股票简称：大秦铁路 股票代码：601006 公告编码：【临 2012-019】
2012
3 年期品种
证券简称 12 大秦债
证券代码 122214
上市时间：2012年12月27日
上市地：上海证券交易所
上市推荐人：中国国际金融有限公司
债券受托管理人：中国国际金融有限公司
释 义 ....................................................................................................................................... 3
第一节 绪言 ........................................................................................................................... 5
第二节 发行人简介 ............................................................................................................... 6
一、发行人基本情况......................................................................................................... 6
二、发行人业务介绍......................................................................................................... 6
三、发行人设立及发行上市情况..................................................................................... 7
四、发行人风险介绍......................................................................................................... 9
第三节 债券发行、上市概况 ............................................................................................. 14
第四节 债券上市与托管基本情况 ..................................................................................... 16
一、本期公司债券上市基本情况................................................................................... 16
二、本期公司债券托管基本情况................................................................................... 16
第五节 发行人主要财务状况 ............................................................................................. 17
一、财务报表审计情况................................................................................................... 17
二、财务报表................................................................................................................... 18
三、主要财务指标及净资产收益率............................................................................... 34
第六节 本期债券的偿付风险及偿债计划和保障措施 ..................................................... 36
一、偿付风险................................................................................................................... 36
二、偿债计划................................................................................................................... 36
二、偿债保障措施........................................................................................................... 37
第七节 债券跟踪评级安排说明 ......................................................................................... 40
第八节 发行人近三年是否存在违法违规情况的说明 ..................................................... 41
第九节 募集资金的运用 ..................................................................................................... 42
第十节 其他重要事项 ......................................................................................................... 43
第十一节 有关当事人 ......................................................................................................... 44
一、发行人....................................................................................................................... 44
二、保荐人/联席主承销商/簿记管理人 ........................................................................ 44
三、联席主承销商........................................................................................................... 45
四、资信评级机构........................................................................................................... 45
五、审计机构................................................................................................................... 46
六、发行人律师............................................................................................................... 46
第十二节 备查文件 ............................................................................................................. 47
在本上市公告书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
A股 指 每股面值为1.00元的人民币普通股
保荐人、簿记管理人 指 中国国际金融有限公司
北京局 指 分立后的北京铁路局
本次发行 指 本期债券的公开发行
大秦铁路股份有限公司拟申请发行的总额不超过70亿元（含70
本次债券 指
亿元）的公司债券
本公司、发行人、公司、大秦
指 大秦铁路股份有限公司
公司、大秦铁路
发行规模为50亿元的2012年大秦铁路股份有限公司公司债券
本期债券 指
（第一期）
财政部 指 中华人民共和国财政部
联席主承销商为本次发行组织的，由联席主承销商、副主承销
承销团 指
商和分销商组成的承销商组织
大唐国际 指 大唐国际发电股份有限公司
大同煤矿集团 指 大同煤矿集团有限责任公司
发行人律师 指 北京市众鑫律师事务所
工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日
华能集团 指 中国华能集团公司
联合评级、资信评级机构 指 联合信用评级有限公司
联席主承销商 指 中国国际金融有限公司、国开证券有限责任公司
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《大秦铁
募集说明书 指 路股份有限公司公开发行2012年公司债券（第一期）募集说明
书》
秦皇岛港务集团 指 秦皇岛港务集团有限公司
上交所 指 上海证券交易所
太原局 指 太原铁路局
铁道部 指 中华人民共和国铁道部
同方投资 指 同方投资有限公司
元/千元/万元/亿元 指 人民币元/千元/万元/亿元
分立前的北京铁路局；经铁道部批准，原北京局分立为北京铁
原北京局、原北京铁路局 指 路局和太原铁路局，2005年4月29日，太原铁路局领取营业执
照
根据债券登记托管机构的记录显示在其名下登记拥有本期债
债券持有人 指
券的投资者
《2012年大秦铁路股份有限公司公司债券（第一期）债券持有
《债券持有人会议规则》 指
人会议规则》
债券登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
债券受托管理人 指 中国国际金融有限公司
《2012年大秦铁路股份有限公司公司债券（第一期）债券受托
《债券受托管理协议》 指
管理协议》
中华人民共和国，在本上市公告书中，除非特别说明，特指中
中国、我国、全国或国内 指
华人民共和国大陆地区
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
最近三年 指 2009年度、2010年度、2011年度
重要提示
