中国国际贸易中心股份有限公司
（住所：北京市朝阳区建国门外大街1号）
公开发行 2014 年公司债券（第一期）上市公告书
证券简称：14国贸01
证券代码：122320
发行总额：人民币5亿元
上市时间：2014年9月4日
上 市 地：上海证券交易所
保荐人、主承销商、债券受托管理人
（住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、
17A、18A、24A、25A、26A）
2014 年 9 月 3 日
第一节 绪言
重要提示
中国国际贸易中心股份有限公司（以下简称“中国国贸”、“发行人”或“本
公司”）董事会成员已批准本上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
上海证券交易所（以下简称“上交所”）对本期债券上市的核准，不表明对
该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收
益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
发行人本期债券评级为AA+；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产
为4,971,956千元（2014年6月30日未经审计的合并报表口径股东权益合计）；本
期债券上市前，本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为300,644千元
（2011年、2012年及2013年经审计的合并报表口径归属于母公司股东的净利润平
均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
公司法定中文名称： 中国国际贸易中心股份有限公司
公司法定英文名称： China World Trade Center Co., Ltd.
注册地址： 北京市朝阳区建国门外大街1号
股票简称： 中国国贸
股票代码：
股票上市交易所： 上海证券交易所
法定代表人： 洪敬南
公司首次注册登记日期： 1997年10月15日
办公地址： 北京市朝阳区建国门外大街1号
邮政编码：
互联网网址： http://www.cwtc.com
二、发行人基本情况
（一）发行人主营业务基本情况
本公司经营范围为：许可经营项目：展览馆、商场（有效期至 2015 年 01
月 09 日）；住宿、美容（非医疗美容）（仅限中国国际贸易中心股份有限公司北
京国贸大酒店分公司经营，有效期至 2014 年 07 月 23 日）；游泳馆（仅限中国国
际贸易中心股份有限公司北京国贸大酒店分公司经营，有效期至 2014 年 07 月
23 日）；餐饮服务（仅限中国国际贸易中心股份有限公司北京国贸大酒店分公司
经营，经营范围和有效期以餐饮服务许可证为准）；图书、报纸、期刊、电子出
版物零售（限中国国际贸易中心股份有限公司北京国贸大酒店分公司经营，有效
期至 2015 年 12 月 31 日）；卷烟、雪茄烟的零售（限中国国际贸易中心股份有限
公司北京国贸大酒店分公司经营，有效期至 2014 年 11 月 26 日）；一般经营项目：
写字楼、宾馆、公寓、商场、展览厅、会议厅、停车场的出租、服务；提供幼儿
园、文体服务；房地产开发与经营；物业管理；承办会议、展览、展销；商务服
务；进出口业务；对外经贸信息咨询。
本公司的业务均依托中国国际贸易中心建筑群展开，中国国际贸易中心建筑
群由公司和控股股东中国国际贸易中心有限公司拥有，位于北京 CBD 的核心地
段，由写字楼、商城、酒店、公寓和展厅等高档商业建筑组成，是目前中国乃至
全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合体之一。
1999 年国贸二期建成后，中国国际贸易中心建筑群总建筑面积已达到 56 万
平方米。2005 年 6 月，随着国贸三期工程的兴建，公司又步入了新的发展阶段。
国贸三期工程的建设规模为 54 万平方米，分两个阶段实施：国贸三期 A 阶段工
程已于 2010 年 8 月 30 日建成并投入运营，建筑规模为 29.7 万平方米，其中高
度为 330 米的“国贸大厦”，为北京市最高建筑，由国际顶尖甲级写字楼、超豪华
五星级国贸大酒店组成，裙楼为新扩建的国贸商城。待国贸三期 B 阶段工程全
部完成，中国国际贸易中心建筑群将成为总体占地面积达到 17 万平方米，总建
筑面积超 110 万平方米的超大型商务服务综合体。
目前公司的主营业务主要分为物业租赁及管理服务板块和酒店经营板块，其
中物业租赁及管理服务板块包括写字楼租赁业务、商城租赁业务、公寓租赁业务、
展览业务以及子公司从事的物业酒店管理业务，酒店经营板块为国贸大酒店的经
营业务。
（二）发行人设立情况
1997 年 10 月 15 日，经原国家经济体制改革委员会批准（体改生[1997]第
161 号），本公司由中国国际贸易中心有限公司独家发起设立。经中评资产评估
事务所、中咨资产评估事务所评估，并经原国家国有资产管理局批复确认（国资
评(1997)768 号），国贸有限公司投入发行人的资产总额为人民币 7,831,156,400
元，负债为人民币 2,952,067,600 元，净资产为人民币 4,879,088,800 元。经原国
家国有资产管理局批准（国资企发[1997]189 号），上述净资产按照 65%的比例
折为 3,171,410,000 股，股权设置为法人股。
（三）发行人设立后至首次公开发行 A 股前的股本变动情况
1998 年 9 月，根据本公司 1998 年 9 月 1 日召开的临时股东大会决议审议并
经原中国国家经济贸易委员会批准（国经贸企改[1998]601 号），本公司以 1998
年 6 月 30 日为基准日进行资产重组，重组后本公司股本由人民币 3,171,410,000
元减至人民币 64,000,000 元，本公司于 1998 年 9 月 24 日完成了工商变更登记手
续。
（四）发行人公开发行股票并上市情况
本公司于 1999 年向社会公开发售人民币普通股(A 股)160,000,000 股，并收
到募集资金净额 854,240,000 元，其中股本为 160,000,000 元，计入资本公积的股
本溢价为 694,240,000 元。收到募集资金后，公司的总股本为 800,000,000 元。
（五）发行人自首次公开发行 A 股起的股本变动情况
2006 年 10 月 30 日，本公司完成向国贸有限公司非公开发行人民币普通股
(A 股)207,282,534 股。国贸有限公司以其持有的对公司 1,210,530,000 元债权全
额认购，从而公司股本增加 207,282,534 元，资本公积增加 1,000,927,182 元。至
此，公司的总股本为 1,007,282,534 元。
三、发行人面临的风险
（一）本期债券的投资风险
1、利率风险
受国民经济总体运行状况、国家财政与货币政策以及国际经济环境变化的
影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率且期限较长，
对市场利率的敏感性较高，市场利率波动可能使本期债券投资者的实际投资收
益具有一定的不确定性。
