第 1页，共 102页合纵科技
NEEQ :430018
北京合纵科技股份有限公司
Beijing Hezong Science&Technology Co.，Ltd.
年度报告
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1、公司在 2014年共获得授权实用新型专利 9个，已授权软件著作权 3个。
2、2014年 4月，公司入选第三批“中关村国家自主创新示范区标准创新试
点单位”。
3、2014年 5月，公司入选“国家高新区先锋榜（2013）百快企业”。
4、2014年 6月，公司“新一代智能化环网开关设备产业化项目”成功通过
北京市科委、市发展改革委、市财政局、市经济信息化委、中关村管委会组织的“2014 年高新技术成果转化项目”认定。
5、2014年 8月，公司荣获“2014 中关村高成长企业 TOP100”称号。
6、2014年 10月，经过第二次新认定，公司被评为“国家高新技术企业”。
7、2014年 10月，公司获得 1项作品登记证书“北京合纵 10kV环网柜产品
系列造型图”，填补合纵科技作品登记证书空白。
公司年度大事记
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目录
第一节声明与提示. 4
第二节公司概况. 7
第三节会计数据和财务指标摘要. 9
第四节管理层讨论与分析. 11
第五节重要事项. 20
第六节股本变动及股东情况. 22
第七节融资及分配情况. 24
第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况. 24
第九节公司治理及内部控制. 27
第十节财务报告. 30
释义项目释义
公司、公司北京合纵科技股份有限公司
主办券商申万宏源证券有限公司
三会股东大会、董事会、监事会
高级管理人员公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书
管理层公司董事、监事及高级管理人员
《公司法》《中华人民共和国公司法》
元人民币元
报告期 2014年 1月 1日至 2014年 12月 31日
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第一节声明与提示
声明
公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
事项是或否
是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否
是否存在豁免披露事项否
风险事项
重要风险事项名称重要风险事项简要描述
1、市场竞争风险
近年来，随着我国电力、铁路等行业投资的快速增长以及市政建设、房地产领域的持续发展，配电设备市场需求旺盛，带动了该行业的快速增长。尤其是公司主营业务所在的配电及控制设备市场，属于我国配电行业中应用最广泛的电压等级，相关产品更是呈现出供求两旺的趋势。而公司主营的户外配电设备，目前尚属于行业中技术含量较高、制造工艺复杂、进入壁垒较高的产品，能够进入该细分市场的国内企业数量较少，因此市场的相对利润空间较大，且市场容量增长速度较快，这必然吸引大量的行业内企业试图进入该市场领域。因此，未来户外配电设备市场的竞争必将呈现越来越激烈的形势，发行人在山东、江苏等优势区域以及户外配电设备领域的市场份额存在被竞争对手侵蚀的风险。
2、生产经营的季节性风险
公司主要从事配电设备的生产及销售，报告期内的主要客户为电力系统供电企业和各铁路线路项目公司。受用户采购习惯、项目施工进度、资金管理和结算方式的影响，本行业销售与回款存在较强的季节北京合纵科技股份有限公司 2014年度报告
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性。
3、经营风险
公司目前主导产品是环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器和其他开关，这些产品报告期各期合计实现收入占主营业务收入的比重均在 98%以上。在公司目前的生产成本中，基础材料不锈钢和铜占总成本在 50%以上。铜、不锈钢等金属属于资源性产品，如果其价格大幅波动，公司产品相应的原材料采购成本将发生变动，不利于公司的成本控制，对公司产品毛利率水平产生一定影响。因此，公司存在由于主要基础材料价格大幅波动引起的经营风险。
另外，公司主要客户电网公司的招投标模式，报告期内逐步由原先地市级、省级自主招标调整为“总部组织，网省实施”，这意味着以往分散在各地市、各省的区域优势企业，目前大多集中到电网省网公司或电网总公司平台参与竞争。面对加剧的市场竞争，为获取更多中标订单，各竞标企业趋于降低报价，进而挤压产品的毛利空间。预计在未来几年内，产品的平均售价仍将呈下降趋势，从而给公司的盈利能力带来负面影响。因此，公司存在主要产品市场价格及毛利下降的风险。
4、技术风险
由于激烈的行业竞争，各个配电及控制设备企业除了在服务、营销、价格等各方面进行激烈竞争之外，还争相开发各种新产品，技术升级换代的速度越来越快。公司目前虽然拥有 76项专利技术，拥有一大批配电自动化技术人才，并不断吸收国际先进技术、研发新产品，在该细分领域内形成了一定的技术优势，但如果公司不能持续地增强自主创新能力、提高公司的技术竞争力，不能及时准确把握技术、产品和市场发展趋势，公司已有的竞争优势将被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。
