江西黑猫炭黑股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
本次发行股票类型 人民币普通股 发行股数 3,500万股
每股面值 人民币1元 网上发行日 2006年 月 日
发行后总股本 8900万股 上市证券交易所 深圳证券交易所
股份限制流通及自愿 发行人控股股东景德镇市焦化煤气总厂（持股5,059.4733万股）
锁定承诺 承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人
管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该
部分股份；发行人其他股东江西亿威数码科技有限责任公司（持
股151.3452万股）、福建三安集团有限公司（持股75.6726万
股）、景德镇陶瓷股份有限公司（持股75.6726万股）、景德
镇市华意物资公司（持股37.8363万股）承诺：自股票上市之
日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持
有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届
满后，上述股份均可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商） 国信证券有限责任公司
招股意向书签署日期 2006年 月 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。
重大事项提示
1、发行人本次发行前总股本为5,400万股，本次发行3,500万股流通股，发行后总股本为8,900万股。上述8,900万股均为流通股。其中：发行人控股股东景德镇市焦化煤气总厂（持股5,059.4733万股）承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人其他股东江西亿威数码科技有限责任公司（持股151.3452万股）、福建三安集团有限公司（持股75.6726万股）、景德镇陶瓷股份有限公司（持股75.6726万股）、景德镇市华意物资公司（持股37.8363万股）承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份均可以上市流通和转让。
2、截止2006年6月30日，发行人经审计的未分配利润为6,525.52万元。根据发行人2006年第二次临时股东大会决议，向本次发行前的老股东按每10股派发8元现金红利，共计分配4,320万元，该利润分配计划已于本次发行前实施完毕，剩余未分配利润4,607万元加上2006年上半年已实现净利润1918.52万元合计6,525.52万元，滚存至下一年度分配。根据公司2006年第二次临时股东大会决议，公司本次公开发行A股前滚存利润由新老股东共享。发行人预计在本次发行后第一个盈利年度后，对本次发行前的滚存利润，提出本次发行后的首次股利分配计划，具体分配数额、方式和时间，由发行人董事会根据盈利状况和发行进度提出分配预案，经股东大会审议通过后实施。
3、发行人生产炭黑使用的主要原材料是煤焦油、乙烯焦油和蒽油，这些原料油的价格与石油价格密切相关，石油价格的波动将导致发行人原料油价格的波动，对炭黑产品的生产成本影响较大。2005年公司煤焦油、乙烯焦油和蒽油价格比2004年上涨27.18%、22.54%、14.56%。在其他因素不发生变化的情况下，以2005年为基准，公司煤焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约12.52万元；公司乙烯焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约4.23万元；公司蒽油价格每变动1%，将影响公司利润总额约6.38万元，因此发行人存在原材料价格波动的风险。
4、发行人在生产经营过程中与发行人控股股东景德镇市焦化煤气总厂的控股子公司景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司之间存在一定的关联交易，这些关联交易主要存在于原材料煤焦油和水、风、汽采购，尾气销售和综合服务之中。2003年、2004年、2005年、2006年1-6月份关联销售占主营业务收入的比例分别为5.07%、3.07%、3.08%、3.34%；关联采购占同期主营业务成本的比例分别为12.44%、10.87%、10.74%、12.5%。
这些关联交易若不能按照公允的原则制定价格，并严格执行，将会对发行人的经营业绩造成一定影响，从而损害发行人和投资者的利益。
5、发行人属于资源综合利用企业，受到国家产业政策的鼓励，享受减免企业所得税优惠政策。经江西省经济贸易委员会与江西省地方税务局联合认定，发行人属于利用煤制气中回收的焦油生产炭黑的资源综合利用企业，根据国家有关政策，经江西省地方税务局批准，2002至2006年发行人享受免征企业所得税的优惠政策。2003年、2004年、2005年所得税优惠金额分别为1,022.07万元、997.78万元、1,122.32万元，分别占同期净利润的39.26%、31.97%、36.38%。自2007年度开始，发行人将不再享受该项所得税优惠政策，由此将会对发行人的净利润产生较大影响。
6、发行人的主导产品为炭黑，2006年1-6月份占发行人全部销售收入的比例为96.33%，虽然主营业务突出，但业务相对单一，发行人的经营收入和利润主要依赖于炭黑产品的生产和销售，如果将来炭黑市场发生重大不利变化，炭黑产品严重供过于求或者价格大幅下降，而发行人又不能及时调整产品结构，寻找新的经济增长点，发行人可能存在因业务结构单一而带来的经营风险。
7、公司控股股东景德镇市焦化煤气总厂1998年3月6日向中国信达信托投资公司（现变更为中国信达资产管理公司）借款3,000万元，逾期未全部清偿，该项借款合同纠纷一案已于2001年11月15日由北京市第一中级人民法院审理终结，法院判决焦化总厂偿还中国信达信托投资公司清算组借款本金及相关利息费用。截止2006年6月30日，焦化总厂向信达公司借款本息约4,400万元。截止2006年6月30日，焦化总厂已偿还信达公司本金650余万元。由于焦化总厂未清偿全部欠款，信达公司已向法院申请强制执行焦化总厂名下的部分资产（不涉及焦化总厂所持发行人股份）以实现其债权。同时，焦化总厂已出具了书面承诺，保证将尽快解决与信达公司的上述借款纠纷，若违背上述承诺影响发行人或者发行人其他股东利益的，焦化总厂将承担全部赔偿责任。如果焦化总厂不能按照判决的要求及时偿还全部欠款本金及利息，将存在焦化总厂持有的公司部分股权被强制执行用于清偿债务而导致公司股权结构发生变化的风险。目前焦化总厂持有发行人股份5059.4733万股，2006年6月末发行人每股净资产为3.05元。
请投资者仔细阅读“风险因素和其他重要事项”章节全文，并特别关注上述风险的描述。
第一节 释 义
在本招股意向书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
一、常用词语释义
江西黑猫\本公司\公司 指江西黑猫炭黑股份有限公司
\发行人\股份公司：
韩城黑猫： 指发行人的控股子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司
朝阳黑猫： 指发行人的控股子公司朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司
焦化总厂、控股股东： 指景德镇市焦化煤气总厂
开门子集团、集团公司： 指景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司
陕西黄河： 指陕西黄河矿业有限责任公司
景达公司： 指景德镇景达贸易有限责任公司
合肥汇江： 指合肥汇江贸易有限责任公司
社会公众股、股票： 指发行人本次发行的每股面值人民币壹元的普通股（A股）
股票
公司股东大会： 指发行人股东大会
公司董事会： 指发行人董事会
公司监事会： 指发行人监事会
公司章程： 指发行人公司章程
中国证监会： 指中国证券监督管理委员会
交易所： 指深圳证券交易所
元： 指人民币元
公司法： 指中华人民共和国公司法
证券法： 指中华人民共和国证券法
保荐人（主承销商）： 指国信证券有限责任公司
承销团： 指以国信证券有限责任公司为主承销商的承销团
SLS： 指国有法人股股东，是State-own Legal-person Shareholder
的缩写
二、专用技术词语释义
干法造粒： 是采用干法造粒机对炭黑进行造粒，粉状炭黑在滚动
中，利用分子间力的作用形成球状颗粒
湿法造粒： 是把粉状炭黑和适量的水在造粒机中混合，搅拌形成球
状颗粒，再经干燥除去水份得到最终的粒状产品
风： 指炭黑生产过程中所用的压缩空气
汽： 指炭黑生产过程中所用的水蒸气
计算机DCS控制系统（Data 指炭黑生产的计算机数据自动控制系统
Control System）：
ASTM标准(American Society 指美国材料试验学会标准
for Testing Materials)：
N300、N200、N500、N600等： 指炭黑产品的系列标准
硬质炭黑： 也称胎面用炭黑，对橡胶有较好的补强作用
软质炭黑： 也称胎侧炭黑，补强作用较差，主要起填充作用
乙烯焦油： 是石油烃裂解制乙烯的副产油料，是优质的炭黑原料油
煤焦油： 是煤高温干馏的产品之一，是主要的炭黑原料油之一
蒽油： 由煤焦油加工而得，其芳烃含量达70～80%，是优质的
炭黑原料油
GB3778-2003： 指国家橡胶用炭黑质量标准
第二节 概 览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。
一、发行人及发起人简介
（一）发行人简介
1、发行人名称： 江西黑猫炭黑股份有限公司
英文名称： JIANGXI BLACK CAT CARBON BLACK CO., LTD.
2、成立日期： 2001年7月12日
3、注册地址： 江西省景德镇市历尧
4、法定代表人： 蔡景章
5、注册资本： 5,400万元
6、经营范围： 炭黑及其尾气的生产与销售。
本公司是经江西省股份制改革和股票发行联审小组办公室以赣股办[2001]7号文批准，由景德镇市焦化煤气总厂作为主发起人，联合江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司（现更名为福建三安集团有限公司）、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司等四家发起人共同发起设立。其中，主发起人焦化总厂以经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认的业经评估的经营性净资产6,686万元投入本公司，并按1：0.756726的比例折为国有法人股5,059.4733万股；其他发起人江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司分别以现金人民币200万元、100万元、100万元、50万元，同比折成发行人股份151.3452万股、75.6726万股、75.6726万股、37.8363万股。全体发起人出资共折为5,400万股。本公司于2001年7月12日在江西省工商行政管理局正式注册登记，营业执照注册号为：3600001132348。
公司成立至本次发行前，股权结构未发生变化，如下表：
项 目 数量（万股）占总股本比例(%)
景德镇市焦化煤气总厂（SLS） 5,059.4733 93.70
江西亿威数码科技有限责任公司 151.3452 2.80
福建三安集团有限公司 75.6726 1.40
景德镇陶瓷股份有限公司 75.6726 1.40
景德镇市华意物资公司（SLS） 37.8363 0.70
合 计 5,400 100
（注：SLS是State-own Legal-person Shareholder的缩写，表示其为国有法人股股东）
本公司主要从事炭黑及其尾气的生产和销售，所属行业是化学原料及化学制品制造业。本公司及本公司控股的韩城黑猫、朝阳黑猫目前拥有二条湿法软质和七条湿法硬质炭黑生产线，拥有先进的过程控制技术和完善的品质保证体系，目前可生产N100、N200、N300、N500、N600、N700等六大系列21个品种的软、硬质湿法炭黑，炭黑年生产能力达到19.5万吨，居全国同行业第一位，装置技术水平在国内处于领先行列，产品质量达到美国ASTM标准。2004、2005年公司炭黑产品产销量居国内同行业第一。
截止2005年12月31日，经审计本公司合并报表的总资产为87,477.51万元，净资产18,883.04万元。2005年实现主营业务收入61,023.54万元，净利润3,085.29万元。
截止2006年6月30日，经审计本公司合并报表的总资产为97,265.02万元，净资产16,481.56万元。2006年1-6月实现主营业务收入42,039.90万元，净利润1,918.52万元。
本公司（包括子公司韩城黑猫、朝阳黑猫）占地面积197,989.53平方米，现有员工885人，其中：生产人员719人、销售人员25人、技术人员50人、财务人员16人、行政管理人员75人。
（二）发起人简介
1、景德镇市焦化煤气总厂：成立于1986年，是江西省“六五”重点建设项目，国家520户重点国有企业，注册资本为40,588万元，法定代表人郝来春，主营焦炭、煤气、医用玻璃、复合肥生产销售等业务。现持有本公司股份5,059.4733万股，占本公司总股本的93.70%，该股权截止目前没有被质押或存在其他有争议的情况。
2、江西亿威数码科技有限责任公司：成立于1995年8月25日，注册资本560万元，法定代表人吴波，主营计算机及软件、办公设备、通信设备、五金交电化工、建筑材料、百货的批发零售、计算机应用服务等业务。现持有本公司股份151.3452万股，占本公司总股本的2.8%，该股权截止目前没有被质押或存在其他有争议的情况。
3、福建三安集团有限公司：成立于2000年12月20日，注册资本100,000万元，法定代表人林秀成，主营生铁、铁合金冶炼、加工、销售、焦炭制造等业务。现持有本公司股份75.6726万股，占本公司总股本的1.4%，该股权截止目前没有被质押或存在其他有争议的情况。
4、景德镇陶瓷股份有限公司：成立于1996年11月25日，注册资本14,935万元，法定代表人余仰贤，主营陶瓷制品、窑具、陶瓷原辅材料及相关产品的制造与销售，技术开发与咨询服务等业务。现持有本公司股份75.6726万股，占本公司总股本的1.4%,该股权截止目前没有被质押或存在其他有争议的情况。
5、景德镇市华意物资公司：成立于2001年5月14日，注册资本100万元，法定代表人符念平，主营五金、交电、电子产品、机电产品、机械设备、化工产品等业务。现持有本公司股份37.8363万股，占本公司总股本的0.7%，该股权截止目前没有被质押或存在其他有争议的情况。
二、发行人主要财务数据
以下数据经中磊会计师事务所有限责任公司审计。2003年、2004年、2005年母公司税后利润按零所得税税率计算。
（一）合并资产负债表主要数据 单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年末 2004年末 2003年末
资产总计 97,265.02 87,477.51 71,432.00 53,047.41
负债总计 76,932.19 64,816.23 50,611.29 36,794.70
流动负债 72,432.19 59,416.23 40,521.29 22,714.70
长期负债 4,500.00 5,400.00 10,090.00 14,080.00
所有者权益 16,481.56 18,883.04 16,472.66 13,300.72
（二）合并利润表主要数据 单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
主营业务收入 42,039.90 61,023.54 41,637.20 23,561.27
主营业务利润 6,729.62 13,191.07 10,676.98 5,933.34
营业利润 2,105.94 3,869.31 3,923.19 2,560.27
利润总额 2,056.11 3,634.33 3,741.83 2,603.44
净利润 1,918.52 3,085.29 3,120.53 2,651.45
（三）合并现金流量表主要数据 单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
经营活动产生的现金流量净额 1,670.17 16,030.10 5,508.87 -4,306.97
投资活动产生的现金流量净额 -2,806.21 -7,418.75 -6,843.01 -12,202.74
筹资活动产生的现金流量净额 6,369.92 -3,396.65 722.07 19,071.42
现金及现金等价物净增加额 5,233.88 5,214.71 -612.07 2,561.71
三、本次发行情况
股票种类： 人民币普通股（A股）
每股面值： 1.00元
发行股数： 3,500万股
发行股数占发行后总股本的比例： 39.33%
发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定
价发行相结合的方式
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的
境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁
止购买者除外）
承销方式： 承销团余额包销
四、募集资金主要用途
经本公司2002年第一次临时股东大会、2003年第一次临时股东大会决议和2004年第二次临时股东大会批准，本次股票发行成功后，扣除发行费用后的募集资金净额，按轻重缓急顺序将投资以下项目：
（单位：万元）
项 目 募集资金投入总额
（1）增资韩城黑猫，用于建设年产2.5万吨硬质炭黑工程
6,000
项目和2.5万吨软质炭黑工程项目
（2）本公司年产2万吨硬质炭黑生产线技术改造项目 4,885
（3）本公司年产3万吨软质炭黑生产装置技改工程项目 4,976
（4）本公司1#-3#炭黑生产线技术改造项目 4,968.5
（5）本公司炭黑生产公用工程技术改造项目 4,867.8
合 计 25,697.3
如果募集资金不能满足上述项目的资金需求，公司将通过自有资金或银行贷款筹措资金解决。
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类：人民币普通股（A股）
2、每股面值：1.00元
3、发行股数：3,500万股
4、本次发行占发行后总股本的比例：39.33%
5、发行价格：通过向询价对象询价确定发行价格区间；在发行价格区间内，向配售对象累计投标询价，综合累计投标询价结果和市场情况确定发行价格。
6、发行前每股净资产：3.05元/股（按照截止2006年6月30日的净资产计算）
7、发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
8、发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
9、承销方式：承销团余额包销
10、发行费用概算：预计本次发行费用包括：承销费用、保荐费用、注册会计师费用、律师费用、评估费用和发行审核费等，预计本次发行费用总金额约为1,515万元，主要包括：
（1）承销费用：1,000万元
（2）保荐费用：200万元
（3）审计及验资费用：150万元
（4）资产评估费用：40万元
（5）土地评估费用：35万元
（6）律师费用：70万元
（7）发行审核费：20万元
二、本次发行的有关当事人
1、发行人：江西黑猫炭黑股份有限公司
法定代表人：蔡景章
地址：江西省景德镇市历尧
电话：（0798）8399126
传真：（0798）8391868
联系人：李保泉、曹和平
电子信箱：heimaoth@126.com
2、承销团
（1）保荐人（主承销商）：国信证券有限责任公司
法定代表人：何如
保荐代表人：张俊杰、郭永青
地址：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦
电话：（0755）82130833
传真：（0755）82133337
联系人：张俊杰、郭永青
（2）分销商：中国银河证券有限责任公司
法定代表人：朱利
地址：北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
电话：（010）66568716
传真：（010）66568021
联系人：张继平崔雅丽
3、发行人聘请的律师事务所：上海市锦天城律师事务所
负责人：史焕章
地址：上海市浦东新区世纪大道88号金贸大厦25楼
电话：021-53850388
传真：021-53850389
经办律师：徐军、聂鸿胜
4、财务审计机构：中磊会计师事务所有限责任公司
法定代表人：熊 靖
地址：北京市丰台区桥南科学城星火路1号（昌宁大厦8层）
电话：0791-6692034
传真：0791-6692024
经办注册会计师：李国平、邓林义
5、资产评估机构：北京国友大正资产评估有限公司
地址：北京市崇文区广渠门南小街领行国际中心3楼1座2505
法定代表人：申江宏
电话：010-67160741
传真：010-67161412
经办资产评估师：王大勇、邱洪森
6、土地评估机构：江西省地源评估咨询有限责任公司
法定代表人：甘志伍
地址：江西省南昌市洪都北大道20号
电话：0791-8502374
传真：0791-8512955
经办土地评估师：蒋新林、聂一虹
7、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话：（0755）25938000
传真：（0755）25988122
8、保荐人（主承销商）收款银行：中国工商银行深圳分行深港支行
账户名：国信证券有限责任公司
收款帐号：4000029129200166620
电话：0755-82461390
三、发行人与中介机构关系的说明
本公司及全体董事与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
1、初步询价及推介 2006年 月 日至2006年 月 日
2、初步询价结果及发行价格区间公告日 2006年 月 日
3、网下配售申购缴款日 2006年 月 日
4、定价及网下配售结果公告日 2006年 月 日
5、网上申购日 2006年 月 日
6、预计股票上市日 2006年 月 日
第四节 风险因素
一、管理风险
1、公司股权结构相对集中及大股东控制的风险
本公司控股股东景德镇市焦化煤气总厂目前持有本公司93.70%的股份，如本次发行成功后将持有本公司56.85%的股份，仍然处于绝对控股地位，因而不排除其通过行使投票表决权、其他直接或间接方式，对本公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行控制或干涉，损害本公司及中小股东的利益。本公司的经营可能会因为控股股东的控制而受影响，存在大股东控制风险。
2、控股股东的诉讼事项导致公司股权结构发生变化的风险
公司控股股东景德镇市焦化煤气总厂1998年3月6日向中国信达信托投资公司（现变更为中国信达资产管理公司）借款3,000万元，逾期未全部清偿，该项借款合同纠纷一案已于2001年11月15日由北京市第一中级人民法院审理终结，法院判决焦化总厂偿还中国信达信托投资公司清算组借款本金及相关利息费用。截止2006年6月30日，焦化总厂向信达公司借款本息约4,400万元。截止2006年6月30日，焦化总厂已偿还信达公司本金650余万元。由于焦化总厂未清偿全部欠款，信达公司已向法院申请强制执行焦化总厂名下的部分资产（不涉及焦化总厂所持发行人股份）以实现其债权。同时，焦化总厂已出具了书面承诺，保证将尽快解决与信达公司的上述借款纠纷，若违背上述承诺影响发行人或者发行人其他股东利益的，焦化总厂将承担全部赔偿责任。如果焦化总厂不能按照判决的要求及时偿还全部欠款本金及利息，将存在焦化总厂持有的公司部分股权被强制执行用于清偿债务而导致公司股权结构发生变化的风险。目前焦化总厂持有发行人股份5059.4733万股，2006年6月末发行人每股净资产为3.05元。
3、与控股股东控制的企业之间存在关联交易的风险
本公司在生产经营过程中与景德镇市焦化煤气总厂的下属企业开门子集团之间存在一定数量的关联交易，这些关联交易主要存在于原材料煤焦油和水、风、汽采购，尾气销售和综合服务之中。在采购方面，本公司的主要原材料之一煤焦油部分由开门子集团提供，生产所用的水及部分压缩空气和蒸汽由开门子集团提供；在销售方面，目前本公司的炭黑尾气产品全部销售给开门子集团；员工培训、食堂和绿化环卫等综合服务由开门子集团提供。2003年、2004年、2005年、2006年1-6月份关联销售占主营业务收入的比例分别为5.07%、3.07%、3.08%、3.34%；关联采购占同期主营业务成本的比例分别为12.44%、10.87%、10.74%、12.5%。这些关联交易若不能按照公允的原则制定价格，并严格执行，将会对公司的经营业绩造成一定影响，从而损害公司和投资者的利益。
二、税收政策风险
本公司属于资源综合利用企业，受到国家产业政策的鼓励，享受减免企业所得税优惠政策。2002年度本公司根据国家经贸委、国家税务总局国经贸资源［1998］716号文《资源综合利用认定管理办法》以及江西省经济贸易委员会与江西省地方税务局联合颁发的赣经资源发[2002]82号《关于核发江西黑猫炭黑股份有限公司资源综合利用企业（项目）认定书的通知》，同意核发江西黑猫炭黑股份有限公司利用煤制气中回收的焦油生产炭黑的资源综合利用企业（项目）认定证书，认定证书有效期为两年。认定小组认为，本公司利用煤制气生产过程中回收的焦油生产炭黑，符合资源综合利用目录（国经贸[1996]809号）的规定；根据财政部、国家税务总局财税字[1994]001号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》，经江西省地方税务局批准，2002年、2003年本公司享受免征企业所得税的税收优惠政策。2004年江西省经济贸易委员会与江西省地方税务局对本公司资源综合利用项目进行了重新认定，颁发了赣经资源发[2004]67号《关于核发江西黑猫炭黑股份有限公司资源综合利用企业（项目）认定书的通知》，同意核发本公司利用煤制气中回收的焦油生产炭黑的资源综合利用企业（项目）认定证书，认定证书有效期为两年，2004年、2005年公司继续享受免征所得税的优惠政策。2006年江西省经济贸易委员会与江西省地方税务局对本公司资源综合利用项目进行了重新认定，颁发了赣经资源发[2006]02号《关于核发江西黑猫炭黑股份有限公司等4家企业江西省资源综合利用认定证书的通知》，同意核发江西省资源综合利用认定证书，江西黑猫认定证书有效期为一年，2006年公司继续享受免征所得税的优惠政策。自2007年度开始，发行人将不再享受该项所得税优惠政策，由此将会对发行人的净利润产生较大影响。
2003年～2005年，公司享受所得税优惠政策对公司净利润的影响如下：
单位：万元
项 目 2005年 2004年 2003年
所得税优惠金额 1,122.32 997.78 1,022.07
期末净资产 18,883.04 16,472.66 13,300.72
扣除所得税优惠的净资产 17,760.72 15,474.88 12,278.65
所得税优惠/期末净资产 5.94% 6.06% 7.68%
本期净利润 3,085.29 3,120.53 2,651.45
扣除所得税优惠的净利润 1,962.97 2,122.75 1,629.37
所得税优惠/本期净利润% 36.38% 31.97% 39.26%
三、市场风险
1、产品市场竞争的风险
我国炭黑行业市场竞争激烈，目前国内有生产炭黑产品的同类企业约120家，2005年年底的总生产能力已经达到180万吨，2005年国内市场炭黑的表观消费量约160万吨，国内市场总体上供大于求，若这些企业继续不断扩大生产规模，提高产品质量，降低生产成本，同行业内部的市场竞争将进一步加剧，本公司的行业领先地位将受到挑战。同时，尽管本公司炭黑生产技术和产品质量居国内同行业领先地位，但与国际一流炭黑企业美国卡博特炭黑公司相比还存在一定差距，本公司与其在中国设立的合资企业之间将存在长期而激烈的市场竞争。
2、对相关行业依赖的风险
炭黑主要用作橡胶制品的补强剂，70%的炭黑用于生产车用轮胎及轮胎制品，而轮胎又是汽车的重要配套产品，汽车工业的发展、汽车产量和保有量的增长直接决定了轮胎行业的市场前景，间接影响炭黑行业的市场前景，因此本公司的发展在很大程度上依赖于轮胎行业和汽车工业的发展，这些行业的发展状况及景气程度将直接影响到本公司的生产经营和经济效益状况。
3、对主要客户依赖的风险
由于轮胎行业的行业集中度较高，而炭黑主要用作轮胎橡胶的补强剂，公司炭黑产品销售的客户也比较集中，主要是轮胎行业几家大的制造企业，2006年1-6月份本公司对安徽佳通轮胎有限公司、风神轮胎股份有限公司等前五家客户的销售额占总销售额的49.23%，公司的产品销售对主要客户存在一定程度的依赖，所以公司主要客户的经营情况和资信状况发生变化，将在一定程度上影响本公司的产品销售和货款回收。
四、财务风险
1、偿还债务的风险
截止2006年6月30日，本公司的短期借款和长期借款余额分别为36,400万元和4,500万元(合并报表)，其中短期借款比2005年末上升了67.94%，长期借款下降16.67%；公司负债总额为76,932.19万元（合并报表），母公司的资产负债率为75.03%；相对目前的资产规模，公司的负债总额和银行借款数额都较大，资产负债率较高，存在一定的偿还债务风险。
2、应收款项发生坏账的风险
2003年12月31日、2004年12月31日、2005年12月31日和2006年6月30日，本公司应收账款加其他应收款分别为8,922万元、14,371万元、15,470万元和16,559.94万元，占当期流动资产的比例分别为30.05%、35.64%、29.08%、26.53%，占总资产的比例分别为16.82%、20.12%、17.68%、17.03%。随着公司业务规模的不断扩大，应收款项在资产总额中仍将保持较高的比例，且收款周期较长，若催收不力或者因客户倒闭，则可能发生应收款项不能收回的坏账风险。
3、净资产收益率下降的风险
公司本次将发行不超过3,500万股普通股，本次股票发行后将使发行当年净资产大幅度增加，而在短时间内公司效益的增长存在滞后性，股票发行当年净资产收益率将出现较大幅度的下降，存在因净资产规模扩大导致净资产收益率下降的风险。
五、投资规模风险
1、新建项目的风险
根据公司发展战略规划，本次募集资金投资项目紧紧围绕扩大公司现有主营业务经营规模进行投资，将主要用于对韩城黑猫增资，在公司本部新增生产线以及对原有炭黑生产线的技术改造。本次募集资金投资项目技术起点高，投资金额较大，项目建成后，将大大提高公司的生产规模和产品档次，虽然本公司对投资项目进行了严格论证和可行性研究，但拟投资项目建成后国内外市场环境可能发生不利变化，使项目收益达不到预期目标，将会直接影响公司的盈利水平，对投资者的回报产生影响，因此，募集资金投资项目仍然存在一定风险。
2、跨地域投资的风险
本公司已于2002年12月以现金出资1,275万元与陕西省韩城市矿业开发公司合资组建了韩城黑猫炭黑有限责任公司，持股比例为85%；2003年为了提前建设韩城项目，本公司与陕西省韩城市矿业开发公司对韩城黑猫进行了增资扩股，韩城黑猫的注册资本增加到10,000万元，目前本公司持股比例为70%。本次募集资金计划用6,000万元对韩城黑猫炭黑有限责任公司增资，用于归还提前建设项目的银行贷款。
本公司于2005年5月与合肥汇江贸易有限责任公司共同出资组建了朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司，目前本公司持股比例为60%。该公司在辽宁省朝阳市租赁经营1.5万吨/年硬质炭黑生产线一条。
本公司于2005年11月与景德镇市开门子农用化工有限公司共同出资组建了内蒙古黑猫炭黑工贸有限公司，目前本公司持股比例为98%。该公司在内蒙古包头市经营炭黑原料油的采购与储运。
虽然本公司对以上三家控股子公司拥有绝对控制权，并委派了主要管理人员和技术人员，但由于异地投资受当地经济发展水平、投资环境、原材料采购产品、市场需求状况以及人员素质等因素的影响，对外投资存在收益不确定性及财务控制的风险。
六、业务经营风险
1、原材料价格波动的风险
本公司生产炭黑使用的主要原材料是煤焦油、乙烯焦油和蒽油，这些原料油的价格与石油价格密切相关，石油价格的波动将导致发行人原料油价格的波动，对炭黑产品的生产成本影响较大。2005年公司煤焦油、乙烯焦油和蒽油价格比2004年上涨27.18%、22.54%、14.56%。在其他因素不发生变化的情况下，以2005年为基准，公司煤焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约12.52万元；公司乙烯焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约4.23万元；公司蒽油价格每变动1%，将影响公司利润总额约6.38万元，因此发行人存在原材料价格波动的风险。
2、业务结构单一的风险
本公司的主导产品为炭黑，2006年1-6月份占公司全部销售收入的比例为96.33%，虽然主营业务突出，但业务相对单一，本公司的经营收入和利润主要依赖于炭黑产品的生产和销售，如果将来炭黑市场发生重大不利变化，炭黑产品严重供过于求或者价格大幅下降，而本公司又不能及时调整产品结构，寻找新的经济增长点，本公司可能存在因业务结构单一而带来的经营风险。
七、环保风险
本公司为化工原材料生产企业，生产过程中产生的废水、废气会对自然环境造成污染，可能造成的主要污染包括：1、废水、废气，废水主要是生产作业场所冲洗地面用水，主要污染物为炭黑粉尘，废气主要来自炭黑生产中排出的尾气，主要污染物为炭黑粉尘、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物等有害气体；2、噪声污染源，主要来源于各种风机、泵、空压机、微米粉碎机和造粒机等运转设备。虽然目前公司的三废排放均符合国家规定的标准，但随着国家对工业生产环保要求的不断提高和人们环保意识的增强，如果国家环保政策有所改变，如提高排放标准，将会对公司今后的生产经营提出更高的环保要求，也将增加公司的环保费用支出，从而增大公司的经营成本。
八、技术风险
本公司目前生产炭黑的技术主要通过消化、吸收美国大陆炭公司的新工艺炭黑生产技术，并进行技术创新，形成了本公司特有的“生产能力2万吨/年的软、硬质炭黑反应炉技术模型”，并已成熟运用于工业化生产。公司控股子公司韩城黑猫承担的陕西省重大科技创新项目“炭黑燃烧超高温生产炭黑”通过了陕西省科技厅的验收。虽然本公司目前的综合技术水平在国内处于领先地位，但由于受企业规模和效益的限制，在科技开发的投入上仍然不足，与本公司目前主要竞争对手上海卡博特化工公司相比，本公司在新产品开发的投入方面还存在一定差距，公司发展将可能存在技术支持不足的风险。
九、其他风险
1、安全事故或自然灾害引起的风险
鉴于化工企业生产工艺的特点，本公司生产装置处于露天环境下，生产原料为易燃的原料油，生产过程多为高温高压环境。尽管本公司采取一系列安全措施，经过多次技改，生产装置实行自动控制，技术水平比较先进，但仍然存在因操作不当、设备故障或自然灾害导致安全事故发生的可能性，公司可能存在安全事故或自然灾害引起的风险。
2、汇率波动风险
本公司经营业务涉及出口业务，募集资金投资项目的关键设备也将从国外采购，因此如果将来外汇汇率发生较大波动，将对公司的生产经营和项目投资成本方面带来一定风险。
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
1、注册名称：江西黑猫炭黑股份有限公司（JIANGXI BLACK CAT CARBONBLACK CO.,LTD）
2、注册资本：5400万元
3、法定代表人：蔡景章
4、成立日期：2001年7月12日
5、注册地址：江西省景德镇市历尧
6、邮政编码：333000
7、公司电话：0798-8399126
8、公司传真：0798-8391868
9、互联网网址：www.kmzh.com
10、电子信箱：heimaoth@126.com
公司目前主要从事炭黑及其尾气的生产和销售，公司是目前国内年炭黑生产能力最大的炭黑企业。公司在江西景德镇、陕西韩城市、辽宁朝阳市分别拥有炭黑生产基地，布局合理、装备先进，形成了公司在国内炭黑行业中市场供销、生产成本方面的比较优势。
二、发行人改制重组情况
（一）设立方式
1、公司设立方式为发起设立
2001年6月19日，江西省股份制改革和股票发行联审小组办公室以赣股办[2001]7号文《江西省股份制改革和股票发行联审小组关于设立江西黑猫炭黑股份有限公司的批复》，批准景德镇市焦化煤气总厂为主发起人，联合江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司(现名“福建三安集团有限公司”)、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司等五家发起人共同发起设立江西黑猫炭黑股份有限公司。公司股份总数为5,400万股，每股面值1元，股本总额5,400万元。2001年7月12日，公司在江西省工商行政管理局正式注册。企业注册号为：3600001132348。
2、改制重组和发起设立的主要过程
2000年10月28日，江西省股份制改革和股票发行联审小组以[2000]37号文《关于同意筹建江西黑猫炭黑股份有限公司的批复》批准同意景德镇市焦化煤气总厂筹备发起设立江西黑猫股份有限公司。
2001年1月5日，前述本公司5位发起人签署了《发起人协议》，同意共同发起设立本公司，并成立本公司筹备委员会全权办理公司设立申请手续及各项筹备工作。
2001年3月10日，焦化总厂与本公司筹委会签订资产重组协议，确定焦化总厂作为主要发起人将其拥有的与炭黑生产有关的经营性资产、业务和相关负债进行重组，以评估后的资产净值折价入股，采用发起设立方式设立股份公司，股份公司筹建期间由筹委会代表股份公司办理与股份公司设立有关的一切事宜。
以2000年9月30日为评估基准日，根据北京国友正大资产评估有限公司国友大正评报字[2001]017号评估报告，并于2001年5月10日经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认，焦化总厂投入本公司的总资产为9,728.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为6,686.00万元。2001年6月29日，中磊会计师事务有限责任公司出具了中磊验字（2001）2015号《验资报告》，确认上述五家发起人认缴的股本金已足额到位。
2001年6月28日，本公司筹备委员会召开了本发行人创立大会暨第一次股东大会。
2001年7月12日，发行人领取了注册号为3600001132348的《企业法人营业执照》，发行人正式成立。
3、改制重组的主要内容
经江西省财政厅赣财企[2001]79号文批复，同意景德镇市焦化煤气总厂将评估确认后的炭黑生产经营相关的净资产，会同其他发起人共同发起设立江西黑猫炭黑股份有限公司的资产重组及股权设置的方案。
改制重组的主要内容如下：
（1）设立股份公司前的焦化总厂主营业务包括焦炭、煤气、化工和炭黑产品制造等，在设立股份公司的过程中，焦化总厂将炭黑生产经营有关的业务全部投入了发行人，改制较为彻底，股份公司具备独立的产供销系统、研发力量和面向市场独立经营的能力。
焦化总厂以经评估后完整、独立的炭黑生产线及相关流动资产出资投入股份公司，包括炭黑一分厂、炭黑二分厂的全部生产系统和为炭黑生产服务的辅助性生产设施，以及产、供、销、管理和科研开发的部分资产，相关人员进行重组，股份公司形成了完整的产、供、销系统和完善的技术开发支撑系统。
资产重组过程中为炭黑生产提供水、风、水蒸汽的辅助生产设施未进入股份公司，主要是因为供水系统主要为焦化总厂服务，焦化总厂的用水量大于股份公司，风(压缩空气)和水蒸汽的生产装置是焦化总厂生产焦炭的配套设施，没有独立的生产装置。
（2）固定资产和流动资产
重组进入股份公司的固定资产含房屋建筑物、机械设备、在建工程等，经清理后已报废、与生产经营无关的固定资产不予列入。固定资产评估前为5,406.03万元,评估值为5,480.24万元,评估增值74.21万元,增值率为1.37%。重组进入股份公司的流动资产剔除呆坏帐等，评估前为4,118.81万元，评估值为4,248.18万元，评估增值129.37万元，增值率为3.14%。
（3）无形资产
①土地使用权：根据改制重组方案，主发起人景德镇市焦化煤气总厂拟对投入股份公司的资产占用的土地进行评估，由主发起人取得土地使用权后，江西黑猫炭黑股份有限公司（筹）对占用土地拟采取向主发起人租赁形式，按照市场价原则向主发起人支付土地租金。以2000年9月30日为评估基准日，股份公司占用的土地共5宗，全部为工业用地；土地总面积为35,397.10平方米，设定50年的土地使用权评估价值473.36万元。土地评估结果和处置方案已经江西省国土资源厅和江西省财政厅赣国土资字[2001]83号文批准。本公司设立后，为了减少与控股股东之间的关联交易，使公司与生产经营有关的资产更加完整，本公司决定改变原有的土地处置方案，股份公司直接取得了土地使用权。
②商标：股份公司主要产品使用的注册商标为“黑猫”牌，商品类别为1类、使用商品为炭黑；商标注册证为第806330号，注册有效期自1996年1月14日至2006年1月13日，商标注册人是景德镇市焦化煤气总厂。本次重组该商标随相关产品无偿进入股份公司，股份公司设立后，依法申请将该商标注册人变更为江西黑猫炭黑股份有限公司。
（4）负债
根据改制重组方案，与主发起人投入股份公司的资产相关的负债进入股份公司，并保持股份公司合理的资产负债水平。主发起人纳入股份公司的流动负债评估前为3,042.42万元，评估后为3,042.42万元，无长期负债，总负债评估前为3,042.42万元，评估后为3,042.42万元。由主发起人景德镇市焦化煤气总厂和江西黑猫炭黑股份有限公司（筹委会）与债权人协商，将上述相应的债务转移给股份公司承担。公司成立后办理了债权债务转移手续。
（5）人员重组
依据人随资产走的原则，在保证精简和效率的基础上，股份公司人员按生产系统和组织机构的实际需要进行配置，股份公司的生产、技术、销售、管理和财务人员依据产品和业务的具体情况并考虑组织机构的设置合理配备，为保证股份公司具有足够的科研力量从事现有产品的技术改进和替代产品的研究开发，科技人员人数在员工总数中占有一定比例。股份公司不承担主发起人的任何离退休人员，也不保留富余人员。依据以上原则，股份公司成立后共有员工160人，其中:生产人员114人，占员工总数的71%；销售人员11人，占员工总数的7%；技术人员11人，占员工总数的7%；管理人员24人，占员工总数的15%。
（6）其他未进入股份公司资产的处理
由于主发起人焦化总厂是部分改制，主发起人所有未进入股份公司的资产、业务和人员仍由主发起人统一负责经营管理。
经上述重组，主发起人焦化总厂投入股份公司的总资产为9,728.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为6,686.00万元，其他四家发起人以现金出资，五家发起人投入股份公司的总资产为10,178.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为7,136.00万元，资产负债率为29.89%。以上各发起人投入的净资产的折股比例及股权管理方案已经江西省财政厅批准。
（二）发起人
根据上述江西省股份制改革和股票发行联审小组的批复、《发起人协议》和公司《章程》，公司主发起人为景德镇市焦化煤气总厂，其他发起人为江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司(现名“福建三安集团有限公司”)、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司等五家。
公司净资产总额7,136万元，其中焦化总厂投入股份公司的总资产为9,728.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为6,686.00万元，其他四家发起人以现金出资，五家发起人投入股份公司的总资产为10,178.42万元。五个发起人投入的股本和所持股权比例的具体情况如下：
