苏州春兴精工股份有限公司
非公开发行股票
发行情况报告暨上市公告书摘要
保荐机构（主承销商）
二〇一四年十一月
苏州春兴精工股份有限公司 非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书摘要
苏州春兴精工股份有限公司
非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书摘要
本公司全体董事承诺本发行情况报告暨上市公告书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
重要声明
本非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书摘要的目的仅为向公众投资
者提供有关本次发行的简要情况。投资者如欲了解更多信息，应仔细阅读发行情
况报告暨上市公告书全文。发行情况报告暨上市公告书全文刊载于巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）上。
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特别提示
证券交易所、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明
对本公司的任何保证。
本次非公开发行新增股份 5,332.6058 万股，将于 2014 年 11 月 21 日在深圳
证券交易所上市。新增股份上市首日公司股价不除权。
本次发行新增股份由申万菱信基金管理有限公司、国投瑞银基金管理有限公
司、上银基金管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司以现金认购。上述投资
者与公司无关联关系，其认购股票的限售期为本次发行新增股份上市首日起 12
个月。
本次非公开发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》
规定的上市条件。
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第一节 本次发行基本情况
一、本次发行履行的相关程序
（一）本次发行履行的内部决策程序
公司分别于 2014 年 3 月 30 日和 2014 年 4 月 18 日召开第二届董事会第二十
三次会议和 2014 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司符合非公开发
行 A 股股票条件的议案》、《关于公司非公开发行 A 股股票方案的议案》以及《关
于公司非公开发行 A 股股票预案的议案》、《关于公司非公开发行 A 股股票募集
资金运用可行性分析报告的议案》、《关于公司前次募集资金使用情况报告的议
案》等非公开发行相关议案。
（二）本次发行监管部门核准过程
2014 年 9 月 29 日，中国证监会发行审核委员会审核通过公司本次非公开发
行股票申请；
2014 年 10 月 28 日，中国证监会核发《关于核准苏州春兴精工股份有限公
司非公开发行股票的批复》（证监许可[2014]1097 号），核准公司非公开发行不超
过 7,700 万股新股。
（三）募集资金及验资情况
2014 年 11 月 11 日，华普天健出具了会验字[2014]3177 号《验证报告》，确
认截至 2014 年 11 月 11 日，募集资金 838,818,892.34 元已汇入齐鲁证券为春兴
精工非公开发行股票开设的专项账户；
2014 年 11 月 12 日，华普天健对本次发行进行了验资，并出具了会验字
[2014]3176《验资报告》，确认截至 2014 年 11 月 12 日，发行人募集资金已到账：
公司募集资金总额人民币 83,881.889234 万元，扣除券商承销费用和保荐费用合
计 2,431.882664 万元，实际募集资金 81,450.00657 万元，主承销商已于 2014 年
11 月 12 日划入公司下列开户银行的人民币账号中，此外公司为本次股票发行累
计发生 125.00 万元的其他发行费用，包括律师费 85.00 万元、审计费 30.00 万元
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以及验资费 10.00 万元。扣除其他发行费用后募集资金净额为人民币 81,325.00657
万元，其中增加股本 5,332.6058 万元，增加资本公积 75,992.40077 万元。
本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现金支付。
（四）股份登记和托管情况
2014 年 11 月 17 日，公司在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办
理完毕本次非公开发行相关股份的股份登记托管及股份限售手续。
二、本次发行概况
（一）发行类型和方式
本次发行类型为非公开发行股票，本次发行的股票全部采取向特定对象非公
开发行的方式。
（二）发行证券类型及面值
本次发行证券类型为境内上市人民币普通股（A 股）股票，每股面值为人民
币 1.00 元。
（三）发行时间
2014 年 11 月 4 日。
（四）发行数量
根据投资者认购情况，本次共发行人民币普通股（A 股）53,326,058 股。
（五）发行价格
经公司 2014 年第一次临时股东大会审议通过，本次非公开发行的发行价格
不低于第二届董事会第二十三次会议决议公告日（2014 年 4 月 1 日）前二十个
交易日公司股票交易均价的 90%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定
