新希望六和股份有限公司 2015 年年度报告全文
新希望六和股份有限公司
2015 年年度报告
2016-32
2016 年 04 月
新希望六和股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人刘畅、主管会计工作负责人牟清华及会计机构负责人(会计主管
人员)王普松声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
刘永好 董 事 因公出差 刘 畅
公司 2015 年年度财务预算、经营计划、经营目标并不代表公司对 2016 年
度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因
素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素
一、国内宏观经济增速放缓带来的企业经营风险
全球金融危机以来，中国宏观经济增速持续下滑，至今没有出现明显拐点，
2015 年 GDP 增速下降至 6.9%，是 25 年来首次破 7；2016 年政府工作报告更
是明确地将 GDP 增速目标设为 6.5%-7%；2016 年 3 月中国 PPI 下降 4.3%，连
续 49 个月负增长。中国宏观经济进入增长速度由高速转为中高速的“新常态”，
这给公司经营带来三类风险：
一是消费需求不足带来产品销售和库存压力加大的风险。经济增长回落对
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消费信心和部分人群的就业会造成一定影响，对包括肉类等商品的消费需求下
降。消费需求下降，将有可能影响公司产品销量，继而影响公司总营收。
二是产品价格下降的风险。公司的饲料、肉类等产品属于大宗商品，在经
济疲弱的背景下，大宗商品需求难以快速回暖，将导致价格震荡下行。价格下
降，除了有可能会影响公司营收外，主要还会影响公司利润增长。
三是企业生产经营压力加大。公司所在的饲料、屠宰等行业属于产能过剩、
利润率较低的行业，资金占用量大，而在经济增速放缓的背景下，企业融资难、
融资贵，生产成本上升，加大费用分摊和资金占用，会进一步压缩企业盈利空
间，导致企业经营困难加重、效益下滑。
风险应对措施：公司对宏观经济增速放缓、消费需求不振的不利局面有清
晰的认识，从 2013 年开始，公司就开始转变战略，调结构、促转型，全面推进
创新与变革。在农牧端，淘汰落后产能，进行产品瘦身，坚持有效经营，控制
成本，同时加强高端料业务，提高饲料盈利水平；在消费端，优化产品结构，
在屠宰板块提升畜、禽肉食冰鲜品比例，同时加强食品开发能力，加大食品深
加工业务的比重，此外还推动渠道多元化发展，加大面向餐饮、商超等大客户
的直供比例，强化终端需求表达，体现产品溢价能力。此外，针对国内市场发
展放缓、市场利润率下降的问题，公司加快了在国外投资的步伐，积极把握其
他新兴市场的成长空间。目前，公司已在越南、菲律宾、孟加拉、印度尼西亚、
柬埔寨、斯里兰卡、新加坡、埃及、土耳其、南非等国家建立了公司，随着 2014
年公司在海外市场的继续加大投入，陆续有一批饲料工厂投产或新建，在个别
国家也启动了包括种禽公司在内的产业链配套业务的发展，公司的海外业务也
取得了较好业绩，其饲料产品的销量、销售收入都有明显增长。
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二、原材料供应及价格波动风险
公司的主要原料包括玉米、豆粕等饲料原料，仔猪、禽苗等养殖生物原料，
以及生猪、肉禽等屠宰原料。饲料原料方面，主要原材料包括玉米、豆粕、棉
粕、菜粕、鱼粉、氨基酸、维生素等，其原材料成本占饲料生产总成本的 90%
以上。中国大宗饲料原料的市场供给及交易价格越来越受到国际现货及期货市
场变动因素的影响，价格波动幅度日益剧烈，给饲料企业经营产生较大影响。
2015 年，全球主要饲料原料产量仍居历史高位，库存水平再创历史新高，
国际市场价格持续走低。2016 年全球主要饲料原料产量有望维持高位水平，大
豆和玉米供应充足，同时国内逐步放开主要农作物农产品价格，调整收储政策，
价格预计将继续低位运行，有利于饲料业务的利润水平恢复。但在国内饲料原
料价格变化因素日趋复杂的背景下，价格波动的风险仍然存在，不能掉以轻心。
养殖生物原料中，仔猪、鸡苗、鸭苗占公司畜禽养殖生产成本的 40%左右，生
猪、肉鸡、肉鸭占公司屠宰生产成本的 80%以上。仔猪和生猪方面，2015 年生
猪存栏量下降到了 2008 年以来的最低水平，与之相伴的是生猪收购价格与仔猪
价格从 2015 年起都开始大幅反弹。由于在上一轮猪周期亏损阶段形成的供给缺
口较大，预计 2016 年全年仔猪和生猪价格仍将保持上涨，这将推高公司生猪养
