山西永东化工股份有限公司 2015 年年度报告全文
山西永东化工股份有限公司
2015 年年度报告
2016-010
2016 年 03 月
山西永东化工股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人刘东良、主管会计工作负责人陈梦喜及会计机构负责人(会计主
管人员)蔡靖泽声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
风险提示
一、原材料价格波动风险
公司主要产品为炭黑制品及煤焦油加工产品，其主要原材料为煤焦油、蒽
油等原料油，约占全部生产成本的 80%以上。报告期内，煤焦油及蒽油价格波动
趋势基本一致，原材料价格剧烈波动可能导致公司营运资金占用、存货价值波
动、收入波动和毛利率波动等风险。
二、未来焦炉煤气供应稳定性的风险
公司使用焦炉煤气节约了生产成本。报告期内，公司焦炉煤气采购量呈现
上升趋势。目前，公司的焦炉煤气全部由永祥煤焦及其子公司晋华焦化供应，
公司对永祥煤焦及晋华焦化的焦炉煤气采购具有依赖性。若公司未来无法维持
较低的焦炉煤气采购价格和较为稳定的焦炉煤气供应量，会对公司的生产成本、
毛利率以及净利率等指标产生较大的影响。
三、原料煤焦油的供应风险
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煤焦油的销售具有很强的地域性，不同地域受到供求关系的影响，煤焦油
价格水平相差较大，这也造成不同地区炭黑企业的生产成本差异较大。公司位
于山西省运城市，煤焦油采购主要来源于周围县市的焦化企业，同时也向煤焦
油价格较低的陕西、宁夏等地区进行采购，原料煤焦油成本相对较低。如由于
政策因素或供求关系发生变化，煤焦油价格剧烈波动或者发行人无法维持低成
本煤焦油的采购量，将对公司主营业务成本、毛利率、净利润等多项指标产生
较大的影响。
2015 年 3 月，工业和信息化部和财政部联合下发《工业领域煤炭清洁高效利
用行动计划》，对工业领域煤炭清洁高效利用和大气环境污染防治提出了更高的
要求。如果公司主要原材料供应商未来不能达到国家对焦化企业的环保要求，
原材料供应商可能出现限产或者停产的情形，公司将面临原材料供应风险。
四、行业竞争风险
近年来我国炭黑行业总体形势是稳步向好发展，炭黑产量和销售量实现了快
速增长，生产规模不断提高，一些技术水平较高的大型炭黑企业纷纷扩大产能，
产业集中度有所提高，整体行业产能大于需求，一定程度上加剧了行业的竞争
风险。同时，随着我国炭黑企业技术水平的提高，并逐渐参与高端产品市场的
竞争，一些国际炭黑企业也增加了对国内的投资，促使高端炭黑市场的竞争更
为激烈。若公司的生产工艺及研发水平不能满足日趋激烈的市场竞争，公司市
场竞争力存在下降的可能性。
五、对下游相关行业的依赖风险
橡胶用炭黑主要用于生产轮胎，约占炭黑总使用量的 67%。因此，炭黑行业
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的发展与轮胎行业息息相关。近年来，受到国内汽车行业快速发展和全球轮胎
产业向中国转移的双重拉动，国内轮胎行业保持了持续快速增长，从而带动了
国内炭黑行业的发展。由于炭黑生产企业对轮胎行业依赖度相对较高，轮胎行
业的波动将对炭黑的市场需求产生较大的影响，从而引致对下游行业相对依赖
的市场风险。
六、税收优惠政策的风险
2011 年 8 月 18 日，根据《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火
[2008]362 号）和《高新技术企业认定管理实施办法》（晋科工发[2008]61 号）
有关规定，公司通过了由山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国家税务
局和山西省地方税务局共同组成的山西省高新技术企业认定管理机构对 2008 年
认定的高新技术企业的复审，并取得了《高新技术企业证书》。根据上述主管部
门 2011 年 12 月 9 日出具的《关于 2011 年高新技术企业复审结果的通告》（晋
科高发[2011]137 号），公司继续在 2011 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日享受
高新技术企业资格。2015 年 1 月 6 日，根据《关于山西省 2014 年高新技术企业
认定结果的通知》，公司通过高新技术企业认定，有效期三年，并取得了《高新
技术企业证书》。根据科技部、财政部、国家税务总局《高新技术企业认定管理
办法》（国科发火[2008]172 号）及《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人
民共和国企业所得税法实施条例》的相关规定，高新技术企业减按 15%的税率征
收企业所得税。若未来国家税收政策发生不利变化，或公司未能被再次认定为
高新技术企业，将对公司的经营业绩产生一定影响。
七、实际控制人控制风险
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公司实际控制人刘东良、靳彩红合计持有 3,375 万股。虽然公司已经建立了
较为完善的内部控制制度和公司治理结构，包括制订了《公司章程》、《股东大
会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》
和《独立董事工作制度》等规章制度，力求在制度安排上防范实际控制人操控
公司现象的发生，且公司自设立以来也未发生过实际控制人利用其控股地位侵
害其他股东利益的行为，但上述股东可以通过行使表决权、管理权等方式影响
公司的生产经营和重大决策，从而可能影响公司及公司其他股东的利益。
八、环保风险
