股票简称：南方航空 股票代码：600029 公告编号：临 2016-036
债券简称：16 南航 02 债券代码：136452
中国南方航空股份有限公司
China Southern Airlines Co.,Ltd
（住所：广东省广州市萝岗区经济技术开发区开发大道 233 号 203 房）
2016 年公司债券（第二期）上市公告书
债券简称： 16 南航 02
债券代码： 136452
发行总额： 人民币 50 亿元
上市时间： 2016 年 6 月 28 日
上市地： 上海证券交易所
牵头主承销商/债券受托管理人/上市推荐人
联席主承销商
财务顾问
第一节 绪言
发行人董事会已批准该上市公告书，保证其中不存在任何虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
根据《上海证券交易所公司债券上市规则（2015 年修订）》，本期债券仅限上海
证券交易所规定的合格投资者参与交易。
上海证券交易所对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资
者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，
由购买债券的投资者自行负责。
经联合信用评级有限公司综合评定，发行主体信用等级为AAA，本期债券信用等
级为AAA。发行人最近一期期末的净资产合计526.28亿元（截至2016年3月31日）。
2013-2015年，发行人归属于母公司所有者的净利润分别为18.95亿元、17.73亿元和
38.51亿元，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为25.06亿元，超过本
期债券1年应付利息的1.5倍。本期债券已经中国证券监督管理委员会“证监许可
[2015]2581号”文件核准发行，且符合《中华人民共和国证券法》规定的上市条件。
本期债券申请上市时仍符合法定的债券发行条件，发行人在上市前的财务指标仍符
合相关规定。
因本期债券起息日在2016年1月1日后，且为发行人2016年发行的第二期公司债
券，本期债券更名为“中国南方航空股份有限公司2016年公司债券（第二期）”。
本期债券更名不改变原签订的与本期债券发行相关的法律文件效力，原签署的相关
法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。
第二节 释义
在本公告书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
发行人、发行主体、本 指 中国南方航空股份有限公司
公司、公司
南航集团、控股股东 指 中国南方航空集团公司
实际控制人 指 国务院国有资产监督管理委员会
本次债券 指 发行人经中国证券监督管理委员会“证监许可
[2015]2581 号”文件核准可在中国境内分期公开发行
的、本金总额不超过 190 亿元人民币的公司债券
本期债券 指总规 发行总规模为 50 亿元的“中国南方航空股份有限公
司 2016 年公司债券（第二期）”
中国证券登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司
债券登记机构 指 中国证券登记公司上海分公司
主承销商 指 牵头主承销商和联席主承销商的统称
牵头主承销商、簿记管 指 国信证券股份有限公司
理人、债券受托管理人
联席主承销商 指 中国银河证券股份有限公司、海通证券股份有限公司
和广发证券股份有限公司
联合信用 指 联合信用评级有限公司
募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
《中国南方航空股份有限公司公开发行 2016 年公司
债券（第二期）募集说明书（面向合格投资者）》
《债券受托管理协议》 指 发行人与债券受托管理人签署的《中国南方航空股份
有限公司 2015 年公开发行公司债券之受托管理协议》
《债券持有人会议规 指 《中国南方航空股份有限公司 2015 年公开发行公司
则》 债券持有人会议规则》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
最近三年 指 2013 年度、2014 年度及 2015 年度
最近一期 指 2016 年第一季度
元 指 如无特别说明，为人民币元
法定节假日、休息日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或证券经营
机构的休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行
政区和台湾省的法定节假日和/或休息日）
交易日 指中国证券经营机构的正常营业日（不包括法定及政府指定
节假日或休息日）
注：本公告书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上或有差异，此差异系四舍五入所
致。
第三节 发行人简介
一、公司基本信息
公司中文名称：中国南方航空股份有限公司
公司英文名称：ChinaSouthernAirlinesCo.,Ltd
注册地址：广东省广州市萝岗区经济技术开发区开发大道 233 号 203 房
法定代表人：王昌顺
注册资本：人民币 9,817,567,000.00 元
成立日期：1995 年 3 月 25 日
经营范围：一、提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运
输服务；二、提供通用航空服务；三、提供航空器维修服务；四、经营国内外航空
公司的代理业务；五、提供航空配餐服务（仅限分支机构经营）；六、进行其他航
空业务及相关业务（限保险兼业代理业务：人身意外伤害险）。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
所属行业：航空运输业
二、公司的设立及股本变动情况
（一）发行人的设立并上市
发行人是经中华人民共和国国家经济体制改革委员会体改生[1994]139 号文批
准，由中国南方航空集团公司（以下简称“南航集团”）独家发起成立的股份有限
公司。
南航集团前身为中国南方航空公司，成立于 1991 年 2 月 1 日；1993 年 1 月，
中国南方航空公司被国家批准更名为中国南方航空（集团）公司；发行人成立后，
中国南方航空（集团）公司更名为南方航空（集团）公司；2002 年 10 月 11 日，根
据国务院批复精神，以南方航空（集团）公司为主体，联合中国北方航空公司及新
