中利科技集团股份有限公司
（Zhongli Science And Technology Group Co., Ltd）
（江苏省常熟市东南经济开发区）
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
（深圳市红岭中路1012 号）
中利科技首次公开发行股票 招股意向书
1-1-1
本次发行基本情况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股） 预计发行日期： 2009 年11 月16 日
发行股数： 3350 万股 拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
每股面值： 人民币1.00 元 发行后总股本： 13350 万股
每股发行价格： 人民币[ ]元 保荐人、主承销商： 国信证券股份有限公司
本次发行前股
东所持股份的
流通限制、股东
对所持股份自
愿锁定的承诺：
本公司实际控制人王柏兴先生承诺：自本公司股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不
由本公司回购其直接或间接持有的相应股份；在上述锁定期满后，在任本
公司的董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的股份不超过上述所持
有股份总数的百分之二十五；如离职，离职后半年内不转让其所直接或间
接持有的股份公司的股份。本公司股东王伟峰先生承诺：自本公司股票上
市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本
公司股份，也不由本公司回购其直接或间接持有的相应股份。
汇中天恒投资有限公司、苏州元风创业投资有限公司、苏州国发创新
资本投资有限公司、昆山市沪昆市场投资开发建设管理有限公司、常熟市
中聚投资管理有限公司、陈延立、王启文和李娟均承诺：自本公司股票上
市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理所持有的本公司股份。
通过持有本公司股东中聚投资的股权而间接持有本公司股权的本公
司的其他董事、监事和高级管理人员承诺：自本公司股票上市之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理所间接持有的本公司股份；承诺向本公
司申报所间接持有的本公司股份及其变动情况，在本公司任职期间，每年
转让的股份不超过所间接持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半
年内，不转让所间接持有的本公司股份。
招股意向书签署日期：2009 年9 月6 日
中利科技首次公开发行股票 招股意向书
1-1-2
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
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1-1-3
重大事项提示
一、本公司股东及董事、监事和高管人员直接或间接持股自愿锁定的承诺
本次发行前公司总股本10000 万股，本次拟发行3350 万股，发行后公司所
有股份均为流通股。
本公司实际控制人王柏兴先生承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回
购其直接或间接持有的相应股份；在上述锁定期满后，在任本公司的董事、监事
或高级管理人员期间，每年转让的股份不超过上述所持有股份总数的百分之二十
五；如离职，离职后半年内不转让其所直接或间接持有的股份公司的股份。本公
司股东王伟峰先生承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理其直接或间接持有的本公司股份，也不由本公司回购其直接或间接持
有的相应股份。
汇中天恒投资有限公司、苏州元风创业投资有限公司、苏州国发创新资本投
资有限公司、昆山市沪昆市场投资开发建设管理有限公司、常熟市中聚投资管理
有限公司、陈延立、王启文和李娟均承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理所持有的本公司股份。
通过持有本公司股东中聚投资的股权而间接持有本公司股权的本公司的其
他董事、监事和高级管理人员承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，不转
让或者委托他人管理所间接持有的本公司股份；承诺向本公司申报所间接持有的
本公司股份及其变动情况，在本公司任职期间，每年转让的股份不超过所间接持
有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让所间接持有的本公司
股份。
二、本次发行完成前滚存利润的分配计划
根据本公司2007年第二次临时股东大会决议，本次发行股票完成后，发行前
的滚存未分配利润将由新老股东按照发行后的持股比例共享。2009年公司第二次
临时股东大会再次通过以下决议：本次发行股票完成后，发行前的滚存未分配利
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润将由新老股东按照发行后的持股比例共享。
三、原材料价格波动风险
本公司主导产品阻燃耐火软电缆的原材料主要由铜导体和电缆料构成，以
2008 年度为例，铜导体大约81%向控股子公司中联光电采购，其余对外采购；铜
导体的主要原材料是无氧铜丝或电解铜，主要向铜加工企业采购。公司前三年一
期铜导体原材料成本占电缆生产成本平均比例大约在85％左右，无氧铜丝及电
解铜原材料成本占铜导体生产成本大约为98%。铜导体及无氧铜丝和电解铜的采
购价格密切跟随国内市场基准铜价波动，因此原材料采购价格波动对公司盈利的
稳定性有一定的影响，对公司成本控制及营销管理提出了更高的要求。根据上海
有色金属网数据，近三年一期基准铜的现货平均价格（含税）如下：2006 年度
62,295.42 元/吨，2007 年度62,444.20 元/吨；2008 年度55,411.50 元/吨，
2009 年上半年34,564.83 元/吨。由于是大宗商品,铜的价格受国际国内政治经
济等因素影响较大,尤其是自2008 年8 月份开始,受金融危机、经济衰退预期等
因素的影响,铜价持续下跌，到年底时价格低至3 万元/吨之下，基本跌至2005
年的均价水平，2009 年上半年受经济复苏预期等因素影响，铜价持续反弹，至
2009 年6 月，均价已反弹至近4 万元/吨。本公司原材料中的铜导体和无氧铜丝
及电解铜采购价格近三年一期基本随基准铜价格同步波动。
本公司主要从两个层面规避原材料价格波动对生产经营和盈利的影响。首
先，在电缆产品销售方面，由于下游客户主要为国内大型通信网络运营商和通信
设备制造商，长期以来建立了良好的战略合作关系，在国内外有色金属价格大幅
波动的背景下，本公司与下游通信网络运营商及通信设备制造商的采购框架协议
均有价格联动条款，如根据上海有色金属网公布的价格为准，若一段时间内基准
铜价波动达到一定比例后，则双方按一定比例重新调整电缆产品价格，将原材料
价格波动带来的经营风险有效转嫁给下游客户，由于与下游客户的长期战略合作
关系，其对因上游原材料上涨导致的产品价格调整完全认可，这样基本上从下游
锁定了原材料波动风险，保证了电缆产品的毛利率相对稳定。由于本公司的主导
产品属特种电缆，毛利率相对高，加之与下游大客户建立了长期合作关系，产品
销售稳定，最终毛利率受原材料价格波动的影响不大，但绝对毛利额可能受到影
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响，具体来讲，在其他因素不变的情况下，铜价上涨时电缆产品毛利额受价格联
动条款的影响也会上升，反之，在铜价下降时电缆产品毛利额受价格联动条款的
影响也会降低，但考虑到其他电缆材料成本的稳定性，电缆毛利额上升或下降的
幅度会小于铜价上升或下降的幅度。其次，在无氧铜丝、电解铜及铜导体采购方
面（其中无氧铜丝和电解铜由中联光电采购，铜导体由母公司采购），由于本公
司生产所需铜导体及无氧铜丝和电解铜属大宗的快进快出商品，基本上按当日铜
现货基准价或当周铜现货平均价加上一定的加工费进行定价，这也是业内通行的
做法，这样从上游基本锁定了原材料采购风险。
本公司自成立以来，经历了几次铜价大幅波动，尤其是最近三年一期，铜价
（含税）从2005 年平均价格约3 万元/吨，到2006、2007 年涨至平均超过6 万
元/吨，截至2008 年年底，又回落到约3 万元/吨，截至2009 年6 月底，涨回至
约4 万元/吨。本公司与上下游客户在长期合作过程中采取的一系列措施有效规
避了原材料价格波动对公司以及客户经营带来的风险，公司的盈利也没有受到较
大影响，盈利能力持续提高。
四、税收优惠追缴风险
根据《深圳市人民政府关于深圳特区企业税收政策若干问题的规定》，本公
司全资子公司深圳市中利科技有限公司享受“两免三减半”企业所得税优惠政
策。深圳中利成立于2006 年12 月15 日，2007 年度和2008 年度各实现净利润
3,339 万元和3,587 万元，此两年均免征企业所得税，2009 年上半年实现净利润
1,036.69 万元，按10%的税率征收企业所得税。
深圳中利近两年一期享受的企业所得税优惠的依据为在深圳普遍适用的规
章、规范性文件，凡符合该等规章、规范性文件规定条件的企业均可以享受上述
优惠政策。鉴于该规章、规范性文件没有相关法律、国务院或国家税务总局颁发
的相关税收规范性文件作为依据，深圳中利2007 年度、2008 年度和2009 上半
年所享受免缴的企业所得税存在被追缴的风险。若深圳中利2007 年度、2008 年
度和2009 上半年分别执行33%、25%和25%的全额税率，则其在近两年一期已享
