股票简称：中远航运 股票代码：600428
债券简称：08 中远债 债券代码：126010
中远航运股份有限公司
二○一二年年度报告
二〇一三年三月 中国 广州
二○一二年年度报告
重要提示
一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证
本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
二、公司于 2013 年 3 月 24 日召开董事会会议，董事会会议
应出席董事 9 人，实际出席 9 人。公司监事及部分高管列席会议，
会议审议通过了公司《二○一二年年度报告》全文及摘要。
三、公司 2012 年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所（特
殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的审计报告。
四、公司董事长叶伟龙先生、首席执行官韩国敏先生、主管
会计工作负责人刘雪亮女士和会计机构负责人黄晓晖女士声明：
保证年度报告和年度报告摘要中财务报告的真实、完整。
五、本报告中所涉及的对公司未来计划、发展战略等前瞻性
描述不构成公司对投资者的实质承诺, 敬请投资者注意投资风
险。
六、经公司董事会审议，对 2012 年度未分配利润不进行分
配。
七、报告期，公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占
用资金的情况；亦不存在违反决策程序对外提供担保的情况。
二○一二年年度报告
年报目录
第一节 释义及重大风险提示...........................4
第二节 公司简介.....................................7
第三节 会计数据和财务指标摘要................. .....10
第四节 董事会报告...................................12
第五节 重要事项.....................................32
第六节 股本变动及股东情况...........................37
第七节 董事监事高级管理人员和员工情况...............41
第八节 公司治理.....................................58
第九节 内部控制.....................................61
第十节 财务报告.....................................61
第十一节 备查文件目录...............................63
二○一二年年度报告
第一节 释义及重大风险提示
一、释义
本报告中，除非另有说明，下列名词具有如下含义：
本公司、公司、中远航运 指 中远航运股份有限公司
实际控制人、控股股东、中 指 中国远洋运输（集团）总公司
远集团
广远公司 指 广州远洋运输有限公司
中远日邮 指 中远日邮汽车船运输有限公司
香港子公司 指 中远航运（香港）投资发展有限公司
天津子公司 指 天津中远航运有限公司
上海子公司 指 上海中远航运有限公司
中瑞岳华 指 中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）
分离交易可转债 指 认股权和债券分离交易的可转换公司债券
杂货 指 GENERAL CARGO，指品种繁杂、性质各异、形状
不一、批量较小的货物统称。由于杂货装卸比较困难，
需要装卸运输机械的种类较多，故不容易充分发挥装
卸机械的效率。杂货一般可按件数（袋装、各类箱装、
成捆、成扎和裸装件等）计算装卸运输数量，并记载
在提单上，作为交接货物的依据，因此又称“件杂货”。
特种货物 指 件杂货中超重、超长、超宽（一般单件重量在 35 吨
以上，长度 15 米以上），以及其他难以用传统和通用
的方式装卸和运输的货物。
杂货船 指 GENERAL CARGO SHIP，又称统货船、货船、包装
货船。转运包装、桶装和成箱、成捆等杂货的船。船
上一般设置多层甲板和装卸设备；货舱侧壁有木质护
肋设施；露天甲板上的货舱口都配有水密货舱盖，以
防止进水造成货损；某些杂货船还设有冷藏货、植物
油类、贵重物品等特殊货物的专业舱室。
半潜船 指 SEMI-SUBMERSIBLE VESSEL，也称半潜式子母船，
指通过利用船舶（母船）本身压载水的调整，把船舶
二○一二年年度报告
（母船）的装货甲板潜入水中，以便将所要承运的特
定货物（子船，一般为被承运的驳船、游艇、钻井平
台等），从指定位置浮入船舶（母船），在船舶（母船）
