广东猛狮电源科技股份有限公司
非公开发行 A 股股票发行情况报告
暨上市公告书
保荐机构（主承销商）
二〇一五年四月
发行人全体董事声明
本公司全体董事承诺本发行情况报告暨上市公告书不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别及连带的法律责
任。
董事签名：
陈乐伍 赖其聪 吴智麟 于同双
陈潮雄 张歆 秦永军
广东猛狮电源科技股份有限公司
年 月 日
特别提示
本次非公开发行新增股份 44,000,000 股，将于 2015 年 4 月 28 日在深圳证
券交易所上市。
根据深圳证券交易所相关业务规则规定，2015 年 4 月 28 日（即上市日），
发行人股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。
本次发行的对象为深圳前海易德资本优势股权投资基金合伙企业（有限合
伙）（以下简称“易德优势”）和深圳前海易德顺升股权投资基金合伙企业（有限
合伙）（以下简称“易德顺升”），易德优势和易德顺升认购的股票限售期为 36
个月，即自新增股份上市之日起 36 个月内不得转让。
本次非公开发行完成后，发行人股权分布符合《深圳证券交易所股票上市
规则》规定的上市条件。
目录
特别提示 ....................................................................................................................... 2
目录 ............................................................................................................................... 3
释义 ............................................................................................................................... 4
第一节 本次发行的基本情况 ..................................................................................... 5
一、发行人基本情况 ................................................................................................ 5
二、本次发行履行的相关程序 ................................................................................ 6
三、本次发行基本情况 ............................................................................................ 7
四、本次发行的发行对象情况 ................................................................................ 9
五、本次发行对公司控制权的影响 ...................................................................... 11
六、本次发行的相关当事人 .................................................................................. 12
第二节 本次发行前后公司的基本情况 ................................................................... 14
一、本次发行前后前十名股东情况 ...................................................................... 14
二、本次发行对公司的影响 .................................................................................. 15
第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析 ........................................................... 17
一、主要财务数据与财务指标 .............................................................................. 17
二、管理层讨论与分析 .......................................................................................... 19
第四节 本次募集资金运用 ....................................................................................... 26
一、本次募集资金使用计划 .................................................................................. 26
二、募集资金专项存储的基本情况 ...................................................................... 26
第五节 保荐机构和律师关于本次发行的意见 ....................................................... 27
一、保荐机构关于本次发行的意见 ...................................................................... 27
二、发行人律师关于本次发行的意见 .................................................................. 27
第六节 保荐协议主要内容和上市推荐意见 ........................................................... 28
一、保荐协议主要内容 .......................................................................................... 28
二、上市推荐意见 .................................................................................................. 28
第七节 新增股份数量及上市时间 ........................................................................... 29
第八节 有关中介机构声明 ....................................................................................... 30
第九节 备查文件 ....................................................................................................... 35
一、备查文件 .......................................................................................................... 35
二、查阅地点及时间 .............................................................................................. 35
释义
公司/上市公司/猛狮科 指 广东猛狮科技股份有限公司，在深圳证券交易所上
技/发行人 市，股票简称：猛狮科技，股票代码：002684
本 次 发 行/ 本次非公开 指 发行人拟向易德优势和易德顺升发行 44,000,000
发行/非公开发行 股每股面值 1.00 元的人民币普通股股票（A 股）
的行为
定价基准日 指 发行人第五届董事会第二次会议决议公告日，即
2014 年 4 月 18 日
前海易德 指 深圳前海易德资本投资管理有限公司
易德优势 指 深圳前海易德资本优势股权投资基金合伙企业（有
限合伙）
易德顺升 指 深圳前海易德顺升股权投资基金合伙企业（有限合
伙）
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
中 国中 投证券/ 保荐机 指 中国中投证券有限责任公司
构/主承销商
发行人律师 指 国浩律师（广州）事务所
发行人会计师 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
本发行情况报告暨上市 指 广东猛狮电源科技股份有限公司非公开发行 A 股
公告书 股票发行情况报告暨上市公告书
第一节 本次发行的基本情况
一、发行人基本情况
中文名称：广东猛狮电源科技股份有限公司
英文名称：Guangdong Dynavolt Power Technology Co., Ltd.
