近年来，信息技术产业发生较大变革，新技术成为新时代经济发展和社会进步的关键驱动力。信息技术走向深度融合，互联网、云计算、大数据、人工智能等加速与实体经济融合。新一代信息技术，深刻改变着社会治理和商业模式，以往的计算架构、信息基础设施都在发生变化，各行业正在向数字化转型。据国家工信部统计数据，我国软件及信息技术服务全行业收入由2011年的18,849亿元增长至2019年的71,768亿元，年均复合增长率为18.19%。行业收入持续快速增长。
注：根据《2019年软件和信息技术服务业统计公报》，上表中2019年数据为快报数据，其他年份数据为年报数据
2. 首发募投项目增强了整体实力，公司抓住机遇持续拓展服务范围
2015年5月，公司首次公开发行股票募集资金（净额）1.71亿元，投资于多媒体会议系统平台开发项目、应急指挥中心系统支撑平台开发项目、科技法庭系统平台开发项目、技术中心建设项目、营销和服务体系建设项目等，上述募投项目陆续在2017-2018年结项。通过首发募投项目的实施，公司开发了新的产品和服务、强化了研发实力、完善了全国营销网络、提升了公司业务开拓能力和整体竞争实力。
上市之初，公司主营业务主要以“多媒体信息系统”为核心，围绕“多媒体会议系统”、“应急指挥中心系统”和“科技法庭系统”领域开展空间信息化建设服务。上市以来，公司借助资本市场的力量，抓住市场需求增长的机遇，拓展了服务范围：(1) 将传统优势产品“多媒体会议系统”的应用领域向以“沟通交流
协作”为主要需求的多样化场景进行延伸和扩展，整体打造出公司新的优势产品“智慧场景解决方案”；(2) 将业务从相对封闭狭小的专用型空间向更为广阔开放的通用型“建筑空间”延伸，打造出公司新的优势产品“智慧场景解决方案”；
(3) 进一步将业务从“实体空间”向“虚拟空间”延伸，为客户提供定制化的大数据及云平台服务。
3. 业务区域覆盖范围不断扩大，大型项目承接能力提升，自主开发产品增长迅速分结构来看，公司2017-2019年度主营业务收入构成和分项增速情况如下表：
单位：元
| 项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 | ||
| 收入金额 | 增长率 | 收入金额 | 增长率 | 收入金额 | |
| 智慧场景解决方案 | 611,954,445.36 | 7.52% | 569,168,089.29 | 18.45% | 480,514,891.11 |
| 智慧建筑解决方案 | 241,465,592.79 | 7.27% | 225,096,369.22 | 21.85% | 184,726,912.61 |
| 大数据及云平台服务 | 88,093,635.08 | 134.50% | 37,566,270.89 | 469.35% | 6,598,091.36 |
| 其他 | 3,134,209.48 | 238.02% | 927,227.47 | 29.02% | 718,657.25 |
| 合计 | 944,647,882.71 | 13.44% | 832,757,956.86 | 23.82% | 672,558,552.32 |
2018年和2019年，大数据及云平台服务板块收入分别较上年增长469.35%和134.50%，主要系公司自主研发的以解决法院执行难为主的“人民法院执行指挥互联网应急调度服务平台”在法院推广应用，实现收入并较快增长。同时，公司在报告期内承接了华为在全国多地共计2,500间会议的云运维服务。
综上，公司营业收入增长与行业发展趋势一致，高速增长得益于首发募投项目实施下公司营销网络的拓展、大项目承接能力和整体竞争实力的提升，传统业务稳步增长的同时新兴业务迅猛发展，收入增长具有合理性。
(二) 经营活动现金流量净额与净利润不匹配的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，是否有改善现金流的可行措施
1. 经营活动现金流量净额与净利润不匹配的原因及合理性
2017-2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为77,182,299.34元、-9,334,882.72元和-20,769,627.85元，净利润分别为34,836,855.38元、51,228,360.74元和63,742,775.27元，差异情况主要如下：
单位：元
| 项目 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -20,769,627.85 | -9,334,882.72 | 77,182,299.34 |
| 净利润 | 63,742,775.27 | 51,228,360.74 | 34,836,855.38 |
| 差额 | -84,512,403.12 | -60,563,243.46 | 42,345,443.96 |
| 其中：资产减值准备 | 17,131,647.25 | 22,509,335.75 | 7,883,659.56 |
| 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 | 7,205,173.51 | 6,157,488.31 | 5,769,222.92 |
| 无形资产摊销 | 8,615,854.87 | 6,525,406.95 | 975,050.47 |
| 长期待摊费用摊销 | 980,246.23 | 753,398.35 | 282,779.88 |
| 固定资产报废损失（收益以“－”号填 列） | 36,873.60 | 233,302.52 | |
| 财务费用（收益以“-”号填列） | 4,205,772.93 | 4,640,854.41 | 685,868.60 |
| 投资损失（收益以“-”号填列） | -635,401.40 | -2,622,815.45 | 423,457.57 |
| 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） | -5,269,512.05 | -8,056,703.89 | -4,638,317.94 |
| 存货的减少（增加以“-”号填列） | -99,131,654.92 | -146,071,377.81 | -63,875,364.59 |
| 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） | -92,871,534.51 | -55,287,600.49 | 3,160,603.32 |
| 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） | 68,697,631.37 | 101,057,067.89 | 84,205,184.17 |
| 其他（股份支付费用） | 6,522,500.00 | 9,598,400.00 | 7,473,300.00 |
| 项目 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 | ||
| 金额 | 增加额 | 金额 | 增加额 | 金额 | |
| 在产品 | 225,838,040.55 | 24,231,519.46 | 201,606,521.09 | 113,482,320.86 | 88,124,200.23 |
| 原材料 | 156,364,777.42 | 70,854,427.21 | 85,510,350.21 | 23,802,907.56 | 61,707,442.65 |
内完成，但部分大型项目一方面由于审价决算工作较为复杂，另一方面往往会在客户整体基建、装修等工程全部完成后统一进行审价决算，使得其审价决算周期较长。
2018年末，公司经营性应收项目增加55,287,600.49元，主要是应收账款增加36,832,688.61元，其中，滨州市京博乐安置业有限公司之东城国际商务大厦弱电信息化系统工程、北京维业佳科技有限公司之戴姆勒Project Yi二期及奔驰会议中心系统和上海仪电物联技术股份有限公司之709大楼监控中心弱电工程项目已完工未收到合同尾款，导致新增应收滨州市京博乐安置业有限公司货款10,872,704.13元、应收北京维业佳科技有限公司货款9,356,057.38元和应收上海仪电物联技术股份有限公司货款8,134,466.41元；此外，投标保证金及履约、质量保证金等保证金增加5,971,836.02元。
2019年末，公司经营性应收项目增加92,871,534.51元，主要是应收账款的增加，包括上海大华装饰工程有限公司之上海大数据中心弱电机房系统及多媒体会议系统建设项目、重庆市江北区国有资产监督管理委员会之江北区法院弱电配套暨智能化系统工程和华润深圳湾发展有限公司之华润深圳湾综合发展项目之华润总部大厦视听系统供应及安装项目在内的多个大项目已完工但未收到合同尾款，导致新增应收上海大华装饰工程有限公司货款43,896,711.80元、应收重庆市江北区国有资产监督管理委员会货款20,110,003.43元和应收华润深圳湾发展有限公司货款24,118,789.83元。
2. 与同行业可比公司比较情况
公司与同行业可比公司的业务多以工程项目的形式开展，项目基本都按完工进度收取相应款项，而支付采购款或人员工资基本在年内均匀支出，因此经营性现金流量净额与净利润在单年度内不匹配的情况比较普遍，各年度之间会呈现较大的波动。各家公司的项目类型、项目规模和结算方式均存在一定差异，因此与单个可比公司单年度的现金流情况没有很强的可比性。其中，华宇软件系公司在法院信息化业务的主要竞争对手，其软件开发类业务占比较大，项目开展中硬件备货相对较少，因此经营性现金流与净利润的匹配程度较高，且各年间波动较小。
把比较期间拉长到三年，再取下述五家可比公司三年合计经营性现金流量净额与三年合计净利润的比值，与公司同期经营性现金流量净额与净利润的比值基
本一致，具体情况如下：
| 公司简称 | 经营性现金流量净额与净利润的比值 | |||
| 2019年 | 2018年 | 2017年 | 三年均值 | |
| 华宇软件 | 0.81 | 0.66 | 1.31 | 0.89 |
| 太极股份 | -0.83 | 2.16 | 1.12 | 0.76 |
| 真视通 | 0.88 | -3.37 | 0.89 | -0.36 |
| 万达信息 | -0.12 | 0.32 | -0.72 | -0.01 |
| 信息发展 | 0.17 | 0.08 | 0.25 | 0.21 |
| 可比公司均值 | 0.18 | -0.03 | 0.57 | 0.30 |
| 金桥信息 | -0.33 | -0.18 | 2.22 | 0.31 |
(三) 结合最近一期业绩实现情况，说明新冠肺炎疫情对公司生产经营的影响，是否对本次发行构成重大不利影响公司最近一期业绩实现情况如下：
单位：元
| 项目 | 2020年1-3月 | 2019年1-3月 | 增长率 |
| 营业收入 | 72,770,829.95 | 119,980,110.95 | -39.35% |
| 净利润 | -8,492,151.01 | 2,117,512.11 | -501.04% |
| 期间 | 2020年较2019年同期合同签约金额变动比例 |
| 1-3月 | -31.02% |
| 4-7月 | -7.25% |
| 1-7月 | -16.16% |
2. 检查大额销售及工程合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
3. 复核公司现金流量表补充资料，对公司经营活动现金流量净额与净利润不匹配的原因进行分析，并于同行业可比上市公司进行比较；
4. 获取公司编制的2020年一季度财务报表，并向公司管理层了解疫情以来公司的复工复产情况及采取的应对措施，评价疫情对公司经营业绩的影响。
经核查，我们认为，报告期内，公司营业收入逐年快速增长与公司内外部环境变化情况相一致，具有合理性；公司经营活动现金流量净额与净利润的差异主要是因为公司经营业绩快速发展，应收账款及存货等余额波动导致的，与实际情况相符，具有合理性；新冠肺炎疫情以来，公司积极应对，随着国内疫情改善，经济复苏，相关不利因素正逐步消除，预计疫情不会对本次发行构成重大不利影响。
二、申请人报告期内应收账款占总资产比重较高且逐年较大幅度增长。（1）结合行业特征、业务模式、信用政策等说明报告期内应收账款余额较大且逐年较大幅度增长的原因及合理性，是否与同行业可比上市公司一致。（2）结合账龄、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司情况等说明应收账款和应收票据坏账准备计提是否充分。（3）结合关联方应收账款形成背景、账龄、回款期限等情况，说明是否存在关联方不合理占用申请人资金的情况。请保荐机构及会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第6条）
(一) 结合行业特征、业务模式、信用政策等说明报告期内应收账款余额较大且逐年较大幅度增长的原因及合理性，是否与同行业可比上市公司一致
报告期内，公司应收账款余额及营业收入增长情况如下：
单位：元
| 项目 | 2020年1季度末/ 2020年1-3月 | 2019年末/年度 | 2018年末/年度 | 2017年末/年度 | ||
| 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | ||
| 应收账款余额[注] | 313,162,215.66 | 436,071,112.37 | 29.03% | 337,967,906.51 | 12.23% | 301,135,217.90 |
| 营业收入 | 72,770,829.95 | 944,647,882.71 | 13.44% | 832,945,692.71 | 23.82% | 672,729,307.04 |
| 应收账款周转率 | 0.93 | 2.17 | 2.46 | 2.23 | ||
报告期内，公司持续开拓市场，营业收入快速增长，2018年度和2019年度营业收入增长率分别为23.82%和 13.44%。公司应收账款余额随着营业收入的提升整体呈上升趋势，2018年和2019年应收账款余额的增长率分别为12.23%和
29.03%。总体来看，公司应收账款周转率保持稳定，2017-2019年度分别为2.23、
2.46和2.17。因一季度为公司传统业务淡季及受疫情影响，营业收入较低，导致应收账款周转率较低，但得益于部分上年四季度确认收入的款项在一季度收回，应收账款余额显著降低。
1. 结合业务模式与信用政策分析应收账款规模变化原因
