山东宝莫生物化工股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
SHANDONG POLYMER BIOCHEMICALS CO., LTD.
（山东省东营市西四路 416 号）
保荐人（主承销商）：中国建银投资证券有限责任公司
（住所：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A栋第 18层至第 21层）
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节重大事项提示
本公司提醒广大投资者注意以下重大事项：
1、发行人本次发行前的总股本为 9,000 万股，本次拟发行 3,000 万股流通
股，发行后总股本 12,000 万股，均为流通股。
发行人控股股东长安集团及其一致行动人山东康乾承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
公司股东山东省高新投、上海双建、鲁信投资、宁波万商集承诺：自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
实际控制人夏春良、梁立稳、徐志伟、吴时军、杜斌、刘燕、郭宝德、栾庆民、向民、阔伟、刘福林 11位自然人共同承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
此外，夏春良先生作为发行人董事长承诺：上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份不超过其所直接持有的发行人股份总数的百分之二十五；在其离职后半年内，不转让所直接持有的发行人股份。
公司董事、监事及高级管理人员承诺：本人在公司任职期间，每年转让本人间接持有的公司股权不超过本人间接持有公司股权总数的百分之二十五；本人间接持有的公司股权自发行人股票上市交易之日起一年内不转让；本人离职后半年内，不转让本人间接持有的公司股权。
2、根据 2009年 8月 30日本公司 2009年第一次临时股东大会通过的《关于
公司发行前滚存利润分配方案的议案》，公司在本次股票发行成功后，发行前滚存的未分配利润由公司股票发行后新老股东共享。
3、我国聚丙烯酰胺的应用主要集中在石油开采领域，陆地石油开采基本上
由中石化、中石油两大集团控制。大庆油田和胜利油田分别是中石油和中石化下属的三次采油主力军，两大油田聚丙烯酰胺用量占全国三次采油聚丙烯酰胺总用量的 80%。
公司一直致力于采油专用聚丙烯酰胺的研发和生产，已掌握不同油藏地质条件的产品质量要求，并对产品进行了 7次大的技术改进和更新换代，为三次采油提供了质量可靠的产品，被中石化列为一级战略供应商，与中石化形成了牢固的合作关系。2007年、2008年、2009年、2010年 1-6月对中石化的销售收入占公司全部销售收入的比例分别达到 84.06%、74.07%、77.48%、70.54%，公司存在
客户集中度较高的风险。
为拓展市场、扩大公司业务领域，进一步提高公司竞争力，从 2005年开始公司加大了阴离子型聚丙烯酰胺系列化产品的开发，并于 2007年 9月正式投产阳离子型聚丙烯酰胺，公司产品系列品种不断丰富、客户趋于多元化。
4、本公司生产所需主要原材料是丙烯腈，占产品生产成本的比例约 50—
70%，丙烯腈价格波动直接影响到公司产品生产成本的变化，给公司经营成果带来较大风险。
近几年全球丙烯腈年产能稳定在 580万吨左右，2008年以前产能利用率稳定在 90%左右。受国际金融危机影响，丙烯腈需求急剧下降，2008年全球产能利用率下降到约 77%，2009年回升到约 83%。国内市场价格与国际市场价格基本同步。
从丙烯腈的需求结构来看，腈纶行业和 ABS行业对丙烯腈的需求比例为80-90%，所以腈纶行业和 ABS行业的发展状况直接影响到丙烯腈价格的波动。
由于腈纶行业和 ABS行业在未来几年内发展情况存在不确定性，所以丙烯腈价格将随着市场需求量的变化而不断变化。公司能否准确把握丙烯腈市场供求状况、并作出正确的采购决策存在一定风险。
5、新产品的生产、技术和市场风险。本公司计划利用募集资金 6,200万元
投资建设“1万吨/年驱油用表面活性剂项目”，该产品主要用作三次采油二元复山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-4合驱中的驱油助剂，为公司主要产品——采油专用聚丙烯酰胺的配套产品。公司经过了充分的技术准备，并成功取得了胜利油田地质科学研究院专有技术转让，公司中试产品在胜利油田孤东采油厂注聚实验中，取得了“产品质量达到胜利油田驱油用表面活性剂质量要求，产品合格率 100%，注入情况良好，产品溶解性能优良、界面张力超低、与聚合物配伍性较好”的良好评价，并通过了东营市质监所的质量检验。
然而，作为本公司新产品，公司在实现量产的过程中，可能面临一定的产业化放大的技术风险。同时，公司拥有该产品的技术水平能否持续处于领先地位，不断实现产品的升级换代，更好地满足三次采油市场的需求存在一定的风险。
6、公司产品结构调整的风险。公司目前已具备 3.3万吨阴离子聚丙烯酰胺
的生产能力，并计划逐步扩大阳离子聚丙烯酰胺的生产和销售规模。公司年产500吨阳离子聚丙烯酰胺及配套阳离子单体的中试生产线已于 2007年 9月投入使用，并于 2009年 12月扩建至年生产能力 2,000吨，该产品销售形势良好。
阳离子聚丙烯酰胺在我国水处理行业的应用将出现较大幅度增长，具体应用包括原水净化、污水处理和污泥脱水。我国水资源相对贫乏，随着人们环境保护意识的增强以及国家环保政策、环保措施的大力推行，阳离子聚丙烯酰胺作为水处理用高分子絮凝剂，市场前景广阔。但是，公司计划利用募集资金新增年产 1万吨阳离子聚丙烯酰胺的生产能力，能否取得预期的经济效果还存在一些不确定性。这将取决于公司的经营管理水平的不断提高以及国家环保政策的具体执行情况。
7、关于国有股转持。根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保
障基金实施办法》（财企【2009】94号）和山东省国资委《关于山东宝莫生物化工股份有限公司首次发行股票并上市转持国有股有关问题的批复》，山东省高新投和鲁信投资为本公司国有股东，其国有出资人——鲁信集团承诺：愿意承担山东宝莫生物化工股份有限公司首发上市过程中的国有股转持义务，同意以鲁信高新的分红或自有资金一次或分次上交中央金库。
第二节本次发行概况
股票种类：人民币普通股（A股）
每股面值：人民币 1.00元
发行股数： 3,000万股，占发行后总股本的比例 25.00%
每股发行价格：通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询价结果和市场情况确定发行价格
发行市盈率： 63.89倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常
性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产： 2.06元（截止 2010年 6月 30日财务数据）
发行后预计每股净资产： 6.96元（按照 2010年 6月 30日经审计的净资产加上本
次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
市净率： 3.31倍（按发行价格除以发行后每股净资产计算）
发行方式：向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，或中国证监会批准的其他方式
发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）承销方式：承销团余额包销
本次发行预计实收募股资金：
发行费用（概算）：
其中，承销费用：
保荐费用：
审计费用：
律师费用：
发行手续费用：
64,912万元
4,088万元
2,870万元
600万元
141万元
120万元
357万元
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
公司名称：山东宝莫生物化工股份有限公司
英文名称： SHANDONG POLYMER BIOCHEMICALS CO., LTD.
注册资本： 9,000 万元
法定代表人：夏春良
成立日期： 2005 年 12 月 20 日
公司住所：山东省东营市西四路 416 号
邮政编码： 257081
电 话： 0546-7788268
传 真： 0546-7773708
互联网网址： www.slcapam.com
电子信箱： 1whgf@vip.163.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
2005年 11月 25日，经山东省发改委出具的鲁发改资本[2005]1173号《关于同意东营胜利油田聚合物有限公司变更为山东宝莫生物化工股份有限公司的批复》的文件批准，取得山东省人民政府鲁政股字[2005]42号批准证书，本公司由东营胜利油田聚合物有限公司整体变更设立。
（二）发起人及其出资
本公司是由有限责任公司整体变更而来，发起人为东营胜利油田聚合物有限公司的全体股东，分别是胜利油田长安控股集团有限公司、山东省高新技术投资有限公司、山东康乾投资有限公司、上海双建生化技术发展有限公司、山东鲁信投资管理有限公司、自然人夏春良。上述发起人于 2005年 11月 16日签署了《发起人协议》，各股东所持股份公司比例与其在原有限责任公司所持比例一致。
三、发行人股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
本次发行前总股本为 9,000万股，本次拟公开发行 3,000万股社会公众股，发行后公司总股本为 12,000万股，本次发行股份占发行后总股本的 25%。
股份流通限制和锁定安排如下：
1、长安集团、山东康乾承诺：“自发行人股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。”
2、山东省高新投、上海双建、鲁信投资、宁波万商集承诺：“自发行人股
票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。”
3、实际控制人夏春良、梁立稳、徐志伟、吴时军、杜斌、刘燕、郭宝德、
栾庆民、向民、阔伟、刘福林 11位自然人共同承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
此外，夏春良先生作为发行人董事长承诺：上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份不超过其所直接持有的发行人股份总数的百分之二十五；在其离职后半年内，不转让所直接持有的发行人股份。
4、公司董事、监事及高级管理人员承诺：本人在公司任职期间，每年转让
本人间接持有的公司股权不超过本人间接持有公司股权总数的百分之二十五；本人间接持有的公司股权自发行人股票上市交易之日起一年内不转让；本人离职后半年内，不转让本人间接持有的公司股权。
（二）发起人、前十名股东和前十名自然人股东持股情况
1、发起人股东持股情况
2005年 12月 20日，本公司整体变更设立时，注册资本为人民币 7,800万元，发起人的持股情况如下：
股东名称持股数（万股）股权比例
胜利油田长安控股集团有限公司 5,100 65.38%
山东省高新技术投资有限公司（SLS） 1,600 20.51%
山东康乾投资有限公司 544 6.98%
上海双建生化技术发展有限公司 300 3.85%
夏春良 156 2.00%
山东鲁信投资管理有限公司（SLS） 100 1.28%
合 计 7,800 100.00%
2、前十名股东、前十名自然人股东、国有法人股东持股情况
本次发行前，公司共七名股东，其中：山东省高新技术投资有限公司和山东鲁信投资管理有限公司为国有法人股东，夏春良先生为自然人股东。本次发行前各股东持股情况如下：
股东名称持股数（万股）股权比例
胜利油田长安控股集团有限公司 5,300 58.89%
山东省高新技术投资有限公司（SS） 1,600 17.78%
宁波万商集国际贸易有限公司 900 10.00%
山东康乾投资有限公司 600 6.67%
上海双建生化技术发展有限公司 300 3.33%
夏春良 200 2.22%
山东鲁信投资管理有限公司（SS） 100 1.11%
合 计 9,000 100.00%
3、股东间的关联关系
长安集团为本公司控股股东，也是本公司的主要发起人。长安集团的部分股东同时也是山东康乾的主要股东，夏春良先生为长安集团的董事长，所以长安集团、山东康乾和夏春良先生作为本公司股东是一致行动人。在本次发行前合计持有本公司 67.78%股份，在本次发行后将合计持有本公司 50.83%股份。
山东省高新投、鲁信投资的实际控制人同为山东省鲁信投资控股集团有限公司，所以山东省高新投和鲁信投资作为本公司股东是一致行动人。在本次发行前合计持有本公司 18.89%股份，在本次发行后将合计持有本公司 14.16%股份。
四、发行人的业务情况
（一）发行人的主营业务
