2007年华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（第一期）
发行人：华能国际电力股份有限公司
住所： 北京市西城区复兴门南大街丙2号
（天银大厦C段西区）
保荐人、主承销商、债券受托管理人：
中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市罗湖区湖贝路1030号
海龙王大厦
发行人财务顾问：
长城证券有限责任公司
住所：广东省深圳市深南大道6008号
特区报业大厦16、17层
2007年12月20日
声明
本期债券募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》及其它现行法律、法规的规定，以及中国证监会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。发行人全体董事、监事及高管人员承诺，截至本期债券募集说明书封面载明日期，本期债券募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本期债券募集说明书及有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。中国证监会对本期债券发行的核准，并不表明其对本期债券的投资价值作出了任何评价，也不表明其对本期债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本期债券募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。本期债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
投资者认购本期债券视作同意《债券受托管理协议》及其附件《债券持有人会议规则》。《债券受托管理协议》将登载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及发行人网站（http://www.hpi.com.cn），债券受托管理人报告将登载于监管部门指定的信息披露媒体。上述文件置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
除发行人和保荐人外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本期债券募集说明书中列明的信息或对本期债券募集说明书作任何说明。投资者若对本期债券募集说明书及本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本期债券发行的简要情况，并不包括本期债券募集说明书全文的各部分内容。本期债券募集说明书全文刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及发行人网站（http://www.hpi.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读本期债券募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
重大事项提示
一、发行人是中国最大的上市发电公司之一，自成立以来经营情况一直良好，最近三年盈利水平基本稳定，经营现金净流量充沛，且已在纽约证券交易所、香港联合交易所有限公司、上海证券交易所三地上市，拥有多元化的融资渠道和较强的再融资能力，具有较强的偿债能力。
二、受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响，市场利率存在波动的不确定性。本期债券期限较长，在其存续期内，不排除市场利率有上升的可能，从而使本期债券投资者的收益水平相对降低。
三、本期债券将在发行结束后在上海证券交易所和适用法律及监管部门许可的其他交易场所上市。由于公司债券发行目前处于试点阶段，可能会出现公司债券交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，从而使公司债券缺乏流动性。
四、经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA（其涵义为，即使本期债券无担保，或在本期债券存续期内担保人撤销对本期债券的担保，发行人偿付本期债券能力的信用等级仍为AAA），本期债券的信用级别为AAA。该信用级别的涵义为，中诚信证券评估有限公司认为发行人具有极强的偿债能力，本期债券到期不能偿付的风险极低，安全性极高。但由于本期债券的期限较长，虽然发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期内，如果由于发行人不能预料或不能控制的市场及环境变化，导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金，则可能会影响本期债券本息到期时的按期兑付。
第一节 释义
除非特别提示，本募集说明书摘要的下列词语含义如下：
公司、本公司、发行人或 指 华能国际电力股份有限公司
华能国际
本期债券 指 2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第一期）
本次发行 指 本期债券的发行
募集说明书 指 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而编制的
《2007年华能国际电力股份有限公司公开发行公司债
券募集说明书（第一期）》
募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而编制的
《2007年华能国际电力股份有限公司公开发行公司债
券募集说明书摘要（第一期）》
发行公告 指 发行人根据有关法律、法规为本期债券发行而编制的
《2007年华能国际电力股份有限公司公开发行公司债
券发行公告（第一期）》
华能集团 指 中国华能集团公司
华能开发 指 华能国际电力开发公司
保荐人、主承销商、债券 指
中信证券股份有限公司
受托管理人或中信证券
财务顾问 指 长城证券有限责任公司
担保人 指 中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司
承销团 指 主承销商为承销本期债券而组织的由主承销商和其他
承销商组成的承销组织
承销协议 指 发行人与主承销商为发行本期债券签订的《2007年华
能国际电力股份有限公司公司债券（第一期）承销协
议》
承销团协议 指 主承销商与其他承销团成员为承销本期债券签订的
《2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第一
期）承销团协议》
余额包销 指 主承销商依据承销协议的规定承销本期债券，发行期
届满后，无论是否出现认购不足和/或任何承销商违
约，主承销商均有义务按承销协议的规定将相当于本
期债券全部募集款项的资金按时足额划至发行人指定
的账户；承销团各成员依据承销团协议的规定承销本
期债券，并对主承销商承担相应的责任
债券受托管理协议 指 发行人与债券受托管理人为本期债券的受托管理签署
的《2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第
一期）受托管理协议》
投资者、持有人 指 就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承
等合法途径取得并持有本期债券的主体，具有同一涵
义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上证所 指 上海证券交易所
香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
中证登 指 中国证券登记结算有限责任公司
股东大会 指 华能国际电力股份有限公司股东大会
董事会 指 华能国际电力股份有限公司董事会
董事 指 本公司董事会成员
近三年 指 2004年、2005年及2006年
工作日 指 指北京市的商业银行的对公营业日
法定节假日或休息日 指 中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港
特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日
和/或休息日）
中国 指 中华人民共和国，为本募集说明书摘要之目的，不包
括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省
元 指 如无特别说明，为人民币元
第二节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
1、中文名称： 华能国际电力股份有限公司
英文名称： HUANENG POWER INTERNATIONAL, INC.
2、法定代表人：李小鹏
3、注册地址： 北京市西城区复兴门南大街丙2号（天银大厦C段西区）
4、经营范围： 投资、建设、经营管理电厂；开发、投资、经营以出口为主的
其他相关企业
5、注册资本金：12,055,383,440元
6、股票已上市地及股票代码：A股： 上海证券交易所
A股代号：600011
H股： 香港联合交易所有限公司
H股代号：902
ADR： 纽约证券交易所
ADR代号：HNP
（二）核准情况及核准规模
发行人拟发行不超过100亿元公司债券的相关议案已经发行人第五届董事会于2007年8月23日以书面形式审议批准，并经发行人于2007年10月9日召开的2007年第二次临时股东大会审议批准。
本期债券的主要发行方案已经发行人第五届董事会根据发行人2007年第二次临时股东大会的授权于2007年10月9日以书面形式审议批准。
相关董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2007年8月24日和2007年10月10日的《中国证券报》和《上海证券报》上。
经中国证监会“证监发行字[2007]489号”文核准，发行人将在中国境内分期公开发行不超过100亿元公司债券。发行人将根据市场等情况确定各期债券的发行时间、发行规模及发行条款。本期债券的发行为第一期发行。
（三）本期债券基本条款
1、债券名称：2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第一期）。
2、发行规模：本期债券的基本发行规模为500,000万元，根据市场情况可超额增发不超过100,000万元。
3、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
4、发行数量：基本发行数量为500万手（5,000万张），根据市场情况可超额增发不超过100万手（1,000万张）。
5、债券品种的期限及规模：本期债券分为5年期品种、7年期品种和10年期品种。其中5年期品种预设的基本发行规模为100,000万元（100万手，1,000万张），7年期品种和10年期品种预设的基本发行规模均为200,000万元（200万手，2,000万张）。以上三个品种的最终发行规模将根据网下询价簿记结果，由发行人及保荐人（主承销商）协商一致，决定是否行使品种间回拨和/或超额增发选择权，并经监管部门备案后最终确定，但各品种的最终发行规模合计不超过600,000万元（600万手，6,000万张）。
6、品种间回拨选择权：发行人有权在本期债券三个品种预设的基本发行数量之间做适当多向回拨。根据网下簿记询价结果，由发行人与保荐人（主承销商）协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。单一品种最大拨出规模不超过其预设基本发行规模的50%。
7、超额增发选择权：发行人有权对本期债券单一品种或多个品种进行增发，金额合计不超过100,000万元。根据簿记询价结果，由发行人与保荐人（主承销商）协商一致，决定是否行使超额增发选择权。
8、债券利率或其确定方式：本期债券采取网上与网下相结合的发行方式，票面年利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与保荐人（主承销商）按照国家有关规定协商一致，并经监管部门备案后在利率询价区间内确定，在债券存续期内固定不变。本期债券5年期品种的票面年利率询价区间为5.45%-5.75%，7年期品种的票面年利率询价区间为5.55%-5.85%，10年期品种的票面年利率询价区间为5.70%-6.00%。
9、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
10、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本期债券各品种票面总额分别与该品种对应的票面年利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券到期各品种最后一期利息及等于该等到期品种票面总额的本金。