法定代表人：陈乐伍
注册资本：10,615.20 万元人民币
成立日期：2001 年 11 月 9 日
注册及办公地址：广东省汕头市澄海区莲河西路（华富工业区猛狮蓄电池厂
内 1，2，4 幢）
注册及办公地址邮政编码：515800
互联网网址：www.dynavolt.net
电子邮箱：msinfo@dynavolt.net
联系电话：0754-86989573
传真号码：0754-86989554
A 股上市交易所：深圳证券交易所
A 股简称：猛狮科技
A 股代码：002684
经营范围：研发、生产、销售：各类蓄电池、锂电池、电子测量仪器、光伏
设备及元器件；助动自行车、非公路休闲车及零配件生产；信息系统集成服务；
货物进出口，技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的、未
获许可不得生产经营）
二、本次发行履行的相关程序
（一）本次发行履行的内部决策程序
发行人于 2014 年 4 月 16 日召开第五届董事会第二次会议审议通过本次非公
开发行方案，并决定提交发行人股东大会审议。由于本次发行涉及发行人的关联
交易，关联董事均回避有关本次关联交易相关议案的表决。
发行人与前海易德于 2014 年 4 月 16 日正式签署《广东猛狮电源科技股份有
限公司非公开发行 A 股股票之附条件生效的股份认购协议》。
2014 年 5 月 6 日，发行人召开 2014 年第二次临时股东大会，审议通过本次
非公开发行方案。由于本次发行涉及发行人的关联交易，关联股东均回避有关本
次关联交易相关议案的表决。
根据公司 2014 年第二次临时股东大会的授权，发行人经 2014 年 8 月 22 日
公司第五届董事会第八次会议审议通过了本次非公开发行股票预案（修订案），
本次非公开发行股票的发行对象明确为前海易德成立和管理的易德优势和易德
顺升。发行人与前海易德、易德优势、易德顺升于 2014 年 8 月 22 日签署了《<
广东猛狮电源科技股份有限公司非公开发行 A 股股票之附条件生效的股份认购
协议>之补充协议》。
（二）本次发行监管部门核准程序
本次发行申请于 2014 年 5 月 18 日上报中国证监会，并于 2014 年 5 月 22
日获得受理，经中国证监会发行审核委员会 2015 年 1 月 7 日召开的审核工作会
议审议无条件通过，并于 2015 年 4 月 1 日取得中国证监会核准批文（证监许可
[2015]452 号），核准公司非公开发行不超过 4,400 万股新股，该批复自核准之
日起 6 个月内有效。
（三）募集资金验资情况
截至 2015 年 4 月 21 日，发行对象易德优势和易德顺升已将认购资金全额
汇入中国中投证券为本次发行开立的专项账户（开户行：中国建设银行深圳市分
行营业部，账户名称：中国中投证券有限责任公司，账号：
44201533400052504394）。2015 年 4 月 21 日，大华会计师事务所（特殊普通合
伙）就发行对象缴纳的认购资金总额人民币 326,480,000.00 元汇至中国中投证券
指定的收款账户出具了大华验字[2015]000224 号《验资报告》，验证上述认购款
项已经足额支付。本次发行不涉及购买资产或者以资产支付，认购款项全部以现
金支付。
截至 2015 年 4 月 21 日，中国中投证券已将上述认购款项扣除承销保荐费
后的余额全部划转至猛狮科技指定的本次募集资金专户内。2015 年 4 月 21 日，
广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）就募集资金到账事项出具了广会验
字[2015] G15001070133 号《验资报告》，截至 2015 年 4 月 21 日，猛狮科技实际
已发行 44,000,000 股人民币普通股，募集资金总额人民币 326,480,000.00 元，扣
除发行费用合计 11,638,400.00 元后，募集资金净额为人民币 314,841,600.00 元。
（四）新增股份登记情况
发行人已于 2015 年 4 月 23 日就本次增发股份向中国证券登记结算有限责任
公司深圳分公司提交相关登记材料。经确认，本次增发股份将于该批股份上市
日的前一交易日日终登记到账，并正式列入上市公司的股东名册。本次发行新
增股份的性质为有限售条件流通股，易德优势和易德顺升认购的本次发行股票
的限售期为自本次发行新增股份上市之日（即 2015 年 4 月 28 日）起 36 个月。
三、本次发行基本情况
（一）发行股票类型和面值
本次非公开发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人
民币 1.00 元。
（二）发行方式
本次非公开发行采用向特定对象非公开发行 A 股股票方式，在中国证监会
核准后 6 个月内择机发行。
（三）发行数量
经发行人第五届董事会第二次会议和 2014 年第二次临时股东大会审议批
准，本次非公开发行股票数量为 2,000 万股。
根据发行人 2014 年度股东大会审议通过的《关于公司 2014 年度利润分配及
资本公积金转增股本预案的议案》，发行人以总股本 106,152,000 股为基准，向全
体股东每 10 股派发现金红利 0.00 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 12 股。发行人于 2015 年 3 月 4 日公告了《关于实施
2014 年度资本公积金转增股本方案后调整非公开发行股票发行价格和发行数量
的公告》，2014 年度利润分配及资本公积金转增股本实施后，本次非公开发行股
票数量调整为 4,400 万股。
（四）发行价格
经发行人第五届董事会第二次会议和 2014 年第二次临时股东大会审议批
准，本次非公开发行的定价基准日为本次非公开发行股票的董事会决议公告日
（2014 年 4 月 18 日），发行价格为 16.33 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易
日公司股票均价 18.14 元/股（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准
日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）的
90%。
根据发行人 2014 年度股东大会审议通过的《关于公司 2014 年度利润分配及
资本公积金转增股本预案的议案》，发行人以总股本 106,152,000 股为基准，向全
