声明本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
重大事项提示请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、受国民经济总体运行状况、金融货币政策以及国际经济环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值及投资收益具有一定的不确定性。
二、本期债券仅面向合格投资者发行，合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2017年修订）》。本期债券发行完毕后，也将仅限于合格投资者范围内交易流通。
三、本期债券发行结束后，公司将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批及核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于合格投资者范围内转让，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
四、本期债券符合标准质押式回购条件。
五、遵照《公司法》、《管理办法》等法律、法规的规定以及募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，债券受托管理人与公司已经协商一致并制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本期公司债券，即视作同意债券受托管理人与公司协商一致而制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有
人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
六、公司目前资信状况良好，经资信评级机构东方金诚国际信用评估有限公司评定的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本期债券为无担保债券。由于本期公司债券的期限较长，在本期债券评级的信用等级有效期内，公司所处的宏观环境、行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境和公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，公司的主体信用评级和/或本期债券的信用评级可能发生负面变化，可能对债券持有人的利益造成一定影响。
资信评级机构将在本期债券信用等级有效期内，对其进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，若出现任何影响公司信用级别或债券信用级别的事项，资信评级机构可能调低公司信用级别或本期债券信用级别，进而会对投资者利益产生不利影响。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级安排及结果等相关信息将通过其网站（www.dfratings.com）和监管部门制定的其他媒体上予以公告，且上交所网站公告的时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
七、根据国务院国有资产监督管理委员会《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革[2017]146号），公司原控股股东中国国电和原神华集团有限责任公司（已更名为“国家能源集团”）实施联合重组，国家能源集团作为重组后的母公司，吸收合并中国国电。合并完成后，中国国电注销。中国国电已于2018年1月4日作出董事会决议，审议通过中国国电与国家能源集团的合并方案及拟签署的合并协议，并于2018年2月5日签署《国家能源投资集团有限责任公司与中国国电集团有限公司之合并协议》。国家能源集团与中国国电于2018年8月27日收到国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反垄断审查函[2018]第26号），该局经审查后决定对集团合并不予禁止，从即日起可以实施集中。《合并协议》约定的集团合并交割条件已全部满足。集团合并后，公司控股股东将由中国国电变更为国家能源集团，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。2019年8月12日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认书》，国电集团所持本公司9,038,709,571股股份已过户登记至国家能源集团名下，约占公司
总股本的46%，公司控股股东变更为国家能源集团。本次权益变动后，国家能源集团直接持有并通过其全资子公司国电资本控股有限公司间接持有公司股份，合计9,056,210,520股，约占公司总股本的46.09%；公司实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会。
八、公司近年来资产负债率处于较高水平，2016年末、2017年末、2018年末及2019年9月末合并口径的资产负债率分别为72.66%、73.49%、73.84%和67.70%。公司所属的电力行业为资本密集型行业，项目建设资金主要以银行贷款为主，导致公司资产负债率较高，但在电力行业核心上市公司中仍处于较低水平。较高的资产负债率会对公司经营产生一定的不利影响。
九、电力行业是资本密集型行业。公司电厂投资规模较大，建设周期较长，生产经营规模的扩大、设备维护和技术改造等需要投入大量资金。随着公司企业发展的持续推进，未来仍有较大的项目投资支出计划，大规模的项目投资支出可能会加重公司的财务负担，对公司盈利能力产生一定的不利影响。
十、本次债券分期发行，本期发行为2020年度第一次发行。由于债券发行跨年度，按照公司债券命名惯例，本次债券名称变更为“国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券”，本期债券名称确定为“国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，本期债券名称变更不改变原签订的与本次债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。
目录
声明 ...... 2
重大事项提示 ...... 3
目录 ...... 6
释义 ...... 8
一、常用词语释义 ...... 8
二、专用技术词语释义 ...... 11
第一节 发行概况 ...... 12
一、本期发行的基本情况 ...... 12
二、本期债券发行的有关机构 ...... 16
三、认购人承诺 ...... 19
四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ...... 20
第二节 发行人的资信状况 ...... 21
一、本期债券的信用评级情况 ...... 21
二、信用评级报告的主要事项 ...... 21
三、发行人资信情况 ...... 22
第三节 发行人基本情况 ...... 26
一、发行人基本信息 ...... 26
二、发行人重大资产重组情况 ...... 40
三、发行人股权结构及股东情况 ...... 42
四、发行人独立性情况 ...... 45
五、发行人的组织结构及内部管理制度 ...... 46
六、发行人的重要权益投资情况 ...... 51
七、发行人董事、监事及高级管理人员 ...... 64
八、关联方及关联交易 ...... 70
九、发行人业务情况 ...... 75
十、发行人及重要子公司报告期内是否存在重大违法违规情况 ...... 86
十一、发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用或担保的情况 ...... 86
十二、信息披露事务与投资者关系管理制度 ...... 86
第四节 财务会计信息 ...... 88
一、最近三年及一期财务报告审计情况 ...... 88
二、财务报表的编制基础 ...... 89
三、最近三年及一期的财务会计资料 ...... 90
四、最近三年及一期合并报表范围的变化 ...... 102
五、最近三年及一期的主要财务指标 ...... 104
六、管理层讨论与分析 ...... 106
七、有息债务 ...... 133
八、受限资产 ...... 134
九、重大或有事项或承诺事项 ...... 134
十、发行本期债券后发行人资产负债结构变化 ...... 136
第五节 募集资金运用 ...... 138
一、本期债券募集资金数额 ...... 138
二、本期债券募集资金运用计划 ...... 138
三、本期债券募集资金运用计划对公司财务状况的影响 ...... 138
四、专项账户管理安排 ...... 139
五、公司关于本期债券募集资金的承诺 ...... 139
第六节 备查文件 ...... 140
释义
在本募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
一、常用词语释义
| 国电电力、公司、本公司、发行人 | 指 | 国电电力发展股份有限公司。根据上下文意，也可指国电电力发展股份有限公司及其合并范围内的全部子公司 |
| 国电集团 | 指 | 中国国电集团有限公司（改制前为“中国国电集团公司”） |
| 国家能源集团、集团公司 | 指 | 国家能源投资集团有限责任公司 |
| 神华集团 | 指 | 神华集团有限责任公司 |
| 中国神华 | 指 | 中国神华能源股份有限公司 |
| 国华国际 | 指 | 神华国华国际电力股份有限公司 |
| 本次债券 | 指 | 面向合格投资者公开发行的不超过人民币100亿元（含100亿元）的国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券 |
| 本次发行 | 指 | 国电电力发展股份有限公司不超过人民币100亿元（含100亿元）的2020年面向合格投资者公开发行公司债券的公开发行 |
| 本期债券 | 指 | 面向合格投资者公开发行的不超过人民币10亿元（含10亿元）的国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） |
| 本期发行 | 指 | 国电电力发展股份有限公司不超过人民币10亿元（含10亿元）的2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）的公开发行 |
| 募集说明书 | 指 | 公司根据有关法律法规为本期发行而制作的《国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》 |
| 募集说明书摘要、摘要 | 指 | 公司根据有关法律法规为本期发行而制作的《国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》 |
| 《债券持有人会议规则》 | 指 | 《国电电力发展股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则》 |
| 《债券受托管理协议》 | 指 | 《国电电力发展股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协议》 |
| 合格投资者 | 指 | 符合《公司债券发行与交易管理办法》及相关法律法规规定的合格投资者 |
| 认购人、投资者、债券持有人 | 指 | 根据登记机构的记录显示在其名下登记拥有国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）的投资者。就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本期债券的主体 |
| 本期债券牵头主承销商、簿记管理人 | 指 | 华泰联合证券有限责任公司 |
| 本期债券联席主承销商 | 指 | 中信证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司 |
| 本期债券主承销商 | 指 |
| 本期债券债券受托管理人、受托管理人 | 指 | 华泰联合证券有限责任公司 |
| 发行人律师 | 指 | 北京大成律师事务所 |
| 会计师事务所、审计机构 | 指 | 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） |
| 评级机构、东方金诚 | 指 | 东方金诚国际信用评估有限公司 |
| 下属子公司 | 指 | 合并报表范围内的全部子公司 |
| 本次重大资产重组、本次重组/本次交易 | 指 | 国电电力以其直接或间接持有的相关火电公司股权及资产（即国电电力出资的标的资产）与中国神华直接或间接持有的相关火电公司股权及资产（即中国神华出资的标的资产）共同组建合资公司。合资公司组建后，国电电力拥有合资公司控股权 |
| 英力特集团 | 指 | 国电英力特能源化工集团股份有限公司 |
| 英力特股份、英力特化工 | 指 | 宁夏英力特化工股份有限公司 |
| 大渡河水电 | 指 | 国电大渡河流域水电开发有限公司 |
| 大同发电 | 指 | 国电电力大同发电有限责任公司 |
| 北仑一发 | 指 | 国电浙江北仑第一发电有限公司 |
| 北仑三发 | 指 | 国电浙江北仑第三发电有限公司 |
| 石嘴山公司 | 指 | 国电宁夏石嘴山发电有限责任公司 |
| 东北电力 | 指 | 东北电力开发公司 |
| 辽宁电力 | 指 | 辽宁省电力有限公司 |
| 龙源电力 | 指 | 龙源电力集团股份有限公司 |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
| 债券登记机构、登记公司 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
| 国资委、国务院国资委 | 指 | 国务院国有资产监督管理委员会 |
| 发改委 | 指 | 中华人民共和国国家发展和改革委员会 |
| 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
| 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
| 《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
| 《公司章程》 | 指 | 公司现行适用的公司章程 |
| 《上市规则》 | 指 | 《上海证券交易所公司债券上市规则》（2018年修订） |
| 最近三年、近三年 | 指 | 2016年、2017年和2018年 |
| 最近一期、一期 | 指 | 2019年1-9月 |
| 报告期、最近三年及一期 | 指 | 2016年、2017年、2018年和2019年1-9月 |
| 交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
| 工作日 | 指 | 北京市商业银行的对公营业日（不包括法定假日或休息日） |
| 中国、我国、全国、国内 | 指 | 中华人民共和国，在本募集说明书摘要中，除非特别说明，不包括香港、澳门、台湾 |
| 元 | 指 | 人民币元 |
二、专用技术词语释义
| 装机容量 | 指 | 全部发电机组额定容量的总和 |
| 控股装机容量 | 指 | 发电公司所属内部核算、全资、控股企业装机容量的总和 |
| 上网电量 | 指 | 电厂所发并接入电网连接点的计量电量，也称销售电量 |
| 利用小时 | 指 | 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发电厂）平均容量（新投产机组按时间折算）的比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额定容量满出力工况下的运行小时数 |
| 千瓦 | 指 | 电功率的计量单位 |
| 千瓦时/kwh | 指 | 电能数量的计量单位。一千瓦时为一千瓦的发电机按额定容量连续运行一小时所做的功，俗称“度” |
| 标煤 | 指 | 每千克含热量29,271.2千焦的理想煤炭 |
| 供电煤耗 | 指 | 火电厂每供一千瓦时电能平均所耗用的标煤数量，单位为克/千瓦时 |
| 脱硫 | 指 | 对于燃煤发电机组燃烧含硫煤所产生的二氧化硫采用化学方法使之成为沉淀或其他不易挥发的稳定的物质的处理工艺，可以减轻燃煤发电对环境的污染 |
募集说明书以及摘要中，如部分合计数与各加总数直接相加之和略有差异，系四舍五入所致。
第一节 发行概况本期公开发行公司债券募集说明书以及摘要是根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》等法律、法规及本公司实际情况编写，旨在向投资者提供本公司基本情况和本期发行的详细资料。
本期发行的公司债券是根据募集说明书所载明的资料申请发行的。除本公司董事会和主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在募集说明书中列载的信息和对募集说明书作任何解释或者说明。
一、本期发行的基本情况
（一）公司基本情况
1、中文名称：国电电力发展股份有限公司
2、英文名称：GD POWER DEVELOPMENT CO.,LTD
3、法定代表人：刘国跃
4、注册资本：19,650,397,845元
5、总股本：19,650,397,845股
6、股票简称及代码：国电电力（600795）
7、统一信用代码：912102001183735667
8、成立日期：1992年12月31日
9、注册地址：辽宁省大连经济技术开发区黄海西路4号
10、办公地址：北京市朝阳区安慧北里安园19号
11、邮政编码：100101
12、信息披露事务负责人：冯树臣
注：2020年2月11日，经公司2020年第一次临时股东大会审议通过《关于更换公司部分董事的议案》，刘国跃、吕志韧、肖创英、栾宝兴、刘焱当选公司第七届董事会董事。2020年2月11日，公司七届六十八次董事会审议通过《关于选举公司董事长的议案》，董事会选举刘国跃先生为公司第七届董事会董事长。根据《公司章程》规定，目前公司法定代表人为刘国跃，营业执照尚未变更完成，下同。
13、联系电话：010-58682100
14、传真：010-64829902
15、公司网址：http://www.600795.com.cn
16、经营范围：电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）核准情况及规模
1、2019年2月25日，公司召开的七届五十八次董事会会议审议通过了关于公司发行公司债券的议案，同意公司发行总规模不超过人民币100亿元（含100亿元）的公司债券，发行的公司债券包括但不限于一般公司债券、可交换公司债券、扶贫公司债券、绿色公司债券、可续期公司债券等，发行期限不超过10年（可续期类产品不受该限制）。
2、2019年3月13日，公司召开的2019年第一次临时股东大会审议通过了董事会提交的关于公司发行公司债券的议案，同意公司发行总规模不超过人民币100亿元（含100亿元）的公司债券，发行的公司债券包括但不限于一般公司债券、可交换公司债券、扶贫公司债券、绿色公司债券、可续期公司债券等，发行期限不超过10年（可续期类产品不受该限制）。
3、经中国证监会“证监许可【2019】2203号”文核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过100亿元（含100亿元）的公司债券。公司将综合市场等各方面情况确定各期债券的发行时间、发行规模及发行条款。
（三）本期债券的主要条款
1、发行主体：国电电力发展股份有限公司。
2、债券名称：国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）。
3、发行规模：本期债券发行规模为不超过人民币10亿元（含10亿元）。
4、债券期限：本期债券为3年期固定利率债券。
5、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
6、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
7、债券利率及确定方式：本期发行的公司债券采用固定利率形式，票面利率将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价后，由发行人与主承销商确定本期债券的票面利率簿记建档区间。最终票面利率由董事会获授权人士根据市场情况及国家有关规定与主承销商协商确定。
8、发行方式：本期发行的公司债券按面值向符合相关法律、法规规定具备相应风险识别和承担能力的合格投资者公开发行。
9、发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》以及其他法律法规规定的合格投资者。（法律、法规禁止购买者除外）
10、配售规则：本期债券将根据簿记建档结果按集中配售原则进行配售。本期发行的公司债券不向公司股东优先配售。
11、网下配售原则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。公司将按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。
12、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
13、发行日和起息日：本期债券发行首日为2020年3月23日，本期债券起息日为2020年3月24日。
14、利息登记日：本期债券的利息登记日按债券登记机构相关规定处理。在利息
登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
15、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照上交所和债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照上交所和债券登记机构的相关规定办理。
16、付息日：2021年至2023年每年的3月24日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。
17、本金支付日（兑付日）：本期债券的兑付日为2023年3月24日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
18、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
19、担保情况：本期债券无担保。
20、信用级别及资信评级机构：经东方金诚国际信用评估有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。
21、本期债券牵头主承销商、簿记管理人：华泰联合证券有限责任公司。
22、本期债券联席主承销商：中信证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司。
23、本期债券受托管理人：华泰联合证券有限责任公司。
24、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
25、募集资金专项账户：公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
账户名称：国电电力发展股份有限公司
开户银行：交通银行股份有限公司北京西区支行
账户号码：110060587018170023038
26、募集资金用途：本期发行的公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务。
27、拟上市地：本期发行的公司债券拟于上海证券交易所上市。
28、上市安排：本期发行结束后，在满足上市条件的前提下，公司将尽快向上交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
29、新质押式回购安排：公司的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件。公司拟向上交所及债券登记机构申请新质押式回购安排。如获批准，具体折算率等事宜将按上交所及债券登记机构的相关规定执行。
30、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
二、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：国电电力发展股份有限公司
| 住所： | 北京市朝阳区安慧北里安园19号楼 |
| 法定代表人： | 刘国跃 |
| 联系人： | 任晓霞 |
| 电话： | 010-58685101 |
| 传真： | 010-64829902 |
（二）牵头主承销商、簿记管理人：华泰联合证券有限责任公司
| 住所： | 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A |
| 联系地址： | 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座3层 |
| 法定代表人： | 江禹 |
| 项目负责人： | 吴震、冯博 |
| 项目组成员： | 周婷、于蔚然、王文青 |
| 电话： | 010-57615900 |
| 传真： | 010-57615902 |
（三）联席主承销商：
1、中信证券股份有限公司
| 住所： | 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座 |
| 法定代表人： | 张佑君 |
| 项目负责人： | 宋颐岚、李宁 |
| 项目组成员： | 寇志博、陈赟、马磊、孟宪瑜 |
| 电话： | 010- 60837524 |
| 传真： | 010- 60833504 |
2、浙商证券股份有限公司
| 住所： | 浙江省杭州市江干区五星路201号 |
| 法定代表人： | 吴承根 |
| 项目负责人： | 邹颖、邓英、贾东霞 |
| 项目组成员： | 冯佳慧、张宇杰 |
| 电话： | 010-65546326 |
| 传真： | 010-65546320 |
3、中银国际证券股份有限公司
| 住所： | 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层 |
| 法定代表人： | 宁敏 |
| 项目负责人： | 张珈宁 |
| 项目组成员： | 赵渊、周煜婕、盛晓多、孙潇童、宫艺林 |
| 电话： | 010-66229273 |
| 传真： | 010-66578961 |
（四）本期债券受托管理人：华泰联合证券有限责任公司
| 住所： | 深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A |
| 法定代表人： | 江禹 |
| 项目负责人： | 吴震、冯博 |
| 项目组成员： | 周婷、于蔚然、王文青 |
| 电话： | 010-57615900 |
| 传真： | 010-57615902 |
（五）发行人律师：北京大成律师事务所
| 住所： | 北京市朝阳区东大桥路9号侨福芳草地大厦7层 |
| 负责人： | 彭雪峰 |
| 经办律师： | 徐广兵、王博媛 |
| 电话： | 010-58137340 |
| 传真： | 010-58137788 |
（六）会计师事务所：
1、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
| 住所： | 北京市海淀区西四环中路16号院2号楼4层 |
| 执行事务合伙人： | 杨荣华、刘贵彬、冯忠 |
| 签字注册会计师： | 张大志、刘宁宇、李民、姚欣 |
| 电话： | 010-88095901 |
| 传真： | 010-88091190 |
2、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
| 住所： | 湖北省武汉市武昌区东湖路169号2-9层 |
| 执行事务合伙人： | 石文先 |
| 签字注册会计师： | 李玉平、苏国芝 |
| 电话： | 010-58132111 |
| 传真： | 010-88217272 |
（七）资信评级机构：东方金诚国际信用评估有限公司
| 住所： | 北京市朝阳区朝外西街3号兆泰国际中心C座12层 |
| 法定代表人： | 罗光 |
| 评级人员： | 张伟、唐骊 |
| 电话： | 010-62299800 |
| 传真： | 010-65660988 |
（八）募集资金专项账户开户银行：交通银行股份有限公司北京西区支行
| 户名： | 国电电力发展股份有限公司 |
| 开户行： | 交通银行股份有限公司北京西区支行 |
| 账号： | 110060587018170023038 |
| 中国人民银行大额支付系统行号：301100000120 | |
（九）本期债券申请上市或转让的证券交易场所：上海证券交易所
| 住所： | 上海市浦东南路528号证券大厦 |
| 法定代表人： | 黄红元 |
| 电话： | 021-68808888 |
| 传真： | 021-68804868 |
（十）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
| 住所： | 上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼 |
| 负责人： | 聂燕 |
| 电话： | 021-58708888 |
| 传真： | 021-58899400 |
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意由华泰联合证券担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的本次债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束；
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，公司将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
截至2019年9月30日，除下述情况外，本公司与上述发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人之间不存在直接的或间接的股权关系或其他利害关系：
截至2019年9月30日，华泰证券股份有限公司融券专户持有国电电力（600795.SH）的股份数目为96,300股；金创持有国电电力（600795.SH）的股份数目为52,332股；证投部持有国电电力（600795.SH）的股份数目为174,285股。
截至2019年9月30日，中信证券股份有限公司自营业务股票账户持有国电电力A股（600795.SH）股票数额584,500股；资产管理业务股票账户持有国电电力A股（600795.SH）股票数额777,900股。
第二节 发行人的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经东方金诚综合评定，本期债券的信用等级为AAA，公司的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。近三年及一期，公司在境内发行其他债券、债券融资工具委托进行资信评级的主体评级结果均为AAA，与本期评级情况无差异。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的含义
东方金诚评定公司主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，该级别标识涵义为：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）信用评级报告的主要内容
东方金诚认为，近年来，国电电力发展股份有限公司控股装机容量大幅增长，规模优势显著提升，电源结构多元化程度高，经营性现金流表现良好。
同时，东方金诚也关注到，公司资产负债率较高，短期债务占比较大，同时面临一定的资本支出压力。综合分析，公司债务偿还能力极强，基本不受不利经济环境的影响，本期债券到期不能偿付的风险极小。
东方金诚评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。基于对公司主体信用和本期债券偿付保障措施的分析和评估，东方金诚评定本期债券的信用等级为AAA，该级别反映了本期债券具备极强的偿还保障，到期不能偿还的风险极小。
1、优势
（1）随着与中国神华能源股份有限公司组建的合资公司正式成立，公司并入原属中国神华的17家子公司发电资产，装机容量居火电上市企业前列，规模优势显著提升；
（2）公司电源结构多元化程度高，有助于保持较高的机组运营效率和降低过度依赖单一电源结构的经营风险；
（3）公司现金获取能力很强，近年来经营活动持续为净流入，总体现金流表现较好。
2、关注
（1）公司资产负债率处于较高水平，短期债务占比较大，债务集中度较高；
（2）公司在建和拟建项目投资规模较大，面临一定的资本支出压力。
（三）跟踪评级的有关安排
根据监管部门有关规定和东方金诚的评级业务制度，东方金诚将在“国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”的存续期内密切关注国电电力的经营管理状况、财务状况及可能影响信用质量的重大事项，实施定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次，在国电电力公布年报后的两个月内且不晚于每一会计年度结束之日起的六个月内出具定期跟踪评级报告；不定期跟踪评级在东方金诚认为可能存在对受评主体或债券信用质量产生重大影响的事项时启动，并在启动日后10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。
跟踪评级期间，东方金诚将向国电电力发送跟踪评级联络函并在必要时实施现场尽职调查，国电电力应按照联络函所附资料清单及时提供财务报告等跟踪评级资料。如国电电力未能提供相关资料导致跟踪评级无法进行时，东方金诚将有权宣布信用等级暂时失效或终止评级。
东方金诚出具的跟踪评级报告将按照《证券市场资信评级机构证券评级业务实施细则》等相关规定，同时在交易所网站、东方金诚网站（http://www.dfratings.com）和监管部门指定的其他媒体上予以公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间。东方金诚还将根据监管要求向相关部门报送。
三、发行人资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行及金融机构的授信及使用情况
发行人资信状况优良，与国内主要银行保持着长期合作伙伴关系，截至2019年9月末，发行人已经获得中国银行、中国建设银行、中国农业银行和中国工商银行等主要
贷款银行的各类授信额度合计3,641亿元人民币，尚未使用的各类授信额度总额为1,428亿元人民币。公司拥有较充裕的授信额度和较强的融资能力，为本期债券的按时还本付息提供有力的保障。公司近三年及一期的贷款偿还率和利息偿付率均为100%，未出现逾期未偿还银行贷款及延迟付息的情况。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来情况
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来，未曾有严重违约现象。
（三）公司已发行尚未兑付的债务融资工具情况
1、公司已发行尚未兑付债券及债务融资工具明细
截至募集说明书签署日，公司及下属子公司已发行尚未兑付债券及债务融资工具如下：
单位：亿元、年、%
| 类型 | 发行主体 | 债券名称 | 起息日 | 发行金额 | 期限 | 发行利率 |
| 公司债 | 国电电力 | 14国电03 | 2015-10-16 | 15.00 | 5.00 | 3.87 |
| 国电电力 | 18国电01 | 2018-05-15 | 18.00 | 3.00 | 4.74 | |
| 国电电力 | 18国电02 | 2018-06-05 | 25.00 | 3.00 | 4.72 | |
| 国电电力 | 18国电03 | 2018-07-10 | 23.00 | 3.00 | 4.43 | |
| 国电电力 | 19国电01 | 2019-07-15 | 10.00 | 3.00 | 3.54 | |
| 小计 | 91.00 | - | - | |||
| 中期票据 | 国电电力 | 17国电MTN001 | 2017-09-08 | 15.00 | 3.00 | 4.43 |
| 国电电力 | 18国电MTN001 | 2018-08-08 | 20.00 | 3.00 | 3.85 | |
| 国电电力 | 18国电MTN002 | 2018-10-10 | 20.00 | 3.00 | 4.13 | |
| 国电电力 | 18国电MTN003 | 2018-10-24 | 20.00 | 3+2 | 4.07 | |
| 国电电力 | 18国电MTN004 | 2018-12-13 | 10.00 | 3+N | 4.31 | |
| 国电电力 | 19国电MTN001 | 2019-01-25 | 20.00 | 3.00 | 3.54 | |
| 国电电力 | 19国电MTN002 | 2019-04-10 | 20.00 | 3.00 | 3.80 | |
| 国电电力 | 19国电MTN003 | 2019-09-25 | 20.00 | 3.00 | 3.50 | |
| 国电电力 | 19国电MTN004 | 2019-10-28 | 20.00 | 3.00 | 3.56 | |
| 国电电力 | 19国电MTN005 | 2019-12-19 | 20.00 | 3.00 | 3.87 | |
| 小计 | 185.00 | - | - | |||
| 短期融资券 | 国电电力 | 19国电CP001 | 2019-5-22 | 20.00 | 1.00 | 3.28 |
| 国电电力 | 19国电CP002 | 2019-10-24 | 28.00 | 0.9836 | 3.19 | |
| 国电电力 | 19国电CP003 | 2019-11-19 | 30.00 | 1.00 | 2.90 | |
| 小计 | 78.00 | - | - | |||
| 超短期融资券 | 国电电力 | 20国电SCP001 | 2020-03-12 | 10.00 | 0.7397 | 2.20 |
| 小计 | 10.00 | - | - | |||
| 合计 | 364.00 | - | - | |||
截至募集说明书签署日，公司上述债务融资工具付息/兑付情况正常，不存在延期偿还债务的情况。
2、最近三年及一期公司发行公司债券及尚存续公司债券募集资金使用情况
国电电力发展股份有限公司2018年公开发行公司债券（面向合格投资者）（第一期）于2018年5月14日发行，募集资金为18亿元，具体用途为偿还超短期融资券“17国电SCP005”。
国电电力发展股份有限公司2018年公开发行公司债券（面向合格投资者）（第二期）于2018年6月4日发行，募集资金为25亿元，具体用途为偿还超短期融资券“17国电SCP006”。
国电电力发展股份有限公司2018年公开发行公司债券（面向合格投资者）（第三期）于2018年7月9日发行，募集资金为23亿元，具体用途为偿还超短期融资券“17国电SCP007”和部分银行借款。
国电电力发展股份有限公司2019年公开发行公司债券（面向合格投资者）（第一期）于2019年7月12日发行，募集资金为10亿元，具体用途为偿还银行借款。
截至募集说明书签署日，募集资金已全部使用完毕。公司已在交通银行股份有限公司北京西区支行设立募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
公司按照相关法律法规、募集说明书的约定以及公司有关募集资金使用的规章制度使用和管理各期公司债券的募集资金，确保募集资金合法合规使用。公司在年度报告中及时披露募集资金的使用情况，实际使用情况与信息披露无差异。公司募集资金按照中国证监会核准的范围要求和募集说明书的约定使用。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占公司合并口径最近一期净资产的比例
截至募集说明书签署日，发行人及下属子公司累计公开发行公司债券余额91.00亿元。本次债券的计划发行规模为不超过人民币100亿元（含100亿元），假设以100亿元的发行规模计算，本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人及其子公司的累计公开发行公司债券余额为191亿元，合计占公司2019年9月末合并资产负债表中净资产的比例为15.88%，未超过发行人合并口径最近一期末净资产的40%。
（五）最近三年及一期的主要财务指标
发行人近三年及一期主要财务指标情况如下：
单位：万元
| 项目 | 9月30日 | 12月31日 | 12月31日 | 12月31日 |
| 资产负债率 | 67.70% | 73.84% | 73.49% | 72.66% |
| 流动比率（倍） | 0.44 | 0.25 | 0.23 | 0.18 |
| 速动比率（倍） | 0.39 | 0.22 | 0.20 | 0.15 |
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| EBITDA利息保障倍数 | - | 2.79 | 2.99 | 3.84 |
| 贷款偿还率 | 100% | 100% | 100% | 100% |
| 利息偿付率 | 100% | 100% | 100% | 100% |
| 经营活动现金净流量 | 2,661,839.04 | 2,316,180.12 | 1,977,791.23 | 2,341,426.22 |
注：1、资产负债率=负债总额/资产总额；
2、流动比率=流动资产/流动负债；
3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
4、EBITDA利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；
5、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
6、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
1、中文名称：国电电力发展股份有限公司
2、英文名称：GD POWER DEVELOPMENT CO.,LTD
3、法定代表人：刘国跃
4、注册资本：19,650,397,845元
5、总股本：19,650,397,845股
6、股票简称及代码：国电电力（600795）
7、统一信用代码：912102001183735667
8、成立日期：1992年12月31日
9、注册地址：辽宁省大连市经济技术开发区黄海西路4号
10、办公地址：北京市朝阳区安慧北里安园19号
11、邮政编码：100101
12、信息披露事务负责人：冯树臣
13、联系电话：010-58682100
14、传真：010-64829902
15、所属行业：电力、热力生产和供应业
16、公司网址：http://www.600795.com.cn
17、经营范围：电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（一）发行人设立情况
1992年12月31日，经辽宁省经济体制改革委员会“辽体改发[1992]68号文”批准，
国电电力以定向募集方式设立，设立时名称为大连东北热电发展股份有限公司，注册号为大开工商企法字11837356-6，注册地址为大连经济技术开发区。
国电电力由东北电力、建行辽宁信托投资公司和大连发电总厂三名发起人共同发起设立，设立时股本为5,100万元，资本公积2,040万元，由大连北方会计师事务所出具了《验资报告》（验字[1992]600号）。设立完成后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 30,700,000 | 60.20 | 国有法人股 |
| 建行辽宁信托投资公司 | 5,000,000 | 9.80 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 2,500,000 | 4.90 | 国有法人股 |
| 内部职工 | 12,800,000 | 25.10 | 内部职工股 |
| 合计 | 51,000,000 | 100.00 |
（二）发行人股本变动情况
1、1996年股份转让
1996年12月30日，建行辽宁信托投资公司和东北电力签署了《股份转让协议》。根据该协议，建行辽宁信托投资公司将其所持有的国电电力的500万股股份转让给东北电力。原国家国有资产管理局以“国资企一[1997]5号”文批准了该次股权转让。该次股权转让完成后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 35,700,000 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 2,500,000 | 4.90 | 国有法人股 |
| 内部职工 | 12,800,000 | 25.10 | 内部职工股 |
| 合计 | 51,000,000 | 100.00 |
2、1997年上市
经中国证监会1997年3月5日以“证监发字[1997]第50号”文批准，1997年3月18日，国电电力将设立时向内部职工定向募集的1,280万股股份在上交所挂牌上市。该次上市完成后，国电电力的股本结构如下：
公司变更后的股权结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 35,700,000 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 2,500,000 | 4.90 | 国有法人股 |
| 公众股东 | 12,800,000 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 51,000,000 | 100.00 |
3、1997年度送股、公积金转增股本
1997年4月23日，公司召开1996年度股东大会，该次股东大会批准了公司1996年度利润分配方案，即以原有总股本5,100万元、原有股份总数5,100万股为基数，以可供股东分配的利润，按每10股送红股3股、转增3股的比例，共计向股东派送3,060万股。该次利润分配完成后，国电电力的股本总额增加至8,160万元，股份总数增加至8,160万股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 57,120,000 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 3,998,400 | 4.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 20,481,600 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 81,600,000 | 100.00 |
4、1998年度送红股
