苏州纽威阀门股份有限公司
Neway Valve (Suzhou) Co., Ltd.
（江苏省苏州市苏州新区湘江路 999 号）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网
站（www.sse.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全
文，并以其作为投资决定的依据，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益
变化导致的风险。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己
的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计
机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会发行监管部门和股票发行审核委员会依法对发行申请文件和信
息披露内容的合法合规性进行审核，不对发行人的盈利能力和投资价值作出判
断。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读招股说明书全文，并特别注意下列重大事
项：
1、本公司实际控制人王保庆等四名自然人、控股股东正和投资、通泰香港
承诺：自纽威阀门股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理已经
直接和间接持有的纽威阀门的股份，也不由纽威阀门收购该部分股份；所持股票
在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价；纽威阀门上市后 6 个月内
如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收
盘价低于发行价，持有纽威阀门股票的锁定期限自动延长 6 个月。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
本公司其他股东高新国发、吴中国发、东方国发、苏州辰融、苏州合融、苏
州恒融、上海盛万、苏州国润、苏州蓝壹和大通机械承诺：自纽威阀门股票上市
之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理已经直接和间接持有的纽威阀门的
股份，也不由纽威阀门收购该部分股份。
2、上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案：
本公司上市后三年内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最
近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金
转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资
产相应进行调整），非因不可抗力因素所致，公司将采取以下措施中的一项或多
项稳定公司股价：（1）公司回购公司股票；（2）公司控股股东增持公司股票；（3）
公司董事、高级管理人员增持公司股票；（4）其他证券监管部门认可的方式。
本公司董事会将在公司股票价格触发启动股价稳定措施条件之日起的五个
工作日内制订或要求公司控股股东提出稳定公司股价具体方案，并在履行完毕相
关内部决策程序和外部审批/备案程序（如需）后实施，且按照上市公司信息披
露要求予以公告。公司稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕之日起两个交易日
内，公司应将稳定股价措施实施情况予以公告。公司稳定股价措施实施完毕及承
诺履行完毕后，如公司股票价格再度触发启动股价稳定措施的条件，则本公司、
控股股东、董事、高级管理人员等相关责任主体将继续按照上述承诺履行相关义
务。自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内，若股价稳定方案终止的条件未
能实现，则公司董事会制定的股价稳定方案即刻自动重新生效，本公司、控股股
东、董事、高级管理人员等相关责任主体继续履行股价稳定措施；或者公司董事
会即刻提出并实施新的股价稳定方案，直至股价稳定方案终止的条件实现。
3、首次公开发行股票相关文件真实性、准确性、完整性的承诺：
本公司承诺，本公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对
判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司董事会将
在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后五个工作日内，制订股份
回购方案并提交股东大会审议批准，本公司将依法回购首次公开发行的全部新
股，回购价格为发行价格加上同期银行存款利息。（若公司股票有派息、送股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项的，回购的股份包括首次公开发行的全部
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新股及其派生股份，发行价格将相应进行除权、除息调整）对于首次公开发行股
票时公司股东发售的原限售股份，本公司将在证券监管部门依法对上述事实作出
认定或处罚决定后五个工作日内，要求公司控股股东制订股份回购方案并予以公
告。
本公司控股股东正和投资承诺，本公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响
的，正和投资将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后五个工作
日内，制订股份回购方案并予以公告，依法购回首次公开发行股票时本公司股东
发售的原限售股份，回购价格为发行价格加上同期银行存款利息。（若公司股票
有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，回购的股份包括原限
售股份及其派生股份，发行价格将相应进行除权、除息调整）正和投资作为发行
人的控股股东，将督促本公司依法回购首次公开发行的全部新股。
本公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等相关责任
主体承诺，本公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资
者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行的保荐机构中信建投证券承诺，因中信建投证券为发行人首次公开
发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损
失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行的律师服务机构金杜承诺，因金杜为发行人首次公开发行制作、出
具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，经司法
机关生效判决认定后，金杜将依法赔偿投资者因本所制作、出具的文件所载内容
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而遭受的损失。
本次发行的会计师事务所德勤承诺，德勤出具了发行人 2013 年 1 月 1 日至
6 月 30 日止期间、2012 年度、2011 年度及 2010 年度财务报表的审计报告、内
部控制审核报告、非经常性损益的专项说明及 2013 年 7 月 1 日至 9 月 30 日止期
间财务报表的审阅报告（统称“报告及说明”）。因德勤出具的上述报告及说明
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，德勤将依法赔偿
投资者损失。
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4、公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向：
本公司首次公开发行股票并上市后，公司控股股东——正和投资及其全资子
公司——通泰香港在锁定期满后可根据需要减持其所持公司股票。正和投资和通
泰香港将在减持前 3 个交易日公告减持计划。正和投资和通泰香港自锁定期满之
日起五年内减持股份的具体安排如下：
（1）减持数量：正和投资和通泰香港在锁定期满后两年内拟进行股份减持，
减持股份数量为纽威阀门股份总数的 5%-10%；锁定期满两年后若拟进行股份减
持，减持股份数量将在减持前予以公告；
（2）减持方式：通过证券交易所集中竞价交易系统、大宗交易系统进行，
或通过协议转让进行，但如果正和投资和通泰香港预计未来一个月内公开出售解
除限售存量股份的数量合计超过公司股份总数 1%的，将不通过证券交易所集中
竞价交易系统转让所持股份；
（3）减持价格：所持股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发
行价（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，发
行价将进行除权、除息调整）；锁定期满两年后减持的，通过证券交易所集中竞
价交易系统减持股份的价格不低于减持公告日前一个交易日股票收盘价；通过
证券交易所大宗交易系统、协议转让减持股份的，转让价格由转让双方协商确
定，并符合有关法律、法规规定；
（4）减持期限：减持股份行为的期限为减持计划公告后六个月，减持期限
届满后，若拟继续减持股份，则需按照上述安排再次履行减持公告。
若正和投资和通泰香港未履行上述关于股份减持的承诺，其减持公司股份所
得收益归本公司所有。
5、本公司首次公开发行 8,250 万股股份，其中公司公开发行新股的数量为
5,000 万股，公司股东公开发售股份的数量为 3,250 万股。本次公开发售股份的
公司股东、公开发售股份数量及持股情况如下：
本次发行前 公开发售股份 本次发行后
股东名称
持股数量（股） 数量（股） 持股数量（股）
苏州正和投资有限公司 420,224,000 21,574,000 398,650,000
通泰（香港）有限公司 206,976,000 10,626,000 196,350,000
大丰市大通机械有限责任公司 2,800,000 300,000 2,500,000
合 计 630,000,000 32,500,000 597,500,000
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公司股东公开发售股份所得资金不归公司所有，归出售股份的公司股东所
有。本次发行公司按公开发行新股的数量占本次公开发行股份的数量的比例分摊
发行承销费用；公开发售股份的股东按其发售股份的数量占本次公开发行股份的
数量的比例分摊发行承销费用；其他发行相关费用由公司承担。
本次公开发售股份的股东中，正和投资为本公司控股股东，通泰香港为正和
投资的全资子公司。本次发行前，正和投资和通泰香港合计持有本公司 89.60%
的股份，本次发行后，正和投资和通泰香港合计持有本公司 79.33%的股份，正
和投资仍将保持对本公司的绝对控股地位，因而此次股东公开发售股份事项对公
司控制权、治理结构及生产经营等不会造成不利影响。
6、经公司 2013 年第三次临时股东大会决议，本公司首次公开发行人民币普
通股（A 股）前的滚存利润分配方案如下：公司本次股票发行前的滚存未分配利
润，由本次股票发行后的新老股东按发行完成后的持股比例共享。截至 2013 年
9 月 30 日，本公司经会计师审阅（但未经审计）的母公司累计未分配利润为
29,730.82 万元。
7、本次发行上市后，本公司的利润分配政策及分红规划为：
本公司在制定利润分配政策和具体方案时，应当重视投资者的合理投资回
报，并兼顾公司的长远利益和可持续发展，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
