深圳市彩虹精细化工股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人(主承销商)：
(注册地址：深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16-26 层)
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
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发行概况
发行股票类型：人民币普通股(A 股) 每股面值：1.00 元
发行股数：不超过2,200 万股 每股发行价格：12.56 元
发行后总股本：不超过8,700 万股 预计发行日期：2008 年6 月16 日
拟上市证券交易所：深圳证券交易所
本次发行前
股东所持股
份的流通限
制及自愿锁
定股份的承
诺：
本公司控股股东彩虹集团承诺：自公司股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人
回购其持有的股份。
本公司股东中科招商、深港产学研、东方富海、兴南投资、华宇
投资、乔治投资、黄翠绸承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其
持有的股份。
保荐人(主承销商)： 国信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2008 年 5 月 6 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
一、本次发行前公司总股本6,500 万股，本次拟发行不超过2,200 万股流通
股，发行后总股本不超过8,700 万股，均为流通股。本公司控股股东彩虹集团承
诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发
行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；公司股东中科招商、深港产学研、
东方富海、兴南投资、华宇投资、乔治投资、黄翠绸承诺：自公司股票上市之日
起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回
购其持有的股份。
二、经公司2007 年第二次临时股东大会决议：同意本次发行前滚存的未分
配利润在公司股票公开发行后由新老股东按持股比例共享。截至2007 年12 月
31 日，公司未分配利润为3,616.96 万元。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
(一)补缴税收优惠款项的风险
本公司原作为生产性外商投资企业及外商投资举办的先进技术企业，根据
《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则规定，经深
圳市地方税务部门批准，1998～1999 年免征企业所得税，2000～2005 年减半缴
纳企业所得税，即享受“两免六减”的企业所得税税收优惠政策。
本公司1995 年12 月20 日成立时为外商投资企业，于2004 年12 月20 日变
更为内资企业，作为外商投资企业的经营期限不满十年。根据《中华人民共和国
外商投资企业和外国企业所得税法》的规定，应当补缴已免征、减征的企业所得
税税款。但经向深圳市地方税务局、深圳市宝安区税务分局查询，截止目前，深
圳经济特区企业由外商投资企业转为内资企业，且外商投资企业经营期限不满十
年的，如果该企业继续存续，且符合《深圳市人民政府关于深圳经济特区企业税
收政策若干问题的规定》[深府(1988)232 号文]的规定“对从事工业、农业、交
通运输等生产性行业的特区企业，经营期在10 年以上的，从开始获利的年度起，
第一年和第二年免征所得税，第三年至第五年减半征收所得税；属于基础工业和
经深圳市人民政府确认为先进技术企业的，第六年至第八年减半征收所得税”
的，则该企业可继续享受两免六减的税收优惠，而无须补缴已免征、减征的企业
所得税税款。在深圳市宝安区的企业根据深圳市政府《关于宝安、龙岗两个市辖
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区有关税收政策问题的通知》的规定，亦享受该等税收优惠。
本公司享受两免六减税收优惠的依据深府(1988)232 号文是深圳市政府的
税收优惠规章，其制订并无国家法律上的依据，故此，本公司因享受上述优惠而
少缴的税款存在被追缴的可能。若无“两免六减”税收优惠政策，本公司1998
年至2005 年应补缴的企业所得税税款分别为人民币14.39 万元、64.86 万元、
47.71 万元、97.82 万元、87.63 万元、75.02 万元、91.27 万元和84.13 万元,
合计562.83 万元。就该可能发生的税款补缴事宜，公司实际控制人陈永弟、沈
少玲和控股股东彩虹集团已于2007 年10 月10 日出具承诺，若日后国家税务主
管部门要求公司补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则实
际控制人、控股股东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补缴的税款及/或
因此所产生的所有相关费用。
(二)供应商相对集中的风险
本公司生产所需的气雾罐、阀门、气体、树脂等主要原材料通过对外采购获
得，2007 年气雾罐、气体、阀门、树脂向单个供应商采购额占同类采购的比例
分别达到了81.01%、80.59%、76.65%、60.83%，公司向单个供应商采购额在同
类采购中的比例较高，这主要是由于公司与这些供应商具有长期合作的基础，相
对集中的采购有利于公司降低采购成本，保证原材料质量和交货时效。目前行业
内生产上述原材料的企业较多，公司可选择的同类供应商较多，并不存在依赖单
一或少数供应商的情况。但是如果上述供应商生产经营出现波动，需要公司引入
新的供应商，与新供应商的磨合过程将对公司的原材料供应造成不利的影响。
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目 录
第一节 释 义....................................................... 8
一、普通术语......................................................8
二、专业术语......................................................9
第二节 概览....................................................... 11
一、发行人概况...................................................11
二、发行人控股股东与实际控制人...................................12
三、发行人的主要财务数据.........................................13
四、本次发行情况.................................................14
五、募集资金主要用途.............................................15
第三节 本次发行概况............................................... 16
一、本次发行的基本情况...........................................16
二、本次发行有关当事人...........................................16
三、与本次发行上市有关的重要日期.................................18
第四节 风险因素................................................... 19
一、经营风险.....................................................19
二、净资产收益率下降的风险.......................................20
三、募集资金投向风险.............................................21
四、补缴税收优惠款项的风险.......................................22
五、市场竞争的风险...............................................23
六、技术风险.....................................................23
七、汇率风险.....................................................24
第五节 发行人基本情况............................................. 25
一、发行人基本情况...............................................25
二、发行人改制重组情况...........................................26
三、发行人的股本形成及重大的资产重组情况.........................32
四、发行人的组织结构图...........................................37
五、发行人控股或参股子公司的情况.................................40
六、发行人股东基本情况...........................................41
七、发行人股本情况...............................................48
八、发行人内部职工股的情况.......................................50
九、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况...........50
十、员工及其社会保障情况.........................................50
十一、持有发行人5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事及
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高管人员的重要承诺...............................................51
第六节 业务与技术................................................. 53
一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况.................53
二、行业基本情况.................................................54
三、发行人在行业中的竞争地位.....................................71
四、主营业务情况.................................................77
五、主要固定资产和无形资产.......................................91
六、发行人主要技术水平与研发情况.................................97
七、发行人进行境外生产经营情况..................................101
八、产品质量控制情况............................................101
第七节 同业竞争与关联交易........................................ 103
一、关于同业竞争................................................103
二、关于关联交易................................................104
三、关联交易对经营状况和财务状况的影响..........................110
四、发行人近三年关联交易的执行情况及公司独立董事意见............111
五、规范和减少关联交易的措施....................................111
第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.................... 113
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介..................113
二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的投资情况............118
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员领取薪酬情况..........118
四、董事、监事、高级管理人员及技术人员在其他单位兼职情况........119
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系情况....120
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司所签订的协议及
作出的重要承诺..................................................120
七、董事、监事、高级管理人员的任职资格..........................121
八、董事、监事、高级管理人员变动情况............................121
第九节 公司治理结构.............................................. 122
一、公司法人治理制度的建立健全及运行情况........................122
二、公司三会、独立董事和董事会秘书运作情况......................122
三、公司最近三年违法违规行为情况................................123
四、公司最近三年资金占用和对外担保的情况........................124
五、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见................124
第十节 财务会计信息.............................................. 126
一、财务报表....................................................126
二、财务报表的编制基础及备考利润表、合并报表范围及变化情况......131
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三、主要会计政策和会计估计......................................132
四、税项........................................................139
五、营业收入及成本情况..........................................140
六、非经常性损益................................................141
七、最近一期末主要资产情况......................................142
八、主要债项....................................................143
九、所有者权益变动情况..........................................145
十、现金流量....................................................146
十一、财务报表附注中的重要事项..................................147
十二、近三年的主要财务指标......................................148
十三、本公司资产评估情况........................................149
十四、本公司验资情况............................................149
第十一节 管理层讨论和分析........................................ 150
一、报告期财务状况分析..........................................150
二、近三年业务进展与盈利能力分析................................165
三、资本性支出分析..............................................179
四、主要财务优势和困难及未来趋势分析............................179
五、其他影响因素................................................182
第十二节 业务发展目标............................................ 184
一、公司发展规划................................................184
二、发展计划的假设条件和面临的主要困难..........................187
三、实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径....................188
四、发展计划与现有业务的关系....................................189
第十三节 募集资金运用计划........................................ 190
一、募集资金运用计划............................................190
二、募集资金项目用地情况........................................191
三、拟投资项目前景及产能分析....................................191
四、新增固定资产折旧情况及对公司未来经营成果的影响..............200
五、拟投资项目预期收益指标的测算基础和依据......................202
六、募集资金投资项目简介........................................202
七、本次募集资金运用对发行人财务状况和经营成果的影响............219
第十四节 股利分配政策............................................ 223
一、股利分配政策................................................223
二、近三年的股利分配情况........................................223
三、本次发行前未分配利润的分配政策..............................224
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第十五节 其他重要事项............................................ 225
一、信息披露制度及投资者服务计划................................225
二、重要合同....................................................225
三、重大诉讼或仲裁事项..........................................228
四、关联人的重大诉讼或仲裁......................................229
五、刑事起诉或行政处罚..........................................229
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.............. 230
一、本公司全体董事、监事、高级管理人员声明......................231
二、保荐人(主承销商)声明........................................233
三、发行人律师声明..............................................234
四、会计师事务所声明............................................235
五、验资机构声明................................................236
第十七节 备查文件................................................ 237
一、备查文件内容................................................237
二、备查文件查阅时间、地点......................................237
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第一节 释 义
在本招股说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：
一、普通术语
公司、本公司、发行人、
股份公司
指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司
公司章程 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司章程
股东大会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司股东大会
董事会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司董事会
监事会 指 深圳市彩虹精细化工股份有限公司监事会
环保建材 指 深圳彩虹环保建材科技有限公司(股份公司前身)
彩虹集团 指 深圳市彩虹创业投资集团有限公司(曾用名深圳市
新彩虹投资发展有限公司、深圳市彩虹投资发展有
限公司、深圳市彩虹创业投资有限公司，2002 年3
月更为现名)
中科招商 指 深圳市中科招商投资管理有限公司
彩虹香港 指 彩虹集团(香港)股份有限公司
华宇投资 指 深圳市华宇投资发展有限公司
兴南投资 指 深圳市兴南投资发展有限公司
乔治投资 指 深圳市乔治投资发展有限公司
深港产学研 指 深圳市深港产学研创业投资有限公司
东方富海 指 深圳市东方富海投资管理有限公司
惠州虹彩 指 惠州市虹彩精细化工有限公司
珠海虹彩 指 珠海市虹彩精细化工有限公司
彩虹置业 指 深圳市彩虹置业有限公司
彩虹环保熏蒸 指 深圳市彩虹环保熏蒸技术有限公司
彩虹汽车环保 指 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司
彩虹科技发展 指 深圳市彩虹科技发展有限公司
清华纳米 指 深圳市清华彩虹纳米材料高科技有限公司
彩虹家居环保 指 深圳市彩虹家居环保用品科技有限公司
彩虹建材资讯 指 深圳市彩虹装饰建材资讯有限公司
彩虹皮革环保 指 深圳市彩虹皮革环保材料科技有限公司
深惠化工 指 惠州市深惠化工产业基地有限公司
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银海天房地产 指 惠州市银海天房地产有限公司
蓝海湾房地产 指 深圳市蓝海湾房地产开发有限公司
三五互联 指 厦门三五互联科技股份有限公司
深圳市工商局 指 深圳市工商行政管理局
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
公司法 指 中华人民共和国公司法
证券法 指 中华人民共和国证券法
本次发行 指 公司本次发行不超过2,200 万股A 股的行为
A 股 指 每股面值1.00 元人民币之普通股
元 指 人民币元
近三年 指 2005～2007 年
保荐人(主承销商) 指 国信证券股份有限公司
深圳鹏城 指 深圳市鹏城会计师事务所有限公司
国家商标局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局
二、专业术语
气雾剂 指 通过将内容物和抛射剂装在耐压容器中，使用时
以抛射剂(液化气体或压缩空气)的压力为动力
源，将内容物喷出的制剂。
气雾漆 指 涂料气雾剂，是指把涂料(含功能涂料)、抛射剂
等装入压力容器中，使用时，打开阀门在抛射剂
的作用下，实现自动喷涂的功能。我国一般称为
气雾漆。
抛射剂 指 在气雾剂中负责产生压力的物质。当阀门开放时，
将物料抛射出来，同时也作为气雾剂的溶媒的稀
释剂，如压缩空气、二氧化碳、二甲醚、液化石
油气等。
涂料 指 涂布于物体表面，在一定的条件下能形成薄膜而
起保护、装潢或其他特殊功能(绝缘、防锈、防霉、
耐热等)的物质，又称油漆。
VOC 指 挥发性有机化合物(Volatile Organic
Compounds)的英文缩写。
水性涂料 指 以水溶性树脂或水分散树脂为基料的涂料，也常
称为水基涂料。水性涂料包括水溶性涂料、水稀
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释性涂料、水分散性涂料(乳胶涂料)三种。
功能涂料 指 具有除了对底材进行保护和装饰之外功能的涂
料，其包括耐热功能、抗生物活性功能、机械功
能、光学功能、环境保护和安全功能等多种类别
的涂料。
高分子材料 指 由高分子化合物构成的材料。按来源分为天然、
半合成(改性天然高分子材料)和合成高分子材
料。我们接触的很多天然材料通常是高分子材料
组成的，如天然橡胶、棉花、人体器官等。人工
合成的化学纤维、塑料和橡胶等也是如此。一般
称在生活中大量采用的，已经形成工业化生产规
模的高分子为通用高分子材料，称具有特殊用途
与功能的为功能高分子。
纳米材料 指 纳米是一个长度计量单位，1米等于109纳米，用纳
米这么小的微粒制成的材料就是纳米材料。 纳米
材料出现于20世纪80年代中期，和宏观材料迥然
不同，它具有奇特的光、电、磁、热和力、化学
等方面的性质。
乳化 指 使在普通条件下不能混合的两种液体能够混到一
起的现象称为乳化，具有乳化作用的表面活性剂
称为乳化剂。
砂磨 指 以砂粒状物质作为研磨介质在砂磨机里进行的超
微粉碎过程，砂磨机有卧式和立式两种。
NOX 指 一氧化氮和二氧化氮的总称。
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第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股说明书全文。
一、发行人概况
(一)发行人基本情况
发行人名称：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
英文名称：SHENZHEN RAINBOW FINE CHEMICAL INDUSTRY CO.,LTD.
