广州高澜节能技术股份有限公司 2016 年第一季度报告
广州高澜节能技术股份有限公司
2016年第一季度报告
股票代码：300499
股票简称：高澜股份
2016 年 4 月
广州高澜节能技术股份有限公司 2016 年第一季度报告
目录
目录 ............................................................................................................................... 2
第一节 重要提示 ......................................................................................................... 3
第二节 公司基本情况 ................................................................................................. 4
第三节 管理层讨论与分析 ......................................................................................... 9
第四节 重要事项 ....................................................................................................... 18
第五节 财务报表 ....................................................................................................... 27
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第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报
告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其
内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人李琦、主管会计工作负责人梁清利及会计机构负责人
(会计主管人员)钱瑶声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 89,270,987.70 41,292,899.59 116.19%
归属于上市公司股东的净利润（元） -3,474,876.51 -4,687,372.55 25.87%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
-3,368,939.73 -6,233,023.11 45.95%
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -50,803,647.73 -65,753,151.32 22.74%
基本每股收益（元/股） -0.06 -0.09 33.33%
稀释每股收益（元/股） -0.06 -0.09 33.33%
加权平均净资产收益率 -0.73% -1.74% 1.01%
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 915,460,567.10 754,191,356.06 21.38%
归属于上市公司股东的净资产（元） 547,528,167.70 323,392,870.03 69.31%
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
390,378.72 收到政府补助，当期入营业外收入
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
滞纳金 457,725.74，报废出库税金
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -496,190.50
转出 38,464.76
减：所得税影响额 125.00
少数股东权益影响额（税后）
合计 -105,936.78 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
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说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
公司报告期不存在非经常性损益项目。
二、重大风险提示
1、本公司经营业务与下游应用领域市场景气度密切相关。如果下游市场需求显著下降，将对本公司的经营状况、营业
收入、营业利润产生重大影响，存在经营业绩下滑的风险。