2、偿付风险
虽然本公司目前的资产质量、经营情况和财务状况良好，但在本期债券存
续期内，如果由于宏观经济环境、国家相关政策、房地产行业形势和公司生产
经营等内外部因素发生不能预料或不可控制的变化，导致公司不能从预期的还
款来源中获得足够资金，则可能会影响本期债券本息到期时的按期兑付。
3、本期债券偿债安排所特有的风险
尽管在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来保
障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的市
场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无
法完全履行，进而影响本期债券持有人的利益。
4、资信风险
本公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且公司在报告期内与
其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生严重违约。在未来的业务经营
中，本公司将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承
诺。但在本期债券存续期内，如果由于客观因素导致公司资信状况发生不利变
化，将可能使本期债券持有人的利益受到不利影响。
5、评级风险
经联合信用评级有限公司（以下简称“联合评级”）综合评定，本公司主体
长期信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。但在本期债券存续期内，本
公司无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生负面变化。若资信
评级机构调低公司的主体信用评级和/或本期债券的信用评级，则可能对债券持
有人的利益造成不利影响。
（二）本公司的相关风险
1、财务风险
（1）本公司有息负债率较高的风险
2014 年 6 月 30 日、2013 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日以及 2011 年 12
月 31 日，本公司合并报表口径的资产负债率分别为 46.52%、47.86%、49.89%以
及 52.85%，总体来说资产负债率不高，且呈现逐年下降的趋势，但负债中有息
负债占比较高，2014 年 6 月 30 日、2013 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日以
及 2011 年 12 月 31 日，合并报表口径的有息负债率分别为 80.92%、80.70%、81.84%
以及 83.85%，每年有一定的利息负担压力。随着国贸三期 B 阶段工程建设投入
的增加，公司的负债水平，特别是有息负债水平还将进一步提高，利息费用支出
也会进一步增加。
（2）本公司 2014 年至 2016 年资金集中支出压力较大
2013 年 10 月 25 日，本公司领取了国贸三期 B 阶段地下部分的建设工程规
划许可证，2014 年至 2016 年，国贸三期 B 阶段工程的建设投入将进入高峰期，
建设工程支出资金压力较大。同时，2015 年 12 月 23 日，公司于 2005 年发行的
“2005 年中国国际贸易中心股份有限公司公司债券”（以下简称“05 国贸债”）将
到期兑付，兑付的本金及最后一期利息总计为 10.46 亿元。05 国贸债由中国建
设银行股份有限公司授权中国建设银行股份有限公司北京市分行提供无条件不
可撤销的连带责任保证担保，预计到期不能偿付的风险很小。但总体来说，
2014 年至 2016 年内随着建设工程支出和债券兑付的叠加影响，公司的资金集中
支出压力较大。
（3）国贸三期 B 阶段工程建设对本公司的影响
国贸三期 B 阶段位于国贸三期建设用地东侧，北到光华路，东临三环辅
路，南至国贸二期用地，西边与已建成的国贸三期 A 阶段相邻，建设用地面积
约 2 万平方米，规划建筑面积 20 余万平方米，设计内容包括购物中心、写字
楼、酒店、文化休闲娱乐设施等。项目总投资 47 亿元，预计 2016 年 7 月全面竣
工开业。
国贸三期 B 阶段项目于 2012 年 5 月 9 日举行启动仪式，2012 年 7 月取得前
期准备工程协办单，2013 年 10 月取得地下部分建设工程规划许可证，2014 年 1
月取得底板施工证。目前已经完成基坑支护及土方工程，地下室结构施工完成
工程量的 90%。
国贸三期 B 阶段工程是公司当前主要的在建投资项目，资金来源为从银行
取得长期借款及公司的自有资金。截至 2014 年 6 月 30 日，国贸三期 B 阶段工
程土地、建安投资、拆迁补偿等累计前期投入为 17.9 亿元。
在国贸三期 B 阶段工程的建设期内，由于涉及到工程建设的集中支出，本
公司的资金压力较大。在国贸三期 B 阶段工程完工并开始营业后，随着时间的
推进，营业收入不断增长，本公司的偿债能力将得到有力保障。
2、经营风险
（1）经济周期的风险
近年来，中国经济由持续 30 多年的高速增长，进入一个次高速增长阶段。
本公司提供的主要是高档商务设施服务，包括高档写字楼、商城、公寓的出租
以及高档酒店的经营，服务领域受经济周期的波动影响较为敏感。若发生经济
大幅下滑的情况，则有可能会对公司写字楼、商城、公寓的出租率和租金水平
以及酒店的经营造成一定影响，从而影响到公司的盈利能力。
（2）本公司业务种类集中的风险
目前本公司业务以提供全面的高档商务设施服务为主，较少涉及业内的大
众化服务领域。虽然在较好的经济形势下，高档商务设施服务领域有着较高的
经营收益，但经济增长减缓对这一领域也有一定影响，尤其是在厉行勤俭节约
背景下，新的消费方式对公司的经营业务会产生一定的负面影响。
（3）本公司业务调整能力的风险
随着经济的发展，本公司所在的高档商务设施服务领域市场需求的数量、
方式和种类变化越来越快，如果不能根据市场变化及时调整经营策略，就难以
把握市场的脉搏，这将加大公司经营中的风险。
（4）来自不同区域商务设施竞争的风险
随着近些年北京地区经济活动的日益活跃，除了本公司所处的北京 CBD 区
域外，崛起了以金融街、中关村为代表的新的商务区域，这些区域内的商务设
施投资规模不断扩大，商务设施的档次不断提高，形成了与北京 CBD 区域竞争
客源的态势。
（5）来自同一区域商务设施竞争的风险
目前北京 CBD 区域内在建的商务设施规模较大，预期供应量在未来的几年
内呈现上升态势，如果市场需求的增长无法消化供应量的增长，则可能出现在租
金、服务等方面的激烈竞争，从而直接影响本公司物业的租金水平和出租率，对
经营业绩造成压力。
3、管理风险
（1）内部战略调整的风险
本公司所从事的高档商务设施服务业可能会涉及到大量资金的投入、运用及
管理，如果未能建立科学合理的内控机制并及时根据经营需要进行不断的调整和
完善，确保资金安全，则可能给公司带来较大的风险。
（2）安全消防风险
本公司目前拥有多栋高层建筑，其中高度为 330 米的“国贸大厦”为北京市最
高建筑。由于高层建筑物本身的特点决定了其火灾危险性大于一般建筑物，因
此公司有一定的安全消防风险。
4、政策风险
