特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要公司代码：600089 公司简称：特变电工
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要
一、重要提示
1、本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读半年度报告全文。
2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3、公司全体董事出席董事会会议。
4、本半年度报告未经审计。
5、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
无
二、公司基本情况
(一)公司简介
| 公司股票简况 | ||||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上海证券交易所 | 特变电工 | 600089 | |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 焦海华 | 于永鑫 |
| 电话 | 0994-6508000 | 0994-6508000 |
| 办公地址 | 新疆昌吉州昌吉市北京南路189号 | 新疆昌吉州昌吉市北京南路189号 |
| 电子信箱 | jiaohaihua@tbea.com | yuyongxin@tbea.com |
(二)公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 98,594,499,820.89 | 92,594,584,239.03 | 6.48 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 33,956,148,820.22 | 32,689,229,939.55 | 3.88 |
| 本报告期 （1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,167,839,469.57 | 953,232,011.95 | 22.51 |
| 营业收入 | 17,051,841,009.76 | 18,605,563,455.11 | -8.35 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1,047,887,596.02 | 1,424,820,991.75 | -26.45 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 811,582,504.70 | 1,333,880,938.47 | -39.16 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 3.1409 | 4.6406 | 减少1.50个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.2821 | 0.3834 | -26.42 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.2821 | 0.3834 | -26.42 |
报告期，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期变动较大，主要系多晶硅产品售价较上年同期大幅下降，公司多晶硅业务盈利大幅减少所致。
(三)前十名股东持股情况表
单位: 股
| 截止报告期末股东总数（户） | 259,833 | |||||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股 数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 新疆特变电工集团有限公司 | 境内非国有法人 | 12.03 | 446,982,637 | 0 | 无 | |
| 新疆宏联创业投资有限公司 | 境内非国有法人 | 6.84 | 254,166,055 | 0 | 质押 | 159,530,000 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 国有法人 | 2.77 | 102,758,360 | 0 | 无 | |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 国有法人 | 1.95 | 72,282,075 | 0 | 无 | |
