ikai
（住所：济南市市中区经七路 86 号）
首次公开发行股票
招股意向书
保荐机构
住所：苏州工业园区星阳街 5 号
联席主承销商
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
不超过69,686.2576万股，占发行后总股本的比例不低于
发行股数
10.00%，公司股东不公开发售股份
【 】元/股（股票发行的具体发行价格由公司董事会与
发行价格 联席主承销商通过市场询价或者按照中国证监会认可
的其他方式确定）
预计发行日期 2020年4月29日
拟申请上市证券交易所 上海证券交易所
发行后的总股本： 不超过696,862.5756万股
本公司本次发行前各股东将严格遵守下述法律、法规及
政策规定，同时根据孰长原则确定持股期限。
1、根据《公司法》规定，发起人持有的公司股份，自
公司成立之日起一年内不得转让。
2、根据《公司法》和《上海证券交易所股票上市规则》
的有关规定，自发行人股票上市之日起 12 个月内，发
行人股东不转让或委托他人管理其已直接和间接持有
的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行
人回购该部分股份。
根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，控
股股东及实际控制人持有或控制的发行人股份自发行
人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管
理其已直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前
已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。
本次发行前股东所持
3、根据中国证监会审慎监管的有关要求，证券公司在
股份的流通限制及股
提交 IPO 上市监管意见书前三年内发生增资扩股和股
东对所持股份自愿锁
权转让的，控股股东或实际控制人增持的股份自持股日
定的承诺：
起 60 个月内不转让，其他新增持公司股份的股东自持
股日起 36 个月内不转让。
4、根据《证券公司行政许可审核工作指引第 10 号——
证券公司增资扩股和股权变更》的有关规定，证券公司
的控股股东以及受证券公司控股股东或实际控制人控
制的股东增持的股份自持股日起 60 个月内不得转让；
其他股东增持的股份自持股日起 36 个月内不得转让。
5、根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改
革的意见》，发行人股票上市后6个月内股票价格连续
20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月
期末收盘价低于发行价（若发行人股份在该期间有派
息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行
价应进行相应调整），发行人控股股东持股流通限制期
限自动延长6个月。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
6、根据中国证监会审慎监管的有关要求，发行人首次
公开发行股票申报后在审期间，作为通过股权转让引入
的新股东，相关股东所持股份上市后36个月之内不转
让、不上市交易。
保荐机构 东吴证券股份有限公司
安信证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、广发
联席主承销商
证券股份有限公司、西部证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2020年4月21日
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
声明及承诺
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
保荐机构承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
重大事项提示
本重大事项提示摘自招股意向书正文，仅对特别需要关注的公司风险及其
他重要事项做扼要提示。投资者在作出投资决策前，应认真阅读本招股意向书
的全部内容。
一、重大风险提示
（一）市场波动风险
证券市场行情受国家经济状况、国内外经济形势、国家宏观经济政策、境外
金融市场情况以及投资者行为等各种因素影响，具有周期性强、波动性大的特点。
证券市场行情的波动对证券公司经纪业务、资产管理业务、证券自营业务、信用
业务、投资银行业务等各项业务的经营和效益都有直接或间接的影响，导致证券
公司经营业绩可能出现大幅波动。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，
公司分别实现营业收入 834,737.19 万元、816,892.69 万元、702,521.89 万元和
731,264.40 万元，实现净利润 253,326.69 万元、189,592.88 万元、107,010.53 万
元和 181,176.66 万元，业绩变动幅度较大。未来证券市场波动可能导致公司业绩
下滑。
（二）行业竞争风险
长期以来，我国证券公司业务范围趋同，盈利模式的差异化不明显，同质化
竞争程度较高。随着国内优质证券公司资本、网络、业务和人才等竞争优势的不
断增强以及对外开放的逐步推进，证券行业业务竞争不断加剧。此外，行业综合
化经营、对外开放扩大、金融科技的发展等对证券公司提出了新的挑战。如公司
不能在激烈的竞争中快速提高资本实力、加快业务转型升级、提升客户服务质量，
将可能面临业务规模萎缩、盈利能力下滑的风险。
（三）业务经营风险
1、证券经纪业务风险
证券经纪业务是本公司核心业务之一。2016 年、2017 年、2018 年和 2019
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
年 1-9 月，发行人证券经纪业务实现的手续费及佣金净收入分别为 281,810.21 万
元、204,493.12 万元、145,828.05 万元和 159,469.58 万元，占当期发行人营业收
入的比重分别为 33.76%、25.03%、20.76%和 21.81%。证券经纪业务面临因市场
交易量波动、交易佣金率变化、市场占有率下降、营业网点和营销人员管理等因
素导致增速放缓或下滑的风险。
2、投资银行业务风险
投资银行业务（包括新三板推荐挂牌业务）是本公司的主要业务之一。2016
年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，发行人投资银行业务收入分别为 104,916.97
万元、83,302.37 万元、59,003.48 万元和 70,794.88 万元，占当期发行人营业收入
的比重分别为 12.57%、10.20%、8.40%和 9.68%。投资银行业务主要面临资本市
场波动、市场化改革、未能合规经营、勤勉尽责的风险和承销风险等。
3、资产管理业务风险
当前，公司主要通过控股子公司中泰资管从事证券资产管理业务，2016 年、
2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，发行人资产管理业务实现营业收入分别为
93,774.69 万元、83,271.25 万元、49,979.24 万元和 35,572.16 万元。公司资产管
理业务的风险主要包括资产管理产品的投资风险和大额赎回的流动性风险。
4、证券自营业务风险
证券自营业务是本公司的主要业务之一。2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月，发行人证券自营业务收入分别为-11,832.30 万元、16,021.76 万元、
40,523.41 万元和 71,565.86 万元。公司证券自营业务风险主要包括市场风险、投
资产品内含风险和投资决策不当风险。
5、信用业务风险
公司信用业务包括融资融券、转融通、股票质押式回购交易、约定购回式证
券交易、上市公司股权激励行权融资等信用类业务，其中融资融券业务收入是公
司信用业务收入的主要来源。客户信用风险是信用业务的主要风险，主要是指由
于交易对手、客户等与证券公司有业务往来的机构或个人违约，而造成证券公司
损失的风险。此外，信用业务风险还包括利率风险和操作风险等。
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（四）财务风险
公司的财务风险主要包括流动性风险和净资本管理风险。在公司业务经营中
有可能存在资产负债结构不匹配、投资银行业务大额包销、长期资产权重过高等
问题。而上述问题一旦发生，如果不能及时以合理的成本获得足额资金，将会给
公司带来流动性风险。此外，如果未来经营环境出现重大变化或公司财务管理不
善，公司可能出现因流动性不足，导致业务无法正常开展并给公司带来损失的风
险。随着公司业务规模的不断扩大，创新业务的不断拓展，可能导致公司风险控
制指标出现较大波动。在以净资本和流动性为核心的风控指标管理体系下，如相
关指标不能满足《证券公司风险控制指标管理办法》等规定的要求，将对公司业
务开展产生不利影响，或使公司遭受监管部门的处罚，给公司带来损失。
（五）募集资金相关风险
本次发行股票后，公司的股本及净资产均将有所增长，资产负债率将有所下
降，有利于增强公司财务结构的稳定性和抗风险能力。然而，募集资金使用并产
生效益需要一定的过程和时间，且受宏观经济及货币政策变化、证券市场行情变
化、证券市场竞争环境变化、政策和法律法规变化以及本公司的经营管理能力等
因素影响，募集资金运用的进度及收益均存在一定的不确定性。在募集资金使用
产生效益之前，公司利润实现和股东回报仍主要依赖公司现有业务。在公司总股
本和净资产均有所增长的情况下，基本每股收益、稀释每股收益等即期回报财务
指标存在被摊薄的风险。
（六）其他综合收益大额为负的风险
截至 2019 年 9 月 30 日，公司归属于母公司股东的其他综合收益余额为
-53,756.04 万元，其中：以后不能重分类进损益的其他综合收益余额为-74,216.00
万元，全部为其他权益工具投资公允价值变动，其在其他权益工具投资处置时将
转入留存收益；以后将重分类进损益的其他综合收益余额为 20,459.96 万元，主
要为其他债权投资信用减值准备，其将在其他债权投资处置时转入投资收益。公
司其他综合收益余额大额为负，将可能对以后期间留存收益水平造成不利影响。
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二、本公司及控股股东、持股 5%以上其他股东、董事、监事、
高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施
（一）股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
1、公司控股股东莱钢集团及实际控制人山东省国资委直接或间接控制的股
东兖矿集团、济钢集团、鲁信集团、新矿集团、山东省国有资产投资控股有限公
司等 6 家股东承诺：
“本公司将严格遵守下述法律、法规、规范性文件的规定，同时根据孰长的
原则确定本公司持有发行人股份的持股期限：
（1）根据《公司法》规定，发起人持有的公司股份，自公司成立之日起一
年内不得转让。
（2）根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，本公司持有或控
制的发行人股份自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理
其已直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回
购该部分股份。
（3）根据中国证监会审慎监管的有关要求，公司在提交 IPO 上市监管意见
书前三年内发生增资扩股和股权转让的，本公司增持的股份自持股日起 60 个月
内不转让。
（4）根据《证券公司行政许可审核工作指引第 10 号——证券公司增资扩股
和股权变更》的有关规定，本公司增持的股份自持股日起 60 个月内不得转让。
（5）如监管部门对发行人股东持股期限有其他要求，以监管部门的意见为
准。”
此外，根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，本公
司控股股东莱钢集团就股份锁定期限作出承诺：“发行人股票上市后 6 个月内股
票价格连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价
低于发行价（若发行人股份在该期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权
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除息事项，发行价应进行相应调整），持股流通限制期限自动延长 6 个月。”
2、公司股东山东省财金投资集团有限公司就所持股份的流通限制作出以下
承诺：
“将严格遵守下述法律、法规、规范性文件的规定，同时根据孰长的原则确
定本公司持有发行人股份的持股期限：
（1）根据《公司法》和《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，自
发行人股票上市之日起 12 个月内，本公司不转让或委托他人管理其已直接和间
接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股
份。
（2）根据中国证监会审慎监管的有关要求，发行人首次公开发行股票申报
后在审期间，作为通过股权转让引入的新股东，本公司所持股份上市后 36 个月
之内不转让、不上市交易。
（3）根据《证券公司行政许可审核工作指引第 10 号——证券公司增资扩股
和股权变更》的有关规定，本公司所持股份自持股日起 36 个月内不得转让。
（4）如监管部门对发行人股东持股期限有其他要求，以监管部门的意见为
准。”
3、除上述 7 家股东外，公司其余 34 家股东就所持股份的流通限制作出以下
承诺：
“将严格遵守下述法律、法规、规范性文件的规定，同时根据孰长的原则确
定本公司持有发行人股份的持股期限：
（1）根据《公司法》规定，发起人持有的公司股份，自公司成立之日起一
年内不得转让。
（2）根据《公司法》和《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，自
发行人股票上市之日起 12 个月内，本公司不转让或委托他人管理其已直接和间
接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股
份。
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（3）根据中国证监会审慎监管的有关要求，公司在提交 IPO 上市监管意见
书前三年内发生增资扩股和股权转让的，本公司增持的股份自持股日起 36 个月
内不转让。
（4）根据《证券公司行政许可审核工作指引第 10 号——证券公司增资扩股
和股权变更》的有关规定，本公司增持的股份自持股日起 36 个月内不得转让。
（5）如监管部门对发行人股东持股期限有其他要求，以监管部门的意见为
准。”
公司上市前股东对所持股份做出的锁定承诺期限详情如下表所示，实际锁定
期限按照孰长原则执行。
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根据中国证监会监管要求承诺的新增股份锁定期限
根据《公司法》、上交所有关规定承
股东名称 持股数量（股）
诺的所持股份锁定期
新增持股数量
新增持股日 锁定期限
（股）
一、申请 IPO 上市监管意见书前三年内增持的股东
1、控股股东
莱芜钢铁集团有限公司 2,879,559,900 自公司股票上市之日起锁定 36 个月 2015-09-30 457,073,000 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
2、实际控制人控制的股东
兖矿集团有限公司 458,091,900 自公司股票上市之日起锁定 36 个月 2015-09-30 72,713,000 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
济钢集团有限公司 351,729,000 自公司股票上市之日起锁定 36 个月 2015-09-30 55,830,000 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
1
2014-10-09 50,841,532 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
山东省鲁信投资控股集团有限公司 277,566,330 自公司股票上市之日起锁定 36 个月
2015-09-30 88,435,830 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
新汶矿业集团有限责任公司 241,737,300 自公司股票上市之日起锁定 36 个月 2015-09-30 38,371,000 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
山东省国有资产投资控股有限公司 120,871,800 自公司股票上市之日起锁定 36 个月 2015-09-30 19,186,000 新增股份自持股日起 60 个月内不转让
3、IPO 在审期间新进股东
新增股份自公司股票上市后 36 个月之
山东省财金投资集团有限公司 30,000,000 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2019-03-28 30,000,000
内不转让、不上市交易
4、其他股东
济南西城投资发展有限公司 241,737,300 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 38,371,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 183,415,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 61,394,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
泰安点石资产管理有限公司 79,581,600 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 12,632,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
共青城瑞顿投资管理中心（有限合伙） 65,842,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 15,000,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东省宏恩投资有限公司 64,478,400 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 5,500,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
1
2014 年 10 月，山东省鲁信投资控股集团有限公司取得发行人前身齐鲁证券 5,000 万元股权，发行人改制为股份公司后折为 50,841,532 股股份。
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共青城汇泉投资管理合伙企业（有限合伙） 60,435,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 9,593,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 60,435,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 9,593,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东中通科技发展有限公司 55,342,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 4,500,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
霍氏文化产业集团有限公司 43,873,200 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 6,964,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 41,094,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 6,523,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
淄博市城市资产运营有限公司 35,582,400 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 5,648,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
联合创业集团有限公司 35,010,800 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 9,592,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
威海产业投资集团有限公司 25,256,700 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 4,009,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东省融资担保有限公司 24,173,100 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 3,837,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
浙江杭州湾投资有限公司 24,173,100 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 3,837,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
蓬莱市茂源建筑工程有限公司 22,046,450 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 1,710,350 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东天宝翔基机械有限公司 21,369,600 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 3,392,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东华联矿业股份有限公司 18,137,700 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 2,879,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
山东环球渔具股份有限公司 14,502,600 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 2,302,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
济南均土源投资有限公司 12,089,700 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 1,919,000 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公 新增股份自持股日起 36 个月内不转让
6,041,700 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 2015-09-30 959,000
司
二、申请 IPO 上市监管意见书前三年内无增持的股东
山东永通实业有限公司 203,366,300 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
宁波美舜投资管理中心（有限合伙） 152,523,400 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
上海弘康实业投资有限公司 122,021,900 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
烟台市广信投资发展有限责任公司 80,332,100 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
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根据中国证监会监管要求承诺的新增股份锁定期限
烟台蓝天投资控股有限公司 43,460,000 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
山东豪晟投资置业有限公司 40,672,200 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
济宁市投资中心有限公司 35,303,300 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
江苏新潮科技集团有限公司 30,506,800 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
联合创业融资担保集团有限公司 25,418,800 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
山东润邦科技投资有限公司 20,336,100 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
德州市德信资产管理有限公司 17,214,400 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
中扶华夏管理咨询有限公司 5,411,300 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
南山集团有限公司 1,017,600 自公司股票上市之日起锁定 12 个月 - - -
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（二）关于公司股价稳定措施的预案
为维护公众投资者的利益，根据中国证监会《关于进一步推进新股发行体制
改革的意见》的要求，公司特制定《中泰证券股份有限公司首次公开发行股票并
上市后三年内稳定股价预案》，明确在本公司首次公开发行 A 股股票上市后 3
年内，除不可抗力等因素所导致的股价下跌之外，如本公司 A 股股票收盘价格
连续 20 个交易日低于最近一期经审计每股净资产（以下简称“上述条件”），
在符合国资管理部门、证券监管部门及证券交易所关于股份回购、股份增持、信
息披露等有关规定的前提下，公司将采取以下一项或者多项股价稳定措施，并履
行相应的信息披露义务：
1、控股股东增持：在上述条件成就后，本公司控股股东将根据实际情况决
定是否增持股份。若本公司控股股东决定增持股份，需将增持公司股份的具体计
划书面通知公司，并通过公司履行相应的信息披露义务，增持价格不超过公司最
近一期经审计的每股净资产，单次触发上述条件时增持金额不少于控股股东上一
年度从公司处获取的现金股利的合计金额的 30%、单一会计年度增持金额累计不
超过其上一年度从公司处获取的现金股利的合计金额的 60%。
若本公司控股股东在增持股份公告后因主观原因未能实际履行，公司可扣留
其下一年度的与履行上述增持股份义务所需金额相对应的应得现金股利。如下一
年度其应分现金股利不足用于扣留，该扣留义务将顺延至其后年度，直至累计扣
留金额与其应履行增持股份义务所需金额相等。如因公司股票价格回升并持续在
每股净资产之上或其他非主观原因而导致本公司控股股东未能全额完成增持计
划，不视为其违反上述承诺。
2、公司董事及高级管理人员增持：在符合证券监管部门及证券交易所关于
股份增持、信息披露等有关规定的前提下，在上述条件成就之日起 10 个交易日
内，在公司领取薪酬的董事以及全体高级管理人员将增持公司股份的具体计划
（包括增持股份金额、时间安排、各时间段增持金额等）书面通知公司并由公司
进行公告，并在增持股份公告公布之日起 60 个交易日之内进行增持，增持价格
不超过公司最近一期经审计的每股净资产，单次触发上述条件时各自增持金额不
少于该董事或者高级管理人员上一年度从公司实际领取薪酬（税后）的 20%、单
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一会计年度各自增持金额累计不超过其上一年度从公司实际领取薪酬（税后）金
额的 30%。
若公司相关董事、高级管理人员在任职期间因主观原因违反上述承诺，公司
将扣留该董事或者高级管理人员与履行上述增持股份义务所需金额相对应的薪
酬。如因公司股票价格回升并持续在每股净资产之上或其他非主观原因而导致相
关董事、高级管理人员未能全额完成增持计划，不视为其违反上述承诺。
3、公司回购：在上述条件成就后 15 个交易日内，公司董事会将综合考虑公
司经营发展情况、公司所处行业情况、公司现金流量情况等因素的基础上制定股
份回购计划，并在 30 个交易日内召开股东大会，对股份回购计划中有关回购股
份的数量、价格、方式、权限及终止条件等进行审议，在形成决议后及时履行法
律法规规定的有关报批和信息披露程序。公司回购股份的价格原则上不超过最近
一期经审计的每股净资产，单次触发上述条件时用于回购股份的资金总额原则上
不低于公司上一会计年度实现的归属于母公司股东的净利润的 10%、单一会计年
度用于回购股份的资金总额累计不超过公司上一会计年度实现的归属于母公司
股东的净利润的 20%。
若公司董事会未履行相关公告义务、未制定股份回购计划并召开股东大会审
议，公司将暂停向董事发放薪酬或津贴，直至其履行相关承诺为止。
4、公司在稳定股价措施实施期间，若出现以下任一情形，则视为本次稳定
股价措施实施完毕，已公告的稳定股价方案终止执行：
（1）公司股票连续 5 个交易日的收盘价均高于公司最近一期经审计的每股
净资产；
（2）单一会计年度内增持或回购金额累计已达到上述规定的上限要求；
（3）继续实施将导致公司股权分布不符合上市条件。
（三）避免同业竞争的承诺
山钢集团、莱钢集团、济钢集团分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》，
为避免同业竞争事项作出如下承诺：
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“1、本公司及本公司直接、间接控制的其他企业目前未以任何形式直接或
间接从事与发行人及其子公司相同或相似的业务，不存在直接或间接与发行人及
其子公司构成同业竞争的情形。
2、本公司承诺未来不会以任何形式直接或间接投资、经营与发行人相同或
相似的业务；不会以任何形式直接或间接参与或从事与发行人构成同业竞争的业
务；不会以任何形式支持他人从事与发行人构成同业竞争的业务。
3、若因本公司未履行承诺义务致使同业竞争情形发生，本公司有义务提出
解决同业竞争的具体方案并依法采取相应措施（包括但不限于将从事同业竞争业
务所得收益上缴发行人、停止从事构成同业竞争的业务、将构成同业竞争的业务
转让给发行人等），以尽快解决同业竞争。”
（四）持有公司 5%以上股份的股东的持股意向及减持意向
1、控股股东莱钢集团就其所持发行人股份的减持意向承诺如下：
“（1）减持数量：如在持股流通限制期满后两年内减持的，累计减持的数
量不超过发行人股份总数的 10%；如在持股流通限制期满两年后减持的，减持数
量视需要而确定；
（2）减持条件：符合国资管理部门、中国证监会、证券交易所的有关规定；
（3）减持方式：以证券交易所集中竞价、大宗交易以及中国证监会、证券
交易所认可的方式；
（4）减持价格：如在持股流通限制期满后两年内减持，减持价格不低于发
行人首次公开发行 A 股股票的发行价；
（5）减持公告：减持时将提前三个交易日予以公告。
本公司若未能按照上述承诺履行，发行人有权收回本公司违反承诺减持股份
所得的相应收益。”
2、兖矿集团、济钢集团就其所持发行人股份的减持意向承诺如下：
“（1）减持数量：如在持股流通限制期满后两年内减持，累计减持数量不
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超过本公司持有发行人股份数量的 30%；如在持股流通限制期满两年后减持的，
减持数量视需要而确定；
（2）减持条件：符合国资管理部门、中国证监会、证券交易所的有关规定；
（3）减持方式：以证券交易所集中竞价、大宗交易以及中国证监会、证券
交易所认可的方式；
（4）减持公告：减持时将提前三个交易日予以公告。本公司若未能按照上
述承诺履行，发行人有权收回本公司违反承诺减持股份所得的相应收益。”
（五）对公司填补回报措施能够得到切实履行作出的承诺
为保证公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员作出
如下承诺：
“（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采
用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执
行情况相挂钩；
（5）如公司未来实施股权激励方案，承诺未来股权激励方案的行权条件将
与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。”
（六）关于招股意向书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资
者损失的承诺
1、控股股东的承诺
就虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资者损失的事宜，莱钢集团、
山钢集团作出如下承诺：“如经中国证监会或其他有权机关认定，发行人首次公
开发行 A 股股票的招股意向书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情
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形，致使投资者在证券交易中遭受损失的，且承诺方有过错的，承诺方将严格遵
守《证券法》等法律法规的规定，与发行人承担连带赔偿责任，按照中国证监会
或其他有权机关的决定或者裁定，依法赔偿投资者损失。”
2、发行人的承诺
就虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资者损失的事宜，发行人作出
如下承诺：
“如发行人首次公开发行 A 股股票招股意向书中存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏的情形，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、
实质影响的，
（1）若届时发行人首次公开发行的 A 股股票尚未上市，自中国证监会或其
他有权机关认定发行人存在上述情形之日起 30 个工作日内，发行人将按照发行
价并加算银行同期存款利息回购首次公开发行的全部 A 股；
（2）若届时发行人首次公开发行的 A 股股票已上市交易，自中国证监会或
其他有权机关认定发行人存在上述情形之日起 30 个交易日内，发行人董事会将
召集股东大会审议关于回购首次公开发行的全部 A 股股票的议案，回购价格的
确定将以发行价为基础并参考相关市场因素确定；
如经中国证监会或其他有权机关认定，发行人首次公开发行 A 股股票的招
股意向书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，致使投资者在证券
交易中遭受损失的，发行人将严格遵守《证券法》等法律法规的规定，按照中国
证监会或其他有权机关认定或者裁定，依法赔偿投资者损失。”
3、发行人的董事、监事和高级管理人员的承诺
就虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资者损失的事宜，发行人董事、
监事和高级管理人员，作出如下承诺：“如经中国证监会或其他有权机关认定，
发行人首次公开发行 A 股股票招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏的情形，致使投资者在证券交易中遭受损失的，除能够证明自己没有过错以
外，发行人董事、监事和高级管理人员将严格遵守《证券法》等法律法规的规定，
与发行人承担连带赔偿责任，按照中国证监会或其他有权机关的决定或者裁定，
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依法赔偿投资者损失。”
（七）关于信息披露与投资者教育的专项承诺
1、发行人的承诺
就信息披露与投资者教育事宜，发行人作出如下承诺：“公司上市后，将严
格遵守有关法律法规关于信息披露的各项规定，履行信息披露义务；结合证券公
司特点，在定期报告中充分披露客户资产保护状况，以及由证券公司业务特点所
决定的相关风险及内部控制、风险管理情况、公司合规管理、业务开展等信息；
并切实采取有关措施，强化对投资者的风险揭示和风险教育。”
2、董事、高级管理人员的承诺
就信息披露与投资者教育事宜，发行人董事、高级管理人员作出如下承诺：
“公司上市后，将严格遵守有关法律法规关于信息披露的各项规定，履行信息披
露义务；结合证券公司特点，在定期报告中充分披露客户资产保护状况，以及由
证券公司业务特点所决定的相关风险及内部控制、风险管理情况、公司合规管理、
业务开展等信息；并切实采取有关措施，强化对投资者的风险揭示和风险教育。”
（八）招股意向书中有关承诺的相应约束措施
1、发行人承诺
对于在《招股意向书》中所作出的相关承诺未能履行、确已无法履行或无法
按期履行的事宜，发行人作出如下承诺：
“本公司将严格履行本公司就首次公开发行股票并上市所作出的所有公开
承诺事项，积极接受社会监督。
如本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约
束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
（1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
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（2）直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕前不进行公开再融资；
（3）对公司该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管理
人员调减或停发薪酬或津贴；
（4）不得批准未履行承诺的董事、监事、高级管理人员的主动离职申请，
但可以进行职务变更；
（5）给投资者造成损失的，本公司将向投资者依法承担赔偿责任。”
2、控股股东的承诺：
对于在《招股意向书》中所作出的相关承诺未能履行、确已无法履行或无法
按期履行的事宜，莱钢集团、山钢集团作出如下承诺：
“如本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承
诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
（1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
（2）不得转让公司股份；
（3）暂不领取公司分配利润中归属于本公司的部分；
（4）如果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有；
（5）本公司未履行招股意向书的公开承诺事项，给投资者造成损失的，依
法赔偿投资者损失。”
3、公司董事、监事及高级管理人员的承诺
对于在《招股意向书》中所作出的相关承诺未能履行、确已无法履行或无法
按期履行的事宜，公司董事、监事及高级管理人员作出如下承诺：
“如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
（1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
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因并向股东和社会公众投资者道歉；
（2）不得转让公司股份；
（3）暂不领取公司分配利润中归属于本人的部分；
（4）不得主动要求离职；
（5）主动申请调减或停发薪酬或津贴；
（6）如果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有；
（7）本人未履行招股意向书的公开承诺事项，给投资者造成损失的，依法
赔偿投资者损失。”
（九）保荐机构、发行人律师核查意见
保荐机构认为，发行人及其控股股东、董事、监事及高级管理人员等责任主
体作出的上述承诺内容合法、合理，失信补救措施及时有效。
发行人律师认为，发行人及其控股股东、董事、监事及高级管理人员等责任
主体作出的上述承诺内容合法、合理，失信补救措施及时有效。
三、本次发行中介机构承诺
本次发行保荐机构东吴证券承诺：“如经中国证监会或其他有权机关认定，
东吴证券为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，给投资者造成损失的，东吴证券将先行赔偿投资者损失。”
本次发行保荐机构东吴证券承诺：“若因本公司在本次发行工作期间未勤勉
尽责，导致为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。”
本次发行审计机构信永中和承诺：“若因本所为发行人首次公开发行制作、
出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依
法赔偿投资者损失。”
发行人律师北京市中伦律师事务所承诺：“若因本所为发行人首次公开发行
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制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
将依法赔偿投资者损失。”
本次发行资产评估机构中联评估承诺：“若因本机构为发行人首次公开发行
制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
将依法赔偿投资者损失。”
四、股利分配政策及滚存利润分配
（一）公司的股利分配政策
本公司根据法律法规和监管要求，在《公司章程（草案）》中明确了本次发
行后的股利分配政策，并经 2015 年第三次临时股东大会审议通过，主要内容如
下：
公司董事会应当在认真论证利润分配条件、比例和公司所处发展阶段和重大
资金支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东分红回报规划，并在认真研
究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件的基础上制定当期
利润分配方案。
董事会拟定的利润分配方案须经全体董事过半数通过，独立董事应对利润分
配方案发表独立意见，并提交股东大会审议决定。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对利润分配方案进行审议时，应与股东特别是中小股东进行沟通和
联系，就利润分配方案进行充分讨论和交流。对于按照既定的现金分红政策或最
低现金分红比例确定当年利润分配方案的，股东大会审议利润分配方案时，须经
出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的 1/2 以上表决通过。
公司在特殊情况下无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定
当年利润分配方案的，应当在定期报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见，并对公司留存收益的用途及预计投资收益等事项进行专项说明。公司当年利
润分配方案应当经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以
上通过，并且相关股东大会会议审议时应当为股东提供网络投票便利条件。
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监事会应对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决
策程序和信息披露等情况进行监督。当董事会未严格执行现金分红政策和股东回
报规划、未严格履行现金分红相应决策程序，或者未能真实、准确、完整披露现
金分红政策及其执行情况，监事会应当发表明确意见，并督促其及时改正。
分配政策的具体内容及条件见“第十五节 股利分配政策”之“二、发行后
的股利分配政策”。
（二）滚存利润的分配安排
根据公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过的《关于公司申请首次公开
发行人民币普通股股票（A 股）并上市的议案》，公司首次公开发行股票时滚存
的未分配利润由新老股东按上市后的持股比例共同享有。
五、主要经营状况、财务信息以及最近一期经营业绩情况
证券公司业务开展情况与证券市场景气度紧密相关，并受到经济、金融等多
方面政策、法规的影响，其盈利状况呈现强周期性特点。2016 年、2017 年和 2018
年，全行业证券公司营业收入同比变动分别为-42.97%、-5.08%和-14.47%，净利
润同比变动分别为-49.57%、-8.47%和-41.04%。
受证券行业周期性波动的影响，发行人最近一年（2018 年）营业收入较前
期高值（2016 年）下降 15.84%，最近一年扣除非经常性损益后归属于母公司股
东的净利润较前期高值（2016 年）下降 58.86%。发行人存在最近一年（期）经
营业绩较报告期最高值下滑幅度超过 50%的情形，但发行人经营环境未发生重大
不利变化，经营模式、管理团队、核心业务保持稳定，业绩情况与行业保持一致。
发行人具备稳定盈利需要的资本、资金和业务人员等资源，在周期性波动中能保
持一致。具体分析说明参见“第十二节 管理层讨论与分析”之“二、（十二）
关于经营业绩下滑的专项分析”。
受国家政策、经济环境等因素影响，2019 年 1-9 月沪深两市指数、月均开户
数、日均成交额、融资融券规模等各项资本市场指标好转。根据信永中和会计师
事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（XYZH/2020JNA30011），2019
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年 1-9 月，公司实现营业收入 731,264.40 万元，同比增长 41.30%；实现净利润
181,176.66 万元，同比增长 114.14%；归属于母公司股东的净利润 177,681.73 万
元，同比增长 125.95%。从 2019 年 1-9 月经营业绩分析，公司经营业绩下滑趋
势已扭转。
单位：亿元
最近一期较
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目 前期高值变
1-9 月 1-9 月 1-9 月 1-9 月
动比例
营业收入 73.13 51.75 59.87 63.63 14.92%
净利润 18.12 8.46 14.14 19.07 -4.99%
归属于母公司股东的净利润 17.77 7.86 13.44 18.53 -4.11%
扣除非经常性损益后归属于
17.54 7.68 13.28 18.18 -3.54%
母公司股东的净利润
注：2016 年 1-9 月的财务数据为未审数据，2017 年 1-9 月、2018 年 1-9 月、2019 年 1-9 月
的财务数据为经审计数据。
六、财务报告审计截止日后的经营状况及主要财务信息
公司最近一期财务报告审计截止日为 2019 年 9 月 30 日，财务报告审计截止
日至本招股意向书签署日，公司经营模式，证券经纪业务、投资银行业务、资产
管理业务、证券自营业务、信用业务等各项业务经营情况，主要固定资产、无形
资产、业务许可文件等情况，税收政策等在财务报告审计截止日后均未发生重大
不利变化，不存在影响投资者判断的重大事项。公司所处行业及市场处于正常的
发展状态，未出现重大的市场突变情形。
公司 2019 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2019 年度合并及母公
司利润表、合并及母公司现金流量表未经审计，但已经信永中和审阅，并出具了
“XYZH/2020JNA30025 号”审阅报告。经审阅的财务信息具体情况如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
资产总计 14,756,357.85 13,596,299.03
负债总计 11,248,349.61 10,319,908.86
股东权益合计 3,508,008.24 3,276,390.17
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其中：归属于母公司股东权益合计 3,398,062.40 3,158,674.32
2、合并利润表主要数据
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
营业收入 996,780.06 702,521.89 265,515.67 184,986.36
营业支出 708,004.21 560,242.70 206,680.30 154,108.64
营业利润 288,775.85 142,279.20 58,835.36 30,877.72
利润总额 287,521.28 140,765.14 59,071.19 29,592.47
净利润 232,622.51 107,010.53 51,445.85 22,403.22
其中：归属于母公司股东的净
228,107.34 100,914.51 50,425.61 22,277.74
利润
扣除非经常性损益后归属于母
225,354.28 99,178.83 49,998.64 22,427.89
公司股东的净利润
综合收益总额 270,793.49 -79,071.82 65,638.23 -73,942.00
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
经营活动产生的现金流
972,369.06 760,404.39 -171,632.37 89,108.89
量净额
投资活动产生的现金流
160,492.74 -575,668.04 82,042.48 43,390.35
量净额
筹资活动产生的现金流
-469,502.27 -475,667.05 -76,321.28 21,229.91
量净额
汇率变动对现金及现金
-1,076.29 15,114.90 -252.40 6,027.22
等价物的影响
现金及现金等价物净增
662,283.24 -275,815.80 -166,163.58 159,756.37
加额
期末现金及现金等价物
3,743,610.69 3,081,327.45 3,743,610.69 3,081,327.45
余额
4、非经常性损益的主要项目和金额
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
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非流动资产处置损益 -153.95 -361.10 -160.93 -297.42
越权审批或无正式批准文件或
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助 5,905.99 3,598.67 155.71 1,025.75
除上述各项之外的其他营业外
-1,127.88 -1,147.43 362.51 -987.56
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
565.76 531.87 142.60 142.60
损益项目
小计 5,189.92 2,622.02 499.90 -116.62
所得税影响额 1,297.48 625.88 124.98 -86.36
少数股东权益影响额（税后） 1,139.38 260.46 -52.05 119.89
归属于母公司股东的非经常性
2,753.06 1,735.68 426.97 -150.15
损益合计
公司 2019 年营业收入为 996,780.06 万元，较 2018 年同比增长 41.89%；2019
年归属于母公司股东的净利润为 228,107.34 万元，较 2018 年同比增长 126.04%；
2019 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 225,354.28 万元，较
2018 年同比增长 127.22%。
其中，2019 年，公司经纪业务手续费净收入实现 242,455.69 万元，同比增
长 23.36%，主要是由于公司 2019 年股基日均交易量为 288.71 亿元，同比增长
53.61%；公司投资银行业务手续费净收入实现 113,718.68 万元，同比增长 58.87%，
主要是由于公司 2019 年股票主承销规模、债券主承销规模同比均大幅增长；公
司公允价值变动收益实现 77,015.98 万元，同比增加 68,834.44 万元，主要是由于
受 A 股走势回稳、债市利率震荡下行的影响，股票、债券价格上升。此外，随
着 A 股走势回稳，信用业务减值风险得以缓解，信用业务减值损失同比明显减
少。
2020 年以来，我国出现新冠肺炎疫情，证券市场整体平稳，股基市场交易
量和一级市场发行相对平稳，公司预计 2020 年 1 季度业绩不存在大幅下滑的情
况。截至本招股意向书签署日，公司预计 2020 年 1 季度的营业收入为 23.29 亿
元至 25.92 亿元，较上年同期变动幅度为-13.61%至-3.86%；预计归属于母公司股
东的净利润为 6.40 亿元至 8.11 亿元，较上年同期变动幅度为-25.41%至-5.48%；
预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6.36 亿元至 8.07 亿元，
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较上年同期变动幅度为-25.61%至-5.61%。公司经营状况变动情况与行业变化情
况基本保持一致，公司各项业务经营未发生重大不利变化。
前述 2020 年 1 季度经营业绩预计中的相关财务数据是公司财务部门初步测
算的结果，预计数不代表公司最终可实现营业收入、归属于母公司股东的净利润
和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润，亦不构成公司的盈利预测及
利润承诺。
七、老股转让情况
本次发行不存在老股转让的安排。
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目 录
声明及承诺 ...................................................................................................................3
重大事项提示 ...............................................................................................................4
一、重大风险提示....................................................................................................4
二、本公司及控股股东、持股 5%以上其他股东、董事、监事、高级管理人员
作出的重要承诺及相关约束措施............................................................................7
三、本次发行中介机构承诺..................................................................................20
四、股利分配政策及滚存利润分配......................................................................21
五、主要经营状况、财务信息以及最近一期经营业绩情况..............................22
六、财务报告审计截止日后的经营状况及主要财务信息..................................23
七、老股转让情况..................................................................................................26
目 录 ...........................................................................................................................27
第一节 释义 .............................................................................................................34
一、基本术语..........................................................................................................34
二、专业术语..........................................................................................................37
第二节 概览 .............................................................................................................41
一、发行人基本情况..............................................................................................41
二、发行人控股股东及实际控制人......................................................................43
三、发行人主要财务数据及财务指标..................................................................44
四、本次发行情况..................................................................................................46
五、募集资金用途..................................................................................................46
第三节 本次发行概况 .............................................................................................47
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
一、本次发行基本情况..........................................................................................47
二、本次发行的有关当事人..................................................................................48
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系..................................51
四、与本次发行上市有关的重要日期..................................................................51
第四节 风险因素 .....................................................................................................52
一、证券市场波动风险..........................................................................................52
二、行业竞争风险..................................................................................................53
三、法律法规和政策变化的风险..........................................................................54
四、业务经营风险..................................................................................................54
五、管理风险..........................................................................................................61
六、财务风险..........................................................................................................63
七、经营业绩大幅下滑的风险..............................................................................64
八、其他风险..........................................................................................................65
第五节 发行人基本情况 .........................................................................................68
一、发行人基本情况..............................................................................................68
二、发行人历史沿革及改制重组情况..................................................................68
三、公司重大资产重组情况................................................................................112
四、公司历次验资、设立以来的资产评估情况................................................114
五、公司股权结构、组织结构、职能部门及分支机构....................................116
六、公司的控股和参股企业情况........................................................................140
七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东..........................................158
八、公司股本情况................................................................................................193
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九、公司员工及其社会保障情况........................................................................206
十、持有发行人 5%以上股份主要股东做出的重要承诺及其履行情况..........211
十一、发行人本次发行上市事项履行的证券监督管理部门相关程序............212
十二、2016 年-2018 年发行人评级结果连续下滑的具体原因，对发行人未来经
营、财务的影响，发行人的改进措施及其效果................................................213
第六节 业务和技术 ...............................................................................................218
一、发行人主营业务概况....................................................................................218
二、我国证券行业的基本情况............................................................................218
三、公司的竞争地位............................................................................................235
四、公司的主营业务情况....................................................................................240
五、公司主要固定资产和无形资产....................................................................312
六、主要业务资质................................................................................................357
七、公司的信息技术水平....................................................................................371
第七节 同业竞争与关联交易 ...............................................................................379
一、公司独立性....................................................................................................379
