2014 年半年度报告
恒生电子股份有限公司
2014 年半年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司董事盛杰伟委托董事陈鸿代为表决，其他董事均出席本次董事会会议。
三、本半年度报告未经审计。
四、公司负责人彭政纲、主管会计工作负责人傅美英及会计机构负责人（会计主管人员）曾玉梅
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
六、前瞻性陈述的风险声明
公司控股股东杭州恒生电子集团有限公司的股权原由黄大成等 17 名自然人持有。根据 2014
年 4 月 1 日浙江融信网络技术有限公司(以下简称浙江融信，其控股股东和实际控制人为马云)与
黄大成等 17 名自然人签署的《股权购买协议》，浙江融信将受让恒生集团 100%的股权，交易完成
后，浙江融信将通过恒生集团持有本公司 20.62%的股份。
根据协议约定交易分两次交割，交易双方已于 2014 年 5 月完成了第一次交割(即 17 名自然人
股东将其持有的恒生集团总计 24.12%的股权过户至浙江融信)；由于第二次交割仍需取得商务部
关于经营者集中申报的批准，截至本财务报表批准报出日，上述交易事项尚未完成，相关事项仍
存在一定的不确定性。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 4
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 5
第四节 董事会报告. ........................................................................................................................ 7
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 34
第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 39
第七节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 41
第八节 财务报告 ........................................................................................................................... 42
第九节 备查文件目录 ................................................................................................................. 153
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第一节 释义
一、释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
恒生、恒生电子、公司 指 恒生电子股份有限公司
恒生集团 指 杭州恒生电子集团有限公司
聚源 指 上海恒生聚源数据服务有限公
司
数米网 指 杭州数米基金销售有限公司
维尔 指 浙江维尔科技股份有限公司
1.0 业务 指 为金融机构提供的传统软件收
费模式的业务。
2.0 业务 指 为金融机构和投资者提供的，
按照 IT 服务或者流量收费的业
务模式，及与互联网服务有关
的业务。
证券事业部 指 客户对象为证券公司、期货公
司的事业部。
基金与机构理财事业部 指 做买方业务的事业部，客户对
象包括公募基金、信托、保险、
私募基金、资产管理部门等
银行事业部 指 客户对象为银行的事业部。
资本市场业务线 指 公司整合了证券和基金与机构
理财事业部的技术产品线而设
立的新部门，包括经纪业务、
财富管理、资产管理等下属部
门。
HOMS 指 公司为包括私募机构等在内的
机构投资者提供的基于全面解
决方案的综合 IT 运维系统，旨
在减少投资者 IT 建设成本、改
善服务和提升投资决策效率。
松耦合 指 “耦合”一般指软件组件之间
的依赖程度，松耦合架构的主
要目的是降低整体复杂性和依
赖性，使应用程序环境更敏捷，
能更快的适应更改，降低风险
并方便维护。
TA 指 登记过户系统（Transfer Agent）
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分 TA 指 基金公司通过中登公司统一分
发和登记管理的登记管理模
式。
O32 及 O4 指 公 司 的 投资交 易 系 统， O 指
Oracel 版本，32 指 3.2 版本，4
指 4.0 版本。
UFT 指 极 速 交 易 系 统 （ Ultra-Fast
Trading）
UF2.0 指 经纪业务运营平台系统 2.0 版
UFX 指 UF2.0 平台的数据交换和接入
平台，X 指 Exchange.
ARES 指 公司金融基础件平台，是“敏
捷、复用、易用”的首字母组
合命名。
OTC 指 柜 台 交 易 系 统 （ Over The
Counter），泛指场外交易市场。
TCMP 指 公司信托综合管理平台系统的
简称。
HSNET 指 公司的互联网基础服务。
投资赢家 指 公司的投资终端行情与交易产
品，有 PC 应用和移动应用。
第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 恒生电子股份有限公司
公司的中文简称 恒生电子
公司的外文名称（如有） HUNDSUN TECHNOLOGIES INC.