体股东每 10 股派发现金红利 0.00 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 12 股。发行人于 2015 年 3 月 4 日公告了《关于实施
2014 年度资本公积金转增股本方案后调整非公开发行股票发行价格和发行数量
的公告》，2014 年度利润分配及资本公积金转增股本实施后，本次非公开发行股
票的发行价格调整为 7.42 元/股。
（五）股份锁定期
本次非公开发行完成后，发行对象认购的股份自本次发行结束新股上市之日
起三十六个月内不得转让。
（六）上市地点
深圳证券交易所。
（七）发行对象及认购情况
易德优势和易德顺升以现金方式认购本次发行的全部 44,000,000 股股票，发
行对象认购的本次非公开发行的股票自新增股份上市之日起 36 个月内不得转
让。具体情况如下：
序号 特定投资者名称 认购数量（股） 认购价格 认购金额（元） 限售期
深圳前海易德资本优势股权投
1 29,348,000 7.42 元/股 217,762,160.00 36 个月
资基金合伙企业（有限合伙）
深圳前海易德顺升股权投资基
2 14,652,000 7.42 元/股 108,717,840.00 36 个月
金合伙企业（有限合伙）
合 计 44,000,000 - 326,480,000.00 -
（八）募集资金和发行费用
本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 为 326,480,000.00 元 ， 扣 除 发 行 费 用
11,638,400.00 元后，募集资金净额为 314,841,600.00 元。
四、本次发行的发行对象情况
本次非公开发行股票的发行对象为易德优势和易德顺升，易德优势和易德顺
升系前海易德设立和管理的股权投资基金，前海易德为易德优势和易德顺升的唯
一普通合伙人及执行事务合伙人。易德优势和易德顺升本次认购股份数量分别为
2,934.8 万股和 1,465.2 万股，认购价格均为 7.42 元/股，限售期均为 36 个月。
（一）易德优势
1、基本情况
企业名称：深圳前海易德资本优势股权投资基金合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人：深圳前海易德资本投资管理有限公司（委派代表：张传洽）
成立日期：2014 年 4 月 25 日
住所：深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街一号前海深港合作区管理局
综合办公楼 A 栋 201 室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）
经营范围：受托管理股权投资基金；股权投资；信息咨询（不含限制项目）；
对未上市企业进行股权投资；开展股权投资和企业上市咨询业务；投资管理（不
含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；投资顾问（不含限制项目）。（不得以
任何方式公开募集和发行基金，法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，
限制的项目须取得许可后方可经营）
认缴出资额：22,460 万元
实缴出资额：22,460 万元
易德优势的合伙人前海易德和陈再喜的出资来源均为其自有资金，不存在分
级产品、杠杆或其他结构化安排的情形。
2、与发行人的关联关系
发行人实际控制人之一陈再喜作为易德优势的唯一有限合伙人，对易德优势
的出资比例为 99.91%。易德优势与陈再喜签署了《一致行动协议》，约定在易德
优势作为猛狮科技股东期间，易德优势作为陈再喜的一致行动人，将与陈再喜保
持一致行动。因此，易德优势与发行人存在关联关系。
3、与发行人最近一年重大交易情况及未来交易安排
（1）最近一年重大交易情况
易德优势除认购猛狮科技本次非公开发行股票外，与发行人最近一年不存在
重大交易情况。
（2）未来交易安排
本次发行完成后，公司与易德优势不会发生因本次非公开发行股票事项导致
关联交易增加的情形。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相
关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。
（二）易德顺升
1、基本情况
企业名称：深圳前海易德顺升股权投资基金合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人：深圳前海易德资本投资管理有限公司（委派代表：张传洽）
成立日期：2014 年 8 月 15 日
住所：深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前海
商务秘书有限公司）
经营范围：受托资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等
业务）；股权投资、投资管理、投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的
项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；企业管理咨询（以上均不含限
制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）。
认缴出资额：11,213 万元
实缴出资额：11,213 万元
易德顺升的合伙人前海易德和陈庚达的出资来源均为其自有资金，不存在分
级产品、杠杆或其他结构化安排的情形。
2、与发行人的关联关系
本次发行前，易德顺升与发行人不存在关联关系。
3、与发行人最近一年重大交易情况及未来交易安排
（1）最近一年重大交易情况
易德顺升除认购猛狮科技本次非公开发行股票外，与发行人最近一年不存在
重大交易情况。
（2）未来交易安排
本次发行完成后，公司与易德顺升不会发生因本次非公开发行股票事项导致
关联交易增加的情形。对于未来可能发生的交易，公司将严格按照公司章程及相
关法律法规的要求，履行相应的内部审批决策程序，并作充分的信息披露。
五、本次发行对公司控制权的影响
本次发行前，公司总股本为 23,353.44 万股，公司实际控制人陈再喜、陈银
卿、陈乐伍合计直接和间接持有公司 12,039.5 万股股份，持股比例为 51.55%。
本次非公开发行股票数量为 4,400 万股，发行对象为易德优势和易德顺升，
其中易德优势拟认购 2,934.8 万股，易德顺升拟认购 1,465.2 万股。公司实际控制
人之一陈再喜为易德优势的唯一有限合伙人（出资比例为 99.91%）。易德优势与
陈再喜签署了《一致行动协议》，约定在易德优势作为猛狮科技股东期间，易德
