发电业务，
因此，发行人的主营业务未发生变化。
     2、收购光伏业务资产、风电业务资产对财务状况的影响
     由于发行人收购光伏业务资产、风电业务资产系于不同年度内收购，报告期
各期末，收购光伏业务、风电业务的资产变动情况以及影响情况如下：
                                                                                                     单位：万元
                              2020.12.31                        2019.12.31                   2018.12.31
      项     目
                        总资产        净资产               总资产       净资产          总资产          净资产
水力发电                493,347.89    260,382.54           535,281.63   281,638.42      550,719.06      250,409.16
光伏发电               1,459,008.70   549,591.79       1,439,927.03     489,469.69      801,251.87      221,025.45
  其中：甘宁 11 家光
                                  -               -                 -               -   636,568.28      184,025.29
  伏公司
  清能发展                        -               -        662,969.23   270,513.31               -               -
  聚和新能源               9,134.41        1,997.56                 -               -            -               -
 年度收购光伏小计          9,134.41        1,997.56        662,969.23   270,513.31      636,568.28      184,025.29
风力发电                821,125.10    203,731.53           357,740.72   151,267.21       50,866.77       29,286.39
  其中：江苏双创新能              -               -        219,153.95    84,495.46               -               -
  青海新能源                      -               -         18,609.96        7,499.18            -               -
  宁夏新能源                      -               -         19,867.38    19,800.00               -
                                                      89
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                            招股说明书
                              2020.12.31                           2019.12.31                      2018.12.31
        项     目
                        总资产             净资产             总资产         净资产          总资产           净资产
  年度收购风电小计                -                  -        257,631.29      111,794.64               -                -
   主营业务小计注 1    2,773,481.69       1,013,705.86    2,332,949.38        922,375.32    1,402,837.70      500,721.00
    合并报表合计       2,973,465.78       1,012,476.18    2,419,186.90        970,651.30    1,727,280.08      746,695.97
年度收购光伏占比注 2        0.31%              0.20%             27.40%         27.87%          36.85%           24.65%
年度收购风电占比注 2              -                  -           10.65%         11.52%                 -                -
    注 1：该主营业务小计金额为发行人水力发电、风力发电、光伏发电业务总资产、净资
产的合计数，与发行人合并报表总资产、净资产存在差异系母公司资产。
    注 2：收购光伏占比与收购风电占比系年度收购光伏小计金额、年度收购风电小计金额
占合并报表合计金额的比例。
      2019 年末，收购的江苏双创、青海新能源、宁夏新能源等风力发电项目的
总资产和净资产主要系发行人收购后以自筹资金投入金额，项目收购时上述公司
合并日的总资产、净资产合计为 11,926.96 万元、8,876.87 万元，占 2019 年末合
并报表对应指标的比例分别为 0.49%、0.91%。
      报告期内，收购光伏业务、风电业务的主营业务收入、主营业务毛利指标变
动情况以及影响情况如下：
                                                                                                           单位：万元
                               2020 年度                            2019 年度                      2018 年度
        项     目      主营业务           主营业务            主营业务       主营业务       主营业务         主营业务
                          收入               毛利               收入           毛利           收入             毛利
水力发电                  66,159.87         36,034.15         105,363.74      72,179.52       59,685.82        28,690.78
光伏发电                161,672.44          91,441.88          99,552.88      57,173.28       63,016.10        35,388.40
  其中：甘宁 11 家光
                                      -              -                   -              -     46,839.76        25,114.33
  伏公司
  清能发展注 1            59,331.28         32,038.45                    -              -              -                -
  聚和新能源                 679.13            423.48                    -              -              -                -
  年度收购光伏小计        60,010.41         32,561.93                    -              -     46,839.76        25,114.33
风力发电注 2                 723.98            110.54            690.53          126.29          711.40          144.61
   主营业务小计注 3     228,231.14         125,920.25         205,607.16     129,479.08      123,413.32        64,223.79
   合并报表合计注 4     234,651.42         126,497.59         210,237.84     129,748.89      125,070.77        64,979.29
  年度收购光伏占比         25.57%             25.74%                     -              -       37.45%          38.65%
     注 1：发行人于 2019 年末将清能发展纳入合并范围，但其营业收入等利润表科目于 2020
年 1 月 1 日起纳入合并范围。
                                                         90
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                   招股说明书
    注 2：收购的江苏双创、青海新能源、宁夏新能源等风力发电项目于 2020 年末陆续并
网发电，因此，收购当年 2019 年度内无对应收入和毛利。
    注 3：该主营业务小计金额为发行人水力发电、风力发电、光伏发电业务主营业务收入、
主营业务毛利。
    注 4：合并报表合计系合并报表营业收入口径的收入和毛利。
     由上可见，报告期内，发行人收购的资产主要是 2018 年收购甘宁 11 家光伏
公司以及 2019 年收购清能发展。总体而言，按照不同年度划分，发行人当年度
收购的光伏发电业务和风力发电业务总资产、净资产、收入、毛利合计占比均未
超过 50%，发行人主营业务在报告期内未发生重大变化。
     3、收购光伏业务资产、风电业务资产对业务状况的影响
     发行人收购的江苏双创新能、青海新能源和宁夏新能源三家风力发电项目公
司合计控股装机容量、权益装机容量分别为 47.00 万千瓦、31.80 万千瓦，上述
项目在收购时均为在建项目，项目投入主要发生在收购后，与发行人自建项目无
实质差异，因此对发行人报告期内的控股装机容量及权益装机容量无影响。
     截至 2020 年 12 月 31 日，发行人合并范围内已运营风力发电项目控股装机
容量、权益装机容量分别为 31.83 万千瓦、29.63 万千瓦，在建风力发电项目（含
收购项目）控股装机容量、权益装机容量分别为 56.52 万千瓦、43.53 万千瓦，
收购项目的控股装机容量、权益装机容量占发行人整体风力发电项目（包括运营
项目和在建项目）控股装机容量、权益装机容量的比例分别为 53.20%、43.47%。
     报告期各期末，收购当年对光伏发电业务控股装机容量及权益装机容量的影
响和占比情况如下：
                                                                                           单位：万千瓦
                            2020.12.31                      2019.12.31                   2018.12.31
      项     目
                       控股装机       权益装机        控股装机       权益装机       控股装机        权益装机
光伏发电                  157.36           69.56          148.16      60.37 注 1        94.75           56.64
  其中：甘宁 11 家光
                                  -              -               -              -       70.50           35.96
  伏公司
  清能发展                        -              -         53.40          27.13                -               -
  聚和新能源             2.20 注 2       2.20 注 2               -              -              -               -
 年度收购光伏占比         1.40%          3.16%            36.05%       44.93%         74.40%          63.49%
整体装机容量              268.61         217.63           229.03         180.26        175.62          169.66
                                                     91
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
                            2020.12.31                  2019.12.31             2018.12.31
      项   目
                      控股装机     权益装机       控股装机     权益装机   控股装机    权益装机
年度收购光伏占整体
                         0.82%           1.01%        23.32%     15.05%     40.14%      21.20%
   装机容量比例
    注 1：在发行人以增资与收购方式取得清能发展 53.5%股权的交易中，发行人以持有的
16 家光伏发电项目公司的股权作价，向清能发展进行增资，以换取清能发展的控股权，因
此，收购清能发展后发行人的控股装机容量增长较多，但权益装机容量增长较少。
    注 2：聚和新能源收购时为在建项目，该项目主要系公司收购后继续投入建设，与公司
自建项目无实质差异。
     报告期内，发行人收购的光伏发电业务主要是 2018 年收购甘宁 11 家光伏公
司以及 2019 年收购清能发展，其占收购当年发行人光伏发电的控股装机容量、
权益装机容量的比例较高。
     报告期内，发行人收购的上述光伏发电业务与发行人收购前的业务相同，且
收购前后发行人实际控制人未发生变更。上述收购中，发行人收购甘宁 11 家光
伏公司股权时，被收购资产的总资产、营业收入超过收购前一会计年度/年末相
应项目的 50%，未超过 100%，报告期内主营业务未发生重大变化，截至 2019
年 12 月首次申报前，发行人完成收购甘宁 11 家光伏公司股权后已运行满 12 个
月，符合相关规定。发行人其他被收购资产的总资产、净资产、营业收入、利润
总额等财务指标均未超过收购前一会计年度/年末发行人相应项目的 50%，因此，
发行人报告期内主营业务未发生重大变化，符合发行条件。
   （四）收购后对标的资产的管控模式和实际管控情况
     1、发行人收购标的资产后对其的管控模式
     （1）从公司治理层面的管控
     发行人收购光伏发电项目公司、风力发电项目公司后，即从公司治理层面着
手对标的资产进行管控。发行人通过签订《股权转让协议》，行使股东权力，对
该等公司委派半数以上的董事或执行董事（不设董事会），聘任高级管理人员。
该等公司的执行董事、董事会成员、高级管理人员等一般由发行人的高级管理人
员、部门主任及副主任等中层干部担任。因此，发行人能够通过股东会、董事会
（执行董事）以及高级管理人员等决策和执行层面控制和管理该等公司。
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     （2）对具体工作人员的管控
     发行人通过内部决策，向被收购企业委派了员工，由该等员工在被收购企业
内开展具体工作。
     发行人对被收购光伏发电项目公司的管控本着―精简高效、集中管控‖原则。
发行人设立了华东事业部和西北事业部，分区域对收购和自建光伏项目进行生产
经营管理，其中，华东事业部负责浙江、江西、江苏、湖南、安徽等地区，西北
事业部负责新疆、甘肃、宁夏、青海、内蒙古等地区。两个事业部均至少下设了
综合办公室、计划经营部、财务部、安全监察部和生产技术部（生产安全部），
全面负责管理区域内光伏项目公司的生产经营管理，具体承担项目的运维管理、
科技信息、安全生产、物资采购、财务管理、会计核算、计划合同、电量营销、
党群工作、应急管理、地方关系等。两个事业部在项目公司属地化招聘的员工则
主要负责与电网公司的结算以及财务、行政后勤等工作。
     （3）对业务流程的管控
     发行人收购的光伏发电项目公司的经营活动即运营光伏电站，相关活动主要
有：销售、采购、运营维护、融资、人事、财务管理，发行人通过华东事业部、
西北事业部，对上述公司的相关活动流程进行管控。
     2、发行人收购标的资产后的实际管控情况
     发行人收购标的资产后，能够对其进行有效管理，具体理由如下：
     （1）发行人收购的资产均为独立的项目子公司，发行人的控股比例均在 51%
以上，且拥有半数以上的董事席位，发行人向项目公司委派总经理、财务负责人
等高级管理人员以及计划经营、生产安全、行政后勤、财务等核心岗位人员，因
此，发行人在公司治理和管理层面均具有实际控制权。
     （2）发行人基于项目平稳交接、降低成本等考虑，将光伏电站的运维环节
外包给第三方，但是发行人对受托运维方具有选择权，对运维管理工作具有进行
检查、监督、考评的权利，且对重要的运维事项有审查批复权，因此，虽然发行
人委托第三方运维电站，但是对第三方的运维工作也具有实际管控权。
     （3）发行人与第三方之间的委托运维协议按年签署，不具有长期性，且发
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行人对光伏项目拥有进行资产购建、处置、投融资行为等对其价值具有重大影响
的决策权，另外第三方的运维费仅包含固定的日常运行维护费和按确定原则计算
的考核费用，光伏项目的可变回报由发行人享有。
     发行人员工按照岗位职责，能够各司其职，对被收购企业的日常经营活动进
行管控，未出现因委托第三方进行运维而导致的人事、财务、采购、销售、融资、
生产等事项未按照公司制度和业务流程办理，使之不受发行人控制的情况。因此，
发行人能够对被收购企业的日常经营活动进行实时控制，发行人收购后，对被收
购企业均进行了有效的管理。
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四、发行人的组织结构
   （一）发行人的股权结构图
                                                                    浙江省财务开发有
                           浙江省国资委
                                                                      限责任公司
                                             90%              10%
                                                   浙能集团
                                    100%                            100%
                                                      60%
                   兴源节能                        浙能国际         40%       浙能资本
                    3.68%
          68.47%                    0.03%
                   浙能电力
                     10%
                                                     15%
                                                                                75%
                                               国新国同（浙江）
            浙江富浙投资有限
                                    14.27%     投资基金合伙企业     25%       浙能投资
                  公司
                                                 （有限合伙）
                                                                                0.01%
           20%                                     绿能基金                              33.33%
                     6.67%
                                                    99.99%
                                                                                                    100%
            之江新实业有限公
     2%                                            新能发展         0.01%     浙能创投
                    司
                                                    23.08%
                           76.92%                  浙江新能
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   （二）发行人的内部组织结构图
                                    股东大会
                                                           监事会
      战略与决策委员会                                薪酬与考核委员会
                                     董事会
             董事会秘书                                审计委员会
             西北事业部              总经理            华东事业部
                        市
 综     计      项             人        生           资               科
 合     划      目    标场     力   财   产
                                               （建
                                                      产
                                                             证        技   党    纪
                      管营                     防设          券     管
                                                                       与   群    检
 办     发      开             资   务   安    汛管   经     事     理      工    审
                      理销                                             信
 公     展      发    部与     源   部   全    办理   营     务     部
                                                                       息   作    计
 室     部      部      招     部        部    ）部   部     部        化   部    室
                        投
   （三）发行人的部门设置及主要职能
      公司已按照现代企业制度的要求设立了各个职能部门。公司的最高权力机构
是股东大会，董事会是股东大会的执行机构，监事会是公司的内部监督机构，其
中董事会下设战略与决策委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会。公司实行董
事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下，由总经理负责公司日常经营与
管理。各部门的主要职能如下：
      1、综合办公室
      负责组织落实公司决策指示与领导班子工作部署，围绕公司中心工作开展公
司日常行政管理，建立并保持公司内外联系，协调公司系统各单位、各部门工作，
承担公司行政管理、后勤服务保障、公共关系管理、应急维稳及信访管理、物业
管理等具体工作，并根据管控权责划分对控股企业办公室业务进行审核、指导、
协调、监督、考核。负责制订（修编）公司行政管理、综合事务管理、公共关系
管理、物业管理等工作相关管理制标准、制度，经批准后组织实施；负责制定部
门管理目标和工作计划，建立部门日常管理、考核等管理制度；负责公司重要文
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件、综合性报告、工作总结与计划、公函等的起草、修改与审核工作；负责公司
公文的收发、审稿、流转、文印、归档等工作，负责日常文书的处理；负责公司
本部办公类固定资产的预算申请、采购申请、资产管理、维修、报废及预算外购
置申请等工作，协助有关部门做好清产核资、盘查稽核、资产评估工作；负责公
司本部各类业务招待、活动的归口管理工作；负责公司重大活动、重大会议的组
织、协调工作。
     2、计划发展部
     负责公司综合计划管理、统计管理、合同管理、法律事务管理等工作；负责
可再生能源政策研究分析；负责组织编制公司中、长期发展战略、规划等；负责
指导、协调、检查、监督控股企业战略规划、计划统计、合同管理、法律事务管
理等工作。计划管理工作包括编制上报综合计划、投资（资金）计划，编报年度
预算（ERP）、月度资金计划，汇总审核前期工作动态和计划报告，上报国资委、
能监办等相关部门项目及投资资金报表的编报工作等；合同管理工作包括负责合
同的归口管理，合同签署至履行期间的档案管理，管理合同管理信息系统；统计
管理具体负责控股企业的综合统计数据汇总、审核、报送工作及统计年鉴的编制，
报送项目重大节点信息、进展情况及投资分析等报表，向地方统计局汇总报送经
营、财务、人力等相关数据；法律事务管理具体包括公司日常的法律事务管理和
普法教育，建立公司法律风险防控体系，有关管理标准的合法合规性审查，对控
股企业相关业务协调、指导、监督、信息上报等组织管理工作。
     3、项目开发部
     负责可再生能源开发项目投资决策前的前期工作，参与项目开工前的相关工
作；负责公司实业性（建设类）项目收购工作；参与可再生能源项目的投资机会
研究。项目前期管理包括负责可再生能源项目投资机会研究、项目立项、（预）
可行性研究、核准（备案）报批、投资决策等相关前期管理工作，项目投资决策
通过后，继续深化属于前期工作范畴的后置审批工作（如有），配合和协助建设
管理部、资产经营部等相关部门和单位落实新建项目开工、实业性（建设类）并
购项目建设或投运等外部条件。
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       4、市场营销与招投标管理部
     负责国家新能源产业市场研究分析，为公司发展提供可行性意见和建议；负
责经营性并购项目的信息收集工作；负责管理市场电量交易等营销工作；负责招
投标业务的归口管理工作；负责公司生产、综合类项目（施工与服务）及中介服
务机构采购工作，负责公司生产、综合类项目（物资）采购工作；负责公司供应
商管理工作；负责公司基建项目的招投标工作；指导、检查、监督、考核控股企
业招投标及采购工作；负责废旧物资处置的归口管理工作，负责公司废旧物资处
置。
       5、人力资源部
     负责公司人力资源规划与―三定‖工作、招聘调配管理、教育培训管理、薪酬
福利管理、劳动关系管理、绩效管理等工作，负责公司干部队伍和人才队伍建设
的日常管理工作。人力资源规划与―三定‖工作包括组织制订人力资源规划并推进
实施，定期开展人力资源发展状况研究，组织制订公司―三定‖方案（部门设置和
定岗定员方案）并组织实施，审核控股企业―三定‖方案；招聘调配管理工作包括
组织制订年度人员需求计划，审核控股企业人员需求与招聘方案，组织开展公司
人员招聘调配工作，做好控股企业人员录用调配方案的审核或审批，负责指导或
组织控股企业开展校园招聘工作；教育培训管理工作包括归口管理公司职工教育
培训工作，组织制订公司年度教育培训计划并推进实施，使用教育培训经费，建
设与管理公司内训师队伍，组织做好公司职工专业技术职称的评审工作；薪酬福
利管理工作包括制订年度人工成本预算方案并推进实施，审核控股企业年度人工
成本预算方案，制订控股企业工资分配平衡方案并组织实施，归口管理年度绩效
考核工作，制订公司职工薪酬考核分配制度，管理公司职工各类社会保险关系及
住房公积金、企业年金，管理公司福利费的使用；劳动关系管理工作包括公司职
工劳动合同的日常管理及集体合同的审查管理，配合做好劳动争议调解工作，管
理公司职工入职离职、定岗调岗、退休，管理公司职工休假考勤管理、健康体检、
奖惩，管理公司人事档案，管理维护人力资源信息管理系统；干部队伍和人才队
伍建设工作包括公司级后备干部推荐工作，审核控股企业总助、副总师人选、重
点岗位中层干部人选，提出推荐名单，组织开展公司中层干部选拔任用、调配、
培养、考核，开展公司中层后备干部、青年人才的选拔、培养、考核，审核公司
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出国（境）人员政审相关材料。
     6、财务部
     负责建立健全公司财务管理制度，完善会计核算体系，依法实行会计监督；
负责公司全面预算管理、财务核算与资金管理工作。全面预算管理工作包括建立
健全全面预算管理体系，深化预算精益化管理，收集、审核、平衡控股企业预算
报表和方案，编制预算报表和方案，组织实施经批准后的预算方案，对预算执行
情况进行分析，编制资金预算计划，承担资金预算计划的上报、调整、执行、分
析工作，对各项资金收支进行控制、监督；财务核算与资金管理工作包括指导控
股企业完善会计核算体系，规范财务管理，依法实行会计监督，组织控股企业的
财务决算、财务报表、清产核资、资产减值准备、财务核销等，收集、审核、汇
总控股企业会计报表、财务分析及重大财务事项，负责资金计划编制和控股企业
资金计划的收集、审核、平衡、汇总和分析，组织实施经批准后的资金计划和融
资计划，负责审核控股企业对外担保方案，负责对控股企业固定资产贷款方案的
初审和报批，负责控股企业新设银行账户初审，督促控股企业做好银行账户的管
理工作，建立、完善财务信息化系统，并负责日常管理；财务考核与监督工作包
括指导控股企业贯彻执行国家财经制度，组织实施重点企业财务部门负责人管理
制度，参与控股企业年度经营责任制的制订和审核，负责对控股企业会计报表及
财务报告的考评工作。
     7、生产安全部
     负责公司安全管理、技术监督及可靠性管理、设备管理、节能环保监督管理、
检修技改管理等工作；行使安全生产监督、检查、考核的职能，指导、协调和监
督公司各部门、控股企业的安全工作。安全管理工作包括起草公司安全工作规划
和计划，提出年度安全生产目标，编制公司与控股企业签订的安全生产责任书，
并对安全生产责任制完成情况进行监督和考核，组织编制生产事故应急救援预
案，并检查监督预案的演练和落实，负责起草和督促实施本公司有关安全生产管
理标准；对公司系统执行国家有关安全生产法律、法规、规章、标准、上级有关
安全生产规定及本办法等执行情况和以及明确的安全生产责任、义务等履行情况
进行监督、指导；组织开展公司系统安全生产检查，对公司系统涉及主设备、重
                                   99
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要基础设施及重大施工机械安全的技术状况，涉及人身安全的防护状况以及各企
业安全监督管理工作进行监督检查；履行安全生产委员会办公室职责，协助分管
安全生产的领导组织召开公司系统年度安全生产工作会议，组织召开安全监督网
络例会；负责汇总、定期发布公司有关安全生产工作情况，按时向上级有关部门
报送；技术监督、可靠性管理包括负责公司的技术监督和可靠性管理工作，贯彻
落实技术监督及可靠性管理各项要求。牵头建立完善技术监督标准体系。设备管
理包括掌握控发电企业生产指标和设备缺陷情况，督促各专业对设备异常情况的
分析研究，及时采取有效应对，提高设备、系统的可靠性；节能环保管理包括贯
彻落实节能环保工作的各项要求，加强常态化的节能环保管理工作，分析节能环
保工作动态，预先和及时消除异常情况；负责编制年度环保工作目标和年度节能
工作目标，负责考核营运企业环保指标和节能指标完成情况；检修、技改管理包
括负责公司检修、技改管理工作，贯彻落实检修、技改管理的各项要求。组织公
司系统各单位编报年度检修、技改项目及费用计划及三年滚动规划，跟踪各企业
落实年度检修、技改计划执行情况，督促落实并进行考核。
     8、建设管理部（防汛办）
     负责公司及控股企业基建项目、基建性质技改项目的进度、质量、安全、投
资控制的监督管理工作；负责公司控股电站防汛工作的监督管理；负责公司控股
水电站水工安全的监督管理。工程管理工作包括审查基建项目初步设计、重大设
计变更及专项技术方案，审核基建项目一级网络进度计划，确定年度进度目标并
配合计划发展部确定年度投资计划，基建项目质量监督检查、质量事故的调查和
处理，配合生产安全部参与基建项目安全检查、安全事故的调查处理，检查基建
项目合同的执行情况，并协调解决合同执行过程中的重大问题，监督工程进度用
款计划和使用情况，组织基建项目竣工决算审查工作，会同项目公司组织工程达
标投产、各专项验收及竣工验收，统计、汇总、报送基建项目信息；水工安全、
防汛工作监督管理工作包括监督、指导控股水电站大坝安全注册、安全鉴定（大
坝定期检查）等管理工作，监督、指导控股水电站大坝及水工建筑物的监测、维
修、技术改造、运行管理和水库大坝安全日常工作以及水库调度等工作，监督、
指导控股企业的防汛防台管理等工作，组织实施公司防汛值班等工作，审查电站
的发电量计划。
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     9、资产经营部
     负责公司经营性（非建设类）项目收购和后评价工作；负责公司产权管理、
经营管理、关联交易管理、价格管理和财产保险管理等工作；负责公司控股企业
的经营责任制考核；负责公司及控股企业的三会及出资人代表管理。资本运作管
理工作包括研究资本市场发展态势，拟定并组织落实公司资本市场发展战略，研
究公司资本运作的路径，组织实施公司的资本运作，配合证券事务部实施公司
IPO 和增资扩股等资本市场融资事项，日常监督管理证券资产，拟定公司证券类
资产的投资、处置方案；并购重组工作包括负责公司的经营性项目收购，负责经
营性收购项目后评价管理。经营管理工作包括经营分析和控股企业的日常业绩监
控工作，拟定、审核、报批、实施公司及控股企业的关联交易方案，审核控股企
业财产保险方案，提出公司年度业务计划建议，审核控股企业年度经营计划，参
与审核公司及控股企业重大的大修、技改项目费用及工程项目移交生产时的决算
工作，负责经营绩效考核，拟定经营责任书，组织开展控股企业经营责任制考核，
提出考核结果的建议；产权管理工作包括负责拟定公司资产处置、产权转让、企
业增资、无偿划转、企业改制重组方案并组织实施，负责控股企业产权登记管理，
提出公司资本运作、并购重组、产权转让等经济类项目中介服务机构选聘方案及
相关审核、报批和评价工作，参与相关中介服务机构招标文件的评审，参与拟定
对外投资项目的公司章程、协议，负责新设分公司方案的审核与报批；出资人代
表管理工作包括统筹公司控股企业―三会‖管理，负责公司与控股、参股企业股东
会、董事会的业务联系工作，牵头组织控股、参股企业―三会‖议题审核、反馈以
及资料汇集，外派董事的归口管理，对控股企业出资人代表职位，职数设置方案、
变动方案提出建议和意见。
     10、证券事务部
     负责筹划并组织实施公司 IPO；负责公司资本市场战略管理、市值管理、证
券资产管理、信息披露、监管部门及投资人关系管理；具体经办公司资本市场融
资工作；负责组织筹备公司董事会年度及临时股东大会、董事会及其他专门委员
会会议；负责办理公司股权登记、限售、变更、股利分配、转增股本等事项。负
责跟踪公司股票交易状况，股价出现异常时及时分析原因并采取必要措施；负责
组织和协调公司信息披露事务，办理公司信息对外公布相关事宜，制定信息披露
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
相关制度，督促相关人员遵守信息披露相关规定；负责协调公司与证券监管机构、
投资者、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通；负责筹备公司股东大会、董事
会及专门委员会会议，监事会会议；负责保管股东大会、董事会、监事会的会议
文件，股东名册、董事名册等材料；负责办理公司股权登记、限售、变更、股利
分配、转增股份等事项。
     11、科技与信息化管理部
     负责公司信息化建设、科技项目等归口管理工作；指导、监督、检查、考核
控股企业相关工作。信息化管理工作包括实施公司信息化规划，编制公司信息化
管理标准、管理制度、技术，管理正版软件，审查企业上报的信息化专项计划，
汇总编制公司年度信息化专项计划及资金预算，管理公司网络与信息系统的日常
维护、安全，公司网络与信息化系统项目、资产的技术管理工作，定期调试、维
护公司局域网网络，对公司员工信息技术和应用技能培训，控股企业信息化工作
的监督检查和评价考核；科技创新管理工作包括管理公司科技项目、科技信息，
制定公司科技管理相关标准制度，组织贯彻科技创新规划，整理和上报公司科技
工作信息，审查企业上报的科技项目计划，汇总编制公司年度科技创新计划及资
金预算，组织职责范围内科技项目的审查、验收，对控股企业的科技创新工作进
行监督检查和考核。
     12、党群工作部
     负责公司党建日常事务、党支部建设及管理指导、宣传教育、意识形态管理、
精神文明建设、企业文化、工团建设等工作；指导、监督控股企业相关工作。企
业党建工作包括负责公司党建日常管理工作，包括计划、总结、检查、考核、党
员组织关系接转、党费收缴使用管理等；负责拟定并组织实施党建方面的规章制
度、工作规划、计划和意见，指导控股企业党组织建设、党建主体责任落实和日
常党建工作开展；编制年度党建党风廉政建设责任书（党建部分）考核目标及考
核内容、办法；拟订公司党委中心组理论学习计划，做好中心组学习各项会务工
作；负责政治理论教育工作，做好党员、干部职工的政治理论学习培训，指导控
股企业的理论学习教育工作。支部建设及支部管理工作包括负责指导和监督公司
党组织发展党员和党支部建设工作，负责公司党员教育管理工作、发展党员年度
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
计划制订，负责五好党支部、星级党支部的检查、评级及推荐工作；企业宣传工
作包括负责管理、协调对内日常新闻宣传报道工作，制定和落实年度及重点工作
的对内新闻宣传工作计划，组织内部重大新闻宣传报道活动；负责公司内部网站
的新闻中心、微信公众号等专网专栏的维护管理工作。职工思想政治工作与精神
文明建设包括负责思想政治工作，贯彻落实公司党委关于思想政治工作的部署和
要求。做好各企业思想动态的情况汇总并及时报告党委，策划和落实思想政治研
究课题。企业文化建设包括负责公司企业文化建设工作，编制并组织实施企业文
化建设规划和年度计划，指导控股企业的文化建设工作，积极开展企业文化调研
和企业文化建设课题研究工作。
     13、纪检审计室
     负责公司纪检、审计管理工作，是公司纪委和内部审计的日常管理机构，对
控股企业相关业务进行审核、指导、协调、监督、考核。纪检管理工作包括协助
制订控股企业党风廉政建设责任制考核办法，会同考核控股企业党建党风廉政建
设责任制的执行情况，协助做好上级党建党风廉政建设责任制考核的迎检工作，
监督落实反馈问题的整改。负责公司廉政风险防控体系建设和党风、廉洁自律、
反腐倡廉教育。负责公司党风廉政建设分析、廉政课题研讨工作。牵头实施公司
效能监督工作，指导和督促控股营运企业开展相关工作。负责组织对公司―三重
一大‖事项的监督，配合上级做好对公司和领导班子、控股企业―三重一大‖工作
的考核和监督。负责监督公司招投标、采购及其他重要经济活动。负责查办公司
及各控股企业的纪检监察信访案件，指导和督促控股企业纪检监察信访案件查办
工作。参与对重大事故的调查、事实认定、调查处理、责任追究。负责公司本部
中层干部廉政档案管理工作。负责纪检、党风廉政监督人员的业务培训和指导；
审计管理工作包括负责制定并实施审计方面的有关管理制度。负责制定公司年度
审计工作计划，对控股营运企业上报的审计计划进行审核并进行年度考核。负责
组织开展控股企业内部控制、管理，技改、工程项目，财务收支、预算执行等审
计工作。对公司及控股企业领导任期、届中和离任经济责任制审计及专项审计。
配合上级审计部门对公司进行审计的工作。负责公司审计问题整改落实的监督工
作。负责公司本级和控股企业内审人员培训及业务指导。负责各类审计资料的整
理归档和保管、保密工作。
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     14、西北事业部
     承担西北地区（甘肃、新疆、宁夏、青海、内蒙古）光伏发电项目公司的日
常生产经营管理，具体包括运维和检修技改的外委管理、科技信息、安全生产、
物资采购、财务管理、会计核算、计划合同、电量营销、党群工作、应急管理、
地方关系等日常生产经营工作。
     15、华东事业部
     负责华东地区（除西北地区之外）光伏发电项目公司的日常生产经营管理，
具体承担项目的运维管理、科技信息、安全生产、物资采购、财务管理、会计核
算、计划合同、电量营销、党群工作、应急管理、地方关系等日常生产经营工作。
五、发行人的控股及参股公司情况
   （一）发行人的控股及参股公司图
     截至本招股说明书签署之日，本公司主要控股及参股公司如下图所示：
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浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                                                                                                                                                                                             招股说明书
                                                                                                                               浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                    洞头风电分公司
                                                                                                                                                                                                                                                                                                100%             60%
                                          控股水电子公司                                                             控股光伏子公司                                                                                          控股风电子公司                                                    新能企管        氢能技术
                   100%   90%        68%           66.3%   65%   63%    51%            53.5% 100%               100%      100%         51%    51%        100%                                  100%          100%    100%   100%           100%        100%       51%            90%
                                                                                                                                                                                                              嘉                                                  江
                           华            岩         谢                                                五         杭                                          聚                                    五                                                   宁                        青
                    大                                     北     安        龙             清                              江          舟         松                           聚                             兴       松        瑞         晶                    苏
                           光            樟         村                                                家         州                                          和                                    家                                                   夏                        海
                    洋                                     海     民        川             能                              北          山         阳                           合                             海       阳        达         鑫                    双
                           潭            溪         源                                                渠         湾                                          新        100%
                                                                                                                                                                                                   渠                                                   新                        新
                    水                                     水     水        水             发                              浙          浙         浙                           光                             上       新        新         新                    创
                           水            水         水                                                光         浙                                          能                                    新                                                   能                        能
                    电                                     电     电        电             展                              源          源         源                           伏                             风       能        能         能                    新
                           电            电         电                                                伏         源                                          源                                    能                                                   源                        源
                                                                                                                                                                                                              电                                                  能
  100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 70% 100% 100% 100% 100% 100% 90% 60%                                                          60%    51% 51% 51% 51%                       51% 51% 51%             51% 51%          51%        51% 100% 100% 100% 95%
                                                                       特                                  四                                                                                                                                                     东              大
                    泰    徐                          济   博    赣              博                                  宿            龙                                               嘉                  金                  中                                              如         格
   长    衢   瑞                    丹        无                       克             伊        聚         子              永                松        杭         永          高              金              瓜      中              天     敦         民        台              柴
                    州    州                          南   州    州              乐                                  州            游                                               峪                  昌                  卫                                              东         尔
   兴    州   旭                    阳        锡                       斯             阳        阳         王              修                阳        州         昌          台              昌              州      卫              润     煌         勤        双              旦
                    新    新                          新   新    新              新                                  新            新                                               关                  太                  太                                              新         木
   新    光   投                    电        电                       太             能        能         旗              浙                光        浙         光          光              电              光      光              新     光         光        创              新
                    能    能                          能   能    能              能                                  能            能                                               光                  阳                  阳                                              能         光
   能    能   资                    力        力                       阳             源        源         能              源                伏        源         伏          伏              力              伏      伏              能     伏         伏        新              能
                    源    源                          源   源    源              源                                  源            源                                               伏                  能                  能                                              源         伏
                                                                       能                                  源                                                                                                                                                     能              源
                                                                                                                                                                                         参股子公司
 100%   100% 100% 100%    100%                                                         50% 44.44% 41% 35.5% 35% 32.47% 35%                                    35%             30%   26.6% 25.44% 23%                 20% 17.43% 15.36% 15.07% 15% 11.11% 4.88% 4.56%                                0.01%
                                                                                                                                                                                                                                                                       天
                                                                                           嵊                                                                                                                桐       舟                                     衢
                                                                                                                          青                                                                                                                      大                   荒
   新   柯    青     苏        湖                                                          泗        惠         武                沙         玉         广         阳          仙        石        钱        柏       山    高        珊                     江                   浙    昊             浙
                                                                                                                          山                                                                                                                      岭                   坪
   疆   坪    海     州        南                                                          海        宁         强                畈         溪         灵         高          居        塘        江        抽       智    湖        溪                     抽                   晶    新             晶
                                                                                                                          殿                                                                                                                      坪                   抽
   电   电    昱     电        电                                                          上        电         水                电         水         风         风          水        水        水        水       慧    水        水                     水                   光    投             发
                                                                                                                          水                                                                                                                      水                   水
   力   力    辉     力        力                                                          风        力         电                站         利         电         电          电        电        利        蓄       能    电        电                     蓄                   伏    资             展
                                                                                                                          电                                                                                                                      电                   蓄
                                                                                           电                                                                                                                能       源                                     能
                                                                                                                                                                                                                                                                       能
                                                                                                                                                                                                                                                                                 0.12% 0.44%        99.99%
                                                                                                                                                             105
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                      招股说明书
     （二）控股子公司情况
       截至本招股说明书签署之日，浙江新能的直接或间接控股子公司共 65 家，基本情况如下：
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                           住所                 主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
                                                                                                        浙江新能 65%，浙能电力
        浙江浙能北海水力发     2003 年 7             杭州市凤起东路 2-12 号（双号）7
 1                                          孙志久                                     浙江省丽水市     25%，丽水市城市建设投    水力发电
        电有限公司             月 21 日              楼
                                                                                                        资有限责任公司 10%
                                                                                                        浙江新能 90%，杭州市临
        浙江浙能华光潭水力     2002 年 1             浙江省杭州市临安区龙岗镇地塔
 2                                          林咸志                                     浙江省杭州市     安区润丰水电有限公司     水力发电
        发电有限公司           月 31 日              村童家 19（1 幢整幢）
                                                                                                        10%
                                                                                                        浙江新能 66.3%，松阳县
        浙江松阳谢村源水利
                               1997 年 9                                                                谢村源流域水电开发有限
 3      水电开发有限责任公                  周岳成   浙江松阳县西屏镇新华路 34 号      浙江省丽水市                              水力发电
                               月 30 日                                                                 公司 20%，浙江省水电实
        司
                                                                                                        业公司 13.7%
                                                                                                        浙江新能 63%，松阳县谢
        浙江松阳安民水电站     2002 年 7                                                                村源流域水电开发有限公
 4                                          周岳成   浙江松阳县西屏镇新华路 34 号      浙江省丽水市                              水力发电
        有限责任公司           月2日                                                                    司 20%，浙江省水电实业
                                                                                                        公司 17%
        龙泉市岩樟溪流域水     2001 年 12                                                               浙江新能 68%，龙泉市水
 5                                          朱水丰   浙江省龙泉市岩樟乡绿坑村          浙江省丽水市                              水力发电
        电开发有限公司         月 28 日                                                                 电总站 32%
        景宁畲族自治县大洋     2002 年 3             浙江省丽水市景宁畲族自治县毛
 6                                          张伟清                                     浙江省丽水市     浙江新能 100%            水力发电
        水电开发有限公司       月 20 日              洋乡毛洋村
 7      浙江龙川水利水电开     2007 年 11   周岳成   浙江省丽水市遂昌县北界镇坑里      浙江省丽水市     浙江新能 51%，遂昌国投   水力发电
                                                                         106
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                     招股说明书
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                           住所                主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
       发有限公司              月 16 日              潘村下墅                                          49%
                                                     浙江省嘉兴市平湖市独山港镇乍                                               风力发电，尚未
       浙江浙能嘉兴海上风      2017 年 4
 8                                          施小华   全公路北侧（浙江独山港经济开     浙江省嘉兴市     浙江新能 100%            实际开展经营业
       力发电有限公司          月 10 日
                                                     发区管理委员会 334 室）                                                    务
                                                                                                       浙江新能 51%，中海石油
       江苏双创新能源开发      2017 年 3             江苏省通州湾江海联动开发示范                      （中国）有限公司 47%，   控股公司，实业
 9                                          吴荣辉                                    江苏省南通市
       有限公司                月 30 日              区政务中心 5 楼 518 室                            霍尔果斯瀚致创业投资有   投资
                                                                                                       限公司 2%
       东台双创新能源开发      2017 年 11
 10                                         吴荣辉   东台沿海经济区港城大道 88 号     江苏省东台市     江苏双创新能 100%        风力发电
       有限公司                月2日
                                                     新疆五家渠北塔山牧场（库甫）
       五家渠浙能新能源有      2019 年 7                                                                                        风力发电、光伏
 11                                         贺元启   畜牧二连（脱浪岗村）胡杨路 151   新疆五家渠市     浙江新能 100%
       限公司                  月 24 日                                                                                         发电
                                                     号
                                                     新疆塔城裕民县新疆塔城地区裕                                               风力发电，尚未
       新疆一六一瑞达新能      2018 年 12
 12                                         吴荣辉   民县塔斯提路 161 团 4 号高层底   新疆塔城地区     浙江新能 100%            实际开展经营业
       源有限公司              月 28 日
                                                     商 1-2                                                                     务
                                                     新疆塔城裕民县新疆塔城地区裕                                               风力发电，尚未
       新疆一六一晶鑫新能      2018 年 12
 13                                         吴荣辉   民县塔斯提路 161 团 4 号高层底   新疆塔城地区     浙江新能 100%            实际开展经营业
       源有限公司              月 28 日
                                                     商 1-1                                                                     务
                                                                                      青海省海西蒙古
       青海浙能新能源开发      2017 年 7             德令哈市工业园区长江路以东纬                      浙江新能 90%，海西华汇   控股公司，实业
 14                                         朱水丰                                    族藏族自治州德
       有限公司                月 12 日              二路以南 2 号辅助楼                               化工机械有限公司 10%     投资
                                                                                      令哈市
 15    大柴旦浙能新能源有      2017 年 11   李姚伟   青海省海西州大柴旦行委经发局     青海省海西蒙古   青海新能源 100%          风力发电
                                                                         107
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                   招股说明书
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                            住所             主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
       限公司                  月8日                 3 楼 305 室                    族藏族自治州大
                                                                                    柴旦行政区
       宁夏浙能新能源有限      2019 年 3             宁夏回族自治区中卫市沙坡头区
 16                                         梁幼明                                  宁夏中卫市       浙江新能 100%            风力发电
       公司                    月 21 日              常乐镇熊水村
                                                                                                                              风力发电，尚未
       浙能松阳新能源开发      2016 年 1             浙江省丽水市松阳县西屏街道青
 17                                         柴剑鸿                                  浙江省丽水市     浙江新能 100%            实际开展经营业
       有限公司                月 19 日              云路 208 号
                                                                                                                              务
       浙江浙能长兴新能源      2015 年 12            浙江省湖州市长兴县泗安镇泗安
 18                                         袁文清                                  浙江省湖州市     清能发展 100%            光伏发电
       有限公司                月 28 日              大道 666 号
       浙江浙能环亚松阳光      2015 年 9             浙江省丽水市松阳县赤寿乡龙下                    清能发展 60%，浙江环亚
 19                                         周岳成                                  浙江省丽水市                              光伏发电
       伏发电有限公司          月 16 日              村 A1 号                                        能源科技有限公司 40%
       衢州力诺天昱阳光能      2014 年 10            浙江省衢州市柯城区航埠镇兴航
 20                                         朱跃亮                                  浙江省衢州市     清能发展 100%            光伏发电
       源有限公司              月 27 日              路 179 号 305 室
       宁波杭州湾新区浙源      2018 年 4             浙江省宁波杭州湾新区滨海四路
 21                                         沈海雄                                  浙江省宁波市     浙江新能 100%            光伏发电
       新能源有限公司          月 27 日              636 号
       宁波江北浙源新能源      2017 年 12            浙江省宁波市江北区慈城镇慈湖
 22                                         沈海雄                                  浙江省宁波市     浙江新能 100%            光伏发电
       有限公司                月 21 日              人家 324 号 307 室
                                                     江西省九江市永修县新城永昌大
       永修县浙源新能源有      2017 年 7
 23                                         王军     道东侧城南工业集中区星火电子   江西省九江市     清能发展 100%            光伏发电
       限公司                  月 28 日
                                                     商务产业园 9 栋
       浙江松阳浙源光伏发      2018 年 2             浙江省丽水市松阳县西屏街道万                    浙江新能 51%，松阳县田
 24                                         周岳成                                  浙江省丽水市                              光伏发电
       电有限公司              月 24 日              寿家园 12 幢 1 号                               园强村投资有限公司 49%
 25    杭州浙源新能源有限      2017 年 5    朱跃亮   浙江省杭州市余杭区五常街道余   浙江省杭州市     清能发展 60%，尚越光电   光伏发电
                                                                          108
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                     招股说明书
                                           法定代
序号          企业名称         成立日期                           住所                主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                             表人
       公司                    月 17 日             杭塘路 1999 号 1 幢 507 室                         科技股份有限公司 40%
       舟山浙源新能源有限      2018 年 4            浙江省舟山市普陀区六横镇台门                       浙江新能 51%，舟山煤电
 26                                        朱跃亮                                    浙江省舟山市                               光伏发电
       公司                    月 28 日             人民南路 34 号 A45                                 49%
       敦煌市天润新能源有      2014 年 4            甘肃省酒泉市敦煌市七里镇光电                       清能发展 51%，正泰新能
 27                                        王新                                      甘肃省敦煌市                               光伏发电
       限公司                  月 25 日             产业园区                                           源 49%
       敦煌正泰光伏发电有      2011 年 8                                                               清能发展 51%，正泰新能
 28                                        王新     敦煌市七里镇光电园区             甘肃省敦煌市                               光伏发电
       限公司                  月8日                                                                   源 49%
       嘉峪关正泰光伏发电      2014 年 7            甘肃省嘉峪关市工业园区嘉西光                       清能发展 51%，正泰新能
 29                                        王新                                      甘肃省嘉峪关市                             光伏发电
       有限公司                月8日                伏产业园                                           源 49%
       高台县正泰光伏发电      2012 年 8                                                               清能发展 51%，正泰新能
 30                                        王新     甘肃省张掖市高台县高崖子滩       甘肃省张掖市                               光伏发电
       有限公司                月3日                                                                   源 49%
       瓜州县光源光伏发电      2014 年 3            甘肃省酒泉市瓜州县柳园镇黑山                       清能发展 51%，正泰新能
 31                                        王新                                      甘肃省酒泉市                               光伏发电
       有限公司                月 11 日             口光源光伏办公楼 101 室                            源 49%
       民勤县正泰光伏发电      2012 年 8            甘肃省武威市民勤县红沙岗镇工                       清能发展 51%，正泰新能
 32                                        王新                                      甘肃省武威市                               光伏发电
       有限公司                月7日                业集聚区                                           源 49%
       金昌帷盛太阳能发电      2013 年 6            甘肃省金昌市经济技术开发区新                       清能发展 51%，正泰新能
 33                                        王新                                      甘肃省金昌市                               光伏发电
       有限公司                月3日                华东路 68 号                                       源 49%
       金昌清能电力有限公      2013 年 1            甘肃省金昌市经济技术开发区新                       清能发展 51%，中康电力
 34                                        王新                                      甘肃省金昌市                               光伏发电
       司                      月 25 日             华东路 68 号                                       49%
       永昌正泰光伏发电有      2012 年 8            甘肃省金昌市永昌县城关镇东大                       清能发展 51%，正泰新能