公司的外文名称缩写（如有） HUNDSUN
公司的法定代表人 彭政纲
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 童晨晖 屠海雁
联系地址 杭州市滨江区江南大道3588号 杭州市滨江区江南大道3588号
恒生大厦 恒生大厦
电话 0571-28829702 0571-28829702
传真 0571-28829703 0571-28829703
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电子信箱 investor@hundsun.com investor@hundsun.com
三、 基本情况变更简介
本报告期无变化
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
无变更情况
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 恒生电子
六、 公司报告期内注册变更情况
无变更情况
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
主要会计数据 本报告期 上年同期 本报告期比上年
（1－6月） 同期增减(%)
营业收入 462,670,604.63 421,283,334.81 9.82
归属于上市公司股东的净利润 113,948,511.90 79,701,637.41 42.97
归属于上市公司股东的扣除非经 66,733,366.59 57,307,283.36 16.45
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -198,436,410.04 -126,881,538.18
本报告期末 上年度末 本报告期末比上
年度末增减(%)
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归属于上市公司股东的净资产 1,655,945,317.40 1,650,060,580.99 0.36
总资产 2,163,423,200.87 2,338,699,797.30 -7.49
(二) 主要财务指标
主要财务指标 本报告期（1－6 上年同期 本报告期比上年
月） 同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.18 0.13 38.46
稀释每股收益（元／股） 0.18 0.13 38.46
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.11 0.09 22.22
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 6.76 5.73 增加1.03个百分
点
扣除非经常性损益后的加权平均净资 3.96 4.12 减少0.16个百分
产收益率（%） 点
二、 非经常性损益项目和金额
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动资产处置损益 97,743.27 固定资产及非流动资产处置收
益
计入当期损益的政府补助，但 3,556,901.46 专项项目政府资助款
与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照
一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的 48,623,450.35 持有交易性金融资产、交易性
有效套期保值业务外，持有交 金融负债产生的公允价值变动
易性金融资产、交易性金融负 损益，以及处置交易性金融资
债产生的公允价值变动损益， 产、交易性金融负债和可供出
以及处置交易性金融资产、交 售金融资产取得的投资收益
易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外 211,605.41 其他
收入和支出
少数股东权益影响额 -269,650.49
所得税影响额 -5,004,904.69
合计 47,215,145.31
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第四节 董事会报告.
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，国内金融牌照管控继续放松，混业格局态势未变，互联网金融继续快速发展，同
时，监管政策同步跟进，传统金融企业面临进一步的机会与挑战。恒生电子作为金融 IT 和网络服
务供应商，适应市场的变化，自去年以来对公司业务架构进行了调整，以开放引领未来的思路，
积极探索产品与管理变革，取得一定成效。报告期内，公司实现营业收入 4.63 亿元，同比增长
9.8 %，实现净利润 1.14 亿元，同比增长 42.97 %。
公司 1.0 业务保持稳定增长的态势，大资管带来更多的业务机会，其中从行业来看，增长最
快来自银行与证券行业。资管业务、财富管理、互联网业务、TA、交易所业务持续增长，香港业
务也取得较好发展。
公司 2.0 业务快速增长，但由于基数较低，对公司总体业务与收入的影响仍然非常有限。公
司 2.0 业务总体仍处于投入期，亏损有所扩大，产品和团队都还没形成优势和规模。互联网金融
的发展总体上对 2.0 业务带来积极的正面影响。
公司非金融业务的科技事业部主要包括智能交通产品线和通信产品线，上述业务的软件业务
也保持稳定增长，同时，公司在互联网移动医疗业务也展开初步尝试。
报告期内，公司非软件业务进一步压缩，导致公司产品毛利率提升较快，公司的费用管控按
照预算计划稳步推进。
报告期内，公司股东大会审议通过了《恒生电子核心员工入股创新业务子公司投资与管理办
法》，支持核心员工入股公司的 2.0 业务，以创业的姿态与公司共成长，分享价值与共担风险。核
心员工对此给予了正面的积极反馈，为公司 2.0 业务的长远发展奠定基础。但金融创新与互联网
金融发展带来的人力资源市场竞争加剧，给公司带来一定的压力。
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 462,670,604.63 421,283,334.81 9.82