公司的主要业务为向客户提供各类空间信息化解决方案，一个典型工程项目的实施过程包括招投标/商务谈判、方案设计、软件开发、设备采购、软硬件整合、安装施工、系统调试和后期维护等阶段，客户按照项目实施情况一次或分阶段支付一定比例的进度款，项目实施结束后，客户进行验收、审价决算。
公司收款与项目进度相挂钩，部分项目结算周期较长。根据公司的收入确认政策，公司在取得客户确认的验收报告（需要安装调试的）或货物交接单（不需安装调试的）时确认收入，具体业务以前者居多，即公司在取得客户验收证明后确认整个项目的营业收入，项目验收阶段的进度款、审价决算后的合同尾款作为应收账款核算。
报告期内，公司业务模式和信用政策未发生显著变化。总体来看，公司的业务特点和收入确认政策决定公司应收账款收款周期较长，故在营业收入快速增长的同时，应收账款亦增长较快。
2. 与同行业可比上市公司应收账款余额及增长情况的比较分析
公司与同行业可比上市公司应收账款余额及增长情况的具体对比如下：
单位：元
| 公司 | 项目 | 2019年末/年度 | 2018年末/年度 | 2017年末/年度 | ||
| 金额 | 增长率 | 金额 | 增长率 | 金额 | ||
| 太极股份 | 应收账款余额 | 3,262,667,026.54 | 25.87% | 2,592,089,182.21 | 9.27% | 2,372,269,146.46 |
| 营业收入 | 7,062,735,038.19 | 17.40% | 6,016,098,403.66 | 13.52% | 5,299,588,469.95 | |
| 应收账款周转率 | 2.16 | 2.32 | 2.23 | |||
| 真视通 | 应收账款余额 | 533,373,604.63 | 1.06% | 527,800,451.50 | 50.74% | 350,145,241.60 |
| 营业收入 | 745,179,638.16 | -14.76% | 874,189,567.71 | 6.79% | 818,572,605.46 | |
| 应收账款周转率 | 1.40 | 1.66 | 2.34 | |||
| 华宇软件 | 应收账款余额 | 1,195,895,913.73 | 20.29% | 994,163,443.97 | 42.28% | 698,722,116.77 |
| 营业收入 | 3,510,147,949.37 | 29.60% | 2,708,496,168.56 | 15.84% | 2,338,145,133.75 | |
| 应收账款周转率 | 2.94 | 2.72 | 3.35 | |||
| 信息发展 | 应收账款余额 | 416,938,061.90 | 1.26% | 411,735,717.89 | 14.48% | 359,660,618.62 |
| 营业收入 | 640,198,270.89 | -9.44% | 706,940,063.53 | 25.28% | 564,293,578.68 | |
| 应收账款周转率 | 1.54 | 1.72 | 1.57 | |||
| 万达信息 | 应收账款余额 | 1,478,205,305.55 | -10.76% | 1,656,438,497.72 | 30.34% | 1,270,866,561.75 |
| 营业收入 | 2,124,500,987.29 | -3.64% | 2,204,681,762.59 | -8.73% | 2,415,482,575.09 | |
| 应收账款周转率 | 1.44 | 1.33 | 1.90 | |||
| 应收账款周转率行业平均值 | 2.04 | 2.02 | 2.26 | |||
| 金桥信息 | 应收账款余额 | 436,071,112.37 | 29.03% | 337,967,906.51 | 12.23% | 301,135,217.90 |
| 营业收入 | 944,647,882.71 | 13.44% | 832,945,692.71 | 23.82% | 672,729,307.04 | |
| 应收账款周转率 | 2.17 | 2.46 | 2.23 | |||
| 账龄 | 应收账款计提比例 |
| 6个月以内（含，下同） | 0% |
| 7-12月 | 5% |
| 1-2年 | 10% |
| 2-3年 | 20% |
| 3-4年 | 40% |
| 4-5年 | 70% |
| 5年以上 | 100% |
| 账龄 | 应收账款预期信用损失率 |
| 1年以内（含，下同） | 2% |
| 1-2年 | 10% |
| 2-3年 | 20% |
| 3-4年 | 40% |
| 4-5年 | 70% |
| 5年以上 | 100% |
| 项目 | 2020.3.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 |
| 应收账款余额[注] | 313,162,215.66 | 436,071,112.37 | 337,967,906.51 | 301,135,217.90 |
| 坏账准备 | 64,133,955.50 | 68,243,786.63 | 55,499,360.07 | 44,296,714.67 |
| 计提比例 | 20.48% | 15.65% | 16.42% | 14.71% |
性
报告期各期末，公司应收账款分账龄的余额情况如下：
单位：元
| 账龄 | 2019年末 | 2018年末 | 2017年末 |
| 1年以内 | 259,036,877.46 | 172,998,704.01 | 152,464,843.62 |
| 1-2年 | 69,078,198.27 | 69,345,094.61 | 62,029,437.17 |
| 2-3年 | 39,526,928.76 | 33,318,657.33 | 45,787,841.82 |
| 3-4年 | 22,875,550.59 | 31,346,998.96 | 19,224,528.36 |
| 4-5年 | 21,513,113.45 | 10,419,645.97 | 8,069,040.75 |
| 5年以上 | 24,040,443.84 | 20,538,805.63 | 13,559,526.18 |
| 合 计 | 436,071,112.37 | 337,967,906.51 | 301,135,217.90 |
| 账龄 | 账龄迁徙率[注1] | 款项回收率[注2] | ||
| 2019年度 | 2018年度 | 年均迁徙率 | ||
| 1年以内 | 39.93% | 45.48% | 42.71% | 57.29% |
| 1-2年 | 57.00% | 53.71% | 55.36% | 19.07% |
| 2-3年 | 68.66% | 68.46% | 68.56% | 7.43% |
3. 结合同行业可比公司坏账计提情况分析坏账准备计提的充分性报告期各期末，公司坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况如下：
单位：元
| 2019年12月31日 | |||
| 公司名称 | 应收账款 | 坏账准备 | 坏账准备计提比例 |
| 太极股份 | 3,262,667,026.54 | 446,643,044.64 | 13.69% |
| 真视通 | 533,373,604.63 | 63,747,279.14 | 11.95% |
| 华宇软件 | 1,195,895,913.73 | 92,875,011.27 | 7.77% |
| 信息发展 | 416,938,061.90 | 73,604,981.82 | 17.65% |
| 万达信息 | 1,478,205,305.55 | 153,917,063.47 | 10.41% |
| 行业平均 | 12.29% | ||
| 金桥信息 | 436,071,112.37 | 68,243,786.63 | 15.65% |
| 2018年12月31日 | |||
| 公司名称 | 应收账款 | 坏账准备 | 坏账准备计提比例 |
| 太极股份 | 2,592,089,182.21 | 307,447,643.71 | 11.86% |
| 真视通 | 527,800,451.50 | 50,850,325.51 | 9.63% |
| 华宇软件 | 994,163,443.97 | 70,188,082.23 | 7.06% |
| 信息发展 | 411,735,717.89 | 56,929,211.12 | 13.83% |
| 万达信息 | 1,656,438,497.72 | 126,403,759.70 | 7.63% |
| 行业平均 | 10.00% | ||
| 金桥信息 | 337,967,906.51 | 55,499,360.07 | 16.42% |
| 2017年12月31日 | |||
| 公司名称 | 应收账款 | 坏账准备 | 坏账准备计提比例 |
| 太极股份 | 2,372,269,146.46 | 262,316,262.36 | 11.06% |
| 真视通 | 350,145,241.60 | 34,269,967.61 | 9.79% |
| 华宇软件 | 698,722,116.77 | 56,514,183.79 | 8.09% |
| 信息发展 | 359,660,618.62 | 41,013,175.99 | 11.40% |
| 万达信息 | 1,270,866,561.75 | 87,588,912.47 | 6.89% |
| 行业平均 | 9.45% | ||
| 金桥信息 | 301,135,217.90 | 44,296,714.67 | 14.71% |
如上表所示，报告期各期末公司坏账准备计提比例均显著高于同行业可比上市公司平均水平，且除2019年末坏账准备计提比例略低于信息发展外，其余均高于同行业可比上市公司，坏账准备已充分计提。
4. 未对应收票据计提坏账准备的合理性分析
2017年及2018年末，应收票据主要包括公司在日常销售活动中收到客户支付的银行承兑汇票和商业承兑汇票。2019年度，执行新金融工具准则后，应收票据为收到客户支付的商业承兑汇票。报告期各年度末，公司应收票据具体情况如下：
单位：元
| 项 目 | 2020年3月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
| 银行承兑汇票 | 3,882,705.00 | 3,160,238.55 | ||
| 商业承兑汇票 | 9,112,700.29 | 1,824,763.50 | 2,240,000.00 | |
| 合 计 | 9,112,700.29 | 1,824,763.50 | 6,122,705.00 | 3,160,238.55 |
述公司与金桥信息公司的关联关系如下：
| 关联方名称 | 与金桥信息公司关系 |
| 杭州文心致禾资产管理合伙企业(有限合伙) | 公司之第二大股东，持有本公司11.60%的股份 |
| 航美传媒集团有限公司 | 杭州文心致禾资产管理合伙企业(有限合伙)之有限合伙人，持有其99.01%的出资份额； 公司之董事孙兆荣担任该公司监事会主席； 公司原副董事长姬连强（已于2017年12月29日离任）担任该公司董事长； |
| 北京文投航美传媒有限公司 | 航美传媒集团有限公司之子公司 |
| 浙江文投航美传媒有限公司 | 北京文投航美传媒有限公司之子公司 |
| 关联方 | 2020年一季度 | 2019年 | 2018年度 | 2017年度 |
| 北京文投航美 | 212,196.67 | 15,878,564.86 | 18,349,384.62 | |
| 占当年同类业务比例 | 0.03% | 2.79% | 3.82% |
2. 关联方应收账款的账龄与回款期限
截至2020年3月31日，公司与北京文投航美间应收账款（包括计入合同资产的质保金）的余额为16,112,534.60元，其账龄和回款期限情况如下：
单位：元
| 序号 | 项目名称 | 合同号 | 已到期金额 | 未到期金额 | ||
| 金额 | 账龄 | 金额 | 到期日 | |||
| 1 | 成都机场LED显示系统项目 | GGGT0618030009HY00 | 616,000.00 | 1年以内 | 308,000.00 | 2021/6/8 |
| 2 | 温州机场LED显示系统项目 | GGT0617100239HY00 | 731,796.00 | 1-2年 | 304,915.00 | 2020/5/7 |
| 304,915.00 | 2020/8/12 | |||||
| 121,966.00 | 2020/10/25 | |||||
| 304,915.00 | 1年以内 | 121,966.00 | 2021/10/25 | |||
| 121,966.00 | 2022/10/25 | |||||
| 121,966.00 | 2023/10/25 | |||||
| 3 | 三亚机场LED显示系统项目 | GGT0617090233HY00 | 652,813.86 | 1-2年 | 163,203.44 | 2021/8/14 |
| 4 | 西宁机场LED显示系统项目 | GGT0617080192HY00 | 542,868.98 | 2-3年 | 37,439.24 | 2020/8/25 |
| 37,439.24 | 2021/8/25 | |||||
| 37,439.24 | 2022/8/25 | |||||
| 5 | 哈尔滨机场LED显示系统项目 | GGT0617080207HY00 | 2,396,330.88 | 1-2年 | 199,694.24 | 2020/12/31 |
| 199,694.24 | 2021/12/31 | |||||
| 199,694.24 | 2022/12/31 | |||||
| 6 | 武汉天河机场LED显示系统项目 | GGT0617050086HY00 | 5,152,507.20 | 2-3年 | 858,751.20 | 2020/4/24 |
| 858,751.20 | 2021/4/24 | |||||
| 858,751.20 | 2022/4/24 | |||||
| 858,751.20 | 2023/4/24 | |||||
| 合计 | 10,397,231.92 | 5,715,302.68 | ||||
公司与浙江文投航美的合同尚未形成应收账款。
(四) 核查程序及结论
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1. 对公司管理层进行访谈，了解公司业务模式及报告期内应收账款变动情况及原因；
2. 计算公司应收账款周转率，并与同行业可比上市公司进行比较分析；
