美的集团股份有限公司
2015 年半年度报告
2015 年 08 月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
公司董事长兼总裁方洪波先生、财务负责人袁利群女士声明：保证本半年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承
诺，请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................ 2
第二节 公司简介 ................................................................................................ 3
第三节 会计数据和财务指标摘要 .................................................................... 5
第四节 董事会报告 ............................................................................................ 7
第五节 重要事项 .............................................................................................. 25
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................... 39
第七节 优先股相关情况 .................................................................................. 43
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ...................................................... 43
第九节 财务报告 .............................................................................................. 44
第十节 备查文件目录 .................................................................................... 126
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司或美的集团 指 美的集团股份有限公司
小天鹅 指 无锡小天鹅股份有限公司
小米科技 指 小米科技有限责任公司
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
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第二节 公司简介
一、公司简介
股票简称 美的集团 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 美的集团股份有限公司
公司的中文简称（如有） 美的集团
公司的外文名称（如有） MIDEA GROUP CO.,LTD.
公司的法定代表人 方洪波先生
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 江鹏 王静
联系地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼
电话 0757-26334559 0757-22607708
传真 0757-26651991
电子信箱 IR@midea.com
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2014
年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备
置地报告期无变化，具体可参见 2014 年年报。
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3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
公司注册登记日期和地点、企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况在报
告期无变化，具体可参见 2014 年年报。
4、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（千元） 82,509,143.78 77,330,851.84 6.70%
归属于上市公司股东的净利润（千元） 8,324,122.61 6,610,132.76 25.93%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
7,433,037.00 6,667,645.57 11.48%
益的净利润（千元）
经营活动产生的现金流量净额（千元） 8,815,671.89 13,171,462.85 -33.07%