二、同业竞争........................................................................................................380
三、关联方与关联交易........................................................................................385
第八节 董事、监事与高级管理人员 ...................................................................408
一、董事、监事与高级管理人员简要情况........................................................408
二、董事、监事、高级管理人员及其近亲属持有发行人股份的情况............415
三、董事、监事与高级管理人员相互之间的关系及兼职情况........................416
四、董事、监事与高级管理人员的对外投资情况............................................418
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五、董事、监事与高级管理人员的薪酬情况....................................................419
六、董事、监事、高级管理人员与公司签订的协议、所作承诺及其履行情况
................................................................................................................................421
七、董事、监事与高级管理人员的任职资格....................................................421
八、发行人董事、监事与高级管理人员变动情况............................................421
第九节 公司治理 ...................................................................................................425
一、概述................................................................................................................425
二、股东大会、董事会和监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及
运作情况................................................................................................................425
三、报告期内违法违规情况................................................................................433
四、公司资金的占用与担保情况........................................................................486
五、公司管理层对内控制度的自我评价意见及注册会计师对公司内部控制的
鉴证意见................................................................................................................486
第十节 风险管理与内部控制 ...............................................................................487
一、风险管理........................................................................................................487
二、内部控制情况................................................................................................496
第十一节 财务会计信息 .......................................................................................537
一、财务报表的编制基础....................................................................................537
二、合并及母公司财务报表................................................................................537
三、发行人报告期内采用的主要会计政策和会计估计....................................560
四、主要会计政策、会计估计的变更................................................................604
五、税项说明........................................................................................................608
六、合并财务报表范围及变化情况....................................................................612
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七、发行人主要财务和监管指标........................................................................621
八、分部报告........................................................................................................627
九、非经常性损益明细表....................................................................................631
十、主要资产情况................................................................................................631
十一、主要负债情况............................................................................................664
十二、或有事项 ............................................................................................................ 670
十三、历次验资、资产评估情况 .............................................................................. 686
十四、资产负债表日后事项 ....................................................................................... 686
十五、其他重要事项 .................................................................................................... 686
第十二节 管理层讨论与分析 ...............................................................................689
一、财务状况分析................................................................................................689
二、盈利能力分析................................................................................................741
三、发行人现金流量情况分析............................................................................815
四、发行人资本性支出计划................................................................................821
五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项....................................822
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析........................................................823
七、本次募集资金到位当年公司每股收益相对上年度每股收益的变动趋势 823
八、财务报告审计截止日后的经营状况及主要财务信息 ........................................827
第十三节 业务发展目标 .......................................................................................830
一、公司战略目标................................................................................................830
二、公司各项业务发展规划................................................................................832
三、公司业务运行保障体系发展规划................................................................839
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四、实现上述规划面临的困难与挑战................................................................841
五、业务发展规划与现有业务的关系................................................................842
第十四节 募集资金运用 .....................................................................................844
一、本次发行募集资金总量................................................................................844
二、本次发行募集资金运用................................................................................844
三、募集资金运用符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、
法规和规章规定....................................................................................................845
四、募集资金专项存储制度的建立及执行情况................................................845
五、董事会对募集资金运用可行性的分析意见................................................846
六、本次发行募集资金的必要性和合理性........................................................847
七、本次募集资金使用对同业竞争和独立性的影响........................................848
八、本次发行募集资金运用对财务状况及经营成果的影响............................848
第十五节 股利分配政策 .......................................................................................849
一、公司利润分配政策和报告期实际股利分配情况........................................849
二、发行后的股利分配政策................................................................................850
三、发行前滚存利润的分配安排........................................................................854
第十六节 其他重要事项 .......................................................................................855
一、信息披露及投资者服务................................................................................855
二、重大合同........................................................................................................855
三、未偿还债券情况............................................................................................862
四、对外担保情况................................................................................................863
五、公司及控股子公司的重大诉讼或仲裁事项................................................863
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六、公司控股股东作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项............................869
七、公司董事、监事、高级管理人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项
................................................................................................................................869
第十七节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ...........................870
第十八节 附件 .......................................................................................................897
一、备查文件........................................................................................................897
二、查阅地点........................................................................................................897
三、查阅时间........................................................................................................897
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
第一节 释义
在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称或名词具有如下涵义：
一、基本术语
发行人/中泰证券/
中泰证券股份有限公司，或中泰证券股份有限公司及
股份有限公司/公 指
其下属子公司
司/本公司
齐鲁证券 指 齐鲁证券有限公司，本公司前身
齐鲁经纪 指 山东省齐鲁证券经纪有限公司，齐鲁证券前身
保荐机构/东吴证
指 东吴证券股份有限公司
券
安信证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、广
联席主承销商 指
发证券股份有限公司、西部证券股份有限公司
发行人律师/中伦/
指 北京市中伦律师事务所
律师
会计师/审计机构/
指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
信永中和
中联评估 指 中联资产评估集团有限公司
中和正信 指 中和正信会计师事务所有限公司
正源和信 指 山东正源和信有限责任会计师事务所
在中国境内证券交易所上市的以人民币认购和进行
A股 指
交易的普通股股票
发行人根据本招股意向书所载条件首次公开发行人
本次发行 指
民币普通股的行为
中华人民共和国除台湾省、香港特别行政区和澳门特
境内 指
别行政区以外的地方
人民银行 指 中国人民银行
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
香港证券及期货事务监察委员会，英文全称为
香港证监会 指
“Securities and Futures Commission of Hong Kong”
香港联交所 指 香港联合交易所有限公司
财政部 指 中华人民共和国财政部
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证券业协会 指 中国证券业协会
国家税务总局 指 中华人民共和国国家税务总局
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
山东省人民政府国有资产监督管理委员会，系发行人
山东省国资委 指
实际控制人
山东证监局 指 中国证券监督管理委员会山东监管局
青岛证监局 指 中国证券监督管理委员会青岛监管局
山东省工商行政管理局，2018 年 10 月 26 日更名为
山东省工商局 指
山东省市场监督管理局
中共山东省委 指 中国共产党山东省委员会
山东省金融办 指 山东省金融工作办公室
全国社保基金理
指 中华人民共和国全国社会保障基金理事会
事会
《中泰证券股份有限公司章程》，在上市前公司现行
《公司章程》 指
有效的公司章程
《公司章程（草 《中泰证券股份有限公司章程（草案）》，上市之日
指
案）》 起生效
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
报告期 指 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月
莱钢集团 指 莱芜钢铁集团有限公司，系发行人控股股东
山钢集团 指 山东钢铁集团有限公司，持有莱钢集团 80.52%股权
兖矿集团 指 兖矿集团有限公司
济钢集团有限公司，系由济南钢铁集团总公司更名而
济钢集团 指
来
鲁信集团 指 山东省鲁信投资控股集团有限公司
新矿集团 指 新汶矿业集团有限责任公司
西城投资 指 济南西城投资发展有限公司
永通实业 指 山东永通实业有限公司
上海禹佐 指 上海禹佐投资管理中心（有限合伙）
建银投资 指 中国建银投资有限责任公司
德信资管 指 德州市德信资产管理有限公司
鲁银投资 指 鲁银投资集团股份有限公司（股票代码：600784）
鲁证期货 指 鲁证期货股份有限公司
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鲁证经贸 指 鲁证经贸有限公司
鲁证信息 指 鲁证信息技术有限公司
鲁证国际控股 指 鲁证国际控股有限公司
鲁证国际期货 指 鲁证国际期货有限公司
鲁证创投 指 鲁证创业投资有限公司
中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司，系由鲁证
中泰资本 指
创业投资有限公司更名而来
齐鲁资管 指 齐鲁证券（上海）资产管理有限公司
中泰证券（上海）资产管理有限公司，系由齐鲁证券
中泰资管 指
（上海）资产管理有限公司更名而来
中泰物业 指 齐鲁中泰物业有限公司
中泰国际 指 中泰金融国际有限公司
中泰创投 指 中泰创业投资（深圳）有限公司
中泰国际证券 指 中泰国际证券有限公司
中泰国际期货 指 中泰国际期货有限公司
中泰国际融资 指 中泰国际融资有限公司
中泰国际资管 指 中泰国际资产管理有限公司
优越理财 指 中泰国际优越理财有限公司
中泰金融投资 指 中泰金融投资有限公司
中泰国际金融 指 中泰国际金融产品有限公司
中泰环球投资 指 中泰环球投资有限公司
中泰国际管理 指 中泰国际管理有限公司
万家基金 指 万家基金管理有限公司
齐鲁股交中心 指 齐鲁股权交易中心有限公司
中证信用 指 中证信用增进股份有限公司
证通公司 指 证通股份有限公司
股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司
中金所 指 中国金融期货交易所
证金公司 指 中国证券金融股份有限公司
信永中和（香港） 指 信永中和（香港）会计师事务所有限公司
中天运会计师事
指 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
务所
中准会计师事务
指 中准会计师事务所（特殊普通合伙）
所
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
天同证券 指 天同证券有限责任公司
经管委 指 中泰证券股份有限公司经纪业务管理委员会
投行委 指 中泰证券股份有限公司投资银行业务委员会
中泰证券股份有限公司金融市场委员会，原中泰证券
金融市场委 指
股份有限公司自营业务委员会
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
中泰证券股份有限公司首次公开发行股票招股意向
招股意向书 指
书
中泰证券股份有限公司 2019 年 1-9 月、2018 年度、
审计报告 指 2017 年度、2016 年度审计报告
（XYZH/2020JNA30011）
二、专业术语
即沪港股票市场交易互联互通机制，指两地投资者委
托上交所会员或者联交所参与者，通过上海证券交易
沪港通 指
所或者香港联交所在对方所在地设立的证券交易服
务公司，买卖规定范围内的对方交易所上市股票。
是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证
券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，
深港通 指
使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪
商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票
是上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机
沪伦通 指 制，符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证
（DR）并在对方市场上市交易。
新三板 指 全国中小企业股份转让系统
具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许
交易商，在证券市场上不断向公众投资者报出某些特
做市商 指 定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接
受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投
资者进行证券交易
可转换债券/可转
指 在一定条件下可以被转换成公司股票的债券
债
证券公司将客户交易结算资金交由独立的第三方（即
具备第三方存管资格的商业银行）存管。在第三方存
管模式下，存管银行负责客户交易结算资金的存管，
第三方存管 指
为客户提供银证转账、资金存取和查询等服务；证券
公司负责投资者的证券交易、股份管理以及根据交易
所和登记结算公司的交易结算数据清算投资者的资
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
金和证券，证券公司不再向客户提供交易结算资金存
取服务
向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证
融资融券 指
券供其卖出，并收取担保物的经营活动
符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公
司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照
约定购回式证券
指 另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根
交易
据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的
相关孳息返还给客户的交易
符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券
股票质押式回购 指 质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在
未来返还资金、解除质押的交易
以符合条件的股权激励对象作为客户为其提供短期
融资服务，并以客户普通账户中的资产，以及行权后
上市公司股权激
指 的股票作为担保，客户向公司融资的款项仅限于股权
励行权融资
激励行权之用，同时向客户收取融资利息的一种经营
活动
在证券交易所或全国银行间同业市场以合同或协议
方式，按一定的价格买入证券，到期日再按合同或协
买入返售证券 指
议规定的价格返售该批证券，以获取买入价与返售价
差价收入
在证券交易所或全国银行间同业市场以合同或协议
方式，按一定的价格卖出证券，到期日再按合同或协
卖出回购证券 指
议规定的价格回购该批证券，以获取一定时期内资金
的使用权
证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出
转融通 指 借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活
动。转融通包括转融资业务和转融券业务
上证综指 指 上海证券交易所股票价格综合指数
由国债交易双方订立的，约定在未来某一日期以成交
国债期货 指
时交收一定数量的国债凭证的标准化契约
“股票指数期货”的简称，是一种以股票价格指数作
股指期货 指
为标的物的金融期货合约
股票期权买方交付了期权费后即取得的在合约规定
股票期权 指 的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数
量相关股票的权利
企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股
套期保值 指 票价格风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套
期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期
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项目全部或部分公允价值或现金流量变动
证券公司设立的直接投资业务子公司利用自身的专
业优势寻找并发现优质投资项目或公司，以自有或募
直投、直接投资 指
集资金进行股权投资或债权投资，并以获取股权或债
权收益为目的的业务
根据中国证监会《关于证券公司证券自营业务投资范
围及有关事项的规定》，证券公司设立子公司从事《证
另类投资 指
券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融
产品投资
将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由
资产证券化 指 买卖的证券的行为，使其具有流动性，是通过在资本
市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式
“全国中小企业股份转让系统”的简称，是经国务院
股转系统 指 批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份
转让系统有限责任公司为其运营管理机构
从事证券业务的金融企业按规定从净利润中提取，用
一般风险准备 指
于弥补亏损的风险准备
根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司
开展各项业务、设立分支机构等存在可能导致净资本
风险资本准备 指 损失的风险，应当按一定标准计算风险资本准备并与
净资本建立对应关系，确保各项风险资本准备有对应
的净资本支持
证券公司从客户交易结算资金、自营证券业务的自有
资金中缴存于中国证券登记结算有限责任公司的结
结算备付金 指
算备付资金，专用于证券交易成交后的清算，具有结
算履约担保作用
客户保证金 指 客户交易结算保证金
场外期权 指 证券公司柜台市场交易的非标准期权合约
证券公司与客户根据协议约定，在未来某一期限内针
股票收益互换 指
对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换
由试点证券公司按照《证券公司柜台交易业务规范》
的相关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市
场及为其提供互联互通服务的机构间私募产品报价
柜台市场 指 与服务系统。证券公司柜台市场的产品包括经国家有
关部门或其授权机构批准、备案或认可的在集中交易
场所之外发行或销售的基础金融产品和金融衍生产
品
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场外市场是指在上海、深圳证券交易所、期货交易所
场外市场 指 和全国中小企业股份转让系统以外开展证券业务的
市场
投资者凭有效的数字证书登录证券公司网上开户系
统、签署开户相关协议后，证券公司按规定程序为投
资者办理开户。投资者向证券公司或证券公司指定的
网上开户 指
电子认证服务机构申请数字证书，并以数字证书为基
础在网上办理开户手续，是一种投资者自主、自助开
户的开户形式
证券公司运用自有资金或合法筹集资金买卖在证券
证券自营业务 指 交易所上市交易的股票、基金、债券等有价证券，并
自行承担风险和收益的投资行为
交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的
以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另
利率互换 指
一种利率计算的利息收入（支出）流相交换的金融衍
生产品
孖展融资 指 保证金融资业务
证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参
IB 业务 指
与期货交易并提供其他相关服务的业务活动
PB 业务 指 主经纪商业务，是“Prime Broker”的缩写
固定收益证券、货币及商品期货，英文全称为“Fixed
FICC 指
Income, Currencies and Commodities”
首次公开发行股票，为“Initial Public Offering”的缩
IPO/首发 指
写
合格境外机构投资者，为“Qualified Foreign
QFII 指
Institutional Investor”的缩写
人民币合格境外机构投资者，为“RMB Qualified
RQFII 指
Foreign Institutional Investor”的缩写
交易型开放式指数基金，为“Exchange Traded
ETF 指
Fund”的缩写
特别说明：本招股意向书中所列数据可能因四舍五入原因而与相关单项数据
直接相加之和在尾数上略有差异。
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
一、发行人基本情况
阅读招股意向书全文。
（一）基本信息
中文名称： 中泰证券股份有限公司
英文名称： ZHONGTAI SECURITIES CO., LTD.