5、财务风险
1、应收账款余额较大的风险
虽然公司的主要客户是各省市的电力公司和供电公司等单位，客户的信誉较好，但是由于行业内普遍采用的招投标采购、验收付款以及质量保证金制度，使得公司的应收账款余额较大。
2、存货余额较大的风险
虽然公司主要产品采用订单生产模式，以销定产，但是一方面由于订单的季节性不均衡，导致原材料余额较大；另一方面，由于客户施工周期长，施工进度以及安装检验周期较长等原因，存在延迟产品交付和验收的情况，导致发出商品的余额较大。存货的资金占用成本较高，随着生产经营规模的增大，公司可能会出现暂时性的营运资金紧张。
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6、核心团队成员流失的风险
公司近年来依赖于自主创新的技术和专业化的核心团队，保持了快速成长。公司的中高层管理人员大部分都是专业技术出身，具有多年从业经历，在专业技术、市场营销、企业管理方面有着丰富的经验，对于公司产品技术的创新和业务经营的快速发展起着至关重要的作用。尽管公司通过直接持股的方式、积极向上的企业文化稳定了公司核心团队成员，但随着行业竞争的加剧，如果发生技术骨干和核心成员流失现象，将会对公司可持续发展造成不利影响。
7、营运资金短缺的风险
公司所从事的配电及控制设备制造业属资金和技术密集型的行业，其所面对的电力、铁路等主要客户在产业链中处于强势地位。由于行业内普遍采用招投标制度以及质量保证金制度，公司承接业务需要先垫付一定的资金。而在销售回款上，由于电力和铁路部门付款的内部程序复杂，需要涉及多部门、多环节，导致配电及控制设备生产企业的销售回款时间都相对较长。
与此同时，配电及控制设备制造业的部分产品采取按照客户要求定制的方式生产，产品技术差异大，产品生产周期较长；加上设备安装调试检验等环节，导致公司存货占用资金较多。
由于公司应收账款、存货占用较多资金，且近年由于公司业务发展较快，产能明显不足，已投入一定资金用于扩充生产基地，导致公司流动资金紧张，承接一些标的大、付款周期长的项目存在困难。公司存在营运资金短缺的风险。
本期重大风险是否发生重大变化：否
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第二节公司概况
一、基本信息
公司中文全称北京合纵科技股份有限公司
英文名称及缩写 Beijing Hezong Science&Technology Co.，Ltd.
证券简称合纵科技
证券代码 430018
法定代表人刘泽刚
注册地址北京市海淀区上地三街 9号（嘉华大厦）D1211、1212
办公地址北京市海淀区上地三街 9号（嘉华大厦）D1211、1212
主办券商申万宏源证券有限公司
主办券商办公地址上海市常熟路 239号
会计师事务所信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
签字注册会计师姓名唐炫、薛更磊
会计师事务所办公地址北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 9层
二、联系方式
董事会秘书或信息披露负责人冯峥
电话 010-62973188
传真 010-62975911
电子邮箱 fengzheng@chinahezong.com
公司网址 www.chinahezong.com
联系地址北京市海淀区上地三街 9号（嘉华大厦）D1211
邮政编码 100085
公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.com.cn
公司年度报告备置地董事会办公室
三、企业信息
股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统
挂牌时间 2007-09-19
行业（证监会规定的行业大类）电气机械及器材制造业
主要产品与服务项目
产品主要包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、电缆附件、其他开关等共计六大类二十个系列。
普通股股票转让方式协议转让
普通股总股本（股） 82,180,000
控股股东刘泽刚
实际控制人刘泽刚
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四、注册情况
号码报告期内是否变更
企业法人营业执照注册号
1104679691 否
税务登记证号码 110108633614694 否
组织机构代码 63361469-4 否
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第三节会计数据和财务指标摘要
一、盈利能力
本期上年同期增减比例
营业收入 911,464,692.14 714,235,239.84 27.61%
毛利率 30.71% 34.28%-
归属于挂牌公司股东的净利润
75,285,176.63 76,570,100.39 -1.68%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
74,491,461.26 72,654,205.95 2.53%
加权平均净资产收益率 19.40% 23.90%-
基本每股收益（元/股） 0.92 0.93 -1.08%
