九州通医药集团股份有限公司 2014 年半年度报告
九州通医药集团股份有限公司
2014 年半年度报告
九州通医药集团股份有限公司 2014 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 公司半年度财务报告未经审计。
四、 公司负责人刘宝林、主管会计工作负责人许明珍及会计机构负责人（会计主管人员）
郭华亮声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的 2013 年度报告期利润分配方案或公积金转增股本方案：根据《公司
章程》等相关规定，本公司董事会以公司现总股本 1,609,616,634 股为基数，以本次
可供股东分配利润 1,000,768,593.31 元向全体股本按每 10 股派发现金红利 1.00 元（含
税），共派发现金红利 160,961,663.40 元，余额 839,806,929.91 元结转下一年度。该
利润分配事项已于本报告期内实施完毕。
鉴于公司业务发展及拓展中高端医院需要大量的经营性流动资金，此外，公司目前尚
处快速发展阶段，新的医药物流中心建设也不断进行项目资金的投入。因此，公司
2014 年半年度拟不进行利润分配，也不以资本公积金转增股本。
六、 本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质
承诺，请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九州通医药集团股份有限公司 2014 年半年度报告
目录
第一节 释义 ............................................. 4
第二节 公司简介 ......................................... 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ........................... 7
第四节 董事会报告 ....................................... 8
第五节 重要事项 ........................................ 22
第六节 股份变动及股东情况 .............................. 29
第七节 优先股相关情况 .................................. 33
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 .................... 34
第九节 财务报告（未经审计） ............................ 36
第十节 备查文件目录 ................................... 161
九州通医药集团股份有限公司 2014 年半年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、公司、发行人、九州通
指 九州通医药集团股份有限公司
集团、九州通、集团
上海弘康 指 上海弘康实业投资有限公司
武汉楚昌 指 武汉楚昌投资有限公司
中山广银 指 中山广银投资有限公司
北京点金 指 北京点金投资有限公司
狮龙国际 指 狮龙国际集团（香港）有限公司
Business To Business，是指一个互联
B2B 指 网市场领域的一种，是企业对企业
之间的营销关系
Business To Customer,企业通过互
B2C 指 联网直接面向消费者销售产品和服
务的销售模式
Online To Offline（在线到离线/线上
到线下），是指将线上的商务机会与
O2O 指
互联网结合，让互联网成为线下交
易的前台的商业模式。
Good Manufacturing Practice，药品
GMP 指
生产质量管理规范
Good Supply Practice，药品经营质
GSP 指
量管理规范
Good Agricultural Practices,良好农
GAP 指
业规范
Enterprise Resource Planning，企业
资源计划。指建立在信息技术基础
上，以系统化的管理思想，为企业
ERP 指
决策层及员工提供决策运行手段的
管理平台，实现对整个供应链的有
效管理
China Currency Enterprise Resource
Planning, 中国流通企业资源计划
管理系统，专业对中国流通企业提
供服务的管理软件产品。针对流通
CCERP 指
企业经营模式的特征，研发时大量
吸取、实现企业信息门户、供应链
管理、客户关系管理、人力资源理
论中的功能点，使涵盖的各职能部
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门的需求更符合流通企业的特征
产品在其所有权转移过程中从生产
分销 指 领域进入消费领域所经过的各个环
节及经营机构的行为
医药厂商为保证价格稳定，或调动