| 博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 易方达基金－农业银行－易方达中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 嘉实基金－农业银行－嘉实中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 广发基金－农业银行－广发中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 中欧基金－农业银行－中欧中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 银华基金－农业银行－银华中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 南方基金－农业银行－南方中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 工银瑞信基金－农业银行－工银瑞信中证金融资产管理计划 | 未知 | 1.40 | 51,902,061 | 0 | 无 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 公司前十名无限售条件的股东中，新疆特变电工集团有限公司与新疆宏联创业投资有限公司的部分股东及董事有重合，存在关联关系。公司未知其他股东之间是否存在关联关系。 | |||||
(四)公司债券相关情况
1、公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
| 债券名称 | 简称 | 代码 | 发行日 | 到期日 | 债券余额 | 利率（%） |
| 特变电工股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第一期）（品种一） | 18特变Y1 | 143964 | 2018年4月17日 | 2021年4月17日（若公司行使续期选择权，则到期日延长3年） | 17 | 6.30 |
| 特变电工股份有限公司公开发行2018年可续期公司债券（第二期） | 18特变Y3 | 136923 | 2018年11月13日 | 2021年11月13日（若公司行使续期选择权，则到期日延长3年） | 5.3 | 6.40 |
| 特变电工股份有限公司公开发行2019年公司债券（第一期）（用于一带一路项目） | 19特电01 | 155302 | 2019年4月8日 | 2022 年4 月8 日（若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的到期日为2021 年4 月8 日） | 5 | 4.28 |
| 特变电工股份有限公司公开发行2019 | 19特变Y1 | 155924 | 2019年5月28日 | 2022 年 5 月 28 日（若公司行使续 | 7.7 | 6.30 |
| 债券名称 | 简称 | 代码 | 发行日 | 到期日 | 债券余额 | 利率（%） |
| 年可续期公司债券（第一期） | 期选择权，则到期日延长3年） |
2、公司债券募集资金使用情况
（1）根据公司《可续期公司债券募集说明书》，公司发行可续期公司债券的募集资金扣除发行费用后，将用于偿还公司各类借款及补充流动资金。公司发行的“18特变Y1”可续期公司债券扣除发行费用后募集资金净额为169,575万元,截至2018年12月31日，募集资金已使用完毕,其中偿还各类借款112,215.93万元，补充流动资金57,375万元（含利息收入）。
公司发行的“18特变Y3”可续期公司债券扣除发行费用后募集资金净额为52,867.50万元,截至2018年12月31日，募集资金已使用完毕,其中偿还各类借款34,878.25万元，补充流动资金18,000.00万元（含利息收入）。
公司发行的“19特变Y1”可续期公司债券扣除发行费用后募集资金净额为76,807.5万元，截至2019年6月30日，已使用15,000.00万元用于偿还借款，募集资金余额61,822.86万元（含利息收入）。
（2）根据《特变电工股份有限公司公开发行2019年公司债券（第一期）（用于一带一路项目）募集说明书》，本次债券首期发行规模不超过5 亿元（含 5 亿元），其中 3.5 亿元用于一带一路项目建设及运营，1.5 亿元用于补充公司流动资金、偿还有息负债。
公司发行的“19特电01”一带一路专项公司债券扣除发行费用后募集资金净额为49,900.00万元，截至2019年6月30日，已使用14,901.04万元用于补充流动资金,将拟用于一带一路项目的34,998.97万元闲置债券募集资金用于暂时补充流动资金；报告期末募集资金余额69.72万元（含利息收入）。
3、公司债券评级情况
2019年3月27日，联合信用评级有限公司对公司主体长期信用状况和公开发行的2019年公司债券（第一期）（用于一带一路项目）进行综合分析和评估，确定公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，公司公开发行的2019年公司债券（第一期）（用于一带一路项目）信用等级为AAA。
2019年5月17日，联合信用评级有限公司对公司主体长期信用状况和公开
发行的2019年可续期公司债券（第一期）进行综合分析和评估，确定公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，公司公开发行的2019年可续期公司债券（第一期）信用等级为AAA。2019年6月12日联合信用评级有限公司出具了《特变电工股份有限公司公司债券（用于一带一路项目）2019年跟踪评级报告》，跟踪评级结果为：公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，“19特电01”的债券信用等级为AAA；出具了《特变电工股份有限公司可续期公司债券2019年跟踪评级报告》，跟踪评级结果为：公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，“18特变Y1”和“18特变Y3”的债券信用等级为AAA。
