安迪苏2017年年度报告

2017 年年度报告
公司代码：600299                       公司简称：安迪苏
              蓝星安迪苏股份有限公司
                  2017 年年度报告
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                                      重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
     不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人 Jean-Marc Dublanc、主管会计工作负责人 Jean-Marc Dublanc 及会计机构负责
     人（会计主管人员）蔡昀声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
     经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，安迪苏2017年度合并层面实现归属于上
市公司股东的净利润人民币1,323,315,773元，安迪苏母公司层面截至2017年12月31日累计可供分
配利润为人民币871,027,986元。
     为了与全体股东分享公司业绩成果，同时促进公司进一步发展，董事会在充分考虑公司实际
运营情况的基础上，建议以2017年12月31日公司总股本2,681,901,273股为基础，向全体股东每10
股派发现金股利1.73元人民币（含税），共计人民币463,968,920.23元人民币（含税）。
     本利润分配预案仍需经2017年年度股东大会批准通过。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
    本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、   是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、   重大风险提示
√适用 □不适用
    报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细
阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第四节“经营情况讨论与
分析”之第三部分第四小节“可能面对的风险”。
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十、 其他
√适用 □不适用
本报告以中文版本为准
本公司年度报告亦有英文版本。如中文版本与英文翻译版本有歧义，应以中文版为准。
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                                                               目录
第一节     释义..................................................................................................................................... 5
第二节     公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6
第三节     公司业务概要................................................................................................................... 10
第四节     经营情况讨论与分析....................................................................................................... 17
第五节     重要事项........................................................................................................................... 39
第六节     普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 47
第七节     优先股相关情况............................................................................................................... 53
第八节     董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 54
第九节     公司治理........................................................................................................................... 62
第十节     公司债券相关情况........................................................................................................... 64
第十一节   财务报告........................................................................................................................... 65
第十二节   备查文件目录................................................................................................................. 171
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                                 第一节           释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
1、一般用语
公司、本公司              指        蓝星安迪苏股份有限公司
蓝星新材                  指        蓝星化工新材料股份有限公司
集团、本集团或安迪苏      指        蓝星安迪苏股份有限公司及其子公司
中国化工                  指        中国化工集团有限公司
中国蓝星、蓝星集团        指        中国蓝星（集团）股份有限公司
安迪苏营养集团            指        蓝星安迪苏营养集团有限公司
董事会                    指        蓝星安迪苏股份有限公司董事会
监事会                    指        蓝星安迪苏股份有限公司监事会
股东大会                  指        蓝星安迪苏股份有限公司股东大会
公司章程、章程            指        蓝星安迪苏股份有限公司公司章程
中国证监会                指        中国证券监督管理委员会
上交所                    指        上海证券交易所
国资委                    指        中国国务院国有资产监督管理委员会
元、万元、亿元            指        人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期                    指        2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
交易，重组                指        本公司通过重大资产置换及发行股份并支付现金购买
                                    资产并募集配套资金暨关联交易，收购安迪苏 85%普通
                                    股的股权，并处置上市公司全部原有业务。
公司法                    指        中华人民共和国公司法
证券法                    指        中华人民共和国证券法
上市规则                  指        上海证券交易所上市规则
2、专业术语
动物营养添加剂            指        正常日粮的营养物质不能满足动物需要，因此需要额
                                    外添加，主要用于促进动物生长、发育和健康。
蛋氨酸/蛋氨酸产品         指        一种天然存在的含硫必需氨基酸。动物体内不能合成
                                    该氨基酸，需要在日粮中添加。蛋氨酸产品是指含有
                                    蛋氨酸或者能够在动物体内转化为蛋氨酸的化合物
                                    产品。
液 体 蛋 氨 酸            指        羟基蛋氨酸类似物，在动物体内可转化为蛋氨酸，常温
(“HMTBA”)                         常压下为液态。
固体蛋氨酸                指        室温下为固态的蛋氨酸产品
硫酸铵                    指        一种无色结晶盐，是液体蛋氨酸生产过程中的副产品，
                                    可作为肥料使用
硫酸钠                    指        一种白色晶体状化合物，是固体蛋氨酸生产过程中的副
                                    产品，主要用于洗洁剂以及纸、玻璃、燃料以及医药产
                                    品。
酶                        指        一种用于生物催化的蛋白质分子，显著促进生物体内特
                                    定生物反应，亦能用于加速工业化学进程。此类物质可
                                    添加于饲料中用于改善饲料利用率以及动物的营养、健
                                    康和免疫状态。
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反刍动物                  指      有四个胃的动物，包括瘤胃、网胃、瓣胃和皱胃。该类
                                  动物可再次咀嚼进入瘤胃的食物。反刍动物包括牛、绵
                                  羊、山羊、鹿、长颈鹿和骆驼等。
瘤胃                      指      反刍动物的第一个胃，主要用于储存和在微生物的作用
                                  下消化食物。
功能性产品*               指      包括蛋氨酸、维生素、硫酸铵和硫酸钠产品
特种产品                  指      包括酶制剂、反刍动物产品、有机硒产品、益生菌产品
其他                      指      包括二硫化碳、硫酸、制剂服务等
甲硫基丙醛 MMP            指      3-(甲基硫基)丙醛，是合成蛋氨酸的第一中间体。它是
                                  由甲硫醇和丙烯之间的化学反应产生。
KT                        指      千吨
*注释：本报告关于功能性产品的分类仅为分部报告统计，将主要产品和其相关的副产品归集
在一起，统称功能性产品。这有别于动物营养领域中的功能性产品定义，例如：硫酸铵应在
技术上不属于功能性产品类别。
                     第二节     公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称                      蓝星安迪苏股份有限公司
公司的中文简称                      安迪苏
公司的外文名称                      Bluestar Adisseo Company
公司的外文名称缩写                  Adisseo
公司的法定代表人                    Jean-Marc Dublanc
二、 联系人和联系方式
                                                       董事会秘书
姓名                                梁齐南
联系地址                            北京市朝阳区北土城西路9号
电话                                010-61958799
传真                                010-61958805
电子信箱                            [e-mail]
2018 年 1 月 19 日，王鹏先生因工作调动提出辞职，公司已据此发布相关公告。新任董事会
秘书梁齐南已由 2018 年 3 月举行的董事会任命。
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三、 基本情况简介
公司注册地址                             北京市海淀区花园东路30号花园酒店6518室
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址                             北京市朝阳区北土城西路9号
公司办公地址的邮政编码
公司网址                                 www.bluestar-adisseo.com
电子信箱                                 [e-mail]
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称             《上海证券报》、《中国证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点                   本公司董秘办
五、 公司股票简况
                                     公司股票简况
      股票种类        股票上市交易所   股票简称                股票代码        变更前股票简称
A股                 上海证券交易所 安迪苏                  600299            蓝星新材
六、 其他相关资料
                              名称                    毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境    办公地址                北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威
内）                                                  大楼 8 层
                              签字会计师姓名          陈玉红、苏星
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
                                                                       单位：元 币种：人民币
                                                                     本期比上
    主要会计数据             2017年                 2016年       年同期增      2015年
                                                                       减(%)
营业收入                     10,397,823,108     10,688,263,140             -3% 15,173,331,658
归属于上市公司股东的净利      1,323,315,773      1,865,346,347            -29%  1,528,651,062
润
归属于上市公司股东的扣除      1,290,183,564          1,866,719,988        -31%      259,638,678
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净      2,513,085,624          3,053,923,615        -18%    3,555,802,311
额
                                                                     本期末比
                                                                     上年同期
                                2017年末              2016年末                     2015年末
                                                                     末增减（%
                                                                         ）
归属于上市公司股东的净资     13,164,279,736     12,075,838,659              9%   10,189,335,115
产
总资产                       21,329,082,225     19,943,821,352             7%    17,913,081,071
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(二)    主要财务指标
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       主要财务指标               2017年             2016年                      2015年
                                                                   期增减(%)
基本每股收益（元／股）                0.49                0.70            -30%        0.58
稀释每股收益（元／股）                0.49                0.70            -30%        0.58
扣除非经常性损益后的基本每            0.48                0.70            -31%        0.16
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）            10.51               16.79   减少6.28个百        17.60
                                                                         分点
扣除非经常性损益后的加权平           10.26               16.80   减少6.54个百         5.19
均净资产收益率（%）                                                      分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
表格中提到的财务数据及相关比率说明：
 2017 年和 2016 年：仅为安迪苏业务数据；
 2015 年：安迪苏营养集团及其子公司 2015 年数据，以及本公司所有置出业务 2015 年上半年
的数据。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
     的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
     净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
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九、 2017 年分季度主要财务数据
                                                                         单位：元 币种：人民币
                                第一季度             第二季度        第三季度       第四季度
                              （1-3 月份）         （4-6 月份）    （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入                     2,469,115,491        2,463,004,742   2,685,499,272 2,780,203,603
归属于上市公司股东的净
                               316,552,800          260,817,921    334,299,969        411,645,083
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利         311,750,717          261,312,320    327,549,649        389,570,878
润
经营活动产生的现金流量
                               609,215,893          598,075,982    378,138,972        927,654,777
净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
                                                                         单位:元 币种:人民币
                                                   附注（如适
    非经常性损益项目            2017 年金额                       2016 年金额        2015 年金额
                                                       用）
非流动资产处置损益               (1,598,472)       处置过期无     (10,005,611)       (10,422,606)
                                                   法使用设备
计入当期损益的政府补助，但       15,392,842        主要为南京       13,351,265         16,472,021
与公司正常经营业务密切相                           工厂土地使
关，符合国家政策规定、按照                         用权返还及
一定标准定额或定量持续享                           产业结构调
受的政府补助除外                                   整补助
同一控制下企业合并产生的                      0                                 0   1,548,467,983
子公司期初至合并日的当期
净损益
单独进行减值测试的其他应         10,080,647                                     0
收款项减值准备转回
除上述各项之外的其他营业         31,641,797        保险理赔        (5,570,646)          5,468,433
外收入和支出                                       （关于 2015
                                                   年报废并记
                                                   入当年损失
                                                   的设备）
少数股东权益影响额               (5,846,861)                           242,407      (287,172,798)
所得税影响额                    (16,537,744)                           608,944        (3,800,649)
          合计                    33,132,209                       (1,373,641)      1,269,012,384
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
                                                                        单位：元 币种：人民币
   项目名称          期初余额           期末余额             当期变动       对当期利润的影响
                                              9 / 170
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以公允价值计量                 0               0               0
且其变动计入当
期损益的金融资
产
以公允价值计量                 0               0               0
且其变动计入当
期损益的金融负
债
衍生金融资产          11,471,676      19,287,286       7,815,610         2,356,218
衍生金融负债        (68,508,557)    (9,495,399)       59,013,158        49,633,077
衍生金融工具(净
                    (57,036,881)       9,791,887      66,828,768        51,989,295
资产或负债)
可供出售金融资                 0               0               0
产
      合计          (57,036,881)       9,791,887      66,828,768        51,989,295
关于上述衍生金融工具的详细信息，请参见本报告第十一节中第七部分合并财务报表项目注释第
49 条-套期中的说明
十二、 其他
□适用 √不适用
                             第三节       公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
    安迪苏集团主要业务为研发、生产和销售动物营养添加剂。
    安迪苏是动物营养与健康行业的全球领军企业，拥有超过 75 年研发、生产和销售的经验。安
迪苏产品分为三类：功能性产品（蛋氨酸、维生素、硫酸铵和硫酸钠）、特种产品（酶制剂、过
瘤胃保护性蛋氨酸、有机硒和益生菌添加剂）和其他产品（二硫化碳、硫酸和制剂服务等）。安
迪苏凭借丰富的产品组合、完善的销售平台和强大的技术支持团队，向全球愈 130 多个国家约 2600
名客户提供创新动物营养添加剂解决方案。
    安迪苏集团的成功与其创新驱动的战略密不可分。截至目前，安迪苏有大约 200 人的团队专
注于研发，致力于不断地向市场上推出更新，更有价值的产品。安迪苏近些年来一直积极践行着
双支柱战略，一方面不断巩固公司在蛋氨酸行业的领导者地位，另一方面不断加快公司特种产品
业务的发展。
    安迪苏的使命就是在坚持可持续性发展原则的前提下，为世界提供健康、安全、高性价比和
高质量的食品。
    到 2050 年，全球人口预计将超过 90 亿。为了适应未来可持续性的要求，保证食品和营养的
安全性变得更具挑战性。自然资源稀缺，气候变化和人口增长等多重因素进一步加剧了这个挑战
的复杂性。
    如今，饲料-食物链面临着双重挑战：1)为满足日益增长的全球需求，必须提供足够多高质量、
性价比高的肉、蛋、奶等食品，2)而该生产运行系统必须符合环境友好、社会有益和经济可行等
各项要求。基于此，大家普遍认同动物营养行业在提高终端食品的品质和安全，提高家禽养殖效
率，降低对环境的不利影响，保证动物健康和优质饲养等方面发挥着重要作用。
    正因为如此，安迪苏通过不断地为饲料和食品行业提供创新产品和服务，为全球的可持续发
展做出了积极有效的贡献。需要特别指出的是，安迪苏目前推出的动物营养添加剂，可以帮助满
足动物对必需营养的需求，同时帮忙动物提升消化能力，稳定肠道有益菌群。通过加强动物的肠
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道功能来增强对有害微生物的抵抗力，进而帮助提升动物的健康水平。通过此类产品的推广，安
迪苏在审慎使用抗生素从而降低抗菌素耐药性（AMR）的风险方面起到了积极的作用。
    与此同时，安迪苏提供的各类饲料添加剂，可以在动物生产过程中减少废物排放（如甲烷，
氮和磷），提高资源利用率并进一步完善动物饲养效率和优质养殖之间的平衡，从而对可持续生
产和环境保护做出自己的贡献。
   安迪苏在主要产品领域均居全球领先地位：
       安迪苏是全球领先的蛋氨酸生产商，2017年安迪苏的市场份额居全球第二位，安迪苏是目
       前全球为数不多可以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一；安迪苏也是全球一家提供
       全品类蛋氨酸系列产品的供应商。
       安迪苏是全球领先的过瘤胃保护性蛋氨酸生产商之一。
       安迪苏是全球领先的并深受客户认可的非淀粉多糖酶的供应商之一。
       安迪苏在饲料级维生素行业中拥有非常独特的竞争优势，安迪苏致力于向客户提供高质量
       且具有完全可追溯性的全系列维生素解决方案。
    得益于领先的蛋氨酸市场地位以及深厚的饲料营养学专业技术，安迪苏与广大客户已建立起
长期稳定的客户关系。安迪苏充分利用全球销售网络平台，为客户提供包含蛋氨酸、维生素及特
种产品在内的全面多样化产品组合，满足客户对多种产品需求，并在各系列产品上持续提供高质
量的产品及售后服务。
    此外，安迪苏拥有卓越的技术专家队伍，为客户提供饲料成品分析、添加剂应用技术及饲料
配方专业意见，有助于安迪苏成为客户优选的长期供应商。
    安迪苏在全球各地设有分支机构，分别在欧洲和中国拥有 2 个生产平台及 7 个研发中心，并
在欧洲/非洲/中东、北美和中美、南美、亚太和中国五个区域拥有自己的销售组织。
    大部分产品的生产均通过上述 2 个生产平台在安迪苏内部完成，有部分维生素产品是通过贸
易方式获得，也有一些特种产品的生产是通过与行业内战略合作伙伴合作完成。
    安迪苏在法国与中国的 7 个研发中心则是公司发展的动力和源泉。特种产品发展作为公司第
二个重要业务支柱，是实现可持续增长的不可或缺的一环。因此，安迪苏在研发方面将持续不断
的投入充足的资金，以支持新产品的研究和开发。
    安迪苏主要业绩驱动因素有：
       全球肉食消费量：动物饲料营养添加剂市场主要受全球肉食消费量驱动，其中主要是家禽
       业。该市场规模每年由于全球人口增长，全球肉食消费量增加以及饲料行业的持续工业化
       而保持增长。
       汇率影响：安迪苏销售覆盖众多国家和地区，主要以美元计价，部分以欧元或人民币计价。
       而在成本方面，安迪苏主要工厂位于欧洲和中国，大部分原材料的采购以欧元、美元及人
       民币计价。
       原油价格：安迪苏使用的部分原材料是石油衍生产品。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
报告期内，公司拥有的核心竞争力没有重大变化。
1. 全球行业领军企业
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    安迪苏的知名度在全世界范围内持续提升。正是源于我们优秀的团队和先进的研发中心，安
迪苏被广泛认同为动物营养领域专家。
    功能性产品
    功能性产品主要包括蛋氨酸和维生素。不断巩固其在蛋氨酸市场的领导地位是安迪苏的第一
个业务支柱。
    蛋氨酸
    蛋氨酸是安迪苏集团的主要产品之一。由于化学合成蛋氨酸生产工艺复杂，需要大量专业知
识与前期资本投入，整个生产流程受到环境保护及安全生产方面的严格监管，因此在全球范围内
仅有少数几个厂商有能力安全、持续稳定地规模化生产蛋氨酸。安迪苏也是目前全球为数不多可
以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一。
    安迪苏目前已有两个生产平台（欧洲和南京），并于 2018 年 1 月决定在南京（毗邻现有南京
工厂）建立第三个生产平台。
             欧洲生产平台
       这个早期的生产平台，主要由四家工厂组成：Les Roches 工厂，上游原料工厂，主要生
       产合成蛋氨酸的第一中间体 MMP，分别提供给位于法国的 Commentry 工厂和 Roussillon
       工厂进而生产出固体蛋氨及位于西班牙的 Burgos 工厂用于生产出液体蛋氨酸。
       安迪苏于 2016 年宣布了欧洲生产平台扩建项目，该项目完成后液体蛋氨酸的欧洲工厂产
       能可增加 5 万吨/年。该项目投资总金额：1.1 亿欧元，包括：在 Burgos 工厂增加第三条
       生产线，也将对 Les Roches 工厂的上游装置追加配套投资。预计在 2018 年底完工。
       与此同时，安迪苏正积极开展于 2017 年年中批准的可持续发展项目“MMPS1 液体炉项
       目”，通过在 Les Roches 工厂启动建设一座新的 MMP 废气炉，以便：
             o   回收有毒蒸汽使其转化成能源；同时
             o   将该 MMP 生产单元的大气污染物排放（氮氧化物、硫氧化物、粉尘）减少 25%
                 至 50%
    新炉预计将于 2019 年二季度开始试运行。
    更需指出的是，安迪苏今年开发完成了具有革命性的创新产品罗迪美A-Dry+。该产品预
    计将于 2018 年投向市场。罗迪美A-Dry+是一款基于液体蛋氨酸技术开发出来的新型的
    粉末状蛋氨酸产品，使因受限于产品或生产工艺而不能使用液体蛋氨酸的客户也能享受
    到液体蛋氨酸的益处。有了这个新产品，安迪苏可以为饲料生产商提供全系列高品质的
    蛋氨酸产品，并满足他们的不同需求，由此进一步巩固公司在蛋氨酸行业的领导地位。
    目前，安迪苏正在西班牙 Burgos 工厂建设应用这项专利技术的新生产单元，进一步巩固
    了该工厂的未来战略地位。该生产单元的设计以可持续发展的价值观为准绳，优化能源
    消耗（通过回收废蒸汽），减少二氧化碳排放量，从而将对环境的影响降到最低。
             南京生产平台
       为了更好的服务于第一大蛋氨酸消费市场（中国市场）：安迪苏于 2013 年建立了南京工
       厂。安迪苏则是最早在中国设立蛋氨酸生产基地的全球性企业之一。南京工厂凭借全流
       程一体化的生产工艺、世界级的生产制造水平，已成为生产规模及成本控制方面全球领
       先的液体蛋氨酸生产基地。同时，南京工厂通过不断扩大投资，脱瓶颈提升产能有效地
       抓住中国蛋氨酸市场需求的高速增长机遇，快速应对市场变化，由此进一步增强安迪苏
       的竞争实力和领先的市场地位。
             位于南京的（第三）生产平台
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       为满足客户不断增长的需求，巩固其领导地位，蓝星安迪苏股份有限公司董事会于 2018
       年 1 月 16 日批准建设年产 18 万吨液体蛋氨酸新工厂。该工厂将位于南京六合化工园区
       内，紧邻现有安迪苏南京工厂。本项目预计投产时间为 2021 年中，投资预算约为 4.9 亿
       美元。凭借着与现有工厂形成的强大协同效应带来的卓越规模经济优势，安迪苏预计该
       生产平台运行后将带来明显的成本优势。
       得益于现有南京工厂，虽然有新进入者以及原有厂商的新产能投放，安迪苏仍成功地将
       市场占有率在 2012 年至 2017 年期间，从 24%提升至 27%。安迪苏希望通过欧洲生产平台
       扩建项目和南京生产新平台等项目使其在未来继续保持领先地位。
       安迪苏以罗迪美品牌销售蛋氨酸。在“全球布局及全球供应（GLOBAL PICTURE AND GLOBAL
       SUPPLY）”评比中被重点客户评为液体蛋氨酸的最佳品牌。
       安迪苏在全球各区域市场均占有重要地位。其中：诺伟司在北美市场市场占有率最高，
       赢创和安迪苏为主要参与者；在中国及亚太市场，赢创、安迪苏和住友为主要参与者，
       诺伟司的市场份额相对较低；在其他区域市场，市场的主要参与者均是赢创、安迪苏及
       诺伟司。
    维生素
    安迪苏也是维生素市场的重要参与者，向客户提供全系列维生素产品，包括 A、B、D3、E、H
等一系列产品。麦可维作为全系列高可靠性、高质量的维生素品牌广获客户认可，主要得益于麦
可维认证系统所提供的高标准筛选及保障服务。
    安迪苏在维生素 A 市场上占有 21%的市场份额。安迪苏拥有一家维生素 A 生产厂，安迪苏通
过多种采购渠道，其中包括一些大型化工企业，购买原材料，生产维生素 A。
    11 月初公司最大中间体料供应商生产装置停产导致原料供应短缺，安迪苏妥善处理了由此引
起的全球维生素 A 危机。目前预计维生素 A 生产将于 2018 年第二季度开始恢复。
    在销售方面，安迪苏销售团队充分掌握客户情况并正采取一切可行的手段，尽可能减少对客
户的影响。虽然已有销售订单将不受影响，但是目前阶段的剩余供货量将会非常有限。
    市场方面，安迪苏预计全球维生素 A 产能将减少 50％以上。 因此未来数月维生素 A 市场将
出现紧缺。维生素 A 的市场价格已经迅速上涨，自 11 月至年底期间，维生素 A 价格增长至 6 倍。
维生素 E 价格也受到影响，同期增长至 4 倍，但对业绩的影响将会大部分体现在 2018 年。
    而其他各类维生素品种也实现了销量的增长，同时，销售毛利率也实现了同期增长（从 2015
年的 11%上升到 2017 年的 18%），使得安迪苏进一步巩固在这一产品线上的市场地位。
    特种产品
    特种产品包括酶制剂、过瘤胃保护性蛋氨酸、有机硒和益生菌等各类添加剂。加速特种产品
业务的发展是公司发展的第二大业务支柱。源于现有产品线的不断扩充发展，新产品的不断推出
和外部并购，安迪苏有望成为全球动物营养特种产品的领导者之一。
    酶制剂
    安迪苏在饲料级酶制剂市场拥有领先地位。酶制剂的作用在于提高饲料的消化率和利用效率，
从而降低饲料成本、有害排放和用水量。饲料级酶制剂分为两类：
             非淀粉多糖酶：家禽和猪饲料中使用的消化酶。罗酶宝问世超过 20 年来一直是非淀
             粉多糖酶领域的领导品牌。除此之外，安迪苏还提供精准营养评价（PNE）服务，帮
             助客户评估饲料质量并根据动物实际需求配比饲料。
             植酸酶：用于酶解家禽、猪和水生动物中的植酸盐，帮助释放结合态磷。
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    罗酶宝 Advance是安迪苏于 2015 年推出的一种新型非淀粉多糖酶，2017 年借助于在土耳其、
孟加拉国和菲律宾完成的产品注册继续实现了该产品的持续增长。截至 2017 年底，该新产品销售
额已如期占罗酶宝总销售额的 40%之多。
    2018 年，安迪苏将计划推出一种同时含有上述两类酶制剂产品的的创新复合型产品。公司预
计上述产品将在所有地区均有显著的增长潜力，尤其是在猪和水生动物养殖领域。安迪苏希望通
过该产品继续加强其市场领导地位。
    过瘤胃保护性蛋氨酸
    基于全球领先的蛋氨酸技术，安迪苏集团积极探索相关领域的创新延伸产品，研制推出两种
过瘤胃保护性蛋氨酸：斯特敏和美斯特，均被认为是反刍动物类中性能十分优异的过瘤胃保护
性蛋氨酸，可有效提高牛奶质量，提高牛奶产量并同时改善奶牛整体健康状况。
    安迪苏通过以下几个方面来确立其独特的市场定位和领导地位：
             持续扩大产能；
             加强销售网络；
             持续研发投入开发新的过瘤胃保护性蛋氨酸产品。
    有机硒
    自 2014 年推出 Selisseo（有机硒），得益于强大的研发和技术支持，凭借产品创新和产品
专利，安迪苏正在成为这一细分领域的主要参与者。
    有机硒有助于提高家禽和猪的繁殖能力，提高对虾的养殖存活率，改善家禽和猪肉的肉质，
提升家禽、猪、水生动物在不良生长环境下的生产性能和健康状况。有机硒在全球各地区和各类
动物品种中的使用量均在稳步增加。
    安迪苏已经在繁殖生产领域占有显著的市场份额， 在巴西，Selisseo在家禽育种领域已取
得了约 50%市场份额。在不久的将来，随着那些未开发的市场（例如：中国）完成产品注册以及
更多新细分市场的不断渗透，Selisseo的销售额将会进一步增长。 预计 2018 年 Selisseo的销
售额将增长约 40%，继续保持高位增长的态势。
    益生菌类产品
    自 2016 年以来，安迪苏已经成功在若干国家和地区（包括南美，中东和越南）成功推出了益
生菌产品 Alterion。
    该产品与诺维信共同开发，是家禽抗生素生长促进剂的有效替代品。在目前各国要求逐渐减
少抗生素使用的宏观背景下，未来几年将是“肠道健康”领域实现大幅增长的良好契机，这也将
非常有助于安迪苏成功打入该细分领域。
    随着该产品在越来越多的国家完成产品注册，公司预计 2018 年该产品销售额将翻至三倍水平。
公司研发团队也正在持续为其他动物品种开发相应的益生菌产品。
    新近的并购将增强安迪苏特种产品领导地位
    安迪苏于 2017 年 12 月宣布收购饲料添加剂制造商 Nutriad 公司，该公司在生产饲料添加剂
方面拥有 50 年的丰富经验，其产品覆盖改善饲料适口性、霉菌毒素管理、改善消化性能等领域。
    安迪苏认为本次并购对双方都是一次重要机遇，双方通过利用优势互补，将实现更强大有力
的全球布局。
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    Nutriad 公司的产品组合和目标市场与安迪苏高度互补，本次并购有助于双方通力合作，打
造一体化解决方案，为客户创造更多价值。
    有关本次收购的具体细节请参见第五节第十五部分重大合同及履行情况。
2. 覆盖全球的生产及销售网络
    根据各地区客户的分布情况，安迪苏已相应建立了高效便捷的本地供应链系统。安迪苏的生
产网络由五个位于法国、一个位于西班牙、一个位于中国的七家工厂组成。这些工厂通过直销或
分销网络向全世界的客户供应产品。安迪苏的产品从工厂直接供货给客户或运往各区域仓库。
    比如在中国市场，为确保产品按时安全地送达全国各地的客户，安迪苏在中国（上海）自由
贸易试验区建立了亚太区供应链中转中心，亦根据客户聚集情况在全国各地建立了 10 个区域分销
仓储中心。
    另外，安迪苏在上海设立了仓库专门用于储存从中国采购的各类产品，并从这里转运至全球
客户或其它各区域仓库。
    安迪苏的销售团队适时地在全球增设销售子公司或办事处。安迪苏将根据新兴市场发展的需
要，逐步建立和完善当地的销售组织。例如，安迪苏于 2016 年在印度建立了销售子公司并在迪拜
设立了办事处，于 2017 年在马来西亚开设了新的附属公司，公司将于 2018 年在迪拜原有办事处
的基础上设立新的销售子公司。除了安迪苏自身的销售力量外，安迪苏还与一批世界各地的销售
代理机构和分销商建立了长期紧密合作关系，以便更好地服务于当地市场和客户。
    在 2017 年底，安迪苏已经通过中国化工电商平台，开始发力电子商务。线上销售的试水将帮
助安迪苏中国覆盖到中、小型客户。
3. 专业全面的饲料解决方案
    得益于安迪苏的品牌知名度、稳定的产品质量、有竞争力的产品价格和丰富的产品组合，大
多数主要客户均自安迪苏采购一揽子产品。安迪苏拥有悠久的行业历史，领先的行业地位和卓越
的技术创新和产品研发能力，正因如此，安迪苏得以开展以解决客户痛点为目标的各项科学研究。
近期，安迪苏已成功开发出一种新型解决方案，通过将益生菌，抗球虫病结合起来控制家禽养殖
中坏死性肠炎的问题，并同时辅以更经济有效的蛋氨酸和酶制剂结合的饲料配方。技术服务是为
客户提供解决方案的重要组成部分，通过服务来识别病原体从而确保产品的正确应用。安迪苏产
品及服务质量均被客户高度认可，并将继续以为客户提供解决方案为方向更好地为客户服务。
4. 卓越领先的市场开拓能力
    安迪苏成功抓住了新兴经济体动物蛋白质需求上升、家禽养殖工业化等动物营养添加剂需求
快速增加的机会，持续拓展业务。随着新兴经济体国家人口增长、人均收入提高、饮食结构变化，
动物蛋白质需求量将持续增长。安迪苏产品可以促进动物新陈代谢改善健康状况，提高饲养效率。
人口增长、人均收入水平提高以及土地和水资源更高效利用的需求为安迪苏核心产品创造了美好
未来。
    安迪苏将通过践行双支柱战略：即继续保持其在蛋氨酸市场的领先地位（安迪苏的第一业务
支柱），并持续不断的推出创新解决方案来加速特种产品业务的发展（安迪苏的第二业务支柱）
来实现为全球提供健康、可持续、高性价比且高质量食品的使命。
    蛋氨酸
    安迪苏将产能扩张与现有产能脱瓶颈化建设相结合，积极为未来发展储备动力。与此同时，
安迪苏也将持续不断的提高其生产的可靠性，运营的高效性和环境保护的合规水平。
             安迪苏进一步完善其战略性原材料采购的稳定性。2016 年，安迪苏将 Sobegi 的硫磺
             重熔生产整合进入欧洲生产平台。
             通过中国的脱瓶颈化项目，欧洲生产平台扩建项目和 A-Dry+项目，安迪苏扩大其在
             欧洲和中国工厂的生产产能。
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           安迪苏每年都会通过新的环境排查和新项目的启动来减少生产对环境的影响：例如在
           2016 年，法国的 Commentry 工厂实现悬浮物排放量减少 40%，污水排放量减少 14%。
           而南京工厂则是在产量增加了 30%以上的情况下，实现污水排放量减少 25%。
    新近宣布的南京新建液体蛋氨酸工厂项目是实施“双支柱”战略的关键一步，也是巩固公司
在蛋氨酸行业的领导地位的重要举措。
    特种产品
    安迪苏将确保所有特种产品采购和供应的稳定可靠以及成本可控。
    安迪苏通过建立战略联盟来进一步巩固自身核心业务并丰富其高增长板块的产品组合的多样
性，主要涵盖以下二个领域：
           对于安迪苏来说极具吸引力并希望大力拓展的特种动物营养产品领域。
           动物健康领域，特别是其中活跃的具有快速发展机会的新兴产业领域，将进一步丰富
           安迪苏的产品组合。
    安迪苏于 2017 年 12 月宣布收购拥有 50 多年历史的饲料添加剂制造商 Nutriad 公司，将进一
步增强其在特种产品领域的领导地位。
5. 强大的研发能力
    安迪苏在法国与中国的 7 个研发中心则是公司发展的动力和源泉。特种产品发展作为公司第
二个重要业务支柱，是实现可持续增长的不可或缺的一环。因此，安迪苏在研发方面将持续不断
的投入充足的资金以支持新产品的研究和开发。
    安迪苏研发团队与战略市场部、蛋氨酸事业部、特种产品事业部、维生素事业部、创新实验
室、孵化器、生产及工艺部门密切合作，以保证产品与服务的开发目标与安迪苏整体业务目标一
致。
    安迪苏目前拥有化工创新中心，生物流程改进与创新中心, 化学、制剂及工艺研究中心， 营
养研究和专业中心, 营养学实验农场，创新实验室, 分析、研究和技术支持中心及其他研发部门
，全球拥有约二百人的研发团队。
    根据公司战略路线图，创建于 2017 年的创新实验室负责根据外部市场和客户以及内部合作伙
伴的需求，发展和挑战来寻找、选择和开发创新解决方案。基于内、外部的资源，由创新实验室
团队预先筛选出适用于饲料行业的各类创新种子（“POC”），并提交给由技术和科学专家组成的
咨询委员会，来评估 POCs 在市场需求方面的相关性。
    与此同时，安迪苏一直与多个国际实验室、大学及研发机构紧密合作，不断加强与科学界联
系，积极鼓励创新精神并通过赞助专门研究蛋氨酸及相关技术的研发项目来吸引优秀的科技人才
。安迪苏于 2017 年 12 月与四川农业大学签署启动了一项新的动物营养研发合作项目。
    自 1945 年推出固体蛋氨酸以来，安迪苏通过自身突出的研发能力一直保持着行业先行者的地
位。安迪苏是率先合成蛋氨酸、率先整合蛋氨酸上、下游生产，率先研发推出反刍动物产品和包
被维生素 A 等创新产品的公司之一。同时安迪苏也是首个推出高浓度维生素 A 产品（每克一百万
国际单位）的公司，且该产品还成为了新的市场标准。
    目前，安迪苏拥有若干正在进行中的重点项目，涵盖安迪苏所有重要产品，包括：蛋氨酸、
维生素、酶制剂、反刍动物产品及其他特种产品。
    自 2014 年以来，安迪苏每年推出一款新产品，已经推出的产品包括：2014 年推出有机硒添
加剂 Selisseo，2015 年推出非淀粉多糖酶罗酶宝 Advance，2016 年推出益生菌产品 Alterion。
在 2017 年安迪苏推出了罗迪美A-Dry+，这是一种新型的粉末状蛋氨酸，该产品预计将于 2018
年第二季度实现商业化。
6. 科学合理的成本控制措施
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    安迪苏整合上下游生产流程，其蛋氨酸生产流程可以延伸到丙烯、硫磺及其他基础原材料，
保证生产蛋氨酸所需高危险性中间体供应的稳定性及可靠性。高危险性中间体主要包括甲醇、甲
硫基丙酫、硫化氢、氢化氰等化学材料。这些材料的供应商数量有限且均不能实现一体化生产。
通过自主生产这些高危险性中间体，安迪苏能够监控每个生产环节质量，并能够合理降低生产成
本，从而获得更大竞争优势。
7. 深谙行业、经验丰富的高管团队
    安迪苏管理团队拥有平均超过 10 年以上饲料添加剂行业的专业知识和管理经验，并致力于实
现对全球业务和资源持续有效的整合和配置。此外，员工敬业度是安迪苏除安全生产和财务业绩
指标之外的另一个关键绩效指标。据此，安迪苏构建了完善的员工职业发展和激励机制，以保证
为自身持续发展提供内在动力。
                         第四节      经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
    安迪苏专注于研发、生产和销售动物营养添加剂。安迪苏产品分为三类：功能性产品、特种
产品和其他动物饲料添加剂产品。
    公司经营业绩、财务状况和发展前景在很大程度上将受全球宏观经济影响。全球经济近期虽
呈现缓慢复苏态势，但各经济体复苏进程出现明显分化，债务危机、贸易失衡、汇率波动等问题，
亦给经济复苏增加不确定性。全球经济波动将会导致安迪苏业务产生波动。依托其在整个食品价
值链中的重要地位，安迪苏在面对各种不确定因素影响时有着很高的抗风险能力，在过去的十年
间安迪苏一直保持着不错的盈利水平。
    安迪苏面临的竞争对手主要来自于具有雄厚财力的大型知名公司，在区域市场或本地市场亦
面临着来自较小企业的竞争。
    中国的新进入者（宁夏紫光、新和成）在2016至2017年期间均开始了新增产能项目。其他所
有的原有市场参与者（住友、赢创、诺伟司和安迪苏）也相继宣布在2018-2021将有新增产能上线。
    而希杰则借助于部分生产工艺不依赖石油化工原材料，通过开拓多样化、更有竞争力的原材
料来源来努力降低其生产成本。
    安迪苏业已采取各项措施来提高自身竞争力，包括严格的成本控制、生产工艺的不断改进、
产能提升以及提供高附加值服务和不断丰富其产品组合：
     欧洲生产平台扩建项目：通过对Burgos工厂增加第三条生产线，同时对Les Roches工厂的
     上游装置追加配套投资，欧洲工厂年产能将增加5万吨。该项目正如期按计划顺利开展，
     预计将于2018年底完工。
     推出罗迪美A-Dry+：安迪苏于2017年开发完成了革命性创新产品罗迪美A-Dry+。这是一
     款基于液体蛋氨酸技术开发出来的新型粉末状蛋氨酸产品，使因受限于产品或生产工艺而
     不能使用液体蛋氨酸的客户也能享受到液体蛋氨酸的益处。该产品预计将于2018年实现商
     业化。罗迪美A-Dry +年产能约为9千吨的生产单元正在Burgos工厂积极建设中，该项目进
     一步巩固了西班牙工厂的战略地位。
     批准建设的新南京工厂：为满足客户不断增长的需求，巩固行业领导地位，蓝星安迪苏股
     份有限公司董事会于2018年1月16日批准建设年产18万吨液体蛋氨酸新工厂。 设施将位于
     南京六合化工园区内，紧邻现有的南京工厂。本项目预计投产时间为2021年中。
     做为公司第二业务支柱，安迪苏正积极开发特种产品业务，以更好的提升动物生产和健康
     水平。安迪苏积极探索创新性产品，对特种产品在未来的巨大发展潜力充满信心。安迪苏
     与2017年12月收购了Nutriad公司，Nutriad公司的产品组合、覆盖的动物品类以及其目标
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   市场与安迪苏公司极具互补性，该并购有助于双方通力合作，打造一体化解决方案，为客
   户创造更多价值。
2017年经营情况
   单位：亿元                                        2017       2016    变化
                                                                        (%)
   营业收入                                          104.0     106.9    -3%
   经营活动产生的现金流量净额                        25.1       30.5    -18%
   归属于上市公司股东的净利润                        13.2       18.7    -29%
   归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净        12.9       18.7    -31%
   利润
   基本每股收益（元／股）                            0.49       0.70    -30%
安迪苏 2017 年 TRIR 或可记录工伤事故率（每 20 万工时发生的工伤事故数纪录）为 0.37，
优于预算目标 0.48，达到行业内优水平。这得益于为了达到零事故目标而持续不断改进并
实施的各项安全生产行动计划。
在以下因素的共同作用下，2017年全年业绩表现超预期：
 公司各产品线销量均实现稳步增长。
 不利的宏观环境：美元疲软，以及能源和原材料成本上升；
 对于蛋氨酸业务，正如预期，安迪苏面临更为不利的市场环境，产品价格出现大幅下降。
 但全年营业收入基本保持平稳。公司 2017 年蛋氨酸的销量实现显著增长 11%，其中液体
 蛋氨酸销量增幅更高，高于全球蛋氨酸市场需求年增长 6%的行业平均水平；
 强劲的成本控制措施及严格的工厂管理，保证了安迪苏在蛋氨酸价格不断下降的情况下依
 然能够保持较高的盈利水平；
 受惠于严格的成本管理、灵活的定价策略、积极的投资和采购管理（包括妥善处理由于公
 司最大中间体料供应商因为其装置停产导致原料供应短缺引起的全球维生素A危机），公
 司的维生素业务实现了良好的利润水平；
 特种产品继 2016 年之后继续实现强劲增长，于 2017 年再次取得了 27%的增幅；反映
 出公司的创新和持续不断的市场推广进入收成期。自 2014 年以来公司每年向市场推出
 一项新产品。近年来，持续增加的特种产品的营业收入证明了公司的创新能力和成功
 推广新产品的开拓能力。随着各类新产品：2014 年推出的 Selisseo,2015 年推出的罗
 酶宝 Advance以及 2016 年推出的 Alterion在各个市场的准入注册得以顺利完成，安
 迪苏在特种产品的发展也得以迅猛发展。
基于上述综合因素，2017 年全年业绩超出预算水平。
2018年展望
 安全仍将是安迪苏发展的重中之重。集团将仍以零事故为目标，并继续提升安全绩效。
