山东济宁如意毛纺织股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
（山东省济宁市红星东路96号）
声 明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所指定网站（www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节 重大事项提示
发行人提醒投资者注意下列重大事项：
1、发行人的实际控制人中国东方资产管理公司承诺：“自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份；鉴于本公司所持股份属于政策性、阶段性持股，如果由于政策、法律、法规的变化，以及主管部门的要求等原因，上述股份发生权利主体变更或者被委托管理的，不视为本公司对上述承诺的违反。”
若中国东方资产管理公司受国家政策因素的影响转让发行人或控股股东如意集团的股权，会导致发行人的实际控制人发生变化，实际控制人的变更有可能引起发行人管理层、经营政策的相应改变，给发行人经营管理带来不确定的风险。
2、发行人生产所需主要原料为澳大利亚原产羊毛，羊毛经梳理加工后形成了发行人的主要原材料—毛条，毛条成本的变动对公司经营成果有较大影响。澳大利亚原产羊毛价格一方面受当地气候、消费需求、澳大利亚产业政策、羊毛储备情况、澳元对美元的汇率变动等诸多因素影响；另一方面澳大利亚原产羊毛价格受国家进口关税配额管理的影响。羊毛价格的波动，将直接影响发行人原材料的储备量和生产成本，从而影响到发行人资金周转、盈利水平和经营业绩。为此，发行人不断加强与国外主要羊毛供应商的联系，利用发行人的品牌优势与主要供应商建立长期稳定的供应关系，并促使供应商不断提高采购的羊毛质量、降低羊毛供应价格；同时发行人积极开拓国内外新的供货渠道，进一步拓展与国外著名羊毛供应商的联系，分散集中采购的风险，增强市场应变能力和竞争能力；发行人密切关注国际、国内市场羊毛价格的变动，利用多年来参与国际羊毛市场积累的经验，通过灵活采购和合理储备，最大限度地降低因原材料价格波动对资金配置和产品成本造成的不利影响。
3、发行人2004年、2005年、2006年、2007年1-6月精纺呢绒外销收入占精纺呢绒收入的比例分别达到47.67%、46.63%、62.52%、58.58%。
（1）人民币升值的影响
自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富弹性的人民币汇率机制，之后人民币持续升值，人民币升值加大了发行人财务费用的支出，对发行人的经营成果产生了一定影响。
按2004年期初美元对人民币汇率为基准，模拟计算的对发行人报告期内各期的影响情况如下：
单位：万元
结 汇 数 额 付 汇 数 额
收汇 以2004年期以各期末 影响数 付汇 以2004年以各期末汇 影响数 综合影响
年度 美元数 初汇率计算汇率计算③=②-① 美元数 期初汇率计率计算的付⑥=④-⑤⑦=⑥+③
的结汇人民的结汇人 算的付汇人汇人民币数
币数① 民币数② 民币数 ④ ⑤
2004 3,045.67 25,170.94 25,169.72 -1.22 55.79 462.46 462.44 0.02 -1.20
2005 2,312.61 19,112.57 18,627.61 -484.96 1,090.76 9,041.64 8,820.98 220.66 -264.30
2006 3,073.27 25,399.04 23,969.35 -1,429.69 1,172.13 9,716.14 9,171.10 545.04 -884.65
2007/1-6 1，667.44 13,780.56 12,673.04 -1,107.52 730.64 6,056.49 5,575.29 481.20 -626.32
合计 10,098.99 83,463.11 80,439.72 -3,023.39 3,049.32 25,276.73 24,029.81 1,246.92 -1,776.47
注：结汇汇率采用中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价美元对人民币现汇买入价。2004年期初为8.2645，2004年末、2005年末、2006年末、2007年6月末分别为8.2641、8.0548、7.7931、7.6003。
付汇汇率采用中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价美元对人民币现汇卖出价。2004年期初为8.2893，2004年末、2005年末、2006年末、2007年6月末的付汇汇率分别为8.2889、8.0870、7.8243、7.6307。
发行人2004年实际汇兑收益净额为26.20万元，2005年、2006年、2007年1-6月实际汇兑损失净额分别为166.94万元、315.89万元、39.18万元。
面对人民币升值的压力，发行人采取了积极的应对措施消除人民币升值对经营成果的影响，一是坚持“高技术含量、高质量、高附加值”的高端产品定位，使自主创新能力持续提高，价格转移能力增强，因此对价格竞争的依赖度较低，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月精纺呢绒外销平均单价分别为6.26美元／米、6.88美元／米、7.10美元／米、7.26美元／米，实际结汇人民币平均单价分别为51.56元/米、55.84元/米、55.34元/米、55.86元/米，外销平均单价逐年上升，部分消化了人民币升值对外销价格的压力；二是充分利用进口原料降低采购成本，进一步减轻了人民币升值的影响；三是运用美元贷款、锁定汇率、实施多币种结算、调整结算安排等一系列方式综合化解汇率风险。通过采取以上措施，发行人仍保持了较高的外销毛利率水平，2004年、2005年、2006年、2007年1-6月分别为27.67%、27.81%、32.08%、28.89%。
（2）出口退税率降低的影响
根据《财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》（财税［2006］139号），精纺呢绒产品出口退税率由13%调整到11%，对发行人2007年1-6月外销毛利率造成一定的影响。
综上，人民币升值、出口退税率的降低对定位于中低端产品，以价格竞争为主要手段，靠退税款维持利润水平的中小毛纺企业影响较大；发行人依靠产品自主开发能力与速度、生产工艺技术、质量管理水平、市场网络建设、市场应变和快速反应等方面形成的核心竞争力，作为利润增长点，摆脱了以价格竞争为主要手段的粗放型增长方式，提高了企业的市场竞争能力及抗风险能力。随着发行人产品设计、质量、档次及装备水平的不断提升，产品已达到或接近欧洲同类产品的技术水平，使产品定价能力增强，目前发行人产品外销价格与国际市场精纺呢绒同类产品价格相比仍有一定的上升空间，通过价格的提升可进一步消除人民币升值与出口退税率降低带来的不利影响。
4、发行人的市场发展战略为“高端质量、高端客户、高端市场”，客户结构相对集中，发行人2004年、2005年、2006年、2007年1-6月向前五名客户销售总额分别为12,982.05万元、16,495.33万元、16,137.78万元、7,101.69万元，占发行人当年营业收入的30.78%、45.13%、36.31%、36.07%。客户相对集中，一方面体现了发行人品牌价值和市场认知度，有利于形成稳定的客户群，但另一方面，主要客户经营情况的变化将会对发行人的销售收入及经营成果产生一定影响。
第二节 本次发行的概况
股票种类 人民币普通股（A股） 每股面值 人民币1.00元
发行数量 2,000万股，占发行后总股本的25%
每股发行价 通过向询价对象初步询价确定发行价格区间；综合初步询价结果和
市场情况确定发行价格，不再进行累计投标询价
发行市盈率
发行前每股净资产 4.66元/股（按2007年6月30日净资产计算）
发行后每股净资产
发行市净率
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人
等投资者（国家、法规禁止购买者除外）
承销方式 余额包销
本次发行股份的流通限制和锁定安排：
1、发行人控股股东山东如意毛纺集团有限责任公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、发行人实际控制人中国东方资产管理公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。鉴于本公司所持股份属于政策性、阶段性持股，如果由于政策、法律、法规的变化，以及主管部门的要求等原因，上述股份发生权利主体变更或者被委托管理的，不视为本公司对上述承诺的违反。
预计募集资金总额（万元） 预计募集资金净额（万元）
承销费（万元） 按募集资金总额的3%保荐费（万元） 200
计算
审计费用（万元） 180 律师费用（万元） 80
上网发行费（万元） 募集资金的0.35%
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
发行人名称 山东济宁如意毛纺织股份有限公司
英文名称 SHANDONG JINING RUYI WOOLEN TEXTILE Co.,Ltd.
