&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF
&4(3FQPSU+JBOHTV#FJSFO4NBSU.BOVGBDUVSJOH5FDIOPMPHZ$P-UE
5FM&NBJMJS!CFJSFOUFDIDPN"EESFTT/P4POHCFJ3PBE4V[IPV*OEVTUSJBM1BSL4V[IPV+JBOHTV$IJOB
$PSQPSBUF(PWFSOBODF*OWFTUPS3FMBUJPOT
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
-FBO.BOBHFNFOU
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
(SFFO1SPEVDUT-PXDBSCPO0QFSBUJPOBOE&OFSHZ&DJFODZ
*OUFMMJHFODF.BOVGBDUVSJOH1PXFSFECZ*OOPWBUJPO
.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU
8PSLJOHXJUI*OEVTUSJBM1BSUOFSTUP%SJWF4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
#FDPNJOHB3FTQPOTJCMF&NQMPZFSBOE$PSQSPBUF$JUJ[FOCZ1VUUJOH1FPQMF'JSTU$POUSJCVUJOHUP$IJOB?v?%FDBSCPOJ[BUJPO5BSHFUWJB(SFFO.BOVGBDUVSJOH
4USFOHUIFOJOH$PSQPSBUF(PWFSOBODFUP$POUJOVPVTMZ3FXBSE*OWFTUPST
*NQSPWJOH2VBMJUZBOE&DJFODZUP4VQQPSU)JHI2VBMJUZ%FWFMPQNFOU
5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&NQPXFSJOH&NQMPZFFT?$BSFFS(SPXUI)FBMUIBOE4BGFUZ$PNNVOJUZ1SPTQFSJUZ
"CPVUUIF3FQPSU.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO&4()JHIMJHIUT"CPVU+JBOHTV#FJSFO&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT4UBOEBSE*OEFY
4UBOEBSE*OEFY
1SPEVDU2VBMJUZ.BOBHFNFOU$VTUPNFS3FMBUJPOT.BOBHFNFOU
"CPVUUIF3FQPSU
3FQPSUJOH4DPQF
%BUB&YQMBOBUJPO
1SFQBSBUJPO#BTJT
3FQPSU3FMJBCJMJUZ"TTVSBODF
5IJTSFQPSUJTUIF&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(SFQPSUJTTVFECZ+JBOHTV#FJSFO4NBSU.BOVGBDUVSJOH5FDIOPMPHZ$P-UEIFSFJOSFGFSSFEUPBT+JBOHTV#FJSFOPSUIF$PNQBOZ#BTFEPOUIFQSJODJQMFTPGPCKFDUJWJUZTUBOEBSEJ[BUJPOUSBOTQBSFODZBOEDPNQSFIFOTJWFOFTTUIJTSFQPSUEJTDMPTFTUPBMMTUBLFIPMEFSTUIF$PNQBOZTQSBDUJDFTBOEQFSGPSNBODFJOUIFBSFBTPGFDPOPNJDQSPEVDUFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMSFTQPOTJCJMJUZ
6OMFTTPUIFSXJTFTQFDJFEUIFTDPQFPGEJTDMPTVSFJOUIJTSFQPSUJT+JBOHTV#FJSFOBOEJUTTVCTJEJBSJFTJODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFEOBODJBMTUBUFNFOUT
5IFEJTDMPTVSFUJNFSBOHFPGUIJTSFQPSUJTGSPN+BOVBSZUP%FDFNCFS*OGPSNBUJPOCFZPOEUIFUJNFSBOHFNBZCFBEEFEJOPSEFSUPIFMQSFBEFSTCFUUFSVOEFSTUBOEUIFDPOUFOUTPGUIJTSFQPSU
5IFEBUBBOEDBTFTJOUIFSFQPSUBSFGSPNUIFPSJHJOBMSFDPSETPSOBODJBMSFQPSUTPGUIFBDUVBMPQFSBUJPOPG+JBOHTV#FJSFOBOEJUTTVCTJEJBSJFT5IFOBODJBMOVNCFSTJOUIJTSFQPSUBSFJO3.#*ODBTFPGBOZJODPOTJTUFODZXJUIUIFOBODJBMSFQPSUTUIFMBUUFSTIBMMQSFWBJM
5IJTSFQPSUGPMMPXT4IBOHIBJ4UPDL&YDIBOHF44&(VJEFMJOFPO4FMG3FHVMBUJPOPG-JTUFE$PNQBOJFTˊ4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSU5SJBMXJUISFGFSFODFUPUIF(MPCBM3FQPSUJOH*OJUJBUJWF(3*4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSUJOH4UBOEBSET(3*4UBOEBSET
5IF#PBSEPG%JSFDUPSTBOEBMMEJSFDUPSTPGUIF$PNQBOZIFSFCZHVBSBOUFFUIBUUIFSFBSFOPGBMTFSFDPSETNJTMFBEJOHTUBUFNFOUTPSNBKPSPNJTTJPOTJOUIJTSFQPSUBOEUIFZBTTVNFJOEJWJEVBMBOEKPJOUSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFUSVUIGVMOFTTBDDVSBDZBOEDPNQMFUFOFTTPGUIFSFQPSUTDPOUFOUT
3FQPSU3FMFBTF'PSN
$POUBDU6T
5IJTSFQPSUJTSFMFBTFEUPUIFQVCMJDJO$IJOFTFBOE&OHMJTIJOCPUIQSJOUFEBOEEJHJUBMGPSN1MFBTFGFFMGSFFUPDPOUBDUVTJGZPVIBWFBOZRVFTUJPOTPSTVHHFTUJPOTBCPVUUIFDPOUFOUTPGUIJTSFQPSU
5FM&NBJMJS!CFJSFOUFDIDPN"EESFTT/P4POHCFJ3PBE4V[IPV*OEVTUSJBM1BSL4V[IPV+JBOHTV$IJOB
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY
.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY
XBTUIFJOBVHVSBMZFBSPGGVMMZJNQMFNFOUJOHUIFTQJSJUPGUIFUI/BUJPOBM$POHSFTTPGUIF$PNNVOJTU1BSUZPG$IJOBBOEBMTPBQJWPUBMZFBSGPSUIF?UI'JWF:FBS1MBO?NBSLJOHBDSJUJDBMQFSJPEPGPWFSDPNJOHDIBMMFOHFT%FTQJUFUIFNVMUJQMFDIBMMFOHFTGBDJOHUIFHMPCBMFDPOPNZJODMVEJOHTMPXHSPXUIJOBUJPOBSZQSFTTVSFTBOEUSBEFGSBHNFOUBUJPO+JBOHTV#FJSFOIBTNBJOUBJOFEBTUFBEZEFWFMPQNFOUQBDFBDIJFWJOHDPOUJOVPVTHSPXUIJOCPUISFWFOVFBOEQSPU5IFUPUBMPQFSBUJOHJODPNFSFBDIFE3.#XJUIBOJODSFBTFPGGSPNMBTUZFBSBOEOFUQSPUBUUSJCVUBCMFUPTIBSFIPMEFSTPGQBSFOUDPNQBOZSFBDIFE3.#XJUIBOJODSFBTFPGGSPNMBTUZFBS5IJTBDIJFWFNFOUOPUPOMZIJHIMJHIUTUIFTUFBEZJNQSPWFNFOUJOUIF$PNQBOZTQFSGPSNBODFCVUBMTPGVSUIFSTUSFOHUIFOTPVSDPOEFODFJOQVSTVJOHIJHIRVBMJUZEFWFMPQNFOU*OSFTQPOTFUPUIFHMPCBMUSFOEPGTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU+JBOHTV#FJSFOBDUJWFMZJOUFHSBUFT&4(&OWJSPONFOUBM4PDJBMBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODFDPODFQUTJOUPJUTTUSBUFHJDQMBOOJOHBOEEBJMZPQFSBUJPOT8FDPOUJOVPVTMZJNQSPWFPVS&4(HPWFSOBODFTUSVDUVSFJNQMFNFOU&4(XPSLQMBOTBOEGPTUFSBOJOUFSOBM&4(DPSQPSBUFDVMUVSFFODPVSBHJOHBMMFNQMPZFFTUPBDUJWFMZQBSUJDJQBUFJO&4(QSBDUJDFT"EEJUJPOBMMZXFSFMFBTFEPVSSTU&4(SFQPSUTIPXDBTJOHPVSFPSUTBOEBDIJFWFNFOUTJOFOWJSPONFOUBMTPDJBMBOEDPSQPSBUFHPWFSOBODFUPBMMTUBLFIPMEFSTUIFSFCZFOIBODJOHDPSQPSBUFCSBOEUSBOTQBSFODZBOEDSFEJCJMJUZ4USFOHUIFOJOH$PSQPSBUF(PWFSOBODFUP$POUJOVPVTMZ3FXBSE*OWFTUPST"UUIFDPSQPSBUFHPWFSOBODFMFWFMXFIBWFEFFQMZJOUFHSBUFE&4(NBOBHFNFOUJOUPPVSCVTJOFTTPQFSBUJPOTBOENBOBHFNFOUTZTUFNTNBLJOHJUBDPSFTUSBUFHJDFMFNFOUJOESJWJOHTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU0VSDPNQBOZJTGVOEBNFOUBMMZGPDVTFEPOWBMVFDSFBUJPOXIJMFBMTPQMBDJOHIJHIJNQPSUBODFPOTIBSFIPMEFSSFUVSOT8FBEIFSFUPTUBOEBSEJ[FEHPWFSOBODFQSBDUJDFTJNQSPWFPVSHPWFSOBODFTUSVDUVSFBOETUSFOHUIFOJOUFSOBMDPOUSPMBOESJTLNBOBHFNFOUTZTUFNT8FBTQJSFUPCVJMEBNPSFFDJFOUNBOBHFNFOUTZTUFNBOENBJOUBJOTUSPOHJOWFTUPSSFMBUJPOTUPFOTVSFQSPUFDUJPOPGPVSJOWFTUPSTMFHBMSJHIUTUIVTBDIJFWJOHBWJSUVPVTDZDMFPGDPSQPSBUFEFWFMPQNFOU
*NQSPWJOH2VBMJUZBOE&DJFODZUP4VQQPSU)JHI2VBMJUZ%FWFMPQNFOU
"TBOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHJOUFHSBUFETPMVUJPOTVQQMJFSXFEFFQMZVOEFSTUBOEUIFJNQPSUBODFPGVQHSBEJOHUFDIOPMPHZTUSBUFHZUPXBSETUIPTFUIBUIPMEMPOHUFSNWBMVFGPSIVNBODJWJMJ[BUJPOBOEXJUITVTUBJOFEJOWFTUNFOU5PEBZNBOVGBDUVSJOHCVTJOFTTFTVSHFOUMZOFFEUPBDIJFWFIJHIRVBMJUZMFBQGSPHEFWFMPQNFOUUISPVHIBVUPNBUJPOEJHJUJ[BUJPOBOEJOUFMMJHFOUUSBOTGPSNBUJPOPGUIFJSQSPEVDUJPOMJOFT&YQMPSJOHQSBDUJDJOHBOEQSPNPUJOHUIFEFWFMPQNFOUPGOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFTIBTCFDPNFBDSVDJBMNJTTJPOGPSUIFOFYUQIBTFPG$IJOBTJOEVTUSJBMKPVSOFZ
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
$POUSJCVUJOHUP$IJOB?v?%FDBSCPOJ[BUJPO5BSHFUWJB(SFFO.BOVGBDUVSJOH
5IFJNQBDUTPGHMPCBMDMJNBUFDIBOHFBSFCFDPNJOHNPSFQSPNJOFOUBOE$IJOBTvDBSCPOQFBLBOEDBSCPOOFVUSBMJUZHPBMTBSFDPOUJOVPVTMZESJWJOHJOEVTUSJBMCVTJOFTTFTUPBDDFMFSBUFUIFJSHSFFOUSBOTGPSNBUJPOFPSUT'PSPVSFOFSHZTUPSBHFCVTJOFTTJOQBSUJDVMBSUIFvHPBMTQSFTFOUCPUIDIBMMFOHFTBOEPQQPSUVOJUJFT+JBOHTV#FJSFOFYDFMTJOEFWFMPQJOHHSFFOQSPEVDUJWJUZBDUJWFMZJOWFTUJOHJOFOFSHZTUPSBHFQSPEVDUTBOEGVMMMJGFDZDMFEJHJUBMNBOBHFNFOUUPIFMQEPXOTUSFBNDVTUPNFSTCVJME[FSPDBSCPOGBDUPSJFT
.PSFPWFSUIF$PNQBOZQMBDFTHSFBUFNQIBTJTPOUIFTVTUBJOBCJMJUZPGJUTPQFSBUJPOTHVJEFECZUIFQSJODJQMFPGHSFFONBOVGBDUVSJOHGPSBHSFFOFSXPSME8FBSFDPNNJUUFEUPMPXDBSCPOPQFSBUJPOTSFEVDJOHFOWJSPONFOUBMJNQBDUTBOEFOIBODJOHIJHIRVBMJUZEFWFMPQNFOUWJBBOFXHSFFOBQQSPBDI
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vDBSCPOQFBLBOEDBSCPOOFVUSBMJUZHPBMT+JBOHTV#FJSFO4NBSU.BOVGBDUVSJOH5FDIOPMPHZ$P-UE
;IV;IFOZPV$IBJSNBOPG+JBOHTV#FJSFO
$PSQPSBUF1SPMF
&4()JHIMJHIUT
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
$PSQPSBUF
WJTJPO
$PSQPSBUFNJTTJPO
#VTJOFTTQIJMPTPQIZ$PSQPSBUFWBMVFT
#FDPNFBMFBEFSJOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVJSOH
'PDVTPOJOEVTUSZDIBMMFOHFTUBMFOUTDVMUJWBUJPODVTUPNFSEFNBOET1SPWJEFDVTUPNFSQFSGFDUTPMVUJPOBOEIJHIRVBMJUZTFSWJDF
*OUFHSJUZQVSTVJOHFYDFMMFODF?.VUVBMCFMJFWFDPPQFSBUJPOUBMFOUSTU?$POUJOVPVTJOOPWBUJPONBLJOHDVTUPNFSTVDDFTTGVM
1SPGFTTJPOBM*OOPWBUJPO%FEJDBUJPO3FTQPOTJCJMJUZ
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
$PSQPSBUF$VMUVSF
&DPOPNJD
&OWJSPONFOU
1SPEVDU
4PDJBM
0QFSBUJOHJODPNF5PUBMUBYQBJE
/FUQSPUBUUSJCVUBCMFUPTIBSFIPMEFSTPGQBSFOUDPNQBOZ
3.#
3.#
3.#
&OWJSPONFOUBMJOWFTUNFOU
(SFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFEUPUBMFMFDUSJDJUZDPOTVNFE(SFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFE
3.#.8I
3%JOWFTUNFOU
/VNCFSPGTVQQMJFSTSFDFJWFEFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMFWBMVBUJPO/VNCFSPG3%QFSTPOOFMUPUBMOVNCFSPGFNQMPZFFT
3.#
/VNCFSPGFNQMPZFFT$IBSJUBCMFEPOBUJPOT&NQMPZFFUSBJOJOHIPVST3.#
:P:
:P::P:
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY
$IJOB)FBERVBSUFST
)POH,POH
(FSNBOZ
.FYJDP
+JBOHTV#FJSFO1MBOU#FJSFO)FBERVBSUFST4IBOHIBJ#FJSFO4BMFTBOEUSBEF
+JBOHTV#FJSFO1MBOU*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHDFOUFS
4IBOHIBJ:BOLVO
"VUPNBUJPOFRVJQNFOU4IFOZBOH#FJSFO
/FXSFHJPOBMNBSLFUT
EFWFMPQNFOU
#FJSFO(SFFO&OFSHZ
*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHGPSFOFSHZTUPSBHF
#FJSFO/FX&OFSHZ/FXFOFSHZJOWFTUNFOUQMBUGPSN
#FJSFO&OFSHZ.BOBHFNFOU
&OFSHZTUPSBHFBTTFUTIPMEJOH
)POH,POH)POH,POH#FJSFO
(FSNBOZ
#FJSFO4NBSU(FSNBOZ
.FYJDP
#FJSFO4NBSU.FYJDP
-PDBUJPOT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHJOUFHSBUFETPMVUJPO
?$POUJOVPVTDVMUJWBUJPOPGUIFNBSLFUGPSJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHTPMVUJPOTJOUIFFMEPGOFXFOFSHZWFIJDMFT
?"DUJWFFYQBOTJPOPGCVTJOFTTNPEFMT
?$POUJOVPVTJOWFTUNFOUJOOFXUFDIOPMPHZSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUBTXFMMBTFYQMPSBUJPOPGOFXCVTJOFTTNPEFMTUPUBQJOUPUIFJOIFSFOUQPUFOUJBMPGOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFT
?$POUJOVPVTPQUJNJ[BUJPOPGQSPEVDURVBMJUZBOEFOSJDINFOUPGQSPEVDUQPSUGPMJP
?"DUJWFFYQBOTJPOBOEEFWFMPQNFOUPGPWFSTFBTNBSLFUT"DUJWFEFWFMPQNFOUPGIVNBOPJESPCPUTBOESFMBUFECVTJOFTTFT?
&OFSHZTUPSBHFQSPEVDUTBOEGVMMMJGFDZDMFEJHJUBMNBOBHFNFOU
)JHIMZWBMVJOHBOEEFWFMPQJOHOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFT
#VTJOFTT
#PEZXIJUFCVTJOFTT
(FOFSBMJOEVTUSJBMCVTJOFTT
$IBTTJTCVTJOFTT
(SFFOFOFSHZWFIJDMFTCVTJOFTT
#VSOJTIJOHBOEQPMJTIJOHCVTJOFTT
"GUFSTBMFTCVTJOFTT
"TTFNCMJOHCVTJOFTT
*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHJOUFHSBUFETPMVUJPOTVQQMJFS*OUFMMJHFOUFRVJQNFOU
7JSUVBMQPXFSQMBOU
&OFSHZTUPSBHFBTTFUPQFSBUJPO1"$,
&OFSHZTUPSBHFTZTUFNPOUIFQPXFSHFOFSBUJPOTJEF
$BSCPONBOBHFNFOU*OEVTUSJBMBOEDPNNFSDJBMTUPSBHFTZTUFN
&OFSHZTUPSBHFNBOVGBDUVSFSBOEGVMMMJGFDZDMFPQFSBUPS(SFFOFOFSHZ
5ISFF4USBUFHJD%JSFDUJPOT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
*O#FJSFO3PCPU4ZTUFN4V[IPV$P-UEXBTFTUBCMJTIFE
"MVNJOVN$$#XFMEJOHQSPEVDUJPOMJOFCSPLFUISPVHIJOEVTUSZCBSSJFSTJOBVUPFMEBOEXBTBQQSPWFECZ4V[IPV8FMEJOH3PCPU4ZTUFNT&OHJOFFSJOH5FDIOPMPHZ3FTFBSDI$FOUFS
'PSHJOHBIFBE
5IF$PNQBOZPO%FDFNCFSXFOUQVCMJDJOUIF4IBOHIBJ4UPDL&YDIBOHFBOEMJTUFEPOUIF4DJFODFBOE5FDIOPMPHZ*OOPWBUJPO#PBSE4UPDLDPEF3FDPHOJ[FEBT?+JBOHTV"DBEFNJBO?T8PSLTUBUJPO?
