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上海电力股份有限公司股票上市公告书暨2003年第三季度财务报告


上市推荐人：

第一节重要声明与提示

上海电力股份有限公司(以下简称″公司″、″本公司″)董事会保证上市公告书的
真实性、准确性、完整性,全体董事承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。
根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的规定,本公司董事、高级管理人
员已依法履行诚信和勤勉尽责的业务和责任。
证券交易所、中国证监会、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见,均
不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者注意：凡本上市公告书未涉及的有关内容,请投资者查阅200
3年10月9日刊载于《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报》的本公司招股说明
书摘要,及刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的本公司招股说明书全文。

第二节概览

1、股票简称： 上海电力
2、沪市股票代码： 600021
3、深市代理股票代码： 003021
4、总股本： 1,563,505,000.00股
5、可流通股本： 240,000,000股
6、本次股票发行价格： 5.80元/股
7、本次上市流通股本： 240,000,000股
8、上市地点： 上海证券交易所
9、上市日期： 2003 年10月29日
10、股票登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
11、上市推荐人： 国泰君安证券股份有限公司
12、对首次公开发行股票前股东所持股份的流通限制及限期：根据国家有关法律、
法规规定和中国证监会证监发行字[2003]123 号《关于核准上海电力股份有限公司公开
发行股票的通知》，本公司的国家股、国有法人股暂不上市流通。
13、本公司第一大股东中国电力投资集团公司（以下简称“中电投”）对所持股
份自愿锁定的承诺：自本公司股票上市之日起12 个月内，不转让其所持有的本公司股
份，也不由本公司回购其所持有的本公司股份。

第三节绪言

本公司上市公告书是根据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条
例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》和《上海证券交易所股票上市规则》等
有关法律、法规的规定,按照中国证券监督管理委员会制定的《公开发行证券的公司信
息披露内容与格式准则第7号-股票上市公告书》的规定编制,旨在向投资者提供有关本
公司的基本情况和本次股票发行上市的有关资料。
经中国证券监督管理委员会证监发行字［2003］123号文核准,本公司已于2003年10
月14日以向二级市场投资者定价配售方式向社会公开发行了每股面值1.00元的人民币普
通股24,000万股,每股发行价为5.80元。
经上海证券交易所上证上字?2003?129号《上市通知书》批准,本公司24,000万股社
会公众股将于2003年10月29日起在上海证券交易所挂牌交易,股票简称″上海电力″,沪
市股票代码为″600021″,深市代理股票代码为″003021″。
本公司已于2003年10月9日分别在《中国证券报》、《上海证券报》及《证券时报
》上刊登了《招股说明书概要》。招股说明书正文及其附录刊载于上海证券交易所网站
(www.sse.com.cn),距今不足三个月,故与其重复的内容不再重述,敬请投资者查阅上述
内容。