的装货甲板重新浮出水面适当位置并对所承运的货
物进行必要的绑扎加固后，将货物运到指定位置，通
过与装货时同样方法将特定货物卸下（浮出）的船舶。
多用途船 指 MULTI-PURPOSE VESSEL，指既能装载一般件杂货、
机械设备、散货，又能装载集装箱，适货能力较强的
船舶，其用途多样、广泛，船舶配有较强起货能力的
起货设备。
滚装船 指 RO-RO SHIP，最初称滚上滚下船，专门承运车辆或
与其相关的货物，通过车辆直接开进、开出完成货物
装卸的船舶。通常艉部设有货门、跳板，车辆利用跳
板、货门和各层甲板间的活动斜坡道或起落平台，直
接进入各层甲板。
重吊船 指 HEAVY-LIFT SHIP，其船舶的起货设备均为几百吨的
重吊，舱口少，船舶仅有两个或一个舱口，但舱口大，
多为几十米长。主要用于装载和运输大型机械、设备
和大型项目货载。
汽车船 指 PCC (Pure Car Carrier)或 PCTC (Pure Car and Truck
Carrier), 是专门设计用以装运汽车、卡车或滚装货物
的专用船舶，其特点是装卸的高效性、安全性和良好
的适货性。
特种船 指 指具有专项特殊能力，并能以特殊方式进行某一类货
物的装卸和运输的干货和散装液体货船。其中特种干
货船主要包括专业重吊船、滚装船、半潜船、汽车船、
散装水泥船、活畜船，以及设有起重量 40 吨以上重
吊的、以运输重大件特长件、兼运滚装货的多用途船。
期租 指 船舶出租人向承租人提供约定的由出租人配备船员
的船舶，由承租人在约定的期间内按照约定的用途使
用，并支付租金的经营模式。
期租水平 指 衡量航运企业运价水平的指标，等于（收入-变动成
本-营业税金）/营运天。
克拉克森（CLARKSON）多 指 克拉克森（CLARKSON）多用途船租金指数是航运经纪
二○一二年年度报告
用途船租金指数 机构克拉克森每月公布的代表多用途船市场日租金
水平的指数。它包括两种船型的指数即 MPP17000
Index 和 MPP9000Index。
二、报告期公司无重大风险
二○一二年年度报告
第二节 公司简介
一、公司信息
中文名称：中远航运股份有限公司
中文缩写：中远航运
英文名称：COSCO SHIPPING CO．，LTD．
英文缩写：COSCOL
法定代表人：叶伟龙
二、联系人和联系方式
董事会秘书：郭 京
联系地址：广东省广州市天河区珠江新城花城大道20号广州远洋大厦23楼
联系电话：（020）38161888
传 真：（020）38162888
电子邮箱:Guoj@coscol.com.cn
证券事务代表：王 健
联系电话：（020）38161888
传 真：（020）38162888
电子邮箱：wangjian@coscol.com.cn
三、基本情况简介
注册地址：广东省广州市保税区东江大道282号康胜大厦
邮政编码:510730
办公地址: 广东省广州市天河区珠江新城花城大道20号广州远洋大厦15-26楼
邮政编码:510623
公司网址:http://www.coscol.com.cn
电子信箱:info@coscol.com.cn
四、信息披露及备置地点
二○一二年年度报告
选定的信息披露报纸名称:《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载公司信息披露的互联网网址: http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点: 广东省广州市天河区珠江新城花城大道20号广州
远洋大厦23楼投资者关系部
五、公司股票简况
股票上市交易所:上海证券交易所
股票简称:中远航运
股票代码:600428
债券简称：08中远债
债券代码：126010
六、公司报告期内注册变更情况
(一)基本情况
注册日期：2012年4月10日
注册资金：1,690,446,393元人民币
注册地址：广东省广州市保税区东江大道282号康胜大厦
企业法人营业执照注册号：4401011105318
税务登记号码：440101718160724
组织机构代码：71816072－4
(二)公司首次注册情况的相关查询索引
公司首次注册情况详见2002年年度报告公司基本情况。
(三)公司上市以来，主营业务无发生重大变化情况
(四)公司上市以来,历次控股股东的变更情况
2010年6月，公司控股股东由广州远洋运输公司变更为中国远洋运输（集团）
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总公司
七、其他有关资料
聘请的会计师事务所名称：中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）
