股票简称：美芝股份 股票代码：002856 公告编号：2019-066
深圳市美芝装饰设计工程股份有限公司（注册地址：深圳市福田区八卦四路科研楼7栋1-6层）
非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
（修订稿）
二〇一九年八月
一、本次募集资金用途
深圳市美芝装饰设计工程股份有限公司（以下简称“公司”）本次非发行股票拟募集资金总额不超过30,200万元，扣除发行费用后全部用于如下装饰工程项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目 | 25,137.44 | 23,200.00 |
| 2 | 恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目 | 7,137.76 | 7,000.00 |
| 合计 | 32,275.20 | 30,200.00 | |
在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。
二、募集资金投资项目的可行性分析
（一）建筑装饰行业未来发展空间为公司扩大工程施工规模提供保障
目前我国仍处于城市化、工业化、市场化的快速发展时期，势必推动国民经济与社会发展处于一个稳定增长的阶段。建筑装饰行业面临着持续、稳定增长的宏观环境，根据中国建筑装饰协会《中国建筑装饰行业发展报告（2018）》，2008年国际金融危机爆发以来，中国建筑装饰行业的市场规模持续扩大，产值从2008年的1.55万亿元增加到2017年的3.94万亿元，总规模在九年里增加了2.39万亿元，年均增速为11%，市场规模显著增大。同时，京津冀、长三角、珠三角、长江中游等城市群的快速崛起，引致更大的交通、商业等基础设施建设，这将为建筑装饰行业市场提供广阔的发展空间。
（二）本次募投项目符合公司整体战略发展方向
公司主营业务为建筑装饰工程的设计与施工，日常经营过程中积极发挥综合工程服务优势和品牌优势，巩固优质客户深挖存量客户，与大型国有控股企业、
大型总承包公司、优质地产公司等客户展开深度合作，保持在公共装修、住宅精装修和幕墙工程领域的市场份额。本次非公开发行募集资金均用于建筑装饰工程项目，符合公司主营业务方向及上市公司整体战略发展方向。
（三）目前公司在手订单金额充足，本次募投金额与具体项目投资需求匹配
根据工程施工合同、采购合同中对付款方式及付款进度的约定，公司在进行装饰施工过程中，通常需要垫付大量材料款及劳务费用，即业主方未向公司支付工程进度款项时，公司需要向材料或劳务采购商垫付材料款及劳务费用等采购款。
公司拟将本次非公开发行股票募集资金均用于深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目、恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目。本次募投金额能够与前述项目投资需求匹配。
（四）本次非公开发行股票确定的募投项目实施具备可行性
本次募投项目为深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目、恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目。上述项目均已与合同相关方签署施工合同，施工项目合同金额确定，付款方式及施工进度明确，同时目前均按照工程进度计划正常推进。
（五）公司具备承接大型工程项目技术实力和管理经验
公司成立以来，一贯注重技术的研发与创新，经过多年的努力，公司在施工工法、专利和科技成果方面具有一定优势，目前拥有多项省级施工工法和专利，并多次荣获全国建筑科技创新成果奖项，其中超大、超高双层中空模块式玻璃隔墙技术、超高层单元式玻璃幕墙环形轨道吊装施工技术等五项达到国内先进水准。同时公司拥有建筑装修装饰工程专业承包壹级、机电设备安装工程专业承包壹级、建筑智能化工程专业承包壹级、建筑幕墙工程专业承包壹级、消防设施工程专业承包壹级、建筑装饰设计甲级、建筑幕墙设计甲级等多项专业资质，在资质等级方面处于行业领先水平。
多年来公司顺利完成多个大型装饰工程项目，在施工过程中积累了丰富的专业技术和项目管理经验，建设的项目受到客户广泛认可，市场美誉度不断提高，为公司承接并运营大型建筑装饰施工项目提供保障。
（六）公司人员储备充足
公司始终坚持以人为本，高度重视人力资源的开发和优化配置。经过多年发展，公司已汇聚了一批熟悉技术和市场、执行力强的管理人员，管理团队对建筑装饰行业业务发展有深刻认识。近年来，公司大力加强人才建设，着力培养和建设骨干队伍。公司充足的人员储备全力保障本次募投项目顺利实施。