价基准日前 20 个交易日股票交易总金额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总
量），即发行价格不低于 10.94 元/股。
在本次发行定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送股、资本公积转
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增股本等除权、除息事项，本次发行的发行价格下限亦将根据中国证监会和深交
所的相关规定作相应调整。
在此原则下，具体发行价格由股东大会授权董事会与保荐人（主承销商）依
据相关法律法规的规定和监管部门的要求，根据发行对象申购报价情况，遵照价
格优先的原则协商确定。公司和齐鲁证券根据本次发行的申购情况对有效申购进
行了累计投标统计，通过薄记建档的方式，按照价格优先的原则，最终确定本次
发行的发行价格为 15.73 元/股，相当于发行底价 10.94 元/股的 143.78%，相当于
本次发行日（2014 年 11 月 4 日）前 20 个交易日均价 15.90 元/股的 98.93%。
（六）募集资金和发行费用
本次发行募集资金总额为 838,818,892.34 元，扣除发行费用（包括承销及保
荐费用、律师费用、验资费用等）25,568,826.64 元后，实际募集资金 813,250,065.70
元。
（七）本次发行对象的申购报价及获配情况
截止 2014 年 11 月 4 日 11:30 时，共有 14 家认购对象反馈了《申购报价单》
及附件清单，其中 2 家投资者未缴纳保证金，视为无效报价。其余投资者未在规
定时限内做出书面回复，视同放弃参与本次非公开发行。截至 2014 年 11 月 4 日
（T 日）11:30 前，本次非公开发行股票投资者缴纳的申购保证金（证券投资基金
管理公司无需缴纳）共计 11,200 万元（其中，1 家投资者未在规定时间内提交申
购报价单为无效申购）。
本次发行最终有效报价为 12 家，报价为 10.95 元/股至 16.16 元/股，申购报
价单的具体情况如下表（按照申报价格由高至低的原则进行排序，同一询价对象
按照其报价从高到低排列）：
申购价
申购金额
询价对象名 格 是否缴纳保 是否为有效
序号
称 证金 申购报价
（元/股） （元）
申万菱信基
1 金管理有限 16.16 89,999,984.96 不需要 是
公司
2 国投瑞银基 16.06 203,999,997.96 不需要 是
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金管理有限 15.06 203,999,988.96
公司 13.56 203,999,989.32
15.90 287,999,991.30
上银基金管
3 14.50 287,999,986.00 不需要 是
理有限公司
13.60 287,999,992.00
泰达宏利基 15.73 262,199,988.05
4 金管理有限 14.53 262,199,996.19 不需要 是
公司 13.63 262,199,996.51
国联证券股
5 14.84 84,099,986.60 是 是
份有限公司
14.82 84,014,580.00
华宝信托有
6 14.20 94,998,000.00 是 是
限责任公司
13.90 104,013,700.00
兴业全球基 12.90 84,004,800.00
7 金管理有限 不需要 是
12.00 168,000,000.00
公司
深圳市保腾 12.67 88,690,000.00
8 创业投资有 12.57 87,990,000.00 是 是
限公司 12.47 87,290,000.00
南京瑞森投
资管理合伙
9 12.28 122,800,000.00 是 是
企业（有限合
伙）
太平资产管
10 12.15 85,050,000.00 是 是
理有限公司
民生通惠资
11 产管理有限 11.61 84,000,672.00 是 是
公司
东海基金管 11.50 143,999,998.50
12 理有限责任 11.30 143,999,990.60 不需要 是
公司 11.10 143,999,989.20
武汉嘉伦投
13 资管理有限 11.00 88,000,000.00 否 否
公司
深圳中冠创
14 富投资管理 10.95 83,999,990.40 否 否
有限公司
注：根据《认购邀请书》的约定，除证券投资基金公司免缴履约保证金外，其余参与本次认购的对象
均需缴纳履约保证金，认购对象参加本次申购应缴纳的履约保证金为 1,600 万元。
依据投资者填写的《申购报价单》，并根据《发行方案》、《认购邀请书》中
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规定的认购对象和认购价格确定原则，公司与主承销商按照价格优先、数量优先
的原则，共同协商确定本次发行的发行对象及其具体获配股数如下：
获配价格
序号 特定投资者名称 (元/股) 获配数量（股） 认购金额（元）
申万菱信基金管理
1 15.73 5,721,550 89,999,981.50
有限公司
国投瑞银基金管理
2 15.73 12,968,849 203,999,994.77
有限公司
上银基金管理有限
3 15.73 18,308,963 287,999,987.99
公司
泰达宏利基金管理
4 15.73 16,326,696 256,818,928.08
有限公司
三、发行对象情况
（一）本次发行对象与认购数量