法定代表人 邱亚夫
注册资本 6000万元
设立日期 1993年12月28日
公司住所 山东省济宁市红星东路96号
邮政编码 272049
联系人 王燕、姚伟
联系电话 0537-2933069
传真号码 0537-2931069
互联网网址 www.shandongruyi.com
电子信箱 sry@shandongruyi.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人设立方式
发行人是经山东省经济体制改革委员会鲁体改生字［1993］第370号文批准，由山东如意毛纺集团总公司（以下简称“毛纺集团总公司”）作为主要发起人，以其下属山东济宁毛纺织厂主要经营性净资产出资，以定向募集方式设立的股份有限公司，1993年12月28日在济宁市工商行政管理局登记注册，注册号为16593663-2，注册资本3,280万元。
（二）发起人及其设立时投入资产情况
1、发起人简介
名称：山东如意毛纺集团有限责任公司
法人代表：董彰
注册资本：9,982万元
实收资本：9,982万元
注册地址：山东省济宁市红星东路96号
经营范围：棉印染产品、化纤产品、针织产品的生产和销售；对外投资；承包境外纺织行业工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备，材料出口；对外派遣上述工程所需的劳务人员。
山东如意毛纺集团有限责任公司（以下简称“如意集团”）前身为毛纺集团总公司，1996年2月28日经济宁市人民政府、山东省经济委员会以济政字（1996）12号文件批准，毛纺集团总公司依据《公司法》改制为有限责任公司，2000年11月14日，国家经济贸易委员会作出《关于同意攀枝花钢铁集团公司等242户企业实施债转股的批复》（国经贸产业[2000]1086号），批准如意集团实施债转股。如意集团现为投资控股型的企业集团。
2、发起人设立时投入的资产情况
发行人设立时拥有的主要资产包括：评估价值5,219.64万元的机器设备，其中主要设备为精梳设备73台，纺纱设备79台、织布设备215台、染整设备52台、动力设备141台、服装设备198台、其他设备82台；评估价值为1,450.49万元的生产厂房及建筑物；评估价值为11,867.55万元的流动资产，相应承担15,747.22万元负债。
发行人设立后，主要从事精纺呢绒生产与销售，形成了年产250万米的生产能力，建立了完整的精纺呢绒生产经营体系。
1993年11月7日，山东济宁会计师事务所出具了（93）济会评字第31号《资产评估报告》。1993年11月9日济宁市国有资产管理局（93）济国资字第36号文对资产评估结果进行了确认和产权界定，将投入发行人的28,264,702.68元净资产折为2,280万股国家股。2004年3月6日，由具有证券从业资格的北京长城会计师事务所有限责任公司对发行人设立时资产评估报告进行了核查，并出具了长会评审报字（2004）第010号《资产评估报告审核意见书》，对山东济宁会计师事务所出具（93）济会评字第31号《资产评估报告》的评估结果进行了确认。
（三）发行人股本情况
1、总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
发行人本次发行前总股本为6,000万股，本次发行2,000万股，发行后总股本为8,000万股。
发行人控股股东如意集团承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
发行人实际控制人东方资产承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份.鉴于本公司所持股份属于政策性、阶段性持股，如果由于政策、法律、法规的变化，以及主管部门的要求等原因，上述股份发生权利主体变更或者被委托管理的，不视为本公司对上述承诺的违反。
2、持股数量及比例
（1）发行前发行人持股情况
股份类型 数量（万股） 比例（%）
国有法人股 2,219.06 36.98
其中：中国东方资产管理公司（SLS） 1,601.06 26.68
中国华融资产管理公司（SLS） 618 10.30
法人股 2,514.89 41.92
其中：山东如意毛纺集团有限责任公司 2,280 38.00
山东济宁如意进出口有限公司 234.89 3.92
内部职工股 1,266.05 21.10
合 计 6,000.00 100.00
注：SLS是State-own Legal-person Shareholder的缩写，表示其为国有法人股股东。
（2）发行人本次发行前前十名股东情况
序号 名 称 数量（万股） 比例（%）
1 山东如意毛纺集团有限责任公司 2,280.00 38.00
2 中国东方资产管理公司 1,601.06 26.68
3 中国华融资产管理公司 618.00 10.30
4 山东济宁如意进出口有限公司 234.89 3.92
5 宋 歌 20.00 0.33
6 宗 东 18.80 0.31
7 闫旭东 17.65 0.29
8 张翠华 15.44 0.26
9 肖桂全 12.00 0.20
10 王明爱 10.80 0.18
（3）发行人本次发行前前10名自然人股东持股情况
序号 名 称 数量（万股） 比例（%）
1 宋 歌 20.00 0.33
2 宗 东 18.80 0.31
3 闫旭东 17.65 0.29
4 张翠华 15.44 0.26
5 肖桂全 12.00 0.20
6 王明爱 10.80 0.18
7 刘 明 10.00 0.17
8 庞庆彩 10.00 0.17
9 解敏丽 10.00 0.17
10 姜 平 10.00 0.17
3、发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
东方资产持有如意集团31.86%的股份，是发行人控股股东如意集团的控股股东；如意集团与如意进出口有限公司同为如意科技子公司；发行人部分董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持有发行人内部职工股；发行人未知除上述关联关系之外的自然人股东之间是否存在关联关系。
（四）发行人主营业务情况
1、发行人的主营业务
中、高档精纺呢绒、精纺毛纱及其相关产品的生产、销售；批准范围的商品及技术的进出口业务和国内销售业务。
2、主要产品及其用途
发行人主要产品为精纺呢绒，按产品特点可分为高档轻薄精纺呢绒、功能性毛织物、生态毛织物、其它精纺呢绒。
发行人的产品主要为高档服装的面料，其中：
高档轻薄精纺呢绒：该系列产品手感好，呢面细腻光洁，充分展现轻薄面料高档华贵的质感和经典时尚的新风貌。发行人面料平均纱支达80支（最高可达180支），每平米重量120～160克，而一般面料平均支数在40-60支，每平米平均重量180～220克。该产品超出一般精纺面料的范畴，实现了质的跨越。
功能性毛织物：是制作特定功能服装的理想面料。每种产品分别具有防紫外线、防静电、防水、防油、防污、阻燃等不同特性。这些不同功能的产品技术含量高，能满足不同客户的特殊需求。
生态毛织物：是制作绿色环保西装、休闲装的最佳选择。该系列产品包括“可机洗生态毛织物”、“舒适生态毛织物”、“弹性生态毛织物”、“超级柔软生态毛织物”四大系列，属于绿色环保面料，无毒无污染，可生物降解，该类产品获得欧盟市场认可的OKO-TEX100绿色标签认证。
其它精纺呢绒：主要用于行业制服及团体制服。包括哔叽、凡立丁、各类花呢等产品。
3、产品的销售方式和渠道
2004年前发行人的销售方式为自销与中间贸易相结合的销售模式，自2004年下半年公司开始逐步取消中间贸易制度，在原合作的基础上进一步加强与国内外知名服装品牌生产商建立直接的供应链关系，到2005年末已基本形成了单一的直销模式，拥有了包括HUGO BOSS（德国）、MARKS SPENCER (英国)、GIORGIOCAVALLI (意大利)、LUCA BEITONI (意大利)、ZANETTI (意大利)、MOORES
(加拿大)、K&G (美国)、TMW (美国)、ARMAND THIERY (法国)、DANIELHECHTER (德国)、LINUS (德国)、FINEST QUALITY (德国)、EASY WEAR
(西班牙)、DUSTIN (西班牙)等众多国际一流品牌的终端客户群，产品销往日本、韩国、美国、意大利、法国、英国、德国、香港、台湾等二十多个国家和地区；如意精纺呢绒一直占据着国内毛精纺面料的高端市场，是国内高档职业服装、著名品牌服装的首选面料，发行人与国内著名服装生产厂家密切合作，并先后为全国海关总署、国家进出口商品检验局、全国税务总局、公安、检察院、法院等政府部门及银行系统、保险系统和中国联通等特大型企业提供了优质产品。
发行人现主要通过参加国内外各类展览会、赴目标市场进行市场推广、邀请目标客户到发行人处洽谈、聘请目标市场销售代表、设立国外市场销售办事处等形式进行业务推广。
4、发行人主要原料
发行人生产所需主要原料为澳大利亚原产羊毛，羊毛经梳理加工后形成了发行人的主要原材料—毛条，毛条成本的变动对公司经营成果有较大影响。澳大利亚原产羊毛价格主要由澳大利亚羊毛拍卖市场拍卖价格决定，发行人采购策略为对羊毛价格走势的分析和判断结合澳洲羊毛的存量情况，来决定采购时机和储备数量；发行人主要通过澳大利亚供应商进行国外采购；当国内澳大利亚进口羊毛价格低于国外进口价格，或进口关税配额不能满足发行人需求时发行人在国内采购；除此之外其他原材料发行人在国内采购。
5、行业竞争情况和发行人在行业竞争中的地位
纺织产品中，毛纺产品最具技术难度，被称为“技术纺织”，具有明显的技术密集型特点；毛纺产品多为小批量多品种，生产工序多，生产周期较长，原材料价格昂贵，设备装备水平要求高，具有明显的资金密集型特点；按照毛纺产品生产工序的特殊要求，需要大量高素质的技术工人，具有劳动力密集型特点。技术创新能力、资金实力与运用能力、劳动力成本与素质、综合管理水平决定了企业在市场的竞争力。
毛纺行业的自身竞争特点，决定了行业进入存在较高的门坎。我国企业进入毛纺行业的主要障碍是技术与资金；国际发达国家如英国、意大利，诸多顶级水平厂家，由于劳动力成本高，正在进行新一轮的产业整合，逐步退出中低档产品生产领域，世界毛纺工业中心也不断向东亚、东南亚推移。
九十年代中期全国有400余家毛精纺企业，通过10年来市场的优胜劣汰，上百家毛精纺企业在竞争中纷纷落马，逐渐减产、停产，毛纺企业在盈利能力、产品定位上迅速拉开了距离，层次化明显，中低档产品市场竞争与高档产品竞争也呈现不同特点。
一方面，当前大部分中小毛纺企业定位于中低端产品，主要以价格竞争为主，依赖于粗放型增长方式，抗风险能力较弱，主要表现在：①生产技术落后，设备陈旧，染色、纺纱、织造、整理工艺距国际水平有较大的差距；②生产规模小，普遍在200万米以下，不能充分发挥规模效应，生产成本较高；③缺乏自主设计研发能力，主要以仿制为主，产品品种相对单一；④产品主要应用于中低档服装，下游客户主要是国内中小服装企业，自主定价能力较弱；⑤因产品质量低，不能充分体现羊毛产品的优良特性，随着仿毛技术的发展，对中低档产品的冲击较大。
另一方面以发行人、江苏阳光股份有限公司、山东南山铝业股份有限公司、凯诺科技股份有限公司等几家企业脱颖而出，定位在高端产品，该类企业之间竞争的重点由最初的市场销售手段的竞争，上升到产品、技术和管理等层面的竞争，现已演变成产品开发速度和能力、市场应变和快速反应等综合能力方面的竞争；该类企业在产品自主开发能力、生产工艺技术、质量管理水平、市场网络建设、营销方式等方面与国际先进水平相比距离明显缩小，增强了我国精毛纺在国际市场的竞争力。
