烟台正海磁性材料股份有限公司 2014 年半年度报告全文
烟台正海磁性材料股份有限公司
Yantai Zhenghai Magnetic Material Co., Ltd.
2014 年半年度报告
股票代码：300224
股票简称：正海磁材
披露日期：2014 年 8 月 19 日
烟台正海磁性材料股份有限公司 2014 年半年度报告全文
第一节 重要提示、释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性、完整性承担个别及连带责任。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
秘波海 董事长 工作原因 曲祝利
严纯华 独立董事 工作原因 于希茂
公司负责人秘波海、主管会计工作负责人王庆凯及会计机构负责人(会计主
管人员)高波声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、释义 ................................................................................................................... 2
第二节 公司基本情况简介 ............................................................................................................... 5
第三节 董事会报告............................................................................................................................ 9
第四节 重要事项.............................................................................................................................. 20
第五节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 26
第六节 董事、监事、高级管理人员情况 ..................................................................................... 30
第七节 财务报告.............................................................................................................................. 32
第八节 备查文件目录 ................................................................................................................... 118
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、正海磁材、股份公司 指 烟台正海磁性材料股份有限公司
精密合金 指 烟台正海精密合金有限公司
正海集团 指 正海集团有限公司
正海实业 指 烟台正海实业有限公司
正海餐饮 指 烟台正海餐饮管理有限公司
上海大郡 指 上海大郡动力控制技术有限公司
正海五矿 指 江华正海五矿新材料有限公司
五矿稀土 指 五矿稀土集团有限公司
日立金属 指 日本日立金属株式会社（Hitachi Metals，Ltd.）
ITC 指 美国国际贸易委员会（U.S. International Trade Commission）
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 正海磁材 股票代码
公司的中文名称 烟台正海磁性材料股份有限公司
公司的中文简称（如有） 正海磁材
公司的外文名称（如有） Yantai Zhenghai Magnetic Material Co., Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） ZHmag
公司的法定代表人 秘波海
注册地址 山东省烟台经济技术开发区珠江路 22 号
注册地址的邮政编码
办公地址 山东省烟台经济技术开发区珠江路 22 号
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 http://www.zhmag.com
电子信箱 dmb@zhmag.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 宋侃
联系地址 山东省烟台经济技术开发区珠江路 22 号
电话 0535-6397287
传真 0535-6397287
电子信箱 dmb@zhmag.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《中国证券报》、《上海证券报社》、《证券时报》、《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn/
公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室