电力电子装置用纯水冷却设备的下游市场来源于发电、输电、配电及用电的各个环节，是电力工业中必需的基础设备，
广泛应用于直流输电、新能源发电、柔性交流输配电以及大功率电气传动等领域。纯水冷却设备的市场发展以电力工业投资
规模为基础，同时也受宏观经济、能源产业发展政策、电力工业技术进步以及相关电力电子装备产品发展的影响。近几年，
受益于国家产业政策以及电力工业系统总体投资规模的稳定增长，电气机械及器材相关产业得到了快速发展。可能影响本公
司下游应用领域市场需求变化的主要因素包括：
（1）经济发展水平和人口规模，其决定了电力能源的整体需求；
（2）高压输电、新能源发电等领域的国家产业政策；
（3）不同应用领域发展水平和发展阶段的差异决定了高压直流输电电网建设、新能源发电等领域的电力投资会呈现一定
阶段性波动；
（4）高压输电、新能源发电领域技术的进步和发展；
（5）高压直流输电网络建设的投资规模、投资进度；
（6）风电投资规模、新增装机容量规划的实现以及单位装机容量1.5MW以上机组的数量；
（7）光伏发电投资规模、新增装机容量规划的实现以及使用水冷技术逆变器的数量。
2011年以来，受市场需求下降的影响，风电和光伏发电行业投资放缓，对本公司新能源发电变流器水冷业务造成一定影
响。报告期内，新能源发电变流器水冷业务的营业收入呈现了较为明显的波动特点。虽然新能源发电市场领域景气度有所回
暖，但如果下游市场持续不景气、不能实现相关规划的预期目标或国家有关能源产业政策发生重大不利变化，将对本公司新
能源发电领域的水冷业务造成不利影响。
此外，下游市场需求阶段性波动可能会影响本公司主要产品销售收入结构发生较大变化。报告期内，虽然公司纯水冷却
设备营业收入稳步增长，但本公司下游不同应用领域的市场需求波动仍会对公司的产品收入结构产生一定影响。
2、公司应收账款余额较大，给公司带来较大的资金压力和一定的经营风险。如果未来下游客户业绩下滑和资金趋紧，
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可能会导致进一步延长应收账款收回周期甚至发生坏账，从而给公司经营业绩造成不利影响。
公司应收账款规模较大主要受分阶段收款的货款结算方式、信用期、客户付款审批流程较长、营业收入呈季节性波动、
质保金等因素影响。未来随着公司业务规模的不断扩大，若应收账款规模过快增长，应收账款周转率持续下降，将给公司带
来较大的营运资金压力和一定的经营风险。
若未来下游客户情况发生不利变化，可能导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期，从而给公司经
营业绩造成一定程度的影响。
3、公司综合毛利率水平较高，如果未来行业竞争格局发生变化，公司不能在未来竞争中继续保持领先的优势，公司将
面临毛利率下降的风险，给公司盈利能力带来不利影响。
电力电子装置用纯水冷却设备产品是高热流密度电气设备的关键配套设备，具有定制化设计和制造、系统集成等特点。
近年来，随着我国纯水冷却设备产业的快速成长，行业整体盈利能力较高，产品毛利率维持在较高水平。
近三年，公司主营业务综合毛利率在45%左右，毛利率维持在较高水平，未来将面临毛利率下降的风险。
4、新产品开发和新应用领域的拓展
公司已为进入新的应用领域和开发新产品进行了大量的技术储备和市场调研。目前新产品水冷散热器已进入市场推广
应用阶段；正在开拓的应用领域有船舶用大功率变流器、大数据中心服务器、高铁动车组牵引变流器等。公司产品能否迅速
进入这些应用领域并取得突破，主要取决于以下因素：
（1）下游应用领域冷却对象功率的提升，应用水冷技术的成熟程度；
（2）国产化设备替代进口设备的进程；
（3）公司持续的技术创新能力、稳定可靠的产品质量以及市场开拓能力。
如果公司的产品不能在短期内切入新的应用领域并提高市场份额，将制约公司未来的业务成长空间。
5、国际市场业务的拓展
公司国际市场业务拓展初步取得进展，但目前国际市场业务客户及产品比较单一。
为进一步拓展国际市场业务，提高公司在海外的营销和服务能力，公司在英国投资设立了子公司英国高澜，在美国投
资设立了子公司美国高澜，期待以此为窗口，在国际市场业务拓展中取得更大的突破。目前，公司正积极与ALSTOM、ABB
和SIEMENS等进行业务洽谈，国际市场业务拓展在稳步推进中。公司国际市场业务开拓能否取得较大突破的主要因素包括：
（1）对国际市场的法律及商业环境的了解程度；
（2）能否快速适应国际市场产品设计理念、技术沟通能否达成一致；
（3）产品质量及售后服务、国际项目成功经验等仍是国际市场客户非常关注的因素；
（4）公司国际化后备人才的储备情况。
如果未来国际市场业务开拓不顺利或未能达到预期，将影响公司国际市场业务发展潜力和成长空间。
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三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
报告期末表决权恢复的优先
报告期末普通股股东总数 13,814
股股东总数（如有）
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
