2015 年年度报告
公司代码：601566 公司简称：九牧王
九牧王股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 童锦治 因公出差 薛祖云
三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人张景淳及会计机构负责人（会计主管人员）陈志高
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以 2015 年 12 月 31 日总股本 574,637,150 股为基数，每 10 股派发现金股利 5.0 元（含
税），本次实际分配的利润共计 287,318,575.00 元，剩余未分配利润 291,132,178.41 元，结
转以后年度分配。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
详见本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“公司关于未来发展的讨论与分析”之“可能
面对的风险”。
十、 其他
无
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目录
董事长致辞 ……………………………………………………………………………………………..3
第一节 释义..................................................................................................................................... 6
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 9
第四节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 13
第五节 重要事项........................................................................................................................... 32
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 56
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 58
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 59
第九节 公司治理........................................................................................................................... 65
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 69
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 70
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 161
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2015 年年度报告
董事长致辞
2015 年，资本市场经历了一个完整的牛熊周期。股市起伏之后，更加需要思考
不总结，以期捕捉下一个绝佳机会。
我们对企业的思考也是如此，冷静观察当下种种商业现象，修正戒重塑我们的观
念，有劣亍我们依循时代的脉络砥砺前行。
我们消费者的忠诚度将被重新定义，谁能够跟消费者走的最近，跟消费者形成真
正互劢，谁就能够成功，将来丌会聚集粉丝的服装企业将寸步难行。当然，这种粉丝
的粘性丌应该靠烧钱来产生和维系，而应该是主观的自然需求。这一点，我们可从
2015 年大量死亡的 O2O 创业项目中吸取教训。品牌人格化将是品牌培养客户粘性
的关键。打造具有独特个性和情感魅力的品牌，让目标消费者产生情感效应，抓住用
户内心的情怀，也就抓住了时代和族群的心理所需，才有所谓的“忠诚度”。
消费者理性化不个性化的倾向越来越明显。理性化的趋势，将让服装行业回归产
品时代，产品性价比将迚入一个极致的时代；同时，品牌溢价的空间将越来越小。个
性化的趋势，将让单一风格的品牌做大的可能性越来越低，反之，三到五年后中国将
会崛起一大批新兴服装品牌，不 20 年前在沿海产业集群地集中崛起丌同，这一轮的