营业成本 41,607,814.23 92,261,346.88 -54.90
销售费用 112,588,178.18 66,134,158.26 70.24
管理费用 277,436,053.60 215,315,855.25 28.85
财务费用 -4,598,151.73 -1,748,623.28
经营活动产生的现金流量净额 -198,436,410.04 -126,881,538.18
投资活动产生的现金流量净额 267,818,974.91 255,103,539.40 4.98
筹资活动产生的现金流量净额 -95,947,616.68 -86,793,521.92
研发支出 188,500,497.84 166,213,453.78 13.41
营业收入变动原因说明:主要系业务增长所致。
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营业成本变动原因说明:主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目
的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算，
导致本期较上期成本变化较大。
销售费用变动原因说明:主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目
的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算，
导致本期较上期费用变化较大。
管理费用变动原因说明:主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目
的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算，
导致本期较上期费用变化较大。
财务费用变动原因说明:主要系公司利息收入增加所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司本期支付给员工薪酬比去年同期增加所
致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系控股子公司本期有收到联营企业的分红而上
年同期没有。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司本期现金分红增加所致。
研发支出变动原因说明:主要系公司研发投入增长所致。
2、 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本期公司实现投资收益 5092.81 万元，占公司利润总额 11799.46 万元的 43.16%，对公司利润
总额的贡献较大，相比去年同期有较大幅度增加，2013 年中期，投资收益占公司利润总额的比重
为 15.17%。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司控股股东杭州恒生电子集团有限公司的股权原由黄大成等 17 名自然人持有。根据 2014
年 4 月 1 日浙江融信网络技术有限公司(以下简称浙江融信，其控股股东和实际控制人为马云)与
黄大成等 17 名自然人签署的《股权购买协议》，浙江融信将受让恒生集团 100%的股权，交易完成
后，浙江融信将通过恒生集团持有本公司 20.62%的股份。
根据协议约定交易分两次交割，交易双方已于 2014 年 5 月完成了第一次交割(即 17 名自然人
股东将其持有的恒生集团总计 24.12%的股权过户至浙江融信)；由于第二次交割仍需取得商务部
关于经营者集中申报的批准，截至本财务报表批准报出日，上述交易事项尚未完成，相关事项仍
存在一定的不确定性。
(3) 经营计划进展说明
根据公司 2013 年度年报，预计公司 2014 年营业收入较去年增长 28%，2014 年上半年营业收
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入实现 9.8 % 增长，工程实施的效率以及人力资源的市场竞争都对收入的实现带来一定的影响。
另外，公司的行业特点显示，公司收入主要集中在下半年。2014 年预算费用总额 10.8 亿，上半年
实际发生费用总额 3.9 亿元，预算完成率 36 %，基本控制在预算范围内，费用较上期同期数增
长 38.8 %，与全年预计增长 38%吻合。
(4) 其他
报告期内，公司研发中心进一步加大了在基础平台研发的投入，重点研发的 O4、“个股期权”、
“股转做市”等软件产品预计在未来会带来较好的市场机会。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
分行业 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率比
（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
资本市场 277,785,607.68 18,135,556.21 93.47 -5.02 -67.35 增加
12.47 个
百分点
银行 103,689,115.58 1,963,351.17 98.11 82.42 -81.59 增加
16.87 个
百分点
互联网 33,019,481.51 4,388,519.27 86.71 113.88 30.86 增加 8.43
个百分点
非金融业 46,071,020.22 16,849,944.98 63.43 -14.58 -24.86 增加 5.01
务 个百分点
合计 460,565,224.99 41,337,371.63 91.02 10.00 -55.07 增加
13.00 个
百分点
主营业务分产品情况
分产品 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率比
（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
软件收入 417,142,555.58 7,874,771.83 98.11 26.60 -76.98 增加