法定代表人：陈永弟
注册资本：6,500 万元
设立日期：2007 年1 月29 日
公司住所：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
邮政编码：518108
联系电话：0755-33236838
传真号码：0755-33236866
互联网网址：http://www.7cf.com
电子邮箱：dongsh@rainbowvc.com
(二)发行人设立情况
2007 年1 月12 日，本公司前身环保建材股东彩虹集团、中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资、黄翠绸签订《发起人协议》，
同意环保建材整体变更设立为股份公司，由环保建材以截止2006 年12 月31 日
经审计的净资产人民币65,000,000 元按1:1 的比例折为65,000,000 股(每股面
值为人民币1.00 元)。各发起人以其在环保建材的权益所对应的净资产投入股份
公司，并按1:1 的比例折算为其持有股份公司的股份。
2007 年1 月29 日，深圳市工商局颁发了注册号为4403011163220 的《企业
法人营业执照》，注册资本为6,500 万元。
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(三)发行人概述
本公司是我国精细化工行业中最大的气雾剂制造企业之一，集科研、开发、
生产制造、市场营销和增值服务于一体，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿
色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大领域。
本公司在行业内具有较高的知名度和较强的品牌优势。2000年，公司气雾漆
产品被国家经贸委评为“国家级重点新产品”，被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”；公司主导产品商标“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、
“深圳市知名品牌”，是目前我国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”；公司另
一品牌“可立美”为“广东省著名商标”。
本公司成立以来始终坚持自主研发、自主创新。1999年，本公司被深圳市科
技局认定为高新技术企业； 2001年，公司研发中心被深圳市人民政府认定为“深
圳市企业技术中心”、“深圳市开放性研究开发基地”。公司先后承担了二项国
家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产品计划、一项交通
部汽车船舶节能产品计划、一项市高新技术产业化示范工程、二项深圳市科技成
果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成了一批国家、地方重大
科技计划项目，共获得各项专利20多项，主持和参与制定四项国家和行业标准，
其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007年9月1日正式颁布并实施。
公司在国内率先进行水性涂料、高分子材料等基础材料研发，处于行业领先地位。
本公司建立了完善的销售网络。公司在全国有400多家的直接授权经销商，
目前已进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌的400家销售终
端。公司在2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经建立
超过20家专营店；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家和
地区。公司树立了在海内外市场的品牌形象。
2007年公司荣获“深圳市民营领军骨干企业”称号。
二、发行人控股股东与实际控制人
(一)发行人控股股东
本公司控股股东为彩虹集团，现持有本公司52.40%的股份。彩虹集团成立
于1995 年12 月12 日，注册资本和实收资本均为7,080 万元，注册地和经营地
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为深圳市福田区福华一路6 号免税商务大厦28 层8 号单元，主营业务是投资兴
办实业。
(二)发行人实际控制人
本公司实际控制人为陈永弟、沈少玲夫妇二人。其中，陈永弟先生持有彩虹
集团52%的股份，沈少玲女士持有彩虹集团48%的股份，二人通过彩虹集团间接
持有本公司52.40%的股份。
三、发行人的主要财务数据
根据深圳鹏城出具的深鹏所股审字[2008]012 号审计报告，公司主要的财务
数据如下(本公司2005～2006 年无合并报表，以下2007 年度及2007 年末数据为
合并报表数据)：
(一)资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2007 年12 月31 日2006 年12 月31 日2005 年12 月31 日
流动资产 14,443.72 10,742.01 11,481.47
非流动资产 5,558.20 5,588.27 5,472.84
资产合计 20,001.92 16,330.28 16,954.31
流动负债 9,484.23 6,698.30 10,212.99
非流动负债 0.16 3,120.16 173.16
负债合计 9,484.39 9,818.46 10,386.15
归属于母公司股东权益合计 10,517.53 6,511.82 6,568.16
少数股东权益 - - -
负债及股东权益合计 20,001.92 16,330.28 16,954.31
(二)利润表主要数据
单位：万元
项目 2007 年 2006 年 2005 年
营业收入 30,018.20 22,285.33 18,462.36
营业利润 4,401.16 2,797.53 1,253.18
利润总额 4,682.72 3,094.98 1,278.44
净利润 4,005.71 2,639.71 1,184.39
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(三)现金流量表主要数据
单位：万元
项 目 2007年 2006 年 2005 年
经营活动产生的现金流量净额 5,054.23 4,395.19 766.75
投资活动产生的现金流量净额 -1,332.47 -755.65 -70.92
筹资活动产生的现金流量净额 -896.02 -944.75 -1,987.02
现金及现金等价物净增加额 2,825.72 2,694.79 -1,291.19
(四)主要财务指标情况
四、本次发行情况
(一)本次发行概况
股票种类： 人民币普通股(A 股)
每股面值： 1.00 元
发行股数： 不超过2,200 万股，不超过发行后总股本的25.29%
每股发行价格： 通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步
询价结果和市场情况确定发行价格
发行前每股净资产： 1.62 元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产除以本次
发行前总股本计算)
发行方式： 采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价
发行相结合的方式
项目 2007 年12月31 日2006 年12月31 日 2005 年12月31 日
流动比率 1.52 1.60 1.12
速动比率 1.35 1.28 1.01
资产负债率(期末母公司数) 47.42% 60.12% 61.26%
每股净资产(元/股，2005 年末及2006
年末按注册资本4,800 万元计算)
1.62 1.36 1.37
无形资产(扣除土地使用权、水面养
殖权和采矿权等后)占净资产的比例
9.81% 19.08% 10.35%
项目 2007 年 2006 年 2005 年
应收账款周转率(次/年) 10.32 7.28 6.49
存货周转率(次/年) 11.87 10.22 12.09
息税折旧摊销前利润(万元) 5,710.24 4,034.64 2,309.30
利息保障倍数 16.13 13.42 4.33
每股经营活动的现金流量(元/股) 0.78 0.92 0.16
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－15
发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自
然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)
承销方式： 主承销商余额包销
预计募集资金： 约2.5～3.0 亿元(扣除发行费用后)
(二)本次发行前后的股本结构
公司本次拟发行人民币普通股不超过2,200 万股，发行前后的股本结构如
下：
发行前 发行后
类别
持股数(万股) 持股比例(%) 持股数(万股) 持股比例(%)
有限售条件的股份 6,500.00 100.00 6,500.00 74.71
本次发行的股份 - - 2,200.00 25.29
合计 6,500.00 100.00 8,700.00 100.00
五、募集资金主要用途
若本次股票发行成功，募集资金将全部投入以下项目：
项 目 募集资金投入总额(万元)
新建年产6,000万罐气雾漆生产线项目 12,065.65
新建年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业环保气雾用品项目8,473.00
新建年产8,000万只气雾罐生产项目 7,495.91
营销网络建设项目 2,390.00
合 计 30,424.56
若本次发行实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公
司自筹解决；若募集资金满足上述项目投资后尚有剩余，则剩余资金补充公司流
动资金。
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－16
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、股票种类： 人民币普通股(A 股)
2、每股面值： 1.00 元
3、发行股数： 不超过2,200 万股，不超过发行后总股本的25.29%
4、每股发行价格： 通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据
初步询价结果和市场情况确定发行价格
5、市盈率： 29.21 倍(每股收益按照2007 年12 月31 日经审计的扣
除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总
股本计算)
6、发行前每股净资产： 1.62 元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产除以
本次发行前总股本计算)
7、发行后每股净资产： 4.10 元(按照2007 年12 月31 日经审计的净资产加上
本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算)
8、市净率： 3.06 倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)
9、发行方式： 采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购
定价发行相结合的方式
10、发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内
自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除
外)
11、预计募集资金总额： 约2.5～3.0 亿元
12、承销方式： 主承销商余额包销
13、发行费用概算： 承销及保荐费用： 本次发行募集资金总额的6%
律师费用： 80 万元
审计费用： 110 万元
二、本次发行有关当事人
(一)发行人：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
法定代表人：陈永弟
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地址：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
电话：0755-33236838
传真：0755-33236866
联系人：李化春
(二)保荐人(主承销商)：国信证券股份有限公司
法定代表人：何如
住所：深圳市红岭中路1012 号国信证券大厦16－26 层
电话：0755－82130581
传真：0755－82130620
保荐代表人：廖家东 、龙涌
项目主办人：甘燕鲲
项目组成员：张剑军、温立勇、黄龄仪、王清、彭超
(三)律师事务所：北京市中伦金通律师事务所
法定代表人：张学兵
地址：深圳市深南东路5047 号深圳发展银行大厦18 楼
电话：0755-33206999
传真：0755-33206888
经办律师：赖继红、邹云坚
(四)会计师事务所：深圳市鹏城会计师事务所有限公司
法定代表人：饶永
地址：深圳市东门南路2006 号宝丰大厦5 楼
电话：0755-82298281
传真：0755-82237549
经办注册会计师： 张克理、支梓
(五)股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南路1093 号中信大厦18 楼
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
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1－1－18
(六)保荐人(主承销商)收款银行：中国工商银行股份有限公司深圳市深港
支行
户名：国信证券股份有限公司
账号：4000029119200021817
(七)申请上市证券交易所：深圳证券交易所
法定代表人：宋丽萍
住所：深圳市深南东路5045 号
电话：0755-82083333
传真：0755-82083164
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员
之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
三、与本次发行上市有关的重要日期
1、询价推介时间：2008 年6 月6 日～2008 年6 月11 日
2、定价公告刊登日期：2008 年6 月13 日
3、网下申购时间：2008 年6 月13 日～2008 年6 月16 日
4、网上申购日期：2008 年6 月16 日
5、预计股票上市日期：2008 年6 月25 日
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
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第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项
资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或
可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、经营风险
(一)供应商相对集中的风险
本公司生产所需的气雾罐、阀门、气体、树脂等主要原材料通过对外采购获
得，2007 年气雾罐、气体、阀门、树脂向单个供应商采购额占同类采购的比例
分别达到了81.01%、80.59%、76.65%、60.83%，公司向单个供应商采购额在同
类采购中的比例较高，这主要是由于公司与这些供应商具有长期合作的基础，相
对集中的采购有利于公司降低采购成本，保证原材料质量和交货时效。目前行业
内生产上述原材料的企业较多，公司可选择的同类供应商较多，并不存在依赖单
一或少数供应商的情况。但是如果上述供应商生产经营出现波动，需要公司引入
新的供应商，与新供应商的磨合过程将对公司的原材料供应造成不利的影响。
(二)原材料价格波动风险
公司主要原材料为各种石化产品及马口铁罐，其中，2005～2007年各种石化
产品占原材料成本的比重分别为38.92%、37.11%、43.84%，马口铁罐占原材料成
本的比重分别为30.63%、30.20%、27.99%，因此这两类原材料价格的波动对公司
生产成本及经营业绩影响较大。近年来，主要石化产品价格大幅上涨，马口铁价
格也出现了一定的波动，公司主要原材料采购单价也因此出现了上涨，给公司的
生产带来了一定的不利影响。虽然公司不断通过技术更新降低生产成本，通过推
出新产品提高产品附加值，最大程度降低原材料价格上涨带给公司的压力，但公
司仍存在原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
(三)环保风险
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－20
公司属于精细化工行业中的气雾剂制造业，产品主要由各类原材料复配生
成，其过程不发生化学反应，污染较轻。但公司仍毫不松懈地注重环境保护和治
理工作，坚持发展生产与环境保护并重的原则，严格按照绿色环保要求对生产过
程进行全程控制，推行清洁生产，使生产过程中排放的废水、废气、废渣在生产
流程中清洁化或减少到最低限度。
目前，本公司已按国家要求配备了相应的环保设施, 建立了一整套严格控制
排污的环保制度,经深圳市环保局检测各项指标均达到国家标准。2002年公司被
深圳市住宅局认定为“园林式、花园式单位”。但随着政府对环境保护的日益重
视,国家环境保护标准将逐步提高,本公司存在进一步加大环保投入，从而导致未
来生产经营成本增加的风险。
(四)人力资源风险
作为高新技术企业，高素质的人才对公司的未来发展举足轻重。伴随着气雾
剂配方技术的不断更新和市场竞争的不断加剧，气雾剂领域相关技术人才和管理
人才的竞争也日趋激烈，虽然公司在人力资源机制建设方面比较完善，但公司仍
面临有效保留和吸引人才的风险。如果在对科技人员和管理人才激励机制建立、
科研经费落实、科研环境营造等方面措施不够完善，将会影响到科技人员和管理
人才积极性、创造性的发挥，造成人才流失，从而给公司的生产经营造成不利影
响。
二、净资产收益率下降的风险
公司自成立以来，一直保持较高的净资产收益率，盈利稳定增长，截至2007
年12月31日，公司净资产为10,517.53万元，2007年全面摊薄净资产收益率为
38.09%。本次募集资金到位后，公司净资产规模将在短时间内大幅增长，但募集
资金投资项目需要一定的建设期，且项目全部达产需要一定时间。因此，本次发
行后公司净资产收益率短期内与以前年度相比将会出现一定下滑，公司存在净资
产收益率下降的风险。
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－21
三、募集资金投向风险
(一)产能扩大而导致的市场销售风险
公司现有气雾漆的生产能力为3,500万罐/年，本次股票发行募集资金投资项
目之一为年产6,000万罐气雾漆项目，项目投产后，公司气雾漆的总产能将达到
9,500万罐/年；公司现有绿色家居及汽车气雾用品的生产能力为1,000万罐/年，
本次股票募集资金投资项目之一为年产5,000万罐绿色家居、汽车及工业环保气
雾用品项目，项目投产后，公司该类产品的产能将达到6,000万罐/年。本公司在
确定投资该等项目之前已经对项目可行性进行了充分论证和预测分析，项目的实
施将有效缓解目前公司产能不足的问题，进一步增强公司竞争力，完善产品结构，
提高公司盈利能力、保证公司的持续稳定发展。但如果本公司募投项目建成投产
后，市场竞争环境发生变化，公司将存在因产能扩大而导致的市场销售风险。
(二)年产8,000万只气雾罐项目面临的技术与管理风险
年产8,000万只气雾罐项目是本公司气雾剂生产的配套建设项目，该项目顺
应了气雾剂行业专业化、规模化、一体化的发展趋势，可以帮助公司实现上下游
一体化，节约采购成本，提升核心竞争力，巩固和提高公司的行业领导地位。虽
然该项目技术成熟且属于公知技术，同时本公司购进的气雾罐生产线为“交钥匙”
工程，而且公司多年培养了一批以专业技术人才为骨干的业务团队，能够通过培
训迅速掌握气雾罐生产技术，但是气雾罐生产对于本公司仍是一个比较新的领
域，本公司面临一定的技术与管理风险。
(三)固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险
本次募集资金四个项目建成后，本公司固定资产规模将增加27,646.80万元，
年折旧费增加约1,645.29万元。以公司2007年的主营业务收入30,018.20万元和
近三年主营业务平均22.13%的毛利率计算，只要公司主营业务收入在2009年以前
的两年复合增长率达到11.7%，就可确保公司主营业务利润不会因此而低于2007
年水平。由于公司正处于快速成长阶段，国内外气雾剂市场还在不断扩大中，公
司近三年主营业务收入年均增长率为24.93%，11.7%的年均增长率对公司而言较
容易实现。因此，即使不考虑新项目投产带来的主营业务收入增长，以公司目前
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－22
生产经营状况，就可以消化上述折旧费用的增加，公司未来经营成果不会因此产
生不利影响。但如果市场环境发生重大变化，募集资金项目的收益将有可能低于
预期，因而公司存在由于固定资产折旧大量增加导致利润下滑的风险。
(四)经营场所分散所带来的管理风险
本次募集资金项目的实施方为本公司全资子公司珠海虹彩，项目建成后，公
司的经营场所分为深圳和珠海两地，尽管本公司管理层具有多年管理的经验，且
管理层稳定，但仍面临经营场所分散带来的管理风险。
四、补缴税收优惠款项的风险
本公司原作为生产性外商投资企业及外商投资举办的先进技术企业，根据
《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》及其实施细则规定，经深
圳市地方税务部门批准，1998～1999 年免征企业所得税，2000～2005 年减半缴
纳企业所得税，即享受“两免六减”的企业所得税税收优惠政策。
本公司1995 年12 月20 日成立时为外商投资企业，于2004 年12 月20 日变
更为内资企业，作为外商投资企业的经营期限不满十年。根据《中华人民共和国
外商投资企业和外国企业所得税法》的规定，应当补缴已免征、减征的企业所得
税税款。但经向深圳市地方税务局、深圳市宝安区税务分局查询，截止目前，深
圳经济特区企业由外商投资企业转为内资企业，且外商投资企业经营期限不满十
年的，如果该企业继续存续，且符合《深圳市人民政府关于深圳经济特区企业税
收政策若干问题的规定》[深府(1988)232 号文]的规定“对从事工业、农业、交
通运输等生产性行业的特区企业，经营期在10 年以上的，从开始获利的年度起，
第一年和第二年免征所得税，第三年至第五年减半征收所得税；属于基础工业和
经深圳市人民政府确认为先进技术企业的，第六年至第八年减半征收所得税”
的，则该企业可继续享受两免六减的税收优惠，而无须补缴已免征、减征的企业
所得税税款。在深圳市宝安区的企业根据深圳市政府《关于宝安、龙岗两个市辖
区有关税收政策问题的通知》的规定，亦享受该等税收优惠。
本公司享受两免六减税收优惠的依据深府(1988)232号文是深圳市政府的税
收优惠规章，其制订并无国家法律上的依据，故此，本公司因享受上述优惠而少
缴的税款存在被追缴的可能。若无“两免六减”税收优惠政策，本公司1998年至
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2005年应补缴的企业所得税税款分别为人民币14.39万元、64.86万元、47.71万
元、97.82万元、87.63万元、75.02万元、91.27万元和84.13万元,合计562.83
万元。就该可能发生的税款补缴事宜，公司实际控制人陈永弟、沈少玲和控股股
东彩虹集团已于2007年10月10日出具承诺，若日后国家税务主管部门要求公司补
缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企业所得税，则实际控制人、控股股
东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补缴的税款及/或因此所产生的所有
相关费用。
五、市场竞争的风险
本公司所处的行业市场竞争较为充分，竞争力主要取决于产品研发能力以及
品牌知名度。目前，公司已在国内同行业中占有较大的市场份额，具有较高的知
名度，主导产品商标“7CF”同时为“中国驰名商标”、“广东省著名商标” 和
“深圳市知名品牌”；另一商标“可立美”获得“广东省著名商标”。公司具有
品牌、技术、市场等方面优势，但本公司所处的气雾剂行业国内竞争对手和潜在
进入者较多，一些国外气雾剂制造企业也正在通过独资或合资等方式进入国内市
场，本公司面临产品市场竞争不断增加的风险。
六、技术风险
(一)主要技术失密的风险
气雾剂产品具有很强的专用性，树脂、配方和生产工艺的研究和保护是公司
生产经营的关键因素之一。为此，公司制订了整套技术保密制度，包括：(1)研
发、生产、市场三大体系分段管理，建立严格的信息沟通制度，原料、半成品、
成品在厂内流转一律采用编码而不出现化学名称。生产配方由基本保密配方和核
心保密配方组成，核心保密配方即为：从每个产品配方中抽出3-5个核心原料，
设立一个核心保密配方，由专人配置；(2)所有技术文件和档案按密级由专人保
管；(3)所有技术人员及有关人员都与公司签署了技术保密协议和竞业限制协议，
从法律上保证技术秘密的安全性。公司成立至今，技术队伍保持稳定的状态。尽
管如此，由于公司未将所有配方和技术申请专利加以保护，如果公司对该等技术
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或配方的保密制度不够完善，将可能导致部分技术或配方失密，从而对公司正常
的生产经营带来不利影响。
(二)技术开发和更新不及时的风险
公司所属精细化工行业技术含量较高，公司经过多年攻关，已掌握了基础原
料功能树脂和多种气雾剂配方，培养了一支高素质的专业技术队伍。但气雾剂行
业技术发展较快，如果公司不能及时掌握新技术，开发出新产品满足客户需要，
将会面临无法进一步开拓市场和客户的风险。
七、汇率风险
公司成立以来始终注意开拓海外市场，并取得了一定的成绩。2005～2007
年，公司的出口销售收入分别为4,728.01万元、5,569.49万元、6,940.09万元，
分别占当年营业收入的25.61%、24.99%、23.12%，销售区域主要分布在欧洲、美
国、日本、中东等国家和地区，其中结算货币主要为美元。近年来由于人民币对
美元持续升值，2005～2007年公司产生的汇兑损益分别为-30.22万元、-6.89万
元、-62.22万元。因此，如果人民币对美元继续升值，则公司因产品出口而存在
一定的汇率风险。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
发行人名称：深圳市彩虹精细化工股份有限公司
英文名称：SHENZHEN RAINBOW FINE CHEMICAL INDUSTRY CO.,LTD.