品牌商将大部分来自亍深刻洞察消费者的零售商，幵可能借劣资本的力量一夜崛起。
在互联网浪潮中，它以全民参不、全球互联的方式消除了信息丌对称、消除了距
离，从而颠覆了传统。无论是 B2B、B2C、C2C 戒是 C2M，之间的交互将更加直接，
无论是物流、人流、现金流戒是信息流，都将更加便捷。体现在服装行业，其渠道层
级将被极度压缩，工厂到消费者的链条将被缩短。
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早些年，有人认为线上渠道将替代线下实体店铺，到如今，我们已经可以断言，
线上不线下谁也替代丌了谁。流量红利过去后，线上引流成本直线上升，而实体店铺
租金下降已成必然趋势（除了一线城市）。故，线上不线下终究会在成本方面达成平
衡。更何况，品牌沟通、产品展示也需要二者以丌同的方式渗透到消费者的各个生活
场景。
零售行业已有几千年的历叱。人类用了很长的时间，把行商变成坐商，由挑着卖
变成坐着卖。今天移劢互联网的出现，又有坐商变回行商的趋势。最早是消费者丌劢，
卖东西的人挑着担子到处走；中间是店铺丌劢，买的人到店拿货；现在的状态是消费
者在劢，店家也在劢。就此来说，商家营业的时间、空间都得到了无限的延伸，也就
让零售变的无所丌在。
我们一直在说，传统企业的转型仍然要回归商业本质。我们也一直认为，转型丌
是进离自己熟悉的领域，而是理解新的规则，寺找新的伙伴，运用新的工具，将原有
的产品（服务）做得更好——当无法做得更好的时候，你才被淘汰出局。
我们在男装业务上的整体思路是，通过零售转型、加强商品风格化、利用分标牌
服务丌同的细分消费者，做强男裤，成为商务男装的领寻品牌。
丌局限亍男装业务，我们长进立志亍搭建精英生活（中产阶级）的时尚产业集团，
瞄准消费升级市场，覆盖服饰、健康、运劢、文化、娱乐等。产业集团的目标消费者
是统一的，以此迚行“同心多元化”，通过产业整合、资源共享、粉丝引流、品牌红
利，构建完整的时尚产业链。
当前我们主要通过不与业投资机构合作设立基金的方式来迚行产业投资布局。在
过去一年中，我们的投资标的戒许幵没有处亍资本市场的风口，我们更多地按照既定
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的戓略去寺找标的，逐渐熟悉幵迚入相关的行业。站在风口上，猪也能飞起来，这句
话在圈内广为流传。但我们对亍被风吹起来的猪，其实是保持警惕的。
当今社会，既有个人竖子成名的机会，也有企业百年常青的机遇。无论是个人还
是企业，有并身处变革的年代，都何其并运：丌仅有机会过着政治社会稳定的并福生
活，更有机会体验市场上残酷的丛林法则。
竞争舞台上，丛林环绕，强敌四伏，结果未知，就看各自的实力不智慧。我们的
企业，在面临纷繁的市场变化时将保持清醒，丌忘初心、始终坚持。
董事长：林聪颖
2016 年 4 月 24 日
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
九牧王、公司、本公司 指 九牧王股份有限公司
《公司章程》、《章程》 指 《九牧王股份有限公司章程》
员工持股计划 指 《九牧王股份有限公司-第一期员工持股计划(修正案》
由公司或公司的加盟商以自有或租赁的物业，开设独立店铺
专卖店 指
销售公司产品，包括直营店和加盟店两种模式。
公司自行开设的独立店铺，由公司负责店铺管理工作并承担
直营店 指
管理费用。
加盟商开设的独立店铺，由加盟商负责店铺管理工作并承担
加盟店 指
管理费用。
公司租赁/购买房屋，由加盟商负责店铺管理工作并承担管
战略加盟店 指
理费用。
公司负责开展及管理产品供应链主要环节（包括研发、设计、
业务纵向一体化 指
采购、生产、销售及品牌推广等）的业务模式。
Online to Offline，指企业对线上线下渠道进行融合，打
O2O 指
通销售、提升消费者满意度的业务模式。
公司在一个产品季结束时结合实际运营结果对季初提出的
季节验证 指 计划（包括品牌理念、运营战略、商品策略等）进行验证和
检讨的过程。
主要是由公司营销系统各部门联动，每周形成整合的商品策
周间验证 指 略、推广策略、营运策略计划，并进行执行、评估、调整的
过程。
区别于传统的单品牌店铺，指在同一店铺内集合不同品牌产
集成店 指
品的门店模式。
Specialty retailer of Private label Apparel，自有品
SPA 模式 指
牌专业零售商经营模式
SKU 指 Stock Keeping Unit，库存量单位
元 指 人民币元
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 九牧王股份有限公司
公司的中文简称 九牧王
公司的外文名称 JOEONE CO.,LTD.
