公司代码：600030 公司简称：中信证券
中信证券股份有限公司
2019年年度报告摘要一 重要提示
1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、本报告经本公司第七届董事会第四次会议审议通过，公司全体董事出席董事会会议。未有董
事对本报告提出异议。
4、本公司国内及国际年度财务报告已经分别由普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）和
罗兵咸永道会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5、本公司经董事会审议的报告期利润分配预案每10股派发现金红利人民币5.00元（含税）。此预案尚需本公司股东大会批准。二 公司基本情况
1、公司简介
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上交所 | 中信证券 | 600030 | 不适用 |
| H股 | 香港联交所 | 中信证券 | 6030 | 不适用 |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 |
| 姓名 | 董事会秘书：张佑君（代） 联席公司秘书：刘小萌、余晓君 |
| 办公地址 | 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（注：此为邮寄地址，与公司注册地址为同一楼宇，公司注册地址系该楼宇于深圳市房地产权登记中心登记的名称） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 |
| 电话 | 0086-755-23835383、0086-10-60836030 |
| 电子信箱 | ir@citics.com |
2、报告期公司主要业务简介
本集团的主要业务为证券经纪、投资银行、资产管理、交易及相关金融服务。本集团所属行业的发展阶段、周期性特点以及本集团所处的行业地位：
深化资本市场改革为证券行业发展提供了历史性机遇。从银行体系提供的国内信用占GDP比例观察，我国间接融资发展程度已经接近成熟市场水平，但以股票市场为代表的直接融资发展仍十分不足。融资结构失衡既影响社会金融效率，也导致证券行业相比银行业发展缓慢。未来，深化
资本市场改革为证券行业发展创造了空间。中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。2019年9月，中国证监会提出“深化资本市场改革十二条”政策，旨在建立一个高质量与高效率的市场体系。资本市场发展需要具有风险定价能力的专业机构、丰富的金融产品、良好的市场流动性和多样化的融资方式，也需要券商发挥“融资安排者”、“财富管理者”、“交易服务和流动性提供者”、“市场重要投资者”和“风险管理者”职能，这是证券行业全面发展的历史性机遇。新时期对证券公司能力提出更高要求，证券行业进入供给侧改革阶段。资本市场改革带来业务增量，同时也对证券公司能力提出更高要求，依靠牌照红利的商业模式进入瓶颈期，未来证券公司将更多依靠资本实力、风险定价能力、业务协同能力和金融科技能力来实现盈利。随着资本市场和证券行业的双向开放，头部券商将直面外资机构的竞争，外资机构以其全球视野、标准化交易和清算系统、全球丰富的产品链，在机构投资者和高净值个人客户服务方面具有竞争优势，在中国展业必然对本土券商形成业务挤压。同时，本土头部券商也在加速国际化步伐，服务中国资本和中国投资者走出去，参与国际竞争。这要求国内券商摒弃通道盈利模式，建立专业能力的壁垒，以适应新的竞争环境。证券行业将通过供给侧改革实现优胜劣汰，财富管理转型、注册制改革、资产管理去通道和衍生品业务的马太效应，将加速证券行业集中度提升。未来证券行业有希望出现业务能力精湛、服务功能全面、运营管理规范、具有国际影响力的一流投行。2019年，中信证券经营管理工作稳步推进，全年营业收入、净利润等财务指标继续排名国内证券公司首位。未来中信证券将积极抓住资本市场改革发展机遇，进一步加强国际化人才队伍建设，通过金融科技赋能等手段，提高境内外客户服务能力，实现公司高质量可持续发展，为推动证券行业高质量发展、资本市场改革作出自身贡献。
3、公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
| 2019年 | 2018年 | 本年比上年增减 （%） | 2017年 | |
| 总资产 | 791,722,429,235.72 | 653,132,717,498.71 | 21.22 | 625,574,643,890.17 |
| 营业收入 | 43,139,697,642.01 | 37,220,708,075.49 | 15.90 | 43,291,634,080.53 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 12,228,609,723.82 | 9,389,895,989.94 | 30.23 | 11,433,264,545.60 |
