上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
上海璞泰来新能源科技股份有限公司
Shanghai Putailai New Energy Technology Co., Ltd.
（中国（上海）自由贸易试验区芳春路 400 号 1 幢 301-96 室）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商)
（注册地址：四川省成都市东城根上街 95 号）
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况， 并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决
定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整
性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘
要中财务会计资料真实、完整。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，其将先行赔偿投资者损失。
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释 义
在本招股说明书摘要中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
一、一般名词
发行人、公司、
指 上海璞泰来新能源科技股份有限公司
璞泰来
璞泰来有限 指 上海璞泰来新材料技术有限公司，发行人之前身
宁波胜跃 指 宁波胜跃投资合伙企业（有限合伙），发行人之股东
宁波汇能 指 宁波汇能投资合伙企业（有限合伙），发行人之股东
上海阔甬 指 上海阔甬投资管理有限公司，发行人之股东
芜湖佳辉 指 芜湖佳辉投资管理有限公司，发行人之股东
上海符禺山企业管理有限公司（由原上海符禺山投资管理有限公司更
上海符禺山 指
名），发行人之股东
东莞卓好 指 东莞市卓好电子科技有限公司，发行人之股东
江西紫宸 指 江西紫宸科技有限公司，发行人之全资子公司
深圳新嘉拓 指 深圳市新嘉拓自动化技术有限公司，发行人之全资子公司
东莞卓高 指 东莞市卓高电子科技有限公司，发行人之全资子公司
东莞卓越 指 东莞市卓越新材料科技有限公司，发行人之全资子公司
浙江极盾 指 浙江极盾新材料科技有限公司，发行人之全资子公司
江西嘉拓 指 江西嘉拓智能设备有限公司，发行人之全资子公司
宁德卓高 指 宁德卓高新材料科技有限公司，发行人之全资子公司
香港安胜 指 香港安胜科技有限公司，发行人之全资子公司
宁德嘉拓 指 宁德嘉拓智能设备有限公司
上海电能源、上 东电化（上海）电能源有限公司，2016 年 8 月 12 日更名为“上海月泉电
指
海月泉 能源科技有限公司”
溧阳月泉 指 溧阳月泉电能源有限公司
东莞市凯欣电池材料有限公司，2013 年 1 月至 2014 年 6 月为璞泰来有
东莞凯欣 指
限的控股子公司
WINERWAY INTERNATIONAL LIMITED，地处塞舌尔群岛，2013 年 7
WINERWAY 指
月至 2014 年 3 月为璞泰来有限的全资子公司
宁波海量 指 宁波海量投资管理合伙企业（有限合伙）
毅扬投资 指 上海毅扬投资管理有限公司
宁波北仑世代 指 宁波北仑世代投资合伙企业（有限合伙）
宁德博越 指 宁德博越实业投资有限公司
东莞高昌 指 东莞市高昌新能源材料投资有限公司
天津东皋 指 天津东皋膜技术有限公司
深圳市嘉拓自动化技术有限公司，报告期内发行人曾经存在的关联方，
深圳嘉拓 指
已于 2016 年 2 月 26 日注销
天赐材料 指 广州天赐高新材料股份有限公司
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三星 SDI 指 三星 SDI 株式会社，隶属于韩国三星集团
LG 化学 指 LG 化学株式会社，隶属于韩国 LG 集团
Amperex Technology Limited，新能源科技有限公司（香港注册）及其控
ATL 指 股的东莞新能源科技有限公司、东莞新能源电子科技有限公司、宁德新
能源科技有限公司等子公司的统称
宁德时代新能源科技股份有限公司及其控股的青海时代新能源科技有限
宁德时代 指
公司、宁德时代锂动力有限公司等子公司的统称
珠海光宇 指 珠海光宇电池有限公司
天津力神 指 天津力神电池股份有限公司
中航锂电 指 中航锂电（洛阳）有限公司
比亚迪 指 比亚迪股份有限公司及其控股子公司
宝山隆 指 宝山隆机械（深圳）有限公司，公司子公司深圳新嘉拓厂房的出租方
联动丰业 指 米林县联动丰业投资管理有限公司
宁波鹏丰 指 宁波梅山保税港区鹏丰股权投资中心（有限合伙）
国务院 指 中华人民共和国国务院
证监会 指 中国证券监督管理委员会
财政部 指 中华人民共和国财政部
国税总局 指 中华人民共和国国家税务总局
国家统计局 指 中华人民共和国国家统计局
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
B3、IIT 指 日本产业研究所，国际知名锂电研究机构
A股 指 向境内投资者发行的人民币普通股
上交所 指 上海证券交易所
保荐人、主承销
指 国金证券股份有限公司
商或国金证券
中汇、发行人会
计师、审计机构、 指 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
验资机构
发行人律师 指 北京市金杜律师事务所
本次发行 指 本次向社会公众发行不超过 6,370.29 万股 A 股的行为
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《上海璞泰来新能源科技股份有限公司章程》
报告期 指 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年 1-3 月
元 指 人民币元
二、专业术语
锂电池，是一种可以多次充放电、循环使用的，以锂离子嵌入化合物为
正、负极材料的新型电池。常见的锂离子电池以含锂的金属氧化物和碳
锂离子电池 指
素材料分别作为正、负极材料。锂离子电池具有能量密度高、循环寿命
长、自放电小、无记忆效应和环境友好的特点
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负极材料 指 用于锂离子电池负极上的储能材料
电解液 指 化学电源中正、负极之间提供离子导电的液态介质
锂电池正极和负极之间的一层隔膜材料，其主要作用是：隔离正、负极
隔膜 指 并使电池内的电子不能自由穿过，让电解液中的离子在正负极之间自由
通过
在一定的空间或质量物质中储存能量的大小，主要用来比较单位体积或
能量密度 指
单位质量的电池所储存的电量
将糊状聚合物、熔融态聚合物或聚合物熔液涂布于金属箔片、塑料薄膜
涂布机 指
等基材上制成复合材料（膜）的机械设备
涂覆隔膜、涂层隔
指 经过涂覆工艺加工后的锂电池隔膜
膜
铝塑包装膜 指 聚合物软包锂离子电池关键辅助材料
PE 指 Polyethylene，即聚乙烯，由乙烯经聚合制得的一种热塑性树脂
PP 指 Polypropylene，即聚丙烯，由丙烯聚合而制得的一种热塑性树脂
电芯 指 锂离子电池由电芯和保护电路板组成，电芯是充电电池中的蓄电部分
安培小时，衡量蓄电设备容量的单位。1Ah 表示该蓄电设备在供电电流
Ah 指
强度为 1A 时能持续工作 1 小时
Wh 指 电量，等于功率（W）乘以时间（h）
挤压涂布 指 极片制作方式之一，活性物质的浆料通过挤压模头直接喷涂在金属箔上
表征电池放电能力的一项指标，电池的充放电倍率越高，通常意味着电
倍率 指
池功率越大，充放电速度越快
注：本招股说明书摘要中若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。
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第一节 重大事项提示
一、股份流通限制和自愿锁定承诺
1、公司实际控制人、控股股东、董事长梁丰承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
前所持有的发行人股份，也不由发行人回购本人持有的发行人本次发行前已发行的
股份。
（2）发行人上市后 6 个月内发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末股票收盘价低于发行价，持有发行人股票的锁定期限自
动延长 6 个月。
（3）自本人持有股票锁定期满后，在担任公司董事、监事或者高级管理人员
期间内，每年转让的股份不超过所持有的发行人股份总数的 25%，离职后 6 个月内，
不转让所持有的发行人股份。
（4）本人所持发行人股份，自本人承诺的锁定期满后两年内减持的，其减持
价格不低于发行价；锁定期满后两年内减持的，本人每年减持持有的发行人股票总
量不超过本人首次减持年度上年末所持有发行人股票的 25%（若公司股票有派息、
送股、资本公积金转增股本等事项的，减持价格、数量将进行相应调整）；减持方
式为通过证券交易所竞价交易或大宗交易；若本人减持发行人股票，将于减持前 3
个交易日予以公告，本人持有发行人股份低于 5%以下时除外；如违反有关股份锁
定承诺擅自违规减持所持有的发行人股份，因减持股份所获得的收益归发行人所
有，且自愿接受中国证监会和上海证券交易所届时有效的规范性文件对其予以处
罚。
本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。
2、公司股东宁波胜跃、宁波汇能分别承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理本次发行
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前所持有的发行人股份，也不由发行人回购本企业持有的发行人本次发行前已发行
的股份。
（2）本企业所持发行人股份，自本企业承诺的锁定期满后两年内减持的，其
减持价格不低于发行价；锁定期满后两年内减持的，本企业每年减持持有的发行人
股票总量不超过本人首次减持年度上年末所持有发行人股票的 25%（若公司股票有
派息、送股、资本公积金转增股本等事项的，减持价格、数量将进行相应调整）；
减持方式为通过证券交易所竞价交易或大宗交易；若本企业减持发行人股票，将于
减持前 3 个交易日予以公告，本企业持有发行人股份低于 5%以下时除外；如违反
有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的发行人股份，因减持股份所获得的收益归
发行人所有，且自愿接受中国证监会和上海证券交易所届时有效的规范性文件对其
予以处罚。
3、公司董事、总经理陈卫承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 12 个月内，本人不转让或委托他人管理本人持
有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，
或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人持有的发行人股票的锁定期限自动
延长 6 个月。
（3）自本人持有股票锁定期满后，在担任公司董事、监事或者高级管理人员
期间内，每年转让的股份不超过所持有的发行人股份总数的 25%，离职后 6 个月内，
不转让所持有的发行人股份。
（4）本人所持发行人股份，自本人承诺的锁定期满后两年内减持的，其减持
价格不低于发行价；锁定期满后两年内减持的，本人每年减持持有的发行人股票总
量不超过本人首次减持年度上年末所持有发行人股票的 25%（若公司股票有派息、
送股、资本公积金转增股本等事项的，减持价格、数量将进行相应调整），减持方
式为通过证券交易所竞价交易或大宗交易；若本人减持发行人股票，将于减持前 3
个交易日予以公告，本人持有发行人股份低于 5%以下时除外；如违反有关股份锁
定承诺擅自违规减持所持有的发行人股份，因减持股份所获得的收益归发行人所
有，且自愿接受中国证监会和上海证券交易所届时有效的规范性文件对其予以处
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罚。
本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。
4、公司股东上海阔甬承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本企业所
持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）本企业所持发行人股份，自锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于
发行价；每年减持持有的发行人股票总量不超过本企业首次减持年度上年末所持有
发行人股票的 50%（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等事项的，减
持价格、数量将进行相应调整），减持方式为通过证券交易所竞价交易或大宗交易；
若本企业减持发行人股票，将于减持前 3 个交易日予以公告，本企业持有发行人股
份低于 5%以下时除外；如违反有关股份锁定承诺擅自违规减持所持有的发行人股
份，因减持股份所获得的收益归发行人所有，且自愿接受中国证监会和上海证券交
易所届时有效的规范性文件对其予以处罚。
5、公司董事、高级管理人员韩钟伟，公司高级管理人员冯苏宁、齐晓东分别
承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本人所持
有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）若本公司上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本人持有的本公司股票的锁定期限
自动延长 6 个月。
（3）自本人持有股票锁定期满后，在本人担任发行人董事、监事或高级管理
人员期间，每年转让的股份不超过本人持有发行人股份总数的 25%，离职后 6 个月
内不转让本人持有的发行人股份。
（4）本人所持股票锁定期满后两年内减持的，将根据商业投资原则，在严格
遵守中国证监会、证券交易所规则的前提下，审慎制定后续减持股票的计划，减持
价格不低于发行价，减持方式为通过证券交易所竞价交易、大宗交易或协议转让等
合法方式进行。若发行人股票在此期间发生派发股利、送股、转增股本等除权除息
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事项，减持底价作相应调整。
本人不因其职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。
6、公司监事刘芳、王晓明承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本人所持
有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（2）自本人持有股票锁定期满后，在本人担任发行人董事、监事或高级管理
人员期间，每年转让的股份不超过本人持有发行人股份总数的 25%，离职后 6 个月
内不转让本人持有的发行人股份。
7、公司股东芜湖佳辉、上海符禺山、东莞卓好、张志清、刘勇标承诺：
自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本企业所持有
的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
二、稳定股价的预案及承诺
发行人于 2017 年 4 月 16 日，召开了 2017 年第二次临时股东大会审议，审议
通过了《关于修订<稳定公司股价预案>的议案》，具体修订后的稳定股价预案内容
如下：
（一）启动股价稳定措施的具体条件
自公司本次发行上市之日起三年内，当公司股票连续 20 个交易日的收盘价均
低于最近一年末经审计每股净资产时（若因除权除息事项导致上述股票收盘价与公
司最近一年经审计每股净资产不具有可比性时，上述每股净资产作相应调整），公
司将根据当时有效的法律法规和本预案，与控股股东、董事、高级管理人员协商一
致，提出稳定公司股价的具体方案，并履行相应的审批程序和信息披露义务。股价
稳定措施实施后，公司的股权分布应当符合上市条件。
在上述稳定公司股价的具体方案实施期间内或是实施前，如公司股票连续 5 个
交易日收盘价高于最近一年末经审计的每股净资产时，将停止实施股价稳定措施。
在每一个自然年度内，公司需强制启动股价稳定措施的义务仅限一次。
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（二）稳定股价的具体措施
当上述启动股价稳定措施的具体条件成就时，公司将及时采取以下部分或全部
措施稳定公司股价：
1、由公司回购股票
若公司决定采取回购股份方式稳定股价，公司应在启动股价稳定措施的前提条
件满足之日起 20 个交易日内召开董事会，提出公司向社会公众股东回购公司股份
的预案。公司回购股份预案需事先征求独立董事和监事会的意见，独立董事应对公
司回购股份预案发表独立意见，监事会应对公司回购股份预案提出审核意见。公司
回购股份预案应经二分之一以上独立董事及监事会审核同意，并经董事会审议通过
后提请股东大会审议。公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所
持表决权的三分之二以上通过。经股东大会决议决定实施回购的，公司应在公司股
东大会决议做出之日起下一个交易日开始启动回购，并应在 30 个交易日内实施完
毕。公司回购方案实施完毕后，应在 2 个交易日内公告公司股份变动报告，并依法
注销所回购的股份，办理工商变更登记手续。
公司为稳定股价之目的回购股份的，应符合《上市公司回购社会公众股份管理
办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》以及
其他中国证券监督管理委员会或上海证券交易所颁布的回购股份相关规定的要求
等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。回购股份的
价格不超过最近一年末经审计的每股净资产。除应符合上述要求之外，还应符合下
列各项：
（1）公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集
资金的总额；（2）公司上市之日起每十二个月内用于回购股份的资金不得低于人民
币 1,000 万元；（3）公司单次回购股份不超过公司总股本的 2%或连续十二个月累
计回购股份不超过公司总股本的 5%；若本项要求与第（2）项矛盾的，以本项为准。
公司回购股份的方式为以集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认
可的其他方式向社会公众股东回购股份。
2、由公司控股股东、实际控制人增持股票
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当公司根据股价稳定措施 1 完成公司回购股份后，公司股票连续 20 个交易日
的收盘价仍低于公司最近一年末经审计的每股净资产时，或公司决定不回购股份
时，公司控股股东、实际控制人应在 10 个交易日内，向上市公司书面提出增持公
司股份的方案（包括拟增持公司股份的数量、价格区间、时间等）并由公司进行公
告。公司控股股东、实际控制人应在增持公告作出之日起下一个交易日开始启动增
持，并应在 30 个交易日内实施完毕。公司控股股东、实际控制人应在符合《上市
公司收购管理办法》等法律、行政法规、部门规章的条件和要求且不应导致公司股
权分布不符合上市条件的前提下，对公司股票进行增持。增持公司股份的价格不超
过公司最近一年末经审计的每股净资产。
控股股东、实际控制人承诺：
（1）连续 12 个月内增持股份的金额不低于其上一年度获得的公司现金分红总
额的 30%，不超过其上一年度获得的公司现金分红总额；（2）连续 12 个月内累计
增持公司股份数量不超过公司股本总额的 2%，若本项要求与第（1）项矛盾的，以
本项为准。
3、由公司有增持义务的董事、高级管理人员增持公司股票
当公司根据股价稳定措施 2 完成控股股东、实际控制人增持公司股份后，公司