受的所得税优惠分别为1,171.59 万元、983.75 万元和126.26 万元。本公司实
际控制人王柏兴先生已出具承诺函，若发生上述补缴税款事项，将由其承担全部
补税义务。
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五、客户集中风险
近三年一期公司向前五名客户的销售情况如下表：
项 目 2009 上半年2008年度 2007年度 2006年度
向前五名客户的销售收入
总额（元）
209,829,052.08 523,388,617.66 443,452,991.11 663,070,172.75
占销售收入总额的比例 29.20% 31.67% 33.71% 48.18%
公司每年的客户大部分为中国移动、中国电信等通信网络运营商在各地独立
采购企业，而且大部分的销售是独立实现的，因此本公司在财务核算过程中没有
简单地把同一网络运营商系统内实现的销售收入及其他财务数据合并计算。
目前公司的阻燃耐火软电缆产品市场主要集中于国内大型通信网络运营商
和通信设备制造商，而由于我国电信行业运行体制的原因，通信网络运营商和设
备制造商也比较集中，如果把向中国移动、中国电信等电信运营商各自系统内独
立采购单位的销售汇总计算，近三年一期公司向前五大客户的销售情况如下表所
示。公司的客户相对集中，目前对电信行业客户存在一定依赖关系。
年度 排名 客户名称 金额（元） 占营业收入比例
1 常熟市唐市电工器材厂 385,096,758.74 27.98%
2 中国电信 207,131,146.53 15.05%
3 中国移动 195,031,059.62 14.17%
4 华为技术有限公司 133,428,970.74 9.69%
5 中国网通 68,427,222.37 4.97%
2006
合 计 989,115,158.01 71.87%
1 中国移动 410,304,967.09 31.19%
2 中国电信 196,026,219.27 14.90%
3 华为技术有限公司 191,921,648.23 14.59%
4 中国网通 34,199,517.07 2.60%
5 贝思特宽带通讯（烟台）有限公司 32,792,990.93 2.49%
2007
合 计 865,245,342.59 65.77%
1 中国移动 534,937,912.34 32.37%
2 华为技术有限公司 285,329,727.49 17.26%
3 中国电信 198,825,514.92 12.03%
4 中国联通 63,378,537.19 3.84%
5 金洋电子（深圳）有限公司 50,668,387.05 3.07%
2008
合 计 1,133,140,078.99 68.57%
1 中国移动 186,583,308.79 25.97%
2 中国电信 148,772,460.24 20.70%
2009
上
半年 3 华为技术有限公司 124,994,482.09 17.40%
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4 中国联通 65,814,990.86 9.16%
5 远东电缆有限公司 22,838,206.04 3.18%
合 计 549,003,448.02 76.41%
由于下游客户规模较大，一方面本公司在产品的议价方面不处于优势，另一
方面对大客户的货款回笼周期相对较长。自2007 年开始中国移动通信集团有限
公司对部分产品实施集团集中采购，2008 年中国联通也开始对部分产品实施集
中采购，实施集中采购一方面可以体现本公司在行业内的优势，提高本公司部分
产品的市场份额，但另一方面由于运营商集中采购规模提高，也可能降低部分产
品的价格及毛利率，这从一定程度上对本公司的市场营销提出了更高要求。2008
年下半年，我国电信行业再次实施重组，电信运营商变为三家，更加走向集中，
在此背景下反映出的公司销售也将更趋集中。
本公司将进一步依靠研发和服务，巩固各通信网络运营商和通信设备制造商
的市场，并通过签订战略合作协议等措施稳定并提高与通信领域客户的长期合作
关系；另外公司已积极开拓铁路系统的机车电缆市场，并准备开拓建筑等领域市
场；同时研发铁路通信和信号电缆，拓展铁路系统通信市场。
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目 录
第一章 释 义..................................................................................................................................... 11
第二章 概 览.....................................................................................................................................15
一、发行人简介................................................................................................................................15
二、控股股东和实际控制人简介....................................................................................................15
三、发行人近三年一期主要财务数据和财务指标........................................................................16
四、本次发行情况............................................................................................................................17
五、募集资金用途............................................................................................................................17
第三章 本次发行概况........................................................................................................................18
一、本次发行的基本情况................................................................................................................18
二、本次股票发行有关当事人........................................................................................................19
三、预计发行上市时间表................................................................................................................20
第四章 风险因素................................................................................................................................21
一、原材料价格波动风险................................................................................................................21
二、税收优惠追缴风险....................................................................................................................22
三、客户集中风险............................................................................................................................23
四、房产租赁风险............................................................................................................................24
五、大股东不当控制风险................................................................................................................25
六、人力资源管理风险....................................................................................................................25
