2014年年度报告
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公司代码：601238 公司简称：广汽集团
广州汽车集团股份有限公司
2014年年度报告
二零一五年三月二十五日
2014年年度报告
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重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人张房有、总经理曾庆洪、主管会计工作负责人王丹及会计机构负责人（会计
主管人员）李灿辉声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
董事会建议向全体股东派发每 10股 0.8元（含税）的现金股利，加上本报告期期中已派发的
每 10股 0.8元（含税）的现金股利，全年累计派发现金股利占全年归属上市公司股东权益净利润
的比例约 32.32%。
六、前瞻性陈述的风险声明
本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目 录
第一节释义及重大风险提示. 4
第二节董事长致辞. 7
第三节公司简介. 9
第四节会计数据和财务指标摘要. 11
第五节董事会报告. 13
第六节监事会报告. 34
第七节重要事项. 37
第八节股份变动及股东情况. 51
第九节优先股相关情况. 59
第十节事、监事、高级管理人员和员工情况. 60
第十一节公司治理. 73
第十二节内部控制. 80
第十三节财务报告. 81
第十四节备查文件目录. 181
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第一节释义及重大风险提示
一、释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司指广州汽车集团股份有限公司
本集团指指本公司及其附属公司、合营公司、联营公司
共同控制实体指受直接或间接的共同控制的合营公司，而直接或间接的共同控制导致所有参与方对该共同控制实体的经济活动均无单方面的控制权
联营公司指本集团对其有重大影响但不拥有控制权的所有实体，一般伴随附带有关实体 20%至 50%的表决权的股权
公司法指中华人民共和国公司法
证券法指中华人民共和国证券法
上市规则指经不时修订的香港联合交易所有限公司证券上市规则及上海证券交易所股票上市规则
证券及期货条例指香港法例第 571章《证券及期货条例》
中国证监会指中国证券监督管理委员会
联交所指香港联合交易所有限公司
上交所指上海证券交易所
广汽工业集团指广州汽车工业集团有限公司，根据中国法律于 2000 年 10月 18 日注册成立的国有企业，本公司控股股东
广汽研究院指广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院，本公司于 2006年 6月 29日成立以研发本公司自主品牌产品及自有技术的分公司
广汽本田指广汽本田汽车有限公司（前称广州本田汽车有限公司），为根据中国法律于 1998年 5月 13日由本公司及本田技研工业株式会社注册成立的共同控制实体
广汽丰田指广汽丰田汽车有限公司（前称广州丰田汽车有限公司），为根据中国法律于 2004年 9月 1日由本公司及丰田汽车公司注册成立的共同控制实体
广汽乘用车指广州汽车集团乘用车有限公司，为根据中国法律由本集团于 2008 年 7 月21日注册成立的全资附属公司（附属公司也称子公司，下同）
广汽菲克指广汽菲亚特汽车有限公司，为根据中国法律由本公司和 Fiat
GroupAutomobiles S.P.A.于 2010 年 3 月 9 日注册成立的共同控制实体，2015年 1月 19日，该公司名称变更为广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司
广汽三菱指广汽三菱汽车有限公司，为根据中国法律由本公司和日本三菱汽车公司于2012年 9月 25日设立的共同控制实体
广汽吉奥指广汽吉奥汽车有限公司，为根据中国法律由本公司和吉奥汽车公司于 2010年 12月 8日注册成立之子公司，本公司持有其 51%的股权
广汽日野指广汽日野汽车有限公司，为根据中国法律由本公司与日野自动车株式会社于 2007年 11月 28日注册成立的共同控制实体
本田（中国）指本田汽车（中国）有限公司，为根据中国法律由本公司和本田技研工业株式会社、东风汽车公司于 2003年 9月 8日注册成立的联营公司，本公司持有其 25%股权
广汽客车指广州汽车集团客车有限公司（前称广州骏威客车有限公司），为根据中国法律由本集团于 1993年 1月 18日注册成立的全资附属公司
广汽比亚迪指广州广汽比亚迪新能源客车有限公司，为根据中国法律由本集团和比亚迪股份有限公司于 2014年 8月 4日注册成立的联营公司，本集团持有其 49%股权
广汽长丰指广汽长丰汽车股份有限公司（前称为湖南长丰汽车制造股份有限公司），为根据中国法律于 1996年 11月注册成立的公司，本公司现持有 100%的2014年年度报告
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股权
广汽商贸指广州汽车集团商贸有限公司，为根据中国法律由本集团 2000年 3月 21日注册成立的全资附属公司
