中合中小企业融资担保股份有限公司
公司债券年度报告
2016 年度
二〇一七年四月
中合中小企业融资担保股份有限公司
公司债券年度报告
重要提示
一、 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责
任。
二、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了无保留
意见的审计报告。
三、 公司负责人周纪安、主管会计工作负责人黄梅及会计机构负责人
(会计主管人员)李辉声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完
整。
目录
第一节 释义及重大风险提示 ................................................. 3
第二节 公司及相关中介机构简介 ............................................. 4
一、 公司简介 ................................................................................................................... 4
二、 相关中介机构简介 ................................................................................................... 8
三、 公司债券事项债券基本信息 ................................................................................... 9
四、 募集资金使用情况 ................................................................................................. 10
五、 跟踪评级计划 ......................................................................................................... 11
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 ......................................... 11
七、 报告期内债券持有人会议的召开情况 ................................................................. 12
八、 债券受托管理人履行职责的情况 ......................................................................... 12
第三节 财务和资产情况 .................................................... 12
一、 会计数据和财务指标 ............................................................................................. 12
二、 财务报告事项说明 ................................................................................................. 14
三、 资产负债变动情况 ................................................................................................. 14
四、 资产受限情况 ......................................................................................................... 15
五、 对外担保的增减变动情况 ..................................................................................... 15
六、 银行授信、使用及偿还情况 ................................................................................. 15
第四节 业务和公司治理情况 ................................................ 16
一、 主要业务介绍 ......................................................................................................... 16
二、 主要经营情况 ......................................................................................................... 17
三、 未来发展展望 ......................................................................................................... 21
四、 严重违约事项 ......................................................................................................... 23
五、 独立性..................................................................................................................... 23
六、 非经营性往来占款或资金拆借，以及违规为控股股东、实际控制人及其关联方
提供担保的情形..................................................................................................................... 24