股票连续 20 个交易日的收盘价仍低于公司最近一期经审计的每股净资产时，或未
实施股价稳定措施 2 时，在公司领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、高级管
理人员应在 10 个交易日内，向上市公司书面提出增持公司股份的方案（包括拟增
持公司股份的数量、价格区间、时间等）并由公司进行公告。有增持义务的董事、
高级管理人员应在增持公告作出之日起下一个交易日开始启动增持，并应在 30 个
交易日内实施完毕。有增持义务的公司董事、高级管理人员应在符合《上市公司收
购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管
理规则》等法律、行政法规、部门规章的条件和要求，且不会导致公司股权分布不
符合上市条件的前提下对公司股票进行增持。有增持义务的公司董事、高级管理人
员每年度用于增持公司股份的货币资金不少于该董事或高级管理人员上年度自公
司领取薪酬总和（税后）的 20%，但不超过 50%。
公司在未来聘任新的在公司领取薪酬的非独立董事、高级管理人员前，将要求
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其签署承诺书，保证其履行公司本次发行上市时董事、高级管理人员已做出的相应
承诺。
4、其他法律、法规及中国证监会、证券交易所规定允许的措施
（1）在保证公司经营资金需求的前提下，经董事会、股东大会审议同意，通
过实施利润分配或资本公积金转增股本的方式稳定公司股价；（2）通过削减开支、
限制高级管理人员薪酬、暂停股权激励计划等方式提升公司业绩、稳定公司股价；
（3）法律、行政法规、规范性文件规定以及中国证监会认可的其他方式。
（三）约束措施
在启动稳定股价措施的前提条件满足时，如公司、控股股东、实际控制人、有
增持义务的董事、高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措施，公司、控股股东、
实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员承诺接受以下约束措施：
1、公司、控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员将在公
司股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价
措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉；
2、公司未采取上述稳定股价的具体措施，给投资者造成损失的，公司将向投
资者依法承担赔偿责任，并按照法律、法规及相关监管机构的要求承担相应的责任。
公司新聘任将从公司领取薪酬的董事和高级管理人员时，将促使该新聘任的董
事和高级管理人员根据本预案的规定签署相关承诺。
3、公司控股股东、实际控制人未按稳定股价预案的规定完成有关增持事宜的，
公司有权将相等金额的应付公司控股股东、实际控制人的现金分红予以暂时扣留，
同时持有的发行人股份将不得转让，直至控股股东、实际控制人履行其增持义务。
4、有增持义务的董事、高级管理人员未按稳定股价预案的规定完成有关增持
事宜的，公司有权将相等金额的应付董事、高管的薪酬予以暂时扣留，同时持有的
发行人股份（如有）将不得转让，直至有增持义务的董事、高级管理人员履行其增
持义务。
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三、公司上市前滚存利润的分配
如公司首次公开发行股票发行成功，本次公开发行股票完成前滚存的未分配利
润，由公司首次公开发行股票完成后的新老股东依其所持股份比例共同享有。
四、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）宏观经济周期波动及下游行业产能过剩的风险
公司专业从事新能源锂离子电池关键材料及自动化设备的研发、设计、生产与
销售，主要为下游锂离子电池生产厂商提供材料及设备解决方案。公司的材料和设
备产品与下游锂离子电池的市场需求和固定资产投资密切相关。近年来，新能源汽
车及其上游材料、设备制造行业在国家政策的大力支持下保持快速增长，但是如宏
观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业景气程度降低或产能严
重过剩，则可能影响该等客户对公司产品的需求，导致公司产品销售价格或销售数
量的下滑，公司业绩将可能受到不利影响。
（二）市场竞争加剧的风险
公司所处的锂电关键材料和设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行
业。行业中来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、技术先进、资金实
力雄厚的国际巨头，又有数家发展迅速、产业链已较为完整且资金雄厚的国内企业。
近年来，随着国内锂电材料和设备行业的高速发展，市场出现了结构性、阶段性的
产能过剩。这种结构性的产能过剩首先体现在一定时期内供给的增长速度快于需求
的增长速度，因此产能的消化尚需一定时间；其次体现在产品结构中，规模小、能
耗高、技术落后的产能相对过剩，未来该等产能将成为被淘汰的对象。
随着产业整合的推进，国内优势企业的地位将进一步突出，行业将可能呈现规
模、技术、资金实力全方位竞争的态势。如果国内优势企业进一步大幅扩张产能，
或有新的竞争者进入市场，都可能进一步加剧市场的竞争程度。市场竞争的加剧可
能导致产品价格的大幅波动，进而影响公司的盈利水平。此外，从长期来看，如果
公司未来不能准确把握市场机遇和变化趋势，不断开拓新的市场，提高产品技术水
平，有效控制成本，进一步提高产品差异化程度或推出性价比更高的产品，则可能
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导致公司的竞争力下降，在激烈的市场竞争中失去领先优势，进而对公司业绩造成
不利影响。
（三）客户较为集中的风险
报告期内，公司客户集中度相对较高。2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017
年 1-3 月，公司向前 5 名客户合计的营业收入占当期营业收入的比例分别为 63.30%、
72.65%、65.12%和 62.69%。其中，来自 ATL 的收入占公司当期营业收入比例分别
为 49.24%、43.63%、38.35%和 34.39%。公司客户相对集中的现象与下游锂电池行
业竞争格局较为集中的发展现状相一致，公司产品技术的重点目标细分市场是高端
软包锂离子电池客户，其市场结构更为集中。根据日本 B3 研究所的报告，2015 年
ATL 在全球软包锂电池市场的份额为 25.20%，位居全球第一；根据高工产研锂电
研究所的报告，2015 年、2016 年 ATL 在中国软包锂电池市场的份额为 31.3%、39.9%，
位居国内第一。2016 年公司在对主要客户销售保持稳步增长的基础上，进一步加
大了对三星 SDI、LG 化学等国际知名客户的销售，客户集中度有所下降。如果未
来公司的主要客户自身出现业绩下滑甚至经营困难，会导致其对公司产品的需求量
降低，从而对公司的经营业绩产生直接的不利影响。
（四）业绩下滑的风险
报告期内，发行人 2014 年、2015 年、2016 年营业收入增幅分别为 172.44%、
83.26%、81.77%，2014 年、2015 年、2016 年净利润增幅分别为 452.09%、194.02%、
166.92%。2014 年、2015 年、2016 年、2017 年 1-3 月主营业务毛利率分别为 28.29%、
35.30%、34.54%和 36.53%。2015 年公司毛利率提高，主要得益于新产品的推出以
及规模效应。随着新的竞争者进入本行业，市场竞争会越来越激烈，本公司在行业
内的领先优势、技术优势、议价能力较强等优势可能会因此受到影响；随着高毛利
产品逐步进入生命周期的成熟期，如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定
领先优势，或者竞争对手通过提高产品技术含量、降低销售价格等方式削弱公司产
品在性价比上的优势，公司存在产品毛利率下降的风险。此外，随着产能的逐步释
放，规模效应的边际优势将有所减弱。发行人未来毛利率水平是否能维持在较高水
平、是否能够保持继续上升具有不确定性，公司业绩水平未来存在下滑的风险。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（五）原材料价格波动风险
2014 年、2015 年、2016 年、2017 年 1-3 月，公司营业成本中原材料占比分别
是 75.75%、69.29%、51.73%和 48.45%。公司从外部采购的原材料主要包括：负极
材料生产所需的焦类、初级石墨、沥青，涂覆隔膜生产所需的隔膜、陶瓷等，铝塑
包装膜生产所需的尼龙、铝箔等。原材料中，焦类主要为石化产品，其价格受石油
等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若公司的原材料价格
出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过
技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，都
将会对公司的经营业绩产生不利影响。
（六）委外加工的产品质量风险
公司负极材料生产中原料粉碎、石墨化、造粒等环节存在委外加工的情况。如
果公司对委外加工合作商质量管控能力不足，导致负极材料的加工程度不够，影响
负极材料的品质，进而影响公司的行业声誉和经营业绩。
（七）存货余额较大的风险
2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年 3 月末，公司存货净额分别为
17,235.31 万元、38,004.47 万元、63,717.99 万元及 74,200.85 万元，占资产总额的
比例分别为 33.42%、33.76%、32.73%和 35.74%，其中发出商品和在产品为存货的
主要组成部分。2014 年末、2015 年末、2016 年末、2017 年 3 月末公司发出商品占
存货的比例分别为 41.03%、44.38%、47.03%、43.14%，主要系江西紫宸负极材料
和深圳新嘉拓涂布机发出商品占比较大。
尽管报告期内公司存货周转情况良好，公司仍不排除存货规模较大可能导致公
司资产周转能力下降，资金运作效率降低，使公司盈利能力受到不利影响。公司依
据合约或订单安排采购和生产，且公司与客户签订的合约均明确了客户违约的责
任。如果未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响出现违约撤销订单，导致公司
原材料积压、在产品和产成品出现贬值，或因为客户出现管理疏忽或意外等原因，
导致发出商品受损，可能使公司生产经营遭受不利影响。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（八）所得税优惠政策变动风险
公司全资子公司江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高均于 2015 年被认定为高新
技术企业。根据现行企业所得税法的规定，江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高在被
认定为高新技术企业期间，享受 15%的企业所得税税率优惠政策。江西紫宸、深圳
新嘉拓、东莞卓高执行的高新技术企业所得税优惠政策在资格有效期内具有连续性
及稳定性。2015 年、2016 年所得税税收优惠金额占利润总额的比例分别为 11.19%、
9.75%。根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2016]32 号）的相关规定，
高新技术企业的认定需要申请人在核心知识产权的所有权、研发及技术人员占员工
总数的比例、研发投入相对同期销售收入的占比、高新技术产品收入占同期企业总
收入的占比、企业创新能力评价、企业申请认定前一年内是否发生重大安全、重大
质量事故或严重环境违法行为等方面符合条件。若发行人在有效期满后因无法满足
相关认定标准而不能持续通过高新技术企业复审认定，或国家对相关政策进行调整
导致无法继续享受所得税优惠，将对公司的经营业绩造成不利影响。
五、提醒投资者关注财务报告审计截止日后公司主要财务信息及
经营状况
（一）财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
公司最近一期审计报告的截止日为 2017 年 3 月 31 日。2017 年第二季度，
公司经营状况良好，经营业绩稳定，根据发行人会计师出具的“中汇会阅[2017]4657
号”《审阅报告》，2017 年 1-6 月经审阅后合并财务报表如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2017 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 变动率
流动资产 210,200.16 154,930.52 35.67%
非流动资产 50,512.67 39,756.37 27.06%
资产合计 260,712.83 194,686.88 33.91%
流动负债 108,220.47 91,385.09 18.42%
非流动负债 33,174.63 3,554.58 833.29%
负债合计 141,395.09 94,939.67 48.93%
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
归属于母公司所有者权益 119,317.74 99,747.22 19.62%
所有者权益合计 119,317.74 99,747.22 19.62%
负债和所有者权益合计 260,712.83 194,686.88 33.91%
2017 年 6 月 30 日公司流动资产余额较年初增加 55,269.64 万元，增长 35.67%，
其中：（1）货币资金余额增加 16,223.25 万元，增长 59.52%，主要系 2017 年 5 月
公司第一期 2 亿元创新创业公司债发行完毕；（2）公司业务规模快速增长以及备货
需求，存货余额增加 25,634.12 万元，增长 40.23%；（3）购买银行保本理财产品，
其他流动资产增加 11,003.63 万元。
2017 年 6 月 30 日公司非流动负债余额较年初增加 29,620.05 万元，增长
833.29%，主要系：（1）2017 年 5 月公司发行完毕第一期 2 亿元创新创业公司债，
扣除承销费及利息调整，增加应付债券 19,283.42 万元，同时计提债券发行担保费
177.73 万元；（2）厂房扩建及设备投资贷款导致长期借款余额增加 9,490.61 万元；
（3）子公司宁德卓高新收到 668.28 万元厂房建设补助，作为与资产相关政府补助，
增加递延收益。
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项 目 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 变动率
营业收入 95,450.64 64,911.49 47.05%
营业利润 21,606.55 11,447.97 88.74%
利润总额 23,217.38 12,427.13 86.83%
净利润 19,579.95 10,384.23 88.55%
归属于母公司股东的净利润 19,579.95 10,384.23 88.55%
扣除非经常性损益后的归属
18,069.38 9,841.13 83.01%
于母公司股东的净利润
2017 年 1-6 月公司营业收入较上年同期增长 47.05%，主要系公司把握市场发
展的机遇，以优质的产品获得高端客户的认可，以差异化的竞争策略与良性的激励
机制共同推动了公司业绩的高速增长。
2017 年 1-6 月公司净利润较上年同期增长 88.55%，快于营业收入的同期增长，
主要得益于：① 2017 年 1-6 月公司负极材料毛利率较上年同期上升 8.85 个百分点，
加上负极材料在销售收入占比较上年同期上升 4.12 个百分点，带动公司整体毛利
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
率提高 6.65 个百分点至 37.05%，负极材料毛利率上升主要受自产能力提升、外协
加工占比下降以及外协加工价格下降等因素影响；② 2017 年 1-6 月公司取得各项
政府补助 1,727.60 万元，较上年同期增加 728.43 万元。
截至本招股说明书摘要签署日，公司主要经营状况正常，经营业绩继续保持稳
定。此外，公司经营模式，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的销售规
模及销售价格，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大
变化。发行人预计 2017 年 1-9 月公司营业收入及净利润不会发生重大波动。
（二）2017 年 1-9 月业绩预计情况
根据公司经营情况，公司预计 2017 年 1-9 月实现营业收入为 146,424.38 万元
~160,325.66 万元，较上年同期增长 32%~45%；归属于母公司股东的净利润为
28,795.34 万元~31,729.74 万元，较上年同期增长 50%~65%；扣除非经常损益后归
属于母公司股东的净利润为 27,284.76 万元~30,219.16 万元，较上年同期增长
47%~63%。
上述 2017 年 1-9 月业绩预计中相关的财务数据是公司财务部门初步测算的结
果，预计数不代表公司最终可实现收入、净利润，亦不构成公司盈利预测。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
第二节 本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 人民币 1.00 元
发行股数： 不超过 6,370.29 万股，占发行后总股本的比例不超过 14.72%
发行价格： 16.53 元/股
22.99 倍（每股收益按照 2016 年经申报会计师审计的扣除非经常性损
发行市盈率：
益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
2.92 元（按 2017 年 3 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以
发行前每股净资产：
本次发行前总股本计算）
4.80 元（按照 2017 年 3 月 31 日经审计的归属母公司股东权益加上本
发行后每股净资产：
次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率： 3.44 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
网下向网下投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方
发行方式：
式，或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等
发行对象：
投资者（国家法律、法规禁止的购买者除外）
承销方式： 余额包销
预计募集资金总额： 105,300.8937 万元
预计募集资金净额： 99,918.63 万元
发行费用合计 5,382.2637 万元（不含税）；其中：承销费用 3,998.62
万元，保荐费用 471.70 万元，审计、验资费用 153.77 万元，律师费用
发行费用概算：
208.02 万元，发行手续费用 97.33 万元，用于本次发行的信息披露费
452.8237 万元（以上费用明细均不含税）
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
公司名称： 上海璞泰来新能源科技股份有限公司
英文名称： Shanghai Putailai New Energy Technology Co., Ltd.