1998年4月6日，国电电力召开1997年度股东大会，审议通过了国电电力1997年度利润分配方案，即以原有总股本8,160万元、原有股份总数8,160万股为基数，以可供股东分配的利润，按每10股送红股3股的比例，共计向股东派送2,448万股。该次利润分配完成后，国电电力的股本总额增加至10,608万元，股份总数增加至10,608万股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 74,256,000 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 5,197,920 | 4.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 22,626,080 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 106,080,000 | 100.00 |
5、1998年中期送红股
1998年8月16日，国电电力召开1998年第一次临时股东大会，审议通过了国电电力1998年度中期利润分配方案，即以原有总股本10,608万元、原有股份总数10,608万股为基数，以可供股东分配的利润，按每10股送红股6股的比例，共计向股东派送6,364.8万股。该次利润分配完成后，国电电力的股本总额增加至16,972.8万元，股份总数增加至16,972.8万股，国电电力的股本结构变更如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 118,809,600 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 8,316,672 | 4.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 42,601,728 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 169,728,000 | 100.00 |
6、1998年度送红股
1999年5月5日，公司召开1998年度股东大会，审议通过了国电电力1998年度利润分配方案，即以原有总股本16,972.8万元、原有股份总数16,972.8万股为基数，以可供股东分配的利润，按每10股送红股5股的比例，共计向股东派送8,486.4万股。该次利润分配完成后，国电电力的股本总额增加至25,459.2万元，股份总数增加至25,459.2万股，国电电力的股本结构如下：
公司变更后的股权结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 东北电力 | 178,214,400 | 70.00 | 国有法人股 |
| 大连发电总厂 | 12,475,008 | 4.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 63,902,592 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 254,592,000 | 100.00 |
7、1999年国有股权划转
1999年11月8日，原国家电力公司作出了《关于划转东北电力开发公司、大连发电总厂持有大连东北热电发展股份有限公司股份的通知》（国电财[1999]613号），将东北电力所持有的国电电力17,821.44万股股份和大连发电总厂所持有的国电电力1,247.5008万股股份，分别划转予原国家电力公司、辽宁电力和龙源电力。
2000年2月2日，财政部作出《关于大连东北热电发展股份有限公司国有股权划转有关问题的批复》（财管字[2000]28号），同意上述股权划转。此次股权划转完成后，原国家电力公司、辽宁电力和龙源电力分别持有国电电力34%、31%、9.9%的股份，国电电力股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国家电力公司 | 86,561,280 | 34.00 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 78,923,520 | 31.00 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 25,204,608 | 9.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 63,902,592 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 254,592,000 | 100.00 |
8、2000年配股
2000年5月29日，国电电力召开1999年度股东大会，审议通过了《公司2000年配股议案》，决定国电电力向其当时的股东按每10股配售8股的比例配售股份，配售价格为每股16元。2000年7月28日，财政部以《关于国电电力发展股份有限公司国有股权配股有关问题的批复》（财企[2000]148号），批准国电电力配股。此次配股获得中国证监会于2000年10月24日核发的“证监公司字[2000]168号”文批准，并于2000年11月24日完成配售。该次配股完成后，国电电力的股本总额增加至45,826.56万元，股份总数增加至45,826.56万股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国家电力公司 | 155,810,304 | 34.00 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 142,062,336 | 31.00 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 45,368,294 | 9.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 115,024,666 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 458,265,600 | 100.00 |
9、2001年公积金转增股本
2001年3月8日，国电电力召开2000年度股东大会，审议通过了国电电力资本公积金转增股本方案，即以2000年末股份总数45,826.56万股为基数，向全体股东按每10股转增8股的比例，实施资本公积金转增股本。该次股本转增完成后，国电电力的股本总额增加至82,487.808万元，股份总数增加至82,487.808万股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国家电力公司 | 280,458,547 | 34.00 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 255,712,205 | 31.00 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 81,662,929 | 9.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 207,044,399 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 824,878,080 | 100.00 |
10、2002年公积金转增股本
2002年9月2日，国电电力召开2002年第三次临时股东大会，审议通过了国电电力资本公积金转增股本方案，即以2001年末股份总数824,878,080股为基数，向全体股东按每10股转增7股的比例，实施资本公积金转增股本。此次转增股本完成后，国电电力的股本总额增加至140,229.2736万元，股份总数增加至140,229.2736万股，国电电力的
股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国家电力公司 | 476,779,530 | 34.00 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 434,710,749 | 31.00 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 138,826,979 | 9.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 351,975,478 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 1,402,292,736 | 100.00 |
11、2003年国有股权划转
经国务院“国函[2003]18号”文和原国家经济贸易委员会“国经贸电力[2003]173号”文批准，中国国电集团公司（以下简称“国电集团”）组建成立，原国家电力公司所持有的国电电力的股份全部划归国电集团持有，同时，龙源电力划归国电集团，成为其全资附属企业。2004年3月9日，国资委以《关于国电电力国有股变更和长源电力国有股划转有关问题的批复》（国资产权[2004]131号）对前述股权划转进行了批复，同时，2004年9月7日，中国证监会以《关于同意豁免中国国电集团公司要约收购“国电电力发展股份有限公司”股票义务的批复》（证监公司字[2004]46号）对该次划转触发的国电集团的要约收购义务予以豁免。在该次股份划转完成后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国电集团 | 476,779,530 | 34.00 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 434,710,749 | 31.00 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 138,826,979 | 9.90 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 351,975,478 | 25.10 | 流通股 |
| 合计 | 1,402,292,736 | 100.00 |
12、2003年发行可转换债券
2002年2月28日，国电电力召开2001年度股东大会，审议通过国电电力发行20亿元可转换公司债券。2002年5月30日和2003年1月27日，国电电力分别召开2002年第一次临时股东大会和2003年第二次临时股东大会，审议通过对该次可转换公司债券的发行条款进行部分修改。经中国证监会“证监发行字[2003]79号”文核准，03国电转债于2003年7月18日发行，发行总额20亿元，票面金额100元，发行数量200万手，发行价格按面值平价发行，2003年8月1日在上交所上市。03国电转债期限5年（自发行之日起），票面利率第一年为0.8%，第二年为1.1%，第三年为1.8%，第四年为2.1%，第五年为
2.5%，初始转股价格为10.55元，转股期间为2004年1月18日至2008年7月17日。截至2004年4月1日，由于部分03国电转债转换为国电电力的股份，国电电力的股份总数由1,402,292,736股增加至1,407,384,922股，股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国电集团 | 476,779,530 | 33.88 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 434,710,749 | 30.89 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 138,826,979 | 9.86 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 357,067,664 | 25.37 | 流通股 |
| 合计 | 1,407,384,922 | 100.00 |
13、2004年资本公积金转增股本
2004年3月26日，国电电力召开2003年度股东大会，审议通过了国电电力资本公积金转增股本方案，即以2004年4月1日的股份总数1,407,384,922股为基数，按每10股转增6股的比例，实施资本公积金转增股本。该次转增股本完成后，国电电力的股本总额增加至225,181.5875万元，股份总数增加至225,181.5875万股，国电电力的股本结构变更如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 |
| 国电集团 | 762,847,248 | 33.88 | 国有股 |
| 辽宁电力 | 695,537,198 | 30.89 | 国有法人股 |
| 龙源电力 | 222,123,166 | 9.86 | 国有法人股 |
| 流通股股东 | 571,308,262 | 25.37 | 流通股 |
| 合计 | 2,251,815,875 | 100.00 |
14、2006年股权分置改革
2006年8月14日，国电电力股东大会审议通过了《国电电力发展股份有限公司股权分置改革方案》。之后，国资委分别下发“产权函[2006]47号”文和“国资产权[2006]1080号”文，批准了国电电力股东大会审议通过的股权分置改革方案。2006年8月28日，国电电力董事会公告了《股权分置改革方案实施公告》。根据国电电力的股权分置改革方案，国电集团向在股权分置改革股权登记日登记在册的流通股股东
（1）每10股支付2.5股（作为其所持有的非流通股股份获得流通权的对价）及（2）每10股无偿发行2份存续期为12个月的认购权证（初始行权比例1:1，初始行权价格
4.8元，认购责任由国电集团、辽宁电力和龙源电力按照其在公司的持股比例承担）。国电电力的股本结构因股权分置改革而发生相应变动。
15、2007年赎回03国电转债
2007年4月23日，国电电力对未转股的03国电转债全部进行赎回，自该日起03国电转债已停止交易和转股。截至2007年4月23日，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 份数量（股） |
| 国电集团 | 753,998,287 | 29.60 | 国家股 | 677,127,461 |
| 辽宁电力 | 617,419,735 | 24.24 | 国有法人股 | 617,419,735 |
| 龙源电力 | 203,028,423 | 7.97 | 国有法人股 | 197,163,477 |
| 流通股股东 | 972,497,445 | 38.18 | 流通股 | - |
| 合计 | 2,546,943,890 | 100.00 | - | - |
注：国电集团和龙源电力持有的社会公众股为03国电转债转股所得。
16、2007年股权转让
2007年5月30日，国电集团与辽宁电力等相关方签署了《国电电力发展股份有限公司股份转让协议》。2007年6月25日，国资委以“国资产权[2007]562号”文批复同意辽宁电力所持的国电电力全部股份根据该转让协议转让给国电集团。2007年8月10日，证监会以《关于同意中国国电集团公司公告国电电力发展股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》（证监公司字[2007]127号）批复同意豁免国电集团因以协议转让方式直接、间接持有国电电力共计1,574,446,445股（占当时国电电力股份总数的61.82%）股份而应履行的要约收购义务。该次股权转让完成后，国电集团、龙源电力分别持有公司47.95%、7.97%的股份，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 1,221,312,536 | 47.95 | 国家股 | 900,850,176 |
| 龙源电力 | 203,028,423 | 7.97 | 国有法人股 | 75,367,710 |
| 流通股股东 | 1,122,602,931 | 44.08 | 流通股 | - |
| 合计 | 2,546,943,890 | 100.00 | - | - |
17、2007年公开增发A股
2007年9月24日，证监会以《关于核准国电电力发展股份有限公司增发股票的通知》（证监发行字[2007]326号），核准国电电力增发新股不超过40,000万股。根据该核准，国电电力发行共计176,940,639股A股股票。该次增发完成后，国电电力的股本总额增加至2,723,884,529元，股份总数增加至2,723,884,529股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 1,251,971,577 | 45.96 | 国家股 | 931,509,217 |
| 龙源电力 | 203,028,423 | 7.45 | 国有法人股 | 75,367,710 |
| 流通股股东 | 1,268,884,529 | 46.58 | 其他流通股 | - |
| 合计 | 2,723,884,529 | 100.00 | - | - |
18、2008年资本公积金转增股本
2008年2月29日，国电电力召开2007年度股东大会，审议通过了国电电力资本公积金转增股本方案，即以2007年末的股份总数272,388.4529万股为基数，按每10股转增10股的比例，实施资本公积金转增股本。2008年3月17日，国电电力实施资本公积金转增方案。实施转增股本方案后，国电电力股份总数达5,447,769,058股，其中有限售条件的流通股2,013,753,854股，无限售条件的流通股3,434,015,204股。该次转增后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 2,503,943,154 | 45.96 | 国家股 | 1,863,018,434 |
| 龙源电力 | 4,060,56,846 | 7.45 | 国有法人股 | 150,735,420 |
| 流通股股东 | 2,537,769,058 | 46.58 | 其他流通股 | - |
| 合计 | 5,447,769,058 | 100.00 | - | - |
19、2008年发行分离交易可转债
经中国证监会“证监许可[2008]513号”文核准，国电电力于2008年5月7日发行了认股权和债券分离交易的可转换公司债券。债券按面值发行，每张面值人民币100元，发行债券的数量为3,995万张，扣除发行费用后债券部分募集资金总额39.30亿元；认股权证共计发行42,746.5万份，每一份认股权证代表认购一股公司发行的A股股票的权利，初始行权价格为7.5元。2008年5月22日，债券和认股权证同时在上交所上市。债券简称“08国电债”，债券代码126014；权证简称“国电CWB1”，权证代码580022。债券期限为6年，票面利率为1%，认股权证的存续期为24个月，自其上市交易之日起计算，行权期为存续期的最后5个交易日，行权比例为1:1。
20、2008年股份无偿划转经国资委“国资产权[2008]442号”文批准，2008年10月14日，龙源电力持有的国电电力406,056,846股股份无偿划转给国电集团持有。股权划转完成后，国电集
团持有国电电力53.42%的股份，龙源电力不再持有国电电力的股份。该次无偿划转后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 2,910,000,000 | 53.42 | 国家股 | 1,314,517,284 |
| 流通股股东 | 2,537,769,058 | 46.58 | 其他流通股 | - |
| 合计 | 5,447,769,058 | 100.00 | 1,314,517,284 |
21、2009年股份全流通完成
2009年8月31日，国电电力1,314,517,284股有限售条件的流通股上市流通，至此，国电电力全部股份5,447,769,058股全部成为无限售条件的流通股。
22、2009年国电集团增持国电电力股票
2009年12月18日，国电集团通过上交所证券交易系统买入方式增持国电电力12,322,272股A股股票，增持后国电集团持有国电电力2,922,322,272股A股股份，约占国电电力当时股份总数的53.64%。
23、2009年度资本公积转增股本、未分配利润送股、认股权证行权及国电集团增持国电电力股票
2010年4月20日，国电电力召开2009年度股东大会，审议通过了国电电力2009年度资本公积金转增股本的议案和国电电力2009年度利润分配方案，即以国电电力2009年末总股本5,447,769,058股为基数，以未分配利润进行每10股送7股，同时每10股派发现金红利0.78元（含税），共计424,925,986.52元，以资本公积金进行每10股转增3股。2010年5月10日，上述转增和送股完成，国电电力股份总数达到10,895,538,116股。经公司于2007年11月19日召开的2007年第四次临时股东大会审议通过，并经中国证监会“证监许可[2008]513号”文核准，国电电力于2008年5月7日发行了总计39.95亿元认股权和债券分离交易的可转换公司债券，每张债券面值为100元，每10张为1手。每手债券的最终认购人可以同时无偿获得国电电力派发的认股权证107份，认股权证共计发行42,746.5万份。2008年5月22日，债券和认股权证同时在上交所上市。2010年5月17日至2010年5月21日之间的5个交易日是认股权证的行权期。截至2010年5月21日收市时止，共计29,081,107份认股权证成功行权，导致国电电力股份增加58,743,648股，股本总额增至10,954,281,764股。其中，国电集
团通过认股权证行权获得国电电力58,743,648股A股股份。继2009年12月18日国电集团通过上交所证券交易系统买入方式增持国电电力12,322,272股A股股票后，截至2010年5月27日，国电集团累计增持国电电力158,643,087股A股股票（包括通过认股权证行权获得的国电电力58,743,648股A股股份），占国电电力当时股份总数10,954,281,764股的1.45%。该次增持实施完毕后，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 5,978,643,087 | 54.58 | 国家股 | - |
| 流通股股东 | 4,975,638,677 | 45.42 | 其他流通股 | - |
| 合计 | 10,954,281,764 | 100.00 | - |
24、2010年非公开发行A股
2010年6月24日，证监会以《关于核准国电电力发展股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2010]857号）和《关于核准豁免中国国电集团公司要约收购国电电力发展股份有限公司股份义务的批复》（证监许可[2010]858号）核准国电电力向国电集团非公开发行1,440,288,826股A股股份，国电集团以其持有的江苏公司80%的股权认购该等股份。根据该核准，国电电力发行共计1,440,288,826股A股股票。该次增发完成后，国电电力的股本总额增加至12,394,570,590元，股份总数增加至12,394,570,590股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 7,418,931,913 | 59.86 | 国家股 | 1,440,288,826 |
| 其他流通股股东 | 4,975,638,677 | 40.14 | 流通股 | - |
| 合计 | 12,394,570,590 | 100.00 | 1,440,288,826 |
25、2010年公开增发A股
2010年11月26日，证监会以《关于核准国电电力发展股份有限公司增发股票的批复》（证监许可[2010]1718号），核准国电电力增发新股不超过30亿新股。根据该核准，国电电力发行共计30亿股A股股票。该次增发完成后，国电电力的股本总额增至15,394,570,590股，国电电力的股本结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 7,962,343,482 | 51.72 | 国家股 | 1,440,288,826 |
| 其他流通股股东 | 7,432,227,108 | 48.28 | 流通股 | - |
| 合计 | 15,394,570,590 | 100.00 | 1,440,288,826 |
26、2010年国电集团增持国电电力股票
国电集团自2010年9月8日首次通过上交所证券交易系统增持公司股份至2011年9月30日的十二个月内，累计增持170,496,427股，累计增持比例占首次增持日时公司已发行总股份的1.38%。此次增持行为完成后，国电集团持有公司7,971,873,482股A股股份，约占公司总股本的51.78%。国电集团获得了根据证监会出具的“证监许可[2011]1911号”文件《关于核准豁免中国国电集团公司要约收购国电电力发展股份有限公司股份义务的批复》，核准豁免了国电集团此次收购行为而应履行的要约收购义务。
27、2011年发行可转换公司债券
经中国证监会《关于核准国电电力发展股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2011]1296号）核准，公司于2011年8月19日公开发行了5,500万张可转换公司债券。债券按面值发行，每张面值100元，发行总额550,000万元，扣除发行费用后募集资金总额募集资金净额约543,577.57万元。经上交所“上证发字[2011]36号”文同意，公司550,000万元可转换公司债券于2011年9月2日起在上交所挂牌交易，债券简称“国电转债”，债券代码“110018”。该可转换公司债券债券期限为6年，票面利率为第一年0.5%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年2.0%、第五年2.0%、第六年2.0%，初始转股价格为2.67元/股，转股起止日期为2012年2月20日至2017年8月19日止。
截至2014年3月31日，“国电转债”累计共有1,260,000元转成公司股票，转股股数为484,060股。“国电转债”尚有5,498,740,000元未转股，占“国电转债”发行总量的99.97%。
28、2012年非公开发行A股股票
根据公司七届二次董事会、2012年第三次临时股东大会审议通过的《关于国电电力发展股份有限公司非公开发行A股股票发行方案的议案》规定，并经中国证券监督管理委员会《关于核准国电电力发展股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2012】1723号）核准，公司非公开发行1,834,862,384.00股股票，本次非公开发行A股股票后公司的股本为17,229,761,285.00股，国电集团持有公司51.23%股份。
29、2013年限售股解禁及可转债转股
2010年6月30日公司非公开发行A股股票自发行结束之日起三十六个月内不得上市交易或转让。公司已于2013年6月26日发布《非公开发行限售股上市流通公告》，该部分限售股于2013年7月1日解禁，相应增加无限售条件流通股1,440,288,826股。2013年度，公司可转债转股共计155,333股。2013年可转债转股后股权结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 9,033,709,571 | 52.43 | 国家股 | 917,431,192 |
| 社保基金 | 917,431,192 | 5.32 | 国家股 | 917,431,192 |
| 其他流通股股东 | 7,278,775,855 | 42.25 | 流通股 | - |
| 合计 | 17,229,916,618 | 100.00 | - | 1,834,862,384 |
30、2014年可转债转股
2014年度共有3,616,032,050元国电转债转成公司股票，转股股数为1,592,959,330股，截至2014年12月31日，本公司累计发行股本18,822,875,948股，国电集团直接和间接持有公司48.08%的股份。2014年可转债转股后股权结构如下：
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 9,033,709,571 | 47.99 | 国家股 | 917,431,192 |
| 社保基金 | 917,431,192 | 4.87 | 国家股 | 917,431,192 |
| 其他流通股股东 | 8,871,735,185 | 47.14 | 流通股 | - |
| 合计 | 18,822,875,948 | 100.00 | - | 1,834,862,384 |
31、2015年可转债转股
截至2015年2月26日收市后在中登上海分公司登记在册的“国电转债”余额为人民币4,231,000元（42,310张），占“国电转债”发行总量人民币55亿元的0.08%；累计有5,495,769,000元转为本公司A股股票，累计转股股数为2,420,964,871股，占“国电转债”进入转股期前本公司已发行股份总额15,394,570,590股的15.73%。“国电转债”转股工作完成后，公司股份总数19,650,397,845股，“国电转债”已于2015年3月5日在上海证券交易所完成摘牌工作。
2015年7月9日，国电集团通过上海证券交易所证券交易系统以买入方式增持公司股份5,000,000股，增持后，国电集团直接和间接持有公司46.09%的股份。
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股 |
| 份数量（股） | ||||
| 国电集团 | 9,038,709,571 | 46.00 | 国家股 | 917,431,192 |
| 社保基金 | 917,431,192 | 4.67 | 国家股 | 917,431,192 |
| 其他流通股股东 | 9,694,257,082 | 49.33 | 流通股 | - |
| 合计 | 19,650,397,845 | 100.00 | - | 1,834,862,384 |
截至2019年3月31日，公司累计发行股本19,650,397,845股，国电集团及其全资子公司国电资本控股有限公司合计持有公司持有公司46.09%股份。
| 股东名称 | 股数（股） | 持股比例（%） | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 国电集团 | 9,038,709,571 | 46.00 | 流通股 | 0 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 959,145,267 | 4.88 | 流通股 | 0 |
| 其他流通股股东 | 9,694,257,082 | 49.12 | 流通股 | 0 |
| 合计 | 19,650,397,845 | 100.00 | - | 0 |
32、国家能源集团吸收合并国电集团
根据国务院国有资产监督管理委员会《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革[2017]146号），公司原控股股东国电集团和原神华集团有限责任公司（已更名为“国家能源集团”）实施联合重组，国家能源集团作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。合并完成后，国电集团注销。国电集团已于2018年1月4日作出董事会决议，审议通过国电集团与国家能源集团的合并方案及拟签署的合并协议，并于2018年2月5日签署《国家能源投资集团有限责任公司与中国国电集团有限公司之合并协议》。国家能源集团与国电集团于2018年8月27日收到国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反垄断审查函[2018]第26号），该局经审查后决定对集团合并不予禁止，从即日起可以实施集中。《合并协议》约定的集团合并交割条件已全部满足。集团合并后，公司控股股东将由国电集团变更为国家能源集团，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。
2019年8月12日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认书》，国电集团所持本公司9,038,709,571股股份已过户登记至国家能源集团名下，约占公司总股本的46%，公司控股股东变更为国家能源集团。
本次权益变动后，国家能源集团直接持有并通过其全资子公司国电资本控股有限公司间接持有公司股份，合计9,056,210,520股，约占公司总股本的46.09%；公司实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会。
二、发行人重大资产重组情况
发行人和中国神华以各自持有的相关火电公司股权及资产，共同组建一家合资公司，该事项构成重大资产重组。2019年1月3日，发行人与中国神华组建合资公司取得北京市工商行政管理局西城分局核发的营业执照，合资公司名称为北京国电电力有限公司，国电电力持股57.47%，中国神华持股42.53%。根据《国电电力发展股份有限公司与中国神华能源股份有限公司关于通过资产重组组建合资公司之协议》约定，2019年1月31日合资公司标的资产完成交割。合并完成后，新增纳入合并范围公司如下：
| 序号 | 公司名称 | 持股比例 |
| 1 | 神华国华国际电力股份有限公司 | 70.00% |
| 2 | 保德神东发电有限责任公司 | 91.30% |
| 3 | 神华神东电力山西河曲发电有限公司 | 80.00% |
| 4 | 神华神东电力有限责任公司萨拉齐电厂 | 100.00% |
| 5 | 内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司 | 80.00% |
| 6 | 神华神东电力有限责任公司上湾热电厂 | 100.00% |
| 7 | 国华太仓发电有限公司 | 50.00% |
| 8 | 江苏国华陈家港发电有限公司 | 55.00% |
| 9 | 国华徐州发电有限公司 | 100.00% |
| 10 | 神华国华（舟山）发电有限责任公司 | 51.00% |
| 11 | 浙江国华余姚燃气发电有限责任公司 | 80.00% |
| 12 | 浙江国华浙能发电有限公司 | 60.00% |
| 13 | 神皖能源有限责任公司 | 51.00% |
| 14 | 宁夏国华宁东发电有限公司 | 100.00% |
| 15 | 神华国华宁东发电有限责任公司 | 56.77% |
| 16 | 神华神东电力有限责任公司新疆米东热电厂 | 100.00% |
| 17 | 神华神东电力新疆准东五彩湾发电有限公司 | 100.00% |
根据公司2019年半年度报告，2019年1月，公司与中国神华合资组建的北京国电电力有限公司全部标的资产完成交割，公司合并范围增加原属于中国神华的17家火电企业（浙江浙能嘉华发电有限公司计入对联营企业的长期股权投资），控股装机容量增加3,053万千瓦。本次资产重组新增纳入公司合并报表范围的17家子公司于合并日总资产为839.23亿元，净资产为386.73亿元。
截至2019年9月末，公司合并口径总资产规模较上年末增加999.74亿元，净资产规模较上年末增加490.13亿元；2019年1-9月，公司合并口径营业收入较上年同期增加
376.40亿元，净利润较上年同期增加25.92亿元（2018年1-9月数据为未经调整的数据）。公司业绩水平进一步提高，竞争实力进一步增强。本期公司债券偿债资金来源充足，另外公司也制定了充分的偿债保障措施，本次交易对本期公司债券偿债能力未产生不利影响。
根据交易所有关规定，公司股票自2017年6月9日起停牌至2017年9月1日。公司根据重大资产重组的进展情况与上海证券交易所的要求，及时履行信息披露义务。停牌、复牌公告以及本次重大资产重组进展报告列示如下：
| 序号 | 公告名称 | 公告日期 |
| 1 | 《国电电力发展股份有限公司重大事项停牌公告》（临2017-27） | 2017-06-05 |
| 2 | 《国电电力发展股份有限公司重大事项继续停牌公告》（临2017-30） | 2017-06-12 |
| 3 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组停牌公告》（临2017-31） | 2017-06-19 |
| 4 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展暨继续停牌公告》（临2017-33） | 2017-07-04 |
| 5 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展暨继续停牌公告》（临2017-40） | 2017-08-05 |
| 6 | 《国电电力发展股份有限公司关于披露重大资产重组预案暨公司股票继续停牌公告》（临2017-50） | 2017-08-29 |
| 7 | 《国电电力发展股份有限公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易预案》 | 2017-09-01 |
| 8 | 《国电电力发展股份有限公司关于公司股票复牌的提示性公告》（临2017-54） | 2017-09-01 |
| 9 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展公告》（临2017-64） | 2017-11-29 |
| 10 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展公告》（临2017-65） | 2017-12-28 |
| 11 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展公告》（临2018-03） | 2018-01-29 |
| 12 | 《国电电力发展股份有限公司重大资产重组进展公告》（临2018-08） | 2018-02-27 |
| 13 | 《国电电力发展股份有限公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易报告书（草案）》 | 2018-03-02 |
| 14 | 《国电电力发展股份有限公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易报告书（草案）摘要》 | 2018-03-02 |
| 15 | 《国电电力七届五十一次董事会决议公告》 | 2018-03-02 |
| 16 | 《国电电力2018年第一次临时股东大会决议公告》 | 2018-03-31 |
| 17 | 《国电电力发展股份有限公司关于控股股东变更进展情况的提示性公告》 | 2018-08-29 |
| 18 | 《国电电力发展股份有限公司七届五十七次董事会决议公告》 | 2018-11-30 |
| 19 | 《国电电力发展股份有限公司关于与中国神华能源股份有限公司组建合资公司进展情况的公告》 | 2019-01-05 |
| 20 | 《国电电力发展股份有限公司关于与中国神华能源股份有限公司组建合资公司进展情况的公告》 | 2019-02-01 |
| 21 | 《国电电力发展股份有限公司出资组建合资公司重大资产重组暨关联交易实施情况报告书》 | 2019-09-27 |
三、发行人股权结构及股东情况
（一）公司股权结构
截至2019年9月30日，国家能源集团直接持有国电电力46.00%股权，并通过其全资子公司国电资本间接持有国电电力0.09%股权，合计持有公司股权比例为46.09%，为公司控股股东。国家能源集团系国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业，国务院国有资产监督管理委员会为公司的实际控制人。
根据国务院国有资产监督管理委员会《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革[2017]146号），公司原控股股东国电集团和原神华集团有限责任公司（已更名为“国家能源集团”）实施联合重组，国家能源集团作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。合并完成后，国电集团注销。国电集团已于2018年1月4日作出董事会决议，审议通过国电集团与国家能源集团的合并方案及拟签署的合并协议，并于2018年2月5日签署《国家能源投资集团有限责任公司与中国国电集团有限公司之合并协议》。国家能源集团与国电集团于2018年8月27日收到国家市场监督管理总局反垄断局出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反垄断审查函[2018]第26号），该局经审查后决定对集团合并不予禁止，从即日起可以实施集中。《合并协议》约定的集团合并交割条件已全部满足。集团合并后，公司控股股东由国电集团变更为国家能源集团，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。
2019年8月12日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认书》，公司控股股东国电集团所持本公司9,038,709,571股股份已过户登记至国家能源集团名下，约占公司总股本的46%，公司控股股东变更为国家能源集团。
截至募集说明书签署之日，国家能源集团为公司控股股东，国务院国有资产监督管理委员会为公司的实际控制人。公司股权结构图如下：
（二）公司股东情况
截至2019年9月30日，公司主要股东情况如下：
| 股东名称 | 持股数量(股) | 比例（%） | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东性质 | |
| 股份状态 | 数量 | |||||
| 国家能源投资集团有限责任公司 | 9,038,709,571 | 46.00 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 959,145,267 | 4.88 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 |
| 香港中央结算有限公司 | 216,436,248 | 1.10 | 0 | 无 | 0 | 境外法人 |
| 中央汇金资产管理有限责任公司 | 213,970,000 | 1.09 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 |
| 上海电气（集团）总公司 | 198,931,700 | 1.01 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 |
| 博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 易方达基金－农业银行－易方达中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 嘉实基金－农业银行－嘉实中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 广发基金－农业银行－广发中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 中欧基金－农业银行－中欧中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 华夏基金－农业银行－华夏中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 银华基金－农业银行－银华中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 南方基金－农业银行－南方中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
| 工银瑞信基金－农业银行－工银瑞信中证金融资产管理计划 | 142,500,300 | 0.73 | 0 | 无 | 0 | 未知 |
注：2019年8月12日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认书》，公司控股股东国电集团所持公司9,038,709,571股股份已过户登记至国家能源集团名下，约占公司总股本的46%，公司控股股东变更为国家能源集团。本次权益变动后，国家能源集团直接持有并通过其全资子公司国电资本控股有限公司间接持有公司股份，合计9,056,210,520股，约占公司总股本的46.09%。
（三）公司控股股东以及实际控制人情况
1、发行人控股股东基本情况
2019年8月12日，中国证券登记结算有限责任公司出具《过户登记确认书》，中国国电集团有限公司所持本公司9,038,709,571股股份已过户登记至国家能源投资集团有限责任公司名下，约占公司总股本的46%，公司控股股东变更为国家能源集团。截至2019年9月30日，国家能源集团持有本公司9,038,709,571股，占本公司股权比例的46.00%（不包括国家能源集团全资子公司国电资本控股有限公司所持本公司股份）。
国家能源集团于1995年10月注册成立，目前注册资本10,209,466.12万元人民币，经营范围包括：国务院授权范围内的国有资产经营；开展煤炭等资源性产品、煤制油、煤化工、电力、热力、港口、各类运输业、金融、国内外贸易及物流、房地产、高科技、信息咨询等行业领域的投资、管理；规划、组织、协调、管理集团所属企业在上述行业领域内的生产经营活动；化工材料及化工产品（不含危险化学品）、纺织品、建筑材料、机械、电子设备、办公设备的销售。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）。
国家能源集团是经国务院批准，由原神华集团与国电集团合并重组而成，主要经营国务院授权范围内的国有资产，拥有煤炭、常规能源发电、新能源、交通运输、煤化工、产业科技、节能环保、产业金融等八大业务板块。国家能源集团在聚焦煤炭、发电两大主业同时，发挥煤化工、运输、科技环保、产业金融等业务协同效应，具备一体化经营优势。
截至2019年9月末，国家能源集团资产总额为17,625.61亿元，负债总额10,538.12亿元，净资产（含少数股东权益）为7,087.49亿元，2019年1-9月实现营业收入4,054.31亿元，实现利润总额616.45亿元。
2、实际控制人基本情况
公司的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。国资委的主要职责是根据
国务院授权，依照《中华人民共和国公司法》等法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组；对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作；推进国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构；推动国有经济结构和布局的战略性调整。
3、发行人控股股东以及实际控制人变化情况
报告期内，公司控股股东由国电集团变更为国家能源集团，实际控制人未发生变更。
4、股权质押及其他情况说明
截至2019年9月30日，公司的控股股东及实际控制人未有将本公司股权进行质押的情况，也不存在任何股权争议。
四、发行人独立性情况
公司具有独立的企业法人资格，自主经营、独立核算、自负盈亏，可以完全自主做出业务经营、战略规划和投资等决策。
（一）业务独立情况
公司业务独立于控股股东，自主经营，业务结构完整。
（二）人员独立情况
公司在劳动、人事及工资管理等方面实行独立运作。总经理、副总经理、董事会秘书、总会计师、总工程师等高级管理人员均在本公司领取报酬，未在控股股东单位领取报酬。
（三）资产独立情况
公司拥有独立的生产体系、辅助生产系统和配套设施。
（四）机构独立情况
公司设立了健全的组织机构体系，董事会、监事会及公司职能部门等机构独立运作，不存在与控股股东职能部门之间的从属关系。