本公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许
的其他方式。公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等分配方式优先采用
现金分红的利润分配方式。根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模
等真实合理因素，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配。
公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的 25%；公司在实施上述现金分配股利的
同时，可以派发股票股利。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分不同情形，
并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策。
本公司未来 3 年的分红回报规划为：本公司在上市后 3 年内，利润分配可采
取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司在选择
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
利润分配方式时，相对于股票股利等分配方式优先采用现金分红的利润分配方
式。根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模等真实合理因素，公司
可以采用发放股票股利方式进行利润分配。公司具备现金分红条件的，公司应当
采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的
25%；公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发股票股利。为了回报股东，
同时考虑募集资金投资项目建设及公司业务发展需要，公司在进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%。
8、报告期内，本公司 50%以上的营业收入来自于境外市场。受全球经济危
机的影响，自 2008 年至 2009 年下半年，本公司来自境外市场的订单规模出现较
大幅度的下滑，并由此导致公司 2010 年度来自境外的营业收入同比下滑 31.75%。
2009 年第四季度以来，随着全球经济的逐步复苏，本公司承接的订单量触底回
升，呈现良好的增长态势。2011 年度和 2012 年度，本公司实现营业收入 191,675.04
万元和 219,825.18 万元，分别较上年同期增长 73.54%和 14.69%，已经超过公司
在全球金融危机爆发前的收入水平。
根据国际货币基金组织（IMF）于 2013 年 10 月发布的《世界经济展望》World
Economic Outlook），全球经济增长率 2012 年为 3.2%，比 2011 年的 3.9%下滑
0.7%；全球经济在 2013 年预计将实现 2.9%的增长；新兴和发展中经济体的实际
GDP 增长率从 2011 年的 6.2%下降到 2012 年的 4.9%，2013 年预计将实现 4.5%
的增长。随着财政整顿步伐放缓，并继续维持支持性的货币政策，美国经济活动
将加速；欧元区经济趋于稳定，核心国家经济已经开始恢复。一些新兴市场经济
体的政策促进了经济小幅回升，但经济增长速度放缓。其他经济体仍面临外部需
求疲软和国内瓶颈。全球经济增长前景仍存在一定不确定性。
根据 2013 年 3 月发布的政府工作报告，2013 年国内生产总值增长率预期目
标为 7.5%左右，国家将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，促进经济
持续健康发展。2013 年 11 月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决
定》提出，紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革，坚持
和完善基本经济制度，加快完善现代市场体系、宏观调控体系、开放型经济体系，
加快转变经济发展方式，加快建设创新型国家，推动经济更有效率、更加公平、
更可持续发展。因此，可以预期，我国国民经济仍将继续保持良好的发展态势。
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当前，随着各主要国家非常规经济刺激政策的逐步退出，全球经济复苏仍存
在较大的不确定性，可能导致阀门下游行业固定资产投资增长乏力。中东地区主
要产油国石化领域投资需求强劲，存在大量的阀门需求，但伊朗、叙利亚局势的
不稳定给业务拓展带来了较高的政治风险。国内阀门下游行业固定资产投资仍保
持稳定增长态势，但如果全球经济持续不景气，可能亦会对国内经济造成一定的
影响。
如果全球经济未能实现有效复苏，阀门下游行业固定资产投资增长乏力，则
阀门行业的市场需求将再度出现疲软的局面，本公司来自境外的营业收入可能面
临下滑的风险。如果公司无法采取有效应对措施，且国内市场销售额的增长无法
弥补境外销售收入的下滑，则本公司未来经营业绩亦可能面临下滑的风险。
9、本公司阀门产品的销售指导价格以产品成本为基础，加上合理的毛利确
定，并根据原材料价格的变动情况进行相应的调整。通常情况下，本公司从承接
销售订单到完成发货、确认销售收入的时间为 6 个月左右，如在承接销售订单后
原材料价格下降，则本公司之前所承接订单的毛利率水平上升；如在承接销售订
单后原材料价格上升，将导致本公司之前所承接订单的毛利率水平下降，从而对
公司的经营业绩产生不利影响。
本公司阀门成品的主要原材料为铸件和锻件，铸件和锻件的价格变化主要取
决于钢铁的价格变化情况。2009 年以来，废钢及不锈钢的基本元素镍价格呈现
较大的波动，均于 2011 年达到阶段性高点，而后一路走低。目前废钢及镍的价
格自高点下跌幅度已分别超过 40%和 50%。废钢及镍价格的持续走低有利于本
公司阀门产品生产成本降低，毛利率水平上升，对公司的盈利水平产生积极影响；
反之，若废钢及镍价格攀升，将导致生产成本提高，毛利率下降，对公司的盈利
水平产生不利影响。
目前，本公司生产所需原材料价格仍处于低位运行，如果未来原材料价格上
升，本公司毛利率水平在短期内有下降的风险。
10、本公司已在招股说明书披露财务报告审计截止日 2013 年 6 月 30 日后的
主要财务信息及经营状况，2013 年 1-9 月财务报表的相关财务信息未经审计，但
已经德勤审阅。
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员已认真审阅了本公司
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2013 年 1-9 月财务报表，保证该等财务报表所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别及连带责任。
本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已认真审阅了本公司
2013 年 1-9 月财务报表，保证该等财务报表的真实、准确、完整。
2013 年度，本公司归属于母公司的净利润较 2012 年度预计增长 50%-70%。
最终数据将以经会计师审计的 2013 年度财务报表为准。
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
发行股数 8,250 万股，其中公司公开发行新股的数量为 5,000 万股，公司
股东公开发售股份的数量为 3,250 万股
每股发行价格 17.66 元（通过向网下投资者询价，由发行人与主承销商协商确
定发行价格）；公司股东公开发售股份的价格与新发行股票的价
格相同
发行后每股收益 0.38 元（按 2012 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归
属于母公司的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行市盈率 46.47 倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算）
发行前每股净资产 1.77 元（按 2013 年 6 月 30 日经审计的合并财务报表归属于母
公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产 2.77 元（按本次发行后净资产除以本次发行后总股本计算，其
中，本次发行后的净资产为 2013 年 6 月 30 日经审计的合并财
务报表归属于母公司所有者权益与本次公司公开发行新股的募
集资金净额之和）
发行市净率 6.38 倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式 采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合
的方式
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
发行对象 符合资格的境内自然人、法人等投资者（中华人民共和国法律、
行政法规、部门规章及政策性文件禁止者除外）
承销方式 余额包销
募集资金总额 145,695 万元，其中公司公开发行新股募集资金总额 88,300 万
元；公司股东公开发售股份所得资金不归公司所有，归出售股
份的公司股东所有
发行费用概算 保荐承销费用 3,190.50 万元（不含公司股东公开发售股份部分
的承销费用）、审计费用 540.42 万元、律师费用 246.92 万元、
信息披露费用 248.11 万元、发行手续费 154.46 万元；公司按公
开发行新股的数量占本次公开发行股份的数量的比例分摊发行
承销费用；公开发售股份的股东按其发售股份的数量占本次公
开发行股份的数量的比例分摊发行承销费用；其他发行相关费
用由发行人承担
拟上市地 上海证券交易所
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
中文名称 苏州纽威阀门股份有限公司
英文名称 Neway Valve (Suzhou) Co., Ltd.
注册资本 70,000 万元（发行前）
法定代表人 王保庆
成立日期 2002 年 11 月 14 日
住 所 江苏省苏州市苏州新区湘江路 999 号
邮政编码 215129
电话号码 0512-66626468
传真号码 0512-66626478
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
互联网网址 http://www.newayvalve.com
电子信箱 dshbgs@neway.com.cn
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司是经《商务部关于同意苏州纽威阀门有限公司变更为外商投资股份公
司的批复》（商资批〔2009〕245 号）批准，由苏州纽威阀门有限公司整体变更
设立的外商投资股份公司。苏州纽威阀门有限公司以截至 2009 年 9 月 30 日经审
计的净资产 77,374.01 万元折合成股本 70,000 万元，其余 7,374.01 万元记入资本
公积。本公司于 2009 年 12 月 18 日取得换发后的《中华人民共和国台港澳侨投
资企业批准证书》，并于 2009 年 12 月 30 日完成了工商变更登记。
（二）发起人及投入资产内容
本公司的发起人为苏州正和投资有限公司（以下简称“正和投资”）、通泰（香
港）有限公司（以下简称“通泰香港”）等十二家法人股东。本公司是由苏州纽
威阀门有限公司整体变更而设立的，承继了纽威有限的全部资产和负债及相关业
务，公司经营范围为设计、制造工业阀门（含石油、化工及天然气用低功率气动
控制阀）及管线控制设备，自推式采油机械及零件，销售自产产品并提供相关售
后服务，受托加工阀门系列产品及零件。
三、有关股本情况
（一）发行前后的股本情况