聘请的会计师事务所办公地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中
海地产广场西塔5层
签字会计师姓名：马元兰、苏春生
报告期内履行持续督导职责的保荐机构名称：中国国际金融有限公司
报告期内履行持续督导职责的保荐机构办公地址：北京市建国门外大街1号
国贸写字楼2座27层及28层
签字的保荐代表人姓名：黄钦、幸科
持续督导的期间：2011年1月18日至2012年12月31日
报告期内履行持续督导职责的财务顾问名称：中国国际金融有限公司
报告期内履行持续督导职责的财务顾问办公地址：北京市建国门外大街1号
国贸写字楼2座27层及28层
签字的保荐代表人姓名：黄钦、幸科
持续督导的期间：2011年1月18日至2012年12月31日
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元人民币
本年比上
主要会计数据 2012 年 2011 年 2010 年
年增减(%)
营业收入 6,304,776,871.30 5,163,059,295.68 22.11 4,406,779,235.39
归属于上市公司股东
19,149,600.49 151,877,238.14 -87.39 339,953,999.45
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 15,603,590.08 51,460,442.53 -69.68 298,641,665.33
的净利润
经营活动产生的现金
631,470,518.61 42,517,678.16 1385.20 597,594,180.85
流量净额
本年末比
2012 年末 2011 年末 上年末增 2010 年末
减(%)
归属于上市公司股东
6,577,525,412.61 6,597,742,706.90 -0.31 4,523,428,052.12
的净资产
总资产 14,506,183,041.88 13,122,047,038.49 10.55 10,119,696,323.14
(二)主要财务数据
本年比上年
主要财务指标 2012 年 2011 年 2010 年
增减(%)
基本每股收益（元/股） 0.011 0.09 -87.39 0.24
稀释每股收益（元/股） 0.011 0.09 -87.39 0.24
扣除非经常性损益后的基本每
0.009 0.03 -69.68 0.21
股收益（元/股）
减少 2.07 个
加权平均净资产收益率（%） 0.29 2.36 7.72
百分点
扣除非经常性损益后的加权平 减少 0.56 个
0.24 0.80 6.78
均净资产收益率（%） 百分点
二○一二年年度报告
二、非经常性损益项目及金额
单位：元人民币
项 目 2012 年金额 附注 2011 年金额 2010 年金额
处置退役老旧
非流动资产处置损益 6,145,967.41 113,373,258.29 53,675,847.27
船舶的收益
收到政府部门
计入当期损益的政府补助 1,905,200.00 16,035,739.09 3,667,669.00
发放的补贴
除上述各项之外的其他营业
1,961,124.22 -3,516.88
外收入和支出
少数股东权益影响额 -12,732.64 -350,278.50
所得税影响额 -4,505,157.00 -30,940,593.35 -15,677,386.77
合 计 3,546,010.41 100,416,795.61 41,312,334.12
二○一二年年度报告
第四节 董事会报告
一、 总体概述
全球金融危机爆发之后导致国际航运业连续五年低位徘徊，运力供需失衡矛
盾在短期内仍难以消化。一年来航运业面临的严峻形势甚于以往，求生存已成为
众多企业的共识。为应对市场，各航运企业采取措施之多、力度之大前所未有。
但市场形势与期盼中的“天时、地利”还相去甚远。在全球经济疲软的大背景下，
更多航运企业陆续陷入岌岌可危的生存困境。
需要关注的是，虽然运力过剩已成共识，但是低位抄底的博弈仍然让一些航
运企业热衷于扩张船队。全球运力规模将继续保持惯性增长，运力严重失衡的矛
盾还将延续。短时期内市场低迷态势仍将难有改观。
盘点2012年，公司克服重重困难，各项工作成效斐然。这一年，公司修订完
善企业发展战略，进一步明确了“打造全球综合竞争力最强的特种船公司，成为
大型工程设备项目运输的领导者”的战略目标。基于此发展战略，公司启动收购
广州远洋股权，实现低成本扩张，新增木材船、沥青船等特种运输船队。面对艰
难的航运市场形势，公司牢牢抓住“增收入，控成本”主线，加快“经营船队”
向“经营市场”经营理念的转变，促进企业转型升级，进一步强化市场营销，狠