广汽部件指广州汽车集团零部件有限公司，为根据中国法律由本集团和旗下公司共同出资于 2000年 8月 29日注册成立的全资附属公司
广丰发动机指广汽丰田发动机有限公司，为根据中国法律由本集团和丰田汽车公司于2004 年 2 月 24 日注册成立的联营公司，本公司拥有其 30%股权
广汽资本指广汽资本有限公司，为根据中国法律本公司于 2013 年 4 月成立的全资附属公司
广汽汇理指广汽汇理汽车金融有限公司，为根据中国法律由本公司与东方汇理个人金融股份有限公司于 2010年 5月 25日注册成立的共同控制实体
众诚保险指众诚汽车保险股份有限公司，为根据中国法律由本公司发起于 2011 年 6
月 8 日注册成立的子公司，本集团直接及间接合计持有其 60%股权
广爱经纪指广州广爱保险经纪有限公司，为根据中国法律由本公司发起于 2006 年 6
月 7 日注册成立的子公司，本公司直接及间接合计持有其 75.1%股权
杭维柯指杭州依维柯汽车变速器有限公司，为根据中国法律于 1996年 9月 26日注册成立的合营公司，广汽部件持有 1/3股权的共同控制体
中隆投资指中隆投资有限公司，一家在香港注册成立的本公司全资附属公司
骏威汽车指骏威汽车有限公司，于 1992年 6月 23日在香港注册成立，为本公司的全资附属公司
上海日野指上海日野发动机有限公司，于 2003年 10月 8日根据中国法律注册成立的联营公司。日野自动车株式会社、本公司及上海电气（集团）总公司分别持有上海日野 50%、30%及 20%股权
五羊本田指五羊-本田摩托（广州）有限公司，成立于 1992年，由本公司与日本本田技研工业株式会社和本田技研工业（中国）投资有限公司各持 50%股权的共同控制体
同方物流指同方环球(天津)物流有限公司，于 2007年 7月成立，由本公司与中国第一汽车集团公司、丰田汽车株式会社共同出资成立，本公司持有其 25%股权
独立董事指与独立非执行董事含义相同
MPV 指多用途乘用车
SUV 指运动型多功能用途车
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二、重大风险提示
本公司已在报告中详细描述存在的风险因素，敬请查阅本年度报告之董事会报告中“关于公司未来发展的讨论与分析”部分内容。
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第二节董事长致辞
尊敬的各位股东：
本人受董事会委托，欣然提呈本集团二零一四年年度报告，以供审阅。
业绩回顾
2014 年度，面对复杂多变的国际环境和宏观经济下行压力，中央坚持稳中求进的总基调，有针对性进行预调、微调，充分发挥市场调节机制，优化资源配置，国民经济在结构调整过程中保持稳中有进，实现了经济社会持续稳步发展，GDP同比增长 7.4%。
2014年，国内汽车产销分别为 2,372.29万辆和 2,349.19 万辆，创全球历史新高，连续六年蝉
联全球第一，全年汽车产销同比增长分别为 7.26%和 6.86%，增速大幅回落，比上年分别下降 7.54
和7.04个百分点。其中乘用车产销分别为1,991.98万辆和1,970.06万辆，同比增长10.15%和9.89%，
增速比上年分别下降 6.35和 5.81个百分点；商用车产销分别为 380.31万辆和 379.13万辆，同比下
降 5.69%和 6.53%。
2014 年，摩托车产销规模继续下降，全国摩托车产销分别为 2,126.78 万辆和 2,129.44 万辆，
比上年下降 7.08%和 7.59%，产销量已连续三年下降，为 2007 年以来新低。其中国内销售摩托车
1,271.06万辆，同比减少 8.41%，出口摩托车 858.38万辆，同比下降 6.37%。
本年度内，本集团连同合营、联营公司共实现汽车产销分别为 121.85万辆和 117.23万辆，同
比分别增长 20.95%和 16.69%；同比增幅高出行业 10个百分点。实现摩托车产销分别为 107.21万
辆和 106.23万辆，同比分别增长 10.92%和 6.22%，持续保持逆势增长。
本集团连同合营、联营公司实现营业收入约 2,045.17亿元，同比增长约 7.96%；合并营业收入
约 223.76亿元，同比增长约 18.87%；归属于母公司所有者的净利润约 31.86亿元，同比增长约 19.37%，
实现每股收益 0.50元，同比增长约 19.37%；净资产收益率 9.27%，同比增长 0.99个百分点。
2014 年度，本集团在宏观经济面临下行压力、汽车行业增幅收窄的形势下，及时把握政策走势以及市场动向，迎难而上，积极作为，总体经营实现稳中有进、协调发展的良好态势，具体表现在：1、稳增长：新产能逐步释放、新产品持续推出，主要经营指标实现双位数增长；2、拓发展：
一批重点项目相继开工和建设、项目建设工程按期稳步推进；3、重创新：明确并启动大自主发展
战略，构建大自主产业体系，新产品、新技术的研究与开发有序推进，新能源汽车投入示范运行；
4、严管理：进一步加强集团的统筹、协调和服务职能；强化内部控制、风险管理和廉洁从业；实
施了中长期激励计划；5、优布局：各业务板块加速集聚，资本运营和汽车信贷、保险、投资等汽
车相关服务业务快速发展，协同效应不断显现，产融结合层次逐步提升。
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前景展望