注册资本： 36,900 万元
法定代表人： 梁丰
有限公司成立日期： 2012 年 11 月 6 日
整体变更设立股份有限公司日期： 2015 年 12 月 10 日
公司住所： 中国（上海）自由贸易试验区芳春路 400 号 1 幢 301-96 室
办公地址： 中国上海市浦东新区叠桥路 456 弄 116 号
邮政编码：
电话 021-61902930
传真号码 021-61902908
互联网地址 www.putailai.com
电子信箱 IR@putailai.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
本公司系由上海璞泰来新材料技术有限公司整体变更设立的股份有限公司。
2012 年 11 月 6 日，上海璞泰来新材料技术有限公司完成注册登记。2015 年 12 月
10 日，整体变更登记为上海璞泰来新能源科技股份有限公司。
璞泰来设立时的股权结构如下：
序号 名称或姓名 持股数（股） 持股比例（%）
1 梁丰 118,000,000 35.48
2 宁波胜跃投资合伙企业（有限合伙） 51,120,000 15.37
3 宁波汇能投资合伙企业（有限合伙） 46,830,000 14.08
4 陈卫 42,620,000 12.81
5 上海阔甬投资管理有限公司 22,310,000 6.71
6 芜湖佳辉投资管理有限公司 12,490,000 3.76
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
序号 名称或姓名 持股数（股） 持股比例（%）
7 齐晓东 9,780,000 2.94
8 上海符禺山投资管理有限公司 8,920,000 2.68
9 东莞市卓好电子科技有限公司 6,850,000 2.06
10 冯苏宁 3,250,000 0.98
11 韩钟伟 3,000,000 0.90
12 刘芳 2,710,000 0.81
13 张志清 2,370,000 0.71
14 王晓明 1,330,000 0.40
15 刘勇标 1,020,000 0.31
合计 332,600,000 100.00
（二）发行人及其投入的内容
本公司发起人为梁丰、宁波胜跃、宁波汇能、陈卫、上海阔甬、芜湖佳辉、齐
晓东、上海符禺山、东莞卓好、冯苏宁、韩钟伟、刘芳、张志清、王晓明、刘勇标。
上述发起人股东以经中汇会计师事务所审计的璞泰来有限截至 2015 年 9 月 30 日的
净资产 49,419.22 万元为基数，按 1.4858:1 比例折合为 33,260 万股，余额 16,159.22
万元计入资本公积。
三、发行人股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
本公司本次发行前的总股本为 36,900 万股，本次拟公开发行新股不超过
6,370.29 万股。本次发行前后的公司股本情况如下：
股东类别 本次发行前 本次发行后
序号
（股东名称） 股数（股） 比例（%） 股数（股） 比例（%）
一、有限售条件流通股
1 梁丰 130,914,010 35.48 130,914,010 30.25
2 宁波胜跃 56,714,612 15.37 56,714,612 13.11
3 宁波汇能 51,955,111 14.08 51,955,111 12.01
4 陈卫 47,284,366 12.81 47,284,366 10.93
5 上海阔甬 24,751,624 6.71 24,751,624 5.72
6 芜湖佳辉 13,856,915 3.76 13,856,915 3.20
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
7 齐晓东 10,850,331 2.94 10,850,331 2.51
8 上海符禺山 9,896,212 2.68 9,896,212 2.29
9 东莞卓好 7,599,669 2.06 7,599,669 1.76
10 冯苏宁 3,605,683 0.98 3,605,683 0.83
11 韩钟伟 3,328,322 0.90 3,328,322 0.77
12 刘芳 3,006,584 0.81 3,006,584 0.69
13 张志清 2,629,375 0.71 2,629,375 0.61
14 王晓明 1,475,556 0.40 1,475,556 0.34
15 刘勇标 1,131,630 0.31 1,131,630 0.26
小计 369,000,000 100.00 369,000,000 85.28
二、本次发行的流通股 63,702,900 14.72
合计 369,000,000 100.00 432,702,900 100.00
关于股份流通限制和锁定安排详情参见本招股说明书摘要“第一章 重大事项
提示 一、股份流通限制和自愿锁定承诺”。
本次发行前，公司不存在国有股份或外资股份。
（二）发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
序号 名称或姓名 持股数（股） 持股比例 股东之间关联关系
1 梁丰 130,914,010 35.48%
梁丰、陈卫各持有 84.5%和 15%出
2 宁波胜跃 56,714,612 15.37%
资额
梁丰持有 1.07%出资额，担任执行
事务合伙人；冯苏宁、齐晓东、冯
苏宁、刘芳、张志清、王晓明、韩
3 宁波汇能 51,955,111 14.08%
钟伟、刘勇标、齐晓东分别持有
18.47%、12.15%、11.60%、7.84%、
6.41%、4.23%和 4.01%出资额
4 陈卫 47,284,366 12.81%
5 上海阔甬 24,751,624 6.71%
6 芜湖佳辉 13,856,915 3.76%
7 齐晓东 10,850,331 2.94%
冯苏宁原持有 100%其股权，后转
8 上海符禺山 9,896,212 2.68%
让给无关联第三方
陈卫原持有 100%其股权，后转让
9 东莞卓好 7,599,669 2.06%
给无关联第三方
10 冯苏宁 3,605,683 0.98%
11 韩钟伟 3,328,322 0.90%
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
序号 名称或姓名 持股数（股） 持股比例 股东之间关联关系
12 刘芳 3,006,584 0.81%
13 张志清 2,629,375 0.71%
14 王晓明 1,475,556 0.40%
15 刘勇标 1,131,630 0.31%
合计 369,000,000 100.00%
四、发行人业务情况
（一）发行人主营业务、主要产品
公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、
纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售，为下游客户提供专业性、高
品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案，通过渠道共享、研发
合作、工艺配套等实现了关键业务价值链的产业协同。
截至本招股说明书摘要签署日，公司有 11 家全资子公司和 2 家联营企业，各
主体的业务定位情况如下图所示：
上海璞泰来新能源科技股份有限公司
负极 锂电设备
膜材料事业部 贸易
事业部 事业部
江 深 江 宁 溧 香
东 宁 江 浙 东 溧上
西 圳 西 德 阳 江 港
莞 德 苏 莞 阳海
紫 新 嘉 嘉 嘉 卓 卓 卓 极 卓 月月 安
宸 嘉 拓 拓 拓 高 高 高 盾 越 泉泉 胜
拓
涂 铝 湿
负极 涂布 锂电 隔膜涂覆 覆 法
材 塑 隔 贸易
材料 设备 设备 加工
料 膜 膜
全资子公司 联营企业
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（二）公司在行业中的竞争地位
1、公司的综合实力和行业地位
公司的负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜生产技术处于国内领
先地位，全资子公司江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高均是高新技术企业。江西紫
宸建立了“宜春市锂电动力汽车负极材料工程研究中心”，并与中科院物理所开展
“高能量密度锂离子电池纳米硅碳负极材料”的合作研发，联合共建中国科学院先导
专项中试基地。深圳新嘉拓“新型涂布机关键技术研发项目”入选“2015 年深圳市科
技计划”。东莞卓高、东莞卓越分别在涂覆隔膜和铝塑包装膜领域实现国产化技术
突破。公司在锂离子电池关键材料和设备领域享有较高的声誉和市场占有率，优势
地位较为突出。
2015 年、2016 年发行人全资子公司江西紫宸负极材料中国市场占有率分别为
12.64%、14.80%，居中国第三。2016 年全球市场占有率 10.50%，位列全球第四。
发行人全资子公司深圳新嘉拓 2014 年在中国锂离子电池前端设备企业排名中位列
第二，市场占有率 11.2%；2015 年中国全部锂电设备产值排名中位列第三，市场占
有率 4.62%；2016 年在中国锂电池设备竞争格局中排名第三位，市场份额为 5.2%。
发行人全资子公司东莞卓高 2016 年在前十家隔膜厂商产量排名中位列第九，占比
4.8%。
2、公司主要竞争对手
公司的主要产品类型较多，竞争对手主要为历史悠久、技术领先优势突出的国
际知名企业及国内领先企业。
（1）负极材料主要竞争对手
① 日立化成
该公司历史悠久，是全球知名的化工集团，在化学材料领域方面拥有尖端的核
心技术。该公司致力于高科技产品领域，提供印刷线路板用感光性干膜、板材，液
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
晶显示材料、半导体材料、树脂材料、太阳能电池、负极材料等电子行业用各种原
材料。2016 年全球市场份额 12.6%，名列全球第三。
② 深圳贝特瑞新能源材料股份有限公司
该公司是全球主要的锂离子电池负极材料供应商之一，是国内第一家将天然石
墨深加工产品用于锂离子电池的企业，也是全球最大的天然石墨负极材料制造商。
2016 年 全 球 市 场 份额 14.7% ， 名 列 全 球 第 一 。 该 公 司 为 上 市公 司 中 国 宝 安
（000009 .SZ）控股子公司，在新三板挂牌，证券代码：835185。
③ 上海杉杉科技有限公司
该公司系 A 股主板上市公司宁波杉杉股份有限公司（600884.SH）的子公司，
1999 年进入锂离子电池负极材料领域，经过十多年发展，该公司负极材料的产品
结构从单一的中间相碳微球发展成为拥有中间相碳微球、天然石墨、人造石墨、复
合石墨、其他负极材料（软碳、硬碳、钛酸锂、合金材料）等多系列产品，是中国
主要锂电负极材料生产企业之一。2016 年全球市场 13.8%，名列全球第二。
（2）涂布机主要竞争对手
① 东丽工程株式会社
该公司创立于 20 世纪 60 年代，业务板块十分多样，在锂电设备、化学、光伏、
生物、机械等领域均有涉足。在锂离子电池设备领域研发出世界领先的拥有独特涂
布技术的狭缝涂布机。东丽工程株式会社是中国进口涂布机的主要供应商之一。
② 日本平野机械株式会社
该公司是日本最早开始生产锂离子电池用涂布机的生产企业之一，也是日本涂
布机行业内的领军企业。其产品涂布速度较快，生产效率较高，其售价及售后维护
费用也相对较高。平野机械株式会社是中国进口涂布机主要供应商之一。
③ 深圳市赢合科技股份有限公司
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
该公司是以锂电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务为核心的
新能源装备制造企业，产品包含涂布机、分条机、 制片机、卷绕机、模切机、叠
片机等。该公司已于 2015 年 5 月 14 日在深圳证券交易所上市，股票代码：300457。
（3）涂覆隔膜主要竞争对手
涂覆隔膜企业分为三类：纯代工涂覆企业、基膜厂自带涂覆、纯销售涂覆膜企
业。主要竞争对手如：惠州友恒实业有限公司和深圳中兴创新材料技术有限公司（简
称：中兴新材）。惠州友恒实业有限公司主要从事锂电池隔膜陶瓷涂膜；锂电池陶
瓷膜；电池专用胶带和包装材料；锂电池专用设备。中兴新材致力于特种膜材料的
研发、生产、销售和技术维护。
（4）铝塑包装膜主要竞争对手
① 大日本印刷株式会社（DNP）
该公司成立于 1876 年，世界先进印刷公司。1957 年，设立特殊印刷专业的子
工厂，开创了软包装印刷的先河。其 DNP 铝塑包装膜目前占据全球近 60%的份额，
是全球行业龙头企业。
② 上海紫江新材料科技有限公司
该公司系上海紫江企业集团股份有限公司（600210.SH）的控股子公司，研发
了具有自主知识产权的“锂离子电池铝塑包装膜”作为软包锂离子电池的封装材料，
产品已经通过部分客户认证。
3、公司在行业中的竞争优势
（1）技术优势
公司以“成为在全球具有技术与规模双重领先优势的锂离子电池关键材料及自
动化设备综合解决方案提供商”为目标，高度重视产品和技术工艺的研发，积极培
养研发、技术团队，以差异化的新产品突破锂离子电池大客户高端市场。江西紫宸、
深圳新嘉拓、东莞卓高均为高新技术企业，在细分市场领域技术优势突出。
① 江西紫宸的技术优势
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
江西紫宸拥有一批具有丰富碳素材料专业理论知识和实践经验的技术人才，技
术实力雄厚。江西紫宸拥有独特的原材料甄选技术、粉体材料各向同性化处理、表
面改性及高温热处理等核心技术，产品差异化明显，生产出具有国际领先水平的高
端负极材料产品。江西紫宸主流产品的首次放电容量达 360mAh/g 以上，配向性
（I004/I110）小于 10，压实密度达 1.7g/cm3 以上，循环寿命 1,000 次容量保持在
80%以上。江西紫宸的产品具备高容量、高倍率、高压实密度、低膨胀、长循环等
特性，广泛运用于国内外主流消费类和动力类电池中。
② 深圳新嘉拓的技术优势
深圳新嘉拓是涂布机领域的技术创新先锋。率先开发出双闭环张力系统，将张
力精度提高到 100g 以内，国内首家实现涂膜精度 COV<0.2%；率先在国内推出双
面自动化涂布机及动力电池高速宽幅双面涂布机，精度和效率两项设备关键技术指
标均处于行业领先地位。
深圳新嘉拓掌握了涂布机生产的主要核心技术，在涂布机张力控制、流体特性
分析、红外干燥等技术方面拥有丰富的技术积累。深圳新嘉拓的涂布机采用了挤压
涂、微凹版、红外干燥烘箱、一次双面涂布等国际上先进的锂电涂布技术，解决了
锂离子电池安全涂层技术难题。其产品适用多种独特的涂布工艺，尤其在挤压涂布
领域技术优势突出。
在软件方面，深圳新嘉拓注重产品结构的研发设计与软件控制的紧密结合，截
至 2017 年 3 月 31 日已取得 8 项软件著作权，其中包括立板式涂布机控制软件、挤
压涂布机控制软件、调刀机架涂布机控制软件、隔膜涂布机控制软件、多功能实验
室涂布机控制软件等多个步骤复杂的设备控制软件。其产品实现了机械结构的最优
化以及程序步骤的简化，设备工作效率高，实现了安全、人性化、维护方便以及生
产数据储存运用。
③ 东莞卓高的技术优势
东莞卓高是国内较早从事隔膜陶瓷涂层研究和产业化的公司之一，成功开发了
在 PP/PE 隔膜上进行 Alpha 氧化铝纳米陶瓷涂层的技术，目前可以批量、稳定完
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成基材 7 微米的隔膜涂覆工艺，涂层最小厚度可达 1 微米，技术水平国内领先。在
国内外基膜差异较大的背景下，东莞卓高通过涂覆加工服务来提升隔膜性能，缩小
了国内基膜与国外的差距，推动国内隔膜快速进入高端市场。
浆料配方对于涂覆过程中的表面张力至关重要，东莞卓高在浆料配方选择上具
有核心技术：在浆料配方开发方面，东莞卓高通过与浙江极盾的合作，研制开发了
不同形貌和特性的无机物陶瓷材料，满足了电池厂商对于隔膜耐热性、透气性、吸
液性等多样化需求；针对不同厂家隔膜特性差异较大，自主研发了隔膜原料分析表
征技术，可为快速准确判定原材料配方构建有效模型，根据隔膜的工艺参数研发设
计有针对性的浆料配方。生产工艺方面，通过与深圳新嘉拓合作，研制和开发了不
同张力自适应的涂覆设备和涂覆工艺，扩大了原材料的选择范围，并且根据不同的
隔膜特性，选用不同表面张力的隔膜预处理和粘结剂。
④ 东莞卓越的技术优势
东莞卓越率先在国内实现高端热法铝塑包装膜产品的技术突破和进口替代，主
要产品有 113μm 和 88μm 的消费电子铝塑包装膜，并在全球范围内较早成功开发
出动力电池用钢塑膜产品。
东莞卓越的主要产品包括 91μm 黑色哑光、113μm、88μm 消费电子铝塑包装
膜和 120μm 钢塑膜，产品性能与国际主流的日本 DNP、昭和电工的产品性能接近。
东莞卓越采用自主研发的热复合工艺和二次复合工艺，成功解决了铝塑包装膜
的 CPP 层与铝金属箔层粘结力的问题，成功突破制约国内多数铝塑包装膜厂家的
技术瓶颈，领先优势突出。此外，东莞卓越自主开发了用于锂离子电池耐电解液腐
蚀的特种 CPP 材料，解决了普通 CPP 材料不耐腐蚀、不耐高温的问题。
东莞卓越开发的干热法铝塑膜，采用自主研发的不饱和酯类化合物作为铝箔与
热法 CPP 层之间的胶水，成功的突破之前聚氨酯胶水做内层粘结胶水不耐电解液
的技术瓶颈。
为了配合铝塑包装材料在电动汽车上的应用，东莞卓越利用自主研发的原材料
配方、热复合工艺和产品设计，开发了以不锈钢箔为主体的钢塑膜产品。该产品采
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用超薄的不锈钢材质作为包装材料主体，改善了用于电动汽车软包装电池的强度问
题。
（2）研发优势
① 江西紫宸的研发优势
江西紫宸立足于自主研发，同时与中科院物理所、成都有机化学研究所等国内
著名研究机构进行产学研合作、与下游电芯厂家联合研发新产品，充分利用前沿科
技资源，推动企业科技进步，满足产业化需求，提升公司锂离子电池负极材料研发
制造水平。江西紫宸强大的研发实力和持续的研发投入，确保了在常规、新型负极
材料上均拥有较强的技术优势，连续开发出多款技术含量高、符合市场需求的负极
材料新产品。江西紫宸成立以来，陆续推出型号为 8C、G 系列等主要针对高端消
费电子和汽车锂离子电池市场的新产品，得到下游锂电池厂商的一致认可。
② 深圳新嘉拓的研发优势
深圳新嘉拓自成立以来，始终重视研发设计能力建设。基于非标自动化设备的
技术特点，以全面服务客户需求为研发导向，打造了灵活完备的研发体系。深圳新
嘉拓从长期的开发经验中，提炼了模块化的研发方法，形成了具有实践应用意义的
研发资源库，极大的提升了开发效率。根据实现的功能，深圳新嘉拓将涂布机分成
涂布模头、张力控制、纠偏和干燥等四个技术模块。在每个技术模块中，逐步分解
成各自的加测、控制和执行子模块。模块化的技术划分，不仅可以从整体上快速地
提供解决方案，也可以在每个技术模块和子模块下实现进一步的技术积累和沉淀。
例如张力控制模块分为隔断、检测、控制执行等子模块；干燥模块分为温度场、风
场、传动承载等子模块。面对客户复杂多样的技术要求，研发人员能够将其分解成
相对独立的、具有高度复用性的技术单元，调取公司自动化知识管理库中的相关模
块，再结合客户的具体需求进行个性化设计，将客户产品构想转化成产品解决方案。
最后完成模块之间的协调和组合，形成完整的产品系统。
③ 东莞卓高和东莞卓越的研发优势
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东莞卓高的涂覆隔膜和东莞卓越的软包电池包装膜（铝塑包装膜、钢塑膜）均
属于新工艺和新产品，技术壁垒较高，市场大多为国外知名厂商垄断。近年来，东
莞卓高和东莞卓越紧跟国际先进技术信息动态、把握行业发展趋势，开展关键性、
前瞻性技术环节的研发及产业化。在立足自主研发的基础上，以项目制研发为核心，
充分利用已有研发平台、产学研合作平台、技术交流平台，创建了多维度技术研发
创新体系。采取“构思一批、预研一批、研究一批、开发一批、应用一批”的技术
创新路径，建立了较为科学合理的研发流程，充分调动各相关方面的资源，在涂覆
隔膜和铝塑包装膜、钢塑膜领域成功实现国产化技术突破。
（3）产业链优势
公司依靠自身人才、技术、生产工艺等核心优势，布局了负极材料、涂覆隔膜、
铝塑包装膜及锂电设备涂布机等业务，已实现在新能源锂离子电池材料及自动化工
艺技术领域关键业务价值链的产业协同。
核心材料与关键设备为一体的产业链支撑，为公司未来实现跨越式发展奠定了
良好的产业链竞争优势。以涂覆隔膜为例，关键设备涂布机的内部配套，有利于保
证产品的优良品质，确保产品符合市场需求；原材料纳米氧化铝的配套有利于降低
成本及降低部分原材料供求波动的风险，提升整体盈利能力。
（4）产品服务优势
① 以丰富的产品和优质的服务满足客户个性化需求
② 整合创新、提供“一体化”解决方案的能力
（5）客户资源优势
与下游客户紧密合作是锂电材料、设备行业的鲜明特点。不同电池厂的生产工
艺不同，对材料、设备的性能要求不同，高端电池材料、制造设备需要定制化生产。
定制化生产需要电池厂与上游材料、设备厂商共同开发，涉及到电池企业的核心工
艺，同时根据实际情况不断磨合调整，因而电池企业更倾向稳定和紧密的合作关系，
客户黏性很大，规模锂电池厂商与一线锂电材料、设备企业的紧密合作关系正在形
成。依托领先的技术创新能力及严格的质量管控体系，公司产品质量及性能一直位
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于行业领先水平，具有较强的新客户持续开发能力。目前，公司已拥有丰富的优质
客户资源，与 ATL、宁德时代、三星 SDI、LG 化学、比亚迪、珠海光宇、中航锂
电等知名锂电池企业建立了长期稳定的配套合作关系。
（6）成本控制优势
公司主要子公司所处的珠三角地区和江西锂电产业带是我国锂电产业发展的
核心区之一，也是全球锂电业聚集的产业基地，交通便利，周边原料供应充足，可
以有效降低采购和运输成本。公司产品的生产成本结构较为稳定，原材料主要包括
焦类、控制器/驱动器、板材、传动件及马达等，上游行业具有较为充分的竞争程
度，主要原材料价格稳定，并且随着公司生产规模的扩大，可以进一步降低原材料
采购成本以及单位产品的销售费用，规模效应显著。
（7）团队优势
公司实施“技术领先”的竞争策略，主要管理团队均具有丰富的锂离子电池行业
经验，对行业市场趋势、产品技术发展方向的把握有较高的敏感性和前瞻性。主要