疆航空公司组建中国南方航空集团公司。
1995 年 3 月 25 日，南航集团按照经民用航空总局和国家体改委确认的《重组
报告》，以其相关的航空运输业务资产组建中国南方航空股份有限公司。南航集团
投入发行人的资产主要有南航集团下属的飞行部、第十一飞行大队、第十五飞行大
队、第十六飞行大队、珠海飞行训练中心、客运处、货运处、售票处、全资子公司
中国南方航空海南公司、中国南方航空深圳公司、中国南方航空湖南公司、中国南
方航空（集团）公司珠海直升机公司及分公司中国南方航空湖北分公司、中国南方
航空河南分公司的资产，以及中国南方航空（集团）公司在其控股及参股公司汕头
航空、广西航空、厦门航空、广州飞机维修工程有限公司、广州南联航空食品有限
公司和西澳飞行学院的权益折成股份投入，换取折合 2,200,000,000 股每股面值人
民币 1.00 元的内资国有普通股。组建完成后，发行人正式接管南航集团的航空业务。
经国务院证券委员会于 1997 年 5 月 19 日出具的证委发[1997]33 号《关于同意
中国南方航空股份有限公司发行境外上市外资股的批复》的批准以及香港联交所的
核准，发行人于 1997 年 7 月在香港和纽约发行 H 股 1,030,000,000 股（包括代表 H
股的存托凭证 ADR），并分别于 1997 年 7 月 30 日和 1997 年 7 月 31 日在香港联交
所和纽约证券交易所同时挂牌上市，交易代码为 01055、ZNH。1997 年 8 月 23 日发
行人行使超额配售权，超额配售 14,417.80 万股 H 股。发行人股本总数增至为
3,374,178,000 股，注册资本增至人民币 3,374,178,000 元。根据毕马威于 1997 年
9 月 10 日出具的《验资报告》，截至 1997 年 8 月 27 日止，发行人的实收资本为人
民币 3,374,178,000 元。发行人已据此相应修改了《公司章程》和办理了工商登记
的变更手续。
2003 年 3 月 13 日，发行人获得中华人民共和国对外贸易经济合作部外经贸资
一函[2003]273 号《关于同意南方航空股份有限公司变更为外商投资股份有限公司
的批复》，变更为永久存续的外商投资股份有限公司，并于 2003 年 10 月 17 日领取
了中华人民共和国国家工商行政管理局颁发的企股国副字第 000995 号企业法人营
业执照。
2003 年 7 月，发行人经中国证券监督管理委员会[2003]70 号文批准，在上海证
券交易所发行并上市 1,000,000,000 股每股面值人民币 1.00 元的 A 股股票，A 股代
码 600029。A 股发行后，发行人的股本结构变更为：国家股 2,200,000,000 股，境
外上市外资股 1,174,178,000 股，境内上市内资股 1,000,000,000 股，分别占股本
总数的 50.30%、26.84%、22.86%。
根据国务院国函（2002）68 号文《国务院关于组建中国南方航空集团公司有关
问题的批复》，南航集团联合北方航空和新疆航空共同组建中国南方航空集团公司，
2004 年度，根据国资委国资改革[2004]946 号文《关于对中国南方航空集团公司重
组航空运输主业及相关资产的批复》批准、1995 年南航集团设立发行人所签署的《分
立协议》的约定以及发行人 2004 年度第二次临时股东大会批准，南航集团将其合法
持有的北方航空公司和新疆航空公司所有的航空业务资产和负债出售给发行人，
2005 年 4 月 11 日，毕马威就本次资产买卖涉及的于合同生效日的主业资产和主业
负债出具了 KPMG-A（2005）ARNo.0231 号和 KPMG-A（2005）AR No.0232 号《审计报
告》，确认本次收购资产的最终价值为 1,539,752.40 万元，承接负债的最终价值为
1,343,819.00 万元。上述交易行为已完成。
2007 年 6 月 20 日，发行人领取了更新的由广东省工商行政管理局颁发的企股
粤总字第 003632 号企业法人营业执照。
（二）发行人上市以来重大股本变动
1、2007 年股权分置改革
2007 年 6 月 18 日，发行人通过由控股股东南航集团向全体 A 股流通股股东派
发认沽权证的方式，阶段性完成了股权分置改革工作，南航集团持有发行人有限售
条件股份 2,200,000,000 股，该股份自 2007 年 6 月 18 日起 36 个月内不上市交易或
转让。
2、2008 年资本公积金转增股本
2008 年，发行人实施了资本公积金转增股本方案，公司以 2007 年 12 月 31 日
的总股数 4,374,178,000 股为基数，按照每 10 股转增 5 股，向全体股东转增
2,187,089,000 股，转增后的总股数为 6,561,267,000 股。
3、2009 年定向增发
2009 年 8 月 20 日，经中国证监会[2009]541 号文许可，发行人完成向南航集团
子公司南龙控股有限公司定向增发 721,150,000 股 A 股，发行完成后，公司的股份
总数从 6,561,267,000 股增加到 8,003,567,000 股。
4、2010 年非公开发行
2010 年 10 月及 2010 年 11 月，公司经中国证监会证监许可[2010]1243 号文及
证监许可[2010]1215 号文核准，分别向南航集团等九名特定投资者非公开发行
1,501,500,000 股 A 股股票，向南龙控股非公开发行 312,500,000 股 H 股股票，变
更后的注册资本为人民币 9,817,567,000 元。
（三）最近三年及一期实际控制人和控股股东变化情况
发行人实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会，控股股东为中国南方航
空集团公司，最近三年及一期内实际控制人和控股股东未发生变化。
（四）发行人前十大股东情况
截至 2016 年 3 月 31 日，发行人股本总额为 9,817,567,000 股，前十大股东情
况如下：
持股比例
股东名称 股东性质 持股数量(股)
(%)
中国南方航空集团公司 国有法人 4,039,228,665 41.14
香港中央结算（代理人）有限公司 境外法人 1,749,116,988 17.82
南龙控股有限公司 国有法人 1,033,650,000 10.53
中国证券金融股份有限公司 国有法人 250,615,312 2.55
中航鑫港担保有限公司 境内非国有法人 75,000,000 0.76
中央汇金投资有限责任公司 国有法人 64,510,900 0.66