第四节发行人概况

一、发行人基本情况
1、发行人中文名称： 上海电力股份有限公司
英文名称： Shanghai Electric Power Co., Ltd
2、注册资本： 1,563,505,000.00 元
3、法定代表人： 丁中智
4、住所： 上海市浦东新区浦东南路1888 号
5、经营范围： 电力、热力的生产、建设、经营
6、主营业务： 从事火力发电厂的运营，向用户提供电力和热力产品
7、所属行业： 能源电力
8、电话： 021－64720799
传真： 021－64723798
电子邮箱： sepco@shanghaipower.com
9、董事会秘书： 唐勤华
二、发行人历史沿革
本公司是经国家经济体制改革委员会体改生?1998?42号文批准,依据《国务院关于
股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》,由上海市电力公司和中国华东电力集
团公司作为发起人,以发起设立方式设立的股份有限公司。1998年6月4日,本公司在上海
市工商行政管理局登记注册,领取了3100001005356号营业执照。
由于本公司的发起人之一中国华东电力集团公司改组为国家电力公司华东公司,200
1年9月5日,国家电力公司下发国电计?2001?529号《关于原中国华东电力集团公司所持
上海电力股份有限公司股权处置的批复》,将原中国华东电力集团公司所持上海电力股
份有限公司23.73%的股权转由上海华东电力发展公司持有。
经国家电力公司2001年5月23日″国电计?2001?314号《关于上海电力股份有限公司
缩股的批复》″及上海市体改办2002年1月22日″沪体改批字(2002)第001号《关于同意
上海电力股份有限公司减资的批复》″批准,在保持本公司资产净值不变的前提下,对变
更前的总股本按2：1的比例进行缩股。变更后,本公司注册资本为人民币132,350.50万
元,其中上海市电力公司100,945.50万元,占注册资本的76.27%；上海华东电力发展公司
31,405.00万元,占注册资本的23.73%。2002年2月25日,本公司办理了工商变更登记手续
。
根据国家发展计划委员会计基础?2002?2704号文《国家计委关于国家电力公司发电
资产重组划分方案的批复》,在本次国家电力体制改革中,原大股东上海市电力公司所持
的本公司76.27%股权被整体划转给中国电力投资集团公司,中国电力投资集团公司成为
本公司的大股东。但本公司及所属发电资产仍保持了独立和完整,经营范围也不受影响
。2003年4月20日,本公司办理了工商变更登记手续。
经中国证监会证监发行字?2003?123号文批准,本公司于2003年10月14日在上海证券
交易所以向二级市场投资者定价配售方式成功发行了人民币普通股24,000万股,每股面
值1.00元,每股发行价格5.80元。此次发行完成后,本公司的总股本增至156,350.50万股
。
三、发行人主要经营情况
(一)发行人的优势和劣势
本公司具有丰富的电厂管理经验以及高素质的管理和技术人才。公司的电厂运行时
间较长,公司的管理人员、技术人员积累了丰富的工作经验。除公司拥有的全资电厂外,
公司还管理了上海外高桥发电有限责任公司、上海吴泾发电有限责任公司的运行。
在电力行业方面,公司将根据国家电力行业的优化发展火电、大力发展水电、适当
发展核电和加快电力结构调整、大力发展清洁、高效能源的产业政策,将在立足火力发
电的基础上,利用募集资金进行技术含量高的大型燃煤电厂和燃气电站的开发建设。上
述项目建成后,将成为本公司新的利润增长点。
在电力市场的竞争中本公司可能遇到的挑战是：实行″竞价上网″后,公司面临的
竞争风险将加大；由于政府对电价政策的调整,公司的电价存在着变化的风险；公司的
部分发电机组运行时间较长,运行成本及维护费用相对较高；区外来电的增多,将增加本
公司面临的竞争压力。
(二)业务经营情况分析
2003年第三季度财务报告期内公司的主营业务经营良好,所涉及的主要行业无重大
变化；报告期内公司无重大投资项目；报告期内无会计政策、会计估计变更或重大会计
差错更正；具体经营成果及财务状况如下：
1、经营成果
2003年1-9月,公司实现主营收入4,305,802,509.69元,为2002年全年收入的80.51%
；主营业务利润905,080,442.79元,为2002年全年主营业务利润的85.90%,净利润475,95
2,330.68元,较2002年全年高出14.85%。产生上述情况的主要原因是2003年1-9月,上海
市经济增长及入夏以来的持续高温,使得公司发电量1-9月同比增长13.67%,达145亿千瓦
时；根据上海市电力市场的结算惯例,该等增长的发电量主要以期货电价结算,且该期货
售电量已完成上海市统调计划的92.84%；在第四季度,公司的发电量将主要以保本微利
的期货超发电价进行结算,同时根据电力市场需求的一般规律,第四季度的电力需求将比
第三季度有所回落。
公司主营业务利润,其他业务利润、期间费用、营业外收支净额占利润总额的比例
情况：
金额（元） 占利润总额比例
主营业务利润 905,080,442.79 114.59%
其他业务利润 16,568,929.76 2.10%
期间费用 295,855,091.25 37.46%
投资收益 214,270,386.80 27.13%
补贴收入 0 0.00%
营业外收支净额 -50,191,238.54 -6.35%
与上一期报告(中期报告)相比,本报告期内各项财务指标所占利润总额的比例没有
重大变化。
2、财务状况
项目 金额（元） 占总资产比例
应收帐款 598,620,674.97 5.60%
存货 197,567,915.51 1.85%
其他应收款 15,483,946.38 0.14%
报告期内应收帐款、存货等主要资产项目金额在总资产中所占比例与上一期报告相
比未发生重大变化；报告期内没有委托理财行为,也没有重大逾期债务的发生。
3、或有事项与期后事项
公司2003年第三季度新增的或有事项是：
2003年7月1日,公司闵行发电厂与上海电气(集团)总公司签订了价值为2010万人民
币元的运行培训合同；2003年7月28日,闵行发电厂为保证其实施孟加拉Barapukuria2×
125MW燃煤电站项目的运行、培训工作,向交通银行上海市分行申请开具有效期至2008年
2月1日的无条件、见索即付、不可撤销的履约保函,保函金额为201万人民币元。在保函
有效期内,交通银行上海市分行如收到上海电气(集团)总公司出具的说明―――即闵行
发电厂没有履行合同的任何情况的第一次出面索赔通知,交通银行上海市分行将于收到
该通知后5个工作日内向上海电气(集团)总公司支付不超过保函金额201万人民币元的请
求款项。
4、其他重要事项
在报告期内,生产经营环境和政策法规未发生重大变化,也未发生重大资产收购及出
售与企业并购行为,各项经营活动正常。
5、主要财务数据
请参见本上市公告书″财务会计资料″中的相关内容。
(三)主要知识产权、特许经营权和非专利技术
本公司除控股子公司上海外高桥发电有限责任公司拥有专利使用权外,不拥有其他
任何专利及其他知识产权证书,也未签定或者拥有过任何相关的知识产权许可协议。
(四)享有的财政税收优惠政策
除本公司合并报表范围之内的上海外高桥发电有限责任公司因设立在上海浦东外高
桥保税区,而执行15%的所得税外,本公司执行33%的企业所得税税率。本公司无财政税收
优惠政策。