3. 获取主要客户的销售合同，查看主要合同条款或条件，并结合管理层访谈，了解公司给客户的信用政策；
4. 根据公司应收账款账龄迁徙情况、期后回款情况及坏账核销情况，并考虑前瞻性因素，评价公司坏账计提政策的合理性；
5. 与同行业可比上市公司的坏账准备计提情况进行比较，分析公司坏账准备计提的充分性；
6. 检查公司与关联交易相关的合同、原始凭证及履行的审批程序，评价关联交易的合法性、合规性以及会计处理的恰当性。
经核查，我们认为，报告期内，公司应收账款余额较大且逐年较大幅度增长主要系公司业务规模扩大、收入持续增长所致，应收账款水平合理，坏账准备计提合理、充分，与同行业可比上市公司情况基本一致；公司不存在被关联方不合理占用资金的情况。
三、申请人报告期内存货余额较大且逐年大幅上涨。请申请人补充说明：
（1）存货余额较大且增长较快的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致。
（2）结合存货库龄和存货状态说明存货跌价准备计提是否充分，是否与同行业可比公司一致。请保荐机构及会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第7条）
(一) 存货余额较大且增长较快的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致
报告期各期末，公司存货账面余额及其增长情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020.3.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 | |||
| 存货账面余额 | 较上年末增长比率 | 存货账面余额 | 较上年末增长比率 | 存货账面余额 | 较上年末增长比率 | 存货账面 余额 | |
| 在产品 | 26,640.54 | 17.96% | 22,583.80 | 12.02% | 20,160.65 | 128.78% | 8,812.42 |
| 原材料 | 18,915.78 | 10.66% | 17,094.00 | 74.79% | 9,779.93 | 49.96% | 6,521.59 |
| 周转材料 | 63.74 | 390.32% | 13.00 | 89.33% | 6.87 | 8.94% | 6.30 |
| 合计 | 45,620.06 | 14.94% | 39,690.80 | 32.53% | 29,947.45 | 95.22% | 15,340.31 |
| 项目 | 公司与可比上市公司存货周转率 | ||||||
| 太极股份 | 真视通 | 华宇软件 | 信息发展 | 万达信息 | 行业平均 | 金桥信息 | |
| 2017年末 | 3.05 | 2.63 | 2.92 | 1.48 | 1.29 | 2.27 | 4.06 |
| 2018年末 | 3.01 | 2.75 | 2.57 | 1.41 | 1.02 | 2.15 | 2.63 |
| 项目 | 公司与可比上市公司存货周转率 | ||||||
| 太极股份 | 真视通 | 华宇软件 | 信息发展 | 万达信息 | 行业平均 | 金桥信息 | |
| 2019年末 | 3.46 | 2.27 | 2.98 | 1.83 | 1.95 | 2.50 | 1.91 |
设备的备货周期；另一方面，公司对2020年的业务量维持较为乐观的预测，加大了存货储备。综上，公司原材料备货率从2018年末的33.89%提高到了2019年末的55.09%，但原材料库存金额总体规模仍与公司预计原材料需求规模相匹配，具有合理性。
单位：万元
| 项目 | 2019年末 | 2018年末 |
| A：年末未完工项目+在手订单金额 | 68,577.96 | 63,104.02 |
| B：未来三个月预测订单金额 | 20,000.00 | 16,000.00 |
| C：年末在产品余额 | 22,583.80 | 20,160.65 |
| D：年末预计原材料需求金额 | 31,029.90 | 28,854.97 |
| E：原材料库存金额 | 17,094.00 | 9,779.93 |
| E/D:原材料库存金额/未施工金额 | 55.09% | 33.89% |
具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
报告期内，公司存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020.3.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 | ||||
| 账面余额 | 跌价准备 | 账面余额 | 跌价准备 | 账面余额 | 跌价准备 | 账面余额 | 跌价准备 | |
| 在产品 | 26,640.54 | 22,583.80 | 20,160.65 | 8,812.42 | ||||
| 原材料 | 18,915.78 | 1,471.72 | 17,094.00 | 1,457.52 | 9,779.93 | 1,228.90 | 6,521.59 | 350.85 |
| 周转材料 | 63.74 | 13.00 | 6.87 | 6.30 | ||||
| 合计 | 45,620.06 | 1,471.72 | 39,690.80 | 1,457.52 | 29,947.45 | 1,228.90 | 15,340.31 | 350.85 |
| 项目 | 2020.3.31 | 2019.12.31 | 2018.12.31 | 2017.12.31 | ||||
| 金额 | 占比（%） | 金额 | 占比（%） | 金额 | 占比（%） | 金额 | 占比（%） | |
| 原材料账面余额 | 18,915.78 | 100.00 | 17,094.00 | 100.00 | 9,779.93 | 100.00 | 6,521.59 | 100.00 |
| 其中：1年以内 | 16,670.48 | 88.13 | 15,045.15 | 88.01 | 8,253.1 | 84.39 | 5,145.45 | 78.90 |
| 1年以上 | 2,245.30 | 11.87 | 2,048.85 | 11.99 | 1,526.83 | 15.61 | 1,376.14 | 21.10 |
3. 同行业可比公司存货跌价计提情况
报告期内，公司与同行业上市公司在产品跌价计提比较情况如下：
| 项目 | 太极股份 | 真视通 | 华宇软件 | 信息发展 | 万达信息 | 行业平均 | 金桥信息 |
| 2019.12.31 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 14.11% | 60.00% | 14.82% | 0.00% |
| 2018.12.31 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 2017.12.31 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
| 项目 | 太极股份 | 真视通 | 华宇软件 | 信息发展 | 万达信息 | 行业平均 | 金桥信息 |
| 2019.12.31 | 1.92% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 36.29% | 7.64% | 8.52% |
| 2018.12.31 | 3.06% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.61% | 12.56% |
| 2017.12.31 | 3.09% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.62% | 5.37% |
要系公司项目增加及备货增加所致，符合公司实际经营情况。报告期内公司的存货库龄分布及占比、存货减值计提情况等与公司业务实际情况相匹配，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比上市公司相比不存在重大差异，存货跌价准备的计提合理、充分。
四、申请人参股公司航美传媒2017年-2018年未能实现业绩承诺触发股权回购条款，经申请人诉讼后与文化中心基金、文化中心基金管理公司达成和解，由文化中心基金将分三个阶段将1.21亿元支付给申请人。请申请人补充说明：
结合航美传媒业绩承诺和业绩实现情况、股份回购条款约定等补充说明未对相关投资计提减值准备原因及合理性。请保荐机构及会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第8条）
(一) 对航美传媒投资情况及未对投资计提减值准备的说明
公司于2016年12月25日与航美传媒集团有限公司（以下简称“航美传媒”）签订《关于航美传媒集团有限公司之投资协议》（以下简称“投资协议”）。根据投资协议约定，公司以人民币1亿元对航美传媒公司进行增资，其中30,153,846.00元计入航美传媒注册资本。此项增资完成后，公司持有航美传媒
2.50%股权。
根据公司与航美传媒第一大股东北京市文化中心建设发展基金（有限合伙）（以下简称文化中心基金）签订的《关于航美传媒集团有限公司之投资协议之<业绩承诺协议>》（以下简称“业绩承诺协议”），文化中心基金同意并确认航美传媒2017年度和2018年度实现的归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币
2.67亿元和3.15亿元。若航美传媒未实现上述净利润，文化中心基金承诺以其指定的机构收购公司持有的航美传媒股权。收购价格=投资金额+投资金额×（8%×n÷365）-收到的现金分红（n为实际投资的天数）。
鉴于航美传媒2017年度和2018年度归属于母公司股东的净利润未达到在业绩承诺协议中作出的业绩承诺数额，公司于2019年2月1日与文化中心基金签署《关于<关于航美传媒集团有限公司之投资协议>之业绩承诺协议的补充协议》（以下简称《补充协议》）。文化中心基金承诺按照业绩承诺协议约定，由其或其指定的且经金桥信息公司认可的第三方机构收购公司持有的航美传媒股权。
在对金桥信息公司2017年度和2018年度财务报表审计时，我们获取了航美传媒经审计的财务报表，并对航美传媒进行了实地走访。我们对航美传媒主要管理人员进行了现场访谈，向其询问航美传媒的经营情况，业绩未达预期的主要原因及拟实施的改善措施，并对上述了解到的情况进行了分析。同时，我们对文化中心基金及其执行事务合伙人北京市文化中心建设发展基金管理有限公司（以下简称“文化中心基金管理公司”）之主要负责人进行了访谈，了解其对业绩承诺协议及补充协议履行的态度及后续相关安排。此外，根据开元资产评估有限公司于2019年1月28日出具的关于航美传媒股东全部权益价值的《估值报告》（开元评咨字[2019]003号），航美传媒股东全部权益于估值基准日（2018年12月31日）的市场价值估值为40.14亿元。我们查阅了《估值报告》并就报告中涉及的估值方法、主要假设等影响估值结论的关键因素对评估师进行了访谈，对估值结论的合理性进行了分析。综合上述情况，我们认为，公司对航美传媒股权投资之价值于2017年末及2018年末未发生重大减值，且公司与文化中心基金签署了业绩承诺协议及补充协议，相关条款清晰、有效且不存在争议，即便投资价值不能实现，也能充分保障公司股权投资款足额收回。同时，文化中心基金及其最终兜底方文化中心基金管理公司具有履行业绩承诺协议及补充协议的意愿并具备相应的履约能力。故公司2017年末及2018年末未对航美传媒股权投资计提减值准备具有合理性。
因文化中心基金未能按照业绩承诺协议及补充协议中约定的时间完成对公司持有的航美传媒股权投资进行收购，为保障股权投资款项及时足额收回，公司于2020年1月3日向上海市第一中级人民法院提起诉讼，要求文化中心基金支付股权收购款120,929,315.07元及违约金，并要求文化中心基金管理公司承担连带责任。上海市第一中级人民法院已于2020年1月9日正式受理该案，并根据公司请求，于1月15日冻结了文化中心基金持有的航美传媒37.72%股权以作诉讼保全。
根据开元资产评估有限公司于2020年1月1日出具的《资产评估报告》（开元评报字[2019]713号），航美传媒股东全部权益于评估基准日（2019年6月30日）的市场价值评估结论为33.23亿元，评估有效期为一年。根据航美传媒编制的财务报表，航美传媒于2019年12月31日的净资产为9.36亿元。由于公司已
冻结了文化中心基金持有的航美传媒37.72%股权，无论按照《资产评估报告》的评估价值和净资产账面价值，所冻结资产之价值均超过了公司对航美传媒股权投资的账面价值。我们对公司诉讼委托代理律师进行了访谈，律师认为此案案情清晰，公司相关诉讼请求预计能够实现。综合上述情况，我们认为，公司对航美传媒股权投资之价值于2019年末未发生重大减值，公司2019年末未对航美传媒股权投资计提减值准备具有合理性。
公司于2020年5月18日与文化中心基金和文化中心基金管理公司签署《调解协议》，由文化中心基金向公司分期支付股权收购款120,929,315.07元。公司同意解除对文化中心基金持有的航美传媒37.73%股权的冻结，并与其另行签署《股权转让协议》。公司分别于2020年6月15日、7月8日和7月15日收到文化中心基金支付的股权收购款50,000,000.00元、50,000,000.00元和20,929,315.07元，股权投资成本已完全收回。
(二) 核查程序及结论
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1. 对航美传媒董事长及财务负债人进行访谈，并获取其经审计的财务报表查看，了解公司经营及财务状况；
2. 对航美传媒评估师进行访谈，了解《估值报告》及《资产评估报告》中涉及的评估方法、重要假设等影响评估结论的重要因素，并对评估结论进行分析；
3. 查阅公司与航美传媒相关的《投资协议》、《股权转让协议》等法律文件和诉讼资料，并对诉讼经办律师进行访谈，了解诉讼进展及对公司的影响；
4. 通过国家企业信用信息公示系统查询业绩承诺兜底方的背景资料，并对其进行访谈，了解其履约能力；
通过上述核查，我们认为，公司未对航美传媒股权投资计提减值准备具有合理性。
五、请申请人说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模