四、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
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本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 354,714,006.25 282,551,264.60 25.54%
归属于上市公司普通股股东的净利润
47,220,175.75 29,607,251.53 59.49%
（元）
归属于上市公司普通股股东的扣除非经
46,976,526.07 28,348,226.75 65.71%
常性损益后的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -11,465,661.03 19,252,407.22 -159.55%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
-0.0478 0.0802 -159.55%
股）
基本每股收益（元/股） 0.20 0.12 66.67%
稀释每股收益（元/股） 0.20 0.12 66.67%
加权平均净资产收益率 3.34% 2.18% 1.16%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
3.33% 2.09% 1.24%
收益率
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 2,039,988,399.06 1,887,906,961.26 8.06%
归属于上市公司普通股股东的所有者权
1,426,259,610.19 1,390,514,976.24 2.57%
益（元）
归属于上市公司普通股股东的每股净资
5.9427 5.7938 2.57%
产（元/股）
五、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -175,496.29
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
493,847.98
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -55,195.27
减：所得税影响额 16,206.74
少数股东权益影响额（税后） 3,300.00
合计 243,649.68 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损
益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
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公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列
举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
六、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用√不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用√不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
3、境内外会计准则下会计数据差异说明
□ 适用 √ 不适用
七、重大风险提示
1、下游需求复苏不及预期的风险
公司产品主要应用于新能源和节能环保等高端应用市场，如风力发电、节能电梯、变频空调、EPS和
新能源汽车等。报告期内，公司面临的宏观经济环境及下游领域需求状况未整体好转，未来预计全球经济
会有所回升，但产业发展仍将受相关经济环境、国家政策等因素的影响，公司下游领域需求的复苏程度仍
存在不确定性，如果公司下游需求复苏不及预期，则会影响到公司未来的经营业绩。
对此公司将继续巩固既有市场的优势地位，不断扩宽下游市场领域，分散风险。
2、原材料价格波动的风险
本公司生产经营所需主要原材料为钕、镨钕和镝铁等稀土金属及稀土合金。稀土原材料价格的大幅波
动将给公司的生产销售带来不利影响，对此公司将加大原材料采购的风险防控力度，积极与上游供应商和
下游客户沟通协商，保持公司稳健发展。
3、竞争加剧毛利率下调的风险
公司产品性能稳定、质量领先，在高性能钕铁硼永磁材料领域具有较强的竞争优势，公司一直保持着
较为稳定的盈利能力。2011年、2012年和2013年度，公司产品的毛利率分别为26.14%、26.61%和24.64%。
公司在当前下游需求尚未整体好转的环境中，为不断提升市场份额，巩固行业地位，未来将面临产品毛利
率下调的风险。
对此公司将秉承技术先导，管理增效的经营理念，加大研发投入和技术创新，提升产品性能质量的领
先优势，持续满足高端客户需求，不断降低成本，以应对竞争加剧毛利率下调的风险。
4、业务单一风险
公司的核心业务为高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务。报告期内，公司的营业收入基
本来自核心业务，由于业务单一，如果将来行业形势发生重大不利变化，公司将面临因业务单一而带来的
风险。对此公司将加强对行业发展趋势的预判，提高对单一业务系统性风险的应变能力。
5、高新技术企业重新认定的风险