殖和屠宰的成本。
鸡苗、鸭苗以及肉鸡、肉鸭方面，受美、法禽流感影响，2015 年祖代鸡引
种量同比下降 40%，相较 2013 年高点更是下降 70%。从 2015 年 10 月起父母
代鸡苗供能也开始下降，市场价格开始上升。预计 2016 年父母代鸡存栏量可能
下降到低于 2011 年景气行情时的水平，相应地鸡价行情也将全年保持上涨，因
此公司的肉禽养殖和屠宰成本将大幅上涨。
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风险应对措施：公司是国内最大的饲料企业，在原材料采购上具备规模优
势和一定的话语权。公司从 2009 年开始就已在国内全面实施《原料集中采购管
理办法》，充分发挥集中采购的优势，降低采购成本。
在畜禽养殖上，公司在种禽业务上具有一定规模的布局，可以帮助消化种
禽成本上涨的压力；在种猪业务上，公司从 2014 年开始就在夏津养猪基地进行
了持续投入，提升了自身的种猪生产效率，同时还在 2016 年初收购杨凌本香农
业股份有限公司，获得其与全球最大的生猪育种公司 PIC 合资建成的在中国繁
育等级最高、单体场规模最大的曾祖代母猪繁育场，这些举措都可以帮助消化
种猪成本上涨的压力。
最后，公司还将充分发挥产业链优势，在全公司范围内以养禽、养猪服务
公司为载体，逐步拓展内/外部一体化模式，通过高效的内部协同实现产业链总
成本领先，从而缓解原材料供应及价格波动方面的风险。
三、环保政策高压下养殖量下降的风险
2014 年中国开始实施《畜禽规模养殖污染防治条例》，政府对养殖场的整治
力度和决心非常大，各地养殖场拆迁、禁养、限养的新闻层出不穷。此后，在
中央层面，2015 年 1 月 1 日新《环境保护法》开始实施，2015 年 4 月 16 日国
务院印发《水污染的防治行动计划》，2016 年中央一号文件明确提出要“根据环
境容量调整区域养殖布局，优化畜禽养殖结构”；在地方层面，截至 2016 年 3
月底，全国已有 19 个省、市、自治区公布了畜禽禁养时间表，这些来自环保政
策的压力将强制一些中小规模的畜禽养殖场退出市场，使养殖量缩减，会给公
司饲料业务增长和屠宰业务收购生猪和家禽带来一定影响。
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风险应对措施：公司针对养殖市场发生的变化，一方面全力掌握存量，通
过转换饲料营销模式，成立养禽、养猪服务公司，充分发挥产业化配套与综合
服务的优势，加强与符合环保标准的大、中型养殖场和养殖户的合作。在养殖
新模式的探索过程中，把生态、环保、高效、安全作为项目设计的首要考虑因
素，帮助养殖户改造、建设符合更高环保标准要求的棚舍，提升养殖效益，积
极带动国内畜禽养殖业的健康发展。另一方面积极发展增量，借助公司在全国
范围的已有业务布局，在环境适宜区域通过收购、合资、合作等多种形式培养
新的畜禽养殖基地，确保公司的养殖资源稳定。
四、食品安全事件风险
食品安全事关民众的身体健康和生命安全，是影响企业声誉和经营的重要
因素，对食品企业来讲，产品品质和食品安全更是生死攸关的大事。例如，2014
年的福喜“过期肉”事件让福喜集团用了 20 多年的时间和 7.5 亿美元来打造的中
国业务遭遇重挫，上海工厂停产，广东工厂被接管，也失去了麦当劳等快餐企
业供应商资格。这表明了在中国现在的食品安全环境下，不管是本土企业还是
外资企业，任何忽视食品安全的行为都将遭到重挫乃至倒闭。食品企业在运营
过程中任一环节如果出现疏忽，发生食品安全问题或事故，会导致企业存在被
追索、诉讼或受到相关处罚的可能，甚至影响企业的品牌和美誉度，从而对企
业的业务、财务状况、股票价格或经营业绩产生重大不利影响。2015 年 10 月 1
日起，修订版《食品安全法》正式实施，新法从原来的 104 条增加到 154 条，
被称为“史上最严”，也标志着国家对食品安全的关注提升到了前所未有的高度。
风险应对措施：一直以来，食品安全管理工作在公司被给予了高度的重视，
公司要求要把食品安全放在所有工作的首位，高度重视，极度认真，把食品安
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全切实落实到实际的生产与经营每个环节当中。不论大环境如何，公司都要把
提供干净、无病死、无药残的安全放心产品作为基本理念贯彻到每一个环节。
特别是 2013 年以来，公司就专门成立了食品安全管理委员会，实现了总部对全
产业链安全体系的垂直管理；2014 年 8 月，公司成立食品安全督查小组，明确
了食品安全督导体系的组织架构、运行方案及考核管理等内容；2015 年 2 月，
又在食品安全督查小组的基础上成立了安全环保部，全力保障产品的安全、健