二、偿债能力
本期期末上年期末增减比例
资产总计 993,962,113.48 815,817,550.51 21.84%
负债总计 573,368,262.20 453,801,261.45 26.35%
归属于挂牌公司股东的净资产（元）
417,546,047.41 358,696,870.78 16.41%
归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）
5.08 4.36 16.51%
资产负债率 55.73% 55.60%-
流动比率 1.51 1.56 -
利息保障倍数 20.54 16.91
三、营运情况
本期上年同期增减比例
经营活动产生的现金流量净额
18,973,009.68 65,768,012.51 -71.15%
应收账款周转率 2.73 3.21 -
存货周转率 3.66 3.24 -
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四、成长情况
本期上年同期增减比例
总资产增长率 21.84% 30.56%-
营业收入增长率 27.61% 38.24%-
净利润增长率-1.81% 9.92%-
五、股本情况
本期期末上年期末增减比例
普通股总股本（股） 82,180,000 82,180,000 -
计入权益的优先股数量（股）---
计入负债的优先股数量（股）---
带有转股条款的债券（股）---
期权数量（股）---
六、非经常性损益
项目金额（元）
（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-3,757,349.33
（二）计入当期损益的政府补助 4,686,517.77
（三）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费-
（四）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-
（五）侵权赔偿及损失-
（六）停产产品毛利-
（七）除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,993.56
非经常性损益合计 933,162.00
所得税影响数 139,939.02
非经常性损益净额 793,222.98
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第四节管理层讨论与分析
一、经营分析
(一)商业模式
本公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高科技企业。公司业务专注于户外配电产品市场，经过十多年的发展，积累了丰富的户外配电产品制造经验，逐步形成了技术创新优势、市场优势和团队管理优势。发行人母子公司获得授权专利由 2012年初的 32项增加至目前的 76项，包括发明专利 4项，实用新型专利 70项，外观设计专利 2项。2014年，公司入选北京市质量技术监督局、中关村科技园区管理委员会审定的“中关村国家自主创新示范区标准创新试点第三批试点单位”。
公司主营业务是面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交通等诸多领域，生产和销售户外中高压（12～40.5kV）配电和控制设备，产品主要包括环网柜、箱式变
电站、柱上开关、变压器、电缆附件、其他开关等共计六大类二十个系列。公司主要通过参加行业或用户组织的招投标的方式获得合同，销售采取直销方式，业务收入主要来源于环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器及其他开关的销售。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
年度内变化统计：
事项是或否
所处行业是否发生变化否
主营业务是否发生变化否
主要产品或服务是否发生变化否
客户类型是否发生变化否
关键资源是否发生变化否
销售渠道是否发生变化否
收入来源是否发生变化否
商业模式是否发生变化否
(二)报告期内经营情况回顾
2014年，我国电力行业总体发展处于平稳态势，受益于智能电网建设的投资，公司的主要业务继续保持了良好的增长。与此同时，随着国家电网招投标模式进一步规范化和集约化，公司业务未来面临的竞争将日趋激烈。
2014 年，公司实现营业收入 91,146.47 万元（不含税），同比增长 27.61%；利润
总额和净利润分别为 9,014.07万、7,501.36万元，同比减少 1.09%，1.81 %。截至 2014
年 12月 31日，公司总资产为 99,396.21万元，净资产为 42,059.39万元。
2014 年,公司变压器产品的销售收入达到了 14627.18 万，同比增长超过 100%；于
此同时，公司在铁路市场实现突破，年订单金额超过亿元，成为公司新的业务增长点。
1.主营业务分析
(1)利润构成与现金流分析
单位：万元
本期上年同期
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项目
金额变动比例
占营业收入的比重
金额变动比例
占营业收入的比重
营业收入 911,464,692.14 27.61%- 714,235,239.84 38.24%-