本次非公开发行的股票数量为 53,326,058 股，发行对象总数为 4 名，具体情
况如下：
1、申万菱信基金管理有限公司
企业性质：有限责任公司（中外合资）
注册地：上海市中山南路 100 号 11 层
注册资本：15000 万人民币
法定代表人：姜国芳
经营范围：基金管理业务、发起设立基金以及经中国证监会批准的其他业务
（包括销售其本身发起设立的基金）
认购数量：5,721,550 股
关联关系：无
该发行对象最近一年与发行人无重大交易，未来没有交易安排。
2、国投瑞银基金管理有限公司
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企业性质：有限责任公司（中外合资）
注册地：上海市虹口区东大名路 638 号 7 层
注册资本：10000 万人民币
法定代表人：钱蒙
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。
认购数量：12,968,849 股
关联关系：无
该发行对象最近一年与发行人无重大交易，未来没有交易安排。
3、上银基金管理有限公司
企业性质：有限责任公司（国内合资）
注册地：上海市浦东新区秀浦路 2388 号 3 幢 528 室
注册资本：人民币三亿元
法定代表人：金煜
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监
会许可的其他业务（企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营）
认购数量：18,308,963 股
关联关系：无
该发行对象最近一年与发行人无重大交易，未来没有交易安排。
4、泰达宏利基金管理有限公司
企业性质：有限责任公司（台港澳与境内合资）
注册地：北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心南楼三层
注册资本：18000 万人民币
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法定代表人：弓劲梅
经营范围：1、基金募集；2、基金销售；3、资产管理；4、中国证监会许可
的其他业务
认购数量：16,326,696 股
关联关系：无
该发行对象最近一年与发行人无重大交易，未来没有交易安排。
（二）新增股份的上市和流通安排
本次发行新增 53,326,058 股的股份登记手续已于 2014 年 11 月 17 日在中国
证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕，并由中国证券登记结算有限责
任公司深圳分公司出具了证券登记证明。
本次发行新增股份为有限售条件的流通股，上市日为 2014 年 11 月 21 日。
根据深圳证券交易所相关业务规则的规定，2014 年 11 月 21 日公司股价不除权。
本次发行中，投资者认购的股票限售期为 12 个月，自新增股份上市首日起十二
个月内不得转让。在限售期内，因本次发行的股份而产生的任何股份（包括但不
限于资本公积金转增股本、派送红股等方式增加的股份）也不上市交易或转让。
本次非公开发行完成后，公司股权分布符合《深圳证券交易所股票上市规则》
规定的上市条件。
四、本次发行相关机构
（一）保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司
法定代表人：李玮
保荐代表人：田蓉、杨洁
项目协办人：黄磊
其他项目组成员：郭忠杰、刘庆文、古元峰、刘锐、张俊青
办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 17 楼 1712
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室
联系电话：021-20315060
传真：021-20315096
（二）发行人律师：安徽承义律师事务所
负责人：鲍金桥
经办律师：鲍金桥、司慧
办公地址：安徽省合肥市濉溪路 278 号财富广场首座 15 层
联系电话：0551-65609815
传真：0551-65608051
（三）见证律师：北京市华海律师事务所
负责人： 何俊
经办律师： 孙广宇、陈忠良
办公地址： 北京市朝阳区东三环中路 59 号富力双子座 A 座 1506
联系电话：010- 58241733
传真：010-58241732
（四）审计机构：华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：肖厚发
经办注册会计师：方长顺、俞国徽
办公地址：安徽省合肥市马鞍山南路世纪阳光大厦 19-21 层
联系电话：0551-62643077
传真：0551-62652879
（五）登记机构
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名 称 ：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办 公 地 址 ：广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 层
电 话 ：0755－25838000
传 真 ：0755－25988122
（六）证券交易所
名 称 ：深圳证券交易所
办 公 地 址 ：广东省深圳市深南东路 5045 号
电 话 ：0755－82083333
传 真 ：0755－82083164
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第二节 本次发行前后公司相关情况
一、本次发行前后股东情况