康和环保（SHE），推动公司长期和可持续发展。公司还投资 1 亿元，将“三级”
检测体系的设备更新换代，新增 5 个区域性检测中心，各分子公司化验室也增
员增物，保障了对食品产业链资金、资源和人才配置与投入的科学合理，初步
建立了比较先进的科学、高效的安全、健康、环境管理体系，使食品安全组织
管理、高端设施、流程管理、关键环节控制等都实现了升级。
公司目前已经打造出一条从饲料、种畜禽到餐桌的食品安全管控链条。2014
年，公司的“倍有滋”品牌鸭肉率先在国内实现全程可追溯；2015 年，公司旗下
的成都希望食品成为第二批“食品冷链物流追溯管理要求”国标试点企业。
五、自然灾害及疫情风险
饲料、屠宰行业与种植、畜禽养殖行业紧密关联。因此，气温反常、干旱、
洪涝、地震、冰雹、雪灾等自然灾害均会对行业经营和发展带来不利影响。在
公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损
坏，自然灾害和极端气候也会推动部分原料价格上涨。
疫情方面，动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。生猪养殖过程中
发生的疫病主要有口蹄疫、蓝耳病、猪瘟等，家禽养殖过程中发生的疫病主要
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有流感、新城疫等。疫病发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将有可能
导致养殖动物死亡，直接导致产量降低和价格下降；二是疫病的大规模发生与
流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，也对饲料的生产经营造成了影
响。
在自然灾害方面，从 2014 年持续至今的厄尔尼诺事件累计强度、峰值都不
断创下历史新高，成为 20 世纪以来最强的厄尔尼诺现象。受此影响，预计 2016
年我国南方降雨将会同期增多。
在动物疫情方面，2015 年国内总体情况较为稳定，除了局地散发的疫情外，
没有爆发特大疫情。但国际疫情形势依然严峻，非洲猪瘟（ASF）在欧洲多地
蔓延，H5N1 亚型等禽流感疫情也在欧洲、亚洲、美洲多国出现。在 2016 年，
由于生猪、家禽的行情上升，各地养殖企业扩大生产、养殖户补栏都快速增加。
这种养殖规模的快速扩张将使得动物疫情防范承受极大的考验。
风险应对措施：公司无法排除下属企业所在地区遭受重大自然灾害的可能
性，但是公司各项业务布局比较分散的现状保证了特定区域发生自然灾害时，
不会对公司整体业务产生重大影响。同时，公司能够利用集中优势，并在政府
的大力支持下，及时有效地调配资金、原材料、设备、人员等尽快恢复生产，
减少自然灾害所造成的损失。
公司养殖基地所规划建设的养殖场，系规范化、标准化的养殖场，配备了
专业的养殖技术人员，采取了严格的防疫措施，能够很好的防范和控制疫病的
发生。通过多年的摸索和积累，公司也总结出了一些应对重大疫情的经验和措
施，通过适时地调整产品结构，提高产品质量，积极进行市场深度开发，降低
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成本费用等来消除各种疫情的影响。
此外，从 2014 年开始，公司通过在各区域建立动保实验室，打造云动保体
系，实时进行疫情、疾病的监测和预警，指导技术人员更好的服务于养殖户。
六、汇率波动风险
当前饲料行业的原料全球化采购程度越来越深，饲料企业在玉米、大豆、
乳清粉、鱼粉、DDGS 等国外供应为主的饲料原料采购方面，受到汇率影响越
来越大。同时，本公司相比国内同行的海外业务规模较大，在对外投资与海外
经营中，涉及的跨境资金往来与结算额度也越来越大，也会受到汇率波动的影
响。2015 年 8 月 11 日，央行宣布新的汇改方案，引发人民币持续贬值。2015
年人民币全年贬值 5%，创 1994 年有记录来最大跌幅。进入 2016 年，由于央行
一系列稳定汇率举措的出台，对美国经济恢复缓慢与加息偏弱、日本央行与欧
洲央行量化宽松程度偏弱的预期，预计人民币汇率短期内将进入一个稳定阶段。
风险应对措施：为应对日益扩大的海外原料采购与投资经营需要，公司从
2016 年开始将以新加坡公司为基础，打造海外商贸中心与投融资中心，在新加
坡平台上积极开展国际性原料集中采购、海外直接融资、供应链金融、外汇风
险管理、以及原料采购风险管理，减少海外业务资金往来所受到的汇率波动影
响。
七、人力资源风险
公司在人力资源方面的风险主要有以下三个方面，一是随着公司从原料服
务商向综合服务商转变，公司将面临新业务领域中高素质经营管理人才、食品
零售终端、互联网平台等新兴领域人才储备不足的风险；二是随着人力成本的
