2015 年年度报告
公司代码：600350 公司简称：山东高速
山东高速股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司董事出席董事会会议情况。
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事长 孙 亮 因公出差 王志斌
董 事 许红明 因公出差 郑海军
独立董事 刘瑞波 因公出差 林乐清
三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人孙亮、主管会计工作负责人王志斌 总会计师：伊继军及会计机构负责人（会计
主管人员）高帅声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司2015年度净利润为人民币
2,867,441,417元，按10%的比例提取法定公积金286,744,142元，剩余未分配利润为2,580,697,275
元。公司2015年度累积可供分配利润为11,487,748,992 元。
拟以2015年12月31日总股本4,811,165,857股为基数, 向全体股东每10股派发现金红利1.79
元（含税）,共计分配861,198,688元，剩余未分配利润1,719,498,587元结转以后年度分配。2015
年度不进行资本公积金转增股本。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本公司2015年年度报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资
者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
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八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
本公司已在本报告管理层讨论与分析部分对公司经营发展中可能存在的风险进行了详细阐述
与分析，并提出了预防对策，敬请广大投资者关注
十、 其他
无
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5
第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9
第四节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 10
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 20
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 31
第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 36
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 37
第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 45
第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 49
第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 52
第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 160
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本公司、本集团、公司、山东高速 指 山东高速股份有限公司
山东高速集团、高速集团、集团公司 指 山东高速集团有限公司
招商局公路、招商局华建、华建 指 招商局华建公路投资有限公司
许禹公司 指 山东高速集团河南许禹公路有限公司
潍莱公司 指 山东高速潍莱公路有限公司
运管公司 指 山东高速公路运营管理有限公司
投资公司 指 山东高速投资发展有限公司
济南投资公司 指 山东高速济南投资建设有限公司
章丘公司 指 山东高速章丘置业发展有限公司
实业公司 指 山东高速实业发展有限公司
雪野湖公司 指 山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司
财富纵横 指 山东财富纵横置业有限公司
盛邦公司 指 济南盛邦置业有限公司
西城置业 指 山东高速西城置业有限公司
汇博置业 指 济南汇博置业有限公司
青岛华景 指 青岛绿城华景置业有限公司
鲁地矿业公司 指 锡林浩特鲁地矿业有限公司
吉泰矿业 指 山东高速吉泰矿业投资有限公司
环保科技 指 山东高速环保科技有限公司
河南发展公司 指 山东高速河南发展有限公司
湖南发展公司 指 山东高速湖南发展有限公司
湖北发展公司 指 山东高速湖北发展有限公司
衡邵公司 指 湖南衡邵高速公路有限公司
深圳公司 指 山东高速（深圳）能源有限公司
合盛公司 指 烟台合盛房地产开发有限公司
漳州置业 指 山东高速火山岛（漳州）置业有限公司
利津大桥公司 指 山东利津黄河公路大桥有限公司
交运服务公司 指 山东高速齐鲁建设交通运输管理服务有限
公司
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 山东高速股份有限公司
公司的中文简称 山东高速
公司的外文名称 Shandong Hi-speed Company Limited
公司的外文名称缩写 SDHS
公司的法定代表人 孙亮
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 张震 张震
联系地址 山东省济南市奥体中路5006号 山东省济南市奥体中路5006号
电话 0531-89260052 0531-89260052
传真 0531-89260050 0531-89260050
电子信箱 zhangz@sdecl.com.cn zhangz@sdecl.com.cn
三、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 上海证券交易所、公司董事会秘书处
四、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 山东高速 600350 山东基建
五、 其他相关资料
名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所
办公地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
（境内）
签字会计师姓名 朱伟、高文俊
六、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比
上年同
主要会计数据 2015年 2014年 2013年
期增减
(%)
营业收入 6,954,608,508 6,416,646,391 8.38 5,831,463,236