（五）财务独立情况
公司设有独立的财务部门，并建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，并在银行独立开户。
五、发行人的组织结构及内部管理制度
（一）发行人组织架构
结合本公司所属行业特点及管理现状，公司设置有总经理工作部（党委办公室）、法律事务与信息管理部、计划发展部、市场营销部、证券融资部、人力资源部（党委组织部）、财务产权部、安全生产部、工程建设部、燃料管理部、监察部（纪委办）、审计部、政治工作部（党委宣传部、企业文化部）、工会办公室、采购与物资管理部、国际业务部、新能源事业部、煤化事业部、财务共享中心，各职能部门按照相互配合、相互负责、相互监督、相互促进的原则，通过制定相应的岗位职责，使各部门职责分工合理、权责分配明确。组织结构图如下：
（二）发行人公司治理结构
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《关于在上市公司建立独立董事的指导意见》、《上海证券交易所股票上市规则》以及中国证监会有关法律法规规章的要求，不断完善公司法人治理结构建设、规范运作，加强公司制度建设，严格按照已制定的《国电电力发展股份有限公司章程》等文件规范公司内部管理运作，努力提升公司价值。
根据《公司章程》，公司建立了较为健全的公司治理组织机构，设立了董事会、监事会，聘任了总经理。
1、股东大会
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；
（3）审议批准董事会的报告；
（4）审议批准监事会报告；
（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
（6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
（8）对发行公司债券作出决议；
（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
（10）修改本章程；
（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准第四十四条规定的担保事项；
（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；
（14）审议批准变更募集资金用途事项；
（15）审议股权激励计划；
（16）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
2、董事会
公司设董事会，对股东大会负责，董事会由11名董事组成，设董事长1人，可设副董事长1-2人，董事会行使下列职权：
（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）决定公司的风险管理体系，对公司风险管理的实施进行总体监控；
（12）履行内部审计的主体责任，听取内部审计工作汇报，决定公司内部审计机构的负责人，向股东大会提请聘用或者解聘负债公司财务会计报告审计业务的会计师事务所及其报酬，决定内部审计的其他重大事项；
（13）履行推进企业法治建设职责，对经理层依法治企情况进行监督；
（14）制订公司的基本管理制度；
（15）制订公司章程的修改方案；
（16）管理公司信息披露事项；
（17）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
（18）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权；
（19）董事会决定公司重大问题，应当事先听取公司党委的意见。
3、监事会
公司设监事会。监事会由5名监事组成，设主席1人。具体职权如下：
（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）检查公司财务；
（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
（6）向股东大会提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
（三）发行人内部管理制度建立及运行情况
公司建立了健全的制度管理体系，已全面推行制度化的规范管理，制定了包括法人治理、财务管理、资金管理、对外投资、对外担保、内部审计、工程建设、市场营销管理、燃料管理、人力资源管理、对控股子公司管理、风险控制等各方面的一系列管理制度。
法人治理制度方面，公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《董事会战略委员会实施细则》、《董事会提名委员会实施细则》、《董事会薪酬与考核委员会实施细则》、《董事会审计委员会实施细则》、《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》、《董事会秘书工作制度》等法人治理方面的规章制度。
财务管理方面，为加强资金管理，有效筹集和安排资金，保证资金安全，公司制定了《国电电力发展股份有限公司财务管理制度》，对预算、会计基础工作、资产、资金、成本费用、基建财务、税收等方面进行明确规定。公司已形成权责明确、标准明晰的财务会计管理运行系统。
资金管理方面，公司制定了《国电电力发展股份有限公司资金管理办法》，公司的资金管理机构是财务产权部，统筹规划资金运作，整合资金资源，各单位建立资金业务的岗位责任制，明确各岗位的职责权限，确保办理资金业务和监督的不相容岗位相互分离、制约和监督。各单位对资金业务必须建立严格的授权批准制度。
对外投资方面，公司制定了《国电电力发展股份有限公司投资决策管理办法》，主要包括建设、资产置换与收购、兼并与设立公司以及出资于其他公司等股权投资。公司设立投资管理委员会，审议公司投资管理制度、拟投资项目和重大资产重组、兼并与收购的方案等。对于单一项目投资额度超过公司上一年度年末审计的净资产总额5%以上的投资事宜，由公司股东大会审议批准。公司直属各单位无权进行对外投资。
对外担保方面，公司制定了《国电电力发展股份有限公司担保管理办法》，公司只为所投资企业提供担保：单一项目担保额度在公司上一年度经审计的净资产1%以下（不含本数），由公司总经理办公会议审批；单一项目担保额度在公司上一年度经审计的净资产1%以上和5%以下（均含本数），经公司总经理办公会议审查后，报请公司董事会审批；单一项目担保额度在公司上一年度经审计的净资产5%以上，经公司总经理办公会议、公司董事会审查后，报请公司股东大会审批。
内部审计方面，为了规范公司内部审计工作，加强公司内部监督与风险控制，公司制定了《国电电力发展股份有限公司内部审计管理制度》，公司本部设立内部审计部门，配备专职审计人员，负责组织对公司财务预算、财务收支、资产质量、经营绩效、投资以及基建工程、物资、燃料采购、资金使用和管理等经济活动进行审计。
工程建设管理方面，公司制定了《国电电力发展股份有限公司工程建设管理制度》，对公司工程建设的主要管理工作进行了原则性界定，适用于公司控股建设的各类新、扩、改建工程。工程建设的总体要求是以提高项目效益为核心，坚持“安全第
一、质量至上”的原则，积极应用创新技术，全过程推进精细化管理，建设“技术先进、安全可靠、造价合理、资源节约、绿色和谐、循环经济”的绿色工程，提高工程项目投产后的竞争力。
市场营销管理方面，为规范公司市场营销管理工作，加强和完善公司系统营销网络管理和营销队伍建设，公司制定了《国电电力发展股份有限公司市场营销管理制度》，主要内容包括市场开发、营销管理以及综合管理等。计划经营部是公司市场营销工作的归口管理部门，公司各发电企业是公司市场营销工作具体执行单位，公司各发电企业厂长（总经理）是市场营销工作的第一责任人。
燃料管理方面，为规范公司的燃料管理工作，确保燃料供应，控制燃料成本，有效提高公司整体经营效益，公司制定了《国电电力发展股份有限公司燃料管理制度》，燃料管理部是公司燃料管理的职能部门，负责公司各火电企业燃料工作的归口管理，在公司指导下，各火电企业作为责任主体，具体负责燃料订货、结算和经营管理工作。
人力资源管理方面，为规范公司人力资源管理工作，建立适应公司发展需要、符合现代企业制度要求的人力资源管理体系，公司制定了《国电电力发展股份有限公司
人力资源管理制度》，公司人力资源部是公司人力资源工作的归口管理部门，是公司本部人力资源工作的具体执行部门，人力资源管理工作的主要内容包括人力资源规划、干部管理、薪酬绩效管理、劳动组织管理、教育培训管理以及其他人力资源管理工作。
对控股子公司的管理方面，公司根据内部控制指引建立了一系列的管理规定，加强对子公司的生产经营活动的监督、控制和指导，并通过向子公司委派董事、监事及高级管理人员，定期获取子公司的财务报表和经营情况。子公司所有的对外贷款、对外投资、对外担保、重大资产处置等重大事项须事先经公司批准。风险控制方面，公司具有完整的风险管理信息系统。公司燃料采购实行采购供应、入厂数量质量验收、入炉质量监督职能“三分离”的管理模式，形成有效的制衡机制。公司各火电企业负责本单位的煤炭调运工作，建立与煤矿、铁路和地方政府部门等单位的有效联系，确保煤炭调运工作有序开展。各火电企业按照国家标准、国家能源集团及公司的有关规定，制定相应的验收管理规定、工作流程及工作标准。进厂煤炭验收的设备配置须符合国家或行业有关标准的要求，按照国家和行业规定进行定期校验、检定，并取得检定合格证。验收各环节必须建立符合公司要求的视频监控系统及《国电电力发展股份有限公司煤炭验收视频监控管理办法》。公司还制定了《调运管理办法》、《结算与成本管理办法》、《煤炭采购化管理办法》等具体制度，确保公司燃料管理从采购到保管、使用、销售等全过程的风险控制。
安全生产方面，公司制定了《国电电力发展股份有限公司安全生产管理制度》、《煤矿企业安全生产管理制度》、《国电电力发展股份有限公司应急预案管理规定》、《煤矿事故应急救援制度》，包括安全工作规定、安全监督、安全奖惩以及应急管理等。
六、发行人的重要权益投资情况
（一）发行人控股子公司
截至2019年9月30日，公司纳入合并范围的各级子公司共173家，情况如下：
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 国电大渡河流域水电开发有限公司 | 四川省成都市 | 四川省成都市 | 生产 | 69 | - | 设立或投资 |
| 国电大渡河大岗山水电开发有限公司 | 四川省石棉县 | 四川省石棉县 | 生产 | 10.2 | 80 | 设立或投资 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 国电大渡河深溪沟水电有限公司 | 四川省汉源县 | 四川省汉源县 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河猴子岩水电建设有限公司 | 四川省甘孜州 | 四川省甘孜州 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河沙坪水电建设有限公司 | 四川省乐山市 | 四川省乐山市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河金川水电建设有限公司 | 四川省阿坝州 | 四川省阿坝州 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河瀑布沟发电有限公司 | 四川省雅安市 | 四川省雅安市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河新能源投资有限公司 | 四川省成都市 | 四川省成都市 | 投资 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力大连庄河发电有限责任公司 | 辽宁省大连市 | 辽宁省大连市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电电力大同发电有限责任公司 | 山西省大同市 | 山西省大同市 | 生产 | - | 60 | 设立或投资 |
| 国电电力酒泉发电有限公司 | 甘肃省酒泉市 | 甘肃省酒泉市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电和风风电开发有限公司 | 辽宁省沈阳市 | 辽宁省沈阳市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 内蒙古国电和洁风能有限公司 | 内蒙古突泉县 | 内蒙古突泉县 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电优能风电开发（凌海）有限公司 | 辽宁省凌海市 | 辽宁省凌海市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 吉林风神永茂风力发电有限公司 | 吉林省洮南市 | 吉林省洮南市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电内蒙古晶阳能源有限公司 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 生产 | 70 | - | 设立或投资 |
| 鄂尔多斯市铁路投资有限公司 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 投资 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力山东新能源开发有限公司 | 山东省烟台市 | 山东省烟台市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力胶南风力发电有限公司 | 山东省青岛市 | 山东省青岛市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力威海风力发电有限公司 | 山东省威海市 | 山东省威海市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力文登风力发电有限公司 | 山东省文登市 | 山东省文登市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力山西新能源开发有限公司 | 山西省大同市 | 山西省大同市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电朔州海丰风力发电有限责任公司 | 山西省朔州市 | 山西省朔州市 | 生产 | - | 55 | 设立或投资 |
| 国电太行风力发电有限责任公司 | 山西省长治市 | 山西省长治市 | 生产 | - | 90 | 设立或投资 |
| 国电电力太仆寺旗风电开发有限公司 | 内蒙古锡林郭勒盟 | 内蒙古锡林郭勒盟 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力云南新能源开发有限公司 | 云南省大理市 | 云南省大理市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 云南国电电力富民风电开发有限公司 | 云南省昆明市 | 云南省昆明市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力广东新能源开发有限公司 | 广东省珠海市 | 广东省珠海市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力河北新能源开发有限公司 | 河北省张家口市 | 河北省张家口市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电天唯康保风能有限公司 | 河北省张家口市 | 河北省张家口市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电崇礼和泰风能有限公司 | 河北省张家口市 | 河北省张家口市 | 生产 | - | 90 | 设立或投资 |
| 山西雁门关风力发电科技有限公司 | 河北省张家口市 | 山西省代县 | 生产 | - | 90 | 设立或投资 |
| 国电电力甘肃新能源开发有限公司 | 甘肃省酒泉市 | 甘肃省酒泉市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力朝阳热电有限公司 | 辽宁省朝阳市 | 辽宁省朝阳市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 国电电力内蒙古新能源开发有限公司 | 内蒙古呼和浩特市 | 内蒙古呼和浩特市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电宁波风电开发有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电宁波北仑风力发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电宁海风力发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电优能（康平）风电有限公司 | 辽宁省康平县 | 辽宁省康平县 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电双维内蒙古上海庙能源有限公司 | 内蒙古鄂托克前旗 | 内蒙古鄂托克前旗 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电东胜热力有限公司 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 生产 | - | 70 | 设立或投资 |
| 泰州国泰热力有限公司 | 江苏省泰州市 | 江苏省泰州市 | 生产 | - | 60 | 设立或投资 |
| 常州国电常发能源有限公司 | 江苏省常州市 | 江苏省常州市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电电力酒泉热力有限公司 | 甘肃省酒泉市 | 甘肃省酒泉市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力福建新能源开发有限公司 | 福建省福州市 | 福建省福州市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 永泰大樟溪界竹口水电有限公司 | 福建省福州市 | 福建省福州市 | 生产 | - | 60 | 设立或投资 |
| 国电电力青海新能源开发有限公司 | 青海省西宁市 | 青海省西宁市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力浙江舟山海上风电开发有限公司 | 浙江省舟山市 | 浙江省舟山市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力新疆新能源开发有限公司 | 新疆乌鲁木齐市 | 新疆乌鲁木齐市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力九鼎哈密风力发电有限公司 | 新疆哈密市 | 新疆哈密市 | 生产 | - | 75 | 设立或投资 |
| 国电电力湖南新能源开发有限公司 | 湖南省长沙市 | 湖南省长沙市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电北屯发电有限公司 | 新疆阿勒泰市 | 新疆阿勒泰市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河检修安装有限公司 | 四川省成都市 | 四川省成都市 | 检修 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电新疆准东煤电有限公司 | 新疆昌吉州 | 新疆昌吉州 | 生产 | - | 75 | 设立或投资 |
| 国电塔城发电有限公司 | 新疆托里县 | 新疆托里县 | 生产 | - | 65 | 设立或投资 |
| 国电湖州南浔天然气热电有限公司 | 浙江省湖州市 | 浙江省湖州市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电鄞州风力发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 宁波联辉建材开发有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | - | 64.22 | 设立或投资 |
| 国电电力敦煌光伏发电有限公司 | 甘肃省酒泉市 | 甘肃省酒泉市 | 生产 | - | 89.52 | 设立或投资 |
| 格尔木国电电力光伏发电有限公司 | 青海省格尔木市 | 青海省格尔木市 | 生产 | - | 65 | 设立或投资 |
| 国电电力湖南郴州风电开发有限公司 | 湖南省郴州市 | 湖南省郴州市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力哈密光伏发电有限公司 | 新疆哈密市 | 新疆哈密市 | 生产 | - | 65 | 设立或投资 |
| 国电电力宁夏新能源开发有限公司 | 宁夏银川市 | 宁夏银川市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力诸城风力发电有限公司 | 山东诸城市 | 山东诸城市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电哈密煤电开发有限公司 | 新疆哈密市 | 新疆哈密市 | 生产 | - | 50 | 设立或投资 |
| 国电奉化风力发电有限公司 | 浙江省奉化市 | 浙江省奉化市 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 国电电力邯郸东郊热电有限责任公司 | 河北邯郸 | 河北邯郸 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力瓜州风力发电有限公司 | 甘肃省酒泉市瓜州县 | 甘肃省酒泉市瓜州县 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力哈密景峡风力发电有限公司 | 新疆哈密地区哈密市 | 新疆哈密地区哈密市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电浙能宁东发电有限公司 | 宁夏灵武市 | 宁夏灵武市 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 国电电力云南禄劝风电开发有限公司 | 云南省昆明市禄劝彝族苗族自治县 | 云南省昆明市禄劝彝族苗族自治县 | 生产 | - | 90 | 设立或投资 |
| 国电电力湖南崀山风电开发有限公司 | 湖南省邵阳市新宁县 | 湖南省邵阳市新宁县 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电宁夏石嘴山发电有限责任公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | - | 80 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 云南省宣威市 | 云南省宣威市 | 生产 | 66 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 河北邯郸热电股份有限公司 | 河北省邯郸市 | 河北省邯郸市 | 生产 | 49 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电石嘴山第一发电有限公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | - | 60 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电浙江北仑第一发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | - | 70 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电内蒙古东胜热电有限公司 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 内蒙古鄂尔多斯市 | 生产 | - | 55 | 同一控制下的企业合并 |
| 国家能源集团江苏电力有限公司 | 江苏省南京市 | 江苏省南京市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电常州发电有限公司 | 江苏省常州市 | 江苏省常州市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国家能源集团泰州发电有限公司（原名：国电泰州发电有限公司） | 江苏省泰州市 | 江苏省泰州市 | 生产 | - | 40 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电浙江北仑第三发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | - | 50 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电江苏谏壁发电有限公司 | 江苏省镇江市 | 江苏省镇江市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电新疆电力有限公司 | 新疆乌鲁木齐市 | 新疆乌鲁木齐市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电新疆红雁池发电有限公司 | 新疆乌鲁木齐市 | 新疆乌鲁木齐市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电库车发电有限公司 | 新疆库车县 | 新疆库车县 | 生产 | - | 84.17 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电新疆吉林台水电开发有限公司 | 新疆尼勒克县 | 新疆尼勒克县 | 生产 | 73.32 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电新疆艾比湖流域开发有限公司 | 新疆阿拉山口市 | 新疆阿拉山口市 | 生产 | - | 89.12 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电青松吐鲁番新能源有限公司 | 新疆吐鲁番市 | 新疆吐鲁番市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电哈密能源开发有限公司 | 新疆哈密市 | 新疆哈密市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电克拉玛依发电有限公司 | 新疆克拉玛依市 | 新疆克拉玛依市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电大渡河咸丰小河水电有限公司 | 湖北省恩施州 | 湖北省恩施州 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电大渡河老渡口水电有限公司 | 湖北省恩施州 | 湖北省恩施州 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电大渡河陡岭子水电有限公司 | 湖北省郧西县 | 湖北省郧西县 | 生产 | - | 63.04 | 同一控制下的企业合并 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 国电长源堵河水电有限公司 | 湖北省竹山县 | 湖北省竹山县 | 生产 | - | 60 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宁夏太阳能有限公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | 100 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电安徽电力有限公司 | 安徽省合肥市 | 安徽省合肥市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宿州第二热电有限公司 | 安徽省宿州市 | 安徽省宿州市 | 生产 | - | 74 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电蚌埠发电有限公司 | 安徽省蚌埠市 | 安徽省蚌埠市 | 生产 | - | 50 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电铜陵发电有限公司 | 安徽省铜陵市 | 安徽省铜陵市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宿州热力有限公司 | 安徽省宿州市 | 安徽省宿州市 | 生产 | - | 55 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电优能宿松风电有限公司 | 安徽省宿松县 | 安徽省宿松县 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宁国水电有限公司 | 安徽省宁国市 | 安徽省宁国市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 安徽岳西天力水电有限责任公司 | 安徽省安庆市 | 安徽省安庆市 | 生产 | - | 75 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电安徽毛尖山水电有限公司 | 安徽省安庆市 | 安徽省安庆市 | 生产 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电寿县风电有限公司 | 安徽省淮南市 | 安徽省淮南市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电皖能太湖风电有限公司 | 安徽省安庆市 | 安徽省安庆市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国家能源集团宁波燃料有限公司（原名：国电宁波燃料有限公司） | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 生产 | 50 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 四川革什扎水电开发有限责任公司 | 四川省丹巴县 | 四川省丹巴县 | 生产 | - | 85 | 非同一控制下的企业合并 |
| 国电英力特能源化工集团股份有限公司 | 宁夏银川市 | 宁夏银川市 | 生产 | 51.025 | - | 非同一控制下的企业合并 |
| 宁夏英力特化工股份有限公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | - | 51.25 | 非同一控制下的企业合并 |
| 宁夏石嘴山市青山宾馆有限责任公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | - | 100 | 非同一控制下的企业合并 |
| 宁夏元嘉电力燃料有限公司 | 宁夏银川市 | 宁夏银川市 | 生产 | - | 40 | 非同一控制下的企业合并 |
| 国电浙江瓯江水电开发有限公司 | 浙江省丽水市 | 浙江省丽水市 | 生产 | 70 | - | 非同一控制下的企业合并 |
| 黑龙江金湾水利水电开发建设有限公司 | 黑龙江省黑河市 | 黑龙江省黑河市 | 生产 | 100 | - | 非同一控制下的企业合并 |
| 云南勐来水利资源开发有限公司 | 云南省昆明市 | 云南省昆明市 | 生产 | - | 100 | 非同一控制下的企业合并 |
| 保山市勐来水力发电有限公司 | 云南省保山市 | 云南省保山市 | 生产 | - | 100 | 非同一控制下的企业合并 |
| 国电电力青海万立水电开发有限公司 | 青海省西宁市 | 青海省西宁市 | 生产 | 100 | - | 非同一控制下的企业合并 |
| 锡林郭勒盟天和风能发展有限责任公司 | 内蒙古阿巴嘎旗洪格尔高勒镇灰腾梁 | 内蒙古阿巴嘎旗洪格尔高勒镇灰腾梁 | 生产 | - | 90 | 非同一控制下的企业合并 |
| 国电大渡河电力工程有限公司 | 四川省乐山市 | 四川省乐山市 | 生产 | - | 100 | 非同一控制下的企业合并 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 四川省九龙县巨源电力开发有限公司 | 四川省九龙县 | 四川省九龙县 | 生产 | - | 100 | 非同一控制下的企业合并 |
| 大同阳光脱硫制剂有限责任公司 | 山西省大同市 | 山西省大同市 | 销售 | - | 57 | 非同一控制下的企业合并 |
| 攀枝花泽润电力开发有限公司 | 四川省攀枝花市 | 四川省攀枝花市 | 生产 | - | 89.41 | 非同一控制下的企业合并 |
| 北京国电电力新能源技术有限公司 | 北京市 | 北京市 | 服务 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电电力湖南城步风电开发有限公司 | 湖南省城步县 | 湖南省城步县 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 安徽国电皖能风电有限公司 | 安徽省合肥市 | 安徽省合肥市 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电（北京）国际能源有限公司 | 北京市 | 北京市 | 服务 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电象山海上风电有限公司 | 浙江省象山县 | 浙江省象山县 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电皖能望江风电有限公司 | 安徽省望江县 | 安徽省望江县 | 生产 | - | 51 | 设立或投资 |
| 泰兴市常电粉煤灰综合利用有限公司 | 江苏省泰兴市 | 江苏省泰兴市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大武口热电有限公司 | 宁夏石嘴山市 | 宁夏石嘴山市 | 生产 | - | 60 | 同一控制下的企业合并 |
| 大连国电晨龙能源有限公司 | 辽宁省大连市 | 辽宁省大连市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国家能源集团新疆开都河流域水电开发有限公司（原名：国电新疆开都河流域水电开发有限公司） | 新疆库尔勒市 | 新疆库尔勒市 | 生产 | 55.61 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电阿克苏河流域水电开发有限公司 | 新疆阿克苏市 | 新疆阿克苏市 | 生产 | 64.56 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电青松库车矿业开发有限公司 | 新疆阿克苏地区库车县 | 新疆阿克苏地区库车县 | 投资 | 20 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电新疆能源销售有限公司 | 新疆乌鲁木齐市 | 新疆乌鲁木齐市 | 销售 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国家能源集团江苏燃料有限公司（原名：国电江苏燃料物流有限公司） | 江苏省南京市 | 江苏省南京市 | 贸易 | - | 100 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电宿迁热电有限公司 | 江苏省宿迁市 | 江苏省宿迁市 | 生产 | - | 51 | 同一控制下的企业合并 |
| 国电江苏能源销售有限公司 | 江苏省南京市 | 江苏省南京市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电大渡河枕头坝发电有限公司 | 四川省乐山市 | 四川省乐山市 | 生产 | - | 100 | 设立或投资 |
| 国电安徽能源销售有限公司 | 安徽省合肥市 | 安徽省合肥市 | 生产 | 100 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电朔州煤业有限公司 | 山西省朔州市 | 山西省朔州市 | 煤炭批发 | 100 | - | 同一控制下的企业合并 |
| 国电皖能宿松风电有限公司 | 安徽省宿松县 | 安徽省宿松县 | 生产 | 51 | - | 设立或投资 |
| 国电电力江西新能源开发有限公司 | 江西省南昌市 | 江西省南昌市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电宁夏能源销售有限公司 | 宁夏银川市 | 宁夏银川市 | 销售 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力广西风电开发有限公司 | 广西省南宁市 | 广西省南宁市 | 生产 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电浙江售电有限公司 | 浙江省杭州市 | 浙江省杭州市 | 销售 | 100 | - | 设立或投资 |
| 国电电力内蒙古能源销售有限公司 | 内蒙古呼和浩特市 | 内蒙古呼和浩特市 | 销售 | 100 | - | 设立或投资 |
| 北京国电电力有限公司 | 北京市 | 北京市 | 生产 | 57.47 | - | 设立或投资 |
| 子公司名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 取得方式 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司 | 内蒙古陈巴尔虎旗市 | 内蒙古陈巴尔虎旗市 | 生产 | - | 80.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 国华太仓发电有限公司 | 江苏省苏州市太仓市 | 江苏省苏州市太仓市 | 生产 | - | 50.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 宁夏国华宁东发电有限责任公司 | 宁夏灵武市 | 宁夏灵武市 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 神华国华宁东发电有限责任公司 | 宁夏灵武市 | 宁夏灵武市 | 生产 | - | 56.77 | 同一控制下的企业合并 |
| 浙江国华浙能发电有限责任公司 | 浙江省杭州市 | 浙江省杭州市 | 服务 | - | 60.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 浙江国华余姚燃气发电有限责任公司 | 浙江省宁波市余姚市 | 浙江省宁波市余姚市 | 生产 | - | 80.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 神华国华国际电力股份有限公司 | 北京市 | 北京市 | 生产 | - | 70.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 神皖能源有限责任公司 | 安徽省合肥市 | 安徽省合肥市 | 生产 | - | 51.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 保德神东发电有限责任公司 | 山西省保德县 | 山西省保德县 | 生产 | - | 91.30 | 同一控制下的企业合并 |
| 神东电力山西河曲发电有限公司 | 山西省河曲县 | 山西省河曲县 | 生产 | - | 80.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 神东电力新疆准东五彩湾发电有限公司 | 新疆昌吉州吉木萨尔县 | 新疆昌吉州吉木萨尔县 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 江苏国华陈家港发电有限公司 | 江苏省响水县 | 江苏省响水县 | 生产 | - | 55.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 绥中发电有限责任公司 | 辽宁省葫芦岛市 | 辽宁省葫芦岛市 | 生产 | - | 50.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 内蒙古国华准格尔发电有限责任公司 | 内蒙古准格尔旗市 | 内蒙古准格尔旗市 | 生产 | - | 65.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 三河发电有限责任公司 | 河北省廊坊市 | 河北省廊坊市 | 生产 | - | 55.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 天津国华盘山发电有限责任公司 | 天津市 | 天津市 | 生产 | - | 65.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 安徽安庆皖江发电有限责任公司 | 安徽省安庆市 | 安徽省安庆市 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 安徽池州九华发电有限公司 | 安徽省池州市 | 安徽省池州市 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 安徽马鞍山万能达发电有限责任公司 | 安徽省马鞍山市 | 安徽省马鞍山市 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 神皖合肥庐江发电有限责任公司 | 安徽省庐江县 | 安徽省庐江县 | 生产 | - | 100.00 | 同一控制下的企业合并 |
| 徐州电力高级技工学校 | 江苏省徐州市 | 江苏省徐州市 | 教育 | - | 100.00 | 非同一控制下的企业合并 |
| 国电建投内蒙古能源有限公司 | 内蒙古伊旗乌兰木伦镇 | 内蒙古伊旗乌兰木伦镇 | 生产 | 50.00 | 非同一控制下的企业合并 | |
| 国华徐州发电有限公司 | 江苏省徐州市 | 江苏省徐州市 | 生产 | - | 100.00 | 非同一控制下的企业合并 |
| 神华国华（舟山）发电有限责任公司 | 浙江省舟山市 | 浙江省舟山市 | 生产 | - | 51.00 | 非同一控制下的企业合并 |
注：1、持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：
①持有半数及半数以下表决权比例的公司纳入合并范围原因
1）本公司持有河北邯郸热电股份有限公司49%的股权、间接持有国电浙江北仑第三发电有限公司50%的股权、持有国家能源集团宁波燃料有限公司50%的股权、间接持有国家能源集团泰州发电有限公司40%的股权、间接持有国电蚌埠发电有限公司50%的股权，间接持有国电哈密煤电开发有限公司50%的股权，持有国电建投内蒙古能源有限公司50%的股权，但公司能够控制上述公司的日常经营活动、财务政策，因此公司对上述单位具有实质控制。
2）本公司间接持有宁夏元嘉电力燃料有限公司40%的股权，但公司与宁夏电力公司集体资产管理委员会（宁
夏电力公司集体资产管理委员会持有该公司30%的股权）签订了股权托管协议，因此对该公司具有实质控制。3）本公司持有国电青松库车矿业开发有限公司20%的股权，但公司与中国国电集团公司签订了股权委托管理协议，约定中国国电集团公司持有的31%股权委托本公司管理，因此对该公司具有实质控制。
②持有半数及半数以上表决权比例的公司未纳入合并范围原因
根据本公司下属国电安徽电力有限公司1999年度股东大会决议，将安徽淮南田家庵电厂第二招待所（以下简称“第二招待所”）资产5,462,626.33元，与国电安徽能源销售有限公司（更名前：国电安徽力源电力发展有限公司，以下简称“安徽能源销售有限公司”）等四家股东的股利进行等额置换，其中：安徽能源销售公司应分得的资产金额为4,042,343.48元，相应占第二招待所74%的股权。四家股东均未办理第二招待所的产权登记证，且安徽能源销售公司对第二招待所不具有控制或重大影响，对其按照可供出售金融资产核算，未纳入合并范围。
公司的主要控股子公司基本情况如下：
1、国电大渡河流域水电开发有限公司
国电大渡河流域水电开发有限公司于2000年11月在成都注册成立，注册资本1,427,523.10万元，是集水电、新能源开发建设与运营管理于一体的大型能源开发公司，大渡河水电公司股东分别为国电电力（出资比例为69%）、国电集团（出资比例为21%）、四川川投能源股份有限公司（出资比例为10%）。公司的经营范围包括：水电项目的投资（不得从事非法集资，吸收公众资金等金融活动）、建设、经营、管理；水电厂检修、水电工程建设咨询、科技开发；旅游资源的开发、利用；互联网信息技术服务；大数据服务；信息系统集成服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2018年末，大渡河水电资产总额8,934,975.94万元，归属于母公司所有的所有者权益2,002,013.69万元；2018年度实现营业收入927,494.22万元，净利润131,740.86万元。
2、国电电力大同发电有限责任公司
国电电力大同发电有限责任公司是北京国电电力有限公司（出资比例60%）和北京京能国际能源股份有限公司（出资比例40%）共同投资组建的；北京国电电力有限公司由国电电力出资57.47%，中国神华能源股份有限公司出资42.53%。大同发电于2002年4月26日组建成立，在大同市工商行政管理局注册登记，注册资本190,277.60万元。公司的经营范围包括：电热工程建设、运营、管理及电热销售（凭有效许可证或资质证方可经营）；电力工程技术咨询、火力发电设备检修；粉煤灰及石膏综合利用、石灰粉加工与销售、保温材料；运输、电力物资采购与经营；集中供热（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2018年末，大同发电资产总额526,758.25万元，归属于母公司所有的所有者权
益265,937.82万元；2018年度实现营业收入388,659.48万元，净利润33,894.73万元。
3、国电电力河北新能源开发有限公司
国电电力河北新能源开发有限公司是国电电力100%出资的有限责任公司，注册资本68,435万元，经营范围为电力、热力生产、销售；新能源项目的开发、建设、生产、销售；新能源技术开发咨询、技术服务。
截至2018年末，国电电力河北新能源开发有限公司资产总额455,822.14万元，归属于母公司所有的所有者权益110,198.04万元；2018年度实现营业收入78,984.92万元，净利润28,502.46万元。
4、国电电力山西新能源开发有限公司
国电电力山西新能源开发有限公司是国电电力100%出资的有限责任公司，注册资本120,631.8万元，经营范围为风力、太阳能及其他新能源的开发、发电及运营；风电技术开发咨询及技术服务。