当前，世界经济仍处在深度调整之中，复苏动力不足，地缘政治影响加重，不确定因素增多，推动增长、增加就业、调整结构逐步成为国际社会的共识。2015 年是我国推进全面深化改革的关键之年，国家将按照“四个全面”战略布局，坚持稳中求进的总基调，保持经济运行将保持在合理区间。
2015 年，汽车行业发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，有巨大的潜力、韧性和回旋余地，新型工业化、信息化、城镇化持续推进带来汽车消费的刚性需求仍将持续。预计 2015年国内汽车销量同比增长约 7%，行业总体仍将保持稳定发展态势。
2015 年，本集团将主动适应经济发展新常态，抓住有利条件和有利因素，立足发展，深化改革。
一是破解组织瓶颈和惯性，加快转型发展；
二是提高经济质量和效益，确保稳健增长；
三是促进自主发展全面提速，推动海外战略加速实施；
四是持续完善现代企业治理，强化内部控制与风险管理；
五是拓展与互联网相融合的发展方式，增强集团发展活力和竞争力。
致谢
最后，本人谨对一直以来支持本集团发展的各界朋友、投资者、业务伙伴、管理团队及全体员工表示感谢。本集团将秉持“人为本、信为道、创为先”的企业理念，齐心协力、，以更加饱满的热情，更加坚定的信心、更加扎实的作风、励精图治，为股东创造更大的回报。
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第三节公司简介
一、公司信息
公司的中文名称广州汽车集团股份有限公司
公司的中文简称广汽集团
公司的外文名称 GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP CO., LTD.
公司的外文名称缩写 GAC GROUP
公司的法定代表人张房有
二、联系人和联系方式
董事会秘书
姓名卢飒
联系地址广州市天河区珠江新城兴国路23号广汽中心
电话 020-83150886
传真 020-83150319
电子信箱 lus@gagc.com.cn
三、基本情况简介
公司注册地址广东省广州市越秀区东风中路448-458号成悦大厦23楼
公司注册地址的邮政编码 510030
公司办公地址广州市天河区珠江新城兴国路23号广汽中心
公司办公地址的邮政编码 510623
公司网址 www.gagc.com.cn
电子信箱 ir@gagc.com.cn
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点广州市天河区珠江新城兴国路23号广汽中心22楼
五、公司股票简况
公司股票简况
股票种类股票上市交易所股票简称股票代码
A股上海证券交易所广汽集团 601238
H股香港联合交易所广汽集团 02238
六、公司报告期内注册变更情况
报告期内，公司注册情况未发生变更。
（一）公司首次注册情况的相关查询索引
公司首次注册情况详见 2012年年度报告“第三节公司简介”部分内容。
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（二）公司上市以来，主营业务的变化情况
公司上市以来，主营业务未发生变化。
（三）公司上市以来,历次控股股东的变更情况
公司上市以来，控股股东未发生变更。
七、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所（境内）
名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）
办公地址上海市黄浦区南京东路 61号四楼
签字会计师姓名刘杰生、徐聃
公司聘请的会计师事务所（境外）
名称罗兵咸永道会计师事务所
办公地址香港中环太子大厦二十二楼
签字会计师姓名徐浩森
报告期内履行持续督导职责的保荐机构
名称中国国际金融有限公司
办公地址北京市建国门外大街 1号国贸大厦 2座 28层
签字的保荐代表人姓名
龙亮、徐磊
持续督导的期间 2012年 3月 29日至 2014年 12月 31日
八、其他
公司香港主要营业地点香港铜锣湾威菲路道 18号万国宝通中心 808室
公司 H股证券登记处卓佳证券登记有限公司
公司 H股证券登记处地址香港皇后大道东 183号合和中心 22楼
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第四节会计数据和财务指标摘要
一、报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元币种：人民币
主要会计数据 2014年 2013年
本期比上年同期增减(%)
2012年
营业总收入 22,375,933,918 18,824,198,521 18.87 12,963,860,422
归属于上市公司股东的净利润 3,185,890,686 2,668,921,930 19.37 1,133,583,786
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
2,777,607,375 3,085,971,801 -9.99 1,130,640,030
经营活动产生的现金流量净额 1,104,781,789 978,390,727 12.92 956,076,280
2014年末 2013年末
本期末比上年同期末增减（%）
2012年末
归属于上市公司股东的净资产 35,319,271,248 33,257,808,312 6.20 31,089,854,024
总资产 62,318,361,411 57,789,896,921 7.84 49,381,731,699