公司的外文名称缩写 JOEONE
公司的法定代表人 林聪颖
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二、 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 吴徽荣
联系地址 厦门市思明区宜兰路1号
电话 0592-2955789
传真 0592-2955997
电子信箱 ir@joeone.net
三、 基本情况简介
公司注册地址 泉州市经济技术开发区清蒙园区
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 厦门市思明区宜兰路1号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.jiumuwang.com
电子信箱 ir@joeone.net
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》
、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券事务办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 九牧王
六、 其他相关资料
名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场
办公地址
内） 5层
签字会计师姓名 熊建益、杜宝娟
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：万元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2015年 2014年 2013年
增减(%)
营业收入 225,660.12 206,781.91 9.13 250,153.93
归属于上市公司股东的净利润 40,425.08 35,052.07 15.33 53,730.22
归属于上市公司股东的扣除非
43,207.17 33,634.60 28.46 52,383.11
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 54,005.83 47,358.64 14.04 55,884.73
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本期末比上年同
2015年末 2014年末 2013年末
期末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 428,370.81 443,439.50 -3.40 451,943.09
总资产 539,357.80 513,152.51 5.11 521,353.07
期末总股本 57,463.72 57,463.72 0 57,846.23
(二) 主要财务指标
主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年
基本每股收益（元／股） 0.70 0.61 14.75 0.93
稀释每股收益（元／股） 0.70 0.61 14.75 0.93
扣除非经常性损益后的基本
0.75 0.58 29.31 0.90
每股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 9.37 7.88 增加1.49 个百分点 12.05
扣除非经常性损益后的加权
10.01 7.56 增加2.45个百分点 11.75
平均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
2015 年公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、每股收益等指标较 2014 年有所回升，
主要系：一、服装行业去库存化趋于尾声； 二、公司零售运营能力提升，带来整体业绩的增长。
2014 年度公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、每股收益等指标较 2013 年有所下
降，主要系：一、服装行业整体不景气，国内终端消费持续低迷所致；二、公司内生式的改善未
能充分见效、订单下滑、终端门店数量减少等所致。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
无
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：万元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 56,273.88 46,291.49 57,645.69 65,449.06
归属于上市公司股东的净利润 12,794.03 9,498.35 5,372.76 12,759.94
归属于上市公司股东的扣除非
12,508.05 11,627.73 11,605.59 7,465.80
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 25,214.37 5,478.09 10,266.66 13,046.71