4、反映发行人偿债能力的指标：
单位:元 币种:人民币
| 主要指标 | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减（%） |
| 流动比率 | 1.52 | 1.33 | 14.29 |
| 速动比率 | 1.25 | 1.05 | 19.05 |
| 资产负债率（%） | 57.48 | 57.90 | 下降0.42个百分点 |
| 贷款偿还率（%） | 100 | 100 | 0.00 |
| 本报告期 （1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| EBITDA利息保障倍数 | 4.46 | 4.78 | -6.69 |
| 利息偿付率（%） | 100 | 100 | 0.00 |
三、经营情况讨论与分析
(一)经营情况的讨论与分析
2019年上半年，国际国内形势仍旧错综复杂，全球经济增长放缓，国际贸易摩擦加剧，世界贸易体系面临前所未有的冲击，外部不稳定不确定因素增多；国内经济发展面临新的风险挑战，下行压力加大，经济发展不平衡、不充分的问题仍旧突出，在坚持稳中求进的发展总基调下，上半年国内经济呈现平稳的发展态势。
面对国内外风险挑战明显增多的复杂局面，公司严格按照高质量发展要求，紧跟国家调控政策和行业发展态势，积极开拓国内外市场，推进关键领域科技创新，提升产品服务质量，加强信息化建设，严抓安全环保工作；但受新能源行业平价上网等政策影响，短期内国内光伏电站新增装机规模大幅下降，同时多晶硅
产业新增产能释放，多种因素叠加使得上半年多晶硅产品售价较上年同期大幅下滑，公司新能源产业业绩大幅下降，影响了公司上半年盈利水平。
1、积极开拓国内外市场
面对复杂多变的国内外环境，公司积极分析海内外环境局势，紧跟国家战略和政策导向，整合内外部资源，积极开拓国内外市场。输变电产业方面，公司抢抓特高压线路建设机遇，大力开发石油石化、轨道交通、房地产等非电力市场，并进一步加大国际市场开拓力度，2019年上半年输变电国内市场签约近111.6亿元，截至2019年6月末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额超过60亿美元。新能源产业方面，面对光伏政策调整的影响，公司加快3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目达产进度，提前与下游重要客户签署战略长单保障新产能市场份额，同时积极调整市场布局，加大中东部高电价市场优质光伏及风电资源BT电站开发力度，布局内蒙古、准东特高压基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益。能源产业方面，公司紧抓国家淘汰落后产能的市场机遇，积极开拓煤炭市场，加强铁路站点营销网络的建设，强化与客户合作共赢、共同成长的战略合作关系。
2、科技创新推动企业升级转型
公司牢固树立“以市场为中心”的科技创新理念，围绕市场需求大力开展新项目研究和新产品推介工作，多项新产品研制成功并实现签约；公司充分借助知名高校及科研机构专业力量，持续开展产学研合作并积极参与承担外部科研项目，报告期公司实现多项科研成果转化落地，为公司升级转型奠定坚实基础。
3、坚持质量第一、效益优先，推动公司实现高质量发展
2019年公司进一步强化质量荣誉及绩效牵引作用，严格践行公司“可靠”的质量文化，加强质量管理团队建设，持续开展质量管理体系达标建设，积极开展客户现场售后回访，公司产品质量及质量管理水平稳步提升。公司变压器和线缆产品整体一次送试合格率保持在99%以上，多晶硅产品品质稳步提升，工程建设质量再创佳绩，公司参与承建的吉尔吉斯斯坦比什凯克热电厂2×150MW改扩建工程获得2019年度中国电力优质工程奖。
4、健全三化体系，推进公司数字化转型
2019年上半年公司积极践行国家关于“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”等战略思想，全力推动公司数字化、智能化转型，全面推进公司智能制
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要造和三化建设，不断完善、优化公司三化基础管理体系，建设国际标准化的信息系统运维体系，推进多项三化重大战略项目建设实施，多措并举保障公司管理信息化、生产数字化和产品智能化水平稳步提升，助力企业转型升级和高质量发展。
5、持续提升HSSE“大安全”体系建设水平，确保公司安全生产经营公司持续深化推动HSSE“大安全”管理体系建设，完善制度及绩效考核机制，强化安全、环保等专业团队建设，重点推动安全生产隐患排查及整改工作，同时加大全员安环警示教育和培训力度，全面践行安全生产经营防范措施，切实提升全员安环专业知识及实践水平，确保公司安全生产形势平稳。
6、坚持人才兴企、人才强企战略
2019年上半年公司积极优化人才团队结构，加强重点核心业务领域人才团队建设，持续推动员工技能培养、中高层后备干部管理经验提升等人力资源管理项目实施，夯实公司人才队伍业务及管理能力，为公司创新发展提供人才保障。
（二）报告期内主要经营情况
1、主营业务分析