法定代表人：陈永弟
注册资本：6,500 万元
设立日期：2007 年1 月29 日
公司住所：深圳市宝安区石岩镇上屋彩虹工业城
邮政编码：518108
联系电话：0755-33236838
传真号码：0755-33236866
互联网网址：http://www.7cf.com
电子邮箱：dongsh@rainbowvc.com
本公司是我国精细化工行业中最大的气雾剂制造企业之一，集科研、开发、
生产制造、市场营销和增值服务于一体，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿
色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大领域。
本公司在行业内具有较高的知名度和较强的品牌优势。2000年，公司气雾漆
产品被国家经贸委评为“国家级重点新产品”，被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”；公司主导产品商标“7CF”为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”、
“深圳市知名品牌”，是目前我国气雾漆行业内唯一的“中国驰名商标”；另一品
牌“可立美”为“广东省著名商标”。
本公司成立以来始终坚持自主研发、自主创新。1999年，本公司被深圳市科
技局认定为高新技术企业； 2001年，公司研发中心被深圳市人民政府认定为“深
圳市企业技术中心”、“深圳市开放性研究开发基地”。公司先后承担了二项国
家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产品计划、一项交通
部汽车船舶节能产品计划、一项市高新技术产业化示范工程、二项深圳市科技成
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果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成了一批国家、地方重大
科技计划项目，共获得各项专利20多项，主持和参与制定四项国家和行业标准，
其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007年9月1日正式颁布并实施。
公司在国内率先进行水性涂料、高分子材料等基础材料研发，处于行业领先地位。
本公司建立了完善的销售网络。公司在全国有400多家直接授权经销商，公
司目前已进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌的400家销售
终端。公司在2006年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经建
立超过20家专营店；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家
和地区。公司树立了在海内外市场的品牌形象。
2007年公司荣获“深圳市民营领军骨干企业”称号。
二、发行人改制重组情况
(一)发行人设立方式
2007 年1 月12 日，本公司前身环保建材股东彩虹集团、中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资、黄翠绸作为发起人签订《发
起人协议》，同意环保建材整体变更设立为股份公司，由环保建材以截止2006
年12 月31 日经审计的净资产人民币65,000,000 元按1:1 的比例折为
65,000,000 股(每股面值为人民币1.00 元)。各发起人以其在环保建材的权益所
对应的净资产投入股份公司，并按1:1 的比例折算为其持有股份公司的股份。
2007 年1 月29 日，本公司在深圳市工商行政管理局登记注册，注册资本为6,500
万元。
(二)发行人改制设立前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
本公司的主要发起人是彩虹集团，该公司成立于1995 年12 月12 日，在本
公司改制前，主营业务是投资兴办实业，同时还经营部分商品的贸易。
本公司改制设立前，除直接投资控股本公司外，彩虹集团还直接控制和参股
彩虹环保熏蒸、彩虹建材资讯、彩虹科技发展、彩虹汽车环保、彩虹家居环保、
彩虹皮革环保、彩虹置业；间接控股和参股清华纳米、深惠化工、银海天房地产。
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具体的股权图如下：
(三)发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司系环保建材整体变更而来，股份公司设立时，原有限公司的资产全部
进入股份公司，主要包括：18,815.88 平方米厂房、7CF 商标、捷美商标、可立
美商标、晶琅商标、“除醛乳胶漆及其制备方法”等20 项专利以及其他与生产经
营有关的生产设备等非流动资产，现金、银行存款等流动资产。相应商标和专利
更名至股份公司名下的手续正在办理过程中。
股份公司成立时实际从事的主要业务与目前一致，均是从事气雾剂产品的研
发、生产、销售，核心产品涉及环保功能涂料与辅料、绿色环保家居用品、环保
节能汽车美容护理用品等三大领域。
彩虹皮革环保
彩虹汽车环保
彩虹建材资讯
彩虹环保熏蒸
彩虹集团
陈永弟
彩虹家居环保
彩虹置业
彩虹科技发展
银海天房地产 深惠化工
环保建材
100%
10%
10%
10%
10%
50%
10%
90%
90%
90%
90%
90%
100%
40%
清华纳米
52.4%
100%
沈少玲
52% 48%
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(四)发行人成立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
本公司改制设立后，彩虹集团主营业务为投资兴办实业，不再从事商品的生
产贸易业务。同时，彩虹集团转让了彩虹科技发展，注销了彩虹环保熏蒸(2007
年10 月29 日注销)、彩虹建材资讯(2007 年12 月29 日注销)、彩虹汽车环保(2007
年8 月16 日注销)、彩虹家居环保(2007 年9 月6 日注销)和彩虹皮革环保(2007
年9 月6 日注销)等五家公司(上述五家已注销公司具体情况如下表所示)。
公司名称 设立时间 主营业务 主要资产情况
彩虹环保熏蒸 2002 年2 月8 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹建材资讯 2002 年6 月14 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹家居环保 2002 年2 月5 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹皮革环保 2002 年2 月28 日无业务发生 银行存款、往来款
彩虹汽车环保 2002 年2 月5 日汽车护理用品销售 银行存款、往来款
彩虹科技发展成立于2006 年10 月13 日，注册资本和实收资本均为11,800
万元，注册地为深圳市福田区车公庙天安数码城天安创新科技广场A 座19 层
1903 室，主营业务为投资兴办实业，转让前为彩虹集团的全资子公司，与发行
人不存在关联交易和同业竞争。彩虹科技发展除全资拥有清华纳米100%股权外，
不存在对外投资情况。清华纳米注册资本2,000 万元，主营业务为发光储光材料、
纳米材料、无机材料的技术开发、生产及销售，其产品主要用于消防设备和工程、
交通道路发光标示。与股份公司从事业务不相同，亦不相似。
2007 年7 月，彩虹集团将彩虹科技发展转让给深圳市金汇通实业有限公司，
主要原因：一是由于清华纳米经过几年的经营，业务始终没有大的进展；二是由
于彩虹集团对原有的投资进行整合，集中精力通过股份公司进行气雾剂产品的生
产经营。
深圳市金汇通实业有限公司注册资本3,000 万元，主营业务为投资兴办实
业，与本公司无关联关系。该公司的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
王翠娥 1,800.00 60.00
袁华国 1,200.00 40.00
合计 3,000.00 100.00
截止本招股说明书签署日，彩虹集团的主要资产是直接持有的本公司、彩虹
置业、三五互联的股权，并通过持有彩虹置业间接持有深惠化工和银海天房地产
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的股权(具体情况参见本节之六、发行人股东基本情况)。彩虹集团目前主要股权
投资情况如下图：
(五)业务流程
本公司是有限责任公司整体变更设立，改制前公司环保节能汽车美容用品系
列产品的国内销售主要通过彩虹集团控股的彩虹汽车环保进行代理销售，其他产
品均利用自身网络进行销售，该类产品通过彩虹汽车环保销售的原因、销售流程
及相关的决策程序如下：
本公司2000年进入环保节能汽车美容护理用品的生产领域，进行该类产品的
研发、生产及销售，为了快速占领市场，形成产业规模，作为彩虹集团控股的公
司之一，本公司决定将该类产品通过彩虹集团的另一控股公司彩虹汽车环保进行
销售，以实现汽车用品的专业化销售。
经2002年6月10日召开的股东会决议，公司该类产品的国内销售主要由彩虹
汽车环保代理。通过专业化销售使得公司在汽车用品气雾剂领域快速站稳脚跟，
实现收入的稳定增长。公司汽车用品通过彩虹汽车环保销售流程及货款流转过程
如下所示：
公司与彩虹汽车环保签订标准的《经销协议书》，与其他经销商一致，销售
价格按成本加成法确定。由于彩虹汽车环保负责汽车美容护理用品的市场推广、
货物配送、客户服务等，承担了相应的营销费用，因此公司在其他经销商价格的
基础上给予彩虹汽车环保5%左右的优惠折扣。股份公司成立后，独立董事对上述
股份公司 彩虹汽车环保 客户
货款支付
销售货物 销售货物
货款支付
三五互联
深惠化工 银海天房地产
彩虹集团
股份公司 彩虹置业
52.40% 100% 5%
40% 50%
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货物销售进行调查后发表独立董事意见，认为上述交易的价格公允。2006年主要
产品给予彩虹汽车环保的平均售价与其他经销商的平均售价比较如下：
单位：元/罐
主要产品类别 给予彩虹汽车环保的平均售价给予其他经销商的平均售价 折扣率
底盘装甲王 13.80 14.63 5.67%
刹车系统清洗剂 10.98 11.80 6.95%
万能泡沫清洗剂 4.54 4.81 5.61%
仪表皮革轮胎保护剂 4.10 4.27 3.98%
备注：公司销售给彩虹汽车环保的产品总计200多种，上述四类产品销售占比为35%，具
有较强的代表性。
股份公司成立以后，彩虹集团注销了彩虹汽车环保，股份公司的所有产品均
通过公司自身的销售网络、销售部门进行销售。除此以外，公司改制前后的业务
流程没有发生变化。本公司的主要业务流程见第六节“业务与技术”的有关内容。
(六)发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情
况
本公司是有限责任公司整体变更设立，主要发起人彩虹集团是本公司的控股
股东，目前持有本公司52.40%的股份。股份公司成立后，除为本公司银行贷款提
供担保以外，彩虹集团在生产经营其他方面与本公司无关联关系。
(七)发起人出资资产的产权变更
本公司是根据《公司法》及有关法律法规的规定，于2007年1月29日由环保
建材整体变更设立的股份有限公司。本公司承继了原有限责任公司所有的资产、
负债及权益，资产权属及负债的变更均已履行必要的法律手续。本公司合法拥有
商标、土地使用权、房屋所有权等相关权利。
(八)发行人独立经营情况
本公司成立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规和《公
司章程》的要求严格规范运作，在业务、机构、人员、资产、财务等方面与现有
股东完全分开，具有独立面对市场经营的能力。
1、业务独立情况
本公司是一家从事气雾剂系列产品研发、生产和销售的高新技术企业，核心
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产品涉及环保功能涂料、绿色环保家居用品、环保节能汽车美容护理用品等三大
领域。公司具有独立的产、供、销业务体系，不存在营业收入和净利润依赖于关
联方的情况，同时公司业务也不存在受制于公司股东及其他关联方的情况。
公司具有独立的研发体系，公司设有专门的技术研发部专业从事新产品的研
发和老产品的改造工作，同时承担对外技术转让项目的技术指导和部分谈判工
作，现有专职研发人员38人，拥有多项核心技术。
2、资产独立情况
2007年环保建材整体变更为股份有限公司，公司相关流动资产、土地使用权、
房产、商标和生产设备及相关配套设施均已完整投入，公司资产独立完整，具备
与经营有关的业务体系及相关资产。不存在公司股东、实际控制人占有公司资金、
资产和其它资源的情况；也没有以资产、权益或信誉为各股东的债务提供担保。
3、人员独立情况
本公司拥有独立的人事管理部门，负责员工劳动、人事和工资管理，与公司
股东、实际控制人的相关管理体系完全分离；公司依照国家及本地区的企业劳动、
人事和工资管理规定，制订了一整套完整独立的劳动、人事及工资管理制度。公
司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书都没有在控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业领薪。本公司的财务人员没有在控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业中兼职。
4、财务独立情况
本公司设有独立的财务部门，独立作出财务决策，建立了《深圳市彩虹精细
化工股份有限公司会计核算内部控制制度》，完善内部控制机制。本公司具有规
范的财务会计制度和对下属子公司的财务管理办法，建立了独立、完整的财务核
算体系，财务负责人由公司董事会任命，财务人员独立并由公司自行聘用。公司
依据《公司章程》及自身情况作出财务决策，完全自主决定资金使用，不存在控
股股东、实际控制人干预公司资金使用的情况。
公司在上海浦东发展银行泰然支行开设基本存款账户( 银行账号：
79100155300000090)，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用
银行账户的情形。公司办理了独立的税务登记证并独立申报纳税，没有与股东单
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位混合纳税的现象。公司建立了《募集资金管理制度》，将实行募集资金专户存
储制度，保证募集资金的安全性和专用性。
5、机构独立情况
公司自成立之日起，即严格按照《公司法》有关规定，设立股东大会、董事
会、监事会、经理层及生产经营必需的职能部门，建立了规范的法人治理结构。
与控股股东和实际控制人的机构设置完全分开，不存在与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业共用管理机构、混合经营、合署办公之情形；亦不存在股东
单位直接干预公司生产经营活动的情况。
综上所述，本公司业务独立于股东单位、实际控制人及其关联方，资产独立
完整，人员、财务及机构独立，具有面向市场自主经营的能力。
三、发行人的股本形成及重大的资产重组情况
(一)发行人的股本形成
1、深圳新彩虹精密包装有限公司设立
本公司前身深圳新彩虹精密包装有限公司经深圳市人民政府对外经贸审核
字(1995)第0825 号文批准，核发《中华人民共和国港澳侨投资企业批准证书》，
由深圳新彩虹投资发展有限公司和彩虹香港共同出资组建，经济性质为合资经营
(港资)，主营精密包装制品、气雾剂产品，注册资本为200 万元，其中股东深圳
2001 年10 月、2002 年7 月分两期增加注册资本至4,800 万元；2002 年3 月更名
为深圳彩虹环保建材科技有限公司。
1997 年3 月，注册资本增至800 万元，同时更名为深圳彩虹气雾剂制造有限公司。
1995 年12 月20 日，深圳市新彩虹投资发展有限公司与彩虹集团(香港)股份有限
公司共同出资设立外商投资企业公司前身深圳新彩虹精密包装有限公司，注册资
本200 万元。
2007 年1 月，整体变更为股份有限公司，注册资本6,500 万元。
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市新彩虹投资发展有限公司现金出资150 万元，彩虹香港现金出资50 万元。1996
年3 月7 日，深圳海勤达会计师事务所出具深海验字[1996]B075 号《验资报告》
验证前述出资。深圳市工商局于1995 年12 月20 日颁发“企合粤深总字第106953
号”营业执照。股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市新彩虹投资发展有限公司 150.00 75.00
彩虹香港 50.00 25.00
合计 200.00 100.00
2、增资并更名为深圳彩虹气雾剂制造有限公司
经1997 年2 月25 日公司董事会决议，深圳新彩虹精密包装有限公司更名为
深圳彩虹气雾剂制造有限公司，同时增加注册资本600 万元，增加注册资本至
800 万元，其中，深圳市彩虹投资发展有限公司(由深圳市新彩虹投资发展有限
公司于1996 年4 月8 日更名而来)现金增资350 万元，彩虹香港现金增资250
万元。1997 年6 月14 日，深圳广州会计师事务所出具深穗所验资(97)013 号《验
资报告》验证该次出资。深圳市工商局于1997 年4 月15 日核准上述变更。本次
增资完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市彩虹投资发展有限公司 500.00 62.50
彩虹香港 300.00 37.50
合计 800.00 100.00
3、增资并更名为深圳彩虹环保建材科技有限公司
经2001 年10 月30 日公司董事会决议，深圳彩虹气雾剂制造有限公司增加
注册资本4,000 万元，增加注册资本至4,800 万元，其中，深圳市彩虹创业投资
有限公司(由深圳市彩虹投资发展有限公司于2001 年7 月11 日更名而来)增资
3,100 万元，彩虹香港增资900 万元，新增注册资本分2 期投入。深圳市对外经
济贸易合作局于2001 年11 月15 日出具深外经贸资复[2001]0579 号《关于合资
企业“深圳彩虹气雾剂制造有限公司”增资的批复》批准了前述增资，深圳市工
商局于2001 年12 月10 日核准了上述变更登记。
上述两次增资具体情况如下：
第一期，股东增加投入2,482.022 万元。深圳市彩虹创业投资有限公司增加
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投入1,885 万元，其中货币增资1,400 万元，以截至2000 年12 月31 日经审计
在深圳彩虹气雾剂制造有限公司享有的未分配利润268.826139 万元、企业发展
基金人民币216.173861 万元，合计人民币1,885 万元；彩虹香港货币增资港币
288.7 万元折人民币306.022 万元，同时以截至2000 年12 月31 日经审计在深
圳彩虹气雾剂制造有限公司享有的未分配利润人民币161.295684 万元、企业发
展基金129.704316 万元，合计人民币利润291 万元，总计投入人民币597 万元
增资。2001 年12 月30 日，深圳东海会计师事务所出具深东海验字(2001)第175
号《验资报告》验证该期新增注册资本投入。
第二期，股东增加投入1,517.978 万元。深圳市彩虹创业投资集团有限公司
(由深圳市彩虹创业投资有限公司于2002 年3 月13 日更名而来)增加投入1,215
万元，其中货币增资569.937251 万元，以截至2001 年12 月31 日经审计在环保
建材享有的未分配利润645.062749 万元，合计投入1,215 万元；彩虹香港以截
至2001 年12 月31 日经审计在环保建材享有的未分配利润302.978 万元增加投
入。2002 年11 月29 日，深圳东海会计师事务所出具深东海验字(2002)第139
号验资报告验证该期新增注册资本投入。
两次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
深圳市彩虹创业投资集团有限公司 3,600.00 75.00
彩虹香港 1,200.00 25.00
合计 4,800.00 100.00
经2002 年3 月20 日公司董事会决议，深圳彩虹气雾剂制造有限公司正式更
名为“深圳彩虹环保建材科技有限公司”，深圳市工商局于2002 年4 月17 日核
准上述变更。
4、2004 年12 月股权转让
经2004 年11 月20 日公司股东会决议，股东彩虹香港将持有的25%的股权，
按25%所占的出资额1,200 万元，以1,200 万元的价格转让给陈永弟。深圳市贸
易工业局于2004 年12 月20 日出具深贸工资复[2004]0741 号文《关于合资企业
“深圳彩虹环保建材科技有限公司”股权转让、企业性质变更的批复》，批准了
前述股权转让，批准上述转让并收回环保建材的《中华人民共和国台港澳侨投资
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企业批准证书》，2004 年12 月17 日双方签署股权转让协议，转让完成后，公司
性质变为有限责任公司。深圳市工商局于2004 年12 月31 日核准了前述变更登
记，并颁发了编号为4403061163220 的企业法人营业执照。此次股权转让后的股
权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
彩虹集团 3,600.00 75.00
陈永弟 1,200.00 25.00
合计 4,800.00 100.00
5、2006 年9 月股权转让
经2006 年9 月5 日公司股东会决议，股东陈永弟将所持有的环保建材20%
股权, 按20%所占的出资额960 万元以960 万元的价格转让给彩虹集团。2006
年9 月5 日双方签署《股权转让协议书》，深圳市工商局于2006 年9 月29 日核
准了前述变更登记。此次股权转让完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例(%)
彩虹集团 4,560.00 95.00
陈永弟 240.00 5.00
合计 4,800.00 100.00
6、2006 年12 月股权转让
经2006 年12 月25 日公司股东会决议，股东陈永弟将所持有的环保建材5%
的股权以875 万元的价格转让给黄翠绸，公司另一股东彩虹集团将其持有的环保
建材的10%、7.6%、7.6%、6.2%、6.2%、5%的股权分别作价1,750 万元、1,330
万元、1,330 万元、1,085 万元、1,085 万元、875 万元转让给中科招商、华宇投
