浙江森马服饰股份有限公司 2015 年年度报告全文
浙江森马服饰股份有限公司
2015 年年度报告
2016 年 03 月
浙江森马服饰股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人邱光和、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)章军荣声明：
保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
1、宏观经济波动风险
本公司主要产品为年轻休闲服饰和儿童服饰，分别定位于大众消费市场及中端儿童服饰
市场，市场需求受宏观经济波动和居民消费水平的影响较大。目前，世界经济仍然面临诸多
不确定性，虽然目前我国宏观经济仍旧保持增长，但受到外围经济的影响，近年来经济增速
有所放缓，居民可支配收入和居民消费水平可能发生变化，进而对公司主营业务产生不利影
响。
2、休闲服饰行业竞争的风险
针对年轻人的休闲服饰这一细分市场在服装行业中具有较大市场份额，在经过需求推动
为特征的快速发展阶段后，呈现出渠道多元化、互联网迅速崛起、国际品牌进一步下沉发展、
行业供应链加速变化及原材料成本持续上升等特征，市场竞争日剧激烈。上述因素可能会影
响公司休闲服饰业务的发展。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至 2015 年 12 月 31 日股本为基数，
向全体股东每 10 股派发现金红利 2.5 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5
第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 9
第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 12
第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 29
第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 48
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 55
第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 55
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 56
第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 63
第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 69
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................ 167
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释义
释义项 指 释义内容
森马服饰、公司、本公司 指 浙江森马服饰股份有限公司
森马集团 指 森马集团有限公司
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 森马服饰 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 浙江森马服饰股份有限公司
公司的中文简称 森马服饰
公司的外文名称（如有） Zhejiang Semir Garment Co., Ltd.
公司的法定代表人 邱光和
注册地址 温州市瓯海区娄桥工业园南汇路 98 号
注册地址的邮政编码 325041
办公地址 上海市闵行区莲花南路 2689 号
办公地址的邮政编码 201108
公司网址 http://www.semirbiz.com
电子信箱 ir@semir.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 郑洪伟 宗惠春
联系地址 上海市闵行区莲花南路 2689 号 上海市闵行区莲花南路 2689 号
电话 021-67288431 021-67288431
传真 021-67288432 021-67288432
电子信箱 ir@semir.com ir@semir.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 上海市闵行区莲花南路 2689 号
四、注册变更情况
组织机构代码 91330000736007862B
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公司上市以来主营业务的变化情况（如
无变更
有）
历次控股股东的变更情况（如有） 无变更
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 立信会计师事务所
会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号
签字会计师姓名 沈建林、王昌功、何新娣
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□ 适用 √ 不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 9,454,449,248.76 8,147,133,752.42 16.05% 7,293,717,627.37
归属于上市公司股东的净利润（元） 1,349,240,776.47 1,092,260,134.05 23.53% 902,003,762.02
归属于上市公司股东的扣除非经常
1,267,377,663.24 1,011,862,851.30 25.25% 856,594,332.86
性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 871,582,141.94 761,991,509.70 14.38% 1,392,422,625.16
基本每股收益（元/股） 0.50 0.41 21.95% 0.34