公司是从事丙烯酰胺、聚丙烯酰胺及其衍生物的研究开发、生产销售和技术服务的专业企业。公司的许可经营项目包括：丙烯酰胺、聚丙烯酰胺的生产、销售，丙烯腈销售；一般经营项目包括：表面活性剂、油田助剂、二甲基二烯丙基氯化铵、水处理剂、造纸助剂、选矿及印染助剂生产销售，石油开发技术和生物化工技术的开发及相关技术转让、技术咨询服务，备案范围进出口业务。
（二）主要产品或服务及其用途
公司生产的聚丙烯酰胺品种、规格繁多，应用范围广泛，具有“百业助剂”之称，是一种非常重要的精细化工产品。从产品主要特性来看，本公司产品主要有阴离子型聚丙烯酰胺、阳离子型聚丙烯酰胺、驱油用表面活性剂。
阴离子聚丙烯酰胺主要包括两大类：（1）采油专用阴离子聚丙烯酰胺，主
要应用于油田三次采油；（2）阴离子聚丙烯酰胺系列化产品，应用领域广泛，
主要用于造纸、水处理、采矿等领域。采油专用 PAM、阴离子系列化产品共线生产。阳离子聚丙烯酰胺主要应用于水处理和造纸行业。驱油用表面活性剂主要作为驱油助剂，与聚丙烯酰胺复配后用于油田二元复合驱、三元复合驱三次采油。
截至 2009年 12月 31日，公司主要产品设计产能如下：阴离子聚丙烯酰胺（含采油专用 PAM和阴离子系列化产品）33,000吨/年、阳离子聚丙烯酰胺 2,000吨/年和驱油用表面活性剂 500吨/年。自设立以来，公司主要产品未发生重大变化。
（三）产品销售方式和渠道
我国聚丙烯酰胺约 60%用于油田三次采油，本公司主要产品为采油专用阴离子聚丙烯酰胺，2007年—2009年采油专用阴离子聚丙烯酰胺的销售收入占公司山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-10总销售收入的比例分别为 84.06%、74.07%、77.48%。中石化为本公司的主要客
户，公司与中石化在每年底确定下年聚丙烯酰胺需要量，并每半年签订一次《买卖合同》确认买卖的数量和价格。
在“系列化”产品、水处理产品、造纸产品上，目前公司以直接销售为主要销售模式，公司还针对各个领域制定了销售战略和实施方案以建立以代销和直销相配合的分层次的销售网络。
（四）所需主要原材料
公司生产所需主要材料为丙烯腈（AN）和半成品，均通过市场化采购取得。
（五）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
近年来，公司围绕胜利油田三次采油的新需求，加强产品研发，实现了主导产品三次采油聚丙烯酰胺由 CA-70到 CA-75的更新换代，竞争力得以提升，油田市场销售大幅度增长。同时，公司加强社会市场开拓，阴离子、阳离子、丙烯酰胺单体等销售也快速增长。
未来几年，随着公司新的募集资金项目的建设，将进一步巩固三次采油市场的优势地位，并在水处理、造纸等市场扩大份额，市场占有率将不断提高。
项目名称 2009年 2008年 2007年
本公司销量（吨） 25,714 30,078 24,498
全国消费量（吨） 354,100 328,600 294,400
市场占有率 7.26% 9.15% 8.32%
胜利油田市场占有率 51.98% 46.26% 42.50%
五、资产权属情况
1、生产经营资产
本公司拥有完整的聚丙烯酰胺生产设备及配套设施。
2、土地使用权
截止 2010年 6月 30日，公司共有土地 4宗，其中：一分厂土地 2宗，面积为 23,662.10平方米；二分厂土地 2宗，面积为 126,289.90平方米。公司宗地土
地使用权面积合计 149,952平方米。
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1-2-11
3、房产
截止 2010 年 6 月 30 日，公司拥有房产 38 处，一分厂房产建筑面积为13,146.61 平方米，二分厂房产建筑面积为 13,153.24 平方米，公司房产建筑面
积合计 26,299.85 平方米。
4、专利
公司拥有“生产丙烯酰胺晶体的方法”的发明专利。国家知识产权局于 2007年 9月 26日颁发了编号为第 349057号的《发明专利证书》，授予公司“生产丙烯酰胺晶体的方法”的发明专利，专利号为 ZL200610043896.7，专利申请日为
2006年 4月 29日，授权公告日为 2007年 9月 26日。
公司拥有“新型取样加样器”的实用新型专利。国家知识产权局于 2010年4月 28日颁发了编号为第 1396514号的《实用新型专利证书》，授予公司“新型取样加样器”的实用新型专利，专利号为 ZL200920028198.9，专利申请日为
2009年 6月 30日，授权公告日为 2010年 4月 28日。
5、商标
2009年 4月 21日，公司取得了商标注册证，核定服务项目为第 42类，商标注册证书编号为第 4537146号，权利期间自 2009年 4月 21日至 2019年 4月 20日止。
2010年 1月 21日，公司取得了“宝莫”商标注册证，核定服务项目为第 1类，商标注册证书编号为第 6015517号，权利期间自 2010年 1月 21日至 2020年 1月 20日止。
2010年 5月 21日，公司取得了“BOMO”商标注册证，核定服务项目为第 1类，商标注册证书编号为第 6756520号，权利期间自 2010年 5月 21日至 2020年 5月 20日止。
公司正在申请的商标注册情况如下：
NO 商标名称类别取得方式申请时间申请号受理号有效期
1 “” 1 自行取得 2008.09.16 6953665 ZC6953665SL 受理中
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1-2-12
六、同业竞争和关联交易情况
（一）同业竞争
本公司与控股股东及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。本公司与实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。
长安集团和实际控制人夏春良、梁立稳、徐志伟、吴时军、杜斌、刘燕、郭宝德、栾庆民、向民、阔伟、刘福林于 2008年 7月 6日向本公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
（二）关联交易
1、向关联方采购商品
公司最近三年一期向关联方采购商品情况如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
企业名称
金额占比金额占比金额占比金额占比
长安特易 111.74 0.54% 233.43 0.71% 160.19 0.35% 170.88 0.45%
长安科立 0.15 0.00%---- 15.63 0.04%
长安科达------ 151.56 0.40%
山东康乾------ 29.99 0.08%
合计 111.89 0.54% 233.43 0.71% 160.19 0.35% 368.06 0.96%
注：上表中“占比”指占当期营业成本的比重
（1）与长安特易的关联采购中，2007、2008、2009年及 2010年 1-6月公司
从其处采购的产品为包装袋；以上关联交易占同期同类型交易的比重如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
交易商品金额占比金额占比金额占比金额占比
成品袋 111.74 91.33% 233.43 79.16% 160.19 66.24% 170.88 69.99%
截止阀------ 1.01 9.22%
注：上表中“占比”指占当期同类型交易的比重
成品袋用于公司固体聚丙烯酰胺产品、晶体产品的包装，交易价格按市场同类产品的市场价格定价。
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（2）与长安科立的关联采购中，公司从其处采购商品为劳动保护用品；报
告期内，以上交易占同期同类型交易的比重如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
交易商品
金额占比金额占比金额占比金额占比
预脱水剂、劳保及消防器材 0.15 100%---- 15.63 100%
注：上表中“占比”指占当期同类型交易的比重
上述产品的交易价格与该公司向其他无关联第三方提供同类产品的交易价格一致。
（3）公司向长安科达采购的商品为研磨油和航煤，交易占同期同类型交易
的比重如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
交易商品
金额占比金额占比金额占比金额占比
研磨油------ 139.40 21.45%
航煤------ 12.16 100%
注：上表中“占比”指占当期同类型交易的比重
长安科达为专业的研磨油生产厂家，产品的交易价格与该公司向其他无关联第三方提供同类产品的交易价格一致。
（4）公司向山东康乾采购的商品为碱及助燃剂等，交易占同期同类型交易
的比重如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
交易商品
金额占比金额占比金额占比金额占比
碱------ 11.25 2.51%
助燃剂------ 18.74 100%
注：上表中“占比”指占当期同类型交易的比重
以上交易的定价均按市场化原则定价。
2、接受关联方提供的劳务
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-14公司最近三年一期接受关联方提供劳务的情况如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
企业名称
金额占比金额占比金额占比金额占比
长安酒店 7.62 0.04% 8.23 0.03% 12.10 0.03%--
长安建筑-- 32.91 0.10% 202.58 0.44%--
长安特易 21.53 0.10%-- 259.06 0.57% 32.25 0.08%
合计 29.15 0.14% 41.14 0.13% 473.74 1.04% 32.25 0.08%
注：上表中“占比”指占当期营业成本的比重
公司与长安酒店的关联交易为在其处发生的业务招待费，交易价格以市场化原则，与该酒店和其他无关联第三方发生的交易价格一致。
长安建筑为专业的建筑安装公司，为公司提供的劳务均为建筑安装劳务，交易价格以市场化原则定价。
长安特易向公司提供热网改造和车间维修劳务，2008年向公司提供的劳务为一、二分厂热网改造劳务， 2007年度为公司提供的劳务为车间维修，交易价
格以市场价格定价。
3、房屋租赁
公司最近三年向关联方租赁房屋的情况如下：
单位：万元
2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
企业名称
金额占比金额占比金额占比金额占比
长安特易 15.98 0.08% 26.90 0.08%----
注：上表中“占比”指占当期营业成本的比重
2010年 1月 1日，长安特易与发行人签订《房屋租赁合同》，约定长安特易将在西四路的五层宿舍楼（共 37间）出租给发行人用作发行人职工宿舍使用，租金按年结算，共计人民币 319,680元，发行人在 2010年 12月 31日前缴付租金，交易价格以市场价格定价为原则。
4、持续性关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
单位：万元
项 目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-15向关联方采购 111.89 233.43 160.19 368.06
接受关联方劳务 29.15 41.14 473.74 32.25
向关联方租赁房屋 15.98 26.90 --
小 计 157.02 301.47 633.93 400.31
相对于营业成本的比重 0.76% 0.92% 1.39% 1.05%
本公司与关联方所发生的经常性关联交易额占当期相应的营业成本的比重均很小，因此公司的经常性关联交易对公司财务状况和经营成果没有实质性的重大影响。同时，公司在各项经常性关联交易过程中，均根据市场化原则，采取公平定价，因而公司的各项经常性关联交易都是公允的。
5、偶发性关联交易
（1）购买无形资产
公司与上海双建于 2002年 6月 25日，就“连续催化法生产丙烯酰胺技术”项目签订了《技术合作开发合同》，约定在上海双建提供的连续催化法生产丙烯酰胺相关技术的基础上，通过双方技术合作开发，以达到连续催化法生产丙烯酰胺技术升级及产业化，转让价款 300万元，协议期限为 10年。截止 2008年 3月，使用经改进升级后的连续催化法生产丙烯酰胺技术连续生产的结果已符合《技术合作开发合同》所列的各项技术指标，双方对该技术成果进行了现场验收，并由东营市科学技术局组织了技术鉴定会对该项技术成果进行了鉴定。
（2）关联担保事项
截止 2010年 6月 30日，公司接受关联方提供担保的具体情况如下：
单位：万元
项目 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年
担保余额 11,500.00 12,000.00 14,901.12 10,000.00
注：夏春良对 2009年一笔 1,000万元借款同时承担连带担保责任