大秦铁路股份有限公司董事会成员或高级管理人员已批准该上市公告书，保证其中
不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗留，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和
连带的责任。
上海证券交易所对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的
收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债
券的投资者自行负责。
本期债券评级为 AAA 级；本期债券上市前，本公司最近一期末（2012 年 9 月 30
日）合并报表中所有者权益为 659.15 亿元，资产负债率为 30.99%；本期债券上市前，
本公司 2009 年、2010 年和 2011 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为人
民币 71.47 亿元、104.11 亿元和 116.99 亿元，最近三年实现的平均可分配利润为 97.52
亿元，不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。
名称：大秦铁路股份有限公司
住所：山西省大同市站北街 14 号
注册资本：14,866,791,491 元人民币
法定代表人：杨绍清
发行人经营范围为：铁路客货运输；铁路运输设备、设施、配件制造、安装、维修；
铁路建设项目的承包；工程勘测、设计、施工项目的组织、管理；货物的装卸、仓储；
与以上业务相关的原材料、配件的销售、仓储（国家专营专项除外）。
发行人是以货物运输为主，货运和客运协调发展的综合性铁路运输企业。发行人设
立时，主要运营线路为大秦线，从事铁路货运业务，运输的主要货品为煤炭。为提升市
场地位，拓展发展空间，整合业务环节，发行人于 2005 年收购了丰沙大、北同蒲等资
产，运营线路增加了丰沙大线（大同－郭磊庄段）、北同蒲线（大同－宁武段）等 2 条
铁路干线及口泉、宁岢等 2 条铁路支线，由此扩大了运输品类，并增加了铁路旅客运输
业务。发行人于 2010 年完成收购太原局运输主业相关资产及股权，进一步拓宽了煤炭
运输货源区域和经营地域，实现了规模与业绩的同步增长，同时也使公司的客运业务占
比明显提高，从而形成了较为平衡的业务格局。
发行人最近三年及截至 2012 年 6 月的主营业务收入按业务类别构成如下：
单位：万元
2012 年 1-6 月 2011 年 2010 年 2009 年
业务类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货运业务 1,746,394 80.3% 3,481,543 79.7% 3,221,390 78.9% 2,600,011 80.7%
2012 年 1-6 月 2011 年 2010 年 2009 年
业务类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
客运业务 237,808 10.9% 470,688 10.8% 442,754 10.8% 347,283 10.8%
其他业务 191,893 8.8% 418,032 9.6% 418,485 10.3% 275,364 8.5%
总计 2,176,095 100.0% 4,370,262 100.0% 4,082,630 100.0% 3,222,658 100.0%
发行人目前所有业务均为国内业务，即国内业务收入占主营业务收入的比例为
100%。
发行人运输的货物以煤炭为主，还运送焦炭、水泥、非金属矿石及钢铁、木材、金
属矿石等货物。近三年及截至 2012 年 6 月的主要货运业务量指标如下表所示：
单位：万吨
2012 年 1-6 月 2011 年 2010 年 2009 年
数量 占比 数量 占比 数量 占比 数量 占比
货物发送量 26,912 52,040 47,635 40,755
其中：煤炭 23,240 86.4% 44,721 85.9% 40,094 84.2% 33,702 82.7%
货物到达量 18,587 34,937 32,531 30,558
其中：煤炭 15,790 85.0% 29,170 83.5% 27,181 83.6% 24,876 81.4%
货物运输量 35,368 76,330 73,443 64,734
其中：煤炭 27,407 77.5% 59,693 78.2% 56,050 76.3% 47,455 73.3%
货物周转量（亿吨公里） 1,783 3,547 3,299 2,720
发行人 2009-2011 年旅客发送量分别为 5,026 万人次、5,445 万人次和 5,916 万次，
2012 年 1-6 月旅客发送量为 2,850 万人次。
发行人是依据中华人民共和国铁道部于 2004 年 10 月 11 日签发的铁政法函
[2004]550 号文《关于重组设立大秦铁路股份有限公司并公开发行 A 股股票方案的批
复》，由原北京铁路局作为主发起人，与大同煤矿集团、中煤集团、秦皇岛港务集团、
大唐国际、同方投资和华能集团六家发起人共同发起设立的股份有限公司，于 2004 年
10 月 28 日正式注册成立，领取注册号为 1000001003927 号的企业法人营业执照。公司
成立时注册资本为 9,946,454,097 元。
原北京铁路局以经营性净资产投入发行人，投入金额以经财政部财建[2004]363 号
文核准的截至 2003 年 12 月 31 日（评估基准日）的净资产评估值 14,562,237,073 元确
定；其余六家发起人均以现金出资，投入金额计 740,000,000 元。七家发起人投入的经
营性净资产合计为 15,302,237,073 元，经财政部财建[2004]371 号文《财政部关于大秦
铁路股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的函》批复，发行人发起人投入资本按
65%折股比例折为每股面值为人民币 1 元的股份计 9,946,454,097 股，其余 5,355,782,976
元列入发行人资本公积。
2005 年 3 月，铁道部管理体制改革，原北京局分立为太原局及北京局。分立后，
原北京局在发行人的全部股份由太原局持有，太原局成为发行人的控股股东，新成立的
北京局与发行人不再有股权关系。太原局同时承继原北京局及原大同分局在《北京铁路
局与大同铁路分局和大秦铁路股份有限公司重组协议》及其附件、《大秦铁路股份有限
公司与北京铁路局大同铁路分局的有条件资产收购协议》及其附件中的全部权利、义务。
发行人于 2004 年 10 月 26 日召开的创立大会暨第一次股东大会已依法定程序作出
批准 A 股首次公开发行及上市的决议。中国证监会发行审核委员会于 2006 年 7 月 10
日审核通过了公司的发行申请。公司于 2006 年 7 月 12 日获得中国证监会《关于核准大
秦铁路股份有限公司首次公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]42 号），2006 年 7
月 28 日取得上海证券交易所上市委员会的上市核准文件《关于大秦铁路股份有限公司
人民币普通股股票上市交易的通知》（上证上字[2006]568 号）。2006 年 8 月 1 日，公司
股票在上海证券交易所正式挂牌交易，该次发行 303,030.30 万股，首次上市流通股份
121,213.50 万股，发行后总股本 1,297,675.71 万股。
2010 年 8 月 4 日证监会核发《关于核准大秦铁路股份有限公司增发股票的批复》证
监许可[2010]953 号），2010 年 11 月 5 日发行人公开发行 A 股股票 1,890,034,364 股，募
集资金净额 162 亿元。上述公开发行完成后，发行人股本总数由 12,976,757,127 股增加
至 14,866,791,491 股。公开发行前后，公司控股股东、实际控制人均未发生变化：太原
局仍为发行人控股股东，持有发行人 9,172,093,536 股，占公司公开发行完成前总股本
的 70.68%，占公司公开发行完成后总股本的 61.70%；发行人的实际控制人仍为铁道部。
（一）财务风险
1、短期流动性风险
截至 2011 年末，发行人流动比率和速动比率1分别为 0.48 和 0.40，较 2010 年末分
别下降 0.004 和 0.04，下降的主要原因是公司偿还银行借款导致货币资金减少，以及收
回铁道部运费清算款等结算款项导致应收账款减少。截至 2012 年 9 月 30 日，发行人流
动比率和速动比率分别为 0.49 和 0.42，较 2011 年末分别上升 0.01 和 0.02，仍处于相对
较低水平。本期债券发行后，募集资金将全部用于补充流动资金，预计发行人流动比率
和速动比率将进一步提升，从而降低公司的财务风险，但如果发行人未来短期负债继续
大幅增加，仍存在一定短期流动性风险。
2、长期债务增加的风险
截至 2012 年 9 月 30 日和 2011 年末，发行人资产负债率分别为 30.99%和 33.24%；
2012 年 1-9 月和 2011 年，发行人利息保障倍数分别为 19.23 和 14.85。发行人于 2011
年 8 月 18 日发行公司债券，发行总额 40 亿元，债券期限为 2 年，票面利率为 5.48%，
募集资金已用于偿还公司银行贷款，公司债券的发行进一步增加了发行人的长期债务。
长期负债的增加将提高公司负债水平和利息支出，并将增大发行人面临的偿付债务风
险。
（二）经营风险
1、宏观经济形势波动的风险
大秦线是我国“西煤东运”最主要的通道，经营业绩受我国宏观经济变化影响。2009
年受益于国家大规模经济刺激计划的出台和推进，我国经济走出低谷并逐步企稳回升；
2010 年我国宏观经济重新恢复较快的增长势头；2011 年全球经济复苏步伐明显放缓，
在欧债危机、新兴经济体增速回落和物价上涨的背景下，我国国内生产总值增速达到
1
发行人于 2010 年完成收购太原局运输主业相关资产和股权。若非特别说明，本上市公告书内各项财务数据以完成
收购后同口径合并财务报表为准
9.2%，保持良好运行趋势。发行人经营业绩受我国宏观经济变化影响出现一定程度波动，
未来宏观经济的波动仍将会对公司的经营业绩产生影响。
2、受煤炭行业供需形势影响的风险
煤炭运输业务是目前发行人业务收入的主要来源，最近三年及 2012 年上半年煤炭
运输取得的收入占发行人主营业务收入的 80%左右。国内煤炭市场的发展受宏观经济波
动、环保政策变化、煤炭产业结构调整优化、节能减排工作的深入开展、小煤矿整顿关
闭等因素影响较大，煤炭市场供需的波动会对发行人的经营业绩产生较大影响，煤炭需
求的减少将相应降低铁路煤炭运输需求，从而对发行人的业务经营产生不利影响。
此外，发行人主要运输内蒙古地区、山西省和陕西省的煤炭，上述地区煤炭储量丰
富、生产能力大。尽管如此，该地区煤炭企业的生产能力、安全运营状况、开采情况等
因素仍然对发行人的业务有较大制约作用，可能会影响发行人煤炭运输量的增长和业务
发展。
3、港口接卸能力不足的风险