11、起息日：2007年12月25日。
12、利息登记日：
（1）5年期品种：2008年至2011年每年12月25日之前的第1个工作日为上一个计息年度的利息登记日。
（2）7年期品种：2008年至2013年每年12月25日之前的第1个工作日为上一个计息年度的利息登记日。
（3）10年期品种：2008年至2016年每年12月25日之前的第1个工作日为上一个计息年度的利息登记日。
在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
13、付息日：
（1）5年期品种：2008年至2012年每年的12月25日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。
（2）7年期品种：2008年至2014年每年的12月25日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。
（3）10年期品种：2008年至2017年每年的12月25日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。
14、兑付登记日：
（1）5年期品种：2012年12月25日之前的第6个工作日为本期债券本金及最后一期利息的兑付登记日。
（2）7年期品种：2014年12月25日之前的第6个工作日为本期债券本金及最后一期利息的兑付登记日。
（3）10年期品种：2017年12月25日之前的第6个工作日为本期债券本金及最后一期利息的兑付登记日。
在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得所持本期债券的本金及最后一期利息。
15、兑付日：
（1）5年期品种：2012年12月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
（2）7年期品种：2014年12月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
（3）10年期品种：2017年12月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
16、担保人及担保方式：中国银行股份有限公司（“中国银行”）和中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”）已分别为本期债券的还本付息出具了《2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第一期）担保函》，同意在其各自承担保证责任的范围内为本期债券的还本付息共同提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，其中，中国银行提供保证的范围为总额不超过25亿元的本期债券本金（在发行人行使超额增发选择权的情况下，担保的本期债券本金总额为不超过30亿元）及上述被担保的本金所产生的利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用；中国建设银行提供保证的范围为总额不超过25亿元的本期债券本金（在发行人行使超额增发选择权的情况下，担保的本期债券本金总额为不超过30亿元）及上述被担保的本金所产生的利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。在保证期间内，若本公司未能按期还本付息，本期债券的合法持有人可分别或同时要求中国银行和中国建设银行依据其各自出具的保函在各自的保证责任份额内为本期债券的还本付息承担连带保证责任。
17、信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA，本公司的主体信用等级为AAA。
18、债券受托管理人：中信证券股份有限公司
19、本次发行对象：
（1）网上发行：持有中证登开立的首位为A、B、D、F证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
（2）网下发行：符合法律法规的机构投资者（法律法规禁止购买者除外）。
20、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
21、发行方式：
本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与保荐人（主承销商）根据簿记建档情况进行债券配售。
本期债券网上、网下预设的发行数量占本期债券基本发行总量的比例分别为10%和90%。发行人和保荐人（主承销商）将根据网上发行情况决定是否启动网上/网下回拨机制，如网上发行额度获全额认购，则不进行回拨；如网上发行认购不足，则将剩余部分全部回拨至网下发行；采取单向回拨，不进行网下向网上回拨。
22、承销方式：本期债券由保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司组织承销团，采取承销团余额包销的方式承销。
23、发行费用概算：本期债券的发行费用为募集资金的1.4%。
24、上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向上证所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。经监管部门批准，本期债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易。
25、拟上市地：上海证券交易所。
26、新质押式回购：经上证所《关于同意华能国际电力股份有限公司2007年公司债券（第一期）上市后进行新质押式回购的函》（上证债字[2007]88号文）批准，本期债券上市后可进行新质押式回购交易，具体折算率等事宜按中证登的相关规定执行。
（四）本次发行相关日期
1、发行公告刊登的日期：2007年12月20日
2、预计发行期限：2007年12月25日至2007年12月26日
3、网上申购期：2007年12月25日
4、网下发行期：2007年12月25日至2007年12月26日 二、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称：华能国际电力股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门南大街丙2号（天银大厦C段西区）
法定代表人：李小鹏
联系人：谷碧泉、周晖、贾文心、郑清、周迪、徐玉玮、陆剑锋
电话：010－66491999
传真：010－66491888
邮政编码：100031 （二）保荐机构（主承销商）和承销团成员
1、保荐人（主承销商）
名称：中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市罗湖区湖贝路1030号海龙王大厦
联系地址：北京市朝阳区新源里16号琨莎中心十七层
法定代表人：王东明
项目主办人：刘威、王进、白雯萱
项目组成员：刘隆文、窦长宏、杨霞、汤峻
电话：010－84588888
传真：010－84683733
邮政编码：100027
2、副主承销商
(1)名称：长城证券有限责任公司
住所：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16层
法定代表人：宁金彪
联系人：王晓莹、宋旭育、许彦
电话：010-88366060-8728、0755-83516223、83516551
传真：0755-83516213
邮政编码：518034
3、分销商
(1)名称：中信建投证券有限责任公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：张佑君
联系人：王国光、张全
电话：010-85130868、85130653
传真：010-85130542
邮政编码：100010
(2)名称：西南证券有限责任公司
住所：重庆市渝中区临江支路2号合景国际大厦
法定代表人：范剑
联系人：李军、赵菲
电话：010-88092288、88092036
传真：010-88092037
邮政编码：100032 (3)名称：光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路1508号
法定代表人：王明权
联系人：刘利峰、陈红、刘凌云
电话：021-68816000-1523、010-68561358、021-68816000-1578
传真：021-68690008
邮政编码：200120 (4)名称：第一创业证券有限责任公司
住所：深圳市罗湖区笋岗路12号中民时代广场B座25、26楼
法定代表人：刘学民
联系人：沈继燕、陈曦
电话：0755-25832649、25832903
传真：0755-25832940
邮政编码：518028 (5)名称：平安证券有限责任公司
住所：深圳市八卦岭八卦三路平安大厦三楼
法定代表人：陈敬达
联系人：张东、江玉屏
电话：0755-22626450、22623625
传真：0755-82438215
邮政编码：518029 (6)名称：海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路98号金钟广场
法定代表人：王开国
联系人：曲林、张◇同、李颖
电话：010-88026929、88027195、88027899
传真：010-88027190
邮政编码：100044 （三）财务顾问
名称：长城证券有限责任公司
住所：广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦16、17层
联系地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦10层
法定代表人：宁金彪
联系人：刘巍、王晓莹
电话：010-88366060
传真：010-88366686
邮政编码：100044 （四）律师事务所
1、发行人律师
名称：北京市海问律师事务所
住所：北京市朝阳区东三环北路2号南银大厦21层
负责人：江惟博
经办律师：江惟博、杨悦莹
电话：010－84415888
传真：010－84415999
邮政编码：100027
2、承销团律师
名称：北京市中伦金通律师事务所
住所：北京市朝阳区建国路118号招商局中心01楼12层
负责人：吴鹏
经办律师：叶倍成、郑晓槿
电话：010－65681188
传真：010－65687317
邮政编码：100022 （五）会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
住所：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
法定代表人：杨志勤
注册会计师：张国俊、李燕玉
电话：021－61238888
传真：021－61238800
邮政编码：200021（六）资信评级机构
名称：中诚信证券评估有限公司
住所：上海市青浦区新业路599号1幢968室
法定代表人：毛振华
联系人：孙蕴、李敏
电话：010－66428877
传真：010－66426100
邮政编码：100031（七）担保人
1、中国银行股份有限公司
名称：中国银行股份有限公司
住所：北京市复兴门内大街1号
法定代表人：肖钢
联系人：周皆可
电话：010－66593144
传真：010－66593209
邮政编码：100818
2、中国建设银行股份有限公司
名称：中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街25号
法定代表人：郭树清
联系人：李良发
电话：010－67595854
传真：010－66275986
1-2-13
邮政编码：100032（八）债券受托管理人
名称：中信证券股份有限公司
住所：广东省深圳市罗湖区湖贝路1030号海龙王大厦
办公地址：北京市朝阳区新源里16号琨莎中心十七层
法定代表人：王东明
联系人：王进、白雯萱
电话：010－84588888
传真：010－84683733
邮政编码：100027（九）募集资金收款银行
名称：中国银行股份有限公司
住所：北京市复兴门内大街1号
法定代表人：肖钢
联系人：周皆可
电话：010－66593144
传真：010－66593209
邮政编码：100818（十）公司债券申请上市的证券交易所
名称：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路528号
法定代表人：朱从玖
电话：021－68808888
传真：021－68800006（十一） 公司债券登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼
法定代表人：王迪彬
电话：021－38874800
传真：021－58754185
邮政编码：200120
1-2-14
经监管部门批准，本期债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易，由适用法律和监管部门许可的其他机构进行登记、托管和兑付。