化工行业企业在生产过程中产生的污水、废气和固体废物对生态环境会造成
一定的影响。公司一直以来非常重视污染防治和清洁生产，对资源进行综合利
用，在环境保护方面符合环保部门的要求，并通过了山西省环保厅的上市环保
核查。未来国家环保标准的提高将导致公司环保成本的增加，从而影响公司未
来盈利水平。
九、技术开发及产业链延伸风险
公司结合产业链结构优势，通过技术积累与创新，实现科技成果转换并成功
研制出了导电炭黑等高附加值产品，未来公司还将继续深化自身研发优势，延
长产业链条，开发出具有更高技术含量和附加值的系列产品。但如果公司的技
术研发进度及新产品开发难以完全适应未来市场需求的变化，不排除存在公司
的技术开发及产业链延伸的领先优势无法长期保持的可能性。
十、安全生产风险
公司生产所需的煤焦油等原材料具有易燃性，且生产过程中的部分工序为高
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温高压环境。因此，公司存在因物品保管及操作不当、设备故障或自然灾害导
致安全事故发生的可能性，从而影响生产经营的正常进行。
十一、存货的跌价风险
公司存货主要为原材料、半成品和库存商品，占报告期末存货余额的 90%以
上，由于公司主要原材料煤焦油和蒽油价格存在波动，造成公司主要产品销售
价格也随之波动,为避免存货价格波动可能造成的风险，主要存货的账龄基本保
持在 1-3 个月。
随着公司经营规模不断扩大，公司将面临存货资金占用增加的风险，同时如
果商品市场价格发生不利于公司的波动，公司还将面临一定存货跌价风险，上
述因素将对公司的经营业绩产生不利影响。
十二、股市风险
由于股票的市场价格不仅取决于企业的经营状况，同时还会受到利率、汇率、
宏观经济、通货膨胀和国家有关政策等因素的影响，并与投资者的心理预期、
股票市场的供求关系等因素相关。因此，股票市场存在着多方面的风险，投资
者在投资公司股票时可能因股价波动而带来相应的投资风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 98700000 股为基数，向
全体股东每 10 股派发现金红利 1.8 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公
积金向全体股东每 10 股转增 5 股。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 9
第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................. 13
第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 18
第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 30
第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 58
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 63
第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 63
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................... 64
第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 70
第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 77
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................ 130
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释义
释义项 指 释义内容
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
永东股份 指 山西永东化工股份有限公司
橡胶协会 指 中国橡胶工业协会
炭黑分会 指 中国橡胶工业协会炭黑分会
股东大会 指 山西永东化工股份有限公司股东大会
董事会 指 山西永东化工股份有限公司董事会
监事会 指 山西永东化工股份有限公司监事会
本报告 指 山西永东化工股份有限公司 2015 年度报告
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
中德证券、保荐机构 指 中德证券有限责任公司
发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部 指 中华人民共和国科技部
财政部 指 中华人民共和国财政部
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
商务部 指 中华人民共和国商务部
山西经信委 指 山西省经济和信息化委员会
山西省环保厅 指 山西省环境保护厅
运城市工商局 指 山西省运城市工商行政管理局
华商律所 指 广东华商律师事务所
兴华会计师事务所 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 永东股份 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 山西永东化工股份有限公司
公司的中文简称 永东股份
公司的外文名称（如有） SHANXI YONGDONG CHEMISTRY INDUSTRY CO.,LTD.