| 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 12,146,253,697.96 | 8,997,577,184.10 | 34.99 | 11,449,551,584.40 |
| 归属于母公司股东的净资产 | 161,625,208,721.97 | 153,140,769,241.14 | 5.54 | 149,799,046,146.90 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 21,976,368,919.44 | 57,653,504,626.47 | -61.88 | -104,193,054,144.87 |
| 基本每股收益（元／股） | 1.01 | 0.77 | 31.17 | 0.94 |
| 稀释每股收益（元／股） | 1.01 | 0.77 | 31.17 | 0.94 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 7.76 | 6.20 | 增加1.56个百分点 | 7.82 |
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
| 第一季度 （1-3月份） | 第二季度 （4-6月份） | 第三季度 （7-9月份） | 第四季度 （10-12月份） | |
| 营业收入 | 10,522,437,259.53 | 11,268,744,184.49 | 10,982,718,098.68 | 10,365,798,099.31 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 4,257,600,288.26 | 2,188,021,520.00 | 4,076,591,571.65 | 1,706,396,343.91 |
| 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 | 4,254,429,306.71 | 2,155,155,901.96 | 4,058,214,747.13 | 1,678,453,742.16 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 25,907,060,835.29 | 13,869,224,829.79 | -29,365,903,564.85 | 11,565,986,819.21 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4、股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表
单位：股
| 截止报告期末普通股股东总数（户） | 569,604 | ||||||
| 其中，A股股东553,626户，H股登记股东165户。 | |||||||
| 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） | 599,234 | ||||||
| 其中，A股股东551,253户，H股登记股东163户。 | |||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 （全称） | 报告期内 增减 | 期末持股数量 | 比例（%） | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东 性质 | |
| 股份 状态 | 数量 | ||||||
| 香港中央结算（代理人）有限公司注1 | -621,500 | 2,276,694,267 | 18.79 | - | 未知 | - | 境外法人 |
| 中国中信有限公司 | - | 1,999,695,746 | 16.50 | - | 无 | - | 国有法人 |
| 中国证券金融股份有限公司 | - | 362,296,197 | 2.99 | - | 无 | - | 未知 |
| 香港中央结算有限公司注2 | 53,295,819 | 255,815,371 | 2.11 | - | 无 | - | 境外法人 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | - | 198,709,100 | 1.64 | - | 无 | - | 国有法人 |
| 大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划 | - | 153,726,217 | 1.27 | - | 无 | - | 未知 |
| 华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划 | - | 144,472,197 | 1.19 | - | 无 | - | 未知 |
| 中欧基金－农业银行－中欧中证金融资产管理计划 | - | 140,178,900 | 1.16 | - | 无 | - | 未知 |
| 广发基金－农业银行－广发中证金融资产管理计划 | - | 140,049,999 | 1.16 | - | 无 | - | 未知 |