（1）财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 17,051,841,009.76 | 18,605,563,455.11 | -8.35 |
| 营业成本 | 13,549,417,804.00 | 14,553,148,618.61 | -6.90 |
| 销售费用 | 918,494,852.10 | 815,734,551.22 | 12.60 |
| 管理费用 | 734,593,610.99 | 646,388,503.23 | 13.65 |
| 财务费用 | 379,470,505.01 | 342,984,960.38 | 10.64 |
| 研发费用 | 220,366,932.30 | 214,000,429.69 | 2.97 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,167,839,469.57 | 953,232,011.95 | 22.51 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,323,035,386.69 | -2,234,730,587.59 | 不适用 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 4,537,558,751.08 | 5,394,551,500.99 | -15.89 |
1）报告期，销售费用较上年同期增长12.60%，主要系公司加大国内外市场开拓力度，报告期公司输变电国内市场中标额上升，订单结构变化，销售人员薪酬增加所致。
2）报告期，管理费用较上年同期增长13.65%，主要系公司引进高层次管理、
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要技术等方面人才支付的薪酬增加及员工薪酬增加所致。3）报告期，财务费用较上年同期增长10.64%，主要系公司项目建设资金需要及调整贷款结构导致长期借款增加，利息费用上升，以及公司为盘活资金，票据贴现增加所致。
4）报告期，投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降较大，主要系公司建设3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目及购买天津武清区土地使用权及其地上建筑物等支付款项所致。
（2）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
单位:元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 其他收益 | 99,817,043.98 | 70,569,862.87 | 41.44 |
| 投资收益 | 26,646,934.78 | 117,518,138.54 | -77.33 |
| 公允价值变动收益 | -3,593,641.91 | -97,512,291.45 | 不适用 |
| 资产减值损失 | 94,587,809.76 | -36,358,602.41 | 不适用 |
| 资产处置收益 | 137,207,103.57 | 6,004,904.42 | 2184.92 |
| 营业外收入 | 45,025,252.00 | 84,749,933.78 | -46.87 |
| 净利润 | 1,242,273,878.73 | 1,789,165,727.89 | -30.57 |
| 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 | 36,317,717.35 | -108,159,293.99 | 不适用 |
| 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 | 8,103,155.30 | -11,719,563.49 | 不适用 |
1）报告期，其他收益较上年同期增长41.44%，主要系公司收到的政府补助增加所致。
2）报告期，投资收益较上年同期下降77.33%，主要系公司本期办理的远期结售汇业务到期交割部分受汇率变动影响产生亏损，而上年同期产生收益所致。
3）报告期，公允价值变动收益较上年同期增长较大，主要系受汇率影响，本期公司开展的远期结售汇业务尚未交割部分变动金额较上年同期减少所致。
4）报告期，资产减值损失较上年同期下降较多，主要系公司加强债权管理，本期末部分单项计提的减值准备转回，以及按信用风险特征计提的减值准备较上年同期减少所致。
5）报告期，资产处置收益较上年同期大幅增长，主要系公司为盘活资产，处置闲置土地、房产所致。
6）报告期，营业外收入较上年同期下降46.87%，主要系本期公司收到的政
府补助大部分与生产经营有关，按照会计政策计入其他收益所致。7）报告期，净利润较上年同期下降30.57%，主要系多晶硅产品售价较上年同期大幅下降，公司多晶硅业务盈利大幅减少所致。
8）报告期，归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额较上年同期大幅增长，主要系受汇率变动影响，本期外币报表折算差额形成收益而上期形成损失所致，以及本期套期业务形成收益较上年同期增加所致。9）报告期，归属于少数股东的其他综合收益的税后净额较上年同期大幅增长，主要系受汇率变动影响，本期外币报表折算差额形成收益而上期形成损失所致，以及本期套期业务形成收益较上年同期增加所致。