业务和开发人员均具有多年的锂离子电池材料或设备细分行业研究开发和业务管
理经验，对锂电池行业有着深刻的认知。公司十分注重人才结构的储备和优化，通
过培养和引进，公司拥有一批资深工程技术专家和管理人才，掌握丰富的锂离子电
池材料、设备细分领域的研发生产与管理经验。各子公司研发部人员结构合理、队
伍稳定，形成了以博士、硕士为核心的强大的技术团队，并通过与行业内知名专家、
客户合作的方式，开展新产品、新工艺的实验研究和技术攻关创新工作，为公司的
持续发展奠定了坚实的技术基础，并在业内形成了独到的竞争优势。
同时，公司不断优化企业运营的管理体系，大力推进公司运营的信息化工作（包
括 ERP、OA 等信息系统），不断提升公司内部的管理效率，为长远发展奠定了坚
实的基础。
（三）本公司主营业务的具体情况
1、主要产品及用途
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公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、
纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售，为下游客户提供专业性、高
品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案，通过渠道共享、研发
合作、工艺配套等实现了关键业务价值链的产业协同。
公司产品中负极材料和隔膜属于锂离子电池主要原材料，涂布机属于锂离子电
池关键生产装备，铝塑包装膜属于聚合物软包锂离子电池关键辅助材料。公司产品
间产业链关系具体如下图所示：
上游行业 中游行业 下游行业
正极材料 负极材料
材 隔膜 数码消费电子产品
电解液 电
料 （涂覆）
芯
铝塑膜 其他 制
新能源汽车
作
真空搅拌机 涂布机 与
组 工业储能
设
备 锟压机 卷绕机 装
注液机 其他
注： 为发行人的产品
2、主要经营模式
（1）采购模式
公司生产所需原材料通过外购和委外加工的方式取得。具体实施上由各子公司
采购部根据自身业务特点、内控制度分别执行。
1）外购
外购分为标准原材料和非标准件采购。标准原材料包括江西紫宸的焦类、沥青、
初级石墨，深圳新嘉拓的通用零部件，东莞卓高的隔膜、陶瓷、胶水、PVDF 等；
非标准件主要是深圳新嘉拓定制的零部件。标准原材料采购由各子公司计划采购部
根据过去几个月内订单的取得情况，结合公司对未来几个月的销售预测，对短时间
内不会发生较大变化的标准原材料设定采购计划，定期向合格供应商发出订单以补
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充库存进行采购。对于重要的标准件，江西紫宸、东莞卓高与供应商采用年度合作
为主，临时补充采购为辅的采购模式。在年度长单采购模式下，各子公司采购部根
据月度销售计划决定月度采购订单的下达。非标准件采购指深圳新嘉拓计划部对市
场部新取得的订单按物料清单进行拆解，并根据系统设计的配置单，针对其中非标
准零部件直接向采购部下达采购计划。采购部根据计划部下发的采购计划和技术部
设计图向合格供应商询价采购。
2）委外加工
委外加工涉及的产品、工序及选择委外加工的原因
A.基于专业化和分工协作的考虑，江西紫宸将原料粉碎、石墨化工序外包。石
墨化基地的建设固定资产投资较大、且石墨化电阻料废料的处置需要稳定的钢厂、
铝厂客户资源，专业性较强。石墨化、原料粉碎工艺均是碳素行业传统成熟的工艺，
可选择外协加工的厂商比较多，因此江西紫宸根据自身的发展阶段、资金安排和生
产优势，对石墨化、原料粉碎环节采用外协加工，集中发展优势生产环节。
B．因产能不足将造粒和炭化环节委外。
（2）生产模式
江西紫宸的负极材料、东莞卓高的涂覆隔膜和东莞卓越的铝塑包装膜均采取
“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式，依据客户订单和销售预
测，结合成品库存量制定生产计划。根据上述生产计划，按照规范的流程组织批量
连续生产。
深圳新嘉拓的生产模式具有一定的系统集成行业特征。深圳新嘉拓在产品订单
签订后，针对客户需求进行整体方案的选型与设计，以自行开发的软件系统为核心，
通用零部件在公开市场采购，非通用部件采取定制方式，采购和定制完成后进行硬
件安装，将软件系统与硬件设备进行集成，组成完整的涂布机。深圳新嘉拓采取自
主设计、自主总装的生产模式，专注于设计和总装，其生产采用“以销定产”的管理
模式。
（3）销售模式
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。公司产品的下游客户主要为电池厂
商，客户需求多样化、个性化程度较高，具有技术营销的明显特征，因此主要采取
直销模式。销售部门采取主动营销策略，通过多种方式和渠道收集行业和市场信息，
紧密跟踪技术和市场发展趋势，及时了解客户新动向和新需求，直接与客户接触，
了解并有针对性的分析其潜在需求，为客户提供优质的技术服务，赢得客户的信赖。
深圳新嘉拓订单主要通过直接对接和挖掘客户需求、参加行业展会、参与招投标等
方式获得。负极材料对于部分小型客户采取经销商模式。
3、主要原材料、能源供应情况
公司报告期内的主要产品包括负极材料、涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜等，
其中负极材料生产所需原材料主要包括：焦类、初级石墨、沥青；涂布机所需原材
料主要包括：机加工类、模头和泵、电机/减速机、标准件及其他；涂覆隔膜所需
原材料主要包括：原膜、陶瓷、PVDF 和胶水；铝塑包装膜生产所需的原材料主要
包括：铝箔、尼龙膜。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
（一）房屋建筑物
1、自有房屋建筑物情况
截至本招股说明书摘要签署日，本公司及下属子公司已取得房屋产权证明的房
屋建筑物 6 处，房屋建筑物如下表所示：
建筑面积
序号 权证号 权利人 地址 规划用途 他项权利
（平方米）
沪房地浦字（2016） 叠桥路 456 弄
1 璞泰来 工业 2,175.57 设定抵押
第 265096 号 116-117 号
奉房权证奉新字第 奉新工业园区，第壹
2 江西紫宸 车间 13,729.57 设定抵押
20130203 号 层、3 号
奉房权证奉新字第 奉新工业园区，第壹
3 江西紫宸 车间 13,448.33 设定抵押
20130204 号 层
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
奉房权证奉新字第 奉新工业园区，第壹
4 江西紫宸 宿舍楼 3,008.26 无
20130205 号 至肆层
奉房权证奉新字第 奉新工业园区，第壹 综合楼、变
5 江西紫宸 2,404.37 无
20150356 号 至叁层，第壹层 电房、门卫
奉房权证奉新字第 奉新工业园区，2
6 江西紫宸 宿舍 2,944.96 无
20151813 号 幢，1-4 层
2、房屋建筑物租赁情况
面积
租赁用
序号 租赁方 出租方 位置 （单位： 租赁期限 房产证编号
途
平方米）
上海市芳春路 3 年（2015 年 11
上海张江（集 沪房地浦字（2010）第
1 璞泰来 400 号 1 幢 3 层 18 月 1 日至 2018 年 办公
团）有限公司 029659 号
301-96 室 10 月 31 日）
广东省深圳市
6 年（2013 年 6 月
宝山隆机械有 坪山新区兰金 深房地字第 8000000348
2 深圳新嘉拓 7,040 16 日至 2019 年 6 厂房
限公司 二十一路 6 号 B 号
月 15 日）
栋 101
广东省深圳市
1 年（2017 年 2 月
宝山隆机械有 坪山新区兰金 深房地字第 8000000348
3 深圳新嘉拓 620.62 1 日至 2018 年 1 月 仓库
限公司 二十一路 6 号 A 号
31 日）
栋
广东省深圳市
深圳市越隆达 1 年（2017 年 6 月
坪山新区启兴 深房地字第 6000407935
4 深圳新嘉拓 实业发展有限 799.37 15 日至 2018 年 6 宿舍
配套生活区 E 号
公司 月 30 日）
栋单身宿舍 06
深房地字第 6000600298
深圳市坪山新 2 年（2016 年 1 月
深圳市亨运通 号
5 深圳新嘉拓 区兰竹东路 23 6,500 1 日至 2017 年 12 仓库
物流有限公司 深房地字第 6000600293
号 月 31 日）
号
深房地字第 6000600298
深圳市坪山新 1 年（2016 年 12
深圳市亨运通 号
6 深圳新嘉拓 区兰竹东路 23 6,965 月 15 日至 2017 年 仓库
物流有限公司 深房地字第 6000600293
号 12 月 14 日）
号
新昌县澄潭镇 新昌县澄潭镇 4 年（2014 年 8 月
7 浙江极盾 飞洋纺织机械 凤山大街 8 号 2 1,220.31 20 日至 2018 年 8 厂房 2010 字第 02579 号
厂 幢 月 19 日）
广东省东莞市
4 年（2016 年 1 月 粤 房 地 证 字 第
东莞市华达实 横沥镇康乐路 厂房
8 东莞卓高 4,860 1 日至 2019 年 12 C3331030 号
业有限公司 东兴工业区的 宿舍
月 31 日）
K栋
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
广东省东莞市
横沥镇康乐路 粤 房 地 证 字 第
4,860
东兴工业区的 C3331028 号
H栋
广东省东莞市
横沥镇康乐路 粤 房 地 证 字 第
1,883.95
东兴工业区的 C3331029 号
H 栋宿舍
广东省东莞市
粤 房 地 证 字 第
横沥镇康乐路
3,000 C0992350
东兴工业区的 F
4 年（2016 年 1 月
东莞市华达实 栋厂房 厂房
9 东莞卓越 1 日至 2020 年 4 月
业有限公司 广东省东莞市 宿舍
30 日）
横沥镇康乐路 粤 房 地 证 字 第
1,440.24
东兴工业区的 F C0992351
栋宿舍
东侨工业集中
宁德市东侨实 2 年（2016 年 2 月
区农产品加工 宁房权证东侨字第
10 宁德卓高 业投资有限公 5,944.29 15 日至 2018 年 2 厂房
标准厂房的 6# 20160925 号
司 月 14 日）
厂房
2 年（2016 年 5 月
江西全华金属 江西奉新工业 奉房权证奉新字第
11 江西嘉拓 5,078.23 16 日至 2018 年 5 厂房
制品有限公司 区苗圃路 188 号 20150355 号
月 15 日）
宁房权证东侨字第
宁德市东侨实 宁德市东侨经 3 年（2017 年 1 月
20154499 号
12 宁德嘉拓 业投资有限公 济开发区福宁 9,194.07 20 日至 2020 年 1 厂房
宁房权证东侨字第
司 北路 47 号 月 19 日）
20154498 号
（二）无形资产
1、土地使用权
截止 2017 年 3 月 31 日，公司及下属子公司拥有的土地使用权情况如下：
土地使用 取得 总面积 土地使用权 他项
序号 权证编号 用途
权人 方式 （平方米） 终止日期 权利
沪房地浦字（2016） 设定
1 璞泰来 出让 2,175.57 工业 2056 年 1 月 27 日
第 265096 号 抵押
奉国用（2013） 设定
2 江西紫宸 出让 93,333 工业 2059 年 3 月 31 日
A1050499 号 抵押
奉国用（2013）
3 江西紫宸 出让 53,333 工业 2059 年 3 月 31 日 无
A1050500 号
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
赣（2016）奉新县不动
4 江西紫宸 出让 239,161 工业 2066 年 5 月 12 日 无
产权第 0000775 号
赣（2016）奉新县不动
5 江西嘉拓 出让 100,000 工业 2066 年 5 月 12 日 无
产权第 0000774 号
宁政国用（2016） 设定
6 宁德卓高 出让 51,920 工业 2066 年 3 月 28 日
第 003009 号 抵押
2、商标
截至国家工商行政管理总局商标局查询日 2017 年 7 月 5 日，公司及下属子公
司拥有 11 项商标。
3、专利
截至国家知识产权局专利查询日 2017 年 7 月 25 日，公司及下属子公司共有专
利 121 项，其中发明专利 10 项，实用新型专利 111 项。
六、同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争情况
1、发行人与控股股东、实际控制人及其控制企业不存在同业竞争
发行人自设立以来一直以锂电池关键材料和设备的研发、生产和销售为主营业
务，并呈稳定增长态势。业务涵盖锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、
铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备。
截止本招股说明书摘要签署日，除控制发行人及其子公司之外，公司控股股东
和实际控制人梁丰先生还控制宁波胜跃、宁波汇能、宁波海量三家企业，并曾经控
制毅扬投资、宁波北仑世代、宁德博越三家企业。宁波胜跃、宁波汇能、宁波海量、
宁波北仑及注销前的宁德博越无实际主营业务，已转让的毅扬投资主营业务为证券
投资，与发行人主营业务存在较大差异，不存在同业竞争的情形。
2、控股股东、实际控制人避免同业竞争的承诺
公司的控股股东、实际控制人梁丰先生向公司出具了《关于避免同业竞争的承
诺》，主要内容如下：
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
“本人目前不存在直接或间接从事与上海璞泰来新能源科技股份有限公司（以
下简称“璞泰来”）及其子公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动的
情形；
本人将不会为自己或者他人谋取属于璞泰来及其子公司的商业机会，如从任何
第三方获得的任何商业机会与璞泰来经营的业务有竞争或可能有竞争，本人将立即
通知璞泰来，并尽力将该商业机会让予璞泰来及其子公司；
本人将不会以任何方式直接或间接从事或参与任何与璞泰来及其子公司相同、
相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与璞泰来及其子公司存在竞争
关系的任何经济实体的权益，或在该经济实体中担任高级管理人员或核心技术人
员。
本人将促使本人直接或者间接控股的除璞泰来外的其他企业（如有）履行本《关
于避免同业竞争的承诺函》中与其相同的义务。”
（二）关联交易情况
1、经常性关联交易
（1）关联采购
2014 年存在向 WINERWAY 采购铝塑包装膜及向天津东皋采购原膜的关联交
易，具体如下：
① 向 WINERWAY 关联采购
2013 年 7 月至 2014 年 3 月期间 WINERWAY 为璞泰来有限的全资子公司，
2014 年 3 月 1 日股权转让后与璞泰来有限不再具有关联关系。但根据上市规则，
直至 2015 年 3 月，仍将 WINERWAY 视同关联方，披露双方在 2014 年发生的交
易情况。
2014 年度
关联方名称 交易内容
金额（万元） 占同类交易比例
WINERWAY 铝塑包装膜 2,523.03 67.50%
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
② 向天津东皋关联采购
单位：万元
2014 年度
关联方名称 交易内容
金额 占同类交易比例
天津东皋 原膜 207.31 14.80%
2015 年公司未发生关联采购。
2016 年存在向东莞凯欣采购电解液的关联交易，具体如下：
单位：万元
2016 年度
关联方名称 交易内容
金额 占同类交易比例
东莞凯欣 电解液 8.16 100.00%
（2）关联销售
① 向深圳嘉拓销售
报告期内，公司向深圳嘉拓关联销售的主要内容如下：
单位：万元
2015 年度 2014 年度
关联方名称 交易内容
金额 占同类交易比例 金额 占同类交易比例
深圳嘉拓 销售涂布机及配件 540.04 2.08% 875.08 5.08%
② 向天津东皋销售
2015 年东莞卓高对天津东皋存在关联销售，具体情况如下：
单位：万元
2015 年度
关联方名称 交易内容
金额 占同类交易比例
天津东皋 涂覆隔膜加工、销售纳米氧化铝 31.72 1.11%
2、偶发性关联交易
（1）资产购买、资产转让
单位：万元
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
占同类交
关联方名称 时间 交易内容 金额 定价原则
易比例
宁波海量 2014 年 出售子公司 2,160.00 100.00% 净资产适当溢价
一揽子经营性资产 资产评估及协议定价
339.59 100.00%
2014 年 购买
深圳嘉拓 过渡期偶发采购 342.02 2.10% 成本价
收购深圳新嘉拓少 2015 年 8 月 31 日未
2015 年 1,692.00 16.20%
数股权 经审计净资产
增资收购东莞卓高 参考 2013 年 11 月 30
2014 年 1,100.00 100%
65%股权 日净资产溢价 40%
东莞卓高 2015 年 8
东莞卓好 月 31 日未经审计净
收购东莞卓高、东莞
2015 年 1,185.00 11.35% 资产；东莞卓越因未
卓越少数股权
缴纳出资，定价 1 元
转让。
收购江西紫宸少数 2015 年 8 月 31 日未
上海符禺山 2015 年 1,544.00 14.79%
股权 经审计净资产
上海月泉 2016 年 采购实验辅助设备 2.26 100.00% 固定资产账面净值
合 计 8,364.87
（2）关联资金拆借
单位：万元
关联方 拆借金额 起始日 到期日
（1）拆入
2014 年度：
梁丰 3,000.00 2014.08.04 2014.12.09
2015 年度：
宁波海量 1,000.00 2015.01.07 2015.03.31
梁丰 3,200.00 2015.03.31 2015.08.26
何冰冰 100.00 2015.04.08 2015.08.26
陈卫 300.00 2015.04.28 2015.08.25
刘勇标 56.00 2015.06.23 2015.09.30
2016 年度：
王晓明 86.00 2016.01.16 2016.02.02
刘勇标 30.00 2016.07.20 2016.09.01
（2）拆出
2016 年度：
上海月泉 4,850.00 2016.09.12 2016.12.28
（3）关联担保
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
报告期内，公司关联担保情况如下：
担保金额
贷款银行 担保方 被担保方 主债权期限
（万元）
2016.09.26-
宁波银行杨浦支行 梁丰 璞泰来 3,000.00
2018.09.25
2015.11.03-
招商银行上海分行 梁丰及其配偶邵晓梅 璞泰来 3,000.00
2016.11.03
2017.02.15-
永丰银行（中国） 梁丰 璞泰来 （美元）300.00
2018.06.22
2015.12.11-
建设银行奉新支行 陈卫 江西紫宸 995.00
2017.01.30
2017.03.01-
建设银行奉新支行 陈卫 江西紫宸 995.00
2018.01.05
2013.10.31-
农业银行奉新支行 上海阔甬、上海符禺山 江西紫宸 2,500.00
2016.10.30
2015.10.9-
永丰银行（中国） 梁丰、陈卫 江西紫宸 （美元）500.00
2018.09.30
2017.02.15-
永丰银行（中国） 梁丰、陈卫 江西紫宸 （美元）800.00
2018.06.22
2016.09.22-
招商银行东莞分行 梁丰、陈卫 深圳新嘉拓 4,000.00
2017.09.21
招商银行深圳软件 2015.08.17-
梁丰、陈卫 深圳新嘉拓 2,000.00
基地支行 2016.08.16
招商银行深圳软件 齐晓东及其配偶裴红 2015.08.17-
深圳新嘉拓 2,000.00
基地支行 雨 2016.08.16
招商银行深圳软件 2015.08.17-
裴红雨 深圳新嘉拓 2,000.00
基地支行 2016.08.16
2016.09.22-
招商银行东莞分行 梁丰、陈卫 东莞卓高 2,000.00
2017.09.21
2015.07.28-
招商银行东莞寮步支行 陈卫 东莞卓高 800.00
2016.07.27
3、独立董事对关联交易发表的意见
独立董事审查了 2013 年至 2015 年公司的关联交易，并发表了独立意见如下：
（1）公司过去三年的日常经营相关关联交易均属于正常的经营往来，并遵循
了客观、公正、公平的交易原则，按市场价格定价，定价依据充分，价格公平合理，
因而没有损害到公司和其他非关联方股东的利益。
（2）公司过去三年产生的关联股东为公司控股子公司的担保或关联股东为支
持公司发展的资金借入的关联交易，有利于公司及其子公司正常的经营业务发展的
资金需求，符合公司的利益。公司 2013 年对关联公司资金支持的关联交易，金额
较小，未损害公司利益。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（3）公司过去三年的关联方资产转让的关联交易：① 深圳新嘉拓购买深圳市
嘉拓自动化技术有限公司的一揽子经营性资产（包括无形资产、存货、固定资产等），
其定价依据充分，价格公平合理，且为深圳新嘉拓扩大生产所必需，符合当时公司
发展的利益；② 对控股子公司少数股东权益的收购产生的关联方资产收购，收购
价格参考了当时的未经审计净资产，有助于加强对子公司的控制，符合公司股东利
益；③ 公司向关联方宁波海量出售东莞凯欣的股权，其定价参考净资产并适当溢
价，转让价格合理并解决公司当时急需业务拓展资金需求，符合公司的发展和全体
股东的利益。
独立董事审查了 2016 年公司的关联交易，并发表了独立意见如下：
（1）公司向上海月泉提供资金支持的关联交易
该笔关联交易系公司为了更好实现在锂电池隔膜产业链的布局，在参股隔膜制
造企业交易整合过程中提供的资金支持。公司按同期银行利率收取了利息，资金使
用公允，未损害公司及全体股东的利益。
（2）关联股东为支持公司发展借入资金的关联交易：
东莞卓高、东莞卓越与股东王晓明、刘勇标发生的临时性资金往来，系因业务
发展需要的临时性资金拆入。
该偶发性关联资金的拆入未支付利息，对公司生产经营未造成不利影响，未损