对比说明并披露本次募集资金的必要性和合理性。同时，结合公司是否投资产业基金、并购基金及该类基金设立目的、投资方向、投资决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本金和收益率的情况，披露公司是否实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围，其他方出资是否构成明股实债的情形。请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第9条）
(一) 自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）情况
1. 财务性投资的认定标准
(1) 根据中国证监会于2016年3月4日发布的《关于上市公司监管指引第2号有关财务性投资认定的问答》，财务性投资包括以下情形：
1) 《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》中明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等；
2) 对于上市公司投资于产业基金以及其他类似基金或产品的，同时属于以下情形的：上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。
(2) 根据中国证监会于2020年2月14日发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》（以下简称“《发行监管问答》”）的要求，上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
(3) 根据中国证监会于2020年6月10日发布的《关于发行审核业务问答部分条款调整事项的通知》中《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）：
1) 财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
2) 围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
3) 金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
2. 类金融业务的认定标准
根据《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订），除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。
与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。
3. 公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务情况
公司于2020 年 4 月28日召开第四届董事会第四次会议审议通过了本次非公开发行股票的相关议案。经核查，本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资（包括类金融投资）的情况。
(二) 最近一期末持有财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性
1. 公司最近一期末持有的财务性投资
截至2020年3月31日，公司财务性投资具体情况如下：
单位：元
| 报表项目 | 被投资公司[注] | 持股比例 | 账面价值 |
| 其他非流动金融资产 | 航美传媒集团有限公司 | 2.5% | 100,000,000.00 |
| 上海博鱼企业管理咨询合伙企业（有限合伙） | 15.28% | 3,736,739.00 | |
| 财务性投资合计 | 103,736,739.00 | ||
| 合并报表归属于母公司所有者净资产 | 631,382,638.67 | ||
| 占比 | 16.43% | ||
具日，公司已收回对航美传媒的投资款及相关款项利息，扣除公司对航美传媒的投资后，公司截至2020年3月31日持有的财务性投资合计为3,736,739.00元，占归属母公司净资产的比例为0.59%。综上，截至2020年3月31日，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
2. 将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性本次非公开发行募集资金总额不超过46,500.00万元（含46,500.00万元），其中34,500.00用于基于混合云架构的技术中心升级等建设项目，12,000.00万元用于公司补充流动资金。
截至2020年3月31日持有的财务性投资金额为10,373.67万元，扣除对航美传媒的投资，公司持有的财务性投资金额为373.67万元，仅占本次拟募集资金的0.80%。根据相关测算，未来三年公司流动资金缺口为25,942.54万元，扣除因转让航美传媒股权收回的12,092.93万元，仍存在13,849.61万元缺口。因此，公司本次募集资金具有必要性和合理性。
(三) 结合公司是否投资产业基金、并购基金及该类基金设立目的、投资方向、投资决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本金和收益率的情况，说明公司是否实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围，其他方出资是否构成明股实债的情形
截至本反馈意见回复出具日，公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。
(四) 核查程序及结论
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1. 了解并测试了公司与投资相关的关键内部控制，检查相关投资决策程序的履行情况，并向管理层了解相关投资的背景、目的及投后情况；
2. 获取并检查公司对外投资协议、相关原始凭证等资料，通过国家企业信用信息公示系统查询被投资单位工商信息，对公司财务性投资情况进行了核查；
3. 向管理层了解公司后续拟实施的财务性投资计划等情况。
经核查，我们认为，本次发行董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实
施或拟实施财务性投资及类金融业务；截至最近一期末，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；本次募集资金具有必要性和合理性；截至本反馈意见回复出具日，公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。
六、请申请人结合报告期内未决诉讼及其他或有事项说明预计负债计提的充分谨慎性。请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第10条）
(一) 公司涉诉情况
截至2020年3月31日，公司所涉未决诉讼情况如下：
单位：万元
| 序号 | 原告 | 被告 | 案由 | 项目 | 标的金额 | 截至2020.3.31进展情况 | 截至本反馈回复出具日进展情况 |
| 1 | 金桥信息 | 山东标新项目管理有限公司滨州分公司 | 招标投标买卖合同纠纷 | 滨州市京博乐安置业有限公司东城国际商务大厦弱电信息化系统工程项目 | 57.11 | 尚未开庭 | 尚未开庭 |
| 2 | 金桥信息 | 中国建筑一局（集团）有限公司 | 合同纠纷 | 阜阳市文印中心停车场设计施工一体化项目 | 222.32 | 尚未开庭 | 调解执行完毕 |
| 3 | 金桥信息 | 北京市文化中心建设发展基金（有限合伙）、北京市文化中心建设发展基金管理有限公司 | 股权转让纠纷 | 航美传媒集团有限公司股权转让 | 12,111.07 | 尚未开庭 | 调解执行完毕 |
（2020）沪01民初12号《民事调解书》，就三方达成的调解协议进行确认。截至本反馈回复出具日，《调解协议》已执行完毕，北京市文化中心建设发展基金（有限合伙）已向公司支付完毕全部股权收购款。
因上述涉诉事项中，公司均为原告，诉讼请求为要求对方当事人支付款项，不涉及经济利益的流出。除上述事项外，截至本反馈意见出具日，不存在公司作为被告的涉诉事项。
(二) 预计负债计提的充分谨慎性
根据《企业会计准则第13号——或有事项》第四条规定：与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：（1）该义务是企业承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出企业；（3）该义务的金额能够可靠地计量。
结合企业会计准则的相关规定，前述未决诉讼均为公司作为原告的未决诉讼，不会导致经济利益流出企业，无须确认预计负债。此外，公司不存在其他需要计提预计负债的或有事项。
(三) 核查程序及结论
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
1. 对公司常年法律顾问进行访谈，了解公司涉诉情况及相关案件的诉讼进展；
2. 对案情进行分析，评价相关涉诉事项将导致公司经济利益流出的可能性；
3. 获取公司《企业信用报告》，检查是否存在对外担保等可能导致公司经济利益流出的或有事项；
4. 结合《企业会计准则》的相关规定，评价公司预计负债相关会计处理的恰当性。
经核查，我们认为，金桥信息公司不存在需要计提预计负债的未决诉讼或其他或有事项。
七、请申请人核对本次非公开发行项目申报文件中关于前次募集资金使用情况是否存在错漏，如有，请及时履行程序予以更正。请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第11条）
(一) 《前次募集资金使用情况报告》的修订情况
我们已对金桥信息公司编制的截至2019年12月31日的《前次募集资金使用情况报告》进行了鉴证，并出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》（天健审〔2020〕2395号）。根据金桥信息公司第四届董事会第七次会议审议通过的《关于修订<前次募集资金使用情况报告>的议案》，公司将前次募集资金投资项目结项后节余的募集资金共计2,544.31万元（包括利息扣除银行手续费等的净收入），全部用于补充公司流动资金界定为募集资金用途变更，并决定对《前次募集资金使用情况报告》作如下修改：
1. 在“三、前次募集资金变更情况”中补充说明：
“前次募集资金投资项目结项后节余的募集资金共计2,544.31万元（包括利息扣除银行手续费等的净收入），全部用于补充公司流动资金。”
2. 在“四、前次募集资金投资项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明”中的“(一) 实际投资总额与承诺的差异情况”对照表中增加投资项目“7. 补充流动资金”。
将“(二) 差异内容和原因说明”第一段修改为：
“公司前次募集资金投资项目承诺的总投资金额为17,108.12万元，实际投资总金额为17,228.11万元，实际投资金额占承诺投资金额的比例为100.70%；实际投资金额高于承诺投资金额119.99万元的原因系：主要因募集资金产生的利息扣除银行手续费等的净收入为122.18万元，另以及实际募集资金净额与承诺投资金额差异为-2.19万元。其前次募集资金投资项目中，多媒体会议系统平台开发项目、应急指挥中心系统支撑平台开发项目、科技法庭系统平台开发项目及偿还借款项目实际投资金额于承诺投资金额基本一致。技术中心建设项目和营销和服务体系建设项目实际投资金额占承诺投资金额的比例分别为58.30%和
53.84%，节约募集资金1,140.74万元和1,167.54万元，主要原因如下：”
并补充说明：
“前次募集资金投资项目结项后节余的募集资金共计2,544.31万元（包括利息扣除银行手续费等的净收入），全部用于补充公司流动资金。”
3. 将“九、前次募集资金结余及节余募集资金使用情况”第一段修改为：
“本公司累计已使用前次募集资金172,281,105.56元，含累计收到的银行
存款利息扣除银行手续费等的净额为1,221,756.44元。公司首次公开发行募投项目已于2018年全部实施完毕，募集资金专户中结余的募集资金为25,443,064.96元，占募集资金总额的比例为14.87%。”
4. 相应修改前次募集资金使用情况对照表和前次募集资金投资项目实现效益情况对照表中相关表述。
(二) 核查程序及结论
针对上述事项，我们实施了以下主要核查程序：
我们查阅了金桥信息公司董事会审议通过的《关于修订<前次募集资金使用情况报告>的议案》，并对照中国证券监督管理委员会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》，检查相关修订是否符合规定。
经核查，我们认为，公司对《前次募集资金使用情况报告》的修订符合中国证券监督管理委员会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》。基于上述情况，我们已对本所出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》（天健审〔2020〕2395号）进行了相应的修订。
八、申请人本次拟募集资金不超过4.65亿元，用于基于云架构的技术中心升级项目、智慧法治综合平台建设项目、智慧教育综合平台建设项目和补充流动资金。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，是否使用募集资金投入。（2）募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。（3）结合报告期内研发支出资本化和费用化会计确认标准，说明本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出，研发支出资本化会计政策是否与同行业可比公司一致。（4）本次募投项目与申请人现有业务的联系与区别，实施主体当前运营情况，是否具备技术、人员及市场储备，是否存在实施重大不利风险。（5）募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性。请保荐机构及会计师核查并发表明确意见。（反馈意见第12条）
(一) 本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，是否使用募集资金投入
根据公司第四届董事会第四次会议审议通过的《关于公司2020年非公开发行股票方案的议案》，本次非公开发行募集资金总额不超过46,500.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目投资总额 | 拟投入募集资金额 |
| 1 | 基于云架构的技术中心升级项目 | 14,974.62 | 14,500.00 |