房地产行业与国民经济联系极为密切，现阶段住宅地产行业受到较为严厉
的国家宏观政策的调控，本公司的业务主要是经营性物业的出租和自营，不涉
及住宅地产的开发，因此本公司目前受现有房地产政策调控的影响较小。
但总体来说，国家在土地、信贷、税收等方面进行的政策调控，对整个房地
产行业都会产生影响。本公司作为房地产行业的上市公司，也面临着更为严格的
信贷审批政策以及用地供应和监管政策。
第三节 债券发行概况
一、债券名称
中国国际贸易中心股份有限公司2014年公司债券（第一期）（以下简称“本
期债券”）。
二、发行总额
本期债券的发行规模为5亿元。
三、核准情况
本期债券已经中国证监会证监许可[2014]485号文件核准公开发行。
四、本期债券的期限
本期债券的期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售
选择权。
五、发行方式及发行对象
（一）发行方式
本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资
者询价配售相结合的方式。
（二）发行对象
网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司开立的首位为A、B、D、F
证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
网下发行：在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户的机构投资
者（法律、法规禁止购买者除外）。
六、票面金额和发行价格
本期债券面值100元，按面值平价发行。
七、债券发行的主承销商和承销团成员
本期债券由保荐人（主承销商）华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华
泰联合证券”）组织承销团，采取余额包销的方式承销。
本期债券的保荐人（主承销商）为华泰联合证券；分销商为海通证券股份有
限公司和渤海证券股份有限公司。
八、债券年利率、计息方式和还本付息方式
本期债券的票面利率为5.50%。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每
年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券起
息日为发行首日，即2014年8月20日（T日）。
本期债券的票面利率在其存续期的前3年内固定不变。如发行人行使上调票
面利率选择权，未被回售部分债券在其存续期后2年票面利率为存续期前3年票面
利率加上上调基点，在其存续期限后2年固定不变；如发行人未行使上调票面利
率选择权，则未被回售部分债券在其存续期后2年票面利率仍维持原有票面利率
不变。
本期债券的付息日为2015年至2019年每年的8月20日。如果投资者行使回售
选择权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的8月20日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
十、债券信用等级
经联合评级综合评定，本公司的主体长期信用等级为AA+，本期债券的信用
等级为AA+。
十一、担保人及担保方式
本期债券无担保。
十二、债券受托管理人
华泰联合证券有限责任公司。
十三、募集资金的验资确认
本期债券合计发行人民币5亿元，网上公开发行2,000万元，网下发行48,000
万元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于2014年8月22日汇入发行人
指定的银行账户。发行人聘请的致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本期债券
网上发行认购资金、网下配售认购资金以及募集资金到位情况出具了编号为“致
同验字(2014)第110ZC0201号”和“致同验字(2014)第110ZC0202号”的验资报告。
十四、回购交易安排
本期债券可以在上市后进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按登记公
司相关规定执行。
第四节 债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经上交所同意，本期债券将于2014年9月4日起在上交所挂牌交易。本期债券
简称为“14国贸01”，上市代码“122320”。
二、本期债券托管基本情况
根据登记公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司。
第五节 发行人主要财务状况
一、发行人最近三年财务报告审计情况
本公司 2011 年度、2012 年度、2013 年度的财务报表分别经普华永道中天会
计师事务所有限公司和普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出
具了“普华永道中天审字（2012）第 10012 号”、“普华永道中天审字（2013）第
10012 号”、“普华永道中天审字（2014）第 10012 号”标准无保留意见审计报告。
根据《财政部关于同意设立普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）的
批复》(财会函[2012]52 号)，普华永道中天会计师事务所有限公司已转制为普华
永道中天会计师事务所（特殊普通合伙），并于 2013 年 7 月 1 日正式运营。原普
华永道中天会计师事务所有限公司证券许可证持有人名称相应变更为普华永道
中天会计师事务所（特殊普通合伙）。
二、最近三年及一期合并财务报表
本公司 2011 年、2012 年以及 2013 年合并财务报表和母公司财务报表财务
数据均摘引自经审计的财务报告。本公司 2014 年 1-6 月的财务数据，摘引自本
公司 2014 年半年报未经审计的财务报表。
（一）合并财务报表
本公司最近三年及一期合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表如
下：
1、合并资产负债表
单位：千元
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 454,782 423,912 443,971 420,996
应收账款 156,334 151,978 167,760 158,757
预付款项 17,601 18,161 16,242 17,814
其他应收款 5,568 3,855 3,427 7,973
存货 24,447 26,139 32,180 29,041
其他流动资产 3,000 - - -
流动资产合计 661,732 624,045 663,580 634,582
非流动资产：
长期股权投资 5,433 5,195 4,818 4,502
投资性房地产 5,464,727 5,396,963 5,284,071 5,407,366
固定资产 1,277,094 1,329,102 1,395,788 1,454,332
在建工程 284,106 250,209 480,028 329,165
