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浙江大东南包装股份有限公司首次公开发行股票招股说明书


发行概况

发行股票类型 境内上市人民币普通股（A 股）

发行股数 6,400 万股

每股面值 人民币 1 元

每股发行价格 5.28 元

预计发行日期 2008 年 7 月 18 日

拟上市的证券交易所 深圳证券交易所

发行后总股本 24,505.0232 万股

1、本公司控股股东浙江大东南集团有限公司及其控股的本公司股

东浙江大东南集团诸暨贸易有限公司承诺：其所持有的本公司股

份，自本公司上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管

理其已直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分

股份；

2、本公司股东浙江聚能控股有限公司承诺：其 2007 年7 月11 日

本次发行前股东所持 受让的浙江大东南集团有限公司持有的 18,105,000 股本公司股

股份的流通限制及股 份，自本公司上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管
东对所持股份自愿锁 理其已直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分
定的承诺
股份；其余所持有的 5,200,200 股本公司股份，自本公司上市之

日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有

的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份；

3、本次发行前持有本公司股份的其他股东承诺：其所持有的本公

司股份，自本公司上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人

管理其已直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购该部

分股份。

保荐人（主承销商） 海通证券股份有限公司

招股说明书签署日期 2008 年 6 月 6 日

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大东南包装招股说明书


发行人声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其

摘要中财务会计资料真实、完整。

中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的

声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发

行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。

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大东南包装招股说明书


重大事项提示

本公司特别提醒投资者，在评价本公司本次发行的股票时，应谨慎考虑如下

事宜，并认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分。

1、截至2007年12月31日，本公司未分配利润为194,861,754.72元。根

据公司2007年度股东大会决议，如公司向社会公众发行股票成功，则2007年

12月31日的滚存未分配利润194,861,754.72元及2007年12月31日起至发行

前实现的可供分配利润由新老股东按发行后的股权比例享有。

2、发行人生产所用主要原材料系塑料合成树脂，合成树脂原料主要为石油，

其价格波动性较大且传递性较强，原油价格的大幅上涨将会导致塑料树脂的价格

上涨。虽然发行人能将部分原材料涨价因素转嫁至下游，但合成树脂的耗用约占

发行人营业成本的80%，合成树脂的价格波动对公司的利润情况产生重要影响，

以2007年度数据测算，合成树脂价格每变动10元/吨，影响利润总额99.2万元。

由于国内塑料包装薄膜企业主要从中国石油、中国石化两集团（含旗下子公

司）购买原材料，发行人目前在原材料采购方面对主要供应商存在一定的依赖性，

供货渠道较为集中。2005年、2006年、2007年本公司向前5名供应商合计采购

的原材料金额占年度采购总额的比例分别为 43.56%、61.77%、58.84%。虽然发

行人与主要供应商建立了长期的合作关系，报告期原材料供应稳定，但不排除由

于供应商受不可预料因素影响，不能保证及时供货而导致发行人原材料短缺的可

能性。

3、发行人2005年、2006年、2007年公司的毛利率分别为：5.89%、9.78%、

10.86%。公司毛利率变化的主要原因是：公司产品结构的优化，BOPET生产线（2

条1.5万吨/年）于2006年投产，毛利率较高的BOPET薄膜的销售收入不断上升，

并且毛利润构成比例也在不断上升，带动综合毛利率上升；同时，BOPP 新生产

线（3 万吨/年和 2.5 万吨/年各 1 条）于 2005 年投产，投产初期的设备调试、

产品试制影响了公司的整体毛利率，随着设备的逐步顺产达产，生产和销售的规

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模逐步扩大，规模效应明显，提高了该产品的毛利率。与同行业相比，公司毛利

率及其变化均在正常范围内，但毛利率的波动将直接影响公司业绩。

4、大东南集团现合计持有发行人81.47%的股份，包括直接持有的71.47%

股份和通过其控股子公司诸暨贸易持有的10%股份。本次发行后浙江大东南集团

有限公司仍然处于控股地位。该公司系由自然人黄水寿、黄生祥和黄飞刚共同出

资设立的有限责任公司，持股比例分别为黄水寿55%、黄生祥25%、黄飞刚20%。

其中黄水寿和黄飞刚为父子关系，系本公司的实际控制人。因此不能排除本公司

实际控制人和控股股东可能利用其控股地位，对本公司的关联交易、经营决策和

人事安排等施加重大影响，从而有可能损害本公司及中小股东的利益。

5、近年来公司生产规模的快速扩张及技改项目的投入，主要依赖于银行贷

款的支持，导致公司资产负债率偏高，流动比率和速动比率也偏低。公司 2007

年12月31日的资产负债率（合并）为69.31%，流动比率、速动比率分别为0.49

和0.33，本公司存在一定的偿债风险。

6、净资产收益率下降的风险。截至2007年12月31日，发行人归属于母公

司的所有者权益为4.36亿元，2007年归属于母公司普通股股东加权平均的净资

产收益率为12.74%，预计本次发行后公司净资产增幅较大，公司将面临净资产

收益率下降的风险。

7、关联交易

2007年发行人向宁波万象采购了2,232.34万元材料，主要是宁波万象生产

过程产生的再生料。宁波万象处于投产初期，调试生产过程中会产生大量的再生

料，经过发行人再加工利用后能生产出质量合格的产品。由于再生料的利用需要

专用设备的转化，因此采购价格低于同期原材料的市场价格（5-10%），该项采购

解决了宁波万象再生料的回收利用问题，也为发行人节约了部分原材料成本。

2007年发行人向宁波万象销售了5,621.71万元原材料。因宁波万象进口原

材料的有关手续尚未办妥，2007 年暂由发行人代为进口原材料，再按成本价销

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售给宁波万象。发行人为规范关联交易，2007 年下半年开始已经逐步减少代宁

波万象的原材料采购，2008年已经实现分别采购。

发行人于 2007 年 12 月 28 日与集团签订债权转让协议，将账龄在 1-2 年的

应收账款1,500万元以账面净值1,050元转让给大东南集团，转让价款已于2008

年 1 月 22 日收到。按公司计提坏帐准备政策，帐龄 1-2 年的应收账款计提 30%

的坏帐准备，截至 2007 年 12 月 31 日，上述应收账款已计提 450 万元的坏帐准

备。上述应收账款主要是在公司经营过程中向客户销售产品余下未结清的尾款。

2007 年随着公司产能的进一步释放，生产经营管理任务繁重，发行人为集中精

力抓生产促销售，经公司第三届董事会第五次会议审议通过，将上述应收账款在

足额计提坏账准备后全部转让给大东南集团，由大东南集团进行上述尾款的收

缴，目前大东南集团已收回 153.94 万元。上述应收帐款的转让对发行人经营业

绩不构成重大影响。

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目 录

第一章 释 义...............................................................................................................9

第二章 概 览.............................................................................................................11

一、发行人简介.........................................................................................................................11
二、控股股东简介.....................................................................................................................15
三、控股股东实际控制人简要情况.........................................................................................15
四、发行人主要财务数据.........................................................................................................16
五、本次发行情况.....................................................................................................................17
六、本次发行募集资金主要用途.............................................................................................17

第三章 本次发行概况...............................................................................................18

一、发行人本次发行的基本情况.............................................................................................18
二、本次发行有关机构的情况.................................................................................................18
三、发行人与本次发行有关中介机构关系等的情况.............................................................20
四、与本次发行上市有关的重要日期.....................................................................................20

第四章 风险因素.......................................................................................................21

一、市场风险.............................................................................................................................21
二、管理风险.............................................................................................................................22
三、财务风险.............................................................................................................................23
四、募股资金投向风险.............................................................................................................24
五、政策性风险.........................................................................................................................24
六、汇率风险.............................................................................................................................26
七、其它风险.............................................................................................................................26

第五章 发行人基本情况...........................................................................................28

一、发行人概况.........................................................................................................................28
二、改制重组情况.....................................................................................................................28
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况.............................................................32
四、股东出资、股本变化的验资情况.....................................................................................36
五、发行人和发起人组织结构.................................................................................................38
六、发行人控股、参股公司情况.............................................................................................41
七、发起人、持有 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况...............................46
八、发行人有关股本的情况.....................................................................................................55
九、发行人内部职工股的情况.................................................................................................57
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.........................................57
十一、发行人员工及其社会保障情况.....................................................................................57
十二、持有 5%以上股份的股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
及其履行情况.............................................................................................................................58

第六章 业务和技术...................................................................................................59

一、主营业务及主要产品.........................................................................................................59
二、塑料包装薄膜行业基本情况.............................................................................................59
三、发行人所处竞争地位.........................................................................................................75
四、发行人主营业务情况.........................................................................................................80

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大东南包装招股说明书


六、主要固定资产及无形资产.................................................................................................92
七、主要产品生产技术所处阶段.............................................................................................94
八、研究开发情况.....................................................................................................................94
九、产品质量控制标准及措施情况.........................................................................................96

第七章 同业竞争与关联交易...................................................................................99

一、同业竞争.............................................................................................................................99
二、关联方和关联关系...........................................................................................................102
三、关联交易...........................................................................................................................103
四、关于关联交易的制度安排...............................................................................................110
五、发行人最近三年关联交易的执行情况...........................................................................113
六、减少和规范关联交易的措施...........................................................................................113

第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.........................................114

一、发行人董事.......................................................................................................................114
二、发行人监事.......................................................................................................................116
三、发行人高管人员...............................................................................................................117
四、核心技术人员...................................................................................................................118
五、上述人员 2007 年度在股份公司领取的报酬的情况.....................................................118
六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在其他单位兼职的情况.......................119
七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系情况...........................120
八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员作出的重要承诺...................................120
九、董事、监事、高级管理人员在报告期的变动情况及原因...........................................121

第九章 公司治理结构.............................................................................................122

一、发行人公司治理制度的内容运行情况...........................................................................122
二、发行人报告期违法违规行为情况...................................................................................122
三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况...................................................................126
四、发行人内部控制制度情况...............................................................................................126

第十章 财务会计信息.............................................................................................128

一、最近报告期的会计报表...................................................................................................128
二、审计意见...........................................................................................................................138
三、会计报表编制的基准及合并财务报表范围...................................................................138
四、主要会计政策和会计估计...............................................................................................139
五、分部信息...........................................................................................................................152
六、非经常性损益情况...........................................................................................................153
七、最近一期期末主要资产...................................................................................................154
八、最近一期期末的主要债项...............................................................................................157
九、所有者权益变动表...........................................................................................................158
十 、报告期内现金流量的情况.............................................................................................159
十一、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项.......................................160
十二、发行人财务指标...........................................................................................................163
十三、备考利润情况...............................................................................................................164
十四、资产评估情况...............................................................................................................164
十五、历次验资情况...............................................................................................................167

第十一章 管理层讨论与分析.................................................................................169

一、财务状况分析...................................................................................................................169
二、盈利能力分析...................................................................................................................176

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三、资本性支出情况分析.......................................................................................................189
四、公司重大资产抵押、担保、诉讼及其他事项...............................................................189
五、对公司财务状况和盈利能力未来趋势的分析...............................................................190

第十二章 业务发展目标.........................................................................................191

一、发行当年及未来两年内的发展计划...............................................................................191
二、拟定上述计划所依据条件及实施计划面临的主要困难...............................................193
三、上述业务发展计划与现有业务的关系...........................................................................194
四、本次募股对实现上述业务目标的作用...........................................................................194

第十三章 募股资金运用.........................................................................................196

一、本次募集资金总量及其依据...........................................................................................196
二、募集资金投向项目简介...................................................................................................197
三、募股资金运用对重要财务状况及经营成果的影响.......................................................198

第十四章 股利分配政策.........................................................................................200

一、股利分配的一般政策.......................................................................................................200
二、报告期内分红派息情况...................................................................................................200
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排...........................................................................201

第十五章 其他重要事项.........................................................................................202

一、信息披露制度...................................................................................................................202
二、重要合同...........................................................................................................................202
三、对外担保的情况...............................................................................................................203
四、重大诉讼或仲裁事项.......................................................................................................203

第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.............................205

第十七章 备查文件.................................................................................................213

备查文件：...............................................................................................................................213

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第一章 释 义

在本招股说明书中，除非另有所指，下列词汇具有如下含义:

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会。

外经贸部 指 原中华人民共和国国家对外贸易经济合作部。

WTO 指 世界贸易组织。

发行人、公司、大
指 浙江大东南包装股份有限公司。
东南包装

本次发行 指 发行人本次向社会公众公开发行 6,400 万股人民币普通股。

A 股 指 每股面值为 1.00 元之人民币普通股

董事会、股东大会、
指 浙江大东南包装股份有限公司董事会、股东大会、监事会。
监事会

《公司章程》 指 浙江大东南包装股份有限公司章程。

保荐人（主承销商） 指 海通证券股份有限公司。

立信 指 立信会计师事务所有限公司。

《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》。

《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》。

大东南集团、集团
指 浙江大东南集团有限公司。
公司、控股股东

中包进出口 指 中国包装进出口总公司。

德国布鲁克纳公司 指 Bruckner-Maschinenbau GmbH 。

德国莱芬豪舍公司 指 Reifenhauser GmbH & Co Maschinenfabrik。

英国阿特拉斯公司 指 Atlas Converting Equipment plc。

诸暨贸易 指 浙江大东南集团诸暨贸易有限公司。

浙江东方 指 浙江东方集团控股有限公司。

浙江国贸 指 浙江省国际贸易集团有限公司

浙江中大 指 浙江中大集团股份有限公司。

聚能控股 指 浙江聚能控股有限公司。

惠盛公司 指 浙江大东南惠盛塑胶有限公司。

进出口公司 指 浙江大东南进出口有限公司。

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杭州高科 指 杭州大东南高科包装有限公司。

杭州绿海 指 杭州大东南绿海包装有限公司

万象科技 指 浙江大东南万象科技有限公司。

万象包装 指 诸暨万象包装有限公司。

万能包装 指 诸暨万能包装有限公司。

纸包装公司 指 诸暨大东南纸包装有限公司。

宁波万象 指 宁波大东南万象科技有限公司。

浙江绿海 指 浙江大东南绿海包装有限公司

意华国际 指 意大利意华国际贸易公司。

华威标贴 指 香港华威标贴有限公司。

SS 指 国家股股东，是State-own Shareholder 的缩写。

国有法人股股东，是 State-own Legal-person Shareholder 的
SLS 指
缩写。
供包装制品使用的厚度在 0.25mm 以下的平面状平整而柔软的
塑料包装薄膜 指
塑料薄膜包装基材。

PP、聚丙烯 指 聚丙烯，英文名称为 Polypropylene，是一种半结晶性材料。

PE、聚乙烯 指 聚乙烯，英文名称为 Polyethylene，是一种结晶材料。

BOPP 薄膜 指 双向拉伸聚丙烯薄膜。

BOPET 薄膜 指 双向拉伸聚酯薄膜。

CPP 薄膜 指 流涎聚丙烯薄膜。

HDPE 薄膜 指 高密度聚乙烯薄膜。

LDPE 薄膜 指 低密度聚乙烯薄膜。

双向拉伸过程 指 将塑料薄膜向横向及纵向进行牵引的过程。

制造纵向牵引薄膜的高速过程。在此过程中，薄膜会由模头压
流涎 指 出来，并经由一个旋转金属卷轴的动作不断纵向牵引，能够提
供牵引过程中产生的分子定向冷冻所需的高速冷却速度。
一种塑料薄膜表面处理过程，薄膜会穿过一个放电场，以改变
电晕 指
其表面引力特性，例如油墨黏附性能。
经由熔化树脂颗粒生产模制聚合物的过程，及经压模泵送于热
挤压 指
筒内进行螺杆式转动的方式。

复合 指 将两块或以上的薄膜黏附在一起制造多层薄膜的过程。

元 指 人民币元。

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大东南包装招股说明书


第二章 概 览

本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅

读招股说明书全文。

一、发行人简介

1、概况

公司名称：浙江大东南包装股份有限公司

英文名称：Zhejiang Great Southeast Packaging Co.,Limited

成立日期：2000年6月8日

注册地址：浙江省诸暨市城西工业区

注册资本：181,050,232元

法定代表人：黄水寿

2、公司设立情况

本公司是根据《中华人民共和国公司法》等有关法律法规，经浙江省人民政

府证券委员会浙证委[1999]102号文批准，由浙江大东南塑胶集团公司（现已更

名为浙江大东南集团有限公司）作为主发起人发起设立，于 2000 年 6 月 8 日在

浙江省工商行政管理局注册登记。本次发行前，公司注册资本为181,050,232元。

3、公司经营范围

发行人的经营范围为：塑料薄膜、塑料包装制品、服装、纺织品的生产、销

售、经营进出口业务。

发行人的主要业务为各种塑料包装薄膜的生产及销售，主导产品为 BOPP 薄

膜、BOPET薄膜，并以CPP薄膜为有力补充。

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大东南包装招股说明书


4、所处行业概况

中国塑料包装薄膜行业目前正处于蓬勃发展的阶段。经过近年来的不断发展

和整合重组，塑料包装薄膜行业市场良性秩序逐步建立，目前塑料包装薄膜生产

企业逐步向集团化、规模化的方向发展，以此来增强抵御市场变化的能力。

塑料包装薄膜产品被广泛应用于国民经济的诸多领域，经济发展的周期一定

程度上决定了塑料包装薄膜行业的发展周期。塑料包装薄膜行业的实际生命周期

由于受产业性质、国外竞争和能源结构的变化等诸多因素的影响，在近年来经历

了市场需求旺盛﹥大批企业涌入﹥市场供应过剩﹥部分企业淘汰﹥市场又逐步

转强的螺旋上升过程。

在高油价导致的塑料原料上涨的挤压下，2005年塑料包装薄膜生产企业一度

受累于产能增速过快导致的供过于求的状况，原材料成本上升的压力不能完全有

效传导至下游，利润下滑。2006年以来，随着我国各行各业对塑料包装薄膜的需

求不断上升，产能过剩情形随着市场优胜劣汰逐步得到好转，行业供需矛盾趋缓，

原材料成本上涨压力能有效传导至下游，行业盈利水平逐渐恢复，2007年实现了

产销两旺。而随着市场对高附加值的功能性及差异化塑料包装薄膜产品需求的不

断扩大和深化，塑料包装薄膜龙头企业的利润水平将继续稳步攀升。

5、发行人竞争优势

发行人是目前国内塑料包装薄膜行业的龙头企业，产销量和效益均名列前

茅。公司具备年产 12.7 万吨各类塑料包装薄膜的生产规模，主导产品 BOPET 薄

膜、BOPP 薄膜产品的产能在同行业排位中分别居第二位、第三位。公司将进一

步改善公司产品结构，提升市场竞争力，强化公司行业龙头企业的地位。

发行人是部分塑料包装薄膜行业标准的制定者。2005 年，发行人受中国塑

料加工工业协会的委托，为塑料包装薄膜行业参加中国技术监督局“中国名牌”

评比活动制定了BOPP生产企业的评比标准，从而使BOPP生产企业首次进入“中

国名牌”评比目录。该标准的诞生填补了BOPP行业中缺少“中国名牌”的空白，

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大东南包装招股说明书


为行业实施品牌发展战略打下了良好的基础。2007 年发行人还参与制定了国家

《聚丙烯薄膜加工贸易单耗标准》。

发行人由浙江大东南塑胶集团公司（现更名为浙江大东南集团有限公司）发

起设立而来，继承了大东南集团优良的资产及核心技术资源；承接了大东南集团

20 多年的塑料薄膜生产加工经验及理念；拥有大批经验丰富的塑料薄膜生产、

销售及技术研究人员；其生产设备和生产技术在全国塑料包装薄膜行业中具有明

显优势。

发行人拥有丰富的经营管理经验、优质的品牌建设以及良好的可持续发展能

力，确立了公司在塑料包装薄膜市场的明显竞争优势。近年来，发行人获得多项

荣誉：2003年，公司被中华人民共和国商务部等单位评为：“中国外贸企业信用

体系指定示范单位”。2004年，被科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为“国

家火炬计划重点高新技术企业”。2005年，公司获得方圆认证中心颁发的“环境

管理体系认证证书”。2006年，获得中大华远认证中心颁发的“质量管理体系认

证证书”；被中国农业银行浙江省分行和浙江华亿评估咨询有限公司评为“2006

年度企业资信等级AAA级”；并被中国工业经济联合会授予“2006年中国工业行

业排头兵企业”。

（1）发行人的品牌优势

发行人拥有卓越的品牌优势和领先的市场地位，在行业内拥有良好的声誉，

屡获殊荣，所使用的“大东南”、“西施”和“绿海”等品牌，在客户中拥有广泛

的认知度。2005 年，公司的“大东南包装”企业商号经浙江省工商行政管理局

认定为浙江省知名商号；公司生产的西施牌塑料包装薄膜和绿海牌农用塑料大棚

膜分别于2006年9月和 2007年9月被国家质量监督检验检疫总局评为“中国名

牌产品”。2006年，公司的“绿海”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为

“驰名商标”。公司充分利用拥有的品牌优势，积极扩宽市场，在新老客户中树

立起了良好的市场形象。

（2）发行人的区位优势

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大东南包装招股说明书


近年来长江三角洲地区经济快速发展，一体化趋势正在逐步加快。同时，长

江三角洲地区也是塑料贸易最活跃的地方，余姚、台州、常州的国际塑化城，为

企业提供一个分工细化、优势互补、信息共享、广泛协作的平台，促进了塑料包

装薄膜行业的进一步发展。发行人是浙江省最大的塑料包装薄膜生产商，借助于

所在区域塑料产业的快速发展，不断做大做强，已成为一家区域性乃至全国性塑

料包装制品的龙头企业。

（3）发行人的设备和技术优势

发行人主要生产设备大部分引进自德国布鲁克纳公司等国际知名生产商，公

司拥有国内技术领先的生产设备。公司在设备先进的基础上，经过多年经验积累，

借鉴国外先进技术自行开发了十多项省级以上的技术创新项目，拥有较强的核心

技术竞争力，并逐步形成以核心技术研发人员及科研专家为主体的大东南塑胶产

品省级高新技术研究开发中心，2003 年该中心通过浙江省科学技术厅认定为省

级高新技术研究开发中心，目前本公司正在办理申报该中心为浙江省高新技术企

业研发中心的相关评估工作，并与浙江大学无机非金属材料研究所等机构开展研

究合作。公司历年通过鉴定的科技研发成果中总计6项达到国际先进水平、5项

达到国内领先水平，公司以该中心研发人员为核心历年研发并实现市场销售的省

级认定新产品超过10项，其中功能性CPP薄膜、功能性BOPP薄膜、功能性超微

孔聚乙烯膜被认定为浙江省高新技术产品，功能性纳米透气聚乙烯膜项目和抗菌

BOPP 薄膜产业化项目先后通过了国家科技部 “技术创新基金项目”和浙江省科

技厅“省级技术创新项目”验收。公司目前在同行业中已形成明显的技术优势。

（4）管理优势

发行人的主要管理层已从事制造、推广及销售塑料包装薄膜多年，深谙国内

塑料包装薄膜市场的发展特点及趋势。公司董事长黄水寿先生及副董事长黄生祥

先生从事塑料产品制造业近30年，并于10余年前开始扩展至BOPP、CPP薄膜等

高档包装材料生产领域。公司管理层已经累积了丰富的塑料包装薄膜生产销售经

验，可有效运营于业务发展和市场开拓。公司管理层于业内的经验使其对市场需

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大东南包装招股说明书


求把握准确，尤其是浙江省及其邻近地区。此外，公司管理层精于成本管理，公

司人员精简，人工成本占营业成本的比重约1.13%，远低于国内同行业水平。

6、公司发展战略

发行人将利用现有塑料包装薄膜的基础平台，扩大公司在塑料包装薄膜领域

的生产规模，改善产品结构，增加产品种类，增加市场需求量较大的BOPP薄膜、

BOPET薄膜系列高档产品，在不断创造高、新、尖系列产品的同时，完善产业链，

增强公司的核心竞争力。

发行人坚持“以科技进步为动力、以技术创新为手段、以市场需求为导向、

以经济效益为目标”的指导思想，力争不断把企业做强、做大，在三到五年的时

间里将公司创建成为具有国际先进水平的塑料包装薄膜生产基地。

二、控股股东简介

大东南集团系本公司控股股东，成立于 1993 年 3 月 3 日，法定代表人为黄

灿生先生，注册资本 10,000 万元。经营范围包括：生产销售塑料薄膜及包装制

品、服装、针纺织品、绝缘材料、瓦楞纸箱、白板纸箱、纸盒等。

大东南集团自 2000 年发行人成立后主要从事对外投资及投资管理，无直接

业务经营。

截至2007年12月31日，大东南集团合并报表总资产为256,369.70万元，

净资产76,204.67万元，2007年实现净利润8,003.61万元（以上数据经绍兴天

和联合会计师事务所审计）。

三、控股股东实际控制人简要情况

本公司实际控制人为黄水寿、黄飞刚父子。黄水寿先生持有大东南集团55%

的股权、黄飞刚先生持有大东南集团20%的股权。

黄水寿：现任本公司董事长，从事塑料包装薄膜制品的生产、经营管理工

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大东南包装招股说明书


作逾 20 年，积累了非常丰富的行业经验，曾先后被授予“全国劳动模范”、“全

国农业劳动模范”、“第七届全国优秀企业家（金球奖）”等荣誉称号。黄水寿先

生还先后担任中国包装技术协会副会长、中国企业联合会、中国企业家协会第七

届理事会副会长等职。

黄飞刚：现任本公司副董事长、总经理，中级经济师。曾先后被授予“第

四届全国优秀乡镇企业家”、“全国青年星火带头人”等荣誉称号。

四、发行人主要财务数据

根据立信会计师事务所有限公司出具的信会师报字（2008）第 20346 号审

计报告，公司主要会计数据如下：

1、合并资产负债表主要数据

单位：元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

总资产 1,721,169,281.12 2,128,767,782.10 1,964,425,134.40

总负债 1,192,928,113.48 1,620,932,377.54 1,455,839,565.06

少数股东权益 91,758,741.33 89,579,183.17 81,792,996.21

所有者权益合计 528,241,167.64 507,835,404.56 508,585,569.34

2、合并利润表主要数据

单位：元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

营业收入 1,420,156,776.93 1,243,770,358.98 761,774,705.36

营业利润 78,529,025.75 17,734,396.38 22,741,480.36

利润总额 80,523,211.84 31,229,950.22 28,579,478.63

净利润 56,615,809.07 23,167,600.59 17,526,209.12

归属于母公司所有
54,436,250.92 24,901,744.54 17,428,215.98
的净利润

3、现金流量表主要数据

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单位：元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流
49,781,516.44 -134,197,770.84 96,214,400.85
量净额
投资活动产生的现金流
-48,524,526.90 -32,440,526.55 -136,467,961.98
量净额
筹资活动产生的现金流
-104,676,201.17 -73,580,877.21 212,856,310.46
量净额
现金及现金等价物净增
-101,132,120.91 -238,613,893.15 172,699,296.33
加额

4、主要财务指标

财务指标 2007 年度 2006 年度 2005 年度

资产负债率（合并） 69.31% 76.14% 74.11%

归属于母公司所有者净资产收
12.74% 5.89% 4.17%
益率（加权平均）
归属于母公司所有者基本每
0.30 0.14 0.10
股收益（元/股）

五、本次发行情况

本次发行拟采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合

的方式向社会发行6,400万股A股普通股。

六、本次发行募集资金主要用途

本次发行募集资金拟用于归还公司银行借款，拟用于归还的银行借款总额

为36,585.00万元。

本次公开发行募集资金量原则上不超过上述归还银行借款所需资金，募集

资金如有不足，不足部分由公司自筹解决；如有剩余，用于补充公司营运资金。

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大东南包装招股说明书


第三章 本次发行概况

一、发行人本次发行的基本情况

1、本次发行的一般情况

股票种类 人民币普通股（A 股）

每股面值 1.00 元

发行股数 6,400 万股（占发行后总股本的比例为 26.12%）

每股发行价格 5.28 元

发行前每股净资产 2.41 元（截至 2007 年 12 月 31 日）

采用网下向询价对象配售发行和网上资金申购定价发行相结合
发行方式
的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法
发行对象
人等投资者（国家法律、法规禁止者除外）

承销方式 余额包销方式

拟上市地点 深圳证券交易所

2、发行费用概算

项 目 金 额

承销及保荐费用 2500 万元

审计费用 160 万元

律师费用 80 万元

发行手续费用 本次发行募集资金总额的3.5‰

二、本次发行有关机构的情况

（一）发行人：浙江大东南包装股份有限公司

法定代表人：黄水寿

住所：浙江省诸暨市城西工业区

电话：（0575）87380698 传真：（0575）87211054

联系人：王志龙

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（二）保荐机构（主承销商）：海通证券股份有限公司

法定代表人：王开国

住所：上海市淮海中路98号金钟广场

电话：（0755）25869769 传真：（0755）25869800

保荐代表人：胡宇、廖卫江

项目主办人：刘军

项目组成员：王璐、周正喜、黄薇、陈晨、马力、幸强、龚思琪

（三）分销商：新时代证券有限责任公司

法定代表人：马金声

住所：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦1501室

电话：（010）68083610

联 系 人：廖集浪

（四）发行人律师：北京市德恒律师事务所

负责人：王丽

住所：北京市西城区金融街19号富凯大厦B座12层

电话：（010）66575888 传真：（010）65232181

签字律师：徐建军、杨继红

（五）会计师事务所：立信会计师事务所有限公司

法定代表人：朱建弟

住所：上海南京东路61号4楼

电话：（021）63391166 传真：（021）63392558

签字注册会计师：戴定毅、王士玮

（六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

住所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

电话：（0755）25938000 传真：（0755）25988122

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（七）收款银行：中国工商银行诸暨市支行

住所：诸暨市暨阳路158号

联系人：钟国平

电话：（0575）87013460 传真：（0575）87011334

三、发行人与本次发行有关中介机构关系等的情况

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之

间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

四、与本次发行上市有关的重要日期

1 询价推介时间 2008 年 7 月 11 日—2008 年 7 月 15 日

2 网下申购日期 2008 年 7 月 17 日

2 定价公告刊登日期 2008 年 7 月 17 日

3 申购日期和缴款日期 2008 年 7 月 18 日

4 预计股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快在深圳证券交易所挂牌交易

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大东南包装招股说明书


第四章 风险因素

投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料

外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、市场风险

（一）原材料价格及供应风险

发行人生产所用主要原材料系塑料合成树脂，合成树脂原料主要为石油，其

价格波动性较大且传递性较强，原油价格的大幅上涨将会导致塑料树脂的价格上

涨。虽然发行人能将部分原材料涨价因素转嫁至下游，但合成树脂的耗用约占发

行人营业成本的80%，合成树脂的价格波动对公司的利润情况产生重要影响，以

2007年度数据测算，合成树脂价格每变动10元/吨，影响利润总额99.2万元。

由于国内塑料包装薄膜企业主要从中国石油、中国石化两集团（含旗下子公

司）购买原材料，发行人目前在原材料采购方面对主要供应商存在一定的依赖性，

供货渠道较为集中。2005年、2006年、2007年本公司向前5名供应商合计采购

的原材料金额占年度采购总额的比例分别为 43.56%、61.77%、58.84%。虽然发

行人与主要供应商建立了长期的合作关系，报告期原材料供应稳定，但不排除由

于供应商受不可预料因素影响，不能保证及时供货而导致发行人原材料短缺的可

能性。

（二）能源动力的供应风险

发行人生产过程中主要耗用的能源动力为电力，电力支出占产品制造成本比

重在4%左右。浙江省自2003年以来电力供应持续紧张，2005年后电力供应紧张

局面已逐步缓解。虽然公司报告期未因电力供应紧张而影响生产经营，但电力供

应的稳定性和电价波动对公司生产的连续性以及公司产品成本存在影响。

（三）市场竞争加剧的风险

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我国塑料包装薄膜市场需求在未来较长一段时期仍将继续增长，但国内的中

