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股票简称：智光电气 股票代码：002169 公告编号：2012029




广州智光电气股份有限公司
（住所：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号）



广州智光电气股份有限公司 2011 年公司
债券上市公告书

证券简称：11 智光债

证券代码：112071

发行总额：人民币 2 亿元

上市时间：2012 年 6 月 1 日

上市地：深圳证券交易所

上市推荐机构：广州证券有限责任公司



保荐人、主承销商、债券受托管理人




（住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、
20 层）

签署日期：2012 年 5 月 30 日
第一节 绪言

重要提示

广州智光电气股份有限公司（以下简称“智光电气”、“发行人”或“本公
司”）董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对广州智光电气股份有限公司2011
年公司债券（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事项的审查，均不构成对
本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。
发行人本期债券评级为AA；发行人2009年度、2010年度、2011年度及2012
年第一季度实现的净利润（合并财务报表口径下）分别为4,198.38万元、4,103.43
万元、2,856.51万元和344.33万元，其中归属于母公司所有者的净利润分别为
4,012.62万元、4,116.21万元、2,656.54万元和316.90万元；经营活动产生的现金
流量净额分别为4,668.45万元、-7,389.51万元、-8,520.96万元和-1,534.60万元。本
期债券上市前，发行人最近一年及一期的净资产分别为62,189.15万元和62,533.48
万元；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为
3,595.12万元（2009年、2010年及2011年合并报表中归属于母公司所有者的净利
润平均值），不少于本期债券一年利息的1.5倍；截至2012年3月31日，发行人资
产负债率为55.77%（合并口径），母公司资产负债率为58.61%，均不高于70%。





第二节 发行人简介

一、发行人基本信息
公司名称：广州智光电气股份有限公司
英文名称：GUANGZHOU ZHIGUANG ELECTRIC CO.,LTD.
法定代表人：李永喜
股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：智光电气
股票代码：002169
董事会秘书：曹承锋
注册资本：266,472,375 元
住所：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
办公地址：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
邮政编码：510760
联系电话：020-32113288
传真：020-32113456-3300
企业法人营业执照注册号：440101000007776
互联网网址：www.gzzg.com.cn
电子邮箱：sec@gzzg.com.cn
经营范围：电气、电子、计算机及自动化产品的开发、加工、安装、设计、
技术服务。销售：电气设备、电子产品、电子计算机。货物进出口、技术进出口
（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方
可经营）。

二、发行人基本情况

（一）发行人主要业务基本情况

1、发行人主要产品情况

公司及控股子公司主要从事电气控制与自动化设备的研发、设计、生产与销
售，主要产品包括电网安全与控制类产品、电机控制与节能类产品、供用电控制



与自动化类产品、电力信息化类产品和综合节能服务。2010 年 5 月 18 日，为响
应国家节能减排的战略部署，公司投资设立了广州智光节能有限公司（以下简称
“智光节能”），开始进军综合节能服务领域，智光节能定位为一家具有自主创新
能力的大型综合节能服务公司。该举措将推动智光电气从自主创新的设备提供商
向整体解决方案提供商转型，从“制造型企业”向“高端服务型企业”升级转型；
进一步发挥公司在电气控制与自动化领域综合竞争力的优势，拓展公司的发展空
间。
公司主营业务及产品图如下：




2、发行人主营业务情况
最近三个会计年度，公司主营业务收入构成情况如下：

单位：人民币万元

2011 年度 2010 年度 2009 年度
营业收入
收入 占比 收入 占比 收入 占比
电机控制与节能 35,099.19 68.28% 28,753.11 62.34% 20,006.42 45.56%
电网安全与控制 11,758.17 22.87% 14,043.90 30.45% 19,768.00 45.02%
供用电控制与自动化 879.8 1.71% 2,249.46 4.88% 2,540.12 5.79%
电力信息化及其他 2,947.55 5.73% 1,075.09 2.33% 1,594.14 3.63%
综合节能服务 714.29 1.38% - - - -
合 计 51,399.01 100.00% 46,121.56 100.00% 43,908.68 100.00%

（二）发行人设立及首次公开发行股票并上市

公司的前身为广州智光电气有限公司，成立于 1999 年 4 月 9 日，注册资本
为人民币 85 万元。2005 年 11 月，经广州市人民政府“穗府办函［2005］174 号”


文《关于同意设立广州智光电气股份有限公司的复函》批准，由原广州智光电气
有限公司的 18 名股东作为发起人，以 2005 年 8 月 31 日经审计的净资产 4,408
万元为基准，按 1：1 的比例折合为 4,408 万股，整体变更设立股份有限公司。
公司设立时的出资经正中珠江审验，并出具了“广会所验字［2005］第 5101560035
号”《验资报告》。2005 年 12 月 21 日，经广州市工商行政管理局核准登记，领
取了注册号为 44010111101839 的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币 4,408
万元。
经中国证券监督管理委员会“证监发行字［2007］225 号”文核准，智光电
气于 2007 年 9 月 7 日完成向社会公众公开发行人民币普通股 1,800 万股，每股
面值为 1 元，发行价格为每股 9.31 元。此次公开发行股票募集资金总额为 16,758
万元，扣除发行费用后，募集资金净额为 15,202.23 万元。该次公开发行的募集
资金于 2007 年 9 月 12 日全部到位，业经正中珠江验证，并出具了“广会所验字
［2007］第 0600110263 号”《验资报告》。2007 年 9 月 19 日，经深交所“深
证上［2007］149 号文”同意，发行人所发行的社会公众股在深交所挂牌上市。

（三）公司设立以来股本变动情况
1、公司设立之初股本情况
公司的前身为广州智光电气有限公司，成立于 1999 年 4 月 9 日，注册资本
为 85 万元，2001 年 5 月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的
出资转让协议，股东黎国昌、张世涂及周景华将其持有的股权分别转让给周良才、
周震宇和芮冬阳，同时，发行人增加注册资本 515 万元至 600 万元；2002 年 10
月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东甘
田生、广州市电力建设有限公司将其持有的股权分别转让给金誉集团；2003 年
12 月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股
东广东兴电电力技术有限公司、周震宇将其持有的股权分别转让给金誉集团、粤
能电力和芮冬阳；2004 年 3 月，根据智光有限的股东会决议，发行人增加注册
资本 200 万元，增资后注册资本达 800 万元；2005 年 8 月，根据智光有限的股
东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东周良才、芮冬阳将其持有
的部分股权分别转让给刘勇等 14 位自然人，同时，智光有限增加注册资本 320
万元，增资后注册资本达 1,120 万元。截至股份公司设立前，智光有限的股权结



构如下所示：

序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 金誉集团 636.4360 56.83%
2 粤能电力 89.8700 8.02%
3 芮冬阳 58.7987 5.25%
4 刘 勇 47.0390 4.20%
5 韩 文 47.0390 4.20%
6 杨 旭 35.2790 3.15%
7 姜新宇 35.2790 3.15%
8 王卫宏 35.2790 3.15%
9 周良才 27.9000 2.49%
10 许建桥 26.9336 2.41%
11 张东进 17.1530 1.53%
12 陆国庆 14.7593 1.32%
13 梁 方 14.7000 1.31%
14 胡玉岚 10.0800 0.90%
15 赵 鸿 7.8308 0.70%
16 陈 锐 5.7250 0.51%
17 史保壮 5.0864 0.45%
18 何衍和 4.8122 0.43%
合计 ― 1,120.0000 100.00%

2、首次公开发行股票并上市情况
经中国证监会“证监发行字［2007］225 号”文核准，发行人获准向社会公
众公开发行人民币普通股 1,800 万股，每股面值为 1 元，发行价格为每股 9.31
元，共募集资金净额为 15,202.23 万元。2007 年 9 月 12 日，正中珠江对公司首
次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了“广会所验字［2007］第
0600110263 号”验资报告，公司新增股本 1,800 万股，新增股东为社会公众股股
东，以货币出资。本次发行完成后，公司总股本增至 6,908 万股。
经深圳证券交易所“深证上［2007］149 号”文核准，公司于 2007 年 9 月
19 日在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市，股票简称“智光电气”，股票代码
“002169”。
公司上市时的股权结构如下所示：

股份性质 持股数量（股） 持股比例



股份性质 持股数量（股） 持股比例
有限售条件股份 51,080,000 73.94%

其中：境内非国有法人持股 33,585,880 48.62%

境内自然人持股 17,494,120 25.32%

无限售条件股份 18,000,000 26.06%

股份总数 69,080,000 100.00%

3、重大股权变动情况
（1）2008 年 8 月，公司实施 2007 年度利润分配方案，股本增至 8,289.60
万元
2008 年 5 月 8 日，公司召开 2007 年度股东大会，审议通过了 2007 年度利
润分配方案，以总股本 6,908 万股为基数，向全体股东每 10 股送红股 2 股，合
计送红股 1,381.60 万股。2008 年 5 月，公司实施 2007 年度利润分配方案，公司
总股本变更为 8,289.60 万股。正中珠江对公司的增资事宜进行了审验，于 2008
年 5 月 23 日出具了“广会所验字［2008］第 0801900017 号”《验资报告》。2008
年 8 月 5 日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
公司实施本次送股后的股权结构如下所示：

股份性质 持股数量（股） 持股比例
有限售条件股份 61,296,000 73.94%
其中：境内非国有法人持股 40,303,056 48.62%
境内自然人持股 20,992,944 25.32%
无限售条件股份 21,600,000 26.06%
股份总数 82,896,000 100.00%

（2）2009 年 5 月，公司实施资本公积金转增股本方案，股本增至 16,579.20
万元
2009 年 4 月 10 日，公司召开 2008 年度股东大会，审议通过资本公积金转
增股本方案，以总股本 8,289.60 万股为基数，用资本公积金向全体股东每 10 股
转增 10 股，合计转增股份 8,289.60 万股。2009 年 4 月，公司实施资本公积金转
增股本方案，公司总股本变更为 16,579.20 万股。正中珠江对公司增资事宜进行
了审验，于 2009 年 4 月 30 日出具了“广会所验字［2009］第 09003120015 号”
《验资报告》。2009 年 5 月 22 日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变


更登记。
公司实施本次资本公积金转增股本后的股权结构如下所示：

股份性质 持股数量（股） 持股比例
一、有限售条件股份 101,359,546 61.14%
其中：境内非国有法人持股 72,121,594 43.50%
境内自然人持股 29,237,952 17.64%
二、无限售条件股份 64,432,454 38.86%
股份总数 165,792,000 100.00%


（3）2010 年 10 月，非公开发行 A 股股票
经中国证监会“证监许可字［2010］1257 号文”核准，发行人于 2010 年 10
月 21 日以非公开发行股票方式向周水江等七个特定投资者发行了 1,185.625 万股
人民币普通股（A 股），发行价格为 16 元/股，募集资金总额 18,970 万元，并于
2011 年 11 月 5 日在深交所上市。此次非公开发行 A 股股票完成后，公司总股本
变更为 17,764.825 万股。正中珠江对公司非公开发行股票的资金到位情况进行了
审验，并出具了“广会所验字［2010］第 09005180058 号”《验资报告》。
公司实施非公开发行 A 股股票后的股权结构如下所示：