 35                                        王新                                        甘肃省金昌市                             光伏发电
       限公司                  月7日                街（县农行办公楼 5 楼 501-503 室）                 源 49%
       中卫清银源星太阳能      2014 年 9                                                               清能发展 51%，正泰新能
 36                                        王新     中卫市沙坡头区镇罗工业园区       宁夏中卫市                                 光伏发电
       有限责任公司            月 10 日                                                                源 49%
                                                                         109
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                    招股说明书
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                          住所                主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
       中卫正泰光伏发电有      2012 年 11            中卫市沙坡头区迎水镇迎闫公路                     清能发展 51%，正泰新能
 37                                         王新                                     宁夏中卫市                                光伏发电
       限公司                  月 14 日              以东                                             源 49%
       浙江新能企业管理有      2019 年 7             浙江省杭州市江干区凤起东路 8
 38                                         陈一国                                   浙江省杭州市     浙江新能 100%            投资管理
       限公司                  月 23 日              号5楼
       浙江清能能源发展有      2017 年 7             浙江省杭州市西湖区北山街道白                     浙江新能 53.5%，绿能基
 39                                         王树乾                                   浙江省杭州市                              投资管理
       限公司                  月 12 日              沙泉 121-2 号 102 室                             金 46.5%
       浙江瑞旭投资有限公      2012 年 1             浙江省杭州市上城区元帅庙后
 40                                         袁文清                                   浙江省杭州市     清能发展 100%            投资管理
       司                      月 19 日              88-2 号 586 室
       新疆爱康电力开发有      2012 年 3             新疆博州精河县茫丁乡巴音阿门    新疆博尔塔拉蒙
 41                                         王新                                                      瑞旭投资 100%            光伏发电
       限公司                  月 27 日              牧民定居点以南 14 公里处        古自治州
       青海昱辉新能源有限      2011 年 8                                             青海省海西蒙古
 42                                         王新     青海省乌兰县柯柯镇南沙沟村                       瑞旭投资 100%            光伏发电
       公司                    月 30 日                                              族藏族自治州
       柯坪嘉盛阳光电力有      2012 年 1             新疆阿克苏地区柯坪县启浪乡立
 43                                         王新                                     新疆阿克苏地区   瑞旭投资 100%            光伏发电
       限公司                  月 10 日              民油脂厂旁
                                                     长沙经济技术开发区板仓路以
       湖南中康电力开发有      2017 年 10
 44                                         邹万里   西、向阳路新长海广场第 3 栋 A   湖南省长沙市     瑞旭投资 100%            光伏发电
       限公司                  月 17 日
                                                     座 1006（集群注册）
                                                     苏州市吴江区东太湖生态旅游度
       苏州慧康电力开发有      2017 年 4
 45                                         邹万里   假区（太湖新城）中山南路 1729   江苏省苏州市     瑞旭投资 100%            光伏发电
       限公司                  月 18 日
                                                     号上领大厦 804 室
       特克斯昱辉太阳能开      2012 年 7             新疆伊犁州特克斯县阿扎提街四    新疆伊犁哈萨克
 46                                         王新                                                      清能发展 100%            光伏发电
       发有限公司              月 25 日              环路 247 号（招商引资服务中心） 自治州
 47    内蒙古四子王旗神光      2013 年 11   王新     四子王旗乌兰花镇文化路祥瑞集    内蒙古乌兰察布   清能发展 100%            光伏发电
                                                                        110
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                      招股说明书
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                           住所                 主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
       能源发展有限公司        月 15 日              贸市场                            市
       九州方园博州新能源      2012 年 6                                               新疆博尔塔拉蒙
 48                                         王新     新疆博州博乐市南城区第九中学                       清能发展 100%            光伏发电
       有限公司                月 12 日                                                古自治州
       九州方园博乐市新能      2013 年 11                                              新疆博尔塔拉蒙   清能发展 70%，中康电力
 49                                         王新     新疆博州博乐市南城区 01 号                                                  光伏发电
       源有限公司              月7日                                                   古自治州         30%
       新疆伊阳能源科技有      2014 年 4             新疆伊犁州巩留县 73 团金岗循环    新疆伊犁哈萨克
 50                                         王新                                                        清能发展 100%            光伏发电
       限公司                  月 22 日              经济产业园区                      自治州
       新疆聚阳能源科技有      2013 年 11            新疆五家渠市人民南路 781 号恒     新疆伊犁哈萨克
 51                                         王新                                                        清能发展 100%            光伏发电
       限公司                  月 25 日              祥大厦                            自治州
       宿州恒康新能源有限      2014 年 12            安徽省宿州市埇桥区夹沟镇巴山
 52                                         朱跃亮                                     安徽省宿州市     清能发展 100%            光伏发电
       公司                    月 22 日              新街镇政府北二楼
       丹阳中康电力开发有      2016 年 12            丹阳市云阳镇丹金路益阳五金机
 53                                         邹万里                                     江苏省丹阳市     清能发展 100%            光伏发电
       限公司                  月5日                 电城
       无锡中康电力开发有      2014 年 9
 54                                         邹万里   无锡市新吴区城南路 32 号 438 室   江苏省无锡市     清能发展 100%            光伏发电
       限公司                  月5日
       泰州中康新能源有限      2014 年 5
 55                                         邹万里   泰州市高港区银杏苑 25 幢 7 号     江苏省泰州市     清能发展 100%            光伏发电
       公司                    月 29 日
       徐州统联新能源有限      2014 年 5             徐州经济技术开发区淮海五金机
 56                                         邹万里                                     江苏省徐州市     清能发展 100%            光伏发电
       公司                    月 27 日              电大市场东区 3 号楼 1-1208
       济南统联新能源有限      2014 年 5             济阳县济阳街道稍门高楼村 220
 57                                         邹万里                                     山东省济南市     清能发展 100%            光伏发电
       公司                    月 22 日              线西侧二楼 202 室
       赣州市南康区爱康新      2013 年 12            江西省赣州市南康区南水新区芙
 58                                         邹万里                                     江西省赣州市     清能发展 100%            光伏发电
       能源科技有限公司        月 11 日              蓉新城翠蓉苑 6 座 502 室
                                                                         111
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                        招股说明书
                                            法定代
序号         企业名称          成立日期                            住所                  主要生产经营地          股权结构             主营业务
                                              表人
        中机国能龙游新能源     2015 年 8             浙江省衢州市龙游县湖镇镇客路                         清能发展 90%，中机国能
 59                                         朱跃亮                                       浙江省衢州市                              光伏发电
        有限公司               月 24 日              村国强家庭农场                                       电力集团有限公司 10%
                                                     浙江省杭州市江干区凯旋街道凤
        浙江浙能航天氢能技     2020 年 4                                                                  浙江新能 60%，北京航天
 60                                         周慎学   起东路 2，4，6，8，10，12 号 3021   浙江省杭州市                              氢能设备销售
        术有限公司             月 20 日                                                                   试验技术研究所 40%
                                                     室
        宁波聚和新能源开发     2018 年 4             浙江省宁波市江北区环城北路西                                                  控股公司，实业
 61                                         陈晓健                                       浙江省宁波市     浙江新能 100%
        有限公司               月2日                 段 405 号 501 室                                                              投资
        宁海聚合光伏工程有     2018 年 4             浙江省宁波市宁海县长街镇长街
 62                                         陈晓健                                       浙江省宁波市     聚和新能源 100%          光伏发电
        限公司                 月 18 日              村（沙头）（自主申报）
                                                     新疆五家渠北塔山牧场（库甫）
        五家渠浙新能光伏发     2020 年 7
 63                                         沈海雄   畜牧二连（脱浪岗村）胡杨路 160      新疆五家渠市     浙江新能 100%            光伏发电
        电有限公司             月1日
                                                     号
                                                                                                                                   光伏发电，尚未
        格尔木浙新能光伏发     2020 年 7             青海省格尔木市格尔木昆仑经济                         青海新能源 95%，上海电
 64                                         李姚伟                                       青海省格尔木市                            实际开展经营业
        电有限公司             月 30 日              技术开发区商业街 266 号                              力设计院有限公司 5%
                                                                                                                                   务
                                                                                                                                   光伏发电，尚未
        如东锦康新能源有限     2020 年 10
 65                                         高潮     如东县大豫镇九龙村十一组 12 号      江苏省南通市     江苏双创新能 100%        实际开展经营业
        公司                   月 23 日
                                                                                                                                   务
       浙江新能控股子公司最近一年的财务情况如下：
                                                                          112
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                招股说明书
                                                                                                                              单位：万元
                                                                                   2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称              注册资本      实收资本                                                        审计情况
                                                                          总资产         净资产          净利润
 1     浙江浙能北海水力发电有限公司          170,200.00    170,200.00     392,129.13     196,182.83        9,116.88   经发行人会计师审计
 2     浙江浙能华光潭水力发电有限公司         16,170.00     16,170.00      45,183.72      20,538.25        2,520.70   经发行人会计师审计
       浙江松阳谢村源水利水电开发有限责任
 3                                             3,000.00      3,000.00       8,839.43       7,914.00         392.45    经发行人会计师审计
       公司
 4     浙江松阳安民水电站有限责任公司          4,000.00      4,000.00       7,936.81       5,392.04         216.83    经发行人会计师审计
 5     龙泉市岩樟溪流域水电开发有限公司        4,000.00      4,000.00      11,445.89       8,582.22         951.57    经发行人会计师审计
 6     景宁畲族自治县大洋水电开发有限公司      3,500.00      3,500.00       4,825.72       3,785.23          44.01    经发行人会计师审计
 7     浙江龙川水利水电开发有限公司            8,000.00      8,000.00      16,694.51      12,099.30        1,188.60   经发行人会计师审计
 8     浙江浙能嘉兴海上风力发电有限公司      170,000.00    103,500.00     285,979.53      86,206.67         229.42    经发行人会计师审计
 9     江苏双创新能源开发有限公司             96,000.00     85,000.00     412,483.84      84,933.98          -61.48   经发行人会计师审计
 10    东台双创新能源开发有限公司             96,000.00     84,448.00     411,957.42      84,408.22          -33.31   经发行人会计师审计
 11    五家渠浙能新能源有限公司               15,540.00     13,000.00      80,482.81      13,000.00               -   经发行人会计师审计
 12    新疆一六一瑞达新能源有限公司            2,000.00               -            -              -               -   经发行人会计师审计
 13    新疆一六一晶鑫新能源有限公司            2,000.00               -            -              -               -   经发行人会计师审计
 14    青海浙能新能源开发有限公司              7,500.00      7,500.00      34,868.78       7,449.73          -49.46   经发行人会计师审计
 15    大柴旦浙能新能源有限公司                7,500.00      7,500.00      34,869.68       7,450.63          -49.37   经发行人会计师审计
 16    宁夏浙能新能源有限公司                 28,000.00     24,300.00      84,016.40      24,296.12           -3.88   经发行人会计师审计
                                                                113
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                              招股说明书
                                                                                 2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称            注册资本      实收资本                                                        审计情况
                                                                        总资产         净资产          净利润
 17    浙能松阳新能源开发有限公司             200.00                -            -              -               -   经发行人会计师审计
 18    浙江浙能长兴新能源有限公司           12,000.00     12,000.00      59,763.95      14,719.73        2,143.42   经发行人会计师审计
 19    浙江浙能环亚松阳光伏发电有限公司      5,100.00      5,100.00      30,169.27       7,272.01        1,324.61   经发行人会计师审计
 20    衢州力诺天昱阳光能源有限公司          3,000.00      3,000.00      17,852.63       3,626.21         461.58    经发行人会计师审计
 21    宁波杭州湾新区浙源新能源有限公司      1,030.00      1,030.00       5,214.58       1,161.00          17.16    经发行人会计师审计
 22    宁波江北浙源新能源有限公司            4,000.00      4,000.00      16,682.81       4,502.65           3.65    经发行人会计师审计
 23    永修县浙源新能源有限公司              2,200.00      2,200.00      10,735.75       2,463.97          88.21    经发行人会计师审计
 24    浙江松阳浙源光伏发电有限公司          4,810.00      4,810.00      16,595.63       5,602.01         535.48    经发行人会计师审计
 25    杭州浙源新能源有限公司                 260.00        260.00         838.75          308.13          35.51    经发行人会计师审计
 26    舟山浙源新能源有限公司                2,200.00      1,980.00      10,636.68       2,146.56         123.88    经发行人会计师审计
 27    敦煌市天润新能源有限公司              4,800.00      4,800.00      21,833.02       5,812.06         723.58    经发行人会计师审计
 28    敦煌正泰光伏发电有限公司             29,153.00     29,153.00      91,636.28      26,301.76        2,244.90   经发行人会计师审计
 29    嘉峪关正泰光伏发电有限公司            7,200.00      7,200.00      26,472.62       8,383.62         775.78    经发行人会计师审计
 30    高台县正泰光伏发电有限公司           22,704.00     22,704.00      86,189.25      26,012.54        2,344.33   经发行人会计师审计
 31    瓜州县光源光伏发电有限公司            3,750.00      3,750.00      16,888.72       4,492.93         552.28    经发行人会计师审计
 32    民勤县正泰光伏发电有限公司           10,685.00     10,685.00      45,261.30      12,003.54        1,113.48   经发行人会计师审计
 33    金昌帷盛太阳能发电有限公司            7,650.00      2,600.00      23,418.07       3,272.84         317.06    经发行人会计师审计
 34    金昌清能电力有限公司                 36,100.00     36,100.00     101,350.62      39,183.92        2,586.80   经发行人会计师审计
                                                              114
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                              招股说明书
                                                                                 2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称              注册资本      实收资本                                                      审计情况
                                                                        总资产         净资产          净利润
 35    永昌正泰光伏发电有限公司               36,658.00     36,658.00   161,117.43      44,058.27        5,187.65   经发行人会计师审计
 36    中卫清银源星太阳能有限责任公司          4,800.00      4,800.00    22,542.08       6,138.75         743.26    经发行人会计师审计
 37    中卫正泰光伏发电有限公司                4,124.00      4,124.00    16,448.10       5,020.07         436.66    经发行人会计师审计
 38    浙江新能企业管理有限公司                1,000.00      1,000.00     1,005.32       1,005.27            4.46   经发行人会计师审计
 39    浙江清能能源发展有限公司              258,039.00    219,836.81   651,330.63     283,889.25       11,248.34   经发行人会计师审计
 40    浙江瑞旭投资有限公司                   15,000.00     15,000.00   155,040.16      17,252.76        1,626.13   经发行人会计师审计
 41    新疆爱康电力开发有限公司               33,712.00     33,712.00   105,932.70      36,503.11        1,436.63   经发行人会计师审计
 42    青海昱辉新能源有限公司                 16,533.00     16,533.00    55,625.55      17,693.76         433.96    经发行人会计师审计
 43    柯坪嘉盛阳光电力有限公司                6,944.00      6,944.00    19,656.35       4,750.65        -342.75    经发行人会计师审计
 44    湖南中康电力开发有限公司                 200.00        200.00       761.50          260.82          68.89    经发行人会计师审计
 45    苏州慧康电力开发有限公司                 100.00        100.00       337.12          173.87          33.97    经发行人会计师审计
 46    特克斯昱辉太阳能开发有限公司            6,300.00      6,300.00    20,064.70       7,719.22         634.52    经发行人会计师审计
 47    内蒙古四子王旗神光能源发展有限公司      5,400.00      5,400.00    19,081.79       6,836.55         674.81    经发行人会计师审计
 48    九州方园博州新能源有限公司             20,000.00     20,000.00    95,531.46      18,339.52        2,775.29   经发行人会计师审计
 49    九州方园博乐市新能源有限公司           17,000.00     17,000.00    86,530.07      19,730.60        1,410.01   经发行人会计师审计
 50    新疆伊阳能源科技有限公司                7,000.00      1,000.00    25,157.89         641.92         443.22    经发行人会计师审计
 51    新疆聚阳能源科技有限公司               21,137.00     21,000.00    55,084.43      26,169.00        2,650.81   经发行人会计师审计
 52    宿州恒康新能源有限公司                 16,000.00     16,000.00    18,223.58      16,978.05         780.07    经发行人会计师审计
                                                                115
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                 招股说明书
                                                                                    2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称               注册资本      实收资本                                                        审计情况
                                                                           总资产         净资产          净利润
 53     丹阳中康电力开发有限公司                 100.00        100.00        1,308.03         387.72         114.58    经发行人会计师审计
 54     无锡中康电力开发有限公司                 100.00        100.00         367.11          162.83          24.39    经发行人会计师审计
 55     泰州中康新能源有限公司                   100.00        100.00        1,625.10         295.73          38.90    经发行人会计师审计
 56     徐州统联新能源有限公司                   100.00        100.00        1,233.38         143.34           3.27    经发行人会计师审计
 57     济南统联新能源有限公司                   100.00        100.00        2,469.80         368.33          79.74    经发行人会计师审计
 58     赣州市南康区爱康新能源科技有限公司       100.00        100.00        2,728.96         208.52           1.73    经发行人会计师审计
 59     中机国能龙游新能源有限公司              5,000.00      5,000.00      23,770.41       8,568.59        1,008.91   经发行人会计师审计
 60     浙江浙能航天氢能技术有限公司            1,950.00      1,950.00       3,777.82       2,220.41         270.41    经发行人会计师审计
 61     宁波聚和新能源开发有限公司              1,800.00      1,727.00       9,188.87       1,997.56         270.56    经发行人会计师审计
 62     宁海聚合光伏工程有限公司                1,800.00      1,725.00       9,187.19       1,990.89         270.89    经发行人会计师审计
 63     五家渠浙新能光伏发电有限公司            4,000.00      4,000.00      20,610.47       4,000.00               -   经发行人会计师审计
 64     格尔木浙新能光伏发电有限公司            3,600.00               -            -              -               -         不适用
 65     如东锦康新能源有限公司                   500.00                -            -              -               -         不适用
   （三）参股子公司情况
       截至本招股说明书签署之日，浙江新能参股子公司共 21 家，基本情况如下：
                                                                 116
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                                招股说明书
                                       法定代                       主要生产经
序号       企业名称       成立日期                    住所                                              股权结构                              主营业务
                                         表人                           营地
                                                                                 浙 江 新 能 35.50% ， 杭 州 天 目 永 安 集 团 有 限 公 司
       杭州临安青山殿                                                            11.00%，上海震达水利发展有限责任公司 18.50%，
                          1995 年 5             浙江省杭州市临安    浙江省杭州
 1     水电开发有限公                  张利                                      浙江恒力电力承装有限公司 16.50%，浙江中新电力               水力发电
                          月8日                 区潜川镇青山殿      市
       司                                                                        工程建设有限公司 13.50%，临安大禹水电有限公司
                                                                                 5.00%
                                                浙江省丽水市景宁                 浙 江 新 能 44.44% ， 正 阳 电 力 集 团 股 份 有 限 公 司
       浙江景宁惠宁电     1994 年 2                                 浙江省丽水
 2                                     张伟清   畲族自治县雁溪乡                 27.78%，景宁畲族自治县投资开发有限公司 25.20%， 水力发电
       力发展有限公司     月8日                                     市
                                                上标二级电站                     景宁畲族自治县国有资产投资经营有限公司 2.58%
       松阳大岭坪水电                                                            松阳县梧桐源水库发展有限公司 60.14%，浙江新能
                          2014 年 12            浙江省丽水市松阳    浙江省丽水
 3     开发有限责任公                  李枝忠                                    15.07%，浙江省水电实业公司 13.66%，松阳县谢村               水力发电
                          月 31 日              县新兴镇谢村村      市
       司                                                                        源流域水电开发有限公司 11.13%
                                                                                 金华市沙畈电厂 44.09%，浙江新能 35.00%，浙江省
       金华市沙畈二级     1997 年 12            浙江省金华市婺城    浙江省金华   经济建设发展公司 9.09%，浙江省发展和改革委员会
 4                                     倪跃晓                                                                                                水力发电
       电站有限公司       月 17 日              区沙畈乡山脚村      市           服务中心 6.82%，金华白沙溪开发建设有限公司
                                                                                 5.00%
                                                浙江省丽水市莲都
       丽水玉溪水利枢     1994 年 4                                 浙江省丽水   丽水市瓯江水电投资有限公司 67.53%，浙江新能
 5                                     练志明   区括苍路 163 号五                                                                            水力发电
       纽有限责任公司     月 11 日                                  市           32.47%
                                                层
       泰顺仙居水力发     2001 年 8             泰顺县罗阳镇泰庆    浙江省温州   浙 江 宇 丰 水 电 集 团 有 限 公 司 70.00% ， 浙 江 新 能
 6                                     林飞雄                                                                                                水力发电
       电有限公司         月7日                 南路 165 号         市           30.00%
       云和县石塘水电     1994 年 12            浙江省丽水市云和    浙江省丽水
 7                                     吴俊健                                    华能综合产业公司 73.40%，浙江新能 26.60%                    水力发电
       站                 月 30 日              县石塘镇            市
       瑞安市高湖水电     2002 年 6             瑞安市高楼镇赵山    浙江省温州   浙江珊溪水利水电开发股份有限公司 51.14%，浙江
 8                                     富旭平                                                                                                水力发电
       有限公司           月 23 日              渡指挥部内          市           新能 17.43%，浙江省财务开发公司 17.43%，惠宁电
                                                                       117
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                       招股说明书
                                       法定代                        主要生产经
序号       企业名称       成立日期                    住所                                           股权结构                        主营业务
                                         表人                            营地
                                                                                  力 14.00%
       杭州武强水电实     2004 年 12            浙江省淳安县中洲     浙江省杭州   淳安千岛湖农业发展集团有限公司 59.00%，浙江新
 9                                     周好军                                                                                       水力发电
       业有限公司         月 28 日              镇南庄村 136 号      市           能 41.00%
       浙江珊溪水利水                                                             温州市公用事业投资集团有限公司 56.08%，浙江省
                          1996 年 1             浙江省温州市国贸     浙江省温州                                                     原水供应、水
 10    电开发股份有限                  胡劲                                       财务开发公司 19.28%，浙江新能 15.36%，钱江水利
                          月 15 日              大厦 7-10 楼         市                                                             力发电
       公司                                                                       9.28%
                                                                                  截至 2020 年 9 月 30 日，中国水务投资有限公司
       钱江水利开发股     1998 年 12            杭州市三台山路 3     浙江省杭州   33.55%，浙江新能 25.44%，钱江硅谷控股有限责任     自来水的生
 11                                    叶建桥
       份有限公司         月 30 日              号                   市           公司 6.44%，浙江省水电实业公司 4.55%，其他 A 股   产和供应
                                                                                  公众股东 30.02%
       华东桐柏抽水蓄
                          2000 年 12            浙江省杭州市下城     浙江省杭州   国网新源控股有限公司 52.00%，申能股份有限公司
 12    能发电有限责任                  乐振春                                                                                       水力发电
                          月 27 日              区环城北路 63 号     市           25.00%，浙江新能 23.00%
       公司
       华东天荒坪抽水                                                             国网新源控股有限公司 41.67%，申能股份有限公司
                          1998 年 12            杭州市文一路 300     浙江省湖州
 13    蓄能有限责任公                  乐振春                                     25.00%，江苏省国信集团有限公司 16.67%，浙江新     水力发电
                          月 24 日              号                   市
       司                                                                         能 11.11%，安徽省能源集团有限公司 5.56%
                                                浙江省衢州市衢江                  国网新源控股有限公司 40.00%，国网浙江省电力有     水力发电，尚
       浙江衢江抽水蓄     2018 年 11                                 浙江省衢州
 14                                    吴耀富   区黄坛口乡黄坛口                  限公司 30.00%，浙江新能 15.00%，申能股份有限公    未实际开展
       能有限公司         月7日                                      市
                                                村黄坛口园区 11 幢                司 15.00%                                         经营业务
                                                浙江省舟山市嵊泗
       浙江浙能国电投                                                                                                               风力发电，尚
                          2018 年 10            县洋山镇共建西路     浙江省舟山   浙江新能 50.00%，国家电投集团浙江新能源有限公
 15    嵊泗海上风力发                  贺元启                                                                                       未实际开展
                          月 30 日              1 号文化中心二楼     市           司 50.00%
       电有限公司                                                                                                                   经营业务
                                                201 室-H 座
                                                                        118
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                       招股说明书
                                      法定代                          主要生产经
序号       企业名称       成立日期                      住所                                          股权结构                       主营业务
                                        表人                              营地
                                                                                                                                    光伏发电、水
       国家电投集团舟                            浙江省舟山市嵊泗                  国家电投集团浙江新能源有限公司 36.00%，上海岱
                          2018 年 7                                   浙江省舟山                                                    产养殖，尚未
 16    山智慧海洋能源                 许峰       县洋山镇府前路 1                  山电力科技股份有限公司 19.00%，浙江新能 20.00%，
                          月 17 日                                    市                                                            实际开展经
       科技有限公司                              号2楼                             嵊泗县振洋资产经营管理有限公司 25.00%
                                                                                                                                    营业务
                                      执行合
                                      伙人：浙                                     晶科电力有限公司 50.00%，绿能基金 25.00%，浙江
       浙江浙晶光伏股                            浙江省杭州市上城
                          2019 年 8   江新能                          浙江省杭州   制造基金合伙企业（有限合伙）19.88%，浙江新能     光伏发电项
 17    权投资合伙企业                            区元帅庙后 88-2 号
                          月7日       企业管                          市           4.88%，新能企管 0.12%，浙江制造投资管理有限公    目投资管理
       （有限合伙）                              618 室
                                      理有限                                       司 0.12%
                                      公司
                                                 浙江省杭州市上城
       浙江浙晶能源发     2019 年 8                                   浙江省杭州                                                    光伏发电项
 18                                   朱水丰     区钱江路 639 号                   新能企管 0.01%，浙晶光伏 99.99%
       展有限公司         月 28 日                                    市                                                            目投资开发
                                                 1132 室
                                                 山西省大同市广灵
                                                 县壶泉镇国防路北
       山西华电广灵风     2009 年 5                                   山西省大同
 19                                   郝增铃     （农产品加工贸易                  华电新能源发展有限公司 65.00%，浙江新能 35.00%   风力发电
       力发电有限公司     月 26 日                                    市
                                                 扶贫产业园加工园
                                                 区办公楼）
                                                 阳高县城北门外银
       山西华电阳高风     2010 年 8                                   山西省大同
 20                                   郝增铃     林小区 2 号楼 3 单                华电新能源发展有限公司 65.00%，浙江新能 35.00%   风力发电
       力发电有限公司     月 18 日                                    市
                                                 元 301 室
       杭州昊新股权投                 执行合     浙江省杭州市上城                  浙江新能 4.56%，新能企管 0.44%，绿能基金 25.00%，
                          2020 年 1                                   浙江省杭州
 21    资合伙企业（有                 伙人：浙   区元帅庙后 88-2 号                上饶市创辉科技有限公司 50.00%，浙江制造基金合 投资管理
                          月2日                                       市
       限合伙）                       江新能     255 室-1                          伙企业（有限合伙）19.56%，浙江制造投资管理有限
                                                                         119
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                招股说明书
                                      法定代                  主要生产经
序号       企业名称        成立日期                 住所                                         股权结构                     主营业务
                                        表人                      营地
                                      企业管                               公司 0.44%
                                      理有限
                                      公司
       浙江新能参股子公司最近一年的财务情况如下：
                                                                                                                              单位：万元
                                                                                           2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称                 注册资本      实收资本                                                         审计情况
                                                                             总资产              净资产          净利润
 1      杭州临安青山殿水电开发有限公司            5,000.00      5,000.00       12,763.54           10,331.85       2,192.57   未经审计
 2      浙江景宁惠宁电力发展有限公司              1,440.00      1,440.00        2,734.41            2,666.85         162.60   未经审计
 3      松阳大岭坪水电开发有限责任公司              710.00        710.00         761.06              499.15           61.24   未经审计
 4      金华市沙畈二级电站有限公司                2,200.00      2,200.00        3,356.95            2,344.46         141.94   未经审计
 5      丽水玉溪水利枢纽有限责任公司              6,000.00      6,000.00       14,177.10           12,233.01       1,272.66   未经审计
 6      泰顺仙居水力发电有限公司                  4,500.00      4,500.00        6,426.58            6,079.05         211.31   未经审计
 7      云和县石塘水电站                          5,051.65      5,051.65       10,202.91            8,678.17          39.86   未经审计
 8      瑞安市高湖水电有限公司                      350.00        350.00         772.91              691.68          -87.46   未经审计
 9      杭州武强水电实业有限公司                  2,000.00      2,000.00        4,635.82            2,491.41          -5.56   未经审计
 10     浙江珊溪水利水电开发股份有限公司        118,561.00    118,561.00      229,525.29          164,852.31       4,504.11   未经审计
 11     钱江水利开发股份有限公司                 35,299.58     35,299.58           /注 1               /注 1          /注 1    不适用
                                                                  120
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                     招股说明书
                                                                                             2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称                注册资本        实收资本                                                             审计情况
                                                                               总资产              净资产          净利润
 12     华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司         84,000.00       84,000.00      140,826.32          101,332.00       9,842.29      未经审计
 13     华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司           72,000.00       72,000.00      223,774.41          177,061.87      48,661.99      未经审计
 14     浙江衢江抽水蓄能有限公司                146,165.00       22,754.00       95,082.60           22,754.00                 -   未经审计
        浙江浙能国电投嵊泗海上风力发电有
 15                                             120,000.00       55,000.00      257,539.58           55,000.00                 -   未经审计
        限公司
        国家电投集团舟山智慧海洋能源科技
 16                                              14,684.29        7,752.00       14,146.35           13,917.03              7.75   未经审计
        有限公司
        浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限
 17                                              80,000.00       46,442.09      162,665.82           70,270.34       7,275.63      未经审计
        合伙）注 2
 18     浙江浙晶能源发展有限公司                 76,000.00       45,199.40       78,818.49           63,768.07       9,095.01      未经审计
 19     山西华电广灵风力发电有限公司             25,000.00       25,000.00       87,306.33           31,100.62       1,287.17      未经审计
 20     山西华电阳高风力发电有限公司              8,000.00        8,000.00       34,471.66            9,283.06          25.39      未经审计
        杭州昊新股权投资合伙企业（有限合
 21                                              22,500.00               -               -                   -                 -   未经审计
        伙）
      注 1：钱江水利开发股份有限公司为上市公司，截至本招股说明书签署之日，该公司尚未披露 2020 年年报。
      注 2：浙江浙晶光伏股权投资合伙企业（有限合伙）主要财务数据为母公司单体数据。
                                                                   121
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
   （四）报告期内与控股股东控制的企业共同投资的企业
     1、共同投资企业的基本情况
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司与控股股东浙能集团控制的企业共同投资的
企业包括北海水电、舟山浙源、清能发展、浙晶光伏、浙晶发展、昊新投资和昊
鑫能源。北海水电、舟山浙源和清能发展三家企业的基本情况详见本节―五、（二）
控股子公司情况‖，浙晶光伏、浙晶发展、昊新投资和昊鑫能源四家企业的基本
情况详见本节―五、（三）参股子公司情况‖。
     （1）北海水电的历史沿革概况和共同投资背景
     北海水电设立之初由浙江电开（浙能电力前身）与丽水市城市建设投资有限
责任公司（以下简称―丽水城投‖）共同设立，其中浙江电开持有北海水电 90%股
权，丽水城投持有 10%股权。
     2004 年，浙江电开将北海水电 25%的股权按照评估价格转让至浙江东南发
电股份有限公司（以下简称―东电 B‖），转让后浙江电开持有北海水电 65%股权，
东电 B 持有 25%股权，丽水城投持有 10%股权。
     2010 年 4 月，公司股东变更为浙能集团。由此公司与浙江电开、东电 B 成
为同一控股股东的关联方。
     根据浙江省国资委下发的《关于同意浙江省电力开发有限公司改制上市涉及
部分国有产权（资产）、负债无偿划转的批复》（浙国资产权〔2011〕31 号），2011
年浙能集团、浙江电开和本公司之间进行了相关企业国有产权（资产）、负债无
偿划转。完成后，公司持有北海水电 65%股权，东电 B 持有 25%股权，丽水城
投持有 10%股权。
     2014 年，浙能电力吸收合并东电 B，并承继了东电 B 持有的北海水电 25%
股权，因此，公司与浙能电力共同投资北海水电系历史国有资产转让等原因形成。
     公司对北海水电的出资来源于上级主管部门的无偿划转，合法合规。
     （2）舟山浙源的历史沿革概况和共同投资背景
                                    122
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
     2018 年 4 月 28 日，公司与舟山煤电共同出资设立舟山浙源，其中，公司认
缴出资 1,122.00 万元，占注册资本的 51%；舟山煤电认缴出资 1,078.00 万元，占
注册资本的 49%。
     公司与舟山煤电共同投资舟山浙源的原因为：舟山浙源―自发自用、余量上
网‖分布式光伏项目利用了舟山中远海运重工有限公司的屋顶，而该项目系由舟
山煤电先与舟山中远海运重工有限公司进行了前期工作，而后因该项目涉及可再
生能源，舟山煤电将项目让渡给发行人进行开发，而其仅持有少数股东权益。
     公司对舟山浙源的出资来源于公司自有资金，合法合规。公司对舟山浙源的
出资价格按照所持有注册资本面值缴纳，出资价格公允。
     （3）清能发展的历史沿革概况和共同投资背景
     2018 年 9 月 7 日，清能发展由绿能基金和浙能创投出资设立，其中，绿能
基金认缴出资 119,988 万元，持股比例为 99.99%；浙能创投认缴出资 12 万元，
持股比例为 0.01%。
     2019 年 12 月 13 日，公司与绿能基金、浙能创投、清能发展签订《股权转
让及增资协议》，约定由发行人收购浙能创投持有的清能发展 0.01%股权（对应
浙能创投 12 万元未实缴出资），并以发行人下属 16 家光伏发电项目公司的股权
对清能发展进行增资，上述交易完成后，公司认缴清能发展出资 138,051.00 万元，
占其注册资本的 53.5%，清能发展原股东绿能基金认缴出资 119,988.00 万元，占
其注册资本的 46.5%。
     清能发展设立时，绿能基金和浙能创投分别持有其 99.99%和 0.01%股权。
虽然绿能基金的设立目的和主营业务定位于财务投资，但其通过控股子公司清能
发展控制 19 家光伏发电项目公司，与公司构成同业竞争。因此，公司与绿能基
金共同投资清能发展系为解决同业竞争问题而形成。
     公司收购浙能创投 12 万元出资后，对清能发展实缴的 10.22 万元系来源于
自有资金，出资合法合规，价格公允。公司对清能发展的出资来源为公司原先持
有的 16 家光伏项目公司股权，合法合规。公司和绿能基金对清能发展的持股比
例系双方以各自资产评估值为基础，调整过渡期内拟对评估基准日前未分配利润
                                   123
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
的分红、评估基准日后现金出资、过渡期内的损益等因素确定，出资价格公允。
     （4）浙晶光伏、浙晶发展的历史沿革概况和共同投资背景
     2019 年 8 月 7 日，公司、新能企管与绿能基金、浙江制造投资管理有限公
司、晶科电力有限公司、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）签订《合伙协议》，
约定共同出资设立浙晶光伏，其中，公司认缴出资 3,900.00 万元，占出资总额的
4.88%；新能企管认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.12%；绿能基金认缴出
资 20,000.00 万元，占出资总额的 25%；浙江制造投资管理有限公司认缴出资
100.00 万元，占出资总额的 0.12%；晶科电力有限公司认缴出资 40,000.00 万元，
占出资总额的 50%，浙江制造基金合伙企业（有限合伙）认缴出资 15,900.00 万
元，占出资总额的 19.88%。而后，新能企管与浙晶光伏共同出资设立浙晶发展，
其中，新能企管认缴出资 7.6 万元，占注册资本的 0.01%；浙晶光伏认缴出资
75,992.4 万元，占注册资本的 99.99%。
     公司、新能企管与绿能基金共同投资浙晶光伏，新能企管与浙晶光伏共同投
资浙晶发展的原因为：绿能基金从晶科电力有限公司处获得参股光伏项目的投资
机会，因预期收益良好，但项目投资金额较大，因此公司与绿能基金、浙江制造
基金合伙企业（有限合伙）等社会资本共同出资参与投资。
     公司、新能企管对浙晶光伏、浙晶发展的出资来源于自有资金，合法合规。
公司、新能企管对浙晶光伏、浙晶发展的出资价格按照所持有出资总额的面值缴
纳，出资价格公允。
     （5）昊新投资、昊鑫能源的历史沿革概况和共同投资背景
     2019 年 12 月 18 日，公司、新能企管与绿能基金、浙江制造投资管理有限
公司、上饶市创辉科技有限公司、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）签订《合
伙协议》，约定共同出资设立昊新投资，其中，公司认缴出资 1,025.00 万元，占
出资总额的 4.56%；新能企管认缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.44%；绿能
基金认缴出资 5,625.00 万元，占出资总额的 25%；浙江制造投资管理有限公司认
缴出资 100.00 万元，占出资总额的 0.44%；上饶市创辉科技有限公司认缴出资
11,250.00 万元，占出资总额的 50%，浙江制造基金合伙企业（有限合伙）认缴
出资 4,400.00 万元，占出资总额的 19.56%。而后，新能企管与昊新投资共同出
                                   124
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                     招股说明书
资设立昊鑫能源，其中，新能企管认缴出资 2.1 万元，占注册资本的 0.01%；昊
新投资认缴出资 20,997.9 万元，占注册资本的 99.99%。
     公司、新能企管与绿能基金共同投资昊新投资，新能企管与昊新投资共同投
资昊鑫能源的原因为：绿能基金从第三方获得参股光伏项目的投资机会，因预期
收益良好，但项目投资金额较大，因此公司与绿能基金、浙江制造基金合伙企业
（有限合伙）等社会资本共同出资参与投资。
     公司、新能企管对昊新投资、昊鑫能源的出资来源于自有资金，合法合规。
公司、新能企管对昊新投资、昊鑫能源的出资价格按照所持有出资总额的面值缴
纳，出资价格公允。
     2、与共同投资公司的交易情况
     报告期内，公司及公司控制的其他子公司与上述共同投资公司之间的交易情
况如下：
     （1）向共同投资公司销售
                                                                    单位：万元
   交易对方           交易内容     2020 年度       2019 年度       2018 年度
北海水电          设备出售                 32.24               -               -
北海水电          提供招待所住宿               -           0.03                -
     （2）向共同投资公司采购
                                                                    单位：万元
   交易对方           交易内容     2020 年度       2019 年度       2018 年度
北海水电          提供招待所住宿            1.61           1.99            5.12
     （3）其他交易
     2018 年公司为舟山浙源垫付前期项目费 48.31 万元，截至 2020 年末相关款
项已收回。
     报告期内，因内部人员借调原因，公司及其他控股子公司替北海水电垫付工
资社保等分别为 1.13 万元、30.21 万元和 58.97 万元。
                                     125
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
六、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人
情况
   （一）发行人控股股东及实际控制人
     1、控股股东情况
     发行人的控股股东为浙能集团，直接持有发行人 144,000 万股股份，占发行
人股本总额的 76.92%。
     浙能集团的基本情况如下：
     公司名称：浙江省能源集团有限公司
     成立时间：2001 年 3 月 21 日
     注册资本：1,000,000.00 万元
     实收资本：1,000,000.00 万元
     住所：杭州市天目山路 152 号
     主要生产经营地：浙江省杭州市
     类型：有限责任公司（国有控股）
     法定代表人：胡仲明
     经营范围：经营国家授权的集团公司及其所属企业的国有资产和国有股权；
实业投资开发；技术咨询服务，煤炭运输信息的技术咨询服务，电力生产及供应，
可再生能源的开发利用，石油天然气运行管理，工程技术与服务，钢材、有色金
属、建筑材料、机械设备、电气电缆、煤炭（无存储）的销售，国际船舶运输（凭
许可证经营），国内水路运输（凭许可证经营），电气机械和器材制造、新型能源
设备制造，私募股权投资，投资咨询，资产管理。（未经金融等监管部门批准，
不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     主营业务：控股公司，主要从事实业投资
                                    126
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                           招股说明书
       股权结构：
序号                     股东名称             出资额（万元）         出资比例
 1       浙江省国资委                               900,000.00                90.00%
 2       浙江省财务开发有限责任公司                 100,000.00                10.00%
                    合    计                       1,000,000.00             100.00%
       浙能集团最近一年的主要财务数据如下：
                                                                          单位：万元
                    项目                            2020 年度/2020 年末
总资产                                                               27,513,060.42
净资产                                                               13,343,818.73
净利润                                                                     909,659.92
     注：浙能集团 2020 年度的财务报表未经审计。
       报告期内，浙能集团不存在重大违法违规行为。
       2、实际控制人情况
       浙江省国资委系受浙江省人民政府委托，履行出资人职责的国有资产监管机
构。浙江省国资委直接持有浙能集团 90%的股权，且浙能集团存续期间，浙江省
财务开发有限责任公司授权浙江省国资委代为行使股东表决权。因此，浙江省国
资委系发行人的实际控制人。
   （二）其他主要股东情况
       除了浙能集团以外，持有发行人 5%以上股份的其他股东为新能发展，其直
接持有发行人 43,200 万股股份，占发行人股本总额的 23.08%。
       新能发展的基本情况如下：
       公司名称：浙江新能能源发展有限公司
       成立时间：2018 年 10 月 9 日
       注册资本：250,000.00 万元
       实收资本：212,884.00 万元
       住所：浙江省杭州市西湖区北山街道白沙泉 121-1 号 102 室
                                       127
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                            招股说明书
      主要生产经营地：浙江省杭州市
      类型：其他有限责任公司
      法定代表人：沈国放
      经营范围：能源项目开发。
      主营业务：控股公司，主要从事股权投资
      实际控制人：浙江省国资委
      股权结构：
序号                     股东名称              出资额（万元）        出资比例
  1      绿能基金                                    249,975.00                99.99%
  2      浙能创投                                        25.00                  0.01%
                    合     计                        250,000.00              100.00%
      新能发展最近一年的主要财务数据如下：
                                                                           单位：万元
                    项目                             2020 年度/2020 年末
总资产                                                                      229,483.51
净资产                                                                      229,483.51
净利润                                                                        6,894.39
      注：新能发展 2020 年度的财务报表未经审计。
                                        128
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                    招股说明书
     （三）控股股东控制的其他企业情况
       截至 2020 年 12 月 31 日，浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业的基本情况如下：
                                       法定代                          主要生产   注册资本
序号       企业名称       成立日期                     住所                                               股权结构                主营业务
                                         表人                            经营地   （万元）
                                                                                               浙江省能源集团有限公司 91%，浙
        浙江省能源集团                                                                         江浙能北仑发电有限公司 3%，浙江
                          2006 年 8             杭州市环城北路华浙     浙江省杭
 1      财务有限责任公                 施云峰                                      97,074.00   浙能嘉兴发电有限责任公司 2%，浙 财务公司服务
                           月 25 日             广场 1 号楼九层        州市
        司                                                                                     江浙能镇海发电有限责任公司 2%，
                                                                                               浙江省电力建设有限公司 2%
                                                新疆哈密市伊州区天
        浙能集团哈密能    2017 年 11                                   新疆哈密                                                 未实际开展业
 2                                     沈晓兵   山北路西侧豫商大厦                  5,000.00   浙江省能源集团有限公司 100%
        源有限责任公司     月 15 日                                    市                                                       务
                                                11 层 1106 室
                                                                                               浙江省能源集团有限公司 55%，新
        伊犁新天煤化工    2010 年 4             新疆伊犁州伊宁市新     新疆伊宁                                                 煤制天然气生
 3                                     朱红卫                                     482,800.00   汶矿业集团（伊犁）能源开发有限
