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宝莱特:创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要 下载公告
公告日期:2020-09-02

股票代码:300246股票简称:宝莱特

广东宝莱特医用科技股份有限公司

GUANGDONGBIOLIGHTMEDITECHCO.,LTD.(住所:珠海市高新区科技创新海岸创新一路2号)

创业板向不特定对象发行可转换公司债券

募集说明书摘要

保荐人(主承销商)

陕西省西安市高新区锦业路

号都市之门B座

二〇二〇年九月

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

声明本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

重大事项提示

一、关于本次可转换公司债券的发行符合发行条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法规规定,公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。

二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级

本次可转换公司债券已经中证鹏元资信评估股份有限公司评级,并出具了《广东宝莱特医用科技股份有限公司2020年公开发行可转换公司债券信用评级报告》,根据该评级报告,宝莱特主体信用级别为AA-,本次可转换公司债券信用级别为AA-。

本次发行的可转换公司债券上市后,中证鹏元资信评估股份有限公司将每年至少进行一次跟踪评级。

三、公司本次发行可转换公司债券不设担保

公司对本次向不特定对象发行的可转换公司债券发行不设担保,请投资者特别注意。

四、公司的股利分配政策和现金分红情况

(一)公司利润分配政策

根据中国证监会《公司法》、《证券法》、《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》,公司现行的《广东宝莱特医用科技股份有限公司章程》符合上述法律法规的相关规定。为了进一步完善和健全公司持续稳定的分红机制,积极回报投资者,根据上述相关文件的规定和要求,公司制定了《广东宝莱特医用科技股份有限公司利润分配政策及未来三年股东回报规划(2019年-2021年)》,并经2019年第一次临时股东大会决议通过。

《公司章程》中利润分配政策具体情况如下:

“第一百五十八条公司的利润分配政策如下:

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

(一)利润分配原则

、公司利润分配政策将充分考虑投资者的合理回报,利润分配政策将保持连续性和稳定性。

、公司利润分配政策主要兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展,利润分配不得超过累计可供分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。

3、公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程将充分考虑独立董事和公众投资者的意见。

(二)利润分配方式

公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律、法规允许的其他方式。公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下,公司应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

(三)实施现金分红时应同时满足的条件:

、公司该年度实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润)为正值、且现金流充裕,实施现金分红不会影响公司后续持续经营;

、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告;

3、公司年度资产负债率低于70%。

、公司未来

个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生(募集资金项目除外)。重大投资计划或重大现金支出事项指未来12个月内公司拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的30%或总资产的20%。

(四)现金分红的比例及时间间隔在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下,公司每年度以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%,且公司任意三个连续会计年度内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要当年未分配的可分配利润可留待以后年度进行分配。股东大会授权公司董事会每年在综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:

1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

(五)股票股利分配的条件根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况,在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下,公司可以采用发放股票股利的方式进行利润分配,具体分配比例由公司董事会审议通过后,提交股东大会审议决定。

(六)存在股东违规占用公司资金情况的,公司须扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。

(七)利润分配的决策程序与机制

、董事会审议利润分配需履行的程序和要求:公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展规划及下阶段资金需求,并结合股东(特别是中小股东)、独立董事的意见,在符合公司章程既定的利润分配政策的前提下,认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。提出年度或中期利润分配预案,提交股东大会审议,经股东大会审议通过后实施。利润分配预案经董事会过半数以上董事表决通过,方可提交股东大会审议。

独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立意见,并对现金分红具体方案发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案,并直接提

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要交董事会审议。

、股东大会审议利润分配方案需履行的程序和要求:股东大会对现金分红具体方案进行审议时,须通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,并及时答复中小股东关心的问题。股东大会应依法依规对董事会提出的利润分配预案进行表决。公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后

个月内完成股利(或股份)的派发事项。

3、监事会须对以上利润分配的决策程序及执行情况进行监督,并应对年度内盈利但未提出利润分配的预案,就相关政策、规划执行情况发表专项说明和意见。

(八)利润分配政策的调整机制

1、公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展需要,或者外部经营环境发生变化,确需调整利润分配政策的,须以股东权益保护为出发点,调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件的规定。

、公司董事会在充分研究论证后提出有关调整利润分配政策的议案,由独立董事、监事会发表意见,经公司董事会审议通过后提交股东大会批准,公司将视情况安排通过证券交易所交易系统、互联网投票系统等网络投票方式为社会公众股东参加股东大会提供便利。股东大会审议调整利润分配政策的议案须经出席股东大会的股东所持表决权的

以上通过。

(九)公司未分配利润的使用原则公司留存未分配利润主要用于对外投资、收购资产、购买设备等重大投资,以及日常运营所需的流动资金,扩大生产经营规模,优化企业资产结构和财务结构、促进公司高效的可持续发展,落实公司发展规划目标,最终实现股东利益最大化。

(十)有关利润分配的信息披露

1、公司将在定期报告中披露利润分配方案、公积金转增股本方案,独立董事对此发表独立意见。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2、公司将在定期报告中披露报告期实施的利润分配方案、公积金转增股本方案或发行新股方案的执行情况。

3、公司上一会计年度实现盈利,董事会未制订现金利润分配预案或者按低于本章程规定的现金分红比例进行利润分配的,须在定期报告中详细说明不分配或者按低于本章程规定的现金分红比例进行分配的原因、未用于分红的未分配利润留存公司的用途和使用计划,独立董事对此发表独立意见。”

(二)公司最近三年公司利润分配情况

1、2017年度利润分配预案

2018年

日,公司召开2017年度股东大会审议通过了2017年度公司利润分配预案:以公司总股本146,088,000股为基数,向全体股东按每

股派发现金红利人民币0.50元(含税),共计派发现金红利7,304,400.00元(含税)。

2、2018年度利润分配预案2019年

日,公司召开2018年度股东大会审议通过了2018年年度利润分配方案,以公司总股本146,088,000股为基数,向全体股东按每10股派发现金红利人民币

1.00元(含税),合计派发现金红利14,608,800.00元(含税)。

3、2019年度利润分配预案2020年

日,公司召开2019年度股东大会审议通过了2019年年度利润分配方案,以公司总股本146,088,000股为基数,向全体股东按每10股派发现金红利人民币

2.00元(含税),合计派发现金红利29,217,600.00元(含税)。

4、最近三年公司现金分红情况如下:

分红年度现金分红(万元)归属于母公司所有者净利润(万元)占合并报表中归属于母公司所有者的净利润的比率
2017年730.445,754.7312.69%
2018年1,460.886,419.3422.76%
2019年2,921.766,471.2845.15%
最近三年归属于上市公司股东的年均净利润(万元)6,215.12
最近三年累计现金分红占最近三年实现的年均可分配利润的比例82.27%

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

最近三年,公司当年实现利润扣除现金分红后的剩余未分配利润均用于公司日常生产经营。

五、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文,并特别注意以下风险:

(一)市场竞争加剧风险我国医疗器械行业发展迅速,但是行业结构层级较低,产品多数集中在中低端医疗器械产品,高端医疗器械领域与国外相比存在一定差距。虽然近年来由于国内用工成本不断提高、企业面临新版医疗器械生产质量管理规范实施等原因,医疗器械企业运营成本不断上升,但是依然有国内企业在不断地进入医疗器械行业。同时,随着我国改革开放力度的加大,为了获取更高的医疗器械市场份额,国外企业也加大了在我国运营营销的力度。这些因素都会导致医疗器械市场竞争加剧,导致公司面临市场竞争加剧的风险。

(二)国家医疗政策变化引致的风险报告期内,公司的主营产品为监护仪产品和血液透析产品。目前,血液透析产品主要用于治疗肾衰竭引起的尿毒症。由于尿毒症患者的肾脏过滤功能几乎消失,以至于体内的毒素无法得到清除,因此尿毒症患者需要通过透析的方式进行治疗。

近年来,随着我国老龄化程度增高,尿毒症患者有逐年增长的趋势,由于血液透析治疗的价格相对低廉、部分地区血液透析的相关治疗费用纳入医疗保险的范围且其他治疗手段在国内市场尚不成熟,因此血液透析是目前国内尿毒症患者主要选择的治疗手段。由于患病人数基数较高,且血液透析是需要长期持续进行的治疗手段,因此预计未来血液透析行业的需求量会持续上升,但是下游医疗市场对血液透析产品的需求一定程度上依赖于国家医疗政策导向,如果未来其他治疗肾脏疾病的医疗手段得到国家更多的产业扶持或者政策导向,有可能对公司血液透析产品的下游需求构成影响,从而造成公司主营业务收入的波动。

(三)公司主营业务业绩波动的风险

公司2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月主营业务收入分别

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要为69,495.70万元、80,643.29万元、81,690.48万元及77,288.35万元,相应的净利润分别为7,071.49万元、7,823.72万元、7,304.86万元及24,410.03万元,虽然营业收入持续增长,但是利润水平与营业收入变动趋势存在一定差异,主要原因为毛利率、期间费用率及资产减值损失的计提,使得报告期内公司经营业绩存在一定程度的波动。如果公司未来无法合理控制成本费用支出或发生大额资产减值情况,将对未来公司经营业绩造成一定程度的影响。

(四)应收款项回收风险2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末,公司应收账款账面价值分别为17,695.94万元、18,543.02万元、18,489.54万元及19,662.41万元,报告期内基本稳定,应收账款总体账龄大部分为

年以内,且报告期内未发生重大的应收账款回收风险。同时公司针对上述应收账款都合理计提了充足的坏账准备,公司应收账款未来不可回收的整体风险较低。

虽然公司针对上述应收款项合理计提了充足的坏账准备,但由于公司应收款项余额较大,且部分应收款项账龄较长,如果公司不能确保应收款项的回收时间,存在部分应收款项无法回收的风险,可能会对公司的现金流和偿债能力造成不利影响。

(五)政府补助等非经常性损益对公司盈利能力影响不确定的风险

报告期内归属于公司普通股股东的非经常性损益净额分别为756.79万元、

864.55万元、

307.83万元以及

336.49万元。报告期内公司非经常损益主要以政府补助为主,报告期内公司非经常性损益中政府补助分别为966.66万元、1,116.82万元、

403.55万元以及

119.96万元,公司获取的政府补助主要是和公司所开展的研发以及研发成果产业化项目相关。

报告期内归属于公司普通股股东的非经常性损益占归属于母公司股东净利润的比例分别为

13.15%、

13.47%、

4.76%以及

1.37%。虽然近年来国家以及地方政府均对公司的研发投入等给予了较大的支持,但公司获取政府补助的能力受国家宏观政策等不确定因素的影响仍然较大,未来公司的非经常性损益也因此具有一定的不可持续性、不确定性,可能会对公司的净利润产生不利影响,公司存在非经常性损益对盈利能力影响不确定的风险。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

(六)商誉减值风险截至本募集说明书签署日,公司商誉账面原值合计10,627.43万元,系现金收购非同一控制下企业常州华岳、武汉启诚、辽宁恒信、天津挚信、重庆多泰、天津博奥和武汉柯瑞迪等产生。上述收购为公司落实产业延伸的战略布局发挥了积极作用,有力的促进了公司的转型发展。但由于天津博奥和重庆多泰持续亏损,已将其对应的商誉全额计提商誉减值准备,合计1,238.96万元。若未来上述其他被收购公司经营业绩不达预期,商誉可能存在更多的减值风险,对公司经营业绩造成一定影响。

(七)募集资金投资项目的风险本次可转债发行的募集资金主要拟投资于宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目。近年来,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全产业链布局,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品。本次募集资金投资项目的实施,对于公司贯彻落实发展战略、扩大血液净化产品生产能力、提高市场占有率、提升盈利能力等具有重要的意义。

但上述募投项目的可行性分析是基于当前市场环境、行业发展趋势等因素做出的,如果未来市场环境或者行业发展趋势发生重大变化,或者募集资金不能及时到位,或者在具体建设过程中遇到不可控因素的影响,都将可能导致本次募集资金投资项目不能顺利实施或者如期完成。如果出现国家政策发生重大变化等情况,还有可能导致本次募集资金投资项目面临达不到预期效益的风险。

此外,通过宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目,公司拟投产透析液、透析液过滤器、透析器以及血液净化设备等产品。根据我国相关的医疗器械监管法规,医疗器械生产企业生产产品应取得对应的医疗器械注册证。公司本次募投项目拟投产的产品中除透析器外均已经取得了对应的医疗器械注册证,目前公司自主研发的中空纤维透析器已经于2019年4月获得欧盟CE认证证书,国内医疗器械注册已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审阶段,预计将于2020年内获得《医疗器械注册证》。考虑到本次募投项目将于2023年投产,

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要公司有充足的时间通过国家食药监总局的审批并取得国内医疗器械注册证,但若中空纤维透析器的注册进度大幅慢于预期,则可能存在本次募投项目投产后,透析器产品尚未取得国内医疗器械注册证且无法在国内市场销售的风险,可能存在本次募投项目预期经济效益无法实现的风险。

(八)新冠疫情等不可抗力可能造成业绩下滑的风险2020年,新型冠状病毒感染的肺炎疫情(以下简称“新冠疫情”)陆续在中国和全球范围爆发。根据工业和信息化部发布的《工业和信息化部办公厅关于公布新冠肺炎疫情防控重点保障企业名单(第二批)的通知》(工信厅规函[2020]37号)以及广东省工业和信息化厅发布的《转发我省新冠肺炎疫情防控重点保障企业名单(第二批)的通知》(粤工信融资函[2020]247号),宝莱特被纳入新冠肺炎疫情防控重点保障企业名单(第二批)。同时根据珠海市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥办公室出具的证明,宝莱特作为珠海市专业生产、销售医疗器械的企业,所生产的多参数监护仪、血氧仪、血压计等医疗器械产品是抗击新型冠状病毒感染的肺炎的必要设备。公司目前正在按照党中央、国务院和当地防控部门的部署,开展疫情防控的支持工作。但若我国及全球新冠疫情所带来的负面因素对国内、国外实体经济、资本市场产生持续长期的不利影响,可能导致公司人员出行、材料及组配件购置、生产组织、物流运输、产品交付等环节出现迟滞或障碍、客户无法正常完成合同签订及产品接收或客户经营业务无法顺利进行导致应收账款无法回款等极端情况发生,进而导致公司的业绩可能不达预期。

此外,公司未来可能因其他政治、经济、自然灾害等重大的、不可预见的不可抗力,导致上述风险情况发生。提请投资者关注该等风险。

(九)关于可转债产品的风险

、本息兑付风险

在可转债的存续期限内,公司需就可转债未转股的部分偿付利息及到期时兑付本金。在可转债触发回售条件时,若投资者行使回售权,则公司将在短时间内面临较大的现金支出压力。因此,受国家政策、法规、行业和市场等因素的影响,若公司经营活动未达到预期回报,不能从预期的还款来源获得足够的资金,则公司将存在难以按时足额兑付可转债本息、难以承兑投资者的回售要求的风险。

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2、未来触发转股价格向下修正条款时,转股价格是否向下修正及修正幅度存在不确定性的风险

在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

虽然本次可转债设置了上述转股价格向下修正条款,但仍存在转股价格是否向下修正以及修正幅度存在不确定性的风险。

(1)转股价格向下修正条款无法实施的风险

在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下,本公司董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑,不提出转股价格向下调整方案;或公司董事会所提出的转股价格向下调整方案未获得股东大会审议通过。因此,存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。

(2)转股价格向下修正幅度不确定的风险

在本次可转债存续期间,即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正,转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者”的规定而受到限制,如果在修正后公司股票价格依然持续下跌,未来股价持续低于向下修正后的转股价格,则将导致可转债的转股价值发生重大不利变化,进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风险。

3、转股后每股收益、净资产收益率被摊薄的风险

本期可转债募集资金拟投资的项目,将在可转债存续期内逐步产生经济效益。若投资者在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票,将会在一定程度上摊薄公司的每股收益和净资产收益率。因此,公司面临每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。

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4、可转债未担保的风险根据目前市场状况,本次发行的可转换公司债券不设担保。特此提请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在兑付风险。

、可转债的投资价值风险可转债作为一种复合型衍生金融产品,具有股票和债券的双重特性,其二级市场价格受到市场利率、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款及回售条款、投资者的心理预期等诸多因素的影响,因此价格波动较为复杂,甚至可能会出现异常波动或与其投资价值严重背离的现象,从而可能使投资者不能获得预期的投资收益。

、评级风险中证鹏元对本次可转换公司债券进行了评级,信用等级为AA-。在本期债券存续期限内,中证鹏元将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素,导致本期债券的信用评级级别变化,将会增大投资者的风险,对投资人的利益产生一定影响。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

目录

声明

...... 2

重大事项提示 ...... 3

一、关于本次可转换公司债券的发行符合发行条件的说明 ...... 3

二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级 ...... 3

三、公司本次发行可转换公司债券不设担保 ...... 3

四、公司的股利分配政策和现金分红情况 ...... 3

五、本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文,并特别注意以下风险: ...... 8

目录 ...... 14

第一章释义 ...... 19

第二章本次发行概况 ...... 24

一、公司基本情况 ...... 24

二、本次发行要点 ...... 25

三、本次发行的有关机构 ...... 37

四、发行人与本次发行有关人员之间的关系 ...... 39

第三章发行人基本情况 ...... 40

一、发行人股本结构及前十名股东持股情况 ...... 40

二、公司控股股东和实际控制人基本情况 ...... 41

第四章财务会计信息与管理层分析 ...... 42

一、最近三年财务报表审计情况 ...... 42

二、公司最近三年及一期的财务报表 ...... 42

三、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 ...... 69

四、财务报表的编制基础 ...... 69

五、合并财务报表范围及其变化情况 ...... 69

六、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表 ...... 70

七、主要税项情况 ...... 72

八、财务状况分析 ...... 77

九、经营成果分析 ...... 155

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要十、现金流量分析 ...... 181

十一、资本性支出分析 ...... 184

十二、会计政策、会计估计变更及其影响 ...... 184

十三、技术创新分析 ...... 187

十四、公司重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项 ...... 189

十五、本次发行的影响 ...... 191

十六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析 ...... 192

第五章本次募集资金运用 ...... 195

一、本次募集资金运用概况 ...... 195

二、本次募集资金投资项目的基本情况 ...... 199

三、本次募投项目获得相关医疗器械注册许可的可行性分析 ...... 225

四、募集资金规模的合理性 ...... 228第六章备查文件 ...... 232

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

第一章释义本募集说明书中,除另有说明外,下列简称具有如下含义:

简称特指含义
一般释义
公司、本公司、发行人、宝莱特广东宝莱特医用科技股份有限公司
控股股东燕金元,本公司控股股东
实际控制人燕金元、王石,本公司实际控制人
可转债可转换公司债券
保荐人、主承销商、开源证券开源证券股份有限公司,为本次发行的保荐人及主承销商
发行人律师、精诚粤衡广东精诚粤衡律师事务所
审计机构、大华大华会计师事务所(特殊普通合伙)
评级机构、中证鹏元中证鹏元资信评估股份有限公司
本次发行公司本次向不特定对象发行不超过21,900.00万元可转换公司债券的行为
本募集说明书广东宝莱特医用科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书
募集资金指本次发行所募集的资金
国家食药监总局国家食品药品监督管理总局
中国证监会中国证券监督管理委员会
深交所深圳证券交易所
公司法《中华人民共和国公司法》
证券法《中华人民共和国证券法》(由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议于2019年12月28日修订通过,自2020年3月1日起施行)
公司股东大会广东宝莱特医用科技股份有限公司股东大会
公司董事会广东宝莱特医用科技股份有限公司董事会
《公司章程》《广东宝莱特医用科技股份有限公司章程》
不超过小于或等于
报告期、最近三年及一期2017年度、2018年度、2019年度以及2020年1-6月
元、万元人民币元、人民币万元
重庆多泰重庆多泰医用设备有限公司
天津博奥天津市博奥天盛塑材有限公司
珠海宝瑞珠海市宝瑞医疗器械有限公司
武汉启诚武汉启诚生物技术有限公司

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

简称特指含义
武汉柯瑞迪、柯瑞迪武汉柯瑞迪医疗用品有限公司
珠海申宝珠海市申宝医疗器械有限公司
天津宝莱特天津宝莱特医用科技有限公司
德国宝莱特BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH
南昌宝莱特南昌宝莱特医用科技有限公司
珠海微康珠海市微康科技有限公司
天津挚信天津市挚信鸿达医疗器械开发有限公司
常州华岳常州华岳微创医疗器械有限公司
辽宁恒信辽宁恒信生物科技有限公司
深圳宝原深圳市宝原医疗器械有限公司
宝莱特血液净化公司广东宝莱特血液净化科技有限公司
宝莱特电子珠海宝莱特电子有限公司,发行人前身
厚德莱福珠海市宝莱特厚德莱福医疗投资有限公司
原位实业深圳市原位实业有限公司
苏州君康苏州君康医疗科技有限公司
GE、通用电气美国通用电气公司(GeneralElectricCompany)
威高股份山东威高集团医用高分子制品股份有限公司
威高集团威高集团有限公司
美敦力美国美敦力公司(Medtronic,Inc.)
强生美国强生(Johnson&Johnson)
雅培雅培公司(AbbottLaboratories)
史塞克美国史赛克(Stryker)
罗氏瑞士罗氏公司(RocheGroup)
美国BD公司美国BD公司(Becton,DickinsonandCompany)
费森尤斯费森尤斯集团(FreseniusAG)
德国贝朗德国贝朗B.BraunSharingExpertise
日本尼普洛日本尼普洛株式会社(NIPRO-ニプロ株式会社)
美国百特百特国际有限公司(BaxterInternationalInc.)
柯惠医疗柯惠医疗(Covidien)
瑞典金宝瑞典金宝公司(GambroAB)
健帆生物健帆生物科技集团股份有限公司
淄博康贝淄博康贝医疗器械有限公司

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简称特指含义
广州贝恩贝恩医疗设备(广州)有限公司
上海佩尼上海佩尼医疗科技发展有限公司
天津太士康天津泰士康医疗科技有限公司
专业释义
GSP《药品经营质量管理规范》国家食品药品监督管理总局令第28号,2016年6月30日经国家食品药品监督管理总局局务会议修订
医疗器械直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂及校准物、材料以及其他类似或者相关的物品,包括所需要的计算机软件
监护仪一种以测量人体生理参数,并可与已知设定值进行比较,如果出现超标可发出警报的装置或系统。
多参数监护仪包含两个(含两个)以上生理监护参数的一体式或插件式医疗监护仪。
CE认证欧盟对进口产品的认证,通过认证的商品可加贴CE(CONFORMITEEUROPEENNE缩写,代表欧洲统一)标志,表示符合安全、卫生、环保和消费者保护等一系列欧洲指令的要求,可在欧盟统一市场内自由流通,要求加贴CE标志的产品。如果没有CE标志的,将不得进入欧盟市场销售。
FDA510(k)许可FDA510(k)许可是指美国食品和药物管理局(FoodandDrugAdministration)对进入美国市场的医疗器械产品的许可,只有通过许可的产品才能进入美国市场销售。
ICUIntensiveCareUnit的缩写,即重症加强护理病房或重症监护病房。
CCUCCU是专科ICU中的一种,第一个C是冠心病Coronaryheartdisease的缩写,又叫做冠心病监护病房。
ISO9001国际标准化组织(ISO)发布的《质量管理体系要求》国际标准。
ISO13485国际标准化组织(ISO)发布的《医疗器械质量管理体系用于法规的要求》国际标准,该标准是专门用于医疗器械产业的一个完全独立的质量管理体系标准
YY/T0287国家食品药品监督管理局发布的《医疗器械质量管理体系用于法规的要求》
GB/T19001国家标准化管理委员会发布的《质量管理体系要求》
CMD北京国医械华光认证有限公司(BeijingHuaGuangCertificationofMedicalDevicesCo.,Ltd.简称CMD),原中国医疗器械质量认证中心。

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简称特指含义
GMPGOODMANUFACTURINGPRACTICES),中文含义是“生产质量管理规范”或“良好作业规范”、“优良制造标准”。GMP是一套适用于制药、食品等行业的强制性标准,要求企业从原料、人员、设施设备、生产过程、包装运输、质量控制等方面按国家有关法规达到卫生质量要求,形成一套可操作的作业规范帮助企业改善企业卫生环境,及时发现生产过程中存在的问题,加以改善。
ODMOriginalDesignManufacturer(原始设计制造商)的缩写,产品从设计到生产均由原始设计制造商自行完成,然后将其出售给委托制造方来冠注商标和销售。
卫生机构从卫生行政部门取得《医疗机构执业许可证》,或从民政、工商行政、机构编制管理部门取得法人单位登记证书,为社会提供医疗保健、疾病控制、卫生监督服务或从事医学科研和医学在职培训等工作的单位。卫生机构包括医院、疗养院、社区卫生服务中心(站)、卫生院、门诊部、诊所(卫生所、医务室)、村卫生室、急救中心(站)、采供血机构、妇幼保健院(所、站)、专科疾病防治院(所、站)、疾病预防控制中心、卫生监督所、卫生监督监测机构、医学科研机构、医学在职培训机构、健康教育所(站)等其他卫生机构
医疗机构指从卫生行政部门取得《医疗机构执业许可证》的机构,包括医院、疗养院、社区卫生服务中心(站)、卫生院、门诊部、诊所(卫生所、医务室)、村卫生室、急救中心(站)、妇幼保健院(所、站)、专科疾病防治院(所、站)和临床检验中心等
血透血液透析(hemodialysis,HD)是急慢性肾功能衰竭患者肾脏替代治疗方式之一。它通过将体内血液引流至体外,经一个由无数根空心纤维组成的透析器中,血液与含机体浓度相似的电解质溶液(透析液)在一根根空心纤维内外,通过弥散/对流进行物质交换,清除体内的代谢废物、维持电解质和酸碱平衡;同时清除体内过多的水分,并将经过净化的血液回输的整个过程称为血液透析
IVD体外诊断产品,IVD是指医疗器械、体外诊断试剂以及药品,属于医疗器械的分支
DR直接数字化X线摄影系统,指在计算机控制下直接进行数字化X线摄影的一种新技术,即采非晶硅平板探测器把穿透人体的X线信息转化为数字信号,并由计算机重建图像及进行一系列的图像后处理。DR系统主要包括X线发生装置、直接转换平板探测器、系统控制器、影像监示器、影像处理工作站等几部分组成。
MRI医用磁共振成像设备,是一种利用原子核自旋运动的特点,在外加磁场内,经射频脉冲激发后产生信号,用探测器检测并输入计算机,经过处理转换在屏幕上显示图像的医学影像设备。
EMC电磁兼容性(ElectromagneticCompatibility)是指设备或系统在其电磁环境中符合要求运行并不对其环境中的任何设备产生无法忍受的电磁骚扰的能力。

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简称特指含义
EMC测试EMC测试又叫做电磁兼容(EMC)测试,指的是对电子产品在电磁场方面干扰大小(EMI)和抗干扰能力(EMS)的综合评定,是产品质量最重要的指标之一。EMC测试目的是检测电器产品所产生的电磁辐射对人体、公共场所电网以及其他正常工作之电器产品的影响。EMC测试项包含RE测试(辐射骚扰测试)、CE测试(传导骚扰测试)、H&F测试(谐波电流骚扰测试、电压变化和闪烁测试)、CS测试(射频场感应的传导骚扰抗扰度测试)、RS测试(射频电磁场辐射抗扰度测试)和PFMF测试(工频磁场抗扰度测试)等。
CRRT通过体外循环血液净化方式连续、缓慢清除水及溶质的一种血液净化治疗技术,以替代肾脏功能。相较普通血液透析而言,CRRT延长了血液净化治疗时间而降低了单位时间的治疗效率,使血液中溶质浓度及容量变化对机体的影响降到最低,同时采用高通透性、生物相容性好的滤器;为重症患者的救治提供了极其重要的内稳态平衡

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第二章本次发行概况

一、公司基本情况

中文名称:广东宝莱特医用科技股份有限公司
英文名称:GuangdongBiolightMeditechCo.,Ltd.
成立日期:1993年6月28日
注册资本:14,608.80万元
注册地址:广东省珠海市高新区科技创新海岸创新一路2号
统一社会信用代码:914404006175020946
法定代表人:燕金元
股票上市地:深圳证券交易所
上市时间:2011年7月19日
股票简称:宝莱特
股票代码:300246
电话:0756-3399909
传真:0756-3399903
互联网网址:http://www.blt.com.cn
公司电子信箱:ir@blt.com.cn

根据《国民经济行业分类》(GB/T4754–2017)的标准,公司所属行业为专用设备制造业(C35)中的医疗仪器设备及器械制造业(C358)。根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所属行业为专用设备制造业(C35)。公司的经营范围为:特许经营范围是:

研究生产和销售医疗器械(以国家食品药品监督部门核发的生产企业许可证和经营企业许可证载明的许可项目为准);

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要一般经营范围是:与医疗器械相关的仪器仪表及其零配件以及与产品相关的软件,技术推广服务、技术咨询;兼营医疗服务、自有房屋租赁、机械设备租赁。

二、本次发行要点

(一)审核及注册情况本次发行原方案已经本公司2019年

日召开的公司第六届董事会第三十六次会议审议通过,并经2019年11月26日召开的2019年第一次临时股东大会决议表决通过,董事会决议公告和股东大会决议公告已分别刊登在2019年11月9日、2019年11月26日的巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。

本次发行修订后的方案已经本公司2020年

日召开的公司第七届董事会第二次会议审议通过,并经2020年3月2日召开的2020年第一次临时股东大会决议表决通过,董事会决议公告和股东大会决议公告已分别刊登在2020年

月14日、2020年3月2日的巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。

本次发行二次修订后的方案已经本公司2020年5月11日召开的公司第七届董事会第六次会议审议通过,且根据股东大会的授权,本次修订无需召开股东大会审议。董事会决议公告已刊登在2020年5月11日的巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。

本次发行已经深圳证券交易所创业板上市委2020年第8次审议会议审核通过,并经中国证监会证监许可[2020]1831号文同意注册。

(二)本次发行主要条款

、本次发行证券的种类

本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。本次可转换公司债券及未来转换的公司股票将在深圳证券交易所上市。

2、发行规模

本次拟发行可转换公司债券募集资金总额为人民币21,900万元,共计

万张。

、票面金额和发行价格

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要本次发行的可转换公司债券每张面值100元,按面值发行。

、债券期限本次发行的可转债的期限为自发行之日起六年,即2020年9月4日至2026年

日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第

个工作日;顺延期间付息款项不另计息)。

、债券利率票面利率:第一年为0.4%、第二年为0.7%、第三年为1.0%、第四年为1.8%、第五年为2.5%、第六年为3.5%。

、还本付息的期限和方式本次发行的可转换公司债券每年付息一次,到期归还所有未转股的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。

(1)年利息计算年利息指本次可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自本次可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为:

I=B×iI:指年利息额;B:指本次可转换公司债券持有人在计息年度(以下简称“当年”或“每年”)付息债权登记日持有的本次可转换公司债券票面总金额;

i:指本次可转换公司债券当年票面利率。

(2)付息方式

①本次可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式,计息起始日为本次可转换公司债券发行首日,即2020年9月4日。

②付息日:每年的付息日为自本次可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日,则顺延至下一个交易日,顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

③付息债权登记日:每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日,公

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前(包括付息债权登记日)申请转换成公司股票的可转换公司债券,公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

④本次可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

7、转股期限本次发行的可转换公司债券转股期限自发行结束之日(2020年

日,即募集资金划至发行人账户之日)起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。(即2021年3月11日至2026年9月3日止(如遇法定节假日或休息日延至其后的第

个工作日;顺延期间付息款项不另计息))。

、转股价格的确定及其调整

(1)初始转股价格的确定本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为40.54元/股,不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形,则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日公司股票交易均价之间较高者。

前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量;前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。(

)转股价格的调整方式及计算公式

在本次发行之后,当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)使公司股份发生变化时,将按下述公式进行转股价格的调整(保留小数点后两位,最后一位四舍五入):

派送股票股利或转增股本:

P1=P0/(1+n);

增发新股或配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);

上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要派送现金股利:P1=P0-D;上述三项同时进行:

P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)其中:P0为调整前转股价,n为送股或转增股本率,k为增发新股或配股率,A为增发新股价或配股价,D为每股派送现金股利,P1为调整后转股价。当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时,将依次进行转股价格调整,并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告,并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间(如需);当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后,转换股份登记日之前,则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时,公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。

9、转股价格向下修正条款

)修正权限与修正幅度

在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

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(2)修正程序如公司决定向下修正转股价格时,公司将在中国证监会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告,公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日(即转股价格修正日),开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后,转换股份登记日之前,该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

10、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法本次可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时,转股数量的计算方式为Q=V/P,并以去尾法取一股的整数倍,其中:

V指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额;P指申请转股当日有效的转股价格。可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。本次可转换公司债券持有人经申请转股后,对所剩可转换公司债券不足转换为一股股票的余额,公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定,在可转换公司债券持有人转股后的

个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及利息。

、赎回条款

(1)到期赎回条款在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内,公司将以本次可转债票面面值的115%(含最后一期利息)的价格向投资者赎回全部未转股的可转换公司债券。

(2)有条件赎回条款转股期内,当下述两种情形的任意一种出现时,公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券:

①在转股期内,如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%);

②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。

当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额;

i:指可转换公司债券当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数(算头不算尾)。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

、回售条款

(1)有条件回售条款在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时,可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股(不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本)、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形,则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算,在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况,则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。

最后两个计息年度可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次,若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的,该计息年度不能再行使回售权,可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。

(2)附加回售条款

若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化,根据中国证监会的相关规定被视作

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后,可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售,该次附加回售申报期内不实施回售的,不应再行使附加回售权。

上述当期应计利息的计算公式为:

IA=B×i×t/365IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将回售的可转债票面总金额;

i:指可转换公司债券当年票面利率;t:指计息天数,即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天数(算头不算尾)。

、转股年度有关股利的归属因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益,在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东(含因可转换公司债券转股形成的股东)均享受当期股利。

、发行方式及发行对象

(1)发行对象

)向公司原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(即2020年

日,T-1日)收市后登记在册的公司所有A股股东。

)网上发行:持有深交所证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)。3)本次发行的主承销商的自营账户不得参与本次申购。(

)发行方式本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后登记在册的原股东优先配售,原股东优先配售后余额部分(含原股东放弃优先配售部分)通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要1)向发行人原A股股东优先配售

①原股东可优先配售的可转债数量上限为其在股权登记日收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售1.4990元可转债的比例计算可配售可转债金额,再按

元/张转换为可转债张数,每

张为一个申购单位。

宝莱特现有A股总股本146,088,000股,按本次发行优先配售比例计算,原A股股东可优先认购的可转债上限总额约2,189,859张,约占本次发行的可转债总额的99.9936%。由于不足1张部分按照登记公司《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券发行人业务指南》(以下简称“中国结算深圳分公司证券发行人业务指南”)执行,最终优先配售总数可能略有差异。

②原股东除可参与优先配售外,还可参加优先配售后余额的申购。原股东参与优先配售的部分,应当在2020年9月4日(T日)申购时缴付足额认购资金。原A股股东参与优先配售后的余额网上申购部分无需缴付申购资金。

③原股东的优先配售通过深交所交易系统进行,配售代码为“380246”,配售简称为“宝莱配债”。原股东网上优先配售可转债认购数量不足1张的部分按照中国结算深圳分公司证券发行人业务指南执行,即所产生的不足

张的优先认购数量,按数量大小排序,数量小的进位给数量大的参与优先认购的原股东,以达到最小记账单位

张,循环进行直至全部配完。原股东持有的“宝莱特”股票如托管在两个或者两个以上的证券营业部,则以托管在各营业部的股票分别计算可认购的张数,且必须依照中国结算深圳分公司证券发行人业务指南在对应证券营业部进行配售认购。

)网上发行社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上申购,申购代码为“370246”,申购简称为“宝莱发债”。参与本次网上定价发行的每个证券账户的最低申购数量为

张(1,000元),每

张为一个申购单位,超过

张的必须是

张的整数倍,每个账户申购上限是1万张(100万元),超出部分为无效申购。投资者参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与申购的,或投资者使用同一证券账户多次参与申购的,以该投资者的第一笔申购为有效申购,其余申购均为无效申购。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

投资者应结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模,合理确定申购金额,不得超资产规模申购。保荐机构(主承销商)发现投资者不遵守行业监管要求,则该投资者的申购无效。投资者应自主表达申购意向,不得全权委托证券公司代为申购。

15、向原股东配售的安排

本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售,原股东有权放弃配售权。原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行,余额由承销商包销。具体发行方式参见本募集说明书“第二章本次发行概况”之“二、(二)、

、发行方式及发行对象”的相关规定。

16、债券持有人会议相关事项

(1)债券持有人的权利

)依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权;

)根据约定条件将所持有的可转债转为公司股份;3)根据约定的条件行使回售权;

)依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转债;

)依照法律、公司章程的规定获得有关信息;6)按约定的期限和方式要求公司偿付可转债本息;

)法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

(2)债券持有人的义务1)遵守公司所发行可转换债券条款的相关规定;

)依其所认购的可转换债券数额缴纳认购资金;3)遵守债券持有人会议形成的有效决议;4)除法律、法规规定及可转换债券募集说明书约定之外,不得要求本公司

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要提前偿付可转换债券的本金和利息;

)法律、行政法规及公司章程规定应当由债券持有人承担的其他义务。

(3)在本次发行的可转换公司债券存续期内,当出现以下情形之一时,公司董事会应当召集债券持有人会议:

1)公司拟变更可转换公司债券募集说明书的约定;

)公司未能按期支付本期可转换公司债券本息;

3)公司发生减资(因股权激励回购股份导致的减资除外)、合并、分立、解散或者申请破产;

)保证人(如有)或担保物(如有)发生重大变化;

)发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项;

6)根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及《广东宝莱特医用科技股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》的规定应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议:

)公司董事会提议;

2)单独或合计持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额10%以上的持有人书面提议;

3)中国证监会规定的其他机构或人士。

)债券持有人会议的召集

1)债券持有人会议由公司董事会负责召集和主持;

)公司董事会应在提出或收到召开债券持有人会议的提议之日起

日内召开债券持有人会议。公司董事会应于会议召开前15日在至少一种指定报刊和网站上公告通知。会议通知应注明开会的具体时间、地点、内容、方式等事项,上述事项由公司董事会确定。

17、本次募集资金用途

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要本次发行募集资金总额不超过21,900万元(含21,900万元),扣除发行费用后,募集资金净额拟投资于以下项目:

单位:万元

序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额
1宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目43,890.0215,900.00
2补充流动资金6,000.006,000.00
合计49,890.0221,900.00

其中,宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目包含两个子项目,分别为血液净化产业基地项目和血液净化研发中心项目,两个子项目的投资总额和募集资金拟投入金额分别如下:

单位:万元

序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额发改备案文号
1.1血液净化产业基地项目39,090.0214,900.002019-440400-35-03-071881
1.2血液净化研发中心项目4,800.001,000.00
合计43,890.0215,900.00

若本次发行募集资金总额扣除发行费用后的募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入金额,公司可按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整,不足部分由公司自筹解决。

如公司在本次发行可转换公司债券的募集资金到位之前,根据经营状况和发展规划对上述项目以自筹资金先行投入,则先行投入部分将在本次发行募集资金到位之后以募集资金予以置换。

、募集资金管理及存放账户

公司已经制订了募集资金管理相关制度,本次发行可转换公司债券的募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中,具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。

、担保事项

本次发行的可转换公司债券不提供担保。

20、本次发行方案的有效期

公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月,自发行方案经股东

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要大会审议通过之日起计算。

(三)承销方式及承销期承销方式:本次发行由主承销商组织承销团以余额包销方式承销。承销期:自2020年

日至2020年

(四)发行费用

项目金额(万元)
承销及保荐费用450.00
验资费3.00
律师费用25.00
会计师费用49.00
资信评级费用25.00
信息披露及发行手续费等费用122.19
合计674.19

注:以上各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。

(五)承销期间的停牌、复牌的时间安排本次发行的主要日程与停牌安排如下,所述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行,主承销商将及时公告,修改发行日程。

日期交易日发行安排停牌安排
2020年9月2日周三T-2日刊登《募集说明书》及其摘要、《募集说明书提示性公告》、《发行公告》、《网上路演公告》正常交易
2020年9月3日周四T-1日1、原股东优先配售股权登记日2、网上路演正常交易
2020年9月4日周五T日1、发行首日2、刊登《发行提示性公告》3、原股东优先配售日(缴付足额资金)4、网上申购日(无需缴付申购资金)5、确定网上中签率正常交易
2020年9月7日周一T+1日1、刊登《网上发行中签率及优先配售结果公告》2、网上申购摇号抽签正常交易
2020年9月8日周二T+2日1、刊登《网上中签结果公告》2、网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款(投资者确保资金账户在T+2日日终有足额的可转债认购资金)正常交易
2020年9月9日周三T+3日保荐机构(主承销商)根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额正常交易

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日期交易日发行安排停牌安排
2020年9月10日周四T+4日1、刊登《发行结果公告》2、向发行人划付募集资金正常交易

司债券》等规定:本次发行当原股东优先认购的可转债数量和网下、网上投资者

申购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时;或当原股东优先认购的可转

债数量和网下、网上投资者缴款认购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%

时,发行人及保荐机构(主承销商)将协商采取中止发行措施,及时向中国证监

会报告,并公告中止发行原因,择机重启发行。

中止发行时,网下投资者配售及网上投资者中签的可转债均无效且不登记至

投资者名下。

(六)本次发行可转换公司债券的上市流通本次发行的可转换公司债券不设持有期限制。本次发行结束后,公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在深圳证券交易所上市。

(七)本次可转换公司债券的信用评级情况本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评级,宝莱特主体信用级别为AA-,本次可转换公司债券信用级别为AA-。根据相关监管法规和中证鹏元有关业务规范,中证鹏元将在本次可转换公司债券信用等级有效期内持续进行跟踪评级,跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。中证鹏元将在本次可转换公司债券评级有效期内每年至少完成一次跟踪评级。

三、本次发行的有关机构

(一)发行人广东宝莱特医用科技股份有限公司
法定代表人燕金元
住所广东省珠海市高新区科技创新海岸创新一路2号
联系人杨永兴

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电话0756-3399985
传真0756-3399903
(二)保荐人(主承销商)开源证券股份有限公司
法定代表人李刚
保荐代表人柴国恩、王泽洋
项目协办人由亚冬
经办人员崔进
联系人由亚冬
住所陕西省西安市雁塔区锦业路1号都市之门B座5层
电话010-58549999
传真010-58549959
(三)律师事务所广东精诚粤衡律师事务所
负责人罗刚
签字律师罗刚、李勇虎
联系人罗刚
住所广东省珠海市情侣中路47号怡景湾大酒店五层
电话0756-8893339
传真0756-8893339
(四)会计师事务所大华会计师事务所(特殊普通合伙)
法定代表人梁春
签字注册会计师李韩冰、胡瑰
住所北京市东城区东长安街10号长安大厦3层
电话010-58350011
传真010-58350006

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(五)评级机构中证鹏元资信评估股份有限公司
法定代表人张剑文
签字评级人员秦风明、张旻燏
住所深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼
电话021-51035670
传真021-51035670
(六)收款银行
开户行中国银行西安尚德路支行
户名开源证券股份有限公司
账号103287586700
(七)申请上市的证券交易所深圳证券交易所
办公地址深圳市福田区深南大道2012号
电话0755-88666053
传真0755-88666149
(八)股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场25楼
电话0755-21899999
传真0755-21899000

四、发行人与本次发行有关人员之间的关系

公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

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第三章发行人基本情况

一、发行人股本结构及前十名股东持股情况

(一)发行人的股本结构截至2020年6月30日,公司总股本为146,088,000股,股本结构如下:

序号股份类型数量(股)占总股本比例(%)
1有限售条件的流通股38,334,13526.24
其中:境内自然人持股38,334,13526.24
2无限售条件的流通股107,753,86573.76
股份总数146,088,000100.00

(二)发行人前十名股东持股情况截至2020年6月30日,公司前十名股东持股情况如下:

序号股东名称股东性质持股比例(%)持股总数(股)其中,限售股数(股)
1燕金元境内自然人32.6347,671,80236,734,700
2王石境内自然人2.974,331,520-
3中央汇金资产管理有限责任公司国有法人2.834,134,500-
4燕传平境内自然人1.462,132,5801,599,435
5陈雅萍境内自然人1.351,972,800-
6杨禾丹境内自然人1.061,555,301-
7朱小斌境内自然人1.031,497,500-
8陆赛芬境内自然人1.021,484,300-
9上海明汯投资管理有限公司-明汯价值成长1期私募投资基金基金、理财产品等0.781,133,731-
10中国工商银行股份有限公司-南方大数据100指数证券投资基金基金、理财产品等0.771,131,100-

上述股东中,燕金元先生、王石女士为夫妻关系,合计直接持有公司35.60%的股份;公司股东陈雅萍通过普通证券账户持有0股,通过中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有1,972,800股,实际合计持有1,972,800股;公司股东杨禾丹通过普通证券账户持有1,110,601股,通过华西证券股份有限公

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司客户信用交易担保证券账户持有444,700股,实际合计持有1,555,301股;公司股东朱小斌通过普通证券账户持有0股,通过申万宏源证券有限公司客户信用交易担保证券账户持有1,497,500股,实际合计持有1,497,500股;公司股东陆赛芬通过普通证券账户持有0股,通过光大证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有1,484,300股,实际合计持有1,484,300股。

二、公司控股股东和实际控制人基本情况

(一)控制关系公司控股股东为燕金元先生,实际控制人为燕金元先生及其配偶王石女士,自创业板上市以来,实际控制人未发生变化。截至2020年6月30日,燕金元先生及王石女士合计直接持有公司35.60%的股份。

(二)控股股东及实际控制人基本情况公司控股股东为燕金元先生,实际控制人为燕金元先生及其配偶王石女士,实际控制人基本情况如下:

燕金元,董事,男,1963年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,高级工程师,西安交通大学副教授。其主持、设计的产品曾获得国家科学技术委员会国家发明三等奖、国家教委科技进步二等奖、广东省医药科技进步二等奖、广东省优秀产品奖、珠海市科技进步一等奖和三等奖。1993年参与创建宝莱特电子,现任本公司董事长、总裁,全资子公司天津宝莱特董事长,全资子公司南昌宝莱特董事长,全资子公司珠海微康执行董事兼经理,全资子公司宝莱特血液净化公司董事长,参股公司厚德莱福董事长、总经理,珠海市捷比科技发展有限公司监事。

王石,女,1962年生,中国国籍,无境外永久居留权,在珠海市捷比科技发展有限公司担任经理、执行董事,未在公司任职,与燕金元先生为夫妻关系。

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第四章财务会计信息与管理层分析本章的财务会计数据反映了本公司报告期内的财务状况,引用的财务会计数据,非经特别说明,引自2017年度、2018年度及2019年度经审计的财务报告与2020年1-6月未经审计的财务报告;财务指标根据上述财务报表为基础编制。

本公司提醒投资者,若欲对本公司的财务状况、经营成果、现金流量及会计政策进行更详细的了解,应当认真阅读相关财务报告及审计报告全文。

一、最近三年财务报表审计情况

公司2017年、2018年及2019年年度财务报告经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并分别出具了大华审字[2018]002860号、大华审字[2019]001578号和大华审字[2020]003319号标准无保留意见的审计报告。