害公司及全体股东的利益。
七、董事、监事、高级管理人员情况
（一）董事、监事、高级管理人员简介
2016 年度 直接 与公司
序 性
姓名 职位 年龄 任期起止日期 税前薪酬 持股 其他利
号 别
（万元） 情况 益关系
1 梁丰 董事长 男 49 2015.11.29-2018.11.28 189.36 35.48% 无
2 陈卫 董事、总经理 男 46 2015.11.29-2018.11.28 191.68 12.81% 无
董事、副总经理、董
3 韩钟伟 男 42 2015.11.29-2018.11.28 141.00 0.90% 无
事会秘书、财务总监
4 袁彬 独立董事 男 36 2017.09.29-2018.11.28 - - 无
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
5 王怀芳 独立董事 男 44 2016.01.18-2018.11.28 8.00 - 无
6 刘芳 监事会主席 女 47 2015.11.29-2018.11.28 195.51 0.81% 无
7 王晓明 监事 男 48 2015.11.29-2018.11.28 115.00 0.40% 无
8 方祺 职工代表监事 男 45 2015.11.29-2018.11.28 93.40 - 无
9 冯苏宁 副总经理 男 51 2015.11.29-2018.11.28 216.51 0.98% 无
10 齐晓东 副总经理 男 52 2015.11.29-2018.11.28 117.29 2.94% 无
注：袁彬自 2017 年 9 月 29 日起担任公司独立董事，2016 年未在公司领薪。
（二）董事、监事、高级管理人员简历及兼职情况
序号 姓名 简要经历 兼职情况
男，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生
学历。1990 年 7 月至 1994 年 5 月期间就职于东莞新科磁电制品
有限公司，任策划工程部组别经理；1994 年 10 月至 2002 年 12
月期间就职于中信集团深圳中大投资管理有限公司，任投资部
总经理、公司总经理助理；2003 年 1 月至 2007 年 4 月期间就职 宁波汇能执行事务合伙
1 梁丰 于中信基金管理有限公司，任基金经理、权益投资部总监；2007 人，浙江极盾执行董事，
年 4 月至 2010 年 5 月期间，就职于友邦华泰基金管理有限公司， 香港安胜董事
任基金经理、权益投资部总监；2010 年 5 月至 2015 年 12 月，
担任上海毅扬投资管理有限公司总经理、执行董事、董事长；
2012 年 11 月至 2015 年 11 月，担任璞泰来有限执行董事；2015
年 11 月至今，担任璞泰来董事长。
江西紫宸执行董事，深
男，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
圳新嘉拓执行董事，东
1993 年 7 月至 1999 年 9 月期间，就职于东莞新科磁电制品有限
莞卓高执行董事、总经
公司，任工艺部高级经理；1999 年 10 月至 2010 年 2 月期间，
理，东莞卓越执行董事，
2 陈卫 就职于东莞新能源科技有限公司，任副总裁； 2012 年 3 月至今
江西嘉拓执行董事，宁
任东莞市凯欣电池材料有限公司董事；2012 年 11 月至 2015 年
德卓高执行董事、总经
11 月担任璞泰来有限总经理，2015 年 11 月至今，担任璞泰来
理，宁德嘉拓、溧阳嘉
董事兼总经理。
拓、江苏卓高执行董事
男，1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生
学历。1998 年 8 月至 2000 年 1 月期间就职于招商银行杭州分行，
任国际业务项目经理；2005 年 9 月至 2007 年 5 月期间就职于英
国米德塞克斯大学经济系，任经济学讲师；2007 年 5 月至 2013 上海月泉董事、溧阳月
3 韩钟伟
年 6 月期间就职于上海美特斯邦威服饰股份有限公司，任副总 泉董事
经理、董事会秘书、财务总监；2013 年 6 月至 2015 年 11 月期
间就职于汉能薄膜发电集团有限公司，任副总经理；2015 年 11
月至今任璞泰来董事、副总经理、董事会秘书、财务总监。
男，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生 华英证券有限公司结构
4 袁彬 学历。2006 年 7 月至 2011 年 3 月，就职于上海证券交易所， 融资部总经理、浙江佐
任公司管理部经理；2011 年 4 月至今，就职于华英证券有限责 力药业股份有限公司独
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
任公司，历任合规风控部总经理、质量控制部总经理及结构融 立董事、格力地产股份
资部总经理；2017 年 9 月至今任璞泰来独立董事。 有限公司独立董事、南
京金埔园林股份有限公
司独立董事
上海国家会计学院教研
部副教授，用友汽车信
男，1973 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生
息科技（上海）股份有
学历。1998 年 3 月至 2000 年 3 月期间，就职于申银万国证券研
限公司独立董事，上海
究所，任研究员；2000 年 4 月至 2001 年 9 月期间，就职于天同
秉钧网络科技股份有限
证券研究所，任基础部经理；2001 年 10 月至 2004 年 3 月期间，
5 王怀芳 公司独立董事、通灵珠
就职于上海融昌资产管理有限公司，任研究所所长；2004 年 4
宝股份有限公司独立董
月至 2006 年 3 月，就职于上海六禾投资管理公司，任董事副总
事、上海逻极投资管理
经理；2006 年 4 月至今，就职于上海国家会计学院，任教研部
有限公司董事、上海林
副教授；2016 年 1 月至今任璞泰来独立董事。
沂投资管理中心（有限
合伙）执行事务合伙人
女，1970 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
1991 年 7 至 2000 年 5 月期间，任中石化齐鲁分公司技术监督部
中控站站长；2000 年 7 月至 2008 年 5 月期间，任上海杉杉科技
6 刘芳 有限公司副总经理；2008 年 11 月至 2012 年 12 月期间，任上海 江西紫宸副总经理
杉杉硕能复合材料有限公司常务副总经理；2012 年 12 月至今，
任江西紫宸常务副总经理；2015 年 11 月至今任璞泰来监事会主
席。
男，1969 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
1993 年 9 月至 1995 年 2 月期间，任宁夏马家滩炼油厂技术员；
1995 年 3 月至 2001 年 4 月期间，任东莞新科电子厂高级工程师；
2001 年 5 月至 2004 年 5 月期间，任长安新万电子厂部门经理；
东莞卓越、江苏卓高总
7 王晓明 2004 年 6 月至 2008 年 7 月期间，任东莞新能源科技有限公司部
经理
门经理；2009 年 4 月至 2012 年 12 月期间，任深圳曙鹏科技有
限公司副总经理；2013 年 1 月至 2015 年 4 月任东莞市卓高电子
科技有限公司总经理；2015 年 5 月至今任东莞市卓越新材料科
技有限公司总经理；2015 年 11 月至今任璞泰来监事。
男，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生
学历。1995 年 9 月至 1999 年 7 月期间，任湖北黄石自来水公司
助理工程师；1999 年 11 月至 2006 年 5 月期间，任东莞新能源
8 方祺 电子科技有限公司研发高级工程师；2006 年 5 月至 2011 年 6 江西紫宸副总经理
月期间，任杉杉科技有限公司技术支持中心主任；2013 年 1 月
至今，任江西紫宸副总经理和璞泰来有限研发总监，2015 年 11
月至今任璞泰来研发总监、职工代表监事。
男，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
1999 年至 2008 年期间，就职于上海杉杉科技有限公司和宁波杉
9 冯苏宁 江西紫宸总经理
杉新材料有限公司，历任部长、总助、副总、总经理和副总、
总经理；2008 年至 2012 年期间，就职于上海杉杉硕能复合材料
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
有限公司，任总经理；2012 年 12 月至今任江西紫宸总经理；2015
年 11 月至今任璞泰来副总经理。2017 年 1 月荣获“第二届知行
锂电技术应用高峰论坛暨锂电风云二十年行业贡献风云人物”
荣誉称号。
男，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
1988 年 7 月至 1998 年 4 月期间，就职于沈阳第一机床厂，任工
程师；1998 年 4 月至 2005 年 5 月期间，就职于沈阳新松机器人
深圳新嘉拓总经理，江
自动化技术有限公司，任高级工程师；2005 年 5 月至 2013 年 3
10 齐晓东 西嘉拓总经理，宁德嘉
月，任深圳市嘉拓自动化技术有限公司总经理；2013 年 3 月至
拓、溧阳嘉拓总经理
今任深圳新嘉拓总经理；2015 年 11 月至今任璞泰来副总经理。
2017 年 1 月荣获“第二届知行锂电技术应用高峰论坛暨锂电风
云二十年行业贡献风云人物”荣誉称号。
八、发行人控股股东、实际控制人的基本情况
梁丰直接持有发行人 35.48%的股份，梁丰配偶邵晓梅通过担任宁波胜跃的执
行事务合伙人控制发行人 15.37%的股份、梁丰通过担任宁波汇能的执行事务合伙
人控制 14.08%的股份，梁丰直接持有及间接控制发行人 64.93%的股份，为发行人
的控股股东、实际控制人。梁丰先生身份证号码为 44010619681122xxxx，住所为
上海市浦东新区丁香路，其简历参见本节“七、董事、监事、高级管理人员情况 （二）
董事、监事、高级管理人员简历及兼职情况”相关内容。
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）财务会计信息
1、合并财务报表
（1）合并资产负债表
单位：元
资产 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 203,410,413.34 272,561,519.66 198,940,210.26 18,273,540.68
应收票据 85,798,883.15 121,149,205.99 48,120,927.01 12,543,809.41
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
资产 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
应收账款 472,288,312.95 480,083,764.68 324,785,788.44 163,271,737.94
预付款项 34,828,880.61 22,234,390.75 3,395,748.01 4,783,122.67
其他应收款 7,688,047.61 4,725,600.54 6,399,278.13 3,794,455.37
存货 742,008,477.75 637,179,933.92 380,044,692.98 172,353,095.76
一年内到期的非流动
- - 359,311.74 -
资产
其他流动资产 110,416,022.65 11,370,750.43 30,543,102.82 26,845,279.30
流动资产合计 1,656,439,038.06 1,549,305,165.97 992,589,059.39 401,865,041.13
非流动资产：
长期股权投资 48,346,657.37 48,983,653.47 - -
固定资产 195,846,829.87 182,540,766.39 94,343,437.86 51,225,170.64
在建工程 92,152,137.48 87,510,234.38 14,313,961.03 37,517,901.24
工程物资 988,228.76 836,718.36 416,209.49 423,668.69
无形资产 53,151,094.92 53,572,382.07 10,270,144.15 10,660,776.65
商誉 1,798,086.99 1,798,086.99 1,798,086.99 1,798,086.99
长期待摊费用 7,274,180.97 6,294,181.84 3,929,670.02 4,741,190.06
递延所得税资产 12,167,435.08 10,426,990.98 5,002,774.11 2,687,244.85
其他非流动资产 8,092,898.51 5,600,656.28 3,183,370.00 4,853,860.07
非流动资产合计 419,817,549.95 397,563,670.76 133,257,653.65 113,907,899.19
资产总计 2,076,256,588.01 1,946,868,836.73 1,125,846,713.04 515,772,940.32
负债及股东权益 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 33,754,439.21 21,474,439.21 16,150,000.00 19,950,000.00
应付票据 70,011,077.60 29,659,749.60 13,500,000.00 2,800,000.00
应付账款 499,411,483.67 579,369,047.97 319,403,101.41 143,404,734.97
预收款项 280,914,482.63 206,307,399.03 78,192,572.46 63,562,571.49
应付职工薪酬 23,124,367.51 37,660,683.27 21,268,058.11 9,066,659.71
应交税费 28,277,529.70 33,674,080.81 23,102,539.77 8,370,427.75
应付利息 116,713.41 41,929.59 51,643.73 46,630.83
其他应付款 476,084.05 224,411.36 6,670,074.84 34,412,821.84
其他流动负债 5,061,492.49 5,439,151.77 2,499,843.60 1,592,270.60
一年内到期的非流动
9,000,000.00 - - -
负债
流动负债合计 950,147,670.27 913,850,892.61 480,837,833.92 283,206,117.19
非流动负债：
长期借款 41,451,915.00 28,045,775.00 - -
递延收益 7,500,000.00 7,500,000.00 1,500,000.00 -
非流动负债合计 48,951,915.00 35,545,775.00 1,500,000.00 -
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
资产 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
负债合计 999,099,585.27 949,396,667.61 482,337,833.92 283,206,117.19
股权权益：
股本/实收资本 369,000,000.00 369,000,000.00 369,000,000.00 125,000,000.00
资本公积 120,727,389.80 120,727,389.80 120,727,389.80 7,500,000.00
其他综合收益 410,558.41 433,172.84 165,526.87 -2,446.07
盈余公积 3,264,664.69 3,264,664.69 523,863.72 532,347.43
未分配利润 583,754,389.84 504,046,941.79 153,092,098.73 32,790,473.83
归属于母公司股东权
1,077,157,002.74 997,472,169.12 643,508,879.12 165,820,375.19
益合计
少数股东权益 - - - 66,746,447.94
股东权益合计 1,077,157,002.74 997,472,169.12 643,508,879.12 232,566,823.13
负债及股东权益总计 2,076,256,588.01 1,946,868,836.73 1,125,846,713.04 515,772,940.32
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（2）合并利润表
单位：元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、营业收入 404,164,744.23 1,677,319,915.53 922,751,462.10 503,508,796.58
减：营业成本 256,494,580.72 1,097,995,920.06 596,879,043.97 360,478,910.54
营业税金及附加 1,674,083.35 10,707,756.62 3,973,825.88 901,776.05
销售费用 19,287,927.76 76,654,624.61 43,906,529.28 25,551,446.22
管理费用 34,868,164.91 127,411,423.98 109,054,464.31 45,907,068.91
财务费用 1,560,757.17 -1,251,826.48 3,344,518.48 1,119,747.13
资产减值损失 1,386,697.34 12,075,363.59 15,101,616.26 6,019,795.47
加：投资收益 -204,765.16 1,798,789.14 2,214,267.60 -3,474,765.01
加：其他收益 902,527.01 - - -
二、营业利润 89,590,294.83 355,525,442.29 152,705,731.52 60,055,287.25
加：营业外收入 5,404,139.57 56,940,058.53 5,452,409.15 720,472.27
减：营业外支出 474,896.13 1,477,087.47 381,674.87 321,085.23
三、利润总额 94,519,538.27 410,988,413.35 157,776,465.80 60,454,674.29
减：所得税费用 14,812,090.22 57,292,769.32 25,266,881.75 15,387,125.34
四、净利润 79,707,448.05 353,695,644.03 132,509,584.05 45,067,548.95
归属于母公司股东的净利润 79,707,448.05 353,695,644.03 99,294,871.71 26,778,045.94
少数股东损益 - - 33,214,712.34 18,289,503.01
五、其他综合收益 -22,614.43 267,645.97 167,972.94 -2,446.07
归属母公司所有者的其他综
-22,614.43 267,645.97 167,972.94 -2,446.07
合收益的税后净额
（二）以后将重分类进损益
-22,614.43 267,645.97 167,972.94 -2,446.07
的其他综合收益
外币财务报表折算差额 -22,614.43 267,645.97 167,972.94 -2,446.07
归属于少数股东的其他综合
收益的税后净额
六、综合收益总额 79,684,833.62 353,963,290.00 132,677,556.99 45,065,102.88
归属于母公司所有者的综合
79,684,833.62 353,963,290.00 99,462,844.65 26,775,599.87
收益总额
归属于少数股东的综合收益
- - 33,214,712.34 18,289,503.01
总额
七、每股收益
（一）基本每股收益 0.22 0.96 0.27 -
（二）稀释每股收益 0.22 0.96 0.27 -
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（3）合并现金流量表
单位：元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
299,691,023.33 1,044,435,338.22 446,473,781.18 296,851,509.25
现金
收到的税费返还 902,527.01 21,221,955.14 367,416.96 6,623.56
收到的其他与经营活动有关
5,772,780.47 18,153,494.57 7,725,810.56 32,900,459.13
的现金
经营活动现金流入小计 306,366,330.81 1,083,810,787.93 454,567,008.70 329,758,591.94
购买商品、接受劳务支付的
174,947,747.06 538,139,805.43 311,725,457.20 257,390,475.60
现金
支付给职工以及为职工支付
54,770,474.48 122,764,979.18 64,800,142.60 38,432,563.01
的现金
支付的各项税费 32,149,261.06 131,461,186.40 57,953,853.57 23,279,542.57
支付的其他与经营活动有关
20,742,768.45 78,254,993.61 65,671,904.64 38,772,023.23
的现金
经营活动现金流出小计 282,610,251.05 870,620,964.62 500,151,358.01 357,874,604.41