（七）募投项目涉及的建筑装饰材料供应充足
公司从事的建筑装饰施工业务，涉及各种建筑装饰材料，包括石材类、木板材料类、不锈钢类五金配件、油漆玻璃类等。公司成立以来，在原材料采购方面积累了丰富经验，并和主要供应商已形成稳定的合作关系，原材料供应充足，可以满足募投项目按预期正常实施所需要的必要条件。
三、本次募集资金投资项目投资估算
本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过人民币30,200万元，扣除发行费用后全部用于如下装饰工程项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目 | 25,137.44 | 23,200.00 |
| 2 | 恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目 | 7,137.76 | 7,000.00 |
| 合计 | 32,275.20 | 30,200.00 | |
（一）深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目
1、项目的具体投资数额明细构成
本项目由公司作为承包人承包深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化以及幕墙工程，深圳建设银行大厦位于福田区福中三路以南，深南大道以北，
民田路以西，建筑高度160～180米，其设计方案充分体现技术和艺术的结合，将建成低碳环保，具有可持续、灵活性和适应性的绿色建筑。
项目预计成本总额25,137.44万元，由设计费205.20万元、工程施工费用23,077.63万元（材料成本16,437.44万元、人工费及机械费用6,640.19万元）、项目管理费用1,241.81万元、安全文明施工措施费用612.80万元组成，项目预计成本明细及测算过程如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 成本项目名称 | 投资金额 | 拟以募集资金投资金额 |
| 1 | 设计费用 | 205.20 | 23,200.00 |
| 2 | 工程施工费用 | 23,077.63 | |
| 3 | 项目管理费用 | 1,241.81 | |
| 4 | 安全文明施工措施费用 | 612.80 | |
| 合计 | 25,137.44 | 23,200.00 | |
项目投资金额系根据《深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程合同》以及实际项目建设需求进行测算；工程建设相关价格参照供应商报价信息或市场价格估算，测算同时综合考虑项目的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目总投资，具体数额明细安排及测算过程合理。
2、发包方基本情况
该项目的工程发包方为卓越置业集团有限公司，其相关信息如下所示：
成立时间：1996年6月21日
法定代表人：李华
注册地址：深圳市福田区金田路皇岗商务中心1号楼6501
注册资本：116,500万港元
经营范围：在合法取得土地使用权范围内从事房地产开发经营业务(不含限制项目)；酒店管理；自有物业租赁；市场营销策划；平面设计；企业管理咨询；经济信息咨询；日用百货、酒店用品、装潢设计材料、机电机械设备、管道设备、电子产品、卫生洁具、工艺礼品、床上用品、农畜产品、五金交电、钟表眼镜及
其他光学用品、照相器材、仪器仪表、通讯设备、工艺美术品(不含文物；象牙及其制品除外)、家具、黄金饰品、珠宝首饰、文体用品的零售。
3、项目资金使用的进度安排
在本次非公开募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要进行支出。
（二）恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目
1、项目的具体投资数额明细构成
本项目由公司作为承包人承包恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程，项目预计成本总额7,137.76万元，由工程施工费用6,586.36万元（包括材料成本4,925.45万元、人工费及机械费1,660.91万元）、项目管理费用368.18万元、安全文明施工措施费183.22万元组成，项目预计成本明细及测算过程如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 成本项目名称 | 投资金额 | 拟以募集资金投资金额 |