二、公司最近三年及一期的财务报表

(一)合并财务报表

1、合并资产负债表

单位:元

项目2020.6.302019.12.312018.12.312017.12.31
流动资产:
货币资金368,815,474.51155,912,509.04170,478,696.12159,901,506.75
交易性金融资产30,000,000.00--
应收票据891,791.50803,776.916,626,102.601,405,338.00
应收账款196,624,094.59184,895,401.49185,430,196.75176,959,440.41
应收款项融资3,947,178.1411,873,588.26--
预付款项32,087,253.5118,865,649.5316,840,372.2720,462,970.15
其他应收款11,664,463.138,474,837.996,782,837.478,840,973.31
存货156,578,412.3882,462,728.7499,015,114.7289,680,464.19
其他流动资产1,165,709.521,168,856.762,140,735.161,321,526.58
流动资产合计771,774,377.28494,457,348.72487,314,055.09458,572,219.39
非流动资产:
可供出售金融资产-2,000,000.002,000,000.00
长期股权投资-95,119.69117,014.53
其他权益工具投资2,000,000.002,000,000.00--
投资性房地产16,939,408.6717,184,315.7717,674,129.97-
固定资产193,566,170.91171,068,394.6691,787,758.0394,445,159.22
在建工程55,612,148.6359,032,879.75112,996,539.2859,215,141.82

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项目2020.6.302019.12.312018.12.312017.12.31
无形资产57,528,112.0558,269,213.9158,221,160.3760,660,288.77
开发支出8,905,032.537,569,834.764,256,492.16-
商誉93,884,741.4293,884,741.4293,884,741.4293,884,741.42
长期待摊费用18,563,822.4920,549,731.9622,256,007.8023,407,651.81
递延所得税资产5,653,126.548,980,345.048,824,806.626,490,405.13
其他非流动资产23,038,282.7628,462,065.2418,844,120.201,431,361.59
非流动资产合计475,690,846.00467,001,522.51430,840,875.54341,651,764.29
资产总计1,247,465,223.28961,458,871.23918,154,930.63800,223,983.68
流动负债:
短期借款49,820,000.0055,075,490.0019,780,000.0033,173,687.00
应付票据23,928,300.001,779,610.0032,016,145.9734,822,453.60
应付账款134,610,347.9572,054,816.6287,242,869.7775,379,379.59
预收款项84,158,701.3831,210,920.2929,228,895.5427,280,852.00
应付职工薪酬22,717,729.4712,429,360.0110,503,710.139,499,528.54
应交税费39,222,990.3810,253,146.2712,115,915.189,340,049.76
其他应付款35,383,266.0752,883,926.6718,869,771.6639,533,933.15
一年内到期的非流动负债25,459,417.703,000,000.00675,445.51
流动负债合计389,841,335.25261,146,687.56212,757,308.25229,705,329.15
非流动负债:
长期借款48,562,100.0073,174,550.0069,868,530.00-
长期应付款30,509,711.91--
递延收益6,877,395.007,272,888.409,558,301.6512,473,628.94
递延所得税负债3,414,371.153,511,319.053,784,631.603,966,549.38
非流动负债合计58,853,866.15114,468,469.3683,211,463.2516,440,178.32
负债合计448,695,201.40375,615,156.92295,968,771.50246,145,507.47
股东权益:
股本146,088,000.00146,088,000.00146,088,000.00146,088,000.00
资本公积17,463,419.1317,463,419.1381,925,798.1782,125,798.17
减:库存股--
其他综合收益44,266.65-249,326.83-113,633.50-3,386.85
盈余公积32,141,596.3232,141,596.3230,843,655.9927,637,848.20
未分配利润562,892,827.03352,092,646.42303,393,150.83249,709,957.08
归属于母公司股东权益合计758,630,109.13547,536,335.04562,136,971.49505,558,216.60
少数股东权益40,139,912.7538,307,379.2760,049,187.6448,520,259.61
所有者权益合计798,770,021.88585,843,714.31622,186,159.13554,078,476.21
负债和所有者权益总计1,247,465,223.28961,458,871.23918,154,930.63800,223,983.68

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2、合并利润表

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
一、营业总收入776,856,880.49825,961,094.78813,385,394.18711,472,879.23
其中:营业收入776,856,880.49825,961,094.78813,385,394.18711,472,879.23
二、营业总成本485,992,003.10739,296,032.38734,413,128.96632,255,047.90
其中:营业成本349,262,318.38497,467,620.37510,611,131.59445,900,790.63
税金及附加3,534,790.806,743,081.897,624,112.886,916,620.49
销售费用78,043,245.63128,342,089.32124,659,552.43107,647,909.57
管理费用26,830,885.7154,091,708.0047,310,619.9039,739,852.28
研发费用23,514,398.4045,439,075.9042,350,904.4029,907,009.74
财务费用4,806,364.187,212,456.901,856,807.762,142,865.19
其中:利息费用7,173,064.678,384,346.982,046,774.63800,938.14
利息收入1,548,778.12809,568.40277,488.35362,265.64
加:其他收益4,287,241.788,736,810.4915,961,628.5913,977,745.87
投资收益(损失以“-”号填列)-59,163.52-21,894.84191,955.39
其中:对联营企业和合营企业的投资收益-95,119.69-21,894.84-19.95
信用减值损失(损失以“-”号填列)-2,969,601.09-3,548,557.42--2,492,298.28
资产减值损失(损失以“-”号填列)-3,706,790.53-1,957,497.74-2,424,052.59-4,506,139.82
资产处置收益-3,600.00540,790.53-
三、营业利润(亏损以“-”号填列)288,475,727.5589,833,054.2193,028,736.9186,389,094.49
加:营业外收入3,884,135.93248,584.59169,372.6436,761.31
减:营业外支出1,122,926.25529,921.561,710,764.52311,632.55
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)291,236,937.2389,551,717.2491,487,345.0386,114,223.25
减:所得税费用47,136,623.1416,503,146.7513,250,099.8715,399,274.27
五、净利润(净亏损以“-”号填列)244,100,314.0973,048,570.4978,237,245.1670,714,948.98
归属于母公司所有者的净利润240,017,780.6164,712,757.9064,193,401.5457,547,285.31
少数股东损益4,082,533.488,335,812.5914,043,843.6213,167,663.67
六、其他综合收益的税后净额293,593.48-135,693.33-110,246.65-3,386.85
归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额293,593.48-135,693.33-110,246.65-3,386.85
(一)不能重分类进损益的其他综合收益---
(二)将重分类进损益的其他综合收益293,593.48-135,693.33-110,246.65-3,386.85

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项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
外币财务报表折算差额293,593.48-135,693.33-110,246.65-3,386.85
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额---
七、综合收益总额244,393,907.5772,912,877.1678,126,998.5170,711,562.13
归属于母公司所有者的综合收益总额240,311,374.0964,577,064.5764,083,154.8957,543,898.46
归属于少数股东的综合收益总额4,082,533.488,335,812.5914,043,843.6213,167,663.67
八、每股收益:
(一)基本每股收益1.64300.44300.43940.3939
(二)稀释每股收益1.64300.44300.43940.3939

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3、合并现金流量表

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金858,545,843.19891,349,934.23885,036,832.01766,302,727.70
收到的税费返还12,337,350.1516,325,849.9617,178,081.3515,493,029.09
收到其他与经营活动有关的现金2,897,606.156,761,805.3811,038,459.9614,296,861.19
经营活动现金流入小计873,780,799.49914,437,589.57913,253,373.32796,092,617.98
购买商品、接受劳务支付的现金375,215,713.21537,235,912.46547,918,440.94479,261,966.48
支付给职工以及为职工支付的现金58,997,751.48111,804,593.04103,237,857.7581,932,713.88
支付的各项税费33,177,836.4152,363,135.9254,634,326.3250,493,839.99
支付其他与经营活动有关的现金59,397,070.43131,608,041.40126,255,400.32111,060,005.64
经营活动现金流出小计526,788,371.53833,011,682.82832,046,025.33722,748,525.99
经营活动产生的现金流量净额346,992,427.9681,425,906.7581,207,347.9973,344,091.99
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金34,200,000.005,000,000.007,822,587.2012,000,000.00
取得投资收益收到的现金35,956.17-191,975.34
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额22,740.004,285,580.00100.00
收到的其他与投资活动有关的现金571,679.73138,577.0977,675.81-
投资活动现金流入小计34,771,679.735,197,273.2612,185,843.0112,192,075.34
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金33,373,666.3146,998,734.2999,818,549.8044,668,786.52
投资支付的现金15,421,593.1135,000,000.0033,894,040.1565,406,368.20
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额--11,919,045.23
支付的其他与投资活动有关的现金72,483,451.24326,131.00275,163.83
投资活动现金流出小计48,795,259.42154,482,185.53134,038,720.95122,269,363.78
投资活动产生的现金流量净额-14,023,579.69-149,284,912.27-121,852,877.94-110,077,288.44
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金---
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金---
取得借款收到的现金52,880,000.00136,685,705.00105,423,130.0031,073,687.00
收到其他与筹资活动有关的现金4,762,922.8563,946,741.892,079,743.41693,045.98
筹资活动现金流入小计57,642,922.85200,632,446.89107,502,873.4131,766,732.98
偿还债务支付的现金105,350,963.0494,750,000.0046,843,332.514,400,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金34,048,962.4225,307,021.0712,379,759.9611,055,307.90
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润2,250,000.005,000,000.002,518,915.592,980,000.00

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项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
支付的其他与筹资活动有关的现金43,937,470.5615,959,582.267,543,533.686,121,879.15
筹资活动现金流出小计183,337,396.02136,016,603.3366,766,626.1521,577,187.05
筹资活动产生的现金流量净额-125,694,473.1764,615,843.5640,736,247.2610,189,545.93
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响1,834,876.36636,568.46-364,168.98-450,047.85
五、现金及现金等价物净增加额209,109,251.46-2,606,593.50-273,451.67-26,993,698.37
加:期初现金及现金等价物余额146,783,829.23149,390,422.73149,663,874.40176,657,572.77
六、期末现金及现金等价物余额355,893,080.69146,783,829.23149,390,422.73149,663,874.40

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、合并所有者权益变动表

单位:元

项目2020年1-6月
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
一、上期期末余额146,088,000.0017,463,419.13-249,326.8332,141,596.32352,092,646.4238,307,379.27585,843,714.31
加:会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本期期初余额146,088,000.0017,463,419.13-249,326.8332,141,596.32352,092,646.4238,307,379.27585,843,714.31
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)293,593.48210,800,180.611,832,533.48212,926,307.57
(一)综合收益总额293,593.48240,017,780.614,082,533.48244,393,907.57
(二)所有者投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他
(三)利润分配-29,217,600.00-2,250,000.00-31,467,600.00

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项目2020年1-6月
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
1.提取盈余公积
2.对股东的分配-29,217,600.00-2,250,000.00-31,467,600.00
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.0017,463,419.1344,266.6532,141,596.32562,892,827.0340,139,912.75798,770,021.88
项目2019年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计

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股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
一、上期期末余额146,088,000.0081,925,798.17-113,633.5030,843,655.99303,393,150.8360,049,187.64622,186,159.13
加:会计政策变更-10,366.60-96,155.38-106,521.98
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本期期初余额146,088,000.0081,925,798.17-113,633.5030,833,289.39303,296,995.4560,049,187.64622,079,637.15
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)-64,462,379.04-135,693.331,308,306.9348,795,650.97-21,741,808.37-36,235,922.84
(一)综合收益总额-135,693.3364,712,757.908,335,812.5972,912,877.16
(二)所有者投入和减少资本-64,462,379.04-25,077,620.96-89,540,000.00
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他-64,462,379.04-25,077,620.96-89,540,000.00
(三)利润分配1,308,306.93-15,917,106.93-5,000,000.00-19,608,800.00
1.提取盈余公积1,308,306.93-1,308,306.93
2.对股东的分配-14,608,800.00-5,000,000.00-19,608,800.00
3.其他
(四)所有者权益内

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项目2019年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.0017,463,419.13-249,326.8332,141,596.32352,092,646.4238,307,379.27585,843,714.31

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合并所有者权益变动表(续表)

单位:元

项目2018年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
一、上期期末余额146,088,000.0082,125,798.17-3,386.8527,637,848.20249,709,957.0848,520,259.61554,078,476.21
加:会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本期期初余额146,088,000.0082,125,798.17-3,386.8527,637,848.20249,709,957.0848,520,259.61554,078,476.21
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)-200,000.00-110,246.653,205,807.7953,683,193.7511,528,928.0368,107,682.92
(一)综合收益总额-110,246.6564,193,401.5414,043,843.6278,126,998.51
(二)所有者投入和减少资本-200,000.00200,000.00
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他-200,000.00200,000.00
(三)利润分配3,205,807.79-10,510,207.79-2,714,915.59-10,019,315.59

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2018年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
1.提取盈余公积3,205,807.79-3,205,807.79
2.对股东的分配-7,304,400.00-2,714,915.59-10,019,315.59
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.0081,925,798.17-113,633.5030,843,655.99303,393,150.8360,049,187.64622,186,159.13

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

合并所有者权益变动表(续表)

单位:元

项目2017年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
一、上期期末余额146,088,000.0091,259,026.9725,558,055.64201,546,864.3339,821,931.07504,273,878.01
加:会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本期期初余额146,088,000.0091,259,026.9725,558,055.64201,546,864.3339,821,931.07504,273,878.01
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)-9,133,228.80-3,386.852,079,792.5648,163,092.758,698,328.549,804,598.20
(一)综合收益总额-3,386.8557,547,285.3113,167,663.6770,711,562.13
(二)所有者投入和减少资本-9,133,228.80-1,489,335.13-10,622,563.93
1.股东投入的普通股11,602,936.0711,602,936.07
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他-9,133,228.80-13,092,271.20-22,225,500.00
(三)利润分配2,079,792.56-9,384,192.56-2,980,000.00-10,284,400.00

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2017年度
归属于母公司所有者权益少数股东权益所有者权益合计
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润
1.提取盈余公积2,079,792.56-2,079,792.56
2.对股东的分配-7,304,400.00-2,980,000.00-10,284,400.00
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.0082,125,798.17-3,386.8527,637,848.20249,709,957.0848,520,259.61554,078,476.21

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(二)母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位:元

项目2020.6.302019.12.312018.12.312017.12.31
流动资产:
货币资金254,085,550.1443,363,834.6574,019,266.4865,094,272.94
交易性金融资产30,000,000.00--
应收票据591,791.50321,906.612,152,791.601,239,100.00
应收账款37,890,715.9835,706,344.6430,083,409.8730,362,021.58
预付款项17,256,634.006,184,459.504,944,482.205,838,156.84
其他应收款13,819,386.5111,993,738.607,554,820.563,504,610.25
存货108,880,848.4742,589,883.8048,016,032.8745,082,060.40
其他流动资产778,877.76590,694.581,213,509.181,218,053.67
流动资产合计433,303,804.36170,750,862.38167,984,312.76152,338,275.68
非流动资产:
可供出售金融资产-2,000,000.002,000,000.00
长期应收款75,196,770.7858,590,680.5081,190,680.5078,007,923.00
长期股权投资361,385,785.00344,058,085.00270,169,800.68262,413,968.18
其他权益工具投资2,000,000.002,000,000.00--
固定资产44,607,328.8543,768,378.6848,781,271.0752,692,386.03
在建工程12,665,137.282,556,536.59--
无形资产3,200,532.413,532,123.432,044,449.502,521,530.59
开发支出5,286,495.863,919,634.072,202,146.01-
长期待摊费用3,816,701.814,090,096.444,477,372.584,644,307.73
递延所得税资产916,877.61876,565.58634,477.36498,057.81
其他非流动资产22,607,980.0028,379,737.5010,873,590.90613,096.00
非流动资产合计531,683,609.60491,771,837.79422,373,788.60403,391,269.34
资产总计964,987,413.96662,522,700.17590,358,101.36555,729,545.02
流动负债:
短期借款30,000,000.0024,615,490.00--
应付票据8,645,560.00-7,627,586.978,636,986.60
应付账款91,548,878.3936,322,541.2444,951,179.1937,402,254.82
预收款项79,409,004.4017,210,631.4713,601,066.5914,574,599.72
应付职工薪酬19,805,469.006,153,971.006,183,393.005,801,237.00
应交税费34,388,041.151,771,548.802,402,205.351,996,358.34
其他应付款18,978,372.1227,336,928.364,657,890.5524,561,112.84
一年内到期的非流动负债20,024,283.763,000,000.00-
流动负债合计282,775,325.06133,435,394.6382,423,321.6592,972,549.32

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

项目2020.6.302019.12.312018.12.312017.12.31
非流动负债:
长期借款25,500,000.0022,000,000.00-
长期应付款20,258,128.29--
递延收益6,677,395.007,072,888.408,049,094.179,624,988.08
非流动负债合计6,677,395.0052,831,016.6930,049,094.179,624,988.08
负债合计289,452,720.06186,266,411.32112,472,415.82102,597,537.40
股东权益:
股本146,088,000.00146,088,000.00146,088,000.00146,088,000.00
资本公积114,605,071.93114,605,071.93114,605,071.93114,605,071.93
盈余公积32,141,596.3232,141,596.3230,843,655.9927,637,848.20
未分配利润382,700,025.65183,421,620.60186,348,957.62164,801,087.49
所有者权益合计675,534,693.90476,256,288.85477,885,685.54453,132,007.62
负债和所有者权益总计964,987,413.96662,522,700.17590,358,101.36555,729,545.02

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要

2、母公司利润表

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
一、营业收入528,238,337.77260,018,823.48248,341,938.35229,141,801.49
减:营业成本195,158,427.84138,329,635.93132,768,706.79128,279,975.24
税金及附加1,626,405.202,422,187.632,516,001.152,675,026.41
销售费用43,013,131.2049,945,328.0448,981,414.5346,276,305.00
管理费用12,712,609.6221,020,426.6321,938,069.4218,579,527.73
研发费用16,355,928.3628,552,685.9525,784,661.2422,152,782.85
财务费用1,770,501.11698,947.45-3,282,059.44-2,933,711.57
其中:利息费用4,075,496.564,403,787.15460,368.26-
利息收入1,439,715.123,253,038.833,692,652.854,463,080.31
加:其他收益3,433,183.004,780,079.0412,511,450.289,728,793.71
投资收益(损失以“-”号填列)2,750,000.007,250,000.003,560,422.354,020,000.00
其中:对联营企业和合营企业的投资收益--
信用减值损失(损失以“-”号填列)-268,746.97-983,706.91--
资产减值损失(损失以“-”号填列)-585,000.00-16,387,474.64-1,223,636.55-4,863,035.98
资产处置收益--11,480.00-
二、营业利润(亏损以“-”号填列)262,930,770.4713,708,509.3434,471,900.7422,997,653.56
加:营业外收入3,812,936.89216,156.5424,151.1031,030.00
减:营业外支出571,583.44581.202,637.7020,044.90
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)266,172,123.9213,924,084.6834,493,414.1423,008,638.66
减:所得税费用37,676,118.87841,015.392,435,336.222,210,713.05
四、净利润(净亏损以“-”号填列)228,496,005.0513,083,069.2932,058,077.9220,797,925.61
五、其他综合收益的税后净额---
六、综合收益总额228,496,005.0513,083,069.2932,058,077.9220,797,925.61

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3、母公司现金流量表

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金594,400,684.06271,178,411.53263,537,356.96247,798,628.63
收到的税费返还12,001,217.5914,014,987.5814,224,332.8313,983,566.48
收到其他与经营活动有关的现金1,860,850.534,318,584.297,662,559.617,411,348.75
经营活动现金流入小计608,262,752.18289,511,983.40285,424,249.40269,193,543.86
购买商品、接受劳务支付的现金220,253,117.06164,088,183.55147,303,386.68144,409,068.59
支付给职工以及为职工支付的现金34,770,428.3561,843,071.6360,318,238.4551,768,342.07
支付的各项税费10,786,934.577,854,452.839,690,438.4311,304,030.06
支付其他与经营活动有关的现金20,008,391.1838,152,285.0635,852,339.2433,584,777.70
经营活动现金流出小计285,818,871.16271,937,993.07253,164,402.80241,066,218.42
经营活动产生的现金流量净额322,443,881.0217,573,990.3332,259,846.6028,127,325.44
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金30,000,000.00-19,331,192.5045,733,037.50
取得投资收益收到的现金2,750,000.007,250,000.005,432,247.987,108,340.57
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额-4,330.00-
收到的其他与投资活动有关的现金654,393.9227,927,237.54--
投资活动现金流入小计33,404,393.9235,177,237.5424,767,770.4852,841,378.07
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金9,182,115.6018,628,776.986,398,042.597,607,732.69
投资支付的现金28,354,763.1186,200,000.0060,739,872.65109,577,252.85
支付其他与投资活动有关的现金18,300,000.0020,683,451.24326,131.00275,163.83
投资活动现金流出小计55,836,878.71125,512,228.2267,464,046.24117,460,149.37
投资活动产生的现金流量净额-22,432,484.79-90,334,990.68-42,696,275.76-64,618,771.30
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金---
取得借款收到的现金39,880,000.0093,755,705.0031,274,200.00-
收到其他与筹资活动有关的现金41,757,605.829,035.711,995.92
筹资活动现金流入小计39,880,000.00135,513,310.8231,283,235.711,995.92
偿还债务支付的现金66,174,855.0062,500,000.006,274,200.00-
分配股利、利润或偿付利息支付的现金30,490,935.9917,127,111.677,764,768.267,304,400.00
支付的其他与筹资活动有关的现金35,170,038.5612,316,807.785,263,528.68564,942.60
筹资活动现金流出小计131,835,829.5591,943,919.4519,302,496.947,869,342.60
筹资活动产生的现金流量净额-91,955,829.5543,569,391.3711,980,738.77-7,867,346.68

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项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响1,793,442.80621,041.95-162,763.36-383,274.37
五、现金及现金等价物净增加额209,849,009.48-28,570,567.031,381,546.25-44,742,066.91
加:期初现金及现金等价物余额35,724,986.3364,295,553.3662,914,007.11107,656,074.02
六、期末现金及现金等价物余额245,573,995.8135,724,986.3364,295,553.3662,914,007.11

、母公司所有者权益变动表

单位:元

项目2020年1-6月
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
一、上期期末余额146,088,000.00114,605,071.9332,141,596.32183,421,620.60476,256,288.85
加:会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本期期初余额146,088,000.00114,605,071.9332,141,596.32183,421,620.60476,256,288.85
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)199,278,405.05199,278,405.05
(一)综合收益总额228,496,005.05228,496,005.05
(二)所有者投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他
(三)利润分配-29,217,600.00-29,217,600.00
1.提取盈余公积
项目2020年1-6月
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
2.对股东的分配-29,217,600.00-29,217,600.00
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.00114,605,071.9332,141,596.32382,700,025.65675,534,693.90
项目2019年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
一、上期期末余额146,088,000.00114,605,071.9330,843,655.99186,348,957.62477,885,685.54
项目2019年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
加:会计政策变更-10,366.60-93,299.38-103,665.98
前期差错更正
其他
二、本期期初余额146,088,000.00114,605,071.9330,833,289.39186,255,658.24477,782,019.56
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)1,308,306.93-2,834,037.64-1,525,730.71
(一)综合收益总额13,083,069.2913,083,069.29
(二)所有者投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他
(三)利润分配1,308,306.93-15,917,106.93-14,608,800.00
1.提取盈余公积1,308,306.93-1,308,306.93
2.对股东的分配-14,608,800.00-14,608,800.00
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
项目2019年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.00114,605,071.9332,141,596.32183,421,620.60476,256,288.85

母公司所有者权益变动表(续表)

单位:元

项目2018年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
一、上期期末余额146,088,000.00114,605,071.9327,637,848.20164,801,087.49453,132,007.62
加:会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本期期初余额146,088,000.00114,605,071.9327,637,848.20164,801,087.49453,132,007.62
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)3,205,807.7921,547,870.1324,753,677.92
(一)综合收益总额32,058,077.9232,058,077.92
(二)所有者投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他
(三)利润分配3,205,807.79-10,510,207.79-7,304,400.00
1.提取盈余公积3,205,807.79-3,205,807.79
2.对股东的分配-7,304,400.00-7,304,400.00
项目2018年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.00114,605,071.9330,843,655.99186,348,957.62477,885,685.54

母公司所有者权益变动表(续表)

单位:元

项目2017年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
一、上期期末余额146,088,000.00114,605,071.9325,558,055.64153,387,354.44439,638,482.01
加:会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本期期初余额146,088,000.00114,605,071.9325,558,055.64153,387,354.44439,638,482.01
三、本期增减变动金额(减少以“-”号填列)2,079,792.5611,413,733.0513,493,525.61
(一)综合收益总额20,797,925.6120,797,925.61
(二)所有者投入和减少资本
1.股东投入的普通股
2.其他权益工具持有者投入资本
3.股份支付计入所有者权益的金额
4.其他
(三)利润分配2,079,792.56-9,384,192.56-7,304,400.00
1.提取盈余公积2,079,792.56-2,079,792.56
2.对股东的分配-7,304,400.00-7,304,400.00
项目2017年度
股本资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计
3.其他
(四)所有者权益内部结转
1.资本公积转增股本
2.盈余公积转增股本
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
(五)专项储备
1.本期提取
2.本期使用
(六)其他
四、本期期末余额146,088,000.00114,605,071.9327,637,848.20164,801,087.49453,132,007.62

三、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准经营成果方面主要分析影响利润总额5%以上事项;资产质量方面主要分析占流动资产或非流动资产比例5%以上事项;偿债能力方面主要分析占负债总额5%以上事项;上述三个方面年度间财务数据变动,主要分析变动金额重大且变动比例超过30%的事项;现金流量表主要分析经营活动现金流量;其他方面分析主要考虑会对公司未来经营成果、财务状况、现金流量、流动性及持续经营能力造成重大影响以及可能会影响投资者投资判断的事项。

本公司财务报表的重要性水平标准定为合并口径净利润的5%。

四、财务报表的编制基础

(一)财务报表的编制基础本公司根据实际发生的交易和事项,按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)进行确认和计量,在此基础上,结合中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》(2014年修订)的规定,编制财务报表。

(二)持续经营本公司对报告期末起

个月的持续经营能力进行了评价,未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项或情况。因此,本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

五、合并财务报表范围及其变化情况

(一)2017年合并范围的变化与2016年相比,公司2017年合并会计报表范围内增加

家子公司,无减少合并单位。2017年公司第六届董事会第八次会议审议通过了《关于对外投资设立德国子公司的议案》,公司拟以自有资金1,200万欧元在德国设立全资子公司德国宝莱特有限公司(具体以德国相关部门的最终核准名称为准)。截至2017年末,公司已投资

2.5

万欧元设立全资子公司BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要2017年公司通过现金增资及收购武汉柯瑞迪原股东持有武汉柯瑞迪的股权,取得武汉柯瑞迪62.08%的股权,合计股权收购成本为人民币12,378,395.00元。2017年8月23日武汉柯瑞迪已办妥企业法人营业执照变更登记手续。2017年8月24日公司实际上已控制了武汉柯瑞迪的财务和经营,并享有相应的收益和风险,将其纳入合并范围。

2017年公司通过现金收购武汉启诚原股东持有武汉启诚的股权,取得武汉启诚55%的股权,合计股权收购成本为人民币26,100,000.00元。2017年11月13日武汉启诚已办妥企业法人营业执照变更登记手续。2017年11月14日本公司实际上已控制了武汉启诚的财务和经营,并享有相应的收益和风险,将其纳入合并范围。

(二)2018年合并范围的变化

公司2018年合并报表范围未发生变化。

(三)2019年合并范围的变化

与2018年相比,公司2019年合并会计报表范围内增加1家子公司,无减少合并单位。

2019年公司第六届董事会第三十一次会议审议通过了《关于投资设立广东宝莱特血液净化科技有限公司(暂定)》的议案,公司拟以自有资金10,000万元,投资设立全资子公司广东宝莱特血液净化科技有限公司。2019年8月30日,公司完成了该子公司的工商登记并取得珠海市市场监督管理局颁发的《营业执照》。

(四)2020年1-6月合并范围的变化

公司2020年1-6月合并报表范围未发生变化。

六、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表

(一)主要财务指标

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
流动比率1.981.892.292.00
速动比率1.581.581.831.61
资产负债率(%)35.9739.0732.2430.76
资产负债率(母公司)(%)30.0028.1119.0518.46
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
EBITDA(万元)30,775.2311,743.7511,245.9510,428.14
EBITDA利息保障倍数(倍)42.9013.0431.78130.20
应收账款周转率(次/期)8.144.464.494.52
存货周转率(次/期)5.845.485.415.59
每股经营活动现金流量(元/股)2.37520.55740.55590.5021
每股净现金流量(元/股)1.4314-0.0178-0.0019-0.1848
研发费用占营业收入比例(%)3.035.505.214.20

注:上述指标已年化,上述指标的具体计算公式如下:

流动比率=流动资产/流动负债;速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;资产负债率=负债总额/资产总额;EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销;EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出);应收账款周转率=营业收入/应收账款账面价值平均数;存货周转率=营业成本/存货账面价值平均数;每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/股本;每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/股本。

(二)公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010年修订)》(中国证券监督管理委员会公告[2010]2号)、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》(中国证券监督管理委员会公告[2008]43号)要求计算的净资产收益率和每股收益如下:

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
扣除非经常损益前基本每股收益(元/股)1.64300.44300.43940.3939
稀释每股收益(元/股)1.64300.44300.43940.3939
加权平均净资产收益率(%)36.9011.0212.0211.75
扣除非经常损益后基本每股收益(元/股)1.61990.42190.38020.3421
稀释每股收益(元/股)1.61990.42190.38020.3421
加权平均净资产收益率(%)36.3810.5010.4010.21

(三)公司最近三年及一期非经常性损益明细表根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》(中国证券监督管理委员会公告【2008】43号)的规定,公司最近三年及一期非经常性损益如下表所示:

单位:元

非经常性损益项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
非流动资产处置损益--392,719.95-970,117.60-57,666.10
计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)1,199,587.314,035,460.6211,168,167.419,666,624.85
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费-27,736.1665,067.32-
委托他人投资或管理资产的损益-35,956.17--
除上述各项之外的其他营业外收入和支出2,796,098.78107,782.98-53,513.75-217,205.14
其他符合非经常性损益定义的损益项目-25,274.161,528.77191,975.34
小计3,995,686.093,839,490.1410,211,132.159,583,728.95
减:所得税影响数564,174.01684,242.051,641,049.811,717,150.82
非经常性损益净额3,431,512.083,155,248.098,570,082.347,866,578.13
减:归属于少数股东的非经常性损益净额66,615.2376,920.32-75,455.66298,674.66
归属于公司普通股股东的非经常性损益净额3,364,896.853,078,327.778,645,538.007,567,903.47

七、主要税项情况

(一)公司主要税种和税率

税种计税依据税率
增值税境内销售;提供加工、修理修配劳务;以及提供有形动产租赁服务13%、1%
不动产租赁服务9%
其他应税销售服务行为6%
简易计税方法5%或3%
销售除油气外的出口货物;跨境应税销售服务行为0%
城市维护建设税应纳流转税额及当期免抵的增值税税额7%
教育费附加及地方教育费附加应纳流转税额及当期免抵的增值税税额5%
企业所得税应纳税所得额15%、20%、25%
房产税按照房产原值的70%(或租金收入)为纳税基准1.2%(12%)

注:根据财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部、

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要税务总局、海关总署公告2019年第39号)的规定,本公司自2019年4月1日起发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%和10%税率的,税率分别调整为13%、9%。

不同纳税主体所得税税率情况:

纳税主体名称所得税税率
广东宝莱特医用科技股份有限公司15%
天津市挚信鸿达医疗器械开发有限公司15%
天津市博奥天盛塑材有限公司25%
重庆多泰医用设备有限公司20%
辽宁恒信生物科技有限公司15%
天津宝莱特医用科技有限公司25%
南昌宝莱特医用科技有限公司25%
珠海市微康科技有限公司20%
珠海市申宝医疗器械有限公司20%
珠海市宝瑞医疗器械有限公司25%
常州华岳微创医疗器械有限公司15%
深圳市宝原医疗器械有限公司25%
武汉柯瑞迪医疗用品有限公司15%(注1)
武汉启诚生物技术有限公司15%
广东宝莱特血液净化科技有限公司20%
BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH15%

注1:武汉柯瑞迪医疗用品有限公司于2019年通过高新技术企业认定,该公司2019年度享受15%的企业所得税优惠税率,2017年度和2018年度的企业所得税税率为25%。

(二)税收优惠政策及依据

1、增值税及享受的税收优惠政策

根据《财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》(财税[2011]100号),增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按法定税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。本公司2017年度-2019年度销售认定的软件产品缴纳的增值税实际税负超过3%的部分享受即征即退的优惠政策。

2、所得税及享受的税收优惠政策

(1)依据2017年11月9日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于公示广东省2017年第一批拟认定高新技术企业名单的通知”,宝莱特通过2017年第一批高新技术企业认定,高新技术企业证书编号:GR201744002177,有效期为三年,企业所得税优惠期为2017年1月1日至2019年12月31日,即本公司2017年度至2019年度

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要可执行15%的企业所得税优惠税率。本公司的《高新技术企业证书》将于2020年11月到期,公司不存在不符合《高新技术企业认定管理办法》规定的情形。目前公司正在根据广东省的通知安排准备2020年度的高新技术企业复审资料并将及时提交复审申请。

(2)依据2016年12月27日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于天津市2016年第二批高新技术企业备案的复函”(国科火字[2016]181号),本公司之子公司天津市挚信鸿达医疗器械开发有限公司通过2016年第二批高新技术企业备案,高新技术企业发证日期为2016年12月9日,高新技术企业证书编号:

GR201612000497,有效期为三年,企业所得税优惠期为2016年1月1日至2018年12月31日,即该子公司2016年度至2018年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

根据2019年11月28日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于公示天津市2019年第二批拟认定高新技术企业名单的通知”,本公司之子公司天津市挚信鸿达医疗器械开发有限公司通过2019年第二批高新技术企业备案,高新技术企业证书编号:GR201912001387,有效期为三年,企业所得税优惠期为2019年1月1日至2021年12月31日,即该子公司2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

(3)依据2015年6月1日辽宁省高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于公示辽宁省2015年第一批拟认定高新技术企业名单的通知”(辽高认办[2015]6号),本公司之子公司辽宁恒信生物科技有限公司通过2015年第一批高新技术企业认定,高新技术企业证书编号:GR201521000103,有效期为三年,企业所得税优惠期为2015年1月1日至2017年12月31日,即该子公司2015年度至2017年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

依据2018年7月31日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于公示辽宁省2018年第一批拟认定高新技术企业名单的通知”,本公司之子公司辽宁恒信生物科技有限公司通过2018年第一批高新技术企业认定,高新技术企业证书编号:

GR201821000074,有效期为三年,企业所得税优惠期为2018年1月1日至2020年12月31日,即该子公司2018年度至2020年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

(4)依据财政部国家税务总局《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠政策

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要范围的通知》(财税[2017]43号),自2017年1月1日至2019年12月31日,将小型微利企业的年应纳税所得额上限由30万元提高至50万元,对年应纳税所得额低于50万元(含50万元)的小型微利企业,其所得减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司珠海市微康科技有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。依据财政部国家税务总局《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠政策范围的通知》(财税[2018]77号),自2018年1月1日至2020年12月31日,将小型微利企业的年应纳税所得额上限由50万元提高至100万元,对年应纳税所得额低于100万元(含100万元)的小型微利企业,其所得减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司珠海市微康科技有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。

依据财政部国家税务总局《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财税[2019]13号),自2019年1月1日至2021年12月31日,对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司珠海市微康科技有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。

(5)依据2016年11月30日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于江苏省2016年第三批高新技术企业备案的复函”(国科火字[2016]181号),本公司之子公司常州华岳微创医疗器械有限公司通过2016年第三批高新技术企业备案,证书编号:GR201632003174,有效期为三年。企业所得税优惠期为2016年1月1日至2018年12月31日,即该子公司2016年度至2018年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

根据2019年12月6日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于公示江苏省2019年第四批拟认定高新技术企业名单的通知”,本公司之子公司常州华岳微创医疗器械有限公司通过2019年第四批高新技术企业认定,证书编号:

GR201932010191,有效期为三年,企业所得税优惠期为2019年1月1日至2021年12月31日,即该子公司2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

(6)依据2017年1月5日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要湖北省2016年第一批高新技术企业备案的复函”(鄂科技发联[2017]2号),本公司之子公司武汉启诚生物技术有限公司通过2016年第一批高新技术企业备案,高新技术企业证书编号:GR201642000165,有效期为三年,企业所得税优惠期为2016年1月1日至2018年12月31日,即该子公司2016年度至2018年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

根据2020年3月3日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于湖北省2019年第一批高新技术企业备案的复函”(国科火字[2020]64号),本公司之子公司武汉启诚生物技术有限公司通过2019年第一批高新技术企业备案,证书编号:

GR201942000871,有效期为三年,企业所得税优惠期为2019年1月1日至2021年12月31日,即该子公司2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

(7)根据2020年3月3日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于湖北省2019年第一批高新技术企业备案的复函”(国科火字[2020]64号),本公司之子公司武汉柯瑞迪医疗用品有限公司通过2019年第一批高新技术企业认定,证书编号为GR201942000464,有效期为三年,企业所得税优惠期为2019年1月1日至2021年12月31日,即该子公司2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

(8)根据财政部国家税务总局《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财税[2019]13号),自2019年1月1日至2021年12月31日,对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司重庆多泰医用设备有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。

(9)根据财政部国家税务总局《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》(财税[2019]13号),自2019年1月1日至2021年12月31日,对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司珠海市申宝医疗器械有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。

(10)根据财政部国家税务总局《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要(财税[2019]13号),自2019年1月1日至2021年12月31日,对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分,减按25%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税;对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分,减按50%计入应纳税所得额,按20%的税率缴纳企业所得税。本公司之子公司广东宝莱特血液净化科技有限公司符合小型微利企业的条件,享受相应优惠政策。

八、财务状况分析

(一)资产分析报告期各期末,公司的资产构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
流动资产77,177.4461.8749,445.7351.4348,731.4153.0845,857.2257.31
非流动资产47,569.0838.1346,700.1548.5743,084.0946.9234,165.1842.69
总资产124,746.52100.0096,145.89100.0091,815.49100.0080,022.40100.00

报告期各期末,公司的总资产分别为80,022.40万元、91,815.49万元、96,145.89万元和124,746.52万元,资产规模随业务发展稳步增加。其中,2018年末公司总资产较2017年末增加11,793.09万元,增幅14.74%,主要系子公司天津宝莱特以及南昌宝莱特的厂房项目在建工程投入增加,且公司通过设立德国宝莱特扩大海外业务,公司与德国宝莱特相关的在建工程项目投入也持续增加;2019年末公司总资产较2018年末增加4,330.40万元,增幅4.72%,主要是因为公司在建项目的持续投入以及在建工程竣工后结转固定资产,导致公司固定资产较以前年度增长较大所致;2020年6月末公司总资产较2019年末增加28,600.64万元,增幅为29.75%,主要系随着营业收入增长,公司货币资金和存货规模增长幅度较大所致。

报告期各期末,公司流动资产分别为45,857.22万元、48,731.41万元、49,445.73万元和77,177.44万元,占总资产的比例分别为57.31%、53.08%、51.43%、61.87%;非流动资产分别为34,165.18万元、43,084.09万元、46,700.15万元和47,569.08万元,占总资产的比例分别为42.69%、46.92%、48.57%和38.13%,公司流动资产占比维持在

50.00%以上。报告期内,公司流动资产与非流动资产结构保持稳定,流动资产与非流动资产比例保持大体均衡,流动资产、非流动资产和总资产规模保持一致增长,符合

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司业务特点。

1、流动资产分析报告期各期末,公司流动资产构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
货币资金36,881.5547.7915,591.2531.5317,047.8734.9815,990.1534.87
交易性金融资产3,000.006.07----
应收票据89.180.1280.380.16662.611.36140.530.31
应收账款19,662.4125.4818,489.5437.3918,543.0238.0517,695.9438.59
应收款项融资394.720.511,187.362.40----
预付款项3,208.734.161,886.563.821,684.043.462,046.304.46
其他应收款1,166.451.51847.481.71678.281.39884.101.93
存货15,657.8420.298,246.2716.689,901.5120.328,968.0519.56
其他流动资产116.570.15116.890.24214.070.44132.150.29
流动资产合计77,177.44100.0049,445.73100.0048,731.41100.0045,857.22100.00

公司的流动资产主要由货币资金、应收账款和存货构成。报告期各期末,公司的流动资产分别为45,857.22万元、48,731.41万元、49,445.73万元和77,177.44万元,呈现不断增长的趋势,主要是由于公司营收规模扩大以及订单不断增加所致。

(1)货币资金

报告期各期末,公司货币资金余额分别为15,990.15万元、17,047.87万元、15,591.25万元和36,881.55万元,占当期末流动资产的比例分别为34.87%、34.98%、

31.53%和47.79%。货币资金具体构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
库存现金4.880.014.600.033.980.024.210.03
银行存款35,584.4396.4814,669.9294.0914,810.9486.8814,962.1293.57
其他货币资金1,292.243.50916.735.882,232.9513.101,023.826.40
合计36,881.55100.0015,591.25100.0017,047.87100.0015,990.15100.00

公司货币资金主要由银行存款构成,其他货币资金主要是由银行承兑汇票保证金

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要以及保函保证金构成。

2017-2019年末,公司货币资金余额保持了相对稳定,一方面是因为随着公司业务规模的扩大以及业务区域的扩展,公司需要将营运资金规模始终保持在相对稳定的合理水平;另一方面报告期内公司在血液透析领域的投资日益扩大,新设子公司的厂房项目建设以及研发业务等对资金的需求较大,因此公司会根据未来的投资安排提前申请贷款等融资,确保公司维持合理的资金规模从而保证后续项目建设投入不会出现资金缺口。

2020年6月末,公司货币资金余额较2019年增加较多,主要系公司2020年1-6月销售收入大幅增加,收到的现金较多所致。

(2)交易性金融资产

2019年,公司为了提高短期闲置资金的使用效率,在工商银行购买了金额为3,000万元的保本型短期理财产品。截至2019年末,公司及子公司持有的理财产品余额合计为3,000.00万元,已于2020年1月7日到期,现已收到该理财产品的本息。

(3)应收票据以及应收款项融资

报告期各期末,公司应收票据和应收款项融资科目余额合计分别为140.53万元、

662.61万元、1,267.74万元和483.90万元,余额较小,占当期末流动资产的比例分别为0.31%、1.36%、2.56%和0.63%,占比较低。根据新金融工具准则,公司的应收款项融资项目均为已背书但尚未到期的银行承兑汇票。2020年6月末的应收款项融资为483.90万元,主要是公司收到客户支付的银行承兑汇票后背书用于支付采购货款等。上述银行承兑汇票不存在重大的信用风险,公司预计不会因承兑人违约而产生重大损失风险。报告期各期末,公司应收票据和应收款项融资明细:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
应收票据-银行承兑票据89.1880.38491.21140.53
应收票据-商业承兑票据--171.40-
应收款项融资394.721,187.36--
合计483.901,267.74662.61140.53

)应收账款

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为17,695.94万元、18,543.02万元、18,489.54万元和19,662.41万元,占当期末流动资产的比例分别为38.59%、38.05%、

37.39%和25.48%。2018年末公司应收账款较2017年末增加847.08万元,增长4.79%;2019年末公司应收账款较2018年末减少53.48万元,减少0.29%;2020年6月末公司应收账款较2019年末增加1,172.87万元,增幅为6.34%。整体上看,公司应收账款规模以及占流动资产的比例均处于相对稳定的水平,主要是在业务规模扩大的过程中,公司始终注意控制信用风险,对客户均设置了合理的账期并始终注重加强应收账款的回款管理。

1)应收账款期后回款情况2017年末、2018年末和2019年末,公司应收账款期后回款情况如下:

单位:万元

项目2019年末2018年末2017年末
应收账款余额19,853.0219,699.3918,772.52
坏账准备1,363.481,172.261,076.58
应收账款账面价值18,489.5418,527.1317,695.94
一年内累计回款金额注117,518.6417,584.83
其中:次年1-4月回款金额10,341.7911,630.9110,245.44
一年内累计回款占比注188.93%93.67%
次年1-4月回款占比52.09%59.04%54.58%

注1:2020年暂时无法统计全年回款数据,因此未列示2019年末应收账款的一年内累计回款金额以及回款占比。

公司2017年末和2018年末的应收账款在一年内累计回款比例分别为93.67%和

88.93%,公司应收账款期后回款情况相对较好。同时公司已经结合应收账款账龄等情况计提了坏账准备。

上表中2017年末、2018年末和2019年末的应收账款在次年1-4月回款占比为

54.58%、59.04%和52.09%,2019年末应收账款在次年1-4月回款占比较以前年度有所下降,主要是因为2020年2月至3月期间受到新冠肺炎疫情的影响,公司的经销商以及医院客户的结算进度滞后于以前年度,同时公司的销售人员现场跟进回款也受到交通管制等限制。但随着新冠肺炎疫情逐步得到控制,全国开始逐步复工复产,公

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要司应收账款的整体回款能力并未受到重大不利影响,因此仅是同比出现了小幅下降。目前公司正在积极地为社会抗击疫情供应监护仪、血氧仪等医疗设备以及血透产品,与此同时发行人将继续保持信用政策的一贯性,注重控制客户资质和信用风险。从过往与医院以及经销商等客户的合作经验上看,公司客户的整体资质较好,不会对公司的经营情况产生不利影响。

2)应收账款逐年增长的原因分析

①发行人的业务模式医疗器械行业的销售模式主要包括经销与直销。由于医疗器械行业产品的终端客户主要为各类机构客户,客户群体相对分布广泛且分散,因此采用经销模式能够有效降低销售成本,利于客户资源拓展,提升运营效率;直销模式利于更好的对接客户的个性化需求,提升客户的粘性。

报告期内,本公司按销售模式可分为直销和经销,以经销模式为主,在充分发挥经销商资源优势的同时,通过终端逐步建立并扩大品牌影响力,从而降低市场成本,提升公司品牌效应。报告期内经销模式产生的收入占主营业务收入比均在70%以上,具体情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年2018年度2017年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
直销9,457.1912.2420,780.8725.4421,469.2926.6216,475.1323.71
经销67,831.1787.7660,909.6174.5659,174.0073.3853,020.5776.29
合计77,288.35100.0081,690.48100.0080,643.29100.0069,495.70100.00

②发行人客户的资质和信用政策情况

如前所述,发行人目前主要产品采取以经销为主的销售模式。公司通过参加医疗器械学术交流会议、产品展会和选点调研等方式向国外顾客展示产品并获得市场信息,对锁定市场区域则专门进行考察和调研,选定经销商进行产品和技术培训,并组织经销商对公司现场及示范医院参观,通过培训、技术支持以及市场推广等方式支持下游经销商,以促进长期稳定业务关系的建立和深化。公司经销商客户通常是在对应区域和市场中品牌知名度较高、销售能力较强的客户。对于新增经销商,公司为了控