股份性质 持股数量（股） 持股比例

一、有限售条件股份 33,784,714 19.02%

其中：国有法人持股 5,000,000 2.81%

境内非国有法人持股 3,000,000 1.69%

境内自然人持股 25,784,714 14.51%

二、无限售条件股份 143,863,536 80.98%

股份总数 177,648,250 100.00%


（4）2011 年实施 2010 年度利润分配及资本公积转增股本
2011 年 4 月 8 日，公司召开 2010 年度股东大会，审议通过 2010 年度利润
分配及资本公积转增股本方案，以总股本 17,764.825 万股为基数，向全体股东每
10 股派 0.4 元人民币现金（含税）；同时，用资本公积金向全体股东每 10 股转
增 5 股，合计转增股份 8,882.4125 万股。2011 年 4 月 21 日，公司实施利润分配
及资本公积转增股本方案，公司总股本变更为 26,647.2375 万股。正中珠江对公



司增资事宜进行了审验，于 2011 年 5 月 5 日出具了“广会所验字［2011］第
10004870045 号”《验资报告》。2011 年 5 月 20 日，公司在广州市工商行政管理
局办理了工商变更登记。
公司实施本次利润分配及资本公积金转增股本后的股权结构如下所示：

股份性质 持股数量（股） 持股比例

一、有限售条件股份 46,923,256 17.61%

其中：国有法人持股 7,500,000 2.81%

境内法人持股 4,500,000 1.69%
其他境内自然人持股 34,923,256 13.11%

二、无限售条件股份 219,549,119 82.39%

股份总数 266,472,375 100.00%



4、重大资产重组情况
发行人自设立以来至本募集说明书签署之日止，未发生导致公司主营业务和
经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售和置换情况。

（四）发行人股本结构及前十大股东持股情况
1、发行人的股本结构
公司截至 2012 年 3 月 31 日，发行人股本结构如下：
持股数（股） 持股比例
有限售条件的流通股份 29,836,691 11.1969%
无限售条件的流通股份 236,472,375 88.7418%
其中：人民币普通股 236,472,375 88.7418%
股份总数 266,472,375 100.0000%

2、发行人前十大股东持股情况
截至 2011 年 12 月 31 日，公司股东总数为 37,375 户，前十大股东持股情况
如下：
股东名称（全称） 股东性质 持股总数（股）持股比例
广州市金誉实业投资集团有限公司 法人 61,032,391 22.90%
中国建设银行－华商动态阿尔法灵活配臵混合型
其他 8,553,191 3.21%
证券投资基金
芮冬阳 自然人 7,581,120 2.84%
韩文 自然人 6,544,896 2.46%
刘勇 自然人 6,019,896 2.26%


王卫宏 自然人 4,978,253 1.87%
李永喜 自然人 4,050,000 1.52%
姜新宇 自然人 3,950,000 1.48%
杨旭 自然人 3,749,004 1.41%
中国工商银行－诺安中小盘精选股票型证券投资
其他 3,663,345 1.37%
基金


三、发行人面临的风险
（一）经营风险
1、市场竞争风险
随着国家节能减排政策的贯彻执行以及高压变频产品实际的节能效果和节
能效益的显现，最终用户规模化、集中采购趋势明显，市场需求持续旺盛。尽管
公司 7000kVA、10000kVA 容量的高压变频产品均率先通过国家权威机构的鉴定
并投入客户现场实际运行，但公司依然面临现有竞争者（包括国外厂商 ABB、
西门子等）和新进入者之间的竞争。一方面，国内既有厂商为了抓住机遇扩大销
量，加剧了营销推广、收款条件等多方面的竞争；另一方面，由于高压变频产品
的毛利率水平较高，吸引了一些新进入者参与竞争，新进入者在进入初期往往采
取低价策略跨过市场门槛，这加剧了市场竞争。因此，高压变频市场尚未形成稳
定的市场竞争格局，可能加剧市场激烈竞争的风险。
2、产能闲置风险
公司主营产品均属于国家鼓励和扶持的产业领域，同行业厂家较多，在销售
环节基本都通过严格的竞标方式获得订单，产品供给方缺乏定价权，属于典型的
“买方”市场，外部市场竞争激烈。虽然电网安全与控制类产品以及电机控制与
节能类产品的市场容量大，行业发展前景广阔，但如果未来几年公司开拓市场不
力，不能获得足够的订单，导致公司产能闲置，或生产排期不均匀，加大公司固
定成本，将直接影响公司的经营效率。
3、技术升级换代风险
公司主营产品消弧选线成套装置、高压变频器产品综合测控、电力电子、通
信和信息化软件等核心技术的关联应用，能否保持技术持续进步、能否满足客户
需求的不断变化是决定公司竞争力的重要因素。虽然目前公司在技术方面已具备
一定竞争优势，但随着技术的不断升级，如果竞争对手推出更先进、更具竞争力
的技术和产品，将对本公司产生不利影响。


4、原材料价格波动风险
报告期内，公司采购的主要原材料硅钢片、电磁线（铜材）等金属材料的价
格波动较大，造成公司产品毛利率的波动。未来公司将在原材料采购和产品定价
方面，加强对市场和客户的研究，提高对原材料价格走势的预测能力，同时尽量
缩短产品生产和交货周期，将原材料价格波动因素对公司经营的影响降至最小。
IGBT 作为变频器的核心元件，目前主要依赖进口，国内生产企业的技术尚
不成熟，目前市场主要由国外厂商生产和供应 IGBT，公司可选货源广泛，材料
供应充足，价格稳定，若因国际贸易环境发生重大变化而影响中国进口 IGBT，
公司将面临 IGBT 货源供应量或者价格大幅波动的风险。IGBT 作为变频器的核
心元件，其质量和价格对公司产品有重要的影响。
报告期内，公司生产所用的IGBT主要通过向国外企业在国内的代理商采购，
该部件有多家国外企业能够生产，且这些企业一般规模较大，生产稳定，信誉良
好，如德国西门康、德国英飞凌、日本富士、日本三菱等在国内均有代理商，该
部件可供选择的货源渠道较多，因此，公司的IGBT元件一直供货稳定，对公司
的生产经营没有造成不利的影响。
近年来，国内 IGBT 生产商也已逐步开始规模生产，目前国内已有株洲南车
时代电气股份有限公司（香港上市公司，股票代码 3898.HK）通过收购的国外企
业拥有了生产 IGBT 的核心技术，嘉兴斯达半导体有限公司（STARPOWER）、
江苏宏微科技有限公司（MACMIC）等国内企业也开始生产 IGBT，公司未来对
国外厂商生产的 IGBT 的依赖程度将逐渐减弱。
5、实施合同能源管理（EMC）模式引致现金流缺口的风险
合同能源管理（EMC）是一种市场化的、以减少的能源费用来支付节能项
目全部投资成本的节能投资方式。通过多年来不断地开拓，公司已经从成熟的工
业节电领域开始全面走向能源动力节能增效领域，在工业节电技术、热电机组节
能技术、余热余压发电利用技术和分布式能源技术领域方面不断探索并形成独特
的解决方案，为公司节能服务业务的高速发展奠定了基础。公司的子公司智光节
能分别于 2010 年 8 月、9 月入选工业和信息化部推荐工业节能服务公司名单（第
一批）、国家发展和改革委员会、财政部节能服务公司备案名单（第一批）。虽然
在国家对 EMC 业务的政策扶持力度逐渐加大的背景下，公司的先发优势逐步显



现，EMC 业务未来将成为公司新的利润增长点，但由于 EMC 业务需由节能服务
公司支付项目设计、采购、施工的整体费用，在项目建成后的效益分享期内收回
投资成本并获得收益，投资回收期较长，一般为 5-8 年，尽管公司目标客户定位
于大型企业，客户信用状况良好，但由于项目前期投入大，投资回收期较长，如
果出现客户违约拖欠应付公司的节能收益，将对公司的经营性现金流产生不利影
响。
6、控股股东减持风险
2010 年 11 月 23 日，发行人控股股东金誉集团通过深圳证券交易所大宗交
易系统累计减持公司股票 4,500,000 股，占公司总股本的 2.53%。2011 年 6 月 14
日，发行人公告披露：为支持长期投资以及自身理财需要，金誉集团预计未来六
个月内通过深圳证券交易系统减持股份比例可能达到或超过公司总股本的 5%。
自 2011 年 6 月 14 日至 2011 年 11 月 3 日止，金誉集团通过深圳证券交易所大宗
交易系统累计减持公司股票 22,400,000 股，占公司总股本的 8.407%。两次减持
后，金誉集团持有发行人股份 61,032,391 股，全部为无限售条件流通股，占公司
总股本的 22.903%，仍为公司的控股股东。减持公司股票主要是金誉集团为支持
其长期投资以及自身理财的需要，且遵守了相关法律、法规、规章及业务规则的
规定。目前尚未对公司的经营产生影响，但控股股东在未来如继续大幅减持公司
股票，可能会影响市场投资者对公司未来业务发展的信心，从而对公司未来的经
营、融资等造成不利影响。
（二）财务风险
1、应收账款数额较大的风险
由于所处行业特性以及市场惯有的收款模式，公司销售相关产品需要一段
时间回款，导致公司的应收账款水平居高不下。截至 2009 年末、2010 年末、2011
年末和 2012 年第一季度末，公司应收账款净额分别为 29,080.65 万元、35,115.55
万元、49,716.39 万元和 49,478.14 万元。公司应收账款数额较大，主要是公司销
售规模扩大和主营产品所处行业特性所致，截至 2011 年末，应收账款中账龄在
1 年以内的占比为 69.00%。因公司主要客户均为电力系统和实力雄厚的大中型工
业企业，该等客户信誉优良，公司应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较
小，但随着市场竞争的加剧、公司经营规模的扩大和新业务的不断延伸，或者由



于宏观经济环境发生变化，如果公司无法及时回收货款，将面临流动资金紧张的
风险。同时，如果未来应收账款的可回收性因客户财务状况及付款政策变化等原
因而降低，则存在发生坏账损失的可能，公司的经营业绩和财务状况将受到不利
影响。
2、经营性现金流不足的风险
公司重点产品高压变频调速系统的销售回款周期较长，存货和应收账款占比
高、资产周转率低是行业的普遍特点。随着公司生产经营规模的快速扩张，存货
和应收账款余额不断上升，公司流动资金需求快速增加。2009 年度、2010 年度、
2011 年度和 2012 年 1-3 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 4,668.45
万元、-7,389.51 万元、-8,520.96 万元和-1,534.60 万元，波动幅度较大且 2010 年
度、2011 年度和 2012 年第一季度均为负值。因公司所处行业正处于高速发展阶
段，为扩大市场占有率，公司加大投入使资金需求量增加，截至 2012 年 3 月末，
公司长、短期借款余额分别为 1,700.72 万元、33,178.34 万元。公司的经营活动
现金流量波动幅度较大，且长期资金融资能力相对有限，如果不能及时筹措到快
速扩张所需资金，可能影响发展速度，以致公司市场地位下降。
（三）管理风险
1、公司经营管理的风险
近年来，公司为适应企业快速发展的需要，充实了管理队伍，优化了公司
治理结构，努力建立了有效的考核激励机制和严格的内控体系，并且持续引进人
才，不断加大人员培训力度，较为有效地促进了公司业务的高速增长。但是目前
公司正处于快速发展时期，公司业务规模的扩大及业务领域的拓展，对投资决策、
人力资源、内部控制、市场开发等方面的管理都提出了更高的要求，管理难度也
相应增加，因而存在一定的经营管理风险。
2、人才资源的风险
电气控制与自动化领域是一个技术创新壁垒极高的领域，通过多年的积累，
公司已掌握了测控技术、电力电子技术、通信技术和应用软件技术等领域的核心
技术，并构建了相互关联的多技术、多学科综合应用平台，公司利用该平台在相
关应用领域开发了多项产品。公司核心技术人员通过多年的行业应用和技术探
索，积累了丰富的技术经验，并使公司形成了较强的技术优势。但随着公司经营