| 2 | 智慧法治综合平台建设项目 | 14,393.63 | 13,000.00 |
| 3 | 智慧教育综合平台建设项目 | 7,914.66 | 7,000.00 |
| 4 | 补充流动资金 | 12,000.00 | 12,000.00 |
| 合 计 | 49,282.91 | 46,500.00 | |
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | |
| 金额 | 占比 | 金额 | ||
| 一 | 建设投资 | 14,974.62 | 100.00% | 14,500.00 |
| 1 | 场地建设 | 1,661.00 | 11.09% | 14,500.00 |
| 2 | 硬件投资 | 4,500.54 | 30.05% | |
| 3 | 软件投资 | 1,658.64 | 11.08% | |
| 4 | 云服务投资 | 1,744.63 | 11.65% | |
| 5 | 开发人工投资 | 5,116.19 | 34.17% | |
| 6 | 预备费 | 293.62 | 1.96% | |
| 二 | 铺底流动资金 | |||
| 总投资 | 14,974.62 | 100.00% | 14,500.00 | |
租赁费用根据本项目租赁场所的面积和当地租赁的市场价格计算得出；装修费用根据装修面积和当地装修的市场价格计算得出，场地建设投资共计1,661.00万元。
单位：万元
| 项目 | 总面积（m2） | 计算期 | 租金总额 | 装修费总额 | 小计 |
| 办公场地 | 1,400.00 | 3年 | 690.00 | 400.00 | 1,090.00 |
| 专有云机房 | 6,00.00 | 3年 | 181.00 | 390.00 | 571.00 |
| 合计 | 2,000.00 | 871.00 | 790.00 | 1,661.00 |
| 项目 | 地点 | 租用面积（m2） | 单位日租金（元/m2） | 租用期限（年） | 租金总额（万元） |
| 办公场地 | 上海 | 1,400.00 | 4.50 | 3 | 690.00 |
| 项目 | 地点 | 第一年租用面积（m2） | 第二年租用面积（m2） | 第三年租用面积（m2） | 单位日租金（元/m2） | 租金总额（万元） |
| 专有云机房 | 上海 | 100.00 | 400.00 | 600.00 | 4.5 | 181.00 |
| 项目 | 地点 | 装修面积（m2） | 装修均价 （万元/m2） | 装修总额（万元） |
| 办公场地 | 上海 | 1,400.00 | 0.4 | 400.00 |
| 专有云机房 | 上海 | 600.00 | 0.65 | 390.00 |
| 合计 | 2,000.00 | 790.00 |
如服务器、拼接屏、显示器、交换机等，还包括相关工程安装费用。
具体测算按照项目负责人和技术研发负责人根据实现每个功能提出的硬件需求清单汇总硬件类型、型号和数量，按照相关硬件的市场价格进行估算，根据项目建设度投入。硬件投资共计4,500.54万元，其中，专有云硬件设备2,954.34万元，研究开发用硬件设备545.54万元，运维中心硬件设备1,000.67万元。
3) 软件投资
软件投资主要包括为研发平台采购的开发环境软件、安全软件、数据使用许可等，其中数据接口费包括通讯录类数据接口、身份认证数据接口、行为分析数据接口、数据授权许可。
具体测算主要按照目负责人和技术研发负责人根据项目的研发目标提出购置软件的需求，结合相关软件的市场价格计算，软件投资共计1,658.64万元。
4) 云服务投资
云服务投资主要包括服务器租赁、流量服务、云防火墙租赁及云平台基础服务等。
具体测算主要按照项目负责人和技术研发负责人根据项目的实施规模提出的云服务租赁需求，结合相关服务的市场价格计算得出，云服务投资共计1,744.63万元。
5) 开发人工投资
开发人工投资测算主要是从本项目的具体开发任务出发，确定开发人工时总需求，在充分考虑本募投项目建设周期、建设难度、现有开发人员的专业结构、项目经验及可用开发人员的比例、公司人力资源规划的基础上，合理估算项目整体研发人员缺口，根据现有可用研发人员数量拟定新增研发人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。本项目开发人工投资主要根据实施主体现有开发人员的工资标准和项目所需的研发人员数量进行测算，建设期内，本项目拟投入的开发人工投资为5,116.19万元。
2. 智慧法治综合平台建设项目
(1) 具体投资数额明细安排
本项目总投资14,393.63万元，其中：建设投资13,393.63万元，其中，以募集资金投入13,000.00万元。项目投资构成如下：
单位：万元
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | |
| 投资额 | 占比 | 金额 | ||
| 一 | 建设投资 | 13,393.63 | 93.05% | 13,000.00 |
| 1 | 场地投资 | 1,159.00 | 8.05% | 13,000.00 |
| 2 | 硬件投资 | 4,038.10 | 28.05% | |
| 3 | 软件投资 | 2,600.54 | 18.07% | |
| 4 | 开发人工投资 | 5,333.44 | 37.05% | |
| 5 | 预备费 | 262.55 | 1.82% | 0.00 |
| 二 | 铺底流动资金 | 1,000.00 | 6.95% | 0.00 |
| 合计 | 14,393.63 | 100.00% | 13,000.00 | |
| 项目 | 地点 | 面积 （m2） | 租金 （元/m2） | 装修标准 （元/m2） | 期限（年） | 租金总额 （万元） | 装修总额 （万元） |
| 办公场地 | 上海 | 1,000.00 | 4.50 | 4,000.00 | 3 | 459.00 | 400.00 |
| 展示厅 | 上海 | 150.00 | 5.50 | 6,000.00 | 2 | 60.00 | 90.00 |
| 展示厅 | 北京 | 150.00 | 5.50 | 6,000.00 | 2 | 60.00 | 90.00 |
| 合计 | 1,300.00 | 579.00 | 580.00 |
3) 软件投资
软件投资主要包括为研发平台采购的开发工具、GIS软件、数据使用许可等，其中数据使用许可包括失信惩戒信息、执行信息、人口信息、12348信息、律师信息、司法公开信息等司法和公共服务信息的接入。具体测算主要由项目负责人和技术研发负责人提出的根据项目的研发需求提出购置软件的需求，结合相关软件的市场价格计算得出合计共2,600.54万元。
4) 开发人工投资
开发人工投资测算主要是从本项目的具体开发任务出发，确定开发人工时总需求，在充分考虑本募投项目建设周期、建设难度、现有开发人员的专业结构、项目经验及可用开发人员的比例、公司人力资源规划的基础上，合理估算项目整体研发人员缺口，根据现有可用研发人员数量拟定新增研发人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。本项目开发人工投资主要根据实施主体现有开发人员的工资标准和项目所需的研发人员数量进行测算，建设期内，本项目拟投入的开发人工投资为5,333.44万元。
5) 预备费
本项目预备费按照建设投资额的2%提取。
6) 铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目前期运转所必需的流动资金，主要按照项目投产初期预计将购买相关原材料、支付施工费用等事项进行估算。本项目中铺底流动资金按照本项目为1,000.00万元，拟以自有资金投入，不使用募集资金投入。
3. 智慧教育综合平台建设项目
(1) 具体投资数额明细安排
项目总投资7,914.66万元，其中：建设投资7,314.66万元，铺底流动资金
600.00万元，本次发行募集资金拟投入7,000.00万元。本项目总投资的具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | |
| 投资额 | 占比 | 金额 | ||
| 一 | 建设投资 | 7,314.66 | 92.42% | 7,000.00 |
| 1 | 场地投资 | 925.00 | 8.05% | 7,000.00 |
| 2 | 硬件投资 | 1979.43 | 28.05% | |
| 3 | 软件投资 | 1460.24 | 18.07% | |
| 4 | 开发人工投资 | 2806.57 | 37.05% | |
| 5 | 预备费 | 143.42 | 1.82% | 0.00 |
| 二 | 铺底流动资金 | 600.00 | 6.95% | 0.00 |
| 合计 | 7,914.66 | 100.00% | 7,000.00 | |
| 项目 | 地点 | 租用面积（m2） | 单位日租金（元/m2） | 租用期限（年） | 租金总额（万元） |
| 研发人员办公室 | 上海 | 700.00 | 4.5 | 3 | 345.00 |
| 多媒体教室展示厅 | 上海 | 200.00 | 5.5 | 2 | 80.00 |
| 互动式云讲堂展示厅 | 上海 | 100.00 | 5.5 | 2 | 40.00 |
| 合计 | 1,000.00 | 465.00 |
| 项目 | 地点 | 装修面积（m2） | 装修均价 （万元/m2） | 装修总额（万元） |
| 研发人员办公室 | 上海 | 700.00 | 0.4 | 280.00 |
| 多媒体教室展示厅 | 上海 | 200.00 | 0.6 | 120.00 |
| 互动式云讲堂展示厅 | 上海 | 100.00 | 0.6 | 60.00 |
| 合计 | 1,000.00 | 460.00 |
试所需设备的购置费用，具体测算根据项目负责人和技术研发负责人提出的硬件需求清单汇总，按照相关硬件的市场价格进行估算，硬件投资共计1,979.43万元，其中包括开发硬件1,116.40万元、多媒体互动教室展示厅硬件443.67万元、互动式云讲堂展示厅（模拟空间）硬件419.36万元。
3) 软件投资
软件投资主要包括为研发平台采购的互动式白板平台开发软件、互动式白板客户端开发软件、互动式应用接入软件、开发环境软件、数据库等，具体测算主要由项目负责人和技术研发负责人根据项目的研发需求提出购置软件的需求清单并结合相关软件的市场价格计算得出。根据测算，本项目的软件投资总额为1,460.24万元。
4) 开发人工投资
开发人工投资测算主要是从本项目的具体开发任务出发，确定开发人工时总需求，在充分考虑本募投项目建设周期、建设难度、现有开发人员的专业结构、项目经验及可用开发人员的比例、公司人力资源规划的基础上，合理估算项目整体开发人员缺口，根据现有可用开发人员数量拟定新增开发人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。本项目开发人工投资主要根据实施主体现有开发人员的工资标准和项目所需的研发人员数量进行测算，建设期内，本项目拟进行开发人员投资2,806.57万元。
5) 预备费
本项目预备费按建设投资总额的2%进行估算。
6) 铺底流动资金
铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目前期运转所必需的流动资金，主要按照项目投产初期预计将购买相关原材料、支付施工费用等事项进行估算。本项目中铺底流动资金按照本项目为600.00万元，拟以自有资金投入，不使用募集资金投入。
4. 补充流动资金
(1) 具体投资数额明细安排
本次发行募集资金中12,000万元将用于补充流动资金。
(2) 补充流动资金数额测算过程及依据
1) 流动资金估算方法
根据销售百分比法进行预测，假设公司经营性流动资产（应收账款、应收票据、预付账款、存货）和经营性流动负债（应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费）与公司的销售收入呈一定比例，即经营性流动资产销售百分比和经营性流动负债销售百分比一定，且在预测期内保持不变。以2019年为基期，预测期为2020年-2022年，经营性流动资产销售百分比和经营性流动负债销售百分比采用2019年底数据进行测算。
公司本次补充流动资金需求规模测算公式如下：
预测期经营性流动资产=应收账款+应收票据+预付账款+存货
预测期经营性流动负债=应付账款+应付票据+预收账款
预测期流动资金占用=预测期流动资产-预测期流动负债
预测期流动资金缺口=预测期末流动资金占用额-基期流动资金占用额
2) 销售收入预测
2017-2019年，公司营业收入分别为67,272.93万元、83,294.57万元和94,464.79万元，复合增长率为18.5%。
综合考虑公司业务发展战略、国家产业政策、行业发展前景等因素，本次测算假设公司2020-2022年营业收入年增长率与过去三年营业收入复合增长率持平为18.5%。
公司未来三年流动资金缺口的计算以报告期内营业收入的复合增长率为依据系根据公司历史业绩、外部环境并结合公司未来发展规划作出，其合理性如下：
首先，本次募投项目补充流动资金的计算期间是2020年-2022年三年，目前来看，新冠肺炎疫情在一定程度上延缓了2020年上半年信息化建设的步伐，部分项目的招投标、验收、结算等环节均有所延后，但公司所面对的客户群体均属于中高端市场，信息化解决方案及服务是其生产经营信息化升级的基础，该部分需求不会因为疫情的影响而消灭，预计仍将在计算期内需要得到满足。在疫情期间，公司向司法、教育等行业客户提供了多样的线上产品，为客户在疫情期间业务的开展发挥了一定作用，加强了与客户之间的黏性，有利于后续业务的开拓。
其次，2020年3月，中共中央政治局常务委员会召开会议提出“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”。2020年以来，受新冠疫情影响，国内
外经济下行压力加大，新基建建设将带来新动力，万物智能化、互联化所需的大规模信息基础设施建设将更快更早地到来，将为公司带来更多业务机会。
3) 测算结果
公司未来三年流动资金缺口为25,942.54万元。公司此次募投项目中拟使用募集资金补充流动资金的金额为12,000.00万，剩余流动资金缺口公司将自筹解决。
单位：万元
| 项目 | 2019年度/2019年末 | 占营业收入 百分比（%） | 2020年 | 2021年 | 2022年 |
| （预测） | （预测） | （预测） | |||
| 营业收入 | 94,464.79 | 111,940.77 | 132,649.82 | 157,190.03 | |