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    安迪苏也将注重关注环境保护。安迪苏集团每个子公司制定并实施的行动计划将进一步减
    少对环境的影响（尤其是有害排放、用水量和空气质量）。
    全球蛋氨酸需求年增长率保持在约6%的水平。安迪苏的目标是通过更好地抓住蛋氨酸市场
    （液体与固体）增长机遇以及灵活满足客户需求，巩固自身的全球领导者地位及市场份额。
    通过罗迪美A-Dry+的商业化和将于2018年底完成的欧洲生产平台扩建项目，安迪苏在蛋氨
    酸行业的领导者地位将得到进一步巩固。而新近期宣布的年产18万吨的南京新工厂的建设
    将不仅能帮助安迪苏满足不断增加的客户需求，同时也可以帮助安迪苏进一步提升成本优
    势，这是确保安迪苏保持蛋氨酸行业领导者地位的关键战略。
    对功能性产品进行主动价格管理也是安迪苏实现经营目标的关键。
    对于特种产品的发展，自2014年发布Selisseo (一种含有硒元素的特种产品)，2015年发
    布罗酶宝Advance（一种新型酶制剂产品）以及2016年发布Alterion（一种益生菌产品）
    后，安迪苏将借力于2017年设立的创新实验室孵化器带来的杠杆效应，确保每年至少向市
    场推出一种新产品或服务。近期宣布收购的跨国饲料添加剂制造商Nutriad公司，正是安
    迪苏成为全球动物营养特种产品行业领军企业战略的一部分。Nutriad公司的产品组合、
    覆盖的动物品类以及其目标市场与安迪苏公司极具互补性，该并购有助于双方通力合作，
    打造一体化解决方案，为客户创造更多价值。
    安迪苏将在全集团继续实施销售费用和管理费用控制，以更好地帮助公司实现超预期经营
    目标。
    美元走势以及原材料价格，仍然将是重要影响因素。
   延续2017年第四季度的动态趋势及其公司的重要战略举措，2018年第一季度的销售增长势头
   预计将继续保持强劲。
二、报告期内主要经营情况
请参见以下主营业务分析等内容。
(一)   主营业务分析
                           利润表及现金流量表相关科目变动分析表
                                                                     单位:元 币种:人民币
              科目                     本期数          上年同期数         变动比例（%）
营业收入                             10,397,823,108    10,688,263,140                 -3%
营业成本                              6,350,759,160     5,618,473,986                 13%
销售费用                              1,005,421,123        900,475,273                12%
管理费用                                721,033,442        849,592,390               -15%
财务费用                                (57,062,707)      (32,392,590)               -76%
经营活动产生的现金流量净额            2,513,085,624     3,053,923,615                -18%
投资活动产生的现金流量净额            (900,548,429)      (609,768,378)               -48%
筹资活动产生的现金流量净额            (880,068,583)      (751,646,313)               -17%
研发支出                                300,228,195        245,649,340                22%
1. 收入和成本分析
√适用 □不适用
请参见以下针对收入及成本具体分析。
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(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
                                                                        单位:元 币种:人民币
                                  主营业务分行业情况
                                                            营业收入    营业成本    毛利率比
                                                毛利率
 分行业       营业收入         营业成本                     比上年增    比上年增    上年增减
                                                （%）
                                                            减（%）     减（%）       （%）
营养及健   10,397,823,108   6,350,759,160             39%         -3%         13%   减少 8 个
康行业                                                                                百分点
                                  主营业务分产品情况
                                                            营业收入    营业成本    毛利率比
                                                毛利率
 分产品       营业收入         营业成本                     比上年增    比上年增    上年增减
                                                （%）
                                                            减（%）     减（%）       （%）
功能性产    8,101,555,708   5,290,143,748             35%         -7%         16%   减少 13 个
品                                                                                    百分点
特种产品    1,729,578,118     757,693,985             56%        27%         11%    增加 6 个
                                                                                      百分点
其他产品      566,689,282     302,921,427             47%        -5%        -17%    增加 8 个
                                                                                      百分点
合计       10,397,823,108   6,350,759,160             39%        -3%         13%    减少 8 个
                                                                                      百分点
                                  主营业务分地区情况
                                                            营业收入    营业成本    毛利率比
                                                毛利率
 分地区       营业收入         营业成本                     比上年增    比上年增    上年增减
                                                （%）
                                                            减（%）     减（%）       （%）
欧洲、中     3,305,841,954                                        -3%
东及非洲
中北美洲     2,312,659,756                                  10%
亚太地区     1,709,651,123                                  -3%
（不含中
国）
南美洲       1,642,983,410                                  -5%
中国         1,154,068,435                                 -18%
其他           272,618,430                                 -10%
合计        10,397,823,108                                  -3%
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
*因公司未按照区域监控成本及利润率，因此仅披露分区域收入情况。
    功能性产品收入主要由蛋氨酸业务带动。收入同比下降 7%，主要是由于 2017 年蛋氨酸价格
较 2016 年有显著下降。但由于蛋氨酸销量实现 11%显著增长，特别是液体蛋氨酸销量增幅更大，
部分抵消了蛋氨酸价格下降的负面影响。美元/欧元汇率及原材料采购成本上升等不利因素的影响，
导致了毛利率的下降，但盈利水平仍然保持在一个较好的水平。
    特种产品营业收入实现了 27%的大幅增长。在 2016 年奶业危机结束后，2017 年反刍动物产品
的销量得以大幅增长，特别是斯特敏产品实现了 50%的销量增长，从而进一步巩固了安迪苏在反
刍动物领域的领先地位。得益于新产品的成功推出，酶制剂产品的销量在激烈的竞争环境中仍然
实现了两位数的增长。近 2 年推出的有机硒产品 Selisseo和益生菌产品 Alterion较 2016 年营
业收入实现翻一番，更加证明了安迪苏能够成功依托并实现其在研发方面的投入。该业务营业收
入的增长使得其盈利水平亦实现进一步提升。
    强劲的成本控制一定程度上抵消了原料价格上涨给营业成本造成的影响。
                                          20 / 170
                                        2017 年年度报告
                                各类产品销售收入影响因素分析
         与 2016 年相比      销量因素                     价格因素            外币折算因素
           功能性产品       819,262,312                (1,854,230,666)            402,366,152
            特种产品        367,581,202                 (16,787,551)              21,774,781
    安迪苏 2017 年度营养与健康业务营业收入为人民币 10,397,823,108 元，较 2016 年比降低了
6%（以相同的欧元/人民币汇率计算，若以当期欧元/人民币汇率计算，则降低了 3%）。
(2). 产销量情况分析表
√适用 □不适用
产销量情况说明
由于各类产品的计量单位并不具可比性，因此，关于按照该类别列示的产销量信息将不予披露。
(3). 成本分析表
                                                                                        单位：元
                                            分行业情况
                                                                                    本期
                                                                                    金额
                                           本期占                        上年同
                                                                                    较上
            成本构成项                     总成本                        期占总                 情况
分行业                      本期金额                     上年同期金额               年同
                目                           比例                        成本比                 说明
                                                                                    期变
                                             (%)                         例(%)
                                                                                    动比
                                                                                    例(%)
营 养 及                  6,350,759,160       100%       5,618,473,986     100%       13%   销量上升，
健 康 行                                                                                    以及原材料
业                                                                                          成本上升带
                                                                                            来的不利影
                                                                                            响
                                            分产品情况
                                                                                    本期
                                                                                    金额
                                           本期占                        上年同
                                                                                    较上
            成本构成项                     总成本                        期占总                 情况
分产品                      本期金额                     上年同期金额               年同
                目                           比例                        成本比                 说明
                                                                                    期变
                                             (%)                         例(%)
                                                                                    动比
                                                                                    例(%)
                                            21 / 170
                                     2017 年年度报告
功 能 性  原材料、设     5,290,143,748       83%    4,568,963,128    81%    16%   销量上升，以
产品      备及消耗品                                                              及原材料成
          71%，折旧及                                                             本上升带来
          摊销 11%，其                                                            的不利影响
          他 18%
特 种 产 原材料、设        757,693,985       12%       684,284,187   12%    11%   销量上升带
品        备及消耗品                                                              来的不利影
          81%，折旧及                                                             响
          摊销 4%，其
          他 15%
其 他 产 原材料、设备      302,921,427        5%       365,226,671   7%    -17%   销量下降带
品        及 消 耗 品                                                             来的积极影
          43%，折旧及                                                             响
          摊销 17%，其
          他 40%
成本分析其他情况说明
□适用 √不适用
(4). 主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 9.14 亿元，占年度销售总额 9%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万
元，占年度销售总额 0 %。
前五名供应商采购额 12.5 亿元，占年度采购总额 21%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额
0 万元，占年度采购总额 0%。
其他说明
第一名至第五名客户销售额依次分别为：2.97 亿元，1.77 亿元，1.66 亿元，1.55 亿元和 1.19
亿元
第一名至第五名供应商采购额依次分别为：3.73 亿元，3.62 亿元，2.5 亿元，1.43 亿元和 1.22
亿元。
2. 费用
√适用 □不适用
    项目                本期数              上年同期数          变动（%）
      销售费用            1,005,421,123             900,475,273                12%
      管理费用                721,033,442           849,592,390               -15%
      财务费用              (57,062,707)          (32,392,590)                -76%
销售费用的增加源于销量的增长以及需要进一步扩充的全球特种产品业务团队，以支持公司双支
柱的发展战略。
财务费用下降主要得益于银行利息收入以及 2017 年汇兑收益的增加。
3. 研发投入
研发投入情况表
√适用 □不适用
                                                                              单位：元
本期费用化研发投入                                                         298,604,006
                                         22 / 170
                                                    2017 年年度报告
           本期资本化研发投入                                                                1,624,189
           研发投入合计                                                                    300,228,195
           研发投入总额占营业收入比例（%）                                                       2.90%
           公司研发人员的数量
           研发人员数量占公司总人数的比例（%）                                                      9%
           研发投入资本化的比重（%）                                                             0.54%
           情况说明
           √适用 □不适用
           为了及时地为南京工厂提供工艺创新方面的研究和支持，也为了更好地为中国市场提供符合当地
           需求的动物营养解决方案，安迪苏在中国南京设立了研发中心，并于近期与四川农业大学签订了
           研发合作协议。公司于 2017 年创立的创新实验室带来的杠杆效应，可以促使安迪苏继续增加在研
           发方面的投入，以保证公司双支柱战略的成功实施。
           4. 现金流
           √适用 □不适用
           安迪苏合并层面上，2017 年经营活动产生的现金流为 2,513,085,624 元人民币，而 2016 年为
           3,053,923,615 元人民币。
           经营活动产生的现金流量净额较上年同比下降主要原因为：
           （1）因安迪苏销售收入下降减少约人民币 6.59 亿元，同比下降 22%；
           （2）由于欧元/人民币汇率影响，折算为人民币的经营现金流净额增加约人民币 1.18 亿元，同比
           增加 4%。
           安迪苏优秀经营业绩造就了卓越的现金流创造能力。安迪苏 2017 年创造的经营性现金使得安公司
           有能力进行人民币 974,692,179 元的资本开支，并偿还人民币 13,073,351 元的贷款及支付人民币
           866,995,232 元的分红。
           (二)      非主营业务导致利润重大变化的说明
           □适用 √不适用
           (三)      资产、负债情况分析
           √适用 □不适用
           1.     资产及负债状况
                                                                                                 单位：元
                                                                                   本期期末金
                                       本期期末数                     上期期末数
                                                                                   额较上期期
   项目名称            本期期末数      占总资产的    上期期末数       占总资产的                     情况说明
                                                                                   末变动比例
                                       比例（%）                      比例（%）
                                                                                     （%）
衍生金融资产            19,287,286             0%     11,471,676              0%           68%    欧元/美元套期
                                                                                                  保值操作带来的
                                                                                                  变化
应收利息                 9,693,743             0%      1,040,703              0%         831%     存款利息收益增
                                                                                                  加
其他应收款              43,080,271             0%     25,869,193              0%          67%     南京工厂 2015 年
                                                                                                  损失的保险理赔
在建工程               887,324,323             4%    453,360,413              2%          96%     欧洲扩建项目和
                                                                                                  A-Dry+产品项目
                                                                                                  投资
长期待摊费用                       0           0%      2,367,403              0%        -100%     资本化费用摊销
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                                                  2017 年年度报告
                                                                                         完成
其他非流动资产           8,468,000           0%      2,747,272        0%          208%   固定资产预付款
                                                                                         增加
短期借款                        0            0%        469,236        0%         -100%   偿还短期借款
衍生金融负债             9,495,399           0%     68,508,557        0%          -86%   因欧元/美元套
                                                                                         期保值产生变动
预收账款                 4,551,000           0%     20,811,000        0%          -78%   由于寄售额减少
                                                                                         带来的自中国客
                                                                                         户预付款的下降
应付职工薪酬           690,155,511           3%    443,664,431        2%           56%   截止 2017 年底一
                                                                                         年内应付职工薪
                                                                                         酬数增加
应交税费               221,281,764           1%    362,784,968        2%          -39%   法国增值税抵消
                                                                                         影响
应付利息                 8,559,892           0%      5,543,874        0%           54%   预提利息增加
应付股利               154,485,540           1%    104,121,900        1%           48%   2017 年宣告的应
                                                                                         付股利增加
长期应付职工薪         407,467,115           2%    647,814,349        3%          -37%   截止 2017 年底一
酬                                                                                       年内应付职工薪
                                                                                         酬到期增加
预计负债                         0           0%     29,196,374        0%         -100%   预计负债重分类
其他综合收益           (484,132,39          -2%    (860,732,28       -4%           44%   欧元/人民币汇
                                6)                          3)                           率影响
盈余公积               351,560,696           2%    256,211,737        1%           37%   10% 提 取 盈 余 公
                                                                                         积
           2.     截至报告期末主要资产受限情况
           □适用 √不适用
           3.     其他说明
           □适用 √不适用
           (四)      行业经营性信息分析
           √适用     □不适用
           化工行业经营性信息分析
           1.     行业基本情况
           行业政策及其变动
           □适用 √不适用
           (1).主要细分行业的基本情况及公司行业地位
           √适用 □不适用
               受益于全球发展“大趋势”，预计动物饲料添加剂行业将在未来几年保持显著增长。该行业
           增长将主要受到肉类工业化生产、全球人口增长和财富创造的驱动。新兴市场正在经历该转变趋
           势，因为新兴市场消费者的膳食偏好将转向富含蛋白质的膳食。
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    我们相信，为客户提供的多种产品组合可以强化公司对于客户的重要地位，并使得我们的产
品及服务有别于竞争对手。由于本公司可提供多种饲料营养添加剂，我们可以为客户提供配方建
议等增值服务，并就其饲料营养添加剂使用比例等决策提供建议。
    本行业还具有准入壁垒高的特点，主要准入壁垒包括：高科技专有技术、愈发严格的监管许
可和授权、国家和地区环境及卫生安全法规要求、获得关键中间体原料能力，以及提升蛋氨酸和
维生素生产能力所需的巨额资本投入。
    生产蛋氨酸的化学工艺流程需要关键专业知识和工艺技术。获取或开发此种专业知识和工艺
技术的难度构成了进入市场的重要壁垒。此外，我们认为，技术和商业相关专业知识及对产品开
发和工艺流程创新的持续投资，是保持竞争力的关键因素。
    根据行业经验，新建世界级规模化学合成蛋氨酸生产装置需要巨额初始资本投入，并且至少
需要 4 年时间进行许可、规划和建设工作。最后，是否能够获取制造蛋氨酸所需关键中间体和原
材料（例如，仅有少数供应商对外销售的甲硫基丙醛（“MMP”）），也是设立新生产装置需要考
虑的关键因素。
    从需求方看，根据 Feedinfo 发布的下表数据来看全球蛋氨酸市场需求每年以 6%的速度增长：
                       2016 年          2017 年         2018 年           2019 年
需求（万吨）                   119             126.5           133.8             141.4
增长率%                        5.1               6.3             5.8               5.7
增长量（万吨）                 5.7               7.5             7.3               7.6
    从供应方来看，2015 年，蛋氨酸供应短缺推动市场价格走高。而竞争对手宣告的新增产能在
遭遇一些延误后最终向市场释放。这使得公司的蛋氨酸业务在经历过 2015 年这个特殊的年头之后，
在 2016 年和 2017 年如公司管理层预期进入了较为严峻的市场竞争环境中。
    蛋氨酸价格下降带来的消极影响部分程度上因为销量的增加而抵消，而原油价格走高、原材
料成本的上升带来的负面影响，则通过严格的成本控制得到部分程度降低。
    在 2017 年底，蛋氨酸市场价格出现了短时期反弹。
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   安迪苏各业务板块竞争格局
蛋氨酸
    全球蛋氨酸市场产能高度集中，由赢创、安迪苏、诺伟司及住友等行业巨头控制。
受人口增长、发展中国家经济水平提高、现代化禽畜养殖业不断发展等因素影响，包括
中国在内的亚太地区蛋氨酸需求高速增长。中国的猪肉、禽类及家畜生产规模居世界前
列，相关养殖业持续保持高速发展，带动蛋氨酸的需求快速增长。上述国际行业巨头为
巩固现有市场地位，逐步增加对亚洲地区投资。同时，以宁夏紫光及浙江新和成等公司
为代表的国内企业也加快了发展步伐，在产能扩展方面持续投资。浙江新和成 5 万吨蛋
氨酸生产线的产品已于 2017 年上半年进入市场。然而，在全球总需求约 126.5 万吨情况
下，该部分设计产能为 5 万吨的新增产能并未给市场带来特别冲击。希杰 2017 年销量同
比有所增长。然而整个市场供应量同比增幅相对有限，其中部分新增产能已被增加的市
场需求所吸收。
    根据 2017 年 12 月份 Feedinfo 的报告，在过去 12 个月，市场上新增产能数量仅有
少量增长。全球主要蛋氨酸生产商产能（单位：千吨/年）情况如下：
    如上所述，安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商，截至 2017 年，占据 27%的市场份额
（更多信息，请参阅第三节“公司业务概要”）。
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    维生素
            维生素在医药、食品添加剂和动物营养添加剂等领域中具有广泛应用。近年来，随
    着维生素产业不断发展壮大，中国已成为维生素产品主要生产和出口国，维生素 C、维生
    素 E、维生素 B2、维生素 D3 等产品生产技术及市场占有率处于世界领先地位。安迪苏在
    维生素市场主要竞争对手为 BASF S.E.（巴斯夫）、DSM N.V. （帝斯曼）、浙江新和成
    股份有限公司及浙江医药股份有限公司。国内维生素 A 和维生素 E 生产主要集中于浙江
    新和成股份有限公司与浙江医药股份有限公司。
         酶制剂
             酶制剂生产需要大量的研发投入、专利技术以及资金投入。Novozyme（诺维信）、
    Dupont（杜邦）、Associated British Foods（英联食品）、BASF S.E.（巴斯夫）、DSM
    N.V. （帝斯曼）及安迪苏是主要的市场参与者。
2.   产品与生产
(1).主要经营模式
√适用 □不适用
安迪苏不断根据其产品供应和需求路径调整分销网络。
主要原材料由各供应商负责运输，中间体产品则基于安全性要求由安迪苏专用铁路罐车来运输。
相比于 2016 年的 80 万吨，2017 年安迪苏在全球范围内产成品的运输量达到 83.7 万吨左右。产
成品的运输方式则多种多样，主要为公路运输。 运输工具包括：卡车、干货和冷藏集装箱，油罐
车，铁路罐车，国际标准罐式集装箱及散装化学品船。
下图为 2017 年各区域各运输方式货物运送量对比：
安迪苏的原材料和成品中，液体储存在储罐中，固体储存在传统的仓库中。工厂内的仓库由安迪
苏员工来管理，工厂外的仓库则外包给专业物流服务商。安迪苏已为所有厂内及厂外的仓库建立
了统一的管理规范，并对这些管理规范进行定期审查及改进。
报告期内调整经营模式的主要情况
□适用 √不适用
(2).主要产品情况
√适用 □不适用
    产品        所属细分行业       主要上游原材料   主要下游应用领域   价格主要影响因素
蛋氨酸、蛋氨 功能性产品          丙烯、天然气、氨、 动物饲料           能源及原材料成
酸羟基类似                       硫磺、甲醇、维生                      本、原油价格及美
物、维生素、                     素E油                                 元走势
硫酸铵、硫酸
钠
酶制剂、反刍 特种产品            酶制剂：粘蛋白，       动物饲料       能源及原材料成
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动物蛋氨酸、                    纤维素，硬脂酸，                      本、原油价格及美
有机硒添加剂                    小麦粉                                元走势
和益生菌产品                    反刍动物蛋氨酸：
                                丙烯、气、氨、硫、
                                甲醇、乳胶、丙酸
                                异丁酯、二氧化硅
                                与有机硒
二硫化碳、硫   其他产品         天然气、硫         工业应用           能源及原材料成
酸及制剂服务                                                          本、原油价格及美
                                                                      元走势
    安迪苏是动物饲料添加剂市场的主要参与者之一。安迪苏拥有超过 70 个产品系列，可以向全
球客户提供各类产品组合。
    得益于有效的“全球市场准入”规划及流程，安迪苏能精准地针对各市场确立所需的技术规
范，并根据相关规范进行产品调整，也正因如此，安迪苏才能通过其全球布局抓住国际市场上的
商业机遇。
    由于相关标准及要求在各国的规定有所不同，饲料相关行业中的企业需要了解所涉及市场所
在国家的不同规定。某些国家和地区还会有一些特殊的要求，涉及产品测试、证书颁发、出货检
验等，除此之外，一些国家本就较为复杂的管理体系还会不断地升级或扩展。
    尽管处在严格复杂的科技和卫生贸易环境中，安迪苏的产品依然成功获得了 130 多个国家的
市场准入，并在全世界范围内获得了超过 950 项注册批准。
    安迪苏一直以为食品及饲料安全做出贡献为己任，竭力控制相关风险。在生产的过程中，安
迪苏也一直将安全与健康作为我们工作的重中之重，确保每种产品安全、适合动物使用且符合行
业规范。
    为了实现这一目标，公司管理层决定在全球经营活动（生产及销售）中坚持实施一种综合管
理系统，总体上与 ISO 9001 以及欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量体系（FAMI-QS）等标准保持
一致。
    安迪苏被认为是一个优势突出且值得信赖的全球领导者，因此公司在北美洲、拉丁美洲、欧
洲及中国的各主要饲料行业联合会和委员会中都占有一席之地。
(3).研发创新
√适用 □不适用
安迪苏的研发活动主要分为以下三类：
     探索——与学术、研究机构或初创公司携手进行基础研究与开发；
     创新——通过全球研发中心进行测试并实现商业化；
     提升——对已有产品不断进行提升与改进。
安迪苏将持续进行大规模投入以加强其研发能力。
安迪苏公司奉行对产品，生产流程以至于生产经营模式，工作组织形式等各方面进行持续研究和
创新的政策。安迪苏全球共有 7 个研发中心，分别进行分析、营养学、配方、生物技术，化学流
程、化学和配方及流程等方面的研究开发。2017 年创新实验室孵化器的建立起到了很好的杠杆效
应，我们期待在 2018 年向市场推出三款新产品。报告期间安迪苏公司研究开发支出为 300,228,195
元人民币（包含资本化的研发费用），分别占净资产和营业收入的 2.3%和 2.9%。
具体数据请参见第四节第二部分 1-（3）“研发投入”。
(4).生产工艺与流程
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√适用 □不适用
安迪苏完全垂直整合的生产流程，保证了生产蛋氨酸所需关键中间体的稳定供应，从而在竞争中
获得整个生产链的最大价值。
外部采购的重要原材料为丙烯、甲醇、天燃气和硫产品等。在生产过程中产生的一些多余的中间
体，如硫酸、二硫化碳等将被销售到市场上。产成品则是固体蛋氨酸、液体蛋氨酸以及硫酸钠和
硫酸铵副产品。
安迪苏的生产网络由七个工厂构成——五个位于法国、一个位于西班牙、一个位于中国。这些工
厂通过直销或分销网络向全世界约 2600 名客户供应产品。根据签订的销售合同，公司将产品从工
厂直接供货给客户或先运到区域仓库再由仓库向客户供应。
公司已在上海自贸区设立了一个专门仓库，储存从中国市场购入的各类产品，并从这里直接供货
给全球客户或各区域仓库。安迪苏不断根据需求调整分销网络以保证随时向客户提供优质的服务。
(5).产能与开工情况
√适用 □不适用
      主要厂区或项目               在建产能及投资情况               在建产能预计完工时间
现有南京工厂脱瓶颈项目        新增 2 万吨/年
新建南京工厂项目              18 万吨/年                       2021 年中期
欧洲生产平台扩建项目          新增 5 万吨/年
A-dry+产品项目                新增 9 千吨/年
生产能力的增减情况
√适用 □不适用
安迪苏于 2016 年宣布了欧洲生产平台扩建项目，该项目完成后液体蛋氨酸产能可增加 5 万吨/年。
随着罗迪美A-Dry+项目 2018 年的商业化，安迪苏可向市场推出 9000 吨创新型粉末状蛋氨酸产品，
使因受限于产品或生产工艺而不能使用液体蛋氨酸的客户也能享受到液体蛋氨酸的益处。
为满足客户不断增长的需求，巩固其领导地位，蓝星安迪苏股份有限公司董事会于 2018 年 1 月
16 日批准建设年产 18 万吨液体蛋氨酸新工厂。该工厂将位于南京六合化工园区内，紧邻现有安
迪苏南京工厂。本项目预计投产时间为 2021 年中，投资预算约为 4.9 亿美元。
产品线及产能结构优化的调整情况
√适用 □不适用
在 2016 年度完成项目建设之后，现有南京工厂已实现满负荷 15 万吨液体蛋氨酸的生产水平。对
现有南京工厂完成脱瓶颈工程之后，南京工厂的产能将扩大至年产 17 万吨。
非正常停产情况
□适用 √不适用
3.   原材料采购
(1).主要原材料的基本情况
√适用 □不适用
                                                                       价格波动对营业成本的
      原材料          采购模式         采购量           价格变动情况
                                                                               影响
丙烯 95%           长期合约          879,365,557                 16%   小幅增加公司运营成本
甲醇               长期合约          220,859,850                 31%   小幅增加公司运营成本
硫磺               长期合约          157,946,914                 14%   小幅增加公司运营成本
(2).原材料价格波动风险应对措施
                                          29 / 170
                                     2017 年年度报告
持有衍生品等金融产品的主要情况
□适用 √不适用
采用阶段性储备等其他方式的基本情况
□适用 √不适用
4.   产品销售情况
(1).销售模式
√适用 □不适用
     安迪苏产品销售模式由客户需求和产品种类决定。
    以蛋氨酸产品为例：安迪苏可以提供现货交易，单项固定价格合同交易（期限可以为 1 个月
至 12 个月不等），以及多年长期固定供应量合同（价格每月/每季度调整）。
(2).按细分行业划分的公司主营业务基本情况
√适用 □不适用
    安迪苏产品不同主营业务的基本情况请参见上文第四节第二部分“报告期内主要经营情况”
之“收入和成本分析”。安迪苏产品属于“营养及健康行业”。
定价策略及主要产品的价格变动情况
√适用 □不适用
    历史上蛋氨酸的价格波动一般是在外因如自然灾害或动物疾病爆发等以及行业竞争等因素影
响下产生的。
     行业内部竞争行为、扩张产能消息的公布以及新竞争者的加入等因素也会影响供需平衡。
    维生素的定价环境主要受供求关系变化的影响。维生素 A 与维生素 E 产品主要应用领域是动
物饲料。然而，维生素 E 也会受到人类食品、药品及化妆品市场波动的影响。
    安迪苏产品的定价基本与市场价格情况一致，且各地区可能会有所不同。在某些情况下，安
迪苏的定价中也会包含一定的溢价，以反映安迪苏向客户提供增值服务的价值。
    安迪苏的定价策略在全球、区域及国家三个层面上实施。全球定价策略由全球业务总监制定，
而各区域业务经理的职责就是根据该区域具体市场情况及区域内各国的竞争环境调整并应用全球
定价策略。
    通过对于价格策略的适时评估和调整可以有效保障安迪苏与关键客户以最合适的价格签订合
同，从而抓住实现利益最大化的机遇。安迪苏各项业务中很大一部分的合同是按季度定价的。
(3).按销售渠道划分的公司主营业务基本情况
√适用 □不适用
    安迪苏销售额中仅有不到 10%的部分是通过经销商销售(2016 年为 7%)完成，大部分的销售是
通过安迪苏自己的销售网络来完成的。
会计政策说明
√适用 □不适用
     对于具体的销售收入确认的会计政策，请参阅第 11 节财务报告部分中的相关会计政策部分。
(4).公司生产过程中联产品、副产品、半成品、废料、余热利用产品等基本情况
                                         30 / 170
                                      2017 年年度报告
√适用 □不适用
                                                                         主要销售对象的销
     其他产出产品      报告期内产量      定价方式        主要销售对象
                                                                           售占比（%）
硫酸钠                                市场价格          饲料及化工产品
                                                        生产商
硫酸铵                                根据原材料及能    化肥生产商
                                      源等相关指数定
                                      价或市场价格
二硫化碳                              根据原材料及能    纤维胶、硫化橡
                                      源等相关指数定    胶及农用化学品
                                      价或市场价格      生产商
情况说明
□适用 √不适用
5.    环保与安全情况
(1).公司报告期内重大安全生产事故基本情况
□适用 √不适用
(2).报告期内公司环保投入基本情况
√适用 □不适用
    安迪苏每年都会开展各种调查并启动各种新项目来尽可能减少生产对环境的影响。从供应链
到生产厂的用水和能源消耗，再到办公楼和销售活动，安迪苏的每个部门都积极实践者公司可持
续发展的环境保护政策。安迪苏将对每个投诉给予最大关注并努力采用创新方式来解决这些问题。
例如，为了最大可能降低对周围邻近社区的影响，一个名为“零异味”项目在 2016 年启动。在
2017 年，公司已经在每个厂区完成气味识别图，识别出最有可能发生泄露的重点区域，并建立了
具体的行动方案。同时，将各个工厂的最佳实践方案进行集团内外分享。
    安迪苏在环保方面的投入主要用于减少生产用水和能源的消耗量，以及降低有害气体和污物
的排放（详细数据请参见 www.sustainability.adisseo.com/cn 中发布的可持续发展数字报告）：
                                          31 / 170
                                     2017 年年度报告
           健康、安全、环保（HSE）中环境保护方面的投资（单位：百万元人民币）
                                     █   HSE   █环保部分
报告期内发生重大环保违规事件基本情况
□适用 √不适用
(3).其他情况说明
□适用 √不适用
(五)    投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
□适用 √不适用
(1) 重大的股权投资
□适用 √不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
本公司通过持有的衍生金融工具来管理由于货币汇率变动对公司经营带来的影响，公司持有衍生
金融工具并无取得投机收益的目的。对于大部分交易套期开始时，集团使用现金流套期记账，并
记录套期关系、套期工具和套期项目的性质。
更加详细的信息，请参阅第 11 部分 49 节“套期”部分。
(六)    重大资产和股权出售
□适用 √不适用
                                            32 / 170
                                            2017 年年度报告
      (七)       主要控股参股公司分析
      √适用 □不适用
      注：以下财务数据是基于本公司子公司未经抵消前财务数据
    公司名称       注册/认缴资本   业务类型           总资产         净资产          净利润        变化
Adisseo France                   研发生产和
                   8,341.7万欧元                 10,123,530,385    5,441,657,334   1,229,899,979     无
SAS                              销售
                                 研发生产和
蓝星安迪苏(南
                 人民币19.69亿元 其他产品的        3,797,311,000   2,835,496,730     188,520,015     无
京)有限公司
                                 销售
安迪苏生命科学
制品（上海）有限        70万美元 销售及采购          983,610,954     521,985,228     34,946,470      无
公司
Adisseo USA Inc.     313.9万美元 销售                342,113,320     270,988,596     16,339,716      无
Adisseo Brasil
Nutriao Animal 198.7万巴西里尔 销售                  315,459,006      5,209,320      24,141,358      无
Ltd.