低档的塑料包装薄膜生产能力富余，中低档产品市场总体格局是买方市场。虽然

发行人是中国塑料包装薄膜行业的龙头企业，技术设备较先进，产品档次较高，

高规格产品占比50%左右，但仍面临中档产品市场饱和而引发的行业内部市场竞

争风险。

（四）毛利率波动的风险

发行人2005年、2006年、2007年公司的毛利率分别为：5.89%、9.78%、10.86%。

公司毛利率变化的主要原因是：公司产品结构的优化，BOPET 生产线（2 条 1.5

万吨/年）于2006年投产，毛利率较高的BOPET薄膜的销售收入不断上升，并且

毛利润构成比例也在不断上升，带动综合毛利率上升；同时，BOPP新生产线（3

万吨/年和 2.5 万吨/年各 1 条）于 2005 年投产，投产初期的设备调试、产品试

制影响了公司的整体毛利率，随着设备的逐步顺产达产，生产和销售的规模逐步

扩大，规模效应明显，提高了该产品的毛利率。与同行业相比，公司毛利率及其

变化均在正常范围内，但毛利率的波动将直接影响公司业绩。

（五）市场开发的风险

截至目前浙江省周边地区仍然是本公司产品销售的最主要市场，报告期公司

70%左右的BOPP薄膜、50%以上的CPP薄膜，35%左右的BOPET薄膜在省内销售。

近年来公司正在逐步开拓新的市场，以减少市场相对集中对公司经营和财务状况

带来的风险，但与此同时，公司也将面对开发市场所带来的风险。

报告期公司通过经销商渠道销售产品的占比在60%以上，对经销商存在一定

程度的依赖。虽然本公司拥有广泛且深厚的经销商客户基础，但如果这些经销商

的经营环境发生改变或因其它原因与本公司终止业务关系，可能会对本公司的经

营及财务状况带来重大不利影响。

二、管理风险

（一）控制关系的风险

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大东南包装招股说明书


大东南集团现合计持有发行人 81.47%的股份，包括直接持有的 71.47%股份

和通过其控股子公司诸暨贸易持有的10%股份。本次发行后集团公司仍然处于控

股地位，是本公司的控股股东。

集团公司系由自然人黄水寿、黄生祥和黄飞刚共同出资设立的有限责任公

司，持股比例分别为黄水寿 55%、黄生祥 25%、黄飞刚 20%。其中黄水寿和黄飞

刚为父子关系，对集团公司合计的持股比例为75%，黄水寿、黄飞刚父子系本公

司的实际控制人。因此不能排除本公司实际控制人和控股股东可能利用其控股地

位，对本公司的关联交易、经营决策和人事安排等施加重大影响，从而有可能损

害本公司及中小股东的利益。

（二）人力资源风险

公司成立以来，一直在积极探索符合自身发展要求的内部激励和约束机制，

并已取得了一定的效果，近年来随着公司规模的扩大、市场竞争的加剧和科学技

术水平的提高，如果公司的激励和约束机制未能随之完善，无法适应新形势的需

要，将使公司难以吸引和留住高素质的人才，从而降低公司整体竞争能力，不利

于公司的长期稳定发展。

三、财务风险

（一）偿债风险

塑料行业属于资金密集型行业，具有投资周期长、投资规模大的特点，因此

对资金的需求量较大。近年来随着公司生产规模的快速扩张及技改项目的投入，

公司贷款规模增长较快，导致资产负债率偏高（见下表）。公司债务结构不尽合

理，短期偿债压力较大，流动比率和速动比率也偏低。如果银行信贷政策发生变

化，公司将会面临短期偿债压力，存在一定的偿债风险。

财务指标 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

资产负债率（合并） 69.31% 76.14% 74.11%

流动比率 0.49 0.60 0.52

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大东南包装招股说明书


速动比率 0.33 0.49 0.46

（二）持续融资能力风险

本公司资金主要来源于自身积累和银行贷款，虽然本公司与国内主要银行等

金融机构保持良好的合作关系，但融资渠道较为单一，公司融资的能力取决于公

司的财务状况、政府的有关政策和法规、宏观经济环境的变化等多项因素。如果

由于某项原因，公司不能获得足够的资金，可能会导致公司出现资金缺口，影响

本公司的生产经营活动。

（三）财务控制风险

发行人已经制定了财务管理规定、内部会计工作规范、内部审计、投资管理

规定、资金管理制度等各项内部控制制度，明确了各岗位权限及职责范围，通过

制度约束、明确职责及加大制度执行力度等措施来防范财务风险。随着公司经营

规模继续扩大，公司财务监控、资金调配等工作将大大增加。公司在目前经营规

模下制定的财务控制制度可能不完全适应未来更大规模下的业务发展对财务控

制的需要。

四、募股资金投向风险

本次发行募集资金拟用于归还公司银行借款，拟用于归还的银行借款总额为

36,585.00万元。截至2007年12月31日，发行人归属于母公司的所有者权益

为4.36亿元，2007年度归属于母公司普通股股东加权平均的净资产收益率为

12.74%，预计本次发行后公司净资产增幅较大，公司将面临净资产收益率下降的

风险。

五、政策性风险

（一）税收优惠政策风险

报告期发行人享受的税收优惠政策如下：

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大东南包装招股说明书


发行人控股子公司万象包装为社会福利企业，根据《财政部、国家税务总局

关于调整完善现行福利企业税收优惠政策试点工作的通知》（财税［2006］111

号）、《国家税务总局、财政部、民政部、中国残疾人联合会关于调整完善现行福

利企业税收优惠政策试点实施办法的通知》（国税发［2006］112 号）及《关于

进一步做好调整现行福利企业税收优惠政策试点工作的通知》（财税[2006]135

号）文件，其享受的税收优惠政策从 2006年10月1日起发生变化。增值税原由

税务机关先征税后返还的优惠，改为由税务机关按企业实际安置残疾人员的人数

限额减征，每位残疾人员每年可减征的增值税具体限额，由试点省市税务机关根

据同级统计部门公布的当地上年在岗职工平均工资的2倍确定，最高不超过每人

每年3.5万元；企业所得税原享受按税务局批准额度内减免的优惠政策，实行新

政策后，采取成本加计扣除的办法，按企业支付给残疾职工实际工资的2倍在税

前扣除。

发行人控股子公司杭州大东南高科包装有限公司为中外合作企业，所得税享

受“两免三减半”的优惠政策，根据杭州市余杭区国家税务局余国税外[2007]183

号文，杭州高科2006-2007年免征企业所得税和地方所得税，2008-2010年减半

征收企业所得税和地方所得税，减半期税率为13.2%。

上述税收优惠政策若发生变动，将对发行人净利润构成一定影响，但报告期

公司获得的税收优惠对净利润的影响逐年降低，2007 年只有 8.5%。报告期发行

人享受的税收优惠情况如下表：

单位：万元

内容 2005 年度 2006 年度 2007 年度

万象包装增值税退税 578.16 453.45 55.21

万象包装减免所得税 758.38 121.71 0.00

1
杭州高科减免所得税 0.00 0.00 425.91

税收优惠合计影响净利润数合计 1,145.74 430.08 481.12

占当期净利润比重 65.37% 18.56% 8.50%

注1：杭州高科按13.2%的所得税率计算的税收优惠。

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大东南包装招股说明书


（二）利率政策变动的风险

截至 2007 年 12 月 31 日，本公司尚余银行借款余额 88,114.81 万元，如中

国人民银行上调贷款基准利率，将会相应增加公司贷款利息的财务费用支出。假

定公司的银行借款余额不变，贷款基准利率每提高 27 个基点，每年将增加利息

支出237.91万元。

六、汇率风险

报告期发行人用汇情况如下：

单位：万美元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

原料进口 1,725.91 2,648.23 1,663.18

设备进口 1,722.66 109.13 1.95

产品出口 1,993.80 1,739.20 1,001.18

用汇差额 1,454.77 1,018.16 663.95

公司 2007 年度用汇净额为 1,454.77 万美元，按 2007 年末人民币兑美元汇

率7.4计算，2007年用汇10,765.30万元人民币，由于人民币对美元持续升值，

公司的原材料进口可以完全对冲人民币长期升值对公司产品出口带来的风险。

汇率的短期波动仍可能影响到发行人的出口收入和进口成本，经测算，汇率

变动 1%，公司用汇影响数为 107.65 万元，仅占 2007 年度全年净利润的 2%，可

见汇率短期波动对公司的影响有限，对公司经营业绩不构成实质影响。

七、其它风险

（一）新产品开发、试制方面的风险

本公司目前负责多项研究及开发项目，不能保证本公司日后的研究及开发项

目将会成功或者于预期的时限内完成，而本公司也不能保证研发项目的成果能商

业化。本公司的生产技术和工艺技术目前虽然在国内居于领先水平，但与国外同

行业相比，仍有一定差距。由于塑料包装薄膜行业是科技含量较高的新兴行业，

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大东南包装招股说明书


技术设备与生产工艺发展迅速，新产品的开发速度很快，产品更新换代的频率很

高，而研究和试验的各种不确定因素较多，因此新产品开发和试生产过程中存在

一定的风险，公司为提高产品质量、增加产品技术附加值，始终坚持新产品的开

发试制工作，可能在一定时期和一定范围内影响公司的经营。

（二）股市风险

股票价格的变化除受与本公司有直接关系的经营风险等因素影响外，还会受

宏观经济形势、经济政策、股票市场供求状况及突发事件等诸因素的影响，而且

我国证券市场仍处于政策法规逐渐完善、市场行为逐渐规范的时期，因此即使在

本公司经营状况稳定的情况下，本公司的股票价格仍可能出现较大幅度的波动。

如果投资者投资策略实施不当，由此可能会给投资者造成损失，存在一定的投资

风险。

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第五章 发行人基本情况

一、发行人概况

1、发行人注册名称

中文：浙江大东南包装股份有限公司

英文：Zhejiang Great Southeast Packaging Co.,Limited

2、注册资本：181,050,232元

3、法定代表人：黄水寿

4、成立日期：2000年6月8日

5、住 所：浙江省诸暨市城西工业区

邮政编码：311800

6、电 话：（0575）87386058

传 真：（0575）87211054

7、互联网网址：www.chinaddn.com

8、电子信箱：ddnhs65@163.com

二、改制重组情况

（一）设立方式及发起人

2000年1月8日，经浙江省人民政府证券委员会浙证委[1999]102号文批准，

由浙江大东南塑胶集团公司（现已更名为浙江大东南集团有限公司）作为主发起

人，联合中国包装进出口总公司、中包杭州进出口有限责任公司（现已更名为浙

江大东南集团诸暨贸易有限公司）、浙江东方集团控股有限公司、浙江中大集团

股份有限公司、德国布鲁克纳公司、德国莱芬豪舍公司、英国阿特拉斯公司等七

家发起人，共同发起设立浙江大东南包装股份有限公司，于 2000 年 6 月 8 日在

浙江省工商行政管理局注册登记，注册资本12,000万元。

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大东南包装招股说明书


发行人设立时总股本 12,000 万股，其中浙江大东南塑胶集团公司以经评估

后的与塑料薄膜相关的生产经营性净资产 13,387.5 万元出资，上述其余七家发

起人分别以现金500万元、200万元、150万元、150万元、81.9万德国马克（折

合人民币 363.82 万元）、55 万德国马克（折合人民币 246.55 万元）、3.14 万英

镑（折合人民币41.36万元）出资，均按照79.79%的比例折股。

（二）主发起人在设立本公司前拥有的主要资产和实际从事的主要业务

本公司主发起人大东南集团在发起设立本公司以前拥有的主要资产包括与

塑料薄膜材料、塑料包装制品相关的生产设施，对惠盛公司等公司的股权投资，

以及相关土地使用权、房产、商标等等。

集团公司在发起设立本公司以前主要从事塑料薄膜及塑料包装制品的生产

与销售。

（三）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务

本公司成立时拥有的主要资产为集团公司投入的与塑料薄膜、塑料包装制品

相关的资产，主要包括：1,000吨/年的CPP薄膜生产线一条，PP薄膜、LDPE薄

膜、HDPE 薄膜及相应的彩印、包装盒生产设备，以及塑料衣架生产线等；惠盛

公司75%的股权（惠盛公司拥有10,000吨/年的BOPP薄膜生产线一条）。

本公司自成立以来实际从事的主要业务为塑料包装薄膜的生产、销售。本公

司主要产品系列为 BOPP 薄膜、BOPET 薄膜和 CPP 薄膜，该等产品在市场上具有

较强的竞争力。截至2007年12月31日，本公司主导产品BOPET薄膜、BOPP薄

膜的年生产能力分别达到3万吨、7.9万吨，在同行业排位中分别居第二位、第

三位。

（四）发行人成立之后，主发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

集团公司自 2000 年本公司成立后主要从事对外投资及投资管理，无直接业

务经营。除本公司外，集团公司还持有（直接和间接）纸包装公司60%的股权、

宁波万象55.5%的股权、诸暨贸易60%、浙江绿海100%的股权和进出口公司100%

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大东南包装招股说明书


股权，该等公司业务介绍详见本章“七、（四）控股股东与实际控制人控制的企

业”。

（五）发行人成立以来在生产经营方面与主发起人的关联关系及演变情况

本公司成立后在生产经营方面与主发起人集团公司的关联关系及演变情况

主要包括：土地使用权及相关经营资产的转让、房屋的转让、受让股权、受让商

标等方面。具体情况如下：

1、土地使用权及相关经营资产

2001 年 12 月本公司实施增资扩股，集团公司将城西工业区面积 68,873 平

方米和璜山镇建新路 88 号面积 55,006.4 平方米的土地使用权、14,000 吨 BOPP

薄膜生产线、7,000吨CPP薄膜生产线等经评估后的资产出资，中包杭州、浙江

东方、浙江中大等三家股东以现金出资。本次增资完成后公司股本由120,000,000

股增至181,050,232股。

2、房产

2002 年 3 月 18 日，本公司与集团公司签订《房产转让协议》，受让分别坐

落于诸暨市璜山镇建新路88号、诸暨市城西工业区跨湖路67号，根据SALLMANNS

（FAR EAST）LIMITED公司以2002年2月28 日为基准日出具的评估报告，该等

房产评估值为3,565.70万元，转让价格为3,538.30万元。

3、股权

（1）进出口公司股权

发行人于 2008 年 1 月 28 日与集团公司签订股权转让协议，将进出口公司

85%的股权转让给集团，转让价款按2007年12月31日经审计的净资产值386.15

万元折算为328.23万元。通过上述股权受让，本公司不再持有进出口公司股权，

集团公司持有进出口公司 100%的股权（直接持有 85%，通过诸暨贸易间接持有

15%）。

30



大东南包装招股说明书


（2）万象科技股权

2005 年 11 月 18 日，本公司与集团公司、意大利旭日公司签订《浙江大东

南万象科技有限公司股份转让协议》，集团公司将其持有的万象科技 58.8%的股

权全部转让给本公司，转让价格为经上海大华资产评估有限公司沪大华资评报字

（2005）第 335 号评估报告确认的评估值 5,147.34 万元。2006年 1 月 18 日公

司将万象科技1.29%的股权转让给英国博士通有限公司，转让价格为50万美元。

现公司持有万象科技57.51%的股权。

4、商标

2001年7月3日、2002年8月28 日集团公司分别与本公司签订2份《商标

转让协议》，将“西施”商标（30976号）、“DDN”商标（1656767号）无偿转让

给本公司。该等商标的转让已经国家工商行政管理局核准。

（六）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

发起人出资资产的产权变更手续已经办理完毕。

（七）发行人独立运营情况

发行人在业务、资产、人员、机构、财务等方面与股东完全分开，具有独立

完整的业务及面向市场自主经营的能力，具有完整的供、产、销系统。

1、业务独立性

本公司主要从事塑料包装薄膜的生产销售业务，拥有独立完整的研发、生产、

采购及销售系统，具备独立的面向市场自主经营能力。

2、资产完整性

目前公司完整拥有塑料薄膜生产经营所需的生产设备、相关土地使用权、房

产、商标等资产。公司对其财产具有完整的所有权，现有资产不存在被股东无偿

占用的情况，公司资产完整。

3、人员独立性

31



大东南包装招股说明书


本公司的人事和劳动工资管理独立于集团公司，具有独立的劳动、人事、工

资管理部门及相应的制度。本公司的总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书、

核心技术人员等高级管理人员专职在本公司工作并领取薪酬，未在集团公司及其

控制的其他企业兼任除董事、监事以外的其它职务。

本公司拥有专职财务人员，未在集团公司及其控制的企业兼职。

本公司设置人事部，对人事、劳动、社会保障等进行独立管理。本公司已按

有关规定执行了社保、医疗、住房公积金等相关制度。

4、机构独立性

本公司设有股东大会、董事会、监事会、总经理等决策、经营管理及监督机

构，明确了职权范围，建立了法人治理结构。本公司己建立起一套适合自身业务

状况的组织结构，各职能部门独立于控股股东集团公司，办公机构和生产经营场

所与集团公司分开，不存在与集团公司混合经营、合署办公的情形。

5、财务独立性

本公司设有独立的财务会计部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制

度，独立进行财务决策，财务人员无兼职情况。公司拥有独立的银行帐户，基本

帐户：中国工商银行诸暨市支行1211024009045066459，未与股东单位或其他任

何单位或个人共用银行帐户；公司依法独立进行纳税申报和履行缴税义务，拥有

国税、地税税务登记证：浙税联字330681720085639；独立对外签订合同；建立

独立的工资管理制度，并在有关社会保障、工薪报酬、房改费用等方面分帐独立

管理。

三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况

（一）发行人设立以来股本的形成、变化

发行人设立以来股本形成、变化如图5-1：

32



大东南包装招股说明书


图5-1：股本形成、变化图

集团公司作为主发起人，联合中包总公司等七
家发起人，共同发起设立本公司。集团公司以
经评估后的与塑料薄膜相关的生产经营性净资
2000年6月8 日发起设立浙江大 产13,387.5万元出资，其余七家发起人分别以
东南包装股份有限公司 现金500万元、200万元、150万元、150万元、
81.9万德国马克、55万德国马克、3.14万英镑
出资。

集团公司以价值总计177,993,108元的生产设备
和土地使用权投入本公司 ，中包杭州、浙江东
2001年12月增资扩股 方、浙江中大分别以现金161.36万元、621.33
万元、121.33万元出资，对公司进行增资.

外方股东布鲁克纳公司、莱芬豪舍公司、阿特
2003年7月股权转让 拉斯公司将其所持本公司合计 5,200,200股股份
全部转让给巨能东方。

集团公司分别将本公司15,667,466股和
2007年7月股权转让 18,105,000股股份转让给诸暨贸易和聚能控股 .

1、2000 年发起设立

2000年1月8日，经浙江省人民政府证券委员会浙证委[1999]102号文批准，

由浙江大东南塑胶集团公司作为主发起人，联合中国包装进出口总公司、中包杭

州进出口有限责任公司、浙江东方集团控股有限公司、浙江中大集团股份有限公

司、德国布鲁克纳公司、德国莱芬豪舍公司、英国阿特拉斯公司等七家发起人，

共同发起设立。本公司设立时总股本12,000万股，具体如下表所示：

股东 持股数（股） 持股比例

浙江大东南塑胶集团公司 106,820,600 89.01%

中国包装进出口总公司（SLS） 3,989,600 3.32%

德国布鲁克纳公司 2,903,000 2.42%

德国莱芬豪舍公司 1,967,200 1.64%

中包杭州进出口有限责任公司（SLS） 1,595,800 1.33%

浙江中大集团股份有限公司 1,196,900 1.00%

浙江东方集团控股有限公司（SS） 1,196,900 1.00%

33



大东南包装招股说明书


英国阿特拉斯公司 330,000 0.28%

合 计 120,000,000 100%

2、2001 年增资扩股

2001年12月26日本公司召开临时股东大会，审议通过了关于增资的议案。

集团公司以14,000吨BOPP薄膜生产线、7,000吨CPP薄膜生产线等机器设备、

配套设备及城西工业区面积 68,873 平方米和璜山镇建新路 88 号面积 55,006.4

平方米的土地使用权投入本公司，该部分资产经浙江天健资产评估有限公司评估

并出具了浙天评报字[2001]第187号评估报告，确认价值总计177,993,108元，

其中107,993,108元作为集团公司本次增资的认缴出资额部分，超过认缴出资额

的7,000万元作为本公司对集团公司的负债；中包杭州、浙江东方、浙江中大分

别以现金1,613,648.24元、6,213,269.38元、1,213,269.38元出资；中包进出

口、布鲁克纳、莱芬豪舍、阿特拉斯等其余四名股东放弃认缴新增股份。

本次新增出资额合计 117,033,295 元，增资价格为 1.917 元/股，共计新增

注册资本61,050,232元，剩余部分55,983,063元计入资本公积金。

经过本次增资后，公司股本结构如下表所示：

股东 持股数（股） 持股比例

浙江大东南集团有限公司 163,155,033 90.12%

浙江东方集团控股有限公司（SS） 4,438,042 2.45%

中国包装进出口总公司（SLS） 3,989,600 2.20%

中包杭州进出口有限责任公司（SLS） 2,437,557 1.35%

德国布鲁克纳公司 2,903,000 1.60%

德国莱芬豪舍公司 1,967,200 1.09%

浙江中大集团股份有限公司 1,829,800 1.01%

英国阿特拉斯公司 330,000 0.18%

合 计 181,050,232 100%

3、2003 年股权转让

2003 年 7 月 8 日本公司三个外方股东德国布鲁克纳公司、德国莱芬豪舍公

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大东南包装招股说明书


司、英国阿特拉斯公司与浙江巨能东方控股有限公司签订了《股权转让协议》，

三方将其所持本公司股权全部转让给巨能东方。

根据《股权转让协议》，股权转让价格的确定依据为 2003 年 6 月 30 经审计

的净资产值，确定每股转让价格为2.07元，合计转让价款为10,764,414元。

本次股权转让事项经诸暨市对外经济贸易合作局以诸外经贸[2003]175 号

《诸暨市外经贸局关于同意浙江大东南包装股份有限公司外资股东出资及股权

转让的批复》批准。本次转让后公司的股权结构如下表：

股 东 持股数（股） 持股比例

浙江大东南集团有限公司 163,155,033 90.12%

浙江巨能东方控股有限公司（注 1） 5,200,200 2.87%

浙江东方集团控股有限公司（SS） 4,438,042 2.45%

中国包装进出口总公司（SLS） 3,989,600 2.20%

浙江大东南集团诸暨贸易有限公司（注 2） 2,437,557 1.35%

浙江中大集团股份有限公司 1,829,800 1.01%

合 计 181,050,232 100%

注1：巨能东方于2005年7月22 日更名为“浙江聚能控股有限公司”。

注 2：2002 年 2 月 28 日，中包进出口将其所持有的中包杭州 51%的股权分

别转让给集团公司11%，黄灿生16.67%，刘荣海23.33%，转让后的股权结构为：

集团公司 60%，黄灿生 16.67%，刘荣海 23.33%。同时中包杭州更名为“浙江大

东南集团诸暨贸易有限公司”。

4、2007 年股权转让

2007年7月11日，浙江大东南集团有限公司和浙江大东南集团诸暨贸易有

限公司、浙江聚能控股有限公司分别签订《股权转让协议》，分别转让15,667,466

股公司股份给浙江大东南集团诸暨贸易有限公司和 18,105,000 股公司股份给浙

江聚能控股有限公司，转让价格为2.5元/股，转让价款分别为人民币39,168,665

元和45,262,500元。股权转让后的结构如下：

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股东 持股数量（股） 持股比例（%）

浙江大东南集团有限公司 129,382,567 71.47

浙江聚能控股有限公司 23,305,200 12.87

浙江大东南集团诸暨贸易有限公司 18,105,023 10

浙江省国际贸易集团有限公司（SS）（注） 4,438,042 2.45

中国包装进出口总公司（SLS） 3,989,600 2.20

浙江中大集团股份有限公司 1,829,800 1.01

合 计 181,050,232 100.00

注：根据浙江省人民政府文件浙政干[2007]52 号文，浙江东方集团控股有

限公司、浙江荣大集团控股有限公司和浙江中大集团控股有限公司合并重组，成

立浙江省国际贸易集团有限公司；2008年2月14日，浙江东方集团控股有限公

司经浙江省工商行政管理局准予注销。浙江省国际贸易集团有限公司成为发行人

股东，该部分股权股东变化的工商登记手续正在办理中。

此次转让完成后，公司的股权结构未发生过变动。

发行人上述股权结构的变动对本公司的控制权和管理层未产生大影响。公司

管理层没有因股权结构变动发生重大变化，保证了公司业务的延续性及稳定性。

（二）重大资产重组情况及履行的法定程序

报告期发行人无重大资产重组情况。

四、股东出资、股本变化的验资情况

本公司自设立至今，共进行了二次验资：

1、公司设立时的验资情况

本公司于 2000 年 6 月发起设立时，由浙江东方会计师事务所出具了浙东会

验一（2000）字第 118 号验资报告确认：根据我们的审验，截至 2000 年 6 月 6

日止，贵公司已收到各股东投入的资本（含代缴）计人民币15,039.23万元，其

中，股本人民币12,000万元；资本公积计人民币3,039.23万元。具体投入情况

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大东南包装招股说明书


如下表：

股东 出资金额（万元） 持股数（股） 持股比例

浙江大东南塑胶集团公司 13,387.50 106,820,600 89.01%

中国包装进出口总公司（SLS） 500.00 3,989,600 3.32%

德国布鲁克纳公司 363.82 2,903,000 2.42%

德国莱芬豪舍公司 246.55 1,967,200 1.64%

中包杭州进出口有限责任公司（SLS） 200.00 1,595,800 1.33%

浙江中大集团股份有限公司 150.00 1,196,900 1.00%

浙江东方集团控股有限公司（SS） 150.00 1,196,900 1.00%

英国阿特拉斯公司 41.36 330,000 0.28%

合 计 15,039.23 120,000,000 100%

同时，该验资报告说明：实际出资时，浙江大东南塑胶集团公司依据与布鲁

克纳、莱芬豪舍、阿特拉斯三公司签订的《协议书》，代为缴入人民币651.73万

元，作为上述三家公司对本公司的投资款。上述投资款将在浙江大东南塑胶集团

公司购买上述三家股东设备的价款中抵扣。

2、增资扩股时的验资情况

2001 年 12 月 29 日，本公司增资扩股至 181,050,232 股，其中大东南集团

以评估值为 107,993,108.00 元的机器设备、土地使用权等资产出资，其余三家

发起人诸暨贸易、浙江东方及浙江中大以现金 9,040,187.00 元出资。其中，诸

暨贸易以现金出资计1,613,648.24元；浙江东方以现金出资6,213,269.38元；

浙江中大以现金出资1,213,269.38元。

安达信·华强会计师事务所已对上述出资进行了审验，并于 2001 年 12 月

29 日出具验资报告确认：“经我们审验，截至 2001 年 12 月 29 日止，贵公司已

收到上述股东缴纳的出资额合计人民币117,033,295元，其中以货币出资计人民

币9,040,187元，实物出资计人民币107,993,108元。上述出资额中，新增的注

册资本合计人民币61,050,232元，剩余部分计人民币55,983,063元计入贵公司

资本公积金。”

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大东南包装招股说明书


该验资报告同时确认：“公司增资前的注册资本为12,000万元，德国布鲁克

纳公司、德国莱芬豪舍公司及英国阿特拉斯公司的出资是由大东南集团代缴，该

项代缴款将在未来应付该三家国外发起人的设备款中予以扣除。截至本报告日

止，上述三家股东的设备已到位。”

五、发行人和发起人组织结构

（一）发行人、股东、实际控制人及其关联企业的控股结构图

见图5-2。

（二）发行人内部组织机构图

见图5-3。

（三）发行人内部组织机构设置情况

总经理在董事会监督下全面负责本公司日常经营管理，督导各职能部门的工

作，评估各部门工作成效，协调各部门关系。各部门的主要职能及职责规定如下：

1、办公室：作为公司上传下达的窗口，负责公司各个部门的协调和对外公

共关系协调工作。

2、证券投资部：负责公司的证券投资，并搜集公司拟投资项目的信息，拟

定初步投资方案等；负责公司股东大会、董事会会务事务；与证券监管部门和证

券交易所的日常联系；信息披露事务以及投资者关系管理等。

3、人事部：计划、组织、指导和协调公司的日常人事管理；与公司内部其

他各部门协作。

4、采购部：负责公司主要原辅料的采购工作，并对公司所需原辅料采购价

格做出合理预测，对公司的成本控制提出具体措施。

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大东南包装招股说明书


图5-2：发行人、股东、实际控制人及其关联企业的控股结构图

黄 水 寿 黄 飞 刚 黄 生 祥

55% 20% 25%

浙 浙
浙 江 江 中 浙江大东南集团有限公司
江 东 中 国 55% 85% 60% 85% 55.5%
聚 方 大 包
浙江大东南绿海包装股份有限公司
能 集 集 装 浙
控 团 团 进 诸 江 浙 宁
股 控 股 出 暨 大 江 波
有 股 份 口 大 东 大 大
限 有 有 总 东 南 东 东
公 限 限 公 南 集 南 南
司 公 公 司 纸 15% 团 15% 进 万
司 司 包 诸 出 象
装 暨 口 科
有 贸 有 技
限 易 限 有
公 有 公 限
司 限 司 公
公 司
司

12.87% 2.45% 1.01% 2.20% 71.47% 10%

浙江大东南包装股份有限公司

57.51% 66.67% 73.07% 75% 100% 100%

浙 杭 浙 杭
江 州 江 州
诸 诸
大 大 大 大
暨 暨
东 东 东 东
万 万
南 南 南 南
能 象
万 高 惠 绿
包 包
象 科 盛 海
装 装
科 包 塑 包
有 有
技 装 胶 装
限 限
有 有 有 有
公 公
限 限 限 限
司 司
公 公 公 公
司 司 司 司

1.93%

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图5-3：发行人内部组织机构图

股东大会

监事会

董事会

审计委员会 薪酬委员会 提名委员会 董事会办公室

总经理

总工程师 财务总监 副总经理 高级技术顾问

研 办 证 人 采 市 制 质 财 内 进 保
究 券 出
开 口
公 投 事 购 场 造 量 务 审 卫
发 业
中 资 务
心 室 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部



5、市场部：负责公司的产品销售和市场研究；负责向技术中心报告市场需

求信息，提供研发的方向，以及与生产、财务等部门进行协作与沟通；负责督导

销售的货款回笼；确定公司的广告宣传计划决策。

6、制造部：负责公司各生产线的组织管理、计划实施；负责与销售、财务、

技术中心进行协作与沟通。

7、质量部：建立质量管理系统体系，负责原材料、半成品、产成品的检验

和试验以及过程检验、监督；选择、训练、指派质管人员到生产现场执行检验任

务；作好产品质量跟踪试验，对质量投诉进行验证；配合新产品的开发和生产，

制定质检规程；协助制造部门，负责生产过程和产品质量检验和监督管理；负责

不合格品的评审工作。

8、财务部：参与有关财务会计、项目投资与规划、金融投资等投资政策制

订；协调财务部与证券投资部之间的日常业务往来；负责与销售部、技术中心、

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生产部等部门进行协作与沟通。

9、内审部：依照法律、法规和规章制度及公司章程对公司及控股子公司的

财务收支、经济效益进行内部审计监督，独立行使内部审计职权。

10、进出口业务部：负责公司原材料的境外采购、产成品的出口销售及自用

设备的进口业务等。

11、保卫部：保证公司正常生产生活秩序，保卫公司财产不受侵犯。

12、省级高新研究开发中心：组织、领导研发项目工作；组织新产品标准的

建立和技术数据的管理；负责生产技术服务工作；负责组织对开发项目的立项报

告和评审。

六、发行人控股、参股公司情况

（一）发行人控股公司：

发行人现有控股公司简要情况如下表：

公司 企业类型 注册资本 持股比例 备注

1.5 万吨/年 BOPET 生产线 2
杭州高科 中外合作企业 2,800万美元 73.07%
条

惠盛公司 中外合作企业 758 万美元 75% 1 万吨/年 BOPP 生产线 1 条

1 万吨/年和 7 千吨/年的 CPP
万象包装 社会福利企业 7,000 万元 100%
薄膜生产线各一条

万能包装 合作企业（台资） 210 万美元 66.67% 农用膜生产

万象科技 中外合作企业 3,880万美元 57.51% 农用膜生产，尚处于开办期

杭州绿海 内资 5,000 万元 100% 尚处于开办期

发行人主导产品BOPP薄膜主要生产线（6.9万吨/年）在公司本部，发行人设

立杭州高科、惠盛公司、万象包装、万能包装、万象科技主要是为了充分享受国

家及地方相关优惠政策。上述子公司均在发行人的控制之下有效运作。

1、杭州大东南高科包装有限公司

杭州高科成立于2003年4月24日，为中外合作企业，注册资本、实收资本

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均为2,800万美元，注册地址、主要生产经营地为杭州市临平工业区320国道南

侧，主要从事 BOPET 薄膜的生产销售，现拥有生产能力 1.5 万吨/年的 BOPET 薄

膜生产线两条。本公司、聚能控股和意华国际分别持有其 73.07%、1.93%、25%

的股权。

根据杭州高科董事会 2007 年 12 月 8 日就利润分配及章程修正案作出的决

议，杭州高科在依法缴纳所得税和提取各项基金后的利润，自2007年度至2010

年度按本公司 92.07%、聚能控股 1.93%、意华国际 6%的比例进行分配；2011 年

度后按本公司88.07%、聚能控股1.93%、意华国际10%的比例进行分配。该章程

修正案已获杭州市余杭区对外贸易经济合作局余外经贸资管[2007]101号文批准

同意。

本公司在将杭州高科纳入合并报表范围核算时，按照实际出资（2,046万美

元）比例确定持股比例为73.35%。

截至2007年12月31日，杭州高科总资产62,329.45万元，净资产25,634.90

万元，2007年实现净利润3,395.18万元。（以上数据经立信会计师事务所有限

公司审计）。

杭州高科 2006 年下半年两条 BOPET 生产线投产，开始正常生产经营，1022

万元开办费计入当期损益；2007年全年均已进入正常生产经营状态，产销两旺，

且不存在开办费摊销因素，故两年的盈利差异较大。

2、浙江大东南惠盛塑胶有限公司

惠盛公司成立于 1995 年 12 月 22 日，为中外合作企业，注册资本、实收资

本均为758万美元，注册地址、主要生产经营地均为诸暨市城西工业开发区，主

要从事业务为生产销售塑料薄膜及包装制品。现拥有生产能力1万吨/年的BOPP

薄膜生产线一条，主要产品为 BOPP 薄膜。本公司持有惠盛公司 75%股权，外方

股东香港华威标贴有限公司持有25%股权。

惠盛公司于2002年11月30日董事会决议修改利润分配方案为自2003年起

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外方香港华威标贴有限公司投资收益为惠盛公司税后利润的5%。

截至2007年12月31日，惠盛公司总资产33,160.64万元，净资产21,422.29

万元，2007年实现净利润-292.76万元。（以上数据经立信会计师事务所有限公

司审计）。

惠盛公司亏损主要由于该公司1万吨BOPP生产线在1995年购入，不间断连

续使用，时间较长，于2005年进行停产检修，产能减少导致公司产生较大亏损。

2006 年、2007 年在设备检修后，基本只局限于生产厚度较厚的低档薄膜，产品

销售价格相对较低，公司一直没能实现扭亏。

3、诸暨万象包装有限公司

万象包装成立于2004年2月18 日，注册资本、实收资本均为7,000万元，

注册地址、主要生产经营地为诸暨经济开发区，主要从事CPP薄膜的生产销售，

现拥有生产能力1万吨/年和7千吨/年的CPP薄膜生产线各一条。本公司持有其

100%的股权。

万象包装为社会福利企业，2004 年 5 月 28 日取得福企证字第 33000403093

号社会福利企业证书。

发行人于2008年1月30 日与浙江大东南集团诸暨贸易有限公司签订股权转

让协议，同意受让诸暨贸易持有的万象包装 5%股权，转让价款按经审计的 2007

年 12 月 31 日净资产 9,892.8 万元折算为 494.64 万元。此后，发行人拥有万象

包装100%的股权。

截至2007年12月31日，万象包装总资产9,905.72万元，净资产9,892.79

万元，2007 年实现净利润-71.44 万元。（以上数据经立信会计师事务所有限公

司审计）。

诸暨万象包装有限公司亏损主要由于福利企业享受优惠政策的变更，公司享

受的福利企业增值税退税由 2006 年的 453.45 万元下降到 2007 年度的 55.21 万

元，导致该公司2007年度出现亏损。

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4、诸暨万能包装有限公司

万能包装成立于 2005 年 1 月 10 日，为合作经营（台资）企业，注册资本

210万美元，实收资本206.5万美元，注册地址和主要生产经营地均为诸暨市璜

山镇建新路 88 号，核准其主要从事业务为：生产、销售功能性农用膜及包装制

品。本公司和台湾捷能精机工业股份有限公司分别持有其 66.67%（按章程约定

出资比例计算）和33.33%的股权。

本公司在将其纳入合并报表范围核算时，按照实际出资比例确定持股比例为

66.67%。

截至2007年12月31日，万能包装总资产4,733.01万元，净资产1,818.81

万元，2007年实现净利润111.06万元。（以上数据经立信会计师事务所有限公

司审计）。

5、浙江大东南万象科技有限公司

万象科技成立于 2003 年 11 月 26 日，为中外合作企业，注册资本 3,880 万

美元，实收资本 398.26 万美元，注册地址和主要生产经营地均为诸暨市陶朱街

道千禧路，核准其主要从事业务为：生产、销售多功能聚丙烯农用膜及塑料制品。

本公司、意大利旭日公司、英国博士通有限公司分别持有其 57.51%、41.2%和

1.29%的股权。

本公司在将其纳入合并报表范围核算时，按照实际出资比例确定持股比例为

87.54%。

截至2007年12月31日，万象科技总资产8,049.09万元，净资产3,031.02

万元，目前该公司尚处于开办期。（以上数据经立信会计师事务所有限公司审计）。

万象科技长期处于开办期的原因是：万象科技成立于 2003 年 11 月 26 日，

开办初期是由浙江大东南集团与意大利旭日公司共同投资，项目投资总额 2,988

万美元，注册资本2,000万美元，其中中方出资1,380万美元，外方出资620万

美元。后根据国内外市场发展趋势及项目建设需要，于 2005 年 3 月经浙江省外

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大东南包装招股说明书


经贸厅[2005]179号文批复，公司投资总额由2,988万美元增至4,980万美元，

注册资本由2,000万美元增至3,880万美元，其中中方出资2,280万美元，外方

出资1,600万美元。但在此期间，公司项目建设所需土地一直未能落实，故影响

了项目的建设进度。直至2005年4月，项目被列入“2005年度浙江省重点建设

项目名单”（浙重建[2005]2号）；2005年6月获得浙江省国土资源厅《浙江大

东南万象科技有限公司多功能聚丙烯农用膜生产线项目用地预审意见》（浙土资

预[2005]192号），同意以出让方式供地16.6723公顷（即250亩），并于当年

12月正式取得《国有出让土地使用证》。至此，项目的建设条件基本具备。

后来考虑到，该项目的建设内容与股份公司的主营业务之一“CPP薄膜产品”

相类似。为了避免同业竞争，并经浙江省外经贸厅批准（浙外经贸资函[2005]278

号），浙江大东南集团将其持有公司58.8%的股份全部转让给本公司。股权转让

后，万象科技即于 2006 年初与德国布鲁克纳公司签订进口设备合同。该批进口

设备已于 2007 年 9 月底到货。目前万象科技的生产厂房和办公用房全部建造完

毕，但由于德国进口设备较为复杂精密，生产设备安装期较长，公司计划在2008

年中期投入试生产。

6、杭州大东南绿海包装有限公司

杭州大东南绿海包装有限公司成立于2007年7月26日，为本公司的法人独

资的有限责任公司；注册资本、实收资本均为5,000万元；法定代表人为黄飞刚；

公司住所：杭州市余杭区东湖街道胡桥村；公司经营范围为：生产BOPET包装薄

膜。

截至2007年12月31日，杭州绿海总资产4,747.51万元，净资产4,747.51

万元（以上数据经立信会计师事务所有限公司审计），目前该公司尚处于开办期，

目前尚未进行生产经营。

（二）发行人参股公司

发行人无参股公司。

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大东南包装招股说明书


七、发起人、持有 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况

本公司设立时共有发起人股东八名，2003 年 7 月，三个外方股东德国布鲁

克纳公司、德国莱芬豪舍公司、英国阿特拉斯公司将所持本公司股权共计

5,200,200 股（占 2.87%）全部转让给巨能东方（后更名为“浙江聚能控股有限

公司”）。

2007年7月8日，集团公司股东会通过决议，同意将其持有的本公司1,810.5

万股的股权转让给聚能控股。2007 年 7 月 5 日，聚能控股董事会通过决议，同

意受让集团公司持有的本公司1,810.5万股的股权。2007年7月11日，集团公

司与聚能控股签订《股权转让协议》，约定将其持有的本公司1,810.5万股的股

权转让给聚能控股，转让价格以截止 2006 年 12 月 31 日本公司经审计的净资产

进行适当溢价折算为每股 2.50 元。2007 年 11 月 8 日，集团公司收到聚能控股

支付的股权转让款4,526.25万元。

2007 年 7 月 8 日，集团公司股东会通过决议，同意将其持有的本公司

1,566.7466 万股的股权转让给诸暨贸易。2007 年 7 月 8 日，诸暨贸易召开股东

会，除关联股东集团公司回避表决外，其他股东一致同意受让集团公司持有的本

公司1,566.7466万股的股权。2007年7月11日，集团公司与诸暨贸易签订《股

权转让协议》，约定将其持有的本公司1,566.7466万股的股权转让给诸暨贸易，

转让价格以截止 2006 年 12 月 31 日本公司经审计的净资产进行适当溢价折算为

每股 2.50 元。2007 年 10 月 20 日，集团公司收到诸暨贸易支付的股权转让款

3,916.8665万元。

上述股权转让后公司股东未发生过变化。目前公司共有六名股东，分别为大

东南集团、聚能控股、浙江东方、中包进出口、诸暨贸易和浙江中大。大东南集

团持有公司 71.47%的股份，聚能控股持有公司 12.87%的股份，诸暨贸易持有公

司10%的股份，其余股东持股比例均低于5%。

大东南集团系本公司控股股东，黄水寿、黄飞刚父子合计持有大东南集团

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大东南包装招股说明书


75%的股权，故本公司实际控制人为黄水寿、黄飞刚父子。

（一）本公司目前股东的基本情况

1、浙江大东南集团有限公司

系本公司的主发起人、控股股东，注册资本1亿元，注册地及主要生产经营

地均为诸暨市璜山镇建新路 88 号。该公司主要经营范围包括——生产销售：塑

料薄膜及包装制品、服装、针纺织品、绝缘材料、瓦楞纸箱、白板纸箱、纸盒；

销售：化工产品（除危险化学品）、电子产品、五金建材；经营货物和技术的进

出口服务（国家法律法规禁止、限制经营的项目除外）。大东南集团目前主要从

事对外投资及投资管理，无直接业务经营。该公司股东构成情况如下表：

股东名称 出资金额（万元） 股权比例

黄水寿 5,500 55%

黄生祥 2,500 25%

黄飞刚 2,000 20%

合 计 10,000 100%

截至2007年12月31日，大东南集团合并报表总资产为256,369.70万元，

净资产76,204.67万元，2007年实现净利润8,003.61万元（以上数据经绍兴天

和联合会计师事务所审计）。

（1）设立

浙江大东南集团有限公司的前身为工贸合营诸暨塑料厂，该厂是1984年12

月27日经诸暨县乡镇企业局批准成立的集体企业。1992年12月31日，工贸合

营诸暨塑料厂名称变更为工贸合营诸暨塑料公司。1993 年 3 月 3 日，根据浙江

省计划经济委员会和浙江省经济体制改革委员会浙计经企（1993）211号《关于

建立浙江大东亚塑胶集团的批复》，以工贸合营诸暨塑料公司为核心组建成立浙

江大东亚塑胶集团公司，1996年10月该集团公司申请变更为浙江大东南塑胶集

团公司。

（2）改制

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大东南包装招股说明书


2001年12月8日，诸暨市璜山镇上市村与黄水寿签订《产权界定转让协议

书》，根据《产权界定转让协议书》，浙大塑胶集团由于历史原因，不能以黄水

寿个人名义而必须以诸暨市璜山镇上市村名义创办。在尊重浙江大东南塑胶集团

公司发展历史的基础上，为明晰产权，促进企业进一步发展，协议各方确认浙江

大东南塑胶集团公司的资产全部归黄水寿个人拥有，诸暨市璜山镇上市村不拥有

浙江大东南塑胶集团公司任何产权。

同日，黄水寿、黄生祥、黄飞刚签订《资产界定及公司改组协议》，该协议

对浙江大东南塑胶集团公司的产权归属进行了界定和约定。根据《资产界定及公

司改组协议》，浙江大东南塑胶集团公司以 2001 年 11 月 30 日为评估基准日，

资产总额为 275,879,521.66 元，负债总额 50,434,733.95 元，所有者权益总额

225,444,787.71 元。黄水寿、黄生祥、黄飞刚三方在共同确认上述资产评估结

果的基础上，一致同意将黄水寿拥有的浙江大东南塑胶集团公司的净资产

225,444,787.71元，分别界定为黄水寿拥有浙大塑胶集团净资产55%的所有权，

黄生祥拥有的净资产 25%的所有权，黄飞刚拥有净资产 20%的所有权；同时，经

三方共同协商，拟将浙江大东南塑胶集团公司改组为浙江大东南集团有限公司，

注册资本 10,000 万元，三方分别以拥有的浙大塑胶集团的净资产出资，黄水寿

拥有集团公司所有者权益的 55%，黄生祥拥有集团公司所有者权益的 25%，黄飞

刚拥有集团公司所有者权益的20%。

2001 年 12 月 29 日，诸暨市经济体制改革委员会以《改制（脱钩）企业注

册登记审批表》批准同意对浙江大东南塑胶集团公司进行改制。企业名称由“浙

江大东南塑胶集团公司”变更为“浙江大东南集团有限公司”，经济性质由“集

团所有制”变更为“有限公司”，注册资本由“5,180.8万元”变更为“10,000

万元”。原开办企业单位“璜山镇上市村经济合作社”出具意见：“根据上级有

关精神和要求，原浙江大东南塑胶集团公司进行企业改制工作，本村已于 2001

年12月8日与公司经营者黄水寿签订了《产权界定转让协议书》，公司改制后，

本村不再拥有公司产权，也不再承担任何经营风险和公司债务，原公司的债权、

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大东南包装招股说明书


债务均由改制后的企业和股东承担。”原企业主管部门诸暨市璜山镇人民政府于

2001年12月28日出具“同意改制”的意见。诸暨市经济体制改革委员会于2001

年12月29日出具意见：“同意镇、村意见变更注册登记”。

2003 年 11 月 12 日，诸暨市璜山镇人民政府、璜山镇上市村村民委员会分

别出具《确认函》，确认自工贸合营诸暨塑料厂成立以来，璜山镇上市村未对该

厂进行过任何投资，不享有该厂的任何权益。

2003年12月1日浙江省人民政府办公厅出具了《浙江省人民政府办公厅关

于浙江大东南塑胶集团公司产权界定确认的函》，对集团公司改制事项进行了再

次确认：“经核查，黄水寿、浙江大东南塑胶集团公司与诸暨市璜山镇上市村签

订的《产权界定转让协议》，符合有关集体企业改制的政策规定。”

