北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
北京中文在线数字出版股份有限公司
Beijing ChineseAll Digital Publishing Co.,Ltd
2014 年年度报告
（全文）
2015 年 4 月
-1-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
第一节 重要提示、目录和释义
1、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连
带责任。
2、所有董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议。
3、公司负责人童之磊、主管会计工作负责人原森民及会计机构负责人(会计主管人员)李
凤梅声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
4、本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资
者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、
预测与承诺之间的差异。
-2-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................... 2
第二节 公司基本情况简介 .............................................................. 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ........................................................ 8
第四节 董事会报告 ................................................................... 13
第五节 重要事项 ..................................................................... 38
第六节 股份变动及股东情况 ........................................................... 50
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ........................................... 56
第八节 公司治理 ..................................................................... 63
第九节 财务报告 ..................................................................... 67
第十节 备查文件目录 ................................................................ 170
-3-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
释义
释义项 指 释义内容
本公司、公司、股份公司、发行
指 北京中文在线数字出版股份有限公司
人、中文在线
中文教育 指 北京中文在线教育科技发展有限公司，系公司全资子公司
中文传媒 指 北京中文在线文化传媒有限公司，系公司全资子公司
上海中文在线 指 上海中文在线文化发展有限公司，系公司全资子公司
四月天科技 指 广州市四月天信息科技有限公司，系公司全资子公司
中文在线教育集团有限公司（ChineseAll Education Group
在线教育 指
Limited），系公司全资子公司
杭州中文在线 指 杭州中文在线信息科技有限公司，系公司控股子公司
湖北中文在线 指 湖北中文在线数字出版有限公司，系公司控股子公司
汤圆公司 指 北京汤圆和它的小伙伴们网络科技有限公司
迈步科技 指 广州市迈步信息科技有限公司，系公司参股公司
学友园中少 指 北京学友园中少报刊发行有限责任公司，系中文教育参股公司
启迪华创 指 北京启迪华创投资咨询有限公司，系公司股东之一
文睿投资 指 上海文睿投资有限公司，系公司股东之一
华睿海越创投 指 浙江华睿海越现代服务业创业投资有限公司，系公司股东之一
开物投资 指 上海开物投资合伙企业（有限合伙），系公司股东之一
博发投资 指 宁波博发投资合伙企业（有限合伙），系公司股东之一
德同长通 指 北京德同长通投资中心（有限合伙），系公司股东之一
鸿达以太 指 北京鸿达以太文化发展有限公司，系公司参股公司
中国联通 指 中国联合网络通信集团有限公司
中国电信 指 中国电信集团公司
天翼阅读 指 天翼阅读文化传播有限公司，系公司参股公司
17K 小说网 指 www.17K.com
中国移动 指 中国移动通信集团公司
中国移动浙江有限公司 指 中国移动通信集团浙江有限公司
股东大会 指 北京中文在线数字出版股份有限公司股东大会
董事会 指 北京中文在线数字出版股份有限公司董事会
监事会 指 北京中文在线数字出版股份有限公司监事会
经中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第十八
《公司法》 指 次会议于 2005 年 10 月 27 日修订通过并自 2006 年 1 月 1 日起
施行的《中华人民共和国公司法》（最近一次修订时间为 2013