七、财务风险...................................................................................................................................25
八、新产品开发及市场化风险........................................................................................................26
九、市场竞争风险............................................................................................................................26
十、募集资金投资项目风险............................................................................................................26
第五章 发行人基本情况....................................................................................................................28
一、发行人的基本资料....................................................................................................................28
二、发行人的改制情况....................................................................................................................30
三、发行人独立运营的情况............................................................................................................31
四、发行人股本形成过程及资产变化情况....................................................................................32
五、发行人的组织结构....................................................................................................................47
六、控股和参股子公司的情况........................................................................................................49
七、发起人、主要股东及实际控制人基本情况............................................................................56
八、股本情况...................................................................................................................................64
九、职工持股会的形成及解散........................................................................................................66
十、发行人的员工及其社会保障情况............................................................................................67
十一、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况.................69
第六章 业务与技术..............................................................................................................................71
一、主营业务及产品........................................................................................................................71
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二、所处行业的基本情况................................................................................................................71
三、发行人在行业中的竞争地位....................................................................................................89
四、发行人主营业务情况................................................................................................................94
五、发行人主要固定资产和无形资产..........................................................................................106
六、生产技术情况.......................................................................................................................... 113
七、主要产品质量控制情况.......................................................................................................... 115
八、发行人名称中冠有“科技”字样的依据.............................................................................. 117
第七章 同业竞争与关联交易.......................................................................................................... 118
一、同业竞争................................................................................................................................. 118
二、关联方及关联交易.................................................................................................................. 119
第八章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...................................................................134
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介..............................................................134
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持股及亲属持股...........................................138
三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他投资情况...............................................140
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员收入情况......................................................140
五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况......................................................141
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系情况...................141
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的协议和承诺...............................................141