（3）改制成立时的验资

根据诸暨天阳会计师事务所出具的诸天阳所验字[2001]第 274 号《验资报

告》，大东南集团的三个自然人股东黄水寿、黄生祥、黄飞刚分别以其拥有的浙

大塑胶集团净资产出资，拟成立的大东南集团已收到全体股东投入的注册资本合

计10,000万元。

2、浙江聚能控股有限公司

2001 年 9 月 14 日成立，注册资本及实收资本 10,000 万元，法定代表人为

周虞康，注册地址及主要生产经营地为浙江省杭州市余杭经济开发区北沙西路8

号。公司的经营范围为：实业投资；技术项目投资；技术开发、技术咨询、技术

转让；保健食品、化工原料及产品（不含危险品）、润滑油脂、机电设备、电子

产品、轻工材料的销售；经营进出口业务。

该公司股东构成情况如下表：

序号 股东名称 出资金额（万元） 股权比例

1 周虞康 5,000 50%

2 浙江东方集团股份有限公司 3,000 30%

3 杨建新 1,000 10%

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大东南包装招股说明书


4 浙江省地质勘查局 800 8%

5 吉林省地质矿产勘查开发局 200 2%

合 计 10,000 100%

截至2007年12月31日，该公司总资产为39,776.91万元，净资产11,621.94

万元，2007年实现净利润139.38万元（以上数据未经审计）。

3、浙江大东南集团诸暨贸易有限公司（原中包杭州进出口有限责任公司）

1999年1月22 日成立，注册资本及实收资本300万元，法定代表人为黄水

寿，注册地址及主要生产经营地为诸暨经济开发区，经核准的经营范围：经销：

塑料制品、服装、针棉织品、五金、建材。

该公司股东构成情况如下表：

序号 股东名称 出资金额（万元） 股权比例

1 浙江大东南集团有限公司 180.00 60.00%

2 刘荣海 69.99 23.33%

3 黄灿生 50.01 16.67%

合 计 300.00 100%

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产 5,107.62 万元，净资产 2,655.28

万元，2007年月实现净利润431.74万元（以上数据经绍兴天和联合会计师事务

所审计）。

4、中国包装进出口总公司

1982 年 2 月 18 日成立，注册资本及实收资本 26,470.7 万元，系中国包装

总公司全资子公司，法定代表人为朱桐，注册地址及主要生产经营地为北京市朝

阳区东三环北路幸福大厦B座。经核准的经营范围：自营和代理各类商品及技术

的进出口业务，（国家规定的专营进出口商品和国家禁止进出口等特殊商品除

外），经营进料加工和“三来一补”业务，开展对销和转口贸易，进口钢材、天

然橡胶，胶合板；接受委托，代理进出口业务；包装技术进出口业务；承办中外

合资经营、合作生产；国内外包装装潢、印刷及技术交流。本公司开发产品的销

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大东南包装招股说明书


售（国家有专项专营规定的除外）；自有财产的租赁；自行进口商品的国内销售，

易货商品的国内销售；小轿车销售；国内生产的替代进口商品的国内销售及外贸

经营范围内所含商品的内销业务。

截至 2007 年 12 月 31 日，中包进出口总资产为 89,280.98 万元，净资产

25,460.78万元，2007年实现净利润496.38万元（以上数据未经审计）。

5、浙江东方集团控股有限公司

1997 年 4 月 28 日成立，注册资本及实收资本为 18,000 万元，系浙江省国

有资产监督管理委员会下属国有独资公司，法定代表人为叶朴勇，注册地址及主

要生产经营地为杭州市庆春路199号，经核准的经营范围：授权范围内国有资产

的经营管理，实业投资开发，纺织原料、百货、五金交电、工艺美术品、化工产

品（不含危险品）、机电设备、农副产品的销售，咨询服务；经营进出口业务；

承包境外机电行业工程和境内国际招标工程，上述境外工程所需的设备、材料进

口，对外派遣工程、生产及服务行业所需的劳务人员。

根据浙江省人民政府文件浙政干[2007]52 号文，浙江东方集团控股有限公

司、浙江荣大集团控股有限公司和浙江中大集团控股有限公司合并重组，成立浙

江省国际贸易集团有限公司；2008年2月14日，浙江东方集团控股有限公司经

浙江省工商行政管理局准予注销。浙江省国际贸易集团有限公司成为发行人股

东，该部分股权股东变化的工商登记手续正在办理中。

6、浙江中大集团股份有限公司

1992 年 12 月 31 日成立，注册资本及实收资本 37,475.2068 万元，法定代

表人为陈继达，注册地址及主要生产经营地为杭州中大广场A座，经核准的经营

范围：经营进出口业务(详见外经贸部批文)，外派工程、生产及服务行业的劳务

人员，进口商品的国内销售，组织出口商品的制造与加工，实业投资开发，房地

产开发经营，百货、工艺美术品、机电设备、原辅材料、五金交电、化工产品、

粮油制品、农副产品、副食品、羊毛、纸张销售，文化娱乐及旅游服务，经济技

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大东南包装招股说明书


术咨询，汽车租赁。

该公司系上市公司，主要股东包括浙江省物产集团公司（持股 22.67%）、

浙江省财务开发公司（持股6.37%）。

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产为 701,883.32 万元，净资产

172,131.29 万元，2007 年度实现净利润 14,757.09 万元（以上数据经浙江天健

会计师事务所审计）。

（二）本公司设立时外资股东的基本情况

本公司成立时，公司股东德国布鲁克纳公司、德国莱芬豪舍公司、英国阿特

拉斯公司为外方股东。本公司设立时外资股份持有人的基本情况如下：

德国布鲁克纳公司：该公司是一家于 1960 年注册在德国慕尼黑的有限责任

公司，主要从事塑料薄膜拉伸设备等机械的生产和销售，其生产的 BOPP 薄膜双

向拉伸设备在国际市场拥有极高的知名度。

德国莱芬豪舍公司：该公司是一家于 1911 年建立的有限公司，主要从事塑

料薄膜机械的生产和销售，是CPP薄膜生产设备的世界知名生产厂商之一。

英国阿特拉斯公司：该公司是一家于 1976 年注册在英国的有限责任公司，

主要从事塑料薄膜分切机的生产和销售，其产品主要为BOPP薄膜、BOPET薄膜、

CPP薄膜等大型生产线配套的辅助设备。

2003年7月，该等三个外方股东将所持本公司股权全部转让给巨能东方。

（三）发行人实际控制人简介

本公司实际控制人为黄水寿、黄飞刚父子。黄水寿先生持有大东南集团55%

的股权，黄飞刚先生持有大东南集团 20%的股权，两人通过持有大东南集团 75%

的股权从而实际控制本公司。此外，大东南集团还持有本公司股东诸暨贸易（持

有本公司10%股权）60%的股权。

实际控制人有关情况详见本招股书第八章“董事、监事、高级管理人员与核

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大东南包装招股说明书


心技术人员”之“一、（一）董事会成员简介”。

（四）控股股东与实际控制人控制的企业

本公司实际控制人黄水寿、黄飞刚父子除控股集团公司股权以外，其二人无

其它直接控股和参股企业。本公司控股股东集团公司除控股本公司外，还控股、

参股如下企业：

1、宁波大东南万象科技有限公司

集团公司持有该公司55.5%的股权。该公司成立于2003年12月2日，注册

资本 4,600 万美元，实收资本 4,506.6994 万美元，为中外合作企业，法定代表

人为黄灿生，注册地址及主要生产经营地为宁波市鄞州投资创业中心，公司的经

营范围为：光解膜、多功能膜及原料，工程塑料、塑料合金、生物膜、耐高温绝

缘材料，绝缘成型件，塑料薄膜、塑料包装品，服装、纺织品制造、加工。目前

该公司主要生产电容器用电工薄膜。

截至2007年12月31日，该公司总资产71,608.06万元，净资产39,412.36

万元，2007年实现净利润2,605.96万元。（以上数据经绍兴天和联合会计师事

务所审计）

2、浙江大东南集团诸暨贸易有限公司

集团公司持有该公司60%的股权。

相关情况详见本章之“七、（一）3、浙江大东南集团诸暨贸易有限公司”。

3、浙江大东南绿海包装有限公司

集团公司合计持有浙江绿海100%的股份。浙江绿海成立于2007年9月5日，

注册资本、实收资本均为2,000万元；法定代表人为黄水寿；公司住所：诸暨市

黄山镇月形山下村；公司经营范围为：制造、销售：包装胶带、文具及家用胶带、

不干胶纸、瓦楞纸箱、白板纸、纸盒、绝缘材料（电容膜）、电子产品、五金建

材；从事货物及技术的进出口业务（国家法律法规禁止、限制的除外）。

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大东南包装招股说明书


发行人于2008 年 1 月30 日与纸包装签订股权转让协议，将持有的浙江绿海

15%的股权转让给纸包装，转让总价为300 万元。此后，集团公司持有浙江绿海

100%的股权（直接持有85%，通过纸包装间接持有 15%）。

截至 2007 年 12 月31 日，浙江绿海总资产2,033.11 万元，净资产 2,000 万

元，目前该公司处于开办期。（以上数据未经审计）

4、诸暨大东南纸包装有限公司

集团公司持有该公司60%的股权。该公司成立于2003年2月13日，注册资

本及实收资本250万美元，为中外合作企业，法定代表人为童培根，注册地址及

主要生产经营地为诸暨市璜山镇建新路，公司的经营范围为：生产、销售纸箱、

纸盒、纸袋及其他纸制包装制品（以上经营范围国家有专项规定的，按规定）。

目前该公司主要生产纸箱、纸盒、及其他纸质包装制品。

截至 2007 年 12 月 31 日，该公司总资产 8,251.71 万元，净资产 1,913.07

万元，2007 年实现净利润-34.66 万元（以上数据经绍兴天和联合会计师事务所

审计）。

5、浙江大东南进出口有限公司

集团公司合计持有进出口公司100%的股份。进出口公司成立于1998年2月

16 日，注册资本、实收资本均为 1,000 万元，注册地址及主要经营地为诸暨市

璜山镇建新路88号，主要从事进出口业务。

发行人于 2008 年 1 月 28 日与集团公司签订股权转让协议，将进出口公司

85%股权转让给集团，转让价款按经审计的 2007 年 12 月 31 日净资产 386.15 万

元折算为328.23万元。此后，集团公司持有进出口公司100%的股权（直接持有

85%，通过诸暨贸易接持有15%）。

截至 2007 年 12 月 31 日，进出口公司总资产 748.06 万元，净资产 386.14

万元，2007年实现净利润-312.31万元。（以上数据经立信会计师事务所有限公

司审计）

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大东南包装招股说明书


（五）发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有的发行人股份质押或

其他有争议的情况

截至本招股说明书签署日，本公司控股股东集团公司及实际控制人黄水寿、

黄飞刚先生所直接或间接持有的发行人股份无质押或其他有争议的情况。

八、发行人有关股本的情况

（一）本次拟发行股份及本次发行前后公司股本结构

本次发行前本公司股本总额18,105.0232万股，本次拟公开发行人民币普通

股 6,400 万股，占发行后本公司总股本的 26.12%。发行前后公司股本结构如下

表：

发 行 前 发 行 后
项 目
股份（股） 比重（%） 股份（股） 比重（%）

大东南集团 129,382,567 71.47 129,382,567 52.80

聚能控股 23,305,200 12.87 23,305,200 9.51

诸暨贸易 18,105,023 10 18,105,023 7.39

浙江国贸（SS） 4,438,042 2.45 4,438,042 1.81

中包进出口（SLS） 3,989,600 2.20 3,989,600 1.63

浙江中大 1,829,800 1.01 1,829,800 0.75

社会公众股 -- -- 64,000,000 26.12

合 计 181,050,232 100.00 245,050,232 100.00

注：根据财政部财企[2002]167 号文核定浙江东方持有的本公司股份为国家股（SS），

中包进出口持有的本公司股份为国有法人股（SLS）。

（二）发行人前十名股东、前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

目前本公司有六名股东，分别为集团公司、聚能控股、浙江东方、中包进出

口、诸暨贸易和浙江中大，均系法人股股东，无自然人股东。相应股本结构情况

参见本章之“三、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况”。

（三）股东中战略投资者持股及其简况

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大东南包装招股说明书


截至本招股说明书签署日，本公司不存在战略投资者。

（四）股东之间的关联关系

集团公司持有诸暨贸易60%的股权，诸暨贸易法定代表人为实际控制人之一

黄水寿；

聚能控股的第二大股东为浙江东方集团股份有限公司（持股比例 30%），而

该公司系由本公司股东浙江东方所控股（持股比例33.13%）；

聚能控股还持有本公司控股股东集团公司控股的宁波万象7%的股权。

除此之外，本公司其他股东之间不存在关联关系。

（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺

本公司控股股东及其控股公司诸暨贸易承诺：“自浙江大东南包装股份有限

公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，本公司不转让或者委

托他人管理本公司所持有的浙江大东南包装股份有限公司股份，也不由浙江大东

南包装股份有限公司回购本公司所持有的股份。如《中华人民共和国公司法》、

《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本公

司持有的浙江大东南包装股份有限公司股份之锁定另有要求的，本公司将按此等

要求执行。”

本公司股东聚能控股承诺：“自浙江大东南包装股份有限公司首次向社会公

开发行股票并上市之日起三十六个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司

于 2007 年 7 月 11 日受让的浙江大东南集团有限公司持有的 18,105,000 股浙江

大东南包装股份有限公司股份，也不由浙江大东南包装股份有限公司回购本公司

所持有该部分股份；自浙江大东南包装股份有限公司首次向社会公开发行股票并

上市之日起十二个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司所持有的其余

5,200,200股浙江大东南包装股份有限公司股份，也不由浙江大东南包装股份有

限公司回购本公司所持有的该部分股份。如《中华人民共和国公司法》、《中华人

民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对本公司持有的

56



大东南包装招股说明书


浙江大东南包装股份有限公司股份之锁定另有要求的，本公司将按此等要求执

行。”

本公司股东浙江东方、中包进出口、浙江中大承诺：“自浙江大东南包装股

份有限公司首次向社会公开发行股票并上市之日起十二个月内，本公司不转让或

者委托他人管理本公司所持有的浙江大东南包装股份有限公司股份，也不由浙江

大东南包装股份有限公司回购本公司所持有的股份。如《中华人民共和国公司

法》、《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所对

本公司持有的浙江大东南包装股份有限公司股份之锁定另有要求的，本公司将按

此等要求执行。”

九、发行人内部职工股的情况

发行人没有发行过内部职工股。

十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况

发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量

超过200人的情况。

十一、发行人员工及其社会保障情况

截至2007年12月31日，本公司共有员工907人。2007年、2006年、2005

年期末分别为907人、807和727人。

1、员工专业结构

专 业 人 数（人） 占员工比例

生产人员 672 74.09%

销售人员 58 6.39%

管理人员 142 15.66%

其他人员 35 3.86%

合 计 907 100%

57



大东南包装招股说明书


2、员工受教育程度

学 历 人 数（人） 占员工比例

硕士研究生及以上学历 24 2.65%

大学本科学历 167 18.41%

大专学历 367 40.46%

大专以下学历 349 38.48%

合 计 907 100%

3、员工年龄分布表

年 龄 人 数（人） 占员工比例

51 岁以上 54 5.95%

36～50 岁 189 20.84%

35 岁以下 664 73.21%

合 计 907 100%

（三）发行人执行社会保障制度、住房制度、医疗制度改革情况

本公司劳动用工实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的合同承担义务

和享受权利。本公司根据国家有关规定及当地政策执行基本养老保险制度、医疗

保险制度、职工工伤保险制度、失业保险制度、生育保险制度和住房公积金制度。

十二、持有 5%以上股份的股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的

重要承诺及其履行情况

（一）避免同业竞争的承诺

详见本招股书第七章“同业竞争与关联交易”。

（二）锁定股份的承诺

详见本章之“八、（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股

份的承诺。”

58



大东南包装招股说明书


第六章 业务和技术

一、主营业务及主要产品

（一）公司经营范围

本公司的经营范围为：塑料薄膜、塑料包装制品、服装、纺织品的生产、销

售、经营进出口业务。

（二）公司主营业务、产品及其变化情况

自设立以来，发行人主营业务及产品未发生重大变化、一直专注于各类塑料

包装薄膜的生产和销售，在激烈的市场环境中，公司已经在品牌、规模、成本、

质量、技术等方面形成了一定的竞争优势，居于行业领先地位。

目前发行人核心主导产品为BOPP、BOPET薄膜，并以CPP薄膜产品为有力补

充，上述主要产品系列可广泛应用于烟草、食品、药品、轻纺、化妆品以及印刷、

礼品包装、粘胶带等众多商品包装领域。同时本公司还生产销售HDPE薄膜、LDPE

薄膜、普通 PP 薄膜等包装材料，以及经印刷、复合、制袋等深加工的塑料包装

制品。

二、塑料包装薄膜行业基本情况

本公司所处行业为塑料制品工业中的塑料包装行业，细分行业市场系公司目

前主要产品体系所在的塑料包装薄膜行业。

（一）行业管理体制

目前，国内塑料包装行业主要由政府部门和行业协会进行宏观管理和行业自

律管理。行业管理体制为：国家发改委制定指导性产业政策；中国塑料加工工业

协会（简称“中国塑协”，英文缩写CPPIA）作为政府与企事业单位之间的桥梁

与纽带，贯彻国家产业政策，通过信息咨询、技术经验交流等各种形式为企业提

供服务，及时反映会员企业的正当要求，维护会员的合法权益。目前，政府部门

59



大东南包装招股说明书


和行业协会对本行业的管理仅限于行业宏观管理，具体的业务管理和产品的生产

经营则完全基于市场化的方式进行。

（二）塑料包装薄膜行业市场情况

1、塑料包装薄膜行业发展概况

塑料工业在当今世界上占有极为重要的地位，多年来塑料制品的生产在世界

各地都以高速度发展。2004年世界塑料总产量达到2.12亿吨，亚洲、欧洲和北

美分别占世界总产量的 34.4%、30.7%和 25.9%。从 2003 年开始，亚洲塑料产量

占世界总产量的比例有明显增高的趋势。这可以参见下表。

世界各地区塑料产量

单位：万吨

2001 年 2002 年 2003 年 2004 年
地区
产量 份额 产量 份额 产量 份额 产量 份额

亚洲 5,900 32.6% 6,000 30.9% 6,900 34.2% 7,300 34.4%

欧洲 5,800 32% 6,000 30.9% 6,300 31.2% 6,500 30.7%

北美 4,900 27.1% 5,000 25.8% 5,300 26.2% 5,500 25.9%

其他地区 1,500 8.3% 2,000 10.3% 1,800 8.9% 1,900 9%

总量 18,100 100% 19,000 100% 20,200 100% 21,200 100%

同比增长率 1.7% 7.2% 4.1% 5%

资料来源：海通证券研究所

中国塑料产量和消费量在世界上都仅次于美国，居全球第二位。但从人均水

平看，与世界发达国家相比还差距很大，即使距离世界平均水平也尚有一定距离。

这可以参见下表。

2003 年世界一些国家和地区塑料产量、消费量和人均消费量

国家和地区 产量（万吨） 区内消费量（万吨） 人均消费量（千克/人）

日本 1,398 1,052 82

韩国 1,038 517 108

印度 468 419 4

美国 4,876 5,147 177

60



大东南包装招股说明书


德国 1,680 1,261 153

法国 673 576 92

英国 277 466 79

中国 1,791 3,813 29

世界平均 -- -- 33.1

资料来源：海通证券研究所

根据中国塑协的统计数据，近几年，我国塑料制品工业高速发展（具体如下

表）。2007 年上半年中国塑料加工行业完成工业生产值 3,644.96 亿元，同比增

长27.3%。其中塑料薄膜产值560.53亿元，同比增长28.67%。

2005 年至今国内塑料制品产量情况如下表

单位：万吨

2005 年 2006 年 2007 年

塑料制品 2,199 2,802 3,312

其中：塑料薄膜 442 529 605

数据来源：中国塑协

塑料包装薄膜的应用范围非常广泛，是塑料包装材料中使用最为广泛的一个

品种，其品种繁多，目前大宗生产和使用的主要是BOPP薄膜、BOPET薄膜、CPP

薄膜，均系重要的包装基材，主要应用于烟草、食品、药品、轻纺、化妆品及音

像产品等的包装。

近年来，世界消费市场的包装形式由硬包装向塑料包装薄膜转变，极大地推

动了塑料包装薄膜需求的增长。如美国塑料包装薄膜市场的塑料用量以每年平均

6%的比例增长，大大超过纸张（1%以下）、铝箔（1.0%～1.5%）的年平均增长率。

1 世界塑料包装行业通过强强联合、跨国合作等举措，使塑料包装薄膜市场快速

发展，材料及产品产量平稳增长，新材料、新工艺、新技术不断涌现，塑料包装

薄膜形式趋向多种多样，有单层膜、多层膜、多层复合膜以及多层共挤膜等。

根据世界知名咨询机构Research and Markets 公司发布的研究报告：塑料包

装薄膜已经成为世界塑料原料最主要消费领域，目前已占全球塑料原料消费总量

1 资料来源：全国食品网 www.efoods.com.cn 。

61



大东南包装招股说明书


的25%，其主要耗用原料系聚乙烯和聚丙烯，其中：欧洲和北美塑料薄膜消费量

各占全球总量的30%。2

国内的塑料包装薄膜行业近年来在国家发展经济政策指引下，各生产企业大

力调整产品结构，开发新技术、新产品，取得了持续、稳定的发展。目前中国塑

料包装薄膜产业已经发展成为世界塑料包装薄膜产业的重要力量。由于人工成本

优势，国内人工费用占产品成本的8%—15%，国外的欧美国家则高达25%—50%，

中国成为塑料包装薄膜世界制造基地的态势已经凸现。

中国塑协提出，“十一五”期间塑料包装材料的发展目标是：按7%的速度发

展，到2010年产量达到1,100万吨，到2020年，按5%的速度发展，产量达1,600

万吨，占塑料制品总量5,000万吨的30%，与世界发达国家的应用水平相接近。

在塑料包装材料中，薄膜材料的市场需求量增幅最大，约占塑料包装材料总量的

46%。

塑料包装薄膜近年来的主要发展趋势是朝着高性能、多功能化的方向发展。

功能化是指在现有功能的基础上赋予薄膜新的特殊功能，包括电、磁、光学、耐

高温、耐低温、阻渗透、光或生物降解等功能。这个发展方向是与整个高分子材

料发展的大趋势是一致的。高分子材料技术发展的一个重要手段是复合技术，各

种形式和实现方法的复合技术将在相当长的时间内成为改善和提高高分子材料

性能的主流方法。复合技术在塑料薄膜上的应用也早已开始，通过将不同性能的

膜材料叠加在一起，可以赋予新的薄膜以更好的性能，如铝塑复合膜、多层复合

膜等，其发展速度远远快于单层膜，通过选择不同的原料和控制厚度，可以得到

各种性能和成本的塑料薄膜。

21 世纪的中国包装市场产品既要有良好的机械性能，包括材料的抗拉伸强

度、耐撕裂、耐冲击强度等，还要有优良的化学稳定性，不与内装产品发生任何

化学反应，确保内装产品的安全，另外还要有较高的耐温性，满足高温消毒和低

温贮藏等要求。在这种情况下，塑料包装薄膜新品种尤其是功能性品种的开发十

2 资料来源：全国食品网 www.efoods.com.cn 。

62



大东南包装招股说明书


分活跃，以最大限度地满足市场的个性化需求。由于材料自身特性的局限性或价

格的因素，塑料包装薄膜已经由原来的单层薄膜的生产，向多品种、多功能层次

的复合包装膜发展；同时在功能性包装薄膜的领域也逐步研发出了如纳米薄膜、

抗菌薄膜、可降解薄膜及高端烟膜等符合市场需求的高端应用产品。

随着食品包装、工业品包装、家庭日用品包装、服装包装、药品包装等领域

大量地采用塑料包装薄膜，塑料包装薄膜生产所引发的溶剂排放以及废弃软塑包

装产品的无法降解均带给环境沉重的负担。国家对于塑料包装薄膜、黏合剂、油

墨等产品也提出了越来越严格的环保要求、一系列法规相继出台，这也相应促进

了塑料包装薄膜废料再生技术的发展；同时，消费者对塑料包装也提出了越来越

高的要求，当用于包装食品、药品、日化商品这些与人民生活密切相关的产品时，

塑料包装薄膜的安全、无毒便是最首要的要求。各个行业的用户均对塑料包装薄

膜的材料选取、复合以及印刷工艺中的的溶剂残留控制提出了严格的标准。

2、塑料包装薄膜行业竞争格局及主要企业

我国塑料包装薄膜行业集中度较高，经过前期产能扩张、市场失衡导致的行

业调整，塑料包装薄膜行业的规模化、集团化和优胜劣汰的市场机制已初步形成，

规模小、质量差的企业已逐步退出市场。

根据中国塑协的统计数据，2006 年BOPP 产量约170万吨，行业前10家企

业产量约 85 万吨，约占总量的 50%；BOPET 产量约 32.5 万吨，行业前 10 家企

业产量约27万吨，约占总量的83%；CPP薄膜产量约为30万吨，行业前10家企

业产量占总量的50%以上。

3、塑料包装薄膜产品市场供求状况及变动原因分析

从市场长期供需关系来看，中国更进一步融入WTO和全球经济的稳步发展，

在进一步促进了中国内需和对外贸易的发展的同时，也将拉动塑料包装薄膜行业

进入新一轮市场需求的高增长期；同时，与发达国家相比，国内的人均占有量并

不高，国内年人均塑料、人均塑料薄膜的消费水平远远低于发达国家。随着经济

63



大东南包装招股说明书


的发展以及居民生活水平的提高，我国各行各业对塑料薄膜的市场需求仍将不断

上升。

包装至今仍是塑料应用中的最大领域，其发展仍大大超过其他传统包装材

料。我国水泥、化肥产量均居世界首位，目前水泥包装50%以上使用复合编织袋，

还有矿产品、化工产品合成树脂、原盐、食糖、棉花和羊毛等包装。由于我国纸

张和黄麻资源缺乏，塑料包装作为主要包装材料是必然趋势。我国是粮食生产大

国，年产量接近5亿吨，需要大量包装材料。我国粮食的小包装在一些大城市中

已有了起步并取得了进展。我国粮食销售小包装的比例如达到发达国家的水平，

至少需要各种塑料基材 110 万吨/年。食品、饮料、药品、洗涤用品、化妆品、

化工产品等在我国迅速发展，它们对复合膜、包装膜、容器、周转箱、塑料托盘

等包装制品有很大的需求。还有方便食品、乳制品、罐头、食品、味精、糖果、

饼干等需要各种包装材料几百万吨 。药品包装也有很大市场。综上所述，包装

材料制品总需求量约为550万吨/年。

（1）BOPP薄膜市场供求分析

2001-2005年，全球市场BOPP薄膜的需求以年均8.5%的速度快速增长。2005

年全球市场BOPP薄膜需求量达到427万吨。以2001年世界总需求量318万吨为

基数，平均每年以 6.3% 的速度增长计算，预计2007年全球市场BOPP薄膜需求

将达到460万吨3 （详见图6-1）。而PCI咨询公司预测，未来5年全球市场BOPP

薄膜需求将以年均 5.9%的速度增长，到 2010 年全球市场 BOPP 薄膜需求将达到

570万吨。其中，亚洲市场新增需求量将占全球新增需求量的2/3以上。

目前全世界目前约有 200 多家 BOPP 薄膜生产厂家，超过 430 条生产线，产

能约500万吨。





3 资料来源：中国化工报。

64



大东南包装招股说明书


4
图 6-1：预计 2007 年世界 BOPP 薄膜市场各地区消费比例



日本 3.4%
亚洲国家 27.50%

西欧 5.8%
其他地区总计 南美 5.4%

根据 2006 年 7 月 11 日英国 GUILSBOROUGH 的一项调查显示，中国已取代欧

洲成为世界最大的BOPP薄膜消费市场。未来中国仍将是BOPP薄膜最活跃的市场，

产量和消费都将居世界市场之首。国内BOPP薄膜的供需趋势如图6-2。

随着我国国民经济的高速发展，社会需求的增长刺激了BOPP 薄膜的迅速发

展，到2006年底，国内共有包装用BOPP生产线137条，实际生产能力近200万

吨，约占全球的四成，2006 年国内BOPP产量约170万吨。

整体来说，BOPP薄膜供需基本平衡，2007年开始国内需求旺盛，市场趋好。

图 6-2：中国市场 BOPP 薄膜 1990 年～2007 年供需趋势图5



（2）BOPET薄膜市场供求分析

在双向拉伸包装材料中，BOPET薄膜的市场份额仅次于BOPP薄膜市场份额，

4 资料来源：根据双向拉伸技术协作网（www.bopxtech.com ）资料整理。
5 资料来源：德国BRUCKNER 公司。

65



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市场发展潜力巨大。根据 PCI 咨询公司的 2006 年度聚酯薄膜年度报告，在

2001-2005 中，全球 BOPET 薄膜市场的需求量以年均 4.2%的速度增长，2005 年

的需求量达到约183万吨。全球BOPET薄膜的需求量将以年均6.1%的速度增长，

到2010年将达到246万吨，亚洲市场的需求量可望占到三分之一。预计2010年

BOPET薄膜在各领域的应用情况为：包装占58%，热烫印箔占3%、印刷复制行业

6
占2%，其他工业领域占26%。

目前全球 BOPET 薄膜消费水平平均约为 220 克/人，而发达国家如日本则达

到平均 2,500 克/人，国内 BOPET 薄膜消费水平远低于发达国家水平，随着国内

人民生活消费水平的逐步提高和食品、医疗等行业法规的建立健全以及新产品新

技术的应用，BOPET薄膜在国内市场发展潜力将愈来愈大。

2006年国内BOPET产量约32.5万吨，年产量仅次于美国，已成为全球第二

大BOPET薄膜生产国。

从供需情况看，国内BOPET薄膜产量难以满足需求，存在较大缺口。

（3）CPP薄膜市场供求分析

根据中国塑协统计数据分析，中国 CPP 薄膜的需求量 2004 -2006 年间稳步

增长，由 2004 年的 31 万吨增长到 2006 年的 40 万吨（具体情况如下表）。随着

PP树脂质量的提高、设备性能的改进和加工能力的提高，CPP薄膜将增加更多新

的应用领域。

2004-2006 年 CPP 薄膜需求分析
单位：万吨

品种 2004 年 2005 年 2006 年

普通 CPP 14.0 18.0 20.0

镀铝 CPP 12.2 12.0 13.0

蒸煮 CPP 3.5 4.0 4.5

特种 CPP 1.3 2.0 2.5

合计 31.0 36.0 40.0

数据来源:《塑料包装》2007 年第 17 卷第 5 期。

6 资料来源：中国包装网 www.pack.net.cn 。

66



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目前我国CPP薄膜生产厂家已超过20家，2006年产量约为30万吨。

整体来说，国内CPP薄膜供需存在一定缺口，市场前景良好。

4、塑料包装薄膜行业利润水平变动趋势及原因分析

（1）塑料包装薄膜产品主要成本分析

塑料合成树脂系塑料包装薄膜的主要成本，约占塑料包装薄膜整体成本的

80%。由于塑料树脂材料是原油的下游产品，其价格与原油价格保持着密切关系，

原油价格的大幅上涨将会导致聚丙烯（PP）等塑料树脂的价格上涨（见图6-3、

图 6-4）。从行业情况看，由于国内塑料包装薄膜企业主要从中国石油、中国石

化两集团购买原材料，对上游的议价能力不强。

图6-3：公司报告期内主要原料价格图

12000.00

11000.00

）
吨 10000.00
/
元 9000.00
（
格 8000.00
价
7000.00

6000.00

1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1
5. 5. 5. 5. 5. 1 6. 6. 6. 6. 6. 1 7. 7. 7. 7. 7. 1
0 0 0 0 0 5. 0 0 0 0 0 6. 0 0 0 0 0 7.
0 0 0

年份

聚丙烯 聚酯切片

资料来源：公司采购部













67



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图 6-4： 2005 年 1 月-2007 年 2 月 PP 与原油价格走势对比

90 布伦特原油（左轴，美元/桶） 14000
PP（右轴，元/吨）

80 13000

70 12000

60 11000

50 10000

40 9000

Jan-05 Apr-05 Jul-05 Oct-05 Jan-06 Apr-06 Jul-06 Oct-06 Jan-07

资料来源：隆众石化网，海通证券研究所

（2）塑料包装薄膜产品市场价格分析

塑料包装薄膜行业属于资本密集型行业，对下游有一定的议价能力，能将部

分上游原材料的涨价因素转嫁转移至下游。随着原材料价格的不断上涨，塑料包

装薄膜的市场价格也稳步攀升。

报告期中国塑协统计的BOPP薄膜分季度的价格信息如下表：

单位：元/吨

普通膜 特种膜

一季度 11500-12500 14500-16000

二季度 12000-13000 15000-16500
2005 年
三季度 12000-13000 15000-16500

四季度 13000-14500 16000-17000

一季度 13500-14500 15000-16500

二季度 14000-15000 16000-17500
2006 年
三季度 14500-15500 16000-17500

四季度 14500-15500 16000-17500

一季度 13000-14500 17500-18500

二季度 13000-14500 17500-18000
2007 年
三季度 14500-15000 17800-19000

四季度 13000-14500 17500-18500

资料来源：中国塑协

68



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发行人产品销售价格基本与本行业走势一致，报告期内主要产品销售价格走

势如图6-5。

公司报告期内主要产品价格走势
16000

15000

） 14000
吨
/ 13000
元
（ 12000
格
价 11000
品
产 10000

9000

8000

1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1
- - - - - -1 - - - - - -1 - - - - - -1
5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 7
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

年份

CPP薄膜 BOPP薄膜 BOPET薄膜

资料来源：公司销售部

（3）塑料包装薄膜产品利润水平分析

基于上述成本及价格分析可知：在高油价导致的塑料原料上涨的挤压下，

2005年塑料包装薄膜生产企业一度受累于产能增速过快导致的供过于求的状况，

原材料成本上升的压力不能完全有效传导至下游，利润下滑。2006年以来，随着

我国各行各业对塑料包装薄膜的需求不断上升，产能过剩情形随着市场优胜劣汰

逐步得到好转，行业供需矛盾趋缓，原材料成本上涨压力能有效传导至下游，行

业盈利水平逐渐恢复，2007年实现了产销两旺。而随着市场对高附加值的功能性

及差异化塑料包装薄膜产品需求的不断扩大和深化，塑料包装薄膜龙头企业的利

润水平将继续稳步攀升。

5、进入塑料包装薄膜行业的障碍

由于塑料包装薄膜行业属于资金和技术密集型行业领域，新进入的厂家必须

具有一定的资金实力和较强的技术开发和创新能力。因此，业外厂家进入本行业

主要存在资金及技术障碍。

（1）资金障碍

69



大东南包装招股说明书


塑料包装薄膜尤其是BOPP、BOPET薄膜生产设备多为大型进口设备，控制系

统自动化程度、技术含量高，整个项目投资巨大；而随着塑料包装薄膜行业发展

的日渐成熟，行业竞争实质已发展为规模的竞争，龙头企业由于资金雄厚、具备

一定生产技术水平及创新能力，在当前以高油价为背景、塑料原料价位不断攀升

趋势下，其抗风险能力及规模竞争优势逐渐凸显，部份中小型塑料制品企业逐渐

被淘汰出局。巨额资金的投入及资金规模的运转成本成为行业外厂家进入本领域

的主要障碍。

（2）技术障碍

随着国内经济的持续发展和人民生活水平的不断提高,市场对软塑包装新

产品的需求已呈现多样化、个性化和时尚化的特征，市场上中低档次产品已经供

大于求，而高技术含量、高附加值的产品却需大量进口，这已对整个塑料包装薄

膜行业在加工工艺、产品质量和性能等方面提出更高的要求，技术要求逐步成为

行业外厂家进入的重要障碍。

（三）影响国内塑料包装薄膜行业的有利和不利因素

1、有利因素

目前我国不仅在塑料包装薄膜的产量上跃居世界前列，还有的品种其科技含

量和制作水平已居国际先进水平。而随着近年来行业内部的重组整合进一步深入

以及市场良性竞争秩序的建立，行业生产企业集中度逐步提高，这都将对塑料包

装薄膜业的持续发展奠定良好的基础。

（1）宏观经济持续增长

塑料包装薄膜行业的上下游产业发展状况与宏观经济密切相关。在我国逐步

融入WTO贸易体系、经济持续增长，工业化进程和城市化进程加快的背景下，市

场对塑料包装薄膜的需求将保持持续增长。

（2）消费趋向及产品特性有利于行业的持续发展

由于我国纸张和黄麻资源缺乏，塑料包装作为主要包装材料是必然趋势。我

70



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国是粮食生产大国，年产量已超过5亿吨，需要大量包装材料；而食品、饮料、

药品、洗涤用品、化妆品、化工产品等在我国迅速发展，它们对复合膜、包装膜

等包装制品也有很大的需求。

2、不利因素

国内塑料包装薄膜行业从技术装备、研发水平、原料配套等方面仍与发达工

业国家存在较大差距。目前国内生产的塑料包装薄膜大部分属于大众化、通用型

产品，而附加值高的多品种、多功能型的塑料包装薄膜制品则非常少。

（1）进口产品的冲击

国内包装薄膜主要是普通薄膜，复合薄膜、功能性薄膜正在逐步发展，中低

档次的产品过剩，而高档次、高质量的新材料产品仍需要进口。进口产品的冲击

影响了国内塑料包装薄膜生产企业的发展，开发高档次、高质量的塑料包装薄膜

产品成为塑料包装薄膜行业应对当前竞争情势的首要任务。

（2）创新能力不强

通过近年来行业的整合，塑料包装薄膜产品朝着高附加值、高科技含量、有

核心竞争力和品牌化的方向发展，而国内塑料包装薄膜企业相比国际仍有一定差

距。虽然目前国内塑料包装薄膜行业已经具备了一定参与世界竞争的优势，但在

重组、整合产业结构的同时，国内塑料包装薄膜生产企业还要面对拥有强大技术

和规模优势的跨国公司的竞争，依靠科技创新谋求出路成为塑料包装薄膜行业在

当前竞争情势下的主要问题。

（3）原料供应及其波动

国内塑料包装薄膜的主要原料各类合成树脂有相当部分仍然依赖进口，尤其

是高档塑料包装薄膜生产所需的专用合成树脂；同时各类合成树脂的价格近年来

剧烈波动、难以控制，其稳定时间不超过30天，塑料包装薄膜生产企业由于能耗

高和需要支付更多原材料成本，因此深受石油和天然气价格上涨的影响，较高的

油价不仅影响了塑料的成本，而且在一定程度上影响着塑料市场的信心。

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（四）行业技术水平、技术特点及行业特征

根据目前塑料包装薄膜的主要产品BOPP薄膜、BOPET薄膜、CPP薄膜的生产工

艺分类，主要可分为双向拉伸和挤出流涎两种工艺，其中BOPP薄膜及BOPET薄膜

系双向拉伸工艺薄膜制品，而CPP薄膜系挤出流涎工艺薄膜制品。

1、双向拉伸工艺

双向拉伸工艺包括管膜法和平面拉伸法。管膜法是在吹塑泡管的同时，将薄

膜进行纵、横双向拉伸；平面拉伸法是将高分子聚合物的熔体或溶液首先通过狭

长机头制成片材或厚膜，然后在专用拉伸机内，在一定的温度和设定的速度下，

同时或分步在纵、横两向上进行拉伸。

由于平面拉伸法制成的薄膜性能好，产品应用范围广，目前这种拉伸方法的

应用远远超过管膜法。

平面拉伸法又分平面双向一步拉伸和平面双向两步拉伸两种方法。平面双向

一步拉伸法制得的产品纵、横向性能均衡，但设备复杂、制造困难、价格昂贵、

边料损失多、难于高速化生产、产品厚度受限制，目前还未被大规模采用。平面

双向两步拉伸法设备成熟、线速度高、生产效率高，适于大规模生产，是目前平

面拉伸法的主流，被绝大多数企业所采用。

双向拉伸塑料薄膜生产技术进入我国不过几十年的时间，但由于对世界工业

发达国家先进生产技术、设备的积极引进,加上我国专业技术人员的努力研究开

发，我国的双向拉伸塑料薄膜生产已在世界双向拉伸塑料薄膜生产中占据重要一

席。目前国内双向拉伸塑料薄膜生产工艺已日趋成熟，市场保持相对稳定。

2、挤出流涎工艺

流涎工艺是一种无拉伸、非定向的平挤工艺。CPP薄膜是由挤出流涎方法制

得的未拉伸聚丙烯薄膜。目前，我国CPP薄膜经过几十年来的积累，已经有了长

足的发展，与发达国家相比，国内CPP薄膜不管在生产工艺及其生产设备上均达

到了国际先进水平。

72



大东南包装招股说明书


我国从80年代中期开始引进国外的流涎膜生产装置，大多是单层结构，属初

级阶段。进入90年代后，我国从德国、日本、意大利、奥地利等国引进了多层共

聚流涎膜生产线成为CPP薄膜的主流生产设备。

进入21世纪，我国的流涎膜设备生产企业，在二十几年来的不断学习与积累

基础上，已经有了长足的发展，国产流涎膜设备的各项技术指标均基本达到国际

先进水平。

（五）塑料包装薄膜行业的周期性、区域性、季节性特征等

塑料包装薄膜产品被广泛应用于国民经济的诸多领域，经济发展的周期一定

程度上决定了塑料包装薄膜行业的发展周期。塑料包装薄膜行业的实际生命周期

由于受产业性质、国外竞争和能源结构的变化等诸多因素的影响，在近年来经历

了市场需求旺盛﹥大批企业涌入﹥市场供应过剩﹥部分企业淘汰﹥市场又逐步

转强的螺旋上升过程。

从总的发展趋势来看，经过近年来的不断发展和整合重组，塑料包装薄膜行

业市场良性秩序逐步建立，目前塑料包装薄膜生产企业逐步向集团化、规模化的

方向发展，以此来增强抵御市场变化的能力；而从整体情况来看，中国塑料包装

薄膜行业正处于蓬勃发展的阶段。

目前国内塑料薄膜生产区域集中度比较高，以华南和东部沿海的江苏、浙江、

广东、山东等地为主。我国塑料薄膜产量及主要品种的产能区域分布情况见图

6-6、6-7、6-8，上述四省的塑料薄膜产量占全国总产量的比重达57%，BOPP和BOPET

的产能分别占72%和73%。

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图6-6：2006年塑料薄膜产量区域分布图

浙江
其他 13.87%
43.02%

广东
22.03%

山东
江苏
8.08%
13.00%

图6-7：BOPP 薄膜产能区域分布情况图

其他
28.22%

浙江
山东
23.91%
4.11%

江苏
21.32%
广东
22.44%

图6-8：BOPET 薄膜产能区域分布情况图

其他
27.00% 浙江

34.29%

山东
8.57%

广东
江苏 11.86%
18.29%

塑料包装薄膜行业没有明显的季节性特征。

（六）塑料包装薄膜行业与上下游行业的关联性及影响

塑料包装薄膜行业与上下游之间组成了类似生产线的产业链：石油原料经合

成树脂供应商制造为塑料粒子、黏合剂以及油墨等原材料，塑料包装薄膜生产企

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业将塑料粒子制成薄膜，各类薄膜送入包装厂进行加工，成为具有多性能、多色