基本每股收益（元/股） 1.97 1.57 25.48%
稀释每股收益（元/股） 1.96 1.57 24.84%
加权平均净资产收益率 19.62% 18.97% 0.65%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（千元） 141,782,687.12 120,292,088.16 17.87%
归属于上市公司股东的净资产（千元） 46,154,741.47 39,470,499.84 16.93%
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 4,265,714,504
公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发
生变化且影响所有者权益金额
√ 是 □ 否
公司报告期末至半年度报告披露日因股权激励行权增发的股本数为 5,183,551 股，因回购股份并注销
的股本数为 29,591,644 股，截至半年度报告披露日，公司最新的股本数为 4,265,714,504 股。
用最新股本计算的基本每股收益（元/股） 1.9514
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二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明
□ 适用 √ 不适用
三、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：千元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -45,667.95
计入当期损益的政府补助 485,175.82
委托他人投资或管理资产的损益 682,954.05
债务重组损益 17.25
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 95,856.62
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 341.34
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 82,747.20
减：所得税影响额 287,749.72
少数股东权益影响额（税后） 122,589.00
合计 891,085.61
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常
性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经
常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
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第四节 董事会报告
一、概述
伴随国内宏观经济“新常态”的稳定发展，我国家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周
期，在互联网+的新经济之下，从购买家电产品到使用家电产品，消费者的参与度大幅提升，以用户和产
品为中心，推动效率提升与产品升级，加大智能产品开发与电商渠道布局，推进技术创新、销售渠道创新
和服务方式创新，成为家电行业维持增长的核心动力所在。
2015 年上半年，消费升级的背景之下，各家电行业子行业产品结构升级进一步加快，成为推动家电行
业维持盈利增长的关键因素。据奥维资讯相关数据，空调领域，变频、智能化升级趋势明显，变频空调比
例已经达到 62.7%，智能空调占比超过 15%；冰箱领域，高端、大容积、风冷、变频冰箱份额持续扩张，
其中风冷冰箱销额占比达到 61.8%，提升 10.6%，变频冰箱销额占比达到 45.3%，提升 4.1%。，十字四门冰
箱零售额规模同比扩张 261%，成为冰箱市场的黑马；洗衣机领域，高端洗衣机、8.1KG+大容量洗衣机、变
频洗衣机，以及智能洗衣机蓬勃发展，成为引领洗衣机市场发展的四个重要方向，滚筒洗衣机已经占据了
半壁江山的位置，双缸洗衣机以及单缸洗衣机，份额逐步减少；厨卫及小家电领域，近吸式油烟机、大火
力高能效节能安全类燃气灶、机器人吸尘器、破壁料理机及各类精品与健康类小家电等中高端产品快速增
长。
中长期来看，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：
1、人均收入持续增长与新型城镇化加速推动的背景之下，家电保有量仍有望继续提升，沪京浙深等
省市的城镇居民人均收入已达到 7000 美元，收入提升及年轻消费群体的崛起，推动了网络化、个性化、
多元化消费时代的到来，使家电消费越来越具有日用消费品的特征，而中国城镇化率目前约为 54%，城镇
化无论数量还是质量都有较大的提升空间，中国城镇化率若达到 2020 年 60%的目标，预计将有超过 1 亿
农村人口转为城镇人口，有望带来大量新增家电需求。
2、超过 16 亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为提升家电销量的重要驱动力量，家电产