(PJOHQVCMJD
3FDPHOJ[FEBTUIF4UBUFMFWFM4QFDJBMJ[FE/FX4NBMM(JBOU&OUFSQSJTF-BZPVU&OFSHZ4UPSBHF*OEVTUSZ+JBOHTV#FJSFO/FX&OFSHZ5FDIOPMPHZ$P-UEXBTFTUBCMJTIFE
/FXKPVSOFZ
+JBOHTV#FJSFO(SFFO&OFSHZ5FDIOPMPHZ$P-UEXBTFTUBCMJTIFE(8IFOFSHZTUPSBHFJOUFMMJHFODFQMBOUQVUJOUPQSPEVDUJPO*OEVTUSJBMBOEDPNNFSDJBMFOFSHZTUPSBHFJOUFHSBUFEPQFSBUJPO
4USJWJOHGPSFYDFMMFODF
'PVOEJOH
)JTUPSZ
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE
*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&OFSHZTUPSBHF
&NQMPZFSCSBOE
????????㈨??Ю?
蔼?????蔼??兰腊?鸣?猖剪??
"XBSETBOE3FDPHOJUJPOT
&DPOPNJDQFSGPSNBODFBOEDPSQPSBUFHPWFSOBODF
*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOH
0VUTUBOEJOH&DPOPNJD$POUSJCVUPSCZUIF8PSLJOH$PNNJUUFFPG)JHIFOE.BOVGBDUVSJOHBOE*OUFSOBUJPOBM5SBEF;POFPG
4V[IPV*OEVTUSJBM1BSL
#FTU&NFSHJOH&OUFSQSJTF"XBSE#FJSFO(SFFO&OFSHZBUUIFUI$IJOB*OUFSOBUJPOBM0QUJDBM4UPSBHFBOE$IBSHJOH$POGFSFODF
5PQ#SBOETJO/FX&OFSHZ4UPSBHFJO$IJOB
CZUIF&OFSHZ4UPSBHF1JPOFFS"MMJBODF
&NQMPZFSXJUIUIF(SFBUFTU%FWFMPQNFOU1PUFOUJBMJO(SFBUFS4V[IPVCZUIF(SFBUFS4V[IPV#FTU&NQMPZFS$PNNJUUFF
7PDBUJPOBM4LJMMT-FWFM&WBMVBUJPO*OTUJUVUJPOCZUIF4V[IPV*OEVTUSJBM1BSL)VNBO3FTPVSDFTBOE4PDJBM4FDVSJUZ#VSFBV
)BSNPOJPVT-BCPS3FMBUJPOT
&OUFSQSJTFPG4V[IPV
+JBOHTV1SPWJODF&NQMPZNFOU*OUFSOTIJQ
%FNPOTUSBUJPO#BTF"-BCPS4FDVSJUZ$SFEJU3BUJOH6OJUPG4V[IPV*OEVTUSJBM1BSL
*OWFTUNFOUBOE'JOBODF&MJUF"XBSECZ3PZBM'MVTI
XXXDPN
$BQFL"XBSE/JOUI"OOVBM0VUTUBOEJOH#SBOECZ$IJOB.FDIBUSPOJDT5FDIOPMPHZ"QQMJDBUJPO
"TTPDJBUJPO
5PQ"XBSEGPS/PO4UBOEBSE$VTUPN"VUPNBUJPO*OUFHSBUPSTJO4NBSU'BDUPSJFTBUUIF*OUFMMJHFOU&RVJQNFOU*OEVTUSZ$POGFSFODF
5PQ/PO4UBOEBSE"VUPNBUJPO*OUFHSBUPSTJO4V[IPVCZUIF4V[IPV*OUFMMJHFOU.BOVGBDUVSJOH*OEVTUSZ"TTPDJBUJPO
&YDFMMFOU4FSWJDF1SPWJEFSGPS*OUFMMJHFOU.BOVGBDUVSJOH
JO4V[IPVCZUIF4V[IPV.VOJDJQBM#VSFBVPG*OEVTUSZBOE*OGPSNBUJPO5FDIOPMPHZ
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4PDJBMSFTQPOTJCJMJUZ
"EESFTTJOH6/4%(T
&OWJSPONFOUBMSFTQPOTJCJMJUZ
1SPWJEJOHHSFFOFSQSPEVDUTPMVUJPOT5SBOTJUJPOJOHUPXBSETMPXDBSCPOFDPOPNZ.JUJHBUJOHPQFSBUJPOBMJNQBDUPOFOWJSPONFOU
"EESFTTJOH6/4%(T
1SPEVDU
*NQSPWJOHRVBMJUZBOEFDJFODZ1SPEVDURVBMJUZBOEJOOPWBUJPO4BGFHVBSEJOHDVTUPNFST?SJHIUT1BSUOFSJOHUPXBSETTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU
"EESFTTJOH6/4%(T
&4(.BOBHFNFOU
$VMUJWBUJOH&4($VMUVSF
5PBDIJFWFUIFDPSQPSBUFWJTJPOPGCFDPNJOHBMFBEFSJOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHUIF$PNQBOZIBTEFWFMPQFEJUT&4(NBOBHFNFOUTUSBUFHZGPDVTJOHPOGPVSNBKPSBTQFDUTFDPOPNJDQSPEVDUFOWJSPONFOUBOETPDJBM*UJOUFHSBUFTFMFNFOUTPGTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUJOUPBMMBTQFDUTPGJUTPQFSBUJPOTBOEBMMCVTJOFTTEFDJTJPOT
5IF$PNQBOZUBLFTBDUJWFNFBTVSFTUPDPOUJOVPVTMZJNQSPWFJUT&4(HPWFSOBODF4VQQPSUFECZUIFDPMMBCPSBUJWFFPSUTPGUIF&4(XPSLJOHHSPVQUIF#PBSEPG%JSFDUPSTJTBCMFUPSFHVMBUFBOENPOJUPSUIF$PNQBOZT&4(BBJSTNPSFFFDUJWFMZ"EEJUJPOBMMZUIF$PNQBOZWJHPSPVTMZQSPNPUFT&4(BXBSFOFTTBOEUSBJOJOHJOUFSOBMMZBOEFYUFSOBMMZCVJMEJOHBO&4(DVMUVSFBOETIBQJOHBQPTJUJWF&4(CSBOEJNBHF
#FDPNJOHB
MFBEFSJOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOH
&DPOPNJD
4PDJBM
&OWJSPOFNFOU
1SPEVDU
&DPOPNJDSFTQPOTJCJMJUZ
*NQMFNFOUJOHTPVOEDPSQPSBUFHPWFSOBODF$VMUJWBUJOHJOUFSOBMDVMUVSFPGCVTJOFTTFUIJDT*OWFTUPSSFMBUJPOTNBOBHFNFOUBOETIBSFIPMEFSSFUVSO
"EESFTTJOH6/4%(T
&4($VMUVSF*OJUJBUJWFT
*OUFSOBMMZFTUBCMJTIJOHBO&4(XPSLJOHHSPVQXJUIEFQBSUNFOUMFBEFSTTFSWJOHBTNFNCFSTPGUIFHSPVQKPJOUMZQSPNPUJOHUIFJNQMFNFOUBUJPOPG&4(XPSLJODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUPQSFQBSBUJPOPGBOOVBM&4(SFQPSUJOUFSWJFXTBOEEBUBDPMMFDUJPOTVQQPSU3FHVMBSMZJOWJUJOHFYUFSOBMFYQFSUTUPDPOEVDUUSBJOJOHGPSNFNCFSTPGUIF&4(XPSLJOHHSPVQ
&ODPVSBHJOHBMMFNQMPZFFTUPQBSUJDJQBUFJO&4(QSBDUJDFTJODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUP&4(POMJOFRVFTUJPOOBJSFTVSWFZTSBUJOH&4(UPQJDTBOEIFMQJOHUIF$PNQBOZJEFOUJGZNBUFSJBM&4(JTTVFT
&TUBCMJTIJOHBO&4(SFQPSUJOHTZTUFNBOEQVCMJTIJOHBOOVBM&4(SFQPSUDPNNVOJDBUJOHUIF$PNQBOZT&4(XPSLQSPHSFTTUPJOUFSOBMBOEFYUFSOBMTUBLFIPMEFSTBOEFOIBODJOHUSBOTQBSFODZPGUIF$PNQBOZT&4(QSBDUJDFT
5IF$PNQBOZT#PBSEPGEJSFDUPSTFOHBHFTJO&4(SFMBUFEBBJSTNBOBHFNFOUBOESFWJFXPGBOOVBM&4(SFQPSUFOTVSJOHDPNQMJBODFPG&4(JOGPSNBUJPOEJTDMPTVSF
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
(SFFO+PVSOFZ3FTQPOTJCMF$PNNJUNFOU+JBOHTV#FJSFO)FME&4(8PSL,JDLP.FFUJOH
&OHBHFNFOUPGUIF#PBSEJO&4(BBJST
&TUBCMJTIJOH&4(
XPSLJOHHSPVQ
'PTUFSJOH&4(BXBSFOFTT
*NQSPWJOH&4(USBOTQBSFODZ
#VJMEJOHBQFPQMFPSJFOUFEXPSLQMBDF'PTUFSJOHBTBGFBOEIFBMUIZFOWJSPONFOU4VQQPSUJOHDPNNVOJUZEFWFMPQNFOUWJBQIJMBOUISPQZ
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE
*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4UBLFIPMEFS&OHBHFNFOU
.BUFSJBMJUZ.BUSJY
.BUFSJBMJUZ"OBMZTJT
5IF$PNQBOZJTDPNNJUUFEUPTUBLFIPMEFSFOHBHFNFOUBOEUPCVJMEUSVTUBOEHFOFSBUFTVQQPSU4UBLFIPMEFSTBSFJOEJWJEVBMTPSHSPVQTPGQFPQMFUIBUBSFBFDUFECZUIF$PNQBOZ?TPQFSBUJPOBMBDUJWJUJFTJODMVEJOHUIF(PWFSONFOUJOWFTUPSTDVTUPNFSTFUD7JBDPSQPSBUFXFCTJUFNFEJBQMBUGPSNTDPOGFSFODFTSFQPSUJOHFYUFSOBMFWFOUTBOEPUIFSDIBOOFMTUIF$PNQBOZBDUJWFMZDPNNVOJDBUFTXJUITUBLFIPMEFSTUPBEESFTTUIFJSDPODFSOTBOEFYQFDUBUJPOT
"DDPSEJOHUPUIFBOBMZTJTSFTVMUTUPQJDTPGIJHINBUFSJBMJUZJODMVEFQSPEVDURVBMJUZBOETBGFUZJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOH3FTFBSDIBOE*OOPWBUJPODPSQPSBUFHPWFSOBODFEJHJUBMUSBOTGPSNBUJPOCVTJOFTTFUIJDTTIBSFIPMEFSSFUVSOTFDPOPNJDQFSGPSNBODFPDDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZFNQMPZFFSJHIUTBOECFOFUTDVTUPNFSSFMBUJPOTJNQSPWJOHRVBMJUZBOEFDJFODZ
%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZDBSSJFEPVUPOMJOFTVSWFZPGUIF.BOBHFNFOUBOETUBLFIPMEFSTPO&4(NBUFSJBMUPQJDT5BLJOHGVMMDPOTJEFSBUJPOPGEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMMBXTBOESFHVMBUJPOTJOEVTUSZUSFOETDPSQPSBUFWBMVFBOEMPOHUFSNTUSBUFHZUIF$PNQBOZQFSGPSNFEBUIPSPVHISFWJFXPGTVSWFZSFTVMUTBOEPCUBJOFEUIF&4(NBUFSJBMJUZNBUSJY#FMPXJTBTVNNBSZPGBOBMZTJTQSPDFTTPGNBUFSJBMJUZUPQJDT
4UBLFIPMEFST$PNNVOJDBUJPONFDIBOJTNT4IBSFIPMEFSTBOE.BOBHFNFOU
4IBSFIPMEFSNFFUJOHT&BSOJOHT$BMMT3FTFBSDI.FFUJOHT44&F*OUFSBDUJPO
JOWFTUPSIPUMJOFJOWFTUPS&NBJMFUD$VTUPNFST$VTUPNFSTFSWJDFIPUMJOFDVTUPNFSTBUJTGBDUJPOTVSWFZFUD&NQMPZFFT
&NQMPZFFFOHBHFNFOUFWFOUTDPSQPSBUFJOUSBOFUUSBJOJOHBDUJWJUJFTFNQMPZFFIBOECPPLJOUFSOBMDPNNVOJDBUJPONBUFSJBMTFUD(PWFSONFOU4VQQMJFST*OEVTUSJBMBTTPDJBUJPOT$PNNVOJUZSFQSFTFOUBUJWFT
$PSQPSBUFTJUFWJTJUTPDJBMEPDVNFOUFYDIBOHFTQPMJDZJNQMFNFOUBUJPOJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFFUD1VCMJDCJEEJOHNFFUJOHTTUSBUFHJDDPPQFSBUJPOOFHPUJBUJPOTFYDIBOHFWJTJUTFUD
%BJMZDPNNVOJDBUJPOJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFJOEVTUSJBMFWFOUTFUD
$IBSJUBCMFEPOBUJPOTNBEFUPUIFDPNNVOJUZFUD
5PDPOEVDUTVSWFZPGDPODFSOPG.BOBHFNFOUBOEPUIFSTUBLFIPMEFSTBCPVUUIFTFMFDUFEUPQJDTWJBPOMJOFRVFTUJPOOBJSFT5PQSJPSJUJTFNBUFSJBMJUZUPQJDTCBTFEPODPNQMFUFBOEFFDUJWFSFTQPOTFTGSPNUIFTVSWFZ5PBDRVJSFUIFOBMNBUSJYPGNBUFSJBMJUZUPQJDTCBTFEPOUIFPQJOJPOTPGJOUFSOBMBOEFYUFSOBMFYQFSUTBOEUIFSFTVMUTPGRVFTUJPOOBJSFTVSWFZ
5PTFMFDUQSJNBSZ&4(UPQJDTCBTFEPOJOEVTUSJBMSFHVMBUJPOTBOETUBOEBSETUIF$PNQBOZTMPOHUFSNTUSBUFHJDQMBOOJOHBOEDPNQFUJUPSTSFQPSUJOHQSBDUJDFT
5PJEFOUJGZUIFLFZTUBLFIPMEFSHSPVQTQBSUJFTVOEFSQPUFOUJBMJOVFODFCZUIF$PNQBOZTQSPEVDUJPOTUSBUFHZBOEHPBMTJOMDMVEJOH.BOBHFNFOUFNQMPZFFT(PWFSONFOUJOWFTUPSTJOEVTUSJBMBTTPDJBUJPOTTVQQMJFSTDVTUPNFSTDPNNVOJUZSFQSFTFOUBUJWFT
DPNQMFUFBOEFFDUJWFSFTQPOTFTSFDFJWFE4VSWFZTDPWFSFEBMMLFZTUBLFIPMEFSTHSPVQTXJUIFBDIGVMMMJOHUIFSFRVJSFNFOUTPGOVNCFSTBOERVBMJUZJOSFTQPOTF
*EFOUJDBUJPOBOEBTTFTTNFOUPGTUBLFIPMEFST4FMFDUJPOPGUPQJDT
4VSWFZ1SJPSJUJTBUJPOBOE
DPNQSFIFOTJWFBOBMZTJT
*NQBDUPO+JBOHTV#FJSFO?TTVTUBJOBCJMJUZ
*NQBDUPOEFDJTJPONBLJOHPGTUBLFIPMEFST
1SPEVDURVBMJUZBOETBGFUZ*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOH
*OOPWBUJPO
)JHINBUFSJBMJUZ.FEJVNNBUFSJBMJUZ
-PXNBUFSJBMJUZ
0DDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZ$VTUPNFSSFMBUJPOT*NQSPWJOHRVBMJUZBOEFDJFODZ&NQMPZFFSJHIUTBOECFOFUT&DPOPNJDQFSGPSNBODF4IBSFIPMEFSSFUVSOT#VTJOFTTFUIJDT
$PSQPSBUFHPWFSOBODF
%JHJUBMUSBOTGPSNBUJPO
$PSQPSBUFDVMUVSF(SFFOQSPEVDUT5BMFOUEFWFMPQNFOU
%BUBTFDVSJUZBOEQSJWBDZ3FTPVSDFDPOTFSWBUJPO5BDLMJOHDMJNBUFDIBOHF
4VTUBJOBCMFTVQQMZDIBJO*OUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTQSPUFDUJPO
3JTLDPOUSPMT
&NJTTJPOBOEXBTUFT$PNNVOJUZBOEJOWFTUNFOU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4USFOHUIFOJOH$PSQPSBUF(PWFSOBODFUP$POUJOVPVTMZ3FXBSE*OWFTUPST&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
$PSQPSBUF(PWFSOBODF*OWFTUPS3FMBUJPOT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
"TVTUBJOBCMFDPSQPSBUFEFWFMPQNFOUSFRVJSFTTPVOEHPWFSOBODF5IF$PNQBOZWBMVFTUIFJNQPSUBODFPGCVTJOFTTDPNQMJBODFBOETUBCJMJUZBOEUBLFTBDUJWFNFBTVSFTUPTUSFOHUIFOJUTDPSQPSBUFHPWFSOBODFTZTUFN5IFTFJODMVEFNBOBHJOHNFFUJOHTBNPOHTIBSFIPMEFST#PBSEPG%JSFDUPSTBOE#PBSEPG4VQFSWJTPSTSBJTJOHJOUFSOBMBXBSFOFTTPOCVTJOFTTFUIJDTBOEBOUJDPSSVQUJPOTUSFOHUIFOJOHJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFBOEFOTVSJOHTNPPUIDPNNVOJDBUJPOXJUIJUTJOWFTUPSTPOUIF$PNQBOZTPQFSBUJPOT
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
&OIBODJOHUIFNBOBHFNFOUPGCVTJOFTTFUIJDTBOEDPNQMJBODFJTDSVDJBMGPSBOZCVTJOFTTUPFTUBCMJTIBSFQVUBCMFCSBOEBOEJNQMFNFOUNPEFSOHPWFSOBODF5IF$PNQBOZJTEFEJDBUFEUPJNQSPWJOHJUTDPNQMJBODFNBOBHFNFOUUPCPPTUTUBLFIPMEFSTDPOEFODFJOJUTCSBOEBOEUPFTUBCMJTIBQPTJUJWFDPSQPSBUFJNBHF