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不断提高，员工的薪酬也成为公司成本增加的重要方面；三是公司是中国农牧
行业的标杆性企业，在三十多年的发展历程中，培养了大量优秀人才，随着农
牧行业竞争程度的不断加强，以及近年来各种跨界资本进入农牧行业，各类企
业对人才资源的争夺更加激烈，特别是掌握市场和技术资源的高中层管理人员
和专业技术人员等关键人才，他们是企业的中坚力量，他们的流失会给在位企
业带来严重损失，最终可能影响到企业持续发展的竞争力。
风险应对措施：针对上述风险，公司已将人才培养和组织激活作为公司长
期战略任务予以重视。公司加大了新业务领域人才招聘力度，同时积极展开跨
行业培训学习，丰富公司现有人才的知识结构与能力结构。在公司的战略转型
期，通过激励组织，搭建经理人发展平台，激活内部创业激情，创造员工多样
化的成长平台。此外，公司还通过精岗增效、精益化、优化产业链设计、组织
扁平化，实现人均效率的继续提升；通过构建竞争-选拔-淘汰机制，形成优胜劣
汰的职业经理人发展通道；通过构建合理的评价和激励机制及价值分享机制，
打造员工与公司成长共同体。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2,084,117,292 为基数，
向全体股东每 10 股派发现金红利 5.5 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本
公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 2
第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................. 13
第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 17
第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 21
第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 42
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 56
第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 61
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.......................................................................... 62
第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 70
第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 76
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................ 206
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释义
释义项 指 释义内容
本公司或公司 指 新希望六和股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
四川证监局 指 中国证券监督管理委员会四川监管局
深交所 指 深圳证券交易所
《公司法》 指 《中国人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中国人民共和国证券法》
新希望集团 指 新希望集团有限公司
南方希望 指 南方希望实业有限公司
和之望实业 指 拉萨开发区和之望实业有限公司
新望投资 指 拉萨经济技术开发区新望投资有限公司
美好房屋 指 成都美好房屋开发有限公司
民生银行 指 中国民生银行股份有限公司
化工投资 指 新希望化工投资有限公司
财务公司 指 新希望财务有限公司
六和集团 指 山东新希望六和集团有限公司
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 新希望 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 新希望六和股份有限公司
公司的中文简称 新希望
公司的外文名称（如有） NEW HOPE LIUHE CO.,LTD
公司的外文名称缩写（如有） NEW HOPE
公司的法定代表人 刘 畅
注册地址 四川省绵阳市国家高新技术产业开发区