截至2018年末，国电电力山西新能源开发有限公司资产总额481,887.19万元，归属于母公司所有的所有者权益160,696.42万元；2018年度实现营业收入75,720.12万元，净利润31,414.63万元。
5、国家能源集团江苏电力有限公司
国家能源集团江苏电力有限公司是北京国电电力有限公司100%出资的有限责任公司（北京国电电力有限公司由国电电力出资57.47%，中国神华能源股份有限公司出资
42.53%），注册资本443,559.61万元，经营范围为电力、热力投资与资产管理；煤炭销售；电力技术服务和信息咨询及办公楼出租；（以下限取得许可证的分支机构经营）电力、热力生产、销售；发电运营；发电设备检修；发电固体废弃物销售；生活污泥处置；为船舶提供码头设施；货物装卸、仓储服务；港口拖轮、驳运服务；发电成套设备及其配件设备的销售。
截至2018年末，国家能源集团江苏电力有限公司资产总额2,093,553.40万元，归属于母公司所有的所有者权益696,146.99万元；2018年度实现营业收入388,659.48万元，净利润33,894.73万元。
6、国电浙江北仑第一发电有限公司
国电浙江北仑第一发电有限公司是北京国电电力有限公司（出资比例70%）和浙江省电力开发公司（出资比例30%）共同投资的有限责任公司（北京国电电力有限公司由国电电力出资57.47%，中国神华能源股份有限公司出资42.53%）。注册资本为85,000万元。公司的经营范围包括：电力电量的生产、销售及派生的副业，热力生产和供应。
截至2018年末，北仑一发公司资产总额236,319.25万元，归属于母公司所有的所有者权益194,469.85万元；2018年度实现营业收入211,508.03万元，实现净利润19,389.90万元。
7、国电浙江北仑第三发电有限公司
国电浙江北仑第三发电有限公司是北京国电电力有限公司（出资比例50%）、浙江省电力开发公司（出资比例40%）、宁波市电力开发公司（出资比例10%）共同投资的有限责任公司，注册资本为140,000万元（北京国电电力有限公司由国电电力出资
57.47%，中国神华能源股份有限公司出资42.53%）。公司的经营范围包括：发电（在许可证件有效期内经营）。国内火力发电厂的建设，热力供应。
截至2018年末，北仑三发公司资产总额286,724.69万元，归属于母公司所有的所有者权益242,228.15万元；2018年度实现营业收入376,128.82万元，实现净利润41,115.92万元。
8、国家能源集团新疆吉林台水电开发有限公司（曾用名：国电新疆吉林台水电开发有限公司）
国家能源集团新疆吉林台水电开发有限公司是国电电力（出资比例73.32%）、新疆投资发展（集团）有限责任公司（出资比例15.61%）、中国安能建设总公司（出资比例8.37%）、水利部新疆维吾尔自治区水利水电勘测设计研究院（出资比例2.14%）和新疆智瑞丰投资管理有限公司（出资比例0.56%）共同投资的有限责任公司。注册资本为85,481.76万元。公司的经营范围包括：电站投资开发，电力生产及经营，住宿、餐饮、烟酒零售，观光旅游，水电工程技术咨询服务，供水，水产养殖，房屋及设备租赁，提供后勤服务，承接各类会议，旅游纪念品销售，设备安装及检修。
截至2018年末，国家能源集团新疆吉林台水电开发有限公司资产总额5,578,01.75万元，所有者权益146,324.59万元；2018年度实现营业收入87,970.53万元，实现净利润
24,856.05万元。
9、北京国电电力有限公司
2019年1月3日，发行人与中国神华组建的合资公司北京国电电力有限公司取得北京市工商行政管理局西城分局核发的营业执照，国电电力持股57.47%，中国神华持股
42.53%。北京国电电力有限公司注册资本为1,000,000万元。公司的经营范围包括：电力供应；新能源、环保及高新技术的开发；污水处理及再生利用；技术推广、技术服务；出租商业用房；出租办公用房；销售办公用品、日用品、机械设备、化工产品（不含一类易制毒化学品及危险品）；租赁机械设备；以下仅限外埠从事经营活动：
电力及热力生产；热力供应；煤炭开采；发、输、变电设备修理；专业承包；销售煤炭及煤炭制品、建筑材料；粉煤灰、石膏、石灰粉加工；道路货物运输。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；电力供应、道路货物运输以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
截至2019年6月末，北京国电电力有限公司资产总额17,944,133.98万元，所有者权益8,130,425.34万元；2019年1-6月实现营业收入4,246,322.44万元，实现净利润210,233.14万元。
（二）发行人有重大影响的合营企业或联营企业
截至2019年9月30日，对公司有重要影响的合营企业或联营企业共19家，具体情况如下：
| 合营企业或联营企业名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 对合营企业或联营企业投资的会计处理方法 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 上海外高桥第二发电有限责任公司 | 上海市 | 上海市 | 电力生产 | - | 40 | 权益法 |
| 徐矿集团哈密能源有限公司 | 新疆哈密市 | 新疆哈密市 | 其他煤炭采选 | 50 | - | 权益法 |
| 赤峰新胜风力发电有限公司 | 内蒙古赤峰市 | 内蒙古赤峰市 | 电力生产 | 33 | - | 权益法 |
| 上海外高桥第三发电有限责任公司 | 上海市 | 上海市 | 电力生产 | 30 | - | 权益法 |
| 河北银行股份有限公司 | 河北省石家庄市 | 河北省石家庄市 | 商业银行 | 19.02 | - | 权益法 |
| 浙江浙能北仑发电有限公司 | 浙江省宁波市 | 浙江省宁波市 | 电力生产 | - | 49 | 权益法 |
| 北京太阳宫燃气热电有限公司 | 北京市 | 北京市 | 电力生产 | 26 | - | 权益法 |
| 合营企业或联营企业名称 | 主要经营地 | 注册地 | 业务性质 | 持股比例（%） | 对合营企业或联营企业投资的会计处理方法 | |
| 直接 | 间接 | |||||
| 同煤国电同忻煤矿有限公司 | 山西省大同市 | 山西省大同市 | 煤炭生产 | 28 | - | 权益法 |
| 上海申能燃料有限公司 | 上海市 | 上海市 | 燃料销售 | 40 | - | 权益法 |
| 远光软件股份有限公司 | 广东省珠海市 | 广东省珠海市 | 软件 | 6.2 | - | 权益法 |
| 国电内蒙古上海庙热电有限公司 | 内蒙古上海庙镇 | 内蒙古上海庙镇 | 火力发电 | 40 | - | 权益法 |
| 浙江浙能乐清发电有限责任公司 | 浙江省乐清市 | 浙江省乐清市 | 电力生产、销售 | - | 23 | 权益法 |
| 国电财务有限公司 | 北京市 | 北京市 | 存贷款业务 | 12.68 | 11.95 | 权益法 |
| 国电科技环保集团股份有限公司 | 北京市 | 北京市 | 环保工程 | 39.19 | - | 权益法 |
| 山西漳电国电王坪发电有限公司 | 山西省大同市 | 山西省大同市 | 煤炭生产 | 40 | - | 权益法 |
| 甘肃大唐国际连城发电有限责任公司 | 甘肃省连城市 | 甘肃省连城市 | 电力生产 | 25 | - | 权益法 |
| 银川新源实业有限公司 | 宁夏银川市 | 宁夏银川市 | 能源运输、销售 | - | 27.91 | 权益法 |
| 酒泉市宏泰建材有限责任公司 | 甘肃省酒泉市 | 甘肃省酒泉市 | 水泥、保温材料的销售 | - | 49 | 权益法 |
| 浙江浙能嘉华发电有限公司 | 浙江省杭州市 | 浙江省杭州市 | 电力生产 | - | 20 | 权益法 |
注：持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：本公司对远光软件股份有限公司、河北银行股份有限公司的投资比例虽然未达到20%，但在上述单位有派驻董事，对上述公司的决策构成重大影响，故采用权益法。公司重要合营联营企业基本情况如下：
1、上海外高桥第二发电有限责任公司
上海外高桥第二发电有限责任公司成立于2000年6月9日，注册资本322,000.00万人民币，股东分别为：北京国电电力有限公司（出资比例40%）、申能股份有限公司（出资比例40%）、上海电力股份有限公司（出资比例20%）。公司的经营范围包括：
2×900MW机组火力发电、外供热蒸汽、综合利用及其他，生产、销售粉煤灰及其他有关的附属产品（除专项审批），电气、机械、热工、化学、环保、粉煤灰专业领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。
截至2018年末，该公司资产总额472,833.81万元，归属于母公司所有的所有者权益429,901.76万元；2018年度实现营业收入277,394.41万元，净利润22,562.02万元。
2、国电科技环保集团股份有限公司
国电科技环保集团股份有限公司成立于1993年5月，注册资本606,377万元，截至
2018年12月31日，前两大股东国家能源集团和国电电力分别持股39.21%和39.19%。公司经营范围为以下项目限分支机构经营：风力发电；烟气治理；环保科技技术服务；光伏发电技术开发；新能源工程和设备的技术开发、技术转让、技术服务；电厂的计算机系统服务；施工总承包；投资与资产管理；货物进出口、技术进出口、代理进出口；经济信息咨询；物业管理。
截至2018年末，该公司资产总额3,426,515.22万元，归属于母公司所有的所有者权益533,694.72万元；2018年度实现营业收入1,187,749.49万元，净利润6,851.02万元。
3、同煤国电同忻煤矿有限公司
同煤国电同忻煤矿有限公司成立于2008年7月，注册资本101,850万元，股东为大同煤矿集团（持股72%）和国电电力（持股28%）。公司经营范围为矿产资源开采:煤矿开采、煤炭洗选、煤炭销售。
截至2018年末，该公司资产总额1,248,600.17万元，归属于母公司所有的所有者权益626,433.93万元；2018年度实现营业收入651,689.28万元，净利润141,342.31万元。
4、上海外高桥第三发电有限责任公司
上海外高桥第三发电有限责任公司成立于2005年2月5日，注册资本182,682.20万人民币，股东分别为：申能股份有限公司、上海电力股份有限公司、国电电力发展股份有限公司。公司的经营范围包括：2X1000MW机组火力发电、综合利用及其它，外供热蒸汽，生产、销售粉煤灰及其它有关的附属产品（除专项审批）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2018年末，该公司资产总额563,803.71万元，归属于母公司所有的所有者权益263,691.11万元；2018年度实现营业收入331,208.62万元，净利润20,210.99万元。
5、上海申能燃料有限公司
上海申能燃料有限公司成立于2008年5月，注册资本5,000万元，股东分别为申能股份有限公司（持股60%）和国电电力（持股40%）。公司的经营范围包括：煤炭经营，销售燃料油（除危险化学品），建筑材料，矿产品（除专控），金属材料，焦炭，钢材，化工产品批发（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品），货物仓储（除危险化学品），电力技术、新能源技术领域内的技术开发、
技术转让、技术咨询、技术服务，商务咨询，从事货物及技术的进出口业务，自有房屋租赁。
截至2018年末，该公司资产总额117,845.28万元，归属于母公司所有的所有者权益35,010.58万元；2018年度实现营业收入802,725.19万元，净利润5,561.85万元。
七、发行人董事、监事及高级管理人员
（一）发行人董事、监事及高级管理人员基本情况
截至募集说明书签署之日，公司的董事、监事及高级管理人员情况如下：
| 姓名 | 性别 | 现任职务 | 任职时间 |
| 刘国跃 | 男 | 董事长 | 2020-02-11 |
| 肖创英 | 男 | 董事 | 2020-02-11 |
| 栾宝兴 | 男 | 董事 | 2020-02-11 |
| 李秀华 | 女 | 独立董事 | 2011-05-05 |
| 高德步 | 男 | 独立董事 | 2015-08-17 |
| 肖湘宁 | 男 | 独立董事 | 2015-08-17 |
| 吕跃刚 | 男 | 独立董事 | 2016-04-06 |
| 刘学海 | 男 | 监事会主席 | 2020-02-11 |
| 王冬 | 男 | 监事 | 2020-02-11 |
| 张紫娟 | 女 | 巡视员、职工监事 | 2012-09-19 |
| 吴强 | 男 | 总审计师、职工监事 | 2012-09-19 |
| 冯树臣 | 男 | 董事 | 2013-07-09 |
| 总经理、党委副书记 | 2012-09-19 | ||
| 吕志韧 | 男 | 董事 | 2020-02-11 |
| 党委书记、副总经理 | 2018-09-28 | ||
| 刘焱 | 男 | 董事 | 2020-02-11 |
| 党委副书记 | 2020-01-20 | ||
| 姜洪源 | 男 | 党委委员、总会计师、工会主席 | 2012-09-19 |
| 许琦 | 男 | 党委委员、副总经理、总工程师 | 2012-09-19 |
| 顾玉春 | 男 | 党委委员、副总经理 | 2016-06-03 |
| 李文学 | 男 | 党委委员、副总经理 | 2019-12-18 |
注：1、2017年5月5日，独立董事李秀华女士递交书面辞职函，申请辞去公司第七届董事会独立董事职务，同时一并辞去公司薪酬与考核委员会、审计委员会相关职务。李秀华女士的辞职将在公司股东大会选举产生新任独立董事，且监管机构核准新任独立董事任职资格后生效，在此期间，李秀华女士仍将按照有关法律、法规和《公司章程》的规定，继续履行其作为公司独立董事、薪酬与考核委员会、审计委员会委员的职责。
2、2019年12月18日，公司召开七届六十六次董事会，同意聘任李文学为公司副总经理。
3、2020年1月14日，董事会收到董事鲍绛的书面辞职报告，因工作原因，鲍绛申请辞去公司董事职务。
4、2020年1月22日，公司召开七届六十七次董事会，通过《关于更换公司部分董事的议案》，由于工作原因，乔保平、于崇德、张国厚、高嵩、米树华辞去公司董事及董事会相关专门委员会委员职务，公司董事会同意提名刘国跃、吕志韧、肖创英、栾宝兴、刘焱为公司第七届董事会董事候选人。2020年2月11日，公司召开2020年第一次临时股东大会，选举刘国跃、吕志韧、肖创英、栾宝兴、刘焱为公司第七届董事会董事。2020年2月11日，公司召开七届六十八次董事会，选举刘国跃为公司第七届董事会董事长。
5、2020年1月22日，公司召开七届三十七次监事会，通过《关于更换公司部分监事的议案》，由于工作原因，谢俊、谢长军、陈斌辞去公司监事职务，公司监事会同意提名刘学海、王冬为公司第七届监事会监事候选人。2020年2月11日，公司召开2020年第一次临时股东大会，选举刘学海、王冬为公司第七届监事会监事。2020年2月11日，公司召开七届三十八次监事会，选举刘学海为公司第七届监事会监事会主席。
6、2020年2月3日，公司董事会收到公司副总经理贾吉林提交的书面辞职报告，因工作原因，贾吉林辞去公司副总经理职务，贾吉林辞职后不再担任公司任何职务。
（二）发行人董事、监事及高级管理人员简历
刘国跃先生，历任华能石家庄分公司（上安电厂）副经理（副厂长）、经理（厂长），华能德州电厂厂长、党委书记，华能国际副总经理、党组成员，总经理、党委副书记，华能集团副总经理、党组成员，国家电网副总经理、党组成员。现任国家能源集团董事、总经理、党组副书记。
肖创英先生，历任湖北松木坪电厂生产副厂长、厂长，湖北荆门热电厂副厂长、厂长，湖北省电力工业局干部处处长，湖北省电力公司总经济师、党委委员、副总经理，国家电力公司华中公司党组成员、副总经理，华中电网公司党组成员、副总经理，甘肃省电力公司党组副书记、党组书记、总经理，国家电网产业发展部主任，国网能源开发公司党组副书记、执行董事、总经理，中国神华总裁助理，神东电力公司党委副书记、董事长、总经理，神华国能集团党委副书记、董事长，神华国华电力分公司总经理，北京国华电力公司党委副书记、董事长，中国神华能源公司总裁助理，神华国华国际电力公司董事、董事长、总裁，北京国华电力公司党委书记、董事长。现任国家能源集团火电产业运营管理中心主任、副书记。
栾宝兴先生，历任黑龙江省电力公司财务部财产资金处副处长、会计成本处处长，中国东北电力集团公司财务部会计成本处副处长、处长，国家电力公司东北公司财务部副主任，重庆电力公司副总会计师兼财务部主任，国电集团财务产权部副主任、资本运营与产权管理部副主任、主任，国电资本控股公司总经理、党组副书记，国电财务公司董事长、总经理、党组副书记，国电融资租赁公司董事长，国电集团财务管理部主任，国家能源集团财务产权部主任、副书记。现任国家能源集团财务部主任、书
记。李秀华女士，历任财政部预算司中央预算执行处和总会计处副处长、处长；财政部预算司助理巡视员；国务院稽察特派员总署副局级稽察特派员助理，办事处负责人；中央企业工委监事会副局级专职监事，办事处副主任；中央企业工委和国务院国资委监事会正局级专职监事，办事处主任。现已退休。高德步先生，历任中国人民大学经济学系副系主任，经济学院副院长，中国人民大学党委组织部部长。2002年在美国UCLA做高级访问学者。现任中国人民大学经济学院教授，博士生导师，中国经济改革与发展研究院常务副院长，承担并完成多项国家和省部级研究课题。肖湘宁先生，历任华北电力大学科研处处长、电力系主任，电气与电子工程学院常务副院长，电力系统保护与动态安全监控教育部重点实验室常务副主任。曾作为高级访问学者赴意大利巴里大学从事研究工作。现任华北电力大学教授、博士生导师。享受国务院政府特殊津贴。
吕跃刚先生，历任华北电力大学讲师、副教授、教授，测控技术与仪器教研室主任，控制与计算机工程学院教代会主席。现任华北电力大学控制与计算机工程学院教授，检测技术与自动化学科带头人。刘学海先生，历任葛洲坝集团公司总经济师室副总经济师，葛洲坝集团公司三峡指挥部工程管理部副部长、市场合同部副部长、部长，第一工程公司总经理，龙滩水电开发公司副总经济师兼计划合同部主任，国电迪庆香格里拉发电公司总经理、书记，国电集团云南分公司总经理、党组副书记兼国电迪庆香格里拉发电有限公司总经理、党总支书记，国电罗平发电厂筹建处主任，国电集团-中电投金沙江上游水电开发工作处主任，国电集团计划发展部副主任，国电福建电力公司总经理、党组副书记，国电集团水电与新能源发展部主任，国电集团总法律顾问。现任国家能源集团总法律顾问。王冬先生，历任国电集团总经理工作部秘书处副处长、处长，国电电力总经理工作部主任，国电集团办公厅副主任、新闻中心主任（兼），政治工作部（党组宣传部）主任。现任国家能源集团党建工作部（党组宣传部、党组统战部、直属党委办公室）主任。
张紫娟女士，历任华北电力大学党委宣传部校报编辑部主任、常务副总编、校长
办公室副主任，国家电力公司高级培训中心综合管理处处长，中国国电集团公司党组纪检组办公室主任，中国国电集团公司监察部副主任,国电电力发展股份有限公司党组成员、纪检组组长、工会主席，国电电力发展股份有限公司党委委员、纪委书记。现任国电电力发展股份有限公司巡视员。
吴强先生，历任北京市石景山发电厂总厂财务处会计，龙源电力集团公司计划财务部经理助理，国电电力发展股份有限公司财务部经理助理、副经理，国电电力发展股份有限公司财务部副经理（主持工作），国电电力发展股份有限公司北京分公司负责人，国电电力发展股份有限公司纪检办公室主任，国电电力发展股份有限公司监察审计部经理，国电电力发展股份有限公司审计部经理，国电电力发展股份有限公司监察审计部（纪检办公室）主任，国电电力发展股份有限公司审计部主任。现任国电电力发展股份有限公司总审计师。
冯树臣先生，历任朝阳发电厂热工分场技术培训员，自动控制、计算机班技术员，自动控制班班长、专工、副主任、主任，朝阳发电厂厂办主任、运行副总工程师、生产副厂长、厂长，国电电力大同第二发电厂党委书记兼纪委书记兼第一副厂长，厂长兼党委书记，国电科技环保集团公司党组书记、副总经理，国电科技环保集团公司总经理、党组书记，中国国电集团公司人力资源部主任。现任国电电力发展股份有限公司总经理、党委副书记。
吕志韧先生，历任神华集团计划部综合处副处长、计划处副处长、计划处处长、部门副经理，中国神华战略规划部总经理，神华集团战略规划部总经理、职工董事，中国神华副总裁。现任国电电力党委书记、副总经理。
刘焱先生，历任石景山发电总厂综合计划科计划专责，电力工业部人劳司干部处主任科员，国家电力公司人事劳动局领导班子建设处副处长，人事与董事管理部干部一处副处长，电网建设分公司人力资源处处长，国电集团人力资源部副主任，国电财务公司党组书记、副总经理，国电资本控股公司党组书记、副总经理,国电资本控股公司（国电财务公司）党委书记、副总经理。现任国电电力发展股份有限公司党委副书记。
姜洪源先生，历任财政部工交司副主任科员、主任科员，中国电力信托投资有限公司资金计划部副经理，国家电力公司财务与产权管理部会计处处长，中国国电集团
公司财务产权部副主任，国电电力发展股份有限公司总会计师、党组成员，国电电力发展股份有限公司总会计师、董事会秘书、党组成员，国电电力发展股份有限公司总会计师、党组成员、总法律顾问，国电电力发展股份有限公司总会计师、党组成员。现任国电电力发展股份有限公司党委委员、总会计师、工会主席。
许琦先生，历任江苏谏壁电厂锅炉运行丙3班值班工、第一司炉、发电部锅炉运行专职、检修部锅炉专职、生产技术部锅炉专职、生产技术部副主任；国电江苏谏壁电厂副总工程师；国电谏壁发电厂（公司）副厂长（副总经理）、党委委员；国电江苏电力有限公司总工程师、总经济师，国电电力发展股份有限公司总工程师、党组成员。现任国电电力发展股份有限公司党委委员、副总经理、总工程师。顾玉春先生，历任中南电力设计院工程师、副设计总工程师、工程处副处长、副总工程师，ALSTOM武汉工程公司项目经理，中国国电集团公司华北分公司电源发展部副主任、主任，国电内蒙古东胜热电有限公司总经理、国电建投内蒙古能源有限公司总经理、党委副书记、国电电力副总工程师，国电电力发展股份有限公司总经理助理、国电建投内蒙古能源有限公司总经理、党委副书记。现任国电电力发展股份有限公司党委委员、副总经理。
李文学先生，历任甘肃靖远电厂锅炉分场主任、发电部副主任，甘肃靖远第一发电公司发电部主任、党支部书记、总工程师，国电靖远发电公司副总经理、党委委员，原中国国电集团安全生产部安全监察处副处长、运行管理处处长，国电电力发展股份有限公司安全生产部主任，原中国国电集团安全生产部副主任，国家能源投资集团有限责任公司安全环保监察部书记、副主任，现任国电电力发展股份有限公司党委委员、副总经理。
（三）董事、监事及高级管理人员兼职情况
截至募集说明书签署之日，公司董事、监事及高级管理人员在股东单位的兼职情况如下：
| 任职人员姓名 | 股东单位名称 | 在股东单位担任的职务 |
| 刘国跃 | 国家能源投资集团有限责任公司 | 总经理、党组副书记 |
| 肖创英 | 国家能源投资集团有限责任公司 | 火电产业运营管理中心主任、副书记 |
| 栾宝兴 | 国家能源投资集团有限责任公司 | 财务部主任、书记 |
| 刘学海 | 国家能源投资集团有限责任公司 | 总法律顾问 |
| 王冬 | 国家能源投资集团有限责任公司 | 党建工作部（党组宣传部、党组统战 |
| 任职人员姓名 | 股东单位名称 | 在股东单位担任的职务 |
| 部、直属党委办公室）主任 |
截至募集说明书签署之日，公司董事、监事及高级管理人员在其他单位的兼职情况如下：
| 任职人员姓名 | 其他单位名称 | 在其他单位担任的职务 |
| 张紫娟 | 浙江浙能北仑发电有限公司 | 监事会主席 |
| 国电浙江北仑第一发电有限公司 | 监事 | |
| 国电浙江北仑第三发电有限公司 | 监事 | |
| 吴 强 | 北京国电电力有限公司 | 监事 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 监事会主席 | |
| 国电（北京）国际能源有限公司 | 监事 | |
| 国电财务有限公司 | 董事 | |
| 冯树臣 | 北京国电电力有限公司 | 董事长、总经理、党委副书记 |
| 吕志韧 | 北京国电电力有限公司 | 董事、党委书记、副总经理 |
| 刘 焱 | 北京国电电力有限公司 | 党委副书记 |
| 姜洪源 | 北京国电电力有限公司 | 党委委员、总会计师、工会主席 |
| 上海外高桥第二发电有限责任公司 | 副董事长 | |
| 上海外高桥第三发电有限责任公司 | 副董事长 | |
| 河北银行股份有限公司 | 副董事长 | |
| 国电大渡河流域水电开发有限公司 | 监事会副主席 | |
| 国电浙江北仑第三发电有限公司 | 董事长 | |
| 国电浙江北仑第一发电有限公司 | 董事长 | |
| 浙江浙能北仑发电有限公司 | 副董事长 | |
| 许 琦 | 北京国电电力有限公司 | 党委委员、副总经理、总工程师 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 董事长 | |
| 国电大渡河流域水电开发有限公司 | 董事 | |
| 顾玉春 | 北京国电电力有限公司 | 党委委员、副总经理 |
| 国电建投内蒙古能源有限公司 | 董事长 | |
| 国电内蒙古晶阳能源有限公司 | 董事长 | |
| 国电科技环保集团股份有限公司 | 董事 | |
| 李文学 | 北京国电电力有限公司 | 党委委员、副总经理 |
（四）董事、监事及高级管理人员持有公司股权及债券情况
截至募集说明书签署之日，公司董事、监事及高级管理人员未持有公司债券，持有公司股权情况如下：
| 姓名 | 持股数量（股） |
| 张紫娟 | 100,000 |
| 吴强 | 19,400 |
| 冯树臣 | 134,000 |
| 姜洪源 | 100,000 |
| 许琦 | 100,000 |
| 合计 | 453,400 |
（五）发行人、实际控制人、董事、监事及高级管理人员重大违法违规情况以及任职资格报告期内公司、实际控制人、董事、监事及高级管理人员不存在重大违法违规的情况。公司董事、监事及高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。
八、关联方及关联交易
（一）关联方与关联关系
根据《公司法》和财政部《企业会计准则第36号—关联方披露》的相关规定，报告期内，公司的关联方和关联关系如下：
1、公司的控股股东及实际控制人
公司控股股东及实际控制人情况见“第三节发行人基本情况”之“三、发行人股权结构及股东情况”。
2、公司的子公司
公司子公司情况见“第三节发行人基本情况”之“六、发行人的重要权益投资情况”。
3、公司的合营和联营企业
公司合营和联营企业情况见“第三节发行人基本情况”之“六、发行人的重要权益投资情况”。
4、其他关联方
截至2019年9月末，公司其他关联方情况如下：
| 其他关联方名称 | 其他关联方与公司关系 |
| 国电东北电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电福建电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电甘肃电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 其他关联方名称 | 其他关联方与公司关系 |
| 国电广西电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电贵州电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电河南电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电湖北电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电华北电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电江西电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电科技环保集团股份有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电科学技术研究院 | 集团兄弟公司 |
| 国电乐东发电有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电内蒙古电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电燃料有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电山东电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电陕西电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电四川发电有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电物资集团有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电西藏尼洋河流域水电开发有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电新能源技术研究院 | 集团兄弟公司 |
| 国电云南电力有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电置业有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电重庆恒泰发电有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电重庆能源销售有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 国电资本控股有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 龙源电力集团股份有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 内蒙古平庄煤业（集团）有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华宁夏煤业集团有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华销售集团华东能源有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 宁夏煤炭基本建设有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 宁夏煤矿设计研究院有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
| 山东神华山大能源环境有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华包神铁路有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华国能集团有限公司重庆发电厂 | 集团兄弟公司 |
| 中国神华能源股份有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华国能集团有限公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华准格尔能源有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
| 神华乌海能源有限责任公司 | 集团兄弟公司 |
（二）关联交易
2017-2018年，发行人关联交易情况如下：
1、关联交易
（1）采购商品/接受劳务的关联交易
表：公司2017年-2018年采购商品/接受劳务的关联交易情况表
单位：万元
| 关联方 | 关联交易内容 | 2018年发生额 | 2017年发生额 |
| 国家能源集团及所属单位 | 购买设备材料款 | 274,503.65 | 401,473.42 |
| 国家能源集团及所属单位 | 接受服务等 | 166,300.84 | 45,535.87 |
| 国家能源集团及所属单位 | 租入土地等其他 | 150.09 | 157.59 |
| 国家能源集团及所属单位 | 购买燃料 | 1,423,000.59 | 657,344.81 |
| 合营及联营企业 | 购买燃料 | 5,829.02 | 154,042.10 |
| 合营及联营企业 | 购买产品及服务 | 1,651.65 | 6,586.11 |
（2）出售商品/提供劳务的关联交易
表：公司2017年-2018年出售商品/提供劳务的关联交易情况表
单位：万元
| 关联方 | 关联交易内容 | 2018年发生额 | 2017年发生额 |
| 国家能源集团及所属单位 | 销售水、电、材料 | 27,709.34 | 23,648.06 |
| 国家能源集团及所属单位 | 销售燃料 | 28,772.90 | 1,870.62 |
| 国家能源集团及所属单位 | 服务费等 | 2,095.49 | 2,133.89 |
| 合营及联营企业 | 销售水、电、材料 | 2,512.46 | 1,953.73 |
| 合营及联营企业 | 服务费等 | 11,688.56 | 16,766.91 |
2、关联租赁
（1）公司作为承租方
单位：万元
| 出租方名称 | 租赁资产种类 | 2018年确认的租赁费 | 2017年确认的租赁费 |
| 国家能源集团 | 土地 | 150.09 | 157.59 |
（2）公司作为出租方
无。
3、关联方应收应付款项
表：公司2017年末、2018年末关联方应收应付款项情况
单位：万元
| 科目 | 关联方 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
| 账面余额 | 账面余额 | ||
| 应收项目 | |||
| 应收账款 | 国家能源集团及所属单位 | 1,641.02 | 1,519.18 |
| 合营及联营企业 | 3,619.69 | 4,516.18 | |
| 预付款项 | 国家能源集团及所属单位 | 29,276.29 | 10,765.44 |
| 合营及联营企业 | 120.49 | 95.61 | |
| 应收股利 | 国家能源集团及所属单位 | 14,179.71 | 1,864.71 |
| 合营及联营企业 | 50,056.18 | 116,750.23 | |
| 其他应收款 | 国家能源集团及所属单位 | 1,608.26 | 1,683.05 |
| 合营及联营企业 | 3,502.38 | 4,249.53 | |
| 应付项目 | |||
| 短期借款 | 国家能源集团及所属单位 | 228,400.00 | 396,700.00 |
| 应付账款 | 国家能源集团及所属单位 | 203,160.78 | 191,766.12 |
| 合营及联营企业 | 3,137.17 | 3,735.66 | |
| 预收账款 | 国家能源集团及所属单位 | 3.06 | 0.00 |
| 应付票据 | 国家能源集团及所属单位 | 14,659.92 | 41,654.71 |
| 应付利息 | 国家能源集团及所属单位 | 461,118.52 | 4,951.93 |
| 应付股利 | 国家能源集团及所属单位 | 27,148.71 | 27,148.71 |
| 其他应付款 | 国家能源集团及所属单位 | 205,722.08 | 202,386.47 |
| 合营及联营企业 | 730.59 | 622.55 | |
| 长期借款 | 国家能源集团及所属单位 | 535,290.80 | 619,590.80 |
| 长期应付款 | 国家能源集团及所属单位 | 1,562,851.12 | 396,955.94 |
4、关联方资金拆借
无。
5、关联方资产转让、债务重组情况
无。
6、关键管理人员报酬
单位：万元
| 项目 | 2018年发生额 | 2017年发生额 |
| 关键管理人员报酬 | 699.20 | 571.02 |
7、其他关联交易
（1）截至2018年末，公司及公司子公司在国电财务有限公司存款余额为459,441.98万元（货币资金金额为419,641.98万元，其他流动资产金额为39,800.00万
元），存款利息收入为6,045.51万元，贷款余额为678,050.00万元。公司及子公司在国电财务有限公司的存款、借款等关联方交易，存款利率按中国人民银行的有关存款利率计息，贷款利率按不高于中国人民银行的利率水平和收费标准及国家其他有关部门的规定执行。
（2）2018年对国电集团公司及所属公司共发生贷款利息支出（含委贷、统借统还利息支出）37,127.49万元，支付手续费103.59万元。公司下属子公司以融资租赁方式向国电财务有限公司及国电融资租赁有限公司融资余额563,700.99万元。
（三）关联交易的审批权限、决策机制与定价机制
公司根据《国电电力发展股份有限公司关联交易管理办法》、《关联交易管理审计实施细则》对关联交易进行决策、审批和定价。公司与关联企业之间的业务往来按一般市场经营规则进行，与其他业务往来企业同等对待。公司与关联企业之间不可避免的关联交易，遵照公平、公正的市场原则进行。公司同关联方之间代购代销及提供其他劳务服务的价格，有国家定价的，适用国家定价，没有国家定价的，按市场价格确定，没有市场价格的，参照实际成本加合理费用原则由双方定价，对于某些无法按照“成本加费用”的原则确定价格的特殊服务，由双方协商定价。
（四）关联担保情况
2018年，公司关联担保情况如下：
表：2018年公司作为担保方的关联担保情况
单位：万元
| 被担保方 | 担保金额 | 担保起始日 | 担保到期日 | 截至2018年末担保是否已经履行完毕 |
| 国电大渡河老渡口水电有限公司 | 9,412.66 | 2012-10-10 | 2028-05-20 | 否 |
| 国电大渡河老渡口水电有限公司 | 6,064.57 | 2012-10-24 | 2026-07-26 | 否 |
| 国电电力广东新能源开发有限公司 | 9,880.25 | 2012-11-30 | 2024-11-30 | 否 |
| 国电电力广东新能源开发有限公司 | 9,315.37 | 2013-07-02 | 2028-07-01 | 否 |
| 国电电力湖南新能源开发有限公司 | 15,464.44 | 2013-08-23 | 2024-12-20 | 否 |
| 国电电力湖南新能源开发有限公司 | 3,092.89 | 2012-12-21 | 2024-12-20 | 否 |
| 永泰大樟溪界竹口水电有限公司 | 21,247.52 | 2010-06-25 | 2030-06-25 | 否 |
| 国电库车发电有限公司 | 6,733.60 | 2017-12-25 | 2024-12-25 | 否 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 53,520.01 | 2014-05-22 | 2023-05-21 | 否 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 422.16 | 2013-12-17 | 2019-01-06 | 否 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 11,290.61 | 2013-12-17 | 2018-12-17 | 是 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 9,229.75 | 2017-09-05 | 2018-03-04 | 是 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 6,591.97 | 2017-08-11 | 2018-02-07 | 是 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 5,681.72 | 2017-07-19 | 2018-01-15 | 是 |
| 国电宣威发电有限责任公司 | 2,091.20 | 2013-05-30 | 2018-05-30 | 是 |
| 宁夏英力特煤业有限公司 | 13,318.58 | 2011-05-10 | 2021-05-09 | 是 |
| 宁夏英力特煤业有限公司 | 8,510.80 | 2010-12-26 | 2019-12-25 | 是 |
| 国电宁夏太阳能有限公司 | 7,476.79 | 2009-12-02 | 2020-12-01 | 否 |
| 国电宁夏太阳能有限公司 | 8,909.56 | 2009-03-31 | 2020-03-30 | 否 |
| 国电电力太仆寺旗风电开发有限公司 | 6,400.00 | 2011-04-08 | 2023-04-08 | 是 |
| 国电新疆红雁池发电有限公司 | 5,000.00 | 2018-12-12 | 2028-12-12 | 否 |
| 国电电力瓜州风力发电有限公司 | 10,099.54 | 2018-10-16 | 2026-05-16 | 否 |
| 国电建投内蒙古能源有限公司 | 37,500.00 | 2011-04-15 | 2026-04-14 | 否 |
| 山西漳电国电王坪发电有限公司 | 10,800.00 | 2010-06-03 | 2025-06-02 | 否 |
| 山西漳电国电王坪发电有限公司 | 3,840.00 | 2010-10-08 | 2025-10-07 | 否 |
表：2018年公司作为被担保方的关联担保情况
单位：万元
| 担保方 | 担保金额 | 担保起始日 | 担保到期日 | 截至2018年末担保是否已经履行完毕 |
| 泉州亿兴电力工程建设有限公司 | 4,507.05 | 2010-06-25 | 2030-06-25 | 否 |
| 福建亿兴电力设计院有限公司 | 3,219.32 | 2010-06-25 | 2030-06-25 | 否 |
| 新疆阿克苏地区国兴资产投资经营有限责任公司 | 844.80 | 2017-12-25 | 2024-12-25 | 否 |
| 库车县资产经营有限责任公司 | 421.60 | 2017-12-25 | 2024-12-25 | 否 |
（五）发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用或担保的情况报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情形。报告期内，公司关联担保情况见“第三节发行人基本情况”之“八、关联方与关联交易”章节相关披露。除此之外，公司无应披露未披露的关联担保，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规提供担保的情况。
九、发行人业务情况
（一）主营业务基本情况
1、主营业务概况
公司的经营范围为电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务写字楼及场地出租（以下限分支机构）发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司主营业务为电力、热力生产及销售。截至2019年9月末，公司拥有直属及控股企业113家，参股企业26家，筹建处4家。公司资产结构优良，所属企业分布全国24个省、市、自治区。截至2019年9月末，公司控股装机容量8,713.39万千瓦，其中清洁可再生能源装机（含燃气机组）占总装机容量的24.83%。
表：公司2016-2018年及2019年1-9月各行业主营业务收入情况
单位：亿元、%
| 行业 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 电力行业 | 762.74 | 90.82 | 557.29 | 86.54 | 525.39 | 89.03 | 507.24 | 88.39 |
| 热力行业 | 25.24 | 3.01 | 29.36 | 4.56 | 24.94 | 4.23 | 19.95 | 3.48 |
| 化工行业 | 17.42 | 2.07 | 23.29 | 3.62 | 26.09 | 4.42 | 23.00 | 4.01 |
| 煤炭销售行业 | - | - | 73.78 | 11.46 | 91.19 | 15.45 | 76.04 | 13.25 |
| 其他 | 67.69 | 8.06 | 3.78 | 0.59 | 4.25 | 0.72 | 3.09 | 0.54 |
| 内部抵销数 | -33.26 | -3.96 | -43.55 | -6.76 | -81.74 | -13.85 | -55.47 | -9.67 |
| 合计 | 839.83 | 100.00 | 643.95 | 100.00 | 590.12 | 100.00 | 573.85 | 100.00 |
公司的主营业务收入主要来源于电力、热力产品、化工以及煤炭业务的生产和销售。2016-2018年及2019年1-9月，公司主营业务收入分别为573.85亿元、590.12亿元、643.95亿元和839.83亿元，报告期间呈现稳步上升趋势。电力业务收入是公司主营业务收入的主要来源，2016-2018年及2019年1-9月分别实现收入为507.24亿元、
525.39亿元、557.29亿元及762.74亿元，占当年主营业务收入比例均超过80%以上。报告期内，随着电力需求逐步增加，公司水电、风电等销售收入逐年增加，使得公司电力业务销售收入逐渐上升，从而带动公司整体营业收入稳步增长。2018年，公司主营业务收入完成643.95亿元，较2017年度上升9.12%，主要系公司发电量较2017年度上升所致。
2019年1-9月，公司主营业务收入完成839.83亿元，较2018年同期上升77.23%（2018年1-9月主营业务收入为未经调整前的数据），主要系2019年1-9月发电量较上年同期上升，以及合并范围扩大所致。
表：公司2016-2018年及2019年1-9月主营业务成本情况
单位：亿元、%
| 行业 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 电力行业 | 604.57 | 90.11 | 436.51 | 83.07 | 433.99 | 88.19 | 370.16 | 86.17 |
| 热力行业 | 29.32 | 4.37 | 35.13 | 6.68 | 28.92 | 5.88 | 20.95 | 4.88 |
| 化工行业 | 16.31 | 2.43 | 20.00 | 3.81 | 20.83 | 4.23 | 19.33 | 4.50 |
| 煤炭销售行业 | - | - | 73.26 | 13.94 | 89.22 | 18.13 | 75.48 | 17.57 |
| 其他 | 55.25 | 8.24 | 2.96 | 0.56 | 2.88 | 0.59 | 1.94 | 0.45 |
| 内部抵销数 | -34.56 | -5.15 | -42.38 | -8.06 | -83.70 | -17.01 | -58.28 | -13.57 |
| 合计 | 670.89 | 100.00 | 525.48 | 100.00 | 492.13 | 100.00 | 429.57 | 100.00 |
公司主营业务成本主要来源于电力、热力产品、化工以及煤炭业务的采购、设备构建。2016-2018年及2019年1-9月，主营业务成本金额分别为429.57亿元、492.13亿元、