营业成本 631,146,171.50 34.45% 69.25% 469,425,163.50 46.34% 65.72%
管理费用 74,522,624.42 18.10% 8.18% 63,102,433.09 34.03% 8.83%
销售费用 100,958,748.27 25.02% 11.08% 80,751,310.64 41.70% 11.31%
财务费用 1,889,171.15 -56.03% 0.21% 4,296,060.41 -18.56% 0.60%
营业利润 89,207,541.63 3.10% 9.79% 86,528,325.55 7.24% 12.11%
资产减值损失 8,870,404.93 41.87% 0.97% 6,252,627.09 373.04% 0.88%
营业外收入 4,690,705.81 0.15% 0.51% 4,683,780.97 206.13% 0.66%
营业外支出 3,757,543.81 4,530.82% 0.41% 81,142.15 395.30% 0.01%
所得税费用 15,127,141.41 2.65% 1.66% 14,737,334.33 16.01% 2.06%
净利润 75,013,562.22 -1.81% 8.23% 76,393,630.04 9.92% 10.70%
经营活动产生的现金流量净额
18,973,009.68 -71.15%- 65,768,012.51 -44.49%-
投资活动产生的现金流量净额
-29,026,578.50 16.41%--24,934,102.93 302.58%-
筹资活动产生的现金流量净额
-11,358,124.70 -58.76%--27,544,057.61 -512.03%-
项目变动及重大差异产生的原因：
公司实现主营业务收入 91,087.69万元，同比增长 27.53%。营业收入上升的主要原
因是公司抓住国家投资基础设施的发展机会，适应市场需求，不断巩固和扩大原有的电力市场，并加大开拓铁路和用户工程市场，取得了良好的经营业绩，发展较快。
主营业务成本主要受销量和单位成本影响，报告期各期主要产品的销量主要受当期的订单执行情况影响。产品单位成本主要受两个因素影响，一是产品配置要求，配置要求高的产品单位成本会相对较高；二是料工费构成情况，报告期内，公司主要产品成本料工费构成稳定，
2014年度销售费用较 2013年度增加了 25.02%，具体变动原因如下：
（1）职工薪酬同比增加了 45.19%，主要是随着销售规模的扩大，本期销售人员增
加较多。
（2）随着销售规模的扩大，与之相关运杂费、标书及中标服务费和广告宣传费同
比增加，其中运杂费增加 44.92%，标书及中标服务费增加 58.10%，广告宣传费增加
53.26%。
2014年度比 2013年度管理费用增加了 11,420,191.33 元，增长 18.10%，主要是工
资薪酬增加 6,085,198.50 元，增幅 23.79%。
2014年度财务费用降幅较大，主要是当期利息支出减少 22.21%,同时公司加强存款
管理使利息收入增加 97.28 %。
营业利润是公司利润总额和净利润增长的主要来源。受营业利润增长的驱动， 2014北京合纵科技股份有限公司 2014年度报告
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年度虽然营业利润较去年同期增加 267.92万元，增长 3.10%，但当期发生的营业外支出
同比增加 367.64 万元，主要是非流动资产处置损失，致使本期归属母公司所有者的净
利润略有下降。
现金流量分析：
2014年度公司经营活动产生的现金流量净额为 1,897.30万元，减少 71.15%，具体
原因如下：
当年销售商品、提供劳务收到的现金 86,990.16万元，增幅 23.71%，收到其他与经
营活动有关的现金为 2,013.78万元，比去年同期加 227.52%，以上因素导致经营活动现
金流入比上期增加 25.47%；购买商品、提供劳务支付的现金为 55,566.08 万元，增幅
43.53%，支付给职工以及为职工支付的现金为 10,678.95万元，增幅 35.42%，支付其他
与经营活动有关的现金为 15,304.16万元，增幅 25.37%，以上因素导致经营活动现金流
出比上期增加 35.35%。
2014年度投资活动现金净流量为-2,902.66万元，主要是购置机器设备和云腾路厂
房建设等支付现金。
2014年公司筹资活动现金流入为 8,000.00万元，全部为银行借款，同期公司偿还
银行借款 7,000.00万元，分配股利、支付利息 1,990.83万元，支付其他与筹资活动有
关的现金 144.99万元，筹资活动产生的现金流量净额为-1,135.81万元。
(2)收入构成分析
类别/项目本期收入金额
占营业收入比例%
上期收入金额
占营业收入比例%
主营业务收入 910,876,861.96 99.94% 714,235,239.84 100.00%
其他业务收入 587,830.18 0.06% 0.00 -
收入构成变动的原因
公司收入主要来源于环网柜、箱式变电站、柱上开关（户外开关）、变压器、其他开关、电缆附件等产品的销售，报告期各期主营业务收入占营业收入的比例均在 99.90%
以上。营业收入上升的主要原因是公司抓住国家投资基础设施的发展机会，适应市场需求，不断巩固和扩大原有的电力市场，并加大开拓铁路和用户工程市场，取得了良好的经营业绩，发展较快。其他业务收入为对外提供技术服务费收入。