（3）经营计划进展说明
2019年，公司力争实现营业收入420亿元（合并报表），营业成本（合并报表）控制在350亿元以内。截至2019年上半年，公司实现营业收入170.52亿元（合并报表），完成年度计划的40.60%；营业成本135.49亿元（合并报表），控制在年度计划的38.71%。
（4）行业、产品或地区经营情况分析
1）主营业务分产品情况
单位：元 币种：人民币
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比上年增减 | 营业成本比上年增减 | 毛利率比上年增减 |
| 变压器产品 | 4,458,346,857.44 | 3,677,961,049.18 | 17.50% | -5.64% | 2.11% | 减少6.26个百分点 |
| 电线电缆产品 | 2,818,957,364.34 | 2,476,213,871.76 | 12.16% | -17.92% | -23.73% | 增加6.69个百分点 |
| 新能源产业及配套工程 | 3,675,421,642.47 | 2,886,297,628.85 | 21.47% | -25.52% | -17.85% | 减少7.33个百分点 |
| 输变电成套工程 | 1,679,113,875.91 | 1,102,778,180.07 | 34.32% | -21.62% | -27.69% | 增加5.52个百分点 |
| 物流贸易 | 1,608,887,059.19 | 1,555,456,749.47 | 3.32% | 77.91% | 80.22% | 减少1.24个百分点 |
| 电费 | 853,559,269.59 | 457,869,632.70 | 46.36% | 45.48% | 27.90% | 增加7.37个百分点 |
| 煤炭产品 | 1,418,820,726.62 | 1,021,876,157.26 | 27.98% | 3.69% | -3.87% | 增加5.67个百分点 |
| 其他 | 272,057,841.31 | 196,092,693.44 | 27.92% | 22.71% | 5.64% | 增加11.65个百分点 |
①报告期，公司变压器产品营业收入较上年同期下降5.64%，营业成本较上
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要年同期增长2.11%，毛利率较上年同期减少6.26个百分点，主要系市场竞争加剧及原材料价格波动所致。
②报告期，公司电线电缆产品营业收入较上年同期下降17.92%，主要系市场竞争加剧所致；营业成本较上年同期下降23.73%，毛利率较上年同期增长6.69个百分点，主要系公司加强成本管控，调整产品结构所致。
③报告期，公司新能源产业及配套工程营业收入较上年同期下降25.52%，营业成本较上年同期下降17.85%，毛利率较上年同期减少7.33个百分点，主要系多晶硅产品售价较上年同期大幅下降以及公司光伏及风能电站建设EPC收入下降所致。
④报告期，公司输变电成套工程营业收入较上年同期下降21.62%，主要系公司签订的输变电成套项目新开工较少，确认收入较少所致；营业成本较上年同期下降27.69%，毛利率较上年同期增加5.52个百分点，主要系公司继续加强工程管理所致。
⑤报告期，公司物流贸易营业收入较上年同期增长77.91%，营业成本较上年同期增长80.22%，主要系公司控股子公司天池能源公司新开展铁路运输业务所致。
⑥报告期，公司电费营业收入较上年同期增长45.48%，营业成本较上年同期增长27.9%，主要系公司新能源电站发电量增加所致；毛利率较上年同期增加
7.37个百分点，主要系本期毛利率较高的新能源电站电费收入占比增加所致。
⑦报告期，公司煤炭产品营业收入较上年同期增长3.69%，营业成本较上年同期下降3.87%，毛利率较上年同期增加5.67个百分点，主要系公司积极开拓市场、加强成本管控以及煤炭价格上涨所致。
2）主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比上年增减 | 营业成本比上年增减 | 毛利率比上年增减 |
| 境内 | 14,248,748,672.50 | 11,525,427,127.48 | 19.11% | -6.54% | -5.46% | 减少0.93个百分点 |
| 境外 | 2,536,415,964.37 | 1,849,118,835.25 | 27.10% | -17.40% | -14.65% | 减少2.35个百分点 |
2、资产、负债情况分析
（1）资产及负债状况
单位：元
| 项目名称 | 本期期末数 | 本期期末数占总资产的比例（%） | 上期期末数 | 上期期末数占总资产的比例（%） | 本期期末金额较上期期末变动比例（%） |
| 应收票据 | 3,541,878,771.73 | 3.59 | 2,014,001,524.36 | 2.18 | 75.86 |
| 预付款项 | 3,727,151,136.86 | 3.78 | 2,598,355,006.78 | 2.81 | 43.44 |
| 发放贷款和垫款 | 98,500,000.00 | 0.10 | 不适用 | ||