1-2-15
第三节 担保事项及评级情况一、担保事项
中国银行和中国建设银行已分别为本期债券的还本付息出具了《2007年华能国际电力股份有限公司公司债券（第一期）担保函》，同意在其各自承担保证责任的范围内为本期债券的还本付息共同提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括本期债券的本金及其利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。在保证期间内，若本公司未能按期还本付息，本期债券的合法持有人可分别或同时要求中国银行和中国建设银行依据其各自出具的保函在各自的保证责任份额内为本期债券的还本付息承担连带保证责任。
（一）担保人的基本情况
1、中国银行股份有限公司
住所：北京市复兴门内大街1号
法定代表人：肖钢
联系人：周皆可
电话：010－66593144
传真：010－66593209
邮政编码：100818
2、中国建设银行股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街25号
法定代表人：郭树清
联系人：李良发
电话：010－67595854
传真：010－66275986
邮政编码：100032
1-2-16
（二）担保函的主要内容
1、中国银行出具的担保函
（1）担保金额及担保范围
中国银行提供保证的范围为总额不超过25亿元的本期债券本金（在发行人行使超额增发选择权的情况下，担保的本期债券本金总额为不超过30亿元）及上述被担保的本金所产生的利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。本期债券存续期间，若发行人未能按期还本付息，中国银行将在上述保证责任的范围内为本期债券的还本付息承担连带保证责任，而不论发行人是否与中国银行之外的其他担保方存在其他保证安排。
（2）担保期限
中国银行承担保证责任的期间自本期债券发行首日至本期债券到期日后六个月止。债券持有人在此期间内未要求中国银行承担保证责任的，或债券持有人在保证期间主张债权后未在诉讼时效期限届满之前向中国银行追偿的，中国银行免除保证责任。
（3）担保方式
中国银行承担保证的方式为无条件不可撤销连带责任保证担保。
（4）发行人、担保人、债券受托管理人、债券持有人之间的权利义务关系
在本期债券到期时，如发行人不能全部兑付本期债券本息，中国银行在其保证范围内承担担保责任，将兑付资金划入本期债券持有人或本期债券受托管理人指定的帐户。
中国银行承担担保责任的具体约定如下：中国银行在担保函规定的保证期间内，收到债券持有人以书面形式提出的符合下列条件的索赔通知后7个银行工作日内，凭债券持有人持有本期债券凭证的原件在担保范围内支付索赔的金额：
索赔通知必须同时附有：
I、声明索赔的本期债券本息款额并未由发行人或其代理人以任何方式直接或间接地支付给债券持有人；
II、证明发行人在本期债券到期时未全部兑付债券本息以及未兑付本息金额的证据。
（5）反担保和共同担保的情况
中国银行和中国建设银行在其各自承担保证责任的范围内为本期债券的还本付息共同提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，在保证期间内，若本公司未能按
1-2-17期还本付息，本期债券的合法持有人可分别或同时要求中国银行和中国建设银行依据其各自出具的保函在各自的保证责任份额内为本期债券的还本付息承担连带保证责任。
根据发行人与中国银行、中国建设银行的约定，本期债券无反担保安排。
2、中国建设银行出具的担保函
（1）担保金额及担保范围
中国建设银行就本期债券的还本付息为发行人提供无条件不可撤销的连带责任保证，担保范围为总额不超过25亿元的本期债券本金（在发行人行使超额增发选择权的情况下，担保的本期债券本金总额为不超过30亿元）及上述被担保的本金所产生的利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。本期债券存续期间，若发行人未能按期还本付息，中国建设银行将在其保证责任的范围内为本期债券的还本付息承担连带保证责任，而不论发行人是否与中国建设银行之外的其他担保方存在其他保证安排。
（2）担保期限
中国建设银行保函的保证期间自本期债券发行首日至本期债券到期日后六个月止。债券持有人在此期间内未要求中国建设银行承担保证责任的，或债券持有人在保证期间主张债权后未在诉讼时效期限届满之前向中国建设银行追偿的，中国建设银行不再承担保证责任。
（3）担保方式
中国建设银行保函担保的方式为无条件不可撤销的连带责任担保。
（4）发行人、担保人、债券受托管理人、债券持有人之间的权利义务关系
在保函的有效期内，如发行人在本期债券到期时不能足额兑付本期债券本息，中国建设银行将在收到债券持有人符合下列条件的索赔通知后7个银行工作日内，凭债券持有人持有本期债券凭证的原件向债券持有人或债券受托管理人指定的账户支付保函担保范围内债券持有人索赔的金额：
I、债券持有人的索赔通知必须以书面形式提出；
II、债券持有人的索赔通知必须在保函有效期内送达中国建设银行；
III、债券持有人的索赔通知必须同时附有：
A、声明债券持有人索赔的本期债券本息款额并未由发行人或其代理人以任何方式直接或间接地支付给债券持有人；
B、证明发行人在本期债券到期时未全部兑付债券本息以及未兑付本息金额的证据。
1-2-18
（5）反担保和共同担保的情况
中国银行和中国建设银行在其各自承担保证责任的范围内为本期债券的还本付息共同提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，在保证期间内，若本公司未能按期还本付息，本期债券的合法持有人可分别或同时要求中国银行和中国建设银行依据其各自出具的保函在各自的保证责任份额内为本期债券的还本付息承担连带保证责任。
根据发行人与中国银行、中国建设银行的约定，本期债券无反担保安排。二、评级情况
经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用级别为AAA。
1-2-19
第四节 发行人基本情况一、公司概况
（一）历史沿革
1、发行人设立及上市情况
本公司是经原国家经济体制改革委员会体改生[1994]74号文《关于设立华能国际电力股份有限公司的批复》及原国家对外贸易经济合作部[1994]外经贸资三函字第338号文《关于设立华能国际电力股份有限公司的批复》批准，由华能国际电力开发公司与河北省建设投资公司、福建投资开发总公司、江苏省投资公司、辽宁能源总公司、大连市建设投资公司、南通市建设投资公司以及汕头市电力开发公司共同作为发起人，以发起设立方式于1994年6月30日在北京市注册成立的股份有限公司。发起人投入资产为其共同投资建设的大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂以及其他扩建项目和新建项目，经评估后的净资产总值为53.57亿元，其中37.50亿元作为发起人股份（折股比例约为70%），其余16.07亿元计入资本公积。本公司设立时的总股本为3,750,000,000股。
本公司于1994年10月在境外发行1,250,000,000股外资股，并以31,250,000股美国存托股份为代表在美国纽约证券交易所上市。1998年1月，本公司的境外上市外资股在香港联交所以介绍方式上市；同年3月，公司成功完成了250,000,000股外资股的增发和400,000,000股内资股向母公司华能开发的定向配售。2001年11月，本公司在国内成功发行了350,000,000股A股，并于同年12月在上证所上市。
2、历次股本变动情况
（1）首次发行外资股后股本的变化
经原国家经济体制改革委员会《关于华能国际电力股份有限公司转为境外募集公司的批复》（体改生[1994]93号）及原国务院证券委员会《关于同意华能国际电力股份有限公司到境外发行股票并上市的批复》（证委发（1994）19号）的批准，本公司于1994年10月发行外资股1,250,000,000股，并以美国存托股份的形式在美国纽约证券交易所上市。该次发行完成后，公司总股本为5,000,000,000股，其中内资股（法人股）3,750,000,000股，占总股本的75%，外资股1,250,000,000股，占总股本的25%。
1-2-20
（2）增发外资股后股本的变化
经原国家经济体制改革委员会《关于同意华能国际电力股份有限公司增发境外上市股及修改公司章程的批复》（体改生字[1997]195号）以及原国务院证券委员会《关于同意华能国际电力股份有限公司增发新股的批复》（证委发[1997]86号）批准，本公司于1998年3月增发250,000,000股外资股和向华能开发定向配售400,000,000股内资股。增发之后,公司总股本为5,650,000,000股，其中内资股（法人股）4,150,000,000亿股，占总股本的73.45%，外资股1,500,000,000股，占总股本的26.55%。
（3）首次发行A股后股本的变化
经中国证监会证监发行字[2001]67号文批准，本公司于2001年11月发行了350,000,000股A股股票。本次发行后，本公司总股本增加至6,000,000,000股，其中内资股（法人股）4,250,000,000股，占总股本的70.83%；外资股1,500,000,000股，占总股本的25%；流通A股250,000,000股，占总股本的4.17%。
（4）可转换债券转股后股本的变化
经原国家发展计划委员会《国家计委关于同意华能国际电力股份有限公司发行境外可转换债券的批复》（计外资[1997]597号）以及原国务院证券委员会《关于同意华能国际电力股份有限公司在境外发行及上市可转换债券的批复》（证委发[1997]25号）批准，本公司于1997年5月和6月在境外共发行面值为230,000,000亿美元的可转换债券。该等可转换债券分别于2002年、2003年、2004年转换为境外上市外资股273,960股、27,397,240股、41,040股。
（5）2004年分红转增后引起股本的变化
2004年5月24日，公司实施了2003年利润分配决议和公积金转增股本方案，每10股送5股转增5股，使公司的总股本增加至12,055,383,440股，其中内资股（法人股）8,500,000,000股，占总股本的70.51%，外资股3,055,383,440股，占总股本的25.34%，流通A股500,000,000股，占总股本的4.15%。
（6）股权分置改革引起股本结构的变化
发行人于2006年3月8日公布了股权分置改革方案；于2006年3月28日按照相关规定召开了股权分置改革的A股流通股股东会议，审议通过了股权分置改革方案；于2006年4月14日发布了股权分置改革方案实施公告，全体流通A股股东每持有10股流通A股获得华能集团和华能开发支付的3股股票；于2006年4月19日，对价股
1-2-21份依法上市流通，至此，发行人完成了股权分置改革。二、本次发行前公司的股本情况
（一）本次发行前公司的股本结构
截止2007年6月30日，本公司的股本结构如下：
股份类别 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件的股份
1、国家持股 1,055,124,549 8.75
2、国有法人持股 5,174,892,946 42.93
3、其他内资持股 0 0
其中
境内非国有法人持股 0 0
境内自然人持股 0 0
4、外资持股 0 0
其中
境外法人持股 0 0
境外自然人持股 0 0
有限售条件股份合计 6,230,017,495 51.68
二、无限售条件股份 0 0
1、人民币普通股 2,769,982,505 22.98
2、境内上市外资股 0 0
3、境外上市的外资股 3,055,383,440 25.34
4、其他 0 0
无限售条件股份合计 5,825,365,945 48.32
三、股份总数 12,055,383,440 100
（二）本次发行前公司前10大股东持股情况
1、截止2007年6月30日，本公司前十大股东持股情况如下：
1-2-22
持有有限售条 质押或冻结
持股比例
股东名称 股东性质 持股总数（股） 件股份数量 的股份数量
（%）
（股） （股）
华能国际电力开发 国有法人 42.03 5,066,662,118 5,066,662,118
公司
中国华能集团公司 国有法人 8.75 1,055,124,549 1,055,124,549
河北省建设投资公 国有法人 5.00 603,000,000 230,828
司
江苏省投资管理有 国有法人 3.45 416,500,000 0
限责任公司
福建投资企业集团 国有法人 2.81 338,466,667 0
公司
辽宁能源投资（集 国有法人 2.76 332,913,333 0
团）有限责任公司
大连市建设投资公 国有法人 2.50 301,500,000 0
司
Horizon Asset 境外法人 1.90 234,611,560 0 未知
Management, Inc.