| 南方基金－农业银行－南方中证金融资产管理计划 | - | 139,589,061 | 1.15 | - | 无 | - | 未知 |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 未知上述股东之间是否存在关联/连关系或构成一致行动人。 | ||||||
| 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 | - | ||||||
注1：香港中央结算（代理人）有限公司为公司H股非登记股东所持股份的名义持有人。注2：香港中央结算有限公司名下股票为沪股通的非登记股东所持股份。注3：此处列示持股情况摘自本公司截至2019年12月31日的股东名册。注4：A股股东性质为股东在中国结算上海分公司登记的账户性质。注5：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益
数量合并计算。
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
□适用 √不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况
□适用 √不适用
5、公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位：亿元 币种：人民币
| 债券名称 | 简称 | 代码 | 发行日 | 到期日 | 债券余额 | 利率 | 还本付息方式 | 交易场所 |
| 2006年中信证券股份有限公司债券 | 06中信证券债 | 065001.IB | 2006-05-29 | 2021-05-31 | 15 | 4.25 | 每年付息一次 | 银行间 |
| 中信证券股份有限公司2013年公司债券（第一期）（10年期） | 13中信02 | 122260.SH | 2013-06-07 | 2023-06-07 | 120 | 5.05 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司2015年公司债券（品种一） | 15中信01 | 122384.SH | 2015-06-24 | 2020-06-25 | 55 | 4.60 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司2015年公司债券（品种二） | 15中信02 | 122385.SH | 2015-06-24 | 2025-06-25 | 25 | 5.10 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）（品种一）注1 | 16中信G1 | 136830.SH | 2016-11-16 | 2019-11-17 | 0 | 3.26 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）（品种二）注1 | 16中信G2 | 136831.SH | 2016-11-16 | 2021-11-17 | 25 | 3.38 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第一期）（品种一）注1 | 17中信G1 | 136895.SH | 2017-02-16 | 2020-02-17 | 100 | 4.20 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第一期）（品种二）注1 | 17中信G2 | 136896.SH | 2017-02-16 | 2022-02-17 | 20 | 4.40 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第二期）（品种一）注1 | 17中信G3 | 143416.SH | 2017-11-27 | 2019-11-28 | 0 | 5.25 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第二期）（品种二）注1 | 17中信G4 | 143417.SH | 2017-11-27 | 2020-11-28 | 24 | 5.33 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第一期）注1 | 18中信G1 | 143512.SH | 2018-03-16 | 2021-03-20 | 17 | 5.14 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司 | 18中证G1 | 143685.SH | 2018-06-13 | 2021-06-15 | 24 | 4.80 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第二期）（品种一）注1 | ||||||||