无形资产 1,223,942 1,239,881 1,270,652 1,302,502
长期待摊费用 216,725 227,642 245,342 267,822
递延所得税资产 61,088 68,102 26,506 24,680
其他非流动资产 102,420 179,612 - -
非流动资产合计 8,635,534 8,696,706 8,707,206 8,790,369
资产总计 9,297,266 9,320,751 9,370,785 9,424,951
流动负债：
应付账款 18,058 22,401 15,544 19,070
预收款项 66,403 59,798 47,951 50,292
应付职工薪酬 30,221 50,799 50,254 44,418
应交税费 31,314 28,187 28,828 35,858
应付利息 27,094 4,258 4,981 5,088
其他应付款 652,220 695,280 701,153 649,861
流动负债合计 825,310 860,722 848,711 804,586
非流动负债：
长期借款 2,500,000 2,600,000 2,826,030 3,176,030
应付债券 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
非流动负债合计 3,500,000 3,600,000 3,826,030 4,176,030
负债合计 4,325,310 4,460,722 4,674,741 4,980,616
股东权益：
股本 1,007,283 1,007,283 1,007,283 1,007,283
资本公积 1,872,519 1,872,519 1,872,519 1,872,519
盈余公积 489,607 489,607 456,813 418,706
未分配利润 1,601,370 1,489,202 1,357,965 1,144,440
归属于母公司股东权益合计 4,970,778 4,858,611 4,694,579 4,442,948
少数股东权益 1,178 1,418 1,466 1,386
股东权益合计 4,971,956 4,860,028 4,696,045 4,444,334
负债及股东权益总计 9,297,266 9,320,751 9,370,785 9,424,951
2、合并利润表
单位：千元
项目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业收入 1,080,498 2,050,149 1,979,950 1,678,259
减：营业成本 -521,327 -1,061,601 -1,048,072 -999,547
营业税金及附加 -61,002 -115,024 -111,573 -93,208
销售费用 -20,151 -49,667 -47,065 -45,121
管理费用 -33,910 -66,509 -71,004 -62,622
财务费用 -75,150 -175,551 -220,118 -214,682
资产减值损失 - -26,369 -152 -800
加：投资收益 5,806 8,676 11,579 2,764
其中：对联营企业的投资收益 238 377 316
二、营业利润 374,765 564,105 493,545 265,042
加：营业外收入 3,916 8,755 21,749 2,506
减：营业外支出 -867 -138,209 -3,430 -6,661
其中：非流动资产处置损失 -818 -116,969 -2,967 -4,045
三、利润总额 377,814 434,651 511,864 260,887
减：所得税费用 -94,148 -108,852 -128,606 -66,125
四、净利润 283,666 325,799 383,257 194,762
归属于母公司股东的净利润 283,405 325,197 382,578 194,157
少数股东损益 260 602 680
五、每股收益
基本和稀释每股收益（元） 0.28 0.32 0.38 0.19
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 283,666 325,799 383,257 194,762
归属于母公司股东的综合收益总额 283,405 325,197 382,578 194,157
归属于少数股东的综合收益总额 260 602 680
3、合并现金流量表
单位：千元
2014 年
项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
1-6 月
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 1,091,936 2,077,619 1,969,604 1,602,164
收到其他与经营活动有关的现金 28,019 100,064 88,127 142,790
经营活动现金流入小计 1,119,955 2,177,683 2,057,731 1,744,954
购买商品、接受劳务支付的现金 -130,660 -239,304 -258,446 -247,532
支付给职工以及为职工支付的现金 -144,311 -257,507 -238,424 -206,634
支付的各项税费 -190,049 -350,889 -333,723 -222,550
支付其他与经营活动有关的现金 -105,226 -232,572 -247,414 -219,542
经营活动现金流出小计 -570,246 -1,080,272 -1,078,008 -896,258
经营活动产生的现金流量净额 549,709 1,097,411 979,723 848,696
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 1,103,000 1,706,000 2,110,000 480,000
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
2 426 159 133
回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,532 8,299 11,263 2,476
2014 年
项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
1-6 月
投资活动现金流入小计 1,108,534 1,714,725 2,121,422 482,608
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
-172,610 -528,673 -248,291 -245,554
付的现金
投资支付的现金 -1,106,000 -1,706,000 -2,110,000 -480,000
投资活动现金流出小计 -1,278,610 -2,234,673 -2,358,291 -725,554