8.49 个
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百分点
集成收入 1,364,538.45 1,222,761.58 10.39 -94.20 -93.95 减少 3.68
个百分点
硬件收入 20,264,631.44 18,894,977.15 6.76 -19.23 -19.50 增加 0.31
个百分点
其他 21,793,499.52 13,344,861.07 38.77 -46.25 -5.28 减少
26.49 个
百分点
合计 460,565,224.99 41,337,371.63 91.02 10.00 -55.07 增加
13.00 个
百分点
主营业务分行业和分产品情况的说明
（1） 公司 1.0 业务概况
●资本市场业务线
资本市场业务线包括经纪业务、资产管理、财富管理、交易所以及海外业务等 5 大产品业务
线，其中经纪业务、资产管理、财富管理、交易所等四大产品业务主要面向证券、基金、期货、
保险、信托等行业，以及交易所和监管机构、第三方理财机构；海外业务主要为香港及海外金融
机构提供产品与服务。
分行业来看，在证券行业，仍受益于金融创新，业务增长较快，包括资管业务与互联网金融业
务，其中互联网金融解决方案新增近 20 家券商客户；在基金行业，业务平稳发展，中标第一家招
标的私募筹备公募基金—九泰基金，互联网金融解决方案重点新增的客户有广发基金、南方基金、
易方达基金等基金公司；在期货行业，期货期权等创新业务相关产品和服务，是主要业务来源；
交易所业务方面发展良好，先后中标山东金融资产交易所、武汉金融资产交易所等，在大宗商品
交易所方面，中标上海邮币卡交易中心、海峡商品交易所等，在权益类交易所方面，中标广东文
化创意产权交易中心、北京东方雍和国际版权交易中心等；在保险行业，恒生为保险资产管理公
司和保险公司提供保险资产管理业务平台，覆盖了保险行业自有的各种险种资金、企业年金和养
老金、其他委托管理资金的资产管理业务，中标华夏人寿、交银康联人寿、平安养老、保监会集
中登记系统项目一期等项目 ；在信托行业，恒生为信托行业提供全客户视图、全流程、全资产管
理的信托综合管理平台以及整体解决方案；信托公司由于业务受局部冲击，总体业务保持平稳，
局部业务有所下降；整体总包项目中标中航信托、中原信托。
分产品来看：
交易所业务：主要为银行间市场、证券交易所、金融资产交易所、大宗商品交易所、权益类
交易所提供产品与服务。报告期内，业务快速发展，同时公司承接的 3 个重点项目均顺利上线，
全国中小企业股份转让中心的股份转让交易系统（新三板）项目于 5 月 19 日顺利上线，北京金融
资产交易所的综合业务系统于 5 月 29 日顺利上线，上海清算所的核心业务系统——综合业务系统
于 6 月 3 日顺利上线。
资产管理：主要为金融机构的资产管理业务、自营业务提供产品与服务，新业务领域及新业
务品种仍然是主要业务来源，业务较快发展。
经纪业务：主要为证券、期货行业的经纪业务提供核心业务系统与服务，包括账户管理、交
易处理、结算存管等核心业务系统。报告期业务良好发展。
财富管理：为投资者提供的营销、服务、咨询与销售业务相关的产品与服务，包括信托行业
与类信托的整体解决方案。报告期内稳定增长。
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● 银行业务线
报告期内，银行事业部业务增长较快，一方面系去年同期基数较低，另外一方面，主要是综
合理财业务取得了快速增长。余额宝产生鲶鱼效应，各行纷纷推出各类“宝宝业务”，公司与多家
基金公司合作，给银行提供全方位的解决方案；现金管理产品线稳中有升；GAPSV4.0 平台研发投
入提升了综合前置的竞争力；金融市场产品部的综合能力明显提升；在互联网金融产品线，金融
商城、E 支付平台、电子账户、移动营销等纷纷落地。
（2）公司 2.0 业务概况
●HOMS 业务
公司从去年 7 月成立互联网服务事业群以来，经过一年布局，恒生开始正式以 HOMS 平台为
主构建基于互联网的金融云平台。整个平台以服务私募机构投资者为主，逐步扩展到专业投资者、
高端财富投资者等用户领域。公司建立了一整套安全完备的运营服务流程体系，整个服务体系由
专职的运营团队与技术支持团队负责，并通过 ISO20000 信息安全体系认证，保证平台的安全稳定
运行。
2014 年 6 月 28 日，公司举办的私募行业“钱江论坛”有超过 100 多家私募机构参与，并在
会议上发布了与深证通联合打造的“资管云”机构客户服务平台，得到客户认可。
截止到 6 月底，HOMS 客户数量突破 120 家，客户资产规模超过 700 亿。平台客户以阳光私
募为主，目前有多家业内知名的大型私募机构，涉及的业务包括股票、基金、债券、期货等品种。
随着业务范围的不断扩大，客户对于 HOMS 平台对多金融产品的支持提出了需求，通过部门一系
列紧张有序的开发测试，最终平台很好的满足了客户的需求，并为后续更多新投资品种的扩展打
下了坚实的基础。对于个股期权、股指期权、期货期权等创新业务，整个平台都做了相应的研发、
运营安排，将会在创新业务开放的第一时间提供相应的服务支持。
短期内，HOMS 投入较大，预计产生亏损较大，公司短期内不追求盈利，更看重系统完善性，
客户体验和客户数量资产规模。
●上海恒生聚源
报告期内，上海聚源实现收入同比增长 49%，费用同比增长 13%，上半年净利润较去年同期
净利润亏损收窄。上半年投资终端已经开始研发私募版，预计 10 月份与恒生网络的 HOMS 平台
对接，同时与券商开始合作全球行情和数据，合作数据产品面向二级市场的投资者。
●数米网公司
截至 2014 年 6 月底，数米基金网基金开户用户数比 2013 年末增长 165%，交易用户数比 2013
年末增长 229%，日均基金保有量比 2013 年末增长 225%。
数米网公司目前仍处于市场投入期，2014 年上半年仍处于亏损状态，由于和传统互联网企业
的 C 端大流量相比，还存在较大的距离，数米网公司仍将继续努力在未来通过各种方式予以改善
与提升。
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
国内