法定代表人： 李玮
注册资本： 6,271,763,180元
成立日期： 2001 年 5 月 15 日
住 所： 济南市市中区经七路 86 号
邮政编码： 250001
联系电话： 0531-68889038
传 真： 0531-68889001
公司网址： www.zts.com.cn
电子信箱： ztsdb@zts.com.cn
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证
券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保
经营范围： 荐；证券自营；融资融券；证券投资基金代
销；代销金融产品；股票期权做市；证券投
资基金托管。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
（二）简要历史沿革
公司系由齐鲁证券整体变更设立，齐鲁证券的前身为齐鲁经纪。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
齐鲁经纪成立于 2001 年 5 月 15 日，由山东省齐鲁资产管理有限公司、山东
省国际信托投资有限公司、泰安市基金投资担保经营有限公司、济宁市投资中心、
德信资管、山东省齐鲁投资管理有限公司、威海市财政局、淄博市财政局、烟台
市财政局等 9 家单位共同出资成立，注册资本为 51,224.57 万元。
2004 年 12 月，莱钢集团向齐鲁经纪增资 30,000.00 万元，增资后齐鲁经纪
注册资本为 81,224.57 万元，同时名称变更为“齐鲁证券有限公司”。
2006 年 12 月，莱钢集团、建银投资、济钢集团、兖矿集团和新矿集团等 5
家公司向齐鲁证券增资 140,000.00 万元，增资后齐鲁证券注册资本为 221,224.57
万元。
2008 年 4 月，莱钢集团等 27 家单位向齐鲁证券增资 300,000.00 万元，增资
后齐鲁证券注册资本为 521,224.57 万元。
2015 年 7 月 20 日，齐鲁证券召开临时股东会并作出决议，同意以 2014 年
12 月 31 日为改制基准日，按照有限公司经审计的净资产值进行折股，整体变更
设立股份有限公司。截至 2014 年 12 月 31 日，公司经审计的净资产为人民币
13,767,359,661.36 元，扣除 2014 年度分红款人民币 564,623,670.00 元后的净资产
人民币 13,202,735,991.36 元按照 1:0.4014 的比例折合为股份有限公司股份
5,300,000,000 股，每股面值人民币 1 元，折股后股份有限公司的股本总额为人民
币 5,300,000,000 元。2015 年 9 月 9 日，公司完成本次整体变更的工商登记变更
事项，同时名称变更为“中泰证券股份有限公司”。
2015 年 9 月，莱钢集团等 27 家股东向公司增资 583,057.92 万元，其中注册
资本增加 97,176.32 万元，增资完成后公司注册资本为 627,176.32 万元。
截至本招股意向书签署日，公司前十大股东名单如下：
序号 股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 2,879,559,900 45.9131
2 兖矿集团有限公司 458,091,900 7.3040
3 济钢集团有限公司 351,729,000 5.6081
4 山东省鲁信投资控股集团有限公司 277,566,330 4.4257
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序号 股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
5 新汶矿业集团有限责任公司 241,737,300 3.8544
6 济南西城投资发展有限公司 241,737,300 3.8544
7 山东永通实业有限公司 203,366,300 3.2426
8 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 183,415,900 2.9245
9 宁波美舜投资管理中心（有限合伙） 152,523,400 2.4319
10 上海弘康实业投资有限公司 122,021,900 1.9456
（三）主营业务
公司主营业务范围主要包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券
投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基
金代销；代销金融产品；股票期权做市；证券投资基金托管等。同时，本公司通
过控股子公司中泰资管、鲁证期货、中泰资本、中泰创投和中泰国际分别从事资
产管理业务、期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务和含香港市场在内的
境外业务。
公司主营业务的具体情况请参见本招股意向书“第六节 业务和技术”之
“四、公司的主营业务情况”。
（四）竞争优势
公司竞争优势主要包括：（1）稳健进取的市场化运行机制；（2）高素质的
管理团队和专业团队；（3）有效的风控合规体系；（4）不断优化的网络布局；
（5）显著的区位优势；（6）良好的业务创新能力；（7）持续增强的金融科技
实力。
公司竞争优势的具体情况请参见本招股意向书“第六节 业务和技术”之
“三、公司的竞争地位”之“（二）公司的竞争优势”。
二、发行人控股股东及实际控制人
莱钢集团持有公司 287,955.99 万股股份，占公司总股本的 45.91%，为公司
的控股股东。
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山钢集团持有莱钢集团 80.52%的股权，另通过全资子公司济钢集团持有本
公司 5.6081%的股权。山东省国资委持有山钢集团 70%的股权，山东省国资委系
本公司实际控制人。
公司控股股东及实际控制人具体情况请参见本招股意向书“第五节 发行
人基本情况”之“七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东”。
三、发行人主要财务数据及财务指标
（一）主要财务数据
报告期内，公司经审计的主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项 目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产总计 15,050,663.24 13,596,299.03 13,223,780.34 12,302,580.84
负债总计 11,590,095.55 10,319,908.86 9,810,022.08 9,022,577.63
股东权益合计 3,460,567.69 3,276,390.17 3,413,758.26 3,280,003.21
其中：归属于母公
3,342,370.82 3,158,674.32 3,276,944.87 3,156,078.66
司股东权益合计
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项 目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
营业收入 731,264.40 702,521.89 816,892.69 834,737.19
营业支出 501,323.91 560,242.70 578,721.57 520,639.41
营业利润 229,940.48 142,279.20 238,171.12 314,097.78
利润总额 228,450.09 140,765.14 237,712.62 318,259.06
净利润 181,176.66 107,010.53 189,592.88 253,326.69
其中：归属于母公
177,681.73 100,914.51 179,515.34 245,197.75
司所有者的净利润
扣除非经常性损益
后归属于母公司所 175,355.64 99,178.83 173,951.29 241,131.08
有者的净利润
综合收益总额 205,155.26 -79,071.82 262,148.82 189,990.76
3、合并现金流量表主要数据
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单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
经营活动产生的现金流量净额 1,144,001.43 760,404.39 -2,904,099.09 -232,173.88
投资活动产生的现金流量净额 78,450.27 -575,668.04 22,779.10 -472,129.53
筹资活动产生的现金流量净额 -393,180.98 -475,667.05 1,848,649.18 -403,003.99
现金及现金等价物净增加额 828,446.82 -275,815.80 -1,033,248.35 -1,101,049.09
期末现金及现金等价物余额 3,909,774.27 3,081,327.45 3,357,143.25 4,390,391.60
（二）财务指标
1、主要财务指标
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产负债率（母公司） 68.82% 68.20% 64.83% 57.66%
净资产负债率（母公司） 220.69% 214.50% 184.31% 136.18%
自营证券比率（母公司） 21.78% 28.51% 36.81% 38.14%
长期投资比率 2.02% 2.03% 2.24% 1.76%
固定资本比率 4.09% 4.52% 4.55% 3.48%
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
总资产利润率 4.16% 4.47% 5.05% 6.51%
营业费用率 50.21% 58.94% 52.32% 49.69%
每股经营活动现金流量（元/股） 1.82 1.21 -4.63 -0.37
注：上述财务指标的计算方法详见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“七、
发行人主要财务和监管指标”。
2、净资产收益率及每股收益指标
加权平均净 每股收益
期间 报告期利润 资产收益率 基本每股收 稀释每股收
（%） 益（元） 益（元）
归属于公司普通股股东的净利润 5.69 0.24 0.24
2019 年
扣除非经常性损益后归属于公司普
1-9 月 5.60 0.24 0.24
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 2.49 0.10 0.10
2018 年 扣除非经常性损益后归属于公司普
2.42 0.10 0.10
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 5.53 0.23 0.23
2017 年 扣除非经常性损益后归属于公司普
5.32 0.22 0.22
通股股东的净利润
2016 年 归属于公司普通股股东的净利润 8.31 0.33 0.33
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扣除非经常性损益后归属于公司普
8.14 0.33 0.33
通股股东的净利润
四、本次发行情况
股票种类：人民币普通股（A 股）
每股面值：人民币 1.00 元
发行股数：不超过 69,686.2576 万股，占发行后总股本的比例不低于 10.00%，
公司股东不公开发售股份
发行价格：【 】元/股（股票发行的具体发行价格由公司董事会与主承销商
通过市场询价或者按照中国证监会认可的其他方式确定）
发行方式：采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的
方式或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式
发行对象：符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立上海
证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规和规范
性文件禁止购买者除外）
承销方式：余额包销
五、募集资金用途
本次发行募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司营运资金，发展主营
业务。公司根据整体发展战略及业务发展目标，拟定了本次募集资金重点使用方
向，并将根据资本市场变化情况和发展战略对资金使用安排进行相应调整。
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第三节 本次发行概况
一、本次发行基本情况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
本次拟公开发行新股不超过69,686.2576万股人民币普通股
发行股数 （A股），不低于发行完成后公司股本总额的10.00%；公司
股东不公开发售股份
发行价格 【 】元/股
【 】元（按【】年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低
发行后每股收益
的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算）
发行市盈率 【 】倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算）
4.3726元（按2019年9月30日经审计归属于母公司股东的所
发行前每股净资产
有者权益（不包含永续次级债券）除以发行前总股本计算）
【 】元（按【 】年【 】月【 】日经审计归属于母公司
发行后每股净资产 股东的净资产（不包含永续次级债券）加本次募集资金净
额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率 【 】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定）
采用网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相
发行方式
结合的方式或中国证监会等监管机关认可的其他发行方式
符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开
发行对象 立上海证券交易所股票交易账户的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 【 】万元
预计募集资金净额 【 】万元
12,797.722885万元，其中：承销及保荐费用11,367.924528
万元，律师费用66.037736万元，审计及验资费用566.037736
发行费用 万元，用于本次发行的信息披露费用556.603774万元，发行
手续费用174.137979万元，材料制作费用66.981132万元（上
述发行费用均为不含增值税费用）
拟上市地点 上海证券交易所
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二、本次发行的有关当事人
（一）发行人：中泰证券股份有限公司
法定代表人：李玮
住 所：济南市市中区经七路 86 号
电 话：0531-6888 9038
传 真：0531-6888 9001
联 系 人：刘传新、刘健、马睿、程鹏、王晓艳、孙柔嘉、王啸远、邵径
舟
（二）保荐机构（联席主承销商）：东吴证券股份有限公司
法定代表人：范力
住 所：苏州工业园区星阳街 5 号
电 话：0512-6293 8168
传 真：0512-6293 8500
保荐代表人：方磊、王茂华
项目协办人：潘哲盛
项目经办人：武楠、章洪量、夏建阳、左道虎、沈筠昊、周伟、李生毅、徐
曦、张博雄、吴璇、崔柯、刘婷
（三）联席主承销商：安信证券股份有限公司
法定代表人：王连志
住 所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元
电 话：0755-8282 5427
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传 真：0755-8282 5424
项目经办人：庄国春
（四）联席主承销商：广发证券股份有限公司
法定代表人：孙树明
住 所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
电 话：020-6633 8888
传 真：020-8755 7566
项目经办人：曾燕华、杜书、冯卉、马晨晰
（五）联席主承销商：西部证券股份有限公司
法定代表人：徐朝晖
住 所：陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室
电 话：029-8740 6130
传 真：029-8740 6100
项目经办人：滕晶、黄曦
（六）律师事务所：北京市中伦律师事务所
负 责 人：张学兵
住 所：北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36-37 层
电 话：010-5957 2288
传 真：010-6568 1838
经办律师：贾琛、余洪彬
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（七）会计师事务所：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
负 责 人：叶韶勋
住 所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
电 话：010-6554 2288
传 真：010-6554 7190
经办注册会计师：路清、潘素娇、吕玉磊
（八）资产评估机构：中联资产评估集团有限公司
法定代表人：胡智
住 所：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F4
电 话：010-8800 0000
传 真：010-8800 0006
经办注册评估师：邓艳芳、王刚
（九）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住 所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
电 话：021-5870 8888
传 真：021-5889 9400
（十）申请上市交易所：上海证券交易所
住 所：上海市浦东南路 528 号证券大厦
电 话：021-6880 8888
传 真：021-6880 4868
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（十一）收款银行：中国建设银行苏州分行营业部
户 名：东吴证券股份有限公司
账 号：32201988236052500135
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系
截至 2019 年 9 月 30 日，除发行人及其子公司正常开展资产管理、基金管理
等各项业务而持有或管理的产品持有东吴证券、广发证券、国投资本股份有限公
司2股权外，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经
办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
（一）开始询价推介日期：2020 年 4 月 23 日
（二）刊登发行公告日期：2020 年 4 月 28 日
（三）网上、网下申购日期：2020 年 4 月 29 日
（四）网上、网下缴款日期：2020 年 5 月 6 日
（五）预计股票上市日期：本次发行后将尽快申请在上海证券交易所上市
2
公司本次发行股份并上市的联席主承销商安信证券股份有限公司系国投资本股份有限公司
（600061.SH）的全资子公司。
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第四节 风险因素
投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、证券市场波动风险
证券市场行情受国家经济状况、国内外经济形势、国家宏观经济政策、境外
金融市场情况以及投资者行为等各种因素影响，具有周期性强、波动性大的特点。
2007年10月上证综指创下6,124点的历史高点后迅速下跌，2008年10月跌至最低
1,665点。2009年8月逐步反弹至3,478点，此后振荡下行，2013年6月上证指数走
低至1,850点。2014年下半年开始，股市行情持续上涨，上证综指于2015年6月涨
至5,178点，此后市场大幅波动，至2015年8月跌至2,851点，截至2018年末，上证
综指跌至2,494点。截至2019年9月30日收盘，上证综指报收2,905点。
除价格波动外，股票市场成交量也会呈现大幅波动。例如，2016年上半年、
2016年下半年、2017年上半年、2017年下半年、2018年上半年、2018年下半年和
2019年上半年，我国股票市场日均成交额分别为5,334.88亿元、5,057.08亿元、
4,391.31亿元、4,816.47亿元、4,416.41亿元、3,043.60亿元和5,892.95亿元。证券
市场行情的波动对证券公司经纪业务、资产管理业务、证券自营业务、信用业务、
投资银行业务等各项业务的经营和效益都有直接或间接的影响，也可能导致证券
公司经营业绩出现大幅波动。2007年以来，我国证券公司各年度经营业绩及市场
行情主要如下：
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
数据来源：《中国证券期货统计年鉴 2014》、中国证券业协会网站、Wind 资讯。
本公司收入和利润来源于各项证券相关业务，经营业绩变动幅度较大。2016
年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司分别实现营业收入834,737.19万元、
816,892.69万元、702,521.89 万元和731,264.40万元，实现净利润253,326.69万元、
189,592.88万元、107,010.53万元和181,176.66万元。未来证券市场波动可能导致
公司业绩下滑。
二、行业竞争风险
（一）与其他证券公司的竞争
长期以来，我国证券公司业务范围趋同，盈利模式的差异化不明显，同质化
竞争程度较高。股权分置改革后，我国证券市场进入快速成长时期，行业整合不
断加速的趋势使得行业领先的公司具备更强大的实力。一批规模大、效益好、经
营稳健的优质证券公司实力逐渐增强，通过增资扩股、并购重组、IPO、借壳上
市等方式进一步充实了资本金，业务范围进一步拓展，盈利来源趋于多元化。而
且，随着我国证券业对外开放的逐步推进，资本实力雄厚、管理经验丰富的大型
国际投资银行通过合资证券公司的形式已在投资银行等业务领域，对内资证券公
司形成越来越大的竞争压力。因此，如公司不能在激烈的竞争中快速提高资本实
力，抓住发展机遇，将可能面临业务规模萎缩、盈利能力下滑等经营风险。
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（二）金融综合化趋势带来的竞争
随着我国金融监管的演进与金融创新的加速，证券业的传统经营领域将受到
来自银行、保险、信托的充分竞争，证券公司的综合化经营和集团化发展将是大
势所趋。除了外在的竞争压力，客户“一站式”金融需求的急剧上升也成为证券
公司综合化经营的内在动力。金融综合化趋势将对证券行业带来深远影响。
（三）来自互联网金融的竞争
随着证券行业监管转型和业务创新逐渐深化，互联网金融发展迅速，越来越
多的证券公司开始加速互联网证券业务布局，通过打造多层次互联网平台，整合
升级线上线下资源，加速网络证券业务创新，增强客户黏性。
互联网金融的迅速发展虽然一定程度上降低了公司的经营成本并提高了经
营效率，但也使公司的传统线下业务面临转型升级的压力。如果公司的互联网证
券平台不能及时开发升级以更好地适应自身业务以及市场的需要，可能会在互联
网金融的浪潮中受到冲击，甚至面临行业竞争地位急剧下降的风险。
三、法律法规和政策变化的风险
受中国经济发展新常态和互联网大潮的影响，中国证券行业已进入创新发展
期，相关法律法规不断修订和完善。如果税收制度、经营许可制度、外汇制度、
利率政策、收费标准等国家涉及资本市场的有关法律法规和政策发生变化，可能
会引起资本市场的波动和证券行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生
影响。如果公司不能及时有效调整公司经营和管理，将可能面临业务开展受限导
致经营收入下滑的风险。若公司对这些法律法规理解有偏差或执行不到位，也存
在受到监管部门处罚的风险。
四、业务经营风险
（一）证券经纪业务风险
证券经纪业务是公司主要业务之一。2016年、2017年、2018年和2019年1-9
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月，公司证券经纪业务实现的手续费及佣金净收入分别为281,810.21万元、
204,493.12万元、145,828.05万元和159,469.58万元，占当期公司营业收入的比重
分别为33.76%、25.03%、20.76%和21.81%。市场交易量波动、交易佣金率变化、
市场占有率下降、营业网点和营销人员管理等因素可能导致公司证券经纪业务增
速放缓或下滑，从而给公司带来经营风险。
1、市场交易量波动带来的风险
证券市场交易量波动幅度较大。根据上交所、深交所统计数据，2016年、2017
年、2018年和2019年1-9月，证券市场股票基金日均交易金额分别为5,470.70亿元、
4,801.06亿元、3,948.05亿元和5,666.44亿元，同比变动率分别为-49.37%、-12.24%、
-17.77%和36.61%。2016年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司股票基金日均
交易金额（双边）分别为257.78亿元、229.79亿元、187.95亿元和289.75亿元，同
比变动率分别为-52.48%、-10.86%、-18.21%和46.06%。证券市场交易量直接影
响证券公司证券经纪业务手续费及佣金净收入，给公司经营带来风险。
2、交易佣金率变化带来的风险
2015年4月，中国证券登记结算有限公司发布通知，明确A股市场全面放开
“一人一户”限制。随着上述政策的出台以及互联网金融的快速发展，证券经纪
业务竞争趋于白热化，佣金率呈现进一步下降的趋势。
根据中国证券业协会数据，2016年，证券公司平均净佣金率为0.39‰，较2015
年下降22.71%；2017年，证券公司平均净佣金率为0.35‰，较2016年下降11.16%。
2018年，证券公司平均净佣金率为0.32‰，较2017年全年下滑7.27%；2019年1-9
月，证券公司平均净佣金率为0.30‰，较2018年全年下滑7.20%。2016年，公司
的平均净佣金费率为0.49‰，较2015年下滑17.55%；2017年，公司的平均净佣金
费率为0.42‰，较2016年全年下滑14.50%；2018年，公司的平均净佣金费率为0.38
‰，较2017年全年下滑10.38%；2019年1-9月，公司的平均净佣金费率为0.33‰，
较2018年全年下滑11.58%。公司交易佣金费率存在持续下滑的风险。
3、市场占有率下降的风险
截至2019年9月30日，公司在全国共设有证券营业部284家，山东省内营业部
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数量较多。根据山东证监局和青岛证监局公布的数据，截至2019年9月30日，山
东省内共有证券营业部566家，其中公司在山东省内设有证券营业部131家，占山
东省内证券营业部总数的23.14%，占公司在全国的营业部总数的46.13%。2016
年、2017年、2018年和2019年1-9月，公司来源于山东省内营业网点的证券经纪