李琦 境内自然人 20.55% 13,700,631 13,700,631 质押 2,200,000
吴文伟 境内自然人 15.14% 10,090,610 10,090,610 质押 2,200,000
广州海汇成长创
业投资中心（有 境内非国有法人 10.26% 6,842,008 6,842,008
限合伙）
高荣荣 境内自然人 7.82% 5,214,595 5,214,595
广州科技创业投
国有法人 4.86% 3,240,295 3,240,295
资有限公司
唐洪 境内自然人 3.57% 2,380,371 2,380,371
荣信电力电子股
境内非国有法人 3.00% 2,000,000 2,000,000
份有限公司
陈建业 境内自然人 1.74% 1,163,183 1,163,183
梁清利 境内自然人 1.24% 828,773 828,773
陈绪胜 境内自然人 1.17% 778,917 778,917
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
孙涛 400,030 人民币普通股 400,030
宋清 341,817 人民币普通股 341,817
宋保健 187,800 人民币普通股 187,800
廖东海 150,000 人民币普通股 150,000
夏多友 107,100 人民币普通股 107,100
天风证券股份有限公司 102,211 人民币普通股 102,211
中国建设银行股份有限公司－鹏
80,000 人民币普通股 80,000
华环保产业股票型证券投资基金
丁志慧 76,141 人民币普通股 76,141
平安信托有限责任公司－金蕴 97 71,100 人民币普通股 71,100
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期（汇鸿 4 号）集合资金信托
董梁 61,700 人民币普通股 61,700
李琦、吴文伟、唐洪为本公司一致行动人；公司前 10 名无限售流通股股东中，天风证
上述股东关联关系或一致行动的
券股份有限公司是公司首发上市的保荐机构；公司未知其余 9 名无限售流通股股东之间
说明
是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明 无
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
3、限售股份变动情况
□ 适用 √ 不适用
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
（一）资产情况
金额（人民币 元）
项目
2016 年 3 月 31 日 2015 年 3 月 31 日 增减额 增减幅度（%）
货币资金 273,095,060.59 38,223,422.74 234,871,637.85 614.47%
预付款项 31,452,150.24 10,040,965.60 21,411,184.64 213.24%
其他应收款 5,279,640.92 3,050,841.91 2,228,799.01 73.06%
存货 155,322,722.42 55,160,654.63 100,162,067.79 181.58%
其他流动资产 3,179,140.48 1,553,952.29 1,625,188.19 104.58%
流动资产总额 738,338,998.49 360,888,328.99 377,450,669.50 104.59%
固定资产 109,775,982.80 79,696,124.89 30,079,857.91 37.74%
在建工程 21,816,372.81 32,176,210.09 -10,359,837.28 -32.20%
递延所得税资产 5,483,604.72 3,500,555.15 1,983,049.57 56.65%
资产总额 915,460,567.10 515,342,103.88 400,118,463.22 77.64%
a、货币资金
报告期内货币资金较去年同期增加614.47%，主要系收到上市募集资金所致。
b、预付账款
报告期内预付账款较去年同期增加213.24%，主要系公司大项目原材料采购增加所致。
c、其他应收款
报告期内其他应收款较去年同期增加73.06%，主要系公司投标保证金及员工备用金增加所致。
d、存货
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报告期内存货较去年同期增加了181.58%，主要系：（1）公司生产规模扩大，备货增加；（2）部分客户实行VMI管理，导致
发出商品增加较大。
e、其他流动资产
报告期内其他流动资产较去年同期增加了104.58%，主要系增值税进项留抵税额所致。
f、固定资产
报告期内固定资金较去年同期增加了37.74%，主要系在建工程转固定资产所致。
g、在建工程
报告期内在建工程较去年同期减少了32.2%，主要系在建工程转固定资产所致。