525.48亿元及670.89亿元，呈现与主营业务收入变动较为一致的趋势，2016年主营业务成本增加比例较主营业务收入增加比例稍快，主要系2016年煤炭价格增长幅度较大；2017年，公司主营业务成本为492.13亿元，较2016年度上升14.56%，主要原因为燃煤价格上涨，同时发电量较2016年增加导致燃煤消耗量增加，主营业务成本上升；2018年，得益于技术改造，公司供电煤耗持续降低，主营业务成本增幅小于主营业务收入增幅。
2019年1-9月，受材料费、折旧费增加，以及合并范围扩大的影响，公司主营业务成本较上年同期上升77.39%。
表：公司2016-2018年及2019年1-9月主营业务毛利润情况
单位：亿元、%
| 行业 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 电力行业 | 158.17 | 93.62 | 120.78 | 101.95 | 91.40 | 93.27 | 137.08 | 95.02 |
| 热力行业 | -4.08 | -2.42 | -5.77 | -4.87 | -3.98 | -4.06 | -1.00 | -0.69 |
| 化工行业 | 1.11 | 0.66 | 3.29 | 2.78 | 5.26 | 5.37 | 3.67 | 2.54 |
| 煤炭销售行业 | - | - | 0.52 | 0.44 | 1.97 | 2.01 | 0.56 | 0.39 |
| 其他 | 12.44 | 7.36 | 0.82 | 0.69 | 1.37 | 1.40 | 1.15 | 0.80 |
| 内部抵销数 | 1.30 | 0.78 | -1.17 | -0.99 | 1.96 | 2.00 | 2.81 | 1.95 |
| 合计 | 168.94 | 100.00 | 118.47 | 100.00 | 97.99 | 100.00 | 144.27 | 100.00 |
表：公司2016-2018年及2019年1-9月主营业务毛利率情况
单位：%
| 行业 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 电力行业 | 20.74 | 21.67 | 17.40 | 27.03 |
| 热力行业 | -16.16 | -19.66 | -15.96 | -4.99 |
| 化工行业 | 6.37 | 14.14 | 20.16 | 15.96 |
| 煤炭销售行业 | - | 0.70 | 2.16 | 0.74 |
| 其他 | 18.38 | 21.74 | 32.24 | 37.23 |
| 综合毛利率 | 20.12 | 18.40 | 16.61 | 25.14 |
2016-2018年及2019年1-9月，公司实现主营业务毛利润分别为144.27亿元、97.99亿元、118.47亿元和168.94亿元，其中电力生产和销售业务贡献占比分别为95.02%、
93.27%、101.95%和93.62%；同期，公司主营业务综合毛利率分别为25.14%、16.61%、
18.40%和20.12%。2017年，因燃煤价格上涨，导致公司主营业务成本的增长幅度大于营业收入，公司主营业务毛利率下降幅度较大，2018年，得益于技术改造，公司供电煤耗持续降低，主营业务毛利率水平有所提升。
此外，热力产品、化工产品、煤炭产品在公司主营业务中占比较低，毛利率相对处在较低水平，其中热力产品的毛利率持续为负，主要系居民供热价格由当地政府制定，供热价格较低，因此导致公司供热毛利率为负。
2、按地区分类主营业务收入情况
表：公司2016-2018年主营业务收入按地区分类情况
单位：亿元、%
| 地区 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 东北地区 | 43.26 | 6.72 | 35.45 | 6.01 | 36.94 | 6.44 |
| 华北地区 | 97.16 | 15.09 | 91.58 | 15.52 | 85.94 | 14.98 |
| 华东地区 | 324.86 | 50.45 | 347.77 | 58.93 | 328.49 | 57.24 |
| 西北地区 | 117.10 | 18.18 | 105.54 | 17.88 | 95.74 | 16.68 |
| 西南地区 | 100.21 | 15.56 | 85.73 | 14.53 | 77.43 | 13.49 |
| 华中地区 | 3.89 | 0.60 | 4.68 | 0.79 | 3.64 | 0.63 |
| 华南地区 | 1.01 | 0.16 | 1.11 | 0.19 | 1.14 | 0.20 |
| 内部抵销数 | -43.55 | -6.76 | -81.74 | -13.85 | -55.47 | -9.67 |
| 合计 | 643.95 | 100.00 | 590.12 | 100.00 | 573.85 | 100.00 |
根据主营业务收入的地区分布来看，公司在华东地区的主营业务收入最高，报告期内一直保持50%以上的占比，主要系华东地区人口聚集，经济发达，对电力需求量大。
（二）电力与热力业务情况
1、电力与热力业务基本情况
（1）电力业务
电力业务是公司主营业务收入的主要来源，报告期内分别实现收入为507.24亿元、
525.39亿元、557.29亿元及762.74亿元，占当年主营业务收入比例均超过86%。报告期内电力业务的毛利润分别为137.08亿元、91.40亿元、120.78亿元及158.17亿元，占毛利润比例93%以上，毛利率分别为27.03%、17.40%、21.67%和20.74%。电力业务收入以及毛利率受电价以及煤炭价格影响较大。2016年下半年以来煤炭价格大幅上涨，2016年度，公司标煤单价完成423.99元/吨，同比增长29.36元/吨；2017年，公司标煤单价完成585.38元/吨，同比增长160.52元/吨；2018年，公司标煤单价完成609.53元/吨，同比增长24.15元/吨。
2019年以来，公司入炉标煤单价有所降低，2019年1-9月，公司入炉标煤单价完成
574.44元/吨，同比下降28.05元/吨。
2016年，受上网电价下调及煤价上涨影响，电力业务毛利率有所下降，但仍维持在较高水平；2017年，受燃煤价格持续上涨的影响，公司电力业务毛利率降至17.40%；2018年，得益于技术改造，公司供电煤耗持续降低，营业成本增幅小于营业收入增幅，公司电力业务毛利率回升至21.67%。
2019年1-9月，公司电力业务毛利率降至20.74%。
（2）热力业务
热力产品收入在公司主营业务收入中占比较低，报告期内，热力产品在公司主营业务收入中的占比分别为3.48%、4.23%、4.56%和3.01%。居民供热价格由当地政府制定，供热价格较低，因此导致公司供热毛利率为负。
2、机组建设和运行情况
截至2019年9月末，公司控股装机容量8,713.39万千瓦，其中火电机组6,651.20万千瓦，占总装机的76.33%；水电机组1,437.18万千瓦，占总装机的16.49%；风电机组
603.81万千瓦，占总装机的6.93%；太阳能光伏21.20万千瓦，占总装机的0.24%。
表：2016-2018年末公司控股装机容量情况
单位：万千瓦、%
| 年度 | 控股装机容量 | 占全国比重 |
| 2018年末 | 5,530.59 | 2.91 |
| 2017年末 | 5,222.49 | 2.93 |
| 2016年末 | 5,088.15 | 3.08 |
火电方面，平均单机容量不断提高。截至2018年末，60万千瓦及以上火电机组31台，装机容量2,204万千瓦，占火电总装机比例63.13%；超（超）临界机组34台，装机容量2,209万千瓦，占火电装机比例63.27%。
公司综合供电煤耗持续降低，2019年1-9月公司燃煤发电机组平均供电煤耗为
301.76克/千瓦时，较去年同期下降0.64克/千瓦时。
表：2016-2018年末公司火电机组结构情况
单位：万千瓦/台、克/千瓦时、%
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 300MW以下机组占比（%） | 7.62 | 8.28 | 8.41 |
| 300MW及以上机组占比（%） | 92.38 | 91.72 | 91.59 |
| 平均单机容量（万千瓦/台） | 45.34 | 44.68 | 43.83 |
| 综合供电煤耗（克/千瓦时） | 297.71 | 299.55 | 300.15 |
清洁可再生能源发电方面，截至2019年9月末，公司清洁可再生能源装机（包含燃气机组）占总装机容量的24.83%。
2016年，公司水电新投机组149.65万千瓦，分别是新疆塔勒德萨依8万千瓦、新疆开都河水电51万千瓦，新疆阿克苏水电28.15万千瓦，大渡河龚嘴水利发电总厂铜街子水电站13号机技改增容2.5万千瓦、大渡河大岗山水电站2号机组65万千瓦。2017年，公司水电新投机组144.90万千瓦，分别是猴子岩水电站127.5万千瓦，沙坪二级水电站
17.4万千瓦。2018年，公司水电新投机组56.80万千瓦，分别是投产和禹公司2.7万千瓦、猴子岩水电站42.5万千瓦、沙坪二级水电站11.6万千瓦。
2019年1-9月，公司水电新投机组5.8万千瓦。公司加快优质风电资源开发，2017年，公司风电新增装机102.19万千瓦，分别是和风公司4.65万千瓦、河北新能源30万千瓦、山西新能源4.8万千瓦、昆明风电3万千瓦、湖南新能源4.99万千瓦、青海新能源4.95万千瓦、新疆新能源4.95万千瓦、哈密能源
20.1万千瓦、景峡风电19.95万千瓦、安徽新能源4.8万千瓦。2018年，公司风电新增装机22.10万千瓦，分别为和风公司0.3万千瓦机组、山西新能源3.8万千瓦机组、诸城风电3.6万千瓦机组、舟山海上风电14.4万千瓦机组。2019年1-9月，公司风电新增装机17万千瓦。2017年、2018年及2019年1-9月，公司未新增光伏装机。预计未来，公司清洁及可再生能源装机仍具有一定的提升空间。
3、电源结构情况
近年来，公司大力发展清洁可再生能源，火电机组在公司电源结构中虽然仍占主导，但总体呈下降趋势，截至2019年9月末，火电机组比例为76.33%，公司累计完成133台机组超低排放改造工作，新建火电机组在机组投产的同时实现超低排放，合计超低排放装机容量为6,471.20万千瓦，约占公司燃煤发电总装机容量的97.29%。清洁可再生能源的大力发展符合国家产业政策，有利于公司的长期稳定发展。面对国家风电发展的形势变化，公司不断调整发展策略，风电发展重心由“三北”陆上风电逐步转向北部风电基地、中东南部山地风场、海上风电协调发展。
表：2016-2018年及2019年1-9月公司电源结构情况
单位：万千瓦、%
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | ||||
| 装机容量 | 占比 | 装机容量 | 占比 | 装机容量 | 占比 | 装机容量 | 占比 | |
| 火电 | 6,651.20 | 76.33 | 3,491.20 | 63.13 | 3,262.00 | 62.46 | 3,374.75 | 66.33 |
| 水电 | 1,437.18 | 16.49 | 1,431.38 | 25.88 | 1,374.58 | 26.32 | 1,229.68 | 24.17 |
| 风电 | 603.81 | 6.93 | 586.81 | 10.61 | 564.71 | 10.81 | 462.52 | 9.09 |
| 光伏发电 | 21.20 | 0.24 | 21.20 | 0.38 | 21.20 | 0.41 | 21.20 | 0.42 |
| 合计 | 8,713.39 | 100.00 | 5,530.59 | 100.00 | 5,222.49 | 100.00 | 5,088.15 | 100.00 |
4、发电业务情况
公司的发电业务分布于东北、华中、华东、华北、西南及西北地区，公司全资及
控股各运行发电企业报告期内发电量整体呈现波动上升趋势。2018年累计完成发电量2,132.21亿千瓦时，较上年同期增长了5.50%。其中，火电企业、水电企业、风电企业及光伏企业发电量分别完成1,488.53亿千瓦时、508.41亿千瓦时、132.20亿千瓦时和
3.07亿千瓦时。
2019年1-9月，公司全资及控股各运行发电企业累计完成发电量2,720.50亿千瓦时，较去年同期增长了2.59%。
表：报告期内公司发电量情况
单位：亿千瓦时、%
| 年度 | 发电量 | 占全国比重 |
| 2019年1-9月 | 2,720.50 | 5.14 |
| 2018年 | 2,132.21 | 3.14 |
| 2017年 | 2,022.02 | 3.11 |
| 2016年 | 1,968.85 | 3.33 |
报告期内，公司上网电量保持持续增长态势，2018年，公司完成上网电量2,029.26亿千瓦时，较上年同期上升了5.44%。全资及控股发电企业完成设备利用小时4,058小时，高于全国平均水平196小时，其中：火电完成4,556小时，水电完成3,644小时，风电完成2,309小时，光伏完成1,519小时。
2019年1-9月，公司完成上网电量2,575.33亿千瓦时，较上年同期上升了2.41%。
表：报告期内公司上网电量及设备利用小时数情况
单位：亿千瓦时、小时
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 上网电量 | 2,575.33 | 2,029.26 | 1,921.66 | 1,865.53 |
| 设备利用小时数 | 3,171 | 4,058 | 3,962 | 3,994 |
| 全国利用设备小时数 | 2,857 | 3,862 | 3,786 | 3,785 |
公司主要从事发电环节的相关业务，上游主要为煤等能源供应商，下游主要为负责输电的电网公司。
5、电煤采购情况
公司以火力发电为主，煤炭是其主要原材料，公司煤炭主要源自外购。公司持续优化来煤结构，科学购煤、储煤、配煤掺烧，控制公司煤炭采购价格，细化“三单”
管理，实施“三精”管控，力求做到精准负荷预测、精确燃料采购、精细配煤掺烧。2019年1-9月，公司入炉标煤单价完成574.44元/吨，同比下降28.05元/吨。智能化创新不断完善，系统消缺和投运率良好。2016-2018年，公司电力业务前五大供应商采购额占公司当期总采购额的比例分别为32.56%、44.73%和49.00%。具体详见下表：
表：2016-2018年度公司前五大供应商采购情况
单位：万元
| 年份 | 供应商名称 | 采购金额 | 占采购额的比例 |
| 2018年 | 神华销售集团有限公司 | 1,148,203.32 | 32.04% |
| 中国中煤能源股份有限公司 | 202,105.01 | 6.95% | |
| 大同煤业股份有限公司 | 154,545.89 | 5.53% | |
| 国电燃料有限公司 | 96,647.55 | 2.91% | |
| 淮南矿业（集团）有限责任公司 | 58,617.25 | 1.57% | |
| 合计 | 1,660,119.02 | 49.00% | |
| 2017年 | 国电燃料有限公司 | 604,059.00 | 24.27% |
| 神华销售集团有限公司 | 210,334.00 | 8.45% | |
| 中国中煤能源股份有限公司 | 168,424.00 | 6.77% | |
| 国电建投内蒙古能源有限公司 | 70,322.00 | 2.83% | |
| 淮南矿业（集团）有限责任公司 | 60,148.00 | 2.42% | |
| 合计 | 1,113,287.00 | 44.73% | |
| 2016年 | 国电燃料有限公司 | 793,511.40 | 27.46% |
| 中国中煤能源股份有限公司 | 73,795.65 | 2.55% | |
| 大同煤矿集团有限责任公司 | 37,109.55 | 1.28% | |
| 神华集团有限责任公司 | 30,762.71 | 1.06% | |
| 国网能源哈密煤电有限公司 | 5,720.53 | 0.20% | |
| 合计 | 940,899.84 | 32.56% |
公司燃料智能化建设已取得新突破，东胜公司已实现全自动制样机投入商业结算，并在煤样传输、储存环节实现气力输送和数字化储样间。公司燃料信息系统得到进一步完善，新增杂费管理、入炉量质数据上传、数据痕迹化管理等模块。
公司煤炭运输方式包括铁路、公路和海上运输。面对煤炭成本控制压力，公司坚持以大型煤企为煤炭供应主渠道，积极与大型煤企建立和巩固战略合作关系，做好煤炭资源衔接与订货，保障重点合同订货量和提高合同兑现率；根据煤炭市场形势适时采购进口煤炭。大力开拓煤源，优化来煤结构；建设数字化煤场，科学开展配煤掺烧；优化储煤结构，开展商业储煤。
（三）化工业务情况
公司化工业务收入主要来自于控股子公司国电英力特能源化工集团股份有限公司下属上市公司宁夏英力特化工股份有限公司。英力特股份主要从事PVC、PPVC糊状树脂、烧碱等化学原料的制造和销售业务。截至2018年末，英力特股份PVC业务产能为26万吨/年，烧碱产能20万吨/年，低于行业平均规模。虽然规模不占优势，但公司拥有自备电厂，产品质量稳定，成本控制有比较优势，在同行业中具备一定的竞争力。2016年、2017年、2018年及2019年1-9月，公司化工业务销售收入分别为23.00亿元、
26.09亿元、23.29亿元和17.42亿元，毛利率分别为15.96%、20.16%、14.14%和6.37%。公司化工产品产量略有波动，最近三年及一期，PVC产量（含糊树脂）分别为25.58万吨、25.02万吨、25.80万吨和17.72万吨，烧碱产量分别为18.94万吨、18.33万吨、19.25万吨和15.13万吨。受相关产品价格波动影响，化工业务收入和毛利率水平均有所下降。
（四）煤炭销售业务情况
最近三年，公司煤炭销售业务收入分别为76.04亿元、91.19亿元和73.78亿元，占公司主营业务收入比例分别为13.25%、15.45%和11.46%，收入波动较大。公司煤炭销售业务收入主要来源于原子公司国电镇江燃料有限公司和宣威和源煤业有限公司。由于公司煤炭销售业务主要是采购后再对外销售的经营模式，煤炭购销业务的毛利润普遍不高。
（五）其他业务情况
公司其他业务为对外检修，2016-2018年在公司业务中占比较小，对公司利润不产生重大影响；2019年1-9月，其他业务实现收入67.69亿元，占主营业务收入的比例为
8.06%。
（六）公司安全生产情况
公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”安全生产方针，树立“安全第一、生命至上”的安全理念，贯彻执行国家有关安全生产的政策、法规和上级有关规定，实现安全、生产工作的制度化、规划化和标准化。落实各项安全、生产管理制度，规范安全生产工作，确保公司的安全生产和稳定运行，保障公司员工在生产经营活动中的人身安全，保证公司资产免遭损失。
公司深入贯彻“三型五化七个一流”战略，完善安全管理制度和流程，提升专业、规范化管理水平。开发推广智能巡点检管理系统，从策划、执行、评价、改进形成闭环，有效提高巡点检质量；深入开展全员安全风险管控活动，推进安全生产标准化建设，北仑、大同、东胜等单位被评为“安全生产标准化一级企业”。狠抓设备和隐患治理，建立防磨防爆互查机制，严控非停事件发生，大力实施汽轮机高效化检修和辅助设备节能改造等工作，进一步规范重大技改工程的可行性研究、施工组织、后评估管理和技术鉴定工作，机组可靠性明显提升。
（七）公司节能环保情况
公司深入贯彻落实国家的污染防治攻坚战相关工作，编制印发了《国电电力污染防治攻坚战2019年工作方案》，从蓝天、碧水、净土、生态保护与修复等方面，深度治理烟、尘、气、水、固废物等环境问题，努力打造“绿色能源”新品牌。截至报告期末，公司未发生《国家突发环境事件应急预案》所规定的一般及以上环境污染事件，公司积极实施燃煤机组“超低排放”改造，截至2019年9月末，累计完成133台机组超低排放改造工作，新建火电机组在机组投产的同时实现超低排放，合计超低排放装机容量为6,471.20万千瓦，约占公司燃煤发电总装机容量的97.29%。公司按照国资委创建世界一流示范企业提出的“三个领军”、“三个领先”、“三个典范”的要求，编制2019年供电煤耗计划任务分解及三年（2019-2021）控降煤耗实施方案，全面提升机组能效水平；强化节能日常基础管理，健全生产经营管控中心数据远程分析系统，供电煤耗保持平稳下降趋势，2019年1-9月，公司燃煤发电机组平均供电煤耗为301.76克/千瓦时，较上年同期下降0.64克/千瓦时。
（八）发行人重要在建项目
截至2018年12月31日，发行人重要在建项目情况如下：
单位：万千瓦、万元
| 项目名称 | 类型 | 容量 | 总投资规模（预算） | 工程累计投入占预算比例（%） | 计划投资规模 |
| 国电浙能宁东发电有限公司2*1000MW机组基建项目 | 火电 | 2*100 | 762,506.00 | 90% | 76,250.60 |
| 国电电力邯郸东郊热电有限责任公司2*350MW上大压小项目 | 火电 | 2*35 | 309,600.00 | 85% | 46,440.00 |
| 项目名称 | 类型 | 容量 | 总投资规模（预算） | 工程累计投入占预算比例（%） | 计划投资规模 |
| 国电宿迁热电有限公司2*660MW基建项目 | 火电 | 2*66 | 545,287.00 | 90% | 54,528.70 |
| 四川大渡河沙坪二级水电项目 | 水电 | 34.80 | 528,406.27 | 98% | 10,568.13 |
| 国电舟山普陀6号六横海上风电2区工程 | 风电 | 25.20 | 451,322.00 | 78% | 99,290.84 |
| 合计 | - | - | 2,597,121.27 | - | 287,078.27 |
注：截至募集说明书签署日，以上项目均已投产。
十、发行人及重要子公司报告期内是否存在重大违法违规情况
报告期内，发行人及重要子公司不存在限制其证券融资且尚处于融资限制期的重大违法违规情况。
十一、发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用或担保的情况
报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情形。
报告期内，发行人关联担保情况见“第三节发行人基本情况”之“八、关联方及关联交易的（四）关联担保情况”章节相关披露。除此之外，发行人无应披露未披露的关联担保，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业违规提供担保的情况。
十二、信息披露事务与投资者关系管理制度
为确保公司信息披露的及时、准确、充分、完整，保护投资者合法权益，加强公司信息披露事务管理，促进公司依法规范运作，维护本期债券投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》等法律、法规及公司章程的有关规定，结合公司的实际情况，公司制定了《信息披露管理制度》，该制度对信息披露的内容、标准、管理、程序等方面予以规定。
投资者关系管理方面，根据相关法律法规和行政性规范的要求，公司制定了《投资者关系管理制度》及时向投资者披露影响其决策的相关信息，包括公司发展战略、公司经营、管理、财务及运营过程中的信息、企业文化及其他投资者关心的问题；通过电话、电子邮件、传真、接待来访等方式答复投资者的咨询，尽可能通过多种方式
与投资者进行及时、深入和广泛的沟通。
第四节 财务会计信息
以下信息主要摘自公司财务报告，投资者如需了解公司的详细财务状况，请参阅公司2016年度、2017年度和2018年度经审计的财务报告及2019年1-9月未经审计的财务报表。本节的财务会计数据及有关指标反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况。国电电力和中国神华以各自持有的相关火电公司股权及资产，共同组建一家合资公司，该事项构成公司的重大资产重组。2019年1月3日，公司与中国神华组建合资公司取得北京市工商行政管理局西城分局核发的营业执照，合资公司名称为北京国电电力有限公司，国电电力持股57.47%，中国神华持股42.53%。根据《国电电力发展股份有限公司与中国神华能源股份有限公司关于通过资产重组组建合资公司之协议》约定，本次重大资产重组交割日为合资双方以标的资产组建合资公司涉及的合资公司工商登记完成之日当月的最后一天，即2019年1月31日。自交割日起，标的资产全部权利和义务由合资公司享有和承担。因此，募集说明书还引用了经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审阅的《国电电力发展股份有限公司备考合并审阅报告（2018年度）》（众环阅字(2019)020019号），相关备考报告数据仅在本节“（七）备考财务报表口径分析”下进行管理层讨论与分析使用，仅为投资者提供更全面的参考信息之目的。
一、最近三年及一期财务报告审计情况
公司2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-9月的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2016年度、2017年度的财务报告分别进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（瑞华字[2017]第01470003号和瑞华字[2018]第01470012号）；中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2018年度的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（众环审字[2019]第022157号）。公司2019年1-9月的财务报表未经审计。
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2018年度的备考财务报告进行了审阅，并出具了备考合并审阅报告（众环阅字(2019)020019号）。
二、财务报表的编制基础
（一）财务报表基础编制
公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第33号发布、财政部令第76号修订）、于2006年2月15日及其后颁布和修订的42项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定，以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2014年修订）的披露规定编制。根据企业会计准则的相关规定，公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
（二）备考财务报表基础编制
备考财务报表根据以下假设基础编制
1、国电电力和中国神华以各自持有的相关火电公司股权及资产，共同组建北京国电电力有限公司，国电电力持股57.47%，假设于2018年1月1日已经完成，以该股权架构为基础编制备考财务报表；
2、2018年1月1日商誉金额按照上述资产重组于实际购买日确定的商誉金额列报；
3、假设以上述资产重组基准日相关资产评估增值金额增加2018年1月1日被投资单位可辨认净资产，自2018年1月1日起开始计提折旧或摊销；
基于上述假设及备考财务报表特殊编制目的，备考财务报表未包括合并股东权益变动表及母公司财务报表之外，按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则——基本准则》、各项具体会计准则及相关规定、以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制。
公司在编制备考财务报表过程中，已全面评估公司自资产负债表日起未来12个月的持续经营能力。公司利用所有可获得的信息，包括近期获利经营的历史、通过银行融资等财务资源支持的信息作出评估后﹐合理预期公司将有足够的资源在自资产负债表日起未来12个月内保持持续经营，公司因而按持续经营基础编制备考财务报表。
三、最近三年及一期的财务会计资料
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：万元
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 1,005,558.74 | 432,199.79 | 492,170.85 | 333,404.39 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | - | - | - | 622.27 |
| 应收票据 | 285,244.27 | 163,105.93 | 118,698.51 | 153,372.45 |
| 应收账款 | 1,677,572.71 | 611,783.38 | 578,479.48 | 541,141.82 |
| 预付款项 | 128,531.53 | 50,583.23 | 19,914.17 | 18,111.61 |
| 其他应收款（合计） | 193,407.58 | 120,845.72 | 173,318.97 | 114,021.26 |
| 其中：应收利息 | 327.71 | 499.56 | 313.27 | - |
| 应收股利 | 51,956.80 | 64,235.89 | 118,614.95 | 83,260.68 |
| 其他应收款 | 141,123.08 | 56,110.27 | 54,390.76 | 30,760.58 |
| 存货 | 440,732.88 | 267,194.37 | 222,839.90 | 246,525.42 |
| 一年内到期的非流动资产 | 436.11 | 4,520.64 | 500.00 | 1,256.25 |
| 其他流动资产 | 195,814.52 | 212,355.39 | 198,909.02 | 162,689.58 |
| 流动资产合计 | 3,927,298.34 | 1,862,588.44 | 1,804,830.92 | 1,571,145.04 |
| 非流动资产： | ||||
| 可供出售金融资产 | - | 148,220.42 | 182,052.80 | 212,358.09 |
| 长期应收款 | 23,426.83 | 17,939.54 | 18,743.23 | 15,900.02 |
| 长期股权投资 | 1,952,201.11 | 2,071,959.74 | 1,956,819.08 | 1,800,044.90 |
| 其他权益工具投资 | 206,406.95 | - | - | - |
| 投资性房地产 | 28,822.27 | 27,555.31 | 29,094.84 | 21,937.63 |
| 固定资产 | 27,632,584.04 | 20,134,861.57 | 19,637,014.70 | 18,373,781.19 |
| 在建工程（合计） | 2,091,304.63 | 2,333,784.80 | 3,111,452.77 | 4,423,048.80 |
| 其中：在建工程 | - | 2,209,230.14 | 2,783,116.19 | 3,807,129.38 |
| 工程物资 | - | 124,554.66 | 328,336.59 | 615,919.42 |
| 无形资产 | 858,007.10 | 251,918.45 | 244,416.35 | 269,267.15 |
| 开发支出 | 600.26 | 342.82 | - | - |
| 商誉 | 99,090.58 | 35,543.22 | 43,109.69 | 43,323.08 |
| 长期待摊费用 | 15,765.33 | 9,732.49 | 6,239.80 | 6,150.05 |
| 递延所得税资产 | 61,672.05 | 38,451.42 | 49,833.57 | 44,695.73 |
| 其他非流动资产 | 351,327.12 | 318,238.14 | 329,384.85 | 345,042.87 |
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 非流动资产合计 | 33,321,208.27 | 25,388,547.93 | 25,608,161.67 | 25,555,549.51 |
| 资产总计 | 37,248,506.61 | 27,251,136.37 | 27,412,992.59 | 27,126,694.55 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 3,755,593.99 | 2,404,220.58 | 3,542,912.11 | 2,796,938.58 |
| 应付票据 | 190,941.42 | 101,622.66 | 249,658.50 | 486,254.42 |
| 应付账款 | 1,809,278.12 | 1,280,885.65 | 1,258,217.19 | 1,284,360.55 |
| 预收款项 | 92,813.15 | 34,483.74 | 39,092.63 | 93,978.97 |
| 应付职工薪酬 | 129,333.01 | 38,266.08 | 28,819.02 | 28,245.13 |
| 应交税费 | 163,182.90 | 120,494.59 | 92,746.65 | 72,411.94 |
| 其他应付款（合计） | 691,576.58 | 772,529.70 | 738,986.06 | 1,113,372.58 |
| 其中：应付利息 | 75,159.07 | 71,290.06 | 50,123.79 | 64,369.96 |
| 应付股利 | 31,621.56 | 55,451.04 | 42,656.90 | 57,432.95 |
| 其他应付款 | 584,795.95 | 645,788.61 | 646,205.36 | 991,569.67 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1,377,394.03 | 1,917,583.55 | 857,004.88 | 900,522.33 |
| 其他流动负债 | 670,000.00 | 645,000.00 | 1,000,000.00 | 2,174,600.00 |
| 流动负债合计 | 8,880,113.20 | 7,315,086.56 | 7,807,437.04 | 8,950,684.49 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | 12,458,962.33 | 10,305,309.47 | 10,559,191.78 | 9,109,086.64 |
| 应付债券 | 907,548.66 | 808,893.77 | 249,229.21 | 248,894.41 |
| 长期应付款（合计） | 1,033,551.98 | 817,344.34 | 827,657.67 | 785,038.26 |
| 其中：专项应付款 | 14,298.16 | 3,674.13 | 1,246.83 | 1,488.59 |
| 长期应付款 | 1,019,253.81 | 813,670.21 | 826,410.84 | 783,549.67 |
| 长期应付职工薪酬 | 14,729.04 | - | - | - |
| 预计负债 | 2,744.73 | 24.69 | 1,176.82 | - |
| 递延收益 | 141,302.60 | 125,599.94 | 132,375.10 | 177,384.25 |
| 递延所得税负债 | 30,065.14 | 2,763.78 | 3,095.68 | 2,907.30 |
| 其他非流动负债 | 1,750,000.00 | 747,882.12 | 566,947.94 | 435,543.22 |
| 非流动负债合计 | 16,338,904.47 | 12,807,818.11 | 12,339,674.20 | 10,758,854.07 |
| 负债合计 | 25,219,017.67 | 20,122,904.67 | 20,147,111.24 | 19,709,538.57 |
| 所有者权益： | ||||
| 股本 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 |
| 其他权益工具 | 268,316.35 | 268,321.95 | 267,494.95 | 267,494.95 |
| 资本公积 | 614,942.35 | 535,500.16 | 537,395.22 | 548,029.14 |
| 其他综合收益 | 99,096.31 | 70,439.02 | 68,226.92 | 100,306.15 |
| 专项储备 | 10,925.52 | 1,294.09 | 2,003.76 | 1,970.26 |
| 盈余公积 | 478,984.41 | 478,984.41 | 454,213.86 | 417,629.66 |
| 未分配利润 | 2,160,575.34 | 1,757,877.82 | 1,855,292.79 | 1,901,572.14 |
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 归属于母公司所有者权益合计 | 5,597,880.07 | 5,077,457.25 | 5,149,667.29 | 5,202,042.08 |
| 少数股东权益 | 6,431,608.88 | 2,050,774.45 | 2,116,214.05 | 2,215,113.90 |
| 所有者权益合计 | 12,029,488.94 | 7,128,231.70 | 7,265,881.35 | 7,417,155.98 |
| 负债和所有者权益总计 | 37,248,506.61 | 27,251,136.37 | 27,412,992.59 | 27,126,694.55 |
合并利润表
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 一、营业总收入 | 8,569,926.89 | 6,548,965.20 | 5,983,317.78 | 5,841,604.98 |
| 其中：营业收入 | 8,569,926.89 | 6,548,965.20 | 5,983,317.78 | 5,841,604.98 |
| 二、营业总成本 | 7,879,556.84 | 6,640,648.22 | 5,904,960.57 | 5,148,585.79 |
| 其中：营业成本 | 6,782,267.55 | 5,330,333.50 | 4,964,101.04 | 4,347,318.05 |
| 税金及附加 | 131,423.79 | 100,253.86 | 63,295.82 | 70,210.61 |
| 销售费用 | 12,455.49 | 7,103.48 | 3,654.59 | 3,263.83 |
| 管理费用 | 240,253.23 | 89,617.04 | 84,041.29 | 76,369.63 |
| 研发费用 | 412.13 | 663.06 | 1,601.52 | - |
| 财务费用 | 712,744.65 | 761,307.13 | 654,920.20 | 601,944.82 |
| 资产减值损失 | 56.03 | 351,370.14 | 133,346.12 | 49,478.85 |
| 信用减值损失 | -17,536.10 | - | - | - |
| 加：其他收益 | 22,028.96 | 35,525.55 | 37,093.82 | - |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | - | - | -622.27 | 622.27 |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 84,916.59 | 369,671.37 | 247,567.75 | 171,390.76 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 83,193.72 | 202,681.72 | 203,951.65 | 165,343.29 |
| 资产处置收益 | -553.19 | 1,899.70 | -4,195.13 | - |
| 三、营业利润（亏损以“-”号填列） | 779,282.33 | 315,413.61 | 358,201.39 | 865,032.22 |
| 加：营业外收入 | 32,716.44 | 19,900.80 | 39,201.10 | 52,690.27 |
| 减：营业外支出 | 8,086.53 | 29,012.09 | 18,976.67 | 6,824.79 |
| 其中：非流动资产处置损失 | - | - | - | 3,560.19 |
| 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列) | 803,912.24 | 306,302.32 | 378,425.82 | 910,897.70 |
| 减：所得税费用 | 189,684.94 | 125,422.67 | 102,005.45 | 209,049.23 |
| 五、净利润（净亏损以"-"号填列） | 614,227.30 | 180,879.65 | 276,420.37 | 701,848.47 |
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 308,428.33 | 136,926.39 | 222,324.23 | 472,728.37 |
| 少数股东损益 | 305,798.97 | 43,953.26 | 54,096.14 | 229,120.10 |
合并现金流量表
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,073,692.20 | 7,171,496.59 | 6,467,231.76 | 6,418,212.20 |
| 收到的税费返还 | 13,732.51 | 16,470.46 | 22,064.01 | 13,207.19 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 380,268.00 | 129,564.57 | 119,791.87 | 180,149.08 |
| 经营活动现金流入小计 | 9,467,692.71 | 7,317,531.62 | 6,609,087.63 | 6,611,568.46 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 4,987,080.16 | 3,716,223.59 | 3,433,189.20 | 2,856,613.99 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 610,878.68 | 555,782.25 | 496,677.13 | 483,360.97 |
| 支付的各项税费 | 817,476.80 | 581,598.46 | 526,497.27 | 776,400.82 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 390,418.03 | 147,747.20 | 174,932.80 | 153,766.46 |
| 经营活动现金流出小计 | 6,805,853.67 | 5,001,351.50 | 4,631,296.40 | 4,270,142.24 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2,661,839.04 | 2,316,180.12 | 1,977,791.23 | 2,341,426.22 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | 60,990.00 | 58,657.50 | 49,207.20 | 1,806.00 |
| 取得投资收益收到的现金 | 52,964.25 | 143,393.22 | 96,619.84 | 86,122.40 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 7,177.82 | 42,212.26 | 35,160.92 | 80,432.51 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | 6,228.00 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 47,722.60 | 1,891.40 | 122,655.99 | 52,118.08 |
| 投资活动现金流入小计 | 168,854.67 | 246,154.39 | 309,871.96 | 220,478.99 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 759,839.31 | 1,270,185.86 | 1,500,044.33 | 2,002,363.03 |
| 投资支付的现金 | 70,986.90 | 65,863.51 | 81,919.75 | 5,352.98 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 1,082.61 | 178.22 | - |
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 17,176.87 | 91,240.20 | 74,310.49 | 20,729.98 |
| 投资活动现金流出小计 | 848,003.08 | 1,428,372.18 | 1,656,452.80 | 2,028,445.99 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -679,148.40 | -1,182,217.80 | -1,346,580.84 | -1,807,967.00 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | 25,328.59 | 163,661.28 | 60,005.56 | 63,575.47 |
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 25,328.59 | 63,661.28 | 60,005.56 | 63,575.47 |
| 取得借款收到的现金 | 8,771,596.56 | 10,125,849.32 | 11,997,750.97 | 12,814,362.94 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 528,829.84 | 328,750.56 | 209,072.89 | 83,067.12 |
| 筹资活动现金流入小计 | 9,325,755.00 | 10,618,261.15 | 12,266,829.42 | 12,961,005.53 |
