江苏宁沪高速公路股份有限公司
Jiangsu Expressway Company Limited
（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）
二零一二年年度报告
2013 年 3 月 22 日
重要提示
* 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
* 所有董事均亲身出席本次董事会会议。
* 本公司年度财务报告按中国企业会计准则编制，已经德勤华永会计师事务所审计并出具了标准
无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
* 本公司董事长杨根林先生，董事、总经理钱永祥先生，财务副总监于兰英女士声明：保证本年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
* 本年度报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，
敬请投资者注意投资风险。
* 利润分配预案：2012 年度，本集团实现归属于母公司股东的净利润约为人民币 2,333,345 千元，
每股盈利约人民币 0.463 元，本公司董事会以总股本 5,037,747,500 股为基数，建议向全体股
东派发现金股息每十股人民币 3.60 元（含税）。
* 本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性资金占用的情况。
* 本公司不存在违反规定程序对外提供担保的情况。
目 录
内容 页码
重要提示
第一节 释义及重大风险提示
第二节 公司基本情况介绍
－ 一般资料
－ 公司简介
－ 集团资产架构图
－ 公司 2012 年度纪事
第三节 会计数据和财务指标摘要
第四节 董事会报告
－ 董事长致辞
－ 管理层讨论与分析
－ 利润分配政策及 2012 年度利润分配预案
－ 社会责任履行情况
第五节 重要事项
－ 重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑事项
－ 关联方资金占用情况
－ 破产重整相关事项
－ 资产交易事项
－ 股权激励的实施情况
－ 重大关联/关连交易事项
－ 重大合同及其履行情况
－ 承诺事项及履行情况
－ 聘任会计师事务所情况
－ 监管机构处罚及整改情况
第六节 股份变动与股东情况
－ 股份变动情况
－ 股票、债券发行与上市情况
－ 主要股东情况
－ 其他事项
第七节 董事、监事和高级管理人员及员工情况
－ 基本情况
－ 董事、监事和高级管理人员变动情况
－ 董事、监事及高级管理人员主要工作经历
－ 董事、监事在股东单位任职情况
－ 董事、监事在其他上市企业的任职及兼职情况
－ 年度报酬情况
－ 董事、监事及高级管理人员其他情况
－ 人力资源管理
第八节 公司治理报告
－ 公司治理概况
－ 公司治理结构及运作概况
－ 《企业管治报告》
－ 信息披露
－ 投资者关系与沟通
－ 投资者回报机制
第九节 内部控制
－ 内部控制建设及执行情况
－ 年报重大差错责任追究制度执行情况
第十节 财务会计报告
第十一节 备查文件
董事、监事、高级管理人员对 2012 年度报告的确认意见
附件一、内部控制的自我评价报告
附件二、企业社会责任报告
第一节 释义及重大风险提示
一、本公司经营、投资及管理的项目
沪宁高速 南京至上海高速公路江苏段
312 国道 312 国道南京至上海段
宁连公路 南京至连云港公路南京段
广靖高速 江阴长江公路大桥北接线，广陵至靖江段
锡澄高速 江阴长江公路大桥南接线，江阴至无锡段
江阴大桥 江阴长江公路大桥
苏嘉杭 苏州至嘉兴、杭州高速公路江苏段
沿江高速 常州至太仓高速公路
常嘉高速 常熟至嘉兴高速公路昆山至吴江段
镇丹高速 镇江至丹阳高速公路
二、公司及关联企业
本公司、公司 江苏宁沪高速公路股份有限公司
本集团、集团 本公司及合并子公司
控股股东 江苏交通控股有限公司
招商局华建 招商局华建公路投资有限公司
联网公司 江苏高速公路联网营运管理有限公司
高速石油公司 江苏高速公路石油发展有限公司