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
适用）
非流动资产处置损益 -575,268.70 -48,211.93 3,912,274.03
计入当期损益的政府补助，但与
公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准 6,189,030.00 21,730,092.05 16,665,770.39
定额或定量持续享受的政府补助
除外
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性
金融资产、交易性金融负债产生
的公允价值变动损益，以及处置 -32,172,735.64
交易性金融资产、交易性金融负
债和可供出售金融资产取得的投
资收益
除上述各项之外的其他营业外收
2,998,845.81 -4,351,341.93 -3,324,498.22
入和支出
所得税影响额 -4,260,740.80 -3,155,817.00 -3,782,449.33
合计 -27,820,869.33 14,174,721.19 13,471,096.87
十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
期初 对当期利润的
项目名称 期末余额 当期变动
余额 影响金额
以公允价值计量且其变动计入当期
122,128,386.38 122,128,386.38 3,819,964.08
损益的金融资产-交易性金融资产
一年内到期的非流动资产-可供出
56,182,639.25 56,182,639.25
售权益工具
可供出售金融资产-按公允价值计
357,349,557.66 357,349,557.66
量的可供出售债务、权益工具
合计 0.00 535,660,583.29 535,660,583.29 3,819,964.08
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
(一)、公司主要业务及经营模式
公司是中国商务休闲男装品牌的领先企业、国内男裤行业的龙头企业，主要从事男士商务休
闲品牌服饰的生产和销售，主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T 恤和西装等。公司凭借强劲的品
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牌知名度、庞大的营销网络、“专业好品质”的产品、业务纵向一体化带来的高价值供应链优势，
公司核心产品九牧王男裤及茄克已经占据市场领导者地位。
公司主要采用以自制生产为主、委托加工生产为辅，直营与加盟相结合的销售模式，生产和
销售九牧王品牌的服饰产品。公司的主营业务简要流程如下所示：
自制生产 直营终端
商 产 生 面、 运输
品 品 产 辅料 与配
企 加盟终端
设 计
划 采购 送
计 划
委托生产
线上销售
采购方面，公司主要采用自主采购的模式，采购对象根据不同的生产模式而有所不同。在自
制生产模式下，公司采购用于生产男裤及茄克等所需的面料、辅料；在完全委托加工生产模式下，
公司直接采购受托合作生产厂商生产的服饰成品，如羊毛衫、皮具、领带等；在部分委托加工生
产模式下，公司采购生产所需的面、辅料并委托加工厂生产，向公司交付成品。公司制定了规范
的面辅料采购流程，严格控制采购的每个环节，包括跟踪面辅料进度，面辅料入库检验及面辅料
的货款结算等，确保公司所需的面辅料符合公司的要求。
生产方面，公司主要采用自制生产为主、委托加工生产为辅的生产模式。自制生产模式主要
是通过自身的研发团队设计，使用自身拥有的厂房、生产设备、工人、技术工艺来组织生产。公
司的主导产品男裤及茄克基本为自制生产。除男裤及茄克等主要为自制生产外，羊毛衫、皮具、
领带等服饰类非主导产品采用委托加工生产模式。委托加工生产模式是指公司将自身设计出的产
品委托给其他合作厂商生产加工，并全程监督其生产加工过程，对其产品质量严格把关验收，再
将最终产品通过本公司的终端销售网络进行销售。公司目前的委托加工生产模式可以细分为两类：
一是完全委托加工生产模式，即公司委托加工生产的产品的面料采购及成品生产均由受托加工生
产厂商按公司要求完成；二是部分委托加工生产模式，即公司提供委托加工生产所需的面辅料，
而成品的生产由受托加工生产厂商完成。
销售方面，公司主要采用直营和加盟相结合的销售模式，网上销售作为补充。直营模式是指
在国内重点的一、二级城市及经济发展好市场潜力大的三级城市，由公司与百货商场合作设立直
营商场专柜或者设立九牧王品牌专卖店，直营模式下商场专柜或专卖店人员均由公司派出，并接
受公司统一管理运营，经营收益与风险均由公司承担；加盟模式是指在特定地域、特定时间内，
公司授予加盟商九牧王品牌服装的经营权，双方签订经销合同约定双方的权利义务，加盟商在店
内只能销售九牧王品牌的服装。网上销售，主要销售渠道为天猫、京东、唯品会、苏宁易购等第
三方平台，此外公司还自主开发了线上销售平台九牧王 E 商场，随着移动互联网的普及，公司正
加紧完善新媒体营销方式。
（二）、服装行业发展情况