5IF$PNQBOZJTDPNNJUUFEUPEFWFMPQJOHBOUJDPSSVQUJPOQPMJDJFTBOEBDVMUVSFPGDPNQMJBODF*UIBTGPSNVMBUFEUIF#FJSFO$PEFPG1SPGFTTJPOBM*OUFHSJUZBOE&UIJDTGPS1FSTPOBM$PNNJUNFOUXIJDIQSPWJEFTHVJEFMJOFTGPSNBOBHJOHJTTVFTTVDIBTCSJCFSZBOEDPOJDUTPGJOUFSFTU"MMFNQMPZFFTBSFSFRVJSFEUPTJHOBOEBEIFSFUPUIJTDPNNJUNFOU
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
"EEJUJPOBMMZUIF$PNQBOZIBTTFUVQIPUMJOFTFNBJMBOEPUIFSDIBOOFMTUPIBOEMFSFQPSUFEJTTVFTPGOPODPNQMJBODF"OZFNQMPZFFTSFQPSUJOHJOHPPEGBJUIXJMMCFSFXBSEFEBOEUIFJSQSJWBDZXJMMCFTUSJDUMZQSPUFDUFE
5IF$PNQBOZDPOUJOVFTBEWBODJOHJUTSJTLNBOBHFNFOUFPSUTCZEFWFMPQJOHBSJTLNBOBHFNFOUQPMJDZUPJEFOUJGZBOEBOBMZ[FSJTLTFODPVOUFSFE*UTFUTBQQSPQSJBUFSJTLUPMFSBODFMFWFMTBOEEFTJHOTDPSSFTQPOEJOHJOUFSOBMDPOUSPMQSPDFEVSFT"UUIFCFHJOOJOHPGFBDIZFBSUIF$PNQBOZDPOEVDUTSJTLJEFOUJDBUJPOBOEQSFWFOUJPOBDUJWJUJFTDSFBUJOHBOBOOVBMSJTLNBOBHFNFOUDIFDLMJTU*UUIFONPOJUPSTBOEJNQSPWFTUIFTFSJTLTJOBUBSHFUFENBOOFSUISPVHIPVUUIFZFBS
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
5IF$PNQBOZGVMMZDPOTJEFSTGBDUPSTTVDIBTJOEVTUSJBMFYQFSJFODFCBDLHSPVOEBOEHFOEFSJOBQQPJOUJOH#PBSENFNCFSTUPFOTVSFPQUJNBMBOEEJWFSTFDPNQPTJUJPOPGUIF#PBSE$VSSFOUMZUIF#PBSEPG%JSFDUPSTDPOTJTUTPGTJYNFNCFSTJODMVEJOHUXPJOEFQFOEFOUEJSFDUPSTBOEPOFGFNBMFEJSFDUPS
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
$PSQPSBUF(PWFSOBODF
$PSQPSBUF(PWFSOBODF4USVDUVSF
*OUFSOBM$POUSPMT
$PNQMJBODFBOE#VTJOFTT&UIJDT
3JTL$POUSPMT
#PBSEPG4VQFSWJTPST
#PBSEPG%JSFDUPST4IBSFIPMEFSNFFUJOH
$IBJSNBO
.BOBHJOHEFQBSUNFOUT'VODUJPOBMEFQBSUNFOUT
4USBUFHZ$PNNJUUFF/PNJOBUJPO$PNNJUUFF
"VEJU$PNNJUUFF"VEJU
3FNVOFSBUJPOBOE"TTFTTNFOU$PNNJUUFF
#FJSFO3FTFBSDI*OTUJUVUF
#PBSEPDF
*OUFHSBUFE.BOBHFNFOU
0QFSBUJPOT1SPDVSFNFOU
'JOBODF
)VNBOSFTPVSDFT
*OUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHCVTJOFTT/FXFOFSHZCVTJOFTT
*5
3JTL.BOBHFNFOU4ZTUFN
.POJUPSJOH
"DDPVOUBCJMJUZ
.FBTVSFT
*EFOUJDBUJPO
5IF0QFSBUJPOT%FQBSUNFOUXJMMDPOEVDUSPVUJOFNPOUIMZSJTLNPOJUPSJOHXIJMFSFTQPOTJCMFEFQBSUNFOUTTIBMMFOTVSFDPOTJTUFODZCFUXFFOSJTLDPOUSPMTUSBUFHJFTBOEUIFJSFYFDVUJPO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
$POEVDUJOHSJTLJEFOUJDBUJPODSFBUJOHBSJTLDIFDLMJTUBOENPOJUPSJOHUIFDMPTVSFPGJEFOUJFESJTLT
'PSTJUVBUJPOTXIFSFSJTLQSFWFOUJPOTUSBUFHJFTBSFOPUJNQMFNFOUFEPSSJTLTBSFOPUQSPNQUMZBEESFTTFESFTQPOTJCMFEFQBSUNFOUNBOBHFSTXJMMCFEJTDJQMJOFEBDDPSEJOHUPUIF$PNQBOZ?TQPMJDZPONBOBHFNFOUBDDPVOUBCJMJUZ
'PSSJTLTXJUIPVUFTUBCMJTIFENJUJHBUJPOTUSBUFHJFT0QFSBUJPOT%FQBSUNFOUXJMMGPMMPXVQPONBKPSSJTLTDPMMFDUJOHSJTLSFTQPOTFTUSBUFHJFTXIJMFPUIFSSJTLTXJMMCFNBOBHFECZUIFSFTQFDUJWFEFQBSUNFOUT
4USFOHUIFOJOH$PSQPSBUF(PWFSOBODFUP$POUJOVPVTMZ3FXBSE*OWFTUPST
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
5IF$PNQBOZQMBDFTHSFBUJNQPSUBODFPONBOBHJOHJOWFTUPSSFMBUJPOT5ISPVHIWBSJPVTDIBOOFMTJODMVEJOHQIPOFDBMMTFNBJMTPOTJUFNFFUJOHTBOEUIF4IBOHIBJ4UPDL&YDIBOHF44&FJOUFSBDUJPOQMBUGPSNUIF$PNQBOZDBOBEESFTTJOWFTUPSTJORVJSFTBOETVHHFTUJPOT*OUFSOBMMZUIF$PNQBOZIBTEFWFMPQFEBIPUMJOFUPFOTVSFTNPPUIDPNNVOJDBUJPOBOEUPBEESFTTRVFTUJPOTBOEDPODFSOTCZJUTJOWFTUPSTBOEUIFNFEJBJOBUJNFMZNBOOFS
%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIFDPNQBOZIFMEUXPHSPVQNFFUJOHTXJUIJOTUJUVUJPOBMJOWFTUPSTSFDFJWJOHPWFSJOWFTUNFOUQSPGFTTJPOBMTJOUPUBM5IFTFJODMVEFESFQSFTFOUBUJWFTGSPNNBKPSJOWFTUNFOUJOTUJUVUJPOTTVDIBT$*5*$4FDVSJUJFT.JOTIFOH4FDVSJUJFTBOE(VPIBJ4FDVSJUJFT
5IF$PNQBOZQMBDFTHSFBUJNQPSUBODFPOUIFQSJWBDZQSPUFDUJPOPGTUBLFIPMEFSTBOEIBTFTUBCMJTIFEBQSJWBDZNBOBHFNFOUTZTUFNDPWFSJOHWBSJPVTUZQFTPGEBUBQSPNPUJOHDPNQMJBODFNBOBHFNFOUUISPVHIPVUUIFFOUJSFMJGFDZDMFPGQSJWBUFEBUB5IF$PNQBOZBEIFSFTUPUIF$ZCFSTFDVSJUZ-BXPGUIF1FPQMFT3FQVCMJDPG$IJOBBOEPUIFSSFMFWBOUMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEIBTFTUBCMJTIFEBOJOGPSNBUJPOTFDVSJUZNBOBHFNFOUTZTUFNBOEQPMJDJFTCBTFEPO*40UPFOTVSFUIFTFDVSJUZPGDPNQBOZJOGPSNBUJPOBOEEBUBTBGFHVBSEJOHUIFPWFSBMMJOUFSFTUTPGUIF$PNQBOZ4QFDJDNFBTVSFTJODMVEF
#ZJNQMFNFOUJOHUIFTFNFBTVSFTUIF$PNQBOZBJNTUPFOTVSFSPCVTUQSPUFDUJPOPGEBUBBOENBJOUBJOUIFQSJWBDZBOETFDVSJUZPGBMMJOGPSNBUJPOBTTFUT
*OWFTUPS$PNNVOJDBUJPO
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
4IBSFIPMEFS3FUVSOT
5IF$PNQBOZIBTFTUBCMJTIFESFMFWBOUQPMJDJFTJODMVEJOHUIF*OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF.BOBHFNFOU1PMJDZ*OWFTUPS3FMBUJPOT.BOBHFNFOU1PMJDZ*OTJEFS*OGPSNBUJPO.BOBHFNFOU1PMJDZBOE%FGFSSFEBOE&YFNQU*OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF.BOBHFNFOU1PMJDZFUD5IFTFQPMJDJFTFOTVSFGBJSUSFBUNFOUPGBMMJOWFTUPSTGVMMMJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFPCMJHBUJPOTQSPUFDUUIFSJHIUUPLOPXPGTIBSFIPMEFSTBOEJOWFTUPSTBOEHVBSBOUFFUJNFMZBOEBDDVSBUFJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSF
%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZJTTVFEBOOPVODFNFOUTXJUIGVMMDPNQMJBODFXJUIJOGPSNBUJPOEJTDMPTVSFBOEJOUFSOBMDPOUSPMHPWFSOBODF
*OGPSNBUJPO%JTDMPTVSF%BUB4FDVSJUZBOE1SJWBDZ
'JSFXBMMTOFUXPSLEFWJDFTBOETFSWFSTBSFTUPSFEJOBQSPGFTTJPOBM*5TFSWFSSPPNFRVJQQFEXJUIEZOBNJDNPOJUPSJOHEFWJDFT*5QFSTPOOFMDPOEVDUEBJMZJOTQFDUJPOTPGUIFTFSWFSSPPNFRVJQNFOU?
*OWFTUPSWJTJUT1FSGPSNBODFCSJFOHT
%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZIFMEUISFFSFHVMBSQFSGPSNBODFCSJFOHTWJBMJWFXFCDBTUSFBDIJOHOFBSMZTIBSFIPMEFSTBOEQPUFOUJBMJOWFTUPST*UBOTXFSFEPWFSJOWFTUPSRVFTUJPOTEVSJOHUIFTFCSJFOHTSFTQPOEFEUPEP[FOTPGJORVJSJFTPOUIF44&FJOUFSBDUJPOQMBUGPSNBOEIBOEMFENPSFUIBOJOWFTUPSIPUMJOFDBMMT
5IF$PNQBOZTEJWJEFOEEJTUSJCVUJPOPWFSUIFQBTUUISFFZFBSTJTBTGPMMPXT
:FBS
%JWJEFOEQFSTIBSFTJODMVEJOHUBY
$BTIEJWJEFOEJODMVEJOHUBY
*OWFTUPS3FMBUJPOT
6OJU3.#6OJU3.#6OJU3.#6OJU3.#
5IF$PNQBOZIBTFNQMPZFEQSPGFTTJPOBM*5JOGPSNBUJPOTFDVSJUZNBOBHFSTBOEJOTUBMMFESFXBMMTUPFOIBODFJUTQSPUFDUJWFDBQBCJMJUJFTFFDUJWFMZQSFWFOUJOHBUUBDLTGSPNIBDLFSTBOEDPNQVUFSWJSVTFT?
5IF$PNQBOZNBOBHFTJUTJOGPSNBUJPOBTTFUTXJUIBIJFSBSDIJDBMBQQSPBDIDMFBSMZEFOJOHJOGPSNBUJPOQSPUFDUJPOMFWFMTBOESFRVJSFNFOUTUPFFDUJWFMZTBGFHVBSEDPNQBOZJOGPSNBUJPO?
"MMFNQMPZFFTSFDFJWFPOCPBSEJOHBOEQFSJPEJDUSBJOJOHUPFOIBODFUIFJSJOGPSNBUJPOTFDVSJUZBXBSFOFTT"EEJUJPOBMMZ*5EFQBSUNFOUFNQMPZFFTVOEFSHPTQFDJBMJ[FEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZUSBJOJOHUPJNQSPWFUIFJSQSPGFTTJPOBMDBQBCJMJUJFTJOJOGPSNBUJPOTFDVSJUZEFGFOTF?
"NPVOUQBJEGPSTIBSFSFQVSDIBTFFYDMVEJOHTUBNQEVUZUSBOTBDUJPODPNNJTTJPOTBOEPUIFSUSBOTBDUJPOGFFT
/FUQSPUBUUSJCVUBCMFUPPSEJOBSZTIBSFIPMEFSTPGUIFMJTUFEDPNQBOZJOUIFBOOVBMDPOTPMJEBUFEOBODJBMTUBUFNFOUTGPSUIFEJWJEFOEZFBS
5IFSBUJPPGUIFTVNPGDBTIEJWJEFOETBOETIBSFSFQVSDIBTFTUPUIFOFUQSPUBUUSJCVUBCMFUPPSEJOBSZTIBSFIPMEFSTPGUIFMJTUFEDPNQBOZJOUIFDPOTPMJEBUFEOBODJBMTUBUFNFOUT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
*OUFMMJHFODF.BOVGBDUVSJOH1PXFSFECZ*OOPWBUJPO-FBO.BOBHFNFOU
8PSLJOHXJUI*OEVTUSJBM1BSUOFSTUP%SJWF4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU
1SPEVDU2VBMJUZ.BOBHFNFOU$VTUPNFS3FMBUJPOT.BOBHFNFOU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
*NQSPWJOH2VBMJUZBOE&DJFODZUP4VQQPSU)JHI2VBMJUZ%FWFMPQNFOU1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
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
-FBO.BOBHFNFOU
*OUFMMJHFODF.BOVGBDUVSJOH1PXFSFECZ*OOPWBUJPO
'BDJOHUIFJNQBDUPGHMPCBMNBSLFUDIBOHFTPOTVQQMZDIBJOTBOESBXNBUFSJBMDPTUTUIFNBOVGBDUVSJOHJOEVTUSZVSHFOUMZOFFETUPSFTIBQFJUTDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFBOETFJ[FUIFEFWFMPQNFOUPQQPSUVOJUJFTCSPVHIUCZEJHJUBMUSBOTGPSNBUJPO5IF$PNQBOZBDUJWFMZJOWFTUTJOUIFEJHJUBMUSBOTGPSNBUJPOPGJUTNBOBHFNFOUTZTUFNTBOEJOUFHSBUFTEJHJUBMJ[FEUFDIOPMPHJFTJOUPJUTCVTJOFTTPQFSBUJPOT#ZMBVODIJOHTZTUFNTTVDIBT$VTUPNFS3FMBUJPOTIJQ.BOBHFNFOU$3.1SPKFDU.BOBHFNFOU4ZTUFN1.4)VNBO3FTPVSDFT.BOBHFNFOU4ZTUFN&)3BOE4VQQMJFS3FMBUJPOTIJQ.BOBHFNFOU4ZTUFN43.UIF$PNQBOZJTBCMFUPSFFOHJOFFSJUTCVTJOFTTQSPDFTTFTBOEFOIBODFTSFTPVSDFFDJFODZCZDPOOFDUJOHEBUBGSPNQSPDVSFNFOUQSPEVDUJPOTBMFTBOETFSWJDFT'VSUIFSNPSFUIF$PNQBOZVUJMJ[FTBTFMGEFWFMPQFEEBUBNJEEMFXBSFUPDPOOFDUWBSJPVTTFMGEFWFMPQFETZTUFNTXJUIFYUFSOBMMZQVSDIBTFETVCTZTUFNTBOEDPOEVDUTNVMUJEJNFOTJPOBMEBUBBOBMZTJTUPSFEVDFEBUBTJMPTBOEFOIBODFWBMVFPGEBUBBTTFUTUIVTDPOUJOVPVTMZQSPNPUJOHEJHJUBMUSBOTGPSNBUJPOBOECVTJOFTTJOOPWBUJPO
8JUIQPMJDJFTMJLF.BEFJO$IJOBESJWJOHUSBEJUJPOBMJOEVTUSJFTUPBDDFMFSBUFBOFXSPVOEPGJOEVTUSJBMSFWPMVUJPOTNBSUNBOVGBDUVSJOHIBTCFDPNFBOFXTUSBUFHJDIJHIHSPVOE'PDVTJOHPOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHBTUIFNBJOEJSFDUJPOBOEQSPNPUJOHEJHJUBMUSBOTGPSNBUJPOPGUIFNBOVGBDUVSJOHJOEVTUSZIBWFCFDPNFLFZJOEVTUSJBMUSFOET
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
5IF$PNQBOZIBTFTUBCMJTIFEUIF#FJSFO3FTFBSDI*OTUJUVUFXJUIGPVSNBJOEFQBSUNFOUT-BTFS5FDIOPMPHZ%FQBSUNFOU4PGUXBSF%FWFMPQNFOU%FQBSUNFOU7JTJPO5FDIOPMPHZ%FQBSUNFOUBOE4DJFODFBOE5FDIOPMPHZ.BOBHFNFOU%FQBSUNFOU*UIBTBTQFDJBMJ[FE3%UFBNQSPWJEJOHCVTJOFTTTVQQPSUGPSUIFJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHBOEFOFSHZTUPSBHFTFDUPSTBTXFMMBTUIFEFTJHOBOEEFWFMPQNFOUPGOFXQSPEVDUTBOEQSPDFTTFT
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
1SPKFDUHPBMNBOBHFNFOU
*NQSPWJOHNBOBHFNFOUPGQSPKFDUDPTUT
1SPDFTTDPOUSPMT1PTUQSPKFDUNPOJUPSJOH
%JHJUBMTZTUFNT
$VTUPNFS
3FMBUJPOTIJQ
.BOBHFNFOU$3.
1SPKFDU.BOBHNFOU
4ZTUFN
1.4
&)34VQQMJFS3FMBUJPOTIJQ.BOBHFNFOU4ZTUFN43.