公司的外文名称缩写（如有）YONGDONG
公司的法定代表人 刘东良
注册地址 稷山县西社镇高渠村
注册地址的邮政编码 043205
办公地址 山西省运城市稷山县西社工业园区
办公地址的邮政编码 043205
公司网址 www.sxydhg.com
电子信箱 zqb@sxydhg.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 张巍 贺乐斌
联系地址 山西省运城市稷山县西社工业园区 山西省运城市稷山县西社工业园区
电话 0359-5662069 0359-5662069
传真 0359-5662095 0359-5662095
电子信箱 zqb@sxydhg.com zqb@sxydhg.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
山西省运城市稷山县西社工业园区“山西永东化工股份有限公司”证券
公司年度报告备置地点
部
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四、注册变更情况
组织机构代码 统一社会信用代码:91140800719861645D
公司上市以来主营业务的变化情况（如
无变化
有）
历次控股股东的变更情况（如有） 无变化
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层
签字会计师姓名 臧青海、陈晓华
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
北京市朝阳区建国路 81 号华 2015 年 5 月 19 日至 2017 年
中德证券有限责任公司 崔学良、陈亚东
贸中心 1 号写字楼 22 层 12 月 31 日
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 865,344,077.83 848,356,946.93 2.00% 823,962,958.77
归属于上市公司股东的净利润
52,530,392.54 59,611,232.13 -11.88% 50,143,443.16
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
55,314,706.21 58,209,643.99 -4.97% 50,737,821.43
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
49,324,051.36 18,121,880.69 172.18% 31,048,490.67
（元）
基本每股收益（元/股） 0.5942 0.8056 -26.24% 0.6776
稀释每股收益（元/股） 0.5942 0.8056 -26.24% 0.6776
加权平均净资产收益率 7.43% 12.42% -4.99% 11.82%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
总资产（元） 994,526,541.69 819,412,598.85 21.37% 739,162,132.37
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归属于上市公司股东的净资产
855,209,611.74 511,036,349.05 67.35% 450,156,463.03
（元）
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 164,834,202.28 244,896,783.27 224,546,397.71 231,066,694.57
归属于上市公司股东的净利润 9,041,846.37 21,158,580.07 12,284,933.04 10,045,033.06
归属于上市公司股东的扣除非经
8,943,263.03 21,024,496.74 12,315,805.84 13,031,140.60
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 2,170,813.15 20,467,677.38 16,093,743.57 10,591,817.26