优势作为陈再喜的一致行动人，将与陈再喜保持一致行动。
本次发行完成后，陈再喜及其一致行动人、陈银卿和陈乐伍合计直接和间接
持有公司 53.95%的股权，仍是公司实际控制人，本次发行不会导致公司控制权
发生变化。
六、本次发行相关机构
（一）保荐机构（主承销商）：中国中投证券有限责任公司
法定代表人：龙增来
保荐代表人：陈祎健、郑佑长
项目协办人：彭俊
项目组成员：李邦新、何璐、陈晓昂
办公地址：深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 座 4 层
电话：0755-80335382
传真：0755-82026568
（二）发行人律师：国浩律师（广州）事务所
负责人：程秉
经办律师：陈桂华、李彩霞
办公地址：广东省广州市体育西路 189 号城建大厦 9 楼
电话：020-38799345
传真：020-38799335
（三）审计机构：广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：蒋洪峰
经办注册会计师：何国铨、徐如杰
办公地址：广东省广州市东风东路 555 号粤海大厦 10 楼
电话：020-36107301
传真：020-83800977
（四）验资机构：广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：蒋洪峰
经办注册会计师：何国铨、徐如杰
办公地址：广东省广州市东风东路 555 号粤海大厦 10 楼
电话：020-36107301
传真：020-83800977
第二节 本次发行前后公司的基本情况
一、本次发行前后前十名股东情况
（一）本次发行前公司前十名股东持股情况
截至 2014 年 12 月 31 日，公司前十名股东情况如下表所示：
序号 股东名称 持股性质 持股总数（股） 持股比例
境内非国有
1 汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司 92,734,400 39.71%
法人
2 陈乐伍 境内自然人 27,660,600 11.84%
3 许兰卿 境内自然人 2,640,000 1.13%
华夏资本-工商银行-中国工商银行 境内非国有
4 2,187,667 0.94%
股份有限公司私人银行部 法人
5 林馨 境内自然人 2,096,600 0.90%
6 谭荣生 境内自然人 1,746,938 0.75%
安信基金-农业银行-安信基金明华 境内非国有
7 1,709,566 0.73%
信德 1 号资产管理计划 法人
8 郑宏 境内自然人 1,422,300 0.61%
9 杨晓京 境内自然人 1,069,960 0.46%
10 陈淑玲 境内自然人 974,602 0.42%
（二）本次发行后公司前十名股东持股情况
本次非公开发行新增股份于 2015 年 4 月 23 日办理完毕股份登记手续，本次
发行后公司前十名股东情况如下（截至 2015 年 4 月 22 日）：
序号 股东名称 持股性质 持股总数（股） 持股比例
境内非国有
1 汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司 92,734,400 33.41%
法人
深圳前海易德资本优势股权投资基 境内非国有
2 29,348,000 10.57%
金合伙企业（有限合伙） 法人
3 陈乐伍 境内自然人 27,660,600 9.97%
深圳前海易德顺升股权投资基金合 境内非国有
4 14,652,000 5.28%
伙企业（有限合伙） 法人
5 许兰卿 境内自然人 2,640,000 0.95%
序号 股东名称 持股性质 持股总数（股） 持股比例
国元证券股份有限公司客户信用交 境内非国有
6 2,532,053 0.91%
易担保证券账户 法人
华夏资本-工商银行-中国工商银行 境内非国有
7 2,187,667 0.79%
股份有限公司私人银行部 法人
安信基金-农业银行-安信基金明华 境内非国有
8 1,869,566 0.67%
信德 1 号资产管理计划 法人
云南国际信托有限公司-睿金-汇赢 境内非国有
9 1,675,047 0.60%
通 18 号单一资金信托 法人
中信建投证券股份有限公司客户信 境内非国有
10 1,470,119 0.53%
用交易担保证券账户 法人
（三）董事、监事和高级管理人员持股变动情况
本次非公开发行股票前后，公司董事、监事和高级管理人员持股情况未有变
动。
二、本次发行对公司的影响
（一）本次发行对股本结构的影响
本次发行前 本次发行 本次发行后
股份类型
数量（股） 比例（%） 数量（股） 数量（股） 比例（%）
有限售条件股份 120,395,000 51.55 44,000,000 164,395,000 59.23
无限售条件股份 113,139,400 48.45 - 113,139,400 40.77
股份总额 233,534,400 100.00 44,000,000 277,534,400 100.00
（二）本次发行对资产结构的影响
本次发行完成后，公司总资产和净资产将相应增加，资产负债率将下降，公
司的资本结构、财务状况将得到改善，财务风险将降低，偿债能力、间接融资能
力进一步提高，公司抗风险能力将得到提高。
（三）本次发行对业务结构的影响
本次非公开发行完成后，公司的主营业务发展将获得有力支持，有利于保障
公司在资本结构合理、流动资金充足的基础上实现未来经营目标。本次非公开发
行不会对公司的业务结构产生重大影响。
（四）本次发行对公司治理的影响
本次发行前，公司实际控制人陈再喜、陈银卿、陈乐伍合计直接和间接持有
公司 51.55%的股份。本次发行完成后，陈再喜及其一致行动人、陈银卿、陈乐
伍合计直接和间接持有公司 53.95%的股份。
本次发行完成后，公司仍然具有较为完善的法人治理结构，公司仍将保持其
人员、资产、财务以及在采购、生产、销售等各个方面的完整性和独立性。
（五）本次发行对高管人员结构的影响
本次发行完成后，公司的董事会成员和高管人员保持稳定；本次发行对公司
高管人员结构不构成影响；公司董事、监事、高级管理人员不会因为本次发行而
发生重大变化。
（六）本次发行对关联交易及同业竞争的影响
本次发行完成后，公司与实际控制人、控股股东及其关联方之间的业务关系、
管理关系均不会发生变化，也不因本次发行形成新的同业竞争和新的关联交易。
（七）本次发行对主要财务指标的影响情况
本次发行完成前公司最近一年的每股收益及每股净资产：
2014 年度/2014 年 12 月 31 日
项目
发行前 发行后
基本每股收益（元） 0.05 0.04
归属于母公司股东的
