杭州初灵信息技术股份有限公司 2015 年第一季度报告全文
杭州初灵信息技术股份有限公司
2015 年第一季度报告
2015 年 04 月
杭州初灵信息技术股份有限公司 2015 年第一季度报告全文
第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准
确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人洪爱金、主管会计工作负责人许平及会计机构负责人(会计主管
人员)蒋勤声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 60,776,393.43 35,290,230.82 72.22%
归属于上市公司普通股股东的净利润
-3,542,523.38 4,670,379.16 -175.85%
（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -7,981,680.11 2,914,197.54 -373.89%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
-0.0823 0.036 -328.61%
股）
基本每股收益（元/股） -0.0414 0.058 -171.38%
稀释每股收益（元/股） -0.0362 0.058 -162.41%
加权平均净资产收益率 -0.88% 1.24% -2.12%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
-0.95% 1.20% -2.15%
收益率
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 886,462,645.26 491,535,516.45 80.35%
归属于上市公司普通股股东的股东权益
709,481,405.49 402,672,468.41 76.19%
（元）
归属于上市公司普通股股东的每股净资
7.3131 5.033 45.30%
产（元/股）
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -12,132.02
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
313,652.29
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
减：所得税影响额 44,304.84
少数股东权益影响额（税后） -2,987.11
合计 260,202.54 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
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开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、重大风险提示
1、市场开拓风险
公司自成立以来专注于信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售，虽然在长期的发展过程
中公司秉承市场导向的原则，积累了丰富的研发经验和技术转换成功案例，构建了符合所处阶段特点，同
时覆盖多个省、市、自治区的营销网络，但是在后续的市场竞争中，也不排除因外部经济技术等环境因素
发生重大变化，或者公司新技术开发与市场需求不同步，从而对公司市场的持续开拓造成不利影响。
针对市场策略，公司采取通过加大自主研发、提高产品质量、降低成本、扩大市场份额、培育品牌影
响力等多项措施提高市场开拓的能力。
2、核心人员流失的风险
公司的核心竞争力主要来源于公司拥有的关键管理人员、核心技术人员及其研发的核心技术。近年来，
公司的持续成长和核心技术的不断提升不可避免地依赖于上述核心人员。
针对核心人员流失、核心技术泄密的风险，公司采取以下激励和约束机制：第一，公司通过核心人员
直接持有公司股权的方式，稳定核心人员与公司的服务关系，防范核心人员流失的风险；第二，公司与核
心人员签订《保密协议》，明确公司与核心人员之间的权利义务，防止核心技术的流失或泄密；第三，公
司将已经成型的技术进行知识产权保护申请，通过法律手段保证公司核心技术；第四，公司重视人才的培
养和吸纳，不断地储备和壮大公司的人才队伍；第五，进行股权激励。虽然公司采取了以上措施，但仍不
排除公司存在核心人员流失、核心技术泄密的风险，从而给公司的经营带来较大的负面影响。
3、商誉减值风险
公司收购了上海禄森电子有限公司、杭州博科思科技有限公司和深圳市博瑞得科技有限公司，根据《企
业会计准则》规定，非同一控制下合并所形成的商誉不作摊销处理，应当在未来每年年度终了进行减值测
试。上海禄森电子有限公司合并时商誉为13,112,821.57元，2012年末公司结合相关资产组进行减值测试，
计提商誉减值准备1,273,866.11元，2013年、2014年公司经天源资产评估有限公司评估并结合相关资产组进
行减值测试，均未发现公司商誉存在减值情形，其报告期净利润为了-34.93万元；杭州博科思科技有限公
司合并时商誉为42,546,977.41元，其报告期净利润为83.89万元；深圳博瑞得科技有限公司合并时商誉为