此外，2007年 11月 22日本公司同东营市商业银行签订保证合同，为长安友邦 200万元银行借款提供连带责任担保，借款期限从 2007年 11月 22日至 2008年 11月 10日；2008年 5月 30日，胜利油田长安友邦地质科技有限公司提前归还东营市商业银行 200万元借款，本公司为其提供的连带担保相应解除。截止2009年 12月 31日，公司不存在对外担保的情况。
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1-2-16
6、独立董事对关联交易事项的意见
公司独立董事认为：公司近三年与关联方在销售货物、采购货物、接受劳务、购买资产及接受担保等方面的关联交易的定价依据和定价方法符合公开、公平、公正原则，具备公允性；公司近三年关联交易已经公司董事会、股东大会审议通过或确认，关联董事、关联股东回避表决；公司在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》中分别对关联交易的决策做出了规定，并制订了《关联交易管理办法》，使公司关联交易的决策程序和公允性拥有制度上的保障。
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1-2-17
七、董事、监事、高级管理人员情况
序号姓名职务
性别
年龄任期起止日期简要经历
兼职
情况
2009 年
薪酬情况（元）
持有公司股份的数量（股）与公司的其他利益关系
1 夏春良董事长男 60 2008.12.16- 2011.12.15
历任东营市委办公室副主任、主任、市委副秘书长，东营区委副书记、副区长，胜利油田胜大集团副总经理，长安实业总经理。
长安集团董事长、长安华业董事
327,536.19 200 万——
2 吴时军副董事长男 36 2008.12.16- 2011.12.15
历任东营胜利油田聚合物公司会计、长安集团财务资产部副主任、主任、总经理助理、副总经理、宝莫股份总经理。
长安集团董事、总经理；长安友邦、长安酒店、长安科立、长安黄龙、长安华业、长安建筑、长安房地产董事长、长安旅行社执行董事
22,000.00 —
3 郭宝德董事男 57 2008.12.16- 2011.12.15
历任东营市政法委办公室副主任，省检察院胜利油田分院科长、法纪处处长、长安集团企管法规部主任
长安集团董事、副总经理；长安特易董事
22,000.00 —
4 李文哲董事男 47 2008.12.16- 2011.12.15
历任山东浪潮集团自动化研究所副所长，济南圣吉经贸有限公司经理。
山东康乾
董事长、总经理 22,000.00 —
5 王会臣董事男 57 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利油田党委办公室秘书、上海胜利油气实业公司总经理，现任上海胜利油气实业有限公司董事长。
上海双建
董事长、总经理 22,000.00 —
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1-2-186 孙大岩董事男 48 2008.12.16- 2011.12.15
历任济南大学化学院副教授、山东鲁信实业集团业务经理，在山东省高新技术投资有限公司任职期间，担任烟台高盈公司、中新消防公司、山东金佰和公司董事、总经理等职。
山东省高新投
高级业务经理；山东中新消防科技有限公司、潍坊市仁康药业有限公司、山东天一化学有限公司、山东金佰和精密仪器有限公司、中食都庆（山东）生物技术有限公司董事
22,000.00 —
7 杨上明独立董事男 45
2008.12.16-
2011.12.15
历任中国石化北京石化工程公司技术员、助理工程师、工程师，上海国际化建工程咨询公司副总经理，中国国际工程咨询公司石化轻纺业务部副处长、处长、副主任。
中国国际工程咨询公司石化轻纺业务部主任；山西兰花科技创业股份有限公司、冠宏股份有限公司独立董事
50,000.00 —
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1-2-198 韩建旻独立董事男 41
2008.12.16-
2011.12.15
历任北京大学光华管理学院工商管理硕士，高级会计师，注册会计师、注册资产评估师、注册税务师。
历任中国银行黑龙江分行职员，中国工商银行总行兼职监事，北京中洲会计师事务所合伙人。
天健华证中洲（北京）会计师事务所执行合伙人，北京绵世投资集团股份有限公司、中国民生银行股份有限公司独立董事；中国证监会第一届创业板发行审核委员会委员
50,000.00 —
9 钱明星独立董事男 47
2008.12.16-
2011.12.15
中国民法学会常务理事，中国基本建设基金会法律研究会会长，中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员，参加了国家的担保法、合同法、物权法等多项重大立法活动。
北京大学法学院教授、博士生导师、北京大学法学院学术委员会副主席、中国民法学会常务理事、北京市民商法学会副会长、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员
50,000.00 —
10 杜春丽监事会主席女 47
2008.12.16-
2011.12.15
历任会计、会计师，长安集团财务资产部副主任、主任。
长安集团
总经理助理；长安友邦、长安房地产、长安华业董事
18,000.00 —
11 张世磊监事男 40 2008.12.16- 2011.12.15 2001 年毕业于西南交通大学，工商管理硕士。
山东省高新投
高级业务经理 18,000.00 —
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1-2-2012 史传军监事男 38 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利石油管理局机关党委审计科科员，胜利石油管理局局属经济实体管理部科员、胜利石油管理局销售中心上海公司主管会计。
上海胜利油气实业有限公司总经理
18,000.00 —
13 吴传铨监事男 55 2008.12.16- 2011.12.15
具有美国、中国大陆及台湾注册会计师资格，历任资诚会计师事务所经理、安侯建业会计师事务所执业会计师。
高怡国际有限公司董事、艾迪西流体控制股份有限公司监事长
18,000.00 —
14 任根华职工代表监事男 46
2008.12.16-
2011.12.15
历任东营市人民政府办公室科员、东营市中级人民法院办公室科员，聚合物公司副经理、党群工作部主任、工会主席。
本公司工会主席 181,979.00 —
15 王云鹤职工代表监事男 36
2008.12.16-
2011.12.15
历任东营胜利油田聚合物公司一厂聚合车间技术员、调度、安全工程师、设备工程师、动力车间主任、一厂副厂长。
本公司一厂厂长 51,422.48 —
16 刘世雅职工代表监事女 38
2008.12.16-
2011.12.15
历任东营胜利油田聚合物公司一厂发酵车间主任、生产技术科主任。
本公司经营管理部主任 48,716.35 —
17 刘皓总经理男 41 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利油田石化总厂催化车间技术员、胜利油田规划计划处经济师、长安集团生产经营部副主任、主任、公司副总经理。
长安集团董事 297,189.12 —
18 张扬
副总经理
董事会秘书
男 40 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利油田外事外经处经济师，东营胜利油田聚合物二分厂经营管理部主任、长安集团企管法规部主任。
无 277,360.72 —
19 周卫东副总经理男 42 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利油田石油化工总厂重油催化车间设备技术员，聚合物公司总经理助理兼经营管理部主任。无 277,252.12 —
20 王锋财务总监男 34 2008.12.16- 2011.12.15
历任胜利油田长安集团节能设备厂会计、长安集团财务资产部会计，聚合物公司财务资产部副主任。无 280,272.71 —
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1-2-21
八、发行人控股股东及其实际控制人情况
长安集团为本公司的控股股东，本次发行前持有本公司 5,300万股，占发行前总股本的 58.89%，占发行后总股本的 44.17%，自本公司成立以来，控股股东
从未发生过变化。
本公司的实际控制人为长安集团 11位高级管理人员，分别是：夏春良、梁立稳、吴时军、杜斌、刘燕、郭宝德、徐志伟、栾庆民、向民、阔伟、刘福林。
长安集团的股东为 43位自然人，11位实际控制人在长安集团任职及持有长安集团股权情况如下：
序号股东任职持股数额（元）持股比例
1 夏春良董事长 4,369,735 6.98%
2 梁立稳监事会主席 2,542,142 4.06%
3 吴时军董事、总经理 1,868,817 2.99%
4 杜斌董事、副总经理 1,740,375 2.78%
5 刘燕监事、工会主席 1,607,733 2.57%
6 郭宝德董事、副总经理 1,236,717 1.98%
7 徐志伟董事 1,035,142 1.65%
8 栾庆民投资与发展委员会委员 1,626,970 2.60%
9 向民技术与安全委员会委员 1,402,987 2.24%
10 阔伟高级顾问 714,548 1.14%
11 刘福林人事与薪酬委员会委员 1,305,424 2.09%
合计 19,450,590 31.08%
九、财务会计信息
非经特别说明，以下财务会计信息均引自经审计的公司会计报表。非经特别说明，金额单位为人民币元。
（一）财务报表
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1-2-22
1、报告期资产负债表
单位：元
资产 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流动资产：
货币资金 49,719,128.41 42,446,807.50 46,290,757.45 14,854,658.42
交易性金融资产
应收票据 1,940,000.00 468,759.10 9,000,000.00
应收账款 64,778,108.80 80,709,260.23 67,003,243.40 24,840,542.42
预付款项 8,017,534.92 6,312,268.16 4,667,286.88 14,773,177.42
应收利息
应收股利
其他应收款 1,976,834.98 1,812,401.66 2,368,982.23 5,328,039.06
存货 41,027,813.37 33,050,173.57 55,989,372.04 124,128,780.86
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 165,519,420.48 166,270,911.12 176,788,401.10 192,925,198.18
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 186,179,290.17 200,996,472.69 149,836,837.29 152,325,700.18
在建工程 7,882,713.71 32,939,299.65 5,362,009.99
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 18,817,061.26 14,421,741.70 15,399,085.24 1,208,247.75
开发支出
商誉
长期待摊费用 41,666.79 1,022,508.27
递延所得税资产 1,428,888.49 1,405,200.43 1,104,440.01 515,608.51
其他非流动资产
非流动资产合计 214,307,953.63 216,865,081.61 200,302,170.46 159,411,566.43
资产总计 379,827,374.11 383,135,992.73 377,090,571.56 352,336,764.61
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1-2-23资产负债表（续）
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流动负债
短期借款 75,000,000.00 80,000,000.00 152,444,000.00 100,000,000.00
交易性金融负债
应付票据 10,000,000.00 -
应付账款 71,725,067.94 68,823,065.22 41,339,783.30 90,262,428.25
预收款项 140,643.86 734,236.75 209,508.93 11,092,066.67
应付职工薪酬 2,576,624.52 2,607,387.66 3,195,558.94 1,438,922.79
应交税费 4,048,232.06 5,785,894.23 2,527,942.16 16,601,566.26