2.24 3.02
每股净资产（元）
说明：发行前基本每股收益和归属母公司股东的每股净资产，按 2014 年度
资本公积转增股本实施后、本次发行前的总股本 233,534,400 股计算。发行后基
本每股收益指标，按照公司 2014 年度归属于母公司股东净利润除以发行后总股
本计算。发行后归属母公司股东的每股净资产指标，按照公司在 2014 年 12 月
31 日的归属母公司股东所有者权益加上本次发行增加的净资产，然后除以发行
后总股本计算。
第三节 财务会计信息及管理层讨论与分析
一、主要财务数据与财务指标
发行人 2012 年、2013 年、2014 年的财务报告均经广东正中珠江会计师事务
所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的“广会所审字[2013]第
13000290019 号”审计报告、“广会审字[2014]G14000450019 号”审计报告和“广
会审字[2015]G15001070010 号”审计报告。
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产合计 347,998,947.43 279,964,495.01 334,910,374.14
非流动资产合计 657,010,150.24 578,198,421.27 421,285,718.09
资产总计 1,005,009,097.67 858,162,916.28 756,196,092.23
流动负债合计 452,652,605.75 296,975,521.49 128,691,667.58
非流动负债合计 26,127,000.00 45,474,000.00 75,348,126.64
负债合计 478,779,605.75 342,449,521.49 204,039,794.22
归属于母公司股
522,002,684.52 511,276,765.15 547,343,675.75
东权益合计
少数股东权益 4,226,807.40 4,436,629.64 4,812,622.26
股东权益合计 526,229,491.92 515,713,394.79 552,156,298.01
（二）合并利润表主要数据
单位：元
项目 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业总收入 488,287,062.89 288,062,044.75 484,654,170.23
营业总成本 482,201,405.18 342,346,933.66 441,982,982.24
营业利润 6,085,657.71 -54,284,888.91 42,671,187.99
利润总额 11,853,017.35 -20,439,894.13 47,415,036.73
净利润 10,516,097.13 -16,721,243.22 39,641,019.74
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2014 年度 2013 年度 2012 年度
经营活动产生的
35,863,637.93 -20,691,322.85 -23,630,829.74
现金流量净额
投资活动产生的
-70,294,468.78 -106,348,065.10 -165,247,939.69
现金流量净额
筹资活动产生的
19,511,559.70 62,433,403.03 204,723,779.10
现金流量净额
现金及现金等价物净增
-14,919,271.15 -64,605,984.92 15,845,009.67
加额
期末现金及
22,584,401.08 37,603,672.23 102,209,657.15
现金等价物余额
（四）主要财务指标
2014 年度 2013 年度 2012 年度
项目
/2014 年末 /2013 年末 /2012 年末
销售毛利率 20.01% 18.22% 27.08%
销售净利率 2.15% -5.80% 8.18%
加权平均净资产收益率 2.08% -3.06% 10.39%
扣除非经常性损益后的加权平均净
1.18% -8.26% 9.40%
资产收益率
基本每股收益（元） 0.10 -0.15 0.43
扣除非经常性损益后基本每股收益
0.06 -0.42 0.39
（元）
资产负债率（合并） 47.64% 39.90% 26.98%
资产负债率（母公司） 42.17% 31.35% 13.18%
流动比率 0.77 0.94 2.60
速动比率 0.43 0.49 1.67
利息保障倍数（倍） 1.91 -0.56 4.04
应收账款周转率（次/年、次/期） 9.11 5.27 7.86
存货周转率（次/年、次/期） 2.69 1.85 3.70
总资产周转率（次/年、次/期） 0.52 0.36 0.78
注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率＝总负债/总资产×100%
4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
5、存货周转率＝营业成本/存货平均余额
6、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
7、每股净现金流量＝现金流量净额/期末股本总额
8、每股指标均以截至 2014 年 12 月 31 日公司总股本 106,152,000 股为基数计算
二、管理层讨论与分析
（一）资产结构分析
最近三年，公司主要资产项目变动情况如下：
单位：万元
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 7,622.82 8,286.89 11,821.25
应收票据 327.08 221.20 171.82
应收账款 7,537.44 3,182.77 7,493.29
预付款项 1,152.36 618.20 489.74
其他应收款 212.60 125.93 1,568.64
存货 15,544.78 13,479.95 11,946.29
其他流动资产 2,402.82 2,081.50 -
流动资产合计 34,799.89 27,996.45 33,491.04
非流动资产：
固定资产 30,284.74 29,650.18 8,363.20
在建工程 20,997.99 14,872.19 21,353.71
工程物资 56.83 12.46 -
无形资产 7,643.40 4,247.76 5,755.64