现代路桥公司 江苏现代路桥有限责任公司
广靖锡澄公司 江苏广靖锡澄高速公路有限公司
苏嘉杭公司 苏州苏嘉杭高速公路有限责任公司
宁沪投资 江苏宁沪投资发展有限责任公司
宁沪置业 江苏宁沪置业有限责任公司
沿江公司 江苏沿江高速公路有限公司
快鹿公司 江苏快鹿汽车运输股份有限公司
苏嘉甬公司 苏州苏嘉甬高速公路有限责任公司
远东海运 江苏远东海运有限公司
三、其他
报告期、本年度 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日止财政年度
同比 与 2011 年同期相比
中国证监会 中国证券监督管理委员会
香港证监会 香港证券及期货事务监察委员会
上交所 上海证券交易所
联交所 香港联合交易所有限公司
A股 本公司于上交所发行并上市的人民币普通股
H股 本公司于联交所发行并上市的境外上市外资股
ADR 本公司于美国场外市场挂牌交易的第一级预托证券凭证
上市规则 上交所上市规则及/或联交所上市规则
上交所上市规则 上海证券交易所股票上市规则
香港上市规则 香港联合交易所有限公司证券上市规则
中国会计准则 《中华人民共和国企业会计准则 2006》
德勤华永 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
重大风险提示
本集团已在本年度报告中对未来业务经营和发展可能面对的风险进行了详细的分析和描述，
请投资者查阅第四节董事会报告中“关于未来发展的讨论与分析”部分内容。
第二节 公司基本情况介绍
一、一般资料
本公司法定中英文名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司
Jiangsu Expressway Company Limited
中英文名称缩写 宁沪高速
Jiangsu Expressway
本公司法定代表人 杨根林
本公司董事会秘书 姚永嘉
联系电话：8625-8446 9332
证券事务代表 江涛、楼庆
联系电话：8625-84362700-301835、301836
传真：8625-8446 6643
电子信箱 nhgs@jsexpressway.com
香港公司秘书 李蕙芬
联系电话：852－2801 8008
办公地址：香港中环遮打道 18 号历山大厦 20 楼
本公司注册地址及办公地址 南京市栖霞区仙林大道 6 号
邮政编码
本公司网址 http://www.jsexpressway.com
本公司电子信箱 nhgs@nhgs.cn
公司股票简况 A股 上海证券交易所
A 股简称 ：宁沪高速 A 股代码：600377
H股 香港联合交易所
H 股简称 ：江苏宁沪 H 股代码：0177
ADR 美国
ADR 简称 ：JEXWW 证券代码：477373104
定期报告刊登报刊 《上海证券报》、《中国证券报》
信息披露指定网站 www.sse.com.cn
www. Hkexnews.hk
www.jsexpressway.com
定期报告备置地点 江苏省南京市栖霞区仙林大道 6 号公司本部
香港中环遮打道 18 号历山大厦 20 楼礼德齐伯礼律师行
公司首次注册日期 1992 年 8 月 1 日
公司首次注册地点 江苏省南京市升州路
公司最近一次变更注册登记日期 2009 年 8 月 14 日
公司变更注册登记地点 南京市栖霞区仙林大道 6 号
企业法人营业执照注册号 320000000004194
税务登记号码
组织机构代码 13476276-4
法定会计师 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址：中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼
境内法律顾问 江苏世纪同仁律师事务所
办公地址：南京市北京西路 26 号 5 楼
香港法律顾问 礼德齐伯礼律师行
办公地址：香港中环遮打道 18 号历山大厦 20 楼
境内股份过户登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
香港股份过户登记处 香港证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17 楼 1712 至 1716