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
九、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-4,568,753.96 119,358.59 -1,081,680.73
值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 1,473,333.34 1,553,333.34 415,000.00
受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -153,206.14 -20,200.00 -54,558.41
减：所得税影响额 -464,313.09 250,903.79 -126,860.87
合计 -2,784,313.67 1,401,588.14 -594,378.27 --
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对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务为煤焦油加工及炭黑产品的生产和销售，其中炭黑为公司的主要产品。
炭黑是碳元素的一种，以纳米级粒径、无定形碳形式存在，是有机物（天然气、重油、燃料油等）在
空气不足的条件下经不完全燃烧或热分解而得的产物。炭黑是人类最早开发、应用和目前产量最大的纳米
材料，被国际化学品领域列为二十五种基本化工产品及精细化工产品之一。炭黑工业对汽车产业、新能源
产业以及提高民用生活产品质量等方面具有非常重要的意义。
炭黑的主要成分是碳，其基本粒子尺寸在10-100nm之间，因此具有良好的橡胶补强、着色、导电或抗
静电以及紫外线吸收功能。炭黑作为一种功能材料，能够赋予其他材料或制品一些特殊的使用性能，在许
多领域中有着不可替代的作用。炭黑在粘度、着色力、分散性、光泽度及导电性等方面的性能会随着其结
构的变化而有所变化，从而适用于不同的需求及环境。炭黑是橡胶补强填充剂，是仅次于生胶的第二位橡
胶原材料，同时炭黑可作为着色剂、紫外光屏蔽剂、抗静电剂或导电剂，广泛应用于塑料、化纤、油墨、
涂料、电子元器件、皮革化工和干电池等很多行业，炭黑作为高纯碳材料还可以用于冶金及碳素材料行业
中。
1、主要产品介绍
炭黑的分类
炭黑按主要用途分类可分为橡胶用炭黑、导电炭黑和色素炭黑等。
（1）橡胶用炭黑
橡胶用炭黑按造粒方式分类，可分为干法造粒炭黑与湿法造粒炭黑两类。
干法造粒是采用干法造粒机对炭黑进行造粒，粉状炭黑在滚动中，利用分子间力的作用形成球状颗粒。
这种粒子的硬度低，单个粒子的平均硬度一般在15克以下。包装和运输后粒子的破损较为严重，细粉含量
平均为15-20%。
湿法造粒是把粉状炭黑和适量的水及粘结剂在造粒机中混合、搅拌形成球形状颗粒，再经干燥除去水
分得到最终的颗粒状产品。湿法造粒的炭黑，单个粒子的平均硬度一般在35克以上，使得炭黑粒子在运输
过程的破损大幅度减少，使用前可以保持炭黑细粉含量在7%以下，有效地解决了炭黑使用过程中粉尘对环
境的污染。
湿法造粒炭黑具有密度高、强度大、便于储存运输、环境污染小的特点，符合我国炭黑生产新工艺化、
生产装置环保化的发展要求。湿法造粒的炭黑粒子在混炼胶中的分散性好，可满足大型炼胶装置如子午线
轮胎生产线的投料需求。
按炭黑填充轮胎胶料的性能分类，炭黑可分成硬质炭黑和软质炭黑两大类。硬质炭黑又称胎面炭黑，
炭黑原生粒子的粒径一般为15nm到45nm之间，它们可以和橡胶分子形成有效的化学键，能显著提高胎面
胶的强度、抗撕裂性能和耐磨性能，多用于轮胎的胎面胶。按照ASTM的分类方法，N100（包括N115等）、
N200（包括N220、N234等）、N300（包括N326、N375、N339等）系列为硬质炭黑。软质炭黑又称胎体
炭黑，在橡胶中的补强效果较差，在很大程度上起填充作用，多用于轮胎的胎侧胶和内胎胶，炭黑原生粒
子的粒径一般为45nm以上，最大可达100nm以上，能显著改善胶料的粘弹性、耐曲绕性并能起到填充作用。
按照ASTM的分类方法，N500（包括N539、N550等）、N600（包括N650、N660等）、N700（包括N762、