应付利息 139,318.00 225,791.25 374,512.76 226,504.11
应付股利
其他应付款 663,993.39 1,001,745.44 746,765.08 1,144,761.26
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 154,293,879.77 159,178,120.55 210,838,071.17 220,766,249.34
非流动负债：
长期借款 40,000,000.00 40,000,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 40,000,000.00 40,000,000.00
负债合计 194,293,879.77 199,178,120.55 210,838,071.17 220,766,249.34
股东权益
股本 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00 90,000,000.00
资本公积 6,225,980.09 6,225,980.09 6,225,980.09 6,225,980.09
减：库存股
专项储备
盈余公积 11,352,789.29 11,352,789.29 7,071,252.11 3,603,053.60
未分配利润 77,954,724.96 76,379,102.80 62,955,268.19 31,741,481.58
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合计 185,533,494.34 183,957,872.18 166,252,500.39 131,570,515.27
少数股东权益
股东权益合计 185,533,494.34 183,957,872.18 166,252,500.39 131,570,515.27
负债及股东权益总计 379,827,374.11 383,135,992.73 377,090,571.56 352,336,764.61
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1-2-24
2、报告期利润表
单位：元
项目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
一、营业收入 260,752,458.97 419,456,629.39 542,753,724.98 447,386,876.91
减：营业成本 206,540,544.08 327,311,343.76 457,259,536.72 382,736,060.18
营业税金及附加 1,317,993.22 2,754,527.21 3,587,320.02 1,719,734.28
销售费用 4,592,991.94 7,295,757.41 7,636,121.34 6,680,953.90
管理费用 6,363,537.05 13,821,007.69 14,410,554.6 5,465,921.53
财务费用 4,689,952.31 9,590,341.03 10,922,013.91 8,342,322.18
资产减值损失-690,087.77 1,206,030.01 2,193,361.12 1,274,076.15
加：公允价值变动收益
投资收益
二、营业利润 37,937,528.14 57,477,622.28 46,744,817.27 41,167,808.69
加：营业外收入 300,000.00 1,729,214.64 1,950.93
减：营业外支出 1,000.00 1,758,516.62 255,805.93 1,869,740.38
其中：非流动资产处置损失 1,751,516.62 205,805.93 169,4948.29
三、利润总额 38,236,528.14 57,453,320.30 46,490,962.27 39,298,068.31
减：所得税费用 9,660,905.98 14,637,948.51 11,808,977.15 13,510,526.37
四、净利润 28,575,622.16 42,815,371.79 34,681,985.12 25,787,541.94
五、每股收益
基本每股收益 0.32 0.48 0.39 0.33
稀释每股收益
六、其他综合收益
七、综合收益总额 28,575,622.16 42,815,371.79 34,681,985.12 25,787,541.94
归属于母公司所有者的
综合收益总额 28,575,622.16 42,815,371.79 34,681,985.12 25,787,541.94
归属于少数股东的综合
收益总额
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1-2-25
3、报告期现金流量表
单位：元
项目 2010年 1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 264,746,848.55 287,805,583.87 472,021,842.14 309,624,168.28
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 683,399.44 4,355,323.61 986,144.89 1,953,334.99
经营活动现金流入小计 265,430,247.99 292,160,907.48 473,007,987.03 311,577,503.27
购买商品、接受劳务支付的现金 168,281,262.70 135,182,610.37 363,055,802.43 244,797,015.87
支付给职工以及为职工支付的现金 13,182,383.86 23,311,695.26 16,338,413.14 11,054,626.48
支付的各项税费 25,150,640.36 40,870,625.79 65,922,601.89 24,926,250.63
支付的其他与经营活动有关的现金 5,476,648.86 11,000,328.23 10,434,911.56 11,944,141.68
经营活动现金流出小计 212,090,935.78 210,365,259.65 455,751,729.02 292,722,034.66
经营活动产生的现金流量净额 53,339,312.21 81,795,647.83 17,256,258.01 18,855,468.61
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产等资产所收回的现金 109,303.00 10,000.00 10,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 109,303.00 10,000.00 10,000.00
购建固定资产、无形资产等资产所支付的现金 9,521,341.15 28,011,557.05 42,568,412.69 48,545,965.46
投资所支付的现金
支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 9,521,341.15 28,011,557.05 42,568,412.69 48,545,965.46
投资活动产生的现金流量净额-9,521,341.15 -27,902,254.05 -42,558.412.69 -48,535,965.46
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 17,640,000.00
借款所收到的现金 82,800,000.00 167,340,000.00 172,444,000.00 111,800,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 82,800,000.00 167,340,000.00 172,444,000.00 129,440,000.00
偿还债务所支付的现金 87,800,000.00 199,784,000.00 120,000,000.00 112,800,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 31,545,650.15 10,438,143.73 10,560,946.29 8,053,650.71
支付的其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 119,345,650.15 210,222,143.73 130,560,946.29 120,853,650.71
筹资活动产生的现金流量净额-36,545,650.15 -42,882,143.73 41,883,053.71 8,586,349.29
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 7,272,320.91 11,011,250.05 16,580,899.03 -21,094,147.56
加：年(期)初现金及现金等价物余额 42,446,807.50 31,435,557.45 14,854,658.42 35,948,805.98
六、年(期)末现金及现金等价物余额 49,719,128.41 42,446,807.50 31,435,557.45 14,854,658.42
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-26
4、报告期年度股东权益变动表
（1）2010 年 1-6 月股东权益变动表
单位：元
项 目股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 11,352,789.29 76,379,102.80 183,957,872.18
加:会计政策变更-----
前期差错更正-----
其他
二、本年年初余额 90,000,000 6,225,980.09 11,352,789.29 76,379,102.80 183,957,872.18
三、本年增减变动金额
（减少以"-"填列）--- 1,575,622.16 1,575,622.16
（一）净利润--- 28,575,622.16 28,575,622.16
（二）其他综合收益-----
上述（一）和（二）小计 28,575,622.16 28,575,622.16
（三）所有者投入和减少资本-----
1、所有者投入资本-----
2、股份支付计入
股东权益的金额-----
3、其他----
（四）利润分配----27,000,000.00 -27,000,000.00
1、提取盈余公积-----
2、对所有者（或股东）的分配----27,000,000.00 -27,000,000.00
3、其他-----
（五）股东权益内部结转-----
1、资本公积转增
资本（或股本）-----
2、盈余公积转增
资本（或股本）-----
3、盈余公积弥补亏损-----
4、其他-----
（六）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
四、本年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 11,352,789.29 77,954,724.96 185,533,494.34
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-27
（2）2009 年股东权益变动表
单位：元
项 目股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 7,071,252.11 62,955,268.19 166,252,500.39
加:会计政策变更-----
前期差错更正-----
同一控制下企业
合并追溯调整
二、本年年初余额 90,000,000 6,225,980.09 7,071,252.11 62,955,268.19 166,252,500.39
三、本年增减变动金额
（减少以"-"填列）-- 4,281,537.18 13,423,834.61 17,705,371.79
（一）净利润--- 42,815,371.79 42,815,371.79
（二）直接计入股东
权益的利得和损失-----
1、可供出售金融资产
公允价值变动净额-----
2、权益法下被投资单位
其他股东权益变动的影响-----
3、与计入股东权益项目
相关的所得税影响----
4、其他-----
上述（一）（二）小计--- 42,815,371.79 42,815,371.79
（三）所有者投入和减少资本-----
1、所有者投入资本-----
2、股份支付计入
股东权益的金额-----
3、其他----
（四）利润分配-- 4,281,537.18 -29,391,537.18 -25,110,000.00