闽信集团有限公司 其他 0.90 108,000,000 108,000,000
南通投资管理有限 国有法人 0.75 90,500,000 0
公司
2、截止2007年6月30日，本公司前十名无限售条件流通股股东持股情况如下：
持有无限售条件股份
股东名称 股份种类
数量（股）河北省建设投资公司 602,769,172 人民币普通股江苏省投资管理有限责任公司 416,500,000 人民币普通股福建投资企业集团公司 338,466,667 人民币普通股辽宁能源投资（集团）有限责任公司 332,913,333 人民币普通股大连市建设投资公司 301,500,000 人民币普通股Horizon Asset Management, Inc. 234,611,560 境外上市外资股南通投资管理有限公司 90,500,000 人民币普通股Kinetics Asset Management, Inc. 75,778,560 境外上市外资股Newgate LLP 37,582,880 境外上市外资股Renaissance Technologies Corp. 31,984,000 境外上市外资股
3、截止2007年6月30日，前十大有限售条件股东持股数量及限售条件如下：
1-2-23
持有的有限售 有限售条件股份可上市交易情况
序
有限售条件股东名称 条件股份数量
号 新增可上市交易股份
（股） 可上市交易时间
数量（股）1 华能国际电力开发公司 5,066,662,118 2011年4月19日 5,066,662,1182 中国华能集团公司 1,055,124,549 2011年4月19日 1,055,124,5493 河北省建设投资公司 230,828 2008年4月19日 230,8284 闽信集团有限公司 108,000,000 待定* 108,000,000*根据公司于2006年3月16日公布的《华能国际电力股份有限公司股权分置改革说明书》（修订稿），华能集团与公司除华能开发外的其他非流通股股东签署《股份转让协议》，执行对价安排前，华能集团受让公司除华能开发外的其他非流通股股东所持部分本公司股份，股份转让完成后，由华能集团统一向公司流通A股股东执行除华能开发外的非流通股股东应执行的股权分置改革对价安排；福建投资企业集团公司（以下简称"福建投资"）和闽信集团有限公司（以下简称"闽信集团"）由福建投资一并转让223,233,333股公司股份予华能集团。闽信集团已于2007年3月28日委托公司代为申请其所持公司108,000,000股有限售条件的流通股上市事宜。但应福建投资的要求，目前，闽信集团正在就福建投资代为履行股权分置改革义务相关的事宜与福建投资进行协商。因此，在完成上述事项前，闽信集团持有的公司108,000,000股有限售条件的流通股暂不上市流通。待福建投资与闽信投资就相关事宜达成一致后，上述108,000,000股有限售条件的流通股可申请上市流通，公司届时将就该等有销售条件的流通股上市事宜另行发布公告。
4、截止2007年9月30日，本公司前十名无限售条件流通股股东持股情况如下：
持有无限售条件股份
股东名称 股份种类
数量（股）河北省建设投资公司 602,769,172 人民币普通股江苏省投资管理有限责任公司 405,300,000 人民币普通股福建投资企业集团公司 338,466,667 人民币普通股辽宁能源投资（集团）有限责任公司 332,913,333 人民币普通股大连市建设投资公司 301,500,000 人民币普通股Horizon Asset Management, Inc. 270,066,240 境外上市外资股南通投资管理有限公司 90,500,000 人民币普通股Kinetics Asset Management, Inc. 86,788,080 境外上市外资股Newgate Capital Management LLC 59,129,640 境外上市外资股Renaissance Technologies Corp. 36,368,000 境外上市外资股三、发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
1-2-24（一）发行人的组织结构股东大会监事会董事会董事会战略审计提名薪酬与考办公室委员会委员会委员会核委员会总经理班子多安经计工市商证股人种监全理安信划程场燃务财券权力社经察及工管管全息营料合务融管资营审生作监保中理理销部同部资理源管计产察中部心部部部部部部部部室心理部部控股企业分支机构参股企业（三）发行人的重要权益投资情况1、截止2007年6月30日，发行人下属控股子公司的基本情况如下：本公司权益注册资本企业类法定代企业名称地址主营业务比例（%）（元）型表人直接间接华能威海发山东省威海经济技有限责电有限责任术开发区海埠路发电761,838,300 60%－黄坚任公司公司58号华能（苏州江苏省苏州市工业工业园区）园区旺墩路158号有限责发电632,840,000 75%－陆丹发电有限责置业商务广场16任公司任公司楼1-2-25华能太仓发
江苏省太仓市浮桥 有限责电有限责任 发电 804,146,700 75% － 陆丹
镇金浪浪港村 任公司公司华能淮阴发 江苏省淮安市淮海 有限责
发电 265,000,000 90% － 陆丹电有限公司 西路291号 任公司华能淮阴第
江苏省淮安市淮海 有限责二发电有限 发电 774,000,000 63.64% － 陆丹
西路291号 任公司公司华能沁北发
河南省济源市五龙 有限责电有限责任 发电 810,000,000 60% － 范夏夏
口镇 任公司公司华能榆社发
有限责电有限责任 山西榆社县 发电 615,760,000 60% － 刘国跃
任公司公司华能辛店发 山东省淄博市临淄 有限责
发电 100,000,000 95% － 黄坚电有限公司 区齐鲁化学工业园 任公司
有限责华能湖南岳
湖南省岳阳市城陵 任公司阳发电有限 发电 1,055,000,000 55% － 范夏夏
矶 （中外责任公司
合资）
有限责
任公司华能重庆珞
重庆市江津市珞璜 （外商璜发电有限 发电 1,291,650,000 60% － 范夏夏
镇 投资企责任公司
业投
资）
有限责
任公司华能上海燃
上海市宝山区盛石 （外商机发电有限 发电 685,800,000 70% － 吴大卫
路298号 投资企责任公司
业投
资）华能平凉发
甘肃省兰州市七里 有限责电有限责任 发电 924,050,000 65% － 刘国跃
河滨河中路7号 任公司公司四、控股股东和实际控制人的基本情况
（一）控股股东情况
1、华能国际电力开发公司
1-2-26
名称：华能国际电力开发公司
法人代表：李小鹏
注册资本：4.5亿美元
成立日期：1985年6月
经营范围：投资、建设、经营电厂及有关工程，包括筹集国内外资金，进口成套、
配套设备、机具等，以及为电厂建设运行提供配件、材料、燃料等。
发行人的控股股东为华能国际电力开发公司，成立于1985年6月，是经国务院批准设立的中外合资企业。
2、中国华能集团公司
名称：中国华能集团公司
法人代表：李小鹏
注册资本：200亿元
成立日期：1989年
经营范围：主营实业投资经营及管理；电源的开发、投资、建设、经营和管理；
组织电力（热力）的生产、销售；从事信息、交通运输、新能源、环
保相关产业及产品的开发、投资、建设、生产、销售。
华能开发的控股股东为中国华能集团公司，直接持有华能开发51.98%的股份。华能集团于1988年由国务院批准设立。2002年12月，经国务院批准，华能集团实施了改组，成为国家授权投资的机构和国家控股公司的试点，由国务院国有资产监督管理委员会管理。
（二）实际控制人情况
实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会
1-2-27
（三）公司与实际控制人之间的产权及控制关系
国务院国有资产监督管理委员会
100%
华能集团
5%* 51.98%
华能开发
42.03% 8.75%
发行人
*华能集团通过其全资附属公司中国华能集团香港有限公司间接持有尚华投资有限公司50%股
权，而尚华投资有限公司持有华能开发10%的股权，因此，华能集团还间接持有华能开发5%的
权益。五、公司董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）董事
1、李小鹏，48岁，现任华能国际董事长，华能集团总经理，华能开发董事长。
2、黄永达，50岁，现任华能国际副董事长，华能集团副总经理。
3、黄龙，54岁，现任华能国际副董事长、华能集团副总经理。
4、那希志，54岁，现任华能国际董事、总经理。
5、吴大卫，54岁，现任华能国际董事，华能集团副总工程师，华能集团华东分公司总经理。
6、单群英，54岁，现任华能国际董事。
7、丁仕达，59岁，现任华能国际董事。
8、徐祖坚，53岁，现任华能国际董事。
9、刘树元，57岁，现任华能国际董事。
1-2-28
10、钱忠伟，69岁，现任华能国际独立董事。
11、夏冬林，46岁，现任华能国际独立董事。
12、刘纪鹏，51岁，现任华能国际独立董事。
13、吴玉生，51岁，现任华能国际独立董事。
14、于宁，53岁，现任华能国际独立董事。
注：由于年龄原因，董事会有一名非独立董事提出辞职并退休，得到公司董事会的审议通过。目前，华能国际已按有关程序，启动董事人选补充工作。预计在公司2008年董事会换届中完成。
（二）监事
1、郭◇明，42岁，现任华能国际监事会主席，华能集团总会计师。
2、于莹（女），52岁，现任华能国际监事会副主席。
3、顾建国，41岁，现任华能国际监事。
4、沈宗敏，53岁，现任华能国际监事。
5、邹翠（女），54岁，现任华能国际监事、人力资源部经理。
6、王兆斌，52岁，现任华能国际监事、经理工作部经理。
（三）高级管理人员
1、刘国跃，44岁，现任华能国际副总经理。
2、屈小军，49岁，现任华能国际副总经理。
3、谷碧泉，50岁，现任华能国际副总经理。
4、黄坚，45岁，现任华能国际董事会秘书。
5、范夏夏，45岁，现任华能国际副总经理。
6、周晖（女），44岁，现任华能国际总会计师。
注：根据发行人第五届董事会第十三次会议于2007年10月23日通过的《更换公司董事会秘书的议案》，谷碧泉先生将接替黄坚先生出任公司董事会秘书，但目前尚待获得香港联合交易所有限公司的批准。六、发行人主要产品的用途及主营业务基本情况
1-2-29
（一）发行人主要产品的用途
发行人及其子公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。
（二）发行人主营业务基本情况
截止2007年6月30日，发行人及其子公司拥有权益发电装机容量28,187兆瓦，可控装机容量为32,224兆瓦，是中国最大的上市发电公司之一。
截止2007年6月30日，发行人及其子公司全资拥有17家营运电厂、控股12家营运电力公司及参股5家营运电力公司，广泛分布于中国12个省份和2个直辖市。发行人在中国首次引进了60万千瓦“超临界”发电机组；其拥有的华能大连电厂是国内第一家获得“一流火力发电厂”称号的电厂；华能玉环电厂一号机组是国内首台投运的单机容量100万千瓦的超超临界燃煤机组；华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超超临界火力发电厂。
1-2-30
第五节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年经审计、以及最近一期未经审计的财务状况、经营成果。一、最近三年及2007年前三季度的会计报表
（一）最近三年合并会计报表
1、2006年、2005年及2004年合并资产负债表
金额单位：元
项目 2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
资产
流动资产
货币资金 3,411,054,724 2,851,592,978 2,510,859,390
其中：现金及现金等价物 3,207,191,539 2,647,665,997 2,295,530,972
短期投资 - 13,200 13,200
应收票据 795,790,852 1,117,533,416 1,242,671,845
应收股利 12,842 - -
应收利息 1,552,631 3,086,294 1,734,452
应收账款 6,181,701,887 4,904,892,612 3,730,431,156
其他应收款 206,037,788 597,773,628 292,845,939