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N774等）系列为软质炭黑。
（2）导电炭黑
导电炭黑是一种高性能炭黑，可以赋予材料更好的强度、韧性等技术指标，具有低电阻或高电阻性能，
可赋予制品导电或防静电作用。其特点为粒径小，比表面积大且粗糙，结构高，表面洁净(化合物少)等。
导电炭黑加入绝缘聚合物（塑料、橡胶）形成的导电网络临界浓度比一般炭黑大的多，电阻系数比一
般炭黑小的多。导电炭黑的加入，使原本为绝缘物的塑料、橡胶体积电阻率显著下降。
导电炭黑是半导体材料，具有较低的电阻率，能够使橡胶或塑料具有一定的导电性能，用于不同的导
电或抗静电制品，目前，公司生产的导电炭黑主要用于电力电缆屏蔽材料。
（3）色素炭黑
色素炭黑是着色颜料用炭黑,按着色强度(或黑度)和粒子大小一般分为高色素炭黑、中色素炭黑、普通
色素炭黑和低色素炭黑四种,主要由接触法和油炉法生产。色素炭黑的黑度直接与炭黑的粒径相关，粒径越
小，其表面积愈大，炭黑的黑度越高。色素炭黑主要用于油墨、油漆等行业。
煤焦油加工产品概述
煤焦油加工产品是冶金、化工、医药、橡胶、轻纺、建材及交通等行业的重要基础材料。随着近年来
经济和科技的迅速发展，煤焦油加工产业进入了新的历史发展阶段，新技术、新产品、新应用得到了不断
的开发和推广，使煤焦油加工产品有着广阔的市场发展前景。
煤焦油是以芳香烃为主的有机混合物，含有1万多种化合物，可提取的约200余种。目前，有利用价值
且经济合理的约50余种，其深加工所获得的轻油、酚、萘、洗油、蒽、咔唑、吲哚、沥青等系列产品是合
成塑料、合成纤维、农药、染料、医药、涂料、助剂及精细化工产品的基础原料，也是冶金、建材、纺织、
造纸、交通等行业的基本原料，许多产品是石油化工中无法提取、合成的。
目前，我国煤焦油加工工艺主要是脱水、分馏等工艺。近年来随着煤化工技术水平提高，我国煤焦油
加工技术取得了较快的发展，其中在煤焦油加工分离技术研发上取得了较好的科研成果，为煤焦油加工产
业提供了技术支撑。
利用煤焦油加工联产炭黑的产业链条优势明显，也是炭黑行业技术发展的趋势。通过对煤焦油的精制，
提取出轻油、工业萘、洗油等部分化工产品后，剩余部分生产炭黑，既提高了煤焦油资源综合利用的效率，
也提高了炭黑产品的稳定性，同时为高品质特种炭黑的研发和生产奠定了基础。
主要煤焦油加工产品如下：
（1）蒽油
蒽油是煤焦油组分的一部分，主要用于提取粗蒽、苊、芴、菲、咔唑等化工原料，广泛应用于涂料、
电极、沥青焦、炭黑、木材防腐油和杀虫剂等产品的生产制造。
（2）工业萘
工业萘是煤焦油组分的一部分，是十分重要的有机化工原料，广泛用于合成纤维、合成树脂、增塑剂、
橡胶防老剂、染料中间体、医学卫生材料。在新兴精细化工行业中，还用来生产苯酐、萘酚、萘胺、扩散
剂、减水剂、分散剂、2,6-二烷基萘、2,6-萘二甲酸、聚萘二甲酸乙二醇酯(PEN)、H-酸等化工产品。
（3）酚油
酚油是煤焦油蒸馏时切取的170-210℃的馏出物,主要组分是酚类、砒啶碱、古马隆和茚等,洗后用于制
取古马隆-茚树脂,也可作为燃料油使用。
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（4）洗油
洗油馏分是煤焦油蒸馏中切割温度范围最宽的一个馏分，切割温度范围通常230-300℃，由二环和三环
芳烃、杂环芳烃化合物构成，从洗油中还能分离得到萘、甲基萘、联苯、苊、芴等产品。洗油主要用于煤
气洗苯，配制防腐油、生产苊、喹啉、联苯、吲哚、扩散剂、减水剂等，也是工业设备及机械设备的清洗
剂。
（5）改质沥青
改质沥青常温下为黑色固体，在一定的温度下凝固成很脆的具有贝壳状断口的固体，沥青组分大多数
为三环以上的芳香族烃类，还有含氧、氮和硫等元素的杂环化合物和少量高分子炭素物质。主要用于电解
铝行业生产预焙阳极块，制造高功率电极棒，也可作为电极粘结剂。
2、行业发展现状与周期性特点
据中国橡胶工业协会炭黑分会统计（以下数据均来至中国橡胶工业协会炭黑分会），36家会员企业，
2015年共完成炭黑总产量为391万吨，比去年同期降低了1.29%，其中湿法造粒炭黑产量为380万吨，比去
年基本降低了1.60%；36家会员企业统计，炭黑销售量为391万吨，与炭黑生产相同，炭黑销售量比去年同
期增长了1.74%。