稀释每股收益（元/股） 0.50 0.41 21.95% 0.34
加权平均净资产收益率 15.43% 13.35% 2.08% 11.41%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
总资产（元） 11,654,551,843.74 10,372,815,343.89 12.36% 9,714,473,359.00
归属于上市公司股东的净资产（元） 9,235,472,496.15 8,502,749,549.81 8.62% 8,080,489,311.44
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情
况。
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2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情
况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 1,655,676,838.09 1,713,717,305.40 2,799,933,451.73 3,285,121,653.54
归属于上市公司股东的净利润 196,297,233.55 226,322,841.76 406,193,029.77 520,427,671.39
归属于上市公司股东的扣除非经
187,762,669.15 217,720,038.60 392,745,543.36 469,149,412.13
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 416,795,398.90 -138,017,766.90 -98,728,844.67 691,533,354.61
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
九、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减 非流动资产处置损益主
-173,879.32 -71,616.32 -422,757.03
值准备的冲销部分） 要为处置固定资产损益
计入当期损益的政府补助（与企业业务密 计入当期损益的政府补
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 22,933,463.30 27,417,570.08 65,508,048.38 助详见第十节财务报告
受的政府补助除外） 附注之营业外收入所述
计入当期损益的对非金融企业收取的资金 公司向授信加盟商收取
26,838,966.09 19,807,657.78 17,234,114.30
占用费 的资金占用费
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -9,877,074.51 1,922,631.64 -30,125,958.68
其他符合非经常性损益定义的损益项目 69,571,187.26 59,566,307.74 10,491,484.92 保本型理财产品收益
减：所得税影响额 27,429,549.59 28,245,268.17 17,275,502.73
合计 81,863,113.23 80,397,282.75 45,409,429.16 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、
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列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
森马服饰创建于2002年，是一家以虚拟经营为特色，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，
旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌
创立于1996年，定位是年轻、时尚、活力、高性价比的大众休闲服饰，产品主要面向16-30岁追求时尚、潮
流的年轻人。经过多年的努力，森马在全国的门店已经达到3477家，荣获了中国名牌、中国驰名商标、中
国免检商标、中国服装竞争力十大品牌之一等殊荣，森马品牌知名度及市场占有率位列中国休闲装前列。
巴拉巴拉品牌于2002年创立，倡导专业、时尚、活力，面向0-14岁儿童消费群体，产品定位在中产阶级以
及小康之家。经过十多年的努力，巴拉巴拉荣获了首批中国名牌、中国驰名商标、中国十大童装品牌等荣
誉，巴拉巴拉在全国的门店达3864家，品牌知名度及市场占有率位居中国童装行业第一。
随着中国经济增长速度放缓及增长方式调整，中国服饰行业发展环境也快速变化：伴随着人民收入的
增长，中国服饰消费保持持续增长，正在成为全球最大、增长最快的服饰消费市场，但服饰行业的优胜劣
汰现象进一步显现，大众化业务集中化，中高端业务细分化更加明显；消费升级和消费细分的特征更加突
出，消费需求的变化更加明显，服装行业各细分市场洗牌加剧，服饰行业已经从机会导向变成现在的能力
导向，从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量；随着互联网生活方式的发展，线上消费占比
不断提升，线上线下相互融合的O2O运营模式成为服饰企业的必然选择；国际品牌在中国市场的发展正在
从一线城市向二三线城市下沉，本土品牌面临中国消费持续增长的发展机遇，也面临消费快速变化、零售
渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等挑战。
经过多年的快速发展，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优
势，连续多年国内市场第一。随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉
品牌在现有竞争优势的基础上，将面临进一步的发展机遇。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况
主要资产 重大变化说明
