海普瑞：2016年公司债券受托管理事务报告（2019年度）

在本次债券存续期内，债券受托管理人在每季度初向发行人发送上一季度受托管理确认函，由发行人对确认函内事项进行逐项确认后由发行人签字盖章后寄回受托管理确认函回函。2019年，受托管理人按照监管机构的规定和要求，对发行人开展了2019年上半年及2019年下半年信用风险监测排查工作，对发行人的财务状况、经营状况、资信情况进行了持续跟踪，本次债券2019年上半年和下半年风险排查分类结果均为正常类。综上所述，受托管理人较好的履行了职责，为保护各期债券投资者的利益发挥了积极作用。2019年度，受托管理人的职责未出现变更或补充的情况。

占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 单位：元

营业收入

营业成本

毛利率

营业收入比上年同期增减

营业成本比上年同期增减

毛利率比上年同期增减

分行业

医药制造业

4,623,608,188.18

2,898,580,721.94

37.31%

-3.96%

0.25%

-2.63%

分产品

产品的成本构成情况 单位：元
																							产品分类			项目		2019年					2018年							同比增减
																												金额			占营业成本比重		金额					占营业成本比重
																							原料药			原料		1,212,253,028.28			82.55%		1,351,728,498.59					82.36%		-10.32%
																							原料药			工资		99,262,040.55			6.76%		120,204,635.29					7.32%		-17.42%
																							原料药			能源		18,182,946.44			1.24%		21,110,155.60					1.29%		-13.87%

（一）肝素业务 1、肝素粗品供应链 2019年度，在肝素原料药业务方面，公司在保证供应满足生产经营的正常需求的同时，不断巩固原材料质量管理方面的优势：子公司成都深瑞、山东瑞盛以及部分OEM供应商相继获得欧盟成员国颁发的GMP证书，说明其肝素粗品生产符合欧盟GMP要求，在国内同行业企业中具有领先优势。 2、肝素原料药业务 生产部门按计划完成生产产量，生产效率持续优化，产品质量稳定。在非洲猪瘟疫情影响下，猪小肠、肝素粗品采购价格有较大幅度上涨，导致公司报告期内肝素业务的成本上升，同时公司在调整与主要客户的定价模式过程中减少了肝素钠原料药销量，导致肝素钠原料药收入和毛利下降。2019年3季度，公司完成与主要客户之间的定价模式调整，与原有定价模式相比，成本变动向销售价格传导更为及时，有利于保持肝素原料药业务毛利率的稳定。 3、依诺肝素钠制剂 2019年度，天道医药欧盟营销团队按计划执行市场拓展任务，根据区域市场和渠道的特点有针对性地制定营销路径和招投标策略。依诺肝素钠制剂在英国、波兰、意大利、奥地利、法国等区域的市场份额均有不同程度的提升。报告期内公司依诺肝素钠制剂收入同比增长25.35%，但是上游原材料采购价格上涨和欧盟市场价格较低的医院端销售比例偏高给制剂业务毛利带来了不利影响。随着欧洲市场销售量快速增长，以及医院端处方逐渐溢出至零售市场，销售均价将持续提高，从而不断提供业绩贡献。

1、全部债务=（应付票据+短期借款+交易性金融负债+应付短期债券+一年内到期的非流动负债）+（长期借款+应付债券+应付融资租赁款） 2、EBITDA = 利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销 3、EBITDA 全部债务比 =EBITDA÷全部债务 4、利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）÷（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

深圳市海普瑞药业集团股份有限公司2016年公司债券受托管理事务报告（2019年度） 16 5、现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支出 6、EBITDA 利息保障倍数 = EBITDA÷（计入财务费用的利息支出+资本化利息） 7、贷款偿还率=实际贷款偿还额÷应偿还贷款额 8、利息偿付率=实际支付利息÷应付利息 变动原因分析： 营业利润同比增加89.86%，利润总额同比增加87.26%，净利润同比增加83.65%，息税折旧摊销前利润同比增加62.25%，主要是由于报告期内投资收益增加，原因系公司报告期内合并范围子公司减少君圣泰，对其由成本法转权益法核算而确认的一次性投资收益、报告期对RVX等公司股权按照权益法核算确认的投资收益以及出售部分金融资产和理财产品等形成投资收益611,244,557.73元。经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少135.76%，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金以及支付的各项税费同比增加所致；投资活动产生的现金流量净额与上年同期相比下降99.91%，主要原因是报告期内股权投资支付的现金同比增加所致；筹资活动产生的现金流量净额与上年同期相比增加86.18%，主要原因是报告期内取得银行借款和发行债券收到的现金同比增加所致。现金利息保障倍数同比减少84.60%，主要是报告期经营活动现金净流量减少和利息支出增加所致。 二、公司资产负债状况分析 公司资产负债重大变动情况如下： 单位：万元
						项目	2019年末	2019年初	变动说明
						货币资金	127,776.70	199,423.54	主要是报告期内支付多普乐股权收购款所致
						应收账款	129,351.65	108,372.16	无重大变动
						存货	237,435.69	165,892.17	报告期末较上期末增加43.13%，主要是受非洲猪瘟的影响，原材料价格上涨，存货成本及原材料库存增加、以及预计制剂销量增长而适当增加了制剂的库存共同影响所致
						投资性房地产	0.00	0.00	不适用
						长期股权投资	134,977.20	56,249.00	主要是报告期内公司丧失对君圣泰的控制权，由成本法转为权益法核算，剩余股权按照公允价值重新计量以及公司对RVX的投资成本增加所致
						固定资产	185,525.90	169,372.65	无重大变动

四、相关当事人 2019年度内，“16海普瑞”的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。