八、董事、监事、高级管理人员任职资格情况..........................................................................141
九、董事、监事、高级管理人员近三年一期变动情况..............................................................141
第九章 公司治理................................................................................................................................145
一、法人治理制度建立健全情况..................................................................................................145
二、本公司法人治理制度运行情况..............................................................................................145
三、本公司战略、审计、提名、薪酬与考核委员会设置情况...................................................147
四、本公司管理层和注册会计师对公司内部控制制度的评价...................................................147
五、近三年一期的违法违规情况..................................................................................................147
六、资金占用、担保情况及措施..................................................................................................147
第十章 财务会计信息........................................................................................................................150
一、会计报表及审计意见..............................................................................................................150
二、会计报表编制基准及合并财务报表的范围..........................................................................159
三、报告期主要会计政策和会计估计..........................................................................................164
四、分部信息.................................................................................................................................174
五、报告期非经常性损益情况......................................................................................................175
六、主要资产状况..........................................................................................................................176
七、负债情况.................................................................................................................................178
八、所有者权益变动情况..............................................................................................................182
九、现金流量.................................................................................................................................182
十、期后事项、或有事项及其他重要事项..................................................................................183
十一、财务指标..............................................................................................................................183
十二、资产评估情况......................................................................................................................187
十三、历次验资情况......................................................................................................................189
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十四、比较期间的备考利润表......................................................................................................190
第十一章 管理层讨论与分析............................................................................................................192
一、财务状况分析..........................................................................................................................192
二、盈利能力分析..........................................................................................................................212
三、现金流量分析..........................................................................................................................234
四、重大资本性支出分析..............................................................................................................238
五、财务状况和盈利能力的未来趋势分析..................................................................................238
六、金融危机对发行人经营的影响..............................................................................................239
第十二章 业务发展目标..................................................................................................................242
一、发行当年及未来两年内的发展计划......................................................................................242
二、本公司拟定上述计划所依据的假设条件..............................................................................244
三、本公司实施上述计划将面临的主要困难..............................................................................244