资、兴南投资、深港产学研、东方富海、乔治投资。具体作价依据如下：根据陈
永弟、彩虹集团与各受让方的协商，决定以2006 年预测净利润2,500 万元按七
倍市盈率计算公司股权总价为17,500 万元，各受让方以拟受让比例确定价格。
2006 年12 月25 日各方签署《股权转让协议书》，深圳市工商局于2006 年12 月
29 日核准了前述变更登记。此次股权转让完成后股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 出资比例(%)
彩虹集团 2,515.20 52.40
中科招商 480.00 10.00
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华宇投资 364.80 7.60
兴南投资 364.80 7.60
深港产学研 297.60 6.20
东方富海 297.60 6.20
乔治投资 240.00 5.00
黄翠绸 240.00 5.00
合计 4,800.00 100.00
7、整体改制为股份有限公司
经2007 年1 月18 日股东大会决议，环保建材全体股东作为发起人以发起设
立方式，以2007 年1 月16 日深圳鹏城出具的深鹏所审字[2007]017 号《审计报
告》中所载明的截至2006 年12 月31 日之净资产6,500 万元为基准，按1:1 比
例折股，将环保建材由有限公司整体改制为股份有限公司。每股面值1 元，全部
为普通股，改制后公司名称变更为“深圳市彩虹精细化工股份有限公司”。2007
年1 月18 日，深圳鹏城出具深鹏所验字[2007]003 号《验资报告书》，审验股份
公司(筹)的注册资本为6,500 万元。深圳市工商局于2007 年1 月29 日核准了前
述变更登记。股份公司的股本结构如下：
股本结构
股东名称
股数(万股) 股权比例(%)
彩虹集团 3,406.00 52.40
中科招商 650.00 10.00
华宇投资 494.00 7.60
兴南投资 494.00 7.60
深港产学研 403.00 6.20
东方富海 403.00 6.20
乔治投资 325.00 5.00
黄翠绸 325.00 5.00
合计 6,500.00 100.00
(二)发行人重大资产重组情况
近三年，本公司无重大资产重组情况。
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
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四、发行人的组织结构图
(一)本次发行前的股权结构
在上述公司股东中，彩虹集团持有公司3,406 万股，持股比例为52.40%，
是公司的控股股东。
(二)公司内部组织结构
彩虹集团
中科招商
东方富海
华宇投资
兴南投资
深港产学研
乔治投资
黄翠绸
股份公司
652.40% 10% 7.6% 7.6% .2% 6.2% 5% 5%
陈永弟 沈少玲
52% 48%
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公司内部组织结构图如下：
(三)主要职能部门的工作职责
本公司的最高权力机构是股东大会，股东大会下设董事会，董事会向股东大
会负责，公司实行董事会领导下的总经理负责制。在董事会的领导下，由总经理
负责公司日常经营与管理。本公司按照《公司法》和《公司章程》的规定，并结
合公司业务发展的需要，建立了规范的法人治理结构和健全的内部管理机构，使
董事会决策更科学、民主，从而有效地维护中小股东的利益。
各部门的主要职能是：
1、质量管理部
贯彻执行国家质量法和有关质量监督、检验等方面的法令、法规标准和文件。
同时执行公司的质量方针和质量目标，负责原材料、半成品、成品等的质量检验、
试验及顾客提供产品的验证，对生产全过程进行质量管理和监控，负责不合格品
的判定，组织相关部门对不合格品进行评审，并跟踪记录处理结果，负责对新产
品或改进产品进行质量检验与验证，协助技术部门完成新产品中试和向生产转
移。
2、行政人事部
股东大会
总经理助理
监事会
副总经理
董事会
总经理
技术研发部
国际营销部
国内营销部
采购部
财务管理部
行政人事部
生产管理部
质量管理部
储运部
审计委员会
战略委员会
提名、薪酬与考核委员会
审计部
珠海虹彩
董事会秘书
100%
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根据公司的战略规划，负责公司组织机构与职能的设计与调整，负责公司人
力资源的开发与管理，组织和实施对各部门及员工的业绩进行考核及培训，处理
劳资关系；负责污染物排放指标例行监测的外部委托、联络；负责公司废弃物的
管理和能源资源的控制；负责公司信息系统的正常运作和日常维护管理。
3、技术研发部
根据公司整体战略及市场需求，制定公司年度产品研发规划。根据新产品研
发规划和老产品改造计划，负责组织产品立项、设计、开发、确认、验证、鉴定
以及生产的转移；负责新产品生产工艺的制定以及有关技术文件的制定，与行政
人事部档案管理接口，负责产品研发项目各阶段的技术资料管理；负责核心配方
的管理与调配；参与产品外观设计相关内容审核以及使用说明书等技术文件的编
写，承担对外技术转让项目的技术指导和部分谈判工作。
4、国内营销部
根据公司整体发展战略，制定、贯彻销售计划，完成公司的销售目标，开发
和维护市场网络和销售渠道，加强对客户的培训，提升公司品牌形象，做好市场
销售订单的接收、录入、评审和发货跟踪管理工作，同时收集整理各种客户信息，
规范销售业务流程，完善公司销售管理制度。
5、国际营销部
根据公司的整体销售策略和本部门年度销售计划制定出具体实施方案，负责
完成公司下达的年度销售任务，负责国外市场销售网络开发、维护及拓展工作，
建立客户档案；协助国内销售总部、生产、技术等部门收集国外相关市场产品及
技术信息，协助国内销售总部办理进口代理事宜，包括前期客户联系、资料翻译、
现场谈判翻译、合同履行监督等。
6、生产管理部
负责生产调度，实施过程控制管理，确保有序、安全、文明生产；加强生产
过程劳动管理，组织人员培训，提高生产效益及产能；严格按照ISO标准要求对
生产各环节执行管理，保证产品生产质量符合标准要求；负责生产设备的日常检
查、维修、保养，建立生产设备台帐；负责ERP系统的组织、实施，并保证运行
的准确性；依据销售计划和订单，负责编制月、日生产计划、采购计划、发货计
划，并及时传达到相关部门。
7、采购部
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负责市场供货信息搜集、供应商联系、询价、比价、议价以及订购，严格执
行ERP系统操作流程，协助做好采购基础资料的维护管理；负责按采购计划执行
原材料、OEM产品、零部件、易耗品的采购；负责本部门环境因素调查识别登录
及控制管理，负责对本公司相关方厂家实施环境影响。
8、储运部
对库存成品、原材料进行安全贮存、保管和标识，合理控制库存量，使帐、
卡、物相符，严格按工作流程办理成品、原辅材料出、入、存库，并将相关信息
及时、准确输入ERP系统负责产品及时、准确发出与交付；在途的有效控制；货
款与有效单据的交接；负责所属区域内顾客提供产品的仓储管理；负责公司可回
收废弃物的外部联络处理，负责公司危险品运输车辆的安全管理与运输调度。
9、财务管理部
负责公司的财务管理和会计核算工作，编制年度财务决算和季度财务会计报
告；按期组织编报公司的财务成本和利润计划，并定期进行检查和分析，供公司
领导决策；建立公司内部结算中心，对公司的资金实行统一管理、统一调拨；负
责公司的长短期借款的核算与管理工作；组织、协助、监督公司的固定资产与流
动资产的管理工作。
10、审计部
负责对公司各部门、控股子公司的经营状况、财务收支情况以及重大工程项
目的结算报告进行审计监督，独立行使审计职权，对董事会负责并报告工作，接
受监事会的监督。
五、发行人控股或参股子公司的情况
2007 年7 月20 日，本公司全资子公司惠州市虹彩精细化工有限公司在惠州
成立，注册资本2,000 万元，主营业务为化工产品的销售，成立以来无业务发生。
经公司2007 年9 月5 日召开的2007 年第一次临时股东大会决议, 于2007 年12
月17 日经惠东县工商行政管理局核准，该公司已注销。
2007 年10 月9 日，全资子公司珠海市虹彩精细化工有限公司在珠海成立，
注册资本500 万元。该公司作为本次募集资金项目的实施公司，募集资金到位后，
通过股份公司增资该公司的方式进行新项目的投资，目前尚未开展业务。
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六、发行人股东基本情况
(一)发起人股东的基本情况
1、深圳市彩虹创业投资集团有限公司
彩虹集团成立于1995 年12 月12 日，注册资本和实收资本均为7,080 万元，
注册地和经营地为深圳市福田区福华一路6 号免税商务大厦28 层8 号单元，主
营业务为投资兴办实业。其历史沿革情况如下：
(1)彩虹集团前身深圳市新彩虹投资发展有限公司设立
1995 年12 月12 日，彩虹集团前身深圳市新彩虹投资发展有限公司经深圳
市工商局核准注册成立，主营业务为投资兴办实业及物资供销业，注册资本
1,000 万元，其中股东陈永弟现金出资952 万元，深圳市新彩虹化工有限公司出
资48 万元，1995 年11 月30 日，深圳市一飞会计师事务所出具深飞验字[1995]
第0220 号《验资报告》验证前述出资。公司的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 952.00 95.20%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 4.80%
合计 1,000.00 100.00%
(2)更名为深圳市彩虹投资发展有限公司
1996 年4 月8 日，深圳市工商局核准深圳市新彩虹投资发展有限公司更名
为深圳市彩虹投资发展有限公司。
(3)增加注册资本1,000 万元至2,000 万元
2000 年2 月，彩虹集团增加注册资本1,000 万元，其中陈永弟现金增资133
万元，沈少玲现金增资867 万元，1999 年12 月2 日，深圳广深会计师事务所出
具广深所验(99)A007 号《验资报告》验证前述出资，2000 年2 月15 日深圳市工
商局核准前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,085.00 54.25%
沈少玲 867.00 43.35%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 2.40%
合计 2,000.00 100.00%
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
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(4)增加注册资本1,500 万元至3,500 万元
2001 年2 月，彩虹集团增加注册资本1,500 万元至3,500 万元，其中陈永
弟现金出资715 万元，沈少玲现金出资785 万元，2000 年12 月22 日深圳海勤
达会计师事务所出具深海验字[2000]217 号《验资报告》验证前述出资，2001
年2 月9 日深圳市工商局核准前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,800.00 51.43%
沈少玲 1,652.00 47.20%
深圳市新彩虹化工有限公司 48.00 1.37%
合计 3,500.00 100.00%
(5)股权转让
2001 年7 月，深圳市新彩虹化工有限公司将其拥有的48 万出资以48 万元
的价格转让给沈少玲；2001 年7 月4 日深圳市工商局核准了此次股权转让。 2001
年7 月11 日深圳市工商局核准了深圳市彩虹投资发展有限公司更名为深圳市彩
虹创业投资有限公司。本次转让完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 1,800.00 51.43%
沈少玲 1,700.00 48.57%
合计 3,500.00 100.00%
(6)增加注册资本1,780 万元至5,280 万元，更名为彩虹集团
2002 年1 月，彩虹集团增加注册资本1,780 万元至5,280 万元，陈永弟增
加投入945.6 万元，其中货币资金534.16 万元，截至2001 年12 月31 日经审计
的在彩虹集团享有的未分配利润414.44 万元；沈少玲增加投入834.4 万元，其
中货币资金445.84 万元，截至2001 年12 月31 日经审计的在彩虹集团享有的未
分配利润385.56 万元。2002 年1 月16 日，深圳市海勤达会计师事务所出具深
海验字[2002]第014 号《验资报告》验证前述出资。2002 年1 月24 日深圳市工
商局核准了上述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 2,745.60 52.00%
沈少玲 2,534.40 48.00%
合计 5,280.00 100.00%
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－43
经2002 年3 月4 日召开的股东会决议，深圳市彩虹创业投资有限公司更名
为深圳市彩虹创业投资集团有限公司，2002 年3 月13 日深圳市工商局核准了此
次变更。
(7)增加注册资本1,000 万元至6,280 万元
2005 年7 月，彩虹集团增加注册资本1,000 万元至6,280 万元，陈永弟增
加投资520 万元，其中货币资金324 万元，截至2004 年12 月31 日经审计的在
彩虹集团享有的未分配利润196 万元，沈少玲增加投入480 万元，其中货币资金
299 万元，截至2004 年12 月31 日经审计的在彩虹集团享有的未分配利润181
万元，2005 年3 月24 日深圳市海勤达会计师事务所出具深东海验字[2005]第
B041 号《验资报告》验证前述出资。2005 年7 月18 日深圳市工商局核准了上述
变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 3,265.60 52.00%
沈少玲 3,014.40 48.00%
合计 6,280.00 100.00%
(8)增加注册资本800 万元至7,080 万元
2006 年1 月，彩虹集团增加注册资本800 万元至7,080 万元，其中，陈永
弟现金增资416 万元，沈少玲现金增资384 万元，2006 年1 月24 日深圳市海勤
达会计师事务所出具深东海验字[2006]B002 号《验资报告》验证前述出资。2006
年1 月24 日深圳市工商局核准了前述变更。本次增资完成后的股权结构如下：
股权结构
股东名称
出资额(万元) 比例
陈永弟 3,681.60 52.00%
沈少玲 3,398.40 48.00%
合计 7,080.00 100.00%
经中联会计师事务所审计，截止2007 年12 月31 日彩虹集团合并报表总资
产45,278.14 万元、净资产15,102.30 万元；2007 年实现净利润839.97 万元。
母公司报表资产总额22,558.06 万元、净资产15,102.30 万元；2007 年实现净
利润668.42 万元。
2、深圳市中科招商投资管理有限公司
中科招商成立于2005 年5 月27 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－44
注册地为深圳市福田区深南大道4009 投资大厦13 层C1-2 区，主营业务为投资
兴办实业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 单祥双 82.00
2 深圳市中科招商创业投资有限公司 3.00
3 谢勇 3.00
4 深圳市中科中远创业投资有限公司 3.00
5 王平 3.00
6 李抗 2.00
7 曹嬿 2.00
8 郭恩哲 2.00
单祥双持有中科招商82%股权，是该公司的实际控制人，与其他各方均无关
联关系。单祥双， 男， 中国国籍， 无永久境外居留权， 身份证号码
350203196701024070，住所为北京市朝阳区芍药居2 号院7 楼4 单元602 号。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产1,790.08 万元、净资产997.03 万元；
2007 年实现净利润-3.1 万元。(以上数据未经审计)
3、深圳市华宇投资发展有限公司
华宇投资成立于1995 年9 月6 日，注册资本及实收资本均为3,800 万元，
注册地为深圳市罗湖区深南东路5015 号金丰城大厦A 座15 层Ａ室，主营业务为
投资兴办各类实体及经营进出口业务。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 深圳市易理集团有限公司 100.00
深圳市易理集团有限公司注册资本8,000 万元，主营业务为房地产开发经营
及投资兴办实业，股东结构如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 余伟业 90.00
2 余绍亨 10.00
余伟业持有深圳市易理集团有限公司90%股权，余绍亨是余伟业的儿子。余
伟业是华宇投资的实际控制人。余伟业，男，中国国籍，无永久境外居留权，身
份证号码440301196005252517，住所为广东省深圳市罗湖区百仕达花园2 期水
轩2F。
截止2007年12月31日，华宇投资总资产3,822.47万元、净资产3,783.99万元；
2007年实现净利润-15.49万元。(以上数据未经审计)
4、深圳市兴南投资发展有限公司
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－45
兴南投资成立于2006 年3 月31 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
注册地和经营地均为深圳市龙岗区布吉东方半岛花园B 区1 栋商铺131 号一楼，
主营业务为投资兴办实业、国内商业、物资供销业。该公司为自然人杨辉独资的
有限责任公司。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 杨辉 100.00
杨辉持有兴南投资100%股权，是该公司的实际控制人。杨辉，男，中国国
籍，无永久境外居留权，身份证号码440301196402121959，住所为广东省深圳
市罗湖区油榨头二巷44 号。
截止2007年12月31日，兴南投资总资产1,330.03万元、净资产990.54万元；
2007年实现净利润-9.46万元。(以上数据未经审计)
5、深圳市深港产学研创业投资有限公司
深港产学研成立于1996 年9 月4 日，注册资本和实收资本均为15,000 万元，
注册地深圳市福田区深南中路3039 号国际文化大厦2805A、2805B 室，主营业务
为投资兴办实业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 崔京涛 62.00
2 喻琴 22.67
3 深港产学研基地产业发展中心 10.00
4 刘晖 5.33
崔京涛持有深港产学研62%股权，是该公司的实际控制人。崔京涛，女，中
国国籍，无永久境外居留权，身份证号码110101670804104，住所为广东省深圳
市松岭路动力机械公司11 栋301。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产36,652.67 万元、净资产24,959.39
万元；2007 年实现净利润9,492.50 万元。(以上数据未经审计)
6、深圳市东方富海投资管理有限公司
东方富海成立于2006 年10 月10 日，注册资本和实收资本均为550 万元，
注册地深圳市福田区深南西路天安数码时代大厦主楼2602，主营业务为投资管
理，投资咨询，受托资产管理，企业管理咨询。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 陈玮 90.00
2 刘青 10.00
陈玮持有东方富海90%股权，是该公司的实际控制人。陈玮，男，中国国籍，
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－46
无永久境外居留权，身份证号码620102196410255833，住所为广东省深圳市福
田区深南大道投资大厦23 楼。
截止2007年12月31日，东方富海总资产9,841.08万元、净资产319.30万元；
2007年实现净利润-230.37万元。(以上数据未经审计)
7、深圳市乔治投资发展有限公司
乔治投资成立于2006 年9 月8 日，注册资本和实收资本均为1,000 万元，
注册地深圳市福田区泰然六路苍松大厦北座2001C 单元，主营业务为投资兴办实
业。该公司股东及出资情况如下：
序号 股东名称 出资比例(%)
1 曹大志 50.00
2 李瑜 50.00
李瑜和曹大志各持有乔治投资50%股权，并列为该公司第一大股东。李瑜是
乔治投资的总经理，同时为该公司的唯一董事，是该公司的实际控制人。李瑜，
女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码420104196305212028，住所为
广东省深圳市福田区梅林华茂苑17 栋101。
截止2007 年12 月31 日，乔治投资总资产2,298.00 万元、净资产991.18
万元；2007 年实现净利润-10.82 万元。(以上数据未经审计)
8、黄翠绸
黄翠绸，女，中国籍，无永久境外居留权，身份证号码440301196410094129，
住所为广东省深圳市福田区景新花园景晖阁6A。黄女士持有本公司325 万股，
占发行前总股本的5%。
(二)发行人实际控制人
发行人实际控制人是陈永弟、沈少玲夫妇二人，二人通过彩虹集团间接持有
本公司52.40%的股份。二人的个人资料如下表：
姓名 国籍 身份证号码 住所
陈永弟 中国 440511196408140716 广东省深圳市福田区金地海景花园7-104
沈少玲 中国 440301641009348 广东省深圳市布心路东乐花园1 栋6E
(三)发行人控股股东和实际控制人控制的其他企业情况
本公司控股股东和实际控制人控制的其他企业情况如下图：
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－47
1、深圳市蓝海湾房地产发展有限公司
蓝海湾房地产成立于2006 年11 月27 日，注册资本为100 万元，沈少玲与
俞月渊分别持有50%的股权，法定代表人为沈少玲，注册地及主要经营地为深圳
市福田区彩田路彩虹大厦15C，主营业务为从事房地产开发、自有物业的管理。
截止2007 年12 月31 日，公司总资产100.40 万元、净资产100.00 万元，2007