规模的快速扩张，对技术人才的需求逐渐增加，公司将面临技术人才不足的风险；
此外，随着市场竞争的不断加剧，行业内企业对优秀技术人才的需求也日益增加，
因此，也存在核心技术人员流失的可能性。
3、安全生产的风险
公司是电气控制与自动化设备的生产企业，生产过程中涉及多种工艺。公司
自成立以来，一直将安全生产放在第一位。公司成立了安全生产委员会，分管生
产的领导是安全管理的主要责任人，对公司整个生产运作全过程中的安全、卫生
等活动进行全面的监督和管理，切实提高了安全生产管理水平。但并不排除由于
人为操作或其他因素引发生产事故的可能性。如果发生重大安全生产事故，公司
将承担一定损失或赔偿责任，并对正常的生产活动产生不利影响。
（四）政策风险
1、行业政策风险
公司属于电气控制与自动化领域，该行业发展与电力行业规划和建设息息相
关，对宏观经济周期变化较为敏感。2011 年是中国“十二五”的开局之年，根
据“十二五”经济发展规划，国家将大力发展节能环保、新一代信息技术、生物、
高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大战略性新兴产业，这给本公
司下属业务板块的经营发展创造了良好的政策环境。但本公司无法保证宏观经济
政策和行业政策不会改变，如果国家采取紧缩的宏观经济调控政策，压缩电力行
业固定资产投资规模，则可能对公司生产经营及市场营销产生不利影响。
2、税收政策风险
公司于 2008 年 12 月 29 日被广东省科技厅、广东省财政厅、广东省国家税
务局和广东省地方税务局联合认定为高新技术企业，认定有效期为 3 年。据此，
本公司的企业所得税自 2008 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日减按 15%的税率计
缴。2011 年 8 月 23 日，公司重新申请的高新技术企业认定获得通过，根据高新
技术企业政策，公司 2011 年至 2013 年，所得税按 15%税率计缴；本公司子公司
智光电机于 2006 年 9 月 27 日被广东省信息产业厅认定为软件生产企业，自获利
年度（2006 年度）起，第 1 年至第 2 年的经营所得免征所得税，第 3 年至第 5
年减半征收所得税，根据国发〔2007〕39 号《国务院关于实施企业所得税过渡
优惠政策的通知》规定，2010 年为智光电机最后一个减半征收年度。2011 年 8



月 23 日，智光电机被广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和
广东省地方税务局认定为高新技术企业，自 2011 年开始 3 年享受 15%的所得税
优惠税率；本公司子公司智光电力于 2009 年 12 月被上海市科学技术委员会认定
为高新技术企业，根据高新技术企业所得税优惠政策，该公司 2009 年度、2010
年度、2011 年度企业所得税按 15%的税率计缴；本公司子公司智光一创于 2008
年 12 月 5 日被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省
地方税务局认定为浙江省高新技术企业，根据高新技术企业所得税优惠政策，该
公司的企业所得税自 2008 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日减按 15%的税率计缴。
2011 年 10 月 14 日，智光一创高新技术企业认证重新获批，公司自 2011 年 1 月
1 日至 2013 年 12 月 31 日，所得税按照 15%的税率计缴。如未来国家关于企业
所得税政策发生变化或公司不能持续保持高新技术企业资格，公司将无法享受高
新技术企业的税收优惠政策，公司的所得税率将会上升，从而对公司业绩产生一
定的不利影响。





第三节 债券发行概况

一、债券发行总额

本期债券的发行总额为 2 亿元。


二、债券发行批准机关及文号

本期债券已由中国证监会证监许可[2011]2135 号文核准公开发行。


三、债券的发行方式及发行对象

（一）发行方式

本期债券发行采取网上通过交易系统向社会公众投资者公开发行和网下面
向机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）询价配售发行相结合的方式；网
上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与主承销商根据询价
簿记情况进行配售。

（二）发行对象

本期债券面向全市场发行（含个人投资者）。
1、网上发行：持有登记公司开立的合格 A 股证券账户的社会公众投资者（国
家法律、法规禁止购买者除外）。
2、网下发行：持有登记公司开立的合格 A 股证券账户的机构投资者（国家
法律、法规禁止购买者除外）。


四、债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券由主承销商广州证券有限责任公司（以下简称“广州证券”）组织
承销团，采取余额包销的方式承销。
本期债券的保荐人、债券受托管理人为广州证券有限责任公司；副主承销商
为江海证券有限公司，分销商为华安证券有限责任公司。


五、债券面额



本期债券面值 100 元，平价发行。


六、债券存续期限

本期债券存续期限为 5 年（附第 3 年末发行人上调票面利率和投资者回售选
择权）。


七、利率上调选择权

发行人有权决定是否在本期债券存续期的第三年末上调本期债券后两年的
票面利率，调整幅度为 0 至 100 个基点（含本数），其中 1 个基点为 0.01%。发
行人将于本期债券第 3 个付息日前的第 20 个交易日，在中国证监会指定的上市
公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。
若发行人未行使利率上调选择权，则本期公司债券后续期限票面利率仍维持原有
票面利率不变。


八、回售条款及申报

发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有
权选择在本期债券的第 3 个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按
面值回售给发行人。本期债券第 3 个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将
按照深交所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。自发行人发出关于
是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起 3 个交易日内，债券持有人
可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相
应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选
择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度
的决定。


九、债券年利率、计息方式和还本付息方式

本期债券票面利率为 7.98%，在债券存续期限前 3 年固定不变。发行人有权
决定在本期债券存续期的第 3 年末上调本期债券后 2 年的票面利率，调整幅度为
1 至 100 个基点（含本数），其中 1 个基点为 0.01%。若发行人未行使利率上调选



择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
本期债券起息日为 2012 年 3 月 23 日。本期债券采用单利按年计息，不计复
利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期
债券的付息日为 2013 年至 2017 年每年的 3 月 23 日。如投资者行使回售选择权，
则其回售部分债券的付息日为 2013 年至 2015 年每年的 3 月 23 日。如遇法定及
政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不
另计利息。
本期债券的兑付日期为 2017 年 3 月 23 日。如果投资者行使回售选择权，则
其回售部分债券的兑付日期为 2015 年 3 月 23 日。如遇法定及政府指定节假日或
休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。

十、债券信用等级

经鹏元资信资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）综合评定，发行人的主
体长期信用等级为 AA-，本期债券的信用等级为 AA。


十一、担保情况

本期债券由广州市金誉实业投资集团有限公司和广州市融资担保中心共同
提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。


十二、募集资金的验资确认

本期债券合计发行人民币 20,000 万元，网上公开发行 1,000 万元，网下发行
19,000 万元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于 2012 年 3 月 30 日汇
入发行人制定的银行账户。深圳鹏城会计师事务所有限责任公司对本期债券网上
发行认购冻结资金情况、网下配售认购冻结资金情况分别出具了编号为
[2012]0067 号和[2012]0068 的验资报告，深圳鹏城会计师事务所有限责任公司对
本期债券募集资金到位情况出具了编号为深鹏所验字[2012]0069 号的验资报告。





第四节 债券上市与托管基本情况

一、债券上市核准部门及文号

经深交所深证上[2012]143 号文同意，本期债券将于 2012 年 6 月 1 日起在深
交所挂牌交易。本期债券简称为“11 智光债”，上市代码为“112071”。


二、债券上市托管情况

根据登记公司提供的债券登记证明，本期债券已全部托管在登记公司。





第五节 发行人主要财务状况

一、发行人财务报告审计情况
本公司 2009 年度、2010 年度、2011 年度的财务报告均经广东正中珠江会计
师事务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（（2009）广会所
审字第 09000030045 号、（2010）广会所审字第 09006150012 号、（2012）广会所
审字第 11006890018 号）。公司最近一期财务报表未经审计。投资者如需详细了
解公司的财务情况，请参阅公司 2009 年度、2010 年度、2011 年度三年财务报告
（经审计）和 2012 年第一季度季度报告（未经审计），以上报告已刊登于指定的
信息披露网站。本节的财务会计数据及有关指标反映了公司最近三年及一期的财
务状况、经营情况和现金流量情况。

二、发行人近三年的财务报表
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：人民币元

2012 年 3 月 31 2011 年 12 月 2010 年 12 2009 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
流动资产：
货币资金 365,424,044.81 174,892,391.36 178,696,370.70 75,432,203.75
交易性金融资产 - - - -
应收票据 26,516,150.27 29,452,075.65 15,083,042.70 12,713,690.19
应收账款 494,781,383.35 497,163,887.43 351,155,478.24 290,806,516.61
预付款项 29,676,343.84 18,155,351.94 6,244,447.40 8,966,023.16
应收利息 - - - -
应收股利 76,966,743.60 - - -
其他应收款 48,818,694.14 49,706,255.28 54,911,225.94 31,968,837.61
存货 165,973,985.89 148,902,519.35 136,455,707.54 121,224,834.86
一年内到期的非流动
- - - -
资产
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 1,131,190,602.30 918,272,481.01 742,546,272.52 541,112,106.18
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 36,038,631.44 38,181,686.10 50,231,323.82 31,710,127.89



2012 年 3 月 31 2011 年 12 月 2010 年 12 2009 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
长期股权投资 128,064,300.00 - - -
投资性房地产 - - - -
固定资产 134,272,823.28 132,292,030.25 128,823,703.82 131,722,788.86
在建工程 32,928,857.45 28,738,816.90 - -
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
无形资产 49,285,914.26 50,311,531.84 50,858,722.32 33,230,886.31
开发支出 14,019,491.81 12,739,938.01 2,614,437.46 -
商誉 3,505,003.41 3,505,003.41 3,505,003.41 3,505,003.41
长期待摊费用 1,407,739.01 1,139,120.51 424,505.16 245,562.42
递延所得税资产 11,072,423.43 9,813,923.43 5,184,448.53 3,310,462.41
其他非流动性资产 - - - -
非流动资产合计 282,530,884.09 276,722,050.45 241,642,144.52 203,724,831.30
资产总计 1,413,721,486.39 1,194,994,531.46 984,188,417.04 744,836,937.48
流动负债：
短期借款 331,783,380.00 284,583,000.00 142,009,767.37 106,269,709.53
交易性金融负债 - - - -
应付票据 52,784,774.15 59,756,006.55 69,549,549.31 115,236,879.28
应付账款 155,008,890.28 162,627,367.96 126,157,089.64 111,425,020.42
预收款项 8,269,765.33 7,477,802.00 7,696,590.01 7,129,666.00
应付职工薪酬 3,365,203.34 - - -
应交税费 7,095,384.88 10,076,824.05 7,775,473.35 15,836,956.84
应付利息 12,300.00 - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 4,798,556.51 8,671,712.18 11,074,360.33 9,660,467.50
一年内到期的非流动
- 16,750,000.00 - -
负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 563,118,254.49 549,942,712.74 364,262,830.01 365,558,699.57
非流动负债：
长期借款 17,007,212.00 12,757,212.00 37,500,000.00 20,486,411.78
应付债券 196,100,000.00 - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延所得税负债 - - 1,513,306.55 2,275,893.18
其他非流动负债 12,161,225.78 10,403,125.78 12,030,000.00 3,318,000.00
非流动负债合计 225,268,437.78 23,160,337.78 51,043,306.55 26,080,304.96
负债合计 788,386,692.27 573,103,050.52 415,306,136.56 391,639,004.53