2006年我国规模以上毛纺织行业企业为1,356家，实现主营业务收入1,135.17亿元，利润总额47.53亿元，其中精纺呢绒出口7,263万米，出口金额42,630.26万美元，平均出口单价为5.87美元/米（以上数据摘自“中国毛纺行业协会”统计信息）。
目前，精纺呢绒高端产品市场份额基本被发行人、江苏阳光股份有限公司、山东南山铝业股份有限公司、凯诺科技股份有限公司等几家企业占据。
发行人在国内精纺呢绒产品高端市场中占有重要地位，发行人2006年度精纺呢绒产量为710.90万米，完成营业收入44,439.42万元，精纺呢绒外销收入26,636.01万元，平均出口单价7.10美元/米，高于2006年国内精纺呢绒平均出口单价21%，其中最高出口单价达到32美元/米，高档精纺呢绒出口数量、金额、平均出口单价名列全国前茅。
（五）发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
1、土地使用权
发行人目前拥有两宗土地，土地证号为：济中国用（2001）字第080200063号、济中国用（2006）第802062300号。
2、商标
发行人拥有“如意”牌注册商标，包括文字、拼音和图形商标。该商标原系如意集团所有，2001年4月发行人与如意集团签定了《商标转让合同》，如意集团已经将该商标无偿转让给发行人。有关商标转让的申请已经国家工商行政管理局商标局核准，商标注册证号：第1452661号、第1452662号、第1420012号。
3、房屋所有权
发行人拥有7处房产，取得了房产权属证明，房产建筑总面积为53,406.83平方米。房产证号为：济宁市房权证阜字第03753号、济宁市房权证阜字第03754号、济宁市房权证阜字第03756号、济宁市房权证阜字第03757号、济宁市房权证阜字第03758号、济宁市房权证阜字第03759号、济宁市房权证阜字第10546号。
4、专利和非专利技术
发行人目前拥有三项专利和二十几项非专利技术：其中专利包括：赛丝纺纱装置，专利号：ZL01277952.0；赛络菲尔细纱机，专利号：ZL99220315.5；复合纺纱装置，专利号：ZL200320121270.5；主要非专利技术有：单纱可织造技术的引进和产业化、单纱可织造技术应用及超薄毛纺面料开发、永久性防紫外线毛织物的开发、远红外线毛织物的研制与开发、丝绸羊毛织物的研制与开发、自然弹性毛织物的研制开发、永久性抗电防电磁波毛织物的研制等。
（六）同业竞争和关联交易情况
1、同业竞争
发行人和控股股东如意集团及其关联方不存在同业竞争情况。
2、关联交易
（1）经常性关联交易
①向关联方采购
单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
企业名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） (万元) （%） （万元） （%）
一、原材料采购（注）
如意进出口总公司 --- --- --- --- 4,529.81 14.35
如意毛制品 5.99 0.04 5.96 0.02 --- --- --- ---
二、服装采购（注）
如意科技 --- --- 135.75 0.52 445.56 1.41
济宁路嘉纳 0.13 --- --- --- ---
合计 5.99 0.04 6.09 0.02 135.75 0.52 4,975.37 .15.76
1-2-14
山东如意 招股意向书摘要
注：比例＝关联方采购金额/发行人营业成本 100%
②向关联方销售
单位：万元
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
企业名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） (万元) （%） （万元） （%）
济宁路嘉纳 0.80 0.00 0.93 0.00 --- ---
北京如意隆 20.49 0.10 94.57 0.22 35.41 0.11 23.93 0.08
如意科技 3，024.83 15.36 5,837.80 13.70 6,097.02 18.53 1,687.61 5.90
如意进出口有限公司 36.01 0.08 --- --- --- ---
如意毛制品 68.55 0.35 159.89 0.38 152.92 0.46 145.59 0.51
合 计 3，113.87 15.81 6,128.36 14.38 6,286.20 19.10 1,857.13 6.49
注：比例＝关联方销售金额/发行人精纺呢绒营业务收入 100%
③综合服务与租赁、出租、租赁
发行人与如意集团的综合服务交易：
单位：万元
发行人支付
交易项目
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
消防保卫、物业管理服务费 —— —— 10.00 10.00
发行人与如意科技的关联交易：
单位：万元
交易项目 发行人支付
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
房屋租金 4.70 9.40 9.40 9.40
单位：万元
交易项目 支付发行人
2007年1-6月 2006年 2005年 2004年
设备出赁 75.00 150.00 150.00 0.00
④上述关联交易对发行人的财务状况和经营成果的影响
由于羊毛属于国家实行配额许可证管理的进口指定经营管理商品，由外经贸部指定的企业从事进口经营业务。发行人于2001年4月取得了进出口经营资格，但根据有关规定，只有在取得进出口经营资格两年后才能够申请羊毛进口特许经营权，2003年4月公司已满足对外贸易经济合作部规定的申请货物进口指定经营企业条件，但由于业务的连续性，2004年仍然有委托如意进出口总公司及其改制后的如意进出口有限公司进口羊毛的情况。自2004年12月11日起国家取消了羊毛的进口指定经营。发行人按照进口货物总值1%向如意进出口总公司代理费。2004年委托采购的金额占发行人营业务成本的14.35%。
如意毛制品的主要业务为兔毛纱的加工，2006年发行人向其采购少量原料为发行人产品试验所用。
2004年底发行人出售控股子公司济宁路嘉纳前，母公司主要从事服装销售业务，济宁路嘉纳从事服装加工与销售业务，而关联方如意科技也从事服装加工、销售业务。2004年发行人向如意科技采购服装445.56万元；2005年发行人向如意科技采购服装135.75万元为发行人2004年尚未履行完成的服装合同的延续。以上交易的定价政策为市场定价。
如意科技经营服装加工业务，其加工的服装主要面向国际市场，因发行人精纺呢绒产品质量高，设计超前，且服装采购客户可节省异地加工成本，缩短服装交货期，从而提高产品的市场竞争力，所以绝大部分服装采购客户指定采用发行人生产的精纺呢绒，如意科技向发行人大量采购精纺呢绒。采购价格确定原则为发行人与服装采购客户商谈的市场价格确定。如意科技采购发行人的精纺呢绒全部用于服装生产，不存在向第三方销售精纺呢绒的情况。通过精纺呢绒业务与服装加工业务的结合，分别促进了发行人与如意科技的业务发展、拓展了市场份额，提高了市场竞争力。2004年、2005年、2006年、2007年1-6月向如意科技的销售收入占发行人的精纺呢绒营业收入的比例为5.90%、18.53%、13.70%、15.69%。
报告期内济宁路嘉纳、北京如意隆、如意进出口有限公司、如意毛制品向发行人采购精纺呢绒，价格的确定标准为按照市场价格确定。
综合服务与租赁、出租、租赁关联交易的金额较小，对发行人财务状况和经营成果影响不大。
（2）偶发性关联交易
①2004年发行人向如意科技出让济宁路嘉纳75%股权的交易
发行人2004年12月26日与如意科技签订出售济宁路嘉纳75%股权的《股权转让协议》。2004年12月20日山东博会有限责任会计师事务所出具了博会师评报字（2004）第58号评估报告，济宁路嘉纳2004年9月30日帐面净资产为1,183.63万元，评估净资产为1,133.51万元，转让价格以评估净资产为参考，确定济宁路嘉纳75%股权的转让价格为850万元，全部转让价款由如意科技以现金方式支付。
2004年11月16日发行人召开四届二次董事会决议，审议并通过关于《转让公司持有济宁路嘉纳服装有限公司75%股权的议案》，表决时关联董事回避；发行人的全体独立董事出具《独立董事意见函》；2004年12月23日，发行人召开2004年第二次临时股东大会决议审议并通过了关于《转让公司持有济宁路嘉纳服装有限公司75%股权的议案》，表决时关联股东回避。
2004年12月31日前双方办妥了上述股权转让手续，发行人收到50%的股权转让款，完成了工商变更登记。2005年发行人收到剩余的50%股权转让款。
济宁路嘉纳2004年度完成主营收入37,771,745.83元，净利润-373,614.19元（数据已经审计）；该项关联交易完成后，发行人不再从事与服装相关的生产，避免了发行人与如意科技同时存在服装而产生的同业竞争，突出了发行人的精纺呢绒主业的整体经营战略。
②2004年发行人向如意科技购买厂房和土地使用权的交易
（1）交易内容
2004年11月16日发行人与如意科技达成《资产转让协议》与《土地使用权转让合同》，发行人收购如意科技面积为14,678.4平方米厂房和66,700平方米的土地使用权。根据山东博会有限责任会计师事务所出具的博会师评报字（2004）第48号评估报告，上述厂房评估价值为17,170,400元，双方确定交易价格为17,170,400元；根据济宁志信土地评估事务所出具的济志信土价字（2004）第154号评估报告评估，上述土地使用权的评估价值为39,953,300元，双方确定交易价格为39,999,600元。
2004年11月16日发行人召开第四届第二次董事会会议，审议并通过《关于购买山东如意科技集团土地厂房的议案》，表决时关联董事回避；发行人的全体独立董事出具《独立董事意见函》；2004年12月23日，发行人召开2004年第二次临时股东大会，审议通过了《关于购买山东如意科技集团土地厂房的议案》。
截止2004年12月31日，发行人办妥了上述受让毛条厂房和土地使用权的实物交接手续，并已付讫相应款项，资产价值分别计入固定资产、无形资产。2006年9月28日土地使用权证与房产权属证明变更完成。房产证号为：济宁市产权证阜字第10546号；土地使用权证为：济中国用（2006）第802062300号。
2004年发行人为了进一步完善精纺呢绒产业链，拟购入毛条生产设备。通过增加毛条生产使生产工序前移，可进一步降低公司原材料成本、提升织造、整理环节的生产效率，降低织造、整理环节的生产成本，实施对毛条加工有效的质量控制，进一步提升公司精纺呢绒的产品质量和档次，增强公司产品的市场竞争力。当时发行人的生产场地仅拥有2001年债转股时通过与如意集团资产置换获得的99,736.1平方米的土地，该土地与现有厂房已无法满足增加毛条生产设备的需求，征地和新建厂房在政策和时间上存在一定的困难，因此发行人通过该项交易解决了发行人的现实发展问题，加速发行人主营业务的发展步伐。
③委托如意科技采购进口专用设备的交易