.BOVGBDUVSJOH
&YFDVUJPO4ZTUFN.&4
&OUFSQSJTF3FTPVSDF
1MBOOJOH&31
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
-BVODIJOHPOMJOFQSPKFDUNBOBHFNFOUTZTUFNTUPFOIBODFTUBOEBSEJ[BUJPOPGQSPDFTTDPOUSPMT4USFOHUIFOJOHNPOJUPSJOHPGEFQBSUNFOUBMQSPUTBDSPTTBMMEFQBSUNFOUTSFOJOHUIFNBOBHFNFOUPGXPSLIPVSSFQPSUJOHBOEMBCPSFDJFODZBOEBTTJHOJOHSFTQPOTJCJMJUJFTUPJOEJWJEVBMT
3FHVMBSMZBOBMZ[JOHBOEBVEJUJOHBCOPSNBMQSPKFDUTJOPQFSBUJPOBOEJTTVJOHQSPKFDUBVEJUSFQPSUT
*NQSPWJOH2VBMJUZBOE&DJFODZUP4VQQPSU)JHIRVBMJUZ%FWFMPQNFOU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
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
-FBEJOH3FTFBSDIBOE%FWFMPQNFOU"DIJFWFNFOUT1SPUFDUJOH*OUFMMFDUVBM1SPQFSUZ
*OUFMMFDUVBM1SPQFSUZ3JHIUT1SPUFDUJPO.FBTVSFT
&TUBCMJTIJOHBO*1NBOBHFNFOUTZTUFNUPNBOBHFUIF$PNQBOZTJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZIPMEJOHTBOEQSPNQUMZJOJUJBUFBQQMJDBUJPOTGPSOFX*1&TUBCMJTIJOHBO*1NBOBHFNFOUTZTUFNUPNBOBHFUIF$PNQBOZTJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZIPMEJOHTBOEQSPNQUMZJOJUJBUFBQQMJDBUJPOTGPSOFX*1
.POJUPSJOHUIF$PNQBOZTJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUPQSFWFOUJOGSJOHFNFOUBOEUBLJOHQSPNQUBDUJPOVQPOEJTDPWFSJOHBOZJOGSJOHFNFOU.POJUPSJOHUIF$PNQBOZTJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUPQSFWFOUJOGSJOHFNFOUBOEUBLJOHQSPNQUBDUJPOVQPOEJTDPWFSJOHBOZJOGSJOHFNFOU
)VNBOPJE*OEVTUSJBM3PCPUT
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
+JBOHTV#FJSFO*OUFMMJHFOU.BOVGBDUVSJOH%FNPOTUSBUJPO-JOF
$POEVDUJOHQBUFOUTFBSDIFTXIFOEFWFMPQJOHOFXQSPEVDUTBOEUFDIOPMPHJFTBOEVUJMJ[JOHUFDIOJRVFTBOENFUIPETQSPWJEFECZQBUFOUMJUFSBUVSFUPJEFOUJGZMBUFTUUFDIOPMPHJDBMBDIJFWFNFOUTBOESFTFBSDIUSFOETCPUIEPNFTUJDBMMZBOEPWFSTFBTJOUIFSFMFWBOUFMEUIFSFCZBWPJEJOHSFEVOEBOUSFTFBSDIFPSUT
4USFOHUIFOJOHJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ*1BQQMJDBUJPOTUPTFDVSFUFDIOJDBMBDIJFWFNFOUTUISPVHIQBUFOUT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
5IFTUBCJMJUZBOESFMJBCJMJUZPGQSPEVDURVBMJUZBSFUIFGPVOEBUJPOBOEDPSOFSTUPOFPGDPOUJOVPVTEFWFMPQNFOUBOEFYQBOTJPO5IFNBOVGBDUVSJOHQSPDFTTJTBEFDJTJWFGBDUPSJOQSPEVDURVBMJUZ&OTVSJOHDPNQMJBODFXJUIUIFQSPEVDUJPOQSPDFTTBOEDPOUJOVPVTMZQSPWJEJOHDVTUPNFSTXJUITBGFBOESFMJBCMFQSPEVDUTBSFUIFLFZESJWJOHGPSDFGPSCVTJOFTTFT"EIFSJOHUPUIFRVBMJUZQPMJDZPGQFPQMFPSJFOUFEMFBEJOHUFDIOPMPHZIPOFTUZBOEDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOUUIF$PNQBOZIBTXFMMFTUBCMJTIFENBOBHFNFOUTZTUFNTJOQMBDFJODMVEJOH1SPEVDU4VSWFJMMBODFBOE.FBTVSFNFOU$POUSPM1SPDFEVSFFUD%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEJUIBTPCUBJOFEDFSUJDBUJPOTTVDIBT(#5*402VBMJUZ.BOBHFNFOU4ZTUFNT5IF$PNQBOZJNQMFNFOUTGVMMQSPDFTTRVBMJUZDPOUSPMTESJWFOCZBXFMMFTUBCMJTIFERVBMJUZTZTUFNDPWFSJOHBMMBTQFDUTGSPNDVTUPNFSSFRVJSFNFOUTTDIFNFEFTJHOSBXNBUFSJBMQSPDVSFNFOUJODPNJOHNBUFSJBMJOTQFDUJPOQSPEVDUJPOPQFSBUJPOTIJQNFOUNBOBHFNFOUUPPOTJUFNBOBHFNFOU5IFTZTUFNTFUTDMFBSSFRVJSFNFOUTGPSQSPEVDURVBMJUZPQFSBUJPOTBGFUZBOEPUIFSBTQFDUTBOEFOTVSFTUIBUUIF$PNQBOZTQSPEVDUJPOBUBMMTUBHFTNFFUTOBUJPOBMRVBMJUZTUBOEBSETBOEJOEVTUSJBMSFRVJSFNFOUT
6OEFSUIFSBQJEEFWFMPQNFOUPGUIFNPEFSOBVUPNPUJWFJOEVTUSZFWFSZBTQFDUPGUIFBVUPNPUJWFNBOVGBDUVSJOHQSPDFTTIBTCFDPNFDSVDJBM"NPOHUIFNXFMEJOHBTBLFZQSPDFTTJOBVUPNPUJWFNBOVGBDUVSJOHQMBZTBEFDJTJWFSPMFJOFOTVSJOHUIFTUSVDUVSBMTUBCJMJUZBOETBGFUZPGBVUPNPCJMFT
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
5ISPVHIUIJTTFSJFTPGSJHPSPVTRVBMJUZDPOUSPMNFBTVSFTUIFQSPKFDUUFBNBDIJFWFEBIJHIMFWFMPGRVBMJUZQSPDFTTNBOBHFNFOUUISPVHIPVUUIFQSPKFDUMJGFDZDMF5IJTOPUPOMZFFDUJWFMZFOTVSFEUIFQSPEVDUJPORVBMJUZPGBVUPNPUJWFDPNQPOFOUTCVUBMTPJNQSPWFEQSPEVDUJPOFDJFODZBOESFEVDFEQSPEVDUJPODPTUTMBZJOHBTPMJEGPVOEBUJPOGPSUIFTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUPGUIF$PNQBOZ
/PUF'PVSOFXVUJMJUZNPEFMQBUFOUTXFSFBEEFEJO#BTFEPOUIFEBUBGSPNUIFQSFWJPVTSFQPSUJOHQFSJPEUIFUPUBMOVNCFSTIBMMCF)PXFWFSTPNFPGUIFFYJTUJOHVUJMJUZNPEFMQBUFOUTTUPQQFEUIFQBZNFOUPGUIFJSQBUFOUGFFTBOEIFODFUIFBDUVBMOVNCFSTIBMMCF"TPGUIFFOEPGUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZIBTBDDVNVMBUFEBUPUBMPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTDPNQSJTJOHBVUIPSJ[FEJOWFOUJPOQBUFOUTBVUIPSJ[FEVUJMJUZNPEFMQBUFOUTTPGUXBSFDPQZSJHIUTBOEPUIFSUZQFTPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT
1SPEVDU2VBMJUZ.BOBHFNFOU
'VMMQSPDFTT2VBMJUZ$POUSPMT
*OUFMMFDUVBM1SPQFSUZ3JHIUT0CUBJOFEEVSJOHUIF3FQPSUJOH1FSJPE
/FXMZPCUBJOFE
"VUIPSJ[FEJOWFOUJPOQBUFOU
"VUIPSJ[FEVUJMJUZNPEFMQBUFOU
%FTJHOQBUFOU4PGUXBSFDPQZSJHIU0UIFST5PUBM
"QQMJFE
0CUBJOFE"QQMJFE0CUBJOFE"DDVNVMBUFE
1SPEVDUEFTJHOJOH
.BOVGBDUVSJOH
&OUFSJOHGBDUPSZ
4USFOHUIFOJOHSFWJFXBOEWFSJDBUJPOPGESBXJOHTBOZOPODPNQMJBOUESBXJOHTQSPNQUMZSFUVSOFEUPUIFEFTJHOUFBNGPSNPEJDBUJPOBOEVQEBUF
&YFSDJTJOHDPOUSPMBOETVQFSWJTJPOPWFSQSPDFTTFTUFDIOJRVFTBOERVBMJUZQSPNQUMZFOHBHJOHSFMFWBOUQFSTPOOFMBOEVOJUTGPSPQUJNJ[BUJPOVQPOJEFOUJGZJOHJTTVFT
$POEVDUJOHJOEJWJEVBMJOTQFDUJPOTPOQSPEVDUTBOZRVBMJUZJTTVFTBSFJNNFEJBUFMZBEESFTTFEUISPVHIGBDUPSZSFQBJSTPSSFNBOVGBDUVSJOH
*TTVFTJEFOUJFEBSFQSPNQUMZBEESFTTFEUISPVHIGBDUPSZSFQBJSTPSBQQSPQSJBUFBDUJPOT
"OZQSPCMFNBUJDQBSUTBFDUJOHFRVJQNFOUGVODUJPOBMJUZBSFJNNFEJBUFMZSFQPSUFEBOEBDUJPOTTVDIBTEFTJHONPEJDBUJPOTSFQBJSTPSGBDUPSZSFNBOVGBDUVSJOHBSFVOEFSUBLFOCBTFEPOBDUVBMDJSDVNTUBODFT
4PMVUJPOTGPSJTTVFTEJTDPWFSFEEVSJOHNBTTQSPEVDUJPOTUBHFTBSFDPNNVOJDBUFEBOEDPOSNFEXJUIUIFDVTUPNFSCFGPSFJNQMFNFOUBUJPO"TTFNCMJOH
5FTUJOH
.BTTQSPEVDUJPO
2VBMJUZ$POUSPMEVSJOH$PNQPOFOUT1SPEVDUJPO
*OUFMMFDUVBM
QSPQFSUZ
"VUIPSJ[FEJOWFOUJPOQBUFOU
"VUIPSJ[FEVUJMJUZ
NPEFMQBUFOU
4PGUXBSFDPQZSJHIU
0UIFST
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
'PSNVMBUJOHTPMVUJPOT
5IF$PNQBOZJTDPNNJUUFEUPGPTUFSJOHBRVBMJUZDVMUVSFPGSJHPSPVTOFTTQSBHNBUJTNBOEDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOU&NQMPZFFTBSFFODPVSBHFEUPJOUFHSBUFRVBMJUZDPOUSPMJOUPUIFJSEBJMZXPSL
5IF$PNQBOZQMBDFTHSFBUJNQPSUBODFPOUIFQSPUFDUJPOPGDVTUPNFSQSJWBDZBOEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZWJBTQFDJDNFBTVSFTXIJDIJODMVEF
5IF$PNQBOZBEIFSFTUPUIFQSJODJQMFPGQVUUJOHDVTUPNFSTSTUBOEIBTXFMMFTUBCMJTIFEDVTUPNFSTFSWJDFNBOBHFNFOUTZTUFNJOQMBDFXJUIBEFEJDBUFEUFBNDPNQSJTJOHPGLFZQSPEVDURVBMJUZQFSTPOOFM5ISPVHISFHVMBSDVTUPNFSDPNNVOJDBUJPOTBOETBUJTGBDUJPOTVSWFZTUIF$PNQBOZJTBCMFUPPCUBJOJNQPSUBOUGFFECBDLGPSDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOUPGTFSWJDFRVBMJUZBOEUBLFSFMFWBOUNFBTVSFTUPFOTVSFDVTUPNFSJOGPSNBUJPOTFDVSJUZ
5PFOIBODFDPNNVOJDBUJPOXJUIDVTUPNFSTBOEVOEFSTUBOEUIFJSFYQFDUBUJPOTSFHBSEJOHQSPEVDUTUIF$PNQBOZIBTEFWFMPQFESFMFWBOUQPMJDJFTTVDIBTUIF$VTUPNFS4BUJTGBDUJPO$POUSPM1SPDFEVSF%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEPOMJOFTVSWFZTPODVTUPNFSTBUJTGBDUJPOXFSFDPOEVDUFEXJUIBOBWFSBHFTDPSFPGPVUPG0WFSBMMDVTUPNFSTHBWFIJHISBUJOHTSFHBSEJOHUIF$PNQBOZTTFSWJDFRVBMJUZ.PWJOHPOUIF$PNQBOZXJMMBDDFMFSBUFJUTRVBMJUZTFSWJDFTUPDVTUPNFSTFOTVSFUIBUQSPEVDURVBMJUZBOEEFMJWFSZNFFUDVTUPNFSFYQFDUBUJPOTBOEBDIJFWFIJHIFSUSVTUBNPOHDVTUPNFST
5IF$PNQBOZEFFQMZWBMVFTDVTUPNFSGFFECBDLTUSJWJOHUPTBGFHVBSEDVTUPNFSSJHIUTBOEDPOUJOVPVTMZJNQSPWFTFSWJDFRVBMJUZ*OSFTQPOTFUPDVTUPNFSDPNQMBJOUTUIF$PNQBOZIBTXFMMFTUBCMJTIFEQSPDFEVSFUPIBOEMFDVTUPNFSDPNQMBJOUTXJUIBDUJWFNFBTVSFTUPQSFWFOUUIFSFDVSSFODFPGTJNJMBSTJUVBUJPOTUIFSFCZBEESFTTJOHDVTUPNFSOFFETJOBUBSHFUFENBOOFS
'PTUFSJOHB2VBMJUZ$VMUVSF
2VBMJUZ$VMUVSF%FWFMPQNFOU
$VTUPNFS%BUB1SPUFDUJPO
$VTUPNFS$PNQMBJOUT.BOBHFNFOU
$VTUPNFS3FMBUJPOT.BOBHFNFOU
2VBMJUZUSBJOJOH2VBMJUZUSBJOJOH
$POEVDUJOHUSBJOJOHGPSJOUFSOBMBVEJUPSTPGRVBMJUZNBOBHFNFOUTZTUFNUPFOIBODFUIFRVBMJUZBXBSFOFTTBDSPTTWBSJPVTEFQBSUNFOUT*NQMFNFOUJOHMFBSOJOHTFTTJPOTPOUIFWFNBKPSUPPMTUPFOIBODFUIFQSPDJFODZPGRVBMJUZQFSTPOOFMJOVTJOHQSPGFTTJPOBMUPPMTBOEQSPCMFNTPMWJOHBCJMJUJFT
"OBMZ[JOHDVTUPNFSDPNQMBJOUT
$VTUPNFS4BUJTGBDUJPO
0102
0304
4JHOJOHDPOEFOUJBMJUZBHSFFNFOUTXJUIDVTUPNFSTUPEFOFDPOEFOUJBMDPOUFOUT
5FDIOJDBMXJTFPOMZBVUIPSJ[FEQFSTPOOFMBSFQFSNJUUFEUPBDDFTTBOEEJTTFNJOBUFDVTUPNFSSFMBUFEEPDVNFOUTESBXJOHTBOEEBUB6TJOHUFDIOJDBMNFBOTUPJTPMBUFUIFPDFOFUXPSLGSPNUIFFYUFSOBMOFUXPSLFOTVSJOHUIBUDVTUPNFSEBUBJTSFUBJOFEPOMZJOPDFDPNQVUFST
$MBTTJGZJOHEPDVNFOUTJOUPEJFSFOUBSFBTBOEMFWFMTCBTFEPOEFQBSUNFOUBMBUUSJCVUFTBOEJNQPSUBODF&NQMPZFFTPGEJFSFOUQPTJUJPOTBSFHSBOUFESJHIUTUPBDDFTTNBUDIJOHUIFJSSPMFT
%FWFMPQJOHSFMFWBOUFYFDVUJPOTUBOEBSETUBJMPSFEUPUIFOFFETPGEJFSFOUDVTUPNFST
$POEVDUJOHSFHVMBSGPMMPXVQXJUIDVTUPNFSTUPVOEFSTUBOEUIFJSOFFETBOEUPNBLFSFBMUJNFBEKVTUNFOUTPGXPSLFYFDVUJPO
4VNNBSJ[JOHUIFQSPCMFNQIFOPNFOPOBOEPVUMJOJOHGPMMPXVQNFBTVSFTUPBEESFTTDVTUPNFSDPODFSOT
*EFOUJGZJOHSPPUDBVTFBOEJNQBDU
2VBMJUZDVMUVSFFWFOUT2VBMJUZDVMUVSFFWFOUT0SHBOJ[JOHTQFDJBMBDUJWJUJFTGPDVTFEPORVBMJUZDVMUVSFTVDIBTFNQMPZFFRVBMJUZCPPLTIBSJOHTFTTJPOT
2VBMJUZFYDIBOHF2VBMJUZFYDIBOHF3FHVMBSMZFOHBHJOHJODPNNVOJDBUJPOXJUITVQQMJFSTUPTIBSFFYDFMMFOUQSPKFDUNBOBHFNFOUFYQFSJFODFTMFTTPOTMFBSOUFUDUPQSPNPUFUIFNVUVBMJNQSPWFNFOUPGRVBMJUZNBOBHFNFOU
$PNQMBJOU)BOEMJOH1SPDFEVSF
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4VQQMZDIBJO4VTUBJOBCJMJUZ
*OEVTUSJBM&YDIBOHFBOE$PMMBCPSBUJPO
8PSLJOHXJUI*OEVTUSJBM1BSUOFSTUP%SJWF4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU5IF$PNQBOZBDUJWFMZTFJ[FTOFXPQQPSUVOJUJFTQSFTFOUFECZUIFJOEVTUSZTSBQJEHSPXUIBOEMPXDBSCPOUSBOTGPSNBUJPOXIJMFBDIJFWJOHJUTPXOEFWFMPQNFOU*UBMTPTUSFOHUIFOTDPNQSFIFOTJWFDPNNVOJDBUJPOBOEDPMMBCPSBUJPOXJUIQBSUOFSTJOUIFJOEVTUSJBMFDPTZTUFNFNQPXFSJOHJOOPWBUJPOBOEUSBOTGPSNBUJPOBDSPTTUIFFOUJSFJOEVTUSZBOESFTQFDUJOHUIFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTPGPUIFST
5IFWBMVFDIBJOTZTUFNJTFYUSFNFMZJNQPSUBOUGPSUIFEFWFMPQNFOUPGUIFNBOVGBDUVSJOHJOEVTUSZ5IF$PNQBOZJTBDUJWFMZTFFLJOHQBSUOFSTIJQTXJUIJUTTVQQMJFSTBJNJOHUPCVJMEBTVTUBJOBCMFTVQQMZDIBJOUPHFUIFS*UDPOUJOVFTMFWFSBHJOHJUTDBQBCJMJUJFTBTBNBOVGBDUVSFSUPBDUJWFMZBTTJTUBOEHVJEFTVQQMJFSTBUBMMMFWFMTJOGVMMMJOHQSPEVDURVBMJUZFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMSFTQPOTJCJMJUJFTUIVTBDIJFWJOHIFBMUIZBOEPSEFSMZEFWFMPQNFOUUISPVHIPVUUIFWBMVFDIBJO8IJMFFOTVSJOHQSPEVDURVBMJUZBOEUJNFMZEFMJWFSZUIF$PNQBOZFNQIBTJ[FTUIFDPNQMJBODFBOETVTUBJOBCJMJUZPGTVQQMZDIBJONBOBHFNFOU*USFRVJSFTTVQQMJFSTUPDPNQMZXJUIBQQMJDBCMFMBXTBOESFHVMBUJPOTBTXFMMBTDPNQBOZNBOBHFNFOUHVJEFMJOFTIFMQJOHTVQQMJFSTGVMMMFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMSFTQPOTJCJMJUJFTBOENBOBHJOHFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMSJTLTJOUIFTVQQMZDIBJO5IF$PNQBOZIBTEFWFMPQFEQPMJDFTTVDIBTUIF4VQQMJFS.BOBHFNFOU1PMJDZBOE1SPDFTTJOH.BOBHFNFOU1PMJDZXIJDIGPSNVMBUFJOUFSOBMTUBOEBSEFWBMVBUJPOTZTUFNTGPSTVQQMJFST*OEBJMZJOUFSBDUJPOXJUITVQQMJFSTUIF$PNQBOZTUSJDUMZBEIFSFTUPUIFQSJODJQMFTPGGBJSOFTTJNQBSUJBMJUZBOEUSBOTQBSFODZ
5IF$PNQBOZGVMMZMFWFSBHFTJUTCVTJOFTTBEWBOUBHFTBOESFTPVSDFTCZFTUBCMJTIJOHJOEVTUSZUFDIOPMPHZDPPQFSBUJPOBOEFYDIBOHFQMBUGPSNTTVQQPSUJOHUIFGPSNVMBUJPOBOESFWJTJPOPGJOEVTUSZTUBOEBSETBOEQBSUJDJQBUJOHJOJOEVTUSZBTTPDJBUJPOTBOEFYDIBOHFNFFUJOHT5ISPVHIUIFTFFPSUTJUCSJOHTEJWFSTFFYQFSUJTFBOETUSFOHUIUPQSPNPUFJOEVTUSZEFWFMPQNFOUBOEUFDIOPMPHJDBMQSPHSFTTBDUJWFMZDPOUSJCVUJOH#FJSFOTTUSFOHUIUPUFDIOPMPHJDBMJOOPWBUJPOJOUIFJOEVTUSZ
0O'FCSVBSZ+JBOHTV#FJSFOXBTJOWJUFEUPBUUFOEUIF"&&"VUPNPUJWF5FDIOPMPHZ"OOVBM$POGFSFODF5IFEFMFHBUJPOXBTMFECZ8BOH#JOUIF5FDIOJDBM%JSFDUPSPG+JBOHTV#FJSFO8BOH#JOEFMJWFSFEBTQFFDIUJUMFE*OUSPEVDUJPOUP8FMEJOHPG"MVNJOVN"MMPZ4VCGSBNFTBOE8FMEJOH1SPEVDUJPO-JOFTCBTFEPO+JBOHTV#FJSFOTCVTJOFTTEFWFMPQNFOU"EEJUJPOBMMZ8BOH#JOQSPWJEFEQSPGFTTJPOBMJOTJHIUTJOUP+JBOHTV#FJSFOTDPSFUFDIOPMPHJFTJODMVEJOHDPOOFDUJPOQSPDFTTFTNBDIJOFWJTJPOBOEQSPEVDUJPOJOGPSNBUJPOTZTUFNT
4VQQMJFSTXJUIBQFSGPSNBODFTDPSFCFMPXJOUIFFWBMVBUJPOXJMMIBWFUIFJSTVQQMJFSRVBMJDBUJPOEJSFDUMZSFWPLFE
&MJNJOBUJPO
&TUBCMJTIJOHBTVQQMJFSQFSGPSNBODFNPOJUPSJOHNFDIBOJTNBOEFWBMVBUJPOTZTUFNBHBJOTUTVQQMJFSTRVBMJUZQSJDJOHBOEUFDIOJDBMTVQQPSU$POEVDUJOHTVQQMJFSQFSGPSNBODFFWBMVBUJPOTPODFFWFSZTJYNPOUIT
1FSGPSNBODFFWBMVBUJPO&WBMVBUJOHOFXTVQQMJFSTCBTFEPOQSPEVDURVBMJUZEFMJWFSZDBQBDJUZFOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOBOECVTJOFTTFUIJDT'PSTVQQMJFSTJOWPMWFEJOQPMMVUJPOBOEXBTUFEJTDIBSHFQSPDFTTFTUIF$PNQBOZXJMMOPUXPSLXJUIUIPTFXJUIPVUFOWJSPONFOUBMRVBMJDBUJPOT
4FMFDUJPO
$POUJOVPVTJNQSPWFNFOU
4VQQMZ$IBJO.BOBHFNFOU1SPHSFTTJO
$POEVDUJOHSFHVMBSTVQQMJFSUSBJOJOHTFTTJPOTUPIFMQJNQSPWFUIFJSNBOBHFNFOUDBQBCJMJUJFTJOBSFBTTVDIBTQSPEVDURVBMJUZFUD
4VQQMJFSUSBJOJOH0SHBOJ[JOHUSBJOJOHGPSJOUFMMJHFOUBTTFNCMZQSPDFTTJOHQBSUTTVQQMJFSTDPWFSJOHDPNNPORVBMJUZJTTVFTRVBMJUZSFRVJSFNFOUTEFMJWFSZSFRVJSFNFOUTFUDXJUIFJHIUTVQQMJFSTQBSUJDJQBUJOH0SHBOJ[JOHXFMEJOHBTTFNCMZTVQQMJFSRVBMJUZUSBJOJOHDPWFSJOHRVBMJUZSFRVJSFNFOUTEFMJWFSZNBOBHFNFOUFUDXJUIBUPUBMPGTVQQMJFSTBOEQBSUJDJQBOUT
4VQQMJFSFWBMVBUJPO$POEVDUJOHNPOUIMZQFSGPSNBODFFWBMVBUJPOTGPSNBDIJOFQSPDFTTJOHTVQQMJFSTBOEUBSHFUFEUSBJOJOHBOEPOTJUFHVJEBODFXFSFQSPWJEFEUPTVQQMJFSTXJUIMPXQFSGPSNBODF5PVOEFSTUBOETVQQMJFSDBQBCJMJUJFTCFGPSFQMBDJOHPSEFSTTVQQMJFSTXFSFSBUFEBOEBTVQQMJFSDBQBCJMJUZNBUSJYXBTEFWFMPQFE
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
1BSUJDJQBUJPOJO*OEVTUSZ4UBOEBSET%FWFMPQNFOU
"UUFOEJOH"&&"VUPNPUJWF5FDIOPMPHZ"OOVBM$POGFSFODF
*OEVTUSZ4UBOEBSET%FWFMPQFECZUIF$PNQBOZ
/BNF
4QFDJDBUJPOGPS8FMEJOHBOE.BOVGBDUVSJOHPG"MVNJOVN"MMPZ#BUUFSZ5SBZTGPS/FX&OFSHZ7FIJDMFT
(FOFSBM5FDIOJDBM3FRVJSFNFOUTGPS-BTFS
8FMEJOH3PCPU4ZTUFNT
(FOFSBM5FDIOJDBM3FRVJSFNFOUTGPS3FTJTUBODF
4QPU8FMEJOH3PCPU4ZTUFNT5FDIOJDBM4QFDJDBUJPOTGPS4UJS'SJDUJPO
8FMEJOHPG$BTU"MVNJOVN
+VOF4FQUFNCFS"VHVTU"VHVTU
%BUFPGJNQMFNFOUBUJPO
4VQQMJFS.BOBHFNFOU4ZTUFN
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
(SFFO1SPEVDUT-PXDBSCPO0QFSBUJPOBOE&OFSHZ&DJFODZ.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
$POUSJCVUJOHUP$IJOB?v?%FDBSCPOJ[BUJPO5BSHFUWJB(SFFO.BOVGBDUVSJOH&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
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
/PUF
5PUBMFNJTTJPOTJODMVEFCPUI4DPQFBOE4DPQF()(FNJTTJPOT4DPQFFNJTTJPODPNFTGSPNOBUVSBMHBTDPOTVNFEBOEHBTPMJOFDPOTVNFECZPXOWFIJDMFT4DPQFFNJTTJPODPNFTGSPNFMFDUSJDJUZDPOTVNFE
4DPQFFNJTTJPOGBDUPSJTGSPNUIFOBUJPOBMQPXFSFNJTTJPOGBDUPSQVCMJTIFECZUIF.JOJTUSZPG&DPMPHZBOE&OWJSPONFOUBOEUIF/BUJPOBM#VSFBVPG4UBUJTUJDTBULH$0FRL8I/BUVSBMHBTFNJTTJPOGBDUPSDPNFTGSPN$IJOB1SPEVDUT$BSCPO'PPUQSJOU'BDUPST%BUBCBTFCZ$IJOFTF"DBEFNZPG&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBULH$0FRN(BTPMJOFFNJTTJPOGBDUPSBMTPDPNFTGSPN$IJOB1SPEVDUT$BSCPO'PPUQSJOU'BDUPST%BUBCBTFBUUPO$0FRUPO
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
5IF$PNQBOZBDUJWFMZQPTJUJPOTJUTFMGJOUIFFOFSHZTUPSBHFJOEVTUSZMFWFSBHJOHJUTBEWBOUBHFTJOJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHBOEEJHJUBMJ[BUJPO*UIBTFTUBCMJTIFEBOFOFSHZTUPSBHFUFDIOPMPHZSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUDFOUFSBOEBQSPEVDUJPOCBTFGPSFOFSHZTUPSBHFQSPEVDUT#ZJNQMFNFOUJOHGVMMMJGFDZDMFNBOBHFNFOUPGJUTFOFSHZTUPSBHFQSPEVDUTUIF$PNQBOZJTBCMFUPTVQQMZIJHIRVBMJUZFOFSHZTUPSBHFQSPEVDUTBOETPMVUJPOTUIFSFCZTVQQPSUJOHUIFDPOUJOVPVTEFWFMPQNFOUPG$IJOBTOFXFOFSHZNBSLFU
$VSSFOUMZUIFOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFTBSFSFHBSEFEBTBLFZFOBCMFSGPS$IJOBTUSBOTJUJPOUPXBSETIJHIRVBMJUZEFWFMPQNFOUBOEDBSCPOOFVUSBMJUZ*OFTTFODFUIFOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFTBSFBMTPHSFFOQSPEVDUJWJUZXIJDIJTXIFSFUIF$PNQBOZQPTJUJPOTJUTFMGGPSJUTOFXFOFSHZCVTJOFTT*OUIFGVUVSFUIF$PNQBOZXJMMDPOUJOVFJOWFTUJOHJOOFXUFDIOPMPHJFTBOEFYQMPSJOHOFXCVTJOFTTNPEFMTUBLJOHGVMMBEWBOUBHFPGOFXRVBMJUZQSPEVDUJWFGPSDFTUPTUSFOHUIFOJUTNBJOCVTJOFTTFTBOEFOIBODFJUTDPSFDPNQFUJUJWFOFTT
(SFFO'FBUVSFTPG+JBOHTV#FJSFO?T1SPEVDUT
-PXDBSCPO0QFSBUJPOBOE&OFSHZ&DJFODZ
4DPQF?
4DPQF?
()(&NJTTJPOTJO
&NJTTJPO4PVSDFT4DPQF%JSFDU()(FNJTTJPOT&NJTTJPOTPVSDFT??/BUVSBMHBTDPOTVNFE?(BTPMJOFDPOTVNFECZPXOWFIJDMFT
4DPQF*OEJSFDU()(FNJTTJPOT
&NJTTJPOTPVSDF??&MFDUSJDJUZDPOTVNFE
5PUBMFNJTTJPO
$0FR
1"$,&RVJQQFEXJUIXFMEJOHUSBDFBCJMJUZEBUBCBTFUPFOTVSFUIFSFMJBCJMJUZBOETBGFUZPGFOFSHZTUPSBHFTZTUFNT
'VMMZMJRVJEDPPMFEJOEVTUSJBMBOEDPNNFSDJBMFOFSHZTUPSBHFTZTUFN
&OFSHZTUPSBHFCBUUFSZDPNQBSUNFOU$BSCPONBOBHFNFOUQMBUGPSN
(SFFO1SPEVDUT
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDUJUTFMGDPNFTXJUILFZBEWBOUBHFTTVDIBTTBGFUZBOESFMJBCJMJUZFDJFOUDIBSHJOHBOEEJTDIBSHJOHIJHINPCJMJUZFYJCJMJUZBOETDBMBCJMJUZ*UDBOQSPWJEFTUBCMFBOEFDJFOUFOFSHZTVQQMZTPMVUJPOTGPSWBSJPVTBQQMJDBUJPOTDFOBSJPT
&OFSHZTUPSBHFDBSCPONBOBHFNFOUIFMQJOHDVTUPNFSTUPQFBLDBSCPOFNJTTJPOBOEBDIJFWFDBSCPOOFVUSBMJUZ
&RVJQQFEXJUIBUISFFMFWFMSFXBSOJOHTZTUFNXJUIBJODSFBTFJODZDMFMJGFBOEBSFEVDUJPOJOBVYJMJBSZDPOUSPMFOFSHZDPOTVNQUJPO
$POUSJCVUJOHUP$IJOB?v?%FDBSCPOJ[BUJPO5BSHFUWJB(SFFO.BOVGBDUVSJOH
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
/BUVSBMSFTPVSDFTQMBZBDSVDJBMSPMFJOFDPOPNJDBOETPDJBMEFWFMPQNFOUJODMVEJOHQSPWJEJOHSBXNBUFSJBMTOFFEFEGPSWBSJPVTJOEVTUSJBMQSPEVDUT$IJOBCFJOHUIFNPTUQPQVMPVTDPVOUSZJOUIFXPSMEGBDFTJODSFBTJOHEFNBOEGPSJUTBMSFBEZTUSBJOFEOBUVSBMSFTPVSDFTBTJUTQPQVMBUJPODPOUJOVFTUPHSPX$PNQBOJFTTIPVMEBEPQUNPSFSFTQPOTJCMFQSPEVDUJPONPEFMTUPFOIBODFSFTPVSDFVTFFDJFODZBOESFEVDFBJSBOETPJMFNJTTJPOTGSPNUIFJSPQFSBUJPOT
5IF$PNQBOZTUSJDUMZDPNQMJFTXJUIOBUJPOBMQPMJDZSFRVJSFNFOUTUPNBOBHFBOEQSPUFDUOBUVSBMSFTPVSDFTFDJFOUMZNJOJNJ[JOHUIFJNQBDUPGJUTPQFSBUJPOTPOUIFFOWJSPONFOU*UDPOUJOVPVTMZTUSFOHUIFOTQPMMVUJPOBOEXBTUFDPOUSPMTEVSJOHQSPEVDUJPOBOEPQFSBUJPOQSPDFTTFT
5IF$PNQBOZDPOTVNFTNVOJDJQBMXBUFSBOEBDUJWFMZUBLFTNFBTVSFTUPQSFTFSWFOBUVSBMSFTPVSDFT5IF$PNQBOZTBQQSPBDIUPXBUFSTUFXBSETIJQJODMVEFTJOTQFDUJPOPGXBUFSQJQFTFRVJQNFOUBOEPUIFSGBDJMJUJFTXIFSFBOZXBUFSMFBLTEJTDPWFSFEBSFQSPNQUMZSFQBJSFEUPFMJNJOBUFXBTUF$POUJOVPVTFPSUTBSFNBEFUPTUSFOHUIFOXBUFSDPOTFSWBUJPOUISPVHIFEVDBUJPOBMDBNQBJHOT'PSJOTUBODFXBUFSTBWJOHTJHOTBSFNBEFWJTJCMFBOEEJTQMBZFEBULFZXBUFSVTBHFQPJOUTUPCPPTUFNQMPZFFTBXBSFOFTTPGXBUFSTBWJOH
*OUFSNTPGDPOTFSWJOHQSPEVDUJPONBUFSJBMTEVSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZUPPLBDUJWFNFBTVSFTUPNBOBHFTUBHOBOUJOWFOUPSZNBUFSJBMTJOJUTJOUFMMJHFOUNBOVGBDUVSJOHCVTJOFTT$PSSFTQPOEJOHNBOBHFNFOUQSPDFTTFTXFSFGPSNVMBUFEGPSNPSFFDJFOUVTFPGFYJTUJOHNBUFSJBMTBOEXBTUFUIVTSFEVDJOHUIFHFOFSBUJPOPGTUBHOBOUNBUFSJBMT
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
.PWJOHPOUIF$PNQBOZXJMMTUSFOHUIFOUIFJNQMFNFOUBUJPOPGMFBOQSPEVDUJPOBOEJNQSPWFNFOUNFBTVSFTUPBDDFMFSBUFFOFSHZTBWJOHBOEDBSCPOSFEVDUJPOTUFBEJMZQSPHSFTTJOHUPXBSETUIFHPBMPGCVJMEJOHB[FSPDBSCPOGBDUPSZ
6TFPG3FTPVSDFT
5IF$PNQBOZTQSPEVDUJPOPQFSBUJPOTJOWPMWFNJOJNBMNFDIBOJDBMQSPDFTTJOHBOEJUTQSPDFTTUFDIOPMPHJFTQSPEVDFNJOJNBMQPMMVUJPO5IFNBJOQPMMVUBOUJTEPNFTUJDXBTUFXBUFSXIJDIJTEJTDIBSHFEJOUPUIFNVOJDJQBMTFXBHFOFUXPSLUISPVHITFXBHFQJQFT"EEJUJPOBMMZUIF$PNQBOZTPQFSBUJPOTHFOFSBUFTNBMMBNPVOUTPGIB[BSEPVTXBTUFTVDIBTQBDLBHJOHDPOUBJOFSTBOEXBTUFQBJOU5IFTFIB[BSEPVTXBTUFTBSFBMMIBOEFEUPRVBMJFEXBTUFEJTQPTBMBHFODJFTGPSQSPQFSUSFBUNFOUIFMQJOHUIF$PNQBOZSFEVDFFOWJSPONFOUBMQPMMVUJPOSJTLTBOEDSFBUFQPTJUJWFFOWJSPONFOUBMJNQBDU
&NJTTJPOTBOE8BTUFT$MFBO&OFSHZ
1SPKFDU(SFFOFMFDUSJDJUZPXJOHCBDLUPMPDBMHSJE(SFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFECZUIF$PNQBOZ5PUBMHSFFOFMFDUSJDJUZHFOFSBUFEEVSJOH
UIFSFQPSUJOHQFSJPE6OJUL8I
1IBTF1IBTF1IBTF
.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU5IFFOFSHZDPOTVNFEJOUIF$PNQBOZTQSPEVDUJPOBOEPQFSBUJPOTNBJOMZJODMVEFFMFDUSJDJUZBOEOBUVSBMHBTFUD(VJEFECZJUTFOFSHZTBWJOHUBSHFUTBOEJUTQPMJDZPOFOFSHZVTFNBOBHFNFOUUIF$PNQBOZBDUJWFMZBQQMJFTFOFSHZTBWJOHSFUSPUUJOHUFDIOPMPHJFTBOEBEWPDBUFTHSFFOPDFQSBDUJDFTJOEBJMZPQFSBUJPOTUPFOIBODFFNQMPZFFTBXBSFOFTTPGFOFSHZDPOTFSWBUJPO-PXDBSCPO0DFT
"JSDPOEJUJPOFST-JHIUJOHT#VTJOFTTDPNNVUF
-PXDBSCPO0DF*OJUJBUJWFT
.BJOUBJOJOHBJSDPOEJUJPOJOHBUBTFUUFNQFSBUVSFOPMFTTUIBOo$JOTVNNFSBOEOPIJHIFSUIBOo$JOXJOUFS&OTVSJOHUIBUEPPSTBOEXJOEPXTSFNBJODMPTFEXIJMFUIFBJSDPOEJUJPOFSJTSVOOJOH
??
.BLJOHGVMMVTFPGOBUVSBMMJHIUJOHXIFOXFBUIFSJTDMFBSXJUIBNQMFTVOMJHIU5VSOJOHPUIFMJHIUTXIFOMFBWJOHUIFPDFBSFBBGUFSXPSLPSGPSFYUFOEFEQFSJPET
?&ODPVSBHJOHFNQMPZFFTUPVTFQVCMJDUSBOTQPSUBUJPOGPSEBJMZDPNNVUF??