主发起人景德镇市焦化煤气总厂以其经评估确认的经营性净资产6,686万元折成5,059.4733万股，占股份总额的93.70%；江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司等四家法人分别以现金200万元、100万元、100万元、50万元认购151.3452万股、75.6726万股、75.6726万股和37.8363万股，分别占股份总额的2.8%、1.4%、1.4%和0.7%。以上发起人投入的资产均按75.6726％的比例折股。
景德镇市焦化煤气总厂根据资产重组方案及江西省财政厅核准的资产评估结果净资产6,686万元，以75.6726％的折股比例折为5,059.4733万股，占股份公司总股本的93.70%，由景德镇市焦化煤气总厂持有，股权性质界定为国有法人股。
江西亿威数码科技有限责任公司以现金方式投入股份公司人民币200万元，以75.6726％的折股比例折为151.3452万股，占股份公司总股本的2.8%，股权性质界定为社会法人股。
福建泉州三安集团公司以现金方式投入股份公司人民币100万元，以75.6726％的折股比例折为75.6726万股，占股份公司总股本的1.4%，股权性质界定为社会法人股。
景德镇陶瓷股份有限公司以现金方式投入股份公司人民币100万元，以75.6726％的折股比例折为151.3452万股，占股份公司总股本的2.8%，股权性质界定为社会法人股。
景德镇市华意物资公司以现金方式投入股份公司人民币50万元，以75.6726％的折股比例折为37.8363万股，占股份公司总股本的0.7%，股权性质界定为国有法人股。
（三）改制设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
景德镇市焦化煤气总厂是国有独资企业，成立于1986年，注册资本40,588万元，是江西省“六五”重点建设项目。该公司设立初期主要从事炼焦和煤气生产，“八五”和“九五”期间公司制定了“实施规模经营，走相关多元化发展道路，对自有产品进行深加工，加速下游产品的开发渗透，以高附加值产品占领市场”的发展战略，通过技改扩建和收购兼并，企业规模迅速扩大，由一个单一的炼焦制气企业发展成为拥有煤化工、精细化工、硅酸盐化工、农资产品和第三产业的大型企业集团，1997、1998、2005年被列为江西省工业企业十强之一，1999年被国家经济贸易委员会确定为国家520户重点国有企业之一。
焦化总厂的业务范围为焦炭、煤气、复合肥（国家有专项规定的除外）；各类针式绝缘子，悬式绝缘子，线轴绝缘子，禅鼓绝缘子，伺服绝缘子出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表，零配件及相关技术的进口业务等。
焦化总厂在2001年改制之前拥有的主要资产包括：①以63孔焦炉为核心以及与之相匹配的备煤、造气、净化、动力和输配系统（焦炭、煤气和煤焦油生产装置）；②两条年产1.5万吨的炭黑生产线(炭黑及其尾气生产装置)；③年产6万吨复合肥的生产装置；④两条大输液瓶生产线；⑤年产5,500吨的玻管生产线一条以及年产12亿支安瓿生产装置；⑥年产1万吨中低压电瓷生产装置；⑦年产600吨脑复康药品生产装置；⑧21层焦中大楼等房产。焦化总厂在发起人改制设立前实际从事的主要业务包括：焦炭、炭黑、煤气、煤焦油、复合肥、药用玻璃、工业陶瓷等生产经营业务。
2001年4月之前焦化总厂生产焦炭、煤气、炭黑等产品的工艺流程如下：
截止2005年12月31日，焦化总厂及其控股子公司共有员工2,658人，主要管理层包括：党委书记兼厂长：郝来春；副厂长：查建中、周金龙、胡应元、吴小平；党委副书记：徐学谱；总会计师：焦国哉。
截止2006年6月30日，焦化总厂资产总额301,121.00万元，净资产71,856.05万元，2006年1-6月份实现主营业务收入133,876.25万元，净利润1,977.30万元（经景德镇会计师事务所审计的合并报表数）。
（四）发行人成立时，拥有的主要资产和实际从事的主要业务
1、发行人成立时拥有的资产
截止基准日2000年9月30日，经资产剥离后，焦化总厂投入股份公司的未经评估的与炭黑生产经营相关总资产为9,554.48万元，负债为3,042.42万元，净资产为6512.06万元。经北京国友大正资产评估有限公司评估后总资产为9,728.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为6,686万元。
2、发行人成立时实际从事的主要业务
主要从事炭黑产品及其尾气的生产。
（五）发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务
焦化总厂2001年4月将焦炭、煤气等生产经营性业务进行重组设立了景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司，通过资产整合和改制重组，发行人成立之后焦化总厂本部的主要资产包括：
①直接和间接持有景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司100%的股权；
②发行人93.7%的股权；
③景德镇市开门子农用化工有限公司100%的股权；
④景德镇市蓝天工业陶瓷有限公司100%的股权；
⑤景德镇市煤气有限公司100%的股权；
⑥景德镇市开门子房地产开发有限公司99%的股权；⑦开门子大酒店等房产。
开门子集团的主要资产包括：①以105孔焦炉为核心以及与之相匹配的备煤、造气、净化、动力和输配系统（焦炭、煤气和煤焦油生产装置）；②江西湖口蓝天玻璃厂两条大输液瓶生产线；③江西景成工程塑胶有限公司46%的股权；④景德镇市开门子药用玻璃有限公司99.7%的股权；⑤景德镇市开门子药用化工有限公司96%的股权；⑥景德镇开门子景东招商场有限公司59%的股权。开门子集团实际从事的主要业务是焦炭、煤气、用玻璃和药用化工产品的生产与销售等业务。
景德镇市焦化煤气总厂投资控股的企业除本公司外，还包括景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司等企业。这些企业的主要业务、股权结构、主要管理层、基本财务状况如下表所示：
直接和 基本财务状况（万元）
间接持 主要 2005年12月31日 2005年度
企业名称 主营业务
股比例 管理层
主营业务收
（%） 总资产 总负债 净利润
入
景德镇市开门子陶瓷 生产销售焦炭、煤气、化
100 郝来春 85,824 59,564 10,4294 1,682.7
化工集团有限公司 工产品
景德镇市开门子农用 梁发象
生产销售复合肥，编织袋 100 8,494.78 6,627.53 24,084 -63.08
化工有限公司 方秋保
景德镇市开门子房地 郝来春
房地产开发 99 9,905.26 8,048 -319.33
产开发有限公司 黄兴明
景德镇市煤气有限公 煤气管道安装、维修、煤
100 周金龙 17,460.35 16,509.60 959.65 -17.77
司 气燃气具销售
景德镇市开门子大酒 餐饮、住宿、室内娱乐活
100 郝来春 1,514.81 2,605.00 1,988.27 -566.53
店 动
生产销售脑复康（中间
景德镇市开门子药用
体），甲醇钠，氯乙酸甲脂， 96 梁发象 5,925 3,683 8,356 8.52
化工有限公司
无水乙醇等化工产品
景德镇开门子景东招 汪冶军
租赁、咨询服务 59 2,774.04 893.59 102.08 -13.78
商场有限公司 郝来春
景德镇市开门子药用
生产销售玻璃制品 99.7 冯白秋 2,584 1,906 2,650.35 -9.1
玻璃有限公司
江西景成工程塑胶有 郝来春
工程塑胶及PVC系列 46 769.50 735.10
限公司 谢福祥
江西湖口蓝天玻璃厂 生产销售玻璃制品 100 冯白秋 6,171.24 3,840.49 8,610.00 46.05
注：以上数据经江西景德会计师事务所审计。
上表中江西景成工程塑胶有限公司已于2004年停业清算，待注销，未产生收入；景德镇市煤气有限公司业务收入只包含煤气安装、维修的收入。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发行人业务流程间的联系改制前原企业的业务流程与改制后发行人的业务流程有本质区别，改制前发行人只是原企业的一个生产车间，改制后发行人具有独立的炭黑生产经营的业务体系。具有的业务流程参见第六节“业务与技术”中“主要产品或服务的流程”。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人焦化总厂主要在煤焦油采购、炭黑尾气销售、后勤综合服务方面存在关联关系，其关联关系和演变情况详见第七节“同业竞争与关联交易”中的“关联交易”。
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
发行人的资产独立完整。公司设立时，主要发起人焦化总厂将有关炭黑生产线的生产经营性资产全部投入股份公司；上述投入公司的资产及其他发起人投入公司的资金足额到位、已经完成产权过户。中磊会计师事务所有限公司对发行人截止2001年6月29日申请设立登记的注册资本实收情况进行了审验。出具中磊验字[2001]2015号验资报告。截止2001年6月29日发行人收到股东投入的资本71,360,074.38元人民币，其中注册资本54,000,000.00元，资本公积17,360,074.38万元。
北京国友大正资产评估有限公司对焦化总厂投入本公司的资产进行了以股份制改造为目的的资产评估，评估范围为焦化总厂投入本公司的炭黑一分厂、炭黑二分厂及其他与生产及经营相关的资产和负债，评估基准日为2000年9月30日。根据北京国友大正资产评估有限公司出具的国友正大评报字（2001）017号《资产评估报告书》，截止2000年9月30日，主发起人焦化总厂投入本公司的总资产为9,728.42万元，总负债为3,042.42万元，净资产为6,686万元，该评估报告经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认。详细情况请见本节“（三）历次验资、评估和审计情况”中有关的内容。
因此，公司具有生产经营所需要的经营场所、生产设备、商标权；公司和发起人完成了产权变更手续。
（九）发行人“五分开”情况与独立性
发行人的业务独立完整。发行人目前的主要业务为炭黑及其尾气的生产与销售，具有独立的原材料供应系统，具有完整独立的生产系统，有独立的产品销售网络、销售人员和客户，在业务上与股东不存在竞争关系，具备独立面向市场自主经营的能力；公司已建立了自己的新产品研究开发机构，有独立的科研队伍，以保证自身的技术创新，业务上完全独立于任何股东单位。实际控制人景德镇市焦化煤气总厂及其关联方，目前不存在与发行人同业竞争的情况，焦化总厂已经出具了《关于不从事同业竞争的承诺函》；发行人也不存在控股股东保留销售、采购渠道的情况；发行人的产品销售收入全部来自主营业务。发行人业务经营独立完整，生产经营中生产调度、设备维修、物资仓储与发放等均由发行人独立进行。
发行人的资产独立完整。发行人使用的主要资产包括主营业务所需的完整的生产设备、土地、厂房、办公用房、仓储用房、运输工具、非专利技术和商标，具有完整的采购、生产和销售系统及配套设施。上述资产部分由本公司第一大股东投入取得，其余由公司设立后自行购建，土地由公司设立后以出让方式取得，资产产权关系清晰，完全独立于股东单位。股东投入的资产全部足额到位并办理了相关的产权变更手续。
发行人的人员与股东单位分开。发行人的总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员和核心技术人员专职在发行人工作并领取薪酬，没有在股东单位担任其他职务；发行人的员工独立于焦化总厂和其他股东单位；焦化总厂和其他股东单位推荐董事均通过正常合法程序，没有超越股东大会和董事会做出的人事任免决定。
发行人的机构与股东单位分开。公司的生产经营机构与控股股东焦化总厂及其关联企业分开，没有出现混合经营的情形；控股股东焦化总厂和其他股东单位没有干预公司的机构设置；发行人和控股股东之间、发行人的职能部门与控股股东的职能部门之间不存在上下级关系。
发行人的财务与股东单位分开。公司设立了独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务决策；黑猫股份拥有独立的银行账户，没有与其他单位共用银行帐户；黑猫股份独立进行纳税申报和履行缴纳义务；公司独立对外签订合同；公司的货币资金和其他资产没有以任何形式被焦化总厂及其控股的企业、其他股东单位占用；公司没有为焦化总厂及其控股的企业、其他股东单位提供担保，或转借授信额度。
三、发行人设立以来股本结构的形成及其变化和历次收购资产行为
（一）发行人设立以来股本结构的形成及其变化
根据江西省财政厅赣财企[2001]82号文批复，公司各发起人投入的净资产均按照75.6726%的比例折股，共计5400万股。各发起人投入的股本和所持股权比例的情况如下：
景德镇市焦化煤气总厂占股份公司总股本的93.7%；江西亿威数码科技有限责任公司占股份公司总股本的2.8%；福建泉州三安集团公司占股份公司总股本的1.4%；景德镇陶瓷股份有限公司占股份公司总股本的1.4%；景德镇市华意物资公司占股份公司总股本的0.7%。
本公司股权结构从成立至今未发生变化。
（二）历次重大收购资产行为
本公司从成立至今未发生收购资产行为。
四、股东出资、股本变化的验资情况及发起人投入资产的计量属性
发行人改制设立时，中磊会计师事务所有限责任公司出具了中磊验字[2001]2015号《验资报告》，确认景德镇市焦化煤气总厂、江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司占股份公司、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司投入发行人的资产为71,360,074.38元人民币，其中注册资本54,000,000元，资本公积17,360,074.38元。验资基准日为2001年6月29日。
北京国友大正资产评估有限公司对焦化总厂投入本公司的资产进行了以股份制改造为目的的资产评估，评估范围为焦化总厂投入本公司的炭黑一分厂、炭黑二分厂和相关生产及经营管理职能部门在内的资产和负债，评估基准日为2000年9月30日。根据北京国友大正资产评估有限公司出具的国友正大评报字（2001）017号《资产评估报告书》，截止2000年9月30日，主发起人焦化总厂投入本公司的总资产为9728.42万元，总负债为3042.42万元，净资产为6686万元，该评估报告经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认。
景德镇市焦化煤气总厂以其炭黑生产线的经营性资产（以2000年9月30日为评估基准日进行评估，取得北京国友大正资产评估有限公司出具的国友正大评报字（2001）017号《资产评估报告书》并经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认后的经营性资产6，686万元、江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司、景德镇陶瓷股份有限公司、景德镇市华意物资公司投入现金200万元、100万元、100万元、50万元，均按1:0.756726的比例折为发行人股份。经过以上资产重组，组建的股份公司资产10,178.42万元，负债为3,042.42万元，净资产为7,136万元。各发起人出资及持股情况如下：
出资总额 持股数量 持股比例
发起人名称 出资形式
（万元） （万股） （%）
景德镇市焦化煤气总厂 净资产 6,686 5,059.4733 93.7
江西亿威数码科技有限责任公司 现金 200 151.3452 2.8
景德镇陶瓷股份有限公司 现金 100 75.6726 1.4
福建泉州三安集团公司 现金 100 75.6726 1.4
景德镇市华意物资公司 现金 50 37.8363 0.7
发行人从设立日至本招股意向书签署日，未发生股本变动情况。
五、发行人和发起人组织结构
（一）发起人、持股5%以上股份的主要股东、实际控制人及其控制的企业组织结构情况
发起人、持有发行人5％以上股份的主要股东、实际控制人及其所控制的其他企业的组织结构见本节末附图所示。
（二）发行人组织结构、内部组织机构设置及运行情况
1、发行人组织结构
本公司总部设在江西省景德镇市。公司的法人治理结构由股东大会、董事会和监事会构成。股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的决策机构，监事会依《公司法》及公司章程对董事会、经理层及公司生产、经营情况进行监督。根据生产、经营的需要，公司设置了11个职能部门、3个控股子公司负责公司的日常生产、经营的组织管理工作。本公司股权结构如图5-1，本公司内部组织机构如图5-2。
2、发行人内部机构设置及运行情况
公司总部现设办公室、董事会办公室、财务部、管理部、生产部、经营部、人力资源部、储运部、品保部、研发中心、检测中心11个职能部室；设炭黑一、二、三、四4个生产性分厂。
办公室：公文公关工作（文秘、接待、信息传递），日常事务处理，企划管理，重大经营业务督办，部门工作检查与经济考核，法律事务处理；
董事会办公室：资本市场融资，股权管理，企业并购重组，信息披露；
人力资源部：制定人力资源规划，为公司发展提供人力资源保障，人力资源开发和人员培训，日常劳动、人事、工资管理；
财务部：资金筹措和管理，成本管理，财务和会计管理，财务预算的拟订，生产经营计划的编制、检查与考核，资本营运效果监控与分析，内部稽核；
管理部：生产工艺管理，设备维护，生产安全防护和管理，工业卫生和环保管理，库房物资管理，固定资产管理，物资采购监管；
生产部：负责公司生产计划、调度、统计工作；
研发中心：新技术新产品新工艺开发以及技术信息管理，技术发展规划的拟定，企业技术标准管理，工程项目立项可行性研究以及技改技措项目的设计工作；
检测中心：产品及原料的检验化验；
经营部：公司原材料采购和产品销售以及货款回收，市场信息收集以及市场分析预测，售前、售中、售后服务管理，销售合同和客户信息管理，市场发展规划，公关、宣传以及形象推广工作；
储运部：公司产品的包装和运输，成品库管理；
品保部:制定公司产品的质量标准，对公司产品生产全过程进行质量检测与监控；
炭黑一、二、三分厂：采用煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油生产硬质炭黑，负责本分厂生产设备管理及日常维修；
炭黑四分厂：采用煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油生产软质炭黑，负责本分厂生产设备管理及日常维修。
图5-1 发行人股权结构图
图5-2 江西黑猫炭黑股份有限公司内部组织机构图
六、发行人控股子公司、参股公司情况
（一）发行人控股子公司
1、韩城黑猫炭黑有限责任公司
注册名称：韩城黑猫炭黑有限责任公司
注册资本：10,000万
法定代表人：陈文星
成立时间：2002年12月3日
注册地址：陕西省韩城市昝村煤化工业园
邮政编码：715400
公司电话：0913-5326689
公司传真：0913-5326698
经营范围：炭黑、包装袋的生产、加工及销售，废气综合利用、炭黑油加工及销售、经营本企业自产产品的出口业务；经营本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外）。
韩城黑猫自2002年12月设立以来发展迅速，韩城黑猫1号、2号、3号、5号炭黑生产线分别于2003年6月、2003年12月、2004年3月、2004年9月建成投产。韩城黑猫目前拥有一条湿法软质、三条湿法硬质炭黑生产线，年炭黑生产能力9万吨；尾气发电厂一座，其装机容量为1,500KW机组一台，7,000KW机组一台；韩城黑猫是西北地区最大的炭黑生产企业，2006年被陕西省科技厅认定为高新技术企业，生产的“新工艺炭黑”被认定为陕西省高新技术产品。
韩城黑猫占地200亩，拥有员工400余人。截止2005年12月31日，韩城黑猫总资产36,538.70万元，净资产11,878.29万元，2005年实现主营业务收入23,225.02万元，净利润968.16万元。截止2006年6月30日，韩城黑猫总资产44,124.58万元，净资产12,124.89万元，2006年1-6月份实现主营业务收入13,269.60万元，净利润246.60万元。2005年，韩城黑猫被评为韩城市纳税千万元大户。
陕西韩城地区位于陕西和山西交界处，是我国煤炭能源的主产区。韩城煤、铁等矿产资源丰富，交通便利，108国道、西禹高速公路、西太铁路纵横城区，韩城黑猫铁路专用线将直接连通至公司库房，确保优质原料油的大量输入和炭黑的及时发运。据统计韩城黑猫所在地半经200公里内有大型焦化厂20余家。煤焦油产量近50余万吨/年，资源充沛、运输便利。
（1）股权变化情况：本公司于2002年11月11日投资1,275万元与韩城市矿业开发有限责任公司（现更名为陕西黄河矿业有限责任公司）共同组建韩城黑猫炭黑有限责任公司。本公司拥有该公司85%的股权。
根据本公司2003年9月26日的临时股东大会决议和韩城黑猫炭黑有限责任公司2003年9月16日的董事会决议及2003年9月26日的临时股东会决议：本公司对子公司韩城黑猫进行增资并调整股权结构比例，对韩城黑猫的投资由1,275万元增至7,000万元，控股比例调至70%。韩城黑猫注册资本变更为10,000万元，并于2003年10月24日在韩城工商行政管理局进行变更登记。
根据本公司董事会决议和2004年第一次临时股东大会决议及韩城黑猫炭黑有限责任公司股东会决议，本公司2004年4月1日与陕西黄河矿业有限责任公司签订股权转让协议，将持有韩城黑猫炭黑有限责任公司10%的股权（1000万股）转让给陕西黄河矿业有限责任公司，转让价款为1000万元，转让基准日为2004年3月31日。韩城黑猫炭黑有限责任公司于2004年4月1日在韩城工商行政管理局办理了股东变更登记备案手续。根据本公司董事会决议和2005年第一次临时股东大会决议及韩城黑猫炭黑有限责任公司股东会决议，本公司2005年4月30日与陕西黄河矿业有限责任公司签订股权收购协议，本公司收购其将持有韩城黑猫炭黑有限责任公司10%的股权（1000万股），转让价款为1000万元，转让基准日为2005年4月30日，收购后本公司持有韩城黑猫70%股权。
（2）韩城黑猫炭黑销售模式
韩城黑猫炭黑销售模式：母公司江西黑猫按照市场需求情况对韩城黑猫下达生产计划，韩城黑猫按生产计划生产的炭黑产品由母公司统一定价，统一销售，统一市场管理，统一售后服务。母公司在组织韩城黑猫产品销售过程中，原则上不赚取中间利润，销售费用（包括业务费用）、产品让利、质量争议损失、坏帐损失由韩城黑猫承担。对于其有能力独立销售的市场，在母公司统一定价、统一市场管理的前提下，由韩城黑猫独立组织销售。
①韩城黑猫投产之日始至2005年5月，韩城黑猫的炭黑销售的具体操作如下：母公司下达产品生产计划，由韩城黑猫组织生产，所生产出来的炭黑产品统一由母公司直接与客户签订合同，统一对外销售。母公司以韩城黑猫炭黑产品最终实现的外销价格与韩城黑猫进行结算，不计收购销差价。母公司销售韩城黑猫炭黑产品所发生的销售费用（包括业务费用）、产品让利、质量争议损失、坏帐损失，全部由韩城黑猫承担。
②2005年5月30日，在遵循上述销售模式的前提下，韩城黑猫与母公司江西黑猫签定了《炭黑购销协议》，协议规定：江西黑猫将韩城黑猫生产的炭黑纳入母公司统一销售，按其产品实现的市场销售价格扣除每吨50元业务费用后与韩城黑猫进行结算，剔除业务费用以外的销售费用、产品让利、质量争议损失、坏帐损失由韩城黑猫承担。韩城黑猫在保证对江西黑猫炭黑供应的前提下，对于其有能力独立销售的市场，遵照母公司统一定价与统一市场管理的原则，由韩城黑猫自行销售。协议有效期三年，自2005年5月至2008年5月。每吨50元的炭黑结算差价，母公司用于支付销售韩城炭黑产品所发生的业务费用。
③上述协议期满后，韩城黑猫炭黑产品仍将在母公司“统一定价、统一市场管理”的原则下组织销售，并根据具体情况逐步扩大韩城黑猫自主销售其炭黑产品的份额。
2003年～2005年韩城黑猫炭黑销售构成情况如下表：
通过江西黑猫实
韩城黑猫炭黑总 通过江西黑猫实 韩城黑猫自营实
现的销售收入占
时间 销售收入 现的炭黑销售收 现的炭黑销售收
韩城黑猫总销售
(万元) 入(万元) 入(万元)
收入比
2003年 2,380.78 2,380.59 0.19 99.99%
2004年 17,229.46 16,688.02 541.44 96.86%
2005年 23,225.02 21,009.00 2,216.02 90.46%
合计 42,835.26 40,077.61 2,757.65 93.56%
（3）韩城黑猫财务数据
以下数据经中磊会计师事务所有限责任公司审计。
①资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年末 2004年末 2003年末
资产总计 44,124.58 36,538.70 33,056.59 25,696.38
流动资产 23,693.48 15,987.35 15,663.61 12,394.62
固定资产 19,671.80 19,783.86 16,609.13 12,501.57
负债总计 31,999.69 24,660.41 22,186.46 15,856.42
流动负债 27,499.69 19,260.41 14,986.46 3,856.42
长期负债 4,500.00 5,400.00 7,200.00 12,000.00
所有者权益 12,124.89 11,878.29 10,870.13 9,839.96
②利润表主要数据
单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
主营业务收入 13,269.60 23,225.02 17,229.46 2,380.78
主营业务利润 2,282.53 6,231.05 4,782.88 631.29
营业利润 349.36 1,322.96 1,406.63 -160.04
利润总额 304.74 1,159.93 1,236.81 -160.04
净利润 246.60 968.16 1,030.17 -160.04
③现金流量表主要数据 单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
经营活动产生的现金流量净额 4,105.05 7,601.97 1,699.42 -5,736.13
投资活动产生的现金流量净额 -694.44 -4,848.44 -4,637.96 -13,056.09
筹资活动产生的现金流量净额 4,378.63 -3,251.23 574.77 22,616.60
现金及现金等价物净增加额 7,789.25 -497.70 -2,363.76 3,824.39
（4）韩城黑猫组织机构及高级管理人员情况
韩城黑猫设在陕西省韩城市。公司的法人治理结构由股东大会、董事会和监事会构成。股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的决策机构，监事会依《公司法》及公司章程对董事会、经理层及公司生产、经营情况进行监督。根据生产、经营的需要，公司设置了行政部、财务部、管理部、生产部、品保部、设备部、经营部、储运部、炭黑分厂、动力分厂、检修分厂、编织袋分厂12个职能部门负责公司的日常生产、经营的组织管理工作。
韩城黑猫的董事会由七人组成，其中：陈文星（董事长）、王建武、潘观顺、邵伦虎、梁智彪五位董事由本公司推荐出任，李保平、张林兴二位董事则由韩城市矿业开发有限责任公司推荐出任。韩城黑猫的监事会由三人组成，其中：李保泉、刘洪麒二位监事由本公司推荐出任，吉红丽监事则由韩城市矿业开发有限责任公司推荐出任。主要管理人员总经理王建武先生、财务总监邵伦虎先生，均由江西黑猫推荐的人员担任。高管人员简历如下：
王建武:男，46岁，本科学历，工程师，曾任江西新余钢铁总厂车间主任，总调度室主任，景德镇市焦化煤气总厂经营部主任，现任韩城黑猫炭黑有限责任公司总经理。
邵伦虎:男，41岁，大专学历，会计师，曾任景德镇市焦化煤气总厂审计科长，财务科长，现任韩城黑猫炭黑有限责任公司财务总监。
（5）韩城黑猫“五分开”情况与独立性
韩城黑猫的业务独立完整。韩城黑猫目前的主要业务为炭黑及其尾气的生产与销售，具有独立的原材料采购供应系统，具有完整独立的生产系统以及公用设施系统。韩城黑猫炭黑产品许可无偿使用江西黑猫拥有的“黑猫”商标，产品销售由江西黑猫纳入本部统一组织销售。韩城黑猫生产经营完全独立，生产经营中生产调度、设备维修、物资仓储与发放等均由其独立进行，公用综合服务（绿化、交通、环保、消防、警卫等）均由韩城黑猫自己进行；尾气发电除自用外，富余部分并网销售。
韩城黑猫的资产独立完整。韩城黑猫使用的主要资产包括主营业务所需的完整的生产设备、土地、厂房、办公用房、仓储用房、运输工具、非专利技术和商标许可使用，具有完整的采购、生产系统及配套设施。
韩城黑猫的人员与股东单位分开。韩城黑猫的总经理、副总经理、财务总监等高级管理人员和核心技术人员专职在韩城黑猫工作并领取薪酬，没有在股东单位担任其他职务；韩城黑猫的员工独立于股东单位；股东单位推荐董事均通过正常合法程序，没有超越股东大会和董事会做出的人事任免决定。
韩城黑猫的机构与股东单位分开。韩城黑猫的生产经营机构与控股股东江西黑猫及其关联企业分开，没有出现混合经营的情形；控股股东江西黑猫和其他股东单位没有干预韩城黑猫的机构设置；韩城黑猫和控股股东之间、韩城黑猫的职能部门与控股股东的职能部门之间不存在上下级关系。
韩城黑猫的财务与股东单位分开。韩城黑猫设立了独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务决策；韩城黑猫拥有独立的银行账户，没有与其他单位共用银行帐户；韩城黑猫独立进行纳税申报和履行缴纳义务；韩城黑猫独立对外签订合同；韩城黑猫的货币资金和其他资产没有以任何形式被股东单位占用；韩城黑猫没有为股东单位提供担保，或转借授信额度。
（6）所得税优惠
目前，韩城黑猫所得税税率为15%。
根据陕西省国家税务国税函[2004]381号关于韩城黑猫炭黑有限责任公司享受西部大开发企业所得税优惠政策的批复，韩城黑猫炭黑有限责任公司主要从事炭黑、炭黑油的生产加工，其主营业务符合《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录（2000年修订）》（国家计委、国家经贸委第7号令）中规定的产业项目。根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》（财税[2001]202号）及《国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》（国税发[2002]47号）的规定，经研究确认韩城黑猫炭黑有限责任公司2004年度主营业务收入若超过总收入70%以上，可减按15%的税率征收企业所得税。2005年至2010年期间，该公司是否享受上述优惠政策，由渭南市国家税务局按有关规定审核确认。渭南市国家税务局、韩城市国家税务局分别以渭国税函[2004]186号文、韩国税发[2004]158号文批复，韩城黑猫炭黑有限责任公司在2005-2010年度间，若其主营业务收入占总收入70%以上，可减按15%的税率征收企业所得税。
2、朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司
本公司于2005年5月与合肥汇江贸易有限责任公司共同出资组建朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司。该公司注册资本500万元，本公司持有该公司60%的股权。该公司于2005年5月24日领取了营业执照，营业执照号为：2113002300660，注册地址：辽宁省朝阳市龙城区长江路五段82号，经营范围：炭黑生产及销售、蒸汽销售。
经中磊会计师事务所有限责任公司审计，截止2005年12月31日，该公司总资产1,979.06万元，净资产527.17万元，净利润16.30万元；截止2006年6月30日，该公司总资产3,727.40万元，净资产438.91万元，净利润-88.26万元。
3、内蒙古黑猫炭黑工贸有限公司
本公司于2005年11月与景德镇市开门子农用化工有限公司共同出资组建内蒙古黑猫炭黑工贸有限公司。该公司注册资本200万元，本公司以货币资金出资196万元，持有该公司98%的股权。该公司于2005年11月7日领取了营业执照，营业执照号为：1502081001099，注册地址：内蒙古西土高新区幸福南路（正和建安楼323号），经营范围：煤化产品、煤焦油、蒽油、轮胎销售。
截止2005年12月31日，该公司总资产686.82万元，净资产194.37万元，净利润－5.63万元（未经审计）。
经中磊会计师事务所有限责任公司审计，截止2006年6月30日，该公司总资产600.65万元，净资产207.64万元，业务收入1,302.41万元，净利润7.64万元。
（二）发行人参股公司
本公司于2004年11月与合肥汇江贸易有限责任公司共同出资组建景德镇景达贸易有限责任公司。该公司注册资本500万元，本公司以货币资金出资200万元，持有该公司40%的股权。该公司于2004年11月4日领取了营业执照，营业执照号为：3602002041631，注册地址：景德镇市高岭大道（耐火器材厂旁边），经营范围：轮胎、化工产品（不含危险品）、橡胶原料、汽车（不含小轿车）、金属材料（不含贵金属）、建筑材料、计算机销售。
经江西景德会计师事务所审计，截止2005年12月31日，该公司总资产1,024.96万元，净资产462.95万元，净利润－37.04万元。
截止2006年6月30日，该公司总资产860.17万元，净资产458.77万元，业务收入1470.41万元，净利润－4.18万元(未经审计)。
七、发起人、持有5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
1、发起人
公司发起人为景德镇市焦化煤气总厂、江西亿威数码科技有限责任公司、福建泉州三安集团公司、景德镇陶瓷股份有限公司和景德镇市华意物资公司，其持股比例见下表：
股东名称 股份数量（股） 持股比例（%）
景德镇市焦化煤气总厂 50,594,733 93.7
江西亿威数码科技有限责任公司 1,513,452 2.8
景德镇陶瓷股份有限公司 756,726 1.4
福建泉州三安集团公司 756,726 1.4
景德镇市华意物资公司 378,363 0.7
公司上述发起人之间无关联关系。
2、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
（1）景德镇市焦化煤气总厂
成立日期：1986年10月25日，注册资本：40,588万元，注册地址：江西省景德镇市历尧，法人代表：郝来春，企业类型：国有。
经营范围：焦炭、煤气、复合肥（国家有专项规定的除外）；各类针式绝缘子，悬式绝缘子，线轴绝缘子，禅鼓绝缘子，伺服绝缘子出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表，零配件及及相关技术的进口业务等。
焦化总厂持有本公司93.7％的股权，所持股票截止目前未被质押或存在其他争议的情况。
截止2005年12月31日，焦化总厂资产总额277,881.22万元，净资产70,367.05万元，2005年1-12月份实现主营业务收入202,153.29万元，净利润3,023.50万元（经景德镇会计师事务所审计的合并报表数）。
截止2006年6月30日，焦化总厂资产总额301,121.00万元，净资产71,856.05万元，2006年1-6月份实现主营业务收入133,876.25万元，净利润1,977.30万元（经景德镇会计师事务所审计的合并报表数）。
（2）江西亿威数码科技有限责任公司
成立日期：1995年8月25日，注册资本：560万元，注册地址：南昌市八一大道371号，法人代表：吴波，企业类型：有限责任。
经营范围：主营计算机及软件、办公设备、通信设备、五金交电化工、建筑材料、百货的批发零售、计算机应用服务等业务。
江西亿威数码科技有限责任公司持有本公司2.8%的股权，所持股票截止目前未被质押或存在其他争议的情况。
截止2005年12月31日，该公司资产总额756.47万元，股东权益572.11万元，2005年1-12月实现主营业务收入846.41万元，净利润44.31万元（未经审计）。
（3）福建三安集团有限公司（原名“福建泉州三安集团公司”）
成立日期：2001年7月4日，注册资本：100,000万元，注册地址：思明区吕岭路1721～1725号，法人代表：林秀成，企业类型：有限公司。
经营范围：从事冶金、矿产、电子、商业、房地产、仓储业、特种农业及其他行业的项目投资管理；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；批发零售化工（不含危险化学品）、工艺美术品、机械电子设备、计算机产品及软件、仪器仪表、建筑材料、金属材料、五金交电、普通机械、矿产品。
福建三安集团有限公司持有本公司1.4%的股权，所持股票截止目前未被质押或存在其他争议的情况。
截止2005年12月31日，该公司资产总额685，236.50万元，股东权益276，653.26万元，2005年1-12月实现主营业务收入306,342.66万元，净利润12,658.68万元（未经审计）。
（4）景德镇陶瓷股份有限公司
成立日期：1996年11月25日，注册资本：14,935万元，注册地址：江西省景德镇市东一路118号，法人代表：余仰贤，企业类型：股份有限公司。
经营范围：陶瓷制品、窑具、陶瓷原辅材料及相关产品的制造与销售，技术开发与咨询服务；经营本企业自产产品及技术的进出口业务等。
景德镇陶瓷股份有限公司持有本公司1.4%的股权，所持股票截止目前未被质押或存在其他争议的情况。
截止2005年12月31日，该公司资产总额69,808.29万元，股东权益19,367.75万元，2005年1-12月实现主营业务收入1,365.64万元，净利润-352.33万元（未经审计）。
（5）景德镇市华意物资公司
成立日期：2001年5月14日，注册资本：100万元，注册地址：江西省景德镇市曙光大道，法人代表：符念平，企业类型：国有。
经营范围：五金、交电、电子产品、机电产品、机械设备、化工产品，汽车、汽车配件等。
景德镇陶瓷股份有限公司持有本公司1.4%的股权，所持股票截止目前未被质押或 存在其他争议的情况。
截止2005年12月31日，该公司资产总额2,491.15万元，股东权益-10.83万元，2005年1-12月实现主营业务收入1.76万元，净利润-10.79万元（未经审计）。
3、控股股东控制的其他企业
控股股东控制的其他企业是景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司等企业。具体情况详见本节二、（五）“在发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和从事的主要业务”。
八、发行人有关股本的情况
（一）股本结构
有限售 发行前股本结构 发行后股本结构
股东名称 锁定限制及期限
条件的
股数（万股） 比例 股数（万股）比例
股份
景德镇市焦化煤 自上市之日起锁定
5,059.4733 93.70% 5,059.4733 56.85%
气总厂（SLS） 36个月
江西亿威数码科 自上市之日起锁定
151.3452 2.80% 151.3452 1.70%
技有限责任公司 12个月
福建三安集团有 自上市之日起锁定
75.6726 1.40% 75.6726 0.85%
限公司 12个月
景德镇陶瓷股份 自上市之日起锁定
75.6726 1.40% 75.6726 0.85%
有限公司 12个月
景德镇市华意物 自上市之日起锁定
37.8363 0.70% 37.8363 0.42%
资公司（SLS） 12个月
本次发
行的股 3500 39.33%
份
总计 5400 100% 8900 100%
（注：SLS是State-own Legal-person Shareholder的缩写，表示其为国有法人股股东）
（二）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
截止本招股意向书签署日，发行人股东为国有法人股股东和社会法人股东，无自然人持股情况。
（三）发行人股份的性质及依据
经江西省财政厅赣财企[2001]82号文《关于景德镇市焦化煤气总厂发起组建江西黑猫炭黑股份有限公司国有股权管理方案的批复》批准，除江西亿威数码科技有限责任公司、福建三安集团有限公司、景德镇陶瓷股份有限公司的股份性质为法人股外，公司其他发起人股份性质均为国有法人股。自公司设立以来，公司股东和股份没有发生变动，发行人股东持有的股份性质亦没有发生变化。截止本招股意向书签署日，发行人股东持股情况参见本节“三、发行人设立以来股本结构的形成及其变化和历次收购资产行为”。
发行人国有股股东和法人股股东的名称、持股数量和持股比例参见前述“（二）前十名股东”部分。
（四）股东中的战略投资者持股及其简况
发行人股东为生产企业或一般企业法人，为国有法人股股东或法人股股东，无战略投资者或风险投资者。
（五）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本次发行前各股东间不存在关联关系。
（六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本次发行前公司总股本为5400万股，本次发行3500万股流通股，发行后总股本为8900万股。发行人控股股景德镇市焦化煤气总厂（持股5,059.4733万股）承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人其他股东江西亿威数码科技有限责任公司（持股151.3452万股）、福建三安集团有限公司（持股75.6726万股）、景德镇陶瓷股份有限公司（持股75.6726万股）、景德镇市华意物资公司（持股37.8363万股）承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份均可以上市流通和转让。
九、发行人内部职工股的情况
发行人没有发行过内部职工股。
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
发行人不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过二百人的情况。
十一、发行人员工及其社会保障情况
（一）员工人数及变化情况
截止2006年6月30日，本公司共有在册员工885人(其中韩城黑猫405人、朝阳黑猫62人、内蒙古黑猫16人)，员工的专业结构、受教育程度、技术构成及年龄分布如下：
员工专业结构
分工 人数 占员工总数比例（%）
生产人员 719 81.26
销售人员 25 2.82
技术人员 50 5.64
财务人员 16 1.81
行政管理人员 75 8.47
合 计 885 100
员工学历构成
受教育程度 人数 占员工总数比例（%）
高等教育 230 25.96
中等教育 435 49.09
初等教育 220 24.94
合 计 885 100
专业技术机构
职称 人数 占员工总数比例（%）
高级职称 25 2.82
中级职称 88 9.93
初级职称 125 14.11
其 它 647 57.00
合 计 885 100
员工年龄构成
年龄区间 人数 占员工总数比例（%）
30岁以下 478 53.95
31-50岁 389 44.02
51岁以上 18 2.03
合计 885 100
（二）公司执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制度改革情况
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利。本公司严格按照《中华人民共和国劳动法》、《关于深化企业养老保险制度改革的通知》等国家法规和地方政府有关规定，保障员工享有生活福利、劳动保护和社会、医疗保险等待遇，按时为员工缴纳基本养老保险金和基本医疗保险金。
十二、主要股东及作为股东的董事、监事等的重要承诺及其履行情况
（一）实际控制人作出的避免可能发生的或潜在的同业竞争的承诺