根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）、《高新技术企业认定管理工作指引》（国
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科发火[2008]362号），公司于 2012年2月10日收到山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局
和山东省地方税务局联合下发的鲁科高字【2012】19号文件。根据该文件，按照《中华人民共和国企业所
得税法》的规定，公司企业所得税优惠期为2011年1月1日至2013年12月31日，在此期间公司按 15%的税率
计缴企业所得税。
按照国家对高新技术企业的相关规定，公司应在2014年7月重新申请高新技术企业认定，公司2014年
企业所得税暂按15%的税率进行预缴。受上游稀土行业的影响，公司2011年的业绩指标过高，导致2012年
和2013年业绩同比出现下滑，对高新技术企业重新认定的成长性要求带来不利影响，公司通过此次高新技
术企业的重新认定存在一定风险。对此公司已组织专人负责高新技术企业重新认定的申请工作，积极争取
通过认定，继续享受高新技术企业的税收优惠政策。
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第三节 董事会报告
一、报告期内财务状况和经营成果
1、报告期内总体经营情况
2014年上半年，国内外经济形势依然错综复杂，稀土价格震荡走低，延续了成交冷清的态势。面对
外围环境的挑战，公司紧密围绕年度经营计划，排除干扰，稳健经营，坚持差异化发展路线。以加大市
场开拓，加强成本、费用控制，提高公司盈利能力为主线，积极开展各项工作。
报告期内共实现营业总收入35,471.40万元，较上年同期增长25.54%；实现营业利润5,438.69万元，较
上年同期增长67.77%；实现归属于上市公司股东的净利润4,722.02万元，较上年同期增长59.49%。业绩增
长的主要原因是公司传统下游领域需求较去年同期有所回升，同时公司加大了新兴及海外市场的开拓，促
进公司的产品销量较去年同期增长。
报告期内，公司牢牢把握住风力发电、变频空调等传统优势市场需求增长的良好契机，进一步巩固了
自身在传统国内市场的优势地位；同时充分利用专利障碍解除的有利条件，在新客户开发方面，公司加大
了新兴及海外市场的开拓力度，积极布局，扩充了客户集群，促进公司销售收入和净利润相应增长，市场
开拓稳步前行。
报告期内，公司持续加大研发投入力度，对传统品种优化改良，降低成本。在新工艺、新技术、新产
品开发方面不断进取，增强了公司的核心竞争力。报告期内，公司新增获授权实用新型专利11项，新增专
利申请15项，其中发明专利7项，实用新型专利8项。
报告期内，为进一步建立、健全公司的长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动中高层管理人
员的积极性，公司于2014年5月27日发布了《公司限制性股票激励计划（草案）》。公司此次股权激励既
向员工释放了未来经营向好的积极信号，也向激励对象施加了积极必要的经营业绩压力，旨在创造全方位
的激励愿景，推动核心层不断开拓进取，挖掘业绩潜力，从而实现经营者、所有者、投资人、员工和社会
等多方利益的共赢。
报告期内，公司统筹安排、密切调度，募投项目和江华正海五矿新材料有限公司的建设工作进展顺利，
有效保障了工程建设的质量和工期，确保公司新增产能下半年按期投入使用。
2014年的下一阶段，公司将继续围绕2014年度经营计划，牢固基础，积极进取，力争在2014年创造较
好的成绩，回报社会，回报广大投资者。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 354,714,006.25 282,551,264.60 25.54%
营业成本 273,256,281.94 217,770,715.80 25.48%
销售费用 6,385,622.65 5,304,125.56 20.39%
管理费用 25,788,451.12 29,360,483.88 -12.17%
财务费用 -11,726,090.03 -11,229,076.50 -4.43%
主要系报告期内利润总
所得税费用 7,302,529.48 4,280,632.56 70.59%
额增加所致。
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研发投入 13,699,148.52 10,832,191.81 26.47%
主要系报告期内销售商
品、提供劳务收到的现
经营活动产生的现金流
-11,465,661.03 19,252,407.22 -159.55% 金减少，而购买商品、
量净额
接受劳务支付的现金增
加所致。
主要系报告期内购建固
投资活动产生的现金流
-91,588,745.77 -6,066,631.97 -1,409.71% 定资产所支付的现金增
量净额
加所致。
主要系分配股利所支付
筹资活动产生的现金流
-22,706,379.25 -33,861,071.55 32.94% 的现金较去年同期减少
量净额
所致。
现金及现金等价物净增
-124,642,787.14 -22,102,685.00 -463.93%
加额
2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司保持单一产品—高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务的主营业务不变，