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&NQPXFSJOH&NQMPZFFT?$BSFFS(SPXUI)FBMUIBOE4BGFUZ$PNNVOJUZ1SPTQFSJUZ
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ#FDPNJOHB3FTQPOTJCMF&NQMPZFSBOE$PSQSPBUF$JUJ[FOCZ1VUUJOH1FPQMF'JSTU
3FDPHOJ[JOHUIBUUBMFOUJTBDPSFTUSFOHUIBOEBLFZFOBCMFSPGCVTJOFTTTVDDFTTUIF$PNQBOZDPOUJOVPVTMZJNQSPWJOHJUTUBMFOUEFWFMPQNFOUQMBOTTFUUJOHVQDIBOOFMTGPSFNQMPZFFDBSFFSBEWBODFNFOUGPTUFSJOHBDPSQPSBUFDVMUVSFPGQFPQMFDBSFDSFBUJOHBIFBMUIZBOETBGFXPSLFOWJSPONFOUBOEFOIBODJOHFNQMPZFFTTFOTFPGCFMPOHJOH
"EEJUJPOBMMZUIF$PNQBOZQBZTBUUFOUJPOUPUIFOFFETPGUIFDPNNVOJUZXIFSFJUPQFSBUFTBOETUSFOHUIFOTEFFQJOUFHSBUJPOWJBQVCMJDXFMGBSFBDUJWJUJFTUIFSFCZQSPNPUJOHNVUVBMQSPTQFSJUZXJUIUIFDPNNVOJUZ
5IF$PNQBOZTUSJDUMZBEIFSFTUPOBUJPOBMMBXTBOESFHVMBUJPOTTVDIBTUIF-BCPS$POUSBDU-BXBOEUIF4PDJBM*OTVSBODF-BX5PTBGFHVBSEUIFMFHBMSJHIUTBOEJOUFSFTUTPGFWFSZFNQMPZFFUIF$PNQBOZIBTEFWFMPQFEQPMJDJFTDPWFSJOHBMMBTQFDUTJODMVEJOHSFXBSETBOEQFOBMUJFTBUUFOEBODFBOEMFBWFSFDSVJUNFOUUSBJOJOHDPNQFOTBUJPOFUD5IF$PNQBOZFOTVSFTUIBUJOSFDSVJUNFOUQSPNPUJPOUSBJOJOHTBMBSZBOEXFMGBSFCFOFUTFNQMPZFFTBSFOPUEJTDSJNJOBUFEBHBJOTUPSUSFBUFEEJFSFOUMZEVFUPOPOXPSLSFMBUFEGBDUPSTTVDIBTBHFHFOEFSCJSUIQMBDFSFMJHJPONBSJUBMTUBUVTPSEJTBCJMJUJFT
5IF$PNQBOZPSHBOJ[FTSFHVMBSBOOVBMIFBMUIDIFDLTGPSFNQMPZFFTUPFOTVSFUIFJSQIZTJDBMXFMMCFJOH'PSGFNBMFFNQMPZFFTUIF$PNQBOZQSPWJEFTMFHBMMZNBOEBUFEMFBWFGPSUIPTFXIPBSFQSFHOBOUPONBUFSOJUZMFBWFPSCSFBTUGFFEJOH'PSNBMFFNQMPZFFTUIF$PNQBOZPFSTEBZTPGQBUFSOJUZMFBWF
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
5PCFUUFSFOHBHFJUTUBMFOUTUIF$PNQBOZDPOUJOVPVTMZSFOFTJUTTUPDLJODFOUJWFQMBOT*OUIFTDBMZFBSUIF$PNQBOZJNQMFNFOUFE3FTUSJDUFE4UPDL*ODFOUJWF1MBO4FDPOE$MBTTXJUIBUPUBMPGNJMMJPOTIBSFTHSBOUFECZUIFFOEPGUIFSFQPSUJOHQFSJPE
"EEJUJPOBMMZUIF$PNQBOZIBTBXFMMFTUBCMJTIFETZTUFNJOQMBDFGPSHSJFWBODFTBOEGFFECBDLFODPVSBHJOHFNQMPZFFTUPSFQPSUBOZJTTVFTFODPVOUFSFEEVSJOHUIFSFDSVJUNFOUPSFNQMPZNFOUQSPDFTT5IFNBJODPNNVOJDBUJPODIBOOFMTJODMVEFQIPOFDBMMTFNBJMBOEPOMJOF23DPEF
5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&NQMPZFF3JHIUTBOE#FOFUT
3FNVOFSBUJPOBOE*ODFOUJWFT&NQMPZFF#FOFUT
&NQMPZFNFOU0WFSWJFX
4PDJBMJOTVSBODFBOEIPVTJOHQSPWJEFOUGVOE
%JFSFOUUZQFTPGCPOVTFTBWBJMBCMF
)PVTJOHBDDPNNPEBUJPO
GPSGSFTIHSBEVBUFT
$PNNVOJDBUJPO
BMMPXBODF
0OTJUFEJOJOHIBMM5FBNCVJMEJOHFWFOUT
$PNNFSDJBMJOTVSBODFGPSBDDJEFOUBMJOKVSZ
"OOVBMIFBMUIDIFDLT1BJEBOOVBMMFBWF)PMJEBZCFOFUT
1SPEVDUJPO
4BMFT5FDIOJDBM'JOBODF"ENJOJTUSBUJPO
"TTPDJBUF%FHSFF8JUIPVU"TTPDJBUF%FHSFF
1I%.BTUFST
#BDIFMPST5PUBMOVNCFSPGFNQMPZFFT
:FBSFOECPOVT4BMBSZJODSFBTF1SPKFDUQFSGPSNBODFJODFOUJWF
#SFBLEPXOCZGVODUJPO#SFBLEPXOCZFEVDBUJPOBM
CBDLHSPVOEQFPQMF
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
:FBSFOECPOVTNBEFUPFNQMPZFFTCFGPSF$IJOFTF/FX:FBSBOEJTUJFEUPUIF$PNQBOZ?TFDPOPNJDQFSGPSNBODFGSPNUIFQSFWJPVTZFBSBTXFMMBTUIFPWFSBMMQFSGPSNBODFPGUIFFNQMPZFF"OOVBMTBMBSZJODSFBTFQMBOOFEJO+VOFFBDIZFBSBOEJTUJFEUPUIF$PNQBOZ?TFDPOPNJDQFSGPSNBODFGSPNUIFQSFWJPVTZFBSBTXFMMBTUIFPWFSBMMQFSGPSNBODFPGUIFFNQMPZFF"EEJUJPOBMJODFOUJWFXJMMCFNBEFUPFNQMPZFFTCBTFEPOFWBMVBUJPOPGUIFJSQSPKFDUTSFHBSEJOHDPTUTBWJOHTXPSLFDJFODZJNQSPWFNFOUFUD
#FDPNJOH"3FTQPOTJCMF&NQMPZFS"OE$PSQSPBUF$JUJ[FO#Z1VUUJOH1FPQMF'JSTU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
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
5ISPVHIPVUUIFCVTJOFTTUSJQIFBDUFEMJLFBOFYQFSJFODFEFYQFSUQPTJUJWFQBUJFOUQSPGFTTJPOBMBOESFTQPOTJCMFTBJE.S;IBOHBOFNQMPZFFGSPNUIF.FDIBOJDBM%FTJHO%FQBSUNFOUBUUIF$PNQBOZT0QFSBUJPOT$FOUFS)FXBTNZHVJEFXIFO*STUFOUFSFEUIFXPSLQMBDFMJLFBMBNQMJHIUJOHNZXBZ)FJTUIFQFSTPO*BTQJSFUPCFDPNF*XBOUUPCFBTHPPEBOEQSPGFTTJPOBMBTIFJT
"U+JBOHTV#FJSFOFWFSZ'VUVSF4UBSDBNQVTSFDSVJUVOEFSHPFTBZFBSMPOHKPCUSBJOJOHQSPHSBNVQPOKPJOJOHUIF$PNQBOZ%VSJOHUIJTZFBSUIFZXJMMNFFUUIFJSSPMFNPEFMT5IFTFSPMFNPEFMTBTNPSFFYQFSJFODFEFNQMPZFFTIFMQFBDIGVUVSFTUBSOBWJHBUFUIFEJDVMUJFTBOEDIBMMFOHFTPGFOUFSJOHUIFXPSLQMBDF
*OUIF$PNQBOZPSHBOJ[FETFSJFTPGEJTDVTTJPONFFUJOHTXIFSF'VUVSF4UBSTXIPDPNQMFUFEUIFJSKPCUSBJOJOHXBTJOWJUFEUPTIBSFUIFJSQFSTPOBMHSPXUITUPSJFTGSPNUIFQBTUZFBSBOEUIFJSFYQFSJFODFTXJUIUIFJSSPMFNPEFMT"UUIFFOEPGUIFEJTDVTTJPONFFUJOHT'VUVSF4UBSTXSPUFUIBOLZPVMFUUFSTUPUIFJSSPMFNPEFMT
5IF.BOBHFNFOUPG+JBOHTV#FJSFOFYUFOEFEUIFJSTJODFSFDPOHSBUVMBUJPOTBOEIFBSUGFMUXJTIFTUPUIF'VUVSF4UBSTDFMFCSBUJOHUIFJSTVDDFTTGVMDPNQMFUJPOPGUIFSTUZFBS.PWJOHPO.BOBHFNFOUBSFQPTJUJWFUIBUUIF'VUVSF4UBSTXJMMHBUIFSTUSFOHUISFNBJODPOEFOUBOETPPOCFDPNFLFZQMBZFSTNBLJOHPVUTUBOEJOHDPOUSJCVUJPOTUPUIFJSUFBNTBOEUIFEFWFMPQNFOUPGUIF$PNQBOZ
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
$PSQPSBUF$VMUVSF
$PSQPSBUF$VMUVSF*OJUJBUJWFT
#FJSFO(PCJ-FBEFSTIJQ+PVSOFZ
5PHFUIFSXJUI0OF)FBSUv$IFSJTIJOH0VS:PVUI]#FJSFOT%SFBN$IBTJOH4UPSJFT4IBSJOH
$PSQPSBUF$VMUVSF)BOECPPL
%VSJOHUIFSFQPSUJOHQFSJPEUIF$PNQBOZDPNQJMFEUIF8BMLJOHXJUI4USJWFST+JBOHTV#FJSFO$VMUVSF)BOECPPLXIJDIEPDVNFOUTJUTEFWFMPQNFOUIJTUPSZBOEFNQMPZFFTUPSJFT5IFIBOECPPLBJNTUPGVSUIFSHVJEFFNQMPZFFTJOVOEFSTUBOEJOHBOEFNCSBDJOH#FJSFODVMUVSFQSBDUJDJOH#FJSFOTQJSJUBOEFOIBODJOHDPIFTJPOFYFDVUJPOBOEDSFBUJWJUZUIFSFCZGPTUFSJOHBOFOEVSJOHDVMUVSBMGPSDFXJUIJOBOEPVUTJEFUIFPSHBOJ[BUJPO
&NQMPZFFDPNNVOJDBUJPOBOEFYDIBOHF
$POEVDUJOH#FJSFO%SFBN$IBTJOH4UPSJFTTFNJOBSTGPSGSFTIHSBEVBUFT.BOBHFNFOUTIBSJOHGPSOFXFNQMPZFFPOCPBSEJOHUSBJOJOH0SHBOJ[JOH#FJSFO.FOUPSTTIBSJOHBOEBQQSFDJBUJPOFWFOUPO5FBDIFST%BZ
*OFYUSFNFFOWJSPONFOUT*CFMJFWFFWFSZPOFHBJOFEVOJRVFJOTJHIUTJODMVEJOHCFMJFGGBJUIXJMMQPXFSBOEQSJODJQMFT0OFQFSTPODBOHPGBTUCVUBHSPVQDBOHPGVSUIFS5IFEJTUBODF#FJSFODBOUSBWFMJTEFUFSNJOFECZJUTMFBEFST-FBEFSTOFFEUPUIJOLBCPVUZFBSQMBOTBOEIPXUPCVJMEBOFYDFMMFOUUFBNUIBUQFPQMFBSFXJMMJOHUPKPJOBOETUSJWFGPS*IPQFUIBUXIFOXFMPPLCBDLPOUIFQBTUXFXPOUSFHSFUBMBDLPGBDIJFWFNFOUTPSUJNFXBTUFE
ˋ;IV;IFOZPV$IBJSNBOPG+JBOHTV#FJSFO
/VNCFSPGFNQMPZFFTXJUITUPDLPXOFSTIJQ
&NQMPZFF4UPDL0XOFSTIJQ
/VNCFSPGFNQMPZFFTXJUITUPDLPXOFSTIJQUPUBMOVNCFSPGFNQMPZFFT/VNCFSPGTIBSFTPXOFECZFNQMPZFFTJOTIBSFT/VNCFSPGTIBSFTPXOFECZFNQMPZFFTUPUBMOVNCFSPGTIBSFT
3PMFNPEFM1PTUFST
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
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
5IF$PNQBOZQMBDFTHSFBUFNQIBTJTPOQFPQMFDBSFBEWPDBUJOHBOEFODPVSBHJOHFNQMPZFFTUPTUSJLFBCBMBODFCFUXFFOXPSLBOEMJGF*UIBTTFUVQSFDSFBUJPOBMBOETQPSUTGBDJMJUJFTTVDIBTCBTLFUCBMMBOECBENJOUPODPVSUTJOUIFPDFBSFB*OBEEJUJPOUIF$PNQBOZPSHBOJ[FTEJWFSTFUFBNCVJMEJOHBDUJWJUJFTPOBSFHVMBSCBTJTBJNJOHUPGPTUFSBFYJCMFBOEDBSJOHXPSLJOHDVMUVSF
+JBOHTV#FJSFOIBTFTUBCMJTIFEBDPNQSFIFOTJWFNFOUPSUFBNEFWFMPQNFOUNFDIBOJTNXIJDIJTTVQQPSUFECZGPVSEJNFOTJPOTTFMFDUJPOUSBJOJOHVUJMJ[BUJPOBOESFUFOUJPO5IF$PNQBOZTUSJDUMZTFMFDUTNFUJDVMPVTMZUSBJOTFFDUJWFMZVUJMJ[FTBOEFDJFOUMZSFUBJOTJUTNFOUPST5IF$PNQBOZIBTEFOFEBWFGPSDFNPEFMGPSNFOUPSTXIJDIJODMVEFT1SPGFTTJPOBM"CJMJUZ*OUFSOBM%SJWF1SFTFOUBUJPO4LJMMT%FTJHO4LJMMTBOE5SBOTGPSNBUJPO4LJMMT#BTFEPOUIFOFFETPGMFBSOJOHQSPKFDUTUIF$PNQBOZSFHVMBSMZDPOEVDUTNFOUPSSFDSVJUNFOUBOETFMFDUJPO"EEJUJPOBMMZJUPFSTUSBJOJOHPONFOUPSJOHBCJMJUJFTDPVSTFEFTJHOBOEUFBDIJOHUFDIOJRVFTBDDPSEJOHUPUIFNFOUPSTKPCQPTJUJPO'PSBQQMJDBUJPOBOESFUFOUJPOUIF$PNQBOZSFHVMBSMZPSHBOJ[FTBDUJWJUJFTTVDIBT5FBDIFST%BZDFMFCSBUJPOTBOENFOUPSJOUFSWJFXTBOEQSPWJEFTNFOUPSBMMPXBODFTUPPFSCPUINBUFSJBMBOETQJSJUVBMJODFOUJWFT
"U+JBOHTV#FJSFOUIFSFJTBTQFDJBMHSPVQPGQFPQMFXIPXIPMFIFBSUFEMZEFEJDBUFUIFNTFMWFTUPQBTTJOHPOLOPXMFEHFJNQMFNFOUJOHCVTJOFTTQSBDUJDFTBOESFTPMWJOHEPVCUTGPSPUIFST5IFZBSFLOPXOBTUIF?#FJSFONFOUPST?
-FBSOJOHGSPN4VDDFTT)POPSJOH0VS.FOUPST]+JBOHTV#FJSFO5FBDIFST%BZ&WFOU
?#FJSFO.FOUPST?5FBN#VJMEJOH
0O5FBDIFST%BZJOUIF$PNQBOZPSHBOJ[FEUIF?#FJSFO.FOUPST?"QQSFDJBUJPO&WFOUJOWJUJOHUISFFNFOUPSTUPTIBSFUIFJSTUPSJFTPGCFDPNJOHNFOUPSTBU#FJSFOBOEUIFJSNFOUPSJOHFYQFSJFODFT0OUIFTBNFEBZUIF$PNQBOZBMTPIFMEUIF?/FX"TTJTUBOU.FOUPS#PPU$BNQ?XIFSFOFXBTTJTUBOUNFOUPSTXFSFJOWJUFEUPTIBSFUIFJSQFSTPOBMKPVSOFZTBOEUIFJSFYQFSJFODFTPGUSBOTJUJPOJOHGSPNTPMEJFSTUPHFOFSBMT5IFTFOFXBTTJTUBOUNFOUPSTXFSFBMTPIPOPSFEXJUIUIFUJUMFPG?#FJSFO.FOUPS?