为避免与发行人之间可能发生的或潜在的同业竞争，发行人的实际控制人景德镇市焦化煤气总厂于2002年12月15日出具了避免同业竞争的《承诺函》。
控股股东及实际控制人景德镇市焦化煤气总厂承诺如下：
“兹承诺本厂及本厂所属控股、参股企业目前不存在，并且今后也不会在江西黑猫炭黑股份有限公司的经营范围内，与其开展相同或相似的业务。若违背上述承诺，本厂将承担相应的法律责任。”
（二）控股股东关于所持发行人股份质押或冻结的声明及承诺
公司控股股东焦化总厂出具了书面承诺，保证将尽快解决与信达公司的借款纠纷，若违背上述承诺影响发行人或者发行人其他股东利益的，焦化总厂将承担全部赔偿责任。
截止本招股意向书签署日，焦化总厂所持发行人股份不存在质押或冻结及其他重大权属纠纷。
（三）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股情况
截止本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员中未持有发行人股份。
第六节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
发行人的主营业务是生产销售炭黑及其尾气。
自发行人设立以来，其产品（或服务）不曾发生重大变化。
二、发行人所处行业的基本情况
（一）炭黑行业的基本情况及公司面临的主要竞争状况
1、炭黑行业的基本情况
本公司所处行业属于化学原料及化学制品制造行业中的专用化学产品制造业，主导产品炭黑在国外被列入二十五种基本化工产品及精细化工产品，在我国是百种重要化工产品之一。炭黑是橡胶补强填充剂，主要用于橡胶工业中的轮胎制造，是仅次于生胶的第二原材料。典型的轿车胎中，一般要用4～5个品种的炭黑，用量约占轿车胎总重量的25%～30%。除了橡胶工业外，炭黑也作为着色剂、紫外光屏蔽剂或导电剂，广泛用于塑料、油墨、涂料和干电池等制品中。根据世界范围的统计，橡胶用炭黑耗用量占炭黑总量的89.5%，其中轮胎用占67.5%，非轮胎汽车橡胶制品用占9.5%，其他橡胶制品用占12.5%；非橡胶用炭黑耗用量占炭黑总量的10.5%，其中油墨和涂料用占4.7%，塑料用占4.5%，其余的1.3%用于干电池、电子元件和造纸等方面。因此，世界炭黑需求量与生胶耗用量密切相关，主要受世界汽车和轮胎产业的制约。（注：本节主要资料除特别注释外，均来源于《化学工业、汽车工业、橡胶行业“十五”发展规划》、中国橡胶工业协会、天津市化工设计院《可行性研究报告》）
2、产业政策与行业管理体制
国家化学工业“十五”发展规划的指导方针是“遵从市场经济规律，以调整和优化结构为目的，加快科技进步，提高经济效益和竞争力；加强环保、节能，确保可持续发展；在优化企业组织结构、全面建立现代企业制度和与国际经济全面接轨的情况下，使化学工业总体水平上一个新台阶。”其中，对橡塑制品明确将子午线轮胎、汽车及机械用新型橡胶制品、精密电子和电器及军工配套的橡胶制品、建筑用塑料制品和防水材料等作为发展重点。
在国家橡胶行业“十五”发展规划中对炭黑行业确定的发展重点和方向是：结合引进的先进技术装备和科技攻关成果，对大中型企业进行全面技术改造，降低原料油消耗，提高成品质量，增加品种系列，实现装置大型化、流程合理化，改善操作环境，重点发展新工艺炭黑，特别是新工艺软质炭黑。新工艺炭黑产量要求占炭黑总量的80%以上，软、硬质炭黑的比例调整到35：65。严格控制生产能力已严重过剩的乙炔炭黑的增长；逐步淘汰以天然气为原料的生产工艺和老炭黑生产工艺；禁止新建万吨级以下的生产装置。鼓励推广1.5万吨级以上的新工艺炭黑装置和湿法造粒及散装运输；支持尾气、余热的综合利用；禁止将尾气不经袋滤器过滤就直接放空。
目前，我国炭黑制造企业的行业管理部门是中国橡胶工业协会炭黑分会。近年来，国家在《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》新型材料（石化化工类）的重点领域“子午线轮胎生产技术及关键设备和原材料”中，明确将“3万吨/年硬质新工艺炭黑和1.5万吨/年软质新工艺炭黑”列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。
国家经贸委于2002年6月颁布了《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》（第三批）（第32号），将“年生产能力小于或等于1万吨的干法造粒炭黑生产装置”的淘汰期限确定2003年，该规定自2002年7月1日起施行。
国家经贸委和国家税务总局于1998年出台了《资源综合利用认定管理办法》，将利用煤制气中回收的焦油生产炭黑产品认定为资源综合利用项目，国家给予资源综合利用税收优惠政策等一系列政策支持。
3、炭黑产业发展状况
炭黑的生产规模和市场需求主要受到汽车和轮胎产业的影响。随着我国国民经济的发展，国民收入和人们收入的逐步提高，轿车的家庭普及化，我国汽车工业已进入快速增长期。近年来，汽车市场需求不断扩大，产品品种增加，结构渐趋合理，目前我国已成为仅次于美国和日本之后的全球第三大汽车消费市场。2005年我国汽车产量达到了560万辆，保有量约3,500万辆。预计2006年产量将达到580万辆，增幅达10%～15%。预计今后5～10年，我国汽车工业仍将有快速发展。根据国家汽车工业“十五”规划，2005～2010年我国汽车工业年增长率预计仍将超过10%。汽车工业的较快发展必然拉动轮胎和炭黑市场需求的增长。
目前我国橡胶工业分为轮胎、力车胎、胶管、胶带、橡胶制品等行业，其中最主要的是橡胶轮胎。根据中国橡胶工业协会统计，2005年全国橡胶行业共完成工业总产值1,077.3亿元，完成工业增加值271.4亿元，同比增长24.14%和16.23%；实现销售收入1,028.04亿元，同比增长24%。2005年我国轮胎产量（橡胶行业会员单位）已超过1.6亿条，比上年增长16%，销售收入达703.5亿元，同比增长24.12%；其中子午胎销售收入提高38.16%，达450.2亿元，实现利润30.4亿元，同比增长31.5%。不仅如此，轮胎出口形势也看好，2005年我国轮胎出口交货量6,591.43万条，出口交货值238.67亿元，分别增长22.08%和49.6%。根据橡胶工业发展的需要，炭黑行业的新工艺炭黑生产已取得突破性进展，重点企业已开始围绕以新工艺炭黑为主的产品结构调整。
在橡胶工业的市场需求预测方面，轮胎是最主要的橡胶制品，轮胎行业消耗橡胶约占橡胶总消耗量的60~65%。橡胶轮胎行业的发展又取决于汽车行业的发展。一般情况下配套轮胎与替换轮胎、汽车产量与社会汽车保有量之比分别为3：7和2：8。
在国内市场，我国轮胎工业经过近二十年的发展，已形成较完整的工业体系，子午胎生产形成规模，市场进入成长期，增长较快。预计未来十年，从产品结构调整需要和适应汽车工业发展的要求出发，子午胎都将有较大的发展空间。预计2006年我国汽车轮胎（包括农业轮胎）需求量约在2.4亿～2.6亿条（含出口）。
目前全球炭黑需求呈现增长趋势，亚洲特别是中国经济和汽车工业的快速增长，以及日本和韩国汽车与轮胎的高速发展，使亚太地区已成为当今世界炭黑需求增长最快、最富有潜力的市场。2005年末，世界炭黑总生产能力为900万吨，需求量为860万吨。预计2006年世界炭黑需求量将达到880万吨，其中轮胎及轮胎附件用炭黑占炭黑耗用量的65.8%。
中国由于汽车和轮胎工业的快速发展，炭黑需求增长最快。日本的炭黑需求增长趋缓，但仍是世界较大的炭黑市场之一。亚太地区是世界最大的炭黑市场。（资料来源：中国橡胶工业协会）
4、炭黑行业竞争状况
世界炭黑业近十五年来经过三次较大规模的资产重组后，世界炭黑生产能力更加集中在几家大的炭黑公司手中。其中，卡博特、德固萨、哥伦比亚公司是三家顶级跨国公司，该三家顶级跨国公司的生产能力约占世界总生产能力的57.3%，世界前十大炭黑生产企业生产能力占世界总生产能力的83.9%，这充分说明了世界炭黑产业的集中度不断增加。
目前，我国已形成由多种经济体制共存、相互竞争与发展的炭黑产业。国内现有炭黑生产企业120多家，年生产能力超过180万吨，从数量上看生产能力大于需求，市场竞争激烈，但从质量上看，能满足子午线轮胎的生产要求、质量稳定且用湿法造粒工艺的大型装置的产品供给能力仍不足。目前，我国炭黑行业在一些高附加值产品，如高性能炭黑系列品种、专用炭黑系列品种等方面每年尚有近10万吨的缺口（2005年进口炭黑12万吨），国内企业还不能满足国内市场需求。
衡量企业竞争力的重要标志之一是单台反应炉的生产能力。一般地，单炉能力越大，越有利于节能、降耗、降低成本，产品质量更均匀更有竞争力。同时，单炉能力的大小，也反映企业的工艺装备水平。通常，大型生产线装备有650～800℃高温空气预热器、收集效率达99.5%的高效袋滤器、湿法造粒和散装运输、尾气燃烧供热或发电及计算机DCS控制系统等。
国内炭黑产业近几年变化的特点是产业发展迅速、集中度逐步提高和企业规模不断提升等。目前国内已投产的具有万吨级装置的炭黑生产企业共20余家，生产能力合计约120万吨，约占国内总生产能力的66%。2005年我国炭黑行业产量前十名的企业见下表。
2005年我国炭黑行业产量前十名的企业
企业名称 2005年产量（万吨）
江西黑猫炭黑股份有限公司 14.3
上海卡博特化工有限公司 13
中橡(马鞍山)化学有限公司 12.4
苏州宝化炭黑有限公司 8.5
天津海豚炭黑有限公司 7.7
河北龙星化工集团有限公司 6.72
杭州富春江化工有限公司 4.8
青岛德固萨化学有限公司 4.8
中橡集团炭黑研究设计院 4.6
石家庄市新星化炭有限公司 4
合 计 --
注：上表数据来源于中国橡胶工业年鉴(2005年)和中国橡胶工业协会炭黑分会行业统计资料。
随着轮胎、橡胶企业对炭黑产品质量要求的提高和市场竞争的加剧，规模小、质量差的企业将被逐渐淘汰，市场将向大企业和拥有大型生产能力的企业集中。为了制止低水平重复建设，防治环境污染，加快产业结构调整，国家加强了对炭黑行业的宏观调控，于2002年6月颁布了《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》（第三批），该目录规定我国将淘汰年生产能力小于或等于1万吨的干法造粒炭黑生产装置，最近几年约有70余家工艺落后的小规模炭黑生产企业将退出市场，淘汰生产能力约35万吨，占现有总能力的20%左右，这将更有利于规范市场秩序、促进拥有大型生产能力的企业进一步提高产品质量、加快发展。
根据中国炭黑协会统计，到2005年年底，国内1万吨以下干法炭黑生产线被国家有关部门关停的有27家，淘汰生产能力20万吨。2005年因原料油涨价因素和中国轮胎行业调整轮胎产业结构的原因，山西省有32家小炭黑企业停产，到2005年年底，实际停产的1万吨以下的炭黑企业达到了59家，占国内炭黑企业总数的49%。1万吨以下的炭黑企业的关停大大改善了炭黑市场的市场竞争秩序，生产集中度大大提高，2005年炭黑行业42家重点企业（炭黑协会会员企业40家，上海卡博特公司、青岛德固塞公司）共生产炭黑131.5万吨（其中湿法炭黑比例84%），占炭黑总产量的81.62%，行业机构调整显著，满足了轮胎行业子午线轮胎的发展。
在炭黑产品品种方面，目前ASTM标准的橡胶用炭黑有四十多个品种，轮胎用炭黑品种不超过二十五种，且多集中在N200、N300、N500、N600等3～4个品种系列中。近年来，国内炭黑特别是子午胎需求的品种有较快的发展。
在我国炭黑市场的进出口方面，我国在1996年以前一直是炭黑出口国，但近几年韩国等周边国家生产过剩、国内外资橡胶企业增多，国内市场进口量逐年上升。外资企业如美国的卡博特公司、德国的德固萨公司均先后在国内投资设厂，我国的炭黑市场已经形成国际化。加入WTO后，我国炭黑市场的发展空间进一步促进了国际化竞争。2005年炭黑进出口量基本持平，均为12万吨，创近几年进出口数量最高记录。预计未来几年内，我国炭黑市场将趋于成熟，那些技术低、质量差、规模小的炭黑企业将被淘汰出局，形成由若干大企业和拥有大型生产能力的企业主导、一批中等规模的炭黑企业紧随其后的竞争格局。
5、炭黑行业市场容量
近十年来，随着我国国民经济和汽车工业及高速公路的快速发展，汽车轮胎产量以及橡胶消耗量迅速增加，我国的炭黑行业也得到了高速发展。根据中国橡胶工业协会的统计，2005年我国炭黑产量161万吨，其中湿法造粒炭黑113万吨，占70%，居世界第二位，但美国和日本的炭黑产量全部是湿法造粒炭黑。2001-2005年国内炭黑产量情况如下表。
2001-2005年国内炭黑产量情况表
（单位：万吨）
年份 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年
产量 76.3 85.8 101.8 138 161
产量年增长率 23.06% 12.45% 18.65% 34.58% 17.52%
进口量 9.6 12.2 13.0 11.24 12
出口量 1.4 2.7 5.6 8 12
表观消费量 84.5 95.3 109.2 140 161
消费量年增长率 22.64% 12.78% 14.58% 28% 14.6
数据来源:中国橡胶工业年鉴、《橡胶科技市场》、《炭黑信息》。
从上表可以看出，最近三年我国炭黑行业的市场需求呈快速增长的态势。预计在今后十年内，我国炭黑需求量每年仍将以超过5%的速度递增，到2008年我国国内市场炭黑的需求量将达到190万吨。
从总量分析，无论全球还是我国，目前炭黑的生产能力均略大于需求量。募集资金到位后，本公司新增生产能力后，发行人的炭黑产品市场容量还是有保障的，主要理由是：
①国家产业政策要求2003年底前淘汰1万吨以下的干法造粒生产装置（国家经贸委2002年6月《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》），将淘汰国内现有的35万吨/年生产能力，相应地，将腾出等量的市场容量。
②国内现有生产能力达1万吨以上的干法生产装置，虽未列入限期淘汰的范围，但其中能满足子午胎生产要求的厂家不多，公司是产品质量能满足要求的少数几家炭黑生产企业之一。
③我国是全球未来十年汽车行业发展最快的地区之一，炭黑行业作为汽车工业的配套产业之一，相应地，带动国内的炭黑需求量未来每年有不低于5%的增幅。
④发行人经过最近几年的快速发展，在我国炭黑行业逐步形成了由其规模、成本、原材料供应渠道、资源综合利用、市场开拓能力和管理经验等多方面构成的综合竞争优势。公司2003年、2004年和2005年市场占有率分别达5.78%、7.94%、9.25%。发行人现有的客户均为国内主要的轮胎生产企业，2005年公司已向东南亚地区出口炭黑18000吨，发行人的产品质量、服务水平已得到广大用户的认可，发行人已具备继续增加现有客户的供货量以及开发潜在客户的良好基础。
⑤发行人积累了快速扩张的成功经验。过去几年虽国内炭黑市场总体上供过于求，市场竞争激烈，但发行人近三年来销售量逐年大幅上升，2003年、2004年、2005年公司炭黑产品产销率分别为93.87%、90.41%、104.20%，生产能力得以充分利用。从2006年上半年产品销售情况看，公司炭黑产品出现供不应求的情形，产品市场的开拓不影响公司生产规模的扩大。
6、炭黑行业技术水平
近二十多年来，炭黑生产技术开发处于空前活跃时期，国外各大公司相继完成新工艺炭黑反应炉的开发工作，推出经济规模为1.5～3万吨/年的软、硬质炭黑反应炉用于工业化装置，实现优质、高产、低耗；空气预热温度达到650～800℃；流程中设有微米粉碎机等精制设备和废（次）品回收加工设备；采用湿法造粒技术；炭黑成品包装实行集中化、自动化和机械化；以散装和大袋包装运输为主，兼有小袋包装运输；全部采用计算机控制生产过程，工艺参数自动调节，产品质量稳定。目前，新工艺炭黑生产技术趋于成熟。
二十世纪八十年代中期，低滞后炭黑的开发提到议事日程，主要是为了适应高速公路运输事业和汽车节油的需要。低滞后炭黑能同时给予胶料低生热性和高耐磨性，是发展低能耗、高性能轮胎的优良炭黑品种。国外一直重视对炭黑的基本性能、生成机理和补强机理的研究，低滞后炭黑的开发，就是在炭黑粒径分布研究成果的指导下，揭示出低滞后炭黑的内在本质。除了普遍采用计算机控制生产以稳定炭黑产品质量外，当前，美国的炭黑工业正在推行计算机辅助操作参数最佳化——统计调优法（SPC），即规定橡胶用炭黑吸碘值和吸油值，制定相应标准，规定这种方法的全过程，通过预定的计算程序，定量表现出一条生产线产品质量的均匀性和稳定性，或者比较两条生产线产品质量的差异，达到长周期、满负荷、高效率、低消耗、质量合格、成本合理的目标。
随着汽车工业对轮胎性能的不断制约，使炭黑工艺技术的发展趋于产品品种的更新和性能的改进。目前世界轮胎工业的发展对炭黑品种和性能的要求突出表现为抗滚动力的降低、拉应力的提高、耐磨耗性能的提高、炭黑性能的均匀性等方面。
我国炭黑工业的软质炭黑生产装置，大多采用国内二十世纪八十年代早期开发的新工艺软质炭黑生产技术，单台生产能力为0.25～0.5万吨/年，在线空气预热器的预热温度为300～400℃；流程中没有微米粉碎机等精制设备和废（次）品回收加工设备；绝大多数企业均采用干法造粒、袋装运输，储运过程破损大；炭黑成品包装基本上是手工操作，劳动强度大；自控方面，国内除个别装置采用计算机控制生产外，大多数企业仍采用常规仪表或人工控制；国内炭黑生产技术能耗高、收率较低；以二十世纪八十年代中期的吨N660炭黑产品原料油单耗为例，国外一般为1.5～1.6吨，国内一般为1.9～2吨。国内炭黑生产技术整体水平相当于国外二十世纪八十年代初的水平，而且软质炭黑装置能力极不协调，难以适应橡胶工业发展的需要。
近年来，国内炭黑科研机构及少数炭黑骨干企业为实现炭黑产品、技术的升级换代和市场需求，借鉴国外先进技术已成功开发出国内第三代万吨级新工艺湿法造粒软质炭黑生产技术，其技术特点是：采用大型软质炭黑反应炉、有650～800℃高温空气预热器、收集效率达99.5%的高效袋滤器、湿法造粒和散装运输、尾气燃烧供热或发电及计算机DCS控制系统等，这些较先进的生产技术的使用，为整体提高产品质量、提高生产效率创造了条件。我国炭黑行业的技术发展将结合引进的先进技术装备和科技攻关成果，对大中型企业进行全面技术改造，降低原料油消耗，提高成品质量，增加品种系列，实现装置大型化、流程合理化，改善操作环境，重点发展新工艺炭黑，特别是新工艺软质炭黑；鼓励推广1.5万吨级以上的新工艺炭黑装置和湿法造粒及散装运输；支持尾气、余热的综合利用等。
（二）影响炭黑行业发展的有利和不利因素
1、炭黑行业发展的有利因素
（1）汽车、橡胶工业的快速发展
近年来，随着我国国民经济和汽车工业的快速发展，国际汽车制造商及轮胎制造商纷纷抢滩中国，有力推动了橡胶、轮胎行业的发展。轮胎企业是炭黑产品的主要客户，65%以上的炭黑产品销往轮胎企业。我国汽车和轮胎行业的快速增长促进了炭黑行业的发展。
根据国家汽车、橡胶工业“十五”规划，预计到2005年，我国汽车产量为550－560万台，保有量达到3,563万辆。2005～2010年我国汽车工业年增长率不低于10%。我国轮胎工业将以较完整的工业体系形成规模生产，市场进入成长期，增长较快。预计“十五”期间，从产品结构调整需要和适应汽车工业发展的要求出发，子午胎都将有较大的发展空间。汽车、橡胶、轮胎工业的快速发展为炭黑行业提供了较大的发展空间。
（2）国家产业政策对行业的结构调整
长期以来，我国炭黑企业的状况是数量多、规模小、产品品种少且结构不合理，技术水平低。目前我国120多家炭黑生产企业，2005年炭黑行业总产量为161万吨，平均每家的产量约1万吨，难以形成规模经济，造成多数企业成本高而效益低。
随着轮胎、橡胶企业对炭黑产品质量要求的提高，市场竞争的必然趋势是逐步淘汰规模小、质量差的企业，而向大企业和拥有大型生产能力的企业集中。为了制止低水平重复建设，防治环境污染，加快产业结构调整，国家加强了对炭黑行业的宏观调控，于2002年6月颁布了《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》（第三批），将年生产能力小于或等于1万吨的干法造粒炭黑生产装置淘汰，将有70余家工艺落后的小规模炭黑生产企业退出市场，淘汰生产能力约35万吨，占现有总能力的20%左右，这将更有利于规范市场秩序、为拥有大型生产能力的企业提供了提高产品质量、加快发展的机遇。
（3）技术进步对企业竞争力的提高
随着对炭黑产品质量要求的提高、市场竞争的加剧和企业规模效益的提高，炭黑产品也突破传统的技术模式和性能体系，而进行不断创新。一般地，炭黑企业提高单台反应炉的生产能力是提高技术性能、增强竞争力的重要途径。单炉生产能力越大，越有利于节能、降耗、降低成本，产品质量更均匀、更有竞争力。同时，单炉能力的大小，也反映企业的工艺装备水平，包括反应炉结构、空气预热温度、收集设备效率、造粒方式、尾气利用、环境保护以及过程控制水平等。目前，国内外大型生产线装备有650～800℃高温空气预热器、收集效率达99.5%的高效袋滤器、湿法造粒和散装运输、尾气燃烧供热或发电及计算机DCS控制系统等，这些较先进的生产技术的使用，为整体提高产品质量、提高生产效率创造了条件。
世界主要炭黑生产商都在开发和生产新型的炭黑产品，以保持其技术领先优势。如针对1992年开发成功的使用白炭黑/硅烷填料体系和特种溶聚丁苯胶（SSBR）的绿色轮胎，国外大炭黑企业研究、开发包括炭黑在内的纳米填料粒子。目前，新型纳米结构炭黑已投放市场，并促进改善轮胎性能，它将与白炭黑形成优势互补，推动胎面胶料的发展。
技术的进步还反映在炭黑品种的增加和多样化方面，目前ASTM标准的橡胶用炭黑有四十多个品种，轮胎用炭黑品种达到二十五种，更能适应轮胎、橡胶工业的需求。
2、炭黑行业发展的不利因素
（1）市场竞争的加剧和提升
长期以来，我国炭黑企业的状况是数量多、规模小、产品品种少且结构不合理，技术水平低。目前我国120多家炭黑生产企业，总生产能力约为180万吨，平均每家的生产能力仅有1万多吨，实际产量约1万吨，难以形成规模经济；"质次价低、以次充好"的产品对国内炭黑市场正常发展形成较大的冲击，破坏了市场秩序，市场竞争不规范。
同时，国内大型生产企业还面临来自国外大企业的挑战。近几年，由于日本、韩国等周边国家生产过剩、国内外资橡胶企业增多，国内市场进口量逐年上升。国外大企业可以通过直接投资建厂、收购国内企业、扩大对我国出口贸易等方式抢占国内炭黑市场。外资企业如美国的卡博特公司、德国的德固萨公司和台湾的中橡集团均先后在国内投资设厂，我国的炭黑市场已经形成国际化的竞争。
针对市场竞争的不规范状况，国家出台的一系列加强产品结构调整、规范市场秩序的政策法规，将对规范市场、提高企业竞争力逐步发挥作用。国内大型生产企业较早地面对了国际化的市场挑战，经历了国内无序市场的洗礼和磨练，具备了参与更高层次市场竞争的能力。预计未来几年内，我国炭黑市场将趋于规范和成熟，那些技术低、质量差、规模小的炭黑企业将被淘汰出局，形成由若干大企业和拥有大型生产能力的企业主导、一批中等规模的炭黑企业紧随其后的竞争格局。
（2）产品技术性能要求的提高
目前，国内大多数炭黑企业缺乏产品技术的核心竞争力，单台反应炉的生产能力明显偏低，技术装备水平不高，环保设施差。二十世纪九十年代国外新建装置单条生产线的生产能力都达到4-5万吨，采用耐高温炉料，800-900℃空气预热器、控制系统、滤袋和环保设施都很先进。而目前国内单台反应炉2万吨/年以上的生产线也不多，只有本公司、上海卡博特化工有限公司和苏州宝化炭黑有限公司等少数几家企业。
国内大多数炭黑企业生产品种较少且产品结构不合理。目前炭黑总量上供大于求，但一些高档次优质炭黑品种仍然不足，如优质湿法造粒软质炭黑供应不足，适应高档次轮胎（绿色轮胎、高性能轮胎）的低滚动阻力炭黑和高性能系列炭黑还处于起步阶段。1992年国外成功开发绿色轮胎后，炭黑在乘车用轮胎，特别是胎面胶中的统治地位受到挑战。国内企业由于规模和效益的限制，在科技开发的投入上长期不足，使企业整体技术开发能力差，无法满足轮胎、橡胶工业发展中对产品技术性能的更高要求，这将有待于国内大型生产企业不断加大科技投入，逐步改变局面。
（3）目前国内炭黑原料油不足
目前，原料油资源紧缺是制约全行业发展的瓶颈，2005年国内炭黑原料油供求紧张，特别是2005年7月份后原料油价格涨幅较大，而市场对原料油需求不减，造成炭黑原料油紧张。众多中小炭黑企业不同程度受到波及，限产、减产，或关闭。
出现这种状况的主要原因有：①近年来国内炭黑产销量增长较快；②煤焦油大量出口；③由于钢铁行业焦碳需求量下降，国家对焦化行业限产，焦化行业开工不足，煤焦油产量下降；④煤焦油深加工发展迅速，降低了煤焦油的市场量；⑤受国际原油价格不断上升的影响，国内燃油价格居高不下，使得国内一些使用重油的企业采用价格相对便宜的煤焦油和乙烯焦油，造成2005年7月份以来炭黑原料油市场紧张，预计炭黑原料油市场紧缺状况在短期内或近年不会有所根本性改善。
三、发行人的竞争地位
1、发行人市场份额变动的情况和趋势
本公司自公司成立以来，致力于发展炭黑主业，近年来发展迅速，市场份额稳步增长。本公司2003年、2004年和2005年市场占有率分别达5.78%、7.94%、9.25%（数据来源：本公司年销量/炭黑行业消费量）。近三年公司炭黑市场占有率稳步增长，主要原因是公司控股子公司韩城黑猫4条炭黑生产线相继投产，公司加强营销管理和市场开发，使炭黑产品产销量大幅度增长。
2005年5月份，公司在辽宁省朝阳市成立了朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司，租赁经营了1条1.5万吨炭黑生产线。公司计划于2007年内地将朝阳黑猫建设成年炭黑生产能力6万吨的生产基地，产品主要覆盖东北市场。如上述项目和募集资金项目顺利投产，公司炭黑产品市场份额还将持续增长。
2、公司在本行业的竞争地位
本公司作为国内起步较晚和较大规模的炭黑生产企业，同行业的竞争对手主要是国内其他大型生产企业及外资企业。
炭黑生产企业单台反应炉的生产能力已成为衡量企业规模、技术水平等核心竞争力的重要标志。与本公司形成竞争的主要是单炉生产能力达到1.5万吨/年以上的，特别是达到2万吨/年的企业。主要竞争者是上海卡博特化工有限公司（美方控股70%）、中橡(马鞍山)化学有限公司、苏州宝化炭黑有限公司、天津海豚炭黑有限公司、河北龙星化工集团有限公司等。
目前，本公司已形成4.5万吨/年湿法软质炭黑、15万吨/年湿法硬质炭黑的生产能力，居国内同行业第一位，生产规模、装置技术水平、市场占有率在国内处于领先行列，产品质量达到美国ASTM标准。2004、2005年公司炭黑产品产销量居国内同行业第一。
四、发行人的竞争优势与劣势
（一）竞争优势
1、技术装备及规模优势
目前，本公司及控股子公司拥有2万吨/年以上生产能力的生产线九条，已形成年产4.5万吨湿法软质炭黑和15万吨湿法硬质炭黑的生产能力，年生产能力合计为19.5万吨，生产规模位居国内炭黑行业第一，2004、2005年产销量连续两年排名国内第一。
公司炭黑生产线均为国家橡胶行业鼓励推广的1.5万吨级以上的新工艺湿法造粒生产装置和列入国家在《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》中优先发展的高技术产业化重点领域项目。
本公司在炭黑生产中形成了核心技术，公司“年产2万吨级软、硬质炭黑反应炉的技术模型”达到国外同类技术的先进水平，在国内处于技术领先地位，主要包括燃烧数学模型和特有的原料油、燃料油的雾化技术，配比煤焦油生产出符合标准的优质炭黑。公司近期在新型2100℃炭黑反应炉开发上取得了突破性进展并应用于工业化生产，公司控股子公司韩城黑猫承担的陕西省重大科技创新项目“炭黑燃烧超高温生产炭黑”通过了陕西省科技厅的验收。
本公司生产装置的关键设备如主供风机、微米粉碎机、质量流量计，DCS控制系统、氮吸附表面积测定仪，自动吸油仪等均从国外进口；技术设计科学、完备，工艺流程完善；生产装置采用DCS控制系统，自动控制和调节重要工艺参数，并有安全联锁系统。技术和装备水平一流。
较大的规模优势、先进的装置设备、软质与硬质炭黑生产能力的合理匹配为本公司灵活适应市场变化的需求、有效降低经营成本、提高产品质量提供了可靠的保障。
2、综合成本优势
本公司炭黑生产的三种原料之一是煤焦油，本公司的控股股东焦化总厂控股的企业开门子集团目前年产的煤焦油达4万吨左右。本公司从开门子集团购买一定数量的煤焦油原料，不但节约了从外地购买的运输成本，而且在煤焦油数量和质量上也提供了保证。
本公司定员仅为885人，先进的技术装备大大提高了企业劳动生产率。与其他炭黑生产厂家相比，本公司单位产品的人力成本相对较低。
本公司拥有炭黑生产的专有技术，尾气及余热利用水平较高，生产管理及工艺技术队伍成熟，综合生产成本较低。
公司非生产经营性设施少，生产规模大，与其他炭黑企业相比，单位产品所承担的固定费用较少。
上述几个方面的因素形成了本公司在炭黑行业的综合成本优势。
3、市场竞争优势
本公司在中部地区的江西景德镇市、西北地区的陕西韩城市、东北地区的辽宁朝阳市分别拥有炭黑生产基地，在同行业中率先完成了科学合理的市场布局，原料油采购和炭黑产品销售市场半径科学合理。
本公司拥有一批优质客户，如安徽佳通、福建佳通、厦门正新、浙江中策、珠江轮胎、河南轮胎、三角轮胎、天津正新、米其林轮胎、韩泰轮胎、桦林佳通等，在行业中占领了市场制高点，为公司的经营和发展提供了保障。同时公司高度重视国外客户的开发，2005年公司炭黑产品出口比例已达12.8%，产品出口业务居国内同行业前列。
本公司经过近几年的快速发展，市场占有率2005年达到了9.25%。行业的领先地位，形成了对炭黑市场及其较大程度的定价主导权。
4、原材料供应渠道的优势
本公司的关联企业开门子集团每年有约4万吨的优质煤焦油，在遵循市场价格的前提下，从品质和供应数量上都能首先保证本公司对煤焦油的需求。
陕西、山西、内蒙古地区是我国煤焦油生产较为集中的地区，公司在陕西韩城、内蒙包头设立子公司并建设原料油储运设施，其丰富的炭黑原料油资源，可充分保证本公司所需原料油的供应。
公司近年来发展迅速，原料油采购业务量逐年扩大，与国内炭黑原料油供应量较大的供应商建立了良好的合作关系，形成了稳固、充分的原材料供应网络。
5、资源综合利用优势
本公司作为利用煤制气中回收的煤焦油生产炭黑的资源综合利用企业，资源综合利用体现在生产过程的各个环节。
公司本部将炭黑尾气直接销售给开门子集团用于替代煤气为焦炉加热，不仅解决了炭黑尾气排放造成的大气污染，而且节约了能源，极大地发挥了炭黑尾气的综合效益。控股子公司韩城黑猫的炭黑尾气用于发电，经济效益明显。炭黑尾气的综合利用居同行业先进水平。
近两年来，公司加大了对其他资源综合利用技术的开发，在新型2100℃节能炭黑燃烧炉、800℃空气预热器、尾气余热锅炉利用、废水循环利用方面取得了较大突破，均已成功应用于生产，发挥了较好的资源综合利用效益。
（二）竞争劣势
本公司生产装置水平与主要竞争对手卡博特公司相比仍存在较大差距。这也反映出生产装置水平上国内先进水平与国际先进水平的差距。
本公司最近几年扩张速度较快，资金比较紧张，公司目前在新产品、新技术研发方面的投入较少，因而在高附加值炭黑产品开发上与世界一流的卡博特公司存在一定的差距，高档产品市场上的竞争力不足。
五、发行人主营业务情况
（一）近三年的主要产品及其生产能力
公司主要产品为硬质炭黑（N220、N330、N339等）、软质炭黑（N539、N660等）和尾气产品的生产和销售。公司成立以来主要产品的年设计生产能力及实际生产产量如下表：
公司成立以来主要产品的年设计生产能力及实际生产产量表
设计生产能力 实际生产产量
产品名称 2001 2002 2003 2004 2005 2001 2002 2003 2004 2005
年末 年末 年末 年末 年末 年末 年末 年末 年末 年末
硬质炭黑
3.5 4 6 12 15 3.77 4.53 5.34 9.6 10.58
（万吨/年）
软质炭黑
0 2 2 4.5 4.5 0 0.82 1.35 2.7 3.75
（万吨/年）
尾 气
1.4 2.4 3.2 6.4 7.2 0.66 1.75 1.93 1.83 3.03
（亿立方米）
说明1：本公司尾气设计生产能力含韩城黑猫，实际生产产量因韩城黑猫尾气用于发电不向外销售，故未统计。
说明2：公司2005年年末实际产能与产量的差异原因是：公司控股子公司朝阳黑猫租赁经营的1.5万吨/年炭黑生产线2005年10月开始正式投产；公司2004年11月建成投产的4号炭黑生产线2005年1季度处于调试期，开工不足；2005年3季度，原材料价格上涨较快，韩城黑猫1号、2号生产线根据总部统一市场计划，9月、10月安排停工检修。
主要产品的用途：炭黑产品是橡胶补强填充剂，是橡胶工业中仅次于生胶的第二原材料。典型的轿车胎中，一般要用4～5个品种的炭黑，用量约占轿车胎总重量的25％～30％。除了橡胶工业外，炭黑也作为着色剂、紫外光屏蔽剂或导电剂，广泛用于塑料、油墨、涂料和干电池等制品中。本公司生产的炭黑产品主要用作各种汽车轮胎的补强填充剂，母公司的炭黑尾气主要取代发生炉煤气作为焦炉加热燃料，控股子公司韩城黑猫的尾气用于发电。
（二）主要产品的工艺流程
炭黑生产的核心是炭黑反应炉。燃料油与空气先在反应炉的燃烧室完全燃烧产生高温烟气，并高速流经喉管。在喉管处，经过脱水、预热处理后的烃类原料油，用原料油喷枪喷入反应炉，高温裂解反应生成炭黑及尾气。在此过程中，通过控制风、油配比、添加剂和急冷装置位置来控制生成炭黑品种。带有炭黑的高温烟气经过内冷和外冷两道冷却工序，冷却到260℃左右进入收集系统，收集设备对尾气和固体炭黑进行分离，分离后的炭黑被输送到造粒机进行造粒，干燥烘干，生产出成品炭黑。成品炭黑经过储存、包装后销售。炭黑产品的工艺流程简图如下：
炭黑产品的工艺流程简图
（三）发行人的主要经营模式
发行人作为一家从事炭黑产品生产和销售的公司，具有完整的采购、生产和销售模式。
1、公司的采购模式
公司制定了《物资采购管理办法》等规章制度，经营部供应处负责大宗原材料包括煤焦油、蒽油、乙烯焦油、包装袋等的采购，各种原材料必须在合格供应商名单范围内采购。生产所必须的电向当地电力部门购买，其它的能源（水、风、蒸汽）采用自产或向关联方购买。
2、生产模式
公司的软、硬质炭黑炉单炉能力均达到或超过2万吨/年，生产装置的关键设备均从国外进口。技术设计科学、完备，本公司生产线采用新型三段式炭黑反应炉，工艺流程完善，生产装置自控水平高。本公司的微米粉碎机，磁选机、筛选机等炭黑精制设备均纳入生产流程控制，确保产品质量符合美国ASTM标准。采用DCS控制系统，自动控制和调节重要工艺参数，并有安全联锁系统且操作安全，确保工艺生产稳定。
公司生产计划、工艺管理、调度由生产部统一管理，各生产现场的指挥、工艺调整由中心控制室调度。
3、销售模式
本公司将“全面开拓国内市场、重点培养优质客户”确定为市场经营发展策略，统一定价，统一销售，统一市场管理，统一售后服务。公司通过制定符合实际需要的营销策略和制度，加强管理，合理布局，将全国市场（主要是轮胎企业）按省划分销售区，由本公司专职销售员负责，在为客户提供优质产品和服务的基础上，培养了一批优质客户，其中大部分都是外资企业或行业骨干企业，有着良好的经营业绩和商业信誉。
公司现有销售人员25名，占公司总人数的2.82%，主要为公司产品销售进行市场开拓和推广、产品技术培训、广告展览宣传和售后服务等。
（四）主营业务的构成
公司2003年～2005年及2006上半年的主营业务收入主要来自于炭黑产品销售收入。公司近三年又一期主要产品的销售收入构成情况如下表所示：
2006年1-6月 2005年 2004年 2003年
产品类别 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） % （万元） % （万元） % （万元） %
硬质炭黑 31,498.68 74.93 44,671.52 73.20 32,018.09 76.90 18,266.98 77.53
软质炭黑 9,139.10 21.74 14,475.15 23.72 8,339.48 20.03 4,099.93 17.40
尾气 1,402.12 3.33 1,876.87 3.08 1,279.34 3.07 1,194.35 5.07
合计 42,039.90 100 61,023.54 100 41,637.20 100 23,561.27 100
（五）产品销售情况
1、主要产品生产销售情况
2003年度主要产品产量、销售收入、产销率及产品单价情况：
产品名称 单位 产量（万） 销量(万) 销售收入（万元）产销率（％） 平均单价（元）
硬质炭黑 吨 5.34 5.11 18,266.79 95.69 3,574.72
软质炭黑 吨 1.35 1.17 4,099.93 86.67 3,509.63
尾气 立方 19,280.23 19,280.23 1,194.35 100 0.07
炭黑合计 吨 6.69 6.28 22,366.72 93.87 3,561.58
2004年主要产品产量、销售收入、产销率及产品单价情况：
产品名称 单位 产量（万） 销量(万) 销售收入（万元）产销率（％） 平均单价（元）
硬质炭黑 吨 9.6 8.77 32,018.09 91.35 3,650.86
软质炭黑 吨 2.7 2.35 8,339.48 87.03 3,548.71
尾气 立方 18,280.49 18,280.49 1,279.63 100 0.07
炭黑合计 吨 12.3 11.12 40357.57 90.41 3,629.28
2005年主要产品产量、销售收入、产销率及产品单价情况：
产品名称 单位 产量（万） 销量(万) 销售收入（万元）产销率（％） 平均单价（元）
硬质炭黑 吨 10.58 11.25 44,671.52 102.84 3,970.80
软质炭黑 吨 3.75 3.65 14,475.15 97.33 3,965.79
尾气 立方 30,298 30,298 1,876.87 100 0.07
炭黑合计 吨 14.3 14.9 59,146.67 104.20 3,969.57
2006年1?月主要产品产量、销售收入、产销率及产品单价情况：
产品名称 单位 产量（万） 销量(万) 销售收入（万元）产销率（％） 平均单价（元）
硬质炭黑 吨 6.21 5.72 31,498.68 92.11 5,516.63
软质炭黑 吨 1.88 1.69 9,139.10 89.89 5,391.09
尾气 立方 15,843.98 15,843.98 1,402.12 100% 0.09
炭黑合计 吨 8.09 7.41 40,637.78 91.59% 5,578.26
注：产销率＝本年销售数量／本年产量
2、产品主要消费群体
公司炭黑产品的主要消费群体是国内及东南亚地区的规模较大的轮胎生产企业。
3、主要销售市场分布情况
产品名称 主要销售市场 主要消费群体
国内安徽、福建、广东、浙江、江苏、山
硬质炭黑（N220、N330、N339等）东、河南、河北、辽宁、吉林等 轮胎外胎生产企业
国外越南、印尼等
国内安徽、福建、广东、浙江、江苏、山
软质炭黑（N539、N550、N660等） 轮胎内胎生产企业
东、河南、河北、辽宁、吉林、台湾等
国外日本、印尼等
尾 气 本 地 焦化总厂
（六）主要客户及供应商情况
公司的主要客户及供应商中，无向单个供应商的采购比例超过发行人采购总额50%的供应商，也无发行人对单个客户的销售比例超过发行人销售总额50%的客户。公司成立后前5名主要客户和供应商情况如下：
单位：万元
项目 2006年1-6月 2005年 2004年 2003年
前五名供应商合计采购额 9,835.67 8,605.81 7,849.07 4,244.28
前五名供应商合计采购额占年度采购
48.15% 46.38% 40.99％ 32.82%
总额比例
前五名客户合计销售额
18,824.46 22,577.85 18,104.30 11,741.85
前五名客户销售额占全年销售总额的
44.78% 37% 43.48％ 49.84%
比例
前5名供应商中景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司与本公司属于同一控股股东景德镇市焦化煤气总厂控股的关联企业。
本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东，在上述供应商或销售客户中不拥有任何权益，亦不存在任何关联关系。
（七）主要原材料及能源供应
1、主要原材料及能源供应
公司炭黑生产的主要原材料为煤焦油、乙烯焦油、蒽油等原料油，约占公司生产成本的80%；主要能源为外购电力占公司生产成本约6%。
2003年～2005年，由于国际油价上涨导致公司原料油综合平均采购价格上涨幅度达到25%。2006年由于国际油价继续在高位运行，公司原料油价格预计将维持在2005年年底的高水平，预计2006年原料油综合平均采购价格比2005年将有50%左右的上涨。2005年年底以来，公司根据市场供求和原料油成本情况，逐步提高炭黑产品售价，预计2006年炭黑销售价格将会增长30%左右，同时公司通过调整原料油配比、降耗增效来消化原料油价格上涨给公司生产成本带来的压力。
由于本地电力供应充足，公司外购电力价格保持平稳。
2、主要原材料在生产成本中所占的比例。
发行人的主要原材料有煤焦油、乙烯焦油、蒽油，近三年其在生产成本中所占的比例如下表所示。
公司的主要原材料有煤焦油、乙烯焦油、蒽油，其在生产成本中所占的比例如下表所示。
乙烯 直接材料 直接 成本
年度 煤焦油 蒽油
焦油 合计 人工和制造费用 合计
2003年 34.76% 16.54% 28.94% 80.24% 19.76% 100%
2004年 31.93% 17.41% 30.87% 80.21% 19.79% 100%
2005年 46.84% 5.50% 26.39% 78.74% 21.26% 100%
2006年1-6月 52.14% 4.05% 24.86% 81.05% 18.95% 100%
3、各种原材料的供应商、定价原则、运输方式。
原材料品种 主要供应商 定价原则 运输方式
煤焦油 景德镇市开门子陶瓷化工集 向景德镇市开门子陶瓷化工 景德镇市开门子陶瓷化工集
团有限公司、石嘴山兴石石 集团有限公司采购按向非 团有限公司管道输送；其
化有限公司、重庆铸诚化工 关联方采购的加权平均 他客户铁路油罐车输。
有限公司、南京双江化工有 出厂价结算；其他客户按
限公司、武汉钢铁集团焦化 市场价格。
有限责任公司等
蒽油
景德镇市开门子陶瓷化工集 向景德镇市开门子陶瓷化工 景德镇市开门子陶瓷化工集
团有限公司、广东润兴达贸 集团有限公司采购按向非 团有限公司管道输送；其
易公司、武汉钢铁集团焦化 关联方采购的加权平均 他客户铁路油罐车输。
有限责任公司、上海宝钢化 出厂价结算；其他客户按
工有限公司梅山分公司等 市场价格。
北京扬子石化商贸公司、扬 按市场价格。 铁路油罐车输。
乙烯焦油
子石化—巴斯夫有限责任公
司、中国石化齐鲁股份有限
公司、中国石化上海化工股
份有限公司、中石化安徽石
油化工分公司
六、安全环保措施
（一）劳工、财产安全措施
1、公司按照国家以及有关部委颁布的与安全生产有关的各种规章制度，结合公司具体生产情况，制定了健全的安全管理制度，并建有完善的各级安全管理网络和劳动保护监察网络。针对企业生产工艺特点和使用物料特性建立了相应的事故急救预案和救援网络体系。
2、公司按国家相关规定严格开展落实员工的各类安全教育培训工作，坚持落实公用及个人从事作业的必要劳动防护用品的配发，严格执行从业人员持证上岗制度。
3、公司生产设备均参加财产保险，并在关键部位设置连锁、自控等安全设施。
（二）环境保护措施
本公司为化工原材料生产企业，生产过程中产生的废水、废气会对自然环境造成污染，可能造成的主要污染包括：1、废水、废气，废水主要是生产作业场所冲洗地面用水，主要污染物为炭黑粉尘，废气主要来自炭黑生产中排出的尾气，主要污染物为炭黑粉尘、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物等有害气体；2、噪声污染源，主要来源于各种风机、泵、空压机、微米粉碎机和造粒机等运转设备。
本公司本着将有害因素尽量消除在生产过程中的原则，采用三段式油炉法炭黑生产等先进工艺，配套建设尾气锅炉、供排水系统等公用设施及其他辅助设施，利用尾气锅炉焚烧废气中的有毒有害污染物；废水实行循环利用，全厂工艺废水零排放，从国外引进的主要设备也兼备治理污染功能，生产装置中采用高效的反吹风袋滤器，并以有机硅处理的玻璃纤维作滤袋大大提高了收尘效率，达99.95%以上，袋滤器排出的尾气中，炭黑粉尘浓度仅为每立方米30-50mg，且该尾气均不直接排放，作为可燃气体经充分燃烧后达标排放，为防治干燥机排除的炭黑废气造成污染，生产装置配备有干燥机排气袋滤器过滤，滤出的炭黑返回系统，过滤后的废气经30米高的烟囱排入大气，废气中各有害物质的排放速率分别为一氧化碳0.016kg/h、二氧化硫4.68kg/h、氮氧化物2.85kg/h、炭黑粉尘0.15kg/h，均低于国家排放标准。
