江苏悦达投资股份有限公司
600805
2014 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 公司半年度财务报告未经审计。
四、 公司负责人陈云华、主管会计工作负责人杨玉晴及会计机构负责人（会计主管人员）
周亚来声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意风险。
六、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？
否
七、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
目录
第一节 释义................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介........................................................................................................................... 5
第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................................... 6
第四节 董事会报告....................................................................................................................... 7
第五节 重要事项......................................................................................................................... 14
第六节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................... 16
第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................. 18
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................. 19
第九节 财务报告（未经审计） ................................................................................................. 20
第十节 备查文件目录 ................................................................................................................. 98
江苏悦达投资股份有限公司 2014 年半年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
上交所 指 上海证券交易所
悦达集团 指 江苏悦达集团有限公司
西铜公司 指 陕西西铜高速公路有限公司
徐州通达公司 指 徐州通达（广通、运通）公路有限公司
京沪公司 指 江苏京沪高速公路有限公司
纺织公司 指 江苏悦达纺织集团有限公司
悦达家纺公司 指 江苏悦达家纺有限公司
汽车公司/汽车合资公司 指 东风悦达起亚汽车有限公司
拖拉机合资公司 指 马恒达悦达（盐城）拖拉机有限公司
拖拉机公司 指 江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司
乌兰渠煤炭公司 指 准格尔旗乌兰渠煤炭有限责任公司
西蒙集团 指 内蒙古西蒙集团有限公司
西蒙悦达能源公司 指 内蒙古西蒙悦达能源有限公司
新材料公司 指 江苏悦达新材料科技有限公司
墨特瑞公司 指 江苏悦达墨特瑞新材料科技有限公司
南纬纤维科技公司 指 江苏南纬悦达纤维科技有限公司
陈家港电厂 指 江苏国华陈家港发电有限公司
悦达卡特公司 指 江苏悦达卡特新能源有限公司
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第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 江苏悦达投资股份有限公司
公司的中文名称简称 悦达投资
公司的外文名称 Jiangsu Yueda Investment Co.Ltd.
公司的外文名称缩写 Yueda Inv.
公司的法定代表人 陈云华
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王佩萍 王浩
联系地址 江苏省盐城市世纪大道东路 2 号 江苏省盐城市世纪大道东路 2 号
电话 0515-88202863 0515-88202867
传真 0515-88334601 0515-88334601
电子信箱 yd600805@126.com yd600805@126.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 江苏省盐城市世纪大道东路 2 号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 江苏省盐城市世纪大道东路 2 号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.yueda.com
电子信箱 yd600805@126.com
四、 信息披露及备置地点简介