       占公司合并净利润 10%以上子公司
                                                                                       单位：元
      公司名称              Adisseo France SAS                 蓝星安迪苏(南京)有限公司
      业务类型                研发生产和销售                       研发生产和销售
      收入                    8,778,589,330                          1,670,124,333
          Adisseo France SAS 是公司的重要子公司，其主要业务包括研发、生产以及销售，产品包括
      Commentry 工厂生产的反刍动物蛋氨酸和维生素 A、Commentry 工厂和 Roussillon 工厂生产的固
      体蛋氨酸、Les Roches 工厂生产蛋氨酸上游产品以及西班牙 Burgos 工厂生产的液体蛋氨酸。
          蓝星安迪苏(南京)有限公司是集团内第二家生产液体蛋氨酸的工厂。
      (八)       公司控制的结构化主体情况
      □适用 √不适用
      三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
      (一)       行业格局和趋势
      √适用 □不适用
      全球经济
          全球金融危机以来，全球主要经济体采取积极经济政策以刺激经济增长。目前全球经济结构
      已发生变化，就业水平、价格总水平等处在合理区间，欧美发达经济体出现缓慢复苏，中国、印
      度等新兴市场国家有望继续保持平稳运行态势。
      新兴经济体呈现蛋白质食品需求增长机会
          全球尤其是中国、印度等新兴经济体的持续发展，推动了城镇化和人民生活水平不断提高，
      从而促进高蛋白质食品（禽肉、牛肉、猪肉及鱼肉等）人均消费量提升。
      (二)       公司发展战略
      √适用 □不适用
          本公司主营业务为动物营养添加剂的研发、生产与销售。
                                                 33 / 170
                                      2017 年年度报告
    近年来，公司积极践行“双支柱“战略，即不断巩固公司在蛋氨酸行业的全球领导地位并同
时加快公司在特种业务的发展。
   公司业务发展基于四大驱动力：
   -   新兴市场布局：世界一流的蛋氨酸生产平台；全球销售网络重点关注高增长的新兴市场
       布局以及特种产品开发。
   -   创新：安迪苏全球共有 7 个研发中心，分别进行分析，营养学，配方，生物技术，化学
       流程，化学和配方及流程等方面的研究开发，形成了三维研发创新体系：
          o   服务提升：一个持续改进的良性生态系统，通过直接取得客户反馈及大学、外部
              营养学家等第三方专家的意见，与客户进行密切合作，以便挖掘客户需求，探索
              新的机遇。
          o   产品开发：安迪苏可持续发展的运营理念以及不断向市场推出新品的能力吸引了
              顶尖学术和研究机构与公司开展合作。未来三大主要研究方向为抗生素替代方案、
              减少有害物质产出、提高产出及成本效率。
          o   工艺提升：安迪苏进行持续性项目投资来改善生产工艺和技术以保持自身竞争力
                       由研发团队与生产团队共同参与，在实施脱瓶颈改造项目之外还实施工
                       艺突破性研究以及蛋氨酸生产能力的持续改进
                       维生素 A 生产效率（收率）提升
                       罗酶宝生产成本优化
          o   安迪苏通过每年向市场推出一项新产品巩固其领先地位，比如 2014 年推出有机
              硒 Selisseo，2015 年推出新型耐热型非淀粉多糖酶罗酶宝 Advance，以及
              2016 年推出益生菌产品 Alterion。2017 年创新实验室孵化器的建立起到了
              良好的杠杆效应，我们预计将在 2018 年推出包含罗迪美 A-dry+的三款新产品。
   -   产业投资：安迪苏的投资战略在过去三年极大地帮助公司提高蛋氨酸市场份额并创造了
       巨大价值。安迪苏积极筹划新产能扩张及现有产能脱瓶颈改造，以便更好地满足不断增
       长的客户需求。
          o   蛋氨酸
                       南京和欧洲工厂产能的进一步扩张：在 2018 年，得益于欧洲生产平台扩
                       建项目，安迪苏将新增 5 万吨液体蛋氨酸生产产能，同时，安迪苏将新
                       增 9000 吨新产品罗迪美 A-Dry +。
                       刚批准建设的液体蛋氨酸新工厂年产 18 万吨，位于南京六合化工园区内，
                       紧邻安迪苏现有的南京工厂。
          o   特种产品
                       更好的利用安迪苏的市场领导地位来巩固反刍动物蛋氨酸业务
                       加强特种产品开发的产业合作
                       至少每年推出一个新产品
          o   资本支出
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                                      2017 年年度报告
    -   并购及外部合作：巩固核心业务，并不断扩大具有高成长性的特种产品及动物健康领域
    的产品组合
           o   通过合作伙伴关系更好地利用合作伙伴的竞争优势
           o   以坚实的资产负债表和资金实力为基础，采取各种融资手段进行并购，从而加速
               公司成长并创造价值
               o 2017 年 12 月宣布收购饲料添加剂制造商 Nutriad 公司，该公司从事饲料添加剂
               生产已有逾 50 年的历史。它是一家总部位于比利时登德尔蒙德的跨国公司，目
               前拥有 4 个研究所和 5 个工厂，分别位于比利时、西班牙、英国、中国和美国。
               Nutriad 在先进饲料添加剂领域拥有 50 多年经验，主要业务包括提供适口性解决
               方案、霉菌毒素管理、改善消化性能等领域。除了覆盖猪、禽类饲料之外，其产
               品亦可应用于水生动物，奶牛和肉牛等多个领域。本次收购将进一步帮助安迪苏
               成为全球动物营养特种产品的领军企业。Nutriad 每年约有 1 亿美元的销售收入。
               Nutriad 公司的产品组合、覆盖的动物品类以及其目标市场与安迪苏公司极具互补
               性，该并购有助于双方通力合作，打造一体化解决方案，为客户创造更多价值。
    在以上四大驱动的支撑下，安迪苏有信心实现最佳的业务管理，不断扩大产品组合，巩固核
心竞争力并实现可持续的盈利性增长。
(三)    经营计划
√适用 □不适用
    安迪苏的目标是在保持可持续盈利水平的前提下继续显著增长。以下数据为安迪苏营养
集团及其子公司合并财务数据。
依据为重大资产重组签订的《盈利预测及补偿协议》，安迪苏承诺 2017 年实现净利润（扣除非经
常性损益）106,506,110 欧元（按本年度年均欧元兑人民币汇率 7.6253 折算，为人民币 812,141,041
元）。
2017 年度安迪苏营养集团实际实现扣除非经常性损益的净利润 15.7549 亿元，较盈利预测及补偿
协议中承诺的 8.1214 亿元高出 7.6335 亿元。
依靠全球需求的增长以及现有装置通过脱瓶颈措施实现蛋氨酸产能的提升以及推出的新产品，各
产品线销售量均得以全面增长。
                                          35 / 170
                                    2017 年年度报告
持续研究开发支出及相关资本投入将促进公司特种产品业务发展以及新产品推出。
在未来几年里，公司资本开支计划主要包括：
 蛋氨酸产能的进一步扩张来支持不断增长的客户需求。
 用于新产品的开发和生产工艺的持续改善。
 依托安迪苏先进的技术扩大过瘤胃保护性蛋氨酸的产能。
 进一步提升健康安全环保水平。
公司的经营规划并不意味着公司向投资人承诺了公司业绩。
(四)    可能面对的风险
√适用 □不适用
   1. 全球宏观经济周期波动风险
    作为国际化企业，安迪苏向全球愈 130 多个国家或地区约 2600 名客户提供产品和服务。经营
业绩、财务状况和发展前景在很大程度上将受全球宏观经济影响。全球经济近期虽呈现缓慢复苏
态势，但各经济体复苏进程出现明显分化，债务危机、贸易失衡、汇率波动等问题，亦给经济复
苏增加不确定性。全球经济波动将会导致安迪苏业务产生波动。
   2. 产品供应需求不平衡的风险
    蛋氨酸市场将受到全球产能变化、供需不平衡因素影响，原材料供应及价格波动及其他各项
外部因素例如：全球宏观经济的影响。
   3. 市场竞争风险
    安迪苏面临竞争对手主要是具有雄厚财力的大型知名公司，在区域市场或本地市场亦面临着
来自较小企业的竞争。安迪苏通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值服务、扩大南京
及欧洲工厂产能等措施增强竞争力。
   4. 跨国经营风险
    安迪苏作为一家全球化动物营养添加剂生产企业，资产及经营业务分部在世界各地。跨国经
营面临各国市场情况变化、经济或政治状况变化、人口及社会舆论变化、汇率波动、贸易壁垒、
外汇管制、监管变化、税制变化、外国投资限制、战争等复杂多变的多方面因素的影响。尽管安
迪苏拥有丰富的全球经营运作经验，但是资产和业务所在地的政策、法律制度变更等均有可能会
对安迪苏当地业务经营造成影响，提请投资者关注跨国经营的风险。
   5. 环境保护政策风险
    作为动物营养添加剂生产厂商，安迪苏在废水、废气、固体废物排放方面受到严格监管。随
着全社会环保意识不断增强，若安迪苏生产经营所在国家将来对现有环保法律法规进行修订或者
提高现行污染物排放标准，公司将因增建环保设施相应增加成本及费用支出。
   6. 危险化学品相关的风险
    安迪苏产品生产涉及极为复杂的生产工艺和危险化学品，需要专业生产、运输及储存设备。
同时，在产品研发及生产过程中会产生废气、废液及固体废物。尽管安迪苏致力于践行严格的健
康环保安全政策，已按照相关法律、法规及管理办法的要求采取相应的安全预防措施，但仍然有
可能在生产、运输及储存过程中出现危险化学品泄露、废气、废液及固体废物排放超标的风险，
导致安迪苏承受严重民事、刑事责任及经济赔偿，从而对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成
重大不利影响。
   7. 原材料及能源供应的风险
                                        36 / 170
                                      2017 年年度报告
    安迪苏使用的主要原材料包括丙烯、硫、甲醇、氨及天然气。受运输半径限制，安迪苏仅能
从有限几个供应商获取各类原材料。若供应商未能及时提供相关原材料、原材料价格大幅波动或
安迪苏未能以合理价格取得足够的必要原材料，安迪苏业务、财务状况及经营业绩将受到重大不
利影响。
   8. 产品研发、技术升级换代及蛋氨酸替代生产技术的风险
    安迪苏及竞争对手持续投资创新，不断推出满足客户需要的创新产品，不断投资开发更有效
率和竞争力的生产工艺，以维持竞争力。产品研发和生产工艺改进项目可能会因市场情况变化、
技术、监管政策变化等因素而导致终止。若安迪苏未能持续推出新产品或改进生产工艺，或竞争
对手率先推出竞争产品或改进生产工艺，安迪苏竞争地位将被削弱，这将对安迪苏业务、财务状
况及经营业绩造成重大不利影响。例如，其他蛋氨酸生产技术（如发酵法）的应用亦可能对安迪
苏生产经营造成负面影响。
   9. 人才风险
    专业人才是安迪苏核心资源之一，是保持和提升安迪苏竞争力的重要因素。未来安迪苏若不
能保留或引进其发展所需优秀专业人才，将面临人才流失以及未来业务拓展出现人才瓶颈的风险。
有鉴于此，安迪苏通过建立并完善员工激励机制、人才培训机制和人才引进机制，以期达到对该
风险的有效控制。
   10. 家禽或牲畜爆发疾病的风险
    近年来，全球禽流感、口蹄疫、疯牛病及猪流感等疾病时常爆发。家禽或牲畜爆发疾病将会
对家禽及牲畜养殖数量、消费者对相关肉类认可度、营养添加剂产品需求造成不利影响。若家禽
或牲畜疾病在全球范围内频繁爆发，将对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
   11. 生产计划安排不当的风险
    安迪苏业绩可能受自身产能限制。虽然安迪苏已安排陆续增加产能并积极管理存货，但生产
计划安排不当、生产设备故障或检修、新增产能无法顺利投产等均有可能导致安迪苏无法及时满
足客户需求，从而损害安迪苏声誉及客户关系，进而导致客户选择竞争对手的产品，最终对安迪
苏未来销售造成不利影响。
    此外，如果安迪苏过高估计未来市场需求并据此扩充产能，而所估计的市场需求并未实现，
安迪苏的业务、财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。
   12. 汇率风险
    本公司编制合并报表采用货币为人民币。安迪苏主要生产、销售及经营活动发生于中国境外，
日常运营主要涉及欧元和美元等货币。汇率风险主要包括日常外汇兑换交易风险以及编制人民币
报表时财务报表外汇折算风险。汇率波动可能导致安迪苏在日常经营活动中面临汇兑风险，并对
安迪苏财务状况及经营业绩造成不利影响。
    安迪苏营养集团（本公司持股 85%的控股子公司，功能性货币为欧元）于 2014 年 3 月 27 日
以面值 1 美元/股发行 400,000,000 股优先股，其账面价值根据发行日当天欧元/美元汇率 1.37
折算为 292,248,118 欧元，并被确认为安迪苏营养集团的权益。根据协议安迪苏营养集团可按照
面值回购优先股股权（即 4 亿美元），这引起了安迪苏营养集团的外币报表折算风险。截至 2017
年 12 月 31 日，因欧元/美元汇率跌至 1.19，导致公司股东权益潜在损失为 42,928,687 欧元（即
人民币 334,942,495 元，欧元/人民币汇率为 7.8023）。在上市公司用人民币编制的财务报表中，
这些优先股以历史汇率折算应为人民币 2,416,862,000 元。截至 2017 年 12 月 31 日，欧元/人民
币汇率为 7.80，由于人民币升值带来的 136,654,504 元的潜在股东权益增加将会在一定程度抵消
上述由于欧元/美元导致的带来的 334,942,495 元的潜在股东权益损失。截至 2017 年 12 月 31 日，
外汇波动导致股东权益潜在损失为人民币 198,287,991 元。
   13. 客户信用风险
                                          37 / 170
                                    2017 年年度报告
    安迪苏面临着客户信用风险。尽管安迪苏采取建立客户账户、设定信用限额、收取押金及保
证金、跟踪客户信用记录等诸多措施管理客户信用风险敞口，但依然无法完全消除该风险。
   14. 税收及关税变动风险
    作为全球性集团，安迪苏面临着被各地政府税务部门调查税务问题的风险。税务审计及调查
有可能导致安迪苏失去先前已获得的税收优惠、减免、激励及其他有利的条款，从而导致安迪苏
实际税率上升。尽管安迪苏至今并未遇到任何与税务相关的重大未决事项，但仍不能保证未来不
会出现因经营所在国家税收法律法规变动而导致安迪苏面临相关预计负债计提不足或被课以更高
税率的情况。
   15. 信息系统失灵风险
    安迪苏研发、生产、财务、存货、物流及产品跟踪等经营活动高度依赖信息技术系统。任何
针对信息技术系统的恶意攻击、病毒以及信息技术系统故障均可能对安迪苏的物流、销售、客服
等系统造成严重的损害。考虑到公司所采用的是高度集中的物流信息系统为，即整合订单、库存、
运营管理、发票、发货以及收付货款等功能，该集中系统的失灵将导致安迪苏上述功能同时出现
问题。自 2008 年起，安迪苏已经针对潜在未授权侵入以及数据泄露风险采取相应程序和技术方面
保护措施，并制定灾难恢复计划。然而，信息技术系统失灵仍可能将对安迪苏业务、财务状况及
经营业绩造成不利影响。
   16. 产品质量和其它诉讼风险
    日常生产经营活动中，安迪苏可能会因产品质量、专利或其他知识产权等方面的纠纷涉及诉
讼、仲裁或行政处罚，这将对安迪苏生产经营、公司声誉产生不利影响。若相关判决、仲裁、处
罚或处理结果不利于安迪苏，则可能导致安迪苏的产品召回，甚至产品配方的修改。
   17. 保险政策覆盖风险
    安迪苏按照行业惯例购买保险，覆盖经营风险、产品质量、存货、运输、环境、财务、董事
及高管、员工、工伤事故、信息技术系统等方面。但安迪苏依旧可能由于未足额投保或未投保甚
至无法投保而承担相关风险，进而导致安迪苏因此承受的损失无法得到全额赔偿。
   18. 知识产权风险
    安迪苏得益于经营所在国法律对知识产权的保护措施，但安迪苏无法保证目前所采取的措施
可以完全保护其拥有的知识产权，包括被第三方机构质疑、侵犯、滥用有关权利。此外，由于安
迪苏的生产经营涉及全球多个国家，其中部分国家或地区对于知识产权的保护力度弱于其他国家
或地区，有可能导致安迪苏在该地区市场竞争中处于劣势。此外，安迪苏亦有可能面临因侵犯被
第三方起诉的风险。
   19. 劳资纠纷风险
    安迪苏业务涉及全球多个国家，运营总部与生产基地主要位于法国、西班牙和中国，这三个
国家所适用的劳动法律较为严格。安迪苏在进行生产经营决策、重大资本运作等事宜时，必须通
知工会代表或相关委员会，与其协商或征得其同意。严格的劳动法律以及繁琐的协商流程将会限
制安迪苏决策的灵活性以及应对市场变化的能力。安迪苏员工可能会在相关事项上与安迪苏的意
见相左，进而导致劳资关系的诉讼、员工罢工、停工及怠工等，这将对安迪苏的业务、财务状况
及经营业绩造成重大不利影响。
    此外，安迪苏的供应商亦可能受到类似劳资关系诉讼风险的影响，进而影响安迪苏的正常生
产经营。
   20. 跨国管控的风险
    安迪苏 30 家子公司中有 26 家位于中国境外，且有愈 80%的销售和一些非常重要的生产活动
在中国境外进行。若安迪苏未能持续采用适当的管控措施及内部控制措施以确保公司的正常经营，
将对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
                                        38 / 170
                                       2017 年年度报告
   21. 诉讼、仲裁及行政处罚事项的风险
在日常生产经营活动中，安迪苏可能因产品、劳资、税务等方面的原因涉及诉讼、仲裁、行政处
罚或潜在纠纷，该等事项将对安迪苏生产经营、公司声誉产生不利影响。安迪苏将进一步按照上
市公司治理相关要求建立相应的制度保障，并且在律师等专业机构支持下，完整理解经营所在地
税收制度，降低重大诉讼风险
(五)      其他
□适用 √不适用
四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明
√适用 □不适用
    出于商业秘密的原因，安迪苏并未分别披露各产品在报告期内产量数据，也未披露原材料成
本数据。产品产量数据与该产品产能相关，原材料成本则由市场价格决定。按照产品列示的财务
信息按照功能性产品，特种产品和其他产品列示。
                                 第五节        重要事项
一、普通股利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
1.分红政策
    本公司已建立完整的利润分配政策。本公司章程明确规定了利润分配方案的基本原则，具体
政策以及相关的审议程序。除公司章程规定的特殊情况外，本公司在当年盈利且累计未分配利润
为正的情况下，优先采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于本集团合并报表
可供分配利润的百分之三十。
    本公司将继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策，并结合公司实际情况、政策导向和
市场意愿，不断提高公司运营绩效，增加分配政策执行的透明度，维护公司全体股东利益。
    公司利润分配方案的制定和修改将严格按照公司章程的相关规定和程序执行。公司对分红标
准和分红比例做出了清楚和明确的规定，并且对分红政策的修订程序也建立了良好的机制。
2.报告期利润分配政策执行情况
    公司董事会于 2017 年 3 月 19 日提出了 2016 年度利润分配方案，共计分配现金股利
611,473,490.24 元，占可供分配利润的百分之三十五。该方案已于 2017 年 5 月 19 日由股东大
会通过。2017 年 6 月 8 日，公司发布 2016 年度利润分配实施公告，规定 6 月 13 日作为股权登记
日及 6 月 14 日作为现金红利发放日、除权除息日。利润分配工作已于 2017 年 6 月 14 日完成。
(二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
                                                                   单位：元 币种：人民币
                                                                            占合并报表
                                                               分红年度合并
                     每 10 股                                               中归属于上
          每 10 股              每 10 股                       报表中归属于
 分红                 派息数               现金分红的数额                   市公司普通
          送红股数              转增数                         上市公司普通
 年度                (元)（含                  （含税）                     股股东的净
            （股）              （股）                         股股东的净利
                        税）                                                利润的比率
                                                                   润
                                                                                (%)
2017 年          0      1.73           0     463,968,920.23   1,323,315,773         35%
2016 年          0      3.93           0   1,053,987,200.29   1,865,346,347       56.5%
                                           39 / 170
                                        2017 年年度报告
2015 年           0          0          0                  0   1,528,651,062
       2017 年度分红预案：经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，安迪苏 2017 年度
合并层面实现归属于上市公司股东的净利润人民币 1,323,315,773 元，安迪苏母公司层面截至
2017 年 12 月 31 日累计可供分配利润为人民币 871,027,986 元。为了与全体股东分享公司业绩成
果，同时促进公司进一步发展，董事会在充分考虑公司实际运营情况的基础上，建议以 2017 年
12 月 31 日公司总股本 2,681,901,273 股为基础，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.73 元人民
币（含税），共计人民币 463,968,920.23 元人民币（含税）。本利润分配预案仍需经 2017 年度
股东大会批准通过。
(三) 以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况
□适用 √不适用
(四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预
     案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
二、承诺事项履行情况
(一)    公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告
    期内的承诺事项
√适用 □不适用
                                                                            如未能及   如未能
                                                 承诺时   是否有   是否及   时履行应   及时履
                  承诺               承诺
  承诺背景                承诺方                 间及期   履行期   时严格   说明未完   行应说
                  类型               内容
                                                   限       限       履行   成履行的   明下一
                                                                            具体原因   步计划
                 盈利预   蓝星集   承诺置入     2015 年、 是       是       不适用     不适用
                 测及补   团       资产所产     2016 年
                 偿                生的净利     及 2017
                                   润（扣除非   年
                                   经常性损
                                   益）并补偿
                                   差额
                 股份限   蓝星集   新发行股     蓝星集    是       是       不适用     不适用
其他对公司中     售       团 非    份           团限售
小股东所作承              公开发                期为 36
诺                        行投资                个月
                          人
(二)    公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
√已达到 □未达到 □不适用
    2017 年安迪苏营养集团实现净利润 16.1447 亿元人民币，实现扣除非经常性损益后净利润
15.7549 亿元人民币，较 2017 年承诺净利润 8.1214 亿元人民币（使用本年度年均欧元兑人民币
汇率 7.6253 计算），超出 7.6335 亿元人民币，相当于当年承诺实现净利润数的 194%。因此蓝星
集团无需对公司进行额外补偿。
                                            40 / 170
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三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一） 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（二） 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三） 与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四） 其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
                                                               单位：万元 币种：人民币
                                                                现聘任
境内会计师事务所名称                          毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬
境内会计师事务所审计年限
境外会计师事务所名称                          毕马威当地事务所(中国境外)
境外会计师事务所报酬
境外会计师事务所审计年限
                                       名称                          报酬
内部控制审计会计师事务所     毕马威华振会计师事务所（特
                             殊普通合伙）
内部控制审计会计师事务所     毕马威当地事务所(中国境
                             外)
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
七、面临暂停上市风险的情况
(一)   导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
(二)   公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
                                         41 / 170
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八、面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
九、破产重整相关事项
□适用 √不适用
十、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
十一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情
    况
□适用 √不适用
    报告期内，上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人未受到处罚。
十二、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
    报告期内，公司、公司控股股东及公司实际控制人不存在未履行法院生效判决，不存在数额
较大债务到期未清偿等不良诚信状况
十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
√适用 □不适用
    为公司的全球化发展，吸引和留住具有专业知识和丰富经验高素质管理人员；公司制定了有
利于激励高级管理人员以兼顾股东长期价值的创造和中、短期里程碑实现的长期激励计划。
    详情参见第十一节财务报告会计政策第 20 号。
十四、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
                                        42 / 170
                                    2017 年年度报告
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
4、 涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况
√适用 □不适用
    2017 年安迪苏营养集团实现扣除非经常性损益后净利润 15.7549 亿元人民币，较 2017 年承
诺净利润 8.1214 亿元人民币（使用本年度年均欧元兑人民币汇率 7.6253 计算），超出 7.6335
亿元人民币。
(三) 共同对外投资的重大关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
□适用 √不适用
2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项
□适用 √不适用
3、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(五) 其他
□适用 √不适用
                                         43 / 170
                                  2017 年年度报告
十五、重大合同及其履行情况
(一)   托管、承包、租赁事项
1、 托管情况
□适用 √不适用
2、 承包情况
□适用 √不适用
3、 租赁情况
□适用 √不适用
(二)   担保情况
□适用 √不适用
(三)   委托他人进行现金资产管理的情况
1、 委托理财情况
(1).委托理财总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(2).单项委托理财情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3).委托理财减值准备
□适用 √不适用
2、 委托贷款情况
(1).委托贷款总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(2).单项委托贷款情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3).委托贷款减值准备
□适用 √不适用
3、 其他情况
□适用 √不适用
                                        44 / 170
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(四)      其他重大合同
√适用 □不适用
    安迪苏于北京时间 2017 年 12 月 8 日与 Herge Holding B.V. （以下简称“Herge”）签署股
权认购协议（“购股协议”），以自有资金预计约 1.93 亿美元收购其持有的 Nutriad Holding B.V.
（以下简称“Nutriad”）100%股权。
    Nutriad 是一家总部位于比利时登德尔蒙德的跨国公司，目前拥有 4 个研究所和 5 个工厂，
分别位于比利时、西班牙、英国、中国和美国。Nutriad 每年约有 1 亿美元的销售额。
    本次收购符合公司战略规划，将助力使其成为国际动物营养特种产品行业的领军企业。该交
易已于 2018 年 2 月 9 日完成交割。至交割完成日起，Drakkar 持有 Nutriad 公司 100%股权。一个
由安迪苏和 Nutriad 管理团队联合组成的项目小组已经建立并开始着力落实协同效益，致力于实
现效益最大化。
十六、其他重大事项的说明
√适用 □不适用
    公司董事、监事及高级管理人员变化信息披露于第八节“董事、监事、高级管理人员和员工
情况”。
十七、积极履行社会责任的工作情况
(一)     上市公司扶贫工作情况
√适用 □不适用
1.     精准扶贫规划
2017 年蓝星公司积极履行央企社会责任，认真贯彻定点扶贫相关指示，一如既往支持贫困地区教
育扶贫、实施智力扶贫项目，集团公司领导亲自带队到定点扶贫县：甘肃省古浪县考察调研，了
解贫困县脱贫解困情况，落实央企扶贫工作进展，推进实施符合当地特色经济的扶贫项目。安迪
苏公司将积极参与由蓝星集团牵头的精准扶贫项目，帮助落实教育扶贫，并积极在论证万只母羊
繁育和牛羊屠宰项目上提供专业技术上的支持。
(二)     社会责任工作情况
√适用 □不适用
    在本报告期间，本公司将继续积极履行企业社会责任，密切关注相关法律法规，并在其业务
经营过程中努力遵从诚实信用原则。本公司旨在实现社会、股东、债权人、员工及供应商之间的
互利共赢，从而做到公司业务与履行企业社会责任的平衡发展。
    在安迪苏，每一位员工自始至终坚持可持续发展原则。本公司依据全球报告倡议组织（GRI）
标准每年编制并发布可持续发展报告（详见 www.globalreporting.org），确保本公司监测并持
续改善可持续发展目标的落实情况。请参阅 www.sustainability.adisseo.com/en/，获取电子报
告详情。
    为保障可持续发展，促进人权保障、经济发展及环境保护之间的和谐发展，本公司：
     将“安全第一”作为一切活动的出发点。“零事故”是本公司不断追求的一个目标。本
公司采用了“六大黄金原则”、“年度安全日”和“安全观察”制度，以改善安全目标的落实情
况。本公司的一切行为活动均为了加强公司员工、客户、生产单位、产品和产品运输的安全性，
以及为了提升环境保护的水平。
     投资未来。本公司为其国际产业发展和创新制定了积极的投资政策。过去数年中，安迪
苏进行了大量投资，以维持其全球产业的可持续发展以及加快产品、服务、流程等方面的创新，
从而实现较高的客户、员工及股东满意度以及满足更大范围的来自社会公众的期许。
                                          45 / 170
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     履行企业社会责任。在企业社会责任的履行过程中，本公司采取了众多创新性举措，领
域涉及企业治理、员工发展、意识模块、培训、可持续发展周、多元文化团队组建及企业文化的
建设。本公司聆听员工的意见，并将员工满意度视为评价公司是否取得成功的关键指标。本公司
对员工满意度进行测量，并在认真了解员工期许之后执行行动计划。目前，本公司重点关注领域
为培训、人员流动、员工健康状况与工作环境。同时，本公司还为其周边社区提供服务、支援教
育、资助残障弱势群体以及生物多样性保护。
     依据《责任关怀全球宪章》承诺，我们将通过以下 5 个驱动来执行并落实企业社会责任：
         鼓励并授权所有员工参与到可持续发展活动和公司战略中来
         降低我们的活动给环境带来的二氧化碳排放量
         确保我们员工和相关人员的健康福利水平
         促进人类获得安全和可持续的食物供应
         了解并满足利益相关者的期望
(三)     环境信息情况
1.     属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其重要子公司的环保情况说明
√适用 □不适用
安迪苏集团位于中国南京的工厂：蓝星安迪苏（南京）有限公司 成立以来一直严格贯彻落实环保
政策，把降低对周围环境影响作为重中之重。自该工厂正式投产开始，工厂的排放均符合环保要
求，并持续增加在环保方面的投入，坚定践行着走可持续发展之路。为了避免工厂附近的影响，
我们启动了“零气味”项目，我们对每个单元或是车间的气味发生源绘制出气味图，并找出其中
最有问题的区域，以便我们进一步确定具体的行动计划，并及时与内外部分享最优实践经验，让
该项目不断完善和进步。
2.     重点排污单位之外的公司
□适用 √不适用
3.     其他说明
□适用 √不适用
(四)     其他说明
□适用 √不适用
十八、可转换公司债券情况
(一) 转债发行情况
□适用 √不适用
(二) 报告期转债持有人及担保人情况
□适用 √不适用
(三) 报告期转债变动情况
□适用 √不适用
报告期转债累计转股情况
□适用 √不适用
(四) 转股价格历次调整情况
□适用 √不适用
                                          46 / 170
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(五) 公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
□适用 √不适用
(六) 转债其他情况说明
□适用 √不适用
                     第六节           普通股股份变动及股东情况
一、 普通股股本变动情况
(一)   普通股股份变动情况表
1、 普通股股份变动情况表
报告期内，公司普通股股份总数及股本结构未发生变化。
2、 普通股股份变动情况说明
□适用 √不适用
3、 普通股股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）
□适用 √不适用
4、 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 √不适用
(二)   限售股份变动情况
√适用 □不适用
                                                                                          单位: 股
                               本年解除     本年增加                                     解除限售
股东名称     年初限售股数                                   年末限售股数     限售原因
                               限售股数     限售股数                                        日期
中国蓝星     2,107,341,862                                  2,107,341,862 非 公 开 发   2018 年 10
（集团）股                                                                行            月 29 日
份有限公
司
   合计      2,107,341,862                                  2,107,341,862        /          /
二、 证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
√适用 □不适用
                                                                           单位：股 币种：人民币
股票及其衍                   发行价                                                       交易
                                                                           获准上市交易数
    生       发行日期        格（或       发行数量           上市日期                     终止
                                                                                 量
证券的种类                   利率）                                                       日期
普通股股票类
首次公开     2000 年 4         6.41         80,000,000        2000 年 4       80,000,000
    发行       月1日                                           月 20 日
 向非公开      2007 年 8      39.06         42,082,738        2007 年 8       42,082,738
 投资人发       月 30 日                                       月 30 日
       行
 向蓝星集     2015 年 10       4.08    2,107,341,862         2015 年 10     2,107,341,862
   团发行       月 10 日                                       月 30 日
                                              47 / 170
                                                2017 年年度报告
    向非公开       2015 年 10   13.50         51,851,851      2015 年 10      51,851,851
    投资人发         月 30 日                                   月 30 日
              行
       截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
       □适用 √不适用
       (二)公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
       □适用 √不适用
       (三)现存的内部职工股情况
       □适用 √不适用
       三、 股东和实际控制人情况
       (一) 股东总数
       截止报告期末普通股股东总数(户)                                                            22,359
       年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数                                                  20,596
       (户)
       截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数
       （户）
       年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先
       股股东总数（户）
       (二) 截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
                                                                                                单位:股
                                             前十名股东持股情况
                                                                                       质押或冻结情况
                                                                                       股
       股东名称            报告期内增                          比例    持有有限售条                           股东
                                        期末持股数量                                   份
       （全称）                减                              (%)     件股份数量              数量           性质
                                                                                       状
                                                                                       态
中国蓝星（集团）股份有              0       2,389,387,160      89.09   2,107,341,862   冻 10,000,000         国有法
限公司                                                                                 结                    人
创金合信基金－浦发银行      1,991,925         22,754,207        0.85              0                  0       未知
                                                                                       未
－创金合信新活力 1 号分
                                                                                       知
级型资产管理计划
中国证券金融股份有限公     13,794,697         13,794,697        0.51              0    未           0        未知
司                                                                                     知
陕西省国际信托股份有限     10,635,789         10,635,789        0.40              0                 0        未知
公司－陕国投聚宝盆                                                                     未
39 号证券投资集合资金                                                                  知
信托计划
吴梦玲                      9,559,285          9,559,285        0.36              0    未           0        未知
                                                                                       知
长石投资有限公司                    0          6,563,822        0.24              0    质   6,560,000        未知
                                                                                       押
新华联控股有限公司          6,068,074          6,068,074        0.23              0    未           0        未知
                                                                                       知
                                                    48 / 170
                                              2017 年年度报告
江苏聚合创意新兴产业投     2,210,000          6,000,000      0.22               0   未            0     未知
资基金（有限合伙）                                                                  知
中国电子投资控股有限公             0          5,185,185      0.19               0   未            0     未知
司                                                                                  知
广西铁路发展投资基金               0          5,185,185      0.19               0   未            0     未知
（有限合伙）                                                                        知
                                       前十名无限售条件股东持股情况
                                                                                        股份种类及数量
             股东名称                         持有无限售条件流通股的数量
                                                                                      种类         数量
中国蓝星（集团）股份有限公司                                          282,045,298   人民币普    282,045,298
                                                                                      通股
创金合信基金－浦发银行－创金合信新                                     22,754,207   人民币普     22,754,207
活力 1 号分级型资产管理计划                                                           通股
中国证券金融股份有限公司                                               13,794,697   人民币普     13,794,697
                                                                                      通股
陕西省国际信托股份有限公司－陕国                                       10,635,789                10,635,789
                                                                                    人民币普
投聚宝盆 39 号证券投资集合资金信
                                                                                      通股
托计划
吴梦玲                                                                         人民币普
                                                                        9,559,285            9,559,285
                                                                                 通股
长石投资有限公司                                                     6,563,822 人民币普      6,563,822
                                                                                 通股
新华联控股有限公司                                                   6,068,074 人民币普      6,068,074
                                                                                 通股
江苏聚合创意新兴产业投资基金（有限                                   6,000,000 人民币普      6,000,000
合伙）                                                                           通股
中国电子投资控股有限公司                                             5,185,185 人民币普      5,185,185
                                                                                 通股
广西铁路发展投资基金（有限合伙）                                     5,185,185 人民币普      5,185,185
                                                                                 通股
上述股东关联关系或一致行动的说明        上述股东中，中国蓝星（集团）股份有限公司与北京橡胶工业研究设
                                        计院（持有 3,737,262 股）同为中国化工集团公司之子公司；除上述
                                        股东外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于
                                        《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的      不适用
说明
      前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
      √适用 □不适用
                                                                                             单位：股
                                                                    有限售条件股份可上市
                                                                            交易情况
                                                 持有的有限售                                 限售条
      序号           有限售条件股东名称                                           新增可上
                                                 条件股份数量        可上市交                   件
                                                                                  市交易股
                                                                      易时间
                                                                                  份数量
      1      中国蓝星（集团）股份有限公司        2,107,341,862      2018 年 10 2,107,341     36 个月
                                                                    月 29 日          ,862
                                                  49 / 170
                                      2017 年年度报告
(三)    战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、 控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
1      法人
√适用 □不适用
名称                              中国蓝星（集团）股份有限公司
单位负责人或法定代表人            郝志刚
成立日期                          1989 年 4 月 3 日
主要经营业务                      研究、开发化工新材料、化学清洗、防腐、水处理技术和
                                  精细化工产品；研究、制造、应用反渗透膜及其装备；推
                                  广转让技术，承揽国内外各种清洗业务；自动化工程设计、
                                  应用、服务；自营及代理各类商品及技术的进出口业务（国
                                  家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；承包
                                  境外化工工程和境内国际招标工程，上述境外工程所需的
                                  设备、材料出口、咨询服务、房屋出租
报告期内控股和参股的其他境内      报告期内，沈阳化工股份有限公司（股票代码 000698），
外上市公司的股权情况              直接持股数量 158,585,867 股，间接持股数量 218,663,539
                                  股，合计股权比例 46.03%。
其他情况说明                      无
2      自然人
□适用 √不适用
3      公司不存在控股股东情况的特别说明
□适用 √不适用
4      报告期内控股股东变更情况索引及日期
□适用 √不适用
                                            50 / 170
                                     2017 年年度报告
5   公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
(二) 实际控制人情况
1   法人
√适用 □不适用
名称                             中国化工集团有限公司
单位负责人或法定代表人           任建新
成立日期                         2004 年 5 月 9 日
主要经营业务                     许可经营项目：危险化学品生产（有效期至 2013 年 12 月 26
                                 日）。一般经营项目：化工原料、化工产品、化学矿、化肥、
                                 农药经营（化学危险物品除外）、塑料、轮胎、橡胶制品、
                                 膜设备、化工装备的生产与销售；机械产品、电子产品、仪
                                 器仪表、建材、纺织品、轻工产品、林产品、林化产品的生
                                 产与销售；化工装备、化学清洗、防腐、石油化工、水处理
                                 技术的研究、开发、设计和施工；技术咨询、信息服务、设
                                 备租赁（以上产品不含危险化学品）；出租办公用房。
报告期内控股和参股的其他境内外   报告期内，中国化工直接间接有：沈阳化工股份有限公司
上市公司的股权情况               47.23%股权（股票代码 000698）；青岛天华院化学工程股份
                                 有限公司 52.29%股权（股票代码 600579）；四川天一科技
                                 股份有限公司 31.97%股权；湖北沙隆达股份有限公司 82.44%
                                 股权；广西河池化工股份有限公司 12.75%股权；河北沧州大
                                 化 股 份 有 限 公 司 46.25% 股 权 ； 风 神 轮 胎 股 份 有 限 公 司
                                 42.58%；倍耐力 63.11%股权（Pirelli & C.S.p.A.，米兰上
                                 市）。
其他情况说明                     无
2   自然人
□适用 √不适用
3   公司不存在实际控制人情况的特别说明
□适用 √不适用
                                         51 / 170
                                    2017 年年度报告
4   报告期内实际控制人变更情况索引及日期
□适用 √不适用
5   公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
6   实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、 其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
六、 股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
                                        52 / 170
                           2017 年年度报告
                  第七节      优先股相关情况
□适用 √不适用
                               53 / 170
                                                                 2017 年年度报告
                                       第八节       董事、监事、高级管理人员和员工情况
一、持股变动情况及报酬情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
√适用 □不适用
                                                                                                                                     单位：股
                                                                                                                      报告期内从   是否在公司
                                        任期起始     任期终止      年初持股        年末持股   年度内股份   增减变动   公司获得的   关联方获取
  姓名      职务(注)    性别    年龄
                                          日期         日期          数              数       增减变动量     原因     税前报酬总     报酬
                                                                                                                      额（万元）
Gérard     董事长     男      71      2015 年 10   2018 年 10                                                                     是
Deman                                  月 22 日     月 21 日
王大壮      副董事长   男      55      2015 年 10   2017 年 10                                                                     是
                                       月 22 日     月 14 日
郝志刚      董事       男      39      2017 年 12   2018 年 10                                                                     是
                                       月 15 日     月 21 日
Jean-Marc   董事，总 男        63      2015 年 10   2018 年 10                                                             1,125   否
Dublanc     经理                       月 22 日     月 21 日
Michael     董事     男        54      2017 年 5    2018 年 10                                                                     是
Koenig                                 月 19 日     月 21 日
宋立新      独立董事   女      50      2015 年 10   2018 年 10                                                                20   否
                                       月 22 日     月 21 日
周国民      独立董事   男      51      2015 年 10   2018 年 10                                                                20   否
                                       月 22 日     月 21 日
Jean        独立董事   男      66      2015 年 10   2018 年 10                                                                20   否
Falgoux                                月 22 日     月 21 日
裴桂华      监事会主 女        43      2015 年 10   2018 年 10                                                                     是
            席                         月 22 日     月 21 日
陈一夫      监事     男        48      2015 年 10   2018 年 10                                                                     是
                                                                     54 / 170
                                                                  2017 年年度报告
                                        月 22 日     月 21 日
张放        监事       女      46       2015 年 10   2018 年 10                                                          82   否
                                        月 22 日     月 21 日
顾登杰      副总经理   男      53       2015 年 10   2018 年 10                                                         373   否
                                        月 23 日     月 21 日
蔡昀        财务总监   女      43       2015 年 10   2018 年 10                                                         129   否
                                        月 23 日     月 21 日
王鹏        董事会秘 男        34       2016 年 4    2018 年 1                                                          127   否
            书                          月 13 日     月 19 日
梁齐南      董事会秘 女        30       2018 年 3    2021 年 3                                                                否
            书                          月 20 日     月 19 日
  合计          /       /           /        /            /                                             /             1,896        /
     姓名                                                               主要工作经历
Gérard       生于 1946 年，化学工程、高分子聚合物工程学士，欧洲工商管理学院（INSEAD）总裁项目培训。四十多年的职业生涯全部致力于化工事
Deman         业的发展，擅长与政府和工会建立友好关系。历任阿尔及尔大学有机化学老师，罗纳普朗克公司制造部主任、基础化学品公司社会发展
              部经理、里昂三丰有机硅工厂经理、有机硅亚太区（香港）总经理，法国罗地亚公司副总裁（负责生产），安迪苏首席运营官，安迪苏
              首席执行官等职。自 2010 年开始，开始现任安迪苏主席暨中国蓝星集团董事及战略咨询顾问。杰拉德先生有着丰富的跨文化管理的经验
              并崇尚信任领导力，其本人是信任力管理学院的创始人之一。
王大壮        生于 1962 年，研究生学历，中共党员，高级工程师。自 2015 年 10 月至 2017 年 10 月担任蓝星安迪苏股份有限公司副董事长。历任沈
              阳工业橡胶制品厂副厂长、厂长，沈阳胶管总厂厂长兼党委书记，沈阳第四橡胶厂厂长、党委书记，沈阳化工集团有限公司经济运行部
              部长、常务副总经理。现任沈阳化工集团有限公司董事长、总经理、党委书记，中国蓝星（集团）股份有限公司副总经理。
郝志刚        郝志刚先生于 2017 年 12 月 15 日召开的 2017 年第一次临时股东大会被选举为公司副董事长。郝志刚先生生于 1978 年，中国科学院过程
              工程研究所化学工程博士，曾任中国蓝星集团办公室主任、党委副书记、董事长助理，现任中国蓝星集团党委书记兼董事长。
Jean-Marc     生于 1954 年，法国籍，1979 毕业于巴黎高等商学院国际商务专业，1984 全球性工商管理学院（INSEAD）年轻经理项目,1992 年 Michigan
Dublanc       大学执行管理项目，2002 年全球性工商管理学院（INSEAD）领导力项目。历任东方汇理银行外汇经纪人，之后在罗纳普朗克集团先后担
              任助理司库主管、销售子公司财务总监、集团高管助理、美国区战略策划师，法国及美国相关业务单元（主要为乳制品和食品添加剂业
              务单元）的业务拓展和运营；同时也和公司市场部和技术研发部门共同开发研究磷酸盐，表面活性剂和个人护理品等相关产品的发展，
              直至 2006 年加入安迪苏，负责市场销售和创新部门。并于 2010 年起担任安迪苏的首席执行官。
Michael       Michael Koenig 先生（中国蓝星（集团）股份有限公司的首席执行官）于 2017 年 5 月 19 日召开的 2016 年年度股东大会被选举为公司董
                                                                      55 / 170
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Koenig    事。Michael Koenig 先生曾在德国多特蒙德大学(University of Dortmund)学习化学工程专业。曾在拜耳集团(Bayer Group)工作多年。
          他对管理经营大型跨国公司有丰富经验，并在形成公司战略、重组、团队建设、业务分析和生产技术方面有杰出表现
          Michael Koenig 先生的职业经历和专业知识与蓝星的战略放向十分匹配。
          Michael Koenig 先生已经在中国生活和工作了近 10 年。
宋立新    生于 1967 年，工商管理硕士。1989 年 7 月毕业于中国人民大学新闻系，获法学学士学位；2006 年毕业于清华大学经管学院，获工商管
          理硕士学位。1998 年 10 月获新闻专业主任编辑职称。自一九九七年起担任《英才》杂志社总编辑,及后担任《英才》杂志社社长一职至
          今,在文化和财经领域拥有二十余年的丰富经验。于二零零一年创办“中国年度管理大会”,至今大会已连续举办十三届。
周国民    生于 1966 年，中国香港籍，香港中文大学本科毕业，美国纽约州立大学工商管理硕士，美国注册会计师，注册管理会计师。曾任中国投
          资有限责任公司财务部总监，毕马威会计师事务所合伙人等职位。现任厚朴投资公司高级董事总经理、首席财务官，公司投资委员会与
          管理委员会成员、风险与合规委员会主席；现任香港中文大学量化金融系顾问委员会委员。获中共中央组织部颁发的“千人计划”国家
          特聘专家称号（金融类）。
Jean      生于 1952 年，法国农业科学研究院实习，拥有农业工程师职称，统计学硕士学位和工商管理硕士学位。有着 40 年丰富的国际化行业运
Falgoux   作经验，主要集中于动物饲料添加剂、动物保健，农作物保护，食品添加以及医药等行业。历任罗赛洛（法国）销售经理、赫斯特罗素
          优克福动物保健和饲料添加事业部高级副总裁及董事会成员、味之素法国公司的董事长和首席执行官、味之素欧洲区副总裁及各家欧洲
          子公司的主席或执行董事。现任多家创始公司（股权/私募投资）的非执行董事。
裴桂华    生于 1975 年，中共党员，学历双学位（中国政法大学法学学士、北京广播学院文学学士），法学博士，具备法律职业资格，曾任二级法
          官，一级检察官。历任北京市东城区人民法院书记员、助理审判员、审判员，北京市人民检察院检察员，现任中国蓝星（集团）股份有
          限公司法律总监。
陈一夫    生于 1969 年，台湾籍，高级信息管理师、PMP 认证。历任埃森哲咨询资深总监、英国氧气公司 ERP/CRM 亚太区实施项目群总监、杜邦公
          司钛白粉事业部亚太区供应链提升项目总监、中国石化系统规划与信息化建设项目群总监、中国化工集团公司首席架构师。现任中国蓝
          星集团首席信息官。
张放      生于 1972 年，山东大学理学士，英国巴斯大学工商管理硕士，英国特许公证会计师准会员。历任上海物资集团进出口业务经理、Barnes
          英国市场项目负责人，安迪苏生命科学制品（上海）有限公司市场分析员、全国供应链经理、业务发展经理、全国大客户经理等。现任
          亚太区蛋氨酸事业部区域产品经理。
顾登杰    生于 1964 年，汉族，中国籍，浙江大学毕业，中国矿业大学（北京）硕士、博士；法国 ESSC 商学院,EMINI-MBA 培训。历任中国华能集
          团公司工程师、高级工程师，罗纳普朗克(中国)有限公司项目经理，渤海（天津）罗纳普朗克蛋氨酸有限公司副总经理，安万特国际贸
          易(上海)有限公司中国区销售经理。2002 年至今，任安迪苏生命科学制品(上海)有限公司总经理。自 2015 年 10 月担任本公司副总经理。
蔡昀      生于 1974 年，汉族，中国籍，复旦大学世界经济系专业，本科学历，中国注册会计师（非执业），法国 ESSC 商学院,MINI-EMBA 培训。
          历任普华永道（上海）会计师事务审计师、高级审计师，安万特(中国)投资有限公司上海分公司财务部经理，安迪苏生命科学制品(上海)
          有限公司(原：安万特国际贸易(上海)有限公司)财务及人力资源经理、副总经理。自 2015 年 4 月担任安迪苏营养集团项目及内审总监。
          自 2016 年 10 月担任本公司首席财务官。
                                                             56 / 170
                                                             2017 年年度报告
王鹏         生于 1983 年，汉族，中国籍，对外经济贸易大学会计学及金融学双学士。2006 至 2014 年期间在毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
             任审计部门经理，2014 年至 2016 年 4 月在中国蓝星（集团）股份有限公司财务部/资本部担任主任助理。自 2016 年 4 月至 2018 年 1 月
             担任本公司董事会秘书。
梁齐南       生于 1987 年，汉族，中国籍，毕业于英国阿斯顿大学，获得金融和投资硕士。英国特许公认会计师（ACCA）会员。历任普华永道中天会
             计师事务所(特殊普通合伙)北京分所审计师，北京中熙正保远程教育技术有限公司（NYSE 股票代码：DL）投资者关系经理，环球医疗（HK
             股票代码：02666）董事会办公室投资者关系总监。梁齐南女士持有上海证券交易所颁发的《董事会秘书资格证书》《独立董事任职资格
             证书》，现就读中国社会科学院金融学高级课程研修班。自 2018 年 3 月始担任本公司董事会秘书。
其它情况说明
□适用 √不适用
                                                                 57 / 170
                                       2017 年年度报告
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
二、现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况
(一) 在股东单位任职情况