年未发生业务。
2、深圳市彩虹置业有限公司
彩虹置业成立于2006 年2 月21 日，注册资本为5,000 万元，彩虹集团持有
100%的股权，法定代表人为沈少玲，注册地及主要经营地为深圳市福田区福华一
路6 号免税商务大厦28 层2A 号单元，主营业务为房地产开发、经营、管理。截
止2007 年12 月31 日，公司总资产14,421.62 万元、净资产5,000.00 万元，2007
年未发生业务。
3、惠州深惠化工产业基地开发有限公司
惠州化工成立于2006 年12 月6 日，注册资本为3,000 万美元，实收资本为
900 万美元，汉永国际集团有限公司、信冠投资有限公司和世纪晶源投资控股有
限公司分别持有20%的股权，彩虹置业持有40%股权，法定代表人为郭健，注册
地及主要经营地为广东省惠州市惠东县稔山镇海滨工业区，主营业务为房地产开
陈永弟
银海天房地产
股份公司
沈少玲
彩虹置业
彩虹集团
深惠化工
蓝海湾房地产
50%
40%
100%
48%
52%
50%
52.4%
彩虹香港(注销中) 40%
60%
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－48
发、经营、管理。截止2007 年12 月31 日，公司总资产7,701.35 万元，净资产
6,943.80 万元，2007 年未发生业务。
4、惠州市银海天房地产开发有限公司
惠州银海天成立于2006 年2 月21 日，注册资本为500 万元，彩虹置业与俞
淇纲分别持有银海天房地产50%的股权，法定代表人为郭健，注册地及主要经营
地为惠州大亚湾澳头妈庙村8 号，主营业务为房地产开发、经营、管理。截止
2007 年12 月31 日，公司总资产502.86 万元、净资产500.00 万元，2007 年未
发生业务。
5、彩虹集团(香港)股份有限公司
彩虹香港成立于1994 年10 月14 日，注册资本为100 万港币，陈永弟持有
60%股权、沈少玲持有40%股权，注册地及主要经营地为香港九龙太和513 街南
道10 楼，主营业务为化学与物业投资。截至本招股说明书签署日，彩虹香港的
注销手续正在办理之中。
(四)发行人控股股东、实际控制人投资的其他企业情况
彩虹集团投资了三五互联科技5%的股权。三五互联成立于2004 年4 月1 日，
注册资本为4,000 万元，法定代表人为龚少辉，注册地及主要经营地为厦门市火
炬高新技术产业开发区软件园二期观日路8 号一层，主营业务为网络工程、信息
系统工程及电子产品的技术开发与服务。
(五)发行人控股股东、实际控制人股份质押及其他争议情况
截止本招股说明书签署日，控股股东、实际控制人陈永弟和沈少玲夫妇持有
的本公司股份不存在质押及其他争议的情况。
七、发行人股本情况
(一) 本次发行前后的股本情况
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－49
本公司本次发行前的总股本为6,500 万股，本次拟发行不超过2,200 万股，
不超过发行后总股本的25.29%。本次发行前后的股权结构如下：
(二)发行人前十名股东情况
本公司发行前十名股东情况同上。
(三)自然人股东及其任职情况
本次发行前，本公司共有自然人股东1 名为黄翠绸女士，持有本公司325
万股，占发行前总股本的5%，不在公司担任任何职务。
(四)战略投资者情况介绍
本公司本次发行前的股东中无战略投资者。
(五)各股东间的关联关系
本公司各股东之间的关联关系如下：兴南投资实际控制人杨辉是华宇投资实
际控制人余伟业妹妹的丈夫，其余股东之间不存在关联关系。
(六)本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东彩虹集团承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
本公司股东中科招商、深港产学研、东方富海、兴南投资、华宇投资、乔治
投资、黄翠绸分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他
人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
发行前 发行后
股东名称
持股数量(万股) 持股比例(%) 持股数量(万股) 持股比例(%)
彩虹集团 3,406.00 52.40 3,406.00 39.15
中科招商 650.00 10.00 650.00 7.46
华宇投资 494.00 7.60 494.00 5.68
兴南投资 494.00 7.60 494.00 5.68
深港产学研 403.00 6.20 403.00 4.63
东方富海 403.00 6.20 403.00 4.63
乔治投资 325.00 5.00 325.00 3.74
黄翠绸 325.00 5.00 325.00 3.74
本次发行 - - 2,200.00 25.29
合计 6,500.00 100.00 8,700.00 100.00
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－50
八、发行人内部职工股的情况
截止本招股说明书签署日，本公司没有发行过内部职工股。
九、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
本公司设立以来，不曾存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持
股或股东数量超过二百人的情况。
十、员工及其社会保障情况
截至2007 年12 月31 日，员工总数408 人，具体情况如下：
(一)员工专业结构情况
岗位类别 员工人数(人) 所占比例(%)
生产人员 224 54.90
管理人员 45 11.00
财务人员 11 2.70
销售人员 90 22.10
技术人员 38 9.30
合计 408 100.00
(二)员工受教育程度
学历 员工人数(人) 所占比例(%)
硕士以上 5 1.20
本科 53 13.00
大中专 232 56.90
中专以下 118 28.90
合计 408 100.00
(三)员工年龄分布情况
年龄区间 员工人数(人) 所占比例(%)
55 岁以上 2 0.50
41—55 岁 20 4.90
31—40 岁 118 28.90
30 岁以下 268 65.70
合计 408 100.00
(四)发行人执行社会保障制度情况
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－51
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享
受权利。本公司按照国家及深圳市政府的有关规定参加社会保障体系，实行养老
保险、医疗保险、工伤保险、生育保险等社会保险制度，由公司定期向社会保险
统筹部门缴纳各项保险基金，并为员工缴纳失业保险，并按下列规定执行：1998
年9 月18 日颁发的《广东省社会养老保险条例》、1998 年9 月18 日颁发的《广
东省社会工伤保险条例》、2002 年8 月23 日颁发的《广东省失业保险条例》。
此外，由于深圳市尚未依照国务院《住房公积金管理条例》及建金管[2005]5
号《关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见》制订有关住房公积金管理的
具体实施办法。因此，2008 年1 月以前，公司给深圳户籍的合同制员工发放了
住房补贴，并为外地劳务工提供职工集体宿舍，解决员工住宿问题，未缴纳住房
公积金。公司于2008 年2 月份开始为深圳户籍的43 名员工缴纳住房公积金。
为此，实际控制人陈永弟、沈少玲于2008 年3 月承诺：应有权部门的要求或决
定，发行人需为职工补缴2008 年1 月之前(含2008 年1 月)的住房公积金、或发
行人因未为职工缴纳住房公积金而承担任何罚款或损失，其愿在毋须发行人支付
对价的情况下承担所有相关的金钱赔付责任。
十一、持有发行人5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事
及高管人员的重要承诺
除前述有关股份流通限制和自愿锁定的承诺之外，本公司控股股东的重要承
诺如下：
2007 年10 月，公司控股股东彩虹集团、实际控制人陈永弟和沈少玲夫妇均
以书面形式向本公司出具了避免同业竞争及利益冲突的《承诺函》，详情见本招
股说明书 “第七节 同业竞争与关联交易”
2007 年10 月，实际控制人陈永弟、沈少玲和控股股东彩虹集团承诺：若日
后国家税务主管部门要求公司补缴因享受有关税收优惠政策而免缴及少缴的企
业所得税，则实际控制人、控股股东将无条件连带地全额承担在公司上市前应补
缴的税款及/或因此所产生的所有相关费用。
2008 年3 月，实际控制人陈永弟、沈少玲承诺：应有权部门的要求或决定，
发行人需为职工补缴2008 年1 月之前(含2008 年1 月)的住房公积金、或发行人
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－52
因未为职工缴纳住房公积金而承担任何罚款或损失，其愿在毋须发行人支付对价
的情况下承担所有相关的金钱赔付责任。
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－53
第六节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
(一)主营业务及其变化情况
本公司属于精细化工行业中的气雾剂制造业，公司的主营业务是气雾剂系列
产品的技术开发、生产与销售。
公司设立以来主营业务没有发生重大变化。
(二)主要产品及其变化情况
本公司产品从包装形式来区分，主要分为气雾剂和非气雾剂两大类，其中气
雾剂产品占销售收入的比例超过90%，为本公司主要产品。
气雾剂产品是由气雾罐、气雾阀、内容物、抛射剂四部分组合而成，不同的
内容物形成不同的气雾剂产品。气雾剂产品是利用抛射剂的压力将内容物从气雾
阀导管及气雾阀喷出的呈雾状、膏状、粉状或泡沫状的产品。由于具有必要时使
用必要的量、不受气候和区域限制、使用简单、携带方便、操作安全、功能突出
等特点，气雾剂产品广泛应用于国民经济各个行业，已成为人们日常生活中必不
可少的商品。
依国际惯例，气雾剂产品主要分为个人用品、汽车用品、家庭用品、涂料、
食品、杀虫剂及其他等七大类。目前，本公司生产的气雾剂产品涉及涂料、汽车
用品和家庭用品三大领域，本公司将上述三个领域分别称为环保功能涂料及辅
料、环保节能汽车美容护理用品和绿色环保家居用品(其中国内一般称涂料类气
雾剂为气雾漆)。
本公司设立后主要生产气雾漆，经过十多年的发展，已成为气雾漆细分市场
规模最大的企业(信息来源：中国包装行业协会气雾剂专业委员会)。2000 年后，
公司利用人才、技术、市场、品牌优势，发展同心多元化细分市场战略，在巩固
和强化气雾漆市场领导地位的同时，向家庭用品气雾剂、汽车用品气雾剂拓展，
走气雾剂领域专业化、产品技术差异化、生产制造规模化道路。目前，本公司三
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－54
大领域主要的气雾剂产品情况如下表所示：
序号 产品类别 主要产品系列
1 环保功能涂料及辅料
具有装饰、防腐、防锈、耐高温、隔热、隔音、夜光等功
能的气雾漆
2 绿色环保家居用品 家具/家私护理、空气净化、清洁清洗三大系列
3 环保节能汽车美容护理用品
漆面养护、内饰养护、底盘养护、发动机养护、轮胎养护、
季节性养护六大系列
二、行业基本情况
(一)行业类别
气雾剂行业是现代精细化工行业中一个分支，同时，由于气雾剂是产品的一
种包装形式，因此气雾剂又属于包装行业中的气雾剂制造业。
(二)行业管理体制
1、精细化工行业管理体制
精细化工产品具有专用性强、功能性强、技术密集、附加价值高、经济效益
好，应用广泛的特点，涉及国民经济的各个领域，处于当今世界高科技的前沿，
是国际化工激烈竞争的焦点，其发展程度已成为衡量一个国家化学工业综合技术
水平的标志，是化学工业乃至国民经济可持续发展不可缺少的重要组成部分。精
细化工行业是国家当前重点支持的行业，宏观管理职能由国家发展与改革委员会
承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造。
2、气雾剂制造业管理体制
气雾剂制造业归属于中国包装行业协会气雾剂专业委员会管理。由于气雾剂
行业发展时间较短，该协会主要为业内企业提供市场指引，行业的监督管理职能
尚在建立过程中。目前，气雾剂行业主要的法律法规及行业标准如下：
(1)国轻行[1999]219 号《易燃气雾剂企业安全管理规定》；
(2)环控[1997]366 号《关于气雾剂行业禁止使用氯氟化碳类物质的通告》
九部委联合公告；
(3)中华人民共和国环境保护行业标准HT/T222-2005《环境标志产品技术要
求——气雾剂》；
(4)GB/T 14449-1993《气雾剂产品测试方法》；
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1－1－55
(5)BB 0005-1995《气雾剂产品产品标示》；QB2549 《一般气雾剂产品的安
全规定》；BB/T《气雾剂产品的分类及术语》；
(6)BB/T0047-2007《气雾漆》标准。
行业内所有企业按照市场经济规则，面向市场，独立经营，公平竞争，自谋
发展。
(三)气雾剂行业的发展状况
1、气雾剂产品的发展历程
气雾剂在30 年代初起始于挪威。在第二次世界大战时期，美国驻国外的军
队首先应用了杀虫气雾剂驱除蚊蝇。1945 年，美国把杀虫气雾剂由军用转向民
用，投放市场公开出售。1946 年，美国市场仅有一种杀虫气雾剂，2 年后，增加
了室内消毒气雾剂和汽车用气雾剂。随后，国际市场上又不断出现各种医用气雾
剂。70 年代国外生产气雾剂的国家已经达到60 个左右。近年来，由于科学技术
的不断发展，气雾剂产品的适用范围越来越广，品种越来越多，气雾剂的应用范
围随之扩大到各个领域，并进入千家万户，世界气雾剂产品制造工业已成为各国
工业与民用的一大产业。
2、气雾剂行业的分类
气雾剂产品具有使用范围广、应用领域多的特点，目前，气雾剂已发展到
2,000 多种类，包括美发用的、护肤用的、保健用的、医药用的、汽车及轮船用
的、家具及皮革上光用的、家庭清洁用的、机械及电气用的、建筑及装饰用的、
动物用的、林业用的、保护书画及图纸用的、空气清新用的、仪表用的、演员用
的、节日喜庆用的、金属与非金属无损探伤用的、作业劳保用的、环境卫生用的
杀虫及消毒气雾剂等。
国际上，气雾剂产品普遍采用按应用领域划分的分类方法，主要分为个人用
品、汽车用品、家庭用品、涂料、食品、杀虫剂及其他等七大类。各个国家对某
些种类都有些特殊的称呼，但大的分类上都采用上述的分类标准。
3、气雾剂行业的技术特点
气雾剂行业是精细化工行业的一个分支，具有以下三个技术特点：
第一，多品种、复配技术应用广泛，保密性要求高。气雾剂产品从大的应用
领域分为个人用品、汽车用品、家庭用品、涂料、食品、杀虫剂及其他等七大类，
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而每一大类里又根据不同用途设计不同的产品，目前，全球共有2,000 多个品种。
产品的生产过程主要是根据产品不同的用途，按不同的配方将原材料混合调配，
达到产品的功能用途。气雾剂产品的配方、加工技术以及工艺条件要求很高的保
密性。须对配方采取严格的防泄密措施，以保证独家经营，获取更高的利润。
第二，生产工艺严格，产品稳定性要求高。由于产品种类多，生产工艺复杂
多变，对原材料的投放的时机、顺序、混合调配时间、温度、速度以及原材料的
预处理和每一工艺达到的效果等技术参数要求严格，生产工艺的控制水平直接决
定产品的质量，从某种程度上讲，生产工艺本身已经成了技术的一部分。
第三，技术更新速度快，研发能力要求高。除了环保性、高科技要求气雾剂
进行技术的不断更新外，作为一种消费品，气雾剂本身更新换代的速度较快，需
要企业不断对老产品进行改良，并不断推出新产品，适应市场需求的变化。研发
能力是决定行业地位的关键因素。
4、国外气雾剂行业发展的基本情况
(1)全球气雾剂产量不断增加，但发展非常不均衡，具有较大的发展空间
根据气雾剂罐制造商国际组织(AEROBAL)公布的数据，2006 年，全球各种气
雾剂总产量约120 亿罐，较2005 年增长6.3%，新兴市场及发达国家的生产量和
消费量每年都保持8%以上的增长速度；另一方面，消费分布不均，2006 年全球
人均消费量1.86 罐，主要的气雾剂消费国如美国、英国、法国、德国等平均每
人约用10 罐左右，其中美国人均12 罐，英国人均13.5 罐，而中国人均消费量
仅0.57 罐，具有较大差距。随着全球经济的发展，以及人们对于方便性、科技
性、环保性要求的提高，气雾剂行业具有较大的市场容量和发展空间。2006 年
全球人均气雾剂消费量如下表所示：(数据来源：中国行业研究网《2007 年度气
雾剂市场研究分析报告》)
序号 国家 年人均消耗量(罐)
1 英国 13.5
2 美国 12.2
3 德国 11.9
4 澳大利亚 10.8
5 法国 9.5
6 日本 4.5
7 马来西亚 2.5
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8 韩国 2.3
9 泰国 1.7
10 台湾地区 1.2
11 中国 0.57
(2)行业集中度不断提高
由于气雾剂产品种类众多，每个国家气雾剂生产厂商非常多，美国、英国、
日本等主要气雾剂消费国都有接近1,000 家生产商，但是作为一种消费品，在主
要领域的产业集中度非常高，品牌是消费者选择的主要依据，例如：美国阿波罗
气雾漆在美国市场占有率超过50%，并有不断上升的趋势，是全球气雾漆市场的
第一品牌，日本大造气雾剂公司生产的大造牌杀虫剂始终是该领域的国际第一品
牌，美国庄臣生产的碧丽珠气雾蜡，美国吉列牌剃须膏，美国NI 防锈润剂，美
国3M 生产的气雾胶等都成为国际第一品牌。
5、中国气雾剂市场的发展状况
在我国，由于改革开放，经济的快速发展，人们消费水平的提高，从而诞生
了我国的气雾剂工业。80 年代初，杀虫气雾剂、发用摩丝等气雾剂产品投入市
场，受到了人们的普遍欢迎，社会的需要促进了气雾剂工业的蓬勃发展。中国的
气雾剂产量从80 年代中期的大约3,000 万罐增加到2006 年的约8 亿罐，20 年
间增长了26 倍多，增长速度非常快。
通过20 年的学习、引进、吸收、消化以及国际合作，中国已初步形成了配
套齐全的气雾剂工业，中国已经有了一支从制罐、制阀到配方开发、灌装、质量
保证等配套齐全的管理、技术和生产队伍。我国气雾剂行业也存在诸多不足，主
要体现在：
(1)结构不合理
气雾剂行业的结构不合理主要表现在：第一，产品结构不合理：按气雾剂的
产品分类，我国接近34%的气雾剂产品为杀虫剂，个人用品、家庭用品、食品三
项合计29%，汽车用品、油漆及其它占到37%。而在国外，个人与家庭用品上，
美国超过了一半，美国的汽车用品也占到了16%(详见中美气雾剂产品结构比较
表)；第二，企业结构不合理：目前国内大小气雾剂企业近1,000 家，较具规模
的生产厂家极少，产业集中度不高。中美气雾剂产品结构比较表如下：(数据来
源：中国行业研究网《2007 年气雾剂行业研究报告》)
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(2)创新能力弱，技术含量低
行业内多数企业研发投入不足，技术含量低，主要产品采取跟随策略，制约
了我国气雾剂行业的发展。
6、我国气雾剂市场的市场分析
(1)人均消费量低，增速快，市场前景巨大
从人均消费量来看，2006 年全球人均消费量为1.86 罐，中国年人均消费量
仅约0.57 罐，是美国人均量的1/25，居世界主要国家倒数第二位。但过去四年
中我国气雾剂产量年均增速14.7%(数据来源：中国行业研究网：《2007 年气雾剂
行业研究报告》)，随着人民收入水平的提高，消费观念和生活习惯的变化，以
及对气雾剂认识的加深，可以预测未来气雾剂市场的增长速度将保持快速增长势
头，预计到2015 年，我国气雾剂产量保守估计将超过25 亿罐的总规模(见气雾
剂市场总规模预测图)。这一统计数据表明气雾剂产品在中国有着巨大的市场潜
力，对国内外气雾剂企业都是极好的发展机遇。
所占百分比(%)
序号 种类
美国 中国
1 个人用品 26 10.06
2 家庭用品 25 13.16
3 汽车用品 16 7.93
4 涂料 13 16.00
5 食品 11 5.56
6 杀虫剂 7 33.81
7 其它 2 13.48
气雾剂市场总规模预测
（ 单位： 亿罐）
0 . 0
5 . 0
1 0 . 0
1 5 . 0
2 0 . 0
2 5 . 0
3 0 . 0
2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5
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(2)产品结构调整带来新的发展机遇
我国气雾剂市场杀虫剂的占比较高，2000 年时我国气雾剂中杀虫剂占44%，
经过近七年的发展，这一比例已经降到了34%。国外发达国家杀虫剂的比例一般
为20%，杀虫剂的比例将逐渐降低，被家居用品、汽车用品等领域的应用所取代，
由于家居用品与汽车用品是与人民生活息息相关的重要消费领域，存在消费逐年
递增的明显趋势，因此气雾剂产品在该领域的消费潜力存在巨大的发展空间。(资
料来源：http://www.cpta.org.cn/yuandi/zhuanye/z-2002qi.htm )
(3)行业面临洗牌，市场集中度将不断提高
气雾剂制造业随着各个国家加入《蒙特利尔协议》，并不断出台相关制度和
各项标准，将迅速淘汰规模小、技术落后的企业。随着市场的逐渐成熟，龙头企
业的市场占有率将越来越高，而且气雾剂市场品牌还比较分散，经过新一轮的自
我淘汰和洗牌，气雾剂市场的集中度将不断提高。
(4)我国主要的气雾剂生产厂商的基本情况
我国前五大气雾剂生产企业的市场地位及主要产品情况如下表所示：(数据
来源：中国行业研究网《2007 年度气雾剂市场研究分析报告》)
公司名称
市场
份额
市场地位主要产品
江苏同大精细化工股份有限公司 6.10% 1 杀虫剂、清新剂、蚊香等
上海庄臣有限公司 6.00% 2 杀虫剂、清新剂、家居清洁用品等
深圳市彩虹精细化工股份公司 5.20% 3 气雾漆、家居清洁用品、汽车美容用品等
福建金鹿日化股份公司 5.10% 4 杀虫剂、清新剂等
中山凯达精细化工有限公司 5.00% 5 杀虫剂、清新剂及家居清洗用品等
综上所述，以人才和科技研发为基础，以市场需求为核心，提供优质的产品
和服务，树立个性化、差异化、系列化、规模化，提高档次，将是中国气雾剂企
业发展的趋势。
(四)发行人主导产品细分市场的基本情况
本公司主要生产气雾剂产品，涉及涂料、汽车用品和家庭用品三大领域，本
公司将上述三个领域分别称为环保功能涂料及辅料、环保节能汽车美容护理用品
和绿色环保家居用品。一般将涂料气雾剂成为气雾漆。上述细分领域的基本情况
如下：
1、气雾漆