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2012 年以前，我国服装零售行业经历了十年的黄金发展期，从限额以上批发零售企业服装鞋
帽、针纺织品零售额来看，2002-2012 年的复合增速达 23.75%(数据来源：国家统计局)，快速增
长的行业大环境造就了一批高速发展的企业。在黄金十年，服装零售企业主要采取相对粗放的“开
店+提价”的单品牌增长模式，注重渠道数量和批发能力。
但在2012年之后，行业运营环境变得愈发复杂，先后暴露出高库存及单店运营能力不强等问
题，加之零售景气度下滑，服装零售企业依靠价格提升及外延扩张已无法持续支撑自身的增长，
增速出现明显放缓。数据显示，2012年开始纺织服装/服饰行业收入及利润增速分别由2011 年的
28%和33%下降至11%和10%（数据来源：wind）。与此同时，2012 年“双十一”的发力，使企业遭
受来自电商新渠道的又一冲击。在此背景下，自2012年底开始，各服装零售企业陆续展开了渠道
调整之路，展开了渠道精简、供应链整合、提高零售能力、打通全渠道等等，开启了品牌整合和
单店质量提升阶段。
从实际的效果来看，行业多数品牌的库存去化已经接近尾声，也取得了一定效果，后续行业
的复苏将取决于市场需求回升的力度。行业目前暂未形成在规模上、品牌上具备绝对优势的企业，
存在行业整合与突围的机会。公司结合现在的行业目前的发展阶段，提出“零售转型”，旨在提
高单店经营质量，提升客户满意度，结合在品牌宣传、渠道建设、产品研发等方面的优势保持行
业领先地位。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额较年初增加 12,212.84 万元，主要
是报告期内购买股票所致；
2、其他流动资产年末较年初减少 108,885.71 万元，减幅 53.98%，主要是报告期内赎回的理
财产品增加所致；
3、可供出售金融资产年末较年初增加 86,534.96 万元，增幅 468.36%，主要是报告期内购买
的债券、基金、认购期限大于一年的理财产品以及参股北京瑞誉金合投资管理中心（有限合伙）、
北京清科致达投资管理中心（有限合伙）、上海向心云网络科技有限公司股权所致；
4、长期股权投资年末较年初增加 26,036.05 万元，主要是报告期内本公司发起设立了上海景
林九盛欣联股权投资中心（有限合伙），投资于互联网时尚生活相关项目；以及发起设立了上海华
软创业投资合伙企业（有限合伙），投资于新文化时尚相关项目；
5、投资性房地产年末较年初增加 12,706.11 万元，增幅 91.69%，主要是报告期内对外出租
的房产增加所致；
其中：境外资产 735,468,390.73（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 13.64%。
主要系为优化公司投资结构，公司以境外子公司九牧王零售投资管理有限公司作为公司境外
投资主体，在报告期内向其增资 1 亿美元。
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三、报告期内核心竞争力分析
1、中国男装行业男裤市场的领跑者
从 2000 年至 2015 年，九牧王品牌男裤市场综合占有率连续十六年位列国内男裤市场第一位，
为中国男裤市场的领跑者。公司也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起
草单位。（以上市场占有率来自中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统
计数据）
2、“专业好品质”的产品
九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，专业地为消费者提供高品质
的产品和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核
心价值及品牌象征。
公司秉承专业积淀，紧随服装流行趋势，在不断收集、研究消费者人体曲线数据的基础上，
注重细节，针对不同的消费群体，设计出不同的款式和版型，使消费者穿着舒适。在生产工艺上，
本公司将西裤生产工艺细化为约 108 道工序，将茄克细化为约 90 道工序，以进行专业标准化生产，
并在生产的关键环节设置专职检验员对产品进行检验，进行有效的品质管理。在用料上，公司原
材料均选用行业内优质的面辅料，从源头上保证公司的产品品质，公司的裤类产品可有效避免裤
兜张开，内衬外露，拉链部分突出，重要部位线条脱落等尴尬现象。公司选用杜克普、兄弟等国
内外先进的生产设备，并结合工艺要求进行技术改良，形成了具有自身特点的生产工艺。在服务
方面，公司设立了客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，对出现的质量问题及时跟踪
处理，一方面保证消费者的利益，另一方面了解消费者的需求和公司产品质量状况，持续提高质
量管理水平。
3、强大的品牌影响力
公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，通过产品设计、销售终端
形象、广告宣传、男裤文化节及西服文化节等各种营销活动，不断提高九牧王品牌的知名度、美
誉度及忠诚度。2013-2015 年期间，公司推出了“优雅绅士评选”、“绅仕节”等活动，提升了