2012 年 3 月 31 2011 年 12 月 2010 年 12 2009 年 12
项目
日 31 日 月 31 日 月 31 日
所有者权益：
股本 266,472,375.00 266,472,375.00 177,648,250.00 165,792,000.00
资本公积 154,564,274.12 154,564,274.12 237,580,093.31 74,786,343.31
减：库存股 - - - -
盈余公积 19,383,644.70 19,383,644.70 11,711,056.00 8,253,282.87
未分配利润 148,549,473.15 145,380,485.44 133,593,635.57 95,889,316.98
归属于母公司所有者权
588,969,766.97 585,800,779.26 560,533,034.88 344,720,943.16
益合计
少数股东权益 36,365,027.15 36,090,701.68 8,349,245.60 8,476,989.79
所有者权益合计 625,334,794.12 621,891,480.94 568,882,280.48 353,197,932.95
负债和所有者权益总计 1,413,721,486.39 1,194,994,531.46 984,188,417.04 744,836,937.48





合并利润表
单位：人民币元

项 目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、营业收入 75,410,827.06 513,990,067.17 461,215,578.21 439,086,828.11
减：营业成本 48,916,501.50 368,082,922.98 309,705,445.14 297,521,410.22
营业税金及附加 647,549.82 4,896,346.23 3,764,833.69 4,114,543.78
销售费用 11,098,643.50 55,107,483.12 47,411,678.02 43,158,157.07
管理费用 14,032,035.71 50,105,148.91 44,957,575.73 38,953,452.27
财务费用 5,459,207.54 12,630,065.99 8,700,162.97 6,812,834.10
资产减值损失 - 15,223,874.18 13,010,309.76 10,468,550.23
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 - - - -
其中：对联营、合营
- - - -
企业的投资收益
汇兑收益（损失以“-”
- - - -
号填列）
二、营业利润 -4,743,111.01 7,944,225.76 33,665,572.90 38,057,880.44
加：营业外收入 8,596,667.38 24,546,988.26 12,422,067.42 13,219,238.28
减：营业外支出 431.33 202,814.21 908,970.47 445,001.97
其中：非流动资产处
- 2,253.62 - -
置损失
三、利润总额 3,853,125.04 32,288,399.81 45,178,669.85 50,832,116.75
减：所得税费用 409,811.86 3,723,269.35 4,144,322.32 8,848,361.14
四、净利润 3,443,313.18 28,565,130.46 41,034,347.53 41,983,755.61
归属于母公司所有者的
3,168,987.71 26,565,368.57 41,162,091.72 40,126,215.16
净利润
少数股东损益 274,325.47 1,999,761.89 -127,744.19 1,857,540.45
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.0119 0.0997 0.2454 0.2420
（二）稀释每股收益 0.0119 0.0997 0.2454 0.2420
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 3,443,313.18 28,565,130.46 41,034,347.53 41,983,755.61
归属于母公司所有者的
3,168,987.71 26,565,368.57 41,162,091.72 40,126,215.16
综合收益总额
归属于少数股东的综合
274,325.47 1,999,761.89 -127,744.19 1,857,540.45
收益总额





合并现金流量表
单位：人民币元

项 目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 59,347,555.07 383,163,478.92 359,016,220.76 384,868,898.11
收到的税费返还 777,280.00 10,947,416.08 10,169,054.30 10,265,907.53
收到的其他与经营活动有关的现金 13,107,433.86 15,862,965.38 18,904,002.57 6,023,059.73
经营活动现金流入小计 73,232,268.93 409,973,860.38 388,089,277.63 401,157,865.37
购买商品、接受劳务支付的现金 48,517,271.56 328,468,184.19 274,068,501.00 195,607,591.72
支付给职工以及为职工支付的现金 21,383,484.88 65,184,668.06 58,524,605.62 44,377,580.12
支付的各项税费 7,097,656.58 43,144,854.64 45,392,515.07 35,262,226.25
支付的其他与经营活动有关的现金 11,579,867.60 58,385,715.77 83,998,790.21 79,225,945.36
经营活动现金流出小计 88,578,280.62 495,183,422.66 461,984,411.90 354,473,343.45
经营活动产生的现金流量净额 -15,346,011.69 -85,209,562.28 -73,895,134.27 46,684,521.92
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 - - - -
取得投资收益所收到的现金 - - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期
- 77,483.03 2,530.00 83,000.00
资产而收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的 -
- - -
现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流入小计 - 77,483.03 2,530.00 83,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期
20,558,774.56 65,054,342.22 29,830,819.88 28,072,453.99
资产所支付的现金
投资所支付的现金 - - 1,240,000.00 2,480,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
- - - -
现金净额
支付的其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 20,558,774.56 65,054,342.22 31,070,819.88 30,552,453.99
投资活动产生的现金流量净额 -20,558,774.56 -64,976,859.19 -31,068,289.88 -30,469,453.99
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 - 31,550,000.00 177,700,000.00 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到
- 31,550,000.00 - -
的现金
借款所收到的现金 307,283,380.00 433,943,012.00 310,355,401.48 296,843,786.23
收到的其他与筹资活动有关的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 307,283,380.00 465,493,012.00 488,055,401.48 296,843,786.23
偿还债务所支付的现金 72,583,000.00 299,362,567.37 257,601,755.42 286,080,322.54
分配股利或偿付利息所支付的现金 4,363,940.30 21,650,442.50 9,443,643.84 14,429,744.70



其中：子公司支付给少数股东的股
- - - -
利、利润
支付的其他与筹资活动有关的现金 3,900,000.00 - 2,196,376.68 -
筹资活动现金流出小计 80,846,940.30 321,013,009.87 269,241,775.94 300,510,067.24
筹资活动产生的现金流量净额 226,436,439.70 144,480,002.13 218,813,625.54 -3,666,281.01
四、汇率变动对现金的影响 - - - -
五、现金及现金等价物净增加额 190,531,653.45 -5,706,419.34 113,850,201.39 12,548,786.92
加：期初现金及现金等价物余额 174,892,391.36 177,721,147.70 63,870,946.31 51,322,159.39
六、期末现金及现金等价物余额 365,424,044.81 172,014,728.36 177,721,147.70 63,870,946.31





合并股东权益变动表
单位：人民币元
2011 年度
归属于母公司所有者权益
项目
减：库 专项 一般风 其 少数股东权益 所有者权益合计
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润
存股 储备 险准备 他
一、上年年末余额 177,648,250.00 237,580,093.31 - - 11,711,056.00 - 133,593,635.57 - 8,349,245.60 568,882,280.48
加：会计政策变更 - - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - - -
二、本年年初余额 177,648,250.00 237,580,093.31 - - 11,711,056.00 - 133,593,635.57 - 8,349,245.60 568,882,280.48
三、本年增减变动金额 88,824,125.00 -83,015,819.19 - - 7,672,588.70 - 11,786,849.87 - 27,741,456.08 53,009,200.46
（一）净利润 - - - - - - 26,565,368.57 1,999,761.89 28,565,130.46
（二）其他综合收益 - - - - - - -
上述（一）和（二）小
- - - - - - 26,565,368.57 - 1,999,761.89 28,565,130.46
计
（三）股东投入和减少
- 5,808,305.81 - - - - - - 25,741,694.19 31,550,000.00
资本
1．股东投入资本 - - - - - - - - 25,741,694.19 25,741,694.19
2．股份支付计入股东
- - - - - - - - - -
权益的金额
3．其他 - 5,808,305.81 - - - - - - - 5,808,305.81
（四）利润分配 - - - - 7,672,588.70 - -14,778,518.70 - - -7,105,930.00
1．提取盈余公积 - - - - 7,672,588.70 - -7,672,588.70 - - -




2．提取一般风险准备 - - - - - - - - - -
3．对股东的分配 - - - - - - -7,105,930.00 - - -7,105,930.00
4．其他 - - - - - - - - - -
（五）股东权益内部结
88,824,125.00 -88,824,125.00 - - - - - - - -
转
1．资本公积转增股本 88,824,125.00 -88,824,125.00 - - - - - - - -
2．盈余公积转增股本 - - - - - - - - - -
3．盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - -
（六）专项储备 - - - - - - - - - -
1．本期提取 - - - - - - - - - -
2．本期使用 - - - - - - - - - -
四、本年年末余额 266,472,375.00 154,564,274.12 - - 19,383,644.70 - 145,380,485.44 - 36,090,701.68 621,891,480.94





（二）母公司财务报表
母公司资产负债表

单位：人民币元
2011 年 12 月 31 2010 年 12 月 2009 年 12 月
项 目 2012 年 3 月 31 日
日 31 日 31 日
流动资产：
货币资金 306,355,708.47 96,390,595.13 141,004,241.36 66,883,249.87
交易性金融资产 - - - -
应收票据 21,389,020.90 27,102,219.65 12,879,142.70 7,143,690.19
应收账款 454,860,205.11 457,677,199.89 309,290,772.42 219,770,149.57
预付款项 13,731,002.49 10,298,197.76 4,825,355.45 7,027,305.09
应收利息 - - - -
应收股利 - 76,966,743.60 34,327,057.68 15,000,000.00
29,309,068.9
其他应收款 46,808,752.70 42,335,651.16 47,858,492.74

存货 202,962,707.52 177,680,717.62 95,906,329.09 113,146,838.08
一年内到期的非流动资产 - - - -
其他流动资产 - - - -
流动资产合计 1,046,107,397.19 888,451,324.81 646,091,391.44 458,280,301.76
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 30,435,172.27 31,378,226.93 41,655,618.07 17,065,839.79
长期股权投资 128,064,300.00 128,064,300.00 76,814,300.00 29,314,300.00
投资性房地产 - - - -
固定资产 120,726,105.36 121,302,770.19 127,182,299.40 129,958,522.24
在建工程 2,599,375.80 2,599,375.80 - -
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
无形资产 32,013,374.17 32,806,893.16 32,727,772.62 29,313,485.16
开发支出 10,325,654.45 9,068,357.05 1,813,027.20 -
商誉 - - - -
长期待摊费用 821,105.23 851,054.08 110,471.16 80,914.45
递延所得税资产 2,732,965.12 2,732,965.12 2,123,793.47 2,179,685.80
其他非流动性资产 - - - -
非流动资产合计 327,718,052.40 328,803,942.33 282,427,281.92 207,912,747.44
资产总计 1,373,825,449.59 1,217,255,267.14 928,518,673.36 666,193,049.20
负债及所有者权益
流动负债：
短期借款 287,783,380.00 222,083,000.00 118,000,000.00 95,224,000.00
交易性金融负债 - - - -
应付票据 48,506,423.20 52,763,520.49 58,646,362.83 97,036,968.52
应付账款 132,038,585.68 165,281,962.94 117,427,426.91 138,371,275.15