(二)主要财务指标
主要财务指标 2014年 2013年
本期比上年同期增减(%)
2012年
基本每股收益（元／股） 0.50 0.41 19.37 0.18
稀释每股收益（元／股） 0.50 0.41 19.37 0.18
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）
0.43 0.48 -10.42 0.18
加权平均净资产收益率（%） 9.27 8.28 上升0.99 3.68
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）
8.08 9.58 下降1.5 3.67
二、境内外会计准则下会计数据差异
同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
√适用□不适用
单位:千元币种:人民币
净利润净资产
本期数上期数期末数期初数
按中国会计准则 2,927,498 2,544,938 36,115,227 34,062,813
按境外会计准则调整的项目及金额：
(1)股权投资差额摊销 416 1,438 44,461 44,045
(2)非流动资产减值准备转回的会计处理差异
-378 -272 8,961 9,338
(3)将计入损益的职工奖励及福利基金还原为利润分配项目
-1,117 -17,596 0 0
按境外会计准则 2,926,419 2,528,508 36,168,649 34,116,196
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三、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 2014年金额 2013年金额 2012年金额
非流动资产处置损益 294,038 -551,473,025 4,384,686
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
195,590,711 189,628,435 138,053,831
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
8,870,631 0 88,840
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
163,699,859 0 4,521,473
委托他人投资或管理资产的损益 38,905,191 5,374,163 0
债务重组损益 702,064 0 -26,949,998
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
17,698,266 -1,086,909 -4,290,682
对外委托贷款取得的损益 27,317,638 6,506,145 1,941,949
除上述各项之外的其他营业外收入和支出-6,280,175 -44,756,610 -78,025,512
其他符合非经常性损益定义的损益项目
少数股东权益影响额-13,042,975 -10,686,288 -28,284,648
所得税影响额-25,471,937 -10,555,782 -8,496,183
合计 408,283,311 -417,049,871 2,943,756
四、采用公允价值计量的项目
单位：元币种：人民币
项目名称期初余额期末余额当期变动
对当期利润的影响金额
1、以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产
2,562,128 0 -2,562,128 0
2、可供出售金融资产 152,228,029 733,018,625 580,790,596 0
3、其他流动资产-可供出售金
融资产
58,182,782 217,978,030 159,795,248 0
4、一年内到期的非流动资产-
可供出售金融资产
0 9,971,880 9,971,880 0
合计 212,972,939 960,968,535 747,995,596 0
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第五节董事会报告
一、业务概要
主要业务包括乘用车、商用车、摩托车、发动机和其他汽车零部件的研发、制造、销售及售后服务，汽车相关产品进出口贸易，汽车租赁、物流、汽车拆解以及汽车信贷、保险和保险经纪、股权投资等业务，已成为国内产业链最为完整的汽车集团。
（1）汽车
本集团的乘用车主要通过合营公司广汽本田、广汽丰田、广汽菲亚特、广汽三菱及子公司广汽乘用车、广汽吉奥生产。本公司乘用车产品主要包括广汽本田 Accord（雅阁）、Crider（凌派）、VEZEL（缤智）、Crosstour（歌诗图）、Odyssey（奥德赛）、Fit（飞度）、Everus（理念）等；广汽丰田 Camry（凯美瑞）、Highlander（汉兰达）、Yaris L（致炫）、E’Z（逸致）、Levin（雷凌）等；广汽菲克Viaggio(菲翔)、Ottimo(致悦)等；广汽三菱 ASX（劲炫）、Pajero(新帕杰罗劲畅)等；广汽传祺 Trumpchi（GA5、GA6、GS5、GS5 速博、GA3、GA3S?视界）等；广汽吉奥奥轩 G5、星朗等十多个系列
的轿车、SUV及MPV。