彩、多用途的塑料包装薄膜袋、标签等成品。塑料包装薄膜行业的上游行业主要

是生产各类聚丙烯树脂及聚酯树脂的石油化工行业，下游行业则主要是各类为食

品加工业、日用品、医药用品和农业用品等生产包装制品的塑料包装薄膜行业（见

图6-9）。

图6-9：塑料包装薄膜产业链示意图

原 合成树 软塑 软塑 食品、 消
油 脂等石 包装 包装 日用 费
供 化产品 材料 制品 品、 者
应 生产 生产 生产 医药等

目前塑料包装薄膜行业对上游产业的依赖程度较高，尤其是合成树脂的供

应。由于塑料包装薄膜产品主要消费群体为下游产业的塑料包装薄膜制品生产企

业，不直接面向终端消费者，因此，下游行业的景气情况直接影响到塑料包装薄

膜的生产与销售，与下游行业的关联性比较大。

三、发行人所处竞争地位

（一）本公司主要产品报告期市场占有率变化情况

根据中国塑协的统计数据，发行人主要产品产量在行业内均排名前三。报告

期内按销量计算的市场占有率情况如下表。

发行人主要产品的市场占有率

主要产品/市场占有率 2007 年 2006 年 2005 年

BOPP 薄膜 3.38% 3.31% 2.33%

BOPET 薄膜 3.37% 1.69% -

CPP 薄膜 1.91% 2.20% 3.83%

注：1、市场占有率＝本公司销售量÷全国总消费量；

2、本公司2006年BOPET薄膜正式投入市场销售。

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（二）本公司竞争优势

1、生产规模和产品体系优势

公司现已形成了较大的生产规模，具备年产12.7万吨各类塑料包装薄膜的生

产规模，产品体系基本覆盖目前塑料包装薄膜市场的主要需求领域。

公司目前已具备BOPP薄膜7.9万吨/年、BOPET薄膜3万吨/年、CPP薄膜产能1.8

万吨/年的产能规模，除此之外，公司还生产LDPE薄膜、HDPE薄膜等其它薄膜产

品及各类塑料包装薄膜制品，产品种类多样。而随着公司新产品的持续研发，公

司产品种类日益丰富，高规格产品占总产量的比重逐年攀升，其中公司主导产品

BOPP薄膜、BOPET薄膜中的高规格产品产量逐步提升，至目前占比50%左右，适应

多种市场需求。由于发行人十分注重技术创新和新产品开发，大大提升了产品档

次，有力增强了产品的竞争力。

发行人新开发的“多功能性BOPP烟用薄膜”，经有关用户试用，反映良好，

并已通过省级新产品鉴定，专家一致认为：“产品具有拉伸强度和阻隔性高、低

温热封性好和摩擦系数低等特点。生产技术和主要性能处国内领先水平。”公司

计划在2008年度投入产业化生产。另外，该发行人研制的具有抗菌功能的“抗菌

BOPP产业化项目”于2007年通过了浙江省科技厅组织的“省级创新项目”验收。

发行人生产的“功能性CPP薄膜”具有耐高温蒸煮、高阻隔性、机械强度高、

易复合、低温热封性好等特点，分别通过了科技部国家级火炬计划项目和技术创

新项目验收，还由浙江省科技厅评定为“浙江省高新技术产品”。

发行人生产的BOPET薄膜，与其他同类产品相比更具有高强度、稳定性、

透明度高、机械加工性能好、易于高速印刷、复合和镀铝的特点，自2006年投放

市场以来，一直处于供不应求的良好销售态势，产品除满足国内市场外，还出口

日本 、东南亚、欧洲等国际市场。

发行人研发成功的“功能性纳米透气聚乙烯膜”是应用纳米技术，在产品配

方、挤出、拉伸等工艺上进行创新，使产品具有透气不透水的特殊功能。项目已

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通过科技部国家级火炬计划项目和技术创新项目验收，确认该产品填补了国内空

白，技术处于国内领先地位，产品性能达到了国际同类产品先进水平。

经过多年专注发展，在激烈的市场环境中，发行人已经形成了较强的生产规

模和产品体系竞争优势。

2、设备和技术研发优势

本公司主要生产设备大部分引进自德国布鲁克纳公司等国际知名生产商，目

前国际上成套薄膜生产设备的主要供应商有：德国的布鲁克纳，日本的三菱重工

（Mitsubishi）和东芝（Toshiba），法国的DMT，奥地利的Lenzing，美国的Marsall。

其中德国布鲁克纳和日本三菱重工的技术最为先进，前者设备使用最为广泛，欧

美地区大都使用其生产线，中国也有一半以上的生产线为其产品。

公司在设备先进的基础上，经过多年经验积累，借鉴国外先进技术自行开发

了十多项省级以上的技术创新项目，拥有较强的核心技术竞争力，并逐步形成以

核心技术研发人员及科研专家为主体的大东南塑胶产品省级高新技术研究开发

中心，2003年该中心通过浙江省科学技术厅认定为省级高新技术研究开发中心，

目前本公司正在办理申报该中心为浙江省高新技术企业研发中心的相关评估工

作，并与浙江大学无机非金属材料研究所等机构开展研究合作。公司历年通过鉴

定的科技研发成果中总计6项达到国际先进水平、5项达到国内领先水平，公司以

该中心研发人员为核心历年研发并实现市场销售的省级认定新产品超过10项，其

中功能性CPP薄膜、功能性BOPP薄膜、功能性超微孔聚乙烯膜被认定为浙江省高

新技术产品，功能性纳米透气聚乙烯膜项目和抗菌BOPP薄膜产业化项目先后通过

了国家科技部“技术创新基金项目”和浙江省科技厅“省级技术创新项目”验收。

公司目前在同行业中已形成明显的技术优势。

3、管理层具备丰富的行业经验

发行人的主要管理层已从事制造、推广及销售塑料包装薄膜多年，深谙国内

塑料包装薄膜市场的发展特点及趋势。公司董事长黄水寿先生及副董事长黄生祥

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先生从事塑料产品制造业近30年，并于10余年前开始扩展至BOPP、CPP薄膜等高

档包装材料生产领域。公司管理层已经累积了丰富的塑料包装薄膜生产销售经

验，可有效运营于业务发展和市场开拓。公司管理层于业内的经验使其对市场需

求把握准确，尤其是浙江省及其邻近地区。此外，发行人高层管理人员精于成本

管理，公司人员精简，2006年公司与同行业上市公司的员工人数比较如下表：

2006年可比公司员工比较表 单位：人

公司简称 中达股份 佛塑股份 国风塑业 大东南

正式员工 1,403 5,663 1,406 807

承担费用的离退休人员 118 999 0 0

合计 1,521 6,662 1,406 807

4、区位优势

近年来长江三角洲地区经济快速发展，一体化趋势正在逐步加快。同时，长

江三角洲地区也是塑料贸易最活跃的地方，余姚、台州、常州的国际塑化城和义

乌小商品市场，为企业提供一个分工细化、优势互补、信息共享、广泛协作的平

台，促进了塑料包装薄膜行业的进一步发展。发行人是浙江省最大的塑料包装薄

膜生产商，借助于所在区域塑料产业的快速发展，不断做大做强，已成为一家区

域性乃至全国性塑料包装制品的龙头企业。

报告期公司主导产品BOPP的销售主要在浙江省内实现销售（见下表）。

单位：万元

年份 2007 年 2006 年 2005 年

产品 地区 收入 占比(%) 收入 占比(%) 收入 占比(%)

省内 59,460.65 75.89 56,628.77 68.66 36,566.07 70.33

省外 10,141.66 12.94 11,894.59 14.42 7,014.71 13.49
BOPP
出口 8,747.09 11.17 13,950.20 16.91 8,410.99 16.18

合计 78,349.40 100.00 82,473.56 100.00 51,991.77 100.00

BOPET 省内 11,268.17 32.15 6,362.12 36.00 - -

省外 22,440.65 64.04 11,310.43 64.00 - -

出口 1,334.35 3.81 0.00 0.00 - -

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合计 35,043.17 100.00 17,672.55 100.00 - -

省内 4,682.83 53.39 8,324.24 78.67 9,751.00 61.91

省外 4,088.18 46.61 2,257.35 21.33 5,999.57 0.38
CPP
出口 0.00 0.00 0.00 0.00

合计 8,771.01 100.00 10,581.59 100.00 15,750.57 62.29

5、品牌优势

发行人拥有卓越的品牌优势和领先的市场地位，在行业内拥有良好的声誉，

屡获殊荣，所使用的“大东南”、“西施”和“绿海”等品牌，在客户中拥有广泛

的认知度。2005年，公司的“大东南包装”企业商号经浙江省工商行政管理局认

定为浙江省知名商号；公司生产的西施牌塑料包装薄膜和绿海牌农用塑料大棚膜

分别于2006年9月和2007年9月被国家质量监督检验检疫总局评为“中国名牌产

品”。2006年，公司的“绿海”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“驰

名商标”。公司充分利用拥有的品牌优势，积极扩宽市场，在新老客户中树立起

了良好的市场形象。

综上所述，凭借上述竞争优势，在目前的行业发展形势下，公司将把握塑料

包装薄膜产业逐步向好的机遇，通过实施公司发展战略，加速产业的纵深化、规

模化和集约化，进一步开拓高技术含量、高附加值的塑料包装薄膜领域，全面提

升市场竞争力和公司价值。

（三）主要竞争对手简要情况

发行人产品销售的主要区域系浙江省、上海市及江苏省，基于该地区相关塑

料包装薄膜生产企业的主导产品体系细分市场定位分析，发行人的主要竞争对手

为江苏中达新材料集团股份有限公司，该公司系由江阴申达集团有限公司控股，

1997年在上海证券交易所挂牌上市交易。

江苏中达新材料集团股份有限公司主营业务为：生产、销售双向拉伸聚酯薄

膜、聚丙烯薄膜等软塑新材料及彩色印刷复合制品；化工产品出口及该企业科研

和生产所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表零配件的进口业务。

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2007年中达股份实现主营业务收入18.89 亿元，净利润-1.54亿元；2007年

末总资产46.84 亿元，净资产8.90亿元。2007年度中达股份塑料包装薄膜的收入、

成本、毛利情况分析如下表：

单位：万元

项目 BOPP BOPET CPP 合计

销售收入 114,250.60 50,385.12 19,227.43 188,888.69

成本 100,984.62 43,417.17 18,381.63 166,729.90

毛利润 13,265.98 6,967.95 845.80 22,158.79

毛利率 11.61% 13.83% 4.40% 11.73%

四、发行人主营业务情况

（一）发行人的主营产品情况如下：

主营产品种类 主要品种

BOPP 包装薄膜及各类功能性 BOPP 薄膜、BOPP 抗菌烟膜、BOPP
BOPP 薄膜系列 抗菌珠光膜、BOPP 热封膜、BOPP 镀铝膜、BOPP 粘胶带薄膜等新
材料产品；
普通镀铝级 BOPET 薄膜、BOPET 高透明复合薄膜、高强度 BOPET
BOPET 薄膜系
薄膜、BOPET 印刷级薄膜、BOPET 香烟拉线薄膜等高档薄膜新材料
列
产品；
镀铝级 CPP 薄膜、蒸煮级CPP 薄膜及功能性特种CPP 薄膜等新材料
CPP 薄膜系列
产品；
功能性纳米微孔聚乙烯薄膜、功能性聚丙烯薄膜、可降解光转换多功
其它 能农用薄膜、LDPE 薄膜、HDPE 薄膜、高品质粮食防蛀包装膜等薄
膜产品以及高级复合软包装产品等。

（二）主要产品用途

1、BOPP 薄膜主要用途

BOPP薄膜是由聚丙烯颗粒经共挤形成片材后，再经纵横两个方向的拉伸而制

得的。由于拉伸分子定向，所以这种薄膜的物理稳定性、机械强度、气密性较好，

透明度和光泽度较高，坚韧耐磨，是目前应用最广泛的印刷薄膜，一般使用厚度

为20~40μm ，应用最广泛的为20μm 。

BOPP薄膜广泛应用于面包、衣服、鞋袜等产品包装以及香烟、书籍等的封面

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包装，另外以BOPP薄膜为基材生产的封箱胶带也是BOPP用量较大的市场之一。根

据BOPP薄膜的用途和外观对其进行分类，包括：普通印刷膜、粘胶带膜、防伪镭

射膜、热封膜、珠光膜、消光膜、合成纸、香烟包装膜等。

2、BOPET 薄膜主要用途

BOPPET薄膜是以聚对苯二甲酸乙二醇酯为原料，采用挤出法制成厚片，再经

双向拉伸制成的薄膜材料。它是一种无色透明、有光泽的薄膜，机械性能优良，

刚性、硬度及韧性高，耐穿刺，耐摩擦，耐高温和低温，耐化学药品性、耐油性、

气密性和保香性良好，是常用的阻透性复合薄膜基材之一。

BOPET薄膜与其他塑料薄膜相比具有相对密度大、拉伸强度高、延伸率适中、

冲击强度、阻气性好、耐热性好和透明度高等特点。因此，被广泛应用于包装材

料等领域。BOPET薄膜可用于加工复合包装、真空镀铝包装、卡纸转移膜等，还

可用于激光防伪膜、金拉线、金银线等。包装用BOPET薄膜的厚度范围在10μm～

36μm之间，其中最为常用的是12μm的BOPET薄膜。

BOPET薄膜从厚度区分，20μm以下的BOPET薄膜主要用来做包装用薄膜，通

常25μm以下的薄膜称为薄型膜；25μm～65μm的BOPET薄膜多用于护卡、防伪、

标牌、拆封拉线、胶带等；65μm以上的厚型膜则主要为了满足特种护卡膜等较

厚膜的需要。在国内，现行生产的BOPET薄膜70%以上是普通用膜，大多用于食品

包装等方面。

3、CPP 薄膜主要用途

CPP薄膜是采用流涎工艺生产的聚丙烯薄膜。CPP 薄膜具有透明性好、光泽

度高、挺度好、阻湿性好、耐热性优良、易于热封合等特点。

CPP薄膜耐热性优良。由于PP软化点大约为140℃，该类薄膜可应用于热灌装、

蒸煮袋、无菌包装等领域；加上耐酸、耐碱、耐油脂性能优良，使之成为面包产

品包装或层压材料等领域的首选材料。其与食品接触安全，演示性能优良，不会

影响内装食品的风味，并可选择不同品级的树脂以获得所需的特性。

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按照种类划分，CPP薄膜包括普通CPP薄膜（GCPP）、镀铝级CPP薄膜（MCPP）、

蒸煮级CPP薄膜（RCPP）以及其他特种类型产品。目前国内市场上的CPP薄膜以GCPP

薄膜为主，约占60%；MCPP薄膜约占21%，RCPP薄膜约占15%。

CPP薄膜经印刷、制袋后可单独用于食品、服装、鲜花等的外包装。除此之

外，由于其优良的透明性、较低的热封温度，CPP薄膜可与其它薄膜层压，作为

各种复合膜的基膜使用，如与BOPP薄膜等进行复合，用于包装快餐类产品、茶叶

等；与阻隔性树脂等通过粘合剂复合，来包装含油脂或汤汁类的食品。因此，在

BOPP薄膜、BOPET薄膜市场需求迅速增长的同时，CPP薄膜的需求量也进一步增大。

另外，CPP薄膜的耐热性能为蒸煮包装提供了发展潜力；其应用领域还包括真空

镀铝膜等，并有可能替代纸张、喷镀金属薄膜及铝箔等材料。

（三）主要产品工艺流程图

发行人主要产品BOPP薄膜、BOPET薄膜、CPP薄膜按生产工艺分类，主要可分

为双向拉伸和挤出流涎两种工艺，其中BOPP薄膜及BOPET薄膜系双向拉伸工艺薄

膜制品，而CPP薄膜系挤出流涎工艺薄膜制品。

1、双向拉伸薄膜制造工艺流程图

目前发行人双向拉伸薄膜主要制造工艺系采用共挤平膜逐次双向拉伸薄膜

生产工艺，即先进行纵向拉伸，然后进行横向拉伸的纵—横两次拉伸法，把薄膜

的聚合物分子晶格结构在纵横两个方向上进行取向，使分子晶格结构规则化，在

纵向（MD）和横向（TD）上重新排列。以致薄膜有更好的透明度和机械强度。阻

隔性能提高，热稳定性增加，其他性能也得到明显改进。

此工艺是一种较先进的薄膜生产工艺，目前国际上绝大多数生产厂家均采用

此方法。它具有速度高、产量大，膜幅宽、产品质量稳定、劳动生产率高等特点，

其生产工艺流程如图6-10：

图 6-10：BOPP 薄膜、BOPET 薄膜工艺流程图

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原料配制 熔融、塑化挤出 熔融料过滤 模头挤出 流涎定型

纵向拉伸 横向位伸 冷却定型 测厚检验 电晕处理

定幅切边 收 卷 时效处理 分切称量 检 验 包装入库

其中主导产品BOPP薄膜整个持续进行的双向生产过程如图6-11所示：

图 6-11：BOPP 薄膜整个持续进行的双向生产过程示意图

核心挤压器

密封挤压器

厚度测量 时效处理

密封挤压器

拉 伸 收 卷 纵向牵引 横向牵引
收卷

2、CPP 薄膜制造工艺流程图

目前发行人CPP薄膜主要制造工艺系采用共挤流涎薄膜生产工艺，即先进行

主挤出机和辅挤出机共挤，然后进行流涎、骤冷、切边、收卷、老化、分切、包

装。此工艺是一种较先进的流涎薄膜生产工艺，目前国际上绝大多数生产厂家均

采用此方法。它具有速度高、产量大，膜幅宽、产品质量稳定、劳动生产率高等

特点，其生产工艺流程如图6-12：

图 6-12：CPP 薄膜工艺流程图

原料配制 熔融、塑化挤出 熔融料过滤 模头挤出 流涎定型

骤冷定型 测厚检验 电晕处理 定幅切边 收 卷


时效处理 分 切 称 量 检 验 包装入库

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（四）发行人主要经营模式

1、采购模式

发行人根据选购生产资料的不同，采用不同的采购方法。原材料由采购部按

需直接向主要供应商采购，而生产所必须的能源（水、电）则向当地水、电部门

购买。公司制定了《原材料管理制度》等规章制度，遵循“保证生产、库存合理、

择优选购、安全无损”的原则。

2、生产模式

基于公司各职能部门的统一管理，公司各生产基地依据市场需求组织具体的

生产活动。发行人下设采购部、制造部、质量部、市场部、进出口业务部及其他

管理部门。采购部与市场部及进出口业务部具体负责原料采购、产品销售，采购，

销售体系独立完整；制造部负责制定、下达生产计划并组织考核；各生产基地按

统一计划组织具体生产，生产系统独立完整。公司在管理体系中应用了ERP 系统，

提高了生产效率。

3、销售模式

发行人近年来坚持内销、外销相结合的方针，在国内、国际两个市场中及时

调整销售策略，有效应对单一市场销售带来的市场风险。报告期公司90%左右的

销售在国内实现。（见下表）

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
销售模式
销售收入 占比（%） 销售收入 占比（%） 销售收入 占比（%）

内销 126,697.16 89.21 110,426.84 88.78 67,766.48 88.96

外销 15,318.52 10.79 13,950.20 11.22 8,410.99 11.04

合计 142,015.68 100.00 124,377.04 100.00 76,177.47 100.00

目前发行人已经拥有自营进出口业务经营权，开始负责出口销售业务，产品

销售辐射国家及地区主要为美国、法国、印度等。该类销售保障了公司对国际市

场需求变动的及时掌握，同时也进一步拓宽了公司的产品市场及利润来源，随着

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公司的进一步发展，发行人将进一步扩大目前的外销规模。

发行人依据市场具体情况，主要采用通过经销商渠道销售与公司直接销售相

结合的模式。报告期公司加大了直销的力度，但经销商销仍是公司销售产品的主

要渠道，通过经销商销售产品收入占总收入的比重约在60%以上（见下表）。

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
销售模式
销售收入 占比（%） 销售收入 占比（%） 销售收入 占比（%）

直销 53,627.95 37.76 41,256.57 33.17 22,423.03 29.44

经销商 88,387.73 62.24 83,120.47 66.83 53,754.44 70.56

合计 142,015.68 100.00 124,377.04 100.00 76,177.47 100.00

上述销售模式已适应发行人具体产品的市场销售环境，通过多年发展，发行

人内销市场目前除位于浙江省诸暨市的总部设有营业部外，在浙江省、江苏省及

上海市已建立了相应的销售门市。

一般情况下，发行人的总部营业部及销售门市直接向客户出售各类产品，该

类客户主要集中在浙江省、江苏省和上海市；而发行人的主要客户大部分为向公

司购货的经销商，通过该类经销商的经销渠道，结合公司直接销售渠道，目前公

司产品应用客户已辐射到全国大部分主要塑料包装薄膜市场地区。

近年来，发行人主要采用上述经销模式是由公司所处的发展阶段及市场具体

销售环境决定的，符合公司发展具体阶段的实际情况。通过采用上述以经销商渠

道为主的主要销售模式，发行人在较大程度上降低了各类销售成本（如运费、广

告费用等）的支出，形成了较强的产品价格竞争优势；主要产品系列也以较低的

渠道成本尽可能快地逐步辐射到国内大部分地区，保障了公司销售市场覆盖面及

品牌知名度，尽可能降低了公司的销售渠道性支出。

4、来料加工经营模式

发行人运用来料加工模式扩展自有的产品销售市场，由客户提供原材料或接

受客户委托并按要求组织采购原材料，客户支付货款。

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主要经营模式为：首先与客户签订加工协议，协议包括原料要求、产品规格、

交付时间和加工费结算。客户在提供原材料的基础上，其他一切制造成本均由公

司承担，产品在公司仓库交货，运费由客户承担。来料加工产品的定价根据市场

行情、产品规格与型号，公司按每吨2500—4500元（含税）的价格收取加工费，

并开具加工费发票。

截至2007年12月31日，发行人现有来料加工收入和单价情况如下：

单位：万元、元/吨

2007 年 2006 年 2005 年
主要产品
销售收入 单价 销售收入 单价 销售收入 单价

BOPP 加工 1,701.51 2,509.32 - - - -

BOPET 加工 477.65 4,493.41 - - - -

CPP 加工 463.56 2,564.10 - - - -

合计 2,642.72 - - - - -

（五）发行人报告期主要产品产销等情况

1、主要产品产能、产量、销量、销售收入、主要消费群体等情况

（1）报告期公司主要产品生产能力和产量

发行人主要产品生产能力和产量情况见下表。

单位：万吨/年

2007 年 2006 年 2005 年
主要产品
产量 产能 产量 产能 产量 产能

BOPP 6.59 7.90 6.19 7.90 4.01 7.90

BOPET 2.71 3.00 1.37 3.00 - -

CPP 0.87 1.80 0.87 1.80 1.39 1.80

合计 10.17 12.70 8.43 12.70 5.40 9.70

注：各期产能是指各期末所达到的年设计产能。

报告期发行人利用行业龙头的地位，在行业调整期扩张了产能，产品结构更

加丰富，规模化竞争实力逐步增强。

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发行人目前拥有CPP薄膜产能为1.8万吨/年，报告期公司生产的CPP薄膜产量

分别为：2005年1.39万吨、2006年0.87万吨、2007年0.87万吨。公司CPP薄膜产

量逐年下降，主要原因是：年产1万吨的CPP薄膜与年产3万吨、2.5万吨的BOPP

薄膜生产线几乎同时投入，公司研发人员把主要精力投放在生产规模较大的BOPP

产品上，对CPP产品的开发力度相对不足；其次，目前公司CPP产品正处于结构性

优化阶段，而高档次CPP薄膜的研发周期较长，影响了公司CPP薄膜的销售。

从CPP薄膜市场来看，随着人们生活质量水平的进一步提高，复合软包装产

品质量档次的提升，CPP薄膜与BOPP薄膜一样有着广阔的市场前景；同时CPP薄膜

等高档包装材料生产领域，其应用领域较广，随着PP树脂质量的提高、设备性能

的改进和加工能力的提高，CPP薄膜将增加更多新的应用领域。

因此公司将积极开拓CPP薄膜市场，在扩大国内市场的同时逐步面向海外销

售，加大国际市场的营销力度，把高档次的CPP薄膜直接打入国际市场。目前，

公司已先后与多家国外客商建立了长期的合作关系，如菲律宾的GILVAN公司、哈

萨克斯坦的INDICATEHOLD公司、荷兰的MERITT&E公司、意大利的ICIGROUPS.R.L

公司分别签订了CPP薄膜和CPP/BOPP复合包装产品的长期供货合同，且产品的附

加值也较高，预计2008年度的出口销售量将达5000吨以上；其次公司还将继续CPP

薄膜相关的研发，逐步推出“镀铝”等特性的多用途、高性能的产品。

综上所述，发行人认为：随着市场开拓和产品的升级换代，公司CPP产品将

逐步改变现阶段出现的短期的产能利用不足的情况。公司相关资产也不存在减值

的风险。

（2）报告期公司主要产品销售情况

报告期发行人主要产品销售情况见下表：

单位：万吨/年

2007 年 2006 年 2005 年
主要产品
销量 产销率（%） 销量 产销率（%） 销量 产销率（%）

BOPP 6.43 97.49 6.12 98.88 4.18 104.10

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BOPET 2.76 101.77 1.35 98.16

CPP 0.86 98.73 0.88 101.34 1.38 99.02

合计 10.05 98.74 8.35 99.05 5.56 102.96

基于市场实际需求情况，以销定产。报告期发行人公司产品销售良好，主要

产品产销率均接近100%。

（3）报告期公司产品主要销售群体

报告期发行人产品主要销售群体情况如下：

产品系列 主要销售群体

BOPP 薄膜 软包装公司、服装公司、烟草公司、印刷公司等

BOPET 薄膜 软包装公司、烟草公司、印刷公司等

CPP 薄膜 印刷公司、纺织品公司、软包装公司等

LDPE 薄膜、HDPE 薄膜 印刷公司、服装公司、软包装公司等

其他塑料制品 服装公司、百货公司、超市等

（4）报告期公司主要产品销售价格变动情况

报告期发行人主要产品销售价格变动情况见下表：

单位：万元、元/吨

2007 年 2006 年 2005 年
主要产品
销售收入 单价 销售收入 单价 销售收入 单价

BOPP 76,647.89 13,327.65 82,473.56 13,467.49 51,991.77 12,443.58

BOPP 加工 1,701.51 2,509.32 - - - -

BOPET 34,565.52 13,047.76 17,672.55 13,115.06 - -

BOPET 加工 477.65 4,493.41 - - - -

CPP 8,307.46 12,250.35 10,581.59 11,993.19 15,750.57 11,421.73

CPP 加工 463.56 2,564.10 - - - -

公司合计 142,015.68 124,377.04 - 76,177.47 -

报告期内公司逐步在产品质量及高附加值应用领域进行拓展和提升，在巩固

现有产品市场的同时，进一步扩大市场覆盖范围。2006年以来，各类塑料包装薄

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膜产品尤其是主导产品BOPP薄膜销售单价总体呈现稳步回升趋势。

2、发行人报告期向前五名客户销售情况

发行人报告期向前五名客户销售情况见下表

销售金额 占当期销售总额
年度 排位 客户名称
（万元） 比例（%）

1 海宁市天裕包装材料有限公司 2,294.00 1.62

2 安微凌云包装材料有限公司 1,542.00 1.09

3 海宁市新颖包装材料有限公司 1,509.00 1.06
2007 年
4 海宁市星光塑料包装有限公司 1,270.00 0.89

5 杭州金龙箱包有限公司 1,124.00 0.79

合计 7,739.00 5.45

1 宿迁市彩塑包装有限公司 3,556.00 2.86

2 海宁市星光塑料包装有限公司 1,917.00 1.54

3 海宁市新颖包装材料有限公司 1,097.00 0.88
2006 年
4 海宁市海豚物资有限公司 1,091.00 0.88

5 安微凌云包装材料有限公司 1,047.00 0.84

合计 8,708.00 7.00

1 海宁市星光塑料包装有限公司 1,679.00 2.20

2 雄县华方包装材料有限公司 848.00 1.11

3 桐城华猫包装材料有限公司 808.00 1.06
2005 年
4 云南云峰化学工业有限公司 707.00 0.93

5 浙江伟龙胶带有限公司 706.00 0.93

合计 4,748.00 6.23

报告期发行人不存在向单一销售客户销售金额超过销售总额 50%的情况。公

司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上

股份的股东与上述客户不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

（六）发行人报告期主要产品的原材料及能源供应等情况

1、报告期发行人的原材料及能源耗用情况见下表。

资源项目 2007 年 2006 年 2005 年

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单价(元/吨) 10,091.88 10,361.58 9,449.68

塑料树脂及 耗用量(万吨) 9.92 9.22 6.24

添加剂 金额(万元) 100,111.47 95,570.00 59,000.00

占营业成本比重 79.09% 85.16% 82.25%

单价(元/度) 0.57 0.57 0.55

耗用量(万度) 8,914.25 7,575.44 4,883.64
能源电力
金额(万元) 5,061.23 4,318.00 2,686.00

占营业成本比重 4.00% 3.85% 3.74%

营业成本 126,586.04 112,218.34 71,731.90

发行人的主要原材料为塑料树脂材料，占营业成本的比重约80%，目前的年

耗用量在 10 万吨左右，公司与供应商建立了良好的合作关系，实现了原料供应

的多渠道，可充分满足公司对各类塑料树脂原料的需要。塑料树脂系石油化工行

业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动影响较大。

近年来，由于原油市场的大幅涨价，导致合成树脂类产品价格已经大幅提高，

进入2007年，石化下游产业链表现相对平淡，随着世界经济衰退可能性的增加，

世界范围内石化产品需求减弱，成本因素不再成为推动石化产品价格的最主要因

素，合成树脂产品市场上，聚丙烯树脂相对疲软，价格维持低迷。（摘自华泰证

券行业研究报告）。

发行人所用原材料的中石化出厂销售价格2006年和2007年比较如下图：


数据来源：中石化网站市场报价

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发行人主要原材料价格与行业背景基本吻合，在2005年、2006年公司合成

树脂采购价格呈现持续上涨趋势，进入 2007 年，价格在略有下降的同时保持在

高位震荡。

发行人电力支出占产品制造成本比重在4%左右。浙江省自2003年以来电力

供应持续紧张，2005 年后电力供应紧张局面已部分缓解。发行人是浙江省的重

点龙头企业，报告期未因为电力紧张而影响公司的生产经营。

2、发行人报告期向前五名供应商采购情况

发行人报告期向前五名供应商采购情况见下表。

采购金额 占当期采购总额
年度 排位 供应商名称
（万元） 比例（%）

1 中石化广州分公司 29,704.00 23.35

2 中国石化仪征化纤股份有限公司 21,376.00 16.80

3 南京瑞利化工有限公司 11,073.00 8.71
2007 年
4 中国石化上海石油化工公司 7,536.00 5.93

5 上海诚佳化工有限公司 5,148.00 4.05

合计 74,837.00 58.84

1 中国石化仪征化纤股份有限公司 22,396.00 20.82

2 中石化广州分公司 14,720.00 13.69

3 遂宁蜀华化工公司 12,669.00 11.78
2006 年
4 上海诚佳化工有限公司 10,193.00 9.48

5 中国石化上海石油化工公司 6,457.00 6.00

合计 66,435.00 61.77

1 上海诚佳化工有限公司 6,603.00 11.09

2 中石化广州分公司 5,314.00 8.92

3 遂宁蜀华化工公司 4,852.00 8.15
2005 年
4 中国石化上海石化公司 4,682.00 7.86

5 中石化武汉凤凰股份有限公司 4,491.00 7.54

合计 25,942.00 43.56

报告期发行人不存在向单一供应商采购金额超过采购总额50%的情况。公司

董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上股

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份的股东与上述供应商不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

（七）公司安全生产及环境保护情况

公司生产过程中采用的主要原材料为聚丙烯、聚乙烯等合成塑料树脂材料，

均为无毒化工原料，塑料成型过程为物理加工过程，少量不合格品粉碎后回收利

用，不存在高危险、重污染情况。

六、主要固定资产及无形资产

（一）主要固定资产

公司目前主要固定资产主要有房屋建筑物、机器设备、运输设备及其他设备，

截至 2007 年 12 月 31 日，公司整体固定资产成新率达 75.71%（具体见下表），

整体成新率较高，运行状况良好。

单位：万元

类别 原值 净额 成新率

房屋及建筑物 13,496.26 11,628.30 86.16%

机器设备 117,642.92 88,389.25 75.13%

运输设备 666.12 273.96 41.13%

其他设备 1,363.28 525.30 38.53%

合计 133,168.58 100,816.81 75.71%

公司目前主要生产设备及房屋建筑物的情况如下：

1、主要生产设备

公司主要生产设备大部分系引进德国布鲁克纳的先进设备，具体见下表

序号 生产线名称 产能（万吨/年） 取得情况 设备分布

1 BOPP 薄膜生产一线 1 股东投入 惠盛公司

2 BOPP 薄膜生产二线 1.4 股东投入 股份公司本部

3 BOPP 薄膜生产三线 2.5 购买 股份公司本部

4 BOPP 薄膜生产四线 3 购买 股份公司本部

5 BOPET 薄膜生产一线 1.5 购买 杭州高科

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6 BOPET 薄膜生产二线 1.5 购买 杭州高科

7 CPP 薄膜生产一线 0.7 股东投入 万象包装

8 CPP 薄膜生产二线 1 股东投入 万象包装

9 CPP 薄膜生产三线 0.1 股东投入 万能包装

2、房屋建筑物（见下表）

序号 房屋所有权证号 面积(㎡) 所有权人

1 房权证诸字第 62321 号 12,602.40 股份公司

2 诸字第 0035582 号 2,580.94 股份公司

3 房权证诸字第 22065 号 3,037.80 股份公司

4 房权证诸字第 22216 号 3,342.80 股份公司

5 房权证诸字第 62226 号 3,096.80 股份公司

6 房权证诸字第 62227 号 17,712.50 股份公司

7 房权证诸字第 62275 号 24,547.40 股份公司

8 房权证诸字第 35469 号 9,497.70 惠盛公司

9 房权证诸字第 62272 号 1,272.40 万能包装

合 计 77,690.74

（二）主要无形资产

1、土地使用权

截至 2007 年 12 月 31 日，公司土地使用权账面价值为 18,589.58 万元。具

体情况如下表。

序 国有土地 使用权 面积
用途 地址 终止日期 使用权人
号 使用证号 类型 (㎡)
诸暨国用(2002)字 陶朱街道城
1 工业 出让 2044.8.1 17,873.0 股份公司
第 1～1034 号 西工业区
诸暨国用(2002)字 工业/住 陶朱街道城
2 出让 2048.11.5 51,000.0 股份公司
第 1～1035 号 宅综合 西工业区
诸暨国用(2002)字 璜山镇建新
3 工业 出让 2049.12.27 50,806.4 股份公司
第 29～1138 号 路 88 号
诸暨国用(2005)第 璜山镇建新
4 工业 出让 2049.12.27 4,200.00 万能包装
29-3689 号 路 88 号
诸暨国用(2004)第 陶朱街道跨
5 工业 出让 2046.12.19 36,100.0 惠盛公司
801～60 号 湖路 67 号
诸暨国用(2004)第 应店街镇诸
6 工业 出让 2050.10.7 2,334.0 惠盛公司
3～7462 号 煌村

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诸暨国用(2004)第 工业 应店街镇诸
7 出让 2049.9.2 512.7 惠盛公司
3～5869 号 /商业 煌村
诸暨国用(2005)第 陶朱街道千
8 工业 出让 2053.11.25 143,586.0 万象科技
801～82 号 禧路西侧
杭余出国用（2003） 余杭区东湖
9 工业 出让 2053.7.9 146,805.0 杭州高科
字第 1～1374 号 街道双林村
杭余出国用（2003） 余杭区东湖
10 工业 出让 2053.7.9 186,627.0 杭州高科
字第 1～1375 号 街道双林村
杭余出国用（2006） 余杭区东湖
11 工业 出让 2052.12.15 132,611.3 杭州高科
102～12 号 街道胡桥村

合 计 772,455.4

2、商标（见下表）

序号 注册商标 所有权人 注册有效期

1 股份公司 至 2018 年 3 月


2 股份公司 至 2011 年 10 月


3 惠盛公司 至 2010 年 6 月


七、主要产品生产技术所处阶段

发行人目前主要产品系列 BOPP 薄膜、BOPET 薄膜及 CPP 薄膜等均处于批量

生产阶段，生产技术成熟。

发行人生产过程中所使用的核心技术主要通过“随设备同时引进和自主开

发研制”两种方式取得。由于生产过程的特殊性决定了公司在引进设备的同时就

确定了公司生产所使用的生产技术。发行人多年来在消化吸收引进技术的基础

上，依靠自身力量积极进行技术改良与新工艺开发，形成了公司现有的核心技术。

发行人核心技术包括宽幅功能性BOPP薄膜技术、抗菌BOPP薄膜技术、功能性纳

米透气PE薄膜技术、功能性CPP薄膜技术、受光降解／光转塑料薄膜技术等。

八、研究开发情况

经过多年经验积累，公司逐步形成了以核心技术研发人员及科研专家为主体

的大东南塑胶产品省级高新技术研究开发中心，系全方位、主体化的综合性塑料

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包装薄膜新技术应用研究和产品开发中心，承担着公司核心技术的研发、新产品