中国航空集团有限公司 国有法人 49,253,400 0.50
中国工商银行股份有限公司－广
发多策略灵活配置混合型证券投 境内非国有法人 29,000,000 0.30
资基金
招商证券股份有限公司 境内非国有法人 27,048,225 0.28
华夏基金－农业银行－华夏中证
境内非国有法人 25,425,500 0.26
金融资产管理计划
合计 7,342,848,990 74.80
第四节 债券发行概况
一、债券名称：中国南方航空股份有限公司 2016 年公司债券（第二期）。
二、债券发行批准机关及文号：本期债券经中国证监会“证监许可[2015]2581
号”核准发行。
三、发行规模：本次债券发行总规模不超过人民币 190 亿元（含 190 亿元），
采用分期发行方式。本期债券发行规模 50 亿元。
四、债券期限和利率：本期债券5年期，票面利率3.12%，附第3年末发行人调
整票面利率选择权和投资者回售选择权。
五、债券形式及托管方式：实名制记账式公司债券，在中国证券登记公司上海
分公司开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
六、发行对象：本期债券面向符合《管理办法》规定并拥有中国证券登记结算
有限责任公司上海分公司合格证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）
公开发行。
七、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第
3 年末调整其后 2 年的票面利率；发行人将于第 3 个计息年度付息日前 20 个交易日
刊登关于是否调整票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选
择权，则后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
八、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅
度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第 3 个计息年度付息日将持有的本期债
券按票面金额全部或部分回售给发行人。发行人将按照上交所和债券登记机构相关
业务规则完成回售支付工作。
九、回售登记期：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的
公告之日起 5 个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有
人的回售申报经登记机构确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；
回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述
关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
十、还本付息方式：单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，
到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
十一、计息期限：本期债券的计息期限为 2016 年 5 月 25 日至 2021 年 5 月 24
日；若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的计息期限为 2016 年 5 月 25 日
至 2019 年 5 月 24 日。
十二、起息日：2016 年 5 月 25 日。
十三、到期日：本期债券的到期日为 2021 年 5 月 25 日；若投资者行使回售选
择权，则其回售部分债券的到期日为 2019 年 5 月 25 日。
十四、付息日：本期债券的付息日期为 2017 年至 2021 年每年的 5 月 25 日。
若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2019 年每年的
5 月 25 日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付
息款项不另计利息。
十五、兑付登记日：兑付债权登记日为 2021 年 5 月 25 日之前的第 3 个交易日；
若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付债权登记日为 2019 年 5 月 25
日之前的第 3 个交易日。
十六、兑付日：本期债券的兑付日期为 2021 年 5 月 25 日。若投资者行使回售
选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2019 年 5 月 25 日。如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。
十七、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规
定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规
定办理。
十八、担保方式：本期债券无担保。
十九、募集资金与偿债保障金专项账户监管银行：公司设定募集资金和偿债保
障金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。开户银行：
交通银行股份有限公司广州兰天支行；账户名称：中国南方航空股份有限公司；账
户号码：441165853018800002938。
二十、偿债保障金：发行人应于本期债券存续期付息日 5 个交易日前将当期应
付债券利息存入募集资金与偿债保障金专项账户；于本期债券到期兑付日 10 个交易
日前将应偿付或者可能偿付的债券本息的 20%以上存入募集资金与偿债保障金专项
账户；于本期债券到期兑付日 5 个交易日前偿付或者可能偿付的债券本息全额存入
偿债保障金专户。
二十一、信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司综合评定，发行
人主体信用等级为 AAA，本期公司债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
二十二、牵头主承销商、债券受托管理人：国信证券股份有限公司。