本集团还通过联营公司本田（中国）生产 Accord（雅阁）轿车。
本集团的商用车主要通过广汽日野、广汽客车和广汽吉奥生产。主要产品为轻、重型卡车、工程车、大中型客车（含纯电动、混合动力等节能、新能源客车）、皮卡等。
本报告期新增汽车产能 18万辆，截至二零一四年十二月三十一日，本集团乘用车、商用车总产能为 155万辆。
（2）摩托车
本集团的摩托车主要通过合营公司五羊本田生产，主要的产品包括跨骑式摩托车、弯梁式摩托车以及踏板式摩托车等。
本报告期新增摩托车产能 25万辆，截至二零一四年十二月三十一日，本集团摩托车总产能为125万辆。
（3）零部件
本集团的汽车零部件产品主要包括发动机、变速器、座椅、HVAC系统、汽车灯、减震器及配件等。本集团主要通过联营公司广丰发动机、上海日野以及子公司广汽乘用车生产发动机，通过子公司广汽部件的控股、共同控制及参股公司生产包括变速器、座椅、HVAC系统、汽车灯、自动操作配件、转向器及减震器等其他汽车零部件。
（4）汽车相关服务
本集团汽车服务及金融投资业务主要通过广汽商贸、广汽汇理、众诚保险、广汽资本、广爱经纪、同方物流等企业进行，提供汽车销售、汽车信贷、汽车保险、金融投资、汽车租赁、物流及进出口贸易等服务。
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二、董事会主要工作情况
2014年度，本集团在汽车行业增速放缓环境下，积极把握市场机遇，通过持续深化创新变革，在优化管理体制机制、完善产业体系能力建设、增强资本运营能力、完善公司法人治理结构等方面取得了良好成效，各项指标保持了快速增长。2014年董事会主要工作情况如下：
1、保持经营增长
本报告期内，本集团得益于新增产能释放、产品线进一步丰富及新兴板块业务的协同作用和贡献，在行业增速放缓的背景下，企业发展质量和效益稳中有升，主要经济指标取得双位数增长，汽车产销增幅高于行业约 10 个百分点，尤其是“传祺”品牌，在自主品牌汽车市场份额全年下滑
1.9个百分点的形势下实现同比增长 37.48%；广汽三菱、广汽菲亚特克莱斯勒也实现销量同比增长
超 40%。
2、推动重点项目
本报告期内，完成了广汽本田增城工厂 24万台扩能和 24万台汽油发动机一期厂房建设、广汽乘用车 20万台扩能改造、广汽三菱 13万台技改扩能和五羊-本田工场二期 25万台扩能项目，启动了广汽菲亚特广州分厂 16万台产能建设。重点项目的推进切实提升了本集团的综合竞争力。
3、丰富产品组合
本集团积极推动新产品引进和产品战略规划的落实，本报告期内，共推出 14款新车型，充实和完善了集团产品线，增强了集团满足市场需求的能力。2014年新车型包括：广汽本田全新 SUV车型缤智及新飞度、新奥德赛等 3款新车；广汽丰田首款中级车雷凌广汽乘用车全球首发传祺轿车GA6、SUV车型 GS5 SUPER（速博）、GA3S 视界全新车型、增程式电动传祺 GA5、广汽三菱帕
杰罗?劲畅行政版和新劲炫特装版、广汽菲克致悦和菲翔 2015款、广汽吉奥 SUV车型 GX6及MPV星朗等。
4、强化自主创新
本报告期内，本集团自主研发、新产品开发有序推进，新能源继续加强研发创新和能力建设。
本集团（含投资企业）全年新增申请各项专利 448项，其中发明专利 136 项，占比 30.36%，获得
授权 297 项专利，其中发明专利 11 项，占比 3.70%；积极推进新能源、新技术、智能汽车等先导
技术及关键零部件的研究与开发，本集团“基于跨平台模块化架构的汽车正向开发技术研究与应用”获得中国汽车行业科技进步一等奖，自主研发实力逐步增强，研发体系逐步完善。本集团列入国家863计划“增程式纯电动轿车研发与产业化技术攻关”项目获得国家科技部技术验收，产品投入示范运行。自主品牌产品获得专业机构高度认可，2014年 J.D.Power中国新车质量研究报告中，广汽传祺在所有进入中国市场的汽车品牌中排名 14位，连续两年评价位居国产品牌第一。
本报告期内，本集团发布了大自主发展战略，将围绕“两个中心、四个平台”，即以广汽研究院为技术研发中心、广汽乘用车为生产制造中心，共享研发、采购、品牌销售与服务渠道、人才等资源平台；按照“四个统一”，以统一发展战略、统一生产标准、统一资源共享、统一海外业务的原则进行统筹规划，促进模块资源共享，构建大自主产业格局。
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5、增进产融结合
本集团大力推进现代服务业的发展，推动产业链的不断完善以及金融板块业务不断提升，产业协同作用正在逐步发挥。本报告期内，本集团获得了报废汽车回收拆解资质，切入循环经济业务领域，完成了资本运营规划战略规划的制订，明确以金融助推汽车主业发展的业务格局，抓住资本市场有利时间窗口，发行了两期共 50亿元短期融资券并启动 A股可转债发行项目，积极拓展融资渠道，实现低成本融资，推进融资租赁试点业务；汽车信贷、汽车保险及保险经纪、金融投资、融资租赁等现代服务业效益逐步提升，协同作用逐步发挥。
6、提升管理水平
本报告期内，本集团继续深化创新变革，持续改善体制机制，对本集团部分机构、职责进行了部分的调整和细化；加强党风廉政建设，推进多层次的风险管理和内部控制培训，建立内部控制检查与自我评价相结合的机制；对《公司章程》、《财务管理制度》、《内部审计监督管理办法》等 9项内控管理制度进行了修订，并新制订了《投资企业内部控制监督管理办法》、《投资者投诉处理工作制度》等 4项内控管理制度，持续完善内部控制和风险管理体系，提高风险管理能力，确保企业持续健康发展。