√适用 □不适用
                                        在股东单位担任
 任职人员姓名        股东单位名称                        任期起始日期       任期终止日期
                                             的职务
Gérard Deman     中国蓝星（集团）股    董事             2008 年 9 月
                  份有限公司
郝志刚            中国蓝星（集团）股    党委书记，董事   2017 年 9 月
                  份有限公司            长
Michael Koenig    中国蓝星（集团）股    首席执行官       2016 年 1 月
                  份有限公司
裴桂华            中国蓝星（集团）股    法务总监         2014 年 12 月
                  份有限公司
陈一夫            中国蓝星（集团）股    首席信息官       2014 年 2 月
                  份有限公司
在股东单位任职
情况的说明
(二) 在其他单位任职情况
√适用 □不适用
                                           在其他单位担任                     任期终止日
 任职人员姓名         其他单位名称                          任期起始日期
                                               的职务                             期
Gérard Deman     GDEM Conseil             董事长           2011 年 10 月
                  沈阳化工股份有限公司
                                           党委书记，       2004 年 7 月
王大壮            中国化工油气股份有限
                                           董事长兼总经理   2017 年 10 月
                  公司
郝志刚            凯诺斯控股有限公司       董事长           2017 年 9 月
                  蓝星(北京)技术中心有
                  限公司
Jean Falgoux      Carbios S.A              首席执行官       2016 年 4 月
宋立新            《英才》杂志社           社长             1999 年 3 月
周国民            厚朴投资公司             首席财务官       2012 年 10 月
在其他单位任职
情况的说明
三、董事、监事、高级管理人员报酬情况
√适用 □不适用
董事、监事、高级管理人员报   董事、监事报酬由股东大会决定、高级管理人员报酬由董事会决
酬的决策程序                 定
董事、监事、高级管理人员报   公司对董事和高级管理人员实行基本工资和效益奖金制度，报酬
酬确定依据                   确定的依据是根据公司的生产经营情况，按工效挂钩的原则和办
                             法确定报酬。独立董事采用年度津贴的办法确定报酬
董事、监事和高级管理人员报   按上述原则执行，具体金额见\"董事、监事和高级管理人员持股变
酬的实际支付情况             动及报酬情况\"表
                                           58 / 170
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报告期末全体董事、监事和高 考核完成后按照支付计划实际支付，报告期内支付的高管薪酬共
级管理人员实际获得的报酬 计人民币 1,896 万元。
合计
注：为合理降低董事、监事及高级管理人员履职风险，公司计划为董事、监事及高级管理人员购
买相关保险。保费年费为人民币 292,885 元，保险限额为人民币 127,341,200 元。该履职保险
提案已于 2017 年 5 月 19 日经股东大会批准。在 2018 年 3 月 20 日的该保险续约的提案已
经董事会批准并将提交股东大会批准。
四、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
         姓名                担任的职务              变动情形         变动原因
Michael Koenig        董事                    聘任              于 2016 年 5 月被聘为
                                                                董事
王鹏                  董事会秘书              离任              工作变动
王大壮                副董事长                离任              工作变动
郝志刚                副董事长                聘任              于 2017 年 12 月被聘为
                                                                副董事长
梁齐南                董事会秘书              聘任              于 2018 年 3 月被聘为
                                                                被聘为董事会秘书
五、近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
                                          59 / 170
                                     2017 年年度报告
六、母公司和主要子公司的员工情况
(一) 员工情况
母公司在职员工的数量
主要子公司在职员工的数量                                                          1,953
在职员工的数量合计                                                                1,956
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工
人数
                                      专业构成
              专业构成类别                                  专业构成人数
                生产人员                                                          1,056
                销售人员
                技术人员
                财务人员
                管理人员
合计                                                                              1,956
                                      教育程度
              教育程度类别                                   数量（人）
                   博士
                   硕士
                   本科
                   大专
                   其他
                   合计                                                           1,956
(二) 薪酬政策
√适用 □不适用
    本公司 2017 年度高级管理人员薪酬方案已于 2017 年 12 月 15 日召开的第六届董事会第三次
薪酬委员会会议中获得审议通过，具体内容如下：
目标
    为公司的全球化发展，吸引和留住具有专业知识和丰富经验高素质管理人员；形成有利于激
励高级管理人员以兼顾股东长期价值的创造和中、短期里程碑实现的薪酬政策；随着时间的推移，
保证实际总薪酬的支付水平能够反映公司自身目标的实现水平并同时尽可能兼顾到与参照组的对
比水平。
指导原则
 薪酬参照组—参照组的组成主要考虑规模上的可比较性（主要基于公司收入、市值和资产）、
所在行业的可比性、全球地理位置（包括资产所在地）的可比性和所从事业务的复杂性。
 总薪酬在薪酬参照组中的位置—总体而言，公司目标总薪酬定位是位于总体百分位排名第 25
分位至第 50 分位。高级管理人员的目标总薪酬可能因其与市场一般标准相比而言的职责范围、在
位经验、持续的业绩贡献或晋升潜力不同而超出该范围。该超出范围的部分意在能够为出色的业
绩表现提供支付超出市场一般水平的实际报酬，而对于低水平业绩仅支付低于市场一般水平的实
际报酬提供机会。
 薪酬组合—公司拟实行由工资、年度奖金和长期激励组合而构成的薪酬政策，其使得薪酬中相
当一部分的实际支付水平具有不确定性。
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 业绩参照组—为减少外源性风险因素对公司或业务部门业绩的影响，公司将与那些受类似风险
因素影响的参照公司形成的对比组进行对比评估。
 业绩评估和目标设定—长期业绩评估标准基于可持续的股东价值的创造，因此可能包括股东总
回报，现有资产的回报、盈利性增长以及公司盈利质量。长期业绩目标将与股东对公司业绩的预
期保持一致。年度业绩评估着重行动与目标的一致性，并与能够提升公司价值、且高级管理人员
自身能够对其施加重大影响的因素建立紧密联系。年度业绩目标基于已批准的公司经营计划。在
所有的激励计划中，当目标超额完成，实际支付的激励应当高于目标报酬，而当目标未完成时，
实际激励收益应当低于目标报酬。
 薪酬组合各部分在结构上的联系—高级管理人员长期激励报酬首要决定因素是公司层面的业
绩表现，而高级管理人员年度激励报酬强调业绩和目标的一致性，由详细的业绩衡量标准和个人
业绩目标来衡量。整体个人业绩则体现在基本工资的增加和年度激励收入的支付水平。
(三) 培训计划
√适用 □不适用
    公司每年均根据公司发展规划以及更好完成工作目标的需要识别培训需求并制定培训计划。
通过员工培训，公司加强了员工专业能力和技巧，改善了管理层和员工的能力及质量，推动管理
系统效能提升。
(四) 劳务外包情况
□适用 √不适用
七、其他
□适用 √不适用
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                                第九节           公司治理
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
    报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》和中国证监会、上海证券交易所的有关要
求，强化信息披露工作，不断完善公司法人治理结构，切实维护公司及全体股东利益。
报告期内，公司治理状况与《上市公司治理准则》的要求不存在差异，具体情况如下：
1、股东与股东大会：公司能够根据《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》的要求召
开年度股东大会和临时股东大会，股东大会的会议提案、议事程序、会议表决严格按照相关规定
要求执行。
公司在《上海证券报》、《中国证券报》及上海证券交易所官方网站发布股东大会公告，包括会
议通知，提案及决议。公司按时发布了相关公告。
股东大会决议符合相关法律、法规和规定，符合全体股东合法权益，尤其是中小股东合法权益。
股东大会由公司律师见证，并由公司律师针对会议有效性发表法律意见。
2、董事与董事会：公司各位董事能够依据《董事会议事规则》等制度，认真出席董事会会议，每
位独立董事均严格遵守该制度，并能认真负责、勤勉诚信地履行各自的职责。公司董事会下设审
计委员会、战略发展委员会、提名委员会及薪酬和考核委员会四个专业委员会，其中战略发展委
员会由董事长任主席，其余三个委员会均由独立董事任主席。委员会主席制定了委员会工作条例，
在公司的经营管理中充分发挥了其专业性作用。2017 年 10 月 27 日董事会批准通过薪酬和考核委
员会的人数由原来的 3 名变更为 3 至 5 名。
3、监事与监事会：公司监事会严格执行《公司法》《公司章程》的有关规定，人数和人员构成符
合法律、法规的要求，能够依据《监事会议事规则》等制度，认真履行自己的职责，对公司财务
以及董事和高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督。监事会由 3 名监事组成，其中一名为
职工代表。
4、关于信息披露与透明度：公司根据《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章
程》、《信息披露管理办法》的相关规定真实、准确、完整、及时的履行信息披露义务，公司通
过上海证券交易所网站、《上海证券报》、《中国证券报》等披露有关信息，并做好信息披露前
的保密工作，保证公司信息披露的公开、公平、公正，积极维护公司和投资者，尤其是中小股东
的合法权益。
同时公司还及时修改了《内幕信息知情人登记备案制度》。报告期内，公司不存在因信息披露违
规受到监管机构批评、谴责或处罚的情况。
公司治理与中国证监会相关规定的要求是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因
□适用 √不适用
二、股东大会情况简介
                                                 决议刊登的指定网站的
      会议届次               召开日期                                   决议刊登的披露日期
                                                        查询索引
2016 年年度股东大会    2017 年 5 月 19 日        临 2017-010 号         2017 年 5 月 20 日
2017 年第一次临时股    2017 年 12 月 15 日       临 2017-021 号         2017 年 12 月 16 日
东大会
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股东大会情况说明
□适用 √不适用
三、董事履行职责情况
(一) 董事参加董事会和股东大会的情况
                                                                                   参加股东
                                          参加董事会情况
            是否                                                                   大会情况
  董事
            独立   本年应参    亲自      以通讯                       是否连续两   出席股东
  姓名                                                委托出   缺席
            董事   加董事会    出席      方式参                       次未亲自参   大会的次
                                                      席次数   次数
                     次数      次数      加次数                          加会议      数
Gerard      否             6       3           3           0      0   否
Deman
王大壮      否            3       2             1          0      0   否
郝志刚      否            1       1             0          0      0   否
Jean-Marc 否              6       3             3          0      0   否
Dublanc
Michael     否            4       3             1          0      0   否
Koenig
Jean        是            6       0             6          0      0   否
Falgoux
宋立新      是            6       2             4          0      0   否
周国民      是            6       3             3          0      0   否
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数
其中：现场会议次数
通讯方式召开会议次数
现场结合通讯方式召开会议次数
(二) 独立董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三) 其他
□适用 √不适用
四、董事会下设专门委员会在报告期内履行职责时所提出的重要意见和建议，存在异议事项的，
    应当披露具体情况
□适用 √不适用
五、监事会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
六、公司就其与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面存在的不能保证独立性、不能
    保持自主经营能力的情况说明
□适用 √不适用
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存在同业竞争的，公司相应的解决措施、工作进度及后续工作计划
□适用 √不适用
七、报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
请参见报告第 13 节第部分其他激励措施及第 8 节关于公司薪酬政策的具体描述
八、是否披露内部控制自我评价报告
√适用 □不适用
    基于重要性原则，公司为纳入范围内的业务（事项）或所属单位制定了健全的内部控制度并
确保这些制度可以被有效执行。公司对内部控制体系的设计与运行的有效性做了充分的自我评估，
确认内部控制实施均有效执行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷。
本报告期，公司将根据《企业内部控制基本规范》发布公司内部控制自我评估报告。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
九、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
    毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)认为公司按照《企业内部控制基本规范》和相关规
定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
是否披露内部控制审计报告：是
十、其他
□适用 √不适用
                          第十节       公司债券相关情况
□适用 √不适用
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                              第十一节 财务报告
一、审计报告
√适用 □不适用
                                     审计报告
                                                          毕马威华振审字第 1801198 号
蓝星安迪苏股份有限公司全体股东：
    一、审计意见
     我们审计了后附的蓝星安迪苏股份有限公司 (以下简称“安迪苏公司”) 财务报表，包
括 2017 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2017 年度的合并及公司利润表、合并及公
司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
    我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计
准则 (以下简称“企业会计准则”) 的规定编制，公允反映了安迪苏公司 2017 年 12 月 31 日
的合并及公司财务状况以及 2017 年度的合并及公司经营成果及合并及公司现金流量。
    二、形成审计意见的基础
    我们按照中国注册会计师审计准则 (以下简称“审计准则”) 的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责
任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于安迪苏公司，并履行了职业道德方面的
其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
    三、关键审计事项
    关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事
项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意
见。
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                                  审计报告 (续)
                                                         毕马威华振审字第 1801198 号
    三、关键审计事项 (续)
收入确认
请参阅财务报表附注“公司重要会计政策、会计估计”24 收入所述的会计政策及“合并财务
报表项目注释”34 营业收入、营业成本。
关键审计事项                         在审计中如何应对该事项
安迪苏公司及其子公司 (以下统称“安迪 与评价收入确认相关的审计程序中包括以下程序：
苏集团” 的销售收入主要来源于在法国  了解并测试安迪苏集团与收入确认相关的关键
和中国等市场生产和销售蛋氨酸、酶制剂     内部控制的设计和运行有效性；
及维生素等动物营养产品。
                                      选取样本，通过检查销售合同及与管理层的访
安迪苏集团对于动物营养产品的收入是       谈，了解和评价安迪苏集团收入确认的会计政策
在商品所有权上的主要风险和报酬已转       是否符合企业会计准则的要求；
移至客户时确认的，根据销售合同的约    就本年度记录的收入选取样本，核对销售合同、
定，各公司的国内销售通常于发货至客户     发票、产品出库单和物流单据等支持性文件，评
指定地点并经签收时确认收入，出口销售     价相关收入确认是否符合安迪苏集团收入确认
通常于承运单位接收时确认收入。           的会计政策；
由于收入是安迪苏集团的关键业绩指标        在抽样的基础上，就于资产负债表日的应收账款
之一，且存在管理层为了达到特定目的或      余额执行函证程序；
预期而操纵收入确认时点的固有风险，我      在抽样的基础上，检查产品出库单、物流单据、
们将收入确认识别为关键审计事项。          发票及客户签收单据等支持性文件，以评价接近
                                          资产负债表日前后的销售是否已记录于恰当的
                                          会计期间；
                                          选取样本，检查资产负债表日后的销售记录是否
                                          存在重大的销售退回，并检查相关支持性文件
                                          （如适用），以评价相关收入调整是否已记录于
                                          恰当的会计期间；
                                          选取本年度符合特定风险标准的与收入确认相
                                          关的手工会计分录，检查相关支持性文件。
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                                  审计报告 (续)
                                                        毕马威华振审字第 1801198 号
    四、其他信息
    安迪苏公司管理层对其他信息负责。其他信息包括安迪苏公司 2017 年年度报告中涵盖的
信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
    我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的
鉴证结论。
    结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息
是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
    基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。
在这方面，我们无任何事项需要报告。
    五、管理层和治理层对财务报表的责任
    管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行
和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
    在编制财务报表时，管理层负责评估安迪苏公司的持续经营能力，披露与持续经营相关
的事项 (如适用)，并运用持续经营假设，除非安迪苏公司计划进行清算、终止运营或别无其
他现实的选择。
    治理层负责监督安迪苏公司的财务报告过程。
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                                   审计报告 (续)
                                                        毕马威华振审字第 1801198 号
    六、注册会计师对财务报表审计的责任
    我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保
证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准
则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预
期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为
错报是重大的。
    在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，
我们也执行以下工作：
    (1)   识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
          应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞
          弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由
          于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
    (2)   了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
    (3)   评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
    (4)   对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可
          能导致对安迪苏公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确
          定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审
          计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当
          发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的
          事项或情况可能导致安迪苏公司不能持续经营。
    (5)   评价财务报表的总体列报、结构和内容 (包括披露)，并评价财务报表是否公允反
          映相关交易和事项。
    (6)   就安迪苏公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务
          报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部
          责任。
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                                 审计报告 (续)
                                                              毕马威华振审字第 1801198 号
    六、注册会计师对财务报表审计的责任 (续)
    我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通
我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
    我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能
被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施 (如适用)。
    从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构
成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，
或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益
方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
    毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)           中国注册会计师
                                                    陈玉红 (项目合伙人)
    中国 北京                                       苏星
                                                    2018 年 3 月 20 日
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二、财务报表
                                    合并资产负债表
                                   2017 年 12 月 31 日
编制单位: 蓝星安迪苏股份有限公司
                                                                        单位:元 币种:人民币
                 项目                附注              期末余额               期初余额
流动资产：
  货币资金                          七、1               7,659,509,312         6,681,296,187
  结算备付金
  拆出资金
  以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产
  衍生金融资产                      七、2                 19,287,286             11,471,676
  应收票据
  应收账款                          七、3               1,400,215,744         1,577,362,013
  预付款项                          七、4                 60,193,006             71,815,235
  应收保费
  应收分保账款
  应收分保合同准备金
  应收利息                                                 9,693,743              1,040,703
  应收股利
  其他应收款                                              43,080,271             25,869,193
  买入返售金融资产
  存货                              七、5               1,600,497,917         1,457,763,280
  持有待售资产
  一年内到期的非流动资产
  其他流动资产                      七、6                 371,771,619           468,296,784
   流动资产合计                                        11,164,248,898        10,294,915,071
非流动资产：
  发放贷款和垫款
  可供出售金融资产                  七、7                 16,866,929             14,334,527
  持有至到期投资
  长期应收款                        七、8                 33,774,008             32,135,025
  长期股权投资
  投资性房地产
  固定资产                          七、9               6,348,953,422         6,190,920,898
  在建工程                          七、10                887,324,323           453,360,413
  工程物资
  固定资产清理
  生产性生物资产
  油气资产
                                         70 / 170
                                   2017 年年度报告
  无形资产                         七、11             1,781,185,185    1,893,059,973
  开发支出                         七、12               78,920,265       80,930,117
  商誉                             七、13               872,298,201      814,139,263
  长期待摊费用                                                   0        2,367,403
  递延所得税资产                   七、14               137,042,994      164,911,390
  其他非流动资产                                         8,468,000        2,747,272
   非流动资产合计                                    10,164,833,327    9,648,906,281
      资产总计                                    21,329,082,225      19,943,821,352
流动负债：
  短期借款                         七、15                        0          469,236
  向中央银行借款
  吸收存款及同业存放
  拆入资金
  以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债
  衍生金融负债                     七、16                9,495,399       68,508,557
  应付票据
  应付账款                         七、17             1,219,258,270      996,517,531
  预收款项                                               4,551,000       20,811,000
  卖出回购金融资产款
  应付手续费及佣金
  应付职工薪酬                     七、18               690,155,511      443,664,431
  应交税费                         七、19               221,281,764      362,784,968
  应付利息                                               8,559,892        5,543,874
  应付股利                         七、20               154,485,540      104,121,900
  其他应付款                       七、21               383,467,988      300,674,023
  应付分保账款
  保险合同准备金
  代理买卖证券款
  代理承销证券款
  持有待售负债
  一年内到期的非流动负债           七、22               85,191,616       117,170,579
  其他流动负债                     七、23               23,477,500       18,639,860
   流动负债合计                                       2,799,924,480    2,438,905,959
非流动负债：
  长期借款                         七、24               12,531,930       13,910,409
  应付债券
  其中：优先股
         永续债
  长期应付款                       七、25                9,894,097       10,849,474
  长期应付职工薪酬                 七、26               407,467,115      647,814,349
  专项应付款
                                       71 / 170
                                     2017 年年度报告
  预计负债                          七、27                         0             29,196,374
  递延收益                          七、28                169,014,905           181,152,262
  递延所得税负债                    七、14                673,175,847           734,974,259
  其他非流动负债
    非流动负债合计                                      1,272,083,894         1,617,897,127
      负债合计                                          4,072,008,374         4,056,803,086
所有者权益
  股本                              七、29              2,681,901,273         2,681,901,273
  其他权益工具
  其中：优先股
         永续债
  资本公积                          七、30              2,232,457,348         2,232,457,348
  减：库存股
  其他综合收益                      七、31              (484,132,396)         (860,732,283)
  专项储备
  盈余公积                          七、32                351,560,696           256,211,737
  一般风险准备
  未分配利润                        七、33              8,382,492,815         7,766,000,584
  归属于母公司所有者权益合计                           13,164,279,736        12,075,838,659
  少数股东权益                                          4,092,794,115         3,811,179,607
    所有者权益合计                                     17,257,073,851        15,887,018,266
      负债和所有者权益总计                             21,329,082,225        19,943,821,352
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡
昀
                                   母公司资产负债表
                                   2017 年 12 月 31 日
编制单位:蓝星安迪苏股份有限公司
                                                                        单位:元 币种:人民币
                  项目               附注              期末余额               期初余额
流动资产：
  货币资金                          十八、1            2,241,610,694          2,188,578,354
  以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产
  衍生金融资产
  应收票据
  应收账款
  预付款项                                                    89,591                 89,991
  应收利息                                                 9,210,000                500,000
  应收股利                          十八、2              875,418,060            590,024,100
  其他应收款
                                         72 / 170
                                   2017 年年度报告
  存货
  持有待售资产
  一年内到期的非流动资产
  其他流动资产
   流动资产合计                                       3,126,328,345    2,779,192,445
非流动资产：
  可供出售金融资产
  持有至到期投资
  长期应收款
  长期股权投资                     十八、3            7,492,295,416    7,492,295,416
  投资性房地产
  固定资产                                                  98,632          135,550
  在建工程
  工程物资
  固定资产清理
  生产性生物资产
  油气资产
  无形资产                                                  32,424           54,040
  开发支出
  商誉
  长期待摊费用
  递延所得税资产
  其他非流动资产                                         2,141,853        1,733,794
   非流动资产合计                                     7,494,568,325    7,494,218,800
      资产总计                                       10,620,896,670   10,273,411,245
流动负债：
  短期借款
  以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债
  衍生金融负债
  应付票据
  应付账款
  预收款项
  应付职工薪酬                                              84,000          100,000
  应交税费                                                 110,877          101,165
  应付利息
  应付股利
  其他应付款                                            34,654,210       29,178,606
  持有待售负债
  一年内到期的非流动负债
  其他流动负债
   流动负债合计                                         34,849,087       29,379,771
                                       73 / 170
                                    2017 年年度报告
非流动负债：
  长期借款
  应付债券
  其中：优先股
         永续债
  长期应付款
  长期应付职工薪酬
  专项应付款
  预计负债
  递延收益
  递延所得税负债
  其他非流动负债
    非流动负债合计
      负债合计                                           34,849,087             29,379,771
所有者权益：
  股本                                                 2,681,901,273         2,681,901,273
  其他权益工具
  其中：优先股
         永续债
  资本公积                                             6,681,557,628         6,681,557,628
  减：库存股
  其他综合收益
  专项储备
  盈余公积                                               351,560,696           256,211,737
  未分配利润                                             871,027,986           624,360,836
    所有者权益合计                                    10,586,047,583        10,244,031,474
      负债和所有者权益总计                            10,620,896,670        10,273,411,245
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡
昀
                                     合并利润表
                                   2017 年 1—12 月
                                                                       单位:元 币种:人民币
                   项目                   附注          本期发生额           上期发生额
一、营业总收入                                          10,397,823,108      10,688,263,140
其中：营业收入                          七、34          10,397,823,108      10,688,263,140
      利息收入
      已赚保费
      手续费及佣金收入
二、营业总成本                                           8,108,044,950       7,464,726,561
其中：营业成本                          七、34           6,350,759,160       5,618,473,986
                                        74 / 170
                                      2017 年年度报告
       利息支出
       手续费及佣金支出
       退保金
       赔付支出净额
       提取保险合同准备金净额
       保单红利支出
       分保费用
       税金及附加                           七、35        102,055,333     114,146,341
       销售费用                             七、36      1,005,421,123     900,475,273
       管理费用                             七、37        721,033,442     849,592,390
       财务费用                             七、38       (57,062,707)    (32,392,590)
       资产减值损失                         七、39       (14,161,401)     14,431,161
  加：公允价值变动收益（损失以“－”号 七、40             51,989,295     (32,807,131)
填列）
       投资收益（损失以“－”号填列）                              0         437,420
       其中：对联营企业和合营企业的投资
收益
       资产处置收益（损失以“－”号填列）
       汇兑收益（损失以“－”号填列）
       其他收益                                           38,392,842
三、营业利润（亏损以“－”号填列）          七、45      2,380,160,295   3,191,166,868
  加：营业外收入                            七、41         9,451,214      13,800,568
       其中：非流动资产处置利得
  减：营业外支出                            七、42         2,407,889      16,025,560
       其中：非流动资产处置损失                            1,598,472      10,005,611
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）                  2,387,203,620   3,188,941,876
  减：所得税费用                            七、43        711,117,226     872,760,711
五、净利润（净亏损以“－”号填列）                      1,676,086,394   2,316,181,165
  (一)按经营持续性分类
    1.持续经营净利润（净亏损以“－”号                  1,676,086,394   2,316,181,165
填列）
    2.终止经营净利润（净亏损以“－”号                             0
填列）
  (二)按所有权归属分类
    1.少数股东损益                                        352,770,621     450,834,818
    2.归属于母公司股东的净利润                          1,323,315,773   1,865,346,347
六、其他综合收益的税后净额                                585,728,533     271,040,372
  归属母公司所有者的其他综合收益的税        七、31        376,599,887     468,764,368
后净额
    （一）以后不能重分类进损益的其他综                     2,589,416      (7,999,675)
合收益
       1.重新计量设定受益计划净负债或                      2,589,416      (7,999,675)
                                            75 / 170
                                       2017 年年度报告
净资产的变动
      2.权益法下在被投资单位不能重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
    （二）以后将重分类进损益的其他综合                     374,010,471        476,764,043
收益
      1.权益法下在被投资单位以后将重
分类进损益的其他综合收益中享有的份额
       2.可供出售金融资产公允价值变动
损益
      3.持有至到期投资重分类为可供出
售金融资产损益
       4.现金流量套期损益的有效部分                          7,823,177        (7,667,076)
       5.外币财务报表折算差额                              366,187,294        484,431,119
       6.其他
  归属于少数股东的其他综合收益的税后        七、31         209,128,646      (197,723,996)
净额
七、综合收益总额                                         2,261,814,927      2,587,221,537
  归属于母公司所有者的综合收益总额                       1,699,915,660      2,334,110,715
  归属于少数股东的综合收益总额                             561,899,267        253,110,822
八、每股收益：
  （一）基本每股收益(元/股)                 七、44                0.49               0.70
  （二）稀释每股收益(元/股)                 七、44                0.49               0.70
定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡昀
                                       母公司利润表
                                      2017 年 1—12 月
                                                                      单位:元 币种:人民币
                    项目                      附注       本期发生额          上期发生额
一、营业收入
  减：营业成本
       税金及附加
       销售费用
       管理费用                                             17,843,158         11,116,078
       财务费用                                           (99,460,217)       (38,960,451)
       资产减值损失
  加：公允价值变动收益（损失以“－”号
填列）
       投资收益（损失以“－”号填列）       十八、4        871,872,540      1,743,202,525
       其中：对联营企业和合营企业的投资
收益
       资产处置收益（损失以“－”号填列）
       其他收益
                                            76 / 170
                                       2017 年年度报告
二、营业利润（亏损以“－”号填列）                            953,489,599      1,771,046,898
  加：营业外收入
  减：营业外支出
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）                        953,489,599      1,771,046,898
     减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“－”号填列）                            953,489,599      1,771,046,898
    (一)持续经营净利润（净亏损以“－”                        953,489,599      1,771,046,898
号填列）
    （二）终止经营净利润（净亏损以“－”                                  0
号填列）
五、其他综合收益的税后净额
  （一）以后不能重分类进损益的其他综合
收益
    1.重新计量设定受益计划净负债或净
资产的变动
    2.权益法下在被投资单位不能重分类
进损益的其他综合收益中享有的份额
  （二）以后将重分类进损益的其他综合收
益
    1.权益法下在被投资单位以后将重分
类进损益的其他综合收益中享有的份额
     2.可供出售金融资产公允价值变动损
益
    3.持有至到期投资重分类为可供出售
金融资产损益
     4.现金流量套期损益的有效部分
     5.外币财务报表折算差额
     6.其他
六、综合收益总额                                              953,489,599      1,771,046,898
七、每股收益：
     （一）基本每股收益(元/股)
    （二）稀释每股收益(元/股)
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡
昀
                                     合并现金流量表
                                     2017 年 1—12 月
                                                                      单位：元 币种：人民币
                 项目                   附注             本期发生额           上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金                           10,973,864,870       10,947,480,248
  客户存款和同业存放款项净增加额
  向中央银行借款净增加额
                                           77 / 170
                                   2017 年年度报告
  向其他金融机构拆入资金净增加额
  收到原保险合同保费取得的现金
  收到再保险业务现金净额
  保户储金及投资款净增加额
  处置以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产净增加额
  收取利息、手续费及佣金的现金
  拆入资金净增加额
  回购业务资金净增加额
  收到的税费返还
  收到其他与经营活动有关的现金     七、                 68,614,865       85,853,667
                                   46(1)
   经营活动现金流入小计                              11,042,479,735   11,033,333,915
  购买商品、接受劳务支付的现金                        6,435,762,157    5,707,405,719
  客户贷款及垫款净增加额
  存放中央银行和同业款项净增加额
  支付原保险合同赔付款项的现金
  支付利息、手续费及佣金的现金
  支付保单红利的现金
  支付给职工以及为职工支付的现金                      1,279,325,498    1,142,903,537
  支付的各项税费                                        708,141,202    1,004,323,947
  支付其他与经营活动有关的现金     七、                 106,165,254      124,777,097
                                   46(2)
   经营活动现金流出小计                               8,529,394,111    7,979,410,300
      经营活动产生的现金流量净额                      2,513,085,624    3,053,923,615
二、投资活动产生的现金流量：
  收回投资收到的现金                                             0        5,424,336
  取得投资收益收到的现金                                71,784,558
  处置固定资产、无形资产和其他长                           137,686        1,474,280
期资产收回的现金净额
  处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
  收到其他与投资活动有关的现金                           2,221,506
   投资活动现金流入小计                                 74,143,750        6,898,616
  购建固定资产、无形资产和其他长                        965,968,773      602,586,189
期资产支付的现金
  投资支付的现金                                         1,524,999       11,012,056
  质押贷款净增加额
  取得子公司及其他营业单位支付的   七、                  2,607,853
现金净额                           47(2)
  支付其他与投资活动有关的现金                           4,590,554        3,068,749
   投资活动现金流出小计                                 974,692,179      616,666,994
                                       78 / 170
                                    2017 年年度报告
      投资活动产生的现金流量净额                       (900,548,429)         (609,768,378)
三、筹资活动产生的现金流量：
  吸收投资收到的现金
  其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
  取得借款收到的现金
  发行债券收到的现金
  收到其他与筹资活动有关的现金
    筹资活动现金流入小计
  偿还债务支付的现金                                      13,073,351            11,700,913
  分配股利、利润或偿付利息支付的                         866,995,232           739,945,400
现金
  其中：子公司支付给少数股东的股                         238,756,211           329,135,369
利、利润
  支付其他与筹资活动有关的现金
    筹资活动现金流出小计                                 880,068,583           751,646,313
      筹资活动产生的现金流量净额                       (880,068,583)         (751,646,313)
四、汇率变动对现金及现金等价物的                         245,744,513            47,665,959
影响
五、现金及现金等价物净增加额                             978,213,125         1,740,174,883
  加：期初现金及现金等价物余额                         6,681,296,187         4,941,121,304
六、期末现金及现金等价物余额        七、           7,659,509,312        6,681,296,187
                                    47(4)
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：
蔡昀
                                   母公司现金流量表
                                   2017 年 1—12 月
                                                                       单位:元 币种:人民币
              项目                   附注             本期发生额            上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
  销售商品、提供劳务收到的现金
  收到的税费返还
  收到其他与经营活动有关的现金                            65,167,942            37,381,796
    经营活动现金流入小计                                  65,167,942            37,381,796
  购买商品、接受劳务支付的现金
  支付给职工以及为职工支付的现金                           4,190,040               627,688
  支付的各项税费                                           1,174,389            11,859,686
  支付其他与经营活动有关的现金                             8,712,879            43,501,069
    经营活动现金流出小计                                  14,077,308            55,988,443
  经营活动产生的现金流量净额                              51,090,634          (18,606,647)
二、投资活动产生的现金流量：
                                        79 / 170
                                    2017 年年度报告
  收回投资收到的现金
  取得投资收益收到的现金                                614,763,374    1,158,743,800
  处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
  处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
  收到其他与投资活动有关的现金
    投资活动现金流入小计                                614,763,374    1,158,743,800
  购建固定资产、无形资产和其他长                                 0            143,150
期资产支付的现金
  投资支付的现金
  取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
  支付其他与投资活动有关的现金                                   0
    投资活动现金流出小计                                         0            143,150
      投资活动产生的现金流量净额                        614,763,374    1,158,600,650
三、筹资活动产生的现金流量：
  吸收投资收到的现金
  取得借款收到的现金
  发行债券收到的现金
  收到其他与筹资活动有关的现金
    筹资活动现金流入小计
  偿还债务支付的现金
  分配股利、利润或偿付利息支付的                        611,473,490      442,513,710
现金
  支付其他与筹资活动有关的现金
    筹资活动现金流出小计                                611,473,490      442,513,710
      筹资活动产生的现金流量净额                      (611,473,490)    (442,513,710)
四、汇率变动对现金及现金等价物的                        (1,348,178)
影响
五、现金及现金等价物净增加额                            53,032,340       697,480,293
  加：期初现金及现金等价物余额                        2,188,578,354    1,491,098,061
六、期末现金及现金等价物余额                       2,241,610,694        2,188,578,354
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡
昀
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                                                            合并所有者权益变动表
                                                              2017 年 1—12 月
                                                                                                                                   单位:元 币种:人民币
                                                                                                本期
                                                                     归属于母公司所有者权益
         项目                                                                                                                      少数股东权   所有者权益
                                    其他权益工具                                                                           未分
                                                                      减：库存       其他综合     专项   盈余   一般风险               益          合计
                       股本                        其   资本公积                                                           配利
                                优先股    永续债                        股             收益       储备   公积     准备
                                                   他                                                                      润
一、上年期末余额     2,681                              2,232                        (860,               256,              7,766   3,811,17     15,887,0
                     ,901,                              ,457,                        732,2               211,              ,000,      9,607       18,266
                       273                                348                          83)                737
加：会计政策变更
    前期差错更正
    同一控制下企
业合并
    其他
二、本年期初余额     2,681,90                           2,232,45                     (860,732            256,              7,766   3,811,17     15,887,0
                        1,273                              7,348                        ,283)            211,              ,000,      9,607       18,266
                                                                                                          737
三、本期增减变动金                                                                   376,599,            95,3              616,4   281,614,     1,370,05
额（减少以“－”号                                                                        887            48,9              92,23        508        5,585
填列）                                                                                                     59
（一）综合收益总额                                                                   376,599,                              1,323   561,899,     2,261,81
                                                                                          887                              ,315,        267        4,927
                                                                       81 / 170
                     2017 年年度报告
（二）所有者投入和
减少资本
1．股东投入的普通
股
2．其他权益工具持
有者投入资本
3．股份支付计入所
有者权益的金额
4．其他
（三）利润分配                         95,3   (706,   (281,076   (892,550
                                       48,9   822,4      ,626)      ,116)
                                         59     49)
1．提取盈余公积                        95,3   (95,3
                                       48,9   48,95
                                         59      9)
2．提取一般风险准
备
3．对所有者（或股                             (611,   (281,076   (892,550
东）的分配                                    473,4      ,626)      ,116)
                                                90)
4．其他
（四）所有者权益内
部结转
1．资本公积转增资
本（或股本）
2．盈余公积转增资
本（或股本）
                         82 / 170
                                                                  2017 年年度报告
3．盈余公积弥补亏
损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他                                                                                                                (1,09    791,867      790,774
                                                                                                                             3)
四、本期期末余额    2,681,90                           2,232,45                     (484,132            351,              8,382   4,092,79     17,257,0
                       1,273                              7,348                        ,396)            560,              ,492,      4,115       73,851
                                                                                                         696
                                                                                               上期
                                                                    归属于母公司所有者权益
         项目                      其他权益工具                                                                                   少数股东权   所有者权
                                                                                                                          未分
                                                                     减：库存    其他综合收      专项   盈余   一般风险               益        益合计
                     股本                         其   资本公积                                                           配利
                               优先股    永续债                          股          益          储备   公积     准备
                                                                                                                          润
                                                  他
一、上年期末余额    2,681,90                           2,232,45                     (1,329,4            137,              6,466   3,992,576    14,181,9