归属于上市公司股东的净利 2,757,874,509 2,590,693,132 6.45 2,322,147,724
润
归属于上市公司股东的扣除 2,480,862,541 2,277,492,437 8.93 2,182,644,097
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净 3,306,267,465 2,729,200,973 21.14 1,832,487,105
额
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本期末
比上年
2015年末 2014年末 同期末 2013年末
增减（%
）
归属于上市公司股东的净资 22,945,951,408 21,250,785,503 7.98 19,333,661,039
产
总资产 44,429,488,232 44,129,255,770 0.68 39,066,679,097
期末总股本 4,811,165,857 4,811,165,857 4,811,165,857
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
减(%)
基本每股收益（元／股） 0.573 0.538 6.51 0.483
稀释每股收益（元／股） 0.573 0.538 6.51 0.483
扣除非经常性损益后的基本每 0.516 0.473 9.09 0.454
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 12.48 12.75 减少0.27个百分点 12.57
扣除非经常性损益后的加权平 11.23 11.21 增加0.02个百分点 11.81
均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
无
七、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
无
八、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 1,331,610,123 1,579,443,963 1,822,308,836 2,221,245,586
归属于上市公司股东的净
363,701,989 620,267,463 714,625,081 1,059,279,976
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利 352,580,117 601,432,297 710,730,268 816,119,859
润
经营活动产生的现金流量 118,274,241 468,149,510 546,784,186 2,173,059,528
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净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如适
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
用）
非流动资产处置损益 -13,870,053 主要是处 置 167,307,447 125,992,969
资产损失 所
致
越权审批，或无正式批准文件，或
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公 52,429,292 主要是子 公 41,994,219 21,442,261
司正常经营业务密切相关，符合国 司山东高 速
家政策规定、按照一定标准定额或 投资发展 有
定量持续享受的政府补助除外 限公司收 到
的政府补助
计入当期损益的对非金融企业收取
的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营 12,336,232
企业的投资成本小于取得投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允
价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害
而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、
整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的超
过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司 38,598,070 收购利津 黄 33,972,705
期初至合并日的当期净损益 河大桥所致
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允
价值变动损益，以及处置交易性金
融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的
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投资性房地产公允价值变动产生的
损益
根据税收、会计等法律、法规的要
求对当期损益进行一次性调整对当
期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入 16,751,318 主要是路 产 108,926,798 25,864,754
和支出 赔偿收入
其他符合非经常性损益定义的损益
项目
其他 160,082,893 主要是济 南
投资公司 收
取土地熟 化
金占用费 和
股份公司 收
取运管中 心
大楼资金 占
用费
违约金收入 115,001,846 主要是深 圳 64,258,702
公司收入 宝
塔和肯信 公
司违约金 收
入
少数股东权益影响额 266,944 855,792 276,465
所得税影响额 -92,248,342 -104,114,968 -46,409,054
合计 277,011,968 313,200,695 139,503,627
十、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
合计
十一、 其他
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
公司的主营业务为收费公路运营管理，依托主业优势，公司积极拓展金融、环保等领域股权
投资，以短期项目收益弥补收费公路长期投资收益的不足。
高速公路在我国交通运输体系中占有重要地位，与国民经济和社会发展具有密切关系，具有
不可替代性。根据《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（草案）》，未来五年，我国将
新建改建高速公路通车里程约 3 万公里；未来 10 至 15 年，我国公路基础设施仍处于集中建设、
加快成网的关键阶段，公路建设对稳增 长、促改革、调结构、惠民生、防风险、拉动社会资本投
资有着重要影响。《收费公路管理条例》修订工作加速，送审稿已于 2015 年底上报国务院，两个
公路体系将逐步形成，制约行业发展的收费年限限制的政策靴子也将落地，为高速公路长期发展