?#FJSFO.FOUPS?JTOPUKVTUBUJUMFCVUBMTPBNJTTJPOBCFMJFGBOEBDVMUVSF*UJTEFFQMZSPPUFEJOUIFIFBSUTPGFWFSZ#FJSFOFNQMPZFFBOETFSWFTBTUIFCFTUUFTUBNFOUUPUIFBXBLFOJOHPGMJGFUISPVHIUIFHFOVJOFBDUJPOTPGFBDI#FJSFO.FOUPS
?#FJSFO.FOUPST?"QQSFDJBUJPO&WFOU
.BOBHFNFOU4IBSJOHBU/FX&NQMPZFF0OCPBSEJOH5SBJOJOH
.BOBHFNFOU4IBSJOH
0OCPBSEJOH&WFOUT
3FDSFBUJPOBMBOETQPSUTGBDJMJUJFT
0OTJUFNFOUPSTIBSJOHTFTTJPOOFXBTTJTUBOUNFOUPST
'SBDFDBST#PVOUZIVOUFST
&YDFMMFOU.FOUPSTIJQ"XBSE
7MPHMNJOH*DFCSFBLJOH5SFBTVSFIVOUT5FBNTIPXDBTFT
3PPGUPQGPPUCBMMFME*OEPPSHZN3PPGUPQCBTLFUCBMMDPVSU*OEPPSCBENJOUPODPVSU
8PSLMJGF#BMBODF
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
&YFDVUJWF4FOJPSNBOBHFS+VOJPSNBOBHFS4VQFSWJTPS
8JUIUIFEFWFMPQNFOUPGUIFFDPOPNZBOETPDJBMQSPHSFTTXPNFOBSFHSBEVBMMZEFNPOTUSBUJOHNPSFMFBEFSTIJQBDSPTTWBSJPVTJOEVTUSJFTQMBZJOHBOJODSFBTJOHMZJNQPSUBOUSPMFJOBEWBODJOHTPDJBMEFWFMPQNFOU5IF$PNQBOZJNQMFNFOUTUIF&4(HFOEFSEJWFSTJUZDPODFQUJOXPSLQMBDFPSHBOJ[JOHTQFDJDUIFNFEBDUJWJUJFTGPSGFNBMFFNQMPZFFTUPMFUUIFNGFFMUIFXBSNUIPGIPNFBOEFOSJDIUIF)FSDVMUVSF%VSJOHUIF*OUFSOBUJPOBM8PNFOT%BZUIF$PNQBOZIFMEBUIFNFEFWFOUDBMMFE'MPSBM(PEEFTTFT1MBZGVM#FBVUZGPSBMMGFNBMFFNQMPZFFT5IFFWFOUGFBUVSFEBTVDDVMFOU%*:QMBOUJOHTFTTJPOXIFSFQBSUJDJQBOUTGPVOETUSFTTSFMJFGBOESFMBYBUJPOUISPVHIPVUUIFXIPMFQSPDFTT&BDI%*:XPSLBMTPTIPXDBTFEUIFNFUJDVMPVTTFSJPVTFDJFOUBOEJOOPWBUJWFXPSLTUZMFPGUIF$PNQBOZTGFNBMFFNQMPZFFT.PWJOHPOUIF$PNQBOZXJMMDPOUJOVFGPTUFSJOHBIBSNPOJPVTBOEDBSJOHXPSLFOWJSPONFOUGPSGFNBMFFNQMPZFFTQVUUJOHHFOEFSEJWFSTJUZJOUPQSBDUJDFTFBDIEBZ
5IF$PNQBOZLFFQTJOWFTUJOHJOUBMFOUEFWFMPQNFOUPQUJNJ[FTUIFBMMPDBUJPOPGIVNBOSFTPVSDFTDPOTUBOUMZJNQSPWFTUBMFOUEFWFMPQNFOUQMBOTTFUTVQDIBOOFMTGPSUBMFOUQSPNPUJPOBOEBDUJWFMZCVJMETBUBMFOUSTUPSHBOJ[BUJPOBOEDPSQPSBUFDVMUVSF
5IF$PNQBOZBEWPDBUFTUIFJEFBUIBUFWFSZPOFUBLFTPXOFSTIJQPOUIFJSPXODBSFFSEFWFMPQNFOU5PUIJTFOEJUIBTTFUVQDMFBSDBSFFSQBUITBOEDBSFFSMBEEFSTGPSFBDIPGUIFFNQMPZFFTDPWFSJOHCPUIIPSJ[POUBMBOEWFSUJDBMEFWFMPQNFOU
'PSIPSJ[POUBMEFWFMPQNFOUUIF$PNQBOZFNQMPZTBUISFFDIBOOFMEFWFMPQNFOUTDIFNFTUFDIOJDBMQSPKFDUNBOBHFNFOUBOECVTJOFTTNBOBHFNFOU)BWJOHFTUBCMJTIFEBTPMJEQSPGFTTJPOBMGPVOEBUJPOFNQMPZFFTDBOUIFODIPPTFUIFEFWFMPQNFOUDIBOOFMUIBUCFTUBMJHOTXJUIUIFJSTUSFOHUITBOEDBSFFSBTQJSBUJPOT
*OUFSNTPGWFSUJDBMTQFDJBMJ[BUJPOUIF$PNQBOZTKPCRVBMJDBUJPOTBSFEFOFEBDDPSEJOHUPUIFQSJODJQMFTPGUBMFOUEFWFMPQNFOU5IFTQFDJDTUBOEBSETBOESFRVJSFNFOUTBSFCBTFEPODBUFHPSJFTTVDIBTOPWJDFFYQFSJFODFEDPNQFUFOUBOEFYQFSU
'MPSBM(PEEFTTFT1MBZGVM#FBVUZ]*OUFSOBUJPOBM8PNFOT%BZ"DUJWJUJFT
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
&NQMPZFF5FBN#VJMEJOH&WFOUBUUIF$FOUSBMBOE4PVUIFSO)FSC(BSEFO
+JBOHTV#FJSFOT5BMFOU.BOBHFNFOU1IJMPTPQIZ5BMFOUSTU
5BMFOUJTUIFHSFBUFTUBTTFUBU+JBOHTV#FJSFO5IF$PNQBOZOFFETUPQSPWJEFTPJMGPSUBMFOUTUPHSPXBOETDBMF
*OUFSOBMQSPNPUJPO
&TUBCMJTIBOFFDUJWFNFDIBOJTNGPSFWBMVBUJOHUBMFOUUPQSPWJEFPCKFDUJWFDSJUFSJBGPSJOUFSOBMQSPNPUJPO
3FXBSEBOEQFOBMUZ
#SFBLBXBZGSPNVOJGPSNUSFBUNFOUBOESFXBSEUIPTFXJMMJOHUPUBLFJOJUJBUJWFDBQBCMFPGHFUUJOHUIJOHTEPOFBOEEFMJWFSSFTVMUT
$POUJOVPVTHSPXUI
#FJSFOBJNTUPQSPWJEFFNQMPZFFTXJUIBDBSFFSQBUIUIBUBMMPXTTVTUBJOFEHSPXUI
1SPKFDUNBOBHFNFOUFYQFSU1SPKFDUNBOBHFS4FOJPSPOTJUFNBOBHFS
&YFDVUJWFFYQFSU&YQFSU4FOJPS1SPGFTTJPOBM$PNQFUFOU&YQFSJFODFE
4UBSUFS
&NQPXFSJOH&NQMPZFFT?$BSFFS(SPXUI
1SPKFDUFOHJOFFS0OTJUFNBOBHFS
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
5PTUBZTVTUBJOBCMFJOUPEBZTDPNQFJUJUWFNBSLFUFOWJPOSNFOUCVTJOFTTFTOFFEUPJOWFTUJOHSPXJOHUIFJSFNQMPZFFTQSPEVDUJWJUZBOEJOOPWBUJWFDBQBCJMJUJFT5IFSFGPSFFFDUJWFFNQMPZFFUSBJOJOHIBTCFDPNFBOJNQPSUBOUEFWFMPQNFOUTUSBUFHZGPSCVTJOFTTFT
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
&NQMPZFF%FWFMPQNFOU1BUI/PWJDFUP&YQFSU
/PWJDF
$BQBCMFPGQFSGPSNJOHXIBUJTBTTJHOFE
$BQBCMFPGTPMWJOHQSPCMFNJOEFQFOEFOUMZ
$BQBCMFPGQSPKFDUQMBOOJOHFYFDVUJPOBOEDPOEVDUJOHDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOU
4QFDJBMJ[FEJODFSUBJOFMEPGQSBDUJDFBOEDBQBCMFPGTPMWJOHDPNQMFYJTTVFTPSMFBEJOHNJETJ[FQSPKFDUT
3FDPHOJ[FEBTFYQFSUJODFSUBJOFMEPGQSBDUJDFBOEBCMFUPTPMWFEJFSFOULJOETPGDPNQMFYJTTVFT
3FDPHOJ[FEJOUFSOBMMZBOEFYUFSOBMMZBOEBCMFUPESJWFDPSQPSBUFEFDJTJPONBLJOH
&YQFSJFODFE
$PNQFUFOU
1SPGFTTJPOBM
4FOJPS
&YQFSU
-FBSOJOHBOE%FWFMPQNFOU
0WFSWJFXPG&NQMPZFF5SBJOJOH$PVSTFT
&NQMPZFF5SBJOJOH4ZTUFN
1&",$MJNCJOH1SPHSBN
5IF0O4JUF.FOUPSTIJQ1SPHSBNJTBOJNQPSUBOUMFBSOJOHJOJUJBUJWFEFWFMPQFECZUIF+JBOHTV#FJSFO-FBSOJOHBOE%FWFMPQNFOU5FBN*UJTEFTJHOFEUPGBDJMJUBUFVQXBSEQSPHSFTTJPOGPSFNQMPZFFTBOEGPDVTFTPOBEESFTTJOHXPSLSFMBUFEJTTVFTUPJEFOUJGZIJHIQPUFOUJBMJOEJWJEVBMTXIPBSFFBHFSUPMFBSOBOEHSPX5ISPVHIFFDUJWFFNQPXFSNFOUBOEEFWFMPQNFOUBDUJWJUJFTQBSUJDJQBOUTBSFBCMFUPBDIJFWFCPUIQFSTPOBMBOEQSPGFTTJPOBMCSFBLUISPVHITUIVTDPOUSJCVUJOHUPUIFDPOTUSVDUJPOPGEJBNPOETIBQFEUBMFOUEFWFMPQNFOUTZTUFNXJUIJO+JBOHTV#FJSFO
5IF0O4JUF.FOUPSTIJQ1SPHSBNXBTPDJBMMZMBVODIFEJO4FQUFNCFSBOEDMPTFEJO"QSJM8JUIUIFTVQQPSUPGNFOUPSTQBSUJDJQBOUTDPNQMFUFETJYNFOUPSTIJQHSPXUIPCKFDUJWFTBOETJYNPOUIMZHSPXUITVNNBSJFTTVDDFTTGVMMZUSBOTJUJPOJOHGSPNBTTPDJBUFKVOJPSMFWFMUPIJHIFSQPTJUJPOT
0OTJUF.FOUPSTIJQ1SPHSBN
(FOFSBM*ODMVEJOH&9$&-EBUBBOBMZTJTCPPUDBNQPWFSTFBTTUBOEBSEJ[FEUSBJOJOHTFUD
4UBS$SFBUJPO
1MBO
1&",$MJNCJOH
1SPHSBN
0OTJUF.FOUPSTIJQ
1SPHSBN
1"$&/FX)JSFT5SBJOJOH(308.BOBHFNFOU
USBJOFFT.BOBHFST
*OUFSOGSFTIHSBEVBUFT
)JHIQPUFOUJBM
UBMFOUT
/FXMZIJSFTJOUIFMBTUNPOUIT
#FJSFO5BMFOU%FWFMPQNFOU'SBNFXPSL
4FOJPSNBOBHFSEFWFMPQNFOU
)JHIFSMFWFMEFWFMPQNFOU.JEMFWFMNBOBHFS
EFWFMPQNFOU+VOJPSNBOBHFS
EFWFMPQNFOU.BOBHFS
EFWFMPQNFOU
+VOJPSMFWFMEFWFMPQNFOU.JEMFWFMEFWFMPQNFOU
)JHIFSMFWFMEFWFMPQNFOU
+VOJPSMFWFMEFWFMPQNFOU
.JEMFWFMEFWFMPQNFOU
)JHIFSMFWFMEFWFMPQNFOU
+VOJPSMFWFMEFWFMPQNFOU.JEMFWFMEFWFMPQNFOU
)JHIFSMFWFMEFWFMPQNFOU
+VOJPSMFWFMEFWFMPQNFOU.JEMFWFMEFWFMPQNFOU
)JHIFSMFWFMEFWFMPQNFOU
+VOJPSMFWFMEFWFMPQNFOU.JEMFWFMEFWFMPQNFOU
5FDIOJDBMQFSTPOOFMEFWFMPQNFOU
.VTULOPXTGPSOFXIJSFT5SBJOJOHDPVSTFTUSVDUVSF
+PCSPUBUJPO+PCSPUBUJPO
+PCSPUBUJPO+PCSPUBUJPO
+PCSPUBUJPO+PCSPUBUJPO
1SPKFDUNBOBHFSEFWFMPQNFOU
'VODUJPOBMTBMFTQFSTPOOFMEFWFMPQNFOU
.FOUPSFNQPXFSNFOU
+PCRVBMJDBUJPO
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
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
5IF4UBS$SFBUJPO1MBO#FJSFO4UBS:PVUI5SBJOJOHBOE%FWFMPQNFOU1SPHSBN
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
*OUIF(3081MBOTQBOOFEBUPUBMPGOJOFNPOUITXJUIUSBJOJOHTFTTJPOTDPNQMFUFEBOEQBSUJDJQBOUT1BSUJDJQBOUT?PWFSBMMSBUJOHTPGUIFQSPHSBNXFSFDPOTJTUFOUMZBCPWFQPJOUT4VDIIJHIFOUIVTJBTNGPSMFBSOJOHBNPOHFNQMPZFFTGVMMZFNCPEJFEUIF$PNQBOZTMFBSOJOHQIJMPTPQIZ5BMFOUHSPXUICSJOHTTVDDFTT
(3081MBO
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
*ONBOBHJOHTVQQMJFSTBOEDPOUSBDUPSTUIF$PNQBOZIBTGPSNVMBUFEQPMJDJFTTVDIBTUIF4VQQMJFS4BGFUZ1SPEVDUJPO.BOBHFNFOU1PMJDZBOEUIF4BGFUZBOE$JWJMJ[FE4FSWJDF"HSFFNFOUFUD5IFTFQPMJDJFTPVUMJOFUIFTBGFUZNBOBHFNFOUSFRVJSFNFOUTUISPVHIPVUUIFFOUJSFXPSLDZDMFGSPNTVQQMJFSTFMFDUJPOPOTJUFUSBJOJOHDPOTUSVDUJPOQSPDFTTNBOBHFNFOUUPQPTUDPNQMFUJPOFYJUXJUIHSFBUFNQIBTJTPOMBCPSSJHIUTNBOBHFNFOUXJUIJOUIFTVQQMZDIBJO
4BGFUZ.BOBHFNFOU
(PWFSOBODF
1PMJDZEFWFMPQNFOU
4BGFUZDVMUVSF
3JTLDPOUSPM
)FBMUIBOE4BGFUZ
4BGFUZ.BOBHFNFOU4ZTUFN
5IF$PNQBOZIBTFTUBCMJTIFEB4BGFUZ1SPEVDUJPO$PNNJUUFFBTUIFIJHIFTUMFBEFSTIJQHSPVQGPSTBGFUZQSPEVDUJPOXJUIUIF(FOFSBM.BOBHFSTFSWJOHBTUIF%JSFDUPSPGUIF4BGFUZ$PNNJUUFF
?$POEVDUJOHBTTFTTNFOUUPJEFOUJGZNBKPSSJTLGBDUPSTFBDIZFBS&BDIEFQBSUNFOUEFWFMPQJOHBOEJNQMFNFOUJOHDPOUSPMNFBTVSFTCBTFEPOUIFSFTVMUTPGSJTLBTTFTTNFOU3FWJFXJOHUIFSJTLJEFOUJDBUJPODPOUFOUPGUIFQSFWJPVTZFBSJOUIFSTURVBSUFSPGFBDIZFBSBOEBSSBOHJOHTBGFUZFEVDBUJPOBOEUSBJOJOHGPSSFMFWBOUQFSTPOOFM
?
.BOBHFNFOU4ZTUFNGPS.BKPS)B[BSEPVT4PVSDFT0DDVQBUJPOBM)FBMUI.BOBHFNFOU4ZTUFN4VQQMJFS4BGFUZ1SPEVDUJPO.BOBHFNFOU1PMJDZFUD?3FHVMBSMZDPOEVDUJOHFNQMPZFFBXBSFOFTTUSBJOJOHJODMVEJOHSFESJMMTFUD?
??