| 偿还债务支付的现金 | 9,436,988.92 | 10,304,683.04 | 10,994,368.99 | 12,205,214.97 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 967,181.11 | 1,151,885.12 | 1,145,009.30 | 1,158,442.79 |
| 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 | 100,863.41 | 167,396.30 | 207,282.96 | 229,165.48 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 382,754.80 | 359,113.65 | 600,717.29 | 154,390.57 |
| 筹资活动现金流出小计 | 10,786,924.83 | 11,815,681.81 | 12,740,095.57 | 13,518,048.32 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,461,169.83 | -1,197,420.66 | -473,266.16 | -557,042.79 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - | - | 4.08 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 521,520.81 | -63,458.34 | 157,944.24 | -23,579.48 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 479,710.54 | 489,709.51 | 331,765.27 | 355,344.75 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 1,001,231.35 | 426,251.17 | 489,709.51 | 331,765.27 |
（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：万元
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 流动资产： | ||||
| 货币资金 | 43,099.05 | 22,289.85 | 29,450.81 | 22,557.88 |
| 应收票据 | 2,337.32 | 788.13 | 1,926.62 | 1,520.23 |
| 应收账款 | 24,523.53 | 50,115.20 | 38,531.44 | 55,010.00 |
| 预付款项 | 3,002.26 | 3,307.56 | 1,084.85 | 2,656.26 |
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 其他应收款（合计） | 2,815,774.76 | 1,677,554.69 | 1,773,999.80 | 1,895,127.95 |
| 其中：应收利息 | - | 472.16 | 13.29 | 15.95 |
| 应收股利 | 56,932.12 | 65,129.98 | 123,626.18 | 190,631.37 |
| 其他应收款 | 2,758,842.64 | 1,611,952.55 | 1,650,360.32 | 1,704,480.62 |
| 存货 | 2,760.60 | 20,861.68 | 13,675.32 | 16,975.07 |
| 其他流动资产 | 1,017.65 | 2,209.30 | 1,854.69 | 3,783.60 |
| 流动资产合计 | 2,892,515.17 | 1,777,126.41 | 1,860,523.51 | 1,997,630.98 |
| 非流动资产： | ||||
| 长期应收款 | - | - | - | - |
| 长期股权投资 | 7,375,602.29 | 6,818,727.22 | 6,324,762.79 | 5,994,226.73 |
| 可供出售金融资产 | - | 48,153.44 | 47,538.17 | 83,870.37 |
| 其他权益工具投资 | 54,583.45 | - | - | - |
| 固定资产 | 257,025.29 | 601,926.29 | 629,017.23 | 650,541.09 |
| 在建工程（合计） | 111,455.60 | 116,917.57 | 125,478.90 | 137,303.24 |
| 其中：工程物资 | - | - | 1,908.20 | 2,100.54 |
| 在建工程 | 111,455.60 | 116,917.57 | 123,570.70 | 135,202.70 |
| 开发支出 | - | 342.82 | - | - |
| 无形资产 | 3,140.80 | 18,283.31 | 17,258.33 | 17,776.38 |
| 商誉 | 787.01 | 787.01 | - | - |
| 长期待摊费用 | 610.66 | 443.52 | - | - |
| 递延所得税资产 | 3,637.13 | 3,637.13 | 3,637.13 | 3,637.13 |
| 其他非流动资产 | 160.07 | 271.39 | 219.03 | - |
| 非流动资产合计 | 7,807,002.29 | 7,609,489.70 | 7,147,911.58 | 6,887,354.94 |
| 资产总计 | 10,699,517.46 | 9,386,616.12 | 9,008,435.09 | 8,884,985.92 |
| 流动负债： | ||||
| 短期借款 | 1,770,000.00 | 705,000.00 | 1,319,000.00 | 560,000.00 |
| 应付账款 | 64,216.13 | 104,784.72 | 51,548.37 | 63,015.86 |
| 预收款项 | 27.82 | 3,807.30 | 3,666.07 | 212.11 |
| 应付职工薪酬 | 1,375.80 | 3,653.21 | 2,913.45 | 3,023.42 |
| 应交税费 | 2,758.18 | 3,058.48 | 4,286.68 | 3,184.01 |
| 其他应付款（合计） | 678,563.91 | 409,339.29 | 406,542.35 | 259,414.20 |
| 其中：应付利息 | 50,422.21 | 45,354.73 | 24,893.04 | 35,264.40 |
| 应付股利 | 9,109.73 | 9,106.93 | 9,101.34 | 9,093.64 |
| 其他应付款 | 619,031.96 | 354,877.63 | 372,547.98 | 215,056.16 |
| 一年内到期的非流动负债 | - | 530,493.04 | 51,120.85 | 519,409.14 |
| 其他流动负债 | 500,000.00 | 600,000.00 | 1,000,000.00 | 1,780,000.00 |
| 流动负债合计 | 3,016,941.84 | 2,360,136.04 | 2,839,077.77 | 3,188,258.73 |
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 非流动负债： | ||||
| 长期借款 | - | 227,700.00 | 230,000.00 | - |
| 应付债券 | 907,548.66 | 808,893.77 | 249,229.21 | 248,894.41 |
| 长期应付款 | 3,818.80 | 3,206.80 | 273.12 | 2,601.86 |
| 专项应付款 | - | - | - | - |
| 递延收益 | 9,423.03 | 21,527.89 | 22,335.04 | 22,922.28 |
| 其他非流动负债 | 1,750,000.00 | 747,882.12 | 548,747.94 | 400,000.00 |
| 非流动负债合计 | 2,670,790.48 | 1,809,210.58 | 1,050,585.32 | 674,418.55 |
| 负债合计 | 5,687,732.33 | 4,169,346.62 | 3,889,663.09 | 3,862,677.29 |
| 所有者权益： | ||||
| 股本 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 |
| 其他权益工具 | 268,316.35 | 268,321.95 | 267,494.95 | 267,494.95 |
| 资本公积 | 1,036,310.24 | 1,036,310.24 | 1,000,013.18 | 1,005,293.20 |
| 其他综合收益 | 77,616.03 | 70,439.02 | 68,226.92 | 100,306.15 |
| 盈余公积 | 446,698.37 | 446,698.37 | 421,927.82 | 385,343.62 |
| 未分配利润 | 1,217,804.36 | 1,430,460.13 | 1,396,069.35 | 1,298,830.93 |
| 所有者权益合计 | 5,011,785.13 | 5,217,269.50 | 5,118,772.00 | 5,022,308.63 |
| 负债和所有者权益总计 | 10,699,517.46 | 9,386,616.12 | 9,008,435.09 | 8,884,985.92 |
母公司利润表
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 一、营业收入 | 84,186.66 | 334,984.47 | 338,518.99 | 346,524.13 |
| 减：营业成本 | 81,401.74 | 340,789.39 | 346,205.06 | 300,983.63 |
| 税金及附加 | 2,127.36 | 8,106.71 | 6,317.47 | 6,408.18 |
| 销售费用 | - | - | - | - |
| 管理费用 | 15,551.83 | 22,425.12 | 18,847.68 | 16,087.49 |
| 研发费用 | - | - | - | - |
| 财务费用 | 53,243.24 | 97,980.57 | 78,925.92 | 54,295.38 |
| 资产减值损失 | -52,368.60 | 14,491.07 | 4,273.27 | 505.33 |
| 信用减值损失 | -255,787.77 | - | - | - |
| 加：其他收益 | 785.90 | 2,773.21 | 2,523.84 | - |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 243,964.69 | 406,702.49 | 484,417.29 | 508,901.99 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 54,537.28 | 200,177.23 | 201,136.02 | 160,277.89 |
| 资产处置收益 | 9.44 | 414.32 | 170.46 | - |
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 二、营业利润（亏损以“－”号填列） | -131,533.84 | 261,081.62 | 371,061.17 | 477,146.11 |
| 加：营业外收入 | 309.45 | 830.64 | 405.54 | 10,531.75 |
| 减：营业外支出 | 4,184.20 | 14,197.44 | 5,622.97 | 3,873.48 |
| 其中：非流动资产处置损失 | - | - | - | 2,938.92 |
| 三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） | -135,408.59 | 247,714.82 | 365,843.74 | 483,804.38 |
| 减：所得税费用 | - | 9.33 | 1.75 | -5.65 |
| 四、净利润（净亏损以"－"号填列） | -135,408.59 | 247,705.49 | 365,841.99 | 483,810.03 |
母公司现金流量表
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 89,609.93 | 400,941.49 | 710,152.71 | 404,904.03 |
| 收到的税费返还 | 640.15 | 1,292.30 | 1,275.43 | 2,755.48 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 574,541.88 | 16,474.13 | 40,527.63 | 64,324.02 |
| 经营活动现金流入小计 | 664,791.95 | 418,707.92 | 751,955.76 | 471,983.53 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 56,696.61 | 251,684.58 | 245,246.10 | 171,048.12 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 34,359.80 | 75,857.12 | 79,430.62 | 84,773.66 |
| 支付的各项税费 | 6,809.94 | 27,667.42 | 25,962.52 | 44,265.73 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 98,934.98 | 98,176.81 | 41,094.42 | 65,544.11 |
| 经营活动现金流出小计 | 196,801.33 | 453,385.92 | 391,733.66 | 365,631.62 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 467,990.62 | -34,678.00 | 360,222.10 | 106,351.91 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | ||||
| 收回投资收到的现金 | - | - | 45,145.01 | 1,706.00 |
| 取得投资收益收到的现金 | 211,497.62 | 339,809.55 | 399,315.77 | 426,264.95 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 5.49 | 595.35 | 1,341.67 | 4,938.15 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | 7,800.00 | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 360,417.04 | 190,438.51 | 382,742.02 | 501,849.10 |
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 投资活动现金流入小计 | 571,920.14 | 530,843.42 | 836,344.46 | 934,758.20 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 8,755.56 | 37,800.42 | 31,492.30 | 43,799.38 |
| 投资支付的现金 | 18,892.50 | 146,275.47 | 230,903.23 | 203,960.40 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 1,082.61 | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 1,582,910.26 | 221,733.52 | 265,885.01 | 231,944.47 |
| 投资活动现金流出小计 | 1,610,558.33 | 406,892.02 | 528,280.54 | 479,704.26 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,038,638.18 | 123,951.40 | 308,063.93 | 455,053.94 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | 100,000.00 | - | - |
| 取得借款收到的现金 | 4,054,905.00 | 5,450,716.00 | 5,681,059.03 | 4,994,987.03 |
| 发行债券收到的现金 | - | - | - | - |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 612.00 | 4,845.00 | 0.01 | 9.47 |
| 筹资活动现金流入小计 | 4,055,517.00 | 5,555,561.00 | 5,681,059.04 | 4,994,996.51 |
| 偿还债务支付的现金 | 3,043,626.90 | 5,227,343.00 | 5,792,059.03 | 5,184,987.00 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 205,226.58 | 324,139.68 | 386,026.38 | 372,884.32 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 215,206.76 | 100,512.67 | 164,366.73 | 8,979.91 |
| 筹资活动现金流出小计 | 3,464,060.24 | 5,651,995.35 | 6,342,452.14 | 5,566,851.22 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 591,456.76 | -96,434.35 | -661,393.10 | -571,854.72 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 20,809.20 | -7,160.95 | 6,892.93 | -10,448.87 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 22,289.85 | 29,450.81 | 22,557.88 | 33,006.75 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 43,099.05 | 22,289.85 | 29,450.80 | 22,557.88 |
（三）备考合并财务报表
备考合并资产负债表
单位：万元
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 |
| 流动资产： | ||
| 货币资金 | 485,659.16 | 553,085.16 |
| 应收票据及应收账款 | 1,279,360.53 | 1,229,837.01 |
| 预付款项 | 63,272.47 | 35,079.84 |
| 其他应收款 | 139,676.84 | 224,085.64 |
| 存货 | 421,129.78 | 368,011.51 |
| 一年内到期的非流动资产 | 4,520.64 | 822.36 |
| 其他流动资产 | 430,407.66 | 438,604.67 |
| 流动资产合计 | 2,824,027.07 | 2,849,526.21 |
| 非流动资产： | ||
| 可供出售金融资产 | 148,419.92 | 182,252.30 |
| 长期应收款 | 23,191.67 | 24,008.92 |
| 长期股权投资 | 2,081,547.75 | 1,964,600.44 |
| 投资性房地产 | 29,533.19 | 31,146.72 |
| 固定资产 | 26,767,491.06 | 26,317,139.90 |
| 在建工程 | 2,544,358.82 | 3,345,810.93 |
| 无形资产 | 490,357.49 | 491,801.14 |
| 开发支出 | 354.90 | - |
| 商誉 | 99,090.58 | 106,657.05 |
| 长期待摊费用 | 19,678.85 | 20,045.41 |
| 递延所得税资产 | 69,800.38 | 80,135.19 |
| 其他非流动资产 | 480,493.68 | 403,022.52 |
| 非流动资产合计 | 32,754,318.30 | 32,966,620.53 |
| 资产总计 | 35,578,345.37 | 35,816,146.74 |
| 流动负债： | ||
| 短期借款 | 3,963,248.58 | 5,334,346.11 |
| 应付票据及应付账款 | 1,896,406.12 | 1,990,881.50 |
| 预收款项 | 43,836.87 | 45,990.49 |
| 应付职工薪酬 | 80,704.79 | 68,091.60 |
| 应交税费 | 197,772.89 | 164,163.29 |
| 其他应付款 | 842,259.16 | 937,823.34 |
| 一年内到期的非流动负债 | 2,049,935.78 | 1,065,288.16 |
| 其他流动负债 | 645,922.07 | 1,000,901.49 |
| 流动负债合计 | 9,720,086.24 | 10,607,486.00 |
| 非流动负债： | ||
| 长期借款 | 12,319,007.82 | 12,039,009.67 |
| 应付债券 | 808,893.77 | 249,229.21 |
| 长期应付款 | 834,022.04 | 855,725.48 |
| 长期应付职工薪酬 | 15,275.36 | 12,813.95 |
| 预计负债 | 24.69 | 1,176.82 |
| 递延收益 | 138,670.49 | 143,699.77 |
| 递延所得税负债 | 22,840.97 | 23,384.48 |
| 其他非流动负债 | 747,882.12 | 566,947.94 |
| 非流动负债合计 | 14,886,617.28 | 13,891,987.33 |
| 负债合计 | 24,606,703.52 | 24,499,473.33 |
| 股东权益： | ||
| 股本 | 1,965,039.78 | 1,965,039.78 |
| 其他权益工具 | 268,321.95 | 267,494.95 |
| 其中：优先股 | - | - |
| 永续债 | 268,321.95 | 267,494.95 |
| 资本公积 | 1,672,430.21 | 1,746,851.93 |
| 减：库存股 | - | - |
| 其他综合收益 | 68,505.74 | 68,006.98 |
| 专项储备 | 1,294.09 | 2,003.76 |
| 盈余公积 | 478,984.41 | 454,213.86 |
| 未分配利润 | 1,930,748.60 | 2,080,076.61 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 6,385,324.78 | 6,583,687.87 |
| 少数股东权益 | 4,586,317.07 | 4,732,985.53 |
| 股东权益合计 | 10,971,641.85 | 11,316,673.41 |
| 负债和股东权益总计 | 35,578,345.37 | 35,816,146.74 |
备考合并利润表
单位：万元
| 项目 | 2018年度 |
| 一、营业收入 | 10,791,880.34 |
| 减：营业成本 | 8,848,218.54 |
| 税金及附加 | 153,626.95 |
| 销售费用 | 7,103.48 |
| 管理费用 | 360,429.09 |
| 研发费用 | 2,353.45 |
| 财务费用 | 910,169.70 |
| 其中：利息费用 | 897,393.30 |
| 利息收入 | 7,899.87 |
| 资产减值损失 | 368,243.34 |
| 加：其他收益 | 37,459.80 |
| 投资收益（损失以“-”号填列） | 372,073.91 |
| 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 | 205,048.35 |
| 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | - |
| 资产处置收益（损失以“-”号填列） | 1,343.11 |
| 二、营业利润（亏损以“-”号填列） | 552,612.60 |
| 加：营业外收入 | 24,648.71 |
| 减：营业外支出 | 48,245.10 |
| 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | 529,016.21 |
| 减：所得税费用 | 206,866.98 |
| 四、净利润（净亏损以“-”号填列） | 322,149.23 |
| 少数股东损益（净亏损以“-”号填列） | 160,945.42 |
| 归属于母公司股东的净利润（净亏损以“-”号填列） | 161,203.81 |
备考合并现金流量表
单位：万元
| 项目 | 2018年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 11,890,395.38 |
| 收到的税费返还 | 18,416.99 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 4,447,686.47 |
| 经营活动现金流入小计 | 16,356,498.84 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 6,846,984.24 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 895,035.91 |
| 支付的各项税费 | 923,087.27 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 4,585,334.31 |
| 经营活动现金流出小计 | 13,250,441.73 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,106,057.11 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | |
| 收回投资收到的现金 | 58,657.50 |
| 取得投资收益收到的现金 | 146,718.67 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 43,556.64 |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 336,051.85 |
| 投资活动现金流入小计 | 584,984.66 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1,709,153.83 |
| 投资支付的现金 | 65,863.51 |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 1,082.61 |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | 389,961.48 |
| 投资活动现金流出小计 | 2,166,061.42 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,581,076.76 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |
| 吸收投资收到的现金 | 166,577.28 |
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 66,577.28 |
| 取得借款收到的现金 | 12,749,080.87 |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 332,750.56 |
| 筹资活动现金流入小计 | 13,248,408.70 |
| 偿还债务支付的现金 | 12,900,497.16 |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 1,572,689.28 |
| 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 | 196,745.08 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 371,115.96 |
| 筹资活动现金流出小计 | 14,844,302.40 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,595,893.69 |
| 四、汇率变动对现金的影响 | 0.07 |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -70,913.28 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 550,623.82 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 479,710.54 |
四、最近三年及一期合并报表范围的变化
（一）2019年1-9月合并报表范围变化
| 序号 | 企业名称 | 变化方式 | 变更理由 |
| 1 | 北京国电电力有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 2 | 内蒙古国华呼伦贝尔发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 3 | 国华太仓发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 4 | 宁夏国华宁东发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 5 | 神华国华宁东发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 6 | 浙江国华浙能发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 7 | 浙江国华余姚燃气发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 8 | 神华国华国际电力股份有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 9 | 神皖能源有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 10 | 保德神东发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 11 | 神东电力山西河曲发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 12 | 神东电力新疆准东五彩湾发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 13 | 江苏国华陈家港发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 14 | 绥中发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 15 | 内蒙古国华准格尔发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 16 | 三河发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 17 | 天津国华盘山发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 18 | 安徽安庆皖江发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 19 | 安徽池州九华发电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 20 | 安徽马鞍山万能达发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 21 | 神皖合肥庐江发电有限责任公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 22 | 徐州电力高级技工学校 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 23 | 国电建投内蒙古能源有限公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 24 | 国华徐州发电有限公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 25 | 神华国华（舟山）发电有限责任公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 26 | 国电塔城铁厂沟发电有限公司 | 减少 | 注销 |
| 27 | 国电巴楚发电有限公司 | 减少 | 注销 |
注：本公司原控股子公司国电塔城铁厂沟发电有限公司于2019年4月完成清算注销。
（二）2018年合并报表范围变化
| 序号 | 企业名称 | 变化方式 | 变更理由 |
| 1 | 桓仁明昊水力发电有限责任公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 2 | 桓仁鑫淼电力有限责任公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 3 | 宽甸龙源发电有限责任公司 | 新增 | 非同一控制下企业合并 |
| 4 | 国电宁夏能源销售有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 5 | 国电电力内蒙古能源销售有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 6 | 国电电力广西风电开发有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 7 | 国电浙江售电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 8 | 宽甸龙源发电有限责任公司（注1） | 减少 | 注销 |
| 9 | 桓仁明昊水力发电有限责任公司（注1） | 减少 | 注销 |
| 10 | 桓仁鑫淼电力有限责任公司（注1） | 减少 | 注销 |
| 11 | 广东国电电力北陡风力发电有限公司（注1） | 减少 | 注销 |
| 12 | 国电电力清远风力发电有限公司（注1） | 减少 | 注销 |
| 13 | 国电电力昆明风电开发有限公司（注2） | 减少 | 吸收合并 |
| 14 | 国电电力民勤新能源有限公司（注2） | 减少 | 吸收合并 |
| 15 | 大同洁源电力环保有限公司（注2） | 减少 | 吸收合并 |
| 16 | 宁夏英力特煤业有限公司（注3） | 减少 | 破产清算 |
| 17 | 宁夏英力特物流有限责任公司（注3） | 减少 | 破产清算 |
| 18 | 国电镇江电力燃料有限公司（注3） | 减少 | 注销 |
注1：宽甸龙源发电有限责任公司、桓仁明昊水力发电有限责任公司及桓仁鑫淼电力有限责任公司于2018年10月注销独立法人，成为本公司之分公司；广东国电电力北陡风力发电有限公司于2018年8月注销独立法人，成为本公司下属之国电电力广东新能源开发有限公司的分公司；国电电力清远风力发电有限公司于2018年5月注销独立法人，成为本公司下属之国电电力广东新能源开发有限公司的分公司。
注2：本公司之子公司国电电力云南新能源开发有限公司吸收合并国电电力昆明风电开发有限公司导致合并范围减少；本公司之子公司国电电力甘肃新能源开发有限公司吸收合并国电电力民勤新能源有限公司导致合并范围减少；本公司之子公司国电电力大同发电有限责任公司吸收合并大同洁源电力环保有限公司导致合并范围减少。
注3：本公司之间接控股之子公司英力特煤业公司与宁夏英力特物流有限责任公司，经法院裁定进入破产清算程序并被法院指定的破产管理人接管，本公司丧失对其控制权。
注4：本公司之间接控股之子公司国电镇江电力燃料有限公司于2018年10月完成工商注销。
（三）2017年合并报表范围变化
| 序号 | 企业名称 | 变化方式 | 变更理由 |
| 1 | 国电江苏能源销售有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 2 | 国电皖能宿松风电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 3 | 国电新疆能源销售有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 4 | 国电电力江西新能源开发有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 5 | 国电电力普兰店热电有限公司 | 减少 | 转让 |
| 6 | 大连普湾新区热力有限公司 | 减少 | 转让 |
| 7 | 国电电力朝阳新能源开发有限公司 | 减少 | 注销 |
| 8 | 国电电力和禹（镇赉）风电有限公司 | 减少 | 注销 |
| 9 | 宁夏英力特河滨冶金有限公司 | 减少 | 注销 |
| 10 | 宣威和源煤业有限公司 | 减少 | 注销 |
| 11 | 大同怡庆物业管理有限责任公司 | 减少 | 注销 |
| 12 | 国电泰州电力燃料有限公司 | 减少 | 注销 |
| 13 | 国电和风大安风电开发有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 14 | 国电凌海风力发电有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 15 | 国电兴城风力发电有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 16 | 国电和风黑山风电开发有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 17 | 宁波市北仑精稀磨石粉开发有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 18 | 国电电力宁夏中卫新能源开发有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 19 | 国电宿州热电有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 20 | 阿巴嘎旗安能风电有限责任公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 21 | 四川大渡河项目管理有限公司 | 减少 | 吸收合并 |
| 22 | 国电电力朝阳水务环保有限公司 | 减少 | 其他股东单方增资 |
（四）2016年合并报表范围变化
| 序号 | 企业名称 | 变化方式 | 变更理由 |
| 1 | 国电大武口热电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 2 | 国电宿迁热电有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 3 | 国电新疆开都河流域水电开发有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 4 | 国电朔州煤业有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 5 | 国电阿克苏河流域水电开发有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 6 | 国电青松库车矿业开发有限公司 | 新增 | 同一控制下企业合并 |
| 7 | 北京国电电力新能源技术有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 8 | 国电和风黑山风电开发有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 9 | 国电电力湖南城步风电开发有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 10 | 国电电力昆明风电开发有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 11 | 安徽国电皖能风电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 12 | 国电皖能望江风电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 13 | 国电电力清远风力发电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 14 | 国电象山海上风电有限公司 | 新增 | 新设立 |
| 15 | 国电（北京）国际能源有限公司 | 新增 | 新设立 |
五、最近三年及一期的主要财务指标
（一）合并报表口径
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 流动比率 | 0.44 | 0.25 | 0.23 | 0.18 |
| 速动比率 | 0.39 | 0.22 | 0.20 | 0.15 |
| 资产负债率 | 67.70% | 73.84% | 73.49% | 72.66% |
| 净资产收益率 | 8.55% | 2.51% | 3.77% | 9.61% |
| 总资产收益率 | 2.54% | 0.66% | 1.01% | 2.65% |
| 利润总额 | 803,912.24 | 306,302.32 | 378,425.82 | 910,897.70 |
| 归属母公司股东净利润 | 308,428.33 | 136,926.39 | 222,324.23 | 472,728.37 |
| EBITDA利息保障倍数 | - | 2.79 | 2.99 | 3.84 |
| 应收账款周转率 | 9.98 | 11.00 | 10.69 | 10.76 |
| 存货周转率 | 25.55 | 21.75 | 21.15 | 19.75 |
| 总资产周转率 | 0.35 | 0.24 | 0.22 | 0.22 |
（二）母公司报表口径
单位：万元
| 项目 | 2019年9月30日/2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 流动比率 | 0.96 | 0.75 | 0.66 | 0.63 |
| 速动比率 | 0.96 | 0.74 | 0.65 | 0.62 |
| 资产负债率 | 53.16% | 44.42% | 43.18% | 43.47% |
| 净资产收益率 | -3.53% | 4.79% | 7.22% | 9.86% |
| 总资产收益率 | -1.80% | 2.69% | 4.09% | 5.51% |
| 利润总额 | -135,408.59 | 247,714.82 | 365,843.75 | 483,804.38 |
| 净利润 | -135,408.59 | 247,705.49 | 365,842.00 | 483,810.03 |
| 应收账款周转率 | 3.01 | 7.56 | 7.24 | 6.15 |
| 存货周转率 | 9.19 | 19.73 | 22.59 | 24.97 |
| 总资产周转率 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | 0.04 |
注：2019年1-9月净资产收益率、总资产收益率、应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率已年化。上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债；
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
3、资产负债率=负债总额/资产总额；
4、净资产收益率=净利润/净资产平均余额；
5、总资产收益率=净利润/总资产平均余额；
6、EBITDA利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；
7、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
8、存货周转率=营业成本/存货平均余额；
9、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额。
六、管理层讨论与分析
（一）资产结构分析
公司近年来经营稳步增长，随着生产经营规模的不断扩张，资产规模总体呈增长趋势。截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司资产总计分别为2,712.67亿元、2,741.30亿元、2,725.11亿元和3,724.85亿元。2018年末，公司资产总计较2017年末减少16.19亿元，降幅为0.59%，变化不大。
2019年9月末，公司资产总计较2018年末增加999.74亿元，增幅为36.69%，主要系货币资金、应收账款、固定资产、无形资产等增长较快所致。