炭黑价格主要受原料油，尤其是煤焦油的价格走势影响；其次下游的需求变化以及企业周转资金、库
存状况也会影响企业的开工负荷。2015年炭黑价格屡创新低，炭黑市场俨然进入了行业的严冬期。行业利
润率的大幅缩水，众多企业面临亏损局面，加之下游轮胎企业景气度低迷，去库存意愿强烈，主要经济指
标均有不程度的下降，这是炭黑行业进入二十一世纪以来首次出现的不利局面。
3、公司行业地位
从我国炭黑行业发展的特点来看，拥有核心技术的炭黑厂商市场竞争优势更具明显，对新产品的开发
和工业化转化更具有优势。公司拥有的自主知识产权、产品技术处于行业领先水平。公司依托“煤焦油加
工-炭黑制造-尾气发电”循环经济产业链条，通过资源、能源的充分利用和就地转化，具有一体化优势。
依据国家产业政策方向的指引，我国炭黑行业目前正进行业内部的结构性调整，预计未来炭黑行业的产能
集中度将进一步提升，具有规模化、技术化优势的大型炭黑企业将在市场竞争中保持优势地位，中小炭黑
企业将逐步被淘汰出局。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况
主要资产 重大变化说明
股权资产 无
固定资产较年初增加了 3327.66 万元，主要是炭黑六线、炭黑公共工程、尾气脱水
固定资产
三期工程完工转固所致
无形资产 未发生重大变化
在建工程 在建工程较年初增加了 3209.81 万元，主要是本期建设炭黑七线工程所致
山西永东化工股份有限公司 2015 年年度报告全文
2、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
三、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力主要体现在产业链优势、生产组织优势、技术优势、成本优势、区位优
势、产品优势等方面。
1、产业链优势
公司自成立以来，依托当地资源优势，致力于建设完整的产业链条，通过一体化经营实现资源、能源
的就地转化。目前，公司已实现了“煤焦油加工-炭黑制造-尾气发电”的产业链条。
公司通过对煤焦油的深加工提取较高附加值的化工产品，不但增加了公司的盈利能力，而且为公司向
精细化工领域的研究和发展创造了条件。同时，保证了用于炭黑生产原料油的稳定性，为产品质量稳定提
供了可靠的保障。
2、生产组织优势
公司各业务环节在工序、空间上紧密衔接，有效降低了经营成本。同时，由于公司煤焦油加工厂、炭
黑厂、自备电厂等生产部门之间的空间距离较近，在小范围内可以完成整个生产过程，从而为公司降低成
本，确立竞争优势创造了良好条件。
公司各主要产品的生产需要消耗大量电力，公司拥有自备电厂，用电不受供电峰谷限制，保证了公司
的平稳生产。
3、技术优势
公司作为高新技术企业，自设立以来一直非常重视科学技术的研究和发展，通过不断的积累与创新，
公司培养和组建了一批核心技术人才队伍，为公司技术水平的不断提高奠定了基础。公司在同行业内具有
如下技术优势：
公司自主研发的煤焦油基导电炭黑生产技术，经山西省科技厅鉴定，达到国际先进水平，该项技术的
运用改变了我国该类产品由外资企业主导的局面。由于我国尚未出台导电炭黑的行业标准，公司自行制定
了导电炭黑企业质量标准，目前发行人正在积极推动导电炭黑行业标准的制定。
公司针对炭黑生产的技术特点，对原料油进行两级预热，提高了油品的雾化程度；对炭黑产品进行超
细粉碎和分级，降低了炭黑产品筛余物；通过对炭黑进行隔绝空气的高温热处理，研制出高化学纯净度的
炭黑产品；采用低气流流速，研制并生产高比表面积的高品质炭黑产品。
长期以来，公司致力于产业链的不断延伸和高效利用，逐渐摸索出一条不可再生资源深度开发利用的
循环经济模式。公司通过技术积累和创新，提升了煤焦油领域开发利用的水平，为煤焦油加工及炭黑制造
领域科技成果转化起到一定示范作用。
4、成本优势
（1）原材料成本
原材料成本是炭黑产品成本的主要构成，也是影响炭黑产品毛利率的最重要因素。根据炭黑分会的统
计，炭黑生产的原材料主要为煤焦油、蒽油等原料油，约占生产成本的80%左右。公司地处山西省南部，
紧邻焦煤主产区，周边遍布焦化企业，煤焦油资源丰富，运输半径小，运输成本低，使得公司煤焦油采购
供应充足且具有成本优势。
山西永东化工股份有限公司 2015 年年度报告全文
（2）燃料成本
公司位于稷山县西社新型煤焦化循环经济示范园区，周边分布有多家焦化企业，在生产过程中产生大