-4-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
年 12 月 28 日）
经中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第十八
次会议于 2005 年 10 月 27 日修订通过并自 2006 年 1 月 1 日起
《证券法》 指
施行的《中华人民共和国证券法》（最近一次修订时间为 2013
年 6 月 29 日）
《创业板上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《北京中文在线数字出版股份有限公司章程》，公司现行有效的
《公司章程》 指
公司章程
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
元、万元 指 人民币元、万元
报告期、本报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日或 2014 年度
上年同期 指 2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日或 2013 年度
-5-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 中文在线 股票代码
公司的中文名称 北京中文在线数字出版股份有限公司
公司的中文简称 中文在线
公司的外文名称 Beijing ChineseAll Digital Publishing Co.,Ltd
公司的外文名称缩写 ChineseAll
公司的法定代表人 童之磊
注册地址 北京市东城区安定门东大街 28 号 2 号楼 9 层 905 号
注册地址的邮政编码
办公地址 北京市东城区安定门东大街 28 号 2 号楼 9 层 905 号
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 http://www.chineseall.com
电子信箱 ir@chineseall.com
公司聘请的会计师事务所名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所办公
北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
地址
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 张帆 王京京
北京市东城区安定门东大街 28 号 2 号楼 9 层 北京市东城区安定门东大街 28 号 2 号楼 9 层
联系地址
905 号 905 号
电话 010-84195757 010-84195757
传真 010-84195550 010-84195550
电子信箱 zhangf@chineseall.com wangjj@chineseall.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网
巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
址
-6-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
公司年度报告备置地点 公司证券投资部
四、公司历史沿革
企业法人营业执
注册登记日期 注册登记地点 税务登记号码 组织机构代码
照注册号
北京市工商行政
首次注册 2000 年 12 月 19 日 1101082187644 110101802044347 80204434-7
管理局海淀分局
整体变更为股 北京市工商行政
2011 年 04 月 02 日 110108001876442 110101802044347 80204434-7
份公司 管理局
首次公开发行
北京市工商行政
新股及经营范 2015 年 03 月 26 日 110108001876442 110101802044347 80204434-7
管理局
围变更
-7-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2014 年 2013 年 本年比上年增减 2012 年
营业收入（元） 269,738,063.00 220,336,179.37 22.42% 183,869,585.22
营业成本（元） 144,735,750.21 110,675,015.48 30.78% 83,096,101.44
营业利润（元） 39,920,183.04 40,593,163.52 -1.66% 49,342,039.99
利润总额（元） 53,694,219.07 51,551,223.01 4.16% 62,723,246.56
归属于上市公司普通股股东
46,169,543.67 44,873,935.32 2.89% 54,398,804.97
的净利润（元）
归属于上市公司普通股股东
的扣除非经常性损益后的净 33,513,920.78 35,727,254.32 -6.20% 44,079,446.11
利润（元）
经营活动产生的现金流量净
38,325,953.08 48,711,294.92 -21.32% 57,284,989.48
额（元）
每股经营活动产生的现金流
0.4258 0.5412 -21.32% 0.6365
量净额（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.51 0.50 2.00% 0.6