业务手续费及佣金净收入分别为215,216.58万元、151,936.80万元、107,598.01万
元和119,652.11万元，占比分别为76.37%、74.30%、73.78%和75.03%。
其他券商在山东省证券经纪业务的不断拓展，加上“一人一户”限制的放开
以及互联网金融对传统经纪业务的冲击，可能对公司在山东省内营业网点的布局
优势产生不利影响，公司证券经纪业务面临客户流失和市场占有率下降的风险。
4、营业网点和营销人员管理的风险
公司证券经纪业务主要由分布在全国的营业网点经营，证券经纪业务营销模
式主要通过营业网点拓展客户资源。若公司不能对营业网点和营销人员实施有效
管理，可能因营业网点和营销人员违法违规而给公司带来处罚、诉讼或使公司遭
受经济损失。公司证券经纪业务开展面临管理风险。
（二）投资银行业务风险
投资银行业务（包括新三板推荐挂牌业务）是本公司的主要业务之一，2016
年、2017年、2018年和2019年1-9月，发行人投资银行业务收入分别为104,916.97
万元、83,302.37万元、59,003.48万元和70,794.88万元，占当期发行人营业收入的
比重分别为12.57%、10.20%、8.40%和9.68%。本公司投资银行业务主要存在以
下几个方面的风险。
1、资本市场波动对投资银行业务的影响
受宏观经济形势、政策变化、资本市场波动的影响，公司投资银行业务面临
较大的市场风险。市场波动可能造成客户发行或重组方案失败，从而对公司投资
银行业务的收入产生不利影响。
2、市场化改革对投资银行业务的影响
市场化改革的推进将对证券公司投资银行业务竞争格局产生较大影响。综合
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服务能力、定价销售能力和风险管理能力等将成为投资银行业务的核心竞争力。
如公司在投资银行业务的业务转型、管理机制、团队建设等方面不能适应市场化
改革的要求，可能导致公司在竞争中处于不利地位，使得公司面临投资银行业务
收入和市场份额下滑的风险。
3、未能合规经营、勤勉尽责的风险
公司开展投资银行业务可能由于公司或者业务人员未遵守法律法规及其他
规定、未恪守业务规则和行业规范、未做到诚实守信、勤勉尽责等原因而导致公
司或相关人员被监管部门行政处罚或采取监管措施，或被司法机关追究刑事责
任，从而对公司投资银行业务开展造成重大不利影响。公司可能因方案设计不当、
尽职调查不充分、相关信息披露义务人信息披露违规及其他违反相关规定的情
况，从而导致项目未被核准、公司保荐或财务顾问相关业务资格被暂停甚至取消
或者公司遭受财务或声誉损失等情况。此外，公司开展保荐业务时，可能存在因
公司为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，而给投资者造成损失，导致先行赔偿投资者损失的风险。
4、承销风险
公司在开展股票债券承销业务时面临承销风险，如出现发行失败、认购不足、
余额包销或发行人违约等情况可能对公司声誉及经营业绩造成不利影响。随着证
券发行市场化程度的提高，公司加强销售定价能力和提高信息披露质量是降低承
销风险的关键因素，但不能排除不可抗力或风险管理能力不足造成的承销风险。
（三）资产管理业务风险
公司目前主要通过控股子公司中泰资管从事资产管理业务。2016年、2017
年、2018年和2019年1-9月，发行人资产管理业务实现营业收入分别为93,774.69
万元、83,271.25万元、49,979.24万元和35,572.16万元。截至2019年9月30日，中
泰资管受托管理的理财产品共217只，其中集合资产管理产品58只、定向资产管
理产品152只、专项资产管理产品2只、公募基金产品5只。公司资产管理业务的
风险主要包括资产管理产品的投资风险和大额赎回的流动性风险。
1、资产管理产品的投资风险
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受证券市场波动、投资项目内含风险、具体投资决策与资产管理措施不恰当、
风险对冲机制不健全等因素影响，资产管理产品的收益率水平可能无法达到投资
者或产品持有人的预期，从而导致管理人业绩报酬的下滑、资产管理规模的下降，
甚至公司声誉受损，对资产管理业务的开展产生不利影响。如公司在部分结构化
产品中承诺对符合条件的其他投资者的投资损失进行有限补偿，则还将面临承担
其他投资者部分投资损失的风险。
2、大额赎回的流动性风险
如果资产管理产品在开放期出现投资者大额或巨额赎回的情况，致使资产管
理产品没有足够的现金应对投资者赎回的要求，则可能发生流动性风险。
（四）证券自营业务风险
证券自营业务是本公司的主要业务之一。2016年、2017年、2018年和2019
年1-9月，发行人证券自营业务收入分别为-11,832.30万元、16,021.76万元、
40,523.41万元和71,565.86万元。公司自营业务风险主要包括证券市场的市场风
险、投资产品的内含风险及投资决策不当风险。
1、证券市场的市场风险
证券自营业务的市场风险是指由于证券市场的不利波动而造成证券公司自
营业务经济损失的可能性。在控制自营业务市场风险方面，公司虽然制定了资产
配置监控指标、投资集中度监控指标、自营权益类及股指期货业务风险敞口等市
场风险监控指标，建立并完善了风险管理相关内部制度，但由于当前我国证券市
场对冲机制不够完善，金融避险工具品种不够丰富等原因，仍不能完全避免证券
市场波动对公司自营业务带来的风险。
2、投资产品的内含风险
公司自营业务投资品种主要包括股票（含新三板做市业务的权益类投资）、
基金、债券、衍生产品等。不同的投资品种内含的风险不同，如债券可能面临信
用评级下降导致债券价格下跌的风险、股票可能面临因突发事件等因素导致股票
价格下跌的风险、新三板权益类投资可能面临流动性不足无法退出的风险。随着
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公司创新业务的进一步扩大，不同风险收益特征的投资产品内含风险加大，可能
导致公司自营业务收益大幅下降甚至出现投资亏损。
3、投资决策不当风险
随着公司业务规模的不断扩大，创新业务的不断拓展，公司自营业务面临的
市场风险和投资产品内含风险也随之加大，对自营业务部门的专业研究和决策能
力提出更高的要求。如果公司自营业务投资人员不能在不断变化的市场状况下合
理确定投资产品品种、投资规模和投资时机，则存在因投资决策不当造成盈利下
滑甚至投资亏损的风险。
（五）信用业务风险
公司目前的信用业务包括融资融券、转融通、股票质押式回购交易、约定购
回式证券交易、上市公司股权激励行权融资等。公司虽然已建立健全了信用业务
风险管控机制，但在业务开展中仍不可避免存在客户信用风险、利率风险及操作
风险。
1、客户信用风险
若出现信用业务客户维持担保比例或履约担保比例低于平仓线且未能按约
定追加担保物或采取履约保障措施、客户到期不偿还负债、市场出现大幅波动等
情况，在公司采取强制平仓或违约处置措施后，客户可能会出现资不抵债的情形，
从而导致公司融出资金或证券出现损失。若客户相关账户被司法冻结或担保物处
于限售状态，公司可能面临无法及时收回债权的风险。随着公司信用业务规模的
扩大，客户信用风险敞口也随之增加。
2、利率风险
公司融出资金利率根据中国人民银行公布的贷款基准利率，结合公司营运成
本和市场价格等因素确定，而随着信用业务市场竞争日趋激烈、客户议价能力逐
渐增强，以及同期贷款基准利率的下行，可能导致公司信用业务利差逐步收窄，
公司信用业务存在盈利水平下降的风险。
3、操作风险
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信用业务开展过程中，不能排除因技术系统不完善、人员违规操作或操作失
误等原因造成信用业务交易失败、交收故障、操作差错的可能性，公司面临信用
业务操作风险。
（六）另类投资业务风险
公司的另类投资通过全资子公司中泰创投开展，需要投资机构具备更广泛的
专业知识和一定的风险承受能力。此外，另类投资业务决策主要基于对投资对象
的行业发展前景、市场潜力、技术水平、经营能力等方面的判断，如果判断出现
失误、投资对象发生经营风险或者投资对象所处市场环境发生重大变化，均可能
致使投资项目失败，进而使投资遭受损失。
（七）私募投资基金业务风险
公司的私募投资基金业务主要通过全资子公司中泰资本开展。在公司开展私
募投资基金业务的过程中，面临的风险主要包括：（1）募集失败风险。基金的
成立需符合相关法律法规的规定，基金可能存在不能满足成立条件从而无法成立
的风险；（2）投资决策风险。投资对象以处于初创期和成长期的中小企业为主，
自身固有的经营风险相对较高，如果公司对投资对象的行业和技术发展趋势、盈
利能力和成长性的判断出现较大偏差，可能致使投资项目失败；（3）投资管理
风险。包括投资基金管理不善、基金管理人违规操作、投资标的投后管理不善、
投资标的估值下降等风险；（4）投资退出风险。包括投资基金到期但投资标的
尚未退出的风险、投资退出方案制订不合理的风险以及投资标的出现业绩下滑、
停工、破产等不利情况，从而影响投资资金退出的风险。
（八）期货业务风险
公司的期货业务主要通过控股子公司鲁证期货开展。鲁证期货的收入主要来
源于期货经纪业务手续费收入、利息收入、商品交易的收益及投资收益。
期货业务风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险、合规风险、操作
风险及政策风险。信用风险主要指客户或交易对手无法及时履行合约责任或追加
保证金而导致的风险；市场风险主要指市场波动可能会影响交易额的变化，从而
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影响期货经纪业务收入或公司自有资金投资收益；流动性风险主要指资产管理或
商品交易业务中集中持仓于不活跃合约的风险；合规风险主要指业务活动或雇员
行为违反有关法律、法规或规则，而遭受法律制裁、监管措施、财产损失或声誉
损失的风险；操作风险主要指交易过程或管理系统操作不当引致的财务损失风
险；政策风险主要指政策变化对公司期货业务开展产生不确定性影响的风险。
五、管理风险
（一）合规风险
合规风险是指因经营管理或员工的执业行为违反法律、法规或相关监管部门
的规定而使公司受到法律制裁、被采取监管措施，从而造成公司遭受财务或声誉
损失的风险。
如果公司及下属分支机构未能遵守法律、法规及监管机构的相关规定、业务
准则，将会承受法律风险或者监管处罚，包括但不限于：警告、罚款、没收违法
所得、撤销相关业务许可、责令关闭等。公司还可能因违反法律法规及其他规定
而被监管机构采取监管措施，包括但不限于：限制业务活动，责令暂停部分业务，
停止批准新业务，限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬和
提供福利，限制转让财产或者在财产上设定其他权利，责令更换董事、监事、高
级管理人员或者限制其权利，责令控股股东转让股权或限制有关股东行使股东权
利，责令停业整顿，指定其他机构托管、接管或者撤销等。
若公司受到处罚或被采取监管措施，将对公司的业务开展、财务状况或公司
声誉造成不利影响。
（二）风险管理和内部控制风险
风险管理体系和内部控制制度的健全有效是证券公司持续、稳定、健康发展
的重要基础。公司已建立较为完备的全面风险管理体系和内部控制体系。然而，
由于公司业务始终处于动态发展的环境中，随着证券市场发展、经营规模扩大、
业务模式与产品创新，用以识别和监控风险的模型和数据信息难以持续保持准确
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和完整，应对和管理风险的程序、措施也存在滞后、失效的可能。内部控制措施
存在固有限制，可能因内部治理结构及外界环境的变化、风险管理当事人对相关
业务风险的认识不足和现有内控制度执行不到位等原因而导致风险。
根据《证券公司风险控制指标管理办法》（证监会第125号令）、《证券公
司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告[2016]10号）、《证券公司流动性
风险管理指引》（中证协发[2016]251号）等相关规定，证券公司需符合风险覆
盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率等多个指标的监管标准，若发
行人出现部分监管指标不符合监管标准的情形，存在被监管机构要求整改甚至相
关业务活动受到限制的风险。
（三）人才流失及储备不足风险
证券行业是知识密集型行业，需要大批高素质专业人才。但随着我国金融市
场的逐步开放，国内外证券公司、基金公司以及私募基金通过提供优厚的薪资或
者股权激励措施吸引人才，加剧了人才的竞争，公司面临人才流失的风险。同时，
证券行业的不断创新发展对人才的知识更新和高端专业人才的储备提出了更高
的要求，尽管公司建立了人才队伍建设规划，但仍存在无法满足创新业务发展对
人才的需要以及人才储备不足的风险。
（四）道德风险
公司所处的证券行业是一个知识密集型行业，员工道德风险相对其他行业更
为突出，若公司员工的诚信、道德缺失，向公司刻意隐瞒风险、故意不执行公司
相关内控制度、进行未经授权或超过权限的交易或其他行为、不恰当地使用或披
露内幕信息、玩忽职守等，而公司未能及时发现并防范，则可能导致公司声誉和
财务状况受损，也给公司带来诉讼或监管机构处罚的风险。
（五）操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、员工相关事项和信息技
术系统，以及外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律风险，不包括策
略风险和声誉风险。操作风险广泛存在于公司各单位（包括各子公司）、各业务
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及工作流程中，由于各业务、工作的性质和特点差异较大，对操作风险管控的程
度和要求也不同，特别是近年来随着公司业务种类、范围的迅速扩展，各类业务、
工作流程日益复杂，风险管理能力和人员素质差异较大，涉及的操作风险管理难
度显著提高。因此公司存在因操作风险控制不力，而给公司的声誉、经营活动带
来重大不利影响的风险。
（六）信息技术风险
信息技术系统是证券公司开展各项业务的重要载体，各项业务均不同程度地
依赖于信息技术系统的支持。目前，公司业务管理平台包括柜台业务流程化集中
运营系统、集中交易系统、产品销售中心、网上证券系统、集中报盘系统、极速
交易系统、法人登记结算系统、融资融券系统、期货IB系统、集中交易灾难备份
系统、股转做市商系统、股票期权系统、基金托管业务系统等。信息系统的稳定
性、高效性、安全性对证券公司的业务发展至关重要。
近年来，公司对信息技术系统的软件和硬件投入持续加大，并制定了较为完
善的信息技术管理制度以保障公司信息系统建设和信息技术管理的有序开展。但
仍可能因人为或突发事件发生导致软硬件故障、通信中断、网络攻击、数据丢失
或泄露等情况。若公司信息系统未能及时、有效地改进完善，或因人为原因而发
生事故或故障，可能对本公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。
此外，公司信息系统及相关业务快速发展，对网络安全问题提出了更高的要
求。网络安全问题主要包括互联网黑客活动日趋频繁、系统漏洞、病毒木马攻击、
用户信息泄露等。网络安全已经成为制约和影响公司业务健康发展的重要因素。
公司的网络安全保障能力如果不能适应的严峻的网络安全形势，可能会引发较大
的信息技术风险，进而对公司的声誉、竞争力和经营业绩带来较大不利影响。
六、财务风险
公司的财务风险主要包括流动性风险和净资本管理风险。
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（一）流动性风险
公司的流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债
务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。在公司业务经营
中有可能存在资产负债结构不匹配、投资银行业务大额包销、长期资产权重过高
等问题。而上述问题一旦发生，如果不能及时以合理的成本获得足额资金，将会
给公司带来流动性风险。
根据证券业协会发布的《证券公司风险控制指标管理办法》相关规定，证券
公司的流动性覆盖率和净稳定资金率均不得低于100%。截至2019年9月30日，公
司流动性覆盖率和净稳定资金率分别为263.17%和128.61%。如果未来经营环境
出现重大变化或因公司财务管理不善，公司可能出现因流动性不足导致业务无法
正常开展而遭受损失的风险。
（二）净资本管理风险
2014年9月，中国证监会下发《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》，
鼓励证券公司多渠道补充资本。相关政策旨在提升证券公司对净资产和净资本的
有效利用，拓宽证券公司业务空间，增强证券公司的抗风险能力。
截至2019年9月30日，公司的净资本规模已达224.14亿元。随着公司业务规
模的不断扩大、创新业务的不断拓展，如果高风险、高杠杆业务的比重增加，可
能导致公司风险控制指标出现较大波动。如相关指标不能满足《证券公司风险控
制指标管理办法》等规定的要求，将可能对公司业务开展产生不利影响，或使公
司遭受监管部门的处罚，给公司带来损失。
七、经营业绩大幅下滑的风险
受证券市场周期性波动等因素的影响，发行人最近一年（2018年）扣除非经
常性损益后的净利润较前期高值（2016年）下降57.83%，报告期内存在经营业绩
大幅下滑的情形。
由于公司经营面临本节中描述的证券市场波动、行业竞争、法律法规和政策
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变化、各项业务经营情况、管理和财务等多重风险因素。若个别风险出现极端情
况或多个风险叠加发生，将可能导致公司经营成果不达计划目标，经营业绩改善
不达预期，甚至不排除未来公司经营业绩下滑的可能。
八、其他风险
（一）募集资金相关风险
本次发行股票的募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充公司资本金，增
加公司营运资金，扩大业务规模，优化业务结构，提高公司的市场竞争力和抗风
险能力。募集资金主要用于加大资本中介和资本业务投入、促进证券经纪和投资
银行业务转型升级、支持子公司业务发展、加强风控合规能力和信息技术系统建
设等方向。受宏观经济及货币政策变化、证券市场行情变化、证券市场竞争环境
变化、政策和法律法规变化以及本公司的经营管理能力等因素影响，募集资金运
用的进度及收益均存在一定的不确定性。
本次发行股票后，公司的股本及净资产均将有所增长，资产负债率将有所下
降，有利于增强公司财务结构的稳定性和抗风险能力。然而，募集资金使用并产
生效益需要一定的过程和时间，在募集资金使用产生效益之前，公司利润实现和
股东回报仍主要依赖公司现有业务。在公司总股本和净资产均有所增长的情况
下，基本每股收益、稀释每股收益等即期回报财务指标存在被摊薄的风险。
（二）重大诉讼或仲裁风险
随着业务的快速发展，若公司提供的服务未能达到客户自身的期望，或者公
司在业务操作中未能严格执行内部控制制度和业务操作流程，将面临被客户或其
他第三方投诉甚至诉讼、仲裁的风险，从而对公司经营业绩或声誉造成不利影响。
另外，因融资方违约，报告期内公司作为诉方或利益相关方，存在多起重大
诉讼或仲裁，公司对预计可回收金额进行了测算并对相关资产计提了减值准备。
若被诉方不履行法院判决或者相关抵押担保物不能及时、完整地变现受偿，导致
债权实际受偿金额小于预计可回收金额，将对公司未来经营业绩造成不利影响。
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（三）大股东控制风险
截至本招股意向书签署日，莱钢集团持有本公司股份287,955.99万股，占本
次发行前总股本的45.91%，是本公司的控股股东。如果莱钢集团利用其控股股东
地位，违反相关规定对公司的人事任免、经营决策等施加不当影响，可能会损害
公司及其他中小股东的利益。
（四）项目融资款逾期及减值风险
项目融资款主要系发行人在香港设立的子公司优越理财依《放债人条例》所
开展的放债业务而产生的款项与子公司中泰金融投资开展债券或票据投资业务
而产生的投资款。截至 2019 年 9 月 30 日，该等业务相关尚未终止的项目融资款
合约本金规模为 14,455.30 万港元（按照 2019 年 9 月 30 日即期汇率进行折算，
折合人民币 13,038.83 万元）。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司项目融资款本金减值准备余额为 11,685.81 万
元，应收利息减值准备余额为 2,375.18 万元。若项目融资方面临重大财务困难、
拖欠利息或本金、担保物价值发生剧烈下滑、担保方怠于履行担保义务，或者出
现其他违约事项，公司融出的项目融资款将面临减值的风险，从而对公司未来经
营业绩造成不利影响。
根据中国证监会于2018年9月25日发布的《证券公司和证券投资基金管理公
司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，证券基金经营机构不得在境外经
营放债或类似业务，已经开展上述业务的，自办法施行之日起，不得新增上述业
务，存量业务到期终结。公司自该规定发布之日起，未再新增相关业务。
（五）其他综合收益大额为负的风险
截至 2019 年 9 月 30 日，公司归属于母公司股东的其他综合收益余额为
-53,756.04 万元，其中：以后不能重分类进损益的其他综合收益余额为-74,216.00
万元，全部为其他权益工具投资公允价值变动，其在其他权益工具投资处置时将
转入留存收益；以后将重分类进损益的其他综合收益余额为 20,459.96 万元，主
要为其他债权投资信用减值准备，其将在其他债权投资处置时转入投资收益。公
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司其他综合收益余额大额为负，将可能对以后期间留存收益水平造成不利影响。
（六）分类评级变动风险
证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和
持续合规状况，按照规定评价和确定证券公司的类别。中国证监会根据证券公司
评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、
C（CCC、CC、C）、D、E 等5大类11个级别，证券公司分类每年进行一次。2015
年、2016年、2017年、2018年和2019年，公司的分类评级结果分别为A类AA级、
A类A级、A类A级、B类BBB级和A类A级。公司未来将进一步提升风险控制能力，
但仍可能面临分类评级结果变动的风险。由于中国证券投资者保护基金有限责任
公司根据证券公司分类评级结果确定公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例，
若公司未来分类评级结果下调，投资者保护基金缴纳比例将有所上升，将对公司
的盈利产生负面影响。同时，评级结果下调亦有可能导致公司部分业务开展受限，
对公司经营业绩及行业竞争力产生不利影响。
（七）部分中小股东股份质押和冻结风险
截至本招股意向书签署之日，共计14名中小股东持有发行人的股份存在质押
的情形，质押股数总计73,743.07万股，占发行人本次发行前总股本的比例为
11.76%；共计7名中小股东持有发行人的股份存在被司法冻结的情形，被冻结股
数总计27,366.43万股，占发行人本次发行前总股本的比例为4.36%。其中，发行
人董事刘锋控制的股东永通实业将所持公司20,000万股股份质押给北京银行股
份有限公司济南分行；发行人董事刘锋可施加重大影响的股东上海禹佐将所持公
司11,960万股股份质押给齐鲁银行股份有限公司德州分行，6,200万股股份质押给
北京银行股份有限公司济南分行。若相关股东无法按期偿还债务，或被冻结股份
被司法机关采取拍卖、变卖等处置措施，将有可能导致出质股份和被冻结股份所
有权发生变更。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称： 中泰证券股份有限公司
英文名称： ZHONGTAI SECURITIES CO., LTD.
法定代表人： 李玮
注册资本： 6,271,763,180元
成立日期： 2001 年 5 月 15 日
住 所： 济南市市中区经七路 86 号
邮政编码： 250001
联系电话： 0531-68889038
传 真： 0531-68889001
公司网址： www.zts.com.cn
电子信箱： ztsdb@zts.com.cn
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）设立方式及发起人
公司系由齐鲁证券有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司。2015年7
月20日，齐鲁证券有限公司全体股东作为发起人，签署《中泰证券股份有限公司
发起人协议》，一致同意以2014年12月31日经审计的扣除2014年度分红款
564,623,670.00元后的净资产13,202,735,991.36元按照1:0.4014的比例折合为股份
有限公司股份5,300,000,000股，每股面值人民币1元，折股后股份有限公司的股
本总额为人民币5,300,000,000元，将公司整体变更为股份有限公司。2015年7月
31日，山东省国资委出具《关于齐鲁证券有限公司整体变更为股份有限公司暨更
名有关问题的批复》（鲁国资收益字[2015]43号）批准公司整体变更。2015年8
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月31日，山东证监局出具《关于核准齐鲁证券有限公司变更公司章程重要条款的
决定》（鲁证监许可[2015]31号）；2015年9月2日，山东证监局出具《关于对齐
鲁证券有限公司变更公司章程非重要条款无异议的函》。2015年9月9日，信永中
和对公司整体变更出具了《验资报告》（XYZH/2015JNA30108）。2015年9月9
日，公司在山东省工商局完成本次整体变更的工商登记手续，并领取了变更后的
企业法人营业执照。2015年9月14日，公司整体形式变更事项在山东证监局备案。
公司设立时发起人及其持股情况如下：
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 242,248.69 45.7073
2 兖矿集团有限公司 38,537.89 7.2713
3 济钢集团有限公司 29,589.90 5.5830
4 新汶矿业集团有限责任公司 20,336.63 3.8371
5 山东永通实业有限公司 20,336.63 3.8371
6 济南西城投资发展有限公司 20,336.63 3.8371
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,913.05 3.5685
8 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,252.34 2.8778
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,202.19 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,202.19 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,168.58 1.9186
12 烟台市广信投资发展有限责任公司 8,033.21 1.5157
13 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,694.96 1.2632
14 山东省宏恩投资有限公司 5,897.84 1.1128
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,084.29 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,084.29 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,084.29 0.9593