量的焦炉煤气，焦炉煤气资源充足，且这些焦化企业自身对焦炉煤气的利用率较低。公司在使用天然气作
为燃料的同时，采购周边焦化企业的焦炉煤气并铺设管道直接引入公司生产线，有效降低了公司的燃料成
本。
（3）动力成本
公司建有炭黑尾气发电装置，在炭黑生产的同时实现了公司生产及办公生活用电的自供，大量节约了
公司的用电成本。
公司通过技术改造，利用炭黑生产尾气产生蒸汽推动汽轮机、并直接驱动炭黑生产用风机，可同时供
多条生产线用风，既利用了剩余的炭黑尾气，又提高了设备的利用效率。
5、区位优势
公司所处山西南部地区，交通便利、基础配套设施完善，铁路、公路运输条件较为优越；山西省作为
煤炭资源大省，具有丰富的煤焦油资源，为公司提供了可靠的原料供应保障。公司生产所需主要原料均可
就近采购，区位优势明显。
根据2009年《山西省煤化工产业调整和振兴规划》，新型煤化工产业被列为山西省重点培育发展的支
柱产业之一。以煤化工路线研发及生产具有较高附加值及利用价值的高端煤化工产品是山西省煤化工产业
发展的重要方向。公司具有较高的资源利用效率及独特的产业链条结构，为区域循环经济、能源就地转化
和科技成果转化提供了具有实践意义的发展模式。
6、产品优势
在高端产品领域，公司自主研发的导电炭黑产品经鉴定已达到国际先进水平，与国外产品相比性价比
优势明显，有助于公司的市场开拓。
由于导电炭黑的特性，下游企业对该产品品质的稳定性和安全性有着较高的要求，屏蔽材料生产企业
在采购前都会进行严格质量检验，只有在质量稳定的情况下，才会长期采购。公司经过长期的努力，在导
电炭黑市场上已取得了客户的普遍认可。
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第四节 管理层讨论与分析
一、概述
公司主营业务为煤焦油加工及炭黑产品的生产和销售，其中炭黑为公司的主要产品。
公司是一家对煤焦油资源深入研发及应用的高新技术企业，致力于煤焦油精细加工、高品质炭黑产品
的研发和生产，以特有的产业链条结构实现资源的综合利用，并通过炭黑尾气发电、循环水利用系统的有
机结合形成可持续循环的产业模式。公司主要产品为炭黑制品及工业萘、轻油、洗油等煤焦油加工产品，
广泛应用于交通、化工、电力、建材等领域。
公司是高新技术企业，被炭黑分会、全国橡胶工业信息中心炭黑分中心认定为“科技创新先进企业”。
公 司 获 得 了 橡 胶 协 会 颁 发 的 “ 质 量 守 信 企 业 ” 和 “ 推 荐 品 牌 ” 荣 誉 ， 通 过 了 GB/T19001-2008/ISO
9001:2008质量管理体系认证。公司的技术中心被山西经信委、山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西
省国家税务局、山西省地方税务局、中华人民共和国太原海关认定为“省级企业技术中心”，被山西省科
学科技厅、山西省国有资产监督管理委员会、山西省总工会等认定为“山西省创新型试点企业”、“山西
省国家级循环经济标准化试点重点责任单位”、“山西省重点节能减排和资源综合利用的循环经济环保型
示范企业”。
报告期内，全球经济形势依然不容乐观，中国经济呈现新常态，从长期保持高速增长转为谋求中速
稳定增长，经济结构持续优化升级，从投资驱动逐步转向创新驱动，供给侧改革、淘汰过剩产能、去库存
成为国内经济政策核心导向。
报告期内，公司继续紧抓外部机遇，勇敢迎接外界挑战，全体董事严格遵守《公司法》、《证券法》
等法律法规，认真履行《公司章程》赋予的各项职责，严格执行股东大会各项决议，积极推进董事会各项
决议实施，不断规范公司法人治理结构，恪尽职守、勤勉尽责，为董事会科学决策和规范运作做了大量富
有成效的工作，有效地保障了公司和全体股东的利益。董事会科学谋划，经营层担当负责，中层干部执行
有力，全体员工奋力拼搏，我们交出了两份令人自豪的“业绩大单”：一是成功上市，把永东发展推到了
历史性的高度和全新的起点；二是面对全球全国经济“寒冬”，基本做到了稳步发展。
报告期内，2015年度公司实现营业收入人民币865,344,077.83元，较上年同期增长2.00%；营业利润
人民币65,755,223.82元，较上年同期减少4.75%；利润总额人民币62,506,597.06元，较上年同期减少
11.57%；归属于上市公司股东的净利润52,530,39