| 可供出售金融资产 | 732,926,700.00 | 0.79 | 不适用 | ||
| 其他权益工具投资 | 733,426,700.00 | 0.74 | 不适用 | ||
| 其他非流动资产 | 2,078,072,110.16 | 2.11 | 1,399,141,847.67 | 1.51 | 48.52 |
| 短期借款 | 3,952,830,464.09 | 4.01 | 6,356,091,256.05 | 6.86 | -37.81 |
| 交易性金融负债 | 8,832,265.55 | 0.01 | 不适用 | ||
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 | 6,386,155.00 | 0.01 | 不适用 | ||
| 应交税费 | 104,322,017.73 | 0.11 | 227,586,262.13 | 0.25 | -54.16 |
| 其他应付款 | 2,231,935,167.17 | 2.26 | 1,481,131,166.39 | 1.60 | 50.69 |
| 其他流动负债 | 93,880,521.16 | 0.10 | 202,212,430.55 | 0.22 | -53.57 |
| 长期借款 | 19,277,837,224.83 | 19.55 | 14,192,533,728.44 | 15.33 | 35.83 |
| 应付债券 | 500,000,000.00 | 0.51 | 不适用 | ||
| 预计负债 | 3,233,873.00 | 0.00 | 2,471,200.00 | 0.00 | 30.86 |
1）本报告期末，应收票据较年初增长75.86%，主要系公司客户以票据方式结算货款增加所致。
2）本报告期末，预付款较年初增长43.44%，主要系公司新能源光伏及风能电站建设预付材料款、设备款增加所致。
3）本报告期末，发放贷款和垫款较年初变动较大，主要系公司子公司特变电工集团财务有限公司开展金融服务业务所致。
4）本报告期末，可供出售金融资产、其他权益工具投资较年初变动较大，主要系公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》规定将可供出售金融资产科目列报至其他权益工具投资科目所致。
5）本报告期末，其他非流动资产较年初增长48.52%，主要系公司购买天津武清区土地使用权及其地上建筑物预付款项重分类至其他非流动资产，及公司各类技改项目留抵的增值税金额增加所致。
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要6）本报告期末，短期借款较年初下降37.81%，主要系公司调整贷款结构，偿还到期短期贷款所致。7）本报告期末，交易性金融负债、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债较年初变动较大，主要系公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》规定将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债科目列报至交易性金融负债科目所致。8）本报告期末，应交税费较年初下降54.16%，主要系本期营业收入下降，以及国家增值税税率下调，公司应交增值税较期初减少所致。9）本报告期末，其他应付款较年初增长50.69%，主要系公司及公司控股子公司新特能源公司宣告发放的股利尚未支付所致。
10）本报告期末，其他流动负债较年初下降53.57%，主要系新特能源公司本期偿还1亿元绿色短融债券所致。
11）本报告期末，长期借款较年初增长35.83%，主要系公司一年期以上银行贷款增加及新特能源公司收到3.6 万吨/年高纯多晶硅产业升级项目银行贷款所致。
12）本报告期末，应付债券较年初变动较大，主要系公司本期发行5亿元公司债券（用于一带一路项目）所致。
13）本报告期末，预计负债较年初增长30.86%，主要系天池能源公司累计计提弃置费增加所致。
（2）截至报告期末主要资产受限情况
报告期末公司所有权或使用权受到限制的资产期末账面价值为169.96亿元，主要系日常经营所需各类保证金、有追索权（回购型）保理借款及银行借款抵押、质押所致。
3、投资状况分析
（1）对外股权投资总体分析
报告期末，公司长期股权投资及其他权益工具投资余额258,804.57万元，较2019年1月1日余额增长19.35%。
（2）重大的股权投资
2018年6月29日，公司2018年第七次临时董事会、2018年第二次临时监
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要事会审议通过了《关于公司认购新疆众和股份有限公司非公开发行股票暨关联交易的议案》，公司以现金方式参与新疆众和非公开发行股票认购,金额不低于人民币1亿元（含本数）。2019年6月25日，公司与新疆众和签订了《新疆众和股份有限公司与特变电工股份有限公司股份认购合同》，公司认购新疆众和发行的84,516,371股，认购金额为368,491,377.56元，相关股份登记已于2019年7月5日完成。本次认购后公司持有新疆众和股权比例由27.22%变更为30.85%。
（3） 持有其他上市公司股权情况
单位：万元 币种：人民币