18 宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 5,084.29 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,346.00 0.8200
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,067.22 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,690.92 0.6964
22 济宁市投资中心 3,530.33 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,457.19 0.6523
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,050.68 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,993.44 0.5648
26 联合创业担保集团有限公司 2,541.88 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,541.88 0.4796
28 威海市国有资本运营有限公司 2,124.77 0.4009
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序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
29 山东省融资担保有限公司 2,033.61 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,033.61 0.3837
31 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,033.61 0.3837
32 山东润邦科技投资有限公司 2,033.61 0.3837
33 山东天宝翔基机械有限公司 1,797.76 0.3392
34 德州市德信资产管理有限公司 1,721.44 0.3248
35 山东华联矿业股份有限公司 1,525.87 0.2879
36 山东环球渔具股份有限公司 1,220.06 0.2302
37 济南均土源投资有限公司 1,017.07 0.1919
38 中扶华夏融资担保有限公司 541.13 0.1021
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 508.27 0.0959
40 南山集团有限公司 101.76 0.0192
合计 530,000.00 100.00
（二）公司历史沿革及股本形成情况
1、2001年5月齐鲁经纪成立
中泰证券系由齐鲁证券整体变更设立，齐鲁证券的前身为齐鲁经纪。
2000年6月26日，山东省人民政府向中国证监会报送《关于申请组建山东省
齐鲁证券经纪有限责任公司的函》（鲁政字[2000]179号），山东省人民政府初
步确定由山东省国际信托投资公司等8家信托投资公司以所属证券营业部净资产
入股的方式联合组建一家经纪类证券公司。
2000年7月25日，中国证监会出具《关于原则同意山东省8家信托投资公司所
属证券营业部联合组建证券经纪公司的函》（证监函[2000]187号），原则同意
上述联合组建证券经纪公司的方案。
2000年12月4日，山东省人民政府向中国证监会报送《山东省人民政府关于
申请尽快批准山东省齐鲁证券经纪有限公司筹建方案的函》（鲁政字[2000]322
号），说明齐鲁经纪的筹建准备工作已基本完成，申请批准齐鲁经纪的筹建方案。
2000年12月15日，山东省工商局核发《企业名称预先核准通知书》，预先核
准企业名称为“山东省齐鲁证券经纪有限公司”。
2001年1月10日，中国证监会出具《关于同意山东省齐鲁证券经纪有限公司
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筹建的批复》（证监机构字[2001]11号），原则同意齐鲁经纪的筹建方案，同意
山东省国际信托投资公司等8家单位及山东省齐鲁投资管理有限公司的入股资格
及出资份额。
2001年2月5日，上述9家单位签署《联合筹建“山东省齐鲁证券经纪有限公
司”协议书》，同意联合组建“山东省齐鲁证券经纪有限公司”。
2001年2月6日，齐鲁经纪召开第一次股东会，审议通过《山东省齐鲁证券经
纪有限公司章程》。
2001年3月至4月，正源和信分别对山东省国际信托投资公司等8家股东出资
的净资产进行评估并出具了《资产评估报告》，上述评估结果业经国有资产主管
部门核准，具体情况如下：
序号 股东名称 评估报告号 核准单位 核准文号
山东省齐鲁资产管理有限 鲁正会评报字 鲁财国字
1 山东省财政厅
公司 [2001]第 10018 号 [2001]56 号
鲁正会评报字 鲁财国字
2 山东省国际信托投资公司 山东省财政厅
[2001]第 10019 号 [2001]143 号
泰安市基金投资担保经营 鲁正会评报字 泰安市国有资 泰国资评字
3
有限公司 [2001]第 10015 号 产管理局 [2001]6 号
鲁正会评报字 威海市国有资 威国资管
4 威海市财政局
[2001]第 10021 号 产管理办公室 [2001]19 号
鲁正会评报字 济宁市国有资 济国资评字
5 济宁市投资中心
[2001]第 10017 号 产管理局 [2001]38 号
德州市德信资产管理有限 鲁正会评报字 鲁财国字
6 山东省财政厅
公司 [2001]第 10010 号 [2001]73 号
鲁正会评报字 淄博市国有资 淄国资评字
7 淄博市财政局
[2001]第 10020 号 产管理局 [2001]第 12 号
鲁正会评报字 鲁财国字
8 烟台市财政局 山东省财政厅
[2001]第 10022 号 [2001]76 号
2001年4月27日，中国证监会作出《关于同意山东省齐鲁证券经纪有限公司
开业的批复》（证监机构字[2001]69号），核准公司注册资本金为51,224万元；
核准股东的资格及出资额，淄博市财政局、威海市财政局、烟台市财政局所持公
司股权应在收到批复一年之内予以规范；核准公司章程及高级管理人员的任职资
格。
2001年4月30日，正源和信对齐鲁经纪成立时的注册资本进行了审验，并出
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具《验资报告》（[2001]鲁正验字第10015号）。
2001年4月30日，中国证监会核发编号为J19037000的《经营证券业务许可
证》。
2001年5月6日，齐鲁经纪的股东签署《山东省齐鲁证券经纪有限公司章程》。
2001年5月15日，齐鲁经纪在山东省工商局完成设立的工商登记手续。
齐鲁经纪成立时的股权结构如下：
出资额（万元） 出资比
序号 股东名称
净资产出资 货币出资 总额 例（%）
1 山东省齐鲁资产管理有限公司 16,663.95 - 16,663.95 32.53
2 山东省国际信托投资公司 10,126.24 416.88 10,543.12 20.58
泰安市基金投资担保经营有限
3 6,583.93 - 6,583.93 12.85
公司
4 威海市财政局 4,789.40 - 4,789.40 9.35
5 济宁市投资中心 3,472.04 - 3,472.04 6.78
6 德州市德信资产管理有限公司 3,453.67 - 3,453.67 6.74
7 淄博市财政局 2,944.12 - 2,944.12 5.75
8 山东省齐鲁投资管理有限公司 - 1,500.36 1,500.36 2.93
9 烟台市财政局 1,273.98 - 1,273.98 2.49
合计 49,307.33 1,917.24 51,224.57 100.00
综上，齐鲁经纪的设立履行了名称预先核准、签署筹建协议、召开股东会、
股东出资评估及评估核准、验资、签署公司章程及工商登记等手续，并已获得主
管部门的批复，符合当时有效的法律法规的规定；齐鲁经纪设立时资产投入行为
符合设立时的相关批准文件。
2、2004年12月增资暨更名
2003年7月，经山东省人民政府[2003]第48号会议纪要决定，由莱钢集团控
股齐鲁经纪。
2004年10月20日，中国证监会出具《关于同意山东省齐鲁证券经纪有限公司
增资扩股、更名的批复》（证监机构字[2004]137号），同意齐鲁经纪增资扩股
方案；同意注册资本由51,224.57万元增至81,224.57万元；同意齐鲁经纪更名为
“齐鲁证券有限公司”；核准莱钢集团的股东资格以及30,000.00万元出资额。
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2004年11月10日，齐鲁经纪临时股东会作出决议，同意由莱钢集团向公司增
资30,000万元，公司注册资本由51,224.57万元增至81,224.57万元，增资后莱钢集
团持股比例为36.93%；同意修改公司章程相应条款；同意齐鲁经纪更名为“齐鲁
证券有限公司”。
2004年12月2日，中和正信对本次增资进行了审验，并出具《验资报告》（中
和正信会验字[2004]第2-145号）。
2004年12月9日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次增资的工商变更登记手
续。
本次增资完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 30,000.00 36.93
2 山东省齐鲁资产管理有限公司 16,663.95 20.52
3 山东省国际信托投资有限公司3 10,543.12 12.98
4 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 8.11
5 威海市财政局 4,789.40 5.90
6 济宁市投资中心 3,472.04 4.27
7 德州市德信资产管理有限公司 3,453.67 4.25
8 淄博市财政局 2,944.12 3.62
9 山东省齐鲁投资管理有限公司 1,500.36 1.85
10 烟台市财政局 1,273.98 1.57
合计 81,224.57 100.00
3、2006年5月股权转让
根据中国证监会《关于同意山东省齐鲁证券经纪有限公司开业的批复》（证
监机构字[2001]69号）关于规范烟台市财政局、淄博市财政局和威海市财政局股
权的要求，烟台市财政局将所持齐鲁证券1,273.98万元股权作价1,273.98万元转让
给烟台市电力开发有限公司，双方于2004年7月26日签订《股权转让协议书》，
烟台市人民政府于2004年9月15日出具烟政函[2004]79号批复，同意上述股权转
让；淄博市财政局将所持齐鲁证券2,944.12万元股权注入淄博市城市资产运营有
3
2002 年 8 月 1 日，山东省国际信托投资公司名称变更为山东省国际信托投资有限公司。
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限公司，双方于2005年3月10日签订《国有股权转让协议书》，淄博市国有资产
管理局于2007年5月28日出具淄国资委[2007]5号通知，对股权注入事项进行确
认；威海市财政局将所持齐鲁证券1,789.40万元股权划转给威海市丰润资产经营
管理有限公司，双方于2005年11月22日签订《协议书》。
2004年8月19日，山东省国际信托投资有限公司与莱钢集团签订《股权转让
协议》将所持齐鲁证券10,543.12万元股权转让给莱钢集团。根据山东省人民政府
[2005]第57号、第68号会议纪要，为解决部分股东欠款问题，2005年10月12日，
山东省国际信托投资有限公司与莱钢集团签订《补充协议》约定，山东省国际信
托投资有限公司转让给齐鲁证券的10,543.12万股权中的4,839.64万股权按照齐鲁
证券经审计的2004年12月31日的每股净资产0.71元为依据作价，由莱钢集团向齐
鲁证券支付相应的股权转让资金；剩余5,703.48万股权作价5,703.48万元转让给莱
钢集团。德信资管与莱钢集团签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券1,760.70
万元股权转让给莱钢集团，转让价格按照齐鲁证券经审计的2004年12月31日的每
股净资产0.71元，由莱钢集团直接向齐鲁证券支付相应的股权转让资金；威海市
财政局与莱钢集团签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券3,000.00万元股权转
让给莱钢集团，转让价格按照齐鲁证券经审计的2004年12月31日的每股净资产
0.71元，由莱钢集团直接向齐鲁证券支付相应的股权转让资金。
2005年11月9日，齐鲁证券临时股东会作出决议，同意该等股权转让事项。
2005年12月7日，莱芜市中级人民法院作出《民事裁定书》（[2005]莱中执
字第50号），裁定将山东省齐鲁资产管理有限公司持有的齐鲁证券16,663.95万元
股权转让给莱钢集团。
2006年4月21日，中国证监会出具《关于齐鲁证券有限公司股权变更的批复》
（证监机构字[2006]69号），批准上述股权转让事项。
2006年5月26日，齐鲁证券在山东省工商局完成上述股权转让的工商变更登
记手续。
上述股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 61,967.77 76.2919
2 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 8.1058
3 济宁市投资中心 3,472.04 4.2746
4 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 3.6247
5 威海市丰润资产经营管理有限公司 1,789.40 2.2030
6 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 2.0843
7 烟台市电力开发有限公司 1,273.98 1.5685
8 山东省齐鲁投资管理有限公司 1,500.36 1.8472
合计 81,224.57 100.00
4、2006年12月增资
2006年8月2日，山东省人民政府、建银投资、齐鲁证券签订《齐鲁证券有限
公司增资重组协议书》，莱钢集团、济钢集团、兖矿集团、新矿集团等4家公司
以货币资金出资10亿元，建银投资以货币资金出资4亿元对齐鲁证券增资。
2006年9月21日，山东省国资委出具《关于齐鲁证券有限公司注资问题的通
知》，同意本次增资不进行资产评估；莱钢集团、济钢集团、兖矿集团、新矿集
团、建银投资分别出资5.22亿元、2.61亿元、1.30亿元、0.87亿元和4亿元，合计
出资14亿元对齐鲁证券增资，增资后注册资本变更为221,224.57万元。
2006年12月7日，中国证监会出具《关于齐鲁证券有限公司增资扩股的批复》
（证监机构字[2006]310号），同意齐鲁证券本次增资。
2006年12月29日，齐鲁证券临时股东会作出决议，同意齐鲁证券本次增资扩
股方案。
2006年12月29日，大信会计师事务有限公司出具《验资报告》（大信验字[2006]
第0049号），对本次增资进行了审验。
2006年12月30日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次增资的工商变更登记手
续。
本次增资完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 114,167.77 51.6072
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 18.0812
3 济南钢铁集团总公司 26,100.00 11.7980
4 兖矿集团有限公司 13,000.00 5.8764
5 新汶矿业集团有限责任公司 8,700.00 3.9327
6 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 2.9761
7 济宁市投资中心 3,472.04 1.5695
8 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 1.3308
9 威海市丰润资产经营管理有限公司 1,789.40 0.8089
10 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.7653
11 山东省齐鲁投资管理有限公司 1,500.36 0.6782
12 烟台市电力开发有限公司 1,273.98 0.5759
合计 221,224.57 100.00
5、2008年4月增资
2007年11月27日和2008年1月23日，山东省国资委分别出具鲁国资企改函
[2007]82号、鲁国资企改函[2008]7号批复，同意齐鲁证券增加注册资本300,000.00
万元。
2008年3月6日，中国证监会出具《关于核准齐鲁证券有限公司变更注册资本
的批复》（证监许可[2008]345号），同意齐鲁证券增加注册资本300,000.00万元，
增资后齐鲁证券注册资本由221,224.57万元增至521,224.57万元。
2008年4月23日，齐鲁证券临时股东会作出决议，同意本次增资扩股方案，
增资扩股方案如下：
序号 股东名称 出资额（万元）
1 莱芜钢铁集团有限公司 125,070.00
2 兖矿集团有限公司 24,900.00
3 德邦控股集团有限公司 15,000.00
4 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00
5 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00
6 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00
7 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00
1-1-1-76
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元）
8 新汶矿业集团有限责任公司 11,300.00
9 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00
10 山东省东西结合信用担保有限公司 5,000.00
11 南山集团公司 5,000.00
12 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00
13 联合创业担保有限公司 5,000.00
14 青岛展冠投资有限公司 5,000.00
15 山东中通科技发展有限公司 5,000.00
16 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00
17 杭州丰海投资有限公司 5,000.00
18 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00
19 北京百利威科技发展有限公司 3,630.00
20 济南钢铁集团总公司 3,000.00
21 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00
22 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00
23 烟台市电力开发有限公司 2,000.00
24 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00
25 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00
26 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00
27 威海市丰润资产经营管理有限公司 300.00
总计 300,000.00
注：莱钢集团、兖矿集团、济钢集团、新矿集团、烟台市电力开发有限公司、威海市丰润资
产经营管理有限公司等 6 名原股东增资价格为 1.5 元/出资额，其他 21 名新增股东增资价格
为 2 元/出资额。
2008年4月25日，中和正信出具《验资报告》（中和正信验字[2008]第2-009
号），对本次增资进行了审验。
2008年4月28日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次增资的工商变更登记手
续。
本次增资扩股完成后，公司的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 239,237.77 45.8992
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济南钢铁集团总公司 29,100.00 5.5830
1-1-1-77
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省东西结合信用担保有限公司 5,000.00 0.9593
14 南山集团公司 5,000.00 0.9593
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
17 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
18 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
19 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
20 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
22 北京百利威科技发展有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
24 烟台市电力开发有限公司 3,273.98 0.6281
25 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
26 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
27 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
28 威海市丰润资产经营管理有限公司 2,089.40 0.4009
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
32 山东省齐鲁投资管理有限公司 1,500.36 0.2879
33 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
合计 521,224.57 100.00
参与增资的27家股东在股东会决议和增资协议中均承诺，“为建立公司内部
激励机制，本次增资扩股完成后，同意公司在适当时机按本次增资（出资）价格
1-1-1-78
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
和增资总额，回购6%的股份，用于激励公司高管人员和业务骨干”。
鉴于当前法律法规限制，公司没有依据前述股东承诺做出相关人员持股安排
的计划。未来，在法律法规和监管政策允许的条件下，如公司根据自身发展需要
拟对相关人员进行股权激励，将重新履行相应的内部决策程序和外部审批程序。
6、2008年6月股权变更
2007年10月30日，淄博市华联矿业有限责任公司以竞拍方式取得山东省齐鲁
投资管理有限公司持有的齐鲁证券1,500.36万元股权。2007年11月14日，济南市
中级人民法院作出《民事裁定书》（[2006]济中法执字第375-2号），裁定山东省
齐鲁投资管理有限公司将所持齐鲁证券1,500.36万元股权转让给淄博市华联矿业
有限责任公司，转让价格为4,800.00万元。
2008年4月1日，山东证监局出具《关于齐鲁证券股权变更事项无异议的函》
（鲁证监函[2008]35号），对上述股权变更事项无异议。
2008年6月16日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权变更的工商变更登
记手续。
本次股权变更完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 239,237.77 45.8992
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省东西结合信用担保有限公司 5,000.00 0.9593
14 南山集团公司 5,000.00 0.9593
4
2008 年 3 月 20 日，济南钢铁集团总公司名称变更为济钢集团有限公司。
1-1-1-79
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
17 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
18 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
19 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
20 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
22 北京百利威科技发展有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
24 烟台市电力开发有限公司 3,273.98 0.6281
25 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
26 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
27 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
28 威海市丰润资产经营管理有限公司 2,089.40 0.4009
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
32 淄博市华联矿业有限责任公司 1,500.36 0.2879
33 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
合计 521,224.57 100.00
7、2009年11月股权变更
2009年4月7日，威海市人民政府国有资产监督管理委员会出具《关于变更国
有资本参股公司出资人的函》（威国资函[2009]4号），为理顺市属国有企业管
理体系，决定将威海市丰润资产经营管理有限公司持有的齐鲁证券2,089.40万元
股权变更为威海市人民政府国有资产监督管理委员会直接持有，并履行出资人职
责。
2009年8月12日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下
股权股东的无异议函》（鲁证监函[2009]46号），对上述股权变更事项无异议。
2009年11月12日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权变更的工商变更登
记手续。
本次股权变更完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1-1-1-80
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 239,237.77 45.8992
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省东西结合信用担保有限公司 5,000.00 0.9593
14 南山集团公司 5,000.00 0.9593
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
17 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
18 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