207,503,687.13元，合并后在报告期实现的净利润为-238.63万元。如果标的公司未来经营状况恶化，则存在
商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响，提请投资者注意。
公司将努力经营，加强对子公司的管理，通过整合互补资源，保持持续竞争力，提高服务及扩大销售，
来提高盈利能力，使商誉对公司未来业绩的影响降到最低程度。
4、应收账款余额较大的风险
报告期末，公司应收账款净额较大，为17,198.71万元。主要原因为：受公司销售规模的扩张和销售季
节性的影响，以及新增合并了博瑞得的应收款，期末公司按合同约定尚在信用期的应收账款增大。随着公
司资金实力的提升及与部分地域运营商合作紧密度的提升，公司面向运营商等直销客户的销售不断提升，
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以运营商为主的直销客户一般实力较为雄厚，公司给予它们较经销客户相比较长的信用账期且授信额度较
大。公司主要客户财务状况良好、商业信用度高，具有较强的支付能力。报告期内，公司应收账款的回款
情况正常，截至报告期末，公司应收账款质量良好，账龄基本为一年以内，其发生坏账损失的风险较小。
尽管如此，公司应收账款余额较大仍对公司业务的快速发展产生一定的不利影响。
公司建立相关的考核机制，加强对应收账款的管理。
5、管理团队不能较好融合的风险
公司控股上海禄森电子有限公司、杭州沃云科技有限公司、杭州博科思科技有限公司、宁波正浩通信
技术有限公司和深圳市博瑞得科技有限公司后，相应的管理模式等会根据公司和禄森电子、沃云科技、杭
州博科思、宁波正浩和博瑞得的需要进行调整和对接，促进双方在产品、技术、客户、管理及文化等各方
面的有效融合。如果未来因双方管理团队的经营、管理理念不同，不能较好地融合实现协同效应，则会对
双方的合作带来不利影响。
公司加强各项管理工作，不断优化部门的设置，加强团队建设和企业文化建设，提升员工的凝聚力，
同时，通过技术、市场优势互补，实现业务整合的协同效应。
6、技术风险
软件和信息技术服务业具备较高的技术含量，博瑞得所处的网络数据采集分析领域处于本行业的中
游，受到来自上游和下游技术水平发展情况的影响较大，技术水平的高低很大程度上决定了公司的市场竞
争能力，先进的技术是本行业企业为客户提供高质量服务并赢得市场竞争的重要保障。本行业的技术更替
速度较快，虽然博瑞得目前在本领域已经积累了一定的技术实力，取得了较大的先发优势，并且凭借其技
术优势和技术特色赢得了一定的竞争优势，但是，如果不能及时开发新技术并保持对先进技术跟踪和学习，
则博瑞得现有的核心技术优势可能遭到削弱，甚至面临技术落伍的可能，从而对其经营业绩及财务状况产
生不利影响。
公司通过加大研发力度，及时开发新技术并保持对先进技术跟踪和学习，以提高市场竞争力。
7、博瑞得业绩下滑或出现亏损的风险
报告期内博瑞得业绩亏损，业绩未达预期主要系博瑞得从事的业务主要为向运营商提供信息数据处理
与应用等相关产品，根据行业特点，考虑运营商对类似业务项目验收可能存在统一安排或延迟验收等情形，
因此特提醒投资者注意博瑞得可能存在由于运营商无法及时验收确认收入导致业绩下滑或亏损的风险，从
而影响公司当期业绩。
公司将加强对博瑞得的管理，针对市场策略，通过加大自主研发、提高产品质量、降低成本、扩大市
场份额、培育品牌影响力等多项措施提高市场开拓的能力，扩大市场份额。
三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末股东总数 6,358
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
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上海玄战电子有
境内非国有法人 48.35% 46,902,000 46,902,000
限公司
雷果 境内自然人 8.75% 8,490,427 8,490,427
申万菱信基金－
光大银行－申万
其他 1.02% 988,732 988,732
菱信资产－华宝
瑞森林定增 1 号
苏州松禾成长二
号创业投资中心 境内非国有法人 0.95% 925,652 925,652
（有限合伙）
金兰 境内自然人 0.81% 785,000 588,750
中国农业银行－
大成精选增值混
其他 0.80% 771,429
合型证券投资基
金
贺晞 境内自然人 0.75% 730,900 730,900
中国农业银行－
长盛同德主题增
其他 0.57% 555,191
长股票型证券投
资基金
索郡 境内自然人 0.54% 526,251
叶春生 境内自然人 0.53% 511,629 511,629
车新奕 境内自然人 0.53% 511,629 511,629
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
中国农业银行－大成精选增值混
771,429 人民币普通股 771,429
合型证券投资基金
中国农业银行－长盛同德主题增
555,191 人民币普通股 555,191
长股票型证券投资基金
索郡 526,251 人民币普通股 526,251
李斌 495,200 人民币普通股 495,200