第五节股票发行与股本结构

一、本次股票上市前首次公开发行股票的情况
1、发行数量： 24000 万股
2、股票发行价格： 5.80 元
3、募集资金总额： 139,200 万元
4、发行方式： 全部向二级市场投资者定价配售
5、发行对象： 于2003 年10 月9 日持有上海证券交易所或深圳证券交易所已上市
流通的人民币普通股股票的收盘市值总和（包括可流通但暂时锁定的股份市值）不少于
10,000 元的投资者
6、发行费用总额及项目： 发行费用总额3,861.2 万元，其中包括承销费用、审计
费用、评估费用、律师费用、发行手续费用、审核费
7、每股发行费用： 0.16 元
二、本次股票上市前首次公开发行股票的承销情况
本次公开发行的24,000万股社会公众股的配号总数为87,093,465,中签率为0.27556
603%,其中,二级市场投资者认购237,495,640股,其余2,504,360股由主承销商包销。
三、验资报告
华证验字?2003?第30号上海电力股份有限公司全体股东：
我们接受委托,审验了上海电力股份有限公司(以下简称″贵公司″)截至2003年10
月20日止新增注册资本的实收情况。按照国家相关法律、法规的规定和协议、合同、章
程的要求,出资是贵公司出资者的责任,提供真实、合法、完整的验资资料,保护资产的
安全、完整是贵公司及其出资者的责任。我们的责任是对贵公司新增注册资本的实收情
况发表审核意见。我们的审验是依据《独立审计实务公告第1号-验资》的要求进行的,
在审验过程中,我们结合贵公司的实际情况,实施了检查等必要的审验程序。
贵公司变更前的注册资本为1,323,505,000.00元,主要为国有法人股股东出资,业经
北京华证会计师事务所华证审字(2001)第020-1验号验资报告验证在案,实收股本为1,32
3,505,000.00元。贵公司根据2003年8月26日临时股东大会决议,申请增加注册资本240,
000,000.00元,均为社会公众股,业经中国证券监督管理委员会证监发行字?2003?123号
文批准,同意贵公司于2003年10月14日采用全部向二级市场投资者定价配售的方式向社
会公开发行人民币普通股240,000,000.00股,每股面值1.00元,实际发行价格每股5.80元
。
根据我们的审验,截至2003年10月20日止,贵公司已收到社会公众股东投入的新增股
本金1,392,000,000.00元,扣除承销费,发行手续费等发行费用38,612,000.00元 其中已
支付费用37,150,000.00元,按合同及预计费用38,612,000.00元 后余额为1,353,388,00
0.00元,其中转入股本人民币240,000,000.00元,余额人民币1,113,388,000.00元转入资
本公积金。
变更后贵公司实收股本为人民币1,563,505,000.00元。股本结构为中国电力投资集
团公司持股1,009,455,000.00股,占总股本的64.56%；华东电力发展公司持股314,050,0
00.00股,占总股本的20.09%；社会公众股东持股240,000,000.00股,占总股本的15.35%
。
由于上述审验程序并不构成根据公认审计准则所进行的审计,因此,我们不对贵公司
的会计报表及任何其他财务资料发表意见。
本验资报告仅供贵公司申请变更登记及据以向出资者签发出资证明时使用,不应将
其视为是对贵公司验资报告日后资本保全、偿债能力和持续经营能力等的保证,因使用
不当所造成的后果,与注册会计师及本会计师事务所无关。
附件1：变更前后注册资本、实收股本对照表
附件2：验资事项说明
华证会计师事务所有限公司中国注册会计师：金任宏
中国北京中国注册会计师：刘林
2003年10月20日
四、募集资金入帐情况
入帐时间：2003年10月20日
入帐金额：1,353,388,000.00元
银行帐号：034923―00040003191
开户银行：中国农业银行上海分行第二营业部
五、本次股票上市前股权结构和股东持股情况
1、本公司本次上市前的股本结构
股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例（%）
1、尚未流通股份： 132,350.5 84.65
其中：国家持有股份 132,350.5 84.65
2、可流通股份： 24,000 15.35
境内上市人民币普通股： 24,000 15.35
其中：本次公开发行股份 24,000 15.35
3、总股本 156,350.5 100.00
2、本次上市前,本公司前十名股东持股数及比例
序号 股东名称 持股数量（股） 占总股本的比例（%）
1 中国电力投资集团公司 1,009,455,000 64.564
2 上海华东电力发展公司 314,050,000 20.086
3 国泰君安证券股份有限公司 2,777,360 0.178
4 兴和基金 630,000 0.040
5 华夏成长 623,000 0.040
6 裕隆基金 565,000 0.036
7 丰和基金 549,000 0.035
8 银丰基金 531,000 0.034
9 科瑞基金 516,000 0.033
10 华安基金 505,000 0.032