                       1,273                              7,348                      96,651)            670,              ,803,        ,905      12,020
                                                                                                         120
加：会计政策变更
     前期差错更正
     同一控制下企
业合并
     其他
                                                                      83 / 170
                                       2017 年年度报告
二、本年期初余额     2,681,90   2,232,45                 (1,329,4   137,   6,466   3,992,576   14,181,9
                        1,273      7,348                  96,651)   670,   ,803,        ,905     12,020
                                                                     120     025
三、本期增减变动金                                       468,764,   118,   1,299   (181,397,   1,705,10
额（减少以“－”号                                            368   541,   ,197,        298)      6,246
填列）                                                               617     559
（一）综合收益总额                                       468,764,          1,865   253,110,8   2,587,22
                                                              368          ,346,          22      1,537
（二）所有者投入和
减少资本
1．股东投入的普通
股
2．其他权益工具持
有者投入资本
3．股份支付计入所
有者权益的金额
4．其他
（三）利润分配                                                      118,   (561,   (433,750,   (876,264
                                                                    541,   055,3        319)      ,029)
                                                                     617     27)
1．提取盈余公积                                                     118,   (118,
                                                                    541,   541,6
                                                                     617     17)
2．提取一般风险准
备
                                           84 / 170
                                                            2017 年年度报告
3．对所有者（或股                                                                                 (442,   (433,750,   (876,264
东）的分配                                                                                        513,7        319)      ,029)
                                                                                                    10)
4．其他
（四）所有者权益内
部结转
1．资本公积转增资
本（或股本）
2．盈余公积转增资
本（或股本）
3．盈余公积弥补亏
损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他                                                                                        (5,09   (757,801)   (5,851,2
                                                                                                  3,461                    62)
                                                                                                      )
四、本期期末余额     2,681,90                       2,232,45                  (860,732     256,   7,766   3,811,179   15,887,0
                        1,273                          7,348                     ,283)     211,   ,000,        ,607     18,266
                                                                                            737     584
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡昀
                                                                85 / 170
                                                                    2017 年年度报告
                                                                母公司所有者权益变动表
                                                                    2017 年 1—12 月
                                                                                                                                        单位:元 币种:人民币
                                                                                           本期
              项目                               其他权益工具                                          其他综合                           未分配利   所有者权
                              股本                                        资本公积        减：库存股              专项储备   盈余公积
                                        优先股     永续债        其他                                    收益                               润       益合计
一、上年期末余额            2,681,90                                       6,681,5                                           256,211      624,360    10,244,
                               1,273                                        57,628                                              ,737         ,836    031,474
加：会计政策变更
       前期差错更正
       其他
二、本年期初余额            2,681,901                                     6,681,557                                          256,211,     624,360,   10,244,03
                                 ,273                                              ,628                                           737          836      1,474
三、本期增减变动金额（减                                                                                                     95,348,9     246,667,   342,016,1
少以“－”号填列）                                                                                                                 59          150
（一）综合收益总额                                                                                                                        953,489,   953,489,5
                                                                                                                                               599
（二）所有者投入和减少资
本
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益
的金额
4．其他
（三）利润分配                                                                                                               95,348,9     (706,822   (611,473,
                                                                        86 / 170
                                                                   2017 年年度报告
                                                                                                                                  59      ,449)        490)
1．提取盈余公积                                                                                                             95,348,9   (95,348,
                                                                                                                                  59       959)
2．对所有者（或股东）的分                                                                                                              (611,473   (611,473,
配                                                                                                                                        ,490)        490)
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
2．盈余公积转增资本（或股
本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
 （五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额            2,681,901                                    6,681,557                                          351,560,   871,027,   10,586,04
                                 ,273                                             ,628                                           696        986      7,583
                                                                                          上期
             项目                                其他权益工具                                         其他综合                         未分配利   所有者权
                              股本                                       资本公积        减：库存股              专项储备   盈余公积
                                        优先股     永续债       其他                                    收益                             润       益合计
一、上年期末余额            2,681,90                                      6,681,5                                           137,670    (585,63    8,915,4
                               1,273                                       57,628                                              ,120     0,735)     98,286
加：会计政策变更
                                                                       87 / 170
                                       2017 年年度报告
       前期差错更正
       其他
二、本年期初余额            2,681,90          6,681,5    137,670   (585,63   8,915,4
                               1,273           57,628       ,120    0,735)    98,286
三、本期增减变动金额（减                                 118,541   1,209,9   1,328,5
少以“－”号填列）                                          ,617    91,571    33,188
（一）综合收益总额                                                 1,771,0   1,771,0
                                                                    46,898    46,898
（二）所有者投入和减少资
本
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入
资本
3．股份支付计入所有者权益
的金额
4．其他
（三）利润分配                                           118,541   (561,05   (442,51
                                                            ,617    5,327)    3,710)
1．提取盈余公积                                          118,541   (118,54
                                                            ,617    1,617)
2．对所有者（或股东）的分                                          (442,51   (442,51
配                                                                  3,710)    3,710)
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股
本）
                                           88 / 170
                                                            2017 年年度报告
 2．盈余公积转增资本（或股
 本）
 3．盈余公积弥补亏损
 4．其他
  （五）专项储备
 1．本期提取
 2．本期使用
 （六）其他
 四、本期期末余额       2,681,90                                  6,681,5                  256,211   624,360   10,244,
                           1,273                                   57,628                     ,737      ,836   031,474
法定代表人：Jean-Marc Dublanc 主管会计工作负责人：Jean-Marc Dublanc 会计机构负责人：蔡昀
                                                                89 / 170
                                     2017 年年度报告
三、公司基本情况
1. 公司概况
√适用 □不适用
    重组完成前，蓝星化工新材料股份有限公司(以下简称“蓝星新材”) 于 1999 年 5 月 31 日成
立，是由中国蓝星 (集团) 股份有限公司，以下简称（“蓝星集团”) 作为主要发起人，与化工
部北京橡胶工业研究设计院、化工部连云港设计研究院、化工部合成材料研究院和国营长风机器
厂共同发起设立的股份有限公司，注册地为中华人民共和国北京市。蓝星集团为蓝星新材的母公
司，中国化工集团有限公司为本公司的最终控制方。
    本公司于 2015 年完成重大资产置换及发行股份并支付现金购买资产并募集配套资金，向蓝星
集团及 9 名特定对象非公开发行股票，增加股本 2,159,193,173 股，增资后公司股本总金额合计
为人民币 2,681,901,273 元。
    本公司于 2015 年完成重大资产重组，重组完成后本公司经营业务发生重大变化，由经营化学
材料业务变更为研究、开发、生产及销售动物营养添加剂。重大资产重组完成后，本公司由蓝星
化工新材料股份有限公司更名为蓝星安迪苏股份有限公司(以下简称“本公司”)。
    重组完成后，本公司及子公司 (以下合称“本集团”)的主要经营所在地包括位于法国、中国
及西班牙的生产中心，以及位于全球多个国家的销售公司。
2. 合并财务报表范围
√适用 □不适用
请参见本集团合并报表范围（附注八）及在其他主体中的权益（附注九）。
四、财务报表的编制基础
1.   编制基础
(1)编制基础
本集团采用财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定(统称“企业会计准
则”)
(2)会计基础及计量准则
本集团根据生产经营特点确定具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏账准备的计提方
法(附注五、10)、存货的计价方法(附注五、11)、固定资产折旧和无形资产摊销(附注五 、13 和
16)、开发支出资本化的判断标准(附注五、16)、收入的确认时点(附注五、24)等。
本集团在确定重要的会计政策时所运用的关键判断详见附注五、32。
2.   持续经营
√适用 □不适用
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本公司财务报表以持续经营为编制基础
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则的要求，真
实、完整地反映了本公司 2017 年 12 月 31 日的合并财务状况和财务状况、2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日止期间的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。
此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 2014 年修订
的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其
附注的披露要求。
1.   遵循企业会计准则的声明
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营
成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
2.   会计期间
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本财务报表会计期间自 2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日止。
3.   营业周期
√适用 □不适用
本公司将从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间作为正常营业周期。
4.   记账本位币
本集团编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及子公司选定记账本位币的依据是主要业务收
支的计价和结算币种。本公司的记账本位币为人民币，而部分子公司采用本公司记账本位币以外
的货币作为记账本位币，在编制本财务报表时，这些子公司的外币财务报表按照附注五、8 进行
了折算。
5.   同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
√适用 □不适用
(1) 同一控制下的企业合并参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控
制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并
日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面
价值 (或发行股份面值总额) 的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足
冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日
为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
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(2) 非同一控制下的企业合并参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，
为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产 (包括购
买日之前所持有的被购买方的股权) 、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允
价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则
确认为商誉 (参见附注五、17) ；如为负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益
性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行
企业合并发生的各项直接费用计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方
符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制
权的日期。
6.   合并财务报表的编制方法
√适用 □不适用
(1) 总体原则
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，是
指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运
用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考
虑与被投资方相关的实质性权利 (包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利) 。子
公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。
子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并利
润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。 如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数
股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。 当子公司所采
用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或会计政策对子公
司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵
销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该
损失。
(2) 合并取得子公司
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各
项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制
方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行
相应调整。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被
购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并
范围。
(3) 处置子公司
本集团丧失对原有子公司控制权时，终止确认与该子公司相关的资产、负债、少数股东权益以及
权益中的其他相关项目。
(4) 少数股东权益变动
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本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净资
产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置
价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积
(股本溢价) ，资本公积 (股本溢价) 不足冲减的，调整留存收益。
7.   现金及现金等价物的确定标准
现金和现金等价物包括库存现金，可随时提取的存款以及可随时转换为已知金额现金且价值变动
风险很小的短期高流动性投资。
8.   外币业务和外币报表折算
√适用 □不适用
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建或者生产符合资本化条件
资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额外，其他汇兑差额计入当期损益(参见附注五、15)。
以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。
对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期
汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润
表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折
算差额，在其他综合收益中列示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自股东权益转
入处置当期损益。
9.   金融工具
√适用 □不适用
本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。
(1) 金融资产及金融负债的确认和计量
金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。 本集
团在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融负债分为不同类别：以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、贷款及应收款项、持有至到期投资、可供
出售金融资产和其他金融负债。
在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融
负债，相关交易费用计入初始确认金额。初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下：
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债 (包括交易性金融资产或金融负
债) 本集团持有为了近期内出售或回购的金融资产和金融负债及衍生工具属于此类。但是被指定
且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公
允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。 初始确
认后，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量，公允价值
变动形成的利得或损失计入当期损益。
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- 应收款项
应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 初始确认后，
应收款项以实际利率法按摊余成本计量。
- 可供出售金融资产
本集团将在初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产以及没有归类到其他类别的金融资
产分类为可供出售金融资产。 对公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投资，初始确认后按
成本计量；其他可供出售金融资产，初始确认后以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损
失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额计入当期损益外，其他利得或损失计入其
他综合收益，在可供出售金融资产终止确认时转出，计入当期损益。可供出售权益工具投资的现
金股利，在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益。按实际利率法计算的可供出售金融资产的
利息，计入当期损益。
- 其他金融负债
其他金融负债是指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债。 其他金
融负债包括财务担保合同负债。财务担保合同指本集团作为保证人与债权人约定，当债务人不履
行债务时，本集团按照约定履行债务或者承担责任的合同。财务担保合同负债以初始确认金额扣
除累计摊销额后的余额与按照或有事项原则确定的预计负债金额两者之间较高者进行后续计量
（可参见附注五第 21 条）。
除上述以外的其他金融负债，初始确认后采用实际利率法按摊余成本计量。
(2) 金融资产及金融负债的列报
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以
相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
- 本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
- 本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
(3) 金融资产和金融负债的终止确认
满足下列条件之一时满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：
-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
-该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
-该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了对该金融资产控制。
当收取某项金融资产的现金流量的合同权利终止或将所有权上几乎所有的风险和报酬转移时，本
集团终止确认该金融资产。 金融资产整体转移满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差
额计入当期损益：
- 所转移金融资产的账面价值；
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- 因转移而收到的对价，与原直接计入股东权益的公允价值变动累计额之和。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本集团终止确认该金融负债或其一部分。
(4) 金融资产减值
除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本集团在每个资产负债表日对其他金
融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生减值的，计提减值准备。
金融资产发生减值的客观证据，包括但不限于:
- 发行方或债务人发生严重财务困难
- 债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等
- 债务人很可能倒闭或者进行其他财务重组
- 因发行方发生重大财务困难，导致金融资产无法在活跃市场继续交易
- 权益工具发行人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投
资人可能无法收回投资成本
- 权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌低于其初始投资成本
应收款项减值的计算方法参见附注五第 10 条。
其他金融资产减值的计量如下：
- 可供出售金融资产
本集团对可供出售金融资产单独及组合进行减值测试。可供出售金融资产发生减值时，即使该金
融资产并未终止确认，将原直接计入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失予以转出并计入
当期损益。
在确认减值损失后，期后如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发
生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，可供出售债务工具的减值损失转回计入当期损益。
可供出售权益工具投资的减值损失不通过当期损益转回。在活跃市场中没有报价且其公允价值不
能可靠计量的权益工具投资，其减值损失不予转回。
(5) 权益工具
本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对
价和交易费用，减少股东权益。
10. 应收款项的坏账准备
应收款项按下述原则运用个别方式和组合方式评估减值损失。
运用个别方式评估时，当应收款项的预计未来现金流量 (不包括尚未发生的未来信用损失) 按原
实际利率折现的现值低于其账面价值时，本集团将该应收款项的账面价值减记至该现值，减记的
金额确认为资产减值损失，计入当期损益。
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当运用组合方式评估应收款项的减值损失时，减值损失金额是根据具有类似信用风险特征的应收
款项 (包括以个别方式评估未发生减值的应收款项) 的以往损失经验，并根据反映当前经济状况
的可观察数据进行调整确定的。
在应收款项确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失
后发生的事项有关，本集团将原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。该转回后的账面价值
不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
(1).单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项
√适用 □不适用
单项金额重大的判断依据或金额标准               单项金额大于人民币 40,000,000 元的应收款
                                               项视为重大。
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法       当应收款项的预计未来现金流量 (不包括尚未
                                               发生的未来信用损失)   按原实际利率折现
                                               的现值低于其账面价值时，本集团对该部分差
                                               额确认减值损失，计提应收款项坏账
(2).按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项：
无法使用上述（1）单项评估减值方法的应收款项，将包括在按照信用风险特征组合计提坏账准备
项下。
√适用 □不适用
按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法（账龄分析法、余额百分比法、其他方法）
无特定风险                                     账龄分析法
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的
√适用 □不适用
             账龄                  应收账款计提比例(%)           其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年）
其中：1 年以内分项，可添加行
未逾期                                                       0
60 天以内                                                    0
61-90 天                                                    50
91-180 天                                                   75
180 天以上                                               100
安迪苏通过信用保险或银行担保来管理信用风险。 当安迪苏拥有第三方担保时，计提的坏账准备
金会根据具体情况进行调整和减少。
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的
□适用 √不适用
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(3).单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项：
√适用 □不适用
单项计提坏账准备的理由                    存在客观证据表明本集团将无法按应收款项的原
                                          有条款收回款项
坏账准备的计提方法                        根据应收款项的预计未来现金流量现值低于其账
                                          面价值的差额进行计提
11. 存货
√适用 □不适用
(1) 存货的分类和成本
存货包括原材料、在产品、半成品、产成品以及周转材料。周转材料指能够多次使用、但不符合
固定资产定义的低值易耗品、包装物和其他材料。
存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发
生的其他支出。除原材料采购成本外，在产品及产成品还包括直接人工和按照适当比例分配的生
产制造费用。
(2) 发出存货的计价方法
发出存货的实际成本采用先进先出法或加权平均法计量。
(3) 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。 可变现净值，是指在日常活动中，存货的
估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。为生产而
持有的原材料，其可变现净值根据其生产的产成品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或
者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合
同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
按单个存货项目计算的成本高于其可变现净值的差额，计提存货跌价准备，计入当期损益。
(4) 存货的盘存制度
本集团存货盘存制度为永续盘存制。
(5) 低值易耗品及包装物的摊销方法
低值易耗品及包装物等周转材料采用一次摊销法进行摊销。
12. 长期股权投资
√适用 □不适用
(1) 长期股权投资投资成本确定
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(a) 通过企业合并形成的长期股权投资
- 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得的被合并
方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。
长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本
公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。
- 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买
方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的
初始投资成本。
(b) 其他方式取得的长期股权投资
- 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得
的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得
的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
(2) 长期股权投资后续计量及损益确认方法
(a) 对子公司的投资
在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资
符合持有待售的条件，对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期
投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润除
外。
对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。
对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注五第 18 条。
在本集团合并财务报表中，对子公司的长期股权投资按附注五第 6 条进行处理。
(b) 对合营企业和联营企业的投资
合营企业指本集团与其他合营方共同控制且仅对其净资产享有权利的一项安排。
联营企业指本集团能够对其施加重大影响的企业。
后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的
条件。
本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：
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- 对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，
以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本，长期股权投资的成本与初始
投资成本的差额计入当期损益。
取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其
他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被
投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。对
合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动 (以下简称
“其他所有者权益变动”) ，本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期
股权投资的账面价值。
在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有者权益变动的份额
时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照本集团的会计政策或会
计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业及合营企业之间内部
交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。
内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
- 本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权
投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合
营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确
认收益分享额。
本集团对合营企业和联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见本章节第 18 条。
(3) 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准
共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动 (即对安排的回报产
生重大影响的活动) 必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：
- 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；
- 涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。
重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其
他方一起共同控制这些政策的制定。
13. 固定资产
(1).确认条件
√适用 □不适用
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固定资产指本集团为生产商品、提供劳务或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有
形资产。
外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生的
可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产的初始成本包括原材料成本、直接人工、资本化借
款成本以及使该资产达到预定可使用状态的可归属于该项资产的其他成本(参见附注五、15)。
对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济
利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。
对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利
益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资
产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。
固定资产以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。
(2).折旧方法
本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折
旧，除非固定资产将被出售。
本集团各类别固定资产预计折旧年限，残值率及年折旧率明细如下：
√适用 □不适用
     类别             折旧方法    折旧年限（年）          残值率        年折旧率
房屋及建筑物       直线法        10 - 40 年          0%             2.5% - 10%
机器设备           直线法        3 - 15 年           0%             6.7% - 33%
位于中国境外的土地不计提折旧。
本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。
(3) 当固定资产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。
(4) 固定资产处置
固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。
- 固定资产处于处置状态；
- 该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。
报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报
废或处置日在损益中确认。
(3).融资租入固定资产的认定依据、计价和折旧方法
□适用 √不适用
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14. 在建工程
√适用 □不适用
在建工程将按照实际发生额计量成本。自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、
符合资本化条件的借款费用和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。
自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。
在建工程以成本减减值准备 (参见附注五、18) 在资产负债表内列示。
15. 借款费用
√适用 □不适用
本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关资
产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。
在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额 (包括折价或溢价的
摊销)：
- 对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当
期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资
收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。
- 对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款
部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的
利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。
本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，
折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。
在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的
资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费
用，计入当期损益。
资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本
化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的
购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态
时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时
间连续超过 3 个月的，本集团暂停借款费用的资本化。
16. 无形资产
(1). 计价方法、使用寿命、减值测试
√适用 □不适用
无形资产以成本减累计摊销 (仅限于使用寿命有限的无形资产) 及减值准备 (参见附注五、18)
后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残
值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件。
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各项无形资产的摊销年限为：
      项目                      摊销年限
   土地使用权                    50 年
      商标                       40 年
      软件                      3 - 5年
     专利权      法律规定有效年限 (10 - 15 年) 与使
                             用寿命孰低
    专有技术     预计为企业带来经济利益年限(10 - 15
                       年)与合同规定年限孰低
    客户关系     预计为企业带来经济利益年限(10 - 20
                                 年)
本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形
资产不予摊销。截至资产负债表日，本集团没有使用寿命不确定的无形资产。
(2). 内部研究开发支出会计政策
√适用 □不适用
本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时
计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序等在技术和商业上可行，而且
本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能够可靠计量，则开发阶段的支出
便会予以资本化。资本化开发支出按成本减减值准备（参见附注五，18）在资产负债表内列示。
其它开发费用则在其产生的期间内确认为费用。
17. 商誉
√适用 □不适用
非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净
资产公允价值份额的差额。
本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备(参见附注五、18)在资产负债表内列示。商誉在其
相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。
18. 除存货及金融资产外的其他资产减值
本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：
- 固定资产
- 在建工程
- 无形资产
- 长期股权投资
- 商誉
-长期待摊费用
本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值
迹象，本集团至少每年对尚未达到可使用状态的无形资产估计其可收回金额，于每年年度终了对
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商誉估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的
受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。
资产组是由可以直接产生现金流入的各项资产组成，且是可以认定的最小资产组合，其产生的现
金流入基本上独立于其他资产或者资产组。
可收回金额是指资产(或资产组、资产组组合，下同)的公允价值(参见附注五、19)减去处置费用
后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。资产预计未来现金流量的现值，按照
资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进
行折现后的金额加以确定。
可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可
收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与
资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价
值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵
减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置
费用后的净额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现值(如可确定的)和零三者之中最高者。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。
19. 公允价值的计量
除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债
所需支付的价格。
本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括
资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利
用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
20. 职工薪酬
(1)、短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、
医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损
益或相关资产成本。
(2)、职工分红计划
职工分红计划是将公司利润的一定比例分配给职工的福利计划。本集团在职工分红计划同时满足
下列条件时，确认相关的应付职工薪酬：
- 本集团因过去事项导致现在具有支付职工薪酬的法定义务或推定义务；
- 因职工分红计划所产生的应付职工薪酬义务金额能够可靠估计。
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(3)、离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
- 设定提取计划
本集团职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本集团以当地规定
的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。
职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本集团在职工
提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相
关资产成本。
- 设定受益计划
设定受益计划根据预计单位福利法进行精算。设定受益计划义务现值减去计划资产的公允价值后
的净负债在资产负债表中长期应付职工薪酬下列示。与补充退休福利相关的服务成本 (包括当期
服务成本、过去服务成本和结算利得或损失) 和基于设定受益计划净负债和适当的折现率计算的
利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计划净负债所产生的变动计入其他综
合收益。
本集团为集团部分员工及退休职工提供其他退休福利，这些福利取决于员工所在国家的相关法律
法规，构成设定受益计划。
(4)、辞退福利的会计处理方法
□适用 √不适用
(5)、长期激励奖金的会计处理方法
√适用 □不适用
为了吸引和激励拥有专业知识和经验的高素质管理人员，本集团在 BANG（本公司香港子公司）层
面设立了一项以 BANG 虚拟股票相关的激励奖金计划。该激励计划赋予董事及高管在完成三年半或
四年服务期后获取现金奖金的行权权利，其中部分虚拟股票的行权条件与公司业绩相关联。该激
励计划的公允价值基于 BANG 的每股价值，并参照本公司的股票价值确定。该激励计划的奖金将于
2020 年 6 月 30 日前全部付清。
对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的激励计划，在等待期内的每个资
产负债日，本集团以对可行权情况的最佳估计数为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，
将当期取得的服务计入成本或费用，并相应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日和
结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入损益。
21. 预计负债
√适用 □不适用
如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流
出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。
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预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重
大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑
了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该
范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，
最佳估计数分别下列情况处理：
- 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
- 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。 本集团在资产负债表日对
预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进
行调整。
22. 优先股、永续债等其他金融工具
√适用 □不适用
本集团根据所发行的优先股的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融资产、金融负债和权益
工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。
本集团对于其发行的应归类为权益工具的优先股，按照实际收到的金额，计入权益。存续期间分
派股利或利息的，作为利润分配处理。按合同条款约定赎回优先股的，按赎回价格冲减权益。
本集团发行的优先股具有如下特性，因此将其分类为权益工具：
(a) 发行优先股的子公司董事会有权决定是否宣派股息，如宣派股息，本集团子公司董事会决议
内容应包括需支付的优先股股息具体数额。
(b) 发行优先股的子公司董事会有权自主决定是否延期支付优先股股息而无需取得投资者的同意。
23. 股利分配
资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日的
负债，在附注中单独披露。
24. 收入
√适用 □不适用
收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济
利益的总流入。收入在经济利益很可能流入本集团，且收入及成本能够可靠计量，以及下述条件
满足时在损益中确认。
(1)、销售商品收入
当同时满足上述收入的一般确认条件以及下述条件时，本集团确认销售商品收入：
- 将产品或商品所有权上的主要风险和报酬已转移给购货方；
- 本集团既没有保留通常与所有权联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；
- 相关收入能够可靠计量；
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- 交易相关的经济利益未来能够流入本集团；
- 相关成本能够可靠计量。
本集团按在日常经营活动中已收或应收销售商品的公允价值确定销售商品的收入。收入按扣除销
售折让及销售退回的净额列示。
根据集团生产和管理特点以及与客户的销售合同条款，国内销售在发货时及（或）客户收货时确
认收入，国外销售在货运公司收货时确认收入。
(2)、利息收入
利息收入是指按借出货币的时间和实际利率计算确定的。
25. 政府补助
(1)、与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向
本集团投入的资本。
政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允
价值计量。
本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。与
资产相关的政府补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的
方法分期计入其他收益或营业外收入。
(2)、与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补
助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在
确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；否则直接计入当期损益或冲减
相关成本。与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关
成本费用。与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
26. 递延所得税资产/递延所得税负债
√适用 □不适用
除因企业合并和直接计入所有者权益 (包括其他综合收益) 的交易或者事项产生的所得税外，本
集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。
当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度
应付所得税的调整。
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资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负
债同时进行时，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。
递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性
差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损
和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为
限。
如果不属于企业合并交易且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额 (或可抵扣亏
损) ，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异
也不产生相关的递延所得税。
资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规
定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。
资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足
够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可
能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：
- 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
- 并且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相
关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间
内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。
27. 租赁
(1)、经营租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
经营租赁租入资产的租金费用在租赁期内按直线法确认为相关资产成本或费用。
(2)、融资租赁的会计处理方法
√适用 □不适用
于租赁期开始日，本集团融资租入资产按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两
者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额确
认为未确认融资费用。本集团将因融资租赁发生的初始直接费用计入租入资产价值。融资租赁租
入资产按附注五、13(2) 所述的折旧政策计提折旧，按附注五、18 所述的会计政策计提减值准备。
对能够合理确定租赁期届满时取得租入资产所有权的，租入资产在使用寿命内计提折旧。否则，
租赁资产在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。
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本集团对未确认融资费用采用实际利率法在租赁期内各个期间进行分摊，并按照借款费用的原则
处理 (参见附注五、15) 。
资产负债表日，本集团将与融资租赁相关的长期应付款减去未确认融资费用的差额，分别以长期
负债和一年内到期的长期负债列示。
于租赁期开始日，本集团融资租入资产按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两
者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额确
认为未确认融资费用。本集团将因融资租赁发生的初始直接费用计入租入资产价值。融资租赁租
入资产按附注五、13(2) 所述的折旧政策计提折旧，按附注五、18 所述的会计政策计提减值准备。
对能够合理确定租赁期届满时取得租入资产所有权的，租入资产在使用寿命内计提折旧。否则，
租赁资产在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。
本集团对未确认融资费用采用实际利率法在租赁期内各个期间进行分摊，并按照借款费用的原则
处理 (参见附注五、15) 。
资产负债表日，本集团将与融资租赁相关的长期应付款减去未确认融资费用的差额，分别以长期
负债和一年内到期的长期负债列示。
28. 终止经营
本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划分
为持有待售类别的界定为终止经营：
-该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营区域；
-该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划
的一部分；
-该组成部分是专为转售而取得的子公司。
本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并在
比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益
列报。
29. 套期会计
套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入当期
损益的方法。
被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的项目。本集
团指定为被套期项目有使本集团面临外汇风险的以固定外币金额进行的购买或销售的确定承诺等。
套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公
允价值或现金流量变动的衍生工具。
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本集团持续地对套期有效性进行评价，判断该套期在套期关系被指定的会计期间内是否高度有效。
套期同时满足下列条件时，本集团认定其为高度有效：
- 在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价
值或现金流量变动；
- 该套期的实际抵销结果在 80%至 125%的范围内。
(1) 现金流量套期
现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，
本集团直接将其计入股东权益，并单列项目反映。有效套期部分的金额为下列两项的绝对额中较
低者：
- 套期工具自套期开始的累计利得或损失；
- 被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
对于套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，则计入当期损益。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或非金融负债的，本集团
将原直接在股东权益中确认的相关利得或损失在该非金融资产或非金融负债影响企业损益的相同
期间转出，计入当期损益。但当本集团预期原直接在股东权益中确认的净损失全部或部分在未来
会计期间不能弥补时，则会将不能弥补的部分转出并计入当期损益。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项金融资产或金融负债的，本集团将原
直接在股东权益中确认的相关利得或损失，在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转
出，计入当期损益。但当本集团预期原直接在股东权益中确认的净损失全部或部分在未来会计期
间不能弥补时，则会将不能弥补的部分转出并计入当期损益。
对于不属于上述情况的现金流量套期，原直接计入股东权益中套期工具利得或损失，在被套期预
期交易影响损益的相同期间转出，计入当期损益。
当套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使时或套期不再满足套期会计方法的条件时，本集
团终止使用套期会计。在套期有效期间直接计入股东权益中的套期利得或损失不转出，直至预期
交易实际发生时，再按上述现金流量套期的会计政策处理。如果预期交易预计不会发生，在套期
有效期间直接计入股东权益中的套期工具利得或损失立即转出，计入当期损益。
(2) 公允价值套期
公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确
定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。
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对于套期工具公允价值变动形成的利得或损失，本集团将其确认为当期损益；被套期项目因被套
期风险形成的利得或损失计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。
当套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使时或套期不再满足套期会计方法的条件时，本集
团不再使用套期会计。对于以摊余成本计量的被套期项目，账面价值在套期有效期间所作的调整，
按照调整日重新计算的实际利率在调整日至到期日的期间内进行摊销，计入当期损益。
30. 关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同
控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企
业，不构成关联方。
此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关联
方。
31. 分部报告
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分
部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类
型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同
或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分
部。
本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的
会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。
32. 主要会计估计和判断
√适用 □不适用
编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资
产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉
及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予
以确认。
除固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销（参见附注五、13 和 16）和各类资产减值（参见附注
五、10,11 和 18）涉及的会计估计外，其他主要的会计估计如下：
附注七、26 - 设定受益计划类的离职后福利；
附注十一 - 公允价值的披露；
33. 重要会计政策和会计估计的变更
(1)、重要会计政策变更
√适用 □不适用
财政部于 2017 年 4 月及 5 月分别颁布了《企业会计准则第 4 号——持有待售的非流动资产、处置
组和终止经营》(以下简称“准则 42 号”)和修订的《企业会计准则第 16 号——政府补助》(以下
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简称“准则 16 号(2017)”)，其中准则 42 号自 2017 年 5 月 28 日起施行；准则 16 号(2017)自 2017
年 6 月 12 日起施行。
采用上述企业会计准则后的主要会计政策已在附注四中列示。
同时，财政部于 2017 年 12 月颁布了《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30
号)。本集团按照该规定编制 2017 年度财务报表。
本集团采用上述企业会计准则及规定的主要影响如下：
（a）持有待售及终止经营
采用该准则未对本集团财务状况和经营成果产生重大影响。
采用该准则后，本集团修改了财务报表的列报，包括在合并利润表和母公司利润表中分别列示持
续经营损益和终止经营损益等。
（b）政府补助
本集团根据准则 16 号(2017)的规定，对 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助进行了重新梳理，采用
未来适用法变更了相关会计政策。本集团 2016 年度对于政府补助的会计处理和披露要求仍沿用准
则 16 号(2017)颁布前的相关企业会计准则的规定。
采用该准则对本集团的影响如下：
对于与收益相关的政府补助，在计入利润表时，由原计入营业外收入改为对于与企业日常活动相
关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；对于与企业日常活动无
关的政府补助，计入营业外收支；
（c）资产处置收益
采用财会(2017)30 号的规定未对本集团财务状况和经营成果产生重大影响。
(2)、重要会计估计变更
□适用 √不适用
六、税项
1.   主要税种及税率
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
             税种                       计税依据                           税率
增值税                       按税法规定计算的销售货物和       5%-21%
                             应税劳务收入为基础计算销项
                             税额，在扣除当期允许抵扣的进
                             项税额后，差额部分为应交增值
                             税
营业税                       按应税营业收入计征(适用于法      1.5%
                             国子公司)
企业所得税                   按应纳税所得额计征               15%-34.43%
印花税                       交易金额                         0.02%-2%
                                           111 / 170
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房产税                      租赁收入(法国)或房产成本（中        <1%
                            国）
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
                 纳税主体名称                                   所得税税率（%）
蓝星安迪苏股份有限公司
Adisseo France S.A.S                                                                  34.43
Adisseo Espana S.A.