吴培春 456,200 人民币普通股 456,200
冯玉平 430,000 人民币普通股 430,000
中国农业银行股份有限公司－长
盛航天海工装备灵活配置混合型 400,000 人民币普通股 400,000
证券投资基金
赵泽华 370,000 人民币普通股 370,000
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葛伟芳 310,000 人民币普通股 310,000
中国银行股份有限公司－长盛高
端装备制造灵活配置混合型证券 309,973 人民币普通股 309,973
投资基金
上述股东关联关系或一致行动的 公司未知前十名股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人； 公司未知前
说明 十名无限售条件股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
限售股份变动情况
√ 适用 □ 不适用
单位：股
本期解除限售 本期增加限售
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 解除限售日期
股数 股数
上海玄战电子有限公
46,902,000 0 0 46,902,000 追加承诺 2015 年 6 月 3 日
司
金 兰 670,050 81,300 0 588,750 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
殷延东 146,250 36,563 0 109,687 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
郭希侠 135,000 0 0 135,000 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
杨桂飞 142,500 13,875 0 128,625 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
任忠惠 114,750 28,688 0 86,062 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
王力成 99,375 24,844 0 74,531 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
张 婷 106,875 26,719 0 80,156 高管锁定 2015 年 1 月 5 日
叶春生 0 0 511,629 511,629 首发后个人限售 2018 年 2 月 10 日
都辉 0 0 398,274 398,274 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
刘立新 0 0 131,649 131,649 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
2016 年 2 月 10 日、
2017 年 2 月 10 日
雷果 0 0 8,490,427 8,490,427 首发后个人限售
和 2018 年 2 月 10
日分批解锁
车新奕 0 0 511,629 511,629 首发后个人限售 2018 年 2 月 10 日
吴兰珍 0 0 398,274 398,274 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
陈默 0 0 146,187 146,187 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
姚凤娟 0 0 131,649 131,649 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
贺晞 0 0 730,900 730,900 首发后个人限售 2016 年 2 月 10 日
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合肥同安创业投资基
0 0 501,523 501,523 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
金行（有限合伙）
深圳市悦享兴业创业
0 0 457,353 457,353 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
投资企业（有限合伙）
深圳市悦享财富创业
0 0 411,404 411,404 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
投资企业（有限合伙）
海通证券股份有限公
0 0 398,274 398,274 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
司
申万菱信（上海）资产
－工商银行－中融信
0 0 494,366 494,366 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
托－中融－瑞林集合
资金信托计划
申万菱信资产－工商
银行－深圳金晟硕恒