为了防治噪声污染，高压主供风机进口及放空口、燃烧炉空气鼓风机进口均加消音器，全部风机及微米粉碎机、造粒机均作隔音设施，油泵、水泵、空压机等机泵均设在建筑物内以减少对环境的噪声污染，经上述治理后，一般噪声强度在85分贝以下，微米粉碎机可控制在90分贝以内。
本公司三废排放均能达标排放，并通过了景德镇市环保局的达标验收，公司现有的炭黑生产线均通过了江西省环保局关于项目环境保护设施竣工的验收。
公司将随时关注国际国内有关环境保护的新技术、新动向，并准备加大对环境保护的投入，引进最新的环保技术和设备，以进一步提高环保效果，适应将来国家环保政策对公司环保的更高要求。
江西省环保局和陕西省环保局分别以赣环督字（2003）1号文、赣环督字（2003）4号文、赣环督字（2003）5号文、陕环函（2002）235号文对本次募集资金拟投资项目的环境影响报告书出具了同意意见。公司在项目建设过程中将严格按照环保设计要求施工，确保项目的环保指标达到国家规定标准。
七、发行人的主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产
公司本部拥有的主要设备为主供风机、反应炉、DCS系统、空气预热器、余热锅炉、主袋滤器、微米粉碎机、收集旋风分离器、粉状贮罐、造粒机、干燥机、再处理袋滤器、废袋滤器、产品贮罐等，共有设备700多台（件），主要设备300多台（件）。公司控股子公司韩城黑猫拥有的主要设备除上述设备外，还有尾气发电机组等。公司及控股子公司韩城黑猫主要设备完好率96%，静密封点泄漏不超过2墸讨惺褂玫淖ㄓ蒙璞赋尚露认凳?8.95%，在建工程设备成新度系数为100%。房屋建筑物的使用年限为20-40年；通用机器设备的使用年限为15年；专用机器设备的使用年限为12年；运输设备的使用年限为8-15年；其他设备的使用年限为5年。
（二）无形资产
本公司拥有“黑猫牌”商标（商标注册证号：806330，核定使用商品第1类，为炭黑），使用期限为1996年1月14日至2006年1月13日。该商标由景德镇市焦化煤气总厂于2001年8月15日无偿转让给本公司，转让手续已经国家商标局批准。2005年10月13日，经国家工商总局商标局核准，该商标续展注册有效期自2006年1月14日至20016年1月13日。
本公司以出让方式取得如下国有土地50年土地使用权。
1、位于江西省景德镇市历尧的土地，面积4,021.6平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0683号；
2、位于江西省景德镇市历尧战备公路北侧的土地，面积4,481.5平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0687号；
3、位于江西省景德镇市历尧的土地，面积988.9平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0682号；
4、位于江西省景德镇市历尧的土地，面积253.5平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0686号；
5、位于江西省景德镇市历尧的土地，面积19,059.1平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0684号；
6、位于江西省景德镇市历尧的土地，面积25,651.6平方米，国有土地使用证号为：景土国用（2001）字第0685号。
7、本公司的子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司拥有位于陕西韩城西庄镇西贾村的土地，面积143,533.33平方米，国有土地使用证号为韩国用（2003）字第002153号。
本公司现拥有《房屋所有权证》景房权证自管字第2356、2357、2358、2359、2360、2361、2362、2363、2364、2365、2366、2367、2368、2369、2370、2371、2372、2373、2374、2443、2893、2894、2895、2896、2897、2898号，共26处房产，涉及本公司生产车间、计算机控制室、动力车间、锅炉房、办公楼、仓库等生产经营用房屋建筑。
八、核心技术
本公司的主营业务是炭黑产品的生产和销售，本公司的核心技术是“年产2万吨级软、硬质炭黑反应炉的技术模型”，主要包括燃烧数学模型和特有的原料油、燃料油的雾化技术，配比煤焦油生产出符合标准的优质炭黑。该技术达到国外同类技术的先进水平，在国内处于技术领先地位。2006年6月10日，公司控股子公司韩城黑猫承担的陕西省重大科技创新项目“炭黑燃烧超高温生产炭黑”通过了陕西省科技厅的验收。
九、公司主要产品的技术水平
本公司目前的综合技术水平达到国际二十世纪九十年代的先进水平，在国内技术处于领先地位。本公司通过消化、吸收美国大陆炭公司生产能力1.5万吨/年新工艺炭黑的生产技术，并进行技术创新，形成本公司特有的“生产能力2万吨/年的软、硬质炭黑反应炉技术模型”专有技术，并已成熟运用于工业化生产。主要表现在：
1、生产装置大型化、露天化。本公司的软、硬质炭黑炉单炉能力可达到2万吨/年以上，在国内仅次于上海卡博特化工公司。
2、生产装置的关键设备技术先进。目前本公司生产装置的关键设备如主供风机、微米粉碎机、质量流量计，DCS控制系统、氮吸附表面积测定仪，自动吸油仪等均从美国进口，保证了这些关键设备的质量，代表了国际先进水平。
3、技术设计科学、完备。本公司生产线采用新型三段式炭黑反应炉，使燃料及原料油均充分雾化，与高温烟气充分混合，从而使生产的炭黑表面反应完全，不易结焦，保证了炭黑质量；利用在线高温空气预热器和原料油预热器，把空气预热到750℃，原料油预热到280℃，强化了反应条件，提高了产品质量和收率，降低了单位产品的能耗。
4、工艺流程完善，生产装置自控水平高。本公司的微米粉碎机，磁选机、筛选机等炭黑精制设备均纳入生产流程控制，确保产品质量符合美国ASTM标准。采用DCS控制系统，自动控制和调节重要工艺参数，并有安全联锁系统且操作安全，确保工艺生产稳定。
5、生产过程控制严格，确保达到国家环保要求。本公司生产线采用高效的袋滤器，收集效率达99.95%以上。主袋滤器排出尾气全部利用，一部分作为回转干燥机燃烧炉的燃料，一部分用作焦炉加热燃料，排放的废气符合国家环保要求。本公司生产线采用的湿法造粒技术，防止炭黑飞扬污染环境，并便于散装运输。设有次品回收加工处理系统和负压吸尘系统，使产品合格率达100%，工作场所的粉尘浓度低于国家标准。
本公司近年来取得了新技术革新成果十余项，其中重要的技术创新包括：（1）2万吨/年炭黑生产线高温空气预热器的技术创新。本公司自行设计、制造了2万吨/年炭黑生产线的高温空气预热器，使该设备的使用效能达到国外同类进口设备的水平；（2）对万吨级新工艺炭黑生产线安装余热锅炉的工艺创新。本公司在万吨级新工艺炭黑生产线的适当位置安装了余热锅炉，既回收了余热产生蒸汽，又减少了二次急冷水，降低了袋滤负荷，提高了装置能力。
同时，本公司近年来还加大了对炭黑新产品的研究开发。2001年10月以前本公司生产的炭黑产品只有N220、N330、N326、N339、N375等6～7个常规硬质炭黑品种，而目前本公司已可生产软、硬质炭黑产品的N100、N200、N300、N500、N600、N700六大系列共21个品种，充分满足了橡胶行业用户的各种需求。
十、公司技术研究开发情况
（一）技术开发机构设置及人员构成
本公司现有工程技术人员50人，占员工总人数的5.64%，其中高级工程师7人、工程师11人、技术员32人。本公司设有隶属于公司技术部的技术开发中心，专门从事炭黑生产的技术研究开发工作，中心主任已有三十多年的行业经验，并带领一批年富力强、务实创新的中青年科研队伍，还聘请国内炭黑行业、国家级科研院所的知名技术专家担任顾问。本公司技术中心能及时研究、掌握国内外最先进生产技术，具备行业领先技术的创新能力。
（二）正在从事的主要研发项目及进展情况
1、炭黑燃烧反应炉的技术创新项目。本公司正在改进燃烧反应炉设计，拟采用全金属炭黑燃烧反应炉，进一步强化反应条件，充分利用燃烧产生的高温气流的热能和动能来雾化原料油，使燃烧的高温气流达2100～2200℃，喉管处的速度高达400米/秒。该技术近期已取得突破性进展并已应用于韩城黑猫生产线改造，目前处于进一步开发研制阶段；
2、新产品特种炭黑的研发项目，如油炉法导电炭黑、油炉色素炭黑等。这些特种炭黑相对于橡胶用炭黑虽然市场需求量不大，但技术含量和利润率却远高于橡胶用炭黑。该项目目前在研发和可行性研究阶段，计划2007年上半年进行试产。
十一、技术创新与持续开发能力
本公司的主要管理和技术人员从开始炭黑产品的研发和生产已有近十年的经验，先后完成“干法炭黑单炉生产能力全国最大的技改”、“干法炭黑线改造为2万吨/年湿法软质炭黑生产线”、“1.5万吨/年湿法硬质生产线改造为2万吨生产线”、“新建2万吨/年湿法硬质炭黑生产线”等众多大型技术改造工程。目前，本公司在生产管理、关键技术、质量控制等多方面积累了丰富的经验，培养了一批专业化人才，为本公司技术创新与持续开发能力打下了坚实的基础。
本公司专门设置技术开发中心，有一批年富力强、务实创新的专业科研队伍，还聘请国内炭黑行业、国家级科研院所的知名技术专家担任顾问。技术中心能及时研究、掌握国内外最先进生产技术，并已成功开发了“生产能力2万吨/年的软、硬质炭黑反应炉技术模型”、“2万吨/年炭黑生产线高温空气预热器的技术创新”和“对万吨级新工艺炭黑生产线安装余热锅炉的工艺创新”等一批在国内行业领先水平的科研成果，并已成熟运用于本公司软、硬质炭黑产品生产中。
本公司与国内炭黑科研机构一直保持密切的技术合作关系。本公司与合作开发单位将对已开发的产品根据市场与技术的情况开展“二次开发”和持续开发，不断形成自我技术创新能力和新产品开发能力，保持足够的技术、产品储备，使技术创新优势成为公司的核心竞争力和利润增长点。
本公司已建立整套的鼓励技术创新、新品开发的激励机制，对作出突出贡献的科技人员实行重奖；积极探索有效的的科研开发管理体制和组织形式，在技术开发中心的基础上，通过引进人才和加强青年专业技术人员的培训，为公司的可持续性发展提供人力资源保证，并努力创建以本公司为核心的行业技术标准和科研开发体系。
本公司将中长期技术与新产品研发作为企业发展战略之一。在已研发、生产的软、硬质炭黑产品六大系列共21个品种的基础上，进一步加强对"改进炭黑燃烧反应炉"等创新技术项目的研究，抓紧研制如油炉法导电炭黑、油炉色素炭黑等特种炭黑新产品，为公司技术水平和经济效益的进一步提高奠定基础。
十二、质量控制情况
（一）质量控制标准
“质量是生命、严把质量关”一直是本公司追求的目标。为了保证产品的质量，本公司质量控制标准严格按照国家橡胶用炭黑质量标准GB3778?003执行，部分产品执行国际ASTM标准。公司内控生产以一等品以上指标下达，指标波动范围 3％，一次合格率达99%以上，一等品以上合格率达93%，其中优质品占80%。
（二）质量控制措施
本公司于2000年通过了ISO9002质量体系认证，并专门设置了品保部，负责制定质量标准和质量管理制度、检验规程、质量档案、质量文件的管理、质量监督、质量检验、质量问题处理等。并在总结多年工作经验的基础上，于2002年9月按照ISO9001：2000的要求，重新建立了"以客户满意为核心"的质量保证体系。公司生产工艺全部采用DCS控制，自动控制和调节主要工艺参数，并有安全联锁系统，操作自动化、微机化，确保了工艺产品质量的稳定；生产装置上设有微米粉碎机和磁选机等关键设备，使炭黑筛余物指标达到325目，保证产品质量达到美国ASTM标准；公司拥有先进的整套炭黑分析、化验、物理实验设备，部份主要检测设备如氮吸附表面积分析仪、自动吸油仪从美国公司进口，指导产品中间控制，确保出厂产品检验的准确性。
（三）产品质量纠纷情况
本公司以市场为导向，强化用户服务，以优质产品和服务满足用户的需求。通过用户访问、受理投诉和公司留样观察等多种形式，反馈产品质量信息。对用户投诉及市场反馈的有关产品质量的问题，本公司将重点调查、限期答复。对于产品质量方面的问题，本公司将给予退货或换货，并附加一定的经济赔偿；对于用户本身的原因造成的问题，本公司将向用户做好耐心细致的解释工作。本公司将各种质量信息存入质量档案，对质量问题进行定期分析、全面解决和提前预防。近三年以来公司没有发生因产品质量问题的顾客投拆，对于几次因汽车运输过程中包装袋磨破损耗而引起的客户意见，公司积极妥善地进行了解决。
由于本公司质量控制体系健全，质量控制措施有效，本公司与产品用户尚未发生过产品质量纠纷。
第七节 同业竞争与关联交易
一、同业竞争情况
（一）发行人与控股股东不存在同业竞争的情况
发行人目前的主营业务是炭黑及其尾气的生产与销售。
景德镇市焦化煤气总厂是本公司的控股股东及实际控制人，焦化总厂的业务范围为焦炭、煤气、复合肥（国家有专项规定的除外）；各类针式绝缘子，悬式绝缘子，线轴绝缘子，禅鼓绝缘子，伺服绝缘子出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表，零配件及及相关技术的进口业务。
目前焦化总厂无其他与本公司炭黑产品生产销售相关的资产和业务。因此，本公司控股股东与本公司不存在同业竞争的情形。
（二）发行人与控股股东控制的其他企业不存在同业竞争的情况
截止本招股意向书出具日，焦化总厂控制的其他企业所从事的业务情况如下表所示：
注册资本 法定
关联企业名称 经营范围 实际从事的业务 关联关系
（万元） 代表人
生产销售焦炭、煤气、复 生产销售焦炭、
景德镇市开门
合肥（国家有专项规定除 煤气、复合肥， 焦化总厂
子陶瓷化工集 10,960 郝来春
外），玻管、塑料制品、化 玻管、塑料制品、 的子公司
团有限公司
工产品、农副产品收购 化工产品、
景德镇市开门 制造销售复合
制造销售复合肥，编织袋， 焦化总厂
子农用化工有 1,942 肥，编织袋，农 梁发象
农药分装，化工 的子公司
限公司 药分装
景德镇市开门 房地产开发、房屋租赁、
焦化总厂
子房地产开发 2,300 物业管理；销售：建材、 房地产开发 郝来春
的子公司
有限公司 五金、水暖器材。
煤气、煤气燃气具、煤气
景德镇市煤气 煤气、煤气 焦化总厂
1,000 管道及仪表设计、安装、 周金龙
有限公司 燃气具 的子公司
维修、燃气具维修
景德镇市开门 餐饮、住宿、室内娱乐活 焦化总厂
1,627 餐饮、住宿 郝来春
子大酒店 动，百货、陶瓷。 的子公司
生产，研制销售PVC塑钢 生产，研制销售
型材；PVC管材，装饰板 PVC塑钢型材；
江西景成工程 焦化总厂
260 材及相关的五金，橡胶件；PVC管材，装饰 谢福祥
塑胶有限公司 的孙公司
塑钢门窗设计，安装；工 板材及相关的五
程装修 金
景德镇市开门 制造，加工玻璃 焦化总厂
1,631 制造，加工玻璃制品。 冯白秋
子药用玻璃有 制品 的孙公司
限公司
江西湖口蓝天 焦化总厂
100 输液瓶 输液瓶 冯白秋
玻璃厂 的孙公司
制造脑复康（中
景德镇市开门 生产，制造脑复康（中间
间体），甲醇钠， 焦化总厂
子药用化工有 1,253 体），甲醇钠，氯乙酸脂， 梁发象
氯乙酸脂，无水 的孙公司
限公司 无水乙醇。
乙醇
景德镇市开门
焦化总厂
子景东招商场 1,880 招租；咨询服务 招租 郝来春
的孙公司
有限公司
因此，如上表所示，控股股东焦化总厂直接或间接控制的其他企业也不存在与本公司同业竞争的情形。
（三）控股股东焦化总厂关于避免同业竞争的承诺
焦化总厂于2002年12月15日对发行人出具了《关于同业竞争问题的承诺》，承诺焦化总厂及焦化总厂所属控股、参股企业目前不存在，并且今后也不会在发行人的经营
范围内与其开展相同或相似的业务。若违背上述承诺，焦化总厂将承担相应的法律责任。
二、关联交易情况
（一）关联方及关联关系
截止2005年12月31日，本公司的关联方及其关联关系如下表：
是否与本
注册资本 法定 与本公司
关联企业 经营范围 公司存在
（万元） 代表人 关系
关联交易
一、控股股东及其他股东
焦炭、煤气、复合肥（国家有专项规定的除外）
各类针式绝缘子、悬式绝缘子、线轴绝缘子、禅
景德镇市焦 鼓绝缘子、伺服绝缘子（国家组织统一联合经营
40,588 郝来春 控股股东、 存在
化煤气总厂 的出口商品除外）出口业务；经营本企业生产
发起人
科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表，零
零配件及相关技术的进口业务等
江西亿威数 计算机及软件、办公设备、通信设备、五金交
码科技有限 560 电化工、建筑材料、百货的批发零售、计算机 吴波 发起人 不存在
责任公司 应用服务
福建三安集 生铁、铁合金冶炼、加工、销售；焦炭制造；
100,000 林秀成 发起人 不存在
团有限公司 钢材销售
陶瓷制品、窑具、陶瓷原辅材料及相关产品的
制造与销售，技术开发与咨询服务，经营本企
景德镇陶瓷 业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生
股份有限公 14,935 产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零 余仰贤 发起人 不存在
司 配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和
国家禁止进出口的商品除外）；经营进料加工
和“三来一补”业务（以上项目国家有专项规
定除外
景德镇市
五金、交电、电子产品、机电产品、机械设备、
华意物资公 100 符念平 发起人 不存在
化工产品、汽车（不含小轿车），汽车配件
司
二、控股股东控制或参股的其他企业
景德镇市开
生产销售焦炭、煤气、复合肥（国家有专项规
门子陶瓷化 焦化总厂
10,960 定除外），玻管、塑料制品、化工产品、农副 郝来春 存在
工集团有限 的子公司
产品收购
公司
景德镇市开
焦化总厂
门子农用化 1,942 制造销售复合肥，编织袋，农药分装，化工 梁发象 不存在
的子公司
工有限公司
景德镇市开
门子房地产 房地产开发、房屋租赁、物业管理；销售：建 焦化总厂
2,300 郝来春 不存在
开发有限公 材、五金、水暖器材。 的子公司
司
景德镇市开 焦化总厂
1,627 餐饮、住宿、室内娱乐活动，百货、陶瓷。 郝来春 不存在
门子大酒店 的子公司
景德镇市煤 煤气、煤气燃气具、煤气管道及仪表设计、安 焦化总厂
1,000 周金龙 不存在
气有限公司 装、维修、燃气具维修 的子公司
江西景成工 生产，研制销售PVC塑钢型材；PVC管材，
焦化总厂
程塑胶有限 260 装饰板材及相关的五金，橡胶件；塑钢门窗设 谢福祥 不存在
的孙公司
公司 计，安装；工程装修
景德镇市开
焦化总厂
门子药用玻 1,631 制造，加工玻璃制品。 冯白秋 不存在
的孙公司
璃有限公司
江西湖口蓝 焦化总厂
100 输液瓶 冯白秋 不存在
天玻璃厂 的孙公司
景德镇市开
生产，制造脑复康（中间体），甲醇钠，氯乙 焦化总厂
门子药用化 1,253 梁发象 不存在
酸脂，无水乙醇。 的孙公司
工有限公司
景德镇市开
门子景东招 焦化总厂
1,880 招租；咨询服务 郝来春 不存在
商场有限公 的孙公司
司
陕西黑猫焦
焦化总厂
化有限责任 20,000
生产销售焦炭、煤气、化工产品 李保平 存在
参股公司
公司
三、本公司控制或参股的企业
韩城黑猫炭
炭黑、包装袋的生产加工及销售、废气综合利 本公司的
黑有限责任 10,000 陈文星 存在
用 子公司
公司
景德镇景达 轮胎、炭黑、化工、橡胶原料、汽车及配件、
本公司的
贸易有限责 200 金属、汽车货运、定牌加工斜交胎和半钢、全 魏明 不存在
参股公司
任公司 钢子午线轮胎及电子商务和计算机
朝阳黑猫伍
本公司的
兴岐炭黑有 500 炭黑生产及销售、蒸汽销售 牟山岐 存在
子公司
限责任公司
内蒙古黑猫 200 煤化产品、煤焦油、蒽油、轮胎的销售 付祖富 本公司的 存在
炭黑工贸有 子公司
限公司
四、其他关联企业
陕西黄河矿 原煤开采、洗精煤生产、原煤、精煤、焦炭运 存在（共同
韩城黑猫
业有限责任 11,630 销、矿用物资、石油经销、摩托车及其配件经 李保平 为韩城黑
的股东
公司 销。 猫担保）
合肥汇江贸 本公司子
易有限责任 1,000 轮胎、橡胶销售 韦平 公司的股 存在
公司 东
与本公司
朝阳伍兴岐 的子公司
2,108 炭黑、轮胎 牟山岐 不存在
集团 同一董事
长
除了上表所列示的本公司的关联方外，本公司的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员也是本公司的自然人关联方，这些自然人关联方与本公司不存在关联交易。
（二）偶发性关联交易的内容、性质、交易时间与定价原则
类型 内容 关联方 交易性质 定价原则 交易时间
一、购买关联
向关联方无偿受让 2001年发生，
方的有形或 焦化总厂 偶发性 无偿受让
“黑猫”商标权 已转让完毕
无形资产
二、关联方提 关联方为本公司提 集团公司
供担保 供长短期银行借款 焦化总厂 偶发性 － [注]
担保 陕西黄河
注：截止2006年6月30日，存在关联方为本公司、关联方为本公司的子公司、本公司为本公司的子公司的银行借款提供担保的情形。具体如下：
1、关联方为本公司提供担保
关联方名称担保金额（万元） 借款种类 债权银行 担保方式
集团公司 5,850 短期借款 工行景德镇分行 抵押担保
焦化总厂 2,000 短期借款 浦发银行南昌分行 抵押担保
焦化总厂 4,000 短期借款 中行景德镇分行 信用担保
焦化总厂 2,000 短期借款 招商银行叠山支行 抵押担保
焦化总厂 5,000 短期借款 兴业银行南昌分行 信用担保
焦化总厂 1,000 长期借款 农行景德镇分行 最高额抵押担保
合计 19,850
2、关联方为本公司的子公司韩城黑猫提供担保
关联方名称 担保金额（万元） 借款种类 债权银行 担保方式
4,500 长期借款 工行渭南分行 联合担保
集团公司、焦化总
一年内到期的长
厂、陕西黄河 1,800 工行渭南分行 联合担保
期借款
集团公司 2,000 短期借款 工行渭南分行 抵押担保
合计 8,300
（三）经常性关联交易的内容、性质、金额、定价原则及影响
类型 内容 关联方 关易性质 备注
一、向关联方采 1、购煤焦油、蒽油 集团公司 经常性
购原材料或服
务 2、购煤焦油 陕西黑猫焦化 经常性
有限责任公司
3、购买水、风、汽 集团公司 经常性 2004和2005年
汽的关联采购
已不存在
4、购买综合服务 集团公司 经常性
二、向关联方销 1、销售尾气 集团公司 经常性
售产品 2、销售炭黑 景达公司
经常性
合肥汇江
1、向关联方采购原材料或服务
该类交易的有关情况如下表所示：
平均单价 交易金额 占当期同类原
关易时间 交易内容 (不含税， （不含税， 定价原则 材料或服务的
元) 万元） 采购金额比例
煤焦油（吨） 1,073.62 1,769.43 市场价 25.15%
水(立方米) 0.38 137.92 成本+合理税费 100%
2003年 风(立方米) 0.07 86.60 成本+合理税费 100%
1-12月 汽(吨) 55.56 134.75 成本+合理税费 100%
综合服务 --- 48.00 成本 100%
合计 --- 2,176.70 --- ---
煤焦油（吨） 1,002.48 3,088.36 市场价 29.29%
水(立方米) 0.40 128.72 成本+合理税费 100%
2004年
风(立方米) 0.08 85.32 成本+合理税费 100%
1-12月
综合服务 --- 48.00 成本 100%
合计 --- 3,350.40 --- ---
煤焦油（吨） 1,784.33 3,605.07 市场价 16.72%
蒽油（吨） 1,540.10 1,162.98 市场价 8.46%
2005年 水(立方米) 0.40 146.78 成本+合理税费 100%
1-12月 风(立方米) 0.08 137.17 成本+合理税费 100%
综合服务 --- 48.00 成本 100%
合计 --- 5,100.00 --- ---
煤焦油（吨） 2,205.65 3,758.86 市场价 19.31%
蒽油（吨） 2,166.50 187.02 市场价 1.77%
水(立方米) 0.40 75.68 成本+合理税费 100%
2006年
风(立方米) 0.08 68.75 成本+合理税费 100%
1-6月
综合服务 --- 24.00 成本 100%
煤气(立方米) 0.12 135.82 市场价 100%
合计 --- 4,250.13 --- ---
注1：本公司与集团公司于2001年8月15日签署了《原材料供应协议》、《水、风、汽服务实施合同》和《综合服务协议》，分别对煤焦油、水、风、汽和综合服务的交联交易的有关内容作了约定。上述协议均明确了货物质量、定价、货款支付、争议解决等事项，其共同条款为：协议的有效期为3年；价款按月结算，于月后10日内付清；除非一方提前六个月书面通知对方终止本协议，本协议在有效期届满时或展期后的期限届满时，将自动逐年续展，直至双方经协商后同意终止本协议。2004年8月15日本公司与集团公司对上述三个关联交易协议进行了展期，协议有效期为3年，自2004年8月15日至2007年8月15日止。2005年3月1日，本公司与集团公司签定了《原材料供应补充协议》，增加了本公司从集团公司采购蒽油的有关条款，协议有效期自2005年3月1日至2007年8月15日止。
注2：焦油：集团公司、陕西黑猫焦化有限责任公司的主产品是焦炭，在焦炭生产过程中会产生副产品煤焦油。按行业惯例，煤焦油产品对外销售时以出厂价结算，运杂费由买方承担。为此，《原材料供应协议》规定：煤焦油交易按当月公司向非关联方采购的出厂价结算。实际执行中，逐月按当月向非关联方采购的加权平均价结算。
注3：水、风、汽：本公司与集团公司均属于煤化工企业，厂址处于景德镇市远郊，所在地无城市自来水供应。在本公司成立前，集团公司（及其母公司焦化总厂）一直通过采集地下水自行解决生产生活用水问题，并于2001年3月28日取得了中华人民共和国水利部颁发了《取水许可证》。本公司设立时，集团公司水、风、汽设备的帐面原值为15,964,416.67元、净值10,600,965.42元。集团公司供本公司水、风、汽的数量，仅占其总产量的小部分（例如：2002年度，集团公司供本公司水、风、汽的数量与其同期实际产量相比，分别为：水19.5%，风19.2%，汽10.2%）。因水、风、汽设备的投资额大，具有明显的规模经济特征，集团公司的水、风、汽大部分需提供给其他企业，通过集团公司统一生产供应本公司水、风、汽，能够稳定地低成本地确保本公司正常生产需要，提高公司的经营效率。同时，集团公司向本公司销售水、风、汽，能降低其水、风、汽的单位成本。
随着本公司两台余热锅炉设备的投入使用，自2003年下半年始，自制的水蒸汽已能满足本公司生产的需要，相应地，该项关联交易已不复存在。目前水、风关联交易的定价如下：
项目 单价 定价方式 同期当地市场价格
水 0.40元/立方 集团公司自备井取水，定价根据生产 自来水公司工业用水价格
成本+17%增值税的原则，集团公司向 1.30元/立方，居民用水
本公司销售的价格与集团公司与其各 1.00元/立方。
关联企业的价格一致。
风 0.08元/立方 集团公司动力车间生产，定价根据生 企业用风均自产，无市场价
产成本+17%增值税的原则，集团公司 格。
向本公司销售的价格与集团公司与其
各关联企业的价格一致。
注4：综合服务：由于当前本公司所在地社会综合服务尚不健全，本公司需要集团公司为本公司服务提供信息管理、员工培训、绿化、环卫排污、文娱康乐、消防警卫、交通设施及交通管理服务等方面的服务。该类服务由集团公司提供，可在不损害其利益的同时，使本公司稳定且低成本地获得该类服务。本公司与集团公司签定的《综合服务协议》中综合服务的范围包括食堂服务；道路、围墙、垃圾处理处理服务，消防、警卫、交通设施及交通管理服务，绿化环卫排污服务；目前公司与集团公司实际存在的关联综合服务主要为食堂服务、绿化环卫排污服务、消防、警卫、交通设施及交通管理服务。确定综合服务价格的过程如下：按集团公司2000年全年实际发生数，按人员等标准（视费用项目）对各受益单位进行分摊。据此计算出2000年度本公司平均每月应分摊的综合服务费为4万元，进而计算出本公司每年应分摊数为48万元。
注5：煤气：由于炭黑原料油价格一直居高，而陕西韩城地区煤气资源丰富，韩城黑猫对炭黑生产线进行了“油改气”技术改造，用关联方陕西黑猫焦化有限责任公司的煤气为炭黑生产加热。其价格根据当地的煤气价格订为0.12元/立方米（含税）。
发行人向关联方采购，对主营业务成本的影响如下：
项目 2006年1-6月 2005年 2004年 2003年
关联方采购（万元） 4,250.13 5,100.00 3,350.40 2,176.70
当期主营业务成本（万元） 35,223.63 47,486.67 30,818.78 17,500.55
关联方采购额占当期主营业务成本的比例 12.07% 10.74% 10.87% 12.44%
2、向关联方销售产品
（1）尾气销售
该类交易的有关情况如下表所示： 单位：万元、立方米、元/立方米
交易 平均单价(含 交易额 定价 占当期同类产 占当期主营业
交易时间
内容 税,税率13%) (不含税) 原则 品销售比例 务收入比例
3.34%
2006年1-6月 尾气 0.10 1,402.12 市场价 100%
2005年1-12月 尾气 0.07 1,876.87 市场价 100% 3.08%
2004年1-12月 尾气 0.07 1,279.63 市场价 100% 3.07%
2003年1-12月 尾气 0.07 1,194.35 市场价 100% 5.07%
注1：交易的必要性：尾气是炭黑生产中伴生的副产品，其经济价值是可用作燃料产生热量。同行业生产规模较大的厂家多用于发电或炼焦加热，生产规模较小的企业则将其直接放空。集团公司主导产品是焦炭、煤气（民用、工业用），焦炭生产需要燃料对焦炉中配合煤进行高温干馏。公司改制之前，炭黑尾气的设计用途就是用于集团公司焦炉加热用的燃料。这样，既解决了集团公司煤气外供量的不足，也避免了炭黑尾气直接放空所造成的能源浪费和大气污染。
注2：尾气生产成本计算：各月末，计算出当月本公司的炭黑和尾气共同生产成本后，再根据当月炭黑及尾气各自的工业产值占总产值的比例分摊各自应承担的成本。
注3：尾气价格的确定：2001年8月15日，本公司与集团公司签订《炭黑尾气销售协议》：在无国家定价时，双方参照煤气市场价格协商确定尾气交易价格，2001年度暂定为0.13元/立方米（含税），自2002年起，该尾气交易价格由双方根据具体情况另行协商调整。2002年1-9月尾气价格按上述制定价格的原则调至0.11元/立方米（含税）。2002年10月10日公司与关联方签订的《炭黑尾气销售补充协议》规定：尾气的价格按照同类产品的市场参考价格确定为0.07元/立方米（含税）。公司2004年8月15日与关联方签订的《炭黑尾气销售服务协议》规定：尾气的价格按照同类产品的市场参考价格确定为0.07元/立方米（含税），协议有效期为3年，自2004年8月15日至2007年8月15日止。公司2006年1月1日与关联方签订的《炭黑尾气销售补充协议》规定：尾气的价格按照同类产品的市场参考价格调整为为0.10元/立方米（含税）。
公司控股子公司韩城黑猫尾气用于发电，2005年实现的经济效益为0.11元/立方米，2004年实现的经济效益为0.12元/立方米。
（2）炭黑销售
本公司及子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司和朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司2005年1月1日至2006年6月30日会计期间分别向关联方景德镇景达贸易有限责任公司、合肥汇江贸易有限责任公司销售炭黑，其交易价格按市场价执行，会计期间实际发生数额如下：
2006年1-6月 2005年
关联方名称 占当期同类产品销 占当期同类产品销
交易额（万元） 交易额（万元）
售比例 售比例
景德镇景达贸易有限责任公司 404.93 1.00% 301.97 0.51%
合肥汇江贸易有限责任公司 575.32 1.42% 988.97 1.67%
合计 980.25 2.42% 1,290.94 2.18%
2005年1月1日至2006年6月30日会计期间，本公司及子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司于2005年5月分别与关联方景德镇景达贸易有限责任公司签订《炭黑购售协议》，销售给该公司的炭黑的价格按照市场价执行，随行就市；本公司的子公司朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任公司于2005年5月20日与关联方合肥汇江贸易有限责任公司签订《炭黑购售协议》，销售给该公司的炭黑的价格按照市场价执行，随行就市。该等价款系以现金、银行本票、支票或银行汇票方式于交易发生时即时支付或约定期限支付。
（四）最近一期末关联方往来款项余额 （单位：万元）
占该
账项 关联方 2006.6.30 占该项比% 2005.12.31
项比%
应收票据 集团公司 1938.50 27.48
景达公司 353.21 2.29 164.81 1.08
应收账款
合肥汇江 341.32 2.22 264.30 1.73
预付账款 集团公司 12.76 2.59
应付票据 集团公司 8,050.00 38.63 9,500 51.13
应付账款 陕西黑猫焦化 398.94 4.60 297.86 2.57
开门子进出口 10.61 0.51 52.88 2.63
其他应付款
朝阳伍兴歧集团 196.76 9.53
集团公司 100.00 8.66 100 9.69
其他应收款 陕西黑猫焦化 183.07 15.86 183.07 17.74
朝阳伍兴岐集团 86.76 8.41
（五）关联交易决策权力与程序规范的制度安排
为了规范关联交易、保护中小股东的利益，本公司章程对关联交易决策权限和程序作了如下规定：
第四十三条 需股东大会审议的关联交易不得以通讯方式进行表决。
第七十九条 股东大会就关联交易进行表决时，涉及关联交易的各股东，应当回避表决，上述股东所持表决权不应计入出席股东大会有表决权的股份总数。
关联股东回避表决的程序为：关联股东可以自行回避，也可由任何其他参加股东大会的股东或者股东代表提出回避要求。如其他股东或股东代表提出回避请求但有关股东认为不属于应回避范围的，应说明理由。如说明理由后仍不能说服提出请求的股东的，股东大会将按有争议的股东回避表决的方式进行表决。对股东大会的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议又无法协调的，有关当事人可以向人民法院提起诉讼。
第九十四条 董事个人或者其所任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合同、交易、安排有关联关系时（聘任合同除外），不论有关事项在一般情况下是否需要董事会批准同意，均应当尽快向董事会披露其关联关系的性质和程度。
董事会对关联交易事项进行表决时，有关联关系的董事应当回避。表决结果将不以关联董事人数记作法定人数为标准进行计算。过半数通过形成董事会决议。
除非有关联关系的董事按照本条前款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将其计入法定人数，该董事亦未参加表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、交易或者安排，但在对方是善意第三人的情况下除外。
有关联关系的董事，在董事会审议有关关联交易时应当自动回避并放弃表决权，即：不参与投票表决，其所代表的有表决权的票数不计入有效表决总数；不对投票表决结果施加影响；如有关联关系的董事为会议主持人，不得利用主持人的有利条件，对表决结果施加影响。
主持会议的董事长应当要求关联董事回避；如董事长需回避时，其他董事可以要求董事长及其他关联董事回避。无须回避的任何董事均有权要求关联董事回避。
第一百零三条 独立董事除应当具有《公司法》和其他相关法律、行政法规赋予董事的职权外，具有以下特别职权：
①）重大关联交易（指股份公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于股份公司最近经审计净资产值的5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具财务顾问报告，作为其判断的依据。
②向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；
③向董事会提请召开临时股东大会；
④提议召开董事会；
⑤独立聘请外部审计机构和咨询机构；
⑥可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。
独立董事行使上述职权应当取得全体董事的二分之一以上同意。如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披露。
（六）最近三年关联交易履行公司章程规定程序的情况及独立董事对关联交易审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见
发行人最近三年发生的关联交易均履行了公司章程规定的程序。
发行人独立董事对最近三年发生的关联交易的意见为：发行人关联交易履行的审议程序均合法合规，真实有效，交易价格遵循了市场化定价的原则，发行人关联交易价格公允。
（七）发行人拟采取的减少关联交易的措施
1、发行人对生产装置进行改造，为每条生产线加装了尾气余热锅炉，自行生产蒸汽。2004年以来，发行人生产的蒸气已能满足自身生产的需要，未发生蒸汽关联交易。
2、按照公司改制重组方案，关联方与公司主营业务（炭黑）直接相关的资产，全部投入本公司，已从根本上避免了重大关联交易的发生。公司自成立之日起，即具有独立完整产、供、销系统，独立的财务部门、财务核算体系、财务会计制度、财务管理制度和劳动、人事、工资管理体制，独立开设银行账户并独立纳税。
3、通过公司炭黑生产能力及实际生产量的提高，尤其是韩城黑猫的建成投产，关联采购和关联销售占总成本、总收入的比例也将逐年减少。
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简况
（一）发行人董事情况
蔡景章，男，52岁，研究生学历，高级工程师，曾任江西景德镇市焦化煤气总厂办公室主任、副厂长，现任本公司董事长。任期自2004年8月至2007年8月。
郝来春，男，63岁，中专学历，高级工程师，曾任新余钢铁厂焦化分厂厂长，景德镇市焦化煤气总厂副厂长、本公司副董事长，现任景德镇市焦化煤气总厂厂长、党委书记，本公司董事。曾获"江西省劳模"、"江西省优秀企业家"、"市级拔尖人才"等荣誉称号。任期自2004年8月至2007年8月。
陈文星，男，43岁，本科学历，工程师，曾任江西景德镇市焦化煤气总厂工段长、车间主任、分厂厂长，现任本公司董事、总经理及韩城黑猫董事长。曾获"景德镇市优秀党员"、"双节标兵"等荣誉称号。任期自2004年8月至2007年8月。
徐学谱，男，60岁，大专学历，曾任江西焦化煤气总厂党委组织科科长，现任焦化煤气总厂党委副书记，本公司副董事长。任期自2004年8月至2007年8月。
李保泉，男，43岁，本科学历，会计师，曾任江西景德镇市焦化煤气总厂财务科长、财务处长、资产管理部部长，现任本公司董事、董事会秘书、财务总监。任期自2004年8月至2007年8月。
吴波，男，42岁，本科学历，曾任景德镇陶瓷职工大学讲师、江西大地计算机网络公司总经理、江西百威计算机系统有限公司董事长兼总经理，现任江西亿威数码科技有限公司董事长兼总经理。曾获"江西省科技进步三等奖"、"南昌市科技进步三等奖"等荣誉。本公司董事。任期自2004年8月至2007年8月。
夏跃中，男，47岁，中专学历，曾任江西景德镇瓷厂财务科长、副厂长；景德镇陶瓷股份公司财务处处长，现任景德镇陶瓷股份公司副总经理。本公司董事。任期自2004年8月至2007年8月。
于庆津，男，49岁，本科学历，高级工程师，曾任天津海豚炭黑长技术员、分厂厂长，天津海豚炭黑有限公司副总经理，现任天津海豚炭黑有限公司总经理、中国炭黑工业协会理事长。本公司独立董事。任期自2006年4月至2007年8月。
章美珍，女，42岁，硕士学历，注册会计师，曾任江西财经大学会计系副主任、CPA中心主任、会计学院副院长。现任江西财经大学教授、硕士生导师。本公司独立董事。任期自2006年4月至2007年8月。
左和平，男，41岁，硕士研究生学历，1987年景德镇陶瓷学院材料专业毕业，2001年江西财经大学会计学院硕士研究生毕业，现任景德镇陶瓷学院工商学院院长、教授，江西省中青年学科带头人，硕士研究生导师，中国注册会计师，江西昌河汽车股份有限公司独立董事。本公司独立董事。任期自2004年8月至2007年8月。
陈天助，男，40岁，硕士研究生学历，1986年上海华东政法学院法律系毕业，2001年中国政法大学经济法专业硕士研究生毕业，先后在景德镇市第二律师事务所、景德镇市涉外经济律师事务所从事律师职业，现任江西华镇律师事务所主任、景德镇陶瓷学院社科系副教授。本公司独立董事。任期自2004年8月至2007年8月。
（二）发行人监事情况
焦国哉，男，60岁，中专学历，高级会计师，曾任江西沿沟煤矿总会计师、总经济师、景德镇市焦化煤气总厂总经济师，现任景德镇市焦化煤气总厂总会计师、财务部部长，本公司监事会召集人。任期自2004年8月至2007年8月。
潘观顺，男，49岁，高中学历，曾任江西景德镇市焦化煤气总厂事务长、纪检委副科长、车间副书记、分厂副书记，现任本公司党支部书记、工会主席兼人力资源部部长。任期自2004年8月至2007年8月。
付丽娟，女，46岁，大专学历，曾任江西景德镇市制冷设备厂副主任、华意物资公司财务部长、副总经理。现任华意物资公司总经理。任期自2004年8月至2007年8月。
（三）其他高级管理人员情况
付海华，男，40岁，中专学历，曾任景德镇市焦化煤气总厂净化车间主任、工程师，现任本公司常务副总经理。任期自2006年1月至2007年8月。
（四）核心技术人员情况
李胜田，男，61岁，大专学历，曾任河北龙星炭黑有限公司副厂长、工程师，现任本公司总工程师。
陈忠斌，男，51岁，大专学历，工程师，曾任南平炭黑厂车间主任、技术科长；景德镇市焦化煤气总厂炭黑一分厂厂长、副总工程师，现任本公司副总工程师。
陈新中，男，35岁，大学本科，青岛化工学院有机化工专业毕业，先后在马鞍山炭黑厂、马鞍山金星化工集团公司、中橡（马鞍山）化学工业有限公司担任技术员、工程师等职务，现任本公司副总工程师。
（五）发行人董事、监事、高级管理人员的提名和选聘情况
1、董事提名和选聘情况
2004年8月14日，发行人2004年第2次临时股东大会审议通过《关于选举公司第二届董事会成员的议案》，选举由景德镇市焦化煤气总厂提名的蔡景章先生、陈文星先生、李保泉先生、郝来春先生、徐学谱先生，江西亿威数码科技有限责任公司提名的吴波先生，景德镇陶瓷股份有限公司提名的夏跃中先生作为第二届董事会董事；经2004年8月14日公司2004年第二次临时股东大会表决通过，本公司聘请了鞠洪振先生、魏明海先生、左和平先生、陈天助先生为公司第二届董事会独立董事；经2006年4月20日公司2005年度股东大会表决通过，本公司聘请了于庆津先生、章美珍女士为公司第二届董事会独立董事。
发行人第二届董事会第一次会议选举蔡景章先生为公司董事长，选举徐学谱先生为公司副董事长。
2、监事提名和选聘情况
2004年8月14日，发行人2004年第2次临时股东大会审议通过《关于选举公司第二届监事会股东监事的议案》，选举由景德镇市焦化煤气总厂提名的焦国哉先生为公司第二届监事会股东监事。2005年3月20日，发行人2004年年度股东大会审议通过《关于提名推荐付丽娟女士为公司监事会监事的议案》，选举景德镇华意物资公司提名的付丽娟作为公司第二届监事会股东监事。
2004年8月14日，发行人2004年第2次临时股东大会，选举由公司职代会提名的潘观顺先生为公司职工代表出任的职工监事。
二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况
截止本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其近亲属均未持有本公司及本公司关联方股份。上述人员不存在通过其近亲属能够直接或间接控制的法人持有本公司及本公司关联方股份的情形。
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况
截止本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存在其他对外投资情况。