        有限责任公司       月 22 日             华西路 588 号          市                                                       产
                                                                                               责任公司 45%
                                                新疆昌吉州奇台县城
        浙能集团新疆准    2012 年 7                                    新疆昌吉                                                 煤炭开采与销
 4                                     陈利忠   民主路 7 号工商银行                10,000.00   浙江省能源集团有限公司 100%
        东煤业有限公司     月 12 日                                    州                                                       售
                                                302 室
                                                新疆昌吉州奇台县吐
        浙能集团新疆准                          虎玛克中街 2 区 12
                          2014 年 6                                    新疆昌吉                                                 煤制天然气生
 5      东能源化工有限                 陈利忠   丘 244 幢 9 号（华逸               30,000.00   浙江省能源集团有限公司 100%
                           月3日                                       州                                                       产
        公司                                    容锦酒店 6 层
                                                606-611 室）
                                                                        129
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                              招股说明书
                                           法定代                          主要生产    注册资本
序号      企业名称        成立日期                         住所                                                  股权结构                主营业务
                                             表人                            经营地    （万元）
                                                    杭州市江干区九环路
       浙江天虹物资贸     2003 年 9                                        浙江省杭
 6                                     应美丽       63 号 7 幢 3 楼 3018                 10,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%      贸易
       易有限公司          月 27 日                                        州市
                                                    室
                                                    浙江省杭州市余杭区
       浙江浙能技术研     2009 年 10                                       浙江省杭                                                    能源技术研发、
 7                                     秦刚华       五常街道余杭塘路                     20,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       究院有限公司        月 16 日                                        州市                                                        咨询服务
                                                    2159-1 号 1 幢 5 楼
                                                    ROOM 1405 14/F
                                                    HARBOUR CENTRE                                                                     控股公司，主要
       浙江能源国际有     2004 年 8                                        香港特别   413,164.10 万   浙江省能源集团有限公司 60%，浙
 8                                     -            25 HARBOUR                                                                         从事实业投资；
       限公司              月 11 日                                        行政区             港元    能资本控股有限公司 40%
                                                    ROAD WANCHAI                                                                       贸易
                                                    HK
                                                    浙江省临城街道翁山
       浙江省石油股份     2017 年 9                 路 555 号大宗商品交    浙江省舟                   浙江省能源集团有限公司 60%，浙   石油生产与销
 9                                     范小宁                                          1,100,000.00
       有限公司            月 16 日                 易中心 6666 室（自贸   山市                       江石油化工有限公司 40%           售
                                                    试验区内）
                                                                                                                                       煤炭开采与销
       浙江长广（集团） 1997 年 12                  浙江省湖州市长兴县     浙江省湖
 10                                    徐小丰                                            87,773.53    浙江省能源集团有限公司 100%      售；石料开采与
       有限责任公司      月 22 日                   雉城镇金陵南路         州市
                                                                                                                                       销售
       宁波海运集团有     1981 年 12                宁波市江北区北岸财     浙江省宁                   浙江省能源集团有限公司 51%，宁
 11                                    王建堂                                            12,000.00                                     海上货运服务
       限公司              月 10 日                 富中心 1 幢            波市                       波交通投资控股有限公司 49%
       浙江国信控股集     2000 年 8                 杭州市延安路 515 号    浙江省杭                                                    控股公司，主要
 12                                    陈苗水                                            81,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       团有限责任公司      月8日                    -521 号                州市                                                        从事实业投资
       浙江富兴电力燃     2000 年 12                杭州市中山北路 109     浙江省杭
 13                                    周建忠                                            15,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%      煤炭销售
       料有限公司          月 27 日                 号                     州市
                                                                            130
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                         招股说明书
                                       法定代                         主要生产   注册资本
序号      企业名称        成立日期                     住所                                                 股权结构                   主营业务
                                         表人                           经营地   （万元）
                                                浙江省舟山市普陀区
       浙江浙能港口运     2014 年 1                                   浙江省舟                  浙江省能源集团有限公司 85%，浙
 14                                    沈寿延   六横镇兴港路 1 号                  10,000.00                                         港口运营
       营管理有限公司      月 15 日                                   山市                      江富兴电力燃料有限公司 15%
                                                （综合行政楼）
       浙江浙能资产经     2010 年 11            杭州市延安路 515 号   浙江省杭                                                       控股公司，主要
 15                                    夏晶寒                                      10,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       营管理有限公司      月 19 日             10 楼                 州市                                                           从事实业投资
                                                浙江省杭州市拱墅区
       浙江浙能兴源节     2011 年 6                                   浙江省杭                                                       环保技术研发
 16                                    王静毅   蓝天商务中心 501 室                86,500.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       能科技有限公司     月 14 日                                    州市                                                           与咨询服务
                                                -34
                                                浙江省杭州市上城区
       浙江能源天然气     2015 年 7                                   浙江省杭                                                       天然气生产与
 17                                    杨敬东   望江街道钱江路 639                105,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       集团有限公司        月 20 日                                   州市                                                           销售
                                                号 1914 室
       浙江省电力建设     1997 年 10            宁波市甬江新区五环    浙江省宁
 18                                    杨志明                                      30,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%          工程项目建设
       有限公司            月 29 日             大厦 11 楼            波市
                                                杭州市滨江区滨盛路
       浙江浙能煤运投     2005 年 12                                  浙江省杭                                                       煤炭开采与销
 19                                    王建堂   1751 号浙能第二大                  10,000.00    浙江省能源集团有限公司 100%
       资有限责任公司      月8日                                      州市                                                           售
                                                厦 302 室
                                                                                                截至 2020 年 12 月 31 日，浙江省能
       浙江浙能电力股                           浙江省杭州市天目山                              源集团有限公司 68.47%，浙江浙能
                          1992 年 3                                   浙江省杭                                                       电力生产与销
 20    份有限公司                      孙玮恒   路 152 号浙能大楼 2              1,360,069.00   兴源节能科技有限公司 3.68%，浙
                           月 14 日                                   州市                                                           售
       （600023.SH）                            楼                                              江能源国际有限公司 0.03%，其他
                                                                                                A 股公众股东 27.82%
       浙江浙能企业管
                          2018 年 6             浙江省杭州市余杭区    浙江省杭
 21    理培训服务有限                  徐敏                                          5,000.00   浙江省能源集团有限公司 100%          培训服务
                           月8日                余杭塘路 2159-1 号    州市
       公司
                                                                       131
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                            招股说明书
                                       法定代                          主要生产       注册资本
序号       企业名称       成立日期                       住所                                                     股权结构                主营业务
                                         表人                            经营地       （万元）
        浙能资本控股有    2016 年 11             杭州市上城区元帅庙    浙江省杭                                                         控股公司，主要
 22                                    夏晶寒                                        1,000,000.00   浙江省能源集团有限公司 100%
        限公司             月1日                 后 88 号 248 室       州市                                                             从事实业投资
      注：浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业系浙能集团的一级子公司。
       浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业最近一年的财务情况如下：
                                                                                                                                           单位：万元
                                                                                                                 2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称                      注册资本            实收资本
                                                                                                 总资产                净资产            净利润
 1      浙江省能源集团财务有限责任公司                   97,074.00             97,074.00         3,557,246.59            306,034.29          48,172.47
 2      浙能集团哈密能源有限责任公司                      5,000.00                200.00               200.00                 200.00                 -
 3      伊犁新天煤化工有限责任公司                      482,800.00          482,800.00           1,661,952.52             77,096.68         -78,133.92
 4      浙能集团新疆准东煤业有限公司                     10,000.00             10,000.00              9,679.18               9,653.86           141.57
 5      浙能集团新疆准东能源化工有限公司                 30,000.00             30,000.00             28,756.86            28,700.88          -1,008.33
 6      浙江天虹物资贸易有限公司                         10,000.00             10,000.00            103,745.52            21,377.22           3,708.18
 7      浙江浙能技术研究院有限公司                       20,000.00             20,000.00             55,964.18            42,485.95           5,639.11
                                                  413,164.10 万港元   413,164.10 万港元
 8      浙江能源国际有限公司                                                                     2,491,980.85            780,743.70          54,709.51
                                                （344,103.13 万元） （344,103.13 万元）
 9      浙江省石油股份有限公司                        1,100,000.00          200,000.00           2,631,507.40            449,288.73         -67,053.55
 10     浙江长广（集团）有限责任公司                    105,073.53          105,073.53              652,418.56           490,951.00          60,527.97
 11     宁波海运集团有限公司                             12,000.00             12,000.00            731,970.23           497,377.82          19,963.32
                                                                         132
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                              招股说明书
                                                                                                      2020 年度/2020 年末
序号                  企业名称                  注册资本           实收资本
                                                                                      总资产                净资产          净利润
 12     浙江国信控股集团有限责任公司                81,000.00            81,000.00       225,370.55           210,344.90        2,129.34
 13     浙江富兴电力燃料有限公司                    15,000.00            15,000.00       126,989.70            71,594.87        7,410.56
 14     浙江浙能港口运营管理有限公司                10,000.00            10,000.00        25,988.45            13,643.66        2,372.81
 15     浙江浙能资产经营管理有限公司                10,000.00            10,000.00        48,480.12            42,359.95        1,661.13
 16     浙江浙能兴源节能科技有限公司                86,500.00            86,500.00       528,260.88           243,544.20       10,899.14
 17     浙江能源天然气集团有限公司                 262,635.00         262,635.00       2,436,654.64           862,648.95       94,188.82
 18     浙江省电力建设有限公司                      30,000.00            30,000.00       207,728.51            53,014.68        6,631.05
 19     浙江浙能煤运投资有限责任公司                10,000.00            10,000.00        21,281.18            19,482.23         854.24
 20     浙江浙能电力股份有限公司                  1,360,069.00      1,360,069.00      11,430,069.08          7,621,215.30     669,870.20
 21     浙江浙能企业管理培训服务有限公司              5,000.00            2,000.00         2,843.74              2,337.34        327.24
 22     浙能资本控股有限公司                      1,000,000.00        911,500.00       1,982,753.61          1,292,895.93      50,274.07
      注：浙能集团直接控制的除本公司以外其他重要企业系浙能集团的一级子公司，上述公司 2020 年度的财务报表均未经审计。
       截至 2020 年 12 月 31 日，浙能集团控制的除本公司以外其他企业的简况详见本招股说明书附录一。
                                                                   133
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     （四）控股股东持有的本公司股份是否存在质押或其他有争议的情
况
       截至本招股说明书签署之日，发行人的控股股东浙能集团持有发行人的股份
不存在质押或其他有争议的情况。
七、发行人股本情况
     （一）本次发行前后公司股本情况
       本次发行前公司总股本为 187,200 万股，根据公司 2019 年第三次临时股东
大会决议以及第一届董事会第十七次会议决议，本次拟公开发行不超过 20,800
万股且占发行后公司股份总数不低于 10%，本次发行不安排股东公开发售股份。
若按本次发行 20,800 万股测算，本次发行后公司总股本为 208,000 万股。
       本次发行前后公司股本情况如下：
                                   发行前                            发行后
序号        股东名称
                       股数（万股）          比例          股数（万股）       比例
 1      浙能集团           144,000.00             76.92%      144,000.00         69.23%
 2      新能发展            43,200.00             23.08%       43,200.00         20.77%
 3      社会公众股                    -                -       20,800.00         10.00%
       合    计            187,200.00         100.00%         208,000.00       100.00%
       2019 年 11 月 18 日，浙江省国资委下发了《关于浙江省新能源投资集团股
份有限公司国有股权管理有关事项的批复》（浙国资产权﹝2019﹞35 号），对浙
江新能提出的股份公司国有股权管理方案进行了批复：1、浙江省新能源投资集
团股份有限公司由浙江省水利水电投资集团有限公司整体变更设立，由浙江省能
源集团有限公司和浙江新能能源发展有限公司 2 个法人股东组成。2、浙江省新
能源投资集团股份有限公司股本总额为 187,200 万股。其中，浙江省能源集团有
限公司（为国有股东，加注―SS‖）持有 144,000 万股，占总股本的 76.92%。
       2020 年 6 月 3 日，浙江省国资委出具《关于确认浙江省新能源投资集团股
份有限公司历史沿革等事项的复函》（浙国资发函〔2020〕57 号），确认新能发
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展不作国有股东认定，无需进行国有股东标识。
   （二）股东中的战略投资者持股及其简况
       公司股东中不存在战略投资者。
   （三）本次发行前各股东之间的关联关系
       截至本招股说明书签署之日，公司的股东为浙能集团和新能发展，新能发展
为浙能集团间接控制的企业。
       公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制人、董事、监事、高
级管理人员、核心技术人员存在关联关系的情况如下：
                      直接/间接
序号     股东名称                                      关联关系
                        股东
                                   与公司同受浙江省国资委控制
                                   公司董事骆红胜现担任其资产经营部主任经济师
  1     浙能集团     直接股东      公司董事陈东波曾经担任其计划发展部主任工程师，现
                                   担任其计划发展部副主任
                                   公司监事徐晓剑现担任其纪检监察室副主任
  2     新能发展     直接股东      与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
  3     绿能基金     间接股东      与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
  4     浙能创投     间接股东      与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
                                   与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
  5     浙能资本     间接股东      公司董事周永胜现担任其党委委员、总会计师
                                   公司监事沈春杰现担任其党委委员、纪委书记、监事
  6     浙能电力     间接股东      与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
  7     浙能投资     间接股东      与公司同受浙能集团控股、浙江省国资委控制
       除上述关联关系外，公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制
人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、
签字人员之间不存在其他关联关系。
       公司直接、间接股东中与本公司、公司股东、实际控制人、董事、监事、高
级管理人员、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间不存
在委托持股、信托持股或利益输送安排，亦不存在纠纷或潜在纠纷。
                                          135
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
   （四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（一）股份锁定承诺‖、―一、（二）
公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。
   （五）首次申报前一年内新增的股东
     公司首次申报前一年内新增的股东为新能发展，新能发展增资情况详见本招
股说明书第五节之―三、（一）3、2018 年 12 月，第一次增资‖，新能发展基本情
况详见本招股说明书第五节之―六、（二）其他主要股东情况‖。
     新能发展实际控制人系浙江省国资委，新能发展对发行人增资已获浙能集团
批准，系新能发展与发行人双方真实意思表示，新能发展对发行人增资的资金来
源于其股东的投入，因此，新能发展对发行人的增资不存在争议和潜在纠纷，亦
不存在股份代持的情形。
     新能发展与本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在
亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
八、职工持股情况
     自本公司设立以来，没有发行过内部职工股，也不存在工会、职工持股会、
信托及委托持股等情况。
九、发行人员工与社会保障情况
   （一）员工情况
     报告期各期末，公司的员工总数分别为 511 人、559 人和 641 人。截至 2020
年 12 月 31 日，公司员工情况如下：
     1、岗位构成
                                                                   单位：人
           岗位构成                  人数               占员工总数比例
管理人员                                      313                    48.83%
                                     136
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                   招股说明书
           岗位构成                  人数                占员工总数比例
技术人员                                        77                    12.01%
生产人员                                       251                    39.16%
            合   计                            641                   100.00%
       2、学历构成
                                                                    单位：人
           学历构成                  人数                占员工总数比例
研究生及以上                                    60                        9.36%
本科                                           396                    61.78%
大专                                           135                    21.06%
大专以下                                        50                        7.80%
            合   计                            641                   100.00%
       3、年龄分布
                                                                    单位：人
           年龄分布                  人数                占员工总数比例
30 岁及以下                                    196                    30.58%
31-40 岁                                       222                    34.63%
41-50 岁                                       160                    24.96%
51 岁及以上                                     63                        9.83%
            合   计                            641                   100.00%
   （二）社会保障情况
       本公司实行全员劳动合同制，员工的聘用与解聘均依照国家的有关规定办
理，发行人与员工按照《劳动法》《劳动合同法》有关规定签订了劳动合同，员
工根据劳动合同承担义务和享受权利。公司在劳动用工制度和社会保障方面不存
在重大违法违规情况。
       公司已按照国家和各地方的有关规定为员工办理了基本养老保险、基本医疗
保险、失业保险、工伤保险、生育保险等社会保险。同时建立了住房公积金制度，
为员工存缴了住房公积金。
       2020 年 2 月 20 日，人力资源社会保障部、财政部、税务总局发布《关于阶
                                     137
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                  招股说明书
    段性减免企业社会保险费的通知》（人社部发〔2020〕11 号），规定自 2020 年 2
    月起，阶段性减免企业基本养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费。2020 年 2
    月 21 日，国家医保局、财政部、税务总局发布《关于阶段性减征职工基本医疗
    保险费的指导意见》（医保发〔2020〕6 号），规定各地在确保基金收支中长期平
    衡的前提下，对职工医保单位缴费部分实行减半征收。根据上述行政法规，公司
    承担的社会保险单位缴纳部分存在减免减征情况。
           报告期内，公司社保与公积金缴纳比例情况如下：
           1、浙江新能、华光潭水电
                       2020 年度                     2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人       单位               个人       单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%     14.00%              8.00%     14.00%              8.00%
医疗保险          8.30%注            1.50%      8.00%              1.50%      8.00%              1.50%
失业保险           0.50%             0.50%      0.50%              0.50%      0.50%              0.50%
工伤保险           0.45%                  /     0.45%                   /     0.45%                   /
生育保险                 /                /     0.30%                   /     0.30%                   /
公积金            12.00%            12.00%     12.00%             12.00%     12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           2、北海水电
                       2020 年度                     2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人       单位               个人       单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%     14.00%              8.00%     14.00%              8.00%
医疗保险           8.30%             1.50%      8.00%              1.50%      8.00%              1.50%
失业保险           0.50%                  -     0.50%                   -     0.50%                   -
工伤保险           0.45%                  /     0.45%                   /     0.45%                   /
生育保险                 /                /     0.30%                   /     0.30%                   /
公积金            12.00%            12.00%     12.00%             12.00%     12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
                                               138
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                          招股说明书
           3、大洋水电
                       2020 年度                        2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%        14.00%              8.00%         14.00%             8.00%
             1 月 9.00%，
                                              1-5 月 为
             2 、 4-12 月
医疗保险                             2.00%    6.00%，6-12             2.00%          6.00%             2.00%
             9.60%，3 月
                                              月为 5.00%
             8.60%注
失业保险           0.50%             0.50%         0.50%              0.50%          0.50%             0.50%
             1-4      月                                                       1-9       月
工伤保险     0.30%，5-12                  /        0.30%                   /   0.50%，10-12                 /
             月 0.70%                                                          月 0.20%
生育保险                 /                /        0.60%                   /         0.60%                  /
公积金            12.00%            12.00%        12.00%             12.00%         12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           4、安民水电、谢村源水电
                       2020 年度                        2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%        14.00%              8.00%         14.00%             8.00%
             1    月 为                                                        1-3 月 为
医疗保险     6.00%，2-12             2.00%         6.00%              2.00%    9.00%，4-12             2.00%
             月为 6.80%注                                                      月为 6.00%
失业保险           0.50%             0.50%         0.50%              0.50%          0.50%             0.50%
工伤保险           0.70%                  /        0.70%                   /         0.70%                  /
生育保险                 /                /        0.80%                   /         0.80%                  /
公积金            12.00%            12.00%        12.00%             12.00%         12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           由于历史原因，谢村源水电曾存在 3 名事业编制员工，2019 年已经回到原
    单位工作，其社保、公积金缴纳费率如下：
                                                        2018 年度
  项目
                                   单位                                           个人
养老保险                                          20.00%                                               8.00%
医疗保险                                           6.00%                                               2.00%
失业保险                                           0.50%                                               0.50%
                                                   139
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                        招股说明书
                                                      2018 年度
  项目
                                   单位                                         个人
工伤保险                                         0.70%                                                    /
生育保险                                         0.80%                                                    /
公积金                                          12.00%                                              12.00%
           5、岩樟溪水电
                       2020 年度                      2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人        单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%      14.00%              8.00%         14.00%             8.00%
医疗保险          6.40%注            2.00%       6.00%              2.00%          6.00%             2.00%
失业保险           0.50%             0.50%       0.50%              0.50%          0.50%             0.50%
                                                                             1-9       月
工伤保险           0.60%                  /      0.40%                   /   0.50%，10-12                 /
                                                                             月 0.30%
生育保险                 /                /      0.40%                   /         0.40%                  /
公积金            12.00%            12.00%      12.00%             12.00%         12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           6、武强水电
                                                      2018 年度
  项目
                                   单位                                         个人
养老保险                                        14.00%                                               8.00%
医疗保险                                        10.00%                                               2.00%
失业保险                                         0.50%                                               0.50%
工伤保险     1-6 月为 1.00%，7-12 月为 0.90%                                                              /
生育保险                                         0.50%                                                    /
公积金                                          12.00%                                              12.00%
           7、龙川水电
                       2020 年度                      2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人        单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%      14.00%              8.00%         14.00%             8.00%
医疗保险          6.30%注            2.00%       6.00%              2.00%          6.00%             2.00%
                                                140
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
                       2020 年度                     2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人       单位               个人          单位               个人
失业保险           0.50%             0.50%      0.50%              0.50%         0.50%              0.50%
工伤保险           0.70%                  /     0.70%                   /        0.70%                   /
生育保险                 /                /     0.30%                   /        0.30%                   /
公积金            12.00%            12.00%     12.00%             12.00%        12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           8、松阳光伏、松阳浙源
                       2020 年度                     2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人       单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%     14.00%              8.00%        14.00%              8.00%
                                                                            1-3 月 为
医疗保险          6.80%注            2.00%      6.00%              2.00%    9.00%，4-12             2.00%
                                                                            月为 6.00%
失业保险           0.50%             0.50%      0.50%              0.50%         0.50%              0.50%
工伤保险           0.70%                  /     0.70%                   /        0.70%                   /
生育保险                 /                /     0.80%                   /        0.80%                   /
公积金            12.00%            12.00%     12.00%             12.00%        12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           9、衢州光能
                       2020 年度                     2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人       单位               个人          单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%     14.00%              8.00%        14.00%              8.00%
医疗保险          5.50%注            1.00%      5.00%              1.00%         5.00%              1.00%
失业保险           0.50%             0.50%      0.50%              0.50%         0.50%              0.50%
工伤保险           0.50%                  /     0.50%                   /        0.50%                   /
生育保险                 /                /     0.50%                   /        0.50%                   /
公积金            12.00%            12.00%     12.00%             12.00%        12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           截至 2020 年 12 月 31 日，衢州光能通过浙江雷博人力资源开发有限公司为
    3 位常驻杭州员工代为缴纳社保、公积金。代缴的社会保险、住房公积金费率如
    下：
                                               141
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                招股说明书
                                                                    2020 年度
           项目
                                                单位                                        个人
         养老保险                                                14.00%                                      8.00%
医疗保险（含生育保险）                                           11.70%                                      2.00%
         失业保险                                                 0.50%                                      0.50%
         工伤保险              1-6 月为 0.40%，7-12 月为 0.20%                                                    /
         公积金                                                  12.00%                                     12.00%
           10、永修浙源
                         2020 年度                            2019 年度                        2018 年度
  项目
                  单位               个人          单位                   个人          单位               个人
                                                1-4 月 为
养老保险            16.00%             8.00%    19.00%，5-12                8.00%         19.00%             8.00%
                                                月为 16.00%
医疗保险            8.00%注            2.00%             8.00%              2.00%          8.00%             2.00%
失业保险             0.50%             0.50%             0.50%              0.50%          0.50%             0.50%
工伤保险             0.45%                  /            0.45%                   /         0.45%                  /
                                                                                     1-9 月 为
生育保险                   /                /            1.00%                   /   0.50%，10-12                 /
                                                                                     月为 1.00%
公积金              12.00%            12.00%            12.00%             12.00%         12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           11、长兴新能
                         2020 年度                            2019 年度                        2018 年度
  项目
                  单位               个人              单位               个人          单位               个人
养老保险            14.00%             8.00%            14.00%              8.00%         14.00%             8.00%
医疗保险            6.40%注            2.00%             5.50%              2.00%          5.50%             2.00%
失业保险             0.50%             0.50%             0.50%              0.50%          0.50%             0.50%
工伤保险             0.30%                  /            0.30%                   /         0.30%                  /
                                                                                     1-7 月 为
生育保险                   /                /            0.90%                   /   0.50%，8-12                  /
                                                                                     月为 0.90%
公积金              12.00%            12.00%            12.00%             12.00%         12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           截至 2020 年 12 月 31 日，长兴新能通过浙江雷博人力资源开发有限公司为
                                                        142
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                 招股说明书
    1 名常驻杭州员工代为缴纳社保、公积金。代缴的社会保险、住房公积金费率如
    下：
                                                                   2020 年度
           项目
                                                 单位                                        个人
         养老保险                                             14.00%                                          8.00%
医疗保险（含生育保险）                                        11.70%                                          2.00%
         失业保险                                                 0.50%                                       0.50%
         工伤保险                                                 0.20%                                            /
         公积金                                               12.00%                                          12.00%
           12、江北浙源
                         2020 年度                         2019 年度                           2018 年度
  项目
                  单位               个人           单位               个人             单位               个人
养老保险            0.00%               8.00%           14.00%            8.00%             14.00%            8.00%
                                                 1-10 月 为
             1-11 月 为
                                                 9.00%，11 月
医疗保险     9.20%，12 月               2.00%                             2.00%             9.00%             2.00%
                                                 为 9.70%，12
             为 0.07%注
                                                 月为 0.70%
失业保险            0.00%               0.50%           0.50%             0.50%             0.50%             0.50%
工伤保险            0.00%                    /          0.55%                  /            1.10%                  /
                                                 1-10 月 为
生育保险                   /                 /   0.70%，11-12                  /            0.70%                  /
                                                 月为 0.00%
公积金              12.00%              12.00%          12.00%            12.00%            12.00%            12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           13、东台双创新能
                                 2020 年度                                           2019 年度
  项目
                     单位                        个人                      单位                        个人
养老保险                       16.00%                   8.00%                      16.00%                     8.00%
医疗保险                       8.00%                    2.00%                      8.00%                      2.00%
失业保险                       0.50%                    0.50%                      0.50%                      0.50%
工伤保险                       0.96%                          /                    0.96%                           /
生育保险                       0.90%                          /                    0.90%                           /
公积金                         12.00%                   12.00%                     12.00%                     12.00%
                                                        143
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
           14、嘉兴海上风电
                       2020 年度                        2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人       单位               个人
养老保险          14.00%             8.00%         14.00%             8.00%     14.00%              8.00%
医疗保险          9.00%注            2.00%          7.00%             2.00%      7.00%              2.00%
失业保险           0.50%             0.50%          0.50%             0.50%      0.50%              0.50%
工伤保险           0.45%                  /         0.45%                  /     0.45%                   /
生育保险                 /                /         0.30%                  /     0.30%                   /
公积金            12.00%            12.00%         12.00%            12.00%     12.00%             12.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           15、敦煌光伏、瓜州光伏
                       2020 年度                        2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人       单位               个人
             1    月 为                       1-4 月 为
养老保险     16.00%，2-12            8.00%    19.00%，5-12            8.00%     19.00%              8.00%
             月为 0.00%                       月为 16.00%
             1    月 为
             7.00% ， 2-6
医疗保险     月为 3.50%，            2.00%          7.00%             2.00%      7.00%              2.00%
             7-12 月 为
             7.00%
             1    月 为
失业保险     0.70%，2-12             0.30%          0.70%             0.30%      0.70%              0.30%
             月为 0.00%
             1    月 为
工伤保险     1.30%，2-12                  /         1.30%                  /     1.30%                   /
             月为 0.00%
             1    月 为
             1.00% ， 2-6
生育保险     月为 0.50%，                 /         1.00%                  /     1.00%                   /
             7-12 月 为
             1.00%
公积金            10.00%            10.00%         10.00%            10.00%     10.00%             10.00%
                                                   144
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
           16、高台光伏
                       2020 年度                        2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人       单位               个人
             1    月 为                       1-4 月 为
养老保险     16.00%，2-12            8.00%    19.00%，5-12            8.00%     19.00%              8.00%
             月为 0.00%                       月为 16.00%
             1    月 为
             6.50% ， 2-6
医疗保险     月为 3.25%，            2.00%          6.00%             2.00%      6.00%              2.00%
             7-12 月 为
             6.50%注
             1    月 为
失业保险     0.70%，2-12             0.30%          0.70%             0.30%      0.70%              0.30%
             月为 0.00%
             1    月 为
工伤保险     1.17%，2-12                  /         1.17%                  /     1.17%                   /
             月为 0.00%
生育保险                 /                /         0.50%                  /     0.50%                   /
公积金            10.00%            10.00%         10.00%            10.00%      8.00%              8.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           由于公司主要按照项目地设立子公司，西北地区子公司分布分散，且处于偏
    远地区，截至 2020 年 12 月 31 日，高台光伏为 1 名常驻银川市管理人员、1 名
    常驻兰州市管理人员通过浙江中智经济技术服务有限公司代为缴纳社保、公积
    金，代缴的社会保险、住房公积金费率如下：
                       2020 年度                        2019 年度                     2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人       单位               个人
                                              1-4 月 为
养老保险          16.00%             8.00%    19.00%，5-12            8.00%     19.00%              8.00%
                                              月为 16.00%
             1    月 为
             9.00% ， 2-6
医疗保险     月 4.50% ，             2.00%          8.00%             2.00%      8.00%              2.00%
             7-12 月 为
             9.00%注
失业保险           0.70%             0.30%          0.70%             0.30%      0.70%              0.30%
工伤保险           0.72%                  /         0.72%                  /     0.72%                   /
生育保险                 /                /         1.00%                  /     1.00%                   /
                                                   145
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                         招股说明书
                       2020 年度                        2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人          单位               个人
             1-6 月 为      1-6 月 为
公积金       10.00%，7-12   7.00%，7-12            10.00%             7.00%        10.00%              7.00%
             月为 12.00%    月为 9.00%
           注：生育保险基金并入职工基本医疗保险基金，统一征缴。
           17、嘉峪关光伏
                       2020 年度                        2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人          单位               个人
             1    月 为                       1-4 月 为
养老保险     16.00%，2-12            8.00%    19.00%，5-12            8.00%        19.00%              8.00%
             月为 0.00%                       月为 16.00%
医疗保险           6.00%             2.00%          6.00%             2.00%         6.00%              2.00%
             1    月 为
失业保险     0.70%，2-12             0.30%          0.70%             0.30%         0.70%              0.30%
             月为 0.00%
             1    月 为                                                        4-6 月 为
工伤保险     0.90%，2-12                  /         0.90%                  /   0.70%，7-12                  /
             月为 0.00%                                                        月为 0.90%
生育保险           0.50%                  /         0.50%                  /        0.50%                   /
公积金            10.00%            10.00%         10.00%            10.00%        10.00%             10.00%
           18、金昌电力、永昌光伏
                       2020 年度                        2019 年度                        2018 年度
  项目
                单位               个人          单位               个人          单位               个人
             1    月 为                       1-4 月 为
养老保险     16.00%，2-12            8.00%    19.00%，5-12            8.00%        19.00%              8.00%
             月为 0.00%                       月为 16.00%
             1-6 月 为
医疗保险     6.00%，7-12             2.00%          6.00%             2.00%         6.00%              2.00%
             月为 7.50%
             1    月 为
失业保险     0.70%，2-12             0.30%          0.70%             0.30%         0.70%              0.30%
             月为 0.00%
             1    月 为
工伤保险     1.35%，2-12                  /         1.35%                  /        1.35%                   /
             月为 0.00%
生育保险           0.30%                  /         0.30%                  /        0.30%                   /
                                                   146
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                           招股说明书
                         2020 年度                            2019 年度                     2018 年度
  项目
                  单位               个人              单位               个人       单位               个人
公积金              10.00%             8.00%            10.00%              8.00%     10.00%              8.00%
           由于公司主要按照项目地设立子公司，西北地区子公司分布分散，且处于偏
    远地区，永昌光伏设立永昌光伏兰州分公司为部分常驻兰州员工缴纳社保及公积
    金，缴纳的社会保险、住房公积金费率如下：
                                                                 2020 年 8-12 月
           项目
                                                单位                                    个人
         养老保险                                                 0.00%                                   8.00%
医疗保险（含生育保险）                                            9.00%                                   2.00%
         失业保险                                                 0.00%                                   0.30%
         工伤保险                                                 0.00%                                        /
         公积金                                                  12.00%                                   9.00%
           19、民勤光伏
                         2020 年度                            2019 年度                     2018 年度