开发支出 1,074.68 198.45 -
商誉 1,405.60 1,405.60 -
长期待摊费用 302.61 192.89 236.32
递延所得税资产 720.75 846.78 434.63
其他非流动资产 3,214.42 6,393.54 5,985.07
非流动资产合计 65,701.02 57,819.84 42,128.57
资产总计 100,500.91 85,816.29 75,619.61
从资产构成来看，2012 年末、2013 年末及 2014 年末，发行人流动资产的比
例较高，分别占期末总资产的 44.29%、32.62%、34.63%。
2012 年末、2013 年末及 2014 年末，发行人货币资金余额分别为 11,821.25
万元、8,286.89 万元及 7,622.82 万元，占流动资产比重分别为 35.30%、29.60%
及 21.90%，货币资金占流动资产比重较高。2012 年末货币资金余额较大，主要
是由于发行人 2012 年 6 月首次公开发行股票所致。2013 年末，货币资金余额减
少，主要是由于募投项目建设投入资金所致。2014 年，随着全年销售收入增长
及往来款资金流入较多，带动年末货币资金余额比上年末增长较多。
2012 年末应收账款余额较高，较上年末增加 2,874.59 万元，增长 62.24%，
主要是 2012 年度销售收入增长较多，同时欧债危机环境下国外宏观经济资金面
偏紧，发行人适当放宽了部分长期合作且信用较好的客户的信用期，应收账款余
额较上年末增加较多。2013 年末应收账款较 2012 年末减少 4,310.52 万元，减少
57.53%，主要是 2013 年销售收入下降所致。2014 年，发行人销售情况好转，全
年销售收入同比及环比均出现较大幅度增长，2014 年末应收账款余额比上年末
增长较多。
2012 年末、2013 年末及 2014 年末，发行人固定资产净值分别为 8,363.20
万元、29,650.18 万元及 30,284.74 万元，占非流动资产的比例分别为 19.85%、
51.28%及 46.09%，占总资产的比例分别为 11.06%、34.55%及 20.89%。2013 年
末固定资产较 2012 年末大幅增加 21,286.98 万元，增长 254.53%，主要原因一是
发行人首次公开发行募投项目主要工程建成后结转计入固定资产；二是收购遂宁
宏成后导致的固定资产增加。
发行人的存货主要由库存商品、在产品、自制半成品和原材料构成。2012
年末存货余额较上年末增加 4,780.37 万元，增长 66.71%，一是因为发行人 2012
年销售及生产规模扩大，二是为确保产品质量，产成品出货前静置期延长所致。
2013 年末存货余额较上年末增加 1,453.52 万元，主要是 2013 年四季度开始，市
场回暖、订单增加，发行人生产规模恢复增长，存货余额增加。
（二）负债结构分析
最近三年，发行人负债结构情况如下：
单位：万元，%
2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 45,265.26 94.54 29,697.55 86.72 12,869.17 63.07
非流动负债 2,612.70 5.46 4,547.40 13.28 7,534.81 36.93
负债合计 47,877.96 100.00 34,244.95 100.00 20,403.98 100.00
发行人负债构成以流动负债为主，2013 年以来，流动负债的规模及占比提
升较快，2014 年末流动负债占比为 94.54%，发行人短期偿债压力较大。流动负
债及非流动负债中，又以短期及长期银行借款等有息负债为主，形成较多利息费
用，对发行人的盈利能力造成一定影响。
2013 年末及 2014 年末，发行人流动负债规模及负债总额增长较多，主要原
因是公司新增了较多短期借款、银行承兑汇票贴现融资、经营性应付款等短期债
务，以补充采购及生产所需的流动资金需求。
（三）偿债能力分析
最近三年，发行人与偿债能力有关的主要指标如下：
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
资产负债率（合并） 47.64% 39.90% 26.98%
流动比率 0.77 0.94 2.60
速动比率 0.43 0.49 1.67
1、长期偿债能力
2012 年末、2013 年末及 2014 年末，发行人资产负债率分别为 26.98%、39.90%
及 47.64%。
2012 年，随着经营业绩持续增长及首次公开发行募集资金到位，发行人资
产负债率较低。其后，受 2013 年当期业绩亏损以及 2013 年、2014 年公司新增
短期借款及银行承兑汇票贴现等补充营运资金需求的因素影响，发行人资产负债
率持续上升。
2、短期偿债能力
2012 年末、2013 年末及 2014 年末，发行人流动比率分别为 2.60、0.94 及
0.77，速动比率分别为 1.67、0.49 及 0.43。
2012 年，随着发行人销售收入及净利润的持续增长，年末流动比率和速动
比率持续改善，短期偿债能力稳步提升。2013 年，受当期销售收入下滑及业绩
亏损、期末存货余额增长、新增短期借款及银行承兑汇票贴现等补充营运资金需
求等因素的影响，年末流动比率和速动比率较上年末有所下降，短期偿债能力有
所下滑。2014 年末，发行人短期偿债能力与上年末相比变动较小。
截至 2014 年末，发行人短期偿债能力及长期偿债能力均处于较低水平，特
别是短期偿债压力较大，凸显了通过股权方式进行再融资的必要性。
（四）营运能力分析
最近三年，发行人营运能力有关的主要指标如下：
项目 2014 年 2013 年 2012 年
应收账款周转率 9.11 5.27 7.86
存货周转率 2.69 1.85 3.70
2013 年，业绩下滑影响显著，发行人应收账款周转率及存货周转率较 2012
年相比下降较多。
2014 年，受益于下游市场需求回暖及订单增长，发行人营业收入同比大幅
增长，营运能力比 2013 年提升较多，应收账款周转率和存货周转率达到 9.11 和
2.69。
（五）盈利能力分析
最近三年，发行人主要盈利指标如下：
项目 2014 年度 2013 年度 2012 年度
营业收入增长率 69.51% -40.56% 20.28%
净利润增长率 162.89% -142.18% -4.83%
销售毛利率 20.01% 18.22% 27.08%
销售净利率 2.15% -5.80% 8.18%
加权平均净资产收益率 2.08% -3.06% 10.39%
基本每股收益（元） 0.10 -0.15 0.43