蓝星安迪苏南京有限公司
安迪苏生命科学制品(上海)有限公司
Adisseo USA Inc.
Adisseo Brasil Nutrio Animal Ltda
2.   税收优惠
√适用 □不适用
2017 年及 2016 年，没有对本公司及各子公司有重大影响的税收优惠政策。
3.   其他
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
1、 货币资金
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
          项目                        期末余额                          期初余额
库存现金                                                  0
银行存款                                      7,659,509,312                   6,681,296,187
其他货币资金                                              0
合计                                          7,659,509,312                   6,681,296,187
  其中：存放在境外的款                                    0
    项总额
其他说明
截至 2017 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月 31 日，本集团无使用受限制的货币资金。
2、 衍生金融资产
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
                 项目                         期末余额                     期初余额
以公允价值计量且其变动计入当期损                                0
益的金融资产
现金流套期工具                                          15,144,265                7,416,402
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公允价值套期工具                                                 4,143,021                        4,055,274
                   合计                                         19,287,286                       11,471,676
其他说明：
无
3、 应收账款
(1). 应收账款分类披露
√适用 □不适用
                                                                                 单位：元 币种：人民币
                                 期末余额                                         期初余额
                  账面余额         坏账准备                        账面余额           坏账准备
   类别                                                账面                                         账面
                          比例             计提比                        比例             计提比
                 金额             金额                 价值       金额               金额           价值
                          (%)              例(%)                         (%)              例(%)
单项金额
重大并单
独计提坏
账准备的
应收账款
按 信 用 风 1,422,         100% 22,298,      100% 1,400,21 1,592,3 99.80% 14,9 82.22% 1,577,3
险 特 征 组 513,96                  216              5,744 56,287         94,2         62,013
合计提坏         0
账准备的
应收账款
单项金额                                                      0 3,243,0 0.20% 3,24 17.78%
不重大但                                                             88       3,08
单独计提
坏账准备
的应收账
款
             1,422,        /     22,298,     /        1,400,21 1,595,5       /       18,2    /     1,577,3
   合计      513,96                  216                 5,744 99,375                37,3          62,013
                  0
期末单项金额重大并单项计提坏帐准备的应收账款
□适用 √不适用
组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款：
√适用 □不适用
                                                                                 单位：元 币种：人民币
                                                              期末余额
          账龄
                                 应收账款                     坏账准备                 计提比例（%）
未逾期                            1,320,716,845
60 天以内                                44,609,225
                                                 113 / 170
                                     2017 年年度报告
61 至 90 天                     4,239,724                      464,345              10.95%
91 至 180 天                    5,717,702                    1,145,729              20.04%
180 天以上                     47,230,464                20,688,142                 43.80%
    合计                1,422,513,960                22,298,216                  1.57%
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
组合中，采用其他方法计提坏账准备的应收账款：
□适用 √不适用
(2). 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：
本期计提坏账准备金额 11,702,002 元；本期收回或转回坏账准备金额 6,388,387 元。
                                  单位：元 币种：人民币
                                       2017 年
年初余额                                       18,237,362
本年计提                                       11,702,002
本年转回                                     (6,388,386)
本年核销                                         (904,056)
外币折算差异                                     (348,706)
年末余额                                       22,298,216
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
(3). 本期实际核销的应收账款情况
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
                  项目                                           核销金额
实际核销的应收账款                                                                 904,056
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用 应收账款核销说明：
□适用 √不适用
(4). 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况：
√适用 □不适用
本集团年末余额前五名的应收账款合计为人民币 242,950,055 元，占应收账款年末余额合计数的
17.35%，相应计提的坏账准备年末余额合计为 241,871 元。
(5). 因金融资产转移而终止确认的应收账款：
√适用 □不适用
                                         114 / 170
                                           2017 年年度报告
当收取应收账款的现金流量的合同权利发生转移且与该应收账款所有权相关的几乎所有的风险和
报酬同时发生转移时，本集团终止确认该项应收账款。若应收账款转移后，本集团继续承担违约
风险，则不终止确认该项应收账款。转移应收账款发生的相关费用确认为财务费用。 于 2017 年
12 月 31 日，终止确认的应收账款账面价值为人民币 270,044,183 元（2016 年：人民币 0 元），
确认为财务费用的金额为人民币 642,409 元（2016 年：人民币 0 元）。
(6). 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
4、 预付款项
(1). 预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
                                                                           单位：元 币种：人民币
                                期末余额                                   期初余额
    账龄
                       金额                比例(%)                 金额               比例(%)
1 年以内               52,484,481                 87.19%            71,193,112              99.14%
1至2年                  7,616,995                 12.65%                426,399                 0.59%
2至3年                        39,227                 0.07%              195,724                 0.27%
3 年以上                      52,303                 0.09%                   0
    合计               60,193,006                     100%          71,815,235                   100%
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
截至 2017 年 12 月 31 日止，账龄超过 1 年的预付款项余额为 7,708,525 元，2016 年 12 月 31 日
余额为 622,123 元，其主要为预付供应商购买原材料。由于所购商品仍未收到，因此余额仍未转
销。
(2). 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况：
√适用 □不适用
本集团年末余额前五名的预付款项合计 28,734,262 元，占预付款项年末余额合计数的 47.74%。
其他说明
□适用 √不适用
5、 存货
(1). 存货分类
√适用 □不适用
                                                                           单位：元 币种：人民币
                          期末余额                                        期初余额
  项目
            账面余额      跌价准备         账面价值          账面余额     跌价准备     账面价值
原材料     370,840,657 25,490,340          345,350,317       368,837,033 24,799,491    344,037,542
在产品     120,092,897 6,304,258           113,788,639       156,896,528 25,281,528    131,615,000
                                              115 / 170
                                          2017 年年度报告
库存商品 1,157,704,780 16,345,819 1,141,358,961             988,672,244 6,561,506    982,110,738
  合计 1,648,638,334 48,140,417 1,600,497,917 1,514,405,805 56,642,525 1,457,763,280
于 2017 年 12 月 31 日，被本集团作为抵押担保物的存货金额为人民币零元(2016 年：人民币
零元)。
(2). 本期存货变动
    项目       期初余额        本年增加        本年减少     外币折算差异               期末余额
原材料          368,837,033 4,612,374,990 (4,630,543,266) 20,171,900                   370,840,657
在产品          156,896,528    895,606,396    (941,379,166)     8,969,139              120,092,897
库存商品        988,672,244 6,006,685,757 (5,880,776,038) 43,122,817                 1,157,704,780
合计          1,514,405,805 11,514,667,143 (11,452,698,470) 72,263,856               1,648,638,334
(3). 存货跌价准备
√适用 □不适用
                                                                           单位：元 币种：人民币
                                  本期增加金额              本期减少金额
                      期初余                                                               期末余
     项目                                                转回或转               外币折算
                        额       计提        其他                    其他                    额
                                                           销
原材料                24,799,   2,104,5             0    3,072,99           0   1,659,26   25,490
                          491        83                         6                      2     ,340
在产品                25,281,   587,148             0    20,809,4           0   1,245,02   6,304,
                          528                                  44                      6      258
库存商品              6,561,5   10,515,             0    1,387,80           0    656,829   16,345
                           06       289                         5                            ,819
     合计             56,642,   13,207,             0    25,270,2           0   3,561,11   48,140
                          525       020                        45                      7     ,417
其他增减均为外币折算差异影响。
                                  确定可变现净值的具体依            本年转回或转销存货跌价
                                            据                            准备的原因
            原材料               可变现净值按日常活动中，           可变现净值升高或已经使
                                 以所生产的产成品的估计                       用
                                 售价减去至完工时估计将
                                 要发生的成本、估计的销售
                                 费用以及相关税费后的金
                                 额确定。
            在产品               可变现净值按日常活动中，           可变现净值升高或完工的
                                 以所生产的产成品的估计                 库存商品已销售
                                 售价减去至完工时估计将
                                 要发生的成本、估计的销售
                                 费用以及相关税费后的金
                                 额确定。
           库存商品              可变现净值按日常活动中，           可变现净值升高或库存商
                                 以产成品的估计售价减去                   品已销售
                                             116 / 170
                                                      2017 年年度报告
                                              估计的销售费用以及相关
                                              税费后的金额确定。
        (4). 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明：
        □适用 √不适用
    6、 其他流动资产
        √适用 □不适用
                                                                                           单位：元 币种：人民币
                     项目                                  期末余额                               期初余额
       待抵扣增值税进项税                                        278,711,015                            365,397,062
       预缴企业所得税                                             93,060,604                            102,899,722
                     合计                                        371,771,619                            468,296,784
    7、 可供出售金融资产
        (1).    可供出售金融资产情况
        √适用 □不适用
                                                                                           单位：元 币种：人民币
                                                  期末余额                                     期初余额
                 项目
                                   账面余额       减值准备       账面价值       账面余额       减值准备      账面价值
    可供出售债务工具：                    0              0              0          0                 0
    可供出售权益工具：         16,866,929                0 16,866,929 14,334,527                     0 14,334,527
            按公允价值计量的                  0              0              0          0                 0
            按成本计量的           16,866,929                0 16,866,929 14,334,527                     0 14,334,527
                 合计              16,866,929                0 16,866,929 14,334,527                     0 14,334,527
        (2).    期末按公允价值计量的可供出售金融资产
        □适用 √不适用
        (3).    期末按成本计量的可供出售金融资产
        √适用 □不适用
                                                                                           单位：元 币种：人民币
                                                                                                             在被    本
                                   账面余额                                      减值准备
                                                                                                             投资    期
   被投资                                                                                                    单位    现
                                              外币
     单位                  本期     本期                                    本期     本期                    持股    金
                  期初                        折算     期末       期初                           期末
                           增加     减少                                    增加     减少                    比例    红
                                              差异
                                                                                                             (%)     利
Alderys S.A.S    730,6         0        0     49,55    780,2            0        0         0         0       8.69%
                    80                            0       30
                                                         117 / 170
                                                     2017 年年度报告
Osiris G.I.E      1,835        0      0    124,4      1,960            0     0        0        0   12.87
                   ,782                       91       ,273                                            %
Well Eating       21,92        0      0    1,487      23,40            0     0        0        0   5.00%
Sustainable           0
Territory
S.A.S
Nor-Feed          7,306        0      0    495,4      7,802            0     0        0        0   18.18
Holding S.A.S      ,727                       95       ,222                                            %
Metabolium        3,653        0      0    247,7      3,901            0     0        0        0   9.81%
 Ltd.              ,429                       52       ,181
Applifarm               0   1,524     0    35,39      1,560            0     0        0        0   4.88%
S.A.S                        ,999              9       ,398
其他              785,9        0      0    53,22      839,2            0     0        0        0
                     89                        9         18
                  14,33     1,524     0    1,007      16,86            0     0        0        0        /
       合计
                  4,527      ,999           ,403      6,929
          于 2015 年 7 月 27 日，本公司完成与中国蓝星（集团）股份有限公司的重大资产重组，相关资产
          均已终止确认，目前仅剩江西卡博特化工有限公司的置出股权程序性工作仍在进行中。公司判断
          根据相关法律，剩余程序将不会对置出资产的转移构成实质障碍。在置出日，本公司持有的江西
          卡博特化工有限公司股权在可供出售金融资产核算，账面价值为 1,000 万元人民币。
          其他解释：
          以成本计量的可供出售金融资产主要为本集团持有的非上市股权投资，这些投资没有活跃市场报
          价，其公允价值合理估计数的变动区间较大，且各种用于确定公允价值估计数的概率不能合理地
          确定，因此其公允价值不能可靠计量。本集团尚无处理这些投资的计划。
          (4).   报告期内可供出售金融资产减值的变动情况
          □适用 √不适用
          (5).   可供出售权益工具期末公允价值严重下跌或非暂时性下跌但未计提减值准备的相关说明：
          □适用 √不适用
          其他说明
          □适用 √不适用
          8、 长期应收款
          (1) 长期应收款情况：
          √适用 □不适用
                                                                                     单位：元 币种：人民币
                                           期末余额                               期初余额                  折现
                 项目                       坏账准                                 坏账准                   率区
                               账面余额                账面价值        账面余额              账面价值
                                              备                                     备                     间
         融资租赁款           33,271,594           0 33,271,594 31,167,656                0 31,167,656
                                                        118 / 170
                                             2017 年年度报告
     其中：未实现融
 资收益
 分期收款销售商品           500,978          0       500,978        966,025        0       966,025
 其他                        1,436           0        1,436          1,344         0        1,344
          合计          33,774,008           0 33,774,008 32,135,025               0 32,135,025         /
  (2) 因金融资产转移而终止确认的长期应收款
  □适用 √不适用
  (3) 转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额
  □适用 √不适用
  其他说明
  □适用 √不适用
  9、 固定资产
  (1). 固定资产情况
  √适用 □不适用
                                                                                单位：元 币种：人民币
             项目                 房屋及建筑物               土地         机器设备及其他         合计
一、账面原值：
   1.期初余额                     2,533,297,918          89,043,500        7,606,298,452     10,228,639,870
   2.本期增加金额                      269,197,956           5,954,281        757,203,406     1,032,355,643
        （1）购置                       5,325,473                     0       76,926,591         82,252,064
        （2）在建工程转入              193,241,003                    0       317,126,716       510,367,719
        （3）收购子公司                          0                    0          465,143               465,143
        （4）其他                       3,622,018                     0                0             3,622,018
        （5）外币折算                  67,009,462            5,954,281        362,684,956       435,648,699
    3.本期减少金额                      2,333,342            3,622,018        122,382,517       128,337,877
        （1）处置或报废                 2,333,342                     0       122,382,517       124,715,859
        （2）其他                                0           3,622,018                               3,622,018
   4.期末余额                     2,800,162,532          91,375,763        8,241,119,341     11,132,657,636
二、累计折旧
   1.期初余额                     (568,800,361)         (2,240,806) (3,334,315,123) (3,905,356,290)
   2.本期增加金额                 (149,899,528)              (100,161)     (712,333,639)      (862,333,328)
        （1）计提                 (120,426,674)                       0    (518,191,774)      (638,618,448)
        （2）其他                      (2,340,967)                    0                0        (2,340,967)
        （3）外币折算                 (27,131,887)           (100,161)     (194,141,865)      (221,373,913)
   3.本期减少金额                      (2,142,709)      (2,340,967)        (120,840,393)      (125,324,069)
        （1）处置或报废                (2,142,709)                    0    (120,840,393)      (122,983,102)
        （2）其他                                0      (2,340,967)                    0        (2,340,967)
                                                 119 / 170
                                         2017 年年度报告
   4.期末余额                    (716,557,180)                 0 (3,925,808,369) (4,642,365,549)
三、减值准备
   1.期初余额                                 0                0     (132,362,682)           (132,362,682)
   2.本期增加金额                             0                0       (8,975,983)             (8,975,983)
     （1）计提                                0                0                    0
     （2）外币折算                                                     (8,975,983)             (8,975,983)
   3.本期减少金额                             0                0                    0
     （1）处置或报废                          0                0                    0
   4.期末余额                                 0                0     (141,338,665)           (141,338,665)
四、账面价值
   1.期末账面价值                2,083,605,352        91,375,763     4,173,972,307           6,348,953,422
   2.期初账面价值                1,964,497,557        86,802,694     4,139,620,647           6,190,920,898
  (2). 暂时闲置的固定资产情况
  □适用 √不适用
  (3). 通过融资租赁租入的固定资产情况
  √适用 □不适用
                                                                          单位：元 币种：人民币
         项目          账面原值            累计折旧                减值准备                 账面价值
  建筑物                23,188,436         (11,321,137)                         0            11,867,299
  机器设备               1,526,441            (1,480,888)                       0                45,553
  合计                  24,714,877         (12,802,025)                         0            11,912,852
  (4). 通过经营租赁租出的固定资产
  □适用 √不适用
  (5). 未办妥产权证书的固定资产情况
  □适用 √不适用
  其他说明：
  □适用 √不适用
  10、 在建工程
  (1). 在建工程情况
  √适用 □不适用
                                                                          单位：元 币种：人民币
                                   期末余额                                   期初余额
           项目
                      账面余额     减值准备       账面价值    账面余额        减值准备        账面价值
  项目 E            445,255,725           0 445,255,725       57,910,498                0 57,910,498
  项目 F              6,808,547           0       6,808,547              0              0
  其他              435,260,051           0 435,260,051 395,449,915                     0 395,449,915
           合计     887,324,323           0 887,324,323 453,360,413                     0 453,360,413
                                              120 / 170
                                                  2017 年年度报告
            (2). 重要在建工程项目本期变动情况
            √适用 □不适用
                                                                              单位：元 币种：人民币
                                                                                        工
                                                                                        程
                                                                                                   利      本
                                                                     本                 累
                                                                                                   息 其 期
                                                                     期                 计
                                                                                                   资 中： 利
                                                                     其                 投    工
                                                                                                   本 本期 息
项目                   期初       本期增加金 本期转入固定            他      期末       入    程               资金来
         预算数                                             外币折算                               化 利息 资
名称                   余额           额       资产金额              减      余额       占    进                 源
                                                                                                   累 资本 本
                                                                     少                 预    度
                                                                                                   计 化金 化
                                                                     金                 算
                                                                                                   金 额 率
                                                                     额                 比
                                                                                                   额      (%)
                                                                                        例
                                                                                        (%)
项目 E 858,253,000   57,910,498 374,720,034             0 12,625,193    0 445,255,725 52% 52%                 100%股
                                                                                                              权
项目 F 380,000,000            0    6,808,547            0           0   0   6,808,547 2% 2%                   100%股
                                                                                                              权
其他                 395,449,915 524,299,184 (510,367,719) 25,878,671   0 435,260,051                         自有资
                                                                                                              金
合计                 453,360,413 905,827,765 (510,367,719) 38,503,864   0 887,324,323 /       /           /     /
            本期在建工程不存在减值迹象。
            (3). 本期计提在建工程减值准备情况：
            □适用 √不适用
            其他说明
            □适用 √不适用
                                                     121 / 170
                                                              2017 年年度报告
11、 无形资产
(1). 无形资产情况
√适用 □不适用
                                                                                                                       单位：元 币种：人民币
          项目          土地使用权          专利权        非专利技术            商标          客户关系        软件及其他            合计
 一、账面原值
      1.期初余额         110,777,000       428,614,094   1,201,843,296        687,739,165     869,025,319      151,176,514      3,449,175,388
      2.本期增加金额                 0     29,185,059      35,713,422             463,788      5,247,840       20,472,688          91,082,797
        (1)购置                      0        974,826      36,205,767                  0                 0     15,440,261          52,620,854
        (2)收购子公司                0        312,637                  0               0                 0        655,776             968,413
        (3)其他                      0               0                 0               0                 0                 0
        (4)外币折算                  0     27,897,596       (492,345)             463,788      5,247,840        4,376,651          37,493,530
      3.本期减少金额                 0               0     29,921,833                  0                 0         55,367          29,977,200
        (1)处置                      0               0     29,921,833                  0                 0         55,367          29,977,200
        (2)其他                      0               0                 0               0                 0                 0
     4.期末余额          110,777,000       457,799,153   1,207,634,885        688,202,953     874,273,159      171,593,835      3,510,280,985
 二、累计摊销
      1.期初余额        (14,820,000)     (380,757,811)   (420,234,122)     (142,891,085)    (480,623,785)    (116,788,612)     (1,556,115,415)
      2.本期增加金额     (2,200,000)      (31,473,281)    (75,079,422)       (17,673,230)    (59,322,476)     (17,209,176)      (202,957,585)
        (1)计提                      0               0                 0               0                 0                 0
        (2)收购子公司    (2,200,000)       (5,978,460)    (75,302,985)       (17,495,769)    (56,176,884)     (14,167,574)      (171,321,672)
        (3)外币折算                  0    (25,494,821)        223,563           (177,461)     (3,145,592)      (3,041,602)       (31,635,913)
      3.本期减少金额                 0               0    (29,921,833)                 0                 0       (55,367)        (29,977,200)
        (1)处置                      0               0    (29,921,833)                 0                 0       (55,367)        (29,977,200)
                                                                 122 / 170
                                                            2017 年年度报告
     4.期末余额         (17,020,000)   (412,231,092)   (465,391,711)   (160,564,315)     (539,946,261)   (133,942,421)   (1,729,095,800)
 三、减值准备
     1.期初余额                    0              0                0                0               0               0
     2.本期增加金额                0              0                0                0               0               0
       (1)计提                     0              0                0                0               0               0
     3.本期减少金额                0              0                0                0               0               0
       (1)处置                     0              0                0                0               0               0
     4.期末余额                    0              0                0                0               0               0
 四、账面价值
     1.期末账面价值       93,757,000     45,568,061      742,243,174       527,638,638     334,326,898     37,651,414     1,781,185,185
      2.期初账面价值      95,957,000      47,856,283    781,609,174        544,848,080     388,401,534     34,387,902     1,893,059,973
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例 0%
                                                               123 / 170
                                           2017 年年度报告
(2). 未办妥产权证书的土地使用权情况：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
12、 开发支出
√适用 □不适用
                                                                               单位：元 币种：人民币
                                本期增加金额                        本期减少金额
                                                             确认
              期初                                                                               期末
项目                   内部开发      其      外币折算        为无    转入当期损      其
              余额                                                                               余额
                         支出        他        差异          形资        益          他
                                                               产
开发    80,930,117    1,624,189        0    5,318,061           0      8,952,102       0       78,920,265
成本
合计    80,930,117    1,624,189        0    5,318,061           0      8,952,102       0       78,920,265
其他说明
无
13、 商誉
(1). 商誉账面原值
√适用 □不适用
                                                                             单位：元 币种：人民币
                                         本期增加                        本期减少
被投资单位名称或
                     期初余额      企业合并                                               期末余额
形成商誉的事项                                 外币折算              处置
                                   形成的
Drakkar    Group     683,121,0             0 46,324,85                     0
S.A.(“DGSA”)              32                          8                                        729,445,
Innov’ia    S.A.    131,018,2    2,305,891      9,528,189                 0               0     142,852,
(“Innov'ia”)              31
                     814,139,2    2,305,891      55,853,04                 0
       合计                 63                           7                  872,298,
Drakker Group S.A.相关的商誉主要与功能性产品相关。Innov’ia S.A.相关的商誉主要与其他
产品粉加工服务相关。
(2). 商誉减值准备
□适用 √不适用
说明商誉减值测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法
√适用 □不适用
资产组和资产组组合的可收回金额是依据管理层批准的五年期预算，采用现金流量预测方法计算。
超过该五年期的现金流量采用以下所述的估计增长率作出推算。
                                              124 / 170
                                             2017 年年度报告
采用未来现金流量折现方法的主要假设：
    2017 年 12 月 31 日                       DGSA                           Innov'ia
收入增长率                                                       3.50%                           2.0%
营业利润率                                                       38.4%                          32.0%
折现率                                                            8.6%                           8.6%
管理层所采用的加权平均增长率与行业报告所载的预测数据一致，不超过各产品的长期平均增长
率。管理层根据历史经验及对市场发展的预测确定预算毛利率，并采用能够反映相关资产组和资
产组组合的特定风险的税前利率为折现率。上诉假设用以分析该业务分部内各资产组和资产组组
合的可收回金额。
但预计该资产组未来现金流量现值所依据的关键假设可能会发生改变，管理层认为如果关键假设
发生负面变动，则可能会导致本公司的账面价值超过其可收回金额。
其他说明
□适用 √不适用
14、 递延所得税资产/ 递延所得税负债
(1). 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
                                                                             单位：元 币种：人民币
                                        期末余额                                期初余额
           项目               可抵扣暂时性         递延所得税         可抵扣暂时性     递延所得税
                                  差异               资产                 差异             资产
  内部交易未实现利润            329,228,476          87,389,024          365,485,494    104,500,722
  可抵扣亏损                     30,342,293          10,400,876          19,236,060          6,959,669
 预提费用                       115,903,381          35,632,771          79,775,267         26,090,709
  衍生金融工具公允价              2,815,264                 977,088      57,147,798         19,676,351
值变动
 固定资产及无形资产              80,094,392          25,573,001          83,800,705         28,639,605
 应付职工薪酬                   526,947,242         166,956,580          648,060,114    211,994,107
 其他                            33,659,598          10,757,601          32,243,496         10,761,234
           合计               1,118,990,646         337,686,941       1,285,748,934     408,622,397
(2). 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
                                                                             单位：元 币种：人民币
                                       期末余额                                 期初余额
          项目
                              应纳税暂时性        递延所得税          应纳税暂时性     递延所得税
                                  差异              负债                  差异           负债
固定资产及无形资产            3,233,170,080        872,826,393        3,206,149,499     960,525,620
                                                125 / 170
                                        2017 年年度报告
衍生金融工具公允价值            16,023                  5,513           38,049,797         13,100,545
变动
其他                         4,608,133                 987,888          16,253,569          5,059,101
           合计          3,237,794,236        873,819,794            3,260,452,865     978,685,266
(3). 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债：
√适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
                         递延所得税资       抵销后递延所             递延所得税资产   抵销后递延所
           项目          产和负债期末       得税资产或负             和负债期初互抵   得税资产或负
                           互抵金额         债期末余额                   金额           债期初余额
递延所得税资产           (200,643,947)        137,042,994             (243,711,007)    164,911,390
递延所得税负债           (200,643,947)        673,175,847             (243,711,007)    734,974,259
(4). 未确认递延所得税资产明细
□适用 √不适用
(5). 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
15、 短期借款
(1). 短期借款分类
√适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
              项目                       期末余额                               期初余额
质押借款                                                         0
抵押借款                                                         0
保证借款                                                         0
信用借款                                                         0                          469,236
              合计                                               0                          469,236
短期借款分类的说明：
于 2017 年 12 月 31 日，本集团无质押、抵押或保证借款。无担保短期借款的加权平均利率:0% (2016
年 12 月 31 日：0%)。
(2). 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
                                           126 / 170
                                           2017 年年度报告
   16、 衍生金融负债
   √适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
                 项目                           期末余额                            期初余额
   以公允价值计量且其变动 计入当                           1,357,600                         10,748,303
   期损益的衍生金融负债
   现金流量套期工具                                        7,693,068                         19,260,725
   公允价值套期工具                                          444,731                         38,499,529
                 合计                                      9,495,399                         68,508,557
   17、 应付账款
   (1). 应付账款列示
   √适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
               项目                        期末余额                               期初余额
   应付供应商款项                              1,219,258,270                             996,517,531
               合计                            1,219,258,270                             996,517,531
   (2). 账龄超过 1 年的重要应付账款
   □适用 √不适用
   其他说明
   √适用 □不适用
   于 2017 年 12 月 31 日，账龄超过 1 年的重要应付账款为人民币 0 元(2016 年 12 月 31 日：人民币
   1,331,128 元) 。
   18、 应付职工薪酬
   (1).应付职工薪酬列示：
   √适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
                        期初余   本期增    本期减                      收购子公
      项目                                                重分类                    外币折算      期末余额
                          额       加        少                          司
一、短期薪酬          259,563    1,054,0   1,067,2                 0    213,508     13,893,32     260,431,
                         ,038     02,275    40,483                                          9
二、离职后福利-设     16,885,    68,670,   74,100,                 0          0       577,505     12,033,6
定提存计划                275        986       081
三、辞退福利                 0        0           0                0          0               0
四、法国利润分享计    167,216    100,913   119,991    (23,371,5                     10,354,15     135,120,
划                       ,118       ,220      ,721          45)                             9
五、一年内到期长期               27,166,   2,025,8    251,342,8                     6,086,369     282,569,
激励奖金                             535        35           59
                      443,664    1,250,7   1,263,3    227,971,3         213,508     30,911,36     690,155,
      合计
                         ,431     53,016    58,120           14                             2
                                              127 / 170
                                              2017 年年度报告
   (2).短期薪酬列示：
   √适用 □不适用
                                                                                单位：元 币种:人民币
                     期初余      本期增       本期减                       收购子公
      项目                                                    重分类                   外币折算     期末余额
                       额          加           少                           司
一、工资、奖金、津   196,314     813,768      832,975                  0    106,754    9,593,57     186,807,
贴和补贴                ,400        ,147         ,240                                         5
二、职工福利费            0               0          0                 0          0             0
三、社会保险费       33,102,     158,946      177,952                  0          0     580,367     14,676,9
                         101        ,881         ,394