注册地址的邮政编码
办公地址 四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号
办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.newhopeagri.com
电子信箱 000876@newhope.cn
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓 名 向 川 陈 琳
联系地址 四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号 四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号
电 话 （028）82000876 （028）85950011
传 真 （028）85950022 （028）85950022
电子信箱 000876@newhope.cn 000876@newhope.cn
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
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四、注册变更情况
组织机构代码 70915198-1
公司于 2011 年完成了体系内农牧产业重大资产重组的整体上市。公司置换、
出售了公司持有的\"成都新希望实业\"、\"四川新希望实业\"、\"新希望乳业\"的全部股
权，置换、发行股份购买了农牧类资产。该重大资产重组完成后，公司的生产规
公司上市以来主营业务的变化情况 模、盈利能力、行业竞争力和抗风险能力得到大幅提升，成为目前国内产业链最
（如有） 完整、产品覆盖面最广的农牧类上市公司，其行业竞争力和抗风险能力得到较大
提升。公司力争打造\"饲料生产--畜禽养殖--屠宰--肉制品加工\"的产业协同一体化
经营格局，从而有效地平抑畜禽养殖经营的波动性，以形成较为完整的、可控的、
可追溯的产业内循环体系，保障饲料与食品安全。
历次控股股东的变更情况（如有） 无变更
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 成都市洗面桥街 18 号金茂礼都南楼 28 楼
签字会计师姓名 徐家敏、周丕平
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
北京市西城区月坛北街 2 号
华泰联合证券有限责任公司 吕瑜刚、牟晶 2014.9.2-2015.12.31
月坛大厦 A501 室
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 61,519,649,767.25 70,012,233,316.53 -12.13% 69,395,247,910.83
归属于上市公司股东的净利润
2,211,047,661.70 2,019,767,749.61 9.47% 1,898,506,488.91
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
1,989,710,772.75 1,866,428,237.74 6.61% 1,832,862,058.61
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
3,187,764,269.63 1,343,951,250.37 137.19% 1,583,640,757.09
（元）
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基本每股收益（元/股） 1.06 1.09 -2.75% 1.09
稀释每股收益（元/股） 1.06 1.09 -2.75% 1.09
加权平均净资产收益率 11.98% 13.68% 下降 1.7 个百分点 15.68%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
总资产（元） 35,217,076,473.39 33,401,185,638.56 5.44% 30,124,254,175.04
归属于上市公司股东的净资产
19,266,616,627.49 17,597,768,325.18 9.48% 13,020,951,812.29
（元）
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 13,180,248,306.03 16,317,891,198.14 17,083,872,674.84 14,937,637,588.24