  项目
                  单位               个人              单位               个人       单位               个人
             1    月 为                         1-4 月 为
养老保险     16.00%，2-12              8.00%    19.00%，5-12                8.00%     19.00%              8.00%
             月为 0.00%                         月为 16.00%
医疗保险            6.00%              2.00%             6.00%              2.00%      6.00%              2.00%
             1    月 为
失业保险     0.70%，2-12               0.30%             0.70%              0.30%      0.70%              0.30%
             月为 0.00%
             1    月 为
工伤保险     0.90%，2-12                    /            0.90%                   /     0.90%                   /
             月为 0.00%
生育保险            0.50%                   /            0.50%                   /     0.50%                   /
公积金              10.00%            10.00%            10.00%             10.00%     10.00%             10.00%
           20、博乐新能源
           截至 2020 年 12 月 31 日，博乐新能源 5 名管理人员常驻乌鲁木齐市办公，1
    名管理人员常驻兰州市办公，但公司未在乌鲁木齐市、兰州市设立分支机构，也
    未开立社保、公积金账户，无法为员工缴纳社会保险和住房公积金，因此博乐新
                                                        147
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
    能源通过浙江雷博人力资源开发有限公司代为缴纳社保、公积金。其缴纳的社会
    保险、住房公积金费率如下：
                             2020 年度                                      2019 年度
  项目
                    单位                  个人                     单位                     个人
             1 月为 16.00%，2-12
养老保险                                         8.00%                    16.00%                   8.00%
             月为 0.00%
             1 月为 9.00%，2-6 月
医疗保险     为 4.50%，7-12 月为                 2.50%                    9.00%                    3.00%
             9.00%
失业保险                   0.50%                 0.50%                    0.50%                    0.50%
工伤保险                   0.32%                       /                  0.32%                         /
             1 月为 0.80%，2-6 月
生育保险     为 0.40%，7-12 月为                       /                  0.80%                         /
             0.80%
公积金                     12.00%                12.00%                   12.00%                   12.00%
           21、宁夏新能源
                                                            2020 年度
           项目
                                         单位                                      个人
         养老保险          1 月为 16.00%，2-12 月为 0.00%                                          8.00%
                           1 月为 8.80%，2-4 月为 4.40%，5-12
医疗保险（含生育保险）                                                                             2.00%
                           月为 8.80%
         失业保险          1 月为 0.50%，2-12 月为 0.00%                                           0.50%
         工伤保险          1 月为 0.72%，2-12 月为 0.00%                                                /
         公积金                                        12.00%                                      12.00%
           22、氢能技术
                                                            2020 年度
           项目
                                         单位                                      个人
         养老保险                                      14.00%                                      8.00%
医疗保险（含生育保险）                                     8.30%   6 月为 2.00%，7-12 月为 1.50%
         失业保险                                          0.50%                                   0.50%
         工伤保险                                          0.45%                                        /
         公积金                                        12.00%                                      12.00%
                                                 148
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
           23、五家渠新能
                                                            2020 年 2-12 月
           项目
                                         单位                                      个人
         养老保险                                           0.00%                                  8.00%
医疗保险（含生育保险） 2-6 月为 4.80%，7-12 月为 8.80%                                             2.00%
         失业保险                                           0.00%                                  0.30%
         工伤保险                                           0.00%                                      /
         公积金                                         12.00%                                   12.00%
           24、江苏双创新能
                                                     2020 年度
  项目
                              单位                                              个人
养老保险                                        16.00%                                             8.00%
医疗保险                                            8.00%                                          2.00%
失业保险                                            0.50%                                          0.50%
工伤保险                                            0.96%                                              /
生育保险                                            0.90%                                              /
公积金                                          12.00%                                           12.00%
           报告期各期末，公司社会保险和住房公积金的缴纳人数情况如下：
                                                                                          单位：人
             项目                2020.12.31                  2019.12.31           2018.12.31
    养老保险                                  641                         559                   510
    失业保险                                  641                         559                   509
    工伤保险                                  641                         559                   510
    生育保险                                  641                         559                   510
    医疗保险                                  641                         559                   510
    公积金                                    641                         559                   510
           2018 年末公司在册员工未全员缴纳社会保险、公积金，具体情况为：1 名退
    休返聘人员未缴纳五险一金，1 名临近退休人员未缴纳失业保险。
                                                149
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
   （三）劳务派遣用工情况
     1、劳务派遣用工人数
     报告期内，公司及子公司存在劳务派遣用工的情形。报告期各期末，公司劳
务派遣用工人数分别为 108 人、22 人和 13 人，占总用工的比例分别为 17.45%、
3.79%和 1.99%。
     根据《劳务派遣暂行规定》第四条：―用工单位应当严格控制劳务派遣用工
数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的 10%‖。截至本招股说明
书签署之日，公司及其控股子公司劳务派遣用工人数占用工总量比例均低于
10%，劳务派遣用工人数比例符合《劳务派遣暂行规定》的要求。
     根据公司及其控股子公司所在地主管部门出具的书面说明或劳动保障监察
公共服务平台查询结果，报告期内，公司及其控股子公司不存在因劳务派遣超标
受到行政处罚的情形。
     2、各项社会保险及公积金缴纳情况
     根据《劳务派遣暂行规定》《中华人民共和国社会保险法》《住房公积金管理
条例》，劳务派遣员工与劳务派遣公司建立劳动关系，由劳务派遣公司负责缴纳
社会保险费和住房公积金。
     根据各劳务派遣公司出具的书面说明及提供的资料，其均已为劳务派遣员工
办理了各项社会保险登记，并依法缴纳各项社会保险费。
     根据各劳务派遣公司出具的书面说明及提供的资料，报告期内，除谢村源水
电、安民水电及大洋水电的 6 名劳务派遣员工未缴纳住房公积金外，劳务派遣公
司已为其余劳务派遣员工缴纳住房公积金。
     根据上述法律法规，劳务派遣公司负责为劳务派遣员工缴纳住房公积金，且
劳务派遣公司已出具说明，其与劳务派遣员工不存在劳动纠纷、劳动仲裁案件。
因此上述个别劳务派遣员工未缴纳住房公积金情况不会对发行人产生重大不利
影响。
                                   150
浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
     3、劳动合同纠纷情况
     根据各劳务派遣公司出具的书面说明，经查询浙江劳动人事争议调解仲裁网
络平台，报告期内，劳务派遣公司与派遣至发行人处的员工不存在劳动合同纠纷。
   （四）股东的承诺情况
     发行人股东浙能集团、新能发展出具承诺：如果发行人及其控股子公司自其
设立之日起至发行上市日期间因社会保险、住房公积金的实际缴纳情况或劳务派
遣用工情况而被政府主管部门要求补缴社会保险或住房公积金，或被政府主管部
门处以行政处罚，或被政府主管部门、法院或仲裁机构决定、判决或裁定向任何
员工或其他方支付补偿或赔偿，本公司将按本公司截至本承诺函出具之日持有发
行人的股份比例向发行人进行补偿，使发行人不因此遭受任何损失。
   （五）相关主管部门出具的合法合规证明情况
     发行人已依法为员工缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、
工伤保险费、生育保险费及缴存住房公积金，截至本招股说明书签署之日，发行
人及各控股子公司已出具说明或取得所在地社会保险主管部门和住房公积金管
理中心出具的证明，各公司报告期内按时缴纳基本养老保险费、基本医疗保险费、
失业保险费、工伤保险费、生育保险费及缴存住房公积金，不存在因违反相关法
律、法规而受到行政处罚的情形。在报告期内不存在违反劳动保障法律法规的重
大违法违规行为，也未因其违反劳动保障法律法规而受到行政处罚。
   （六）薪酬情况
     1、员工薪酬政策
     公司遵守《劳动合同法》等有关法律法规、部门规章和规范性文件，以公司
发展战略为依据，同时结合行业及公司经营特点，制订了员工薪酬政策。坚持公
开、公平、公正，以岗定级，一岗多薪，考核增减奖金的原则。
     公司薪酬结构包括岗位薪点工资、劳动积累工资、奖金等三部分。岗位薪点
工资即以劳动岗位为对象，按岗位确定薪点标准，与员工工作业绩和公司经济效
益挂钩的工资分配形式。为适当提高劳动积累因素的工资在员工工资收入中的比
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重，实行员工劳动积累工资办法，按照员工工作年限确定劳动积累点，以员工劳
动积累点和点值计算劳动积累工资。奖金分配以劳动岗位为对象，与员工工作业
绩和工作效率挂钩的工资辅助性分配形式。
     2、上市前后高管薪酬安排
     根据发行人《职工工资分配管理办法》及高管绩效考核指标等规定考核并发
放高级管理人员薪酬。
     截至本招股说明书签署之日，公司未对上市后高级管理人员薪酬作出任何特
别安排，也未审议与之相关的提案。
     3、薪酬与考核委员会对工资奖金的规定
     薪酬与考核委员会是董事会按照股东大会决议设立的专门工作机构，由独立
董事孙家红担任召集人，张国昀、王树乾担任委员会委员。根据《董事会薪酬与
考核委员会工作细则》规定，薪酬与考核委员会主要负责制定、审查公司董事、
高级管理人员的薪酬政策与方案，负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准
并进行考核，对董事会负责。
     薪酬与考核委员会的主要职责权限：（1）研究拟定公司董事与高级管理人员
考核标准和考核办法，进行考核并向董事会提出建议；（2）研究和审查董事、监
事和高级管理人员的薪酬政策与方案并向董事会提出建议；（3）审查董事、高级
管理人员履行职责情况，向董事会提出考核、评价的建议；（4）法律、法规、规
章、规范性文件和《公司章程》规定的以及董事会授权的其他事宜。
     4、员工薪酬水平
     （1）各级别员工的薪酬标准
     公司员工分为―高层人员‖、―中层人员‖和―普通员工‖三种级别，其中，―高层
人员‖包括在公司领取薪酬的董事、监事及高级管理人员；―中层人员‖包括母公
司除高层人员以外的副主任及以上级别的人员，控股子公司总经理、副总经理等；
―普通员工‖为除上述人员以外的其他人员。高层人员大部分采用年薪制，主要包
括基本年薪、绩效年薪、净利润超额奖励和专项奖励部分。中层及普通人员薪酬
主要包括工资、专项奖励、津贴和补贴。
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     （2）公司总薪酬、平均薪酬及增长情况
     报告期内，公司各级别员工薪酬总额情况如下：
                                                                                               单位：万元
                       2020 年度                      2019 年度                        2018 年度
    项目
                  金额          占比            金额             占比              金额           占比
高层人员           999.17          7.68%            653.04         6.24%            273.14          3.36%
中层人员          3,123.49         24.02%       2,577.81          24.63%           2,287.34        28.15%
普通员工          8,879.60         68.29%       7,233.42          69.12%           5,566.25        68.49%
    合计         13,002.26      100.00%        10,464.27        100.00%            8,126.73       100.00%
     报告期内，公司分级别薪酬结构较为稳定，以普通员工薪酬为主，员工薪酬
总额逐年上升。
     报告期内，公司各级别员工薪酬平均水平变化及情况如下：
                                                                                               单位：万元
                          2020 年度                             2019 年度                      2018 年度
    项目
                  月均薪酬           增长率            月均薪酬            增长率              月均薪酬
高层人员                 7.81               6.35%               7.34          55.81%                  4.71
中层人员                 3.57               4.80%               3.41          18.51%                  2.88
普通员工                 1.40           10.16%                  1.27          17.57%                  1.08
    注：月均薪酬=年度薪酬总额/各月人数总和。
     2019 年人均薪酬增长的主要原因：除 2019 年业绩提升相关奖金提高外，2018
年以来，公司开展了大量并购和项目开发建设工作，专项奖励上升提高了整体薪
酬水平，另根据奖励原则，高层人员参与所有项目的奖金分配，其余人员依据所
负责的项目参与奖金分配，因此当年高层人员的薪酬涨幅相对较高。
     （3）同当地企业平均薪酬对比
     2018-2020 年度，公司员工年均薪酬与当地企业对比情况如下：
                                                                                               单位：万元
                项目                          2020 年度                2019 年度              2018 年度
员工年均薪酬                                            21.23                19.19                   16.23
杭州市全社会单位就业人员平均工资                      未披露                   8.20                   7.37
浙江省非私营单位就业人员平均工资                      未披露                   9.97                   8.89
    注：员工年均薪酬=年度薪酬总额/各月总人数*12 个月。杭州市全社会单位就业人员平
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均工资来自杭州市统计局网站，浙江省非私营单位就业人员平均工资来自浙江省统计局网
站。
     2018-2019 年度，公司员工年均薪酬均高于杭州市全社会单位就业人员及浙
江省非私营单位就业人员平均工资水平。
     （4）同行业公司平均薪酬对比
     2018-2019 年度，公司员工年均薪酬与同行业上市公司对比情况如下：
                                                                      单位：万元
               公司                2020 年度        2019 年度        2018 年度
太阳能（000591.SZ）                     未披露             11.72            10.68
甘肃电投（000791.SZ）                   未披露              7.64             7.11
京运通（601908.SH）                     未披露              7.39             8.13
长江电力（600900.SH）                   未披露             25.86            23.79
华能水电（600025.SH）                   未披露             26.44            24.67
江苏新能（603693.SH）                   未披露             13.54            13.30
   同行业上市公司算数平均数             未披露             15.43            14.61
              本公司                        21.23          19.19            16.23
     2018-2019 年度，公司员工年均薪酬水平高于同行业上市公司算数平均数，
低于长江电力、华能水电等大型央企，但高于江苏新能、甘肃电投、太阳能等国
有企业。
     5、劳务派遣薪酬水平
     报告期内，公司存在劳务派遣人员，劳务派遣人员月均工资情况如下：
               项目                2020 年度        2019 年度        2018 年度
期末劳务派遣人数（人）                         13               22           108
劳务派遣人员月均工资（元）             6,828.63         5,159.47         5,735.00
     劳务派遣人员从事的工作内容主要为辅助工作，相应其平均薪酬低于公司员
工平均薪酬。
   （七）劳务外包
     1、外包协议内容及履行情况
                                      154
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       为规范前述劳务派遣人数超标的情形，公司及控股子公司制定了相应的整改
方案，具体为：（1）将部分劳务派遣员工转为正式员工；（2）将已完成劳务派遣
工作的人员退回劳务派遣公司； 3）将部分辅助性后勤工作外包给劳务外包公司。
相关劳务外包协议具体情况如下：
序号    公司名称     外包协议对方                 外包服务内容              合同期限
                    浙江雷博人力资   （1）食堂管理与餐饮服务；（2）车辆     2019.9.1-
 1      浙江新能
                    源开发有限公司   管理与驾驶服务；（3）通用后勤服务      2022.8.31
                                     （1）招待所的日常管理清洁服务；（2）
                                     水工维护；（3）餐饮管理服务；（4）
                    浙江梅苑酒店管   会务接待服务；（5）日常巡查维护；（6） 2019.1.1-
 2      北海水电
                    理有限公司       开展厂区及生活区范围内绿化及保洁服     2020.5.31
                                     务的督查等管理工作；（7）生产区域辅
                                     助管理
                                     （1）物业管理；（2）保洁服务；（3）
        华光潭水    杭州辰意物业管   餐饮服务；（4）车辆管理；（5）消防   2019.4.1-
 3
        电          理有限公司       维保；（6）软件服务；（7）内勤服务； 2022.3.31
                                     （8）仓库管理
                    丽水至诚人力资                                          2019.1.1-
 4      安民水电                     食堂、安保
                    源开发有限公司                                         2020.12.31
                    遂昌县神剑保安                                          2019.1.1-
 5      龙川水电                     餐饮服务、安保服务、保洁服务
                    服务有限公司                                           2020.12.31
                                     根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的
                                                                           2019.1.11-
 6      龙川水电    雷慧军           需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松
                                                                           2020.12.31
                                     土、苗木修剪、厂区保洁等服务
                                     根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的
                                                                            2019.1.1-
 7      龙川水电    雷有根           需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松
                                                                           2019.12.31
                                     土、苗木修剪、厂区保洁等服务
                                     根据厂区范围内绿化等零星劳务用工的
                                                                            2020.1.1-
 8      龙川水电    钟松贤           需要开展除草、杀虫、施肥、浇水、松
                                                                           2020.12.31
                                     土、苗木修剪、厂区保洁等服务
        嘉兴海上    浙江雷博人力资                                          2019.9.1-
 9                                   车辆管理与驾驶服务
        风电        源开发有限公司                                          2020.8.31
                                     （1）综合后期服务；（2）仓库及物资
                    浙江雷博人力资                                          2019.8.1-
 10     长兴新能                     管理服务；（3）车辆管理及驾驶服务；
                    源开发有限公司                                          2020.1.31
                                     （4）光伏组件清洁服务
                    松阳县四方保安   安保、驾驶员、厨师、保洁和后勤物业     2019.1.1-
 11     松阳光伏
                    服务有限公司     服务                                  2019.12.31
                                     （1）物业管理、保洁服务；（2）餐饮
        宁夏新能    宁夏祥禾娟物业                                        2020.4.1-
 12                                  服务；（3）会务管理、接待服务；（4）
        源          服务有限公司                                          2021.3.31
                                     车辆驾驶服务
       公司已按照劳务外包协议约定，为劳务外包公司业务人员提供符合国家、地
                                         155
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
方有关劳动作业法规的工作环境及配套生活保障，对其进行安全培训，并提供相
应劳保用具。劳务外包公司在进行劳务外包过程中能够顺利履行外包合同约定的
内容，相关内部控制制度健全并有效执行。
     2、外包提供方资质及关联关系
     公司劳务外包业务主要内容为安保、驾驶、后勤工作等，涉及的是辅助性劳
动工作，从事该等业务不需要相关的专业资质。
     上述外包提供方中，浙江梅苑酒店管理有限公司曾与公司为同一控股股东控
制的企业（已于 2020 年 9 月对外转让），公司董事骆红胜担任浙江梅苑酒店管理
有限公司董事，除前述情况外，外包的提供方与公司及其股东、董事、监事、高
级管理人员、核心技术人员及客户不存在关联关系、亲属关系。
十、持有 5%以上股份的主要股东作出的承诺及履行情况
   （一）关于所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（一）股份锁定承诺‖、―一、（二）
公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。
   （二）关于稳定股价措施的承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―五、关于公司稳定股价的预案‖部分相关
内容。
   （三）关于持股意向及减持意向的承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（二）公司发行前持股 5%以上股东
的持股意向及减持意向承诺‖部分相关内容。
   （四）关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（三）填补被摊薄即期回报的措施及
承诺‖部分相关内容。
                                    156
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
   （五）未履行承诺事项的约束措施
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（四）相关责任主体关于未履行相关
承诺的约束措施‖部分相关内容。
   （六）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的
相关承诺
     详见本招股说明书重大事项提示之―一、（五）关于因信息披露重大违规回购
新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺‖部分相关内容。
   （七）关于避免同业竞争的承诺
     详见本招股说明书第七节之―二、（六）避免同业竞争的承诺‖部分相关内容。
   （八）关于规范关联交易的承诺
     详见本招股说明书第七节之―五、（四）拟采取的减少关联交易的措施‖部分
相关内容。
                                   157
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
                              第六节        业务与技术
一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
   （一）发行人的主营业务
     公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、
开发、建设和运营管理。
     公司的经营范围是：实业投资，风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、
运营，工程项目管理，天然水收集和分配，可再生能源技术的技术开发、技术咨
询、技术服务，设备维修，检测技术服务，供水服务，供电服务。
   （二）发行人的主要产品
     公司的主要产品是电力。
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司已投产电站控股装机容量为 268.605 万千瓦，
其中水力发电 79.42 万千瓦、光伏发电 157.355 万千瓦、风力发电 31.83 万千瓦。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司拥有已核准的在建/筹建电站控股装机容量（即未
并网发电装机容量）61.52 万千瓦。
     截至 2020 年 12 月 31 日，本公司控股或参股的已投产电站情况如下：
                                                                            单位：万千瓦
                                   装机容     持股比例      控股装    权益装
 类别           电站名称                                                        控股/参股
                                     量            注1      机容量    机容量
 水电    滩坑水电站                  60.40        65.00%      60.40     39.26   直接控股
 水电    华光潭一级水电站             6.00        90.00%       6.00      5.40   直接控股
 水电    华光潭二级水电站             2.50        90.00%       2.50      2.25   直接控股
 水电    毛洋水电站                   0.64        100.00%      0.64      0.64   直接控股
 水电    新桥头水电站                 0.32        100.00%      0.32      0.32   直接控股
 水电    岩樟溪一级水电站             2.00        68.00%       2.00      1.36   直接控股
 水电    岩樟溪二级水电站             0.70        68.00%       0.70      0.48   直接控股
 水电    谢村源二级水电站             1.60        66.30%       1.60      1.06   直接控股
                                            158
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                  招股说明书
                                   装机容     持股比例        控股装    权益装
 类别           电站名称                                                          控股/参股
                                     量            注1        机容量    机容量
 水电    谢村源三级水电站             0.40        66.30%         0.40      0.27   直接控股
 水电    安民一级水电站               1.26        63.00%         1.26      0.79   直接控股
 水电    安民二级水电站               0.40        63.00%         0.40      0.25   直接控股
 水电    应村水电站                   3.20        51.00%         3.20      1.63   直接控股
 水电    上标二级水电站               1.00        44.44%           --      0.44     参股
 水电    雁溪水电站                  0.126        44.44%           --      0.06     参股
 水电    南庄水电站                   0.50        41.00%           --      0.21     参股
 水电    青山殿水电站                 4.00        35.50%           --      1.42     参股
 水电    沙畈二级水电站               1.00        35.00%           --      0.35     参股
 水电    泰顺仙居水电站               2.50        30.00%           --      0.75     参股
 水电    玉溪水电站                   4.00        32.47%           --      1.30     参股
 水电    石塘水电站                   8.58        26.60%           --      2.28     参股
 水电    高湖水电站                   0.20        17.43%           --      0.04     参股
 水电    珊溪水电站                  20.00        15.36%           --      3.07     参股
 水电    赵山渡水电站                 2.00        15.36%           --      0.31     参股
 水电    桐柏抽水蓄能电站           120.00        23.00%           --     27.60     参股
 水电    谢村源一级水电站             0.25        15.07%           --      0.04     参股
 水电    天荒坪抽水蓄能电站         180.00        11.11%           --     20.00     参股
            水电小计               423.576               --     79.42    111.57      --
 光伏    仙丰光伏电站                 8.40        53.50%         8.40      4.49   间接控股
 光伏    力诺光伏电站                 2.00        53.50%         2.00      1.07   间接控股
         金田铜业一、二期分布
 光伏                                2.998        100.00%       2.998      3.00   直接控股
         式光伏电站
 光伏    京九电源屋顶光伏电站         1.80        53.50%         1.80      0.96   间接控股
         金田材料分布式光伏电
 光伏                                 1.10        100.00%        1.10      1.10   直接控股
         站
 光伏    松阳光伏地面电站             3.50        32.10%         3.50      1.12   间接控股
         余杭梦想小镇屋顶分布
 光伏                                0.114        32.10%        0.114      0.04   间接控股
         式光伏电站
 光伏    松阳光伏小康电站             2.35        51.00%         2.35      1.20   直接控股
         中远海运重工屋顶分布
 光伏                                 1.99        51.00%         1.99      1.02   直接控股
         式光伏电站
         中卫正泰迎水桥中卫十
 光伏                                 2.00        27.285%        2.00      0.55   间接控股
         五光伏电站
                                            159
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
                                   装机容     持股比例      控股装    权益装
 类别           电站名称                                                        控股/参股
                                     量            注1      机容量    机容量
         中卫清银镇罗中卫三十
 光伏                                 3.00        27.285%      3.00      0.82   间接控股
         四光伏电站
 光伏    帷盛上河湾光伏电站           2.50        27.285%      2.50      0.68   间接控股
 光伏    正泰红沙岗光伏电站           5.00        27.285%      5.00      1.36   间接控股
         高台县高崖子滩光伏电
 光伏                                10.00        27.285%     10.00      2.73   间接控股
         站
 光伏    嘉峪关正泰光伏电站           3.00        27.285%      3.00      0.82   间接控股
 光伏    敦煌天润光伏电站             3.00        27.285%      3.00      0.82   间接控股
 光伏    敦煌正泰一期光伏电站         5.00        27.285%      5.00      1.36   间接控股
 光伏    敦煌正泰二期光伏电站         5.00        27.285%      5.00      1.36   间接控股
 光伏    正泰红柳柳园光伏电站         2.00        27.285%      2.00      0.55   间接控股
 光伏    清能上河湾光伏电站          10.00        27.285%     10.00      2.73   间接控股
 光伏    永昌正泰一期光伏电站        10.00        27.285%     10.00      2.73   间接控股
 光伏    永昌正泰二期光伏电站        10.00        27.285%     10.00      2.73   间接控股
         精河一期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         精河二期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         精河三期 30MW 并网光
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         伏发电项目
         精河四期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         柯坪县 20MW 光伏并网
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         电站
         乌兰一期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         乌兰二期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         苏州美盈森新能源一期
 光伏    500KW 分布式光伏发电         0.05        53.50%       0.05      0.03   间接控股
         项目
         长沙中民筑友屋顶分布
 光伏                                 0.25        53.50%       0.25      0.13   间接控股
         式光伏项目
         徐州统一企业有限公司
 光伏    3MW 分布式光伏发电           0.30        53.50%       0.30      0.16   间接控股
         项目
         泰州统一联 3.8MW 分
 光伏                                 0.38        53.50%       0.38      0.20   间接控股
         布式光伏项目
                                            160
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
                                   装机容     持股比例      控股装    权益装
 类别           电站名称                                                        控股/参股
                                     量            注1      机容量    机容量
         丹阳中康吕城镇 4MW
 光伏                                 0.40        53.50%       0.40      0.21   间接控股
         光伏项目
         无锡普洛菲斯 650 千瓦
 光伏                                0.065        53.50%      0.065      0.04   间接控股
         光伏项目
         南康中学 1.43MW 屋顶
 光伏                                0.143        53.50%      0.143      0.08   间接控股
         光伏项目
 光伏    南康爱康光伏项目             0.34        53.50%       0.34      0.18   间接控股
         济南统联 4.75MW 建筑
 光伏    屋顶分布式光伏发电项        0.475        53.50%      0.475      0.25   间接控股
         目
         博州一期 30MW 并网光
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         伏发电项目
         博州二期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         博州三期 30MW 并网光
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         伏发电项目
         博州四期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         伏发电项目
         博州五期 60MW 并网光
 光伏                                 6.00        37.45%       6.00      2.25   间接控股
         伏发电项目
         博州六期 20MW 并网光
 光伏                                 2.00        37.45%       2.00      0.75   间接控股
         伏发电项目
         特克斯昱辉光伏发电项
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         目
         73 团一期 30MWp 光伏
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         发电项目
         奇台一期 30MW 并网光
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         伏发电项目
         奇台二期 30MW 并网光
 光伏                                 3.00        53.50%       3.00      1.61   间接控股
         伏发电项目
         内蒙古四子王旗江岸苏
 光伏    木 100MW （ 一 期            2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         20MW）光伏发电项目
         埇桥夹沟一期 20MW 地
 光伏                                 2.00        53.50%       2.00      1.07   间接控股
         面分布式光伏发电项目
         客路村 30MW 农光互补
 光伏                                 3.00        48.15%       3.00      1.45   间接控股
         光伏项目
         宁海成塘 22MWp 渔光
 光伏                                 2.20        100.00%      2.20      2.20   间接控股
         互补发电项目
         五家渠浙新能六师北塔
 光伏                                 5.00        100.00%      5.00      5.00   直接控股
         山牧场 50MWp 光伏发
                                            161
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                                   装机容     持股比例        控股装    权益装
 类别             电站名称                                                        控股/参股
                                     量            注1        机容量    机容量
         电项目
         五家渠浙能新能源六师
 光伏    北塔山牧场 20MWp 光          2.00        100.00%        2.00      2.00   直接控股
         伏发电项目
            光伏小计               157.355                    157.355     69.56
 风电    洞头风电场                   1.35        100.00%        1.35      1.35    分公司
         海西华汇大柴旦 50MW
 风电                                 5.00        90.00%         5.00      4.50   间接控股
         风电建设项目
         浙能宁夏中卫香山
 风电                                12.00        100.00%       12.00     12.00   直接控股
         120MW 风电项目
         五家渠浙能新能源六师
 风电    北塔山牧场 100MW 风         10.00        100.00%       10.00     10.00   直接控股
         电项目
         江苏竹根沙（H2#）
 风电    300MW 海上风电场项           3.48        51.00%         3.48      1.78   间接控股
         目注 2
         山西华电阳高南顶山风
 风电    电场 48MW 风力发电项         4.80        35.00%           --      1.68     参股
         目
         广灵甸顶山 49.5MW 风
 风电                                 4.95        35.00%           --      1.73     参股
         电项目
         广 灵 甸 顶 山 二 期
 风电                                 4.95        35.00%           --      1.73     参股
         49.5MW 风力发电项目
         广 灵 甸 顶 山 三 期
 风电                                 4.95        35.00%           --      1.73     参股
         49.5MW 风力发电项目
            风电小计                 51.48               --     31.83     36.50      --
             合    计              632.411               --   268.605    217.63
     截至 2020 年 12 月 31 日，本公司尚未并网发电项目情况如下：
                                                                              单位：万千瓦
                                   装机容                     控股装    权益装
类别              电站名称                    持股比例                            控股/参股
                                     量                       机容量    机容量
         浙能嘉兴 1 号海上风电
 风电                                30.00        100.00%       30.00     30.00   直接控股
         场工程项目
         江苏竹根沙（H2#）
 风电    300MW 海上风电场项          26.52         51.00%       26.52     13.53   间接控股
         目
 风电    浙能嵊泗 2#海上风电场       40.00         50.00%          --     20.00     参股
 水电    衢江抽水蓄能电站           120.00         15.00%          --     18.00     参股
                                            162
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                                   装机容                  控股装    权益装
类别              电站名称                    持股比例                         控股/参股
                                     量                    机容量    机容量
         大洋山生态高效养殖暨
 光伏    屋顶分布式光伏示范基         1.98        20.00%        --      0.40     参股
         地―渔光互补‖电站
         格尔木浙新能乌图美仁
 光伏                                 5.00        85.50%      5.00      4.28   间接控股
         50 兆瓦平价光伏项目
             合    计              223.50                   61.52     86.20
     注 1：间接控股公司的持股比例由各级持股比例相乘所得。
     注 2：江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目于 2020 年 9 月后陆续并网，截至 2020
年 12 月 31 日已并网装机容量为 3.48 万千瓦。
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司电站分布图如下：
                                            163
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     浙江省内：
                                   164
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     浙江省外：
                                   165
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   （三）公司设立以来，主营业务及主要产品的变化情况
     2002 年，浙江省水利厅以下属水电资产设立公司的前身水电集团，此时公
司的主营业务为水力发电；2010 年，经浙江省人民政府批准，公司无偿划转至
浙能集团，并于 2010 年起承担浙能集团可再生能源板块职能，主营业务发展为
水力发电、风力发电、光伏发电等可再生能源发电业务。
     公司始终秉承―激水、追风、逐光‖的产业发展观，以改善能源结构、实现绿
色可持续发展为己任，以可再生能源的投资开发、建设营运为核心定位，积极发
展可再生能源，近年来通过―收购与新建并重、海上与陆上并重、省内与省外并
重‖的策略，优化产业结构，快速提升装机规模。
     公司自成立以来，始终围绕发展水力发电、光伏发电和风力发电等可再生能
源业务，主营业务未发生变化；主要产品是电力，未发生变化。
二、发行人所处行业的基本情况
   （一）行业概览
     根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行
业 为 电 力 、 热 力 生 产 和 供 应 业 （ D44 ）； 根 据 《 国 民 经 济 行 业 分 类
（GB/T4754-2017）》，公司所处行业为电力、热力生产和供应业中的水力发电
（D4413）、风力发电（D4415）和太阳能发电（D4416）。
     电力工业是生产和输送电能的工业，分为发电、输电、配电和供电四个环节，
发行人处于电力工业中的发电环节。可用于发电的一次能源分为不可再生能源和
可再生能源，不可再生能源主要有煤、石油、天然气等化石能源，可再生能源包
括风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源，它们在自然
界可以循环再生。发行人专注于利用可再生能源进行发电，包括水力发电、光伏
发电、风力发电。发行人所处行业为国家重点支持和鼓励发展的行业，符合国家
―十三五‖规划。
                                       166
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   （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
     1、行业主管部门和监管体制
     公司所属行业的监管采取行政监管与行业自律相结合的方式。
     （1）行政监管部门
     ①国家发展和改革委员会
     国家发展和改革委员会为国务院的组成部门，负责推进可持续发展战略，负
责节能减排的综合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综
合利用规划及政策措施并协调实施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生
态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促
进有关工作等。同时，国家发展和改革委员会作为国家经济的宏观调控部门，直
接负责制定我国的能源发展规划、电价政策，并具体负责电站或电场项目投资及
建设的审批。
     ②自然资源部
     2018 年 3 月，国务院将国土资源部的职责，国家发展和改革委员会的组织
编制主体功能区规划职责，住房和城乡建设部的城乡规划管理职责，水利部的水
资源调查和确权登记管理职责，农业部的草原资源调查和确权登记管理职责，国
家林业局的森林、湿地等资源调查和确权登记管理职责，国家海洋局的职责，国
家测绘地理信息局的职责整合，组建自然资源部，作为国务院组成部门。自然资
源部对外保留国家海洋局牌子。
     自然资源部主要职责有履行全民所有土地、矿产、森林、草原、湿地、水、
海洋等自然资源资产所有者职责和所有国土空间用途管制职责，拟订自然资源和
国土空间规划及测绘、极地、深海等法律法规草案，制定部门规章并监督检查执
行情况，负责自然资源统一确权登记工作，负责自然资源的合理开发利用，组织
拟订自然资源发展规划和战略，组织拟订并实施土地、海洋等自然资源年度利用
计划，负责监督实施海洋战略规划和发展海洋经济，负责海洋开发利用和保护的
监督管理工作，根据中央授权，对地方政府落实党中央、国务院关于自然资源和
国土空间规划的重大方针政策、决策部署及法律法规执行情况进行督察等。
                                   167
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     ③国家能源局
     2013 年 3 月，国务院将国家能源局、国家电力监管委员会的职责整合，重
新组建国家能源局，由国家发展和改革委员会管理，不再保留国家电力监管委员
会。国家能源局主要职责包括负责起草能源发展和有关监督管理的法律法规送审
稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟
订有关改革方案，组织制定新能源和可再生能源等能源的产业政策及相关标准，
监管电力市场运行，规范电力市场秩序，监督检查有关电价，拟订各项电力辅助
服务价格，负责电力行政执法，按国务院规定权限，审批、核准、审核能源固定
资产投资项目等。
     水电、光伏发电和风电行业涉及国民经济的多个领域，除上述主要行政部门
直接监督管理外，生态环境部、地方发改委、地方能源主管部门及地方政府投资
主管部门等均有监督管理的职责。
     （2）行业自律组织
     ①中国可再生能源学会
     原中国太阳能学会，成立于 1979 年，是中国科学技术协会所属，主要职责
包括开展新能源和可再生能源领域的科学技术发展方向、产业发展战略、科技规
划编制、相关政策以及重大技术经济问题的探讨与研究，提出咨询和建议；开展
新能源和可再生能源民间国际科学技术交流活动，促进国际科学技术合作；促进
新能源和可再生能源科学技术成果的转化，促进产学研相结合，促进产业科技进
步；组织会员和科学技术工作者建立以企业为主体的技术创新体系，为促进提升
企业的自主创新能力作贡献等。
     ②中国可再生能源学会风能专业委员会/中国风能协会（CWEA）
     CWEA 成立于 1981 年，2001 年经科技部和中国科学技术协会批准，以中国
风能协会的名义加入全球风能理事会（GWEC），宗旨是作为对外学术交流和技
术合作的窗口、政府和企事业单位之间的桥梁和纽带，促进我国风能技术的进步，
推动风能产业的发展，增加全社会新能源意识。主要业务有组织行业学术交流及
科技成果展览展示活动，组织各类培训活动，跟踪并研究分析国内外风能技术和
                                   168
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产业发展态势，开展技术经济政策研究及重大项目可行性研究，为政府部门制定
风能发展规划及政策提供支持。
     ③中国水利企业协会（CWEC）
     CWEC 成立于 1995 年，业务范围主要有宣传贯彻中央水利方针政策，开展
水利行业和水利企事业单位改革发展重大问题研究，为制定相关行业政策、规范、
标准和行业指南等提供建议、服务和支撑，通过法律法规授权或受政府委托，开
展行业准入、统计调查、安全生产和质量管理等方面的基础性工作，组织制定并
颁布团体标准，推进行业诚信体系建设，建立健全行业自律机制，承担水利企业
资质、从业人员（执业、职业）资格管理和有关专业技术人员培训工作等。
     ④中国循环经济协会可再生能源专业委员会（CREIA）
     CREIA 成立于 2002 年，致力于推动可再生能源领域技术进步和先进技术的
推广，积极促进中国可再生能源产业的商业化发展，是政府部门、其它组织及协
会、科研单位和企业之间重要沟通的桥梁，是联系国内外可再生能源领域企业间
的重要纽带。
     ⑤中国光伏行业协会
     成立于 2014 年，是由中国民政部批准成立、工信部为业务主管单位的国家
一级协会，主要职责包括贯彻落实政府有关的政策、法规，向政府业务主管部门
及相关部门提出本行业发展的咨询意见和建议，参与制定光伏行业的行业、国家
或国际标准，推动产品认证、质量检测等体系的建立和完善，促进光伏行业内部
及与其他行业在技术、经济、管理、知识产权等方面的合作，协调会员单位之间
的关系，广泛开展产业、技术、市场交流和学术交流活动等。
     2、行业主要法律法规及政策
     （1）行业主要法律法规
     目前，与行业相关的主要法律法规如下：
 类别                    名称                发布单位             实施日期
                                                           1996 年 4 月 1 日（2018
 法律    《中华人民共和国电力法》         全国人大常委会
                                                           年 12 月 29 日修订）
                                    169
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 类别                    名称                          发布单位                 实施日期
                                                                       1987 年 1 月 1 日（2019
         《中华人民共和国土地管理法》               全国人大常委会
                                                                       年 8 月 26 日修订）
                                                                       1989 年 12 月 26 日（2014
         《中华人民共和国环境保护法》               全国人大常委会
                                                                       年 4 月 24 日修订）
                                                                       2002 年 11 月 1 日（2014
         《中华人民共和国安全生产法》               全国人大常委会
                                                                       年 8 月 31 日修订）
                                                                       2006 年 1 月 1 日（2009
         《中华人民共和国可再生能源法》             全国人大常委会
                                                                       年 12 月 26 日修订）
                                                                       1998 年 1 月 1 日（2018
         《中华人民共和国节约能源法》               全国人大常委会
                                                                       年 10 月 26 日修订）
         《电力监管条例》                           国务院             2005 年 5 月 1 日
 法规
         《促进产业结构调整暂行规定》               国务院             2005 年 12 月 2 日
     （2）行业相关政策
     目前，公司所处行业主要的相关政策如下：
    政策名称         发布单位      发布日期                          相关内容
                                                明示了风能、太阳能、生物质能、地热能、
《可再生能源产                     2005 年 11
                 国家发改委                     海洋能、水能等六大领域 88 个可再生能源产
业发展指导目录》                   月 29 日
                                                业发展项目，是产业发展的指导目录。
                                                规定电力业务许可证分为发电、输电、供电
《电力业务许可      国家电力监     2005 年 12
                                                三个类别。从事发电业务的，应当取得发电
证管理规定》        管委员会       月1日
                                                类电力业务许可证。
《可再生能源发                                  采用额外费用分摊的方法，向电网中的所有
                                   2006 年 1
电价格和费用分 国家发改委                       用户征收一定的额外费用，用于补贴可再生
                                   月4日
摊管理试行办法》                                能源发电。
                                                贯彻落实《可再生能源法》，规范可再生能
《可再生能源发                     2006 年 1
                 国家发改委                     源发电项目管理，促进我国可再生能源发电
电有关管理规定》                   月5日
                                                产业的更快发展。
《促进风电产业      国家发改       2006 年 11   加快风电发展，促进增加清洁能源供应、保
发展实施意见》      委、财政部     月 13 日     护环境、实现可持续发展。
《可再生能源电                                  规定可再生能源发电价格高于当地脱硫燃煤
                                   2007 年 1
价附加收入调配      国家发改委                  机组标杆上网电价的差额部分在全国省级及
                                   月 11 日
暂行办法》                                      以上电网销售电量中分摊。
《电网企业全额                                  电网企业应当严格按照国家核定的可再生能
                    国家电力监     2007 年 7
收购可再生能源                                  源发电上网电价、补贴标准和购售电合同，
                    管委员会       月 25 日
电量监管办法》                                  及时、足额结算电费和补贴。
                                                提出了可再生能源发展规划，包括其意义﹑
《可再生能源中                     2007 年 8
                    国家发改委                  指导思想﹑发展目标﹑发展领域﹑投资估算
长期发展规划》                     月 31 日
                                                和效益分析等内容。
《关于完善风力      国家发改委     2009 年 7    规范风电价格管理，促进风力发电产业健康
                                              170
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                               招股说明书
    政策名称         发布单位      发布日期                     相关内容
发电上网电价政                     月 20 日     持续发展，继续实行风电价格费用分摊制度。
策的通知》
《海上风电开发      国家能源
                                   2010 年 1    规范海上风电项目开发建设管理，促进海上
建设管理暂行办      局、国家海
                                   月 22 日     风电健康、有序发展。
法》                洋局
                                                要求做好风电发展工作，提高风电开发利用
《关于加强风电
                                   2012 年 4    效率，落实并网接入等风电场建设条件，做
并网和消纳工作 国家能源局
                                   月 24 日     好风电场运行调度管理工作，提高风电场建
有关要求的通知》
                                                设和运行水平。
《关于取消和下
                                                取消和下放一批行政审批项目等事项，共计
放一批行政审批                     2013 年 5
                    国务院                      117 项，其中取消 2 个电力核准项目，下放部
项目等事项的决                     月 15 日
                                                分水电站和风电站核准审批。
定》
                                                推动分布式发电应用，促进节能减排和可再
《分布式发电管                     2013 年 7    生能源发展，共分总则、资源评价和综合规
                    国家发改委
理暂行办法》                       月 18 日     划、项目建设管理、电网接入、运行管理、
                                                政策保障及措施、附则 7 章 31 条。
《关于发挥价格
杠杆作用促进光                     2013 年 8    发挥价格杠杆引导资源优化配置的积极作
                    国务院
伏产业健康发展                     月 16 日     用，促进光伏发电产业健康发展。
的通知》
《关于加强风电                                  已列入―十二五‖第一批风电项目核准计划但
项目核准计划管                     2014 年 1    未完成核准的项目，不再纳入核准计划管理，
                    国家能源局
理有关工作的通                     月6日        取消核准资格。如若再启动项目核准建设，
知》                                            申请补贴，需重新申请纳入核准计划。
《关于明确电力
                                   2014 年 4    简化发电类电力业务许可证申请有关事项、
业务许可管理有      国家能源局
                                   月9日        完善输、供电类电力业务许可证颁发工作。
关事项的通知》
                                                对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电
《关于海上风电
                                   2014 年 6    和近海风电两种类型确定上网电价，鼓励通
上网电价政策的      国家发改委
                                   月5日        过特许权招标等市场竞争方式确定海上风电
通知》
                                                项目开发业主和上网电价。
《能源发展战略                                  从能源安全、能源清洁利用、能源体制改革
                                   2014 年 6
行 动 计 划 国务院                              等多方面提出未来相当长一段时间能源发展
                                   月7日
（2014-2020 年）》                              的路径，并提出一系列约束性指标。
《关于进一步落
                                                高度重视发展分布式光伏发电的意义、加强
实分布式光伏发                     2014 年 9
                    国家能源局                  分布式光伏发电应用规划工作、鼓励开展多
电有关政策的通                     月2日
                                                种形式的分布式光伏发电应用。
知》
《关于进一步深
                                   2015 年 3    进一步明确新一轮电力体制改革的总体思路
化电力体制改革      国务院
                                   月 15 日     和基本原则。
的若干意见》
                                              171
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
    政策名称         发布单位      发布日期                     相关内容
《关于开展可再
                                   2015 年 10   明确在可再生能源富集的甘肃省、内蒙古自
生能源就近消纳      国家发改委
                                   月8日        治区率先开展可再生能源就近消纳试点。
试点的通知》
                                                实行陆上风电、光伏发电上网标杆电价随发
《关于完善陆上
                                                展规模逐步降低的价格政策。为使投资预期
风电、光伏发电上                   2015 年 12
                    国家发改委                  明确，陆上风电一并确定 2016 年和 2018 年
网标杆电价政策                     月 22 日
                                                标杆电价；光伏发电先确定 2016 年标杆电价，
的通知》
                                                2017 年以后的价格另行制定。
                                                为促进可再生能源开发利用，保障实现 2020、
《关于建立可再
                                                2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别
生能源开发利用                     2016 年 2
                    国家能源局                  达到 15%、20%的能源发展战略目标，就建立
目标引导制度的                     月 29 日
                                                可再生能源开发利用目标引导制度提出意
指导意见》
                                                见。
《可再生能源发                                  对风力发电、太阳能发电、生物质能发电、
                                   2016 年 3
电全额保障性收      国家发改委                  地热能发电、海洋能发电等非水可再生能源
                                   月 24 日
购管理办法》                                    的发电进行全额保障收购。
                                                推动能源结构转型升级，促进风电产业持续
                                                健康发展，明确了 2016 年至 2020 年我国风
《风电发展―十三                   2016 年 11   电发展的指导思想、基本原则、发展目标、
                    国家能源局
五‖规划》                         月 29 日     建设布局、重点任务、创新发展方式及保障
                                                措施，是―十三五‖时期我国风电发展的重要指
                                                南。
                                                明确到 2020 年底，太阳能发电装机将达到 1.1
《太阳能发展―十                   2016 年 12   亿千瓦以上，其中，光伏发电装机达到 1.05
                    国家能源局
三五‖规划》                       月8日        亿千瓦以上，太阳能年利用量将达到 1.4 亿吨
                                                标准煤以上。
                                                为实现 2020 年非化石能源占一次能源消费比
《可再生能源发                     2016 年 12   重 15%的目标，加快建立清洁低碳、安全高
                   国家发改委
展―十三五‖规划》                 月 10 日     效的现代能源体系，促进可再生能源产业持
                                                续健康发展。
                                                明确了节能减排综合工作的总体要求和目
《―十三五‖ 节能
                                   2016 年 12   标，要优化产业和能源结构，加强重点领域
减排综合工作方      国务院
                                   月 20 日     节能；建立和完善节能减排市场化机制，落
案》
                                                实节能减排目标责任。
                                                主要阐明我国能源发展的指导思想、基本原
                    国家发改
《能源发展―十三                   2016 年 12   则、发展目标、重点任务和政策措施，是―十
                    委、国家能
五‖规划》                         月 26 日     三五‖时期我国能源发展的总体蓝图和行动纲
                    源局
                                                领。
《关于加强发电
                                                严格电力业务许可制度，加快淘汰落后产能，
企业许可监督管                     2016 年 12
                    国家能源局                  促进可再生能源发展，充分发挥许可证在规
理有关事项的通                     月8日
                                                范电力企业运营行为等方面的作用。
知》
                                              172
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                               招股说明书
    政策名称         发布单位      发布日期                     相关内容
《关于调整光伏
                                                降低光伏发电和陆上风电标杆上网电价，明
发电陆上风电标                     2016 年 12
                    国家发改委                  确海上风电标杆上网电价，鼓励通过招标等
杆上网电价的通                     月 26 日
                                                市场化方式确定新能源电价。
知》
                                                2017 年，可再生能源电力受限严重地区的弃
                                                风状况明显缓解。甘肃、新疆的弃风率降至
《解决弃水弃风                                  30%左右，吉林、黑龙江和内蒙古的弃风率降
                                   2017 年 11
弃光问题实施方      国家能源局                  至 20%左右。其他地区风电年利用小时数应
                                   月8日
案》                                            达到国家能源局 2016 年下达的本地区最低保
                                                障收购年利用小时数（或弃风率低于 10%）。
                                                到 2020 年，在全国范围内有效解决弃风问题。