公司选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 公司证券部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 悦达投资 600805 江苏悦达
六、 公司报告期内的注册变更情况
公司报告期内注册情况未变更。
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
币种：人民币
单位：元
本报告期比上年同
主要会计数据 本报告期（1－6 月） 上年同期
期增减(%)
营业收入 985,414,852.14 967,886,222.98 1.81
归属于上市公司股东的净利润 491,943,466.47 635,446,433.55 -22.58
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
405,047,820.82 570,135,059.04 -28.96
益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 252,471,207.19 211,395,523.63 19.43
本报告期末比上年
本报告期末 上年度末
度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 6,027,040,097.88 5,220,482,597.02 15.45
总资产 11,538,393,342.18 9,515,814,545.25 21.25
(二) 主要财务指标
本报告期比上年同
主要财务指标 本报告期（1－6 月） 上年同期
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.58 0.75 -22.58
稀释每股收益（元／股） 0.58 0.75 -22.58
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.48 0.67 -28.96
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 9.00 14.60 减少 5.60 百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
7.41 13.10 减少 5.69 百分点
收益率（%）
二、非经常性损益项目和金额
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 金额
固定资产处置收益 238,032.01
政府补助（明细见财务报告附注五第 34 项营业外收入） 86,195,443.30
其他营业外收支净额 462,170.34
合计 86,895,645.65
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第四节 董事会报告
一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年上半年，公司实现合并营业收入 9.85 亿元，同比增长 1.81%；实现归属于上市公司
股东的净利润 4.92 亿元，同比下降 22.58 %。公司各产业运营情况如下：
1. 汽车合资公司。汽车合资公司第三工厂于 2014 年 1 月投产，形成一期年产 20 万辆的产
能规模。上半年，汽车合资公司生产汽车 30.9 万辆，同比增长 12.6%；销售汽车 31.1 万辆，同
比增长 12.4%，国内市场占有率 3.8%，行业排名第八位，销售满意度（SSI）排名第四位。上半
年实现营业收入 296.2 亿元，同比增长 10.7%，完成年度计划的 42.9%；净利润 19.5 亿元，同
比下降 5.6%。净利润下降的主要原因有：第三工厂刚投产，产能未完全释放；新车型各项费用
在上半年分摊较多；拟淘汰车型在上半年加速模具、设备折旧摊销；销售折让比上年同期加大
等。
下半年，国内汽车厂家产能扩张和车型更新换代加速，汽车行业竞争更趋激烈。随着汽车
合资公司第三工厂产能的释放，销售压力也将加大。汽车合资公司计划于 2014 年 8 月投放 2015
款新智跑，11 月投放 K2 改款车，进一步扩大 SUV 车型和 K 系列车型在国内各细分市场的优
势，提升产品销量。汽车合资公司将围绕新车投放、营销创新等方面开展经营工作，争取完成
63 万辆的年度产销目标。
2. 纺织相关公司。纺织公司上半年对人员、机构进行了调整，比年初减员 116 人，棉纺厂
成为其子公司独立运行考核，亏损的射阳棉业公司、气流纺等业务关停，轧花项目转移到津巴
布韦。上半年，纺织公司主要产品纱线、坯布、家纺的销售量分别为 9,664 吨、796 万米、177
万套，同比为下降 22%、下降 4%、上升 67%。上半年纺织公司实现合并营业收入 5.3 亿元，同
比下降 5.6%；净利润-8,182 万元，同比增亏 84.4%。净利润下降较大的主要原因有：上半年订
单不足，主要产品的销量和毛利率均下降；上半年计提了资产减值准备 1,771 万元。
南纬纤维科技公司上半年实现营业收入 4,236 万元，同比增长 99.8%，完成年度计划的
32.6%；净利润-1,505 万元，同比减亏 0.7%。亏损的主要原因是该公司还没有达产，市场销售
开拓进度尚不及预期。
下半年，纺织公司将①推进棉纺公司的优化调整，包括加强产品结构改进、客户需求分析
和差别化成本管理；②完善对下属全资及控参股公司的管控和考核体系，推动内部整合；③继
续推进对外合作和终端品牌建设。南纬纤维科技公司将继续扩大产能和拓展国内市场。
3. 公路公司。①京沪公司上半年实现营业收入 16.76 亿元，同比增长 3.3%，完成年度计划
的 49.4%；净利润 7.09 亿元，同比增长 9.7%。营业收入和净利润增长的主要原因为：该公司子
公司宁扬高速收费增长及财务费用比去年同期下降。②西铜公司上半年实现营业收入 2.15 亿元，
同比下降 28.2%，完成年度计划的 40.6%；净利润 5,208 万元，同比下降 58%。营业收入和净利