二十三、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还银行
贷款和补充营运资金。
二十四、上市场所：上海证券交易所。
二十五、新质押式回购安排：公司主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为
AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按债券登记
机构的相关规定执行。
二十六、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债
券所应缴纳的税款由投资者承担。
第五节 债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经上交所同意，本期债券将于 2016 年 6 月 28 日起在上交所上市交易。债券简
称“16 南航 02”，证券代码“136452”。
根据“债项评级对应主体评级基础上的孰低原则”，发行人主体评级为 AAA。
债券上市后可进行质押式回购，质押券申报和转回代码为“134452”。上市折
扣系数和上市交易后折扣系数见中国结算首页（www.chinaclear.cn）公布的标准券
折算率。
二、本期债券托管基本情况
根据中国证券登记公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管
在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
第六节 发行人财务状况
公司 2013 年度、2014 年度和 2015 年度财务报告经普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）审计，并出具了普华永道中天审字（2014）第 10085 号、普华永
道中天审字（2015）第 10083 号及普华永道中天审字（2016）第 10108 号标准无保
留意见的审计报告。
投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司 2013 年、2014 年、2015
年年度报告及 2016 年第一季度报告，以上报告已刊登于指定的信息披露网站。
一、发行人最近三年及一期财务报表
（一）合并资产负债表
单位：百万元
2016 年 2015 年 2014 年 2013 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 3,704 5,444 18,306 12,610
应收账款 2,935 2,592 2,705 2,213
预付款项 1,299 1,279 1,104
应收股利 17 17 4
其他应收款 1,870 1,610 2,474 1,911
存货 1,706 1,606 1,661 1,647
其他流动资产 1,122 1,870 1,586 1,183
流动资产合计 12,653 14,418 27,840 20,571
非流动资产：
可供出售金融资产 230 240 240
长期股权投资 3,722 3,453 2,937 2,543
投资性房地产 502 507 459
固定资产 142,194 142,454 134,001 119,249
在建工程 21,529 19,556 19,247 17,314
无形资产 2,909 2,889 2,544 2,443
长期待摊费用 605 640 733
递延所得税资产 1,474 1,411 1,045 1,339
其他非流动资产 655 682 651
非流动资产合计 173,820 171,832 161,857 144,574
资产总计 186,473 186,250 189,697 165,145
2016 年 2015 年 2014 年 2013 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 15,977 19,483 7,243 14,412
应付票据 571 771 11
应付账款 12,855 12,077 11,211 11,035
预收款项 5,443 7,131 6,101 5,815
应付职工薪酬 1,422 2,446 2,405 2,291
应交税费 930 236 436
应付利息 486 385 471
应付股利 - 8 - -
其他应付款 4,555 5,035 5,320 3,881
一年内到期的非流动负债 8,350 9,964 17,888 10,710
其他流动负债 12,000 8,000 3,000
流动负债合计 62,609 65,536 54,086 49,213
非流动负债：
长期借款 7,364 12,884 42,066 37,246
应付债券 8,000 3,000
长期应付款 49,706 49,408 43,919 31,373
长期应付职工薪酬 9 13 25
递延收益 3,059 3,003 2,831 3,104
递延所得税负债 897 938 873
其他非流动负债 2,201 1,895 1,623 1,076
非流动负债合计 71,236 71,141 91,337 73,720
负债合计 133,845 136,677 145,423 122,933
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 9,818 9,818 9,818 9,818
资本公积 14,336 14,336 14,388 14,389
其他综合收益 -7 59 53
盈余公积 1,552 1,552 1,306 1,169
未分配利润 15,884 13,201 9,989 8,746
归属于母公司所有者权益合计 41,583 38,966 35,554 34,139
少数股东权益 11,045 10,607 8,720 8,073
所有者权益（或股东权益）合计 52,628 49,573 44,274 42,212
负债和所有者权益（或股东权益）总计 186,473 186,250 189,697 165,145
（二）合并利润表
单位：百万元
项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度
营业总收入 27,993 111,467 108,313 98,130
其中：营业收入 27,993 111,467 108,313 98,130
营业总成本 24,738 109,425 108,324 97,146