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第二期）（品种二）注1 | 18中证G2 | 143686.SH | 2018-06-13 | 2023-06-15 | 6 | 4.90 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2019年公司债券（第一期）（品种一）注1 | 19中证G1 | 155524.SH | 2019-09-06 | 2022-09-10 | 20 | 3.39 | 每年付息一次 | 上交所 |
| 中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2019年公司债券（第一期）（品种二）注1 | 19中证G2 | 155525.SH | 2019-09-06 | 2024-09-10 | 10 | 3.78 | 每年付息一次 | 上交所 |
注1：根据《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》（上证发[2015]51号）及《上海证券交易所债券市
场投资者适当性管理办法（2017年修订）》（上证发[2017]36号），上述债券均为面向合格投资者发行。注2：上表为公司在报告期内公开发行公司债券情况，其他类型债券发行情况请参见本报告“证券发行与上市情况”。
5.2 公司债券付息兑付情况
√适用 □不适用
报告期内，公司完成了11期人民币公司债券付息和2期人民币公司债兑付工作。具体情况如下：
| 债券类型 | 债券简称 | 起息日 | 到期日 | 发行规模 （人民币亿元） | 付息兑付情况 |
| 人民币公司债券 | 06中信证券债 | 2006-05-31 | 2021-05-31 | 15 | 已足额按时付息 |
| 13中信02 | 2013-06-07 | 2023-06-07 | 120 | ||
| 15中信01 | 2015-06-25 | 2020-06-25 | 55 | ||
| 15中信02 | 2015-06-25 | 2025-06-25 | 25 | ||
| 16中信G2 | 2016-11-17 | 2021-11-17 | 25 | ||
| 17中信G1 | 2017-02-17 | 2020-02-17 | 100 | ||
| 17中信G2 | 2017-02-17 | 2022-02-17 | 20 | ||
| 17中信G4 | 2017-11-28 | 2020-11-28 | 24 | ||
| 18中信G1 | 2018-03-20 | 2021-03-20 | 17 | ||
| 18中证G1 | 2018-06-15 | 2021-06-15 | 24 | ||
| 18中证G2 | 2018-06-15 | 2023-06-15 | 6 | ||
| 16中信G1 | 2016-11-17 | 2019-11-17 | 125 | 已足额按时兑付 | |
| 17中信G3 | 2017-11-28 | 2019-11-28 | 24 |
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
1、中诚信证券评估有限公司于2019年4月22日出具了信评委函字[2019]跟踪066号《中信证券股份有限公司2013年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）》、信评委函字[2019]跟踪067号《中信证券股份有限公司2015年公司债券跟踪评级报告（2019）》、信评委函字[2019]跟踪073号《中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）、中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）》、信评委函字[2019]跟踪069号《中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第二期）、中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）》、信评
委字[2019]跟踪074号《中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券(第二期)跟踪评级报告(2019)》。经中诚信证评信用评级委员会最后审定，维持“中信证券股份有限公司2013年公司债券（第一期）”、“中信证券股份有限公司2015年公司债券”、“中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2016年公司债券（第一期）”、“中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第一期）”、“中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2017年公司债券（第二期）”、“中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第一期）”、“中信证券股份有限公司面向合格投资者公开发行2018年公司债券（第二期）”债券信用等级AAA，维持发债主体信用等级为AAA，评级展望稳定。