| 应收账款 | 43,607.11 | 46.16 | 51,674.43 | 61,234.20 | 72,562.52 |
| 应收票据 | 1,131.72 | 1.20 | 1,341.09 | 1,589.19 | 1,883.19 |
| 预付账款 | 1,924.15 | 2.04 | 2,280.12 | 2,701.94 | 3,201.80 |
| 存货 | 39,690.80 | 42.02 | 47,033.60 | 55,734.82 | 66,045.76 |
| 经营性流动资产小计 | 86,353.78 | 91.41 | 102,329.23 | 121,260.14 | 143,693.27 |
| 应付票据 | 1,755.06 | 1.86 | 2,079.74 | 2,464.49 | 2,920.42 |
| 应付账款 | 28,668.01 | 30.35 | 33,971.60 | 40,256.34 | 47,703.76 |
| 预收账款 | 16,861.01 | 17.85 | 19,980.30 | 23,676.65 | 28,056.83 |
| 经营性流动负债小计 | 47,284.08 | 50.05 | 56,031.63 | 66,397.48 | 78,681.02 |
| 营运资金占用规模 | 39,069.71 | 41.36 | 46,297.60 | 54,862.66 | 65,012.25 |
| 新增营运资金需求（2022年末营运资金占用-2019年末营运资金占用） | 25,942.54 | ||||
| 序号 | 内容 | 季度进度安排 | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ||
| 1 | 场地租赁、装修 | ||||||||||||
| 2 | 软硬件购置与安装 | ||||||||||||
| 3 | 服务器租赁 | ||||||||||||
| 4 | 人员招聘、培训 | ||||||||||||
| 5 | 平台功能开发 |
| 项目 | 建设期第一年 | 建设期第二年 | 建设期第三年 | 合计 |
| 投资额 | 3,122.79 | 6,257.37 | 5,588.69 | 14,974.62 |
| 投资比例 | 20.85% | 41.79% | 37.32% | 100.00% |
| 其中：拟使用募集资金 | 2,919.00 | 5,850.60 | 5,224.80 | 14,000.00 |
| 募集资金使用投入比例 | 20.85% | 41.79% | 37.32% | 100.00% |
| 序号 | 内容 | 季度进度 | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ||
| 1 | 场地租赁、装修 | ||||||||||||
| 展厅租赁、装修 | |||||||||||||
| 2 | 软硬件购置与安装 | ||||||||||||
| 4 | 人员招聘、培训 | ||||||||||||
| 5 | 软硬件产品开发 | ||||||||||||
| 项目 | 建设期第一年 | 建设期第二年 | 建设期第三年 | 合计 |
| 投资额 | 4,567.68 | 6,061.23 | 3,764.78 | 14,393.69 |
| 投资比例 | 31.73% | 42.11% | 26.16% | 100.00% |
| 其中：拟使用募集资金 | 4,124.90 | 5,474.30 | 3,400.80 | 13,000.00 |
| 募集资金使用投入比例 | 31.73% | 42.11% | 26.16% | 100.00% |
| 序号 | 内容 | 季度进度 | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | ||
| 1 | 办公场地租赁、装修 | ||||||||||||
| 2 | 展厅租赁、装修 | ||||||||||||
| 3 | 软硬件购置与安装 | ||||||||||||
| 4 | 人员招聘、培训 | ||||||||||||
| 5 | 软硬件产品开发 | ||||||||||||
| 项目 | 建设期第一年 | 建设期第二年 | 建设期第三年 | 合计 |
| 投资额 | 3,172.51 | 2,811.50 | 1,930.66 | 7,914.66 |
| 投资比例 | 40.08% | 35.52% | 24.39% | 100.00% |
| 其中：拟使用募集资金 | 2,805.60 | 2,486.40 | 1,707.30 | 7,000.00 |
| 募集资金使用投入比例 | 40.08% | 35.52% | 24.39% | 100.00% |
| 序号 | 募投项目 | 总投资 | 拟投入募集资金 | 董事会前已投入资金 |
| 1 | 基于云架构的技术中心升级项目 | 14,974.62 | 14,500.00 | 174.81 |
| 2 | 智慧法治综合平台建设项目 | 14,393.63 | 13,000.00 | 121.64 |
| 3 | 智慧教育综合平台建设项目 | 7,914.66 | 7,000.00 | 166.84 |
| 4 | 补充流动资金 | 12,000.00 | 12,000.00 | |
| 合 计 | 49,282.91 | 46,500.00 | 436.29 | |
| 可比公司 | 研发支出资本化的条件 |
| 华宇软件 | 内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资 |
| 产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。 内部研究开发支出的资本化时点：公司将产品策划阶段作为研究阶段，即开发部门根据市场调研情况，对计划开发的产品进行可行性论证，撰写立项报告，并经审批通过。产品论证结束后，由开发部门提交软件产品立项审批表申请立项，经审批通过后，产品正式立项，组建产品开发项目组，指定产品经理，开发支出资本化过程开始。 | |
| 太极股份 | 公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。 |
| 真视通 | 本公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。本公司研究开发项目在满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，进入开发阶段。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日转为无形资产。 |
| 万达信息（300168） | 划分研究阶段和开发阶段的具体标准：公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。公司内部研究开发项目通过技术可行性和经济可行性研究，经审批予以立项后进入开发阶段。 开发阶段支出资本化的具体条件：内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图； |
| （3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。 | |
| 信息发展（300469） | 公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。 |
| 序号 | 募投项目 | 总投资 | 其中：资本性支出 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 基于云架构的技术中心升级项目 | 14,974.62 | 14,681.00 | 14,500.00 |
| 2 | 智慧法治综合平台建设项目 | 14,393.63 | 13,131.07 | 13,000.00 |
| 3 | 智慧教育综合平台建设项目 | 7,914.66 | 7,171.24 | 7,000.00 |
| 4 | 补充流动资金 | 12,000.00 | 0.00 | 12,000.00 |
| 合 计 | 49,282.91 | 34,983.31 | 46,500.00 | |
1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性基于混合云架构的技术中心升级项目：公司已搭建了一个较为完善的开发、测试、技术咨询服务平台及演示环境，混合云架构目前已经较为成熟，公司也储备了相应的人才，有了小规模试点。公司通过了CMMI（软件能力成熟度模型集成）体系最高级别的CMMI5认定，软件研发的过程组织、技术水平和项目管理等能力达到较高水平。综上，对于使用混合云架构的技术中心在技术上具有可行性。
智慧法治综合平台：本项目主要用到的是应用型技术，包括高安全可靠音视频传输技术、数据分析技术、智能路由技术、区块链技术、多层次安全防护技术等。公司一直以来深耕音视频领域，在法制信息化建设已有多方面的成功项目经验，成立了政法事业部，形成了具备良好技术素养的专业化团队，本募投项目在技术上具有可行性。智慧教育综合平台：本项目主要用到的也是应用型技术，包括物联网技术、智能抠图叠加回显技术、高保真音视频处理技术及高清音视频传输技术、语音文字转换及智能语义分析技术、教材的文字识别及智能语义分析技术等。公司长期服务国内高端MBA教育信息化建设，并与浙江大学成立了联合实验室，技术储备充沛，本项目具有技术可行性。针对上述三个募投项目，公司在相关领域拥有充分的产品、技术基础，具体如下：
| 项目 | 已有的研发基础 | |||
| 类别 | 名称 | 编号 | 取得时间/有效期 | |
| 基于云架构的技术中心升级项目 | 软件产品 | 金桥云信息多源交互共享平台软件V1.0 | 沪RC-2016-5577 | 2016.12.25-2021.12.24 |
| 软件著作权 | 金桥e享云协作内容共享软件V1.0 | 2019SR1371094 | 2019.01.30 | |
| 金桥e享云协作软件（Mac版）V1.0 | 2019SR1374300 | 2019.08.09 | ||
| 金桥e享云协作软件（触控屏版）V1.0 | 2019SR1363240 | 2019.08.31 | ||
| 金桥e享云协作软件（会议室版）V1.0 | 2019SR1366089 | 2019.06.15 | ||
| 金桥汇易享云协作平台软件V1.0 | 2018SR268609 | 2017.03.01 | ||
| 智慧法治综合平台项目 | 专利 | 法庭在线审理终端 | ZL2018208172194 | 2019.02.19 |
| 公证终端 | ZL2018202511876 | 2018.08.31 | ||
| 金桥远程调解IOS软件V3.0 | 沪RC-2018-0139 | 2018.1.15-2023.1.14 | ||
| 金桥远程调解Android软件V3.0 | 沪RC-2018-0145 | 2018.1.15-2023.1.14 | ||
| 金桥远程调解电视软件V3.0 | 沪RC-2018-0146 | 2018.1.15-2023.1.14 | ||
| 金桥远程调解后台软件V3.0 | 沪RC-2018-0147 | 2018.1.15-2023.1.14 | ||
| 金桥云法院在线调解平台软件V1.0 | 沪RC-2016-4549 | 2016.11.25-2021.11.24 | ||
| 金桥移动互联交互平台软件V1.0 | 沪RC-2016-4548 | 2016.11.25-2021.11.24 | ||
| 软件著作权 | 指挥信息共享软件V1.0.0 | 2019SR1357044 | 2019.09.01 | |
| 金桥GBZS互联网应急指挥值守平台软件v1.0 | 2018SR274162 | 2018.02.01 | ||
| 网格悬赏执行系统V1.0 | 2018SR420278 | 2018.01.02 | ||
| 法院移动执行系统V1.0 | 2018SR268582 | 2017.03.01 | ||
| 法院执行网格协助系统V1.0 | 2018SR268524 | 2017.09.01 | ||
| 法院阳光执行系统V1.0 | 2018SR268454 | 2017.03.01 | ||
| 法院GIS可视化执行指挥系统V1.0 | 2018SR268127 | 2017.03.01 | ||
| 智慧教育综合平台项目 | 软件产品 | 金桥人像识别跟踪管理平台软件V1.0 | 沪RC-2016-4545 | 2016.11.25-2021.11.24 |
| 软件著作权 | 金桥e教智慧教室授课管理软件V1.0 | 2019SR1371106 | 2019.06.15 | |
| 金桥e教智慧教室系统软件V1.0 | 2019SR1371100 | 2019.07.10 |
2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图
3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性
本次募投项目基于云架构的技术中心升级项目供内部使用，其目标功能主要是基于内部需求所设计的，通过服务内部研发、设计、销售和维护等各个环节来间接服务客户。项目以多媒体信息交互、大数据应用和人工智能为基础，构建平台工具赋能政务、法治、教育、金融、卫健等领域的业务应用，提供新技术的行业智慧解决方案，具有内部可用性。
本次募投项目智慧法治综合平台建设项目和智慧教育综合平台建设项目符合国家有关的产业政策以及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。公司现有主要客户为党政机关、人民法院、人民检察院、国内一流院校、各类医院、银行及国内外大中型知名企业等，募投项目的主要目标市场及客户包含在公司现有主要客户中，公司现有的客户基础及市场地位为募投项目未来实现商业化提供了可靠保障。
通过本次募投项目的实施，公司将进一步扩大主营业务规模，提升盈利水平，培育利润增长点，产生经济利益流入。
4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产
技术方面，公司在音视频交互技术、云协作、法制信息化、教育信息化领域，具有较多软件产品研发成功的历史经验，目前的研发团队已形成完善的技术创新体系，具有持续创新能力，为本次募投项目的实施提供了可靠的技术支持。
财务方面，公司计划主要利用本次非公开发行募集资金完成募投项目的开发，