从结构上看，公司资产以非流动资产为主，在总资产中的比重分别为94.21%、
93.42%、93.17%和89.46%。近三年及一期各期末，公司资产构成情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 流动资产合计 | 3,927,298.34 | 10.54 | 1,862,588.44 | 6.83 | 1,804,830.92 | 6.58 | 1,571,145.04 | 5.79 |
| 非流动资产合计 | 33,321,208.27 | 89.46 | 25,388,547.93 | 93.17 | 25,608,161.67 | 93.42 | 25,555,549.51 | 94.21 |
| 资产总计 | 37,248,506.61 | 100.00 | 27,251,136.37 | 100.00 | 27,412,992.59 | 100.00 | 27,126,694.55 | 100.00 |
1、流动资产项目分析
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司流动资产分别为
157.11亿元、180.48亿元、186.26亿元和392.73亿元，主要由货币资金、应收票据及应收账款、存货和其他流动资产组成，截至报告期各期末，上述四项合计分别为
143.71亿元、161.11亿元、168.66亿元和360.49亿元，合计金额占当期流动资产的比重分别为91.47%、89.27%、90.55%和91.97%。
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 货币资金 | 1,005,558.74 | 25.60 | 432,199.79 | 23.20 | 492,170.85 | 27.27 | 333,404.39 | 21.22 |
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | - | - | - | - | - | - | 622.27 | 0.04 |
| 应收票据 | 285,244.27 | 7.26 | 163,105.93 | 8.76 | 118,698.51 | 6.58 | 153,372.45 | 9.76 |
| 应收账款 | 1,677,572.71 | 42.72 | 611,783.38 | 32.85 | 578,479.48 | 32.05 | 541,141.82 | 34.44 |
| 预付款项 | 128,531.53 | 3.27 | 50,583.23 | 2.72 | 19,914.17 | 1.10 | 18,111.61 | 1.15 |
| 其他应收款（合计） | 193,407.58 | 4.92 | 120,845.72 | 6.49 | 173,318.97 | 9.60 | 114,021.26 | 7.26 |
| 其中：应收股利 | 51,956.80 | 1.32 | 64,235.89 | 3.45 | 118,614.95 | 6.57 | 83,260.68 | 5.30 |
| 应收利息 | 327.71 | 0.01 | 499.56 | 0.03 | 313.27 | 0.02 | - | - |
| 其他应收款 | 141,123.08 | 3.59 | 56,110.27 | 3.01 | 54,390.76 | 3.01 | 30,760.58 | 1.96 |
| 存货 | 440,732.88 | 11.22 | 267,194.37 | 14.35 | 222,839.90 | 12.35 | 246,525.42 | 15.69 |
| 一年内到期的非流动资产 | 436.11 | 0.01 | 4,520.64 | 0.24 | 500.00 | 0.03 | 1,256.25 | 0.08 |
| 其他流动资产 | 195,814.52 | 4.99 | 212,355.39 | 11.40 | 198,909.02 | 11.02 | 162,689.58 | 10.35 |
| 流动资产合计 | 3,927,298.34 | 100.00 | 1,862,588.44 | 100.00 | 1,804,830.92 | 100.00 | 1,571,145.04 | 100.00 |
（1）货币资金
公司货币资金主要用于正常的资金周转。2016-2018年末，公司货币资金分别为
33.34亿元、49.22亿元和43.22亿元，分别占流动资产比重为21.22%、27.27%和
23.20%。2017年末货币资金较上年末增加15.88亿元，增幅为47.62%，主要系子公司国电英力特能源化工集团股份有限公司收到转让宁夏英力特化工股份有限公司股权保证金及河北邯郸热电股份有限公司收到退城近郊补偿资金。2019年9月末货币资金为100.56亿元，占流动资产的比重为25.60%，较2018年末增加57.34亿元，增幅为132.66%，主要系公司同一控制下合并中国神华所属17家火电企业，收回其在中国神华集中管控资金。
2016-2018年末，公司货币资金构成情况如下所示：
单位：万元
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 库存现金 | 0.00 | 0.29 | 0.00 |
| 银行存款 | 429,501.19 | 485,290.35 | 329,614.21 |
| 其他货币资金 | 2,698.59 | 6,880.21 | 3,790.18 |
| 合计 | 432,199.79 | 492,170.85 | 333,404.39 |
公司其他货币资金主要为银行汇票存款、保函押金等。截至2018年12月31日，公司使用权受到限制货币资金为5,948.62万元，主要系本公司下属子公司国电大渡河流域水电开发有限公司的履约保证金及国电内蒙古晶阳能源有限公司被法院冻结的资金。
（2）应收账款
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中新增“应收票据及应收账款”行项目，将资产负债表中原“应收票据”与“应收账款”项目合并计入该新增项目，同时对2017年比较报表进行追溯调整。根据财会〔2019〕6号要求，公司自2019年半年度及以后期间的财务报表中，将原资产负债表列报项目“应收票据及应收账款”拆分为“应收票据”和“应收账款”两个项目。具体来看，2016-2018年末及2019年9月末，公司应收票据及应收账款构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 9月30日 | 12月31日 | 12月31日 | 12月31日 |
| 应收票据及应收账款 | 1,962,816.98 | 774,889.31 | 697,177.99 | 694,514.27 |
| 其中：应收票据 | 285,244.27 | 163,105.93 | 118,698.51 | 153,372.45 |
| 应收账款 | 1,677,572.71 | 611,783.38 | 578,479.48 | 541,141.82 |
2016-2018年末，公司应收账款分别为54.11亿元、57.85亿元和61.18亿元，占流动资产比重分别为34.44%、32.05%和32.85%，主要是与相关电网、电力公司的正常业务往来结算款。近三年的应收账款保持在相对稳定水平。
2019年9月末，公司应收账款为167.76亿元，占流动资产比重为42.72%，较上年末增加106.58亿元，增幅为174.21%，主要系本报告期发电量增加及部分所属子公司新能源补贴未收回所致。
截至2018年末，公司应收账款前五大单位情况如下：
单位：万元、%
| 单位名称 | 与本公司关系 | 金额 | 坏账准备金额 | 占应收账款总额的比例 |
| 国网新疆电力有限公司 | 非关联方 | 114,948.57 | 3,347.30 | 18.22 |
| 国网宁夏电力有限公司 | 非关联方 | 53,426.22 | 1,495.28 | 8.47 |
| 国网四川省电力公司 | 非关联方 | 50,893.29 | - | 8.07 |
| 国网浙江省电力有限公司 | 非关联方 | 38,625.16 | 111.83 | 6.12 |
| 云南电网有限责任公司 | 非关联方 | 33,664.13 | 1,472.17 | 5.34 |
| 合计 | - | 291,557.36 | 6,426.58 | 46.22 |
公司应收账款账龄主要为一年以内，回收情况较好。2016-2018年末，公司账龄在一年以内的应收账款余额占应收账款余额合计的比重分别为92.03%、91.09%和87.88%，账龄分布情况如下：
单位：万元、%
| 账龄 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 一年以内 | 553,938.77 | 87.88 | 542,937.40 | 91.09 | 508,932.91 | 92.03 |
| 一到二年 | 67,609.80 | 10.73 | 39,475.76 | 6.62 | 33,757.39 | 6.10 |
| 二到三年 | 2,570.79 | 0.41 | 5,898.44 | 0.99 | 4,515.57 | 0.82 |
| 三到四年 | 1,026.93 | 0.16 | 1,509.26 | 0.25 | 3,000.53 | 0.54 |
| 四到五年 | 428.70 | 0.07 | 3,873.82 | 0.65 | 1,089.93 | 0.20 |
| 五年以上 | 4,785.44 | 0.76 | 2,374.77 | 0.40 | 1,699.06 | 0.31 |
| 余额合计 | 630,360.42 | 100.00 | 596,069.45 | 100.00 | 552,995.37 | 100.00 |
| 减：坏账准备 | 18,577.05 | - | 17,589.97 | - | 11,853.55 | - |
| 账面价值 | 611,783.38 | - | 578,479.48 | - | 541,141.82 | - |
（3）预付款项
公司的预付款项主要为预付的燃料和工程设备款。2016-2018年末，公司预付款项分别为1.81亿元、1.99亿元和5.06亿元。2018年末预付款项中账龄在一年以内的占比
74.61%。账龄在一年以上的预付款项主要为尚未结算的预付大型设备款，产品供货期较长，未进行结算所形成。
2019年9月末，公司预付款项为12.85亿元，较上年末增加7.79亿元，增幅
154.10%，主要系火电企业的预付燃料款增加所致。
2018年末公司预付款项中账龄在1年以内金额为4.88亿元，在预付款项中的占比为74.61%；账龄在1-2年的金额为951.24万元，在预付款项中的占比为1.45%；账龄在2-3年的金额为12.61万元，在预付款项中的占比为0.02%；账龄在3年以上的金额为1.56亿元，在预付款项中的占比为23.92%。
截至2018年末，公司预付款项前五大单位情况如下：
单位：万元、%
| 单位名称 | 与本公司的关系 | 金额 | 预付时间 | 占预付账款总额的比例 |
| 神华销售集团华东能源有限公司 | 关联方 | 15,570.46 | 1年以内 | 23.79 |
| 宣威发电选煤有限责任公司 | 非关联方 | 12,311.75 | 5年以内 | 18.81 |
| 大同煤矿集团有限责任公司 | 非关联方 | 2,636.28 | 1年以内 | 4.03 |
| 宣威煤电联营有限责任公司 | 非关联方 | 2,100.00 | 5年以内 | 3.21 |
| 中煤新集能源股份有限公司 | 非关联方 | 1,843.81 | 1年以内 | 2.82 |
| 合计 | - | 34,462.30 | - | 52.66 |
（4）其他应收款
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中原“应收利息”、“应收股利”和“其他应收款”项目合并计入“其他应收款”项，同时对2017年比较报表进行追溯调整。具体来看，2016-2018年末及2019年9月末，公司其他应收款构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月末 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 其他应收款（合计） | 193,407.58 | 120,845.72 | 173,318.97 | 114,021.26 |
| 其中：应收股利 | 51,956.80 | 64,235.89 | 118,614.95 | 83,260.68 |
| 应收利息 | 327.71 | 499.56 | 313.27 | - |
| 其他应收款 | 141,123.08 | 56,110.27 | 54,390.76 | 30,760.58 |
公司的其他应收款主要是应收往来款，2016-2018年末及2019年9月末，公司其他应收款（不含应收股利及应收利息）分别为3.08亿元、5.44亿元、5.61亿元和14.11亿元，占流动资产比重分别为1.96%、3.01%、3.01%和3.59%。2017年末其他应收款（不含应收股利及应收利息）较2016年末增加2.36亿元，较2016年末增长76.82%，主要系公司处置子公司国电电力普兰店热电有限公司股权及子公司河北邯郸热电股份有限公司土地收储尾款尚未收回；2018年末其他应收款（不含应收股利及应收利息）较2017年末增加0.17亿元，较2017年末增长3.13%，变化不大。
2019年9月末其他应收款（不含应收股利及应收利息）较2018年末增加8.50亿元，较2018年末增长151.51%，主要系一季度合并报表范围扩大所致。
截至2018年末，公司其他应收款（不含应收股利及应收利息）前五大单位情况如下：
单位：万元、%
| 单位名称 | 款项的性质 | 是否关联方 | 期末余额 | 账龄 | 占其他应收款（不含应收股利及应收利息）期末余额合计数的比例 | 坏账准备期末余额 |
| 宁夏英力特煤业有限公司 | 统借统还及代付担保款项 | 关联方 | 115,995.81 | 4年以内 | 56.38 | 115,995.81 |
| 鄂尔多斯市东胜区房屋管理局 | 供热补贴 | 非关联方 | 9,458.20 | 3年以内 | 4.60 | 730.76 |
| 四川省汉源县国家税务局 | 增值税退税收入 | 非关联方 | 7,276.35 | 4年以内 | 3.54 | 7,276.35 |
| 大连鑫宏智业集团有限公司 | 其他 | 非关联方 | 7,448.78 | 2年以内 | 3.62 | 744.88 |
| 新疆乌鲁木齐达坂城区国有资产投资发展有限责任公司 | 项目转让款 | 非关联方 | 2,000.00 | 5年以上 | 0.97 | 2,000.00 |
| 合计 | - | - | 142,179.14 | - | 69.11 | 126,747.79 |
公司其他应收款账龄较为分散，2016-2018年末，发行人其他应收款（不含应收股利及应收利息）账龄分布情况如下：
单位：万元、%
| 账龄 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 一年以内 | 42,653.24 | 57.20 | 42,265.99 | 58.10 | 12,296.61 | 28.52 |
| 一到二年 | 14,861.20 | 19.93 | 6,222.55 | 8.55 | 10,873.25 | 25.22 |
| 二到三年 | 1,367.37 | 1.83 | 8,467.00 | 11.64 | 7,635.16 | 17.71 |
| 三到四年 | 1,028.33 | 1.38 | 2,615.47 | 3.60 | 6,215.65 | 14.42 |
| 四到五年 | 2,426.34 | 3.25 | 4,798.22 | 6.60 | 1,000.06 | 2.32 |
| 五年以上 | 12,236.72 | 16.41 | 8,377.45 | 11.52 | 5,092.00 | 11.81 |
| 余额合计 | 74,573.20 | 100.00 | 72,746.68 | 100.00 | 43,112.72 | 100.00 |
| 减：坏账准备 | 18,462.93 | 18,355.92 | 12,352.14 | |||
| 账面价值 | 56,110.27 | 54,390.76 | 30,760.58 | |||
截至2018年末，公司其他应收款（不含应收股利及应收利息）按经营性及非经营性划分如下：
单位：万元、%
| 性质 | 金额 | 占2018年末其他应收款（不含应收股利及应收利息）的比例 |
| 非经营性 | 3,502.32 | 6.24 |
| 经营性 | 59.706,25 | 93.76 |
| 合计 | 56,110.27 | 100.00 |
截至2018年末，公司其他应收款（不含应收股利及应收利息）中非经营性往来占款余额3,502.32万元，占其他应收款（不含应收股利及应收利息）余额的比例为6.24%，占比较小。
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情形。在本期债券存续期内，公司将严格履行资金支出相关的审批程序，对构成重大事项的非经营性往来占款或资金拆借按照公司内控履行相应流程。同时，公司将严格按照本期债券募集说明书中信息披露的约定以及法律、法规、监管部门信息披露的要求等，
及时、准确、完整的披露将影响债券还本付息或对投资者具有重大影响的新增非经营性往来占款或资金拆借事项。
（5）存货
公司的存货主要是原材料、在产品、库存商品、周转材料及工程施工材料等。2016-2018年末及2019年9月末，公司存货账面价值分别为24.65亿元、22.28亿元、
26.72亿元和44.07亿元。
2017年末存货较2016年末减少2.37亿元，降幅9.61%；2018年末存货较2017年末增加4.44亿元，增幅19.90%。
2019年9月末，存货金额44.07亿元，较上年末增加17.35亿元，增幅64.95%，主要系公司根据自身的经营规模及煤炭市场的形势相应调整了燃煤库存所致。
2018年末，公司的存货账面价值为26.72亿元，占流动资产的比例为14.35%。从存货的构成看，原材料占91.01%，在产品占0.46%，库存商品占8.48%，周转材料占
0.03%。
最近三年末，公司存货分类及跌价准备情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||||||||
| 账面余额 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比 | 账面余额 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比 | 账面余额 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比 | |
| 原材料 | 247,878.27 | 4,709.14 | 243,169.12 | 91.01 | 200,469.20 | 3,381.42 | 197,087.78 | 88.44 | 219,087.15 | 4,373.10 | 214,714.05 | 87.10 |
| 在产品 | 1,319.38 | 97.98 | 1,221.40 | 0.46 | 1,096.23 | 32.19 | 1,064.04 | 0.48 | 858.09 | - | 858.09 | 0.35 |
| 库存商品 | 24,074.42 | 1,422.24 | 22,652.18 | 8.48 | 25,460.45 | 908.66 | 24,551.79 | 11.02 | 30,829.60 | 12.61 | 30,816.98 | 12.50 |
| 周转材料 | 89.67 | - | 89.67 | 0.03 | 77.25 | - | 77.25 | 0.03 | 56.31 | - | 56.31 | 0.02 |
| 其他 | 61.99 | - | 61.99 | 0.02 | 59.04 | - | 59.04 | 0.03 | 79.99 | - | 79.99 | 0.03 |
| 合计 | 273,423.73 | 6,229.36 | 267,194.37 | 100.00 | 227,162.18 | 4,322.27 | 222,839.90 | 100.00 | 250,911.14 | 4,385.71 | 246,525.42 | 100.00 |
（6）其他流动资产
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司其他流动资产分别为16.27亿元、19.89亿元、21.24亿元和19.58亿元，占流动资产比重分别为10.35%、
11.02%、11.40%和4.99%。2016-2018年末，公司其他流动资产构成如下所示：
单位：万元、%
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 待抵扣增值税进项税额 | 169,820.28 | 79.97 | 153,007.86 | 76.92 | 105,112.81 | 64.61 |
| 预缴的企业所得税 | 2,735.12 | 1.29 | 2,101.17 | 1.06 | 7,714.91 | 4.74 |
| 定期存款 | 39,800.00 | 18.74 | 43,800.00 | 22.02 | 49,861.86 | 30.65 |
| 其他 | - | - | - | - | - | - |
| 合计 | 212,355.39 | 100.00 | 198,909.02 | 100.00 | 162,689.58 | 100.00 |
2、非流动资产项目分析
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司非流动资产规模分别为2,555.56亿元、2,560.82亿元、2,538.85亿元和3,332.12亿元。从公司非流动资产构成来看，长期股权投资、固定资产、在建工程（含工程物资）是非流动资产的主要构成部分。报告期各期末，上述三项合计分别为2,459.69亿元、2,470.53亿元、2,454.06亿元和3,167.61亿元，占非流动资产的比重分别为96.25%、96.47%、96.66%和95.06%。
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 可供出售金融资产 | - | - | 148,220.42 | 0.58 | 182,052.80 | 0.71 | 212,358.09 | 0.83 |
| 长期应收款 | 23,426.83 | 0.07 | 17,939.54 | 0.07 | 18,743.23 | 0.07 | 15,900.02 | 0.06 |
| 长期股权投资 | 1,952,201.11 | 5.86 | 2,071,959.74 | 8.16 | 1,956,819.08 | 7.64 | 1,800,044.90 | 7.04 |
| 其他权益工具投资 | 206,406.95 | 0.62 | - | - | - | - | - | - |
| 投资性房地产 | 28,822.27 | 0.09 | 27,555.31 | 0.11 | 29,094.84 | 0.11 | 21,937.63 | 0.09 |
| 固定资产 | 27,632,584.04 | 82.93 | 20,134,861.57 | 79.31 | 19,637,014.70 | 76.68 | 18,373,781.19 | 71.90 |
| 在建工程（合计） | 2,091,304.63 | 6.28 | 2,333,784.80 | 9.19 | 3,111,452.77 | 12.15 | 4,423,048.80 | 17.31 |
| 其中：在建工程 | - | - | 2,209,230.14 | 8.70 | 2,783,116.19 | 10.87 | 3,807,129.38 | 14.90 |
| 工程物资 | - | - | 124,554.66 | 0.49 | 328,336.59 | 1.28 | 615,919.42 | 2.41 |
| 无形资产 | 858,007.10 | 2.57 | 251,918.45 | 0.99 | 244,416.35 | 0.95 | 269,267.15 | 1.05 |
| 开发支出 | 600.26 | 0.00 | 342.82 | 0.00 | - | - | - | - |
| 商誉 | 99,090.58 | 0.30 | 35,543.22 | 0.14 | 43,109.69 | 0.17 | 43,323.08 | 0.17 |
| 长期待摊费用 | 15,765.33 | 0.05 | 9,732.49 | 0.04 | 6,239.80 | 0.02 | 6,150.05 | 0.02 |
| 递延所得税资产 | 61,672.05 | 0.19 | 38,451.42 | 0.15 | 49,833.57 | 0.19 | 44,695.73 | 0.17 |
| 其他非流动资产 | 351,327.12 | 1.05 | 318,238.14 | 1.25 | 329,384.85 | 1.29 | 345,042.87 | 1.35 |
| 非流动资产合计 | 33,321,208.27 | 100.00 | 25,388,547.93 | 100.00 | 25,608,161.67 | 100.00 | 25,555,549.51 | 100.00 |
（1）长期股权投资
2016-2018年末及2019年9月末，公司长期股权投资分别为180.00亿元、195.68亿元、207.20亿元和195.22亿元，占非流动资产的比重分别为7.04%、7.64%、8.16%和5.86%。长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的投资，报告期内保持相对稳定。2016-2018年末，公司长期股权投资明细情况如下所示：
单位：万元
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 合营企业 | 486,642.87 | 457,889.56 | 452,043.99 |
| 联营企业 | 1,585,316.87 | 1,498,929.52 | 1,348,000.91 |
| 小计 | 2,071,959.74 | 1,956,819.08 | 1,800,044.90 |
| 减：减值准备 | - | - | - |
| 账面价值 | 2,071,959.74 | 1,956,819.08 | 1,800,044.90 |
（2）固定资产
2016-2018年末及2019年9月末，公司固定资产账面价值分别为1,837.38亿元、1,963.70亿元、2,013.49亿元和2,763.26亿元，占非流动资产的比重分别为71.90%、
76.68%、79.31%和82.93%。
2017年末固定资产较2016年末增长126.32亿元，增幅为6.88%；2018年末固定资产较2017年末增加49.79亿元，增幅为2.54%。
2019年9月末固定资产较2018年末增长749.77亿元，增幅为37.24%，主要是因为一季度合并报表范围扩大所致。
固定资产主要由房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备、办公设备和其他构成，其中2018年末房屋及建筑物和机器设备净值合计占公司全部固定资产净值的
99.41%。
截至2018年末，发行人固定资产及折旧情况如下：
单位：万元
| 项目 | 账面原值 | 累计折旧 | 减值准备 | 账面价值 |
| 房屋及建筑物 | 12,901,904.88 | 2,911,285.87 | 18,495.75 | 9,972,123.26 |
| 机器设备 | 17,756,045.98 | 7,540,835.70 | 171,799.41 | 10,043,410.87 |
| 运输工具 | 78,318.89 | 63,366.39 | 62.84 | 14,889.66 |
| 电子设备 | 248,126.01 | 182,010.34 | 436.65 | 65,679.02 |
| 办公设备 | 18,947.82 | 13,348.29 | - | 5,599.53 |
| 其他 | 53,695.19 | 20,533.43 | 2.51 | 33,159.24 |
| 合计 | 31,057,038.76 | 10,731,380.02 | 190,797.17 | 20,134,861.57 |
公司于资产负债表日判断固定资产是否存在减值迹象，如存在减值迹象，则估计其可收回金额，进行减值测试。减值测试结果表明可收回金额低于账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
（3）在建工程
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中原“工程物资”与“在建工程”项目合并计入“在建工程”项目，同时对2017年比较报表进行追溯调整。具体来看，2016-2018年末，公司在建工程构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 在建工程（合计） | 2,333,784.80 | 3,111,452.77 | 4,423,048.80 |
| 其中：在建工程 | 2,209,230.14 | 2,783,116.19 | 3,807,129.38 |
| 工程物资 | 124,554.66 | 328,336.59 | 615,919.42 |
2016-2018年末及2019年9月末，公司在建工程（含工程物资）账面价值分别为
442.30亿元、311.15亿元、233.38亿元和209.13亿元，分别占非流动资产的17.31%、
12.15%、9.19%和6.28%。最近三年及一期末，在建工程（含工程物资）在非流动资产中的占比逐渐减少。
公司2017年末在建工程（含工程物资）账面价值为311.15亿元，较2016年末减少了131.16亿元，降幅29.65%；公司2018年末在建工程（含工程物资）账面价值为
233.38亿元，较2017年末减少了77.77亿元，降幅24.99%，公司在建工程减少主要是因为在建工程转固定资产所致。
2019年9月末，公司在建工程（含工程物资）账面价值为209.13亿元，较2018年末减少24.25亿元，降幅10.39%。
截至2018年末，公司主要在建工程明细情况如下所示：
单位：万元、%
| 项目名称 | 预算数 | 2017年末 | 2018年增加 | 转固定资产 | 其他减少 | 2018年末 | 工程累计投入占预算比例 | 工程进度 | 资金来源 |
| 国电浙能宁东发电有限公司国电方家庄电厂2*1000MW火电机组基建项目 | 762,506.00 | 387,438.73 | 134,666.26 | 12,606.23 | - | 509,498.75 | 90.00 | 90.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电电力邯郸东郊热电 2*350mw 上大压小项目 | 309,600.00 | 237,525.69 | 35,902.69 | - | - | 273,428.39 | 85.00 | 85.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 四川大渡河金川水电站 | 1,222,684.39 | 130,897.16 | 26,504.45 | - | - | 157,401.62 | 12.87 | 12.87 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电宿迁热电二期2*660MW 基建工程 | 545,287.00 | 163,073.30 | 212,760.05 | 239,046.90 | 8,890.52 | 127,895.94 | 90.00 | 90.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电舟山普陀6号六横海上风电2区工程 | 451,322.00 | 94,736.23 | 197,707.61 | 170,953.52 | - | 121,490.31 | 78.00 | 78.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电电力发展股份有限公司大兴川电站 | 85,800.26 | 74,409.26 | 3,057.24 | - | - | 77,466.50 | 92.00 | 92.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电蚌埠发电有限公司二期扩建项目 | 482,435.00 | 262,695.94 | 115,722.58 | 378,418.52 | - | - | 92.70 | 92.70 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 四川大渡河沙坪二级水电项目 | 528,406.27 | 136,996.94 | 33,816.31 | 131,312.55 | - | 39,500.71 | 98.00 | 98.00 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 四川大渡河猴子岩水电站 | 1,926,248.25 | 168,882.47 | 33,289.72 | 202,172.19 | - | - | 97.22 | 97.22 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 国电电力朝阳热电2*350MW新建工程 | 325,600.00 | 234,702.19 | 41,803.53 | 275,548.78 | 956.95 | - | 92.45 | 92.45 | 金融机构贷款和自有资金 |
| 合计 | 6,639,889.17 | 1,891,357.91 | 835,230.44 | 1,410,058.69 | 9,847.46 | 1,306,682.21 | - | - | - |
（二）负债结构分析
2016-2018年末及2019年9月末，公司负债总额分别为1,970.95亿元、2,014.71亿元、2,012.29亿元和2,521.90亿元，逐年稳定增长。截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司流动负债规模分别为895.07亿元、780.74亿元、731.51亿元和888.01亿元，占负债总额的比重分别为45.41%、38.75%、36.35%和35.21%。最近三年及一期末，公司负债构成情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 流动负债合计 | 8,880,113.20 | 35.21 | 7,315,086.56 | 36.35 | 7,807,437.04 | 38.75 | 8,950,684.49 | 45.41 |
| 非流动负债合计 | 16,338,904.47 | 64.79 | 12,807,818.11 | 63.65 | 12,339,674.20 | 61.25 | 10,758,854.07 | 54.59 |
| 负债总计 | 25,219,017.67 | 100.00 | 20,122,904.67 | 100.00 | 20,147,111.24 | 100.00 | 19,709,538.57 | 100.00 |
1、流动负债项目分析
从流动负债结构可以看出，公司短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款（含应付股利及应付利息）、一年内到期的非流动负债和其他流动负债构成了流动负债的主要部分。截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，上述五项合计分别为875.60亿元、764.68亿元、712.18亿元和849.48亿元，占流动负债的比重分别为97.83%、97.94%、97.36%和95.66%。
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 短期借款 | 3,755,593.99 | 42.29 | 2,404,220.58 | 32.87 | 3,542,912.11 | 45.38 | 2,796,938.58 | 31.25 |
| 应付票据 | 190,941.42 | 2.15 | 101,622.66 | 1.39 | 249,658.50 | 3.20 | 486,254.42 | 5.43 |
| 应付账款 | 1,809,278.12 | 20.37 | 1,280,885.65 | 17.51 | 1,258,217.19 | 16.12 | 1,284,360.55 | 14.35 |
| 预收款项 | 92,813.15 | 1.05 | 34,483.74 | 0.47 | 39,092.63 | 0.50 | 93,978.97 | 1.05 |
| 应付职工薪酬 | 129,333.01 | 1.46 | 38,266.08 | 0.52 | 28,819.02 | 0.37 | 28,245.13 | 0.32 |
| 应交税费 | 163,182.90 | 1.84 | 120,494.59 | 1.65 | 92,746.65 | 1.19 | 72,411.94 | 0.81 |
| 其他应付款（合计） | 691,576.58 | 7.79 | 772,529.70 | 10.56 | 738,986.06 | 9.47 | 1,113,372.58 | 12.44 |
| 其中：应付利息 | 75,159.07 | 0.85 | 71,290.06 | 0.97 | 50,123.79 | 0.64 | 64,369.96 | 0.72 |
| 应付股利 | 31,621.56 | 0.36 | 55,451.04 | 0.76 | 42,656.90 | 0.55 | 57,432.95 | 0.64 |
| 其他应付款 | 584,795.95 | 6.59 | 645,788.61 | 8.83 | 646,205.36 | 8.28 | 991,569.67 | 11.08 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1,377,394.03 | 15.51 | 1,917,583.55 | 26.21 | 857,004.88 | 10.98 | 900,522.33 | 10.06 |
| 其他流动负债 | 670,000.00 | 7.54 | 645,000.00 | 8.82 | 1,000,000.00 | 12.81 | 2,174,600.00 | 24.30 |
| 流动负债合计 | 8,880,113.20 | 100.00 | 7,315,086.56 | 100.00 | 7,807,437.04 | 100.00 | 8,950,684.49 | 100.00 |
（1）短期借款
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司短期借款为279.69亿元、354.29亿元、240.42亿元和375.56亿元，占流动负债的比重分别为31.25%、
45.38%、32.87%和42.29%。短期借款金额整体上呈上升趋势，主要系公司业务规模增加，对运营资金需求逐年增加所致。2016-2018年末，公司短期借款明细如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 质押借款 | 88,520.00 | 91,250.00 | 83,950.00 |
| 保证借款 | - | 21,150.00 | 28,184.95 |
| 信用借款 | 2,315,700.58 | 3,430,512.11 | 2,684,803.63 |
| 合计 | 2,404,220.58 | 3,542,912.11 | 2,796,938.58 |
（2）应付账款
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中新增“应付票据及应付账款”行项目，将资产负债表中原“应付票据”和“应付账款”项目合并计入该新增项目，同时对2017年比较报表进行追溯调整。根据财会〔2019〕6号要求，公司自2019年半年度及以后期间的财务报表中，将原资产负债表列报项目“应付票据及应付账款”拆分为“应付票据”和“应付账款”两个项目。
具体来看，2016-2018年末及2019年9月末，公司应付票据及应付账款构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月末 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 应付票据及应付账款 | 2,000,219.54 | 1,382,508.31 | 1,507,875.69 | 1,770,614.97 |
| 其中：应付票据 | 190,941.42 | 101,622.66 | 249,658.50 | 486,254.42 |
| 应付账款 | 1,809,278.12 | 1,280,885.65 | 1,258,217.19 | 1,284,360.55 |
截至2016年末、2017年末、2018年末，公司应付账款分别为128.44亿元、125.82亿元和128.09亿元，分别占流动负债的14.35%、16.12%和17.51%，主要为应付工程款、设备款和燃料款，整体保持稳定。
截至2019年9月末，公司应付账款为180.93亿元，较2018年末增长41.25%，主要是一季度公司合并报表范围扩大所致。
截至2018年末，公司账龄超过1年的重要应付账款情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年末余额 | 未偿还或结转的原因 |
| 四川省扶贫和移民工作局 | 31,825.97 | 不满足支付条件 |
| 伊犁哈萨克自治州人民政府 | 20,499.97 | 不满足支付条件 |
| 新疆金风科技股份有限公司 | 9,970.09 | 未到结算期 |
| 国基建设集团有限公司 | 8,286.66 | 未到结算期 |
| 国电联合动力技术有限公司 | 7,929.14 | 未到结算期 |
| 合计 | 78,511.83 | - |
（3）其他应付款
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中原“应付利息”、“应付股利”及“其他应付款”项目合并计入“其他应付款”项目，同时对2017年比较报表进行追溯调整。具体来看，2016-2018年末及2019年9月末，公司其他应付款构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月末 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 其他应付款（合计） | 691,576.58 | 772,529.70 | 738,986.06 | 1,113,372.58 |
| 其中：应付利息 | 75,159.07 | 71,290.06 | 50,123.79 | 64,369.96 |
| 应付股利 | 31,621.56 | 55,451.04 | 42,656.90 | 57,432.95 |
| 其他应付款 | 584,795.95 | 645,788.61 | 646,205.36 | 991,569.67 |
公司的其他应付款（不含应付利息及应付股利）主要为与国电集团往来款和与其他公司工程结算质保金等。截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司其他应付款（不含应付利息及应付股利）分别为99.16亿元、64.62亿元、64.58亿元和58.48亿元，分别占流动负债的11.08%、8.28%、8.83%和6.59%。2017年末公司其他应付款（不含应付利息及应付股利）较2016年末减少34.54亿元，降幅为34.83%，主要系向国电集团支付同一控制下购买子公司股权款所致。
2019年9月末公司其他应付款（不含应付利息及应付股利）较2018年减少6.10亿元，降幅9.44%，变动不大。
2016-2018年末，公司其他应付款（不含应付利息及应付股利）按款项性质分类情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 保证金 | 448,287.66 | 69.42 | 532,795.08 | 82.45 | 483,965.36 | 48.81 |
| 代扣税费 | 1,156.99 | 0.18 | 1,246.49 | 0.19 | 1,197.62 | 0.12 |
| 个人代扣款 | 3,377.68 | 0.52 | 3,723.68 | 0.58 | 3,220.97 | 0.32 |
| 项目前期费 | 5,258.38 | 0.81 | 5,251.39 | 0.81 | 7,831.72 | 0.79 |
| 其他 | 187,707.90 | 29.07 | 103,188.72 | 15.97 | 495,353.99 | 49.96 |
| 合计 | 645,788.61 | 100.00 | 646,205.36 | 100.00 | 991,569.67 | 100.00 |
截至2018年末，公司账龄超过1年的前五大重要其他应付款情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年末余额 | 未偿还或结转的原因 |
| 国电联合动力技术有限公司 | 48,926.40 | 未满足支付条件 |
| 国家能源投资集团有限责任公司 | 28,276.52 | 未满足支付条件 |
| 中国葛洲坝集团股份有限公司 | 13,912.64 | 未满足支付条件 |
| 哈尔滨锅炉厂有限责任公司 | 12,800.00 | 未满足支付条件 |
| 北京国电龙源环保工程有限公司 | 8,974.56 | 未满足支付条件 |
| 合计 | 112,890.12 | - |
（4）一年内到期的非流动负债
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司一年内到期的非流动负债分别为90.05亿元、85.70亿元、191.76亿元和137.74亿元，分别占同期流动负债的比例为10.06%、10.98%、26.21%和15.51%。2018年末一年内到期的非流动负债较2017年末增加123.75%，主要系公司及子公司国电大渡河流域水电开发有限公司中期票据及长期借款将于一年内到期所致。2016-2018年末，公司一年内到期的非流动负债明细如下：
单位：万元
| 项目 | 12月31日 | 12月31日 | 12月31日 |
| 一年内到期的长期借款 | 1,090,459.51 | 692,507.51 | 281,529.87 |
| 一年内到期的应付债券 | 99,919.92 | - | 519,409.14 |