投资活动产生的现金流量净额 -170,076 -519,948 -236,868 -242,946
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金 - - - 90,000
筹资活动现金流入小计 - - - 90,000
偿还债务支付的现金 -100,000 -226,030 -350,000 -190,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -248,750 -371,643 -369,764 -326,162
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 -500 -650 -600 -550
筹资活动现金流出小计 -348,750 -597,673 -719,764 -516,162
筹资活动产生的现金流量净额 -348,750 -597,673 -719,764 -426,162
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -14 151 -116 -230
五、现金及现金等价物净增加/（减少）额 30,870 -20,059 22,975 179,358
加：年初现金及现金等价物余额 423,912 443,971 420,996 241,638
六、年末现金及现金等价物余额 454,782 423,912 443,971 420,996
（二）母公司财务报表
最近三年及一期母公司资产负债表、母公司利润表和母公司现金流量表如
下：
1、母公司资产负债表
单位：千元
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 356,562 322,390 376,119 361,093
应收账款 147,348 145,434 161,961 155,054
预付款项 15,819 16,344 14,104 15,365
其他应收款 1,184 1,200 1,342 5,411
存货 24,322 25,984 32,069 28,997
流动资产合计 545,236 511,351 585,595 565,919
非流动资产：
长期股权投资 24,933 24,695 14,318 14,002
投资性房地产 5,464,727 5,396,963 5,284,071 5,407,366
固定资产 1,274,457 1,326,025 1,392,579 1,450,735
在建工程 284,106 250,209 480,028 329,165
无形资产 1,223,942 1,239,881 1,270,652 1,302,502
长期待摊费用 216,725 227,642 245,342 267,822
递延所得税资产 57,894 66,094 25,033 23,319
其他非流动资产 102,420 179,612 - -
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
非流动资产合计 8,649,204 8,711,121 8,712,024 8,794,912
资产总计 9,194,440 9,222,472 9,297,619 9,360,831
流动负债：
应付账款 18,058 22,401 15,544 19,070
预收款项 44,318 55,537 42,728 41,968
应付职工薪酬 25,863 45,155 44,440 39,053
应交税费 27,028 23,002 23,193 31,458
应付利息 27,094 4,258 4,981 5,088
其他应付款 589,533 629,115 664,477 622,057
流动负债合计 731,895 779,466 795,362 758,694
非流动负债：
长期借款 2,500,000 2,600,000 2,826,030 3,176,030
应付债券 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
非流动负债合计 3,500,000 3,600,000 3,826,030 4,176,030
负债合计 4,231,895 4,379,466 4,621,392 4,934,724
股东权益：
股本 1,007,283 1,007,283 1,007,283 1,007,283
资本公积 1,872,502 1,872,502 1,872,502 1,872,502
盈余公积 489,607 489,607 456,813 418,706
未分配利润 1,593,153 1,473,614 1,339,630 1,127,617
归属于母公司股东权益合计 4,962,545 4,843,006 4,676,227 4,426,107
股东权益合计 4,962,545 4,843,006 4,676,227 4,426,107
负债及股东权益总计 9,194,440 9,222,472 9,297,619 9,360,831
2、母公司利润表
单位：千元
项目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
一、营业收入 1,031,730 1,962,064 1,883,964 1,588,019
减：营业成本 -478,303 -992,556 -976,926 -932,303
营业税金及附加 -57,380 -108,504 -104,204 -86,230
销售费用 -20,151 -49,576 -47,110 -45,346
管理费用 -34,010 -66,855 -71,254 -62,783
财务费用 -75,198 -175,623 -220,259 -214,823
资产减值损失 - -26,369 -152 -800
加：投资收益 15,027 20,847 22,766 13,214
其中：对联营企业的投资收益 238 377 316
二、营业利润 381,714 563,429 486,826 258,949
加：营业外收入 3,916 8,751 21,748 2,506
减：营业外支出 -855 -138,206 -3,430 -6,656
其中：非流动资产处置损失 -818 -116,967 -2,967 -4,040
三、利润总额 384,775 433,974 505,143 254,798
减：所得税费用 -93,997 -106,031 -124,076 -61,693
四、净利润 290,778 327,943 381,067 193,105
归属于母公司股东的净利润 290,778 327,943 381,067 193,105
五、其他综合收益 - - - -
六、综合收益总额 290,778 327,943 381,067 193,105
项目 2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
归属于母公司股东的综合收益总额 290,778 327,943 381,067 193,105
3、母公司现金流量表
单位：千元