| 募投项目 | 产生经济利益的方式 | 面向的客户 |
| 基于云架构的技术中心升级项目 | 内部使用 | - |
| 智慧法治综合平台建设项目 | 为对外出售或出租 | 各级法院、司法行政、政法委等机关及下属机构和部门，覆盖省级机关、县市级机关、街道和居委会等 |
| 智慧教育综合平台建设项目 | 为对外出售或出租 | 高等院校、党校、军队、技能实训机构和大型企业等 |
募集资金不足部分由公司通过自筹资金解决，且公司目前资信状况良好，融资渠道畅通，能够为募投项目的实施及产品的出售提供充足的资金支持。
其他资源方面，公司已经具备已经积累了丰富的客户资源和项目经验，深耕相关领域多年，培养了一批懂技术、懂业务的复合型开发人才和专业的销售、技术团队，能够充分支持募投项目的开发及产品的出售。
5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量
公司财务部门在项目组的配合下，对各募投项目支出单独归集、核算，能够保证相关支出的可靠计量。
综上，本次募集资金投资的三个项目具有针对性，且形成成果的可能性较大，已经进入开发阶段，同时募投项目已经满足企业会计准则要求的研发支出资本化条件，相关研发支出资本化符合会计准则规定。
(3) 各项目分项投资资本性支出的情况
1) 基于云架构的技术中心升级项目
单位：万元
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 是否为资本性支出 | 拟投入募集资金 |
| 一 | 建设投资 | 14,974.62 | ||
| 1 | 场地建设 | 1,661.00 | 是 | 14,500.00 |
| 2 | 硬件投资 | 4,500.54 | 是 | |
| 3 | 软件投资 | 1,658.64 | 是 | |
| 4 | 云服务投资 | 1,744.63 | 是 | |
| 5 | 开发人工投资 | 5,116.19 | 是 | |
| 6 | 预备费 | 293.62 | 否 | 0.00 |
| 二 | 铺底流动资金 | |||
| 总投资 | 14,974.62 | 14,500.00 |
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 是否为资本性支出 | 拟投入募集资金 |
| 一 | 建设投资 | 13,393.63 | ||
| 1 | 场地投资 | 1,159.00 | 是 | 13,000.00 |
| 2 | 硬件投资 | 4,038.10 | 是 | |
| 3 | 软件投资 | 2,600.54 | 是 | |
| 4 | 开发人工投资 | 5,333.44 | 是 | |
| 5 | 预备费 | 262.55 | 否 | 0.00 |
| 二 | 铺底流动资金 | 1,000.00 | 否 | 0.00 |
| 总投资 | 14,393.63 | 13,000.00 |
| 序号 | 投资项目 | 投资总额 | 是否为资本性支出 | 拟投入募集资金 |
| 一 | 建设投资 | 7,314.66 | ||
| 1 | 场地投资 | 925.00 | 是 | 7,000.00 |
| 2 | 硬件投资 | 1,979.43 | 是 | |
| 3 | 软件投资 | 1,460.24 | 是 | |
| 4 | 开发人工投资 | 2,806.57 | 是 | |
| 5 | 预备费 | 143.42 | 否 | 0.00 |
| 二 | 铺底流动资金 | 600.00 | 否 | 0.00 |
| 总投资 | 7,914.66 | 7,000.00 |
康、金融等国计民生行业的客户提供数字化、网络化、智能化的智慧空间信息化解决方案及服务。公司在始终围绕着“人、信息、环境”三要素，服务于三者的“沟通与交互”，按照信息化解决方案应用空间的不同，提供智慧场景解决方案、智慧建筑解决方案和大数据及云平台服务。其中，智慧场景解决方案和智慧建筑解决方案为公司相对传统的系统集成类业务，以项目建设为主。大数据及云平台服务以提供基于云平台的行业定制服务、云运营服务等为主，是公司基于对客户业务流程和管理需求的深刻理解，凭借自身积累的行业知识和开发能力，将业务从“实体空间”向“虚拟空间”的延伸，是公司近年来迅速发展的新兴业务。2017-2019年，公司大数据及云平台服务收入（以下简称“平台服务收入”）占比分别为0.98%、4.51%和9.33%，复合增长率为365.40%。公司传统业务与新兴业务之间的区别和联系如下表。
| 项目 | 传统业务 | 新兴业务 |
| 产品类型 | 智慧场景解决方案、智慧建筑解决方案等 | 大数据及云平台服务 |
| 应用空间 | 实体空间为主 | 虚拟空间为主 |
| 服务内容 | 以系统建设为主 | 以自主开发为主 |
| 收入类型 | 系统建设收入为主 | 平台服务收入为主 |
| 业务开展 | 以单体项目型为主 | 以持续服务型为主 |
| 研发模式 | 面向项目的定制化开发和二次开发 | 面向行业的模块化开发 和持续升级迭代 |
升级转型。
综上，本项目系在新的技术环境和需求下，将公司现有的研发中心向云端升级并为公司业务发展提供平台化研发支持。
(2) 智慧法治综合应用平台建设项目
公司是较早进入法治工作信息化领域的智慧解决方案提供商，公司在法院信息化领域的业务不断扩展。自2003年与上海市第一中级人民法院合作开发金桥科技法庭信息系统以来，公司持续加大在法院业务的拓展及研发投入，业务从科技法庭系统扩展到各级法院的智慧执行业务系统、值守指挥系统和智能化系统工程等。公司在智慧法院领域已经有了超过十五年的建设经验，完成了包括最高人民法院信息集控中心系统在内的近千个法院信息化项目的建设。
智慧法治综合平台将以升级后的技术中心为依托，以混合云技术为支撑，建成标准统一、整体联动、业务协同、信息共享、安全可靠的智慧法治综合平台。为各级政法委、司法行政机关、人民法院、检察院、公安部门等提供平台化“互联网+应用+服务”智慧解决方案，形成信息动态感知、知识深度学习、数据精准分析、业务智能辅助、网络安全可控的“大平台共享、大系统共治、大数据慧治”的法治工作信息化新格局。
综上，本项目依然立足法治信息化领域，发挥公司多年以来积累的客户资源和行业知识，抓住客户将业务流程全面信息化的需求和契机，深化公司在该领域的产品线，利用云技术打造平台化的解决方案，系利用新技术打造新产品服务司法行业新老客户的新的信息化需求。
(3) 智慧教育应用平台建设项目
公司通过持续服务国内MBA/EMBA商学院等高端教育的信息化需求，在教育信息化领域已经积累了丰富的经验。考虑到我国教育行业的多层次多样化发展，高等院校、党校、军队、技能实训机构、大型企业等数量及人数规模庞大，对能满足专业化、定制化要求的优质教育设施的需求旺盛，教育信息化市场空间巨大。
本次募投项目智慧教育综合平台将利用现有高端教育业务积累的经验，针对高等教育和党建学习、军事教学、技能实训、企业培训的特定需求，将智慧教育业务范围拓宽到多层次全生涯的教育领域。通过提供多媒体互动教室、云互动教
室和互动式云讲堂等解决方案，打破时间和空间的限制，以提高教学质量和学习效果为目标，为社会高效培养不同层次的人才提供有力支持，将教育信息化业务打造成公司又一战略业务板块。
综上，本项目依然立足教育信息化领域，利用公司现有在高端教育信息化领域的经验，利用新技术开发新产品，拓展公司在教育行业的客户覆盖范围。
(4) 补充流动资金
2017-2019年，公司营业收入分别为67,272.93万元、83,294.57万元和94,464.79万元，随着收入规模的迅速扩大，公司将在经营过程中持续投入人力、物力和财力，对于资金的需求也将不断增加。本次募集资金部分用于公司补充流动资金，有助于缓解公司营运资金压力，优化资产负债结构，提高公司抗风险能力；同时，还将减少财务费用，提升经营业绩。
2. 实施主体当前运营情况及技术、人员及市场储备情况
(1) 实施主体目前运营情况
本次募投项目的实施主体均为金桥信息公司，当前运营情况良好，公司最近三年及一期的资产负债、盈利和现金流情况（单体报表）如下。
1) 资产负债主要数据
单位：万元
| 项 目 | 2020年3月末 | 2019年末 | 2018年末 | 2017年末 |
| 资产总额 | 114,852.92 | 128,616.53 | 111,907.98 | 92,327.26 |
| 负债总额 | 52,003.35 | 65,482.23 | 56,183.04 | 42,177.13 |
| 所有者权益 | 62,849.57 | 63,134.30 | 55,724.95 | 50,150.14 |
| 项 目 | 2020年1-3月 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
| 营业收入 | 7,324.34 | 93,563.70 | 80,636.81 | 64,038.67 |
| 营业利润 | -315.44 | 7,969.35 | 5,539.80 | 3,561.59 |
| 利润总额 | -315.45 | 7,963.66 | 5,513.98 | 3,573.67 |
| 净利润 | -284.73 | 7,103.57 | 4,907.22 | 3,013.96 |
| 归属于母公司所有者净利润 | -284.73 | 7,103.57 | 4,907.22 | 3,013.96 |
单位：万元
| 项 目 | 2020年1-3月 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -4,081.51 | -2,345.53 | -606.48 | 5,606.17 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -365.27 | -966.33 | -2,070.97 | -12,579.65 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -2,143.70 | 854.15 | 2,735.73 | 3,310.67 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -6,590.47 | -2,457.71 | 58.29 | -3,662.81 |
了一定的技术储备。其中，公司与浙江大学共同建设了“浙江大学——金桥信息联合研发中心”，旨在进一步开展智慧校园的研究，探索教育信息化应用的开发和服务，以实现教学环境智能化、状态可视化、过程互动化、分析数据化的完整解决方案。公司具备实施募投项目的技术基础。
2) 人员基础
公司通过多年积累，拥有众多中高级职称技术人员，专业研发团队超过150人。同时，公司非常重视人才培养，建立了金桥学院，通过包括管理知识、技术研发、营销等内容的持续培训，向各部门输送管理和技术骨干。公司具备实施募投项目的人员基础。
3) 市场基础
公司自成立以来紧抓信息化发展机遇，深耕信息系统服务行业二十多年，始终围绕主业，坚持自主开发，稳步开拓市场，先后实施近万项信息工程项目，积累了丰富的项目经验和客户资源。本次募投项目中直接产生收益的有智慧法治综合平台建设项目和智慧教育综合平台建设项目，该两个项目均是公司现有业务服务深度的进一步挖掘。
法治工作信息化领域，公司在智慧法院领域已经有了超过十五年的建设经验，完成了包括最高人民法院信息集控中心系统在内的近千个法院信息化项目的建设，截至2019年底，由金桥信息承建的GIS可视化实战系统已完成全国约3,400家法院的部署，覆盖率达97%以上；公司在司法行政信息化领域也已经服务多年，为各级司法行政单位提供多方面的信息化解决方案，包括但不限于“综合信息平台建设项目”、“综合服务窗口信息化建设”、“信访信息系统”和“执法执行车辆管理系统”等，具有较好的客户基础。教育信息化领域，公司一直占领着国内高端MBA/EMBA商学院信息化的制高点，客户群体包括哈佛商学院上海中心、中欧国际工商学院、长江商学院、上海交通大学安泰经济与管理学院、上海交通大学高级金融学院、复旦大学管理学院等。
典型项目的成功实施为公司积累了丰富的实践经验、树立了良好的公司品牌和信誉，为募投项目的实施提供客户基础和市场保障。
综上，本次募投项目实施主体运营状况良好，募投项目具备技术、人才和市
场储备，募投项目的实施不存在重大不利风险。
(五) 募投项目预计效益测算依据、测算过程，效益测算的谨慎性、合理性
1. 基于云架构的技术中心升级项目
本募投项目为研发项目，不直接产生收益。通过本募投项目的实施，能够储备和培养科研人才，提升公司研发能力、项目实施和运维效率，进一步增强公司自主创新能力，巩固和提升公司的技术能力和技术领先地位。
2. 智慧法治综合平台建设项目
(1) 营业收入测算
1) 项目盈利模式
本项目的主要客户为各级法院、司法行政、政法委等机关及下属机构和部门，覆盖省级机关、县市级机关、街道和居委会，本项目收入主要来源于系统建设收入和平台服务收入。
系统建设收入：包括软件销售、硬件销售和建设安装工程服务收入，软件均为公司自主开发产品，硬件包括自主开发硬件和外购硬件。
平台服务收入：为客户提供平台支持服务，通过每年收取服务费的方式实现收入。平台支持服务主要为客户硬件系统提供运维服务、软件提供升级服务、软件运行提供计算、存储等基础能力支持，保证客户业务系统的运行和迭代升级。
公司根据各项具体业务的客户基础、经营经验、潜在客户群体容量及对潜在客户的开拓比例预测计算期内的市场覆盖计划。系统建设收入在初次安装时一次性收取，建设次年开始按年收取平台服务费，收费计划根据公司在手订单、历史项目和市场调研情况确定。
2) 各子项目收入测算依据和测算过程
① 智慧政法子项：覆盖省/直辖市级政法委、地/县级市政法委和街道政法委员，本业务预测期内目标市场为上海在内的4个省或直辖市，计划在计算期内覆盖2家省/直辖市级单位、30家地县市级单位和300家街道级单位。根据预计业务覆盖计划和收费计划计算收入。
② 智慧法院子项：
A. 互联网+应用服务中，互联网+庭审/仲裁/调解的目标市场是全国3,500
家法院；互联网+债权人会议的目标市场是全国中级及以上人民法院和海事、铁路等专门人民法院共计487家，计划目标市场覆盖率为5%。B. 智慧执行业务的目标市场为全国各级法院共计3,500家，计划目标市场覆盖率为90%。根据预计业务覆盖计划和收费计划计算收入。
③ 智慧司法行政子项
A. 慧调解业务：智慧调解业务覆盖三级司法行政机构和居委会及其人民调解员，包括省/直辖市司法局、地/县市级司法局/所、街道司法所和居委会及其管理的人民调解员，本业务预测期内目标市场为上海在内的4个省或直辖市。计划在计算期内覆盖2家省/直辖市级单位、30家地县市级单位和400家街道级单位和4,000家居委会级单位。根据预计业务覆盖计划和收费计划计算收入。
B. 智慧法宣业务：智慧法宣业务覆盖范围和目标市场与智慧调解业务一致，结合其收费计划计算收入。