《关于 2018 年光                                降低 2018 年光伏发电价格，积极支持光伏扶
                                   2017 年 12
伏发电项目价格      国家发改委                  贫，逐步完善通过市场形成价格的机制等具
                                   月 22 日
政策的通知》                                    体政策。
                                                通知指出要稳步发展风电和太阳能发电。强
《关于印发 2018
                                   2018 年 3    化风电、光伏发电投资监测预警机制，控制
年能源工作指导      国家能源局
                                   月7日        弃风、弃光严重地区新建规模，确保风电、
意见的通知》
                                                光伏发电弃电量和弃电率实现―双降‖。
                                                简化分散式风电项目核准流程，建立简便高
                                                效规范的核准管理工作机制，鼓励试行项目
                                                核准承诺制。自发自用部分电量不享受国家
                                                可再生能源发展基金补贴，上网电量由电网
《分散式风电项
                                   2018 年 4    企业按照当地风电标杆上网电价收购，其中
目开发建设暂行      国家能源局
                                   月 16 日     电网企业承担燃煤机组标杆上网电价部分，
管理办法》
                                                当地风电标杆上网电价与燃煤机组标杆上网
                                                电价差额部分由可再生能源发展基金补贴。
                                                对未严格按照技术要求建设的分散式风电项
                                                目，国家不予补贴。
《关于进一步促                                  鼓励符合国家产业政策和相关规定、公平承
                                   2018 年 4
进发电权交易有      国家能源局                  担社会责任的燃煤自备电厂通过市场化方式
                                   月 27 日
关工作的通知》                                  参与发电权交易，由清洁能源替代发电。
                                                从本通知印发之日起，尚未印发 2018 年风电
                                                度建设方案的省（自治区、直辖市）新增集
                                                中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上
                                                风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上
《关于 2018 年度                                网电价。已印发 2018 年度风电建设方案的省
                                   2018 年 5
风电建设管理有      国家能源局                  （自治区、直辖市）和已经确定投资主体的
                                   月 24 日
关要求的通知》                                  海上风电项目 2018 年可继续推进原方案。从
                                                2019 年起，各省（自治区、直辖市）新增核
                                                准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应
                                                全部通过竞争方式配置和确定上网电价。分
                                                散式风电项目可不参与竞争性配置。
                                              173
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
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                                                合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设
《关于 2018 年光    国家发改
                                 2018 年 5      规模；加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强
伏发电有关事项      委、财政部、
                                 月 31 日       度；发挥市场配置资源决定性作用，进一步
的通知》            国家能源局
                                                加大市场化配置项目力度。
                                                明确加快发展清洁能源和新能源；到 2020 年，
                                                非化石能源占能源消费总量比重达到 15%；
《打赢蓝天保卫                     2018 年 6
                 国务院                         有序发展水电，安全高效发展核电，优化风
战三年行动计划》                   月 27 日
                                                能、太阳能开发布局等；加大可再生能源消
                                                纳力度，基本解决弃水、弃风、弃光问题。
                                                通知明确为促进清洁能源消纳，支持电力用
                                                户与水电、风电、太阳能发电、核电等清洁
《关于积极推进                                  能源发电企业开展市场化交易。抓紧建立清
                    国家发改
电力市场化交易                     2018 年 7    洁能源配额制，地方政府承担配额制落实主
                    委、国家能
进一步完善交易                     月 19 日     体责任，电网企业承担配额制实施的组织责
                    源局
机制的通知》                                    任，参与市场的电力用户与其他电力用户均
                                                应按要求承担配额的消纳责任，履行清洁能
                                                源消纳义务。
                                                今年 5 月 31 日（含）之前已备案、开工建设，
                                                且在今年 6 月 30 日（含）之前并网投运的合
                                                法合规的户用自然人分布式光伏发电项目，
                                                纳入国家认可规模管理范围，标杆上网电价
《关于 2018 年光    国家发改
                                 2018 年 10     和度电补贴标准保持不变；已经纳入 2017 年
伏发电有关事项      委、财政部、
                                 月9日          及以前建设规模范围（含不限规模的省级区
说明的通知》        国家能源局
                                                域）、且在今年 6 月 30 日（含）前并网投运
                                                的普通光伏电站项目，执行 2017 年光伏电站
                                                标杆上网电价，属竞争配置的项目，执行竞
                                                争配置时确定的上网电价。
                                                2020 年，确保全国平均风电利用率达到国际
《关于印发<清洁
                    国家发改                    先进水平（力争达到 95%左右），弃风率控制
能源消纳行动计                     2018 年 10
                    委、国家能                  在合理水平（力争控制在 5%左右）；光伏发
划 （ 2018-2020                    月 30 日
                    源局                        电利用率高于 95%，弃光率低于 5%。全国水
年）>的通知》
                                                能利用率 95%以上。
                                                明确了优化平价上网项目和低价上网项目投
《关于积极推进
                    国家发改                    资环境，保障优先发电和全额保障性收购，
风电、光伏发电无                   2019 年 1
                    委、国家能                  鼓励平价上网项目和低价上网项目通过绿证
补贴平价上网有                     月7日
                    源局                        交易获得合理收益补偿等，进一步推进风电、
关工作的通知》
                                                光伏发电平价上网。
                                                完善集中式光伏发电上网电价形成机制，将
《关于完善光伏
                                                集中式光伏电站标杆上网电价改为指导价，
发电上网电价机                     2019 年 4
                    国家发改委                  新增集中式光伏电站上网电价原则上通过市
制有关问题的通                     月 28 日
                                                场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导
知》
                                                价。
                                              174
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                               招股说明书
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                                                明确按省级行政区域对电力消费规定应达到
《关于建立健全                                  的可再生能源消纳责任权重，各省级人民政
                    国家发改
可再生能源电力                     2019 年 5    府能源主管部门牵头负责本省级行政区域的
                    委、国家能
消纳保障机制的                     月 10 日     消纳责任权重落实，电网企业承担经营区消
                    源局
通知》                                          纳责任权重实施的组织责任，售电企业和电
                                                力用户协同承担消纳责任。
                                                完善风电上网电价政策；将陆上风电标杆上
                                                网电价改为指导价；新核准的集中式陆上风
                                                电项目上网电价全部通过竞争方式确定，不
《关于完善风电
                                   2019 年 5    得高于项目所在资源区指导价；将海上风电
上网电价政策的      国家发改委
                                   月 21 日     标杆上网电价改为指导价，新核准海上风电
通知》
                                                项目全部通过竞争方式确定上网电价；自
                                                2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项
                                                目全面实现平价上网，国家不再补贴。
《关于公布 2019                                 公布平价上网项目共涉及 16 个省市，总装机
                    国家发改
年第一批风电、光                   2019 年 5    规模 20.76GW，其中光伏项目 168 个，规模
                    委、国家能
伏发电平价上网                     月 22 日     14.78GW；风电项目 56 个，规模 4.51GW；
                    源局
项目的通知》                                    分布式交易试点项目 26 个，规模 1.47GW。
《关于 2019 年风
                                                积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴
电、光伏发电项目                   2019 年 5
                    国家能源局                  项目竞争配置，全面落实电力送出消纳条件，
建设有关事项的                     月 28 日
                                                优化建设投资营商环境。
通知》
《关于全面放开                                  明确全面放开经营性电力用户发用电计划，
经营性电力用户                     2019 年 6    支持中小用户参与市场化交易，健全全面放
                    国家发改委
发用电计划的通                     月 22 日     开经营性发用电计划后的价格形成机制，切
知》                                            实做好规划内清洁电源的发电保障工作。
                                                财政部根据电网企业和省级相关部门申请以
                                                及本年度可再生能源电价附加收入情况，按
                                                照以收定支的原则向电网企业和省级财政部
                                                门拨付补助资金。其中，当年纳入国家规模
                                                管理的新增项目足额兑付补助资金。纳入补
《可再生能源电      财政部、国
                                   2020 年 1    助目录的存量项目，由电网企业依照项目类
价附加资金管理      家发改委、
                                   月 20 日     型、并网时间、技术水平和相关部门确定的
办法》              国家能源局
                                                原则等条件，确定目录中项目的补助资金拨
                                                付顺序并向社会公开。光伏扶贫、自然人分
                                                布式、参与绿色电力证书交易、自愿转为平
                                                价项目等项目可优先兑付补助资金。其他存
                                                量项目由电网企业按照相同比例统一兑付。
《关于促进非水                                  主要明确 4 方面内容：一是坚持以收定支原
                    财政部、国
可再生能源发电                     2020 年 1    则，新增补贴项目规模由新增补贴收入决定，
                    家发改委、
健康发展的若干                     月 20 日     做到新增项目不新欠；二是开源节流，通过
                    国家能源局
意见》                                          多种方式增加补贴收入、减少不合规补贴需
                                              175
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
    政策名称         发布单位      发布日期                     相关内容
                                                求，缓解存量项目补贴压力；三是凡符合条
                                                件的存量项目均纳入补贴清单；四是部门间
                                                相互配合，增强政策协同性，对不同可再生
                                                能源发电项目实施分类管理。
                                                根据国家可再生能源―十三五‖相关规划、电网
                                                消纳能力、监测预警要求等，合理安排新增
                                                核准（备案）项目规模，规范有序组织项目
                                                建设，并加强项目信息管理；及时测算论证
《关于 2020 年风                                2020 年风电、光伏发电新增消纳能力并落实
电、光伏发电项目                   2020 年 3    消纳方案，做好电力送出工程建设衔接，合
                    国家能源局
建设有关事项的                     月5日        理安排项目并网时序；理性投资、防范投资
通知》                                          风险，严格落实各项建设条件，有序组织项
                                                目开工建设，加强工程质量管控；加强对规
                                                划落实、消纳能力论证、项目竞争配置、电
                                                网送出工程建设、项目并网消纳等事项的监
                                                管。
                                                通知明确了可再生能源项目进入首批财政补
                                                贴目录的条件。此前由财政部、国家发展改
                                                革委、国家能源局发文公布的第一批至第七
                                                批可再生能源电价附加补助目录内的可再生
《关于开展可再
                    财政部、国                  能源发电项目，由电网企业对相关信息进行
生能源发电补贴                     2020 年 3
                    家发改委、                  审核后，直接纳入补贴清单。存量项目纳入
项目清单有关工                     月 13 日
                    国家能源局                  首批补贴清单需满足条件：1、并网时间符合
作的通知》
                                                通知要求；2、符合国家能源主管部门要求，
                                                按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范
                                                围内；3、符合国家可再生能源价格政策，上
                                                网电价已获得价格主管部门批复。
《国家发展改革                                  对集中式光伏发电继续制定指导价；降低工
委关于 2020 年光                                商业分布式光伏发电补贴标准；降低户用分
                                   2020 年 3
伏发电上网电价      国家发改委                  布式光伏发电补贴标准；符合国家光伏扶贫
                                   月 31 日
政策有关事项的                                  项目相关管理规定的村级光伏扶贫电站（含
通知》                                          联村电站）的上网电价保持不变。
   （三）电力行业发展概况
     电力行业作为国民经济的基础性支柱产业，与国民经济发展及工业结构变化
息息相关，不同的经济发展阶段对应着不同的电力工业需求。现阶段，随着我国
经济由高速发展阶段转向高质量发展阶段，经济增长开始转型换挡，电力生产消
费也呈现新常态特征，电力需求持续增加，电力结构不断调整，清洁能源加快发
展，能源结构继续优化配置，同时―一带一路‖电力国际合作不断深化，清洁低碳、
                                              176
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                招股说明书
安全高效的现代能源体系处于持续稳定地构建中。
     1、电力消费平稳增长，电力消费结构持续优化
     在宏观经济运行总体平稳、服务业和高新技术及装备制造业较快发展、冬季
寒潮和夏季高温、电能替代快速推广、城农网改造升级释放电力需求等因素综合
影响下，2012-2020 年，我国全社会用电量平稳增长。2020 年，全国全社会用电
量 75,110 亿千瓦时，同比增长 3.10%。
     电力消费结构不断优化。2020 年，第二产业用电量 5.12 万亿千瓦时，同比
增长 2.5%，其中，高技术及装备制造业和四大高载能行业用电量增速分别为 4.0%
和 3.6%，反映了制造业产业结构调整和转型升级效果继续显现。
                       我国2012-2020年全社会用电量及增长率
80,000                         （单位：亿千瓦时）                                          75,110   10.00%
                                                                                  72,852
                                                                         69,163                     9.00%
70,000                                                         63,636
                      7.58%                         59,710                    8.69%                 8.00%
60,000                        56,393     56,933
                  53,423                                                                            7.00%
         49,658                                                      6.57%
50,000                                                                                              6.00%
              5.61%                    5.56%                                           5.33%
40,000                                                       4.88%                                  5.00%
30,000                                                                                              4.00%
                                                                                                3.10%3.00%
20,000
                                                                                                    2.00%
10,000                                                                                              1.00%
                                                  0.96%
    0                                                                                               0.00%
         2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                           全社会用电量              增长率
    数据来源：中国电力企业联合会
     2、“碳达峰、碳中和”驱动能源转型，清洁能源替代是长期趋势
     由于气候变化的影响，可再生能源替代化石能源在世界范围内得到了广泛认
可，发展低碳电力已成为未来能源发展的重要组成部分。面对资源约束趋紧、环
境污染严重、生态系统退化的严峻形势，我国提出―二氧化碳排放力争 2030 年前
达到峰值，力争 2060 年前实现碳中和‖的目标。在未来能源利用上，将会从高碳
到低碳再到零碳，实现电力零碳化和燃料零碳化，可再生能源占比将继续提高。
根据国家能源咨询专家预计，―十四五‖期间我国能源增量将不再依赖化石能源，
主要靠可再生能源为主的非化石能源，逐步实现能源转型。
     截至 2020 年末，全国全口径发电装机容量 22.00 亿千瓦，同比增长 9.50%，
                                                     177
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                      招股说明书
    ―十三五‖时期，全国全口径发电装机容量年均增长 7.60%，其中非化石能源装机
    年均增长 13.10%，占总装机容量比重从 2015 年底的 34.80%上升至 2020 年底的
    44.80%，提升 10 个百分点。分类型看，全国全口径水电装机容量 3.70 亿千瓦、
    火电 12.45 亿千瓦、核电 4,989 万千瓦、并网风电 2.82 亿千瓦、并网太阳能发电
    装机 2.53 亿千瓦。电力行业发电装机绿色转型持续推进，电源结构继续优化，
    绿色比例上升，绿色低碳发展大力推进。
         2011-2020 年，我国各类型发电装机容量占总装机容量比重如下表所示：
 类型    2020 年   2019 年   2018 年   2017 年   2016 年   2015 年   2014 年   2013 年   2012 年   2011 年
 火电    56.58%    59.21%    60.21%    62.47%    64.28%    65.93%    68.04%    69.18%    71.48%    72.31%
 水电    16.82%    17.81%    18.56%    19.36%    20.12%    20.95%    22.25%    22.30%    21.75%    21.93%
 核电     2.27%     2.42%     2.35%     2.02%     2.04%     1.78%     1.47%     1.17%     1.10%     1.18%
 风电    12.79%    10.45%     9.70%     9.23%     8.93%     8.57%     7.05%     6.08%     5.36%     4.35%
太阳能   11.52%    10.15%     9.17%     7.34%     4.62%     2.77%     1.81%     1.26%     0.30%     0.20%
绿色装
         43.40%    40.83%    39.78%    37.95%    35.72%    34.07%    32.58%    30.81%    28.50%    27.66%
机占比
         数据来源：中国电力企业联合会
         注：绿色装机占比=水电、核电、风电、太阳能装机容量合计÷总装机容量
         2020 年，全国全口径发电量为 7.62 万亿千瓦时，同比增长 4.00%。其中，
    非化石能源发电量 2.58 万亿千瓦时，占总发电量的比重为 33.86%，同比增长
    7.95%，同比提高 1.26 个百分点。绿色发电量占总发电量的比重为 32.12%，比
    上年提高 1 个百分点，同比 2011 年提高了 14.58 个百分点。此外，风电、太阳
    能发电、核电等新能源发电已成为内蒙古、新疆、河北、山东、宁夏、山西、江
    苏、黑龙江、安徽、吉林等 14 个省份第二大发电类型。
         2011-2020 年，我国各类型发电量占发电量比重如下表所示：
类型     2020 年   2019 年   2018 年   2017 年   2016 年   2015 年   2014 年   2013 年   2012 年   2011 年
 火电    67.87%    68.88%    70.41%    71.10%    71.85%    73.71%    75.76%    78.58%    78.72%    82.45%
 水电    17.78%    17.77%    17.61%    18.51%    19.51%    19.39%    18.66%    16.61%    17.16%    14.12%
 核电     4.80%     4.76%     4.22%     3.85%     3.54%     2.99%     2.35%     2.08%     1.97%     1.84%
 风电     6.12%     5.53%     5.23%     4.72%     4.00%     3.23%     2.81%     2.57%     2.07%     1.57%
太阳能    3.42%     3.06%     2.53%     1.83%     1.10%     0.69%     0.41%     0.16%     0.07%     0.01%
 其他     0.00%     0.00%     0.00%     0.00%     0.00%     0.00%     0.01%     0.01%     0.01%     0.00%
                                                  178
    浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                       招股说明书
类型      2020 年   2019 年   2018 年   2017 年   2016 年   2015 年   2014 年   2013 年   2012 年   2011 年
绿色发
          32.12%    31.12%    29.59%    28.91%    28.15%    26.29%    24.24%    21.41%    21.27%    17.54%
电占比
         数据来源：中国电力企业联合会
         注：绿色发电占比=水电、核电、风电、太阳能发电量合计÷总发电量
          3、电力行业市场化交易改革，发电行业竞争日趋激烈
          2015 年 3 月，伴随着《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若
    干意见》（中发〔2015〕9 号文件）印发，电力体制改革在全面深化改革背景下
    进入新的阶段，这一阶段电力体制改革的核心内容是还原电力商品属性，构建有
    效竞争的电力市场。2015-2018 年度期间，国家发改委、国家能源局等相继发布
    一系列文件，推动了输配电价改革、多层次电力市场体系建设、售电侧放开、电
    力交易机构与平台建设、发用电计划放开等一系列改革。全国电量市场化交易机
    制在 2018 年逐渐成形。
          随着电力行业的改革发展，对于发电企业来讲，发电企业的数量快速增加，
    发电主体呈现多元化发展，发电企业竞争日趋激烈。
         （四）水力发电行业情况
          1、全球水力发电行业概况
          （1）全球水电装机规模不断扩大
          水电作为全球最大的清洁能源发电来源，一直以来受到世界各国的重视。截
    至 2019 年末，全球累计水电装机规模达 1,308GW，较上年增长 1.19%，2019 年
    全球新增水电装机规模约为 15.41GW，低于上年新增装机规模。自 2013 年起，
    全球水电装机规模一直保持缓慢增长状态，增长速度逐年下降，但在全球气候变
    暖的背景下，水电在实现碳减排目标方面承担了重要作用，预计未来将继续保持
    缓慢增长态势。
                                                   179
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                           招股说明书
                  2009-2019年全球水电新增装机容量、累计装机容量及增长率
                                     （单位：GW）
 1,400                                                                            1,271.39 1,292.60 1,308.00 4.50%
                                                                1,209.86 1,243.87
 1,200                                      1,135.53 1,173.80                                                4.00%
                                    1,089.46 4.23%
           991.87 1,025.94 1,056.64                                                                           3.50%
 1,000                                                               3.07%
                 3.26%                       3.11%                             2.81%                          3.00%
                          3.43%                              3.37%
  800                              2.99%
                                                                                       2.21%                  2.50%
  600                                                                                                         2.00%
                                                                                                 1.67%
                                                                                                               1.50%
  400                                                                                                      1.19%
                                                                                                               1.00%
  200                                                                                                         0.50%
         31.29    34.06    30.71     32.81   46.08   38.27   36.06     34.01   27.51     21.21     15.41
    0                                                                                                         0.00%
         2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
                                  新增装机容量          累计装机容量               增长率
    数据来源：IRENA《Renewable Capacity Statistics 2019》、IHA《2020 Hydropower Status
Report》
     （2）中国装机规模领先
     发达国家从 20 世纪 30 年代开始大规模开发水电，70 年代以后开发速度放
缓。相较而言，中国的水电行业起步较晚，但是发展速度很快，自 2004 年起累
计装机容量稳居世界第一，水电建设的综合技术水平也迈入世界前列。
     从累计装机来看，截至 2019 年末，中国水电累计装机规模最大，达
356.40GW，其次是巴西、美国、加拿大、印度、日本、俄罗斯、挪威、土耳其、
法国等国家，前十大国家累计装机规模占全球总规模的 67.75%。
                            2019年末全球水电累计装机容量分布情况
                                        （单位：GW）
                 全球其他国家, 274.43
               哥伦比亚, 11.92
               墨西哥, 12.13
               伊朗, 12.17
             奥地利, 14.54                                                             中国, 356.40
             委内瑞拉, 15.39
                   瑞典, 16.48
               越南, 16.76
               瑞士, 16.86
             西班牙, 20.41                                                       巴西, 109.06
             意大利, 22.59
             法国, 25.56
             土耳其, 28.50
             挪威, 32.67                                                       美国, 102.75
           俄罗斯, 49.86
           日本, 49.91
         印度, 50.07                                                            加拿大, 81.39
    数据来源：IHA《2020 Hydropower Status Report》
                                                      180
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     从新增装机来看，东亚和太平洋地区是水电装机容量增长较快的地区，新增
装机容量最大的国家是巴西。2019 年，中国新增水电装机容量 4.17GW，排名第
二。
                           2019年全球水电新增装机容量分布情况
                                     （单位：GW）
       土耳其   0.22
  埃塞俄比亚    0.25
       乌干达   0.26
       安哥拉    0.33
       俄罗斯      0.46
  塔吉克斯坦            0.60
        不丹              0.72
        老挝                         1.89
        中国                                                    4.17
        巴西                                                           4.92
    数据来源：IHA《2020 Hydropower Status Report》
       2、我国水力发电行业概况
     （1）我国水力资源分布情况
     我国河流众多、径流丰沛、落差巨大，水能资源非常丰富。根据《水电发展
―十三五‖规划》，我国水能资源可开发装机容量约 660GW，年发电量约 3 万亿千
瓦时，按利用 100 年计算，相当于 1,000 亿吨标煤，在常规能源资源剩余可开采
总量中仅次于煤炭。随着经济社会发展、技术进步和勘察规划工作不断深入，我
国水能资源可开发量将进一步增加。
     我国水力资源分布存在以下三大特征：
     一是地域分布不均。总体来看，水力资源相对集中在西部地区，呈现西部多、
东部少的分布格局。但用电需求主要集中在经济发达的东部地区，因此西部水力
资源开发除了满足自身需求以外，更重要的是要考虑东部市场，实行水电的―西
电东送‖战略。
     二是时间分布不均。受季风气候影响，我国大多数河流年内、年际径流分布
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不均，丰枯季节流量相差较大，需要建设调节性能好的水库，对径流进行调节，
缓解水电供应的丰枯矛盾，提高水电的总体供电质量。
     三是富集程度较高。水力资源主要富集于金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江、
乌江、长江上游、南盘江红水河、黄河上游、湘西、闽浙赣、东北、黄河北干流
以及怒江等水电基地，其总装机容量约 300GW，占全国技术可开发量的 45.5%
左右。特别是地处西部的金沙江中下游干流总装机规模近 60GW，长江上游（宜
宾至宜昌）干流超过 30GW，雅砻江、大渡河、黄河上游、澜沧江、怒江的规模
均超过 20GW，乌江、南盘江红水河的规模均超过 10GW。这些河流水力资源集
中，有利于实现流域梯级滚动开发，有利于建成大型的水电能源基地，有利于充
分发挥水力资源的规模效益实施―西电东送‖。
     （2）我国水电发展历程
     1912 年投产的云南石龙坝水电站是我国自主建设的第一座水电站，标志中
国水电行业的开端。经过百余年发展，中国水电行业历经从无到有、从小到大、
从弱到强的过程，自 2004 年起累计装机容量稳居世界第一，规划设计、施工安
装、设备制造、运行管理、投资融资等全产业链的综合技术和管理水平也迈入了
世界先进行列。
     我国水电发展经历了以下阶段：
     ①早期萌芽阶段（1949 年以前）
     新中国成立前，水电行业发展缓慢。截至 1949 年底，全国水电总装机仅
360MW，年发电量 18 亿千瓦时。
     ②逐步探索阶段（1950 年-1977 年）
     新中国成立后，水电行业逐步走向自主设计和建设的道路。在学习苏联、捷
克等国水电技术的基础上，我国设计建设了狮子滩、古田一级、黄坛口、上犹江、
流溪河、官厅、大伙房、佛子岭、梅山、响洪甸等一批中型水电站以及新疆乌拉
泊、西藏拉萨和海南东方等小水电站。1957 年 4 月开工的新安江水电站，是中
国自行设计、自制设备、自主建设的第一座大型水电站，也是我国第一座百米高
的混凝土重力坝。1975 年，总装机容量 1,225MW 的刘家峡水电站建成，是中国
                                     182
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首座百万千瓦级的水电站，成为中国水电史上的重要里程碑。
     截至 1977 年底，我国水电装机容量 15.76GW（其中抽水蓄能 33MW），年
发电量 517 亿千瓦时。
     ③快速成长阶段（1978 年-1999 年）
     改革开放后，在经济体制、电力体制改革的大背景下，水电行业也开始进行
改革创新，逐步引入市场化机制。80 年代，广蓄、岩滩、漫湾、隔河岩、水口
等 5 个百万级水电站相继建成；1992 年，全国人民代表大会批准建设三峡水利
枢纽，随后，五强溪、宝珠寺、天生桥一级、李家峡、万家寨等大型电站相继建
成，形成了水电投产的第一个高峰期。
     同期，大型抽水蓄能电站也进入开发阶段。1994 年，广州抽水蓄能电站一
期工程建成投产，是中国第一座高水头、大容量抽水蓄能电站；随后，二期工程
开工建设，并于 1998 年 12 月首台机组并网发电。广州抽水蓄能电站一、二期工
程合计 2.4GW，是 20 世纪世界上规模最大的抽水蓄能电站。
     截至 1999 年底，全国水电装机容量 72.97GW（其中抽水蓄能 5.48GW），跃
居世界第 2 位。
     ④高速发展阶段（2000 年-2012 年）
     进入 21 世纪，在―西部大开发和西电东送‖战略背景下，水电行业实现飞速
发展。金沙江中下游、长江上游、澜沧江中游、雅砻江、大渡河、黄河上游、南
盘江红水河、东北诸河、湘西诸河、乌江、闽浙赣诸河和黄河北干流等水电基地
开发建设，13 年间新增常规水电投产装机容量 160.75GW，平均年投产规模超过
12GW。抽水蓄能电站需求增加，开始由局部选点建设向全国分省选点开发建设
转变，浙江天荒坪、桐柏，河北张河湾、安徽琅琊山等大型抽水蓄能电站陆续建
成投产。
     截至 2012 年底，全国水电装机容量 248.58GW（其中抽水蓄能 20.33GW），
稳居世界第 1 位。
     ⑤稳步发展阶段（2013 年-至今）
                                      183
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       经过前期的开发，水电行业步入稳定发展阶段。随着向家坝、锦屏一级、锦
屏二级、溪洛渡等巨型水电站陆续投产，2013 年水电新增装机容量创历史新高，
之后增速逐步放缓。在―十三五‖期间，将积极稳妥发展水电，科学有序开发大型
水电，严格控制中小水电，加快建设抽水蓄能电站，引导水电行业健康发展。
       （4）我国水电行业发展情况
       ①水电市场规模
       水电是技术成熟、运行灵活的清洁低碳可再生能源。在经过 21 世纪初的高
速增长后，行业增速逐步放缓，水电装机容量增长率在 2013 年达到 12.41%的近
年峰值后连年下滑。截至 2020 年底，全国水电总装机容量达到 370.16GW。
                    2009-2020年我国水电新增装机容量、累计装机容量及增长率
 400                                   （单位：GW）                                                       16%
                                                                                            358.04 370.16
                                                                              343.77 352.59
 350            13.73%
                                              12.41%            319.54 332.07                             14%
                                                       304.86
 300                                         280.44                                                         12%
                      10.07%
                                 249.47
 250                      232.98                                                                            10%
                   216.06
          196.29                                           8.71%
 200                             7.83%                                                                      8%
                                          7.08%
 150                                                                                                        6%
                                                                    4.82%                           3.70%
 100                                                                      3.92% 3.52%                       4%
                                                                                       2.57% 1.55%
  50    23.69    19.77                     30.97   24.42                                                    2%
                         16.92    16.49                     14.69    12.53 11.70   8.82
                                                                                          5.45   13.23
   0                                                                                                        0%
        2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                   新增装机容量             累计装机容量         增长率
    数据来源：中国电力企业联合会
       近年来，我国水电发电量伴随装机容量的增长而稳步提升。2020 年，水电
发电量 13,552 亿千瓦时，同比增长 4.08%。
                                                           184
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                                        2009-2020年我国水力发电量及增长率
                                                （单位：亿千瓦时）
  16,000                                                                                                                30%
                                                 28.06%
                                                                                                              13,552
  14,000                                                                                            13,021              25%
                                                                                          12,321
                                                                            11,748 11,947
  12,000                                                           11,127
                               20.13%                       10,601                                                      20%
                                                                 18.83%
  10,000                                           8,921
                                          8,556                                                                         15%
   8,000                6,867    6,681
               5,717                                                                                                    10%
   6,000
                                                                         4.96% 5.58%                      5.68%          5%
   4,000                                                  4.27%                                                      4.08%
                                                                                                  3.13%
                     1.08%                                                                1.69%
   2,000                                                                                                                0%
                                        -2.71%
         -                                                                                                              -5%
              2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                                      水力发电量                增长率
    数据来源：中国电力企业联合会
     2009-2020 年水电机组利用小时数在 3,000-3,900 小时之间波动。2011 年出
现明显回落，主要系当年来水偏枯所致，2013 年新投产水电规模大幅上升，一
定程度上降低了当年平均利用小时数。之后，水电利用率保持相对稳定。
                       2009-2020年我国6MW及以上电厂发电设备水电利用小时
                                        （单位：小时）
 4,500
 4,000                                                                                                       3,697     3,827
                                           3,591              3,669     3,590     3,619   3,597   3,607
             3,328     3,404                        3,359
 3,500
                                 3,019
 3,000
 2,500
 2,000
 1,500
 1,000
   500
     0
             2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
    数据来源：中国电力企业联合会
     ②弃水情况缓解
     随着经济发展进入新常态，西南地区电力消费需求增速明显落后于发电装机
投产增速，同时受电网和电源建设缺乏统筹协调、外送通道能力不足，具备调节
能力的水电站比重较小，以及受端地区消纳外来电的意愿不强等多重因素影响，
近年来西南地区弃水问题凸显。2017 年 3 月，国家发改委发布《关于有序放开
发用电计划的实施意见》，明确国家规划内的既有大型水电优先发电计划电量不
                                                                  185
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低于上年实际或多年平均水平。2017 年 11 月，国家发改委、国家能源局印发《解
决弃水弃风弃光问题实施方案》，明确采取有效措施提高可再生能源利用水平，
推动解决弃水弃风弃光问题取得实效，要求各省市确保弃水弃风弃光电量和限电
比例逐年下降，并计划到 2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。
     2020 年，全国主要流域弃水电量约 301 亿千瓦时，同比减少 46 亿千瓦时，
水能利用率 96.61%，同比提高 0.73 个百分点。随着外送通道的持续建设投产，
以及输配电价、促进消纳等政策的不断落实，水电外送消纳问题有望得到改善。
     3、进入本行业的主要障碍
     （1）行政准入壁垒
     水电行业属于重要的基础能源供应行业，国家具有明确的准入机制，需要做
大量且复杂的前期工作，行业准入壁垒较高。按国家有关现行法律法规和水利水
电工程项目建设程序，大型水电工程项目前期工作需要依次开展流域规划、项目
预可行性研究、可行性研究以及项目申请报告编制等工作；还需要取得环保局、
水利厅、国土资源局等相关政府主管部门的专项审批意见。在完成上述工作后提
出项目核准申请报告，在跨界河流、跨省（区、市）河流上建设的单站总装机容
量 50 万千瓦及以上水电站项目由国务院投资主管部门核准，其中单站总装机容
量 300 万千瓦及以上或者涉及移民 1 万人及以上的水电站项目由国务院核准，其
余水电站项目由地方政府核准。因此水电行业存在较高的行政准入壁垒。
     （2）技术壁垒
     水电行业涉及环保、水土保持、水文、地质、机电等多个领域，是技术密集
型行业。水电站建设需要集安全性、经济性、环境保护于一体，后期的水电站运
行不仅需要根据来水量对独立的水库水位进行调节，还需要调节流域多个梯级电
站的水位，实现整体流域水电站的效益最大化。因此水电站的前期建设和后期运
行均拥有较高技术含量，对于水电开发商的技术基础和管理水平提出了很高的要
求，水电行业存在较高的技术壁垒。
     （3）人才壁垒
     水电行业属于技术密集型行业，需要大量复合型专业技术人才和管理人才。
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水电项目开发、建设及运营维护的每一个环节都需要严格按照质量标准执行，对
从业人员的能力提出了严格的要求。未来，水电机组将朝着大型化和高度自动化
方向发展，虽然我国已培养了一大批常规水电站的专业人才，但巨型水电站的专
业人才仍存在较大缺口，且已有人才多集中于大型企业，客观上形成了较高的人
才壁垒。
     （4）资金壁垒
     水电站建设包括土地开垦、大坝建设、库区建设、电厂建设、设备投资、征
地移民费用等，资金投入较大，属于资金密集型行业。近几年征地移民补偿标准
的提高对水电站开发的资金投入提出了更高的要求，随着水电的开发难度继续提
高，未来水电行业的建设成本将持续增加，资金壁垒不断提高。
     4、影响行业发展的有利和不利因素
     （1）有利因素
     ①社会用电需求不断攀升
     我国近年来社会用电需求显著攀升，2020 年全社会用电量 7.51 万亿千瓦时，
同比增长 3.10%。从电能供给端结构来看，近年来随着国家大力支持发展风电、
光伏、核电等新能源电源，传统火电和水电电力产量占比稳中有降但依然保持较
高比重，其中水电仍是可再生电源主力军。2020 年水电发电量 1.36 万亿千瓦时，
占比约 18.04%。
     ②能源结构优化的需求
     在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益
受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2016 年 11
月 4 日生效的《巴黎协定》凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，我国在
《巴黎协定》中承诺，2030 年单位国内生产总值二氧化碳排放量比 2005 年下降
60-65%，非化石能源占一次能源消费比重提高到 20%。同时《国家应对气候变
化规划（2014-2020 年）》提出，到 2020 年非化石能源占一次能源消费比重达到
15%。目前我国电源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能
源发展报告 2018》，2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至
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14.3%，其中水电占比为 8.2%。《水电发展―十三五‖规划》指出，到 2020 年底，
水电总装机容量达到 3.8 亿千瓦，其中常规水电 3.4 亿千瓦，抽水蓄能 4,000 万
千瓦，年发电量 1.25 万亿千瓦时，折合标煤约 3.75 亿吨，在非化石能源消费中
的比重保持在 50%以上。
     ③水电开发程度低，水能资源丰富
     发达国家水能资源开发较早、水电开发程度总体较高，《水电发展―十三五‖
规划》显示，瑞士、法国、意大利水电开发程度已超过 80%，德国、日本、美国
水电开发程度也在 67%以上，而我国水电开发程度仅为 37%，稍高于全球平均
水平，但与发达国家相比仍有较大差距。
     虽然我国水电开发程度较低，但发展具有得天独厚的资源优势，青藏高原蕴
藏了世界上最丰富的水能资源。根据《水电发展―十三五‖规划》，我国水能资源
可开发装机容量约 660GW，年发电量约 3 万亿千瓦时，其中 80%分布在西部地
区，水电发展前景广阔。
                       2016年全球主要国家水电开发程度对比
 100%      92%
                     88%       86%
  90%
  80%                                  74%     73%
  70%                                                 67%
  60%
  50%
  40%                                                        37%
  30%                                                                 26%
  20%
  10%
   0%
           瑞士      法国     意大利   德国    日本   美国   中国   全球平均
    数据来源：国家能源局《水电发展―十三五‖规划》
     ④水电的稳定性较高
     水力发电量受来水量影响产生波动，但水能具有可存蓄性的特点，目前很多
大型水库具有季调节、年调节乃至多年调节能力，可以将不均匀的天然来水量进
行优化调节，间接的将水能进行存蓄，提高水电的稳定性。相对于其他可再生能
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源，水力发电出力更加稳定，对电网的冲击较小。
     （2）行业发展的不利因素
     ①生态环保压力不断加大
     随着经济社会的发展和人们环保意识的提高，特别是生态文明建设，对水电
开发提出了更高要求；随着水电开发的不断推进和开发规模的扩大，剩余水电开
发条件相对较差，敏感因素相对较多，面临的生态环境保护压力加大。
     ②移民安置难度持续提高
     我国待开发水电主要集中在西南地区大江大河上游，经济社会发展相对滞
后，移民安置难度较大。同时，有关方面希望水电开发能够扶贫帮困，促进地方
经济发展，由此将脱贫致富的期望越来越多地寄托在水电开发上，进一步加大了
移民安置的难度。
     ③水电开发经济性逐渐下降
     随着我国河流中下游以及地理位置相对便利的水电项目开发接近尾声，目前
水电行业发展重心转向未开发资源集中的西南地区河流中、上游流域，这部分资
源开发难度大、制约因素多、交通条件差、输电距离远、工程建设和输电成本高，
加之移民安置和生态环境保护的投入不断加大，水电开发的经济性变差，市场竞
争力显著下降。此外，对水电综合利用的要求越来越高，投资补助和分摊机制尚
未建立，加重了水电建设的经济负担和建设成本。
     ④水电供需逆向分布
     我国水能资源的分布极度不平衡，80%的资源集中于西部地区，但是用电需
求主要在中东部沿海发达地区，具有明显的供需逆向分布。西部地区就地消纳能
力有限，需要将电力外送输出。虽然我国正积极推进―西电东输‖战略，但由于电
网建设、利益分配等原因，特别是汛期，部分水电仍然无法消纳，从而产生弃水
损失。
     5、行业技术水平及技术特点
     水电行业的技术主要体现在水电工程建设、机电设备制造以及自动化控制等
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方面，以 1912 年云南石龙坝水电站建成为标志，到白鹤滩水电站，中国水电行
业技术历经学习模仿到自主研发，目前已发展为世界领先水平。
     在水电工程建设方面，我国已攻克了世界领先的复杂地质条件下 300 米级特
高拱坝、超高心墙堆石坝采用掺砾石土料和软岩堆石料筑坝、35 米跨度地下厂
房洞室群、深埋长引水隧洞群、砂石料长距离皮带输送系统等技术难题。
     在机电设备制造方面，我国自主制造了单机容量 100 万超巨型混流式水轮发
电机组，500 米级水头、单机容量 35 万千瓦抽水蓄能机组成套设备，世界上最
大的单体升船机、最大跨度重型缆机等。
     在自动化控制方面，目前大中型电站基本实现中控室现场控制和集控中心远
程控制，未来水电站逐步实现少人值班，最后将达到无人值班的目标。
     我国将以重大工程为依托，持续提高工程建设技术水平，重点开展高寒高海
拔高地震烈度复杂地质条件下筑坝技术、高坝工程防震抗震技术、高寒高海拔地
区特大型水电工程施工技术、超高坝建筑材料等技术攻关，进一步增强机电设备
制造能力，全面实现高性能大容量水电机组和高水头大容量抽水蓄能机组成套设
备设计和制造的自主化。
     6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况
     （1）行业上游
     水力发电行业的上游包括水电工程施工和水电设备制造行业。水电工程施工
行业具有投资大、周期长等特点，参与者主要为资金雄厚和技术水平高的大中型
企业，行业集中度较高。目前国内水电工程施工行业的竞争者包括中国电力建设
股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、安徽建工集团股份有限公司等。
水电设备制造行业中大型水电设备的技术门槛较高，拥有相关技术的厂商数量极
为有限，行业集中度较高，但随着水电装机规模进入低速增长期，发电设备产能
过剩，国内发电设备市场竞争将会加剧，目前水力发电设备制造商有东方电气、
哈尔滨电气股份有限公司、上海电气等。由于水电行业的主要成本集中在建设期，
电站投产发电后，运行过程中对于备品备件的需求量较小，因此，上游行业对水
电行业的影响很小。
                                   190
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     （2）行业下游
     水电行业的下游主要为电网公司，水电站发的电力通过电网公司供应到居民
及企业等电力终端用户。根据《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的规
定，水力发电实行全额保障性收购政策。随着电力市场化改革的推进，未来竞价
上网将成为电力行业的普遍趋势，水电上网电价和电量将随着电力供需形势波
动。
       7、行业特有的经营模式
     水力发电业务的运营主要涉及水电站的建设、运营管理以及向下游客户销售
电力等环节。水电站的开发建设主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商提供电
站的―设计、采购、施工、试运行‖等服务，并由承包商对工程的质量、安全、工
期和造价全面负责，在电站建设完成后移交项目公司。水电站的运营管理主要包
括电站内生产设备、设施的运行及日常维护和检修等，一般由项目公司负责，或
者委托专业的机构来运营。
     目前，水电电力销售主要采用直接销售给电网公司的模式，即与当地电网公
司签署《购售电协议》，将所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。另外，
随着电力体制改革的推进，部分地区购售电已采用市场化交易方式。
       8、行业的周期性、区域性和季节性
     （1）周期性
     水能属于可再生能源，受益于电力需求的不断增长和可再生能源对传统能源
的替代，水电行业在经历高速发展后逐渐步入稳定阶段。水力发电的动力是水流
所蕴藏的水能，发电能力受到来水的影响，但是河流的来水在年际间变化很大，
就单个电站而言，丰水年和枯水年的发电量相差很大。
     （2）区域性
     我国水能资源具有的明显区域分布特点，导致水电开发也具有区域性。大型
流域水电站主要分布在金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、长江上游、南盘江红水
河、湘西、澜沧江干流、黄河上游、黄河北干流、东北、怒江、闽浙赣十三大水
电基地，其蕴藏的水资源量超过全国的一半。
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       （3）季节性
       受季风气候影响，我国大多数河流年内、年际径流分布不均，丰、枯季节流
量相差较大，水电行业具有明显的季节性。根据来水变化情况，可以将四个季节
划分为丰水期、平水期和枯水期，其中第一季度为枯水期，第二季度和第四季度
为平水期，第三季度为丰水期。按照 2013 年-2018 年历史来水情况，我国 6-10
月份发电量明显高于其他月份。
       公司的水电站分布在浙江省，受浙江省的地理位置、气候因素影响，浙江省
春季多雨，夏季易受台风影响，春夏之间有梅雨季，因此浙江省第二季度和第三
季度的降水量相对较多，进而公司水力发电呈现二三季度较多、一四季度较少的
季节性。
       9、市场竞争格局
       （1）行业内主要企业
       在国家政策的支持下社会资本积极参与水电站投资建设，水电行业市场主体
逐渐多元化，主要包括央企、地方国企、民营和外资企业等。截至 2019 年末，
前五大水电集团（中国长江三峡集团有限公司、中国华电集团有限公司、中国大
唐集团有限公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司）合计水
电装机容量 15,471.38 万千瓦，占全国的 43.41%，其中中国长江三峡集团有限公
司装机容量最大。
       截至 2019 年末，国内企业水电装机容量排名如下：
                                                                      单位：万千瓦
序号                   企业名称                        水电控股装机容量
 1      中国长江三峡集团有限公司①                                          4,945.00
 2      中国华电集团有限公司②                                              2,728.54
 3      中国大唐集团有限公司③                                              2,707.00
 4      中国华能集团有限公司④                                              2,697.00
 5      国家电力投资集团有限公司⑤                                          2,393.84
     数据来源：
     ①《中国长江三峡集团有限公司 2020 年度第一期中期票据募集说明书》；
     ②《中国华电集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》；
     ③《中国大唐集团有限公司 2020 年度跟踪评级报告》；
                                        192
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    ④《中国华能集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》；
    ⑤《国家电力投资集团有限公司 2020 年公开发行可续期公司债券（第五期）募集说明
书》。
     （2）行业市场化程度
     由于水电站前期投资较大，且水电资源具有自然垄断性质，总体来说，我国
水电行业集中度较高。水电―十三五‖规划提出，要科学有序开发大型水电，严格
控制中小水电。其次，市场化改革的不断推进一定程度上促使全国落后的、淘汰
的电力产能逐步退出市场。未来的竞争将主要集中于大型央企和国企，行业集中
度可能会进一步提升。
     10、行业利润水平的影响因素和变动趋势
     影响水电行业利润水平的因素主要包括上网电价、上网电量、前期投资成本、
固定资产折旧和财务费用。
     （1）收入端：上网电价、上网电量
     目前，水电站执行的定价模式主要包括经营期核定价、倒推电价和标杆电价，
少部分电站开始实行市场化定价，前三种定价模式下的电价相对稳定，市场化定
价下的电价随电力供需形势而变动。
     随着电力市场化改革的逐步推进，未来竞价上网将成为电力行业的普遍趋
势。与其他可再生能源等相比，水电具有发电成本相对较低、发电相对稳定等优
点，在市场化交易中具有明显优势。由于电力产品具有同质性，在售电市场充分
竞争的情况下，水电的价格优势将更为明显，上网电量有望增加。此外，特高压
建设提速将进一步提升水电整体消纳能力和利用小时数。
     （2）成本端：前期投资成本、固定资产折旧和财务费用
     水电行业运营期的主要成本来自于折旧费用和财务费用，均由水电工程造价
决定，因此水电前期投资成本为成本端的关键因素。
     随着我国河流中下游以及地理位置相对便利的水电项目开发接近尾声，目前
水电行业发展重心转向未开发资源集中的西南地区河流中、上游流域，这部分资
源开发难度大、制约因素多、交通条件差、输电距离远、工程建设和输电成本高，
                                      193
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
加之移民安置和生态环境保护的投入不断加大，水电的开发成本变高。水电工程
造价受征地移民补偿标准提高和物价上涨等因素影响，总体呈上涨趋势。电力工
程造价决算公布显示，―十一五‖和―十二五‖期间投产的水电工程造价分别为
6,870 元/千瓦和 7,467 元/千瓦。国家电力规划研究中心的统计数据表明，西南地
区已投产的水电站平均建设成本大多低于 5,000 元/千瓦，而正在建设的水电站平
均建设成本已上升到 8,000-10,000 元/千瓦，初步估算后续开发的藏东南水电平
均建设成本将达到 10,000-20,000 元/千瓦。
     11、行业发展趋势
     （1）产业规模持续扩大
     《水电发展―十三五‖规划》指出，―十三五‖期间，全国新开工常规水电和抽
水蓄能电站各 6,000 万千瓦左右，新增投产水电 6,000 万千瓦，2020 年水电总装
机容量达到 3.8 亿千瓦，其中常规水电 3.4 亿千瓦，抽水蓄能 4,000 万千瓦，年
发电量 1.25 万亿千瓦时，折合标煤约 3.75 亿吨，在非化石能源消费中的比重保
持在 50%以上。―西电东送‖能力不断扩大，2020 年水电送电规模达到 1 亿千瓦。
预计 2025 年全国水电装机容量达到 4.7 亿千瓦，其中常规水电 3.8 亿千瓦，抽水
蓄能约 9,000 万千瓦，年发电量 1.4 万亿千瓦时。
     （2）抽水蓄能电站建设提速
     抽水蓄能电站是目前电力系统中可靠性高、经济性好、技术成熟的大容量储
能电站，具有重要的调节功能。随着电网安全稳定经济运行要求不断提高和新能
源在电力市场的份额快速上升，抽水蓄能电站开发建设的必要性和重要性日益凸
显。《水电发展―十三五‖规划》要求加快抽水蓄能电站建设，并明确―十三五‖期
间新开工抽水蓄能电站 6,000 万千瓦左右，到 2020 年装机容量达到 4,000 万千瓦，
到 2025 年装机容量达到约 9,000 万千瓦。
     截至 2019 年末，国家电网抽水蓄能电站在运、在建规模分别达到 1,946 万
千瓦、3,585 万千瓦，我国已经建成潘家口、十三陵、天荒坪、泰山、宜兴等一
批大型抽水蓄能电站，装机容量跃居世界第一，未来抽水蓄能将继续加快发展。
     （3）水电站数字化
                                    194
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        数字化水电站，包括控制系统和区域网络工程是保证和优化水电系统管理和
运行的新兴趋势。数字化水电系统可以实现水电与其他可再生能源协作，提供更
具灵活性的电能来提升系统的辅助服务能力（频率控制、平衡服务等）。其他数
字化革命包括信息安全、电站和流域优化、断电管理、条件监测和能源预警，可
综合数据汇总提供给水电站资产管理者，进而提升水电站资产的价值。
   （五）光伏发电行业情况
        1、全球光伏发电行业概况
        随着可持续发展观念在世界各国不断深入人心，全球太阳能开发利用规模迅
速扩大，技术不断进步，成本显著降低，呈现出良好的发展前景，许多国家将太
阳能作为重要的新兴产业。
        （1）全球光伏装机规模持续增长
        截至 2019 年末，全球光伏电站累计装机规模约 627GW，2019 年新增装机
规模约为 124.2GW。尽管中国光伏市场受到―531 光伏新政‖的影响出现小幅下滑，
但全球光伏市场仍呈现增长的态势。
                   2009-2019年全球光伏新增装机容量、累计装机容量及增长率
  700
                                      （单位：GW）                                                                            90%
                                                                                                                      627
  600                             77.50%                                                                                      80%
                        73.91%                                                                               503              70%
  500
                                                                                                  403                         60%
  400        53.33%
                                                                                                                              50%
                                                                                     304
                                             42.25%                                                                           40%
  300                                                   36.63% 28.26% 228
                                                                                                    32.57%     24.76%          30%
                                                                                       33.33%
  200                                                 138        177        28.81%                                         24.70%
                                           101                                               99         99.8       124.2       20%
  100                            71                                             76
                       40   31        30         37         39         51                                                     10%
          8 23    17
    0                                                                                                                         0%
         2009年   2010年    2011年    2012年     2013年     2014年     2015年   2016年      2017年      2018年     2019年
                                      新增装机容量               累计装机容量              增长率
    数据来源：IEA-PVPS《Trends 2018 in Photovoltaic Applications》《Snapshot of Global PV
Markets 2019》《Snapshot of Global PV Markets 2020》
        （2）中国装机规模领先
        从累计装机来看，截至 2019 年末，中国光伏累计装机容量为 204.7GW，位
居世界第一；其次是美国、日本、德国、印度、意大利、澳大利亚、英国、韩国、
                                                             195
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法国等国家。
                            2019年全球光伏累计装机容量分布情况
                                      （单位：GW）
   250
            204.7
   200
   150
   100
                    75.9
                            63.0
                                   49.2
    50                                    42.8
                                                   20.8
                                                             14.6      13.3      11.2      9.9
        0
            中国    美国    日本   德国   印度    意大利   澳大利亚    英国      韩国     法国
    数据来源：IEA-PVPS《Snapshot of Global PV Markets 2020》
        从 2019 年新增装机来看，中国也是全球新增装机容量最大的国家，2019 年
较上年新增光伏装机容量达 30.1GW，其次依次是美国、印度、日本、越南、西
班牙、德国、澳大利亚、乌克兰、韩国。前十大国家新增装机规模占全球当年新
增装机规模的 67.39%。
                           2019年全球光伏新增装机容量分布情况
   35                                （单位：GW）
            30.1
   30
   25
   20
   15               13.3
                            9.9
   10
                                   7.0
                                          4.8       4.4
    5                                                         3.9       3.7       3.5       3.1
    0
            中国    美国    印度   日本   越南    西班牙     德国     澳大利亚   乌克兰     韩国
    数据来源：IEA-PVPS《Snapshot of Global PV Markets 2020》
        （3）全球光伏市场发展趋势
        据中国光伏行业协会的预测，在光伏发电成本持续下降和新兴市场拉动等有
利因素的推动下，全球光伏市场仍将保持增长，预计 2020 年全球光伏新增装机
                                            196
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                              招股说明书
量将超过 130GW，乐观情形下甚至达到 140GW。
                             2020-2025年全球光伏新增规模预测
 250
                                      （单位：GW）
 200                                                                                    175         200
                                                                                 165
                                                                          155
                                                                  140                               165
 150
                                                          120                             155
                                                                           140    145