稀释每股收益（元/股） 0.51 0.50 2.00% 0.6
加权平均净资产收益率 16.40% 17.77% -1.37% 26.35%
扣除非经常性损益后的加权
11.90% 14.15% -2.25% 21.35%
平均净资产收益率
本年末比上年末增
2014 年末 2013 年末 2012 年末
减
期末总股本（股） 90,000,000.00 90,000,000.00 0.00% 90,000,000.00
资产总额（元） 433,130,370.88 320,749,028.41 35.04% 280,405,845.09
负债总额（元） 131,217,370.17 56,637,412.66 131.68% 49,846,315.43
归属于上市公司普通股股东
301,206,282.41 263,336,539.05 14.38% 230,034,511.88
的所有者权益（元）
归属于上市公司普通股股东
3.3467 2.9260 14.38% 2.5559
的每股净资产（元/股）
资产负债率 30.30% 17.66% 12.64% 17.78%
-8-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 120,000,000
公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回
购等原因发生变化且影响所有者权益金额
√ 是 □ 否
用最新股本计算的基本每股收益（元/股） 0.3842
是否存在公司债
□ 是 √ 否
二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异
情况
□ 适用 √ 不适用
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异
情况
□ 适用 √ 不适用
3、境内外会计准则下会计数据差异说明
□ 适用 √ 不适用
三、非经常性损益的项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2014 年金额 2013 年金额 2012 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提
-201,666.91
资产减值准备的冲销部分）
越权审批或无正式批准文件的税收
返还、减免
计入当期损益的政府补助（与企业
业务密切相关，按照国家统一标准 13,991,797.38 11,034,282.30 12,742,481.28
定额或定量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取
-9-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、
整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司
期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的
投资性房地产公允价值变动产生的
损益
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对当
期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入
-217,761.35 -273,966.42 -428,952.00
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益
项目
-10-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
减：所得税影响额 1,118,413.14 1,614,459.88 1,792,503.51
少数股东权益影响额（税后） -825.00
合计 12,655,622.89 9,146,681.00 10,319,358.86 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义
界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非
经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
四、重大风险提示
1、对中国移动依赖的风险
报告期内，中国移动子公司中国移动浙江有限公司是公司的重要客户。根据公司与中国
移动浙江有限公司签订的主要协议，公司为中国移动浙江有限公司提供数字阅读产品和运营
服务。中国移动手机阅读基地作为国内手机阅读业务的主要运营平台和公司的主要客户，对
公司的经营业绩有重要影响。如果中国移动手机阅读业务经营状况不佳或者中国移动浙江有
限公司在未来的合作过程中提出解除或者不再与公司续签新的合作合同，或在合作过程中改
变合作模式、降低与公司的结算价格等，都将对公司未来的盈利能力和成长性产生不利影
响。
2、毛利率和业绩下滑的风险
随着数字出版行业的逐步成熟，市场竞争逐渐激烈，公司一方面投入更高的价格购买版
权或支付更高的版权分成比例，另一方面增加推广费加大推广力度。占公司营业收入比重超
过 50%的数字阅读产品毛利率不断下滑从而使公司的综合毛利率出现下滑。最近三年，公司
综合毛利率分别为 54.81%、49.77%、46.34%，虽然综合毛利率水平仍保持较高的水平，但
未来不排除存在毛利率进一步下降的可能。
2014 年，公司决定继续增加对移动互联网和教育阅读产品的研发投入，若公司上述投入