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要制信用风险以及提高运营效率,采取款到发货的方式进行销售;公司目前的长期合作的经销商客户普遍信用良好,公司与其合作时间较长、合作关系稳定,一般给予一定的信用额度或60-90天的信用期。因此整体上看,经销模式下公司业务收入规模增加的同时对应客户的应收账款规模相对增长幅度较低。

同时公司及下属子公司也在积极拓宽自身的直销渠道,公司直销客户主要为公立医院,通常而言公立医院作为所在地与民生相关的机构,均受到政府的大力扶持,具备较好的综合实力和信用资质。但医院的款项结算受当地财政的计划安排影响较强,医院客户付款周期会受当地财政和医保资金预算管理的影响,结算周期通常会比经销类客户更长。公司会与直销客户保持密切沟通,并根据客户付款计划、审批情况及资金周转状况以及整体项目安排等双方协商付款,付款方式为按订单付款或定期集中结算。该类客户付款周期较长,系医院特有的业务特点所致。公司2017年、2018年、2019年及2020年1-6月的直销模式下的业务收入分别为16,475.13万元、21,469.29万元、20,780.87万元及9,457.19万元,虽然2019年度及2020年1-6月的直销收入同比略有下降,但该模式下的业务收入整体呈现上升趋势。由于前述因素,医院等客户受采购制度和预算管理制度的影响,结算周期相对较长导致公司应收账款也有所上升,但由于医院等客户的整体资质较好,不会对公司的经营情况产生不利影响。

③应收账款逐年增长的原因

报告期各期末,公司应收账款扣除坏账准备后的账面价值分别为17,695.94万元、18,543.02万元、18,489.54万元和19,662.41万元,占当期末流动资产的比例分别为

38.59%、38.05%、37.39%和25.48%。2018年末公司应收账款较2017年末增加847.08万元,增长4.79%;2019年末公司应收账款较2018年末减少53.48万元,减少0.29%;2020年6月末公司应收账款较2019年末增加1,172.87万元,增长6.34%。

报告期内各期末,公司应收账款账面价值与当期营业收入对比如下表所示:

单位:万元

项目2020年6月末/2020年1-6月2019年末/2019年度2018年末/2018年度2017年末/2017年度
应收账款账面价值19,662.4118,489.5418,543.0217,695.94
营业收入77,685.6982,596.1181,338.5471,147.29
应收账款账面价值/营业收入(年化)12.66%22.39%22.80%24.87%

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要整体上看,发行人的应收账款规模呈小幅上升的趋势,与报告期营业收入的增长相关;报告期各期,期末应收账款账面价值占当期营业收入的比重分别为24.87%、

22.80%、22.39%和12.66%,占比处于合理水平且呈现小幅下降趋势,说明发行人保持了信用政策的一贯性,较好地控制了客户资质和信用风险,符合公司的业务模式以及对应的收入结构变化情况,不存在通过降低客户资质或放宽信用政策的方式促进营业收入增长的情形。2020年6月末应收账款账面价值占当期营业收入的比重大幅度下降主要是因为一方面全球新冠疫情爆发,监护仪产品市场需求迅速上升,发行人作为全球监护仪产品的主要供应商之一,议价能力提升导致业绩增长所产生的应收账款比例降低;另一方面,2020年1-6月,发行人的主营业务收入中经销销售收入占比大幅度提升,发行人经销模式为经销商买断式销售,该部分收入产生的应收账款相对较少。

3)应收账款水平的合理性及坏账准备计提的充分性

①应收账款水平的合理性最近三年及一期,公司的应收账款周转率指标与同行业可比上市公司对比分析如下:

指标单位2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
应收账款周转率(次)本公司8.144.464.494.52
迈瑞医疗11.8910.229.189.13
理邦仪器10.389.8611.8711.79
健帆生物8.8310.038.717.91
威高股份注12.18
山外山注21.61
三鑫医疗7.387.497.916.65
华仁药业2.162.582.292.14

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

报告期内,公司在积极拓展市场、争取优质客户的同时,注重控制应收账款的回收和周转,进而提高营运资金使用效率,公司的应收账款周转率总体保持在良好的水

平。从行业的整体情况上看,同行业内各公司的应收账款周转率整体保持相对稳定,最近三年公司的应收账款周转率也保持相对稳定,主要得益于在业务规模扩大的过程中,公司始终注意控制信用风险,对客户均设置了合理的账期并始终注重加强应收账款的回款管理,应收账款水平符合公司业务模式和经营状况,具有合理性。2020年1-6月,得益于业绩的快速增长,公司的应收账款周转率出现大幅度提升。

最近三年,公司应收账款周转率高于华仁药业,低于迈瑞医疗、理邦仪器、三鑫医疗以及健帆生物,一方面是由于各家公司的产品存在一定的差异性,因此面对的客户群体有所差异,因此各家公司的销售模式有所不同;另一方面各家公司的资金实力等存在差异,导致各家公司对于终端客户和经销商所采取的销售管理政策和信用政策也存在差异。

②应收账款坏账准备计提政策

发行人对在单项工具层面能以合理成本评估预期信用损失的充分证据的应收账款单独确定其信用损失。

当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时,发行人参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的判断,依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合,在组合基础上计算预期信用损失。发行人的组合基础的依据如下:

组合确定组合的依据计提方法
合并范围内关联方组合公司合并财务报表范围内的关联方款项参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的预测,计算预期信用损失
账龄分析法组合根据以往的历史经验对应收款项计提比例作出最佳估计,参考应收款项的账龄进行信用风险组合分类参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的预测,通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率,计算预期信用损失

对由收入准则规范的交易形成的应收款项,发行人运用简化计量方法,按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。发行人按照账龄分析法组合进行坏账计提的比例如下:

账龄计提比例(%)
1年以内5
账龄计提比例(%)
1-2年10
2-3年30
3-4年50
4-5年80
5年以上100

公司与同行业上市公司账龄分析法下应收账款坏账准备计提比例的比较情况如下:

项目1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
本公司5%10%30%50%80%100%
迈瑞医疗(注1)5%10%30%50%30%100%50%100%100%
理邦仪器1%10%50%100%
健帆生物5%20%50%100%
威高集团(注3)5%10%15%100%
山外山(注2)2%8%15%30%50%100%
三鑫医疗5%10%30%50%80%100%
华仁药业(注2)5%10%20%30%50%100%

注1:迈瑞医疗按客户类型和公司区域将应收款项分为中国区、北美区、欧洲区及其他区4个组别,按组别计提坏账准备,因此对于相同期限的应收账款存在不同的坏账准备计提比例。

注2:山外山以及华仁药业针对4-5年的账龄组合均按照50%计提坏账准备,针对5年以上的账龄组合均按照100%计提坏账准备。

注3:由于威高股份在香港主板上市,采用香港财务报告准则,未列示具体坏账准备计提比例,因此该可比数据引用威高股份母公司威高集团在发行超短期融资券时所披露的坏账准备计提政策。

如上表所示,公司的坏账准备计提比例与同行业可比公司基本保持一致。

报告期各期末,公司应收账款的账龄分布情况如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
1年以内18,465.1186.7117,468.3687.9918,296.2192.8817,502.3493.23
1至2年1,817.998.541,616.738.141,122.015.70975.425.20
2至3年546.322.57544.022.7465.580.33242.311.29
3至4年137.840.6546.860.24209.301.0635.790.19
4至5年164.810.77176.500.896.300.0316.670.09
项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
5年以上163.520.770.560.00----
账面余额合计21,295.60100.0019,853.02100.0019,699.39100.0018,772.52100.00
坏账准备1,633.19-1,363.48-1,156.37-1,076.58-
账面价值19,662.41-18,489.54-18,543.02-17,695.94-

如上表所示,公司一年以内的应收账款占比较高,同时公司通常对个别账龄较长且预计无法收回的应收账款单独进行分析,如发生减值损失迹象,公司单独进行坏账准备的计提。因此整体上看,公司现行的坏账准备计提比例符合稳健性原则,坏账准备计提充分、合理。报告期各期末,公司应收账款余额前五名情况如下所示:

2020年6月末序号单位名称期末余额(万元)占比(%)账龄
1上海申洲医疗器械有限公司2,570.9912.071年以内
2中信医药(深圳)有限公司1,005.054.721年以内
3LifemedIndustrialdeEquipamentoseArtigosMedicoseHospitalaresS.A.629.572.961年以内
4SCHILLERHEALTHCAREINDIAPVTLTD548.952.581年以内
5习水县人民医院526.122.471年以内
合计5,280.6924.80
2019年末序号单位名称期末余额(万元)占比(%)账龄
1上海申洲医疗器械有限公司1,532.587.721年以内
2上海乾力医疗器械有限公司1,287.376.481年以内
3SCHILLERHEALTHCAREINDIAPVTLTD641.993.231年以内
4中信医药(深圳)有限公司609.423.071年以内
5大方县人民医院604.183.041-2年
合计-4,675.5423.54-
2018年末序号单位名称期末余额(万元)占比(%)账龄
1上海申洲医疗器械有限公司2,736.7713.881年以内
2上海乾力医疗器械有限公司1,738.488.821年以内
3深圳市天正医疗设备有限公司539.252.741年以内
4SCHILLERHEALTHCAREINDIAPVTLTD499.822.541年以内

如上表所示,报告期内公司的应收账款客户相对分散。报告期各期末,公司按欠款方归集的年末余额前五名应收账款余额汇总金额分别为7,407.35万元、6,006.09万元、4,675.54万元和5,280.69万元,占应收账款年末余额合计数的比例分别为39.46%、

30.47%、23.54%和24.80%,不存在单一客户应收账款占比较高的情形。公司的主要产品为医疗监护设备及配套产品和血液透析产品,经过多年的发展,公司主要客户保持相对稳定且信用等级较好,相应的应收账款可回收性也较强。

(5)预付款项

报告期各期末,公司预付款项余额分别为2,046.30万元、1,684.04万元、1,886.56万元和3,208.73万元,占当期末流动资产的比例分别为4.46%、3.46%、3.82%和4.16%,占比较低。公司预付款项主要系公司为采购原材料等支付的预付款。报告期内,公司预付款项余额有所上升,主要是因公司业务规模扩大导致公司日常生产经营所需要采购的原材料增多,相应需要预付的货款增加所致。

公司预付款项主要以账龄1年以内为主。报告期各期末,公司预付账款账龄结构如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
1年以内2,923.8491.121,563.8082.891,346.0579.931,750.6085.55
1至2年83.152.5989.504.7466.433.94289.6914.16
2至3年103.623.2320.111.07268.8315.965.110.25
3年以上98.123.06213.1611.302.740.170.890.04
5贵州柯瑞昌医疗投资有限公司491.772.491年以内
合计-6,006.0930.47-
2017年末序号单位名称期末余额(万元)占比(%)账龄
1上海申洲医疗器械有限公司5,035.2126.821年以内
2贵州柯瑞昌医疗投资有限公司707.623.771年以内
3SCHILLERHEALTHCAREINDIAPVTLTD628.833.351年以内
4汕尾市人民医院611.913.261年以内
5深圳市天正医疗设备有限公司423.782.261年以内
合计-7,407.3539.46-
项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
账面余额合计3,208.73100.001,886.56100.001,684.04100.002,046.30100.00

截至2020年

月末,公司预付款项前五名的情况如下:

单位:万元、%

单位名称期末余额占比未结算原因预付款时间
CLEARUMGmbH549.2817.12尚未收货2016年至2020年
Respironics,Inc.237.497.40尚未收货2020年
深圳市普博科技有限公司217.306.77尚未收货2020年
天地伟业科技有限公司200.006.23尚未收货2020年
深圳市东方华瑞科技发展有限公司188.215.87尚未收货2020年
合计1,392.2743.39--

CLEARUMGmbH为公司的重要原材料供应商,主要为公司提供中空纤维膜。由于CLEARUMGmbH后续被美敦力收购,且中空纤维膜为公司生产透析器的重要原材料,为了保证透析器重要原材料后续的持续供应,2016年公司与CLEARUMGmbH签署了采购与供给协议。根据协议内容,公司向CLEARUMGmbH采购中空纤维膜。公司根据协议分别于2016年至2019年向CLEARUMGmbH支付了预付采购款298.38万元、25.30万元、0.00万元以及488.22万元。由于透析器的注册证正在办理过程中,公司尚未正式开展透析器大批量的生产,因此公司尚未要求CLEARUMGmbH向公司大批量供货,导致公司对其预付账款的账龄较长。

(6)其他应收款

报告期各期末,公司其他应收款账面价值分别为884.10万元、678.28万元、847.48万元和1,166.45万元,占当期末流动资产的比例分别为1.93%、1.39%、1.71%和1.51%,占公司流动资产的比例相对比较小。报告期内,公司其他应收款主要是由押金、保证金、应收退税金以及员工备用金构成。

(7)存货

1)报告期内存货的基本情况

报告期各期末,公司存货账面价值分别为8,968.05万元、9,901.51万元、8,246.27

万元和15,657.84万元,占当期末流动资产的比例分别为19.56%、20.32%、16.68%和

20.29%,具体情况如下:

单位:万元

2020年6月末
项目账面余额跌价准备账面价值比例(%)
原材料5,063.03134.254,928.7931.48
在产品2,690.582,690.5817.18
库存商品4,381.36207.944,173.4326.65
委托加工物资658.75658.754.21
自制半成品1,202.9852.481,150.507.35
发出商品2,055.792,055.7913.13
合计16,052.50394.6615,657.84100.00
2019年末
项目账面余额跌价准备账面价值比例(%)
原材料3,207.973.243,204.7438.86
在产品531.93-531.936.45
库存商品2,923.13205.522,717.6132.96
委托加工物资74.03-74.030.90
自制半成品795.64-795.649.65
发出商品922.33-922.3311.18
合计8,455.03208.768,246.27100.00
2018年末
项目账面余额跌价准备账面价值比例(%)
原材料3,476.725.163,471.5635.06
在产品927.34-927.349.37
库存商品3,227.33154.913,072.4131.03
委托加工物资117.80-117.801.19
自制半成品760.06-760.067.68
发出商品1,552.390.051,552.3415.68
合计10,061.64160.129,901.51100.00
2017年末
项目账面余额跌价准备账面价值比例(%)
原材料3,105.7213.633,092.0934.48
在产品766.80-766.808.55
库存商品3,515.2770.093,445.1838.42
委托加工物资59.39-59.390.66
自制半成品582.993.24579.756.46
发出商品1,026.121.291,024.8311.43
在途物资0.01-0.010.00
合计9,056.2988.258,968.05100.00

公司存货包括原材料、在产品、库存商品、委托加工物资、自制半成品、发出商品和在途物资等,其中原材料、库存商品和发出商品为最主要的组成部分。2018年末公司存货较2017年末增加

933.47万元,增长

10.41%,同时2018年公司营业收入较2017年同比增长

14.32%,主要是公司为了深入行业布局导致业务规模以及存货规模有所增长,存货的增长与公司的经营状况相匹配。2019年度为了提高公司的经营效率同时也随着公司在行业内布局逐渐成熟,公司加大了对产成品以及在产品的存量控制,并加强了与客户之间的对账和结算,公司发出商品的数量也相应减少。因公司上述加强运营管理措施的影响,2019年末存货较2018年末下降1,655.24万元,但公司存货仍保持在相对合理的规模水平。2020年

月末存货较2019年末大幅增加,主要系受到新冠肺炎疫情影响,监护仪等防疫产品的需求急剧增加,公司加大了原材料采购力度,加大了生产投入,在产品、库存商品、委托加工物资、发出商品等增加较多所致。

最近三年及一期,公司存货占营业收入的比例与同行业上市公司数据比较如下表:

单位:%

项目2020年1-6月2019年2018年2017年
本公司10.089.9812.1712.60
迈瑞医疗17.3213.6812.3514.03
理邦仪器16.1817.5016.1217.14
健帆生物5.686.456.026.30
威高股份注112.79
山外山注221.54
三鑫医疗18.8119.1912.1712.60
华仁药业18.9413.2212.3514.03

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年数据。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要如上表所示,公司存货占营业收入的比例位于同行业上市公司的相对较低水平,高于健帆生物,低于理邦仪器以及三鑫医疗,与迈瑞医疗和华仁药业比较接近。2017年和2018年发行人存货占营业收入的比例位于同行业上市公司的中等水平,2019年发行人存货占营业收入的比例下降幅度较大导致公司的该比例位于同行业内相对较低水平,主要是由于2019年发行人提升了存货管理,公司加大了对产成品以及在产品的存量控制,并加强了与客户之间的对账和结算。2019年末公司在产品、库存商品以及发出商品较2018年末分别下降了395.41万元、304.20万元以及630.06万元,同时公司2019年营业收入较2018年仍保持了上升的趋势,体现了公司存货管理提升的有效性。从整体上看,公司通过合理的生产以及采购计划安排,使自身的原材料备货以及成品库存等维持在合理的水平。

2)公司不存在存货积压、滞销等情形公司生产计划以销售计划为依据,销售计划以客户订单为基础同时留有一定的安全库存。发行人根据生产计划安排采购和生产。报告期内,公司整体产销率较高,存货周转速度较快。报告期内各期末,公司存货库龄大部分在1年以内,1年以上库龄的存货主要为了备货采购的进口原材料以及部分库存商品,该部分商品主要是监护仪以及相应的电子元器件材料,产品保质期较长,同时所占比例相对较低。

报告期内公司库存总体周转情况良好,公司按照以销售计划为基础安排生产计划,以生产计划确认采购计划的原则管理存货,同时公司产品具备较强的市场竞争力和良好的口碑,因此公司的监护仪及血透耗材等在产品、产成品等存货基本均有订单支持。报告期内公司未出现产品大量滞销或大幅贬值的情况。

此外报告期内各期末,公司对存货实施盘点,同时盘点时均由负责年报审计的会计师负责监盘工作。从监盘结果来看,发行人存货状态较好,不存在积压、滞销等情形,经盘点公司亦不存在未进行账务处理的存货毁损情况。

综上所述,报告期内公司整体上不存在存货毁损、滞销或大幅贬值等情况的情形。

3)存货周转率

报告期内公司存货周转率分别为5.59、5.41、5.48和5.84,公司存货周转率保持相对稳定,主要得益于在业务发展的过程中公司始终注重存货的管理工作。公司分别

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要制定了《材料仓库管理规定》、《成品仓库管理规定》、《物品购、销管理制度》以及《存货采购与付款管理制度》,通过加强制度建设,在提升产品质量的基础上提升管理水平、提升营运效率、效益:

1采购管理

公司采购需求根据必要性和经济性的原则,以满足公司生产经营计划的需求。各销售部门将月销售计划交至商务部汇总并报至计划部;研发部门据项目所需物料填写请购单,经审批后交至计划部(采购已加物料代码的物料)或者资源开发部(采购新物料,同时需交新料的图纸及使用说明文件等给到资源开发部);计划部据各部门的需求及公司日常生产经营的需要拟定采购计划,交由采购部门实施采购;资源开发部根据请购单、图纸及使用说明文件等实施采购。

2存货出入库管理

外购材料由采购员负责送检,然后凭质管部签发的《进料检验报表及报告》或K3《采购检验单》记录办理入库手续。赊购的材料由仓管员根据采购部人员所录入的采购订单下推生成的《外购入库单》办理入库手续,如发现收料单内容或编码有误,及时与质检人员和采购人员核准。根据计划部下达的《生产投料单》生成的《领料单》,《委外加工出库单》进行成套领用。仓库审单后再发料。领料人在核对清楚物料后在相应单上领料人签名确认。交货人员凭质管部出具的结论为合格的《检验报告》向成品仓库办理入库手续。仓管员根据《检验报告》扫描核对成品,确认后开具《成品入库单》。交货人员负责按仓管员指定的位置将成品搬运入库,按销售订单号将成品分开堆放,对库存机型按成品型号分开堆放。商务中心销售提货,售后服务部“维修换机”提货,提货人员凭各项内容填写完整,且签名栏至少有提货部门经办人员、财务部责任人员审核的《发货通知单》,向成品仓库办理出库手续。仓管员收到符合要求的《发货通知单》后,开具《销售出库单》。《销售出库单》所写的收货单位、型号规格、系列号、数量、选配件等信息由发货人与《发货通知单》逐项核对,做到杜绝发错货。办理出库手续后,由提货部门人员将成品搬运出仓库。

3存货库存管理

每月底仓管员应认真盘点成品库,做到账、卡、物相符,并填写《成品库成品盘点表》。如账物不符,应立即查明原因,在“盘点表”中“备注”栏注明。销售部、技术开发部指定专人每月3日前将截止到上月末的库存物品(包括各分库)盘点情况汇总表报财务部核对账目,并对库存物品现状如短缺、毁损、贬值等列示清楚,及时处理,减少不必要的损失。

最近三年及一期,公司存货周转率与同行业上市公司数据比较情况如下所示:

项目2020年1-6月2019年2018年2017年
本公司5.845.485.415.59
迈瑞医疗2.462.902.812.84
理邦仪器3.322.792.962.59
健帆生物2.662.572.902.38
威高股份注12.67
山外山注23.05
三鑫医疗3.684.035.415.59
华仁药业2.903.272.812.84

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

最近三年及一期,公司存货周转率高于行业内平均水平,表明公司执行了有效的存货管理政策,存货周转速度较快,公司在市场竞争中通过不断加强精细化管理,培养了良好的运营管理能力。

4)库龄情况

报告期内各期末,公司对存货实施盘点,经盘点不存在未进行账务处理的存货毁损情况。报告期内公司库存总体周转情况良好,公司按照以销售计划为基础安排生产计划,以生产计划确认采购计划的原则管理存货,同时公司产品具备较强的市场竞争力和良好的口碑,报告期内公司未出现产品大量滞销或大幅贬值的情况。报告期内,公司存货库龄情况如下所示:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额比例金额比例金额比例金额比例
原材料5,063.033,207.973,476.723,105.72
其中:1年以内4,331.4585.552,453.2876.472,998.6786.252,650.7485.35
1年以上731.5814.45754.7023.53478.0513.75454.9914.65
在产品2,690.58531.93927.34766.80
其中:1年以内2,690.2099.99531.93100.00927.34100.00766.80100.00
1年以上0.380.01------
库存商品4,381.362,923.133,227.333,515.27
其中:1年以内4,380.9599.992,240.7576.662,544.1678.832,773.3478.89
1年以上0.410.01682.3923.34683.1721.17741.9421.11
委托加工物资658.7574.03117.8059.39
其中:1年以内638.9296.9974.03100.00117.80100.0059.39100.00
1年以上19.833.01------
自制半成品1,202.99795.64760.06582.99
其中:1年以内878.5673.03585.5873.60626.3082.40494.9884.90
1年以上324.4326.97210.0526.40133.7617.6088.0115.10
发出商品2,055.79922.331,552.391,026.12
其中:1年以内2,006.1197.58917.3699.461,552.39100.001,026.12100.00
1年以上49.672.424.960.54----
在途物资---0.010.00
其中:1年以内---0.010.00
1年以上-----

报告期内各期末,公司存货库龄大部分在1年以内,1年以上库龄的存货主要为了备货采购的进口原材料以及部分库存商品,该部分商品主要是监护仪以及相应的电子元器件材料,产品保质期较长,同时所占比例相对较低,公司整体上不存在大额呆滞或滞销的情形,结合公司产品毛利率较高的特性,存货总体减值风险较低。

公司生产计划以销售计划为依据,销售计划以客户订单为基础同时留有一定的安全库存。发行人根据生产计划安排采购和生产。报告期内,公司整体产销率较高,存货周转速度较快。

5)存货跌价准备情况

报告期内各期末,公司对存货进行减值测试,并计提相应的减值准备。发行人在期末对存货进行全面清查后,按存货的成本与可变现净值孰低计提或调整存货跌价准备。发行人期末按照单个存货项目计提存货跌价准备;但对于数量繁多、单价较低的

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要存货,按照存货类别计提存货跌价准备;与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的,且难以与其他项目分开计量的存货,则合并计提存货跌价准备。具体方法如下:

①产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货,在正常生产经营过程中,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;

②需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;

③为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

报告期内各期末,发行人存货跌价准备计提情况列示如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
存货余额16,052.508,455.0310,061.649,056.29
存货跌价准备394.66208.76160.1288.25
存货账面价值15,657.848,246.279,901.518,968.05
计提比例2.46%2.47%1.59%0.97%

报告期内公司存货总体周转情况良好。报告期内,发行人存货周转率分别为

5.59、

5.41、

5.48和

5.84,整体维持在较高水平且保持稳定。公司按照以销售计划为基础安排生产计划,以生产计划确认采购计划的原则管理存货,同时公司产品具备较强的市场竞争力和良好的口碑,报告期内公司未出现产品大量滞销或大幅贬值的情况,因此发行人存货跌价准备的金额较小。

公司的存货跌价准备主要是公司对于库龄较长的代理产品计提了减值准备,主要是由于公司与厂商之间还需要进行市场开拓及代理关系的磨合工作,导致公司采购入库的部分库存商品的库龄较长且尚未有明确的销售方案,因而少量库存商品存在减值迹象。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司依据上述存货跌价准备的测试方法对报告期各期末的所有存货进行了减值测试。由于公司产品规格型号众多,最近三年末各抽取1-3个品号进行举例说明公司存货跌价准备的测试过程,具体如下:

(1)2019年12月对物料代码为3.9.01.01.03-1的贸易产品进行减值测试,该产品账面数量17.00个,账面余额1,660,433.69元。

(2)2019年12月对物料代码为3.9.01.01.02-1的贸易产品进行减值测试,该产品的账面数量为15.00个,账面余额1,132,557.70元。

(3)2019年12月对物料代码为11.15.03-0100-00的材料进行减值测试,该材料账面数量180.00个,账面余额345,229.85元。

(4)2018年12月份对物料代码为3.0.01.04.92-8的自产成品进行减值测试,该产成品账面数量47.00件,账面余额110,881.16元。

(5)2017年12月份对物料代码为3.0.93.03.02-1的自产成品进行减值测试,该产成品账面数量1,490.00件,账面余额53,431.40元。

测算过程如下:

项目贸易产品贸易产品原材料自产成品自产成品
3.9.01.01.03-13.9.01.01.02-111.15.03-0100-003.0.01.04.92-83.0.93.03.02-1
2019-12-312019-12-312019-12-312018-12-312017-12-31
预计销售价格可售状态的商品代码3.9.01.01.03-13.9.01.01.02-131.01-013.0.01.04.92-83.0.93.03.02-1
单价(元/件)79,829.8061,946.9038,900.004,759.0538.46
预计销售税金税费率0.78%0.78%0.78%0.79%1.17%
金额(元/件)618.71480.11301.4937.570.45
预计销售费用费用率19.31%19.31%19.31%19.85%20.17%
金额(元/件)15,411.5511,959.177,509.84944.57.76
继续加工至可售状态商品的单位人工成本和制造费用--2,218.72--
材料占可售状态商品的总材料成本比例--6.26%--
单位可变现净值(元)63,799.5349,507.621,807.833,776.9830.25
单位账面余额97,672.5775,503.851,917.942,359.1735.86
期末库存数量17.0015.00180.0047.001,490.00
存货跌价准备(元)575,841.60389,943.3619,819.84-8,352.21

上表中:

存货跌价准备=期末库存数量*单位存货跌价准备=期末库存数量*(单位账面余额-单位可变现净值)

产成品的单位可变现净值=产成品单位预计销售价格-单位预计销售税金-单位预计销售费用

材料的单位可变现净值=(材料对应的可售状态商品的单位预计销售价格-单位预计销售税金-单位预计销售费用-继续加工至可售状态商品的单位人工成本和制造费用)*该材料占可售状态商品总材料成本的比例;

预计销售单价,取自公司与客户签订的订单价格;

预计销售税费率,为当年度的营业税金及附加金额占营业收入的比例;

预计销售费用率,为当年度的销售费用金额占营业收入的比例;

继续加工至完工的单位人工成本和制造费用,取自当年度公司加工该产品所需发生的平均单位人工成本和制造费用。

综上,报告期各期末发行人已经按照成本与可变现净值孰低法对存货计提跌价准备。发行人存货跌价准备的计提遵循了谨慎性原则,计提依据充分、谨慎,测算准确。

截至2019末,公司的存货跌价准备主要是公司对于代理的部分攀龙麻醉机及其搭载的软件,由于公司与厂商之间还需要进行市场开拓及代理关系的磨合工作,公司采购入库的部分攀龙麻醉机设备库龄较长且尚未有明确的销售方案,因此公司对于该部分产品根据会计政策计提了103.83万元的跌价准备,占全部存货跌价准备的

49.74%。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要截至2019年末,公司存货跌价准备占存货余额的比例与同行业上市公司数据比较情况如下:

单位:万元、%

项目存货跌价准备存货余额存货跌价准备比例
本公司208.768,455.032.47
迈瑞医疗14,406.82240,866.705.64
理邦仪器-19,885.32-
健帆生物12.749,244.130.14
三鑫医疗120.8913,973.000.86
华仁药业1,503.3220,824.086.73

注:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低;山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,山外山未公告2019年数据。结合上述原因,该项指标对比时公司未列示威高股份以及山外山相关指标数据。

如上表所示,2019年末公司存货跌价准备占存货余额比例为2.47%,位于同行业上市公司的中等水平,公司2019年末存货跌价准备比例高于健帆生物以及三鑫医疗,低于迈瑞医疗和华仁药业。结合公司相对较快的存货周转速度,在报告期内公司的存货周转速度高于同行业上市公司,而公司的存货跌价准备计提比例位于行业正常水平,因此公司存货跌价准备符合市场客观情况,也较为合理,公司的存货跌价准备计提充分。

综上所述,发行人库存管理制度合理,发行人存货不存在大额毁损、滞销的情况;发行人存货产品类别及库龄分布合理,符合公司实际经营情况;发行人部分存货成本及同类产品市场价格存在差异,发行人已按照成本与可变现净值孰低法对期末存货计提跌价准备;与同行业可比上市公司相比,公司存货跌价准备计提充分、谨慎。

(8)其他流动资产

报告期各期末,公司其他流动资产分别为132.15万元、214.07万元、116.89万元和116.57万元,占当期末流动资产的比例分别为0.29%、0.44%、0.24%和0.15%,占比较低。公司其他流动资产主要为子公司的增值税留抵税额以及本次发行可转换公司债券的前期费用。

2、非流动资产分析报告期各期末,公司非流动资产的构成如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
可供出售金融资产--200.000.46200.000.59
其他权益工具投资200.000.42200.000.43----
长期股权投资--9.510.0211.700.03
投资性房地产1,693.943.561,718.433.681,767.414.10--
固定资产19,356.6240.6917,106.8436.639,178.7821.309,444.5227.64
在建工程5,561.2111.695,903.2912.6411,299.6526.235,921.5117.33
无形资产5,752.8112.095,826.9212.485,822.1213.516,066.0317.76
开发支出890.501.87756.981.62425.650.99--
商誉9,388.4719.749,388.4720.109,388.4721.799,388.4727.48
长期待摊费用1,856.383.902,054.974.402,225.605.172,340.776.85
递延所得税资产565.311.19898.031.92882.482.05649.041.90
其他非流动资产2,303.834.842,846.216.091,884.414.37143.140.42
非流动资产合计47,569.08100.0046,700.15100.0043,084.09100.0034,165.18100.00

报告期内,公司的非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产以及商誉构成。报告期各期末,公司非流动资产余额分别为34,165.18万元、43,084.09万元、46,700.15万元和47,569.08万元。报告期内非流动资产保持较快的增长主要是随着在血液透析领域的布局不断加深,公司分别在天津、南昌以及德国投资新建血液透析设备及耗材的产品生产基地,相关在建工程和固定资产的余额上升较大。

)可供出售金融资产及其他权益工具投资

公司自2019年

日起执行财政部2017年修订的《企业会计准则第

号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第

号-金融资产转移》和《企业会计准则第

号-套期会计》、《企业会计准则第

号-金融工具列报》(以上四项统称<新金融工具准则>),同时涉及前期比较财务报表数据与新金融工具准则要求不一致的,本公司未调整之前的可比期间信息。因此报告期内,公司可供出售金融资产及其他权益工具投资均为公司所持有的厚德莱福公司的股权,公司持有厚德莱福10%的股权。

公司参股厚德莱福公司的主要目的在于通过该公司实现在医疗服务领域尤其是

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要肾科医疗服务布局及相关产业的布局。目前医疗服务领域尤其是肾科医疗服务仍处于行业发展阶段,同时公司目前的主要战略中心是集中在血液透析产品相关的全产业链布局,因此公司希望在控制前期投资风险的前提下,通过持有厚德莱福部分股权并与其他公司合资的形式,实现在医疗服务领域的提前布局。

(2)长期股权投资报告期内,公司合并报表中长期股权投资为BMBioscienceTechnologyGmbH。由公司全资子公司BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH与第三方公司Med-TecHoldingGmbH共同投资设立。根据BMBioscienceTechnologyGmbH的公司章程,该公司的董事会由BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH与Med-TecHoldingGmbH所委派的董事共同控制,因此公司对BMBioscienceTechnologyGmbH无控制权,采用权益法对该公司进行核算。

公司已经按合资协议约定缴纳了出资款15,000欧元,BMBioscienceTechnologyGmbH已经完成了工商登记注册手续。截至目前,BMBioscienceTechnologyGmbH仍处于筹建阶段,未开展相关业务。由于开办费等费用支出,该公司处于亏损状态,因此截至2020年6月末根据权益法核算的公司对BMBioscienceTechnologyGmbH的长期股权投资账面价值为0。

(3)投资性房地产

截至2020年6月末,公司投资性房地产账面价值为1,693.94万元,占非流动资产的比例为3.56%,占比较低。公司投资性房地产资产为子公司常州华岳购入的常州市时代商务广场车库资产。公司对投资性房地产采用成本模式进行后续计量,按其预计使用寿命及净残值率对该车库资产计提折旧。

(4)固定资产

报告期各期末,公司固定资产分别为9,444.52万元、9,178.78万元、17,106.84万元和19,356.62万元,占非流动资产比重分别为27.64%、21.30%、36.63%和40.69%。

报告期各期末,公司固定资产具体情况如下:

单位:万元

2020年6月30日
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值成新率
房屋及建筑物18,524.792,841.05-15,683.7384.67%
机器设备3,826.711,638.59310.401,877.7249.07%
运输工具753.97564.612.18187.1824.83%
电子设备及其他5,068.713,433.5027.231,607.9931.72%
合计28,174.188,477.75339.8119,356.6268.70%
2019年12月31日
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值成新率
房屋及建筑物16,199.262,701.5413,497.7283.32%
机器设备3,697.051,609.87163.071,924.1152.04%
运输工具736.06537.15198.9227.02%
电子设备及其他4,794.843,308.180.571,486.0930.99%
合计25,427.228,156.75163.6317,106.8467.28%
2018年12月31日
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值成新率
房屋及建筑物7,770.642,378.21-5,392.4369.39%
机器设备3,592.151,447.7943.842,100.5258.48%
运输工具699.78494.71-205.0629.30%
电子设备及其他4,418.212,937.240.211,480.7733.52%
合计16,480.787,257.9644.059,178.7855.69%
2017年12月31日
项目账面原值累计折旧减值准备账面价值成新率
房屋及建筑物7,548.912,027.82-5,521.0973.14%
机器设备3,516.981,274.7735.572,206.6462.74%
运输工具741.02476.34-264.6835.72%
电子设备及其他3,971.772,519.460.211,452.1136.56%
合计15,778.686,298.3935.779,444.5259.86%

公司固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输工具及电子设备,在报告期内公司固定资产规模随公司业务规模的增长以及行业地域布局的扩大而有所增长。2018年末公司固定资产余额较2017年末增长

702.10万元,2018年末公司固定资产增长幅度较大主要是因为2018年公司在武汉柯瑞迪新建的血透生产线完工后转入固定资产,导致公司固定资产中设备类资产的增长较大。

2019年末公司固定资产余额较2018年末增长8,946.44万元,2019年末公司固定资产增长幅度较大主要是因为2019年内公司天津宝莱特在建工程以及部分德国宝

莱特在建工程竣工转入固定资产,导致公司房屋及建筑物类资产的增长较大。

2020年6月末公司固定资产余额较2019年末增长2,746.96万元,增幅为10.80%,主要系2020年4月南昌宝莱特部分在建工程竣工转入固定资产,导致公司房屋建筑物类资产增加所致。报告期内,公司主要固定资产的使用、维护状况良好,生产质量稳定,未发生明显减值迹象。因产品升级和技术改造,公司对于少量需更新替代的机器设备计提了减值准备,2020年6月末公司固定资产的减值准备余额为339.81万元,占公司固定资产余额的比例很低。

(5)在建工程

1)在建工程基本情况

报告期各期末,公司在建工程账面价值分别为5,921.51万元、11,299.65万元、5,903.29万元和5,561.21万元,占当期末非流动资产的比例分别为17.33%、26.23%、

12.64%和11.69%。

报告期各期末,在建工程具体情况如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
天津宝莱特厂房工程--4,342.122,817.43
南昌宝莱特厂房工程792.643,070.743,065.072,843.83
武汉柯瑞迪血透生产线---260.26
德国宝莱特在建工程2,269.662,269.663,890.37-
血液净化在建工程1,298.38---
其他工程263.70388.34
待安装设备936.83124.392.10-
工程物资-50.16--
合计5,561.215,903.2911,299.655,921.51

截至2020年6月末,公司在建工程余额主要为南昌宝莱特厂房工程、血液净化在建工程以及德国宝莱特在建工程,报告期内公司在建的天津宝莱特厂房工程以及武汉柯瑞迪血透生产线均已经完工后转入固定资产。报告期内公司的在建工程余额有所波动,主要公司在上述天津、南昌以及德国三个地点的在建项目上持续投入以及后续

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要项目竣工后转增固定资产所致,未来上述在建项目完工后将进一步增加公司的产能并进一步完善公司血液透析业务的区域布局,提升公司的市场竞争力以及盈利能力,其中:

①天津宝莱特厂房工程项目已经于2019年底前完工并转入固定资产,该工程投入使用后将为公司子公司天津挚信以及天津博奥扩大生产规模以及提升工艺水平提供必要场地支撑,有利于公司进一步扩大在血透领域的布局和增强市场竞争力。

②南昌宝莱特厂房工程截至2019年底尚未达到交付使用状态,主要是因为该厂房建设施工过程中出现了一定的工程质量瑕疵,导致厂房等建筑工程无法进行相关验收手续。经过南昌宝莱特和项目施工方对工程瑕疵进行整改、修缮,2020年4月上述工程瑕疵已经基本整改完毕,厂房已经达到预定可使用状态并已经转入固定资产中进行核算。

③德国宝莱特在建工程目前仍处于实施阶段,该项目预算总投资为6,670.21万元,截至2020年6月末该项目已经完成投资4,688.61万元,已完工厂房部分已转入固定资产核算。该项目预计在2020年完成,该项目的实施有利于发行人充分利用和发挥德国当地在血液净化领域的先进技术和管理经验,一方面将公司的海外销售渠道和资源与德国的先进医疗器械制造相结合,以此开拓第三方市场;另一方面吸收当地在血液净化领域的先进管理经验和技术,并根据国内的实际情况,将之运用到国内相关业务和管理中来,提升公司在血液净化领域的研发制造以及服务管理水平,从而更快地实现公司在血液透析领域的综合竞争力。

④血液净化在建工程系本次可转债募投项目,公司子公司宝莱特血液净化公司于2020年2月通过参与珠海市自然资源局委托珠海市公共资源交易中心组织的网上挂牌拍卖,竞得本次募投项目土地。2020年3月,宝莱特血液净化公司与珠海市自然资源局签署了相应的《国有建设用地使用权出让合同》(合同编号:

4404TJ-2020-000005),并支付土地出让价款1,288.23万元。

2)主要项目进展及转固情况

报告期内,公司进行的主要项目包括:天津宝莱特厂房工程、南昌宝莱特厂房工程以及德国宝莱特在建工程,具体情况如下:

单位:万元

项目账面余额已转入固定资产金额项目预计总投资预计完工时间实际完工时间
天津宝莱特厂房工程-6,153.988,653.172019年2019年
南昌宝莱特厂房工程792.642,286.703,240.002019年尚未完工
德国宝莱特在建工程2,269.662,418.956,670.212020年尚未完工
血液净化在建工程1,298.38-43,890.022022年尚未完工

①天津宝莱特厂房工程该项目主要是厂房为主的土建工程,厂房建成后可以为公司下属子公司天津挚信以及天津博奥提供血透产品的生产场地。

该项目报告期各期进展情况如下所示:

单位:万元

项目2019年度2018年度2017年度
建设进展竣工验收车间土建施工车间土建施工
当期投入1,811.861,524.692,116.27
当期转固6,153.98--

该项目投资相对较大,因此在报告期内公司对项目持续进行了资金投入,项目建设周期相对较长。该项目已于2019年12月31日前全部完工并达到预定可使用状态,该项目已经全部转入固定资产。

②南昌宝莱特厂房工程

该项目主要是公司在南昌投建的血透产品生产基地,项目的主要建设内容为生产车间。

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
建设进展车间工程瑕疵整改车间工程瑕疵整改车间土建施工车间土建施工
当期投入8.605.68287.87936.44
当期转固2,286.70---

南昌宝莱特厂房工程于2016年开始进行厂房等建筑土建施工,项目预计的竣工时间在2019年左右,但由于该厂房建设施工过程中出现了一定的工程质量瑕疵,南昌市城乡建设委员会向南昌宝莱特以及项目施工方及江西南联建设有限公司出具了

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要责令限期整改通知书,要求按照《建设工程施工管理条例》的规定进行整改,导致厂房及宿舍等建筑工程无法进行后续的消防等相关验收手续,相关工程无法投入使用或达到预定可使用状态。

针对上述事项,2019年9月24日南昌宝莱特与江西南联建设有限公司经过之前多次沟通形成了相关会议纪要。根据会议纪要安排,江西南联建设有限公司先按照要求进行工程质量的整改使工程能够进行后续的消防等相关验收手续,从而确保相关工程尽快达到预定的可使用状态以便尽早投入使用。后续遗留的质量问题,由双方再次进行确认和返修,南昌宝莱特预留各5%的工程款和质保金,后续根据双方的整改情况将相关支出从预留的费用进行扣除。

根据上述会议纪要,自2019年10月起,南昌宝莱特已经和项目施工方江西南联建设有限公司对工程瑕疵进行整改、修缮,截至2020年4月上述工程瑕疵已经整改完毕,相关工程已经达到预定可使用状态并已经转入固定资产中进行核算。南昌宝莱特厂房预计每年新增折旧70余万元,但该项目竣工后能够进一步完善公司在全国范围内血透产品的产能布局,因此该项目的投入使用将有助于公司提升整体综合竞争力。

③德国宝莱特在建工程

该项目主要是为公司实现在海外生产和研发基地布局的基础设施建设项目,项目投资较大,主要包括基础生产车间以及后续的血透耗材等产品生产线。

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
建设进展生产线安装调试生产线安装调试车间土建施工未开工
当期投入-798.243,890.37-
当期转固-2,418.95--

德国宝莱特在建工程项目的投资金额较大,由多项资产包括生产车间厂房以及生产线安装等部分构成,项目在建设过程中逐步完工并投入使用。2019年德国宝莱特在建工程中厂房部分达到预定可使用状态转入固定资产,后续工程中生产线安装并完成调试达到预定可使用状态后将及时转入固定资产。因此报告期内该项目中独立的工程或资产达到预定可使用状态后已及时转入固定资产,不存在延迟转入固定资产的情况。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要综上所述,公司最近一期末在建工程明细披露准确、完整;各建设项目报告期内建设进度符合企业实际情况,不存在在建工程延迟转入固定资产的情况。

(6)无形资产及开发支出报告期各期末,公司无形资产主要是由土地使用权、专利权、软件系统以及商标权构成,公司开发支出主要是与公司相关的研究开发支出,公司无形资产以及开发支出均是与公司的生产经营相关,能够为公司带来经济利益。截至2020年6月末,公司开发支出账面价值为890.50万元,占非流动资产的比例为1.87%,占比较低。公司开发支出主要是公司在血液透析产品研发领域进入开发阶段的多个研发项目,项目主要集中透析器和血液透析浓缩液、粉的研发以及产品注册方面。

公司内部研究开发支出的资本化时点为公司将取得国家规定的第三方医疗器械检测中心的注册检验检测报告后进行的研究开发直至项目已取得医疗器械注册证、完成研发项目验收。上述项目中公司自主研发的中空纤维透析器于2019年4月获得欧盟CE认证证书,国内医疗器械注册已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审阶段,预计2020年内可获得《医疗器械注册证》;公司的血液透析浓缩液产品于2019年12月获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》(注册证编号:

国械注准20193100939)。

公司无形资产各期末的账面价值分别为6,066.03万元、5,822.12万元、5,826.92万元和5,752.81万元,占当期末非流动资产的比例分别为17.76%、13.51%、12.48%和12.09%。报告期内公司无形资产占比保持相对稳定,未发生重大变化。报告期各期末,公司无形资产具体情况如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
土地使用权4,663.1581.064,720.1681.014,834.1883.034,948.2081.57
商标权436.447.59436.447.49436.447.50436.447.19
专利权及其他602.4010.47597.7610.26435.007.47520.708.58
软件系统50.820.8872.561.25116.492.00160.692.65
合计5,752.81100.005,826.92100.005,822.12100.006,066.03100.00

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期内公司无形资产整体保持相对稳定,以土地使用权和自主研发申请的专利以及软件著作权等无形资产为主。

(7)商誉报告期各期末,公司商誉为对天津挚信、重庆多泰及辽宁恒信等收购形成。报告期各期末,公司商誉账面价值分别为9,388.47万元、9,388.47万元、9,388.47万元和9,388.47万元,占当期末非流动资产的比例分别为27.48%、21.79%、20.10%和19.74%。

1)发行人商誉形成过程报告期内,公司账面商誉主要系公司非同一控制下收购产生,报告期内公司商誉形成的情况如下表所示:

序号公司名称合并日收购价格(万元)按照份额持有的净资产公允价值(万元)商誉金额(万元)
1天津挚信2012年7月1,900.00954.06945.94
2重庆多泰2013年2月550.00-326.16876.16
3辽宁恒信2013年7月1,456.00315.971,140.03
4天津博奥2014年7月1,800.001,437.20362.80
5常州华岳2016年7月6,000.001,005.894,994.11
6武汉柯瑞迪2017年8月1,237.84478.67759.17
7武汉启诚2017年11月2,610.001,060.781,549.22

①2012年7月,公司通过现金收购及增资的方式取得天津市挚信鸿达医疗器械开发有限公司60.00%的股权,支付对价为人民币19,000,000.00元,公司控制了天津挚信的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的资产评估报告(国融兴华评报字[2012]第069号)以及公司复核后确定了在合并中天津挚信的可辨认净资产的公允价值为15,900,998.34元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中公司享有60.00%部分的差额9,459,401.00元确认为商誉。

②2013年2月,公司通过现金收购的方式取得重庆多泰医用设备有限公司

100.00%的股权,支付对价为人民币5,500,000.00元,公司控制了重庆多泰的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告(中广信珠评报字[2013]第001号)以及公司复核后确定了在合并中重庆多泰的可辨认净资产的公允价值为-3,261,554.83元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司享有100.00%部分的差额8,761,554.83元确认为商誉。