C. 智慧公证业务：智慧公证业务覆盖两类公证机构，第一类公证处是指原市级公证处，如上海东方公证处，其业务量通常较大；第二类公证处是指原区县级公证处，如上海市徐汇公证处，其业务量相对较小。本业务预测期内目标市场上海在内的4个省或直辖市，计划在计算期内覆盖2家第一类公证处和40家第二类公证处。根据预计业务覆盖计划和收费计划计算预计收入。
本项目财务评价确定计算期为8年，其中建设期3年，经营期5年，预计部分开发模块从建设期第二年逐步成熟，项目开始产生收入，项目经营预测期合计增加营业收入143,843.00万元。
计算期内，本项目的收入预测明细如下：
单位：万元
| 项目 | 计算期合计 | 计算期 | |||||||
| 建设期 | 经营期 | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 智慧政法 | 4,356.00 | 670.00 | 645.00 | 1,133.00 | 767.50 | 610.00 | 530.50 | ||
| 建设收入 | 3,500.00 | 670.00 | 580.00 | 1,025.00 | 570.00 | 385.00 | 270.00 | ||
| 服务收入 | 856.00 | 65.00 | 108.00 | 197.50 | 225.00 | 260.50 | |||
| 智慧法院-互联网+应用 | 11,103.00 | 1,005 | 1,355 | 1,705 | 1,539 | 1,685 | 1,839 | 1,975 | |
| 建设收入 | 5,171.00 | 1,005 | 1,045 | 1,065 | 559 | 519 | 499 | 479 | |
| 服务收入 | 5,932.00 | 310 | 640 | 980 | 1,166 | 1,340 | 1,496 | ||
| 智慧法院-智慧执行 | 79,850.00 | 14,575 | 11,375 | 11,550 | 11,200 | 12,250 | 9,450 | 9,450 | |
| 建设收入 | 26,300.00 | 10,900 | 5,600 | 4,200 | 2,800 | 2,800 | |||
| 服务收入 | 53,550.00 | 3,675 | 5,775 | 7,350 | 8,400 | 9,450 | 9,450 | 9,450 | |
| 智慧司法行政-智慧公证 | 6,600.00 | 1,300.00 | 1,120.00 | 1,520.00 | 1,340.00 | 440.00 | 440.00 | 440.00 | |
| 建设收入 | 4,600.00 | 1,300.00 | 1,000.00 | 1,300.00 | 1,000.00 | ||||
| 服务收入 | 2,000.00 | 120.00 | 220.00 | 340.00 | 440.00 | 440.00 | 440.00 | ||
| 智慧司法行政-智慧调解 | 30,336.00 | 3,100.00 | 5,144.00 | 6,236.00 | 5,480.00 | 3,332.00 | 3,784.00 | 3,260.00 | |
| 建设收入 | 23,600.00 | 3,100.00 | 4,900.00 | 5,600.00 | 4,400.00 | 1,900.00 | 2,200.00 | 1,500.00 | |
| 服务收入 | 6,736.00 | 244.00 | 636.00 | 1,080.00 | 1,432.00 | 1,584.00 | 1,760.00 | ||
| 智慧司法行政-智慧法宣 | 11,598.00 | 1,400.00 | 2,188.00 | 2,827.50 | 2,510.00 | 1,575.50 | 1,097.00 | ||
| 建设收入 | 10,850.00 | 1,400.00 | 2,150.00 | 2,737.50 | 2,350.00 | 1,362.50 | 850.00 | ||
| 服务收入 | 748.00 | 38.00 | 90.00 | 160.00 | 213.00 | 247.00 | |||
| 本项目收入合计 | 143,843.00 | 19,980.00 | 21,064.00 | 23,844.00 | 23,519.50 | 20,984.50 | 17,698.50 | 16,752.50 |
(2) 营业成本测算
本项目营业成本主要包括原材料（外购硬件和服务器租赁）、项目施工成本、固定资产折旧、无形资产和长期待摊之摊销。其中原材料及项目施工成本按照销售百分比法、参照公司报告期内法治信息化业务相关数据结合相关原材料和服务的市场价格、充分考虑本项目的特性后综合确定（建设项目原材料成本占收入比57%，施工成本占收入比8%；服务收入原材料占收入比25%，人工成本占收入比为30%）；固定资产折旧年限与公司会计政策一致，残值率5%；无形资产摊销、长期待摊费用摊销与公司会计政策一致，其中非展示厅部分的折旧摊销计入成本。本募投项目经营预测期的合计营业成本为98,451.61万元。
(3) 期间费用测算
1) 销售费用：按照销售百分比法，参照公司报告期内销售费用平均占比水平并结合市场形势和项目特性进行估算，确定经营预测期内销售费用占营业收入比例为11.00%，再加上展示厅投资的折旧摊销；本项目经营预测期内合计销售费用为16,816.04万元。
2) 管理费用：按照销售百分比法，参照公司报告期内管理费用平均占比水平并结合公司管理现状和项目特性进行估算，确定经营预测期内销售费用占营业收入比例为6.00%；本项目经营预测期内合计管理费用为8,630.58万元。
3) 研发费用：按照销售百分比法，参照公司报告期内研发费用平均占比水平并结合本项目经营期研发需求进行估算，确定经营预测期内研发费用为运营期研发人员（假设研发人员数量为建设期最后一年的50%）工资与其他研发费用（假设占营业收入比例为1.00%）之和；本项目经营预测期内合计研发费用为7,355.47万元。
(4) 税金及附加测算
本项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加，城市维护建设税按照1%进行测算，教育费附加按照3%进行测算，地方教育费附加按照2%进行测算。本募投项目经营预测期的合计税金及附加每年为656.73万元。
(5) 利润测算
企业所得税税率按15%计，综上测算，本项目计算期内的利润计算如下：
单位：万元
| 序号 | 项目 | 金额 |
| 1 | 营业收入 | 143,843.00 |
| 2 | 税金及附加 | 656.73 |
| 3 | 营业成本 | 98,451.61 |
| 3.1 | 原材料成本 | 59,647.47 |
| 3.2 | 实施成本 | 26,868.28 |
| 3.3 | 折旧摊销 | 11,935.86 |
| 4 | 期间费用 | 32,802.09 |
| 4.1 | 销售费用 | 16,816.04 |
| 4.2 | 管理费用 | 8,630.58 |
| 4.3 | 研发费用 | 7,355.47 |
| 5 | 利润总额 | 11,932.57 |
| 6 | 所得税 | 1,789.89 |
| 7 | 净利润 | 10,142.69 |
年收取）。
公司根据我国普通本科学校和高职高专学校的数量、每个学校的平均需求以及公司预测的市场占有率水平和目标建设规模。由于不同学校、同一学校不同教室的需求不尽相同，解决方案的单价亦不尽相同，公司根据市场情况以及历史上相似项目的单价为基础，对普通本科学校和高职高专学校基于产品的不同，进行差异化定价。根据预计建设规模和定价进行收入预测。
② 云互动教室
公司开发的云互动教室主要面向党校、军队、技能实训机构和内部培训较多的大型企业，同高教版一样，其销售收入也主要来源于系统集成收入（一次性收取）和平台服务收入（按年收取）。
公司主要瞄准省级和地市级党校、师（旅）级以上军队单位、技工学校以及民营500强企业等主体，结合公司预测的市场占有率水平，预估计算期内各目标领域的建设总规模。
由于云互动教室是在多媒体互动教室的基础上，结合了党校、军队、技能实训机构或大型企业的个性化教育培训特点，专为该类客户量身定制的多媒体互动教室，因此其的开发成本相对高教版较高。此外，该类客户的内部教育培训通常都具有单次培训人员多、地域分布广、教室空间要求大、培训内容保密要求高等特点，因此针对该类客户的定制版多媒体互动教室定价相对较高。公司以多媒体互动教室的单价为基础，结合不同客户的个性化需求复杂程度不同，预估党校、军队、企业的多媒体互动教室的系统集成平均单价和平台服务单价。由于党校、军队的内部培训具有保密性要求，公司不对该类客户提供平台服务。根据目标建设规模和定价进行收入预测。
③ 互动式云讲堂
互动式云讲堂以满足讲师对远端学生实时授课或录制授课内容的需求为目标，其销售收入也主要来源于系统集成收入（一次性收取）和平台服务收入（按年收取）。在客户预测上，公司假设每个订购公司多媒体互动教室或云互动教室的客户均需配备建设一定数量的互动式云讲堂演播室，并根据公司对于市场水平的研究，预估互动式云讲堂演播室单套系统集成平均价格和平台服务价格。
本项目财务评价确定计算期为8年，其中建设期3年，经营期5年，预计部
分开发模块从建设期第二年逐步成熟，项目开始产生收入，项目经营预测期合计增加营业收入87,685.60万元。计算期内，本项目的收入预测明细如下：
单位：万元
| 项目 | 计算期合计 | 计算期 | |||||||
| 建设期 | 经营期 | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 多媒体互动教室 | 57,583.10 | 3,040.00 | 6,204.30 | 10,536.00 | 13,555.70 | 9,088.00 | 7,931.70 | 7,227.40 | |
| 建设收入 | 50,552.00 | 3,040.00 | 6,060.00 | 10,104.00 | 12,644.00 | 7,576.00 | 6,060.00 | 5,068.00 | |
| 服务收入 | 7,031.10 | 144.30 | 432.00 | 911.70 | 1,512.00 | 1,871.70 | 2,159.40 | ||
| 云互动教室 | 24,584.50 | 1,290.00 | 2,634.50 | 4,483.00 | 5,777.50 | 3,906.00 | 3,407.50 | 3,086.00 | |
| 建设收入 | 21,440.00 | 1,290.00 | 2,570.00 | 4,290.00 | 5,370.00 | 3,230.00 | 2,570.00 | 2,120.00 | |
| 服务收入 | 3,144.50 | 64.50 | 193.00 | 407.50 | 676.00 | 837.50 | 966.00 | ||
| 互动式云讲堂 | 5,518.00 | 300.00 | 635.00 | 1,046.00 | 1,316.00 | 937.00 | 836.00 | 448.00 | |
| 建设收入 | 4,780.00 | 300.00 | 620.00 | 1,000.00 | 1,220.00 | 780.00 | 640.00 | 220.00 | |
| 服务收入 | 738.00 | 15.00 | 46.00 | 96.00 | 157.00 | 196.00 | 228.00 | ||
| 本项目收入合计 | 87,685.60 | 4,630.00 | 9,473.80 | 16,065.00 | 20,649.20 | 13,931.00 | 12,175.20 | 10,761.40 | |
(2) 营业成本测算
本项目的成本主要包括材料成本、施工成本、工资及福利费、固定资产折旧、无形资产和长期待摊之摊销。本项目的材料成本和施工成本按照销售百分比法，参照公司报告期内材料成本和施工成本的相关数据并结合相关原材料和服务的市场价格、充分考虑本项目的特性后综合确定；折旧与摊销按照建设期内形成的固定资产、无形资产、长期待摊费用以直线法进行折旧或摊销；固定资产折旧年限与公司会计政策一致，残值率为5%；无形资产摊销、长期待摊费用摊销与公司会计政策一致，其中非展示厅部分的折旧摊销计入成本。经测算，本募投项目经营预测期的营业成本共计59,834.59万元。
(3) 期间费用测算
1) 销售费用
本项目经营预测期内的销售费用由部分折旧摊销与其他销售费用组成。其中：
其他销售费用参照公司报告期内销售费用平均占比水平并结合市场形势和项目特性进行估算，确定占销售收入的比例为12%；再加上展示厅投资的折旧摊销。本项目经营预测期内销售费用共计11,528.88万元。
2) 管理费用
按照销售百分比法，参照公司报告期内管理费用平均占比水平并结合公司管理现状和项目特性进行估算，确定经营预测期内销售费用占营业收入比例为
6.00%；本项目经营预测期内管理费用共计5,261.14万元。
3) 研发费用
本项目经营预测期内的研发费用由研发人员工资及福利费、其他研发费用组成。其中：其他研发费用参照公司报告期内研发费用平均占比水平，并结合本项目经营期研发需求进行估算，确定系统集成收入的其他研发费用占比为1%，平台服务收入的其他研发费用占比为5%；研发人员工资及福利费由公司根据项目在经营期所需的研发人员数量和研发人员薪酬预估。经测算，本项目经营预测期研发费用共计3,378.71万元。
(4) 税金及附加测算
本项目税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加，城市维护建设税按照1%进行测算，教育费附加按照3%进行测算，地方教育费附加
按照2%进行测算。本项目经营预测期的税金及附加共计328.12万元。
(5) 利润计算测算
企业所得税税率按15%计，综上测算，本项目计算期内的利润计算如下：
单位：万元
| 序号 | 项目 | 金额 |
| 1 | 营业收入 | 87,685.60 |
| 2 | 税金及附加 | 328.12 |
| 3 | 营业成本 | 59,888.82 |
| 3.1 | 原材料成本 | 45,619.12 |
| 3.2 | 实施成本 | 8,204.04 |
| 3.3 | 折旧摊销 | 6,065.66 |
| 4 | 期间费用 | 20,168.73 |
| 4.1 | 销售费用 | 11,528.88 |
| 4.2 | 管理费用 | 5,261.14 |
| 4.3 | 研发费用 | 3,378.71 |
| 5 | 利润总额 | 7,299.94 |
| 6 | 所得税 | 1,094.99 |
| 7 | 净利润 | 6,204.95 |