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
5IF$PNQBOZVQIPMETUIFDPSFDPODFQUPGTBGFUZEFWFMPQNFOUBJNJOHUPFOIBODFUIFTBGFUZBXBSFOFTTBOEDPNQFUFODFPGBMMFNQMPZFFT5PFOTVSFUIBUFNQMPZFFTVOEFSTUBOEBOETUSJDUMZBEIFSFUPSFMFWBOUTBGFUZQSPEVDUJPOSFHVMBUJPOTUIF$PNQBOZFTUBCMJTIFTBNVMUJDIBOOFMDPNNVOJDBUJPONFDIBOJTNT5IFTFUPHFUIFSQSPWJEFFNQMPZFFTXJUIDPOWFOJFOUBDDFTTUPTBGFUZLOPXMFEHFGPTUFSBQPTJUJWFTBGFUZDVMUVSFHVJEFFNQMPZFFTUPQSJPSJUJ[FTBGFUZJTTVFTBOEDVMUJWBUFTUSPOHTBGFUZDPOTDJPVTOFTTXJUIJOUIF$PNQBOZ
"TBLFZTUBLFIPMEFSDPNNVOJUZQSPWJEFTUIFFDPOPNJDFOWJSPONFOUJOGSBTUSVDUVSFBOEMPDBMMBCPSGPSDFGPSCVTJOFTTBDUJWJUJFTUPPQFSBUFTNPPUIMZ5IFSFGPSFUIFIFBMUIBOEQSPTQFSJUZPGUIFDPNNVOJUZBSFDMPTFMZMJOLFEUPUIFEFWFMPQNFOUPGCVTJOFTTFT
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
4BGFUZ$VMUVSF
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
4VQQPSUJOH&EVDBUJPO
*OBEEJUJPOUPDIBSJUBCMFEPOBUJPOTUIF$PNQBOZQMBDFTJNQPSUBODFPOFTUBCMJTIJOHTNPPUIDPNNVOJDBUJPOXJUIUIFDPNNVOJUZXIFSFJUPQFSBUFT*UQBZTBUUFOUJPOUPUIFOFFETPGUIFQVCMJDBOETUBLFIPMEFSTBOEBDUJWFMZFOHBHFTJUTFMGJODPNNVOJUZTFSWJDFT5IFTFJODMVEFJOJUJBUJWFTTVDIBTPSHBOJ[JOHWJTJUTUPSFHIUFSTUPTIPXBQQSFDJBUJPOBOETVQQPSUBJNJOHUPHJWFCBDLUPUIFMPDBMDPNNVOJUZBOEDPOUSJCVUFUPJUTQSPTQFSJUZBOEEFWFMPQNFOU
$PNNVOJUZ%FWFMPQNFOU
0DDVQBUJPOBM)FBMUI
$PNNVOJUZ1SPTQFSJUZ
4BGFUZ$VMUVSF*OJUJBUJWFT
0OTJUFTBGFUZTJHOT'JSFESJMMT
&NQMPZFFFEVDBUJPO0OTJUFTBGFUZUSBJOJOH
)B[BSEJEFOUJDBUJPO
BOENPOJUPSJOH
0DDVQBUJPOBM)B[BSE$POUSPM.FBTVSFT
)B[BSEDPNNVODBUJPO
)B[BSEEFUFDUJPOBOEDPOUSPM
1SPUFDUJPOBOEIFBMUIDIFDLT
3FQPSUJOHPDDVQBUJPOBMIB[BSETBOENBOBHFNFOUQSBDUJDFTUPMPDBMIFBMUIEFQBSUNFOUTSFHVMBSMZ'PSNVMBUJOHBOOVBMXPSLQMBOTPOPDDVQBUJPOBMIB[BSETDPOUSPM
4FUUJOHVQXBSOJOHTJHOTBUXPSLQMBDFTKPCTJUFTBOEFRVJQNFOUGBDJMJUJFT/PUJGZJOHFNQMPZFFTPGQPUFOUJBMPDDVQBUJPOBMIB[BSETFYQPTVSFSJTLT
1SPWJEJOHFNQMPZFFTXJUIQSPUFDUJPOFRVJQNFOU0SHBOJ[JOHQSFKPCPOUIFKPCBOEEFQBSUVSFIFBMUIDIFDLTGPSFNQMPZFFTFYQPTFEUPPDDVQBUJPOBMIB[BSET
$POEVDUJOHPDDVQBUJPOBMIB[BSEGBDUPSTEFUFDUJPOPOBSFHVMBSCBTJT3FQBJSJOHBOENBJOUFOBODFPGPOTJUFGBDJMJUJFTGPSPDDVQBUJPOBMIB[BSEDPOUSPMT
#FBUJOHUIF)FBU$BSJOHGPS0VS'JSFHIUFSTˊ+JBOHTV#FJSFOQBJETQFDJBMWJTJUUPDJUZSFHIUFSTPO"SNZ%BZ
SFHIUJOHTZTUFNBOEUPCVJMEBTBGFSBOENPSFIBSNPOJPVTTPDJFUZUPHFUIFS*OUIFGVUVSFUIF$PNQBOZXJMMSFNBJODPNNJUUFEUPFOHBHFNFOUBOEEFFQJOUFHSBUJPOXJUIUIFDPNNVOJUZCZBEESFTTJOHUIFJSOFFETTUSJWJOHGPSDPEFWFMPQNFOUBOEXPSLJOHXJUIBMMTFDUPSTPGTPDJFUZUPHJWFCBDLUPUIFDPNNVOJUZ
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
/PUF
5PUBMFNJTTJPOTJODMVEFCPUI4DPQFBOE4DPQF()(FNJTTJPOT4DPQFFNJTTJPODPNFTGSPNOBUVSBMHBTDPOTVNFEBOEHBTPMJOFDPOTVNFECZPXOWFIJDMFT4DPQFFNJTTJPODPNFTGSPNFMFDUSJDJUZDPOTVNFE
4DPQFFNJTTJPOGBDUPSJTGSPNUIFOBUJPOBMQPXFSFNJTTJPOGBDUPSQVCMJTIFECZUIF.JOJTUSZPG&DPMPHZBOE&OWJSPONFOUBOEUIF/BUJPOBM#VSFBVPG4UBUJTUJDTBULH$0FRL8I/BUVSBMHBTFNJTTJPOGBDUPSDPNFTGSPN$IJOB1SPEVDUT$BSCPO'PPUQSJOU'BDUPST%BUBCBTFCZ$IJOFTF"DBEFNZPG&OWJSPONFOUBM1MBOOJOHBULH$0FRN(BTPMJOFFNJTTJPOGBDUPSBMTPDPNFTGSPN$IJOB1SPEVDUT$BSCPO'PPUQSJOU'BDUPST%BUBCBTFBUUPO$0FRUPO
4IBSFPGHSFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFE(SFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFEUPUBMFMFDUSJDJUZDPOTVNFEY
)B[BSEPVTXBTUFTJODMVEFQBDLBHJOHDPOUBJOFSTFUDBOEBSFIBOEFEUPRVBMJFEXBTUFEJTQPTBMBHFODZGPSQSPQFSUSFBUNFOU
/POIB[BSEPVTXBTUFTJODMVEFLJUDIFOXBTUFTBOEOPSNBMPDFXBTUFTBOEBSFIBOEFEUPNVOJDJQBMFOWJSPONFOUBMQSPUFDUJPOEFQBSUNFOUGPSUSFBUNFOU
&NQMPZNFOUBOE5SBJOJOH
)FBMUIBOE4BGFUZ
/VNCFSPGFNQMPZFFTQBSFOUDPNQBOZ/VNCFSPGFNQMPZFFTTVCTJEJBSJFT5PUBMOVNCFSPGFNQMPZFFT1SPEVDUJPO4BMFT5FDIOJDBM'JOBODF"ENJOJTUSBUJPO
QFPQMFQFPQMFQFPQMFQFPQMFQFPQMF
QFPQMFQFPQMFQFPQMF
1I%.BTUFST#BDIFMPST"TTPDJBUF%FHSFF8JUIPVU"TTPDJBUF%FHSFF
QFPQMFQFPQMFQFPQMFQFPQMFQFPQMFIPVST
#SFBLEPXOCZGVODUJPO
#SFBLEPXOCZFEVDBUJPOCBDLHSPVOE&NQMPZNFOU
&OWJSPONFOUBMNBOBHFNFOU()(FNJTTJPOT
6TFPGSFTPVSDFT
8BTUFT
5SBJOJOH
0DDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZ
4BGFUZUSBJOJOHDPWFSBHF
QFPQMF
$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
&OWJSPONFOUBM.BOBHFNFOU
&OWJSPONFOUBMJOWFTUNFOU5PUBM()(FNJTTJPOT
4DPQF4DPQF5PUBMFMFDUSJDJUZDPOTVNFE/BUVBSBMHBT(BTPMJOFDPOTVNFECZPXOWFIJDMFT8BUFSDPOTVNFE(SFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFE4IBSFPGHSFFOFMFDUSJDJUZDPOTVNFE
5PUBMIB[BSEPVTXBTUFTHFOFSBUFE
5PUBMOPOIB[BSEPVTXBTUFTHFOFSBUFE
3.#
U$0FRU$0FRU$0FRL8INMJUFSUPO.8IUPOUPO
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
1SPQPSUJPOPGXPNFOPOUIF$PNQBOZ?T.BOBHFNFOU&NQMPZFFUSBJOJOHIPVST
/VNCFSPGFNQMPZFFTEJBHOPTFEXJUIPDDVQBUJPOBMEJTFBTFT
$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
/PUF*OUIF$PNQBOZNBEFBDIBSJUBCMFEPOBUJPOPG3.#UPUIF)BSCJO*OTUJUVUFPG5FDIOPMPHZ&EVDBUJPO%FWFMPQNFOU'PVOEBUJPOBOEQSPWJEFETDIPMBSTIJQTPG3.#UPUIF9VBODIFOH:PVUI%FWFMPQNFOU'PVOEBUJPO
/VNCFS"TTPDJBUJPO.FNCFSTIJQ4UBUVT%BUFPGKPJOJOH$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
4VQQMJFSNBOBHFNFOU
5PUBMOVNCFSPGTVQQMJFST/VNCFSPGTVQQMJFSTSFDFJWFEFOWJSPONFOUBMBOETPDJBMJODMVEJOHMBCPSFUIJDTFUDFWBMVBUJPO
/VNCFS/VNCFS
4VQQMZ$IBJO.BOBHFNFOU
1SPEVDUTBOE4FSWJDFT
1SPEVDUNBOBHFNFOU
*ODJEFOUTPGOPODPNQMJBODFDPODFSOJOHUIFIFBMUIBOETBGFUZJNQBDUTPGQSPEVDUTBOETFSWJDFT1SPEVDUSFDBMMTEVFUPTBGFUZBOEIFBMUIJTTVFT
OVNCFSPGJODJEFOUT
1IJMBOUISPQZ
*OEVTUSJBM"TTPDJBUJPOT
1IJMBOUISPQZ$IBSJUBCMFEPOBUJPOTNBEF
3.#
4V[IPV*OUFMMJHFODF.BOVGBDUVSJOH*OEVTUSZ"MMJBODF+JBOHTV-BTFS*OEVTUSZ5FDIOPMPHZ*OOPWBUJPO4USBUFHJD"MMJBODF
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
$PVODJMNFNCFS7JDF1SFTJEFOU
"QQMJDBUJPOVOEFSSFWJFX"QQMJDBUJPOVOEFSSFWJFX
$&*#4"MVNOJ*OEVTUSJBM*OUFSOFU"TTPDJBUJPO
3PCPU&OHJOFFSJOH4VC"TTPDJBUJPOPG$IJOB"TTPDJBUJPOGPS.FDIBUSPOJDT5FDIOPMPHZBOE"QQMJDBUJPO
$PVODJMNFNCFS.FNCFS$PVODJMNFNCFS$PVODJMNFNCFS$PVODJMNFNCFS$PVODJMNFNCFS&YFDVUJWFDPVODJMNFNCFS$PVODJMNFNCFS7JDF1SFTJEFOU.FNCFS$PVODJMNFNCFS.FNCFS'PVOEFS$PVODJMNFNCFS.FNCFS'PVOEFS
7JDF1SFTJEFOU
"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF"DUJWF
"DUJWF"DUJWF"DUJWF
+VO4FQˊ4FQ%FDˊ%FD/PWˊ0DU.BZ+VM4FQˊ4FQ/PW'FC0DU+VM"VHˊ"VH"QS"QS"QS"QS
$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
$BUFHPSZ*OEJDBUPS6OJU
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4UBOEBSE*OEFY
4IBOHIBJ4UPDL&YDIBOHF44&(VJEFMJOFPO4FMG3FHVMBUJPOPG-JTUFE$PNQBOJFTˊ4VTUBJOBCJMJUZ3FQPSU5SJBM
(VJEFMJOFT-PDBUJPO
$IBQUFS0WFSBMMHVJEFMJOFT$IBQUFS4VTUBJOBCJMJUZSFQPSUJOHGSBNFXPSL
$IBQUFS&OWJSPONFOUBMSFQPSUJOH
4FDUJPOUP$PNQMJBOU4FDUJPOUP
&4(.BOBHFNFOU$PSQPSBUF(PWFSOBODF4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO
$PNQMJBOU
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT-PXDBSCPOPQFSBUJPOBOEFOFSHZFDJFODZ(SFFO1SPEVDUT$PNQMJBOU&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT/PUBQQMJDBCMF/PTVDIJODJEFOU$PNQMJBOU&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU
(SFFO1SPEVDUT-PXDBSCPOPQFSBUJPOBOEFOFSHZFDJFODZ(SFFO1SPEVDUT-PXDBSCPOPQFSBUJPOBOEFOFSHZFDJFODZ(SFFO1SPEVDUT-PXDBSCPOPQFSBUJPOBOEFOFSHZFDJFODZ
6TFPGSFTPVSDFTBOEDJSDVMBSFDPOPNZ
&NJTTJPODPOUSPMTBOEFDPTZTUFNDPOTFSWBUJPO
5BDLJOHDMJNBUFDIBOHF
$IBQUFS4PDJBMSFQPSUJOH
$IBQUFS4VTUBJOBCJMJUZHPWFSOBODFSFQPSUJOH
4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO4FDUJPO
$PNNVOJUZ%FWFMPQNFOU&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
8PSLJOHXJUI*OEVTUSJBM1BSUOFSTUP%SJWF4VTUBJOBCMF%FWFMPQNFOU
5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&NQPXFSJOH&NQMPZFFT?$BSFFS(SPXUI)FBMUIBOE4BGFUZ
$PNQMJBOU$PNQMJBOU*OUFMMJHFODF.BOVGBDUVSJOH1PXFSFECZ*OOPWBUJPO/PUBQQMJDBCMF$PNQMJBOU/PTVDIJODJEFOU1SPEVDU2VBMJUZ.BOBHFNFOU$VTUPNFS3FMBUJPOT$PNQMJBOU
$PNQMJBOU$PNQMJBOU&4(.BOBHFNFOU$PNQMJBOU$PSQPSBUF(PWFSOBODF$PSQPSBUF(PWFSOBODF
3VSBMSFWJUBMJ[BUJPOBOETPDJBMJNQBDU
*OOPWBUJPOBOEUFDIOPMPHZFUIJDT
4VQQMJFSTBOEDVTUPNFST
&NQMPZFFT
4VTUBJOBCJMJUZHPWFSOBODF
#VTJOTTQSBUJDFT
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO
4UBUFNFOUPGVTF
+JBOHTV#FJSFOIBTSFQPSUFEJOBDDPSEBODFXJUIUIF(3*4UBOEBSETGPSUIFQFSJPEGSPN+BOVBSZUP%FDFNCFS(3*'PVOEBUJPO(3*VTFE
0SHBOJ[BUJPOBMEFUBJMT&OUJUJFTJODMVEFEJOUIFPSHBOJ[BUJPO?TTVTUBJOBCJMJUZSFQPSUJOH3FQPSUJOHQFSJPEGSFRVFODZBOEDPOUBDUQPJOU"DUJWJUJFTWBMVFDIBJOBOEPUIFSCVTJOFTTSFMBUJPOTIJQT&NQMPZFFT(PWFSOBODFTUSVDUVSFBOEDPNQPTJUJPO/PNJOBUJPOBOETFMFDUJPOPGUIFIJHIFTUHPWFSOBODFCPEZ$IBJSPGUIFIJHIFTUHPWFSOBODFCPEZ
"CPVUUIF3FQPSU"CPVUUIF3FQPSU"CPVUUIF3FQPSU$PSQPSBUF1SPMF5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU3FGFSUPFBDIDIBQUFS&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4(.BOBHFNFOU&4()JHIMJHIUT5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO$PNNVOJUZ1SPTQFSJUZ$PSQPSBUF(PWFSOBODF/PTVDIJODJEFOU&4()JHIMJHIUT(SFFO1SPEVDUT
%FMFHBUJPOPGSFTQPOTJCJMJUZGPSNBOBHJOHJNQBDUT3PMFPGUIFIJHIFTUHPWFSOBODFCPEZJOTVTUBJOBCJMJUZSFQPSUJOH$PNNVOJDBUJPOPGDSJUJDBMDPODFSOT.FDIBOJTNTGPSTFFLJOHBEWJDFBOESBJTJOHDPODFSOT$PNQMJBODFXJUIMBXTBOESFHVMBUJPOT.FNCFSTIJQBTTPDJBUJPOT"QQSPBDIUPTUBLFIPMEFSFOHBHFNFOU1SPDFTTUPEFUFSNJOFNBUFSJBMUPQJDT-JTUPGNBUFSJBMUPQJDT.BOBHFNFOUPGNBUFSJBMUPQJDT%JSFDUFDPOPNJDWBMVFHFOFSBUFEBOEEJTUSJCVUFE%FOFECFOFUQMBOPCMJHBUJPOTBOEPUIFSSFUJSFNFOUQMBOT4JHOJDBOUJOEJSFDUFDPOPNJDJNQBDUT$POSNFEJODJEFOUTPGDPSSVQUJPOBOEBDUJPOTUBLFO&OFSHZDPOTVNQUJPOXJUIJOUIFPSHBOJ[BUJPO3FEVDUJPOPGFOFSHZDPOTVNQUJPO3FEVDUJPOTJOFOFSHZSFRVJSFNFOUTPGQSPEVDUTBOETFSWJDFT
3PMFPGUIFIJHIFTUHPWFSOBODFCPEZJOPWFSTFFJOHUIFNBOBHFNFOUPGJNQBDUT
$PNNVOJDBUJPOBOEUSBJOJOHBCPVUBOUJDPSSVQUJPOQPMJDJFTBOEQSPDFEVSFT
-PXDBSCPO0QFSBUJPOBOE&OFSHZ&DJFODZ
(3*(FOFSBMEJTDMPTVSFT
(3*.BUFSJBMUPQJDT(3*&DPOPNJDQFSGPSNBODF(3**OEJSFDUFDPOPNJDJNQBDUT(3*BOUJDPSSVQUJPO(3*&OFSHZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
(3*JOEJDBUPST%JTDMPTVSF-PDBUJPO
*OUFSBDUJPOTXJUIXBUFSBTBTIBSFESFTPVSDF.BOBHFNFOUPGXBUFSEJTDIBSHFSFMBUFEJNQBDUT8BUFSXJUIESBXBM8BUFSEJTDIBSHF%JSFDUTDPQF()(FNJTTJPOT&OFSHZJOEJSFDUTDPQF()(FNJTTJPOT3FEVDUJPOPG()(FNJTTJPOT8BTUFHFOFSBUJPOBOETJHOJDBOUXBTUFSFMBUFEJNQBDUT.BOBHFNFOUPGTJHOJDBOUXBTUFSFMBUFEJNQBDUT8BTUFHFOFSBUFE/FXTVQQMJFSTUIBUXFSFTDSFFOFEVTJOHFOWJSPONFOUBMDSJUFSJB
1BSFOUBMMFBWF0DDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZNBOBHFNFOUTZTUFN)B[BSEJEFOUJDBUJPOSJTLBTTFTTNFOUBOEJODJEFOUJOWFTUJHBUJPO8PSLFSUSBJOJOHPOPDDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZ1SPNPUJPOPGXPSLFSIFBMUI
8PSLSFMBUFEJMMIFBMUI"WFSBHFIPVSTPGUSBJOJOHQFSZFBSQFSFNQMPZFF%JWFSTJUZPGHPWFSOBODFCPEJFTBOEFNQMPZFFT/FXTVQQMJFSTUIBUXFSFTDSFFOFEVTJOHTPDJBMDSJUFSJB/FHBUJWFTPDJBMJNQBDUTJOUIFTVQQMZDIBJOBOEBDUJPOTUBLFO
*ODJEFOUTPGOPODPNQMJBODFDPODFSOJOHNBSLFUJOHDPNNVOJDBUJPOT
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ)FBMUIBOE4BGFUZ&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT1SPEVDU2VBMJUZ.BOBHFNFOU/PTVDIJODJEFOU/PTVDIJODJEFOU/PTVDIJODJEFOU$VTUPNFS3FMBUJPOT
(3*8BUFSBOEFVFOUT
(3*$VTUPNFSQSJWBDZ(3*.BSLFUJOHBOEMBCFMJOH(3*$VTUPNFSIFBMUIBOETBGFUZ(3*4VQQMJFSTPDJBMBTTFTTNFOU(3*%JWFSTJUZBOEFRVBMPQQPSUVOJUZ(3*5SBJOJOHBOEFEVDBUJPO
(3*0DDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZ
(3*&NQMPZNFOU(3*TVQQMJFSFOWJSPONFOUBMBTTFTTNFOU
(3*8BTUF
(3*&NJTTJPOT
(3*JOEJDBUPST%JTDMPTVSF-PDBUJPO
.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU
&NQPXFSJOH&NQMPZFFT?$BSFFS(SPXUI
.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU.JUJHBUJOH0QFSBUJPOBM*NQBDUPO&OWJSPONFOU5BMFOU"UUSBDUJPOBOE3FUFOUJPO&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT#FOFUTQSPWJEFEUPGVMMUJNFFNQMPZFFTUIBUBSFOPUQSPWJEFEUPUFNQPSBSZPSQBSUUJNFFNQMPZFFT
8PSLFSQBSUJDJQBUJPODPOTVMUBUJPOBOEDPNNVOJDBUJPOPOPDDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZ1SFWFOUJPOBOENJUJHBUJPOPGPDDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZJNQBDUTEJSFDUMZMJOLFEUPCVTJOFTTSFMBUJPOTIJQT8PSLFSTDPWFSFECZBOPDDVQBUJPOBMIFBMUIBOETBGFUZNBOBHFNFOUTZTUFN1SPHSBNTGPSVQHSBEJOHFNQMPZFFTLJMMTBOEUSBOTJUJPOBTTJTUBODFQSPHSBNT
"TTFTTNFOUPGUIFIFBMUIBOETBGFUZJNQBDUTPGQSPEVDUBOETFSWJDFDBUFHPSJFT*ODJEFOUTPGOPODPNQMJBODFDPODFSOJOHUIFIFBMUIBOETBGFUZJNQBDUTPGQSPEVDUTBOETFSWJDFT*ODJEFOUTPGOPODPNQMJBODFDPODFSOJOHQSPEVDUBOETFSWJDFJOGPSNBUJPOBOEMBCFMJOH4VCTUBOUJBUFEDPNQMBJOUTDPODFSOJOHCSFBDIFTPGDVTUPNFSQSJWBDZBOEMPTTFTPGDVTUPNFSEBUB
/FHBUJWFFOWJSPONFOUBMJNQBDUTJOUIFTVQQMZDIBJOBOEBDUJPOTUBLFO
&OWJSPONFOU4PDJBMBOE(PWFSOBODF&4(3FQPSU
&4()JHIMJHIUT
"CPVU+JBOHTV#FJSFO
&DPOPNJD3FTQPOTJCJMJUZ
1SPEVDU3FTQPOTJCJMJUZ
&OWJSPONFOUBM3FTQPOTJCJMJUZ
4PDJBM3FTQPOTJCJMJUZ
&4(,FZ1FSGPSNBODF.FUSJDT
4UBOEBSE*OEFY.FTTBHFGSPNUIF$IBJSNBO