7、实施激励计划
本报告期内，修订了《高级管理人员薪酬和绩效管理方案》，进一步完善了高级管理人员的考核机制。制定了中长期激励计划，成功实施了 A 股股票期权激励计划的授予，激励计划对象涵盖了公司董事、高管、核心管理骨干、技术及主要投资企业的核心人员共计 620人，成为报告期内第一家全面实施股权激励计划的整车制造企业。
8、确保规范运作
本报告期内，本集团在真实、准确、完整、及时、合规及保持公开、公平、公正的原则下，增加主动信息披露，进一步做好信息披露。全年在联交所及上交所披露的定期报告与临时公告分别达130项、151项，不存在披露“延误、错漏、补充”的情形；同时，加强对年度业绩等公司内幕信息管理，对敏感信息及时提醒知情人并做好备案登记。同时，全年通过年度业绩发布会、境外路演、投资者开放日、车展等活动开展投资者关系活动，形成企业与投资者的良性互动；全年累计组织 80余场沟通会议，对接投资者和分析师近 500人次；并建立了投资者投诉处理机制，以保障投资者的合法权益。
9、履行社会责任
本集团大力推进节能、减排、环保事业，以优质的产品、服务，致力于创造和谐企业，承担对员工、社会及生态环境责任；积极支持体育运动、环境保护、文化教育、慈善、医疗救助、帮扶等社会公益慈善事业。本报告期内本集团及员工累计筹集投放帮扶等社会公益资金约 8,924万元。
三、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
本报告期内，本集团连同合营企业及联营企业共实现销售收入约 2045.17亿元，较上年同期增
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加约 150.72亿元，同比增长约 7.96%。
本报告期内，本集团的营业总收入为 223.76亿元，较上年同期增长约 18.87%；归属于母公司
所有者的净利润约为 31.86 亿元，较上年同期增长约 19.37%。每股收益约为 0.50 元，较上年同期
增加 0.09元。
本报告期业绩变动的主要原因是：1、随着新产能的逐步释放以及新产品陆续推出市场，促进
本集团销量增长；2、随乘用车销量增长，产业链上下游的汽车零部件、商贸服务、汽车信贷、保
险等业务迅速发展
(一)主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:亿元币种:人民币
科目本期数上年同期数变动比例（%）
营业总收入 223.76 188.24 18.87
营业成本 189.59 161.13 17.66
销售费用 18.27 10.66 71.39
管理费用 18.99 17.31 9.71
财务费用 3.03 1.61 88.20
经营活动产生的现金流量净额 11.05 9.78 12.99
投资活动产生的现金流量净额-4.74 -1.65 -187.27
筹资活动产生的现金流量净额-16.66 30.81 -154.07
研发支出 15.93 9.87 61.40
投资收益 42.10 39.95 5.38
2 收入
本报告期内，本集团的营业总收入为 223.76亿元，较上年同期增长约 18.87%，主要是由于本
集团陆续推出新产品，自主品牌“传祺”销量大幅增长及汽车零部件、保险、物流、商贸服务等业务迅速发展导致。
(1)主要销售客户的情况
单位：亿元币种：人民币
客户名称营业收入占营业总收入的比例(%)
前 5名销售客户合计 18.57 8.30
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3 成本
(1)成本分析表
单位：亿元
分行业情况
分行业
成本构成项目
本期金额
本期占总成本比例(%)
上年同期金额
上年同期占总成本比例(%)
本期金额较上年同期变动比例(%)
汽车业务及相关贸易
原材料及外购产品
169.28 89.29 143.31 88.94 18.12
汽车业务及相关贸易
直接人工
5.25 2.77 4.37 2.71 20.14
汽车业务及相关贸易
制造费用
10.00 5.27 8.76 5.44 14.16
小计 184.53 97.33 156.440 97.09 17.96
其他 5.06 2.67 4.690 2.91 7.89
合计 189.59 100.00 161.13 100.00 17.66
(2)主要供应商情况
单位：亿元币种：人民币
客户名称采购金额占采购总额的比例（%）
前 5名供应商采购金额合计 39.75 18.63
4 费用
（1）销售费用比上年同期增加 7.61 亿元，主要是由于市场推广费、销售奖励、物流及售后服
务费随销量增加而相应增加；
（2）管理费用比上年同期增加约 1.68 亿元，主要是人工成本、技术开发费及折旧摊销增加所
致。
（3）财务费用比上年同期增加约 1.42 亿元，主要是本集团本报告期内平均借款额增加导致利
息支出增加，且增幅高于利息收入增幅所致。
5 投资收益
报告期内，本集团对联营企业和合营企业的投资收益为 41.01亿元，比上年同期增加 0.82亿
元，主要是受以下因素综合所致：a、随着新产能的逐步释放以及新产品陆续推出市场，促进整车合营企销量增长；b、产业协同效应不断增强，产业链上下游的汽车零部件、汽车金融及汽车物流等服务业务迅速发展。
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6 研发支出