2011 年，国家环保部、工信部等九部（局）联合开展铅酸蓄电池行业环保
专项整治工作，全国近 2,000 家铅酸电池企业中的 80%已被勒令关闭或停产，国
内铅蓄电池供应紧张。许多客户采取备货策略加大采购量，部分竞争对手停产整
治，其客户也临时转向发行人采购，使得发行人 2012 年销售收入增长较快。
2012 年第四季度开始，国内针对铅蓄电池行业的环保整治影响减弱，客户
因市场供应减少所造成的恐慌消失，同时受欧债危机的持续影响，国外客户开始
采取与 2008 年金融危机相似的消化库存做法，来自国外的订单出现下降的趋势。
国内“地下工厂”死灰复燃，大量低价产品充斥市场，导致国内市场竞争加剧，
发行人国内销售业务的开拓受到较大的影响。2013 年全年，发行人内销及出口
收入均同比下降。
2013 年第四季度开始，铅蓄电池市场回暖，发行人订单数量开始恢复。发
行人 2014 年度销售收入同比大幅增长。
销售毛利及净利润方面，受销售价格下降、人力成本上升、管理费用及销售
费用增长等因素的影响，发行人 2013 年开始毛利率下降较多，销售净利润同比
下降较多，2013 年全年亏损。2014 年度，发行人销售收入增长较快、期间费用
率回落至 2012 年水平，全年度扭亏为盈。
（六）现金流量分析
报告期内，发行人的现金流量主要数据如下：
单位：万元
项目 2014 年度 2013 年度 2012 年度
经营活动现金流入小计 61,353.11 38,746.09 54,057.93
经营活动现金流出小计 57,776.74 40,815.22 56,421.02
经营活动产生的现金流量净额 3,576.36 -2,069.13 -2,363.08
投资活动现金流入小计 560.35 5,588.06 122.64
项目 2014 年度 2013 年度 2012 年度
投资活动现金流出小计 7,589.80 16,222.87 16,647.43
投资活动产生的现金流量净额 -7,029.45 -10,634.81 -16,524.79
筹资活动现金流入小计 27,950.00 25,111.69 39,517.94
筹资活动现金流出小计 25,998.84 18,868.35 19,045.56
筹资活动产生的现金流量净额 1,951.16 6,243.34 20,472.38
现金及现金等价物净增加额 -1,501.93 -6,460.60 1,584.50
1、经营活动现金流量情况
2012 年、2013 年及 2014 年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为
-2,363.08 万元、-2,069.13 万元及 3,576.36 万元，而销售商品、提供劳务收到的
现金与同期含税销售收入比例分别为 0.93、1.09 及 1.12，保持在较高水平，显示
发行人销售回款的质量较高。
销售回款质量较高的情况下，发行人 2012 年及 2013 年经营活动现金流量净
额为负，主要是由于发行人生产经营规模的扩张所致。第一，发行人正处于产能
扩张阶段，员工人数及生产规模不断扩大，生产成本不断提高，存货余额上升，
2012 年及 2013 年经营活动现金流出额高于现金流入额；第二，2013 年年初至第
三季度，订单数量及销售收入下降较多，经营活动现金流入总量较低。2013 年
第四季度以来，发行人订单数量回升，销售状况持续改善，带来经营活动现金流
情况逐步改善。2014 年公司经营活动产生的现金流量净额由 2013 年净流出
2,069.13 万元，扭转为净流入 3,586.36 万元，增长了 273.33%，其变化主要是由
于发行人销售恢复，营业收入由 2013 年的 2.88 亿元大幅增加至 4.88 亿元，以及
公司往来款融通所致。
2、投资活动现金流量情况
2012 年、2013 年及 2014 年，发行人投资活动产生的现金流净额分别为
-16,524.79 万元、-10,634.81 万元及-7,029.45 万元。投资活动现金流出较多，主
要原因是：随着经营规模的不断扩大以及增加产能的需要，发行人加大了对厂房、
机器设备等固定资产投资，同时发行人加快了首次公开发行募投项目建设，导致
报告期内资本性支出金额较大。
3、筹资活动现金流量情况
2012 年、2013 年及 2014 年，发行人筹资活动产生的现金流净额分别为
20,472.38 万元、6,243.34 万元及 1,951.16 万元。
2012 年筹资活动现金流量净额为 20,472.38 万元，主要是由于发行人首次公
开发行股票募集资金所致。2013 年发行人票据贴现融资较多，筹资活动现金流
量净额为 6,243.34 万元。2014 年，发行人销售订单增加较多，对流动资金的需
求相应增大，筹资活动现金流量净额为 1,951.16 万元。
第四节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用计划
发行人本次非公开发行股票募集资金总额为 32,648.00 万元，扣除发行费用
后的募集资金净额 31,484.16 万元将全部用于补充公司流动资金。本次募集资金
投资项目及方案已经公司 2014 年 4 月 16 日召开的第五届董事会第二次会议、
2014 年 5 月 6 日召开的 2014 年第二次临时股东大会审议通过。
发行人本次募集资金将用于补充流动资金，募集资金使用计划不需要进行备
案和环保审批等程序。
二、募集资金专项存储的基本情况
发行人已经建立募集资金专项存储制度，并已严格执行公司《募集资金管理
办法》的规定，开立了本次非公开发行专项账户。本次非公开发行专项账户名称
及账号如下：
账户名 开户行 账号
广东猛狮电源科技股份有限公司 交通银行汕头分行龙湖支行 445006030018120179317
发行人在募集资金到位后已及时存入专项账户，并将按照募集资金使用计划
确保专款专用。保荐机构、开户银行和发行人将根据深圳证券交易所的有关规定，
在募集资金到位后一个月内签订募集资金三方监管协议，共同监督募集资金的使
用情况。
第五节 保荐机构和律师关于本次发行的意见
一、保荐机构关于本次发行的意见
保荐机构中国中投证券认为：
（一）本次发行过程的合规性
猛狮科技本次发行过程获得了股东大会的授权和中国证监会的核准；发行过
程合规，符合《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细
则》、《证券发行与承销管理办法》等法律法规和规范性文件以及猛狮科技 2014
年第二次临时股东大会相关决议的规定。
（二）本次发行对象的合规性
猛狮科技本次发行的发行对象的资格符合《上市公司证券发行管理办法》、