润下降的主要原因为：第二通道分流加剧；营运性客车被分流；泾河工业园区车辆免费；渭河
大桥加固工程施工影响收费并且造成分流；跨年度工程修理费用在 2014 年上半年进行决算等。
③徐州通达公司上半年实现营业收入 4,852 万元，同比增长 35%，完成年度计划的 46.2%；净
利润-528 万元，同比减亏 64.8%。上半年减亏的主要原因是去年计提上缴的省市基金今年停缴。
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徐州通达公司仍然面临地方征费环境问题，徐韩站今年上半年未能实现外迁，预计本年度也难
以实现开征。
下半年，各公路公司将加强征费管理、内部控制和挖潜增效工作；做好与地方部门的协调
工作，为公司争取应有的权益。
4. 拖拉机公司。拖拉机合资公司上半年共销售轮拖 11,502 台，同比下降 21.93%，其中内
销 10,020 台，同比下降 27.02%，外销 1,482 台，同比上升 47.46%。内销下滑的主要原因是合
资公司应对国内市场和补贴政策变化的措施不够到位。上半年拖拉机合资公司实现销售收入
4.33 亿元，同比下降 3.8%，完成年度计划的 52.9%。拖拉机公司实现合并净利润-377 万元，较
去年同期减亏约 11.3%。
下半年，拖拉机合资公司将继续提高产品质量和生产效率，加强国内外市场开拓，推进柴
油机的投产销售。
5. 煤炭公司。公司下属乌兰渠煤矿与西蒙集团下属满都拉煤矿的合并重组方案于 2014 年 5
月 28 日经公司董事会审议通过。在合并重组后的新公司西蒙悦达能源公司中，西蒙集团持有
56.3%股权，本公司持有 43.7%股权，新公司相关手续尚未全部办完。上半年乌兰渠煤矿与满都
拉煤矿共销售煤炭 27.06 万吨；实现营业收入 3,983 万元。西蒙悦达能源公司上半年亏损 3,924
万元。亏损的主要原因为：因煤炭市场需求和价格持续下滑控制产销；满都拉煤矿因事故未及
时恢复生产；乌兰渠煤矿因当地政府主导的征地拆迁工作暂停，上半年主要销售了去年的存煤。
下半年，西蒙悦达能源公司将根据市场情况，合理组织生产安排，控制亏损幅度；推进满
都拉煤矿复工和乌兰渠煤矿的征地开工。
6. 新材料公司。新材料公司以收购加定向增发方式持有卡特公司 60%股权，悦达卡特公司
从 2014 年 4 月起纳入新材料公司合并报表。新材料公司上半年销售手机导热膜 687 ㎡；悦达卡
特公司销售生物柴油及增塑剂 4.48 万吨；持股 70%的悦达墨特瑞公司销售石墨纳米片 3 公斤。
新材料公司实现合并营业收入 18,913 万元（不包含悦达卡特公司 1-3 月份营业收入），其中新材
料公司本部上半年销售收入 17 万元，悦达卡特公司 4-6 月份营业收入 18,891 万元，悦达墨特瑞
公司上半年营业收入 5 万元。新材料公司上半年实现归属于母公司的净利润 845 万元，其中，
新材料公司本部净利润-170 万元，悦达卡特公司 4-6 月份净利润 1,796 万元（按 60%股权比例
计入 1,077.6 万元），悦达墨特瑞公司净利润-90 万元。
下半年，新材料公司本部计划完成导热膜项目的竣工，销售手机导热膜 4.0 万㎡；石墨烯
产品仍处于研发阶段。悦达卡特公司将加快推进年产 20 万吨生物柴油的扩能技改项目。
7. 陈家港电厂。陈家港电厂上半年发电量 36.06 亿千瓦时，销售电量 34.2 亿千瓦时，实现
营业收入 11.92 亿元，同比下降 11.4%，完成年度计划的 46.6%；净利润 9,672 万元，同比增长
25.6%。净利润增长的主要原因是财务费用同比下降较多。
下半年，陈家港电厂将合理安排发电计划，提高发电效率和发电量，力争实现产销电量 75
亿千瓦时的年度目标。
(一)主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 985,414,852.14 967,886,222.98 1.81
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营业成本 848,886,842.75 700,232,829.30 21.23
销售费用 24,106,373.07 20,415,262.93 18.08
管理费用 140,157,961.67 142,151,877.83 -1.40
财务费用 119,649,031.89 101,020,735.39 18.44
经营活动产生的现金流量净额 252,471,207.19 211,395,523.63 19.43
投资活动产生的现金流量净额 513,789,231.06 208,906,574.46 145.94
筹资活动产生的现金流量净额 574,385,307.67 -478,516,177.78
（1）资产负债表项目变动及说明
单位:元 币种:人民币
本期期末金额较上期
项目名称 本期期末数 上期期末数
期末变动比例（%）
货币资金 2,305,537,391.57 964,887,876.26 138.94
交易性金融资产 98,000,000.00 8,900,000.00 1001.12
应收帐款 114,707,325.02 74,099,014.78 54.80
预付账款 177,448,202.76 88,530,098.22 100.44
长期待摊费用 61,078,408.56 127,669,738.26 -52.16
应付票据 910,000,000.00 70,000,000.00 1200.00
资本公积 717,658,641.86 275,410,433.37 160.58
原因分析：
货币资金增加原因说明：报告期内纺织业务采用银票保证金结算量增加及收到汽车公司等
分红。
交易性金融资产增加原因说明：报告期内公司购买了短期保本型理财产品。
应收帐款增加原因说明：报告期内纺织公司赊销业务量增加。
预付账款增加原因说明：报告期内纺织公司预付原材料款项增加。