(1)研发支出情况表
单位：亿元
本期费用化研发支出 2.99
本期资本化研发支出 12.94
研发支出合计 15.93
研发支出总额占净资产比例（%） 4.41
研发支出总额占营业收入比例（%） 7.12
(2)情况说明
本报告期内，本集团加大对自主研发的投入，加强研发创新和能力建设。积极推进在新技术、智能汽车、新能源等先导技术及关键零部件的研究与开发，自主研发实力逐步增强，研发体系逐步完善。
7 现金流
（1）本报告期内经营活动产生的现金净流入额为 11.05 亿元，较上年同期的现金净流入 9.78 亿
元增加流入 1.26亿元，主要是因为本报告期销量上升销售回款增加所致；
（2）本报告期内投资活动产生的现金流出净额为 4.74亿元，较上年同期的现金净流出 1.65亿
元增加流出 3.10亿元，主要原因为本报告期购买固定资产等长期资产投入增加所致；
（3）本报告期内筹资活动产生的现金净流出额为 16.66 亿元，较上年同期的现金净流入 30.81
亿元增加流出 47.47亿元，主要是本报告期到期偿还 67亿元中期票据、发行 50亿元短期融资券及
派发现金股利增加综合所致。
于 2014年 12月 31日，本集团的现金和现金等价物约人民币 176.91亿元，比较 2013年 12月
31日的约 187.48亿元，减少约 10.58亿元。
8 其他
所得税费用约为 1.26亿，较上年同期增加 0.25亿，主要是由于本报告期下属子公司盈利增加
所致。
综上所述，本集团本报告期归属于母公司的净利润约为 31.86 亿元，较上年同期增长约
19.37%；每股收益约为 0.50元，较上年同期增加约 0.09元。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:亿元币种:人民币
主营业务分行业情况
分行业营业收入
营业成本、税金
毛利率（%）
营业收入比上年增减（%）
营业成本比上年增减（%）
毛利率比上年增减（%）
汽车业务及 215.53 191.56 11.12 18.92 17.83 增加 0.82
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相关贸易个百分点
其他 8.23 5.87 28.68 17.57 11.81 增加 3.68
个百分点
合计 223.76 197.43 11.77 18.87 17.64 增加 0.92
个百分点
2、主营业务分地区情况
单位：亿元币种：人民币
地区营业收入营业收入比上年增减（%）
中国大陆 223.73 18.87
香港地区 0.03 50.00
合计 223.76 18.87
(三)资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：亿元
项目名称
本期期末数
本期期末数占总资产的比例（%）
上期期末数
上期期末数占总资产的比例（%）
本期期末金额较上期期末变动比例（%）
情况说明
存货 26.61 4.27 20.36 3.52 30.70
主要是本报告期随产销量增加存货相应增加；
其他流动资产 19.39 3.11 10.88 1.88 78.22
主要是本报告期委托贷款增加所致
可供出售金融资产
9.00 1.44 2.82 0.49 219.15
主要是子公司增加投资支出所致
开发支出 16.73 2.68 9.54 1.65 75.37
主要是本报告期增加研发相关支出
短期借款 45.40 7.29 27.00 4.67 68.15
主要是根据资金需求合理安排负债结构并增加借款所致
其他流动负债 55.36 8.88 2.82 0.49 1863.12
主要是本报告期发行 50亿元短期融资券所致
2 变动情况说明
（1）存货：主要是本报告期随产销量增加存货相应增加；
（2）其他流动资产：主要是本报告期委托贷款增加所致；
（3）可供出售金融资产：主要是子公司增加投资支出所致；
（4）开发支出：主要是本报告期增加研发相关支出；
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（5）短期借款：主要是根据资金需求合理安排负债结构并增加借款所致；
（6）其他流动负债：主要是本报告期发行 50亿元短期融资券所致。
(四)财务状况分析
1、财务指标
于 2014年 12月 31日，本集团的流动比率约为 1.33倍，比 2013年 12月 31日的约 1.47倍有
所下降；速动比率约为 1.20倍，比 2013年 12月 31日的约 1.35倍有所下降。主要是本报告期短
期借款增加所致。
2、财政资源及资本架构
于 2014年 12月 31日，本集团的流动资产约为 269.74亿元，流动负债约为 202.45亿元，流
动比率约为 1.33倍。于 2014年 12月 31日的总借款为 143.10亿元，主要为本集团发行的面值为
面值为 40亿元的公司债券、面值 6亿元的企业债券、面值 50亿的短期融资券和银行及金融机构借款 47.53亿元,资产负债比率约为 28.38%，上述借款及债券将于到期时偿还。本集团一般以自有经
营性现金流量应付其业务运作所需资金。（资产负债比率计算方法；（非流动负债中的借款+流动负债中的借款）/（总权益+非流动负债中的借款+流动负债中的借款）。
3、外汇风险
本集团的业务主要在中国境内展开，国内销售及采购均以人民币结算。本报告期内，外汇的变动对本集团的经营成果和现金流量并无重大影响。
4、或有负债
