2015 年年度报告
公司代码：603117 公司简称：万林股份
江苏万林现代物流股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事 阎建明 工作原因 吴江渝
三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人黄保忠、主管会计工作负责人孙玉峰及会计机构负责人（会计主管人员）沈简文
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以公司2015年12月31日总股本410,500,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.0
元（含税），共计派发现金红利人民币41,050,000元，占2015年度归属于上市公司股东的净利润
的55.78%；本次不进行送股及资本公积金转增股本。以上利润分配预案尚需经公司股东大会审议
批准。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
公司已在本年度报告“管理层讨论与分析”有关章节中详细描述公司可能面对的风险，敬请投资
者予以关注。
1 / 160
2015 年年度报告
目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 7
第四节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 13
第五节 重要事项........................................................................................................................... 28
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 47
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 53
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 54
第九节 公司治理........................................................................................................................... 62
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 64
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 65
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 160
2 / 160
2015 年年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、本集团、万林 指 江苏万林现代物流股份有限公司
股份、万林物流
报告期 指 2015 年 1 月 1 日-12 月 31 日
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
上海沪瑞 指 上海沪瑞实业有限公司
上海祁祥 指 上海祁祥投资管理有限公司
无锡合创 指 无锡合创投资企业（有限合伙）
盈利港务 指 靖江盈利港务有限公司
上海迈林 指 上海迈林国际贸易有限公司
万林运输 指 江苏万林国际运输代理有限公司
万林产业园 指 江苏万林木材产业园有限公司
万林香港 指 万林国际（香港）有限公司
连云港万林 指 连云港万林物流有限公司
迈林香港 指 迈林国际(香港)有限公司
上海铉林 指 上海铉林国际物流有限公司
苏州新海兰 指 苏州新海兰船务代理有限公司
扬州船务 指 扬州万林船务代理有限公司
常熟船务 指 常熟万林船务代理有限公司
太仓新海兰 指 太仓新海兰船务代理有限公司
木连国际 指 连云港木连国际贸易有限公司
新港船务 指 靖江新港船务有限公司
首次公开发行 指 江苏万林现代物流股份有限公司首次
对社会公众公开发行 6,000 万股人民
币普通股（A 股）的行为
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 江苏万林现代物流股份有限公司
公司的中文简称 万林股份
公司的外文名称 JIANGSU WANLIN MODERN LOGISTICS Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 WANLIN LOGISTICS
公司的法定代表人 黄保忠
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 吴江渝
3 / 160
2015 年年度报告
联系地址 江苏省靖江市人民中路68号国贸中心8楼A、B座
电话 0523-89112012
传真 0523-89112020