h、递延所得税资产
报告期内递延所得税资产较去年同期增加了56.65%，主要系因递延收益（政府补助）所致，属于暂时性差异。
i、资产总额
报告期资产总额较去年同期增加了77.64%，主要系流动资产增加所致，其中货币资金和存货影响较大。
（二）负债情况
金额（人民币 元）
项目
2016 年 3 月 31 日 2015 年 3 月 31 日 增减额 增减幅度（%）
应付票据 99,451,061.71 49,357,422.98 50,093,638.73 101.49%
应付账款 160,325,471.15 86,561,683.58 73,763,787.57 85.22%
应付职工薪酬 3,607,636.17 2,586,331.66 1,021,304.51 39.49%
应交税费 279,080.14 1,053,461.68 -774,381.54 -73.51%
其他应付款 789,966.26 2,121,751.08 -1,331,784.82 -62.77%
流动负债合计 329,974,229.33 208,701,112.22 121,273,117.11 58.11%
负债总额 367,962,799.41 247,586,848.93 120,375,950.48 48.62%
a、应付票据
报告期内应付票据较去年同期增加了 101.49%，主要系公司用票据结算采购货款增加所致。
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b、应付账款
报告期内应付账款较去年同期增加了 85.22%，主要系采购量增加所致。
c、应付职工薪酬
报告期内应付职工薪酬较去年同期增加了 39.49%，主要系公司员工人数及薪酬增加所致。
d、应交税费
报告期内应交税费较去年同期减少了 73.51%，主要系本年增值税留抵税额较大所致。
e、其他应付款
报告期内其他应付款较去年同期减少了 62.77%，主要系 2015 年第一季度固定资产采购款项未付所致。
f、流动负债
报告期内流动负债较去年同期增加了 58.11%，主要系应付票据及应付账款增长较大所致。
g、负债总额
报告期内负债总额较去年同期增加了 48.62%。主要系流动负债变动较大所致。
（三）经营情况
金额（人民币 元）
项目
2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 增减额 增减幅度（%）
营业收入 89,270,987.70 41,292,899.59 47,978,088.11 116.19%
营业成本 60,155,697.78 23,788,529.09 36,367,168.69 152.88%
营业税金及附加 449,627.86 70,850.28 378,777.58 534.62%
销售费用 10,125,631.08 6,805,693.91 3,319,937.17 48.78%
管理费用 20,488,547.41 14,635,282.22 5,853,265.19 39.99%
财务费用 -681,131.57 1,104,402.52 -1,785,534.09 -161.67%
资产减值损失 2,932,750.69 1,063,164.66 1,869,586.03 175.85%
营业利润 -4,200,135.55 -6,175,023.08 1,974,887.53 31.98%
营业外支出 496,190.50 100,000.00 396,190.50 396.19%
利润总额 -3,125,072.16 -4,629,310.02 1,504,237.86 32.49%
所得税费用 420,714.60 152,598.87 268,115.73 175.70%
基本每股收益
-0.06 -0.09 0.03 33.33%
（元/股）
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a、营业收入
报告期内营业收入较上年同期增长 116.19%，主要系受国家政策对新能源的支持影响，新能源发电水冷的需求有了较大的提
高。
b、营业成本
报告期内营业成本较上年同期增长 152.88%，主要系随公司营业收入的同比增加所致。成本增长比大于营业收入增长比主要
系一季度收入确认中毛利率低的产品比例较高所致。
c、营业税金及附加
报告期内营业税金及附加较上年同期增长 152.88%，主要系流转税额增加所致。
d、销售费用
报告期内销售费用较上年同期增长 48.78%，主要系市场扩张，销售业务增加所致。
e、管理费用
报告期内管理费用较上年同期增长 39.99%，主要系人工成本及研发支出增加所致。
f、财务费用
报告期内财务费用较上年同期下降 161.67%，主要系外币款项汇兑损益所致。
g、资产减值损失
报告期内资产减值损失较上年同期增长 175.85%，主要系公司本报告期计提坏账准备所致。
h、营业利润
报告期内营业利润较上年同期增长 31.98%，主要系营业收入增加所致。
i、营业外支出