(3)营运分析
主要销售客户的基本情况：
公司产品的主要销售对象为电力系统客户及部分非电力系统客户。电力系统客户以各地、市供电公司为主，非电力系统客户以市政、铁路、房地产用户为主。
公司主要市场广泛分布于全国二十多个省、市、自治区。公司近三年没有向单个客户的销售比例超过总销售额 50%的情况。
主要供应商的基本情况：
公司生产箱式变电站、环网柜、柱上开关以及变压器所需的主要原材料包括箱/壳体、变压器本体、负荷开关和断路器所需零部件、高低压母线（铜母线）、电器元件、配电及控制设备装置和零部件，由公司向上游生产商统一采购。采购较为分散，没有向单个供应商的采购比例超过总采购额 50%的情况。
重要订单的基本情况：
公司正在履行的标的超过 400万元的销售合同如下：
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序号
合同编号销售方采购方合同金额（元）
合同标的
合同签订日期
1 LSWZ-2 发行人
广州铁路（集团）公司娄邵铁路扩能改造工程建设指挥部
12,841,265
箱式变电站
2014.07.10
2 HN2014-0578-A 发行人
洛阳龙羽电气设备有限公司
4,199,600
箱式开闭所
2014.07.16
3 GLDL-20 发行人
中铁电气化局集团有限公司赣龙铁路 GL-7 标工程指挥部
10,960,240
箱式变电站
2014.07.25
4 WZCG-296 发行人
山西太兴铁路有限责任公司
5,095,340
箱式变电站
2014.08.08
2014/09-SDWG-01G-ZL01169-GW2发行人
江苏省电力公司物资供应公司
5,797,964.25 JP柜 2014.10.08
6 JS2014-1435-A 发行人
南通通明投资实业有限公司
4,885,150
10kV 环网柜、10kV 电缆分支箱
2014.11.15
ZNTD-DL-005（补1）
发行人
中国铁建电气化局集团有限公司
7,125,733
箱式变电站
2014.11.25
2.资产负债结构分析
单位：元
项目
本期末上年期末
占总资产比重的增减金额变动比例
占总资产的比重％
金额变动比例
占总资产的比重％
货币资金 280,149,746.82 7.63% 28.19% 260,293,553.93 19.88% 31.91%-11.66%
应收账款 371,833,763.34 52.09% 37.41% 244,476,024.40 48.46% 29.97% 24.83%
存货 179,982,695.67 9.11% 18.11% 164,948,560.81 32.13% 20.22%-10.44%
长期股权投资-------
固定资产 68,253,213.43 -6.44% 6.87% 72,949,629.21 32.37% 8.94%-23.21%
在建工程 22,399,569.13 542.70% 2.25% 3,485,224.00 - 0.43% 427.51%
短期借款 65,000,000.00 18.18% 6.54% 55,000,000.00 -26.67% 6.74%-3.00%
长期借款-------
总资产 993,962,113.48 21.84%- 815,817,550.51 30.56%--
项目变动原因：
报告期内，受益于国家加大对基础项目的投资，同时，随着公司产能的扩大和产品质量的稳步提高，销售收入稳步增长，带动了公司应收账款余额的相应增加。
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2014年 12月 31日在建工程金额比 2013年 12月 31日增加 542.70%，其原因是：
2014年在云腾路 7号土地上改扩建生产车间，支付了工程款，导致在建工程增加。截止2014年 12月 31日生产车间尚未达到可使用状态。
3.投资情况分析
(1)主要控股子公司、参股公司分析
在子公司中的权益：
报告期内本公司在子公司的所有者权益份额未发生变化。主要子公司基本情况如下：
（单位：万元）
公司名称
是否合并报表
注册地
业务性质注册资本
本公司表决权及实际持股比例%
2014年 12月 31日
2013年12月 31日
北京合纵实科电力科技有限公司
是
北京密云
电力设备生产销售
1,300 100 100
北京合纵畅达金属制品有限责任公司
是
北京密云
钣金产品生产销售
50 50 50
北京合纵开创电气技术有限公司
是
北京海淀
技术开发咨询服务
400 54 54
北京合纵科沃尔电力科技有限公司
是
北京海淀
开发生产配电设备
US＄100 75 75
1．实科公司于 2002年 6月 13日由刘泽刚、韦强分别出资 50万元共同出资设立，注册资本 100 万元，已经北京信益会计师事务所以京信益兴验字（2002）丁第 06-067
号验资报告验资。
2003年 7月 29日，根据实科公司第一届第二次股东会决议，股东刘泽刚、韦强将持有的实科公司股权分别转让给本公司及北京华泰永安投资咨询有限公司（以下简称华泰投资）。
2003年 7月 29日，根据实科公司第二届第一次股东会决议，实科公司注册资本从100万元增加到 1,000万元，新增 900万元注册资本由本公司以非专利技术方式出资，本项非专利技术由北京德平资产评估有限公司以京德平评报字（2003）第 A-086号评估