其中：营业成本 21,826 91,382 95,151 87,061
营业税金及附加 62 274 188
销售费用 1,401 7,081 7,947 7,855
管理费用 688 2,754 2,582 2,689
财务费用/（收益） 759 7,826 2,251 -1,294
资产减值损失 2 108 205
加：投资收益（损失以“－”号填
278 582 416
列）
其中：对联营企业和合营企业的投
277 569 403
资收益
营业利润（亏损以“－”号填列） 3,533 2,624 405 1,415
加：营业外收入 419 3,814 2,822 2,070
减：营业外支出 6 97 132
利润总额（亏损总额以“－”号填列） 3,946 6,341 3,095 3,350
减：所得税费用 921 1,355 677
净利润（净亏损以“－”号填列） 3,025 4,986 2,418 2,649
归属于母公司所有者的净利润 2,683 3,851 1,773 1,895
少数股东损益 342 1,135 645
每股收益：
（一）基本每股收益 0.27 0.39 0.18 0.19
（二）稀释每股收益 0.27 0.39 0.18 0.19
其他综合收益/（损失） 3 53 -9
综合收益总额 2,955 4,989 2,471 2,640
归属于母公司所有者的综合收益
2,617 3,857 1,809 1,890
总额
归属于少数股东的综合收益总额 338 1,132 662
（三）合并现金流量表
单位：百万元
项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 28,052 121,976 117,116 108,454
收到的税费返还 - 591 1,307 -
收到其他与经营活动有关的现金 293 2,937 2,399 1,398
经营活动现金流入小计 28,345 125,504 120,822 109,852
购买商品、接受劳务支付的现金 16,588 76,611 85,794 80,697
支付给职工以及为职工支付的现
5,609 18,466 16,342 14,399
金
支付的各项税费 706 3,542 1,969 2,718
支付其他与经营活动有关的现金 577 1,172 1,601
经营活动现金流出小计 23,480 99,791 105,706 98,724
经营活动产生的现金流量净额 4,865 25,713 15,116 11,128
投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金 9 86 99
处置固定资产、无形资产和其他长
738 3,196 1,611
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 47 313 360 8,726
投资活动现金流入小计 794 3,595 2,070 8,983
购建固定资产、无形资产和其他长
3,301 11,757 8,232 11,987
期资产支付的现金
投资支付现金 359 40 -
取得子公司及其他营业单位支付
- 69 657 -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - - 7,980
投资活动现金流出小计 3,660 11,866 8,889 20,039
投资活动产生的现金流量净额 -2,866 -8,271 -6,819 -11,056
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 100 1,360 108
其中：子公司吸收少数股东投资收
100 1,360 108
到的现金
取得借款收到的现金 9,971 34,170 32,488 38,324
项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度
发行债券收到的现金 9,000 11,000 6,000
收到其他与筹资活动有关的现金 - 324 1,609 -
筹资活动现金流入小计 19,071 46,854 40,205 39,384
偿还债务支付的现金 22,207 73,421 38,198 34,638
分配股利、利润或偿付利息支付的
600 3,072 2,929 2,437
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
8 23 128
利、利润
购买子公司少数股东权益支付的
- 388 8 -
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - 1,656
筹资活动现金流出小计 22,807 76,881 42,791 37,352
筹资活动产生的现金流量净额 -3,736 -30,027 -2,586 2,032
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -3 38 -13 -16
现金及现金等价物净增加额 -1,740 -12,547 5,698 2,088
加：期初现金及现金等价物余额 5,321 17,868 12,170 10,082
期末现金及现金等价物余额 3,581 5,321 17,868 12,170
二、发行人近三年合并口径主要财务指标
2016 年 2015 年 2014 年 2013 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率（倍） 0.20 0.22 0.51 0.42
速动比率（倍） 0.17 0.20 0.48 0.38
资产负债率 71.78% 73.38% 76.66% 74.44%
项目 2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度 2013 年度
应收账款周转率（次/年） 40.52 42.09 44.05 47.89
存货周转率（次/年） 52.72 55.94 57.53 51.90
每股经营活动现金流量净额（元/股） 2.00 2.62 1.54 1.13
每股净现金流量（元/股） -0.72 -1.28 0.58 0.21
EBITDA（亿元） - 205.41 162.70 144.84
利息保障倍数（倍） - 6.96 6.23 7.34
注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率=总负债/总资产；