发行人运输的大部分煤炭运往秦皇岛港和曹妃甸卸车。港口的接卸能力形成需要经
过规划、建设等较长的周期，而且日常运营也会受到自然条件等方面的影响。如果秦皇
岛港和曹妃甸设计接卸能力不能随发行人运量增长而同步提高，或秦皇岛港和曹妃甸实
际接卸能力不能满足发行人煤炭运输需求，发行人的运输业务均将受到不利影响。
4、对主要客户依赖的风险
2011 年发行人的前 5 名客户依次为：中煤平朔煤业有限责任公司、大同煤业股份
有限公司、山西省国新能源发展集团有限公司、神华集团准格尔能源有限责任公司和山
西焦煤集团有限责任公司，均为煤炭生产、供销企业。2011 年，来自前五大客户的销
售额合计占发行人全年销售总额的 34%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭
运输的需求下降，或自建铁路运输煤炭，发行人的业务经营将可能受到不利影响。
5、货车不足的风险
发行人目前使用的货车分为专用货车和通用货车两类。专用货车是为大秦线煤炭运
输专门设计制造，由发行人自行购买。通用货车属铁道部所有，用于全国铁路运输，由
发行人有偿使用。为了满足运输需要，发行人除使用专用货车进行运输外，还需要大量
的通用货车。若未来发行人对通用货车的需求不能得到满足，将影响发行人的业务经营。
6、其他运输方式的竞争风险
公路运输是铁路运输的主要竞争对手。铁路在重载、长距离运输方面具有明显优势，
而与铁路运输相比，公路运输则具有“点对点”直达运输的优势。长期以来，由于铁路
运输能力不足，公路运输在我国货运市场中的地位不断提升。但在煤炭运输方面，铁路
仍占有绝对优势地位。2011 年全国铁路（国铁）煤炭发送量完成 17.2 亿吨，较上年增
长 10.3%。若未来铁路运输能力无法满足运输需求，则公路运输的市场份额可能上升，
将给发行人带来一定的竞争压力，从而可能对发行人经营业绩产生不利影响。
7、能源、原材料价格和人工成本上升的风险
能源、原材料费用和人工成本是铁路运输生产的主要成本，其中消耗的能源主要是
电力及燃油，消耗的原材料主要是钢材。近年来，随着国内外经济形势的变化，燃料和
钢材的价格也有较大的波动，2011 年国家也宣布对相关电价进行了调整，上述因素均
会对发行人的业绩产生影响。未来如果能源、原材料价格和人工成本大幅上升，将对发
行人的经营业绩产生不利影响。
8、铁路运输事故的风险
发行人一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，发行人在经营过程中仍然面临发生
列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输
事故导致发行人财产遭受损失，或导致发行人运输业务中断，或导致发行人须对其他方
受到的损害承担责任，发行人的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。
9、自然灾害风险
发行人运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾
害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述情况，将对发行人的业务经营
产生不利影响。
（三）管理风险
1、控股股东控制的风险
截至 2012 年 9 月 30 日，发行人控股股东太原局持股比例为 61.70%，可以通过行
使表决权的方式决定发行人的部分重大决策，有能力对包括公司的人事、经营决策、股
利分配政策等方面施加重大影响，存在因控股股东控制而使发行人和中小股东利益受到
影响的风险。
2、关联交易风险
发行人与控股股东及其下属单位之间存在后勤服务、土地租赁和房屋租赁等关联交
易，关联交易的必要性、定价的公允性及交易量的合理性在一定程度上会影响公司财务
状况及经营业绩，存在关联交易风险。
（四）政策风险
1、铁路运输行业改革风险
目前，我国铁路运输行业的体制改革尚未全面展开。在未来的改革过程中，铁路运
输行业的整体行业格局、监管框架、监管政策都可能发生较大变化，这些变化将有可能
对发行人业务经营或盈利造成影响。
2、运价风险
目前我国铁路运价政策由国家制定，如果未来国家对运价政策和运价水平进行调
整，将可能对发行人的财务状况和经营业绩产生影响。
3、路网规划和车流径路变化的风险
发行人所辖大秦线是我国第一条以开行重载单元列车为主的双线电气化铁路，是为
我国“西煤东运”而修建的第一条单元重载电气化煤运专线，是煤炭运输的重要通道。
内蒙古地区、山西省和陕西省的煤炭经铁路运至秦皇岛、曹妃甸、天津等港口转海运到
达华东、中南等经济发达地区，是经济合理的运输方式。随着我国经济的快速发展，对
能源的巨大需求，“西煤东运”的任务将愈加繁重。发行人所辖同蒲铁路是贯穿山西省
中部的南北铁路干线，自山西大同经太原、侯马至蒲州镇以南的风陵渡，以太原为界，
分为北同蒲线和南同蒲线，其中北同蒲是山西省境内南北交通主干道，南同蒲线是沟通
晋陕两省的交通大动脉。
根据国家批准的铁路网规划，煤运通道未来将面临全面、系统的强化完善，由此可
能导致发行人部分煤炭运输的分流，对发行人的业务经营产生不利影响。
全国国家铁路运输的车流径路是按照经济合理的原则统一安排的，如果未来因对现
行车流径路安排进行调整而使发行人的车流及货运量减少，发行人的业务经营将可能受
到影响。
一、债券名称：2012 年大秦铁路股份有限公司公司债券（第一期）（简称：12 大秦
债）。
二、核准情况：本期债券业经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1420 号文核
准发行。
三、发行方式：本期债券发行采取网上公开发行和网下面向机构投资者询价配售相
结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购采取保荐人（主承销
商）向机构投资者发送配售缴款通知书的形式进行。
四、发行对象：
1）网上发行：持有登记公司开立的首位为 A、B、D、F 证券账户的社会公众投资
者（法律、法规禁止购买者除外）。
2）网下发行：在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买
者除外）。
五、承销方式：本期债券由联席主承销商中国国际金融有限公司和国开证券有限责
任公司，以及副主承销商中航证券有限公司、分销商摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
组成承销团，以余额包销的方式承销，认购金额不足 50 亿元的部分全部由承销团余额
包销。
六、发行规模：50 亿元。
七、债券利率：本期债券票面利率在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息，
不计复利，发行人按照债券登记机构相关业务规则将到期的利息和/或本金足额划入债
券登记机构指定的银行账户后，不再另计利息。
本期债券票面利率由发行人和保荐人（主承销商）通过网下询价结果协商确定为
4.88%/年。
八、票面金额及发行价格：本期债券面值 100 元，按票面金额平价发行。
九、存续期限：3 年，2015 年 12 月 10 日兑付。
十、还本付息方式：采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，
到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。还本付息将按照债券登记机构的
有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相
关规定办理。
十一、起息日：2012 年 12 月 10 日开始计息，本期债券存续期限内每年的 12 月 10
日为该计息年度的起息日。
十二、付息日：2013 年至 2015 年每年的 12 月 10 日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
十三、兑付日：本期债券的兑付日为 2015 年 12 月 10 日（如遇法定及政府指定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
十四、担保情况：本期债券无担保。
十五、信用级别：经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的信用等级为 AAA，
本期债券的信用等级为 AAA。
十六、债券受托管理人：中国国际金融有限公司。
经上海证券交易所同意，2012 年大秦铁路股份有限公司公司债券（第一期）将于
2012 年 12 月 27 日起在上海证券交易所挂牌交易，简称“12 大秦债”，上市代码“122214”。
本公司主体评级和债券评级均为 AAA，已获准进行新质押式回购交易，具体折算
率等事宜将按上交所及证券登记机构的相关规定执行。
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债券已
全部托管在登记公司。
发行人 2009 年度、2010 年度及 2011 年度的财务报表均经普华永道中天会计师事
务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（文号分别为：普华永道中天
审字（2010）第 10008 号、普华永道中天审字（2011）第 10008 号、普华永道中天审字
（2012）第 10008 号）。
发行人针对 2010 年度发生的同一控制下的企业合并及改变离退休员工福利会计政
策事项，在编制 2010 年度合并财务报表时，对 2009 年度合并财务报表进行了追溯调整。
以下信息中，发行人 2009 年财务数据摘引自发行人已披露的 2010 年度经审计的财务报
表；2010 年度和 2011 年度财务数据摘引自发行人已披露的 2011 年度经审计的财务报
表；2012 年 1-9 月止 9 个月期间的财务数据摘引自发行人未经审计的 2012 年第三季度
财务报表。
普华永道中天会计师事务所有限公司认为其已审计的发行人财务报表在所有重大
方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了大秦公司的合并及公司的财务状况以及
合并及公司经营成果和现金流量。普华永道中天会计师事务所有限公司具有执行证券期
货相关业务资格。如无特别说明，发行人最近三年的财务会计信息，及截至 2012 年 9
月 30 日止 9 个月期间的未经审计的财务会计信息均引自按发行人的财务报表，或根据
该等报表数据计算而得。
（一）最近三年的财务报表
1、发行人 2009 年 12 月 31 日、2010 年 12 月 31 日及 2011 年 12 月 31 日的合并资
产负债表
单位：元
资产 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 4,678,809,979 10,153,209,322 9,091,544,195
应收票据 11,050,000 1,000,000 200,000
应收股利 1,194,450,000 - -
应收账款 1,021,196,084 2,023,840,830 2,591,942,967