经销商的积极性，在经销商在一个
返利 指 时间段完成双方约定的销售量或采
购任务后，厂商给以现金或实物形
式的奖励或折让
不需凭执业医师或执业助理医师开
OTC、非处方药 指 具的处方便可自行购买和使用的药
品
凭执业医师或执业助理医师开具的
处方药 指 处方才可以调配、购买和使用的药
品
重大风险提示
公司已在本半年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本半年度报
告\"董事会关于公司未来发展的讨论与分析\"有关章节内容。
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第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 九州通医药集团股份有限公司
公司的中文名称简称 九州通
公司的外文名称 Jointown Pharmaceutical Group Co., Ltd
公司的外文名称缩写 Jointown
公司的法定代表人 刘宝林
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 林新扬 胡双凯
北京市大兴区大兴经济开发
联系地址 武汉市汉阳区龙阳大道特 8 号
区广平大街 9 号
电话 010-60210333 027-84672240
传真 010-60219999 转 0836 027-84451256
电子信箱 lxy1777@vip.sina.com hsk1109mail@sina.com
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特 8 号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 湖北省武汉市汉阳区龙阳大道特 8 号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.jztey.com
电子信箱 securities@jzteyao.com
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时
公司选定的信息披露报纸名称
报》、《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书处
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 九州通
六、 公司报告期内的注册变更情况
详见公司于 2014 年 3 月 18 日在上海证券交易所网
站（www.sse.com.cn）及《中国证券报》、《上海证
报告期内注册变更情况查询索引
券报》、《证券时报》、《证券日报》刊登的公司公告
（临 2014-010）
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期比上年
主要会计数据 本报告期（1－6 月） 上年同期
同期增减(%)
营业收入 19,912,516,632.92 16,161,768,528.43 23.21
归属于上市公司股东的净利
208,964,124.17 177,688,310.59 17.60
润
归属于上市公司股东的扣除非
175,140,778.68 144,523,719.68 21.18
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -1,705,362,530.15 -864,755,870.45 不适用
本报告期末比上
本报告期末 上年度末
年度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 7,184,419,000.95 5,099,525,198.31 40.88
总资产 22,214,321,383.12 18,596,185,609.73 19.46
(二) 主要财务指标
本报告期比上年同期
主要财务指标 本报告期（1－6 月） 上年同期
增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.1394 0.1251 11.43
稀释每股收益（元／股） 0.1394 0.1251 11.43
扣除非经常性损益后的基本每股
0.11681 0.10174 14.81
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 3.23 3.80 减少 0.57 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均
2.70 3.80 减少 1.10 个百分点
净资产收益率（%）
二、 非经常性损益项目和金额
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 1,181,429.52
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合