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员从发行人及其关联企业领取薪酬情况
董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年在发行人及其关联企业领取薪酬情况如下：
收入情况（万元）
姓名 职务
在本公司 在关联企业 在其他任职单位领取
4.5
蔡景章 董事长 0 0
1.3
郝来春 董事 7.2 0
李保泉 董秘、财务总监 4.2 0 0
徐学谱 副董事长 1.3 5.7 0
陈文星 董事、总经理 5.4 0 0
吴 波 董事 1.3 0 4万（江西亿威数码科技公司领取）
夏跃中 董事 1.3 0 4万（景德镇陶瓷股份公司领取）
于庆津 独立董事 0 0 7万（天津海豚炭黑公司领取）
章美珍 独立董事 0 0 6万（江西财经大学领取）
陈天助 独立董事 3.0 0 6万（华镇律师事务所）
左和平 独立董事 3.0 0 5万（景德镇陶瓷学院）
焦国哉 监事会召集人 0.9 4 0
潘观顺 监事 3.5 0
付丽娟 监事 0.9 0 2.5万（华意物资公司领取）
陈新中 公司副总工程师 4.5 0 0
陈忠斌 公司副总工程师 13.6 0 0
公司总工监事、
李胜田 0 2006年3月份开始在本公司任职
工会主席程师
付海华 公司常务副总 0 2006年1月份开始在本公司任职
注：独立董事从本公司领取的薪酬为独立董事津贴，非独立董事、监事从本公司领取的薪酬含董事、监事津贴（董事1.3万元/年、监事津贴0.9万元/年）。于庆津先生、章美珍女士在2006年4月2005年年度股东大会被聘请为独立董事，故2005年未在发行人领取薪酬。
上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员除领取薪酬外，未在发行人及其关联企业享受其他待遇和退休金计划等。
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职及与发行人关联情况
职务
姓名
在本公司任职 在关联企业任职 在其他单位任职
蔡景章 董事长 无 无
郝来春 董事 焦化总厂厂长、书记
李保泉 董秘、财务总监 无 无
徐学谱 副董事长 焦化总厂副书记
陈文星 董事、总经理 韩城黑猫董事长
吴 波 董事 亿威数码科技有限公司总经理
夏跃中 董事 景德镇陶瓷股份有限公司副总经理
于庆津 独立董事 无 天津海豚炭黑公司总经理
章美珍 独立董事 无 江西财经大学
左和平 独立董事 无 景德镇陶瓷学院工商学院院长
陈天助 独立董事 无 江西华镇律师事务所主任
焦国哉 监事会召集人 无
潘观顺 监事 无 无
付丽娟 监事 华意物资公司总经理
李胜田 公司总工程师 无 无
陈忠斌 公司副总工程师 无 无
陈新中 公司副总工程师 无 无
付海华 公司常务副总 无 无
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系情况
发行人现有董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间，不存在亲属关系。
七、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及与发行人签定的协议及其履行情况
发行人董事、监事、高级管理人员承诺：已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
截止本招股意向书签署日，除劳动合同等有关协议外，发行人与董事、监事、高级管理人员未签署其他协议。
发行人董事、监事、高级管理人员作出的承诺均履行正常，不存在违约情形。
八、董事、监事、高级管理人员任职资格合规情况
发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不存在下列情形：
1、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；
2、最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责；
3、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。
九、董事、监事、高级管理人员变动情况
（一）董事变动情况
鞠洪振先生、魏明海先生：原任公司独立董事，经发行人2006年4月20日2005年年度股东大会审议，同意鞠洪振先生、魏明海先生辞去公司独立董事职务，并选举于庆津先生、章美珍女士担任公司独立董事。
（二）监事变动情况
胡建平先生：原任公司监事，经发行人2005年3月20日2004年年度股东大会审议，同意胡建平先生辞去公司监事职务，并选举付丽娟女士担任公司监事。
（三）高级管理人员变动情况
江群先生：原公司经营总监，经发行人2005年12月1日第二届董事会第四次会议审议，同意江群先生辞去公司经营总监职务，并根据总经理陈文星先生的提名，聘请付海华先生担任公司常务副总经理职务，聘任日期从2006年1月1日起。
公司上述人员职务变动，系正常的工作变动，公司核心管理层—董事会成员稳定，对公司日常管理不构成影响，也不影响公司的持续经营。
第九节 公司治理结构
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况
本公司于2001年6月28日召开创立大会，通过了《江西黑猫炭黑股份有限公司章程（草案）》，《股东大会议事规则》；选举产生了公司首届董事会、监事会成员。本公司于同日召开的首届董事会第一次会议通过了《董事会议事规则》、《关于选聘公司董事会秘书的议案》、《关于选聘公司总经理的议案》、《关于选聘公司副总经理的议案》、以及《关于选聘公司财务总监的议案》；选举产生了公司董事长、副董事长，聘任了董事会秘书、总经理、副总经理和公司财务总监。本公司于同日召开的首届监事会第一次会议选举产生了公司监事会召集人。相继于2002年11月14日、2004年4月1日经股东大会审议通过对《公司章程》进行了修改。2006年4月20日，公司董事会按照新《证券法》和《公司法》的要求，经股东大会审议通过对《公司章程》重新进行了修改，《公司章程》在本公司股票发行上市工作完成后，公司董事会将根据股东大会的授权和股票发行上市情况，相应修改上市的有关条款，并提交股东大会审议通过，基本建立了符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
本公司成立后制定了《监事会议事规则》、《总经理工作细则》、《重大事项决策制度》、《关联交易公允决策制度》，股东大会、董事会、监事会和经理层能够按照公司章程和有关规则、规定赋予的职权依法独立规范运作，履行各自的权利和义务，没有违法违规情况的发生。
本公司成立以来，《公司章程（草案）》发生过修改，在本公司股票发行上市工作完成后，公司董事会根据股东大会的授权和股票发行上市情况，相应修改上市的有关条款，并报政府有关部门备案后生效。本章引用资料除非特别说明，均为《公司章程（草案）》之规定。
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
发行人制定了健全的《股东大会议事规则》，且股东大会规范运行。根据《公司法》及有关规定，发行人于2001年6月28日创立大会、2002年11月11日、2004年4月1日、2006年4月20日经股东大会通过分别对公司章程进行了审议修改，股东大会的运行情况如下：
1、股东的权利和义务
依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东会议，并行使相应的表决权；对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；法律、行政法规、部门规章及公司章程所赋予的其他权利。
公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。
股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。
董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼；监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，给公司造成损失的，股东可以书面请求董事会向人民法院提起诉讼。
监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。
董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。
公司股东承担下列义务：守法律、行政法规和公司章程；依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（三）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（四）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任；法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。
2、股东大会的职责及议事规则
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项；选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式等事项作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议批准第四十二条规定的担保事项；审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；审议批准变更募集资金用途事项；审议股权激励计划；审议法律、法规、部门规章和公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
股东大会的主要议事规则如下：
股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开一次，并应于上一会计年度结束后的六个月内举行。有下列情形之一的，公司在事实发生之日起两个月以内召开临时股东大会：董事人数不足《公司法》规定的法定最低人数，或者少于章程所定人数的三分之二时；公司未弥补的亏损达股本总额的三分之一时；单独或者合并持有公司有表决权股份总数百分之十以上的股东书面请求时；董事会认为必要时；监事会提议召开时；独立董事提议并经全体独立董事二分之一以上同意时；法律、行政法规、部门规章或公司章程规定的其他情形。公司召开股东大会，召集人应当在会议召开二十日以前通知各股东，临时股东大会将于会议召开15日前通知各股东。
独立董事有权向董事会提议召开临时股东大会。对独立董事要求召开临时股东大会的提议，董事会应当根据法律、行政法规和本章程的规定，在收到提议后10日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。董事会同意召开临时股东大会的，将在作出董事会决议后的5日内发出召开股东大会的通知；董事会不同意召开临时股东大会的，将说明理由并公告。
监事会有权向董事会提议召开临时股东大会，并应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和本章程的规定，在收到提案后10日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。董事会同意召开临时股东大会的，将在作出董事会决议后的5日内发出召开股东大会的通知，通知中对原提议的变更，应征得监事会的同意。董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到提案后10日内未作出反馈的，视为董事会不能履行或者不履行召集股东大会会议职责，监事会可以自行召集和主持。
单独或者合计持有公司10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会，并应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和本章程的规定，在收到请求后10日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。董事会同意召开临时股东大会的，应当在作出董事会决议后的5日内发出召开股东大会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到请求后10日内未作出反馈的，单独或者合计持有公司10%以上股份的股东有权向监事会提议召开临时股东大会，并应当以书面形式向监事会提出请求。监事会同意召开临时股东大会的，应在收到请求5日内发出召开股东大会的通知，通知中对原提案的变更，应当征得相关股东的同意。监事会未在规定期限内发出股东大会通知的，视为监事会不召集和主持股东大会，连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可以自行召集和主持。
股东大会会议由董事长主持。董事长不能履行职务或不履行职务时，由副董事长（公司有两位或两位以上副董事长的，由半数以上董事共同推举的副董事长主持）主持；副董事长不能履行职务或者不履行职务时，由半数以上董事共同推举的一名董事主持。监事会自行召集的股东大会，由监事会主席主持。监事会主席不能履行职务或不履行职务时，由监事会副主席主持，监事会副主席不能履行职务或者不履行职务时，由半数以上监事共同推举的一名监事主持。股东自行召集的股东大会，由召集人推举代表主持。召开股东大会时，会议主持人违反议事规则使股东大会无法继续进行的，经现场出席股东大会有表决权过半数的股东同意，股东大会可推举一人担任会议主持人，继续开会。
股东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。下列事项由股东大会以普通决议通过：董事会和监事会的工作报告；董事会拟定的利润分配方案和弥补亏损方案；董事会和监事会成员的任免及其报酬和支付方法；公司年度预算方案、决算方案；公司年度报告；除法律、行政法规规定或者公司章程规定应当以特别决议通过以外的其他事项。下列事项由股东大会以特别决议通过：公司增加或者减少注册资本；股权激励计划；公司的分立、合并、解散和清算；公司章程的修改；公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的；公司章程规定和股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项。
股东大会采取记名方式投票表决。股东大会在董事、监事选举中可以实行累累积投票制度。累积投票制度是指股东大会在选举两名以上董事或监事时，股东所持的每一股份拥有与应选董事或监事总人数相等的投票权，股东既可以用所有的投票权集中投票选举一人，也可以分散投票选举数人，按得票多少依次决定董事入选的表决制度。
股东大会就关联交易进行表决时，涉及关联交易的各股东，应当回避表决，上述股东所持表决权不应计入有效表决总数，股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。关联股东回避表决的程序为：关联股东可以自行回避，也可由任何其他参加股东大会的股东或者股东代表提出回避要求。如其他股东或股东代表提出回避请求但有关股东认为不属于应回避范围的，应说明理由。如说明理由后仍不能说服提出请求的股东的，股东大会将按有争议的股东回避表决的方式进行表决。对股东大会的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争议又无法协调的，有关当事人可以向人民法院提起诉讼。
3、保护中小股东权益的规定及实际执行情况
本公司章程在保护中小股东权益方面作了相应的制度安排。公司2002年11月24日召开的2002年第一次临时股东大会通过了《控股股东行为规范》，规定控股股东除遵守公司股东承担的义务外并承担下列义务：
（1）控股股东对公司及其他股东负有诚信义务。对其所控股的公司应严格依法行使出资人的权利，不得利用资产重组等方式损害公司和其他股东的合法权益，不得利用其特殊地位谋取额外的利益；
（2）控股股东不得以各种形式占用或转移公司的资金、资产及其他资源。公司的资产属于公司所有；
（3）控股股东对公司董事、监事候选人的提名，应严格遵循法律、法规和公司章程规定的条件和程序。控股股东提名的董事、监事候选人应当具备相关专业知识和决策、监督能力。控股股东不得对股东大会人事选举决议和董事会人事聘任决议履行任何批准手续；不得越过股东大会、董事会任免上市公司的高级管理人员；
（4）控股股东不得直接或间接干预公司的决策及依法开展的生产经营活动，损害公司及其他股东的权益；
（5）控股股东应尊重公司财务的独立性，不得干预公司的财务、会计活动；
（6）控股股东及其职能部门与公司及其职能部门之间没有上下级关系。控股股东及其下属机构不得向公司及其下属机构下达任何有关公司经营的计划和指令，也不得以其他任何形式影响其经营管理的独立性；
（7）控股股东及其下属的其他单位不应从事与公司相同或相近的业务。控股股东应采取有效措施避免同业竞争；
此外，为保障中小股东利益，公司章程规定，公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益的决定；在董事（含独立董事）选举中应实行累积投票制；股东大会就关关联交易进行表决时，涉及关联交易的股东不应当回避表决，其所代表的有表决权的股份数不计入出席股东大会有表决权的股份总数；单独或者合并持有公司有表决权股份总数百分之十以上的股东书面请求时可以召开临时股东大会。
本公司设立以来严格遵守上述规定，作到了切实保护中小股东的权益。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
1、董事会构成
公司设董事会，对股东大会负责。公司董事会由11名成员组成，其中4名为独立董事。董事会设董事长1名，副董事长1名。
2、董事会职权
负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；拟订公司重大收购、出售、置换资产及回购本公司股票或者合并、分立和解散清算方案；在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；法律、法规或公司章程规定，以及股东大会授予的其他职权。
3、董事会议事规则
董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开十日前以专人送达、邮寄、传真等形式书面通知全体董事和监事。有下列情形之一的，董事长应自接到提议后10日内召集和主持临时董事会会议：董事长认为必要时；三分之一以上董事联名提议时；二分之一独立董事提议时；监事会提议时；经理提议时；代表1/10以上表决权的股东提议时。董事会召开临时董事会会议，于会议召开五日前以专人送达、邮寄或传真、电子邮件通知全体董事和监事。上述通知方式均有困难时，也可以先用电话方式告知会议通知的内容，但事后应由被通知人予以确认。遇特殊情况需董事会立即作出决议的，在有1/2以上的董事在场的情况下，可即行召开董事会紧急会议。董事会会议应当由过半数的董事出席方可举行。每一董事享有一票表决权。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真方式进行并作出决议，并由参会董事签字。
董事会会议应当由董事本人出席，董事应以认真负责的态度出席董事会，对所议事项表达明确的意见。董事确实无法亲自出席董事会的，可以书面形式委托其他董事按委托人的意愿代为投票，委托人应独立承担法律责任。委托书应当载明代理人的姓名，代理事项、权限和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。
董事会会议应当有记录，出席会议的董事、董事会秘书和记录人，应当在会议记录上签名。出席会议的董事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出说明性记载。董事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存。保存期为十年。
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
1、监事会构成
本公司设监事会，监事会由三名监事组成，设监事会主席一名，可以设副主席。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由监事会副主席召集和主持监事会会议；监事会副主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
2、监事会职权
应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；检查公司的财务；对董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、法规或者章程、股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；提议召开临时股东大会，在董事会不履行本章程规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；向股东大会提出提案；依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；公司章程规定或股东大会授予的其他职权。
监事会行使职权时，必要时可以聘请律师事务所、会计师事务所等专业性机构给予帮助，由此发生的费用由公司承担。召开监事会会议时，可要求公司董事、经理及其他高级管理人员、内部及外部审计人员列席会议，并回答所关注的问题。列席会议的人员可以发表意见和建议，但不享有表决权。
监事会每六个月至少召开一次会议。会议通知应当在会议召开十日前以专人送达、邮寄或者传真方式通知全体监事。
3、监事会的召开和表决
监事会每六个月至少召开一次会议。会议通知应当在会议召开十日前以专人送达、邮寄或者传真方式通知全体监事。监事可以提议召开临时监事会会议。监事提议召开临时监事会会议的，应说明理由和目的。
监事会会议必须由三分之二监事出席方可举行。监事会决议应当经半数以上监事通过。监事会会议采取举手表决方式。
监事会应当对所议事项的决定作成会议记录，出席会议的监事和记录人，应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存，保存期限为十年。
与会监事（包括委托他人代理出席的委托监事）应对监事会的决议承担责任。监事会决议违反法律、法规或者章程、股东大会决议，使公司遭受严重损失的，参与决议的监事应当承担责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的，该监事可以免除责任。
（四）独立董事制度
1、独立董事情况
为进一步完善公司治理结构，促进公司的规范运作，本公司根据中国证券监督管理委员会《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》规定，制定《江西黑猫炭黑股份有限公司独立董事制度》。对独立董事的任职资格、提名、选举、更换、特别职权等作出了明确规定。经2002年11月14日公司2002年第一次临时股东大会表决通过，本公司聘请了鞠洪振先生、魏明海先生为公司第一届董事会独立董事；经2004年4月1日公司2004年第一次临时股东大会表决通过，本公司聘请了左和平先生、陈天助先生为公司第一届董事会独立董事；经2004年8月14日公司2004年第二次临时股东大会表决通过，本公司聘请了左和平先生、陈天助先生为公司第二届董事会独立董事。经2006年4月20日公司2005年年度股东大会表决通过，本公司聘请了于庆津先生、章美珍女士为公司第二届董事会独立董事。独立董事人数超过公司董事总人数的三分之一。独立董事人数符合《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（证监发[2001]102号）的规定。
2、独立董事发挥作用的制度安排
公司章程规定，公司设独立董事制度。公司董事会成员中应当有三分之一以上独立董事，其中至少有一名会计专业人士。独立董事应当忠实履行职务，维护公司利益，尤其要关注社会公众股股东的合法权益不受损害。
独立董事应当独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人或者与公司及其主要股东、实际控制人存在利害关系的单位或个人的影响。
独立董事每届任期与其他董事相同，任期届满，可连选连任，但是连任时间不得超过六年。独立董事任期届满前，无正当理由不得被免职。提前免职的，公司应将其作为特别披露事项予以披露。
为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有《公司法》和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，公司还赋予独立董事以下特别职权：
（1）公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的关联交易，应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；
（2）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；
（3）董事会提请召开临时股东大会；
（4）提议召开董事会；
（5）独立聘请外部审计机构和咨询机构；
（6）可以在股东大会前公开向股东征集投票权。
独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意，如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披露。
独立董事除履行上述职责外，还应对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：
（1）提名、任免董事；
（2）聘任或解聘高级管理人员；
（3）公司董事、高级管理人员的薪酬；
（4）公司股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或所发生的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施收回欠款；
（5）独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；
（6）公司章程规定的其他事项。
独立董事应当就上述事项发表以下几类意见之一：同意；保留意见及其理由；反对意见及其理由；无法发表意见及其障碍。如有关事项属于需要披露的事项，公司应将独立董事的意见予以公告，独立董事出现意见分歧无法达成一致时，董事会应将各独立董事的意见分别披露。
3、独立董事实际发挥作用的情况
公司独立董事按照《公司章程》、《独立董事工作制度》等工作要求，履行独立董事的职责。
（五）董事会秘书的职责
董事会秘书对公司和董事会负责，履行如下职责：
1、负责公司和相关当事人与交易所及其他证券监管机构之间的沟通和联络。
2、负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度和重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，并按照有关规定向交易所办理定期报告和临时报告的披露工作。
3、协调公司与投资者之间的关系，接待投资者来访，回答投资者咨询，向投资者提供公司信息披露资料。
4、按照法定程序筹备股东大会和董事会会议，准备和提交有关会议文件和资料。
5、参加董事会会议，制作会议记录。
6、负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使董事、监事和其他高级管理人员以及相关知情人员在信息披露前保守秘密，并在内幕信息泄露时及时采取补救措施，同时向交易所报告。
7、负责保管公司股东名册、董事和监事及高级管理人员名册、控股股东及董事、监事和高级管理人员持有本公司股票的资料，以及股东大会、董事会会议文件和会议记录等。
8、协助董事、监事和其他高级管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、部门规章、上市规则、交易所其他规定和公司章程，以及上市协议中关于其法律责任的内容。
9、促使董事会依法行使职权；在董事会拟作出的决议违反法律、行政法规、部门规章、上市规则、交易所其他规定或者公司章程时，应当提醒与会董事，并提请列席会议的监事就此发表意见；如果董事会坚持作出上述决议，董事会秘书应将有关监事和其个人的意见记载于会议记录，同时向交易所报告。
10、《公司法》和交易所要求履行的其他职责。
（六）专门委员会的设置情况
2002年10月11日，公司首届董事会第六次会议审议通过了《关于成立董事会专门委员会的决议》，同意设立战略与发展委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会。
二、发行人近三年违法违规行为情况
发行人已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，自成立至今，发行人及其董事、监事和高级管理人员严格按照公司章程及相关法律法规的规定开展经营，不存在违法违规行为，也不存在被相关主管机关处罚的情况。
三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况
发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
四、公司管理层对内部控制制度的自我评估意见
公司管理层认为：本公司现有的治理结构能够保护少数股东利益不受侵害，本公司的决策制度规范有效。本公司已经根据国家有关法律、法规的规定结合公司行业特性及经营活动的实际，建立了较为完善的内部控制制度体系，目前本公司的内控制度已经涵盖了治理结构、日常生产经营管理、产品质量控制、财务管理与控制、人力资源管理、安全与环境保护等各方面内容，形成了比较完整规范的控制体系，符合内部控制制度完整性、合理性和有效性的要求，不存在重大缺陷。随着公司业务的进一步发展和国家有关法律法规的变化，公司将对内部控制制度体系不断加以改进和完善。
（一）内部控制制度的完整性
1、“三会”制度
公司制定了股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则以及总经理工作细则。公司"三会"制度对公司股东大会、董事会、监事会、总经理的工作性质、职责和工作程序，董事长、董事、监事、总经理的任职职格、权利、义务以及考核奖惩等作了明确的规定，明确了公司股东大会、董事会、监事会以及高级管理层之间权力制衡关系，保证了公司最高权力决策和监督、管理机构的规范运作。同时，制定了《独立董事议事规则》、《关联交易公允决策制度》、《信息披露管理制度》、董事会提名、战略、审计、薪酬与考核四个专门委员会《实施细则》等相关制度。
2、财务管理制度
公司贯彻执行国家统一的财务会计制度，加强财务管理和经济核算，按照《会计法》、《企业会计制度》及有关规定，结合实际制订了公司《财务管理制度》，建立了统一的财务管理与会计核算体系。为加强财务收支控制和内部管理的需要，公司还相应建立了切合实际的财务控制制度，包括《货币资金内部控制制度》、《对外投资内部控制制度》、《筹资业务内部控制制度》、《出纳业务处理制度》、《固定资产管理制度》、《员工差旅费报销规定》、《财务收支审批制度》、《内部审计制度》、《八项减值准备计提制度》等。
3、劳动人事管理制度
公司依据国家有关法律法规，结合公司实际，编制了《劳动人事管理制度汇编》以及员工培训制度等，对劳动合同管理、工资分配管理、员工考核、奖惩条例、职位设置、工作纪律、社会保险管理等作了全面的规定，根据责、权、利对等的原则制定了"对内具有公平性，对外具有竞争力"的薪酬体系，全面规范了公司的劳动人事管理。
（二）内部控制制度的合理性
1、公司的质量管理控制体系
在生产经营方面，本公司十分重视产品质量控制，为了保证产品的质量，本公司质量控制标准严格按照国家橡胶用炭黑质量标准GB3778—2003执行，公司主要产品质量达到了国际ASTM标准。
本公司于2000年通过了ISO9002质量体系论证，并专门设置了品保部，负责制定质量标准和质量管理制度、检验规程、质量档案、质量文件的管理、质量监督、质量检验、质量问题处理等，并在总结多年工作经验的基础上，按照《国家橡胶用炭黑质量标准GB3778?003》的要求，建立了较为完善的质量保证体系。
2、公司的采购、生产、仓储、销售、安全、环保等方面的内控制度
公司根据行业特点，以市场为导向，制订了一套适应自身特点的采购、生产、仓储、销售管理等内控制度，如：《采购与付款内部控制制度》、《生产和仓储内部控制制度》、《销售与收款内部控制制度》、《设备管理制度》、《安全环保管理考核细则》、《产品销售管理制度》等一系列规章制度，规范了公司生产经营全过程，建立了正常的生产经营秩序，为公司的正常生产经营活动提供了保障。
（三）内部控制制度的有效性
公司已建立起符合现代企业管理要求的内部组织结构，形成了科学的决策机制、执行机制和监督机制，有力地保证了公司经营管理目标的实现。公司已建立起行之有效的风险控制系统，强化了风险管理，确保了公司各项业务活动的健康运行。公司已建立起符合会计制度规定和要求的会计核算体系和规章制度，规范了公司会计行为，保证了公司会计资料的真实性、完整性，提高了会计信息质量。
五、注册会计师对发行人内部控制制度的鉴证意见
中磊会计师事务有限责任公司为本公司出具了中磊审核字（2006）第2012号《内部控制审核报告》，其结论意见如下：“贵公司按照财政部《内部会计控制规范》规定的标准于2006年6月30日在所有重大方面保持了与会计报表相关的有效的内部控制。”
第十节 财务会计信息
一、财务报表
合并资产负债表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
资产 2006年6月30日 2005年12月31日2004年12月31日2003年12月31日
流动资产:
货币资金 181,600,939.90 129,262,116.74 77,115,026.12 83,235,702.48
短期投资 1,050,000.00 48,303.16 49,439.71
应收票据 70,419,854.60 42,742,464.57 52,935,868.57 43,719,950.00
应收股利 - -
应收利息 - -
应收帐款 154,059,318.13 145,040,271.54 130,080,391.58 79,160,945.28
其他应收款 11,540,070.13 9,659,892.86 13,633,956.74 10,065,156.71
预付帐款 41,023,364.04 90,977,439.46 43,145,813.07 33,705,216.80
应收补贴款 - -
存货 164,427,641.32 114,217,783.48 86,130,946.78 46,985,399.37
待摊费用 4,900.94 - 116,068.37 55,930.50
一年内到期的长期债权投资 -
其他流动资产 -
流动资产合计 624,126,089.06 531,948,271.81 403,207,510.94 296,928,301.14
长期投资：
长期股权投资 1,835,087.35 1,851,819.18 2,000,000.00
长期债权投资
长期投资合计 1,835,087.35 1,851,819.18 2,000,000.00 -
固定资产：
固定资产原值 397,347,056.78 386,787,983.29 323,820,649.03 193,106,553.38
减：累计折旧 80,795,045.28 67,120,986.94 43,668,687.56 27,530,012.65
固定资产净值 316,552,011.50 319,666,996.35 280,151,961.47 165,576,540.73
减：固定资产减值准备 - -
固定资产净额 316,552,011.50 319,666,996.35 280,151,961.47 165,576,540.73
工程物资 975,380.44 1,038,855.30 3,968,440.43 1,562,922.82
在建工程 18,359,186.42 9,349,346.22 13,837,469.54 55,016,999.16
固定资产清理 - -
固定资产合计 335,886,578.36 330,055,197.87 297,957,871.44 222,156,462.71
无形资产及其他资产：
无形资产 10,802,427.10 10,919,813.20 11,154,585.40 11,389,357.60
长期待摊费用 - -
其他长期资产 - -
无形资产及其他资产合计 10,802,427.10 10,919,813.20 11,154,585.40 11,389,357.60
递延税项：
递延税项借项 - -
资产总计 972,650,181.87 874,775,102.06 714,319,967.78 530,474,121.45
合并资产负债表（续）
负债及股东权益 2006年6月30日 2005年12月31日 2004年12月31日 2003年12月31日
流动负债：
短期借款 364,000,000.00 216,740,000.00 152,900,000.00 151,100,000.00
应付票据 208,383,180.27 185,800,000.00 92,616,640.00 25,910,840.00
应付账款 86,648,097.93 113,584,062.53 69,745,030.59 32,714,566.01
预收账款 10,851,496.89 4,727,037.49 5,807,280.95 6,776,764.25
应付工资 12,618.60 470,000.00 8,364.88 12,224.00
应付福利费 805,620.10 864,974.69 698,299.78 542,524.01
应付股利 2,513,964.13 1,001,964.13 718,464.13 1,293,235.42
应交税金 1,386,987.50 2,838,758.85 3,808,331.12 1,882,353.53
其他应交款 790,845.70 907,607.77 729,486.65 774,185.34
其他应付款 20,657,452.15 20,114,463.61 11,226,673.35 5,971,436.91
预提费用 271,660.89 213,399.48 154,305.61 168,870.44
预计负债 - -
一年内到期的长期负债 28,000,000.00 46,900,000.00 66,800,000.00
其他流动负债 -
流动负债合计 724,321,924.16 594,162,268.55 405,212,877.06 227,146,999.91
长期负债:
长期借款 45,000,000.00 54,000,000.00 100,900,000.00 140,800,000.00
应付债券 - -
长期应付款 - -
专项应付款 - -
其他长期负债 - -
长期负债合计 45,000,000.00 54,000,000.00 100,900,000.00 140,800,000.00
递延税项：
递延税项贷款 -
负债合计 769,321,924.16 648,162,268.55 506,112,877.06 367,946,999.91
少数股东权益 38,512,690.73 37,782,436.18 43,480,526.29 29,519,887.60
股东权益：
实收资本 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00
减：已归还投资 - -
实收资本净额 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00
资本公积 24,754,958.80 24,754,958.80 23,404,039.16 22,889,984.38
盈余公积 20,805,447.73 20,805,447.73 16,177,510.74 11,496,719.38
其中：法定公益金 6,935,149.24 5,392,503.58 3,832,239.79
未分配利润 65,255,160.45 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
其中：现金股利 43,200,000.00 8,100,000.00
股东权益合计 164,815,566.98 188,830,397.33 164,726,564.43 133,007,233.94
负债和股东权益总计 972,650,181.87 874,775,102.06 714,319,967.78 530,474,121.45
合并利润表及利润分配表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
项目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、主营业务收入 420,398,973.75 610,235,354.34 416,371,985.05 235,612,687.26
减：主营业务成本 352,236,303.25 474,866,715.10 308,187,794.50 175,005,499.74
主营业务税金及附加 866,452.09 3,457,957.10 1,414,436.71 1,273,772.79
二、主营业务利润 67,296,218.41 131,910,682.14 106,769,753.84 59,333,414.73
加：其他业务利润 914,816.19 194,815.07 23,343.60 -7,134.93
减：营业费用 24,320,120.10 55,900,930.00 34,261,840.43 12,839,172.22
管理费用 8,587,174.52 12,281,547.73 12,394,852.78 9,571,583.60
财务费用 14,244,327.86 25,229,966.84 20,904,493.67 11,312,842.18
三、营业利润 21,059,412.12 38,693,052.64 39,231,910.56 25,602,681.80
加：投资收益 -15,034.99 -149,317.37 185,397.61 -705.21
补贴收入 - - -
营业外收入 11,889.95 30,880.50 56,520.00 931,842.96
减：营业外支出 495,142.21 2,231,354.69 2,055,512.54 499,467.06
四、利润总额 20,561,124.87 36,343,261.08 37,418,315.63 26,034,352.49
减：所得税 645,700.67 2,277,518.29 2,066,443.33
少数股东本期收益 730,254.55 3,212,829.53 4,146,596.59 -480,112.40
五、净利润 19,185,169.65 30,852,913.26 31,205,275.71 26,514,464.89
加：年初未分配利润 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18 22,083,235.02
其他转入 - - -
六、可供分配利润 108,455,160.45 101,997,927.79 75,825,805.89 48,597,699.91
减：提取法定盈余公积 - 3,085,291.33 3,120,527.57 2,651,446.49
提取法定公益金 - 1,542,645.66 1,560,263.79 1,325,723.24
提取职工奖励及福利基金