预付账款 394,261,228 268,606,059 441,370,775
存货 2,121,489,321 2,311,356,766 1,431,403,605
待摊费用 14,245,623 8,319,695 2,319,162
一年内到期的 - - 5,000
长期债权投资
流动资产合计 13,126,146,896 12,063,174,648 9,653,654,524
长期投资
长期股权投资 6,840,381,392 6,479,002,579 5,886,238,518
长期债权投资 - 53,700 53,700
长期投资合计 6,840,381,392 6,479,056,279 5,886,292,218
其中：合并价差 1,564,989,351 1,810,484,726 1,331,850,487
固定资产
固定资产－原价 123,434,636,323 97,895,004,782 80,565,305,102
减：累计折旧 (47,529,651,221) (41,694,498,618) (33,246,132,232)
固定资产－净值 75,904,985,102 56,200,506,164 47,319,172,870
减：固定资产减值准备 (42,000,000) (30,080,000) -
固定资产－净额 75,862,985,102 56,170,426,164 47,319,172,870
1-2-31
工程物资 3,738,068,794 6,289,151,847 3,876,065,407
在建工程 8,703,424,204 13,907,010,486 5,128,225,240
固定资产合计 88,304,478,100 76,366,588,497 56,323,463,517
无形资产及其他资产
无形资产 43,322,249 (177,780,256) (551,009,877)
长期待摊费用 44,579,945 61,386,622 12,577,696
股权分置流通权 63,636,790 63,636,790 -
其他长期资产 68,943,706 91,875,899 -
无形资产及其他资产合计 220,482,690 39,119,055 (538,432,181)
资产总计 108,491,489,078 94,947,938,479 71,324,978,078
负债及股东权益
流动负债
短期借款 7,823,720,000 6,580,869,370 8,099,000,000
应付票据 751,507,699 87,239,523 29,000,000
应付短期债券 5,087,089,293 4,946,814,783 -
应付账款 1,324,383,759 1,151,850,940 738,762,443
应付工资 251,240,690 98,338,245 39,736,104
应付福利费 190,348,850 153,610,803 219,555,237
应付利息 195,642,558 197,637,488 121,270,836
应付股利 - 138,279,959 21,668,696
应交税金 1,180,318,330 1,131,284,360 999,792,185
其他应交款 68,334,308 42,350,052 37,477,764
其他应付款 4,941,453,273 4,129,346,099 3,706,812,746
预提费用 155,344,058 90,859,085 43,572,392
一年内到期的长期借款 3,331,954,868 3,165,979,238 1,543,237,546
预计负债 4,416,482 4,416,482 -
流动负债合计 25,305,754,168 21,918,876,427 15,599,885,949
长期负债
长期借款 35,098,618,746 28,862,263,799 15,955,289,378
专项应付款 203,480,035 86,457,662 13,000,000
其他长期负债 37,847,158 64,139,628 -
长期负债合计 35,339,945,939 29,012,861,089 15,968,289,378
负债合计 60,645,700,107 50,931,737,516 31,568,175,327
少数股东权益 6,062,766,865 4,934,649,003 2,573,400,216
股东权益
股本 12,055,383,440 12,055,383,440 12,055,383,440
资本公积 8,930,286,930 8,765,352,464 8,615,982,210
盈余公积 5,500,712,363 4,945,674,209 4,112,214,828
其中：法定公益金 - 2,217,003,964 1,863,280,308
未分配利润 15,296,639,373 13,315,141,847 12,399,822,057
股东权益合计 41,783,022,106 39,081,551,960 37,183,402,535
负债及股东权益总计 108,491,489,078 94,947,938,479 71,324,978,078注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
1-2-32
2、2006年、2005年及2004年合并利润表
金额单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、主营业务收入 44,312,826,811 40,247,775,556 30,292,698,696
减：主营业务成本 (33,776,945,854) (31,374,075,751) (22,548,970,713)
主营业务税金及附加 (148,056,933) (113,475,364) (32,323,702)
二、主营业务利润 10,387,824,024 8,760,224,441 7,711,404,281
加：其他业务利润 48,827,856 62,994,748 65,310,314
减：管理费用 (1,140,616,516) (948,661,775) (543,097,354)
财务费用－净额 (1,706,897,864) (1,285,439,360) (799,170,559)
三、营业利润 7,589,137,500 6,589,118,054 6,434,446,682
加：投资收益 267,682,943 228,664,410 195,959,152
补贴收入 6,268,900 27,836,622 8,000,000
营业外收入 19,897,308 42,456,406 64,266,564
减：营业外支出 (132,980,373) (209,038,403) (10,830,991)
四、利润总额 7,750,006,278 6,679,037,089 6,691,841,407
减：所得税 (1,304,586,515) (1,105,398,560) (996,457,462)
少数股东损益 (895,038,223) (811,013,498) (306,326,898)
五、净利润 5,550,381,540 4,762,625,031 5,389,057,047注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
3、2006年、2005年及2004年合并现金流量表
金额单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 51,364,369,244 46,145,981,923 34,870,826,097
收到的除增值税以外的其他税 - 49,214,921 -
费返还
收到的其他与经营活动有关的 106,427,644 158,563,899 385,236,556
现金
现金流入小计 51,470,796,888 46,353,760,743 35,256,062,653
购买商品、接受劳务支付的现金 (27,338,586,880) (25,437,913,614) (17,860,669,954)
支付给职工以及为职工支付的 (2,788,883,063) (2,460,605,258) (1,351,121,551)
现金
支付的各项税费 (6,201,177,079) (5,475,799,574) (4,733,270,284)
支付的其他与经营活动有关的 (1,357,855,745) (2,449,325,580) (2,239,444,647)
现金
现金流出小计 (37,686,502,767) (35,823,644,026) (26,184,506,436)
经营活动产生的现金流量净额 13,784,294,121 10,530,116,717 9,071,556,217
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 2,757,206 62,604,977 62,232,507
1-2-33
取得投资收益所收到的现金 482,617,063 429,589,398 173,089,630
处置固定资产、无形资产及其他 32,180,266 58,926,437 27,769,019
长期资产所收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的 53,443,340 20,985,638 113,958,523
现金
现金流入小计 570,997,875 572,106,450 377,049,679
购建固定资产、无形资产和其他 (16,285,991,220) (13,984,242,630) (10,035,643,409)
长期资产所支付的现金
除对子公司以外投资所支付的 (174,918,510) (288,000,000) (1,398,849,335)
现金
对子公司增资支付的现金 - (215,300,000) -
购买分公司、子公司所支付的现 - (1,458,296,346) (2,540,359,721)
金
支付的其他与投资活动有关的 - - (5,961,417)
现金
现金流出小计 (16,460,909,730) (15,945,838,976) (13,980,813,882)
投资活动使用的现金流量净额 (15,889,911,855) (15,373,732,526) (13,603,764,203)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 588,707,745 585,702,000 677,034,400
其中：子公司吸收少数股东权益 588,707,745 585,702,000 677,034,400
性投资收到的现金
借款所收到的现金 24,481,682,361 21,954,587,671 14,468,000,003
收到的其他与筹资活动有关的 5,175,915,047 4,944,866,599 16,470,000
现金
现金流入小计 30,246,305,153 27,485,156,270 15,161,504,403
偿还债务所支付的现金 (21,560,825,903) (16,954,988,277) (8,317,872,080)
分配股利、利润或偿付利息所支 (6,016,562,179) (5,305,441,844) (4,149,321,575)
付的现金
其中：子公司支付少数股东股利 (495,361,059) (318,252,306) (167,124,256)
支付的其他与筹资活动有关的 - (22,500,000) -
现金
现金流出小计 (27,577,388,082) (22,282,930,121) (12,467,193,655)
筹资活动产生/ (使用)的现金流 2,668,917,071 5,202,226,149 2,694,310,748
量净额
四、汇率变动对现金的影响 (3,773,795) (6,475,315) 4,780,196