                                                                    130
 100                                                        120
                                              102   106
  50                                     70
                                   53
                     38.4   43
         30.2   32
   0
        2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2025年
                                        保守情况      乐观情况
       数据来源：中国光伏行业协会《中国光伏产业发展路线图》（2019 年）
       根据国际能源署（IEA）预测，2030 年全球光伏累计装机量有望达到 1,721GW
（2018-2030 年复合增速约 11%），到 2050 年将进一步增加至 4,670GW（2030-2050
年复合增速约 5%）。
       2、我国光伏发电行业概况
       （1）我国太阳能资源概况
       我国太阳能总辐射资源丰富，但地区性差异较大，总体上呈现高原、少雨干
燥地区大；平原、多雨高湿地区小的特点。2020 年，我国西北大部、西南地区
中西部、内蒙古大部、山西北部、河北北部、辽宁西部和东北部、吉林东北部等
地年水平面总辐照量超过 1,400kWh/m2，其中，甘肃西南部、内蒙古西部、青海
西部、西藏中西部以及四川西部等地年水平面总辐照量超过 1,750kWh/m2，太阳
能资源最丰富；新疆大部、内蒙古大部、青海中东部、甘肃中部、宁夏、陕西北
部、山西中北部、西藏东部、云南、海南西部等地年水平面总辐照量
1,400kWh/m2-1,750kWh/m2，太阳能资源很丰富；西北东南部、内蒙古东北部、
黑龙江大部、吉林大部、山西南部、河北中南部、北京、天津、黄淮、江淮、江
汉、江南及华南大部年水平面总辐照量 1,050kWh/m2-1,400kWh/m2，太阳能资源
丰富；四川东部、重庆、贵州中北部、湖南中西部及湖北西南部地区年水平面总
辐照量不足 1,050kWh/m2，为太阳能资源一般区。
                                              197
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                  招股说明书
       （2）我国光伏发电产业发展情况
       ①光伏发电市场规模
       相对于欧洲国家，我国的光伏发电行业起步较晚。我国于 1958 年开始研制
太阳能电池，1973 年首次将太阳能电池应用于地面设施，受成本较高等因素的
限制，光伏发电行业发展缓慢。2000 年后，国家启动了送电到乡、光明工程等
一系列扶持项目，开启光伏发展的序幕。随着光伏发电技术逐渐成熟、成本逐步
降低、上网电价初步明确以及国家改善能源结构的需要日益增加，集中式光伏发
电得以迅速发展。2009 年，国家开始实施太阳能光电建筑应用示范项目和金太
阳示范工程，促进国内光伏发电的产业化和规模化发展。2011 年，国家发改委
发布《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，给光伏市场释放了利好
的信号，进一步加速我国光伏市场的启动。自 2011 年起，欧美对我国光伏组件
制造业进行―双反‖调查，对光伏行业造成巨大的冲击。2013 年，国内陆续出台
政策，光伏发电装机规模迎来爆发式增长。2018 年―531 光伏新政‖出台后，国内
光伏市场新增装机规模小幅下滑。截至 2019 年底，我国光伏发电行业经过近年
的快速发展，已经成为全球光伏发电规模最大、增长最快的市场。2009 年至 2019
年全球光伏发电累计装机容量的年复合增长率为 39.17%，而同期我国光伏发电
累计装机容量的年复合增长率为 146.21%，增长率位居全球第一。2020 年，我国
光伏发电新增装机容量 48.20GW，截至 2020 年底，我国累计装机容量 253.43GW。
                 2009-2020年我国光伏新增装机容量、累计装机容量及增长率
                                    （单位：GW）
 300                                                                                                    1000%
                     924.81%                                                                     253.43 900%
 250                                                                                                    800%
                             727.47%                                                     204.18
 200                                                                             174.33                 700%
                                                                                                        600%
 150                                                                      130.42                        500%
                                        365.79%
                                                                                                        400%
 100                                                              76.31                                 300%
                                 60.88%                                 54.11 43.91            48.20
                                                         42.18 34.13                                    200%
  50                                            24.86 17.32                            29.85
          0.030.23   1.86 2.12 1.29 3.41 15.898.98
                                      12.48
                                                            69.66% 80.91% 70.90% 33.67%                 100%
                                                   56.50%
   0                                                                                         17.12% 23.61%
                                                                                                        0%
        2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                 新增装机容量          累计装机容量         增长率
       资料来源：中国电力企业联合会
       2010-2020 年，我国光伏发电量持续高速增长。2020 年，光伏发电量为 2,611
                                                     198
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                      招股说明书
亿千瓦时，同比增长 16.56%。
                              2010-2020年我国光伏发电量及增长率
                                      （单位：亿千瓦时）
 3,000                                                                                                        600%
                   500.00% 500.00%                                                                  2,611
 2,500                                                                                     2,240              500%
 2,000                                                                            1,769                       400%
 1,500                                                                    1,178                               300%
                                               179.76%
 1,000                               133.33%                       665                                        200%
                                                                        77.14%
   500                                           235         395 68.44%        50.17% 26.63%                  100%
                              36       84                                                    16.56%
            1         6                                  68.00%
     -                                                                                                        0%
          2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                                光伏发电量          增长率
    资料来源：中国电力企业联合会
     2013 年开始，在行业政策的驱动下，我国光伏装机规模爆发式增长，高于
用电需求的增长，西北等地区出现较为严重的弃光现象，导致光伏平均利用小时
数也持续下滑。2020 年，受益于新能源消纳政策的有效实施，光伏弃光现象缓
解，发电效率得以提升，当年我国并网光伏发电设备平均利用小时为 1,160 小时。
                          2011-2020年我国光伏发电设备利用小时数
  1,500
                                     （单位：小时）
                      1,395
  1,400                        1,368
  1,300                                     1,255
           1,229                                       1,224
  1,200                                                                                     1,169     1,160
                                                                1,125             1,115
                                                                         1,078
  1,100
  1,000
   900
          2011年     2012年   2013年     2014年        2015年   2016年   2017年   2018年   2019年    2020年
    资料来源：世纪新能源网《国家电网：2015 年我国光伏发电发展基本情况》，中国电力
企业联合会《2016-2017 年度全国电力供需形势分析预测报告》，国家能源局《2018 年光伏
发电统计信息》，国家能源局《2019 年光伏发电并网运行情况》，国家能源局《国家能源局
2021 年一季度网上新闻发布会文字实录》
     ②弃光限电情况
     为了推动清洁能源高质量发展、有效解决消纳问题，国家发改委、国家能源
局发布了《解决弃水弃风弃光问题实施方案》 清洁能源消纳行动计划（2018-2020
年）》，积极采取措施加大力度促进清洁能源消纳，确保 2020 年光伏发电利用率
                                                          199
浙江省新能源投资集团股份有限公司                               招股说明书
高于 95%，弃光率低于 5%。2020 年，全国平均弃光率 2%，与 2019 年基本持平。
弃光重灾区的西北地区弃光率也大幅下降，2020 年的弃光率降至 4.8%，同比降
低 1.1 个百分点，尤其是新疆、甘肃弃光率进一步下降，分别为 4.6%和 2.2%，
同比降低 2.8 和 2.0 个百分点。
     3、进入本行业的主要障碍
     （1）技术壁垒
     光伏电站的开发、建设和运营均需要较强的技术水平和丰富的经验，属于技
术密集型行业。项目开发阶段最重要的是确定电站选址，这将直接影响光伏组件
获取太阳能的效率，也影响了光伏电站的建设成本，最终影响电站未来的盈利能
力，具备较高的技术含量。这个环节需要深入研究和分析项目地太阳能资源、电
量消纳、上网电价、政策环境等多种因素，综合评估项目的收益性和可行性；其
次，施工建设阶段主要是安装光伏设备、建设电站配套设施，需要合理把握施工
进度、控制施工成本、保证施工质量等；最后，电站建成之后，需要专业的技术
人才负责运维、监测和维修等工作。光伏电站投资运营全过程需要开发企业具备
丰富的实践经验和专业的技术水平，对于缺乏技术积累的新进入者构成较高的技
术壁垒。
     （2）资金壁垒
     光伏电站的前期建设需要投入大量资金，按照目前的情况，建设一个 100MW
的地面集中式光伏电站需要数亿资金，由于建设期融资困难，需要光伏企业拥有
充足的自有资金。其次，光伏电站的投资回收期较长，光伏补贴存在发放滞后情
况，电站运营初期还需要额外投入资金，对企业的资金要求较高。
     2016 年 5 月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善光伏发电规模
管理和实行竞争方式配置项目的指导意见》（发改能源〔2016〕1163 号）规定，
将企业经营光伏发电项目的业绩、投资能力、技术先进性等作为普通光伏电站项
目的竞争指标，且将上网电价作为最主要的竞争条件，这一规定将会加大小规模
企业获取项目的难度。
     （3）人才壁垒
                                   200
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     太阳能光伏产业属于技术密集型行业，涉及到电站设计、施工、运营、管理
和维修等多个方面专业知识，需要大量有经验的复合技术人才和管理人才。受国
家产业政策的支持，近年来我国光伏行业发展十分迅猛，太阳能的应用领域逐渐
扩大，而与之不相适应的是光伏专业人才的匮乏。技术水平的高低在很大程度上
决定了企业的发展前景，因此，各大企业都在争取更多的专业人才。对于行业的
新进入者来说，很难吸引优秀的专业人才加入。
     4、影响行业发展的有利和不利因素
     （1）行业发展的有利因素
     ①国家政策支持
     我国光伏产业的快速发展离不开国家政策的大力支持。在《可再生能源法》
基础上，国务院于 2013 年发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，进一
步从价格、补贴、税收、并网等多个层面明确了光伏发电的政策框架，地方政府
相继制定了支持光伏发电应用的政策措施，这些政策极大地推动了我国光伏产业
的发展。
     ②能源结构优化的需求
     在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益
受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。2016 年 11
月 4 日生效的《巴黎协定》凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，我国在
《巴黎协定》中承诺：2030 年单位国内生产总值二氧化碳排放量比 2005 年下降
60-65%，非化石能源占一次能源消费比重提高到 20%。同时《国家应对气候变
化规划（2014-2020 年）》提出：到 2020 年非化石能源占一次能源消费比重达到
15%。目前我国电源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能
源发展报告 2018》，2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至
14.3%，其中光伏占比为 1.2%。《太阳能发展―十三五‖规划》指出，到 2020 年底，
太阳能发电装机达到 1.1 亿千瓦以上，其中，光伏发电装机达到 1.05 亿千瓦以上，
成为实现 2020 年和 2030 年非化石能源分别占一次能源消费比重 15%和 20%目
标的重要力量。
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     太阳能作为一种可再生能源，具有洁净无污染、可持续利用的特点，是理想
的可持续替代能源。随着光伏组件价格的不断降低和光伏技术的发展，太阳能光
伏发电的优势进一步凸显，未来发展前景广阔。
     ③技术进步推动成本下降
     光伏发电系统的核心部分是光伏组件，光伏组件是由光伏电池串并联并封装
而成，电池的光电转换效率从根本上制约着光伏发电成本。随着光伏产业的发展，
太阳能电池生产技术进步迅速，光电转换效率持续提升，光伏发电的度电成本逐
渐降低。
     根据《中国光伏产业发展路线图》（2020 年），2020 年，规模化生产的 P 型
单晶电池均采用 PERC 技术，平均转换效率达到 22.80%，较 2019 年提高 0.50
个百分点，先进企业转换效率达到 23.00%。根据咨询机构 BNEF 数据统计，自
2007 年开始的十年时间内，光伏发电组件、光伏发电系统成本分别下降 88.3%
和 91.6%，度电成本累计下降了约 90%。
     ④电力体制改革
     2015 年 3 月 15 日《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕
9 号）文件的发布，标志着新一轮电力体制改革的开启。新一轮电力体制改革正
在逐步放开发用电计划、建立优先发电制度、推进售电侧开放和电价形成机制改
革、构建现代竞争性电力市场，有利于可再生能源优先发展和公平参与市场交易。
在新的电力体制条件下，市场机制将鼓励提高电力系统灵活性、逐步解决常规能
源与可再生能源的利益冲突问题，扩大新能源消纳市场，从而促进太阳能发电等
可再生能源的大规模发展。随着售电侧改革的推进，分布式发电将会以更灵活、
更多元的方式发展，通过市场机制创新解决困扰分布式光伏发展所面临的问题，
推动光伏发电全面市场化发展。
     （2）行业发展的不利因素
     ①光伏发电非技术成本偏高
     光伏发电成本包括技术成本和非技术成本，其中光伏非技术成本主要包括接
网、土地、项目前期开发费用、融资成本等。随着光伏行业技术进步，技术成本
                                    202
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大幅下降，然而非技术成本居高不下，严重阻碍了光伏平价上网进程。
     ②仍存在弃光限电现象
     西北地区由于地广人稀、光照资源丰富等优点，成为大型地面电站的聚集地，
截至 2019 年底，西北的光伏装机规模达到 4,946 万千瓦，但是当地消纳能力有
限且远距离输配电设施建设不够完善，导致电力供需在光照资源丰富地区内部及
西北内陆和东南沿海地区之间的不平衡，进而造成严重的弃光限电问题。
     2020 年，全国平均弃光率 2%，与去年同期基本持平，西北地区的光伏消纳
问题较为突出，弃光率为 4.8%，其中新疆、甘肃弃光率分别为 4.6%和 2.2%。为
解决―弃光限电‖等问题，《解决弃水弃风弃光问题实施方案》提出到 2020 年在全
国范围内有效解决弃水弃风弃光问题。若弃光限电不能得到有效解决，将会影响
光伏发电行业的发展。
     ③国家补贴滞后
     我国对集中式光伏项目和―全额上网‖的分布式光伏项目执行标杆上网电价，
其中，超出脱硫燃煤电价部分为国家补贴，另外对―自发自用、余量上网‖分布式
光伏项目实行全电量补贴。随着光伏市场规模快速扩大和可再生能源附加征收不
足，补贴资金缺口明显，多数光伏发电项目难以及时获得补贴，增加了全产业链
资金成本，市场波动易导致行业风险快速集聚。
     ④光伏发电并网要求高
     光伏发电容易受到环境、天气以及光照条件的影响，具有间歇性、随机性和
周期性等特点，导致其接入电网时会对电网的安全性和供电可靠性造成威胁，这
大大影响了光伏发电的推广与发展。随着储能技术的发展及电网技术的提高，光
伏发电的不稳定性会大幅降低，将提高电网对可再生能源电力的接纳能力。
     5、行业技术水平与技术特点
     （1）集中式光伏电站为光伏发电主要应用形式
     根据并网方式的不同，光伏电站一般分为集中式光伏电站、分布式光伏电站
和离网式光伏电站。目前，我国以集中式光伏电站为主，建设规模一般在 10MW
                                   203
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以上，100MW 的超大规模光伏电站也在日益增多。分布式光伏电站装机规模一
般在 1MW-10MW 之间，伴随政策扶持的倾斜，所占比重不断提升。离网式光伏
电站的应用较少，主要分布在部分电网尚未覆盖的偏远地区。
     （2）光伏电站向智能化运维发展
     光伏电站的运维方式正从传统的人工值守向智能化运维发展。智能化运维是
基于大数据、云计算等技术，对电站实施线上数据监控、线下专业管理的一种方
式。随着光伏电站规模逐渐扩大，电站巡检工作更加复杂，传统的人工巡检方式
已不能满足电站运维的需要。相较于传统方式下无法及时发现问题、对电站设备
不能进行精准维护等弊端，智能运维系统能实时监控电站设备，及时发现设备缺
陷，有效提高光伏电站的发电效率。
     （3）智能电网促进光伏发电消纳
     电网的智能调节能力对于推动光伏发电行业发展有着至关重要的作用。光伏
发电具有随机性、间歇性和波动性，导致其接入电网时会对电网的安全性和供电
可靠性造成威胁，在一定程度上制约了光伏发电大规模应用。坚强智能电网能抵
御各类外部干扰，适应大规模光伏发电的接入，结合大容量储能技术的推广应用，
光伏发电并网运行控制能力显著提升，有助于光伏发电大规模开发，使光伏发电
成为更加经济、高效、可靠的能源供给方式。
     6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况
     （1）行业上游
     光伏发电的基本原理是利用半导体界面的光生伏特效应，将太阳能通过太阳
能电池（光伏电池）直接转变为电能，通过并网逆变器转化为交流电，再通过升
压变电站升压后输送到电网中。光伏发电行业上游主要为光伏设备制造行业，包
括光伏组件和光伏配件的生产，其中，光伏组件是太阳能发电系统中的核心部分。
2020 年，全国组件产量达到 124.60GW，同比增长 26.40%，以晶硅组件为主。
其中，排名前五企业产量占国内组件总产量的 55.10%，其中前三家企业产量超
过 10.00GW。预计 2021 年组件产量将超过 145.00GW。随着规模化生产和技术
进步，光伏组件的价格持续下降，有利于光伏发电行业发展。
                                     204
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     （2）行业下游
     光伏发电行业的下游是电力需求方，主要包括电网公司、企业和居民。电力
需求方面，随着宏观经济不断发展，社会用电需求也不断攀升。但是，由于化石
能源储量有限且不可再生，在开发和使用过程中会产生较大污染，世界各国均在
探索替代化石能源的方法，未来会逐步提高可再生能源消费占比。太阳能资源作
为最丰富的可再生能源之一，具有分布广泛、可再生、无污染等特点，是国际上
公认的理想替代能源。2020 年，全国可再生能源发电量达 2.21 万亿千瓦时，其
中，光伏发电 2,611 亿千瓦时，同比增长 16.56%。下游旺盛的电力需求是光伏发
电行业蓬勃发展的保障。
     7、行业特有的经营模式
     光伏发电业务的运营主要涉及光伏电站的建设、运营管理以及向下游客户销
售电力等环节。
     光伏电站的开发建设主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商提供电站的―设
计、采购、施工、试运行‖等服务，并由承包商对工程的质量、安全、工期和造
价全面负责，在电站建设完成后移交项目公司。近年来，随着光伏行业高速发展，
越来越多光伏设备制造企业开始向产业链下游延伸，采取自行建造光伏电站并运
营的模式。
     光伏电站的运营管理主要包括电站内生产设备、设施的运行及日常维护和检
修等，一般由项目公司负责，或者委托专业的机构来运营。
     光伏电站的电力销售模式根据电站类型不同主要包括以下两种：第一，集中
式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏电站主要采取直接销售给电网公司和市场
化交易方式；第二，―自发自用、余量上网‖分布式光伏电站所发电量优先供应屋
顶资源业主使用，尚有余电再销售给电网公司。
     8、行业的周期性、区域性和季节性
     （1）周期性
     影响光伏发电行业发展的主要因素包括国家政策、光照资源和电网条件等，
其中国家政策对行业阶段性发展的影响相对较大，在国家各项政策稳定的情况
                                   205
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下，光伏发电市场规模和上网价格均有稳定的预期和保障，与经济周期没有明显
的相关性。由于太阳能为主要的清洁能源，从长远来看，未来仍将保持持续增长。
       （2）区域性
       由于光照资源在不同地区间差异较大，光伏发电具有很强的区域性。总的来
说，西北地区光照资源最丰富，主要以大型地面光伏电站为主，随着分布式光伏
电站的发展，中东部地区的装机规模不断攀升，光伏应用逐渐从西北向中东部地
区转移。
       （3）季节性
       太阳能资源直接影响光伏电站的发电量，我国光能资源在不同季节间存在一
定的差异，导致光伏发电行业也具有明显的季节特征。一般来说，冬季的太阳辐
射最弱，可利用的光照资源最少，光伏发电量最少，而春夏秋三个季节发电量相
对较多。
       9、市场竞争格局
       （1）行业内主要企业
       由于光伏电站初始投资高，进入壁垒较高，行业发展初期市场参与者以大型
央企和国企为主。近年来，随着国家产业政策支持，光伏行业呈现爆发式增长，
尤其是分布式光伏电站的迅猛发展，吸引越来越多民营资本进入光伏发电行业
中，光伏电站投资主体逐渐多元化。
       截至 2019 年末，国家电力投资集团有限公司的光伏累计装机规模遥遥领先，
其次是大型能源类国企和部分民营企业。具体情况如下表所示：
                                                                     单位：GW
排名                   企业名称                   光伏发电装机规模
  1     国家电力投资集团有限公司①                                        19.29
  2     协鑫新能源控股有限公司②                                           7.01
  3     中国广核集团有限公司③                                             5.24
  4     中节能太阳能股份有限公司⑤                                         4.97
  5     中国三峡新能源（集团）股份有限公司④                               4.30
  6     中国华能集团有限公司⑥                                             4.00
                                        206
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排名                   企业名称                           光伏发电装机规模
  7     浙江正泰电器股份有限公司⑦                                                 3.49
  8     晶科电力科技股份有限公司⑧                                                 3.00
  9     北控清洁能源集团有限公司⑨                                                 2.16
 10     熊猫绿色能源集团有限公司⑩                                                 1.88
      数据来源：
      ①《国家电力投资集团有限公司 2019 企业社会责任报告》；
      ②《协鑫新能源控股有限公司 2019 年年报》；
      ③《中国广核集团有限公司 2020 年度第二期中期票据募集说明书》；
      ④《中节能太阳能股份有限公司 2019 年年报》；
      ⑤中国三峡新能源（集团）股份有限公司官网；
      ⑥《华能集团有限公司 2020 年主体与相关债项跟踪评级报告》；
      ⑦《浙江正泰电器股份有限公司 2019 年年报》
      ⑧《晶科电力科技股份有限公司主体及―20 晶电 01‖2020 年度跟踪评级报告》；
      ⑨《北控清洁能源集团有限公司 2019 年年报》；
      ⑩《熊猫绿色能源集团有限公司 2019 年第四季度发电站发电量之总结》；
      注 1：仅包括在中国境内的光伏装机规模。
      注 2：排名根据公开资料整理统计，存在其他光伏电站运营商未列入的情况。
       （2）行业市场化程度
       近年来，在产业政策的支持下，光伏行业市场竞争激烈，市场化程度大幅提
升，市场参与主体由大型央企和国企扩大至民营企业，行业集中度有所下降。但
随着光伏行业新增装机放缓，进入存量时代，未来行业并购重组步伐将加快，行
业集中度和整合度将进一步提升。根据《2019 中国光伏电站资产交易白皮书》，
在―531 光伏新政‖之后，国内光伏电站资产交易呈现爆发性增长。仅在新政后的
半年时间里，国内光伏电站资产交易规模和金额分别达到 1.30GW、89.27 亿元，
均超过 2015 年至 2017 年三年交易量的总和。
       10、行业利润水平的变动趋势及变动原因
       影响光伏电站利润水平的因素主要包括上网电价、销售电量以及上游光伏组
件和配件的价格。
       （1）收入端：上网电价、销售电量
       光伏发电上网电价和销售电量直接影响光伏发电行业的整体利润水平。自
2011 年开始，我国对集中式光伏项目和―全额上网‖的分布式光伏项目执行标杆上
网电价，2019 年及以后实行指导价，其中，超出脱硫燃煤电价部分由可再生能
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源基金进行补贴。另外，对―自发自用、余量上网‖分布式光伏项目实行全电量补
贴。
     上网电价方面，根据《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国
发〔2013〕24 号），对于已获得国家补贴的电站而言，在电站的全寿命周期 20
年之内，国家补贴水平稳定不变。对于新建项目，在技术进步和成本下降的双重
驱动下，标杆电价和国家补贴逐年下降，全面实施竞价上网后预计电价会进一步
降低。
                                我国光伏标杆电价变化趋势
    1.40                          （单位：元/千瓦时）
    1.20
    1.00
    0.80
    0.60
    0.40
    0.20
    0.00
           2011     2013     2015        2016     2017     2018.5   2018.10   2019   2020
                                   I类地区      Ⅱ类地区      Ⅲ类地区
    注：2018 年调整了两次光伏标杆电价。
     销售电量方面，伴随光伏装机规模的高速发展，光伏发电量占我国总发电量
的比重不断提升。2010-2020 年，我国光伏发电量由 1 亿千瓦时增长至 2,611 亿
千瓦时；发电量占比由 0.003%增长至 3.42%，累计提高 3.42 个百分点。虽然目
前西北等地区仍存在着比较严重的弃光现象，随着电力市场化改革推进、特高压
建设以及社会用电需求攀升，未来光伏发电的利用小时数将会稳步提升，上网电
量将会增加。
     （2）成本端：上游光伏组件和配件的价格
     随着光伏技术不断发展，市场竞争日渐激烈，光伏产业链上游产品的价格整
体处于下降趋势，光伏组件以及逆变器等配件的成本逐渐下降，带动光伏装机成
本持续下降。
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                        光伏组件价格水平（单位：美元/瓦）
        1.40
        1.20
        1.00
        0.80
        0.60
        0.40
        0.20
        0.00
                 现货价(周平均价):晶硅光伏组件     现货价(周平均价):薄膜光伏组件
    数据来源：Wind
     根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图》（2020 年），2020
年，我国地面光伏系统的初始全投资成本为 3.99 元/W 左右，较 2019 年下降 0.56
元/W，降幅为 12.30%。，预计到 2030 年可下降至 3.15 元/W。工商业分布式光伏
系统初始投资成本为 3.38 元/W，预计到 2030 年可下降至 2.69 元/W。
     总体上，在收入端和成本端的综合影响下，光伏发电行业的利润水平基本保
持稳定。
     11、行业发展趋势
     （1）产业规模持续扩大
     根据《太阳能发展―十三五‖规划》，到 2020 年底，中国光伏发电装机规模要
达到 105GW。截至 2020 年底，中国光伏累计并网装机规模为 253.43GW，远超―十
三五‖规划的目标。
     ―十四五‖期间，随着应用市场多样化以及电力市场化交易、―隔墙售电‖的开
展，新增光伏装机将稳步上升。2011-2019 年国内光伏年度新增装机规模以及
2020-2025 年新增规模预测如下图所示：
                                             209
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                 招股说明书
                             2020-2025年光伏新增规模预测
                                    （单位：GW）
 90
 80                                                                                        70          80
 70                                                                                  60
                                                                                                       65
 60                                                                            50
 50                                                                  45
                                                53                                              55
 40
                                                      44.26 30.1                      45
 30                                                                             40
                                         34.5                             35
 20                10.9   10.6                                30.1
       2.7   4.5
 10
                                 15.13
  0
      2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2025年
                                         保守情况        乐观情况
      数据来源：中国光伏行业协会《中国光伏产业发展路线图》（2019 年）
      （2）光伏发电应用多元化
      近年来，我国政策在鼓励建设光伏电站的同时，积极促进光伏应用不断向其
他产业渗透，光伏发电的应用模式因此开始多样化。―十三五‖期间，我国将按照
―创新驱动、产业升级、降低成本、扩大市场、完善体系‖的总体思路，大力推动
光伏发电多元化应用。
      国家鼓励结合荒山荒地和沿海滩涂综合利用、采煤沉陷区等废弃土地治理、
设施农业、渔业养殖等方式，因地制宜开展各类―光伏+‖应用工程，促进光伏发
电与其他产业有机融合。现阶段，我国光伏电站开发呈现与农业、养殖业、矿业、
生态治理相融合的多元化发展趋势，开辟了各种与光伏行业结合应用的新模式。
      （3）分布式光伏发展提速
      分布式光伏发电具有输出功率相对较小、环保效益突出、缓解局地用电紧张、
可发电用电并存的特点，是一种新型的、具有广阔发展前景的发电和能源综合利
用方式。我国分布式光伏发电起步较早，在 2002 年国家便提出了―送电到乡工
程‖，揭开了分布式光伏发电的序幕。2009 年开始，政府通过―金太阳‖工程和―光
伏建筑一体化‖工程两项措施，以投资补贴方式使分布式光伏发电得到快速发展。
随后国家陆续出台了针对分布式光伏发电行业的政策，进一步支持分布式光伏发
电行业的发展，《太阳能发展―十三五‖规划》提出重点推进分布式光伏发展，预
                                                210
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                  招股说明书
计未来几年分布式光伏发电行业将高速发展。《能源发展―十三五‖规划》提出，
到 2020 年底，我国太阳能发电规模要达到 1.1 亿千瓦以上，其中分布式光伏 6,000
万千瓦。
     近年来，分布式光伏电站的装机规模不断扩大，装机规模占比也不断提升。
截至 2019 年底，全国分布式光伏累计装机规模为 6,263 万千瓦，新增装机 1,220
万千瓦，同比增长 41.30%，新增装机规模占比达 40.52%。
   （六）风力发电行业情况
     1、全球风力发电行业概况
     近年来，风力发电作为可再生的清洁能源受到世界各国政府、能源界和环保
界的高度重视。风电作为应用最广泛和发展最快的新能源发电技术之一，是装机
容量增幅最大的新能源发电技术，并已在全球范围内实现大规模开发应用。
     （1）全球风电装机规模快速增长
     根据全球风能理事会（GWEC）统计数据，自 2001 年起，全球风电行业装
机容量高速增长，全球风电累计装机容量从 2001 年的 23.90GW 增长到了 2019
年的 650.56GW，年均复合增长率高达 20.15%。从新增风电装机容量来看，全球
风电行业在经历了多年的低基数快速发展期后，进入周期性成长阶段。2012 年
新增装机容量达到高峰，2013 年出现了新增风电装机容量放缓，2014-2015 年得
到调整并实现恢复性增长，2015 年新增装机容量再创历史高峰。自此，全球风
电装机容量增长进入调整周期，2016 年、2017 年和 2018 年全球风电新增装机容
量较 2015 年均有所减少且逐年下降，但 2019 年又实现大幅增长。
                                     211
         浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                    招股说明书
                           2009-2019年全球风电新增装机容量、累计装机容量及增长率
          700
                                              （单位：GW）
                                                                                                                       650.56 35.00%
                          31.78%                                                                              590.59
          600                                                                                                                   30.00%
                                                                                                   539.12
                                                                                         487.28
          500                       24.46%                                                                                      25.00%
                                                                               432.68
                                                        18.79%       369.86
          400                                 20.28%                                                                            20.00%
                                                           318.70
                                                  282.85                             16.98%
          300                                                              16.05%                                               15.00%
                                        238.11
                              197.96                             12.67%                        12.62%
          200       159.05                                                                               10.64%              10.15%
                                                                                                                    9.55%
          100                                   45.03              51.68     63.80     54.90     53.50      50.70    60.40      5.00%
                  38.48     39.06     40.64              36.02
             -                                                                                                                  0.00%
                   2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年
                                                新增装机容量              累计装机容量             增长率
                 数据来源：全球风能理事会（GWEC）
                 （2）中国成为世界第一大陆上风电、世界第三大海上风电国家
                 从全球风电累计装机容量的分布来看，截至 2019 年底，全球风电市场主要
         集中在中国、美国、德国、印度和西班牙。对于陆上风电市场，2019 年全球新
         增装机容量为 54.21GW，较 2018 年上升 16.96%。其中，中国 2019 年陆上风电
         场新增装机容量为 23.76GW，位居世界第一。中国和美国仍然是最大的陆上风
         电市场，截至 2019 年底其分别拥有 229.56GW 和 105.44GW 的累计装机容量，
         分别位居世界第一、第二。
       2019年全球陆上风电新增装机容量分布图                                     2019年全球陆上风电累计装机容量分布图
                                                                                                    其他, 16%
       其他, 18%
    澳大利亚, 2%                                                              意大利, 2%
                                                                            英国, 2%
    阿根廷, 2%                                                    中国, 44%
                                                                          加拿大, 2%                                                          中国, 37%
     德国, 2%
                                                                          巴西, 3%
墨西哥, 2%
                                                                              法国, 3%
    法国, 2%
       瑞典, 3%                                                             西班牙, 4%
     西班牙, 4%
                                                                                印度, 6%
        印度, 4%
                                                                                                                                          美国, 17%
            美国, 17%                                                                   德国, 9%
                 数据来源：全球风能理事会（GWEC）
                 对于海上风电市场，2019 年全球新增装机容量为 6.15GW，累计装机容量为
                                                                     212
      浙江省新能源投资集团股份有限公司                                         招股说明书
      是 29.14GW，其中，中国 2019 年新增装机容量为 2.40GW，位居世界第一，累
      计装机容量为 6.84GW，位居世界第三。
           2019年全球海上风电新增装机容量分布图       2019年全球海上风电累计装机容量分布图
   比利时,6%             其他,2%
                                                      其他,8%
   丹麦,6%
                                                比利时,4%
                                                                                        英国,33%
                                              丹麦,6%
德国,18%                                    中国,39%
                                             中国,23%
    英国,29%
                                                                                       德国,26%
             数据来源：全球风能理事会（GWEC）
             2、我国风力发电行业概况
             风能作为新能源领域中技术最成熟、最具规模化开发条件和商业化发展前景
      的发电方式之一，在我国能源体制改革及新能源发展中发挥了重要的作用。
             （1）我国风能资源概况
             我国幅员辽阔，陆疆总长达 2 万多公里，还有 18,000 多公里的海岸线，边
      缘海中有岛屿 5,000 多个，风能资源丰富。根据国家发展和改革委员会能源研究
      所与国际能源署执行并发布的《中国风电发展路线图 2050》（2014 版）显示，
      我国风能资源潜力在 30 亿千瓦以上，主要集中在―三北‖（西北、华北和东北）
      地区，其中陆上风电 70m 高度的潜在开发量在 26 亿千瓦，海上（5-10m 水深）
      100m 高度的潜在开发量在 5 亿千瓦左右。我国风能资源具有巨大的发展潜力。
                                                213
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
                        中国陆地 70 米高度风功率密度分布图
                                                              单位：亿千瓦
    资料来源：《中国风电发展路线图 2050》（2014 版）
     2020 年，全国陆地 70m 高度层平均风速均值约为 5.4m/s。平均风速大于
6.0m/s 的地区主要分布在东北西部和东北部、华北平原北部、内蒙古中东部、宁
夏中南部的部分地区、陕西北部、甘肃西部、新疆东部和北部的部分地区、青藏
高原大部、云贵高原中东部、广西、广东沿海以及福建沿海等地，其中，内蒙古
中东部、新疆北部和东部的部分地区、甘肃西部、青藏高原大部等地年平均风速
达到 7.0m/s，部分地区甚至达到 8.0m/s 以上。山东北部和东部、华南大部、江
浙沿海等地年平均风速也达到 5.0m/s 以上，其他地区年平均风速不到 5.0m/s。
     （2）我国风电行业发展历程
     我国风电发展始于 20 世纪 50 年代后期，当时建设的主要是非并网小型风电
机组，是用于解决海岛及偏远地区的供电难问题。70 年代末期，我国开始研究
并网风电，主要通过引入国外风电机组建设示范电场，1986 年 5 月，我国首个
示范性风电场马兰风力发电场在山东荣成建成并网发电。从第一个风电场建成至
今，我国风电产业发展大致可以分为以下 6 个阶段：
     ①早期示范阶段（1986 年-1993 年）
                                        214
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     此阶段主要是利用国外捐赠及丹麦、德国、西班牙政府贷款建设小型示范风
电场，国家―七五‖、―八五‖投入扶持资金，设立了国产风电机组攻关项目，支持
风电场建设及风电机组研制。这期间相继建成了福建平潭岛、新疆达坂城、内蒙
古朱日和等并网风电场，在风电场选址与设计、风电设备维护等方面积累了一些
经验。
     ②产业化探索阶段（1994 年-2003 年）
     此阶段通过引入、消化、吸收国外技术进行风电装备产业化研究。从 1996
年开始，国家启动了―乘风工程‖、―双加工程‖、―国债风电项目‖和科技支撑计划
等一系列的支持项目推动了风电的发展。该阶段国产风电设备实现了商业化销
售，国内风电年新增装机容量不断扩大，新的发电场也不断涌现。随着 1998 年
电力体制向竞争性市场改革，政策不明确，导致风电行业发展趋于缓慢。
     ③产业化发展阶段（2004 年-2007 年）
     在该阶段，国家不断出台了一系列鼓励风电开发的政策和法律法规，如 2005
年颁布的《可再生能源法》及其细则和 2007 年实施的《电网企业全额收购可再
生能源电量监管办法》，以解决风电产业发展中存在的障碍，迅速提升了风电的
开发规模和本土设备制造能力。同时，2005 年出台的《国家发展改革委关于风
电建设管理有关要求的通知》中有关―风电设备国产化率要达到 70%以上‖（2010
年已被取消）等一系列政策的推动下，开启了装备国产化进程。
     ④高速发展阶段（2008 年-2010 年）
     本阶段风电整机制造能力大幅提升。该期间，我国提出建设 8 个千万千瓦级
风电基地，启动建设海上风电示范项目，是前所未有的高速发展期。2010 年，
我国风电新增装机容量超过 18.9GW，以占全球新增装机 48%的态势领跑全球风
电市场，风电累计装机容量首次超过美国，跃居世界第一。此外，我国风电相关
的政策和法律法规进一步完善，2009 年 12 月国家修订了《可再生能源法》，制
定了实施可再生能源发电全额保障性收购制度，以应对大规模风电上网和市场消
纳的挑战。但快速发展的同时，该阶段也出现了电网建设滞后、国产风电机组质
量难以保障、风电设备产能过剩等问题。
                                    215
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
     ⑤调整阶段（2011 年-2013 年）
     经过几年的高速发展后，我国风电行业问题开始凸显，一是行业恶性竞争加
剧，设备制造产能过剩，越来越多的企业出现亏损；二是我国―三北‖地区风力资
源丰富，装机容量大，但地区消纳能力有限，外送通道不足，使得弃风现象严重；
三是风电机组质量无法有效保障。期间，不少企业退出风电行业，市场也逐渐意
识到风电设备制造不能简单追求―低价优势‖，更不能盲目上项目，应充分重视产
品质量，并提高服务能力。―十二五‖期间为引导风电行业可持续发展，我国政府
发布了一系列政策促进行业改革，有效缓解风电并网、弃风限电、无序竞争等问
题，2013 年我国风电行业开始复苏，新增装机容量明显回升。
     ⑥稳步增长阶段（2014 年-至今）
     经过前期的洗牌，风电产业过热的现象得到一定的遏制，发展模式从重规模、
重速度到重效益、重质量。―十三五‖期间，我国风电产业将逐步实行配额制与绿
色证书政策，并发布了国家五年风电发展的方向和基本目标，明确了风电发展规
模将进入持续稳定的发展模式。
     2016 年国家能源局发布《风电发展―十三五‖规划》、国家发改委发布《可
再生能源发展―十三五‖规划》，明确按照―统筹规划、集散并举、陆海齐进、有
效利用‖的原则，着力推进风电的就地开发和高效利用，加快开发中东部和南方
地区陆上风能资源，有序建设―三北‖大型风电基地，积极稳妥推进海上风电开发，
切实提高风电消纳能力，并提出总量目标，即到 2020 年底，风电累计并网装机
容量确保达到 2.1 亿千瓦以上，其中海上风电并网装机容量达到 500 万千瓦以上，
风电年发电量确保达到 4,200 亿千瓦时，约占全国总发电量的 6%。
     （3）我国风力发电产业发展情况
     ①风电市场规模
     目前，我国已经成为全球风力发电规模最大、增长最快的市场。2020 年，
我国新增风电装机容量 71.67GW，累计风电装机容量达到 281.53GW，我国自
2010 年起连续多年双项指标均位居全球第一。
                                      216
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                 招股说明书
                   2009-2020年我国风电新增装机容量、累计装机容量及增长率
                                      （单位：GW）
 300                                                                                                            281.53 120%
               109.82%
 250                                                                                                                  100%
                                                                                                       209.15
 200                                                                                          184.27                  80%
                                                                                   164.00
                         68.05%                                           147.47
 150                              56.31%                         130.75                                               60%
                                        32.86%
                                                       96.57
 100                                    76.52                                                        40%
                                                                                           71.67 34.27%
                                61.4224.57% 26.20%       35.40%
                             46.23
  50              29.58                            34.19                           25.78             20%
                                             20.05                           20.27
     9.2117.6011.98 16.65  15.19 15.09                      16.72   16.53                13.99%
                                                              12.79%     11.21% 12.36%
   0                                                                                                 0%
       2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                        新增装机容量           累计装机容量          增长率
       数据来源：中国电力企业联合会
        2020 年，全国风力发电量为 4,665.00 亿千瓦时，同比增长 15.10%。近十年，
随着风电装机容量稳定增长，风力发电量持续增长，2009-2020 年，我国风力发
电量年复合增长率达 29.30%。
                                        2009-2020年我国风力发电量及增长率
       5,000                                    （单位：亿千瓦时）                                          4,665.00 120%
       4,500        111.14%
                                                                                                   4,053.00
                                                                                                                      100%
       4,000                                                                                3,658.00
       3,500
                              78.89%                                               3,046.00                           80%
       3,000
                                                               2,408.61
       2,500                     49.91%                                                          60%
                                              34.17%
                                      39.15%            1,855.91
       2,000                                     1,597.63
                                          1,382.64                                               40%
       1,500                                                         29.78%26.46%
                                   1,030.50
       1,000                 740.55
                      494.00                                                    20.09%           20%
        500    276.15                                         16.17%                          15.10%
                                                       15.55%                          10.80%
           -                                                                                     0%
               2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年
                                                 风力发电量                    增长率
       数据来源：中国电力企业联合会
        2020 年全国 6MW 及以上电厂发电设备风电平均利用小时数 2,073 小时，同
比减少 10 个小时，降低 0.48%，由于近几年全国风电运行状况持续好转，全国
弃风量和弃风率持续双降，风电迎来高质量发展。2020 年，全国风电平均利用
小时数较高的地区是福建（2,880 小时）、云南（2,837 小时）、广西（2,745 小
时）、四川（2,537 小时）。
                                                          217
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             2009-2020年我国6MW及以上电厂发电设备风电利用小时
                              （单位：小时）
     2,077   2,047                                                            2,103   2,083   2,073
                                     2,025
                     1,875   1,929           1,900                    1,949
                                                     1,724   1,745
    2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
    数据来源：中国电力企业联合会
     ②弃风现象有效缓解
     2020 年全年弃风电量 166 亿千瓦时，平均利用率 97%，较上年同期提高 1
个百分点，弃风限电状况进一步得到缓解。2016 年在煤炭去产能的压力下，地
方政府为了保煤炭，火电的上网权重有所增加，加之 2016 年全国用电量增速趋
缓，新能源消纳承压，弃风现象严重，弃风率达到近十年最高峰。随后，国家出
台了多项政策，如风电的红色预警机制、解决风光上网调峰问题的火电厂灵活改
性政策等，自 2017 年起，我国弃风限电现象有效改善。
                              2011-2020年我国弃风率变化图
                     17.00%                              17.10%
       16.20%                                   15.00%
                                                                     12.00%
                              10.70%
                                       8.00%
                                                                              7.00%
                                                                                      4.00%
                                                                                              3.00%
      2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
    数据来源：中国能源网、国家能源局
                                                 218
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     3、进入本行业的主要障碍
     （1）政策壁垒
     根据《风电开发建设管理暂行办法》（国能新能〔2011〕285 号）规定，风
电场开发前期工作包括选址测风、风能资源评估、建设条件论证、项目开发申请、
可行性研究和项目核准前的各项准备工作，企业从事风电场的开发建设运营需要
经过相当严格的审批程序。企业需要获得当地（省级）政府主管部门以及各职能
主管单位对土地、环保、地灾、水保、林业、军事、文物和电网接入等方面的审
查并获得所有前期支持性批复文件，在取得各项支持性文件的基础上，取得发改
委核准之后，需要履行土地使用权证办理程序以及办理后续项目开工建设权证
等。项目建设完成后的竣工验收需要所在省级政府能源主管部门审核并报国务院
能源主管部门备案，电网企业对项目并网调试验收进行监督审核。
     （2）技术壁垒
     风力发电开发项目属于技术密集型行业，近几年，我国风电行业技术革新较
快，风电项目开发、建造及运营等过程中对技术上要求都非常高。风电场开发项
目前期工作如风场的选址与风资源评估的技术要求，风场选址需要对众多影响因
素进行深入的研究与分析，包括风能资源及其他气候条件、可施工性、运输条件、
风电场的规模及位置、风机初步选型及分布位置、上网电价、升压站等配套系统、
并网条件、电网系统的容量等。风电场建设过程中，对风电发电相关设备的选型、
系统设计与规划均具有较高的技术含量，风电技术装备是风电产业的重要组成部
分，是风电场运营的基础和保障。风电项目开发需要企业具备丰富的实践经验，
对缺乏技术积累的新进入者构成了较高的技术壁垒。
     （3）资金壁垒
     风电行业是资本密集型行业，投资规模大，是典型的重资产行业。根据国务
院《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51
号）规定，电力行业项目的最低资本金比例是 20%，所以风电场的投资开发建设
需要预先投入大量的资金，回收期较长，进入门槛相对较高，开发建设运营风电
场具有很强的资产专用性和显著的沉淀成本特征。
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     （4）人才壁垒
     随着新能源和可再生能源产业的快速发展，国家对新能源和可再生能源行业
支持力度加大，可再生能源已成为竞争激烈的战略性新兴产业，促使行业对高素
质专业人才需求不断增加，但同时风电行业属于技术密集型产业，市场机制和管
理体系、产品和技术快速的更新迭代，对风电场的项目开发、建设及运营维护等
各环节的要求不断提高，综合性不断增强，造成具有丰富实践经验的研发与管理
人才缺乏。系统掌握风电产业知识并具有丰富实践经验的复合型管理人才缺乏，
是市场新进入企业的主要壁垒之一。
     4、影响行业发展的有利和不利因素
     （1）行业发展的有利因素
     ①我国能源需求旺盛，行业增长空间广阔
     随着工业化、城镇化进程加快，我国能源需求快速增长，已成为全球第一大
能源消费国。2020 年 2 月 28 日，国家统计局发布《2019 年国民经济和社会发展
统计公报》显示，2019 年我国能源消费总量 48.60 亿吨标准煤，同比增长 3.3%，
增速与 2018 年持平，能源消费增速达到近年来最高水平。2001-2019 年，我国能
源消费总量由 15.55 亿吨标准煤增长到 48.60 亿吨标准煤，年均复合增长率达到
6.54%。根据 2019 年 7 月《BP 世界能源统计年鉴》的统计数据，2018 年我国占
全球能源消费量的 24%和全球能源消费增长的 34%，我国连续 18 年成为全球能
源增长的最主要来源。
     根据―新三步走‖战略规划，我国 2020 年要全面建成小康社会，2050 年基本
实现现代化，我国经济仍保持平稳较快增长的速度，未来对能源的需求依旧旺盛。
增加能源的多元化供应、确保能源安全已成为我国经济社会发展的重要任务，开
发利用可再生能源成为国家能源发展战略的重要组成部分。
     ②政策支持推动风电持续增长
     近年来，国家陆续发布了《能源发展战略行动计划（2014-2020 年）》《风
电发展―十三五‖规划》和《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》，鼓励大
力发展风电，加快开发中东部和南方地区风电，有序建设―三北‖大型风电基地，
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积极稳妥推进海上风电开发，不断提高发电效率，降低发电成本，实现与常规电
力同等竞争。尤其 2018 年以来，国家出台了《关于减轻可再生能源领域企业负
担有关事项的通知》《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》《分散式风
电项目开发建设暂行管理办法》和《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制
的通知》等文件，通过扫除体制机制障碍，不断优化政策环境，为风电产业发展
保驾护航。
     ③能源结构优化的需求
     在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益
受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。目前我国电
源结构仍以煤电为主，根据电力规划设计总院发布的《中国能源发展报告 2018》，
2018 年我国非化石能源消费占一次能源消费比重提高至 14.3%，其中风能占比为
2.4%。《风电发展―十三五‖规划》指出，―十三五‖期间风电建设总投资将达到
7,000 亿元以上，到 2020 年底，风电年发电量要确保达到 4,200 亿千瓦时，约占
全国总发电量的 6%，为实现非化石能源占一次能源消费比重达到 15%的目标提
供重要支撑。在调整能源结构和应对气候变化的双重约束下，在国家相关部门重
视和多重政策的支持下，风电已成为我国第三大电源，大力发展风电、太阳能等
技术成熟、经济性较好的可再生能源就显得十分重要。
     ④技术研发推动风电产业快速发展
     当前，我国风电产业技术创新能力和速度不断提升，不仅具备大兆瓦级风电
整机自主研发能力，而且形成了完整的风电装备制造产业链。一是新产品研发和
迭代速度不断加快，2006 年新机型可以在 5-6 年内保持市场地位，而这一周期在
近两年缩短至 2-3 年，仅 2018 年，我国风电整机企业就发布了 20 多款全新的机
型。二是在大容量机组研发，长叶片、高塔架应用等方面处于国际领先水平，引
领全球风电发展。目前，国内已经推出了陆上 3MW 系列机型和海上 8MW 系列
机型；国内制造的最长叶片达到 91 米；风轮直径则在过去十年增长了一倍以上，
目前全球最大风轮直径为 171 米，由中国船舶重工集团海装风电股份有限公司保
持；国内最高轮毂高度超过了 150 米，更高的 160 米机组也即将进入市场。三是
新技术应用不断涌现。以激光雷达为代表的新型传感技术在主流新机型研发中的
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广泛应用，可以在减少阵风冲击的同时，优化机组发电效率；叶片涡流发生器、
叶尖小翼等增强气动技术的应用，能够显著提高发电性能；高塔架（柔塔和混塔）
技术的应用，大幅提升了机组在低风速地区的应用前景；集中监控、故障预测和
寿命分析技术也使得风电整体管理变得更加智能高效。大量技术创新推动着我国
风电发电成本稳步下降。
     （2）影响行业发展的不利因素
     ①风电发展与电网规划和建设不协调
     我国风能资源优渥的区域主要集中在―三北‖（西北、华北和东北）地区，而
我国 75%以上的能源需求集中在东部、中部地区，即风资源集中的地方基本都远
离负荷中心，当地市场难以消纳大量的电力资源，因而对跨区域输电、远距离输
电等电网建设提出了较高的要求。2019 年，东、中、西部和东北地区用电量占
全国比重分别为 47.2%、18.7%、28.3%、5.8%。作为我国经济发展龙头地区，东
中部在未来很长时间内仍将是我国电力消费的主要区域。为保障电力安全供应、
促进清洁低碳发展，加快西部北部大型风电、太阳能发电等能源基地开发，大规
模、远距离输电至东中部负荷地区是必然要求。电网建设滞后已经成为制约风电
发展的一个重要因素。
     ②经济性仍是制约风电发展的重要因素
     与传统的化石能源电力相比，风电的发电成本仍比较高，补贴需求和政策依
赖性较强，行业发展受政策变动影响较大。
     近年来，与风电场开发相关的施工成本、征地成本、材料成本等均有上升，
抵消了部分因风机成本下降带来的有利因素；此外，随着全社会平均工资的逐年
递增，风电场建设及运营的人力相关成本亦随之增长。另外，国家发改委自 2014
年 12 月起多次下调了陆上风电的标杆上网电价，对风电场运营企业的利润空间
进行了一定的削减和压缩。
     2018 年 5 月 18 日，国家能源局印发了《关于 2018 年度风电建设管理有关
要求的通知》（国能发新能〔2018〕47 号），规定自通知印发之日起尚未印发
2018 年度风电建设方案的省（自治区、直辖市）新增集中式陆上风电项目和未
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确定投资主体的海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价；2019
年起各省（自治区、直辖市）新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应
全部通过竞争方式配置和确定上网电价。未来风电上网的竞价机制将对风电场运
营企业的盈利能力、利润空间产生一定的影响。
     ③国家补贴滞后
     以风电和光伏为代表的可再生能源的快速发展和壮大，离不开补贴政策的
大力支持，但在行业快速增长的过程中，补贴也从行业发展的推动力，变成了
阻碍行业进一步扩张的制约因素。从 2006 年开始征收的可再生能源电价附加收
入是补贴资金的主要来源，自 2012 年以来，受各种因素影响，补贴资金缺口呈
现增大趋势，多数风电项目难以及时获得补贴，增加了风电企业的资金成本和融
资压力。
     5、行业技术水平与技术特点
     （1）风力发电机组的单机容量持续增大
     风能的大规模开发将有效降低风电成本，这种大规模开发要求风电机组的大
型化。目前，风电机组尺寸的进一步大型化已成为风电技术的重要发展方向，并
随着海上风电开发得以加强，相关技术发展将成为未来风电技术的重要趋势。
2018 年，我国新增装机的风电机组平均功率为 2.2MW，同比增长 3.4%，截至
2018 年底，累计装机的风电机组平均功率为 1.7MW，同比增长 2.5%。
     2018 年，中国新增风电机组中，2MW 风电机组装机占全国新增装机容量的
50.6%，2-3MW（不包含 3MW）新增装机占比达 31.9%。与 2017 年相比，2-3MW
（不包含 3MW）机组市场份额同比增长了 31.7%，2MW 机组市场份额同比下降
了 7.8%。未来随着多家国内风电制造商 3-4MW 风电机组的陆续推出，预计陆上
风电机中 3MW 以上机组将成为主流机型；海上机型随着金风科技新一代海上大
兆瓦产品——GW6S 平台及整体解决方案的推出，标志着中国 6MW 以上大容量
海上风机技术已开发成熟，将进入大规模商业应用阶段。
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                   2018年我国不同功率风电机组新增装机容量比例
                                                 6.0MW及以上, 0.30%
                         4.0MW~5.9MW,
                             5.80%                  1.5MW~1.9MW, 4.20%
               3.0MW~3.9MW,
                   7.10%
               2.1MW~2.9MW,                                 2.0MW, 50.60%
                   31.90%
    数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）
     截至 2018 年底，中国风电累计装机中，2MW 以下（不包含 2MW）累计装
机容量市场占比达到 48.1%，其中，1.5MW 风电机组累计装机容量占总装机容
量的 41.6%，同比上升近 1 个百分点。2MW 风电机组累计装机容量占比上升至
36.6%，同比增长了 16.2%。
               2018年我国不同功率风电机组累计装机容量比例
               4.0MW及以上, 1.50%
                                                         小于1.5MW, 5.30%
              3.0MW~3.9MW,
                  2.60%
              2.1MW~2.9MW,
                  11.20%
                                                          1.5MW, 41.60%
                  2.0MW, 36.60%
                                                       1.6MW~1.9MW,
                                                           1.20%
    数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）
     （2）高塔架技术提升风电机组发电量
     采用高塔架技术提升机组发电量是当今世界流行且成熟的一种技术手段，高
塔架技术切实地改善了地区风电资源条件较差的现状，通过提升风电塔架高度，
将轮毂托举在风速更高的空中，使东北、山东、江苏、河南、安徽、湖南、湖北、
广东、福建等不少风切变指数较高的地区，也能充分利用风电资源，实现―绿色
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发电‖。但高塔架并非简单增加塔架高度，需要对钢混塔涉及一系列的技术革新，
如混凝土结构超大弯矩的承载能力、钢混塔的疲劳周期级别提升、混凝土结构与
钢结构结合点设计与实现等。
     （3）海上风电技术成为重要研发方向
     我国陆上风电装机容量居于世界首位，海上风电兼具发电利用小时数高、靠
近电力负荷中心、不占用土地等多重优势，在国家产业政策引导下进入快速发展
期。我国海岸线长约 18,000 多公里，岛屿 6,000 多个。近海风能资源主要集中在
东南沿海及其附近岛屿，风能密度基本都在 300 瓦/平方米以上，台山、平潭、
大陈、嵊泗等沿海岛屿可达 500 瓦/平方米以上，其中台山岛风能密度为 534 瓦/
平方米，是我国平地上有记录的风能资源最大的地方。根据风能资源普查成果，
我国 5-25 米水深、50 米高度海上风电开发潜力约 2 亿千瓦；5-50 米水深、70 米
高度海上风电开发潜力约 5 亿千瓦。大力发展海上风电，不仅可以满足东部用电
需求，陆、海风电相结合，更会加快我国绿色发电的步伐。海上风电是我国―一
带一路‖倡议及―十三五‖新能源规划的重点产业，是推动沿海经济发达地区能源
转型的重要手段。
     （4）风电产业的数字化、智能化发展迅速
     《中国制造 2025》明确提出，智能制造是未来中国制造发展的重要方向。
中国已成为全球第一风电大国，在智能制造的背景下，智能化、信息化、大数据、
云计算等理念迅速被引入到风电机组设计制造、开发建设和运营管理的各个环
节，风电产业的现代化程度大大提高。随着全球大数据、互联网和数字化技术的
不断发展，数字化应用已经深入智能制造和智慧服务的各方面，将互联网、大数
据的思维应用于风电设备制造和风电场运维，并进行基于数据的资产性能管理，
进一步提高发电量和运维质量，降低载荷，节约成本。通过数字化驱动创新，实
现能源互联网和多能互补，实现负荷与电源的统一管理，必将成为未来发展的趋
势。
       6、上下游行业之间的关联性、上下游行业发展状况
     （1）行业上游
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     风电产业链的上游行业主要是风电设备制造行业，主要包括风电机组整机制
造企业以及风电机组零部件供应商。近年来我国风电行业上游市场集中度得到进
一步提高。彭博新能源财经发布的《2019 年中国风电整机制造商新增吊装容量
排名》显示，2019 年中国新增吊装容量高达 28.9GW，其中，金风科技新增装机
容量达到 8.01GW，国内市场份额达到 28%；其次为远景能源科技有限公司、明
阳智慧能源集团股份公司、运达风电和上海电气，前五家市场份额合计达到 76%，
前十家则占据了 94%的市场份额。近 5 年，风电整机制造商的市场份额集中趋势
明显，未来行业龙头效应将继续凸显，具备规模优势、技术优势、管理优势的龙
头企业的市场份额将进一步扩大，主要的竞争也将在前几大企业中展开。总体来
看，风电上游设备制造领域市场竞争激烈，市场化程度较高，伴随着技术进步和
行业整合，风电设备成本将进一步降低，对风力发电行业的发展起到正向推动作
用。
     （2）行业下游
     行业下游主要是电网公司，公司所发电力通过电网公司供应到工业及城乡居
民等具体电力需求方。根据《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的规定，
保障性收购电量部分通过优先安排年度发电计划、与电网公司签订优先发电合同
（实物合同或差价合同）保障全额按标杆上网电价收购；市场交易电量部分由可
再生能源发电企业通过参与市场竞争方式获得发电合同。随着电力市场化改革的
推进，未来竞价上网将成为电力行业的普遍趋势，风电上网电价和电量将随着电
力供需形势波动。
       7、行业特有的经营模式
     风力发电业务的运营主要涉及风电场的建设、运营管理以及向下游客户销售
电力等环节。
     风电场的开发建设阶段，主要采取 EPC 总承包模式，即由承包商向项目公
司提供包括设计、施工、设备采购、安装和调试和竣工等全套服务的模式，项目
公司负责对风电场开发建设期间的现场管理。风电场建设完成后，项目公司获取
并入电网公司的计入批复。风电场的运营具体内容包括电场内的生产设备、设施
的运行及日常维护和检修等，一般由项目公司负责，或者委托第三方来运营。风
                                   226
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电的电力销售目前主要采用直接销售方式，即与当地电网公司签署购售电协议，
将风电场所发电量并入指定的并网点，实现电量交割，电价按照国家发改委确定
的标杆上网电价或通过市场化竞争确定的电价执行。随着电力市场化改革不断深
入，电力销售市场化交易规模在持续扩大。
     8、行业的周期性、区域性和季节性
     （1）周期性
     风电行业的发展主要受国家政策、风能资源、风电成本、电网建设等多种因
素的影响，其中国家政策对风电行业阶段性发展影响相对较大。通过我国风电发
展历程来看，国家政策的变化引起了产业装机容量爆发式的增长或阶段性的下
降。同时作为国家战略新兴产业，风力发电行业始终受到国家能源局、发改委等
政府主管部门的积极鼓励与广泛重视，政府调控有利于行业长期健康有序成长，
减少产能过剩、无序竞争等不利局面出现。
     （2）区域性
     我国风能资源的分布具有明显的区域性特征。我国位于亚洲大陆东部、濒临
太平洋，内陆山系较多，地形复杂，青藏高原耸立我国西部，改变了海陆影响所
引起的气压分布和大气环流，导致我国风力资源主要集中在西部和北部地区。随
着海上风电的发展，沿海风能资源丰富的地区的风电场的装机容量也在扩张。目
前，我国风电场主要集中在东北、华北、西北及东南沿海。
     （3）季节性
     我国地处北半球北温带，我国风能资源的季节性很强，一般春、秋和冬季丰
富，夏季相对贫乏，在季节性上与水能资源有一定的互补性。我国水能资源是夏
季丰富，南方的雨季大致是 3-6 月或 4-7 月，因此，大规模发展风力发电可以在
一定程度上弥补我国水电冬春两季枯水期发电电力和电量的不足。
     公司目前运营的风电场分布在浙江省沿海，地处风能资源的―沿海及岛屿丰
富带‖，其季节性特征为夏半年的风速较小，冬半年的风速较大，因此公司风力
发电量呈现一、四季度多于二、三季度的季节性。
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       9、市场竞争格局
       （1）行业内主要企业及其市场份额
       风电行业资金壁垒较高，目前，我国风电场投资运营的市场参与者以大型央
企和国企为主。近年来，随着国家产业政策支持，风电行业增长态势明显，参与
者正在增多。2018 年，我国风电有新增装机的开发企业共 90 多家，前 15 家新
增装机容量合计约 15.26GW，占比达到 72%。截至 2018 年底，前十家开发企业
累计装机容量超过 140GW，占比 70%。
       2018 年我国风电新增装机容量排名前十位企业及市场份额占比情况表具体
如下：
                                             2018 年风电新增装
序号                      企业名称                                 市场份额占比
                                              机容量（GW）
 1      国家电力投资集团有限公司                            2.52           11.91%
 2      国家能源投资集团有限责任公司                        2.12           10.02%
 3      华润集团有限公司                                    1.98            9.36%
 4      中国华能集团有限公司                                1.19            5.62%
 5      中国广核集团有限公司                                1.17            5.53%
 6      中国大唐集团有限公司                                1.11            5.25%
 7      北京天润新能投资有限公司                            0.83            3.92%
 8      中国电力建设集团有限公司                            0.77            3.64%
 9      中国华电集团有限公司                                0.70            3.31%
 10     景泰新能源（上海）有限公司                          0.59            2.79%
                     合    计                              12.98          61.34%
      数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）
       截至 2018 年末我国风电累计装机容量前十名企业及市场份额占比情况表具
体如下：
                                             2018 年末风电累计
序号                      企业名称                                 市场份额占比
                                             装机容量（GW）
  1     国家能源投资集团有限责任公司                       39.80           19.00%
  2     中国华能集团有限公司                               20.23            9.66%
  3     中国大唐集团有限公司                               18.00            8.59%
  4     国家电力投资集团有限公司                           16.20            7.73%
                                       228