奠定了政策基础。同时，我国汽车保有量不断攀升、现代物流运输业快速发展，都将有利于促进
现有高速公路车流稳定增长。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
报告期内，公司全资子公司潍莱公司收购了山东利津黄河公路大桥有限公司 65%股权，交易
价格为 14509.43 万元；公司收购了山东高速齐鲁建设交通运输管理服务有限公司 100%股权，交
易价格为 18643.82 万元。
三、报告期内核心竞争力分析
公司的主营业务主要为收费公路运营管理，依托主业优势，公司积极拓展金融、环保等领域
股权投资，以短期项目收益弥补收费公路长期投资收益的不足。
（一）收费公路运营管理的核心竞争力主要体现在优质的路桥资产和卓越的运营管理
一是公司核心路桥资产均为山东省高速公路网的中枢干线，也是全国高速公路网的重要组成
部分，路产质量良好，路网完善，协同效益逐渐显现，车流量和通行费收入稳步增长，为公司快
速发展提供了充足的现金流。
二是公司不断完善路桥运营改革创新，实行“12310”管理体制，即 1 个分公司平均管辖 200
公里，配备 2 名领导干部、3 个科室、10 名管理人员，机关科室由 61 个减少为 39 个，机关管理
人员减少了 57%；建立调度指挥中心和路警联动机制，实现了道路救援“51590”标准，即事故救
援接警后 5 分钟出动，15 分钟到达现场，一般事故 90 分钟处理完毕；通过健全全程监控、全时
信息服务、自助发卡、自动收费等信息系统，大力推广 ETC 车道和自动发卡车道，在全国率先实
现了高速公路入口“无人化”，打造了全国人员最精简、机构最高效的高速公路管理模式。
（二）股权投资业务的核心竞争力主要体现为在资金、品牌和管理团队方面
一是公司资产负债率较低，在行业中处于较低水平，融资空间较大。公司借助上市公司平台
以及较好的业绩和信用，不断拓展融资渠道，利用股权、债权相结合的方式，多方面筹集低成本
资金，保证公司主业的壮大及多元化发展资金需求。
二是近年来公司通过与合作伙伴强强联合，逐步培养了一支专业资本运作团队，提升了公司
战略研究和投资发展能力；随着公司快速发展壮大，“山东高速”品牌在全国知名度和影响力显
著提升，公司良好的品牌和资信为成为公司股权投资奠定了坚实的基础。
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第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，在宏观经济运行环境复杂，结构性产能过剩严重，经济下行压力持续增加的情况下，
公司以新常态为引领，以资本运作为支撑，以转型升级为手段，以改革创新为动力，以提高发展
质量和效益为目标，大力转方式、调结构，圆满完成股东大会确定的各项任务目标，主要财务指
标均达到了历史最高水平。
一是战略转型初见成效。公司城市运营、矿产和环保板块整合工作取得重大进展，通过委托
管理、存量盘活等方式加快地产项目开发和资金回收进度，及时预防和化解市场风险；通过设立
专项基金成功运作利嘉财务投资项目，获得了较高收益，为公司产业转型升级奠定了基础。
二是路桥运营持续提升。公司完成了利津大桥公司 65%股权收购工作，每年增加净利润 2000
多万元；新增及更新 ETC 车道和自动发卡车道 233 条，率先在全国实现了收费站入口无人值守模
式；顺利完成全国养护大检查迎检工作，公司路况指标和内业管理规范化水平得到了交通运输部
检查组的一致好评，展现了“山东高速”良好形象。
三是改革创新不断深入。公司深入开展简政放权工作，公司总部流程节点由 819 项缩减至 457
项，精简幅度达到 46.42%；改革薪酬激励机制，探索实行工资总额与经营业绩挂钩办法，扭转了
一些单位“吃大锅饭”、“干好干坏一个样”的局面；加强内控体系建设和内部审计工作，发现
并整改了基础管理中的薄弱环节和问题。
二、报告期内主要经营情况
公司全年实现营业收入 69.55 亿元，同比增长 8.38%，实现归属于母公司的净利润 27.58 亿
元，同比增长 6.45%；截止 2015 年末，公司总资产 444.29 亿元，比年初增长 0.68%；归属于上市
公司股东的净资产 229.46 亿元，比年初增长 7.98%。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 6,954,608,508 6,416,646,391 8.38
营业成本 2,423,774,807 2,267,328,409 6.90
销售费用 36,477,418 47,420,262 -23.08
管理费用 407,346,192 385,846,068 5.57
财务费用 50,442,012 474,917,376 -89.38
经营活动产生的现金流量净额 3,306,267,465 2,729,200,973 21.14
投资活动产生的现金流量净额 -46,545,060 -2,821,242,196 98.35
筹资活动产生的现金流量净额 -3,193,412,373 1,101,146,522 -390.01
研发支出 5,539,121 4,563,521 21.38
1、 收入和成本分析
变动幅
项目 本期金额 上期金额 情况说明
度（%）
财务费用 50,442,012 474,917,376 -65.16 主要因收到资金占用费和融资减少所致
(1) 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
收费路桥 6,478,150,599 2,174,083,118 66.44 6.30 -2.02 增加 2.85
之通行费 个百分点
及托管费
收入
房地产 242,099,160 207,425,601 14.32 3,883.29 4,707.08 减少
销售收 14.68 个
入 百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
(2) 产销量情况分析表
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
产销量情况说明
（3）成本分析表
单位：元
分行业情况
上年同 本期金额
本期占
成本构 期占总 较上年同 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额
成项目 成本比 期变动比 说明
比例(%)
例(%) 例(%)
交通运输 运 营 成 586,123,640 24.24 499,101,399 22.23 17.44
业 本
交通运输 养 护 专 366,593,017 15.16 269,867,905 12.02 35.84
业 项成本
交通运输 折 旧 和 1,221,366,461 50.51 1,366,577,516 60.86 -10.63
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业 摊销
房地产 开 发 成 368,300,606 15.23 4,315,000 0.19 8,435.36
本
分产品情况
上年同 本期金额
本期占
成本构 期占总 较上年同 情况
分产品