本次发行前，本公司总股本为 70,000 万股，本次发行股数 8,250 万股，其中
公司公开发行新股 5,000 万股，公司股东公开发售股份 3,250 万股，高新国发等
九家创投公司不发售股份，其余各股东遵循平等自愿的原则协商确定本次发行时
各自公开发售股份的数量，则发行前后本公司的股本结构如下：
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
本次发行前 本次发行后
股东名称
持股数量（股） 持股比例 持股数量（股） 持股比例
苏州正和投资有限公司 420,224,000 60.0320% 398,650,000 53.1533%
通泰（香港）有限公司 206,976,000 29.5680% 196,350,000 26.1800%
苏州高新国发创业投资有限公司 12,564,300 1.7949% 12,564,300 1.6752%
苏州吴中国发创业投资有限公司 11,965,800 1.7094% 11,965,800 1.5954%
吴江东方国发创业投资有限公司 8,974,700 1.2821% 8,974,700 1.1966%
苏州工业园区辰融创业投资有限公司 8,974,700 1.2821% 8,974,700 1.1966%
苏州合融创新资本管理有限公司 8,076,600 1.1538% 8,076,600 1.0769%
苏州恒融创业投资有限公司 5,982,900 0.8547% 5,982,900 0.7977%
上海盛万投资顾问有限公司 5,982,900 0.8547% 5,982,900 0.7977%
苏州国润创业投资发展有限公司 4,487,000 0.6410% 4,487,000 0.5983%
苏州蓝壹创业投资有限公司 2,991,100 0.4273% 2,991,100 0.3988%
大丰市大通机械有限责任公司 2,800,000 0.4000% 2,500,000 0.3333%
社会公众股 - - 82,500,000 11.0000%
合 计 700,000,000 100% 750,000,000 100%
（二）本次发行前，本公司股东中不存在战略投资者
（三）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
1、本次发行前，本公司第二大股东通泰香港为第一大股东正和投资的全资
子公司，正和投资持有本公司 60.032%的股份，通泰香港持有本公司 29.568%的
股权。
2、高新国发等九家创投公司在与本公司签订的增资协议中，做出如下陈述
与保证：“各创投公司在共同持有公司股权期间的任何时候都将保持一致行动，
各创投公司在行使作为公司股东的权利时，应共同发表一致的意见（无论书面或
口头），并由高新国发作为代表统一向其他各方表示，创投公司中的其他各方无
条件认可高新国发所表示的意见。”因而，九家创投公司为一致行动人，合计持
有本公司 10%的股权。九家创投公司一致行动的原因在于：第一，有助于维护股
东权益。九家创投公司通过一致行动约定，共同提出股东诉求，有助于提高九家
创投公司的影响力，有效维护股东权益；第二，有助于提高决策效率。九家创投
公司通过一致行动约定，统一行使股东表决权，能够有效避免分散表决的情形，
有助于降低协调和沟通成本，提高本公司的决策效率。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
3、高新国发、吴中国发和东方国发等三家股东的投资人中均包括苏州国发
创业投资控股有限公司。苏州高新国发创业投资有限公司、苏州吴中国发创业投
资有限公司和吴江东方国发创业投资有限公司分别持有本公司 1.7949%、
1.7094%和 1.2821%的股权。
4、苏州辰融和苏州合融的法定代表人为同一自然人叶晓明。叶晓明间接或
直接持有上述两家投资公司的股份。苏州辰融和苏州合融分别持有本公司
1.2821%和 1.1538%的股权。
除上述情况之外，本次发行前各股东之间不存在其他关联关系。
（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司实际控制人王保庆等四名自然人、控股股东正和投资、通泰香港承诺，
自纽威阀门股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理已经直接和
间接持有的纽威阀门的股份，也不由纽威阀门收购该部分股份；所持股票在锁定
期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价；纽威阀门上市后 6 个月内如公司
股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低
于发行价，持有纽威阀门股票的锁定期限自动延长 6 个月。
本公司其他股东——高新国发、吴中国发、东方国发、苏州辰融、苏州合融、
苏州恒融、上海盛万、苏州国润、苏州蓝壹和大通机械承诺：本公司持有的纽威
阀门的股份，自纽威阀门股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理
已经直接和间接持有的纽威阀门的股份，也不由纽威阀门收购该部分股份。
四、发行人主营业务及行业竞争情况
（一）公司主营业务
本公司成立以来，主要从事工业阀门的设计、制造和销售，目前已形成以闸
阀、球阀、截止阀、止回阀、蝶阀、调节阀、安全阀、核电阀及井口设备为主的
九大产品系列。本公司自设立以来，主营业务未发生过变化。
（二）行业竞争情况及本公司在行业内的竞争地位
全球范围内，阀门行业从业企业数量众多，总体上看竞争较为激烈。根据
1-2-13
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
McIlvaine 的统计，2011 年全球阀门行业集中度 CR5（Concentration Ratio 5）仅
为 13.88%，CR10（Concentration Ratio 10）仅为 21.24%，属于竞争型市场。《中
国通用机械工业年鉴（2012）》的数据显示，2011 年国内阀门行业集中度 CR5
为 3.17%，CR10 为 4.87%。以全球视角来看，国际领先阀门企业大多已经登陆
资本市场，经历了利用资本市场推动和实现行业整合的过程。相比之下，国内阀
门企业整体规模偏小，即便排名前列的行业领先企业也大多没有登陆资本市场，
缺少长期资金支持，以实现行业整合。
本公司是全球领先、国内综合实力最强的全套工业阀门解决方案供应商，是
国内目前取得国际石油、化工行业认证许可最多的阀门企业，通过了行业内大多
数的主要资质认证。本公司是国内阀门行业获得大型跨国企业集团批准最多的企
业。本公司在阀门的逸散性（低泄漏）控制、高温高压技术、防火技术、超低温
技术、耐腐蚀技术、抗硫技术、核电阀技术、LNG 超低温固定球阀技术、管道
输送高压大口径全焊接球阀技术、井口采油设备技术、产品大型化、产品抗硫技
术等方面在行业内居于领先水平。本公司以可靠的产品质量和持续的创新能力与
众多大型跨国企业集团建立起了长期合作关系，已经形成了具有全球影响力的
“纽威”自主品牌，是中国最大的工业阀门出口商。
根据中国通用机械工业协会阀门分会历年对会员单位的统计资料，本公司自
2006 年至 2012 年（2010 年除外），阀门产品的销售收入一直保持行业第一的地
位；2010 年，由于受到全球经济危机影响，国外市场需求不足，本公司的销售
收入出现较大幅度的下滑，行业排名下降为第二名。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
截至本招股说明书摘要签署日，本公司及其控股子公司在境内拥有房屋所有
权证书共 16 本，建筑面积合计 217,813.61 平方米；拥有土地使用权权属证书共
13 本，使用权面积合计 452,979.80 平方米。另外，本公司的美国子公司 NEWAY
VALVE INTERNATIONAL, INC 拥有位于 10749 CASH RD., STAFFORD, FORT
BEND, Texas 的 2.6621 英亩土地及 3,667.35 平方米的房产。本公司及控股子公司
在中国境内注册取得的注册商标专用权共 11 项。本公司拥有的专利权共 60 项。
上述资产的权属清晰，不存在任何纠纷或潜在纠纷。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
六、同业竞争与关联交易
（一）同业竞争
本公司控股股东——正和投资为控股型公司，经营范围为投资管理及资产管
理，无具体经营业务。正和投资下属三家全资子公司——纽威数控装备、苏州纽
威机床设计研究院有限公司和通泰香港，其中纽威数控装备从事数控机床的研
发、生产和销售；苏州纽威机床设计研究院有限公司从事机床的设计、研究和开
发业务；通泰香港为正和投资在香港设立的全资子公司，除持有本公司 29.568%
的股份以外，该公司未进行任何对外投资及从事任何经营业务。正和投资参股的
东吴人寿保险股份有限公司从事寿险业务。因此，正和投资及其控制的其他企业
均不从事与本公司相同或相似的业务，与本公司不存在同业竞争。
本公司的实际控制人——王保庆、陆斌、程章文和席超等四名自然人控制的
其他企业中，纽威控股集团和纽威国际集团为控股型公司，无具体经营业务；纽
威国际集团的美国子公司 NEWAY VALVE GP, INC 和 NEWAYMACK, LLC 目前
无具体经营业务，拟办理注销；纽威国际集团在荷兰和伊朗投资设立的控股子公
司原仅从事当地市场的阀门销售业务，现已经停止业务经营，正在办理或将要办
理注销。
（二）关联交易
1、报告期内经常性关联交易
（1）本公司向关联方销售商品
单位：万元
关联方 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
ABAHSAIN NEWAY INDUSTRIAL CO., LTD. 458.88 2,370.76 1,977.26 825.57
RVW-NEWAY S.A. DE C.V. 652.50 1,119.56 537.69 300.80
NEWAY VALVE EUROPE B.V. - 87.64 643.05 802.40
PARS NEWAY JV CO. - 49.31 28.93 1,458.61
纽威数控装备（苏州）有限公司 - 0.99 34.06 53.55
合计 1,111.39 3,628.25 3,221.00 3,440.93
占同类交易的比例 0.94% 1.65% 1.69% 3.12%
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司对关联方的合计
销售额占营业收入的比重分别为 3.12%、1.69%、1.65%和 0.94%，对公司的经营
1-2-15
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
影响很小。
（2）本公司向关联方采购货物
单位：万元
关联方 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
苏州纽威五金工具有限公司 - - 538.83 1,349.85
纽威数控装备（苏州）有限公司 3.80 18.92 3.78 4.55
NEWAY VALVE EUROPE B.V. - 71.10 - -
NEWAY INTERNATIONAL GROUP INC. - - - 13.86
合计 3.80 90.02 542.61 1,368.27
占同类交易的比例 0.00% 0.08% 0.47% 1.84%
报告期内，本公司对关联方的采购主要为向苏州纽威五金工具有限公司采购
办公用品。2011 年 6 月，苏州纽威五金工具有限公司不再从事具体经营业务，
并于 2012 年 8 月注销，其与本公司之间的关联交易不再发生。
（3）采购生产设备
2010 年度、2011 年度和 2012 年度，本公司按照市场价格向纽威数控装备（苏
州）有限公司采购数控机床用于阀门铸件的机加工，金额分别为 278.27 万元、
1,009.13 万元和 357.44 万元。
（4）接受劳务
2010 年度、2011 年度和 2012 年度，本公司向 NEWAY VALVE EUROPE B.V.