品在节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品质提升，将进一步推动家电产品的
消费升级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升。
3、“互联网+”的浪潮为整个家电产业链注入了新的基因，互联网+”通过深度改造传统家电制造业的
价值链条，重构研发、制造、营销及用户运营，为传统家电企业带来新的挑战与机遇。家电产品作为重要
的互联网“入口”，在整个互联网应用层面占据重要地位，由“互联网+”引发的智能家居市场，伴随智能
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控制技术、电子信息技术、物联网技术和相关配套技术的成熟以及各种移动智能终端的普及，得以快速发
展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，从单一智能产品的极致化到为客户提供智慧家居整体解决方
案，直至构建互融、合作、共享的智慧家居平台生态链，掌握核心资源的家电龙头企业成长空间巨大，据
奥维咨询的数据预测，到 2020 年，智能家电整体产值将破 10,000 亿，其中智能硬件的产值将超过 6,000
亿。
4、线上线下融合的 O2O 模式、互联网普及下的大数据应用及移动消费的崛起，将持续推动家电企业
渠道的转型升级，家电企业的信息化平台搭建逐渐成型，家电企业与互联网企业的跨界合作呈现新气象，
电商新渠道已进入快速增长期，据统计，2015 年上半年，我国 B2C 家电网购市场规模达到 1,361 亿元，同
比增长 64%，主要家电类产品线上零售额同比增长均超过两位数。
5、中国家电依托广阔的地域和 14 亿人口所蕴含的巨大市场，依托已形成的规模优势、产品集群优势、
产业化配套优势及资本优势，仍将保持全球竞争力，印度、南美、非洲、中东等新兴市场与地区，人口众
多，正处在经济增长区间，逐步进入家电普及期，将有望带动我国家电在发展中国家出口的显著增长，给
我国家电出口与全球运营带来新商机。
6、在新的竞争条件和竞争方式下，家电行业的生态将进一步改善，家电市场的集中度仍将持续提升，
行业龙头依托品牌、技术、产业链、服务、渠道等优势，有望进一步提升市场份额与盈利能力，并推动行
业走向规范竞争与良性发展。
二、主营业务分析
1、 概述
2015 年上半年，公司以“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴为指引，聚焦产品与用户，
清晰业务结构、精简组织层级，推动组织再造与协同化平台的搭建，推动创新机制与研发能力提升，产品
品质与口碑持续改善，企业盈利能力与经营质量持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。上半
年，公司营业收入同比增长 6.70%，归母净利润同比增长 25.93%，整体毛利率为 27.43%，同比提升 1.58 个
百分点，整体归母净利率为 10.09%，同口径提升 1.54 个百分点。2015《财富》中国 500 强榜单，美的排
名第 32 位，位居家电行业第一，2015 福布斯全球企业 2000 强榜，美的集团成功进入世界 500 强，排名
436 位。
2015 年上半年，公司的主要工作重点如下：
（1）以产品和用户为中心，持续产品结构优化，稳步提升产品力
以做好产品的基本理念，加强消费者研究，关注用户体验，创新产品开发，产品结构不断优化，高端
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占比稳步提升，产品口碑日益改善。空调领域的智能温控，防儿童踢被着凉的儿童空调，与小米手环智能
互动，自动开机、睡眠温控的“i 青春”多彩空调，洗衣机领域的自动投放、智能滚筒及快净系列洗衣机
新品，冰箱领域的智能食材管理、营养管家与智能 app 远程控制功能的智能冰箱及厨电与小家电领域的自
动高温“蒸汽洗”油烟机、自动熄火，童锁保护安全灶、多段式 IH 加热，高温蒸汽补炊智能“鼎釜”电
饭煲、保障健康沐浴的双滤活水热水器、采用二代活力芯技术及医疗级纳米抗菌材料的净水器等一系列新
品持续推出，以精品品质及差异化战略作为市场突破口，不断满足消费者个性与差异化需求，全线产品多
次获得国内外重要奖项。
（2）加强核心渠道拓展，电商业务快速增长，物流协同全面升级
依托美的多产品品类的协同优势，持续加大旗舰店、苏宁、国美、区域性连锁（TOP 客户）4 家线下
战略渠道及天猫、京东线上战略渠道的拓展和业务协同，截至 2015 年 6 月底，美的旗舰店总数突破 2100
家，在三四级市场已实现了超过 90%的覆盖，以旗舰店为主要载体的电商 O2O 融合业务逐步落实，综合售
后服务能力全面提升；同时，继续加大了与苏宁、国美及 80 多家 TOP 客户的战略合作深度，常态化开展
了具有品牌专属性或排他性的联合促销活动，巩固终端占比，确保份额提升。
以用户和产品为核心，进一步加快美的电商业务全渠道战略部署，全面开展与京东、天猫、苏宁易购
等平台的战略合作，各平台美的旗舰店运营效果初步凸显，2015 年上半年，美的电商全网零售额突破 70
亿元，在家电行业中排名第 1，单品类市场排名第一的达 11 个；内部电商平台建设加速推进，全新“美
的商城”正式投入运营，统一内部运营、用户、订单和数据，面向用户交互方式的 O2O 平台初步搭建完