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
（5）存货周转率=营业成本/存货平均余额；
（6）每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本；
（7）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末总股本；
（8）EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销；
（9）利息保障倍数=EBITDA/（列入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）；
（10）2016 年 1-3 月财务指标为年化数据。
第七节 本期债券的偿债计划及偿债保障措施
一、偿债计划
（一）本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即 2016 年 5 月 25 日。
（二）本期债券的利息自起息日起每年支付一次。最后一期利息随本金的兑付
一起支付。本期债券的付息日期为 2017 年至 2021 年每年的 5 月 25 日。若投资者行
使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2019 年每年的 5 月 25 日。
如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利
息。
（三）本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日期为 2021 年 5 月 25 日。若
投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2019 年 5 月 25 日。如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。
（四）本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金
兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上
发布的相关公告中加以说明。
（五）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投
资者自行承担。
二、偿债资金来源
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流，发行人较
好的主营业务盈利能力将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，
2013 年度、2014 年度、2015 年度，发行人营业收入分别为 981.30 亿元、1,083.13
亿元、1,114.67 亿元，净利润分别为 26.49 亿元、24.18 亿元和 49.86 亿元，经营
活动现金流量净额分别为 111.28 亿元、151.16 亿元和 257.13 亿元。发行人行业地
位突出，经营业绩稳健，公司较好的主营业务盈利能力将为偿付本期债券本息提供
有力保障。
三、偿债应急保障方案
（一）流动资产变现
发行人注重对流动性的管理，并一向保持合理的现金水平。截至 2015 年末，公
司合并报表口径的流动资产余额为 144.18 亿元，其中货币资金达 54.44 亿元。如本
期债券兑付遇到突发性资金周转问题，在必要时公司可以通过自有资金或流动资产
变现来补充偿债资金。
（二）外部融资渠道畅通
公司经营状况稳定，盈利能力良好，资信状况优良，在金融机构间拥有较高的
市场声誉，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力，与多家国内大型金融机构建立
了长期、稳固的合作关系。发行人与国家开发银行、中国银行、中国进出口银行等
多家银行均建立了长期稳定的信贷业务关系。截至 2015 年末，发行人已获得多家国
内银行于 2015 年及以后年度提供最高为 1,737.39 亿元授信额度，其中尚未使用的
银行授信额度为 1,310.21 亿元，未使用额度占授信总额度的 75.41%。如果由于意
外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人有可能凭借自
身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还
本付息所需资金。但由于银行授信并不构成法律意义上的债权债务关系，并不具有
强制力，发行人同样存在无法实现授信，取得融资的风险。
四、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿
付制定了一系列工作计划，包括设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托管理
人的作用、严格的信息披露等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调公司其他相关部
门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿付，
保障债券持有人的利益。
（二）设立专项账户并严格执行资金管理计划
发行人设定募集资金和偿债保障金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、
存储、划转与本息偿付，本期债券本息的偿付将主要来源于公司日常经营所产生的
现金流。本期债券发行后，发行人将优化公司的资产负债管理、加强公司的流动性
管理和募集资金使用等资金管理，并将根据债券本息未来到期应付情况制定年度、
月度资金运用计划，保证资金按计划调度，及时、足额地准备偿债资金用于每年的
利息支付以及到期本金的兑付，保障投资者的利益。
（三）制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定与债券受托管理人为本
期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权
利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期公司债券本息及时足额偿付做出了合
理的制度安排。有关债券持有人会议规则的具体内容，详见本募集说明书第八节“债
券持有人会议”。