经营活动产生的现金流量净
23,756,079.76 213,189,823.31 -45,584,349.31 -28,116,012.47
额
二、投资活动产生的现金流
量:
收回投资收到的现金 - 20,000,000.00 18,320,000.00 48,800,000.00
取得投资收益收到的现金 432,230.94 2,585,806.32 2,217,555.27 1,142,387.55
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净 - - 110,000.00 48,037.00
额
处置子公司及其他营业单位
- - - 13,298,731.03
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
- 48,795,919.20 1,140,000.00 2,102,082.25
现金
投资活动现金流入小计 432,230.94 71,381,725.52 21,787,555.27 65,391,237.83
购建固定资产、无形资产和
34,588,979.69 171,655,972.68 23,182,378.54 51,642,820.61
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 92,000,000.00 18,850,000.00 124,426,001.00 18,320,000.00
取得子公司及其他营业单位
- - - 8,431,703.76
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
- 48,500,000.00 500,000.00 -
现金
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项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
投资活动现金流出小计 126,588,979.69 239,005,972.68 148,108,379.54 78,394,524.37
投资活动产生的现金流量净
-126,156,748.75 -167,624,247.16 -126,320,824.27 -13,003,286.54
额
三、筹资活动产生的现金流
量:
吸收投资所收到的现金 - - 354,730,500.00 32,500,000.00
取得借款收到的现金 34,686,140.00 58,921,024.24 29,190,000.00 33,900,000.00
收到其他与筹资活动有关的
13,217,973.00 4,070,000.00 63,160,000.00 39,271,581.98
现金
筹资活动现金流入小计 47,904,113.00 62,991,024.24 447,080,500.00 105,671,581.98
偿还债务所支付的现金 - 25,550,810.03 32,990,000.00 19,950,000.00
分配股利、利润或偿付利息
843,249.59 975,429.75 1,741,956.37 1,016,392.93
所支付的现金
支付其他与筹资活动有关的
45,319,058.80 22,587,927.37 58,470,000.00 36,938,446.40
现金
筹资活动现金流出小计 46,162,308.39 49,114,167.15 93,201,956.37 57,904,839.33
筹资活动产生的现金流量净
1,741,804.61 13,876,857.09 353,878,543.63 47,766,742.65
额
四、汇率变动对现金及现金
-593,327.74 1,660,948.79 383,299.53 -38,045.73
等价物的影响额
五、现金及现金等价物净增
-101,252,192.12 61,103,382.03 182,356,669.58 6,609,397.91
加额
加：期初现金及现金等价物
257,133,592.29 196,030,210.26 13,673,540.68 7,064,142.77
余额
六、期末现金及现金等价物
155,881,400.17 257,133,592.29 196,030,210.26 13,673,540.68
余额
2、非经常性损益
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1
号——非经常性损益》（2008 年修订），公司报告期非经常性损益情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
非流动资产处置损益 - 406.52 -17.37 -460.02
计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相
关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补 525.15 774.06 526.48 57.00
助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用 - - -12.48 6.09
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费，但经国家有关部门批准设立的有经营资格的
金融机构对非金融企业收取的资金占用费除外
企业合并的合并成本小于合并时应享有被合并
- 3,119.99 - -
单位可辨认净资产公允价值产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收支净额 -32.23 -123.19 -2.03 -18.75
其他符合非经常性损益定义的损益项目 43.22 258.58 -2,574.57 114.24
小计 536.14 4,435.96 -2,079.97 -301.45
减：所得税影响数 82.35 172.44 157.52 187.55
非经常性损益净额 453.79 4,263.52 -2,237.49 -488.99
其中：归属于母公司股东的非经常性损益 453.79 4,263.52 -2,240.20 -492.46
归属于少数股东的非经常性损益 - - 2.70 3.46
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 7,516.95 31,106.04 12,169.69 3,170.26
3、主要财务指标
（1）主要财务指标
项目 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
流动比率（倍） 1.74 1.70 2.06 1.42
速动比率（倍） 0.96 1.00 1.27 0.81
资产负债率（母公司） 1.34% 1.83% 0.70% 6.14%
无形资产（不包括土地
使用权）占净资产的比 0.22% 0.25% 0.39% 1.16%
例
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率（次/
0.85 4.17 3.78 3.90
年）
存货周转率（次/年） 0.37 2.16 2.16 2.65
息税折旧摊销前利润
10,199.04 42,966.02 17,110.79 6,966.05
（万元）
利息保障倍数（倍） 144.24 208.58 85.21 57.70
每股经营活动产生的
0.06 0.58 -0.12 -0.22
现金流量（元/股）
每股净现金流量（元/
-0.27 0.17 0.49 0.05
股）
（2）净资产收益率和每股收益
加权平均净资产 每股收益（元）
会计期间 项目
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
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加权平均净资产 每股收益（元）
会计期间 项目
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净
7.68 0.22 0.22
利润
2017 年 1-3 月
扣除非经常性损益后归属于
7.25 0.20 0.20
公司普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净
43.11 0.96 0.96
利润
2016 年度
扣除非经常性损益后归属于
37.91 0.84 0.84
公司普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净
29.82 0.27 0.27
利润
2015 年度
扣除非经常性损益后归属于
36.55 0.33 0.33
公司普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净
21.83 -- --
利润
2014 年度
扣除非经常性损益后归属于
25.85 -- --
公司普通股股东的净利润
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（二）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
（1）资产状况
① 报告期内，公司资产总额变化趋势如下图所示：
单位：万元
报告期各期末，公司资产总额分别为 51,577.30 万元、112,584.67 万元及
194,686.90 万元及 207,625.65 万元，公司资产总额快速增长。
② 报告期各期末，公司资产结构如下表所示：
单位：万元
2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产合计 165,643.90 79.78% 154,930.52 79.58% 99,258.90 88.16% 40,186.50 77.92%
非流动资产合计 41,981.75 20.22% 39,756.38 20.42% 13,325.77 11.84% 11,390.80 22.08%
合计 207,625.65 100.00% 194,686.90 100.00% 112,584.67 100.00% 51,577.29 100.00%
报告期各期末，公司非流动资产占总资产比例分别为 22.08%、11.84%、20.42%
及 20.22%，非流动资产占资产总额的比例相对较低，主要原因系：一是因资金受
限和产能不足，公司负极材料业务中将石墨化及粉碎、造粒等生产环节全部或部分
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委外加工；二是公司涂布机业务采取自主设计、自主总装的生产模式，专注于设计
和总装，结构件均通过外购通用件和定制件完成，零配件机加工投入较少；三是子
公司东莞卓高、宁德卓高主要从事原膜的涂覆加工，本身不从事原膜的生产，固定
资产投入相对较少；四是公司自有土地、房产购置较少，除江西紫宸、江西嘉拓和
宁德卓高外，深圳新嘉拓、东莞卓高等主要公司的生产经营用场所为租赁取得。
2015 年末流动资产占总资产比例较 2014 年上升 10.24 个百分点，主要系 2015
年 8 月公司收到梁丰、陈卫等股东增资投资款 25,032.50 万元。2016 年末公司非流
动资产占总资产比例较 2015 年末上升 8.58 个百分点，主要系 2016 年公司购置奉
新和宁德三宗土地以及子公司江西紫宸厂房建设（工程和设备）、宁德卓高前期工
程建设及生产设备购置。
（2）负债状况分析
报告期各期末，公司主要负债金额及占总负债的比例情况如下表：
单位：万元
2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
负债项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债合计 95,014.77 95.10% 91,385.08 96.26% 48,083.78 99.69% 28,320.61 100.00%
非流动负债合计 4,895.19 4.90% 3,554.58 3.74% 150.00 0.31% - -
合计 99,909.96 100.00% 94,939.66 100.00% 48,233.78 100.00% 28,320.61 100.00%
报告期内，公司负债结构稳定，以流动负债为主。2014 年末、2015 年末、2016
年末、2017 年 3 月末，流动负债占负债总额的比例分别为 100.00%、99.69%、96.26%
及 95.10%，流动负债中，应付账款、预收款项所占比重较大；非流动负债主要是长期
借款以及收到与收益相关的政府补助形成的递延收益，占负债总额的比例较低。
2015 年末、2016 年末，公司负债总额分别较上年末增加 19,913.17 万元和 46,705.88
万元，增幅分别为 70.31%、96.83%。
（3）偿债能力分析
项目 2017 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
流动比率（倍） 1.74 1.70 2.06 1.42
速动比率（倍） 0.96 1.00 1.27 0.81
资产负债率（合并） 48.12% 48.77% 42.84% 54.91%
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资产负债率（母公司） 1.34% 1.83% 0.70% 6.14%
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
息税折旧摊销前利润
10,199.04 42,966.02 17,110.79 6,966.05
（万元）
利息保障倍数（倍） 144.24 208.58 85.21 57.70
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.42、2.06、1.70 和 1.74，速动比率分别
为 0.81、1.27、1.00 和 0.96。2015 年末公司流动比率和速动比率较 2014 年末有所
提升，主要系收到股东现金增资及销售收入快速增加、销售回款（银行存款和应收
票据）和应收账款等流动资产增速较快所致。2016 年末公司流动比率和速动比率
较 2015 年末有所下降，主要系：一方面 2016 年公司购置土地、设备、建设厂房等
长期资产支出 17,165.60 万元，流动资产和长期资产的结构有所变化；另一方面，
2016 年公司应付账款和预收账款等流动负债增长较快。
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 54.91%、42.84%和 48.77%。公司
资产负债率整体相对较低，偿债能力较强，主要系：（1）公司发展主要依靠资本金
及发展留存资金，银行借款相对较少。2014 年末、2015 年末、2016 年末，公司银
行借款余额分别为 1,995 万元、1,615 万元和 4,952.02 万元；（2）2014 年、2015 年
股东均进行了增资；（3）报告期公司盈利状况良好，期末留存收益不断增加，依靠
自身积累满足了部分资金需求。报告期各期末，母公司资产负债率分别为 6.14%、
0.70%和 1.83%，母公司主要从事集团管控，负债率较低。
报告期内，公司息税折旧摊销前利润快速增长，利息保障倍数维持较高水平。
（4）营运能力分析
单位：次/年
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率（次/年） 0.85 4.17 3.78 3.90
存货周转率（次/年） 0.37 2.16 2.16 2.65
总资产周转率（次/年） 0.20 1.09 1.12 1.16
报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率相对比较稳定。
2、盈利能力分析
（1）营业收入分析
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
单位：万元
2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
负极材料 29,949.06 74.11% 105,189.14 62.72% 52,367.15 56.81% 20,252.08 40.34%
涂布机 8,191.72 20.27% 34,358.59 20.49% 25,513.07 27.68% 17,054.05 33.97%
涂覆隔膜 1,151.83 2.85% 20,017.53 11.94% 7,655.56 8.31% 1,974.18 3.93%
铝塑包装膜 909.05 2.25% 7,503.51 4.47% 6,516.86 7.07% 4,180.53 8.33%
纳米氧化铝 60.79 0.15% 278.91 0.17% 111.83 0.12% 5.00 0.01%
电解液 - - - - - - 6,732.18 13.41%
其他收入 151.38 0.37% 358.61 0.21% 10.55 0.01% - -
合计 40,413.83 100.00% 167,706.29 100.00% 92,175.02 100.00% 50,198.02 100.00%
报告期内，公司主要产品为负极材料、涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、电解
液，报告期内占主营业务收入的平均比例为 96.39%，是公司营业收入的主要来源。
（2）毛利及毛利率分析
报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
单位：万元
2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
产品类别
毛利额 毛利率 毛利额 毛利率 毛利额 毛利率 毛利额 毛利率
负极材料 12,013.46 40.11% 38,270.68 36.38% 19,685.46 37.59% 5,441.04 26.87%
涂布机 2,249.30 27.46% 11,957.39 34.80% 9,140.89 35.83% 5,825.83 34.16%
涂覆隔膜 402.98 34.99% 6,706.96 33.51% 2,843.43 37.14% 642.91 32.57%
铝塑包装膜 47.02 5.08% 842.31 11.23% 823.36 12.63% 432.80 10.35%
纳米氧化铝 25.13 41.34% 71.02 25.46% 40.32 36.05% 1.92 38.40%
电解液 - - - - - 1,856.70 27.58%
其他收入 27.22 20.16% 73.29 20.44% 3.00 28.44% - -
合计 14,765.11 36.53% 57,921.65 34.54% 32,536.46 35.30% 14,201.20 28.29%
报告期内，公司主营业务毛利主要来源于负极材料、涂布机和涂覆隔膜，三种
主要产品对公司毛利的贡献持续扩大，三种主要产品毛利贡献率 合计分别为
83.86%、97.34%、98.30%及 99.32%。
2015 年综合毛利率较 2014 年上升 7.01 个百分点，主要系负极材料销售比重由
2014 年的 40.34%上升到 2015 年的 56.81%，且其毛利率由 2014 年的 26.87%提高
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
至 2015 年的 37.59%所致；2016 年公司综合毛利率较 2015 年微降 0.76 个百分点；
2017 年 1-3 月公司综合毛利率较 2016 年上升 1.99 个百分点，主要系负极材料销售
比重由 2016 年的 62.72%上升到 2017 年一季度的 74.11%，且负极材料毛利率由 2016
年的 36.38%上升至 40.11%。
3、现金流量分析
（1）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 金额 变动率 金额 变动率 金额
经营活动现金流入
30,636.63 108,381.08 138.43% 45,456.70 37.85% 32,975.86
小计
经营活动现金流出
28,261.03 87,062.10 74.07% 50,015.14 39.76% 35,787.46
小计
经营活动产生的现
2,375.60 21,318.98 -567.68% -4,558.44 62.13% -2,811.60
金流量净额
1）公司经营活动净现金流量净额波动分析
2014-2015 年，经营活动产生的现金流量净额为负，主要系：一方面，公司处
于快速发展阶段和市场拓展阶段，应收账款及存货等营运资金需求进一步扩大，增
值税、企业所得税等各项税金大幅增长，人工费用、营销费用和其他费用相应增长，
导致经营活动现金流出较大。另一方面，公司负极材料、涂布设备、涂覆隔膜等各
类产品销售收款的结算方式除“现金”外还有大量流动性较强的承兑票据（主要为银
行承兑汇票），2014 年末、2015 年末，应收票据期末余额分别为 1,254.38 万、4,812.09
万元，而经营活动产生的现金流量净额中未考虑应收票据大幅增加的因素。
2015 年、2016 年公司支付的各项税费分别较上年增加 3,467.44 万元和 7,350.73
万元，增长 1.49 倍和 1.27 倍，主要系当年各子公司销售和采购规模大幅增长，增
值税和企业所得税缴纳相应增加所致。
2016 年公司经营活动产生的现金流量净额为 21,318.98 万元，较 2014 年和 2015
年明显改善，主要原因是：
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
① 预收账款增加：2016 年子公司深圳新嘉拓涂布机新增订单快速增长，预收
了较多的合同定金和设备发货款，截止 2016 年 12 月 31 日，公司预收账款余额为
20,630.74 万元，较 2015 年末 7,819.26 万元增长 163.85%。
② 销售回款加快：公司负极材料出口销售收入由 2015 年的 1,678.09 万元增加