开发、产业升级及产品结构调整的重任。国科火字（2007）124号文认定公司为

国家火炬计划重点高科技企业。

（一）技术创新及激励机制

发行人始终致力于运用高科技及具备较高增值效能产品的研究开发，多年来

沿袭科技为先导的创新机制，自设立以来始终投入大量精力并依托大东南塑胶产

品省级高新技术研究开发中心研发先进的生产技术及产品体系；同时，发行人还

选聘多名业内经验丰富的专家作为公司的高级技术顾问，为公司的技术创新和产

品研发提供了强有力的支持。发行人高级技术顾问简况如下：

漆宗能教授：历任中国科学院化学研究所分子科学研究中心研究员，工程塑

料国家重点实验室学术委员会副主任、工程塑料国家工程中心科技委主任、北京

市化工研究院高技术室首席科学家，主要从事高分子合金、复合物纳米复合材料

等研究。2001年受聘为发行人高级技术顾问。

许承威教授：历任浙江大学教授、浙江工业大学兼职教授、中国塑料工程学

会理事，自50年代以来一直从事高分子科学的教学与科研工作。1992年获国务

院颁发的政府特殊津贴。2000 年从浙江大学退休后，一直受聘担任发行人高级

技术顾问。

周理水先生：教授级高级工程师，从事浙江省塑料加工业生产技术管理等工

作达40余年，自2000年起担任公司技术顾问，任期10年。

王昌义先生：高级工程师。曾任国家科技部火炬高技术产业开发中心处长、

副总工程师，2001年退休后担任公司高级技术顾问。

通过多年来技术引进积累和研发，发行人主要产品系列质素逐步提升，产品

体系日益完善。公司拥有多名行业内资深高级顾问。除此之外，发行人先后与浙

江大学、中国包装技术协会下属科研机构等国内著名高等院校和科研机构合作，

致力于高性能塑料包装薄膜的研制，为公司发展高技术含量、高附加值的产品进

95



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行技术储备。

目前大东南塑胶产品省级高新技术研究开发中心基本建立了良好的激励机

制，科研开发人员的薪酬采取固定工资与项目奖金相结合的方法，做到“人与项

目挂钩、项目与效益挂钩”。在此基础上，公司充分注重人才在公司科研开发体

系中的核心作用，在人才培育和充分发挥人才积极性方面取得了良好的效果。

（二）正在进行的主要研发项目

目前发行人正在进行的主要研究及开发项目如下：

补助经费
开发项目 项目级别
（万元）

1、激光防伪镀铝BOPP转移基膜项目 浙江省重点科技项目 30

2、新型BOPP烟用薄膜项目 浙江省创新基金项目 25

3、废塑料薄膜再生回收技改项目 浙江省环保专项资金项目 100

4、新型可降解工厂化育秧秧盘项目 浙江省重大科技项目 100

5、新型高效军用包装VCI防锈膜研发及产业化 浙江省重大科技项目 100

（三）研发费用

报告期发行人投入的技术研发费用情况见下表：

序号 2007 年 2006 年 2005 年

研发费用（万元） 580 1,259 1,079

研发费用占营业收入比重 0.41% 1.01% 1.42%

九、产品质量控制标准及措施情况

（一）产品的质量控制体系

集团公司于 2000 年 1 月获颁发 ISO9002 认证证书。发行人设立时集团公司

将塑料制品有关的资产与业务全部投入发行人，因此公司实际采用并执行原集团

公司实行的质控程序。目前公司已建立了易操作、严要求、运行有效的质量保证

体系，并于 2006 年 6 月获颁发 ISO9001：2000 认证证书。公司生产过程中拥有

一整套优化控制参数、严格的内控制产品技术指标和完善的检测、监控手段，保

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证了出厂产品的质量。公司主要产品所执行的标准如下：

1、BOPP 薄膜

执行GB/T10003－1996《普通型双向拉伸聚丙烯薄膜》（国家标准）；

执行BB/T0002～94《双向拉伸聚丙烯珠光薄膜》（行业标准）。

2、BOPET 薄膜

执行GB/T 16958－1997《包装用双向拉伸聚酯薄膜》（国家标准）。

3、CPP 薄膜

执行GB/T1125—2000《未拉伸聚乙烯、聚丙烯薄膜》（行业标准）。

4、LDPE 薄膜

执行GB12025—89标准。

5、HDPE 薄膜

执行QB1956－94标准。

（二）质量控制措施

发行人的质量控制体系分为来料品质控制，生产过程品质控制和品质保证三

个方面。在原材料采购方面，发行人均要求供应商提供质量保证承诺书。在正式

签署供应合同前，发行人需对该原材料进行试用。此外，在外购原材料入库前，

还将由发行人质量部进行进料检验。在生产阶段，生产车间将每一批次的第一件

合格产品进行首件封样，作为该批次产品的标准。发行人还实行下一工序质量否

决制，即下一道工序的操作人员有权对上一工序产品的质量提出异议，使产品在

生产过程中得到质量控制。发行人亦组织质检人员在产品入库时和发运前，对产

品进行一次抽样检验。

发行人遍布各地的售后服务人员除负责产品维修责任外，还承担统计公司产

品质量情况的任务。

97



大东南包装招股说明书


发行人除设立专门的质量控制部门外，还制定了质量控制手册，向全体员工

传达公司对产品质量要求的讯息，努力强化全体员工的质量意识。

（三）产品质量纠纷情况

基于公司严格的质量控制体系、健全及有效的质量控制措施，截至目前公司

与产品用户未发生重大产品质量纠纷。

98



大东南包装招股说明书


第七章 同业竞争与关联交易

一、同业竞争

（一）实际控制人及其控制的法人与发行人同业竞争的情况

集团公司系发行人控股股东，目前合计持有发行人 81.47%的股份，包括直

接持有的71.47%股份和通过其控股子公司诸暨贸易持有的10%股份，发行人的实

际控制人系黄水寿、黄飞刚父子，目前持有集团公司合计75%的股份。

黄水寿、黄飞刚父子目前控制的公司包括：大东南集团，发行人、纸包装、

宁波万象、浙江绿海、诸暨贸易和进出口公司。

1、实际控制人实际从事的主要业务

黄水寿系发行人董事长，除持有集团公司股份外，黄水寿未持有其他公司股

份；除担任发行人董事长，发行人控股子公司万能包装董事长、惠盛公司董事长

和进出口公司执行董事，集团控股子公司诸暨贸易的法人代表和执行董事，浙江

绿海的法定代表人外，黄水寿未在其他公司或企业担任任何职务。

黄飞刚系发行人副董事长兼总经理，除持有集团公司股份外，黄飞刚未持有

其他公司股份；除担任发行人副董事长兼总经理，发行人控股子公司杭州高科、

万象科技董事长，杭州绿海法定代表人，惠盛公司董事，大东南集团副董事长外，

未在其它公司担任任何职务。

黄飞刚之妻彭莉丽目前并未持有任何公司股份，除担任发行人副总经理、发

行人控股子公司万象科技董事外，亦未在其它公司担任任何职务。

基于上述事项，黄水寿、黄飞刚父子目前控制的公司包括：集团公司，发行

人、纸包装公司、宁波万象、浙江绿海、诸暨贸易及进出口公司。除此之外，黄

水寿、黄飞刚父子不存在控制其他公司的情形或通过其家族成员控制其他公司的

情形。

99



大东南包装招股说明书


2、实际控制人控制的法人实际从事的主要业务

除发行人外，黄水寿、黄飞刚父子目前控制的其他公司为集团公司及其控股

的子公司纸包装公司、宁波万象、诸暨贸易、浙江绿海和进出口公司，其中：集

团公司持有发行人 71.47%、纸包装 60%、宁波万象 55.5%、诸暨贸易 60%、浙江

绿海100%（直接持有85%，通过纸包装间接持有15%）和进出口公司100%（直接

持有 85%，通过诸暨贸易间接持有 15%）的股份，诸暨贸易持有发行人 10%的股

份，除此之外，上述公司未持有其它公司任何股份。发行人实际控制人控制的其

他公司目前实际从事的主要业务情况如下：

（1）大东南集团目前主要从事对外投资及投资管理，本身已无实体业务经

营，因此与发行人不存在同业竞争。

（2）纸包装公司目前主要生产纸箱、纸盒、及其他纸质包装制品，属于造

纸及纸制品行业，与发行人不存在同业竞争。

（3）宁波万象目前主要生产电工薄膜产品，属于电子元件行业，与发行人

不存在同业竞争。

（4）诸暨贸易主要经销塑料制品、服装、针棉制品、五金建材等业务，属

于商贸流通行业，与发行人不存在同业竞争。

（5）浙江绿海公司经营范围为：制造、销售：包装胶带、文具及家用胶带、

不干胶纸、瓦楞纸箱、白板纸、纸盒、绝缘材料（电容膜）、电子产品、五金建

材；从事货物及技术的进出口业务（国家法律法规禁止、限制的除外）。与发行

人不存在同业竞争。

（6）进出口公司主要经营进出口贸易，与发行人不存在同业竞争。

3、实际控制人及其控制的法人与发行人同业竞争的情况

综上所述，实际控制人及其控制的公司中从事生产塑料薄膜的公司为宁波万

象，但其生产的电工薄膜产品与公司生产的塑料包装薄膜产品在规格、用途、特

性、采用的原材料、生产设备、销售市场以及行业归管上存在明显差别，不存在

100



大东南包装招股说明书


相互替代性。（具体见下表）

实际从事的主要业务相关情况比较表

项 目 发行人 宁波万象

主要产品 塑料包装薄膜：BOPP 薄膜、BOPET 薄膜、 电工薄膜材料：BOPP 等电工用薄
系列 CPP 薄膜等包装用塑料薄膜基材 膜基材
主要销售 主要为软塑包装生产企业、商业及超市等包 主要为全国各类电容器生产企业
对象 装使用企业 等
主要应用于食品、服装、文化用品、医药、 主要应用于交流电机、家用电器、
产品用途
农业及香烟等包装应用领域 电力电容器等电子领域
具备高透明性、高光泽型及必要的抗粘爽滑
产品特性 具备良好的电器性及耐热性
性
执行GB/T10003－1996《普通型双向拉伸聚
产品
丙烯薄膜国家标准》、BB/T0002～94 《双 执行 GB/T12802－1996 《电容器
主要执行
向拉伸聚丙烯珠光薄膜行业标准》、《未拉 用聚丙烯薄膜国家标准》等
标准
伸聚乙烯、聚丙烯薄膜行业标准》等
BOPP 薄膜：12μm～60μm 的光膜、印刷膜
及烟膜等
3.8μm～8μm 镀金薄膜
产品主要 BOPET 薄膜：8μm～10μm 的镀铝膜、印刷
10μm～18μm 粗化薄膜
规格 膜、转移膜及护卡膜等
4.8μm～8μm 耐高温薄膜
CPP 薄膜：15μm～150μm 的复合膜、镀铝
膜及蒸煮膜等
含有抗净电剂、爽滑剂及抗粘剂等添加剂的 不含任何添加剂的纯净树脂原
所需原材
树脂原料，熔体流动指数值为2 克～3 克/10 料，熔体流动指数要求在 3 克～4
料
分钟，灰分含量应小于200ppm 克/10 分钟，灰分含量小于50ppm
主要为德国布鲁克纳进口生产设备，为各类 德国布鲁克纳进口专用电容器用
生产设备
塑料包装薄膜生产线，技术成熟 生产设备BOPP～K 生产线
无毒、无嗅、无公害，生产环境
环保方面 无毒、无嗅、无公害
净化度 1 万级
中国电子元件行业协会电容器分
行业协会 中国塑料加工工业协会
会

中国电子元件行业协会电容器分会及中国塑料加工工业协会已出具证明函

认为：宁波万象目前从事的业务与发行人及控股子公司目前从事的业务不构成同

业竞争。

基于上述分析，实际控制人及其控制的法人与发行人不存在同业竞争。

（二）避免同业竞争的承诺

公司控股股东大东南集团、实际控制人黄水寿、黄飞刚父子、关联方黄生祥

（以下简称“本承诺各方”）郑重承诺：

（1）本承诺各方控制的其它企业目前没有、将来也不从事与大东南包装主

101



大东南包装招股说明书


营业务相同或相似的生产经营活动，也不会通过投资于其它公司从事或参与和大

东南包装主营业务相同的竞争性业务，不会在大东南包装经营的区域内从事对其

构成竞争的业务或活动；

（2）如果大东南包装在其现有业务的基础上进一步拓展其经营业务范围，

而本承诺各方控制的其它企业对此已经进行生产、经营的，本承诺各方同意大东

南包装对相关业务在同等商业条件下有优先收购权；

（3）对于大东南包装在其现有业务范围的基础上进一步拓展其经营业务范

围，而本承诺各方控制的其它企业目前尚未对此进行生产、经营的，本承诺各方

控制的其它企业将不从事与大东南包装相竞争的该等新业务。

二、关联方和关联关系

根据《公司法》及《企业会计准则》的相关规定，发行人的关联方包括：

1、发行人控股股东

发行人控股股东集团公司系公司的关联企业。

2、持股 5%以上的其他股东

目前持有发行人 5%以上股权的股东有：集团公司（持有发行人 71.47%的股

权）、聚能控股（持有发行人12.87%的股权）、诸暨贸易（持有发行人10%的股权）。

3、控股股东控制或参股的公司

集团公司控股子公司纸包装公司、宁波万象、诸暨贸易、浙江绿海及进出口

公司系发行人的关联方企业，除此之外，集团公司无其他控制或参股公司。

4、对控股股东有实质影响的法人或自然人。

公司实际控制人黄水寿和黄飞刚系公司的关联方人士。公司副董事长黄生祥

持有集团公司25%的股权，系公司关联方人士。

5、发行人控股企业

102



大东南包装招股说明书


公司控股子公司惠盛公司、杭州高科、万象包装、万能包装、万象科技、杭

州绿海系公司关联方企业。除此之外发行人无其它控股企业。

6、发行人的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员

公司关键管理人员详见本招股书第八章“董事、监事、高级管理人员与核心

技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介”。其中发

行人副总经理彭莉丽女士系黄飞刚先生之妻。

7、发行人关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制的其他企业

截至 2007 年 12 月 31 日，发行人董事、监事、高级管理人员及其关系密切

的家庭成员不存在直接控制的、对发行人有重大影响的其他企业。

三、关联交易

（一）经常性的关联交易

1、关联采购

报告期内发行人与关联公司之间发生的关联采购内容如下表：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
交易 定价方
交易对象
事项 式 占营业成 占营业成 占营业
金额 金额 金额
本比 本比 成本比
采购原材 市场定
宁波万象 2,232.34 1.76% - - - -
料 价
纸包装公 采购包装 市场定
143.11 0.11% 163.65 0.15% - -
司 物 价

合计 2,375.45 1.87% 163.65 0.15% - -

2007年发行人向宁波万象采购了2,232.34万元材料，主要是宁波万象生产

过程产生的再生料。宁波万象处于投产初期，调试生产过程中会产生大量的再生

料，经过发行人再加工利用后能生产出质量合格的产品。由于再生料的利用需要

专用设备的转化，因此采购价格低于同期原材料的市场价格（5-10%），该项采购

解决了宁波万象再生料的回收利用问题，也为发行人节约了部分原材料成本。

103



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2007 年发行人向宁波万象采购材料的具体内容如下表：

单位：元

交易金额 同期原材料
时间 具体内容 采购价格
（不含税） 市场价格

2007-6 购再生回料 750.48 吨 7,055,837.18 9,401.71 9,864.19

购 F1002B 吨 南 京 料
2007-7 8,547,002.99 10,470.09 10,443.89
816.326 吨

2007-7 购再生回料 125.75 吨 1,182,241.45 9,401.71 10,443.89

2007-8 购再生回料 79.30 吨 745,593.16 9,401.71 10,453.14

2007-9 购再生回料 20.44 吨 192,194.44 9,401.71 10,327.17

2007-10 购再生回料 203.15 吨 1,909,943.17 9,401.71 10,254.33

2007-11 购再生回料 84.75 吨 796,780.77 9,401.71 10,407.67

2007-12 购再生回料 201.43 吨 1,893,781.62 9,401.71 10,072.23

合计 22,323,374.78

2、产品销售

报告期内发行人与关联公司之间发生的关联销售内容如下表：

单位：万元

2007 年 2006 年 2005 年
交易 定价方
交易对象
事项 式 销售 占营业收 销售 占营业收 销售 占营业
金额 入比 金额 入比 金额 收入比
市场定
宁波万象 销售材料 5,621.71 3.96% - - - -
价

合计 5,621.71 3.96% - - - -

2007年发行人向宁波万象销售了5,621.71万元原材料。因宁波万象进口原

材料的有关手续尚未办妥，2007 年暂由发行人代为进口原材料，再按成本价销

售给宁波万象。

2007年发行人向宁波万象销售材料的具体内容如下：

单位：元

交易金额 发行人采购 发行人销售
时间 具体内容
（不含税） 价格 价格

2007-3 销售材料 2120 吨 27,927,883.80 13,173.53 13,173.53

2007-4 销售 5014L 韩国料 44 吨 523,070.00 11,887.95 11,887.95

2007-5 销售 5014L 韩国料 1,806,965.00 11,887.95 11,887.95

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大东南包装招股说明书


2007-6 销售 5014L 韩国料 82 吨 974,810.21 11,887.93 11,887.93

2007-7 销售材料 850 吨 11,644,451.73 13,699.35 13,699.35

2007-7 销售材料 136 吨 1,835,153.90 13,493.78 13,493.78

2007-8 销售材料 509 吨 7,089,026.56 13,927.36 13,927.36

2007-9 销售韩国料 5014L 聚丙烯 166,431.01 11,888.32 11,888.32

2007-11 销售 HC318BF 料 300 吨 4,249,290.34 14,164.30 14,164.30

合计 56,217,082.55

发行人为规范关联交易，2007 年下半年开始已经逐步减少代宁波万象的原

材料采购，2008年已经实现分别采购。

经核查，立信会计师事务所认为：发行人对宁波万象的上述交易应属正常业

务往来且交易价格合理，对公司的当期利润不构成重大影响。

（二）偶发性的关联交易

报告期内发行人与关联方之间的偶发性关联交易情况如下：

（1）股权转让

根据大东南集团、意大利旭日公司与发行人于 2005 年 11 月 18 日签订的股

份转让协议，发行人受让集团公司所持有的万象科技58.8%的股权，转让价格为

人民币51,473,429.73元，发行人已付股权转让款51,473,429.73元。目前，股

权转让手续已办理完毕。

（2）关联担保情况

截至 2007 年 12 月 31 日，关联方黄水寿、黄飞刚、黄生祥以及大东南集团

为发行人提供的担保，共计金额25,199.99万元，具体情况如下表：

2007 年度关联担保明细表

提供担保的关联方 借款 借款 借款金额
贷款单位 备注
名称 起始日 到期日 （万元）
大东南集团、黄生 中信银行股份有限
2007-11-8 2008-5-8 4,000.00
祥、黄水寿、黄飞刚 公司杭州分行

大东南集团 恒丰银行杭州分行 2007-12-25 2008-12-25 2,000.00

大东南集团、惠盛公 上海浦东发展银行 2007-6-26 2008-4-26 2,000.00 以担保方
司 黄水寿 绍兴分行

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司、黄水寿 绍兴分行 资产抵押

大东南集团、惠盛公 上海浦东发展银行 以担保方
2007-7-16 2008-5-16 1,750.00
司、黄水寿 绍兴分行 资产抵押
大东南集团、惠盛公 上海浦东发展银行
2007-7-17 2008-5-17 1,250.00
司、黄水寿 绍兴分行
深发展杭州萧山支
大东南集团、黄水寿 2007-12-7 2008-3-7 3,000.00
行
深发展杭州萧山支
大东南集团、黄水寿 2007-12-10 2008-3-10 4,000.00
行
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-10-18 2008-1-18 551.75 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-10-29 2008-04-29 850.00 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-11-2 2008-2-2 330.80 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-11-30 2008-2-29 110.00 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-11-30 2008-2-29 110.00 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-11-30 2008-2-29 110.00 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-12-26 2008-3-25 437.44 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
黄水寿、黄飞刚 交行绍兴诸暨支行 2007-12-26 2008-3-25 500.00 汇票 65%敞口
部分担保
对银行承兑
华夏银行杭州
黄水寿 2007-9-10 2008-3-10 800.00 汇票 50%敞口
建国支行
部分担保
对银行承兑
华夏银行杭州
黄水寿 2007-9-10 2008-3-10 800.00 汇票 50%敞口
建国支行
部分担保
对银行承兑
华夏银行杭州
黄水寿 2007-9-27 2008-3-27 1,000.00 汇票 50%敞口
建国支行
部分担保
对银行承兑
华夏银行杭州
黄水寿 2007-9-27 2008-3-27 1,000.00 汇票 50%敞口
建国支行
部分担保
对银行承兑
华夏银行杭州
黄水寿 2007-9-27 2008-3-27 600.00 汇票 50%敞口
建国支行
部分担保

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大东南包装招股说明书


合计 25,199.99

上述关联方在2005年度、2006年度亦先后为发行人提供担保，金额分别为

人民币15,800.00万元；人民币34,692.53万元。

上述关联担保金额与审计报告有差异的原因在于剔除了发行人控股子公司

对发行人的担保金额。

（3）大东南集团为发行人承担的社保基金

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

养老金 92.37 73.30 67.51

工伤基金 4.67 3.34 3.21

医疗保险金 15.38 10.39 0.00

合计 112.42 87.03 70.73

根据诸暨市人民政府办公室《关于推进社会保险费五费合征工作的实施意

见》（诸政办发〔2007〕213 号）。该市从 2007 年 10 月 1 日(费款所属期)起,所

有申报企业全面实施五项社保费自行申报缴纳。在此之前，发行人（杭州高科和

万象包装除外）的社保由集团统一申报缴纳。报告期内，集团公司代缴社保金额

占公司净利润比重较小，对公司的生产经营也不构成重大影响。集团公司已出具

申明，该部分社保金不需要发行人予以偿还。

根据立信会计师事务所有限公司出具的信会师报字（2008）第20346号审计

报告，集团为发行人承担了2005年度、2006年度及2007年1至10 月份养老金、

工伤基金和医疗保险金，分别为70.73万元、87.03万元、112.42万元。发行人

已经根据原会计准则将 2005 年至 2006 年由集团承担的社保基金调整增加 2005

年和 2006 年的管理费用 70.73 万元和 87.03 万元，同时由于集团代缴的社保金

不需要发行人偿还，视同对发行人的捐赠，调整增加资本公积70.73万元和87.03

万元；根据新会计准则发行人取得的捐赠利得计入营业外收入，故对 2007 年 1

至10月份由集团承担的社保基金调整增加管理费用112.42万元，增加营业外收

入112.42万元，并对营业外收入的捐赠利得112.42万元作为非经常性损益处理。

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大东南包装招股说明书


经核查，德恒律师事务所认为：大东南集团在2007年10月以前为发行人缴

纳社保金的行为，符合当时当地相关政策和惯例；2007年10月起发行人开始自

行申报缴纳社会保险费，至今不存在欠缴、未缴及因违反劳动和社会保障等法律

法规而遭受处罚的情形，符合诸暨市人民政府办公室《关于推进社会保险费五费

合征工作的实施意见》（诸政办发[2007]213号）的规定；大东南集团已对其为

发行人缴纳社保金的行为作出不要求其偿还的承诺，不存在损害发行人及其他股

东利益的情形。同时，根据立信会计师事务所出具的信会师报字（2008）第20346

号审计报告，2005 年 1 月至 2007 年 10 月原由集团为发行人代缴的社保金分别

调整计入各年的管理费用后，发行人2005年至2007年扣除非经常性损益后的净

利润分别为 73.84 万元，1,583.43 万元，5,487.35 万元，累计超过人民币三千

万元，符合发行上市条件。因此，大东南集团为发行人缴纳社保金的行为对本次

发行上市不构成实质性障碍。

经核查，海通证券认为：报告期大东南集团代发行人缴纳部分社保，并已承

诺该部分社保金不需要发行人偿还，发行人不会因此遭受任何损失；同时，根据

立信会计师事务所出具的信会师报字（2008）第 20346 号审计报告，2005 年 1

月至2007年10月原由集团为发行人代缴的社保金分别调整计入各年的管理费用

后，发行人 2005 年至 2007 年扣除非经常性损益净利润分别为 73.84 万元，

1,583.43 万元，5,487.35 万元，发行人连续三年盈利，且累计超过人民币三千

万元，符合发行上市条件，因此集团为发行人代缴社保金的行为对本次发行上市

不构成实质性障碍。

（4）债权转让

发行人于 2007 年 12 月 28 日与集团签订债权转让协议，将账龄在 1-2 年的

应收账款1,500万元以账面净值1,050元转让给大东南集团，转让价款已于2008

年 1 月 22 日收到。按公司计提坏帐准备政策，帐龄 1-2 年的应收账款计提 30%

的坏帐准备，截至 2007 年 12 月 31 日，上述应收账款已计提 450 万元的坏帐准

备。上述应收账款主要是在公司经营过程中向客户销售产品余下未结清的尾款。

108



大东南包装招股说明书


2007 年随着公司产能的进一步释放，生产经营管理任务繁重，发行人为集中精

力抓生产促销售，经公司第三届董事会第五次会议审议通过，将上述应收账款在

足额计提坏账准备后全部转让给大东南集团，由大东南集团进行上述尾款的收

缴，目前大东南集团已收回153.94万元。上述应收账款主要内容如下表：

单位：元

客户名称 款项性质 发生时间 金额 备注

楼向东 货款 2006 年 1,782,102.36

百利控股有限公司 货款 2006 年 1,539,400.65 已经收回

浙江台州鑫博塑业包装有限公司 货款 2006 年 1,434,893.00

义乌鲁宁塑料包装有限公司 货款 2006 年 1,403,234.41

义乌瑞春塑料包装有限公司 货款 2006 年 1,125,891.05

斯丽霞 货款 2006 年 886,922.43

徐惠荣 货款 2006 年 692,407.68

龚雄俊 货款 2006 年 523,957.26

安徽双永包装有限公司 货款 2006 年 497,742.60

桐城海天包装材料有限公司 货款 2006 年 495,231.00

吴振华 货款 2006 年 435,412.78

王益民 货款 2006 年 226,202.76

吴方明 货款 2006 年 218,579.29

杨林淦 货款 2006 年 206,925.52

台州鸿广纸品有限公司 货款 2006 年 195,294.50

汕头中艺包装材料有限公司 货款 2006 年 187,391.00

周潮伟 货款 2006 年 183,964.50

河北雄县宝丰纸品有限公司 货款 2006 年 175,464.75

傅国标 货款 2006 年 134,706.00

黄巧娟 货款 2006 年 129,133.27

千岛伟业包装材料有限公司 货款 2006 年 123,240.50

上海勤肯包装材料有限公司 货款 2006 年 118,671.50

2005 年
其他（69 笔） 货款 2,283,231.19
2006 年

合计 15,000,000.00

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大东南包装招股说明书


经核查，立信会计师事务所认为：该项转让是按帐面原值1,500万元扣除已

提坏账准备450万元后的帐面净值1,050万元作价的，该项交易价格是公允的，

相关转让款项1,050万元已于2008年1月22 日收到。

（三）与关联方关联往来情况

报告期内公司与关联方的债权债务往来情况如下表：

单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

其他应收款

大东南集团 0.00 2,212.40 301.69

万象科技 0.00 0.00 189.24

合计 2,212.40 490.93

预付账款

大东南集团 0.00 0.00 5,147.34

合计 0.00 0.00 5,147.34

其他应付款

大东南集团 38.84 1,776.20 0.00

纸包装 37.49 0.00 0.00

合计 76.33 1,776.20 0.00

以上款项主要系经营性往来形成。公司按照上市公司的严格要求规范与集团

的往来后，截至 2007 年 12 月 31 日，不存在资金被控股股东、实际控制人及其

控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。

四、关于关联交易的制度安排

为了规范公司的关联交易，保护中小股东利益，公司进一步建立了有关制度。

1、《公司章程》（草案）中的制度安排

第三十九条规定：“公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损

害公司利益。违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

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大东南包装招股说明书


公司的控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。

控股股东应严格依法行使出资人的权利，不得利用利润分配、资产重组、对外投

资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利

用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。”

第七十九条规定：“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参

与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决权总数；股东大会决

议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

股东大会审议关联交易事项之前，公司应当依照国家的有关法律、法规和证

券交易所股票上市规则确定关联股东的范围。关联股东或其授权代表可以出席股

东大会，并可以依照大会程序向到会股东阐明其观点，但在投票表决时应当回避

表决。股东大会决议有关关联交易事项时，关联股东应主动回避，不参与投票表

决；关联股东未主动回避表决，参加会议的其他股东有权要求关联股东回避表决。

关联股东回避后，由其他股东根据其所持表决权进行表决，并依据本章程之规定

通过相应的决议；关联股东的回避和表决程序由股东大会主持人通知，并载入会

议记录。股东大会对关联交易事项做出的决议必须经出席股东大会的非关联股东

所持表决权的过半数通过，方为有效。但是，该关联交易事项涉及本章程规定的

需要以特别决议通过的事项时，股东大会决议必须经出席股东大会的非关联股东

所持表决权的三分之二以上通过，方为有效。”

第一百一十条规定：“公司与关联人发生的关联交易，按照《浙江大东南包

装股份有限公司关联交易的决策制度》执行。”

第一百一十九条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关

系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会

会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联

关系董事过半数通过。出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事

项提交股东大会审议。”

第一百二十八条规定：“对于公司与关联人发生的关联交易，总经理有权按

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照《浙江大东南包装股份有限公司关联交易的决策制度》规定的权限做出审批决

定。”

2、《关联交易的决策制度》中的制度安排

第三章第五条规定：“公司与公司关联人签署涉及关联交易的协议，应当遵

守如下规定：

（1）任何个人只能代表一方签署协议；

（2）关联人不得以任何方式干预公司的决定。”

第三章第六条规定：“公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避

表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出

席即可举行，董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议

的非关联董事人数不足三人的，公司应当将交易提交股东大会审议。”

第三章第七条规定：“公司股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回

避表决。”

第三章第八条规定：“公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关

联交易（公司提供担保除外），应当经董事会决议通过并及时披露。公司不得直

接或者通过子公司向董事、监事、高级管理人员提供借款。公司与关联法人发生

的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上

的关联交易（公司提供担保除外），应当经董事会决议通过并及时披露。”

第三章第九条规定：“对于公司与关联人发生的关联交易，低于上述第八条

所规定董事会对关联交易的审批标准的，公司总经理有权做出审批决定。”

第三章第十条规定：“公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金

资产除外）金额在 3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以

上的关联交易，除应当及时披露外，还应当比照交易所相关规定，聘请具有执行

证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行审计或者评估，并将该交

易提交股东大会审议。”

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第三章第十一条规定：“公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当

在董事会审议通过后及时披露，并提交股东大会审议。公司为持股 5%以下的股

东提供担保的，参照前款规定执行，有关股东应当在股东大会上回避表决。独立

董事应当按照有关规定就关联交易出具独立意见。”

五、发行人最近三年关联交易的执行情况

发行人报告期发生的关联交易均严格履行了公司章程规定的程序，独立董事

对关联交易履行的审议程序合法性及交易价格的公允性发表了无保留的意见。

独立董事认为：“公司在2005年度、2006年度及2007年度的所有重大关联

交易均为公允，不存在损害公司及公司其他股东利益的情形，且各项重大关联交

易已履行法定批准程序。”

六、减少和规范关联交易的措施

发行人与控股股东大东南集团不存在通过保留采购、销售机构，垄断业务渠

道等方式干预发行人的业务经营的行为；公司具有独立的产供销系统，主要原材

料和产品销售不依赖股东单位及其下属企业；专为或主要为发行人服务的实体或

辅助设施，已纳入发行人。

发行人于2007年2月4日经2006年度股东大会决议通过了修订的《关联交

易决策制度》，进一步完善了关联交易的回避制度和决策权限。

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第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

一、发行人董事

（一）公司董事

黄水寿：董事长，中国国籍，男，61岁，大专文化，高级经济师。

黄水寿先生从事塑料包装薄膜的生产、经营管理工作二十多年，积累了非常

丰富的行业经验，曾先后被授予“全国劳动模范”、“全国农业劳动模范”、“第

七届全国优秀企业家（金球奖）”、“第三届全国优秀创业企业家”、“全国优

秀乡镇企业家”、“美中经济合作组织中国首席企业家”、“浙江省优秀企业

家”、“浙江省劳动模范”、“中国经济诚信人物”等荣誉称号。

黄水寿先生先后担任中国包装技术协会副会长，中国包协塑料包装委员会专

家组成员，中国企业联合会、中国企业家协会第七届理事会副会长，中国企业管

理科学基金会第三届理事会副会长等职。目前任职本公司董事长、惠盛公司董事

长、万能包装董事长、进出口公司执行董事，诸暨贸易执行董事，浙江绿海法定

代表人。

黄生祥：副董事长，中国国籍，男，58岁，大专文化，高级工程师。

黄生祥先生长期担任企业的高层管理工作，直接主持和负责了公司十余次大

中型技术改造项目，积累了较为丰富的企业经营管理和技术管理经验，被绍兴市

政府授予“绍兴市企业家”称号。目前任职本公司副董事长、惠盛公司董事、集

团公司副董事长。

黄飞刚：副董事长，中国国籍，男，39岁，总经理，为黄水寿之子，经济师。

黄飞刚先生曾先后被授予“第四届全国乡镇企业家”、“全国青年星火带头

人”、“浙江省乡镇企业优秀董事长、总经理” 等荣誉称号。目前任职本公司

副董事长、总经理，惠盛公司董事、杭州高科董事长、万象科技董事长、杭州绿

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海法定代表人，集团公司副董事长。

赵不敏：董事，中国国籍，男，58岁，本科学历，高级国际商务师。

赵不敏先生1982年以来长期在中国包装进出口总公司工作，在包装进出口业

务方面有多年经验。曾任中国驻意大利使馆商务处二秘、中国包装进出口总公司

计划处处长、中国包装进出口总公司副总裁。

胡小平：董事，中国国籍，男，46岁，经济学硕士，高级国际商务师。

胡小平先生历任杭州师范学院讲师、浙江中大集团股份有限公司副总经理。

1994年至今在浙江中大集团股份有限公司工作。

李天林：董事，中国国籍，男，55岁，本科学历。

李天林先生1995年任浙江东方集团湖州毛衫总厂厂长，1997年任浙江东方集

团股份有限公司投资部经理，2001年任浙江东方集团控股有限公司投资发展部副

部长。

杨建新：董事，中国国籍，男，52岁，大专文化。

杨建新先生历任浙江东方集团股份有限公司副总经理、总经理，任浙江巨能

东方控股有限公司董事长，浙江聚能控股有限公司总经理。

钱吉寿：独立董事，中国国籍，男，68岁，高级编辑。

钱吉寿先生从事新闻工作36年，历任浙江日报社记者、新闻部主任、报社副

总编，浙江省政协委员，浙江省政协社会法制委员会副主任，享受国务院颁发的

政府特殊津贴。

童宏怀：独立董事，中国国籍，男，43岁，大专学历，中国注册会计师、执

行审计师、注册资产评估师。

杨辉：独立董事，中国国籍，男，46岁，硕士毕业。

杨辉先生自1986年以来一直在浙江大学工作，历任浙江大学讲师、副教授、

教授，浙江大学无机材料研究所副所长、博导，浙江省硅酸盐学会副理事长，中

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国硅酸盐学会青年工作委员会委员。

解树江：独立董事，中国国籍，男，37岁，南开大学经济学博士、中国人民

大学博士后。

解树江先生现任欧美同学基金会副秘书长、中国民营企业国际合作发展促进

会理事、团中央中国青年科协理事及社科委员会副秘书长，曾就职以政府、金融、

媒体、制造业等机构，先后任黑龙江省政府公务员、正清制药集团北京总部总经

理、华安基金北京营运管理部经理、中国工商银行理财顾问、国家经济贸易委员

会公务员、浙江省诸暨市副市长等。

上述董事任期至2009年4月7日。

二、发行人监事

鲁仲法：监事会召集人，中国国籍，男，38岁，南开大学EMBA。鲁仲法先生

自2000年7月以来一直在本公司工作。目前任职本公司工会主席、监事会召集人。

王中央：监事，中国国籍，男，70岁，复旦大学物理二系放射化学专业毕业，

高级工程师。

王中央先生1964年起在中科院近代物理研究所从事原子能化学研究，1981

年调至浙江省技术物理研究所从事高分子化学及其材料应用开发研究，在包装材

料领域作了深入研究和开发工作，所主持的项目“PVDC在包装行业中的应用”曾

获浙江省政府颁发的“科技进步二等奖”，享受国务院政府特别津贴。

廖正品：监事，中国国籍，男，68岁，成都大学物理学专业毕业，高级工程

师。

廖正品先生1965年起长期从事塑料加工的技术开发、技术、管理工作，历任

轻工业部塑料局技术处处长、中国轻工总会体改司企业管理处处长、中国轻工总

会塑料办公室副主任、中国塑料加工工业协会的理事长兼秘书长、国家科学技术

奖励工作办公室评委、全国塑料制品标准化技术委员会（TC）主任委员、中国农

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用塑料应用技术学会副理事长、全国化学建材协调组成员等职。在塑料行业具备

丰富的理论及实践经验。

上述公司监事的任期至2009年4月7日。

三、发行人高管人员

黄飞刚：总经理，详见上文简历。

黄新良：副总经理，中国国籍，男，42岁，工程师。黄新良先生于2000年加

入本公司工作至今，负责生产管理。

高新：副总经理，总工程师，中国国籍，男，64岁。高新先生历任杭州包

装工业公司副经理、杭州包装联营厂厂长， 2000年7月加入本公司工作至今，负

责技术管理。

彭莉丽：副总经理，中国国籍，女，40岁，大专学历，系黄飞刚之妻。彭

莉丽小姐自2000年7月起在本公司工作至今，负责采购、销售管理。同时任万象

包装法定代表人，万象科技董事。

张国荣：副总经理，中国国籍，男，43岁，毕业于杭州电子工业学院会计

基础科专业，高级会计师，大专学历。张国荣先生历任诸暨市医药药材有限公司

财务科长、总经理助理，自2005年6月起在本公司工作至今，负责财务管理。

郭林岳：财务总监，中国国籍，男，44 岁，毕业于浙江财经学院会计学专

业，会计师，大专学历。郭林岳先生2001年加入本公司工作至今，任财务总监。

王志龙：董事会秘书，中国国籍，男，36 岁，毕业于江西财经大学，工商

管理硕士。先后从业于招商证券及东莞市科技投资担保有限公司，主要负责市场

分析及风险投资管理工作，2007年7月起任大东南包装股份公司董事秘书。

上述公司高管人员的任期截至日期均为2009年6月15日。

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四、核心技术人员

黄生祥：详见上文简历。

高新：详见上文简历。

方大观：中国国籍，男，45岁，大学本科，化工高级工程师。历任广东湛江

包装材料有限公司质管部经理、助理总经理，广东潮州弈峰薄膜有限公司销售部

经理兼质量工艺部经理。2003年3月加入本公司，负责技术管理，现任本公司技

术中心主任、万象科技董事。

张平南：中国国籍，男，64岁，大学文化，高级工程师。长期从事化工专业

的技术研究与生产，曾任航天航空工业部0～221工厂化工科科长，中科院西北分

院试验厂副厂长、总工程师。1994年加入集团公司工作，2000年7月加入本公司

工作至今，目前任本公司质检室主任。

寿祖康：中国国籍，男，62岁，清华大学工程化学专业本科毕业，高级工程

师。长期从事化工专业的技术研究与生产，曾任诸暨化肥厂副厂长、总工程师，

曾获评为绍兴市技术进步优秀管理工作者，获化工部颁发的荣誉奖。2006年5月

加入本公司，任期三年。

史武军：中国国籍，男，34 岁，大专文化，总经理助理。1997 年 11 月至

1999 年 6 月在德国布鲁克纳公司接受了 BOPP 薄膜生产技术培训，在 BOPP 薄膜

生产管理方面具备丰富实践经验。2000年7月加入本公司，负责生产管理。

五、上述人员2007 年度在股份公司领取的报酬的情况

1、2007年度薪酬支付情况

姓名 职位 是否在发行人领薪 在发行人领取报酬情况（元）

黄水寿 董事长 是 100,000

黄生祥 副董事长 是 100,000

黄飞刚 副董事长、总经理 是 100,000

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赵不敏 董事 否 －

胡小平 董事 否 －

李天林 董事 否 －

杨建新 董事 否 －

钱吉寿 独立董事 否 独董津贴 20,000

童宏怀 独立董事 否 独董津贴 20,000

杨 辉 独立董事 否 独董津贴 20,000

解树江 独立董事 否 —

鲁仲法 监事会召集人 是 50,000

王中央 监事 否 －

廖正品 监事 否 －

黄新良 副总经理 是 60,000

高 新 副总经理 是 60,000

彭莉丽 副总经理 是 60,000

张国荣 副总经理 是 100,000

郭林岳 财务总监 是 60,000

王志龙 董事会秘书 是 180,000

以上为上述人员 2007 年领取的工薪、奖金和津贴的合计。除此以外，上述

人员还享受国家政策规定的住房公积金、养老保险金等社会保险和福利待遇。

2、独立董事薪酬政策

发行人 2005 年年度股东大会决定，根据中国证监会《关于在上市公司建立

独立董事制度的指导意见》以及《公司章程》的有关规定并结合本公司实际情况，

2006 年起给予独立董事每人每年薪酬为 2 万元，此外，独立董事出席本公司董

事会和股东大会的差旅费及按《公司章程》行使职权所需的合理费用据实报销。

六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在其他单位兼职的情况

发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员在其他单位兼职的情况见

下表：

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姓 名 本公司职务 兼职单位 兼职职务 与发行人关系

诸暨贸易公司 执行董事 发行人股东

惠盛公司 董事长 控股子公司

黄水寿 董事长 万能包装 董事长 控股子公司

进出口公司 执行董事 控股股东的控股子公司

浙江绿海 法定代表人 控股股东的控股子公司

惠盛公司 董事 控股子公司
黄生祥 副董事长
集团公司 副董事长 控股股东

惠盛公司 董事 控股子公司

杭州绿海 法定代表人 控股子公司
副董事长
黄飞刚 杭州高科 董事长 控股子公司
总经理
万象科技 董事长 控股子公司

集团公司 副董事长 控股股东

聚能控股 总经理 发行人股东

杨建新 董事 杭州高科 副董事长 控股子公司

宁波万象 董事 控股股东的控股子公司

赵不敏 董事 中包总公司 副总裁 发行人股东

胡小平 董事 浙江中大 副总经理 发行人股东

李天林 董事 浙江东方 投资发展部副部长 发行人股东

万象包装 法定代表人 控股子公司
彭莉丽 副总经理
万象科技 董事 控股子公司

七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系情况

发行人副董事长、总经理黄飞刚系公司董事长黄水寿先生之子，公司副总经

理彭莉丽系黄飞刚之妻。除此以外，发行人董事、监事、高级管理人员相互之间

不存在三代以内的亲属关系。

八、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员作出的重要承诺

发行人董事长黄水寿，副董事长、总经理黄飞刚先生作为公司实际控制人，

副董事长黄生祥作为关联方为避免或减少将来可能产生的同业竞争及关联交易

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情形，出具了《关于避免同业竞争的承诺函》（详见本招股书第七章“同业竞争