预收款项 15,528,068.70 15,487,568.00 7,148,090.01 6,668,366.00
应付职工薪酬 1,709,537.35 - - -
应交税费 1,183,602.71 3,334,412.26 3,892,618.75 8,183,274.02
应付利息 - - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 93,158,629.56 151,418,326.27 75,204,685.94 7,615,891.66
一年内到期的非流动负债 - 16,750,000.00 - -
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 579,908,227.20 627,118,789.96 380,319,184.44 353,099,775.35
非流动负债：
长期借款 17,007,212.00 12,757,212.00 37,500,000.00 20,486,411.78
应付债券 196,100,000.00 - - -
长期应付款 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延所得税负债 - - 1,513,306.55 1,478,411.02
其他非流动负债 12,161,225.78 10,403,125.78 11,830,000.00 3,000,000.00
非流动负债合计 225,268,437.78 23,160,337.78 50,843,306.55 24,964,822.80
负债合计 805,176,664.98 650,279,127.74 431,162,490.99 378,064,598.15
所有者权益：
股本 266,472,375.00 266,472,375.00 177,648,250.00 165,792,000.00
资本公积 148,755,968.31 148,755,968.31 237,580,093.31 74,786,343.31
减：库存股 - - - -
盈余公积 19,383,644.70 19,383,644.70 11,711,056.00 8,253,282.87
未分配利润 134,036,796.60 132,364,151.39 70,416,783.06 39,296,824.87
所有者权益合计 568,648,784.61 566,976,139.40 497,356,182.37 288,128,451.05
负债和所有者权益总计 1,373,825,449.59 1,217,255,267.14 928,518,673.36 666,193,049.20





母公司利润表
单位：人民币元

项 目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、营业收入 65,992,072.74 563,200,563.46 514,907,706.85 450,114,359.04
减：营业成本 48,476,956.46 484,114,171.61 446,560,667.82 375,805,403.95
营业税金及附加 334,130.91 1,732,498.74 1,949,617.64 1,903,319.61
销售费用 9,905,550.19 40,514,033.92 25,604,015.44 28,342,387.56
管理费用 8,418,627.43 26,464,383.59 24,364,659.86 22,749,861.01
财务费用 4,781,282.50 10,869,502.83 8,179,822.99 6,004,940.56
资产减值损失 - 8,795,857.50 6,593,579.70 7,540,534.74
加：公允价值变动收益 - - - -
投资收益 - 76,966,743.60 34,327,057.68 15,000,000.00
其中：对联营、合
- - - -
营企业的投资收益
汇兑收益 - - - -
二、营业利润 -5,924,474.75 67,676,858.87 35,982,401.08 22,767,911.61
加：营业外收入 7,892,723.98 9,857,587.15 1,709,324.51 902,900.00
减：营业外支出 431.33 202,264.21 881,276.55 444,401.97
其中：非流动资产
- - - -
处置损失
三、利润总额 1,967,817.90 77,332,181.81 36,810,449.04 23,226,409.64
减：所得税费用 295,172.69 606,294.78 2,232,717.72 1,804,433.46
四、净利润 1,672,645.21 76,725,887.03 34,577,731.32 21,421,976.18
五、每股收益 - - - -
（一）基本每股收益 - - - -
（二）稀释每股收益 - - - -
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 1,672,645.21 76,725,887.03 34,577,731.32 21,421,976.18





母公司现金流量表
单位：人民币元

项 目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现
金流量：
销售商品、提供劳务收
50,878,847.29 356,966,692.23 346,994,048.91 342,999,528.59
到的现金
收到的税费返还 1,293,618.08 - - -
收到的其他与经营活动
11,650,823.98 89,185,807.38 79,466,341.00 14,382,598.70
有关的现金
经营活动现金流入小计 62,529,671.27 446,152,499.61 426,460,389.91 357,382,127.29
购买商品、接受劳务支
97,579,142.19 446,525,110.44 429,805,033.27 164,905,653.63
付的现金
支付给职工以及为职工
15,509,480.30 35,955,106.70 17,267,077.05 32,067,381.61
支付的现金
支付的各项税费 1,884,000.31 15,507,272.05 21,484,898.46 12,775,765.62
支付的其他与经营活动
11,033,909.00 35,865,320.56 32,429,267.20 115,710,894.56
有关的现金
经营活动现金流出小计 126,006,531.80 533,852,809.75 500,986,275.98 325,459,695.42
经营活动产生的现金流
-63,476,860.53 -87,700,310.14 -74,525,886.07 31,922,431.87
量净额
二、投资活动产生的现
金流量
收回投资所收到的现金 - - - -
取得投资收益所收到的
76,966,743.60 34,327,057.68 15,000,000.00 12,000,000.00
现金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产而收 - 77,483.03 2,000.00 83,000.00
回的现金净额
处置子公司及其他营业
- - - -
单位收到的现金净额
收到的其他与投资活动
- - - -
有关的现金
投资活动现金流入小计 76,966,743.60 34,404,540.71 15,002,000.00 12,083,000.00
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产所支 1,628,386.43 16,180,956.98 13,285,177.58 28,810,357.24
付的现金
投资所支付的现金 - 51,250,000.00 48,740,000.00 2,480,000.00
取得子公司及其他营业
- - - -
单位支付的现金净额
支付的其他与投资活动
- - - -
有关的现金
投资活动现金流出小计 1,628,386.43 67,430,956.98 62,025,177.58 31,290,357.24
投资活动产生的现金流
75,338,357.17 -33,026,416.27 -47,023,177.58 -19,207,357.24
量净额
三、筹资活动产生的现


金流量
吸收投资所收到的现金 - - 177,700,000.00 -
其中：子公司吸收少数
- - - -
股东投资收到的现金
借款所收到的现金 259,800,000.00 334,443,012.00 265,513,588.22 250,686,411.78
收到的其他与筹资活动
- - - -
有关的现金
筹资活动现金流入小计 259,800,000.00 334,443,012.00 443,213,588.22 250,686,411.78
偿还债务所支付的现金 54,083,000.00 238,352,800.00 225,724,000.00 234,040,000.00
分配股利或偿付利息所
3,713,383.30 19,380,771.82 8,747,121.96 13,130,485.90
支付的现金
其中：子公司支付给少
- - - -
数股东的股利、利润
支付的其他与筹资活动
3,900,000.00 - 2,196,376.68 -
有关的现金
筹资活动现金流出小计 61,696,383.30 257,733,571.82 236,667,498.64 247,170,485.90
筹资活动产生的现金流
198,103,616.70 76,709,440.18 206,546,089.58 3,515,925.88
量净额
四、汇率变动对现金的
- - - -
影响
五、现金及现金等价物
209,965,113.34 -44,017,286.23 84,997,025.93 16,231,000.51
净增加额
加：期初现金及现金等
96,390,595.13 140,319,018.36 55,321,992.43 39,090,991.92
价物余额
六、期末现金及现金等
306,355,708.47 96,301,732.13 140,319,018.36 55,321,992.43
价物余额





母公司股东权益变动表
单位：人民币元
2011 年度
项目 减：库存 专项 一般风险 所有者权益合
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
股 储备 准备 计
一、上年年末余额 177,648,250.00 237,580,093.31 - - 11,711,056.00 - 70,416,783.06 497,356,182.37
加：会计政策变更 - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - -
其他 - - - - - - - -
二、本年年初余额 177,648,250.00 237,580,093.31 - - 11,711,056.00 - 70,416,783.06 497,356,182.37
三、本年增减变动金额（减少以“－”
88,824,125.00 88,824,125.00 - - 7,672,588.70 - 61,947,368.33 69,619,957.03
号填列）
（一）净利润 - - - - - - 76,725,887.03 76,725,887.03
（二）其他综合收益 - - - - - - - -
上述（一）和（二）小计 - - - - - - 76,725,887.03 76,725,887.03
（三）股东投入和减少资本 - - - - - - - -
1．股东投入资本 - - - - - - - -
2．股份支付计入股东权益的金额 - - - - - - - -
3．其他 - - - - - - - -
（四）利润分配 - - - - 7,672,588.70 - -14,778,518.70 -7,105,930.00
1．提取盈余公积 - - - - 7,672,588.70 - -7,672,588.70 -
2．提取一般风险准备 - - - - - - - -
3．对股东的分配 - - - - - - -7,105,930.00 -7,105,930.00
4．其他 - - - - - - - -




（五）股东权益内部结转 88,824,125.00 -88,824,125.00 - - - - - -
1．资本公积转增股本 88,824,125.00 -88,824,125.00 - - - - - -
2．盈余公积转增股本 - - - - - - - -
3．盈余公积弥补亏损 - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - -
（六）专项储备 - - - - - - - -
1．本期提取 - - - - - - - -
2．本期使用 - - - - - - - -
四、本年年末余额 266,472,375.00 148,755,968.31 - - 19,383,644.70 - 132,364,151.39 566,976,139.40





三、发行人主要财务指标
（一）合并财务报表口径

2012 年 3 月 2011 年 12 月 2010 年 12 月 2009 年 12 月
财务指标
31 日 31 日 31 日 31 日
流动比率 1（倍） 2.01 1.67 2.04 1.48

速动比率 （倍） 1.71 1.40 1.66 1.15

资产负债率 55.77% 47.96% 42.20% 52.58%

每股净资产 （元/股） 2.21 2.20 3.16 2.08
财务指标 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

应收账款周转率 （次） 0.15 1.21 1.44 1.75

存货周转率 （次） 0.05 2.58 2.40 2.38
每股经营活动现金流量净
-0.06 -0.32 -0.42 0.28
额 7（元/股）

每股净现金流量 （元/股） 0.72 -0.02 0.64 0.08

利息保障倍数 1 2.25

利息保障倍数 2 2.52

（二）母公司财务报表口径

2012 年 3 月 2011 年 12 月 2010 年 12 月 2009 年 12 月
财务指标
31 日 31 日 31 日 31 日
流动比率 1（倍） 1.80 1.42 1.70 1.30

速动比率 （倍） 1.45 1.13 1.45 0.98

资产负债率 58.61% 53.42% 46.44% 56.75%

每股净资产 （元/股） 2.13 2.13 2.80 1.74
财务指标 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度

应收账款周转率 （次） 0.14 1.47 1.95 2.65

存货周转率 （次） 0.05 3.54 4.27 3.80
每股经营活动现金流量净
-0.24 -0.33 -0.42 0.19
额 7（元/股）
每股净现金流量 8（元/股） 0.79 -0.17 0.48 0.10

利息保障倍数 1 2.77

利息保障倍数 2 1.19

上述财务指标的计算方法如下：

1、流动比率 = 流动资产/流动负债
2、速动比率 = （流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率 = 总负债/总资产
4、每股净资产 = 期末归属于母公司的净资产/期末股本总额
5、应收账款周转率 = 营业收入/应收账款平均余额
6、存货周转率 = 营业成本/存货平均余额



7、每股经营活动现金流量净额 = 经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
8、每股净现金流量 = 现金流量净额/期末总股本
9、利息保障倍数 1 = 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润/债券一年利息
10、利息保障倍数 2 = 发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额/债券一年利息


（三）近三年的每股收益和净资产收益率

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收
益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的最近三年的每股收
益和净资产收益率如下：