2、大公国际资信评估有限公司于2019年5月21日出具了大公报SD[2019]046号《中信证券股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》。大公国际资信评估有限公司对中信证券股份有限公司主体长期信用等级维持AAA，评级展望维持稳定，“06中信证券债”的信用等级维持AAA。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
| 主要指标 | 2019年 | 2018年 | 本期比上年同期增减（%） |
| 资产负债率（%） | 75.25 | 71.76 | 增加3.49个百分点 |
| EBITDA全部债务比 | 0.07 | 0.07 | 0.00 |
| 利息保障倍数 | 2.59 | 2.14 | 21.03 |
三 经营情况讨论与分析
1、报告期内主要经营情况
本集团的投资银行业务包括股权融资、债务融资及资产证券化和财务顾问业务。本集团在中国及全球为各类企业及其它机构客户提供融资及财务顾问服务。
本集团的财富管理业务主要从事证券及期货经纪业务，代销金融产品。
本集团的机构经纪业务服务于境内外的专业机构投资者客户群，为其投资交易中国股票市场以及亚太、美国等海外股票市场，提供包括研究销售、交易执行、股票融资和交易项目推介等各类专业增值服务。
本集团的交易业务主要从事权益产品、固定收益产品及衍生品的交易及做市、外汇交易业务、融资融券业务、另类投资和大宗商品业务。
本集团在中国及全球范围内为客户提供资产管理服务及产品。本集团已经开展的资产管理业务包括：集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、基金管理及其他投资账户管理。
本集团的投资业务主要包括私募股权投资等业务。
本集团提供托管及研究等服务。
1.1 投资银行
2019年，境内股权融资方面，公司进一步加强客户全产品覆盖，巩固扩大基础客户群；针对科创板进行重点布局，截至2019年12月31日，公司作为保荐机构/主承销商已申报科创板项目22单，其中9单已完成发行。公司积极拓展可转债、国企混改、市场化债转股等业务机会，取得了良好的成果。同时，公司不断完善投行内部控制体系，严控项目风险，巩固提升综合竞争优势。
2019年，公司完成A股主承销项目81单，主承销金额人民币2,798.03亿元（含资产类定向增发），市场份额18.16%，排名市场第一。其中，IPO主承销项目28单，主承销金额人民币451.33亿元；再
融资主承销项目53单，主承销金额人民币2,346.70亿元。境外股权融资业务，完成香港市场IPO项目17单、美国市场IPO项目4单、菲律宾市场IPO项目1单；香港市场IPO保荐数量排名市场第二，近十年来首次以联席账簿管理人身份参与美国市场IPO及再融资。
2019年，公司债券（含可转债、可交换债）及资产证券化业务承销金额合计为人民币10,015.30亿元，较去年同期增长31.03%，承销金额占证券公司同业承销总金额的13.18%，位居同业第一；占包含商业银行等承销机构在内的全市场承销总金额的5.29%，排名全市场第五；承销支数为1,981只，位居证券同业第一。公司债券及资产证券化承销业务继续保持行业领先地位。
境外债券融资业务方面，共完成债券项目61单，客户覆盖中国大陆、香港、新加坡、菲律宾和印度；在债券承销的基础上，为客户提供更多元化的结构化和杠杆融资及风险解决方案服务。
2019年，公司完成的A股重大资产重组交易金额约为人民币1,633亿元，排名行业第一。公司紧跟市场及政策动态，加强并购全产品覆盖能力，在市场化债转股、央企内部重组、市场化并购等领域完成了中国铝业市场化债转股、中国外运吸收合并外运发展、居然之家借壳武汉中商、美的集团吸收合并小天鹅等多单具有市场影响力的大型并购重组交易，不断巩固公司在并购领域的市场地位与行业竞争力。
2019年，公司继续加深境外业务布局，积极开展跨境并购业务。公司协助中粮地产完成对大悦城地产的人民币147.56亿元控股收购，实现中粮集团地产板块A+H双轮驱动；协助汤臣倍健完成对澳洲益生菌品牌Life-Space Group的跨境收购及全资持股，推动汤臣倍健的海外战略布局进一步延伸。
2019年，公司新三板业务继续坚持以客户拓展覆盖为基础，以价值发现和价值实现为核心，一方面坚持优化做市持仓结构，加大对优质企业覆盖力度；另一方面高度重视质量控制工作，有效控制业务风险。
截至报告期末，公司作为主办券商在持续督导的挂牌公司共20家，其中6家公司进入了创新层。2019年，公司为93家挂牌公司提供了做市服务，其中44家公司进入了创新层。
1.2 财富管理
2019年，公司优化客户分级分类服务体系，深度梳理客户服务需求与公司服务能力，实现客户差异化需求的精准识别与服务匹配；优化配置投资产品体系，探索超高净值客户服务新抓手；深度应用人工智能、大数据等科技，自主打造集“产品销售、投资顾问、资产配置”为一体的财富管理平台，依托智能引擎，通过数据驱动、金融科技驱动实现财富管理升级；优化内部组织架构，理顺从总部到分支机构的财富管理推动体系，将分支机构作为承接公司各项业务的区域落地平台，提升区域竞争力。2019年，公司及中信证券（山东）代理股票基金交易总额人民币15.5万亿元，代销金融产品人民币7,783亿元。截至报告期末，个人客户累计超870万户，一般法人机构客户3.7万户，托管客户资产合计人民币5.8万亿元。2019年，公司收购广州证券方案获中国证监会核准，公司实现了对中国内地31个省区市的营业网点全覆盖。