1、提取盈余公积-- 4,281,537.18 -4,281,537.18 -
2、对股东或股东的分配----25,110,000.00 -25,110,000.00
3、其他-----
（五）股东权益内部结转-----
1、资本公积转增
资本（或股本）-----
2、盈余公积转增
资本（或股本）-----
3、盈余公积弥补亏损-----
4、其他-----
（六）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
四、本年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 11,352,789.29 76,379,102.80 183,957,872.18
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1-2-28
（3）2008 年度股东权益变动表
单位：元
项 目实收资本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 3,603,053.60 31,741,481.58 131,570,515.27
加:会计政策变更-----
前期差错更正-----
同一控制下企业
合并追溯调整
二、本年年初余额 90,000,000 6,225,980.09 3,603,053.60 31,741,481.58 131,570,515.27
三、本年增减变动金额
（减少以"-"填列）-- 3,468,198.51 31,213,786.61 34,681,985.12
（一）净利润--- 34,681,985.12 34,681,985.12
（二）直接计入股东
权益的利得和损失-----
1、可供出售金融资产
公允价值变动净额-----
2、权益法下被投资单位
其他股东权益变动的影响-----
3、与计入股东权益项目
相关的所得税影响----
4、其他-----
上述（一）（二）小计--- 34,681,985.12 34,681,985.12
（三）所有者投入和减少资本-----
1、所有者投入资本-----
2、股份支付计入
股东权益的金额-----
3、其他----
（四）利润分配-- 3,468,198.51 -3,468,198.51 -
1、提取盈余公积-- 3,468,198.51 -3,468,198.51 -
2、对股东或股东的分配---
3、其他-----
（五）股东权益内部结转-----
1、资本公积转增
资本（或股本）-----
2、盈余公积转增
资本（或股本）-----
3、盈余公积弥补亏损-----
4、其他-----
（六）专项储备
1、本期提取
2、本期使用
四、本年年末余额 90,000,000 6,225,980.09 7,071,252.11 62,955,268.19 166,252,500.39
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1-2-29
（4）2007 年度股东权益变动表
单位：元
项 目实收资本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计
一、上期期末余额 78,000,000 585,980.09 1,124,440.78 9,433,966.17 89,144,387.04
加:会计政策变更-- 29,191.70 262,725.27 291,916.97
前期差错更正---129,333.07 -1,163,997.61 -1,293,330.68
二、本期期初余额 78,000,000 585,980.09 1,024,299.41 8,532,693.83 88,142,973.33
三、本期增减变动金额
（减少以"-"填列） 12,000,000 5,640,000.00 2,578,754.19 23,208,787.75 43,427,541.94
（一）净利润--- 25,787,541.94 25,787,541.94
（二）直接计入股东
权益的利得和损失-----
1、可供出售金融资产
公允价值变动净额-----
2、权益法下被投资单位
其他股东权益变动的影响-----
3、与计入股东权益项目
相关的所得税影响-----
4、其他-----
上述（一）（二）小计--- 25,787,541.94 25,787,541.94
（三）股东投入和减少资本 12,000,000 5,640,000.00 -- 17,640,000.00
1、股东投入资本 12,000,000 5,640,000.00 -- 17,640,000.00
2、股份支付计入
股东权益的金额-----
3、其他-----
（四）利润分配-- 2,578,754.19 -2,578,754.19 -
1、提取盈余公积-- 2,578,754.19 -2,578,754.19 -
2、对股东或股东的分配-----
3、其他-----
（五）股东权益内部结转-----
1、资本公积转增股本-----
2、盈余公积转增股本-----
3、盈余公积弥补亏损-----
4、其他-----
四、本期期末余额 90,000,000 6,225,980.09 3,603,053.60 31,741,481.58 131,570,515.27
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1-2-30
（二）非经常性损益
项目 2010 年 1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度非流动性资产处置损益--1,749,801.98 -203,855.00 -1,694,948.29
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免
----政府补助 300,000.00 1,727,500.00 --
对非金融企业收取的资金占用费----取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
----非货币性资产交换损益----委托他人投资或管理资产的损益----因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备
----债务重组损益----企业重组费用----交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益
----同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
----与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益----除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益
----处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
----单独进行减值测试的应收款项减值准备转回----对外委托贷款取得的损益----采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益
----根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响
----受托经营取得的托管费收入----除上述各项之外的其他营业外收入和支出
-1,000.00 -2,000.00 -50,000.00 -174,792.09
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1-2-31其他符合非经常性损益定义的损益项目
----非经常性损益总额 299,000.00 -24,301.98 -253,855.00 -1,869,740.38
减：非经常性损益的所得税影响数
74,750.00 -6,075.50 -63,463.75 -559,332.94
非经常性损益净额 224,250.00 -18,226.48 -190,391.25 -1,310,407.44
减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数
----归属于公司普通股股东的非经常性损益净额
224,250.00 -18,226.48 -190,391.25 -1,310,407.44
归属于公司普通股股东的净利润
28,575,622.16 42,815,371.79 34,681,985.12 25,787,541.94
减：归属于公司普通股股东的非经常性损益
224,250.00 -18,226.48 -190,391.25 -1,310,407.44
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
28,351,372.16 42,833,598.27 34,872,376.37 27,097,949.38
（三）主要财务指标
财务指标名称 2010年 1-6月或 2010.6.30
2009年度或
2009.12.31
2008年度或
2008.12.31
2007年度或
2007.12.31
资产负债率 51.15% 51.98% 55.91% 62.66%
流动比率 1.07 1.04 0.84 0.87
速动比率 0.81 0.84 0.57 0.31
应收账款周转率 3.34 5.39 11.21 25.19
存货周转率 5.47 7.35 5.08 3.50
无形资产（土地使用权除外）
占总资产的比例 1.97% 0.76% 0.96% 0.34%
无形资产（土地使用权除外）
占净资产的比例 4.04% 1.60% 2.17% 0.92%
归属于公司股东的每股净资产 2.06 2.04 1.85 1.46
有形资产（含土地使用权）
占总资产的比率 97.65% 98.85% 98.48% 99.51%
每股经营活动的现金净流量（注） 0.59 0.91 0.19 0.24
息税折旧摊销前利润(万元) 5,912.20 9,542.25 8,433.38 7,260.68
利息保障倍数 9.25 6.86 5.40 5.67
每股净现金流量 0.08 0.12 0.18 -0.23
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1-2-32
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
报告期内，公司资产规模稳步增长，资产负债率逐年下降，2010年 6月 30日资产负债率下降到 51.15%，财务状况逐步改善。公司管理层认为：本公司总
体资产质量优良，不存在高风险资产；期末公司计提的资产减值准备是充足的。
2、盈利能力分析
最近三年，公司经营业绩迅速增长， 2007年净利润较上年增长 251.75%，
2008年较上年增长 34.49%，2009年较上年增长 23.45%。
(1)主营业务收入变动趋势
最近三年一期，公司主营业务突出，各期主营业务收入占营业收入的比重均在 99%以上升。公司产品结构不断丰富，阴离子聚丙烯酰胺系列产品品种逐步增多。2007年 9月公司成功建成了阳离子聚丙烯酰胺中试生产线，产品应用领域延伸到水处理行业，产品销售供不应求；2009年 12月，公司阳离子聚丙烯酰胺生产能力由年产 500吨扩建到 2,000吨，并投入使用，这将给公司带来新的利润增长点。
①采油专用聚丙烯酰胺销售收入变动及原因
采油专用阴离子聚丙烯酰胺是公司的主要产品之一，我国石油开采特别是东部地区油田开采很多已进入三采石油阶段，驱油技术的发展直接关系到油田采收率的提高程度。目前，聚合物驱油技术是非常理想和成熟的技术。从 2007年开始，油田采油专用阴离子聚丙烯酰胺的使用量提高到一个新台阶，最近三年较为平稳，预计“十二五”期间将有较大幅度提高。
从销售收入金额来看，2007年为 37,608.62万元，较上年增长 36.05%，2008
年为 41,165.25万元，较上年增长 9.45%，2009年为 32,616.52万元，较上年下降
20.76%。由于国际金融危机的影响，大宗商品、原材料价格大幅下滑，公司产品
销售价格随着原材料价格的变动而相应大幅下降，公司最近三年的平均销售价格分别为每吨 18,920元、18,249元，15,774元。所以 2009年公司采油专用阴离子聚丙烯酰胺的销售收入出现下降情况。
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1-2-33从销售数量来看： 2007年以来，公司采油专用阴离子聚丙烯酰胺的销售量较前几年有较大幅度提高，最近三年较为平稳，主要原因如下：
●能源战略是关系国家长期发展的重要战略。国家发展改革委员会会制定的
能源发展“十一五”规划明确提出，石油天然气工业要大力推广提高采收率的技术，到 2010 年使全国原油采收率保持在 32%左右。只要原油价格高于每桶 30 美元，三采石油就具有经济价值，所以随着国际石油价格剧烈波动，三采石油战略地位日益提升，采油专用阴离子聚丙烯酰胺需求量必然随之提高。
●与油田的长期合作，形成相互依赖的关系。本公司从 1996 年成立以来，