未能巩固公司的市场地位和形成公司未来新的增长点，将可能导致公司业绩下滑。
3、业绩季节性波动风险
由于公司第一大客户中国移动浙江有限公司出具的结算单一般会滞后 3-5 个月左右，公
司手机阅读基地业务数字阅读产品上半年 3 个月左右的包月收入因为结算单滞后，未能确认
收入导致该业务上半年所贡献的收入偏少。教育阅读产品方面，客户通常在每年上半年编制
-11-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
预算、制定采购计划，经过方案审查、立项批复、采购申请、招投标、合同签订等程序后，
项目实施主要集中在下半年，相应地公司该业务收入主要集中在下半年。
受上述等因素的影响，公司上半年的营业收入占全年比重偏低。而营业成本及管理费用
主要构成部分人员工资及差旅费等上下半年基本持平，使得公司上半年的营业利润和净利润
较全年相比偏低。
公司业绩季节性波动会给公司经营活动带来较大影响，如资金使用安排、融资活动安排
等，同时也会造成公司各类财务指标出现较大的波动，从而对投资者的判断带来不利影响。
-12-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
第四节 董事会报告
一、管理层讨论与分析
1、报告期内主要业务回顾
2014 年，中国经济整体运行平稳，经济发展进入“新常态”。国家频繁出台了《文化产业
振兴规划》、《文化部关于加快文化产业发展的指导意见》、《关于推动网络文学健康发展
的指导意见》等一系列促进文化产业发展的扶持政策，将我国文化产业发展与振兴提升到了
国家发展战略的新高度。
2014 年，移动互联网的发展进一步推动了移动产业的发展，越来越多的移动用户已经被
碎片化的网络信息所充斥。我国移动阅读活跃用户数达 5.9 亿人，同比增长 20.9%；2014 年
国内移动阅读市场规模达到 101.3 亿元，环比上涨了 62.1%。与此同时，移动阅读市场竞争
进一步加剧，以百度、腾讯为代表的互联网巨头纷纷进入移动阅读市场，掀起了行业深度整
合浪潮，市场格局巨变。
中文在线为中国数字出版的开创者之一，也是全球最大的中文数字出版机构之一，一直
以“数字传承文明”为使命，秉承“先授权、后传播”的理念不断创新，提出全媒体出版模式
“实现一种内容、多种媒体、同步出版”，“让任何人在任何时间、任何地点，通过任何方式
获取任何想要阅读的内容”。
报告期内，公司在移动互联网席卷全球的浪潮中，通过创新和持续的研发投入、市场拓
展，以用户为中心提升产品及服务竞争力，基本完成了总体经营目标。依托全媒体出版商业
模式及先发优势，数字阅读产品业务实现稳定增长；通过业务模式创新、优化管理等措施，
加强成本控制；完善了内部创新机制及战略投资版图，促进各业务线协同均衡发展，培育未
来增长引擎。
报告期内实现营业收入 26,973.81 万元，同比增长 22.42%；营业利润 3,992.02 万元，同
比下降 1.66%；归属于上市公司净利润 4,616.95 万元，同比增长 2.89%。
公司主要业务情况如下：
（1）专注营造版权内容沃土，夯实数字出版生态基础
经过十多年积累，中文在线的数字内容产品除了名家经典、青春言情、历史军事、职
-13-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
场、经管励志等文艺类作品外，还包括社科和教育类等长期储备资源。截至 2014 年 12 月 31
日，公司共拥有数字内容 24.32 万种，其中独家版权图书 2.85 万种，占比 11.72%。公司目前
与国内近 300 家出版机构合作，签约知名作家、畅销书作者 2000 余位，拥有驻站网络作者超
过 40 万名。
（2）深耕全媒体出版模式，“互联网+”浪潮下重塑产业链
A.手机阅读产品
在移动互联网高速发展的背景下，公司率先与中国移动、中国电信和中国联通三大运营
商建立了长期稳定的合作关系，为其提供手机阅读产品。截至 2014 年 12 月 31 日，公司累计
为中国移动手机阅读基地提供 4.88 万种图书，占其图书数字版权的 11%左右。此外，公司还
与中国移动地方运营商开展漫画、杂志、听书业务合作关系，开拓新的手机阅读产品业务。
公司自 2013 年起与中国联通“沃阅读”和中国电信“天翼阅读”也开展了手机阅读产品的合
作，为了进一步拓展在移动阅读领域的业务，2014 年 7 月，公司斥资约 7,063 万元，通过增
资的方式获得天翼阅读 10.526%股权，成为后者的第二大股东。
B.互联网阅读产品
公司一直坚持“内容为王、渠道致胜”的发展思路，一方面坚持自有网站“17K 小说网
（www.17k.com）”的内生发展，另一方面，积极拓展包括腾讯、百度等互联网巨头在内的众
多互联网渠道外延发展战略合作，促进用户规模和销售双重发展。
截至 2014 年，“中文在线”旗下网站“17K 小说网”拥有驻站网络作者 40 余万，月活跃作
者数超过 3 万，点击过亿作品 19 部，日创作字数 2000 余万。日均访问量超过 3000 万，注册
用户数 3000 万。以《官途》、《超级兵王》、《龙血战神》等为代表的大量签约作品在腾讯
网、凤凰网、百度、掌阅等渠道取得优异成绩。
C.教育行业阅读产品
2014 年度，公司继续加大教育业务的投入力度，强化公司在数字教育领域的市场优势，
教育业务实现了跨越式发展。
公司教育行业阅读产品纵贯中小学并延伸至高校及公共图书馆，形成数字教育行业阅读
产品全覆盖，包括传统的数字图书馆、基于互联网模式的“书香中国”数字图书馆、云屏数字
借阅机等相关产品。
报告期内， “书香中国”系列已开通 “书香燕京”、“书香宁夏”、“书香荆楚”等省市服务