19 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
20 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
22 北京百利威科技发展有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
5
24 烟台蓝天投资控股有限公司 3,273.98 0.6281
25 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
26 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
27 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
28 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
6
32 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
33 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
合计 521,224.57 100.00
8、2010年9月股权转让
5
2008 年 7 月 16 日，烟台市电力开发有限公司名称变更为烟台蓝天投资控股有限公司。
6
2008 年 12 月 24 日，淄博市华联矿业有限责任公司名称变更为山东华联矿业股份有限公司。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2009年12月28日，山东省国资委出具《关于齐鲁证券有限公司国有股权处置
有关问题的批复》（鲁国资产权函[2009]137号），同意莱钢集团将所持齐鲁证
券1,000.00万元股权通过产权交易市场公开转让。
2009年10月31日，正源和信出具了《莱芜钢铁集团有限公司拟转让部分所持
有的齐鲁证券有限公司股权项目资产评估报告》（鲁正信评报字[2009]0031号），
本次股权转让的资产评估已经山东省国资委核准。
2010年3月3日，经山东产权交易中心公开挂牌转让程序，莱钢集团与济南均
土源投资有限公司签订《产权交易合同》，将所持齐鲁证券1,000.00万元股权以
3,501.74万元的价格转让给济南均土源投资有限公司。其他股东放弃优先购买权。
2010年7月13日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下
股权股东的意见的函》（鲁证监函[2010]61号），对上述股权转让事项无异议。
2010年9月20日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省东西结合信用担保有限公司 5,000.00 0.9593
14 南山集团公司 5,000.00 0.9593
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
17 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
1-1-1-82
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
18 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
19 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
20 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
22 北京百利威科技发展有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
24 烟台蓝天投资控股有限公司 3,273.98 0.6281
25 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
26 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
27 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
28 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
32 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
33 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
34 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
合计 521,224.57 100.00
9、2011年12月股权转让
2010年8月27日，山东省金融办出具《关于山东省东西结合信用担保有限公
司转让齐鲁证券有限公司部分股权的批复》（鲁金办字[2010]107号），同意山
东省东西结合信用担保有限公司有偿转让所持有的齐鲁证券部分股权。
2010年12月1日，烟台市国资委出具《关于对烟台蓝天投资控股有限公司出
资竞买齐鲁证券有限公司股权的审核意见》（烟国资规划[2010]17号），同意烟
台蓝天投资控股有限公司参与竞买齐鲁证券部分股权。
2010年12月12日，经山东省产权交易中心公开挂牌转让程序，山东省东西结
合信用担保有限公司与烟台蓝天投资控股有限公司签订《产权交易合同》，将所
持齐鲁证券1,000.00万元股权转让给烟台蓝天投资控股有限公司，转让价格为
5,400.00万元；与蓬莱市茂源建筑工程有限公司签订《产权交易合同》，将所持
齐鲁证券2,000.00万元股权转让给蓬莱市茂源建筑工程有限公司，转让价格为
11,300.00万元。其他股东放弃优先购买权。
2011年11月30日，山东证监局分别出具鲁证监函[2011]96号和鲁证监函
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
[2011]97号《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下股权股东的无异议函》，对
上述股权转让事项无异议。
2011年12月20日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 山东省东方国际贸易股份有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
7
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
16 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
17 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
18 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
19 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
20 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
8
22 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
26 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
27 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
28 山东省东西结合信用担保有限公司 2,000.00 0.3837
7
2009 年 3 月 31 日，南山集团公司名称变更为南山集团有限公司。
8
2011 年 3 月 29 日，北京百利威科技发展有限公司名称变更为霍氏文化产业集团有限公司。
1-1-1-84
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
32 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
33 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
34 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
35 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
合计 521,224.57 100.00
10、2012年2月股权转让
2011年7月19日，山东省东方国际贸易股份有限公司与中扶华夏投资担保有
限公司签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券500.00万元股权转让给中扶华夏
投资担保有限公司，转让价格为3,000.00万元。其他股东放弃优先购买权。
2012年1月17日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下
股权股东的无异议函》，对上述股权转让事项无异议。
2012年2月23日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
10 山东省东方国际贸易股份有限公司 11,500.00 2.2063
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
1-1-1-85
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
15 联合创业担保有限公司 5,000.00 0.9593
16 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
17 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
18 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
19 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
20 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
21 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
22 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
23 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
26 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
27 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
28 山东省东西结合信用担保有限公司 2,000.00 0.3837
29 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
30 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
32 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
33 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
34 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
35 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
36 中扶华夏投资担保有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
11、2012年4月股权转让
2011年11月7日，联合创业担保有限公司与联合创业集团有限公司签订《股
权转让协议》，将所持齐鲁证券的2,500.00万元股权转让给联合创业集团有限公
司，转让价格为15,500.00万元。其他股东放弃优先购买权。
2011年12月7日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下
股权股东的无异议函》（鲁证监函[2011]104号），对上述股权转让事项无异议。
2012年4月9日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登记
手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
1-1-1-86
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 北京国科新业科技开发有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
10 山东省东方国际贸易股份有限公司 11,500.00 2.2063
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
24 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
26 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
28 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
29 山东省东西结合信用担保有限公司 2,000.00 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
33 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
34 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
35 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
36 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
37 中扶华夏投资担保有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
1-1-1-87
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
12、2012年12月股权转让
2012年9月，北京国科新业科技开发有限公司与上海禹佐投资管理中心（有
限合伙）签订股权转让协议，将所持齐鲁证券12,000.00万元股权转让给上海禹佐
投资管理中心（有限合伙），转让价格合计为24,000.00万元。其他股东放弃优先
购买权。
2012年12月10日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以
下股权股东的无异议函》（鲁证监函[2012]168号），对上述股权转让事项无异
议。
2012年12月19日，齐鲁证券在山东省工商局完成上述股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
10 山东省东方国际贸易股份有限公司 11,500.00 2.2063
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
1-1-1-88
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
24 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
26 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
28 威海市人民政府国有资产监督管理委员会 2,089.40 0.4009
29 山东省东西结合信用担保有限公司 2,000.00 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
33 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
34 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
35 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
36 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
37 中扶华夏投资担保有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
13、2013年12月股权转让
2013年6月30日，山东省东方国际贸易股份有限公司与山东省宏恩投资有限
公司签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券5,800.00万元股权转让给山东省宏
恩投资有限公司，转让价格为13,340.00万元。其他股东放弃优先购买权。
2013年6月30日，山东省东方国际贸易股份有限公司与江苏汇鸿国际集团畜
产进出口股份有限公司签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券500.00万元股权
转让给江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司，转让价格为1,150.00万元。
其他股东放弃优先购买权。
2013年8月9日，山东省东方国际贸易股份有限公司与中扶华夏融资担保有限
公司签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券32.00万元股权转让给中扶华夏融
资担保有限公司，转让价格为73.60万元。其他股东放弃优先购买权。
2013年8月18日，山东省东方国际贸易股份有限公司与苏州金安九鼎创业投
资中心（有限合伙）签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券3,400.00万元股权
转让给苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙），转让价格为7,820.00万元。其
1-1-1-89
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
他股东放弃优先购买权。
2013年11月31日，山东省东方国际贸易股份有限公司与山东天宝翔基机械有
限公司签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券1,768.00万元股权转让给山东天
宝翔基机械有限公司，转让价格为4,066.40万元。其他股东放弃优先购买权。
2013年12月23日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以
下股权股东无异议的函》（鲁证监函[2013]207号），对上述股权转让事项无异
议。
2013年12月27日，齐鲁证券在山东省工商局完成上述股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 13,600.00 2.6092
8 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
10 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
11 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
12 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 青岛展冠投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
1-1-1-90
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
26 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
27 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
28 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
9
29 威海市国有资产管理办公室 2,089.40 0.4009
30 山东省东西结合信用担保有限公司 2,000.00 0.3837
31 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
33 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
34 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
35 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
36 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
37 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
38 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
10
39 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
40 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
14、2014年10月股权转让
2013年12月3日，鲁信集团以竞拍方式取得青岛展冠投资有限公司持有的齐
鲁证券5,000万元股权。2013年12月20日，济南铁路运输中级法院作出《执行裁
定书》（[2013]济铁中执字第55-3号），裁定青岛展冠投资有限公司所持齐鲁证
券5,000万元股权转让给鲁信集团，转让价格为16,800.00万元。
2014年9月22日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以下
股权股东无异议的函》，对上述股权转让事项无异议。
2014年10月9日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
9
根据威海市机构编制委员会于 2013 年 2 月 25 日出具《关于调整市国有资产监督管理体制的通知》（威
编[2013]33 号），威海市人民政府国有资产监督管理委员会名称变更为威海市国有资产管理办公室。
10
2012 年 10 月 25 日，中扶华夏投资担保有限公司名称变更为中扶华夏融资担保有限公司。
1-1-1-91
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,600.00 3.5685
7 德邦控股集团有限公司 15,000.00 2.8778
8 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
10 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
11 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
12 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
16 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
17 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
18 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
19 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
20 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
21 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
22 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
23 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
24 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
26 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
28 威海市国有资产管理办公室 2,089.40 0.4009
11
29 山东省融资担保有限公司 2,000.00 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
33 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
34 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
35 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
36 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
37 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
11
2014 年 5 月 8 日，山东省东西结合信用担保有限公司更名为山东省融资担保有限公司。
1-1-1-92
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
38 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
15、2014年12月股权转让
2014年1月15日，德邦控股集团有限公司与杭州美顺投资管理中心（有限合
伙）签订《股权转让协议》，将所持齐鲁证券15,000.00万元股权转让给杭州美顺
投资管理中心（有限合伙），转让价格为48,000.00万元。其他股东放弃优先购买
权。
2014年12月26日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更持有5%以
下股权股东无异议的函》，对上述股权转让事项无异议。
2014年12月31日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登
记手续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 中国建银投资有限责任公司 40,000.00 7.6742
3 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
4 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
5 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
6 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,600.00 3.5685