一直专业从事聚丙烯酰胺的生产，主要供货给胜利油田，用于三次采油。此外，胜利油田内部没有生产聚丙烯酰胺的企业。所以，本公司与胜利油田长期以来形成了相互依赖的关系。由于地理优势，本公司还能协助胜利油田进行注井前的试验，为其提供丰富的售后服务内容。
●技术优势。本公司自 1996 年成立伊始，一直致力于聚丙烯酰胺生产技术
的开发及规模化生产应用，见证了聚丙烯酰胺生产技术在中国的发展历程。多年以来，本公司与其他专业科研机构进行了全面合作，形成了多项专有技术，具体内容请参见本节之“无形资产”。此外，由于胜利油田地质结构复杂，对产品的性能要求会不断变化，本公司总能在最短的时间内完成新产品的开发工作，为客户提供合格的产品。
②阴离子系列化产品销售收入变动及原因
2007年以来，公司阴离子系列产品销售收入规模较前几年平均水平有较大幅度增涨，主要原因如下：
●国民经济的快速增长，市场需求不断扩大。聚丙烯酰胺具有“百业助剂”
之称，除了三次采油以后，还广泛应用于造纸、纺织、采矿、选矿、制糖、医药、水泥、皮革制造等行业。随着我国国民经济持续快速发展，上述行业也得到了长期的发展，产量不断增长，所以聚丙烯酰胺需求量随之增长。
●加大产品研发力度，阴离子系列化产品规模不断增加，满足了不同用户的
需求。2006年以来，阴离子系列化产品的市场需求不断增长，产品毛利率不断山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-34提高，所以本公司加大了系列化产品的开发力度，产品规格不断丰富，满足了市场需要。
●经销商队伍不断扩大。公司增加了市场投入，配备了经验丰富的销售人员，
还给予有实力经销商多种政策扶持，所以系列化产品销量不断上升。
2009年，由于受到国际金融危机的影响，工厂开工不足，工业废水排放减少；同时，造纸、采矿、选矿等行业也受到不同程度的影响，所以对整个阴离子系列化产品的需求下降，本公司的终端客户对产品的需求也相应降低。2009年二季度以来，各行业出现复苏迹象，下半年阴离子系列化产品销售情况有所好转。
③阳离子系列化产品销售良好
2007年 9月，本公司年产 500吨阳离子中试生产线成功投入运营，当年阳离子系列产品实现销售数量 125吨，销售收入 258万元，这标志着本公司在产品品种方面实现了一次大的飞跃。2008年阳离子生产线满负荷运行，并销售 526吨，实现销售收入 1,184万元。2009年阳离子聚丙烯酰胺销售 522吨，实现销售收入 1,149元。2009年 12月，公司阳离子聚丙烯酰胺生产能力由年产 500吨扩建到 2,000吨，并投入使用，2010年上半年阳离子聚丙烯酰胺销售 804吨，实现销售收入 1,889万元，给公司带来新的利润增长点。
阳离子聚丙烯酰胺在我国的使用量正逐步扩大，市场前景非常广阔，理由如下：
●我国环境保护任务艰巨。阳离子聚丙烯酰胺主要运用在水处理行业，功能
有原水净化、污水处理、污泥脱水。根据国家环境保护“十一五”规划，我国将紧紧围绕主要污染物排放总量控制目标，加大污染治理力度，确保到 2010年二氧化硫、化学需氧量比 2005年削减 10%。同时要加快淮河、海河、辽河、太湖、巢湖、滇池、松花江等重点流域污染治理，加快城市污水和垃圾处理，保障群众饮用水水源安全。规划还指出，由于我国“十五”环境保护计划没有全部实现，“十一五”期间我国人口在庞大的基数上还将增加 4%，城市化进程将加快，经济总量将增长 40%以上，经济社会发展与资源环境约束的矛盾越来越突出，国际环境保护压力也将加大，所以环境保护面临越来越严峻的挑战。
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1-2-35
●阳离子聚丙烯酰胺在原水处理行业具有不可替代的作用。在原水（饮用原
水）处理方面，我国目前基本上采用无机物化学品进行原水净化处理，无机物具有成本低的优点，但是经过无机物处理后，饮用水中会残留部分金属离子（如：
铝离子），不利于身体健康。特别地，我国某些地区出现了原水水源被污染的现象，水质日趋恶化，如果采用无机物进行处理，就需要更多的用量，也就会有更多的金属残留物，并且污染度超过一定标准的原水经过无机物处理的效果会逐步降低。阳离子聚丙烯酰胺是一种有机合成高分子，不会产生金属残留物，而且对高污染原水处理效果特别明显。国家环境保护“十一五”规划指出，要把污染防治作为重中之重，把保障城乡人民饮水安全作为首要任务，全面推进、重点突破，切实解决危害人民群众健康和影响经济社会可持续发展的突出环境问题。
●阳离子聚丙烯酰胺在污水处理行业具有无与伦比的优势。与传统的无机絮
凝剂相比，优点如下：阳离子聚丙烯酰胺品种多，规格全，可以满足各种不同条件；用量少，效率高，处理能力强，后处理简单；没有二次污染；和无机絮凝剂配伍使用，效果更好，可以显著降低无机絮凝剂的用量；形成的絮体大，强度高，沉降速度快，满足污泥浓缩和脱水机械运转日益高速化的要求。国家环境保护“十一五”规划指出，确保实现化学需氧量减排目标，到 2010年所有城市都要建设污水处理设施，城市污水处理率不低于 70%，全国城市污水处理能力达到日处理1亿吨。
●本公司与首创股份进行战略合作。首创股份是国内专门从事城市制水供水
和污水处理的上市公司，本公司与首创股份签署协议，合作推进水处理行业的市场化运作，在污染处理方面进行深层次合作。
(2)公司盈利的主要来源
公司主要产品为采油专用阴离子聚丙烯酰胺、阴离子系列化产品、阳离子系列化产品、丙烯酰胺。各类产品的毛利及变动情况如下：
单位：万元
2010年1-6月 2009 年 2008 年 2007 年
项 目
金额金额同比增长金额同比增长金额
1、采油专用 PAM 4,074.26 7,742.65 15.00% 6,732.48 22.16% 5,511.26
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1-2-36
2、阴离子系列产品 546.04 981.39 -28.41% 1,370.73 89.93% 721.72
3、丙烯酰胺 164.30 169.67 -9.66% 187.80 14.05% 164.66
4、阳离子系列产品 547.71 278.87 7.92% 258.40 367.36% 55.29
5、表面活性剂 79.05 41.93
主营业务利润 5,411.36 9.214.52 7.77% 8,549.41 32.49% 6,452.93
从上表可以看出，本公司主营业务利润逐年增长，2007年较上年增长
116.45%，2008年较上年增长 32.49%，2009年较上年增长 7.77%，主要原因有
三点：
①本公司的主打产品采油专用聚丙烯酰胺毛利有较大幅度的增长， 2007年较上年增长 101.08%，2008年较上年增长 22.16%，2009年较上年增长 15%。
②本公司产品品种增加，阴离子系列产品规格逐年完善， 2007年较上年增长 200.27%，2008年较上年增长 89.93%，2009年受国际金融危机影响，销售数
量有所下降，毛利较上年降低 28.41%。
③2007年阳离子中试生产线于 9月份成功投产，当年贡献毛利 55.29万元，
2008年贡献毛利 258.40万元，2009年贡献毛利 278.87万元。
④2009年 11月，公司建成 500吨/年表面活性剂生产线，当年贡献毛利 41.93
万元，2010年上半年贡献毛利 79.05万元。
（3）影响公司盈利能力的主要因素
随着我国三采石油的深入进行，可以预见采油专用聚丙烯酰胺的消耗量将大幅增长，公司中石化胜利油田形成了相互依赖的关系，本公司该产品未来销售必将随之增长。在水处理行业和造纸行业，本公司系列产品种不断丰富，生产规模不断扩大，预期会给公司带来良好的收益。
3、现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下：
项目 2010年1-6月 2009 年 2008 年 2007 年
经营活动产生的现金流量净额 5,333.93 8,179.56 1,725.62 1,885.54
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1-2-37投资活动产生的现金流量净额-952.13 -2,790.22 -4,255.84 -4,853.59
筹资活动产生的现金流量净额-3,654.56 -4,288.21 4,188.30 858.63
现金及现金等价物净增加额 727.23 1,101.12 1,658.08 -2,109.41
公司经营活动累计产生的现金流量净额为 17,124.65万元，累计实现净利润
13,186.03万元。经营活动产生的现金流量符合公司生产经营的实际情况，并为
公司投资活动提供了充分的资金来源。
公司管理层认为：公司投资活动、筹资活动规模是与公司生产规模相适应的，与公司经营活动产生的现金流量情况相匹配，投资活动现金流量支出为公司的持续稳定发展奠定了坚实的基础。
（五）股利分配
1、股利分配政策
（1）股利分配原则
本公司所发行的股票均为人民币普通股，根据国家有关法律法规和公司章程的规定，公司税后利润的分配遵循同股同权、同股同利的原则。
（2）股利分配形式
公司章程规定，公司的利润分配的原则为重视对投资者的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配制度。
公司股利分配形式为现金股利及股票股利。
公司现金分红政策为，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。
公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
（3）股利分配顺序
根据相关法律法规和公司章程规定，本公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：
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1、弥补上一年度的亏损；
2、提取法定公积金；
3、提取任意公积金；
4、支付股东股利。
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会决议将公积金转为股本时，按股东原有股份比例派送新股。但法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的 25%。
公司股东大会对利润分配方案做出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
2、报告期内股利分配情况
根据 2008年 7月 8日本公司第二次临时股东大会通过的《关于公司发行前滚存利润分配方案的议案》的分配原则，公司 2009年 2月 6日召开的 2008年年度股东大会决议对公司滚存利润进行了分配。截至 2008年 12月 31日，公司滚存的未分配利润共计 62,955,268.19元，对其中 40%即 25,110,000元进行分配，
以公司股本总数 9,000万股为基数，每 10股分配红利 2.79元。本次利润分配已
于 2009年 2月 28日实施完毕。
2010年 2月 22日，公司 2009年度股东大会决议对公司滚存利润进行了分配。截至 2009年 12月 31日，公司滚存的未分配利润共计 76,379,102.80元，以
公司股本总数 9,000万股为基数，向全体股东每 10股分配红利 3.00元（含税），
共计分配股利 27,000,000.00元，本次利润分配已实施完毕。
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3、本次发行前未分配利润的分配政策
根据 2009年 8月 30日本公司 2009年第一次临时股东大会通过的《关于公司发行前滚存利润分配方案的议案》：本公司在本次股票发行成功后，发行前滚存的未分配利润由公司股票发行后新老股东共享。
（六）发行人控股子公司情况
截至本招股说明书签署日，本公司有无控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业。
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1-2-40第四节募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
根据本公司二届董事会第三次会议决议并经 2009年第一次临时股东大会批准，公司本次拟公开发行人民币普通股（A股）3,000万股，发行募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：
项目名称? 项目审批/备案情况? 项目建设期? 项目总投资（万元）1 年产 1万吨阴离子型聚丙烯酰胺项目
东营市发改委备案，0805DT011? 8 个月 8,4092 年产 1万吨阳离子型聚丙烯酰胺项目
东营市发改委备案，0805DT012? 12 个月 9,9553 1 万吨/年驱油用表面活性剂项目
东营市发改委备案，0905DT034? 8 个月 6,200合计 24,564
（一）年产 1万吨阴离子型聚丙烯酰胺项目
该项目总建设期为 8个月，具体施工进度如下：
T，开始进行项目的初步涉及工作；
T+1个月，组织与设计方、技术方进行讨论，确定最终的初步设计方案，设计院开始进行施工图设计工作；