2005年9月6日发行人与如意科技签订了《委托采购协议》，委托如意科技采购意大利斯密特公司制造的5台织机、比利时必佳乐公司制造的10台剑杆织机，设备采购价格为759,000欧元，委托采购中发生的银行、海关、税务等方面的费用和国内运输费用由发行人承担，如意科技不向发行人收取代理费。
2005年8月25日，发行人召开四届第一次临时董事会，审议并通过了《关于委托山东如意科技集团有限公司采购织机的议案》，表决时关联董事回避；发行人的全体独立董事出具了《独立董事意见函》。
2006年5月该设备正式投产。
发行人利用如意科技大批量采购纺织进口设备的时机，降低了采购成本，通过新增织机，增加了发行织造能力150万米，形成了目前700万米的配套产能，产能的提升为公司经营业绩的增长奠定了基础。
④关联方为发行人提供担保情况
截至2007年6月30日止，如意科技为公司人民币4550万元和美元300万元的短期借款提供担保。
截至2007年6月30日止,如意科技为公司开出的1,128.70万元应付票据提供担保。
（3）公司独立董事对关联交易发表的意见
发行人最近三年发生的关联交易严格履行了公司章程规定的程序，独立董事针对以上日常性关联交易及偶发性关联交易的履行审议程序的合法性及交易价格的公允性发表了意见，认为公司严格按照国家有关法律和《公司章程》的规定，通过建立健全各项制度，完善法人治理实现规范运作，关联交易的决策程序合法有效，公司与关联方之间关于关联交易的安排遵循了有偿使用、公平、市场化的诚实信用的商业原则，关联交易价格公允，未明显地背离可比较的市场价格，不存在因此而损害公司其他股东利益的情形。
（七）发行人董事、监事、高级管理人员情况
姓名 职务 性别 年龄 任职起止日期 简要经历 持股数量 薪酬情况 对外投资 兼职情况
（股） （元）
邱亚夫 董事长 男 48 2007年6月29日研究生学历，高级工程师，中共党员， 18,800 150,000 --- 如意集团董事、总经
至下届董事会换1975年参加工作，历任济宁毛纺织厂织 理
届 布车间副主任，厂长助理、副厂长，如
意集团副董事长、党委副书记
崔 磊 副董事 男 36 2007年6月29日大学学历，经济师，中共党员，历任中 --- --- --- 如意集团董事、东方
长 至下届董事会换国银行青岛市分行信贷科长，中国银行 资产青岛办事处副总
届 李沧区支行行长助理，东方资产青岛办 经理
事处股权管理部经理
王 燕 副董事 女 44 2007年6月29日大专学历，中共党员，1980年参加工作， 3,000 80,000 --- ---
长、董事 至下届董事会换历任济宁毛纺织厂财务科会计，如意集
会秘书 届 团财务科科长、财务部副部长、国有资
产管理部部长、如意集团总会计师
蒋 惠 总经理、 女 50 2007年6月29日大学学历，高级工程师，中共党员，1972 10,100 120,000 --- ---
董事 至下届董事会换年参加工作，历任济宁毛纺织厂技术科
届 副科长，技术处副处长、技术中心副主
任，如意集团总经理助理、副总工程师
兼技术处处长，如意集团副总经理、总
工程师
邱 栋 董事 男 43 2007年6月29日研究生学历，高级工程师，高级经济师， --- --- 持有如意毛纺如意集团董事、如意
山东如意 招股意向书摘要
至下届董事会换中共党员，1980年12月参加工作，历 制品12.3万股 科技董事、总裁
届 任济宁毛纺织厂技改科副科长，如意集 股权 如意毛制品董事长
团总经理助理、如意毛制品总经理
崔居易 董事 男 50 2007年6月29日大学学历，高级会计师，中共党员，1975 10,000 --- --- 如意集团总会计师
至下届董事会换年参加工作，历任山东济宁毛纺织厂财
届 务科科长
聂辛民 董事 男 56 2007年6月29日大专学历，高级经济师，中共党员，1969 2,000 --- --- 如意集团总经济师
至下届董事会换年参加工作，历任济宁毛纺织厂企业管
届 理办公室主任、发行人董事会秘书
徐勇力 董事 男 35 2007年6月29日大学学历，经济师，中共党员，曾在中 --- --- --- 东方资产市场开发部
至下届董事会换国银行总行公司业务部工作，历任东方 经理
届 资产股权及投行业务部经理
丁乐忠 董事 男 43 2007年6月29日大学学历，曾在中国银行山东省分行进 --- --- --- 东方资产青岛办事处
至下届董事会换出口结算处、外贸信贷处及风险管理处 从事债权管理、处置
届 工作。 工作。
武振全 董事 男 44 2007年6月29日大学学历，高级经济师，中共党员，1986 --- --- --- 华融资产济南办事处
至下届董事会换年参加工作，历任工商银行山东省分行 资产管理一部经理
届 副主任科员，评估咨询科科长
姚 穆 独立董 男 77 2007年6月29日教授、博士生导师，中国工程院院士， --- 新当选第 ---
事 至下届董事会换现任西安工程科技学院名誉院长，中国 五届独立
届 纺织工程学会常务理事，陕西省科学技 董事，以往
术协会副主席、荣誉委员，中国标准化 年度未领
协会纤维分会副会长，中国畜牧兽医学 薪
会养羊研究会理事，中国畜产品流通协
会及绒毛专业委员会荣誉委员，解放军
总后勤部军需装备研究所特邀顾问
艾新亚 独立董 男 50 2007年6月29日经济学硕士,高级经济师。曾任武汉市 --- 新当选第 --- ---
事 至下届董事会换外经贸委组织部副部长、计划处副处 五届独立
届 长、中国出品商品基地建设武汉公司总 董事，以往
经理、美国公司总裁，现任中国出口商 年度未领
品基地建设总公司副总裁 薪
王鹏飞 独立董 男 60 2007年6月29日中共党员，全国纺织职教协会副会长， --- 20,000 --- ---
事 至下届董事会换陕西省纺织协会副会长，陕西省高教协
届 会常务理事，陕西省继续教育协会常务
理事
于伟东 独立董 男 51 2007年6月29日博士，教授、博士生导师。现为中国纺 --- 新当选第 --- ---
事 至下届董事会换织工程学会会员，国家纺织品标准化技 五届独立
届 术委员会委员，上海毛纺织专家组成 董事，以往
员，东华大学纺织材料与纺织品设计学 年度未领
科带头人 薪
李志文 独立董 男 50 2007年6月29日研究生学历，高级会计师，中共党员， --- 20,000 --- ---
事 至下届董事会换中国注册会计师，中国注册税务师。现
届 任长信工程咨询事务所有限责任公司
董事长
韩忠田 监事会 男 56 2007年6月29日大专学历，高级政工师，中共党员，1968 10,000 --- --- 如意集团纪委书记
主席 至下届监事会换年参加工作，历任济宁毛纺织厂组织部
届 长，如意集团党委副书记兼纪委书记
刘 丽 监事 女 40 2007年6月29日毕业于山东银行学校，大专学历。曾在 --- --- --- 东方资产青岛办事处
至下届监事会换中国银行山东省分行财会处、信托投资 资金财会部副经理
届 公司和债转股工作办公室工作
刘爱荣 监事 女 37 2007年6月29日大学学历，历任中国工商银行泰安市分 --- --- --- 华融资产济南办事处
至下届监事会换行会计、储蓄员，中国华融资产公司济 投资银行部经理。
届 南办事处债权管理部、法律评估部副经
理。
梁小平 监事 男 45 2007年6月29日硕士学历，中共党员，曾任新疆天富集 --- --- --- 如意集团法律部部
至下届监事会换团、中国人民解放军05部队、上海铁 长、如意集团监事
届 路物资总公司法律顾问
李建杭 工会主 男 46 2007年6月29日中专学历，中共党员，1977年参加工作， 5,000 19,000 --- ---
席、监事 至下届监事会换任发行人工会副主席、发行人职代会选
届 举的监事
周 强 监事 男 49 2007年6月29日高中学历，中共党员，发行人织布分厂 --- 17,000 --- ---
至下届监事会换设备技师，发行人职代会选举的监事。
届
刘志惠 审计部 女 41 2007年6月29日大学文化，中共党员，1988年参加工作， --- 50,000 --- ---
长、监事 至下届监事会换历任如意集团财务部主任科员，发行人
届 审计部主任科员，副部长
丁彩玲 副总经 女 37 2005年12月16研究生学历，工程师，历任发行人织布 --- 100,000 --- ---
理 日起 车间质检员，技术科设计员，技术开发
部副部长，部长
石 晶 副总经 女 49 大学学历，工程师，中共党员，历任济 5,000 50,000 --- ---
理 宁毛纺织厂染整车间副主任，厂长、党
支部书记
史衍海 总会计 男 45 大专学历，会计师，中共党员，历任济 5,000 50,000 --- ---
师 宁毛纺织厂财务科会计、副科长，如意
集团财务科科长，发行人财务部副部长
发行人2003年度股东大会通过决议，自2004年度起，独立董事在发行人领取每年2万元的津贴。
（八）发行人控股股东和实际控制人
1、发行人的实际控制人
名 称：中国东方资产管理公司
法人代表：梅兴保
注册资本：100亿元
实收资本：100亿元
注册地址：北京市阜城门内大街410号
经营范围：收购并经营中国银行剥离的不良资产；债务追偿；资产置换、转让与销售；债务重组与企业重组；债权转股权及阶段性持股，资产证券化；资产管理范围内的上市推荐及债券、股票承销；直接投资；发行债券，商业借款；向金融机构借款和向中国人民银行申请再贷款；投资，财务及法律咨询与顾问；资产及项目评估；企业审计与破产清算；经金融监管机构批准的其他业务等业务。
东方资产是经国务院及中国人民银行于1999年批准，经国家工商行政管理局登记注册的具有独立法人资格的国有独资金融企业。
2000年经国务院批准发行人及发行人控股股东如意集团实施了债转股，债转股完成后，东方资产直接持有发行人26.68%的股份，持有发行人控股股东如意集团31.86%的股份，成为如意集团的控股股东和发行人的实际控制人。
2、控股股东基本情况介绍
名 称：山东如意毛纺集团有限责任公司
法人代表：董彰
设立时间：1996年12月28日
法定住所：山东省济宁市红星东路96号
注册资本：9,982万元
企业类型：有限责任公司
经营范围：棉印染产品、化纤产品、针织产品的生产和销售；对外投资；承包境外纺织行业工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备，材料出口；对外派遣上述工程所需的劳务人员。
（九）发行人财务信息
1、最近三年的财务报表
山东如意 招股意向书摘要
（1）合并资产负债表
单位：元
资 产 2007年6月30日2006年12月31日2005年12月31日2004年12月31日
流动资产：
货币资金 46,613,682.31 63,491,968.26 57,979,127.33 25,394,876.56
交易性金融资产
应收票据 4,000,000.00
应收账款 76,363,800.34 98,754,464.64 98,450,049.80 111,658,801.16
预付款项 86,493,020.71 81,362,962.59 14,628,988.04 18,473,593.07
应收股利 - 5,446,325.00 5,446,325.00
其他应收款 11,844,348.20 6,261,489.81 28,899,196.94 12,643,235.82
存货 125,907,456.25 72,995,979.54 102,162,418.10 88,251,601.79