室
香港财经公关 浩天财经集团控股有限公司
办公地址：香港中环干诺道中 41 号盈置大厦 6 楼
电话：（852）3970 2139
传真：（852）2598 1588
二、公司简介
本公司于 1992 年 8 月 1 日在中华人民共和国江苏省注册成立，目前注册资本为人民币 50.38
亿元。
本公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路及本集团拥有或参股的江苏省境内的
收费公路，并发展该等公路沿线的客运及其他辅助服务业（包括加油、餐饮、购物、汽车维修、
广告及住宿等）。
本公司为江苏省唯一的交通基建类上市公司。1997 年 6 月 27 日本公司发行的 12.22 亿股Ｈ股
在联交所上市。2001 年 1 月 16 日本公司发行的 1.5 亿股 A 股在上交所上市。本公司建立一级美国
预托证券凭证计划（ADR）于 2002 年 12 月 23 日生效，在美国场外市场进行买卖。截至 2012 年 12
月 31 日，本公司总股本为 5,037,747,500 股，每股面值人民币 1 元。
本公司的核心业务是收费路桥的投资、建设、营运和管理，除沪宁高速公路外，公司还拥有
312 国道沪宁段、宁连公路南京段、锡澄高速公路、广靖高速公路、江阴长江公路大桥以及苏嘉杭
高速公路等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至 2012 年 12 月 31 日，本公司拥有或参
股的公路里程已超过 850 公里，总资产约人民币 258.49 亿元，是中国公路行业中资产规模最大的
上市公司之一。
本公司的经营区域位于中国经济最具活力的地区之一——长江三角洲，公司所拥有或参股路
桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊，活跃的经济带来了交通的繁忙。本公司核心资
产沪宁高速公路江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江、南京 6 个大中城市，已成为国内最
繁忙的高速公路之一。
本公司、宁沪置业、宁沪投资、广靖锡澄公司，合称为本集团。
三、集团主要资产架构图
H 股股东 沪宁高速公路江苏段
（24.26％） （100％）
江苏宁沪置业有限
江 责任公司（100％）
苏
A 股股东 宁
沪 312 国道沪宁段
（9.61％） 高 （100％）
速 江苏宁沪投资发展有限
公 责任公司（95％）
路
股
江苏交通控股 份
有 宁连公路南京段
有限公司（54.44％） 限 江苏广靖锡澄高速公路
（100％）
公 有限责任公司（85％）
司
招商局华建公路投资
苏州苏嘉杭高速公路
有限公司（11.69％）
有限公司（33.33％）
江苏快鹿汽车运输股份
有限公司（33.2％）
江苏扬子大桥股份有限
公司（26.66％）
四、公司 2012 年度纪事
3月 ◇ 公司公布 2011 年度业绩并在香港进行年度业绩路演
4月 ◇ 公司董事会审议通过“十二五发展规划”并部署实施
5月 ◇ 公司入选“2012 年度中国上市公司资本品牌百强”企业
6月 ◇ 换届选举产生公司第七届董事会、监事会
◇ 子公司广靖锡澄公司投资 14.662 亿元参与沿江公司增资扩股
◇ 公司发行第一期人民币 5 亿元非公开定向融资工具
7月 ◇ 公司按政府要求撤除 312 国道沪宁段南京、洛社、堰桥、西林收费站点
◇ 公司入选上交所上证公司治理板块
8月 ◇ 公司公布 2012 年半年度业绩并于香港进行业绩路演
◇ 公司向宁沪置业增资人民币 3 亿元
◇ 公司发行人民币 10 亿元短期融资券
9月 ◇ 公司审议通过出售沪宁高速镇江支线资产并签订有条件出售合同
◇ 公司发行第二期人民币 5 亿元非公开定向融资工具
◇ 公司再次发行人民币 10 亿元短期融资券
◇ 公司组建成立信息化部
10 月 ◇ 公司参与投资泰州至镇江高速公路镇江新区至丹阳段新建项目
11 月 ◇ 公司发行第三期人民币 5 亿元非公开定向融资工具