| 证券代码 | 证券简称 | 股本（股） | 公司持股比例 | 资产总额 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
| 600888.SH | 新疆众和 | 1,034,162,440 | 30.85% | 1,221,908.16 | 445,318.90 | 225,310.08 | 9,110.78 |
| 1799.HK | 新特能源 | 1,200,000,000 | 65.43% | 3,611,677.89 | 1,361,599.97 | 430,136.93 | 30,397.98 |
| 合计 | / | / | / | 4,833,586.05 | 1,806,918.87 | 655,447.01 | 39,508.76 |
（4）重大的非股权投资
单位：万元 币种：人民币
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度（%） | 本期投入金额 | 累计实际投入金额 |
| 将军戈壁二号露天煤矿1000万吨/年项目 | 158,000.00 | 95.00 | 8,092.76 | 65,039.94 |
| 将二矿铁路专用线项目 | 49,000.00 | 17.00 | 1,279.20 | 8,344.19 |
| 杜尚别金矿项目 | 120,545.00 | 33.00 | 7,499.30 | 48,169.17 |
| 新疆准东五彩湾北一电厂2×660MW坑口电站项目 | 475,443.81 | 90.00 | 27,210.59 | 329,636.24 |
| 新疆±1100kV变压器研发制造基地项目 | 67,795.00 | 99.00 | 512.43 | 48,172.80 |
| 南露天煤矿二期工程 | 65,824.14 | 95.00 | 9,801.49 | 69,649.88 |
| 苏丹公寓楼项目 | 15,412.60 | 70.00 | 0.00 | 10,162.19 |
| 3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目 | 406,502.00 | 98.00 | 74,703.75 | 419,366.94 |
| 合计 | 1,358,522.55 | / | 119,298.03 | 988,739.86 |
（5）主要控股参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
| 公司名称 | 注册资本 | 主要产品或服务 | 公司表决权比例% | 资产总额 | 净资产 | 营业收入 | 营业利润 | 净利润 |
| 特变电工沈阳变压器集 | 113,077.00 | 变压器、电抗器的设计、制 | 100.00 | 1,090,239.11 | 437,543.50 | 262,107.54 | 10,477.72 | 9,794.86 |
| 公司名称 | 注册资本 | 主要产品或服务 | 公司表决权比例% | 资产总额 | 净资产 | 营业收入 | 营业利润 | 净利润 |
| 团有限公司 | 造、销售、安装和维修服务等 | |||||||
| 特变电工衡阳变压器有限公司 | 151,760.00 | 变压器、电抗器、互感器的设计、制造、销售及安装维修服务等 | 100.00 | 731,196.06 | 414,397.78 | 212,125.33 | 1,488.42 | 11,971.30 |
| 天津市特变电工变压器有限公司 | 24,350.00 | 干式变压器的设计、制造、销售等 | 55.00 | 136,765.45 | 52,898.37 | 58,660.63 | 2,350.65 | 2,922.93 |
| 特变电工山东鲁能泰山电缆有限公司 | 81,780.00 | 电线电缆、电工合金材料、橡胶及塑料制品的生产、销售等 | 88.99 | 374,322.79 | 101,586.55 | 168,508.90 | 588.18 | 916.07 |
| 特变电工（德阳）电缆股份有限公司 | 30,000.00 | 电线电缆的制造、销售等 | 87.98 | 157,168.19 | 60,603.82 | 75,691.16 | -1,521.56 | -448.54 |
| 新特能源股份有限公司（含新能源公司） | 120,000.00 | 多晶硅、逆变器的制造与销售，光伏、风能资源的开发与运营等 | 65.43 | 3,611,677.89 | 1,361,599.97 | 430,136.93 | 32,272.67 | 30,397.98 |
| 新疆天池能源有限责任公司 | 167,046.00 | 煤炭开采及销售、火力发电、热力生产和供应等 | 85.78 | 1,261,824.84 | 496,208.38 | 243,615.09 | 31,005.28 | 27,475.14 |
| 特变电工国际工程有限公司 | 10,000.00 | 房屋建筑业；土木工程建筑业等 | 100.00 | 57,813.52 | 20,816.88 | 18,367.29 | 1,251.63 | 984.08 |
（三）可能面对的风险
1、宏观经济风险和行业风险