七、 违反公司法、章程及募集说明书约定的情况 ..................................................... 24
第五节 重大事项.......................................................... 24
一、 重大诉讼、仲裁或行政处罚 ................................................................................. 24
二、 破产重整相关事项 ................................................................................................. 24
三、 面临暂停上市或终止上市风险 ............................................................................. 24
四、 公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、
高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施 ............................................................. 25
五、 增资扩股事项 ......................................................................................................... 25
六、 其他重大事项 ......................................................................................................... 25
第六节 财务报告.......................................................... 25
第七节 备查文件目录 ...................................................... 26
一、 备查文件 ................................................................................................................. 26
二、 查阅地点 ................................................................................................................. 26
第一节 释义及重大风险提示
表 1-1 释义
公司/本公司/中合担保 指 中合中小企业融资担保股份有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券业协会 指 中国证券业协会
交易所/上交所 指 上海证券交易所
登记结算机构/登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
债券受托管理人 指 中信建投证券股份有限公司
审计机构、会计师 指 普华永道中天会计师事务所
联合评级 指 联合信用评级有限公司
公司 指 中合中小企业融资担保股份有限公司
董事会 指 中合中小企业融资担保股份有限公司董事会
监事会 指 中合中小企业融资担保股份有限公司监事会
《公司章程》 指 《中合中小企业融资担保股份有限公司章程》
元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、万元、亿元
重大风险提示
自2015年12月[15中合01]、2016年9月[16中合01]发行以来，公司未有新的
重大风险发生。
第二节 公司及相关中介机构简介
一、 公司简介
（一）公司基本情况
名称：中合中小企业融资担保股份有限公司
简称：中合担保
英文名称：China United SME Guarantee Corporation
英文缩写：Sinoguarantee
法定代表人：周纪安
信息披露事务负责人：赵洋
电话：010-56508788
传真：010-56508666
电子邮件：zhaoy@sinoguarantee.com
注册地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 12 层
办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 12 层
邮政编码：100034
公司网址：http://www.sinoguarantee.com
电子邮箱：contact@sinoguarantee.com
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：http://www.sse.com.cn/
公司年度报告备置地点：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心12层
（二）公司控股股东、实际控制人变更情况
自成立之日起，公司无控股股东及实际控制人，报告期内未发生变化。
（三）公司董事、监事、高管任职及变更情况
1、报告期内公司董事会、监事会、高级管理层变更情况
2016年3月22日，公司第二届董事会2016年第一次会议，聘任姜海港先生为
公司首席投资官。
2016 年 5 月 5 日，公司股东大会 2016 年第二次书面决议，同意邵子力先生
辞去公司董事职务，选举梁斌先生担任公司董事。
2016年9月30日，公司2016年第一次临时股东大会，同意选举刘小勇先生担
任公司董事。
2016 年 8 月 26 日,公司召开 2016 年度第一次职工代表大会，表决同意董帆
辞去职工代表监事职务，补选苏军为公司职工监事。
截至 2016 年 12 月 31 日，董事、监事、高级管理人员基本情况如下：
（1）董事会成员
表 2-1：董事会成员情况
序号 姓名 年龄 职务 任职起始日期 任职截止日期
股东董事/董事 2012 年 7 月/
1 谭向东 49 2018 年 6 月