《上市公司非公开发行股票实施细则》等法律法规和规范性文件以及猛狮科技
2014 年第二次临时股东大会相关决议的规定，本次发行对象易德优势和易德顺
升的合伙人出资来源均为自有资金，不存在分级产品、杠杆或其他结构化安排的
情形，且各发行对象均已履行私募投资基金备案程序，发行对象的管理人也已履
行私募投资基金管理人登记程序。
发行人本次非公开发行股票符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和
国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细
则》、《证券发行与承销管理办法》等法律法规的有关规定。
二、发行人律师关于本次发行的意见
发行人律师认为：发行人本次发行股票已获得必要的批准、授权和核准；本
次发行的发行对象、发行价格、发行股份数量、发行过程符合相关法律法规的规
定；本次发行的相关股份认购协议内容符合法律法规的规定；本次发行的发行对
象已全额缴纳认购金额，并经验资机构验资；本次发行结果公平、公正、合法、
有效。
第六节 保荐协议主要内容和上市推荐意见
一、保荐协议主要内容
猛狮科技与中国中投证券签署了《广东猛狮电源科技股份有限公司与中国中
投证券有限责任公司关于广东猛狮电源科技股份股份有限公司非公开发行股票
之保荐协议》，聘请中国中投证券作为猛狮科技非公开发行股票的保荐机构，负
责推荐公司的证券发行，在保荐期间持续督导公司履行规范运作、信守承诺、信
息披露等义务。中国中投证券指定两名保荐代表人，具体负责猛狮科技本次非公
开发行股票的保荐工作。本次非公开发行及上市的保荐期间分为本次非公开发行
的股票发行上市期间和持续督导期间，其中持续督导期间为自证券上市之日起的
当年剩余时间及其后一个完整会计年度。
二、上市推荐意见
保荐机构认为：发行人本次发行的股票上市符合《中华人民共和国公司法》、
《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》及《深圳证券交易所
股票上市规则》等国家有关法律、法规的有关规定，发行人本次发行的股票具备
在深圳证券交易所上市的条件，保荐机构同意保荐发行人的股票上市交易，并承
担相关保荐责任。
第七节 新增股份数量及上市时间
本次非公开发行新增的 44,000,000 股人民币普通股已于 2015 年 4 月 23 日在
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成股份登记手续。
本次发行新增股份证券简称为“猛狮科技”，证券代码为“002684”，上市地
点为“深圳证券交易所”。
发行人本次发行新增股份为有限售条件的流通股，将在深圳证券交易所上
市，上市日为 2015 年 4 月 28 日。根据深圳证券交易所相关业务规则规定，2015
年 4 月 28 日（即上市日），发行人股价不除权，股票交易设涨跌幅限制。
本次发行中，发行对象认购的股票限售期为自新增股份上市之日（即 2015
年 4 月 28 日）起 36 个月。
第八节 有关中介机构声明
保荐机构（主承销商）声明
本保荐机构已对发行情况报告暨上市公告书进行了核查，确认不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
任。
项目协办人：
彭俊
保荐代表人：
陈祎健 郑佑长
法定代表人：
龙增来
中国中投证券有限责任公司
年 月 日
发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读发行情况报告暨上市公告书，确认发行情况报告暨
上市公告书与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人在
本发行情况报告暨上市公告书中引用的法律意见书的内容无异议，确认本发行情
况报告暨上市公告书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师：
陈桂华 李彩霞
单位负责人：
程秉
国浩律师（广州）事务所
年 月 日
审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告暨上市公告书，确认发行情况报
告暨上市公告书与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人
在发行情况报告暨上市公告书中引用的财务报告的内容无异议，确认发行情况报
告暨上市公告书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
何国铨 徐如杰
会计师事务所负责人：
蒋洪峰
广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
验资机构声明
本机构及签字的注册会计师已阅读发行情况报告暨上市公告书，确认发行情
况报告暨上市公告书与本机构出具的验资报告不存在矛盾。本机构及签字的注册
会计师对发行人在发行情况报告暨上市公告书中引用的验资报告的内容无异议，
确认发行情况报告暨上市公告书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
何国铨 徐如杰
会计师事务所负责人：
蒋洪峰
广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
第九节 备查文件
一、备查文件
1、保荐机构出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
2、发行人律师出具的法律意见书、补充法律意见书和律师工作报告；
3、其他与本次非公开发行股票相关的重要文件。
二、查阅地点及时间
1、发行人：广东猛狮电源科技股份有限公司
地址：广东省汕头市澄海区莲河西路（华富工业区猛狮蓄电池厂内 1，2，4
幢）
电话：0754-86989573
传真：0754-86989554
2、保荐机构（主承销商）：中国中投证券有限责任公司
地址：深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 座 4 层
电话：0755-80335382
传真：0755-82026568
3、查阅时间
股票交易日：上午 9:00-11:30，下午 14:00-17:00
（本页无正文，为《广东猛狮电源科技股份有限公司非公开发行 A 股股票发行
情况报告暨上市公告书》之盖章页）
广东猛狮电源科技股份有限公司
年 月 日
）
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