（四）充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求，聘请国信证券担任本期
债券的债券受托管理人，并与国信证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存
续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。有关债券受
托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管理人”。
（五）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金
使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。发行
人将按照《债券受托管理协议》有关规定将发生事项及时通知债券受托管理人。债
券受托管理人将在发生《债券持有人会议规则》约定重大事项时及时召集债券持有
人大会。
（六）发行人承诺
经本公司 2014 年年度股东大会授权，并经 2015 年 10 月 22 日召开的第七届董
事会临时会议决议，本公司承诺在出现预计不能按期偿付债券本息或到期未能偿付
债券本息时，公司将至少采取下列措施：
1、不向股东分配利润；
2、限制公司债务及对外担保规模；
3、限制公司重大对外投资。
五、违约责任
本公司保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本期债券
利息及兑付本期债券本金。若本公司未按时支付本期债券的本金和/或利息，或发生
其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向
本公司进行追索，包括采取追加担保等可行的救济措施。如果债券受托管理人未按
《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，
并追究债券受托管理人的违约责任。
本公司和债券受托管理人任何一方违反《债券受托管理协议》的有关约定的，
守约方有权依据法律、法规和规则、本募集说明书及《债券受托管理协议》的规定
追究违约方的违约责任。
本公司和债券受托管理人承诺严格遵守《债券受托管理协议》之约定。违约方
应依法承担违约责任并赔偿守约方因违约行为造成的直接经济损失。因不可抗力事
件造成《债券受托管理协议》不能履行或者不能完全履行，协议各方均不承担违约
责任。
《债券受托管理协议》项下所产生的或与《债券受托管理协议》有关的任何争
议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，各方同意，任何一方可
将争议交由华南国际经济贸易仲裁委员会按其规则和程序，在深圳进行仲裁。各方
同意适用仲裁普通程序，仲裁庭由三人组成。仲裁的裁决为终局的，对各方均有约
束力。
第八节 债券跟踪评级安排说明
根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合信用将在
本期债券存续期内，在每年发行人年度审计报告出具后的 2 个月内进行一次定期跟
踪评级，并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
发行人应按联合信用跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相
关资料。发行人如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，
应及时通知联合信用并提供有关资料。
联合信用将密切关注发行人的相关状况，如发现发行人或本期债券相关要素出
现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联
合信用将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本期
债券的信用等级。
如发行人不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合信用将根据有关情况进
行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂时失效，直至发行人提供相关
资料。
跟踪评级结果将在联合信用网站和交易所网站予以公布，并同时报送发行人、
监管部门等，且交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、媒体或其他场合
公开披露时间。
第九节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明
截至本公告书签署之日，发行人最近三年不存在违法和重大违规情况。
第十节 募集资金的运用
一、本期债券募集资金数额及使用计划
本期债券共发行 50 亿元，用于偿还银行贷款和补充营运资金，其中 20 亿元用于
偿还银行贷款，30 亿元用于补充营运资金。
本期债券拟偿还银行贷款的贷款主体为中国南方航空股份有限公司，公司初步
拟定的拟偿还借款包括以下：
单位：百万元
序号 贷款银行 待偿还金额 拟偿还金额 到期日期
1 中国农业银行广州东山支行 3,000,000 300,000,000 2016/10/21
2 中国农业银行广州东山支行 20,600,000 2,060,000,000 2017/01/11
3 中国银行广东省分行 5,000,000 500,000,000 2016/12/28
4 中国工商银行广州流花支行 5,000,000 500,000,000 2017/01/18
5 国家开发银行广东省分行 20,000,000 2,000,000,000 2016/11/25
6 国家开发银行广东省分行 20,000,000 2,000,000,000 2017/03/28
合计 7,360,000,000 73,600,000
二、募集资金与偿债保障金专项账户管理安排
发行人已根据相关法律法规的规定指定募集资金和偿债保障金专项账户，用于
公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
第十一节 其他重要事项
2016年5月27日，中国南方航空股份有限公司第七届董事会第十一次会议决议，
审议同意选举王昌顺先生为公司第七届董事会董事长。截至目前，发行人已完成工
商登记信息变更，法定代表人由谭万庚先生变更为王昌顺先生。
除上述变更以外，本期债券发行后至本公告书公告前，发行人未发生重大事项：
