国投电力控股股份有限公司 2014 年年度报告
致股东
2014 年，对于电力行业而言，是形势颇为复杂的一年。煤炭供需情况继续转向
有利于电力行业的方向，发电产业成本压力得到进一步舒缓。而用电形势则低于预期，
全社会用电量增速仅为 3.8%，创近十年新低。全国电力装机达到 13.6 亿千瓦，进一
步加剧了市场份额之争，机组利用小时步入下滑通道。环保压力骤升，火电企业节能
减排要求日渐严苛。
公司有赖于持续推动的管理优化、成本控制、优质项目建设和资产结构调整，迎
来了又一个收获之年：锦官电源组完美收官，发电量高速增长，总量突破 1000 亿千
瓦时，同比增长 22%；在利用小时下降的条件下，通过有效的成本管理，9 家控股火
电企业全部实现盈利；湄洲湾一期收购，曲靖电厂、张家口风电、两家煤炭运销公司
的退出，公司的结构调整目标坚定，成效显著；引入社会资本组建新能源投资平台，
推动了新能源项目的可持续发展。全年实现净利润 55.97 亿元，同比增长 69%，股价
年内实现近 200%的涨幅，我们承诺与股东共同分享公司的成长，不曾食言，幸不辱
命。
我们始终相信，专注是成功之道，做优做强、稳健经营是企业长期繁荣的基石。
我们十分庆幸的是，公司的价值观得到了股东的认可，即使在公司遇到暂时的困难时，
在我们持续投入而成果未见时，各位股东依然不离不弃，陪伴我们一同走过，这是我
们继续前行的最大动力。
展望 2015，电力行业走到了一个新的历史关头。随着中国经济进入“三期叠加”
的新常态，用电增速的放缓和供给端的持续增加，电力的供给关系已经发生了质的变
化，行业的整合将成为电力行业发展的新特点。以市场化为主要目标的电力体制改革
重启，电力企业的市场竞争能力将出现显著分化，售电端的改革则为电力企业提供了
新的发展机遇。国企改革也将深刻影响市场的格局。可以预见的是，电力行业的大变
革、大调整已如箭在弦，待时而发。
新形势下，我们依然坚信，良好的资产质量和卓越的管理是应对变化最好的选择。
新的一年里，我们将重点推进北疆二期、钦州二期、湄洲湾二期、宣城二期等大型火
电机组的建设工作，为公司的后续发展增动力、攒潜力；稳步开展雅砻江上游龙头水
电站两河口的开发建设，确保工程进度按时有序进行；完成桐子林水电站 2 台机组投
产计划；主动引进新的发电技术，加强设备改造，提升公司机组的市场竞争力。
新的形势也为公司的发展提供了全新的可能，我们将以从零出发的心态，紧跟时
代步伐，积极而审慎地看待行业的变化，强化自身的能力建设，寻求新的发展机遇，
为广大股东创造更大的价值。
我们已做好准备，我们正在路上。
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国投电力控股股份有限公司 2014 年年度报告
公司代码：600886 公司简称：国投电力
国投电力控股股份有限公司
2014 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 本报告经公司第九届董事会第十五次会议审议通过 。公司八名董事出席董事会会议, 独立
董事郑琰未能出席本次会议，委托独立董事黄慧馨代为行使表决权。
三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人董事长胡刚、总经理黄昭沪、主管会计工作负责人曲立新 及会计机构负责人（会
计主管人员）牛月香声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经第九届董事会第十五次会议审议通过的2014年度利润分配预案：公司拟以2014年末总股份
为基数，每股派发现金红利 0.28866 元，派发2014年度现金股利人民币1,958,821,627.95
元，占公司当年归属于母公司所有者净利润的35%。
六、 前瞻性陈述的风险声明
公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资
者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
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目录
第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 5
第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 8
第四节 董事会报告 ....................................................................................................................... 10
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 28
第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 37
第七节 优先股情况 ....................................................................................................................... 41
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 41