公司所处行业属于国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。
对策：公司将加强对宏观经济的研判，及时掌握、学习分析国家、行业及区
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要域相关政策，结合公司发展实际情况，科学、有效决策，保障公司生产经营、战略发展。
2、市场竞争风险
国内市场方面，随着我国电源、电网投资建设放缓，且继续向配网及农网倾斜，市场投资增速下降，竞争加剧；国际市场方面，随着我国“一带一路”倡议得到进一步落实、深化，具有资质的大型企业不断“走出去”，公司国际成套系统集成业务竞争对手不断增加，上述国内外市场影响因素使得公司面临较大的市场竞争风险。对策：公司将整合优势资源，大力加强国内外市场开拓力度，通过质量管理、科技创新等手段不断增强公司市场竞争力，进一步巩固和提升行业品牌影响力和市场占有率。
3、新能源发电平价上网进度进一步加快，市场竞争加剧的风险
随着《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》、《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》等政策的出台，我国光伏发电补贴竞价新机制、新能源发电平价、低价上网进程进一步加快，短期内企业盈利空间进一步压缩，行业内企业为获取优质资源、提高盈利水平将开展更为激烈的竞争。
对策：公司利用上下游联动及规模优势、优秀的设计能力、系统集成能力，有效控制电站建设成本，提高竞争力；公司将积极调整市场布局，加大中东部高电价区域优质光伏及风电资源的开发力度，加快内蒙古、准东特高压基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益；公司将加快推动3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目实现达产，进一步加强成本管理和技术创新工作，同时加强产学研合作，开展多晶硅产业链延伸的新产品、新技术研究，以产品链延伸努力提高盈利水平。
4、汇率波动风险
当前，国际环境异常复杂多变，随着公司国际化战略深化推进，公司外汇收入及外汇融资金额越来越大，公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于国际业务结算货币以美元、欧元、印度卢比等为主，同时工程的建设周期和产品生产周期相对较长，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大，存在汇率波动风险。
对策：公司将充分利用国家支持优势企业加快走出去的政策环境，积极采用
特变电工股份有限公司2019年半年度报告摘要合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务，通过选择合理币种结算、对人民币跨境结算试点地区业务尽量以人民币作为结算币种、利用国际信贷等多种方式降低汇率波动带来的风险。
5、原材料及设备价格波动风险
公司输变电产品的主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等，原材料成本占产品生产成本的比重约90%；新能源产业中，多晶硅生产所需主要原材料为硅粉，新能源风光电站建设所需设备主要为光伏组件、风机等，上述原材料、设备的价格波动将直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平。
对策：公司将加强科技研发、自主创新能力建设，不断降低生产成本；通过生产自动化、产品智能化、管理信息化，实现差异化发展，提升公司发展的质量和价值；优化与原材料供应商的战略合作关系，通过集团科学采购、套期保值等多种管控方式有效降低原材料价格波动影响。
（四）与上一会计期间相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况、原因及其影响
1、公司根据《财政部关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2019]6号）的要求编制2019年半年度报告，此项会计政策变更采用追溯调整法。2018年财务报表受重要影响的报表项目和金额如下：
单位：元 币种：人民币
| 原列报报表项目及金额 | 新列报报表项目及金额 | ||
| 应收票据及应收账款 | 13,302,507,801.53 | 应收票据 | 2,014,001,524.36 |
| 应收账款 | 11,288,506,277.17 | ||
| 应付票据及应付账款 | 21,351,984,107.78 | 应付票据 | 9,819,305,226.58 |
| 应付账款 | 11,532,678,881.20 | ||
2、2017年，财政部颁布了修订的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》、《企业会计准则第24号——套期保值》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（统称“新金融工具准则”）。公司自2019年1月1日开始按照新修订的上述准则进行会计处理，根据衔接规定，对可比期间信息不予调整，首日执行新准则与现行准则的差异追溯调整本报告期期初未分配利润或其他综合收益。