预付款项 78,854,766 114,669,146 35,439,202
其他应收款 532,894,727 786,991,809 185,433,124
存货 1,478,370,228 1,174,006,875 1,159,888,756
流动资产合计 8,995,625,784 14,253,717,982 13,064,448,244
非流动资产
长期股权投资 14,190,036,535 13,574,856,956 65,258,697
固定资产 65,741,380,000 62,829,156,878 60,670,145,171
在建工程 659,101,827 4,696,744,833 4,326,873,175
工程物资 - 4,707,985 4,707,985
无形资产 4,441,561,063 4,542,202,487 4,646,346,460
长期待摊费用 53,015 1,727,727 5,140,111
递延所得税资产 92,968,322 243,100,326 214,672,818
非流动资产合计 85,125,100,762 85,892,497,192 69,933,144,417
资产总计 94,120,726,546 100,146,215,174 82,997,592,661
负债及股东权益 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
流动负债
短期借款 - 12,450,000,000 3,100,000,000
应付账款 3,725,845,561 2,717,114,275 3,281,034,522
预收款项 559,024,715 535,626,014 342,372,825
应付职工薪酬 645,730,169 700,093,329 840,852,075
应交税费 2,280,311,293 1,691,117,082 919,981,417
应付利息 112,854,795 95,433,749 35,809,424
其他应付款 5,302,053,857 11,039,062,070 6,124,320,530
一年内到期的非流动负债 5,991,635,331 - -
流动负债合计 18,617,455,721 29,228,446,519 14,644,370,793
非流动负债
应付债券 11,465,980,166 13,458,074,258 13,444,417,931
专项应付款 516,034 516,034 516,034
其他非流动负债 1,199,678,000 1,117,521,000 1,056,034,132
非流动负债合计 12,666,174,200 14,576,111,292 14,500,968,097
负债合计 31,283,629,921 43,804,557,811 29,145,338,890
股东权益
股本 14,866,791,491 14,866,791,491 12,976,757,127
资本公积 23,249,557,198 23,249,557,198 28,373,036,702
盈余公积 5,251,302,692 4,081,598,366 3,120,052,661
未分配利润 19,461,396,515 14,135,835,336 9,374,573,354
归属于母公司股东权益合
62,829,047,896 56,333,782,391 53,844,419,844
计
少数股东权益 8,048,729 7,874,972 7,833,927
股东权益合计 62,837,096,625 56,341,657,363 53,852,253,771
负债及股东权益总计 94,120,726,546 100,146,215,174 82,997,592,661
2、发行人 2009 年度、2010 年度及 2011 年度的合并利润表
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、营业收入 45,007,038,465 42,013,761,549 33,246,167,748
减：营业成本 -26,420,323,917 -24,218,767,128 -20,060,138,307
营业税金及附加 -1,510,026,935 -1,370,252,998 -1,155,880,813
管理费用 -2,401,922,722 -2,210,950,908 -1,925,797,755
财务费用-净额 -1,117,399,550 -1,077,091,824 -510,085,692
资产减值转回/（损失） -768,232 654,880 -1,298,950
加：投资收益 1,812,636,981 582,698,226 1,539,000
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 1,809,629,579 568,746,763 -
二、营业利润 15,369,234,090 13,720,051,797 9,594,505,231
加：营业外收入 6,534,225 78,569,927 22,486,660
减：营业外支出 -128,635,321 -112,513,360 -67,328,715
其中：非流动资产处置损失 -26,801,533 -45,813,177 -58,227,855
三、利润总额 15,247,132,994 13,686,108,364 9,549,663,176
减：所得税费用 -3,548,316,710 -3,275,236,494 -2,402,606,487
四、净利润 11,698,816,284 10,410,871,870 7,147,056,689
其中：同一控制下企业合并中被合并方在合
- 800,260,000 618,843,279
并前实现的净利润
归属于母公司股东的净利润 11,698,642,527 10,410,830,825 7,146,686,689
少数股东损益 173,757 41,045 370,000
五、每股收益：
基本每股收益 0.79 0.70 0.48
稀释每股收益 0.79 0.70 0.48
六、其他综合收益 - - -
七、综合收益总额 11,698,816,284 10,410,871,870 7,147,056,689
其中：归属于母公司股东的综合收益总额 11,698,642,527 10,410,830,825 7,146,686,689
归属于少数股东的综合收益总额 173,757 41,045 370,000
3、发行人 2009 年度、2010 年度及 2011 年度的合并现金流量表
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 38,135,887,748 37,658,775,143 28,158,297,938
收到其他与经营活动有关的现金 114,557,581 94,955,470 103,633,982
经营活动现金流入小计 38,250,445,329 37,753,730,613 28,261,931,920
购买商品、接受劳务支付的现金 -9,682,466,838 -8,709,320,516 -9,411,984,765
支付给职工以及为职工支付的现金 -8,100,067,769 -6,779,382,327 -6,058,604,314
支付的各项税费 -4,395,472,174 -3,727,755,769 -3,151,970,334
支付其他与经营活动有关的现金 -964,618,291 -1,621,476,227 -995,227,428
经营活动现金流出小计 -23,142,625,072 -20,837,934,839 -19,617,786,841
经营活动产生的现金流量净额 15,107,820,257 16,915,795,774 8,644,145,079
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 3,007,402 843,951,463 1,539,000
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
7,919,882 34,158,096 52,666,853
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 75,377,278 64,703,840 61,728,186
投资活动现金流入小计 86,304,562 942,813,399 115,934,039
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
-3,987,524,780 -4,190,150,943 -18,617,759,414
的现金
投资支付的现金 - -14,059,721,496 -
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -1,672,984,000 -18,641,784,419 -
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 -5,660,508,780 -36,891,656,858 -18,617,759,414
投资活动产生的现金流量净额 -5,574,204,218 -35,948,843,459 -18,501,825,375
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - 16,235,999,998 1,444,870,000
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 1,950,000,000 12,450,000,000 3,500,000,000
发行债券收到的现金 3,984,000,000 - 13,500,000,000
收到其他与筹资活动有关的现金 - 91,090,427 100,121,007
筹资活动现金流入小计 5,934,000,000 28,777,090,425 18,544,991,007
偿还债务支付的现金 -14,400,000,000 -3,100,000,000 -400,000,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -6,420,471,721 -4,709,331,743 -3,951,833,138
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - - -
支付其他与筹资活动有关的现金 -121,543,661 -873,045,870 -521,017
筹资活动现金流出小计 -20,942,015,382 -8,682,377,613 -4,352,354,155
筹资活动产生的现金流量净额 -15,008,015,382 20,094,712,812 14,192,636,852