和“书香清华”、“书香人大”、“书香川大”等高校服务，并为首都图书馆、福建图书馆提供数
-14-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
字图书馆服务。
(3)精耕细作出版运营，打造多维服务平台
数字出版存在内容海量化、权利种类多样化、作品授权时间期限差异化等特点，综合管
理的难度较大。而读者阅读需求各异、渠道媒介多元化等因素导致读者对数字阅读产品需求
各异，数字出版需要将海量的内容和繁杂的渠道进行有效的对接。经过多年的精耕细作，公
司已具有成熟的运营体系，实现了减少风险，提升内容周转效率，节省运营成本的管理目
标。
报告期内，公司提供运营服务的客户包括中国移动浙江有限公司、北京世纪卓越信息技
术有限公司、山东人民出版社等。
正是由于公司以用户为核心，精耕细作提供运营服务，2012 至 2014 年，出版运营服务
产生的收入分别为 6,222.41 万元、7,672.43 万元和 7,719.78 万元，连续三年增长。
(4)围绕版权资源优势，深度放大 IP 价值
2014 年被媒体称为“IP 年”，一时之间，IP（知识产权）成为了文化产业的热词，影视、
游戏、视频网站等企业对热门 IP 的抢夺达到白热化程度。精品作品版权是所有文化产品的源
头，随着中国近年影视、动漫、游戏市场的爆热，IP 需求剧增。
近几年，数字内容增值服务业务成为中文在线的营收新亮点，2014 年保持了持续大幅增
长。2012 年至 2014 年，公司数字增值服务收入分别为 788.61 万元、2,619.74 万元、2,717.4
万元。报告期内，17K 畅销书《我的美女老师》授权影视公司改编为网络剧。《吞噬苍穹》、
《斗神》、《少年药王》等数十部当红人气小说将被改编手机游戏、网页游戏、客户端游戏。
（5）持续完善创新机制，内部孵化增长引擎
“创新”是公司的发展宗旨，是公司保持长期行业竞争优势和市场地位的重要保障。公司
建立了以用户需求为核心的创新机制，打造创新文化环境和有自身特色的创新体系。报告期
内，公司内部孵化“汤圆创作”，于 2014 年 8 月设立全资子公司北京汤圆和它的小伙伴们网络
科技有限公司独立运营。
2、报告期内主要经营情况
（1）主营业务分析
1）概述
-15-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
本公司以出版机构、作家为正版数字内容来源，进行内容的聚合和管理，面向手机、手
持终端、互联网等出版媒体提供数字阅读产品；为数字出版和发行机构提供运营服务；通过
版权衍生产品等方式提供数字内容增值服务。
2014 年度，公司实现营业收入 26,973.81 万元，比上年增长 22.42%，营业成本为
14,473.58 万元，比上年增长 30.78%，期间费用为 8,658.95 万元，比上年增长 29.39%，研发
费 3,192.46 万元，比上年增长 32.69%，经营活动产生的现金流净额为 3,832.60 万元，比上
年下降 21.32%。
2014 年度公司营业收入稳步增长，销售人员增加且工资标准提高，致销售费用增加；因
加大研发投入致研发费用、管理费用增加；新增银行短期借款致财务费用增加；因成本费用
支出增加及对外货币性投资致现金流量净额较上年同期大幅下降。
2）报告期利润构成或利润来源发生重大变动的说明
□ 适用 √ 不适用
3）收入
单位：元
项目 2014 年 2013 年 同比增减情况
营业收入 269,738,063.00 220,336,179.37 22.42%
驱动收入变化的因素
报告期内实现营业收入 26,973.81 万元，较去年同期增长 22.42%，主要系数字阅读产品
收入增长 40.84%所致，详见（2）主营业务分部报告。
公司实物销售收入是否大于劳务收入
□ 是 √ 否
公司重大的在手订单情况
□ 适用 √ 不适用
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
4）成本
-16-
北京中文在线数字出版股份有限公司 2014 年年度报告（全文）
单位：元
2014 年 2013 年
项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
版税成本 51,623,084.28 35.67% 35,214,722.27 31.82% 46.60%
推广成本 46,388,385.53 32.05% 34,278,111.04 30.97% 35.33%
硬件成本 3,624,800.88 2.50% 2,488,885.96 2.25% 45.64%
维权成本 1,460,360.95 1.01% 824,999.65 0.75% 77.01%
运营成本 38,477,434.64 26.58% 35,785,883.14 32.33% 7.52%
数据加工成本 3,161,683.93 2.19% 2,082,413.42 1.88% 51.83%
合计 144,735,750.21 100.00% 110,675,015.48 100.00% 30.78%
5）费用
单位：元
2014 年 2013 年 同比增减 重大变动说明
销售人员工资标准提高及销售
销售费用 28,277,445.07 19,929,611.98 41.89%
人员增加所致
管理费用 57,918,599.21 47,865,038.60 21.00% 研发投入增加所致
新增贷款 5500 万，导致利息支
财务费用 393,408.08 -873,823.78 145.02%
出增加
递延收益及可弥补亏损减少所
所得税 7,593,033.80 6,427,228.77 18.14%