（一）本次发行前公司前十名股东持股情况
截至 2014 年 10 月 31 日，公司前十名股东持股情况如下：
持股比例
序号 股东姓名（名称） 股东性质 持股数（股） 限售情况
（%）
无限售 A 股；
1 孙洁晓 境内自然人 144900000 51.02
限售 A 股
2 袁静 境内自然人 16100000 5.67 无限售 A 股
中国农 业银行－大 成
3 创新成 长混合型证 券 其他 4447637 1.57 无限售 A 股
投资基金(LOF)
4 应爱珍 境内自然人 3100411 1.09 无限售 A 股
全国社 保基金一零 九
5 其他 2000000 0.70 无限售 A 股
组合
中国银 行－华宝兴 业
6 动力组 合股票型证 券 其他 1250000 0.44 无限售 A 股
投资基金
7 姚金龙 境内自然人 1199100 0.42 无限售 A 股
8 李春宇 境内自然人 1148000 0.40 无限售 A 股
天安财 产保险股份 有
9 其他 999962 0.35 无限售 A 股
限公司－保赢 1 号
10 张磊 境内自然人 832237 0.29 无限售 A 股
（二）本次发行后公司前十名股东持股情况
本次非公开发行的新股登记完成后，公司前十名股东及其持股情况如下：
持股比例
序号 股东姓名（名称） 股东性质 持股数（股） 限售情况
（%）
无限售 A
1 孙洁晓 境内自然人 144900000 42.96 股；限售
A股
2 上银基金-上海银行-上 其他 18308963 5.43 限售 A 股
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银基金财富 9 号资产管
理计划
泰达宏利基金-工商银行
3 -泰达宏利价值成长定向 其他 16326696 4.84 限售 A 股
增发 46 号资产管理计划
无限售 A
4 袁静 境内自然人 16100000 4.77
股
国投瑞银基金-浦发银行
-国投瑞银鹏城定增 2 号
5 其他 12968849 3.84 限售 A 股
特定多客户资产管理计
划
申万菱信基金-光大银行
-陕西省国际信托-恒创
6 其他 5721550 1.70 限售 A 股
精选 1 号定向投资集合
资金信托计划
中国农业银行-大成景阳
无限售 A
7 领先股票型证券投资基 其他 5405336 1.60
股
金
光大证券股份有限公司
无限售 A
8 客户信用交易担保证券 其他 4491206 1.33
股
账户
中国农业银行－大成创
无限售 A
9 新成长混合型证券投资 其他 4447637 1.32
股
基金(LOF)
中国银行-南方高增长股
无限售 A
10 票型开放式证券投资基 其他 3600086 1.07
股
金
二、董事、监事和高级管理人员持股变动情况
公司全体董事、监事和高级管理人员均不是本次非公开发行的对象。本次非
公开发行前后，公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份数量未发生变动。
三、本次发行对公司的影响
（一）对股本结构的影响
本次非公开发行后将增加 53,326,058 股限售流通股，具体股份变动情况如
下：
股份类别 发行前 发行后
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数量（股） 比例（%） 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件股份 109,285,150 38.48 162,611,208 48.21
二、无限售条件股份 174,714,850 61.52 174,714,850 51.79
合 计 284,000,000 100.00 337,326,058 100.00
注：上表系以 2014 年 10 月 31 日的股本结构作为发行前的股本结构。
（二）对资产结构的影响
本次发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将同时增加，资本实力迅速
提升，资产结构将得以优化，有利于降低公司的财务风险，提高公司的抗风险能
力，为公司的持续发展提供良好的保障。
（三）对业务结构的影响
本次募集资金主要围绕公司现有主营业务展开。项目投产后，将进一步提高
移动通信射频器件、消费电子铝合金结构件和镁合金结构件等产业的研发和生产
能力，扩大公司资产规模，优化公司产业结构，进一步提升公司的核心竞争力。
本次发行完成后，公司的业务范围保持不变。
（四）对公司治理的影响
本次发行，没有改变公司的控股股东和实际控制人，但使公司股权结构更趋
合理，有利于公司治理结构的进一步完善和公司业务的健康、稳定发展。
（五）对高管人员结构的影响
本次发行完成后，公司的高级管理人员结构不会因本次发行发生重大变化。
（六）对关联交易和同业竞争的影响
本次发行由投资者以现金方式认购，投资者与本公司均不存在关联关系；本
次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理
关系均不会产生重大变化，同时本次发行亦不会导致公司与控股股东、实际控制
人及其关联方新增同业竞争和关联交易的情形。
（七）对主要财务指标的影响
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本次发行股票共计 53,326,058 股，发行后公司股份总数为 337,326,058 股。
以公司截至 2013 年 12 月 31 日、2014 年 9 月 30 日的归属于母公司所有者权益
和 2013 年度、2014 年 1-9 月归属于母公司所有者的净利润为基准，本次发行前