一年内到期的非流动资产 763,300.44 364,483.08 418,300.35 369,792.80
其他流动资产
流动资产合计 347,985,608.25 327,231,347.92 307,984,405.56 262,238,226.20
非流动资产：
可供出售金融资产 3,516,800.00 150,525.00 510,750.00
持有至到期投资 31,950.00 31,950.00 31,950.00
长期应收款
长期股权投资 3,000,000.00 3,400,000.00 4,627,436.29 5,772,384.98
投资性房地产
固定资产 217,952,391.70 217,586,039.55 230,964,441.11 179,080,347.70
在建工程 10,900,000.00 53,730,000.00
工程物资
固定资产清理
无形资产 75,062,587.34 75,913,212.56 77,614,463.02 79,315,713.52
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 7,162,806.59 6,011,472.81 6,143,842.74 5,475,161.77
其他非流动资产
非流动资产合计 306,694,585.63 313,993,199.92 319,892,883.16 323,405,557.97
资产总计 654,680,193.88 641,224,547.84 627,877,288.72 585,643,784.17
合并资产负债表（续） 单位：元
负债和所有者权益
2007年6月30日 2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
（或股东权益）
流动负债：
短期借款 179,226,500.00 140,696,100.00 152,210,000.00 145,239,080.00
交易性金融负债
应付票据 30,572,736.47 49,600,000.00 34,568,000.00 24,532,168.00
应付账款 32,159,801.17 23,984,084.50 28,459,022.54 18,179,070.65
预收款项 21,002,591.80 14,656,206.90 12,563,335.96 8,754,108.00
应付职工薪酬 10,656,460.83 10,095,736.36 24,947,550.96 16,908,534.92
应交税费 14,703,997.15 27,761,628.86 22,883,485.58 20,389,248.60
应付股利 21,104,870.00 15,358,080.00 15,745,068.58 15,728,224.58
其他应付款 324,401.24 694,518.15 948,064.41 23,371.24
一年内到期的非流动
53,900,000.00 48,700,000.00 10,000,000.00 37,600,000.00
负债
其他流动负债 505,366.69 423,766.54 492,879.11 37,800.00
流动负债合计 364,156,725.35 331,970,121.31 302,817,407.14 287,391,605.99
非流动负债：
长期借款 11,000,000.00 39,900,000.00 88,600,000.00 76,000,000.00
应付债券
长期应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 11,000,000.00 39,900,000.00 88,600,000.00 76,000,000.00
负债合计 375,156,725.35 371,870,121.31 391,417,407.14 363,391,605.99
所有者权益（或股东权
益）：
实收资本（或股本） 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00
资本公积 58,017,512.23 54,901,237.23 54,911,462.23 54,900,712.23
减：库存股
盈余公积 35,621,777.36 35,621,777.36 32,031,300.36 28,591,909.68
未分配利润 125,884,178.94 118,831,411.94 89,517,118.99 78,759,556.27
外币报表折算差额
归属于母公司所有者
279,523,468.53 269,354,426.53 236,459,881.58 222,252,178.18
权益合计
少数股东权益
所有者权益合计 279,523,468.53 269,354,426.53 236,459,881.58 222,252,178.18
负债和所有者权益（或
654,680,193.88 641,224,547.84 627,877,288.72 585,643,784.17
股东权益）总 计
（2）合并利润表
单位：元
项 目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、营业收入 196,886,294.11 444,394,239.70 365,470,419.54 421,807,448.78
减：营业成本
136,920,179.19 305,471,923.14 262,833,267.14 315,586,682.96
营业税金及附加
2,478,064.41 4,439,120.45 2,901,849.24 465,927.56
销售费用
7,666,917.27 17,832,727.34 15,811,834.92 19,104,826.39
管理费用
17,253,950.21 32,823,064.20 24,696,400.78 24,158,788.97
财务费用
10,067,519.98 22,289,173.42 20,140,974.19 17,287,920.84
资产减值损失
3,371,482.08 5,887,668.50 8,773,758.57 5,858,863.75
加：公允价值变动收益（损失
以“-”号填列）
投资收益（损失以“-”号填列）
-30,969.62 45,643.55 -614,948.69 -273,164.49
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
二、营业利润（亏损以“-”号
19,097,211.35 55,696,206.20 29,697,386.01 39,071,273.82
填列）
加：营业外收入
221,870.07 1,789,688.65 733,722.73 1,390,435.52
减：营业外支出
7,332.52 397,169.58 15,632.61 154,274.10
其中：非流动资产处置损失
68,468.38 128,491.60
三、利润总额（亏损总额以“-”
19,311,748.90 57,088,725.27 30,415,476.13 40,307,435.24
号填列）
减：所得税费用 6,258,981.90 21,183,955.32 13,218,522.73 17,248,742.58
四、净利润（净亏损以“-”号
13,052,767.00 35,904,769.95 17,196,953.40 23,058,692.66
填列）
归属于母公司所有者的净
13,052,767.00 35,904,769.95 17,196,953.40 23,152,096.21
利润
少数股东损益
-93,403.55
五、每股收益：
（一）基本每股收益
0.22 0.60 0.29 0.38
（二）稀释每股收益
（3）合并现金流量表 单位：元
项 目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 239,797,335.47 461,556,670.39 388,109,614.78 481,342,230.22
收到的税费返还 - 1,875,691.72 176,073.93
收到的其他与经营活动有关的现金 48,119,465.12 27,724,899.74 41,950,086.77 8,878,978.05
经营活动现金流入小计 287,916,800.59 489,281,570.13 431,935,393.27 490,397,282.20
购买商品、接受劳务支付的现金 186,993,261.21 262,747,485.14 242,443,226.63 291,834,357.90
支付给职工以及为职工支付的现金 18,905,109.93 45,120,078.64 36,734,258.55 40,916,471.32
支付的各项税费 32,867,049.49 49,053,042.92 17,620,501.83 14,432,535.40
支付的其他与经营活动有关的现金 33,385,185.44 56,469,463.06 73,375,201.08 49,247,155.67
经营活动现金流出小计 272,150,606.07 413,390,069.76 370,173,188.09 396,430,520.29
经营活动产生的现金流量净额 15,766,194.52 75,891,500.37 61,762,205.18 93,966,761.91
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 150,000.00 520,043.55 4,750,000.00 4,250,000.00
其中：出售子公司所收到的现金 -
取得投资收益所收到的现金 980.38 5,471,925.00 30,000.00 1,000,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金 - 216,487.50 716,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 150,980.38 5,991,968.55 4,996,487.50 5,966,000.00
购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金 378,900.00 54,659,866.34 18,054,236.60 117,691,252.66
投资所支付的现金 150,000.00 500,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金 9,387,345.55
投资活动现金流出小计 378,900.00 54,809,866.34 18,554,236.60 127,078,598.21
投资活动产生的现金流量净额 -227,919.62 -48,817,897.79 -13,557,749.10 -121,112,598.21
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金