抓市场分额的提升，加强成本控制，促进管理提升。尽管过程异常艰辛，但在全
行业低迷的情况下，公司仍然实现了持续盈利，赢得了同行、客户和投资者的尊
重。
尽管2013年世界经济形势依然不明朗，航运市场复苏的迹象依然不明确，但
我们平稳度过了艰难的2012年，并在最困难的时候顺利地完成了企业改革、战略
定位、结构调整、网点开拓等一系列着眼于长远发展的工作。我们有信心继续承
接2012年的顺势，发挥自身优势，抓住机遇，苦练内功，应对挑战，不断增强自
身的抗风险能力，在新一轮的国际航运资源整合中占据主动、扩大优势，朝着既
定的战略目标稳步迈进。
二、经营情况回顾与分析
（一）航运市场形势及影响
二○一二年年度报告
1、世界经贸与航运市场
报告期，世界经济处于深度结构调整之中，全球经济复苏在各种风险因素叠
加下依然步履艰难。随着实体经济活跃度下降，国际贸易增速明显下滑，全球制
造业持续萎缩， 2012年下半年以来全球制造业PMI均在荣枯线以下运行。世界多
国政府相继推出新的经济刺激方案，实施宽松的货币政策，但同时也埋下了全球
通胀的隐患。在此宏观环境下，2012年，国际航运市场需求增长乏力,供给严重
过剩，经营状况一片暗淡。全球干散货海运市场陷入了前所未有的低迷，波罗的
海运价指数BDI全年均值为920点，较2011年的1549点下降了40%，创下近26年来
新低。集装箱运输市场经过上半年班轮公司联合提价驱动的反弹后，下半年市场
旺季不旺逐步下行，市场总运力的增长依然高于需求的增长。国际油轮运输市场
已经持续四年处于低迷期，2012年波罗的海原油运价指数BDTI和成品油运价指数
BCTI分别为719点和641点，同比分别下跌8%和11%。
2、特种船运输市场
报告期，在严峻的经济形势和航运市场环境下，特种杂货运输市场也面临着
前所未有的挑战，CLARKSON 多用途船租金水平 2012 年均值为 8988 美元/天，同
比下跌 7.6%，仅次于金融危机以来 2009 年的最低点 7396 美元/天。由于市场持
续低迷，2012 年，多用途和重吊船市场相继出现知名欧美船东破产重组或兼并
联合现象，该细分行业处于市场低位洗牌的阶段。从其主要货源市场来看，中国
钢材、机械设备出口增速均有所回落，与项目货运输密切相关的中国对外承包工
程市场也波动较大。此外，中东、北非地区局势依然动荡，对这些地区的项目设
备货运输造成了不小的影响。运力供给方面，2012 年多用途船新运力交付约 195
万载重吨，新运力净增长量较 2011 年市场运力增长约 3.1%，加上大量的国内外
中小船东和货代参与运输，导致市场竞争十分激烈。半潜船市场总体呈现出平稳
趋好的态势，高油价驱动全球油气开采趋于活跃，海上钻井平台利用率持续回升，
不少油气项目从前端设计阶段进入采购和建设阶段，海工装备订单额创出历史新
高，市场需求逐步走出低谷。但与此同时，半潜船运力增长也非常迅速，同时各
种类型的半潜驳充斥市场，导致运价水平难以明显提升。汽车船市场是 2012 年
相对较好的一个细分市场，随着中、日、韩等汽车出口回暖尤其是新兴市场对汽
车需求的增长，带动了汽车船运输需求的回升，运力出现偏紧的局面，汽车船租
金水平同比有 15%-20%左右的升幅，但较金融危机前的市场水平仍有较大差距。
二○一二年年度报告
展望 2013 年，尽管全球经济复苏仍面临欧债危机余波不断、发达经济体高
财赤高失业、贸易保护主义加剧、地缘政治局势紧张等多重风险因素影响，国际
航运市场供求关系失衡在短期内难以出现根本性好转，市场将延续低位调整的态
势。但随着美国经济逐渐复原，欧盟债务危机压力逐步释放，新兴经济体应对危
机的机能不断增强，这些积极因素将有助于推动全球经济加快复苏步伐。中国工
程机械、电力设备及铁路机车出口的高速增长，全球范围内基础设施的建设需求，
中国对外承包工程在亚洲、中东、非洲、南美等区域的市场机遇，风电、水电、
核电及海洋能源等清洁能源的进一步发展，都将在较长时期内给特种船带来良好
的成长性，特种船运输市场的中长期发展前景仍然看好。
（二）公司生产经营情况
报告期，公司共退役 1 艘老旧船舶，新接船舶 8 艘。截至报告期末，公司自
有船舶 69 艘，155.89 万载重吨，同比增加 7 艘 20.4 万载重吨，单船载重吨同
比增加 3.4%，自有船队平均船龄 12.9 年，同比下降 0.8 年，船队结构整体状况
得到进一步改善。
报告期，公司按照“打造综合竞争力最强的特种船公司，成为大型工程设备
项目运输的领导者”的战略目标，坚持 2011 年行之有效的有货租船举措，积极
推动营销机制和网络建设，并在开发新市场方面取得了新突破，成功启动运作了
世界首个半潜船 POOL 项目，为公司维护 2012 年运价相对稳定及实现经营效益起