电子信箱 wujiangyu@china-wanlin.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 江苏省靖江经济开发区新港园区六助港路5号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 江苏省靖江市人民中路68号国贸中心8楼A、B座
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.china-wanlin.com
电子信箱 info@china-wanlin.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券事务部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 万林股份 603117 -
六、 其他相关资料
名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 上海市延安东路 222 号外滩中心 29 楼
内）
签字会计师姓名 唐恋炯、陈彦
名称 安信证券股份有限公司
办公地址 上海市东大名路 638 号国投大厦 5 层
报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表 赵斐、张喜慧
保荐机构
人姓名
持续督导的期间 2015 年 6 月 29 日-2017 年 12 月 31 日
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比
上年同
主要会计数据 2015年 2014年 2013年
期增减
(%)
营业收入 379,693,835.51 436,111,895.12 -12.94 351,021,935.95
归 属 于 上 市公 司 股东 的 73,594,130.33 111,090,277.97 -33.75 119,963,549.22
净利润
归 属 于 上 市公 司 股东 的 68,092,287.25 105,902,148.62 -35.70 115,714,852.82
扣 除 非 经 常性 损 益的 净
4 / 160
2015 年年度报告
利润
经 营 活 动 产生 的 现金 流 9,232,996.84 192,278,459.41 -95.20 291,608,819.84
量净额
本期末
比上年
2015年末 2014年末 同期末 2013年末
增减（%
）
归 属 于 上 市公 司 股东 的 1,359,733,981.35 975,843,652.25 39.34 864,723,542.74
净资产
总资产 3,450,448,772.26 3,742,189,444.77 -7.80 3,685,810,499.86
期末总股本 410,500,000.00 350,500,000.00 17.12 350,500,000.00
(二) 主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.19 0.32 -40.63 0.34
稀释每股收益（元／股） - - - -
扣除非经常性损益后的基本每 0.18 0.30 -40.00 0.33
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 6.26 12.07 减少48.13个 14.90
百分点
扣除非经常性损益后的加权平 5.80 11.51 减少49.60个 14.38
均净资产收益率（%） 百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
1、 报告期内，公司实现营业收入人民币 379,693,835.51 元，同比下降 12.94%；归属于上市公
司股东的净利润人民币 73,594,130.33 元，同比下降 33.75%。
2、 报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比下降 95.20%，系因公司业务量下降，货款回笼
速度减慢，导致经营活动现金减小。
3、 报告期末净资产较 2014 年末增长 39.34%，系因公司首次公开发行股票并上市，募集资金净
额 309,575,500 元。
4、 报告期内，公司首次公开发行新股 6,000 万股，总股本由 35,050 万股增加到 41,050 万股。
上述股本变动致使公司 2015 年度的基本每股收益及每股净资产等指标被摊薄。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
无
九、 2015 年分季度主要财务数据
5 / 160
2015 年年度报告
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 98,920,832.95 112,002,977.79 87,279,028.62 81,490,996.15
归属于上市公司股东的
19,020,191.13 22,449,085.77 13,907,109.74 18,217,743.69
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的 19,051,318.39 22,021,037.99 14,043,493.86 19,198,978.86