成。
发挥协同优势，深入推动市场端大物流平台建设，整合全品类各地分公司、代理商、线上线下物流业
务，实现协同仓储、整合配送，去分公司至代理商中间层，大幅提升企业到终端的统一物流运作能力与产
品销售、库存等全流程大数据的监控与分析能力，并在覆盖网络、响应速度、服务质量和“最后一公里”
配送能力方面全面提升用户体验。截至 6 月底，已完成大物流平台广州项目，实现了客户当天订单，当晚
装车、次日配送的效率目标，对价值链整体成本节约将在 500 万/年以上，15 年内将继续推进 5 个省以上
的大物流平台建设，实现仓储、干线、支线和最后一公里的端到端的物流体系的目标。
（3）推动实施智慧家居+智能制造“双智”战略，布局新业务成长空间
积极务实推进美的 M-SMART 智慧家居战略，基于美的全球最齐全的产品群优势及用户基础，从单一产
品制造商向提供系统集成的服务解决方案和系统的产品供应商转变，构建“互联网+”模式下的智慧家居
场景应用。2015 年，公司对内协作，上市智能产品型号 80 余款，以传感、大数据、智能控制技术为手段，
推动智慧家居互联平台建设，管家系统初具雏形；对外开放融合，发布智慧家居白皮书，完成 M-SMART 系
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统与阿里、京东、苏宁三大电商平台及小米系统的对接，发布了智慧家居管理“美居”APP 2.0 版本，极
大简化流程，改善用户体验。
2015 年 8 月，公司与全球机器人巨头日本安川电机签署设立合资公司的协议，合资设立工业机器人及
服务机器人合资公司，以“智能制造+工业机器人”全面提升美的智能制造水平，并以工业机器人带动伺
服电机等核心部件、系统集成业务的快速发展，进一步拓展美的 B2B 的产业空间；以“智能家居+服务机
器人”推动美的智慧家居的快速发展与生态构建，并以服务机器人带动传感器、人工智能、智慧家居业务
的延伸，打造美的智慧家居集成系统化、生态链能力。
（4）整合海外业务平台，加强对外合资合作，推动自有品牌及海外业务稳定增长
设立国际总部，统筹规划海外自有品牌业务，推动外销业务模式以“OEM 为主”向以“OBM 为主”转
变，组织形态由支持“中国出口”向支持“本地运营”转变；继续完善自有品牌管理办法，引导事业部资
源投向，推动外销组织转型，搭建经营管控平台，固化产品事业部到海外公司的一体化工作流程，逐步建
成促进海外自有品牌业务发展的第二跑道。上半年，在南美，欧洲经济大环境不稳定和汇率大幅波动的情
况下，海外自有品牌业务在亚太、中东依然保持良好增长，其中，印度、马来西亚、菲律宾、阿联酋、埃
及业务同比增长均超过 20%；总体毛利水平与去年持平。同时，OEM 出口业务销售额保持稳定增长，特别
是洗衣机，冰箱，吸尘器等品类高于行业平均增长率 35-45%。
继续加大与全球领先暖通及家电巨头的合资合作，拓展业务成长空间，2015 年 3 月，开利入股美的中
央空调重庆基地 35%股权，意图拓展大型冷水机组市场，提升全球市场份额与竞争力，同月，公司与博世
设立合资公司，整合并利用双方在多联机系统领域的专业知识以及较为完善的区域销售网络，拓展多联机
市场；2015 年 4 月，美的与希克斯宣布成立合资公司，落实精品战略、拓展智能产业，在家电控制、智能
传感、能源管理、智能安防、健康电子系统等领域开展深度合作。
（5）加大研发投入，突破创新机制，设立全球创新中心
以消费者为中心，继续加大研发投入与产品开发，构建具有全球竞争力的技术研发体系，提升创新能
力，截至 2015 年 6 月，美的申请专利约 3.5 万件，授权专利约 1.8 万件；突破创新机制，整合设立美的
全球创新中心，既面向未来，聚焦基础技术的共享、协同、共性技术与核心技术的研究创新及图像识别、
语音识别等人工智能的研究、运用与场景搭建，也以市场和用户为中心，以互联网的全新思维与运营模式，
推动爆品打造，现有品类新平台开发的“另起炉灶”项目及健康、智能、美容、营养、环保等跨界创新产
品开发“第二跑道”项目，以创新中心成为美的集团创新项目孵化器，打破原有的组织体系与开发模式，
创新激励机制，保障创新业务的资源支持。
（6）推动组织再造与流程变革，打造以产品和用户为中心的组织形态，建立高效运营体系
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以用户、产品为中心，以互联网的思维与方法，重构集团组织体制、运作机制与流程，摒弃科层体制
与部门中心化，建立共享、开放的业务与职能平台，塑造“平等、互信、无边界、合伙人”的文化氛围；
进行业务整合，发挥协同效应，构建电商、物流、服务、创新、金融、采购、国际等 7 大平台；
继续推进“一个美的、一个体系、一个标准”工作，打通内外部价值链，建立以市场为导向的高效运
营流程体系，作为“一个美的、一个体系、一个标准”的重要载体，以“统一流程、统一主数据、统一 IT
系统”为工作目标，涵盖 6 大运营系统、三大管理平台、2 大技术平台的美的集团 632 项目已开始在全集
团推广应用，632 项目的实施，通过流程、数据和系统三统一，进一步夯实了美的企业管控与运营基础，
对集团各业务领域从客户体验、管理规范、运营透明、内外协同等多个维度进行了整体优化与提升。
（7）完善长效激励机制，公司治理再上台阶
继第一期向中高层及核心业务骨干 600 余人推出期权激励计划之后，面向 700 余中层及核心骨干推出