长期股权投资本期增加 8,047.82 万元，主要系本期新增对育翰（上海）信息技术有限公司等公司的投资
股权资产
所致。
固定资产 本期无重大变化。
无形资产 较期初增长 29.01%，主要系本期购置土地使用权增加所致。
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在建工程 较期初减少 48.56%，主要系娄桥及上海园区装修绿化工程完工结转固定资产所致。
货币资金 较期初减少 37.13%，主要系购买理财产品及对外投资增加所致。
应收账款 较期初增长 42.18%，主要系公司增强加盟商扶持力度所致。
其他应收款 较期初减少 48.77%，主要系本期支付供应商保证金减少所致。
存货 较期初增长 54.29%，主要系发展多品牌战略及销售增长备货所致。
其他流动资产 较期初增长 81.93%，主要系购买理财产品增加所致。
可供出售金融资产 较期初增长 757.58%，主要系本期新增对新疆分享创赢创业投资合伙企业等企业的投资所致。
持有至到期投资 本期增加 5,698.43 万元，主要系本期新增对 ISECOMMERCECO.,LTD 的投资所致。
投资性房地产 较期初增长 37.41%，主要系出租商铺由固定资产转入所致。
其他非流动资产 较期初增长 215.96%，主要系预付股权款、增资款及土地款增加所致。
较期初增长 30.53%，主要系预计期后退货、预提销售返利增加以及本期推出限制性股票激励机制确认
递延所得税资产
递延所得税资产增加所致。
2、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
三、核心竞争力分析
1、品牌影响力
公司拥有两个主要品牌，即大众休闲装品牌“森马”和中端价位的“巴拉巴拉”童装品牌，通过长期投入
和精心培育，森马品牌与巴拉巴拉品牌已成为休闲服饰及童装行业的领导品牌。
森马品牌在国内休闲服市场中品牌知名度、市场占有率、渠道规模等方面名列前茅，巴拉巴拉品牌在
品牌知名度、市场占有率、渠道规模等多项指标占据绝对优势，连续多年在国内童装市场位居第一。
森马和巴拉巴拉品牌曾多次获得殊荣，森马品牌荣获了中国名牌、中国驰名商标、中国免检商标、中
国服装品牌年度大奖营销大奖等殊荣，2012年，森马品牌首次入围Interband发布的“2012最佳中国品牌价值
排行榜”，并位列第三。巴拉巴拉品牌也荣获了首批中国名牌、中国驰名商标、中国服装品牌年度大奖潜
力大奖、中国十大童装品牌等荣誉。
2、成功的多品牌运作平台及经验
经过多年的积累，公司对行业和市场需求充分认知，根据休闲服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和
目标消费者的需求，以品牌经营为核心，以事业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两
大品牌，分别为两大细分市场的供需各方构建了具有差异化特征的业务平台，有效整合了两大细分行业产
业链上下游的资源，实现了生产商与渠道商的高效整合，使得两大细分行业中的设计、生产和渠道拥有者
都能够通过公司的业务平台迅速渗透至市场和目标消费者。
3、以和谐共赢为核心的资源整合能力
以“小河有水大河满”经营思想为核心的和谐共赢理念是森马企业的核心价值观，也是森马企业持续发
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展的源泉。公司以和谐共赢理念将企业、股东、员工及社会紧密相连，共同成长，以“小河有水大河满”的
经营思想整合供应商、加盟代理商以及设计研发、品牌传播等多方面国内外资源，建立了一套与自身经营
模式相适应的贯穿设计、生产、物流、销售及品牌传播等各个业务环节的合作体系，保证了以生产外包、
整合资源为核心的轻资产高效益运营模式的成功实施。
4、广泛深入的全渠道布局
经过十多年的努力，公司森马休闲装和巴拉巴拉童装两大品牌服饰业务成功布局中国一二三四线市
场，零售终端遍布国内，不仅为现有品牌经营提供重要保证，也为未来多品类、多品牌业务的发展提供良
好基础。同时，在互联网快速发展的背景下，公司加大对互联网投入，成功开拓电商新渠道，线上业务占
比快速提升，形成线上线下相结合的零售全渠道布局。
5、强大的供应链体系
公司通过整合资源，优化供应链体系，提升产品品质，推进供应链从低成本策略向追求品质与专业策
略转型。打造了具有国际竞争力的供应链体系，在产业链上游积累了一批品质可靠，具有国际先进水平的
战略供应商，为公司产品品质提升及升级、交期的稳定起到重要作用。
6、财务稳健
截至报告期末，公司货币资金达25.44亿元，现金储备较为充足；资产负债率低，且长、短期借款为零，
负债多为经营性负债，资产质量较高，且不存在对外担保，稳健的财务状况有利于公司未来的持续发展，
以及以投资、合作等方式推进多品牌发展战略的实施。
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第四节 管理层讨论与分析
一、概述
面对消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等压力和挑战，公司管理层在
董事会领导下，推动公司内外部改革，调整组织结构，优化商品企划流程，加强零售渠道拓展及改造，加
大互联网资源投入等措施，取得了较好的经营成果，公司实现营业收入和利润的双增长。
2015年，公司实现营业总收入约94.54亿元,较上年同期增长16.05%；实现营业利润17.96亿元，同比增
长21.82%；实现归属于上市公司股东的净利润13.49亿元，同比增长23.53%。截至2015年12月31日，公司
总资产为116.55亿元，归属于母公司所有者的净资产92.35亿元。
二、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 9,454,449,248.76 100% 8,147,133,752.42 100% 16.05%
分行业
服装行业 9,359,022,156.66 98.99% 8,070,308,300.11 99.06% 15.97%
其他 95,427,092.10 1.01% 76,825,452.31 0.94% 24.21%
分产品
休闲服饰 5,406,201,217.88 57.18% 4,903,195,287.51 60.18% 10.26%