报告确认,本次增资已经北京中兆信会计师事务所以中兆信验字（2003）第 4257号验字
报告验证。
2009年 5月 7日，本公司第一届董事会第十七次会议决议，收购华泰投资持有的实科 5%的股权，根据签订的股权转让协议规定，以基准日 2008年 12月 31日实科公司评估确认的价值为依据确定收购价格，根据北京正和国际国际资产评估有限公司的资产评估报告（正和国际评报字（2009）第 055号）的评估结果确定收购价款为 127.59万元，
购买日为 2009年 6月 30日，所对应净资产 1,164,222.59元，差额-111,677.41元，计
入资本公积项目。至此，实科公司为本公司的全资子公司。
2009年 12月 2日，根据实科公司股东会决议及修改后公司章程规定，实科公司注册资本从 1,000万元增加到 1,300万元，新增 300万元注册资本由本公司以货币形式出资，已经北京正衡东亚会计师事务所以正衡东亚验字[2009]第 329号验资报告验证，并于 2009年 12月 16日完成工商变更登记。
公司住所：北京市密云县经济开发区科技路 53号。法定代表人：刘泽刚。
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经营范围：生产电力配电控制设备（不含橡胶硫化、烤漆、电镀工艺），研发、销售电力机械设备、电力机械设备零部件、电子产品（不含电子游戏机及零部件），电力技术咨询。
2.畅达公司于 2006年 7月 14日由本公司和沧州市华晟电子设备有限公司（以下
简称华晟公司）分别以货币资金 25万元共同出资设立，注册资本 50万元，已经北京昕兴云会计师事务所以兴云会验字（2006）第 224号验资报告验证。
2008年 2月 20日，根据畅达公司股东会决议，同意华晟公司将其持有的 25万元畅达公司股权转让给北京捷胜同创电子设备有限公司，并于 2008年 4月 18日完成工商变更登记。
畅达公司产品主要销售给本公司，并且执行董事、生产厂长及财务负责人等主要管理人员均由本公司委派，因此本公司对其拥有实质控制权。
公司住所：北京市密云县工业开发区清源路 2号院内 1号厂房。法定代表人:韦强。
经营范围：生产变压器箱体；制造多媒体机箱、机柜、加工金属结构、生产自动化集成控制、输配电及控制设备、机械钣金设备；普通货运。
3．开创公司于 2008年 10月 13日由本公司以 216万货币资金和 3位自然人胡家岭、黄河、潘恒分别以货币资金 44万元和非专利技术 140万元共同出资设立，注册资本 400万元，已经北京正义会计师事务所以（2008）正义验字第 1-1-028号验资报告验证。
公司住所：北京市海淀区上地三街 9号 D座 1211。法定代表人：刘泽刚。
经营范围：技术开发、技术转让、技术推广、技术咨询、技术服务。
4．科沃尔公司于 2008年 8月 29日由本公司和美国凯维尔电力股份有限公司共同出资设立，注册资本 100万美元，由全体股东分两期缴足。2008年 11月 28日科沃尔收到股东首期出资 62.5 万美元，已经北京中万华会计师事务所以中万华（2008）验字第
110号验资报告验证，2008年 12月 28日完成工商变更登记。
2010年 1月 5日，科沃尔公司收到本公司交付的第2期出资，出资额为人民币 256.02
万元，折合美元 37.5万（折算汇率 6.8278：1），上述出资已经北京中万华会计师事务
所以中万华（2010）验字第 002号验资报告验证，2010年 1月 15日完成工商变更登记。
至此科沃尔公司规定的注册资本全部缴足。
科沃尔股权结构及出资情况如下：（单位：万元）
股东投资额
比例%
已收到出资
折合人民币
北京合纵科技股份有限公司 US$75.00 75 US$75.00 512.36
美国凯维尔电力股份有限公司 US$25.00 25 US$25.00 170.89
合计 US$100.00 100 US$100.00 683.25
公司住所：北京市海淀区上地三街 9号嘉华大厦 D座 1211。法定代表人：刘泽刚。
经营范围：开发、生产配电开关控制设备、单元式环网柜；销售自产产品；技术咨询；技术服务。
（2）对外股权投资情况
（1）长期股权投资
项目 2014年 12月 31日 2013年 12月 31日
按成本法核算长期股权投资 33,583,370.72 33,583,370.72
长期股权投资合计 33,583,370.72 33,583,370.72
减：长期股权投资减值准备
长期股权投资净值 33,583,370.72 33,583,370.72
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（2）按成本法核算的长期股权投资
被投资单位名称
持股比例
表决权比例
初始金额 2013年 12月 31日
本年增加
本年减少
2014年 12月 31日
实科公司* 100% 100% 13,775,900.00 26,023,340.80 26,023,340.80
畅达公司 50% 50% 250,000.00 250,000.00 250,000.00
开创公司 54% 54% 2,185,272.00 2,185,272.00 2,185,272.00
科沃尔电公司 75% 75% 2,564,557.92 5,124,757.92 5,124,757.92
合计 18,775,729.