公司的主营业务收入全部来自高性能钕铁硼永磁材料的销售。报告期内，公司实现营业总收入35,471.40万
元，较上年同期增长25.54%。营业收入增长的主要原因是公司传统下游领域需求较去年同期有所回升；同
时充分利用专利障碍解除的有利条件，在新客户开发方面，公司加大了新兴及海外市场的开拓力度，共同
促进了公司的产品销量较去年同期增长。
公司重大的在手订单及订单执行进展情况
□适用√ 不适用
数量分散的订单情况
√ 适用 □ 不适用
前期（截至 2013 年 12 月 31 日）未完 前期未完成的订单在本报告期（2014 年 1 月 1 日
产品分类 完成比例
成订单金额（万元） 至 2014 年 6 月 30 日）完成金额（万元）
高性能钕铁硼永
48,773.9 15,148.94 31%
磁材料
本报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 本报告期（2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日）
产品分类 完成比例
6 月 30 日）新增订单金额（万元） 新增订单在本期完成金额（万元）
高性能钕铁硼永
28,637.49 20,175.25 70%
磁材料
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3、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
报告期内，公司保持单一产品—高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务的主营业务不变，
公司的主营业务收入全部来自高性能钕铁硼永磁材料的销售。
（2）主营业务构成情况
占比 10%以上的产品或服务情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品或服务
成品 342,005,949.73 264,217,153.44 22.74% 29.24% 30.30% -0.63%
机加工产品 1,957,129.16 1,290,088.24 34.08% —— —— 34.08%
毛坯 8,648,745.53 7,632,828.96 11.75% -41.66% -48.67% 12.07%
4、其他主营业务情况
利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
主营业务或其结构发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
5、公司前 5 大供应商或客户的变化情况
报告期公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
本期前五大供应商 金额 上一年度前五大供应商 金额
前五大供应商采购金额合计 230,890,000.00 前五大供应商采购金额合计 308,182,800.00
占公司全部采购金额比例 67.94% 占公司全部采购金额比例 80.79%
报告期内公司向前五大供应商采购金额占公司全部采购金额比例有所下降，主要原因是公司报告期内
实行均衡采购策略，降低了上游供应商的采购集中度。公司前五大供应商中仅有一家是上一年度前十大供
应商，其余四家未发生变化，公司前五大供应商的变化不会对公司未来的经营产生影响。
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报告期公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
本期前五大客户 金额 上一年度前五大客户 金额
前五大客户收入合计 195,497,232.45 前五大客户收入合计 324,553,188.34
占公司全部营业收入的比例 55.11% 占公司全部营业收入的比例 59.27%
报告期内公司前五大客户销售收入占公司全部营业收入的比例有小幅下降，主要是因为公司加大了客
户开拓力度，优化客户结构，稳步降低客户集中度。公司前五大客户中有两家是上一年度前十大客户，其
余三家未发生变化，前述变化属于公司季节性的正常变动，不会对公司未来的经营产生影响。
6、主要参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要参股公司情况
报告期内,公司无来源于单个参股公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到
10%以上的情形。公司控股子公司有烟台正海精密合金有限公司、江华正海五矿新材料有限公司，参股公
司有上海大郡动力控制技术有限公司。
7、重要研发项目的进展及影响
√ 适用 □ 不适用
公司 2014 上半年研发支出总额为 13,699,148.52 元，占营业收入的比重为 3.86%，其中未有资本化支
出。
重点研发项目情况：
序号 项目名称 拟达到的目标 进展情况
1 平行压机压制圆环、瓦型等异形产品 开发近尺寸成型圆环、瓦型磁体，提 已批量生产
的开发 高异形磁体的收率
2 混合动力汽车驱动电机用高性能磁钢 耐200℃以上高温高性能磁体 已批量供货
3 节约资源省镝技术的开发 降低原料成本的技术开发，至少降低 已批量供货
20%金属镝的使用量
4 新涂镀层开发 非电泳涂层,适用于高温电机 实验阶段，已小批量供样
5 细晶及热压成型技术的开发 降低晶粒大小，提高磁体性能，降低 研发阶段