2019年，财富管理业务贯彻公司全球一体化发展要求，整合公司境外零售与财富管理，通过强化业务培训、理顺合作机制、优化激励机制等，加强境内外部门协作与业务协同，为客户提供境内外全产品服务。
1.3 机构股票经纪业务
2019年，境内机构股票经纪业务主要覆盖服务境内的公募基金、保险公司、私募基金、银行理财子公司等国内专业机构投资者，以及QFII、RQFII、WFOE等外资专业机构投资者。2019年公司保持了在境内机构经纪业务中的整体领先地位，其中，公募基金佣金分仓2019年上半年排名市场第一；QFII/RQFII交易客户数量增长到203家，位居市场前列；重点私募基金覆盖率提升到75%；银行理财子公司中已落实的券商结算模式业务招标全部中标。2019年，境外机构股票经纪业务全年业务发展平稳，以亚太市场股票产品为核心，通过遍布海外14个国家及地区的分支机构，为全球机构客户提供交易及研究服务，并在传统经纪业务的基础上加强了交叉销售以及程序化电子交易业务拓展，市场份额在亚太地区（不包括日本）排名第一，其中陆股通、香港、马来西亚、印尼、菲律宾及韩国等地区的市场份额都有提升。
1.4 交易
2019年，公司股权衍生品业务面向机构客户提供包括场外期权报价交易、股票收益互换、跨境收益互换在内的场外衍生品服务，解决客户的风险管理、全球资产配置、策略投资等需求；为机构客户和零售客户提供浮动收益挂钩收益凭证、结构性产品等柜台产品，满足客户的财富管理、大类资产配置需求；为交易所交易的基金产品、场内期权产品提供流动性做市服务。2019年，公司场外衍生品业务持续发展；柜台产品进一步丰富挂钩标的和收益结构；做市交易业务向多品种、多元化方向发展，上证50ETF期权做市持续排名市场前列。保持客户群体广泛、产品供给丰富、收益相对稳定的业务形态。境外股权衍生品交易量持续扩大，客户数量保持增长，业务模式不断创新。公司成为首家进入韩国衍生品市场的中资券商，交易新增覆盖加拿大、日本、欧洲等市场，服务客户参与GDR相关交易，为交易型客户提供高效的交易工具。公司为境外对冲基金、私人银行、财富管理机构提供结构丰富的场外衍生品交易，通过香港、新加坡、伦敦等地的交易台，为客户提供跨时区的全球市场衍生品交易。
2019年，公司固定收益业务充分发挥客户资源优势，通过加强各业务板块之间的合作，提升产品设计及服务客户的综合能力，业务涵盖各类固定收益产品、市场、客户。2019年公司获得结售汇业务资格，利率产品销售规模保持同业第一。公司提高信用研究和风险管理能力，发展跨境业务，加强债券及衍生品做市，债券通交易量同业第一。公司积极推动股份制银行、城商行等金融机构的投顾服务，投顾业务稳步发展。2019年，在公司境内外业务一体化管理架构下，积极落实境内外固定收益业务的一体化管理。境外固定收益业务取得积极进展，交易风险管理架构投入运营，部分产品线策略进行了重新定位。境外固定收益业务持续关注客户交易服务，提升公司产品的市场覆盖能力。
2019年，公司大宗商品业务聚焦于商品衍生品业务，针对境内外企业和机构投资者客户，提供商品配置、套期保值、风险管理等服务，践行金融服务实体经济的理念，继续开展交易服务，扩大商品互换交易、商品场外期权等业务的盈利能力和客户覆盖度。初步形成了商品衍生交易和报价做市业务共同发展的局面，期望进一步为境内外各类产业和机构客户提供大宗商品领域个性化、专业化的金融服务。
2019年，公司融资融券业务在业务规模保持同业领先的同时，进一步提升公司融资业务板块的专业化管理水平，优化不同类型融资业务的展业架构，发挥各类融资工具的交叉服务功能；借力科创板融券、公募和社保基金参与出借、两融标的扩容等监管创新规则，大力拓展融券业务，持续为客户提供证券借贷、资金融通的综合业务解决方案；逐步布局境内外融资业务、落地整合
方案，满足境内外客户多元化投融资和资产配置需求。
2019年，公司股票自营业务以产业基本面研究为抓手，聚焦优质成长企业，结合宏观资产配置视角，继续坚持绝对收益导向，业绩实现稳健增长。同时扩大了对港股市场的覆盖，得以捕捉更多优秀公司的机会，分散单一市场风险。另外通过期现结合的方式，形成灵活的资金管理系统，节约了资本成本，降低业绩波动，有效控制了组合的市场风险。2019年，公司另类投资业务方面，积极应对市场变化，以量化交易为核心，灵活运用各种金融工具和衍生品进行风险管理，开拓多市场多元化的投资策略，有效分散了投资风险，丰富收益来源。在策略开发上大量运用人工智能/机器学习的最新技术，取得了成效。目前已开展的业务或策略包括：股指期现套利、股票多空、宏观对冲、统计套利、基本面量化、可转债套利、商品策略、期权策略、波动率策略等。
1.5 资产管理