与关联交易”之一、“同业竞争”之（二）“避免同业竞争的承诺”）

除上述承诺外，发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在其

他重要承诺。

九、董事、监事、高级管理人员在报告期的变动情况及原因

报告期发行人董事、监事、高级管理人员基本保持稳定，董事长、副董事长、

总经理、财务负责人未发生变动。其余变动情况如下：

1、2007年2月4日召开的公司2006年度股东大会，同意黄新江辞去公司董事

职务；

2、2007年11月30日召开的公司2007年第三次临时股东会议接受独立董事朱

锡坤辞去职务，聘任解树江为公司三届董事会独立董事；

3、2007年1月11日召开的公司第三届董事会第2次会议：同意姜福君辞去董

事会秘书职务，聘任郭林岳为公司董事会秘书；

4、2007年6月8日召开的第三届董事会3次会议：接受郭林岳辞去董事会秘书

职务，同意聘任王志龙为董事会秘书。



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第九章 公司治理结构

一、发行人公司治理制度的内容运行情况

发行人成立以来，股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书制度

逐步建立健全，目前公司已建立了比较科学和规范的法人治理结构。

发行人于2000 年6月7日创立大会制定《公司章程》，发行人2000年第一次

临时股东大会、2001年临时股东大会、2002年年度股东大会、2003年第一次临时

股东大会、2003年第二次临时股东大会、2003年第三次临时股东大会、2006年第

一次临时股东大会、2007年第二次临时股东大会对《公司章程》进行了修订。发

行人2006年年度股东大会，审议通过股票发行上市申请材料中的《公司章程（草

案）》。

发行人2006年第一次临时股东大会选举产生了第三届董事会和监事会。第三

届董事会共有董事11名，其中有4名独立董事，达到董事会成员的三分之一。

发行人2006年年度股东大会制定了健全的《股东大会议事规则》、《董事会

议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《募集资金管理制

度》、《对外担保管理制度》、《重大生产经营管理制度》、《内部控制制度》

和《投资管理制度》。

发行人第三届董事会第四次会议批准设立公司董事会薪筹委员会、公司董事

会提名委员会和公司董事会审计委员会。并制定了《董事会薪酬委员会议事规

则》、《提名委员会议事规则》、《审计委员会议事规则》和《信息披露管理制

度》。

二、发行人报告期违法违规行为情况

报告期发行人由于公司经营规模扩大，采购规模相应扩大，为了充分利用商

业信用及降低财务费用起见，公司部分采购采用票据方式。另外公司出于节约融

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资费用的目的，在报告期存在与关联方（控股子公司等）之间开具无真实贸易背

景的银行（商业）承兑汇票，尔后通过银行贴现获得融资的情形。

发行人报告期内承兑汇票情况如下表：

单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

承兑汇票发生额 1,100,843,293.61 1,429,005,579.79 1,199,001,157.89

其中：关联方无真实贸
525,590,000.00 1,182,827,500.00 802,525,000.00
易背景承兑汇票

占发生额的比例 47.74% 82.77% 66.93%

承兑汇票期末余额 177,591,785.00 614,874,104.56 467,231,757.89

其中：关联方无真实贸
52,000,000.00 478,212,500.00 385,400,000.00
易背景承兑汇票

占期末余额比例 29.28% 77.77% 82.49%

2007年12月31日，发行人应付票据中有5,200万元为公司已通过背书贴现，

用于公司生产经营周转，公司于2007年12月31日前足额向银行存入了该部分票据

的保证金5,200万元。截至2008年3月10日，该部分票据已完成解付。

2007年发行人逐步规范票据行为，2007年10月1日至今，没有新发生与关联

方之间开具无真实贸易背景承兑汇票的行为。

单位：元

项 目 2007 年四季度 2007 年三季度 2007 年二季度 2007 年一季度

承兑汇票发生额 118,420,116.00 237,973,631.00 458,301,385.88 286,148,160.73

其中：关联方无真
0.00 109,860,000.00 312,000,000.00 103,730,000.00
实贸易背景承兑汇票

占发生额的比例 0.00% 46.16% 68.08% 36.25%

发行人与其控股子公司等关联方之间上述不规范使用票据的行为虽然违反

《中华人民共和国票据法》第十条之规定：“票据的签发、取得和转让，应当遵

循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得，必须给

付对价，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价”，但其目的是为了节

约融资费用，所融通的资金均用于正常生产经营，并未用于其他用途。

报告期发行人不存在逾期票据及欠息情况，均已经按照《中华人民共和国票

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据法》及相关票据制度及时履行了票据付款义务且未造成任何经济纠纷和损失。

2007年12月31日剩下的5,200万无真实贸易背景的承兑汇票，发行人已于2007年

12月31日前向银行存入100%的保证金，截至2008年3月10日，上述票据已完成解

付。银行不存在票据到期后因公司未能偿还借款而产生的风险，发行人及其控股

子公司不规范使用票据行为并未给相关银行造成任何实际损失，发行人不会因不

规范使用票据的行为对相关银行承担赔偿责任；

同时，发行人的董事及高级管理人员未从中取得任何个人利益，不存在票据

欺诈行为，亦未因过往期间该等不规范使用票据的行为受到过任何行政处罚，今

后亦不会因此受到行政处罚。

根据《票据法》第一百零三条“有前条所列行为之一，情节轻微，不构成犯

罪的，依照国家有关规定给予行政处罚。”发行人不规范使用票据的行为不属于

《票据法》第一百零三条所述行为之一，所以发行人及其控股子公司不会因不规

范使用票据行为受到行政处罚，今后亦不会因此受到行政处罚。

根据《中华人民共和国刑法》第一百九十四条“有下列情形之一，进行金融

票据诈骗活动，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二

十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒

刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节

的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者

没收财产：

（1）明知是伪造、变造的汇票、本票、支票而使用的；

（2）明知是作废的汇票、本票、支票而使用的；

（3）冒用他人的汇票、本票、支票的；

（4）签发空头支票或者与其预留印鉴不符的支票，骗取财物的；

（5）汇票、本票的出票人签发无资金保证的汇票、本票或者在出票时作虚

假记载，骗取财物的。

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大东南包装招股说明书


使用伪造、变造的委托收款凭证、汇款凭证、银行存单等其他银行结算凭证

的，依照前款的规定处罚。”

根据《票据法》第一百零二条“有下列票据欺诈行为之一的，依法追究刑事

责任：

（1）伪造、变造票据的；

（2）故意使用伪造、变造的票据的；

（3）签发空头支票或者故意签发与其预留的本名签名式样或者印鉴不符的

支票，骗取财物的；

（4）签发无可靠资金来源的汇票、本票，骗取资金的；

（5）汇票、本票的出票人在出票时作虚假记载，骗取财物的；

（6）冒用他人的票据，或者故意使用过期或者作废的票据，骗取财物的；

（7）付款人同出票人、持票人恶意串通，实施前六项所列行为之一的。”

发行人不规范使用票据行为不属于上述任何行为之一，不构成犯罪，不会受

到刑事处罚。

如浙江大东南包装股份有限公司因曾开具无真实交易背景的承兑汇票而被

有关部门处罚，由控股股东承担有关责任。

发行人控股股东大东南集团承诺：如浙江大东南包装股份有限公司因曾开具

无真实交易背景的承兑汇票而被有关部门处罚，由控股股东承担有关责任。自

2008年1月1日以后，本公司再不发生开具无真实商业交易背景的承兑汇票情况。

如上市后，再发生上述情况，将由公司控股股东向除控股股东及其关联股东外的

其他股东按违规票据的发生额进行赔偿。

发行人已对过往期间不规范使用票据的行为采取了积极的补救措施和一系

列整改措施以确保该等情况不再发生，该等措施已取得成效。

经核查，德恒律师事务所认为：发行人与其控股子公司等关联方之间过往期

125



大东南包装招股说明书


间所发生的不规范使用票据的行为对本次发行上市不构成实质性障碍。

发行人除上述违规票据行为外，报告期不存在其他违法违规行为，也不存在

被相关主管机关处罚的情况。

三、发行人近三年资金占用和对外担保的情况

发行人报告期曾存在少量资金被控股股东占用的情形，具体见本招股书第七

章“同业竞争与关联交易”三、“关联交易”（三）“关联方往来款项”。

截至2007年12月31日，发行人已制定严格的资金管理制度，不存在资金被控

股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方

式占用的情形。发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不

存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

四、发行人内部控制制度情况

1、发行人管理层对内部控制制度的自我评估意见

发行人管理层认为：本公司针对自身特点，结合公司业务发展情况和公司运

营管理经验，制定了行之有效的内部控制制度，使本公司的各项业务有章可循，

保证本公司业务的正常运营和持续高效发展。本公司现有的内部控制制度涵盖了

业务运营、安全生产、财务管理等各个方面，在完整性、有效性和合理性方面不

存在重大缺陷。同时，本公司管理层将根据公司发展的实际需要，对内部控制制

度不断加以改进。

根据本公司对与会计报表相关的内部控制的自查，本公司确认：“本公司于

2007年12月31日在所有重大方面有效地保持了按照财政部颁发的《内部会计控制

规范—基本规范（试行）》及具体规范标准与会计报表相关的内部控制”。

2、注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见

根据发行人审计机构立信会计师事务所有限公司2008年3月10日出具的信会

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大东南包装招股说明书


师报字（2008）第20347号《内部控制审核报告》：“我们认为，贵公司按照关

于公司内部控制的自我评估报告设定的标准于2007年12月31日在所有重大方面

保持了与财务报表相关的内部控制”。

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第十章 财务会计信息

一、最近报告期的会计报表

（一）合并财务报表

1、合并资产负债表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动资产：

货币资金 165,754,125.80 428,893,198.44 467,300,539.86

应收票据 4,972,448.08 102,199,432.40 566,987.32

应收账款 51,216,852.50 53,026,139.91 25,434,385.73

预付款项 70,979,593.73 51,617,230.17 94,963,530.18

其他应收款 11,186,634.46 45,758,315.67 6,802,604.10

存货 148,838,966.73 142,310,450.57 75,341,307.80

其他流动资产 321,843.68 343,629.06

流动资产合计 452,948,621.30 824,126,610.84 670,752,984.05

非流动资产：

长期股权投资 3,150,000.00 150,000.00 5,000,000.00

投资性房地产 - - -

固定资产 1,008,168,166.36 1,075,969,350.25 676,403,930.26

在建工程 63,684,781.91 24,024,656.51 419,778,924.71

工程物资 - - -

无形资产 185,908,203.06 190,448,844.69 172,320,394.83

长期待摊费用 - 464,792.58 9,824,438.70

递延所得税资产 7,309,508.49 13,583,527.23 10,344,461.85

非流动资产合计 1,268,220,659.82 1,304,641,171.26 1,293,672,150.35

资产总计 1,721,169,281.12 2,128,767,782.10 1,964,425,134.40

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合并资产负债表（续）

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

负债和所有者权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动负债：

短期借款 571,148,088.43 623,151,238.37 659,562,320.00

应付票据 177,591,785.00 614,874,104.56 467,231,757.89

应付账款 35,231,073.01 67,917,717.05 60,963,896.25

预收款项 23,015,380.14 16,713,653.62 11,389,352.02

应付职工薪酬 111,403.48 1,535,018.66 644,807.37

应交税费 26,453,669.50 29,818,277.91 20,299,852.07

应付利息 703,534.44 458,435.50 -

应付股利 200,000.00 200,000.00 200,000.00

其他应付款 24,725,179.48 23,815,931.87 45,547,579.46

一年内到期的非流动负债 60,000,000.00 - 30,000,000.00

其他流动负债 -

流动负债合计 919,180,113.48 1,378,484,377.54 1,295,839,565.06

非流动负债：

长期借款 250,000,000.00 220,000,000.00 160,000,000.00

专项应付款 23,748,000.00 22,448,000.00

非流动负债合计 273,748,000.00 242,448,000.00 160,000,000.00

负债合计 1,192,928,113.48 1,620,932,377.54 1,455,839,565.06

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本） 181,050,232.00 181,050,232.00 181,050,232.00

资本公积 54,604,181.58 54,604,181.58 88,042,277.86

盈余公积 5,966,258.01 5,966,258.01 5,685,589.77

未分配利润 194,861,754.72 176,635,549.80 152,014,473.50

归属于母公司所有者权益合计 436,482,426.31 418,256,221.39 426,792,573.13

少数股东权益 91,758,741.33 89,579,183.17 81,792,996.21

所有者权益合计 528,241,167.64 507,835,404.56 508,585,569.34

负债和所有者权益总计 1,721,169,281.12 2,128,767,782.10 1,964,425,134.40

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2、合并利润表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 1,420,156,776.93 1,243,770,358.98 761,774,705.36

减：营业成本 1,265,860,439.30 1,122,183,375.80 717,318,956.69

营业税金及附加 2,242,593.20 3,458,060.31 4,158,124.86

销售费用 6,288,661.28 7,658,473.77 4,697,392.25

管理费用 19,254,826.40 26,868,414.24 12,285,136.11

财务费用 51,410,958.25 58,028,451.75 -2,088,294.95

资产减值损失 -3,429,727.25 7,839,186.73 2,661,910.04

加：投资收益 - -

二、营业利润 78,529,025.75 17,734,396.38 22,741,480.36

加：营业外收入 2,276,399.05 13,499,653.84 6,004,890.65

减：营业外支出 282,212.96 4,100.00 166,892.38

三、利润总额 80,523,211.84 31,229,950.22 28,579,478.63

减：所得税费用 23,907,402.77 8,062,349.63 11,053,269.51

四、净利润 56,615,809.07 23,167,600.59 17,526,209.12

归属于母公司所有者的
54,436,250.92 24,901,744.54 17,428,215.98
净利润

少数股东损益 2,179,558.15 -1,734,143.95 97,993.14

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.30 0.14 0.10

（二）稀释每股收益 0.30 0.14 0.10

130



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3、合并现金流量表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现
1,491,810,242.25 1,370,462,645.20 918,238,334.55
金

收到的税费返还 10,199,300.57 312,357.16 5,781,601.81

收到的其他与经营活动有关的
66,171,515.34 49,770,631.15 31,516,928.20
现金

经营活动现金流入小计 1,568,181,058.16 1,420,545,633.51 955,536,864.56

购买商品、接受劳务支付的现
1,399,279,840.44 1,454,088,897.31 802,495,487.24
金
支付给职工以及为职工支付的
15,247,828.72 13,884,169.82 9,534,748.41
现金

支付的各项税费 82,130,824.64 22,984,627.39 30,921,856.29

支付的其他与经营活动有关的
21,741,047.92 63,785,709.83 16,370,371.77
现金

经营活动现金流出小计 1,518,399,541.72 1,554,743,404.35 859,322,463.71

经营活动产生的现金流量净额 49,781,516.44 -134,197,770.84 96,214,400.85

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 5,000,000.00 -

取得投资收益所收到的现金 - -

处置固定资产、无形资产和其
1,415,078.50 - -
他长期资产所收回的现金
收到的其他与投资活动有关的
- 7,702.03 -
现金

投资活动现金流入小计 1,415,078.50 5,007,702.03 -

购建固定资产、无形资产和其
46,939,605.40 37,448,228.58 84,994,532.25
他长期资产所支付的现金

投资所支付的现金 3,000,000.00 - 51,473,429.73

支付的其他与投资活动有关的
- -
现金

投资活动现金流出小计 49,939,605.40 37,448,228.58 136,467,961.98

投资活动产生的现金流量净额 -48,524,526.90 -32,440,526.55 -136,467,961.98

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资所收到的现金 - 4,008,212.40 33,660,000.00

其中：子公司吸收少数股东权
4,008,212.40 33,660,000.00
益性投资收到的现金

131



大东南包装招股说明书


借款所收到的现金 1,268,545,698.55 2,530,569,137.44 179,000,000.00

收到的其他与筹资活动有关的
- 241,289,998.80
现金

筹资活动现金流入小计 1,268,545,698.55 2,534,577,349.84 453,949,998.80

偿还债务所支付的现金 1,308,538,289.33 2,536,980,219.07 186,893,891.18

分配股利、利润或偿付利息所
64,683,610.39 71,178,007.98 54,199,797.16
支付的现金
支付的其他与筹资活动有关的
- -
现金

筹资活动现金流出小计 1,373,221,899.72 2,608,158,227.05 241,093,688.34

筹资活动产生的现金流量净额 -104,676,201.17 -73,580,877.21 212,856,310.46

四、汇率变动对现金的影响 2,287,090.72 1,605,281.45 96,547.00

五、现金及现金等价物净增加额 -101,132,120.91 -238,613,893.15 172,699,296.33

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（二）母公司财务报表

1、母公司资产负债表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动资产：

货币资金 97,721,807.48 319,257,499.68 444,067,654.78

应收票据 44,972,448.08 11,489,432.40 566,987.32

应收账款 30,516,431.71 40,642,359.37 21,608,074.47

预付款项 63,657,822.26 49,012,955.39 89,183,502.57

其他应收款 135,160,583.82 200,073,418.34 120,616,049.23

存货 79,601,723.68 86,638,016.22 55,955,557.53

其他流动资产 - 306,014.99 334,301.85

流动资产合计 451,630,817.03 707,419,696.39 732,332,127.75

非流动资产：

长期股权投资 403,899,987.81 350,631,987.81 327,316,987.81

固定资产 418,056,501.44 447,306,160.90 473,360,076.22

在建工程 - 5,771,178.98 504,680.00

无形资产 31,669,299.44 32,453,040.20 33,236,780.96

递延所得税资产 4,479,579.01 8,083,107.86 4,884,656.86

非流动资产合计 858,105,367.70 844,245,475.75 839,303,181.85

资产总计 1,309,736,184.73 1,551,665,172.14 1,571,635,309.60

133



大东南包装招股说明书


母公司资产负债表（续）

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

负债和所有者权益 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动负债：

短期借款 515,964,828.00 413,151,238.37 479,562,320.00

应付票据 167,591,785.00 522,801,604.56 553,241,757.89

应付账款 8,714,676.34 34,374,076.66 33,169,075.43

预收款项 10,348,139.65 12,094,130.69 9,972,131.98

应付职工薪酬 13,655.48 1,179,279.73 514,816.21

应交税费 20,239,798.23 26,708,904.44 19,330,620.09

其他应付款 285,266,470.35 235,437,999.10 210,485,203.65

一年内到期的非流动负债 60,000,000.00 - -

其他流动负债 - - -

流动负债合计 1,068,139,353.05 1,245,747,233.55 1,306,275,925.25

非流动负债：

长期借款 60,000,000.00 -

非流动负债合计 60,000,000.00 -

负债合计 1,068,139,353.05 1,305,747,233.55 1,306,275,925.25

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本） 181,050,232.00 181,050,232.00 181,050,232.00

资本公积 56,375,434.24 56,375,434.24 89,813,530.52

盈余公积 5,966,258.01 5,966,258.01 5,685,589.77

未分配利润 -1,795,092.57 2,526,014.34 -11,189,967.94

归属于母公司所有者权益合计 241,596,831.68 245,917,938.59 265,359,384.35

少数股东权益 - - -

所有者权益合计 241,596,831.68 245,917,938.59 266,019,384.35

负债和所有者权益总计 1,309,736,184.73 1,551,665,172.14 1,571,635,309.60



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2、母公司利润表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、营业收入 996,901,631.70 1,016,667,003.51 586,527,031.98

减：营业成本 910,992,416.11 938,888,657.16 549,040,792.45

营业税金及附加 1,201,744.79 3,112,760.63 3,153,910.45

销售费用 5,523,184.51 7,214,439.67 4,423,374.75

管理费用 9,533,083.14 8,160,480.67 8,342,887.83

财务费用 26,301,847.38 28,693,497.24 -11,580,354.85

资产减值损失 -5,851,510.69 10,417,342.18 -1,792,897.37

加：投资收益 - -

二、营业利润 49,200,866.46 20,179,825.96 34,939,318.72

加：营业外收入 1,904,676.96 934,439.23 223,288.84

减：营业外支出 56,888.24 3,500.00 66,891.05

三、利润总额 51,048,655.18 21,110,765.19 35,095,716.51

减：所得税费用 19,159,716.09 7,114,114.67 11,772,102.90

四、净利润 31,888,939.09 13,996,650.52 23,323,613.61

归属于母公司所有者的
31,888,939.09 13,996,650.52 23,323,613.61
净利润

少数股东损益 - - -

五、每股收益：

（一）基本每股收益 0.18 0.08 0.13

（二）稀释每股收益 0.18 0.08 0.13

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3、母公司现金流量表

编制单位：浙江大东南包装股份有限公司 单位：元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金 976,726,607.69 846,199,284.11 690,854,582.67

收到的税费返还 10,199,300.57 - -

收到的其他与经营活动有关的现
2,008,623,261.44 803,381,678.84 532,553,977.81
金

经营活动现金流入小计 2,995,549,169.70 1,649,580,962.95 1,223,408,560.48

购买商品、接受劳务支付的现金 943,641,170.53 1,058,897,106.44 666,937,666.61

支付给职工以及为职工支付的现
8,766,021.54 7,999,220.83 7,369,441.55
金

支付的各项税费 45,153,890.16 15,652,179.13 13,298,719.45

支付的其他与经营活动有关的现
1,893,299,984.87 555,187,553.84 1,512,500.00
金

经营活动现金流出小计 2,890,861,067.10 1,637,736,060.24 689,118,327.61

经营活动产生的现金流量净额 104,688,102.60 11,844,902.71 534,290,232.87

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金 - 5,000,000.00 -

取得投资收益所收到的现金 - - -

处置固定资产、无形资产和其他
1,415,078.50 - -
长期资产所收回的现金
收到的其他与投资活动有关的现
- - -
金

投资活动现金流入小计 1,415,078.50 5,000,000.00 -

购建固定资产、无形资产和其他
2,202,030.16 7,776,144.98 7,991,559.67
长期资产所支付的现金

投资所支付的现金 53,268,000.00 11,000,000.00 163,479,264.82

其中：购买子公司所支付的现金 - - 51,473,429.73

支付的其他与投资活动有关的现
- - -
金

投资活动现金流出小计 55,470,030.16 18,776,144.98 171,470,824.49

投资活动产生的现金流量净额 -54,054,951.66 -13,776,144.98 -171,470,824.49

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资所收到的现金 - - -

借款所收到的现金 966,562,438.12 1,440,969,137.44 247,000,000.00

136



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收到的其他与筹资活动有关的
- - 61,649,998.80
现金

筹资活动现金流入小计 966,562,438.12 1,440,969,137.44 308,649,998.80

偿还债务所支付的现金 1,033,038,289.33 1,706,982,959.07 130,128,756.91

分配股利、利润或偿付利息所支
35,577,951.27 38,462,477.07 39,863,093.26
付的现金
支付的其他与筹资活动有关的
- - -
现金

筹资活动现金流出小计 1,068,616,240.60 1,745,445,436.14 169,991,850.17

筹资活动产生的现金流量净额 -102,053,802.48 -304,476,298.70 138,658,148.63

四、汇率变动对现金的影响 1,891,911.07 1,390,834.14 96,547.00

五、现金及现金等价物净增加额 -49,528,740.47 -305,016,706.83 501,574,104.01

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二、审计意见

立信会计师事务所有限公司对发行人报告期内财务报告进行了审计，并出具

了信会师报字（2008）第20346号标准无保留意见的审计报告。

三、会计报表编制的基准及合并财务报表范围

（一）财务报表编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照下列原则进行确

认和计量，在此基础上编制财务报表：

根据财政部《企业会计准则第38号―首次执行企业会计准则》、中国证监会

《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》（证监发[2006]136

号）和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号―新旧会计准则过渡期间

比较财务会计信息的编制和披露》（证监会计字[2007]10号）规定，公司本报告

期的财务报表以2007年1月1 日为新会计准则的首次执行日，2007年1月1日

以前的交易事项按照原执行的《企业会计制度》、《企业会计准则》和有关规定进

行确认和计量，编制财务报表，并在此基础上，就《企业会计准则第 38 号―首

次执行企业会计准则》第五条至第十九条对 2007 年 1 月 1 日前的可比同期利润

表和可比期初资产负债表的影响进行了追溯调整；此外，按《企业会计准则第

30号―财务报表列报》的规定对报表项目做了调整列示。

2007年1月1 日后的交易事项，按照2006年2月财政部颁发的《企业会计

准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制

财务报表。

（二）合并财务报表范围及变化情况

1、纳入合并范围的控股子公司情况如下表所示：

*公司合并范围 纳入合并范
控股子公司名称 注册资本
内持股比例 围时间

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浙江大东南惠盛塑胶有限公司 758 万美元 75.00% 2000 年

浙江大东南进出口有限公司 1,000 万元 85.00% 2002 年

杭州大东南高科包装有限公司 2,800 万美元 73.35% 2003 年

诸暨万象包装有限公司 7,000 万元 95.00% 2004 年

诸暨万能包装有限公司 210 万美元 66.67% 2005 年

浙江大东南万象科技有限公司 3,880 万美元 87.54% 2006 年

杭州大东南绿海包装有限公司 5,000 万元 100% 2007 年

*注：此处合并范围内持股比例与章程约定出资比例差异情况详见本招股书第五章“发行人

基本情况”之“六、发行人控股、参股公司情况”。

截至2007年12月31日上述7家控股子公司均纳入合并财务报表范围。

四、主要会计政策和会计估计

（一）收入确认和计量

1、销售商品

公司已将商品所有权上的重要风险和报酬转移给购买方；既没有保留通常与

所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额

能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成

本能够可靠地计量时，确认营业收入实现。

2、提供劳务

在同一年度内开始并完成，在劳务已经提供，收到价款或取得收取价款的依

据时，确认劳务收入的实现；如劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供

劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，在资产负债表日按完工百分比法确认相

关的劳务收入。

3、让渡资产使用权

与交易相关的经济利益能够流入企业，收入的金额能可靠地计量时，按合同

或协议规定确认为收入。

139



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（二）金融资产和负债的核算方法

1、金融资产和金融负债的分类

公司管理层按照取得金融资产的目的，将其划分为以公允价值计量且其变动

计入当期损益的金融资产或金融负债，包括交易性金融资产或金融负债和直接指

定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至到期

投资；贷款和应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等。上述分类一经确

定，不得随意变更。

截至报告期末，本公司没有被认定为以公允价值计量且其变动计入当期损益

的金融资产（金融负债）、持有至到期投资和可供出售金融资产的资产。

2、金融资产和金融负债的核算

（1）应收款项

公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，因并无标明利率，其现值与

实际交易价格相差很小，故通常按与购货方约定的合同或协议价款作为初始确认

金额。收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期

损益。

（2）其他金融负债

按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。通常采用摊余成本进

行后续计量。

3、减值测试方法和减值准备计提方法

公司在每个资产负债表日对交易性金融资产以外的金融资产的账面价值进

行检查，以判断是否有证据表明金融资产已由于一项或多项事件的发生而出现减

值。减值事项是指在该等资产初始确认后发生的、对预期未来现金流量有影响的，

且公司能对该影响做出可靠计量的事项。其中应收款项的减值处理方法如下：

年末对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试。如果有客观证据表明

140



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其发生减值，根据其年末现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，

计提坏账准备。

对于年末单项金额非重大的应收款项，公司根据以前年度与之相同或相类似

的、具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率为基础，结合现时情况

确定以下坏账准备计提的比例：

账 龄 坏账准备

一年以内 5%

一至二年 30%

二至三年 80%

三年以上 100%

（三）发出存货成本的计量方法、存货可变现净值的确定依据及其跌价准

备的计提方法

1、发出存货成本的计量方法

存货发出时按加权平均法计价。

2、存货可变现净值的确定依据

库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过

程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可

变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成

品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后

的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可

变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，

超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

3、存货跌价准备的计提方法

年末通常按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低

的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列

141



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相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则

合并计提存货跌价准备。

以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已

计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

（四）长期股权投资的初始计量、后续计量及收益确认方法

1、初始计量

（1）企业合并形成的长期股权投资

同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方

式作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为

长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让

的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不

足冲减的，调整留存收益。合并方以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日

按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成

本。按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股

份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

非同一控制下的企业合并，购买方在购买日按照如下原则确定的合并成本作

为长期股权投资的初始投资成本：一次交换交易实现的企业合并，合并成本为购

买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及

发行的权益性证券的公允价值；通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成

本为每一单项交易成本之和；购买方为进行企业合并发生的各项直接相关费用计

入企业合并成本；在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定

的，购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计

量的，购买方将其计入合并成本。对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认

净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。购买方对合并成本小于合并中取得的

被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核无误后计入当期损益。

142



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（2）非企业合并形成的长期股权投资

以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成

本，初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支

出。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作

为初始投资成本。

通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，非货币性资产交换同时满足交

换具有商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠地计量条件的，以公

允价值和应支付的相关税费作为初始投资成本，公允价值与换出资产账面价值的

差额计入当期损益。通过未同时满足交换具有商业实质和换入资产或换出资产的

公允价值能够可靠地计量条件的非货币性资产交换取得的长期股权投资，以换出

资产的账面价值和应支付的相关税费作为初始投资成本，不确认损益。

通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照应享有股份的公允

价值确认确定，重组债权的账面余额与应享有股份的公允价值之间的差额，计入

当期损益。

上述取得的对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资的初始

投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长

期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被

投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股

权投资的成本。

2、长期股权投资后续计量及收益确认方法

对能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，和对被投资单位不具有共同

控制或重大影响并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权

投资采用成本法核算，按照初始投资成本计价。追加或收回投资时，调整长期股

权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

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确认投资收益仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得

的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回。

对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算。确

认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对

被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除

外。被投资单位以后实现净利润的，在其收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，

恢复确认收益分享额。对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，相

应调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

（五）固定资产的核算方法

1、固定资产标准：

指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的并且使用年限超过一年

的有形资产。

2、固定资产的分类：

房屋及建筑物、机器设备、运输设备、其他设备等。

3、固定资产的取得计价：

取得时一般采用实际成本计价。

对于购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质

的，固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定。

债务重组取得债务人用以抵债的固定资产，以该固定资产的公允价值为基础

确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该公允价值之间的差额，计入当期

损益。在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够

可靠计量的前提下，非货币性交易换入的固定资产通常以换出资产的公允价值为

基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满

足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作

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为换入固定资产的成本，不确认损益。

固定资产的弃置费用按照现值计算确定入账金额。

以同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按被合并方的账面价值

确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的固定资产按公允价

值确定其入账价值。

融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现

值两者中较低者作为入账价值。

4、固定资产折旧计提方法。

固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用年限

和预计净残值率确定折旧率。

符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚可使用

年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。

融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产

所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能

够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间

内计提折旧。

各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：

类 别 预计使用年限 净残值率 年折旧率

房屋及建筑物 30-40 年 5% 2.38%-3.17%

机器设备 15 年 5% 6.33%

运输设备 6 年 5% 15.83%

其他设备 6 年 5% 15.83%

注：公司的子公司杭州高科为中外合作企业，净残值率为 10%。

（六）无形资产的核算方法

1、研究与开发费用

145



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公司内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段

的支出，同时满足下列条件的确认为无形资产：

（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

（3）无形资产产生经济利益的方式能够证明：运用该无形资产生产的产品

存在市场或无形资产自身存在市场。

（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，

并有能力使用或出售该无形资产；

（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

归属于该无形资产开发阶段的支出，使用寿命有限的，按该无形资产使用寿

命的年限采用直线法进行摊销；使用寿命不确定的，不予摊销。

2、土地使用权

土地使用权按取得时的实际成本入账，按规定的使用年限采用直线法摊销。

（七）除存货、投资性房地产及金融资产外其他主要资产的减值

1、长期股权投资

成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权

投资，其减值损失是根据其账面价值与按类似金融资产当时市场收益率对未来现

金流量折现确定的现值之间的差额进行确定。

其他长期股权投资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可

收回金额低于其账面价值的，将差额确认为减值损失。

长期股权投资减值损失一经确认，不得转回。

2、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等长期非金融资产

对于固定资产、在建工程、无形资产等长期非金融资产，公司在每年末判断

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相关资产是否存在可能发生减值的迹象。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不

确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。

资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据资产的公允价值

减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。可

收回金额低于其账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额

确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用在未来期间作相应调

整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值（扣除预

计净残值）。

固定资产、在建工程、无形资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不得

转回。

有迹象表明一项资产可能发生减值的，公司以单项资产为基础估计其可收回

金额。公司难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为

基础确定资产组的可收回金额。如果该资产组的现金流入受内部转移价格的影

响，按照公司管理层在公平交易中对未来价格的最佳估计数来确定资产组的未来

现金流量。资产组一经确定，各个会计期间保持一致。

在合并财务报表中反映的商誉，不包括子公司归属于少数股东权益的商誉。

在对相关的资产组进行减值测试时，将归属于少数股东权益的商誉包括在内，调

整资产组的账面价值，然后根据调整后的资产组账面价值与其可收回金额进行比

较。如上述资产组发生减值的，该损失按比例扣除少数股东权益份额后，来确认

归属于母公司的商誉减值损失。

（八）借款费用资本化的依据及方法

1、借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产

的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确

147



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认为费用，计入当期损益。

符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能

达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

借款费用同时满足下列条件的，才能开始资本化：

（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的

资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

（2）借款费用已经发生；

（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动

已经开始。

当符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时

间连续超过3个月的，借款费用暂停资本化。

当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，

借款费用停止资本化。

当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用

时，该部分资产借款费用停止资本化。

2、借款费用资本化期间

按季度计算借款费用资本化金额。

3、借款费用资本化金额的确定方法

专门借款的利息费用（扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或

者进行暂时性投资取得的投资收益）及其辅助费用在所购建或者生产的符合资本

化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态前，予以资本化。

根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一

般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一

般借款加权平均利率计算确定。

148



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借款存在折价或者溢价的，应当按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的

折价或者溢价金额，调整每期利息金额。

（九）报告期内会计政策变更情况

1、会计政策的变更情形

（1）根据新会计准则，公司所得税的会计处理方法由应付税款法改为资产

负债表债务法，作为企业会计政策变更，对报告期各年期及报告期期初进行了追

溯调整。

（2）根据新会计准则，对于同一控制下的长期股权投资差额会计处理由按

十年摊销，改为于 2004 年 1 月 1 日假设的首次执行日将摊余余额直接计入资本

公积，以后年度不再摊销。

（3）根据新会计准则，对于控制的子公司的长期股权投资核算由权益法改

为成本法。

（4）根据《企业会计准则解释第1号》，对在首次执行日以前已经持有的对

子公司长期股权投资，按在首次执行日进行追溯调整，视同该子公司自最初即采

用成本法核算，同时根据当期留存收益影响数调整相应的盈余公积计提数。

（5）根据新会计准则在编制合并报表时不需再将已抵销的子公司提取的盈

余公积调整回来，故对原调整回来的盈余公积追溯抵销。

2、重大会计差错更正及其影响

（1）公司下属子公司浙江大东南惠盛塑胶有限公司2005年度所得税费用中

包括了补交的 2001 年所得税计 2,4597,53.07 元，对合并报表影响数为

2,336,765.42元，作为重大会计差错，进行追溯调整。

（2）将2005年向前任律师支付的20万元作为2004年上市申报费用，调整

计入2004年的管理费用。

（3）公司下属子公司杭州大东南高科包装有限公司下列事项作为重大会计

149



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差错，进行追溯调整：

将 2006 收到的杭州市余杭区财政局生产性项目财政资助资金

22,224,000.00 元补记为 2006 年末专项应付款，对合并报表影响数为

22,224,000.00 元；补记 2006 年末往来应收款 22,124,000.00 元，对合并报表

影响数为 22,124,000.00 元并相应计提坏账准备 1,106,200.00 元，对合并报表

影响数为-1,106,200.00元；将2006年未计提的杭州市余杭区财政资助金利息，

进行补提，对合并报表影响金额224,000.00元。

（4）公司冲回2005年不需支付的预提费用2,000,000.00元。

（5）根据原准则公司2005年-2006年由股东承担的社保基金调整增加2005

年和2006年的管理费用70.73万元和87.03万元，同时调整增加资本公积70.73

万元和87.03万元。

（6）根据新准则公司取得的捐赠利得计入营业外收入，故对 2007 年 1-10

月由股东承担的社保基金调整增加管理费用 112.42 万元，增加营业外收入

112.42万元，并对营业外收入的捐赠利得112.42万元作为非经常性损益处理。

3、上述各项会计政策变更和重大会计差错更正对合并财务报表的影响如

下：

150



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单位：元

对于同一控 惠盛公司补 因 会 计 差
将不属于本 因会计差错 多计费用作
所得税的会 制下的长期 交的 2001 年 错 少 计 利 追溯长期投资 追溯抵销盈 集团代垫社保
次发行的上 少计坏帐准 为重大会计
项目 计处理方法 股权投资差 所得税作为 息 支 出 对 影响的当期留 余公积回转 金调整计入各 合计
市费用进行 备对财务报 差错进行追
变动 额会计处理 重大会计差 财 务 报 表 存收益 数 年费用
追溯调整 表的影响 溯调整
变动 错的影响 的影响
对2005 年初留存
9,265,608.54 -879,096.53 -2,336,765.42 -1,960,925.89 - - - - 4,088,820.70
收益影响
其中：对2005 年
初未分配利润影 8,182,581.99 -703,277.23 -2,103,088.87 -1,568,740.71 27,101,964.65 16,625,925.42 49,962,917.42
响
对2005 年净利润
464,918.74 -94,675.70 2,336,765.42 - - - - - 1,340,000.00 -707,250.67 3,339,757.79
影响
对2006 年初留存
9,730,527.28 -973,772.23 - -1,960,925.89 - - - - 1,340,000.00 -707,250.67 7,428,578.52
收益影响
其中：对2006 年
初未分配利润影 8,558,811.54 -779,017.78 - -1,568,740.70 31,640,137.51 19,204,617.81 1,340,000.00 -707,250.67 59,518,978.01
响
对2006 年净利润
3,400,969.56 3,336,167.27 - 345,402.77 -811,557.49 -164,336.36 - - -1,340,000.00 -870,333.45 3,896,312.3
影响
对2007 年初留存
13,745,431.41 2,362,395.04 -811,557.49 -164,336.36 - - -1,577,584.12 2,553,477.97
收益影响
其中：对2007 年
初未分配利润影 13,094,159.28 2,362,395.02 -811,557.49 -164,336.36 32,822,409.23 20,050,487.10 -1,419,825.71 50,477,176.77
响
对2007 年净利润
-6,611,463.69 3,336,167.27
影响

151



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五、分部信息

（一）按业务分部

1、营业收入

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

BOPP 膜 78,349.40 82,473.56 51,991.77

CPP 膜 8,771.01 10,581.59 15,750.57

BOPET 膜 35,043.17 17,672.55 0.00

塑料制品 5,077.71 12,164.56 5,817.85

其他 14,774.39 1,484.77 3,579.71

小计 142,015.68 124,377.04 77,139.90

公司内各业务分部相互抵销 0.00 0.00 962.43

合计 142,015.68 124,377.04 76,177.47

2、营业成本

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

BOPP 膜 70,029.15 75,645.39 49,726.56

CPP 膜 8,495.25 9,810.92 14,790.48

BOPET 膜 30,161.57 15,341.85 0.00

塑料制品 4,521.84 9,998.87 5,021.03

其他 13,378.23 1,421.30 3,113.94

小计 126,586.04 112,218.34 72,652.01

公司内各业务分部相互抵销 0.00 0.00 920.11

合计 126,586.04 112,218.34 71,731.90

（二）按地区分部

1、营业收入

单位：万元

152



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项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