第六节董事、监事及高级管理人员

一、董事、监事和高级管理人员简介
(一)董事会成员
丁中智先生,53岁,硕士研究生学历,毕业于中南工业大学,高级经济师,现任中国电
力投资集团公司副总经理,党组成员,本公司董事长。曾任湖南省电力工业局副局长、党
组成员,中国华中电力集团公司副总经理、党组成员,中国西北电力集团公司总经理、党
组书记,中国电力国际有限公司执行副董事长、总经理、党组书记等职。
徐航先生,59岁,毕业于南京工学院,教授级高级工程师。现任国家电力公司华东公
司副总经理,本公司董事。曾任望亭发电厂副厂长、厂长,华东电业管理局副总工程师、
副局长,华东电力集团公司副总经理等职。
高光夫先生,41岁,硕士研究生学历,毕业于中南财经大学,高级会计师,现任中国电
力投资集团公司财务与产权部经理,本公司董事。曾任法国国家科研中心格勒诺布尔大
学能源经济与政策研究所访问学者,电力部经调司主任科员,经调司价格处助理调研员、
副处长,国家电力公司财务与资产经营部价格处处长,财务与产权经营部价格处处长、副
主任等职。
袁德先生,46岁,硕士研究生学历,毕业于华北电力大学,高级工程师,现任中国电力
投资集团公司安全监督与生产部经理,本公司董事。曾任元宝山发电厂副总工程师兼生
技科科长、副厂长、厂长,国电东北公司生产运营部主任、副总工程师、总工程师,元通
发电公司总经理等职。
苏力先生,47岁,毕业于南京工学院,教授级高级工程师,现任中国电力投资集团公司
工程部经理,本公司董事。曾任华北电力集团公司电网建设部主任工程师、副经理,电力
部建设协调司设计处处长、综合处处长,国家电力公司工程建设局电网处处长,国家电力
公司电网建设部副主任兼电网建设分公司副经理,山东电力集团公司副总经理等职。
陈宏恩先生,62岁,毕业于北京电力学院,教授级高级工程师。现任本公司董事。曾
任华东电力集团公司计划处科长、副处长、上海华东电力发展公司副总经理等职。
周世平先生,49岁,硕士研究生学历,毕业于上海理工大学,高级工程师。现任本公司
董事、总经理、上海外高桥发电有限责任公司董事长、上海外高桥第二发电有限责任公
司副董事长。曾任吴泾热电厂副厂长、上海市电力公司生技处副处长、本公司副总经理
等职。
孙基先生,48岁,硕士研究生学历,毕业于上海财经大学,高级会计师。现任本公司董
事、副总经理兼总会计师、上海外高桥发电有限责任公司董事、上海吴泾第二发电有限
责任公司副董事长、上海吴泾发电有限责任公司副董事长。曾任上海市电力公司财务处
副科长、科长、副处长等职。
独立董事的基本情况：
翁史烈先生,71岁,教授,中国工程院院士。毕业于圣彼得堡国立海洋技术大学(原苏
联列宁格勒造船学院),获科学技术副博士学位。现任中国动力工程学会理事长、全国高
校传感器学会理事长、上海市能源研究会理事长,本公司独立董事。曾任上海交通大学
校长。
胡茂元先生,52岁,硕士研究生学历,高级经济师,毕业于复旦大学。现任上海汽车工
业(集团)总公司总裁、党委副书记,本公司独立董事。曾任上海汽车工业总公司副总经
理、副总裁、上海汽车工业(集团)总公司副总裁、上海汽车有限公司总经理、上海通用
汽车有限公司总经理。
张亚圣先生,70岁,教授级高级工程师。现任本公司独立董事。曾任吉林热电厂汽机
副主任、上海宝钢发电厂副厂长、华东电管局副局长。
吴大器先生,49岁,会计学教授、注册会计师、硕士生导师,现任上海电力学院副院
长、中国电力企业管理协会理事,本公司独立董事。曾任上海大学文学院教师、上海电
力学院电力系、管理系副主任、主任。吴先生是政协上海市委员会委员。
徐晓飞先生,48岁,通商律师事务所合伙人。先后获得美国哥伦比亚大学法学硕士、
中国政法大学法学博士、加拿大渥太华大学法学院法学博士学位。现任本公司独立董事
。徐晓飞先生先后负责过大唐发电股份有限公司、山东华能电力股份有限公司等公司境
外上市的中国法律工作。
(二)监事会成员
邵世伟先生,58岁,教授级高级工程师,毕业于天津大学。现任国家电力公司华东公
司总经理,本公司监事长。曾任河北省电力局副局长,能源部农电司副司长,电力部政策
法规司司长,国家电力公司政策与法律事务局局长,国家电力公司总经理助理、总经理工
作部主任。
齐抗美先生,51岁,硕士研究生学历,毕业于中国科技大学,高级工程师,现任中国电
力投资集团公司党群工作部经理,本公司监事。曾任赤峰电业局党委副书记、党委书记
、局长,辽宁省电力工业局副局长,西藏电力工业厅副厅长,中国电能成套设备总公司副
总经理,中国电能成套设备有限公司副总经理。
赵义融女士,51岁,高级会计师,毕业于中央电视大学。现任国家电力公司华东公司
财务部主任,本公司监事。曾任望亭发电厂财务科科长,华东电业管理局财务处科长,华
东电力集团公司财务处副处长、处长。
芦晓东先生,38岁,大学本科学历,毕业于重庆大学,高级工程师,现任职于中国电力
投资集团公司监察与审计部,本公司监事。曾任兰州第二热电厂厂长助理,国家电力公司
政工办挂职干部,甘肃省电力公司计划发展部主任工程师,国家电力公司监察局干部。
邵军民先生,51岁。高级政工师,毕业于上海电力学院。现任本公司监事(职工监事)
、党委副书记、纪委书记、工会主席、上海吴泾第二发电有限责任公司监事长、上海吴
泾发电有限责任公司监事长。曾任上海南市发电厂组干科长、党委副书记、副厂长、驻
菲律宾那嘎电厂联络处总代表、南市发电厂厂长。
周如荣先生,42岁。大学本科学历,毕业于中共中央党校。现任本公司监事(职工监
事)、工会主管。曾任上海南市发电厂党办副主任、厂办副主任、运行部主任、运行总
监。
(三)高级管理人员
周世平先生,同上。
孙基先生,同上。
孙惟东先生,43岁,硕士研究生学历,毕业于上海交通大学,高级工程师。现任上海电
力股份有限公司副总经理、上海化学工业区热电有限责任公司董事长、上海电力燃料有
限公司董事。曾任上海石洞口发电厂发电部副主任、上海外高桥发电厂发电部主任助理
、副总工程师、上海市电力公司生技处副处长。
唐勤华先生,45岁,硕士研究生学历,毕业于上海大学,高级会计师。现任本公司董事
会秘书、证券部经理。曾任上海水工机械厂副总会计师、上海市电力公司财务处主管。
二、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股情况
本次上市前,本公司的董事、监事和高级管理人员未持有本公司的股份,也没有由其
授权或指示他人(包括法人)代其持有,其配偶或未满十八岁的子女均不持有本公司股份
。