第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 48
第十节 内部控制 ........................................................................................................................... 51
第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 53
第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 159
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第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
（一）简称
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
国资委 指 国有资产监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
国投公司、控股股东 指 国家开发投资公司
公司、本公司、国投电力 指 国投电力控股股份有限公司
雅砻江水电 指 雅砻江流域水电开发有限公司
二滩水电（雅砻江水电更名前简称） 指 二滩水电开发有限责任公司
国投大朝山 指 国投云南大朝山水电有限公司
国投小三峡 指 国投甘肃小三峡发电有限公司
国投北疆 指 天津国投津能发电有限公司
国投钦州 指 国投钦州发电有限公司
国投北部湾 指 国投北部湾发电有限公司
靖远二电 指 靖远第二发电有限公司
华夏电力 指 厦门华夏国际电力发展有限公司
国投宣城 指 国投宣城发电有限责任公司
国投盘江 指 国投盘江发电有限公司
国投伊犁 指 国投伊犁能源开发有限公司
湄洲湾一期 指 福建太平洋电力有限公司
国投新能源 指 国投新能源投资有限公司
国投白银 指 国投白银风电有限公司
国投酒泉一 指 国投酒泉第一风电有限公司
国投酒泉二 指 国投酒泉第二风电有限公司
国投云南风电 指 国投云南风电有限公司
国投哈密 指 国投哈密风电有限公司
国投青海 指 国投青海风电有限公司
国投吐鲁番 指 国投吐鲁番风电有限公司
国投敦煌 指 国投敦煌光伏发电有限公司
国投石嘴山 指 国投石嘴山光伏发电有限公司
国投格尔木 指 国投格尔木光伏发电有限公司
国投曲靖发电、曲靖公司（转让前后简 指 国投曲靖发电有限公司、东源曲靖能源有限公司
称）
国投张家口（转让前简称） 指 国投张家口风电有限公司
国投煤炭运销（转让前简称） 指 国投煤炭运销有限公司
国投山西运销（转让前简称） 指 国投山西煤炭运销有限公司
徐州华润 指 徐州华润电力有限公司
铜山华润 指 铜山华润电力有限公司
淮北国安 指 淮北国安电力有限公司
张掖发电 指 甘肃电投张掖发电有限责任公司
江苏利港 指 江苏利港电力有限公司
江阴利港 指 江阴利港发电股份有限公司
（二）专业术语
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装机容量、装机 指 发电设备的额定功率之和
总装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量的
总和
控股装机容量 指 某公司及其控股的已运行电厂的装机容量的总
和
权益装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量乘
以持股比例后的总和
发电量 指 发电机组经过对一次能源的加工转换而生产出
的有功电能数量，即发电机实际发出的有功功率
与发电机实际运行时间的乘积。
上网电量 指 电厂发出并接入电网连接点的计量电量，也称销
售电量
综合厂用电率 指 发电生产过程中发电设备用电量及其他发电消
耗用电量占发电量的比例
利用小时 指 一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的
运行小时数，该指标是用来反映发电设备按铭牌
容量计算的设备利用程度的指标
标煤 指 每千克发热量 29,271.2 千焦的理想煤炭
发电煤耗 指 单位发电量的标准煤耗
供电煤耗 指 单位供电量的标准煤耗
二、 重大风险提示
公司在本报告中分析了相关风险可能对公司经营和发展产生的影响，具体内容详见“董事会
关于公司未来发展的讨论与分析”。
第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 国投电力控股股份有限公司
公司的中文简称 国投电力
公司的外文名称 SDIC Power Holdings CO.,LTD
公司的外文名称缩写 SDIC Power
公司的法定代表人 胡刚
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 杨林 王方
联系地址 北京市西城区西直门南小街147 北京市西城区西直门南小街147
号楼 号楼
电话 010-88006378 010-88006378
传真 010-88006368 010-88006368
电子信箱 gtdl@sdicpower.com gtdl@sdicpower.com
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三、 基本情况简介