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加/(减少)额 -5,474,399,343 1,061,665,127 4,334,956,556
加：年初现金及现金等价物余额 10,153,209,322 9,091,544,195 4,756,587,639
六、年末现金及现金等价物余额 4,678,809,979 10,153,209,322 9,091,544,195
4、发行人 2009 年 12 月 31 日、2010 年 12 月 31 日及 2011 年 12 月 31 日的公司资
产负债表
单位：元
资产 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 4,677,762,973 10,148,648,267 9,017,190,649
应收票据 10,100,000 1,000,000 -
应收股利 1,194,450,000 - -
应收账款 1,016,127,921 2,023,014,704 2,530,041,043
预付款项 77,402,660 113,299,919 24,194,640
其他应收款 527,672,200 784,400,215 85,554,833
存货 1,477,098,556 1,173,443,421 826,273,918
流动资产合计 8,980,614,310 14,243,806,526 12,483,255,083
非流动资产
长期股权投资 14,262,811,046 13,647,631,467 65,158,697
固定资产 65,677,529,427 62,769,768,334 48,289,566,375
在建工程 659,101,827 4,696,744,833 2,357,942,872
工程物资 - 4,707,985 4,707,985
无形资产 4,441,561,063 4,542,202,487 4,644,636,650
长期待摊费用 53,015 1,727,727 5,140,111
递延所得税资产 92,968,322 240,515,326 212,448,407
非流动资产合计 85,134,024,700 85,903,298,159 55,579,601,097
资产总计 94,114,639,010 100,147,104,685 68,062,856,180
负债及股东权益 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
流动负债
短期借款 - 12,450,000,000 3,100,000,000
应付账款 3,724,489,972 2,716,873,291 2,441,597,987
预收款项 558,818,710 535,512,313 146,487,117
应付职工薪酬 643,508,843 697,563,841 612,061,601
应交税费 2,276,405,206 1,682,529,542 888,007,335
应付利息 112,854,795 95,433,749 35,809,424
其他应付款 5,323,461,108 11,069,282,045 4,337,735,241
一年内到期的非流动负债 5,991,635,331 - -
流动负债合计 18,631,173,965 29,247,194,781 11,561,698,705
非流动负债
应付债券 11,465,980,166 13,458,074,258 13,444,417,931
专项应付款 516,034 516,034 516,034
其他非流动负债 1,189,898,000 1,107,915,000 454,625,000
非流动负债合计 12,656,394,200 14,566,505,292 13,899,558,965
负债合计 31,287,568,165 43,813,700,073 25,461,257,670
股东权益
股本 14,866,791,491 14,866,791,491 12,976,757,127
资本公积 23,249,557,198 23,249,557,198 17,130,215,368
盈余公积 5,251,302,692 4,081,598,366 3,120,052,661
未分配利润 19,459,419,464 14,135,457,557 9,374,573,354
归属于母公司股东权益合计 62,827,070,845 56,333,404,612 42,601,598,510
少数股东权益 - - -
股东权益合计 62,827,070,845 56,333,404,612 42,601,598,510
负债及股东权益总计 94,114,639,010 100,147,104,685 68,062,856,180
5、发行人 2009 年度、2010 年度及 2011 年度的公司利润表
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、营业收入 44,816,691,828 33,539,294,720 23,123,142,326
减：营业成本 -26,256,605,587 -17,781,190,962 -11,932,465,796
营业税金及附加 -1,502,938,330 -1,074,177,473 -759,243,213
管理费用 -2,385,965,694 -1,558,199,546 -1,195,302,093
财务费用-净额 -1,116,718,103 -1,045,791,855 -471,871,357
资产减值转回/（损失） -768,232 754,880 -516,448
加：投资收益 1,812,636,981 582,698,226 1,539,000
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 1,809,629,579 568,746,763 -
二、营业利润 15,366,332,863 12,663,387,990 8,765,282,419
加：营业外收入 6,414,314 71,350,683 17,072,317
减：营业外支出 -128,469,144 -109,693,448 -59,275,726
其中：非流动资产处置损失 -26,801,533 -45,811,377 -58,227,855
三、利润总额 15,244,278,033 12,625,045,225 8,723,079,010
减：所得税费用 -3,547,234,778 -3,009,588,179 -2,194,865,600
四、净利润 11,697,043,255 9,615,457,046 6,528,213,410
其中：同一控制下企业合并中被合并方在合
- - -
并前实现的净利润
归属于母公司股东的净利润 11,697,043,255 9,615,457,046 6,528,213,410
少数股东损益 - - -
五、每股收益：
基本每股收益 不适用 不适用 不适用
稀释每股收益 不适用 不适用 不适用
六、其他综合收益 - - -
七、综合收益总额 11,697,043,255 9,615,457,046 6,528,213,410
其中：归属于母公司股东的综合收益总额 11,697,043,255 9,615,457,046 6,528,213,410
归属于少数股东的综合收益总额 - - -
6、发行人 2009 年度、2010 年度及 2011 年度的公司现金流量表
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 37,969,595,687 30,202,840,765 20,355,170,108
收到其他与经营活动有关的现金 93,379,830 77,927,615 92,558,982
经营活动现金流入小计 38,062,975,517 30,280,768,380 20,447,729,090
购买商品、接受劳务支付的现金 -9,612,000,458 -6,347,609,508 -5,362,829,379
支付给职工以及为职工支付的现金 -8,008,147,633 -3,262,161,563 -2,497,220,314
支付的各项税费 -4,384,605,140 -3,429,880,987 -3,062,821,334
支付其他与经营活动有关的现金 -958,571,892 -1,163,340,469 -889,955,428
经营活动现金流出小计 -22,963,325,123 -14,202,992,527 -11,812,826,455
经营活动产生的现金流量净额 15,099,650,394 16,077,775,853 8,634,902,635
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 3,007,402 843,951,463 1,539,000
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
7,576,055 33,287,836 42,351,853
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 75,203,175 57,915,729 51,744,186
投资活动现金流入小计 85,786,632 935,155,028 95,635,039
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
-3,975,322,938 -3,274,681,691 -17,138,861,516
的现金
投资支付的现金 - -14,059,721,496 -
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -1,672,984,000 -18,641,784,419 -
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 -5,648,306,938 -35,976,187,606 -17,138,861,516
投资活动产生的现金流量净额 -5,562,520,306 -35,041,032,578 -17,043,226,477
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - 16,235,999,998 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 1,950,000,000 12,450,000,000 3,500,000,000
发行债券收到的现金 3,984,000,000 - 13,500,000,000
收到其他与筹资活动有关的现金 - 91,090,427 100,121,007
筹资活动现金流入小计 5,934,000,000 28,777,090,425 17,100,121,007