项 目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
基本每股收益（元） 0.0119 0.0997 0.2454 0.242
稀释每股收益（元） 0.0119 0.0997 0.2454 0.242
全面摊薄的净资产收益率（%） 0.54 4.53 7.34 11.64
加权平均净资产收益率（%） 0.54 4.67 10.44 12.26
扣除非经常性损益后：
基本每股收益（元） -0.0147 0.0581 0.2385 0.2305
稀释每股收益（元） -0.0147 0.0581 0.2385 0.2305
全面摊薄的净资产收益率（%） -0.67 2.64 7.14 11.09
加权平均净资产收益率（%） -0.67 2.72 10.14 11.67

注：上述财务指标的计算方法如下：


（1）基本每股收益可参照如下公式计算：


基本每股收益=P0÷S


S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0– Sj×Mj÷M0-Sk


其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S
为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等
增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报
告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起
至报告期期末的累计月数。


（2）稀释每股收益可参照如下计算公司：


稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增
加的普通股加权平均数)


其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，
并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益
时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普



通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释
每股收益达到最小值。


（3）加权平均净资产收益率的计算公式如下：


加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)


其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报
告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少
的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累
计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司
普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。


（4）全面摊薄净资产收益率的计算公式如下：


全面摊薄净资产收益率=P/E


其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的
净利润；E 为期归属于公司普通股股东的期末净资产。


（四）近三年非经常性损益明细表

非经常性损益项目 2012 年 1-3 月 2011 年度 2010 年度 2009 年度
非流动资产处置损益 -431.33 3,733.41 12,185.86 -54,362.96
计入当期损益的政府补助，但与公司正
常经营业务密切相关，符合国家政策规
8,350,000.00 13,040,219.42 2,313,715.04 2,982,000.00
定、按照一定标准定额或定量持续享受
的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有交易性金融资产、
交易性金融负债产生的公允价值变动
- 476,590.00 772,970.00 -
损益，以及处置交易性金融资产、交易
性金融负债和可供出售金融资产取得
的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和
823.98 352,805.14 -841,171.98 -369,939.01
支出
少数股东权益影响额 - 699,224.99 115,267.93 -
所得税影响额 -1,252,558.90 1,623,842.10 217,592.23 -
扣除少数股东损益影响后的非经常性
7,097,833.75 11,073,690.88 1,151,868.76 2,557,698.03
损益合计





第六节 本期债券的偿付风险及对策措施

一、偿债风险

公司目前经营和财务状况良好。本期债券存续期内，由于公司所处的宏观经
济、政策、行业环境等方面存在不可预见或不能控制的客观因素，以及公司生产
经营存在的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金按
期支付本息，从而对债券持有人的利益造成不利影响。


二、偿债计划

本期债券的起息日为 2012 年 3 月 23 日，债券利息将于起息日之后在存续
期内每年支付一次，存续期内每年的 3 月 23 日为本期债券上一计息年度的付息
日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺
延期间付息款项不另计利息）。
本期债券到期日为 2017 年 3 月 23 日，到期支付本金及最后一期利息。若
投资者行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为 2015 年 3 月 23 日。
本期债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理，具
体事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的本息偿
付公告中加以说明。发行人将根据债券本息未来到期支付情况制定年度、月度
资金运用计划，合理调度分配资金，按期支付到期利息和本金。偿债资金主要
来源为：公司营业收入、外部融资或流动资产变现等。


三、偿债资金主要来源

（一）发行人良好的现金流为偿债资金提供保障
受益于国内宏观经济复苏，以及国家节能减排产业政策的大力支持，本公
司最近三年及一期主营业务稳步发展，市场规模和盈利能力不断提高。2008 年
度、2009 年度、2010 年度、2011 年度及 2012 年第一季度，公司分别实现营业
收入（合并口径）43,908.69 万元、46,121.56 万元、51,399.01 万元和 7,541.08
万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 4,012.62 万元、4,116.21 万元、
2,656.54 万元和 316.90 万元。未来几年，公司将进一步受益于国家对电网建设



大规模投资和促进节能环保领域的相关扶持政策，随着公司具有领先技术优势
的超大容量高压变频系统的广泛应用、新开发的无功补偿系列产品的大规模投
产和综合节能服务市场的不断拓展，公司的市场地位将进一步巩固，主营业务
盈利状况将进一步提升。发行人良好的业务发展前景和盈利状况将为本期债券
的本息偿付提供较好的保障。
（二）流动资产的变现
由于所处行业的特性以及市场惯有的收款模式，使得公司流动资产的占比
较大。长期以来，公司非常注重对流动性的管理，保持较为稳健的财务政策，
资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2011 年
末，公司流动资产余额（合并口径）为 91,827.25 万元，不含存货的流动资产为
76,936.96 万元。公司主营业务的不断发展，将为公司营业收入、经营利润以及
经营性现金流的持续稳定增长奠定基础，为公司稳定的偿债能力提供保障。
（三）银行授信额度
发行人资信水平良好，与多家银行保持长期合作关系，融资渠道畅通，融
资能力良好，也为偿还本期债券的本息提供了有力的支持。截至 2011 年 12 月
31 日，发行人获得金融机构授信额度合计 65,200.72 万元，已使用授信额度为
31,409.02 万元，尚未使用的授信额度为 33,791.70 万元，备用流动性充足。即
使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司也可以通过银行的资金
拆借予以解决。
此外，发行人作为上市公司，本身经营情况良好、运作规范，具有广泛融
资渠道和较强融资能力，可通过资本市场进行直接融资，解决资金周转问题。
（四）担保人为本期债券提供了全额无条件不可撤销连带责任保证担保
担保人广州市金誉实业投资集团有限公司和广州市融资担保中心为本期债
券发行出具了担保函，承诺对本期债券本息的到期兑付共同提供全额无条件不
可撤销的连带责任保证担保。担保范围包括债券本金及利息，以及违约金、损
害赔偿金、实现债权的费用和其他应支付的费用，为本次债券的还本付息提供
了较好保障。


四、偿债保障措施



为了有效地维护债券持有人的利益，保证本期债券本息按约定偿付，发行
人建立了一系列工作机制，包括设立偿付工作小组，建立发行人与债券受托管
理人的长效沟通机制，健全风险监管和预警机制，加强信息披露等，形成了一
套完整的确保本期债券本息按约定偿付的保障体系。
（一）切实做到专款专用
发行人将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情
况将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等
方面的顺畅运作，并确保本次债券募集资金根据股东大会决议并按照本募集说
明书披露的用途使用。
（二）设立专门的偿付工作小组
发行人计划财务部和董事会秘书等共同组成本期债券本息偿付工作小组，
自本期债券发行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组全面负责利息支
付、本金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后
的有关事宜。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人
对发行人的相关情况进行监督，并在本期债券本息无法按约定偿付时，代表债
券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履
行职责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券
违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协
议》采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第七节“债券受托
管理人”的内容。
（四）制定《债券持有人会议规则》
发行人和债券受托管理人已按照《公司债券发行试点办法》第二十六条之
规定要求共同制定了本期债券的《债券持有人会议规则》，约定了债券持有人通
过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券的
本息及时足额偿付作了合理的制度安排。



有关债券持有人会议规则具体内容，详见本募集说明书第六节“债券持有
人会议”的内容。
（五）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集
资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督。
发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项
信息披露，包括但不限于以下内容：未能或者预计不能按约定偿付本期债券的
本息；发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产 5%的重大损失；
发行人发生减资、合并、分立、解散、申请破产或进入破产程序；发生标的金
额超过前一会计年度经审计的净资产 10%的重大仲裁或诉讼；拟进行标的金额
超过前一会计年度经审计的净资产 10%的资产或债务处置；未能履行《募集说
明书》所规定的任何义务；本期债券被暂停交易；有关法律法规及中国证监会
规定的、或对债券持有人的利益有重大影响的其它情形。
（六）发行人董事会对本期债券偿债保障的相关承诺
发行人第二届董事会第二十次会议通过决议，在出现预计不能按期偿付债
券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。


五、针对发行人违约的解决措施

当发行人未按约定偿付本期债券本息，或发生其他违约情况时，发行人应
当承担违约责任，其承担的违约责任范围包括本期债券本金及利息、违约金（违
约方按每日万分之一的罚息率向收款一方支付违约金）、损害赔偿金和实现债权
的费用和其他应支付的费用，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代
表债券持有人向发行人和/或担保人进行追索。如果债券受托管理人未按《债券
受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向发行人和/或担保人进
行追索。



第七节 债券跟踪评级安排说明

根据监管部门相关规定及鹏元资信的《证券跟踪评级制度》，鹏元资信在初
次评级结束后，将在本期债券有效存续期间对被评对象进行定期跟踪评级以及
不定期跟踪评级。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行人需向鹏元资信提供最新的财务
报告及相关资料，鹏元资信将依据其信用状况的变化决定是否调整本期债券信
用等级。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事
项，以及被评对象的情况发生重大变化时，发行人应及时告知鹏元资信并提供
评级所需相关资料。鹏元资信亦将持续关注与发行人有关的信息，在认为必要
时及时启动不定期跟踪评级。鹏元资信将依据该重大事项或重大变化对被评对
象信用状况的影响程度决定是否调整本期债券信用等级。
如发行人不能及时提供上述跟踪评级所需相关资料以及情况，鹏元资信有
权根据公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，
直至发行人提供评级所需相关资料。
定期与不定期跟踪评级启动后，鹏元资信将按照成立跟踪评级项目组、对
发行人进行电话访谈和实地调查、评级分析、评审会评议、出具跟踪评级报告、
公布跟踪评级结果的程序进行。在评级过程中，鹏元资信亦将维持评级标准的
一致性。
鹏元资信定期与不定期跟踪评级结果与跟踪评级报告将及时在深圳证券交
易所网站、鹏元资信公司网站及其他指定媒体上予以披露。





第八节 债券受托管理人

一、债券受托管理人

名称：广州证券有限责任公司
住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层
法定代表人：刘东
联系人：蔡玉、廖建强
电话：010-51876667
传真：010-68012845
邮政编码：100033


二、《债券受托管理协议》的主要内容

以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券受托管理协议》的全文。

（一）债券受托管理事项
根据有关法律法规和《试点办法》的规定、《募集说明书》和《债券受托管
理协议》的约定以及债券持有人会议的授权，债券受托管理人作为本期债券全
体债券持有人的代理人处理本期债券的相关事务，维护债券持有人的利益。
（二）发行人的权利和义务
1、发行人可向债券持有人会议提出更换担保方式的议案。
2、对债券受托管理人没有代理权、超越代理权或者代理权终止后所从事的
行为，发行人有权予以制止；债券持有人对发行人的上述行为应当认可。
3、依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》、《债券持有人会议
规则》的规定，发行人所享有的其他权利（包括依法享有按照约定方式使用债
券募集资金的权利）。
4、发行人依据法律、法规和《募集说明书》的规定享有各项权利、承担各
项义务，按期支付本期公司债券的利息和本金。
5、发行人应当履行《债券持有人会议规则》项下发行人应当履行的各项职
责和义务。