后公司每股净资产和每股收益变动情况如下：
2014 年 9 月 30 日/2014 年 1-9 月 2013 年 12 月 31 日/2013 年度
项目
发行前 发行后 发行前 发行后
每股净资产（元） 3.05 4.98 2.78 4.75
每股收益（元） 0.27 0.23 0.11 0.09
注 1：发行后归属于上市公司股东的每股净资产=（截至期末合并报表归属于母公司股
东权益+本次非公开发行股票募集资金净额）/（截至期末股本+本次非公开发行的股份）。
注 2：发行后归属于上市公司股东的每股收益=对应会计期间合并报表归属于母公司股
东的净利润/（截至期末股本+本次非公开发行的股份）。
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第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析
一、公司主要财务数据及指标
（一）主要合并财务数据
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2014.9.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
资产总计 2,336,061,647.62 1,803,205,366.20 1,457,707,382.14 1,381,055,861.81
负债合计 1,470,386,989.46 1,013,249,275.26 698,853,015.12 503,959,946.95
归属于母公司所有者权益合计 865,591,325.30 789,956,090.94 758,854,367.02 876,496,749.80
所有者权益合计 865,674,658.16 789,956,090.94 758,854,367.02 877,095,914.86
2、合并利润表主要数据
单位：元
项目 2014 年 1-9 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
营业收入 1,569,517,667.57 1,244,747,694.63 896,141,637.89 827,217,954.93
营业利润 93,682,213.17 33,982,956.73 -106,100,788.25 46,582,445.91
净利润 76,232,292.27 31,457,912.10 -89,204,486.29 46,395,065.18
归属于母公司股东的净利润 76,548,959.42 31,457,912.10 -89,204,486.29 46,395,900.12
3、合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2014 年 1-9 月 2013 年度 2012 年度 2011 年度
经营活动产生的现金流量净额 130,457,894.33 -21,294,370.88 170,759,402.82 -193,011,022.42
投资活动产生的现金流量净额 -123,341,148.15 -177,424,436.72 -145,493,803.72 -319,660,951.31
筹资活动产生的现金流量净额 19,406,743.13 251,640,421.19 -115,508,739.76 609,048,101.55
汇率变动对现金及现金等价物
-420,953.82 -7,117,724.41 -1,813,198.96 -3,986,949.80
的影响
现金及现金等价物净增加额 26,102,535.49 45,803,889.18 -92,056,339.62 92,389,178.02
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（二）主要财务指标
2014.9.30 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31
财务指标
/2014 年 1-9 月 /2013 年度 /2012 年度 /2011 年度
流动比率 1.07 1.12 1.02 1.54
速动比率 0.75 0.78 0.74 1.09
资产负债率（母公司） 62.50% 63.18% 55.67% 31.53%
资产负债率（合并） 62.94% 56.19% 47.94% 36.49%
应收账款周转率（次） 4.07 3.21 2.74 3.64
存货周转率（次） 4.49 4.20 3.96 3.81
息税折旧摊销前利润（万元） 18,200.92 13,597.21 -2,898.32 10,058.97
利息保障倍数 4.09 5.29 -1.39 6.17
每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.46 -0.07 0.60 -0.68
每股净现金流量（元/股） 0.09 0.16 -0.32 0.33
归属于发行人股东每股净资产（元/股） 3.05 2.78 2.67 3.09
无形资产（扣除土地使用权）占净资产
0.62% 0.51% 0.36% 0.05%
比例
净资产 归属于母公司普通股股东的净
9.25 4.06 -10.72 6.05
收 益 利润
率 %
扣除非经常性损益后归属于母
（加权 9.41 3.81 -10.98 6.44
公司普通股股东的净利润
平均）
归属于母公司普 基本 0.27 0.11 -0.31 0.17
通股股东的净利
润 稀释 0.27 0.11 -0.31 0.17
每股收