③2013年6月,公司通过现金收购的方式取得辽宁恒信生物科技有限公司

100.00%的股权,支付对价为人民币14,560,000.00元,公司控制了辽宁恒信的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告(中广信珠评报字[2013]第008号)以及公司复核后确定了在合并中辽宁恒信的可辨认净资产的公允价值为3,159,697.65元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值以及递延所得税的差额11,400,302.35元确认为商誉。

④2014年7月,公司通过现金增资的方式取得天津市博奥天盛塑材有限公司

70.00%的股权,支付对价为人民币18,000,000.00元,公司控制了天津博奥的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告(中广信珠评报字[2014]第006号)以及公司复核后确定了在合并中天津博奥的可辨认净资产的公允价值为20,531,364.53元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中公司享有70.00%部分的差额3,628,044.83元确认为商誉。

⑤2016年7月,公司通过现金收购的方式取得常州华岳微创医疗器械有限公司

60.00%的股权,支付对价为人民币60,000,000.00元,公司控制了常州华岳的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告(中广信评报字[2016]第141号)以及公司复核后确定了在合并中常州华岳的可辨认净资产的公允价值为16,764,770.99元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中公司享有60.00%部分的差额49,941,137.41元确认为商誉。

⑥2017年8月,公司通过现金收购及增资的方式取得武汉柯瑞迪医疗用品有限公司62.08%的股权,支付对价为人民币12,378,395.00元,公司控制了武汉柯瑞迪的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告(中广信评报字[2017]第225号)以及公司复核后确定了在合并中武汉柯瑞迪的可辨认净资产的公允价值为7,710,559.49元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中公司享有62.08%部分的差额7,591,679.67元确认为商誉。

⑦2017年11月,公司通过现金收购的方式取得武汉启诚生物技术有限公司

55.00%的股权,支付对价为人民币26,100,000.00元,公司控制了武汉启诚的财务和经营,并将其纳入合并范围。根据广东中广信资产评估有限公司出具的资产评估报告

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要(中广信评报字[2017]第261号)以及公司复核后确定了在合并中武汉启诚的可辨认净资产的公允价值为19,286,870.92元,公司将支付对价与可辨认净资产公允价值中公司享有55.00%部分的差额15,492,220.99元确认为商誉。

2)发行人商誉减值情况报告期内,公司账面商誉主要系公司非同一控制下收购产生,公司将上述收购的公司分别作为资产组及资产组组合,把收购所形成的商誉分别分摊到相关资产组及资产组组合,于每个会计年度末进行减值测试。报告期各期末,公司因收购所形成的商誉以及减值情况如下所示:

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
原值减值原值减值原值减值原值减值
天津挚信945.94-945.94-945.94-945.94-
重庆多泰876.16876.16876.16876.16876.16876.16876.16876.16
辽宁恒信1,140.03-1,140.03-1,140.03-1,140.03-
天津博奥362.80362.80362.80362.80362.80362.80362.80362.80
常州华岳4,994.11-4,994.11-4,994.11-4,994.11-
武汉柯瑞迪759.17-759.17-759.17-759.17-
武汉启诚1,549.22-1,549.22-1,549.22-1,549.22-
合计10,627.431,238.9610,627.431,238.9610,627.431,238.9610,627.431,238.96

)发行人商誉减值准备计提的充分性

单位:万元

序号公司名称商誉金额业绩承诺/评估预测效益实际完成效益情况业绩承诺/评估预测效益完成比例是否计提减值准备计提减值准备金额商誉账面价值
1天津挚信945.941,255.001,219.6397.18%-945.94
2重庆多泰876.16462.29-233.89-150.59%876.16-
3辽宁恒信1,140.032,528.823,788.97125.86%-1,140.03
4天津博奥362.80432.66-1,219.09-381.77%362.80-
5常州华岳4,994.113,380.003,572.25105.69%-4,994.11
6武汉柯瑞迪759.17371.39-334.64-190.10%-759.17
7武汉启诚1,549.221,620.001,638.88101.17%-1,549.22
合计10,627.4310,050.168,432.1183.90%1,238.969,388.47

报告期各期末,公司商誉账面价值分别为9,388.47万元、9,388.47万元、9,388.47

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要万元和9,388.47万元,占当期末非流动资产的比例分别为27.48%、21.79%、20.10%和19.74%。公司依据企业会计准则和公司的会计政策对报告期内收购形成的商誉进行了减值测试,除已经全额计提减值准备的重庆多泰和天津博奥相关的商誉外,其余资产的可收回金额高于账面价值,无需计提减值准备。根据万隆(上海)资产评估有限公司于2020年4月20日出具的《广东宝莱特医用科技股份有限公司以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的合并武汉柯瑞迪医疗用品有限公司形成的商誉相关资产组可回收价值资产评估报告》,发行人收购武汉柯瑞迪形成的商誉不存在减值,无需计提减值准备。

①天津挚信商誉相关资产的效益情况及与承诺效益的对比情况

单位:万元

业绩承诺期间承诺业绩实际业绩业绩承诺完成率
2012年330.00374.13113.37%
2013年410.00444.70108.46%
2014年515.00400.8077.83%
合计1,255.001,219.6397.18%

天津挚信在业绩承诺期已经基本完成了相关的业绩承诺,差额部分已由业绩承诺方按合同约定进行了补偿。2015年

月,业绩承诺方按照2014年净利润与承诺目标差额以现金方式补交

114.20万元。2017年至2019年,天津挚信分别实现营业收入9,603.43万元、10,240.85万元以及10,279.68万元,分别实现净利润1,293.54万元、

816.34万元以及

679.86万元,天津挚信的经营状况良好。同时随着公司在天津的新建厂房投入使用,未来天津挚信将能够更好地释放产能,扩大经营规模。公司根据商誉相关的资产组对天津挚信相关资产组进行减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

②重庆多泰商誉相关资产的效益情况及与评估预测效益的对比情况

单位:万元

业绩评估预测期间评估预测效益实际业绩业绩预测完成率
2013年-44.90-89.12-198.49%
2014年17.10-74.47-535.50%
2015年89.94-60.43-167.19%
2016年180.216.003.33%
2017年219.94-15.87-107.22%
合计462.29-233.89-150.59%

公司收购重庆多泰之后,自身研发了D30型血液透析装置并取得相应的《医疗器械注册证》,由于D30型血液透析装置在产品性能及质量等方面优于重庆多泰原生产的血透设备,公司将血透机的研发及生产重心从重庆多泰转移至公司总部。公司收购重庆多泰时主要是希望通过获取重庆多泰在血液透析机及多功能泵产品上的生产研发能力,但是由于上述战略的改变,重庆多泰原有的血透机已经基本失去市场竞争力同时公司暂时未有对重庆多泰进行加大投资的计划,鉴于重庆多泰公司的经营业绩未达预期,重庆多泰商誉存在明显的减值迹象,公司对重庆多泰商誉所在的资产组进行了减值测试。

截至2015年年末,重庆多泰净资产为

127.98万元;2015年度,重庆多泰实现营业收入

421.32万元,净利润-60.43万元。鉴于公司未来不会在重庆多泰追加资金投入,因此在2015年末公司对重庆多泰商誉全额计提了减值准备

876.16万元。同时由于公司对重庆多泰的收购主要是倾向于该公司的血液透析机的生产研发能力,鉴于该部分技术已经出现滞后性且未有更新换代的计划,在重庆多泰的单体报表层面上公司对造成商誉出现减值的无形资产也全额计提了减值准备

57.45万元。截至目前,重庆多泰的主要业务是多功能泵产品的销售,2019年度重庆多泰实现了营业收入

312.02万元,该部分产品的毛利率为

24.65%,当年该公司实现净利润-86.32万元。重庆多泰目前主要依靠上述业务维持公司的运转,由于已经针对存在减值迹象的合并报表层面的商誉以及重庆多泰单体报表层面的无形资产全额计提了减值准备,就重庆多泰亏损以及业务相关资产所计提的商誉减值准备是充分的。

③辽宁恒信商誉相关资产的效益情况及与评估预测效益的对比情况

单位:万元

业绩评估预测期间评估预测效益实际业绩业绩预测完成率
2013年4-12月65.2589.97137.89%
2014年160.83300.07186.58%
2015年622.31680.55109.36%
2016年704.47906.16128.63%
2017年975.961,206.13123.58%
合计2,528.823,788.97125.86%

辽宁恒信在业绩预测期已经完成了相关的业绩预测。2017年至2019年,辽宁恒信分别实现营业收入5,541.49万元、6,425.25万元以及7,163.53万元,分别实现净利润1,206.13万元、1,335.18万元以及1,414.76万元,辽宁恒信的经营状况良好。公司根据商誉相关的资产组对辽宁恒信相关资产组进行减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

④天津博奥商誉相关资产的效益情况及与承诺效益、评估预测效益的对比情况

单位:万元

业绩评估预测期间评估预测效益实际业绩业绩预测完成率
2014年4-12月58.28-74.99-228.67%
2015年77.54-162.31-309.32%
2016年85.01-164.97-294.06%
2017年97.17-408.19-520.08%
2018年114.66-408.63-456.38%
合计432.66-1,219.09-381.77%

天津博奥的主要产品是血液透析管路以及动静脉穿刺针等一次性医用高分子耗材,由于销售情况不理想,公司自2014年将其纳入合并范围后已经连续多年亏损。2015年天津博奥实现营业收入890.07万元,净利润-162.31万元;2016年天津博奥实现营业收入1,210.99万元,净利润-164.97万元;2017年天津博奥实现营业收入1,118.66万元,净利润-408.19万元。2017年公司综合上述信息判断天津博奥相关的商誉存在减值迹象。

公司已经对天津博奥的管理层进行了调整,以便提升自产的血液透析管路产品的销售和市场竞争力,同时在血液透析产品销售时尽量配合天津博奥的产品销售。虽然根据公司对于天津博奥的未来收益预测,该公司的经营状况将得以逐步改善,但是鉴于天津博奥整体的毛利水平相对较低,未来天津博奥实现扭亏为盈需要较长的时间且同时存在一定的不确定性。基于谨慎性原则,公司在2017年对天津博奥相关的商誉全额计提了减值准备3,628,044.83元。综上,就天津博奥的亏损以及业务未来发展情

况所谨慎计提的商誉减值准备是充分的。

⑤常州华岳商誉相关资产的效益情况及与承诺效益、评估预测效益的对比情况

单位:万元

业绩承诺期间承诺业绩实际业绩业绩承诺完成率
2016年810.001,101.52135.99%
2017年1,090.001,275.60117.03%
2018年1,480.001,195.1380.75%
合计3,380.003,572.25105.69%

常州华岳在业绩承诺期已经完成了相关的业绩承诺。2017年至2019年,常州华岳分别实现营业收入8,239.84万元、8,856.66万元以及9,883.45万元,分别实现净利润1,267.60万元、1,195.13万元以及1,534.36万元,常州华岳的经营状况良好。公司根据商誉相关的资产组对常州华岳相关资产组进行减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

⑥武汉柯瑞迪商誉相关情况I.武汉柯瑞迪股权收购定价相关参数的确定依据及其合理性为实现公司在华中地区透析粉液制造基地的布局,进一步发挥公司在透析粉液的全国布局优势、规模优势以及协同效果。2017年

月,公司通过现金收购及增资的方式取得武汉柯瑞迪

62.08%的股权,支付对价为人民币1,237.84万元,公司控制了武汉柯瑞迪的财务和经营,并将其纳入合并范围。本次收购定价以广东中广信资产评估有限公司(以下简称“中广信”)出具的《资产评估报告》(中广信评报字[2017]第

号)的评估结果为基准,经中广信评估测算武汉柯瑞迪股东全部权益评估值为1,552.89万元,经双方协商确认,武汉柯瑞迪增资前整体估值为人民币1,500.04万元,公司以自有资金1,237.84万元对武汉柯瑞迪进行增资及收购(其中

493.82万元用于增资,

744.02万元用于收购股权),交易完成后公司持有武汉柯瑞迪

62.08%的股权。综上,公司将支付对价1,237.84万元与在收购日公司所享有

62.08%的武汉柯瑞迪可辨认净资产公允价值

478.67万元之间的差额

759.17万元确认为商誉。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要截至2020年6月末,武汉柯瑞迪的商誉账面余额为759.17万元,宝莱特净资产账面价值为79,877.00万元,武汉柯瑞迪的商誉占宝莱特净资产的比例仅为0.95%,占比很低,对宝莱特财务状况的影响很小。

根据中广信于2017年6月23日出具的《资产评估报告》(中广信评报字[2017]第225号),中广信以2016年12月31日为评估基准日对武汉柯瑞迪的股东全部权益价值进行了评估,评估报告的主要内容如下:

A.对未来5年及以后年度盈利的预测

a.主营业务收入预测

武汉柯瑞迪主营业务收入来源为销售血液透析浓缩粉液,其分别于2015年9月和12月取得血液透析浓缩液《医疗器械注册证》(注册号:国械注准20153451780)及血液透析干粉《医疗器械注册证》(注册号:国械注准20153452226),在取得相关资质后,在2016年初进行调试生产,到2016年6月武汉柯瑞迪已能承接大批量的订单并正常生产,2016年实现销售收入469.57万元。

血液透析液为血液透析中的重要耗材,属于国家III类医疗器械注册产品,由于受限于原材料和物流成本等因素的制约,国内血液透析浓缩液市场主要以国内厂商竞争为主,拥有透析浓缩液注册证的厂家约20家,主要集中在天津、河北、华东、东北和广东地区。血液透析行业是国家鼓励发展的行业,国家医疗保险正逐步提高对肾病患者的治疗报销比例,从而保证患者的基本生存权利,同时该产业在行业规划、政策扶持、政府采购等方面均得到国家和地方政府的重视和支持。

销售单价部分,因武汉柯瑞迪的产品在2016年才正式进入市场,市场对武汉柯瑞迪的产品处于认识阶段,武汉柯瑞迪为了能迅速占领本地市场,考虑到运输成本较低的因素,所以在产品的定价上采取了较保守的低价政策,预测时,未来年度销售单价将保持在2016年基础上。

销售数量部分,行业平均增长率为20-30%,考虑前三年企业收入增长率较大,市场需要有增长空间,结合企业生产能力,按照谨慎性原则预计如下:2017年将会全面发挥现有的产能,快速开拓本地市场,同时投入资本扩大生产规模,预计在2018年扩产后进一步占领本地市场,并且进入周边的省份市场。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要结合武汉柯瑞迪的发展规划,在2016年收入水平的基础上预测未来5年营业收入如下:

单位:万元、%

项目/年度2017年增长率2018年增长率2019年增长率2020年增长率2022年增长率
透析液902.56120.671,504.2766.672,188.0345.452,735.0425.003,145.3015.00
透析粉191.45228.22273.5042.86410.2650.00519.6626.67615.3818.42
销售收入合计1,094.02134.091,777.7862.502,598.2946.153,254.7025.263,760.6815.55

b.主营业务成本预测武汉柯瑞迪主营业务成本主要包括材料费、人工费和制造费用。其中:材料费及人工占收入的比例比较稳定,上下浮动不大;受产能的影响,2017年制造费用占收入比例较高,随着产能的提升,制造费用的比率将会逐步下降,到稳定期将会接近行业平均水平,此次预测时,主要参照现有各项成本占主营业务收入的比例进行预测。

预测未来5年主营业务成本如下:

单位:万元、%

项目2017年2018年2019年2020年2021年
金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例
透析液-直接材料415.1846.00691.9746.00984.6245.001230.7745.001415.3845.00
透析液-直接人工63.187.0090.266.00131.286.00136.755.00157.265.00
透析液-制造费用117.3313.00165.4711.00218.8010.00218.808.00220.177.00
透析粉-直接材料88.0746.00125.8146.00184.6245.00233.8545.00276.9245.00
透析粉-直接人工13.407.0016.416.0024.626.0025.985.0030.775.00
透析粉-制造费用24.8913.0030.0911.0041.0310.0041.578.0043.087.00
合计722.0566.001,120.0063.001,584.9661.001,887.7358.002,143.5957.00

c.营业税金及附加预测武汉柯瑞迪营业税金及附加包括城建税、教育费附加、地方教育费附加。城建税、教育费附加、地方教育费附加均以流转税为计算基础,税率分别为7%、3%、1.5%。结合武汉柯瑞迪的运营情况,流转税主要为增值税,税率为17%。预计为生产销售透析液及透析粉采购的材料成本均能取得增值税进项税额。

d.销售费用预测武汉柯瑞迪销售费用主要为透析液运输费用、销售人员工资、业务招待费、以及差旅费和办公费等费用。

因武汉柯瑞迪2016年才进入正式经营,因此根据未来的经营发展,结合武汉柯瑞迪的实际情况,参考上市公司的相关费率,预测未来几年销售费用支出情况如下:

单位:万元、%

序号项目2017年2018年2019年2020年2021年
金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例金额占营业收入比例
1运输费用109.4010.00177.7810.00259.8310.00325.4710.00376.0710.00
2职工薪酬43.764.0088.895.00129.915.00162.745.00188.035.00
3招待费21.882.0028.441.6036.981.4248.071.4862.491.66
4办公费10.941.0012.030.6813.240.5114.560.4516.020.43
5差旅费10.941.0014.220.8018.490.7124.040.7431.250.83
合计196.9218.00321.3718.08458.4517.64574.8717.66673.8617.92

e.管理费用预测

武汉柯瑞迪管理费用主要为工资、办公费、业务招待费、社保费、水电、折旧费、研发费等。

因武汉柯瑞迪2016年才进入正式经营,因此根据未来的经营发展,结合武汉柯瑞迪的实际情况,预测未来几年管理费用支出情况如下:

单位:万元

序号项目2017年2018年2019年2020年2021年
1职工薪酬60.0072.0086.40103.68124.42
2招待费6.007.208.6410.3712.44
3研发费50.0088.89103.93130.19150.43
4办公费10.0013.0016.9021.9728.56
5折旧费2.002.002.002.002.00
6通讯费2.002.603.384.395.71
7差旅费5.006.508.4510.9914.28
8会务费5.006.508.4510.9914.28
9水电租金15.0019.5025.3532.9642.84
合计155.00218.19263.50327.53394.96

f.所得税的预测武汉柯瑞迪企业所得税适用税率为25%。B.折现率的确定本次评估是为武汉柯瑞迪拟股权转让之目的,涉及武汉柯瑞迪的股东全部权益价值评估,折现率采用加权平均资本成本模型进行测算,计算公式为:

Wd:基准日债务价值比例。Kd:债务资金成本。We:基准日权益价值比例。Ke:权益资本成本。a.确定基准日债务价值比例武汉柯瑞迪基准日无债务,故:

=0.00%其中:

E为基准日收益法评估所得股东权益价值,D为基准日被评估单位债务价值。b.计算债务资金成本Kd

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要根据公式:

Kd=一年内银行贷款利率*(1-适用所得税率)Kd=3.26%c.确定基准日权益价值比例

=100.00%d.确定基准日权益资本成本Ke=Rf+β×ERP+Rsi.确定无风险收益率Rf选取基准日年度十年以上剩余期限长期国债到期收益率平均值为Rf。Rf=3.93%ii.确定评估对象权益资本的预期市场风险系数βe

其中:

E:权益市场价值;D:债权市场价值;t:所得税税率;

))1(1(EDt

ue

???????

u

?

:参照国内相近上市公司剔除财务杠杆β值平均值数据;根据被评估公司主营业务及其行业特点,本次计算折现率时从股票市场筛选出与被评估公司行业接近的公司进行对比。通过综合分析与比较,本次选取WIND医疗保健设备与服务行业板块评估基准日最近三年以内剔除财务杠杆原始β值为0.8414。

则:

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要武汉柯瑞迪基准日权益价值比例为1,不用考虑杠杆调整,则:

β权益(武汉柯瑞迪)=β资产=0.8414(取四位小数)iii.测算确定市场风险超额回报率ERP为规避2007~2008股市动荡对最终取值的影响,取沪深300指数2009-2016年每年股市收益率,计算每年股市收益率的几何平均值,8年的平均值为11.63%。

对应选取各年年底“十年以上剩余期限长期国债到期收益率”,7年的平均值为

4.10%。结论:ERP=11.63%-4.10%=7.53%iv.测算确定规模超额收益率Rs我们利用通过规模超额收益率与账面净资产之间建立回归分析模型如下:

Rs=3.139%-0.2485%×A(R2=93.14%)结论:Rs≈3.14%v.计算被评估企业基准日权益资本成本Ke=Rf+β×ERP+Rs=3.93%+0.8414×7.53%+3.14%=13.41%e.测算r

=13.41%结论:测算被评估企业基准日折现率取整为r=13.41%。C.收益法评估结果经收益法评估,武汉柯瑞迪股东全部权益价值的评估值为人民币1,552.89万元。

被评估单位:武汉柯瑞迪医疗用品有限公司单位:万元
项目/年份2017年2018年2019年2020年2021年永续
营业收入1,094.021,777.782,598.293,254.703,760.68
减:营业成本722.051,120.001,584.961,887.732,143.59
减:营业税金及附加11.5518.7727.9435.0040.44
减:销售费用196.92321.37458.45574.87673.86
减:管理费用155.00218.19263.50327.53394.96
减:财务费用-----
营业利润8.4999.45263.45429.58507.84
利润总额8.4999.45263.45429.58507.84
减:所得税费用---27.13122.19
净利润8.4999.45263.45402.45385.65
加:财务费用
加:折旧摊销36.6956.6958.0658.0656.94
减:资本性支出400.0025.0035.0045.0055.00
减:营运资金增加额141.91123.30101.0057.7079.00
现金净流量-496.727.85185.51357.82308.592,890.31
折现年数1.002.003.004.005.00
折现率13.41%13.41%13.41%13.41%13.41%13.41%
折现系数0.88180.77750.68560.60450.53300.5330
现值-437.996.10127.18216.30164.481,540.59
企业自由现金流现值合计1,616.66
加:溢余资产-63.78
减:有息负债
股东全部权益价值1,552.89

II.收购后实际经营情况与收购定价相关参数的差异情况及其原因A.武汉柯瑞迪的经营情况武汉柯瑞迪成立于2012年,主要从事血液透析浓缩液和血液透析干粉的生产和销售。该公司于2015年取得血液透析浓缩液和血液透析干粉的医疗器械注册证后,自2016年6月开始生产透析粉和透析液,并向湖北、湖南及周边区域的市场进行销售。

2017年至2019年,武汉柯瑞迪分别实现营业收入1,130.57万元、439.26万元以及2,566.50万元,分别实现净利润75.33万元、-204.96万元以及-205.01万元。武汉柯瑞迪2018年收入及净利润大幅度下降主要系当年搬迁新厂房影响了公司正常的生产和销售所致,但武汉柯瑞迪搬迁新厂房和对原有的生产线进行改造之后,解决了原有厂房对产能的限制,将血透粉液的产能从110万人份提高到200万人份;2019年

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要随着其搬迁改造后生产线的投产,生产经营逐渐恢复,营业收入也大幅增长。2019年净利润为负主要系武汉柯瑞迪新产线仍处于爬坡期,产能利用率仍较低,而摊销费用和固定资产折旧金额相对较大,导致产品毛利率低于正常水平,影响了武汉柯瑞迪的当期净利润。2020年1-6月,在新冠肺炎疫情的影响下,武汉柯瑞迪仍实现营业收入2,004.85万元,净利润83.86万元,同比均大幅增长,未来盈利前景较好。B.收购后实际经营情况与收购定价相关参数的对比情况a.营业收入

单位:万元

项目2017年2018年2019年
收购时评估报告预测营业收入1,094.021,777.782,598.29
实际营业收入1,130.57439.262,566.50

除2018年因为搬迁厂房影响公司正常生产经营导致营业收入较低外,武汉柯瑞迪2017年和2019年的实际营业收入基本符合评估报告的预测情况。b.营业成本和毛利率

单位:万元

项目2017年2018年2019年
收购时评估报告预测营业成本722.051,120.001,584.96
实际营业成本821.82323.072,225.67
收购时评估报告预测毛利率34.00%37.00%39.00%
实际毛利率27.31%26.45%13.28%

2019年,武汉柯瑞迪实际毛利率水平和收购时评估报告预测毛利率水平差异较大,主要系武汉柯瑞迪新产线于2019年正式投产,产能仍处于爬坡期,产能利用率仍较低,而摊销费用和固定资产折旧金额相对较大,导致产品毛利率低于正常水平;同时武汉柯瑞迪需对新产线增加的产能进行市场开拓,产品定价相对较低,亦导致毛利率低于正常水平。随着武汉柯瑞迪产能利用率和市场占有率的逐步提升,未来产品定价水平将逐渐趋于正常,且单位产品分摊的折旧和摊销金额大幅下降,武汉柯瑞迪的毛利率水平将逐步达到公司其他区域子公司血透粉液产品的正常毛利率水平。

收购时评估报告预测武汉柯瑞迪未来5年的毛利率水平为34%-42%,主要是按照在5年内原生产线的产能利用率逐年提升,毛利率逐渐达到血透粉液产品的正常毛利率水平进行测算,未考虑到武汉柯瑞迪在2018年根据自身发展战略的调整改造生产线的需求。2017年至2019年,宝莱特血透粉液产品的平均毛利率分别为46.28%、

43.01%和42.01%,收购时评估报告预测的毛利率水平略低于宝莱特整体血透粉液业务的平均毛利率水平,预测较为合理、谨慎。

c.期间费用

单位:万元

项目2017年2018年2019年
预测期间费用:
销售费用196.92321.37458.45
管理费用155.00218.19263.50
财务费用---
合计351.92539.56721.95
预测营业收入1,094.021,777.782,598.29
预测期间费用占营业收入比例32.17%30.35%27.79%
实际期间费用:
销售费用173.8590.01244.33
管理费用117.53150.10125.56
研发费用94.11147.56132.44
财务费用4.382.1615.09
合计389.87389.83517.42
实际营业收入1,130.57439.262,566.50
实际期间费用占营业收入比例34.48%88.75%20.16%

武汉柯瑞迪期间费用的预测和实际出现差异,主要系2018年搬迁厂房导致生产和销售出现异常情况所致。2017年至2019年,发行人的期间费用率分别为

25.22%、

26.58%和

28.46%,收购时评估报告预测的期间费用率略高于发行人同期水平,但并未显著偏离公司正常的期间费用水平,相关预测具备合理性。

d.企业所得税税率

项目2017年2018年2019年
收购时评估报告预测企业所得税税率25%25%25%
实际企业所得税税率25%25%15%

2019年武汉柯瑞迪企业所得税税率为15%,主要系武汉柯瑞迪取得高新技术企业证书,享受税收优惠。根据2020年

日全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“关于湖北省2019年第一批高新技术企业备案的复函”(国科火字[2020]64号),武汉柯瑞迪医疗用品有限公司通过2019年第一批高新技术企业认定,证书编号为GR201942000464,有效期为三年,企业所得税优惠期为2019年

日至2021

年12月31日,即武汉柯瑞迪2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

综上所述,发行人收购武汉柯瑞迪后实际经营情况与收购时评估报告预测存在差异主要系2018年武汉柯瑞迪搬迁厂房影响了公司正常的生产和销售导致销售收入异常所致。收购时的定价相关参数的选取依据企业实际经营状况,预计原则符合正常预期情况,关键参数的选取和确定结果具备合理性。

III.收购后的业绩实现情况

根据发行人与股权转让方签订的《关于武汉柯瑞迪医疗用品有限公司之增资及股权转让协议》,转让方并未作出业绩承诺。收购时的评估报告预测效益与实际业绩对比情况如下:

单位:万元

业绩评估预测期间评估预测效益实际净利润业绩预测完成率
2017年8.4975.33887.28%
2018年99.45-204.96-306.09%
2019年263.45-205.01-177.82%
合计371.39-334.64-190.10%

武汉柯瑞迪2018年和2019年业绩不达预期主要系2018年搬迁新厂房影响了公司正常的生产经营所致,但武汉柯瑞迪搬迁新厂房和对原有的生产线进行改造之后,解决了原有厂房对产能的限制,将血透粉液的产能从

万人份提高到

万人份;2019年随着其搬迁改造后生产线的投产,生产经营逐渐恢复,营业收入也大幅增长。2019年净利润为负主要系武汉柯瑞迪新产线仍处于爬坡期,产能利用率仍较低,而摊销费用和固定资产折旧金额相对较大,导致产品毛利率低于正常水平,影响了武汉柯瑞迪的当期净利润。2020年1-6月,在新冠肺炎疫情的影响下,武汉柯瑞迪仍实现营业收入2,004.85万元,净利润

83.86万元,同比均大幅增长,未来盈利前景较好。综上所述,发行人2017年收购武汉柯瑞迪时未考虑到2018年的厂房搬迁事项,而其2018年厂房搬迁和改造生产线是基于公司战略调整和对未来更大发展布局的考虑,原厂房和生产线制约了业务发展和扩张,而厂房搬迁有利于武汉柯瑞迪未来更好地拓展华中区域市场并取得更大的市场占有率,有利于其股权长期价值的提高,因此,武汉柯瑞迪2018年厂房搬迁事项对其经营业绩造成的短期负面影响不会影响武汉柯

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要瑞迪商誉相关的资产组的可收回金额。IV.以前年度及报告期末未计提商誉减值的原因及其合理性2017年,武汉柯瑞迪超额完成了收购时评估报告的预测业绩,发行人于2017年末根据商誉相关的资产组对截至2017年末的武汉柯瑞迪相关资产组进行了减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

2018年,武汉柯瑞迪因厂房搬迁事项影响了正常的生产经营,未能完成收购时评估报告的预测业绩,但考虑到其搬迁新厂房和改造生产线之后,解决了原有厂房对产能的限制,产能提高了81.82%,未来将得以更好地拓展华中区域市场并取得更大的市场占有率,发行人于2018年末根据商誉相关的资产组对截至2018年末的武汉柯瑞迪相关资产组进行了减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

2019年,武汉柯瑞迪因2018年搬迁改造的生产线仍处于爬坡期,产能利用率仍较低,而摊销费用和固定资产折旧金额相对较大,导致产品毛利率低于正常水平,影响了其当期净利润,导致其未能完成收购时评估报告的预测业绩,发行人于2019年末聘请万隆(上海)资产评估有限公司对收购武汉柯瑞迪所产生的商誉进行减值测试所涉及的资产组进行评估,并于2020年4月20日出具《广东宝莱特医用科技股份有限公司以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的合并武汉柯瑞迪医疗用品有限公司形成的商誉相关资产组可回收价值资产评估报告》(万隆评报字(2020)第10161号),根据该评估报告,“截至评估基准日2019年12月31日,纳入评估范围的商誉相关资产组的账面价值为1,754.12万元。经评估测算,在持续经营前提下,商誉相关资产组可回收价值为2,167.00万元。”。截至2019年12月31日,武汉柯瑞迪包含商誉的相关资产组的账面价值低于相关资产组的可回收金额,未出现商誉减值,其商誉无需计提减值准备。

综上所述,发行人每年末对武汉柯瑞迪相关资产组进行减值测试,经减值测试,发行人收购武汉柯瑞迪形成的商誉未出现减值,无需计提减值准备。如果未来武汉柯瑞迪的业绩持续不及预期且经营状况未能得到改善,发行人将考虑对收购武汉柯瑞迪形成的商誉计提减值准备,由于该商誉金额较小,计提减值准备预计不会对发行人的财务状况和经营成果构成重大不利影响。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要万隆(上海)资产评估有限公司的专项评估报告具体情况如下:

A.资产评估报告的整体结论根据万隆(上海)资产评估有限公司于2020年4月20日出具的《广东宝莱特医用科技股份有限公司以财务报告为目的的商誉减值测试所涉及的合并武汉柯瑞迪医疗用品有限公司形成的商誉相关资产组可回收价值资产评估报告》(以下简称“《评估报告》”),对武汉柯瑞迪商誉所在资产组进行的资产评估结果如下所示:

单位:万元

项目金额
包含整体商誉的资产组或资产组组合账面价值(1)1,754.12
可收回金额(2)2,167.00
差额(3)=(2)-(1)412.88
是否发生减值

截止2019年

日,以公允价值为计量基础的、纳入《评估报告》评估范围的武汉柯瑞迪商誉相关资产组账面价值为1,754.12万元,包括固定资产账面价值

195.10万元,无形资产账面价值

106.47万元,长期待摊费用账面价值

206.08万元,在建工程账面价值

23.58万元,商誉整体账面价值1,222.89万元(其中属于少数股东的商誉

463.72万元)。武汉柯瑞迪商誉相关资产组的可收回金额为2,167.00万元,可收回金额高于账面价值,发行人收购武汉柯瑞迪形成的商誉不存在减值,无需计提减值准备。

B.商誉减值测试的具体过程武汉柯瑞迪主要从事血液透析浓缩液和血液透析干粉的生产和销售,现有透析液生产线两条,透析粉生产线一条。目前武汉柯瑞迪的现有市场主要集中在湖北和湖南地区。根据国科火字[2020]64号《关于湖北省2019年第一批高新技术企业备案的复函》,武汉柯瑞迪已于2019年

日取得高新技术企业资质,证书编号为GR201942000464。武汉柯瑞迪将固定资产、在建工程、无形资产及长期待摊费用认定为主营业务经营性资产组,并以该资产组为基础进行相关商誉的减值测试。上述资产组,与商誉的初始确认及以后年度进行减值测试时的资产组业务内涵相同,保持了一致性。根据评估报告,截至2019年

日,武汉柯瑞迪未来自由现金流量预

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要测及相关评估结果具体如下:

单位:元

项目/年度2020年2021年2022年2023年2024年永续期
一、营业收入29,153,570.1639,357,320.0049,196,646.6159,035,973.2267,891,361.2167,891,361.21
减:营业成本22,017,458.9029,501,085.8136,598,249.5443,327,537.6349,826,662.2649,826,662.26
税金及附加171,777.00231,467.00290,677.00355,621.00406,960.00406,960.00
销售费用2,754,829.003,636,942.004,489,395.005,343,112.006,114,887.006,114,887.00
管理费用1,527,254.001,775,532.002,021,398.002,272,487.002,510,327.002,510,327.00
研发费用2,673,389.003,320,166.003,948,822.004,581,553.005,160,273.005,160,273.00
二、营业利润8,862.26892,127.191,848,105.073,155,662.593,872,251.953,872,251.95
加:折旧与摊销764,869.00763,159.00749,484.00743,196.00713,874.00713,874.00
减:资本性支出764,869.00763,159.00749,484.00743,196.00713,874.00713,874.00
减:营运资金增加958,386.00310,263.00315,070.00354,813.00277,974.000.00
三、资产组自由现金流量-949,523.74581,864.191,533,035.072,800,849.593,594,277.953,872,251.95
折现率13.06%13.06%13.06%13.06%13.06%13.06%
折现期0.5001.5002.5003.5004.500
折现系数0.9400.8320.7360.6510.5764.406
折现额-892,991.94484,001.551,127,874.111,822,559.612,068,650.0617,062,001.87
累计折现值-892,991.94-408,990.38718,883.732,541,443.344,610,093.4021,672,095.27
资产组自由现金流现值21,670,000.00

关于对柯瑞迪商誉减值测试中所采用的相关参数指标合理性说明如下:

a.营业收入公司根据武汉柯瑞迪所在的地区市场情况、产品结构、业务发展以及历史销售增长率来确定现金流预测中的销售增长率。随着原国家卫计委颁布的国卫医发【2016】67号文《血液透析中心基本标准(试行)》开放了独立血液透析中心的设立资格,同时全国多数地区尿毒症透析费用报销比例的提高,极大地鼓励了尿毒症患者进行血液透析治疗,未来武汉柯瑞迪的血透粉液产品的销售量可以保持较好的增长。

单位:万元

项目/年度2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年永续期
营业收入1,130.57439.262,566.502,915.363,935.734,919.665,903.606,789.146,789.14
营业收入增长率-61.15%351.58%13.59%35.00%25.00%20.00%15.00%-
其中:血液透析浓缩液收入1,009.80400.921,810.472,534.653,421.784,277.235,132.675,902.575,902.57
血液透析浓缩液增长率-60.30%352%40.00%35.00%25.00%20.00%15.00%0%
其中:血液透析干粉收入120.7838.34271.93380.70513.95642.44770.92886.56886.56
血液透析干粉增长率-68.26%609.25%40.00%35.00%25.00%20.00%15.00%0%

由于血液透析液与透析干粉需要搭配制成透析浓缩物,因此在未来预测期(2020年至2024年及永续期)中,两种产品未来销售将呈现相同的变化趋势。武汉柯瑞迪2018年收入规模下降主要是2018年该公司搬迁新厂房影响了公司正常的生产和销售,但武汉柯瑞迪搬迁新厂房和改造生产线之后,解决了原有厂房对产能的限制,2019年其生产经营已恢复正常,营业收入也迎来大幅增长。

我国血液净化市场起步较晚,目前市场规模还较小,但呈现快速增长的趋势。根据《中国医疗器械蓝皮书(2019版)》,2015-2018年我国血液净化类耗材市场规模情况如下所示:

单位:亿元

根据上述报告,2015年至2018年血液净化类耗材市场规模的年复合增长率为

21.89%。

血液透析浓缩液与血液透析干粉均属于国家III类医疗器械注册产品,国家对该类产品均有严格的市场准入,且国内市场主要以国内厂商竞争为主。该部分产品中血液透析浓缩液具有运输半径窄的特点,一般运输辐射范围在500-800公里,随着运输半径的增加,物流成本会相应增加。目前武汉柯瑞迪是华中区域内主要的血液透析浓缩液与血液透析干粉,具有先发布局优势,在该区域内的市场竞争力较强。因此《评估报告》中综合根据血液净化类耗材市场行业发展的情况以及武汉柯瑞迪2019年的业务增长情况,预计2020年至2024年的销售收入增长率分别为

13.59%、

35.00%、

25.00%、

20.00%以及

15.00%,在永续期内销售收入保持稳定,上述收入规模的预测

符合行业发展状况和武汉柯瑞迪的经营情况。

b.营业成本武汉柯瑞迪的营业成本主要分为材料费、人工费和制造费用。营业成本中的材料费,参照历史中材料费占收入的合理比例进行预测,在预测期内基本保持稳定;营业成本中的人工费,结合企业生产人员数量的增长,预计预测期人工收入占收入的比例略有上升但最终保持稳定;制造费用随着生产规模的扩大而有所增加,预计预测期制造费用占收入的比例最终随着生产规模扩大而略有下降但最终保持稳定。

结合预测期内的营业收入以及营业成本,武汉柯瑞迪在预测期内的产品毛利率在

24.48%至26.61%之间,随着武汉柯瑞迪的产能利用率逐步提升,上述预测结果在武汉柯瑞迪正常经营时可实现的毛利率水平范围内。

综上因素比较分析,武汉柯瑞迪在预测期内对于营业收入及营业成本的预测较为合理。由于搬迁新厂房和改造生产线已经完成,随着市场开拓力度的加大和产能利用率的逐步提升,在武汉柯瑞迪营业收入逐渐增长的情况下,单位产品分摊的折旧和摊销金额逐渐降低,产品毛利率得以逐渐提高,因此武汉柯瑞迪具备相应能力在未来实现相关预测。

c.销售费用

武汉柯瑞迪销售费用主要包括运费以及销售人员的职工薪酬等。未来年度销售费用按历史年度费用性质分析后,根据各项目费用性质分别采用不同的方法进行预测。其中运费在预测期内随着收入的增长而增长;销售人员的职工薪酬考虑到随业务量的增长,销售人员的增加和薪酬水平提高等因素,按预计6.5%的增长率进行预测;其他销售费用按照历史水平每年递增一定幅度进行预测。

结合预测期内的营业收入,预测期内武汉柯瑞迪销售费用占营业收入的比例在9%左右,保持了相对稳定。

d.管理费用以及研发费用

武汉柯瑞迪的管理费用和研发费用按历史年度费用性质分析后,根据各项目费用性质分别采用不同的方法进行预测。其中租金水电费等相对固定费用按照年度10%

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要的增幅进行预测;管理和研发人员的职工薪酬考虑了随业务量的增长,管理和研发人员的增加和薪酬水平提高等因素,按预计6.5%的增长率进行预测;其他管理费用以及研发费用按照按历史平均收入占比等因素合理确定。

结合预测期内的营业收入,预测期内武汉柯瑞迪管理费用占营业收入的比例在

3.70%至5.24%之间,研发费用占营业收入的比例在7.60%至9.17%之间。随着业务规模的扩大,管理费用和研发费用占营业收入占比逐步下降,符合企业的正常运营规律。

e.折现率《评估报告》中采用加权平均资本成本模型计算评估基准日的折现率,该折现率的计算主要受无风险收益率、市场风险溢价、资本结构以及债务成本等多重因素的影响,折现率WACC=Ke×We+Kd×Wd。

其中权益资本成本Ke=Rf+βL×MRP+Rc=Rf+βL×(Rm-Rf)+Rc;《评估报告》中无风险收益率Rf按照深圳和上海交易所市场上市的国债收益率进行估算所得为

4.06%;市场风险溢价MRP等于成熟股票市场的股权风险溢价加上中国国家市场的风险补偿所得为6.07%;βL为根据同行业内公司可比数据测算的权益资本的系统风险系数为1.0224;根据武汉柯瑞迪的风险项目计算所得的特性风险调整系数为1.90%。

债务成本Kd等于长期贷款利率为4.90%;We等于权益资本比率即权益资本/(权益资本+债务资本)为0.9031;Wd等于债务比率即债务资本/(权益资本+债务资本)为0.0969。

根据上述结果,考虑武汉柯瑞迪15%的所得税影响以及折现期等因素,最终所得的资产组自由现金流量的税前折现率为13.06%。

在上述预估参数的基础上经测算,截至2019年12月31日,武汉柯瑞迪商誉相关资产组可收回金额(收益法评估值)为2,167.00万元,超过相关资产组账面价值的1,754.12万元。

V.商誉减值测试评估与收购时的资产评估对比情况

万隆(上海)资产评估有限公司于2020年4月20日出具的《资产评估报告》(万隆评报字(2020)第10161号)与收购时广东中广信资产评估有限公司于2017年6

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要月23日出具的《资产评估报告》(中广信评报字[2017]第225号)对比如下:

项目2017年评估2020年评估
收益法评估值(万元)1,552.892,167.00
评估基准日2016年12月31日2019年12月31日
关键参数:
1、未来五年营业收入复合增长率36.16%23.53%
2、毛利率34%-42%24.48%-26.61%
3、期间费用率28%-32%30%-33%
4、所得税税率25%15%
5、折现率13.41%13.06%

如上表所示,本次商誉减值测试对武汉柯瑞迪按照收益法的评估值为2,167.00万元,相比2017年收购时的评估值1,552.89万元,增幅为39.55%,主要系武汉柯瑞迪产能和产量的增加导致营业收入的预测基数增大。但本次商誉减值测试和收购时的预测评估参数相比更为谨慎,具体对比情况如下:

A.营业收入

2017年和2020年评估报告预测未来五年营业收入的复合增长率分别为36.16%和23.53%,2020年商誉减值测试时武汉柯瑞迪产能和产量相比收购时有所增加导致营业收入的预测基数增大,但本次测试采取了更为谨慎的营业收入增长率。

B.毛利率

本次商誉减值测算的毛利率水平相比收购时的评估预测毛利率水平较低,主要系参考武汉柯瑞迪过去几年的实际毛利率情况,对毛利率水平进行了保守预测。随着武汉柯瑞迪的产能利用率逐步提升,产品毛利率也将逐步达到血透粉液产品的正常毛利率水平。

C.期间费用率

本次商誉减值测算的期间费用率水平相比收购时的评估预测期间费用率水平略有提升,预测相对更为谨慎。

D.所得税税率

本次测算所得税税率为15%,主要系武汉柯瑞迪取得高新技术企业证书,享受税收优惠,2019年度至2021年度可执行15%的企业所得税优惠税率。

E.折现率

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要本次商誉减值测算折现率为13.06%,相比收购时评估报告的折现率参数13.41%略低,主要系无风险利率下降以及所得税税率降低所致。

综上所述,万隆(上海)资产评估有限公司出具的《资产评估报告》与广东中广信资产评估有限公司出具的《资产评估报告》不存在重大差异,关键参数确定的方式保持了一致。万隆(上海)资产评估有限公司出具的《资产评估报告》是根据武汉柯瑞迪的实际经营情况,进行了更加谨慎、合理的评估。

⑦武汉启诚商誉相关资产的效益情况及与评估预测效益的对比情况

单位:万元

业绩承诺期间承诺业绩实际业绩业绩承诺完成率
2017年480.00493.76102.87%
2018年540.00513.2795.05%
2019年600.00631.85105.31%
合计1,620.001,638.88101.17%

武汉启诚在业绩承诺期已经完成了相关的业绩承诺。2017年至2019年,武汉启诚分别实现营业收入3,813.78万元、4,502.59万元以及4,894.86万元,分别实现净利润

493.76万元、

513.27万元以及

631.85万元,武汉启诚的经营状况良好。公司根据商誉相关的资产组对武汉启诚相关资产组进行减值测试,比较其账面价值与可收回金额,根据减值测试的结果,其可收回金额高于账面价值,其商誉无需计提减值准备。

综上所述,发行人已依据企业会计准则和公司的会计政策对报告期内收购形成的商誉进行了减值测试,除已经全额计提减值准备的重庆多泰和天津博奥相关的商誉外,其余资产的可收回金额高于账面价值,无需计提减值准备。

)长期待摊费用

报告期各期末,公司长期待摊费用余额分别为2,340.77万元、2,225.60万元、2,054.97万元和1,856.38万元,占当期末非流动资产的比例分别为

6.85%、

5.17%、

4.40%和

3.90%。报告期各期末,公司长期待摊费用余额明细如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
装修费373.71400.87416.64189.53
经营租入固定资产改良支出20.0929.2642.043.20
血透设备投放1,290.901,423.661,421.931,741.85
净化工程124.80133.31274.77388.60
其他46.8867.8770.2217.59
合计1,856.382,054.972,225.602,340.77

公司长期待摊费用主要为尚未摊销完毕的办公经营场地的装修费、与医院开展业务合作所投放的血液透析机器支出和租赁厂房为达到生产标准新增的净化工程支出所构成。报告期内由于公司未发生大额的相关支出且保持一贯的摊销政策,长期待摊费用的余额在各期末均相对稳定,未发生重大变化。

(9)递延所得税资产

报告期各期末,公司递延所得税资产余额分别为649.04万元、882.48万元、898.03万元和565.31万元,占当期末非流动资产的比例分别为1.90%、2.05%、1.92%和1.19%。

报告期各期末,公司递延所得税资产余额明细如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
资产减值准备337.98300.57280.20248.79
内部交易未实现利润-22.8019.0410.06
可抵扣亏损227.33574.67583.24389.92
可结转扣除费用--0.27
合计565.31898.03882.48649.04

)其他非流动资产

报告期各期末,公司其他非流动资产余额分别为

143.14万元、1,884.41万元、2,846.21万元和2,303.83万元,其中:

)截至2018年末,公司其他非流动资产的账面价值为1,884.41万元,主要是2018年公司向原位实业收购深圳宝原49%股权所预付的股权收购款1,000万元。2016年经公司第五届董事会第二十六次会议审议,公司和原位实业达成《合作协议书》,双方于当年共同投资设立深圳宝原。2016年深圳宝原设立时,公司持有深圳宝原51%

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要股权,原位实业持有深圳宝原49%股权。此后根据上述《合作协议书》的约定,在2018年由于深圳宝原的经营业绩已达到公司收购原位实业持有深圳宝原49%股权的约定条件,经公司第六届董事会第二十三次会议审议通过,公司与原位实业协商一致,以自有资金收购原位实业持有的深圳宝原49%股权并签署了《关于深圳市宝原医疗器械有限公司之股权转让协议》。根据上述协议,双方协商确定的深圳宝原49%股权的交易价格为人民币5,000.00万元。公司向原位实业支付了预付收购款1,000万元。由于深圳宝原的工商变更等事项未能于2018年底前完成,公司支付1,000万元作为预付收购款在其他非流动资产中列示,导致2018年末公司其他非流动资产较2017年末增加幅度较大。2019年公司已经完成了该笔股权交割以及工商变更手续,目前深圳宝原已经成为公司全资子公司,前述预付收购款1,000万元已用于抵作收购款并转入长期股权投资中核算。

截至2019年末,公司其他非流动资产的账面价值为2,846.21万元,主要是2019年公司向供应商预付的设备采购款和向苏州君康预付的增资款保证金1,600万元(后续签署正式增资协议时该保证金将转为第一期增资款)。苏州君康成立于2012年,位于苏州市高新区科技城五台山路28号,占地面积30,362平方米,是一家拥有国际先进技术并拥有自主知识产权中外合资的国家高新技术企业,致力于体外循环及血液净化全产业链系列产品的研发、生产与销售。苏州君康于2012年引进德国纺丝生产线和封灌生产线,由此拥有由德国技术专家、国内知名大学教授与自己研发团队融合自成一体的研发制造体系,并形成了自主知识产权透析膜制备技术。2019年4月,公司与苏州君康签署了《关于苏州君康医疗科技有限公司的增资意向协议》以及《独家经销框架协议》。通过该次战略增资方式入股苏州君康以及作为苏州君康产品的独家销售方,将有助于公司扩宽在血液净化领域内血液透析膜等原材料的采购渠道,并为公司国内国际销售平台与渠道补充更多产品,更大程度发挥现有渠道与销售网络优势、全国布局优势、规模优势和协同作用。根据前述《关于苏州君康医疗科技有限公司的增资意向协议》的约定,发行人与各方初步协商的苏州君康的估值为不超过人民币30,000万元,公司同意向苏州君康投资总计人民币3,268万元认购该公司新增注册资本人民币2,420万元,出资方式为货币,占增资完成后目标公司注册资本的10%。根据上述增资协议,公司向苏州君康支付了增资款保证金1,600万元。目前公司正在积极与苏州君康及其原股东、实际控制人等推进增资工作。后续发行人与苏州君康签

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要订正式增资合同时,上述增资款保证金可以抵作增资款。根据公司与苏州君康签订的相关协议,该笔投资属于公司基于布局透析器产品核心原材料的考虑进行的战略投资,不以获取财务回报为目的,不属于财务性投资。

截至2020年6月末,公司其他非流动资产的账面价值为2,303.83万元,主要是公司向供应商预付的设备采购款和向苏州君康预付的增资款保证金1,600万元。

(二)负债分析

最近三年及一期末,公司负债结构如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
流动负债38,984.1386.8826,114.6769.5321,275.7371.8922,970.5393.32
非流动负债5,885.3913.1211,446.8530.478,321.1528.111,644.026.68
负债合计44,869.52100.0037,561.52100.0029,596.88100.0024,614.55100.00

报告期各期末,公司负债总额分别为24,614.55万元、29,596.88万元、37,561.52万元和44,869.52万元,公司的整体负债规模在报告期内有较大幅度的增长。公司负债增加主要是以下三方面因素:

①报告期内公司在血液透析领域的投资日益扩大,新设子公司的厂房项目建设以及研发业务等对资金的需求较大,因此公司在2018年和2019年间通过借款等形式借入债务资金,以支持公司在血液透析产业的投入;

②随着业务规模的扩大以及业务区域的扩展,公司对流动资金需求上升,公司提高了短期借款的规模,以维持营运资金规模在合理水平;

③宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目的可行性研究逐渐成熟,项目实施的确定性较高,公司需要提前储备现金以备支付土地出让金和前期建设成本,相应增加了负债。

、流动负债分析

最近三年及一期末,公司流动负债的构成如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
短期借款4,982.0012.785,507.5521.091,978.009.303,317.3714.44
应付票据2,392.836.14177.960.683,201.6115.053,482.2515.16
应付账款13,461.0334.537,205.4827.598,724.2941.017,537.9432.82
预收款项8,415.8721.593,121.0911.952,922.8913.742,728.0911.88
应付职工薪酬2,271.775.831,242.944.761,050.374.94949.954.14
应交税费3,922.3010.061,025.313.931,211.595.69934.004.07
其他应付款3,538.339.085,288.3920.251,886.988.873,953.3917.21
一年内到期的非流动负债--2,545.949.75300.001.4167.540.29
流动负债合计38,984.13100.0026,114.67100.0021,275.73100.0022,970.53100.00

报告期各期末,公司流动负债余额分别为22,970.53万元、21,275.73万元、26,114.67万元和38,984.13万元,占各期末负债总额的比例分别为93.32%、71.89%、

69.53%和86.88%,公司的流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项及其他应付款构成。

公司流动负债整体呈波动上升趋势,主要是公司为更好地满足业务规模扩大以及业务区域扩展所增加的流动资金需求,公司增加了短期借款以及应付账款的规模以支持相关业务的发展。

(1)短期借款

1)短期借款基本情况

报告期各期末,公司短期借款余额分别为3,317.37万元、1,978.00万元、5,507.55万元和4,982.00万元,占各期流动负债总额的比例分别为14.44%、9.30%、21.09%和12.78%。报告期内公司短期借款余额整体呈上升趋势,2019年末短期借款较2017年末上升了2,190.18万元,主要是报告期内公司的健康监测和肾科医疗两大业务保持了持续增长的趋势,同时公司基本完成华北、华中、华东及华南等全国区域的血液透析产业布局,业务区域也进一步拓展,因此相应业务对流动资金的需求也在上升。报告期内公司购买商品、接受劳务支付的和支付给职工以及为职工支付的现金分别合计为56,119.47万元、65,115.63万元、64,904.05万元和43,421.35万元,由此可见公司在运营上流动资金的支付需求较大,因此公司逐步增加了流动负债的规模以匹配自身流动性资金需求的变化,确保营运资金规模维持在合理水平,也有助于公司提升自身的抗风险能力。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期各期末,公司短期借款分类情况如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
保证借款1,482.002,846.001,778.003,017.37
信用借款3,300.001,450.00200.00-
质押借款1,011.55--
保证+抵押借款200.00200.00--
保证+抵押+质押借款--300.00
合计4,982.005,507.551,978.003,317.37

2)2019年新增短期借款规模较大的原因

①2019年全年新增借款金额明细情况发行人2019年度新增短期借款情况如下表所示:

单位:万元

借款银行借款金额2019年末余额借款期限利率是否提前偿还
工商银行795.00-2019.1.1-2019.12.275.00%
江苏银行300.00210.002019.2.26-2020.2.256.53%
平安银行300.00300.002019.3.6-2020.3.56.53%
平安银行300.00300.002019.4.24-2020.4.236.53%
江苏银行200.00158.002019.5.9-2020.5.86.53%
工商银行200.00200.002019.6.25-2020.6.34.79%
工商银行200.00-2019.7.1-2019.12.275.00%
工商银行500.00500.002019.7.1-2020.6.265.00%
工商银行2,950.00-2019.7.15-2020.1.93.20%
招商银行1,000.00880.002019.8.26-2020.8.265.80%
农业银行950.00950.002019.9.20-2020.9.194.57%
招商银行3,000.00-2019.9.30-2020.9.306.09%
农业银行USD145.001,011.552019.9.26-2020.3.243.60%
工商银行1,000.00998.002019.11.25-2020.11.20LPR+0.8025%
合计5,507.55

由上表可见,发行人短期借款的起始日及到期日各时间段均有分布,金额也较为分散,此外借款期限长短不一,因此从短期借款的各项结构情况上看,发行人短期借款比较符合正常的商业规律。

②2017年和2018年短期借款较低的原因2017年末和2018年末,发行人短期借款余额分别为3,317.37万元和1,978.00万元。2017年和2018年发行人资金支出主要是用于投资活动,如下表所示:

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
经营活动产生的现金流量净额34,699.248,142.598,120.737,334.41
投资活动产生的现金流量净额-1,402.36-14,928.49-12,185.29-11,007.73

2017年和2018年发行人的投资活动所支付的资金主要集中在天津宝莱特厂房工程、南昌宝莱特厂房工程以及德国宝莱特在建工程三个项目以及收购武汉柯瑞迪和武汉启诚。由于上述投资活动的建设周期等性质特点导致项目的回收期均非短期项目,因此为了实现资金和项目周期的匹配,发行人主要通过经营活动现金流入、长期借款等形式筹集项目建设以及收购业务所需资金。2018年末发行人长期借款较2016年增加了7,286.85万元(含一年内到期的长期借款),同时2018年末发行人短期借款较2016年增加了1,628.00万元。③2019年年新增短期借款的原因及用途A、主营业务规模增长,营运资金需求加大2019年末短期借款较2017年末和2018年末分别上升了2,190.18万元和3,529.55万元,报告期内发行人短期借款余额整体呈上升趋势,主要是因为报告期内公司的健康监测和肾科医疗两大业务保持了持续增长的趋势,同时公司基本完成华北、华中、华东及华南等全国区域的血液透析产业布局,业务区域也进一步拓展。公司2017年、2018年及2019年的营业收入分别为71,147.29万元、81,338.54万元和82,596.11万元,呈上升趋势,因此相应业务对流动资金的需求也在上升。报告期内公司购买商品、接受劳务支付的和支付给职工以及为职工支付的现金分别合计为56,119.47万元、65,115.63万元以及64,904.05万元,由此可见公司在运营上流动资金的支付需求较大,因此公司逐步增加了流动负债的规模主要是以匹配自身流动性资金需求的变化,确保营运资金规模维持在合理水平,也有助于公司提升自身的抗风险能力。

公司通过珠海申宝、珠海宝瑞以及深圳宝原建立了在血液透析产品的渠道布局,在渠道布局过程中公司通过上述子公司代理了其他品牌的血透产品,因此发行人形成

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要了贸易血透产品收入。公司2017年、2018年及2019年的贸易血透产品业务分别实现收入25,685.67万元、27,535.32万元以及28,664.04万元,整体呈现上升趋势。该业务的商业模式特征决定了公司在业务开展过程中需要提前支付代理的产品的采购资金,随着该类业务规模的增加,该业务对资金占用的情况也更加明显。另一方面,报告期内为更广泛地布局血透产品市场,公司也逐步增加了对医院等直销客户的销售力度,公司2017年、2018年及2019年的直销模式下的业务收入分别为16,475.13万元、21,469.29万元以及20,780.87万元,虽然2019年度的直销收入同比略有下降,但该模式下的业务收入整体呈现上升趋势。由于医院等客户受采购制度和预算管理制度的影响,结算周期相对较长导致公司应收账款也有所上升,公司对营运资金的需求也在不断增加。此外,2020年1-6月,公司实现营业收入77,685.69万元,公司主营业务持续增长的趋势并未发生变化,短期借款的增加与公司主营业务持续健康发展的现状相符,公司通过借贷方式获得部分营运资金,有利于公司的良性、可持续发展。B、募投项目确定性增强,提前储备前期投入资金截至2019年9月末,公司拟投资新建的宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目的可行性研究逐渐成熟,项目实施的确定性较高,但由于建设用地需要履行招拍挂程序,公司在2019年9月末无法确定土地招拍挂的价格,因此为了确保顺利获取项目所需建设用地以保证项目的顺利实施,公司需要提前储备现金以备支付土地出让金和前期建设成本,结合当时的实际情况以及银行等机构的贷款政策,公司在2019年1-9月新增短期借款金额较大以实现现金储备,待未来募投项目取得土地以及后续开工建设后,再通过发行可转债以及取得银行长期贷款等方式保障项目的建设资金。

从2019年10月开始,随着宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目规划进程的不断深入,公司在2019年末之前已经基本了解了该项目建设用地的价格区间以及所需前期建设所需的资金规模,并根据预计的未来资金需求情况提前偿还了部分短期借款,适当降低了相应的短期资金储备。

(2)应付票据

报告期各期末,公司应付票据余额分别为3,482.25万元、3,201.61万元、177.96

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要万元和2,392.83万元,占各期流动负债总额的比例分别为15.16%、15.05%、0.68%和

6.14%。公司应付票据全部为应付银行承兑汇票。

截至2020年6月末,公司应付票据余额中无持有本公司5%以上(含5%)股份的股东单位以及关联方款项。

随着公司融资能力的增强,2018年末和2019年末公司应付票据余额较上一年末余额均有所下降,主要是因为为了与供应商建立起更为牢固的业务合作关系以保持原材料供货的稳定性,2019年起公司适当地也加大了对供应商的银行转账结算的比例。

2020年6月末,公司应付票据余额较2019年末增加较多,主要系受新冠肺炎疫情影响,市场对监护仪等防疫产品的需求大幅增加,公司大幅增加了原材料采购量,相应提高了票据结算的比例。

(3)应付账款

报告期各期末,公司应付账款余额分别为7,537.94万元、8,724.29万元、7,205.48万元和13,461.03万元,占各期流动负债总额的比例分别为32.82%、41.01%、27.59%和34.53%。

报告期内公司2017年末和2018年末应付账款余额整体呈上升趋势,主要是因为公司应付材料款、工程款以及设备款等增加所致,跟公司的业务规模和投资规模持续增长的趋势相匹配;2019年末应付账款余额较2018年末下降1,518.81万元,主要是因为为了与供应商建立起更为牢固的业务合作关系以保持原材料供货的稳定性,2019年起公司适当地加快了与重要供应商的结算速度。2020年6月末公司应付账款较2019年末增加较多,主要系受新冠肺炎疫情影响,市场对监护仪等防疫产品的需求大幅增加,公司大幅增加了原材料采购量所致。

报告期各期末,公司应付账款余额按账龄列示如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
1年以内12,961.5196.296,345.7088.078,062.4992.417,194.0895.44
1至2年179.191.33564.217.83417.334.78193.822.57
2至3年83.640.6287.221.21136.771.57141.211.87
3年以上236.691.76208.352.89107.701.238.830.12
合计13,461.03100.007,205.48100.008,724.29100.007,537.94100.00

报告期内,公司应付账款主要为账龄在

年以内的应付货款。报告期内,各期末公司

年以内的应付账款占比均在90%左右。(

)预收款项报告期各期末,公司预收款项余额分别为2,728.09万元、2,922.89万元、3,121.09万元和8,415.87万元,占各期流动负债总额的比例分别为

11.88%、

13.74%、

11.95%和

21.59%。报告期各期末,公司预收款项余额按账龄列示如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
1年以内7,923.5994.152,702.8286.602,652.2490.742,574.6294.37
1至2年271.123.22239.577.68152.515.22102.743.77
2至3年82.850.98104.443.3583.872.8741.911.54
3年以上138.311.6474.262.3834.271.178.810.32
合计8,415.87100.003,121.09100.002,922.89100.002,728.09100.00

公司为了控制信用风险以及提高运营效率,对于部分新增客户以及产品均采取款到发货的方式进行销售,因此预收款项余额主要是尚未发货或者尚未确认销售收入的客户支付给公司的货款,报告期期末预付账款账龄主要在一年以内。

(5)应付职工薪酬

报告期各期末,公司应付职工薪酬余额主要是短期薪酬,分别为949.95万元、1,050.37万元、1,242.94万元和2,271.77万元,短期薪酬主要包括工资、奖金以及社会保险费、住房公积金等。2020年6月末,公司应付职工薪酬余额较上年末增幅较大,主要系为应对新冠疫情,加快监护仪产品生产,公司扩招生产人员,由于公司员工人数变动,员工薪酬调整等所致。

(6)其他应付款

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期各期末,公司其他应付款余额分别为3,953.39万元、1,886.98万元、5,288.39万元和3,538.33万元,占各期末流动负债总额的比例分别为17.21%、8.87%、20.25%和9.08%。

报告期各期末,公司其他应付款余额明细如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
应付利息72.6082.2936.422.02
工程及设备款599.461,012.74803.231,003.17
运费998.911,302.07620.55472.77
押金及保证金203.28162.8899.5583.00
研发项目款-20.5918.40
股权转让款850.002,334.00-2,039.40
其他814.07394.42306.64334.63
合计3,538.335,288.391,886.983,953.39

报告期内公司其他应付款余额波动相对较大,主要是由于公司在2017年收购了武汉柯瑞迪和武汉启诚的控股权,在2019年收购了深圳宝原和珠海宝瑞的少数股权,相应的应付股权转让款需要根据付款条件支付,因此公司在各期末尚未支付股权转让款的金额相对较大,导致其他应付款整体受其影响在报告期各期末的余额也相应波动。截至2020年6月末,公司应付股权转让款850.00万元,主要系应付深圳宝原股权转让款850.00万元。

(7)一年内到期的非流动负债

公司一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期借款和长期应付款,报告期各期末,公司一年内到期的非流动负债余额明细如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
一年内到期的长期借款-600.00300.0067.54
一年内到期的长期应付款-1,945.94--
合计-2,545.94300.0067.54

、非流动负债分析

最近三年及一期末,公司非流动负债的构成如下:

单位:万元、%

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
金额占比金额占比金额占比金额占比
长期借款4,856.2182.517,317.4663.936,986.8583.97--
长期应付款--3,050.9726.65----
递延收益687.7411.69727.296.35955.8311.491,247.3675.87
递延所得税负债341.445.80351.133.07378.464.55396.6524.13
非流动负债合计5,885.39100.0011,446.85100.008,321.15100.001,644.02100.00

截至2020年6月末,公司非流动负债主要由长期借款和递延收益构成。报告期各期末,公司非流动负债分别为1,644.02万元、8,321.15万元、11,446.85万元和5,885.39万元,公司非流动负债整体呈上升的趋势。报告期内,公司非流动负债的增加主要是由于包括长期借款以及长期应付款的期末金额的大幅增加。公司新增长期借款以及长期应付款主要是由于公司连续在天津、南昌以及德国投资新建血液透析设备及耗材的产品生产基地,相关资本性支出对长期性质的资金需求较大。由于公司整体信用水平较好,因此公司及子公司通过银行借款以及融资租赁等方式增加了长期负债,以支撑公司的相关血液透析项目建设投资从而为公司后续血液透析等业务的可持续发展提供支持。

(1)长期借款

自2018年起,公司为了筹集项目建设等所需的长期性质资金,新增了长期借款,长期借款主要由银行贷款构成。2018年末、2019年末和2020年6月末,公司长期借款余额分别为6,986.85万元、7,317.46万元和4,856.21万元,占当期末非流动负债的比例分别为83.97%、63.93%和82.51%。

报告期各期末,公司长期借款分类情况如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
保证借款4,856.214,767.464,786.85-
抵押借款---67.54
质押借款----
信用借款-3,150.002,500.00-
减:一年内到期的长期借款-600.00300.0067.54
合计4,856.217,317.466,986.85-

)长期应付款报告期各期末,公司长期应付款余额分别为

0.00万元、

0.00万元、3,050.97万元和

0.00万元。为进一步拓宽融资渠道,优化融资结构,2019年公司及子公司分别与远东国际租赁有限公司以及国药控股(中国)融资租赁有限公司开展了融资租赁交易,公司长期应付款均为公司及子公司开展融资租赁业务所形成的应付融资租赁款。2020年,公司提前偿还了融资租赁款。具体情况如下所示:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
融资租赁款-4,996.91--
减:一年内到期的长期应付款-1,945.94--
合计-3,050.97--

(3)递延收益报告期各期末,公司递延收益余额分别为1,247.36万元、955.83万元、727.29万元和687.74万元,报告期内公司递延收益均为尚未摊销完的政府补助,具体明细如下:

单位:万元

项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
高端信息监护设备产业化技术改造412.71427.99458.56489.14
基于信息化和模块化的心电监护设备产业化项目31.6332.9852.8191.15
基于云计算的可穿戴智能医疗平台研发及示范应用102.80109.53123.00136.46
基于生理参数监测系统的可穿戴医疗设备的研制23.3225.2030.4837.74
新一代智能高效国产化血液透析生态系统关键技术研究及产业化34.3737.1242.6148.10
用数据"治病"的健康睡眠智慧监护云平台的研发与应用示范项目50.1759.8379.16158.36
移动医疗关键技术研究与应用示范12.7414.6418.291.54
南昌宝莱特扶持资金--130.92264.86
新型血液净化装备开发及产业化项目20.0020.0020.0020.00
项目2020年6月末2019年末2018年末2017年末
合计687.74727.29955.831,247.36

(三)偿债能力分析

、偿债指标分析

项目2020年6月末/2020年1-6月2019年末/2019年度2018年末/2018年度2017年末/2017年度
流动比率(倍)1.981.892.292.00
速动比率(倍)1.581.581.831.61
EBITDA利息保障倍数(倍)42.9013.0431.78130.20
资产负债率(%)35.9739.0732.2430.76

注:上述指标已年化,上述财务指标计算方法如下:

流动比率=流动资产/流动负债速动比率=(流动资产-存货)/流动负债EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销EBITDA利息保障倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)资产负债率=总负债/总资产

报告期各期末,公司流动比率和速动比率均大于1,保持了较高的水平,表明公司具备较好的短期偿债能力,主要是得益于在业务快速发展的过程中公司始终注重控制自身的流动性风险水平,保证了公司后续的可持续发展。

报告期各期末,公司资产负债率分别为30.76%、32.24%、39.07%和35.97%,公司的资产负债率在报告期内呈逐渐升高的趋势,主要是公司为了加深在血液透析行业内的布局,分别在国内外新增了血液透析设备和耗材的生产基地,因此相关的银行借款等金融负债增加较多。受益于公司整体较强的盈利能力,报告期内公司的EBITDA持续增长,报告期各期末的EBITDA利息保障倍数均维持在较高的安全水平,公司经营成果能够覆盖利息支出。同时公司与银行等金融机构保持了良好稳固的合作关系,从未发生过欠付本息的情形,公司具备较强的持续融资能力。

综上所述,公司短期偿债能力和长期偿债能力总体保持在良好的水平,综合偿债能力较强,虽然报告期内由于投资增大导致资产负债率有所上升,但公司整体仍保持了相对稳健的财务状况。

2、负债结构对偿债能力的影响

公司流动负债以短期借款、应付账款及其他应付款为主,其中短期借款主要是银行借款,主要用于补充公司业务的流动资金。公司非流动负债以长期借款以及长期应

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要付款为主,公司上述负债余额逐年增加,上述借款的增加主要与公司在各地新建血透设备及耗材生产基地的投资相关。报告期内,公司非流动负债的占比逐年提高,由于上述负债借款期限较长,因此通过扩大非流动负债,公司可以更好地满足长期性质项目投资建设的资金需求,减少以短期融资支持长期项目投入的情况,从而控制公司的整体偿债风险。

3、现金流量对偿债能力的影响报告期内,公司经营活动现金流量净额分别为7,334.41万元、8,120.73万元、8,142.59万元和34,699.24万元,主要来自于医疗监护设备及配套产品和血液透析产品的生产和销售。报告期内,公司经营现金流量情况良好,经营活动产生的现金流量净额逐年增长,且均超过当年实现的合并报表净利润。同时公司注重提高资金使用效率,报告期内公司整体的资金周转情况良好,公司经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的变动情况均与公司的实际生产经营相匹配,具有较好的未来偿付债务和利润分配的能力。

4、与同行业上市公司对比分析最近三年及一期末,公司偿债能力指标与同行业上市公司对比如下所示:

指标单位2020年6月末2019年末2018年末2017年末
流动比率(次)本公司1.981.892.292.00
迈瑞医疗2.833.713.311.38
理邦仪器2.845.195.605.70
健帆生物6.055.944.684.56
威高股份注13.94
山外山注24.79
三鑫医疗1.151.101.493.20
华仁药业3.023.061.921.10
资产负债率(%)本公司35.9739.0732.2430.76
迈瑞医疗31.7927.3729.8253.91
理邦仪器26.0413.2512.7512.29
健帆生物12.4012.9916.0818.26
威高股份注118.70
山外山注233.98
三鑫医疗35.5437.3326.2413.23
华仁药业16.0417.0428.4846.38

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018

年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

与同行业上市公司相比,公司的资产负债率水平相对较高,流动比率相对较低,主要是报告期内一方面由于公司业务规模不断扩大,为了维持合理安全的运营资金规模,公司流动负债的规模增加;另一方面由于公司连续在天津、南昌和德国投资新建血液透析设备及耗材的产品生产基地,并且同时拟投资新建的宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目,为保证上述项目的建设用地购置以及厂房建设等基础设施的建设资金,公司整体负债规模也有所上升。受到上述因素影响,报告期内公司的流动比率呈下降趋势,资产负债率呈上升趋势,合理地反映了目前公司的经营状况以及投资情况。

从流动比率以及资产负债率的绝对数上看,公司短期偿债能力和长期偿债能力总体仍保持在良好的水平,结合公司的盈利能力以及现金流量获取能力上看,公司的综合偿债能力较强。因此虽然报告期内由于投资增大导致资产负债率有所上升,但公司整体仍保持了相对稳健的财务状况。

同时公司通过发行本次可转换公司债券,可以有效提升公司的长期负债占比,改善负债结构。后续随着可转换公司债券持有人陆续转股,公司的资产负债率将逐步降低,有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。

综上分析,公司拥有较强的偿债能力,债务风险较小,本次发行可转债有利于公司保持良好的资本结构。

(四)资产周转能力分析

报告期内,公司的资产周转能力指标如下所示:

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
应收账款周转率8.144.464.494.52
存货周转率5.845.485.415.59

注:上述指标已年化,上述指标的具体计算公式如下:

应收账款周转率=营业收入/应收账款账面价值平均数;

存货周转率=营业成本/存货账面价值平均数;

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期内,公司在积极拓展市场、争取优质客户的同时,注重控制应收账款的回收和周转,进而提高营运资金使用效率,公司的应收账款周转率总体保持在良好的水平。同时公司通过专业化经营以及精细化管理持续优化生产管理水平,确保公司的产供销等生产经营管理体系运转良好,使得公司的存货周转率较为平稳,总体保持在较高水平。

最近三年及一期,公司资产周转能力指标与同行业上市公司对比如下所示:

指标单位2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
应收账款周转率(次)本公司8.144.464.494.52
迈瑞医疗11.8910.229.189.13
理邦仪器10.389.7311.8711.79
健帆生物8.8310.038.717.91
威高股份注12.18
山外山注21.61
三鑫医疗7.387.497.916.65
华仁药业2.162.582.292.14
存货周转率(次)本公司5.845.485.415.59
迈瑞医疗2.462.902.812.84
理邦仪器3.322.792.962.59
健帆生物2.662.572.902.38
威高股份注12.67
山外山注23.05
三鑫医疗3.684.034.273.85
华仁药业2.903.272.983.17

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

(1)应收账款周转率对比分析

从行业的整体情况上看,同行业内各公司的应收账款周转率整体保持相对稳定,最近三年公司的应收账款周转率也保持相对稳定,主要得益于在业务规模扩大的过程中,公司始终注意控制信用风险,对客户均设置了合理的账期并始终注重加强应收账款的回款管理。2020年1-6月,得益于业绩的快速增长,公司的应收账款周转率出现大幅度提升。

最近三年,公司应收账款周转率高于华仁药业,低于迈瑞医疗、理邦仪器、三鑫医疗以及健帆生物,一方面是由于各家公司的产品存在一定的差异性,因此面对的客户群体有所差异,因此各家公司的销售模式有所不同;另一方面各家公司的资金实力等存在差异,导致各家公司对于终端客户和经销商所采取的销售管理政策和信用政策也存在差异。

(2)存货周转率分析

从行业的整体情况上看,同行业内各公司的存货周转率整体也保持相对稳定,主要是行业内公司主要产品的销售市场以及原材料等供应市场均未发生重大变化,产品的生产工艺以及技术未发生重大变化,各家公司也都保持了相对稳定的存货管理措施。公司在报告期内的存货周转率也保持相对稳定,与行业的整体趋势基本一致。

相较于同行业可比上市公司,公司存货周转率水平整体处于较高水平,主要原因在于公司在多年的市场竞争中,始终注重存货的管理工作,通过专业化经营以及精细化管理持续优化生产管理水平,公司的产供销等生产经营管理体系运转良好。此外公司按照以销售计划为基础安排生产计划,以生产计划确认采购计划的原则管理存货,同时公司产品具备较强的市场竞争力和良好的口碑,公司产品的周转速度也相对较快。

综上所述,公司的资产周转能力的变化情况符合行业的整体趋势,公司通过不断加强对存货等相关资产的管理,将持续提升存货等资产的周转能力以保证公司的收入规模、盈利能力以及市场占有率的提高。

(五)财务性投资

1、本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日,公司购买银行理财的情况

公司为提高资金使用效率,合理利用短期闲置资金,在不影响公司主营业务正常开展,确保公司经营资金需求和资金安全的情况下,利用短期闲置资金购买银行发行的理财产品,具体情况如下:

产品名称产品类型金额(万元)存续期限预期年化收益率存续情况
交通银行蕴通财富活期结构性存款S款保本型500.002019-6-3至2019-7-10.88%-1.1%已赎回
交通银行蕴通财富活期结构性存款S款保本型1,500.002019-11-27至2019-12-270.88%-1.6%已赎回
交通银行蕴通财富定期型结构性存款(黄金挂钩)保本型2,000.002020-5-11至2020-6-151.35-3.1%已赎回
交通银行蕴通财富定期型结构性存款(汇率挂钩)保本型1,000.002020-5-25至2020-7-11.35-2.9%已赎回
工银理财保本型“随心e”(定向)2017年第3期保本型3,000.002019-7-3至2020-1-73.5%已赎回
招商银行结构型存款保本型100.002019-9-10至2019-10-101.15-3.3%已赎回
招商银行结构型存款保本型400.002019-9-10至2019-12-101.35-3.55%已赎回
招商银行结构型存款保本型100.002020-4-16至2020-5-181.15%-3.4%已赎回
招商银行结构型存款保本型400.002020-4-16至2020-7-161.35%-3.55%已赎回
广州银行红棉理财-32天广银稳富人民币理财产品保本型3,000.002020-6-8至2020-7-103.00%已赎回
中国农业银行“汇利丰”2020年第5151期对公定制人民币结构性存款产品保本型3,000.002020-5-22至2020-7-81.65-3.3%已赎回
交通银行蕴通财富定期型结构性存款31天(汇率挂钩看跌)保本型1,000.002020-7-6至2020-8-61.35%-3.0%已赎回

公司购买的上述银行结构性存款均为银行短期、保本型理财产品,期限不超过半年,系公司对货币资金进行现金管理,提高资金使用效率,不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品,不属于财务性投资。

、最近一期末公司相关资产科目分析

截至2020年

日,按照资产类科目说明公司是否持有的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资(含类金融业务)的有关情况分析如下:

序号项目金额(万元)是否构成财务性投资财务性投资余额(万元)
1交易性金融资产---
序号项目金额(万元)是否构成财务性投资财务性投资余额(万元)
2其他应收款1,166.45-
其中:拆借资金78.1678.16
3其他流动资产116.57-
4长期股权投资--
5其他非流动资产2,303.83-
合计3,586.85-78.16
归属于母公司股东权益合计75,863.01
财务性投资占归属于母公司股东净资产的比例0.10%

(1)截至2020年6月末,公司交易性金融资产余额为0;

(2)其他应收款主要是由押金、保证金、应收退税金以及员工备用金构成。截至2020年6月末,公司其他应收款中拆借资金余额为78.16万元,系发行人为支持合营公司BMBioscienceTechnologyGmbH的研发和生产向该公司拆借资金欧元

10.00万元(折算人民币为78.16万元),金额较小,且占发行人当期末合并报表归属于母公司净资产的比例为0.10%,不存在超过公司最近一期末合并报表归属于母公司净资产30%的情形。公司向BMBioscience拆借资金不属于导致公司存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形;

(3)其他流动资产主要为子公司的增值税留抵税额;

(4)长期股权投资为公司通过子公司BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH与第三方公司Med-TecHoldingGmbH共同投资设立的合营企业BMBioscienceTechnologyGmbH,其主营业务为透析器相关产业的研发和生产。

公司已经按合资协议约定缴纳了出资款15,000欧元,BMBioscienceTechnologyGmbH已经完成了工商登记注册手续。截至本募集说明书签署日,BMBioscienceTechnologyGmbH仍处于筹建阶段,未开展相关业务。由于开办费等费用支出,该公司处于亏损状态,因此截至2020年6月末根据权益法核算的公司对BMBioscienceTechnologyGmbH的长期股权投资账面价值为0;

(5)截至2020年6月末,公司其他非流动资产的账面价值为2,303.83万元,主要包括向供应商预付的设备采购款和向苏州君康医疗科技有限公司(以下简称“苏州君康”)支付的增资款保证金1,600万元(后续签署正式增资协议时该保证金将转

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要为第一期增资款)。苏州君康成立于2012年,位于苏州市高新区科技城五台山路28号,占地面积30,362平方米,是一家拥有国际先进技术并拥有自主知识产权中外合资的国家高新技术企业,致力于体外循环及血液净化全产业链系列产品的研发、生产与销售。苏州君康于2012年引进德国纺丝生产线和封灌生产线,拥有由德国技术专家、国内知名大学教授与自己研发团队融合自成一体的研发制造体系,并形成了自主知识产权透析膜制备技术。2019年4月,公司与苏州君康签署了《关于苏州君康医疗科技有限公司的增资意向协议》将有助于公司扩宽在血液净化领域内血液透析膜等原材料的采购渠道,并为公司国内国际销售平台与渠道补充更多产品,更大程度发挥现有渠道与销售网络优势、全国布局优势、规模优势和协同作用。根据前述《关于苏州君康医疗科技有限公司的增资意向协议》的约定,发行人与各方初步协商的苏州君康的估值为不超过人民币30,000万元,公司同意向苏州君康投资总计人民币3,268万元认购该公司新增注册资本人民币2,420万元,出资方式为货币,占增资完成后目标公司注册资本的10%。根据上述增资协议,公司向苏州君康支付了增资款保证金1,600万元。目前公司正在积极与苏州君康及其原股东、实际控制人等推进增资工作。后续发行人与苏州君康签订正式增资合同时,上述增资款保证金可以抵作增资款。根据发行人与苏州君康签订的相关协议,该笔投资属于发行人基于布局透析器产品核心原材料的考虑进行的战略投资,不以获取财务回报为目的,不属于财务性投资。

3、本次募集资金的必要性和合理性截至本募集说明书签署之日,公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

本次发行可转债募集资金总额不超过21,900.00万元(含21,900.00万元),扣除发行费用后将用于宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略布局,具有良好的市场发展前景和经济效益。宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目的建成投产将有助于满足国内外市场对血液透析相关产品需求的增长,提高公司产品的销售规模和市场占有率,实现规模经济效益,提升公司经营业绩及股东回报,有利于提升公司综合竞争实力,对公司未来发展战略具有积极作用;补充流动资金项目有助于公司发展战略的推进,并为业务发展以及研发投入提供资金保障,具有必要性和合理性。

4、除合并范围内的子公司外,公司对外投资情况除合并范围内的子公司外,公司直接或间接参与对外投资的企业包括公司持有珠海市宝莱特厚德莱福医疗投资有限公司(以下简称“厚德莱福”)10%的股权和持有合营企业BMBioscienceTechnologyGmbH60%的股权,并分别纳入其他权益工具投资以及长期股权投资项目中进行核算。公司不存在投资设立产业基金、并购基金的情形。

(1)参股厚德莱福的相关情况公司参股厚德莱福的主要目的在于通过该公司实现在医疗服务领域尤其是肾科医疗服务布局及相关产业的布局。目前医疗服务领域尤其是肾科医疗服务仍处于行业发展阶段,同时公司目前的主要战略中心是集中在血液透析产品相关的全产业链布局,因此公司希望在控制前期投资风险的前提下,通过持有厚德莱福部分股权并与其他公司合资的形式,实现在医疗服务领域的提前布局。厚德莱福的股权结构情况如下所示:

厚德莱福的主要股东珠海横琴宝健投资企业(普通合伙)是发行人部分员工为共同参与厚德莱福投资所搭建的持股平台,该合伙企业的权益结构如下:

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要根据公司章程,厚德莱福的注册资本为人民币2,000万元,厚德莱福各股东均已经按照出资比例缴纳了出资款,其中宝莱特已经按照10%的出资比例缴纳了200万元的出资款。由于对厚德莱福不存在控制及重大影响等情形,宝莱特按照准则规定,将该笔投资纳入其他权益工具投资中核算。

根据厚德莱福的股权结构以及公司章程的规定,发行人与燕金元、珠海横琴宝健投资企业(普通合伙)作为该公司的股东享受正常的股东权利和义务。根据公司章程的约定,各股东按照实缴的出资比例分取红利;以认缴的出资额为限对公司承担责任;公司办理清算完毕后,按照实缴出资比例分享剩余资产。如上所述,根据公司章程的约定,宝莱特与厚德莱福其他股东未就利润分配等事项形成超过出资和认缴出资比例以外的分配安排。根据公司章程的约定,厚德莱福的股东会由全体股东组成,股东会是厚德莱福的最高权力机构。股东会的职权包括:行使下列职权:1、决定公司的经营方针和投资计划;2、选举和更换董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项;3、审议批准执行董事的报告;4、审议批准监事会或者监事的报告;5、审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案;6、审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;7、对公司增加或者减少注册资本作出决议;8、对发行公司债券作出决议;9、对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议;10、修改公司章程。股东会会议必须经股东所持表决权过半数通过。厚德莱福的董事会对股东会负责,行使下列职权:1、召集股东会会议,并向股东会报告工作;2、执行股东会的决议;3、决定公司的经营计划和投资方案;4、制订公司的年度财务预算方案、决算方案;5、制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;6、制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案;

7、制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案;8、决定公司内部管理机构的设置9、决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项,并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项;10、制定公司的基本管理制度。根据上述公司章程的约定,厚德莱福的投资方向以及投资决策由厚德莱福的董事会负责,厚德莱福的董事由股东会选举和更换,目前根据厚德莱福的董事会的决策安排,厚德莱福的主要投资方向集中在肾病专科医院的并购领域。如上所述,根据公司的章程的安排,厚德莱福的相关投资不受宝莱特的直接或者间接控制。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要同时燕金元和珠海横琴宝健投资企业(普通合伙)均出具了说明,承诺在厚德莱福存续期内不会要求发行人对其持有的厚德莱福股份承担回购义务,与发行人之间就厚德莱福的收益或亏损的分配或承担方式以及投资方向和投资决策机制等事项除公司章程外不存在其他约定。根据厚德莱福2019年财务报告,厚德莱福投资了清远康华医院、仙桃同泰医院以及新余渝州医院,该公司进行投资的资金来源于股东出资以及燕金元的股东借款,不存在向第三方机构进行债务融资的情形。

因此,公司持有厚德莱福的10%的股权系围绕发行人主营业务的下游产业链开展,是以在控制投资风险的前提下尝试提前布局肾科医疗服务,不属于产业基金或并购基金,因此不属于财务性投资。

(2)参股BMBioscienceTechnologyGmbH的情况

BMBioscienceTechnologyGmbH由公司全资子公司德国宝莱特与第三方公司Med-TecHoldingGmbH共同投资设立,德国宝莱特的持股比例为60%。BMBioscienceTechnologyGmbH的合资协议约定的首期实缴资本为25,000欧元,公司已经按合资协议约定缴纳了出资款15,000欧元,BMBioscienceTechnologyGmbH已经完成了工商登记注册手续。

Med-TecHoldingGmbH在血液透析膜领域具有成熟的研发体系和生产技术,为获得国外先进的血液透析膜生产技术,发行人通过子公司德国宝莱特与Med-TecHoldingGmbH合资投资成立BMBioscienceTechnologyGmbH(以下简称“BM公司”)的方式开展在血透耗材生产经营业务领域的战略合作。

根据BM公司的公司章程,德国宝莱特与Med-TecHoldingGmbH作为投资方授权该公司的董事会作为管理该公司运营的权力机构。BM公司的董事会由三名成员构成,德国宝莱特委派2名董事,Med-TecHoldingGmbH委派1名董事。包括公司减资、合并、分立、清算、利润分配以及对外担保和捐赠等重大事项在内,BM公司涉及以下事项的董事会决议也需要经过德国宝莱特与Med-TecHoldingGmbH委派的董事共同同意才能生效:(1)BM公司与德国宝莱特或Med-TecHoldingGmbH之间的交易;(2)BM公司五年期的生产经营规划和每年的生产经营计划;(3)BM公司原定规划和计划内生产经营的产品范围变化;(4)BM公司拟生产的产品生产和经营许可证申请及变更;(5)BM公司订立重要资产的购买或租赁合同;(6)BM公司设立

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要或者变更包括财务会计、IT以及保险等在内的重要的管理政策和制度;(7)BM公司开立银行账户以及批准重要的资本性和研发支出;(8)BM公司修改董事会议事规则。综上,虽然德国宝莱特在BMBioscienceTechnologyGmbH中的持股比例达到了60%,但在BM公司的生产经营决策等需要通过董事会表决的重大事项上德国宝莱特和Med-TecHoldingGmbH均有一票否决权,发行人及发行人子公司德国宝莱特对BM公司无法形成控制。因此BM公司属于发行人的合营公司,发行人采用权益法对该公司进行核算,符合相关会计准则的规定。

从发展战略定位以及股东结构上看,BMBioscienceTechnologyGmbH的主营业务是生产、研发透析器及相关核心原材料,公司通过德国宝莱特投资BMBioscienceTechnologyGmbH的主要目的是获得先进的透析膜的生产技术和研发能力,开启发行人的国际化战略,也是发行人积极响应国家“一带一路”号召,完善血液透析产业链的重要一步。发行人通过对BMBioscienceTechnologyGmbH的投资,将充分发挥发行人海外销售渠道和营销优势,借助并学习德国在医疗器械尤其是血液净化领域的先进研发、制造以及管理经验,先期以在德国研发制造血液净化设备及耗材为主,销售到全球,侧重于海外研发制造、海外销售,实现发行人国际化战略的“走出去”;后期则通过消化吸取德国的先进技术与研发能力,为发行人打造血液净化产业链和生态圈实现技术、管理以及品牌的升级提供支持。因此,公司持有BMBioscienceTechnologyGmbH的60%的股权系围绕发行人透析器产品及上游产业链开展,是以获得海外透析器及其核心原材料的生产技术和研发能力为目的,不属于产业基金或并购基金。

综上所述,根据投资协议及公司章程,公司对厚德莱福和BMBioscienceTechnologyGmbH均没有控制权,不应将其纳入合并报表范围。公司对厚德莱福和BMBioscienceTechnologyGmbH的投资不属于产业基金或并购基金,公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。且该等投资均基于公司的战略发展方向作出,公司未向其他方承诺本金和收益率,其他方属于实质性的股权投资,不属于明股实债的情形。

发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月起(2019年5月8日)至今,不存在实施或拟实施的财务性投资(包括类金融投资)情况。截至最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要托理财等财务性投资的情形。本次募集资金具有必要性及合理性。截至本募集说明书签署日,公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。

九、经营成果分析

报告期内,公司合并利润表主要数据如下:

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
营业收入77,685.6982,596.1181,338.5471,147.29
营业成本34,926.2349,746.7651,061.1144,590.08
营业利润28,847.578,983.319,302.878,638.91
营业外收入388.4124.8616.943.68
营业外支出112.2952.99171.0831.16
利润总额29,123.698,955.179,148.738,611.42
所得税费用4,713.661,650.311,325.011,539.93
净利润24,410.037,304.867,823.727,071.49
归属于母公司所有者的净利润24,001.786,471.286,419.345,754.73

报告期内,公司的业务规模不断扩大,主营业务突出,销售收入稳步增长。近三年营业收入的年复合增长率为

11.60%。2020年1-6月,营业收入规模大幅度增长,主要系受疫情防控的影响,公司监护仪产品的收入规模大幅度增长所致。报告期内,公司着力实施既定“加强产品研发创新,完善产品线布局”的经营计划,大力践行“向科技要成本,向管理要效益”理念,继续加大研发投入、加强产品技术创新和持续实施工艺改善,通过提升并强化企业管理,尤其是优化供应链管理,使得公司在报告期内较好地控制了产品成本,保持了稳定的毛利率水平,随着营收规模的增长,公司营业利润持续增加。

(一)营业收入分析

、营业收入构成分析

报告期内,公司的营业收入构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
主营业务收入77,288.3599.4981,690.4898.9080,643.2999.1569,495.7097.68
其他业务收入397.340.51905.631.10695.250.851,651.582.32
合计77,685.69100.0082,596.11100.0081,338.54100.0071,147.29100.00

在营业收入构成方面,公司主营业务收入占比均超过95%,且相对稳定。在营业收入增长方面,得益于主营业务的规模增长,公司营业收入在报告期内呈快速增长趋势。报告期内,公司其他业务收入主要为材料销售收入、维修收入、技术服务收入、服务费收入等零星收入。

、主营业务收入情况分析报告期内公司主要产品的销售保持良好的发展态势,主营业务优势明显。报告期内,公司主营业务收入分别为69,495.70万元、80,643.29万元、81,690.48万元和77,288.35万元。(

)主营业务收入的业务构成分析报告期内公司按业务板块划分的主营业务收入情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
收入比例收入比例收入比例收入比例
1、监护仪产品(全部自产)47,895.1361.9722,799.9527.9123,452.5829.0820,270.2129.17
2、血透产品:29,393.2238.0358,890.5372.0957,190.7070.9249,225.5070.83
其中:自产血透产品13,421.7217.3730,226.4937.0029,655.3836.7723,539.8333.87
贸易血透产品15,971.4920.6628,664.0435.0927,535.3234.1425,685.6736.96
合计77,288.35100.0081,690.48100.0080,643.29100.0069,495.70100.00

公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务,主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块,主要产品为医疗监护设备及配套产品和血液透析设备及相关耗材,公司主营业务收入主要来源于上述两大业务板块。在主营业务收入结构上看,2017年度至2019年度,公司监护仪产品的收入基本保持稳定,主要是得益于公司具备品类和层次丰富的产品线,可以满足不同国家地区、不同层次客户对产品功能和价格的各种需求,使得公司在医疗监护领域保持了相对较强的核心竞争力,从而在医疗监护仪产品的市场竞争中具备了风险抵抗能力。2020

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要年1-6月,公司监护仪产品的收入大幅度增长,主要系公司为新冠肺炎疫情防控重点保障企业,公司所生产的多参数监护仪、血氧仪、血压计等医疗器械产品是抗击新型冠状病毒感染的肺炎的必要设备,受全球疫情持续的影响公司监护仪产品的收入规模大幅度增长。