长 2015 年 6 月
2 刘小勇 55 股东董事 2016 年 9 月 2018 年 6 月
3 梁斌 42 股东董事 2016 年 5 月 2018 年 6 月
4 张轶 42 股东董事 2012 年 7 月 2018 年 6 月
5 沈国甫 60 股东董事 2012 年 7 月 2018 年 6 月
6 孙桂英 47 股东董事 2015 年 4 月 2018 年 6 月
Muhua Song
7 45 股东董事 2015 年 6 月 2018 年 6 月
（宋沐华）
8 周纪安 61 董事兼总经理 2012 年 7 月 2018 年 6 月
9 张续超 59 独立董事 2015 年 6 月 2018 年 6 月
10 范希文 58 独立董事 2012 年 10 月 2018 年 6 月
（2）监事会成员
表 2-2：监事会成员情况
序号 姓名 年龄 职务 任职起始日期 任职截止日期
股东监事/监事 2012 年 7 月/
1 汤亮 41 2018 年 6 月
会主席 2015 年 6 月
2 顾坚 46 股东监事 2015 年 6 月 2018 年 6 月
3 马玉峰 31 股东监事 2015 年 6 月 2018 年 6 月
4 王利剑 48 职工监事 2015 年 6 月 2018 年 6 月
5 苏军 45 职工监事 2016 年 8 月 2018 年 6 月
（3）高级管理人员
表 2-3：高级管理人员情况
序号 姓名 年龄 职务 任职起始日期 任职截止日期
1 周纪安 61 总经理 2012 年 8 月 2017 年 8 月
副总经理兼首
2 张卫东 59 2015 年 5 月 2018 年 3 月
席风险官
3 朱荆安 55 首席运营官 2012 年 8 月 2017 年 8 月
4 黄梅 48 首席财务官 2012 年 11 月 2017 年 11 月
5 姜海港 43 首席投资官 2016 年 3 月 2018 年 3 月
总法律顾问兼
6 董一兵 62 2013 年 1 月 2018 年 1 月
首席合规官
7 张海峰 50 首席行政官 2012 年 7 月 2017 年 7 月
8 谢生健 37 董事会秘书 2015 年 3 月 2017 年 8 月
2、人员简历
2016年，公司邵子力先生辞去董事职务，新增梁斌先生与刘小勇先生担任
公司董事，谭向东先生、张轶先生、沈国甫先生、孙桂英女士、张续超先生和
范希文先生等6名董事现任职务发生变更；董帆辞去职工监事职务，补选苏军为
公司职工监事；新增首席投资官姜海港。上述新增或变更后的董事、监事简历
信息如下：
（1）董事谭向东先生简历
谭向东先生，现任海航集团有限公司董事局副董事长兼首席执行官。历任
海航保险代理有限公司董事长、海南航空股份有限公司常务董事、海航集团有
限公司董事、海航实业控股有限公司执行董事长和海航资本集团有限公司董事
长等职。
（2）董事刘小勇先生简历
刘小勇先生，截至2016年12月31日，担任海航物流集团有限公司执行董事
长、天津天海投资发展股份有限公司董事长、深圳前海航空航运交易中心有限
公司董事长。历任海航资本集团有限公司执行董事长、长江租赁有限公司董事
长、扬子江国际租赁有限公司董事长、香港国际航空租赁有限公司董事长、天
津渤海租赁有限公司董事长、海航资本集团有限公司副董事长兼总裁。
（3）董事梁斌先生简历
梁斌先生，现任摩根大通集团中国区法律总监，负责管理摩根大通集团在
华的法律团队。在任职中国区法律总监之前，梁斌先生负责管理摩根大通投资
银行北亚区并购业务相关的法律事务并参与摩根大通在华的多家金融机构的投
资、设立、以及法律方面的管理工作。
（4）董事张轶先生简历
张轶先生，现任中国宝武钢铁集团有限公司产业金融发展中心金融市场部总
经理，华宝投资有限公司总经理助理兼金融市场部总经理。历任宝钢集团计划财
务部资金管理、会计、主办，宝金企业有限公司财务经理、董事，宝钢国际经营
财务部策划、信用风险控制高级主管，宝钢贸易分公司风险管理部部长，宝钢贸
易副总经理，宝钢国际副总经理，宝钢集团资金总监。
（5）董事沈国甫先生简历
沈国甫先生，现任宏达高科控股股份有限公司董事长兼总经理，宏达控股集
团有限公司党委书记、董事长，海宁宏达股权投资管理有限公司董事长,浙江宏
达教育集团有限公司董事长，同济大学浙江学院董事长，海宁宏达小额贷款股份
有限公司董事长。历任浙江省海宁市许村中学教师，浙江省海宁市许村经编厂厂
长，浙江宏达经编有限公司董事长兼总经理、董事长。
（6）董事孙桂英女士简历
孙桂英女士，现任中国进出口银行投资管理部副总经理（总经理级）。曾在
对外贸易经济合作部援外司东非处工作，历任中国进出口银行国际部、对外优惠
贷款部、项目评审部主任科员、副处长、处长，特别融资账户部总经理助理、副
总经理，重庆进出口信用担保有限公司总经理，中国进出口银行特别融资账户部
副总经理（总经理级）。
（7）独立董事张续超先生简历
张续超先生，现任中合担保独立董事。历任国家能源投资公司国际合作局副
局长、国家开发银行国际金融局副局长，美国联亚集团执行副总裁，北京第一会
达风险管理科技有限公司总裁。
（8）独立董事范希文先生简历
范希文先生，现任中拉合作基金首席风险官。历任中国人民银行国际部助
理经济师、美国科美银行国际金融官员、苏黎世资本市场（后被法国巴黎国民
银行兼并）首席信用风险官、瑞迪安资产保证公司资深副总裁。
（9）职工监事苏军先生简历
苏军，解放军军事交通运输学院工程硕士，现任中合中小企业融资担保股
份有限公司监事会办公室主任。2013年前，在驻天津铁路分局军事代表办事处
和北京军区联勤部军事交通运输部负责纪律检查、部队管理等方面工作。
（10）首席投资官姜海港先生简历
姜海港先生，中央财经大学金融学硕士，现任中合中小企业融资担保股份
有限公司首席投资官。曾任海航资本控股有限公司（重庆物流产业基金管理公
司）副总经理，北京百慧勤投资管理公司投行部经理，北京联扩投资有限公司
投资总监，深圳分析家证券科技有限公司副总经理。2013年起历任中合中小企
业融资担保股份有限公司资金运用部负责人、资金运用部总经理、投资部总经
理、总经理助理兼投资部总经理。
公司其他董事、监事、高管简历与16中合01债券募集说明书一致。
二、 相关中介机构简介
（一）会计师事务所简介
名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址：北京市朝阳区东三环北路7号财富中心A座26楼
签字会计师姓名：朱宇、马千鲁
（二）债券受托管理人简介
名称：中信建投证券股份有限公司