和 ABAHSAIN NEWAY INDUSTRIAL CO., LTD.支付其向本公司提供阀门销售
的委托代理服务相应的佣金 332.51 万元、98.96 万元和 299.84 万元。
（5）关联租赁
报告期内，本公司向苏州纽威五金工具有限公司出租房产，2010 年度租金
收入为 4.35 万元。上述关联租赁分别自 2010 年 7 月不再发生。
2010 年 度 和 2011 年 度 ， 本 公 司 的 美 国 子 公 司 — — NEWAY VALVE
INTERNATIONAL, INC 和 NEWAY FLOW CONTROL, INC 向 NEWAYMACK,
LLC 租 赁 房 屋 ， 支 付 租 金 190.29 万 元 和 184.87 万 元 。 为 减 少 公 司 与
NEWAYMACK, LLC 的 关 联 交 易 ， 本 公 司 的 美 国 子 公 司 NEWAY VALVE
INTERNATIONAL, INC 于 2011 年 12 月 15 日与 NEWAYMACK, LLC 签订协议，
购买了该处土地及地上房产。本次购买完成后，本公司与 NEWAYMACK, LLC
之间的关联租赁不再发生。
（6）关键管理人员报酬
1-2-16
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司分别向关键管理
人员支付报酬 780.09 万元、846.27 万元、971.76 万元和 492.12 万元。
2、报告期内偶发性关联交易
（1）关联资产收购
2011 年 12 月，本公司及子公司宝威科技与纽威国际集团签订《股权转让协
议》，对纽威铸造的股权全部予以收购。
本公司的美国子公司 NEWAY VALVE INTERNATIONAL, INC 于 2011 年 12
月 15 日与 NEWAYMACK, LLC 签订协议，向其购买原通过租赁方式使用的土地
及地上房产，购买金额为 276 万美元（按照当时的人民币汇率折算为 1,783.46
万元），定价依据为经评估的该处土地及地上房产的评估价值（评估基准日为 2011
年 12 月 14 日）。
（2）资金往来
单位：万元
2011 年度 2010 年度
关联方
公司拆入 公司拆出 公司拆入
纽威数控装备（苏州）有限公司 - - 1,038.00
NEWAYMACK, LLC - - 662.27
RVW-NEWAY S.A. DE C.V. - 264.64 -
苏州正和投资有限公司 600.00 - -
合计 600.00 264.64 1,700.27
2010 年度，本公司向 NEWAYMACK, LLC 拆入的 662.27 万元资金，年利率
为 4.5%，本公司已于 2011 年 12 月归还该项借款；2011 年 11 月，本公司之子公
司纽威铸造向正和投资拆入资金 600.00 万元，利率为 6.1%，纽威铸造已于 2012
年 2 月归还上述借款。2010 年度，本公司之子公司纽威铸造向纽威数控装备拆
入 1,038.00 万元，已于 2011 年 12 月全部归还。
2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司与关联方未发生非经营性资金往来。
（3）关联担保
担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
苏州正和投资有限
公司、纽威数控装备 纽威阀门 10,000 万元 2011 年 6 月 29 日 2013 年 6 月 29 日
（苏州）有限公司
王保庆 纽威阀门 10,000 万元 2010 年 6 月 17 日 2011 年 6 月 17 日
（4）商标转让
2009 年 9 月，本公司与正和机械签订商标转让《境外商标转让之框架协议》，
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
无偿受让其在境外注册的 商标。
（5）提供劳务
2011 年度和 2012 年度，本公司向纽威数控装备（苏州）有限公司提供机加
工服务的加工费收入分别为 0.86 万元、0.31 万元。
（6）接受劳务
2012 年度，本公司接受纽威数控装备（苏州）有限公司提供机床修理服务
的支出为 10.32 万元。
（7）购买固定资产
2010 年度和 2011 年度，本公司向苏州纽威五金工具有限公司分别采购固定
资产 0.76 万元和 16.91 万元。2010 年度，本公司向苏州纽威机床设计研究院有
限公司购买少量办公设备，金额为 0.68 万元。
（8）销售固定资产
2011 年度，本公司将 76.92 万元机床设备销售给纽威数控装备（苏州）有限
公司。
3、报告期末关联方应收应付款项余额
（1）本公司报告期末对关联方的应收账款余额如下表所示：
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
关联方名称
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
RVW-NEWAY S.A. DE C.V. 223.73 183.71 35.87 592.82
ABAHSAIN NEWAY INDUSTRIAL CO., LTD. 986.17 1,548.38 1,138.84 983.47
NEWAY VALVE EUROPE B.V. - - 386.77 713.86
PARS NEWAY JV CO. - - 62.73 1,454.87
纽威数控装备（苏州）有限公司 - 0.66 1.48 58.47
合 计 1,209.90 1,732.75 1,625.69 3,803.50
（2）本公司报告期末对关联方的其他应收款余额如下表所示：
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
关联方名称
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
RVW-NEWAY,S.A DE C.V. 253.33 263.99 264.64 -
NEWAYMACK, LLC - 29.92 11.98 -
陆斌 - - - 0.50
合 计 253.33 293.91 276.62 0.50
（3）本公司报告期末对关联方的预付款项余额如下表所示：
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
关联方名称
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
纽威数控装备（苏州）有限公司 16.29 12.86 - 16.01
合 计 16.29 12.86 - 16.01
（4）本公司报告期末对关联方的应付账款余额如下表所示：
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
关联方名称
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
纽威数控装备（苏州）有限公司 42.96 42.73 585.35 138.74
纽威国际集团 3.20 3.26 3.27 3.43
苏州纽威五金工具有限公司 - - 1.03 750.07
苏州纽威机床设计研究院有限公司 - - - 0.68
合 计 46.17 45.99 589.65 892.92
（5）本公司报告期末对关联方的其他应付款余额如下表所示：
单位：万元
2013 年 2012 年 2011 年 2010 年
关联方名称
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
纽威国际集团 - - 4,571.20 1,350.78
纽威数控装备（苏州）有限公司 - - - 1,213.00
苏州正和投资有限公司 - - 600.00 -
ABAHSAIN NEWAY
- - - 204.98
INDUSTRIAL., CO. LTD
NEWAYMACK, LLC - - - 662.27
NEWAY VALVE EUROPE B.V. - - - 12.39
合 计 - - 5,171.20 3,443.42
（三）独立董事对关联交易发表的意见
本公司独立董事认为，公司的关联交易履行了相关的审议程序，是基于普通
的商业交易条件及有关协议的基础进行的，不存在损害公司和其他股东合法权益
的情形。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
七、董事、监事和高级管理人员
性 任期起止 年薪
姓名 职务 年龄 简要经历 兼职情况
别 日期 (万元)
王保庆 董事 男 56 岁 2012 年 12 曾任苏州阀门厂副厂长， 苏州正和投资有限公司董事长、总经
长 月 至 2015 2002 年至今任本公司董事长。 理，通泰（香港）有限公司董事，纽
年 12 月 威数控装备（苏州）有限公司总经理，
纽威控股集团董事，纽威国际集团董
事，苏州纽威机床设计研究院有限公
无
司董事长， NEWAY VALVE EUROPE
B.V. 董事长，PARS NEWAY JV CO.
董 事 长 ， ABAHSAIN NEWAY
INDUSTRIAL CO. LTD 董 事 ，
RVW-NEWAY S.A. DE C.V.董事
陆 斌 董事 男 53 岁 2012 年 12 曾任苏州阀门厂科长， 2002 苏州正和投资有限公司董事，通泰（香
月 至 2015 年至今任本公司董事、总经 港）有限公司董事，纽威数控装备（苏
年 12 月 理。 州）有限公司董事，纽威控股集团董
80.86
事，纽威国际集团董事，苏州纽威机
床设计研究院有限公司董事，
RVW-NEWAY S.A. DE C.V.董事
程章文 董事 男 48 岁 2012 年 12 曾供职于沈阳机械设备进出 苏州正和投资有限公司董事，通泰（香
月 至 2015 口公司、上海盛京国际贸易公 港）有限公司董事，纽威数控装备（苏
年 12 月 司，2002 年至今任本公司董 州）有限公司董事长，纽威控股集团
80.94
事、副总经理。 董事，纽威国际集团董事，苏州纽威
机床设计研究院有限公司董事，
NEWAYMACK, LLC 董事
席 超 董事 男 55 岁 2012 年 12 曾就职于苏州阀门厂， 2002 苏州正和投资有限公司董事，通泰（香
月 至 2015 年至今任本公司董事、副总经 港）有限公司董事，纽威数控装备（苏
年 12 月 理。 州）有限公司董事，纽威控股集团董 80.84
事，纽威国际集团董事，苏州纽威机
床设计研究院有限公司董事
陈孝勇 董事 男 43 岁 2012 年 12 曾任苏州国际发展集团有限 苏州国际发展集团有限公司董事、副
月 至 2015 公司经济发展部经理，苏州国 总经理，苏州国发创新资本投资有限
年 12 月 发中小企业担保投资有限公 公司董事长，苏州国发创新资本管理
司董事、总经理，2009 年至 有限公司董事长，苏州国发创业投资
今任本公司董事。 控股有限公司董事长、总经理，苏州
高新国发创业投资有限公司董事、总
无
经理，苏州吴中国发创业投资有限公
司董事、总经理，吴江东方国发创业
投资有限公司董事、总经理，苏州东
山精密制造股份有限公司董事，中利
科技集团股份有限公司监事，康力电
梯股份有限公司董事
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性 任期起止 年薪
姓名 职务 年龄 简要经历 兼职情况
别 日期 (万元)
邓国川 董事 男 40 岁 2012 年 12 曾任苏州阀门厂工艺组长， 无
月 至 2015 2009 年至今任本公司董事、 73.06
年 12 月 副总经理。
高开科 董事 男 44 岁 2012 年 12 曾任苏州阀门厂设计工程师， 无
月 至 2015 2009 年至今任本公司董事。 51.81
年 12 月
郑锦桥 独立 男 49 岁 2012 年 12 曾就职于河南省财政厅，曾任 嘉富诚国际资本有限公司董事长、中
董事 月 至 2015 岳华会计师事务所合伙人， 原英石基金管理有限公司独立董事、
5.00
年 12 月 2009 年至今任本公司独立董 湖南江南红箭股份有限公司独立董事
事。
黄明亚 独立 男 54 岁 2012 年 12 1997 年至今任合肥通用机械 合肥通用机械研究院阀门所所长，全
董事 月 至 2015 研究院阀门所所长，2009 年 国阀门标准化技术委员会秘书长，中
年 12 月 至今任本公司独立董事。 国阀门行业协会副理事长，国家压力 5.00
容器与管道安全工程技术研究中心副
主任
邵吕威 独立 男 47 岁 2012 年 12 1996 年至今任江苏新天伦律 江苏新天伦律师事务所主任，北京指
董事 月 至 2015 师事务所主任，2009 年至今 南针科技发展股份有限公司独立董
年 12 月 任本公司独立董事。 事，张家港化工机械股份有限公司独
立董事，张家港农村商业银行股份有 5.00
限公司独立董事，江苏省律师协会党
组成员、副会长，苏州市律师协会副
会长
万解秋 独立 男 58 岁 2012 年 12 历任西安陆军学院讲师，苏州 苏州大学教授，江苏东珠景观股份有
董事 月 至 2015 大学教授。2009 年至今任本 限公司独立董事 5.00
年 12 月 公司独立董事。
郝如冰 监事 男 44 岁 2012 年 12 曾供职于江苏化工农药集团 无
会主 月 至 2015 公司，2009 年至今任本公司 42.42
席 年 12 月 监事会主席。
陈 斌 监事 男 44 岁 2012 年 12 曾任本公司资源部经理，苏州 无
月 至 2015 纽威铸造有限公司厂长、纽威
年 12 月 工业材料（苏州）有限公司副 48.06
总经理，2009 年至今任本公
司监事。
陆献忠 职工 男 44 岁 2012 年 12 曾任苏州安泰变压器厂助理 无
代表 月 至 2015 工程师，本公司制造部经理、
监事 年 12 月 资源部经理、泰山厂厂长， 38.75
2009 年至今任本公司职工代
表监事。
1-2-21
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
性 任期起止 年薪
姓名 职务 年龄 简要经历 兼职情况
别 日期 (万元)
姚 炯 副总 男 42 岁 2012 年 12 曾就职于苏州阀门厂，历任本 ABAHSAIN NEWAY INDUSTRIAL
经理 月 至 2015 公司总经理助理兼合同执行 CO. LTD 董事
年 12 月 部经理、总经理助理兼市场部 66.33
经理、副总经理兼市场部经
理、副总经理。
程学来 副总 男 42 岁 2012 年 12 历任张家港友恒汽车有限公 无
经理 月 至 2015 司技术员，纽威数控装备（苏
年 12 月 州）有限公司设计工程师，本 49.92
公司生产主管、华山厂厂长、
总经理助理、副总经理。
凌蕾菁 财务 女 42 岁 2012 年 12 历任纽威数控装备（苏州）有 无
总监 月 至 2015 限公司财务经理，本公司财务 39.33
年 12 月 经理、财务总监。
张 涛 董事 男 37 岁 2012 年 12 曾就职于湖北福星科技股份 无
会秘 月 至 2015 有限公司财务部，历任本公司
25.11
书 年 12 月 成本会计、财务副经理、董事
会秘书。
黎 娜 副总 女 30 岁 2012 年 12 历任苏州高岭电子有限公司 无
经理 月 至 2015 质量工程师，本公司质量工程
38.11
年 12 月 师、质量主管、质量经理、总
经理助理、副总经理。
八、发行人控股股东的简要情况
本公司的控股股东为正和投资。本次发行前正和投资直接持有本公司
60.032%的股份，并通过其全资子公司通泰香港间接持有本公司 29.568%的股份。
正和投资成立于 1996 年 9 月 17 日，注册资本和实收资本均为 5,000 万元，注册
地址为苏州高新区科创路 18 号，经营范围为投资及投资管理、资产管理。