成本
6 多线切割机批量化生产技术的研究 提高加工效率和毛坯利用率，降低成 实验阶段，已小批量生产
本和职工劳动强度
7 电泳自动线开发 实现适合钕铁硼的电泳自动化，降低 设计研发阶段
劳动强度，提高生产效率及生产质量。
8、核心竞争力不利变化分析
□ 适用 √ 不适用
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9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地位或区域市场地位
的变动趋势
公司所在行业属于稀土功能材料行业中的稀土磁性材料行业，公司上游行业主要为稀土开采、冶炼和
分离，下游市场主要包括风力发电、节能电梯、变频空调、EPS、新能源汽车。公司上下游行业的景气度
与国家宏观政策、经济周期及行业供需状况等因素密切相关。
报告期内，公司上游的稀土行业的相关政策未发生较大变化，稀土价格震荡走低，延续了成交冷清的
态势。以公司主要原材料金属钕和镝铁为例，其价格较期初分别下降约 4.8%和 18.11%。
报告期内，公司下游领域的需求尚未整体好转，产能过剩、竞争激烈的行业生态依然存在。面对外围
环境的挑战，公司牢牢把握住风力发电、变频空调等传统优势市场需求增长的良好契机，进一步巩固了自
身在传统国内市场的优势地位；同时充分利用专利障碍解除的有利条件，在新客户开发方面，公司加大了
新兴及海外市场的开拓力度，积极布局，扩充了客户集群，促进公司销售收入和净利润相应增长。
公司作为国内高性能钕铁硼磁性材料的龙头企业，始终坚持自主创新，不断强化技术开发和应用能力，
全面整合各类资源，突出专业化、精细化，实行性能领先、质量领先和高性价比的产品差异化战略，向成
为国内高性能钕铁硼永磁材料行业最具研发实力的企业和国内外最大的高性能钕铁硼永磁材料供应商的
目标迈进。报告期内，公司行业地位及市场地位未发生重大变化。
10、公司年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司紧密围绕年度经营计划，稳步推进各项工作，公司本年度经营计划未发生重大变更。
具体情况详见本节一、1、报告期内总体经营情况。
11、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及公司采取的措施
1、客户集中度较高的风险
2011年、2012年、2013年以及报告期，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别
为73.17%、68.51%、59.27%和55.11%。公司秉承―高端定位，互利共赢‖的商业模式，充分把握核心客户需
求，与客户建立了较为稳固的战略合作关系。如果未来公司主要客户的需求出现明显下滑，将对公司的经
营造成一定的不利影响。
对此，公司将加大客户拓展力度，优化客户结构，稳步降低客户集中度。
2、市场开拓风险
公司自成立以来一直专注于高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售和服务，在长期的发展过程中
积累了丰富的研发经验和雄厚的技术实力，逐步在高端应用领域建立了市场品牌优势。在与日立金属达成
和解之后，公司的海外销售地域格局将大幅拓宽，公司也将持续开拓海外市场。
但公司定位于高端应用领域，选择技术要求高、发展潜力大、生命力强的细分市场及该部分市场的优
质客户作为重点开发对象，这些客户的认证周期通常较长，公司未来对海外市场的开拓和客户开发成效依
然存在不确定性。亦不排除因外部经济、技术等环境因素发生重大变化，或者公司新技术开发与市场需求
不同步，从而对公司市场开拓造成不利影响的可能。
对此，公司将以满足客户需求为目标，加大自主研发、提升产品质量、降低生产成本等项措施不断提
高市场开拓能力。
3、应收账款余额较大的风险
报告期末，公司应收账款余额为21,139.25万元。主要原因为：报告期内，整体流动性趋紧对下游客户
的现金支付能力带来一定影响，造成公司应收账款增加较多。公司主要客户实力较为雄厚，财务状况较好、
商业信用度高。截至报告期末，公司应收账款质量良好，账龄基本为一年以内。
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预计2014年下半年的整体流动性难以大幅改观，下游客户的现金流状况较难明显改善，可能会对公司
的应收账款回收带来一定影响。
为此，公司将采取相对谨慎的销售信用政策，加强对应收账款的管理，强化销售回款考核机制，努力
控制应收账款规模、确保应收账款质量。
二、投资状况分析
1、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
募集资金总额 78,616.6
报告期投入募集资金总额 10,525.41
已累计投入募集资金总额 41,317.19
报告期内变更用途的募集资金总额
累计变更用途的募集资金总额 5,376
累计变更用途的募集资金总额比例 6.84%
募集资金总体使用情况说明
1、经中国证券监督管理委员会证监许可―[2011]692‖号文核准，公司于 2011 年 5 月首次公开发行人民币普通股（A）股
4000 万股，发行价格为每股 21.09 元，募集资金总额为人民币 843,600,000.00 元，扣除各项发行费用，募集资金净额为
人民币 786,165,989.00 元。以上募集资金已由山东汇德会计师事务所有限公司于 2011 年 5 月 26 日出具的（2011）汇
所验字第 2-008 号《验资报告》验证