其中：医疗保险费     33,053,     158,114      177,085                  0          0     580,367     14,662,5
                         701        ,023         ,566
      工伤保险费     20,700      506,718      523,338                  0          0             0      4,080
      生育保险费     27,700      326,140      343,490                  0          0             0     10,350
四、住房公积金       249,000     3,683,0      3,895,0                  0          0             0     37,000
                                      00
五、工会经费和职工        0      637,120 637,120               461,892            0             0   461,892
教育经费
六、短期带薪缺勤          0               0          0                            0             0
七、短期利润分享计        0               0          0                            0             0
划
八、其他短期薪酬     29,897,     76,967,      51,780,        (461,892)      106,754    3,719,38     58,448,1
                         537         127          729                                         7
                     259,563     1,054,0      1,067,2                  0    213,508    13,893,3     260,431,
      合计
                        ,038      02,275       40,483                                        29
   (3).设定提存计划列示
   √适用 □不适用
                                                                               单位：元 币种：人民币
             项目              期初余额        本期增加          本期减少        外币折算       期末余额
   安迪苏离职福利计划         16,885,275      68,670,986        74,100,081            577,505   12,033,6
                              16,885,275      68,670,986        74,100,081            577,505   12,033,6
             合计
   其他说明：
   □适用 √不适用
   19、 应交税费
   √适用 □不适用
                                                 128 / 170
                                     2017 年年度报告
                                                                 单位：元 币种：人民币
             项目                       期末余额                      期初余额
增值税                                            17,891,894                    46,662,772
营业税                                            14,978,506                    67,604,831
企业所得税                                     175,076,199                   223,646,573
个人所得税                                        1, 099,545                    15,442,387
城市维护建设税                                         602,000                   1,173,900
其他                                              11,633,620                     8,254,505
             合计                              221,281,764                   362,784,968
其他说明：
无
20、 应付股利
√适用 □不适用
                                                                 单位：元 币种：人民币
             项目                      期末余额                      期初余额
普通股股利                                    154,485,540                   104,121,900
            合计                             154,485,540                 104,121,900
2017 年及 2016 年的应付股利为安迪苏营养集团有限公司尚未支付给其少数股东的股利。2016 年
股利已于 2017 年 6 月 14 日支付完毕。
其他说明，包括重要的超过 1 年未支付的应付股利，应披露未支付原因：
不适用
21、 其他应付款
(1). 按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
                                                                 单位：元 币种：人民币
             项目                      期末余额                      期初余额
应付关联方款项                                 18,317,882                   21,507,088
应付固定资产购置款                            323,669,447                  229,129,486
应付专业费用（资产重组）                                    0                8,363,265
保证金                                         13,888,465                    2,770,526
其他                                           27,592,194                   38,903,658
             合计                             383,467,988                  300,674,023
(2). 账龄超过 1 年的重要其他应付款
□适用 √不适用
截止 2017 年 12 月 31 日，账龄超过一年以上的其他应付款余额为人民币 15,683,374 元 (于 2016
年 12 月 31 日：人民币 1,625,000 元) ，主要为保证金及关联方借款，该关联方借款尚未偿还的
原因是因为该关联方借款无利息及固定还款期限，对方未要求偿还，故尚未结清；该保证金尚未
偿还的原因是保证金因保证期尚未届满而尚未偿清。
                                        129 / 170
                                         2017 年年度报告
其他说明
□适用 √不适用
22、 1 年内到期的非流动负债
√适用 □不适用
                                                                       单位：元 币种：人民币
             项目                         期末余额                          期初余额
1 年内到期的长期借款                                    2,691,794                      1,618,157
1 年内到期长期应付款                                    1,689,738                      2,298,769
1 年内到期的预计负债                               80,810,084                       113,253,653
             合计                                  85,191,616                       117,170,579
23、 其他流动负债
其他流动负债情况
√适用 □不适用
                                                                       单位：元 币种：人民币
           项目                          期末余额                          期初余额
政府补助                                         13,394,890                        13,303,860
其他                                               10,082,610                          5,336,000
             合计                                  23,477,500                        18,639,860
短期应付债券的增减变动：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
24、 长期借款
(1). 长期借款分类
√适用 □不适用
                                                                       单位：元 币种：人民币
              项目                          期末余额                        期初余额
质押借款                                                        0
抵押借款                                                        0
保证借款                                                        0
信用借款                                            15,223,724                       15,528,566
减：一年内到期部分                                (2,691,794)                       (1,618,157)
              合计                                  12,531,930                       13,910,409
长期借款分类的说明：
于 2017 年 12 月 31 日，长期借款的利率区间为 1.83%至 3.22% (2016 年 12 月 31 日：3.06%至 3.58%) 。
其他说明，包括利率区间：
□适用 √不适用
                                            130 / 170
                                    2017 年年度报告
25、 长期应付款
(1) 按款项性质列示长期应付款：
√适用 □不适用
                                                                 单位：元 币种：人民币
             项目                     期初余额                       期末余额
应付融资租赁款                                      6,396,029                   5,013,518
其他长期应付款                                      6,752,214                   6,570,317
减：一年内支付部分                             (2,298,769)                 (1,689,738)
合计                                               10,849,474                   9,894,097
长期应付款中的应付融资租赁款明细
             项目                     期初余额                      期末余额
1 年以内 (含 1 年)                                  1,792,849                   1,760,751
1 年以上 2 年以内 (含 2 年)                         1,650,057                   1,630,681
2 年以上 3 年以内 (含 3 年)                         1,527,121                   1,490,239
3 年以上                                            1,644,030                     257,476
             小计                                   6,614,057                   5,139,147
减：未确认融资费用                                  (218,028)                   (125,629)
             合计                                   6,396,029                   5,013,518
其他说明：
√适用 □不适用
本集团无独立第三方担保的融资租赁。 应付融资租赁款系根据最低租赁付款额扣减未确认融资费
用后得出。
26、 长期应付职工薪酬
√适用 □不适用
(1) 长期应付职工薪酬表
√适用 □不适用
                                                                 单位：元 币种：人民币
                 项目                      期末余额                   期初余额
一、离职后福利-设定受益计划净负债                  221,121,159             227,495,195
二、职工分红计划                              302,214,288                305,431,547
三、长期激励奖金                              301,821,827                282,103,725
减：一年内到期的长期职工薪酬                (417,690,159)              (167,216,118)
              合计                            407,467,115                647,814,349
一年内到期的长期职工薪酬包括法国职工分红计划人民币(135,120,231)元，以及一年内到期的长
期激励奖金人民币(282,569,928)元。
                                       131 / 170
                                                               2017 年年度报告
(2) 设定受益计划变动情况
设定受益计划义务现值：
√适用 □不适用
                                                                                                                   单位：元 币种：人民币
    项目                                                         本期发生额                                                 上期发生额
                           退休津贴     资历津贴         其他             合计        退休津贴      资历津贴         其他           合计
一、期初余额              148,262,279   56,386,576     22,846,340      227,495,195    117,460,518   53,431,493     36,353,442   207,245,453
二、计入当期损益的设       11,125,313    4,910,694        497,910       16,533,917     11,665,485    4,390,157       2,489,789    18,545,431
定受益成本
1.当期服务成本             9,196,112     4,361,672        436,908       13,994,692     9,140,043     3,567,920      2,357,644     15,065,607
2.过去服务成本                     0             0              0                0             0             0              0
3.结算利得（损失以                 0                            0                0             0             0              0
“－”表示）
4、利息净额                1,929,201        549,022        61,002       2,539,225      2,525,442       822,237         132,145     3,479,824
三、计入其他综合收益       1,227,673    (4,171,039)   (1,738,698)     (4,682,064)     13,985,367     4,037,770     (3,581,894)    14,441,243
的设定收益成本
1.精算利得（损失以         1,227,673    (4,171,039)   (1,738,698)     (4,682,064)     13,985,367     4,037,770     (3,581,894)    14,441,243
“－”表示）
四、其他变动             (14,735,662)     (965,276)   (2,524,951)    (18,225,889)       5,150,909   (5,472,844)   (12,414,997)   (12,736,932)
1.结算时支付的对价        (8,891,100)   (4,697,185)   (2,379,093)    (15,967,378)    (11,760,923)   (2,077,616)    (5,072,900)   (18,911,439)
2.外币折算差异              9,772,052     3,731,909    1,318,038       14,821,999      16,911,832   (3,395,228)    (7,342,097)      6,174,507
3.其他                   (15,616,614)             0   (1,463,896)    (17,080,510)               0             0              0
五、期末余额              145,879,603    56,160,955    19,080,601     221,121,159     148,262,279    56,386,576     22,846,340    227,495,195
                                                                    132 / 170
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计划资产：
□适用 √不适用
设定受益计划净负债（净资产）
□适用 √不适用
设定受益计划的内容及与之相关风险、对公司未来现金流量、时间和不确定性的影响说明：
√适用 □不适用
 集团界定利益计划包括最终的退休津贴(IFC)；资历津贴(GA)和其他利益计划。
 最终的退休津贴(IFC)：所有法国安迪苏员工享有一次性退休补偿适用法国法律。最终职业利益
的金额取决于员工在集团的服务年限和合同协议保障的权利。在计算退休利益金额时员工的最终
工资也将会考虑。
 资历津贴(GA)：所有法国安迪苏员工的资历奖金取决于员工在集团的资历。
本集团设定受益义务现值所采用的主要精算假设如下：
                                       期末余额                      期初余额
退休津贴(IFC)
折现率                                               1.20%                        1.34%
通货膨胀率                                           2.00%                        2.00%
工资增长率（包含通货膨胀率）                         2.80%              2.40 % - 3.00 %
死亡率表(a)                                    TH/TF 00-02                  TH/TF 00-02
退休年龄                                        62 - 64 岁                   62 - 64 岁
资历奖金（GA)
折现率                                               0.75%                       0.90%
通货膨胀率                                           2.00%                       2.00%
工资增长率（包含通货膨胀率）                         2.80%                       2.80%
死亡率表(a)                                    TH/TF 00-02                TH/TF 00-02
退休年龄                                        62 - 64 岁                  62 - 64 岁
(a) 死亡率表 TH/TF 00-02 基于法国国家统计局 INSEE 收集的数据并于 2015 年经法国经济部批
准。其中 TH 00-02 代表男性，TF 00-02 代表女性。
设定受益计划重大精算假设及敏感性分析结果说明
√适用 □不适用
       折现率            假设的变动幅度               对设定受益义务现值的影响
                                                      增加                减少
  退休津贴(IFC)本期     变动 0.25 个百分点            (4,172,639)             4,405,561
  资历奖金(GA)本期      变动 0.25 个百分点            (1,210,550)             1,258,339
(3) 职工分红计划
职工分红计划给予职工按一定比例分享公司当期利润的权利，该政策为在法国设立并运营的公司
的法定义务，适用于所有雇员人数在 50 人以上并盈利的公司。本集团位于法国设立并运营的子公
司根据上述规定向职工提供了该长期计划。公司在设定该计划时，根据法定或预先确定的利润分
配公式进行计算。
(4) 长期激励奖金
长期激励奖金分为两个部分：第一种仅与安迪苏经营成果相关；第二种详细情况如下：
                                       133 / 170
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为了吸引和激励拥有专业知识和经验的高素质管理人员，本集团在 BANG（本公司香港子公司）层
面设立了一项以 BANG 虚拟股票相关的激励奖金计划。该激励计划赋予董事及高管在完成三年半或
四年服务期后获取现金奖金的行权权利，其中部分虚拟股票的行权条件与公司业绩相关联。该激
励计划的公允价值基于 BANG 的每股价值，并参照本公司的股票价值确定。该激励计划的奖金于
2017 年 12 月 31 日已经全部满足行权所要求的条件，并将于 2018 年 4 月 1 日至 2020 年 6 月 30
日期间全部付清。由于是否行权是被授予人的选择，因此于 2017 年 12 月 31 日，此类长期激励奖
金的余额均划分为应付职工薪酬
对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的激励计划，在等待期内的每个资
产负债日，本集团以对可行权情况的最佳估计数为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，
将当期取得的服务计入成本或费用，并相应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日和
结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入损益。
该计划本年度的相关金额如下：
                                                                       单位：元 币种：人民币
该计划的累计负债金额                                                               251,366,699
根据该计划在本年度确认的费用总额                                                  (31,957,632)
(5) 未折现设定收益计划到期情况分析
                   1 年以内        1至2年            2至5年         5 年以上         合计
退休津贴(IFC)        4,322,474      3,955,766        38,941,279     306,856,657    354,076,176
资历奖金(GA)         4,291,265      3,354,989        21,698,196      89,437,765    118,782,215
其他                 4,252,872      5,160,670         3,116,363       8,062,504     20,592,409
其他说明：
□适用 √不适用
27、 预计负债
√适用 □不适用
                                                                        单位：元 币种：人民币
    项目          期初余额       本年增加        本年减少       外币折算      期末余额   形成原因
对外提供担                   0              0               0             0
保
未决诉讼                     0              0               0           0
产品质量保                   0              0               0           0
证
重组义务                     0              0               0           0
待执行的亏                   0              0               0           0
损合同
                  29,196,374                0 (29,911,421)         715,047             0 计提负债及
其他
                                                                                         费用
     合计         29,196,374                    (29,911,421)       715,047             0       /
其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：
无
28、 递延收益
递延收益情况
√适用 □不适用
                                            134 / 170
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    项目       期初余额         本期增加   本期减少              外币折算    期末余额   形成原因
政府补助      194,456,122       2,436,516 15,392,842               909,999 182,409,795
减：一年以内 (13,303,860)                0   (15,144)            (106,174) (13,394,890)
到期部分
    合计      181,152,262        2,436,516 15,377,698              803,825 169,014,905         /
涉及政府补助的项目：
√适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
                             本期新增补助 本期记录其他                                 与资产相关/
 负债项目       期初余额                                         外币折算   期末余额
                                  金额       收益金额                                  与收益相关
项目 B          9,908,021           395,516 (1,040,319)            653,505 9,916,723 资产
项目 C        180,569,000        2,041,000 (13,773,000)                  0 168,837,000 资产
其他            3,979,101                 0   (579,523)            256,494 3,656,072 资产
合计          194,456,122        2,436,516 (15,392,842)            909,999 182,409,795      /
其他说明：
□适用 √不适用
29、 股本
√适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
                                             本次变动增减（+、一）
               期初余额         发行               公积金                                 期末余额
                                           送股               其他           小计
                                新股                 转股
股份总数     2,681,901,273             0         0        0        0                0   2,681,901,273
30、 资本公积
√适用 □不适用
                                                                            单位：元 币种：人民币
      项目           期初余额         本期增加                      本期减少         期末余额
资本溢价（股本溢       842,805,917                           0                  0    842,805,917
价）
其他资本公积        1,389,651,431                            0                 0        1,389,651,431
      合计          2,232,457,348                            0                 0        2,232,457,348
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
                                              135 / 170
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31、 其他综合收益
√适用 □不适用
                                                                                                                     单位：元 币种：人民币
                                                                            本期发生金额
                             期初                      减：前期计入其他                                                          期末
         项目                            本期所得税                         减：所得税费     税后归属于母公   税后归属于少
                             余额                      综合收益当期转                                                            余额
                                           前发生额                             用                 司           数股东
                                                             入损益
一、以后不能重分类进损    (28,638,774)    3,979,754                  0         (1,390,338)        2,589,416        456,956    (26,049,358)
益的其他综合收益
其中：重新计算设定受益    (28,638,774)    3,979,754                   0        (1,390,338)        2,589,416        456,956    (26,049,358)
计划净负债和净资产的
变动
二、以后将重分类进损益   (832,093,509)   368,483,270         9,629,993         (4,102,792)      374,010,471    208,671,690   (458,083,038)
的其他综合收益
  其中：现金流量套期损     (5,040,936)    2,295,976          9,629,993         (4,102,792)        7,823,177      1,380,561      2,782,241
益的有效部分
    外币财务报表折算差   (827,052,573)   366,187,294                  0                 0       366,187,294    207,291,129   (460,865,279)
额
其他综合收益合计         (860,732,283)   372,463,024         9,629,993         (5,493,130)      376,599,887    209,128,646   (484,132,396)
其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：
无
                                                                136 / 170
                                    2017 年年度报告
32、 盈余公积
√适用 □不适用
                                                                    单位：元    币种：人民币
      项目         期初余额          本期增加               本期减少           期末余额
法定盈余公积       256,211,737       95,348,959                       0        351,560,696
任意盈余公积                 0                0                       0
储备基金                     0                0                       0
企业发展基金                 0                0                       0
其他                         0                0                       0
      合计         256,211,737       95,348,959                       0        351,560,696
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
根据中华人民共和国《公司法》以及该公司章程的规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利
润(减弥补以前年度亏损)的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资
本的百分之五十以上的，可以不再提取。如获得董事会批准，法定盈余储备可以用来弥补亏损或
增加实收资本。
33、 未分配利润
√适用 □不适用
                                                                   单位：元 币种：人民币
              项目                           本期                          上期
调整前上期末未分配利润                         7,766,000,584                 6,466,803,025
调整期初未分配利润合计数（调增+，
调减－）
调整后期初未分配利润                               7,766,000,584               6,466,803,025
加：本期归属于母公司所有者的净利                   1,323,315,773               1,865,346,347
润
          专项储备转入                                         0
其他                                                           0
减：提取法定盈余公积                                  95,348,959                 118,541,617
    提取任意盈余公积                                           0
    提取一般风险准备                                           0
    应付普通股股利                                   611,473,490                 442,513,710
    转作股本的普通股股利                                       0
其他                                                       1,093                   5,093,461
期末未分配利润                                     8,382,492,815               7,766,000,584
本年内分配普通股股利：
根据2017年5月19日股东大会的批准，本公司于2017年6月14日向普通股股东派发现金股利，每10
股人民币2.28元，共人民币611,473,490.24元。
年末未分配利润说明：
截至2017年12月31日止，本集团归属于母公司的未分配利润中包含了本公司的子公司提取的盈余
公积人民币219,751,524元。
34、 营业收入和营业成本
√适用 □不适用
                                                                   单位：元 币种：人民币
                                       137 / 170
                                       2017 年年度报告
                              本期发生额                              上期发生额
     项目
                        收入              成本                收入               成本
 主营业务           10,397,823,108     6,350,759,160      10,688,263,140      5,618,473,986
 其他业务                        0                 0                   0
     合计           10,397,823,108     6,350,759,160      10,688,263,140      5,618,473,986
主营业务收入明细：
                                  2017 年                             2016 年
                          收入              成本              收入              成本
- 功能性产品           8,101,555,708      5,290,143,748    8,734,157,910      4,568,963,128
- 特种产品             1,729,578,118        757,693,985    1,357,009,686        684,284,187
- 其他产品               566,689,282        302,921,427      597,095,544        365,226,671
      合计            10,397,823,108      6,350,759,160   10,688,263,140      5,618,473,986
35、 税金及附加
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
             项目                       本期发生额                      上期发生额
营业税                                            47,467,493                      61,939,392
城市维护建设税                                    11,175,948                      11,394,960
教育费附加                                         7,314,776                       7,496,360
房产税                                            32,760,594                      29,136,392
其他                                               3,336,522                       4,179,237
            合计                                102,055,333                      114,146,341
其他说明：
无
36、 销售费用
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
               项目                        本期发生额                     上期发生额
资产折旧                                            4,281,329                      5,009,394
运输费用                                         404,625,864                     385,048,649
人工费用                                         190,003,579                     176,863,258
仓储费用                                         200,589,990                     134,944,126
代理佣金费用                                       58,402,671                     63,437,616
差旅费                                             33,743,065                     33,755,972
其他                                             113,774,625                     101,416,258
               合计                            1,005,421,123                     900,475,273
37、 管理费用
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
                    项目                          本期发生额                上期发生额
资产折旧                                                 28,477,648               25,273,983
无形资产摊销                                            101,516,694              101,149,557
人工费用                                                231,683,071              385,444,408
                                           138 / 170
                                     2017 年年度报告
咨询费及其他专家费用                                   159,388,227              174,551,978
差旅费                                                  22,554,583               27,324,034
租赁费                                                  18,413,147               17,114,370
保险费                                                   9,377,778                5,281,972
研究与开发费(不包含工资及外部费用)                     100,189,678               25,071,557
税金                                                             0                1,584,194
其他                                                    49,432,616               86,796,337
                 合计                                  721,033,442              849,592,390
其他说明：
无
38、 财务费用
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
                项目                           本期发生额                  上期发生额
贷款及应付款项的利息支出                               5,788,795                 11,258,922
利息收入                                           (80,749,128)                (45,644,754)
净汇兑收益/损失                                      (5,480,070)               (16,973,653)
其他财务费用                                          23,377,696                 18,966,895
                合计                               (57,062,707)                (32,392,590)
39、 资产减值损失
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
                项目                    本期发生额                       上期发生额
一、坏账损失                                  (4,767,031)                      (12,331,068)
其中：应收账款坏账损失                          5,313,616                          2,359,073
其他应收款坏账损失                          (10,080,647)                           9,705,331
长期应收款坏账损失/(转回)                               0                      (24,395,472)
二、存货跌价损失                              (9,394,370)                        26,762,229
              合计                          (14,161,401)                         14,431,161
其他说明：
无
40、 公允价值变动收益
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
  产生公允价值变动收益的来源             本期发生额                      上期发生额
以公允价值计量的且其变动计入当                   51,989,295                    (32,807,131)
期损益的金融资产
其中：衍生金融工具产生的公允价                      51,989,295                 (32,807,131)
值变动收益
以公允价值计量的且其变动计入当                               0
期损益的金融负债
按公允价值计量的投资性房地产                                 0
              合计                                  51,989,295                 (32,807,131)
其他说明：
                                        139 / 170
                                      2017 年年度报告
无
41、 营业外收入
营业外收入情况
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
                                                                        计入当期非经常性损益
       项目              本期发生额                   上期发生额
                                                                              的金额
接受捐赠                       4,321,000                            0             4,321,000
政府补助                               0                  13,351,265
其他                           5,130,214                      449,303             5,130,214
      合计                     9,451,214                  13,800,568              9,451,214
计入当期损益的政府补助
√适用 □不适用
                                                                        单位：元 币种：人民币
     补助项目            本期发生金额                上期发生金额       与资产相关/与收益相关
项目 B                                    0                 1,001,485
项目 C                                    0                11,733,000
其他                                      0                   616,780
政府补贴                                  0
    合计                              0                13,351,265             /
其他说明：
□适用 √不适用
42、 营业外支出
√适用 □不适用
                                                                       单位：元 币种：人民币
                                                                         计入当期非经常性损益
      项目               本期发生额                   上期发生额
                                                                               的金额
非流动资产处置损               1,598,472                    10,005,611             1,598,472
失合计
其中：固定资产处置             1,598,472                   10,005,611                 1,598,472
损失
      无形资产处                         0                          0
置损失
债务重组损失                             0                          0
非货币性资产交换                         0                          0
损失
对外捐赠                               0                            0
赔偿支出                               0                            0
其他                             809,417                    6,019,949                   809,417
    合计                   2,407,889                   16,025,560                 2,407,889
其他说明：
无
                                         140 / 170
                                     2017 年年度报告
43、 所得税费用
(1) 所得税费用表
√适用 □不适用
                                                                单位：元 币种：人民币
            项目                        本期发生额                  上期发生额
当期所得税费用                                  766,407,074               1,094,684,744
递延所得税费用                                (55,289,848)                (221,924,033)
            合计                                711,117,226                 872,760,711
(2) 会计利润与所得税费用调整过程：
√适用 □不适用
                                                                单位：元 币种：人民币
             项目                       本期发生额                  上期发生额
利润总额                                    2,387,203,620                 3,188,941,876
按法定/适用税率计算的所得税费                 821,914,206                 1,097,952,688
用
子公司适用不同税率的影响                       (55,207,948)               (77,638,589)
调整以前期间所得税的影响                                  0
非应税收入的影响                                (9,621,969)                (2,908,414)
不可抵扣的成本、费用和损失的影                    1,838,724                  1,535,039
响
使用前期未确认递延所得税资产的                      (249,068)                 (27,573)
可抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵                             0
扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
税率变化的影响                                 (11,622,900)              (127,680,510)
研发费用加计扣除                               (42,965,063)               (31,772,070)
其他                                              7,031,244                 13,300,140
所得税费用                                      711,117,226                872,760,711
其他说明：
√适用 □不适用
（1）计算所得税费用的“法定/适用税率”为法国所得税税率，即本集团主要经营地的税率（2017
年 12 月 31 日为 34.43%及 2016 年 12 月 31 日 为 34.43%）；
（2） 位于不同经营地的各子公司所在地税率差异影响金额列示于“子公司适用不同税率的影
响”，其他调节项目均按照发生地当地税率计算。
44、 基本每股收益和稀释每股收益的计算过程
(1) 基本每股收益
基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数
计算：
                                                              单位： 元 币种： 人民币
            项目                    本期发生额                    上期发生额
归属于本公司普通股股东的合                1,323,315,773                 1,865,346,347
并净利润
                                        141 / 170
                                     2017 年年度报告
本公司发行在外普通股的加权                   2,681,901,273                2,681,901,273
平均数
基本每股收益 (元/ 股)                                 0.49                         0.70
持续经营业务的基本每股收益                            0.49                         0.70
(i)
终止经营业务的基本每股 (亏
损) / 收益(ii)
(i)用于计算 2016 年与 2017 年年每股收益的加权平均股数是 2,681,901,273 股。
(ii)终止经营业务的基本每股收益是终止部分经营业务和处置收益综合影响金额。
普通股的加权平均数计算过程如下：
                                                               单位： 元 币种： 人民币
            股数                      本期发生额                   上期发生额
年初已发行普通股股数                        2,681,901,273                2,681,901,273
发行新股的加权平均数                                    0
年末普通股的加权平均数                      2,681,901,273                2,681,901,273
(2) 稀释每股收益
本公司在 2017 年和 2016 年不存在稀释性潜在普通股，其稀释每股受益等于基本每股收益。
45、 利润表补充资料
             项目                         2017 年                    2016 年
营业收入                                     10,397,823,108             10,688,263,140
减：产成品及在产品的存货变动                   (61,968,673)              (185,748,119)
    耗用的原材料                              4,612,374,990              3,927,571,094
    职工薪酬费用                              1,215,709,565              1,273,760,983
    折旧和摊销费用                               818,892,222                847,154,711
    运输费用                                     404,625,864                385,048,649
    仓储费用                                     200,589,990                134,944,126
    咨询及其他专家费用                           197,071,513                208,463,210
    差旅费用                                      56,297,648                 61,080,006
    租赁费用                                      26,894,833                 24,816,363
    保险费用                                      17,604,908                 11,879,142
    代理佣金费用                                  58,402,671                 63,437,616
    研究与开发费用                               100,189,678                 25,071,557
    税金                                         102,055,333                114,146,341
    资产减值损失                               (14,161,401)                  14,431,161
    公允价值变动产生的 (收益)                  (51,989,295)                  32,807,131
    / 损失
    投资收益                                              0                    437,420
    其他费用                                    373,465,809                557,794,881
    其他收益                                   (38,392,842)
营业利润                                      2,380,160,295              3,191,166,868
46、 现金流量表项目
(1).   收到的其他与经营活动有关的现金：
√适用 □不适用
                                        142 / 170
                                     2017 年年度报告
                                                                    单位：元 币种：人民币
               项目                         本期发生额                  上期发生额
政府补贴                                                        0
利息收入                                                        0
其他                                                   68,614,865               85,853,667
               合计                                    68,614,865               85,853,667
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
无
(2).     支付的其他与经营活动有关的现金：
√适用 □不适用
                                                                    单位：元 币种：人民币
               项目                         本期发生额                  上期发生额
差旅费                                              23,349,492                  25,527,293
租金                                                18,196,684                  16,726,268
保险费                                               8,695,143                   5,101,261
其他                                                55,923,935                  77,422,275
               合计                               106,165,254                  124,777,097
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
无
(3).     收到的其他与投资活动有关的现金
□适用 √不适用
(4).     支付的其他与投资活动有关的现金
□适用 √不适用
(5).      收到的其他与筹资活动有关的现金
□适用 √不适用
(6).      支付的其他与筹资活动有关的现金
□适用 √不适用
47、 现金流量表补充资料
(1) 现金流量表补充资料
√适用 □不适用
                                                                    单位：元 币种：人民币
            补充资料                          本期金额                    上期金额
1．将净利润调节为经营活动现金流
量：
净利润                                             1,676,086,394            2,316,181,165
加：资产减值准备                                    (14,161,401)               14,431,161
固定资产折旧、油气资产折耗、生产                     638,618,448              662,227,119
                                           143 / 170
                                     2017 年年度报告
性生物资产折旧
无形资产摊销                                          171,321,672             176,308,788
研发费用摊销                                            8,952,102               8,618,804
长期待摊费用摊销                                        2,470,597               5,696,926
处置固定资产、无形资产和其他长期                        1,598,472              10,005,611
资产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号                               0
填列）
公允价值变动损失（收益以“－”号                     (51,989,295)              32,807,131
填列）
财务费用（收益以“－”号填列）                        33,071,792               24,532,198
投资损失（收益以“－”号填列）                                 0                (437,420)
递延所得税资产减少（增加以“－”                      22,992,765             (61,842,594)
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“－”                     (78,282,613)           (160,081,439)
号填列）
递延收益摊销                                         (15,392,842)            (13,351,265)
存货的减少（增加以“－”号填列）                     (61,968,673)           (185,748,119)
经营性应收项目的减少（增加以                          301,149,395              72,764,440
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以                     (121,381,189)                151,811,109
“－”号填列）
经营活动产生的现金流量净额                       2,513,085,624              3,053,923,615
2．不涉及现金收支的重大投资和筹
资活动：
债务转为资本                                                   0
一年内到期的可转换公司债券                                     0
融资租入固定资产                                               0
3．现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额                                   7,659,509,312              6,681,296,187
减：现金的期初余额                               6,681,296,187              4,941,121,304
加：现金等价物的期末余额                                     0
减：现金等价物的期初余额                                     0
现金及现金等价物净增加额                           978,213,125              1,740,174,883
(2) 本期支付的取得子公司的现金净额
√适用 □不适用
                                                                    单位：元 币种：人民币
                                                                          金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物                                 3,050,120
其中：Capsulae S.A.S.                                                          3,050,120
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物                                            442,267
其中：Capsulae S.A.S.                                                             442,267
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物
其中：Capsulae S.A.S.