偿还债务支付的现金 -14,400,000,000 -3,100,000,000 -400,000,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -6,420,471,721 -4,709,330,212 -3,951,833,138
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - - -
支付其他与筹资活动有关的现金 -121,543,661 -873,045,870 -521,017
筹资活动现金流出小计 -20,942,015,382 -8,682,376,082 -4,352,354,155
筹资活动产生的现金流量净额 -15,008,015,382 20,094,714,343 12,747,766,852
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - -
五、现金及现金等价物净增加/(减少)额 -5,470,885,294 1,131,457,618 4,339,443,010
加：年初现金及现金等价物余额 10,148,648,267 9,017,190,649 4,677,747,639
六、年末现金及现金等价物余额 4,677,762,973 10,148,648,267 9,017,190,649
（二）截至 2012 年 9 月 30 日的财务报表（未经审计）
1、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的合并资产负债表
单位：元
资产 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 6,547,531,039 4,678,809,979
应收票据 11,200,000 11,050,000
应收股利 - 1,194,450,000
应收账款 1,874,426,063 1,021,196,084
预付款项 112,143,473 78,854,766
其他应收款 228,285,150 532,894,727
存货 1,573,329,713 1,478,370,228
流动资产合计 10,346,915,438 8,995,625,784
非流动资产
长期股权投资 15,625,369,901 14,190,036,535
固定资产 62,786,743,080 65,741,380,000
在建工程 2,286,234,492 659,101,827
固定资产清理 20,416,433 -
无形资产 4,363,407,863 4,441,561,063
长期待摊费用 71,692,679 53,015
递延所得税资产 12,843,820 92,968,322
非流动资产合计 85,166,708,268 85,125,100,762
资产总计 95,513,623,706 94,120,726,546
负债及股东权益 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
流动负债
短期借款 - -
应付账款 3,819,552,230 3,725,845,561
预收款项 1,072,021,966 559,024,715
应付职工薪酬 367,869,107 645,730,169
应交税费 1,508,547,602 2,280,311,293
应付利息 491,756,678 112,854,795
应付股利 - -
其他应付款 3,662,333,521 5,302,053,857
一年内到期的非流动负债 9,989,783,150 5,991,635,331
其他流动负债 - -
流动负债合计 20,911,864,254 18,617,455,721
非流动负债
应付债券 7,485,088,248 11,465,980,166
专项应付款 2,469,274 516,034
其他非流动负债 1,199,678,000 1,199,678,000
非流动负债合计 8,687,235,522 12,666,174,200
负债合计 29,599,099,776 31,283,629,921
股东权益
股本 14,866,791,491 14,866,791,491
资本公积 23,249,557,198 23,249,557,198
盈余公积 5,251,302,692 5,251,302,692
未分配利润 22,416,348,465 19,461,396,515
归属于母公司股东权益合计 65,783,999,846 62,829,047,896
少数股东权益 130,524,084 8,048,729
股东权益合计 65,914,523,930 62,837,096,625
负债及股东权益总计 95,513,623,706 94,120,726,546
2、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的合并利润表
单位：元
2012 年 1-9 月 2011 年 1-9 月
一、营业收入 33,478,802,188 33,270,504,198
减：营业成本 -20,093,014,059 -18,749,656,390
营业税金及附加 -992,581,379 -1,113,802,228
管理费用 -1,952,934,501 -1,855,355,217
资产减值损失 - -794,272
财务费用-净额 -620,896,107 -877,775,193
加：投资收益 1,439,386,737 1,383,719,831
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 1,435,333,366 1,380,712,429
二、营业利润 11,258,762,879 12,056,840,729
加：营业外收入 6,449,544 3,577,111
减：营业外支出 -47,983,236 -71,523,323
其中：非流动资产处置损失 -6,830,338 -7,123,823
三、利润总额 11,217,229,187 11,988,894,517
减：所得税费用 -2,463,953,201 -2,786,699,187
四、净利润 8,753,275,986 9,202,195,330
归属于母公司股东的净利润 8,753,000,631 9,201,672,056
少数股东损益 275,355 523,274
五、每股收益
（一）基本每股收益 0.59 0.62
（二）稀释每股收益 0.59 0.62
六、其他综合收益 - -
七、综合收益总额 8,753,275,986 9,202,195,330
归属于母公司股东的综合收益总额 8,753,000,631 9,201,672,056
归属于少数股东的综合收益总额 275,355 523,274
3、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的合并现金流量表
单位：元
项目 2012 年 1-9 月 2011 年 1-9 月
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 28,752,266,035 27,998,583,118
收到的税费返还 207,453 -
收到其他与经营活动有关的现金 634,403,525 226,282,210
经营活动现金流入小计 29,386,877,013 28,224,865,328
购买商品、接受劳务支付的现金 -8,589,057,900 -6,815,070,675
支付给职工以及为职工支付的现金 -7,109,773,202 -5,783,548,410
支付的各项税费 -4,197,690,145 -3,871,375,327
支付其他与经营活动有关的现金 -279,360,049 -455,032,594
经营活动现金流出小计 -20,175,881,296 -16,925,027,006
经营活动产生的现金流量净额 9,210,995,717 11,299,838,322
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 1,198,503,371 3,007,402
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
5,452,455 544,430
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 58,577,596 51,437,216
投资活动现金流入小计 1,262,533,422 54,989,048
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
-2,703,193,443 -2,494,385,771
的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - -1,649,813,648
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 -2,703,193,443 -4,144,199,419
投资活动产生的现金流量净额 -1,440,660,021 -4,089,210,371
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 122,200,000 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 122,200,000 -
取得借款收到的现金 - 1,950,000,000
发行债券收到的现金 - 3,984,000,000
收到其他与筹资活动有关的现金 12,066,117 -
筹资活动现金流入小计 134,266,117 5,934,000,000
偿还债务支付的现金 - -12,450,000,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -6,035,880,753 -5,803,740,055
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - -
支付其他与筹资活动有关的现金 - -99,343,256
筹资活动现金流出小计 -6,035,880,753 -18,353,083,311
筹资活动产生的现金流量净额 -5,901,614,636 -12,419,083,311
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -
五、现金及现金等价物净增加(减少)/额 1,868,721,060 -5,208,455,360
加：期初现金及现金等价物余额 4,678,809,979 10,153,209,322
六、期末现金及现金等价物余额 6,547,531,039 4,944,753,962