0 0 43,620 43,620 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
创业投资中心（有限合
伙）
申万菱信基金－光大
银行－申万菱信资产 0 0 988,732 988,732 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
－华宝瑞森林定增 1 号
深圳市同威稳健投资
0 0 214,957 214,957 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
企业（有限合伙）
苏州松禾成长二号创
业投资中心（有限合 0 0 925,652 925,652 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
伙）
东海证券股份有限公
0 0 398,274 398,274 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
司
东海基金－工商银行
－东海基金－定增策 0 0 99,568 99,568 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
略 6 号资产管理计划
东海基金－工商银行
－银领资产 2 号资产管 0 0 199,137 199,137 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
理计划
东海基金－工商银行
－东海基金－银领资
0 0 199,137 199,137 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
产 3 号资产管理计划
（鑫龙 100 号）
东海基金－工商银行
－定增策略 7 号资产管 0 0 232,327 232,327 首发后机构限售 2016 年 2 月 10 日
理计划
合计 48,316,800 211,989 17,014,942 65,119,753 -- --
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
（一）资产负债表项目变动幅度大的情况及原因：
1、报告期内，应收票据较期初减少44.02%，主要是因为应收票据到期或支付货款所致。
2、报告期内，应收账款较期初增长34.75%，主要是因为合并博瑞得公司应收款所致。
3、报告期内，预付款较期初增长261.66%，主要是因为合并博瑞得公司预付采购款，采购发票尚未收到所
致。
4、报告期内，应收利息较期初增长87%，主要是因为公司定期存款未到期计提利息所致。
5、报告期内，其他应收款较期初增长772.54%，主要是因为公司备用金、投标保证金增加和合并博瑞得备
用金增加所致。
6、报告期内，存货较期初增长209.81%，主要是因为合并博瑞得发出商品及库存商品等存货及禄森电子存
货增加所致。
7、报告期内，其他流动资产较期初增长4493.74%，主要是因为合并博瑞得可抵扣进项税所致。
8、报告期内，无形资产较期初增长3632.13%，主要是因为合并博瑞得无形资产增加所致。
9、报告期内，商誉较期初增长381.54%，主要是因为合并博瑞得形成的商誉增加所致。
10、报告期内，短期借款较期初增长100%，主要是因为合并博瑞得银行贷款所致。
11、报告期内，应付票据较期初增长72.89%，主要是因禄森电子采用票据结算增加所致。
12、报告期内，应付账款较期初增长40.63%，主要是因禄森电子采购原材料、商品未结算增加及合并博瑞
得应付款增加所致。
13、报告期内，预收账款较期初增长525.35%，主要是因合并博瑞得预收款增加所致。
14、报告期内，应交税费较期初减少35.54%，主要是因公司税款交纳所致。
15、报告期内，其他应付款较期初增长3336.71%，主要是因公司收购博科思剩余股权未支付部分增加所致。
16、报告期内，资本公积较期初增长160.81%，主要是因公司收购博瑞得公司、配套融资发行股份以及计
提期权费用增加所致。
17、报告期内，少数股东权益较期初减少50.89%，主要是因公司收购博科思少数股权所致。
（二）利润表项目变动幅度大的情况及原因：
1、报告期内，营业收入较去年同期增加72.22%，主要是因为公司销售收入增加及合并博瑞得公司收入增
加所致。
2、报告期内，营业成本较去年同期增加107.06%，主要是因为公司销售成本增加及合并博瑞得公司成本增
加所致。
3、报告期内，营业税金及附加较去年同期增长30.93%，主要是因为公司计提的税金及附加增加所致。
4、报告期内，销售费用较去年同期增长184.34%，主要是因为公司销售费用增长及合并博瑞得销售费增加
所致。
5、报告期内，管理费用较去年同期增长111.68%，主要是因为公司、博科思管理费用增长及合并博瑞得管
理费用增加所致。
6、报告期内，财务费用较去年同期减少55.96%，主要是因为公司存款利息增加所致。
7、报告期内，资产减值损失较去年同期增加117.46%，主要是因为公司计提应收款坏账增加所致。
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（三）现金流量表项目变动幅度大的情况及原因：
1、“经营活动产生的现金流量净额”本期金额比去年同期金额减少1089.59万元，主要是因为博科思和博瑞