精工、优雅的品牌形象。同时，公司依靠“专业好品质”的产品赢得了消费者的良好口碑，进一
步提高了九牧王品牌的美誉度，累积了一大批忠实的消费者。目前，九牧王品牌已成为中国最具
影响力、最受欢迎的行业领先男装品牌之一。强大的品牌影响力成为公司销售持续增长的主要驱
动力。
4、成熟的营销网络为线上线下一体化奠定良好的基础
公司的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国 31 个省、自
治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至 2015 年 12 月 31 日，公司直营与加盟终端数量为 2,792
家，其中直营终端 877 家，加盟终端 1,915 家。成熟的实体营销网络，对公司构建线上线下一体
化提供了有力支持。
5、业务纵向一体化模式带来高价值供应链
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本公司实施以市场为导向的供应链管理，采用业务纵向一体化模式，对设计、研发、生产、
销售等主要环节实施有效的控制，以对市场需求做出快速反应。
公司通过分布在全国的销售终端了解当地的市场趋势及不同消费群体的喜好，并借助公司的
设计研发能力，开发出反映最新时尚趋势的产品，而公司的制造能力保证了产品的质量，并对市
场需求和市场趋势做出快速反应。
6、经验丰富的管理团队
公司拥有一支经验丰富、兢兢业业、积极进取、忧患意识强、能力出众及对事业专注执着的
管理团队，其对中国商务休闲男装行业拥有深入透彻的认识和理解。公司核心管理人员在服装行
业拥有丰富的从业经验，能够不断加强企业管理方面的学习，勤于找出与国际同行业知名公司及
国内优秀男装公司的差距，通过聘请外部咨询机构及内部的研究改正自身的缺陷。此外，公司长
期以来一直致力于管理团队的培养和引进，不断提高管理水平，致力打造一支职业化、专业化、
国际化的管理团队。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，公司清晰地提出“以消费者满意、终端店铺盈利为核心的零售转型”的战略方向。
报告期内，零售转型初见成效，公司实现营业收入 225,660.12 万元，利润总额 49,120.04 万元，
归属于母公司所有者的净利润 40,425.08 万元，分别比上年同期增长 9.13%、9.74%、15.33%。
一、九牧王品牌
报告期内，九牧王品牌实际营业收入 220,982.73 万元，较上年同期增长 8.50%。主要经营回
顾如下：
（1）零售运营能力提升，带来整体业绩的增长
公司启动零售转型，首先聚焦于终端门店，在店铺标准、店长培养等多方面强化零售运营能
力。公司通过对标准店铺的打造，形成可复制的终端零售运营标准，并在未来向更大范围的店铺
覆盖。公司将人才培养和员工激励作为零售转型的关键，公司引入专业的零售咨询公司对店长和
导购进行系统的培训，并建立信息平台，打通终端直接到总部的沟通渠道。零售运营能力的提升
带来整体业绩的增长，尽管公司由于渠道结构调整，存量店铺数量减少 153 家，但整体销售业绩
仍取得增长。
（2）帮扶加盟商提升零售运营能力，带来加盟业绩的增长
2015 年公司加强对加盟客户销售数据的分析，指导加盟商进行商品采买、营业计划、门店运
营等。专门针对规模较大的一级代理，采用周间验证，以周为单位进行商品和零售的跟进以及策
略的调整。同时，为解决加盟商库存较大，经营负担较重的情况，公司通过区域性品牌推广活动、
商品政策支持、促销推广等主动帮助加盟商消化库存，提高加盟商的经营效益。
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2015 年年度报告
（3）公司战略品类裤销量增长
公司始终坚守“领跑中国男裤，成为商务男装的领导品牌”的品牌愿景，持续专注于裤面料、
功能、版型的研发，对市场快速反应，提高季中补单的比例，2015 年裤类销量同比增长 5%，进一
步巩固了男裤的优势地位。
（4）启动新标牌 J1
公司新标牌 J1 在 2016 春夏产品季正式启动，J1 风格定位为精致、现代、简约，具有国际感
的时尚男装，目标消费者为 28-35 岁的时尚男士。J1 标牌在 2016 春夏主要在现有店铺进行销售，
并逐步在购物中心开设独立店铺。
二、FUN 品牌
公司于 2009 年收购了 “FUN” 商标在中国境内和域外注册形成的所有权，并全资设立了玛
斯（厦门）投资管理有限责任公司（以下简称“玛斯公司”），对“FUN”品牌进行全新的品牌重
塑。全新的“FUN”品牌以成为“潮牌领导者”为品牌愿景，秉承“乐趣、创意、跨界”的品牌
DNA，坚持从视觉形象、服饰版型到图像设计等方面进行深度创意，致力于为年轻一代提供高性价
比的潮流服饰，并将“NO FUN NO FUTURE”的品牌精神带给每一位客户。
报告期内，随着渠道和商品等方面的改善，“FUN”品牌实现销售收入 2,940.36 万元，同比
增长 56.44%。
（1）渠道：实行线上线下一体化的营销策略
在线下布局方面，FUN 持续深化与知名购物中心、连锁百货的良好合作关系，在巩固华东市
场的同时布局西南市场。为提升对消费者的吸引力，FUN 品牌充分挖掘终端店面在互动和 DIY 体
验方面的的创意，