本公司的实际控制人为王保庆、陆斌、程章文和席超等四名自然人，分别持
有本公司控股股东正和投资 25%的股权。
九、财务会计信息及管理层讨论分析
（一）最近三年一期财务报表
1、合并资产负债表
1-2-22
苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
单位：元
项目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 202,754,297.25 426,604,331.93 168,224,271.92 151,260,460.72
交易性金融资产 11,642,300.00 3,143,500.00 - -
应收票据 19,079,243.80 26,597,029.52 13,729,040.00 8,462,660.00
应收账款 889,079,933.78 802,648,461.75 770,806,270.79 424,136,790.77
预付款项 34,627,850.00 15,608,908.67 22,471,503.74 29,157,407.39
应收利息 - 1,173,591.36 - -
其他应收款 18,527,962.92 20,415,232.90 18,090,327.14 11,671,956.90
存货 833,782,334.41 814,453,200.31 817,694,916.38 657,734,067.67
一年内到期的非流
- 2,623,687.79 - -
动资产
流动资产合计 2,009,493,922.16 2,113,267,944.23 1,811,016,329.97 1,282,423,343.45
非流动资产：
长期股权投资 3,032,253.87 2,176,678.70 1,988,765.98 -
投资性房地产 11,176,596.70 11,546,824.77 31,983,273.53 20,512,223.72
固定资产 400,642,786.17 413,471,171.77 420,694,485.25 387,795,289.55
在建工程 63,843,326.79 43,949,371.98 25,725,067.74 3,331,667.92
无形资产 95,277,639.10 95,187,372.73 91,419,529.18 74,620,085.15
商誉 26,571,171.86 26,571,171.86 26,571,171.86 -
递延所得税资产 45,374,949.18 34,880,469.17 21,440,763.94 14,512,845.03
其他非流动资产 5,774,920.00 1,218,961.93 5,493,824.54 1,150,000.00
非流动性资产合计 651,693,643.67 629,002,022.91 625,316,882.02 501,922,111.37
资产总计 2,661,187,565.83 2,742,269,967.14 2,436,333,211.99 1,784,345,454.82
流动负债：
短期借款 518,435,972.26 709,302,583.17 631,663,764.91 324,875,705.59
交易性金融负债 - 1,034,924.21 - -
应付票据 186,944,487.78 222,403,468.64 233,220,113.34 100,211,657.22
应付账款 435,135,298.84 433,381,288.47 455,654,684.92 362,965,863.65
预收款项 42,098,703.26 112,608,679.35 28,725,201.08 18,578,496.53
应付职工薪酬 27,555,763.69 33,751,066.72 33,389,198.82 22,499,497.86
应交税费 31,391,102.99 9,078,733.20 -7,178,568.05 -18,947,579.63
应付股利 - 52,306,284.80 - -
其他应付款 99,310,959.44 52,337,420.88 70,582,009.79 54,901,266.45
其他流动负债 5,552,769.44 4,790,563.38 4,028,775.85 2,873,490.68
流动负债合计 1,346,425,057.70 1,630,995,012.82 1,450,085,180.66 867,958,398.35
非流动负债：
递延所得税负债 4,944,559.25 3,697,946.20 3,758,684.37 -
其他非流动负债 13,522,024.52 10,272,582.99 10,511,387.69 10,635,042.48
非流动负债合计 18,466,583.77 13,970,529.19 14,270,072.06 10,635,042.48
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
项目 2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
负债合计 1,364,891,641.47 1,644,965,542.01 1,464,355,252.72 878,593,440.83
股东权益：
股本 700,000,000.00 700,000,000.00 700,000,000.00 700,000,000.00
资本公积 -367,526.97 -322,827.92- -470,678.26 84,368,615.20
盈余公积 72,887,232.63 52,040,605.89 24,084,678.97 10,149,883.55
未分配利润 480,977,752.72 290,544,774.43 185,845,530.82 93,257,676.17
外币报表折算差额 -13,596,101.25 -10,586,400.83 -8,998,931.84 1,941,062.19
归属于母公司所有者
1,239,901,357.13 1,031,676,151.57 900,460,599.69 889,717,237.11
权益合计
少数股东权益 56,394,567.23 65,628,273.56 71,517,359.58 16,034,776.88
股东权益合计 1,296,295,924.36 1,097,304,425.13 971,977,959.27 905,752,013.99
负债和股东权益总计 2,661,187,565.83 2,742,269,967.14 2,436,333,211.99 1,784,345,454.82
2、合并利润表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、营业收入 1,186,571,184.36 2,198,251,817.50 1,916,750,366.20 1,104,510,349.28
二、营业成本 638,601,681.64 1,372,675,439.69 1,300,392,287.93 692,878,879.97
营业税金及附加 14,777,590.79 30,026,962.81 17,539,191.15 16,539,844.47
销售费用 131,623,739.51 197,862,703.51 150,146,897.34 102,502,044.19
管理费用 96,335,458.56 178,297,439.06 161,660,691.69 133,394,717.39
财务费用 17,755,381.93 36,437,746.41 35,949,021.41 17,206,040.68
资产减值损失 38,853,556.24 23,699,490.18 10,673,784.81 7,543,559.96
加：公允价值变动收益（损失以“-”
8,498,800.00 2,108,575.79 - -
号填列）
投资收益（损失以“-”号填列） 2,320,120.78 1,645,070.28 -244,684.61 -
其中：对联营企业和合营企业
900,274.22 40,062.38 -244,684.61 -
的投资收益
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 259,442,696.47 363,005,681.91 240,143,807.26 134,445,262.62
加：营业外收入 4,151,626.90 9,598,456.91 6,911,830.55 2,804,600.46
减：营业外支出 462,863.61 5,319,212.19 2,121,660.86 4,353,078.51
其中：非流动资产处置损失 167,101.06 3,369,531.63 348,536.98 2,165,105.86
四、利润总额（亏损总额以“-”号填
263,131,459.76 367,284,926.63 244,933,976.95 132,896,784.57
列）
减：所得税费用 47,948,840.34 73,578,292.16 40,486,476.50 19,721,745.60
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 215,182,619.42 293,706,634.47 204,447,500.45 113,175,038.97
归属于母公司所有者的净利润 212,932,306.72 291,555,170.53 188,213,048.95 105,754,920.94
少数股东损益 2,250,312.70 2,151,463.94 16,234,451.50 7,420,118.03
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.30 0.42 0.27 0.15
（二）稀释每股收益 0.30 0.42 0.27 0.15
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
七、其他综合收益 -4,695,889.42 -2,507,710.64 -13,180,598.58 -858,464.14
八、综合收益总额 210,486,730.00 291,198,923.83 191,266,901.87 112,316,574.83
归属于母公司所有者的综合收益总额 208,583,310.48 290,115,551.88 176,802,376.66 104,736,023.26
归属于少数股东的综合收益总额 1,903,419.52 1,083,371.95 14,464,525.21 7,580,551.57
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,080,942,594.07 2,329,503,376.07 1,773,569,392.52 1,210,808,166.91
收到的税费返还 33,197,550.45 97,553,802.06 98,211,849.97 41,082,047.04
收到其他与经营活动有关的现金 11,288,428.95 20,153,128.18 8,284,107.84 4,181,027.90
经营活动现金流入小计 1,125,428,573.47 2,447,210,306.31 1,880,065,350.33 1,256,071,241.85
购买商品、接受劳务支付的现金 695,748,804.74 1,352,973,419.23 1,277,097,581.29 876,568,413.75
支付给职工以及为职工支付的现
158,507,696.23 289,458,422.08 234,424,799.97 165,103,307.73
金
支付的各项税费 80,527,654.43 149,105,717.40 96,366,903.63 73,764,494.78
支付其他与经营活动有关的现金 108,787,288.40 213,002,001.63 216,921,509.81 168,823,293.95
经营活动现金流出小计 1,043,571,443.80 2,004,539,560.34 1,824,810,794.70 1,284,259,510.21
经营活动产生的现金流量净额 81,857,129.67 442,670,745.97 55,254,555.63 -28,188,268.36
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 1,419,846.56 1,605,007.90 - -
处置固定资产、无形资产和其他
533,570.75 702,340.90 1,429,110.16 983,281.84
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 3,400,000.00 - 3,586,917.12 36,169,590.32
投资活动现金流入小计 5,353,417.31 2,307,348.80 5,016,027.28 37,152,872.16
购建固定资产、无形资产和其他长
43,561,159.43 60,688,403.95 72,544,673.93 36,731,693.95
期资产支付的现金
投资支付的现金 - - 2,704,128.85 -
取得\处置子公司及其他营业单位
- 35,742,300.00 140,361,853.12 38,384.00
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - 2,646,378.00 -
投资活动现金流出小计 43,561,159.43 96,430,703.95 218,257,033.90 36,770,077.95
投资活动产生的现金流量净额 -38,207,742.12 -94,123,355.15 -213,241,006.62 382,794.21
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 680,226.06 676,558.88 - 95,652.20
其中：子公司吸收少数股东投资
680,226.06 676,558.88 - 95,652.20
收到的现金
取得借款收到的现金 858,716,335.70 1,870,151,387.30 1,442,640,563.54 613,927,905.59
收到其他与筹资活动有关的现金 170,086,510.70 - 6,000,000.00 17,002,700.00
筹资活动现金流入小计 1,029,483,072.46 1,870,827,946.18 1,448,640,563.54 631,026,257.79
1-2-25
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项目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
偿还债务支付的现金 1,049,951,133.18 1,792,403,939.12 1,151,852,504.22 694,078,421.84
分配股利、利润或偿付利息支付
72,741,953.00 144,943,824.42 101,979,793.24 8,804,248.10
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