四、本公司制订业务目标与现有业务的关系..............................................................................245
第十三章 募集资金运用..................................................................................................................246
一、募集资金总量及投资项目需求..............................................................................................246
二、募集资金投资项目的市场前景..............................................................................................247
三、募集资金投资项目的实施计划..............................................................................................255
四、募集资金投资项目进展情况..................................................................................................262
五、募集资金运用对发行人财务状况及经营成果的影响..........................................................263
第十四章 股利分配政策..................................................................................................................265
一、近三年一期的股利分配政策..................................................................................................265
二、近三年一期的股利分配情况..................................................................................................265
三、本次发行后的利润共享安排..................................................................................................266
四、本次发行后的股利分配政策..................................................................................................266
第十五章 其他重要事项..................................................................................................................267
一、信息披露及投资者关系管理..................................................................................................267
二、重大合同.................................................................................................................................267
三、对外担保情况..........................................................................................................................271
四、诉讼和仲裁事项......................................................................................................................272
第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明......................................................273
第十七章 备查文件..........................................................................................................................282
一、备查文件内容..........................................................................................................................282
二、查阅方式.................................................................................................................................282
中利科技首次公开发行股票 招股意向书
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第一章 释 义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义。
一般性释义
发行人、
股份公司、
本公司、
母公司、
中利科技
均
指
中利科技集团股份有限公司，是原中利科技集团有限公司于
2007 年8 月6 日依法整体变更设立的股份有限公司；若无特别
说明，本招股意向书中“公司”泛指中利科技集团股份有限公
司
有限公司 指 中利科技集团股份有限公司的前身中利科技集团有限公司，成
立于1996 年11 月1 日
深圳中利 指 发行人全资子公司深圳市中利科技有限公司
中联光电 指 发行人控股子公司常熟市中联光电新材料有限责任公司
研究中心 指 发行人全资子公司常熟市中利光电技术研究中心有限公司
惠州中利 指 发行人全资子公司中利科技集团（惠州）有限公司
辽宁中利 指 发行人控股子公司中利科技集团（辽宁）有限公司
中德电缆 指 发行人全资子公司广东中德电缆有限公司
苏州科宝 指 发行人参股公司苏州科宝光电科技有限公司
长飞光纤 指 发行人参股公司江苏长飞中利光纤光缆有限公司
中盛投资 指 常熟市中盛投资管理有限公司
中翼汽车 指 江苏中翼汽车新材料科技有限公司
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中鼎广告 指 江苏中鼎广告传媒有限公司
中鼎房产 指 江苏中鼎房地产开发有限责任公司
汇中天恒 指 发行人股东汇中天恒投资有限公司
元风投资 指 发行人股东苏州元风创业投资有限公司
国发投资 指 发行人股东苏州国发创新资本投资有限公司
沪昆投资 指 发行人股东昆山市沪昆市场投资开发建设管理有限公司
中聚投资 指 发行人股东常熟市中聚投资管理有限公司
华为技术 指 华为技术有限公司
国信证券 指 国信证券股份有限公司
江苏天衡 指 江苏天衡会计师事务所有限公司
国浩律师集团 指 国浩律师集团（上海）事务所
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》（2005 年12 月27 日修订，2006 年1
月1 日起施行）
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》（2005 年12 月27 日修订，2006 年1
月1 日起施行）
《管理办法》 指 《首次公开发行股票并上市管理办法》
《公司章程》 指 现行有效的《中利科技集团股份有限公司章程》
最近三年一期
《审计报告》
指 江苏天衡出具的发行人2006 年、2007 年、2008 年和2009 年1-6
月份的审计报告
元、万元 指 人民币元、万元
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专业术语释义
CCC 认证 指 又称3C 认证，是中国强制性产品认证（China Compulsory
Certification）的简称。3C 认证对强制性产品认证的法律依据、
实施强制性产品认证的产品范围、强制性产品认证标志的使用、
强制性产品认证的监督管理等做了统一的规定。
TLC 认证 指 即泰尔认证英文简称。是中国信息产业部电信研究院管理的中
国邮电通信专业的管理体系认证和产品认证。
CRCC 认证 指 CRCC 是中铁铁路产品认证中心(China Railways Production
Certification Center)的英文简称，是在铁道部产品质量监督
检验中心基础上组建，经国家认证认可监督管理委员会批准，
从事铁路产品认证的第三方认证机构。
VDE 认证 指 VDE 是德国电气工程师协会（ Verband Deutscher
Elektrotechniker）的简称。VDE 认证指VDE 按照德国VDE 国家
标准、欧洲EN 标准或IEC 国际电工委员会标准对电工产品进行
检验和认证。VDE 直接参与德国国家标准制定，是欧洲最有经验
的在世界上享有很高声誉的认证机构之一。
UL 认证 指