公司注册地址 北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 北京市西城区西直门南小街147号楼
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.sdicpower.com
电子信箱 gtdl@sdicpower.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 北京市西城区西直门南小街147号楼12层公司证券
部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 国投电力 600886 湖北兴化
六、 公司报告期内注册变更情况
（一） 基本情况
注册登记日期 2014 年 12 月 29 日
注册登记地点 北京市西城区西直门南小街 147 号楼 11 层 1108
企业法人营业执照注册号
税务登记号码
组织机构代码 27175198-1
（二） 公司首次注册情况的相关查询索引
公司首次注册登记日期为 1989 年 2 月 23 日，公司首次注册登记地点为湖北省荆门市。
（三） 公司上市以来，主营业务的变化情况
公司前身中国石化湖北兴化股份有限公司（股票简称：湖北兴化）是由中国石化集团荆门石
油化工总厂于 1989 年 2 月独家发起设立，于 1989 年经湖北省体改委（1989）第 2 号文和中国人
民银行湖北省分行（1989）第 101 号文批准，首次向社会公开发行股票。1996 年 1 月 18 日，社
会公众股在上海证券交易所挂牌交易，主营业务为石油化工。
2002 年 4 月 28 日，湖北兴化与国投公司签订《资产置换协议》，湖北兴化以所拥有的全部
资产与全部负债与国投公司持有的权益性资产进行整体置换；同日，湖北兴化大股东中国石油化
工股份有限公司和国投公司签订了《股份转让协议》。经国家财政部财企[2002]193 号文的批准，
并经中国证监会证监函[2002]239 号文同意，《股份转让协议》于 2002 年 9 月 30 日生效，置换
资产也于同日完成交割。至此，国投公司成为公司第一大股东，公司主营业务变更为电力的生产
和供应。
（四） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况
1996 年 1 月 18 日，经中国证券监督管理委员会中证审发[1995]183 号文批准，公司社会公
众股在上海证券交易所上市，控股股东为中国石化集团荆门石化总厂。
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2000 年 2 月 28 日，经国家财政部财管字[2000]34 号文批准，控股股东变更为中国石油化工
股份有限公司。
2002 年 9 月 30 日，经国家财政部财企[2002]193 号文的批准，并经中国证监会证监函
[2002]239 号文同意，公司资产置换同时控股股东变更为国投公司，并延续至今。
七、 其他有关资料
名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 北京市西城区北三环中路 29 号
内）
签字会计师姓名 张帆、闫保瑞
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期
比上
主要会计数据 2014年 2013年 年同 2012年
期增
减(%)
营业收入 32,957,169,192.11 28,338,981,085.05 16.30 23,867,007,746.38
归属于上市公司股
5,596,633,222.73 3,305,278,967.24 69.32 1,053,949,166.11
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 5,428,482,000.52 3,278,140,201.28 65.60 953,969,559.76
损益的净利润
经营活动产生的现
21,418,981,070.50 15,197,612,776.08 40.94 8,606,379,058.28
金流量净额
本期
末比
上年
2014年末 2013年末 同期 2012年末
末增
减（%
）
归属于上市公司股 23,120,655,713.35 18,459,921,427.09 25.25 12,286,979,893.01
东的净资产
总资产 172,617,316,036.42 159,558,766,004.21 8.18 145,896,345,910.11
(二) 主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标 2014年 2013年 2012年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.8247 0.5265 56.64 0.1872
稀释每股收益（元／股） 0.8247 0.5265 56.64 0.1753
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扣除非经常性损益后的基本每
0.8000 0.5222 53.20 0.1694
股收益（元／股）
增加5.61个百
加权平均净资产收益率（%） 26.91 21.30 8.62
分点
扣除非经常性损益后的加权平 增加4.98个百
26.10 21.12 8.01
均净资产收益率（%） 分点