借款所收到的现金 71,600,400.00 287,026,100.00 315,872,646.08 415,825,086.36
收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 71,600,400.00 287,026,100.00 315,872,646.08 415,825,086.36
偿还债务所支付的现金 56,770,000.00 308,540,000.00 323,901,726.08 439,734,601.36
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 8,742,623.79 21,695,656.22 20,106,159.75 24,040,866.80
其中：支付少数股东的股利
支付的其他与筹资活动有关的现金
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现金
筹资活动现金流出小计 65,512,623.79 330,235,656.22 344,007,885.83 463,775,468.16
筹资活动产生的现金流量净额 6,087,776.21 -43,209,556.22 -28,135,239.75 -47,950,381.80
四、汇率变动对现金的影响 -391,757.24 -3,158,994.29 -1,669,453.41 262,042.26
五、现金及现金等价物净增加额 21,234,293.87 -19,294,947.93 18,399,762.92 -74,834,175.84
（4）合并股东权益变动表
项目 实收资本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 母公司所有者权益合 少数股东权益 所有者权益合计
（或股本） 计
一、2003年末余额 60,000,000.00 54,900,712.23 25,099,426.92 65,099,942.82 205,100,081.97 3,901,538.12 209,001,620.09
1、会计政策变更 -
2、前期差错更正 -
二、2004年初余额 60,000,000.00 54,900,712.23 - 25,099,426.92 65,099,942.82 205,100,081.97 3,901,538.12 209,001,620.09
三、2004年增减变动金额（减少 -
以“-”号填列）
（一）2004年净利润 23,152,096.21 23,152,096.21 -93,403.55 23,058,692.66
（二）直接计入所有者权益的利 - - - - - -
得和损失
1、可供出售金额资产公允价值变 -
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有 -
者权益变动的影响
3、与计入所有者权益项目相关的 -
所得税影响
4、其他 -
上述（一）和（二）小计 - - - - 23,152,096.21 23,152,096.21 -93,403.55 23,058,692.66
（三）所有者投入和减少资本 -
1、所有者本期投入资本 -
2．股份支付计入所有者权益的金 -
额
3、其他 -
（四）2004年利润分配 -
1、提取盈余公积 4,538,728.14 -4,538,728.14 -
2、对所有者（或股东）的分配 -6,000,000.00 -6,000,000.00 -6,000,000.00
3、其他 -
（五）所有者权益内部结转 -
1、资本公积转增资本（或股本） -
2、盈余公积转增资本（或股本） -
3、盈余公积弥补亏损 -
4、其他 -1,046,245.38 1,046,245.38 - -3,808,134.57 -3,808,134.57
四、2004年年末余额 60,000,000.00 54,900,712.23 - 28,591,909.68 78,759,556.27 222,252,178.18 - 222,252,178.18
1、会计政策变更 -
2、前期差错更正 -
五、2005年初余额 60,000,000.00 54,900,712.23 - 28,591,909.68 78,759,556.27 222,252,178.18 - 222,252,178.18
六、2005年增减变动金额（减少 - -
以“-”号填列）
（一）2005年净利润 17,196,953.40 17,196,953.40 17,196,953.40
（二）直接计入所有者权益的利 - 10,750.00 - - - 10,750.00 10,750.00
得和损失
1、可供出售金额资产公允价值变 10,750.00 10,750.00 10,750.00
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有 - -
者权益变动的影响
3、与计入所有者权益项目相关的 - -
所得税影响
4、其他 - -
上述（一）和（二）小计 - 10,750.00 - - 17,196,953.40 17,207,703.40 - 17,207,703.40
（三）所有者投入和减少资本 - -
1、所有者本期投入资本 - -
2．股份支付计入所有者权益的金 - -
额
3、其他 - -
（四）2005年利润分配 - -
1、提取盈余公积 3,439,390.68 -3,439,390.68 - -
2、对所有者（或股东）的分配 -3,000,000.00 -3,000,000.00 -3,000,000.00
3、其他 - -
（五）所有者权益内部结转 - -
1、资本公积转增资本（或股本） - -
2、盈余公积转增资本（或股本） - -
3、盈余公积弥补亏损 - -
4、其他 - -
七、2005年年末余额 60,000,000.00 54,911,462.23 - 32,031,300.36 89,517,118.99 236,459,881.58 - 236,459,881.58
1、会计政策变更 -
2、前期差错更正 -
八、2006年初余额 60,000,000.00 54,911,462.23 0.00 32,031,300.36 89,517,118.99 236,459,881.58 236,459,881.58
九、2006年增减变动金额（减少 - -
以“-”号填列）
（一）2006年净利润 35,904,769.95 35,904,769.95 35,904,769.95
（二）直接计入所有者权益的利 - -10,225.00 - - - -10,225.00 -10,225.00
得和损失
1、可供出售金额资产公允价值变 -10,225.00 -10,225.00 -10,225.00
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有 - -
者权益变动的影响
3、与计入所有者权益项目相关的 - -
所得税影响
4、其他 - -
上述（一）和（二）小计 - -10,225.00 - - 35,904,769.95 35,894,544.95 - 35,894,544.95
（三）所有者投入和减少资本 - -
1、所有者本期投入资本 - -
2．股份支付计入所有者权益的金 - -
额
3、其他 - -
（四）2006年利润分配 - -
1、提取盈余公积 3,590,477.00 -3,590,477.00 - -
2、对所有者（或股东）的分配 -3,000,000.00 -3,000,000.00 -3,000,000.00
3、其他 - -
（五）所有者权益内部结转 - -
1、资本公积转增资本（或股本） - -
2、盈余公积转增资本（或股本） - -
3、盈余公积弥补亏损 - -
4、其他 - -
十、2006年年末余额 60,000,000.00 54,901,237.23 - 35,621,777.36 118,831,411.94 269,354,426.53 - 269,354,426.53
1、会计政策变更
2、前期差错更正
十一、2007年初余额 60,000,000.00 54,901,237.23 - 35,621,777.36 118,831,411.94 269,354,426.53 - 269,354,426.53
十二、2007年1-6月增减变动金
额（减少以“-”号填列）
（一）2007年1-6月净利润 13,052,767 13,052,767 - 13,052,767
（二）直接计入所有者权益的利 3,116,275 3,116,275 3,116,275
得和损失
1、可供出售金额资产公允价值变 3,116,275 3,116,275 3,116,275
动净额
2．权益法下被投资单位其他所有
者权益变动的影响
3、与计入所有者权益项目相关的
所得税影响
4、其他
上述（一）和（二）小计 3,116,275 13,052,767 16,169,042 16,169,042
（三）所有者投入和减少资本
1、所有者本期投入资本
2．股份支付计入所有者权益的金 -6,000,000 -6,000,000 -6,000,000
额
3、其他
（四）2007年1-6月利润分配
1、提取盈余公积
2、对所有者（或股东）的分配
3、其他
（五）所有者权益内部结转
1、资本公积转增资本（或股本）
2、盈余公积转增资本（或股本）
3、盈余公积弥补亏损
4、其他
十三、2007年6月30日余额 6,0000,000 58,017,512.23 35,621,777.36 125,884,178.94 279,523,468.53 279,523,468.53
1-2-35
山东如意 招股意向书摘要
2、非经常损益表 单位：元
项 目 金额（元）（收益＋，损失－）
2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
（一）非流动资产处置损益 -68,468.38 32,921.20 -130,763.10
（二）越权审批或无正式批准文件的税收返还、
减免
（三）计入当期损益的政府补助，但与公司业务 1,274,000.00 532,249.35
密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的
政府补助除外
（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金
占用费，但经国家有关部门批准设立的有经营资
格的金融机构对非金融企业收取的资金占用费
除外
（五）企业合并的合并成本小于合并时应享有被
合并单位可辨认净资产公允价值产生的损益
（六）非货币性资产交换损益
（七）委托投资损益
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
（九）债务重组损益
（十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公
允价值部分的损益
（十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初
至合并日的当期净损益
（十三）与公司主营业务无关的预计负债产生的
损益