扣除非经常性损 基本 0.27 0.10 -0.32 0.15
益（元）
益后归属于母公
司普通股股东的 稀释 0.27 0.10 -0.32 0.15
净利润
注：其中应收账款周转率与存货周转率 2014 年 1-9 月数据为年化数据。
二、管理层讨论与分析
（一）财务状况分析
1、资产结构分析
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报告期内，公司流动资产、非流动资产及其占总资产比重如下表：
单位：万元
2014/9/30 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31
项目 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
流动资产 141,909.22 60.75 96,844.06 53.71 71,051.38 48.74 77,604.33 56.19
非流动资产 91,696.95 39.25 83,476.48 46.29 74,719.36 51.26 60,501.26 43.81
其中：固定资产 74,942.70 32.08 67,828.84 37.62 59,092.94 40.54 48,602.33 35.19
在建工程 3,578.53 1.53 2,149.20 1.19 5,328.35 3.66 2,832.96 2.05
其他 13,175.71 5.64 13,498.44 7.49 10,298.07 7.06 9,065.97 6.56
180,320.5 100.0 145,770.7
合计 233,606.16 100.00 100.00 138,105.59 100.00
4 0
2011、2012、2013 年末和 2014 年 9 月末，公司流动资产占总资产的比重分
别为 56.19%、48.74%、53.71%和 60.75%，非流动资产占总资产的比重分别为
43.81%、51.26%、46.29%和 39.25%，资产构成比例总体稳定。
2012 年末较 2011 年末，流动资产占总资产的比重降低、非流动资产占总资
产比重上升，主要原因是：1、公司 2012 年半年度权益分派，派发现金股利 2,840.00
万元，使流动资产减少；2、公司 2012 年度采购设备金额较大，增加固定资产。
2013 年末较 2012 年末，公司流动资产占总资产的比重回升，主要原因为本
期市场环境好转，公司销售订单充足，原材料与在产品增加，且公司通过发行中
小企业集合票据等形式增加了公司运营资金。
2014 年 9 月末，公司的流动资产占总资产的比重继续提高，主要因为公司
订单充足，销售收入大幅提高，应收账款与存货余额都同比增加。
2、资产周转能力分析
报告期内，公司资产周转能力年度指标如下：
主要指标 2014 年 1-9 月 2013 年 2012 年 2011 年
应收账款周转率 4.07 3.21 2.74 3.64
存货周转率 4.49 4.20 3.96 3.81
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总资产周转率 1.01 0.76 0.63 0.78
注：指标计算过程所用到的年平均数=（期末数＋期初数）/2，其中 2014 年 1-9 月数据为年化数据。
报告期内，公司的存货周转率和应收账款周转率，符合公司的生产特点与对
客户的信用政策，且与其他同行业上市公司相当。
3、负债结构分析
报告期内，公司负债构成及变化如下表列示：
单位：万元
2014 年 9 月 30 日 2013 年 12 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
负债
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 132,038.70 89.80% 86,324.93 85.20% 69,885.30 100.00% 50,395.53 100.00%
非流动负债 15,000.00 10.20% 15,000.00 14.80% - - 0.47 0.00%
合计 147,038.70 100.00% 101,324.93 100.00% 69,885.30 100.00% 50,395.99 100.00%
报告期内公司的负债主要由流动负债构成，2013年末和2014年9月末的非流
动负债为公司与苏州另外一家企业于2013年1月10日发行江苏省苏州市新兴产业
2013年度第一期区域集优中小企业集合票据，公司发行1.5亿元，期限三年。
4、偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
2014 年 9 月 30 2013 年 12 月 31 2012 年 12 月 2011 年 12 月
指标
日/2014 年 1-9 月 日/2013 年 31 日/2012 年 31 日/2011 年
资产负债率（母公司） 62.50% 63.18% 55.67% 31.53%
资产负债率（合并） 62.94% 56.19% 47.94% 36.49%
流动比率 1.07 1.12 1.02 1.54
速动比率 0.75 0.78 0.74 1.09
利息保障倍数 4.09 5.29 -1.39 6.17
2012 年、2013 年与 2014 年 1-9 月，公司流动比率、速动比率较 2011 年下
降，资产负债率逐年提高，主要原因是公司在 2011 年首次公开发行并上市募集
资金后，货币资金增加增强了公司的短期偿债能力，随着募集资金的使用与公司