第七节同业竞争与关联交易

一、同业竞争
本公司控股股东中国电力投资集团公司是此次国家电力体制改革中所组建的五大全
国性发电集团公司之一。本公司与控股股东中国电力投资集团公司下属的上海吴泾发电
有限责任公司、上海长兴岛第二发电厂存在同业竞争。
为支持本公司发展,避免未来中国电力投资集团公司与本公司可能存在电力生产经
营方面的同业竞争,中国电力投资集团公司签署了《不同业竞争承诺函》,向本公司承诺
：
1、中国电力投资集团公司将在本公司公开发行A股并上市后的两年内,将所持有的
上海吴泾发电有限责任公司全部股权转让给本公司。上述股权转让事宜,上海吴泾发电
有限责任公司的另一股东方申能股份有限公司已出具了放弃优先收购权的承诺函。
2、对于今后中国电力投资集团公司在上海地区有权开发、投资、建设、经营管理
的发电项目,本公司拥有优先开发权。
3、在本公司存续期间,若中国电力投资集团公司及其控制的法人或者其他经营实体
从事了与本公司经营范围相同或相似的业务,导致本公司的利益受损,中国电力投资集团
公司将承担相应的责任。
二、关联交易
1、关联方及关联关系
本公司目前存在的关联方及关联关系请查阅刊载于上海证券交易所网站(www.sse.c
om.cn)的本公司招股说明书全文及附录。
2、关联交易
本公司近三年又一期的关联交易汇总如下：
2003年1－6月 2002年
关联内容 金额 占同类 金额 占同类
（万元） 业务比 （万元） 业务比
例（%） 例（%）
向上海电力
燃料有限公
司采购燃料 121,206.34 86.99 272,332.79 89.94
向上海市电 174,170.00 94.06 509,782.42 95.32
力公司售电
*
上海闵行电
力实业有限
公司等为公 7,568.84 100.00 14,874.00 100.00
司提供综合
服务
向上海市电
力公司收购 — — — —
工程公司
向上海市电
力公司受让 — — 35,221.00 100.00
外高桥二期
出资权
向上海吴泾
发电有限责 150.00 100.00 5,416.00 100.00
任公司等提
供委托管理
电厂服务
2001年 2000年
关联内容 金额 占同类 金额 占同类
（万元） 业务比 （万元） 业务比
例（%） 例（%）
向上海电力
燃料有限公
司采购燃料 269,021.21 78.52 234,767.04 81.68
向上海市电 480,488.78 95.59 421,757.97 93.58
力公司售电
*
上海闵行电
力实业有限
公司等为公 15,603.50 100.00 13,686.60 100.00
司提供综合
服务
向上海市电
力公司收购 — — 57,746.54 100.00
工程公司
向上海市电
力公司受让 — — — —
外高桥二期
出资权
向上海吴泾
发电有限责 3,958.00 100.00 2,916.72 100.00
任公司等提
供委托管理
电厂服务
注：*其中售电174,170.00万元为2003年1-4月份本公司与上海市电力公司发生的售
电交易额,2003年4月后,本公司向上海市电力公司售电不再是关联交易。
关联交易的详细内容请查阅刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的本公司
招股说明书全文。