办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座二层
联系人：任贤浩
联系电话：010-65608354
（三）对公司债券进行跟踪评级的资信评级机构简介
名称：联合信用评级有限公司
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦12层
报告期内，相关中介机构均未发生变动。
第三节 公司债券事项
一、 债券基本信息
（1）中合中小企业融资担保股份有限公司2015年公司债券（第一期）
债券名称：中合中小企业融资担保股份有限公司2015年公司债券（第一
期）
简称：15中合01
代码：136123
发行日：2015年12月25日
到期日：2022年12月25日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券
的到期日为2020年12月25日。
债券余额：7亿元人民币
利率：3.60%
还本付息方式：本期公司债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的
付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期
债券票面总额与票面年利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资
者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券到期最后一期利息及等于票面总
额的本金。
上市或转让的交易场所：上海证券交易所
投资者适当性安排：本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定
的合格投资者公开发行。
报告期内公司债券的付息兑付情况：公司于2016年12月25日完成本期债券
2520万元应付利息的偿付工作。
特殊条款的执行情况：本期债券于2015年12月25日完成发行，债券期限为7
年，第5年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。截至报告期
末，本期债券未到发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权行权期，因
此报告期内无选择权行使情况。
（2）中合中小企业融资担保股份有限公司2016年公司债券（第一期）
名称：中合中小企业融资担保股份有限公司2016年公司债券（第一期）
简称：16中合01
代码：136586
发行日：2016年9月2日
到期日：2022年9月2日。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的
到期日为2019年9月2日。
债券余额：8亿元人民币
利率：3.39%
还本付息方式：本期公司债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的
付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期
债券票面总额与票面年利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资
者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券到期最后一期利息及等于票面总
额的本金。
公司债券上市或转让的交易场所：上海证券交易所
投资者适当性安排：本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定
的合格投资者公开发行。
报告期内公司债券的付息兑付情况：本期债券于2016年9月2日发行，报告
期内无应付利息，未发生付息兑付事项。
特殊条款的执行情况：本期债券于2016年9月2日发行，债券期限为6年，第
3年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。截至报告期末，本期
债券未到发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权行权期，因此报告期
内无选择权行使情况。
二、 募集资金使用情况
专户运作及募集资金使用情况：15中合01募集资金7亿元，16中合01募集资
金8亿元，扣除发行费用后全部款项通过募集资金专项账户接收。上述公司债券
募集资金用于公司营运支出，包括支付发行费用、人员工资、房租、差旅等日
常营运成本、代偿款、税款等。截至报告期末，15中合01募集资金已全部使用
完毕，16中合01募集资金剩余约6.4亿元。
履行的程序：募集资金的使用系按照公司《资金管理办法》、《费用管理办
法》、《代偿及追偿管理办法（暂行）》等相关规定进行管理，由授权人审批后进
行支付。财务资金部对募集资金的使用进行跟踪，并按月进行统计。
经查，上述各期债券募集资金的使用与募集说明书约定用途一致。
三、 跟踪评级计划
根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合评级
将在本次债券存续期内，在每年公司审计报告完成后的两个月内进行一次定期
跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
2016年5月25日，联合评级公告了《中合中小企业融资担保股份有限公司公
司债券2016年跟踪评级报告》。
2017年跟踪评级预计将在6月30日前完成。跟踪评级结果将在联合信用评级
有限公司网站和交易所网站予以公布，（交易所网站公布时间不晚于联合信用评
级有限公司网站），并同时报送本公司、监管部门等。
四、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施
“15中合01”及“16中合01”均为无担保公司债券。
上述公司债券发行后，公司进一步加强了资产负债管理、流动性管理和募
集资金使用管理，保证能够按计划调度、按时、足额地准备资金用于公司债券
的本息偿付、以充分保障投资者的利益。
为保证偿债顺利实施，公司设立了公司债券管理工作小组，全面负责信息
披露、利息支付、本金兑付及相关事务；在债券发行之前，和债券受托管理人
按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求共同制定了《债券持有人会议规
则》，为保障债券本息的按约定偿付做出了合理的制度安排；引入债券受托管理