了第二期股权激励计划，并面向对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的公司核心管理人员 31 人，
推出美的集团首期“合伙人”持股计划，推动“经理人”向“合伙人”的身份转变，并以购买股票额度分
配与业绩挂钩、权益分期归属并延长锁定的方式，激励管理层与公司长期价值成长的责任绑定， 2015 年
5 月 7 日至 18 日，持股计划以计提的专项基金及融资自筹资金共 2.3 亿元购入美的股票 648.38 万股，完
成了股份购买。“合伙人”持股计划及股权激励计划的实施，基本建立了与全体股东长期利益一致的股权
架构，公司治理机制进一步优化提升。
2015 年下半年，主要工作规划：
（1）进一步推进现有业务的持续转型与升级，把握用户需求，提升用户体验，推进精品工程，改善
产品结构，保障运营效率的持续提升及盈利的稳步增长；
（2）以“用户、产品”为中心，以互联网+的思维及方法，深入推动公司组织再造、流程再造、团队
再造、绩效再造与文化再造，发挥协同优势，推动七大平台的运营发展；
（3）继续推动营销转型，推进全国大物流平台建设，抓住核心渠道，改善薄弱市场，保障电商业务
快速增长，搭建美的端到端物流平台；
（4）聚焦国际战略市场，分阶段推进美的全球化业务，引导和推动各事业部建立从总部基地到海外
公司端到端的产品线专业化管理和运作体系，稳定优化 OEM 项目，推进自有品牌业务增长；
（5）继续坚持精细化管理，提高资产周转效率，构筑成本新优势；继续推动精益制造与自动化水平，
提升制造效率与产品品质；
（6）坚定创新方向，推动新产品开发，积极探索与寻找新业务方向，开辟第二跑道，提前布局新业
务成长空间。
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2、主要财务数据同比变动情况
单位：千元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 82,509,143.78 77,330,851.84 6.70%
营业成本 59,878,905.74 57,343,283.31 4.42%
销售费用 8,986,099.39 7,623,680.06 17.87%
管理费用 3,604,757.13 3,349,324.40 7.63%
财务费用 -777.60 -288,553.70 99.73% 主要系汇兑收益减少所致
所得税费用 1,808,006.29 1,530,715.47 18.12%
主要系财务公司发放贷款及垫款
经营活动产生的现金流量净额 8,815,671.89 13,171,462.85 -33.07%
同比增加所致
投资活动产生的现金流量净额 -8,825,100.10 -22,486,720.02 -60.75% 主要系投资理财规模变化所致
筹资活动产生的现金流量净额 272,708.87 4,791,762.54 -94.31% 主要系借款同比减少所致
现金及现金等价物净增加额 234,907.88 -4,534,542.85 -105.18% 以上现金变动原因
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至报告
期内的情况
□ 适用 √ 不适用
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中没有披露未来发展与规划延续至报
告期内的情况。
公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司围绕年初计划积极推进各项工作，取得阶段性进展，详见本节“一、概述”。
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三、主营业务构成情况
单位：千元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率(%)
同期增减（%） 同期增减（%） 同期增减（%）
分行业
制造业 75,866,473.43 54,465,377.02 28.21% 6.49% 4.01% 1.72%
物流运输 838,437.50 729,233.60 13.02% -11.51% -15.39% 3.99%
分产品
大家电 54,499,203.35 38,401,893.57 29.54% 6.24% 2.62% 2.48%
空调及零部件 42,816,687.06 29,866,998.57 30.24% 2.70% -2.10% 3.42%
冰箱及零部件 6,027,598.60 4,505,284.31 25.26% 20.34% 22.97% -1.60%
洗衣机及零部件 5,654,917.69 4,029,610.69 28.74% 22.99% 24.05% -0.61%
小家电 19,327,755.83 14,344,267.36 25.78% 8.63% 9.36% -0.49%
电机 3,794,178.22 3,283,760.31 13.45% -7.92% -6.39% -1.41%
物流 2,063,867.89 1,914,766.39 7.22% 31.23% 37.86% -4.46%
分地区