报告期内营业外支出较上年同期增长396.19%，主要系自查补缴递延收益(政府补助)的企业所得税时间差异确认所致。
j、利润总额
报告期内利润总额较上年同期增长32.49%，主要系营业收入增加所致。
k、所得税费用
报告期内所得税费用较上年同期增长175.7%，主要系递延收益(政府补助)所致。
l、基本每股收益（元/股）
报告期内基本每股收益（元/股）较上年同期增长33.33%，主要系营业利润增加所致。
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（四）现金流量情况
金额（人民币 元）
项目
2016 年 1-3 月 2015 年 1-3 月 增减额 同比增减（%）
经营活动产生的现金流
-50,803,647.73 -65,753,151.32 14,949,503.59 22.74%
量净额
投资活动产生的现金流
-16,521,925.05 -12,975,346.60 -3,546,578.45 -27.33%
量净额
筹资活动产生的现金流
185,975,607.01 -569,975.00 186,545,582.01 32728.73%
量净额
汇率变动对现金及现金
720,050.26 -339,868.88 1,059,919.14 311.86%
等价物的影响
现金及现金等价物净增
119,370,084.49 -79,638,341.80 199,008,426.29 249.89%
加额
期末现金及现金等价物
264,213,937.52 23,209,397.00 241,004,540.52 1038.39%
余额
a、筹资活动产生的现金流量净额
报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长了32728.73%，主要系收到上市募集资金所致。
b、汇率变动对现金及现金等价物的影响
报告期内汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增长了311.88%，主要系受汇率变动所致。
c、现金及现金等价物净增加额
报告期内现金及现金等价物净增加额较上年同期增长了249.89%，主要系收到上市募集资金所致。
d、期末现金及现金等价物余额
报告期内期末现金及现金等价物余额较上年同期增长了1038.39%，主要系收到上市募集资金所致。
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入8,927.1万元，较上年同期增长116.19%。其中，新能源发电水冷产品、柔性交流水冷产品
与上年同期增长明显，主要原因是：（1）国家新能源大力发展风电政策下，下游新能源客户需求增长。（2）新能源并网带
来柔性交流水冷市场需求增长以及受客户海外市场拓展影响。
重大已签订单及进展情况
√ 适用 □ 不适用
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合同金额
序号 签约日期 买方 产品名称 执行情况
（万元）
厦门柔性直流输电科技
1 2015.3.06 中电普瑞电力工程有限公司 4,432.00 正在执行中
示范工程水冷系统
2 2015.12.17 北京 ABB 四方电力系统有限公司 换流阀冷却系统 5,600.00 正在执行中
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
重要研发项目的进展及影响
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司开展的主要研发项目如下：
序号 项目名称 项目进展情况 拟达到的目标 对公司未来的影响
特高压直流输电纯水 适用电压等级更高，电磁兼容性更好，系统
丰富产品线，提升市场
1 冷却设备产业化关键 应用阶段 工艺更合理，散热功率及效率更强，能促进
竞争力
技术研究与应用 国家坚强智能电网建设。
海上风电变流器与变 具有防震，防腐，远程监测、控制、诊断及
丰富产品线，提升市场
2 压器用水冷却设备研 样机阶段 在线维护功能，适应海洋性气候环境，产品
竞争力
发 可靠性更高，产品结构更紧凑。
充分利用已有纯水冷却技术，根据柔性输电
大功率柔性直流输电 换流阀的技术特点，解决柔性输电电网中高 丰富产品线，提升市场
3 应用阶段
用纯水冷却设备研发 功率高热流密度电子部件的散热，提高纯水 竞争力
冷却设备整体运行可靠性。
根据服务器散热机理，采用液体导热技术，
服务器用水冷却设备 解决服务器内部高热流密度电子部件散热， 丰富产品线，提升市场
4 研究阶段
研发 降低服务器整体能耗，并保证系统运行可靠 竞争力
性。
散热器翅片结构、材质创新，加工工艺优化
高效不锈钢空气散热 丰富产品线，提升市场
5 应用阶段 创新，使产品成本更低，更适用于特殊环境
器研发 竞争力
工况。
广州高澜节能技术股份有限公司 2016 年第一季度报告
通过 DSP 芯片及外围电路，实时监测各在
线物理量，如冷却介质温度、压力、流量、
基于 DSP 的冷却设备 电导率等参数的变化，通过控制算法，精准 丰富产品线，提升市场