人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，保护
债券持有人的正当利益；严格履行信息披露义务，按照《债券受托管理协议》
的有关规定进行重大事项信息披露。
公司发行的各期公司债券均设置专项偿债账户，并根据募集说明书及《账
户及资金三方监管协议》的约定提取资金。
五、 报告期内债券持有人会议的召开情况
报告期内公司债券未发生需要召集债券持有人会议的情形，无债券持有人
提请召开债券持有人会议，故报告期内未召开债券持有人会议。
六、 债券受托管理人履行职责的情况
“15中合01”及“16中合01”分别于2015年12月25日和2016年9月2日发
行，受托管理人为中信建投证券股份有限公司，受托管理人在履行职责时不存
在利益冲突的情形。《中信建投证券股份有限公司关于中合中小企业融资担保股
份有限公司2015年公司债券（第一期）2015年度受托管理事务报告》已于2016
年6月23日在上交所网站公布。中信建投证券对“15中合01”及“16中合01”的
2016年度受托管理事务报告将于2017年6月30日前在上交所网站公布。
第四节 财务和资产情况
一、 会计数据和财务指标
普华永道中天会计师事务所对公司的2016年财务报告出具了标准无保留审
计意见，主要合并口径的会计数据及财务指标如下。
表 4-1：主要会计数据和财务指标表汇总表
单位：万元
2016 年 2015 年 本年（末）比上
项目 变动原因/备注
（末） （末） 年（末）增减
2016 年收到股东增资
总资产 1,210,388.96 770,577.50 57% 款项约 23 亿元及第二
期债券发行 8 亿元
由于子公司均为全资，
“归属于母公司股东权
归属于母公司股东
43% 益”等于合并资产负债
权益* 826,868.91 579,794.29
表中“股东权益合计”，
2016 年收到股东增资
款项约 23 亿元
公司由于增资 23 亿，业
营业收入 146,301.25 106,887.81 37% 务规模扩大，保费收入
和投资收益相应增加。
归属于母公司股东 由于子公司均为全资，
净利润* “归属于母公司股东净
52,907.39 44,480.81 19%
利润”等于合并利润表
中“净利润”
净利润 52,907.39 44,480.81 19%
2015 年仅包括第一期
公司债券 7 天的利息，
利息支出 (3,549.83) (50.34) 6952% 2016 年利息支出为两
期公司债券在 2016 年
度内产生的利息
所得税 (16,013.65) (13,849.08) 16%
摊销及折旧 (572.50) (546.59) 5%
息税折旧摊销前利
73,043.37 58,926.82 24%
润（EBITDA）
息税前利润（EBIT) 72,470.87 58,380.23 24%
经营活动产生的现 支付担保代偿款项的增
9,043.97 23,112.02 -61%
金流量净额 加
投资活动产生的现
(252,405.30) (72,940.94) 246% 投资支付的现金增加
金流量净额
2016 年收到股东增资
筹资活动产生的现 款项约 23 亿元及第二
315,811.25 46,759.38 575%
金流量净额 期 8 亿元公司债券的发
行
期末现金及现金等 期末赎回部分现金管理
73,796.70 980.40 7427%
价物余额 工具导致货币资金增加
流动比率（倍） 6.70 8.66 -23%
速动比率（倍） 6.70 8.66 -23%
资产负债率 32% 25% 28%
第二期 8 亿元公司债券
全部债务 149,270.76 69,442.01 115%
发行导致公司债务增加
EBITDA 全部债务比 第二期公司债券发行增
49% 85% -42%
* 加了应付债券金额
2015 年仅包括第一期
公司债券 7 天的利息，
利息保障倍数* 20.42 1,159.74 -98% 2016 年利息支出为两
期公司债券在 2016 年
度内产生的利息
现金利息保障倍数* 11.84 -
2015 年仅包括第一期
公司债券 7 天的利息，
EBITDA 利息保障倍 -98%
20.58 1,170.59 2016 年利息支出为两
数*
期公司债券在 2016 年
度内产生的利息
实际偿还贷款额与应偿
贷款偿还率* - -
还贷款额均为 0
利息偿付率（实际支
100% - -
付利息/应付利息）
*注:“归属于母公司股东权益”、“归属于母公司股东净利润”严格按照审计报告口径进行披露。
*说明： 1.EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
2.利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）
3.现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支
出
4.EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）
5.贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
6.利息偿付率=实际支付利息/应付利息
二、 财务报告事项说明
无。
三、 资产负债变动情况
截至 2016 年末，公司资产总计 121.04 亿元，比 2015 年度的 77.06 亿增长
了 57.1%；公司资产类主要科目为定期存款、应收款项类投资、可供出售金融
资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及长期股权投资，上
述各类资产合计余额占报告期期初及期末资产总额的 95.5%及 86.8%，其中：应
收款项类投资比年初增长 53.9%，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产比年初增长 300.0%，主要原因为股东增资带来的可运用投资资产的增
加；长期股权投资比年初增长 78.7%，主要原因为公司 2016 年新增对联营企业
的投资约 1.6 亿元。
截至 2016 年末，公司负债总计 38.35 亿元，比 2015 年度的 19.08 亿增长
了 101.0%；我公司负债类主要科目为担保合同准备金、递延收益及应付债券。
担保合同准备金比年初增长 49.4%，原因为担保责任余额及专项担保赔偿准备
金的增加；应付债券比年初增长 115.0%，原因为新增发行第二期 8 亿元公司债