一、发行人经营方针、经营范围或者生产经营外部条件等未发生重大变化；
二、本期债券信用评级未发生变化；
三、未发生发行人主要资产被查封、扣押、冻结等情况；
四、发行人未发生未能清偿到期债务的违约情况；
五、发行人累计新增借款或者对外提供担保未超过上年末净资产的20%；
六、发行人未放弃超过上年末净资产的10%的债权或者财产；
七、发行人未发生超过上年末净资产10%的重大损失；
八、发行人未作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
九、发行人未涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚；
十、本期债券偿债保障措施未发生重大变化；
十一、未发生导致本期债券可能不符合债券上市条件的重大变化；
十二、发行人未涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理
人员未涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
十三、未发生其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。
第十二节 有关当事人
一、发行人：中国南方航空股份有限公司
住所：广东省广州市萝岗区经济技术开发区开发大道 233 号 203 房
办公地址：广东省广州市白云区机场路 278 号
法定代表人：王昌顺
联系人：杨斌
电话：020-8611 3527
传真：020-8613 4114
邮政编码：510406
二、牵头主承销商：国信证券股份有限公司
住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦二十二层
法定代表人：何如
项目负责人：ZHOU LEI、柯方钰
项目经办人：李阳敏、何牧野、傅晓军、郭路、于涌涛、纪远亮、尉文佳、吴
华星、周科、白雪原
电话：0755-8213 0833
传真：0755-8213 3436
邮政编码：518001
三、联席主承销商：
（一）中国银河证券股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座 218 室
法定代表人：陈共炎
项目负责人：周一红、许进军
项目经办人：侯强、陈曲
电话：010-6656 8061
传真：010-6656 8704
邮政编码：100033
（二）海通证券股份有限公司
住所：上海市广东路 689 号
办公地址：北京市海淀区中关村南大街甲 56 号方圆大厦写字楼 23 层
法定代表人：王开国
项目负责人：肖霞、陈辞
项目经办人：姚科拿、林淑贤
电话：010-8802 7267
传真：010-8802 7190
邮政编码：100044
（三）广发证券股份有限公司
住所：广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（4301-4316 房）
办公地址：广州市天河区天河北路 183 号大都会广场 38 楼
法定代表人：孙树明
项目负责人：陈洁怡、刘煜明
项目经办人：梁戍、米捷
电话：020-8755 5888
传真：020-8755 7978
邮政编码：510620
四、发行人律师：北京大成（广州）律师事务所
住所：广东省广州市天河区体育西路 103 号维多利广场 A 座 4501B
负责人：卢跃峰
经办律师：吕晖、黄璇
电话：020-3810 2711
传真：020-8523 8573
邮政编码：510620
五、会计师事务所：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼
负责人：李丹
签字注册会计师：王斌、杜维伟、湛宇丰
联系人：湛宇丰
电话：021-2323 8888
传真：021-2323 8800
邮政编码：200021
六、资信评级机构：联合信用评级有限公司
住所：天津市和平区曲阜道 80 号（建设路门）4 层
法定代表人：吴金善
经办人：周馗、刘晓亮、蔡昭
电话：022-5835 6998、010-8517 2818
传真：022-5835 6989
邮政编码：100022
七、财务顾问：中国南航集团财务有限公司
住所：广州市白云区航云南街 17 号
法定代表人：王建军
经办人：王家伟、王雪诗
电话：020-86121184
传真：020-86123064
邮政编码：510405
八、债券受托管理人：国信证券股份有限公司
住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层
办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦二十二层
法定代表人：何如
联系人：ZHOU LEI、柯方钰
电话：0755-8213 0833
传真：0755-8213 3436
邮政编码：518001
九、募集资金与偿债保障金专项账户监管银行：交通银行股份有限公司广州兰
天支行
营业场所：广州市白云区机场路 286 号
负责人：赵金艳
联系人：曾芳钰、潘勇
电话：18620610388、15876522633
传真：020-8619 8031
十、申请上市的证券交易场所：上海证券交易所
办公地址：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦
总经理：黄红元
电话：021-6880 8888
传真：021-6880 4868
十一、本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层
总经理：聂燕
电话：021-3887 4800
传真：021-5875 4185
第十三节 备查文件目录
本期债券备查文件如下：
一、本期债券募集说明书；
二、发行人 2013 年至 2015 年度经审计的财务报告及 2016 年第一季度的财务报
告；
三、主承销商出具的核查意见；
四、法律意见书；
五、资信评级报告；
六、中国南方航空股份有限公司 2015 年公开发行公司债券之受托管理协议；
七、中国南方航空股份有限公司 2015 年公开发行公司债券持有人会议规则；
八、证监会核准本次发行的文件。
在本期债券存续期间内，投资者可以至本公司及主承销商处查阅上述备查文件，
或访问上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）查阅募集说明书及摘要。
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