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                                            2018 年末风电累计
序号                      企业名称                                 市场份额占比
                                            装机容量（GW）
  5      中国华电集团有限公司                              13.72            6.55%
  6      中国广核集团有限公司                              12.96            6.19%
  7      华润集团有限公司                                   8.66            4.13%
  8      北京天润新能投资有限公司                           6.36            3.04%
  9      中国电力建设集团有限公司                           6.02            2.87%
 10      中国长江三峡集团有限公司                           4.74            2.26%
                     合    计                          146.69             70.02%
      数据来源：中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）
       （2）区域市场集中度较高
       2018 年，全国六大区域的风电新增装机容量所占比例分别为中南 28.3%、华
北 25.8%、华东 23%、西北 14.2%、西南 5.5%、东北 3.2%。―三北‖地区新增装
机容量占比为 43.2%，中东南部地区新增装机容量占比达到 56.8%。与 2017 年
相比，2018 年中南部地区增长较快，同比增长 33.2%。中南地区主要增长的省份
有河南、广西、广东。同时，东北、华北和华东地区装机容量均有增幅，分别同
比增长为 29.9%、8.2%和 9.3%；而西北和西南地区装机容量出现下降，西南地
区同比下降 33.8%，西北地区同比下降 11.5%。
       （3）行业市场化程度
       目前来看，风电行业的市场化程度不高，以国家能源投资集团有限责任公司、
中国华能集团有限公司等为代表的大型发电集团和能源投资公司是风电开发投
资的主力。随着风电产业开发投资成本降低、项目运营投资回报率提高，运营环
节中地方国企和民企的参与度也在逐渐提升。2018 年 5 月 18 日，国家能源局印
发了《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》（国能发新能〔2018〕47
号）规定，自通知印发之日起尚未印发 2018 年度风电建设方案的省（自治区、
直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过
竞争方式配置和确定上网电价。随着风电项目竞争方式配置的相关政策的执行，
未来竞争更加激烈，风电行业的市场化程度将会提高。
                                      229
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                    招股说明书
     10、行业利润水平的变动趋势及变动原因
     影响风电行业利润水平变动的因素很多。对于风电场来说，开工建设前，成
本端设备价格变动将影响风电场投运后的盈利。建成后，运营的风电场的成本端，
除运维费用外，相对固定，多是固定资产折旧；收入端，弹性较大，同时受上网
电价与上网电量影响，其中上网电价受国家监管，上网电量在装机容量固定的前
提下，由利用小时数决定。
     （1）风电装机成本逐年下降
     受益于风电的技术进步和规模扩大，近年来，风电装机成本下降明显。根据
国际可再生能源署（IRENA）发布的《可再生能源发电成本 2019》，近十年来，
全球陆上和海上风电成本分别下降了 40%和 29%，2019 年分别降至 0.053 美元/
千瓦时和 0.115 美元/千瓦时。
     （2）上网电价下调
     随着风电行业―风火同价‖目标的迫近，2018 年风电上网电价下调幅度较大。
2016 年 12 月，国家发改委发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价通知》
（发改价格〔2016〕2729 号），大幅下调 2018 年起的风电标杆上网电价，与 2016
年相比，2018 年Ⅰ类地区风电上网电价下调 0.07 元/千瓦时，Ⅱ、Ⅲ类地区下调
0.05 元/千瓦时，Ⅳ类地区下调 0.03 元/千瓦时。2018 年 5 月 18 日，国家能源局
印发了《关于 2018 年度风电建设管理有关要求的通知》（国能发新能〔2018〕
47 号），规定自通知印发之日起尚未印发 2018 年度风电建设方案的省（自治区、
直辖市）新增集中式陆上风电项目和未确定投资主体的海上风电项目应全部通过
竞争方式配置和确定上网电价。
     2019 年 5 月 21 日，发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》（发
改价格〔2019〕882 号），将风电标杆上网电价改为指导价。2019 年 I-Ⅳ类资源
区符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新核准陆上风电指导价分别调整为每
千瓦时 0.34 元、0.39 元、0.43 元、0.52 元（含税、下同）；2020 年指导价分别调
整为每千瓦时 0.29 元、0.34 元、0.38 元、0.47 元。自 2021 年 1 月 1 日开始，新
核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。
                                     230
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                               招股说明书
                           2009-2020年我国风电标杆电价变化趋势
                                   （单位：元/千瓦时）
 0.65
 0.60
 0.55
 0.50
 0.45
 0.40
 0.35
 0.30
 0.25
         2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                       Ⅰ类地区           Ⅱ类地区         Ⅲ类地区           Ⅳ类地区
        （3）弃风率下降，弃风电量减少
        由于国家密集出台多项政策来改善风电等新能源的消纳问题，主要包括风电
的红色预警机制、解决风光上网调峰问题的火电厂灵活性改造政策、解决北方地
区冬季弃风弃光严重的可再生能源清洁取暖的政策等，自 2017 年起，我国弃风
限电现象逐步改善。2020 年全国风电平均利用小时数 2,073 小时，同比减少 10
小时；2020 年全国全年弃风电量是 166 亿千瓦时，同比减少 3 亿千瓦时，平均
弃风率 3.00%，同比下降 1 个百分点。弃风限电状况明显缓解。
                             近年来我国弃风电量及弃风率情况
                                   （单位：亿千瓦时）
600             17.00%                                17.10%                                    18.00%
                                        15.00%       497                                        16.00%
500 16.20%
                                                               419                              14.00%
400                                                                  12.00%                     12.00%
                                            339
300                      10.70% 8.00%                                   277                     10.00%
                 208                                                                            8.00%
200                        162                                   7.00%        169       166     6.00%
          123                     126                                                  3.00%    4.00%
100                                                                            4.00%
                                                                                                2.00%
  0                                                                                             0.00%
        2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年
                                    弃风电量                    弃风率
      数据来源：中国能源网、国家能源局
        11、行业发展趋势
        （1）风电机组大型化成为发展趋势
                                                  231
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     在风场建设成本中，风力发电机组占比约 60%，剩余为基础、施工、塔筒、
升压站等建安成本。在风机单机功率大型化以及叶轮直径不断增加的进程中，得
益于技术发展、供应链成熟化等因素，风机机组成本基本保持不变，而单机功率
越大，所需机位点越少，叶轮直径越大，其风能捕获能力及风能转化率越高，而
风电度电成本则相应越来越低。亦即，同规模风电场下，大功率及大叶轮直径风
机能够有效降风场整体制造、建设及运营等成本。目前，风电机组尺寸的进一步
大型化已成为风电技术的重要发展方向，并随着海上风电开发得以加强，相关技
术发展将成为未来风电技术的重要趋势。
     （2）分散式风电将成为行业未来新增长点
     分散式接入风电项目是指位于用电负荷中心附近，不以大规模远距离输送电
力为目的，所产生的电力就近接入电网，并在当地消纳的风电项目。2011 年 11
月 17 日，国家能源局印发《分散式接入风电项目开发建设指导意见》 国能〔2011〕
374 号），对分散式接入风电项目进行了定义。2017 年 5 月 27 日，国家能源局
下发《关于加快推进分散式接入风电项目建设有关要求的通知》（国能发新能
〔2017〕3 号），明确了分散式风电项目开发建设应按照―统筹规划、分布实施、
本地平衡、就近消纳‖的总体原则推进。2017 年 10 月 31 日，国家发改委、国家
能源局印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》（发改能源〔2017〕
1901 号），分散式风电扶持政策进一步升级，推进分散式风电市场化交易试点，
标志着分布式发电市场化交易正式落地，同时明确提出分散式接入风电项目不受
年度指导规模的限制。湖南省、山西省、山东省、河北省、河南省、内蒙古自治
区、新疆等也相继发布了―十三五‖分散式风电建设方案。消纳有保障、不受指标
约束、项目建设周期短是分散式风电的优势，此外，作为集中式风场的补充，可
以有效地提高风能资源的利用率。分散式风电有望迎来快速发展期，成为风电行
业新的增长点。
     （3）海上风电迎来快速发展期
     2017 年 5 月 4 日，国家发改委联合国家海洋局印发《全国海洋经济发展―十
三五‖规划（公开版）》，提出应因地制宜、合理布局海上风电产业，鼓励在深
远海建设离岸式海上风电场，调整风电并网政策，健全海上风电产业技术标准体
                                    232
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系和用海标准。根据《风电发展―十三五‖规划》，2020 年我国海上风电开工规
模达 10GW，累计并网容量力争达 5GW 以上。随着系列政策的出台落地、经验
的积累和经济性的凸显，我国海上风电有望在―十三五‖期间迎来黄金时代。2018
年海上风电发展提速，新增装机 436 台，新增装机容量达到 1.65GW，同比增长
42.7%，累计装机容量达 4.44GW。2018 年，我国海上风电新增装机分布在江苏、
浙江、福建、河北、上海、辽宁和广东七省市；其中，江苏新增海上风电装机容
量达 0.96GW，占全国新增装机容量的 57.9%，其次分布为浙江 9.4%、福建 9.3%、
河北 7.5%、上海 6.0%、辽宁 5.6%和广东 4.3%。随着我国海上风电建设成本持
续优化、配套产业日渐成熟，海上风电也迎来―加速期‖。江苏、浙江、广东及福
建等沿海区域将成为海上风电发展重点区域。
     （4）可再生能源配额考核和绿色证书交易机制将是未来能源转型的有效市
场化措施
     可再生能源电力配额考核制度及配套的绿色电力证书交易机制是国际上普
遍采用的可再生能源产业扶持政策。2017 年 1 月 18 日，国家发改委、财政部和
国家能源局发布《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的
通知》（发改能源〔2017〕132 号）规定，国家可再生能源信息管理中心按月核
定和核发绿色电力证书，已获得绿证的发电企业自 2017 年 7 月 1 日起可在全国
绿色电力证书认购平台正式挂牌出售绿证。我国绿色电力证书自愿认购交易正式
启动。
     2017 年 11 月，国家发改委、国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施
方案》，提出实行可再生能源电力配额制，并提到今后将出台―《可再生能源电
力配额及考核办法》‖。2018 年，国家能源局先后下发了两次《可再生能源电力
配额及考核办法（征求意见稿）》和一次《关于实行可再生能源电力配额制的通
知（征求意见稿）》。2019 年 5 月，国家发改委、国家能源局印发《关于建立
健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》（发改能源〔2019〕807 号），明确
各省级能源主管部门牵头承担消纳责任权重落实责任，消费侧市场主体，即售电
企业和电力用户协同承担消纳责任，电网企业承担经营区消纳责任权重实施的组
织责任，并确定自 2020 年 1 月 1 日起全面进行监测评价和正式考核。配额制度
正式出台。配额制可以有效解决补贴标准和退出的问题，绿色电力证书交易有效
                                   233
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缓解财政缺口，引导价格走向市场化。
三、发行人在行业中的竞争地位
   （一）发行人主要产品的市场占有率及变化趋势
     报告期内，公司在全国同行业市场份额情况如下：
                             期末累计控股装机容量                      期间上网电量
  业务          期间             （万千瓦）                            （亿千瓦时）
                           装机容量           市场份额            上网电量         市场份额
           2018 年                  80.02             0.227%           10.75              0.087%
  水电     2019 年                  79.52             0.223%           18.84              0.145%
           2020 年                  79.42             0.215%           12.12              0.089%
           2018 年                   1.35             0.007%             0.11             0.003%
  风电     2019 年                   1.35             0.006%            0.10              0.002%
           2020 年                  31.83             0.113%            0.54              0.012%
           2018 年                  94.75             0.543%            8.32              0.469%
 光伏发
           2019 年                 148.16             0.724%           12.91              0.577%
   电
           2020 年                 157.36             0.621%           20.67              0.791%
    数据来源：全国数据来源于中国电力企业联合会、国家能源局
    注：光伏发电上网电量统计不包含分布式光伏电站直接销售给屋顶业主的电量。
     公司的水电站均在浙江省内，公司拥有浙江省第二大装机规模的水电站（除
抽水蓄能电站外）即北海滩坑水电站，2018 年-2019 年公司水力发电量在浙江省
内的市场份额情况如下：
                                                                                单位：亿千瓦时
           项   目                          2019 年                          2018 年
公司水力发电量                                            19.14                             10.89
浙江省水力发电量                                         256.58                           180.04
           占   比                                       7.46%                            6.05%
    数据来源：Wind，国家统计局
   （二）公司获得的主要荣誉
     截至本招股说明书签署之日，公司获得的荣誉主要有如下：
                                             234
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                            招股说明书
序号                  荣誉名称               颁发时间            颁发单位
                                                        浙江省质量协会、浙江省总工
        2013 年浙江省优秀质量管理小组成果
  1                                          2013.06    会、浙江省科技技术协会、浙
        发布会二等奖
                                                        江省质量监督局
  2     电力安全生产标准化二级企业           2013.12    国家能源局浙江监管办公室
  3     农村水电站安全生产标准化一级单位     2016.04    中华人民共和国水利部
  4     水电站安全生产标准化一级单位         2018.03    中华人民共和国水利部办公厅
        2017 年度浙江省电力行业 QC 小组活
  5                                          2018.04    浙江省电力行业协会
        动优秀成果二等奖
  6     2018 年度―省级平安单位‖            2018.11    浙江省公安厅
   （三）主要竞争对手情况
       1、行业主要竞争对手概况
       公司专注于利用可再生能源进行发电，包括水力发电、光伏发电及风力发电。
发电行业是国有企业较为集中的领域，公司在发电行业的竞争对手主要有三大
类：
       第一类是以―五大三小‖为代表的国有大型发电企业。五大发电集团分别是国
家能源投资集团有限责任公司、中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限
公司、中国华电集团有限公司和中国大唐集团有限公司。三小发电公司分别是国
投电力控股股份有限公司、华润电力控股有公司和中国广核集团有限公司。
       第二类是地方性国有能源企业，是地方能源供应及优化能源结构的重要贡献
者，在与地方政府及企业合作方面具有一定的竞争优势，在国家和地方政策的支
持下，在新能源发电行业中均占有一定的市场份额。
       第三类是民营企业、外资企业和其他企业等。电站投资运营属于资本密集型
行业，对企业的资金实力要求较高，所以大型国企的竞争优势较强，但民营企业、
外资企业等依靠自身灵活多变的机制、强大的执行力，以及通过资本市场融资平
台，也从行业竞争中脱颖而出。
       2、行业主要竞争对手情况
       （1）国家能源投资集团有限责任公司
                                       235
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                   招股说明书
     国家能源投资集团有限责任公司（以下简称―国能投‖）于 2017 年 11 月 28
日正式挂牌成立，是由中国国电集团公司和神华集团有限责任公司两家世界 500
强企业合并重组而成，注册资本是 1,020.95 亿元，拥有煤炭、常规能源发电、新
能源、交通运输、煤化工、产业科技、节能环保、产业金融等 8 大业务板块。截
至 2019 年底，国能投水电装机容量 1,863 万千瓦、风电装机容量 4,116 万千瓦、
太阳能及其他装机容量 134 万千瓦。
     （2）中国华能集团有限公司
     中国华能集团有限公司（以下简称―华能集团‖）成立于 1989 年 3 月 31 日，
注册资本是 349 亿元，经营业务包含电源的开发、投资、建设、经营和管理，电
力（热力）的生产和销售，金融、交通运输、新能源、环保相关产业及产品的开
发、投资、建设、生产、销售等。截至 2019 年底，华能集团水电装机容量 2,697
万千瓦、风电 1,996 万千瓦、光伏 400 万千瓦。
     （3）国家电力投资集团有限公司
     国家电力投资集团有限公司（以下简称―国家电投‖）成立于 2003 年 3 月 31
日，是由中国电力投资集团公司与国家核电技术有限公司合并重组而成，注册资
本是 350 亿元，是同时拥有水电、火电、核电、新能源资产的综合能源企业集团，
业务涵盖电力、煤炭、铝业、物流、金融、环保、高新产业等领域。截至 2019
年底，国家电投水电累计装机容量 2,393.84 万千瓦、风电 1,931.77 万千瓦。
     （4）中国华电集团有限公司
     中国华电集团有限公司（以下简称―华电集团‖）成立于 2003 年 4 月 1 日，
注册资本为 370 亿元人民币，是国家电力体制改革组建的五家国有独资发电企业
集团之一。公司业务包含火力发电、水力发电、风力发电等其他能源。截至 2019
年底，华电集团水电装机容量 2,728.54 万千瓦、风电及其他装机容量 1,744.11
万千瓦。
     （5）中国大唐集团有限公司
     中国大唐集团有限公司（以下简称―大唐集团‖）成立于 2003 年 4 月 9 日，
是在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，注
                                     236
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                              招股说明书
册资本是 370 亿元人民币，主要从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理，
组织电力（热力）生产和销售等业务。截至 2019 年底，大唐集团水电装机容量
2,707 万千瓦、风电 1,693 万千瓦。
      （6）其他主要上市公司情况
序号        公司名称                                 公司简介
        中国长江电力股     成立于 2002 年 11 月 4 日，注册资本 2,200.00 亿元，主要从事水
  1     份 有 限 公 司     力发电的项目开发、建设及运营。截至 2020 年 6 月 30 日，水电
        （600900.SH）      装机容量达到 45,495MW。
        华能澜沧江水电     成立于 2001 年 2 月 8 日，注册资本 180.00 亿元，主要经营水电
  2     股份有限公司       开发、水力发电、电力销售和工程建设等业务。截至 2020 年 6
        （600025.SH）      月 30 日，已投产装机容量达 23,183.8MW。
                           成立于 1997 年 9 月 23 日，注册资本 13.60 亿元，主要业务包括
        甘肃电投能源发
                           水力发电、风力发电和光伏发电。截至 2020 年 6 月 30 日，已发
  3     展股份有限公司
                           电水电权益装机容量 1,698.9MW，已发电风力权益装机容量
        （000791.SZ）
                           818.1MW，已发电光伏权益装机容量 136MW。
        中节能风力发电     成立于 2006 年 1 月 6 日，注册资本 415.56 亿元，主要从事风力
  4     股份有限公司       发电的项目开发、建设及运营。截至 2020 年 6 月 30 日，风电累
        （601016.SH）      计装机容量达到 3,229MW，权益装机容量 2,994.7MW。
        龙源电力集团股     成立于 1993 年 1 月 27 日，注册资本 80.36 亿元，主要从事风电
  5     份 有 限 公 司     场的设计、开发、建设、管理和运营。截至 2020 年 6 月 30 日，
        （0916.HK）        风电控股装机容量达到 20,225.54MW。
                           成立于 2002 年 10 月 17 日，注册资本 6.18 亿元，公司专业从事
        江苏省新能源开
                           风能、生物质能和太阳能等新能源项目的投资开发及建设运营。
  6     发股份有限公司
                           截至 2020 年 6 月 30 日，公司风电项目装机容量 848.5MW，光
        （603693.SH）
                           伏发电项目装机容量 91.645MW。
        中节能太阳能股     成立于 1993 年 4 月 12 日，注册资本 30.07 亿元，公司业务以太
  7     份 有 限 公 司     阳能光伏电站的投资运营为主。截至 2020 年 6 月 30 日，运营光
        （000591.SZ）      伏电站装机容量约 4.01GW。
                           成立于 2010 年 4 月 16 日，注册资本 19.33 亿元，公司主要从事
        宁夏嘉泽新能源
                           光伏发电、集中式风力发电的开发和运营。截至 2020 年 6 月 30
  8     股份有限公司
                           日，公司风电并网装机容量 1,044.5MW，光伏电站并网装机容
        （601619.SH）
                           量是 50MW。
                           公司成立于 2002 年 8 月 8 日，注册资本 19.95 亿元，是一家以
        北京京运通科技     高端装备制造、新能源发电、新材料和节能环保四大产业综合发
  9     股份有限公司       展的集团化企业，包含了光伏发电和风力发电。截至 2020 年 6
        （601908.SH）      月 30 日，公司已并网的光伏电站累计装机容量为 1,240.94MW，
                           已并网的风力发电站累计装机容量为 148.50MW。
                                          237
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
   （四）本公司的竞争优势
     1、区位资源优势
     公司运营的水电站位于浙江省杭州市、丽水市，丽水市境内拥有瓯江、钱塘
江、闽江、飞云江、椒江等水系，辖区内水能资源理论蕴藏量 396.36 万千瓦，
可开发常规水电资源 327.83 万千瓦，约占浙江省可开发量的 40%，被水利部命
名为―中国水电第一市‖。此外，浙江省属于我国经济发达的省份之一，区域经济
发达使得电力需求旺盛，电力消纳情况良好。公司运营的光伏电站主要位于甘肃
和新疆，均是我国太阳能资源最丰富或很丰富的地区，日照时间长，大气透明度
高，光照充足。公司目前在建的海上风电场浙能嘉兴 1 号海上风电场和江苏竹根
沙（H2#）300MW 海上风电场分别选址在浙江省杭州湾嘉兴平湖海域和江苏省
东台市竹根沙及其附近海域，风电场风功率密度等级均为 3 级，风能资源具有较
好的开发价值。陆上风电项目分别位于宁夏、青海和新疆等风能资源丰富的地区。
总体来说，公司运营的电站区位优势明显。
     2、项目开发、运营及管理优势
     公司成立于 2002 年，作为以水电起家的可再生能源发电企业，通过近 20
年的开发和投资，截至 2020 年 12 月 31 日，公司自建了 7 座水电站、13 座光伏
电站和 4 座陆上风电场，均保持安全可靠运行；公司收购光伏项目 32 个，收购
项目接管后运营效益明显提升。因此，公司在水力发电、光伏发电及风力发电行
业具备较强的电站投资、开发、建设和运营管理能力和丰富经验。
     发行人具有先进管控体系和管理理念，结合行业特点，在创新管理提升方面
作了大量工作，建立了一套适合发行人管控需要的企业治理体系，尤其针对光伏
项目小、远、散的特点，采用精简高效的区域事业部制管理模式，取得很好的经
济效益和管理效益。
     多年来的运营管理，培养和锻炼了公司的管理团队和生产队伍，使其拥有先
进的生产管理经验和成本控制能力，熟练掌握市场开拓、项目备案、工程管理、
维护运营等关键环节，保障了项目实施的高效与安全，与主要客户和供应商保持
着良好的长期合作关系。报告期内各电站设备安全稳定运行，安全生产实现零事
                                   238
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
故，零伤亡，并通过完善技术措施、提高管理能力等手段，提高了电站发电效率，
增加经济效益。
     3、业务板块互补优势
     公司目前运营及在建的电站有水电站、光伏电站、陆上风电场和海上风电场。
从公司整体运营的角度来看，已形成了―水、风、光‖有效互补的发电业务经营模
式。从季节因素来看，风能资源的季节分布恰好与水能资源互补；从地域因素来
看，光能资源的区域性与水能资源互补；公司水电站所处流域枯水季是公司风电
多发的季节；在雨季，风电和光伏发电出力减弱，水电则是发电高峰期。公司因
地制宜、因时制宜，结合当地气候特点和资源禀赋，采取有针对性的策略发展可
再生能源，科学规划，合理布局，提高公司总体设备使用率和能源利用率，大幅
度提高了可再生能源发电的可靠性和灵活性。
     4、股东资源优势
     公司控股股东浙能集团是浙江省能源产业门类最全、电力装机容量最大的能
源企业，是浙江省委、省政府能源产业发展的主抓手、能源合作的主平台、能源
供应的主渠道、能源安全保障的主力军和环境保护的主战场。浙能集团净利润、
资产利润率和收入利润率指标均在发电行业名列前茅，经营效益位居浙江省前
列，在浙江省及全国享有较高的品牌知名度和较强的行业影响力。公司是浙能集
团境内水电、风电及光电开发与投资的唯一平台，浙能集团为公司的主营业务的
拓展和壮大提供了有力的支持和帮助。浙能集团与各级政府的良好战略合作关系
也为公司新能源发电项目的开发提供了有利条件。
     5、专业化人才团队优势
     自成立以来，公司始终专注于主营业务的发展，坚定走专业化道路，公司对
人才的培养持续投入较多资源，形成了专业的技术人才队伍。公司高度重视员工
的职业发展，注重通过不间断的内部轮岗培训和定岗培训等多种形式培养复合型
人才和专业岗位人才，不断提高员工综合技能和专业技能。公司汇聚了大批具有
交叉学科背景、丰富行业实践经验的大量优秀、高素质生产管理人才，其中本科
及以上学历占比近 70%，拥有中高级职称员工超过 150 人，形成了公司独特的人
才优势。
                                   239
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
   （五）本公司的竞争劣势
     1、融资渠道限制
     电站建设具有投资规模大、回收期长的特点，单靠公司自身积累难以完全满
足业务快速发展对资金的需求。报告期内，公司经营规模不断扩大，并储备了较
大规模的项目资源，有较多项目在建设及布局中，公司资金需求量将不断增加。
与同行业上市公司相比，公司资金来源主要是股东资本金、留存收益和金融借贷
等，融资渠道相对较窄，缺乏充分的资金支持可能制约公司的业务发展速度，影
响公司利润水平的提升。通过公开发行上市打通资本市场融资渠道，对于公司未
来发展具有重要意义。
     2、资本实力相对不足
     企业的资金实力是决定其能否实现扩张的重要因素，充足的资金也是吸引优
秀人才、业务快速发展的保障和基础。电力行业是资本密集型行业，需要持续的
资本投入来保持发展。近年公司通过增资扩股、利润留存、金融借贷等方式，推
动主营业务可持续发展，但相对于―五大三小‖为代表的国有大型发电企业，公司
资本实力相对较弱。
四、公司主营业务的具体情况
   （一）主要产品或服务的流程
     公司的主营业务为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、
开发、建设和运营管理。公司的主要产品是电力。
     公司电力生产的具体流程如下：
     1、水力发电
     水力发电原理是水流从引水隧道或压力钢管进入水轮机，推动其旋转，从而
将水的落差变成机械能。同时，水轮机带动与其相连的水轮发电机转子共同旋转，
与定子形成相对运动，通过切割磁力线将机械能转化为电能。
                                    240
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
     2、光伏发电
     光伏发电的基本原理是利用半导体界面的光生伏特效应，将太阳能通过太阳
能电池（光伏电池）直接转变为电能，通过并网逆变器转化为交流电，再通过升
压变电站升压后输送到电网中。
     3、风力发电
     风力发电的基本原理是将风能首先通过风机叶轮转化为机械能，再通过增速
机将旋转的速度提升来促使发电机发电，将机械能转化为电能，最后通过升压变
电站升压后输送到电网。
   （二）主营业务具体情况
     截至 2020 年 12 月 31 日，本公司运营及尚未并网发电的项目情况详见本节
―一、（二）发行人的主要产品‖。
                                   241
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     1、运营水力发电项目
     截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的水
力发电项目情况如下：
 项目       持股                   机组数量     装机容量     并网        项目   所属
                      运营电站
 公司       比例                     （台）     （万千瓦）   时间      所在地   电网
                                                     20.00   2008.08
北海水                                               20.00   2009.02   浙江省   华东
           65.00%   滩坑水电站        4
电                                                   20.00   2009.07   丽水市   电网
                                                      0.40   2011.08
                    华光潭一级                                         浙江省   华东
                                      2               6.00   2005.09
华光潭              水电站                                             杭州市   电网
           90.00%
水电                华光潭二级                                         浙江省   华东
                                      2               2.50   2004.05
                    水电站                                             杭州市   电网
                                                                       浙江省   华东
                    毛洋水电站        2               0.64   2005.08
大洋水                                                                 丽水市   电网
          100.00%
电                  新桥头水电                                         浙江省   华东
                                      2               0.32   2003.03
                    站                                                 丽水市   电网
                    岩樟溪一级                                         浙江省   华东
                                      2               2.00   2005.12
岩樟溪              水电站                                             丽水市   电网
           68.00%
水电                岩樟溪二级                                         浙江省   华东
                                      2               0.70   2008.06
                    水电站                                             丽水市   电网
                    谢村源二级                                         浙江省   华东
                                      2               1.60   1996.04
谢村源              水电站                                             丽水市   电网
           66.30%
水电                谢村源三级                                         浙江省   华东
                                      2               0.40   1999.04
                    水电站                                             丽水市   电网
                    安民一级水                                         浙江省   华东
                                      2               1.26   2004.04
安民水              电站                                               丽水市   电网
           63.00%
电                  安民二级水                                         浙江省   华东
                                      2               0.40   2004.09
                    电站                                               丽水市   电网
龙川水                                                                 浙江省   华东
           51.00%   应村水电站        2               3.20   2004.05
电                                                                     丽水市   电网
     2、运营光伏发电项目
     截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的光
伏发电项目情况如下：
                                          242
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                     招股说明书
                                                                                     装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站          项目类型        上网方式                   并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                                   （万千瓦）              范围时间
            清能发展持
长兴新能                    仙丰光伏电站         ―农光互补‖项目   全额上网             8.40    2017.06          -   浙江省湖州市   华东电网
            股 100.00%
            清能发展持
衢州光能                    力诺光伏电站         ―农光互补‖项目   全额上网             2.00    2016.06    2016.12   浙江省衢州市   华东电网
            股 100.00%
            清能发展持
松阳光伏                    松阳光伏地面电站     ―农光互补‖项目   全额上网             3.50    2016.06          -   浙江省丽水市   华东电网
            股 60.00%
松阳浙源           51.00%   松阳光伏小康电站     ―农光互补‖项目   全额上网             2.35    2018.06          -   浙江省丽水市   华东电网
                            金田铜业一、二期分                      自发自用、余
江北浙源         100.00%                         分布式                                 2.998    2018.06          -   浙江省宁波市   华东电网
                            布式光伏电站                            量上网
            清能发展持      京九电源屋顶光伏                        自发自用、余
永修浙源                                         分布式                                  1.80    2017.12          -   江西省九江市   华中电网
            股 100.00%      电站                                    量上网
            清能发展持      余杭梦想小镇屋顶                        自发自用、余
杭州浙源                                         分布式                                 0.114    2017.12          -   浙江省杭州市   华东电网
            股 60.00%       分布式光伏电站                          量上网
杭州湾浙                    金田材料分布式光                        自发自用、余
                 100.00%                         分布式                                  1.10    2018.12          -   浙江省宁波市   华东电网
源                          伏电站                                  量上网
                            中远海运重工屋顶                        自发自用、余
舟山浙源           51.00%                        分布式                                  1.99    2018.12          -   浙江省舟山市   华东电网
                            分布式光伏电站                          量上网
            清能发展持      中卫正泰迎水桥中
中卫光伏                                         集中式             全额上网             2.00    2013.12    2018.04   宁夏中卫市     西北电网
            股 51.00%       卫十五光伏电站
中卫太阳    清能发展持      中卫清银镇罗中卫
                                                 集中式             全额上网             3.00    2015.05    2018.04   宁夏中卫市     西北电网
能          股 51.00%       三十四光伏电站
金昌太阳    清能发展持      帷盛上河湾光伏电
                                                 集中式             全额上网             2.50    2014.12    2018.04   甘肃省金昌市   西北电网
能          股 51.00%       站
                                                                       243
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                           招股说明书
                                                                           装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站       项目类型    上网方式                并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                         （万千瓦）              范围时间
            清能发展持      正泰红沙岗光伏电
民勤光伏                                       集中式        全额上网          5.00    2013.08    2018.05   甘肃省武威市   西北电网
            股 51.00%       站
            清能发展持      高台县高崖子滩光
高台光伏                                       集中式        全额上网         10.00    2013.09    2018.05   甘肃省张掖市   西北电网
            股 51.00%       伏电站
嘉峪关光    清能发展持      嘉峪关正泰光伏电                                                                甘肃省嘉峪关
                                               集中式        全额上网          3.00    2016.06    2018.02                  西北电网
伏          股 51.00%       站                                                                              市
            清能发展持
天润新能                    敦煌天润光伏电站   集中式        全额上网          3.00    2014.12    2018.02   甘肃省敦煌市   西北电网
            股 51.00%
                            敦煌正泰一期光伏
                                               集中式        全额上网          5.00    2012.06    2018.02   甘肃省敦煌市   西北电网
            清能发展持      电站
敦煌光伏
            股 51.00%       敦煌正泰二期光伏
                                               集中式        全额上网          5.00    2013.12    2018.02   甘肃省敦煌市   西北电网
                            电站
            清能发展持      正泰红柳柳园光伏
瓜州光伏                                       集中式        全额上网          2.00    2015.12    2018.02   甘肃省酒泉市   西北电网
            股 51.00%       电站
            清能发展持      清能上河湾光伏电
金昌电力                                       集中式        全额上网         10.00    2014.12    2018.02   甘肃省金昌市   西北电网
            股 51.00%       站
                            永昌正泰一期光伏
                                               集中式        全额上网         10.00    2013.02    2018.10   甘肃省金昌市   西北电网
            清能发展持      电站
永昌光伏
            股 51.00%       永昌正泰二期光伏
                                               集中式        全额上网         10.00    2013.12    2018.10   甘肃省金昌市   西北电网
                            电站
                            精河一期 20MW 并                                                                新疆博尔塔拉
            瑞旭投资持                         集中式        全额上网          2.00    2013.08    2019.12                  西北电网
新疆电力                    网光伏发电项目                                                                  蒙古自治州
            股 100.00%
                            精河二期 20MW 并   集中式        全额上网          2.00    2013.11    2019.12   新疆博尔塔拉   西北电网
                                                                244
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                               招股说明书
                                                                               装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站        项目类型    上网方式                   并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                             （万千瓦）              范围时间
                            网光伏发电项目                                                                      蒙古自治州
                            精河三期 30MW 并                                                                    新疆博尔塔拉
                                                集中式        全额上网             3.00    2016.01    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                      蒙古自治州
                            精河四期 20MW 并                                                                    新疆博尔塔拉
                                                集中式        全额上网             2.00    2016.01    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                      蒙古自治州
            瑞旭投资持      柯坪县 20MW 光伏                                                                    新疆阿克苏地
柯坪电力                                        集中式        全额上网             2.00    2013.05    2019.12                  西北电网
            股 100.00%      并网电站                                                                            区
                                                                                                                青海省海西蒙
                            乌兰一期 20MW 并
                                                集中式        全额上网             2.00    2011.12    2019.12   古族藏族自治   西北电网
                            网光伏发电项目
            瑞旭投资持                                                                                          州
青海昱辉
            股 100.00%                                                                                          青海省海西蒙
                            乌兰二期 20MW 并
                                                集中式        全额上网             2.00    2013.08    2019.12   古族藏族自治   西北电网
                            网光伏发电项目
                                                                                                                州
                            苏州美盈森新能源
            瑞旭投资持                                        自发自用、余
苏州电力                    一期 500KW 分布式   分布式                             0.05    2017.12    2019.12   江苏省苏州市   华东电网
            股 100.00%                                        量上网
                            光伏发电项目
            瑞旭投资持      长沙中民筑友屋顶                  自发自用、余
湖南电力                                        分布式                             0.25    2018.03    2019.12   湖南省长沙市   华中电网
            股 100.00%      分布式光伏项目                    量上网
                            徐州统一企业有限
徐州新能    清能发展持                                        自发自用、余
                            公司 3MW 分布式光   分布式                             0.30    2015.02    2019.12   江苏省徐州市   华东电网
源          股 100.00%                                        量上网
                            伏发电项目
泰州新能    清能发展持      泰州统一联 3.8MW                  自发自用、余
                                                分布式                             0.38    2015.02    2019.12   江苏省泰州市   华东电网
源          股 100.00%      分布式光伏项目                    量上网
                                                                 245
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                 招股说明书
                                                                                 装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站          项目类型    上网方式                   并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                               （万千瓦）              范围时间
            清能发展持      丹阳中康吕城镇                      自发自用、余
丹阳电力                                          分布式                             0.40    2017.07    2019.12   江苏省丹阳市   华东电网
            股 100.00%      4MW 光伏项目                        量上网
            清能发展持      无锡普洛菲斯 650 千                 自发自用、余
无锡电力                                          分布式                            0.065    2018.03    2019.12   江苏省无锡市   华东电网
            股 100.00%      瓦光伏项目                          量上网
                            南康中学 1.43MW                     自发自用、余
                                                  分布式                            0.143    2015.01    2019.12   江西省赣州市   华中电网
赣州新能    清能发展持      屋顶光伏项目                        量上网
源          股 100.00%                                          自发自用、余
                            南康爱康光伏项目      分布式                             0.34    2017.12    2019.12   江西省赣州市   华中电网
                                                                量上网
                            济南统联 4.75MW
济南新能    清能发展持                                          自发自用、余
                            建筑屋顶分布式光      分布式                            0.475    2015.04    2019.12   山东省济南市   华北电网
源          股 100.00%                                          量上网
                            伏发电项目
                            博州一期 30MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             3.00    2012.12    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
                            博州二期 20MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             2.00    2013.12    2019.12                  西北电网
博州新能    清能发展持      网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
源          股 100.00%      博州三期 30MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             3.00    2013.12    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
                            博州四期 20MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             2.00    2013.12    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
                            博州五期 60MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             6.00    2014.12    2019.12                  西北电网
博乐新能    清能发展持      网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
源          股 70.00%       博州六期 20MW 并                                                                      新疆博尔塔拉
                                                  集中式        全额上网             2.00    2015.12    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                        蒙古自治州
                                                                   246
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                                  招股说明书
                                                                                  装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站          项目类型        上网方式                并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                                （万千瓦）              范围时间
特克斯太    清能发展持      特克斯昱辉光伏发                                                                       新疆伊犁哈萨
                                                 集中式             全额上网          2.00    2015.01    2019.12                  西北电网
阳能        股 100.00%      电项目                                                                                 克自治州
            清能发展持      73 团一期 30MWp 光                                                                     新疆伊犁哈萨
伊阳能源                                         集中式             全额上网          3.00    2015.11    2019.12                  西北电网
            股 100.00%      伏发电项目                                                                             克自治州
                            奇台一期 30MW 并                                                                       新疆昌吉回族
                                                 集中式             全额上网          3.00    2015.02    2019.12                  西北电网
            清能发展持      网光伏发电项目                                                                         自治州
聚阳能源
            股 100.00%      奇台二期 30MW 并                                                                       新疆昌吉回族
                                                 集中式             全额上网          3.00    2015.10    2019.12                  西北电网
                            网光伏发电项目                                                                         自治州
                            内蒙古四子王旗江
四子王旗    清能发展持      岸苏木 100MW（一                                                                       内蒙古乌兰察   内蒙古电
                                                 集中式             全额上网          2.00    2015.07    2019.12
能源        股 100.00%      期 20MW）光伏发电                                                                      布市           网
                            项目
                            埇桥夹沟一期
宿州新能    清能发展持
                            20MW 地面分布式      地面分布式         全额上网          2.00    2015.12    2019.12   安徽省宿州市   华东电网
源          股 100.00%
                            光伏发电项目
龙游新能    清能发展持      客路村 30MW 农光
                                                 ―农光互补‖项目   全额上网          3.00    2016.12    2019.12   浙江省衢州市   华东电网
源          股 90.00%       互补光伏项目
            聚和新能源      宁海成塘 22MWp 渔
聚合光伏                                         ―渔光互补‖项目   全额上网          2.20    2020.06    2020.04   浙江省宁波市   华东电网
            持股 100.00%    光互补发电项目
                            五家渠浙新能六师
五家渠光                                                                                                           新疆昌吉回族
            100.00%         北塔山牧场 50MWp     集中式             全额上网          5.00    2020.12          -                  西北电网
伏                                                                                                                 自治州
                            光伏发电项目
五家渠新    100.00%         五家渠浙能新能源     集中式             全额上网          2.00    2020.12          -   新疆昌吉回族   西北电网
                                                                       247
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                                             招股说明书
                                                                             装机容量              纳入合并
项目公司      持股比例             运营电站     项目类型       上网方式                 并网时间               项目所在地    所属电网
                                                                           （万千瓦）              范围时间
能                          六师北塔山牧场                                                                    自治州
                            20MWp 光伏发电项
                            目
    注 1：衢州光能、中卫光伏、中卫太阳能、金昌太阳能、民勤光伏、高台光伏、嘉峪关光伏、天润新能、敦煌光伏、瓜州光伏、金昌电力、永昌光伏
新疆电力、柯坪电力、青海昱辉、苏州电力、湖南电力、徐州新能源、泰州新能源、丹阳电力、无锡电力、赣州新能源、济南新能源、博州新能源、博
乐新能源、特克斯太阳能、伊阳能源、聚阳能源、四子王旗能源、宿州新能源、龙游新能源、聚合光伏为收购项目。
    注 2：公司持有清能发展 53.50%股权，清能发展持有瑞旭投资 100%股权。
    注 3：公司持有聚和新能源 100%股权，聚和新能源持有聚合光伏 100%股权。
                                                                 248
   浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
         3、运营风力发电项目
         截至 2020 年 12 月 31 日，本公司通过下属全资或控股的项目公司运行的风
   力发电项目情况如下：
                持股比                   机组数   装机容量         并网时      项目所     所属电
   项目公司                 运营电场
                  例                     量（台） （万千瓦）         间          在地       网
   洞头风电                洞头风电                                            浙江省     华东电
                100.00%                       18        1.35       2009.03
   分公司                  场                                                  温州市     网
                           海西华汇                                            青海省
                           大柴旦                                              海西蒙
   大柴旦新                                                                               西北电
                 90.00%    50MW 风            22        5.00       2020.10     古族藏
   能源注                                                                                 网
                           电建设项                                            族自治
                           目                                                  州
                           浙能宁夏
   宁夏新能                中卫香山                                            宁夏中     西北电
                100.00%                       48       12.00       2020.12
   源                      120MW 风                                            卫市       网
                           电项目
                           五家渠浙
                           能新能源
                                                                               新疆昌
   五家渠新                六师北塔                                                       西北电
                100.00%                       31       10.00       2020.12     吉回族
   能                      山牧场                                                         网
                                                                               自治州
                           100MW 风
                           电项目
       注 1：发行人持有青海新能源 90%股权，青海新能源持有大柴旦新能源 100%股权；
       注 2：宁夏新能源和五家渠新能运营的风电项目已并网，但截至 2020 年 12 月 31 日尚
   在试运营期。
         4、尚未并网发电项目
         截至 2020 年 12 月 31 日，本公司下属全资或控股的尚未并网发电项目情况
   如下：
                                                      规划机        装机容
项目类                持股比                                                                         所属
         项目公司                     运营电站/场     组数量        量（万千     项目所在地
  型                    例                                                                           电网
                                                      （台）          瓦）
海上风   嘉兴海上               浙能嘉兴 1 号海上风                                                  华东
                      100.00%                              74          30.00    浙江省嘉兴市
电项目   风电                   电场工程项目                                                         电网
                                江苏竹根沙（H2#）
海上风   东台双创                                                                                    华东
                       51.00%   300MW 海上风电场           67          30.00    江苏省东台市
电项目   新能注 1                                                                                    电网
                                项目
                                格尔木浙新能乌图                                青海省海西蒙
光伏项   格尔木光                                                                                    西北
                       85.50%   美仁 50 兆瓦平价光             -        5.00    古族藏族自治
目       伏注 2                                                                                      电网
                                伏项目                                          州
                                               249
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                          招股说明书
    注 1：发行人持有江苏双创新能 51%股权，江苏双创新能持有东台双创新能 100%股权。
东台双创新能运营的风电项目于 2020 年 9 月后陆续投产，截至 2020 年 12 月 31 日已投产装
机容量为 3.48 万千瓦。
    注 2：发行人持有青海新能源 90%股权，青海新能源持有格尔木光伏 95%股权。
     （1）浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目
     浙能嘉兴 1 号海上风电场工程项目位于浙江省杭州湾平湖海域，拟安装 72
台 0.40 万千瓦、1 台 0.6 万千瓦和 1 台 0.7 万千瓦的海上风电机组，总装机容量
30.00 万千瓦。该项目已于 2017 年 8 月 14 日获得浙江省发改委《关于浙能嘉兴
1 号海上风电场工程项目核准的批复》（浙发改能源〔2017〕718 号），该项目是
本次公开发行股票募集资金投资项目，由本公司全资子公司嘉兴海上风电负责项
目的建设、运营和管理。
     （2）江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目
     江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目位于江苏省东台市竹根沙及附
近海域，该项目拟安装 50 台单机容量为 0.40 万千瓦和 17 台单机容量为 0.60 万
千瓦的风电机组，总装机容量 30.00 万千瓦。该项目已于 2018 年 11 月 28 日获
得江苏省发改委《关于江苏竹根沙（H2#）300MW 海上风电场项目核准的批复》
（苏发改能源发〔2018〕1182 号），由子公司东台双创新能负责项目的建设、运
营和管理。
     （3）格尔木浙新能乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目
     格尔木浙新能乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目位于青海省海西蒙古族藏族自
治州格尔木市乌图美仁光伏光热园区，为光伏发电项目，总装机容量 5.00 万千
瓦。该项目已于 2020 年 9 月 27 日获得海西州能源局《关于格尔木浙新能光伏发
电有限公司乌图美仁 50 兆瓦平价光伏项目备案的通知》（西能源〔2020〕119 号），
由子公司格尔木光伏负责项目的建设、运营和管理。
   （三）主要经营模式
     1、采购模式
     公司主要是利用水能、风能和太阳能等从事发电业务，水能、风能和太阳能
均系大自然资源，无需采购。公司的采购主要是电站或电场项目建设总承包采购。
                                        250
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
报告期内，公司的电站及电场项目的建设通过招标与合格主体签订项目 EPC 总
承包工程合同，由合格主体作为项目总承包商，整体负责项目的设计、材料和工
程设备采购、设备试验和检验、建筑安装工程施工、项目管理和设备安装调试等。
此外，公司的采购还包括电站运维服务的采购、日常生产经营所需的备品备件、
材料采购与维修维护采购。
     公司制定了《生产、综合类目（物资）采购管理办法》《生产、综合类目（施
工与服务）及中介机构服务项目采购管理办法》和《供应商管理办法》，对供应
商准入、调查评估、合格供应商确定、定期评价管理等方面进行了详细的管理要
求和流程规定，以规范控制公司的采购活动。公司规定，生产、综合类物资、施
工与服务执行采购限额以上招标采购原则，因特殊原因不具备招标条件的，则采
用询价采购（网上询价、密封报价）、竞争性谈判、定向采购和合同续签等方式
进行采购。据此，公司根据采购内容和金额分别制定了《工程施工与服务招标实
施细则》《工程设备与材料招标实施细则》，主要内容如下：
     公司工程施工与服务必须招标采购的情形有：施工单项合同估算价在 400
万元以上；勘察、设计、监理等服务的采购，单项合同估算价在 100 万元以上；
同一项目中可以合并进行的勘察、设计、施工、监理等的采购，合同估算价合计
达到前款规定标准的。公司工程设备与材料必须招标采购的情形有：单项合同估
算价在 200 万元以上；在同一项目中可以合并进行的设备与材料等货物的采购，
且合同估算价合计 200 万元以上。
     公司工程施工与服务招标、工程设备与材料招标方式分为公开招标和邀请招
标，所有需要进入省级或地方交易中心进场交易的限额以上施工与服务的招标，
均采用公开招标方式，特殊情况下可采用邀请招标方式，但应当按有关规定获得
政府主管部门的批准。
     公司要求供应商具备合法的生产经营许可资质，按国家标准设立质量体系并
已通过认证，具有良好的生产安全及质量保证能力。
     2、生产模式
     公司的生产经营活动主要是利用大自然中的水、风和太阳能通过发电设备生
产电力，并入电网。在生产过程中，公司严格按照国家电力生产管理相关法律法
                                   251
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
规和规范组织开展发电活动，执行电网的统一调度管理，做好电站日常监控、设
备维护和安全生产，保障发电机组的安全稳定运行。
     3、销售模式
     （1）交易模式
     目前公司的电站交易模式主要有：
     ①水电站、位于浙江和江苏的风电站、位于浙江和安徽的地面光伏电站以及
伊阳能源所发电量均为全额上网，即由电网公司全额收购。公司将电力产品直接
销售给电网公司是公司产品的主要销售模式，项目公司与当地电网公司签订《购
售电合同》，将各电站所发电力并入指定的并网点，实现电量交割与销售，各地
电网公司按月与项目公司确认上网电量，由电网公司与项目公司结算电费。
     ②屋顶分布式光伏电站均为―自发自用、余量上网‖，即电站所发电力优先销
售给屋顶业主用户，余量销售给电网公司。其中，自发自用部分由公司与屋顶业
主签订《能源管理合同》或《用电协议》，电站所发电量直接供应给屋顶业主，
每月屋顶业主与公司共同抄录确认实际用电量，电费由屋顶业主与公司结算；余
量上网部分由公司与当地电网公司两方或公司、当地电网公司与屋顶业主三方签
订《购售电合同》，电量计量和结算方式与全额上网模式一致。
     ③位于甘肃、宁夏、新疆（除伊阳能源）、青海、内蒙古的集中式光伏电站
和位于青海、宁夏和新疆的风电站有电网公司直接收购和参与市场化交易两种模
式，市场化交易包括大用户直接交易、发电权交易、跨省跨区外送交易、日前及
实时交易等多种方式。其中，在电网公司直接收购模式下，公司与当地电网公司
签订《购售电合同》，电量计量和结算方式与全额上网模式一致；市场化交易模
式下，公司通过电力交易中心申报电量及电价，采取集中竞价（撮合）交易、挂
牌交易、省间双挂双摘交易、分时段竞价曲线交易等多种方式确定最终成交电量
及电价，经安全校核和相关方确认后形成交易结果。电网公司直接收购模式和市
场化交易模式下，各电站所发电力并入电网公司指定的并网点，实现电量交割与
销售，电网公司按月出具电量及电费结算单，项目公司予以确认后由电网公司进
行结算。
                                   252
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                                    招股说明书
            报告期内，公司三种交易模式的收入情况如下：
                                                                                                             单位：万元
                                          2020 年度                     2019 年度                    2018 年度
                交易模式
                                       收入          占比           收入        占比              收入           占比
       全额上网电站（电网公司直
                                      91,573.66     40.12%        122,574.78    59.62%           75,041.68      60.81%
       接收购）
       ―自发自用、余量上网‖电站      5,405.38       2.37%         3,218.67        1.57%         1,531.88       1.24%
           其中：自发自用              2,491.63       1.09%         2,453.84        1.19%          826.92        0.67%
           余量上网（电网公司直
                                       2,913.75       1.28%          764.83         0.37%          704.96        0.57%
       接收购）