公司提出在巩固医疗监护设备的基础上,加快建立和完善血液透析领域生态圈的战略发展规划。公司提出该战略发展规划主要是考虑到与原有的监护仪产品所在行业不同,血透产品所在行业的增长空间更大,一方面是国产血透产品从产业链上相对低附加值的环节向上覆盖,行业存在较大的进口替代的空间;另一方面随着医保覆盖面扩大以及大病医保报销比例提升等政策推行,该行业的市场需求也在逐步扩大。整体上看,血透产品所在行业的发展潜力较大。报告期内,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全领域布局,公司的血透产品可以广泛地应用于急、慢性肾功能衰竭领域的治疗,因此收入结构中血透产品的占比逐年上升。

公司血透业务收入呈增长趋势,在报告期内,公司血透产品分别实现收入49,225.50万元、57,190.70万元、58,890.53万元和29,393.22万元,2018年和2019年同比增长16.18%和2.97%。2020年1-6月,在新冠肺炎疫情的影响下,公司血透产品收入仍和上年同期持平。

公司在报告期内血透产品的收入不断增长,一方面是公司通过子公司珠海申宝、珠海宝瑞以及深圳宝原开拓血液透析产品的销售渠道,并以此为基础完善公司血液透析业务的产销布局;另一方面公司及子公司陆续取得相应的血液透析干粉及透析液等血透产品的医疗器械注册证,在常州、辽宁以及天津等地的生产基地产能逐步释放,报告期内公司血透产品中自产产品的收入及占比持续增长。报告期内血透产品中贸易类血透产品的收入基本保持稳定,该类业务在获取相应利润的同时为后续自产的血透产品建立了销售渠道。最近三年,血透产品中自产血透产品分别实现收入23,539.83万元、29,655.38万元以及30,226.49万元,在当期血透产品总收入中占比分别为

47.82%、51.85%和51.33%,呈增长的趋势。后续随着公司中空纤维透析器产品取得国内医疗器械注册证及募投项目的成功实施,公司血透产品中自产产品的收入及占比将进一步提升,公司盈利能力也将进一步提高。

综上,公司的主营业务收入结构符合公司的经营状况,并且随着公司战略规划的

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要稳步推进,公司核心竞争力、盈利能力以及抗风险能力均稳步提升。

(2)主营业务收入的业务构成分析报告期内,公司监护仪产品按产品划分的主营业务收入情况如下表所示:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
收入比例收入比例收入比例收入比例
1、常规一体式监护仪5,105.1510.668,628.5537.848,609.8336.719,025.6744.53
2、插件式监护仪36,338.1575.877,250.6731.808,342.6435.575,936.4429.29
3、掌上监护仪3,830.288.002,491.8810.932,189.739.342,027.7310.00
4、其他产品及配件2,621.555.474,428.8519.424,310.3918.383,280.3716.18
合计47,895.13100.0022,799.95100.0023,452.58100.0020,270.21100.00

公司在健康监测业务领域内产品品类齐全,公司自主研发的Q系列多参数监护仪、A系列多参数监护仪、心电图机、母胎监护仪、生命体征检测仪、无线体温检测系统均为广东省高新技术产品。公司产品在医疗监护领域具有较强的核心竞争力。整体上看,最近三年,公司监护仪类产品的业务收入分别为20,270.21万元、23,452.58万元以及22,799.95万元,基本保持相对稳定。2020年1-6月,受防控新冠疫情的影响,监护仪产品收入出现爆发式增长。在监护仪产品中,公司主要以常规一体式监护仪、插件式监护仪、掌上监护仪三大监护系列产品为主。报告期内,上述三类产品占全部监护仪产品收入的比例

83.82%、

81.62%、

80.58%以及

94.53%,占比均在80%以上。除上述产品外公司还拥有心电图机产品、超声多普勒胎心仪、蓝牙体温贴等智能穿戴产品以及部分定制类的监护仪产品,其中:

1)常规一体式监护仪常规一体式监护仪一般配置常用的生理参数,并且功能模块相对固定,主要应用在医院的各个科室。公司目前监护仪产品线中包含多种型号的常规一体式监护仪产品,且均取得了《医疗器械注册证》、CE认证证书以及FDA510(k)许可等资格认证。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司的常规一体式监护仪可以广泛应用于医院的普通病房,部分产品也经常应用于ICU、CCU及手术室等重点科室。

报告期内公司常规一体式监护仪实现的主营业务收入分别为9,025.67万元、8,609.83万元、8,628.55万元和5,105.15万元,由于该类产品应用场景比较广泛,因此产品需求比较稳定,同时公司具备稳定的销售渠道,在报告期内公司该类产品的收入基本保持相对稳定。

2)插件式监护仪

插件式监护仪除拥有常规一体式监护仪所有的各种功能外,还具有监测参数模块化,便于监测参数的扩展,目前已成为欧美等发达国家医疗监护仪市场的主导产品。在国内,插件式监护仪主要应用在医院的重点科室。公司目前监护仪产品线中也包含多种型号的插件式监护仪,公司的插件式监护仪产品具备先进的技术并配备公司自主研发的带显示屏可独立使用的多参数插件式模块,具有较强的市场竞争力。

报告期内公司插件式监护仪实现的主营业务收入分别为5,936.44万元、8,342.64万元、7,250.67万元和36,338.15万元,是公司在监护仪产品领域除常规一体式监护仪以外的另一项主要的销售收入来源。插件式监护仪的毛利率水平相对较高,市场竞争相对激烈,因此公司插件式监护仪的收入在报告期内受到市场竞争影响有所波动,但整体仍保持了在市场中应有的业务规模,体现了公司产品具备一定的市场竞争力。

3)掌上监护仪

掌上监护仪具有便携、轻巧,易于操作,待机时间长等特点,主要应用于家庭保健、社区医院。公司目前所生产的掌上监护仪主要用于监测脉率、血氧饱和度等生理参数。在经济发展、社区医院医疗水平提升和人们保健意识不断增强的背景下,该类产品的市场需求也在不断上升。

报告期内公司掌上监护仪实现的主营业务收入分别为2,027.73万元、2,189.73万元、2,491.88万元和3,830.28万元,由于市场需求扩大,公司在该类产品上的收入整体也呈上升趋势。但是由于该类产品结构与常规一体式监护仪以及插件式监护仪相比更为简单小巧,因此产品单价较低,导致该类产品的销量较高但收入规模相对较小。

报告期内,公司血透产品按产品划分的主营业务收入情况如下表所示:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
收入比例收入比例收入比例收入比例
1、血液透析液及透析干粉13,455.0245.7830,963.2952.5828,916.1250.5626,911.9354.67
2、血透相关设备及配件2,985.6310.167,967.5813.539,344.5416.344,897.929.95
3、透析液过滤器284.230.97857.511.46431.210.75309.640.63
4、透析器4,555.3915.5010,274.4017.4510,040.0017.5610,117.0720.55
5、血透管路1,627.405.543,491.685.934,079.497.133,657.927.43
6、其他产品6,485.5622.065,336.089.064,379.357.663,331.016.77
合计29,393.22100.0058,890.53100.0057,190.71100.0049,225.49100.00

在血液净化业务方面,公司通过内生式发展和外延式并购完成了在血液透析设备及耗材领域的广泛布局,拥有血液透析设备(机)、透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析液/透析干粉、血透管路等多款产品,基本涵盖了血液透析治疗涉及的主要设备及耗材。血透产品主要用于急、慢性肾功能衰竭、尿毒症及药物中毒患者进行血液透析。通过加深在血液透析设备及耗材的产业链布局,公司在血液透析领域中已经形成了较强且全面的核心竞争力。

整体上看,报告期内公司血透产品的业务收入分别为49,225.50万元、57,190.70万元、58,890.53万元和29,393.22万元,随着血透业务领域布局的不断深入,公司在报告期内血透产品收入增长速度较快,其中:

1)血液透析液及透析干粉

血液透析液与透析干粉搭配制成透析浓缩物,透析浓缩物通过血液透析器,对引出的病人血液进行溶质弥散、渗透和超滤,作用后的病人血液返回病人体内;同时透析之后的透析液成为废液排出,不断循环往复,从而达到清除血液中的尿素、肌酐等有害物质,维持水、电解质和酸碱平衡的治疗目的。

血液透析干粉与血液透析浓缩液均属于国家III类医疗器械注册产品,国家对该类产品均有严格的市场准入,且国内市场主要以国内厂商竞争为主。该部分产品中血液透析浓缩液具有运输半径窄的特点,一般运输辐射范围在500-800公里,随着运输半径的增加,物流成本会相应增加。目前宝莱特在天津、常州、武汉以及辽宁朝阳市

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要等地建立相应的耗材生产基地,公司一方面能提升周边覆盖地区的服务能力,进一步提升当地的市场份额;另一方面能有效缩短产品运输半径,降低运输成本,综合提升了相关产品的市场竞争力。

报告期内公司血液透析液及透析干粉产品分别实现收入26,911.93万元、28,916.12万元、30,963.29万元和13,455.02万元,主要是得益于公司分别通过常州华岳、武汉柯瑞迪、辽宁恒信以及天津挚信等子公司形成了在全国的血液透析液及透析干粉的生产布局,受益于公司产能扩大以及布局加深,公司血液透析液及透析干粉产品收入增长较快。2)血透相关设备及配件公司血透相关设备收入包括血液透析机以及血液透析用制水设备两类产品的销售收入。报告期内,公司血透相关设备及配件分别实现收入4,897.92万元、9,344.54万元、7,967.58万元和2,985.63万元。公司该类产品收入在2018年大幅增长,主要是因为2018年公司在该类产品中新增了血液透析用制水设备,由于产品品种增加导致公司该类产品收入有较大增长。

血液透析机是血液透析治疗中应用最广泛的一种治疗仪器,由透析液供给装置和体外循环监控装置组成。血液透析机通过透析浓缩物、血透管路、透析液过滤器以及透析器等耗材达到对患者的血液进行溶质弥散、渗透和超滤的作用,从而治疗急慢性肾衰、尿毒症、多脏器衰竭和各种毒物中毒等疾病。在目前国内市场中,国外品牌由于进入市场时间以及品牌形象等因素,导致市场的占有率较高,进口替代比较缓慢。2016年至2017年,公司血透相关设备及配件收入主要以血液透析机为主,但由于前述外资品牌产品等市场因素影响,公司相关收入较为稳定,未有较大幅度的变化。

从2018年开始,血透相关设备及配件产品收入中增加了血液透析用制水设备销售收入。2017年末公司通过现金收购武汉启诚原股东持有武汉启诚的股权,取得武汉启诚55%的股权。武汉启诚生产的E4系列血液透析用制水设备获得了湖北省食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》,血液透析用制水设备是武汉启诚的主要收入来源。2017年11月13日武汉启诚已办妥企业法人营业执照变更登记手续,同时公司实际上已控制了武汉启诚的财务和经营,并享有相应的收益和风险,因此自当月起公司将其纳入合并范围。受上述新增产品的影响,2018年起公司血透相关设备

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要及配件实现收入9,344.54万元,较2017年增长90.79%。3)透析液过滤器透析液过滤器利用空心纤维膜等对配套血液透析机使用的透析液进行处理,通过细菌和热原过滤从而制备符合要求的超纯的透析液。目前国内透析液过滤器市场基本被外资品牌占据,2019年5月公司透析液过滤器(内毒素过滤器)获得医疗器械注册证,打破了国外企业在相关产品技术领域的垄断,公司成为国内血液净化领域首家取得该产品医疗器械注册证的企业。

报告期内公司透析液过滤器分别实现收入309.64万元、431.21万元、857.51万元和284.23万元,由于公司自产的透析液过滤器取得医疗器械注册证的时间较晚,尚未形成规模化生产,报告期内透析液过滤器收入主要是子公司珠海申宝及珠海宝瑞代理销售了少量其他品牌产品。报告期内该类产品收入规模较小且波动不大,主要是公司在研发透析液过滤器产品的进展较为顺利,相关子公司获取其他产品代理权手续更为复杂。由于公司已经取得了透析液过滤器相关的医疗器械注册证,后续公司将通过自身和珠海申宝等子公司的销售渠道推广自产透析液过滤器产品,未来该项产品收入会有较大的增幅。

4)透析器

透析器是血液透析器的简称,是血液和透析液进行溶质交换的管道和容器,是血液透析的关键耗材。透析器主要由支撑结构和透析膜组成,后者是其重要组成部分,为半透膜,只允许小于膜孔径的分子通过。在治疗过程中,患者血液被引入透析器,在透析器中利用透析膜进行溶质弥散、渗透和超滤达到血液净化的治疗效果。透析器市场主要以进口(或外资)产品为主,费森尤斯、尼普洛、金宝等外资品牌占据了绝大多数国内市场。

2019年4月公司中空纤维透析器产品取得了CE认证证书,同时该产品的国内医疗器械注册已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审阶段,预计2020年内可获得《医疗器械注册证》。

报告期内公司透析器产品分别取得收入10,117.07万元、10,040.00万元、10,274.40万元和4,555.39万元,由于自产产品在报告期内尚未取得《医疗器械注册证》,公司

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期内的透析器产品收入主要由珠海宝瑞以及深圳宝原的代理产品收入为主。由于公司中空纤维透析器产品已经取得了CE认证证书并且预期将于2020年内取得国内《医疗器械注册证》,利用自身的销售渠道以及前期经销代理产品所建立的销售渠道布局,未来公司中空纤维透析器产品将逐步实现收入,透析器产品收入中自产产品规模和占比也将相应提升,公司综合盈利能力也将得以增强。5)血透管路血透管路主要是在血液透析治疗中与透析机和透析器等装置配套使用,在血液透析治疗中承担血液通路的功能。公司血透管路的主要产品由天津博奥负责生产。目前国内“一次性使用血液透析管路”和“一次性使用动静脉穿刺针”耗材的国产市场覆盖率约为60%,拥有产品注册证的厂商约10家,市场竞争较为激烈。

报告期内公司血透管路主要是天津博奥生产的产品以及深圳宝原等公司代理的产品,公司相关产品收入分别为3,657.92万元、4,079.49万元、3,491.68万元和1,627.40万元,该类产品的收入规模不大,有助于公司形成完整的血液透析全产业链布局,提高公司整体的市场竞争力。

(3)主营业务收入区域构成分析

报告期内公司按区域划分的主营业务收入情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
国内32,569.0842.1466,138.4080.9665,686.7281.4556,553.9681.38
国外44,719.2757.8615,552.0819.0414,956.5618.5512,941.7418.62
合计77,288.35100.0081,690.48100.0080,643.29100.0069,495.70100.00

报告期内,公司的监护仪以及血透产品以国内市场为主,公司海外销售中主要由监护仪产品销售收入构成,公司海外营销渠道覆盖遍布北美、拉丁美洲、亚洲、中东、欧洲及非洲地区等

多个国家或地区。

报告期内,公司国内及国外的销售收入整体均呈上升趋势,与公司营业收入规模的变化趋势基本一致。2018年公司国外销售收入较2017年增长了2,014.82万元,同比增长

15.57%;2019年公司国外销售收入持续增长,较2018年增长了

595.52万元,

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要同比增长3.98%。2020年1-6月,受全球疫情影响,公司国外销售收入出现爆发式增长,较2019年全年增长29,167.19万元,增幅187.55%。目前公司国外销售收入中血透产品的比例相对较小,主要是报告期内公司血透产品受海外相关产品注册许可以及生产基地布局的限制导致出口销售较少。2019年公司中空纤维透析器和透析液过滤器产品取得了国际认证机构颁发的CE认证,上述产品已经取得了在海外市场销售的资质许可,同时公司也在积极申请其他血透产品在海外市场销售的资质许可。此外公司已经在德国投资建设厂房工程,后续随着德国生产基地的投入使用,公司的血透产品将可以直接在海外完成生产。综上,未来公司的血透产品销售收入在海外市场具备较大的提升空间,公司取得的CE认证等海外产品销售资质以及在海外生产基地的布局将有利于提升公司的国外销售收入以及盈利能力。

(二)营业成本分析

1、营业成本构成分析报告期内,公司的营业成本构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
主营业务成本34,749.9499.5049,403.3099.3150,752.3199.4043,323.1697.16
其他业务成本176.300.50343.470.69308.810.601,266.922.84
合计34,926.23100.0049,746.76100.0051,061.11100.0044,590.08100.00

报告期内,公司营业成本主要来自主营业务成本,其他业务成本占比较小,公司营业成本的构成与营业收入的构成相一致。报告期内,公司主营业务成本变动趋势与收入变动趋势基本匹配。

、主营业务成本的产品构成分析

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
成本比例成本比例成本比例成本比例
1、监护仪产品(全部自产)16,743.2048.1811,688.9623.6612,603.1424.8310,856.5625.06
2、血透产品:18,006.7451.8237,714.3476.3438,149.1775.1732,466.5974.94
其中:自产血透产品6,836.4919.6715,713.6734.5815,999.5531.5211,746.4527.11
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
成本比例成本比例成本比例成本比例
贸易血透产品11,170.2532.1422,000.6741.7622,149.6243.6420,720.1447.83
合计34,749.94100.0049,403.30100.0050,752.31100.0043,323.16100.00

报告期内,公司监护仪产品的成本分别为10,856.56万元、12,603.14万元、11,688.96万元和16,743.20万元,公司血透产品的成本分别为32,466.59万元、38,149.17万元、37,714.34万元和18,006.74万元,与报告期内监护仪与血透产品的收入变化情况相匹配。

整体上看,公司主营业务成本的产品构成结构与主营业务收入保持了一致性。

、主营业务成本的构成分析报告期内,公司主营业务成本结构的情况如下表所示:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额比例金额比例金额比例金额比例
一、监护仪产品
材料成本15,598.5593.1610,418.6589.1311,352.9190.089,648.2388.87
人工费用685.254.09531.074.54471.363.74365.873.37
制造费用459.402.74739.246.32778.876.18842.477.76
小计16,743.20100.0011,688.96100.0012,603.14100.0010,856.56100.00
二、自产血透产品
材料成本5,727.4983.7813,390.6285.2213,628.4185.189,997.2285.11
人工费用380.885.571,101.137.011,123.177.02815.646.94
制造费用728.1210.651,221.927.781,247.967.80933.597.95
小计6,836.49100.0015,713.67100.0015,999.55100.0011,746.45100.00

注:公司通过珠海申宝、珠海宝瑞以及深圳宝原形成了在血液透析产品的渠道布局,因此报告期内公司血透产品中贸易血透产品为经销其他品牌的产品,在上表中列示的成本结构为公司自产血透产品的主营业务成本结构。报告期内公司监护仪产品以及血透产品的主营业务成本构成未发生重大变化,报告期各期间内各项产品中材料费用、人工费用以及制造费用的占比均未发生重大变化。

公司自产的监护仪产品以及血透产品的主营业务成本均以材料成本为主,报告期

内材料成本在主营业务成本中的占比均在85%以上,且保持稳定。报告期内,公司各项主要成本整体呈增长的趋势,公司主营业务成本变动趋势与收入变动趋势基本匹配。

(三)毛利率分析

1、营业毛利及毛利率分析

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率
营业业务:42,759.4655.0432,849.3539.7730,277.4337.2226,557.2137.33
主营业务42,538.4155.0432,287.1939.5229,890.9837.0726,172.5437.66
其他业务221.0455.63562.1662.07386.4455.58384.6623.29

如上表所示,报告期内公司的营业毛利主要由主营业务毛利贡献,由于公司的主营业务毛利率整体维持在相对稳定的水平,因此随着公司业务规模的不断扩大,公司主营业务贡献的毛利也在逐年上升。报告期内,发行人其他业务收入为零星收入,其他业务收入构成变动较大,导致其他业务毛利率波动较大。

、主营业务毛利构成及分析

报告期内,公司主营业务毛利分产品构成情况如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
毛利占比毛利占比毛利占比毛利占比
监护仪产品31,151.9373.2311,111.0034.4110,849.4436.309,413.6535.97
血透产品11,386.4826.7721,176.1965.5919,041.5463.7016,758.9064.03
合计42,538.41100.0032,287.19100.0029,890.98100.0026,172.54100.00

最近三年,公司主营业务中监护仪产品的毛利是公司盈利的一项稳定来源,同时随着的血液透析领域业务布局不断扩大,血透产品的毛利成为公司盈利的重要增长点。得益于监护仪产品稳定的毛利以及血透产品逐年快速增长的毛利,公司主营业务毛利保持稳定增长,保证了公司经营利润的持续增长。通过主营业务所获得的利润和现金流又进而支撑了公司在技术研发以及产业链布局上的投入,公司从而获得了可持

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要续的盈利能力和市场竞争力。2020年1-6月,监护仪产品的毛利占比较高,主要系当期受新冠疫情影响,监护仪产品销量出现爆发式增长所致。

3、主营业务毛利率分析报告期内,公司的主营业务毛利率情况如下:

单位:%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
一、监护仪产品毛利率65.0448.7346.2646.44
二、血透产品毛利率38.7435.9633.2934.05
其中:自产产品49.0648.0146.0550.10
贸易产品30.0623.2519.5619.33
主营业务毛利率55.0439.5237.0737.66

最近三年,公司主营业务毛利率整体保持相对稳定,主要是得益于公司监护仪产品以及血透产品的毛利率在报告期内的波动相对较小。由于毛利率的稳定,随着公司主营业务收入规模的增长,公司主营业务毛利逐年增加,公司盈利能力较强。2020年1-6月,公司主营业务毛利率出现大幅度增长,主要系监护仪产品毛利率大幅度增长所致。受益于全球疫情防控工作的持续开展,公司监护仪产品销量和毛利率水平均呈现大幅度增长。

)监护仪产品毛利率分析

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率毛利毛利率
监护仪产品31,151.9365.0411,111.0048.7310,849.4446.269,413.6546.44
常规一体式监护仪2,688.8152.674,047.3246.913,625.1342.104,031.6344.67
插件式监护仪24,727.1668.054,037.0255.684,427.7353.073,256.4954.86
掌上监护仪2,218.1557.911,104.2444.31915.1541.79915.0945.13
其他产品及配件1,517.8257.901,922.4143.411,881.4343.651,210.4336.90

报告期内,公司监护仪产品毛利率分别为46.44%、46.26%、48.73%和65.04%,保持较高水平。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要2020年1-6月,发行人监护仪产品毛利率大幅度提升,主要系受新冠疫情影响,监护仪产品市场需求迅速增加,相关产品单价上升使得毛利率提升。同时,发行人监护仪产品当期境外销售收入大幅度增加,境外销售产品毛利率相对较高,进一步提升了公司监护仪产品的毛利率。

最近三年,公司监护仪产品中常规一体式监护仪以及插件式监护仪产品的毛利率基本保持相对稳定,呈小幅上升的趋势。最近三年,常规一体式监护仪产品的毛利率分别为44.67%、42.10%以及46.91%;插件式监护仪产品的毛利率分别为54.86%、

53.07%以及55.68%。插件式监护仪与常规一体式监护仪相比,具有监测参数可扩展的功能,是监护仪类产品的发展方向,具有相对较高的技术壁垒和毛利率水平。

最近三年,公司掌上监护仪产品的毛利率整体有所下降,主要是由于该产品的结构与生产工艺相对常规一体式监护仪以及插件式监护仪产品更为简单,因此虽然市场需求在上升,但是市场上生产厂商的数量也较多,同时与前述两款产品的最终用户主要是医院等不同,掌上监护仪产品用户还包括个人以及更为小型的社区医院等,产品需求更为零星,市场竞争较为激烈,公司掌上监护仪产品的毛利率水平受市场竞争影响呈现小幅下降的趋势。

公司其他产品及配件的毛利率水平略低于前三类主要监护仪产品,公司的其他产品主要包括公司根据客户定制化要求生产销售的监护仪产品、监护仪设备配件以及心电图机等产品。报告期内其他产品及配件的毛利率水平有所波动,主要受到定制化生产产品型号、销售定价以及材料成本波动等因素影响。

报告期内掌上监护仪产品和其他产品及配件的毛利率有所波动,但是由于公司良好的品牌形象以及市场积累,该两类产品的收入规模保持上升趋势,可以为公司贡献稳定的毛利。

综上所述,公司监护仪产品的毛利率水平相对合理且稳定,监护仪产品的收入在报告期内提升了公司的综合盈利能力。

(2)血透产品毛利率分析

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
毛利毛利率毛利毛利率金额毛利率金额毛利率
血透产品11,386.4838.7421,176.2035.9619,041.5433.2916,758.9034.05
血液透析液及透析干粉5,925.0344.0413,006.6142.0112,445.1843.0412,455.9146.28
血透相关设备及配件1,123.4337.633,043.5638.202,886.9630.89672.5413.73
透析液过滤器72.1525.38193.0622.5124.385.6534.2011.05
透析器1,096.9624.083,358.2229.772,449.9424.402,500.5224.72
血透管路469.2028.83618.6617.72492.2212.07568.5115.54
其他产品2,699.7241.63956.0923.54742.8516.96527.2115.83

报告期内,公司血透产品的总体毛利率水平分别为34.05%、33.29%、35.96%和

38.74%,主要是受到不同产品毛利率变化影响而有所波动。报告期内公司血透产品中血液透析液及透析干粉、血透相关设备及配件以及透析器的收入占比较高,其中公司的血液透析液及透析干粉产品的毛利率受市场竞争以及成本等因素影响在报告期内呈小幅下降的趋势,但公司血透相关设备及配件产品的毛利率因在2018年新增了自产的血液透析用制水设备销售收入而有所提升,因此血透产品的总体毛利率水平在报告期内保持了相对稳定。

同时随着公司血透产品收入规模的增加,血透产品贡献的毛利也相应增加,2019年度公司血透产品毛利达到21,176.20万元,血透产品已经成为公司盈利增长的重要来源。其中血液透析液及透析干粉、血透相关设备及配件以及透析器是贡献毛利较多的三款产品,除血透相关设备及配件在2018年因产品结构变化导致贡献毛利上升幅度较大外,血液透析液及透析干粉以及透析器由于在产品收入规模上升的同时保持了产品毛利率的相对稳定,因而相关产品贡献的毛利整体呈上升趋势,体现了公司已经在血液透析产业链上形成了可持续的规模化盈利能力。

1)血液透析液及透析干粉

报告期内,公司血液透析液及透析干粉的毛利率水平有所下滑,主要是由于血液透析液及透析干粉产品的市场竞争较为充分,在医院公开招投标下,产品的价格难以提升,同时公司在广东以及武汉新建设的生产线在2017年和2018年相继投产,投产初期所增加的折旧以及人员工资等迅速上升导致公司产品成本增加,上述两项因素综合使得公司相关产品毛利率有所下降。但同时公司始终注重精细化管理,在保证产品质量的前提下合理控制产品成本,因此公司的血液透析液及透析干粉的毛利率水平仍维持在40%以上的合理水平。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要此外公司通过在常州、天津、武汉以及辽宁等多地进行了生产基地布局,扩大了血液透析液及透析干粉在全国的生产能力和销售渠道,该类产品的收入规模稳定增长,因此虽然该产品的毛利率有所下滑但产品贡献的毛利仍呈稳定上升的趋势。血液透析液及透析干粉是公司盈利的重要来源,并且公司通过该类产品建立的销售渠道对于公司新开发的其他血透产品的销售也将起到一定促进作用。后续随着天津新建生产线和本次募投项目的逐步投产,公司产品的产销量将进一步增长,公司的整体盈利能力也将进一步提升。

2)血透相关设备及配件报告期内,公司血透相关设备及配件分别实现毛利672.54万元、2,886.96万元、3,043.56万元和1,123.43万元,毛利率分别为13.73%、30.89%、38.20%和37.63%。公司该类产品毛利及毛利率在2018年大幅提升,主要是因为2018年之前公司在该类产品中主要以代理的血透机产品为主,2018年之后由于公司收购武汉启诚,新增了自产的血液透析用制水设备,该产品毛利率较高,因此公司2018年以后该类产品毛利及毛利率水平与之前相比有较大提升。

3)透析液过滤器报告期内公司透析液过滤器整体收入规模较小,主要是子公司珠海申宝及珠海宝瑞代理销售的少量其他品牌产品。报告期内该产品的毛利以及毛利率水平对公司的整体盈利能力影响不大。

目前公司的透析液过滤器(内毒素过滤器)已经获得CE证书及国内医疗器械注册证,并正在通过之前建立的血透产品销售渠道推广该产品。公司是国内血液净化领域首家取得该产品医疗器械注册证的企业,该产品的市场空间较大,本次募投项目投产后,未来该产品将会成为公司盈利的重要增长点之一。

4)透析器

由于自产产品在报告期内尚未取得国内的《医疗器械注册证》,公司报告期内销售的透析器产品主要由珠海宝瑞以及深圳宝原的代理产品为主,毛利率分别为

24.72%、24.40%、29.77%和24.08%。

报告期内公司的透析器产品是另一项重要的毛利来源,分别实现毛利2,500.52

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要万元、2,449.94万元、3,358.22万元和1,096.96万元。考虑到该产品的市场空间以及盈利水平较高,公司为了完善在血透领域的布局,也投入了相应的资源进行了相关产品的研发生产工作。2019年4月公司中空纤维透析器产品取得了CE认证证书,同时该产品的国内医疗器械注册已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审阶段,预计将于2020年获得《医疗器械注册证》。后续公司将以之前其他血透产品建立的销售渠道为基础,在国内外市场推广中空纤维透析器产品,在本次募投项目建成投产后,未来公司透析器产品中自产产品将成为重要的组成部分,并将促进公司未来盈利能力的快速提高。

5)血透管路报告期内公司血透管路主要是天津博奥生产的产品以及深圳宝原等公司经销的产品。公司血透管路产品在报告期内的毛利率水平有所波动主要是受天津博奥的自产产品在该产品收入的结构变化的影响。与其他子公司代理经销的血透产品相比,天津博奥自产产品的毛利率水平较高,但是由于天津博奥原管理层的生产管理以及销售能力影响,2018年该公司自产产品的销售收入有所下降,导致公司血透管路产品的整体毛利率水平下降。

报告期内,公司血透管路产品贡献的毛利分别为568.51万元、492.22万元、618.66万元和469.20万元,虽然该产品贡献的毛利水平相对较小,但该产品有助于公司形成完整的血液透析全产业链布局,公司在不同血透产品的销售渠道商也有共通性,此外后续公司通过天津博奥的管理层调整,将加大对自产血透管理产品的销售力度,该产品仍是公司的盈利能力的重要组成部分。

综合上述分析,为了更好地适应行业内激烈的市场竞争,公司未来将继续坚持在巩固医疗监护设备的基础上,加快建立和完善血液透析领域生态圈的战略发展规划。公司产品涵盖健康监测和肾科医疗两大领域,产品较多,覆盖面广,可以充分满足不同国家地区、不同层次客户对产品功能和价格的各种需求,为业务发展提供保障。在未来的市场竞争中公司仍能保持在医疗器械领域内良好的竞争力,未来生产经营和盈利能力不存在重大不确定性。

(3)可比上市公司综合毛利率比较

单位:%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
本公司55.0439.7737.2237.33
迈瑞医疗65.9665.2466.5767.03
理邦仪器60.2255.9454.6055.57
健帆生物85.6086.2184.8184.14
威高股份注163.45
山外山注244.17
三鑫医疗37.0634.4029.9630.88
华仁药业55.6356.6357.6253.44

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

同行业可比公司之间的毛利率存在较大差异,主要原因系各家公司在产品种类及规格、采购与销售模式、生产线工艺及流程等因素存在差异所致。总体而言,同行业内各家公司的毛利率水平都维持在30%以上的较高水平,体现了医疗器械行业内产品高技术附加值的特点。行业内各家公司的赢利点来源于产品的技术附加值以及定制化服务,行业整体的盈利空间较大。

最近三年公司的毛利率相对稳定,与同行业可比公司的变动趋势不存在重大差异。2020年1-6月,受益于新冠疫情防控带动的监护仪产品市场需求增加,公司、理邦仪器的综合毛利率均大幅度上升,公司毛利率上升幅度相对较大主要是因为一方面公司的毛利率水平相对较低,上升空间较大;另一方面当期公司高端产品插件式监护仪销售规模出现爆发式增长,带动毛利率水平上升。

(四)期间费用分析

报告期内,公司期间费用及其占营业收入的比例情况如下:

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
销售费用7,804.3212,834.2112,465.9610,764.79
管理费用2,683.095,409.174,731.063,973.99
研发费用2,351.444,543.914,235.092,990.70
财务费用480.64721.25185.68214.29
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
营业收入77,685.6982,596.1181,338.5471,147.29
销售费用率10.05%15.54%15.33%15.13%
管理费用率3.45%6.55%5.82%5.59%
研发费用率3.03%5.50%5.21%4.20%
财务费用率0.62%0.87%0.23%0.30%
期间费用率17.15%28.46%26.58%25.22%

报告期内,公司期间费用率分别为25.22%、26.58%、28.46%和17.15%,公司期间费用率整体呈上升趋势,主要由于管理费用以及研发费用等上升所致。

最近三年及一期,同行业上市公司期间费用总额占营业收入的比重情况如下:

指标单位2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
期间费用总额占营业收入(%)本公司17.1528.4626.5825.22
迈瑞医疗21.2032.7936.5641.70
理邦仪器20.8247.1049.7155.81
健帆生物23.6641.6342.0341.26
威高股份注141.94
山外山注257.44
三鑫医疗19.7724.3320.6918.93
华仁药业38.3545.3750.6344.50

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

报告期内,得益于公司对成本的管控政策执行较为有效,公司期间费用总额占营业收入的比例略低于行业整体水平。2020年1-6月,受益于新冠疫情防控带动的监护仪产品市场需求增加,公司、理邦仪器的销售收入均大幅度增加使得期间费用率出现大幅度下降。

1、销售费用

报告期内公司销售费用分别为10,764.79万元、12,465.96万元、12,834.21万元和7,804.32万元,公司销售费用主要由销售人员的职工薪酬、差旅费和运输费三项构成报告期内,前述三项费用占当期销售费用的比例分别为78.58%、77.31%、79.31%和84.91%,具体如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额占比金额占比金额占比金额占比
运输费3,231.2741.405,517.7342.995,448.6743.715,341.7049.62
职工薪酬3,048.3539.063,209.7725.012,872.2723.042,117.6119.67
差旅费347.264.451,450.7311.301,316.3510.56999.809.29
客服中心费用365.864.69776.036.05723.415.80547.275.08
会务及展台费116.921.50683.205.32721.275.79773.747.19
业务招待费272.852.13268.092.15246.482.29
办公费99.911.28180.861.41216.671.74191.721.78
其他594.747.62743.055.79899.227.21546.475.08
合计7,804.32100.0012,834.21100.0012,465.96100.0010,764.79100.00

报告期内,公司的销售费用率分别为

15.13%、

15.33%、

15.54%和

10.05%,基本保持稳定。公司近年来经营规模增加较快,为了开拓市场以及推广产品,公司销售人员的薪酬以及差旅支出随业务规模的增长上升较多。后续随着公司前期对产品布局逐步完成,相关新产品和新市场的客户稳定性将逐步上升,公司收入和产品的规模优势也将逐步体现,预计公司未来销售费用占收入的比例将呈下降趋势。

、管理费用报告期内公司管理费用分别为3,973.99万元、4,731.06万元、5,409.17万元和2,683.09万元,公司管理费用主要由管理人员的职工薪酬、办公费用以及折旧和摊销费用三项构成,前述三项费用之和分别为2,898.30万元、3,749.85万元、4,400.79万元和2202.03万元,占当期管理费用的比例分别为

72.93%、

79.26%、

81.36%和

82.08%,具体如下:

单位:万元、%

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额占比金额占比金额占比金额占比
职工薪酬1,890.1170.453,396.2262.792,918.1561.682,212.0355.66
办公费208.677.78415.627.68391.688.28284.157.15
折旧费103.253.85349.226.46172.393.64136.003.42
差旅费68.372.55131.582.43166.283.51192.384.84
摊销费--239.734.43267.635.66266.126.70
租金费--206.413.82191.204.04113.842.86
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
金额占比金额占比金额占比金额占比
业务招待费--67.721.2579.451.68106.372.68
其他412.6915.38602.6711.14544.2811.50663.0916.69
合计2,683.09100.005,409.17100.004,731.06100.003,973.99100.00

报告期内,公司的管理费用率分别为

5.59%、

5.82%、

6.55%和

3.45%,整体呈现逐年增长的趋势,一方面由于社会的工资薪酬的整体平均水平上升带动了管理费用中职工薪酬的上升,另一方面公司近年来收购了多家公司包括常州华岳、武汉启诚、武汉柯瑞迪并新设了深圳宝原等子公司,由于公司经营规模的扩大以及管理范围的增加,增加了公司的管理成本和管理难度,也导致了公司报告期内的管理费用整体上升。

、研发费用公司研发费用主要是以研发人员工资以及相关材料成本投入为主。公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务,其中产品涵盖了健康监测和肾科医疗两大业务板块。随着市场竞争加剧,健康监测和肾科医疗两大业务内公司均投入较多的资源用于产品和技术的研究开发。公司作为国家高新技术企业,不断健全研发体系和研发团队建设。经过多年发展,公司培养了一批行业经验丰富、专业的研发团队,持续推进各专利技术的产业化进程。报告期内公司研发费用分别为2,990.70万元、4,235.09万元、4,543.91万元和2,351.44万元,研发费用占营业收入的比重分别为

4.20%、

5.21%、

5.50%和

3.03%,公司在报告期内也因此取得多项专利技术以及相关产品的《医疗器械注册证》或CE认证,公司的研发费用支出情况与公司的研发战略规划相一致。

、财务费用报告期内公司财务费用分别为

214.29万元、

185.68万元、

721.25万元和

480.64万元,公司财务费用上升较快,主要原因是公司为了满足运营资金和项目建设资金的需求而增加了短期和长期借款、长期应付款,由于报告期内公司借款和融资租赁上升较多,导致公司的利息支出相应增加。

(五)其他收益以及营业外收入分析报告期内,公司其他收益均为公司收到的相关政府补助,营业外收入为公司收到

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要的政府补助以及零星其他营业外收入。2017年5月10日,财政部公布了修订后的《企业会计准则第16号—政府补助》,该准则修订自2017年6月12日起施行,同时要求企业对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理,对2017年1月1日至该准则施行日之间新增的政府补助根据修订后的准则进行调整。2017年度起发行人在编制财务报表时已采用修订后的修订后的《企业会计准则第16号—政府补助》,其中:与资产相关的政府补助确认为递延收益;与企业日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益。报告期内,公司其他收益以及营业外收入具体情况如下:

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
其他收益—政府补助(①)428.71871.151,596.161,397.77
营业外收入—政府补助(②)--2.30-
政府补助小计(①+②)428.71871.151,598.461,397.77
营业外收入—其他营业外收入(③)388.4124.8614.643.68
营业外收入合计(②+③)388.4124.8616.943.68

如上所示,报告期内公司营业外收入对公司净利润的影响很低,对经营情况不存在重大影响;公司其他收益以及营业外收入中的政府补助主要是和公司所开展的研发以及研发成果产业化项目相关,体现了国家以及地方政府均对公司的研发投入等给予了较大的支持,具体情况如下:

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
高端信息监护设备产业化技术改造152,856.00305,712.00305,712.00305,712.00
基于信息化和模块化的心电监护设备产业化项目经费13,430.00198,299.00383,422.00461,403.00
基于云计算的可穿戴智能医疗平台研发及示范应用67,324.00134,648.00134,648.00779,416.65
基于生理参数监测系统的可穿戴医疗设备的研制18,751.0052,835.0072,636.0072,636.00
新一代智能高效国产化血液透析生态系统关键技术研究及产业化27,462.0054,924.0054,924.0054,924.00
用数据"治病"的健康睡眠智慧监护云平台的研发与应用示范项目96,627.50193,252.80792,044.67716,388.92
南昌宝莱特扶持资金1,309,207.481,339,433.382,291,359.14
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
软件产品增值税超税负返还2,802,691.104,741,075.714,952,940.534,311,121.02
企业研发费用补助资金210,000.00210,000.003,825,500.003,167,900.00
移动医疗关键技术研究与应用示范合作专项经费19,042.9036,534.9772,507.242,563.00
扶持资金--107,800.00
医疗器械注册证书奖励--600,000.00
科技奖励资金19,500.00720,000.00363,000.00
广东省企业开拓市场资金-134,080.00282,037.00
投保出口信用保险补贴65,814.9576,200.8387,560.00169,100.00
收入奖励-100,000.00
展位特装费补贴-50,000.00
失业稳定岗位补贴135,586.2971,749.4849,824.0047,138.00
知识产权资助补贴30,000.0041,050.00
瞪羚企业国际交流计划12,400.0033,460.00
专利申请补贴3,500.0016,207.14
外经贸专项资金417,518.00417,209.56422,733.004,530.00
高新技术企业补助资金100,000.0010,000.00902,000.00-
专利奖奖励资金335,000.00800,000.00-
中小企业专精特新产品认定奖励160,000.00240,000.00-
工业投资奖励资金200,000.00-
个人所得税手续费返还1,528.77-
生物产业专项资金193,500.00--
扶持资金102,500.00--
其他160,138.0489,387.50424,235.00-
救灾复产补助资金(注1)-23,030.00-
合计4,287,241.788,711,536.3315,984,658.5913,977,745.87

注:救灾复产补助资金由于与公司日常经营活动无关,因此该笔政府补贴列示在公司2018年营业外收入中。

(六)营业外支出分析

报告期内,公司营业外支出金额分别为31.16万元、171.08万元、52.99万元和

112.29万元,主要为固定资产毁损报废损失。

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
固定资产毁损报废损失43,699.86389,119.951,510,908.1357,666.10
罚款及滞纳金10,636.6446,435.9578,633.6631,966.45
对外捐赠1,063,058.2830,445.91109,928.65222,000.00
其他5,531.4763,919.7511,294.08-
合计1,122,926.25529,921.561,710,764.52311,632.55

报告期内,公司营业外支出以固定资产中机器设备等报废后形成损失为主,营业外支出对公司净利润的影响占比较低,对经营情况不存在重大不利影响。其中2018年度公司营业外支出的金额较报告期内其他年度相对较高,主要是因为2018年处置了不再使用的设备等资产,天津博奥以及常州华岳分别形成

96.95万元和

50.16万元的固定资产毁损报废损失。上述固定资产毁损报废损失属于企业经营过程中的少量资产处置,不会对企业的生产经营造成重大不利影响。2020年1-6月对外捐赠支出相比较高,主要为捐赠的防疫物资。

报告期内,公司罚款及滞纳金支出金额分别为

3.20万元、

7.86万元、

4.64万元和

1.06万元,主要为补缴社保及滞纳金、税收滞纳金及罚款支出。具体情况如下:

单位:元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
罚款--75,000.00-
税收滞纳金及其他10,636.6446,435.953,633.6631,966.45
合计10,636.6446,435.9578,633.6631,966.45

发行人2018年度罚款支出7.5万元,为发行人子公司武汉柯瑞迪和天津博奥罚款支出,具体情况如下:

1、2018年5月30日,武汉柯瑞迪收到鄂州葛店经济技术开发区环境保护局《行政处罚决定书》(鄂葛环罚字[2018]第10号),武汉柯瑞迪因生产项目未报批环境影响评价手续,擅自开工建设,违反了《中华人民共和国环境影响评价法》第二十五条的规定,被处以3万元罚款。

收到上述行政处罚决定书后,武汉柯瑞迪于2018年6月6日缴纳了罚款3万元,并于2019年1月取得鄂州葛店经济技术开发区行政审批局《关于武汉柯瑞迪医疗用品有限公司透析浓缩物生产基地项目环境影响报告表审批意见的函》(鄂葛审[2019]1号)。同时鄂州葛店经济技术开发区环境保护局于2019年11月14日出具了相关说明,2016年至该说明出具日武汉柯瑞迪未发生环境污染事故。

2、2018年4月,国家药品监督管理总局对武汉柯瑞迪进行了飞行检查,并于2018年5月14日在其网站发布了《国家药品监督管理局关于武汉柯瑞迪医疗用品有限公司停产整改的通告》(2018年第26号),指出柯瑞迪在厂房与设施、设计开发、生产管理、质量控制及不良事件监测、分析和改进方面存在不符合《医疗器械生产质量管理规范》行为,责令停产整改,待企业完成全部项目整改并经所在地省级食品药品监督管理局跟踪复查合格后方可恢复生产。

收到上述停产整改通知后,武汉柯瑞迪按照相关要求采取措施,对飞行检查过程中发现的不符合项进行整改。

2018年6月28日,武汉柯瑞迪收到湖北省食品药品监督管理局《行政处罚决定书》((鄂)食药监械罚[2018]2号),武汉柯瑞迪因存在不符合《医疗器械生产质量管理规范》行为,违反了《医疗器械监督管理条例》第二十五条的规定,被处以罚款1.5万元。

收到上述行政处罚决定书后,武汉柯瑞迪于2018年7月10日缴纳了罚款1.5万元,并于2018年7月17日收到湖北省食品药品监督管理局发布的《关于同意武汉柯瑞迪医疗用品有限公司恢复生产的通知》,经省食品药品监督管理局派出检查组现场复查,核实武汉柯瑞迪已完成国家食品药品监督管理局飞行检查中发现问题的整改,同意武汉柯瑞迪恢复生产。

3、天津市北辰区市场和质量监督管理局于2018年6月18日出具津市场监管辰稽罚[2018]第27号《行政处罚决定书》,天津博奥因购买后投入使用的一台用于搬运塑料颗粒的叉车未向特种设备监督检验机构申请检验,违反了《中华人民共和国特种设备安全法》第四十条的规定,依据《中华人民共和国特种设备安全法》第八十四条的规定,对天津博奥作出3万元的行政处罚。

根据天津市北辰区市场和质量监督管理局于2018年6月18日出具的津市场监管辰稽罚[2018]第27号《行政处罚决定书》,由于天津博奥已经立即停止使用未经检验的叉车,及时向特种设备检验机构提出了检验申请并检验合格,前述行为未造成危害后果,天津市北辰区市场和质量监督管理局对天津博奥依据《中华人民共和国行政处罚法》的规定处以从轻处罚。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要天津博奥在收到上述《行政处罚决定书》后,及时缴纳了罚款并积极进行了整改。上述行政处罚违法行为相对轻微、处罚金额较小,不属于情节严重的行政处罚,不构成重大违法行为,符合《创业板上市公司证券发行注册管理办法》第十条相关规定,不构成本次发行障碍。

(七)非经常性损益对经营情况的影响公司报告期内非经常性损益情况如下表所示:

单位:万元

非经常性损益项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
非经常性损益336.49383.951,021.11958.37
其中:政府补助119.96403.551,116.82966.66
归属于公司普通股股东的非经常性损益净额①329.83307.83864.55756.79
归属于公司普通股股东的净利润②24,001.786,471.286,419.345,754.73
占比(①/②)1.37%4.76%13.47%13.15%

报告期内公司非经常性损益主要以政府补助为主,公司获取的政府补助主要是和公司所开展的研发以及研发成果产业化项目相关,报告期内,归属于公司普通股股东的非经常性损益净额占归属于公司普通股股东的净利润的比例较小,且2019年在政府补助金额大幅下降的情况下,公司的归母净利润仍保持增长,说明公司的主营业务具有较强的韧性,非经常性损益不会对公司的经营情况产生不利影响。