五、现金净增加/（减少）额 559,525,542 352,135,025 (1,833,117,042)注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
（二）最近三年母公司会计报表
1、2006年、2005年及2004母公司资产负债表
金额单位：元
项目 2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
1-2-34资产流动资产货币资金 1,623,357,667 889,902,906 1,381,509,573其中：现金及现金等价物 1,433,164,645 713,396,158 1,211,178,016短期投资 - 13,200 13,200应收票据 328,475,876 622,462,278 682,937,156应收股利 - - -应收利息 1,552,631 3,052,633 1,734,452应收账款 3,757,011,387 3,180,096,467 2,407,133,652其他应收款 226,431,421 420,624,141 126,090,716预付账款 195,668,083 148,818,016 233,095,644存货 1,234,858,509 1,380,845,041 822,343,887待摊费用 12,182,602 7,451,902 2,155,328一年内到期的 - - 5,000长期债权投资流动资产合计 7,379,538,176 6,653,266,584 5,657,018,608长期投资长期股权投资 16,153,891,098 14,454,590,885 10,382,796,256长期债权投资 - 53,700 53,700长期投资合计 16,153,891,098 14,454,644,585 10,382,849,956其中：合并价差 - - -固定资产固定资产－原价 65,775,855,127 58,299,821,850 56,178,137,905减：累计折旧 (29,713,920,154) (25,971,327,299) (22,322,890,662)固定资产－净值 36,061,934,973 32,328,494,551 33,855,247,243减：固定资产减值准备 (42,000,000) (30,080,000) -固定资产－净额 36,019,934,973 32,298,414,551 33,855,247,243工程物资 2,814,290,927 2,841,684,052 1,367,377,823在建工程 5,077,878,216 3,988,534,167 1,928,434,464固定资产合计 43,912,104,116 39,128,632,770 37,151,059,530无形资产及其他资产无形资产 (142,860,122) (368,916,945) (665,167,689)长期待摊费用 3,590,886 5,468,353 6,227,106股权分置流通权 63,636,790 63,636,790 -其他长期资产 - - -无形资产及其他资产合计 (75,632,446) (299,811,802) (658,940,583)资产总计 67,369,900,944 59,936,732,137 52,531,987,511负债及股东权益流动负债短期借款 3,393,000,000 2,200,000,000 4,330,000,000应付票据 542,494,600 - -应付短期债券 5,087,089,293 4,946,814,783 -应付账款 812,721,424 708,685,787 523,267,513
1-2-35
应付工资 152,387,621 60,992,291 19,024,218
应付福利费 111,055,308 68,214,318 156,331,795
应付利息 119,863,967 123,936,169 88,192,171
应付股利 - - 8,250,000
应交税金 665,021,848 506,983,238 547,544,918
其他应交款 46,473,726 18,756,496 18,123,901
其他应付款 2,085,395,803 1,609,893,354 2,303,996,599
预提费用 99,026,329 50,617,043 43,502,856
一年内到期的长期借款 1,085,447,233 1,005,555,185 825,142,210
预计负债 - - -
流动负债合计 14,199,977,152 11,300,448,664 8,863,376,181
长期负债
长期借款 11,182,454,295 9,475,460,000 6,485,208,795
专项应付款 157,600,035 61,427,662 -
其他长期负债 - - -
长期负债合计 11,340,054,330 9,536,887,662 6,485,208,795
负债合计 25,540,031,482 20,837,336,326 15,348,584,976
少数股东权益 - - -
股东权益
股本 12,055,383,440 12,055,383,440 12,055,383,440
资本公积 8,930,286,930 8,765,352,464 8,615,982,210
盈余公积 5,500,712,363 4,945,674,209 4,112,214,828
其中：法定公益金 - 2,217,003,964 1,863,280,308
未分配利润 15,343,486,729 13,332,985,698 12,399,822,057
股东权益合计 41,829,869,462 39,099,395,811 37,183,402,535
负债及股东权益总计 67,369,900,944 59,936,732,137 52,531,987,511注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
2、2006年、2005年及2004年母公司利润表
金额单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、主营业务收入 27,852,976,148 26,963,747,586 24,812,849,816
减：主营业务成本 (21,829,742,819) (21,656,318,652) (18,669,183,184)
主营业务税金及附加 (6,364,486) (5,627,882) (6,439,058)
二、主营业务利润 6,016,868,843 5,301,801,052 6,137,227,574
加：其他业务利润 81,724,089 44,673,969 61,068,713
减：管理费用 (803,648,088) (626,343,970) (403,851,618)
财务费用－净额 (521,830,756) (547,498,386) (500,109,803)
三、营业利润 4,773,114,088 4,172,632,665 5,294,334,866
加：投资收益 1,492,367,908 1,296,696,904 754,656,514
补贴收入 6,268,900 27,836,622 8,000,000
1-2-36
营业外收入 36,084,048 26,471,932 49,097,324
减：营业外支出 (56,193,458) (157,542,140) (7,770,192)
四、利润总额 6,251,641,486 5,366,095,983 6,098,318,512
减：所得税 (672,256,441) (585,627,101) (709,261,465)
少数股东损益 - - -
五、净利润 5,579,385,045 4,780,468,882 5,389,057,047注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
3、2006年、2005年及2004年母公司现金流量表
金额单位：元
项目 2006年度 2005年度 2004年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 32,425,434,138 30,838,529,025 28,558,926,194
收到的除增值税以外的其他税费返还 - 49,214,921 -
收到的其他与经营活动有关的现金 101,930,904 93,928,543 876,317,519
现金流入小计 32,527,365,042 30,981,672,489 29,435,243,713
购买商品、接受劳务支付的现金 (17,661,407,753) (17,943,289,254) (14,501,103,644)
支付给职工以及为职工支付的现金 (1,947,967,636) (1,737,994,387) (1,194,782,766)
支付的各项税费 (3,425,029,262) (3,355,748,305) (4,153,288,582)
支付的其他与经营活动有关的现金 (886,777,979) (1,999,158,294) (1,550,961,569)
现金流出小计 (23,921,182,630) (25,036,190,240) (21,400,136,561)
经营活动产生的现金流量净额 8,606,182,412 5,945,482,249 8,035,107,152
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 2,757,206 30,322,580 527,682,504
取得投资收益所收到的现金 1,133,500,586 797,465,276 517,987,896
处置固定资产、无形资产及其他长期 25,562,610 18,562,054 23,701,818
资产所收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 26,708,955 7,467,597 35,311,400
现金流入小计 1,188,529,357 853,817,507 1,104,683,618
购建固定资产、无形资产和其他长期 (7,573,815,842) (5,854,211,800) (3,246,634,587)
资产所支付的现金
除对子公司以外投资所支付的现金 (148,651,510) (288,000,000) (1,375,740,585)
对子公司增资支付的现金 (772,510,000) (1,475,321,517) (1,224,342,252)
购买分公司、子公司所支付的现金 (2,025,000,000) (3,036,373,035)
支付的其他与投资活动有关的现金 (468,857) (5,961,417)
现金流出小计 (8,494,977,352) (9,643,002,174) (8,889,051,876)
投资活动使用的现金流量净额 (7,306,447,995) (8,789,184,667) (7,784,368,258)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 - - -
其中：子公司吸收少数股东权益性投 - - -
资收到的现金
借款所收到的现金 12,805,982,360 11,523,018,301 6,076,000,001
1-2-37
收到的其他与筹资活动有关的现金 5,129,515,047 4,936,136,600 3,470,000
现金流入小计 17,935,497,407 16,459,154,901 6,079,470,001
偿还债务所支付的现金 (14,565,696,087) (10,371,051,717) (4,873,723,629)
分配股利、利润或偿付利息所支付的 (3,947,606,164) (3,712,947,692) (3,544,650,675)
现金
其中：子公司支付少数股东股利 - - -
支付的其他与筹资活动有关的现金 - (22,500,000) -
现金流出小计 (18,513,302,251) (14,106,499,409) (8,418,374,304)