到关键作用。同时，公司重点关注大客户开发和揽货力度，强化客户结构、货源
结构及船队结构的持续优化，促进航运主业转型升级。此外，公司深化落实精益
管理，注重成本控制，加强安全管理，为公司实现可持续发展奠定了坚实基础。
报告期，公司实现营业收入人民币 6,304,776,871.30 元，同比上升 22.11%；
实现营业利润人民币 60,964,539.22 元，同比下降 30.27%；实现归属于母公司
的净利润人民币 19,149,600.49 元，同比下降 87.39%。
1、多用途船、杂货船及滚装船
截至报告期末，公司自有多用途船共 50 艘，计 108.60 万载重吨。2012 年，
公司新接 6 艘多用途船，退役了 1 艘老旧多用途船，运力同比增加 14.76 万载重
吨。
报告期，公司多用途船、杂货船和滚装船共实现船队营业收入人民币
二○一二年年度报告
3,785,291,302.55 元，占公司船队营业收入 63.87%；实现船队营业利润人民币
-211,321,920.24 元。
2、半潜船
截至报告期末，公司拥有 4 艘半潜船，计 13.73 万载重吨。
报告期，半潜船共实现船队营业收入人民币 688,535,268.56 元，占船队营
业收入 11.62%；实现船队营业利润人民币 34,486,993.59 元。
3、重吊船
截至报告期末，公司拥有 12 艘重吊船，计 29.49 万载重吨。重吊船是公司
未来船队的主力船型之一，随着新造重吊船陆续投入运营，其规模效应及市场竞
争能力将逐步提升和显现。报告期，公司新接 2 艘 2.8 万吨重吊船，运力同比增
加 5.6 万载重吨。
报告期，公司重吊船共实现船队营业收入人民币 775,089,633.61 元，占船
队船队营业收入 13.08%；实现船队营业利润人民币 87,813,106.34 元。
4、汽车船
截至报告期末，公司拥有 3 艘汽车船，计 4.07 万载重吨。
报告期，公司汽车船共实现船队营业收入人民币 677,609,476.33 元，占船
队营业收入 11.43%；实现船队营业利润人民币 62,509,306.31 元。
（三）主要班轮航线市场占有率情况
公司主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远东-泛东南亚航区等五条主要
固定航线，因承载货物较为特殊，没有公开统计资料，只能从各国港口代理统计
的资料来分析公司部分航线 2012 年的市场占有率。按航区分类，分别如下：
1、 远东-泛东南亚航区的件杂货班轮运输
日本-孟加拉地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为
60%；
中国-孟加拉地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为
90%；
中国-印尼马卡萨地区杂货船市场设备出口运输的市场占有率约为 90%；
中国-马来西亚巴生地区杂货船市场设备出口运输的市场占有率约为 60%；
中国-缅甸杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为 70%；
二○一二年年度报告
缅甸-中国杂货船市场原木进口运输的市场占有率约为 80%。
2、 远东-非洲航区的件杂货班轮运输
日本-非洲地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为
90%；
韩国-非洲地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为
70%；
中国-非洲地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有率约为
70%；
南非市场回程班轮运输的市场占有率约为 30%。
3、 远东-美洲航区的件杂货班轮运输
中国-南美东地区杂货船市场设备出口运输的市场占有率约在 40%；
中国-加勒比地区杂货船市场设备出口运输的市场占有率约在 40%；
巴西-中国石材进口运输的市场占有率约为 40%。
4、 远东-波湾、红海航区件杂货班轮运输
中国-苏丹、吉布提地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场占有
率约为 90%以上；
中国-巴基斯坦、伊拉克地区杂货船市场设备、钢材等杂货出口运输的市场
占有率约为 65%；
波湾红海区域-印度或东南亚地区杂货船市场金属矿、农产品等进口运输的
市场占有率约 40%。
5、 远东-欧洲、地中海航区件杂货班轮运输
远东－欧洲、地中海杂货船市场设备货出口运输的市场占有率约为 80%；
远东－欧洲、地中海杂货船市场钢材出口运输的市场占有率均约为 30%；