儿童服饰 3,952,820,938.78 41.81% 3,167,113,012.60 38.87% 24.81%
其他 95,427,092.10 1.01% 76,825,452.31 0.94% 24.21%
分地区
内销 9,454,449,248.76 100.00% 8,147,133,752.42 100.00% 16.05%
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（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分行业
服装行业 9,359,022,156.66 5,807,735,180.19 37.95% 15.97% 13.18% 1.53%
分产品
休闲服饰 5,406,201,217.88 3,479,259,239.90 35.64% 10.26% 5.60% 2.84%
儿童服饰 3,952,820,938.78 2,328,475,940.29 41.09% 24.81% 26.78% -0.92%
分地区
内销 9,454,449,248.76 5,893,665,115.25 37.66% 16.05% 13.14% 1.60%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□ 适用 √ 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
√ 是 □ 否
行业分类 项目 单位 2015 年 2014 年 同比增减
批发零售业 销售量 件 137,651,299 115,394,821 19.29%
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
□ 适用 √ 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
□ 适用 √ 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
单位：元
2015 年 2014 年
行业分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
服装行业 服饰 5,807,735,180.19 98.54% 5,131,450,314.77 98.51% 13.18%
单位：元
2015 年 2014 年
产品分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
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休闲服饰 服饰 3,479,259,239.90 59.03% 3,294,849,253.74 63.25% 5.60%
儿童服饰 服饰 2,328,475,940.29 39.51% 1,836,601,061.03 35.26% 26.78%
（6）报告期内合并范围是否发生变动
√ 是 □ 否
子公司上海森马服饰有限公司于2015年7月13日设立子公司森马（嘉兴）物流投资有限公司，故从2015
年7月13日起将森马（嘉兴）物流投资有限公司纳入合并报表范围。
子公司上海森马投资有限公司于2015年8月4日设立子公司上海森画电子商务有限公司，故从2015年8
月4日起将上海森画电子商务有限公司纳入合并报表范围。
子公司上海森马投资有限公司于2015年8月14日投资设立上海深艾信息科技有限公司，持股比例
80.10%，故从2015年8月14日起将上海深艾信息科技有限公司纳入合并报表范围。
本公司于2015年12月4日设立子公司长春巴拉巴拉服饰有限公司，故从2015年12月4日起将长春巴拉巴
拉服饰有限公司纳入合并报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 845,133,298.77
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 8.94%
公司前 5 大客户资料
序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例
1 第一名 218,936,946.09 2.32%
2 第二名 185,820,304.55 1.97%
3 第三名 171,799,693.15 1.82%
4 第四名 138,100,858.59 1.46%
5 第五名 130,475,496.39 1.38%
合计 -- 845,133,298.77 8.94%
主要客户其他情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元） 638,723,605.83
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 10.17%
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公司前 5 名供应商资料
序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例
1 第一名 146,428,288.01 2.33%
2 第二名 143,808,510.76 2.29%
3 第三名 127,088,097.64 2.02%
4 第四名 116,350,618.23 1.85%
5 第五名 105,048,091.19 1.67%
合计 -- 638,723,605.83 10.17%
主要供应商其他情况说明
□ 适用 √ 不适用
3、费用
单位：元
2015 年 2014 年 同比增减 重大变动说明
主要系伴随业务增长，员工薪酬、租赁费、广告宣传费、
销售费用 1,120,124,183.72 918,568,978.97 21.94%
运杂费、服务费等增加所致。
主要系公司加大研发投入，吸引优秀人才使研发费、员
管理费用 386,808,784.50 312,402,935.88 23.82%
工薪酬等增加所致。
财务费用为负数，实际为收益，较上期增加 1,122.77 万
财务费用 -147,447,997.08 -136,220,