于 2014年 12月 31日，本集团承担对第三方担保责任为人民币 12,637,594元，2013年 12月31日承担对第三方担保责任为 3,966,667元；于 2014年 12月 31日，本公司提供的对子公司的财务担保金额为人民币 0元，2013年 12月 31日对子公司担保为 0元。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
本报告期末，本集团对外股权投资额为人民币 186.71亿元，较上年增加人民币 3.98亿元，变
化原因主要为本集团对合营企业按权益法确认的投资收益及分红综合导致。
（1）证券投资情况：报告期内,本公司无证券投资事项；
（2）持有其他上市公司股权情况：报告期内，本公司无持有其他上市公司股权情况；
（3）持有非上市金融企业股权情况：详见会计报表附注
（4）买卖其他上市公司股份的情况：报告期内，本公司无买卖其他上市公司股份事项
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2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1）委托贷款情况
委托贷款期初余额（亿元）
委托贷款本期发生额（亿元）
委托贷款实际收回本金金额（亿元）
委托贷款期末余额（亿元）
1.13 5.93 0 7.06
借款方名称
委托贷款金额（亿元）
贷款期限贷款利率
是否逾期
是否关联交易
与本公司关系
广汽日野 1.13 1年 6%否是合营企业
广汽汇理 5 1年 6%否是合营企业
广汽菲克 0.64 若干月 6%否是合营企业
长沙广汽江森汽车内系统有限公司
0.29 0.5年 6%否是合营企业
合计 7.06
委托贷款的情况说明：主要是本集团对联营、合营企业提供流动资金支持。
3、募集资金使用情况：报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、非募集资金使用情况：报告期内，公司无非募集资金投资项目。
5、主要子公司、参股公司分析：详见会计报表附注
(六)核心竞争力分析
本报告期，本集团的核心竞争力主要体现在：
1、具有完整的产业链和结构优化的产业布局
经过多年来内部资源整合及产业重组运作，本集团已经形成了以整车制造为中心，涵盖上游的汽车研发、零部件和下游的汽车服务与金融投资的产业链闭环，以及立足华南，辐射华北、华中、华东以及环渤海地区的产业战略布局，成为国内产业链最为完整、产业布局最为优化的汽车集团之一。产业链上下游的协同效应逐步发挥，新的利润增长点正日益显现，集团综合竞争力不断增强。
2、具有先进的制造、工艺、品质以及流程管理
本集团在制造、工艺、品质以及流程管理等方面，具有综合竞争优势。主要包括：（1）国际领
先的品质优势；（2）“持续改善”的创新优势；（3）精益求精的成本优势。
3、丰富的产品线和优化的产品结构
本集团拥有全系列轿车及 SUV、MPV等各类产品，实施欧美系、日系与自主品牌三足鼎立的发展战略，并根据市场及消费者的需求变化，积极推进产品升级换代，持续推出新产品，把握市场结构性增长机会。在激烈的市场竞争中始终保持较高的客户忠诚度和广泛认可的品牌知名度，实现长期稳健的发展。
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4、拥有连接国际的资本运营平台
本集团是具有 A、H两地资本运营平台，可利用境内外资本市场实现多种形式的融资和资本增值，并通过资本运营提高投融资效率，实现资本利益最大化。
(七)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
本报告期末，本集团对外股权投资额为人民币 186.71亿元，较上年增加人民币 3.98亿元，变
化原因主要为本集团对合营企业按权益法确认的投资收益及分红综合导致。
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2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托贷款情况
单位:元币种:人民币
借款方名称
委托贷款金额
贷款期限
贷款利率
借款用途
抵押物或担保人
是否逾期
是否关联交易
是否展期
是否涉诉
资金来源并说明是否为募集资金
关联关系
预期收益
投资盈亏
广汽日野
1.13 1年 6% 否是否否合营公
司
广汽汇理
5 1年 6% 否是否否合营公司
广汽菲克
0.64 1年 6% 否是否否合营公
司
长沙广汽江森汽车内系统有限公司
0.29 1年 6% 否是否否合营公
司
委托贷款情况说明
本报告期，本集团对联营、合营企业提供委托贷款约人民币 7.06亿元，主要是由股东双方分别按股比对投资企业提供流动资金支持。
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3、主要子公司、参股公司分析
详见会计报表附注
四、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局
中国作为全球最大的汽车市场，已连续6年销量全球第一，各大国际汽车企业均加速拓展中国业务，在其国内合资企业中加大现地化研发投入，加快投入战略车型，进一步提高国产化比例，推动价格区间下移；同时，加快销售进口高端车型，加大对新能源汽车的研发和投入，推出节能环保车型，加剧了国内汽车市场的竞争程度，根据海关数据整理，20