二、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
不适用。
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 2014 年金额 （如适 2013 年金额 2012 年金额
用）
非流动资产处置损益 140,754,408.56 -10,431,559.12 -27,195,265.30
计入当期损益的政府补助，但
与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照 44,900,974.25 59,760,488.22 56,419,822.01
一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外
同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损 90,187,276.86
益
对外委托贷款取得的损益 2,346,913.33 1,172,023.88 2,030,347.23
受托经营取得的托管费收入 1,400,000.00 2,600,000.00 3,066,666.67
除上述各项之外的其他营业外
349,681.36 -1,859,448.81 25,244,122.70
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
损益项目
少数股东权益影响额 -13,465,312.79 -18,801,799.54 -50,771,541.50
所得税影响额 -8,135,442.50 -5,300,938.67 998,177.68
合计 168,151,222.21 27,138,765.96 99,979,606.35
四、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响
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金额
衍生金融负债 1,128,951.76 217,621.00 -911,330.76
合计 1,128,951.76 217,621.00 -911,330.76
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
根据国家能源局 1 月 16 日发布数据：2014 年全国电源新增生产能力（正式投产）10350 万
千瓦，其中：水电 2185 万千瓦、火电 4729 万千瓦。2014 年全社会用电量 55233 亿千瓦时，同比
增长 3.8%。全国 6000 千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时为 4286 小时，同比减少 235 小
时。其中，水电设备平均利用小时为 3653 小时，同比增加 293 小时；火电设备平均利用小时为
4706 小时，同比减少 314 小时。火电平均利用小时的下降,系受电力供需状况及新能源装机大幅
增长等因素影响，但煤炭成本同比下降，缓解了火电盈利水平下降压力。
2014 年是公司实现历史性突破的一年。在全体股东的支持下，董事会带领公司班子和全体员
工共同努力，积极推进公司战略部署，把握形势，调结构、强管理，增盈提效，实现了多个“突
破”，其中：归属于母公司所有者的净利润突破 50 亿元，归属于母公司的净资产突破 200 亿元，
股票市值突破 700 亿元 。公司蝉联“中国上市公司资本品牌及资本品牌溢价百强”、荣获“央企
十佳市值管理上市公司”、“最受投资者尊重的百强上市公司” 等荣誉，企业整体实力和影响力
再上新台阶。
2014 年公司重点工作完成情况如下：
1、经营业绩再创新高
公司全资及控股企业全年累计完成发电量 1131.35 亿千瓦时，上网电量 1099.83 亿千瓦时，
与去年同期相比分别增长了 21.56%和 22.23%。实现营业收入 329.57 亿元，同比增长 16.30%；利
润总额 109.44 亿元，同比增长 66.35 %；归属于母公司所有者的净利润 55.97 亿元，同比增长 69.32%；
基本每股收益 0.8247 元，同比增长 56.64%。公司盈利大幅增长的主要原因是:一、锦屏一级、锦
屏二级水电站 2014 年新机组投产和 2013 年投产机组在本期全面发挥效益，雅砻江水电发电量同
比大幅增长。二、煤炭价格下行，火电发电标煤单价同比下降，火电成本同比降低。三、受益于
大型水电项目增值税退税政策和公司电源结构调整,公司盈利能力进一步提升。
报告期末公司资产总额 1726 亿元，同比增长 8.18%；总市值 776 亿元，同比增长 191.94%。
2、资产结构进一步优化
雅砻江下游开发即将收官，水电装机规模实现历史性跨越。锦屏一级水电站、锦屏二级水电
站年内全部投产，新增水电装机 360 万千瓦，期末总装机规模达 1410 万千瓦。报告期末雅砻江下
游仅桐子林水电站(4×15 万千瓦)在建；中游龙头项目两河口电站(6×50 万千瓦)报告期获得核准，
拉开基建序幕；上游项目有序推进。
大火电推进有力，百万机组接力后续发展。报告期公司新增核准装机 670.55 万千瓦，除两河
口水电站外,还包括火电 296 万千瓦，新能源 74.55 万千瓦。公司已获准沿海六台百万机组的建设
许可，截至报告期末，公司在建装机 840.7 万千瓦，为“十三五”公司火电结构优化奠定基础。
创新发展、有进有退，资产结构调整取得重要进展。报告期公司引进创新基金成立新能源平