| 1 | 工程施工费用 | 6,586.36 | 7,000.00 |
| 2 | 项目管理费用 | 368.18 | |
| 3 | 安全文明施工措施费 | 183.22 | |
| 合计 | 7,137.76 | 7,000.00 | |
项目投资金额系根据恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目的招投标相关文件以及实际项目建设需求进行测算；工程建设相关价格参照供应商报价信息或市场价格估算，测算同时综合考虑项目的建设规模、建设方案及实施进度等基础上估算项目总投资，具体数额明细安排及测算过程合理。
2、发包方基本情况
该项目的工程发包方为深圳市恒明置业发展有限公司，其相关信息如下所示：
成立时间：2011年8月3日
法定代表人：陈仁武注册地址：深圳市龙岗区龙城街道回龙埔社区新工业区1栋厂房1楼注册资本：10,000万人民币经营范围：投资兴办实业(具体项目另行审批)；国内贸易(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)；在具有合法土地使用权的地块上从事房地产开发与经营;房地产经纪。
3、项目资金使用的进度安排
在本次非公开募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投入本项目建设。募集资金到位后，公司将按照相关法规规定的程序置换前期投入的资金，剩余募集资金将在施工期间按照建设实际进展情况的需要进行支出。
四、项目的经营模式
公司主要从事的业务为建筑装饰工程的设计与施工，本次募投项目均为装饰工程设计与施工项目，围绕公司主营业务展开，符合公司发展战略方向。公司随着业务规模逐年扩大，业务区域不断拓展，项目数量不断增加，已形成一套成熟的施工项目运营模式，工程项目在中标后经营部与客户商讨核实重要的施工和付款条款并签订合同，由工程部和成本核算部根据项目特点择优确定劳务队伍，由工程部和人力资源部负责组建项目管理团队，全面负责装饰施工工程项目的施工质量、施工进度及安全卫生等项目日常运营相关事宜。
施工项目开工前，公司采购中心根据施工组织设计、施工进度要求编制项目的材料采购计划及资金计划，报成本核算部和财务部审核，对于集中采购的材料需经总经理最终审批后实施采购。
五、项目效益分析
公司本次募投项目通过公开招标及邀标等方式承接，由公司负责募投项目施工进度、施工质量等管理，按照施工合同的约定收取工程款，赚取工程施工毛利，
从而实现项目盈利。经测算，本次募投项目预计可实现毛利3,755.17万元，具有较好的经济效益，各募投项目合同总价及毛利等情况如下所示：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目总收入 | 项目 测算总成本 | 毛利 | 毛利率 |
| 1 | 深圳建行大厦非公共区域精装修设计施工一体化和幕墙工程项目 | 27,848.56 | 25,137.44 | 2,711.12 | 9.74% |
| 2 | 恒明湾创汇中心一期6#地块幕墙工程项目 | 8,181.82 | 7,137.76 | 1,044.05 | 12.76% |
| 合计 | 36,030.38 | 32,275.20 | 3,755.17 | - | |
注：此处项目总收入已扣除税费、暂列金额等影响。
六、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行股票募集资金用途符合公司主营业务方向、国家相关的产业政策及上市公司整体战略发展方向。本次发行完成并实施募投项目后，公司的资金实力将进一步提升，保障公司募投项目的顺利运行，有助于提高公司后续项目承接能力，扩大业务发展规模。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的资产总额以及净资产总额将会同时增加，公司资金实力得到提升，资产负债率将有所降低，有利于降低公司的财务风险。虽然本次非公开发行在短期内可能对公司的即期回报造成一定摊薄，但随着募投项目的顺利实施，将产生良好的经营效益，提升公司的盈利空间和可持续经营能力，增强公司的抗风险能力。
七、结论
通过本次非公开募集资金投资项目的实施，将有效满足公司大型装饰工程项目实施的资金需求，保障公司主营业务的持续增长，提升公司主营业务盈利空间，巩固公司建筑装饰行业市场地位，为公司未来业务的拓展及可持续发展打下坚实基础。综上所述，本次募集资金的用途合理、可行，符合本公司及全体股东利益。
深圳市美芝装饰设计工程股份有限公司董事会
2019年8月30日