山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“公司”）拟使用自有资金开展与生产经营相关产品的套期保值业务。
一、开展套期保值业务的目的和必要性
黄金、白银、铜、铅是公司的主要产品，是公司的主要利润来源。公司经营规模的不断扩大，其原材料采购及库存商品已定价总量也不断增加，由于近期大宗商品价格波动加大，为了规避或减少因大宗商品价格发生不利变动而引发的经营风险，公司将开展套期保值业务。公司开展该业务的主要目的是利用套期保值工具规避市场价格波动给公司带来的经营风险，锁定部分产品预期利润，实现公司的可持续发展。
二、开展的业务品种
公司的套期保值业务仅限于上海黄金交易所黄金、白银现货延期交易和上海期货交易所金期货合约、铜期货合约、银期货合约、铅期货合约、锌期货合约、镍期货合约、黄金期权、铜期权。
三、投入资金及业务期间
公司2020年期货套期保值使用公司自有资金进行投资，拟投入保证金金额不超过90,000万元人民币，如保证金金额超过90,000万元人民币，则须上报董事会，由董事会根据《公司章程》及有关内控制度的规定进行审批后，依据公司《套期保值业务管理制度》进行操作。
四、期货套期保值业务的可行性分析
为了规避和防范公司主要产品价格波动带来的经营风险，公司开展期货套期保值业务，进而降低了主要产品价格波动带来的不利影响。与此同时，公司制定了《山东恒邦冶炼股份有限公司套期保值业务管理制度》，设立期货套保风险控制小组及期货部，具有专业的人才，公司将严格按照公司内部控制制度的有关规定及《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》，落实风险防范措施，审慎操作，且具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。
综上所述，公司开展期货套期保值业务是切实可行的，有利于公司的正常生产
经营。
五、套期保值业务的风险分析
1.价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成投资损失。
2.资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
3.技术风险：行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单。
4.内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
5.信用风险：交易价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反
合约的相关规定，取消合约，造成公司损失。
6.政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来风险。
六、公司采取的风险控制措施
1.将套期保值业务与公司生产经营相匹配，且只限于在境内交易所交易，最大程度对冲价格波动风险。
2.严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司套期保值业务管理制度中规定的权限下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。
3.公司制定并完善了《套期保值业务管理制度》，对套期保值额度、品种、审批权限、组织机构、责任部门及责任人、授权制度、业务流程、风险管理制度、报告制度、档案管理等作出明确规定。
七、开展大宗商品期货套期保值业务对公司经营的影响分析
1.对公司生产经营的影响
通过开展大宗商品期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避由于大宗商品价格的波动所带来的价格波动风险，降低其对公司正常经营的影响。
2.对公司财务的影响
公司期货保值业务的相关会计政策及核算原则将严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号－套期保值》相关规定执行。
八、结论
公司开展期货套期保值业务，不以投机和套利交易为目的，是为了借助期货市场的价格发现、风险对冲功能，利用套期保值工具规避市场价格波动给公司生产经营带来的风险，稳定利润水平，提升公司持续盈利能力和综合竞争能力。
综上所述，公司开展期货套期保值业务是切实可行的，对公司的经营是有利的。
山东恒邦冶炼股份有限公司董 事 会2020年6月8日