33,583,370.72 33,583,370.72
*对实科公司按照成本法确认的长期股权投资金额和初始金额存在差异，原因为：母公司股改时将权益法核算的损益调整金额 12,247,440.80元已经折股，故在首次执行新
准则时不再追溯调整。
(三)外部环境的分析
根据中国电力企业联合会发布的《电力工业“十二五”规划滚动研究报告》的预计，“十二五”期间，全国电力工业投资将达到 6.1万亿元，比“十一五”增长 88.3%，其
中电源投资 3.2万亿元、占全部投资的 52%，电网投资 2.9万亿元、占 48%。2015年全
国将形成以华北、华东、华中特高压电网为核心的“三纵三横”主网架，在电网发展上，加快推进坚强智能电网建设。说明国家对电网建设的重视程度正在稳步提高。
此外，为了振兴我国的经济，本届政府大力推进“一带一路”的宏伟规划，以及我国高速铁路建设的明显提速，铁路相关市场将呈现快速增长的趋势，对于公司业务的增长起到重要的支撑作用。
(四)竞争优势分析
公司通过近十年不断地研发和自主创新，掌握了配电领域户外产品的主要核心技术，并拥有这些产品的自主知识产权。在产品的小型化、智能化以及适应我国特殊的户外运行条件方面，具有较强的竞争优势。发行人母子公司获得授权专利由 2012 年初的32 项增加至目前的 76 项，包括发明专利 4 项，实用新型专利 70 项，外观设计专利 2项。
公司在长期的发展过程中明确了“专注户外、领先半步”的研发战略。公司是业内较早从事户外配电产品研制和生产的企业之一，多年以来一直专注于该领域。公司的技术研发投入，全部集中在户外配电产品的相关技术方面，在解决户外产品的免维护性（可靠性和耐候性）、产品小型化和产品的智能化领域积累了丰富的技术成果和技术储备。
公司本着“生产一代、储备一代、研发一代”的原则，进行适度前瞻性的技术研究和产品研发，仍然坚持户外产品小型化、免维护、智能化三个发展路线，储备了许多可以迅速进入这些领域的技术和产品，如新一代智能环网柜、12～24kV固体绝缘环网柜、12kV智能户外真空开关设备、12kV环保气体绝缘环网柜、10kV智能调容非晶合金变压器、户外配电设备数字采集装置、27.5/55kV高铁牵引系统开关设备、电气化铁路运用
所户外箱式地面电源等。这些储备技术和产品是公司未来持续发展的动力。
为了适应公司高速发展的需要，报告期内，公司不断加大研发投入，从 2012 年的2,887.55万元增加到 2014年的 4,449.02万元，增长较快。
公司专注于户外配电产品市场。户外配电产品市场是高压开关行业近几年发展较快的市场。户外产品因其技术含量较高、制造工艺复杂，产品竞争的同质化程度相对较低，因此市场进入门槛较高，利润相对较丰厚。报告期内，公司主要产品户外环网柜的毛利北京合纵科技股份有限公司 2014年度报告
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率维持在较高水平，2012年至 2014年分别为 44.69%、44.35%和 45.30%。从收入增长情
况来看，公司 2012年至 2014年销售收入的复合增长率达到了 32.78%。由此可见，公司
凭借自己的创新研发优势和市场销售能力，在利润丰厚的户外配电产品市场具有较明显的比较优势。公司的主打产品 12Kv环网柜，连续 3年(2011-2013年)在经《高压开关年鉴》的统计，年产量行业排名第一。
但是，公司现有的生产设施和运营规模已经逐渐难以满足快速增长的业务规模和市场需求。同时，逐渐加大的研发创新投入、配电行业的销售回款周期相对较长、数额较大，使企业流动资金周转趋紧。作为中小企业，从银行获得大额贷款的难度较大，同时较高的资产负债率也将增加企业的运作风险。
其次，公司产品主要集中在电力市场，对电力系统各大电网公司依赖程度较大，公司近年来一直尝试增加新的产品类型，开辟铁路、市政等其他领域市场，以分散行业风险。
(五)持续经营评价
报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
二、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1、市场竞争风险
为了应对上述市场风险，公司采取了以下措施：
（1）积极开拓传统市场以外的市场区域，重点关注中西部地区，以及一些经济发
展速度较快的地区，近年来，在浙江、辽宁、山西、甘肃、江西、重庆等地已经获得了突破。
（2）增加新的营销业务模式，尝试开展渠道销售。通过合作模式进入非电网系统广
大市场，扩大市场占有率。
2、生产经营的季节性风险、
为了应对上述季节性风险，公司通过不断改进年度经营计划、精细化管理，合理安排费用支出，缩小营业收入季节性差异。此外，公司积极开拓非电网市场以外的市场区域，例如铁路市场、渠道销售市场，这些市场的季节性较弱，逐步使公司的业绩趋于平稳。
3、经营风险
公司积极推动内部管理的转型，由以往相对粗放的管理向精益管理转变，控制产品的生产成本、优化客户结构，加大在生产制造领域的投资，从而解决产能问题。