       参与市场化交易光伏电站        131,252.10     57.51%         79,813.71    38.82%           46,839.76      37.95%
           其中：市场化交易           88,734.35     38.88%         51,579.67    25.09%           28,171.83      22.83%
           电网公司直接收购           42,517.75     18.63%         28,234.04    13.73%           18,667.93      15.13%
                  总   计            228,231.14    100.00%        205,607.16   100.00%          123,413.32     100.00%
            报告期内，公司的参与市场化交易的风电项目尚未形成营业收入，水电除省
       统调电站滩坑水电站（北海水电）在 2019 年 9 月、2020 年 5 月、2020 年 7 月极
       少电量参与现货市场结算试运行外未参与市场化交易，位于甘肃、宁夏、新疆（除
       伊阳能源）、青海、内蒙古的集中式光伏电站均参与了电力市场化交易。
            报告期内，公司光伏发电市场化交易电量及其占上网电量比例情况如下：
                                                                                         单位：万千瓦时、万元
                                    2020 年度                          2019 年度                              2018 年度
     业务区域               市场化交易    市场化交易          市场化交易       市场化交易         市场化交易         市场化交易
                                电量        收入                  电量           收入                 电量             收入
        甘肃                  83,808.06        57,138.45          70,909.91         48,143.27        40,896.13            25,885.85
        宁夏                   4,110.25         3,306.07           4,280.90          3,436.39            2,915.90          2,285.98
        新疆                  28,751.55        22,932.16                   -                -                    -                -
        青海                   5,826.86         5,184.55                   -                -                    -                -
       内蒙古                   340.58            173.12                   -                -                    -                -
  市场化交易合计             122,837.30        88,734.35          75,190.81         51,579.67        43,812.03            28,171.83
参与市场化交易区域光
                             181,983.59       134,389.72         110,992.76         79,813.71        67,033.27            46,839.76
      伏发电合计
参与市场化交易区域市
                                67.50%            66.03%            67.74%            64.63%             65.36%             60.15%
  场化交易占光伏比例
    光伏发电合计             206,659.14       161,347.30         129,129.83         99,552.88        83,241.63            63,016.10
                                                           253
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                       招股说明书
                                 2020 年度                          2019 年度                   2018 年度
     业务区域            市场化交易       市场化交易      市场化交易       市场化交易    市场化交易    市场化交易
                             电量           收入              电量           收入            电量        收入
市场化交易占光伏比例         59.44%           55.00%             58.23%         51.81%       52.63%         44.71%
  全部发电业务合计        333,260.03       228,231.14         319,619.73    205,607.16    191,841.42    123,413.32
市场化交易占全部比例         36.86%           38.88%             23.53%         25.09%       22.84%         22.83%
           注：位于新疆、青海、内蒙古的项目于 2019 年底收购，根据合并报表口径未统计
       2018-2019 年数据。
            （2）电价的定价模式与定价依据
            ①水力发电
            我国水电上网电价经历了标杆化、去标杆化、回归标杆化的三次调整，目前，
       水电上网电价政策呈现多样化格局，具体有经营期核定上网电价、标杆上网电价、
       根据受电市场平均上网电价倒推和部分市场化定价等方法确定，具体情况如下表
       所示：
          定价模式                                              定价机制
       经营期核定价      按发电项目经营期（水电 30 年）或剩余经营期核定平均上网电价。
                         以本省省级电网企业平均购电价格为基础，统筹考虑电力市场供求变化趋
       标杆电价
                         势和水电开发成本制定，在同一地区实行统一的标杆电价。
                         受电地区落地价扣减输电价格（含线损），受电地区落地价由送、受电双
       倒推电价
                         方参照受电地区省级电网企业平均购电价格协商确定。
       市场化定价        参与市场化竞争，由市场供需关系确定。
            主要法规如下：
            2001 年 4 月 23 日，国家计划委员会（现名：国家发改委）发布《关于规范
       电价管理有关问题的通知》（计价格〔2001〕701 号）规定，上网电价由按发电
       项目还贷需要核定还贷期还本付息电价改为按发电项目经营期核定平均上网电
       价，已有发电企业已按还贷期核定上网电价的，也统一改为按剩余经营期核定平
       均上网电价。
            2004 年 6 月，国家发改委先后印发了华北电网、南方电网、华中电网、华
       东电网、东北电网和西北电网六大区域电网的电价调整通知，规定了省内统一调
       度范围内新投产水电厂上网电价。
            2009 年 11 月 18 日，国家发改委发布《关于调整华中电网电价的通知》（发
                                                        254
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                 招股说明书
改价格〔2009〕2925 号）、《关于调整南方电网电价的通知》（发改价格〔2009〕
2926 号）、《关于调整西北电网电价的通知》（发改价格〔2009〕2921 号），新建
水电暂停执行水电标杆电价。
     2014 年 1 月 11 日，国家发改委发布《关于完善水电上网电价形成机制的通
知》（发改价格〔2014〕61 号）规定，对 2014 年 2 月 1 日以后新投产水电站，
按照两种类型确定上网电价：一是省内上网电价实行标杆电价制度，各省（区、
市）水电标杆上网电价以本省省级电网企业平均购电价格为基础，统筹考虑电力
市场供求变化趋势和水电开发成本制定，水电比重较大的省（区、市），可在水
电标杆上网电价基础上，根据水电站在电力系统中的作用，实行丰枯分时电价或
者分类标杆电价。二是跨省跨区域交易价格由供需双方协商确定，跨省、跨区域
送电的水电站的外送电量上网电价按照受电地区落地价扣减输电价格（含线损）
确定，受电地区落地价由送、受电双方参照受电地区省级电网企业平均购电价格
协商确定。
     2015 年 10 月 12 日，《关于推进价格机制改革的若干意见》（中发〔2015〕
28 号）文件提出将加快推进能源价格市场化，按照―管住中间、放开两头‖的总
体思路，推进电力等能源价格改革，有序放开上网电价和公益性以外的销售电价，
建立主要由市场决定能源价格的机制。由于电力市场化改革的不断推进，部分水
电站上网电量陆续开始参与到各地市场化竞争中，由市场供需关系形成电价。
     装机容量为 50MW 以下的水电站称为小水电，针对小水电上网电价，浙江
省的相关规定如下：
     2000 年 1 月 19 日，浙江省物价局、省计划与经济委员会、省电力工业局发
布《关于全省实行统一销售电价的通知》（浙价工〔2000〕28 号），小水电实行
全省统一的分投产时段的指导价。
     2014 年 7 月 26 日，浙江省物价局发布《关于完善小水电上网电价政策有关
事项的通知》（浙价资〔2014〕150 号）规定，自 2014 年 8 月 1 日起，除个别容
量较大以及水库蓄水主要服务于生态环境不能自主调节的水电站外，全省小水电
站原则上都执行峰谷电价，并根据投产时间段分类制定小水电峰谷电价，上网峰
谷时段划分：高峰时段为 8:00-22:00；低谷时段为 22:00-次日 8:00。浙江省小水
                                   255
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                 招股说明书
电峰谷电价表具体如下：
                                                                   单位：元/千瓦时（含税）
    投产时间段               平均电价                 峰电价                  谷电价
1993 年及以前投产                        0.43                   0.533                  0.213
1994-2005 年投产                         0.46                   0.570                  0.228
2006 年及以后投产                        0.48                   0.595                  0.238
     ②光伏发电
     公司光伏发电项目销售单价为基础电价、国家补贴、省级补贴和市级补贴之
和。根据国家补贴方式的不同，公司光伏项目可分为两种类型：第一类为集中式
光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目，该类项目根据上网电价是否通过市
场竞争方式确定，分为竞价项目和非竞价项目；第二类为―自发自用、余量上网‖
分布式光伏发电项目。
     报告期内，公司部分光伏项目存在市场化交易，市场化交易电量的基础电价
根据实际交易情况确定，一般情况下低于非市场化交易电量，但两者享受的补贴
一致。
     对于非市场化交易部分，两种类型的光伏项目电价、补贴构成情况如下表所
示：
                       集中式光伏电站和“全额上网”分布式光伏发         “自发自用、余量上
         项目                          电项目                           网”分布式光伏发电
                            非竞价项目               竞价项目                   项目
销售电价                                        （1）+（2）+（3）
                                                                        自发自用为业主售电
其中：基础电价部分
                       当地脱硫燃煤电价         当地脱硫燃煤电价        价格；余量上网部分
（1）
                                                                        为当地脱硫燃煤电价
                       光伏标杆上网电价高       市场竞争确定的上网
                                                                      自发自用及余量上网
                       于（1）的部分；（1）     电价高于（1）的部分；
国家补贴（2）                                                         的全部电量，每度电
                       和（2）此消彼长但总      （1）和（2）此消彼
                                                                      按固定金额标准补贴
                       价不变                   长但总价不变
                       根据省级/市级政府        根据省级/市级政府       根据省级/市级政府
省级/市级补贴（3）
                       政策                     政策                    政策
     A、国家补贴
     a.集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目
                                            256
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
     2019 年 7 月 1 日以前，集中式光伏电站和―全额上网‖分布式光伏发电项目
根据所在资源区、备案时间和并网时间的不同，执行当期国家政策规定的标杆上
网电价，其中标杆上网电价高于当地脱硫燃煤电价的部分为国家补贴。国家发改
委《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》（发改价格〔2019〕761
号）规定：2019 年 7 月 1 日以后，将标杆上网电价改为指导价，新增光伏项目
上网电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。
     2011 年以来，光伏发电标杆上网电价/指导价调整情况如下表所示：
                                                                  单位：元/kWh（含税）
    年份        I类      Ⅱ类      Ⅲ类                      适用范围
                                           2011 年 7 月 1 日以前核准建设、2011 年 12 月 31
                        1.15
                                           日建成投产、发改委尚未核定价格的太阳能光伏
                （未区分三类资源区）
                                           发电项目；西藏地区光伏发电项目。
2011-2013 年                               2011 年 7 月 1 日及以后核准的太阳能光伏发电项
                        1.00               目，以及 2011 年 7 月 1 日之前核准但截至 2011
                （未区分三类资源区）       年 12 月 31 日仍未建成投产的太阳能光伏发电项
                                           目，除西藏外。
                                           2013 年 9 月 1 日后备案（核准），以及 2013 年 9
2013-2015 年      0.90     0.95     1.00   月 1 日前备案（核准）但于 2014 年 1 月 1 日及
                                           以后投运的光伏电站项目。
                                           2016 年 1 月 1 日以后备案并纳入年度规模管理的
                                           光伏发电项目以及 2016 年以前备案并纳入年度
2016 年           0.80     0.88     0.98
                                           规模管理的光伏发电项目但于 2016 年 6 月 30 日
                                           以前仍未全部投运的光伏电站项目。
                                           2017 年 1 月 1 日以后纳入财政补贴年度规模管理
                                           的光伏发电项目，2017 年以前备案并纳入以前年
                                           份财政补贴规模管理但于 2017 年 6 月 30 日以前
                                           仍未投运的光伏发电项目；已经纳入 2017 年及
                                           以前建设规模范围（含不限规模的省级区域）、
2017 年           0.65     0.75     0.85
                                           且在 2018 年 6 月 30 日（含）前并网投运的普通
                                           光伏电站项目；纳入国家可再生能源电价附加资
                                           金补助目录的村级光伏扶贫电站（含联村电站）
                                           （0.5 兆瓦及以下）。西藏自治区光伏电站标杆电
                                           价仍为 1.05 元/千瓦时。
                                           2018 年 1 月 1 日以后纳入财政补贴年度规模管理
2018 年 1-5                                以及 2018 年以前备案并纳入以前年份财政补贴
                  0.55     0.65     0.75
月                                         规模管理的光伏电站项目，但于 2018 年 6 月 30
                                           日以前仍未投运的光伏电站项目。
2018 年 5 月                               2018 年 5 月 31 日起，新投运的光伏电站项目；
31 日-2019        0.50     0.60     0.70   国家能源主管部门已经批复的纳入财政补贴规
年 6 月 30 日                              模且已经确定项目业主，但尚未确定上网电价的
                                           257
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                             招股说明书
    年份         I类     Ⅱ类      Ⅲ类                     适用范围
                                           集中式光伏电站（项目指标作废的除外），2019
                                           年 6 月 30 日（含）前并网的。
                                           纳入国家财政补贴范围的新增集中式光伏电站
                                           和―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项
                                           目；国家能源主管部门已经批复的纳入财政补贴
2019 年 7 月 1                             规模且已经确定项目业主，但尚未确定上网电价
日-2020 年 5                               的集中式光伏电站（项目指标作废的除外），2019
                  0.40     0.45     0.55
月 31 日（指                               年 7 月 1 日（含）后并网的光伏电站项目。新增
导价）                                     集中式光伏电站上网电价原则上通过市场竞争
                                           方式确定，不得超过所在资源区指导价。采用―全
                                           额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项目，按
                                           所在资源区集中式光伏电站指导价执行。
                                           纳入国家财政补贴范围的新增集中式光伏电站
                                           和―全额上网‖模式的工商业分布式光伏发电项
                                           目；若指导价低于项目所在地燃煤发电基准价
2020 年 6 月 1                             （含脱硫、脱硝、除尘电价），则指导价按当地
日起（指导        0.35     0.40     0.49   燃煤发电基准价执行。新增集中式光伏电站上网
价）                                       电价原则上通过市场竞争方式确定，不得超过所
                                           在资源区指导价。采用―全额上网‖模式的工商业
                                           分布式光伏发电项目，按所在资源区集中式光伏
                                           电站指导价执行。
     2013 年起，国家发改委根据各地太阳能资源条件和建设成本，将全国分为
三类太阳能资源区，设定相应的标杆上网电价或指导价，具体情况如下：
 类别                                            地区
           宁夏，青海海西，甘肃嘉峪关、武威、张掖、酒泉、敦煌、金昌，新疆哈密、塔
 I类
           城、阿勒泰、克拉玛依，内蒙古除赤峰、通辽、兴安盟、呼伦贝尔以外地区。
           北京，天津，黑龙江，吉林，辽宁，四川，云南，内蒙古赤峰、通辽、兴安盟、
 Ⅱ类      呼伦贝尔，河北承德、张家口、唐山、秦皇岛，山西大同、朔州、忻州，陕西榆
           林、延安，青海、甘肃、新疆除Ⅰ类外其他地区。
 Ⅲ类      除Ⅰ类、Ⅱ类资源区以外的其他地区。
     注：2017 年将山西阳泉由Ⅲ类资源区调整为Ⅱ类资源区，其他地区的划分保持不变。
     b.―自发自用、余量上网‖分布式光伏发电项目
     近几年，随着光伏产业快速发展，光伏发电成本逐渐降低，国家合理调减了
分布式光伏发电补贴标准，我国分布式光伏发电项目国家补贴标准的变动情况如
下：
                                           258
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                    招股说明书
                                                                         单位：元/kWh（含税）
         年份             补贴标准                            适用范围
                                       除享受中央财政投资补贴之外的分布式光伏发电项目；村
2013-2017 年                    0.42   级光伏扶贫电站（0.5 兆瓦及以下）标杆电价、户用分布
                                       式光伏扶贫项目。
2018 年 1 月 1 日-                     2018 年 1 月 1 日以后投运的、采用―自发自用、余量上网‖
                                0.37
5 月 30 日                             模式的分布式光伏发电项目。
                                       2018 年 5 月 31 日起，纳入国家认可规模管理范围的、新
2018 年 5 月 31 日
                                0.32   投运的、采用―自发自用、余量上网‖模式的分布式光伏发
-2019 年 6 月 30 日
                                       电项目。
                                       纳入 2019 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖
                                0.18
                                       模式和―全额上网‖模式的户用分布式光伏发电项目。
2019 年 7 月 1 日                      纳入 2019 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖
-2020 年 5 月 31 日                    模式的工商业分布式（即除户用以外的分布式）光伏发电
                                0.10
                                       项目；能源主管部门统一实行市场竞争方式配置的工商业
                                       分布式项目补贴标准不得超过每千瓦时 0.10 元。
                                0.08   纳入 2020 年财政补贴规模的户用分布式光伏发电项目。
                                       纳入 2020 年财政补贴规模，采用―自发自用、余量上网‖
                                       模式的工商业分布式光伏发电项目；能源主管部门统一实
2020 年 6 月 1 日起
                                0.05   行市场竞争方式配置的所有工商业分布式项目，市场竞争
                                       形成的价格不得超过所在资源区指导价，且补贴标准不得
                                       超过每千瓦时 0.05 元。
     B、省级/市级补贴
     各省市积极响应国家政策对于光伏发电行业的支持，相继出台了地方性的补
贴政策，部分省市的光伏发电行业补贴政策具体如下：
  地区                        政策                                  主要内容
                浙江省人民政府《关于进一步加
                快光伏应用促进产业健康发展
                的实施意见》（浙政发〔2013〕         光伏发电项目所发电量，实行按照电量补贴
                49 号）、浙江省物价局《关于进        的政策，补贴标准在国家规定的基础上，省
                一步明确光伏发电价格政策等           再补贴 0.1 元/千瓦时。
                事项的通知》（浙价资〔2014〕
 浙江省         179 号）
                                             光伏发电项目所发电量 2018 年继续实行电量
                浙江省发改委、浙江省经信委、
                                             省补贴政策，补贴标准为 0.1 元/千瓦时，与
                浙江省财政厅等六部门《浙江省
                                             国家建设指标脱钩；对于 2018 年 5 月 31 日
                2018 年支持光伏发电应用有关
                                             前备案、2018 年 6 月 1 日-7 月 31 日并网的工
                事 项 的 通 知 》（ 浙 发 改 能 源
                                             商业分布式光伏发电项目，按照 0.1 元/千瓦
                〔2018〕462 号）
                                             时的补贴标准对 2018 年的发电量给予补贴。
                丽水市人民政府《关于促进光伏 自 2014 年起到 2016 底建成投运的光伏发电
 丽水市         发电产业健康发展的若干意见》 项目所发电量，实行按照电量补贴的政策，
                （丽政发〔2014〕27 号）      补贴标准在国家、省规定的基础上，再补贴
                                                 259
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                     招股说明书
  地区                     政策                                      主要内容
                                                     0.15 元/千瓦时，自发电之日起连续补贴 5 年。
            江西省人民政府办公厅《关于印
            发加快推进全省光伏发电应用               光伏发电项目按发电量每度电给予 0.2 元补
 江西省
            工 作 方 案 的 通 知 》（ 赣 府 厅 字    贴，补贴期 20 年。
            〔2014〕56 号）
                                            对 2014 年 1 月 1 日—2019 年 10 月 31 日前投
                                            产且符合第四条规定分布式光伏发电项目给
            湖南省财政厅、湖南省发改委
                                            予 0.2 元/千瓦时的补贴，其中：2016 年底以
            《关于印发<湖南省分布式光伏
 湖南省                                     前投产的项目补贴期间为 2017 年 1 月 1 日
            发电电价补贴实施细则>的通
                                            —2019 年 12 月 31 日，2017 年 1 月 1 日及以
            知》（湘财建〔2017〕69 号）
                                            后投产的项目补贴期间为项目投产运行日
                                            —2019 年 12 月 31 日。
                                            在长沙注册企业投资新建并于 2014 年至 2020
                                            年期间建成并网发电的分布式光伏发电项
            长沙市人民政府办公厅《关于加
                                            目，根据项目建成后的实际发电量，除按政
 长沙市     快分布式光伏发电应用的实施
                                            策享受国家和省度电补贴外，自并网发电之
            意见》（长政办发〔2015〕24 号）
                                            日起按其实际发电量由市财政再给予 0.1 元/
                                            千瓦时的补贴，补贴期为 5 年。
     ③风力发电
     2009 年 7 月，国家发改委发布了《关于完善风力发电上网电价政策的通知》
（发改价格〔2009〕1906 号），对于陆上风电项目，按风能资源状况和工程建设
条件，将全国分为四类风能资源区，相应制定风电标杆上网电价。
     2014 年 6 月，国家发改委发布了《关于海上风电上网电价政策的通知》（发
改价格〔2014〕1216 号），对非招标的海上风电项目，区分潮间带风电和近海风
电两种类型确定上网电价。鼓励通过特许权招标等市场竞争方式确定海上风电项
目上网电价。
     2019 年 5 月，国家发改委发布了《关于完善风电上网电价政策的通知》（发
改价格〔2019〕882 号），2019 年 7 月 1 日以后，将标杆上网电价改为指导价，
新核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目全部通过竞争方式确定上网电价。
     随着我国风电规模不断扩大，为使投资明确，国家发改委数次下调风电标杆
上网电价。2009 年以来，陆上风电上网电价调整情况如下表所示：
                                                                        单位：元/kWh（含税）
    年份         I类      Ⅱ类     Ⅲ类     IV 类                     适用范围
2009-2014 年      0.51     0.54     0.58      0.61    2009 年 8 月 1 日以后核准的风电项目。
2015 年           0.49     0.52     0.56      0.61    2015 年 1 月 1 日以后核准的陆上风电项目；
                                                260
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                       招股说明书
    年份         I类     Ⅱ类      Ⅲ类    IV 类                       适用范围
                                                       2015 年 1 月 1 日前核准但于 2016 年 1 月 1
                                                       日以后投运的陆上风电项目。
                                                       2016 年 1 月 1 日以后核准的陆上风电项目；
2016-2017 年     0.47    0.50      0.54     0.60       2016 年前核准的陆上风电项目但于 2017 年
                                                       底前仍未开工建设的。
                                                       2018 年 1 月 1 日以后核准并纳入财政补贴年
                                                       度规模管理的陆上风电项目；2018 年以前核
                                                       准并纳入以前年份财政补贴规模管理的陆
                                                       上风电项目但于 2019 年底前仍未开工建设
2018 年          0.40    0.45      0.49     0.57
                                                       的；2018 年以前核准但纳入 2018 年 1 月 1
                                                       日之后财政补贴年度规模管理的陆上风电
                                                       项目；2 年核准期内未开工建设的项目不得
                                                       执行该核准期对应的标杆电价。
                                                       2019 年符合规划、纳入财政补贴年度规模管
2019 年 7 月 1                                         理的新核准陆上风电项目的指导价。新核准
日-12 月 31 日   0.34    0.39      0.43     0.52       的集中式陆上风电项目上网电价全部通过
（指导价）                                             竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指
                                                       导价。
                                                       2020 年符合规划、纳入财政补贴年度规模管
                                                       理的新核准陆上风电项目的指导价。新核准
2020 年（指导
                 0.29    0.34      0.38     0.47       的集中式陆上风电项目上网电价全部通过
价）
                                                       竞争方式确定，不得高于项目所在资源区指
                                                       导价。
2021 年起                 平价上网                     2021 年后新核准的陆上风电项目。
     不同期间Ⅰ-Ⅳ类风能资源区划分情况如下：
  期间             I类                    Ⅱ类                       Ⅲ类                IV 类
             内蒙古自治区除                              吉林省白城市、松原市，黑龙
                                   河北省张家口
             赤峰市、通辽市、                            江省鸡西市、双鸭山市、七台
                                   市、承德市，
             兴安盟、呼伦贝尔                            河市、绥化市、伊春市、大兴
                                   内蒙古自治区                                        除Ⅰ类、
             市以外其他地区，                            安岭地区，甘肃省除张掖市、
                                   赤峰市、通辽                                        Ⅱ类、Ⅲ
2009-2015    新疆维吾尔自治                              嘉峪关市、酒泉市以外其他地
                                   市、兴安盟、                                        类资源区
年           区乌鲁木齐市、伊                            区，新疆维吾尔自治区除乌鲁
                                   呼伦贝尔市，                                        以外的其
             犁哈萨克族自治                              木齐市、伊犁哈萨克族自治
                                   甘肃省张掖                                          他地区。
             州、昌吉回族自治                            州、昌吉回族自治州、克拉玛
                                   市、嘉峪关市、
             州、克拉玛依市、                            依市、石河子市以外其他地
                                   酒泉市。
             石河子市。                                  区，宁夏回族自治区。
             内蒙古自治区除        河北省张家口          吉林省白城市、松原市，黑龙    除Ⅰ类、
             赤峰市、通辽市、      市、承德市，          江省鸡西市、双鸭山市、七台    Ⅱ类、Ⅲ
2006-2017
             兴安盟、呼伦贝尔      内蒙古自治区          河市、绥化市、伊春市、大兴    类资源区
年
             市以外其他地区，      赤峰市、通辽          安岭地区，甘肃省除嘉峪关      以外的其
             新疆维吾尔自治        市、兴安盟、          市、酒泉市以外其他地区，新    他地区。
                                                 261
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                            招股说明书
     期间                 I类                    Ⅱ类                    Ⅲ类                 IV 类
                区乌鲁木齐市、伊 呼伦贝尔市，                 疆维吾尔自治区除乌鲁木齐
                犁 哈 萨 克 族 自 治 甘肃省嘉峪关             市、伊犁哈萨克族自治州、克
                州、克拉玛依市、 市、酒泉市。                 拉玛依市、石河子市以外其他
                石河子市。                                    地区，宁夏回族自治区。
                内蒙古自治区除            河北省张家口        吉林省白城市、松原市，黑龙
                赤峰市、通辽市、          市、承德市，        江省鸡西市、双鸭山市、七台
                兴安盟、呼伦贝尔          内蒙古自治区        河市、绥化市、伊春市、大兴     除Ⅰ类、
                市以外其他地区，          赤峰市、通辽        安岭地区，甘肃省除嘉峪关       Ⅱ类、Ⅲ
2018 年以
                新疆维吾尔自治            市、兴安盟、        市、酒泉市以外其他地区，新     类资源区
后
                区乌鲁木齐市、伊          呼伦贝尔市，        疆维吾尔自治区除乌鲁木齐       以外的其
                犁哈萨克族自治            甘肃省嘉峪关        市、伊犁哈萨克族自治州、克     他地区。
                州、克拉玛依市、          市、酒泉市，        拉玛依市、石河子市以外其他
                石河子市。                云南省。            地区，宁夏回族自治区。
       海上风电上网电价调整情况如下表所示：
                                                                                 单位：元/kWh（含税）
             年份                         近海                               潮间带
2014 年-2018 年                 0.85                          0.75
2019 年                         0.80（指导价）                不高于项目所在资源区陆上风电指导价
2020 年                         0.75（指导价）                不高于项目所在资源区陆上风电指导价
    注 1：对 2018 年底前已核准的海上风电项目，如在 2021 年底前全部机组完成并网的，
执行核准时的上网电价；2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。
    注 2：2020 年 1 月 20 日，财政部、国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进非水
可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建〔2020〕4 号），新增海上风电不再纳入中央财
政补贴范围。
       （3）2020 年可再生能源补贴新政
       ①新政主要内容
序                  发布单       发布日
      政策名称                                                        主要内容
号                       位        期
                                           ①以收定支，合理确定新增补贴项目规模。根据可再生能源发展
      《关于促
                                           规划、补助资金年度增收水平等情况，合理确定补助资金当年支
      进非水可
                                           持新增项目种类和规模；②充分保障政策延续性和存量项目合理
      再生能源      财政部、
                                           收益。已按规定核准（备案）、全部机组完成并网，同时经审核纳
      发电健康      国家发
                                2020 年    入补贴目录的可再生能源发电项目，按合理利用小时数核定中央
1     发展的若      改委、国
                                1月        财政补贴额度。对于自愿转为平价项目的存量项目，财政、能源
      干意见》 家能源
                                           主管部门将在补贴优先兑付、新增项目规模等方面给予政策支持；
      （ 财 建      局
                                           ③补贴资金按年度拨付。财政部根据年度可再生能源电价附加收
      〔2020〕4
                                           入预算和补助资金申请情况，将补助资金拨付到国家电网有限公
      号）
                                           司、中国南方电网有限责任公司和省级财政部门，电网企业根据
                                                        262
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                         招股说明书
序                发布单     发布日
     政策名称                                                    主要内容
号                     位       期
                                       补助资金收支情况，按照相关部门确定的优先顺序兑付补助资金，
                                       光伏扶贫、自然人分布式、参与绿色电力证书交易、自愿转为平
                                       价项目等项目可优先拨付资金。
                                       明确本办法印发后需补贴的新增可再生能源发电项目为新增项
     《可再生                          目，本办法印发前需补贴的存量可再生能源发电项目为存量项目。
     能源电价                          并进一步明确纳入补助项目清单项目的具体条件：①新增项目需
     附加补助                          纳入当年可再生能源发电补贴总额范围内。存量项目需符合国家
2    资金管理                          能源主管部门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范
     办法》（财                        围内；②按照国家有关规定已完成审批、核准或备案。符合国家
     建〔2020〕                        可再生能源价格政策，上网电价已经价格主管部门审核批复；③
     5 号）                            全部机组并网时间符合补助要求；④相关审批、核准、备案和并
                                       网要件经国家可再生能源信息管理平台审核通过。
                                       ①此前由财政部、国家发展改革委、国家能源局发文公布的第一
                                       批至第七批可再生能源电价附加补助目录内的可再生能源发电项
     《关于开
                                       目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单；②
     展可再生
                                       进一步明确纳入首批补贴清单的条件：符合我国可再生能源发展
     能源发电
                                       相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏电站、非自然人分
     补贴项目
                                       布式光伏发电、光热发电、生物质发电等项目。所有项目应于 2006
     清单审核     财政部     2020 年
3                                      年及以后年度按规定完成核准（备案）手续。其中，风电项目需
     有关工作     办公厅     3月
                                       于 2019 年 12 月底前全部机组完成并网，光伏发电项目需于 2017
     的通知》
                                       年 7 月底前全部机组完成并网（光伏―领跑者‖基地项目和 2019 年
     （财办建
                                       光伏竞价项目并网时间可延长至 2019 年 12 月底），生物质发电项
     〔2020〕6
                                       目需于 2018 年 1 月底前全部机组完成并网；符合国家能源主管部
     号）
                                       门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内；符合
                                       国家可再生能源价格政策，上网电价已获得价格主管部门批复。
                                       明确项目全生命周期补贴电量=项目容量×项目全生命周期合理利
     《关于<
                                       用小时数。其中，风电一类、二类、三类、四类资源区项目全生
     关于促进
                                       命周期合理利用小时数分别为 48,000 小时、44,000 小时、40,000
     非水可再
                                       小时和 36,000 小时，光伏发电一类、二类、三类资源区项目全生
     生能源发
                  财政部、             命周期合理利用小时数为 32,000 小时、26,000 小时和 22,000 小时。
     电健康发
                  国家发               按照《可再生能源电价附加补助资金管理办法》（财建〔2020〕5
     展的若干                2020 年
4                 改委、国             号）规定纳入可再生能源发电补贴清单范围的项目，全生命周期
     意见>有                 10 月
                  家能源               补贴电量内所发电量，按照上网电价给予补贴。在未超过项目全
     关事项的
                  局                   生命周期合理利用小时数时，按可再生能源发电项目当年实际发
     补充通知》
                                       电量给予补贴。风电、光伏发电项目自并网之日起满 20 年后，生
     （ 财 建
                                       物质发电项目自并网之日起满 15 年后，无论项目是否达到全生命
     〔 2020 〕
                                       周期补贴电量，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与
     426 号）
                                       绿证交易。
     《关于加                          明确纳入补贴清单的可再生能源发电项目需满足的条件：符合我
     快推进可     财政部     2020 年   国可再生能源发展相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏
5
     再生能源     办公厅     11 月     电站、非自然人分布式光伏发电、光热发电、地热发电、生物质
     发电补贴                          发电等项目。所有项目应于 2006 年及以后年度按规定完成核准（备
                                                263
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                   招股说明书
序                发布单   发布日
     政策名称                                               主要内容
号                 位       期
     项目清单                       案）手续，并已全部容量完成并网；符合国家能源主管部门要求，
     审核有关                       按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围内。其中，2019 年
     工作的通                       光伏新增项目，2020 年光伏、风电和生物质发电新增项目需满足
     知》（财办                     国家能源主管部门出台的新增项目管理办法；符合国家可再生能
     建〔2020〕                     源价格政策，上网电价已获得价格主管部门批复。
     70 号）                        并再次明确项目执行全容量并网时间的上网电价。对于履行程序
                                    分批次并网的项目，除国家另有明确规定以外，应按每批次全容
                                    量并网的实际时间分别确定上网电价。项目全容量并网时间由地
                                    方能源监管部门或电网企业认定，如因技术原因等特殊原因确实
                                    无法认定的，为加快项目确权，暂按《可再生能源发电项目全容
                                    量并网时间认定办法》进行认定。
     ②新规的重大调整
     相对于原有的可再生能源发电补贴政策，2020 年补贴政策的重大调整及影
响包括：
     A、划分新增项目与存量项目
     根据 2020 年 1 月 20 日发布的财建〔2020〕5 号文，该办法印发后需补贴的
新增可再生能源发电项目为新增项目，印发前需补贴的存量可再生能源发电项目
为存量项目。新增装机规模由国家发改委、国家能源局根据可再生能源发展规划、
技术进步等情况，在不超过财政部确定的年度新增补贴总额内合理确定。
     根据国家能源局发布的《关于 2020 年风电、光伏发电项目建设有关事项的
通知》（国能发新能〔2020〕17 号），2020 年需国家财政补贴的项目规模为各省
级区域 2020 年规划并网目标减去 2019 年底已并网和已核准在有效期并承诺建设
的项目规模。
     因此，新增项目不包括已并网或已核准/备案在有效期并承诺建设的项目，
即 2020 年 1 月 20 日以前并网和核准/备案的项目均为存量项目。
     B、由目录制改为清单制
     明确国家不再发布可再生能源电价附加补助目录（以下简称―补助目录‖，之
前已发布至第七批），而由电网企业确定并定期公布符合条件的可再生能源发电
补贴项目清单（以下简称―补贴清单‖）。对第一批至第七批可再生能源电价附加
                                            264
浙江省新能源投资集团股份有限公司                                招股说明书
补助目录内的可再生能源发电项目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳
入补贴清单；对于存量项目分批纳入补贴清单。
     此举明确了凡符合条件的存量项目均纳入补贴清单，简化了可再生能源补贴
申报的审批流程，加快了存量项目纳入补贴清单的速度。
     C、明确可再生能源补贴资金兑付顺序
     中央财政按照―以收定支‖原则，根据每年收入情况下达补助资金年度预算，
由电网企业按照优先顺序拨付至各项目。其中，当年纳入国家规模管理的新增项
目足额兑付补助资金。光伏扶贫、自然人分布式、参与绿色电力证书交易、自愿
转为平价项目等项目可优先兑付补助资金。其他存量项目由电网企业按照相同比
例统一兑付。
     因此，当年新增项目可以足额兑付补贴，而一般的存量项目只能兑付一定比
例的补贴，新增项目与存量项目最主要差异在于补贴兑付的先后次序和兑付比
例。
     D、明确项目全生命周期补贴电量
     根据国务院《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发〔2013〕24 号）
和国家发改委《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价
格〔2013〕1638 号）规定，光伏发电项目补贴期限原则上为 20 年。但根据财建
〔2020〕426 号文，经审核纳入补贴清单的可再生能源发电项目，按合理利用小
时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，超过该额度的部分不再享
受补贴，核发绿证准许参与绿证交易。
     相较于此前按照 20 年内项目实际上网电量补贴的办法，此举减少了单个项
目理论上可获得的补贴收入总额。
     （4）公司光伏发电项目和风力发电项目适用的可再生能源补贴政策
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司控股的已投产光伏发电项目和风力发电项目
仅杭州湾浙源和舟山浙源无国补、省补或市补等补贴，其他发电项目适用的可再
生能源补贴政策如下所示：
                                   265
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
发电   公司简                                         并网时
                     电站名称             备案时间                            适用政策文件
类型     称                                             间
                                                                国补：《关于完善陆上风电光伏发电上网标杆
                                      2016.06（首
                                                                电价政策的通知》（发改价格〔2015〕3044 号）
                                      次备案）
                                                                《关于下达 2016 年度全省普通地面光伏电站
光伏   长兴新                         2016.08（变
                仙丰光伏电站                          2017.06   建设调整计划的通知》（浙发改能源〔2017〕
发电   能                             更规模）
                                                                1016 号）
                                      2017.06（变
                                                                省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健
                                      更规模）
                                                                康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）
                                                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
光伏   衢州光                                                   健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                力诺光伏电站              2014.12     2016.06
发电   能                                                       省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健
                                                                康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）
                                                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                                                健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   松阳光                                                   省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健
                松阳光伏地面电站          2015.09     2016.06
发电   伏                                                       康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）
                                                                市补：《关于促进光伏发电产业健康发展的若
                                                                干意见》（丽政发〔2014〕27 号）
                                                                国补：《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网
                                                                电价的通知》（发改价格〔2016〕2729 号）
                                                                《关于 2018 年光伏发电有关事项说明的通
                                                                知》（发改能源〔2018〕1459 号）
光伏   松阳浙
                松阳光伏小康电站          2017.12     2018.06   《关于下达 2017 年度及 2018 年度（部分）
发电   源
                                                                全省普通地面光伏电站建设计划的通知》（浙
                                                                发改能源〔2018〕143 号）
                                                                省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健
                                                                康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）
                                                                省补：《关于浙江省 2018 年支持光伏发电应
光伏   江北浙   金田铜业一、二期
                                          2017.12     2018.06   用有关事项的通知》（浙发改能源〔2018〕462
发电   源       分布式光伏电站
                                                                号）
光伏   永修浙   京九电源屋顶光伏                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2017.08     2017.12
发电   源       电站                                            健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                                                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
光伏   杭州浙   余杭梦想小镇屋顶                                健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                                          2017.12     2017.12
发电   源       分布式光伏电站                                  省补：《关于进一步加快光伏应用促进产业健
                                                                康发展的实施意见》（浙政发〔2013〕49 号）
光伏   中卫光   中卫正泰迎水桥中                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.12     2013.12
发电   伏       卫十五光伏电站                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
光伏   中卫太   中卫清银镇罗中卫                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.03     2015.05
发电   阳能     三十四光伏电站                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   金昌太   帷盛上河湾光伏电                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.09     2014.12
发电   阳能     站                                              健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                                                     266
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
发电   公司简                                         并网时
                     电站名称             备案时间                            适用政策文件
类型     称                                             间
光伏   民勤光   正泰红沙岗光伏电                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.12     2013.08
发电   伏       站                                              策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
光伏   高台光   高台县高崖子滩光                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.12     2013.09
发电   伏       伏电站                                          策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
光伏   嘉峪关   嘉峪关正泰光伏电                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.08     2016.06
发电   光伏     站                                              健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   天润新                                                   国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                敦煌天润光伏电站          2012.12     2014.12
发电   能                                                       健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   敦煌光   敦煌正泰一期光伏          2011.10     2012.06   国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
发电   伏       电站                                            策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                敦煌正泰二期光伏                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.12     2013.12
                电站                                            策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
光伏   瓜州光   正泰红柳柳园光伏                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2012.12     2015.12
发电   伏       电站                                            健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   金昌电   清能上河湾光伏电                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2013.12     2014.12
发电   力       站                                              健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                永昌正泰一期光伏                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.12     2013.02
光伏   永昌光   电站                                            策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
发电   伏       永昌正泰二期光伏                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.08     2013.12
                电站                                            策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                精河一期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.01     2013.08
                网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                精河二期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.06     2013.11
光伏   新疆电   网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
发电   力       精河三期 30MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2015.06     2016.01
                网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                精河四期 20MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2015.06     2016.01
                网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   柯坪电   柯坪县 20MW 光伏                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.08     2013.05
发电   力       并网电站                                        策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                乌兰一期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2011.06     2011.12
光伏   青海昱   网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
发电   辉       乌兰二期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.09     2013.08
                网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                苏州美盈森新能源
光伏   苏州电                                                   国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                一期 500KW 分布           2017.08     2017.12
发电   力                                                       健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                式光伏发电项目
                                                                国补：《关于 2018 年光伏发电项目价格政策
光伏   湖南电   长沙中民筑友屋顶                                的通知》（发改价格规〔2017〕2196 号）
                                          2017.10     2018.03
发电   力       分布式光伏项目                                  省补：《关于印发<湖南省分布式光伏发电电
                                                                价补贴实施细则>的通知》（湘财建〔2017〕
                                                     267
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
发电   公司简                                         并网时
                     电站名称             备案时间                            适用政策文件
类型     称                                             间
                                                                69 号）
                                                                市补：《关于加快分布式光伏发电应用的实施
                                                                意见》（长政办发〔2015〕24 号）
                徐州统一企业有限
光伏   徐州新                                                   国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                公司 3MW 分布式           2014.07     2015.02
发电   能源                                                     健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                光伏发电项目
                泰 州 统 一 联
光伏   泰州新                                                   国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                3.8MW 分 布 式 光         2014.07     2015.02
发电   能源                                                     健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                伏项目
光伏   丹阳电   丹阳中康吕城镇                                  国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2016.12     2017.07
发电   力       4MW 光伏项目                                    健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   无锡电   无锡普洛菲斯 650                                国补：《关于 2018 年光伏发电项目价格政策
                                          2017.12     2018.03
发电   力       千瓦光伏项目                                    的通知》（发改价格规〔2017〕2196 号）
                                      2013.11（首               国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                      次备案）；                健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                南康中学 1.43MW
                                      2014.06（变     2015.01
光伏   赣州新   屋顶光伏项目                                    省补：《关于印发加快推进全省光伏发电应用
                                      更建设主
发电   能源                                                     工作方案的通知》（赣府厅字〔2014〕56 号）
                                      体）
                                                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                南康爱康光伏项目          2017.07     2017.12
                                                                健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                济南统联 4.75MW
光伏   济南新                                                   国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                建筑屋顶分布式光          2014.08     2015.04
发电   能源                                                     健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                伏发电项目
                博州一期 30MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2012.08     2012.12
                网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                博州二期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.06     2013.12
光伏   博州新   网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
发电   能源     博州三期 30MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.08     2013.12
                网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                博州四期 20MW 并                                国补：《关于完善太阳能光伏发电上网电价政
                                          2013.08     2013.12
                网光伏发电项目                                  策的通知》（发改价格〔2011〕1594 号）
                博州五期 60MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.09     2014.12
光伏   博乐新   网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
发电   能源     博州六期 20MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2015.07     2015.12
                网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   特克斯   特克斯昱辉光伏发                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2013.07     2015.01
发电   太阳能   电项目                                          健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   伊阳能   73 团一期 30MWp                                 国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.10     2015.11
发电   源       光伏发电项目                                    健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
光伏   聚阳能   奇台一期 30MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.05     2015.02
发电   源       网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                                                     268
       浙江省新能源投资集团股份有限公司                                                招股说明书
发电   公司简                                         并网时
                     电站名称             备案时间                            适用政策文件
类型     称                                             间
                奇台二期 30MW 并                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2015.02     2015.10
                网光伏发电项目                                  健康发展的通知》（发改价格〔2013〕1638 号）
                内蒙古四子王旗江
光伏   四子王   岸苏木 100MW（一                                国补：《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业
                                          2014.01     2015.07
发电   旗能源   期 20MW）光伏发

附件：公告原文

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