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销售收入的不断增长，公司的流动比率、速动比率下降。
报告期内，公司流动比率、速动比率绝对值水平总体较低，主要原因为公司
从事精密金属结构件的生产和销售，主要客户多为诺基亚、华为等大型客户，订
单规模较大且与客户保持长期合作关系，为保证供货及时，需有较多的流动资金
垫款，且公司产品原材料主要为铝锭等大宗商品，采购金额较大。公司流动负债
作为公司运营资金来源，导致流动比率、速动比率较低。因此，公司面临一定的
短期偿债压力。
报告期内，公司不存在不能偿还贷款和延期支付利息的行为，除因 2012 年
公司亏损外，公司的利息保障倍数较高，公司利息偿付能力有较高保障。
（二）盈利能力分析
报告期内，公司盈利能力的主要指标如下：
单位：万元
2014 年 1-9 月 2013 年 2012 年 2011 年
项 目
金额 金额 增长 金额 增长 金额
营业收入（万元） 156,951.77 124,474.77 38.90% 89,614.16 8.33% 82,721.80
营业利润（万元） 9,368.22 3,398.30 - -10,610.08 -327.77% 4,658.24
利润总额（万元） 9,200.26 3,639.63 - -10,358.52 -299.09% 5,202.81
净利润（万元） 7,623.23 3,145.79 - -8,920.45 -292.27% 4,639.51
基本每股收益（元） 0.27 0.11 - -0.31 -282.35% 0.17
综合毛利率 21.50% 17.76% 10.27% 7.49% -11.68% 19.17%
总资产收益率（全面
3.26% 1.74% 7.86% -6.12% -9.48% 3.36%
摊薄）
净资产收益率（全面
8.84% 3.98% 15.74% -11.76% -17.05% 5.29%
摊薄）
2012年受运营商资本开支放缓以及延迟影响，行业整体表现不佳，上市公司
总体业绩大幅下滑。2012年公司营业收入增长8.33%，增幅放缓，净利润同比下
滑292.27%，净利润大幅下滑。2013年公司营业收入增长38.90%，增长率大幅提
高，公司扭亏为盈，实现净利润3,145.79万元。
2013 年全球范围内启动 LTE 大规模投资，中国政府也全力支持 TD-LTE 作
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为新一代无线宽带技术，其产业化、商用化、国际化步伐进一步加快，为通信设
备行业带来发展机遇，推动通信行业投资支出大幅增长，中国通信设备行业进入
新一轮高景气周期。
2014 年 1-9 月，随着通信设备行业景气度的持续提升，市场需求良好，公司
订单大幅增加，生产量与销售量大幅提高，使营业收入同比大幅增长，公司产品
定价能力有所提升，加之产能利用率较高，使公司综合毛利率较 2013 年有所提
高。
（三）现金流量分析
报告期内，公司的现金流量构成情况如下表所示：
单位：万元
2014 年
项 目 2013 年度 2012 年度 2011 年度 合计
1-9 月
经 营 活 动 产生 的 现金
6,396.28 -2,129.44 17,075.94 -19,301.10 2,041.68
流量净额
投 资 活 动 产生 的 现金
-10,238.41 -17,742.44 -14,549.38 -31,966.10 -74,496.33
流量净额
筹 资 活 动 产生 的 现金
5,834.14 25,164.04 -11,550.87 60,904.81 80,352.12
流量净额
现 金 及 现 金等 价 物净
1,881.78 4,580.39 -9,205.63 9,238.92 6,495.46
增加额
净利润 7,623.23 3,145.79 -8,920.45 4,639.51 3,832.77
报告期内公司经营活动现金流量净额合计 2,041.68 万元，净利润合计
3,832.77 万元，两者差异不大，经营活动产生的现金流量净额略低于净利润，主
要系公司存货与经营性应收、应付款项余额变动。
报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额合计为 80,352.12 万元，公司通
过首次公开发行股票与增加借款的方式使筹资活动产生的现金流量净额增加。
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额合计为-74,496.33 万元，主要因
为随着公司业务规模的不断扩大，公司不断加大投资。截至 2014 年 6 月 30 日，
公司固定资产账面原值为 92,795.00 万元，比 2010 年 12 月 31 日固定资产的账面
原值增加 63,538.68 万元。
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第四节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用计划
本次发行拟募集资金不超过83,881.89万元，募集资金扣除发行费用后将用于
以下项目：
单位：万元
序 其中：固定资 拟投入募集
项目名称 项目总投资
号 产投资额 资金
1 移动通信射频器件生产基地建设项目 43,616.63 37,896.16 43,616.63
消费电子轻合金精密结构件生产基地建
2 30,265.26 26,234.60 30,265.26
设项目
3 补充流动资金 10,000.00 - 10,000.00
合计 83,881.89 64,130.76 83,881.89