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(1)气雾漆市场基本情况
气雾漆具有施工操作简便、灵活、携带方便、安全环保、喷出雾化好、喷出
率高等特点。气雾漆的发明打破了传统涂料施工的方法，轻松解决了传统涂料在
户外施工的难题，产品广泛应用于装饰、装潢、五金、塑胶、木器、金属、玻璃
等材料，主要产品超过100 种，市场规模呈逐年扩大，2006 年气雾漆占国内气
雾剂市场的比例为16%，市场规模接近1.3 亿罐。
(2)气雾漆市场的竞争情况
国内气雾漆市场经过多年的发展，基本形成了“国内品牌为主、国外品牌为
辅”的市场格局，国外品牌主要集中在高端市场，如汽车漆面修补等方面。因此
国内气雾漆市场竞争主要集中在国内品牌之间。国内气雾漆生产企业规模以上为
数不多，主要由于企业技术研发投入不足，产品单一，无法大规模扩大销售网络，
大部分企业以抢占周边局部区域市场为主，寻求发展，国内气雾漆市场占有率达
到5％以上的企业，除本公司外，还有广州保赐利、中山大田、中山三和、广东
莱雅等生产厂家，此外还有众多的区域性品牌，如迈克、映山红、车道、仕家宝
等主要以局部市场发展为主。我国主要气雾漆企业市场份额如下图所示：
我国主要气雾漆企业市场份额
其他, 51%
中山大田, 8%
中山三和, 6%
广东莱雅, 5%
本公司, 19%
广州保赐利, 11%
本公司是国内最早研发、生产气雾漆的企业之一，多年来为行业培养了一批
专业的研发、生产、销售、管理人才，研发和生产了十多个系列的气雾漆产品，
先后被国家经贸委评为“国家级重点新产品”、被国家建筑材料质监中心评为“名
牌产品”。公司是《气雾漆》行业标准制定的组长单位，公司主导品牌“7CF”是
我国气雾漆领域唯一的中国驰名商标。目前本公司气雾漆产品在该细分市场的占
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有率为19%，排名第一，经过多年的发展，本公司已经成长为该细分市场最具影
响力的企业，具有较高的知名度和影响力。与主要竞争对手相比，本公司在技术、
品牌、人才、市场网络等方面具有较明显的优势。但本公司无自制的气雾罐生产
线，在对市场响应的及时性方面存在一定的劣势。
气雾漆细分市场前五名的公司名称、市场占有率及业务特点如下表：(根据
相关资料整理)
企业 市场占有率 业务特点
深圳市彩虹精细
化工股份有限公
司
19％
实行高、中、低端产品配合发展的策略，各档次产品均实
现谐调发展，具有较高的行业品牌知名度，“7CF”为气雾
漆市场唯一的“中国驰名商标”。
广州保赐利化工
有限公司
11％
主要以低端产品为主，运用价格手段竞争，行业知名度相
对较高。
中山市大田实业
有限公司
8％
行业知名度相对较高，主要以低端产品为主，低端产品低
价格策略，采取低价跟随策略或灵活的铺货结款策略抢占
市场份额。
中山市三和气雾
剂有限公司
6％
产品高中低端相结合发展，主要侧重于追求中低产品的发
展，市场网络广、客户忠诚度较高。近年经营重心逐步在
向涂料转型，气雾漆产品主要以巩固与维护现有市场为主。
广东莱雅化工股
份有限公司
5％
产品主要以“为国内外厂家加工为主，国内自身网络销售
为辅”。
(3)气雾漆市场前景及市场容量
随着我国城市化进程的不断推进，未来城市化水平仍将高速增长。根据涂料
工业协会的统计，我国2006 年涂料同比增长24.9%，气雾漆的增速略低于这一
速度，在城市化水平和城市居住面积继续高速增长的背景下，未来涂料的市场需
求仍将近几年的高速增长态势；近两年我国固定资产投资始终保持30%左右的增
长速度，固定资产投资的加大，机械设备、装备等固定资产的维护、保养费用将
加大，工业养护用品的需求将增加。根据前述预测，2015 年气雾剂行业的市场
总规模25 亿罐，气雾漆的总量将超过4 亿罐(见气雾漆市场规模预测图)。
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气雾漆市场规模预测图
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
2、汽车用品气雾剂
(1)汽车用品气雾剂细分市场基本情况
随着我国汽车保有量特别是私家车拥有量的增加，汽车美容开始被有车族所
熟知，“七分养，三分修”，以养代修的爱车新理念逐步被广大有车族所接受。上
光剂、清洗剂、启动剂、发动机及油路清洗剂等汽车美容护理用品逐渐走进人们
视线。目前，我国汽车美容护理市场尚未成熟。在国外成熟的汽车市场销售额中，
配件占39%，制造商占21%，零售占7%，服务占33%。现在国内汽车市场销售额
中配件占37%，制造商占43%，零售占8%，服务仅占12%。表明目前我国汽车销
售额中制造环节的比重偏大，服务的比重过小，整车与配件销售已与国际接轨，
汽车服务市场还有很大的上升空间，而其中，汽车美容护理的介入程度不足20%，
汽车美容护理市场具有广阔性，需求非常旺盛。据国务院发展研究中心分析统计，
2005 年中国汽车后市场已形成800 亿元规模，2006 年已达到950 亿元规模，其
中汽车后市场中零配件占56%，汽车音响、防盗器、防曝膜等装饰用品占30%，
汽车养护用品占14%，规模达133 亿元，预计2008 年中国汽车美容养护市场约
150 亿元规模，2010 年可达200 亿元规模。
(2)汽车用品气雾剂市场的竞争情况
我国该细分市场处于发展的初级阶段，生产厂家众多。目前，国外品牌凭借
技术研发优势、品牌知名度以及资金实力占据了主要的高端市场，以“3M”、“威
臣”品牌为主要代表，但在生产成本和市场网络方面具有明显的劣势；而国内企
业依靠成本低、市场网络广的优势，主要集中在中低端市场竞争，产品附加值低。
近几年，随着国内企业研发能力的不断提高、产品线的不断丰富以及生产规模的
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不断扩大，国内企业逐步进入高端市场，抢占国际品牌的市场份额，其中以本公
司和广州保赐利为代表。中国未来汽车用品市场前景广阔，市场竞争格局将逐步
以服务先行，产品在后的营销模式推进。市场竞争格局将逐步由多元竞争阶段，
进入以本公司为主少数几家国内企业和以“3M”、“威臣”等国外企业为主的寡
头竞争阶段。我国主要汽车用品气雾剂市场份额如下图所示：
我国主要汽车用品气雾剂市场份额
其他, 52%
日本威臣, 6%
深圳三九, 5%
本公司, 10%
广州保赐利, 12%
3M中国, 15%
本公司2000 年抓住我国汽车工业发展的大趋势，依托气雾剂行业的成熟经
验，实行同心多元化发展，积极投身于汽车美容护理用品产品的研发和生产。公
司自主研发的多项技术均达到了国内外先进水平，顺应国家环保、节能要求，自
主研发的特效尾气除烟剂、发动机延寿抗磨剂等环保节能产品入选科技部“国家
级新产品”；在强有力的技术保障前提下，公司积极拓展国内外市场网络，深耕
渠道，扩大市场占有率；在商业模式方面，公司在国内竞争厂家中率先采用“卖
产品”与“卖服务”并行的商业模式，从2007 年开始探索在全国建立“捷美健
康汽车美容养护中心”。虽然公司与国内厂家相比，在技术开发、品牌、规模、
市场开发等方面处于较为领先的地位，但与国际知名厂商相比，由于本公司进入
该细分市场较晚，在品牌影响力方面尚存在一定的差距。截至2006 年底，本公
司在国内汽车气雾剂市场的占有率已经超过10%，处于行业第三，逐步形成并稳
固了公司在汽车气雾剂市场的领导地位。
汽车用品气雾剂细分市场2006 年度前五名的公司名称、市场占有率及业务
特点情况如下表：(根据相关资料整理)
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企业 市场占有率 业务特点
3M(中国)有限公司 15%
拥有国际知名品牌“3M”，产品线丰富，主要以漆面养
护为主，产品定位高端，技术优势明显，引领行业潮流。
广州保赐利化工
有限公司
12% 产品线较为丰富，渠道网络在局部区域较为完善。
深圳市彩虹精细化
工股份有限公司
10%
产品线丰富，共七大类100 多个品种，具有一定的知名
度，产品主要定位中高端市场，生产制造优势明显，销
售渠道网络完善。
日本威臣株式会社 6%
拥有日本汽车养护知名品牌“威臣”，主要以漆面养护
为主，产品定位高端，其产品主要为日本原厂生产，部
分由中国企业OEM，产品成本较高，渠道网络布局较弱。
深圳市三九精细
化工有限公司
5% 国内较早进入汽车养护市场，具有一定品牌知名度。
(3)汽车用品气雾剂市场的发展前景和市场容量
据预测，2004-2010 年中国汽车保有量将以16%-20%的速度增长，到2010
年我国汽车保有量将在6,650-8,431 万辆之间。中国有望在21 世纪前10 年成为
世界上最具成长性的汽车消费市场。2005 年底，城镇居民每百户拥有家用汽车
3.4 辆，比2000 年底增加了2.9 辆，增长了5.6 倍，年均增长45.9%，2006 年
城镇居民每百户拥有家用汽车达6 辆。汽车在中国日益发展成为一种大众消费
品，将直接推动中国的汽车后市场发展，从而带动汽车美容护理产品的发展，另
一方面，消费习惯的改变，将进一步促进该细分市场的发展
根据《气雾剂行业研究报告》数据，2006 年我国汽车美容护理气雾剂占气
雾剂产品的比例只有7.93%，而这一比例在美国达到了16%，以16%测算，到2015
年，汽车用气雾剂将达到4 亿罐，市场潜力巨大(见汽车用品气雾剂市场规模预
测图)；从另一角度测算，以汽车清洁上光护理用品为例，每辆车每年护理大约
用3-5 罐，那么到2010 年，仅此项产品每年的用量就将超过2 亿罐。因此，汽
车护理用品气雾剂的市场容量巨大。
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汽车用品气雾剂市场规模预测图（单位：亿罐）
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
3、家庭用品气雾剂
(1)家庭用品气雾剂细分市场基本情况
对居住条件得到改善、生活节奏日益加快的家庭来说，不仅需要杀虫气雾剂、
空气清新剂，还需要降低家务劳动强度、提高效率的产品，因此污渍去除剂、地
板蜡、家具蜡、炉灶清洁剂和玻璃清洁剂等家用气雾剂产品越来越受到市场的欢
迎。家庭用品市场直接面向终端消费者，品牌的敏感度高，属于成长性较高的市
场。
(2)家庭用品气雾剂市场的竞争地位
该细分市场是伴随空气清新剂的出现在我国逐渐形成，其后扩展到具有简单
功能的家居护理和清洗清洁用品，由于空气清新剂等具有简单功能的家庭用品气
雾剂技术较为成熟，因此该细分市场的生产企业较多，品牌及市场网络是决定竞
争力的主要因素。目前上海庄臣、江苏同大、中山凯达是中高端市场的主要生产
厂商，具有较强的品牌优势和较完善的市场网络；而低端则主要以区域性的小品
牌为主，价格是市场竞争的主要因素。近几年，随着人们对居住环境、环保要求
的提高，家庭用品逐渐向具有除菌、消毒、消味等特定功能、满足特定消费群体、
差异化方向发展，这种趋势为研发能力较强的企业带来新的发展机遇；同时，也
增强了在行业内具有前瞻性研究能力的企业的市场竞争力。
本公司进入绿色环保家居用品领域相对较晚，但凭借出色的产品质量、完善
的营销网络以及品牌力量，迅速站稳脚跟，产品进入全国四十个细分市场，市场
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占有率为2%左右，排名比较靠后。但是公司进行了一系列新产品研发，“除菌消
味剂”、“柠檬百丽珠”和“家私蜡”系列，达到国内同类产品领先水平，有巨大
的发展潜力；“甲醛清除剂”、“白金镀膜蜡”是公司新近开发的产品，产品性能
好，填补国内市场空白，杀菌消毒剂等新产品均达到了国内领先水平，公司逐渐
形成了家具清洁与护理、皮革清洁与护理、空气净化与保护等家庭所需较为齐全
的产品线，为未来的发展奠定了坚实的基础。
公司在对除毒抗菌、家庭清洗与护理等绿色环保家居产品的研发方面具有较
强的技术优势，且此类产品属于家居用品气雾剂前沿领域产品，对人类生活质量
提升与环境保护极有帮助，市场潜力巨大。但与主要竞争对手相比，本公司进入
家居领域的时间较短，品牌影响力与知名品牌相比还存在一定差距。同时，由于
受产能限制，公司该类产品在终端市场投入的广告宣传等市场推广费用较少，因
此该类产品的市场覆盖率尚有待提高。
家庭用品气雾剂细分市场主要生产企业名称、市场占有率及业务特点情况如
下表：(根据相关资料整理)
企业名称 市场占有率 业务特点
上海庄臣有限
公司
20%
产品线完整，品牌知名度高，是该细分市场的主导者及引领
者，代表产品为碧丽珠(Pledge)家具/皮革光亮剂、威猛先生
(Mr.Muscle)清洁类产品，技术主要来源于美国总部。
江苏同大股份
有限公司
9%
主要产品为空气清新剂及芳香清洁用品，品牌知名度较高，
自主技术开发力量较强。
中山凯达精细
化工股份有限
公司
3.5%
主要产品为空气清新剂，技术力量较强，企业综合规模在该
细分市场处于前列。
?? ?? ??
本公司 2%
掌握家居气雾剂杀菌、除毒、消味等前瞻性技术，研发力量
较强，但切入市场较晚，品牌知名度不高。
(3)家庭用品气雾剂市场的发展前景和市场容量
家居用品作为家庭日常生活消费品，随着人们对气雾剂产品方便性、环保性
的不断认识以及提高生活质量的要求，将迎来巨大的发展空间。中国有超过1
亿的城市家庭，与家庭消费直接挂钩，市场容量巨大。目前我国该类产品占气雾
剂总量的比例为13%，而在主要发达国家则高达25%，以20%测算，2015 年我国
该细分市场容量将超过5 亿罐。世界许多著名的业内企业美国瞄准中国市场，纷
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纷参加竞争，或在中国设独资或合资公司，或将产品直接进入中国市场，就已充
分证明了这一潜在市场的客观存在(见家庭用品气雾剂市场规模预测图)。
家庭用品气雾剂市场规模预测图（单位：亿罐）
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年
(五)影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
(1)国家产业政策支持
我国近期出台的《“十一五”化学工业科技发展纲要》将精细化工列为“十
一五”期间优先发展的六大领域之一，并将功能涂料及水性涂料，染料新品种及
其产业化技术，重要化工中间体绿色合成技术及新品种，电子化学品，高性能水
处理化学品，造纸化学品，油田化学品，功能型食品添加剂，高性能环保型阻燃
剂，表面活性剂，高性能橡塑助剂等列为“十一五”精细化工技术开发和产业化
的重点。
气雾剂行业不仅符合我国的产业政策，而且气雾剂产品专业化、注重环保的
特点，将成为精细化工行业极具前景的分支。
(2)经济的持续稳定增长引发的消费市场活跃及消费结构进一步升级
气雾剂产品面向消费品市场直接受益于我国经济的快速发展。1995-2006
年，我国的GDP 从60,794 亿元，增长到209,407 亿元，年均增速10%左右。经
济的持续稳定增长是我国社会经济、各行各业快速、健康发展的基础。党的十六
大报告指出，国民生产总值到2020 年力争比2000 年翻二番，超过35 万亿元，
二十一世纪前二十年，我国GDP 将保持年均7.18%的增长速度，宏观经济将保持
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持续高速增长。2006 年我国城镇居民可支配收入11,759 元，人均消费支出8,697
元，居民消费能力不断增强，生活水平不断提高，由此带来生活方式的改变，气
雾剂直接面对消费品市场，居民消费更注重环保、便捷、健康。此外，人们也更
加注重居住环境的舒适程度，在家庭耐用消费品消费已经达到饱和的情况下，更
多的消费开始投向了汽车及各类家居护理用品。
(3)气雾剂产品处于导入期，即将迎来快速成长期
随着大家对气雾剂认识的加深，以及消费观念和生活习惯的变化，气雾剂将
会应用到更广泛的领域。气雾剂产品经过多年的发展，已经逐渐被市场所认可，
即将度过产品导入期，迎来行业的快速成长期，市场容量巨大。
(4)国际需求
随着中国气雾剂企业技术能力、质量水平的提高，品牌知名度的增强，中国
气雾剂将在全球占据重要的市场份额。目前中国已跻身世界上第四大气雾剂生产
大国，也将会给中国气雾剂产品出口以及国际合作带来大量市场机会
2、不利因素
(1)缺乏完善的气雾剂理论、标准和规范
尽管气雾剂产品在我国的发展历史已经接近20 年，但只在最近几年才开始
进入大规模的工业化生产，而且由于涉及的领域较多，涵盖了人们生活的方方面
面，因此我国在行业理论、标准和规范性等方面还没有适应气雾剂行业的快速发
展的要求，与国际领先水平有一定的差距。
(2)研发投入不足，技术创新能力不强
我国精细化工行业的研发投入一般占销售收入的1-2%，而国际水平一般维
持在3-5%，我国企业缺乏技术创新能力，新产品的研发处于落后状态，在更环
保、更清洁的化工产品研发领域更是如此。目前，气雾剂产品逐渐向水性化、无
毒化、低VOC 以及不破坏生态、大气环境方向发展，逐渐开始用水性溶剂替代油
性溶剂，但国内较少企业涉足这一领域。另一方面，我国企业规模一般较小，缺
乏抵御市场风险的能力，不具有研发能力，仿、改制现象严重。
(3)产业集中度不高
我国气雾剂行业整体技术水平不高，产品差异化不大，小规模生产厂家众多。
行业技术水平的提高有赖于行业内龙头企业对研发和设备的投入，而产业集中度
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低、大规模企业少，必然影响对行业的投入，使国内企业在与国际厂家竞争中处
于不利地位。
(六)进入本行业的主要障碍
1、技术障碍
气雾剂行业的技术壁垒主要体现在产品配方研发和生产工艺控制。由于气雾
剂本身对于稳定性的特殊要求，产品不仅要经过小批量生产、长期测试的环节，
同时要求具有完善的技术服务体系，需要多年的技术开发和生产经验积累，需要
有入料时机、混合速度、温度、压力等严格现场工艺控制经验，从而形成了较高
的技术壁垒。
2、人才障碍
尽管气雾剂行业在我国有超过20 年的发展经验，但多数企业没有专门的人
才培养机制，新进入的企业缺乏经过长期生产实践培养出来的专业技术人员，人
才缺乏已成为限制国内新建企业发展的一大障碍。
3、市场障碍
现有气雾剂产品的销售主要通过自建网络或卖场销售两种途径。自建网络的
销售模式需要一个长期的过程，产品质量直接影响经销商的稳定性；而另一种销
售模式，需要产品已经被市场认可而且具有一定的知名度才能构建销售网络。销
售网络构建困难构成了新企业进入的市场壁垒。
4、原材料障碍
气雾剂产品对于外包装气雾罐的要求非常高，气雾罐占原材料成本的30%左
右，但是目前国内的制罐企业普遍采用定制的方式生产经营，除非进行大规模的
定制，否则很难在这样的公司取得合格的气雾剂罐，而新进入企业又很难快速实
现规模化生产，构成了现有新进入企业的一种原材料障碍；原材料价格波动构成
另外一种障碍，新入厂商不仅不能通过规模生产、规模采购降低原材料成本，而
且转嫁成本的能力较弱。
(七)行业技术水平、经营模式及行业特征
1、行业技术水平
行业的技术水平体现在两方面：一是掌握复配配方，我国气雾剂行业与国外
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相比，技术水平较低，竞争多集中在中低端市场，仅有少数企业掌握前沿的技术，
达到较高的技术水平；二是采用国际先进生产设备，使用国际上最成熟和先进的
灌装生产线，确保产品灌装的精确性、稳定性和安全性，从而保证产品的高质量，
技术较为成熟。
2、行业经营模式
目前，气雾剂行业主要的经营模式有二种：第一，自有品牌，自主生产，主
要以本公司为代表；第二，贴牌生产与自有品牌相结合的经营方式，主要以上海
庄臣为代表。两种经营模式中，还可以根据有无气雾罐生产线进一步划分为两类。
3、行业的周期性、季节性特征
由于目前气雾剂行业应用于日常生活的各方面，与人民的生活息息相关，已
经成为人们生活中必不可少的生活消费品，需求具有一定的刚性，因此气雾剂行
业没有明显的周期性和季节性。
(八)上下游行业发展对气雾剂行业的影响
气雾剂行业上游行业为气雾罐制造业及石化产品供应，上游产品技术的更新
将提高行业的产品质量，降低生产成本，促进行业的发展。目前，主要原材料的
供应比较稳定，但价格有所波动，公司一方面通过规模化生产，达到规模效应，
增强采购谈判能力；另一方面，通过新技术的不断研发，降低主要石化产品波动
对公司业绩的影响；第三方面，募集资金投向上游气雾罐制造业，增加公司边际
收益，减少对上游企业的依赖，总体来看，上游行业的发展加快了气雾剂行业的
优胜劣汰，促进行业的专业化，产业集中度不断加强。而从下游使用情况来，伴
随人们对气雾剂产品便捷、环保等特点认识的不断提高，以及消费水平的不断提
高，下游市场需求不断增加，有效促进了气雾剂行业的快速发展。
(九)主要出口国的贸易政策
本公司拥有自营进出口权，产品出口到美国、日本、欧盟、中东等多个国家
和地区，作为一种普通消费品，有关出口国的主要贸易政策如下：
1、美国
美国对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，关于气雾剂安全、环
保等方面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
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2、日本
日本气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，日本对安全、环保等方
面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
3、欧盟
欧盟对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，欧盟对安全、环保等
方面的要求与国内基本一致，不存在特殊要求。
4、中东
中东对气雾剂产品不设配额限制，实行自由进口政策，对气雾剂产品的安全、
环保等方面无特殊要求。
总体来看，作为一种普通消费品，目前气雾剂产品出口国均实行自由进口政
策，无特殊的政策安排。
(十)行业利润水平的变动趋势
气雾剂行业在我国处于行业发展的初级阶段，总体来看，低端市场的竞争较
为激烈，但在中高端市场目前供给增长落后于需求，因此，尽管未来一段时间气
雾剂行业成本呈现一定幅度的上升，但由于需求的持续上涨，以及行业集中度的
不断提高，将使行业的利润水平保持相对稳定。
三、发行人在行业中的竞争地位
(一)发行人的市场占有率、近三年的变化情况及未来的变化趋势
1、发行人的市场占有率及近三年的变化情况
公司通过多年的技术创新和市场开拓，市场竞争能力不断地增强，公司生产
的各种气雾剂产品的市场占有率都稳步提高。公司是国内最早进行气雾漆产品研
发生产的企业之一，2006 年本公司生产的气雾剂总量占全国气雾剂总量的5.2%，
(数据来源：中国行业研究网《2007 年度气雾剂市场研究分析报告》)市场份额
在过去三年始终保持较高增长速度，具体如下图所示：
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在具体的细分市场：目前本公司在环保功能涂料与辅料气雾剂领域市场占有