国内 49,409,948.21 33,648,370.85 31.90% 10.06% 4.13% 3.87%
国外 27,294,962.72 21,546,239.77 21.06% 0.01% 3.02% -2.30%
为使投资者真实了解公司的电机、物流的实际经营规模与运营能力，上述数据中，电机、物流数据包
括内部销售数，不含内部销售的数据请参考半年度报告全文的财务报告附注。
四、核心竞争力分析
1、持续领先的创新研发能力
美的集团一直致力于产品创新研究，引进业内高端领军技术人才，与国内外领先的科研机构保持技术
合作，凭借完善的创新机制和对科研资源的持续、大力投入，美的集团科技水平始终保持国内甚至国际先
进水平，美的率先研发推出的 “一晚一度电”全直流变频空调、智能“儿童空调”，手环互动空调，“智
能自动投放”洗干一体机、“蒸立方”系列微波炉、IH 智能电饭煲、高温蒸汽洗油烟机、活水热水器等一
系列创新产品，受到了市场高度认可。
美的已成立全球创新中心，基于公司丰富的产品品类及庞大的用户群基础，提出 M-SMART 智慧家居战
略，在智能产品开发、提供整体解决方案及构建生态产业链布局上已先行一步。
2、广阔稳固的渠道网络
多年发展与布局，美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。在成熟一二级市场，公司与国美、苏宁等
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美的集团股份有限公司 2015 年半年度报告全文
大型家电连锁卖场一直保持着良好的合作关系；在广阔的三四级市场，公司以旗舰店、专卖店、传统渠道
和新兴渠道为有效补充，公司渠道网点已实现一、二级市场全覆盖，三、四级市场覆盖率达 95%以上，同
时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势，也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有
利保障。在国内，美的集团与大多数一级经销商合作多年，培育了良好的品牌经销忠诚度；在国外，美的
集团建立了多家海外分支机构，并在海外 6 个国家建立生产基地，加快在东南亚、北美、南美、欧洲、中
东等潜力市场的营销网络建设。
3、一体化的产业链协同运作能力和资源共享能力
美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管
等家电核心部件研发制造技术为支撑，结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力，形成了包括关
键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。同时，在产品线方面，美的集团产品覆盖空调、冰
箱、洗衣机等主要大家电及微波炉、电饭煲、洗碗机、厨卫等几乎所有主流小家电产品，在为消费者提供
整体解决方案上奠定了先天的有利基础。
美的集团在产能与结构上进行了系统规划和合理布局，综合考虑了区域辐射、供应配套、物流成本等
要素，融合多品种规模化和柔性生产，使公司能够更灵活的应对市场需求的变化。同时，全产业链及全产
品优势使得美的集团在采购、品牌、技术、渠道等方面实现资源充分共享并形成了全方位协同效应。
4、 完善的公司治理机制与有效的激励机制
公司关注治理架构、企业管控、三权分立和集权、分权体系的建设，公司已形成了成熟的职业经理人
管理体制，公司事业部制运作多年，其充分放权和以业绩为导向的考评与激励制度，成为了公司职业经理
人的锻炼与成长平台，公司的高层经营管理团队，均为在美的经营实践中培养的职业经理人，在美的各单
位工作超过 15 余年，具备丰富的行业经验和管理经验， 对全球及中国家电产业的理解非常深刻，对产业
运营环境及企业运营管理的有精准的把握，公司的机制优势奠定了美的未来稳定持续发展的坚实基础。
目前公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及股票期权激励计划及“合伙人”持股
计划等多种方式，合计占公司约 10%的股份份额，已搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及长、
短期激励与约束相统一的激励机制。
5、行业领先的规模优势
美的集团拥有完整的空调、冰箱、洗衣机产业链以及完整的小家电产品群。集团在国内建有 16 个生
产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度
建有海外生产基地，公司主要大家电及小家电产品产能、产量及销量均稳居国内外前列。
同时，美的集团还拥有强大的家电上游核心部件供应能力，公司电机总体产能约 2 亿台，主要电机产
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品的产销量规模均居世界前列。同时，美的集团物流板块强大的运输、配送能力为公司家电产业发展提供
了有力保障。
美的集团在家电及其相关产业进行规模化的布局，稳固了公司的行业领先的竞争地位，保障了公司在
成本控制、品质控制、资源整合和供货及时性方面的综合优势。
五、投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大对外投资。
（2）持有金融企业股权情况
√ 适用 □ 不适用