内销 126,697.15 110,426.83 68,728.91

外销 15,318.52 13,950.20 8,410.99

小计 142,015.68 124,377.04 77,139.90

公司内各地区分部相互抵销 0.00 0.00 962.43

合计 142,015.68 124,377.04 76,177.47

2、营业成本

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

内销 112,648.68 99,273.54 64,784.17

外销 13,937.36 12,944.80 7,867.84

小计 126,586.04 112,218.34 72,652.01

公司内各地区分部相互抵销 0.00 0.00 920.11

合计 126,586.04 112,218.34 71,731.90

六、非经常性损益情况

依据立信会计师事务所有限公司核验的非经常性损益明细表，发行人报告期

内非经常性损益和扣除非经常性损益后的净利润情况如下表所示：

单位：万元

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

1、非流动资产处置损益 -0.01 46.39 -

2、计入当期损益的政府补助，但与
公司业务密切相关，按照国家统一标 68.48 806.00 2,500.00
准定额或定量享受的政府补助除外

3、除上述各项之外的其他营业外收
130.96 43.71 5.64
支净额

影响利润总额数合计 199.43 896.10 2,505.64

减：非经常性损益所得税影响数 -25.19 -162.77 -826.86

影响净利润数 174.23 733.33 1,678.78

净利润 5,661.58 2,316.76 1,752.62

扣除非经常性损益后净利润 5,487.35 1,583.43 73.84

153



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七、最近一期期末主要资产

1、货币资金

截至2007年12月31日，公司货币资金情况如下所示：

项目 余额（万元）

现金 9.81

银行存款 2,113.11

其他货币资金 14,452.49

合 计 16,575.41

2、应收账款

截至2007年12月31日，公司应收账款情况如下所示：

账面余额 占总额比 坏账计提 坏账准备 净额
项目
（万元） 例 比例 （万元） （万元）

单项金额重大已单独计
1,500.00 25.63% 30.00% 450.00 1,050.00
提坏账准备的款项

1 年以内 4,239.00 72.69% 5.00% 211.95 4,027.05

1-2 年 56.90 0.97% 30.00% 17.07 39.83

2-3 年 24.03 0.42% 80.00% 19.22 4.80

3 年以上 32.16 0.29% 100.00% 32.16 -

合计 5,852.09 100.00% - 730.40 5,121.69

公司于 2007 年 12 月 28 日与集团公司签订债权转让协议将账龄在 1-2 年以

上应收账款 1,500 万元以账面净值 1,050 元转让给股东浙江大东南集团有限公

司，转让价款已于 2008 年 1 月 22 日收到。2007 年末对该笔应收账款系单独认

定计提坏账准备。

3、预付账款

截至2007年12月31日，公司预付账款的情况如下所示：

账 龄 金额（万元） 比例（％）

1 年以内 7,084.31 99.81

154



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1-2 年 13.64 0.19

合 计 7,097.96 100.00

公司预付账款主要是公司购买原材料的预付款项，属正常的业务往来，2007

年 12 月 31 日预付账款中无预付持发行人 5%以上（含 5%）表决权股份的股东单

位款项，且在报告期内无预付账款坏账的情况发生。

4、存货

截至2007年12月31日，公司存货情况如下所示：

项 目 账面余额（万元） 跌价准备（万元） 净值（万元）

原材料 8,513.69 25.95 8,487.74

包装物 33.49 0.00 33.49

低值易耗品 0.00 0.00 0.00

库存商品 3,814.28 20.54 3,793.74

自制半成品 0.00 0.00 0.00

在产品 1,938.08 16.27 1,921.81

发出商品 647.12 0.00 647.12

合计 14,946.66 62.76 14,883.90

5、固定资产

截至2007年12月31日，公司固定资产情况如下所示：

单位：万元

类别 原值 累计折旧 净值 减值准备 净额

房屋及建筑物 13,496.25 1,867.95 11,628.30 - 11,628.30

机器设备 117,642.92 29,101.14 88,541.78 152.53 88,389.25

运输设备 666.12 392.16 273.96 - 273.96

其他设备 1,363.28 597.42 765.86 240.57 525.30

合计 133,168.57 31,958.67 101,209.90 393.10 100,816.81

固定资产折旧年限详见本章“四、（五）固定资产的核算方法”。

6、在建工程

155



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截至2007年12月31日，公司在建工程情况如下所示：

单位：万元

本期减少
2006 年12 2007 年 12 资金
工程项目名称 月 31 日 本期增加 转入固定 其他减少 月 31 日 来源

资产

回收装置 863.64 147.99 491.82 0.00 519.81 自筹

车间综合楼 535.36 229.77 0.00 0.00 765.13 自筹

20000 吨 CPP 生产
740.94 3,093.42 0.00 0.00 3,834.36 自筹
设备

康甫 640 型分切机 110.24 956.60 0.00 0.00 1,066.84 自筹

1600KVA 工程 0.00 129.70 0.00 0.00 129.70 自筹

其他 152.29 87.17 156.85 29.97 52.64 自筹

合计 2,402.47 4,644.65 648.67 29.97 6,368.48

7、无形资产

截至2007年12月31日，公司无形资产情况如下所示：

单位：万元

取得 剩余摊销
项 目 原 值 期末值
方式 年限（年）

1、土地使用权

诸暨国用（2002）字第 29—1138 号 股东投入 1,248.65 1,092.29 41.92

诸暨国用（2002）字第 1—1034 号 股东投入 477.21 410.10 36.67

诸暨国用（2002）字第 1—1035 号 股东投入 1,907.20 1,663.30 40.92

诸暨国用（2004）字第 801—60 号 股东投入 649.81 114.25 2.92

诸暨国用（2004）字第 3-7462/5869 号 购入 155.05 116.29 42.00

杭余出国用（2003）字第 1—1374/1375
购入 10,000.00 9,162.48 45.58
号

杭余出国用（2006）字第 102－12 号 购入 4,052.01 3,879.58 45.00

诸暨国用（2005）第 801-82 号 购入 2,247.08 2,151.29 46.92

2、软件 购入 2.40 1.24

合计 20,739.41 18,590.82 -

156



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八、最近一期期末的主要债项

截至2007年12月31日，公司主要负债情况如下所示：

1、短期借款

单位：万元

贷 款 类 型 2007 年 12 月 31 日

质押借款 2,518.33

抵押借款 9,220.16

保证借款 41,376.32

商业承兑汇票贴现 4,000.00

合 计 57,114.81

截至2007年12月31日，公司无逾期借款及欠息情况。

2、长期借款

单位：万元

贷 款 机 构 2007 年 12 月 31 日 借款条件

中国工商银行杭州余杭支行 22,000.00 抵押+保证

中国工商银行杭州余杭支行 3,000.00 保证

合 计 25,000.00

截至2007年12月31日，公司无逾期借款及欠息情况。

3、应付票据

单位：万元

项 目 2007 年 12 月 31 日 下一会计期间到期金额

银行承兑汇票 17,759.18 17,759.18

商业承兑汇票 0.00 0.00

合 计 17,759.18 17,759.18

截至2007年12月31日，公司无逾期的票据。

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2007 年 12 月 31 日，发行人应付票据中有 5,200 万元为与关联方之间开具

的无真实贸易背景票据。公司已通过背书贴现，用于公司生产经营周转，公司于

2007 年 12 月 31 日前足额向银行存入了该部分票据的保证金 5,200 万元。截至

2008年3月10 日，该部分票据已完成解付。

4、应付账款

单位：万元

项 目 2007 年 12 月 31 日

应付账款总额 3,523.10

5、预收账款

单位：万元

项 目 2007 年 12 月 31 日

预收账款总额 2,301.54

6、应付职工薪酬

单位：万元

项 目 2006.12.31 本期增加 本期支付 2007.12.31

一、工资、奖金、津贴和补贴 47.95 1,401.49 1,402.18 11.14

二、职工福利费 105.55 14.63 156.30 0.00

三、社会保险费 0.00 23.79 23.79 0.00

其中：1．医疗保险费 0.00 7.46 7.46 0.00

2．基本养老保险费 0.00 13.08 13.08 0.00

3．失业保险费 0.00 2.41 2.41 0.00

4．工伤保险费 0.00 0.59 0.59 0.00

5、生育保险 0.25 0.25

合 计 153.50 1,439.91 1,582.27 11.14

九、所有者权益变动表



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单位：万元

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

实收资本 18,105.02 18,105.02 18,105.02

资本公积 5,460.42 5,460.42 8,804.23

盈余公积 596.63 596.63 568.56

未分配利润 19,486.18 17,663.56 15,201.45

归属于母公司的所有者权益 43,648.24 41,825.62 42,679.26

少数股东权益 9,175.87 8,957.92 8,179.30

所有者权益合计 52,824.12 50,783.54 50,858.56

注：2006 年资本公积减少主要系公司收购万象科技价格（5,147.35 万元）与享有股东权益

（1,716.50 万元）之间的差额 3,430.84 万元冲减资本公积所致。

2007年末发行人合并报表未分配利润为1.95亿元，但母公司未分配利润为

-179.51 万元的主要原因是：母公司根据《企业会计准则解释第 1 号》，对在首

次执行日以前已经持有的对子公司长期股权投资，按在首次执行日进行追溯调

整，视同该子公司自最初即采用成本法核算，相应调减母公司年初未分配利润

1.46 亿；根据公司 2007 年第二次临时股东大会决议通过的 2006 年利润分配补

充方案，分配普通股股利3,621万元。发行人将通过子公司分红的方式逐步增加

母公司的未分配利润。

十 、报告期内现金流量的情况

单位：万元

项 目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

经营活动产生的现金流量净额 4,978.15 -13,419.78 9,621.44

投资活动产生的现金流量净额 -4,852.45 -3,244.05 -13,646.80

筹资活动产生的现金流量净额 -10,467.62 -7,258.09 21,285.63

现金及现金等价物净增加额 -10,113.21 -23,861.39 17,269.93

报告期内公司不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

159



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十一、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项

诸暨贸易已将所持有的万象包装 5%股权转让给本公司；本公司已将所持有

的进出口公司 85%的股权转让给集团公司；本公司已将所持有的浙江绿海 15%的

股权转让给纸包装。

1、关于诸暨贸易将其所持有的万象包装5%股权转让给本公司的事项

（1）万象包装于 2004 年 2 月 18 日在诸暨市工商行政管理局注册成立，注

册资本7000万元，其中本公司出资6650万元，占注册资本的95%；诸暨贸易出

资350万元，占注册资本的5%。

（2）2008 年 1 月 30 日，诸暨贸易董事会（股东会）通过决议，同意将其

持有的诸暨万象包装5%的股权全部转让给本公司；2008年1月28日，本公司董

事会通过决议，同意受让诸暨贸易持有的诸暨万象包装的 5%的股权，关联董事

回避表决，独立董事对本次关联交易发表了交易公允、不存在损害公司及公司其

他股东利益情形的独立意见。

（3）2008年1月30日，诸暨贸易与本公司签订《股权转让协议》，约定将

其持有的5%的股权转让给本公司，转让价款以公司2007年12月31日经审计的

净资产折算为494.64万元。

（4）上述股权转让已于2008年2月2 日在诸暨市工商行政管理局办理变更

登记手续。

2、关于本公司将其所持有的进出口公司85%股权转让给集团公司的事项

（1）进出口公司于 1998 年 2 月 16 日在诸暨市工商行政管理局注册成立，

注册资本 1000 万元，其中本公司出资 850 万元，占注册资本的 85%；诸暨贸易

出资150万元，占注册资本的15%。

（2）2008 年 1 月 28 日，本公司董事会通过决议，同意将其所持有的大东

南进出口公司85%的股权全部转让给集团公司，关联董事回避表决，独立董事对

160



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本次关联交易发表了交易公允、不存在损害公司及公司其他股东利益情形的独立

意见；诸暨贸易作为进出口公司的股东出具声明，同意本次股权转让并放弃本次

股权转让的优先购买权；2008年1月28日，集团公司股东（董事）会通过决议，

同意受让本公司所持有的进出口公司85%的股权。

（3）2008年1月28日，本公司与集团公司签订《股权转让协议》，约定将

其持有的 85%的股权转让给集团公司，转让以公司 2007 年 12 月 31 日经审计的

净资产折算为328.23万元。

（4）上述股权转让已于2008年2月2 日在诸暨市工商行政管理局办理变更

登记手续。

3、关于本公司将其所持有的浙江绿海15%股权转让给纸包装的事项

（1）浙江绿海于2007年9月5 日在诸暨市工商行政管理局注册成立，注册

资本 2000 万元，其中本公司出资 300 万元，占注册资本的 15%；集团公司出资

1700万元，占注册资本的85%。

（2）2008 年 1 月 28 日，本公司董事会通过决议，同意将其持有的浙江绿

海15%的股权全部转让给纸包装，关联董事回避表决，独立董事对本次关联交易

发表了交易公允、不存在损害公司及公司其他股东利益情形的独立意见；集团公

司作为浙江绿海的股东出具声明，同意本次股权转让并放弃本次股权转让的优先

购买权；2008年1月30日，纸包装股东会通过决议，同意受让本公司持有的浙

江绿海15%的股权。

（3）2008年1月30日，本公司与纸包装签订《股权转让协议》，约定将其

持有的15%的股权转让给纸包装，转让金额以公司设立时本公司的出资额300万

元作为转让价款。

（4）上述股权转让已于2008年2月2 日在诸暨市工商行政管理局办理变更

登记手续。

161



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（二）或有事项

1、或有负债

截至2007年12月31日公司为控股子公司提供债务担保形成的或有负债：

被担保单位（关联方） 类别 担保金额 （万元） 债务到期日

杭州大东南高科包装有限公司 短期借款 1,000.00 2008 年 11 月 18 日

杭州大东南高科包装有限公司 长期借款 4,000.00 2009 年 11 月 18 日

杭州大东南高科包装有限公司 长期借款 5,000.00 2010 年 11 月 18 日

杭州大东南高科包装有限公司 长期借款 5,000.00 2011 年 11 月 18 日

杭州大东南高科包装有限公司 长期借款 5,000.00 2012 年 11 月 18 日

杭州大东南高科包装有限公司 长期借款 5,000.00 2013 年 11 月 12 日

浙江大东南惠盛塑胶有限公司 短期借款 3,000.00 2008 年 4 月 28 日

小 计 28,000.00

2、已背书未到期票据

公司现有已背书未到期的应收票据117,255,448.64元，均是银行承兑汇票。

（三）抵押事项

截至2007年12月31日止公司资产抵押用于银行借款的情况如下：

单位：万元

资产名称 资产账面原值 资产账面价值 取得借款额 抵质押起始日 抵质押到期日

房屋建筑物和土
6,525.27 5,653.76 7,500.00 2006.3.28 2008.9.2
地使用权

房屋建筑物和土
4,344.68 3,485.29 3,970.00 2007.3.15 2008.10.17
地使用权

房屋建筑物 107.84 105.57 200.00 2007.5.14 2008.5.10

房屋建筑物和土
14,398.93 13,196.54 22,000.00 2005.4.21 2013.11.12
地使用权

设备 9,804.65 6,110.97 2,000.00 2007.6.26 2008.4.26

设备 8,014.85 6,370.75 1,750.00 2007.7.16 2008.5.16

合计 43,196.22 34,922.88 37,420.00

162



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（四）其他重要事项

发行人无其他需要披露的重要事项。

十二、发行人财务指标

（一）发行人报告期主要财务指标如下表：

主 要 财 务 指 标 2007 年 2006 年 2005 年

流动比率（倍） 0.49 0.60 0.52

速动比率（倍） 0.33 0.49 0.46

资产负债率（合并） 69.31% 76.14% 74.11%

资产负债率（母公司） 81.55% 84.15% 83.12%

应收账款周转率（次） 23.74 27.17 25.44

存货周转率（次） 8.70 10.31 9.68

息税折旧摊销前利润（万元） 23,060.92 16,723.03 13,560.14

利息保障倍数（倍） 3.55 2.44 2.51

每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.27 -0.74 0.53

无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比重 0.00 0.00 0.00

（二）发行人报告期净资产收益率及每股收益

净资产收益率 每股收益（元/股）
年度 财务指标
全面摊薄 加权平均 基本 稀释

营业利润 17.99% 18.37% 0.43 0.43

2007 年 归属于母公司所有者的净利润 12.47% 12.74% 0.30 0.30
度 扣除非经常性损益后归属于母
12.07% 12.33% 0.29 0.29
公司所有者的净利润

营业利润 4.24% 4.20% 0.10 0.10

2006 年 归属于母公司所有者的净利润 5.95% 5.89% 0.14 0.14
度 扣除非经常性损益后归属于母
4.20% 4.16% 0.10 0.10
公司所有者的净利润

营业利润 5.33% 5.44% 0.13 0.13

2005 年 归属于母公司所有者的净利润 4.08% 4.17% 0.10 0.10
度 扣除非经常性损益后归属于母
0.15% 0.15% 0.0004 0.0004
公司所有者的净利润

163



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十三、备考利润情况

发行人假定自 2005 年 1 月 1 日开始全面执行新会计准则并以此为基础确定

的 2005 年 1 月 1 日资产负债表为起点，编制 2005 年度、2006 年度的备考利润

表。经公司分析，以上述假设编制的备考利润表之 2006 年度利润表由于开办费

于发生时即记入当期损益与本财务报告之利润表数据存在差异。执行新会计准则

的2005年度、2006年度净利润差异调节如下表：

单位：万元

项目 2006 年度金额 2005 年度金额

净利润（原会计准则） 1,659.23 1,721.45

因股权投资差额追溯调整不再摊销而影响及所
得税核算改用资产负债表债无法追溯调整项目 333.62 -9.47
影响所得税费用

追溯调整项目影响所得税费用 323.91 40.64

净利润（新会计准则） 2,316.76 1,752.62

假定全面执行新会计准则的模拟备考信息 0.00 0.00

开办费转入当期费用 -35.49 -

捐赠利得转入当期收益 87.03 70.72

模拟净利润 2,368.31 1,823.35

十四、资产评估情况

（一）设立时的资产评估

公司发起设立时，浙江资产评估公司（现已更名为浙江勤信资产评估有限公

司）对主发起人大东南集团拟投入的与塑料薄膜、塑料包装制品相关的生产经营

性净资产进行了评估，于 2000 年 1 月 7 日出具了浙评报（2000）第 3 号《资产

评估报告书》。评估基准日为1999年12月31日。

本次评估采用成本加和法，以重置各项生产要素为假设前提，根据分项资产

的具体情况选用适宜的方法分别评定估算出各分项资产的价值并累加求和，再扣

减相关负债评估值，得出净资产的评估值。具体评估结果如下所示：

164



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资产评估结果汇总表

资产评估委托单位名称：浙江大东南塑胶集团公司 单位：万元

账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率
项 目
A B C D=C-B E=(C-B)/B

流动资产 7,878.76 7,878.76 7,998.46 119.70 1.52%

长期投资 6,951.26 6,951.26 6,719.98 -231.27 -3.33%

固定资产 2,690.64 2,690.64 5,483.39 2,792.75 103.79%

其中：在建工程 41.98 41.98 41.98 0.00 0.00

建筑物 348.68 348.68 456.77 108.09 31.00%

设 备 2,299.98 2,299.98 4,984.64 2,684.66 116.73%

无形资产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

递延资产 20.94 20.94 10.43 -10.51 -50.21%

资产总计 17,541.59 17,541.59 20,212.26 2,670.67 15.22%

流动负债 6,809.36 6,809.36 6,807.10 -2.26 -0.03%

长期负债 17.57 17.57 17.57 0.00 0.00

负债总计 6,826.93 6,826.93 6,824.67 -2.26 -0.03

净资产 10,714.66 10,714.66 13,387.59 2,672.93 24.95%

本次评估中机器设备评估增值率为 116.73%，主要原因为集团公司在 1993

年以前进口了较多的机器设备，当时汇率为 5.5 人民币元/美元左右，汇率变化

导致机器设备重置成本提高；此外部分 1990 年左右购入的设备已经局部改造更

新，提高了设备使用性能，综合成新率有所提高；建筑物评估增值率为31%，主

要原因为该等建筑物大部分建于1991~1993年，当时建材、人工成本较低，现在

价格较高，重置成本提高。

（二）增资时的资产评估

2001年12月公司进行增资扩股，浙江天健资产评估有限公司（现已更名为

浙江勤信资产评估有限公司）对集团公司投入的机器设备、三宗土地使用权等资

产进行了评估，并于2001年12月26日出具了浙天评报字（2001）第187号《资

产评估报告书》。评估基准日为2001年12月20日。

165



大东南包装招股说明书


本次评估采用成本加和法，其中机器设备等资产采用重置成本法，土地使用

权采用成本逼近法。具体评估结果如下所示：

资产评估结果汇总表

资产评估委托单位名称：浙江大东南塑胶集团公司 单位：万元

账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率
项 目
A B C D=C-B E=(C-B)/B

固定资产 16,623.02 16,623.02 14,166.26 -2,456.77 -14.78%

其中：设 备 16,539.99 16,539.99 14,098.40 -2,441.60 -14.76%

车 辆 83.03 83.03 67.87 -15.17 -18.27%

无形资产 6,277.61 6,277.61 3,633.05 -2,644.55 -42.13%

其中：土地使用权 6,277.61 6,277.61 3,633.05 -2,644.55 -42.13%

资产总计 22,900.63 22,900.63 17,799.31 -5,101.32 -22.28%

本次评估中土地使用权评估增值率为-42.13%，主要原因为原账面价值已经

过调整，账面价值较高。

（三）收购万象科技的资产评估

2005年11月，发行人与集团公司、意大利旭日公司签订《浙江大东南万象

科技有限公司股份转让协议》，集团公司将其持有的万象科技 58.8%的股权全部

转让给公司。上海大华资产评估有限公司对万象科技进行了评估，并于 2005 年

12月21日出具沪大华资评报字（2005）第335号《浙江大东南万象科技有限公

司整体资产评估报告》。评估基准日为2005年11月30日。

本次评估主要采用重置成本法，土地使用权采用基准地价法。具体评估结果

如下所示：

资产评估结果汇总表

资产评估委托单位名称：浙江大东南集团有限公司 单位：万元

调整后账
账面价值 评估价值 增减值 增值率
项 目 面值

A B C D=C-B E=(C-B)/B

166



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一、流动资产合计 97.48 97.48 97.71 0.23 0.24%

货币资金 0.54 0.54 0.77 0.23 43.78%

其他应收款 96.94 96.94 96.94 0.00 0.00%

二、固定资产 1,265.12 1,265.12 779.03 -486.09 -38.42%

在建工程 1,265.12 1,265.12 779.03 -486.09 -38.42%

三、无形资产合计 1,697.50 1,697.50 5,614.20 3,917.60 230.73%

其中：土地使用权 1,697.50 1,697.50 5,614.20 3,917.60 230.73%

四、递延资产 14.41 14.41 14.41 0.00 0.00%

其中：长期待摊费用 14.41 14.41 14.41 0.00 0.00%

五、资产合计 3,074.50 3,074.50 6,505.34 3,430.84 111.59%

六、流动负债合计 1,358.00 1,358.00 1,358.00 0.00 0.00%

其他应付款 1,358.00 1,358.00 1,358.00 0.00 0.00%

七、负债合计 1,358.00 1,358.00 1,358.00 0.00 0.00%

八、净资产 1,716.50 1,716.50 5,147.34 3,430.84 199.87%

本次评估中土地使用权评估增值率为230.73%，主要原因是集团公司取得土

地时是按政府优惠地价 6.79 万元/亩入账，评估时基准地价法评估为 22.46 万/

亩。

诸暨市国土资源局于 2008 年 3 月 8 日出具了《关于土地价格的证明》，内容

为：“二零零五年十二月期间，我市在诸暨经济开发区区域工业用地市场价格每亩

在二十五万——三十万区间。”

十五、历次验资情况

（一）设立时的验资

2000 年 6 月 6 日，浙江东方会计师事务所对公司设立时实收股本情况进行

审验并出具了浙东会验—（2000）字第118号验资报告，确认截至2000 年6月

6日，公司已收到各股东投入的资本（含代缴）15,039.23 万元，其中股本12,000

万元，资本公积金3,039.23万元。

（二）增资时的验资

167



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2001 年 12 月 29 日，安达信·华强会计师事务所对公司增资时的新增注册

资本实收情况进行审验并出具了验资报告，确认截至 2001 年 12 月 29 日，公司

已收到股东缴纳的出资额合计 117,033,295 元，新增注册资本合计 61,050,232

元，剩余部分 55,983,063 元计入资本公积金。变更后的累计注册资本实收金额

为人民币181,050,232元，分为181,050,232股。

168



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第十一章 管理层讨论与分析

公司管理层结合 2005 年度、2006 年度和 2007 年度经审计的财务报告，对

公司的财务状况、盈利能力及现金流量在报告期内情况及未来趋势分析如下：

一、财务状况分析

（一）资产分析

1、资产构成情况分析

报告期发行人各类资产金额及占总资产的比例情况如下表：

资 产 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

项 目 金额（万元） 占资产比例 金额（万元） 占资产比例 金额（万元） 占资产比例

货币资金 16,575.41 9.63% 42,889.32 20.15% 46,730.05 23.79%

应收票据 497.24 0.29% 10,219.94 4.80% 56.70 0.03%

应收账款 5,121.69 2.98% 5,302.61 2.49% 2,543.44 1.29%

预付账款 7,097.96 4.12% 5,161.72 2.42% 9,496.35 4.83%

存 货 14,883.90 8.65% 14,231.05 6.69% 7,534.13 3.84%

流动资产
45,294.86 26.32% 82,412.66 38.71% 67,075.30 34.15%
合计

固定资产 100,816.82 58.57% 107,596.94 50.54% 67,640.39 34.43%

在建工程 6,368.48 3.70% 2,402.47 1.13% 41,977.89 21.37%

无形资产 18,590.82 10.80% 19,044.88 8.95% 17,232.04 8.77%

非流动资
126,822.07 73.68% 130,464.12 61.29% 129,367.22 65.85%
产合计

资产总额 172,116.93 100.00% 212,876.78 100.00% 196,442.51 100.00%

由上表可见，发行人报告期主要资产的金额变化正常，与公司生产经营情况

相适应。资产主要构成为与生产经营相关的固定资产及流动资产，资产结构的变

化主要是由于2007年清理违规票据导致货币资金减少造成的。

截至2007年12月31日公司固定资产占总资产比例为58.57%，其中机器设

169



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备占固定资产比例为 87.67%，这与公司所处塑料包装薄膜行业系资本密集型行

业的特性相符。

2、流动资产分析

发行人流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付帐款、存货等。

（1）货币资金

报告期发行人货币资金数额基本适应日常经营的需要。2007 年末货币资金

比 2006 年末大幅减少 263,139,072.64 元，减少比例为 61.35%，减少原因主要

是2007年公司清理违规票据，银行承兑汇票保证金减少213,032,666.65元。

（2）应收账款

发行人报告期内应收账款的情况如下：

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

应收账款（万元） 5,121.69 5,302.61 2,543.44

营业收入（万元） 142,015.68 124,377.04 76,177.47

应收账款占营业收入比例 3.61% 4.26% 3.34%

应收账款占流动资产的比例 11.31% 6.43% 3.79%

从上表可以看出，报告期公司应收账款占营业收入的比重较低且变化不大，

总体匹配，说明公司整体回款情况良好。公司的销售模式为通过经销商及直接客

户销售，其中根据经销商的信用度给予一定的货款应收期限，其他客户一般为带

款提货。

2007 年应收账款占流动资产的比例有所上升主要原因是公司银行承兑汇票

保证金期末数比年初数减少使流动资产总额减少。

截至2007年12月31日公司报告期内应收账款的前5名客户情况如下：

前 5 名客户 金额(元) 账龄 所占比例(%)

东灿有限公司 2,777,341.85 1 年以内 4.75

海宁天裕 2,687,455.54 1 年以内 4.59

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杭州金龙箱包有限公司 2,021,121.52 1 年以内 3.45

诸暨市兴宇塑料厂 1,657,137.64 1 年以内 2.83

浙江恒久机械有限公司 889,943.60 1 年以内 1.52

合 计 10,033,000.15 － 17.14

由上表可知，公司应收账款的前5名客户所占应收账款的比例较小，说明客

户较为分散，公司不存在依赖主要大客户的风险。

（3）预付账款

报告期发行人的预付账款情况如下：

项目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

预付账款(万元) 7,097.96 5,161.72 9,496.35

2005 预付账款数额较大，主要原因为：公司预付给大东南集团的股权转让

浙江大东南万象科技有限公司的款项，金额为 5,147.34 万元。剔除该预付账款

项，发行人近三年的预付账款处于正常的波动范围中，不存在异常。

发行人预付账款主要是公司购买原材料的预付款项，属正常的业务往来，

2007年12月31日预付账款中无预付持发行人5%以上（含5%）表决权股份的股

东单位款项，且在报告期内无预付账款坏账的情况发生。

（4）存货

报告期发行人存货情况如下：

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

存货净额（万元） 14,883.90 14,231.05 7,534.13

营业收入（万元） 142,015.68 124,377.04 76,177.47

存货的增长率（%） 4.59 88.89 －

营业收入的增长率(%) 14.18 63.27 3.79

由上表可知，报告期发行人存货金额的与营业收入的增长基本匹配。2006

年公司存货总额相对于 2005 年增长幅度较大，主要因为：公司前期的技改项目

171



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陆续投产，导致公司经营规模大幅增长，经营规模的扩大必然导致原材料储备及

在产品数量的增加，使得公司存货大幅度提高。

报告期存货的构成情况如下：

单位：万元：

2007 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 31 日 2005 年 12 月 31 日
项 目 构成比 构成比 构成比
账面余额 账面余额 账面余额
例（％） 例（％） 例（％）

原材料 8,513.69 56.96 9,041.03 63.14 4,784.12 62.90

包装物 33.49 0.22 23.97 0.17 0.00 0.00

低值易耗品 0.00 0.00 19.23 0.13 14.74 0.19

库存商品 3,814.27 25.52 2,703.21 18.88 1,425.75 18.74

自制半成品 0.00 0.00 0.00 0.00 152.48 2.00

在产品 1,938.08 12.97 2,504.22 17.49 1,229.14 16.16

发出商品 647.13 4.33 28.13 0.20 0.00 0.00

合计 14,946.66 100 14,319.79 100 7,606.23 100.00

报告期发行人的存货主要是原材料、在产品和库存商品，存货的构成基本合

理。2007年公司库存商品余额及占存货的比例较2006年有所增加，但库存商品

余额占营业收入的比重低且变化不大，分别为 2.69%和 2.17%，说明公司不存在

产品积压。

3、非流动资产分析

（1）固定资产

截至2007年12月31日，发行人固定资产原值为13,3168.58万元，净值为

10,0816.82 万元，固定资产成新率较高，为 75.71%。固定资产主要是机器设备

和房屋建筑物等，均为公司所拥有并已取得相关权属证明、经营所必备的资产，

各类固定资产维护和运行状况良好。报告期固定资产构成情况如下表：

2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31
项目
净值（万元） 比例 净值 （万元） 比例 净值（万元） 比例

172



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房屋、建筑物 11,628.30 11.53% 11,555.33 10.74% 10,824.71 16.00%

机器设备 88,389.25 87.67% 94,899.31 88.20% 56,312.05 83.25%

运输工具 273.96 0.27% 363.64 0.34% 330.21 0.49%

电子设备及其他 525.30 0.52% 778.66 0.72% 173.43 0.26%

固定资产合计 100,816.82 100.00% 107,596.94 100.00% 67,640.39 100.00%

截至2007年12月31日公司固定资产占总资产比例为58.57%，其中机器设

备占固定资产比例为 87.67%，这与公司所处塑料包装薄膜行业系资本密集型行

业的特性相符。

（2）无形资产

报告期发行人无形资产主要为公司拥有的 10 宗土地使用权，截至 2007 年

12月31日，公司无形资产账面价值为18,590.82万元。

4、主要资产减值准备提取情况

单位：万元

项 目 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

坏帐准备 972.11 1,372.99 605.71

存货跌价准备 62.76 88.75 72.10

固定资产减值准备 393.10 393.10 448.79

合 计 1,427.97 1,854.84 1,126.60

公司已按照会计政策规定的计提原则、计提比例进行资产减值准备的提取，

提取情况与资产状况相符，不存在因资产减值准备提取不足而影响公司持续经营

能力的情形。

根据以上分析，发行人管理层认为：公司资产结构合理，整体资产优良，资

产减值准备计提符合资产的实际状况，计提减值准备足额、合理。

（二）负债情况及偿债能力分析

1、负债分析

报告期发行人主要负债构成情况如下表：

173



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负 债 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

项 目 金额（万元） 占负债比例 金额（万元） 占负债比例 金额（万元） 占负债比例

短期借款 57,114.81 47.88% 62,315.12 38.44% 65,956.23 45.30%

应付票据 17,759.18 14.89% 61,487.41 37.93% 46,723.18 32.09%

应付账款 3,523.11 2.95% 6,791.77 4.19% 6,096.39 4.19%

其他应付
2,472.52 2.07% 2,381.59 1.47% 4,554.76 3.13%
款

流动负债
91,918.01 77.05% 137,848.44 85.04% 129,583.96 89.01%
总计

长期借款 25,000.00 20.96% 22,000.00 13.57% 16,000.00 10.99%

专项应付
2,374.80 1.99% 2,244.80 1.38% 0 0.00%
款

非流动负
27,374.80 22.95% 24,244.80 14.96% 16,000.00 10.99%
债合计

负债合计 119,292.81 100.00% 162,093.24 100.00% 145,583.96 100.00%

由上表可知，报告期发行人负债主要由短期借款、应付票据和长期借款构成，

三项合计占比在80%以上。报告期发行人不存在银行借款、票据逾期及欠息情况。

截至 2007 年 12 月 31 日，公司短期借款及长期借款余额合计 88,114.81 万

元，主要原因为公司通过银行借款等方式自筹资金进行投资项目的建设，导致银

行借款余额较高。

发行人应付票据余额 2007 年较 2006 年大幅度减少，主要是公司 2007 年规

范票据行为造成的。具体见本招股书第九章“公司治理结构”二、“发行人报告

期违法违规行为情况”。

2、偿债能力分析

公司近三年偿债能力主要财务指标如下：

财务指标 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

流动比率 0.49 0.60 0.52

速动比率 0.33 0.49 0.46

资产负债率（合并） 69.31% 76.14% 74.11%

资产负债率（母公司） 81.55% 84.15% 83.12%

174



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财务指标 2007 年度 2006 年度 2005 年度

息税折旧摊销前利润(万元) 23,060.92 16,723.03 13,560.14

利息保障倍数 3.55 2.44 2.51

报告期内，公司资产负债率较高，流动比率、速动比率较低，但与同行业可

比上市公司相比，公司2007年末相关财务指标属于正常水平。具体情况如下表：

项目 国风塑业 佛塑股份 中达股份 大东南 平均

流动比率（倍） 0.76 0.71 0.49 0.49 0.61

速动比率（倍） 0.63 0.51 0.22 0.33 0.42

资产负债率（合并）% 43.92 71.07 80.99 69.31 66.32

报告期内，公司偿债能力不断优化，息税折旧摊销前利润报告期逐年增加，

公司利息保障倍数稳步增长。

公司资产负债率较高主要是由于为抓住发展机遇、进一步拓展市场，迅速扩

大公司产能、强化公司竞争优势，在行业低迷阶段投入了6个技改项目，投资总

额近5亿元。上述项目的投产极大的提升了公司的盈利能力。

在经营活动中，公司原则上实施预收货款和现款现货制度，加大应收款项的

催收力度，加快存货及应收账款的周转速度，以提高存货及应收账款的周转能力

和发行人的短期偿债能力。

公司的银行信用高，货款回收正常，公司所需资金均能通过货款回收及银行

贷款保持充足性。公司的银行融资渠道畅通，加上公司有一整套健全的财务管理

制度和内控制度，公司的资金管理水平逐年提高。

本次募股成功后，公司资产负债率将得到很大改善，财务结构更加稳健，偿

债能力得到很大提高。

（三）资产周转能力分析

报告期公司应收账款周转率和存货周转率情况如下：

项 目 2007 年 2006 年 2005 年

175



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应收账款周转率（次） 23.74 27.17 25.44

存货周转率（次） 8.70 10.31 9.68

同行业可比上市公司2007年相关财务指标如下表所示：

项 目 国风塑业 佛塑股份 中达股份 大东南 平均

应收账款周转率（次） 7.68 12.22 7.73 23.74 12.84

存货周转率（次） 11.26 8.17 2.14 8.7 7.57

公司采用现款现货的销售模式，应收账款周转情况良好。在营业收入逐年增

长的情况下，应收账款周转率较高，且周转速度逐年提高。

公司存货保持合理水平，在经营规模不断扩大的同时保持着良好的存货周转

情况。

综上所述，公司在经营规模逐年扩大的同时，资产周转速度亦相应提高，相

应指标优于行业平均水平，体现了较高的经营效率。

二、盈利能力分析

（一）主营业务收入构成及变动趋势与原因

报告期内，公司的主营业务收入构成如下表：

2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目
金额（万元） 比例（%） 金额（万元） 比例（%） 金额（万元）比例（%）

BOPP 薄膜 78,349.40 55.17 82,473.56 66.31 51,991.77 68.25

CPP 薄膜 8,771.01 6.18 10,581.59 8.51 15,750.57 20.68

BOPET 薄膜 35,043.17 24.68 17,672.55 14.21 0.00 0.00

塑料制品 5,077.71 3.58 12,164.56 9.78 5,817.85 7.64

其他 14,774.39 10.40 1,484.77 1.19 3,579.71 4.70

小计 142,015.68 100.00 124,377.04 100.00 77,139.90 101.26

分部抵销 0.00 0.00 0.00 0.00 962.43 1.26

合 计 142,015.68 100.00 124,377.04 100.00 76,177.47 100.00

176



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报告期内，公司的主营业务收入持续增长，2006 年、2007 年营业收入分别

较上年增长 63.27%、14.18%，主要原因是公司的生产规模不断扩大，同时致力

于提高自身的经营和管理水平，积极采取技术改造、加强营销管理等措施。

公司主营业务突出，BOPP薄膜、BOPET薄膜及CPP薄膜三大系列产品占营业

收入比例在 85%以上，其中主导产品 BOPP 薄膜实现收入占公司营业收入总额的

比例保持在50%以上。各主要品种的销售均保持了良好的发展态势。

（二）报告期发行人利润的主要来源和发展趋势

报告期内，公司的毛利构成如下表：

2007 年度 2006 年度 2005 年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例

（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）

BOPP 薄膜 8,320.25 53.92 6,828.17 56.16 2,265.21 50.47

CPP 薄膜 275.76 1.79 770.67 6.34 960.09 21.39

BOPET 薄膜 4,881.60 31.64 2,330.70 19.17 0.00 0.00

公司毛利润 15,429.63 100.00 12,158.70 100.00 4,487.90 100.00

由上表可知，公司报告期内的毛利主要由生产销售BOPP薄膜产生，2006年

公司BOPET生产线投产后，丰富了产品结构，BOPET薄膜毛利成为公司毛利的重

要组成部分。

（三）利润表分析

单位：万元

2007 年度 2006 年度 2005 年度
项 目
金额 变动幅度 金额 变动幅度 金额

一、营业收入 142,015.68 14.18% 124,377.04 63.27% 76,177.47

减：营业成本 126,586.04 12.80% 112,218.34 56.44% 71,731.90

营业税金及附加 224.26 -35.15% 345.81 -16.83% 415.81

销售费用 628.87 -17.89% 765.85 63.04% 469.74

管理费用 1,925.48 -28.34% 2,686.84 118.71% 1,228.51

财务费用 5,141.10 -11.40% 5,802.85 -2878.74% -208.83

177



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资产减值损失 -342.96 -143.75% 783.92 194.50% 266.19

加：投资收益

二、营业利润 7,852.90 342.81% 1,773.44 -22.02% 2,274.15

加：营业外收入 227.64 -83.14% 1,349.97 124.81% 600.49

减：营业外支出 28.22 6782.93% 0.41 -97.54% 16.69

三、利润总额 8,052.32 157.84% 3,123.00 9.27% 2,857.95

减：所得税费用 2,390.74 196.53% 806.23 -27.06% 1,105.33

四、净利润 5,661.58 144.37% 2,316.76 32.19% 1,752.62

归属于母公司所有者
5,443.63 118.60% 2,490.17 42.88% 1,742.82
的净利润

少数股东损益 217.95 -225.68% -173.41 -1869.49% 9.80

1、营业收入

报告期公司营业收入随产能扩张而逐年增长，2006 年、2007 年分别较上年

同期增长63.27%、14.18%，具体详见本章之“二、（一）1、营业收入产品构成”。

2、营业成本

报告期公司营业成本随收入增长相应增加，2006 年、2007 年分别较上年同

期增长 56.44%、12.80%。营业成本的增速低于营业收入，使公司毛利率逐步提

高。

3、营业税金及附加

报告期本公司营业税金及附加情况如下表：

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

营业税金及附加 224.26 345.81 415.81

其中：教育费附加 75.76 200.54 269.10

报告期公司营业税金及附加减少主要是教育费附加减少造成的，原因如下：

（1）公司 2006 年 4 月以前，根据诸暨市人民政府诸政发[2003]21 号文，

镇乡（街道）、村办工业企业（包括联营、个体企业等）的教育费附加按销售收

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入的0.7%计征，外商投资企业按销售总额乘中方投资比例再乘0.7%计征。自2006