净利润
经营活动产生的现金流
-72,693,310.40 36,821,659.26 42,978,634.06 2,126,013.92
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
适用）
非流动资产处置损益 -17,655.44 8,964.00
越权审批，或无正式批准文件，
或偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与 8,135,777.80 详见附注 4,597,763.95 4,935,859.32
公司正常经营业务密切相关，符 七、69
合国家政策规定、按照一定标准
定额或定量持续享受的政府补助
除外
计入当期损益的对非金融企业收
取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合
营企业的投资成本小于取得投资
时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾
害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支
出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的
超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公
司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有
事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性
6 / 160
2015 年年度报告
金融资产、交易性金融负债产生
的公允价值变动损益，以及处置
交易性金融资产、交易性金融负
债和可供出售金融资产取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款项减 266,669.95 2,130,181.00 900,000.00
值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量
的投资性房地产公允价值变动产
生的损益
根据税收、会计等法律、法规的
要求对当期损益进行一次性调整
对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收 -1,049,001.53 108,013.38 -198,050.19
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
益项目
少数股东权益影响额
所得税影响额 -1,833,947.70 -1,647,828.98 -1,398,076.73
合计 5,501,843.08 5,188,129.35 4,248,696.40
十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
以公允价值计量的 2,352,413.02 0 -2,352,413.02 -2,352,413.02
且其变动计入当期
损益的金融资产
合计 2,352,413.02 0.00 -2,352,413.02 -2,352,413.02
十二、 其他
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
(一) 公司主营业务及行业
公司是一家专注于木材供应链的综合物流服务提供商。公司依托子公司盈利港务作为国内重
要木材码头的行业地位，结合自身在木材专业物流以及木材进口代理领域的专业业务能力，为国
内众多木材行业企业提供包括进口代理、港口装卸、仓储、货运代理、船舶代理、货物配载、物
流配送等业务在内的综合物流服务。
7 / 160
2015 年年度报告
公司目前所提供的木材进口综合物流服务由“港口装卸业务”、“基础物流业务”及“进口
代理业务”三部分组成。其中，港口装卸业务主要包括盈利港务在盈利码头上所开展的各种装卸
搬运作业及临时堆存作业；基础物流业务则涵盖了货物仓储、物流配送、船舶代理、货运代理等
多项物流服务；进口代理业务指公司为国内客户采购国外木材所提供的专业进口代理服务。
公司及各子公司的业务经营范围覆盖了多项业务领域。各业务分支均系在公司统一战略规划
下，围绕着为国内木材行业的企业提供系列化、专业化的配套服务而开展，具有较强木材行业专
业属性。因此，与一般普通物流企业提供的常规、通用性物流服务不同，公司所提供的港口装卸
服务、基础物流服务以及进口代理服务均与国内木材行业产业链进行了有机结合，既体现出物流
服务的专业性，又突出了专业服务于木材行业的特殊性。
（二）主要经营模式
1、整体业务模式
公司的业务模式是在贯彻供应链管理的理念下，结合客户需求与业务实践逐步形成的。公司
依托港口装卸服务、基础物流服务以及进口代理服务这几项核心业务能力，在整合部分外包服务
的基础上，形成的集成服务能力。公司所提供的集成服务，既可以是涵盖整个木材进口供应链的
“一条龙服务”，也可以根据客户具体情况提供涉及部分环节的“点单式服务”，以满足客户的
个性化需求。