2014 年
项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
1-6 月
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 1,018,598 1,990,447 1,877,817 1,510,653
收到其他与经营活动有关的现金 25,745 49,998 56,607 116,406
经营活动现金流入小计 1,044,342 2,040,445 1,934,424 1,627,059
购买商品、接受劳务支付的现金 -119,534 -235,907 -254,589 -230,131
支付给职工以及为职工支付的现金 -106,751 -193,033 -179,129 -156,857
支付的各项税费 -178,360 -331,449 -316,309 -209,283
支付其他与经营活动有关的现金 -99,593 -220,171 -214,097 -206,705
经营活动现金流出小计 -504,238 -980,561 -964,124 -802,978
经营活动产生的现金流量净额 540,104 1,059,884 970,301 824,082
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 1,050,000 1,660,000 2,065,000 480,000
取得投资收益所收到的现金 9,500 12,350 400 10,450
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
2 426 159
回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,289 8,120 11,049 2,476
投资活动现金流入小计 1,064,791 1,680,897 2,076,609 493,058
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
-172,459 -527,639 -247,603 -243,740
付的现金
投资支付的现金 -1,050,000 -1,670,000 -2,065,000 -480,000
投资活动现金流出小计 -1,222,459 -2,197,639 -2,312,603 -723,740
投资活动产生的现金流量净额 -157,668 -516,742 -235,994 -230,682
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金 - - - 90,000
筹资活动现金流入小计 - - - 90,000
偿还债务支付的现金 -100,000 -226,030 -350,000 -190,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -248,250 -370,993 -369,164 -325,612
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - - -
筹资活动现金流出小计 -348,250 -597,023 -719,164 -515,612
筹资活动产生的现金流量净额 -348,250 -597,023 -719,164 -425,612
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -14 151 -116 -230
五、现金及现金等价物净增加/（减少）额 34,173 -53,730 15,027 167,557
加：年初现金及现金等价物余额 322,390 376,119 361,093 193,535
六、年末现金及现金等价物余额 356,562 322,390 376,119 361,093
三、最近三年及一期主要财务指标
（一）主要财务指标
1、合并报表口径
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
财务指标
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 0.80 0.73 0.78 0.79
速动比率 0.77 0.69 0.74 0.75
资产负债率（%） 46.52% 47.86 49.89 52.85
2014 年 1-6 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
息税折旧摊销前利润（千元） 632,095 977,337 1,092,603 836,336
EBITDA 利息倍数（倍） 6.33 4.54 4.59 3.56
利息倍数（倍） 4.53 2.83 3.06 2.02
每股经营活动的现金流量（元） 0.55 1.09 0.97 0.84
每股净现金流量（元） 0.03 -0.02 0.02 0.18
2、母公司报表口径
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
财务指标
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 0.74 0.66 0.74 0.75
速动比率 0.71 0.62 0.70 0.71
资产负债率（%） 46.03% 47.49 49.71 52.72
2014 年 1-6
2013 年度 2012 年度 2011 年度
月
每股净现金流量（元） 0.03 -0.05 0.01 0.17
注：上述财务指标（合并报表口径与母公司报表口径）计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产÷流动负债；
2、速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债；
3、资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%；
4、息税折旧摊销前利润（EBITDA）＝利润总额+利息支出-计入在建工程的资本化利息支
出+投资性房地产折旧+固定资产折旧+长期待摊费用摊销+无形资产摊销；
5、EBITDA 利息倍数＝息税折旧摊销前利润/利息支出；
6、利息倍数＝（利润总额+利息支出-计入在建工程的资本化利息支出）/利息支出；
7、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
8、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额。
（二）最近三年及一期净资产收益率、每股收益明细表（合并口径）
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益
率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的 2013 年度、2012 年
度和 2011 年度的加权平均净资产收益率和每股收益如下：
1、加权平均净资产收益率