◇ 公司荣获香港会计师公会 2012 年最佳企业管治披露大奖之 H 股公司类
别嘉许奖
第三节 会计数据和财务指标摘要
本集团按中国企业会计准则编制的 2012 年度财务报告，已经德勤华永会计师事务所（特殊普
通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
◇ 本集团前五年主要会计数据：
单位：人民币千元
项目 2012年 2011年 本年比上 2010年 2009年 2008年
年增减％
营业收入 7,795,943 7,401,310 5.33 6,756,244 5,741,346 5,277,139
归属上市公司股东
2,333,345 2,429,750 -3.97 2,484,404 2,010,972 1,554,011
的净利润
归属上市公司股东
的扣除非经常性损 2,342，604 2,430,245 -3.61 2,475,692 2,010,395 1,556,241
益后的净利润
经营活动产生的现
3,189,410 3,835,414 -16.84 3,391,632 1,797,660 2,765,104
金流量净额
本年末比
2012年末 2011年末 上年末增 2010年末 2009年末 2008年
减％
归属上市公司股东
18,688,862 18,144,690 3.00 17,563,723 16,756,571 15,968,921
的净资产
负债总额 6,693,782 6,767,629 -1.09 6,873,449 8,289,407 8,367,693
总资产 25,849,258 25,375,439 1.87 24,897,493 25,496,204 24,775,429
◇ 本集团前五年主要财务指标：
单位：人民币元
主要财务指标 2012 年 2011 年 本年比上年 2010 年 2009 年 2008 年
增减 ％
基本每股收益 0.463 0.482 -3.97 0.493 0.399 0.308
稀释每股收益 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后的基本
0.465 0.482 -3.61 0.491 0.399 0.309
每股收益
加权平均净资产收益率（％） 12.99 13.96 减少 0.97 个百分点 14.81 12.55 10.03
扣除非经常性损益后的加权
13.04 13.97 减少 0.93 个百分点 14.76 12.55 10.04
平均净资产收益率（％）
◇ 扣除的非经常性损益项目和金额：
单位：人民币千元
项目 2012 年 附注 2011 年 2010 年
上年度公司处置沪宁路硕放收费
站资产获得较大处置收益，抵充
非流动资产处置收益（损失） -15,675 -1,724 -5,765
了资产处置损失，因此非流动资
产处置损失同比增长较大。
处置联营公司收益（损失） - 127
政府补贴 192 820 471
处置交易性金融资产收益 656 7,093 10,045
处置可供出售金融资产取得 公司储备资金的短期理财收益。
15,679 - -
的收益
公允价值变动收益（损失） -1,012 -923 1,270
以前年度已经计提各项减值
500 586 80
准备的转回
除上述各项之外其他营业外
-12,253 -6,596 5,429
收支净额
少数股东损益影响额 -196 63 -31
所得税影响额 2,850 186 -2,914
合 计 -9,259 -495 8,712
◇ 2012 年度采用公允价值计量的项目：
报告期内，本集团持有的采用公允价值计量的金融资产为集团所属子公司宁沪投资公司的交
易性金融资产，其中：“基金投资” 年末公允价值 18,065 千元，基金投资的期末市价及相关信息来
源于相关基金关于其净值的公开资料。报告期内本公司未持有采用公允价值计量的金融负债。
单位：人民币千元
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的
影响金额
交易性权益工具投资 0 0 0
黄金现货投资 0 0 0
基金投资 19,077 18,065 -1,012 -1,012