提取储备基金
提取企业发展基金
利润归还投资
七、可供投资者分配的利润 108,455,160.45 97,369,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
减：应付优先股利 -
提取任意盈余公积 -
应付普通股股利 43,200,000.00 8,100,000.00
转作股本的普通股股利 -
八、未分配利润 65,255,160.45 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
合并现金流量表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
项目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 435,229,593.07 705,400,018.13 359,788,631.49 175,987,216.17
收到的税费返还 - - -
收到的其他与经营活动有关的现金 1,037,578.92 12,312,280.50 4,879,413.93 1,084,000.00
现金流入小计 436,267,171.99 717,712,298.63 364,668,045.42 177,071,216.17
购买商品、接受劳务支付的现金 372,303,718.55 452,879,138.35 239,718,859.96 176,539,024.39
支付给职工以及为职工支付的现金 8,922,397.91 11,304,821.60 8,739,319.01 5,244,869.90
支付的各项税费 14,737,074.31 37,595,301.01 17,752,635.24 16,498,372.27
支付的其他与经营活动有关的现金 23,602,256.63 55,631,993.89 43,368,549.65 21,858,676.75
现金流出小计 419,565,447.40 557,411,254.85 309,579,363.86 220,140,943.31
经营活动产生的现金流量净额 16,701,724.59 160,301,043.78 55,088,681.56 -43,069,727.14
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 10,000,000.00 494,990.86
取得投资收益所收到的现金 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收
-
回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 - 3,562,931.88
现金流入小计 - - 10,000,000.00 4,057,922.74
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支
27,062,073.34 64,187,486.32 78,180,092.96 126,085,316.07
付的现金
投资所支付的现金 1,000,000.00 10,000,000.00 250,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 -
现金流出小计 28,062,073.34 74,187,486.32 78,430,092.96 126,085,316.07
投资活动产生的现金流量净额 -28,062,073.34 -74,187,486.32 -68,430,092.96-122,027,393.33
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 - 2,040,000.00 27,750,000.00
借款所收到的现金 235,400,000.00 225,740,000.00 195,300,000.00 293,600,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 -
现金流入小计 235,400,000.00 227,780,000.00 195,300,000.00 321,350,000.00
偿还债务所支付的现金 115,440,000.00 228,700,000.00 166,600,000.00 110,588,884.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 56,260,828.09 33,046,466.84 21,479,264.96 20,046,907.59
支付的其他与筹资活动有关的现金 -
现金流出小计 171,700,828.09 261,746,466.84 188,079,264.96 130,635,791.59
筹资活动产生的现金流量净额 63,699,171.91 -33,966,466.84 7,220,735.04 190,714,208.41
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 52,338,823.16 52,147,090.62 -6,120,676.36 25,617,087.94
母公司资产负债表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
资产 2006年6月30日2005年12月31日2004年12月31日2003年12月31日
流动资产:
货币资金 105,151,716.91 118,790,257.04 62,215,738.05 44,698,800.50
短期投资 1,050,000.00 48,303.16 49,439.71
应收票据 68,819,854.60 33,625,432.57 44,965,430.00 36,819,950.00
应收股利 - -
应收利息 - -
应收帐款 130,486,853.26 135,725,146.28 128,550,091.30 79,160,945.28
其他应收款 19,854,370.38 4,036,195.55 3,277,130.86 3,792,787.66
预付帐款 29,547,255.24 47,779,167.24 41,909,314.14 31,502,991.70
应收补贴款 - -
存货 82,631,344.43 63,003,272.33 39,610,236.89 26,119,341.65
待摊费用 - - 116,068.37 55,930.50
一年内到期的长期债权投资 - -
其他流动资产 - -
流动资产合计 437,541,394.82 403,007,774.17 320,693,449.32 222,150,747.29
长期投资：
长期股权投资 91,888,951.92 90,067,740.43 67,220,789.44 68,879,737.75
长期债权投资 - -
长期投资合计 91,888,951.92 90,067,740.43 67,220,789.44 68,879,737.75
固定资产：
固定资产原值 177,365,049.43 175,702,573.19 161,055,661.32 118,251,228.06
减：累计折旧 51,754,777.30 45,517,039.57 34,069,255.33 25,652,053.25
固定资产净值 125,610,272.13 130,185,533.62 126,986,405.99 92,599,174.81
减：固定资产减值准备 - -
固定资产净额 125,610,272.13 130,185,533.62 126,986,405.99 92,599,174.81
工程物资 975,380.44 1,038,855.30 1,057,943.73 1,069,991.32
在建工程 892,000.00 442,000.00 3,822,196.82 3,471,618.12
固定资产清理
固定资产合计 127,477,652.57 131,666,388.92 131,866,546.54 97,140,784.25
无形资产及其他资产：
无形资产 3,209,384.39 3,244,978.31 3,316,166.15 3,387,353.99
长期待摊费用 -
其他长期资产 -
无形资产及其他资产合计 3,209,384.39 3,244,978.31 3,316,166.15 3,387,353.99
递延税项：
递延税项借项 - -
资产总计 660,117,383.70 627,986,881.83 523,096,951.45 391,558,623.28
母公司资产负债表（续）
负债及股东权益 2006年6月30日 2005年12月31日 2004年12月31日 2003年12月31日
流动负债：
短期借款 238,000,000.00 139,140,000.00 105,900,000.00 121,100,000.00
应付票据 138,200,000.00 165,800,000.00 72,616,640.00 25,910,840.00
应付账款 75,620,956.44 82,394,389.12 97,457,851.62 53,754,604.55
预收账款 10,464,496.89 3,438,137.49 5,770,280.95 6,776,764.25
应付工资 - -
应付福利费 522,285.13 472,131.35 497,129.98 479,402.96
应付股利 2,513,964.13 1,001,964.13 718,464.13 1,293,235.42
应交税金 -8,074,170.21 -9,707,725.64 1,283,894.17 2,166,246.44
其他应交款 657,011.79 658,011.79 725,161.49 775,259.69
其他应付款 27,125,611.66 26,881,833.13 25,546,659.07 25,326,165.59
预提费用 271,660.89 177,743.13 154,305.61 168,870.44
预计负债 - -
一年内到期的长期负债 10,000,000.00 28,900,000.00 18,800,000.00
其他流动负债 - -
流动负债合计 495,301,816.72 439,156,484.50 329,470,387.02 237,751,389.34
长期负债:
长期借款 - 28,900,000.00 20,800,000.00
应付债券 -
长期应付款 -
专项应付款 -
其他长期负债 -
长期负债合计 - - 28,900,000.00 20,800,000.00
递延税项：
递延税项贷款 - -
负债合计 495,301,816.72 439,156,484.50 358,370,387.02 258,551,389.34
股东权益：
实收资本 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00
减：已归还投资 - -
实收资本净额 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00 54,000,000.00
资本公积 24,754,958.80 24,754,958.80 23,404,039.16 22,889,984.38
盈余公积 20,805,447.73 20,805,447.73 16,177,510.74 11,496,719.38
其中：法定公益金 6,935,149.24 5,392,503.58 3,832,239.79
未分配利润 65,255,160.45 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
其中：现金股利 43,200,000.00 8,100,000.00
股东权益合计 164,815,566.98 188,830,397.33 164,726,564.43 133,007,233.94
负债和股东权益总计 660,117,383.70 627,986,881.83 523,096,951.45 391,558,623.28
母公司利润表及利润分配表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
项目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、主营业务收入 382,344,214.03 577,287,606.98 410,957,605.05 235,610,783.26
减：主营业务成本 340,176,935.61 510,619,483.88 350,942,289.93 181,316,514.68
主营业务税金及附加 505,678.11 1,895,805.87 1,074,326.81 1,273,772.79
二、主营业务利润 41,661,600.31 64,772,317.23 58,940,988.31 53,020,495.79
加：其他业务利润 - -170,940.16 -602.40 -52,025.03
减：营业费用 14,193,205.68 22,098,493.71 15,511,389.44 10,270,259.25
管理费用 2,922,445.74 7,094,834.77 8,611,181.84 6,750,575.19
财务费用 7,152,799.46 10,510,989.12 9,652,206.94 8,744,579.87
三、营业利润 17,393,149.43 24,897,059.47 25,165,607.69 27,203,056.45
加：投资收益 1,822,908.33 6,534,894.80 6,340,491.40 -1,120,967.46
补贴收入 - - -
营业外收入 4,700.70 5,605.50 56,520.00 931,842.96
减：营业外支出 35,588.81 584,646.51 357,343.38 499,467.06
四、利润总额 19,185,169.65 30,852,913.26 31,205,275.71 26,514,464.89
减：所得税 - -
五、净利润 19,185,169.65 30,852,913.26 31,205,275.71 26,514,464.89
加：年初未分配利润 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18 22,083,235.02
其他转入 - - -
六、可供分配利润 108,455,160.45 101,997,927.79 75,825,805.89 48,597,699.91
减：提取法定盈余公积 - 3,085,291.33 3,120,527.57 2,651,446.49
提取法定公益金 - 1,542,645.66 1,560,263.79 1,325,723.24
提取职工奖励及福利基金
提取储备基金
提取企业发展基金
利润归还投资
七、可供投资者分配的利润 108,455,160.45 97,369,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
减：应付优先股利 -
提取任意盈余公积 -
应付普通股股利 43,200,000.00 8,100,000.00
转作股本的普通股股利 -
八、未分配利润 65,255,160.45 89,269,990.80 71,145,014.53 44,620,530.18
母公司现金流量表
编制单位：江西黑猫炭黑股份有限公司 单位：人民币元
项目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 424,370,053.63 667,183,289.76 358,095,401.13 165,932,467.09
收到的税费返还 -
收到的其他与经营活动有关的现金 756,080.25 197,605.50 2,220,493.48 32,399,735.23
现金流入小计 425,126,133.88 667,380,895.26 360,315,894.61 198,332,202.32
购买商品、接受劳务支付的现金 422,676,555.41 523,077,138.27 286,173,239.92 134,921,673.27
支付给职工以及为职工支付的现金 4,339,757.61 6,076,201.33 4,472,738.19 3,738,540.65
支付的各项税费 5,410,755.77 23,661,701.33 13,573,071.84 16,453,295.97
支付的其他与经营活动有关的现金 25,987,473.42 24,018,700.40 18,002,389.99 12,567,187.99
现金流出小计 458,414,542.21 576,833,741.33 322,221,439.94 167,680,697.88
经营活动产生的现金流量净额 -33,288,408.33 90,547,153.93 38,094,454.67 30,651,504.44
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - 10,000,000.00 494,990.86
取得投资收益所收到的现金 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资
- 3,562,931.88
产所收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 -
现金流入小计 - - 10,000,000.00 4,057,922.74
购建固定资产、无形资产和其他长期资
10,212,476.24 15,125,145.82 31,800,538.89 5,618,666.15
产所支付的现金
投资所支付的现金 1,000,000.00 14,960,000.00 250,000.00 57,250,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 -
现金流出小计 11,212,476.24 30,085,145.82 32,050,538.89 62,868,666.15
投资活动产生的现金流量净额 -11,212,476.24 -30,085,145.82 -22,050,538.89 -58,810,743.41
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 -
借款所收到的现金 166,400,000.00 148,140,000.00 148,300,000.00 143,600,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 -
现金流入小计 166,400,000.00 148,140,000.00 148,300,000.00 143,600,000.00
偿还债务所支付的现金 86,440,000.00 133,700,000.00 136,600,000.00 110,588,884.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现
49,097,655.56 18,327,489.12 10,226,978.23 17,478,645.28
金
支付的其他与筹资活动有关的现金 -
现金流出小计 135,537,655.56 152,027,489.12 146,826,978.23 128,067,529.28
筹资活动产生的现金流量净额 30,862,344.44 -3,887,489.12 1,473,021.77 15,532,470.72
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -13,638,540.13 56,574,518.99 17,516,937.55 -12,626,768.25
二、审计意见
发行人委托中磊会计师事务所有限公司对发行人财务报告进行了审计，并出具了“中磊审字（2006）第2067号”标准无保留意见审计报告。
三、会计报表的编制基准及合并财务报表范围
1、编制基准
根据财政部财会字（1995）11号《关于印发〈合并会计报表暂行规定〉的通知》的规定，以公司的母公司和纳入合并范围的子公司本年度的会计报表以及其他有关的资料为依据，合并各项目数额编制而成。合并时将它们之间的投资、往来、资产购销和其他重大交易及未实现利润全部抵销，逐项合并，并计算少数股东权益（收益）。
子公司与母公司采用的会计政策一致。
2、纳入合并报表的范围及变化情况
本公司投资持有被投资单位资本额50%以上，或虽不超过50%但具有实际控制权的单位纳入合并报表范围。
股权
控股子公司名称 注册资本 实际投资额 业务性质 合并期间
比例
炭黑、包装袋的生
2003年1月1日～
韩城黑猫炭黑有限责任公司 10000万元 7000万元 70%产、加工及销售、
2005年12月31日
废气综合利用
朝阳黑猫伍兴岐炭黑有限责任 炭黑生产及销售、2005年6月1日～
500万元 300万元 60%
公司 蒸气销售 2005年12月31日
煤化产品、煤焦油、2005年11月7日～
内蒙古黑猫炭黑工贸有限公司 200万元 196万元 98%
蒽油、轮胎的销售2005年12月31日
四、报告期主要会计政策和会计估计
1、收入确认原则
（1）商品销售：公司将商品所有权上的重要风险和报酬已转移给买方，公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入企业，并且与销售该商品有关的成本能够可靠的计量时，确认营业收入的实现。
（2）提供劳务：如提供劳务在同一年度内开始并完成的，在完成劳务时确认营业收入的实现；如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，在资产负债表日按照完工百分比法确认相关劳务收入；若提供劳务的结果不能可靠估计，企业在资产负债表日按已经发生并预计能够补偿的劳务成本金额确认收入，并按相同金额结转成本，如预计已经发生的劳务成本不能得到补偿，则不确认收入，但将已经发生的成本确认为当期费用。
（3）让渡资产使用权：他人使用公司资产在与交易相关的经济利益能够流入企业，收入的金额能够可靠计量时，确认利息收入和使用费收入。
2、存货核算方法
（1）存货的分类：公司存货分为：原材料、包装物、低值易耗品、库存商品。
（2）存货的取得及发出的计价方法：取得存货时，按实际成本计价，发出和领用时，按加权平均法计价；低值易耗品采用“一次摊销法”摊销。
（3）存货的盘存制度：公司存货盘存实行永续盘存制；各类存货盘盈、盘亏、报废，经过适当程序批准后按《企业会计制度》的有关规定进行会计处理。
3、长期股权投资的核算
（1）长期股权投资：长期股权投资在取得时按初始投资成本计价。持有被投资单位股权比例在20%以下，或虽在20%以上，但不具有重大影响的按成本法核算；持有被投资单位有表决权资本总额20%以上或虽在20%以下，但有重大影响的，按权益法核算；持有被投资单位有表决权资本总额50%以上或虽低于50%但对被投资企业有实际控制权的采用权益法核算，并合并被投资企业的会计报表。
（2）长期股权投资借方差额，合同规定了投资年限的，在合同规定的投资期限内平均摊销；合同没有规定投资期限的，不超过十年摊销。投资成本低于被投资单位所有者权益份额的差额，计入资本公积。
（3）长期债权投资：长期债权投资在取得时按实际成本计价。以实际支付的全部价款（包括税金、手续费等相关费用）减去已到付息期但尚未领取的债券利息，作为初始投资成本。债券投资按照票面价值与票面利率按期计算确认利息收入，经调整债券投资溢价或折价摊销后的金额确认当期收益。其他债权投资按期计算的应收利息，确认为当期投资收益。债券溢价或折价在债券存续期内采用直线法摊销。
4、固定资产的计价、折旧核算方法
（1）固定资产标准：指使用期限超过一年的房屋建筑物、机器设备、运输工具及其它与经营有关的工器具等，以及不属于经营的主要设备但单位价值在人民币2,000元以上，使用期限超过二年的物品。
（2）固定资产计价：固定资产按实际成本计价。
（3）固定资产折旧方法：固定资产折旧采用直线法平均计算，并根据固定资产类别的原值、估计经济使用年限和预计净残值（原值的3%）确定其折旧率。已计提固定资产减值准备的，按照固定资产原价减去累计折旧和已计提减值准备的账面净额以及尚可使用年限重新计算确定折旧率，未计提固定资产减值准备前已计提的累计折旧不作调整。固定资产分类及各类折旧率如下：
类 别 使用年限（年） 预计净残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 20-40 3 2.43-4.85
通用设备 15 3 6.47
专用设备 12 3 8.08
运输设备 8-15 3 6.47-12.13
其他设备 5 3 19.4
（4）固定资产的盘盈、盘亏，计入当期损益，并需经过适当程序批准；
5、在建工程核算方法
在建工程采用实际成本核算。在工程达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转为固定资产，待办理了竣工决算手续后，再按实际成本调整原来的暂估价值。期末对在建工程进行全面检查，如有证据表明在建工程已经发生减值，按减值额计提在建工程减值准备。存在下列一项或若干项情况时，计提在建工程减值准备，并计入当期损益：
（1）长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工的在建工程；
（2）所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后并且给企业带来的经济效益具有很大的不确定性；
（3）其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。
6、无形资产计价和摊销方法
公司对购入的无形资产按实际支付金额计价；对接受投资转入的按合同约定或评估确定的价值计价。无形资产按合同约定年限或法律规定的年限平均摊销，如果合同和法律都没有规定摊销年限的，按不超过10年平均摊销。
7、其他主要资产的资产减值准备的核算方法
（1）应收款项坏帐准备
坏帐准备采用备抵法进行核算。
坏帐确认标准为：①因债务人破产、资不抵债、现金流量不足等原因导致不能收回的应收款项；②债务人逾期未履行偿债义务，有确凿证据表明不能收回或收回的可能性不大，经董事会批准列为坏帐的应收款项。坏帐准备按帐龄分析计提，计提标准如下：
按应收款项余额的
账 龄 百分比（%）
1年以内 5
1-2年 10
2-3年 30
3-4年 50
4-5年 80
5年以上 100
（2）存货跌价准备：期末存货计价采用成本与可变现净值孰低法，通过比较计算出应计提的存货跌价准备，计入当期损益。存货可变现净值按在正常生产经营过程中，以存货的估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税金后的金额确定，存货跌价准备按单项计算确定计提。
（3）长期投资减值准备：本公司期末对被投资单位由于市价持续下跌或经营情况出现恶化等原因，导致其预计可收回金额低于长期投资账面价值，并且这种降低价值在可预计的未来期间内不可能恢复时，按可收回金额低于长期投资账面价值的差额，计提长期投资减值准备，计入当期损益。
（4）固定资产减值准备：期末对固定资产逐项进行检查，并合理预计可能发生的损失，如因技术陈旧、损坏、市价持续下跌、长期闲置或其他原因导致其可收回金额低于账面价值的，将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。
（5）在建工程减值准备：期末对在建工程进行全面检查，如有证据表明在建工程已经发生减值，按减值额计提在建工程减值准备。存在下列一项或若干项情况时，计提在建工程减值准备，并计入当期损益：
——长期停建并且预计在未来3年内不会重新开工的在建工程；
——所建项目无论在性能上，还是在技术上已经落后并且给企业带来的经济效益具有很大的不确定性；
——其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。
（6）无形资产减值准备：期末检查各项无形资产预计带来经济效益的能力，按单项对预计可收回金额低于其账面价值的，计提减值准备。当存在下列情况之一时，计提无形资产减值准备：
——被其他新技术等所代替，使其为企业创造经济效益的能力受到重大不利影响；
——市价在当期大幅下跌，在剩余摊销年限内预期不会恢复；
——已超过法律保护期限，但仍具有部分使用价值；
——其他足以证明该项无形资产实质上已经发生了减值的情形。
8、借款费用核算方法
在公司开办时借入款项，开办期间其借款费用计入开办费；为正常生产经营活动借入款项，其借款费用计入当期损益；为购建固定资产而借入的专门款项所发生的借款费用，在所购建的固定资产达到预定可使用状态前计入购建成本，在所购建的固定资产达到预定可使用状态后计入当期损益。
五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表
单位：万元
2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003
项 目 年度
营业外收入 1.19 3.09 5.65 93.18
173.44 137.62 21.62
减：营业外支出 35.97
18.60
处置下属部门、被投资单位股权损益
0.11 0.056 0.07
减：短期投资跌价准备损失及投资损失
短期投资跌价准备冲回 0.17
补贴收入
减值准备的转回
关联交易差价
-170.47 -113.43 71.49
非经常性损益项目利润总额合计 -34.61
-17.29 -15.28
减：非经常性损益项目所得税影响数 -5.01
-153.18 -98.15 71.49
扣除所得税影响数后的非经常性损益 -29.60
净利润 1,918.52 3,085.29 3,120.53 2,651.45
3238.47 3,218.68 2,579.96
扣除非经常性损益后的净利润 1,948.12
非经常性损益占净利润的比例 -1.54% -4.96% -3.15% 2.70%
2、营业外支出的变动趋势与原因
单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
处置固定资产净损失
债务重组损失 6.47 197.40 197.04 11.80
其 他 43.05 25.73 8.51 38.15
合 计 49.51 223.13 205.55 49.95
债务重组损失系本公司为了加速资金回笼，减少铺底资金，向客户提前回收货款的让利或对原有部分信誉较差、销售量不大的客户与其签订债务重组协议，以其低于债权账面价值的现金、车辆或物资等抵偿债权。
2005年10万以上的债务重组交易有3笔，重组损失120.5万元，占2005年债务重组损失的61.04%；2004年10万以上的债务重组交易有3笔，重组损失188.21万元，占2004年债务重组损失的95.52%。
六、最近一期末固定资产
截止2006年6月30日，本公司固定资产构成情况如下表所示：
单位：万元
类 别 折旧年限 固定资产原值 累计折旧 净值
房屋及建筑物 20-40 6,225.90 789.844 5,436.06
通用设备 15 12,730.71 2,104.61 10,626.10
专用设备 12 19,501.49 4,881.14 14,620.35
运输设备 8-15 1,094.24 227.47 866.77
其他设备 5 182.35 77.43 104.92
合计 39,734.71 8,079.50 31,655.21
注1：截止2006年6月30日，本公司不存在固定资产账面价值低于可变现净值的情况，故未计提固定资产减值准备。
注2：截止2006年6月30日无融资租入的固定资产。
截止2006年6月30日，发行人在建工程的情况如下：
单位：万元
本期转入 其他
工程名称 2005.12.31 本期增加数 固定资产 减少数 2006.6.30
6#线工程 34.20 34.20
新黑猫路改造 10.00 10.00
新办公楼装修 45.00 45.00
朝阳2#生产线 1,111.56 1,111.56
铁路专用线 466.63 11.76 478.39
二期发电接入
35.15 35.15
系统工程 -
一期二期发电 86.26 86.26
-
工艺改造
零星工程 15.00 50.15 65.15
四号线土建 277.70 277.70
污水池工程 50.00 50.00
油罐区马路 15.00 15.00
江都队防腐保 10.00 85.06 95.06
其他零星工程 0.00 17.05 6.20 0.85
合计 934.93 1385.57 484.59 1835.92
注1：在建工程——二期工程2号、5号线2003年度资本化利息金额为349,616.89元，2004年1-3月资本化利息金额为165,903.47元，用于确定资本化金额的资本化率为5.76%。因二号、五号炭黑生产线已完工，本公司的子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司于2004年3月后停止了利息资本化。
注2：截止2006年6月30日本公司在建工程无减值情况，故未计提在建工程减值准备。
七、最近一期末对外投资
单位：万元
被投资单位名称 持股比例 投资成本 2006.6.30 会计核算方法
景德镇景达贸易有限责任公司 40%
200 183.51 权益法
合计 200 183.51
八、最近一期末无形资产
截止2006年6月30日，本公司无形资产均为土地使用权，构成情况如下：
单位：万元
项 目 初始金额 摊销年限 摊余价值 剩余摊销年限 取得方式
江西黑猫土地使用权 355.94 50年 320.94 45年1个月 出让
韩城黑猫土地使用权 817.92 50年 759.30 46年5个月 出让
合计 1,173.86 1,080.24
注1：本公司于2001年8月2日与景德镇市焦化煤气总厂签订《土地使用权转让协议》，景德镇市焦化煤气总厂将拥有的五宗国有划拨土地（用地总面积为35,397.1平方米）转让给本公司，转让价为37.5元/平方米，总价款1,327,391.25元。
注2：本公司于2001年8月9日与景德镇市国土资源局签订共六宗（含上述五宗国有划拨土地）《国有土地使用权出让合同》：（景土国用（2001）字第0682号、景土国用（2001）字第0683号、景土国用（2001）字第0684号、景土国用（2001）字第0685号、景土国用（2001）字第0686号、景土国用（2001）字第0687号），景德镇市国土资源局将位于景德镇市历尧的六宗土地出让给本公司，六宗土地出让总额为2,232,000.00元，面积共54,456.2平方米。上述土地本公司于2001年8月10日取得出让土地使用权证。
注3：本公司的子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司于2002年12月与韩城市国土资源局签订《国有土地使用权出让合同》，韩城市国土资源局将位于西庄镇西贾村的土地出让给韩城黑猫炭黑有限责任公司,土地出让总额为8,612,000.00元，面积共143,533.33平方米。上述土地公司于2003年1月13日取得出让土地使用权证。
注4：截止2006年6月30日本公司的子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司的土地使用权为该公司在中国工商银行渭南分行贷款1000万元提供抵押。
注5：截止2006年6月30日土地使用权不存在减值情况，故未计提无形资产减值准备。
九、最近一期末主要债项
截止2006年6月30日，公司的负债总计76,932.19万元，主要包括短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和其他应交款等。
（一）短期借款
截止2006年6月30日，公司短期借款余额为36,400.00万元，占负债总额的47.31%。其中：中国工商银行景德镇市分行5850万元贷款，由景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司提供抵押担保；中国农业银行景德镇市分行营业部4950万元贷款，由本公司的1#、2#、3#、4#炭黑生产线设备提供抵押；中国银行景德镇市分行4000万元贷款、上海浦发银行南昌分行2000万元贷款、招商银行叠山支行2000万元贷款、兴业银行南昌分行5000万元的贷款，均由景德镇市焦化煤气总厂提供信用担保；韩城黑猫炭黑有限责任公司在交通银行西安市支行2000万元的贷款、中国银行韩城市支行7000万元的贷款、中国民生银行西安分行1000万元的贷款由本公司提供担保；韩城黑猫炭黑有限责任公司在中国工商银行渭南分行2000万元的贷款，由景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司提供担保；韩城黑猫炭黑有限责任公司在中国工商银行渭南分行1000万元的贷款，由该公司用土地使用权提供抵押。
贷款单位 2006.6.30 2005.12.31 月利率 起讫日期
中国工商银行景德镇市分行 1,800.00 1,800.00 5.115 2005.9.16-2006.9.16
中国工商银行景德镇市分行 1,125.00 1,125.00 5.115 2005.11.21-2006.11.6
中国工商银行景德镇市分行 1,125.00 1,125.00 5.115 2005.12.14-2006.12.13
中国工商银行景德镇市分行 1,200.00 1,200.00 5.115 2005.12.29-2006.12.05
中国工商银行景德镇市分行 600.00 600.00 5.115 2006.3.27-2007.1.19
中国农业银行景德镇分行营业部 0.00 600.00 4.650 2005.3.24-2006.3.23
中国农业银行景德镇分行营业部 0.00 680.00 4.650 2005.3.29-2006.3.28
中国农业银行景德镇分行营业部 0.00 674.00 4.650 2005.5.9-2006.5.8
中国农业银行景德镇分行营业部 1,110.00 1,110.00 4.650 2005.12.26-2006.12.25
中国农业银行景德镇分行营业部 1,000.00 4.65 2006.3.17-2007.3.16
中国农业银行景德镇分行营业部 600.00 4.65 2006.3.24-2007.3.23
中国农业银行景德镇分行营业部 1,220.00 4.65 2006.3.29-2007.3.28
中国农业银行景德镇分行营业部 670.00 4.88 2006.5.12-2007.5.11
中国农业银行景德镇分行营业部 350.00 4.88 2006.5.30-2007.5.29
中国银行景德镇市分行 500.00 500.00 4.650 2005.8.17-2006.8.17
中国银行景德镇市分行 200.00 200.00 4.650 2005.8.24-2006.8.24
中国银行景德镇市分行 500.00 500.00 4.650 2005.9.5-2006.9.5
中国银行景德镇市分行 400.00 400.00 4.650 2005.12.13-2006.12.13
中国银行景德镇市分行 1,200.00 1,200.00 4.650 2005.11.03-2006.11.03
中国银行景德镇市分行 1,000.00 200.00 4.650 2006.1.16-2007.1.16
中国银行景德镇市分行 200.00 4.65 2006.1.27-2007.1.27
上海浦发银行南昌分行 2,000.00 2,000.00 4.880 2006.6.28-2007.6.27
招商银行叠山支行 2,000.00 4.650 2006.3.2-2007.3.1
兴业银行南昌分行 5,000.00 4.650 2006.4.27-2007.4.27
交通银行西安市支行 1,300.00 5.3625 2006.5.30-2007.5.29
交通银行西安市支行 700.00 700.00 5.1150 2005.09.06-2006.09.06
中国民生银行西安分行 1,000.00 1,000.00 4.6500 2005.12.6-2006.12.5
中国银行韩城市支行 2,000.00 5.712 2006.6.8-2007.6.8
中国银行韩城市支行 2,000.00 20,00.00 5.712 2006.6.30-2007.6.30
中国银行韩城市支行 3,000.00 30,00.00 5.7000 2005.08.31-2006.08.30
中国工商银行渭南分行 1,600.00 4.8825 2006.1.23-2007.1.22
中国工商银行渭南分行 1,000.00 10,00.00 5.0453 2005.08.08-2006.08.08
朝阳县农村信用合作社联合社营业部 15.00.00 4.3500 2005.10.31-2006.4.15
朝阳县农村信用合作社联合社营业部 45.00.00 4.3500 2005.12.6-2006.6.5
合 计 36,400.00 21,674.00
本账户2006年6月30日余额较2005年12月31日增加14,726万元，增幅67.94%；主要系当期原油市场紧张,本公司及子公司为生产增加原油贮备所需的流动资金而向银行增加流动资金贷款所致。
（二）应付票据
截止2006年6月30日，公司应付票据余额为20,838.32万元，占负债总额的27.09%，均为银行承兑汇票。
票据种类 2006.06.30 2005.12.31
银行承兑汇票 20,838.32 18,580.00
合 计 20,838.32 18,580.00
本账户余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项。
（三）应付账款
截止2006年6月30日，公司应付账款余额为8,664.81万元，占负债总额的11.26%。
单位：万元
2006.06.30 2005.12.31
账 龄
金 额 比例% 金 额 比例%
1年以内 7,609.68 87.82 11,125.55 97.95
1-2年 869.67 10.04 113.52 1.00
2-3年 92.35 1.07 119.33 1.05
3年以上 93.11 1.07
合 计 8,664.81 100.00 11,358.41 100.00
本账户余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项。
（四）其他应付款
截止2006年6月30日，公司其他应付款余额为2,065.75万元，占负债总额的2.69%。
单位：万元
2006.06.30 2005.12.31
账 龄
金 额 比例% 金 额 比例%
1年以内 1,611.81 78.03 1,619.51 80.51
1-2年 166.34 8.05 390.78 19.43
2-3年 287.60 13.92 1.16 0.06
合 计 2,065.75 100 2,011.45 100
注1：本账户余额中无欠持本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项；
（五）长期借款
截止2006年6月30日，公司长期借款余额为4,500.00万元，占负债总额的5.85%。
单位：万元
年利借款
贷款单位 2006.06.30 2005.12.31 起讫日期
率%条件
中国工商银行渭南分行 900.00 900.00 5.76 担保2003.08.29-2009.12.10
中国工商银行渭南分行 900.00 900.00 5.76 担保2003.08.29-2009.06.10
中国工商银行渭南分行 900.00 900.00 5.76 担保2003.08.29-2008.12.10