41,964,967.96
国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易 1,892,269.22
性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,658,237.64
少数股东权益影响额 -1,701,611.33
所得税影响额 -11,171,947.52
合计 33,823,345.49
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第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年上半年，医药行业持续平稳增长。报告期内，\"医药价格管控\"和\"县级公立医院改革
\"成为年度医药卫生行业监管的主题。\"医药价格管控\"的主要原因仍然是\"医保费用控制\"的思路，
今年以来，政府部门推出了一系列以市场化改革为方向的相关政策及监管措施。
报告期内，国务院办公厅下发了《关于印发深化医药卫生体制改革 2014 年重点工作任务的
通知》，公布了《深化医药卫生体制改革 2014 年重点工作任务》，提出加快推动公立医院改革、
积极推动社会办医、扎实推进全民医保体系建设、巩固完善基本药物制度和基层运行新机制等
任务，并公布了部分重点工作任务分工及进度安排表。强调县级公立医院改革试点覆盖全国
50%以上的县（市），优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，推进全民医保体系的建设及异
地结算，改革医保支付制度，规范药品流通秩序，充分发挥市场机制作用，改革完善药品价格
形成机制，有效防范和治理\"药价虚高\"问题等。
报告期内，国家卫计委、财政部、人力资源社会保障部等发布了《关于推进县级公立医院
综合改革的意见》，进一步明确了县级公立医院的功能定位，完善医院法人治理结构，理顺医疗
服务价格，建立科学补偿机制，以及完善药品供应保障制度，改革医保支付制度，深化支付方
式改革等；国家发改委印发了《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》，并发布了低价药
目录，将取消低价药品的最高零售限价，允许生产经营者在日均费用标准之内，根据生产成本
和市场供求自主制定具体药品价格，这有利于形成较为灵活的市场定价机制。以覆盖 OTC 为主
要品种的\"低价药\"，将有利于群众的用药选择和减少医保费用的支出。这些以市场化为导向的
系列医药改革措施，将对未来医药流通行业的发展及竞争格局产生深远影响，并为以市场化为
主要经营方向的本公司业务发展创造了较好的经营环境。
报告期内，公司继续贯彻既定战略，即核心业务做强，战略业务做大，新兴业务稳定推进，
各项业务取得良好增长，达到了预期发展目标。核心业务继续保持稳定增长，并且经营质量有
了较为明显的提升；战略业务持续保持快速增长，其对公司业务增长的贡献度在不断加大；新
兴业务进一步理顺了发展思路，完善各项管理制度，业务逐渐步入佳境。
报告期内，公司完成实施非公开发行股票融资计划。公司通过向\"云南白药控股有限公司\"
等四家机构定向增发 189,100,815 股股票，发行价格 11.01 元/股，共计募集资金总额为人民币
2,081,999,973.15 元，扣除各项发行费用人民币 20,115,558.76 元，募集资金净额为人民币
2,061,884,414.39 元。募集资金全部用于补充公司流动资金。
报告期内，公司启动限制性股票股权激励计划。截至目前，公司共向包括高管及核心骨干
在内的 1604 名首期激励对象授予共计 3345.82 万股限制性股票，授予价格 8.15 元/股。本次限
制性股票激励计划有效期为自首次授予日起 48 个月。首次授予的限制性股票按比例分为不同的
锁定期，分别为 12 个月、24 个月和 36 个月，锁定期自授予之日起计算。
报告期内，公司大力推进下属经营性子公司的新版 GSP 验收换证工作。截止本报告日，，
公司本部及下属区域子公司上海九州通、山东九州通、安徽九州通、北京九州通、广东九州通、
重庆九州通、河南九州通、福建九州通等 23 家公司已经取得新版 GSP 证书；黑龙江九州通、
绵阳九州通、临沂九州通、九州通集团应城公司共 4 家公司已经通过药监部门的现场检查并予
以公示；其他需要换发 GSP 新证的下属公司也正在积极申报准备之中。
（一）报告期内公司整体经营情况
报告期内，公司实现营业收入 199.12 亿元、营业利润 2.30 亿元、净利润 2.10 亿元（其中
归属于上市公司股东净利润 2.09 亿元），较上年同期营业收入 161.62 亿元、营业利润 1.81 亿元、
净利润 1.75 亿元（其中归属于上市公司股东净利润 1.78 亿元）分别增长 23.21%、27.44%、20.83%
（其中归属于上市公司股东净利润增长 17.60%）。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的