台，满足后续新能源发展的资金需求；完成湄洲湾一期收购，积极推动湄洲湾二期百万机组的核
准工作；完成曲靖公司、国投张家口等项目的股权转让；响应煤电升级改造行动方案，加快 30
万千瓦等级火电项目的转型，开展项目供热改造。
报告期公司新投产装机 399.9 万千瓦，期末公司控股装机 2581.75 万千瓦、权益装机 1577.44
万千瓦，分别同比增长 13.08 %、15.76%、11.19%。已投产控股装机中：水电装机 1612 万千瓦，
占比 62.4%；火电 909.6 万千瓦，占比 35.2%，新能源 60.15 万千瓦，占比 2.3%。公司清洁能源
装机占比已接近 2/3。
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3、专业化管理体系进一步完善
完善对标管理体系，强化规范管理。报告期公司继续促进生产和基建对标管理，结合实际在
各个专业管理领域新制订和修订了五十余项制度。依托对标管理座谈会、内控重点领域检查等一
系列工作，总结推广好的经验，严肃整改发现的问题，进一步提升了公司规范化管理水平。
改善机组安全经济性能，提高企业市场竞争实力。报告期公司生产经营期企业全部实现安全
生产标准化达标，70%以上达到一级标准。截至报告期末，公司火电机组脱硫、脱硝装置配置率已
达 100%。公司控股企业供电煤耗 316.12 克/千瓦时，万元产值综合能耗（可比价）2.79 吨标煤/
万元，同比继续降低。公司编制完成了《电力公司燃煤发电节能环保行动计划（2015-2019 年）》，
明确了后续 3-5 年节能减排工作方向。颁布了《科技创新成果奖励暂行办法》，积极推动企业科
技创新。
严格控制燃料成本，积极争取电量消纳和财税政策优惠。报告期投资企业继续加大进口煤和
低热值煤掺配管理，降低火电热值差和煤场损耗，有力降低了煤炭成本。全年标煤单价 541 元/
吨（不含税），同比降低 11%。应对社会用电需求持续低迷的不利形势，积极争取电量消纳，合
理安排检修计划，全年公司控股企业设备利用小时 4818 小时，同比降低 36 小时，高于全国平均
利用水平 532 小时。积极争取财税政策优惠，报告期雅砻江水电和国投大朝山实现增值税退税 9.8
亿元，国投北疆获得循环经济电价补贴 0.01 元/千瓦时，国投北部湾、华夏电力等企业积极争取
环保奖励补贴资金，增厚了企业效益。
4、企业内控体系和人才队伍建设扎实推进
报告期公司坚持内控建设长抓不懈,通过内控自评和审计监督相结合，不断巩固和完善公司内
控的长效机制。继续加大人才队伍建设和人才交流力度，出台了《后备经理人管理实施办法》、
《加强人才队伍建设实施意见》、《关于干部交流工作暂行办法》等多项制度，优化了队伍结构。
自主培训近七百人次，组织参加外部培训千余人次。通过储备、交流、培训，扎实推进人才队伍
建设。
5、投资企业争先创优再创佳绩
报告期国投大朝山被评为“南方电网 2013 年调度系统运行及调度工作先进集体”。 国投钦
州荣获全国“安康杯”优胜单位，其科研团队自主研发的“火力发电厂用汽轮机高中压缸”和“防
洒煤防堵煤输煤犁煤器”再获两项实用新型专利。雅砻江水电作为第二完成单位的“硬岩高应力
灾害孕育过程的机制、预警与动态调控关键技术”项目荣获国家科学技术进步二等奖。国投小三
峡机械检修三班先锋 QC 小组等多个小组荣获中国水利电力质量管理协会全国电力行业 2014 年度
优秀质量管理小组称号。靖远二电“构建以 TPM 为手段的设备精益管理改善体系”被评为第四届
全国电力行业设备管理创新成果一等奖。靖远二电“日新”文化荣获企业文化建设优秀成果一等
奖。国投钦州被中华全国总工会授予“全国职工教育培训示范点”、荣获中国电力信息化推进联
盟 “2014 中国电力信息化推进示范单位”。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 32,957,169,192.11 28,338,981,085.05 16.30
营业成本 16,240,284,880.75 16,859,390,927.97 -3.67
销售费用 16,938,541.22 50,430,538.90 -66.41
管理费用 805,069,824.29 740,755,626.61 8.68
财务费用 6,155,502,357.54 4,410,221,516.34 39.57
经营活动产生的现金流量净额 21,418,981,070.50 15,197,612,776.08 40.94
投资活动产生的现金流量净额 -13,602,195,041.85 -16,884,172,824.13 19.44
筹资活动产生的现金流量净额 -4,413,618,357.69 -502,750,418.23 -777.89
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国投电力控股股份有限公司 2014 年年度报告
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
详见（2）以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
主营业务收入情况表
单位：万元 币种：人民币
项目 2014 年 所占比率（%） 2013 年 变化量 增长率（%）
电力 3,194,374.36 97.27 2,644,480.74 549,893.62 20.79
煤炭 73,564.00 2