| 一年内到期的长期应付款 | 309,004.12 | 147,297.37 | 99,583.32 |
| 一年内到期的长期应付职工薪酬 | - | - | - |
| 一年内到期的其他非流动负债 | 418,200.00 | 17,200.00 | - |
| 合计 | 1,917,583.55 | 857,004.88 | 900,522.33 |
（5）其他流动负债
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司其他流动负债分别为217.46亿元、100.00亿元、64.50亿元和67.00亿元，分别占同期流动负债的比例为
24.30%、12.81%、8.82%和7.54%。
截至2019年9月末，公司其他流动负债主要为超短期融资券。2017年末公司其他流动负债较2016年末减少117.46亿元，降幅为54.01%，主要是由于公司归还到期超短期融资券资金所致。2018年末较2017年末减少35.50%，主要系公司归还超短期融资券所致。
2、非流动负债项目分析
公司非流动负债主要是长期借款、应付债券和长期应付款。截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，上述三项金额合计分别为1,014.15亿元、1,163.61亿元、1,193.15亿元和1,440.01亿元，分别占非流动负债的94.26%、94.30%、93.16%和88.13%。
单位：万元、%
| 项目 | 2019年9月30日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 长期借款 | 12,458,962.33 | 76.25 | 10,305,309.47 | 80.46 | 10,559,191.78 | 85.57 | 9,109,086.64 | 84.67 |
| 应付债券 | 907,548.66 | 5.55 | 808,893.77 | 6.32 | 249,229.21 | 2.02 | 248,894.41 | 2.31 |
| 长期应付款（合计） | 1,033,551.98 | 6.33 | 817,344.34 | 6.38 | 827,657.67 | 6.71 | 785,038.26 | 7.28 |
| 其中：长期应付款 | 1,019,253.81 | 6.24 | 813,670.21 | 6.35 | 826,410.84 | 6.35 | 783,549.67 | 6.70 |
| 专项应付款 | 14,298.16 | 0.09 | 3,674.13 | 0.03 | 1,246.83 | 0.03 | 1,488.59 | 0.01 |
| 长期应付职工薪酬 | 14,729.04 | 0.09 | - | - | - | - | - | - |
| 预计负债 | 2,744.73 | 0.02 | 24.69 | 0.00 | 1,176.82 | 0.01 | - | - |
| 递延所得税负债 | 30,065.14 | 0.18 | 2,763.78 | 0.02 | 3,095.68 | 0.03 | 2,907.30 | 0.03 |
| 递延收益 | 141,302.60 | 0.86 | 125,599.94 | 0.98 | 132,375.10 | 1.07 | 177,384.25 | 1.65 |
| 其他非流动负债 | 1,750,000.00 | 10.71 | 747,882.12 | 5.84 | 566,947.94 | 4.59 | 435,543.22 | 4.05 |
| 非流动负债合计 | 16,338,904.47 | 100.00 | 12,807,818.11 | 100.00 | 12,339,674.20 | 100.00 | 10,758,854.07 | 100.00 |
（1）长期借款
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司长期借款分别为
910.91亿元、1,055.92亿元、1,030.53亿元和1,245.90亿元，分别占非流动负债合计的
84.67%、85.57%、80.46%和76.25%，长期借款金额总体呈现上升趋势，但占非流动负债的比重处于下降趋势。公司长期借款规模较大，主要系公司从事资本密集型行业，用于项目建设的长期融资较多所致。
2016-2018年末，公司长期借款构成如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 质押借款 | 1,887,213.38 | 1,862,286.12 | 2,439,017.20 |
| 抵押借款 | 33,294.00 | 36,167.00 | 67,534.42 |
| 保证借款 | 144,193.09 | 202,180.25 | 243,386.62 |
| 信用借款 | 9,331,068.50 | 9,151,065.91 | 6,640,678.27 |
| 小计 | 11,395,768.97 | 11,251,699.29 | 9,390,616.51 |
| 减：一年内到期的长期借款 | 1,090,459.51 | 692,507.51 | 281,529.87 |
| 合计 | 10,305,309.47 | 10,559,191.78 | 9,109,086.64 |
（2）应付债券
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司应付债券余额分别为24.89亿元、24.92亿元、80.89亿元和90.75亿元。2018年末公司债券余额较2017年末增加了55.97亿元，增幅为224.56%，主要原因系2018年发行了三期公司债券所致。
公司“应付债券”科目主要包括公司2012年发行的10亿元公司债，2014年发行的15亿元公司债，以及2018年发行的三期共计66亿元公司债。截至2018年末，公司应付债券明细如下：
单位：万元
| 债券名称 | 发行日期 | 债券期限 | 发行金额 | 期初余额 | 期末余额 |
| 2012年第一期公司债（7年） | 2012年6月 | 7年 | 100,000.00 | 99,750.68 | 99,919.92 |
| 2014年第二期公司债（5年） | 2015年10月 | 5年 | 150,000.00 | 149,478.54 | 149,659.02 |
| 2018年第一期公司债（3年） | 2018年5月 | 3年 | 180,000.00 | - | 179,745.78 |
| 2018年第二期公司债（3年） | 2018年6月 | 3年 | 250,000.00 | - | 249,733.96 |
| 2018年第三期公司债（3年） | 2018年7月 | 3年 | 230,000.00 | - | 229,755.01 |
| 小计 | - | - | 910,000.00 | 249,229.21 | 908,813.69 |
| 减：一年内到期部分年末余额 | - | - | - | - | 99,919.92 |
| 合计 | - | - | 910,000.00 | 249,229.21 | 808,893.77 |
（3）长期应付款
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始资产负债表中原“专项应付款”与“长期应付款”项目合并计入“长期应付款”项目，同时对2017年比较报表进行追溯调整。具体来看，2016-2018年末及2019年9月末，公司长期应付款构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月末 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 长期应付款（合计） | 1,033,551.98 | 817,344.34 | 827,657.67 | 785,038.26 |
| 其中：长期应付款 | 1,019,253.81 | 813,670.21 | 826,410.84 | 783,549.67 |
| 专项应付款 | 14,298.16 | 3,674.13 | 1,246.83 | 1,488.59 |
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司长期应付款（不含专项应付款）金额分别为78.35亿元、82.64亿元、81.36亿元和101.93亿元，占非流动负债的比例分别为7.28%、6.70%、6.35%和6.24%。公司长期应付款主要为应付国电集团企业债、融资租赁最低付款额以及未确认融资费用。2016年以来，公司长期应付款变动幅度较小。
其中，公司应付国电集团企业债情况为：公司的控股股东国家能源投资集团有限责任公司2004年9月28日发行了“2004年中国国电集团公司企业债券”40亿元，其中：10年期20亿元，票面利率5.3%，已于2014年9月份到期；15年期20亿元，票面利率5.6%，已于2014年9月份到期。截至目前本公司之子公司国电大渡河流域水电开发有限公司瀑布沟水电开发项目尚有1,155,908,000.00元将于2019年9月偿还，已调整至一年以内到期的非流动负债；本公司之子公司国家能源集团江苏电力有限公司尚有551,000,000.00元未偿还，预计2022年9月偿还。
（三）盈利能力分析
近三年及一期发行人盈利情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 营业收入 | 8,569,926.89 | 6,548,965.20 | 5,983,317.78 | 5,841,604.98 |
| 营业成本 | 6,782,267.55 | 5,330,333.50 | 4,964,101.04 | 4,347,318.05 |
| 营业利润 | 779,282.33 | 315,413.61 | 358,201.39 | 865,032.22 |
| 利润总额 | 803,912.24 | 306,302.32 | 378,425.82 | 910,897.70 |
| 净利润 | 614,227.30 | 180,879.65 | 276,420.37 | 701,848.47 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 308,428.33 | 136,926.39 | 222,324.23 | 472,728.37 |
| 净资产收益率 | 8.55 | 2.51 | 3.77 | 9.61 |
| 总资产收益率 | 2.54 | 0.66 | 1.01 | 2.65 |
注：2019年1-9月净资产收益率、总资产收益率已年化。
1、营业收入、营业成本和利润情况
公司营业收入、营业成本和毛利润等盈利情况参见“第三节发行人基本情况”之“九、发行人业务情况”的“（一）主营业务基本情况”。
2、期间费用
根据财会〔2018〕15号要求，公司自2018年开始利润表中新增“研发费用”行项目，将利润表中原计入“管理费用”项目的研发费用单独在该新增项目中列示，同时对2017年比较报表进行追溯调整。
报告期内，公司的期间费用逐年上升，2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，期间费用分别为68.16亿元、74.42亿元、85.87亿元和96.59亿元，期间费用占营业收入的比例分别为11.67%、12.44%、13.11%和11.27%，整体保持稳定。因业务开展需要，公司融资规模较大，导致财务费用较高，为期间费用中占比最大的部分。
发行人2019年1-9月销售费用为12,455.49万元，较上年同期增加了145.66%，主要原因是公司本期非同一控制下企业合并范围增加国电建投内蒙古能源有限公司所致。
单位：万元、%
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | ||||
| 金额 | 占营业收入比 | 金额 | 占营业收入比 | 金额 | 占营业收入比 | 金额 | 占营业收入比 | |
| 销售费用 | 12,455.49 | 0.15 | 7,103.48 | 0.11 | 3,654.59 | 0.06 | 3,263.83 | 0.06 |
| 管理费用 | 240,253.23 | 2.80 | 89,617.04 | 1.37 | 84,041.29 | 1.40 | 76,369.63 | 1.31 |
| 研发费用 | 412.13 | 0.00 | 663.06 | 0.01 | 1,601.52 | 0.03 | - | - |
| 财务费用 | 712,744.65 | 8.32 | 761,307.13 | 11.62 | 654,920.20 | 10.95 | 601,944.82 | 10.30 |
| 合计 | 965,865.50 | 11.27 | 858,690.71 | 13.11 | 744,217.60 | 12.44 | 681,578.28 | 11.67 |
3、投资收益
2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司投资收益分别为17.14亿元、
24.76亿元、36.97亿元和8.49亿元，分别占当期利润总额的18.82%、65.42%、120.69%和10.56%，2016-2018年度公司投资收益具体构成如下：
单位：万元
| 项目 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 权益法核算的长期股权投资收益 | 202,681.72 | 203,951.65 | 165,343.29 |
| 处置长期股权投资产生的投资收益 | 164,144.57 | 570.25 | - |
| 处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益 | 23.71 | 373.64 | -148.99 |
| 可供出售金融资产等取得的投资收益 | 1,898.17 | 4,018.15 | 6,096.55 |
| 处置可供出售金融资产取得的投资收益 | - | 38,654.07 | 35.24 |
| 其他 | 923.19 | - | 64.68 |
| 合计 | 369,671.37 | 247,567.75 | 171,390.76 |
公司投资收益主要为对合营、联营企业的长期股权投资获得的收益。公司对合营、联营企业的投资，主要出于促进自身发电、热力、化工以及煤炭等主营业务的发展考虑，非发行人经营重点。公司已制定《国电电力发展股份有限公司投资决策管理办法（试行）》，对投资范围及投资标的资质、风险控制等方面做出决定，防范相关风险。报告期内，公司投资收益存在一定波动，主要系受宏观经济环境因素多变以及企业内部投资决策机制、投资项目经营状况的影响所致。
（四）现金流量分析
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2,661,839.04 | 2,316,180.12 | 1,977,791.23 | 2,341,426.22 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -679,148.40 | -1,182,217.80 | -1,346,580.84 | -1,807,967.00 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,461,169.83 | -1,197,420.66 | -473,266.16 | -557,042.79 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 521,520.81 | -63,458.34 | 157,944.24 | -23,579.48 |
1、经营活动产生的现金流
2016-2018年，公司经营活动现金流量净额分别为234.14亿元、197.78亿元和
231.62亿元，净流入规模较大，且波动幅度较小，表明公司经营情况良好。
2019年1-9月，公司经营性现金流量净额为266.18亿元，较上年同期增加了
30.47%，主要原因一是本公司收入同比增加，销售商品、提供劳务收到的现金上升；二是公司同一控制下合并中国神华所属17家火电企业，收回其在中国神华集中管控资金所致。总体来看，公司经营性现金流动正常，经营相对稳定。
报告期内，公司经营活动产生的现金流情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 经营活动现金流入小计 | 9,467,692.71 | 7,317,531.62 | 6,609,087.63 | 6,611,568.46 |
| 经营活动现金流出小计 | 6,805,853.67 | 5,001,351.50 | 4,631,296.40 | 4,270,142.24 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 2,661,839.04 | 2,316,180.12 | 1,977,791.23 | 2,341,426.22 |
2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司经营活动现金流量流入分别为
661.16亿元、660.91亿元、731.75亿元和946.77亿元，公司经营活动现金流入主要来源于其销售商品、提供劳务收到的现金，报告期内，公司经营活动现金流量流入情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 9,073,692.20 | 7,171,496.59 | 6,467,231.76 | 6,418,212.20 |
| 收到的税费返还 | 13,732.51 | 16,470.46 | 22,064.01 | 13,207.19 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 380,268.00 | 129,564.57 | 119,791.87 | 180,149.08 |
| 经营活动现金流入小计 | 9,467,692.71 | 7,317,531.62 | 6,609,087.63 | 6,611,568.46 |
2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司经营活动现金流量流出分别为
427.01亿元、463.13亿元、500.14亿元和680.59亿元，公司经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费，报告期内，公司经营活动现金流量流出情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 4,987,080.16 | 3,716,223.59 | 3,433,189.20 | 2,856,613.99 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 610,878.68 | 555,782.25 | 496,677.13 | 483,360.97 |
| 支付的各项税费 | 817,476.80 | 581,598.46 | 526,497.27 | 776,400.82 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 390,418.03 | 147,747.20 | 174,932.80 | 153,766.46 |
| 经营活动现金流出小计 | 6,805,853.67 | 5,001,351.50 | 4,631,296.40 | 4,270,142.24 |
2、投资活动产生的现金流
由于报告期内公司进行了大规模的固定资产投资，公司投资活动现金流出额远大于现金流入额，主要投向公司下属发电项目等。2016-2018年公司投资活动产生的现金流量净额分别是-180.80亿元、-134.66亿元和-118.22亿元，净流出保持稳定。
2019年1-9月公司投资性现金流量净额为-67.91亿元，投资性现金流净流出规模较上年同期下降40.72%，主要系公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
报告期内，公司投资活动产生的现金流情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 投资活动现金流入小计 | 168,854.67 | 246,154.39 | 309,871.96 | 220,478.99 |
| 投资活动现金流出小计 | 848,003.08 | 1,428,372.18 | 1,656,452.80 | 2,028,445.99 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -679,148.40 | -1,182,217.80 | -1,346,580.84 | -1,807,967.00 |
3、筹资活动产生的现金流
2016-2018年，公司筹资活动现金流量表现为净流出额呈现增长态势，分别为-
55.70亿元、-47.33亿元、-119.74亿元，最近三年公司筹资活动产生的现金流量净额为负，主要系偿还债务及支付相关利息超过借款融资流入规模。2018年较上年同期减少
153.01%，主要系2018年度融资规模较2017年度减少所致。
2019年1-9月公司筹资性现金流量净额为-146.12亿元，筹资性现金流净流出规模较上年同期上升111.18%，主要系公司偿还债务支付的现金增加所致。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年1-9月 | 2018年 | 2017年 | 2016年 |
| 筹资活动现金流入小计 | 9,325,755.00 | 10,618,261.15 | 12,266,829.42 | 12,961,005.53 |
| 筹资活动现金流出小计 | 10,786,924.83 | 11,815,681.81 | 12,740,095.57 | 13,518,048.32 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,461,169.83 | -1,197,420.66 | -473,266.16 | -557,042.79 |
4、公司现金流情况总结
近三年及一期公司受煤炭价格、电价浮动以及国家货币政策的影响较大，2016年以来，煤炭价格逐步走低，生产经营环境有所改善，公司经营活动现金净流量表现为较大的净流入，公司财务状况保持稳定。同时，合理的投资与筹资规划满足了公司经营和投资的资金需求，促进了公司的健康发展。公司经营活动产生的现金流入规模较大，经营活动获取现金的能力较强，经营活动现金流状况较好，收入实现质量正常；公司投资规模较大，经营活动现金流量不能够满足投资资金需求，因此公司现金流对筹资活动依赖度较高，表现出一定的融资需求。
（五）偿债能力分析
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司资产负债率分别为
72.66%、73.49%、73.84%和67.70%。资产负债率指标偏高主要由于公司从事资本密集型行业，近几年处于建设投资高峰期，在建工程较多，投资额较大，项目贷款较多，整体负债水平较高，但近年来发行人逐步加强控制负债规模工作。
从短期偿债能力指标看，截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司流动比率分别为0.18、0.23、0.25和0.44，速动比率分别为0.15、0.20、0.22和0.39。公司流动比率和速动比率水平较低，主要系一方面公司属于电力、热力生产和销售行业，具有非流动资产规模较大的行业特点；另一方面发行人主要通过较大规模的短期融资为日常经营提供运营资金。报告期内，公司流动比率和速动比率稳中有升，存在一定程度的改善。
2016年、2017年和2018年，公司的EBITDA利息保障倍数分别为3.84、2.99和
2.79，公司利润对利息的覆盖程度较高。
（六）营运能力分析
2016年、2017年及2018年，公司的应收账款周转率分别为10.76、10.69和11.00，由于公司本身经营特点，公司应收账款主要为向电网公司售电收入，账龄较短，应收账款的周转效率有所波动，但总体处于较高水平。从存货周转率比较来看，2016年、2017年及2018年各期末公司的存货周转率分别为19.75、21.15、21.75，2017年公司存
货周转率增长的原因主要是电煤库存的减少。最近三年，公司的总资产周转率分别为
0.22、0.22、0.24。
总体来说，公司资金使用效率较高，整体经营情况较好。
（七）备考财务报表口径分析
国电电力和中国神华以各自持有的相关火电公司股权及资产，共同组建一家合资公司，该事项构成公司的重大资产重组。2019年1月3日，公司与中国神华组建合资公司取得北京市工商行政管理局西城分局核发的营业执照，合资公司名称为北京国电电力有限公司，国电电力持股57.47%，中国神华持股42.53%。根据《国电电力发展股份有限公司与中国神华能源股份有限公司关于通过资产重组组建合资公司之协议》约定，本次重大资产重组交割日为合资双方以标的资产组建合资公司涉及的合资公司工商登记完成之日当月的最后一天，即2019年1月31日。自交割日起，标的资产全部权利和义务由合资公司享有和承担。因此，本公司在备考财务报表口径下进行简单讨论与分析，仅为投资者提供更全面的参考信息之目的。
1、资产结构分析
2017年末和2018年末，公司总资产分别为35,816,146.74万元和35,578,345.37万元，公司总资产规模较为稳定。
表：2017年末及2018年末资产结构表
单位：万元、%
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | ||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 货币资金 | 485,659.16 | 1.37% | 553,085.16 | 1.54% |
| 应收票据及应收账款 | 1,279,360.53 | 3.60% | 1,229,837.01 | 3.43% |
| 预付款项 | 63,272.47 | 0.18% | 35,079.84 | 0.10% |
| 其他应收款 | 139,676.84 | 0.39% | 224,085.64 | 0.63% |
| 存货 | 421,129.78 | 1.18% | 368,011.51 | 1.03% |
| 一年内到期的非流动资产 | 4,520.64 | 0.01% | 822.36 | 0.00% |
| 其他流动资产 | 430,407.66 | 1.21% | 438,604.67 | 1.22% |
| 流动资产合计 | 2,824,027.07 | 7.94% | 2,849,526.21 | 7.96% |
| 可供出售金融资产 | 148,419.92 | 0.42% | 182,252.30 | 0.51% |
| 长期应收款 | 23,191.67 | 0.07% | 24,008.92 | 0.07% |
| 长期股权投资 | 2,081,547.75 | 5.85% | 1,964,600.44 | 5.49% |
| 投资性房地产 | 29,533.19 | 0.08% | 31,146.72 | 0.09% |
| 固定资产 | 26,767,491.06 | 75.24% | 26,317,139.90 | 73.48% |
| 在建工程 | 2,544,358.82 | 7.15% | 3,345,810.93 | 9.34% |
| 无形资产 | 490,357.49 | 1.38% | 491,801.14 | 1.37% |
| 开发支出 | 354.90 | 0.00% | - | - |
| 商誉 | 99,090.58 | 0.28% | 106,657.05 | 0.30% |
| 长期待摊费用 | 19,678.85 | 0.06% | 20,045.41 | 0.06% |
| 递延所得税资产 | 69,800.38 | 0.20% | 80,135.19 | 0.22% |
| 其他非流动资产 | 480,493.68 | 1.35% | 403,022.52 | 1.13% |
| 非流动资产合计 | 32,754,318.30 | 92.06% | 32,966,620.53 | 92.04% |
| 资产总计 | 35,578,345.37 | 100.00% | 35,816,146.74 | 100.00% |
从资产结构看，2017年末和2018年末，公司非流动资产一直维持较高比例，占总资产比重分别为92.04%和92.06%。
（1）流动资产
2017年末和2018年末，发行人流动资产分别为2,849,526.21万元和2,824,027.07万元，流动资产占总资产比例分别为7.96%和7.94%。发行人流动资产主要由应收票据及应收账款构成，最近两年末，发行人应收票据及应收账款分别为1,229,837.01万元和1,279,360.53万元，占总资产的比例分别为3.43%和3.60%。
（2）非流动资产
2017年末和2018年末，发行人流动资产分别为32,966,620.53万元和32,754,318.30万元，流动资产占总资产比例分别为92.04%和92.06%。发行人流动资产主要由固定资产、在建工程和长期股权投资构成，最近两年末，以上三个科目余额合计分别为31,627,551.27万元和31,393,397.63万元，占总资产的比例分别为88.31%和88.24%。
2、负债结构分析
2017年末和2018年末，公司负债总额分别为24,499,473.33万元和24,606,703.52万元，公司总负债规模较为稳定。
表：2017年末及2018年末负债结构表
单位：万元、%
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | ||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
| 短期借款 | 3,963,248.58 | 16.11% | 5,334,346.11 | 21.77% |
| 应付票据及应付账款 | 1,896,406.12 | 7.71% | 1,990,881.50 | 8.13% |
| 预收款项 | 43,836.87 | 0.18% | 45,990.49 | 0.19% |
| 应付职工薪酬 | 80,704.79 | 0.33% | 68,091.60 | 0.28% |
| 应交税费 | 197,772.89 | 0.80% | 164,163.29 | 0.67% |
| 其他应付款 | 842,259.16 | 3.42% | 937,823.34 | 3.83% |
| 一年内到期的非流动负债 | 2,049,935.78 | 8.33% | 1,065,288.16 | 4.35% |
| 其他流动负债 | 645,922.07 | 2.62% | 1,000,901.49 | 4.09% |
| 流动负债合计 | 9,720,086.24 | 39.50% | 10,607,486.00 | 43.30% |
| 长期借款 | 12,319,007.82 | 50.06% | 12,039,009.67 | 49.14% |
| 应付债券 | 808,893.77 | 3.29% | 249,229.21 | 1.02% |
| 长期应付款 | 834,022.04 | 3.39% | 855,725.48 | 3.49% |
| 长期应付职工薪酬 | 15,275.36 | 0.06% | 12,813.95 | 0.05% |
| 预计负债 | 24.69 | 0.00% | 1,176.82 | 0.00% |
| 递延收益 | 138,670.49 | 0.56% | 143,699.77 | 0.59% |
| 递延所得税负债 | 22,840.97 | 0.09% | 23,384.48 | 0.10% |
| 其他非流动负债 | 747,882.12 | 3.04% | 566,947.94 | 2.31% |
| 非流动负债合计 | 14,886,617.28 | 60.50% | 13,891,987.33 | 56.70% |
| 负债合计 | 24,606,703.52 | 100.00% | 24,499,473.33 | 100.00% |
从负债结构看，2017年末和2018年末，公司非流动负债一直维持较高比例，占总负债比重分别为56.70%和60.50%。
（1）流动负债
2017年末和2018年末，公司流动负债余额分别为10,607,486.00万元和9,720,086.24万元，占总负债比重分别为43.30%和39.50%。公司的流动负债主要由短期借款、应付票据及应付账款和一年内到期的非流动负债构成，最近两年末，以上三个科目合计分别为8,390,515.78万元和7,909,590.48万元，占总负债的比例分别为34.25%和32.14%。
（2）非流动负债
2017年末和2018年末，公司非流动负债余额分别为13,891,987.33万元和14,886,617.28万元，占总负债比重分别为56.70%和60.50%。公司的非流动负债主要由长期借款构成，最近两年末，长期借款分别为12,039,009.67万元和12,319,007.82万元，占总负债的比例分别为49.14%和50.06%。
七、有息债务
（一）有息债务余额
截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司有息债务总额分别为1,644.91亿元、1,760.17亿元、1,764.26亿元和2,193.88亿元，其结构如下：
单位：万元
| 项目 | 9月30日 | 12月31日 | 12月31日 | 12月31日 |
| 短期有息债务 | ||||
| 短期借款 | 3,755,593.99 | 2,404,220.58 | 3,542,912.11 | 2,796,938.58 |
| 一年内到期的非流动负债 | 1,377,394.03 | 1,917,583.55 | 857,004.88 | 900,522.33 |
| 其他流动负债 | 670,000.00 | 645,000.00 | 1,000,000.00 | 2,174,600.00 |
| 小计 | 5,802,988.02 | 4,966,804.13 | 5,399,916.99 | 5,872,060.91 |
| 长期有息债务 | ||||
| 长期借款 | 12,458,962.33 | 10,305,309.47 | 10,559,191.78 | 9,109,086.64 |
| 应付债券 | 907,548.66 | 808,893.77 | 249,229.21 | 248,894.41 |
| 长期应付款 | 1,019,253.81 | 813,670.21 | 826,410.84 | 783,549.67 |
| 其他非流动负债 | 1,750,000.00 | 747,882.12 | 566,947.94 | 435,543.22 |
| 小计 | 16,135,764.80 | 12,675,755.57 | 12,201,779.77 | 10,577,073.94 |
| 合计 | 21,938,752.82 | 17,642,559.70 | 17,601,696.76 | 16,449,134.85 |
（二）银行借款情况
表：2016-2018年末发行人银行借款情况表
单位：万元
| 项目 | 2018年末 | 2017年末 | 2016年末 |
| 短期借款 | 2,404,220.58 | 3,542,912.11 | 2,796,938.58 |
| 一年内到期的长期借款 | 1,090,459.51 | 692,507.51 | 281,529.87 |
| 长期借款 | 10,305,309.47 | 10,559,191.78 | 9,109,086.64 |
| 合计 | 13,799,989.56 | 14,794,611.40 | 12,187,555.09 |
表：2018年末发行人银行借款担保结构
单位：万元
| 借款性质 | 短期借款 | 长期借款（含一年内到期的部分） | 合计 |
| 质押借款 | 95,000.00 | 2,003,111.63 | 2,098,111.63 |
| 抵押借款 | - | 31,994.00 | 31,994.00 |
| 保证借款 | - | 190,699.09 | 190,699.09 |
| 信用借款 | 4,191,277.64 | 11,341,284.42 | 15,532,562.06 |
| 合计 | 4,286,277.64 | 13,567,089.13 | 17,853,366.77 |
（三）债券存续情况
截至募集说明书签署日，公司已发行待偿还的债券情况具体情况参见“第二节发行人的资信状况”之“三、发行人的资信情况”的“（三）公司已发行尚未兑付的债务融资工具情况”。
八、受限资产
截至2018年末，发行人所有权或使用权受到限制的资产共计1,137,988.16万元，占总资产比例为4.18%，包括货币资金、应收票据、固定资产、在建工程等，发行人受限资产具体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 金额 | 受限原因 |
| 货币资金 | 5,948.62 | 法院冻结资金、履约保证金 |
| 应收票据 | 5,955.10 | 质押 |
| 固定资产 | 1,054,092.73 | 融资租赁 |
| 固定资产 | 49,499.68 | 抵押借款 |
| 在建工程 | 9,061.50 | 融资租赁 |
| 在建工程 | 13,430.52 | 抵押借款 |
| 合计 | 1,137,988.16 | - |
截至2018年末，公司以电费收费权质押取得借款余额为197.42亿元。公司电费收费权质押贷款系公司日常经营的融资手段之一，公司电费收费权抵押不影响公司电费收费权的行使，公司所收取电费仍归属公司。
截至2018年末，公司除上述情况外，无其他资产限制用途安排及具有可对抗第三人的优先偿付负债情况。
九、重大或有事项或承诺事项
（一）担保事项
1、对外担保
截至2018年12月31日，本公司对外担保（不包括对子公司的担保）情况如下，已履行了相关业务或决策程序：
单位：万元
| 担保方 | 被担保方 | 担保金额 | 担保起始日 | 担保到期日 | 担保类型 | 是否为关联方 |
| 国电电力 | 国电建投内蒙古能源有限公司 | 37,500.00 | 2011/4/15 | 2026/4/14 | 连带责任担保 | 是 |
| 国电电力 | 山西漳电国电王坪发电有限公司 | 10,800.00 | 2010/6/3 | 2025/6/2 | 连带责任担保 | 是 |
| 国电电力 | 山西漳电国电王坪发电有限公司 | 3,840.00 | 2010/10/8 | 2025/10/7 | 连带责任担保 | 是 |
| 合计 | - | 52,140.00 | - | - | - | - |
2、对子公司担保
截至2018年12月31日，本公司对子公司的担保余额合计166,639.34万元，具体请见“第三节发行人基本情况”之“八、关联方及关联交易”的“（四）关联担保情况”。
截至2018年12月31日，公司担保总额为21.88亿元，占公司净资产的比例为
3.07%，占比较小，对公司的经营无重大影响。
（二）重大未决诉讼、仲裁情况
截至募集说明书签署日，公司及主要子公司无重大未决诉讼、仲裁事项。
（三）承诺事项
截至2019年9月30日，公司无承诺事项。
（四）其他重要事项
根据国务院国有资产监督管理委员会《关于中国国电集团公司与神华集团有限责任公司重组的通知》（国资发改革[2017]146号），公司控股股东国电集团和原神华集团有限责任公司（已更名为“国家能源集团”）实施联合重组，国家能源集团作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。为有效解决同业竞争，国电电力和中国神华将以各自持有的相关火电公司股权及资产，共同组建合资公司，该事项构成公司的重大资产重组。
2019年1月3日，公司与中国神华组建合资公司取得北京市工商行政管理局西城分局核发的营业执照，合资公司名称为北京国电电力有限公司，国电电力持股57.47%，中国神华持股42.53%。根据《国电电力发展股份有限公司与中国神华能源股份有限公司关于通过资产重组组建合资公司之协议》约定，2019年1月31日合资公司标的资产完成交割。
本次重大资产重组公司公告的信息请参考“第三节发行人基本情况”之“二、发行人重大资产重组情况”。
十、发行本期债券后发行人资产负债结构变化
本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2019年9月30日；
2、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券募集资金总额为10亿元；
3、假设本期债券募集资金总额10亿元计入2019年9月30日的资产负债表；
4、假设本期债券募集资金总额10亿元全部用于偿还公司对外有息债务；
5、假设本期债券发行在2019年9月30日完成。
基于上述假设，本期债券发行对本公司合并口径财务结构的影响如下表：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月30日 | 变动金额 | 本期债券发行后（模拟） |
| 资产合计 | 37,248,506.61 | - | 37,248,506.61 |
| 负债合计 | 25,219,017.67 | - | 25,219,017.67 |
| 所有者权益合计 | 12,029,488.94 | - | 12,029,488.94 |
| 资产负债率 | 67.70% | - | 67.70% |
本期债券发行对本公司母公司口径财务结构的影响如下表：
单位：万元
| 项目 | 2019年9月30日 | 变动金额 | 本期债券发行后（模拟） |
| 资产合计 | 10,699,517.46 | - | 10,699,517.46 |
| 负债合计 | 5,687,732.33 | - | 5,687,732.33 |
| 所有者权益合计 | 5,011,785.13 | - | 5,011,785.13 |
| 资产负债率 | 53.16% | - | 53.16% |
本期债券发行是本公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为公司中、长期资金的来源之一，拓宽了本公司的资金来源，提高资金营运能力并更加适合业务需求，从而为本公司资产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。
第五节 募集资金运用
一、本期债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司董事会以及股东大会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过100亿元（含100亿元）的公司债券，本次债券分期发行，本期债券发行规模为不超过10亿元（含10亿元）。
二、本期债券募集资金运用计划
（一）本期募集资金运用概况
本期债券发行规模为不超过10亿元（含），募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务。
| 借款主体 | 贷款银行 | 贷款余额（万元） | 起始日 | 到期日 |
| 国电电力发展股份有限公司 | 交通银行 | 100,000.00 | 2019-12-10 | 2020-12-10 |
（二）募集资金用途确定所需履行的内部审批程序
本期债券的具体募集资金用途经股东大会授权董事会及董事会获授权人士根据公司资金需求，签署《国电电力发展股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行事项之决定书》予以确定。
三、本期债券募集资金运用计划对公司财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
以本期募集资金用途为全部用于偿还对外有息债务测算，本期债券发行并使用完毕后，本公司合并财务报表资产负债率保持不变，有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。
（二）对发行人财务成本的影响
与银行贷款这种间接融资方式相比，公司债券作为资本市场直接融资品种，具有一定的成本优势。通过合理安排，灵活掌握发行时机，公司债券的市场化发行能够有助于本公司募集到低成本资金，有利于提升本公司整体收益水平，锁定公司财务成本，
避免贷款利率波动风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
（三）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券募集资金的运用，将使公司的营运资金得到充实，短期偿债能力进一步增强。综上所述，本期债券的发行将进一步优化公司的财务结构，增强公司短期偿债能力，拓宽公司资金来源，同时为公司的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大公司市场占有率，提高公司盈利能力和核心竞争能力。
四、专项账户管理安排
为确保募集资金的使用与募集说明书中陈述的用途一致，规避市场风险、保证债券持有人的合法权利，公司将根据相关法律法规的规定指定募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户存放的债券募集资金必须按照募集说明书中披露的用途专款专用，并由监管银行对账户进行监管。
公司将与受托管理人及监管银行签订募集资金专项账户监管协议，约定由监管银行督偿债资金的存入、使用和支取情况。募集资金只能用于募集说明书披露的用途，除此之外不得用于其他用途。
本期债券受托管理人也将按照《债券受托管理协议》约定，对专项账户资金使用情况进行检查。
同时，公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《管理办法》、证券业协会、上海证券交易所有关规定和《债券受托管理协议》相关约定进行重大事项信息披露，使其专项偿债账户信息受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
五、公司关于本期债券募集资金的承诺
公司承诺，本期发行的公司债券募集资金仅用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金，不转借他人使用，不用于非生产性支出，并将建立切实有效的募集资金监督机制和隔离措施。
第六节 备查文件
除募集说明书披露的资料外，本期债券供投资者查阅的有关备查文件如下：
一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，最近一期财务报告；
二、主承销商出具的核查意见；
三、律师事务所出具的法律意见书；
四、评级机构出具的资信评级报告；
五、《债券受托管理协议》；
六、《债券持有人会议规则》；
七、发行人2018年备考财务报告及备考合并审阅报告，以及重组进入公司的资产的财务报告、资产评估报告、评估说明；
八、中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可至本公司及承销机构处查阅募集说明书及上述备查文件，或访问上交所网站（www.sse.com.cn）查阅募集说明书全文及摘要。