净利润为 1.74 亿元，较上年同期的 1.45 亿元增长 21.18%。实现基本每股收益 0.14 元，稀释每
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股收益 0.14 元，扣除非经常性损益后基本每股收益 0.12 元，稀释每股收益 0.12 元。报告期内，
公司经营活动现金流量净额-17.05 亿元，较上年同期的-8.65 亿元下降 97.20%，主要原因是公司
报告期大力拓展二级及以上中高端医院的纯销业务，而中高端医院销售的应收账款账期长，导
致公司报告期经营性应收项目较上年同期大幅增加所致。截至 2014 年 6 月 30 日，公司总资产
222.15 亿元，所有者权益 74.99 亿元，其中归属于上市公司股东的所有者权益为 71.85 亿元；
期末每股净资产 4.66 元。报告期内，公司完成了非公开定向发行股份计划，募集资金净额 20.62
亿元，大幅改善了公司财务结构，增强了公司资本实力。
报告期内，公司实现主营业务收入 198.89 亿元，主营业务利润 13.19 亿元，分别较上年同
期增长 23.34%和 30.98%，主营业务毛利率 6.63%，较上年同期上升 0.39 个百分点，经营质量
有了较为明显提升。
（1）西药、中成药：报告期内，公司核心业务西药、中成药继续保持稳定增长，实现销售收入
174.05 亿元、毛利额 10.43 亿元，分别较上年同期的 142.96 亿元和 8.07 亿元增长 21.75%和
29.24%；毛利率为 5.99%，较上年同期毛利率 5.64%上升 0.35 个百分点。报告期内，公司围绕\"
强推战略稳核心、狠抓管控重人才\" 的指导思想，继续强化医药分销核心业务，核心业务稳步
增长，经营质量明显提升。
（2）中药材与中药饮片：报告期内，公司中药材与中药饮片业务继续保持快速增长，实现销售
收入 6.14 亿元、毛利额 8,830.18 万元，分别较上年同期的 3.79 亿元和 6,410.31 万元增长 62.16%
和 37.75%；毛利率为 14.38%，较去年同期的 16.93%下降 2.55 个百分点，毛利率下降的主要原
因是上半年中药材市场价格有所波动所致。报告期内，公司大力拓展中药材及中药饮片业务，
同时进行中药产业全产业链布局,截止本报告日，已获得认证的中药材种植基地达 10 个，已获
得 GMP 认证的生产企业有 6 家；大力拓展中药电商业务，中药业务取得快速增长。
（3）医疗器械与计生用品：报告期内，公司医疗器械与计生用品业务保持快速增长，实现销售
收入 12.09 亿元，毛利额 14,217.27 万元，分别较上年同期的 8.45 亿元和 9,463.03 万元增长 43.12%
和 50.26%；毛利率为 11.75%，与去年同期的 11.19% 相比提升 0.56 个百分点。报告期内，公
司大力拓展医药器械在医疗机构的销售，同时增加了销售品种和覆盖区域，报告期该业务继续
保持快速增长。
（4）食品、保健品、化妆品：报告期内，食品、保健品、化妆品等业务收入稳定增长，实现销
售收入 6.59 亿元，毛利额 4551.41 万元，分别较上年同期的 6.04 亿元和 4,123.94 万元增长 9.0%
和 10.37%；毛利率为 6.91%，较去年同期的 6.82%提升 0.09 个百分点。
（5）连锁销售：报告期末，公司零售连锁药店共 816 家，较期初的 805 家增加 11 家；其中自
营店 239 家，较期初的 224 家增加 15 家；加盟店 577 家，较期初的 581 家减少 4 家。实现销售
收入 3.30 亿元，毛利额 6038.36 万元，分别较上年同期的 2.67 亿元、5,412.55 万元增长 14.98%
和 9.28 %；毛利率为 18.29%，较去年同期的 20.25%降低 1.96 个百分点。
（6）医药工业：报告期内，公司医药工业实现销售收入 2.46 亿元，毛利额 4,774.98 万元，分
别较上年同期的 1.96 亿和 4020.48 万增长 25.51%和 18.77%；毛利率为 19.37%，较去年同期的
20.47% 下降 1.1 个百分点。报告期内，公司加大了医药工业的并购力度，公司下属企业北京京
丰制药有限公司出资 9515.7 万元收购了山东博山制药有限公司 98.1%股权，并于 2014 年 6 月
13 日完成工商变更手续，取得新的工商营业执照。山东博山制药有限公司位于山东省淄博市，
成立于 1970 年，目前主要生产包括葡醛内酯 （肝泰乐）等原料药及硝酸异山梨酯片等制剂，
且是山东省性激素定点生产企业，目前拥有 66 个原料药及制剂批准文号，其所生产的部分产品
已成为山东省知名品牌产品，部分原料药也已在国际国内市场占据一定份额，具有较强竞争力。
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（7）医疗机构销售：医院纯销方面，报告期内，公司二级及以上中高端医院实现含税销售 30.68
亿元，较去年同期的 16.75 亿元增加 13.93 亿元，增长 83.16% ,主要原因是报告期内公司大力拓