（十四）除上述各项之外的其他营业外收支净额 214,537.55 186,987.45 685,168.92 587,771.45
（十五）中国证监会认定的其他非经常性损益项
目
（十六）所得税影响额 -68,377.66 -351,059.90 -236,969.74 -205,625.76
合 计 146,159.89 1,041,459.17 481,120.38 783,631.94
3、发行人近三年的财务指标
项 目 2007年1-6月 2006年度 2005年度 2004年度
流动比率 0.96 0.99 1.02 0.91
速动比率 0.61 0.77 0.68 0.61
资产负债率（母公司）（%） 57.31 57.99 62.34 62.05
应收账款周转率 2.25 4.51 3.48 3.32
存货周转率 1.38 3.49 2.76 3.33
息税折旧摊销前利润(元) 39,416,213.18 97,750,413.37 69,130,674.08 83,330,061.07
利息保障倍数 2.49 2.97 1.98 2.34
每股经营活动产生的现金流
0.26 1.26 1.03 1.57
量（元）
每股净现金流量（元） 0.35 -0.32 0.31 -1.25
基本每股收益（元/股） 0.22 0.60 0.29 0.38
净资产收益率（全面摊薄
4.67 13.33 7.27 10.38
％）
净资产收益率（加权平均％） 4.73 14.20 7.50 10.60
无形资产（除土地使用权外）
--- --- --- ---
占净资产比率
4、管理层分析
（1）财务状况分析
①资产结构分析
精纺呢绒行业属于资金密集型和技术密集型行业。具体表现为：原材料价格昂贵，专用设备投入大，产品多为小批量、多品种，产品结构变化快，生产工序多，产品从原料投入到成品产出需经过50多道工序，需2个月以上的生产周期。
精纺呢绒行业的特点，决定了公司资产结构中流动资产与固定资产占有较大的比例。报告期随着公司精纺呢绒业务规模的扩张，公司资产总额逐年上升，资产构成相对稳定。
截至2007年6月30日，公司总资产为65,468.02万元，其中流动资产34,798.56万元，占总资产的53.15%，固定资产为21,795.24万元，占总资产的33.39%。
公司管理层认为，公司资产结构基本合理，符合精纺呢绒行业的经营特点。
②偿债能力分析
近年来随着发行人生产规模的持续扩大，设备填平补齐力度的加强，资金需求增加，而公司融资渠道单一，短期借款及一年内到期的非流动负债占银行贷款总额的比例较高，短期偿债压力较大。但随着公司业务发展，自身积累能力的增强，公司资产负债率呈逐步下降的趋势。如果本次发行成功，随着募集资金到位，发行人资产负债率将进一步降低。
截至2007年6月30日，公司的负债总额为37,515.67万元，其中流动负债为36,415.67万元，占负债总额的97.07%，长期负债为1,100万元，占负债总额的2.93%。2004年—2007年1-6月公司的资产负债率分别为62.05%、62.34%和57.99%、57.31%。
虽然发行人短期偿债压力较大，但公司日常生产经营活动产生现金流量的能力较强，并具有较好的银行信用和较强的融资能力，公司偿债能力较强，公司调整销售策略后，资金周转速度明显加快，用于生产经营的现金较为充足，为公司按期偿债提供了可靠的资金保证，没有出现逾期不能偿还的情况。
（2）盈利能力分析
公司2004年度、2005年度、2006年度、2007年1-6月营业收入分别为42,180.74万元、36,547.04万元、44,439.42、19,688.63万元；2004年度、2005年、2006年度、2007年1-6月的净利润为2,305.87万元、1,719.70万元、3,590.48万元、1,305.28万元。公司主营业务突出，专注于精纺呢绒业务的发展。2004年-2007年1-6月公司利润的主要来源于精纺呢绒业务实现的利润，公司其他业务利润金额很小，对公司业绩无重大影响；补贴收入和营业外收入对公司利润影响均较小。
公司精纺呢绒收入2005年比2004年增长了4,274.53万元，增长率为14.93%，2006年比2005年增长了9,701.48万元，增长率为29.49%, 2004年-2007年1-6月精纺呢绒业务收入分别占营业收入的67.86%、90.02%、95.86%、97.91%。
精纺呢绒业务收入逐年增长的主要原因是：
①产能大幅提高
公司通过关键设备的填平补齐、承包陕西方圆毛纺生产设备等方式，对纺纱、织造、整理能力进行了合理配置，配套规模产能从2003年末的年产精纺呢绒500万米提高到2006年末的700万米，2006年实际完成产量710.90万米；公司通过生产工艺改良等有效措施提高设备的运转效率，使整体生产能力得以充分发挥。
②产品结构得到优化
公司通过技术创新、引领流行趋势研究、毛条、织造、整理设备的引进等措施使精纺呢绒品质得到提高，产品结构得到优化，高附加值产品销量大幅提升，2006年比2004年高档轻薄精纺呢绒销量增加了106.30万米，功能性毛织物销量增加了86.20万米，生态毛织物增加了21.13万米。
③较高的产销率
公司产品符合时尚流行趋势，在生产规模不断扩大的同时也保持了较高的产销率，公司2004年度、2005年度、2006年度、2007年1-6月精纺呢绒产品的产销率分别为94%、93%、108%、97%。
（3）现金流量分析
2004年度、2005年度、2006年度、2007年1-6月公司每股经营活动产生的现金流量净额为1.57元、1.03元、1.26元、0.26元，表明公司的利润来源于真实的现金流量，公司经营状况良好，公司经营获取现金的能力较强，足以用于经营活动所需的现金流出，并有一定的现金流入量可用于偿还债务或用于投资，货款回收能力较强，公司经营发展处于良性循环。
公司2004年投资活动产生的现金流为-12,111.26万元，主要是公司购入毛条设备5,373万元及与之配套的厂房和土地使用权5,712.37万元，两项合计为11,085.35万元；公司2005年投资活动产生的现金流为-1,355.77万元，主要是进口了575.05万元的烘干定型机与767.55万元的平洗煮烘干联合机；公司2006投资活动产生的现金流为-4,881.79万元，主要是购进了731.29万元的剑杆织机，订购了8,000锭纺纱设备,预付帐款3,530万元。
公司筹资活动产生的现金流主要是偿还债务、分配股利等与筹资活动有关的现金。
5、发行人分配政策和实际分配情况
（1）股利分配政策
发行人每年用于分配的利润不低于当年实现的可分配利润的5%。发行人可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。
（2）近三年股利分配情况
根据2004年6月26日召开的发行人2003年度股东大会决议决定，2003年度以年末总股本6,000万股为基数，每股派发现金红利人民币0.1元(含税)。
根据2005年6月23日召开的发行人2004年度股东大会决议决定，2004年度以年末总股本6,000万股为基数，每股派发现金红利人民币0.05元(含税)。
根据2006年6月16日召开的发行人2005年度股东大会决议决定，2005年度以年末总股本6,000万股为基数，每股派发现金红利人民币0.05元(含税)。
根据2007年6月29日召开的发行人2006年度股东大会决议决定，2006年度以年末总股本6,000万股为基数，每股派发现金红利人民币0.10元(含税)。
（3）发行前滚存利润分配政策
根据发行人2007年6月29日召开的2006年度股东大会的决议，如果发行人公开发行股票并上市成功，则本次股票发行之日前所滚存的可供股东分配的利润由发行人新老股东依其所持股份比例共同享有。
第四节 募集资金运用
一、募集资金投资的项目及进度安排
根据国家产业政策和纺织工业“十一五”发展规划，结合发行人特点和经营发展战略，为适应国内外市场竞争的需要，进一步提高产品档次，扩大高档产品的生产能力，本次发行募集资金将全部用于功能性及生态毛织物项目，该项目总投资35,465.35万元，其中新增固定资产投资33,663.52万元，新增铺底流动资金1,801.83万元。
该项目建设期为11个月，建成投产后，销售收入正常年为39,552.00万元，利润总额正常年为7,870.25万元，投资利润率为19.84%；财务内部收益率（全部投资）所得税后为18.30%，所得税前25.36%，财务内部收益率（自有资金），所得税后为18.30%；全部投资财务净现值（ic=14%），所得税后为10,178.56万元，所得税前为22,451.66万元。自有资金财务净现值所得税后为10,178.56万元（ic=14%）；全部投资回收期所得税后为5.83年，所得税前为4.81年。
二、募集资金投资项目的前景分析
我国毛纺工业的生产能力居世界首位，是世界最大的羊毛制品加工国、羊毛进口国和毛纺织品服装出口国家。作为全球纺织业生产第一大国,在国际分工中,充当了纺织服装"加工基地"的角色，高档精纺呢绒面料份额一直被意大利、英国等毛精纺高精端品牌国家占据。与国外先进企业相比，我国毛精纺产品主要是低支厚重产品，平均纱支在60支左右，平均面料重量200g/◇，产品设计水平比较低，运用原料单一，产品附加值低。而国外高端产品多在80~90支，平均面料重量100～140g/m2，产品设计以其材质、色彩、纹样共同营造独特风格，附加值高。
发行人拥有纺织行业实力雄厚的国家级企业技术中心，保持科研开发能力始终处于国内同行业领先水平，四年来每年两季与国家纺织信息中心合作，代表中国毛纺织行业，向世界做流行面料趋势发布。发行人精纺呢绒的研究开发在多领域、跨学科进行，高新技术的运用，拓展了产品的发展空间，新技术产品在国际上拥有稳定的客户群体和市场网络，产品主要销售到意大利、欧盟、美国、日本、韩国等几十家高端品牌客户。
近年来发行人在产品高支轻薄化、功能性和绿色生态环保方面潜心研究，加大技术研发资金投入，成功实现技术新突破，三个方面技术项目通过国家技术鉴定：国际先进，填补国内空白。但由于发行人的生产规模较小，很难迅速把先进的技术产业化，限制了发行人的发展。本次募集资金到位后，发行人通过购买国外先进的设备提高产能，提高产品的技术含量以及附加值，扩大产品在国际市场的份额。
第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）市场风险
1、行业竞争风险
精纺呢绒产业附加值较高，市场前景广阔，中国加入WTO后，国外投资者因看好中国高素质、低价格劳动力资源和广阔市场而逐步进入中国市场。尽管发行人定位于高端产品市场，避免了中低端市场的激烈竞争，但随着精纺呢绒企业产品档次的逐步提高，高端产品市场竞争也将日趋激烈，发行人产品市场占有率和盈利水平有可能受到影响。
2、产品更新的风险
随着毛纺织工艺技术和生产技术日新月异，精纺呢绒产品更新速度加快，产品生命周期缩短，小批量、多品种趋势更趋明显。目前发行人具有引导中国精纺面料流行趋势的研发能力，但若不能持续准确把握市场需求，加快新技术的开发、运用，不断提高产品档次，持续推出符合市场趋势变化的新产品，则现有产品会面临被市场淘汰的风险。
3、产品外销风险
发行人2004年、2005年、2006年、2007年1-6月精纺呢绒外销收入占精纺呢绒收入的比例分别达到47.67%、46.63%、62.52%、58.58%。随着发行人产品档次和技术水平的提高，生产规模的扩大，产品外销量将可能进一步增大。而国际政治经济环境、纺织品市场贸易政策、国际供求关系、国际市场价格等发行人不可控因素，对外销产品影响巨大，上述因素的变化将直接影响发行人的经营成果。