到 2016 年的 12,068.01 万元，外销客户回款较快；2016 年宁德时代成为公司涂覆
隔膜业务最大客户，销售回款情况较好。
2）销售商品、提供劳务收到的现金与销售收入匹配关系
单位：万元
2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 金额 变动率 金额 变动率 金额 变动率
销售商品、提供劳务
29,969.10 104,443.53 133.93% 44,647.38 50.40% 29,685.15 150.10%
收到的现金
营业收入（含税） 47,287.28 196,246.43 81.77% 107,961.92 83.26% 58,910.53 172.44%
占比 63.38% 53.22% - 41.35% - 50.39% -
注：为简便计算和理解，上表中的营业收入（含税）直接用利润表中的营业收入乘以 1.17
（17%系公司适用的增值税税率）得到，不考虑外销及内部抵消收入的销项税额等因素
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的变化趋势较为一
致，2015 年公司销售商品、提供劳务收到的现金增长率低于营业收入增长率主要
受到当期销售回款中票据结算量增加及部分客户的销售收入未到结算期影响。2016
年公司销售商品、提供劳务收到的现金增长率快于营业收入增长率主要系受到子公
司深圳新嘉拓预收账款快速增加影响。
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金占当期营业收入（含税）的比
重较低，主要原因是公司收到客户支付的银行承兑汇票较多，收到客户承兑汇票后，
公司主要背书转让给原材料、设备工程等供应商。2014 年、2015 年、2016 年、2017
年 1-3 月公司收到的银行承兑汇票和商业承兑汇票合计分别为 20,029.81 万元、
50,410.13 万元、99,576.88 万元及 27,018.64 万元，公司销售商品、提供劳务收到的
票据与销售商品、提供劳务收到的现金之和占当期营业收入（含税）的比例分别为
84.39%、88.05%、103.96%及 120.51%，与营业收入规模较为匹配，剩余差异主要
系应收账款占款和预收账款等。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（2）投资活动现金流量分析
报告期内，公司投资活动现金流量情况如下表：
单位：万元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
投资活动现金流入小计 43.22 7,138.17 2,178.76 6,539.12
投资活动现金流出小计 12,658.90 23,900.60 14,810.84 7,839.45
投资活动产生的现金流量净额 -12,615.68 -16,762.43 -12,632.08 -1,300.33
报告期内，公司投资活动现金流入主要是银行理财产品本金及利息的收回，投
资活动现金流出主要是购建土地、厂房、设备等资本性支出以及利用账面暂时闲置
的资金购买银行理财产品，具体分析如下：
2014 年公司投资活动产生的现金流量净额为-1,300.33 万元，主要系 2014 年公
司购置办公大楼、配套装修，购买生产设备等支出现金 5,164.28 万元以及公司利用
暂时闲置资金购买和赎回银行理财产品所致；
2015 年公司投资活动产生的现金流量净额为-12,632.08 万元，主要系 2015 年
公司购买江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高、东莞卓越等四家子公司少数股东股权
而支出的现金 10,442.60 万元以及子公司江西紫宸新建厂房、购置生产设备，东莞
卓高购进涂膜机等支出现金 2,318.24 万元所致。
2016 年公司投资活动产生的现金流量净额为-16,762.43 万元，主要系 2016 年
公司支付奉新和宁德三宗土地款及契税 4,413.81 万元以及子公司江西紫宸厂房建
设（工程和设备）及办公楼和生活区装修等支出现金 6,776.65 万元，子公司宁德卓
高前期工程建设、生产设备购置等支出现金 4,809.54 万元。
2017 年 1-3 月公司投资活动产生的现金流量净额为-12,615.68 万元，主要系
2017 年一季度公司购置生产设备、宁德卓高工程建设等支出现金 3,458.90 万元以
及公司利用暂时闲置资金购买银行理财产品所致。
（3）筹资活动现金流量分析
报告期内，公司筹资活动现金流量情况如下表：
单位：万元
项目 2017 年 1-3 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
筹资活动现金流入小计 4,790.41 6,299.10 44,708.05 10,567.16
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
筹资活动现金流出小计 4,616.23 4,911.41 9,320.20 5,790.48
筹资活动产生的现金流量净额 174.18 1,387.69 35,387.85 4,776.68
报告期内，公司筹资活动现金流入主要是股东投资款、银行及关联方借款，筹
资活动现金流出主要是偿还到期借款以及支付利息，具体分析如下：
2014 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 4,776.68 万元，主要系 2014 年公
司收到股东宁波胜跃新增投资款 3,250.00 万元所致；
2015 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 35,387.85 万元，主要系 2015 年
公司收到股东两次增资投资款合计 35,473.05 万元所致；
2016 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 1,387.69 万元，主要系 2016 年公
司取得银行流动资金和长期项目贷款 5,892.10 万元，同时当前归还银行借款
2,555.08 万元。
4、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（1）财务状况趋势分析
2014 年末、2015 年末、2016 年末，资产周转率分别为 1.16、1.12 和 1.09，资
产负债率分别为 54.91%、42.84%和 48.77%，资产运营效率较高，经营变现能力强，
投资回报速度快，具有良好的偿债能力。流动资产以货币资金、应收账款、存货和
其他流动资产为主，其中应收账款集中于锂电池大客户，且账龄主要集中在 1 年以
内，发生坏账的风险较低，存货周转速度较快，其他流动资产主要为银行理财产品，
流动资产总体变现能力较强。
本次募集资金投资项目建成后，预计非流动资产比重将明显提升。公司的非流
动资产主要为固定资产和无形资产，长期资产的增加将有利于公司扩大生产经营规
模、拓展银行融资渠道，进一步优化资本结构，从而提高公司的综合实力。目前公
司债务融资主要为短期借款，渠道相对单一，难以满足中长期固定资产投资需求，
可能对公司未来发展产生不利影响。因此，公司在保持良好信誉的同时，积极推动
中长期债务融资和股权融资渠道，为业务的可持续增长提供资本保障。
（2）盈利能力趋势分析
公司主要生产经营活动紧紧围绕锂电池关键材料和设备的研发、生产和销售展
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
开，主营业务突出，盈利能力较强。报告期内，由于销售规模的不断扩大，产品和
客户结构的优化升级，技术研发的强力驱动，公司盈利能力快速增长。本次发行募
集资金项目建成后，将大幅提高公司负极材料、涂布机和涂覆隔膜的产能，推动产
品结构的优化升级，进而提高产品毛利率和公司盈利能力。
（三）股利分配
1、最近三年的股利分配政策
（1）母公司近三年股利分配政策
根据《公司章程》，公司现行主要股利分配政策主要为：
公司税后利润在弥补上一年度的亏损、按税后利润的 10%提取法定公积金（当
法定公积金累计达到公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取）、根据股东大会
决议提取任意公积金后按照股东持有的股份比例分配。
（2）子公司利润分配政策
目前公司所有子公司均为全资子公司，根据《企业会计准则》，公司对其下属
子公司投资采用成本法进行核算，母公司的利润来源为其自身经营产生的利润和各
子公司向其分配的利润。因此，各子公司确保当年实现可分配利润的 30%以现金形
式向公司分配，以确保公司具备较强的现金分红能力。
2、报告期内股利分配情况
（1）母公司报告期内实际股利分配情况
报告期内，公司未进行过利润分配。
（2）子公司报告期内实际股利分配情况
报告期内，公司向子公司取得的利润分配情况如下：
单位：万元
子公司名称 2016 年度利润分配 2015 年度利润分配 2014 年度利润分配
江西紫宸 6,617.70 2,947.75 390.42
深圳新嘉拓 1,788.86 1,036.31 353.99
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
东莞卓高 898.13 330.29 25.04
合计 9,304.69 4,314.35 769.45
3、本次发行前滚存利润的分配安排
根据公司 2016 年第二次临时股东大会股东大会决议，本次发行前的滚存未分
配利润由本次发行完成后的新老股东共同享有。
4、本次发行后的股利分配政策
公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配
的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%。公司在实施现金分配股利的同时，可
以派发股票股利。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
（四）子公司基本情况
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有十一家全资子公司，具体情况如下：
1、江西紫宸
公司名称 江西紫宸科技有限公司 成立时间 2012 年 12 月 21 日
注册资本 15,000 万元 实收资本 15,000 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码
注册地址 江西省宜春市奉新县奉新工业园区
锂离子电池负极材料、新型石墨（碳复合负极材料、硅负极、硅碳石墨体系的复
合材料）的技术开发、生产和销售、实业投资、投资项目管理、投资咨询服务（除
经营范围 经纪）（以上项目国家有专项规定的除外），自营和代理各类商品和技术的进出
口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 主要从事负极材料的研发、生产和销售
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年 1-3 月
主要财务数据
净资产 49,347.09 51,003.31
（万元）（经中
总资产 92,944.42 99,169.31
汇会计师审计）
营业收入 105,190.72 29,949.06
净利润 24,510.00 8,273.91
2、深圳新嘉拓
深圳市新嘉拓自动化技术
公司名称 成立时间 2013 年 3 月 22 日
有限公司
注册资本 3,000 万元 实收资本 3,000 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码
注册地址 深圳市坪山新区兰金二十一路 6 号 B 栋
经营范围 软件开发；货物及技术进出口；生产线设备的技术开发、生产与销售。
主营业务 专业从事自动化涂布机成套设备的研发与销售并提供自动化整体解决方案
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年 1-3 月
主要财务数据
净资产 14,125.13 13,135.07
（万元）（经中
总资产 50,161.28 58,050.38
汇会计师审计）
营业收入 35,254.37 9,569.18
净利润 6,625.40 798.80
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
3、东莞卓高
东莞市卓高电子科技有限公
公司名称 成立时间 2011 年 3 月 1 日
司
注册资本 3,000 万元 实收资本 3,000 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91441900570107870T
注册地址 东莞市横沥镇康乐路东兴工业园 H 栋、K 栋
研发、产销：电子产品、电池、电池组、电池材料、通用机械设备；提供电池材
经营范围 料的相关技术服务；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 提供安全锂离子电池高容量、高安全性隔膜解决方案
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年度 1-3 月
主要财务数据
净资产 7,431.01 6,553.94
（万元）（经中
总资产 14,838.37 13,852.97
汇会计师审计）
营业收入 20,056.99 1,237.05
净利润 3,326.39 21.06
4、东莞卓越
东莞市卓越新材料科技有限
公司名称 成立时间 2015 年 4 月 14 日
公司
注册资本 2,000 万元 实收资本 2,000 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91441900338014856D
注册地址 东莞市横沥镇康乐路东兴工业园 F 栋
研发、产销：金属复合膜；电子、电池材料（不含危险化学品）；提供电子、电
经营范围 池、电池材料、金属复合膜等相关技术咨询服务；货物进出口、技术进出口。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 主要从事锂离子电池软包装材料（铝塑包装膜、钢塑膜）的研发、生产和销售
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年 1-3 月
主要财务数据
净资产 1,297.37 1,195.82
（万元）（经中
总资产 3,740.71 4,250.15
汇会计师审计）
营业收入 1,753.63 758.58
净利润 -504.71 -101.55
5、浙江极盾
浙江极盾新材料科技有限公
公司名称 成立时间 2014 年 7 月 15 日
司
注册资本 1,000 万元 实收资本 1,000 万元
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
法定代表人 梁丰 统一社会信用代码 91330624307410442C
注册地址 新昌县澄潭镇凤山大街 8 号 2 幢
生产：纳米氧化铝微粉；研发、销售：电池材料及锂离子电池；从事电池材料及
经营范围 锂离子电池的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询；货物进出口、技术进
出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 主要从事纳米陶瓷材料的研发、生产和销售
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年 1-3 月
主要财务数据
净资产 928.44 929.40
（万元）（经中
总资产 981.34 979.81
汇会计师审计）
营业收入 504.51 135.72
净利润 -54.42 0.96
6、江西嘉拓
公司名称 江西嘉拓智能设备有限公司 成立时间 2015 年 12 月 28 日
注册资本 3,000 万元 实收资本 1,550 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91360921MA35G2EE3G
注册地址 江西奉新工业园区
电子设备研发、生产、销售和技术咨询服务，软件开发、销售，自营和代理各类
经营范围 商品和技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止的商品和技术除外。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 拟作为募集资金投资项目“涂布设备生产基地及研发中心建设项目”的实施主体
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
/2016 年度 /2017 年 1-3 月
主要财务数据
净资产 1,378.03 1,293.14
（万元）（经中
总资产 1,744.61 2,826.29
汇会计师审计）
营业收入 100.42 150.94
净利润 -171.97 -84.89
7、宁德卓高
公司名称 宁德卓高新材料科技有限公司 成立时间 2015 年 11 月 18 日
注册资本 5,000 万元 实收资本 5,000 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91350902MA344GT819
注册地址 福建省宁德市东侨经济开发区工业集中区农产品加工标准厂房的 6#厂房
研发、生产、销售：电池材料、电子产品、电池、电池组、通用机械设备；提供电
池材料的相关技术服务；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经
经营范围
营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
主营业务 拟作为募集资金投资项目“高安全性锂离子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
建设项目”的实施主体
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
主要财务数 /2016 年度 /2017 年 1-3 月
据（万元）（经 净资产 5,149.29 4,918.49
中汇会计师 总资产 12,308.27 14,214.65
审计） 营业收入 1,721.76 146.08
净利润 149.29 -230.80
8、香港安胜
公司名称 香港安胜科技有限公司 成立时间 2014 年 9 月 25 日
英文名称 HONGKONG EXCELLEN TECHNOLOGY Co., LIMITED
注册资本 500 万港元 实收资本 1.29 万美元
董事 梁丰 注册编号
注册地址 香港九龙弥顿道 678 号华侨商业中心 15C
主营业务 主要从事铝塑包装膜的贸易业务
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
主要财务数据 /2016 年度 /2017 年 1-3 月
（万元）（经 净资产 3,834.11 3,819.27
中汇会计师审 总资产 5,327.98 3,988.39
计） 营业收入 5,689.22 156.74
净利润 3,303.28 -12.58
9、宁德嘉拓
公司名称 宁德嘉拓智能设备有限公司 成立时间 2016 年 7 月 26 日
注册资本 3,000 万元 实收资本 670 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91350901MA349XT85U
注册地址 福建省宁德市东侨经济开发区福宁北路 47 号厂房
智能设备研发、生产、销售和技术咨询服务；软件开发、销售；自营和代理各类商
经营范围 品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 主要从事锂离子电池相关自动化设备的研发、生产与销售
2016 年 12 月 31 日 2017 年 3 月 31 日
主要财务数据 /2016 年度 /2017 年 1-3 月
（万元）（经 净资产 59.39 591.84
中汇会计师审 总资产 62.89 643.99
计） 营业收入 - -
净利润 -10.61 -67.55
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
10、江苏卓高
公司名称 江苏卓高新材料科技有限公司 成立时间 2017 年 4 月 17 日
注册资本 10,000 万元 实收资本 0 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91320481MA1NRRN90D
注册地址 溧阳市昆仑街道泓口路 218 号 A 幢二楼（江苏中关村科技产业园内）
高性能膜材料的研发、销售；电池材料、电池、电池组、电子产品、通用机械设备
经营范围 的研发、生产、销售；提供电池材料的相关技术服务；自营和代理各类商品及技术
的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 提供安全锂离子电池高容量、高安全性隔膜解决方案
11、溧阳嘉拓
公司名称 溧阳嘉拓智能设备有限公司 成立时间 2017 年 7 月 17 日
注册资本 10,000 万元 实收资本 0 万元
法定代表人 陈卫 统一社会信用代码 91320481MA1PX1AAX8
注册地址 溧阳市昆仑街道泓口路 218 号 A 幢二楼（江苏中关村科技产业园内）
智能设备的研发、生产、销售和技术咨询服务；软件开发、销售；自营和代理各类
经营范围 商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
主营业务 主要从事锂离子电池相关自动化设备的研发、生产与销售
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
第四节 募集资金运用
一、本次募集资金投资项目
公司本次拟公开发行人民币普通股不高于 6,370.29 万股，占发行后公司总股
本的比例不高于 14.72%。公开发行新股的募集资金扣除发行费用后的净额约为
99,918.63 万元，募集资金将全部用于与公司主营业务相关的项目。