T+2个月，设计院将项目所用的定型设备招标条件提交，开始设备的招标工作，对项目所用的定型设备进行招标订货；
T+3个月，进行土建基础的施工工作；
T+4个月，完成厂房钢架部分的施工工作、厂房的墙面板施工工作，完成厂房的通风、采暖的施工工作；
T+5个月，组织施工队伍进行各设备的安装就位；
T+6个月，进行项目的工艺管线、电气、仪表等施工；
T+7个月，对工艺管线打压试漏，对工艺管线进行吹扫，水联运；
T+8个月，项目投料试车。
2008年 8月 4日，公司首届董事会第五次临时会议决议在股票发行募集资金到位前启动该项目，该项目已于 2009年 12月建成并投入使用。
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1-2-41本项目投产后的财务指标如下表：
序号指标名称指标备 注
1 项目总投资 8,409.00 万元
2 年销售收入 18,900.00 万元
3 年利润总额 2,401.00 万元
4 投资利润率 28.55%
5 财务内部收益率 24.00%税后
6 投资回收期 5.78 年税后、含建设期
7 盈亏平衡点 58.18%
综合以上财务评价指标可以看出，本项目财务内部收益率较高、投资回收期短、经济效益好。在保持设定的产品结构前提下，生产能力利用率达 58.18%，
项目即可盈亏平衡，项目抗风险能力较强，具有较好的经济效益。
（二）年产 1万吨阳离子型聚丙烯酰胺项目
该项目总建设期为 12个月，具体施工进度如下：
T，开始进行项目的初步设计工作；
T+2个月，组织与设计方、技术方进行讨论，确定最终的初步设计方案，设计院开始进行施工图设计工作；
T+3个月，设计院将项目所用的定型设备提交，开始设备的招标工作，保证全部设备按时到货；
T+4个月，开始进行土建基础的施工工作；
T+6个月，完成厂房钢架部分的施工工作、厂房的墙面板施工工作，完成厂房的通风、采暖的施工工作；
T+7个月，组织施工队伍进行各设备的安装就位；
T+8个月，进行项目的工艺管线、电气、仪表等施工；
T+10个月，对所有改动的工艺管线打压试漏；
T+11个月，对所有改动的管线进行吹扫，水联运；
T+12个月，项目投料试车。
本项目投产后的财务指标如下表：
序号指标名称指标备 注
1 项目总投资 9,955.00 万元
2 生产规模 1 万吨
3 年销售收入 22,200.00 万元
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1-2-424 年利润总额 3,046.00 万元
5 投资利润率 30.60%
6 财务内部收益率 22.56%税后
7 静态投资回收期 4.20 年税后、含建设期
8 盈亏平衡点 54.10%
综合以上财务评价指标可以看出，本项目财务内部收益率较高、投资回收期短、经济效益好。在保持设定的产品结构前提下，生产能力利用率达 54.10%，
项目即可盈亏平衡，项目抗风险能力强。
（三）1万吨/年驱油用表面活性剂项目
项目总建设期为 8个月，具体施工进度如下：
T，组织与设计方、技术方进行讨论，确定最终的初步设计方案，设计院开始进行施工图设计工作。
T+1个月，设计院将项目所用的定型设备提交，开始设备的招标工作，保证全部设备按时到货。
T+1.5个月，开始进行土建基础的施工工作。
T+4.5个月，完成厂房钢框架部分的施工工作、厂方的墙面板施工工作，完
成厂方的通风、采暖的施工工作。
T+7个月，组织施工队伍进行各设备的安装就位，项目的工艺管线、电气、仪表等施工。
T+8个月，项目投料试车。
本项目投产后的财务指标如下表：
序号指标名称指标备 注
1 项目总投资 6,200.00 万元
2 年均销售收入 10,522 万元
3 年均利润总额 2,305 万元
4 投资收益率 32.66%
5 财务内部收益率 43.02%税后
6 投资回收期 3.5 年税后、含建设期
7 盈亏平衡点 26.71%
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1-2-43综合以上财务评价指标可以看出，本项目财务内部收益率较高、投资回收期短、经济效益好。在保持设定的产品结构前提下，生产能力利用率达 26.71%，
项目即可盈亏平衡，项目抗风险能力较强，具有较好的经济效益。
二、募集资金投资项目前景分析
（一）年产 1万吨阴离子型聚丙烯酰胺项目
2007年，我国石油开采领域消费聚丙烯酰胺约 17.5万吨，预计未来将有更
多的油田开始大量使用聚丙烯酰胺，目前每年以 5%左右的速度增加，到 2010年需求量将达到 22.5万吨左右，其中耐温抗盐聚丙烯酰胺高端产品的需求在 8
万吨以上，至少有 5万吨的缺口。
（二）年产 1万吨阳离子型聚丙烯酰胺项目
目前国内阳离子型聚丙烯酰胺的产量不能满足国内的消费需求，自给率不高，预计到 2010年中国阳离子型聚丙烯酰胺的消费量将达到 12万吨左右，市场存在较大的缺口。
随着我国工业化程度的提高，城镇污水处理的压力增大，党和政府适时提出了新的可持续发展的战略方针，近期又对节能减排做了具体的指标要求，全国从上到下的各级政府、企业、媒体与平民百姓都有了一致的认识和行动，这一切都将会使国内阳离子型聚丙烯酰胺的市场有空前的发展空间。在 10～15年时间内它都会比其它化工产品的增长速度快，年增长速度约在 10%左右，加上国际市场聚丙烯酰胺的总量的 60%是阳离子型，也反映了国际市场对阳离子型聚丙烯酰胺的需求强劲，有非常大的市场潜力。
（三）1万吨/年驱油用表面活性剂项目
表面活性剂/聚合物二元驱、碱/表面活性剂/聚合物三元驱是未来化学驱油发展的趋势，胜利油田形成“聚合物+表面活性剂”的无碱二元复合驱技术并逐步展开了大规模应用；截止到 2008 年，胜利油田的驱油用表面活性剂年用量已经达到 3.3 万吨规模。据预测，2010 年国内驱油用表面活性剂市场容量将达到
12 万吨以上，随着国内各油田二元复合驱的大规模推广，驱油用表面活性剂市山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-44场需求会进一步增长，预计 2015 年将超过 18 万吨。表面活性剂市场广阔，具备较大的发展潜力。
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1-2-45第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除已在“重大事项提示”中所述的特别风险外，提请投资者注意公司存在的以下风险：
1、产品主要应用领域集中的风险
聚丙烯酰胺是全球使用量最大的水溶性高分子化合物，具有“百业助剂”、“工业味精”之称，应用范围非常广泛。2009年全球聚丙烯酰胺的总消费量约105万吨，中国消费量约 42万吨。
在国际市场上（除中国外），聚丙烯酰胺主要应用领域非常集中。聚丙烯酰胺主要应用在造纸业和水处理业两大领域。2009年两大领域消费量占聚丙烯酰胺产量的 80%，尤其是在美国，用于这两大领域的消费量达到了 85%。
目前，中国已成为聚丙烯酰胺第一大生产国和第一大消费国，聚丙烯酰胺已在油田三次采油中作为驱油剂得到了广泛应用，近年来在水处理、造纸、纺织等领域的应用逐渐扩大。国内聚丙烯酰胺市场结构与国际市场存在较大差别，2009年中国消费聚丙烯酰胺 41.7万吨，其中：三次采油 23.5万吨，占 56%；水处业
10.7万吨，占 26%；造纸业 6.3万吨，占 14%。
我国聚丙烯酰胺消费集中在油田三次采油领域，受国际石油价格和国家能源战略的影响很大，而且三次采油技术发展不排除在未来出现革命性突破，会对本公司未来发展产生一定风险。
2、产品结构调整的风险
公司目前已具备 3.3万吨阴离子聚丙烯酰胺的生产能力，并计划逐步扩大阳
离子聚丙烯酰胺的生产和销售规模。公司年产 500吨阳离子聚丙烯酰胺及配套阳离子单体的中试生产线已于 2007年 9月投入使用，并于 2009年 12月扩建至年生产能力 2,000吨，该产品销售形势良好。
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1-2-46阳离子聚丙烯酰胺在我国水处理行业的应用将出现较大幅度增涨，具体应用包括原水净化、污水处理和污泥脱水。我国水资源相对贫乏，随着人们环境保护意识的增强以及国家环保政策、环保措施的大力推行，阳离子聚丙烯酰胺作为水处理必须使用的高分子絮凝剂，市场前景广阔。但是，公司计划利用募集资金新增年产 1万吨阳离子聚丙烯酰胺的生产能力，能否取得预期的经济效果还存在一些不确定性。这将取决于公司的经营管理水平的不断提高以及国家环保政策的具体执行情况。
3、存货管理的风险
报告期各期末，公司存货期末余额变化较大，余额分别为 12,412.87万元、
5,598.94万元、3,305.01万元和 4,102.78万元，占总资产的比例分别为 35.23%、
14.85%、8.65%、10.80%，是本公司重要的资产。公司存货库存量水平主要有以
下决定因素：一是客户生产特性要求，中石化下属胜利油田分公司是本公司的主要客户，三次采油一次注聚量较大，一般在 2,000吨左右，所以本公司需要储备一定规模的产品；二是长期销售协议的执行情况与原材料价格预期变化趋势的协调，由于本公司与中石化签订了长期供货协议，所以公司需要根据原材料价格预期变化趋势不断优化库存水平，期望消除原材料价格变化的不利影响。
另外，由于存货存在固有风险，如管理不当风险、贬值风险，并可能引致产生资产周转能力降低、流动性不足风险，所以本公司存货数量较大存在一定风险。
4、应收帐款管理的风险
报告期内，应收帐款各期末净额分别为 2,484.05 万元、6,700.32 万元、
8,070.93 万元和 6,477.81 万元，占总资产的比例分别为 7.05%、17.77%、21.06%
和 17.05%。这是由于本公司与中石化的货款结算方式发生变化引起的。2006年
1月至 2008年 9月，本公司销售给中石化的货款由本公司与中石化物资装备部统一结算。本公司一般在每月 20日左右，与中石化下属各使用单位确认产品的使用量，然后将统计结算结果上报中石化物资装备部财务部挂帐，中石化物资装备部作为应付帐款处理，本公司根据挂帐结果确认销售收入，中石化一般会在 2个月内支付货款。并且，中石化物资装备部在每年底将付清本公司当年前 11个山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-47月的货款，所以年末应收帐款余额较小。从 2008 年 10 月开始，本公司销售给中石化的货款由本公司与中石化下属各具体使用单位单独结算。付款期一般在 3个月以内，滚动支付，所以年末应收帐款余额较大。
由于本公司应收帐款余额较大，所以本公司在有效管理应收帐款、提高应收帐款周转率、增强资产流动性等方面存在一定风险。如果应收帐款期末余额波动较大，计提的坏帐准备在年度间的可比性将降低；坏帐准备的计提与冲减对本公司当期净利润有一定的影响。
5、本次发行引致净资产收益率下降的风险
本公司 2009年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为 25.69%，
本次股票成功发行后，公司净资产将大幅增加。由于募集资金投资项目具有一定的建设周期，产生经济效益需要一段时间，所以存在一定时间内净资产收益率下降的风险。
6、技术更新速度的风险
精细化工行业的重要特点是品种多、更新快，因而对研究开发能力，特别是研发速度和配套工艺开发能力的要求很高，这也导致技术垄断性强、销售利润率高。经过十余年的技术沉淀，公司积聚和培养了一批具备较强研发实力的科研人员和具有丰富操作经验的技术人员，本公司拥有的省级高新技术研究开发中心及博士后工作分站承担了一些重要的国家级和省部级研发任务。本公司在技术创新能力方面的一个重要特点在于以新产品工业化见长，即本公司的研发体系在新产品、新工艺的开发和工业化工艺路线的选择方面具有较强的实力。但是，由于精细化工行业的技术发展异常迅猛，公司的技术更新速度能否适应未来精细化工行业的发展趋势，能否保持持续高效的研发创新能力也存在一定的不确定性。
7、阳离子型聚丙烯酰胺工业化放大的风险
公司阳离子聚丙烯酰胺中试装置的工艺流程已经得以验证，并于 2009年 12月份扩建至年产能 2,000吨。尽管公司积累了较为丰富的生产控制经验与技术，包括单体反应釜、聚合釜、造粒机、流化床干燥器等在内的中试装置，已经在阴离子聚丙烯酰胺生产线放大应用，但能否适应阳离子聚丙烯酰胺大规模工业化生山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-48产还存在一定风险。为此，公司将选择适度放大规模，采取多条生产线的模式建设 1万吨/年阳离子聚丙烯酰胺项目，以降低工业化放大的风险，提高市场适应能力。
8、阳离子型聚丙烯酰胺募投项目市场分散与拓展的风险
公司募投项目年产 1万吨阳离子型聚丙烯酰胺产品主要用于城市污水处理、工业废水处理和污泥脱水。尽管公司已对项目的市场需求状况进行了比较充分的市场调研，投资项目也符合行业发展趋势，产品市场需求潜力巨大，但是水处理行业尚在发展阶段，单一用户的用量相对较小，客户较为分散，存在市场分散的风险。
公司现有阳离子产品目前产能较小，销售市场主要针对山东和江浙沪地区重点客户，应用于水处理和造纸。随着国家对环保的日益重视，阳离子聚丙烯酰胺需求迅速增长，但同时公司募集资金投资项目投产后，能否有效地拓展产品市场还存在一定风险。