10,339,507.75 7,649,016.85 1,267,827.93 -
股利、利润
收购少数股权支付的现金 3,130,545.85 - - -
支付其他与筹资活动有关的现金 - 182,524,158.86 18,752,700.00 1,900,472.30
筹资活动现金流出小计 1,125,823,632.03 2,119,871,922.40 1,272,584,997.46 704,783,142.24
筹资活动产生的现金流量净额 -96,340,559.57 -249,043,976.22 176,055,566.08 -73,756,884.45
四、汇率变动对现金及现金等价物的
-3,356,593.60 -2,655,560.99 -12,709,920.32 -858,464.14
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -56,047,765.62 96,847,853.61 5,359,194.77 -102,420,822.74
加：期初现金及现金等价物余额 242,152,602.66 145,304,749.05 139,945,554.28 242,366,377.02
六、期末现金及现金等价物余额 186,104,837.04 242,152,602.66 145,304,749.05 139,945,554.28
（二）非经常性损益情况
单位：元
项 目 2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度 2010 年度
非流动资产处置损益 -76,791.43 -3,191,758.63 -156,879.16 -1,840,861.48
计入当期损益的政府补助 3,066,378.19 8,001,325.88 5,243,790.32 1,868,108.75
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
- - 6,078,820.77 25,196,366.98
并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、交易性金融
负债产生的公允价值变动损益，以及处置交 9,918,646.56 3,713,583.68 - -
易性金融资产、交易性金融负债和可供出售
金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 699,176.53 -530,322.53 -296,741.47 -1,383,392.53
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - - -
所得税影响额 -761,090.64 -939,943.60 -2,176,062.05 202,279.20
少数股东权益影响额（税后） -79,736.59 -46,503.78 -475,387.10 -4,135,387.32
非经常性损益净额 12,766,582.62 7,006,381.02 8,217,541.31 19,907,113.60
归属于公司普通股股东的净利润 212,932,306.72 291,555,170.53 188,213,048.95 105,754,920.94
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
200,165,724.10 284,548,789.51 179,995,507.64 85,847,807.34
的净利润
（三）主要财务指标
1-2-26
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2013 年 6 月 30 日 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
财务指标
/2013 年 1-6 月 /2012 年度 /2011 年度 /2010 年度
流动比率（次） 1.49 1.30 1.25 1.48
速动比率（次） 0.87 0.80 0.69 0.72
资产负债率（母公司） 50.61% 59.24% 57.95% 46.63%
应收账款周转率（次） 1.40 2.79 3.21 2.58
存货周转率（次） 0.77 1.68 1.76 1.32
息税折旧摊销前利润（万元） 30,012.67 45,102.08 32,002.61 18,521.79
利息保障倍数（倍） 30.51 12.59 10.94 15.83
净资产收益率（加权平均） 18.75% 29.36% 20.71% 12.19%
基本每股收益（元） 0.30 0.42 0.27 0.15
扣除非经常性损益后归属于
0.29 0.41 0.26 0.12
母公司的基本每股收益（元）
每股净资产（元） 1.77 1.47 1.29 1.27
每股净现金流量（元） -0.08 0.14 0.01 -0.15
每股经营活动的现金流量
0.12 0.63 0.08 -0.04
（元）
无形资产占净资产的比例 1.24% 1.37% 1.76% 0.92%
（四）管理层讨论与分析
1、公司财务状况分析
在公司的资产结构中，流动资产是本公司资产最主要的组成部分，2010 年
12 月 31 日、2011 年 12 月 31 日、2012 年 12 月 31 日和 2013 年 6 月 30 日，本
公司流动资产占总资产的比重分别为 71.87%、74.33%、77.06%和 75.51%。其中，
货币资金、应收账款和存货是本公司流动资产的主要组成部分，2013 年 6 月 30
日，上述三项资产占本公司流动资产的比重分别为 10.09%、44.24%和 41.49%，
合计占流动资产的比重为 95.83%。
本公司属于生产制造企业，生产经营所使用的房屋建筑物和土地使用权是公
司非流动资产的主要组成部分。2013 年 6 月 30 日，本公司固定资产和无形资产
占非流动资产的比重分别为 61.48%和 14.62%，合计占非流动资产的比重为
76.10%。
2、盈利能力分析
本公司 2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月的营业收入分别
为 110,451.03 万元、191,675.04 万元、219,825.18 万元和 118,657.12 万元。2010
年境外销售订单开始逐步上升，2010 年第四季度境外销售订单金额达到 34,128
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
万元。2011 年、2012 年和 2013 年 1-6 月，本公司境外销售订单继续保持良好的
增长态势，同比增长分别为 5.57%、25.66%和 32.58%。
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司主营业务毛利率
水平分别为 37.27%、32.10%、37.74%和 46.28%，与行业平均毛利率水平相比，
保持在较高水平，主要原因是本公司的产品应用领域、产品结构和生产经营模式
与上述公司存在差异。2011 年度，本公司阀门产品的毛利率水平下降，主要是
由于原材料成本上升以及人民币汇率升值两项因素导致。2012 年度和 2013 年 1-6
月，本公司阀门产品的毛利率水平较上年度升幅较大，主要是受益于公司上调产
品价格、原材料成本价格下降和公司推行标准化程序降低成本等因素。
3、现金流量分析
报告期内，2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司的经
营活动产生的现金流量净额为分别为-2,818.83 万元、5,525.46 万元、44,267.07
万元和 8,185.71 万元。
2010 年度，本公司经营活动产生的现金流量为净流出，主要原因包括：首
先，受 2008 年以来订单金额下降的影响，2010 年度公司营业收入与 2009 年度
相比下降 27.73%，由此导致经营活动现金流入金额大幅下降；其次，2010 年公
司订单数量恢复较快，公司采购原材料支付的现金以及与 2009 年相比大幅增加。
2010 年末，本公司存货账面价值与 2009 年末相比增加 26,750.91 万元，其中原
材料和半成品增加 21,287.16 万元。
4、财务报告审计截止日后的经营状况
2013 年 7-9 月，本公司实现营业收入 61,414.51 万元，较上年同期增长
18.51%，归属于母公司股东的净利润为 14,079.45 万元，较上年同期增长 62.35%。
本公司净利润大幅上升的主要原因是公司毛利率水平由去年同期的 41.97%增加
至 44.88%。总体上，2013 年 7-9 月，本公司经营状况良好，经营模式未发生重
大变化，主要客户和供应商较为稳定，销售价格未出现大幅波动，废钢等主要原
材料的采购价格仍处于低位运行。
2013 年 10-11 月，本公司继续保持良好的经营态势，经营模式未发生重大变
化，主要产品销售价格未进行调整，废钢等主要原材料的采购价格仍处于低位运
行，阀门总产量、销量较上年同期有较大幅度增长，未出现影响公司正常经营的
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
其他重大不利因素。
2013 年度，本公司归属于母公司的净利润较 2012 年度预计增长 50%-70%。
最终数据将以经会计师审计的 2013 年度财务报表为准。
（五）最近三年股利分配情况
1、公司上市前利润分配政策
本公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司可以采取现金、红股及法律法
规允许的其他方式分配股利，可以进行中期现金分红。本公司缴纳所得税后的利
润，按下列顺序分配：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司
法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提
取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，
经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公
积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司的公积金用于弥补公司的亏
损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补
公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司
注册资本的 25%。
2、近三年的实际股利分配情况
2011 年 6 月、2012 年 6 月、2012 年 12 月和 2013 年 8 月，经股东大会审议
通过，本公司分别向股东分配利润 7,700 万元、10,500 万元、5,390 万元和 24,570
万元。
3、本次发行完成前滚存利润的分配安排
经本公司 2013 年第三次临时股东大会决议，本公司首次公开发行人民币普
通股（A 股）前的滚存利润分配方案如下：公司本次股票发行前的滚存未分配利
润，由本次股票发行后的新老股东按发行完成后的持股比例共享。
4、本次发行后的股利分配计划
本公司在制定利润分配政策和具体方案时，应当重视投资者的合理投资回
报，并兼顾公司的长远利益和可持续发展，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
本公司利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许
的其他方式。公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等分配方式优先采用
现金分红的利润分配方式。根据公司现金流状况、业务成长性、每股净资产规模
等真实合理因素，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配。
本公司在上市后 3 年内，利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或
者法律、法规允许的其他方式。公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等
分配方式优先采用现金分红的利润分配方式。根据公司现金流状况、业务成长性、
每股净资产规模等真实合理因素，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分
配。公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分
配的利润不少于当年实现的可分配利润的 25%；公司在实施上述现金分配股利的
同时，可以派发股票股利。为了回报股东，同时考虑募集资金投资项目建设及公
司业务发展需要，公司在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例
最低应达到 40%。
（六）发行人控参股公司情况
注册资本 公司持股
企业名称 成立时间 主营业务 注册地
/授权资本 比例
纽威工业材料（苏州）有限公司 2005 年 12 月 6 日 1,736 万美元 100% 生产各类铸件、锻件 苏州
1,263.8958 万
纽威工业材料（大丰）有限公司 2006 年 12 月 6 日 100% 阀门铸件制造 大丰
美元
石油设备相关产品的生
纽威石油设备（苏州）有限公司 2003 年 10 月 16 日 500 万美元 100% 苏州
产和销售
苏州纽威铸造有限公司 2002 年 12 月 2 日 70 万美元 100% 阀门铸件制造 苏州
吴江市东吴机械有限责任公司 1998 年 5 月 28 日 6,360 万元 60% 阀门的生产和销售 苏州
宝威科技有限公司 2009 年 8 月 24 日 9,808 万港元 100% 股权投资 香港
NEWAY VALVE
2009 年 11 月 16 日 美元 860 万元 100% 北美洲地区的阀门销售 美国
INTERNATIONAL, INC
NEWAY FLOW CONTROL, INC 2009 年 11 月 10 日 美元 980 万元 100% 南美地区的阀门销售 美国
NEWAY OIL FIELD 美洲地区的石油设备销
2009 年 10 月 8 日 美元 10 万元 51% 美国
EQUIPMENT, LLC 售
NEWAY VALVULAS DO BRASIL 雷亚尔 872 万
2007 年 10 月 30 日 100% 巴西的阀门销售 巴西
LTDA 元
PARS NEWAY SANAT Company 2011 年 7 月 27 日 里亚尔 1 亿元 51% 伊朗的阀门销售 伊朗
NEWAY VALVE (EUROPE) B.V. 2011 年 12 月 23 日 欧元 100 万元 100% 欧洲地区的阀门销售 荷兰
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
注册资本 公司持股
企业名称 成立时间 主营业务 注册地
/授权资本 比例
NEWAY VALVE (SINGAPORE)
2013 年 1 月 8 日 美金 30 万元 100% 新加坡地区的阀门销售 新加坡
PTE. LTD
东吴机械东南亚地区的
NEWAY SRV PTE. LTD. 2012 年 7 月 5 日 新币 60 万元 55% 新加坡
安全阀销售业务
NEWAY VALVE (EUROPE)
2012 年 11 月 29 日 欧元 1 万元 100% 意大利的阀门销售业务 意大利
S.R.L.