合计 19,077 18,065 -1,012 -356
第四节 董事会报告
一、董事长致辞
各位股东：
本人谨此代表董事会向股东汇报，本集团于 2012 年度实现净利润约为人民币 2,333,345 千元，
每股盈利约人民币 0.463 元，比 2011 年同期下降约 3.97%。虽然业绩略有下降，但董事会依然维
持高比例派息政策回报股东。董事会建议派发 2012 年度末期现金股利每股人民币 0.36 元（含税），
派息率达到 77.72％，将待 2012 年度股东周年大会审议通过后实施。
◇ 业务回顾
2012 年，是本集团在复杂多变的经济和政策环境中寻求发展的一年。中国及区域经济增长的
持续放缓，使得道路交通流量和通行费收入的增长出现回落。而行业政策的一系列调整措施直接
导致业务收入的损失，对集团主业经营带来较大影响。面对各种困难和挑战，公司董事会积极谋
划未来战略规划，管理层带领全体员工迎难而上，围绕战略目标制订了一系列务实的管理措施，
保证了各项业务的稳步前行。
从 2011 年开始，本集团就围绕发展与转型的主题，以创新的理念、开拓的思路研究规划中长
期发展战略。经过一段时间的积极探索和分析论证，集团“十二五”发展规划报告于 2012 年内编
制完成，并经过董事会审慎研究后着手开始实施。“十二五”发展规划为集团确定了“233”战略
发展体系：即以提升基础设施运营管理能力和投资管理能力为两个支撑，实施“主业提升”、“业
务开拓”、“平台延展”三大战略，初步构建起“一主两辅”三大产业布局，为中长期战略转型奠
定坚实的基础。这一发展战略的提出，为集团长期可持续发展明确了战略目标，标志着本集团即
将迈向转型升级的新征途，意义十分重大。
按照“十二五”发展规划的战略部署，集团以三大产业布局积极打造“1+3”管理平台并在本
年内取得实质性进展。在主业发展方面，集团通过广靖锡澄公司参与沿江公司的增资扩股，充分
发掘子公司的投融资能力和财务杠杆效应，并投资镇丹高速公路新建项目，推进常嘉高速公路的
投资进程，实现主业规模扩张，进一步提高集团路产的网络效应以及在苏南路网中的主导地位。
在辅业拓展方面，稳步推进宁沪置业的地产开发项目，宁沪置业公司于本年内实现了首次盈利，
开始步入收获期，成为新的利润增长来源。同时，通过宁沪投资公司的平台积极探索投融资模式
创新，尝试以设立房地产投资基金管理公司的方式开辟第二融资平台，为地产业务拓展提供融资
支持。服务区经营也积极探索品牌化发展，进一步改变经营思路、拓展盈利模式。通过这些举措，
本年度集团“一主两辅”三大产业布局获得全面均衡发展，为战略规划的落实以及战略目标的达
成迈出了坚实的第一步。
◇ 发展策略
展望未来，交通基础设施行业作为准公共性行业，随着社会经济的快速发展，其公益性的特
征将被越来越强化。为了满足社会公众的普遍需求，行业政策会从着力保障和改善民生的角度作
局部调整，同时也要求公路经营企业在满足自身经营发展的同时更多地兼顾对社会效益的贡献。
面对行业政策的不确定性，我们的发展策略也要顺应内外部环境的变化，把握好行业发展的趋势
并作出恰当的调整，以更大的勇气和智慧，积极寻找发展机遇，变被动为主动。
在目前的经营形势和政策环境下，本集团要谋求长远发展，必须在巩固和完善主业运营管理
的基础上，依托主业资源和核心竞争力进行长远布局，着力提高收费路桥业务的社会贡献度和其
他辅业的经济贡献度，从而营造良好的社会环境和业务拓展环境。
提高社会贡献度，就是要以道路使用者的需求为出发点，通过推进信息化建设构建高效的运
营体系，利用先进的技术手段和管理手段促进道路运营效率和服务效率的有效提升，打造出“智
慧”高速、“畅行”高速、“温馨”高速的服务品质，努力使道路使用者切实感受到现代化的管理
和服务，全方位满足公众的出行需求，发挥出高速公路对区域经济建设和社会发展的积极推动作
用。
提高非主业的经济贡献度，需要集团积极推进战略规划的有效落实，加快产业布局，不断开
辟出新的利润增长点，逐步减少对公路收费主营业务的过度依赖。宁沪置业与宁沪投资公司作为
本集团其他业务拓展的两大平台，将充分发挥各自的优势并形成合力，通过积极探索地产基金的
运作模式来拓展地产业务的发展规模，并共同发展壮大，逐步实现集团产业结构的升级和可持续