2019年，公司资产管理业务以“扩大主动管理规模、发展权益产品、服务实体经济”为导向，不断提升投研专业化、持续完善买方投研体系，大力发展企业年金、职业年金等养老业务，有序推进大集合公募化改造，积极推动银行主动管理业务转型。2019年，公司和华夏基金在已完成职业年金投资管理人选聘的中央单位和28个省区市全部中标。
截至报告期末，公司资产管理规模为人民币13,947.58亿元，主动管理规模人民币6,982.84亿元。其中，集合资产管理计划规模、单一资产管理计划规模与专项资产管理计划的规模分别为人民币1,291.74亿元、12,652.13亿元和3.71亿元。截至报告期末，资管新规下公司私募资产管理业务（不包括社保基金、基本养老、企业年金、职业年金业务、大集合产品、养老金集合产品、资产证券化产品）市场份额13.3%，排名行业第一。
2019年，华夏基金深化投研体系建设，投入公司战略资源，形成全方位的ETF产品线，有效推进公募基金销售，稳步发展机构养老业务，持续拓展国际业务，不断提高风险防范能力，各项工作稳健运营，整体资产管理规模进一步提升。
截至2019年12月31日，华夏基金本部管理资产规模为人民币10,321.16亿元。其中，公募基金管理规模人民币5,386.55亿元，偏股型基金规模人民币2,568.83亿元（含偏股型QDII基金），行业排名第二；机构及国际业务资产管理规模人民币4,934.57亿元，机构业务规模保持行业前列。
1.6 托管
2019年，公司切实履行基金托管人职责，加强对基金管理人募集、投资、信息披露等过程的监督和控制，维护基金投资人的合法利益。基金外包服务方面，公司加大信息技术系统建设投入，构建智能化客户服务体系，持续研发创新型基金运营服务，推动海外基金运作体系、公募外包运营体系、银行理财运营体系进入常规运作，推出面向基金投资人的服务项目。截至报告期末，由公司提供资产托管服务的各类产品4,974支，提供基金服务的各类产品5,079支。
1.7 私募股权投资
中信证券投资2019年明确了重点投资领域，在科技与先进制造、现代服务、医疗健康等行业深入挖掘投资机会，积极探索投资阶段适当前移，稳步推进海外投资，继续发挥中信证券的综合优势，加大投资力度。2019年在新能源、新材料、芯片、医疗器械及前沿生物技术、消费等领域投资了一批具有核心竞争力的企业。作为中信证券的另类投资子公司，中信证券投资积极推进并落实了科创板跟投相关工作。
金石投资募集并管理私募股权投资基金，自2007年成立以来，一直专注于私募股权投资业务。2019年，金石投资完成对外投资超过人民币40亿元，涉及先进制造、医疗健康、大数据、清洁能源等领域。截至报告期末，金石投资在管私募股权投资基金15支。金石投资全资子公司中信金石基金筹集并管理客户资金进行不动产股权投资，提供股权投资的财务顾问、投资管理及相关咨询服务。中信金石基金自2013年设立以来，致力于中国不动产投资信托基金（REITs）的基金管理、政策咨询及研究工作。中信金石基金自2014年设立中国境内首只类REITs基金起至报告期末，累计设立类REITs基金共计人民币261.50亿元，排名国内类REITs基金累计管理规模最大的私募基金管理人前列。截至2019年12月31日，中信金石基金及下属子公司存量基金管理规模约人民币115亿元。
1.8 研究
2019年，研究业务有力推进卖方研究的全面战略转型，大力开展产业和主题的深度研究，切实实施客观有效的考核激励机制，持续扩大A股和境外上市公司覆盖，通过全方位的服务覆盖公司的重点机构客户和财富客户，为公司赢得了良好的市场声誉，创造了显著的业务价值，市场影响力大幅提升。
面向公司的所有客户和所有业务，提供全视角的研究服务，不断深化产业研究体系，大幅提高研究覆盖率和客户覆盖率，持续加强对公司各业务线的研究服务支持。全面加强全球视角下的产业链研究和龙头公司覆盖，实现全球重点机构客户的研究服务全覆盖。继续着力于不断提高在行业和国内外机构客户中的影响力，在海外相关研究评选中保持中资券商前列，在2019《亚洲货币》评选中，荣获亚洲区域最佳研究团队第二名。与此同时，开始启动与中信里昂的一体化整合，加快业务与人员的融合，逐步实现境内外研究和服务的一体化。
2、导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3、面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4、公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
财政部于2018年颁布了修订后的《企业会计准则第21号－租赁》（以下简称“新租赁准则”），并于2019年1月1日起实施。本集团在编制2019年年度财务报表时已采用新租赁准则，按照其过渡条款，本集团未重述2018报告年度的比较数字。因采用新租赁准则而做出的重分类及调整在2019年1月1日期初资产负债表内确认。
5、公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6、与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
报告期内，公司清算1支海外基金CITICS Pan-Asian Multi-Strategy Fund，有4支结构化主体纳入公司财务报表合并范围，纳入公司财务报表合并范围的一级单位为19家。