                                         144 / 170
                                      2017 年年度报告
取得子公司支付的现金净额                                                         2,607,853
其他说明:
无
(3) 本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4) 现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
            项目                            期末余额                       期初余额
一、现金                                        7,659,509,312                 6,681,296,187
其中：库存现金
    可随时用于支付的银行存款                      7,659,509,312               6,681,296,187
    可随时用于支付的其他货币资                                0
金
    可用于支付的存放中央银行款                               0
项
    存放同业款项                                              0
    拆放同业款项                                              0
二、现金等价物                                                0
其中：三个月内到期的债券投资                                  0
三、期末现金及现金等价物余额                      7,659,509,312               6,681,296,187
其中：母公司或集团内子公司使用                                0
受限制的现金和现金等价物
其他说明：
□适用 √不适用
48、 外币货币性项目
(1).   外币货币性项目：
√适用 □不适用
                                                                                   单位：元
                                                                           期末折算人民币
             项目                期末外币余额           折算汇率
                                                                               余额
货币资金
其中：欧元                               20,111                   7.8023           156,912
      人民币                         12,464,876                   1.0000        12,464,876
      美元                           15,627,636                   6.5379       102,171,531
      英镑                              835,497                   8.7895         7,343,634
      雷亚尔                          1,057,697                   1.9656         2,079,044
      加元                              626,117                   5.1846         3,246,163
      比索                           14,170,001                   0.3313         4,694,194
      新加坡元                        1,613,659                   4.8862         7,884,677
      其他                                                                       3,811,279
      合计                                                                     143,852,310
                                         145 / 170
                                   2017 年年度报告
应收账款
其中：欧元                           229,676             7.8023           1,792,000
      美元                        44,137,910             6.5379         288,568,137
      英镑                         1,746,127             8.7895          15,347,655
      雷亚尔                      49,216,163             1.9656          96,740,936
      其他                                                                  104,605
      合计                                                              402,553,333
应付款项
其中：欧元                      (63,653,042)             7.8023       (496,640,132)
      美元                      (41,107,168)             6.5379       (268,753,526)
      英镑                          (93,380)             8.7895           (820,771)
      雷亚尔                     (2,887,047)             1.9656         (5,674,875)
      比索                       (2,309,039)             0.3313           (764,931)
      新加坡元                     (600,774)             4.8862         (2,935,506)
      其他                                                                (894,696)
      合计                                                            (776,484,437)
长期应收款
其中：美元                            22,706             6.5379             148,447
      雷亚尔                       5,451,463             1.9656          10,715,577
      新加坡币                       112,560             4.8862             549,992
      其他                                                                   32,690
      合计                                                               11,446,706
1 年内到期的非流动资产
其中：英镑                            (7,101)            8.7895            (62,418)
      合计                                                                 (62,418)
资产负债表敞口合计
其中：欧元                      (63,403,255)             7.8023       (494,691,220)
      人民币                      12,464,876             1.0000          12,464,876
      美元                        18,681,084             6.5379         122,134,589
      英镑                         2,481,143             8.7895          21,808,100
      雷亚尔                      52,838,276             1.9656         103,860,682
      加元                           626,117             5.1846           3,246,163
      比索                        11,860,962             0.3313           3,929,263
      新加坡币                     1,125,445             4.8862           5,499,163
      其他                                                                3,053,878
      合计                                                            (218,694,506)
(2). 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位
    币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。
√适用 □不适用
             子公司名称               主要经营地 记账本位币 选择本位币的依据
 Adisseo France S.A.S                   法国         欧元   主要经营地当地货币
 蓝星安迪苏 (南京) 有限公司             中国       人民币   主要经营地当地货币
 安迪苏生命科学制品 (上海) 有限公司     中国       人民币   主要经营地当地货币
 Adisseo USA Inc.                       美国         美元   主要经营地当地货币
 Adisseo Brasil Nutriao Animal Ltd.     巴西         美元   公司主要业务结算货币
                                      146 / 170
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49、 套期
√适用 □不适用
按照套期类别披露套期项目及相关套期工具、被套期风险的相关的定性和定量信息：
按照套期类别披露套期项目及相关套期工具、被套期风险的相关的定性和定量信息：
本公司的经营受到全球市场风险的影响，包括货币汇率和利率的变动。被用来管理这些金融风险
的衍生金融工具是集团总体风险管理项目的一部分。本公司持有衍生金融工具并无取得投机收益
目的。对于大部分交易套期开始时，集团使用现金流套期记账以及记录套期关系、套期工具和套
期项目的性质。
现金流套期记账方式是指集团对冲由某个可辨认资产、负债或者可预期的交易导致的现金流波动
风险。这种衍生金融工具最初用公允价值在衍生工具合约签订当日确认入账，并在期后重估公允
价值。
应用现金流套期记账方式后续计量如下：
- 若被套期项目公允价值变动尚未确认于资产负债表，套期工具利得或损失中属于有效套期的部
分直接计入所有者权益。当被套期交易发生并入账后，相关套期工具计入所有者权益的利得或损
失转入当期损益。
- 对于套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，则计入当期损益中的汇兑净损益。
衍生工具的公允价值是以资产负债表日的市场价格为基础。在资产负债表上列示时，它们的公允
价值为正的时候被记为金融资产，为负的时候被记为金融负债。
2017 年，记入其他综合收益的衍生金融工具公允价值变动损失为人民币 14,030,552 元 (2016 年：
收益人民币 13,917,539 元)，其中记入公允价值变动为人民币 3,122,957 元及重分类进损益部分
为人民币 10,907,595 元。
2017 年，公允价值套期、现金流量套期中的无效部分记入衍生金融工具公允价值变动收益为人民
币 51,989,295 元 (2016 年：损失人民币 32,807,131)。
50、 政府补助
1.   政府补助基本情况
√适用 □不适用
                                                            单位：元 币种：人民币
         种类                 金额              列报项目        计入当期损益的金额
项目 B                          9,916,723 布尔戈斯工厂的产能              1,040,319
                                          扩张投资
项目 C                        168,837,000 南京工厂土地使用权            13,773,000
                                          及产业结构调整
其他项目                        3,656,072                                   579,523
抵消营业成本                                                              7,074,396
2.   政府补助退回情况
□适用 √不适用
其他说明
无
                                        147 / 170
                                                   2017 年年度报告
           51、 其他
           □适用 √不适用
           八、合并范围的变更
           1、 非同一控制下企业合并
           √适用 □不适用
           (1).   本期发生的非同一控制下企业合并
           √适用 □不适用
                                                                                  单位：元 币种：人民币
                                                                                                     购买日至
                                    股权                                        购买日至 购买日至
                                            股权                                                     期末被购
被购买方   股权取得时   股权取得    取得                             购买日的   期末被购 期末被购
                                            取得       购买日                                        买方的现
  名称         点         成本      比例                             确定依据   买方的收 买方的净
                                            方式                                                     金流入净
                                    （%）                                           入       利润
                                                                                                        额
Capsulae   2017 年 12   3,050,120     80%   非同     2017 年 12      Innov'ia           0         0
S.A.S      月 11 日                         一控     月 11 日        S.A 取得
                                            制下                     Capsulae
                                            企业                     S.A.S 控
                                            合并                     制权日
           其他说明：
           安迪苏集团子公司 Innov'ia S.A（84.94%股权）收购 Capsulae S.A.S.的 80%股权。
           成立于 2006 年的 Capsulae S.A.S 公司其主要业务是为制造商提供从微胶囊产品的设计到工业化
           的全套支持。
           (2).   合并成本及商誉
           √适用 □不适用
                                                                                 单位：元 币种：人民币
           合并成本                                                      收购 Capsulae S.A.S
           --现金                                                                            3,050,120
           --非现金资产的公允价值
           --发行或承担的债务的公允价值
           --发行的权益性证券的公允价值
           --或有对价的公允价值
           --购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
           --其他
           合并成本合计                                                                      3,050,120
           减：取得的可辨认净资产公允价值份额                                                  744,229
           商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价                                         2,305,891
           值份额的金额
           合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明：
           本次合并以 Capsulae S.A.S.2017 至 2021 年商业计划书中 2017 至 2018 年销售预测为基础进行估
           值。
           (3).   被购买方于购买日可辨认资产、负债
           √适用 □不适用
                                                      148 / 170
                                    2017 年年度报告
                                                               单位：元 币种：人民币
                                                   Capsulae S.A.S
                                     购买日账目价值               购买日公允价值
资产：                                           2,836,611                  2,836,611
货币资金                                           442,267                    442,267
应收款项                                                693,902              693,902
预付款项                                                 38,127               38,127
其他流动资产                                            221,134              221,134
长期应收款项                                              7,625                7,625
固定资产                                                465,143              465,143
无形资产                                                968,413              968,413
负债：                                                1,906,324            1,906,324
应付款项                                                167,757              167,757
应付职工薪酬                                            213,508              213,508
应交税费                                                  7,625                7,625
其他应付款项                                          1,189,546            1,189,546
一年内到期的非流动负债                                  144,881              144,881
其他非流动资产                                          183,007              183,007
净资产                                                  930,287              930,287
取得的净资产                                            930,287              930,287
(4).   购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□适用 √不适用
(5). 购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相
关说明
□适用 √不适用
(6).   其他说明：
□适用 √不适用
2、 同一控制下企业合并
□适用 √不适用
3、 反向购买
□适用 √不适用
4、 处置子公司
是否存在单次处置对子公司投资即丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
                                       149 / 170
                                    2017 年年度报告
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用√不适用
5、 其他原因的合并范围变动
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
本集团在报告期内新设立了法国子公司 Adipex S.A.S、马来西亚子公司 Adisseo Malaysia SDN.
BHD 以及中国子公司安迪苏营养健康制品（南京）有限公司。
6、 其他
□适用 √不适用
                                       150 / 170
                                       2017 年年度报告
九、在其他主体中的权益
1、 在子公司中的权益
(1).   企业集团的构成
√适用 □不适用
          子公司              主要经                  业务性       持股比例(%)        取得
                                         注册地
            名称                营地                     质      直接      间接       方式
蓝星安迪苏营养集团有限公司    香港       香港         投资持     85.00%        0%   收购
                                                      股
Drakkar Group S.A.            比利时     比利时       投资持          0   84.99%    收购
                                                      股
G4S.A.S                       法国       法国         投资持          0      85%    收购
                                                      股
Fondoir de    Bayonne         法国       法国         化工产          0      85%    收购
Blancpignon (ex                                       品的生
Adisseo      Développement                           产、销售
S.A.S)
Adisseo France S.A.S          法国       法国         化工产          0      85%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
Rafferty 3 SARL               卢森堡     卢森堡       投资持          0      85%    收购
                                                      股
G.I.E.Casper                  法国       法国         化工产          0      68%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
Adisseo Eurasie Sarl          俄罗斯     俄罗斯       化工产          0      85%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
安迪苏生命科学 (上海) 有限 中国          中国         化工产          0      85%    收购
公司                                                  品的生
                                                      产、销售
Adisseo Canada Inc.           加拿大     加拿大       化工产          0      85%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
Adisseo Ireland Limited       爱尔兰     爱尔兰       化工产          0      85%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
Adisseo de Mexico S.A. de     墨西哥     墨西哥       化工产          0      85%    收购
C.V.                                                  品的生
                                                      产、销售
Adisseo USA Inc.              美国       美国         化工产          0      85%    收购
                                                      品的生
                                                      产、销售
Adisseo Asia Pacific Pte.     新加坡     新加坡       化工产          0      85%    收购
Ltd.                                                  品的生
                                                      产、销售
Adisseo Trading (Thailand)    泰国       泰国         化工产          0      85%    收购
Co., Ltd.                                             品的生
                                                      产、销售
                                          151 / 170
                                     2017 年年度报告
Adisseo GMBH                德国       德国         化工产     0      85%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Adisseo Espana S.A.         西班牙     西班牙       化工产     0      85%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Adisseo Brasil Nutriao      巴西       巴西         化工产     0      85%   收购
Animal Ltda                                         品的生
                                                    产、销售
Innov'ia S.A.               法国       法国         化工产     0   84.94%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
INNOCAPS S.A.R.L            法国       法国         化工产     0   84.94%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
IDCAPS S.A.S.U              法国       法国         化工产     0   84.94%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Innov'ia 3I S.A.            法国       法国         化工产     0   84.94%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Innov'ia USA Inc.           美国       美国         化工产     0   84.94%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
蓝星安迪苏南京有限公司      中国       中国         化工产     0   85.00%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Capsulae S.A.S              法国       法国         化工产     0   67.95%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Adisseo Philippines Inc.    菲律宾     菲律宾       化工产     0   85.00%   收购
                                                    品的生
                                                    产、销售
Adisseo Animal Nutrition    印度       菲律宾       化工产     0   85.00%   收购
Pte Ltd.                                            品的生
                                                    产、销售
Adisseo Malaysia SDN. BHD   马来西     马来西       化工产     0      85%   设立
                            亚         亚           品的生
                                                    产、销售
安迪苏营养健康制品（南京） 中国        中国         化工产     0      85%   设立
有限公司                                            品的生
                                                    产、销售
Adipex S.A.S                法国       法国         化工产     0   72.25%   设立
                                                    品的生
                                                    产、销售
(2).   重要的非全资子公司
√适用 □不适用
                                        152 / 170
                                     2017 年年度报告
                                                                     单位:元 币种:人民币
                  少数股东持股    本期归属于少数股     本期向少数股东宣 期末少数股东权
 子公司名称
                      比例            东的损益           告分派的股利          益余额
蓝星安迪苏营                15%         352,770,621          281,076,626    4,092,794,115
养集团有限公
司
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
□适用 √不适用
少数股东权益包括蓝星集团所持蓝星安迪苏营养集团有限公司 15%的普通股以及由第三方公司持
有的蓝星安迪苏营养集团有限公司的优先股。
其他说明：
□适用 √不适用
                                        153 / 170
                                                                        2017 年年度报告
        (3).     重要非全资子公司的主要财务信息
        √适用 □不适用
                                                                                                                                   单位:元 币种:人民币
子公司名                             期末余额                                                                期初余额
    称     流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计               流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 非流动负债 负债合计
蓝星安迪   8,911,19 10,164,7 19,075,8 3,511,21 1,272,08 4,783,30                   8,104,11 9,648,71 17,752,8 2,890,37 1,617,89 4,508,27
苏营养集       6,760    01,861   98,621       8,453  3,894      2,347                  4,071    6,281    30,352       5,959  7,127      3,086
团 有限
公司
                                              本期发生额                                                           上期发生额
   子公司名称                                                         经营活动现金                                                         经营活动现金
                       营业收入          净利润       综合收益总额                          营业收入          净利润       综合收益总额
                                                                          流量                                                                 流量
蓝星安迪苏营养       10,397,823,108   1,614,469,473   2,200,198,006   2,500,740,025       10,688,263,140   2,295,337,365   2,566,377,737   3,099,398,553
集团有限公司
    其他说明：
    无
                                                                           154 / 170
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(4).     使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：
□适用 √不适用
(5).     向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
2、 在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易
□适用 √不适用
3、 在合营企业或联营企业中的权益
□适用 √不适用
4、 重要的共同经营
□适用 √不适用
5、 在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
6、 其他
□适用 √不适用
十、与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：
-    汇率风险
-    利率风险
-    原材料风险
-    信用风险
-    流动性风险。
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财
务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面
临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。
本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的
改变。
1.    市场风险
(1) 汇率风险
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本集团的主要经营活动位于法国、西班牙、美国和中国等。主要交易货币为欧元、美元及人民币。
集团总部财务部持续监控汇率风险，并结合衍生金融工具的使用。
本集团视欧元为主要货币，于 2017 年 12 月 31 日各外币资产负债表项目汇率风险敞口分析已在附
注七第 48 条披露。以下表格综合了由于外汇汇率与欧元上下 10%之间变动情况下对于集团所得税
前利润的影响（“损益影响”）及对其它综合收益影响的敏感性分析（“其他综合收益影响”）。
其计算是基于 12/31 日的净敞口及现金流套期记账的衍生金融工具为基础，而对于衍生金融工具
的影响仅考量了其有效部分/真实价值。
                             欧元升值10%                         欧元贬值10%
    套期                          其他综合收益                        其他综合收益
                     损益影响                              损益影响
                                          影响                                影响
美元                     4,379,340          95,160,618     (17,410,777)     (60,885,040)
其他货币                 (401,064)            6,348,947     (1,015,886)        (5,056,569)
                             欧元升值10%                         欧元贬值10%
       非套期                         其他综合收益                        其他综合收益
                     损益影响                              损益影响
                                          影响                                影响
巴西雷亚尔            (10,877,063)                     0     10,877,063
其他货币               (2,247,517)                     0      2,247,517
(2) 利率风险
本集团的利率风险主要产生于长期银行借款及长期应付款等长期带息债务。
本集团总部财务部门持续监控集团利率水平。
于 2017 年 12 月 31 日，本集团没有重大浮动利率借款。
(3) 原材料风险
原材料风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因商品的市场价格波动引起的风险。本集
团主要原材料包括丙烯、硫及天然气，为减少这些原材料价格波动产生的影响，本集团购买了衍
生金融工具（期权和掉期合约）。截止 2017 年 12 月 31 日集团尚有 3.96 万桶丙烯衍生品合约未
结算，且敏感性不重大。
2.   信用风险
集团的信用风险主要来源于日常经营活动（主要为银行存款、应收账款、其他应收款和长期应收
款等）以及筹资活动（包括银行及金融机构的存款，外汇交易以及其他衍生金融工具等）。
本集团存款主要存放于信用评级较高的大中型银行，本集团认为其不存在重大的信用风险，不会
产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。
本集团信用政策由集团首席财务官批准，该政策的设计是为了确保有合适且持续的措施贯穿集团
来测量及控制信用风险。这种风险也被视为是做交易的风险收益平衡的一种。该政策的要求是在
一定授权范围内授权给面临信用风险的当地销售市场团队以及专门负责信用控制的财务管理人员，
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     依靠公司的信用管理系统给予信用额度并控制相应风险。每当和新的交易方进行交易，其信用度
     就会被评估并且被相应设置一个信用额度。在高风险地区，该额度也将被应用于本集团信用保险
     机构管理系统中。该评估过程考虑了所有可用的有关交易方及其所属集团的量化及定性的信息，
     同时也将根据其交易后的付款表现进行持续跟踪并在需要的情况下，根据其实际付款能力适时调
     整其额度设置。
     3.   流动性风险
     流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风
     险。
     现金预测的工作由本集团各个子公司负责编制并有集团资金管理总部汇总。本集团资金管理总部
     根据公司整体短期和长期的流动资金需求编制并监控集团未来现金流的滚动预测，以确保维持充
     裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时也将确保集团可以获得主要金融机构承诺提供足
     够备用资金，以使得集团可以在不违反借款限制或相关约定的情况下满足短期和长期的流动性需
     求。
      本集团于资产负债表日的金融负债按折现的合同现金流量 (包括按合同利率 (如果是浮动利率则
      按 12 月 31 日的现行利率) 计算的利息) 的剩余合约期限，以及被要求支付的最早日期如下：
                                                       期末余额
    项目          1 年内或 实时偿
                                        1 年至 2 年   2 年至 5 年   5 年以上          合计
                              还
金融负债                             0              0             0          0
短期借款                             0              0             0          0
                          1,219,258,27                                             1,219,258,27
应付账款                                            0             0
                                     0
衍生金融负债                 9,495,399              0             0          0        9,495,399
应付利息                     8,559,892              0             0          0        8,559,892
应付股利                   154,485,540              0             0          0      154,485,540
其他应付款                 378,556,308    2,686,450       897,092    1,328,138      383,467,988
长期借款                             0    2,505,974     2,036,400    7,989,556       12,531,930
长期应付款                           0    1,630,681     1,490,239    6,827,793        9,948,713
长期应付款的一年
                             1,760,751              0             0          0        1,760,751
内到期部分
长期借款的一年内到
                             2,691,794              0             0          0        2,691,794
期部分
    合计            1,774,807,954     6,823,105     4,423,731   16,145,487    1,802,200,277
                                                            期初余额
      项目          1 年内或 实时偿
                                        1 年至 2 年         2 年至 5 年   5 年以上     合计
                            还
金融负债                            0            0                   0            0
短期借款                      469,236            0                   0            0       469,236
应付账款                995,186,403      1,331,128                   0            0   996,517,531
衍生金融负债              68,508,557             0                   0            0    68,508,557
应付利息                   5,543,874             0                   0            0     5,543,874
应付股利                104,121,900              0                   0            0   104,121,900
其他应付款              299,049,023        725,000             450,000      450,000   300,674,023
长期借款                            0    2,175,688           2,345,483    9,389,238    13,910,409
长期应付款                          0    1,583,721           1,490,587    7,775,166    10,849,474
                                                157 / 170
                                           2017 年年度报告
                                                           期初余额
      项目           1 年内或 实时偿
                                       1 年至 2 年         2 年至 5 年       5 年以上              合计
                           还
长期应付款的一年
                          2,298,769                  0                   0              0          2,298,769
内到期部分
长期借款的一年内到
                          1,618,157                  0                   0              0          1,618,157
期部分
       合计           1,476,795,919     5,815,537           4,286,070        17,614,404      1,504,511,930
     十一、 公允价值的披露
     1、 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值
     √适用 □不适用
     基于对公允价值整体计量有重大影响的因素，公允价值有以下几个层次的分类：
     第一层次: 资产和负债在活跃市场报价(未调整)
     第二层次: 除了第一层次的报价，可直接或间接观察到的资产和负债。
     第三层次: 资产和负债不可识别输入。
                                                                     单位:元 币种:人民币
                                                     期末公允价值
              项目            第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价
                                                                               合计
                                  值计量         值计量          值计量
     一、持续的公允价值计量
     （一）以公允价值计量且
     变动计入当期损益的金融
     资产
     1. 交易性金融资产
     （1）债务工具投资
     （2）权益工具投资
     （3）衍生金融资产                                   19,287,286                           19,287,286
     持续以公允价值计量的资                              19,287,286                           19,287,286
     产总额
     （二）交易性金融负债
     其中：发行的交易性债券
           衍生金融负债
           其他
     持续以公允价值计量的负                               9,495,399                            9,495,399
     债总额
             净资产                                       9,791,887                            9,791,887
     截止到 2016 年 12 月 31 日，以三个层次持续的公允价值计量的资产如下：
                                                         公允价值
             项目            第一层次公    第二层次公允 第三层次公允                        合计
                             允价值计量      价值计量        价值计量
     一、持续的公允价值
     计量
                                               158 / 170
                                          2017 年年度报告
      （一）以公允价值计
      量且变动计入当期
      损益的金融资产
      衍生金融资产                         11,471,676                           11,471,676
      持续以公允价值计                     11,471,676                           11,471,676
      量的资产总额
      （二）指定为以公允
      价值计量且变动计
      入当期损益的金融
      负债
      衍生金融负债                         68,508,557                           68,508,557
      持续以公允价值计                     68,508,557                           68,508,557
      量的负债总额
            净资产                       (57,036,881)                          (57,036,881)
      2、 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
      √适用 □不适用
      在活跃市场交易的金融工具公允价值是根据其在活跃市场中的报价确定的，而那些不在活跃市场
      交易的公允价值是根据集团所采用的估值技术来确定的。所采用的估值模型主要包括折现现金流
      模型和市场可比的公司模型。对估值模型的考虑主要包括无风险利率，基准利率，汇率，信用利
      差、流动性溢价，EBITDA 系数以及和受限折扣率等各项因素的影响。
      3、 持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政
          策
      √适用 □不适用
      本集团将发生导致层级转换的特定事项的日期作为转换时点。报告期内未发生第一层级和第二层
      级之间的转换。
      4、 本期内发生的估值技术变更及变更原因
      □适用 √不适用
      5、 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
      √适用 □不适用
      不以公允价值计量的金融资产及金融负债主要包括应收款项，短期借款，应付款项，一年内到期
      的长期借款及长期应付款，长期借款和长期应付款等。
      不以公允价值计量的金融资产或金融负债的账面价值基本合理反映其公允价值。
      十二、 关联方及关联交易
      1、 本企业的母公司情况
      √适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
                                                                     母公司对本企 母公司对本企业
               注册
 母公司名称                       业务性质               注册资本    业的持股比例   的表决权比例
                 地
                                                                           (%)          (%)
中国蓝星 (集   北京   研究、开发化工新材料、化学清洗、 18,168,869,02         89.09%         89.09%
团) 股份有限          防腐、水处理技术和精细化工产
公司                  品；研究、制造、应用反渗透膜及
                                               159 / 170
                                     2017 年年度报告
               其装备；推广转让技术，承揽国内
               外各种清洗业务；自动化工程设
               计、应用、服务；自营及代理各类
               商品及技术的进出口业务
               (国家限定公司经营或禁止进出口
               的商品及技术除外) ；承包境外化
               工工程和境内国际招标工程，上述
               境外工程所需的设备、材料出口、
               咨询服务、房屋出租
本企业最终控制方是中国化工集团有限公司
2、 本企业的子公司情况
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
本企业子公司的情况详见附注九 1
3、 其他关联方情况
√适用 □不适用
           其他关联方名称                          其他关联方与本企业关系
兰州蓝星清洗有限公司                   母公司的全资子公司
Bluestar Silicones Investment Co.,     母公司的全资子公司
Ltd.
Elkem Silicones France SAS (原         母公司的全资子公司
Bluestar Silicones France SAS)
杭州水处理技术研究开发中心有限公司     母公司的全资子公司
蓝星安迪苏（天津）有限公司             集团兄弟公司
上海蓝星清洗有限公司                   集团兄弟公司
连云港联宇建设监理有限责任有限公司     集团兄弟公司
中国化工财务有限公司                   集团兄弟公司
南京蓝星化工新材料有限公司             其他
GDEM Conseil                           关联人（与公司同一董事长）
4、 关联交易情况
(1). 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
下列与关联方进行的交易是按一般正常商业条款或按相关协议进行。
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
                                                                      单位：元 币种：人民币
    关联方               关联交易内容              本期发生额             上期发生额
南京蓝星化工新材料有限   购买商品                            66,996,000           38,994,962
公司
兰州蓝星清洗有限公司     接受劳务                            6,687,000            7,207,000
南京蓝星化工新材料有限   接受劳务                                    0            6,923,838
公司
上海蓝星清洗有限公司     接受劳务                            1,939,000            2,870,000
连云港联宇建设监理有限   接受劳务                              445,000            1,326,000
责任有限公司
                                         160 / 170
                                    2017 年年度报告
Elkem Silicones France 接受劳务                               641,318             293,656
SAS (原 Bluestar
Silicones France SAS)
蓝星安迪苏（天津）有限 接受劳务                                     0          10,042,453
公司
杭州水处理技术研究开 购买商品                                 488,959             278,894
发中心有限公司
GDEM Conseil           接受劳务                             2,015,946           2,283,601
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
                                                                     单位：元 币种：人民币
         关联方            关联交易内容               本期发生额           上期发生额
Elkem Silicones France 销售商品/提供服务                    10,496,210           9,705,331
SAS (原 Bluestar
Silicones France SAS)
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□适用 √不适用
(2). 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
(3). 关联租赁情况
本公司作为出租方：
□适用 √不适用
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
                                                                   单位：元 币种：人民币
    出租方名称       租赁资产种类        本期确认的租赁费            上期确认的租赁费
中国蓝星（集团） 办公楼                              648,000                       360,073
股份有限公司
南京蓝星化工新材 办公楼                                  137,000
料有限公司
南京蓝星化工新材 设备                                  1,650,000
料有限公司
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
                                         161 / 170
                                     2017 年年度报告
(4). 支付的关键管理人员报酬
√适用 □不适用
                                                                        单位：元币种：人民币
            项目                             本期发生额                     上期发生额
关键管理人员报酬                                       18,962,564                 18,500,000
(5). 其他关联交易
√适用 □不适用
中国化工财务有限公司拥有金融机构牌照。本公司将部分资金存放于中国化工财务有限公司。
在报告期内，总存入金额为人民币 955,400,000 元，总支出及使用金额为人民币 162,600,000
元。当期取得的利息收入总额为人民币 7,454,313 元。
                                                             单位：元 币种：人民币
      项目              关联方             期末余额              期初余额
银行存款      中国化工财务有限公司             956,924,226               156,669,913
5、 关联方应收应付款项
(1). 应收项目
√适用 □不适用
                                                                      单位:元 币种:人民币
                                     期末余额                         期初余额
  项目名称         关联方
                              账面余额     坏账准备          账面余额         坏账准备
             中国蓝星 (集       7,763,289           0          8,527,036
应收账款     团) 股份有限
             公司
             Elkem             2,137,830                 0     1,760,938
             Silicones
             France SAS
应收账款
             (原Bluestar
             Silicones
             France SAS)
             中国蓝星 (集        429,127                 0          401,874
其他应收款   团) 股份有限
             公司
             中国蓝星 (集      6,355,000                 0               0
预付账款     团) 股份有限
             公司
             蓝星安迪苏                0                 0     6,355,000
预付账款     （天津）有限
             公司
             南京蓝星化工      3,235,165                 0    12,900,880
预付账款     新材料有限公
             司
(2). 应付项目
√适用 □不适用
                                                                        单位:元 币种:人民币
      项目名称              关联方               期末账面余额             期初账面余额
其他应付款            Bluestar Silicones               10,771,694                 10,771,000
                                           162 / 170
                                        2017 年年度报告
                         Investment Co.,
                         Ltd.
                         中国蓝星 (集团) 股               4,420,851                 8,597,000
其他应付款
                         份有限公司
                         上海蓝星清洗有限公                 185,000                   223,000
其他应付款
                         司
                         连云港联宇建设监理                 322,000                    73,000
其他应付款
                         有限责任有限公司
                         兰州蓝星清洗有限公               1,370,000                   674,000
其他应付款
                         司
其他应付款               GDEM Conseil                     1,248,337                 1,169,088
十三、 股份支付
1、 股份支付总体情况
□适用 √不适用
2、 以权益结算的股份支付情况
□适用 √不适用
3、 以现金结算的股份支付情况
□适用 √不适用
4、 股份支付的修改、终止情况
□适用 √不适用
5、 其他
□适用 √不适用
十四、 资本管理
本集团资本管理的主要目标是保障本集团的持续经营，能够通过制定与风险水平相当的产品和服
务价格并确保以合理融资成本获得融资的方式，持续为股东提供回报,并力求达到最理想的资本结
构。
为维持或调整资本结构，本集团将有可能适时调现金整股利政策、回购股票、发行新股或出售资
产以减少债务。
本集团之总股本乃按合并财务报表中所列示的「股东权益」。本集团不受外部强制性资本要求，自
主利用资本负债比率积极管理资本结构。
                                                                  单位：元 币种：人民币
                  项目                             期末余额               期初余额
负债合计                                                 15,223,724            15,997,802
减：货币资金                                          7,659,509,312         6,681,296,187
净负债                                             (7,644,285,588)      (6,665,298,385)
所有者权益合计                                       17,257,073,851            15,887,018
                                                                                     ,266
                                              163 / 170
                                    2017 年年度报告
资本合计                                           9,612,788,263    9,221,719,881
资本负债比率                                              不适用           不适用
十五、 承诺及或有事项
1、 重要承诺事项
√适用 □不适用
资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额
本集团资本管理的主要目标是保障本集团的持续经营，能够通过制定与风险水平相当的产品和服
务价格并确保以合理融资成本获得融资的方式，持续为股东提供回报,并力求达到最理想的资本结
构。
为维持或调整资本结构，本集团将有可能适时调现金整股利政策、回购股票、发行新股或出售资
产以减少债务。
本集团之总股本乃按合并财务报表中所列示的股东权益。本集团不受外部强制性资本要求，自主
利用资本负债比率积极管理资本结构。
(1) 资本承担
                                        单位：元 币种：人民币
          项目                   2017
房产建筑和机器设备              657,489,918      327,955,664
          合计                  657,489,918      327,955,664
(2) 经营租赁承担
根据不可撤销的有关房屋建筑和机器设备经营租赁协议，本集团于 12 月 31 日以后应支付的最低
租赁付款额如下：
                                         单位：元 币种：人民币
           项目                  2017
1 年以内 (含 1 年)               63,810,173        58,072,016
1 年以上 2 年以内 (含 2 年)      18,563,706        30,244,215
2 年以上 3 年以内 (含 3 年)       9,764,736        12,877,220
3 年以上                         11,393,248        10,161,314
           合计                 103,531,863       111,354,765
2、 或有事项
(1). 资产负债表日存在的重要或有事项
□适用 √不适用
(2). 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
3、 其他
□适用 √不适用
十六、 资产负债表日后事项
1、 重要的非调整事项
√适用 □不适用
                                       164 / 170
                                        2017 年年度报告
安迪苏于 2017 年 12 月 8 日与 Herge Holding B.V.签署股权认购协议（“购股协议”），以自有
资金预计约 1.93 亿美元收购其持有的 Nutriad Holding B.V. （以下简称“Nutriad”）100%股
权，并于交割时支付，
Nutriad 是一家总部位于比利时登德尔蒙德的跨国公司，目前拥有 4 个研究所和 5 个工厂，分别
位于比利时、西班牙、英国、中国和美国。Nutriad 每年的销售额约为 1 亿美元。
该交易已于 2018 年 2 月顺利完成交割。
蓝星安迪苏营养集团有限公司优先股赎回
本集团于 2018 年 1 月 5 日提前赎回部分由安迪苏营养集团有限公司于 2014 年 3 月 27 日发行的优
先股 8,000 万美元。
2、 利润分配情况
√适用 □不适用
董事会于 2018 年 3 月 20 日提议本公司向普通股股东派发现金股利，每股人民币 0.173 元（2016
年：每股人民币 0.228 元），共计人民币 463,968,920 元（2016 年：人民币 611,473,490 元）。
此项提议尚待股东大会批准。与资产负债表日后提议派发的现金股利并未在资产负债表日确认为
负债。
3、 销售退回
□适用 √不适用
4、 其他资产负债表日后事项说明
□适用 √不适用
十七、 其他重要事项
1、 前期会计差错更正
(1). 追溯重述法
□适用 √不适用
(2). 未来适用法
□适用 √不适用
2、 债务重组
□适用 √不适用
3、 资产置换
(1).   非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2).   其他资产置换
□适用 √不适用
4、 年金计划
□适用 √不适用
                                           165 / 170
                                     2017 年年度报告
5、 终止经营
□适用 √不适用
6、 分部信息
(1).    报告分部的确定依据与会计政策：
√适用 □不适用
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定
报告分部。在 2015 年完成重组后，本集团只有一个分部 - 营养及健康。
分部信息是根据每个分部各自的会计政策和会计估计和计量标准向管理层披露各自的财务信息。
上述会计计量标准与编制财务报表时的会计准则和计量标准相一致
(2).    报告分部的财务信息
√适用 □不适用
2017 年分部的财务信息
                                                              单位：元 币种：人民币
              项目                       营养及健康                 合计
       对外销售收入                          10,397,823,108           10,397,823,108
       其他分部交易收入
       营业成本                               6,350,759,160            6,350,759,160
       当期资产减值损失                        (14,161,401)             (14,161,401)
       银行存款利息收入                          80,749,128               80,749,128
       利息支出                                   5,788,795                5,788,795
       折旧和摊销费用                           818,892,222              818,892,222
       利润总额                               2,387,203,620            2,387,203,620
       所得税费用                               711,117,226              711,117,226
       净利润                                 1,676,086,394            1,676,086,394
       其他项目：
       资产总额                              21,329,082,225           21,329,082,225
       负债总额                               4,072,008,374            4,072,008,374
2016 年分布的财务信息
           项目                      营业及健康                   合计
对外销售收入                             10,688,263,140             10,688,263,140
其他分部交易收入                                       0
营业成本                                   5,618,473,986             5,618,473,986
当期资产减值损失                              14,431,161                14,431,161
银行存款利息收入                              45,644,754                45,644,754
利息支出                                      11,258,922                11,258,922
折旧和摊销费用                               847,154,711               847,154,711
利润总额                                   3,188,941,876             3,188,941,876
所得税费用                                   872,760,711               872,760,711
净利润                                     2,316,181,165             2,316,181,165
其他项目：
                                          166 / 170
                                    2017 年年度报告
资产总额                                19,943,821,352              19,943,821,352
负债总额                                 4,056,803,086               4,056,803,086
(3).   公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4).   其他说明：
√适用 □不适用
分产品的销售收入：参见附注七 34
对外交易收入区域分布情况
    国家或地区                    2017
欧洲 / 非洲                             3,305,841,954                3,399,606,010
中北美洲                                2,312,659,756                2,094,702,587
亚太地区（不含中国）                    1,709,651,123                1,755,642,101
南美洲                                  1,642,983,410                1,725,907,555
中国                                    1,154,068,435                1,410,838,352
其他                                       272,618,430                  301,566,535
      营养及健康小计                   10,397,823,108               10,688,263,140
中国大陆                                             0
其他                                                 0
          其他小计                                   0
            合计                       10,397,823,108               10,688,263,140
非流动资产区域分布情况
    国家或地区                    2017
欧洲 / 非洲                             6,740,774,981                6,025,762,963
中北美洲                                   17,959,526                   16,811,411
亚太地区（不含中国）                       20,126,057                   23,763,813
南美洲                                     12,833,849                    8,073,619
中国                                    3,185,454,983                3,363,113,533
            合计                        9,977,149,396                9,437,525,339
7、 其他对投资者决策有影响的重要交易和事项
□适用 √不适用
8、 其他
□适用 √不适用
十八、 母公司财务报表主要项目注释
1、 货币资金
                                                              单位：元 币种：人民币
               项目                       期末余额                  期初余额
                                       167 / 170
                                        2017 年年度报告
库存现金                                                      0
银行存款                                          2,241,610,694                    2,188,578,354
其他货币资金                                                  0
合计                                              2,241,610,694                    2,188,578,354
  其中：存放在境外的款项总额                                  0
截至 2017 年 12 月 31 日，本公司无使用受限制的货币资金。
2、 应收股利
                                                                         单位：元 币种：人民币
            项目                              期末余额                         期初余额
蓝星安迪苏营养集团有限公司                          875,418,060                      590,024,100
            合计                                    875,418,060                      590,024,100
3、 长期股权投资
√适用 □不适用
                                                                   单位：元 币种：人民币
                                  期末余额                           期初余额
         项目                       减值                               减值
                         账面余额           账面价值      账面余额             账面价值
                                    准备                               准备
对子公司投资          7,492,295,416     0 7,492,295,416 7,492,295,416      0 7,492,295,416
      合计            7,492,295,416     0 7,492,295,416 7,492,295,416      0 7,492,295,416
(1) 对子公司投资
√适用 □不适用
                                                                        单位：元 币种：人民币
                                                                              本期计   减值准
                                    本期增       本期减
 被投资单位           期初余额                                 期末余额       提减值   备期末
                                      加           少
                                                                                准备     余额
蓝星安迪苏营      7,492,295,416           0              0   7,492,295,416           0        0
养集团
    合计          7,492,295,416           0              0   7,492,295,416         0         0
4、 投资收益
√适用 □不适用
                                                                         单位：元 币种：人民币
                项目                                本期发生额                 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益                            871,872,540              1,743,202,525
                合计                                    871,872,540              1,743,202,525
十九、 补充资料
1、 当期非经常性损益明细表
√适用     □不适用
                                                                         单位：元 币种：人民币
                项目                                     金额                     说明
非流动资产处置损益                                         (1,598,472)   处置过期无法使用设备
计入当期损益的政府补助（与企业业务密                        15,392,842   主要为南京工厂土地使
                                             168 / 170
                                    2017 年年度报告
切相关，按照国家统一标准定额或定量享                                  用权返还及产业结构调
受的政府补助除外）                                                    整补助
单独进行减值测试的其他应收款项减值准                   10,080,647
备转回
                                                       31,641,797     保险理赔（关于 2015 年
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                  报废并记入当年损失的
                                                                      设备）
所得税影响额                                          (16,537,744)
少数股东权益影响额                                     (5,846,861)
                合计                                    33,132,209
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非
经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》
中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
2、 净资产收益率及每股收益
√适用 □不适用
                             加权平均净资产                          每股收益
       报告期利润
                               收益率（%）            基本每股收益              稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净               10.51                     0.49                      0.49
利润
扣除非经常性损益后归属于               10.26                     0.48                      0.48
公司普通股股东的净利润
3、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
4、 其他
□适用 √不适用
                                       169 / 170
                                2017 年年度报告
                         第十二节 备查文件目录
                   载有公司法定代表人、财务负责人和会计机构负责人签名并盖公章的财
    备查文件目录
                   务会计报表
                   报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及
    备查文件目录
                   公告的文稿
    备查文件目录
                                                             董事长：Jean-Marc Dublanc
                                                  董事会批准报送日期：2018 年 3 月 20 日
修订信息
□适用 √不适用
                                   170 / 170