展中高端医院业务，新签约 31 家项目医院，项目医院销售大幅增长所致。报告期末，公司二级
及以上医院客户 2073 家；二级以下基层医疗机构销售方面，报告期实现含税销售 19.67 亿元，
较上年同期 16.44 亿元增加 3.23 亿元，增长 19.65%，报告期末公司二级以下基层医疗机构客户
超过 24000 家。报告期内，公司加大了中高端医院的拓展力度，实行资源倾斜，取得快速增长；
同时，报告期公司成立了\"基药与处方药事业部\"，积极推进公司在基药招标采购的配送商资格，
搭建基药配送管理体系。截止目前，在已公布基本药物配送资格的 30 个省（市、区）中（除西
藏外），公司获得了湖北、北京、天津、河南、江西、山东、广东、新疆、四川、福建、上海、
江苏、辽宁、甘肃、重庆、安徽、广西、黑龙江、内蒙古、吉林、山西 21 省（市、区）的配送
资格；公司在浙江未获得配送资格的原因是当地子公司成立时间不久，现正在积极争取相关区
域的配送权；公司在河北、湖南、青海、宁夏、陕西、贵州、云南、海南未获得配送资格的原
因是公司在上述省份尚未设立运营子公司。
（8）电子商务：报告期内，公司旗下北京好药师大药房连锁有限公司 B2C 电子商务业务继续
保持快速增长，实现销售 1.60 亿元，较上年同期增长 162.30%。报告期内，公司大力培植和发
展电商业务，期内新招聘业务管理及技术人员 198 人，截至期末好药师线上业务人员总数达到
299 人，电商业务与技术团队建设上了一个新台阶，增加了电子商务的技术实力和开发力量；
报告期内，公司完成新增天津、沈阳和杭州 3 个电商物流中心库的建设，电商物流中心库由原
来的 5 个城市增至 8 个城市，扩大了电商物流运营配送范围以及区域优势品种上架销售；报告
期内，好药师完成了新的 B2C 物流流程系统的开发，并投入上线使用，从而大大提高了订单出
库效率，缩短了出库时间；报告期内，在技术开发与应用方面，现已完成新 IDC 建设、新版官
网上线、ERP 升级、五大中心（订单中心、商品中心、会员中心、运营中心、呼叫中心）建设、
微信（支付）商城接入等工作；报告期内，在 O2O 以及\"药急送\"业务方面，截至目前，好药师
已在上海、北京、广州等地完成近 1500 家线下药店的签约及系统对接工作，并已试行药急送服
务。
报告期内，好药师参股\"上海优伊网络科技有限公司\"，占该公司 10%的股权，并将\"药急送
\"功能植入该公司已有的\"U 医 U 药\"APP 智能健康平台，整合和贯通\"U 医 U 药\" APP 移动端和\"
药急送微信号\"信息服务平台，形成了移动服务终端和微信服务终端的两网合一，用户既可以通
过安装\"U 医 U 药\"APP 手机终端，也可以通过\"药急送\"微信公众号来实现网上购药的订单处理
服务；此外，\"U 医 U 药\" APP 移动端还整合置入“U 糖、U 药箱、药急送、U 糖之家”服务模
块，开展“以糖尿病单项慢性病种为服务对象”的日常智能护理平台，“U 糖”模块终端开发使用
了“国内首台血糖无创检测智能健康平板穿戴设备护理平台”，通过护理平台可以将数据实时上
传至手机 SIM 卡终端，被监测对象的数据可以上传至指定的手机终端，为糖尿病人群提供数字
化智能护理服务。“U 药箱”则以用药安全提示为糖尿病用户提供用药过程的用药指导，并最终
在\"药急送\"进行下单配送。报告期内，完成了\"好药师官网\"新版上线，好药师现已发展会员约
400 万人。
报告期内，好药师紧跟微信官方推出的每一个新服务、新功能，公司在 2014 年 5 月 29 日
腾讯宣布正式上线\"微信小店\"后，即第一时间发布好药师微信公众服务号的\"微信小店\"功能，用
户选中商品后可直接通过微信支付购买，并能查询物流状态，获取后续咨询服务等。另外，好
药师开始探索线下药店资源向线上汇聚的\"微药店\"业务模式，公司从 2014 年 7 月开始在北京一
些小区周边的药店进行试点，布设自己的在线 POS 系统，通过在线 POS 打印机直接响应用户
的微信订单，并打印生成微信支付二维码，方便用户在收到商品后直接采用微信扫码的方式支
付。通过这样的系统，好药师能和线下药店达成更紧密的合作，帮助线下药店建立在线下单系
统的同时将线下药店拓展为自己的渠道，为好药师下一步的 O2O 计划奠定基础。
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（9）进口产品代理：报告期内，公司旗下的上海九州通国际贸易有限公司独家代理的美国切迟
-杜威公司（Church&Dwight）旗下包括艾禾美、炫洁、特洛伊、碧缇丝（Batiste）、舒德尔玛等
五大品牌系列产品。 2014 年上半年完成销售收入 1,241 万元，比上年同期增长 264%，累计销
售综合毛利率 46%。报告期内，公司大力拓展营销渠道，构筑多元销售网络：实体商超方面，
产品已入驻家乐福、易买得、联华、世纪联华、欧尚、久光、汇金、城市超市、吉之岛、华润
万家、友谊百货、沃尔玛、屈臣氏等总计 1351 家商超店；加强了直营模式销售，开发了\"屈臣
氏\"连锁超市作为碧缇丝品牌的线下独家代理；电视购物渠道上，增加\"东方 CJ\"的电视购物档期，