4、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的公司资产负债表
单位：元
资产 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 6,478,104,004 4,677,762,973
应收票据 9,850,000 10,100,000
应收股利 - 1,194,450,000
应收账款 1,866,966,260 1,016,127,921
预付款项 112,143,470 77,402,660
其他应收款 228,131,301 527,672,200
存货 1,571,407,355 1,477,098,556
流动资产合计 10,266,602,390 8,980,614,310
非流动资产
长期股权投资 16,198,144,412 14,262,811,046
固定资产 62,722,510,683 65,677,529,427
在建工程 1,666,940,984 659,101,827
固定资产清理 20,416,433 -
无形资产 4,363,407,863 4,441,561,063
长期待摊费用 70,504,718 53,015
递延所得税资产 12,843,820 92,968,322
非流动资产合计 85,054,768,913 85,134,024,700
资产总计 95,321,371,303 94,114,639,010
负债及股东权益 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
流动负债
短期借款 - -
应付账款 3,815,523,988 3,724,489,972
预收款项 1,072,021,966 558,818,710
应付职工薪酬 366,843,450 643,508,843
应交税费 1,504,629,718 2,276,405,206
应付利息 491,756,678 112,854,795
应付股利 - -
其他应付款 3,623,868,426 5,323,461,108
一年内到期的非流动负债 9,989,783,150 5,991,635,331
其他流动负债 - -
流动负债合计 20,864,427,376 18,631,173,965
非流动负债
应付债券 7,485,088,248 11,465,980,166
专项应付款 2,469,274 516,034
其他非流动负债 1,189,898,000 1,189,898,000
非流动负债合计 8,677,455,522 12,656,394,200
负债合计 29,541,882,898 31,287,568,165
股东权益
股本 14,866,791,491 14,866,791,491
资本公积 23,249,557,198 23,249,557,198
盈余公积 5,251,302,692 5,251,302,692
未分配利润 22,411,837,024 19,459,419,464
归属于母公司股东权益合计 65,779,488,405 62,827,070,845
少数股东权益 - -
股东权益合计 65,779,488,405 62,827,070,845
负债及股东权益总计 95,321,371,303 94,114,639,010
5、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的公司利润表
单位：元
2012 年 1-9 月 2011 年 1-9 月
一、营业收入 33,337,447,789 33,127,246,230
减：营业成本 -19,972,114,213 -18,630,344,075
营业税金及附加 -987,933,759 -1,108,575,715
管理费用 -1,997,430,412 -1,843,499,809
财务费用-净额 -564,283,598 -877,260,832
资产减值损失 - -794,272
加：投资收益 1,439,386,737 1,383,719,831
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 1,435,333,366 1,380,712,429
二、营业利润 11,255,072,544 12,050,491,358
加：营业外收入 6,065,948 3,383,291
减：营业外支出 -47,963,293 -71,467,307
其中：非流动资产处置损失 -6,817,331 -7,119,850
三、利润总额 11,213,175,199 11,982,407,342
减：所得税费用 -2,462,708,958 -2,785,551,546
四、净利润 8,750,466,241 9,196,855,796
归属于母公司股东的净利润 8,750,466,241 9,196,855,796
少数股东损益 - -
五、每股收益
（一）基本每股收益 不适用 不适用
（二）稀释每股收益 不适用 不适用
六、其他综合收益 - -
七、综合收益总额 8,750,466,241 9,196,855,796
归属于母公司股东的综合收益总额 8,750,466,241 9,196,855,796
归属于少数股东的综合收益总额 - -
6、发行人截至 2012 年 9 月 30 日的现金流量表
单位：元
项目 2012 年 1-9 月 2011 年 1-9 月
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 28,611,720,177 27,865,004,082
收到的税费返还 207,453 -
收到其他与经营活动有关的现金 629,699,933 218,806,699
经营活动现金流入小计 29,241,627,563 28,083,810,781
购买商品、接受劳务支付的现金 -8,532,721,024 -6,772,551,328
支付给职工以及为职工支付的现金 -7,032,466,755 -5,735,426,484
支付的各项税费 -4,191,350,334 -3,862,203,281
支付其他与经营活动有关的现金 -277,914,055 -453,708,950
经营活动现金流出小计 -20,034,452,168 -16,823,890,043
经营活动产生的现金流量净额 9,207,175,395 11,259,920,738
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益所收到的现金 1,198,503,370 3,007,402
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
5,128,415 415,020
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 58,577,596 51,337,216
投资活动现金流入小计 1,262,209,381 54,759,638
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
-2,145,229,109 -2,487,802,254
的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 -500,000,000 -1,649,813,648
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 -2,645,229,109 -4,137,615,902
投资活动产生的现金流量净额 -1,383,019,728 -4,082,856,264
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 - -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - -
取得借款收到的现金 - 1,950,000,000
发行债券收到的现金 - 3,984,000,000
收到其他与筹资活动有关的现金 12,066,117 -
筹资活动现金流入小计 12,066,117 5,934,000,000
偿还债务支付的现金 - -12,450,000,000
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 -6,035,880,753 -5,803,740,055
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - -
支付其他与筹资活动有关的现金 - -99,343,256
筹资活动现金流出小计 -6,035,880,753 -18,353,083,311
筹资活动产生的现金流量净额 -6,023,814,636 -12,419,083,311
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -
五、现金及现金等价物净增加(减少)/额 1,800,341,031 -5,242,018,837
加：期初现金及现金等价物余额 4,677,762,973 10,148,648,267
六、期末现金及现金等价物余额 6,478,104,004 4,906,629,430
（一）主要财务指标
2012 年 1-9 月
主要财务指标 /2012 年 9 月 2011 年 2010 年 2009 年
30 日
流动比率（合并口径） 0.49 0.48 0.49 0.89
速动比率（合并口径） 0.42 0.40 0.45 0.81
资产负债率（合并口径） 30.99% 33.24% 43.74% 35.12%
资产负债率（公司口径） 30.99% 33.24% 43.75% 37.41%
利息保障倍数（倍）（合并口径） 19.23 14.85 13.95 18.10
利息保障倍数（倍）（公司口径） 19.22 14.85 12.94 16.62
注：（1）流动比率＝流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；
（3）资产负债率=总负债/总资产；
（4）利息保障倍数=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支
出＋资本化利息）。
（二）净资产收益率
按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号－净资产收益率和每股
收益的计算及披露(2010 年修订)》计算的三年及截至 2012 年 9 月的加权平均净
资产收益率如下表：
扣除非经常性损益后归属于公司普
年度 归属于公司普通股股东的净利润
通股股东的净利润
2012 年 1-9 月 13.54% 13.59%
2011 年 19.78% 19.94%
2010 年 22.64% 21.18%
2009 年 13.86% 15.80%
注：加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
P
ROE