发展。
“十二五”发展规划为我们描绘了长远而清晰的未来，我们将通过构建与企业未来发展相适
应的文化理念和核心价值观，引导全体员工紧跟集团的发展步伐，以崭新的精神状态、创新的管
理理念，推动企业新一轮的发展，并将这种文化根植到每一位企业成员的心中，转化为我们的自
觉行动，为企业未来发展注入强大的精神动力和文化支撑，形成我们的竞争实力。
董事长
杨根林
中国，南京，2013年3月22日
二、管理层讨论与分析
（一）业务回顾及经营分析
1、业务概述
本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并发展该等公路沿线的
服务区配套经营，此外，本集团还积极探索及尝试新的业务类型，从事房地产的投资开发、高速
公路沿线广告媒体发布及其他金融和实业方面的投资，以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持
续发展。
报告期内，本集团累计实现营业总收入约人民币 7,795,943 千元，同比增长约 5.33%，其中，
实现道路通行费收入约人民币 5,092,022 千元，同比减少约 1.51％；配套业务收入约人民币
2,357,432 千元，同比增长约 8.54%；其他业务收入约人民币 346,489 千元，同比增长约 486.48％；
按照中国会计准则，报告期内本集团实现营业利润约人民币 3,173,427 千元，比 2011 年同期下降
约 2.97％；归属于上市公司股东的净利润约为人民币 2,333,345 千元，每股盈利约人民币 0.463
元，比 2011 年同期下降约 3.97%。
2、收费路桥业务
（1）总体业务表现
2012 年度，本集团路桥业务收费收入呈小幅下降，实现通行费收入约人民币 5,092,022 千元，
同比减少约 1.51%，通行费收入占集团总营业收入的 65.32%。各路桥项目的营运数据如下：
日均车流量与收费额比较数据
路桥项目 日均车流量（辆/日） 日均收费额（千元/日）
2012 年 2011 年 增减％ 2012 年 2011 年 增减％
沪宁高速公路 66,120 63,237 4.56 11,725.6 11,834.5 -0.92
312 国道沪宁段 14,788 19,756 -25.15 229.0 322.2 -28.91
宁连公路南京段 4,524 4,666 -3.04 91.6 106.7 -14.09
广靖高速公路 47,122 44,111 6.83 678.4 676.2 0.33
锡澄高速公路 50,416 46,864 7.58 1,187.9 1,225.7 -3.08
江阴长江公路大桥 56,147 52,064 7.84 2,277.8 2,269.6 0.36
苏嘉杭高速公路 42,005 39,216 7.11 2,590.5 2,644.0 -2.02
客货流量与收入比例数据
路桥项目 日均客货流量（辆/日） 日均全程单车收入（元/日）
报告期 去年同期 去年
车种 同比增减 报告期 增减
流量 占比 流量 占比 同期
沪宁高速 客车 47,594 71.98% 44,605 70.54% 6.70%
177.3 187.1 -5.24%
公路 货车 18,526 28.02% 18,632 29.46% -0.57%
312 国 道 客车 8,980 60.72% 11,319 57.29% -20.67%
15.5 16.3 -4.91%
沪宁段 货车 5,808 39.28% 8,438 42.71% -31.16%
宁连公路 客车 2,495 55.16% 2,233 47.86% 11.74%
20.2 22.9 -11.79%
南京段 货车 2,028 44.84% 2,432 52.14% -16.61%
广靖高速 客车 33,994 72.14% 31,066 70.43% 9.43%
14.4 15.3 -5.88%
公路 货车 13,128 27.86% 13,045 29.57% 0.63%
锡澄高速 客车 37,701 74.78% 33,970 72.49% 10.98%
23.6 26.2 -9.92%