NEWAY FLOW CONTROL 中东地区的阀门销售业
2013 年 7 月 7 日 50 万美元 100% 迪拜
DMCC 务
墨西哥的阀门装配和销
RVW-NEWAY S.A. DE C.V. 2005 年 1 月 19 日 美元 5 万元 40% 墨西哥
售
第四节 募集资金运用
根据本公司第二届董事会第五次会议以及 2013 年第三次临时股东大会决
议，本公司公开发行 8,250 万股人民币普通股，其中公司股东公开发售股份所得
资金不归公司所有，归出售股份的公司股东所有；公司公开发行新股的募集资金
扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：
序 项目总投资 募集资金需求
项目名称 立项核准情况 环评批复
号 （万元） 净额（万元）
苏高新发改项 苏新环项
1 年产 35,000 台大口径、特殊阀项目 33,520.39 33,520.39
（2009）048 号 （2010）72 号
年产 10,000 台（套）石油阀门及设 苏高新发改项 苏新环项
2 33,549.33 33,549.33
备项目 （2009）046 号 （2009）496 号
苏高新发改项 苏新环项
3 年产 10,000 吨各类阀门铸件项目 16,850.64 16,850.64
（2009）049 号 （2010）74 号
合计 83,920.36 83,920.36 - -
若公司公开发行新股实际募集资净额不能满足以上募集资金投资项目的资
金需求，则不足部分将由公司自有资金或银行贷款补足。
本次公司公开发行新股募集资金到位前，根据项目进度情况，本公司可以自
筹资金对募集资金投资项目进行先期投入，待募集资金到位后再以募集资金置换
先期投入的自筹资金。
本公司自成立以来，一直致力于工业阀门的设计、制造和销售。本次发行募
集资金投资项目全部围绕本公司的主营业务和发展战略展开，用于扩大阀门现有
产品的产能，完善阀门产品结构，保障阀门产品原材料供应。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
(一) 对石油天然气行业依赖度较高的风险
本公司以全球工业阀门市场中规模最大的石油天然气领域为切入点，历经多
年发展，已在该领域拥有独特的竞争优势。本公司 70%以上的产品最终应用于石
油化工、油气管线等石油天然气相关行业，石油天然气行业的周期性波动对本公
司产品销售具有重要影响。尽管本公司阀门产品在电力、化工等应用领域的比重
逐步增加，且已经进入核电阀门的制造领域，但本公司在中短期内，石油天然气
领域的阀门产品仍将在收入结构中保持较高的比重，石油天然气行业的周期性波
动将对公司经营业绩产生较大的影响。
(二) 市场竞争加剧的风险
国内阀门企业众多，市场集中度较低，2011 年国内前五名阀门企业销售收
入占全行业收入的比重仅为 3.17%，前十名阀门企业销售收入占比也仅为 4.87%，
阀门市场特别是中低端阀门市场竞争较为激烈。另外，国际主要阀门制造商在高
端阀门领域具有较强的竞争力。尽管本公司是中国领先的工业阀门制造商和出口
商，是取得国际石油、化工行业认证许可最多的阀门企业，与众多大型跨国企业
集团建立起长期的合作关系，建立起了具有全球影响力的“纽威”自主品牌，但
随着国内阀门企业整体技术水平和产品质量的不断提升，品牌意识的不断增强，
本公司可能面临更加激烈的市场竞争，影响本公司的盈利水平。
(三) 人民币升值产生的汇兑损失风险
本公司产品出口比重较大，2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6
月出口收入占主营业务收入的比重分别为 62.67%、64.72%、72.70%和 59.56%。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
由于公司出口收入主要以美元、欧元结算，人民币兑美元、欧元等外币的升值将
使本公司外币资产换算为人民币时的数额减小，产生汇兑损失，本公司以人民币
币种反映的资产和收入将会减少。我国目前实行以市场供求为基础、参考一篮子
货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，2010 年末和 2011 年末人民币兑美元的
汇率分别比年初升值 3.01%和 5.11%。受人民币升值影响，本公司 2010 年度和
2011 年度形成的汇兑损失分别为 668.45 万元和 1,039.15 万元。如果人民币短期
内出现大幅升值，而本公司又未能采取有效的措施减少汇兑损失，可能对本公司
阀门产品的出口以及经营业绩产生不利影响。
(四) 应收账款形成坏账的风险
报告期内，本公司应收账款规模保持在较高的水平。截至 2013 年 6 月 30
日，本公司应收账款的账面净额为 88,907.99 万元，占流动资产和总资产的比例
分别为 44.24%和 33.41%。虽然本公司账龄 2 年以内的应收账款占应收账款账面
余额的比例为 94.54%，且很多客户为国内外石油天然气行业的大型企业集团或
知名的经销商，具有良好的商业信誉，同时公司对出口贸易普遍实行信用证结算
或购买出口信用保险，应收账款发生坏账损失的可能性较小，但一旦出现客户没
有能力支付款项的情况，则本公司将面临坏账损失，对本公司的利润水平和资金
周转产生一定的负面影响。
(五) 存货跌价风险
报告期内，随着公司订单规模的增长，本公司原材料、半成品和产成品等存
货的规模维持在较高水平。2010 年末、2011 年末、2012 年末和 2013 年 6 月末，
本公司存货账面余额分别为 65,916.77 万元、82,145.35 万元、82,793.08 万元和
86,411.84 万元。本公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单对阀门产
品的规格、标准的具体要求组织生产，同时，本公司根据销售预测情况，有计划
地组织生产一定批量的通用阀门产品。
尽管本公司主要存货均有相对应的销售合同，出现存货跌价的风险较小，但
如果客户订单无法执行，或者本公司生产的通用阀门产品无法及时销售，可能导
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
致存货的可变现净值低于存货成本，从而对公司的利润水平产生不利影响。
(六) 净资产收益率下降的风险
2010 年度、2011 年度、2012 年度和 2013 年 1-6 月，本公司按照归属于母公
司普通股股东的净利润计算的加权平均净资产收益率分别为 12.19%、20.71%、
29.36%和 18.75%。本次股票发行后，本公司的净资产规模将有较大幅度的增长。
鉴于本次募集资金投资项目的实施需要一定的建设期，且达到预期效益需要一定
的时间，在本次募集资金投资项目的经济效益充分体现出来之前，本公司可能面
临净资产收益率下降的风险。
(七) 募集资金运用的风险
本次募集资金投资项目实施后，本公司将实现年产 3.5 万台大口径、特殊阀
以及年产 1 万台（套）石油阀门及设备的新增产能，从而拓宽本公司的产品系列，
提高公司为客户提供一揽子产品组合的能力。本公司已对上述募集资金投资项目
进行了深入、细致的可行性论证，认为阀门行业良好的市场需求以及本公司强大
的市场开拓能力和全球性、多层次的营销体系，有能力消化本次募集资金投资项
目的新增产能。但如果全球经济或本公司阀门产品的相关行业出现重大不利变
化，本公司募集资金投资项目的新增产能将面临市场开拓的风险，从而导致上述
产品的销售无法达到预期的目标。
另外，募集资金投资项目建成投产后，本公司每年将增加较多的固定资产折
旧费用，如果募集资金投资项目不能如期顺利达产，或者达产后相关产品市场环
境发生重大不利变化，公司可能面临折旧大量增加而不能实现预期收益的风险。
(八) 所得税优惠政策变化风险
本公司自 2004 年 8 月以来被认定为高新技术企业，从 2004 年开始执行 15%
的企业所得税率，并于 2008 年 9 月按照《高新技术企业认定管理办法》（国科发
火[2008]172 号）被重新认定为高新技术企业，继续执行 15%的企业所得税率，
认定有效期 3 年。2011 年 9 月，本公司通过高新技术企业资格复审，取得《高
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
新技术企业证书》（证书编号：GF201132000203），有效期 3 年。
本公司之子公司吴江市东吴机械有限责任公司根据江苏省科学技术厅、江苏
省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局于 2010 年 9 月 17 日颁发的《高
新技术企业证书》（证书编号：GR201032000183）被认定为高新技术企业，自
2010 年 1 月 1 日起执行 15%的企业所得税率，认定有效期 3 年。目前，东吴机
械已通过高新技术企业资格的复审，但尚未取得《高新技术企业证书》。
本公司之子公司纽威石油设备（苏州）有限公司根据江苏省科学技术厅、江
苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局于 2012 年 10 月 25 日颁发
的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201232001043）被认定为高新技术企业，
认定有效期 3 年。
如果本公司及子公司的高新技术企业资格在有效期满后未能顺利通过复审，
则将对本公司的税后利润产生负面影响。
(九) 控股股东的控制风险
本公司的控股股东为正和投资，实际控制人为王保庆、陆斌、程章文和席超