归属于上市公司股东的净利润 515,228,216.89 642,915,804.38 616,969,570.66 435,934,069.77
归属于上市公司股东的扣除非经
511,832,819.68 647,429,240.89 471,143,505.03 359,305,207.15
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 364,588,203.11 1,203,029,620.02 853,925,864.32 766,220,582.18
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
九、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备
290,450,725.80 34,761,990.99 -51,301,357.06
的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相 100,994,724.11 82,759,164.59 86,745,987.61
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关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补
助除外）
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成
本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 866,675.80
资产公允价值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资 -57,950,596.89 50,908,567.33 92,639,176.18
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的
投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,000,000.00 3,267,183.14
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -44,268,024.35 -61,556,237.12 -55,408,282.20
其他符合非经常性损益定义的损益项目 81,686,460.67 85,293,753.24 28,278,305.80
减：所得税影响额 68,983,794.13 4,222,590.28 7,177,017.39
少数股东权益影响额（税后） 84,459,282.06 34,605,136.88 31,399,565.78
合计 221,336,888.95 153,339,511.87 65,644,430.30
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
新希望六和股份有限公司 2015 年年度报告全文
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期公司经营的主要业务包括饲料生产，畜、禽养殖，屠宰及肉制品。
（一）饲料生产
饲料工业是畜牧业的重要基础，饲料为畜、禽生长提供能量与营养，也是畜牧生产成本中比重最大的一部分。近年来，
国内饲料行业已经进入成熟阶段，增长速度放缓，全国饲料产量在2013年首次出现同比下降，2014年同比增长3.8%，2015
年同比增长1.4%。相比行业整体产能过去多年的大幅扩张，下游养殖环节的需求则逐渐趋稳，甚至在一些区域还由于受更
严格的环保政策要求开始减少，由此造成饲料行业供过于求，整合集中的趋势愈发明显。至2015年，全国饲料企业的数量从
10,000多家降到6,000多家。此外，尽管行业整体利润水平随着行业成熟进入长期走低的大趋势，但由于下游养殖行业存在明
显的周期波动性，使得饲料行业利润水平在短期中也经常发生上下波动。在这样的背景下，各家饲料企业除了在内部不断优
化产品配方、提升管理效率，纷纷谋求商业模式上的转型升级。较为典型的转型方向有两种，一种是沿着产业链的延伸，包
括向上游的原料环节延伸，更常见的则是向下游的养殖环节，以及食品深加工环节延伸；另一种则是在提供饲料产品的基础
上，为农户提供多种形式的增值服务，例如技术服务、金融服务、数据服务等，以更多方式帮助农户提高效率，增加收益。
两种转型方向都有着共同的诉求，即掌控下游消费需求，掌握中游养殖基地，消化上游饲料产能。而这背后的原因又在于全