（二）资产流动性风险
精纺呢绒行业具有加工难度高、生产周期长、原材料价格与产品价值较高，品种结构变化快，小批量、多品种的经营特点，流动资产占资产比例较大。2004年、2005年、2006年、2007年6月30日发行人应收账款分别为11,165.88万元、9,845.00万元、9,875.45万元、7636.38万元，应收账款周转率分别为3.32、3.48、4.51、2.25，存货分别为8,825.16万元、10,216,24万元、7,299.60万元、12,590.75万元，存货转率分别为3.33、2.76、3.49、1.38。发行人应收账款、存货较高，应收帐款周转率、存货周转率较低，存在一定的资产流动性风险。
（三）偿债风险
发行人主要产品精纺呢绒生产周期长、原料价格昂贵、装备水平要求高，具有资金密集型特点。近年来随着发行人生产规模的持续扩大，技术改造投入力度的加强，资金需求增加，而发行人融资渠道单一。截止2007年6月30日，发行人负债总额为37,515.67万元，资产负债率为57.31%，银行贷款占负债总额的65.07%。发行人2004年、2005年、2006年、2007年6月30日的流动比率分别为0.91、1.02、0.99、0.96，同期速动比率为0.61、0.68、0.77、0.61，发行人的流动比率和速动比率偏低，发行人面临一定的短期偿债压力。如果本次发行成功，随着募集资金到位，发行人资产负债率将有一定程度的降低。
（四）技术风险
发行人为科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，在国内毛精纺行业中科技开发能力、产品档次和工艺水平均处于领先地位。但由于精纺呢绒的研发涉及多学科、多领域，随着新技术、新工艺、新材料不断出现，技术进步日趋加快、产品生命周期进一步缩短，如果发行人不能将这些新技术、新工艺、新材料迅速应用到生产上，提升发行人的生产效率和产品的技术含量，抢先占领市场，则发行人将丧失技术领先优势，在市场竞争中将处于不利地位。
（五）内部控制有效性不足风险
发行人建立了包括股东大会、董事会、监事会议事规则、关联交易决策制度、财务管理制度、募集资金专项管理制度、内部审计制度、劳动人事管理制度在内的一系列内部控制制度，通过交易授权审批、职责划分、凭证与交易控制、资产接触与记录使用及独立稽核等控制程序实现有效的内部控制。但是，内部控制的不完善、内部控制所固有的限制以及发行人业务和经营环境等情况的改变，均可能使发行人内部控制的有效性也随之改变，内部控制有效性的不足会影响发行人经营管理目标的实现、影响发行人财产的安全完整、影响会计资料的真实、合法、完整等目标的实现。
（六）净资产收益率下降的风险
发行人2004年、2005年、2006年和2007年1-6月分别实现净利润2,305.87万元、1,719.70万元、3,590.48万元和1,931.17万元，全面摊薄净资产收益率为10.38%、7.27%、13.33%和4.67%。若此次发行成功，发行人净资产会出现较大幅度增长，由于本次发行募集资金项目建设期为11个月，难以立即产生效益，预计发行当年发行人净资产收益率会有所下降。
（七）产业政策变化的风险
纺织产业是我国国民经济的重要支柱，也是我国参与国际竞争的优势所在，因此国家对纺织工业给予了一系列政策支持。《产业结构调整指导目录》（2005年本）、《纺织行业技术进步纲要》、《关于加快纺织行业结构调整促进产业升级若干意见的通知》、《纺织工业“十一五”发展纲要》等政策指导性文件，明确指出加快纺织行业结构调整，把传统的劳动密集型产业改造成技术密集型、资金密集型产业；倡导应用高新技术改造传统产业，进一步依靠技术创新提高纺织科技水平，依靠技术创新来增加产品的技术含量和附加值，全方位提高国际竞争力。作为国内技术领先的精纺呢绒企业，以上政策为发行人提供了良好的发展机遇和空间，但如果国家产业政策出现调整，发行人的生产经营可能受到一定影响。
（八）纺织品市场贸易政策风险
我国加入WTO后，随着关税的降低及有关贸易壁垒的消除，发行人在迎来新的发展机遇的同时，也将面临国外企业的直接竞争，而国外企业凭借其在品牌、技术、管理、资金等方面的优势，将使相关市场竞争更加激烈；
虽然自2005年1月1日开始，美国及其它发达国家限制中国纺织品出口的配额已取消，但美欧对我国的纺织品贸易政策仍是影响国内纺织品行业发展的重要因素，在后配额时代，中国与美欧国家在纺织品贸易方面的贸易摩擦增多，主要体现在发达国家对我国纺织品在知识产权、绿色壁垒、反倾销、反补贴、技术标准等方面的限制，这在一定程度上也影响了发行人产品出口份额的进一步扩大。
针对以上贸易限制的风险，发行人主要通过以下措施的实施，降低了纺织品市场贸易政策影响的风险：
（1）发行人建立了完善的产品自主研发与设计机制，拥有了完整的自主知识产权；
（2）发行人于2002年即通过了ISO14001环境管理体系认证，产品也已通过Oeko-Tex Standard 100标准，该标准是国际环保纺织协会于1992年制定，用以测试纺织品和成衣制品对人体健康方面的影响，是世界上最权威的、影响力最大的生态纺织品标签，发行人通过该标准规避了发达国家在纺织品方面的绿色壁垒；
（3）发行产品定位于高端市场，产品竞争主要依靠产品的质量、流行趋势研究、快速反应等综合能力参与国际竞争，部分产品已接近国际同类产品的价格水平，避免了低水平、低价格的恶性竞争，减少了发达国家采用反倾销政策所带来的影响；
（4）近年来国家陆续降低了纺织品的出口退税率，发行人依靠生产工艺技术、质量管理水平、市场网络建设等形成的核心竞争力作为利润增长点，通过价格的提升消除了出口退税率降低带来的不利影响。
（5）发行人技术标准已远高于国内平均水平，精纺呢绒的耐水、耐汗渍、耐摩擦色牢度、ＰＨ值、甲醛含量、重金属及偶氮染料等一系列标准已达到国际先进水平，发行人注重生态系列产品的开发和研究，该类产品已实现与国际市场的对接。
（九）环境保护的风险
发行人目前所产生的污染物主要有两类，即污水和噪音。
污水主要由生产过程中的染色工序产生，为了治理工业废水，发行人在实施技改工程时，更新了生产设备，改进了生产工艺，减少了废水产生量，并建设了一套新的废水处理系统，替代原有系统。处理后的水质达到《污水排入城市下水道水质标准》（CJ3082-1999）后进入济宁市污水处理厂。
噪声来自于生产车间内的机械噪音，目前生产工序全部采用了低噪音的进口设备，并且都安装了消音设备，通过治理降噪，厂房（窗户带有双层玻璃）屏蔽及距离衰减，厂界噪声达到《工业企业厂界噪声标准》GB12348-90中的Ⅱ类标准。
如果发行人不能保证环境管理体系有效运行，投入足够的资金用于环保设施的维护和技术改造，则可能会产生因管理不善或环保设施老化失修造成排污超过国家标准，受到有关部门的处罚的风险。
（十）安全隐患风险
纺织企业由于行业特殊性，安全特别是防火工作显得尤其重要，若发生重大火灾，将对发行人的生产经营产生重大影响。发行人在生产经营过程中，牢固树立“安全第一”的思想，把安全生产作为头等大事来抓，切实做到管生产必须管安全，认真贯彻企业《安全生产制度与流程》，即时发现问题，解决事故隐患。
二、其他重要事项
（一）重大合同
1、借款合同
（1）截止本招股意向书签署日，发行人尚在履行的500万元以上借款合同：
贷款人 借款日期 利率 借款本金 合同编号 担保
情况
中国工商银行 2007年6月14日至 6.0225‰/月 7,320,000.00 2007年营业字第 保证
济宁分行 2008年6月13日 0106号
中国农业银行 2007年6月29日至 7.227%/年 5,500,000.00 NO.37101200700005 保证
2008年4月27日 975
中国建设银行 2007年5月18日至 7.029%/年 10,000,000.00 2007-4 保证
济宁分行 2008年5月16日
（2）2006年9月29日，发行人与厦门国际银行上海分行签订了《综合授信额度合同》（合同编号：GAS06013），厦门国际银行上海分行给与发行人300万美元的授信额度，授信期限自2006年9月29日起至2007年9月28日止。
(3) 2007年发行人与交通银行股份有限公司济宁分行签订了《最高额借款合同》，借款额度人民币2,000万元，授信期限自2007年3月26日至2008年3月6日，申请的流动资金贷款期限不长于12个月，且全部贷款的到期日不迟于2008年9月6日，利率由双方在每次使用额度时根据贷款人的利率制度予以确定。
2、承包经营合同
2003年7月23日，发行人与陕西方圆签订了《承包经营合同》，双方约定陕西方圆将其拥有的6,384锭的毛纺织染整配套生产设备及所在的厂房、场地交与发行人无偿使用，生产经营毛纺织产品，发行人独立行使生产经营权；合同同时约定发行人在陕西方圆录用不少于300名职工，并保证录用人员工资的正常发放。合同承包期为三年。2006年7月，双方续签了上述《承包经营合同》，双方约定承包经营期限从2006年7月21日起延长至2007年12月31日，双方的其他约定均没有变化。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行的各方当事人
名称 地址 联系电话 传真 经办人或
联系人
发行人 山东济宁如意毛纺 山东省济宁市红星东路96号 0537-2933069 0537-2931069 王燕
织股份有限公司 姚伟
保荐人 海通证券股份有限 上海市淮海中路98号 0755-25869810 0755-25869832 王新、赵立
（主承 公司 新、宋军
销商）
律师事 北京市尚公律师事 北京市东长安街10号长安俱 010-65288888 010-65226989 温烨
务所 务所 乐部3层 徐孔涛
会计师 立信会计师事务所 上海市南京东路61号 021-63391166 021-63391154 康吉言
事务所 有限公司 -1136 朱雄伟
资产评 北京长城会计师事 北京海淀区紫竹院车道沟甲8 010-68768472 010-68768476 高平
估机构 务所 号 黄丽华
山东博会有限责任 山东省淄博市张店区潘南西 0533-3186484 0533-3184241 孙丕贵
会计师事务所 路8号 李光辉
股票登 中国证券登记结算 深圳市深南路1093号中信大 0755-25938000 0755-25988122
记机构 有限责任公司深圳 厦18楼
分公司
拟上市 深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号 0755-82083333 0755-82083190
的证券
交易所
二、本次发行的重要日期
询价推介时间 2007年11月19日至2007月11月21日
定价公告刊登日期 2007年11月23日
申购日期和缴款日期 2007年11月26日
股票上市日期 2007年12月11日
第七节备查文件
有关本次发行的招股意向书全文和各种备查文件投资者可到深圳证券交易所指定网站http：//www.cninfo.com.cn及发行人和主承销商住所地查阅，查阅时间：工作日上午9：00～11：30，下午2：00～4：30。[本页无正文，为《山东济宁如意毛纺织股份有限公司首次公开发行招股意向书书摘要》签字盖章页]
山东如意毛纺织股份有限公司
2007年11月16日