E 0 NP / 2 Ei * Mi / M 0 Ej * Mj / M 0
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的
净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增
的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司
普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的
月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起
的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数
经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，本期债
券的信用等级为 AAA，根据联合评级长期信用等级符号及定义：发行人偿还债
务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。虽然发行人目前
的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期内，如果由于发行
人不能预料或不能控制的市场及环境变化导致发行人不能从预期的还款来源中
获得足够资金，则可能会影响本期债券本息到期时的按期兑付。
本期债券的利息，在债券存续期内，于每年的 12 月 10 日（如遇法定及政府
指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日），由发行人通过债券登记
托管机构支付。本期债券的本金，将于 2015 年 12 月 10 日（如遇法定及政府指
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）由发行人通过债券登记托管
机构支付。
（一）偿债资金将来源于发行人稳定的盈利能力及充足的现金流
公司 2009 年、2010 年、2011 年及 2012 年 1-9 月的营业收入分别为 332.46
亿元、420.14 亿元、450.07 亿元和 334.79 亿元，归属于母公司股东的净利润分
别为 71.47 亿元、104.11 亿元、116.99 亿元和 87.53 亿元。公司经营活动现金流
充裕，2009 年、2010 年、2011 年及 2012 年 1-9 月的经营活动现金流量净额分别
为 86.44 亿元、169.16 亿元、151.08 亿元和 92.11 亿元。本公司良好的盈利能力
与稳定的现金流将为偿还债券本息提供保障。
（二）偿债应急保障方案
1、通过外部融资渠道筹集应急偿债资金
本公司资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获
得各银行较高的贷款授信额度。截至 2012 年 9 月 30 日，本公司拥有多家银行授
信额度共计 147 亿元，均尚未使用。即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周
转问题，公司也可以通过银行融资予以解决。
2、流动资产变现
长期以来，发行人财务政策稳健，注重对流动性的管理，资产流动性良好，
必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2012 年 9 月 30 日，本公司
的流动资产合计 103.47 亿元。
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额
偿付制定了一系列工作计划，包括切实做到专款专用、设立专门的偿付工作小组、
充分发挥债券受托管理人的作用、严格的信息披露等，努力形成一套确保债券安
全兑付的保障措施。
（一）切实做到专款专用
发行人将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况
将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面
的顺畅运作，并确保本期债券募集资金根据董事会决议并按照募集说明书披露的
用途使用。
（二）设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关
部门，在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期
偿付，保证债券持有人的利益。
在利息和本金偿付日之前的十五个工作日内，发行人将组成偿付工作小组，
负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。组成人员包括公司财务部等相关部
门，保证本息的偿付。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对
发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，
采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的合法权益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职
责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在发行人可能出现债券
违约时及时通知债券受托管理人，以便根据债券受托管理协议采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书第六节“债券受托管理
人”。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资
金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按照《债券受托管理协议》有关规定将发生事项及时通知债券受托管理
人。债券受托管理人将在发生《债券持有人会议规则》约定重大事项时及时召集
债券持有人大会。
（五）发行人承诺
经发行人第三届董事会第六次会议和 2011 年年度股东大会审议通过，并经
发行人第三届董事会第七次会议审议通过，在出现预计不能按期偿还债券本息或
者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购、兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、与本期债券相关的公司主要责任人不得调离。
根据监管部门和联合评级对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本期债券存
续期内，在每年大秦铁路年报公告后的一个月内进行一次定期跟踪评级，并在本
期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
大秦铁路应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其
他相关资料。大秦铁路如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的
重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注大秦铁路的经营管理状况及相关信息，如发现大秦铁路
或本期债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较
大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的
影响，据以确认或调整本期债券的信用等级。
如大秦铁路不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情
况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至大秦铁路
提供相关资料。
跟踪评级结果将在联合评级的网站予以公布，并同时报送大秦铁路、监管部
门、交易机构等。联合评级将建议大秦铁路股份有限公司同步在本期债券上市交
易场所及时公布跟踪评级结果。
发行人最近三年不存在违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、
行政法规的情况。
经发行人第三届董事会第六次会议审议通过，并经公司 2011 年年度股东大
会表决通过，本次发行的公司债券拟用于补充流动资金及偿还公司债务。经发行
人第三届董事会第七次审议通过，募集资金将用于补充流动资金和/或偿还公司
债务。
随着我国经济发展，中长期来看，煤炭在我国能源结构中的支柱地位不会改
变，电力和煤炭需求将持续增长，大秦线作为“西煤东运”的主干线，煤炭运输
的重要通道，公司的经营业绩有稳定、持续的支持，铁路运输业务增长空间较大。
发行人 2010 年通过公开发行收购太原局运输主业相关资产和股权完成了对铁路
煤运通道资源的整合，拓宽了新的运输市场，主营业务规模不断扩大，公司机车
车辆检修费用、电力及燃料费用、资本开支规模等均有所上升；同时，受国内整
体经济形势影响，煤炭需求增速仍有可能放缓，公司现金流压力增大；而且除经
营性负债外，公司尚有 60 亿元债券将于 2012 年底前到期，公司将以自有资金进
行偿还。上述因素均增加了公司对补充流动资金的需求。因此，本期债券扣除发
行费用后，拟将全部募集资金用于补充流动资金。
本期债券发行后至上市公告书公告前，发行人运转正常，未发生可能对发行
人有较大影响的其他重要事项：
1、主要业务发展目标进展顺利；
2、所处行业和市场未发生重大变化；
3、主要投入、产出物供求及价格无重大变化；
4、无重大投资；
5、无重大资产（股权）收购、出售；
6、住所未发生变更；
7、无重大诉讼、仲裁案件；
8、重大会计政策未发生变动；
9、会计师事务所未发生变动；
10、未发生新的重大负债或重大债项的变化；
11、发行人资信情况未发生变化；
12、本期公司债券担保人资信无重大变化；
13、无其他应披露的重大事项。
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本上市公告书的备查文件如下：
一、大秦铁路股份有限公司 2009 年度、2010 年度及 2011 年度经审计的财
务报表和截至 2012 年 9 月 30 日止九个月期间未经审计的财务报表；
二、中国国际金融有限公司关于大秦铁路股份有限公司公开发行公司债券并
上市的发行保荐书；
三、北京市众鑫律师事务所关于大秦铁路股份有限公司公开发行 2012 年公
司债券（第一期）的法律意见书；
四、2012 年大秦铁路股份有限公司公司债券（第一期）信用评级分析报告；
五、中国证监会核准本次发行的文件。
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅本上市公
告书全文及上述备查文件：
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