第八节财务会计资料

本公司截止2003年6月30日的财务会计资料,已于2003年10月9日在《中国证券报》
、《上海证券报》及《证券时报》刊登的《招股说明书摘要》中进行了披露,投资者欲
了解详细内容,请查阅上述报纸或刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的本公
司招股说明书全文。
一、注册会计师意见
本公司已聘请华证会计师事务所有限公司对本公司2000年12月31日、2001年12月31
日、2002年12月31日及2003年6月30日的资产负债表以及2000年度、2001年度、2002年
度、2003年1-6月份的利润表及利润分配表和2002年度、2003年1-6月份现金流量表进行
了审计。华证会计师事务所有限公司已出具了华证发审字(2003)第16号标准无保留意见
的审计报告。
二、简要财务报表
(一)简要合并资产负债表
单位：元
资产 2003-09-30 2003-06-30 2002-12-31
流动资产：
货币资金 1,100,726,173.25 1,283,020,002.46 418,042,978.26
短期投资 —— 244,357,925.05 1,397,166.14
应收票据 21,163,366.86 29,668,645,92 21,999,244.95
应收股利
应收利息
应收账款 598,620,674.97 592,918,754.57 500,568,541.36
其他应收款 15,483,946.38 32,578,970.95 50,174,943.52
预付账款 17,283,155.32 14,048,008.87 32,704,584.36
存货 197,567,915.51 203,277,769.54 173,928,074.91
待摊费用 — — 253,284.00
一年内到期的长期债
权投资 834,460.00 880,350.00 1,066,550.00
其他流动资产
流动资产合计 1,951,679,692.29 2,156,392,502.31 1,443,096,126.41
长期投资:
长期股权投资 1,816,672,352.88 1,818,688,592.02 573,390,478.74
长期债权投资 600,233,810.00 187,920.00 196,840.00
合并价差 21,420.57 21,420.57 —
长期投资合计 2,416,927,583.45 1,818,897,932.59 573,587,318.74
固定资产：
固定资产原价 12,943,686,778.28 12,887,978,495.02 12,866,598,185.28
减:累计折旧 7,203,670,357.77 7,010,897,018.42 5,808,521,008.84
固定资产净值 5,740,016,420.51 5,877,081,476.60 7,058,077,176.44
减:固定资产减值准备 263,215.17 263,215.17 263,215.17
固定资产净额 5,739,753,205.34 5,876,818,261.43 7,057,813,961.27
工程物资 28,019,413.11 17,811,847.11 305,900.82
在建工程 225,474,789.12 254,255,068.49 105,767,545.00
固定资产清理 -53,307.41 — —
固定资产合计 5,993,194,100.16 6,148,885,177.03 7,163,887,407.09
无形资产及其他资产：
无形资产 327,591,150.66 329,766,601.61 350,183,066.90
长期待摊费用 2,794,379.59 2,794,379.59 2,794,379.59
其他长期资产
无形资产及其
他资产合计 330,385,530.25 332,560,981.20 352,977,446.49
递延税项：
递延税款借项
资产总计 10,692,186,906.15 10,456,736,593.13 9,533,548,298.73
负债及股东权益 2003-09-30 2003-06-30 2002-12-31
流动负债：
短期借款 2,530,000,000.00 2,350,000,000.00 2,070,000,000.00
应付票据 630,000,000.00 350,000,000.00 —
应付账款 159,765,936.07 133,317,647.92 326,713,683.77
预收账款 1,325,100.00 516,500.00 346,500.00
应付工资 45,337,105.27 25,158,219.59 17,243,019.63
应付福利费 -60,169.08 -29,663.60 —
应付股利 142,000,000.00 333,940,000.00 142,000,000.00
应交税金 79,640,955.84 64,787,134.56 52,425,738.82
其他应交款 1,888,783.90 1,637,078.55 1,592,453.27
其他应付款 101,532,346.87 116,659,097.60 113,660,540.24
预提费用 141,642,511.29 85,319,632.43 6,721,668.58
预计负债
一年内到期的长期负债 32,000,000.00 97,000,000.00 342,000,000.00
其他流动负债
流动负债合计 3,865,072,570.16 3,558,305,647.05 3,072,703,604.31
长期负债:
长期借款 543,313,160.22 809,781,704.08 1,874,760,471.62
应付债券
住房周转金 — — —
其他长期负债
长期负债合计 543,313,160.22 809,781,704.08 1,874,760,471.62
递延税项:
递延税款贷项 20,131,376.78 21,191,443.99 11,655,789.20
负债合计 4,428,517,107.16 4,389,278,831.12 4,959,119,865.13
少数股东权益 1,452,670,325.26 1,469,189,426.77 51,120,000.00
股东权益：
股本 1,323,505,000.00 1,323,505,000.00 1,323,505,000.00
资本公积 2,706,773,735.54 2,706,773,735.54 2,703,095,026.10
盈余公积 567,288,651.71 567,288,651.71 496,009,341.68
其中:法定公益金 257,226,625.09 257,226,625.09 224,692,815.34
未分配利润 213,432,086.49 700,947.99 699,065.82
股东权益合计 4,810,999,473.73 4,598,268,335.24 4,523,308,433.60
负债和股东权益合计 10,692,186,906.16 10,456,736,593.13 9,533,548,298.73
资产 2001-12-31 2000-12-31
流动资产：
货币资金 764,543,479.26 571,794,342.89
短期投资 125,000,000.00
应收票据 20,894,771.94 18,156,048.50
应收股利
应收利息
应收账款 631,950,762.50 588,341,089.43
其他应收款 23,078,194.26 106,664,284.99
预付账款 18,246,742.35 42,586,401.59
存货 180,815,699.41 170,407,499.25
待摊费用 — 415,860.48
一年内到期的长期债
权投资 — —
其他流动资产
流动资产合计 1,640,926,815.86 1,623,365,527.13
长期投资:
长期股权投资 61,493,732.57 31,937,910.31
长期债权投资 1,752,335.00 2,503,145.00
合并价差 — —
长期投资合计 63,246,067.57 34,441,055.31
固定资产：
固定资产原价 12,900,011,967.46 11,732,027,298.85
减:累计折旧 5,056,593,000.66 4,368,341,122.44
固定资产净值 7,843,418,966.80 7,363,686,176.41
减:固定资产减值准备 614,171.34 —
固定资产净额 7,842,804,795.46 7,363,686,176.41
工程物资 22,314.73 418,531,113.58
在建工程 139,048,190.29 462,211,768.09
固定资产清理 — —
固定资产合计 7,981,875,300.48 8,244,429,058.08
无形资产及其他资产：
无形资产 307,961,423.86 314,353,136.18
长期待摊费用 — 13,155,909.94
其他长期资产
无形资产及其他资产合计 307,961,423.86 327,509,046.12
递延税项：
递延税款借项
资产总计 9,994,009,607.77 10,229,744,686.64
负债及股东权益 2001-12-31 2000-12-31
流动负债：
短期借款 1,090,000,000.00 860,000,000.00
应付票据 — —
应付账款 345,020,653.44 94,338,451.17
预收账款 11,622,039.40 11,689,015.56
应付工资 91,737,667.78 59,116,796.62
应付福利费 — —
应付股利 180,000,000.00 460,000,000.00
应交税金 63,751,067.42 1,695,293.85
其他应交款 2,055,511.99 1,002,051.62
其他应付款 933,028,766.34 1,016,611,205.08
预提费用 7,756,045.67 9,595,445.07
预计负债
一年内到期的长期负债 — 2,140,000.00
其他流动负债
流动负债合计 2,724,971,752.04 2,516,188,258.97
长期负债:
长期借款 2,880,347,999.79 3,464,141,964.74
应付债券
住房周转金 — -45,929,051.72
其他长期负债
长期负债合计 2,880,347,999.79 3,418,212,913.02
递延税项:
递延税款贷项 13,775,023.60 15,894,258.00
负债合计 5,619,094,775.43 5,950,295,429.99
少数股东权益 — —
股东权益：
股本 2,647,010,000.00 2,647,010,000.00
资本公积 1,379,590,026.10 1,425,290,600.00
盈余公积 361,830,870.64 211,287,777.72
其中:法定公益金 166,144,163.29 97,235,962.54
未分配利润 -13,516,064.40 -4,139,121.07
股东权益合计 4,374,914,832.34 4,279,449,256.65
负债和股东权益合计 9,994,009,607.77 10,229,744,686.64
(注：公司2003年7-9月财务报告未经审计)
(二)简要合并利润表
单位：元
2003年1-9月 2003年1－6月 2002年度
一、主营业务收入 4,305,802,509.69 2,729,056,432.51 5,348,004,027.01