年 5 月 1 日起，根据浙政发[2006]31 号文，浙江省境内所有交纳“三税”的单

位和个人按实际纳“三税”税额的 3%征收教育费附加，对所有交纳“三税”的

单位和个人按实际纳“三税”税额的 2%征收地方教育费附加。教育费附加征收

政策的变化导致公司报告期公司教育费附加相应减少。

（2）2007年根据海关进口增值税专用缴款书税单号：29062006106645038

等补交970.69万元进项税，从而造成教育费附加的计提基数减少。

4、期间费用

发行人2006年销售费用较上年增加63.04%，与营业收入变动趋势保持一致，

但增幅低于收入增幅。2007 年在营业收入增长 14.18%情况下，销售费用实现负

增长。发行人2007年销售费用较2006年减少的主要项目如下：

单位：元

项目 2006 年报 2007 年 差额

业务费 2,852,287.30 2,586,845.14 265,442.16

内陆运费 1,746,582.24 1,412,970.44 333,611.80

海运费 1,939,151.78 566,973.76 1,372,178.02

2007 年度公司改变了产品出口的结算方式，由以前的产品出口到岸价改为

现在的离岸价结算，大部分运费由国外客户承担，其中：海运费比 2006 年度减

少了 137.22 万元；内陆运费减少了 33.36 万元；由于公司产品在市场上知名度

大幅度提高，竞争优势不断加强，产品质量稳定，市场占有率提高，广大客户自

己到公司洽谈业务，减少了公司对业务员的业务费支出，比 2006 年度减少了

26.54万元。

目前公司在产品内销方面主要通过经销商渠道销售，由客户负担运费等主要

销售费用支出，这使公司在较大程度上降低了各类销售成本（如运费、广告费用

等），使得公司报告期在销售收入大幅增长的同时，销售费用支出少于一般性同

行业生产企业，并保持了相对稳定的支出水平。

179



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随着公司经营规模扩大，管理费用有所上升，其中 2006 年较 2005 年增加

118.71%，主要系2006年杭州高科开办费摊销1,022万元所致。

公司财务费用较高，与负债情况相吻合，其中 2005 年财务费用为负，主要

系当年实现汇兑收益 2,387.84 万元以及获得 2,500 万元财政贴息冲减财务费用

所致。财政贴息冲减财务费用是根据浙政发函[2006]29 号文及绍政发（2005）

68 号文进行会计处理。汇兑收益主要系公司购汇（欧元）购买进口的 BOPET 生

产设备等，因欧元汇率变动产生汇兑收益，具体情况见下表：

180



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2005年度汇兑收益明细表

单位：元

04年底或 04 年底或期初 归还日汇
借款银行 借款用途 EUR 源币 借入日期 实还日期 实还人民币 汇兑损益
期初汇率 折算余额 率

中国银行诸暨支行 技改项目 1,075,000.00 11.2627 12,107,402.50 2003-10-27 2005-07-15 10.0152 10,766,345.70 -1,341,056.80

中国银行诸暨支行 技改项目 62,800.00 11.2627 707,297.56 2003-12-10 2005-01-31 10.8129 679,048.24 -28,249.32

中国银行诸暨支行 固定资产 400,000.00 11.2627 4,505,080.00 2004-10-21 2005-04-20 10.8291 4,331,640.00 -173,440.00

中国银行诸暨支行 BOPET 设备 1,200,000.00 10.9758 13,170,960.00 2005-02-05 2005-03-25 10.7292 12,875,040.00 -295,920.00

中国银行诸暨支行 BOPET 设备 4,480,000.00 10.9758 49,171,584.00 2005-02-22 2005-03-25 10.7292 48,066,816.00 -1,104,768.00

中国银行浙江省分行 BOPP 设备 840,000.00 10.9758 9,219,672.00 2005-02-03 2005-05-09 10.6218 8,922,312.00 -297,360.00

中国农业银行诸暨支行 BOPP 设备 2,862.000.00 11.2627 32,233,847.40 2003-09-11 2005-09-28 9.7691 27,959,164.20 -4,274,683.20

中国农业银行诸暨支行 BOPP 设备 8,900,000.00 11.2627 100,238,030.00 2003-09-11 2005-09-28 9.8161 87,363,290.00 -12,874,740.00

中国银行诸暨支行 BOPET 设备 2,880,000 11.2627 32,436,576.00 2004-04-27 2005-04-26 10.6521 30,678,048 -1758,528.00

中国银行诸暨支行 BOPET 设备 967,100 11.2627 10,892,157.17 2004-03-24 2005-04-26 10.6521 10,301,645.91 -590,633.38

信用证中国农业银行诸
BOPP 设备 1,041,039.91 11.2627 11,645,631.81 2004-12-15 2005-6-30 10.027 10,440,312.04 -1,205,319.77
暨支行

其他 66,267.84

合计 -23,878,430.63



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5、发行人归属于母公司所有者的净利润 2006 年、2007 年分别同比增长

42.88%、118.60%，表明公司在销售收入增长的同时较好的控制了成本费用。

6、目前发行人执行的所得税率为 33%，控股子公司惠盛公司、杭州高科、

万能包装、万象科技系中外合作公司。根据2007年3月16 日新颁布的《中华人

民共和国企业所得税法》的规定，从 2008 年 1 月 1 日起企业统一执行 25%的税

率（根据该法享受过渡期等政策的除外）。届时公司实际税赋将有所调整。

（四）期间费用分析

1、报告期间费用

报告期期间费用情况如下表：

单位：万元

年份 营业收入 营业费用 比重 管理费用 比重 财务费用 比重

2005 年 76,177.47 469.74 0.62% 1,228.51 1.61% -208.83 -0.27%

2006 年 124,377.04 765.85 0.62% 2,686.84 2.16% 5,802.85 4.67%

2007 年 142,015.68 628.87 0.44% 1,925.48 1.36% 5,141.10 3.62%

（1）营业费用

报告期内公司营业费用占主营业务收入的比重较低，且持续下降，是因为公

司产品畅销，产品销售策略为现款现货；销售机构比较精简，工资费用少。

发行人2007年在营业收入增长14.18%情况下，销售费用实现负增长的原因

见本章“二、盈利能力分析之（三）利润表分析”4、“期间费用”。

（2）管理费用

报告期内公司管理费用占主营业务收入的比重较低，2006 年管理费用较大

原因见本章“二、盈利能力分析之（三）利润表分析”4、“期间费用”。

（3）财务费用

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报告期内财务费用占主营业务收入的比重较高。财务费用增加主要原因是利

率上升、公司银行借款增加、票据贴现量比较大造成的。财务费用的增加直接导

致了期间费用的增长。2005年财务费用为负的原因见本章二、“盈利能力分析”

（三）“利润表分析”4、“期间费用”。

2、各项期间费用占主营业务收入比重与同行业可比上市公司的比较分析。

（1）营业费用

营业费用占营业收入比重的比较

公司简称 2007 年 2006 年 2005 年

大东南 0.44% 0.62% 0.62%

国风塑业 0.44% 2.18% 1.93%

佛塑股份 2.35% 1.55% 1.54%

中达股份 1.39% 2.68% 2.14%

与可比上市公司相比，发行人的营业费用偏低的原因是：公司的产品销售策

略坚持预收货款，款到发货；公司60%左右的产品销售给经销商。

（2）管理费用

管理费用占营业收入比重的比较

公司简称 2007 年 2006 年 2005 年

大东南 1.36% 2.16% 1.61%

国风塑业 2.88% 2.44% 2.92%

佛塑股份 3.43% 4.50% 4.16%

中达股份 4.52% 2.63% 3.24%

与可比上市公司相比，发行人的管理费用较低，主要是公司人员比较精简，

管理效率高。

（3）财务费用

财务费用占营业收入比重的比较

公司简称 2007 年 2006 年 2005 年

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大东南 3.62% 4.67% -0.27%

国风塑业 4.00% 3.13% 3.56%

佛塑股份 2.52% 2.75% 3.11%

中达股份 9.73% 4.69% 3.24%

与可比上市公司相比，发行人的财务费用属于正常水平。

（五）公司报告期的毛利率及其变动情况

1、整体毛利率的行业比较

选取同行业可比上市公司国风塑业、佛塑股份和中达股份作为参照，大东南

的毛利率率及其变化均在正常范围内。参见下表：

公司简称 2007 年 2006 年 2005 年

大东南 10.86% 9.78% 5.89%

国风塑业 10.26% 9.46% 6.71%

佛塑股份 7.86% 5.30% 6.76%

中达股份 11.73% 11.34% 14.57%

平均 10.18% 8.97% 8.46%

2、毛利率变动原因分析

报告期主要产品的构成比例和毛利率情况如下表：

单位：万元

项目名称 2007 年 2006 年 2005 年

销售收入 78,349.40 82,473.56 51,991.77

占营业收入的比例 55.17% 66.31% 68.25%
BOPP
毛利润 8,320.25 6,828.17 2,265.21
薄膜
占综合毛利润的比例 53.92% 56.16% 50.47%

毛利率 10.62% 8.28% 4.36%

BOPET 销售收入 35,043.17 17,672.55 -
薄膜
占营业收入的比例 24.68% 14.21% -

毛利润 4,881.60 2,330.70 -

占综合毛利润的比例 31.64% 19.17% -

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毛利率 13.93% 13.19% -

销售收入 8,771.01 10,581.59 15,750.57

占营业收入的比例 6.18% 8.51% 20.68%
CPP 薄
毛利润 275.76 770.67 960.09
膜
占综合毛利润的比例 1.79% 6.34% 21.39%

毛利率 3.14% 7.28% 6.10%

营业收入 142,015.68 124,377.04 76,177.47

整体毛利润 15,429.63 12,158.70 4,487.90

综合毛利率 10.86% 9.78% 5.89%

从上表可以看出，公司的综合毛利率在稳步提高，主要原因是：公司产品结

构的优化，BOPET生产线（2条1.5万吨/年）于2006年投产，毛利率较高的BOPET

薄膜的销售收入不断上升，并且毛利润构成比例也在不断上升，带动综合毛利率

上升。同时，BOPP 新生产线（3万吨/年和2.5万吨/年各1条）于2005年投产，

投产初期的设备调试、产品试制影响了公司的整体毛利率，随着设备的逐步顺产

达产，生产和销售的规模逐步扩大，规模效应明显，提高了该产品的毛利率。

另外，2005 年塑料包装薄膜行业景气度较低，上游原材料价格高企，而在

原材料价格传递过程中，受塑料包装薄膜行业产能释放过快及竞争加剧的因素影

响，公司主导产品 BOPP 薄膜的价格由于业内产量提升和市场竞争对手采取“价

格战”营销手段而大幅下降。上述因素的综合作用，导致原材料成本上升的压力

不能完全有效传导至下游，公司主导产品毛利率较低。2006 年以来，产能过剩

情形随着市场优胜劣汰逐步得到好转，行业供需矛盾趋缓，原材料成本上涨压力

能有效传导至下游，行业盈利水平逐渐恢复。

发行人各类产品毛利率变化的主要原因是各产品的单位售价、产品销量及原

材料价格变化等原因造成的。

2006 年和 2005 年毛利率变动因素分析表
单位：元/吨

产品 项目 2006 年 2005 年 变动数 变动幅度

BOPP 薄膜 单位售价 13,467.49 12,443.58 +1,023.91 +8.23%

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单位成本 12,352.50 11,901.40 +451.1 +3.79%

毛利率 8.28% 4.36% 3.92% +89.91%

单位售价 11,993.19 11,421.73 +571.46 +5.00%

CPP 薄膜 单位成本 11,119.70 10,725.50 +394.2 +3.68%

毛利率 7.28% 6.10% +1.18% +19.34%

单位售价 13,115.06 - - -

BOPET 薄膜 单位成本 11,385.40 - - -

毛利率 13.19% - - -

从表中数据分析，2006年BOPP薄膜、CPP薄膜的平均销售价格较2005年平

均销售价格分别上涨了 8.23%、5.00%，同时，由于原材料价格继续上涨导致单

位生产成本分别上涨了 3.79%、3.68%，由于产品价格上涨幅度比原材料价格上

涨幅度大，因此上述因素抵消后两种产品的毛利率分别上涨了3.92%、1.18%。

2007 年和 2006 年毛利率变动因素分析表
单位：元/吨

产品 项目 2007 年 2006 年 变动数 变动幅度

单位售价 13,327.65 13,467.49 -139.84 -1.04%

BOPP 薄膜 单位成本 11,988.71 12,352.50 -363.79 -2.95%

毛利率 10.62% 8.28% 2.34% 28.26%

单位售价 12,250.35 11,993.19 257.16 2.14%

CPP 薄膜 单位成本 12,247.38 11,119.70 1,127.68 10.14%

毛利率 3.14% 7.28% -4.14% -56.87%

单位售价 13,047.76 13,115.06 -67.30 -0.51%

BOPET 薄膜 单位成本 11,385.36 11,385.40 -0.04 -0.0004%

毛利率 13.93% 13.19% 0.74% 5.61%

注：上表中 2007 年单位售价和成本的计算均扣除了来料加工部分

从表中数据分析，2007年度，BOPP薄膜的平均销售价格较2006年平均销售

价格下降了1.04%，但单位成本较2005年有所回落，下降2.95%，成本的快速下

降导致该产品的毛利率较上年上涨了2.34%。CPP薄膜平均销售价格较2006年均

销售价格上涨了2.14%，同时由于产品的单位成本上涨幅度大于其销售价格，上

涨了10.14%，因此导致这种产品的毛利率下降了4.14%；BOPET薄膜平均销售价

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格较 2006 年均销售价格下降了 0.51%，由于产品的单位成本小幅下降，因此导

致产品的毛利率上升了0.74%。

3、主要产品价格波动对公司利润的敏感性分析

主要产品销售价格表
单位：元/吨

产品名称 2007 年 2006 年 2005 年

BOPP 薄膜 13,327.65 13,467.49 12,443.58

CPP 薄膜 12,250.35 11,993.19 11,421.73

BOPET 薄膜 13,047.76 13,115.06

注：以上价格选自 2005－2007 年均价。

假如公司产品单位成本、产品销量、其他成本因素在 2007 年度的基础上均

不发生变化，各产品销售价格每变动10元/吨，则对公司利润总额影响数如下表：

销售价格变动数 利润总额影响数
产品名称 2007 年（万吨）
（元/吨） （万元）

BOPP 薄膜 6.43 10 64.3

BOPET 薄膜 2.76 10 27.6

CPP 薄膜 0.86 10 8.6

4、原材料价格变动对公司利润的敏感性分析

主要原材料耗用情况表

资源项目 2007 年 2006 年 2005 年

单价(元/吨) 10,091.88 10,361.58 9,449.68

塑料树脂及 耗用量(万吨) 9.92 9.22 6.24

添加剂 金额(万元) 100,111.47 95,570.00 59,000.00

占营业成本比重 79.09% 85.16% 82.25%

单价(元/吨) 15,896.50 15,373.83 17,200.00

耗用量(万吨) 0.02 0.02 0.01
油墨
金额(万元) 317.93 329.00 172.00

占营业成本比重 0.25% 0.29% 0.24%

柴油 单价(元/吨) 4,748.28 4,537.01 3,747.44

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耗用量(万吨) 0.46 0.35 0.16

金额(万元) 2,184.21 1,597.48 601.09

占营业成本比重 1.73% 1.42% 0.84%

单价(元/度) 0.57 0.57 0.55

耗用量(万度) 8,914.25 7,575.44 4,883.64
能源电力
金额(万元) 5,061.23 4,318.00 2,686.00

占营业成本比重 4.00% 3.85% 3.74%

单价(元/吨) 2.56 2.55 2.23

耗用量(万吨) 38.67 23.92 31.39
水
金额(万元) 99.13 61.00 70.00

占营业成本比重 0.08% 0.05% 0.10%

营业成本 126,586.04 112,218.34 71,731.90

注：2007年约1万吨塑料树脂，为受托加工产品用料，未计入耗用量。

从公司主要产品的成本构成分析，塑料树脂及添加剂是影响单位成本的主要

因素，其他辅助材料等因价格波动较小或用量较小以及单耗降低等原因对单位成

本变化影响不大。假如公司产品销售单价、产品销量、其他成本因素在 2007 年

度的基础上均不发生变化，塑料树脂及添加剂价格每变动10元/吨，将影响公司

营业成本99.2万元，影响利润总额99.2万元。

（六）公司非经常性损益对盈利能力的影响分析

报告期公司非经常性损益对盈利能力的影响情况如下表所示：

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

净利润 5,661.58 2,316.76 1,752.62

非经常性损益影响净利润数 174.23 733.33 1,678.78

非经常性损益占净利润的比重（%） 3.08% 31.65% 95.79%

扣除非经常性损益后净利润 5,487.35 1,583.43 73.84

2005 年，塑料包装行业不景气，公司经常性业务盈利较低，非经常性损益

影响利润数占归属于母公司所有者净利润的比重高达 95.79%。随着软塑包装行

188



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业景气度提高，公司获取经常性业务收益的能力相应回升，2006 年该比例下降

至31.65%。2007年进一步下降到3.08%。

未来随着公司经营规模的进一步扩大，产品结构的优化调整，公司经常性业

务的盈利将更趋稳定。

三、资本性支出情况分析

1、报告期重大资本性支出情况

单位：万元

项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度

BOPET 生产线 - 869.63 7,943.47

浙江大东南万象科技有限公司 4284.39 5,147.34 -

其他 709.57 3,272.10 50.47

合 计 4993.96 8,434.44 7,993.93

报告期公司主要建设了 BOPET 薄膜生产线，收购了集团公司万象科技股权

等，通过该等项目，公司产品结构得到优化，营业收入实现了有效增长。公司利

用宏观经济良好发展有利时机，加大技改力度，调整产品结构，增强了自身的竞

争力。

2、未来可预见的重大资本性支出计划与资金需求

截至本招股说明书签署日，除可能进行的并购以外，公司无可预见的重大资

本性支出计划。

四、公司重大资产抵押、担保、诉讼及其他事项

截至 2007 年 12 月 31 日，公司共有价值 34,922.88 万元的房屋建筑物、土

地使用权及机器设备为银行借款作抵押，详情如下：

资产名称 资产账面价值（万元）

房屋建筑物和土地使用权 22,441.16

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设备 12,481.72

合计 34,922.88

截至 2007 年 12 月 31 日，公司对外担保情况详见第十章“财务会计信息”

之“十一、会计报表附注中的期后事项、或有事项及其他重要事项”。

截至2007年12月31日，公司无其他重要事项。

五、对公司财务状况和盈利能力未来趋势的分析

公司管理层认为：公司营业收入稳步增长、主营业务突出，产品产销率近

100%，原则上实行的是现款现货的销售制度，应收账款数额较小，未发生过重大

呆坏帐。公司经营性现金流量充足，经营性款项流转顺畅，资产质量良好，资产

结构合理。虽然公司资产负债率较高，负债以流动负债为主，但随着本次募股成

功后,公司资产负债比率将得到很大改善，财务结构将更加稳健。另外公司也正

在逐步增加中长期负债的比例，改善负债结构，已经取得一定成效。

从公司发展趋势来看，近年来，公司根据市场状况适时通过实施技改和挖潜

改造并加大固定资产投资调整产品结构，逐步形成了符合市场需求变动趋势的差

异化产品竞争体系；同时公司加大了市场开拓力度，逐步扩大市场占有率。随着

公司资产规模的扩大和市场的扩张，公司营业收入有较大幅度增长，收益能力相

应提高。

塑料包装薄膜行业的上下游产业发展状况与宏观经济密切相关。在我国逐步

融入WTO贸易体系、经济持续增长，工业化进程和城市化进程加快的背景下，市

场对塑料包装薄膜的需求将保持持续增长。公司将抓住有利时机，充分发挥自身

优势，不断做大做强主业；但由于目前资产负债率较高、流动比率和速动比率较

低，目前的财务压力如果不能得到有效解决，将在一定程度上对公司进一步发展

壮大形成制约。

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第十二章 业务发展目标

本业务发展目标是公司基于当前宏观经济发展形势和塑料包装薄膜行业发

展状况，对可预见的将来（主要是未来三年内）公司业务发展作出的合理预期、

计划与安排。由于行业竞争较为激烈、行业发展变化快，本业务发展目标的实现

程度存在一定的不确定性。投资者不应排除公司根据国民经济和行业发展变化及

公司实际经营状况对本业务发展目标进行及时修正、调整和完善的可能性。

一、发行当年及未来两年内的发展计划

（一）发展战略

公司未来几年的总体发展战略是：坚持“以科技进步为动力、以技术创新为

手段、以市场需求为导向、以经济效益为目标”的指导思想，力争不断把企业做

强、做大，在三到五年的时间里将公司创建成为具有国际先进水平的塑料包装薄

膜生产基地。

发行人将利用现有塑料包装薄膜的基础平台，扩大公司在塑料包装薄膜领域

的生产规模，改善产品结构，增加产品种类，增加市场需求量较大的BOPP薄膜、

BOPET薄膜系列高档产品，在不断创造高、新、尖系列产品的同时，完善产业链，

增强公司的核心竞争力。

（二）产品开发计划

产品开发计划是以公司发展战略为轴心，围绕做强、做大公司现有的塑料包

装薄膜制品、提升公司综合竞争力的原则制定，科学地进行产品结构调整和资源

优化配置。公司将根据市场的具体需求情况变化、结合本公司实际经营的特点和

发展需要，进一步扩充具备如抗菌性、纳米性和功能性等高科技附加值较高的高

档塑料包装薄膜产品品种的开发和研制，争取尽快实现“功能性BOPP烟用膜”、

191



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“功能性纳米透气聚乙烯膜”产业化以及“新型高效军品包装VCI防锈膜”的研

究及产业化。以在夯实现有产品体系基础的同时，根据市场需求及公司的发展情

况不断丰富和完善公司产品体系、切实增强公司在行业中的竞争优势和可持续发

展的能力。

（三）人员扩充计划

公司将积极实施人才工程建设，坚持满足当前需要与今后需求相结合，制定

公司人才资源开发计划；进一步完善工资政策、奖励政策和福利保障政策；建立

科学的人才评估机制，实施分类管理，构成适应公司新世纪经济发展的人才资源

管理系统。

公司将积极创造良好的人才竞争和成长环境，充分挖掘公司各类人才的潜

力，实现人尽其才、才尽其用。一是采“外请内聘”的方式，抓好关键技术人员

的引进和培训工作，目前公司已聘请了多名行业专家作为本公司的技术顾问，随

着公司产能的扩大，公司将继续做好引进技术人员的工作；二是采取在岗位培训、

转岗培训等不同类型培训方式，抓好销售人员、基层管理人员、及广大员工的专

业知识和操作技术培训；从而形成公司高素质的管理人员队伍、高素质的专业人

员队伍、高素质的技术工人队伍，达到理想的人才资源配置。

（四）技术开发与创新计划

详见“第六章七、（二）、3、公司正在研究的项目及七、（三）技术创新的措

施和机制”。

（五）市场开发与营销网络建设计划

随着公司生产规模的不断扩大，要进一步加强市场的开发力度，本公司拟实

施以下的市场开发与营销网络建设计划：

公司将根据市场需求的变动趋势，在现有优势产品基础上继续研制开发符合

市场需求的高附加值、高技术含量产品。

192



大东南包装招股说明书


根据地区的竞争集中度和区域性消费特点，公司将根据制定的相应区域性营

销策略，逐步扩大现有经销商渠道及直接销售渠道的销售数量及品种，并统一协

调经销商渠道及直销渠道的比例均衡关系。

一方面针对华东及东南沿海等经济较发达地区用户消费层次较高、市场容量

大的特点，进一步加大对该地区营销力度，采用点、线、面相结合的营销策略，

通过销售网点和销售人员的密集渗透，形成从中心城市向四周辐射的格局；另一

方面，公司在巩固和扩大国内市场的同时，充分发挥公司获得自营进出口经营权

的优势，努力开拓外销渠道，加大产品出口规模，实现公司“两个市场”一起抓

的整体市场开发策略。

（六）再融资计划

为了配合实现发展规划，并带给投资者良好的回报，公司将根据自身的实际

情况及经营目标，在进行可行性分析的基础上，在本次发行上市后适当选择再融

资方式，确定再融资规模。

（七）收购兼并及对外扩充计划

公司将根据规划发展过程中的具体情况，在今后的经营过程中适当选择合作

伙伴及收购兼并对象，以扩大市场占有率，并实现优势互补。

（八）深化改革和组织结构调整规划

完善公司法人治理结构，规范公司运作；建立并完善现代企业制度，提高公

司经营管理水平；建立健全公司职工及高管人员的激励机制，充分调动工作积极

性；调整机构设置和人员安排，形成科学、高效的公司组织结构体系。

二、拟定上述计划所依据条件及实施计划面临的主要困难

（一）拟定上述计划所依据的假设条件

本公司拟定上述公司发展规划，是在充分考虑到现实的条件和未来社会发展

193



大东南包装招股说明书


的变化，基于如下估计和假设作出的：

1、公司所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态，并

没有对公司发展将会产生重大影响的不可抗力的现象发生；

2、公司管理的内部外部环境保持稳定和连续；

3、公司本次发行能够顺利完成，并按招股说明书的计划时间募集到预期的

资金；

4、公司产品的市场需求、经营所需原材料的供应和能源供应无重大的突发

性变化；

5、公司执行的税率无重大变化；

6、公司研制开发新产品时没有遭遇重大困难，业务所依赖的技术也不会面

临重大替代。

（二）实施上述计划将面临的主要困难

塑料包装行业属于资金密集型行业，项目具有投入高、周期较长的特点，规

划发展目标的实现必须有资金保证。公司近几年投入大量资金引进国外先进设备

进行技术改造，导致目前的资产负债率较高，流动比率、速动比率较低。

三、上述业务发展计划与现有业务的关系

上述业务发展计划建立在本公司现有业务基础之上，是本公司主营业务的纵

深发展，也是本公司发展战略的具体体现。通过对现有业务的优化和对新业务的

开拓创新，能够使本公司的市场竞争能力进一步加强，盈利能力进一步提高。

四、本次募股对实现上述业务目标的作用

本次发行募股对本公司实现前述业务目标具有关键作用，主要体现为：增强

资金实力，改善公司财务状况，为公司总体发展战略的实施获得资金保证；通过

194



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发行上市，本公司将与证券市场接轨，完善法人治理结构，建立健全现代企业制

度，进一步规范运作，为实现上述业务发展目标提供组织保证；本次募股有利于

扩大公司影响，进一步树立品牌形象，提高市场占有率，对上述业务发展目标也

将有推动作用。

195



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第十三章 募股资金运用

一、本次募集资金总量及其依据

发行人前期投入了6个技术改造项目，投资额4.94亿元，具体情况如下表：

投资金额
技改项目 项目内容 投产日期
(万元)

年产25,000吨BOPP薄膜生产关键设备技改
项目

BOPP 技改 年产30,000吨功能性BOPP薄膜关键设备技 27,521.28 2004 年 12 月
改项目

引进宽幅高速分切机技改项目（BOPP 薄膜）

BOPET 技改 合作引进年产 30,000 吨 BOPET 薄膜生产线 16,834.10 2006 年 7 月

引进年产 10,000 吨特种聚丙烯流涎薄膜关
CPP 技改 键设备技改项目 5,009.34 2004 年 2 月

引进 CPP 薄膜高速分切机技改项目

上述技改项目的投产使公司产能大幅提升，如今项目逐渐达产进入收益期。

2007 年度，技改项目营业收入占公司营业收入比重达到了 64.41%，技改项目利

润总额占公司利润总额比重达到了 75.32%，成为公司经营成果的主要来源，说

明上述技改项目整体上取得了较好的回报，对公司盈利能力的加强和可持续性发

展起到了积极的促进作用。

但上述项目全部通过银行借款实施，造成公司银行借款规模较大，财务费用

负担较重，资产负债率偏高，债务结构不尽合理，短期偿债压力较大，流动比率

和速动比率也偏低。具体情况如下表：

财务指标 2007.12.31 2006.12.31 2005.12.31

银行借款余额（万元） 88,114.81 84,315.12 84,956.23

资产负债率（合并） 69.31% 76.14% 74.11%

流动比率 0.49 0.60 0.52

速动比率 0.33 0.49 0.46

财务指标 2007 年度 2006 年度 2005 年度

196



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利息支出（万元） 6,492.87 6,843.49 5,408.96

鉴于发行人资产负债率较高，为更好的规避财务风险，增强发行人市场竞争

力，本次发行募集资金拟用于归还公司银行借款，拟用于归还的银行借款总额为

36,585.00万元。

本次公开发行募集资金量原则上不超过上述归还银行借款所需资金，募集资

金如有不足，不足部分由公司自筹解决；如有剩余，用于补充公司营运资金。

二、募集资金投向项目简介

公司拟用募集资金归还的银行借款总额为36,585.00万元，明细如下：

序 借款金额 担保情
贷款银行 合同编号 贷款起止日 借款利率
号 （万元） 况

工商银行诸暨 2008 年借字 0273 2008-3-11 至 年息
1 1,970.00 抵押
支行 号 2009-3-10 7.8435%

工商银行诸暨 2008 年借字 0276 2008-3-11 至 年息
2 2,000.00 保证
支行 号 2009-3-5 8.217%

工商银行诸暨 2007-8-2 至 年息
3 2007 年借字 882 号 1,800.00 保证
支行 2008-7-18 7.182%

工商银行诸暨 2007 年借字 1058 2007-9-7 至 年息
4 2,400.00 保证
支行 号 2008-8-21 7.371%

工商银行诸暨 2007 年借字 1106 2007-9-18 至 年息
5 1,000.00 保证
支行 号 2008-09-10 7.6545%

工商银行诸暨 2007 年借字 1232 2007-10-17 至 年息
6 800.00 保证
支行 号 2008-10-13 7.6545%

工商银行诸暨 2007 年借字 1296 2007-10-30 至 年息
7 2,000.00 保证
支行 号 2008-10-17 7.6545%

农业银行诸暨 NO33101200800004 2008-1-25 至 年息
8 1,000.00 抵押
支行 111 2008-9-25 7.47%

农业银行诸暨 NO33101200700025 2007-6-28 至 年息
9 1,250.00 保证
支行 952 2008-6-25 6.57%

农业银行诸暨 NO33101200700045 2007-11-13 至 年息
10 2,365.00 保证
支行 249 2008-11-5 7.29%

农业银行诸暨 NO33101200700045 2007-11-13 至 年息
11 2,500.00 保证
支行 242 2008-11-11 7.29%

农业银行诸暨 NO33101200700050 2007-12-18 至 年息
12 2,200.00 保证
支行 264 2008-12-5 7.29%

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农业银行诸暨 NO33101200700050 2007-12-18 至 年息
13 300.00 保证
支行 271 2008-12-5 7.29%

农业银行诸暨 NO33101200700050 2007-12-20 至 年息
14 500.00 保证
支行 530 2008-12-5 7.29%

农业银行诸暨 NO33101200800009 2008-3-14 至 年息
15 4,500.00 抵押
支行 415 2009-2-26 7.47%

华夏银行杭州 2007-6-14 至 年息 最高额
16 HZ021011070132 1,000.00
分行 2008-6-14 6.8985% 保证

恒丰银行杭州 2007 恒银杭借字第 2007-12-25 至 年息 最高额
17 2,000.00
分行 04-075 号 2008-12-25 7.47% 保证

深圳发展银行 深发杭萧贷字第 2008-3-7 至 月息
18 3,000.00 保证
杭州萧山支行 20080307001 号 2008-6-8 0.55%

深圳发展银行 深发杭萧贷字第 2008-3-7 至 月息
19 4,000.00 保证
杭州萧山支行 20070307005 号 2008-6-8 0.55%

合计 - - 36,585.00 - -

上述银行借款全部为流动资金借款。募集资金到位后，公司将按照合同到期

日陆续归还上述19笔银行借款，如有剩余，用于补充公司营运资金。

经测算，按照 2007 年 12 月 21 日实行的一年期贷款基准利率 7.56%计算，

公司归还 36,585.00 万元贷款将每年将节省 2,765.83 万元的利息费用，增加利

润总额 2,765.83 万元，考虑到利息费用税前支出的影响，按 25%的企业所得税

计算的所得税影响数为691.46万元，公司将增加净利润2,074.37万元。

三、募股资金运用对重要财务状况及经营成果的影响

本次募集资金到位后，本公司净资产将增加，净资产收益率也将被摊薄。本

次募股资金归还银行借款后，将有效节省财务费用，降低公司的资产负债率指标，

进而将大大增加本公司的市场竞争力和盈利能力。

假设 2007 年 1 月 1 日募集资金全部到位并全部归还银行借款，模拟测算的

2007年公司各项财务指标对比如下：

项目 发行前审计数 发行后模拟数

总资产（元） 1,721,169,281.12 1,721,169,281.12

总负债（元） 1,192,928,113.48 827,078,113.48

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总股本（股） 181,050,232.00 245,050,232.00

归属母公司所有者权益（元） 436,482,426.31 802,332,426.31

资产负债率（%） 69.31% 48.05%

流动比率 0.49 0.82

速动比率 0.33 0.55

财务费用（元） 51,410,958.25 23,752,658.25

利润总额（元） 80,523,211.84 108,181,511.84

所得税费用（元） 23,907,402.77 30,822,002.77

归属母公司净利润（元） 54,436,250.92 75,179,950.92

稀释每股收益（元/股） 0.30 0.31

全面摊薄净资产收益率（%） 12.47% 9.37%

通过测算，假设募集资金全部到位并全部归还银行借款后，按公司发行后总

股本全面摊薄测算的稀释每股收益基本保持不变，净资产收益率略有稀释，但公

司资产负债率大幅下降，并进一步降低了财务风险，改善了公司的财务状况，给

公司带来了更好的发展前景。

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第十四章 股利分配政策

一、股利分配的一般政策

本公司在股利分配方面实行同股同权、同股同利的原则。具体分配比例由本

公司董事会视公司经营发展情况提出方案，经股东大会决议后执行。除分配年度

股利外，经股东大会决议公司可分配中期股利。本公司可以采取现金或者股票方

式分配股利。在分派股利时，本公司按有关法律、法规代扣股东股利收入的应纳

税金。根据公司章程的有关规定，本公司税后利润分配顺序为：

1、弥补以前年度发生的亏损；

2、提取法定公积金10%；

3、提取公益金5-10%（2006年以前）；

4、提取任意公积金；

5、支付普通股股利。

公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%以上时，可以不再提取。从

2006年1月1日起，公司不再提取公益金，对2005年12月31日的公益金结余，

转作盈余公积金管理使用。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会

决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。公司股东

大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成

股利（或股份）的派发事项。

二、报告期内分红派息情况

根据公司 2007 年第二次临时股东大会决议通过的 2006 年利润分配补充方

案，按 18,105.0232 万股总股本计算，每 10 股派现金红利 2 元，实际分配普通

200



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股股利36,210,046.40元。

三、本次发行完成前滚存利润的分配安排

截至 2007 年 12 月 31 日，本公司未分配利润为 194,861,754.72 元。根据

公司 2007 年度股东大会决议，如公司向社会公众发行股票成功，则 2007 年 12

月31日的滚存未分配利润194,861,754.72元及2007年12月31日起至发行前

实现的可供分配利润由新老股东按发行后的股权比例享有。

201



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第十五章 其他重要事项

一、信息披露制度

根据《公司法》、《证券法》等有关法律的要求，本公司已制定了较为严格的

信息披露基本制度和较为完备的投资人服务计划。公司股票如果能成功发行并上

市，将根据中国证监会和深圳证券交易所的有关要求，进一步完善和严格信息披

露制度，更好地履行信息披露、投资者关系维护的基本义务，及时披露所有对上

市公司股票价格可能产生重大影响的信息，确保信息披露的内容真实、准确、完

整而没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。

负责本公司信息披露和投资者关系的责任机构是本公司董事会秘书和证券

部，相关负责人是董事会秘书王志龙先生，联系电话（0575）87380698；传真（0575）

87211054。

二、重要合同

截至本招股说明书刊登之日，发行人正在履行和将要履行的重大合同有：

（一）主要借款合同

发行人尚在履行的金额在3,000万元以上大额借款合同如下：

序 借款金额
贷款银行 合同编号 贷款起止日 借款利率 担保情况
号 （万元）

中国工商银行 2007-11-14 至 年息
1 2007 余杭字 0175 22,000 抵押
余杭支行 2013-11-12 7.83%

中国工商银行 2005-4-21 至 1 年息
2 2005 余杭字 0069 13,000 保证
余杭支行 2009-11-16 5.85%

中国工商银行 2005-4-21 至 年息
3 2005 余杭字 0071 6,000 保证
余杭支行 2009-11-16 5.85%

农业银行诸暨 2008-3-14 至 年息
4 NO33101200800009415 4,500 抵押
支行 2009-2-26 7.47%

中信银行杭州 2007 信银贷字 2007-11-8 至 年息
5 4,000 保证
分行 第 334 号 2008-5-8 6.804%

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深圳发展银行 深发杭萧贷字第 2008-3-7 至 月息
6 4,000 保证
杭州萧山支行 20070307005 号 2008-6-8 0.55%

深圳发展银行 深发杭萧贷字第 2008-3-7 至 月息
7 3000 保证
杭州萧山支行 20080307001 号 2008-6-8 0.55%

中国工商银行 2007-12-5 至 年息
8 2007 余杭字 0206 3,000 抵押
余杭支行 2009-11-18 7.83%

中信银行绍兴 2007 绍（银贷）字 2007-6-13 至 年息
9 3,000 保证
分行 207575 2008-6-5 6.8985%

注 1：该贷款已于 2006 年 11 月 16 日按合同约定归还第一笔本金 3000 万元及利息。

（二）重要业务合同

发行人现有正在履行的重要采购销售合同如下：

序 合同类 合同金额
合同对方 主要内容 签订日期
号 型 (元)

与卖方签订 2008 年全年聚丙烯原材料采购合
原材料采 中国石化上海石油
1 同；按月交货；合同总计5,000吨聚丙烯原料； -- 2007-11-23
购合同 化工股份有限公司
按上海经销分公司交货当日执行价销售。

原材料采 中国石化上海石油
2 向卖方购买聚丙烯共400吨 5,050,000 2007-10-15
购合同 化工股份有限公司

原材料采 南京瑞利化工有限
3 向卖方购买600吨规格为F002B的聚丙烯 7,560,000 2007-11-07
购合同 公司

原材料采 浙江明日控股集团 向浙江明日控股集团有限公司购买 495 吨聚丙
4 6,138,000 2007-11-26
购合同 有限公司 烯

原材料采 上海诚佳化工有限
5 向上海诚佳化工有限公司购买520吨聚丙烯 6,526,000 2007-12-05
购合同 公司

三、对外担保的情况

公司严格执行《公司章程》中所规定的对外担保审批权限和审批程序，截至

本招股说明书刊登之日，除为子公司担保外（详见第十章“财务会计信息”之“七、

主要负债情况”），不存在对外担保的情况。

四、重大诉讼或仲裁事项

本公司、本公司控股股东、本公司实际控制人、本公司控股子公司、本公司

的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员目前不存在作为一方当事人的重大

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诉讼或仲裁事项。

本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在受到刑事诉讼的情

况。

204



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第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机

构声明

一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

全体董事签名：

（黄水寿） （黄生祥） （黄飞刚）

（赵不敏） （胡小平） （李天林）

（杨建新） （钱吉寿） （童宏怀）

（杨 辉） （解树江）

浙江大东南包装股份有限公司

年 月 日

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全体监事签名：

（鲁仲法） （王中央） （廖正品）



全体高级管理人员签名：

（黄新良） （高 新） （彭莉丽）

（张国荣） （郭林岳） （王志龙）





浙江大东南包装股份有限公司

年 月 日

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二、保荐人（主承销商）声明

本公司已对浙江大东南包装股份有限公司首次公开发行A股招股说明书及其

摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、

准确性和完整性承担相应的法律责任。

保荐代表人：

（胡 宇） （廖卫江）

项目主办人：

（刘军）

法定代表人：

（王开国）

海通证券股份有限公司

年 月 日

207



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三、发行人律师声明

本所及经办律师已阅读浙江大东南包装股份有限公司首次公开发行 A 股招

股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工

作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的法

律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的

法律责任。

经办律师：

（杨继红） （徐建军） （徐建军）

律师事务所负责人：

（王 丽）

北京市德恒律师事务所

年 月 日

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四、会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读浙江大东南包装股份有限公司首次公开发行

A 股招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本所出具的审计报告、内

部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注

册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告

及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书不致因上述

内容而出现虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性

承担相应的法律责任。

经办注册会计师：

（戴定毅） （王士玮）

会计师事务所负责人：

（朱建弟）

立信会计师事务所有限公司

年 月 日

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五、资产评估机构声明（1）

本机构及签字注册资产评估师已阅读浙江大东南包装股份有限公司首次公

开发行 A 股招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的资

产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股说明书及

其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而

出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相

应的法律责任。

经办注册评估师：

（潘文夫） （虞浙安） （喻建军）

评估机构负责人：

（朱永勤）

浙江勤信资产评估有限公司

年 月 日

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六、资产评估机构声明（2）

本机构及签字注册资产评估师已阅读浙江大东南包装股份有限公司首次公

开发行 A 股招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的资

产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股说明书及

其摘要中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而

出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相

应的法律责任。

经办注册评估师：

（陈晓松） （褚亚鸣） （雷晓枫）

评估机构负责人：

（李则兆）

上海大华资产评估有限公司

年 月 日

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七、验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读浙江大东南包装股份有限公司首次公开发

行 A 股招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本机构出具的验资报

告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用

的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误

导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办注册会计师：

（蒋晓东） （沈建林）

会计师事务所负责人：

（胡建军）

浙江东方会计师事务所有限责任公司

年 月 日



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第十七章 备查文件

备查文件：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。