中国工商银行渭南分行 900.00 900.00 5.76 担保2003.08.29-2008.06.10
中国工商银行渭南分行 900.00 900.00 5.76 担保2003.08.29-2007.12.10
中国工商银行渭南分行 900.00 5.76 担保2003.08.29-2007.06.10
合 计 4,500.00 5,400.00
注：本账户期末余额中子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司向中国工商银行渭南分行的固定资产专项贷款4500万元由陕西黄河矿业有限责任公司、景德镇市焦化煤气总厂、景德镇市开门子陶瓷化工集团有限公司提供联合担保。
十、报告期各期末所有者权益变动表
单位：万元
类 别 2006-06-30 2005-12-31 2004-12-31 2003-12-31
股 本 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00
资本公积金
2,475.50 2,475.50 2,340.40 2,289.00
盈余公积金 2,080.54 2,080.54 1,617.75 1,149.67
其中：公益金 693.51 539.25 383.22
未分配利润 6,525.52 8,927.00 7,114.50 4,462.05
股东权益合计
16,481.56 18,883.04 16,472.66 13,300.72
有关发行人近三年实际分配股利情况，请投资者参阅本招股意向书"股利分配政策"一节。
十一、报告期各期内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
单位：万元
项 目 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
1－1－124
江西黑猫炭黑股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股意向书
16030.10 5,508.87 -4,306.97
经营活动产生的现金流量净额 1,670.17
-2,806.21 -7418.75 -6,843.01 -12,202.74
投资活动产生的现金流量净额
-3396.65 722.07 19,071.42
筹资活动产生的现金流量净额 6,369.92
5,233.88 5214.71 -612.07 2,561.71
现金及现金等价物净增加额
报告期内发行人不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动事项。
十二、会计报表中或有事项、承诺事项、资产负债表日后事项和其他重要事项
截止2006年6月30日，本公司无需披露的重大或有事项；
截止2006年6月30日，本公司无需披露的重大承诺事项；
截止2006年7月22日，本公司无需披露的重大资产负债表日后事项；
债务重组事项：本公司为了加速资金回笼，对原有部分信誉较差、销售量不大的客户与其签订债务重组协议，以其低于债权账面价值的现金抵偿债权。债务重组损失总额：2005年度为197.40万元，2004年度为197.04万元，2003年度为11.80万元。
十三、报告期各项财务指标
2006年1-6月 2005
财务指标 年度2004年度2003年度
流动比率 0.88 0.90 1.00 1.31
速动比率 0.72 0.70 0.78 1.10
资产负债率（%，母公司） 75.03 69.93 68.51 66.03
应收账款周转率（次） 2.66 4.21 3.97 3.19
存货周转率（次） 2.53 4.74 4.63 5.32
息税折旧摊销前利润（万元）（母公司） 3,160.97 5,085.26 4,805.11 4,068.80
利息保障倍数（母公司） 4.1 4.61 4.07 4.65
每股经营活动的现金流量（元） 0.31 2.97 1.02 -0.80
每股净现金流量（元） 0.97 0.97 -0.11 0.47
无形资产（扣除土地使用权等后）占净资产的比
0 0 0 0
例（%）
每股收益（元） 0.36 0.57 0.58 0.49
净资产收益率（%，全面摊薄） 11.64 16.34 18.94 19.93
净资产收益率（%，加权平均） 10.03 17.65 20.99 22.15
净资产收益率（%，加权平均，扣除非经常性损
10.19 18.53 21.65 21.55
益后）
十四、发行人盈利预测披露情况
发行人未制作盈利预测报告。
十五、资产评估情况
北京国友大正资产评估有限公司接受焦化总厂的委托，根据江西省股份制改制和股票发行联审小组办公室文件赣股办[2000]37号《关于同意筹建江西黑猫炭黑股份有限公司的批复》，以2000年9月30日为评估基准日，对焦化总厂为拟出资设立本公司（筹）而涉及的全部资产和负债进行了评估，并于2001年4月20日出具了国友大正评报字（2001）17号《景德镇市焦化煤气总厂拟投资设立江西黑猫炭黑股份有限公司资产评估报告书》。本次评估结果已经江西省财政厅赣财企[2001]79号文确认，本公司根据评估结果进行了账务调整。
本次资产评估结果汇总表如下： 单位：万元
帐面价值 调整后帐面值 评估价值 增减值 增加率%
项 目
A B C D=C-B E=(C-B)/B 100%
流动资产 1 4,118.81 4,118.81 4,248.18 129.37 3.14
长期投资 2
固定资产 3 5,406.03 5,406.03 5,480.24 74.21 1.37
其中：在建工程 4 16.17 16.17 16.17
建筑物 5 1,538.68 1,538.68 1,350.96 -187.72 -12.20
设 备 6 3,851.18 3,851.18 4,113.11 261.93 6.80
无形资产 7
其他长期资产 8 29.64 29.64 -- -29.64
资产总计 9 9,554.48 9,554.48 9,728.42 173.94 1.82
流动负债 10 3,042.42 3,042.42 3,042.42 --
长期负债 11
负债总计 12 3,042.42 3,042.42 3,042.42 --
净资产 13 6,512.06 6,512.06 6686.00 173.94 2.67
十六、验资情况
中磊会计师事务所受本公司（筹）的委托，按照国家相关法律、法规的规定和《独立审计实务公告第1号－验资》的要求，对本公司（筹）截止2001年6月29日止申请设立登记的注册资本实收情况进行了审验，出具了中磊验字[2001]2015号《验资报告》。
根据审验，截止2001年6月29日止，本公司（筹）已收到股东投入的资本71,360,074.38万元，其中注册资本5,400万元，资本公积17,360,074.38万元。
第十一节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析（一）资产结构及资产质量
截止2006年6月30日，公司资产总额为97,265.02万元，其中：流动资产占64.17%，固定资产占34.53%，无形资产（土地使用权）占1.11%。
1、货币资金
2006年6月30日、2005年末、2004年末和2003年末，公司货币资金分别为18,160.09万元，12,926.21万元、7,711.50万元和8,323.57万元，占当期流动资产的比例分别为29.10%、24.30%、19.13%和28.03%。2006年6月30日余额比2005年12月31日余额增加52,338,823.16元，增幅40.49%，主要系本公司增加银行贷款尚未使用完所致；2005年末余额较2004年末增加67.62%，主要原因系本公司新建炭黑4号生产线2004年10月正式投产，炭黑产量增加，炭黑的销售量和销售单价增加的同时，炭黑货款回笼较上期增加较大所致。
2、应收账款
2006年6月30日，公司应收账款净额15,405.93万元，占流动资产24.68%，公司应收账款中1年以内的款项占应收账款总额的98.88%。
年 份 2006年上半年 2005年 2004年 2003年
应收账款周转率（次）
2.66 4.21 3.97 3.19
应收账款2006年6月30日较2005年末增加901.90万元，增幅达6.22%，主要系本公司及下属子公司当期产品销售价格提高，致使应收账款金额增加；
应收账款2005年末较2004年末增加1,495.99万元，增幅达11.50%，主要系本公司及下属子公司当期产品销售量大幅增加，致使应收账款增加；
应收账款2004年末较2003年末增加5,365.62万元，增幅达64.31%，主要系本公司当期新建4号炭黑生产线于2004年11月建成正式投产及韩城黑猫炭黑有限责任公司新建2号、5号炭黑生产线分别于2004年1月、4月建成正式投产，产品销售量大幅增加，致使应收账款增加。
3、存货
2006年6月30日余额比2005年12月31日余额增加5,020.98万元，增幅43.96%，主要原因系:①由于当期原料油价格大幅度上涨，以及增加原料油储备，导致原料油存货增加1,407.53万元；②由于当期原材料成本大幅度上涨造成产品成本上升，以及为了配合炭黑提价，公司5、6月份控制炭黑发货，致使炭黑产品库存增加3,637.07万元。
2005年末较2004年末存货增加2,808.68万元，增幅达32.61%，主要系公司当期因原料油市场紧张增加原油储备所致。其中，2005年末产成品库存4,875.82万元，占存货比重42.69％，增加-421.75万元，增幅-7.96%；2005年末原材料库存6,468.98万元，占存货比重56.64%，增加3,153.45万元，增幅95.11%。
2004年末较2003年末存货增加3,914.55万元，增幅达83.31%，主要系公司当期因子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司生产的炭黑产品部分尚未销售增加库存量和公司生产规模扩大增加原油储备所致。其中，2004年末产成品库存5,297.57万元，占存货比重61.51%，增加2,633.39万元，增幅98.84%；2004年末原材料库存3,315.53万元，占存货比重38.49%，增加1,281.17万元，增幅62.98%。
年 份 2006年上半年 2005年 2004年 2003年
存货周转率（次） 2.53 4.74 4.63 5.32
其中：产成品周转率 5.26 9.34 7.74 8.22
截止2006年6月30日公司不存在存货账面成本低于可变现净值的情况，故未计提存货跌价准备。
4、固定资产
截止2006年6月30日，公司的固定资产均系与公司生产经营紧密相关的房屋建筑物、生产设备、仪器仪表及运输设备等。
2005年末较2004年末固定资产增加3,209.73万元，主要系子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司的新建3号炭黑生产线8月份已完工转入固定资产。
2004年末较2003年末固定资产增加13,086.03万元，主要系本公司新建4号生产线已完工，但尚未办理竣工决算而预估转入固定资产及子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司的在建工程2号、5号炭黑生产线已完工转入固定资产。
发行人最近一期末无持有金额较大的交易性金融资产、可供出售的金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资。
5、对资产质量评价
公司管理层认为：公司不存在潜在的金额较大的应收账款坏账损失和固定资产损失，资产结构合理，运营效率保持在较高的水平，而且公司成立以来，一直实行稳健的财务政策，公司的资产结构合理，资产质量较好，无历史包袱负担。公司应收账款余额较大，需要进一步提高货款回收和清欠力度，加强销售管理，以加快资金周转速度；同时，应加强存货管理，积极开拓市场，加强存货周转。
（二）负债水平及偿债能力
1、资产负债率
截止2006年6月30日，公司负债总额76,932.19万元，其中94.15%为流动负债。2006年6月30日短期借款、应付票据及应付账款分别占流动负债比例为50.25%、28.77%和11.96%。
截止2006年6月30日，公司资产负债率（母公司）为75.03%，资产负债率偏高。
公司成立以来的固定资产投资，依靠自身积累和银行短期贷款。由于公司近几年生产能力持续扩张，并主要以负债经营为主，故负债水平较高，预计本次股票成功发行后，公司资产负债率可有效降低。
2、流动比率和速动比率
财务指标 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
流动比率 0.88 0.90 1.00 1.31
速动比率 0.72 0.70 0.78 1.10
最近三年公司流动比率、速动比率呈逐年下降趋势，反映公司短期偿债能力有所降低。
流动比率、速动比率偏低的原因主要是由于公司近两年应付票据和应付账款两项增加较快。
3、息税折旧摊销前利润
2003年、2004年、2005年、2006年1-6月份公司息税折旧摊销前利润（母公司）4,068.80万元、4,805.11万元、5,085.26万元和3,160.97万元，同比呈逐年递增趋势。
4、利息保障倍数
2003年、2004年、2005年、2006年1-6月份公司利息保障倍数（母公司）分别为4.65、4.70、4.61和4.10，虽逐年下降，但仍在正常范围内。
5、对偿债能力评价
公司管理层认为：本公司信用良好，货款回笼正常，公司所需资金均能通过货款回笼及银行借款保持充足性。综合考虑公司的负债规模、负债结构、销售回笼情况等因素，偿债压力依然存在，但该等借款的分批偿还对本公司正常生产经营不会构成实
质性的不利影响。
（三）资产周转能力分析
2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
应收账款周转率（次） 2.66 4.21 3.97 3.19
存货周转率（次） 2.53 4.74 4.63 5.32
公司的应收账款周转率逐年提高，在短期内收回货款，利用主营业务产生的资金支付短期债务的能力强，在一定程度上可弥补流动性比率低的不利影响。存货周转率的逐年增加说明公司存货的使用效率高，存货积压的风险相对降低，资金流动性有了安全保障。
二、盈利能力分析
（一）利润形成简况
单位：万元
项 目 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
一、主营业务收入 42,039.00 61,023.54 41,637.19 23,561.27
减：主营业务成本 35,223.63 47,486.67 30,818.78 17,500.55
主营业务税金及附加 86.65 345.80 141.44 127.38
二、主营业务利润 6,729.62 13,191.07 10,676.98 5,933.34
加：其他业务利润 91.48 19.48 2.33 -0.71
减：营业费用 2,432.01 5,590.09 3,426.18 1,283.92
管理费用 858.72 1,228.15 1,239.49 957.16
财务费用 1,424.43 2,523.00 2,090.45 1,131.28
三、营业利润 2,105.94 3,869.31 3,923.19 2,560.27
加：投资收益 -1.50 -14.93 18.54 -0.07
补贴收入
营业外收入 1.19 3.09 5.65 93.18
减：营业外支出 49.51 223.14 205.55 49.95
四、利润总额 2,056.11 3,634.33 3,741.83 2,603.44
减：所得税 64.57 227.75 206.64
少数股东本期损益 73.02 321.28 414.66 -48.01
五、净利润 1,918.52 3,085.29 3,120.53 2,651.45
报告期利润总额变动的原因：
1、2004年利润总额比2003年增加1,138.39万元，增幅达43.73%。其增幅较大的主要原因是：2004年随着公司生产能力的增加，产品产销量大幅增加，2004年主营业务收入比2003年增长76.72%，但由于营业费用与财务费用亦随之大幅上升，几项因素综合导致利润总额增长43.73%。
2、2005年利润总额比2004年减少107.50万元，减幅2.87%。其主要原因是：2005年炭黑生产的原料油采购价格大幅度上帐，生产成本增加所致，同时由于主营业务增长较快，营业费用与财务费用亦随之大幅上升，几项因素综合导致利润总额减少2.87%。
报告期利润表各项目变化的具体情况，详见随后的有关内容。
（二）主营业务收入的变动趋势
单位：万元
2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
硬质湿法炭黑31,498.68 74.93% 44,671.52 73.20% 32,018.09 76.90% 18,266.98 77.53%
软质湿法炭黑9,139.10 21.74% 14,475.15 23.72% 8,339.48 20.03% 4,099.93 17.40%
尾煤气 1,402.12 3.33% 1,876.87 3.08% 1,279.63 3.07% 1,194.35 5.07%
合 计 42,039.90 100.00% 61,023.54 100.00% 41,637.19 100.00% 23,561.27 100.00%
报告期，公司主营业务收入逐年大幅增长：2005年、2004年公司主营收入分别比上年增长46.56%、76.72%。其主要原因是公司连年增加了主导产品炭黑的生产能力，
从而使产品的产销量逐年上升。主营业务收入增长的具体情况如下：
1、2004年主营业务收入较2003年度增长幅度较大，主要原因为：本公司本部2004年度炭黑产量略有增长使得销售较2003年增长了3,129.81万元；子公司韩城黑猫炭黑有限责任公司新建的二号、三号生产线建成完工并投产，使得产量大幅增长，销售也
大幅增长，2004年度炭黑销售收入较2003年度增长了14,848.68万元。
2、2005年度主营业务收入比2004年度增长幅度较大，主要原因为：本公司新建4号炭黑生产现2004年11月正式投产，2005年度炭黑产量增长使得销售较上年增长了9,292.54万元；子公司韩城黑猫炭黑销售较上期增长了5,995.57万元；2005年6月新增子公司朝阳黑猫当期炭黑销售了3,317.24万元。
3、2006年1-6月主营业务收入较上年同期增长幅度较大，主要系炭黑销售平均单价上涨所致。
（三）销售集中度变动趋势
项 目 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
前五名客户合计销售额（万元） 18,824.46 22,577.85 18,104.29 11,741.85
前五名客户销售额占主营收入总额的比例 44.78% 37.00% 43.48% 49.84%
报告期内，前五名客户销售额逐年呈增大的趋势，但占公司主营收入总额的比例基本在四成左右，销售集中度基本保持稳定，主要是因为公司报告期内产销量逐年大幅增加，并同步加大了新老客户营销开发的力度。
（四）产品销售价格及原材料价格波动对公司利润的影响
报告期公司炭黑产品销售价格均价情况如下：
2006年上半年 2005 2004年 2003
年 年
产品 金额 均价 金额 均价 金额 均价 金额 均价
万元 元/吨 万元 元/吨 万元 元/吨 万元 元/吨
炭黑 22,366.72 3,561.58
40,637.78 5,478.26 59,146.66 3,969.57 40,357.56 3,629.28
主营业务收入 61,023.54 41,637.20 23,561.27
42,039.90
公司炭黑平均价格2006年上半年较上年上升了38%，2005年较上年上升了9.4%，2004年较上年上升了1.9%。预计2006年炭黑销售价格将会增长30%以上，对公司收入和利润将产生较大影响。
报告期公司原材料价格均价情况如下：
2006年上半年 2005 2004
年 年 2003年
原料 均价 增长 均价 增长 均价 增长 均价
元/吨 % 元/吨 % 元/吨 % 元/吨
煤焦油 2,259.50 71.35 1,318.65 27.18 1,036.83 -1.3 1,050.49
乙烯焦油 -2.9 1,499.71
2,489.13 39.49 1,784.45 22.54 1,456.22
蒽油 -3.96 1,317.05
2,264.60 56.28 1,449.06 14.56 1,264.89
公司炭黑生产所需原料为煤焦油、乙烯焦油和蒽油，2005年公司煤焦油、乙烯焦油和蒽油价格比2004年上涨27.18%、22.54%、14.56%，2004年公司煤焦油、乙烯焦油和蒽油价格比2003年上涨-1.3%、-2.9%、-3.96%。在其他因素不发生变化的情况下，以2005年为基准，公司煤焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约12.52万元；公司乙烯焦油价格每变动1%，将影响公司利润总额约4.23万元；公司蒽油价格每变 动1%，将影响公司利润总额约6.38万元。
2006年由于国际油价继续在高位运行，公司原料油价格预计将维持在2005年年底的高水平，2006年上半年焦油、乙烯焦油和蒽油价格比2005年上涨71.35%、39.49%、56.28%，综合平均采购价格上涨59.54%。预计2006年全年原料油综合平均采购价格比2005年上涨幅度将超过50%。2005年年底以来，公司根据市场供求和原料油成本情况，逐步提高炭黑产品售价，2006年上半年炭黑平均售价上涨了38%，预计2006年全年炭黑平均销售价格将增长超过30%，同时公司通过调整原料油配比、降耗增效来消化原料油价格上涨给公司生产成本带来的压力。
（五）综合毛利率、分产品毛利率变动趋势
项 目 2006年上半年 2005年 2004年 2003年
公司综合毛利率 16.21% 22.18% 25.98% 25.72%
2006年1-6月平均毛利率较2005年度下降了5.97个百分点。主要原因为：①公司本期购买的主要原材料煤焦油、蒽油、乙烯油、低温焦油的单位平均成本分别较上年上升了71.35%、56.28%、39.49%、49.85%。②炭黑产品硬质湿法炭黑、软质湿法炭黑单位平均售价分别较上年上升了38.93%、35.94%。
2005年综合毛利率较上年下降了3.80个百分点。主要原因为：①公司本期购买的主要原材料煤焦油、蒽油、乙烯油的单位平均成本分别较上年上升了27.18%、14.56%、22.54%。②炭黑产品硬质湿法炭黑、软质湿法炭黑单位平均售价分别较上年上升了8.75%、8.13%。
2004年综合毛利率与上年相比基本保持不变。主要原因为：2004年软质炭黑的毛利率较上年下降了2.87个百分点，而硬质炭黑和尾气的毛利率分别比上年提高了1.22和0.74个百分点。
2003-2006年上半年公司主要产品的毛利率如下表。
项 目 2006年上半年 2005年 2004年 2003年
硬质湿法炭黑毛利率 15.50 19.93% 26.17% 24.95%
软质湿法炭黑毛利率 19.71 27.86% 23.97% 26.84%
尾煤气毛利率 9.60 31.97% 34.49% 33.75%
注：（1）公司硬质湿法炭黑毛利率2006年上半年下降主要是由于硬质炭黑生产所需原料油中煤焦油、蒽油分别上涨71.35%和56.28%，而销售价格仅上升38.93%所致；公司硬质湿法炭黑毛利率2005年下降主要是由于硬质炭黑生产所需原料油中煤焦油的比重占62%，当期煤焦油平均成本上升27.14%，而销售价格仅上升8.75%所致；公司硬质湿法炭黑毛利率2004年略有上升主要是煤焦油、蒽油价格比2003年上涨-1.3%、-3.96%所致。（2）公司软质湿法炭黑毛利率2006年上半年下降主要是由于硬质炭黑生产所需原料油中蒽油、乙烯焦油分别上涨56.28%和39.49%，而销售价格仅上升35.94%所致；公司软质湿法炭黑毛利率2005年上升主要是由于软质炭黑生产所需原料油中蒽油的比重占40%，乙烯焦油的比重占25%，当期蒽油平均成本上升14.56%，乙烯焦油平均成本上升22.54%，而销售价格上升8.13%，且软质炭黑生产产品品种不多，生产稳定，产量高所致；软质湿法炭黑毛利率2004年下降主要是销售价格下降所致。（3）2003-2005年尾气毛利率相差不大且毛利率较高的主要原因是：a、尾气是公司炭黑生产的副产品，其销售收入约占公司总收入3%，为简化其成本核算，采用吨炭黑生产所产生的尾气量相对稳定的经验数据参与分摊共同成本，相对实际产量分摊的成本要低而且稳定；b、从工艺流程来看，尾气相对炭黑产品少了炭黑造粒、烘干、包装、短驳、仓储等生产过程，因而减少了相应的生产成本，从而毛利率水平比炭黑产品要高。2006年上半年尾气毛利率大幅度下降的原因是:a、2006年年初在尾气分摊成本时考虑了尾气涨价因素，提价幅度42.85%，提高了分摊成本比例；b、炭黑产品涨价幅度和原料油成本上涨幅度超过预期计划，造成炭黑产品实际分摊成本相对低了一些。
（六）期间费用的变动趋势
单位：万元
项 目 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
营业费用 2,432.01 5,590.09 3,426.18 1,283.92
管理费用 858.72 1,228.15 1,239.49 957.16
财务费用 1,424.43 2,523.00 2,090.45 1,131.28
期间费用合计 4,715.16 9,341.21 6,756.12 3,372.36
营业费用/主营收入 5.79% 9.16% 8.23% 5.45%
管理费用/主营收入 2.04% 2.01% 2.98% 4.06%
财务费用/主营收入 3.39% 4.13% 5.02% 4.80%
期间费用/主营收入 11.22% 15.31% 16.23% 14.31%
1、近三年又一期营业费用的构成如下：
2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
占同期营 占同期营 占同期营 占同期营
项目 金额 金额 金额 金额
业费用比 业费用比 业费用比 业费用比
（万元） （万元） （万元） （万元）
例% 例% 例% 例%
运输费用 1,949.26 80.15 4,363.87 78.06 3,090.36 90.20 1,074.34 83.68
业务招待费 125.49 5.16 375.79 6.72 138.43 4.04 92.17 7.18
短驳费 150.54 6.19 368.59 6.59 109.22 3.19 12.45 0.97
其他：工资福利、
办公费、差旅费、 206.72 8.5 481.84 8.63 88.17 2.57 104.96 8.17
降温费等
合计 2,432.01 100 5,590.09 100 3,426.18 100 1,283.92 100
说明：2006年上半年营业费用占主营业务收入比例下降3.37个百分点,主要是因为主营业务收入因炭黑产品涨价而大幅度增长,而运输费用等营业费用增长不大所致；2005年营业费用较上年增长2,163.91万元，增幅63.16%,主要原因是：①运输费用增加1,273.51万元，增幅41.22%；其原因主要是2005年炭黑发货量14.9万吨,较上年增加3.78万吨(其中,公司本部铁路发货量6.15万吨，增加2.65万吨，公路发货量2.64万吨，增加0.3万吨,韩城黑猫公路发货量6.11万吨，增加0.83万吨)，较上年增幅34%，致使炭黑销售运输费用增长；②业务费增长的主要原因：一是随着公司销售业务增长而相应增长，二是新增产量的市场开拓费用增加。③短驳费增长的主要原因是：公司炭黑发货量大幅度增长，短距离的搬运短驳力资费相应增加。
2004年营业费用较上年增长2,142.26万元，增幅167%，主要原因是：①运输费用增加2,016,02万元，增幅188%；其主要原因是2004年炭黑发货量11.12万吨，较上年增加4.84万吨，增幅77%（其中韩城黑猫炭黑发货量5.28万吨，增加4.64万吨，增幅725%，且全部通过公路运输，致使韩城黑猫运费增长1,454.83万元,增幅595%）,致使炭黑销售运输运费大幅增长；②业务费增长的主要原因：一是随着公司销售业务增长而相应增长，二是新增产量的市场开拓费用增加。③短驳费增长的主要原因是：公司炭黑发货量大幅度增长，短距离的搬运短驳力资费相应增加。
2、近三年又一期管理费用的构成如下：
2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
占同期管 占同期 占同期 占同期管
项目 金额（万 金额（万 金额（万 金额（万
理费用比 管理费 管理费 理费用比
元） 元） 元） 元）
例% 用比例% 用比例% 例%
工资\福利 172.17 20.05 257.43 20.96 230.23 18.57 142.35 14.87
办公费\差旅费 176.55 20.56 242.74 19.76 299.33 24.15 200.60 20.96
业务招待费
修理\保险\折旧
\无形资产摊销\ 51.26 29.26 346.16 28.19 424.12 34.22 328.38 34.31
坏帐准备
其他：综合服务
费、工会经费、
258.73 30.13
教育经费、印花 381.82 31.09 285.81 23.06 285.83 29.86
税等
合计 858．72 100 1,228.15 100 1,239.49 100 957.16 100
说明：近三年又一期管理费用变化不大。
3、近三年财务费用的构成如下：
项目 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
占同期 占同期 占同期 占同期
财务费 财务费 财务费 财务费
金额（万元） 金额（万元） 金额（万元） 金额（万元）
用比例 用比例 用比例 用比例
% % % %
贷款利息 1,062.06 74.56 1,816.29 71.99 1,786.74 85.47 1,000.52 88.44
贴现利息 374.06 26.26 728.48 28.87 328.23 15.70 183.31 16.20
其他：手续费- -11.68 -0.82
-21.77 -0.86 -24.52 -1.17 -52.55 -4.64
存款利息
合计 1424.43 100 2,523.00 100 2,090.45 100 1,131.28 100
说明：2006年上半年财务费用增长的主要原因是:流动资金贷款增加短期借款14,726.00万元，增幅67.94%，增加银行贷款利息所致。
2005年财务费用增长的主要原因是：贴现利息增加400.25万元，增幅122%，主要系公司原料油采购需要现款，公司票据贴现业务随公司原料油采购业务量的增长而大幅度增长。
2004年财务费用增长的主要原因是：①2004年银行贷款总额增加2870万元,其中一年内到期的长期负债增加6,680万元,主要是韩城黑猫项目资金贷款所致;②公司原料油采购需要现款,公司票据贴现业务随公司原料油采购业务量的增长而大幅度增长。
（七）非经常性损益
请投资者参阅本招股意向书"第十节财务会计信息五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表"。
三、资本性支出分析
（一）报告期重大资本性支出
2003年10月公司对韩城黑猫的投资增至7,000万元，用于建设韩城黑猫2.5万吨/年硬质炭黑工程项目和2.5万吨/年软质炭黑工程项目等两条炭黑生产线。
2004年11月，公司2万吨/年硬质炭黑生产线已全部建成投产。
上述两项目均为募集资金投资项目，已使用银行借款先行投资建设。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截止本招股意向书签署日，除本次发行募集资金有关投资外，发行人无可预见的重大资本性支出计划。本次发行对公司主营业务和经营成果的影响参见“本招股意向书第十三节”的有关内容。
四、现金流量分析
公司近三又一期年现金流量情况如下： 单位：万元
四、现金流量分析
公司近三又一期年现金流量情况如下： 单位：万元
项 目 2006年上半年 2005年度 2004年度 2003年度
1、经营活动产生的现金流量净额 16,030.10 5,508.87 -4,306.97
1,670.17
2、投资活动产生的现金流量净额 -7,418.75 -6,843.01 -12,202.74
-2,806.21
3、筹资活动产生的现金流量净额 -3,396.65 722.07 19,071.42
6,369.92
4、现金及现金等价物净增加额 5,214.71 -612.07 2,561.71
5,233.88
公司经营活动产生的现金流量净额近三年又一期合计数为18,902.17万元，除2003年经营活动产生的现金流量净额为负数外，其它各期均为正数。
2006年上半年公司经营活动现金流量净额1,670.17万元，与2005年末相比下降幅度较大，主要是因为：①报告期限不同，2006年上半年公司经营活动现金流量净额1,670.17万元指的是2006年1-6月份的数据，而2005年度经营活动现金流量净额16,030.10万元指的是公司2005年1-12月份的数据；②2006年上半年炭黑原料油价格大幅度上涨，以及增加原料油储备，导致原料油采购支出增加1,407.53万元；③为配合炭黑产品价格上调，公司5、6月份控制炭黑产品发货，导致报告期少实现销售收入约4,340万元。
经营活动现金流量比较合理，公司一直被中国银行景德镇市分行、中国农业银行景德镇市分行等金融机构给予较高的信用评级，融资能力较强。
公司投资活动产生的现金流量近三年又一期均为负数，主要因为公司为扩大生产能力购建了大量固定资产、无形资产以及投入在建工程项目。
五、持续盈利能力及前景分析
公司“黑猫”牌炭黑产品在国内市场具有较高的知名度，生产规模居国内同行业第一，市场占有率稳步提高，业务进展能力及盈利能力持续且稳定。公司炭黑产品规模优势和成本优势明显；公司主营业务突出，市场占有率稳定。
随着国外高质量炭黑产品进口的冲击与国内企业间的竞争日趋激烈，公司的经营会受到一定的影响，同时也促使公司加快产品的更新换代和结构调整的步伐，公司拟将通过资本市场筹集资金，引进美国大陆碳公司先进水平的3万吨软质炭黑生产装置并对原有生产线进行技术改造，业务重心将逐步转向具有高技术含量、高附加值的炭黑产品上，从而确保公司主营产品的技术与生产能力继续保持国内比较领先的地位。
公司经营业务将有较好的盈利前景。
另外，由于炭黑产品价格受市场供求和原材料价格波动影响较大，公司利润将随之发生同步变化，将影响公司的盈利能力。本公司募集资金投资项目的实施，需要加大资金投入，扩充原有的销售网络和采购渠道，开拓现有产品的潜在用途和客户群体；加大新产品的开发力度，增加新的市场份额和客户群体，都将给公司增加财务压力；同时公司进入资本市场，财务规范自律要求严格，对财务管理水平提出了更高的要求，公司需要在财务的控制管理上得到提高，加强财务风险评估和控制职能。
第十二节 业务发展目标
一、发行人发行当年及未来两年的发展计划
（一）发展战略
发展战略为：做大做强炭黑主业，打造黑猫炭黑品牌，进一步增强企业核心竞争力。
公司将充分利用当前国家炭黑产业结构调整和国内汽车及橡胶工业快速发展的有利条件，进一步巩固和扩大在国内炭黑行业的领先优势。大力引进科技和管理人才，加大科研投入，努力提高企业的产品创新、管理创新和技术创新的能力，将企业发展成为具有国际竞争力的民族炭黑工业企业。
（二）发展目标、纲要与具体目标
发展目标为：充分发挥规模生产、成本领先优势，使公司成为一家具有多系列、多规格、高质量、高效益的炭黑专业生产企业，实现公司“做大做强炭黑主业、核心竞争力行业领先”的发展目标。
发展纲要为：拟利用自有资金和募集资金引进几条美国当今国际最先进的湿法造粒炭黑生产线，争取在2008年使炭黑生产规模达到25～30万吨，满足国内市场需求快速增长的同时积极开拓国际市场，扩大市场占有率。同时对现有炭黑生产线进行技术嫁接，并对其全部生产工艺进行自动化控制，从而使公司的生产规模、工艺技术、产品品质等均具备与国际一流公司竞争的实力，并在同行业竞争中处于领先地位。
具体发展目标为：
2006年，完成朝阳黑猫2号2万吨/年湿法硬质炭黑生产线新建项目和1号1.5万吨/年炭黑生产线改造项目，使公司年炭黑生产能力达到22万吨，主营业务收入达到8.5亿元。
2007年，在募集资金到位的前提下，建设江西黑猫3万吨/年湿法软质炭黑生产线项目和6号1万吨/年特种炭黑生产线项目，使公司年炭黑生产能力达到26万吨，主营业务收入超过10亿元。
（三）产品开发与技术创新计划
公司坚持运用先进适用技术改造传统产业、优化产品结构，计划建成国内规模领先、实力强大的炭黑生产基地，努力按照客户的需要生产多系列、多规格的炭黑产品，创造本公司的比较竞争优势及核心竞争力。
公司计划在巩固和提高技术开发的基础上，加大资金投入，使技术创新成为公司发展的核心动力源。公司将在现有技术人员的基础上再引进一批技术人才，逐步建立技术开发中心，完备技术中心的基础配套设施，努力建立生产工艺开发、生产设备研究、炭黑产品开发于一体的国内领先的技术中心。
（四）市场开发与营销网络建设计划
在进一步完善目前两个大区、十个办事处的市场网络基础上，公司计划到2006年扩增到四个大区，二十个办事处。在以客户为核心的服务体系基础上，把产品质量和产品服务结合起来，全面实现从营销网点到营销网络的转变。
（五）国际化经营的规划
1、巩固并发展向台湾、日本和东南亚地区的出口，扩大炭黑产品出口量，到2008年使公司25%的炭黑产品实现出口。
2、瞄准国际轮胎巨头企业，扩大黑猫炭黑在米其林公司、普利斯通轮胎等著名企业的市场份额。
二、发行人拟订上述计划所依据的假定条件
1、公司本次募集资金成功实现；
2、公司现有经营管理人员不会出现较大变动；
3、国民经济稳定发展的大环境不会有大的改变；
4、本公司所遵循的现行法律、法规以及国家有关行业政策不会有大的改变；
5、公司所在行业之市场环境未发生重大的不利变化；
6、不会发生对本公司经营业务造成重大不利影响以及导致公司财产重大损失的任何不可抗力事件和任何不可预见的因素。
三、发行人实施上述计划面临的主要困难
实现公司发展计划，面临的主要困难是公司发展急需投资的项目对资金需求较大，靠公司自筹或借款并不能满足其需要；而公开募集能否实现具有较大的不确定性，如果此次发行成功，则上述计划才能顺利实施；如果此次发行股票未获批准，则上述发展计划面临不确定性风险。
四、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径
1、本次发行股票为公司实现上述业务目标提供了资金支持，公司将认真组织募集资金投资项目的实施，争取尽快投产，促进公司生产规模的扩大和设备技术水平提高，增强公司在炭黑行业的竞争力；
2、严格按照上市公司的要求规范运作，完善公司的法人治理结构，强化各项决策的科学性和透明度，促进公司的机制创新和管理升级；
3、加快对优秀人才特别是炭黑专业技术人才和市场营销人才的引进，进一步提高公司的技术水平和产品销售能力，确保公司业务发展目标的实现；
4、逐步提高公司的知名度、品牌影响力和营销渗透力，积极拓展国内外市场，提高公司炭黑产品的市场占有率。
五、上述业务发展计划与现有业务的关系
公司现有业务为炭黑的开发、制造和销售，上述业务发展计划是在现有业务的基础上，按照规模化、国际化等发展战略要求，对公司未来发展目标所做的更高层次的规划。公司具备丰富的炭黑生产制造经验，拥有一支较为成熟的技术和管理队伍，形成了遍布全国的客户网络，能为上述发展计划的实施提供有力的市场支持和技术保障。
第十三节 募集资金运用
一、预计本次募集资金总量及依据
根据公司2002年第一次临时股东大会决议、2003年第一次临时股东大会决议和2004年第二次临时股东大会决议，本次募集资金依序投向以下项目：1、增资韩城黑猫，用于建设年产2.5万吨硬质炭黑工程项目和2.5万吨软质炭黑工程项目；2、本公司2万吨/年硬质炭黑生产线技术改造项目；3、本公司3万吨/年软质炭黑生产装置技改工程项目；4、本公司1#～3#炭黑生产线技术改造项目；5、本公司炭黑生产公用工程技术改造等项目，以上项目总投资合计需要资金30,831.30万元。
募集资金数额根据询价结果确定，实际募集资金如果不足，本公司将通过自有资金或银行贷款解决，若募集资金出现剩余，将用于补充流动资金。
二、投资项目资金安排及立项审批情况
序 总投资额 募集资金
项目 批准文号
号 (万元) 投资额(万元)
增资韩城黑猫，用于 [注1] 股东大会决议[注1]
（1）建设2.5万吨/年硬质炭黑
5,898 陕计工经[2002]1256号文
1 6,000[注1]
工程项目
（2）建设2.5万吨/年软质炭黑
5,236 陕计工经[2002]1257号文
工程项目
2 / 赣经贸投资字[2002]158
本公司 万吨年硬质炭黑生产 号
2 4,885 4,885[注2]
线技术改造项目
本公司3万吨/年软质炭黑生产 赣经贸投资字[2002]156号
3 4,976 4,976
装置技改工程项目
本公司1#～3#炭黑生产线技术 赣经贸投资字[2002]157号
4 4,968.5 4,968.5
改造项目
本公司炭黑生产公用工程技术 赣经贸投资字[2002]155号
5 4,867.8 4,867.8
改造项目
合计 30,831.30 25,697.3
注1：对韩城黑猫炭黑有限责任公司增资项目的审批和实施情况如下：
韩城黑猫于2002年12月3日注册成立，设立时注册资本为1,500万元，本公司持有其85%的股权，韩城市矿业开发有限责任公司（现更名为陕西黄河矿业有限责任公司）持有其15%的股权。2002年12月4日，本公司与韩城市矿业开发有限责任公司签署了《韩城黑猫炭黑有限责任公司增资协议》。根据该协议，本公司、韩城市矿业开发有限责任公司均拟用现金出资的方式，按目前的持股比例，共同追加对韩城黑猫的出资（本公司用本次股票发行募集资金增资11,475万元，韩城市矿业开发有限责任公司用自有资金增资2,025万元），增资后，韩城黑猫的注册资本由目前的1,500万元增加到13,500万元。韩城黑猫拟用股东增加的出资建设三条炭黑生产线，包括两条硬质炭黑生产线和一条软质炭黑生产线，其中2.5万吨/年硬质炭黑生产线工程项目和2.5万吨/年软质炭黑生产线工程项目用本次募集资金投入，另一条硬质炭黑生产线用陕西黄河矿业有限责任公司的增资和银行贷款投入。2.5万吨/年硬质炭黑生产线工程项目，已经陕西省发展计划委员会陕计工经[2002]1256号文批准立项，总投资为5,898万元；2.5万吨/年软质炭黑生产线工程项目，已经陕西省发展计划委员会陕计工经[2002]1257号文批准立项，总投资为5236万元。2002年11月14日，本公司2002年第一次临时股东大会批准了《韩城黑猫炭黑有限责任公司增资协议》。
为了抓住炭黑行业结构调整和需求增加的市场机遇，扩大本公司炭黑产品的市场份额，根据2003年9月26日本公司2003年第一次临时股东大会审议通过的《关于对韩城黑猫炭黑有限责任公司增资扩股的议案》决议，在本次募集资金到位前，本公司已利用银行贷款先行对韩城黑猫进行了增资，以提前启动建设韩城黑猫2.5万吨/年硬质炭黑工程项目和2.5万吨/年软质炭黑工程项目等两条炭黑生产线。本公司对韩城黑猫的投资由1,275万元增至7,000万元，持股比例调至70%；韩城黑猫的另一家股东陕西黄河矿业有限责任公司对韩城黑猫的投资由225万元增至3,000万元，持股比例调至30%；韩城黑猫增资后的注册资本为1亿元，并于2003年10月24日在韩城工商行政管理局进行变更登记。
鉴于目前韩城黑猫三条炭黑生产线项目已利用股东增资和股东银行贷款于2004年4月已全部建成投产并开始产生效益，本公司2004年7月14日召开的第一届董事会第十一次会议和2004年8月14日召开的2004年第二次临时股东大会审议通过了《关于调整首发投资项目投资额的议案》，根据该项议案，本公司决定利用募集资金对韩城黑猫的投资额由原11,475万元调整为6,000万元。2004年8月，本公司与陕西黄河矿业有限责任公司重新签订了《韩城黑猫炭黑有限责任公司增资协议》。
注2：由于募集资金到位时间的不确定性，同时为了抓住当前炭黑行业结构调整和需求增加的市场机遇，本次募集资金到位前，公司2万吨/年硬质炭黑生产装置技改工程项目建设所需4,885万元，已利用银行贷款先行投入建设。2004年11月，公司2万吨/年硬质炭黑生产线已全部建成投产。
三、募集资金年度投资计划