减：主营业务成本 3,356,566,548.23 2,158,916,668.33 4,238,984,205.96
主营业务税金及附加 44,155,518.67 27,040,748.93 55,392,461.54
二、主营业务利润 905,080,442.79 543,099,015.25 1,053,627,359.51
加：其他业务利润 16,568,929.76 8,952,539.53 25,227,344.25
减：营业费用 5,435,724.55 3,784,778.03 8,729,277.89
管理费用 142,348,730.59 80,902,095.40 118,412,983.21
财务费用 148,070,636.11 101,475,251.87 261,001,333.87
三、营业利润 625,794,281.30 365,889,429.48 690,711,108.79
加：投资收益 214,270,386.80 138,980,831.53 -15,907,010.89
营业外收入 638,116.39 610,620.62 2,341,783.70
减：营业外支出 50,829,354.93 49,136,740.67 67,480,342.97
四、利润总额 789,873,429.56 456,344,140.96 609,665,538.63
减：所得税 113,078,303.88 73,761,052.26 195,271,937.37
少数股东损益 200,842,794.99 119,361,896.50 —
五、净利润 475,952,330.68 263,221,192.20 414,393,601.26
2001年度 2000年度
一、主营业务收入 5,026,828,046.31 4,507,005,672.96
减：主营业务成本 3,964,739,193.66 3,614,789,154.30
主营业务税金及附加 53,466,012.89 41,654,137.65
二、主营业务利润 1,008,622,839.76 850,562,381.01
加：其他业务利润 28,451,416.15 20,234,337.84
减：营业费用 8,842,331.85 7,016,391.15
管理费用 129,068,465.68 74,921,429.46
财务费用 223,338,281.47 191,429,842.98
三、营业利润 675,825,176.91 597,429,055.26
加：投资收益 15,460,509.45 4,531,222.51
营业外收入 9,250,164.89 415,590.84
减：营业外支出 43,632,263.74 38,782,943.31
四、利润总额 656,903,587.51 563,592,925.30
减：所得税 215,737,437.92 150,081,852.59
少数股东损益 — —
五、净利润 441,166,149.59 413,511,072.71
(注：公司2003年7-9月财务报告未经审计)
(三)简要合并现金流量表
单位：元
2003年1-9月 2003年1-6月
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 5,083,552,297.23 3,187,039,267.21
收到的租金 1,016,598.89 150,000.00
收到的税费返还 19,320,700.44 19,290,883.06
收到的其他与经营活动有关的现金 6,514,944.71 2,299,473.03
现金流入小计 5,110,404,541.27 3,208,779,623.30
购买商品、接受劳务支付的现金 2,110,618,910.93 1,360,053,982.93
经营租赁支付的现金 372,976.58 328,948.98
支付给职工以及为职工支付的现金 387,979,743.94 246,041,558.05
支付的各项税费 622,910,228.66 402,145,715.27
支付的其他与经营活动有关的现金 42,687,530.18 22,799,709.45
现金流出小计 3,164,569,390.29 2,031,369,914.68
经营活动产生的现金流量净额 1,945,835,150.98 1,177,409,708.62
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 271,090.00 271,090.00
取得投资收益所收到的现金 356,548,796.20 90,048,796.20
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产所收回的现金净额 1,346,990.42 999,816.92
收到的其他与投资活动有关的现金 7,548,750.00 —
现金流入小计 365,715,626.62 91,319,703.12
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金 161,288,143.77 113,208,234.24
投资所支付的现金 716,596,000.00 87,272,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金
现金流出小计 877,884,143.77 200,480,234.24
投资活动产生的现金流量净额 -512,168,517.15 -109,160,531.12
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
借款所收到的现金 2,530,000,000.00 2,050,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计 2,530,000,000.00 2,050,000,000.00
偿还债务所支付的现金 2,539,453,929.43 1,985,465,469.80
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金 701,159,173.06 227,436,347.15
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计 3,240,613,102.49 2,212,901,816.95
筹资活动产生的现金流量净额 -710,613,102.49 -162,901,816.95
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 723,053,531.34 905,347,360.55
2002年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 6,243,475,723.00
收到的租金 —
收到的税费返还 —
收到的其他与经营活动有关的现金 5,612,257.47
现金流入小计 6,249,087,980.47
购买商品、接受劳务支付的现金 3,270,701,034.07
经营租赁支付的现金 —
支付给职工以及为职工支付的现金 595,317,561.67
支付的各项税费 866,598,993.00
支付的其他与经营活动有关的现金 393,054,923.99
现金流出小计 5,125,672,512.73
经营活动产生的现金流量净额 1,123,415,467.74
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 266,898,946.94
取得投资收益所收到的现金 1,730,856.94
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产所收回的现金净额 8,474,374.32
收到的其他与投资活动有关的现金 6,866,358.65
现金流入小计 283,970,536.85
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金 229,253,799.78
投资所支付的现金 938,182,849.65
支付的其他与投资活动有关的现金 355,946,751.65
现金流出小计 1,523,383,401.08
投资活动产生的现金流量净额 -1,239,412,864.23
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 51,120,000.00
借款所收到的现金 2,190,000,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计 2,241,120,000.00
偿还债务所支付的现金 1,916,143,409.16
分配股利、利润或偿付利息所支付
的现金 555,479,695.35
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计 2,471,623,104.51
筹资活动产生的现金流量净额 -230,503,104.51
四、汇率变动对现金的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 -346,500,501.00
(注：公司2003年7-9月财务报告未经审计)
三、会计报表附注
本公司会计报表附注等有关内容,请查阅2003年10月9日在《中国证券报》、《上海
证券报》及《证券时报》刊登的《招股说明书摘要》及刊载于上海证券交易所网站(www
.sse.com.cn)的本公司招股说明书全文及附录。
四、主要财务指标
(一)公司近三年及最近一期的主要财务指标如下：
财务指标 2003年1-9月 2003年中期 2002年度 2001年度 2000年度
流动比率 0.50 0.61 0.47 0.60 0.64
速动比率 0.45 0.55 0.41 0.54 0.58
应收帐款周转率 7.83 4.99 9.44 8.24 6.40
存货周转率 18.07 11.45 23.90 22.58 31.55
无形资产（土地使用权除
外）占总资产比率（%） 0.16 0.18 0.38 0.36 0.36
无形资产（土地使用权除
外）占净资产比率（%） 0.35 0.37 0.77 0.83 0.86
资产负债率（%） 41.42 41.98 52.02 56.22 58.17
每股净资产（元） 3.64 3.48 3.42 3.31 3.23
每股经营活动的现金流量
（元） 1.47 0.89 0.85 0.64 0.46
研发费用占主营业务收
入比率（%） 0.72 0.83 0.76 0.53 0.01
(二)净资产收益率及每股收益
期 间 报告期利润 净资产收益率(%) 每股收益(元/股)
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
2003年1-9月
主营业务利润 18.81 19.01 0.6839 0.6839
营业利润 13.01 13.14 0.4728 0.4728
净利润 9.89 10.00 0.3596 0.3596
扣除非经营损益的
净利润 10.49 10.60 0.3812 0.3812
2003年1-6月
主营业务利润 11.81 11.67 0.4103 0.4103
营业利润 7.96 7.86 0.2765 0.2765
净利润 5.72 5.65 0.1989 0.1989
扣除非经营损益的
净利润 6.43 6.35 0.2234 0.2234
2002年
主营业务利润 23.29 22.99 0.7961 0.6824
营业利润 15.27 15.07 0.5219 0.4473
净利润 9.16 9.04 0.3131 0.2684
扣除非经营损益的
净利润 10.13 10.00 0.3461 0.2966