长期待摊费用减少原因说明：报告期内因重组合并，控股子公司乌兰渠公司不再纳入合并
范围。
应付票据增加原因说明：报告期内纺织业务采用银票保证金结算量增加。
资本公积增加原因说明：报告期内因重组合并，控股子公司乌兰渠公司不再纳入合并范围。
（2）利润表项目变动及说明
单位:元 币种:人民币
本期期末金额较
项目名称 本期期末数 上期期末数 上期期末变动比
例（%）
营业利润 440,085,585.71 686,326,568.99 -35.88
营业外收入 87,467,612.64 21,785,558.19 301.49
原因分析：
营业利润下降原因说明：报告期内纺织公司、西铜公司、汽车公司等利润下降。
营业外收入增加原因说明：报告期内大丰悦港土地、新材料公司、纺织公司等收到税收返
还和政府补贴。
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（3）现金流量表变动及说明
单位:元 币种:人民币
本期期末金额较上
项目名称 本期期末数 上期期末数 期期末变动比例
（%）
投资活动产生的现金流量净额 513,789,231.06 208,906,574.46 145.94
筹资活动产生的现金流量净额 574,385,307.67 -478,516,177.78
原因分析：
投资活动产生的现金流量净额增加原因说明：报告期内对外投资减少及参股公司现金分红
增加。
筹资活动产生的现金流量净额增加原因说明：报告期内银行借款增加。
2、其他
（1） 经营计划进展说明
2014 年上半年，公司各产业中，拖拉机合资公司营业收入超出年度经营计划，其他产业均
低于年度经营计划（详见上述“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”）。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
减少 5.92
制 造 业 679,635,160.60 668,784,286.18 1.60 28.51 36.75
个百分点
减少 17.79
交 通 业 263,945,299.29 139,927,370.81 46.99 -21.43 18.25
个百分点
(三) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 持有金融企业股权情况
报告期
所持 期末持 报告期
最初投资 期初持股 期末账面价 所有者 会计核 股份来
对象 股比例 损益
金额（元） 比例（%） 值（元） 权益变 算科目 源
名称 （%） （元）
动（元）
华 泰
财 产 发起设
长期股
股 份 10,000,000 1.2422 1.2422 105,200,000 0 0 立及增
权投资
有 限 资
公 司
江 苏
银 行 发起设
长期股
股 份 14,800,000 0.4793 0.4793 189,800,000 0 0 立及增
权投资
有 限 资
公 司
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合计 24,800,000 / / 295,000,000 / /
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
资金来源
委托理财 委托理财起 委托理财 报酬确定方 并说明是
合作方名称 关联关系
金额 始日期 终止日期 式 否为募集
资金
淮海农商银行 2014 年 6 月 2014 年 12 预期年化收
4,500 否 控股子公司
彭园支行 23 日 月 19 日 益率 5%
工商银行徐州 2014 年 6 月 2014 年 12 预期年化收
5,300 否 控股子公司
支行 24 日 月 23 日 益率 4.8%
合计 9,800 / / / / /
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
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3、主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
持股
名称 注册资本 比例 业务范围 总资产 净资产 营业收入 净利润
(%)
东风悦达起亚汽车公司 62,400万美元 25 汽车制造销售 2,328,028.06 788,345.22 2,962,042.55 195,091.74
陕西西铜高速公路有限公司 114,315.00 70 公路收费经营 174,602.72 142,262.76 21,542.27 5,208.41
徐州通达（广通、运通）公路有限公司 26,000.00 55 公路收费经营 48,266.70 25,472.06 4,852.26 -527.94
江苏京沪高速公路有限公司 361,497.50 21 公路收费经营 1,342,700.88 770,302.54 167,598.64 70,897.40
棉、麻、毛、丝
等织物、针织
江苏悦达纺织集团有限公司 100,000.00 100 197,918.32 43,166.17 52,971.24 -8,182.34
品、服装生产
销售
纺织纤维生产
江苏南纬悦达纤维科技有限公司 4,912万美元 40 31,270.81 21,623.99 4,235.54 -1,504.86
销售
拖拉机制造和
江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司 19,600.00 100 31,906.69 -1,450.91 213.04 -377.46
销售
内蒙古西蒙悦达能源有限公司 10,200 43.7 煤炭生产销售 124,841.08 50,900.26 3,982.52 -3,923.98
新材料生产
江苏悦达新材料科技有限公司 45,000 100