6、在本期公司债券存续期限内，根据《证券法》、《试点办法》、《公司章程》
及其他相关法律、法规、规章的规定，履行持续信息披露的义务。
7、在债券持有人会议选聘新受托管理人的情况下，发行人应该配合债券受
托管理人及新受托管理人完成债券受托管理人工作及档案移交的有关事项，并
向新受托管理人履行本协议项下应当向债券受托管理人履行的各项义务。
8、发行人应该指定证券事务代表负责与本期公司债券相关的事务，并及时
向债券受托管理人通报与本期公司债券相关的信息，为其履行债券受托管理人
职责提供必要的条件和便利。
9、发行人应在本期公司债券发行前将担保人为本期债券出具的《担保函》
和其他发行人履行《债券受托管理协议》项下义务所必需的有关文件交付给债
券受托管理人。
10、发行人在债券持有人会议公告明确的债权登记日之下一个交易日，负
责从证券登记结算机构取得该债权登记日交易结束时持有本期公司债券的债券
持有人名册，并将该名册提供给受托管理人，并承担相应费用。
11、如果发行人发生以下任何事件，发行人应及时通知受托管理人及全体
债券持有人：
（1）发行人按照《募集说明书》已经根据发行人与登记托管机构的约定将
到期的本期公司债券利息和/或本金足额划入登记托管机构指定的账户；
（2）发行人预计不能或实际未按照《募集说明书》的约定按时、足额支付
本期公司债券的利息和/或本金；
（3）发行人订立可能对其如期偿付本期公司债券本息产生重大不利影响的
对外担保合同或其他重大合同；
（4）发行人发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产 10%
以上的重大损失；
（5）发行人发生减资、合并、分立、解散或进入破产程序；
（6）发行人发生标的金额超过前一会计年度经审计的净资产 10%以上的重
大仲裁或诉讼；
（7）发行人拟进行标的金额超过前一会计年度经审计的净资产 10%的资产
或债务处置；



（8）发行人拟进行重大债务重组、重整；
（9）本期债券担保人发生影响其履行担保项下责任能力或影响其提供担保
能力的重大变化；
（10）发行人拟更换担保本期公司债券的担保方式；
（11）发行人指定的负责与本期公司债券相关事务的专人发生变化；
（12）本期公司债券被暂停交易；
（13）法律、行政法规及中国证监会规定的其他情形。
12、发行人保证及时收集可能影响担保人履行担保项下责任能力或影响其
提供担保能力的信息、文件和资料并提供给债券受托管理人。发行人不能偿还
债务时，如果债券受托管理人要求发行人追加担保，发行人应当按照债券受托
管理人要求追加担保。
13、发行人应根据本协议约定按期向债券受托管理人支付债券受托管理报
酬。
（三）债券受托管理人的权利和义务
1、债券受托管理人有权依据《债券受托管理协议》的约定获得受托管理报
酬。
2、债券受托管理人应当根据《债券受托管理协议》的约定，本着诚信、谨
慎、有效的原则，为全体债券持有人的最大利益行事，不得与债券持有人存在
利益冲突，不得利用其担任受托管理人而获取的有关信息为自己或任何其他第
三方谋取利益。
3、债券受托管理人应在本期公司债券发行前取得保证人为本期公司债券出
具的《担保函》和其他有关文件，并妥善保管。
4、债券受托管理人应当持续关注发行人及担保人的经营情况、财务状况及
资信状况，在发现可能对全体债券持有人的利益产生重大不利影响的情形时，
应及时通知全体债券持有人，并根据《债券持有人会议规则》的规定及时召集
和召开债券持有人会议，向债券持有人会议提出恰当、可行及合法的议案。
5、债券受托管理人作为本期公司债券全体债券持有人的代理人，应为全体
债券持有人的利益，勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务及
其他相关事务，包括但不限于在预计发行人不能偿付本期公司债券的利息或本



金时，要求发行人追加或更换有效的担保方式或者依法申请司法机关采取财产
保全措施；代表全体债券持有人参与发行人的整顿、和解、重组、清算或者破
产的法律程序。
6、发行人未按照《募集说明书》的规定按期、足额将到期的本期公司债券
利息和/或本金划入本期公司债券登记托管机构指定的银行帐户时，债券受托管
理人应作为全体债券持有人的代理人在发行人发生上述违约行为的次日，按照
《担保函》的相关规定，向保证人发出索赔通知，要求保证人履行保证义务，
将欠付的本期公司债券到期利息和/或本金划入债券登记托管机构指定的银行
账户。
7、债券受托管理人应按照《试点办法》的规定和本协议、《债券持有人会
议规则》的约定召集和主持债券持有人会议，并履行《债券持有人会议规则》
项下受托管理人的职责和义务。
8、债券受托管理人应执行债券持有人会议决议，及时与发行人、保证人及
债券持有人沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实，督促发行人和全体债
券持有人遵守债券持有人会议决议。
9、债券受托管理人应按照中国证监会的有关规定及本协议的约定向债券持
有人出具债券受托管理事务报告。
10、在债券持有人会议作出变更受托管理人的决议之日起 15 个工作日内，
债券受托管理人应该向新受托管理人移交工作及有关文件档案。
11、债券受托管理人不得将其在本协议项下的职责和义务委托给第三方履
行。债券受托管理人有权聘请或根据债券持有人会议决议聘请专业顾问，协助
其履行其在本协议项下的相关职责和义务。
12、债券受托管理人应制订债券受托管理业务内部操作规则，规定债券受
托管理人行使权利、履行义务的方式、程序。
13、债券受托管理人应指派专人负责对发行人涉及债券持有人权益的行为
进行监督。
14、债券受托管理人应指派专人负责对保证人的担保能力进行持续关注。
15、债券受托管理人应履行本协议、《募集说明书》以及中国证监会规定的
受托管理人应当履行的其他义务。



（四）受托管理事务报告
债券受托管理人应该在发行人每年年度报告公开披露之日起 15 个工作日
内出具债券受托管理事务报告年度报告，年度报告应包括下列内容：
1、发行人的经营状况、资产状况；
2、发行人募集资金使用情况；
3、保证人的资信状况以及可能影响保证人履行保证责任的重大诉讼、仲裁
和行政处罚等重大事件；
4、债券持有人会议召开的情况；
5、本期公司债券本息偿付情况；
6、本期公司债券跟踪评级情况；
7、发行人证券事务代表的变动情况；
8、债券受托管理人认为需要向债券持有人通告的其他情况。
以下情况发生，债券受托管理人应当以公告方式向全体债券持有人出具受
托管理事务临时报告：
1、发行人未按《募集说明书》的规定及发行人与债券登记托管机构的约定
将到期的本期债券利息和/或本金划入债券登记托管机构指定的账户时，或保证
人未履行保证义务时，债券受托管理人应在该情形出现之日起的两个工作日内
如实报告债券持有人。
2、发行人出现《债券持有人会议规则》规定的应召开债券持有人会议情形
时，债券受托管理人应当及时书面提示发行人，报告债券持有人，并依法召集
债券持有人会议。
3、出现对债券持有人利益有重大实质影响的其他情形。
在本期公司债券存续期间，受托管理事务报告置备于债券受托管理人处，
债券持有人有权随时查阅。发行人应在公布年度报告之日起一个月内将受托管
理事务报告等持续信息披露文件及时以公告方式告知债券持有人，并在深圳证
券交易所指定的网站公布。
（五）债券受托管理人的报酬
债券受托管理人提供服务所收取的债券受托管理报酬，由双方协商确定。
（六）违约责任



1、如果《债券受托管理协议》任何一方未按《债券受托管理协议》的规定
履行义务，应当依法承担违约责任。
2、《债券受托管理协议》任何一方违约，守约方有权依据法律、行政法规、
《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管理协议》之规定追究违约方的违
约责任。
（七）变更债券受托管理人的条件和程序
1、下列情况发生时应变更债券受托管理人：
（1）债券受托管理人不能按《债券受托管理协议》的约定履行债券受托管
理义务；
（2）债券受托管理人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；
（3）债券受托管理人不再具备任职资格；
（4）债券持有人会议通过决议变更债券受托管理人；
（5）中国证监会有充分理由认为债券受托管理人不能继续履行职责的；
（6）债券受托管理人辞去债券受托管理人的；
（7）中国证监会规定的其他情形。
2、新债券受托管理人必须符合下列条件：
（1）新债券受托管理人符合中国证监会的有关规定；
（2）新债券受托管理人已经披露与发行人的利害关系；
（3）新债券受托管理人与债券持有人不存在利益冲突。
3、单独和/或合并代表超过 30%以上有表决权的本期债券张数的债券持有
人要求变更受托管理人的，债券受托管理人应召集债券持有人会议审议解除其
受托管理人职责并聘请新的受托管理人，变更受托管理人的决议须经代表本期
债券二分之一以上表决权的债券持有人和/或代理人同意方能形成有效决议。发
行人和债券受托管理人应当根据债券持有人会议的决议和《债券受托管理协议》
的规定完成与变更债券受托管理人有关的全部工作。
4、自债券持有人会议作出变更债券受托管理人决议之日起，债券受托管理
人在《债券受托管理协议》中的权利和义务终止，《债券受托管理协议》约定的
债券受托管理人的权利和义务由新受托管理人享有和承担，但新受托管理人对
原任债券受托管理人的违约行为不承担任何责任。



第九节 债券持有人会议规则的有关情况

一、债券持有人行使权利的形式

《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债
券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依
据法律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成，债
券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对《债
券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。


二、债券持有人会议规则的主要内容

以下仅列明《债券持有人会议规则》（以下简称“本规则”）的主要条款，投
资者在作出相关决策时，请查阅本规则全文。

（一）总则

1、为规范债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权、义
务，保障债券持有人的合法权益，制定《债券持有人会议规则》。
2、债券持有人会议由全体本期未偿还债券持有人组成，债券持有人会议依
据债券持有人会议规则规定的程序召集和召开，并对债券持有人会议规则规定
的权限范围内的事项依法进行审议和表决。
3、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所
有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债
券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）均有同等约束
力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决
议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做
出的决议和主张。
4、债券持有人会议规则中提及的“本期未偿还债券”指除下述债券之外的
一切已发行的本期债券：（1）已兑付本息的债券；（2）已届本金兑付日，兑付
资金已由发行人向兑付代理人支付并且已经可以向债券持有人进行本息兑付的



债券。兑付资金包括该债券截至本金兑付日的根据本期债券条款应支付的任何
利息和本金；（3）发行人根据约定已回购并注销的债券。
5、除非《债券持有人会议规则》其他条款另有定义，《债券持有人会议规
则》使用的已在《募集说明书》和《债券受托管理协议》中定义的词语，应具
有相同的含义。

（二）《债券持有人会议规则》规定，债券持有人会议的职权为：

1、就发行人变更募集说明书的约定作出决议，但债券持有人会议不得作出
决议同意发行人不支付本期公司债券本息、变更本期公司债券利率、取消《募
集说明书》的回售条款；
2、在发行人不能偿还本期公司债券本息时，决定委托受托管理人通过诉讼
等程序强制发行人和保证人偿还债券本息，决定委托受托管理人参与发行人的
整顿、和解、重组或者破产的法律程序；
3、决定发行人发生减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、
分立、解散时债券持有人依据《公司法》享有的权利的行使；
4、应发行人提议或发生影响保证人履行担保责任能力的重大变化的情况
下，决定变更保证人或者担保方式；
5、决定变更受托管理人；
6、决定是否同意发行人与受托管理人达成的《公司债券受托管理协议》之
补充协议；
7、法律、行政法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出决议的其他
情形。

（三）债券持有人会议的召开程序

1、《债券持有人会议规则》规定的应召开债券持有人会议情形发生之日起
5 个工作日内，债券受托管理人应以公告方式发出召开债券持有人会议的通知；
债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，单独和/或合并代表超过
10%有表决权的本期债券张数的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人
会议的通知。此外，发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之
日起 5 个工作日内，债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，发行