第九节其他重要事项

一、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司严格依照现
行有关法律、法规的规定规范运行,生产经营情况正常,本公司所处行业和市场无重大变
化,主要业务发展目标的进展状况正常,主要投入、产出物供求及价格无重大变化。
二、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司没有进行重
大对外投资,无重大资产(股权)收购、出售行为。
三、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司住所未发生
变更。
四、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司董事、监事
和高级管理人员没有尚未了结或可能发生的刑事诉讼事项；本公司未涉及任何重大诉讼
事项或仲裁,亦无任何尚未了结或可能面临的重大诉讼或索赔要求。
五、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司重大会计政
策和会计师事务所未发生变动。
六、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司未发生新的
重大负债,并且重大债项未发生变化。
七、本公司股票首次公开发行和股票上市前后税负无变化。
八、根据《上海证券交易所股票上市规则》,本公司第一大股东中电投已承诺：自
本公司股票上市之日起12个月内,不转让其持有的本公司股份,也不由上市公司回购本公
司股份。
九、自本公司股票首次公开发行之日至本上市公告书公告之日,本公司没有其他应
披露而未披露之重大事项。

第十节董事会上市承诺

本公司董事会将严格遵守《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条
例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》和《上海证券交易所股票上市规则》等
国家有关法律、法规的规定,承诺自本公司股票上市之日起作到：
一、承诺真实、准确、完整、公允和及时地公布定期报告,披露所有对投资者有重
大影响的信息,并接受中国证监会、上海证券交易所的监督管理；
二、承诺本公司在知悉可能对股票价格产生误导性影响的任何公共传播媒介中出现
的消息后,将及时予以公开澄清；
三、本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员将认真听取社会公众的意见
和批评,不利用已获得的内幕消息和其他不正当手段直接或间接从事发行人股票的买卖
活动；
四、本公司没有无记录的负债。

第十一节上市推荐人及其意见

一、上市推荐人情况
上市推荐人： 国泰君安证券股份有限公司
法定代表人： 祝幼一
法定地址： 上海市浦东新区商城路618 号
电话： 021－62580818
传真： 021－62551642
联系人： 魏惇、饶慧民、邓晓峰
二、上市推荐人意见
本公司上市推荐人认为本公司具备了《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易
管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》和《上海证券交易所股票上
市规则》等国家有关法律、法规规定的上市条件。
本公司上市推荐人保证本公司的董事了解法律、法规、上海证券交易所上市规则及
股票上市协议规定的董事的业务与责任；本公司上市推荐人协助本公司健全了法人治理
结构、制定了严格的信息披露制度与保密制度。
本公司上市推荐人已对上市文件所载的资料进行了核实,确保上市文件真实、准确
、完整,符合规定要求,保证本公司的上市申请材料、上市公告书没有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏,并保证对其承担相应的法律责任。
本公司上市推荐人与本公司不存在关联关系,并保证不利用在上市过程中获得的内
幕信息进行内幕交易,为自己或他人谋取利益。
本公司上市推荐人愿意推荐本公司股票在上海证券交易所上市交易。

上海电力股份有限公司
二○○三年十月二十四日