根据客户需求，及时更换套装，积极争取将电视购物渠道成为销售的常态；在电子商务渠道方
面，现已将产品入驻一号店、天猫/淘宝（分销店 220 家）、京东、苏宁、亚马逊、聚美优品、
建行商城、中国移动积分商城、知我药妆、银泰网、中粮我买网等电商平台。
（10）物流网络：截至报告期末，公司已在全国 23 家省级城市和 32 家地、县级城市完成了医
药物流配送中心的布点工作，进一步完善了公司的全国性医药物流配送体系。目前在未设立物
流配送中心的省级城市或区域位置和经济发展较好的地级市，公司将根据业务需要适时规划和
建设相关物流中心，以完善全国性的\"大健康、大物流、大循环、大流通\"的物流布局。
（二）公司面临的机遇挑战和下半年工作展望
1、面临的机遇和挑战
机遇方面：未来相当长时期内，政府对医药卫生投入加大、全民医保、人口老龄化、单独
二胎放开、慢病需求增大、人均用药水平提高以及大健康领域消费升级等利好因素，都会对药
品流通行业发展起到支撑作用。下半年，随着医改的进一步推进，国家鼓励民营资本进入医疗
领域，公立医疗机构加快改革，全面实行基本药物制度，以及医保支付方式的改革等，对公司
将是难得的发展机遇；同时，近来政府部门陆续出台的《关于改进低价药品价格管理有关问题
的通知》和《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》等政策，表明在药品价格形成
与监管方面，以及互联网销售处方药方面，政策上将会有所突破，这将有利于公司市场化经营
模式；此外，医药流通企业新版 GSP 规范认证的强制推进与新版《医疗器械监督管理条例》的
正式实施，对规范经营与物流领先的本公司将较为有利。
挑战方面：2014 年下半年，国内外宏观经济环境均面临增长放缓的压力，预计医药行业的
增幅将继续趋缓。据不完全统计，在十一五期间，医药工业平均增幅是 23%；2011 年增长达到
25.8%，2012 年的增幅为 20.4%，2013 年的增幅为 19.8%。今年上半年，全国医药工业的增幅
只有 13.7%，这是最近几年最低的增长幅度。此外，医药分销行业的微利化的特征将会成为常
态，这对公司运营的精细化管理提出了更高的要求。县级公立医院改革方案正在进一步试验和
探讨之中；民营资本投资进入医疗机构市场有待相关配套政策的进一步建立和完善；二级以上
医疗机构的药品采购管制和进销差价采用固定加价率的政策也未放开；基层医疗机构和基本药
物全面实行\"零差价政策\"，这种行政化的管制政策，也不利于合理化的市场竞争价格机制的形
成。
同时，伴随着互联网技术的发展，药品电子商务模式与传统商业模式融合的速度将会加快。
这将使传统的药品流通行业进入全面的转型升级阶段。在互联网技术运用以及电商业务的发展
阶段，前期高投入和高风险特性，对融入互联网和电商业务的公司而言，将是一个严峻的挑战。
2、下半年工作展望
2014 年下半年，公司将围绕\"强推战略稳核心、狠抓管控重人才\"的指导思想，创新业务模
式和营销手段，集中资源发展优势业务，强化合规管理与风险管控，建立多元化的人才选拔考
核机制，为公司的长远发展储备相应的人才。继续贯彻\"核心业务做强、战略业务做大、新兴业
务稳步推进\"的既定战略，稳步推进各项业务发展。
下半年，公司将依据新版 GSP 的要求，继续做好相关旗下公司的 GSP 认证工作，确保按
照国家要求及时完成公司所有下属企业的新版 GSP 认证工作；继续推进公司药品物流配送中心
九州通医药集团股份有限公司 2014 年半年度报告
的建设，进一步完善公司全国性医药物流网点的扩建和新布点工作；密切关注相关省份基药政
策的变化和招标投标工作，全力争取有关省份的基药配送权；加大代理品种的开发力度，不断
完善总代理品种的种类和范围，以增强公司对市场的影响力和把控力；适应医疗机构的药品供
应模式，不断加大对医疗机构的技术服务力度，进一步拓展医院药房的直供项目；将电商业务
列入公司发展的重要战略业务范围，成立相关机构专门管理和规划电商业务，在加强 B2B、中
药材电商双平台项目建设的同时，将 B2C、O2O、F2C 等项目集中于一个载体，结合网络医疗、
慢病管理、健康咨询和健康服务等实际社会需求，将公司电商业务以及网络医疗和健康服务推
向一个新台阶，力争在这一领域取得新的发展，获得新的突破。
下半年，公司将根据发展需要，实时推动新的资本融资项目，以为公司的发展提供长期的
资金支持；同时，公司将不断寻求合适的战略并购对象，力争在战略并购上取得新的突破。
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 19,912,516,632.92 16,161,768,528.43 23.21
营业成本 18,580,716,404.19 15,135,742,710.77 22.76
销售费用 501,593,759.54 375,849,266.14 33.46
管理费用 349,210,686.77 260,628,049.26 33.99
财务费用 195,176,583.89 164,172,291.01 18.89
经营活