9、阴离子型聚丙烯酰胺募投项目市场不能达到预期的风险
本公司年产 1万吨阴离子型聚丙烯酰胺项目主要是生产新型耐温抗盐阴离子聚丙烯酰胺，以满足胜利油田三类油藏等高温高盐地质条件下聚合物驱油的需求。胜利油田三类油藏地质储量约 4.5亿吨，占适合聚合物驱地质储量 42.5%，
按照胜利油田十一五规划，十一五期间将开始三类油藏的动用。公司试验产品已经通过现场试注，增油效果明显。公司目标定位于国内油田中地质情况最复杂的胜利油田，高于其他油田的技术指标要求，新产品除满足胜利油田市场外，还可进入大庆、大港、长庆等其他油田三次采油市场。
公司是在充分市场调研和可行性研究后确定建设该项目。然而，并不排除国家产业政策等因素的变化可能对油田三次采油的执行力度产生影响，从而影响对阴离子型聚丙烯酰胺的需求，产生阴离子型聚丙烯酰胺募投项目市场不能达到预期的风险。同时，油田动用三类油藏投入三次采油的进度将直接影响到新型耐温抗盐型聚丙烯酰胺的需求，给该项目带来风险。
10、驱油用表面活性剂产品技术与市场风险
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1-2-49本公司计划利用募集资金 6,200万元投资建设“1万吨/年驱油用表面活性剂项目”，该产品主要用作三次采油二元复合驱中的驱油助剂，为公司主要产品——采油专用聚丙烯酰胺的配套产品。公司经过了充分的技术准备，并成功取得了胜利油田地质科学研究院专有技术转让，公司中试产品在胜利油田孤东采油厂注聚实验中，取得了“产品质量达到胜利油田驱油用表面活性剂质量要求，产品合格率 100%，注入情况良好，产品溶解性能优良、界面张力超低、与聚合物配伍性较好”的良好评价，并通过了东营市质监所的质量检验。然而，作为新产品，公司生产的表面活性剂在实现量产的过程中，可能面临一定的产业化放大的技术风险。
此外，公司对驱油用表面活性剂产品进行了详细的市场调查、分析和论证，由于二元复合驱技术在胜利油田三采中逐步成熟，其用量将大幅度提高，产品有着良好的市场前景。同时，该产品与公司生产的采油专用聚丙烯酰胺有较好的配伍性，是公司产品的延伸，可充分利用已有的销售平台带来的协同效应。但如果未来国际油价出现大幅下降，导致油田三采的产品用量大规模减少，公司新产品将可能面临一定的市场销售风险。
11、环保政策变化的风险
公司属精细化工行业，在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问题。
目前公司“三废”排放量较少，已建立一整套环保治理制度，生产环节废水、废气排放和噪音水平均符合国家和地方环保标准。
随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人们的环保意识逐渐增强，国家环保政策日益完善，环境污染治理标准日趋提高，行业内环保治理成本将不断增加。若国家在未来出台更为严格的环保标准，有可能导致公司进一步增加环保投入和环保治理费用支出，从而影响公司盈利水平。
12、安全生产风险
本公司生产所需主要原料丙烯腈为剧毒、易燃物质，在运输、储存、生产环节均存在发生危险化学品事故的风险。
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1-2-50公司委托有危险化学品道路运输经营资质的运输企业承担所采购丙烯腈的运输，签订运输合同、办理剧毒化学品公路运输通行证，严格控制运输环节风险；本公司备有丙烯腈原料储存罐 7个，库容量 1,260吨，罐区管理严格执行《重大危险源管理制度》；公司生产过程中存在因设备及工艺不尽完善、操作不当等原因造成安全事故的风险。
公司自设立至今，从运输、储存、生产各个环节严格按照国务院颁布的《危险化学品安全管理条例》相关规定执行。针对安全生产风险，公司制定并严格执行《安全生产制度》，内部专设安全环保部及专职安全员。截至本招股说明书签署之日，公司从未发生过重大安全事故。
二、重要合同
截止本招股说明书签署之日，本公司正在履行或即将履行的金额为 500万元以上或者虽未达到前述标准但对生产经营、未来发展或财务状况有重要影响的合同包括：
（一）借款合同
截至 2010 年 6 月 30 日，发行人短期借款余额为人民币 7,500万元，长期借款余额为人民币 4,000万元，共计人民币 11,500万元，相关借款协议如下：
序号合同编号贷款银行
金额
（万元）借款期限年利率担保方式1 2009年东中银借字第 039号
中国银行股份有限公司东营分行
1,500 2009.10.19— 2010.10.18 5.841%
长安集团保证
2 2009年东中银借字第 041号
中国银行股份有限公司东营分行
1,000 2009.10.22— 2010.10.21 6.372%
长安集团保证
3 2010年东中银借字第 021号
中国银行股份有限公司东营分行
1,500 2010.4.9— 2011.4.8 6.372%
长安集团保证
4 201004130023 东营市商业银行 500
2010.4.13—
2010.10.13 5.832%
长安集团保证
5 201006030005 东营市商业银行 2,000
2010.6.3—
2011.6.2
提款日基准利率上浮20%
长安集团保证
6 2010-BM-01
中国建设银行股份有限公司东营胜利支行
1,000 2010.2.3— 2011.2.2 5.841%
长安集团保证
7 2009-BM-0901 中国建设银行股份有限公司 4,000
2009.9.30—
2014.3.29 浮动利率
长安集团保证/房产设备抵押
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-51东营胜利支行
合计 11,500 －－－
对应 2009年东中银借字第 039号、2009年东中银借字第 041号、2010年东中银借字 021号《借款合同》，长安集团与中国银行股份有限公司东营分行签订了保证合同，为上述借款本金及该本金所发生的利息、违约金、损害赔偿金等提供连带责任保证。
对应 201004130023号、201006030005号《借款合同》，长安集团分别与东营市商业银行签订了保证合同，为上述借款本金及该本金所发生的利息、违约金、损害赔偿金等提供连带责任保证。
对应 2010-BM-01、2009-BM-0901《借款合同》，长安集团与中国建设银行
股份有限公司东营胜利支行签订了保证合同，为上述借款本金及该本金所发生的利息、违约金、损害赔偿金等提供连带责任保证；同时，对应 2009-BM-0901《借款合同》，公司与中国建设银行股份有限公司东营胜利支行签订了抵押合同，以公司一厂西四路第 004472-004476号房屋产权及部分机器设备设定抵押，为该项长期贷款提供担保。
（二）销售合同
1、公司与中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司物资供应处签订了《工
矿产品代储代销合同》，中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司物资供应处向发行人购买采油用聚丙烯酰胺，具体情况如下：
合同编号签订时间代储数量（吨）合同总金额（元）产品标准
1 4500176258 2010.4.6 7,290 138,940,110.00 Q/SH10201572-2006
2 4500176257 2010.4.6 2,300 42,264,800.00 Q/SH10201572-2006
违约责任：（1）公司交付的标的不符合合同约定的数量，应按甲方要求在
合理期限内补足标的数量，同时甲方有权要求公司赔偿因不完全履约而造成的损失；（2）公司交付的标的不符合合同约定的质量，甲方有权拒收或要求更换或
终止合同，公司仍须对甲方的损失承担赔偿责任。在公司对质量负责的期限内，如标的出现质量问题，公司应在合理期限内负责修理、更换或者退货，因标的质山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-52量问题给甲方造成的经济损失仍由公司承担。（3）发生其他违约情形，违约方
应赔偿由此给对方造成的损失。如属双方过错，应各自承担相应责任。
合同在履行过程中发生争议，由当事人双方协商解决。协商不成，当事人双方同意在东营仲裁委员会仲裁。
2、2009年 11月 10日，公司与中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司
物资供应处签订了《采购合同》，向其销售表面活性剂 500吨，合同金额 674.97
万元，产品质量要求执行企业 Q/SDBM009-2009标准。
（三）框架协议
2007年 12月，本公司与北京首创股份有限公司签署了《战略合作框架协议书》，约定双方共同发挥优势，致力打造水处理行业的龙头地位。北京首创在同等条件下优先使用本公司生产的系列产品，本公司保证满足需求，及时提供优质优价的产品及技术支持。
（四）技术合同
1、2009年 3月，发行人（甲方）与胜利油田分公司地质科学研究院（乙方）
签订了《技术转让（技术秘密）合同》，约定，乙方将其拥有的 SD-I型驱油用阴非两性表面活性剂、SD-III型驱油用非离子表面活性剂生产技术使用权转让给甲方，甲方向乙方支付技术转让费共计人民币 100万元；乙方保证本项技术秘密除甲方以外，不再转让其他第三方，亦不再授权任何第三方使用，乙方亦不得以任何方式使用该项技术秘密进行产业化生产或销售产品。
2、2009年 8月，发行人（甲方）与中国科学院理化技术研究所（乙方）签
订了《技术转让（技术秘密）合同》，约定，乙方将其拥有的适用于胜利油田三类油藏耐温抗盐聚合物生产技术项目的技术使用权转让给甲方，甲方向乙方支付技术转让费共计人民币 500万元；甲方有权在山东省境内无期限实施本项技术，乙方保证该项技术除甲方及东营市盛立化工有限责任公司外，不再转让其他第三方，亦不再授权任何第三方使用。
（五）土建安装承包合同
山东宝莫生物化工股份有限公司 招股说明书摘要
1-2-532010 年 6 月 23 日，发行人（发包方）与东营市黄河安装有限责任公司（承包方）签订了《山东宝莫生物化工股份有限公司 1万吨/年驱油用表面活性剂厂房暨 1万吨/年阳离子聚丙烯酰胺厂房土建安装承包合同》，约定，承包方承担发包方1万吨/年驱油用表面活性剂厂房暨1万吨/年阳离子聚丙烯酰胺厂房土建安装；承包范围和内容主要包括降水、按图纸建设厂房；工程造价为降水费用 18万元整，其他部分暂按 600 万元估算，待工程施工完毕，按实际施工图纸、技术协议和现场工程量签证据实结算；工程期限截至 2010 年 9 月 10 日。
三、对外担保
截止本招股说明书签署之日，公司不存在对外担保事宜。
四、可能对公司产生较大影响的诉讼或仲裁事项
截止本招股说明书签署之日，公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
五、发行人重大诉讼或仲裁事项
截止本招股说明书签署之日，公司控股股东及实际控制人无正在进行或将要进行的重大诉讼、仲裁或行政处罚事项。根据公司全体董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的声明，上述人员目前均无涉及作为一方当事人的重大诉讼或重大仲裁事项。
六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的
情况
截止本招股说明书签署之日，未发生公司董事、监事及高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行各方当事人
发行
当事人名 称住所联系电话传真
经办人或联系人
发行人山东宝莫生物化工股份有限公司
山东省东营市西四路 416号 0546- 张扬
渠磊
保荐人中国建银投资证券有限责任公司
深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第 18层至第 21层 010- 陈宇涛
范翔辉
律师
事务所
北京市时代九和律师事务所
北京市西城区复兴门内大街 158号远洋大厦 F412010- 010- 包林
张启富
会计师
事务所
京都天华会计师事务所有限公司
北京建国门外大街 22号赛特广场5层 010- 童登书
梁卫丽
股票
登记机构
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
广东省深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 层 259380755- 收款银行 －
拟上市的
证券
交易所
深圳证券交易所深圳市深南东路5045号 0755-
二、本次发行上市的重要日期
询价推介时间 2010年 8月 25日-2010年 8月 27日
定价公告刊登日期 2010年 8月 31日
申购日期和缴款日期 2010年 9月 1日
股票上市日期根据深圳证券交易所安排
第七节备查文件
1、招股说明书全文可通过深圳证券交易所指定网站(www.cninfo.com.cn)
查阅。
2、招股说明书全文和备查文件可到发行人及保荐人(主承销商)的法定住所
查阅。查阅时间：工作日上午 9:00 至 11:30，下午 1:30 至 4:30。
山东宝莫生物化工股份有限公司
2010 年 8 月 5 日