若本次非公开发行实际募集资金净额少于上述项目拟投募集资金总额，募集
资金不足部分由公司自筹解决；如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一
致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
二、募集资金专用账户设立和三方监管协议签署情况
公司将遵循《募集资金管理制度》的规定，在资金到位后及时存入专用账户，
按照募集资金使用计划确保专款专用。保荐人、开户银行和公司将根据《深圳证
券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》的有关规定在募集资金到位后一个
月内签订募集资金三方监管协议，保荐人与开户银行共同监督募集资金的使用情
况。
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第五节 保荐机构和发行人律师关于本次发
行过程和发行对象合规性的结论意见
一、保荐人关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
齐鲁证券认为：发行人本次非公开发行的询价、定价和股票配售过程符合《上
市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》、《证券发行与
承销管理办法》等法规的规定以及发行人 2014 年第一次临时股东大会通过的相
关决议的要求，本次发行定价过程合法、有效；发行人本次非公开发行获得配售
的认购对象的资格符合发行人 2014 年第一次临时股东大会通过的相关决议的要
求，发行对象的选择公平、公正，符合上市公司及其全体股东的利益。
二、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论意见
发行人律师北京市华海律师事务所认为：发行人本次发行过程中所涉及的法
律文书均合法、有效；本次发行对象均具备认购本次发行股票的资格，发行对象
的选择公平、公正并且符合规定；本次发行的过程符合《发行管理办法》、《实施
细则》和《证券发行与承销管理办法》等法律、法规和规范性文件的相关规定，
合法、有效；发行人本次发行结果公平、公正。
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第六节 保荐协议主要内容和上市推荐意见
一、保荐协议签署和指定保荐代表人情况
保荐协议签署时间：2014 年 4 月 25 日
保荐机构：齐鲁证券有限公司
保荐代表人：田蓉、杨洁
持续督导期间：齐鲁证券持续督导期间为春兴精工本次非公开发行股票上市
当年剩余时间及其后 1 个完整会计年度，持续督导期间自春兴精工本次非公开发
行股票上市之日起计算。
二、保荐机构推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见
齐鲁证券认为：春兴精工申请其股票上市符合《中华人民共和国公司法》、
《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》和《深圳证券交易所
股票上市规则》等法律、法规的有关规定，本次发行的股票具备在深圳证券交易
所上市的条件。齐鲁证券愿意推荐春兴精工本次发行的股票在深圳证券交易所上
市，并承担相关保荐责任。
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第七节 新增股份的数量及上市时间
一、新增股份上市批准情况
公司已于 2014 年 11 月 17 日就本次非公开发行新增股份向中国证券登记结
算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管手续。
二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点
证券简称：春兴精工
证券代码：002547
上市地点：深圳证券交易所
三、新增股份的上市时间
本次发行新增股份为有限售条件的流通股，上市首日为 2014 年 11 月 21 日。
上市首日公司股价不除权，公司股票交易设涨跌幅限制。
四、新增股份的限售安排
本次发行中，发行对象认购的股票限售期为 12 个月，即自新增股份上市首
日起十二个月内不得转让。
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第八节 备查文件
一、备查文件
1、上市申请书；
2、保荐协议；
3、保荐代表人声明与承诺；
4、保荐机构出具的上市保荐书；
5、保荐机构出具的发行保荐书和尽职调查报告；
6、律师出具的法律意见书和律师工作报告；
7、保荐机构关于本次非公开发行过程和认购对象合规性的报告；
8、律师关于本次非公开发行过程和认购对象合规性的报告；
9、发行完成后经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的
验资报告；
10、中国结算深圳分公司对新增股份已登记托管的书面确认文件；
11、投资者出具的股份限售承诺。
二、查阅地点
苏州春兴精工股份有限公司
办公地址：苏州市工业园区唯亭镇金陵东路 120 号
联系人：徐苏云
电话：0512-62625328
传真：0512-62625328
三、查阅时间
工作日 9:00-11:30，14:00-17:00。
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2014 年 11 月 20 日
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