率超过19%，居国内同行第一，是该领域最大的气雾剂生产厂商；在汽车护理气
雾剂市场，虽然进入较晚，但本公司市场占有率接近10%，已经成长为该领域的
领先者；在家居市场占有率目前约为2%，目前靠后，随着人才、技术、品牌优
势及生产规模优势，预测家居市场将是未来极具发展潜力的领域。
2、发行人市场占有率的未来变化趋势
本公司募集资金投资新的气雾剂生产线项目达产后，气雾剂生产能力将进一
步提高，可以解决生产能力不能满足行业成长性要求的难题，随着公司核心竞争
能力的不断提高，公司生产气雾剂产品在目标市场的占有率将会持续上升。
(二)发行人的竞争优势
1、技术优势
公司核心竞争力来源于持续的技术领先优势。本公司坚持走自主创新道路，
先后承担了二项国家火炬计划项目、一项国家重点新产品计划、二项国家级新产
品计划、一项交通部汽车船舶节能产品计划、一项深圳市高新技术产业化示范工
程、二项深圳市科技成果重点推广项目、十项深圳市科技计划项目，承担并完成
了一批国家、地方重大科技计划项目，共获得各项专利20 项，主持和参与制定
四项国家和行业标准，其中以本公司为组长单位的《气雾漆》行业标准于2007
年9 月1 日正式颁布并实施。本公司1999 年被深圳市认定为高新技术企业，2001
年本公司技术中心被深圳市认定为市级企业技术中心、深圳市开放性研究开发基
地，2006 年获得深圳市百强创新型企业，2007 年获得首批深圳“民营领军骨干
企业”称号。近几年的主要荣誉如下：
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
2004年2005年2006年
彩虹精细化工股份有限公司所占份额
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(1)2000 年公司生产的“气雾漆”被国家经贸委评选为二零零零年度“国家
级重点新产品”，被中国贸易促进会和法国科技质量监督评价委员会认定为“向
欧盟市场推荐产品”。
(2)2001 年公司承担科学技术部国家级火炬计划项目——“聚氨酯高膨胀发
泡胶”，2002 年参与科技部国家火炬计划项目——“蓄光自发光材料”。
(3)2002 年公司技术中心被深圳市政府认定为“深圳市企业技术中心”。
(4)2003 年公司产品被《奥运建筑工程材料及设备》编审委员会推选为奥运
建筑工程及全国重大建筑工程项目推荐产品。
(5) 公司研发的“特效尾气除烟剂”和“发动机延寿抗磨剂”等汽车用品均
入选“国家级新产品计划”，其中，“特效尾气除烟剂”荣获深圳市宝安区科技进
步一等奖。
公司始终坚持“智力资本是企业发展的第一战略要素”的原则，根据市场需
求，不断改良现有配方的同时，还通过研究新配方推出新产品创造新的业务增长
点，公司每年近80%的销售收入由新产品和现有产品的改良取得。
在市场竞争加剧以及主要原材料价格上涨的情况下，公司持续进行研发投
入，不断推出新产品，扩展产品应用领域，提升产品附加值，并有效降低了产品
成本，报告期内实现了收入与利润的大幅增长，公司主要产品的市场份额也不断
提高，公司的技术优势不断显现。除此以外，公司近两年还加强基础研究工作，
进行各种树脂和功能原料的研究工作，公司研发的水性聚氨酯、水性丙烯酸、除
醛助剂等均达到了国内领先水平，技术研发优势已经成为公司的核心竞争力之
一。
2、品牌优势
公司目前拥有7CF、彩虹(图形)、晶琅、可立美、家缘、蓝桥、捷美等注册
商标，公司主导产品品牌 “7CF”同时为“中国驰名商标”、“广东省著名商标”
和“深圳市知名品牌”，另一商标“可立美”为“广东省著名商标”。目前7CF、
彩虹(图形)、晶琅、可立美四大品牌商标在气雾剂市场认知度和信誉度均占据了
较前的位置，尤其是作为母品牌的“7CF”商标于2006 年初荣膺“中国驰名商标”，
成为目前气雾漆行业唯一的中国驰名商标。近几年，“家缘、蓝桥、晶琅、捷美”
等子品牌逐步与母品牌“7CF”予以有机联合，引入“7CF—家缘、7CF—蓝桥”
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双品牌策略，推动了“7CF”作为“中国驰名商标”品牌优势的延伸与扩大效应。
品牌优势使公司定价能力不断提高。2007 年，公司主要产品综合原材料成
本上升了1.06%，造成单位成本上升了1.03%，但公司通过提价的方式消化了该
年度原材料价格上涨的影响，综合毛利率得到一定的提高，公司的品牌溢价逐步
显现。
公司不仅在国内具有较高的知名度，在国际市场同样具有一定的影响力。目
前“7CF”是中东气雾剂市场的第一品牌，在对质量要求较高的欧盟、日本、美
国等市场具有较高的知名度和美誉度，得到市场的广泛认可。
3、销售网络优势
本公司建立了完善的销售网络。全国有400 多家的直接授权经销商，目前已
进入百安居、沃尔玛、家乐福、华润万家等连锁零售品牌约400 家销售终端。公
司在2006 年开始推广“虹彩丽家”绿色家装七步曲专营店，目前已经超过20
家；在国际市场上，产品已出口到美国、日本、欧盟等多个国家和地区。经过多
年的市场合作，公司已经与主要客户建立了长期稳定、相互信赖的合作关系，客
户维护成本较低，在行业具有较强的销售网络优势。
完善的市场网络使公司产品在国内市场的覆盖率超过85%，公司研发的所有
产品都有充分的市场，具备了强大的扩张潜力。未来随着华中、华北、西北三大
区域物流中心的建立，以及华南、华东、华中、西南、西北、华北、东北七大办
事处的建立，公司的销售网络优势将进一步显现。
4、产品结构丰富的优势
公司生产的气雾剂产品涉及环保功能涂料、环保汽车用品、环保家居用品三
大领域，且在每个领域都有完备的产品线，例如在汽车护理用品领域，公司产品
涵盖了漆面养护、底盘护理、车胎清洗、汽车空调除臭等汽车养护全部需求，提
供全面的产品服务。这种独特的优势增强了公司与主要客户的合作粘性，有利于
提升公司的市场竞争力。
5、管理优势
公司具有多年的气雾剂产品研发、生产、销售经验，是国内最早进行气雾漆
生产的企业之一，具有丰富的管理、研发、生产、销售经验，不仅获得了ISO9001
质量管理体系和ISO14001 环境管理体系认证，而且在行业中率先使用ERP 管理
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系统，实现了信息、技术和组织管理的有机结合，有效的提高了公司的管理水平
和市场反应能力。
(三)竞争劣势
公司的竞争劣势主要表现为：一方面，公司品牌、规模、技术开发的某些方
面与国外品牌相比还存在一定的差距，尽管公司已进入了国外市场，并取得了一
定的知名度，但气雾剂产品在国内及国际市场的拓展力度尚待加强；另一方面，
公司的生产制造系统在国内气雾剂行业处于前列，拥有自动化的灌装生产线，实
现了气雾剂生产的规模经济，但由于受生产场地的制约，产能严重不足已经成为
限制公司发展的主要制约因素；第三方面，公司气雾剂产品进入家居领域的时间
较短，品牌影响力与知名品牌相比还存在一定的差距，影响了公司产品的竞争力。
(四)主要竞争对手情况
1、气雾漆细分市场竞争对手情况
(1)广州保赐利化工有限公司
广州保锡利成立于2000 年7 月，系欧亚(国际)集团所属骨干企业，是一家
致力于高科技领域的气雾剂及膏状罐装环保精细化工产品制造与销售的外商独
资企业。主要产品分为：汽车美容护理系列、摩托车养护护理、化工装饰五金系
列、保锡利镀膜系列共四大类，拥有美得丽、永得丽、FOX-D、BOTNY、PAPLUX、
ATM、Piscis 等品牌，近几年，汽车用品和国际贸易业务发展迅速。(数据来源：
中国行业研究网气雾剂行业研究报告)
(2)中山市大田实业有限公司
中山大田成立于2001 年9 月，是一家集绿色、环保气雾剂研发、制造及营
销为一体的高新技术企业。大田公司下辖4 个事业部，(1)环保建材涂料化工事
业部，(2)工业、日化气雾剂用品事业部，(3)汽车护理用品事业部，(4)OEM 事
业部，拥有奥大林、快尔美、变脸、捷丽雅等品牌。(数据来源：中国行业研究
网气雾剂行业研究报告)
(3)中山三和气雾剂制造有限公司
中山三和成立于1993 年，属美国(三和)香港化工科技集团旗下全资机构，
并以之为生产基地。中山三和公司专注致力于涂料、辅料、配件行业产品的研究、
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开发、生产和销售。产品有：建筑涂料、木器漆、特效万能胶、自动喷漆、喷蜡、
密封胶、强力胶、化清剂等。(数据来源：http://www.sanvo.com/cn/AboutUs.asp)
(4)广东莱雅化工股份有限公司
广东莱雅化工位于广东省佛山市顺德区，占地面积9 万多平方米，是一家专
业研发制造气雾剂产品的大型高新技术企业，引进德国、英国、意大利、瑞士等
先进的印铁、制罐、充填等成套设备。(数据来源：http://www.layachemical.com)
2、汽车用品气雾剂细分市场
(1)3M(中国)有限公司
3M(中国)是一家世界500 强的美国企业，分支机构遍布全球，产品有7 万种，
全世界有50%的人在直接和间接使用3M 产品，100 多年来，创新一直是3M 公司
不断追求的目标。3M 汽车美容产品包括漆面养护、内外饰养护、底盘养护、漆
面保护膜、防爆太阳膜、发动机保养、汽车精品、隔音产品等十几大系列，共计
3,000 多种产品，在汽车售后市场中处于领袖地位，一直引导汽车售后市场行业
发展方向。(数据来源：www.3M.com/)
(2)日本威臣株式会社
日本威臣公司是日本最大的生产汽车养护用品专业公司，产品远销世界各
地，属于国际知名品牌，主要产品为产品包括漆面养护、内外饰养护、底盘养护、
漆面保护膜、防爆太阳膜、发动机保养、汽车精品、隔音等系列产品。产品定位
高端市场，其主要产品在日本生产，有部分产品在中国OEM 加工。在中国以地区
总代理的形式销售。(根据相关资料整理)
(3)广州保赐利化工有限公司
同上“气雾漆细分市场竞争对手情况”。
(4)深圳市三九精细化工有限公司
深圳三九成立于1993 年，是三九企业集团三九宜工生化股份有限公司的核
心企业。深圳三九主要研制开发生产汽车护理产品和日用化工产品，“车仆”系
列高级汽车护理产品为深圳三九的主打产品，车仆逐渐形成发动机免拆维护、蜡
类、美容上光、清洗清洁剂、空气清新剂、油类产品、冷却系统保养、空调制冷
剂、制动系统保养、燃油系统保养、摩托车养护等十一个系列近百种产品。(根
据相关资料整理)
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3、家居用品气雾剂市场
(1)上海庄臣有限公司
上海庄臣成立于1987 年，位于上海浦东新区新金桥路932 号，是美国庄臣
父子公司与上海日用化学工业开发公司共同投资的合资企业。公司拥有一流的办
公楼和生产设施，在北京、广州设有分公司，并在全国许多大城市设有办事处。
产品已营销到全国各地。公司的产品功能划分为六大产品群：杀虫剂、空气清香
剂、家居清洁类、鞋油类、储藏类。产品品牌包括美国庄臣公司的国际品牌--
雷达(Raid)杀虫类产品、碧丽珠(Pledge)家具/皮革光亮剂、威猛先生(Mr.Muscle)
清洁类产品、佳丽(Glade)空气清香产品、密保诺家庭储藏产品(Ziploc)以及本
地的著名品牌红鸟(Red Bird)鞋油。(数据来源：中国行业研究网气雾剂行业研
究报告)
(2)江苏同大股份有限公司
江苏同大是家庭卫生杀虫产品和芳香清洁产品的专业制造商，总部坐落在中
国江苏省常州市高新技术产业开发区，邻近上海。公司占地面积1.7 万平米，拥
有现代化的工业生产基地和国家认定的企业技术中心，现有员工600 多人。主要
产品有以“全无敌”为品牌的卫生杀虫系列和以“爱家”为品牌的家庭芳香清洁
系列。(http://www.chinatongda.com/web-ia/web/index.asp)
(3)中山市凯达精细化工股份有限公司
中山凯达配备了具有国际先进水平的科研仪器和检测设备，拥有从国外引进
的全自动马口铁彩色印刷线、全自动铁质制罐线、全自动气雾剂产品充填线、精
密气雾阀生产线和各种配套设施以及工艺技术，经营领域涉及气雾剂、化妆品、
工业用品、家庭用品、气雾罐、气雾阀、农药、化工原料等8 大门类180 多个品
种， 在国内拥有健全的销售网络， 产品畅销全国各地。
(http://www.aestar.com/zh-CN/about/sub_a.php)
四、主营业务情况
(一)主要产品及功能情况
1、本公司主要气雾剂产品及功能情况
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序号 产品系列 产品类别 主要功能及用途 主要产品
装饰气雾漆
系列
广泛用于装饰、装潢、五金、塑胶、木器、
金属、玻璃等材料的涂料、具有施工操作
简便，灵活、节能、环保、喷涂雾化性好、
喷出率高等特点。
普通喷漆、耐高温喷漆、纳
米自发光喷漆、金属喷漆、
镀铬喷漆、镀金喷漆、锤纹
喷漆
1
环保功能
涂料及辅料
功能气雾漆
系列
适用于金属表面的任何器材、部件，具有
强效防腐、防锈功能。
强力锌、自动喷锌、水性富
锌底漆
家具/家私护
理系列
护理蜡系列主要用于木质家具、办公用
品、家用电器、皮革座椅、仪表板、塑料、
大理石板的清洁、上光、除尘去污，使其
免受紫外光、大气臭氧的影响，防止褪色、
老化及起皱，能有效防止灰尘积淀，可延
长地板、家具/家私的使用寿命；其他主
要用于家庭、酒店、宾馆、办公楼等场所
的清洁、除毒、抗菌。
木地板喷蜡、百丽珠、地板
蜡、家私抛光蜡、家私研磨
蜡
空气净化系
列
适用于一般家庭、办公场所等室内的空气
净化，除异味、降解污染气体、清新空气。
装潢除毒消味剂、甲醛清除
剂、空气清新剂
2
绿色环保
家居用品
清洁清洗系
列
适用于家庭、餐馆、酒店等场所的厨房炊
具、家用电器、玻璃、卫生间等表面的清
洗清洁护理。
厨房清洗剂、卫生间去味剂、
玻璃清洁剂、不干胶去除剂
漆面养护系
列
汽车、摩托车表面的去污、上光、保护。
柏油沥青清洗剂、抛光晶亮
蜡、钻石蜡、色泽还原剂、
水晶蜡、还原蜡、高级软蜡、
增艳蜡、洗车蜡
内饰养护系
列
汽车车厢内饰的去污、上光、保护、空气
清洁。
仪表皮革轮胎保护剂、抗菌
泡沫清洗剂、空调抗菌除臭
剂、万能泡沫清洗剂、抗菌
表板蜡、柠檬百丽珠、玻璃
防雾王
底盘养护系
列
汽车底盘防锈、隔音、保护。 底盘防锈隔音胶
发动机养护
系列
汽车、摩托车发动机、水箱、刹车系统的
清洁、润滑、修复和保护。
机油精、积炭净、发动机强
力修复剂、水箱清洗剂、水
箱堵漏剂、冷却系统保护液、
化油器清洗剂、发动机外表
清洗剂、防锈润滑剂
轮胎养护系
列
汽车轮胎清洁、抗老化。
车胎泡沫光亮剂、轮胎保护
剂
3
环保节能汽车
美容护理用品
季节性养护
用品系列
汽车(夏季)制冷和(冬季)防冻。
防冻液、空调环保雪种、快
速除冰剂、低温起动剂、汽
车空调冷冻油、玻璃水
2、本公司非气雾剂产品情况
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由于气雾剂只是产品的一种包装形式，气雾剂产品和非气雾剂产品在同一生
产线生产，只是在最终的罐装环节不同，而形成了两种不同包装形式，生产过程
详见“本节之四、主营业务情况之二生产工艺流程”。目前，本公司的非气雾剂
产品主要为满足气雾剂产品客户对非气雾剂产品的需求而搭配生产的。
(二)生产工艺流程
气雾剂产品的制造过程主要包括制剂和罐装两个环节。制剂是公司的核心工
艺技术，是指将原材料按公司研制的特定配比，依照特定的加料顺序和工艺要求，
进行原材料的复配。家居用品与汽车用品的生产工艺相同，两种产品的制剂过程
可以分为乳化和非乳化两类，制剂完成后经过统一的罐装线进行罐装；气雾漆则
与上述工艺不同，简单的包括制剂和罐装两个环节。具体的生产工艺流程图如下
所示：
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1、气雾漆生产流程图
制漆流程 包装流程
验收 合格
自检 合格
自检 合格
气雾剂
自检 合格
报检 合格
非气雾剂报检合格
报检合格
报检合格
验收 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
自检、巡检 合格
报检合格
制漆车间
罐装车间
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2、家居用品及汽车环保用品气雾剂产品的工艺流程图
(三)主要经营模式
1、采购模式
公司生产、销售、技术等相关部门所需要的原材料、设备及其他物资均通过
公司采购部统一向国内外厂商采购。
各部门需要采购时须首先提交采购申请，由部门主管审核后提交采购部门；
采购部门根据物料的名称、数量、技术要求等指标选择合适的供应商，拟定采购
合同；质检部门对来料检验合格后，仓库验收；财务部按照采购合同的结款方式
审核付款。
2、生产模式
本公司的生产模式主要分为以销定产和订单生产两种。其中，产品国内销售
主要采取以销定产并灵活调整的生产模式，即根据销售预测，编制生产计划，生
产管理部会根据市场部促销计划适时调整生产计划，实施生产；公司产品出口部
分采取订单生产模式，根据客户订单组织生产。
气雾品
非气雾
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公司设立国内营销部、国际营销部负责产品销售，两个部门根据产品销售情
况及年度的营销、促销计划，制定销售计划，技术中心制定相关产品的技术文件，
确定技术要求，然后由生产部负责编制生产计划，采购部制定采购计划并采购，
生产部组织生产。整个管理体系中，引入了ERP 系统以提高生产效率。
3、销售模式及定价
(1)销售模式
公司目前有四种销售模式：
第一，经销商模式。本公司从成立之初便着手搭建营销网络，现公司分为国
内营销部和国际营销部两个销售部门。国内市场总体上实行“大区销售管理”制，
主要划分为华中、华南、西南、东北、华北、华东、西北等七大区域，依据国内
地区间经济容量与经济发达水平和公司对渠道和商业模式的划分细分为近50 个
细分市场，实行区域经理、销售主管负责制。目前，公司已有直接授权经销商
400 多家，合同执行率100%，区域销售授权采用品牌搭档策略“7CF+可立美或彩
虹、晶琅+彩虹或可立美”保护区域市场，有效的避免了经销商之间的竞争，保
障了客户在区域市场内的独家销售利益。
第二，直销模式。公司通过工程直接销售、网络电子商务平台等多种模式来
展开销售，出口销售也主要采用该种模式。公司计划在2008 年与以下网络电子
商务平台展开合作，如：当当网、卓越网、淘宝网。
第三，大卖场销售模式。近几年，公司加大与百安居、沃尔玛、家乐福、华
润万家等连锁零售企业的合作。目前，公司产品已进入了超过400 家大型零售店，
预测2008 年公司的零售店将达到500 家以上。
第四，专营店模式。虹彩丽家专卖店是公司在经销商的基础上，通过双方自
愿合作发展成的加盟店，采取自愿加盟的形式进行合作，公司配合推广营销方案，
合作双方签订排他性协议，合作方只能经营本公司产品。该种销售模式具体的合
作策略如下：
提供建店支持：包括提供“开店物料”和“装修费用补贴支持”，公司补贴
专卖店装修费用的50%，主要用作补贴专卖店场地租赁费用和店铺装修费用，最
高补贴不超过5,000 元，该补贴金额在专卖店开业后分12 个月以销售折扣的形
式补偿，如出现客户在12 个月期间内停止专卖店经营，双方终止合作，公司按
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照实际经营月份如数补偿。
提供专卖补贴：专卖店系列产品销售额的1%在年终作为客户的专卖补贴。
提供人工补贴：系列产品销售额的1%作为店员工资补贴。
提供广告补贴：系列产品销售额约定一定比例作为客户广告费用补贴，前提
是客户无欠款记录并有广告投入的正式发票和文字证明。
公司从2006 年起开始重点推广虹彩丽家专卖店，提出全面家居解决方案的
营销思路，行业内率先引入了服务营销，引起业界强烈反响。目前，已完成重点
区域20 多家专卖店，预计到2008 年建店达到50 多家的网络规模。
公司产品销售流程如下图：
在实际操作中，公司通过与客户签署《产品购销协议》，确定双方的合作关
系。客户日常订购时通过电话或传真通知本公司送货，按客户的信誉分为定期结
算、定额结算、货到付款等结算方式，资金周转速度及存货周转速度相对稳定，
这从另一个侧面反映了公司的品牌实力。
通过上述四种销售模式的有效结合，公司的营销网络不断的完善和发展，目
前市场覆盖率已经超过85%，奠定了产品扩张的潜力。近三年公司四种销售模式
的具体情况如下表：
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
销售模式
销售金额 占比 销售金额 占比 销售金额 占比
经销商 17,592.64 58.61% 14,374.89 64.50% 12,963.73 70.22%
直销 10,053.81 33.49% 6,400.34 28.72% 4,919.91 26.65%
大卖场 1,450.98 4.83% 947.91 4.25% 578.72 3.13%
专营店 920.77 3.07% 562.19 2.52% - -
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
经销商
出口
批发商
股份公司
用户
服务
网点
或零
售商
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(2)四种销售模式的具体流程
①经销商模式的收入确定原则及具体流程
经销商模式以货物交付货运公司发货给供应商时确认收入，具体的销售流程
如下：
②直销模式的收入确定原则及具体流程
直销模式下按内销和外销分为两种收入确定原则，出口销售收入以货物离岸
时确认，国内销售以货物交付货运公司发货给客户时确认，具体的销售流程如下：
③大卖场模式的收入确定原则及具体流程
大卖场模式以货物交付货运公司发货给大卖场时确认收入，具体的销售流程
如下：
④专营店模式的收入确定原则及具体流程
专营店模式以货物交付货运公司发货给专营店时确认收入，具体的销售流程
如下：
(3)定价政策
针对现有的销售模式，公司采取自主定价的销售方式。
(四)主要产品的产销情况
1、主要产品的产能及产销情况
公司气雾剂产品主要包括环保功能涂料与辅料、环保汽车美容护理用品、绿
色环保家居用品三大领域。报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量、产销
接受订单 原材料采购 生产产品 经销商 最终客户
接受订单 原材料采购 生产产品
收款的同时发货
报关出口 开票收款
出口
发货
收款
发货
发货
内销
发货
接受订单 原材料采购 生产产品 大卖场 最终客户
收款
发货
收款
发货
接受订单 原材料采购 生产产品 大卖场 最终客户
收款 收款
收款
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率按产品区分如下表所示：
单位：万罐
期间 产品系列 产能 产量 产能利用率 销量 产销率
环保功能涂料与辅料 3,500 4,451 127.17% 4,495 100.99%