募集资金年度投资计划
序 募集资金
项目名称 （万元）
号 投资额（万元）
第1年 第2年
1 增资韩城黑猫，用于建设年产
2.5万吨硬质炭黑工程项目和 6,000.00 6,000.00
2.5万吨软质炭黑工程项目
2 本公司2万吨/年硬质炭黑生产
4,885.00 4,885.00
线技术改造项目
3 本公司3万吨/年软质炭黑生产
4,976.00 4,976.00
装置技改工程项目
4 本公司1#～3#炭黑生产线技术
4,968.50 700.5 4,268.0
改造项目
本公司炭黑生产公用工程技术
5 4,867.80 4,867.80
改造项目
合计 25,697.30 25,697.30
上述项目资金运用已按轻重缓急排序。第1年指募集资金到位日后的12个月内，以后类推。
上述募集资金运用计划仅是对拟投资项目的大体安排，其实际投入时间将按募集资金的实际到位时间和项目的进展情况作适当调整。
四、募集资金投资项目简介
本次募集资金投向集中用于发展炭黑主业，旨在以高新技术改造传统产业，并新增炭黑生产能力，改善公司生产基地的区域布局，进一步提高公司产品的技术含量和市场份额。
（一）投资6000万元对韩城黑猫增资，建设2.5万吨/年硬质炭黑生产线工程和2.5万吨/年软质炭黑生产线工程项目
韩城黑猫是由本公司与陕西黄河矿业有限责任公司共同出资设立的，成立于2002年12月3日，主要从事炭黑产品的生产和经营。注册资本1亿元人民币，法定代表人：陈文星。本公司持股70％，陕西黄河矿业有限责任公司持股40％。
陕西黄河矿业有限责任公司是由李保平先生、刘华茹女士（两人系夫妻关系）共同出资组建的有限责任公司，其中：李保平先生持股80%，刘华茹女士持股20%；公司设立时间为1997年4月，注册资本：24,143万元，住所：韩城市新城区人民路，法定代表人：李保平，经营范围为：原煤开采、洗精煤生产、原煤、精煤、焦碳运销、矿用物资、石油经销、摩托车及其配件经销、矿井建设。截止2005年12月31日，陕西黄河矿业有限责任公司总资产170,179.21万元，净资产98,140.54万元，2005年度实现主营业务收入64,819.26万元，净利润3,601.82万元（未经审计）。
投资韩城黑猫是本公司根据董事会制定的发展战略实现快速扩张的重要战略举措，韩城黑猫目前已形成年产9万吨炭黑的生产能力，2005年韩城黑猫已生产炭黑56,283.16吨，销售61,032.19吨。韩城黑猫的建成投产使本公司的生产规模在我国炭黑行业位居第一，基本确立了公司的行业龙头地位。韩城黑猫已成为公司新的利润增长点。
韩城黑猫的原材料主要来源于韩城地区的焦化企业和周边地区的大型石化企业。根据本公司对韩城项目所作的前期市场调查，在韩城黑猫公司200公里范围内有70多家焦化企业生产煤焦油，每年有约35万吨煤焦油的生产能力，韩城黑猫的主要原材料之一煤焦油将可以就近采购，这些煤焦油生产企业主要有陕西省韩城市下峪口铁焦总厂、韩城矿务局焦化厂、韩城海燕焦化集团公司、韩城龙门焦化集团和山西和津阳光焦化有限责任公司等企业；乙烯焦油将从中国石化兰州分公司、齐鲁石化和燕山石化等大型石化企业采购；蒽油将从酒泉钢铁集团有限责任公司和位于山西交城的上海宏特化工有限公司等企业采购。上述原材料将主要使用公路和铁路运输，供货渠道均有充分保障。
韩城黑猫新建生产线所生产的炭黑产品本着地域就近的原则主要销往北方地区的轮胎生产企业，以河南轮胎、银川佳通、北京首创、天津正新、天津普利司通、沈阳米其林和桦林轮胎等大型轮胎企业为主要销售客户，其中河南轮胎和银川佳通目前已经是发行人的客户，且供应量还不能完全满足其需求，其它几家企业也是发行人正在开发的潜在客户，其中天津正新、天津普利司通、沈阳米其林几家客户已完成产品适应性开发与试样工作。上述企业均为国际和国内的知名轮胎生产企业，对优质炭黑的需求量大，韩城黑猫公司的产品销售具有相应的市场和客户基础。
韩城黑猫投资的2.5万吨硬质炭黑工程项目已经陕西省发展计划委员会陕计工经[2002]1256号文批准立项，总投资为5,898万元；2.5万吨软质炭黑工程项目陕西省发展计划委员会陕计工经[2002]1257号文批准立项，总投资为5,236万元。
该两项目的主要情况如下：
1、项目投资概算
序 项目 2.5万吨/年硬质 2.5万吨/年软质
号 炭黑工程项目(万元) 炭黑工程项目(万元)
一 固定资产
1 设备购置费 2,664.85 3,402.1
2 安装工程费 362.16 30.29
3 土建工程费 1,561.16 603.00
4 其它费用 592.00 551.70
二 流动资金 717.83 648.91
合 5,898 5,236
总投资
计 （含外汇160.48万美元） （含外汇60.48万美元）
2、厂址选择
拟建的两项目位于韩城黑猫的注册地陕西省韩城市（陕西、山西两省接壤处）东北部8 km，西侯铁路线白村站西侧昝村经济开发区，西侧距108国道约0.5 km，交通十分便利，对城市环境、环保影响较小，北侧为盘河，本厂经处理后的废水达标排放至盘河。南侧与白村洗煤厂毗邻，白村洗煤厂自备发电机可为本厂提供10kv电源。
3、产品方案
产品名称 2.5万吨/年硬质炭黑工程项目 2.5万吨/年软质炭黑工程项目
N220 10,000吨/年
N330 15,000吨/年
N550 5,000吨/年
N660 15,000吨/年
N774 5,000吨/年
合计 25,000吨/年 25,000吨/年
4、原辅燃料供应
该两项目原料油采用蒽油、乙烯焦油配比煤焦油，燃料油用煤焦油。主要由陕西、山西省焦化厂提供，不足部分其它省市采购。原料油、燃料油的运输主要靠汽车槽车来完成。需新建500m铁路专用线及150m栈台、12支鹤管。
主要原料、辅助材料及燃料的年需用量
序号 年用量
名称 单位 2.5万吨/年硬质 2.5万吨/年软质 备注
炭黑工程项目 炭黑工程项目
1 原料油 万吨 4.25 3.75 以5%损耗计
2 燃料油 万吨 0.65 0.3 以5%损耗计
3 添加剂（K2CO3） Kg 7,500 7,500 国内市场
4 粘结剂（木磺酸钠） 吨 37.5 37.5 国内市场
5 包装袋 条 125 104 125 104 以20kg标准袋
6 滤袋 条 3,036 3,036
5、工艺技术方案
项目 2.5万吨/年硬质炭黑工程项目 2.5万吨/年软质炭黑工程项目
1、工艺技术 基于美国大陆炭公司年产 1.5万吨新工艺炭黑生 借鉴国外先进技术，国内研究开
方案选择 产技术基础上进行的技术开发 发
2、技术特点 采用新型三段式炭黑反应炉，燃料及原料油均充分 采用新型旋风式炭黑反应炉，燃
雾化，与高温烟气混合良好，从而使生产的炭黑表 料及原料油均采用载体雾化。其
面反应完全、不易结焦。利用在线高温空气预热器 余同左。
和原料油预热器，把空气预热到650℃，原料油预
热到280℃，强化了反应条件，提高了产品质量和
收率，降低了单位产品的消耗
工艺流程完善，技术装备水平和自控水平高。微米 同左
粉碎机、磁选机、筛选机等炭黑精制设备纳入流程，
确保产品质量符合美国ASTM标准。采用DCS
控制系统，自动控制和调节重要工艺参数，并有安
全联锁系统且操作安全，确保工艺生产稳定。
环保水平高，达到国家环保法规要求。采用高效的 采用高效的袋滤器，收集效率达
袋滤器，收集效率达99.95%以上。主袋滤器排出 99.98%。其余同左
的尾气全部利用，一部分作为回转干燥机燃烧炉的
燃料，一部分用作尾气锅炉的燃料。排放的废气符
合国家规定的环保要求。采用湿法造粒，防止炭黑
飞扬污染环境，并便于散装运输。设有废（次）品
回收加工处理系统和负压吸尘系统，使产品合格率
达100%，工作场所的粉尘浓度低于国家的标准
炭黑包装基本实现自动化、机械化。炭黑产品按品 同左
种不同分别装入两个1000m3的产品贮罐的分格
内，采用自动包装机和运输机，基本上实现机械化、
自动化，减轻了工人劳动强度，提高劳动生产率。
综合技术水平可达到国内先进水平。 同左
3、主要设备 关键设备如主供风机、微米粉碎机等采取从国外引 关键设备如主供风机、空气预热
的选择 进设备，其它设备均采用国产设备。 器、微米粉碎机、部分油泵、油
过滤器、包装机等设备、仪表（部
分变送器、控制阀、DCS等）
考虑从国外引进，其它采用国产
设备。
4、工艺流程 含水原料油自汽车油槽车送至卸油罐，用卸油泵送 脱水后的原料油、燃料油送入装
说明 至原料油脱水器，蒸汽盘管加热，脱水温度110℃，置原料油罐和燃料油罐。
同时，原料油脱水器用循环泵打循环，蒸发出的水 燃料油经加热到能进行良好雾
蒸汽从废气烟筒排出。脱水后的原料油送至脱水原 化的温度后，与主供风机提供的
料油罐，再由脱水油泵分别送至栈台鹤管和中间油 并经空气预热器预热到650℃
罐。 的空气，在反应炉燃烧段混合、
脱水后的原料油、燃料油送入装置原料油和燃料油 燃烧，产生1700℃的高温燃烧
的中间罐。 气流。
燃料油经加热到能进行良好雾化的温度后，与主供 原料油经泵送至在线的原料油
风机提供的并经空气预热器预热到650℃的空气，预热器，预热到280℃后轴向
在反应炉燃烧段混合、燃烧，产生1900℃的高温 喷入反应炉喉管段，与高温燃烧
燃烧气流。 气流混合，迅速汽化、裂解，生
原料油经泵送至在线的原料油预热器，预热到280 成炭黑。在反应炉后部，直接把
℃后喷入反应炉喉管段，与高温燃烧气流混合，迅 水喷入高温气流中，使其温度迅
速汽化、裂解，生成炭黑。在反应段后部的急冷段，速降低，终止反应。
直接把水喷入高温气流中，使其温度迅速降低，终 反应生成的炭黑烟气经凝聚器
止反应。 和袋滤器收集，收集下来的炭黑
反应生成的炭黑烟气经袋滤器收集，收集下来的炭 经粉碎后气力输送至粉状炭黑
黑经粉碎后气力输送至粉状炭黑贮罐。 贮罐。
主袋滤器排出的尾气经风机加压后，一部分送给干 主袋滤器排出的尾气经风机加
燥机尾气燃烧炉燃烧作为干燥机热源，大部分送至 压后，一部分送给干燥机尾气燃
尾气锅炉作为燃料。 烧炉燃烧作为干燥机热源，大部
粉状炭黑经湿法造粒成型，进入回转干燥机干燥， 分送至尾气锅炉或焦炉作为燃
再通过提升、筛选，存放到产品贮罐。成品经包装 料。
入库或直接由散装运输送至用户。 粉状炭黑经湿法造粒成型，进入
对湿炭黑进行间接干燥的一部分热气流，经30米 回转干燥机干燥，再通过提升、
高的干燥机放空烟囱排放到大气。进入干燥机筒体 筛选，存放到产品贮罐。成品经
内的气流被排气风机抽送到排气袋滤器，过滤下来 包装入库或直接由散装运输送
的炭黑进入炭黑风送系统，气体经30米高的排气 至用户。
放空烟囱排放到大气。 对湿炭黑进行间接干燥的一部
生产过程中出现的不合格产品或由筛选机筛选出的 分热气流，经30米高的干燥机
不合格粒子，进入不合格品罐，由再处理风机送到 放空烟囱排放到大气。进入干燥
再处理袋滤器，与设备吸尘和包装机吸尘系统的含 机筒体内的气流被排气风机抽
炭黑气体一同过滤，回收的炭黑重新送入风送系统，送到排气袋滤器，过滤下来的炭
加工后成为合格产品。 黑进入炭黑风送系统，气体经
30米高的排气放空烟囱排放到
大气。
生产过程中出现的不合格产品
或由筛选机筛选出的不合格粒
子，进入不合格品罐，由再处理
风机送到再处理袋滤器，与设备
吸尘和包装机吸尘系统的含炭
黑气体一同过滤，回收的炭黑重
新送入风送系统，加工后成为合
格产品。
6、环境保护
该两项目对废气、噪声的治理措施如下：
（1）废气
该两项目产生的废气主要来源于主袋滤器排出的尾气，废气中的主要污染物就是炭黑粉尘、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物有害气体。
防治的指导思想是：将有害因素尽量消除在生产过程中，使生产新工艺炭黑的主要设备也兼备治理污染功能。具体措施是：
①主袋滤器
为了提高炭黑的产量，减轻粉尘污染，本装置采用高效的反吹风袋滤器，并以有机硅处理的玻璃纤维作滤袋大大提高了收尘效率，达99.95%以上（相对地说净化效率），降低了滤袋的破损率，延长了滤袋使用寿命达一年以上，袋滤器排出的尾气中，炭黑粉尘浓度仅30～50mg/m3，且该尾气均不直接排放，作为可燃气体经充分燃烧后达标排放。
②排气袋滤器
尾气的20%用于炭黑湿粒子干燥的热源，其用量5500Nm3/h，为防治干燥机排出的含炭黑废气造成污染，本装置配备有干燥机排气袋滤器，废气从干燥机排出后，由一台干燥机排气加压风机输送至排气袋滤器过滤，滤出的炭黑返回系统，过滤后的废气经30米高的烟囱排入大气。
放空废气中各有害物质的排放速率分别为SO2 4.68kg/h；NOx 2.85kg/h；CO0.016kg/h炭黑粉尘0.15kg/h，均低于国家排放标准。
（2）噪声
该两项目的噪声主要来源于各种风机、泵、空压机、微米粉碎机、造粒机等运转设备。噪声污染的防治措施是：
①高压主供风机进口及放空口、燃烧炉空气鼓风机进口均加消音器；
②全部风机及微米粉碎机、造粒机均作隔音设施；
③油泵、水泵、粘合剂泵、空压机等机泵均设在建筑物内以减少对环境的噪声污染。
经上述治理后，一般噪声强度在85分贝以下，微米粉碎机可控制在90分贝以内。
（3）废水、废渣
该两项目无废水、废渣对外排放。
陕西省环境保护局于2002年12月10日以陕环函（2002）235号文《关于对韩城黑猫有限责任公司建设年产万吨硬质、万吨软质炭黑工程项目环境影响报告书审批意见的函》对该两项目的环境影响报告书出具了意见：从环境保护角度分析，同意进行项目建设。
7、主要经济指标
韩城黑猫2.5万吨/年硬质炭黑工程项目和2.5万吨/年软质炭黑工程项目的达产期均为1年，项目建成后，可分别增加年销售收入9,914.53万元和10,042.74万元（以上摘自天津市化工设计院2002年11月出具的《韩城黑猫炭黑有限责任公司年产2.5万吨硬质炭黑工程可行性研究报告》和《韩城黑猫炭黑有限责任公司年产2.5万吨软质炭黑工程可行性研究报告》）。
根据本公司2004年7月14日召开的第一届董事会第十一次会议和2004年8月14日召开的2004年第二次临时股东大会审议通过的《关于调整首次公开发行股票募集资金投资项目投资额的议案》，若本次股票发行成功，本公司将利用募集资金对韩城黑猫追加6,000万元的投资，对韩城黑猫进行增资，以建设韩城黑猫的上述两条炭黑生产线项目。鉴于韩城黑猫的上述两条炭黑生产线项目已经由本公司利用银行贷款于2004年4月提前建成投产，本次募集资金到位后，将归还该部分银行贷款，即6,000万元。
（二）本公司2万吨/年硬质炭黑生产线技改工程、3万吨/年软质炭黑生产装置技改工程
1、项目投资概算
序号 项目 2万吨/年硬质炭黑生产线技改 3万吨/年软质炭黑生产装置技
工程（万元） 改工程（万元）
一 固定资产 4,284.3 4,299.24
1 设备购置费 2,063.05（含外汇160万美元）3,064.7（含外汇360万美元）
2 安装工程费 730.01 25.36
3 土建工程费 828.35 512.55
4 其它费用 662.89 696.63
二 流动资金 600．7 676.76
合计 总投资 4,885（含外汇160万美元） 4,976.0（含外汇360万美元）
2、产品方案
2万吨/年硬质炭黑生产线 3万吨/年软质炭黑生产线
产品名称
技改工程（吨/年） 技改工程（吨/年）
N220 10,000
N330 10,000
N550 5,000
N660 20,000
N762 5,000
合计 20,000（硬质） 30,000（软质）
3、原料、辅料、动力消耗量
（1）拟建项目每年消耗水平
序号 项目名称 单位 2万吨/年硬质 3万吨/年软质 备注
炭黑生产线技 炭黑生产装置
改工程 技改工程
一 原料油
1 乙烯焦油 万吨/年 1.785 3.696 按损失5%计
2 煤焦油 万吨/年 1.785 0.924 按损失5%计
合计 万吨/年 3．57 4.62
二 燃料油
1 乙烯焦油 万吨/年 0.39 按损失5%计
2 煤焦油 万吨/年 0.65 0.39 按损失5%计
合计 万吨/年 0.65 0.78
三 公用动力消耗
1 水 吨/h 41 42
2 电（装机容量） Kw 1,358 1,600
3 蒸汽 吨/h 3．6 4.5
4 Nm3/
压缩空气 min 12 18
5 循环水 吨/h 50 50
（2）拟建项目原（燃）料油、动力消耗按吨产量计算的消耗水平
单耗 2万吨/年硬质炭黑生产线 3万吨/年软质炭黑生产线
序号 名称
N220 N330 N550 N660 N774
1 原料油 吨/吨 1.78 1.78 1.55 1.44 1.4
2 水 吨/吨 6.7 6.15 6.3 5.8 5.1
3 电 KW.H/吨 513 513 406 380 372
4、工艺技术
3万吨/年软质炭黑生产线的工艺技术特点，与前述韩城黑猫的2.5万吨软质生产线相同；2万吨/年硬质炭黑生产线的工艺技术特点，与前述韩城黑猫建设的2.5万吨硬质生产线相同。
5、环境保护
3万吨/年软质炭黑生产线的环境保护措施，与前述韩城黑猫的2.5万吨软质生产线相同；2万吨/年硬质炭黑生产线的环境保护措施，与前述韩城黑猫建设的2.5万吨硬质生产线相同。
2003年1月2日，江西省环境保护局以赣环督字（2003）1号文《关于对〈江西黑猫股份有限公司2万吨/年硬质炭黑生产线、3万吨/年软质炭黑生产线技改工程环境影响报告书〉的批复》，同意该两项目的建设。
6、生产技术指标
序 项目名称 单位 2万吨/年硬质炭 3万吨/年软质炭 备注
号 黑生产线 黑生产线
一 生产规模 万吨/年 2（硬质） 3（软质）
二 年操作日 天 333 333 8,000小时
三 主要原燃料
1 原料油 万吨/年 3．57（乙烯焦油：4.62（乙烯焦油： 按损失5%计
煤焦油=1：1） 煤焦油=8：2）
2 燃料油 万吨/年 0.65（煤焦油） 0.78（乙烯焦油： 按损失5%计
煤焦油=1：1）
四 公用动力消耗
1 水 吨/h 24 42
2 电（装机容量） Kw 1358 1600
3 蒸汽 吨/h 3．6 4.5
4 Nm3/
压缩空气 min 12 18
5 循环水 吨/h 50
五 “三废”排放量
1 3/
废气 万标米 2.2 104 2.4 104
送至焦炉
年
2 废水 无 无
3 废渣 无 无
六 运输量
运入量 万吨/年 4.1774 6.27
运出量 万吨/年 2.0128 3.02
七 装置定员 人 68 68
技术及生产工人 人 36 62
管理人员 人 32 6
M2
八 装置占地面积 9800 15000
九 投资规模
总投资 万元 4885（其中：外汇 4976.0（其中：外
160万美元） 汇360万美元）
其中：固定资产 万元 4284.3 4299.24
流动资金 万元 600.7 676.76
7、主要经济指标
本公司2万吨/年硬质炭黑生产线项目和3万吨/年软质炭黑生产线项目的达产期均为1年，项目建成后，可分别增加年销售收入7,931.62万元和12,051.28万元（摘自天津市化工设计院2002年11月出具的《江西黑猫炭黑股份有限公司2万吨/年硬质炭黑生产线技改工程可行性研究报告》和《江西黑猫炭黑股份有限公司3万吨/年软质炭黑生产装置技改工程可行性研究报告》）。
鉴于本公司2万吨/年硬质炭黑生产线已经利用银行贷款于2004年11月提前建成投产，本次募集资金到位后，将归还该部分银行贷款，即4,885万元。
（三）本公司1#～3#炭黑生产线技术改造项目
1、项目投资概算
本项目总投资4,968.5万元，其中：设备购置费3,950.4万元（含外汇400万美元），安装工程费432.32万元，其它费用585.78万元。
2、改造范围
本公司原有的1#~3#炭黑生产线。原有1#~3#炭黑生产线的主供风机、高温空气预热器、反应炉等大型设备及自控元件等进行改造。
3、改造方案
（1）工艺技术方案的改造
江西黑猫炭黑股份有限公司原有的1#~3#炭黑生产线是二条硬质炭黑生产线和一条软质炭黑生产线。由于原有的部分设备运行不稳定，噪音大、耗电高等缺点，造成生产质量不稳定、生产成本偏高。另外自控元件也不够完善，不能对生产现场进行有效的控制。
因此，江西黑猫炭黑股份有限公司决定对这些缺陷进行改造，以提高炭黑产品的质量，降低生产成本。
（2）主要设备的改造
本项目依据在满足工艺要求和保证设备性能、产品质量的前提下，本着技术先进，经济合理，生产安全的原则。
①主供风机的改造
炭黑生产用主供风机要求具有压头高风量相对较小的特点，国内外多采用多级离心风机，它具有运行稳定、噪音小、耗电省等特点。国内近年来厂家也在生产多级离心风机，其性能和规格基本能满足生产装置要求，但未在万吨级炭黑生产装置上使用过，由于主供风机是关键设备，因此，本项目改造决定引进国外风机。
②空气预热器
由于炭黑反应炉能力大型化，提高空气预热器温度具有明显的节能效果。目前国内制造的空气预热器空气预热温度只能达到500 C。主要原因是在技术上、结构上、材质上过不了关，影响设备使用寿命。国外空气预热器空气预热温度一般大于650 C，使用寿命能保证五年以上，但价格较高。空气预热器是关键设备，为了保证生产可靠，空气预热器拟从国外引进。
③炭黑反应炉
目前，国内使用的炭黑反应炉反应温度最高达到1,950 C，而国外新型旋风式炭黑反应炉具有外型小、重量轻、热强度大、操作弹性大、生产能力大等特点。因此，本项目改造决定引进国外炭黑反应炉。
④湿法造粒机
湿法造粒机选为卧式带蒸汽夹套的转动设备。转轴上的搅齿为多头螺旋排列。电机设有功率变送器，由微机自动调节水和炭黑的比例。为了适应不同产品的需要，转轴选用变频调速器进行调速。选择使用该种设备具有体积小、重量轻、运行可靠等特点。
⑤全自动包装机
为减轻工人劳动强度，防止环境污染，加之国产人工套袋封口自动称重包装机质量不行，拟采用美国生产的全自动包装机。
（3）自控技术方案的改造
①DCS控制系统
本工程项目拟采用较先进的DCS数字控制系统。该系统硬件配置完善，性能安全可靠。该系统符合IEC-1131标准组态软件体系，使得组态操作更为规范、更加适用、开放性更好。
②现场仪表
根据炭黑工艺生产的特点，重要的现场仪表、流量计采用进口的高精度流量计，调节系统的执行机构采用进口的阀门定位器，变速器采用引进智能型变速器。
本项目中所涉及的技术改造设备如下表所示：
序号 设备名称及规格 单位 数量 备注
1 微米粉碎机 台 6 美国
2 原料油泵 台 6 美国
3 燃料油泵 台 6 美国
4 主供风机 台 6 美国
5 空气预热器 台 6 美国
6 反应炉 台 6 美国
7 包装机组 套 6 美国
8 DCS系统 套 3 美国
9 质量流量计 台 24 美国
10 涡街流量计 台 12
11 孔板流量计 台 18
12 调节阀 台 168 美国
13 智能变送器 台 180 美国
14 功率变送器 台 3
15 电流变送器 台 12
16 温度计 台 168
17 数字显示仪 台 21
18 压力表（隔膜） 块 21
19 弹簧管压力表 块 96
20 标准孔板 套 18
21 文丘里流量计 台 3
4、节能措施及预期效果
（1）采用新型三段式反应炉，燃料先完全燃烧，产生高温、高速气流，然后从喉管（缩口）处径向喷入原料油，燃烧和裂解分开，可显著地提高全油收率。
（2）充分利用过程余热，设置在线空气预热器，使空气预热温度达650℃，再经反应炉夹套进一步加热后入炉。原料油温度可达280℃，从而强化反应条件，降低一次能源消耗，回收过程产生的二次能源，充分利用了反应烟气显热的45%。
（3）采用DCS控制系统，对主要的工艺参数自动地逻辑处理调整，并兼有联锁报警，使工艺操作的稳定性和调节灵活性大大提高，保证产品质量达到ASTM标准。
（4）炭黑反应生成的尾气为高含湿低热值（650千卡/Nm3）的可燃气体（其中含CO、H2各10%左右）充分利用这些尾气的化学能，是本项目的重要节能措施，按年产2万吨炭黑可产生尾气约为27,000Nm3/h左右，本工程炭黑尾气全部回收利用，其中部分作炭黑回转干燥机热源的燃料，大部分尾气用作加热焦炉用。
（5）采用完善的精制加工设备和废品炭黑回收系统，从而提高产品质量、消灭废（次）品。
（6）设备冷却水回收、循环使用；系统加热蒸汽，冷凝回收。
（7）采用高效收集设备，提高炭黑收率，本工程采用高效袋滤器收集炭黑，效率高达99.9%～99.99%，提高了炭黑收率，降低了单位产品的能耗。
（8）设计中一律不选用国家已公布淘汰的机电产品，积极选用推荐的节能产品。
5、环境保护与综合利用
（1）废气污染的防治措施、综合利用
废气中的主要污染物就是炭黑粉尘、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物有害气体。防治本着将有害因素尽量消除在生产过程中，使生产新工艺炭黑的主要设备也兼备治理污染功能。
①主袋滤器
为了提高炭黑的产量，减轻粉尘污染，本装置采用高效的反吹风袋滤器，并以有机硅处理的玻璃纤维作滤袋大大提高了收尘效率，达99.95%以上（相对地说净化效率），降低了滤袋的破损率，延长了滤袋使用寿命达一年以上，袋滤器排出的尾气中，炭黑粉尘浓度仅30～50mg/m3，且该尾气均不直接排放，作为可燃气体经充分燃烧后达标排放。
②排气袋滤器
尾气的20%用于炭黑湿粒子干燥的热源，为防治干燥机排出的含炭黑废气造成污染，本装置配备有干燥机排气袋滤器，废气从干燥机排出后，由一台干燥机排气加压风机输送至排气袋滤器过滤，滤出的炭黑返回系统，过滤后的废气经30米高的烟囱排入大气。放空废气中各有害物质的排放速率分别为SO2 4.68kg/h；NOx 2.85kg/h；CO 0.016kg/h炭黑粉尘0.15kg/h，均低于国家排放标准。
③尾气燃烧炉
为消除废气污染，本设计将从主袋滤器排出的尾气80%送往本工程设置的尾气锅炉，产生蒸汽供生产所需；20%左右用作湿法造粒干燥机尾气燃烧炉的燃料，燃烧后，一部分从30米高的干燥机排气烟囱排入大气，CO浓度趋近零，各有害物质的排放量和浓度均低于国家废气排放标准，本装置所产生的尾气作为燃料使用，几乎全部烧掉了CO和尾气中所含的炭黑粉尘，治理了污染，还相当每年节约近万吨标准煤，综合利用了能源。
（2）噪声污染的防治措施
①高压主供风机进口及放空口、燃烧炉空气鼓风机进口均加消音器。
②全部风机及微米粉碎机、造粒机均作隔音设施。
③油泵、水泵、粘合剂泵、空压机等机泵均设在建筑物内以减少对环境的噪声污
染
经上述治理后，噪声强度在85分贝以下，微米粉碎机可控制在90分贝以内。
（3）污水处理及达标要求
污水排放标准执行《污水综合排放标准》GB8978—1996。
2003年1月7日，江西省环境保护局以赣环督字（2003）5号文《关于对〈江西黑猫股份有限公司1#-3#炭黑生产线技术改造项目环境影响报告表〉的批复》，同意该项目的建设。
6、主要经济指标
本项目建设期1年，本项目建成后，可增加销售收入1,847.8万元/年，降低生产成本325.4万元/年（摘自天津市化工设计院2002年11月出具的《江西黑猫炭黑股份有限公司1#－3#炭黑生产线技术改造可行性研究报告》。
（四）本公司炭黑生产公用工程技术改造项目
1、总估算投资
总投资4,867.8万元，其中：设备购置费2,047.77万元（含外汇120万美元）、安装工程费512.28万元、土建工程费：1,753.00万元；其它费用554.75万元。
2、技改范围
在生产装置区内，建中间罐区及油泵房、中控室及马达控制中心、3,000m2炭黑成品仓库。以及为炭黑生产线需要配套的公用工程和辅助工程具体有：尾气锅炉、变电站、供水站及消防系统、污水处理装置、空压站、综合楼和分析化验设备等。
3、技改内容
（1）新增建构筑物
序 生产 结构 占地面积 建筑面积
子项名称 层数
号 类别 形式 (m2) （m2）
1
2 中间罐区及泵房 丙 砖混 3,500 1
3 中控室及马达控制中心 丁 框架 1,100 2,200 2
4 成品库 丙 排架 8,000 8,000 1
5 原料罐区 丙
6 尾气锅炉 丁 框架 736 1,200 局部3
7A 总变电站 丙 砖混 1,300 1,800 局部2
7B 800 800
分变电站 丙 砖混 1
8 供水站及消防系统 框架 1,850 450 1
9 污水处理装置 1,800
10 空压站 丁 框架 800 1
11 综合楼 丁 框架 1,100 3,000 3
（2）新建一座110KV变配电站
新增的主要电气设备如下：2000KVA/110KV/6KV变压器，1000KV/6/0.4变压器（两台），110KV户外隔离开关，110KV户外少油断路器，110KV户外电流互感器，110KV户外电压互感器，6KV户内手车式高压开关柜，110KV开关保护及控制屏，直流电源。
（3）新增设备
本项目新增设备见下表：
序号 设备名称及规格 单位 数量 备注
1 微米粉碎机 台 6 美国
2 原料油泵 台 6 美国
3 燃料油泵 台 6 美国
4 主供风机 台 6 美国
5 空气预热器 台 6 美国
6 反应炉 台 6 美国
7 包装机组 套 6 美国
8 DCS系统 套 3 美国
9 质量流量计 台 24 美国
10 涡街流量计 台 12
11 孔板流量计 台 18
12 调节阀 台 168 美国
13 智能变送器 台 180 美国
14 功率变送器 台 3
15 电流变送器 台 12
16 温度计 台 168
17 数字显示仪 台 21
18 压力表（隔膜） 块 21
19 弹簧管压力表 块 96
20 标准孔板 套 18
21 文丘里流量计 台 3
4、环境保护
（1）废气
废气中的主要污染物是炭黑粉尘、一氧化碳、二氧化硫及氮氧化物有害气体。防治本着将有害因素尽量消除在生产过程中，使生产新工艺炭黑的主要设备也兼备治理污染功能。
（2）噪声
一般噪声强度可控制在85分贝以下，微米粉碎机可控制在90分贝以内。
（3）污水
污水排放标准执行《污水综合排放标准》GB8978-1996。
2003年1月7日，江西省环境保护局以赣环督字（2003）4号文《关于对〈江西黑猫股份有限公司炭黑生产线公用工程技术改造项目环境影响报告表〉的批复》，同意该项目的建设。
5、主要经济指标
本项目建设期1年，建成后可节约成本费用985.68万元/年，其中：节约运输费用125.5万元/年，减少仓储租金115.45万元/年，炭黑尾气的利用84.38万元/年，减少电费196.43万元/年，节约排污费98.5万元/年，节约压缩空气成本86.64万元/年，节约蒸汽开支211.58万元/年，节约化验分析费用67.2万元/年（摘自天津市化工设计院2002年11月出具的《江西黑猫炭黑股份有限公司炭黑生产公用工程技改项目可行性研究报告》）。
第十四节 股利分配政策
一、最近三年股利分配政策
发行人股利分配政策是根据《公司法》、发行人《公司章程》制定。
1、发行人税后利润的分配顺序：
（1）弥补上一年度的亏损；
（2）提取法定公积金百分之十；
（3）提取任意公积金；
（4）支付普通股股利。
发行人股票全部为普通股，同股同权、同股同利。发行人采取现金和股票的形式分配股利，现金股利以人民币派付。发行人分配股利时，按有关法律和法规代扣代缴股东股利收入的应纳税金。
二、最近三年实际股利分配情况
1、本公司2004年第一次临时股东大会审议通过2003年度利润分配预案，即：2003年度利润提取10%的法定公积金、5%的法定公益金后的当年可供股东分配的利润不予以分配，滚存至下一年度。
2、本公司2004年度股东大会审议通过2004年度利润分配预案，即：拟以公司现有总股本为基数按每10股派1.5元的比例，共计810万元，向全体股东派发现金红利，已于2005年实施完毕。
3、本公司2006年第二次临时股东大会审议通过2005年度利润分配预案，即：拟以公司现有总股本为基数按每10股派8元的比例，共计4,320万元，向全体股东派发现金红利，已于本次发行前实施完毕。
三、本次发行完成前滚存利润的分配政策
根据公司2006年第二次临时股东大会决议，公司本次公开发行A股前滚存利润由新老股东共享。
四、预计发行后首次派发股利时间
本公司预计在本次发行后第一个盈利年度后，对本次发行前的滚存利润，提出本次发行后的首次股利分配计划，具体分配数额、方式和时间，由公司董事会根据盈利状况和发行进度提出分配预案，经股东大会审议通过后实施。
第十五节 其他重要事项
一、信息披露相关制度
发行人为完善信息披露制度，按照中国证监会和证券交易所上市规则的有关规定，建立了信息披露制度。制度规定发行人须严格按照法律、法规、上市规则和《公司章程》规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。发行人信息披露体现公开、公正、公平对待所有股东的原则。
按照发挥投资者的监督职能，设置了董事会办公室，接受投资者意见和建议。
董事会秘书：李保泉
董事会办公室电话：0798-8399126
董事会办公室传真：0798-8391868
二、重大商务合同
（一）借款合同
截止2006年6月30日，发行人与有关金融机构签订的尚未履行完毕的重要借款合同如下：
1、公司与中国银行景德镇市分行签订了下列流动资金借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率(‰) 金额
赣中信(景)借字2005年006号 2005年11月3日～ 4.65 1,200万
2006年11月3日
赣中信(景)借字2005年007号 2005年12月13日～ 4.425 400万
2006年12月13日
赣中信(景)借字2005年003号 2005年8月17日～ 4.425 500万
2006年8月17日
赣中信(景)借字2005年005号 2005年9月5日～ 4.425 500万
2006年9月5日
2、公司与中国工商银行景德镇市分行签订了下列流动资金借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率(‰) 金额
2005年营业字第005号 2006年3月27日～ 5.115 600万
2007年1月19日
2005年营业字第0018号 2005年9月16日～ 5.115 1,800万
2006年9月16日
2005年营业字第0021号 2005年11月16日～ 5.115 1,125万
2006年11月6日
2005年营业字第0022号 2005年12月14日～ 5.115 1,125万
2006年12月13日
2005年营业字第0024号 2005年12月29日～ 5.115 1,200万
2006年12月05日
（3）公司与中国农业银行景德镇市分行签订了下列借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率（%） 金额
(景)农银借字(黑2006)第002号 2006年3月24日～2007 4.65 600万
年3月23日
(景)农银借字(2006)第010号 2006年5月12日～2007 4.88 670万
年5月11日
(景)农银借字(2006)第001号 2006年3月17日～2007 4.65 1,000万
年3月16日
(景)农银借字(2005)第026号 2005年12月26日～2006 4.65 1,110万
年12月25日
(景)农银借字(2006)第007号 2006年3月29日～2007 4.65 1,220万
年3月28日
（4）公司与上海浦发银行南昌分行签订了下列借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率（%） 金额
(浦银借字(2005)第026号 2005年6月28日～2006 4.425 2,000万
年6月27日
（5）公司与招商银行南昌叠山支行签订了下列借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率（%） 金额
(招银借字(2006)第0147060004号 2006年3月2日～2007年 4.65 2,000万
3月1日
（6）公司与兴业银行南昌分行签订了下列借款合同
借款合同号 贷款起止日期 月利率（%） 金额
(兴银榕营短字第112006702079号 2006年4月27日～2007 4.65 5,000万
年4月26日
上述与银行签订的借款合同均为格式合同，担保方提供连带责任还款保证。主要违约条款为：借款人到期不偿还合同项下借款本金及利息的，贷款人有权限期清偿，有权对贷款人在借款人开立的所有账户资金行使抵销权，同时对逾期借款按日计收万分之二点一的利息，并对未支付利息计收复利。双方在履行合同过程中所发生的争议，首先应由双方协商解决，协商不成的，在贷款人所在地法院通过诉讼方式解决。
（二）授信协议
2005年12月8日，本公司与中国银行景德镇市分行签订了赣中信景2005年（黑猫额协）字第001号<<授信额度协议>>，中国银行景德镇市分行向本公司提供如下授信额度：（1）人民币短期贷款额度4,000万元；（2）开立人民币银行承兑汇票额度4,000万元。
（三）重大采购合同（金额在300万元以上）
截止2006年6月30日，公司作为当事人且交易金额在300万以上的继续有效采购合同如下：
1、2005年10月28日，本公司与大悟天宏物资有限公司签定了《购销合同》，合同约定本公司2005年11月1日-2006年11月1日向该公司采购煤焦油500吨/月，价格暂定，随行就市，合同总金额约1,500万元。
2、2005年12月20日，本公司与石嘴山市兴石石化有限公司签定了《购销合同》，合同约定本公司2006年1月-2006年12月向该公司采购煤焦油2,000吨/月，价格暂定，随行就市，合同总金额约3,000万元。
3、2005年11月18日，本公司与昆明钢铁有限公司签定了《买卖合同》，合同约定本公司2006年向该公司采购煤焦油1,000吨、蒽油1,000吨，合同总金额300万元。
4、2005年12月，本公司与太原煤气化股份有限公司焦化厂签定了《工业品买卖合同》，合同约定本公司2006年1月-2006年12月向该公司采购煤焦油1,800吨，合同总金额360万元。
5、2005年12月30日，本公司与山西焦化股份有限公司签定了《工矿产品供销合同》，合同约定本公司2006年1-12月向该公司采购乙烯焦油14,400吨，合同总金额3,888万元。
6、2005年12月，本公司与山西民生煤化有限公司签定了《供销合同》，合同约定本公司2006年1-12月向该公司采购乙烯焦油300吨/月，合同总金额1,000万元。
（四）重大销售合同（金额在500万元以上）
截止2006年6月30日，公司作为当事人且交易金额在500万以上的销售合同如下：
1、佳通轮胎（中国）投资有限公司与本公司于2005年12月签订了《采购合同》。该合同中约定，在2006年1月1日至2006年12月31日间，由佳通轮胎（中国）投资有限公司向本公司采购炭黑(N220、N330B、N660)共计19,500吨，合同总金额为11,385.00万元，指定运输地点安徽佳通轮胎有限公司。
2、佳通轮胎（中国）投资有限公司与本公司于2005年12月签订了《采购合同》。该合同中约定，在2006年1月1日至2006年12月31日间，由佳通轮胎（中国）投资有限公司向本公司采购炭黑(N220、N330B)共计11,600吨，合同总金额为7,060.80万元，指定运输地点福建佳通轮胎有限公司。
3、佳通轮胎（中国）投资有限公司与本公司于2005年12月签订了《采购合同》。该合同中约定，在2006年1月1日至2006年12月31日间，由佳通轮胎（中国）投资有限公司向本公司采购炭黑(N220、N330A)共计1,600吨，合同总金额为1,002.80万元，指定运输地点桦林佳通轮胎有限公司。
三、发行人对外担保的有关情况
截止本招股意向书签署日，发行人不存在对外担保的有关情况。
四、发行人涉及的重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书签署日，发行人不存在尚处于诉讼或仲裁阶段的重大事项。
五、发行人控股股东涉及的重大诉讼或仲裁事项
焦化总厂的诉讼事项：1998年景德镇陶瓷股份有限公司获得“97上市指标”与焦化总厂一起捆绑上市，中国信达信托投资公司以提供过桥贷款为交换条件获得主承销资格。1998年3月6日，信达信托与焦化总厂签订借款合同，由信达信托向焦化总厂发放流动资金贷款3000元，期限为1998年3月6日至1998年9月21日，月利率0.7333%，按季结息。同年3月8日，信达信托与景德镇陶瓷股份公司签订保证合同，陶瓷股份为焦化总厂的贷款提供连带责任保证。随后陶瓷股份上市未成功，焦化总厂的借款也一直未还，导致信达公司清算组对焦化总厂提起诉讼。
根据北京市第一中级人民法院2001年下达的（2001）年一中经初字第1088号民事判决书。原告中国信达信托投资公司清算组诉被告景德镇市焦化煤气总厂、被告景德镇陶瓷股份有限公司借款合同纠纷，2001年8月16日进行了第一次公开开庭审理，2001年8月28日进行了第二次公开开庭审理。该案已审理终结。
判决如下：（1）被告景德镇市焦化总厂于本判决生效后10日内偿还原告中国信达信托公司清算组借款本金三千万元及合同期内利息，逾期利息、复利按中国人民银行有关规定计收。（2）被告景德镇陶瓷股份有限公司对上述款项承担连带保证责任。
截止2006年6月30日，焦化总厂向信达公司借款本息约4,400万元。截止2006年6月30日，焦化总厂已偿还信达公司本金650余万元。
由于焦化总厂未清偿全部欠款，信达公司已向法院申请强制执行焦化总厂名下的部分资产（不涉及焦化总厂所持发行人股份）以实现其债权。同时，焦化总厂已出具了书面承诺，保证将尽快解决与信达公司的上述借款纠纷，若违背上述承诺影响发行人或者发行人其他股东利益的，焦化总厂将承担全部赔偿责任。
截止本招股意向书签署日，焦化总厂没有其他的重大诉讼或仲裁事项。
六、发行人控股子公司涉及的重大诉讼或仲裁事项
截止本招股意向书签署日，未发生发行人控股子公司、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
七、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的刑事诉讼情况
截止本招股意向书签署日，未发生发行人董事、监事及高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况。
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员的声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
全体董事（签名）：
蔡景章 徐学谱 郝来春
陈文星 李保泉 吴 波
夏跃中 陈天助 左和平
于庆津 章美珍
全体监事（签名）：
焦国哉 潘观顺 付丽娟
全体高级管理人员（签名）：
付海华
江西黑猫炭黑股份有限公司
2006年 月 日
二、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。保荐代表人（签名）：
张俊杰 郭永青法定代表人（签名）：
何如
国信证券有限责任公司
2006年 月 日
三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。律师事务所负责人签名：
史焕章经办律师签名：
徐军 聂鸿胜
上海锦天城律师事务所
2006年 月 日
四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如有）、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。会计事务所负责人签名：
熊 靖签字注册会计师签名：
李国平 邓林义
中磊会计师事务所有限责任公司
2006年 月 日
五、资产评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。资产评估机构负责人签名：
王永禄签字注册资产评估师签名：
王大勇 邱洪森
北京国友大正资产评估有限公司
2006年 月 日
六、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。验资机构负责人签名：
熊 靖签字注册会计师签名：
赖华林 邓林义
中磊会计师事务所有限责任公司
2006年 月 日
第十七节 备查文件
一、备查文件内容
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
上述文件同时刊载于巨潮资讯网站（http://www.cninfo.com.cn）。
二、查阅地点和时间
（一）发行人董事会办公室
地址：江西省景德镇市历尧
电话：0798-8399126 传真：0798-8391868
联系人：李保泉、曹和平
查阅时间：星期一至星期五上午8:00～12:00下午1:00～5:00
（二）国信证券有限责任公司
地址：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦
电话：0775-82130833 传真：0755－82133337
联系人：张俊杰、郭永青
查阅时间：星期一至星期五上午8:30～11:30下午1:30～4:30
江西黑猫炭黑股份有限公司
二○○六年 月 日