行业供求关系转变之后，行业价值的重心正逐步从过去的饲料环节，转向下游的养殖环节、食品环节。
公司饲料业务经过长期发展，已经在国内饲料行业多年保持市场份额第一的地位，其中肉禽料、蛋禽料全国第一，猪料、
水产料及反刍料也位全国前列。作为领先企业，公司会首先感受到行业形势变化的寒风，但依托领先地位，公司也能够引领
行业拥抱变化，在前述的行业两大转型升级方向上都率先展开探索。一方面，公司充分利用过去布局的下游产业链基础，通
过新设投资或内部业务结构调整，积极发展饲料-养殖-屠宰一体化项目，积极投资与收购食品、销售的相关项目，稳步推动
自身从饲料企业向养殖、食品企业转型；另一方面，公司也在全行业率先推出了为农户提供技术服务、数据服务的福达计划，
以及面向大型养猪场的托管服务，在养禽和养猪领域都设立了养殖培训管理公司，从养殖人员培养的角度切入养殖场服务管
理，同时继续扩大担保业务的市场范围，积极探索农业互联网金融业务。
（二）畜禽养殖
畜禽养殖是从农牧到食品全产业链中间的关键环节。按照养殖过程进一步细分，还可分为育种环节与商品代养殖环节，
前者技术复杂度相比后者更高，因此国内畜、禽养殖常见的模式一是“公司+农户”的合作模式，即由大型企业从国外引进曾
祖代畜、禽，在国内进行祖代、父母代育种，然后向农户提供种猪或仔猪、鸡苗、鸭苗，并由农户进行商品代养殖；二是由
大型企业完整从事育种与商品代养殖全过程的模式。从长期看，畜禽养殖行业近年来也逐渐成熟，并由于下游肉食品消费增
长放缓，使畜、禽养殖量也逐渐放慢增长。但由于从国外引种到农户完成商品代养殖也需要一个较长的时间，使得畜、禽养
殖在长期增长放缓的大趋势下，存在着周期性波动。
公司在国内的养禽业务包括白羽肉鸡和白羽肉鸭。这一行业在2013年左右达到这一轮养禽周期的高峰后到2015年仍然处
于消化产能的阶段，使得国内白羽肉鸡毛鸡售价一度创2010年以来最低，鸡苗价格也持续低迷，对公司养禽业务造成了一定
的影响。公司在养禽业务上采用行业主流模式，即主要从事种禽养殖，在商品代养殖环节与农户合作。公司是国内第一大父
母代鸭苗、第二大商品代鸡苗、鸭苗供应商，通过与农户合作所能覆盖掌控的商品代禽养殖总量也处于行业领先地位。此外，
公司也在一些条件适合区域发展了商品鸡自主养殖业务，依托在行业中的领先地位，公司在2014年联合同行企业发起成立了
两大行业自律组织“中国畜牧业协会禽业分会白羽肉鸡联盟”与“中国畜牧业协会白羽肉鸭工作委员会”，共同参与行业产能优
化，并不断提高自身的种禽生产效率，逐步改善盈利水平。
养猪业相比养禽业除了有相似的地方，但也有一些差异。养猪的技术复杂度、投资规模相比养禽都较高，因此国内养猪
行业的规模化、现代化水平相比养禽行业相对滞后一些。但这也意味着养猪业在国内仍有较大的技术与经营方面的升级空间。
2015年是国内最近一轮养猪周期的上行反弹阶段，国内生猪存栏头数已经连续3年下降，2015年生猪存栏头数已经降到了2008
年以来的最低水平，国内猪价在2015年也出现了长时间上涨，并由此触发了新一轮对养猪业投资发展的热潮。但相比过去，
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本轮养猪的新增投资多为大型企业主导，主要目的在于通过规模化程度更高、管理更加精细的高效养殖方式，在行业转型期
抢占市场份额。公司从进入养猪业务之时起，就坚持高标准发展，在山东夏津投资建设的100万头生猪生产项目，是全国最
大的聚落式生猪繁育体系，采用高度的自动化、集约化生产方式，以及“公司+规模农户”的经营模式，致力于在国内养猪业
树立标杆。目前夏津项目已经完成第一阶段建设并顺利投产，其主要生产指标都在国内处于领先地位。在接下来几年中，公
司也将以夏津项目为模板，以高效优质母猪场结合家庭农场合作育肥等多种模式，大力发展养猪业务。
（三）屠宰及肉制品
屠宰加工是农牧业价值以肉产品形式体现在消费终端之前的最后一关。作为一种典型的制造加工业，屠宰业在国内已有
长期发展，市场趋于成熟，且由于下游的肉食消费需求增长放缓，使屠宰产能出现严重过剩。国家对养殖户生产积极性与消
费物价水平的保护，使屠宰行业在上游收购和下游最终销售面临着双重价格限制。此外，作为一种人力密集型的加工业，人
力成本的逐渐升高也加剧了该行业利润空间的挤压。因此，屠宰业近年来的新增长机会从内部看主要在于不断优化流程提高
生产效率，逐步引入自动化设备替代人工。从外部看，机会一方面在于提升产品溢价，即从以鲜肉为最终产品的屠宰分割，
进一步向具有更高附加值的肉制品深加工延伸；另一方面还在于改善销售渠道，即从传统的多层级批发渠道，更多转向连锁
商超、连锁餐饮、大型食品企业等大客户直供渠道。此外，近年来国家出于环保与疫病防控的考虑，对非法私屠滥宰，以及
对活禽交易的限制与禁止，对屠宰业的产能利用率提升也有一定的促进。
公司是国内第三大肉食加工