本次募集资金投资项目已经于 2016 年 4 月 25 日公司 2016 年第二次临时股东
大会审议通过，由董事会负责实施。本次发行后，募集资金将按照拟投资项目的投
资计划和轻重缓急顺序投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投入 备案文号 环保批文 实施单位
年产 2 万吨高性能锂离
奉 发 改 发 宜环评字
1 子电池负极材料产能扩 59,492.25 59,492.25 江西紫宸
[2016]37 号 [2016]38 号
建及研发中心建设项目
涂布设备生产基地及研 奉 发 改 发 奉环评字
2 19,985.76 19,985.76 江西嘉拓
发中心建设项目 [2016]38 号 [2016]12 号
高安全性锂离子电池功
东侨经发备 东侨环
3 能涂层隔膜生产基地及 20,440.62 20,440.62 宁德卓高
[2016]4 号 [2016]12 号
研发中心建设项目
合计 99,918.63 99,918.63
若募集资金不够满足上述项目所需资金，缺口部分将通过自筹资金解决。在
本次公开发行股票募集资金到位前，公司可根据项目进度的实际情况，通过自筹资
金先行投入，待本次发行股票募集资金到位后，再予以置换。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
二、募集资金投资项目经济效益分析
（一）产能扩建项目
经测算，本次用于产能扩建的募集资金投资项目主要财务分析指标如下：
年产 2 万吨高性能锂离子电 涂布设备生产 高安全性锂离子电池功能
主要指标
池负极材料产能扩建项目 基地建设项目 涂层隔膜生产基地项目
经济效益计算期 10 年 10 年 10 年
预计年新增产能 20,000 吨 230 套 24,000.00 万平米
新增年均销售收
101,532.68 万元 35,353.30 万元 75,744.11 万元
入
新增年均净利润 15,658.27 万元 5,142.17 万元 6,930.45 万元
项目内部收益率
31.79% 32.82% 40.82%
（税后）
静态投资回收期
4.49 年 4.46 年 3.88 年
（税后）
（二）研发中心建设项目
“负极材料研发中心建设子项目”、“涂布机研发中心建设子项目”和“涂
层隔膜研发中心建设子项目”三个募集资金投资研发子项目虽然不会给公司带来直
接经济效益，但会提高公司的自主创新和产品开发能力，提高产品的技术水平和质
量，通过开发新产品增加公司的业务增长点，能够给公司带来较高的间接经济效益。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
第五节 风险和其他重要事项
一、风险因素
投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股说明书摘要提供的其他各项
资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险根据重要性原则或可能影
响投资决策的程度列示，但并不表示风险因素会依次发生。敬请投资者在购买本公
司股票前逐项仔细阅读。
（一）市场风险
1、宏观经济周期波动及下游行业产能过剩的风险
公司专业从事新能源锂离子电池关键材料及自动化设备的研发、设计、生产与
销售，主要为下游锂离子电池生产厂商提供材料及设备解决方案。公司的材料和设
备产品与下游锂离子电池的市场需求和固定资产投资密切相关。近年来，新能源汽
车及其上游材料、设备制造行业在国家政策的大力支持下保持快速增长，但是如宏
观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业景气程度降低或产能严
重过剩，则可能影响该等客户对公司产品的需求，导致公司产品销售价格或销售数
量的下滑，公司业绩将可能受到不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
公司所处的锂电关键材料和设备行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行
业。行业中来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、技术先进、资金实
力雄厚的国际巨头，又有数家发展迅速、产业链已较为完整且资金雄厚的国内企业。
近年来，随着国内锂电材料和设备行业的高速发展，市场出现了结构性、阶段性的
产能过剩。这种结构性的产能过剩首先体现在一定时期内供给的增长速度快于需求
的增长速度，因此产能的消化尚需一定时间；其次体现在产品结构中，规模小、能
耗高、技术落后的产能相对过剩，未来该等产能将成为被淘汰的对象。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
随着产业整合的推进，国内优势企业的地位将进一步突出，行业将可能呈现规
模、技术、资金实力全方位竞争的态势。如果国内优势企业进一步大幅扩张产能，
或有新的竞争者进入市场，都可能进一步加剧市场的竞争程度。市场竞争的加剧可
能导致产品价格的大幅波动，进而影响公司的盈利水平。此外，从长期来看，如果
公司未来不能准确把握市场机遇和变化趋势，不断开拓新的市场，提高产品技术水
平，有效控制成本，进一步提高产品差异化程度或推出性价比更高的产品，则可能
导致公司的竞争力下降，在激烈的市场竞争中失去领先优势，进而对公司业绩造成
不利影响。
3、客户较为集中的风险
报告期内，公司客户集中度相对较高。2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017
年 1-3 月，公司向前 5 名客户合计的营业收入占当期营业收入的比例分别为 63.30%、
72.65%、65.12%和 62.69%。其中，来自 ATL 的收入占公司当期营业收入比例分别
为 49.24%、43.63%、38.35%和 34.39%。公司客户相对集中的现象与下游锂电池行
业竞争格局较为集中的发展现状相一致，公司产品技术的重点目标细分市场是高端
软包锂离子电池客户，其市场结构更为集中。根据日本 B3 研究所的报告，2015 年
ATL 在全球软包锂电池市场的份额为 25.20%，位居全球第一；根据高工产研锂电
研究所的报告，2015 年、2016 年 ATL 在中国软包锂电池市场的份额为 31.3%、
39.9%，位居国内第一。2016 年公司在对主要客户销售保持稳步增长的基础上，进
一步加大了对三星 SDI、LG 化学等国际知名客户的销售，客户集中度有所下降。
如果未来公司的主要客户自身出现业绩下滑甚至经营困难，会导致其对公司产品的
需求量降低，从而对公司的经营业绩产生直接的不利影响。
4、业绩下滑的风险
报告期内，发行人 2014 年、2015 年、2016 年营业收入增幅分别为 172.44%、
83.26%、81.77%，2014 年、2015 年、2016 年净利润增幅分别为 452.09%、250.68%、
123.80%。2014 年、2015 年、2016 年、2017 年 1-3 月主营业务毛利率分别为 28.29%、
35.30%、34.54%和 36.53%。2015 年公司毛利率提高，主要得益于新产品的推出以
及规模效应。随着新的竞争者进入本行业，市场竞争会越来越激烈，本公司在行业
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
内的领先优势、技术优势、议价能力较强等优势可能会因此受到影响；随着高毛利
产品逐步进入生命周期的成熟期，如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定
领先优势，或者竞争对手通过提高产品技术含量、降低销售价格等方式削弱公司产
品在性价比上的优势，公司存在产品毛利率下降的风险。此外，随着产能的逐步释
放，规模效应的边际优势将有所减弱。发行人未来毛利率水平是否能维持在较高水
平、是否能够保持继续上升具有不确定性，公司业绩水平未来存在下滑的风险。
（二）经营风险
1、原材料价格波动风险
2014 年、2015 年、2016 年、2017 年 1-3 月，公司营业成本中原材料占比分别
是 75.75%、69.29%、51.73%和 48.45%。公司从外部采购的原材料主要包括：负极
材料生产所需的焦类、初级石墨、沥青，涂覆隔膜生产所需的隔膜、陶瓷等，铝塑
包装膜生产所需的尼龙、铝箔等。原材料中，焦类主要为石化产品，其价格受石油
等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。若公司的原材料价格
出现大幅波动，而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游或不能通过
技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，都
将会对公司的经营业绩产生不利影响。
2、委外加工产品的质量风险
公司负极材料生产中原料粉碎、石墨化、造粒等环节存在委外加工的情况。如
果公司对委外加工合作商质量管控能力不足，导致负极材料的加工程度不够，影响
负极材料的品质，进而影响公司的行业声誉和经营业绩。
3、厂房租赁风险
公司全资子公司深圳新嘉拓于 2013 年 6 月租赁宝山隆位于广东省深圳市坪山
新区兰金二十一路 6 号 B 栋 101 的工业厂房，建筑面积 7,040 平方米，租赁期限为
2013 年 6 月 15 日至 2016 年 6 月 15 日。租赁到期后，深圳新嘉拓续租了该厂房，
租赁期限为 2016 年 6 月 16 日至 2019 年 6 月 15 日。宝山隆的出租厂房仅取得了国
有土地使用权证书，未取得房屋所有权证书，深圳新嘉拓面临因产权手续不完善带
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
来的潜在风险。
宝山隆已承诺：“如在有效期内租赁厂房因历史报建拆迁相关原因致使深圳市
新嘉拓自动化技术有限公司遭受损失，宝山隆将全额承担由此造成的损失”，2017
年 4 月 21 日，深圳市坪山区城市更新局出具《关于宝山隆机械（深圳）有限公司
G12207-2 地块工业厂房情况的复函》：“经核查，截止 2017 年 4 月 21 日，宝山隆
机械（深圳）有限公司 G12207-2 地块不在坪山区已列入的城市更新项目范围内。”
2017 年 5 月 2 日，深圳市坪山区土地整备局出具《关于宝山隆（深圳）有限公司
G12207-2 地块工业厂房情况的复函》，经核查，截止 2017 年 5 月 2 日，宝山隆机
械（深圳）有限公司 G12207-2 地块不在坪山区正在开展的市政征收项目范围内。
但如果未来相关政府部门将租赁厂房列入拆迁计划，深圳新嘉拓仍面临搬迁期间停
工以及搬迁费用给生产经营以及经营业绩造成的不利影响。
4、海外业务经营的风险
2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月，公司海外销售金额分别为 3,384.67
万元、6,864.87 万元、17,413.46 万元和 5,044.83 万元，占营业收入的比例分别为
6.74%、7.45%、10.38%及 12.48%。拓展海外市场可能存在多项风险，商标和知识
产权保护情况、当地政治经济局势、法律法规和管制措施的变化都将对公司海外业
务的经营造成影响。此外，若公司不能持续提高海外业务的经营和管理水平，将影
响海外业务的拓展。
（三）财务风险
1、应收账款余额大及坏账风险
报告期内，公司应收账款增加较快，占总资产比例相对较高，主要与公司销售
收入增加有关。截至 2017 年 3 月 31 日，公司应收账款账面价值 47,228.83 万元，
占总资产的比例为 22.75%。虽然公司应收账款整体处于合理水平，应收账款周转
正常，但不排除如果发生重大不利影响因素或突发事件，可能发生因应收账款不能
及时收回而形成坏账的风险，从而对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
2、存货余额较大的风险
2014 年末、2015 年末、2016 年末及 2017 年 3 月末，公司存货净额分别为
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
17,235.31 万元、38,004.47 万元、63,717.99 万元及 74,200.85 万元，占资产总额的
比例分别为 33.42%、33.76%、32.73%和 35.74%，其中发出商品和在产品为存货的
主要组成部分。2014 年末、2015 年末、2016 年末、2017 年 3 月末公司发出商品占
存货的比例分别为 41.03%、44.38%、47.03%、43.14%，主要系江西紫宸负极材料
和深圳新嘉拓涂布机发出商品占比较大。
尽管报告期内公司存货周转情况良好，公司仍不排除存货规模较大可能导致公
司资产周转能力下降，资金运作效率降低，使公司盈利能力受到不利影响。公司依
据合约或订单安排采购和生产，且公司与客户签订的合约均明确了客户违约的责
任。如果未来客户因市场环境恶化等不利因素的影响出现违约撤销订单，导致公司
原材料积压、在产品和产成品出现贬值，或因为客户出现管理疏忽或意外等原因，
导致发出商品受损，可能使公司生产经营遭受不利影响。
（四）所得税优惠政策变动风险
公司全资子公司江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高均于 2015 年被认定为高新
技术企业。根据现行企业所得税法的规定，江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高在被
认定为高新技术企业期间，享受 15%的企业所得税税率优惠政策。江西紫宸、深圳
新嘉拓、东莞卓高执行的高新技术企业所得税优惠政策在资格有效期内具有连续性
及稳定性。2015 年、2016 年所得税税收优惠金额占利润总额的比例分别为 11.19%、
9.75%。根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2016]32 号）的相关规定，
高新技术企业的认定需要申请人在核心知识产权的所有权、研发及技术人员占员工
总数的比例、研发投入相对同期销售收入的占比、高新技术产品收入占同期企业总
收入的占比、企业创新能力评价、企业申请认定前一年内是否发生重大安全、重大
质量事故或严重环境违法行为等方面符合条件。若发行人在有效期满后因无法满足
相关认定标准而不能持续通过高新技术企业复审认定，或国家对相关政策进行调整
导致无法继续享受所得税优惠，将对公司的经营业绩造成不利影响。
（五）实际控制人不当控制的风险
本次股票发行前，公司实际控制人梁丰合计控制发行人 64.93%的股份，处于
绝对控股地位。本次股票发行后，实际控制人梁丰将控制发行人 55.19%的股份，
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
仍处于控股地位。梁丰有能力通过投票表决的方式对发行人的重大经营决策施加影
响或者实施其他控制，公司存在实际控制人不当控制的风险。
（六）技术风险
1、新产品新技术研发风险
公司为保持市场领先优势，提升公司的技术实力和核心竞争力，需要不断投入
新产品研发、新技术创新，以便应对下游锂电生产对关键材料和设备工艺提升的要
求。由于对未来市场发展趋势的预测以及新技术产业化、新产品研发存在一定的不
确定性，公司可能面临新技术、新产品研发失败或市场推广达不到预期目标，无法
推出差异化、高性价比产品，进而对公司业绩的持续增长带来不利影响。
2、核心技术人员流失的风险
公司所处的行业对技术水准有较高的要求，需要专业性较强的多领域复合型技
术人才，高素质的研发、技术人才是公司的核心资源和重要资产，是企业高效运营
和可持续发展的根本保障。尽管公司高度重视人才队伍建设，制订了中长期人才战
略规划、中高层管理人员的绩效考核和奖励机制，采取多种措施推动总部及各子公
司范围内的人才储备、流动与培养工作，但随着公司规模快速扩大，在经营管理、
技术研发、市场营销、运营管理、项目管理等方面的中高级人才还相对缺乏，可能
无法满足公司业务发展的需要，这对公司持续经营提出了新的挑战。
随着行业竞争的加剧，现有同类企业和准备进入锂电池行业的企业投入大量资
源，寻找和吸引锂电池方面的技术人才，对人才的争夺日趋激烈。如果公司不能采
取有效措施培养后备技术人员，稳定现有技术人才，引进中高级人才，将会面临现
有人才流失、后继人才匮乏的局面，可能导致公司核心技术外泄，现有项目推进受
阻，对公司未来发展造成不利影响。
3、核心技术外泄的风险
公司全资子公司江西紫宸、深圳新嘉拓、东莞卓高均为高新技术企业，在负极
材料、锂电涂布机、涂覆隔膜和铝塑包装膜等多个领域拥有国内领先的生产技术，
具备核心竞争力。如果公司核心技术人员流失，知识产权保护不足或竞争对手采取
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
不正当竞争手段获取公司商业机密，都可能导致公司核心技术外泄，丧失自身的技
术优势，对公司持续发展造成不利影响。
（七）募集资金投资项目实施的风险
1、募集资金投资项目的产能消化风险
公司本次募集资金主要投向“年产 2 万吨高性能锂离子电池负极材料产能扩建
及研发中心建设项目”、“涂布设备生产基地及研发中心建设项目”和“高安全性锂离
子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心建设项目”等三个项目，设计产能分别为
年产高性能锂离子电池负极材料 2 万吨、年产功能涂层隔膜 24,000 万平方米、年
产涂布设备 230 台/套。上述项目建设达产后，公司产能将在短期内大幅提高。公
司的募集资金投资项目经过充分论证，并针对新增产能消化制定了中长期营销战略
和人才储备计划，但由于本次募集资金投资项目需要一定的建设期，在项目实施过
程中和项目实际建成后，可能存在市场环境、技术、相关政策等方面出现不利变化
的情况，从而导致公司新增产能面临无法消化的市场风险。
2、募集资金投资项目施工状况的风险
本次发行募集资金投资项目投产后，将对公司发展战略、生产水平和经营业绩
产生重大影响。尽管公司审慎评估了项目的经济效益，认为本项目有利于完善公司
的产品结构、拓展市场领域、增强公司未来的持续盈利能力，但项目在实施过程中
可能受到市场需求变化以及工程进度、工程管理、设备供应等变化因素的影响，导
致项目的实际实施情况与公司的预测出现差异，从而影响项目的投资收益。
（八）净资产收益率下降与即期回报被摊薄的风险
由于募集资金投资项目存在一定的建设期且项目建成投产并产生效益需要一
定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本
及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净
资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
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二、其他重要事项
（一）重要合同
本公司正在履行的重大合同主要包括：购销合同 53 份、综合授信合同 8 份、
担保合同 19 份、建设工程合同 1 份。
（二）诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书摘要签署日，公司不存在作为一方当事人的未决的重大诉讼
或仲裁事项。公司控股股东、公司董事、监事和高级管理人员未涉及作为一方当事
人的重大诉讼或仲裁事项。
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人情况
各方当事人 名称 联系电话 传真 联系人
上海璞泰来新能源科技
发行人 （021）61902930 （021）61902908 韩钟伟
股份有限公司
保荐机构 国金证券股份有限公司 （021）68826801 （021）68826800 陈超、徐海波
律师事务所 北京市金杜律师事务所 （010）58785588 （010）58785599 徐辉、周蕊
中汇会计师事务所（特
会计师事务所 （0571）88879999 （0571）8879000 李勉、何海燕
殊普通合伙）
福建联合中和资产评估
柳新民、余汉
资产评估机构 土地房地产估价有限公 （0755）26996551 （0755）6996551
龙
司
中国证券登记结算有限
股票登记机构 （021）58708888 （021）58899400
责任公司上海分公司
申请上市证券
上海证券交易所 （021）68808888 （021）68804868
交易所
二、本次发行上市的重要日期
询价推介时间 2017 年 10 月 18 日至 2017 年 10 月 19 日
定价公告刊登日期 2017 年 10 月 23 日
申购日期 2017 年 10 月 24 日
缴款日期 2017 年 10 月 26 日
预计股票上市日期 发行后尽快安排上市
上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
第七节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、备查文件
除招股说明书摘要披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
为 备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
（一）发行保荐书
（二）发行保荐工作报告
（三）财务报表及审计报告
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表
（五）内部控制鉴证报告
（六）法律意见书及律师工作报告
（七）公司章程（草案）
（八）中国证监会核准本次发行的文件
（九）其他与本次发行有关的重要文件
二、整套发行申请材料和备查文件查阅地点
投资者可以在下列地点查阅整套发行申请材料和有关备查文件。
（一）发行人：上海璞泰来新能源科技股份有限公司
地址：上海市浦东新区叠桥路 456 弄 116 号
电话：021-61902930
传真：021-61902908
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上海璞泰来新能源科技股份有限公司 招股说明书摘要
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