得经营活动产生的现金流量净额减少所致。
2、“投资活动产生的现金流量净额”本期金额比去年同期金额减少11800.96万元，主要是因为公司支付收购
博瑞得及博科思剩余股权现金所致。
3、“筹资活动产生的现金流量净额”本期金额比去年同期金额增加10489.3万元，主要是因为公司发行股份
配套融资吸收投资增加所致。
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司认真落实2015年度经营计划，积极推进生产、研发、销售、管理等各项工作。在大客
户接入和EOC市场领域，公司围绕PTN接入设备和EOC智能终端产品，积极地拓展市场。同时，通过加大
研发力度，加快新产品的研发速度，以增强公司的核心竞争力，扩大产品应用领域。
报告期内，公司实现营业收入6,077.64万元，比上年同期增长72.22%；实现归属于上市公司股东的净
利润-354.25万元，比上年同期下降175.85%。报告期亏损的原因主要是：其一，新增合并深圳市博瑞得科
技有限公司，该公司一季度亏损；其二，报告期内，杭州博科思科技有限公司成本、费用上升；其三，公
司计提一季度期权费用。
重大已签订单及进展情况
√ 适用 □ 不适用
2014年4月，公司与中国移动通信集团湖北有限公司签署了《湖北移动批量采购【初灵PTN局端设备】
框架合同》，合同总金额2088.10万元，具体内容详见公司于巨潮资讯网上公告的《关于签署湖北移动批量
采购PTN局端设备框架合同的公告》（2014-038），目前供货正常。
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司的无形资产、核心竞争能力、核心技术团队或关键技术人员（非董事、监事、高级管理人员）等发生重大变化
的影响及其应对措施
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大供应商的变化情况及影响
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大客户的变化情况及影响
□ 适用 √ 不适用
年度经营计划在报告期内的执行情况
√ 适用 □ 不适用
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报告期内，公司根据年度经营总体计划推进各项工作，加大业务的开拓力度，并积极尝试服务创新和
新的业务模式；同时，通过加大研发力度，扩充研发团队，不断提升研发实力，提升公司品牌影响力。报
告期内，公司以自有资金人民币5070万元收购子公司杭州博科思科技有限公司剩余39%的股权，以提高杭
州博科思规范运作水平和完善其治理结构，进一步整合、拓展市场和业务。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
√ 适用 □ 不适用
参见本报告第二节“公司基本情况”之“重大风险提示”。
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第四节 重要事项
一、公司或持股 5%以上股东在报告期内发生或以前期间发生但持续到报告期内的承诺事项
√ 适用 □ 不适用
承诺来源 承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况
公司承诺不为激励对象依股票 严格履行了所做
期权激励计划提供贷款以及其 2013 年 12 月 29 2018 年 4 月 24 承诺事项，不存
股权激励承诺 公司
他任何形式的财务资助，包括为 日 日 在违反承诺事项
其贷款提供担保。 的情形。
收购报告书或权
益变动报告书中
所作承诺
1、交易对方中雷果因本次发行
股份购买资产而获得的初灵信
息股份按下述条件分批解锁：1）
若于 2014 年 12 月 31 日前发行
完成，则：A．自发行完成之日
起十二个月内不转让； B．自发
行完成之日起第十三个月起，解
除锁定的股份数量为雷果因本
次发行股份购买资产而获得的
初灵信息股份数量的 12.5%；
C．自发行完成之日起第二十五
个月起，解除锁定的股份数量为
雷果因本次发行股份购买资产 严格履行了所做
资产重组时所作 而获得的初灵信息股份中尚未 2015 年 02 月 10 2018 年 2 月 10 承诺事项，不存
雷果;车新奕;叶春生
承诺 解锁股份数量的 12.5%；D．自 日 日 在违反承诺事项
发行完成之日起第三十七个月 的情形。
起，且经具有证券从业资格的会
计师事务所审计确认雷果无需
向初灵信息履行股份补偿义务
或雷果对初灵信息的股份补偿
义务已经履行完毕的，雷果因本
次发行股份购买资产而获得并
届时持有的初灵信息股份全部
解除锁定。2）若于 2015 年 1 月
1 日至 2015 年 12 月 31 日期间发
行完成，则：A．自发行完成之
日起十二个月内不转让； B．自
发行完成之日起第十三个月起，
杭州初灵信息技术股份有限公司 2015 年第一季度报告全文
解除锁定的股份数量为雷果因
本次发行股份购买资产而获得
的初灵信息股份数量的 20%；
C．自发行完成之日起第二十五
个月起，解除锁定的股份数量为
雷果因本次发行股份购买资产
而获得的初灵信息股份中尚未
解锁股份数量的 20%；D．自发
行完成之日起第三十七个月起，
且经具有证券从业资格的会计
师事务所审计确认雷果无需向
初灵信息履行股