4、技术风险
为了应对上述风险，公司不断开发出适应市场需求的产品，使产品具有明显的竞争优势。公司未来三年仍将专注于智能型配电产品的制造，坚持小型化、智能化的发展方向，同时将进一步考虑产品的环保性能，使公司的新一代产品具有节能、低碳的特性，以符合行业发展的大趋势。
5、财务风险
公司进一步加强内控体系的建设，进一步强化信用小组的作用，及时催收货款，审慎选择客户；通过提高生产系统的运作效率，改善公司相关资产的周转率，从而有效控制财务风险。
6、核心团队成员流失的风险
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公司自 2013 年起，由人力资源部门牵头实施了旨在培养公司骨干员工队伍的“三鹰计划”，不断提升骨干员工的技能和待遇，给予员工充分发挥才能的机会和通道，同时进一步改进公司的激励机制，同时积极培育合纵企业文化，吸引和激励员工为了公司的共同事业而奋斗。另一方面，持续加大人才引进的力度，保证公司高速发展过程中对人才的需求
7、营运资金短缺的风险
公司不断改进财务管控体系，对公司母子公司的资金进行统一调度；推行全面预算管理，并采用专门的预算管理软件进行有效管控，规范公司重大投资的管理流程，审慎使用运营资金。另一方面，公司与有合作关系的金融机构保持了良好的合作，公司的商业信誉近年来持续提升，未来计划通过 IPO直接进入资本市场，为公司的持续发展提供可靠的资金保障。
(二)报告期内新增的风险因素
无。
三、对非标准审计意见审计报告的说明
是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否
审计意见类型：标准的无保留意见
董事会就非标准审计意见的说明：不适用
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第五节重要事项
一、重要事项索引
事项是或否索引
是否存在重大诉讼、仲裁事项否-
是否存在对外担保事项否-
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况
否-
是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项是五、二、（一）
是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项否-
是否存在经股东大会审议过的对外投资事项否-
是否存在经股东大会审议过的企业合并事项否-
是否存在股权激励事项否-
是否存在已披露的承诺事项是五、二（六）
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况
是五、二、（七）
是否存在被调查处罚的事项否-
是否存在重大资产重组的事项否-
二、重大事项详情
(一)报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况
（1）接受担保
2014年 6月 10日，本公司与中国民生银行股份有限公司总行营业部签署了编号为公授信字第 14072108 的《综合授信合同》，约定中国民生银行股份有限公司总行营业部授予本公司 10,000万元的授信额度，授信期限为 1年，即自 2014年 6月 10日至 2015年 6月 10日，在授信期限内已清偿的授信额度可再次申请使用。本授信合同由本公司股东刘泽刚、韦强提供最高额连带责任保证担保。
（2）接受反担保
2014年 4月 8日，本公司与北京中关村科技融资担保有限公司订立《委托保证合同》（编号：2014年 WT0104），北京中关村科技融资担保有限公司就主合同（指编号为 2014北京信托信托贷款字第 009-5号的《借款合同）从北京国际信托有限公司获取 3,000万元集合信托贷款形成的债务提供保证担保，保证期间为主债务履行期届满之日起两年。
同时，本公司、股东刘泽刚和韦强三方与北京中关村科技担保有限公司订立《反担保（保证）合同》（编号：2014年 BZ0104），三方为上述《委托保证合同》（编号：2014年 WT0104）提供连带责任保证反担保。
2014年 5月 27日，本公司之子公司合纵实科与北京中关村科技担保有限公司订立《委托保证合同》（编号：2014年 WT0274），北京中关村科技担保有限公司就主合同（指编号为 2014 北京信托信托贷款字第 009-22 号的《借款合同》）项下合纵实科从北京国际信托有限公司获取 2,000万元贷款形成的债务提供保证担保，保证期间为主债务履行北京合纵科技股份有限公司 2014年度报告
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期届满之日起两年。同时，本公司、股东刘泽刚和韦强三方与北京中关村科技担保有限公司订立《反担保（保证）合同》（编号：2014 年 BZ0274），三方为上述《委托保证合同》（编号：2014年 WT0274）提供连带责任保证反担保。
(二)收购、出售资产事项
截