筹资活动产生/ (使用)的现金流量净额 (577,804,844) 2,352,655,492 (2,338,904,303)
四、汇率变动对现金的影响 (2,161,086) (6,734,932) 7,421,208
五、现金净增加/（减少）额 719,768,487 (497,781,858) (2,080,744,201)注：请参阅发行人经审计的2006年、2005年及2004年财务报告附注。
（三）2007年前三季度会计报表
1、2007年前三季度资产负债表
金额单位：元
2007年9月30日 2006年12月31日 2007年9月30日 2006年12月31日
项目
合并 合并（经重述） 母公司 母公司（经重述）流动资产货币资金 4,313,680,209 3,411,054,724 2,698,246,212 1,623,357,667结算备付金拆出资金交易性金融资产 100,179,545 100,179,545应收票据 1,532,902,043 1,133,980,632 467,090,894 358,225,876应收账款 5,059,878,936 6,181,701,887 2,958,294,223 3,757,011,387预付款项 299,599,225 394,261,228 155,066,071 195,668,083应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 1,879,384 1,552,631 1,879,384 1,552,631应收股利 12,842 24,000,000其他应收款 403,089,722 206,037,788 439,089,267 226,431,421买入返售金融资产存货 2,723,481,305 2,133,534,601 1,648,143,342 1,246,903,789一年内到期的非流动资产其他流动资产 29,690,114 2,200,341 6,716,441 137,319流动资产合计 14,364,200,938 13,564,516,219 8,398,525,834 7,509,467,718非流动资产：发放贷款及垫款
1-2-38可供出售金融资
3,317,369,580 1,458,758,700 3,317,369,580 1,458,758,700产持有至到期投资长期应收款长期股权投资 6,701,006,481 5,177,040,904 14,511,083,566 14,680,259,555投资性房地产固定资产 66,717,426,955 75,096,255,786 35,555,504,640 35,644,252,152在建工程 13,007,017,599 8,627,649,714 10,048,227,144 5,002,103,726工程物资 3,772,960,021 3,738,068,794 3,158,127,009 2,814,290,927固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 2,139,961,432 1,848,960,731 1,459,446,206 1,271,731,865开发支出商誉 140,442,016 144,341,787 1,528,308 1,528,308长期待摊费用 17,825,701 43,958,341 1,966,345 2,969,283递延所得税资产 123,292,252 173,464,942 60,887,500 58,267,494其他非流动资产 68,943,706非流动资产合计 95,937,302,037 96,377,443,405 68,114,140,298 60,934,162,010资产总计 110,301,502,975 109,941,959,624 76,512,666,132 68,443,629,728流动负债:短期借款 11,846,063,040 8,161,909,780 5,030,000,000 3,422,750,000向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据 803,876,500 751,507,699 771,816,000 542,494,600应付账款 1,757,575,567 1,276,992,234 1,024,638,466 765,329,899预收款项卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬 424,586,712 584,043,125 296,821,944 372,238,817应交税费 555,667,759 1,191,782,771 323,701,935 666,037,521应付利息 152,250,855 195,642,558 84,360,860 119,863,967应付股利 28,150,000其他应付款 5,046,324,716 4,912,104,399 3,240,467,952 2,078,292,827应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款
1-2-39一年内到期的非
2,696,107,766 3,331,954,868 1,092,540,319 1,085,447,233流动负债预计负债 4,416,482其他流动负债 5,290,110,229 5,233,590,022 5,174,584,922 5,177,272,288流动负债合计 28,600,713,144 25,643,943,938 17,038,932,398 14,229,727,152非流动负债:长期借款 31,778,202,667 35,098,618,746 14,265,673,989 11,182,454,295应付债券长期应付款专项应付款 403,449,142 203,480,035 335,069,142 157,600,035预计负债递延所得税负债 541,794,662 378,585,382 538,159,266 347,024,298其他非流动负债 223,810,798 37,847,158 223,810,798非流动负债合计 32,947,257,269 35,718,531,321 15,362,713,195 11,687,078,628负债合计 61,547,970,413 61,362,475,259 32,401,645,593 25,916,805,780所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股
12,055,383,440 12,055,383,440 12,055,383,440 12,055,383,440本）资本公积 10,901,477,414 9,929,681,615 10,914,724,380 9,929,681,615减：库存股盈余公积 5,480,295,342 5,470,468,342 5,480,295,342 5,470,468,342一般风险准备未分配利润 16,113,754,020 15,024,443,205 15,660,617,377 15,071,290,551外币报表折算差额归属于母公司所
44,550,910,216 42,479,976,602有者权益合计少数股东权益 4,202,622,346 6,099,507,763所有者权益合计 48,753,532,562 48,579,484,365 44,111,020,539 42,526,823,948负债及股东权益
110,301,502,975 109,941,959,624 76,512,666,132 68,443,629,728总计
2、2007年前三季度利润表
金额单位：元
截至9月30日止九个月期间项目 2007年 2006年 2007年 2006年
合并 合并（经重述） 母公司 母公司（经重述）一、营业总收入 35,927,871,120 31,570,910,515 23,186,795,919 19,973,532,047其中：营业收入 35,927,871,120 31,570,910,515 23,186,795,919 19,973,532,047利息收入已赚保费手续费及佣金收入
1-2-40
二、营业总成本 29,014,643,335 24,522,476,260 18,816,673,790 16,146,763,401
其中：营业成本 29,014,643,335 24,522,476,260 18,816,673,790 16,146,763,401
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金
净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 105,654,652 110,511,976 10,889,146 4,249,671
销售费用
管理费用 1,140,810,818 996,198,013 821,686,539 727,303,199
财务费用 1,360,738,158 1,253,939,544 387,223,437 401,320,295
资产减值损失 5,283,007 8,296,102 7,094,457 44,406,136
加：公允价值变动收益
(100,179,545) 30,947,484 (100,179,545) 30,947,484
/(损失)
投资收益 1,344,649,072 448,036,549 1,343,080,434 1,334,570,019
其中：对联营企业的投
589,822,547 435,856,303 588,288,369 434,708,532
资收益
汇兑收益
三、营业利润 5,545,210,677 5,158,472,653 4,386,129,439 4,015,006,848
加：营业外收入 20,360,278 16,393,993 12,001,178 40,347,510
减：营业外支出 19,670,227 16,551,008 19,911,930 8,407,241
其中：非流动资产处置
15,409,669 903,065 14,354,789 672,808
损失
四、利润总额 5,545,900,728 5,158,315,638 4,378,218,687 4,046,947,117
减：所得税费用 832,518,894 937,409,199 413,384,500 439,915,480
五、净利润 4,713,381,834 4,220,906,439 3,964,834,187 3,607,031,637
归属于母公司所有者
4,464,818,177 3,570,900,284
的净利润
少数股东损益 248,563,657 650,006,155
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.37 0.30
（二）稀释每股收益 0.37 0.30
3、2007年前三季度现金流量表
金额单位：元
截至9月30日止九个月期间
2007年 2006年 2007年 2006年项目
母公司
合并 合并（经重述） 母公司
（经重述）一、经营活动产生的现金流量:
1-2-41销售商品、提供劳务收到的现金 41,761,754,389 37,315,114,135 27,207,949,511 23,936,728,587客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投贷款净增加额处置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净资金额收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金 109,203,199 162,369,115 538,362,927 90,566,753经营活动现金流入小计 41,870,957,588 37,477,483,250 27,746,312,438 24,027,295,340购买商品、接受劳务支付的现金 24,521,781,954 18,893,949,981 15,536,420,963 12,817,558,585客户贷款及垫款净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费用及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金 2,278,313,482 2,116,000,283 1,575,953,209 1,489,158,509支付的各项税费 4,891,267,610 4,690,787,679 2,909,561,347 2,603,426,300支付其他与经营活动有关的现金 984,660,744 1,005,033,563 1,074,955,314 638,449,119经营活动现金流出小计 32,676,023,790 26,705,771,506 21,096,890,833 17,548,592,513经营活动产生的现金流量净额 9,194,933,798 10,771,711,744 6,649,421,605 6,478,702,827二、投资活动产生的现金流量:收回投资收到的现金 603,945,511 105,200 603,411,052 105,200取得投资收益所收到的现金 306,942,175 377,298,134 1,123,313,632 1,014,500,583处置固定资产、无形资产和其他长
14,543,749 21,172,202 14,213,551 36,352,768期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 265,848,818 36,891,041 251,536,044 18,359,861投资活动现金流入小计 1,191,280,253 435,466,577 1,992,474,279 1,069,318,412购建固定资产、无形资产和其他长
10,465,242,111 12,029,631,776 7,077,017,988 5,069,721,321期资产支付的现金投资支付的现金 915,395,263 174,918,510 1,159,645,263 717,911,510质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额处置子公司及其他营业单位减少的
322,176,384现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计 11,702,813,758 12,204,550,286 8,236,663,251 5,787,632,831
1-2-42投资活动产生的现金流量净额 (10,511,533,505) (11,769,083,709) (6,244,188,972) (4,718,314,419)三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金 88,890,000 351,321,765其中：子公司吸收少数股东投资收
88,890,000 351,321,765到的现金取得借款收到的现金 21,361,831,331 17,278,939,046 14,391,000,000 8,863,421,700发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金 5,203,725,000 5,045,648,458 5,180,225,000 5,039,548,458筹资活动现金流入小计 26,654,446,331 22,675,909,269 19,571,225,000 13,902,970,158偿还债务支付的现金 18,611,887,193 15,524,874,344 14,540,644,209 10,853,089,614分配股利、利润或偿付利息所支付
5,831,167,325 5,334,110,215 4,364,760,429 3,763,539,785的现金其中：子公司支付少数股东的股利、
418,204,673 486,722,463利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计 24,443,054,518 20,858,984,559 18,905,404,638 14,616,629,399筹资活动产生的现金流量净额 2,211,391,813 1,816,924,710 665,820,362 (713,659,241)四、汇率变动对现金及现金等价物
872,458 (858,286) 2,319,649 616,759的影响五、现金及现金等价物净增加/（减
895,664,564 818,694,459 1,073,372,644 1,047,345,926少）额加：期初现金及现金等价物余额 3,207,191,539 2,647,665,997 1,433,164,646 713,396,158六、期末现金及现金等价物余额 4,102,856,103 3,466,360,456 2,506,537,290 1,760,742,084
二、财务指标
（一）最近三年主要财务指标
发行人2004年、2005年和2006年主要财务指标
金额单位：元
2006年12月31日 2005年12月31日 2004年12月31日
或2006年度 或2005年度 或2004年度
流动比率 0.52 0.59 0.64
速动比率 0.43 0.47 0.55
资产负债率(母公司) 37.91% 34.77% 29.22%
资产负债率(合并) 55.90% 53.64% 44.26%
应收账款周转率(次) 8.03 9.65 11.25
存货周转率(次) 16.69 19.66 25.66
每股经营活动现金流量 0.71 0.49 0.67
1-2-43
每股净现金流量 0.06 -0.04 -0.17
发行人2006年末及2007年9月30日主要财务指标
金额单位：元
2007年9月30日 2006年12月31日（经重述）
流动比率 0.49 0.53
速动比率 0.40 0.44
资产负债率(母公司) 42.35% 37.87%
资产负债率(合并) 55.80% 55.81%
发行人2006年前三季度及2007年前三季度主要财务指标
金额单位：元
2007年前三季度 2006年前三季度（经重述）
每股经营活动现金流量 0.55 0.54
每股净现金流量 0.09 0.09
上述财务指标的计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
资产负债率=总负债/总资产
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/年度末普通股股份总数
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/年度末普通股股份总数
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2001年修订）的要求计算的最近三年的净资产收益率和每股收益如下（皆为合并报表数据）：
1、净资产收益率（%）指标 2006年度 2005年度 2004年度
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均主营业务利润 24.86 25.72 22.42 23.17 20.74 21.59营业利润 18.16 18.79 16.86 17.43 17.30 18.01
1-2-44净利润 13.28 13.74 12.19 12.60 14.49 15.08扣除非经常性损
13.43 13.90 12.35 12.77 14.29 14.88益后的净利润
2、每股收益指标 2006年度 2005年度 2004年度
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均主营业务利润 0.86 0.86 0.73 0.73 0.64 0.64营业利润 0.63 0.63 0.55 0.55 0.53 0.53净利润 0.46 0.46 0.40 0.40 0.45 0.45扣除非经常性损
0.47 0.47 0.40 0.40 0.44 0.44益后的净利润
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007年修订）的要求计算的最近一期净资产收益率和每股收益如下：截至2007年9月30 全面摊薄净资产收益率 每股收益（元/股）日止九个月期间 （%） 基本每股收益 稀释每股收益归属于公司普通股
10.02 0.37 0.37股东的净利润扣除非经常性损益后归属于公司普通 9.02 0.33 0.33股股东的净利润
1-2-45
第六节 公司的资信情况一、发行人获得的主要贷款银行的授信情况
发行人获得的主要贷款银行的授信情况如下：
授信使用情况
银行名称 授信总额 有效期限
（截至2007年6月30日）
中国银行 2006年12月27日 已使用约140亿元的授信额度，
270亿元
股份有限公司 -2010年12月31日 尚有约130亿元的额度未使用。
中国建设银行 2006年4月29日 已使用约134亿元的授信额度，
260亿元
股份有限公司 -2009年4月28日 尚有约126亿元的额度未使用。二、近三年与主要客户的重要业务往来履约情况
发行人在近三年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾有严重违约。三、最近三年发行的债券以及偿还情况
发行人最近三年发行的短期融资券以及偿还情况如下：
债券名称 起息日期 期限 发行规模 兑付日 偿还情况
2006年5月27日
2005年华能国际 （2006年5月27日
电力股份有限公 2005年5月27日 365天 45亿元 为周六，实际兑付 已按期兑付
司第一期融资券 日顺延至2006年5
月29日）
2005年华能国际
电力股份有限公 2005年5月27日 9个月 5亿元 2006年2月27日 已按期兑付
司第二期融资券
2006年华能国际
电力股份有限公 2006年5月24日 365天 5亿元 2007年5月24日 已按期兑付
司第一期融资券
2006年华能国际
2006年6月27日 365天 45亿元 2007年6月27日 已按期兑付
电力股份有限公
1-2-46
司第二期融资券
2007年华能国际
电力股份有限公 2007年8月9日 364天 50亿元 2008年8月8日 尚未到期
司第一期融资券四、累计公司债券余额（不含短期融资券）占发行人最近一期经审计年度财务报表合并净资产（不含少数股东权益）的比例
证监会核准的公司债券全部发行完毕后，发行人累计公司债券余额最高为100亿元，占发行人最近一期经审计年度财务报表合并净资产（不含少数股东权益）的比例为23.93%；本期债券发行后，在完全行使超额增发权的前提下，发行人的累计公司债券余额最高可达60亿元，占发行人最近一期经审计年度财务报表合并净资产（不含少数股东权益）的比例为14.36%。
1-2-47
第七节 募集资金运用
本期债券的基本发行规模为50亿元，根据市场情况可超额增发不超过10亿元。本期债券募集资金款项，在扣除必要的发行费用后，剩余部分中40亿元将用于调整公司债务结构、置换银行贷款，其余部分用于补充流动资金、降低公司融资成本。
1-2-48
第八节 备查文件
自本募集说明书摘要公告之日起，投资者可至发行人、保荐人处查阅募集说明书全文及其他备查文件，亦可访问上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及发行人网站（http://www.hpi.com.cn）查阅募集说明书全文、发行公告、网上路演公告及债券受托管理协议（附债券持有人会议规则）。
有关备查文件目录如下：
（一）发行人最近三年的财务报告、审计报告及2007年第三季度季报；
（二）担保人为本期债券出具的担保函
（三）中信证券股份有限公司出具的发行保荐书；
（四）北京市海问律师事务所出具的法律意见书；
（五）中诚信证券评估有限公司出具的资信评级报告；
（六）中国证监会核准发行人发行公司债券的文件；
（七）募集说明书；
（八）债券受托管理协议（附债券持有人会议规则）。
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