在公司现有业务模式中，港口装卸服务主要依托子公司盈利港务下属的盈利码头来开展的。
基础物流服务中的仓储业务，目前主要也依托盈利港务自有堆场以及公司拥有的毗邻盈利港务码
头的堆场来开展的。在公司已有仓储业务的基础上，公司围绕盈利港务，在靖江地区配套提供物
流配送、船舶代理、货运代理等业务。基于公司目前进口代理业务的客户遍布国内各主要木材进
口口岸，因此公司也在太仓、岚山、天津等木材进口集散地，为客户配套提供基础物流业务中的
物流配送、船舶代理、货运代理等服务。
未来，为了配合公司整体战略发展，公司准备进一步强化在主要木材进口口岸及木材集散地
的物流服务能力，通过建设物流网点以推进异地扩张。在新建物流网点的过程中，公司将主要依
靠租赁部分条件较好的木材堆场的方式，以基础物流服务中的仓储业务作为切入点。该业务模式，
实质是公司将自身服务沿供应链向下合理延伸，并未对原有的业务关系进行根本性重构，一定程
度上可实施性较好，风险较小。公司拟实施的上述以租赁货场方式进行仓储服务异地扩张的业务
模式如下图所示：
8 / 160
2015 年年度报告
仓储堆存费 货场所
客户
（每次） 有者
货场所有者运营管理
公
在司 公司安排专人监管
其原 装卸 转运 销售、初加工
国外 海运 货场 最终
他有 港口 木材
木材商 （仓储服务） 用户
木 物流配送
的
材的
进业
口
务
口模 进口代理服务 基础物流服务
岸式
租金
仓储堆存费 （年付）
本 客户
货场所
次 （每次） 长期租赁
有者
募 公司直接
投 运营管理
项
装卸 转运 销售、初加工
目 国外 海运 货场 最终
拟 木材商 港口 木材
（仓储服务） 用户
物流配送
实
施
的
新
业 进口代理服务 基础物流服务
务
模
式
在上述业务模式中，公司通过向货场所有者长期租赁的方式，获得货场的运营管理权，以确
保对仓储中的木材进行更好的监管，同时依托以货场为核心的物流设施，更好的整合初加工、物
流配送等基础物流服务，为客户提供更多的附加价值。在实际生产经营中，公司预先向货场所有
者所支付的长期租赁的租金，可以通过向客户收取每次使用货场的仓储堆存费的方式予以逐步回
收。如果公司通过整合自身已有资源，能够使得所租赁货场的仓储堆存业务量较其原有水平大幅
提升，并且在运营效率上能够实现进一步的提高，则公司所租赁货场的预期收益，将可以超过租
金成本，从而获得较好的投资回报。
对于公司客户来说，其按次支付仓储堆存费的方式并未发生任何改变。而且，在公司统一规
范的运营管理下，客户能够享受到更加优质的仓储业务。并且，如果公司在此基础上，凭借对货
场有效控制，还能够提供更多的集成服务。
总体而言，公司拟通过本次募投项目建设开展的业务模式，对原有产业链业务协作模式并未
做根本性的改变，具备较好的可执行性。
2、销售模式
（1）公司销售模式的基本情况
公司及各子公司的业务部门，通过与各类生产企业、贸易企业、航运企业的接触，寻找确定
潜在客户，并针对客户实际需要，设计综合物流解决方案，并提供相应服务。
9 / 160
2015 年年度报告
目前，公司所提供的港口装卸服务、基础物流服务的客户，主要为经济腹地内有进口木材等
大宗货物运输需求的各类货主。公司依照行业惯例并结合市场竞争的需要，统一制定港口装卸服
务及仓储、配送、船舶代理、货运代理等基础物流服务的销售政策及各项服务的收费标准。
木材进口代理业务的客户主要为国内各类具有木材进口需求的各类木材加工企业及木材贸易
企业。公司依照行业惯例并结合市场竞争的需要，统一制定木材进口代理业务的销售政策、收费
标准及风险控制政策。在业务开拓方面，主要由万林股份及上海迈林通过主动营销寻找确定潜在
客户。为有效控制风险，万林股份及上海迈林结合过往业务记录，对潜在的木材进口代理业务客
户进行甄别，优先选择信誉好、实力强的客户开展进口代理业务，并严格依照统一的销售政策、
收费标准、风险控制政策制定具体的服务方案。
（2）公司销售模式的特点
公司销售模式的特点主要体现为以下两点：
1）港口装卸服务、基础物流服务以及进口代理服务在销售方面相互配合、互相促进。上述各
项服务同为木材行业供应链的重要组成部分。基础物流服务是港口装卸服务的自然延伸，而上述
业务所涉及的货主、收货人与提货人主要为长期从事木材生产加工、木材贸易的企业，这些企业
同时也是存在木材进口需求的重要客户群体。公司各项业务的客户群体存在一定的重合，也为各
项业务之间的延伸服务、联动服务创造了条件。因此，向港口装卸服务与基础物流服务的客户提
供延伸的木材进口代理服务，以及为木材进口代理服务客户提供延伸的港口装卸服务及基础物流
服务，已成为公司客户营销的一个重要手段。
2）在积极开拓新客户的同时，公司高度重视维护已有客户关系。公司三项业务的客户需求均
体现了一定的长期性与稳定性，因此维护与已有客户的良好关系是公司稳定业务量、确保增长的
重要手段。在与客户的长期合作过程中，公司始终贯彻“以客户价值为中心”的服务理念，通过
提升客户满意度，来赢得客户的信任与合作，从而在竞争激烈的行业内稳定一批长期的合作伙伴。
3、生产模式
公司及各子公司所从事的各项业务涉及了木材供应链的各个主要物流环节，其中，盈利港务
提供港口装卸服务，并与万林股份一同提供仓储服务；苏州新海兰、太仓新海兰、常熟船务及扬
州船务提供船舶代理服务；万林运输提供配送服务及货运代理服务；万林股份在提供物流配送服