券；此外，与年初相比，期末新增了 4.85 亿元的卖出回购金融资产款，主要由
于金融资产交易产生的应付款项。
截至 2016 年末，公司股东权益总计 82.69 亿元，比 2015 年末的 57.98 亿
增长了 42.6%；公司股东权益类主要科目为股本、资本公积及未分配利润。公
司股本比年初增长 40%，主要原因为股东增资产生的股本增加；资本公积报告
期初为 0，报告期末为 3.1 亿元，主要原因为股东增资产生的股本溢价；未分配
利润比年初下降 7.2%，主要原因为分配股利和全年新增留存收益。
截至 2016 年末，公司未有逾期未偿还债项。
四、 资产受限情况
公司受限资产为公司收取的担保保证金，截至 2016 年末，公司担保保证金
共计 1,325 万元，占总资产的 0.1%。
五、 对外担保的增减变动情况
作为融资性担保公司，担保业务是公司的主要经营业务，自 2013 年正式开
展业务以来，担保业务发展较快，规模增长迅速。2016 年末担保责任余额 869.47
亿元，比上年末增长 381.29 亿元，增幅 78.10%。具体担保情况将在第五节“业
务和公司治理情况”第二部分“主要经营业务”部分进行详细说明。
六、 银行授信、使用及偿还情况
截至 2016 年末，公司担保业务共获得 16 家银行累计授信总额 841 亿元，
尚未使用额度 816 亿元。公司的资信状况得到了江苏银行、北京银行、民生银行
等多家银行的认可并开展了业务合作。
报告期内，公司未发生银行贷款。
第五节 业务和公司治理情况
一、 主要业务介绍
公司的经营范围为：贷款担保；债券发行担保（在法律法规允许的情况下）；
票据承兑担保；贸易融资担保；项目融资担保；信用证担保；诉讼保全担保；投
标担保，预付款担保，工程履约担保；尾付款如约偿付担保，及其他合同履约担
保；与担保业务有关的融资咨询、财务顾问及其他中介服务；以自有资金进行投
资；为其他融资性担保公司的担保责任提供再担保（在法律法规允许的情况下）；
以及符合法律、法规并由有关监管机构批准的其他融资性担保和其他业务。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
公司的业务主要包括融资性担保业务以及在监管允许范围内开展的投资业
务。
近年来，随着宏观经济下行和经营环境的恶化，中小企业信贷危机蔓延，
担保行业代偿率持续处于高位，担保机构的代偿压力不断加大，担保行业进入
调整阶段，行业持续洗牌。2015年8月国务院印发《关于促进融资担保行业加快
发展的意见》（43号文）以来，中小企业融资担保业务的准公共产品属性不断强
化，商业性的中小担保机构业务规模持续萎缩，不少机构选择退出。政府支持
的政策性融资担保机构加快发展，一方面加大对中小企业融资的担保支持，另
一方面，政府部门纷纷注资省级担保机构或再担保机构，提升担保机构评级，
拓展在资本市场的业务机会，目前已有3家省级担保或再担保机构获得了AAA评
级。
公司作为较早获得AAA评级的担保公司，行业地位和形象持续提升。部分股
东增资后，公司净资产规模已超过80亿元，成为国内净资产规模最大的商业性
融资担保机构。在国内经济下行、债券违约频发和担保机构经营状况普遍恶化
的背景下，国内七家主流评级机构继续授予公司AAA主体信用评级，评级展望均
为稳定，公司也是国内担保行业中唯一获得国际评级的担保公司。公司被金融
时报、中国社科院金融研究所评选为“2016年度最佳风控担保公司”。公司正
式成为中国证券业协会会员，获准接入人民银行征信系统，成为首批接入征信
系统的融资担保公司之一。在北京市金融工作局公布的北京市78家融资性担保
公司综合评级结果中，公司成为仅有的2家获得AAA评级的公司之一。
二、 主要经营情况
（一） 主要经营业务
1、担保业务
2012 年公司未正式开展担保业务。2013 年以来，公司担保业务发展较快，
规模迅速增长。2015 年度及 2016 年度，公司担保责任余额分别为 488.18 亿元、
869.47 亿元。
根据《北京市金融工作局关于印发<北京市融资性担保机构担保业务风险分
级指引（试行）>的通知》（京金融〔2015〕91 号），公司申请担保业务风险分
级管理，并获得北京市金融局的批准。按照《北京市融资性担保机构担保业务风
险分级指引》进行业务风险分级管理后，截至 2016 年末，公司风险调整担保责
任余额为 334.32 亿元，其中融资性担保风险调整担保责任余额为 306.80 亿元，
放大倍数为 4.04 倍，融资性担保放大倍数为 3.71 倍，符合《融资性担保公司管
理暂行办法》(2010 年第 3 号令)的规定。
2016年全年，公司已赚保费7.82亿元，比上年同期增长56.4%。总体看，公
司担保业务规模继续较大增长，收入水平不断提高。
表 5-1 公司担保概况
单位：亿元，倍
项目 2016 年末 2015 年末
担保责任余额 869.47 488.18
其中：融资性担保 786.09 446.68
风险调整担保责任余额* 334.32 227.18
其中：融资性担保* 306.80 213.49
融资性担保放大倍数* 3.71 3.68
*附注：2015 年 12 月起，公司根据《北京市融资性担保机构担保业务风险分级指引》统计风险
调整担保责任余额并计算放大倍数。
截至 2016 年末，公司已开展的担保业务包括融资性担保业务和非融资性担
保业务。根据担保项目的产品种类划分，个案担保业务品种分为债券担保、金融
产品担保、银行贷款担保等。由于债券担保和金融产品担保单笔金额较大且笔数
较多，其在公司担保业务中占比较高。公司的非融资性担保业务从 2015 年 3 季
度开始开展，目前有 3 笔保本基金履约保证担保业务，责任余额 83.38 亿元。
公司担保业务分布情况与募集说明书相比并无重大变化。公司担保业务合
同期限以中长期为主，期限分布合理；区域分布于全国 24 个省市自治区，区域
分散化程度不断提高，客户主要分布在政府融资平台、产业类、金融类、地产类
等行业。其中，政府融资平台客户占比最高，截至 2016 年末约为 70.60%。
截至 2016 年末，公司最大的担保项目为招商安盈保本混合型证券投资基金
产品担保，在保责任余额 38.92 亿元，此类业务不属于融资性担保业务，不受
《融资性担保公司暂行管理办法》的监管规模限制；前十大融资性担保客户担保
余额占期末融资性担保责任余额的 20.48%。
表5-2： 公司担保业务结构
单位：亿元，%
2016 年末 2015 年末
项目
金额 占比 金额 占比
债券担保 665.11 76.50 231.43 47.41