十、现金流量分析

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
经营活动现金流入小计87,378.0891,443.7691,325.3479,609.26
经营活动现金流出小计52,678.8483,301.1783,204.6072,274.85
经营活动产生的现金流量净额34,699.248,142.598,120.737,334.41
投资活动现金流入小计3,477.17519.731,218.581,219.21
投资活动现金流出小计4,879.5315,448.2213,403.8712,226.94
投资活动产生的现金流量净额-1,402.36-14,928.49-12,185.29-11,007.73
筹资活动现金流入小计5,764.2920,063.2410,750.293,176.67
项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
筹资活动现金流出小计18,333.7413,601.666,676.662,157.72
筹资活动产生的现金流量净额-12,569.456,461.584,073.621,018.95
汇率变动对现金及现金等价物的影响183.4963.66-36.42-45.00
现金及现金等价物净增加额20,910.93-260.66-27.35-2,699.37

报告期内,公司经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的变动情况均与公司的实际生产经营相匹配,公司整体的资金周转情况较好,资金使用效率较高,具有较好的未来偿付债务和利润分配的能力。

(一)经营活动现金流量分析

报告期内,公司净利润调节为经营活动现金流量的明细如下:

单位:万元

报告期内,公司经营活动现金流量净额分别为7,334.41万元、8,120.73万元、8,142.59万元和34,699.24万元,主要来自于监护仪和血透产品及配件的生产和销售。

将净利润调节为经营活动现金流量:2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
净利润24,410.037,304.867,823.727,071.49
加:信用减值损失-354.86--
资产减值准备644.67168.22196.40654.59
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧486.291,075.231,159.59989.76
无形资产摊销103.13312.94249.50277.42
长期待摊费用摊销344.80561.98483.45469.44
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(收益以“-”号填列)2.920.36-54.08-
固定资产报废损失(收益以“-”号填列)1.1238.91151.095.77
公允价值变动损失(收益以“-”号填列)----
财务费用(收益以“-”号填列)526.27777.25244.62117.78
投资损失(收益以“-”号填列)-66.975.922.19-19.20
递延所得税资产减少(增加以“-”号填列)299.36-13.67-233.44-26.71
递延所得税负债增加(减少以“-”号填列)--27.33-18.19-20.23
存货的减少(增加以“-”号填列)-7,293.491,606.61-1,005.34-1,311.03
经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列)-2,988.07-254.06-1,984.49-4,312.84
经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列)18,397.45-3,769.471,105.723,438.16
其他-168.28---
经营活动产生的现金流量净额34,699.248,142.598,120.737,334.41

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期内,公司经营现金流量情况良好,经营活动产生的现金流量净额逐年增长,报告期各期经营活动现金流量净额占当期净利润的比重分别为103.72%、103.80%、

111.47%和142.15%,占比始终保持在较高水平,表明公司的收益质量良好,净利润有充足的现金流保障。

(二)投资活动现金流量分析

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
收回投资收到的现金3,420.00500.00782.261,200.00
取得投资收益收到的现金-3.60-19.20
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额-2.27428.560.01
收到的其他与投资活动有关的现金57.1713.867.77-
投资活动现金流入小计3,477.17519.731,218.581,219.21
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3,337.374,699.879,981.854,466.88
投资支付的现金1,542.163,500.003,389.406,540.64
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额---1,191.90
支付的其他与投资活动有关的现金-7,248.3532.6127.52
投资活动现金流出小计4,879.5315,448.2213,403.8712,226.94
投资活动产生的现金流量净额-1,402.36-14,928.49-12,185.29-11,007.73

报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额均为负数,分别为-11,007.73万元、-12,185.29万元、-14,928.49万元和-1,402.36万元。报告期内,公司通过现金收购了武汉柯瑞迪、武汉启诚等公司的控股权,以及深圳宝原、珠海宝瑞的少数股权,同时公司通过子公司BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH与Med-TecHoldingGmbH合伙投资设立BMBioscienceTechnologyGmbH以及通过子公司天津宝莱特、南昌宝莱特以及德国宝莱特新增了血液透析设备及耗材生产基地等在建工程项目的投入,上述收购及投资事项导致公司在报告期内的投资活动产生的现金流量净额均为负值。2019年度公司支付的其他与投资活动有关的现金为7,248.35万元,主要为公司根据与苏州君康签署的《关于苏州君康医疗科技有限公司的增资意向协议》所支付的增资款保证金1,600万元以及收购珠海宝瑞和深圳宝原少数股权的股权转让款5,620.00万元。

(三)筹资活动现金流量分析

单位:万元

项目2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
吸收投资收到的现金---
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金---
取得借款收到的现金5,288.0013,668.5710,542.313,107.37
收到其他与筹资活动有关的现金476.296,394.67207.9769.30
筹资活动现金流入小计5,764.2920,063.2410,750.293,176.67
偿还债务支付的现金10,535.109,475.004,684.33440.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金3,404.902,530.701,237.981,105.53
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润225.00500.00251.89298.00
支付的其他与筹资活动有关的现金4,393.751,595.96754.35612.19
筹资活动现金流出小计18,333.7413,601.666,676.662,157.72
筹资活动产生的现金流量净额-12,569.456,461.584,073.621,018.95

报告期内,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为1,018.95万元、4,073.62万元、6,461.58万元和-12,569.45万元。报告期内,为匹配公司对外投资和新增生产线建设项目,公司的主要融资方式以银行借款为主,因此筹资活动流入现金主要为取得贷款、进行售后回租业务所收到的现金以及收回银行承兑汇票的保证金,筹资活动流出的现金主要为偿还贷款以及售后回租租金所支付的现金、支付银行承兑汇票的保证金以及公司向股东发放现金股利。

十一、资本性支出分析

(一)报告期内公司重大资本性支出

报告期内,公司重大资本支出情况参见本章“六、现金流量分析”之“

、投资活动现金流量分析”。

(二)未来可预见的重大资本性支出计划公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次拟实施的募集资金投资项目,具体内容详见本募集说明书“第八章本次募集资金运用”的相关内容。

十二、会计政策、会计估计变更及其影响

(一)会计政策变更

1、2017年度

(1)2017年4月28日,财政部发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》,该准则自2017年5月28日起施行。本公司根据该准则及财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)的规定,在利润表中新增了“资产处置收益”项目,将净利润按经营持续性进行分类列报。(2)2017年5月10日,财政部公布了修订后的《企业会计准则第16号——政府补助》,该准则修订自2017年6月12日起施行,同时要求企业对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理,对2017年1月1日至该准则施行日之间新增的政府补助根据修订后的准则进行调整。本公司在编制财务报表时已采用修订后的准则,其中:与资产相关的政府补助确认为递延收益;与企业日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益,本公司按照新准则的衔接规定采用未来适用法,从“营业外收入”调整至“其他收益”13,977,745.87元。

2、2018年度

财政部于2018年6月15日颁布了《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号)(以下简称“《修订通知》”),于2017年12月25日发布的《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2017〕30号)同时废止。公司将按照《修订通知》的规定和要求,对财务报表格式进行相应变更。

3、2019年度

公司自2019年6月10日起执行经修订的《企业会计准则第7号—非货币性资产交换》,自2019年6月17日起执行经修订的《企业会计准则第12号—债务重组》。上述会计政策变更采用未来适法处理,公司对2017年和2018年报表不进行追溯调整;公司根据上述会计准则的要求对于2019年1月1日至准则实施之间发生的非货币性资产交换和债务重组进行了调整。综上,本公司首次执行上述准则对公司报告期内的财务报表无影响。

公司自2019年1月1日起执行财政部2017年修订的《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号-金融资产转移》和《企业会计准则第

24号-套期会计》、《企业会计准则第37号-金融工具列报》(以上四项统称<新金融工具准则>)。于2019年1月1日之前的金融工具确认和计量与新金融工具准则要求不一致的,本公司按照新金融工具准则的要求进行衔接调整。涉及前期比较财务报表数据与新金融工具准则要求不一致的,本公司未调整可比期间信息。金融工具原账面价值和新金融工具准则施行日的新账面价值之间的差额,计入2019年1月1日留存收益或其他综合收益。

执行新金融工具准则对2019年期初资产负债表相关项目的影响列示如下:

项目2018年12月31日累计影响金额2019年1月1日
分类和计量影响金融资产减值影响小计
应收票据6,626,102.60-4,473,311.00-98,199.98-4,571,510.982,054,591.62
应收款项融资-4,473,311.00-4,473,311.004,473,311.00
其他应收款6,782,837.47--27,120.00-27,120.006,755,717.47
可供出售金融资产2,000,000.00-2,000,000.00--2,000,000.00-
其他权益工具投资-2,000,000.00-2,000,000.002,000,000.00
递延所得税资产8,824,806.62-18,798.0018,798.008,843,604.62
资产合计24,233,746.69--106,521.98-106,521.9824,127,224.71
盈余公积30,843,655.99--10,366.60-10,366.6030,833,289.39
未分配利润303,393,150.83--96,155.38-96,155.38303,296,995.45
所有者权益合计334,236,806.82--106,521.98-106,521.98334,130,284.84

(二)会计估计变更公司及其他子公司的生产基地均采用了较高的建筑设计标准,大多为钢筋混凝土框架结构,建筑质量大幅提高,预计使用寿命相对较长。2018年底,公司全资子公司BIOLIGHTHEALTHCAREGmbH(以下简称:德国宝莱特)完成了一期生产厂房建设,德国宝莱特房屋建筑物为钢架结构的房屋建筑物,由于其修建的技术要求和质量要求相对较低,预计使用年限相对较短。根据《企业会计准则第

号—固定资产》相关规定“企业至少应当于每年年度终了,对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的,应当调整固定资产使用寿命”,并结合公司及子公司实际情况,公司变更部分固定资产的折旧年限。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司于2019年4月25日召开第六届董事会第二十六次会议、第六届监事会第二十五次会议,审议通过了《关于会计估计变更的议案》。结合公司及子公司固定资产-房屋及建筑物结构的实际情况,为了更加客观真实地反映公司的财务状况和经营成果,也为了使公司会计估计更加符合实际使用情况,决定自2019年5月1日起对公司固定资产-房屋及建筑物的折旧年限进行调整,具体调整如下:

类别折旧方法折旧年限(年)
变更前变更后
房屋建筑物-钢筋混凝土框架结构年限平均法2040
房屋建筑物-钢架结构年限平均法2020

根据《企业会计准则第

号——会计政策、会计估计变更和差错更正》等相关规定,本次固定资产折旧年限的调整属于会计估计变更,上述会计估计的变更采用未来适用法,无需对已披露的财务数据进行追溯调整,不会对发行人以前各年度的财务状况和经营成果产生影响。

发行人因上述会计估计变更减少2019年度固定资产折旧费用

123.32万元,增加2019年度净利润

104.82万元,增加2019年末净资产

104.82万元,对发行人当期经营成果的影响较小。

(三)会计差错更正报告期内,公司无会计差错更正事项。

十三、技术创新分析

(一)技术先进性及具体表现公司作为国家高新技术企业,不断健全研发体系和研发团队建设。经过多年发展,公司逐渐培育出一批行业经验丰富、专业的研发团队,从而提升公司的研发能力和创新能力,为公司未来发展奠定坚实的基础。

截至2020年6月30日,公司及子公司拥有授权的发明专利30项、实用新型181项、外观设计31项、国际外观专利1项,软件著作权88项,商标87项,国际商标9项,《医疗器械注册证》49项。公司是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,同时该产品已获得欧盟的CE证书,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务,主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块。在健康监测板块,公司通过自主研发在医疗监护领域取得了一系列突破,在行业内树立了良好的品牌,具备较强的影响力,是监护仪产品线最完善的公司之一;在肾科医疗板块,公司重点研究开发高端血液透析设备(机)、透析器等血液透析产品,同时积极探索血液灌流、血液滤过等血液净化领域相关产品,持续深耕血液净化领域,不断完善公司在血液净化领域的产品线。2019年,公司透析液过滤器(内毒素过滤器)获得CE认证证书及国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》,为国内血液净化领域首家取得该产品CE证书与医疗器械注册证的企业,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断。同时,中空纤维透析器获得CE认证证书。2019年12月,血液透析浓缩液产品获得国家药品监督管理局颁发的医疗器械注册证,以及控股子公司常州华岳的血液透析干粉、血液透析浓缩液先后获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。

公司通过自主研发取得主要产品的核心技术,核心技术的具体情况详见募集说明书“第四章发行人基本情况”之“十一、发行人核心技术和研发情况”。

(二)正在从事的研发项目及进展情况;

报告期内,公司正在从事的研发项目及进展情况如下:

序号项目名称项目起始日期项目结束日期项目进展情况
1血液透析滤过机2018年9月2020年12月已完成CE认证;国内注册正在进行
2血液透析管理系统2017年5月2019年12月已完成第一版软件发布
3中空纤维血液透析器技术研究2018年1月2020年12月已完成CE认证;国内注册正在进行
4高通量中空纤维血液透析器技术研究2018年1月2021年12月已完成CE认证;国内注册正在进行
5透析液过滤器技术研究2018年1月2019年12月已完成国内注册和CE认证
6CRRT技术研究2018年1月2020年12月已完成CRRT前期技术研究
7S系列病人监护仪2018年1月2020年12月已完成CE认证和国内二类注册,正在申请国内三类注册
8基于物联网的监护设备云控系统项目2018年5月2019年12月已完成第一版软件发布
9P系列插件式病人2019年1月2021年6月目前处于产品开发阶段

(三)保持持续技术创新的机制和安排。公司一贯重视技术创新工作,本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性研究和应用开发相结合的原则,确定了以市场为导向,以产品为龙头,以经济增长、质量和效益为中心的技术创新战略,积极健全和完善技术创新机制,从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新能力。

、完善用人机制公司根据自身业务和技术发展的需要,不断采取有效措施,与高校合作培养人才和吸引社会优秀人才,强化科研队伍的人才工程建设。在人事管理上,研发人才作为公司重要人力资源,享受在评选晋升、利益分配、教育培训、福利保障等各方面的优惠。公司注重对员工的培训和再教育,并创造和提供条件,组织管理人才、技术骨干与同行交流和考察,提高员工的业务素质。近年来公司建立了各项规范的管理制度,努力营造一个支持创新、激励创新、保护创新的良好氛围和环境,最大限度地调动技术创新积极性,促使企业技术创新资源得以发挥最大效应。

公司对研发人员采取KPI绩效考核,主要考核点为考核期间从事项目开发或产品开发的完成质量和效率,KPI考核的结果作为研发人员技术职位晋升的主要指标并与薪酬严格挂钩。

、提供资金保障为确保公司的创新能力和技术优势,公司逐年增加研发投入,以满足公司在技术创新及研发项目上的需要。

、实行激励政策根据公司规定,凡在产品创新及过程创新上有独到之处并能取得一定经济效益的皆属创新成果;成果经评估后可获得公司奖励,分项目奖励和年度奖励,按效益大小给予不同奖金额度。公司制定并实施了对研发成果完成人和为成果转化做出突出贡献的人员给予重奖的各类措施,提高了研发人员技术创新的积极性。

十四、公司重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项

(一)重大担保、诉讼、其他或有事项

1、重大担保截至本募集说明书签署之日,公司不存在合并报表范围外的对外担保事项。

2、重大诉讼、仲裁、其他或有事项

(1)截至本募集说明书签署之日,公司不存在应披露而未披露的重大诉讼、仲裁、其他或有事项。

(2)截至本募集说明书签署之日,发行人及其子公司存在的未决诉讼或者未决仲裁事项如下表所示:

序号原告被告案由涉及金额(万元)最新进展
1发行人刘妙财产损害赔偿28.95起诉被驳回,正向公安机构提交立案材料进行追索赔偿
2韩冰洋发行人劳动报酬争议59.40提交答辩说明,等待仲裁结果

)以上未决诉讼和仲裁的具体情况如下:

①发行人起诉刘妙要求其退还被其占用的货款289,485元。2020年

月,发行人的起诉被广东省珠海横琴新区人民法院驳回。根据广东省珠海横琴新区人民法院出具的民事裁定书([2020]粤0491民初

号之一),按照民事裁定书的裁定结果,该案件需要通过公安机关或检察机关立案进行追索赔偿。目前发行人正在准备向公安机构提交立案材料,通过相关法律途径发行人预计可以向刘妙追索回由其对公司造成的财产损失。

②韩冰洋于2019年

日向珠海市劳动人事仲裁委员会提出劳动仲裁,韩冰洋认为发行人应向其支付2018年度奖金差额

59.40万元。韩冰洋所提出的该年度奖金差异主要是由于发行人与韩冰洋之间在奖金计算的计提基础和范围上存在明显差异所致。发行人已经向珠海市劳动人事仲裁委员会提交了答辩书。截至本募集说明书签署之日,该事项尚未能得到仲裁结果。

)上述未决诉讼不需要计提预计负债根据《企业会计准则第

号——或有事项》第十四条规定,预计负债是因或有事项可能产生的负债。根据或有事项准则的规定,与或有事项相关的义务同时符合以下三个条件的,企业应将其确认为负债:一是该义务是企业承担的现时义务;二是该

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要义务的履行很可能导致经济利益流出企业,这里的“很可能”指发生的可能性为“大于50%,但小于或等于95%”;三是该义务的金额能够可靠地计量。

上述公司未决诉讼或仲裁均在相关法律流程中,上述第①项案件,发行人作为原告,不会导致经济利益流出企业,不满足条件二的要求;第②项案件,发行人作为被告,但韩冰洋所描述的发行人应向其支付奖励差额的金额仅是其单方面的请求,与公司的奖金计提政策存在差异且尚未得到相关仲裁机构的认可,因此该案件预计涉及公司经济利益流出的可能性小于50%且所涉金额并不能可靠计量,不符合上述规定中条件二和条件三的要求。

综上,上述未决诉讼或仲裁不需要计提预计负债。同时上述未决诉讼或仲裁涉及的金额占发行人2019年末净资产的比例不足1%,上述事项所涉及的金额占比极小,不会对公司的生产经营等产生不利影响。

(二)资产负债表日后事项

截至本募集说明书签署之日,公司不存在应披露未披露的重大资产负债表日后事项。

十五、本次发行的影响

(一)本次发行完成后,上市公司业务及资产的变动或整合计划

本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务展开,符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方向,具有良好的市场前景及经济效益。本次发行后,公司的主营业务保持不变,不会导致公司业务和资产的整合。项目实施将有效提高公司血液净化产品的研发能力和生产能力,充分发挥公司规模优势和技术优势,提高公司的产品市场占有率及盈利能力。

(二)本次发行完成后,上市公司新旧产业融合情况的变化;

本次可转债募集资金用于扩大公司既有的血液透析业务,不涉及新增产业。

(三)本次发行完成后,上市公司控制权结构的变化。

公司控股股东为燕金元先生,实际控制人为燕金元先生及其配偶王石女士,本次可转债发行完成后,不会导致公司控制权结构发生变化。截至2020年6月30日,燕

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要金元先生及王石女士合计直接持有公司35.60%的股份。

十六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

(一)财务状况的发展趋势报告期内,公司财务状况良好,主营业务突出,盈利能力较强;公司营业规模保持持续增长,整体盈利规模逐年稳步提升。健康监测和肾科医疗行业是医疗健康行业的基础产业,市场前景较为广阔。发行人作为行业内的综合实力较强的主要市场参与者和影响者,已建立了良好的市场基础,正在通过深化在产业链内的布局,提高产能和品质,将继续抓住行业发展机遇而快速成长。

在资产方面,报告期内公司总资产分别为80,022.40万元、91,815.49万元、96,145.89万元和124,746.52万元,报告期内,公司资产质量整体良好,总资产规模呈稳步上升趋势。未来随着经营规模的扩大以及募集资金投资项目的逐步建设实施,公司非流动资产主要包括生产经营所需的机器设备、房屋建筑物、土地使用权等固定资产、在建工程、无形资产等将继续增长。

目前公司正在加快在血液透析领域的深入布局,随着业务规模的扩大以及业务区域的扩展,公司对流动资金需求上升;另一方面报告期内公司新增的厂房及生产线建设项目以及研发活动等对资金的需求较大,因此报告期内公司提高了银行借款的规模,以储备资金、提升公司抗风险能力。随着本次可转换公司债券的发行,公司中长期负债规模会相应增长,但随着后续债券持有人陆续实现转股,公司的资产负债率将逐步降低。公司将根据生产经营需要积极拓宽融资渠道,通过各种途径满足公司的资本支出需求,促进公司财务结构合理化,增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。

在营运方面,公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务,主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块,主要产品为监护仪及配套产品和血液透析设备及相关耗材,公司营业收入主要来源于上述两大业务板块,主营业务突出,整体保持了良好的财务状况。

(二)盈利能力的发展趋势

依据国家科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《高新技术企业认定管理办法》及其附件《国家重点支持的高新技术领域》,公司所属行业为生物医药行业中的

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要医疗器械行业。随着经济的发展、人口的增长、社会老龄化程度的提高,以及人们保健意识的不断增强,全球医疗器械市场需求持续快速增长,医疗器械行业是当今世界发展最快的行业之一。同时该行业领域也是国家产业政策重点支持的领域。2017年10月,国务院在《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》中提出,促进医疗器械产业结构调整和技术创新,缩小国内上市产品质量与国际先进水平之间的差距。2018年8月,国务院在《深化医药卫生体制改革2018年下半年重点工作任务》中提出,推进医疗器械国产化,促进创新产品应用推广。随着国家人口老龄化进程的加速、国内生活水平的提高、医保政策的逐步深化落实以及国家对国产医疗器械行业发展进一步规范和支持政策的密集发布,医疗器械行业的行业地位与重要性都将大幅提升,进口替代也将成为行业发展的主要趋势。以上因素将进一步扩大国内医疗器械产业的发展空间,进一步促使国内医疗器械产业的发展。

技术研发方面,公司具备较强的创新研发优势。公司作为国家高新技术企业,不断健全研发体系和研发团队建设。经过多年发展,公司培养了一批行业经验丰富、专业的研发团队,从而提升公司的研发能力和创新能力。同时公司及子公司大力推进各专利技术的产业化进程,完善知识产权保护体系,促进技术创新。公司及子公司拥有多项发行专利、国际专利、软件著作权等多项知识产权,为公司发展奠定了坚实基础。

公司产品涵盖健康监测和肾科医疗两大领域,产品较多,覆盖面广,可以充分满足不同国家地区、不同层次客户对产品功能和价格的各种需求,为业务发展提供保障。同时在报告期内公司通过加强营销团队建设,优化营销团队管理,丰富营销方式,扩大了营销网络覆盖面,为未来产品叠加、扩大市场份额奠定了坚实基础。目前,公司营销渠道覆盖遍布北美、拉丁美洲、亚洲、中东、欧洲及非洲地区等100多个国家或地区。公司在产品结构以及营销网络的持续投入上已经为公司后续业务的发展提供了保障。

公司具有完善的产品质量控制体系,严格按照ISO9001-2008标准、ISO13485-2016标准以及GB/T19001-2008标准、YY/T0287-2017标准进行产品的设计开发/生产/检验和经营,每年通过T?VS?D和CMD的质量管理体系审核并取得相关认证证书。公司通过持续不断提升产品质量的观念以及精细化管理,确保了产品

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要品质的可靠和稳定,使得公司产品深受客户认可,为满足后续增长的市场需求做好必要准备。

报告期内,公司营业收入分别为71,147.29万元、81,338.54万元、82,596.11万元和77,685.69万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4,997.94万元、5,554.79万元、6,163.45万元和23,665.29万元,持续盈利能力逐渐增强。

同时本次募集资金投资项目对加深公司在血液透析领域的布局有着重要的意义,项目实施后,将实现透析器和透析液过滤器等新产品的自主生产,扩大公司现有产品产能,提升公司生产自动化和信息化水平,促进公司的研发设计成果转化为盈利能力,最终提升公司的整体经营管理效率和综合竞争力。通过不断深化在血液透析设备及耗材的产业链布局,公司未来将在血液净化领域具有较强的核心竞争力,从而进一步满足公司业绩长期增长的需求。

综上所述,公司未来将继续坚持在巩固医疗监护设备的基础上,加快建立和完善血液透析领域生态圈的战略发展规划,提升公司的综合竞争力,以促进收入规模和盈利水平不断提升,进而更好的回报公司全体股东。

第五章本次募集资金运用

一、本次募集资金运用概况

(一)本次募集资金投资项目概况公司第六届董事会第三十六次会议及2019年第一次临时股东大会审议表决通过了本次发行可转换公司债券的相关议案,公司第七届董事会第二次会议及2020年第一次临时股东大会审议表决通过了《关于调整公开发行可转换公司债券方案的议案》,公司第七届董事会第六次会议审议表决通过了《关于调整公开发行可转换公司债券方案的议案》。本次发行可转换公司债券拟募集资金不超过人民币21,900.00万元(含21,900.00万元),本次发行可转换公司债募集的资金总额扣除发行费用后拟投资于以下项目:

单位:万元

序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额
1宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目43,890.0215,900.00
2补充流动资金6,000.006,000.00
合计49,890.0221,900.00

宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目包含两个子项目,分别为血液净化产业基地项目和血液净化研发中心项目,两个子项目的投资总额和募集资金拟投入金额分别如下:

单位:万元

序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额
1.1血液净化产业基地项目39,090.0214,900.00
1.2血液净化研发中心项目4,800.001,000.00
合计43,890.0215,900.00

在本次发行可转债的募集资金到位之前,公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金进行先期投入,并在募集资金到位之后,依据相关法律法规的要求和程序对先期投入资金予以置换。

本次发行可转债的募集资金到位后,公司将按照项目的实际资金需求将募集资金投入上述项目。本次发行扣除发行费用后的募集资金净额低于项目总投资金额,不足部分公司将通过以下方式自筹解决:

(1)滚存利润再投资

公司2017年~2019年年均实现归属于母公司所有者的净利润达到6,215.12万元,考虑到本项目的建设期为2020年~2022年,假设公司2020年~2022年年均实现归属于母公司所有者的净利润保持不变,在项目建设完成前可累计实现归属于母公司所有者的净利润约1.86亿元,该部分滚存利润可全部或部分用于项目建设;

)银行贷款

公司信誉良好,银行贷款利率较低,银行授信充足,在募投项目建设需要的情况下,可申请部分银行专项贷款用于项目建设。

(二)本次募集资金投资项目的审批、核准或备案情况

、本次募投项目已经有权机关审批,并履行备案、环评程序

经公司股东大会授权,本次发行二次修订后的方案已经本公司2020年

日召开的公司第七届董事会第六次会议审议通过,董事会决议公告已刊登在2020年

日的巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。本次发行可转换公司债券拟募集资金不超过人民币21,900.00万元(含21,900.00万元),本次发行可转换公司债募集的资金总额扣除发行费用后拟投资于以下项目:

单位:万元

序号项目名称投资总额拟投入募集资金金额
1宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目43,890.0215,900.00
2补充流动资金6,000.006,000.00
合计49,890.0221,900.00
序号项目名称备案文件环评批复文件

宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目

宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目《广东省企业投资项目备案证》(项目代码:2019-440400-35-03-071881)《关于广东宝莱特血液净化科技有限公司血液净化产业基地及研发中心建设项目环境影响报告表的批复》(珠环建表[2020]100号)
2补充流动资金--

上述募投项目中,补充流动资金项目不需要有权机关审批;除此之外,其余募投

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要项目已经过有权机关审批并履行环评程序,已取得项目备案及环评批复文件。

2、项目用地情况本次募投项目“宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”涉及新增用地,项目用地位于珠海高新区金鼎片区金永一路西侧、金丰二路南侧,用地性质为一类工业用地,用地面积20,128平方米,取得方式为出让。

2020年2月27日,公司通过参与珠海市自然资源局委托珠海市公共资源交易中心组织的网上挂牌拍卖,已经竞得本次募投项目土地,并已经与珠海市公共资源交易中心签订了《珠海市公共资源交易中心成交确认书》(交易序号NO:2008,对应土地宗地编号TJ1910)。2020年3月5日,宝莱特已经与珠海市自然资源局签署了相应的《国有建设用地使用权出让合同》(合同编号:4404TJ-2020-000005)。

公司本次募投项目购买的土地、新建厂房、仓库、研发中心等房产均为宝莱特血液净化公司从事生产经营所自用。根据宝莱特血液净化公司与珠海市自然资源局签署的《国有建设用地使用权出让合同》以及募投项目的《备案证》、《建设用地规划许可证》等文件,本次募投项目所购买土地的用途为工业用地,仅用于工业项目建设。本次募投项目所涉的土地性质为工业用地,并非住宅用地或商业用地,不具备房地产开发业务基础,发行人及其子公司也不具备房地产开发资质。本次募投项目亦紧紧围绕发行人主营业务,不涉及房地产业务,不存在变相开发房地产的情形。

综上,公司已经通过公开“招拍挂”竞买的方式,取得上述募投项目所需土地,资金来源为公司自有资金,本次募投项目紧紧围绕发行人主营业务,不涉及房地产业务,不存在变相开发房地产的情形。

3、项目环评情况及环保措施

根据国家环境保护总局《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》(环发[2003]101号)和《关于进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再融资环境保护核查工作的通知》(环办[2007]105号),重污染行业包括“冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业”和“火力发电、钢铁、水泥、电解铝”。

公司本次募投项目“宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目”不属于上述重污

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要染行业,但对环境可能造成轻度影响,需要编制环境影响报告表,公司已聘请第三方技术单位为本项目编制建设项目环境影响报告表,并已于2020年4月17日取得珠海市生态环境局出具的《关于广东宝莱特血液净化科技有限公司血液净化产业基地及研发中心建设项目环境影响报告表的批复》(珠环建表[2020]100号)。

(三)本次募集资金投资项目的建设背景本次募集资金投资项目宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目包含两个子项目,分别为血液净化产业基地项目和血液净化研发中心项目。血液净化产业基地项目建成后,主要开展血液透析设备及耗材产品的生产制造;血液净化研发中心项目通过引进血液净化领域高端人才及先进设备,进行血液净化设备、血液透析耗材以及血液吸附耗材的研发。

血液透析设备行业是一个技术密集型的高技术行业,产品研发难度大、时间长,需要投入大量的研发人员和研发资金。在透析器和透析机领域,费森尤斯、百特等外资巨头公司切入中国市场时间较早,目前国内市场仍主要由外资品牌占据。医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向,为抓住进口替代这一行业发展机遇,国内厂商需加大研发投入,提高产品的技术水平和性能,缩短与进口产品之间的差距。

近年来,国务院、政府主管部门出台了一系列支持医疗器械行业发展的产业政策,具体如下:

2015年5月,国务院印发《中国制造2025》的国家发展战略,把高性能医疗器械作为重点发展领域。医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向。

2016年10月,工信部、发改委、科技部等6部委印发了《医药工业发展规划指南》,该“指南”提出“加强医疗器械核心技术和关键部件开发,提升集成创新能力和制造水平。突破共性关键技术,推动重大创新和临床急需产品产业化”、“实施国家医疗器械标准提高行动计划,开展与国际标准对标,制定在用医疗器械检验技术要求,推动企业改进产品设计、制造工艺和质量控制,提升医疗设备的稳定性和可靠性”。“指南”提出的重点领域包括血液透析设备及耗材等。

2017年5月14日,科技部印发《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》,“规划”指出“重点开发高质量、低成本的血液透析机、血液透析滤过机、透析器/滤器/灌流器。

重点解决国产血液透析设备及透析器/灌流器稳定性、批量生产工艺性和核心部件问题。”

随着我国医疗产业的不断发展及群众医疗需求的不断增加,以及出于增强我国综合技术能力的考虑,高精尖医疗器械被列为重点发展产业。从2015年以来发布的多项政策看,发展医疗器械产业已上升到国家战略高度,医疗器械行业受到前所未有的重视与期待,本次募投项目符合国家产业政策。

血液透析(HD)是急慢性肾功能衰竭患者肾脏替代治疗方式之一。目前,随着高血压糖尿病患病人群的年轻化,人类寿命延长、发展中国家医疗卫生水平的提高以及终末期肾病(ESRD)重要诱因糖尿病和高血压病发病率增加,肾衰竭的患者数量将持续增长。根据国家卫生和计划生育委员会发布的《2015年世界肾脏日主题:为了所有人的肾脏健康》,在我国人群中慢性肾脏病的发病率为11%-13%,其中终末期肾病占1.7%-5.8%,由此推算全国范围内慢性肾脏病患者已超过1亿。

政策方面,我国相继发布相关政策,将终末期肾病纳入大病医保范围,推进我国农村医疗保障重点向大病转移,从而实现了终末端期肾病患者的城乡全覆盖,大大减轻了肾病患者的经济负担。

为满足国内外市场对血液透析相关产品需求的增长,提高公司产品的销售规模和市场占有率,实现规模经济效益,提升公司经营业绩及股东回报,公司拟投资新建厂房、生产线及研发中心,即本次募集资金投资项目——宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目。

二、本次募集资金投资项目的基本情况

本次募集资金投资项目为宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目和补充流动资金,其中,宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目包括血液净化产业基地项目和血液净化研发中心项目两个子项目,总投资分别为39,090.02万元和4,800.00万元,本次募集资金的具体使用安排如下:

单位:万元

序号项目投资内容投资额是否为资本性支出使用募集资金投入金额
1宝莱特血液净化产业基地及研发中1.基础建设费用14,520.7014,900.00
序号项目投资内容投资额是否为资本性支出使用募集资金投入金额
心项目之血液净化产业基地项目2.设备购置费21,069.32
3.软件购置费500.00
4.铺底流动资金3,000.00-
投资总额39,090.02-14,900.00
2宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目之血液净化研发中心项目1.房屋建筑4,000.00
2.设备购置费800.00
投资总额4,800.00-1,000.00
3补充流动资金补充流动资金6,000.006,000.00
合计49,890.0221,900.00
资本性支出合计40,890.0215,900.00
非资本性支出合计9,000.006,000.00

上表中资本性支出包括建筑工程费、设备购置费以及软件购置费等内容,非资本性支出包括各建设项目的铺底流动资金以及公司补充流动资金项目。本次募投项目合计使用募集资金21,900.00万元,其中资本性支出为15,900.00万元,用于宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目中的资本性支出部分,占募集资金投资总额的72.60%;非资本性支出为6,000万元,用于补充流动资金项目,占募集资金投资总额的27.40%,且未超过经测算的公司未来3年流动资金缺口。本次募集资金投入的建筑工程费、设备购置费、软件购置费等资本性支出以及补充流动资金的测算均具有合理性。

本次募投项目的具体情况如下:

(一)血液净化产业基地项目

1、项目建设内容

本项目的建设内容主要包括生产车间、仓库、办公区、生活区建设及设备购置等。项目建成后,主要开展血液透析设备及耗材产品的生产制造。本项目达产后,公司将实现年产血液透析液

万人份、透析液过滤器(内毒素过滤器)

万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台。

2、项目投资概算

本项目的计划投资总额为39,090.02万元,其中拟以募集资金投入14,900.00万元,拟全部用于基础建设费用及设备购置费相关投入。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要1)募投项目具体投资数额安排明细血液净化产业基地项目的投资金额安排明细情况如下:

投资内容投资额(万元)占比是否为资本性支出
1.基础建设费用14,520.7037.15%
1.1土地1,450.703.71%
1.2房屋建筑13,070.0033.44%
2.设备购置费21,069.3253.90%
2.1生产设备20,421.0052.24%
2.2检测设备501.821.28%
2.3办公设备146.500.37%
3.软件购置费500.001.28%
4.铺底流动资金3,000.007.67%
投资总额39,090.02100.00%

)投资数额的测算依据和测算过程

①基础建设费用血液净化产业基地项目的基础建设费用包含土地费用1,450.70万元以及房屋建筑费用13,070.00万元,房屋建筑费用主要为进行土建工程所花费的费用,具体构成情况如下:

序号工程名称建筑面积(平方米)单价(元/平方米)总价(万元)
1透析液车间6,0003,1001,860.00
2透析液过滤器车间3,0003,100930.00
3透析器车间10,0003,1003,100.00
4透析机车间4,0003,1001,240.00
5仓库8,0002,8002,240.00
6办公区4,0004,0001,600.00
7生活区7,0003,0002,100.00
合计42,000-13,070.00

本次募投项目与同处于珠海地区的同行业上市公司健帆生物披露的健帆园研发楼建设工程造价比较情况具体如下:

项目血液净化产业基地项目健帆生物-健帆园研发楼
总建筑面积(平方米)42,00010,493
建设总价(万元)13,070.003,103.00
单位面积建设金额(元/平方米)3,111.902,957.21

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要本次募投项目建筑工程单价系参考项目建设所在地珠海市的建设价格及珠海当地建设施工单位预报价进行预估得出,如上表所示,本次血液净化产业基地项目的单位面积建设金额与同处于珠海地区的同行业上市公司健帆生物披露的健帆园研发楼的价格接近,同时考虑到健帆生物投资健帆园研发楼的单位面积建设金额的预估时间为2016年以及最近几年的通货膨胀率等影响,本次募投项目所预估的单位面积建设金额具有合理性。

上述基础建设费用均属于资本性支出。

②设备购置费项目设备费用约21,069.32万元,含购买价格及安装和调试等费用。项目主要设备价格具体如下:

序号设备名称单价(万元)数量(台/套)总价(万元)
一、生产设备
1水处理系统125.00250.00
2纯化水罐15.00230.00
3配液罐8.00972.00
4灌注线(含灌注机、旋盖机、喷码机等)110.003330.00
5吹塑机35.008280.00
6模具10.0012120.00
7灭菌柜2.00612.00
8真空上料机1.501218.00
9储料机3.001339.00
10自动分装机40.003120.00
11混合机20.00240.00
12叉车10.00550.00
13透析器生产线3,000.00515,000.00
14注塑机80.00151,200.00
15精密模具100.00151,500.00
16水处理系统220.00360.00
17透析液过滤器生产线1,500.0011,500.00
小计--20,421.00
二、检测设备
18数字万用表0.0850.40
19数显温湿度计0.1020.20
20电导率仪6.00318.00
21电子天平0.3041.20
22玻璃温度计0.0120.02
序号设备名称单价(万元)数量(台/套)总价(万元)
23示波器2.0024.00
24耐压测试仪3.5013.50
25接地电阻测试仪3.2013.20
26漏电流测试仪3.0013.00
27噪音计(分贝仪)0.1110.11
28直流线性稳压电源0.6021.20
29变频电源3.6013.60
30信号发生器2.0024.00
31数字温度巡测仪1.8011.80
32数字功率计4.8014.80
33血泵5.00525.00
34霉菌培养箱5.00315.00
35生化培养箱1.0055.00
36生物安全柜5.00210.00
37电热恒温干燥箱0.5021.00
38全自动立式灭菌器1.0022.00
39细菌内毒素检查仪4.8029.60
40微生物实验室9.00327.00
41超净台1.0044.00
42试验台0.10505.00
43电冰箱0.3061.78
44超声波清洗机0.6010.60
45玻璃仪器及试剂5.0015.00
46分析天平1.5034.50
47电子秤0.3531.05
48激光尘埃粒子计数器1.0022.00
49风量罩0.3020.60
50风速仪0.3020.60
51集菌仪1.0022.00
52浮游菌检测仪0.7021.40
53微生物限度仪1.0011.00
54旋涡式混合器0.3020.60
55箱式电阻炉(马弗炉)1.0011.00
56酸度计0.4020.80
57电导率仪0.5110.51
58留样货架0.15314.65
59高效液相色谱仪40.00140.00
60生化仪15.00115.00
61酶标仪10.00110.00
62血液分析仪20.00120.00
63离心机2.0012.00
序号设备名称单价(万元)数量(台/套)总价(万元)
64离子色谱仪20.00120.00
65原子吸收光谱仪80.00180.00
66总有机碳分析仪5.0015.00
67不溶性微粒检测仪5.00210.00
68紫外可见分光光度计2.0024.00
69火焰分光光度计1.5034.50
70澄明度检测仪0.2030.60
71扫描电镜60.00160.00
72血液透析机10.00550.00
小计--501.82
三、办公设备
73网络安全设备30.00130.00
74服务器10.00330.00
75复印机8.00216.00
76传真机0.5052.50
77投影仪2.00612.00
78打印机0.35103.50
79电脑0.3515052.50
小计--146.50
合计--21,069.32

本次募投项目主要设备价格参考目前市场的设备价格区间以及公司已采购的同类设备采购价格进行预估,具有合理性。上述设备购置费均属于资本性支出。

③软件购置费

血液净化产业基地项目所采购的软件为后续生产管理所使用的生产信息化管理系统,购置费用约500.00万元,含购买价格及安装和调试等费用,具体价格具体如下:

序号软件名称单价(万元)数量(台/套)总价(万元)
1生产信息化管理系统500.001500.00

血液净化产业基地项目购置软件的价格参考目前软件市场中主流ERP软件的价格区间进行预估,具有合理性。

上述软件购置费属于资本性支出。

④铺底流动资金

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要根据发行人目前流动资金周转情况及本项目产品生产特点,项目流动资金估算按项目达产后预计流动资产金额减去预计流动负债金额进行估算,预计项目流动资金占用3,000.00万元。为维持本项目的正常生产经营,本项目需要一定的铺底流动资金投入。本项目铺底流动资金是综合考虑货币资金、应收账款、存货等经营性流动资产以及应付账款等经营性流动负债的周转率等因素的影响,预算依据和方法具有合理性。

铺底流动资金不属于资本性支出。

、项目实施主体及建设地点本项目的实施主体为广东宝莱特血液净化科技有限公司,本次募集资金将采用增资和借款的方式注入实施主体。本项目的建设地点为广东省珠海市高新区金鼎片区金永一路西侧、金丰二路南侧,用地面积20,128平方米。

4、项目技术方案本次募投项目投产后,拟生产的主要产品包括血液透析液、透析液过滤器、透析器、血液净化设备等,均为公司或子公司现有产品,不涉及新产品的开发,因此相关产品和服务的质量标准和技术水平、生产方法、工艺流程和生产技术、核心技术及取得方式与公司原有产品相同,具体详见本募集说明书“第四章发行人基本情况”之“七、公司主营业务的具体情况”的相关内容。

5、主要原材料、辅助材料及燃料等的供应情况透析液产品原材料主要是氯化钠、氯化钾、氯化镁、氯化钙等医用级无机盐,生产技术比较成熟,供应相对充足,价格稳定;透析器和透析液过滤器原材料主要为膜、外壳、胶等,其中透析膜为核心原材料,技术含量高、技术掌握和革新难度大、质量控制要求高,当前主要依赖进口;血液净化设备采购的部件主要为电池阀、泵(齿轮泵、柱塞泵、蠕动泵)、管路、电路板、液晶屏等,由于其对运行的稳定性要求较高,因此电池阀、泵等核心部件主要采用进口设备,电路板、液晶屏等材料国内供应充足。

公司使用的能源主要是电,由当地市政部门提供,供应稳定正常。

6、项目实施进度

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要本项目的建设周期共39个月,包括前期准备工作、取得建设用地、施工方案设计、房屋建筑施工与装修、设备采购及安装调试、试生产等,具体实施进度如下:

7、项目预计经济效益分析本项目的预测期为

年,其中,2020-2022年为建设期,2023-2025年为生产爬坡期,2026年100%达产并进入稳定期,实际产量达到设计产能。收入的预测期为2023年-2030年,共计

年(

年爬坡期+5年达产期)。本项目达产后,公司将实现年产血液透析液

万人份、透析液过滤器

万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台的新增产能。(

)营业收入的测算依据及合理性营业收入根据该项目运营期间各产品的预计销售单价及预计销售量测算收入计算得出,主要包括血液透析液、透析液过滤器、透析器以及血液净化设备等产品的销售收入,其中:

)本项目达产后,公司将实现年产血液透析液

万人份、透析液过滤器

万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台的新增产能。假设项目运营期血液透析液、透析液过滤器、透析器以及血液净化设备第

年产量分别达到设计生产能力的25%、20%、15%以及

2.50%;第

年产量分别达到设计生产能力的50%、40%、40%以及25%;第

年产量分别达到设计生产能力的75%、60%、60%以及50%;第

年开始完全达产,且产品均在当年实现销售,产量和销量的预测合理、谨慎。

)销售单价方面,对于血液透析液以及血液净化设备这类公司已有自产并销售的产品,公司基于已有产品的售价并作出适当修正后,作出预测;对于透析液过滤器以及透析器等自产新产品,公司参考相关产品的当前市场价格或近期医院集采的中标价格,最后结合对未来客户群体、市场行情、行业竞争状况的判断等因素预测得出。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要报告期各期,公司主要产品及不含税价格变动情况如下所示:

产品单位2019年度2018年度2017年度
1、血液透析粉液元/人份26.1426.0426.36
2、血液透析设备及配件元/台153,517.89137,419.64128,217.71
3、透析液过滤器元/支492.56449.14423.64
4、透析器元/支93.8079.6688.61

本次募投项目产品运营期第1年的销售价格预计如下:

产品单位预计含税价格预计不含税价格
1、血液透析液元/人份25.0022.12
2、血液透析设备元/台80,000.0070,796.46
3、透析液过滤器元/支340.00300.88
4、透析器元/支35.0030.97

在项目运营期的第2年、第3年和第4年,考虑到产品上市后的市场竞争等因素,假设上述产品的预计销售单价按照95%的比例逐年递减,第5年后产品价格趋于稳定。根据报告期内相关产品的平均售价与本次募投项目拟投产产品的销售单价对比情况可见:

1)血液透析液的预测单价略低于报告期内血液透析粉液的平均单价,主要是公司在营业收入考虑到未来市场竞争等因素的影响,以相对保守的价格水平预计项目投产后相关产品销售收入;

2)血液透析设备、透析液过滤器以及透析器的预测单价均低于报告期内对应产品的平均单价,主要是因为目前公司销售的上述产品以代理的国外知名品牌的产品为主,由于国外企业在相关产品技术领域的垄断,因此上述产品的销售价格通常较高。公司是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,同时该产品已获得欧盟的CE证书,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断。因此后续公司通过募投项目将能够消化透析液过滤器以及透析器等高附加值医疗设备和耗材的产能,但考虑未来与国际品牌的市场竞争,公司在进行募投项目的收入预测时,综合市场占有率和品牌等因素的影响将相关产品的单价定在相对更低的水平。

根据近期省级平台的医疗器械挂网价格情况,血液透析液的单价大致在25-40元/单人份之间,透析液过滤器的单价大致在900-1200元/只之间,透析器的单价大致在

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要70-150元/只之间。因此从目前的市场价格情况上看,公司在进行募投项目的收入预测时已经考虑到品牌和未来市场竞争情况,将产品的单价设定在较为谨慎的范围内。

以上述数据为基础计算,募投项目在运营期第4年可以实现100%达产,本项目100%达产后年营业收入测算为85,737.50万元。综上所述,本次募投项目预测产品销售单价系参考本公司当前售价及未来市场竞争等因素综合确定,低于公司同类产品当前售价,营业收入的测算过程是谨慎的。

(2)营业成本的测算依据及合理性

募投项目在运营期第四年可以实现100%达产,即稳定期第1年的营业成本估算为52,208.96万元,具体测算过程和依据如下:

1)直接材料:根据现有各产品直接材料占销售收入的比例,作为未来募投项目达产后,相关产品的直接材料占销售收入比例的预测值;

2)直接人工:根据公司设计产能,预计100%达产后需要生产人员300名、质检人员20名;年人均工资和福利费参照公司同类业务人员配置情况及当地薪酬水平估算,人均工资水平按照5%的幅度逐年递增;

3)制造费用:固定资产按照平均年限法计算折旧,建筑物折旧年限为40年,生产设备折旧年限为10年;土地所有权摊销年限为50年;燃料和动力成本根据公司目前占销售收入的比例,作为未来募投项目达产后,燃料和动力成本占销售收入比例的预测值;

据此计算,募投项目在达产后的第1年的营业成本预测为52,208.96万元,测算过程考虑了公司当前生产管理水平、相关产品生产工艺、劳动力成本上涨等因素,测算过程是合理的。

(3)毛利率情况

根据上述收入和成本测算,本次募投项目达产后的第一年,相关产品的毛利率预计如下:

产品预计毛利率水平
1、血液透析液41.08%
2、血液透析设备47.19%
产品预计毛利率水平
3、透析液过滤器71.34%
4、透析器29.15%

上述产品的预计毛利率水平与公司当前毛利率水平和市场平均水平基本相符。参考同行业可比上市公司健帆生物的情况,该公司主要产品包括一次性使用血液灌流器,2019年该公司血液灌流器产品的毛利率为

88.44%。因此在血液透析领域内的高附加值耗材领域内,如果能实现产品的量产并对国外品牌产品进行进口替代,同时产品如果处于国内相对领先的竞争地位,则该产品往往能取得相对较高的毛利率水平。

发行人是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,之前国外企业在相关产品技术领域进行了垄断,发行人自产的透析液过滤器将可以起到进口替代的作用。同时透析液过滤器属于高附加值的医疗耗材,由于研发和生产技术的限制,目前市场上该类产品较透析液以及透析器的生产厂商较少,通常产品的毛利率水平相对较高。因此在效益预测中,公司对透析液过滤器未来毛利率水平的预测符合目前的市场情况,相对合理。

)期间费用的测算依据及合理性

)管理费用

①根据募投项目生产规模,预计达产后需要管理人员

名,年人均工资和福利费参照公司目前管理人员薪酬水平并按照5%的幅度逐年递增;

②房屋建筑物折旧按照募投项目中办公区和生活区的基础建设投资,按10%残值及

年折旧年限计算,计入管理费用;

③办公设备折旧按照10%残值及

年折旧年限计算,计入管理费用;

④土地使用权摊销,按照办公区和生活区建筑面积占项目总建筑面积的比例,分摊对应的土地使用权摊销金额,计入管理费用;

⑤办公软件按照

年摊销计入管理费用;

⑥其他管理费用,参照公司目前的其他管理费用占营业收入比例计算;

)销售费用

①根据募投项目生产规模,预计达产后需要销售人员90名,年人均工资和福利费参照公司目前销售人员薪酬水平并按照5%的幅度逐年递增;

②其他销售费用,参照公司目前的其他销售费用占营业收入比例计算;

据此计算,募投项目在达产后的第1年的管理费用和销售费用预测分别为2,223.62万元和11,812.34万元,测算过程是合理的。

(5)主要税费的测算依据及合理性

本项目增值税率为13%;企业所得税税率为25%,为假设募投项目实施主体宝莱特血液净化公司无法取得高新技术企业认证的情况下作出,符合谨慎性原则。

(6)预计效益测算

本项目投产后,运营期内的预计效益测算如下:

单位:万元

项目2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E
营业收入14,86736,82354,07085,73885,73885,73885,73885,738
营业成本11,13524,40134,93752,20952,40852,61652,83653,066
管理费用6561,1671,5962,2242,2412,1332,1532,173
销售费用2,4355,4867,93011,81211,88711,96612,04812,134
净利润4814,3267,20514,61914,40114,26714,02613,773

因上述营业收入、营业成本、期间费用等的预测过程均符合谨慎性原则,因此本次募投项目所产生净利润的测算符合谨慎性原则。

)经济效益预测

综合考虑募投项目建设投入的进度、营业收入的现金流回收情况、营业成本和期间费用的付现情况等因素,经测算,本项目实施后可以获得较好的经济效益,所得税后内部收益率为

19.47%,投资回收期为

5.03年(不含

个月的建设期),经济效益良好。

)相关行业主要公司的项目收益预测对比考虑到募投项目的性质和特点,选取了同行业内上市公司医疗耗材相关的同类型募投项目的内部收益率情况对比如下:

公司名称募投项目项目投资总额(万元)募投项目主要产品内部收益率(%)
健帆生物血液净化产品产能扩建项目90,685.00血液灌流器、血浆胆红素吸附器44.51
湖北健帆血液透析粉液产品生产基地项目14,598.00透析粉液以及消毒剂等产品20.60
尚荣医疗高端医疗耗材产业化项目90,576.00一次性使用手术包等医用耗材16.02
鱼跃医疗年产4.4亿支高值医用耗材及年产10万台套高端电子产品生产项目33,488.42留置针20.26
15,945.50采血管21.03
阳普医疗一次性使用静脉留置针建设项目15,000.00留置针16.50
康德莱医用穿刺器生产基地改扩建项目32,380.00注射器及输液器等医用穿刺器19.70
振德医疗功能性敷料及智能物流中心建设项目50,000.00医用敷料等产品19.75
爱朋医疗产业基地升级建设项目15,560.39微电脑注药泵输液装置、鼻腔护理喷雾器24.11
同行业上市公司相关募投项目内部收益率区间16.02-44.51
同行业上市公司相关募投项目内部收益率中位数20.26
同行业上市公司相关募投项目内部收益率平均值22.50

如上表所示,同行业上市公司的募投项目内部收益率在16.02%至44.51%之间。本次募投项目中本次募投项目中宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目之血液净化产业基地项目的税后内部收益率为19.47%,在上述区间范围内且略低于中位数和平均数,因此从总体上来看,与同行业上市公司相关募投项目内部收益率水平相比,本次募投项目内部收益率的测算较为谨慎。

、项目建设的必要性

(1)把握血液透析行业的重要发展机遇

①我国终末期肾病患者数量逐年增长且治疗率较低,透析治疗需求巨大

随着肾病患者人数不断增长以及透析费用医保报销比例的不断提高,我国血液透析市场增长较快。据全国血液净化病例信息登记系统(CNRDS)统计的资料显示:

2016年接受血液透析治疗的患者人数为44.7万人,2019年将达到63.9万人,年均复合增长率达

12.65%。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要目前,我国存量透析治疗需求仍远未被满足。根据中国医疗器械蓝皮书(2019版),2016年我国透析治疗人数为

44.7万人,接受透析治疗的比率不到20%,与世界平均治疗率37%、欧美国家治疗率75%相距甚远。预计到2030年,我国终末期肾病患者人数将突破

万人,如果我国透析治疗率提高到国际平均水平37%,则透析治疗人数将达到150万人,若接近或达到发达国家现在的平均治疗率75%,则透析治疗人数或将达到

万人以上,血液透析市场空间广阔。

②血液透析设备及耗材仍依赖进口,提高国产化率是行业发展的趋势血液透析设备行业是一个技术密集型的高技术行业,产品研发难度大、周期长,需要投入大量的研发人员和研发资金,对企业的资金、技术和人才要求较高。我国血液净化市场起步较晚,技术水平相较于国外尚有差距,当前血液净化市场主要以进口产品为主。根据中国医疗器械蓝皮书(2019版),血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。

近年来,国务院、科技部相继出台《“健康中国2030”规划纲要》、《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》等文件,明确了在高端医疗设备市场的国产化率要大幅提高。在政策大力支持下,随着国内厂家技术水平的提升,相关产品的国产化率将不断提高。(

)贯彻落实公司既定战略,完善血透行业全产业链布局公司业务覆盖健康监测和肾科医疗两大板块。近年来,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全产业链布局,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品。通过全产业链建设,全地域覆盖,专业化经营,精益化管理等方式,打造“产品制造+渠道建设+医疗服务+信息化管理”的肾科医疗生态圈,致力于成为肾科医疗领域最具竞争力的企业之一。

血液净化产业基地项目的实施,对于公司贯彻落实发展战略、扩大血液净化产品生产能力、提高市场占有率、提升盈利能力等具有重要的意义。

9、项目建设的可行性

(1)国家产业政策大力支持近年来,国务院、政府主管部门出台了一系列支持医疗器械行业发展的产业政策,具体如下:

2015年

月,国务院印发《中国制造2025》的国家发展战略,把高性能医疗器械作为重点发展领域。医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向。

2016年

月,工信部、发改委、科技部等

部委印发了《医药工业发展规划指南》,该“指南”提出“加强医疗器械核心技术和关键部件开发,提升集成创新能力和制造水平。突破共性关键技术,推动重大创新和临床急需产品产业化”、“实施国家医疗器械标准提高行动计划,开展与国际标准对标,制定在用医疗器械检验技术要求,推动企业改进产品设计、制造工艺和质量控制,提升医疗设备的稳定性和可靠性”。“指南”提出的重点领域包括血液透析设备及耗材等。

2017年5月14日,科技部印发《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》,“规划”指出“重点开发高质量、低成本的血液透析机、血液透析滤过机、透析器/滤器/灌流器。重点解决国产血液透析设备及透析器/灌流器稳定性、批量生产工艺性和核心部件问题。”

随着我国医疗产业的不断发展及群众医疗需求的不断增加,以及出于增强我国综合技术能力的考虑,高精尖医疗器械被列为重点发展产业。从2015年以来发布的多项政策看,发展医疗器械产业已上升到国家战略高度,医疗器械行业受到前所未有的重视与期待,迎来发展的黄金期。

(2)项目产品具有广阔的市场前景

随着全球经济稳定发展,人口老龄化趋势加重,各国对于医疗卫生事业的投入逐年提高,人们对于健康的支出也日益增加,其中占比较高的医疗器械支出水平也不断提高。根据EvaluateMedTech发布的《2018年全球医疗器械市场概览与2024年展望》,2017年全球医疗器械销售规模为4,050亿美元,预计2024年将达到5,950亿美元,年均复合增长率保持在5.64%。国内市场而言,随着我国居民收入水平的不断提高、医保体系的持续完善、分级诊疗制度的加速推进,我国医疗器械行业市场规模呈现快速增长的态势。根据《中国医疗器械蓝皮书(2019版)》,2018年中国医疗器械市场规

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要模约为5304亿元,同比增长19.86%。在肾病医疗器械细分市场领域,根据EvaluateMedTech发布的《2018年全球医疗器械市场概览与2024年展望》,2017年全球肾病医疗器械市场规模117亿美元,同比增长率为

4.2%,预计2024年市场规模将增长至

亿美元。根据前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国血液透析行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》,2017年我国血液净化耗材类市场规模约为

158.2亿元,同比增长15%。CNRDS数据显示,我国终末期肾病患者人数在近年有较大幅度增长,新增患者的透析需求是推动血液透析行业未来增长的一个因素;另一方面,我国接受透析治疗的患者比率不到20%,与世界平均治疗率37%、欧美国家治疗率75%相距甚远,随着人均收入的增长及医保覆盖比例的增加,终末期肾病患者接受治疗比率也将不断提高,此为推动血液透析行业未来增长的另一个重要因素。根据《中国医疗器械蓝皮书(2019版)》,预计到2030年我国终末期肾病患者人数将突破400万人,如果我国透析治疗率提高到国际平均水平37%,则透析治疗人数将达到

万人,若接近或达到发达国家现在的平均治疗率75%,则透析治疗人数或将达到300万人以上,而2016年我国接受治疗的患者人数仅为

44.7万人,因此血液透析行业未来发展空间巨大。综上,血液透析行业巨大的发展空间保证了本次募集资金投资项目的市场前景。(

)公司具备良好的技术与产业基础近年来,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全产业链布局,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品。截至本募集说明书签署日,公司在血液净化领域共有医疗器械注册证17项,是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,同时该产品已获得欧盟的CE证书,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断。最近三年,公司血透产品收入分别为49,225.49万元、57,190.71万元和58,890.53万元,发展势头良好。

本次募投项目拟投产的产品,公司相关证件取得情况如下:

产品名称透析机透析器透析液过滤器透析液
获取《医疗器械注册证》时间2015.07预计2020年内2019.052019.12
获取CE证时间2018.042019.042019.04

注1:宝莱特自主研发的中空纤维透析器于2019年4月获得欧盟CE认证证书,国内医疗器械注册已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审阶段,预计2020年内可获得《医疗器械注册证》。

:宝莱特于2019年

月取得血液透析浓缩液医疗器械注册证。此前宝莱特并未取得血液透析浓缩液医疗器械注册证,血液透析浓缩液全部由子公司生产。

综上,公司具备良好的技术与产业基础,以保证本次募投项目的顺利实施。

、本次募投项目与发行人现有业务的联系与区别

(1)本次募投项目与公司现有业务的联系公司业务覆盖健康监测和肾科医疗两大板块。近年来,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全产业链布局,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品。本项目达产后,公司将实现年产血液透析液400万人份、透析液过滤器50万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台的新增产能。

因此,本次募投项目所生产的产品均为血液透析设备及耗材产品,与公司现有主营业务保持一致,有利于提升公司盈利水平,增强公司核心竞争力,巩固领先的行业地位。

(2)本次募投项目与公司现有业务的区别

本次募投项目与公司现有业务的主要区别如下:

①本次募投项目将对现有产能进行升级

2015年至2019年公司血透产品分别实现收入20,033.73万元、37,046.05万元、49,225.50万元、57,190.70万元以及58,890.53万元,2015年至2019年年复合增长率为30.94%,主要是得益于公司分别通过常州华岳、武汉柯瑞迪、辽宁恒信以及天津挚信等子公司形成了在全国的血液透析液及透析干粉的生产布局,受益于公司产能扩大以及布局加深,公司血液透析液及透析干粉产品收入增长较快。

公司2019年血液透析干粉及透析液的产能利用率达到87.40%,现有产能与日益增长的客户需求存在矛盾。基于上述情况,公司将对现有产能进行升级,提升现有产品的制造技术水平和生产规模,以满足不断增长的市场需求,提升公司的盈利能力和市场竞争力,提升公司整体价值。

②本次募投项目将完善现有产品结构本次募投项目建成后,公司血液透析干粉、透析液以及血液透析设备等现有核心产品的产能将得到大幅提升,并新增透析液过滤器以及透析器等新产品的生产能力。截至本回复签署日,公司在血液净化领域共有医疗器械注册证17项,是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,同时该产品已获得欧盟的CE证书,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断。此外,报告期内公司的透析器产品的代理销售是一项重要的收入来源,考虑到该产品的市场空间以及较高的盈利水平,公司为了完善在血透领域的布局,也投入了相应的资源进行了相关产品的研发生产工作。2019年4月公司中空纤维透析器产品取得了欧盟CE认证证书,同时该产品的国内医疗器械注册程序已完成临床试验,已提交注册资料,目前处于技术评审补正资料阶段。根据国家食品药品监督管理总局发布的《境内第三类和进口医疗器械注册审批操作规范》,国家食品药品监督管理总局医疗器械技术审评中心自收到宝莱特补充资料之日起60个工作日内完成技术审评。在完成技术评审后,国家食品药品监督管理总局对受理、技术审评的审查内容和审评过程进行行政复核,并根据技术审评结论在20个工作日内作出批准注册或不予行政许可的决定。目前宝莱特正在根据技术评审补正通知要求补充相关资料文件,根据目前的审批进度,宝莱特预计2020年内可获得透析器的《医疗器械注册证》。未来,公司将以本次募投项目的相关产品为基础,持续在血液透析设备及耗材的全产业链布局,打造“产品制造+渠道建设+医疗服务+信息化管理”的肾科医疗生态圈,致力于成为肾科医疗领域最具竞争力的企业之一。因此,本次募投项目将有助于公司充分利用现有销售渠道,完善公司产品结构,提高毛利率水平,并提高公司整体抗风险能力和盈利能力。

③本次募投项目将有助于提升现有业务经营效率血液透析干粉与血液透析浓缩液均属于国家III类医疗器械注册产品,国家对该类产品均有严格的市场准入,且国内市场主要以国内厂商竞争为主。该部分产品中血液透析浓缩液具有运输半径窄的特点,一般运输辐射范围在500-800公里,随着运输半径的增加,物流成本会相应增加。目前宝莱特在天津、常州、武汉以及辽宁朝阳市等地建立相应的耗材生产基地,通过本次募投项目公司将在广东珠海新建血透产品生产及研发基地,一方面能提升周边覆盖地区的服务能力,进一步提升当地的市场份额;

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要另一方面能有效缩短产品运输半径,降低运输成本,综合提升了相关产品的市场竞争力。

、经营方式是否发生重大变化近年来,公司通过内生式发展和外延式并购完成了血液透析设备及耗材的全产业链布局,拥有血液透析设备(机)、血液透析器、透析液过滤器(内毒素过滤器)、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品。本次募投项目均围绕公司打造“产品制造+渠道建设+医疗服务+信息化管理”的肾科医疗生态圈的发展战略进行,与公司的主营业务保持一致。

本次募投项目建成投产后,公司未来将在珠海高新区新建一处血透产品生产及研发基地。除上述情况外,公司将继续沿用现有的经营管理模式,不存在经营方式发生重大变化的情况。

、产能消化具体措施

(1)产品广阔市场空间是新增产能消化的基础

根据中国医疗器械蓝皮书(2019版)的披露:2015年我国终末期肾病患者人数为200万人,到2030年我国终末期肾病患者人数将突破400万人,年均复合增长率为4.73%。以此测算,在本次募投项目稳定运营期间,我国每年终末期肾病患者人数如下所示:

年份2026E2027E2028E2029E2030E
患者人数(万人)332348365382400

与此同时,我国当前接受透析治疗的病人比率不到20%,与世界平均37%、欧美国家75%相距甚远。每台血液透析机最多能同时治疗

名病人,每个病人每周平均透析次数为

次,每次透析消耗

人份透析液,

只透析器,透析液过滤器可循环使用,每只可循环使用

次左右。以此为基础进行测算,本次募投项目稳定运营期间内,相关产品国内市场规模如下:

年份2026E2027E2028E2029E2030E
患者人数(万人)332348365382400
按世预计透析人数(万人)123129135141148
年份2026E2027E2028E2029E2030E
界平均透析率预测每年透析总人次(万次)19,19220,09921,05022,04523,088
透析机保有量(万台)3132343537
透析液需求量(万人份)19,19220,09921,05022,04523,088
透析器需求量(万只)19,19220,09921,05022,04523,088
透析液过滤器需求量(万只)192201210220231
按发达国家平均透析率预测预计透析人数(万人)249261274286300
每年透析总人次(万次)3890240742426694468746800
透析机保有量(万台)6265687275
透析液需求量(万人份)3890240742426694468746800
透析器需求量(万只)3890240742426694468746800
透析液过滤器需求量(万只)389407427447468

本项目达产后,公司将实现年产血液透析液

万人份、透析液过滤器(内毒素过滤器)

万支、透析器2,000万支、血液净化设备2,000台,即使以世界平均透析率水平测算,则本次项目达产后公司相关产品总产能(包含已有产能及新增产能)占对应产品国内市场份额分别为

14.70%、

11.85%、

9.48%、

15.63%,产能的消化具有广阔的市场空间。除国内市场外,公司还将积极开拓海外市场,当前透析器和透析液过滤器已取得欧盟的CE认证,海外市场的销售将进一步保证相关产品产能的消化。(

)透析设备及透析液当前产能利用率较高2019年,公司透析设备和透析液产能利用率分别为

81.00%、

87.40%,产能利用率相对较高。透析液产品存在明显的运输半径的制约因素,超过一定运输距离后,运费的增加将显著降低产品的利润率及产品竞争力。

公司当前在天津、常州、辽宁等地建有透析液生产基地,主要覆盖华北、华东、东北等区域,尚未在华南地区布局。本次募投项目建设地为珠海,项目投产后目标市场主要为华南区域。

在本次募投项目投产后,公司将可以一方面利用在天津、常州、辽宁等地建有透析液生产基地的生产管理经验,通过精细化管理提升募投项目的生产效率,保障在华南区域的产品供应能力;此外公司已经通过珠海宝瑞、珠海申宝、深圳宝原等三家子公司开展了血液净化设备及血液净化耗材等产品的代理销售业务,在前期积累了在血透产品领域的销售客户资源;另一方面公司作为珠海市的医疗器械生产企业,自身也

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要在广东省以及华南区域内具备较强的综合品牌影响力以及较为完善的经销商以及医院的客户资源。通过公司在客户资源和销售渠道的积累以及相关的公司综合品牌的影响力,公司可以实现该部分产品在华南区域内的快速推广,从而消化新增的相关产能。

(3)透析器和透析液过滤器已建立起广泛的销售渠道公司自有品牌的透析器和透析液过滤器产品当前虽尚未进行量产销售,但公司已通过代理销售其他品牌的方式建立起广泛的销售渠道。2017-2019年公司透析器代理销售量分别为114.18万只、126.03万只、112.10万只,透析液过滤器代理销售量分别为7,309只、9,601只、8,315只。公司自有产品预计售价较代理产品价格具有明显的优势,产品量产后将快速实现销售。

从目前的产品的整体市场空间上分析,根据中国医疗器械蓝皮书(2019版)的披露:2015年我国终末期肾病患者人数为200万人,到2030年我国终末期肾病患者人数将突破400万人,年均复合增长率为4.73%。以此测算如下:

年份2026E2027E2028E2029E2030E
患者人数(万人)332348365382400
按世界平均透析率预测预计透析人数(万人)123129135141148
每年透析总人次(万次)19,19220,09921,05022,04523,088
透析器需求量(万只)19,19220,09921,05022,04523,088
透析液过滤器需求量(万只)192201210220231
募投项目透析器产能实现的市场占有率10.42%9.95%9.50%9.07%8.66%
预计透析液过滤器需要实现的市场占有率26.04%24.88%23.81%22.73%21.65%
按发达国家平均透析率预测预计透析人数(万人)249261274286300
每年透析总人次(万次)3890240742426694468746800
透析器需求量(万只)3890240742426694468746800
透析液过滤器需求量(万只)389407427447468
募投项目透析器产能实现的市场占有率5.14%4.91%4.69%4.48%4.27%
募投项目透析液过滤器产能实现的市场占有率12.85%12.29%11.71%11.19%10.68%

2016-2018年,公司血透产品国内市场销售额分别为3.66亿元、4.88亿元和5.70亿元,国内市场占有率分别为8.13%、8.87%和8.50%。公司未来募投项目产品预计售价较市场已有的产品价格具有明显的优势,按世界平均透析率预测并假设公司的透析器产品仅在国内销售的情况下,公司只需在募投项目的达产期实现9%~10%左右的透析器市场占有率,即可消化募投项目新增的透析器产能;此外,公司是国内血液净

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)医疗器械注册证的企业,同时该产品已获得欧盟的CE证书,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断,未来透析液过滤器量产后可以实现对国外品牌产品的进口替代。综上所述,从上表列示的预计消化产能所需要的实现的市场占有率具备可行性,考虑到整体市场规模以及宝莱特自有的技术和销售能力储备,相关产品的新增产能能够消化完毕。

(二)血液净化研发中心项目

、项目建设内容本项目建设内容主要包括研发办公区域、产品试验室、理化实验室、性能检测室、微生物实验室、EMC实验室等,通过引进血液净化领域高端人才及先进设备,打造国际化血液净化研发基地。本项目的主要研发方向如下:

(1)血液净化设备。在现有血液透析机的基础上,研发血液透析滤过设备,扩展治疗模式;研发CRRT,将公司血液净化类设备拓展至连续性血液净化系统,提供血液净化体外循环全面解决方案;

(2)血液透析耗材。研发特殊配方透析粉液,满足患者的个性化治疗需求,提升治疗质量;增加透析液过滤器产品型号,适配不同厂家的透析设备;高通透析器的研发等;

(3)血液吸附耗材。研发血液吸附治疗技术,开发胆红素吸附柱、灌流器、免疫吸附柱等。

、项目投资概算

本项目的计划投资总额为4,800.00万元,其中拟以募集资金投入1,000.00万元。

(1)具体投资数额安排明细

血液净化研发中心项目的投资金额安排明细情况如下:

投资内容投资额(万元)占比是否为资本性支出
1.房屋建筑4,000.0083.33%
2.设备购置费800.0016.67%
投资总额4,800.00100.00%

(2)投资数额的测算依据和测算过程

①房屋建筑建设费用房屋建筑费用主要为进行土建工程所花费的费用,具体构成情况如下:

工程名称建筑面积(平方米)单价(元/平方米)总价(万元)
研发中心10,0004,0004,000.00

血液净化研发中心项目的单位面积建设成本略高于血液净化产业基地项目的单价水平,主要是由于血液净化研发中心项目的房屋建设内容主要是研发中心,而血液净化产业基地项目建设内容包括车间、仓库以及办公区等多类型建筑物,研发中心未来将需要投入进行透析膜等高端原材料的研发,同时研发中心需要存放测试系统,对于房屋的洁净、通风以及水电工程的要求较高,因此相较于车间和仓库等而言,血液净化研发中心项目的建设和装修成本相对更高,该部分土建工程所预估的建设单价符合正常的施工成本情况,具备合理性。上述基础建设费用属于资本性支出。

②设备购置费

项目设备费用约

800.00万元,含购买价格及安装和调试等费用。项目主要设备价格具体如下:

序号设备名称单价(万元)数量(台/套)总价(万元)
1电波暗室(3m法)380.001380.00
2RE测试系统70.00170.00
3CE测试系统50.00150.00
4CS测试系统60.00160.00
5RS测试系统80.00180.00
6合成系统50.00150.00
7H&F测试系统50.00150.00
8工频磁场测试系统60.00160.00
合计--800.00

上述设备购置费均属于资本性支出。

、项目实施主体及建设地点

本项目的实施主体为广东宝莱特血液净化科技有限公司,本次募集资金将采用增资和借款的方式注入实施主体。本项目的建设地点为广东省珠海市高新区金鼎片区金永一路西侧、金丰二路南侧,与血液净化产业基地项目共用土地。

、项目实施进度本项目建设周期为36个月,包括前期准备工作、取得建设用地、施工方案设计、房屋建筑施工与装修、设备采购及安装调试等,具体实施进度如下:

、项目建设的必要性分析血液透析设备行业是一个技术密集型的高技术行业,产品研发难度大、时间长,需要投入大量的研发人员和研发资金。在透析器和透析机领域,费森尤斯、百特等外资巨头公司切入中国市场时间较早,目前国内市场仍主要由外资品牌占据。2015年5月,国务院印发《中国制造2025》的国家发展战略,把高性能医疗器械作为重点发展领域。医疗器械国产化及进口替代是国家政策重点鼓励的方向。为抓住进口替代这一行业发展机遇,国内厂商需加大研发投入,提高产品的技术水平和性能,缩短与进口产品之间的差距。

作为国内血透行业的领先企业,公司有必要时刻追踪行业前沿技术的发展路线,围绕行业发展趋势进行升级和前瞻性的研发布局,才能长期保持技术领先地位和行业竞争优势。通过本项目的建设,打造国际化血液净化研发基地,引进高端人才和先进设备,加强新产品的研发投入,对于推进我国血透设备进口替代进程及保持公司持续的竞争力均具有重要意义。

6、项目建设的可行性分析

公司自2011年上市以来便积极布局血液净化领域,截至本募集说明书签署日,公司在血液净化领域共有医疗器械注册证17项。2015年7月,公司自主研发的血液透析机完成产品注册工作,获得CFDA颁发的三类医疗器械注册证,并于2018年

月通过欧盟CE认证;公司自主研发的透析液过滤器(内毒素过滤器)于2019年4月得欧盟CE认证并于2019年

月获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》,是国内血液净化领域首家取得透析液过滤器(内毒素过滤器)CE证书与医疗器械注册证的企业,打破国外企业在相关产品技术领域的垄断;公司自主研发的中空纤维透析器于

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要2019年4月获得欧盟CE认证证书,预计2020年内可获得《医疗器械注册证》;2019年

月,宝莱特取得血液透析浓缩液(透析液)医疗器械注册证。

公司不断健全研发体系和研发团队建设,经过多年发展,公司逐渐培育出一批行业经验丰富、专业技术过硬的研发团队。2017-2019年,公司研发人员数量分别为

人、235人和210人,占员工总人数的比例分别为23.84%、23.06%和21.19%,主要技术骨干均具备十年以上开发经验,长期从事医疗器械相关产品技术研究。

综上,丰富的技术储备和专业化的研发团队为本项目的实施提供重要保障。

(三)补充流动资金

、项目基本情况

公司在综合考虑行业发展趋势、外部融资环境、自身财务状况、经营规模、以及未来战略规划等内外部因素的基础上,拟将本次发行募集资金中的6,000.00万元用于补充流动资金,占公司本次发行募集资金总额的27.40%。

2、补充流动资金的必要性

)满足日益增长的流动资金需求

公司2017-2019年的营业收入分别为71,147.29万元、81,338.54万元和82,596.11万元,过去三年的营业收入年复合增长率为

11.60%,随着营业收入的增长,公司的应收票据和应收账款余额、存货余额等也会进一步增加,需要更多的营运资金来支撑生产经营规模的增长。且近年来,随着公司在血液透析产业链上的持续投入,新产品研发不断取得突破,其中透析液过滤器已于2019年

月和

月分别取得欧盟CE认证和国内医疗器械注册证;中空纤维透析器也于2019年4月取得欧盟CE认证,预计2020年内可取得国内医疗器械注册证。公司有望凭借在透析粉液市场占有率的优势,迅速拓展透析器和透析液过滤器的销售,实现血透产业链多品类产品联合营销的规模优势,因此公司未来几年对市场营销推广投入的需求较大。为满足公司主营业务持续发展的需要,公司需要通过本次发行募集资金补充流动资金。

)优化资本结构,提升持续经营能力

截至2020年6月末,公司合并口径资产负债率为35.97%,合并报表流动负债占总负债的比例为

86.88%,流动负债占比较大,资产负债率有升高的趋势,负债结构有待

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要优化。通过本次募集资金补充流动资金,能够为公司生产经营提供相对长期的资金来源。可转债兼具股和债的双重特性,通常具有较低的票面利率,相比于普通债务融资,能够显著降低公司的融资成本。本次发行的可转债进入转股期后,若大部分转换为普通股股票,公司的资产负债率将得以降低,资本结构将得到改善。同时,通过补充流动资金,公司提高了短期偿债能力,降低了财务风险,公司的持续经营能力得以提升。

3、补充流动资金的可行性公司2016-2019年的营业收入分别为59,431.44万元、71,147.29万元、81,338.54万元和82,596.11万元,过去三年的营业收入年复合增长率为11.60%。公司按照11.60%作为公司2020年至2022年营业收入增长率的预测数据。

公司的流动资金需求主要受经营性流动资产(应收票据及应收款项融资、应收账款、预付款项及存货)和经营性流动负债(应付票据、应付账款、预收款项)的影响,公司利用销售百分比法计算了2019年末经营性流动资产和经营性流动负债占当年营业收入的比重;假设该比重在未来三年保持不变,据此预测2020年末、2021年末和2022年末的经营性流动资产和经营性流动负债金额,并分别计算各年末的营运资本占用额,结果如下:

单位:万元

项目2019A2020E2021E2022E
金额占收入比重
营业收入82,596.1192,173.77102,862.04114,789.70
应收票据及应收款项融资1,267.741.53%1,414.741,578.801,761.87
应收账款18,489.5422.39%20,633.5523,026.1725,696.23
预付款项1,886.562.28%2,105.322,349.452,621.89
存货8,246.279.98%9,202.4910,269.5911,460.43
经营性流动资产29,890.1136.19%33,356.1037,224.0041,540.42
应付票据177.960.22%198.60221.62247.32
应付账款7,205.488.72%8,041.018,973.4310,013.97
预收款项3,121.093.78%3,483.003,886.894,337.60
经营性流动负债10,504.5312.72%11,722.6113,081.9414,598.89
营运资本占用额19,385.5823.47%21,633.4924,142.0626,941.52
新增营运资本需求2,247.912,508.572,799.46

注1:2020年~2022年各项目预测数=当年预计销售收入×各项目占收入比重注2:营运资本占用额=经营性流动资产-经营性流动负债

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要注3:新增营运资本需求=当年末营运资本占用额–上年末营运资本占用额

根据上表测算结果,公司2020年~2022年的新增营运资本需求分别为2,247.91万元、2,508.57万元及2,799.46万元,合计为7,555.94万元。公司拟以6,000万元募集资金用于补充流动资金,未超过公司合理的流动资金需求。

因此,公司使用本次发行可转换公司债券的部分募集资金用于补充流动资金,符合公司当前实际发展需要,符合《创业板上市公司证券发行注册管理办法》第十二条关于募集资金使用的相关规定,具备可行性。

三、本次募投项目获得相关医疗器械注册许可的可行性分析

(一)本次募投项目产品申请医疗器械注册不存在实质性障碍

根据《广东宝莱特医用科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告》,本次募投项目实施主体为广东宝莱特血液净化科技有限公司,系发行人的全资子公司。募投项目达产后,将实现年产血液透析液400万人份、透析液过滤器(内毒素过滤器)50万支、透析器2,000万支、血液净化设备(透析机)2,000台。本次募投项目拟生产的血液透析液、透析液过滤器、透析器以及血液净化设备(透析机)均属于《医疗器械监督管理条例》(国务院令第680号)规定的第三类医疗器械。

根据《医疗器械监督管理条例》(国务院令第680号)第二十二条规定,“从事第二类、第三类医疗器械生产的,生产企业应当向所在地省、自治区、直辖市人民政府食品药品监督管理部门申请生产许可并提交其符合本条例第二十条规定条件的证明资料以及所生产医疗器械的注册证。”。同时,根据《医疗器械注册管理办法》(国家食品药品监督管理总局令第4号)第十六条规定,“申请第二类、第三类医疗器械注册,应当进行注册检验。医疗器械检验机构应当依据产品技术要求对相关产品进行注册检验。注册检验样品的生产应当符合医疗器械质量管理体系的相关要求,注册检验合格的方可进行临床试验或者申请注册。”;第二十三条规定,“开展医疗器械临床试验,应当按照医疗器械临床试验质量管理规范的要求,在取得资质的临床试验机构内进行。临床试验样品的生产应当符合医疗器械质量管理体系的相关要求。”

因此,按照上述规定,本次募投项目的生产需要取得所生产医疗器械的注册证。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要相关产品申请医疗器械注册时,募投项目实施主体宝莱特血液净化公司需要满足以下条件:(1)建立起符合法规要求的医疗器械质量管理体系;(2)具备能够生产出符合注册检验和临床要求的样品生产线。目前,本次募投项目尚处于前期规划筹建阶段,实施主体宝莱特血液净化公司为本次募投项目所专门设立的子公司,暂无符合医疗器械相关法规要求的生产经营所需的厂房和生产设施,不具备申请医疗器械注册的条件。但宝莱特本体拥有本次募投项目相关产品的国内外注册文件,且拥有丰富的医疗器械注册经验,拥有熟悉相关生产质量管理体系及相关医疗器械注册证申请流程的专业人员,能够支持宝莱特血液净化公司申请相关医疗器械注册。关于本次募投项目拟投产的产品,宝莱特本体的医疗器械注册情况如下:

产品名称透析机透析器透析液过滤器透析液
获取国内《医疗器械注册证》时间2015.07预计2020年内2019.052019.12
获取欧盟CE证时间2018.042019.042019.04

由上表可见,宝莱特的透析机产品和透析液过滤器产品已经取得国内和欧盟的注册证,已可在国内和海外销售;透析液产品仅在国内销售且已取得国内医疗器械注册证;自主研发的中空纤维透析器已于2019年

月获得欧盟CE认证证书,国内医疗器械注册程序已通过临床试验并已提交注册资料,目前处于技术审评补正资料阶段。根据国家食品药品监督管理总局发布的《境内第三类和进口医疗器械注册审批操作规范》,国家食品药品监督管理总局医疗器械技术审评中心自收到宝莱特补充资料之日起

个工作日内完成技术审评。在完成技术审评后,国家食品药品监督管理总局对受理、技术审评的审查内容和审评过程进行行政复核,并根据技术审评结论在

个工作日内作出批准注册或不予行政许可的决定。考虑到中空纤维透析器产品已通过欧盟的CE认证,技术上已完全具备可行性且已可在海外销售,公司合理预计国内医疗器械注册申请获得批准不存在实质性障碍。根据公司以往申请医疗器械注册证的相关经验,在医疗器械注册时需要完成物理性能测试、生物学试验以及临床试验等,其中临床试验是医疗器械注册过程中最为复杂且重要的一环,临床试验通常涉及在至少两家以上的临床试验中心进行,因涉及人体试验检测环节,还需要与伦理委员会确认临床试验方案,因此在该环节中耗费时间最长,通常在医疗器械的注册过程中临床试验相关的技术问题将极大地影响注册流程耗费的时间。目前公司正在根据国家食品药品

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要监督管理总局技术审评补正通知要求补充相关资料,公司收到的补正通知未要求公司补充进行临床试验或者调整临床试验方案,主要需要补充或调整的内容涉及产品的物理性能差异化等注册检测以及生物学试验等,以上环节均不涉及临床试验部分,因此需要补充进行试验和测试的时间相对可控,产品注册补正资料难度较小。目前公司预计可根据原定的时间计划提交补正资料并在2020年内获得国内的《医疗器械注册证》。综上,预计在2020年底前宝莱特将可以取得本次募投项目拟投产的产品所需的国内外相关注册文件。综上所述,虽然募投项目尚处于前期规划筹建阶段,实施主体宝莱特血液净化公司暂时不具备申请医疗器械产品注册的条件,但是宝莱特本体拥有相关产品注册文件及医疗器械产品的注册、生产、质量管理等领域的丰富经验,拥有相应的专业技术人员提供支持,宝莱特血液净化公司申请产品注册不存在实质性障碍,对募投项目的实施不构成实质性影响。

(二)如募投产品注册证未按期取得不会对募投项目的实施产生不利的实质性影响以及相关替代预案

鉴于本次募投项目将于2023年投产,实施主体宝莱特血液净化公司是宝莱特的全资子公司,在宝莱特的技术支持下,宝莱特血液净化公司有充足的时间通过国家药品监督管理局的审批并取得本次募投项目相关产品的医疗器械注册证。按照目前广东政务服务网出具的办事指南,医疗器械生产许可证从提交材料至审批完成的工作流程时间在30个工作日之内,综合判断在2023年投产前宝莱特血液净化公司可以取得《医疗器械生产许可证》。

在2023年前宝莱特血液净化公司取得《医疗器械生产许可证》的情况下,假设对于本次募投项目中的一项或几项产品,宝莱特血液净化公司暂时未能在2023年投产前独立取得《医疗器械注册证》,发行人可以委托宝莱特血液净化公司进行生产。宝莱特血液净化公司系发行人的全资子公司,根据《医疗器械生产监督管理办法》第二十六条规定,“医疗器械委托生产的委托方应当是委托生产医疗器械的境内注册人或者备案人。医疗器械委托生产的受托方应当是取得受托生产医疗器械相应生产范围的生产许可或者办理第一类医疗器械生产备案的境内生产企业。”;第三十条规定,“委托生产第二类、第三类医疗器械的,委托方应当向所在地省、自治区、直辖市食品药

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要品监督管理部门办理委托生产备案”。因此,假设宝莱特血液净化公司暂时未能在2023年投产前独立取得一项或几项产品的《医疗器械注册证》,则宝莱特可以采取委托宝莱特血液净化公司生产的方式开展业务,考虑到宝莱特血液净化公司是发行人的全资子公司,因此委托生产的方式不会对募投项目的效益造成不利影响。

假设在极端情况下,宝莱特血液净化公司未能独立取得任何一项产品的《医疗器械注册证》,亦未能独立取得《医疗器械生产许可证》,则宝莱特还可以采取租赁宝莱特血液净化公司已经竣工完成的厂房及生产线的方式,通过自有的《医疗器械生产许可证》以及对应产品的《医疗器械注册证》,开展相关产品的生产销售。在短期内采用上述过渡方案,首先可以保证募投项目预计效益按期实现,其次由于宝莱特血液净化公司属于宝莱特的全资子公司,募投项目实现的效益也能够全部纳入宝莱特合并范围内,不会对上市公司的经营业绩和股东利益产生不利影响,将来待宝莱特血液净化公司独立取得《医疗器械生产许可证》以及相关产品的《医疗器械注册证》后,生产工作将可以再转回至宝莱特血液净化公司开展。

综上,考虑到目前宝莱特已取得的国内外产品注册许可,以及中空纤维透析器国内《医疗器械注册证》的审批进度,预计在2020年底前宝莱特将可以取得本次募投项目拟投产的产品所需的国内外相关注册文件。本次募投项目投产后,宝莱特血液净化公司通过独立取得许可或委托生产、厂房租赁等方式可以最终保障本次募投项目的实施,因此通过上述替代方案,即使本次募投项目实施主体宝莱特血液净化公司的《医疗器械生产许可证》和相关产品的《医疗器械注册证》未能按期取得,也不会对募投项目的实施产生不利的实质性影响。

四、募集资金规模的合理性

(一)结合公司资产负债结构与现金流量状况分析募集资金规模的合理性

最近三年及一期末,公司偿债能力指标与同行业上市公司对比如下所示:

指标单位2020年6月末2019年末2018年末2017年末
流动比率(次)本公司1.981.892.292.00
迈瑞医疗2.833.713.311.38
理邦仪器2.845.195.605.70
健帆生物6.055.944.684.56
威高股份注13.94
指标单位2020年6月末2019年末2018年末2017年末
山外山注24.79
三鑫医疗1.151.101.493.20
华仁药业3.023.061.921.10
资产负债率(%)本公司35.9739.0732.2430.76
迈瑞医疗31.7927.3729.8253.91
理邦仪器26.0413.2512.7512.29
健帆生物12.4012.9916.0818.26
威高股份注118.70
山外山注233.98
三鑫医疗35.5437.3326.2413.23
华仁药业16.0417.0428.4846.38

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

与同行业上市公司相比,公司的资产负债率水平相对较高,流动比率相对较低,主要是报告期内一方面由于公司业务规模不断扩大,为了维持合理安全的运营资金规模,公司流动负债的规模增加;另一方面由于公司连续在天津、南昌和德国投资新建血液透析设备及耗材的产品生产基地,并且同时拟投资新建的宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目,为保证上述项目的建设用地购置以及厂房建设等基础设施的建设资金,公司整体负债规模也有所上升。受到上述因素影响,报告期内公司的资产负债率呈上升趋势,合理地反映了目前公司的经营状况以及项目建设情况。

公司通过发行本次可转换公司债券,可以有效提升公司的长期负债占比,改善负债结构。后续随着可转换公司债券持有人陆续转股,公司的资产负债率将逐步降低,有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。

最近三年及一期,公司每股投资活动产生的现金流量净额与同行业上市公司对比如下所示:

指标单位2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
每股投资活动产生的现金流量净额本公司-0.10-1.02-0.83-0.75
迈瑞医疗-0.40-0.64-0.570.01
理邦仪器-0.21-0.01-0.25-0.12
健帆生物-0.13-0.47-0.61-0.14
指标单位2020年1-6月2019年度2018年度2017年度
威高股份注1-4.00
山外山注2-0.41
三鑫医疗-0.42-0.66-0.94-0.22
华仁药业-0.040.01-0.05-0.1

注1:威高股份原有的主要血液透析业务由子公司威海威高血液净化制品有限公司负责,2018年起威高股份因对其持股比例下降,不再将该公司纳入合并范围,目前威高股份的主要业务为临床护理、药物包装、骨科以及介入业务,因此威高股份财务数据的可比性自2018年起相对较低,因此上述表格中不再列示威高股份2018年度和2019年度数据。

注2:山外山于2018年10月自全国中小企业股份转让系统终止挂牌,因此同行业可比信息中未列示山外山2018年度和2019年度数据。

报告期内,公司投资活动产生的现金流量净额均为负数,分别为-11,007.73万元、-12,185.29万元、-14,928.49万元和-1,402.36万元,每股投资活动产生的现金流量净额分别为-0.75、-0.83、-1.02和-0.10,主要是公司连续在天津、南昌和德国投资新建血液透析设备及耗材的产品生产基地,投资支出现金较多所致。报告期内,公司经营活产生的现金流量净额分别为7,334.41万元、8,120.73万元、8,142.59万元和34,699.24万元,均为正数且超过公司当期合并报表的净利润,说明公司虽然主营业务收益质量较高,但仍无法完全负担主营业务持续发展所需要的资金投入。公司通过发行本次可转换公司债券可以为宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目募集建设资金,以加速实现公司在血液透析设备及耗材的全产业链布局的深入,带动公司血液透析业务的高速发展。

(二)结合公司业务模式分析募集资金规模的合理性

报告期内为更广泛地布局血透产品市场,公司逐步增加了对医院等直销客户的销售力度,但由于医院等直销客户的结算周期相对较长,因此公司应收账款等资产规模的上升,公司对于营运资金的需求也同步上升。

本次可转债的募集资金总额为21,900.00万元,其中15,900.00万元拟用于宝莱特血液净化产业基地及研发中心项目,未超过该项目总投资规模43,890.02万元;6,000.00万元拟用于补充流动资金,关于补充流动资金规模的测算过程详见本章第二节“本次募集资金投资项目的基本情况”之“(三)补充流动资金”,本次可转债募集资金中拟用于补充流动资金的比例未超过本次可转债募集资金总额的30%。

综上所述,发行人本次可转债拟募集资金规模为21,900.00万元,结合发行人的业

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要务模式并对比同行业可比上市公司的资产负债结构以及现金流量状况,发行人本次募集资金规模具有合理性。同时截至2019年

日和2020年

日,发行人合并报表所有者权益合计分别为58,584.37万元和79,877.00万元,归属于母公司所有者权益分别为54,753.63万元和75,863.01万元,本次发行完成后公司累计公开发行债券余额为21,900.00万元,占2019年末归属于母公司所有者权益的39.99%,占2020年6月末归属于母公司所有者权益的

28.87%。

第六章备查文件

一、发行人最近三年及一期的财务报告、审计报告

二、保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告

三、法律意见书和律师工作报告

四、资信评级报告

五、中国证监会同意本次发行注册的文件

六、其他与本次发行有关的重要文件

投资者可在发行期间每周一至周五上午九点至十一点,下午三点至五点,于下列

地点查阅上述文件:

1、发行人:广东宝莱特医用科技股份有限公司

地址:广东省珠海市高新区科技创新海岸创新一路2号

联系人:杨永兴

联系电话:0756-3399985

传真:0756-3399903

2、保荐人、主承销商:开源证券股份有限公司

地址:北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座905

联系人:由亚冬

联系电话:010-58549999

传真:010-58549959

投资者亦可在本公司的指定信息披露网站(http://www.szse.cn)查阅募集说明书

全文。

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要(本页无正文,为《广东宝莱特医用科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要》之盖章页)

发行人:广东宝莱特医用科技股份有限公司

年月日

宝莱特创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要募集说明书摘要(本页无正文,为《广东宝莱特医用科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要》之盖章页)

保荐机构(主承销商):开源证券股份有限公司

年月日


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