务的同时，还与上海迈林一同提供进口代理服务。
依托自身及各子公司的专业能力，公司可以根据客户需要灵活提供单项服务或数项服务相集
成的综合服务。公司在完善服务环节的过程中，通常根据重要性来控制服务中关键环节，而将次
要环节进行外包。例如在港口装卸业务中，盈利港务拥有长江岸线使用权并自行建设了泊位，所
装备的门式起重机、专业装载机主要为自行投资并实际负责运营管理，而对于原木捆扎、港区内
水平运输等技术含量较低且在业内已形成成熟外包服务模式的次要业务环节则予以外包。
4、采购模式
10 / 160
2015 年年度报告
公司所提供各项业务均属于服务业，主要采购的品种包括：生产作业所需的燃料、电力；装
卸、运输等环节所需的外包服务；设备维修、维护所需的备件及各种低值易耗品等。
公司燃料采购的供应商主要为中国石化的下属企业。燃料为标准化产品，不同石化企业的产
品在品质、价格方面不存在实质性差异，公司可以依照市场价格进行公开采购，不存在对任何单
一供应商的依赖。
公司外包服务的供应商主要为当地各长期从事码头外包服务的运输企业及劳务外派企业。在
长三角地区，提供类似外包服务的运输企业及劳务外派企业众多，服务定价的市场化程度较高，
公司可以通过招标、比价等方式进行公开采购。为了提高与外包服务供应商的议价能力，并且降
低对单一供应商的依赖度，公司通常在同一服务内容上会选择两家以上的供应商提供服务，以此
可对不同供应商的服务质量、损耗等进行比较，通过内部竞争提升服务效率。
公司对常用备件及各种低值易耗品的采购，主要通过招标、比价等方式进行公开采购。在采
购较长时间后，公司会确定数家产品质量好、价格公允的供应商进行长期合作。在合作过程中，
公司会定期对采购产品的质量、价格情况进行复核，并与市场信息进行比较，及时根据市场行情
调整采购产品的价格。
未来，公司拟在靖江以外的其他木材进口口岸附近，通过租赁货场的方式，开展部分仓储服
务。对上述货场的租赁，公司将结合货场的区位优势，以及公司现有客户已经积累的潜在业务量，
进行综合考量。对经营条件较好，具备较好盈利趋势的货场，公司将寻求与货场所有者签署长期
租赁协议的方式，尽量延长合作年限，以确保业务的持续稳定。
（三）所处行业情况说明
物流行业是一个主要为制造、建筑及零售等其他行业提供相关服务的行业，其成长性与国民
经济总量变化关系极为密切，体现出随国民经济增速变化而波动的明显特点。2015 年是“十二五”
规划的收官之年。回望过去的五年，我国经济进入新常态，经济增速放缓，结构调整加快，发展
动能转换。在下行压力不断加大的情况下，物流业保持了中高速增长。
2015 年，我国社会物流总额预计可达 220 万亿元，这一数字是 2006 年全国社会物流总额 59.6
万亿元的 3.69 倍。“十二五”时期我国社会物流总额年均增长 8.7%。“十二五”时期，我国已
成为全球最具成长性的物流市场。2015 年，全国物流业总收入约为 7.5 万亿元，全国货运量预计
约为 457 亿吨。其中公路货运量、铁路货运量、港口货物吞吐量多年来都居世界第一位，各类细
分市场规模不断扩大。
2015 年社会物流总费用与 GDP 的比率约为 15%左右，低于 2014 年的 17%，同时比 2010 年的
17.8%有较大幅度下降。社会物流总费用占 GDP 比例的下降，其中既有公路货运量、货物周转量、
GDP 数据调整的因素，也涵盖了产业结构调整、物流服务价格下降的因素，总体显示出物流运行
效率有所提升。物流业作为国民经济的基础性、战略性产业，为“稳增长”、“调结构”、“惠
民生”较好地发挥了支撑和保障作用。
11 / 160
2015 年年度报告
“十二五”时期，物流行业的市场参与主体整合日益增多，经营模式持续创新。优势物流企
业通过战略调整、兼并重组、联盟合作等多种方式，使得市场占有率和行业集中度显著提高。同
时，通过管理创新、组织创新、技术创新，新的商业模式不断涌现。在一些细分领域出现了一批
实力雄厚、模式先进、前景看好的大型物流企业和企业集团。快递快运、电商物流、冷链物流等
生活消费性物流快速增长。铁路货运改革深入推进，加快向现代物流转型。电商快递下农村、进
社区、出国门，我国已成为世界第一快递大国。制造业物流分离外包，服务化趋势显现。精益物
流、供应链管理、嵌入式服务等物流运作新模式推动工业制造业向中高端迈进。到 2015 年年底，
我国高速公路和高速铁路里程约为 12 万公里和 1.9 万公里。综合运输体系逐步完善，多式联运受
到重视，物流节点加快布局，以物流园区为支撑的产业生态圈正在形成。顺应“互联网＋”发展
趋势，物联网、云计算、大数据等新兴技术得到推广应用。
预计在“十三五”期间，我国物流行业将继续维持良好的发展态势，在保持快速发展的同时，
实现结构的进一步优化调整。这就为国内物流企业的发展提供了较大的发展空间。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
报告期内 2015 年末净资产较 2014 年末增长 39.34%，系因为公司在报告期内首次公开发行股票并
上市，募集资金净额 309,575,500 元。
其中：境外资产 7,433,847.31 （单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.22%。
三、报告期内核心竞争力分析
1、