2014 年
项目 2013 年度 2012 年度 2011 年度
1-6 月
按照归属于公司普通股股东的净利润 5.73% 6.85% 8.41% 4.44%
按照扣除非经常性损益后归属于公司
5.69% 8.89% 8.11% 4.51%
普通股股东的净利润
2、每股收益
2014 年 2013 年 2012 年 2011 年
项目
1-6 月 度 度 度
按照归属于公司普通股股东的净利润计算的
0.28 0.32 0.38 0.19
基本每股收益（元）
按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股
0.28 0.42 0.37 0.20
股东的净利润计算的基本每股收益（元）
按照归属于公司普通股股东的净利润计算的
0.28 0.32 0.38 0.19
稀释每股收益（元）
按照扣除非经常性损益后归属于公司普通股
0.28 0.42 0.37 0.20
股东的净利润计算的稀释每股收益（元）
第六节 本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施
一、偿债风险
虽然发行人目前经营和财务状况良好，但本期债券的存续期较长，如果在本
期债券的存续期内发行人所处的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业市场
和资本市场状况等不可控因素以及发行人自身风险因素发生变化，将可能导致发
行人不能从预期还款来源中获得足够资金，可能会影响本期债券本息的按期兑
付。
二、偿债计划
本期债券发行后，本公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性
管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年
的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
（一）偿债资金来源
偿债资金将来源于本公司日常经营所产生的稳定的利润及经营活动现金流。
公司 2014 年 1-6 月、2013 年度、2012 年度以及 2011 年度实现的合并报表口径
营业收入分别为 1,080,498 千元、2,050,149 千元、1,979,950 千元以及 1,678,259
千元，净利润分别为 283,666 千元、325,799 千元、383,257 千元以及 194,762 千
元，其中归属于母公司股东的净利润为 283,405 千元、325,197 千元、382,578 千
元以及 194,157 千元。公司经营活动现金流充裕，2014 年 1-6 月、2013 年度、2012
年度以及 2011 年度合并报表口径经营活动产生的现金流量净额分别为 549,709
千元、1,097,411 千元、979,723 千元以及 848,696 千元。公司良好的盈利能力与
稳定的经营活动现金流将为偿还债券本息提供保障。
（二）偿债应急保障方案-流动资产变现
长期以来，本公司财务政策稳健，注重对流动性的管理，资产流动性良好，
必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。本公司的流动资产主要包括货币
资金和应收账款。2014 年 6 月 30 日、2013 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日
以及 2011 年 12 月 31 日，本公司的流动资产总额分别为 661,732 千元、624,045
千元、663,580 千元以及 634,582 千元。
三、偿债保障措施
为维护本期债券持有人的合法权益，本公司为本期债券采取了如下的偿债保
障措施：
（一）设立专门的偿付工作小组
本公司指定财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关
部门，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期
偿付，保证债券持有人的利益。
在债券存续期间，由财务部牵头组成偿付工作小组，组成人员来自财务部等
相关部门，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（二）切实做到专款专用
本公司将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况
将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面
的顺畅运作，并确保本期债券募集资金根据股东大会决议并按照募集说明书披露
的用途使用。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本公司已按照《试点办法》的规定，聘请华泰联合证券担任本次债券的债券
受托管理人，并与华泰联合证券订立了《债券受托管理协议》，从制度上保障本
次债券本金和利息的按时、足额偿付。
本公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行
职责，定期向债券受托管理人报送本公司承诺履行情况，并在本公司可能出现债
券违约时及时通知债券受托管理人，或根据《债券受托管理协议》采取其他必要
的措施。在本次债券存续期限内，华泰联合证券依照《债券受托管理协议》的约
定维护本次债券持有人的利益。
（四）制定债券持有人会议规则
本公司已按照《试点办法》第二十六条之规定为本次债券制定了《债券持有
人会议规则》。《债券持有人会议规则》约定了本次债券持有人通过债券持有人会
议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做
出了合理的制度安排。
（五）严格的信息披露
本公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资
金使用等情况受到债券持有人和债券受托管理人的监督，防范偿债风险。本公司
将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露。
（六）本公司承诺
在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，董事
会将制定至少采取如下措施的方案并提请公司股东大会审议批准，切实保障债券
持有人利益：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
第七节 债券跟踪评级安排说明
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本期债券存
续期内，在每年中国国贸年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本
期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
中国国贸应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其