人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
2、会议召集人应于会议召开前 15 日以公告方式通知全体债券持有人及有
关出席对象，公告通知中应说明包括但不限于会议召开的时间、地点、方式，
会议拟审议的事项，确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日，
代理债券持有人出席会议之代理人的授权委托书的内容要求（包括但不限于代
理人身份、代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点，召集人名称及会务
常设联系人姓名、电话等内容。
3、公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项
议题应分开审议、表决。除因不可抗力特殊原因导致持有人会议中止或不能作
出决议外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予
表决。
4、债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，债券受托管理人是债
券持有人会议召集人。
5、单独代表超过 10%有表决权的本期债券张数的债券持有人发出召开债券
持有人会议的通知的，该债券持有人为召集人。合并代表超过 10%有表决权的
本期债券张数的多个债券持有人发出召开债券持有人会议通知的，则合并发出
会议通知的债券持有人推举的一名债券持有人为召集人。
6、发行人根据《债券持有人会议规则》规定发出召开债券持有人会议通知
的，则发行人为召集人。
7、债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议
拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更。任何对拟审议事项的变更应被视
为一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
8、债券持有人会议做出决议后，债券持有人会议决议应及时公告，公告中
应列明出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理人
所代表表决权的本期债券张数及占本期债券总张数的比例、表决方式、每项拟
审议事项的表决结果和通过的各项决议的详细内容。
9、会议主持人应指定专人负责制作债券持有人会议之会议记录。
10、召集人应保证债券持有人会议的决议按照《债券持有人会议规则》进
行表决。因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要



措施尽快恢复召开债券持有人会议或直接终止本次会议，并及时公告。同时，
召集人应向发行人所在地中国证监会派出机构及本期债券上市交易的场所报
告。

（四）债券持有人会议决议的生效条件和效力

1、债券持有人会议进行表决时，以每一张本期债券为一表决权。
2、债券持有人会议投票表决以记名方式现场投票表决。
3、下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，并
且其代表的本期公司债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：
（1）债券持有人为持有发行人 20%以上股权的发行人股东；
（2）上述发行人股东及发行人的关联方。
4、债券持有人会议决议须经代表除上述第 3 款规定的债券持有人和/或其
代理人所代表的本期债券张数之外的本期债券二分之一以上表决权的债券持有
人和/或代理人同意方能形成有效决议。
5、债券持有人会议决议经表决通过后生效。任何与本期债券有关的决议如
果导致变更发行人、债券持有人之间的权利义务关系的，除法律、《试点办法》
和《募集说明书》明确规定债券持有人作出的决议对发行人有约束力的情形之
外：
（1）如果该决议是根据债券持有人、债券受托管理人的提议做出的，该决
议经债券持有人会议表决通过并经发行人书面同意后，对发行人和全体债券持
有人有约束力；
（2）如果该决议是根据发行人的提议做出的，经债券持有人会议表决通过
后，对发行人和全体债券持有人有约束力。
6、债券持有人会议决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会
议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。


三、债券持有人会议召开的情形

《债券持有人会议规则》规定，在本期债券存续期间，发生下列事项之一
的，应召开债券持有人会议：
（一）变更募集说明书的约定；


（二）发行人不能按期支付本期公司债券的本息；
（三）可变更受托管理人的情形发生；
（四）发行人发生减资、合并、分立、解散或者申请破产；
（五）保证人发生影响履行担保责任能力的重大变化；
（六）发行人书面提议召开债券持有人会议；
（七）单独和/或合并代表 10%以上有表决权的本期公司债券张数的债券持
有人书面提议召开债券持有人会议；
（八）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项。


四、债券持有人会议的出席人员及其权利

（一）债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并行使表决权，也可以委
托他人代为出席并在授权范围内行使表决权。
（二）经债券持有人会议召集人同意，下列机构或人员可以列席债券持有
人会议：
1、担保人；
2、债券发行人董事、监事和高级管理人员；
3、债券受托管理人。
（三）下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，
并且其代表的本期债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：
1、债券持有人为持有发行人超过 20%股权的发行人股东；
2、上述发行人股东及发行人的关联方。





第九节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明

截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年所有重大方面不存在违反使
用法律、行政法规的情况。





第十节 募集资金的运用

一、本次募集资金数额

根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经本
公司第二届董事会第二十次会议审议通过，并经 2011 年第二次临时股东大会批
准，公司向中国证监会申请不超过 2 亿元（含 2 亿元）的公司债券发行额度，
本次公司债券发行规模为 2 亿元。


二、本次募集资金运用计划

根据发行人第二届董事会第二十次会议及公司 2011 年第二次临时股东大
会审议通过的议案，本期债券募集资金在扣除发行费用后拟用约 6,500 万元置
换银行贷款，调整债务结构；剩余资金用于补充公司流动资金。
（一）偿还银行贷款
公司拟将本期债券募集资金中的约 6,500 万元用于偿还公司商业银行贷款，
该等资金使用计划将有利于调整并优化公司债务结构。若募集资金实际到位时
间与公司预计不符，公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利
息费用的原则灵活安排偿还公司所借银行贷款。公司拟偿还的银行贷款如下：
单位：人民币万元
借款人 贷款单位 起始日 到期日 利率 贷款余额
招商银行股份有限公司广州
2011-03-09 2012-03-09 7.216% 500 万元
黄埔大道支行
中国民生银行股份有限公司
2011-03-29 2012-03-29 7.216% 1,000 万元
广州分行
广州智光电气 中国民生银行股份有限公司
2011-04-15 2012-04-15 7.216% 1,000 万元
股份有限公司 广州分行
深圳发展银行股份有限公司
2011-04-25 2012-04-25 7.216% 1,000 万元
广州信源支行
深圳发展银行股份有限公司
2011-05-09 2012-05-09 7.216% 3,000 万元
广州信源支行
合 计 6,500 万元



（二）补充流动资金
公司主营业务收入近年来增长幅度较大，业务规模的快速增长使得公司对


流动资金的需求量越来越大。一方面，公司的业务特点使得应收账款和存货占
用资金较多，对流动资金的需求较大；另一方面，2008 年公司完成生产模式的
转型，采购对象发生较大变化，从采购一次设备转向直接采购原材料并自行生
产一次设备，由于硅钢片、铜线等原材料需要及时支付货款才能保证正常的采
购以满足产品生产，导致公司应付账款的账期缩短，现金流出额显著增加。另
外，公司主要原材料硅钢片、铜线等近年来市场价格波动较大，为降低经营风
险，公司加大了对原材料采购的研究和跟踪，拟增加原材料采购准备金，这也
加大了对流动资金的需求。
本次发行公司债券募集资金用于偿还银行贷款后的剩余部分将用于补充流
动资金，主要用于补充购买原材料所需的流动资金。以上计划是发行人根据目
前情况所作的初步安排，在实际使用过程中发行人将根据生产经营活动的实际
需要来合理安排流动资金的使用，以充分提高资金使用效率，保障广大投资者
利益。





第十一节 其他重要事项

一、公司对外担保和资产抵押、质押情况

截至 2012 年 3 月 31 日，本公司对合并范围内子公司提供连带责任保证担
保总额为 6,250 万元，担保明细如下：

单位：人民币万元

借款主体 贷款机构 担保额度 实际担保金额 借入日 到期日
广州智光电机 深圳发展银行股份有
5,000.00 4,250.00 2010-12-27 2011-12-26
有限公司 限公司广州信源支行
广州智光电机 南洋商业银行广州分
1,500.00 1,500.00 2011-08-17 2012-04-29
有限公司 行
上海智光电力 招商银行上海分行营
500.00 500.00 2011-11-29 2012-11-28
技术有限公司 业部
合计 7,000.00 6,250.00

截至 2012 年 3 月 31 日，除上述对合并范围内子公司提供担保外，本公司
不存在其他保证担保事项。
（二）资产抵、质押情况
截至 2012 年 3 月 31 日，本公司未发生资产抵、质押情况。


二、未决诉讼或仲裁

截至 2012 年 3 月 31 日，本公司不存在对公司财务状况、经营成果、业务
活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。





第十二节 有关当事人

一、发行人

名称：广州智光电气股份有限公司
住所：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
办公地址：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
法定代表人：李永喜
董事会秘书：曹承锋
联系人：吴文忠、曹承锋
电话：020-32113288
传真：020-32113456-3300
邮政编码：510760


二、承销团

1、保荐人（主承销商）
名称：广州证券有限责任公司
住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层
办公地址：北京市西城区武定侯街 2 号泰康国际大厦 15 楼
法定代表人：刘东
项目主办人：蔡玉、廖建强
项目协办人：马效磊
项目组其他成员：张寻远、袁长生、刘娜
电话：010-51876667、020-87322847
传真：010-68012845、020-87321755
邮政编码：100033

2、副主承销商
名称：江海证券有限公司
住所：哈尔滨市香坊区赣水路 56 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 1107-1109 室



法定代表人：孙名扬
联系人：张涛
电话：021-58764138
传真：021-58766941

3、分销商
名称：华安证券有限责任公司
住所：安徽省合肥市阜南路 166 号润安大厦 A 座
法定代表人：李工
联系人：何长旭、程蕾
电话：0551-5161802、0551-5161705
传真：0551-5161828


三、担保人

1、广州市金誉实业投资集团有限公司
住所：广州经济技术开发区开发大道 721 号 601 室
法定代表人：李永喜
联系人：顾秋荣
电话：020-38773883-313
传真：020-38773071
邮政编码：510630
2、广州市融资担保中心
住所：广州市珠江新城华利路 61 号 14 楼
法定代表人：江日华
联系人：蒋其林
电话：020-38923435
传真：020-38923424
邮政编码：510623


四、会计师事务所

名称：广东正中珠江会计师事务所有限公司


住所：广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼
法定代表人：蒋洪峰
联系人：冉红艳
电话：020-83859196
传真：020-83800977
邮政编码：510050


四、发行人律师

名称：广东中信协诚律师事务所
住所：广州市天河区华明路华普广场东塔 2604 房
负责人：王学琛
联系人：林映玲
电话：020-28865533
传真：020-28865500
邮政编码：510630


五、资信评级机构

名称：鹏元资信评估有限公司
住所：深圳市深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦三楼
法定代表人：刘思源
联系人：林心平、贺亮明
电话：0755-82872333
传真：0755-82872090
邮政编码：518040





第十四节 备查文件

除本上市公告书披露的资料外，备查文件如下：

（一）广州智光电气股份有限公司公开发行 2011 年公司债券募集说明书及摘
要；

（二）发行人最近三年的财务报告及最近三年的审计报告；

（三）法律意见书；

（四）资信评级报告；

（五）中国证监会核准本次发行的文件；

（六）债券受托管理协议（附债券持有人会议规则）；

（七）其他有关上市申请文件。

投资者可在前述发行人或保荐人（主承销商）住所查阅本上市公告书全文及
上述备查文件。





（本页无正文，为《广州智光电气股份有限公司 2011 年公司债券上市公告书》
之盖章页。）




广州智光电气股份有限公司



年 月 日





（本页无正文，为《广州智光电气股份有限公司 2011 年公司债券上市公告书》
之盖章页。）




广州证券有限责任公司



年 月 日