金融产品担保 86.65 9.97 194.10 39.76
银行贷款担保 34.33 3.95 18.61 3.81
批量担保 - - 2.54 0.52
非融资性担保 83.38 9.59 41.50 8.50
合计 869.47 100 488.18 100.00
2、投资业务
2016 年公司投资收益共计 4.79 亿，比 2015 年增长 14%。
表 5-3：公司投资收益一览表
单位：亿元
2016 年度 2015 年度 变化幅度
可供出售金融资产 2.84 3.57 -20%
应收款项类投资 0.83 0.26 219%
长期股权投资 0.54 0.15 260%
指定为公允价值计量且变动
0.41 -
计入当期损益金融资产
买入返售金融资产 0.10 -
存款利息收入 0.07 0.23 -70%
合计 4.79 4.21 14%
公司的投资对象主要包括银行存款、银行理财产品、基金投资、信托管理
计划投资、委托贷款、资产管理计划投资等等。截至 2016 年末，公司投资余
额为 109.02 亿元，占期末总资产的 90.1%、净资产的 131.8%。
表 5-4：公司投资概览
单位：亿元、%
2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比
定期存款 4.48 4.1% 5.17 7.0%
应收款项类投资 13.04 12% 8.47 11.5%
可供出售金融资产 54.05 49.6% 50.15 68.1%
以公允价值计量且其变动
28.82 26.4% 7.21 9.8%
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产 4.00 3.7% - -
长期股权投资 4.64 4.35% 2.59 3.5%
合计 109.02 100% 73.59 100%
从投资产品期限分布看，公司投资以中短期投资为主，截至 2016 年末，公
司投资产品剩余期限在 2 年（含）以内的占比达 71.51%，其中剩余期限在半年
及以内的投资产品占比达 43.78%，以保持投资组合的较强流动性。
表 5-5：公司投资产品剩余期限概览
剩余期限 占比
<6 个月 43.78%
6-12 个月 12.63%
1-2 年 15.10%
2-3 年 15.57%
3 年以上 12.91%
总计 100.00%
在行业分布方面，公司所购买信托产品和资产管理计划产品的所属行业分
散，投向包括房地产、政府信用、电子、金融、互联网、石油、体育、信息等多
个行业。
公司投资决策流程较为谨慎，对于非标债权类产品的投资，公司设置了发
行机构准入名单。投资团队对每一产品的融资人及相关项目进行现场尽调和风
险评估，并通过公司投资决策会的审核机制决定对每个项目的投资。
（二） 营业收入、成本、费用、现金流的增减变动
1.营业收入
随着公司融资性担保业务的稳步发展，担保业务对收入的贡献有所上升。
2016年，公司已赚保费占比达53.45%。投资业务收入主要是来自各类金融产品
的投资收益。
表 5-6：公司营业收入情况
单位：百万元，%
2015 年 本年（末）比上
项目 2016 年（末） 变动原因/备注
（末） 年（末）增减
已赚保费 782.0 500.3 56% 增资带来的业务规模扩大
投资收益及公允价值 589.8 425.7 39%
增资带来的业务规模扩大
变动收益
91.3 142.9 -36% 汇兑损益及顾问费等收入的减
其他收入
少
营业收入小计 1,463.0 1,068.9 37% 增资带来的业务规模扩大
2.营业支出及费用占比
表 5-7：公司营业支出及费用占比情况
单位：百万元，%
2015 年 本年（末）比上
项目 2016 年（末） 变动原因/备注
（末） 年（末）增减
公司 2016 年核销应收代偿款
赔付支出 66.3 1.5 4463%
约 6533.19 万元
提取担保合同准备金 174.2 201.0 -13%
业务及管理费 257.7 176.9 46% 业务规模增加导致费用的增长
2015 年仅包括第一期公司债
券 7 天的利息，2016 年利息支
利息支出 35.5 0.5 6952%
出为两期公司债券在 2016 年
度内产生的利息
公司 2016 年对代偿案件对
应的应收代位追偿款增提了准
资产减值损失 213.9 73.5 191% 备金；同时，为应对经济下行
趋势，对投资资产增提了准备
金
营业支出小计 776.8 489.2 59%
业务及管理费/营业收
17.6% 16.6% 6% 业务规模增加导致费用的增长
入
2015 年仅包括第一期公司债
券 7 天的利息，2016 年利息支
利息支出/营业收入 2.4% 0.0% 5052%
出为两期公司债券在 2016 年
度内产生的利息
4.现金流分析
表 5-8：公司现金流变动情况
单位：百万元，%
2015 年 本年（末）比上
项目 2016 年（末） 变动原因/备注
（末） 年（末）增减
经营活动现金流入 928.1 744.7 25%
代偿款及日常经营活动现金支
经营活动现金流出 -837.6 -513.6 63%
出的增加
投资活动现金流入 24,897.0 21,314.7 17%
投资活动现金流出 -27,421.0 -22,044.1 24%
股东增资及第二期公司债券发
筹资活动现金流入 3,640.0 694.4 424%
行的影响
筹资活动现金流出 481.9 226.8 112% 分配股利及支付债券利息
（三） 非主要经营业务
本公司主要业务收入来源于担保业务收入和投资收益，其他业务收入主要
来源于咨询服务收入和评审费收入，占比较小。
（四） 投资状况
投资业务作为公司主要经营业务，已在本节主要经营情况中进行介绍。公
司报告期内不存在单笔超过净资产20%的重大投资。
三、 未来发展展望
（一） 未来发展战略
公司的长远战略定位是：提供融资、投资、保险、资产管理等服务的综合
性金融服务集团。
公司未来三年的战略定位是：金融产品的增信机构，大中型企业客户的融
资服务机构，小微客户的互联网金融机构。
（二） 行业格局和趋势
目前融资担保行业正在发生深刻的变化。过去，国内大部分融资担保公司
以承做中小企业银行贷款担保为主，其业务逐渐被无担保贷款所取代，或者因
为亏损而逐步走向停业、破产，或者向小额贷款公司、贷款中介公司等转型。
大型担保机构则把业务重点转向标准金融产品（公募债券、保本基金等）担
保、非标融资（信托、资管计划等），同时向直接开展融资业务、资产管理业务
以及互联网金融业务方向发展。同时，行业担保代偿率连创历史新高，在保余