欧洲、地中海－远东杂货船市场进口运输的市场占有率均约为 25%。
（以上数据根据各港口代理的统计资料）。
三、财务回顾与分析
（一）主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
二○一二年年度报告
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 6,304,776,871.30 5,163,059,295.68 22.11
营业成本 5,801,882,057.60 4,869,679,460.65 19.14
管理费用 329,701,389.89 247,318,479.72 33.31
财务费用 95,864,929.69 -61,041,877.62 257.05
资产减值损失 9,358,240.12 6,260,260.72 49.49
营业外收入 8,527,301.95 131,407,185.14 -93.51
营业外支出 476,134.54 37,063.54 1184.64
所得税费用 30,478,322.27 51,799,434.10 -41.16
经营活动产生的现金流量净额 631,470,518.61 42,517,678.16 1385.20
投资活动产生的现金流量净额 -1,419,282,130.49 -2,184,380,708.75 35.03
筹资活动产生的现金流量净额 805,392,566.21 3,080,806,377.80 -73.86
（1） 营业收入本期金额比上期增加 1,141,717,575.62 元，增加比例为
22.11%，系报告期航运业务货运量上升及新增代管广州远洋运输有限公司和广州
远洋投资管理公司的业务所致。
（2） 营业成本本期金额比上期增加 932,202,596.95 元，增加比例为
19.14%，系报告期航运业务量上升增加相应的成本。
（3） 管理费用本期金额比上期增加 82,382,910.17 元，增加比例为
33.31%，主要系报告期公司业务量等增加导致管理费用增加。
（4） 财务费用本期金额比上期金额增加 156,906,807.31 元，增加比例为
257.05%，主要系报告期新增贷款及随着在建船舶投入营运，原来资本化借款利
息费用转为费用化所致。
（5） 资产减值损失本期金额比上期金额增加 3,097,979.40 元，增加比例
为 49.49%，系报告期业务量增加带来的应收账款余额上升导致计提的坏帐准备
相应增加。
（6） 营业外收入本期金额比上期金额减少 122,879,883.19 元，减少比例
为 93.51%，系报告期处置老旧船舶的艘数同比减少所致。
（7） 营业外支出本期金额比上期金额增加 439,071.00 元，增加比例为
1184.64%，系报告期处置老旧船舶支出。
（8） 所得税费用本期金额比上期金额减少 21,321,111.83 元，减少比例
41.16%，系报告期公司经营效益下降的影响。
（9） 经营活动现金流量本期净额较上年同期增加 588,952,840.45 元，增
加比例为 1385.20%,系报告期公司收到运费的增幅大于付现成本的增幅，导致经
营活动现金净流入增加。
二○一二年年度报告
（10） 投资活动现金流量本期较上年同期净流出减少 765,098,578.26 元，
增加比例为 35.03%,系报告期按船舶建造合同支付的船舶进度款较上年有所减
少。
（9）筹资活动现金流量本期净额较上年同期减少 2,275,413,811.59 元，减
少比例为 73.86%，主要是上年同期公司实施配股的影响。
2、收入
（1）收入分析表
营业收入 营业成本
毛利率比
比上年同 比上年同
项目 营业收入 营业成本 营业利润 上年同期
期增减 期增减
增减
(%) (%)
增加 1.58
航运业务 5,994,525,681.05 5,512,871,540.64 37,679,486.00 23.06 21.90
个百分点
增加 26.21
船员外派 295,860,351.99 281,124,791.48 11,892,317.03 3.28 -19.04
个百分点
减少 54.8
其他 14,390,838.26 7,885,725.48 3,405,591.56 169.13 -
个百分点
(2)主要客户情况
报告期，公司营业收入前五名客户的销售额合计为人民币 1,236,778,801.73
元，占全部营业收入 19.62%。
3、成本
（1）成本分析表
2012 年 2011 年 增减比例
行业 成本构成项目 增减额
金 额 比重(%) 金 额 比重(%) (%)
燃油 2,089,155,991.88 36.01