他相关资料。中国国贸如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的
重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注中国国贸的经营管理状况及相关信息，如发现中国国贸
或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较
大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的
影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。
如中国国贸不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情
况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至中国国贸
提供相关资料。
跟踪评级结果将在联合评级网站（www.lianhecreditrating.com.cn）、上交所网站
（www.sse.com.cn）予以公布，并同时报送中国国贸、监管部门、交易机构等。
第八节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适
用法律、行政法规的情况。
第九节 募集资金的运用
本公司将本期债券募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金。
第十节 其他重要事项
本期债券发行后至本上市公告书公告之日，公司运转正常，未发生可能对本
期债券的按期足额还本付息产生重大影响的重要事项。
第十一节 有关当事人
一、 发行人
名称： 中国国际贸易中心股份有限公司
法定代表人： 洪敬南
住所： 北京市朝阳区建国门外大街1号
办公地址： 北京市朝阳区建国门外大街1号
电话： 010-65052288
传真： 010-65053862
邮政编码： 100004
联系人： 王京京、陈峰、廖哲
二、 保荐人（主承销商）
名称： 华泰联合证券有限责任公司
法定代表人： 吴晓东
深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层
住所：
（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同22号丰铭国际大厦A座6层
电话： 010-56839300
传真： 010-56839500
邮政编码： 100010
项目主办人： 罗斌、袁晓莉
项目经办人： 周程、崔琰、肖瑾、张烃烃、彭洋溢、梁姝
三、 分销商
名称： 海通证券股份有限公司
法定代表人： 王开国
住所： 上海市广东路689号
办公地址： 北京市海淀区中关村南大街甲56号方圆大厦写字楼23
层
电话： 010-88027183
传真： 010-88027190
邮政编码： 100044
联系人： 熊欣
名称： 渤海证券股份有限公司
法定代表人： 杜庆平
住所： 天津经济技术开发区第二大街 42 号写字楼 101 室
办公地址： 天津市南开区宾水西道 8 号 806 室
电话： 022-23861331
传真： 022-28451629
邮政编码： 300381
联系人： 袁梦
四、 发行人律师
名称： 北京大成律师事务所
负责人： 彭雪峰
住所： 北京市朝阳区东大桥路 9 号侨福芳草地 D 座 7 层
办公地址： 北京市朝阳区东大桥路 9 号侨福芳草地 D 座 7 层
电话： 010-58137799
传真： 010-58137766
邮政编码： 100020
经办律师： 郭庆、孙其明
五、 会计师事务所
名称： 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
执 行 事 务 合 杨绍信
伙人：
住所： 中国上海市黄浦区湖滨路202号企业天地2号楼普华永
道中心11楼
办公地址： 上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
电话： 021-23238888
传真： 021-23238800
邮政编码： 200021
签 字 注 册 会 刘磊、徐涛、徐静薇、孔令烨
计师：
六、 资信评级机构
名称： 联合信用评级有限公司
法定代表人： 吴金善
住所： 天津市和平区曲阜道 80 号
办公地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层
电话： 010-85172818
传真： 010-85171273
邮政编码： 100022
经办人： 金磊、钟月光
七、 债券受托管理人
名称： 华泰联合证券有限责任公司
法定代表人： 吴晓东
深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层
住所：
（01A、02、03、04）、17A、18A、24A、25A、26A
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同22号丰铭国际大厦A座6层
电话： 010-56839300
传真： 010-56839500
邮政编码： 100010
联系人： 张红
八、 主承销商收款银行
收款单位： 华泰联合证券有限责任公司
开户银行： 中国工商银行深圳分行振华支行
收款账号： 4000010229200147938
电话： 0755-83258476
传真： 0755-83252979
联系人： 吴楚潮
九、 本期债券申请上市的证券交易所
名称： 上海证券交易所
总经理： 黄红元
住所： 上海市浦东南路528号
办公地址： 上海市浦东南路528号
电话： 021-68808888
传真： 021-68807813
邮政编码： 200120
十、 本期债券登记机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
总经理： 高斌
住所： 上海市陆家嘴东路166号
办公地址： 上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
电话： 021-38874800
传真： 021-58754185
邮政编码： 200120
第十三节 备查文件
除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：
（一）本期债券的募集说明书；
（二）中国证监会核准本次发行的文件；
（三）债券受托管理协议；
（四）债券持有人会议规则；
（五）其他有关上市申请文件。
投资者可到前述发行人或保荐人（主承销商）住所地查阅本上市公告书全文
及上述备查文件。
（本页无正文，为《中国国际贸易中心股份有限公司 2014 年公司债券（第一期）
上市公告书》之盖章页）
中国国际贸易中心股份有限
公司
年 月 日
（本页无正文，为《中国国际贸易中心股份有限公司 2014 年公司债券（第一期）
上市公告书》之盖章页）
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
）
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