额和担保收入进入下降周期。
（三） 下一年度的经营计划
公司2017年业务发展的总体思路是：“巩固担保业务，强化投资管理，培
育新增长点”。
巩固担保业务是指担保业务已处于行业领跑者的位置，2017年应稳定业务
规模和业务质量，巩固市场地位，同时高度重视防范业务风险。
强化投资管理是指公司要加强资产统筹规划和战略配置研究，提高资金使
用效率和投资效益，使投资收益成为公司未来收入和利润增长的重要来源。
培育新增长点是指在国际业务、新金融业务、资管业务以及战略布局的新
业务方面发力，使之成为公司业务新的增长点。
（四） 公司可能面临的风险
受宏观经济下行趋势和个别企业经营出现困难的影响，公司未来存在代偿
上升压力，给公司的业务运营及盈利水平带来负面影响。
获得AAA评级的担保公司数量增加，公司的高评级优势在一定程度上受到削
弱。
公司担保业务规模快速发展导致担保放大倍数快速上升，资本充足性水平
有所下降。
公司担保业务的行业集中度较高，单笔担保规模较大且期限较长，有待进
一步改善。
四、 严重违约事项
报告期内，公司与主要客户发生业务往来时，无严重违约事项。
五、 独立性
（一） 业务方面
公司以各类融资性担保业务为主业，并以自有资金在监管许可范围内进行投
资。公司设有必需的经营管理部门负责业务经营，该经营管理系统独立于股东及
其控股的其他企业，公司与股东及其控制的其他企业间实际没有同业竞争或显失
公平的关联交易。因此，公司具有业务独立性。
（二） 资产方面
截至 2016 年末，除了本章节中第六部分中披露的正常关联交易外，公司不
存在其他资金被股东及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他
方式占用的情形，也不存在其他资产被占用的情形。
（三） 人员方面
公司独立聘用员工，按照国家法律的规定与所聘员工签订劳动合同，并独立
发放员工工资。公司的劳动、人事及工资管理完全独立。
（四） 财务方面
公司设有财务资金部，独立核算，有专门的会计人员，建立了相关财务核算
体系、制定了财务管理内部控制制度、财务会计制度等。在银行单独开户，并有
自己的银行账号，单独报税，有独立的纳税登记号，按照公司相关规定进行财务
决策。
（五） 机构方面
截至2016年末，公司内设24个部门机构，建立了较为健全的前、中、后台
架构。各部门分工明确，具有完善的内部管理制度和良好的内部管理体系，其
组织机构和内部经营管理机构设置的程序合法，独立于公司股东及其控制的其
他企业，不存在机构混同的情况
六、 非经营性往来占款或资金拆借，以及违规为控股股东、实际控制人
及其关联方提供担保的情形
截至2016年末，公司不存在非经营性往来占款或资金拆借。
截至2016年末，公司不存在控股股东及实际控制人。
截至2016年末，公司为各股东及其关联方提供担保在保17笔，担保责任余
额30.13亿元，占公司担保责任余额的3.47%。均遵循公司相关决策程序和定价
机制进行受理。未有违规为控股股东及实际控制人及其关联方提供担保的情
形。关联方关系及其交易可参见附件：中合中小企业融资担保股份有限公司
2016年度财务报表及审计报告。
七、 公司治理、内部控制及相关承诺事项
报告期内，公司在公司治理、内部控制等方面未有违反《公司法》、《公司
章程》规定的情况，也未有违反募集说明书相关约定或承诺的情况。
第六节 重大事项
一、 重大诉讼、仲裁或行政处罚
截至 2016 年末，公司无应披露的对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活
动、未来前景等可能产生重大不利影响的未决诉讼或仲裁或行政处罚事项。
二、 破产重整相关事项
截至2016年末，公司无破产重组相关事项。
三、 面临暂停上市或终止上市风险
已发行公司债券无暂停上市或终止上市风险。
四、 公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董
事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施
报告期内公司董事、监事、高级管理人员无涉嫌犯罪被司法机关采取强制
措施的情况。
五、 增资扩股事项
2016年5月，公司增资扩股事项经北京市金融工作局、北京市商务委审批，
在北京市工商行政管理局完成变更登记。此事项已作为重大事项在上海证券交
易所网站公告。
六、 其他重大事项
序号 事项 是否发生
1 发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化； 否
2 债券信用评级发生变化； 否
3 发行人主要资产被查封、扣押、冻结； 否
4 发行人发生未能清偿到期债务的违约情况； 否
发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之二
5 不适用
十；
6 发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十； 否
7 发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失； 否
8 发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； 否
9 发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚； 否
10 保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化； 否
* 对外担保作为公司主营业务，具体情况在第五节第二部分“主要经营业务”中进行详细说明。
第七节 财务报告
公司财务报告详见附件：中合中小企业融资担保股份有限公司2016年度财
务报表及审计报告。
第八节 备查文件目录
一、 备查文件
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人
员）签名并盖章的财务报表；
（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；
（三）在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原
稿。
二、 查阅地点
中合中小企业融资担保股份有限公司
北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心12层
附件：中合中小企业融资担保股份有限公司2016年度财务报表及审计报告