公路 货车 12,716 25.22% 12,894 27.51% -1.38%
江阴长江 客车 41,045 73.10% 37,308 71.66% 10.02%
40.6 43.6 -6.88%
公路大桥 货车 15,102 26.90% 14,755 28.34% 2.35%
苏嘉杭高 客车 26,004 61.91% 23,643 60.29% 9.99%
61.7 67.4 -8.46%
速公路 货车 16,000 38.09% 15,573 39.71% 2.74%
（2）业务经营环境分析
2012 年度，本集团收费路桥业务的整体表现受到以下因素影响：
◇ 宏观经济环境影响
本年度，受到复杂多变的国内外经济形势影响，中国宏观经济增速持续回落，全年国内生产
总值增速 7.8%，较去年同期回落 1.4 个百分点。江苏省经济运行总体稳中有进，全省实现生产总
值同比增幅 10.1%，较去年同期回落 0.9 个百分点（数据来源：政府统计信息网站）。
宏观经济的发展形势是导致本集团路桥资产交通流量变化的关键因素，尤其是货运的表现受
经济波动的影响更大。实体经济增速的持续放缓对公路货运需求带来直接影响，报告期内集团各
路桥项目的货车流量增速明显放缓甚至出现同比下降，虽然道路日均全程交通流量仍然保持了较
为平稳的增长，但其增量主要来自于客车特别是小型客车，从而导致车型结构发生变动，各条道
路单车收入均有不同程度下降。由于本集团各路桥项目车型结构中客车占比较高，相对于货车受
宏观经济波动的相关性较小，使得总体交通流量及路费收入仍然表现出较强的稳定性。
◇ 收费公路政策影响
宏观经济的波动导致交通流量及车型结构的变化，而本年度内一系列收费公路行业政策的调
整对通行费收入带来直接负面影响，使各项目收入水平下降甚至出现负增长，主要包括收费公路
专项清理、重大节假日小客车免费通行以及继续执行中的绿色通道免费政策。
收费公路专项清理：从2011年6月开始实行的收费公路专项清理活动在本年度继续推进，各地
方政府按照五部委要求陆续出台了一系列措施对收费公路进行整治。2012年1月，江苏省政府下调
全省联网收费高速公路客车通行费最低收费标准，7座以下小客车通行费最低收费标准由15元调整
至5元，客车其他车型通行费最低征收标准作相应调整，本集团所属高速公路均列于本次调整范围，
通行费收入受到轻微影响。7月15日，江苏省政府宣布撤除312国道沪宁段南京收费站、洛社收费
站（含堰桥收费点）、西林收费点，直接带来日均约15万元左右的收入损失，导致312国道的亏损
情况进一步扩大。
重大节假日小客车免费通行：8月份，国家五部委颁布了收费公路于春节、清明、劳动节、国
庆节四个重大节假日对小型客车免费通行的政策，并于今年中秋国庆假期开始执行。8天长假期间
由于免费放行本集团实际收取通行费收入约人民币3503万元，与去年同期相比累计减收通行费收
入8944万元，约占本年度通行费收入总额的 1.76%。
绿色通道免费政策：从 2008 年开始实行的鲜活农产品绿色通道免费政策在本年度继续执行，
并且免费范围在逐步扩大，江苏省内由原来的“一纵两横”高速公路已经扩大到全省所有的收费
公路，整体路网内的免费流量有所上升。2012 年度，本集团收费公路累计免收绿色通道车辆通行
费约人民币 11658 万元，同比增幅达到 26.81%，约占通行费总收入的 2.29%。
◇ 交通需求及竞争格局变化
2012 年江苏省交通运输能力稳步提升，全年完成旅客运输量、货物运输量分别比上年增长 8.5%
和 8.8%，旅客周转量、货物周转量分别增长 9.7%和 12.8%，虽然增幅比去年同期略有下降，但交
通需求依然旺盛。年末民用汽车保有量 813.1 万辆，净增 124.7 万辆，增幅达到 18.1%，私人汽车
仍然保持在 20%以上的高速增长（数据来源：政府统计信息网站）。民用汽车保有量特别是私人汽车的快
速增长成为本年度拉动公路总车流量增长的主要力量，对未来发展也带来积极影响，一方面，为
道路交通流量的自然增长带来内生动力，另一方面，区域内机动车保有量越高越适合发挥公路在
中短途运输中的竞争优势，从而提高抵御其他交通方式分流影响的能力。
报告期内，区域内的交通基础设施