等四名自然人，以上四名自然人分别持有正和投资各 25%的股权。本次发行前，
本公司的控股股东正和投资直接持有本公司 60.032%的股份，并通过其全资子公
司通泰香港间接持有本公司 29.568%的股份，合计持有本公司 89.60%的股份。
本次发行后，正和投资仍将继续拥有对本公司的绝对控股权。
虽然本公司的《公司章程》对控股股东的诚信义务、关联股东和关联董事的
回避表决制度做出了规定，并建立了独立董事的监督制约机制。同时，正和投资
及实际控制人王保庆、陆斌、程章文和席超等四名自然人均向本公司出具了《避
免同业竞争的承诺函》，承诺不会在中国境内或境外、直接或间接地以任何方式
（包括但不限于自营、合资或联营）参与或进行与公司业务构成直接或间接竞争
的任何业务或活动。但实际控制人王保庆、陆斌、程章文和席超等四名自然人及
正和投资仍可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营
决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事项实施影响，从而影响公司决策
的科学性和合理性，并有可能损害本公司及本公司其他股东的利益。
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
(十) 公司规模快速扩张引起的管理风险
随着近年来业务规模的不断扩大，本公司经营业绩逐年大幅度提升。同时，
公司也积累了丰富的适应快速发展的经营管理经验，治理结构得到不断完善，形
成了有效的约束机制及内部管理制度。但在本次发行后，本公司的资产规模将大
幅增加，募集资金项目投产后，公司生产规模将迅速扩张，在市场开拓、资源整
合、内部控制、人才储备等方面对公司提出更高的要求。尽管公司主要管理层均
有着相关行业的多年管理经验和较高的管理水平，但如果公司经营管理水平不能
适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时
调整、完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场竞争力，
本公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。
(十一) 贸易政策风险
目前，本公司主要出口地区或国家对进口阀门产品并没有设置特别的贸易障
碍。本公司已取得主要出口地区或国家的大多数行业质量认证，不存在对某个国
家或地区的过度依赖。但一些国家和地区在居高不下的失业率压力下，贸易保护
主义有所抬头，未来如果采取贸易保护措施限制中国阀门进口，将给本公司的海
外市场开拓带来一定的风险。
(十二) 出口退税率下调的风险
本公司阀门产品的出口收入比重较大，增值税退税率的变动将对本公司的经
营业绩产生影响。由于外销收入在未来一定阶段仍将是本公司的主要收入来源，
如果出口退税率下调，则本公司的营业利润将受到不利影响。
二、其他重要事项
（一）正在执行中的重大商务合同
1、销售合同
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序号 客户名称 合同签订日/订货日 合同交货时间 金额
MODEC Offshore Production
1 2013 年 3 月 14 日 2013 年 7 月 30 日 246.00 万美元
Systems
2 DIALOG E&C SDN BHD 2013 年 1 月 4 日 2013 年 8 月 5 日 629.01 万美元
3 优尼科东海有限公司 2013 年 1 月 25 日 2013 年 8 月 30 日 1,200.61 万元
SAMSUNG ENGINEERING CO.,
4 2013 年 5 月 30 日 2013 年 11 月 30 日 665.77 万美元
LTD.
5 GS Engineering &Construction 2013 年 5 月 13 日 2014 年 1 月 15 日 249.40 万美元
6 华陆工程科技有限责任公司 2013 年 8 月 1 日 2013 年 10 月 30 日 1,228.00 万元
7 中油管道物资装备总公司 2013 年 8 月 15 日 2013 年 11 月 10 日 1,031.00 万元
8 中国寰球工程公司 2013 年 9 月 4 日 2014 年 2 月 28 日 4,756.86 万元
9 陕西未来能源化工有限公司 2013 年 10 月 23 日 2014 年 3 月 23 日 1,201.21 万元
10 陕西未来能源化工有限公司 2013 年 11 月 5 日 2014 年 3 月 5 日 1,124.10 万元
注：已到约定交货时间的合同因客户要求或工程进度原因尚未实际交货。
2、借款合同
序号 合同编号 借款人 贷款银行 借款金额 年利率 期限
CKYSZKFCTT32 中国建设银行苏 2013 年 8 月 12 日
1 纽威阀门 1,200 万美元 3.4000%
298863613001 州新区支行 -2014 年 2 月 7 日
中国工商银行 2013 年 8 月 14 日
2 20130124001 纽威阀门 1,000 万美元 2.1955%
苏州分行 -2014 年 2 月 5 日
2013 年苏中新出 纽威石油 中国银行 2013 年 8 月 27 日
3 250 万美元 2.4960%
口商贴字 021 号 设备 苏州高新区支行 -2014 年 2 月 21 日
2013 年苏中新出 中国银行 2013 年 9 月 2 日
4 纽威阀门 1,000 万美元 2.1930%
口商贴字 022 号 苏州高新区支行 -2014 年 1 月 24 日
XXQ-2013-1230-0 中国建设银行苏 2013 年 9 月 23 日
5 纽威阀门 2,000 万美元 2.7734%
297 州高新区支行 -2014 年 3 月 22 日
招商银行苏州新 2013 年 9 月 30 日
6 67CKYH130901 纽威阀门 1,000 万美元 2.1175%
区支行 -2014 年 3 月 30 日
2013 年营业（质） 中国工商银行 2013 年 11 月 5 日
7 纽威阀门 545 万美元 2.1549%
字 0515 号 苏州分行 -2014 年 4 月 30 日
6 个月
XXQ-2013-1230-0 中国建设银行苏 2013 年 11 月 15 日
8 纽威阀门 950 万美元 Libor+280b
429 州高新区支行 -2014 年 5 月 14 日
ps
6 个月
XXQ-2013-1230-0 中国建设银行苏 2013 年 11 月 21 日
9 纽威阀门 900 万美元 Libor+280b
445 州高新区支行 -2014 年 5 月 20 日
ps
320608201300018 中国农业银行苏 2013 年 11 月 29 日
10 纽威阀门 1,000 万美元 2.1455%
59 州高新区支行 -2014 年 5 月 27 日
注：上述借款合同均未提供第三方担保。
（二）对外担保情况
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
截至本招股说明书摘要签署日，本公司不存在对外担保事项。
（三）重大诉讼和仲裁情况
截至本招股说明书摘要签署日，本公司不存在尚未了结的或可预见的重大诉
讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
经办人或联
当事人 名称 住所 联系电话 传真
系人
苏州纽威阀门股份 江苏省苏州市苏州新区湘
发行人 0512-66626468 0512-66626478 张涛、严琳
有限公司 江路 999 号
刘连杰、陈龙
中信建投证券股份 北京市朝阳区安立路 66 号
保荐机构 010-85130617 010-65608450 飞、聂绪雯、
有限公司 4 号楼
王悦
北京市朝阳区东三环中路 7
北京市金杜律师事 赵晓红、牟
律师事务所 号北京财富中心写字楼 A 021-24126190 021-24126350
务所 蓬、陈复安
座 40 层
德勤华永会计师事
上海市延安东路 222 号 30
会计师事务所 务所（特殊普通合 021-61412076 021-63350177 顾红雨、蒋懿
楼
伙）
中国证券登记结算 上海市浦东新区陆家嘴东
股票登记机构 有限公司上海分公 路 166 号中国保险大厦 36 021-58708888 021-58899400
司 楼
拟上市的证券 上海市浦东南路 528 号证
上海证券交易所 021-68808888 021-68804868
交易所 券大厦
二、发行时间安排
询价推介时间 2014 年 1 月 2 日-2014 年 1 月 6 日
定价公告刊登日期 2014 年 1 月 8 日
网下申购日期和缴款日期 2014 年 1 月 8 日-2014 年 1 月 9 日
网上申购日期和缴款日期 2014 年 1 月 9 日
股票上市日期 发行完成后尽快安排上市
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苏州纽威阀门股份有限公司 招股说明书摘要
第七节 备查文件
1、招股说明书全文和备查文件可以到发行人或保荐人（主承销商）住所查
阅。查阅时间：工作日上午 9:00-12:00，下午 2:00-5:00。
2、招股说明书全文可以通过上海证券交易所指定网站查阅。
苏州纽威阀门股份有限公司
年 月 日
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