环保汽车美容护理 750 998 133.07% 984 98.60%
绿色环保家居用品 250 333 133.20% 334 100.30%
2007 年
合计 4,500 5,782 128.49% 5,813 100.54%
环保功能涂料与辅料 3,000 3,419 113.97% 3,371 98.60%
环保汽车美容护理 750 796 106.13% 797 100.13%
绿色环保家居用品 250 275 110.00% 267 97.09%
2006 年
合计 4,000 4,490 112.25% 4,435 98.78%
环保功能涂料与辅料 3,000 2,830 94.33% 2,818 99.58%
环保汽车美容护理 750 651 86.80% 636 97.70%
绿色环保家居用品 250 228 91.20% 226 99.12%
2005 年
合计 4,000 3,709 92.73% 3,680 99.22%
由于受现有生产场地限制，公司近三年没有进行较大固定资产投资，但公司
通过对现有机器设备进行维护、改良，以及改进工艺流程，使公司环保功能涂料
及辅料气雾剂产能增加了500 万罐。同时，公司通过提高生产效率，提高了整体
产能利用率，2005～2007 年分别为92.73%、112.25%、128.49%。
2、主要产品的销售收入及比例
(1)主要产品的销售收入及比例情况
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售收入占比 销售收入占比 销售收入 占比
环保功能涂料与辅料 21,556.75 71.81% 15,623.84 70.11% 13,525.91 73.26%
汽车环保节能美容护理用品 6,516.50 21.71% 5,273.87 23.66% 3,756.82 20.35%
绿色环保家居用品 1,944.95 6.48% 1,387.62 6.23% 1,179.63 6.39%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
(2)产品的内销与出口销售收入及比例情况
单位：万元
2007 年 2006 年 2005 年
项目
销售收入 占比 销售收入占比 销售收入 占比
国内销售 23,078.11 76.88% 16,715.84 75.01% 13,734.35 74.39%
出口销售 6,940.09 23.12% 5,569.49 24.99% 4,728.01 25.61%
合计 30,018.20 100.00% 22,285.33 100.00% 18,462.36 100.00%
(3)主要产品的出口销售情况
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单位：万元
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
环保功能涂料与辅料 4,934.85 3,707.45 2,930.67
汽车环保节能美容护理用品 1,858.69 1,713.40 1,707.79
绿色环保家居用品 146.55 148.64 89.55
合计 6,940.09 5,569.49 4,728.01
3、产品价格的变动情况
报告期内，公司采取“自主定价”策略，根据原材料价格的变动情况相应调
整产品价格。在个别销售阶段结合相应的竞争发展态势，公司会适时设计相关促
销政策推动销售提升。但公司研发能力较强，每年都会推出具有不同功能的新产
品，同时对原有产品配方进行升级，新产品采用新的附加值高，新产品售价一般
较高。报告期内，总体平均价格稳中有升。
4、主要产品系列的销售对象
公司主要产品应用广泛，消费群体包括“民用消费者”与“终端工程消费者”
两大部分，具体情况如下表所示：
主要消费群体 定 义 使用公司产品系列
一般消费者
指一般家庭业主、个人消费者，此类消
费群体是产品使用价值的直接受用者，
是产品消费的最末端。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、汽车环保节能美容用品
系列
民用消费者
专业消费者
指经常使用产品并依靠循环使用产品
获取自我价值的专业人士，如油漆工、
装饰装潢公司、汽车4S 美容店等，此
类消费群体依靠对产品进行专业施工
或服务，为其客户一般消费者服务。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、工业养护用品系列、桶
装类系列、装饰粘胶系列、汽车
环保节能美容用品系列
终端工程
消费者
此类消费群体与民用消费群体不同之处在于：当次使用
产品的消费量或金额大，只要其存在消费需求可形成经
常消费产品的“批量采购”消费量，如一般工业工厂、
在建装饰工程项目等。
涂料木器漆系列、家居护理蜡系
列、绿色家居产品系列、装饰喷
漆系列、工业养护用品系列、桶
装类系列、装饰粘胶系列、汽车
环保节能美容用品系列
5、报告期内前五大客户情况
单位：万元
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比
1 ABRO INDUSTRIES INC 1,622.19 5.41%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 1,085.13 3.61%
3 乌鲁木齐市新市区半分利汽车装潢用品部 587.96 1.96%
4 TRUPER(小计) 532.91 1.78%
5 南海大沥越峰装饰材料商行 490.67 1.63%
2007 年
前五名客户合计 4,318.87 14.39%
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1 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司 1,789.65 8.03%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 983.05 4.41%
3 ABRO INDUSTRIES INC 879.10 3.94%
4 AZIZ SONS COMPANY 465.37 2.09%
5 深圳市千木化工有限公司 336.49 1.51%
2006 年
前五名客户合计 4,453.66 19.98%
1 深圳市彩虹汽车环保用品科技有限公司 2,474.24 13.40%
2 PROSTAFF/TAKEHARA CO.,LTD. 1,498.46 8.11%
3 ABRO INDUSTRIES INC 782.11 4.24%
4 AME INTERNATIONAL 361.31 1.96%
5 AZIZ SONS COMPANY 330.85 1.79%
2005 年
前五名客户合计 5,446.97 29.50%
2007 年前，由于股份公司的国内汽车美容产品的销售主要通过彩虹汽车环
保代理销售，因此该公司成为股份公司2005-2006 年最大的客户，具体的交易定
价情况见“第七节 同业竞争与关联交易”。2006 年彩虹集团开始注销彩虹汽车
环保，本公司所有产品均通过自身销售网络销售。
彩虹汽车环保的产品均销售给了无关联第三方。彩虹汽车环保注销以后，主
要客户都已经进入了股份公司的销售网络。2005～2006 年彩虹汽车环保前五大
客户情况如下：
单位：万元
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比
1 江苏省纺织品进出口集团股份有限公司 268.92 12.84%
2 乌鲁木齐市新市区半分利汽车装潢用品部 156.04 7.45%
3 广东新环球汽车用品有限公司 76.83 3.67%
4 沈阳市久阳商贸有限公司 71.18 3.40%
5 北京同道乐商贸有限公司 45.83 2.19%
2006 年
前五名客户合计 618.80 29.55%
1 沈阳市久阳商贸有限公司 209.55 6.54%
2 广东新环球汽车用品有限公司 93.69 2.92%
3 辽宁新天成汽车用品有限公司 82.46 2.57%
4 北京同道乐商贸有限公司 82.01 2.56%
5 无锡万象实业有限公司 73.42 2.29%
2005 年
前五名客户合计 541.13 16.88%
本公司向前五大客户合计销售金额未超过销售总额的50%，公司不依赖于单
一客户，具有较强的抗风险能力。
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本公司、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、本公司主要
关联方、持有本公司5%以上股份的股东在上述终端客户中不占有任何权益，无
其他应披露未披露的关联交易。
(五)主要原材料和能源供应情况
1、主要原材料供应情况
公司生产所需原材料品种较多，主要包括马口铁罐及丙酮、甲苯、乙酸乙酯、
乙酸丁酯、异己烷、无水乙醇、煤油、液化石油气、二甲醚等石化产品，主要由
公司采购部向国内较大规模的供应商采购。多年来，公司已与国内多家供应商建
立了互相支持、相互依赖的战略伙伴关系，保证了原材料的稳定供应。
公司主要的原材料马口铁罐主要由番禺美特提供，石化产品主要通过深圳华
安、中山朗玛等公司采购。另外，公司技术部门需要少量的原材料的采购主要通
过其它贸易公司向国外采购，金额较小。
公司生产所需能源主要为电力，由深圳供电系统供应，报告期内供应稳定。
2、主要原材料的价格波动情况、主要原材料占成本的比重
(1)原材料价格波动情况
公司主要原料为气雾罐、包装纸箱、塑盖、阀门、溶剂、气体、树脂。原材
料价格最近三年均有一定波动。主要原材料的单价及波动情况如下：
2007 年 2006 年 2005 年 2004 原料年
名称
单位
均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度均价(元) 增长幅度 均价(元)
空罐 个 1.10 -1.05% 1.11 -2.34% 1.14 13.03% 1.01
纸箱 个 1.11 13.83% 0.98 3.20% 0.95 2.81% 0.92
塑盖 个 0.15 -0.13% 0.15 1.82% 0.15 28.67% 0.12
阀门 个 0.21 -10.44% 0.24 -0.04% 0.24 12.07% 0.21
树脂 吨 12.15 -4.55% 12.73 -3.96% 13.25 20.12% 11.03
气体 吨 5.88 6.34% 5.53 6.79% 5.18 18.21% 4.38
溶剂 吨 8.69 11.76% 7.78 1.90% 7.63 7.24% 7.12
原材料价格的频繁波动对公司的经营产生了一定的影响，但公司通过改进产
品配方，提升产品附加值的方式消化了原材料价格上涨的影响。
(2)公司近三年原材料成本占制造成本的比例
公司近三年原材料成本占制造成本的比例基本稳定在95%-96%之间。
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单位：万元
项目 制造成本总额 原材料总额 原材料占制造成本比例(%)
2007 年 20,872.33 20,023.26 95.93
2006 年 16,828.80 16,082.52 95.57
2005 年 14,758.47 14,091.84 95.48
(3)公司近三年主要原材料占原材料成本的比例
原料名称 2007 年 2006 年 2005 年
空罐 27.99% 30.20% 30.63%
溶剂 22.05% 15.91% 18.49%
树脂 10.99% 11.06% 10.88%
气体 10.80% 10.14% 9.55%
阀门 6.22% 6.09% 5.91%
塑盖 4.10% 4.06% 3.77%
纸箱 2.18% 2.05% 1.91%
其他 15.67% 20.48% 18.86%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
3、发行人报告期内前五大供应商
单位：万元
年度 序号 供应商名称 采购金额 采购品种 占同类采购比例
1 番禺美特包装有限公司 4,791.05 气雾罐 81.01%
2 深圳华安液化石油气有限公司1,882.12 气体 80.59%
3 中山市朗玛化工有限公司 1,292.23 树脂 60.83%
4 深圳市华润化工有限公司 1,244.36 溶剂 26.27%
5 中山市美捷时喷雾阀有限公司 963.87 阀门 76.65%
2007 年
合计 10,173.63 - -
1 番禺美特包装有限公司 4,713.33 气雾罐 84.19%
2 中山市朗玛化工有限公司 1,725.59 树脂 75.20%
3 深圳华安液化石油气有限公司1,599.57 气体 78.96%
4 中山市美捷时喷雾阀有限公司1,027.62 阀门 85.87%
5 深圳市华润化工有限公司 746.31 溶剂 19.25%
2006 年
合计 9,812.42 - -
1 番禺美特包装有限公司 4,216.97 气雾罐 83.65%
2 中山市朗玛化工有限公司 1,819.85 树脂 89.74%
3 中山市美捷时喷雾阀有限公司932.63 阀门 95.98%
4 深圳华安液化石油气有限公司906.13 气体 54.74%
5 江门天诚溶剂制品有限公司 615.48 溶剂 20.08%
2005 年
合计 8,491.06 - -
报告期内，本公司单个供应商的采购未超过采购总额的50%，但是单一品种
在同类采购中的比例比较大，这主要是由于公司一般以长期合作采购为主，实现
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采购规模化降低成本，现有合作关系稳定。
本公司与上述供应商均通过谈判方式进行合作，并签订标准的供销合同，双
方并无特殊的协议安排，而且本公司单一物料采购额占供应商收入的比例均低于
10%，因此本公司采购量的变化并不会对相应供应商的生产经营产生重大影响。
本公司采购额占供应商收入的比例如下表所示：
序号 供应商名称 采购物料 占供应商收入比例
1 中山市朗玛化有限公司 树脂 10%
2 番禺美特包装有限公司 空罐 8%
3 中山市美捷时喷雾阀有限公司 阀门 5%
4 深圳市华润化工有限公司 溶剂 1%
5 深圳华安液化石油气有限公司 气体 0.4%
公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其关联方或持有本公司
5%以上股份的股东在上述前五名供应商中未占有任何权益。
(六)环境保护情况
在环境保护方面，本公司成立以来严格遵守国家和地方环境保护方面的法律
法规的规定，依法聘请环境影响评价机构进行环境影响评价，编制了《环境影响
评价报告书》并报环境保护部门批准；相关项目建设已经取得《深圳市建设工程
环保验收合格证》；内部已经建立了《危险化学品报废管理制度》、《废弃化学品
管理计划》并已经报相关环保部门备案，建立了危险化学品的信息登记档案，与
具备相应资质的单位签署了《污染物处理协议》，委托其进行污染物处理，《污染
物处理协议》已经报环保部门备案。本公司通过了环境管理体系认证，获得了《环
境管理体系认证证书》，被深圳市宝安区环保局授予“环境保护2006 年诚信A
级企业”称号。
本公司部分产品已经通过中国国家强制性产品认证，获得《中国国家强制性
产品认证证书》，并在获证后通过了认证机构对公司产品进行的历次监督检查。
发行人的核心产品通过了中国环境标志产品认证，获得了《中国环境标志产品认
证证书》。
本公司生产过程中会产生少量的废水和废气、废渣。本公司主要采取以下措
施对“三废”进行综合处理，取得良好成效。
废水，清洗反应容器的洗锅水，废水中含有少量的酸、碱、悬浮物等污染物，
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集中收集，然后由专门公司抽走处理；生活废水通过污水处理池生化作用进行预
处理，进入城市管道，统一排放。
废气，主要是灌装过程中的微量抛射剂的泄露，备用发电机在紧急情况下使
用时，燃烧后的废气会排出少量的S02、NOX、炭黑等污染物，废气经过处理后，
直接高空排放。
废渣主要包括一般废弃物、危险废弃物、可回收废弃物三类。处理上述一般
废弃物由行政人事部负责联系石岩城管办每天清运处理；危险废弃物由行政人事
部负责联系宝安区工业废物处理站定期收运处理；可回收废弃物由储运部负责联
系相关供应商厂家回收处理。
经深圳市环保局出具的编号为深环法证字[2008]第056 号证明确认，公司近
三年未发生环境污染事故和环境违法行为；现阶段生产过程未对环境造成污染，
已达到国家和地方规定的环保要求。
五、主要固定资产和无形资产
(一)本公司报告期内主要固定资产情况
本公司主要的固定资产包括房屋及建筑物、机器设备，本公司依法拥有相关
的产权。根据深圳鹏城出具的审计报告，截至2007 年12 月31 日，公司固定资
产成新率47.36%，处于良好的运行状态。
1、房地产建筑物情况
公司目前共拥有房地产24 处，建筑面积18,815.88 平方米，均位于深圳市
宝安区石岩镇上屋村彩虹工业城，产权全部属于公司，具体情况如下：
序号 房地产证号 宗地号 建筑面积(M2) 用途 使用期限
1 5000294456 A716—0013 5,509.46 仓库 至2050-08-07
2 5000294484 A716—0033 3,156.33 厂房 至2050-08-07
3 5000294487 A716—0013 1,548.69 科研中心 至2050-08-07
4 5000294477 A716—0013 923.62 宿舍 至2050-08-07
5 5000294474 A716—0013 904.76 仓库 至2050-08-07
6 5000294476 A716—0013 904.76 仓库 至2050-08-07
7 5000294467 A716—0013 854.19 宿舍 至2050-08-07
8 5000294454 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
9 5000294462 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
10 5000294478 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
11 5000294485 A716—0013 500.73 宿舍 至2050-08-07
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
1－1－92
12 5000294457 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
13 5000294460 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
14 5000294466 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
15 5000294472 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
16 5000294479 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
17 5000294480 A716—0013 317.97 宿舍 至2050-08-07
18 5000294469 A716—0013 304.76 宿舍 至2050-08-07
19 5000294482 A716—0033 251.18 厂房 至2050-08-07
20 5000294483 A716—0033 230.51 厂房 至2050-08-07
21 5000294486 A716—0013 170.51 仓库 至2050-08-07
22 5000294481 A716—0033 65.13 厂房 至2050-08-07
23 5000294475 A716—0013 48.54 泵房 至2050-08-07
24 5000294463 A716—0033 32.70 厂房 至2050-08-07
2、主要生产设备
公司主要设备在购置时对其技术、性能的考核非常严格，主要的生产设备都
是购买当时最先进的，近几年，公司根据产品的特性和生产过程中积累的经验，
对部分的生产线进行了技术改造，达到目前国产最新设备的生产能力，用较低廉
的成本实现了国内领先的生产能力。主要生产设备的具体情况如下：
单位：元
序号 主要设备 类别 单位数量账面价值 总使用寿命 剩余寿命
1 不锈钢砂磨机 机器设备 台 1 21,450.00 120 月 81 月
2 半自动充气机 机器设备 台 3 22,125.00 120 月 83 月
3 材料试验机 电子设备 台 1 22,500.00 60 月 8 月
4 研磨机 机器设备 台 3 23,328.66 120 月 29 月
5 纯水机 机器设备 台 1 25,740.00 120 月 81 月
6 配料搅拌锅 机器设备 组 1 26,317.46 120 月 26 月
7 电脑真空均质机 机器设备 台 1 28,800.00 120 月 29 月
8 玻璃胶机 机器设备 台 1 30,000.00 120 月 29 月
9 油加热器(防爆) 机器设备 台 1 30,487.50 120 月 75 月
10 空压机 机器设备 组 8 33,146.00 100 月 25 月
11 液压升降平台 机器设备 台 2 33,280.00 120 月 87 月
12 爵士全自动调色机 电子设备 台 1 35,374.00 60 月 22 月
13 美能达分光光度仪表 电子设备 台 1 35,377.50 60 月 21 月
14 液压升降台 机器设备 组 2 38,762.50 120 月 32 月
15 液化器压缩机 机器设备 组 1 39,382.50 120 月 29 月
16 射码机 机器设备 台 3 39,415.00 120 月 34 月
17 GGD 配电柜 机器设备 台 10 44,526.38 120 月 29 月
18 低温机组 机器设备 套 1 45,140.00 120 月 92 月
19 反应斧 机器设备 套 2 46,034.58 120 月 45 月
20 科肯泵(QPRKEN 叶片) 机器设备 台 1 46,110.00 120 月 29 月
21 不锈钢拉缸 机器设备 个 32 49,532.75 120 月 87 月
彩虹化工首次公开发行股票 招股说明书
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22 防爆电磁配电箱 机器设备 台 11 50,303.38 120 月 29 月
23 丙丁烷除臭器 机器设备 台 1 53,000.00 120 月 29 月
24 耐腐蚀液下泵 机器设备 台