7 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,000.00 2.8778
8 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
10 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
11 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
12 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
13 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
14 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
15 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
16 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
17 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
18 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
1-1-1-93
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
19 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
20 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
21 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
22 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
23 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
24 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
26 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
28 威海市国有资产管理办公室 2,089.40 0.4009
29 山东省融资担保有限公司 2,000.00 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
33 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
34 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
35 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
36 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
37 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
38 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
16、2015年3月股权转让
2012年12月24日，财政部出具《关于中国建银投资有限责任公司转让所持齐
鲁证券有限公司股权有关问题的批复》（财金函[2012]163号），同意建银投资
公开挂牌转让所持齐鲁证券4亿元股权。其他股东放弃优先购买权。2014年6月4
日，中联评估出具了《中国建银投资有限责任公司拟转让持有的齐鲁证券有限公
司股权项目资产评估报告》（中联评报字[2014]第395号），本次股权转让的资
产评估已经财政部备案。
2014年12月30日，经山东产权交易中心公开挂牌转让程序，建银投资与济南
西城投资发展有限公司签订《产权交易合同》，将所持齐鲁证券的2亿元股权转
让给济南西城投资发展有限公司，转让价格为67,603.88万元。
2015年1月4日，经北京金融资产交易所公开挂牌转让程序，建银投资与山东
1-1-1-94
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
永通实业有限公司签订《产权交易合同》，将所持齐鲁证券的2亿元股权转让给
山东永通实业有限公司，转让价格为62,053.88万元。
2015年3月11日，山东证监局出具《关于齐鲁证券有限公司变更股东无异议
的函》（鲁证监函[2015]29号），对上述股权转让事项无异议。
2015年3月18日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更手
续。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
3 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
4 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
5 山东永通实业有限公司 20,000.00 3.8371
6 济南西城投资发展有限公司 20,000.00 3.8371
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,600.00 3.5685
8 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,000.00 2.8778
9 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
14 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
26 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
27 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
1-1-1-95
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
28 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
29 威海市国有资产管理办公室 2,089.40 0.4009
30 山东省融资担保有限公司 2,000.00 0.3837
31 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
33 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
34 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
35 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
36 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
37 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
38 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
39 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
40 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
17、2015年5月股权变更
2014年10月27日，威海市国有资产管理办公室出具《威海市国资办关于将参
股企业国有股权作为原始投资的决定》（威国资办发[2014]301号），将其所持
齐鲁证券2,089.40万元股权作为出资划转给威海市国有资本运营有限公司。
2015年4月，威海市国有资产管理办公室将所持齐鲁证券2,089.40万元出资全
部划转给威海市国有资本运营有限公司。其他股东放弃优先购买权。
2015年5月18日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权变更的工商变更登
记手续；根据中国证监会于2015年4月发布的《关于废止部分证券期货规章的决
定》（第十三批）以及山东证监局于2015年5月发布的《山东辖区证券机构行政
许可及备案事项办事指南》等规定，证券公司变更持有5%以下股权股东的不再
需要中国证监会派出机构出具无异议函，齐鲁证券在工商变更完成后向山东证监
局履行了备案程序。
本次股权变更完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
3 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
1-1-1-96
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
4 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
5 山东永通实业有限公司 20,000.00 3.8371
6 济南西城投资发展有限公司 20,000.00 3.8371
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,600.00 3.5685
8 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,000.00 2.8778
9 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
13 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
14 南山集团有限公司 5,000.00 0.9593
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 烟台市广信投资发展有限责任公司 3,000.00 0.5756
26 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
27 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
28 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
29 威海市国有资本运营有限公司 2,089.40 0.4009
30 山东省融资担保有限公司 2,000.00 0.3837
31 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
33 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
34 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
35 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
36 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
37 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
38 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
39 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
40 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
合计 521,224.57 100.00
1-1-1-97
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
18、2015年6月股权转让
2015年5月28日，南山集团有限公司与烟台市广信投资发展有限责任公司签
订股权转让协议，将所持齐鲁证券4,900.00万元股权转让给烟台市广信投资发展
有限责任公司，转让价格为16,170.00万元。其他股东放弃优先购买权。
2015年6月3日，齐鲁证券在山东省工商局完成本次股权转让的工商变更登记
手续，并在工商变更完成后向山东证监局履行了备案程序。
本次股权转让完成后，齐鲁证券的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 238,237.77 45.7073
2 兖矿集团有限公司 37,900.00 7.2713
3 济钢集团有限公司 29,100.00 5.5830
4 新汶矿业集团有限责任公司 20,000.00 3.8371
5 山东永通实业有限公司 20,000.00 3.8371
6 济南西城投资发展有限公司 20,000.00 3.8371
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,600.00 3.5685
8 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,000.00 2.8778
9 上海弘康实业投资有限公司 12,000.00 2.3023
10 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,000.00 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,000.00 1.9186
12 烟台市广信投资发展有限责任公司 7,900.00 1.5157
13 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,583.93 1.2632
14 山东省宏恩投资有限公司 5,800.00 1.1128
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,000.00 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,000.00 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,000.00 0.9593
18 杭州丰海投资有限公司 5,000.00 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,273.98 0.8199
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,000.00 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,630.00 0.6964
22 济宁市投资中心 3,472.04 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,400.00 0.6523
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,000.00 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,944.12 0.5648
26 联合创业担保有限公司 2,500.00 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,500.00 0.4796
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
28 威海市国有资本运营有限公司 2,089.40 0.4009
29 山东省融资担保有限公司 2,000.00 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,000.00 0.3837
31 山东润邦科技投资有限公司 2,000.00 0.3837
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,000.00 0.3837
33 山东天宝翔基机械有限公司 1,768.00 0.3392
34 德州市德信资产管理有限公司 1,692.97 0.3248
35 山东华联矿业股份有限公司 1,500.36 0.2879
36 山东环球渔具股份有限公司 1,200.00 0.2302
37 济南均土源投资有限公司 1,000.00 0.1919
38 中扶华夏融资担保有限公司 532.00 0.1021
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 500.00 0.0959
40 南山集团有限公司 100.00 0.0192
合计 521,224.57 100.00
19、2015年9月股份有限公司设立暨更名
2015年3月25日，信永中和出具《审计报告》（XYZH/2014JNA3038号），
截至2014年12月31日，齐鲁证券经审计的母公司净资产为13,767,359,661.36元。
2015年7月20日，齐鲁证券召开临时股东会，审议通过了《关于整体变更设
立股份有限公司暨变更公司名称的议案》，同意齐鲁证券以2014年12月31日为基
准日，按照经审计的净资产扣除2014年度分红款人民币564,623,670.00元后的净
资产13,202,735,991.36元折股，整体变更设立为股份有限公司并更名为中泰证券
股份有限公司，折股后股份有限公司的股本总额为530,000.00万元。
2015年7月29日，中联评估出具《齐鲁证券有限公司股份制改建项目资产评
估报告》（中联评报字[2015]第885号），截至评估基准日2014年12月31日，齐
鲁证券经评估的净资产价值为1,566,730.22万元。上述评估结果已经山东省国资
委《关于核准齐鲁证券有限公司股份制改建评估项目的通知》（鲁国资产权字
[2015]34号）批复确认。
2015年7月31日，山东省国资委出具《山东省国资委关于齐鲁证券有限公司
整体变更为股份有限公司暨更名有关问题的批复》（鲁国资收益字[2015]43号），
同意齐鲁证券整体变更设立为股份有限公司并更名为中泰证券股份有限公司。
1-1-1-99
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2015年8月19日，中泰证券召开创立大会，审议通过了《公司章程》等与股
份有限公司设立相关的议案。
2015年8月31日，山东证监局出具《关于核准齐鲁证券有限公司变更公司章
程重要条款的决定》（鲁证监许可[2015]31号），2015年9月2日，出具《关于对
齐鲁证券有限公司变更公司章程非重要条款无异议的函》，对本次整体变更涉及
的公司章程变更事项进行了批复。
2015年9月9日，信永中和出具《验资报告》（XYZH/2015JNA30108），对
本次整体变更进行了审验。
2015年9月9日，公司在山东省工商局完成本次整体变更的工商登记手续；
2015年9月14日，就变更公司形式事项向山东证监局进行了备案。
综上，齐鲁证券整体变更为中泰证券的过程中履行了必要的审计、评估、验
资等程序，齐鲁证券整体变更为中泰证券的程序、条件、方式等符合当时相关法
律、法规、规范性文件的规定，符合整体变更相关批准文件。
中泰证券整体变更设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 242,248.69 45.7073
2 兖矿集团有限公司 38,537.89 7.2713
3 济钢集团有限公司 29,589.90 5.5830
4 新汶矿业集团有限责任公司 20,336.63 3.8371
5 山东永通实业有限公司 20,336.63 3.8371
6 济南西城投资发展有限公司 20,336.63 3.8371
7 山东省鲁信投资控股集团有限公司 18,913.05 3.5685
8 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,252.34 2.8778
9 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 12,202.19 2.3023
10 上海弘康实业投资有限公司 12,202.19 2.3023
11 山东省国有资产投资控股有限公司 10,168.58 1.9186
12 烟台市广信投资发展有限责任公司 8,033.21 1.5157
13 泰安市基金投资担保经营有限公司 6,694.96 1.2632
14 山东省宏恩投资有限公司 5,897.84 1.1128
15 北京汇泉国际投资有限公司 5,084.29 0.9593
16 山东中通科技发展有限公司 5,084.29 0.9593
17 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 5,084.29 0.9593
1-1-1-100
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
12
18 宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 5,084.29 0.9593
19 烟台蓝天投资控股有限公司 4,346.00 0.8200
20 山东豪晟投资置业有限公司 4,067.22 0.7674
21 霍氏文化产业集团有限公司 3,690.92 0.6964
22 济宁市投资中心 3,530.33 0.6661
23 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 3,457.19 0.6523
24 江苏新潮科技集团有限公司 3,050.68 0.5756
25 淄博市城市资产运营有限公司 2,993.44 0.5648
13
26 联合创业担保集团有限公司 2,541.88 0.4796
27 联合创业集团有限公司 2,541.88 0.4796
28 威海市国有资本运营有限公司 2,124.77 0.4009
29 山东省融资担保有限公司 2,033.61 0.3837
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,033.61 0.3837
31 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,033.61 0.3837
32 山东润邦科技投资有限公司 2,033.61 0.3837
33 山东天宝翔基机械有限公司 1,797.76 0.3392
34 德州市德信资产管理有限公司 1,721.44 0.3248
35 山东华联矿业股份有限公司 1,525.87 0.2879
36 山东环球渔具股份有限公司 1,220.06 0.2302
37 济南均土源投资有限公司 1,017.07 0.1919
38 中扶华夏融资担保有限公司 541.13 0.1021
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 508.27 0.0959
40 南山集团有限公司 101.76 0.0192
合计 530,000.00 100.00
20、2015年9月增资
2015年9月6日，中泰证券召开2015年第一次临时股东大会，审议通过《关于
中泰证券股份有限公司实施增资扩股的议案》，同意莱钢集团等27家原股东对公
司进行增资，本次增资扩股的股份数量为971,763,180股，增资价格为6元/股，本
次增资扩股后公司股本为6,271,763,180股，本次增资扩股方案如下：
序号 股东名称 认购数量（万股）
1 莱芜钢铁集团有限公司 45,707.30
2 山东省鲁信投资控股集团有限公司 8,843.58
12
2015 年 7 月 24 日，杭州丰海投资有限公司名称变更为宁波梅山保税港区丰海投资有限公司。
13
根据相关股东 2015 年 8 月 11 日出具的《关于变更股东名称的申请》，公司在股东名册上将联合创业担
保有限公司更名为联合创业担保集团有限公司。
1-1-1-101
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 认购数量（万股）
3 兖矿集团有限公司 7,271.30
4 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 6,139.40
5 济钢集团有限公司 5,583.00
6 新汶矿业集团有限责任公司 3,837.10
7 济南西城投资发展有限公司 3,837.10
8 山东省融资担保有限公司 3,383.70
9 山东省国有资产投资控股有限公司 1,918.60
10 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 1,500.00
11 泰安市基金投资担保经营有限公司 1,263.20
12 北京汇泉国际投资有限公司 959.30
13 宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 959.30
14 联合创业集团有限公司 959.20
15 霍氏文化产业集团有限公司 696.40
16 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 652.30
17 淄博市城市资产运营有限公司 564.80
18 山东省宏恩投资有限公司 550.00
19 山东中通科技发展有限公司 450.00
20 威海市国有资本运营有限公司 400.90
21 浙江杭州湾投资有限公司 383.70
22 山东天宝翔基机械有限公司 339.20
23 山东华联矿业股份有限公司 287.90
24 山东环球渔具股份有限公司 230.20
25 济南均土源投资有限公司 191.90
26 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 171.04
27 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 95.90
总计 97,176.32
2015年9月30日，山东省国资委出具《关于中泰证券股份有限公司增资扩股
有关问题的批复》（鲁国资收益字[2015]57号），同意公司本次增资扩股事项。
2015年9月30日，信永中和出具《验资报告》（XYZH/2015JNA30150），对
本次增资进行了审验。
2015年9月30日，山东证监局出具《关于对中泰证券股份有限公司变更公司
章程非重要条款无异议的函》，对本次增资涉及的公司章程变更无异议。
2015年9月30日，公司在山东省工商局完成本次增资的工商变更登记手续；
并就变更注册资本事项向山东证监局进行了备案。
1-1-1-102
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2015年11月23日，中联评估出具了《中泰证券股份有限公司拟增资项目资产
评估报告》（中联评报字[2015]第1669号），截至评估基准日2015年6月30日，
中泰证券的普通股股东全部权益评估值为3,169,243.28万元。上述评估结果已经
山东省国资委备案。
本次增资扩股完成后，公司的股权结构如下：
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 287,955.99 45.9131
2 兖矿集团有限公司 45,809.19 7.3040
3 济钢集团有限公司 35,172.90 5.6081
4 山东省鲁信投资控股集团有限公司 27,756.63 4.4257
5 新汶矿业集团有限责任公司 24,173.73 3.8544
6 济南西城投资发展有限公司 24,173.73 3.8544
7 山东永通实业有限公司 20,336.63 3.2426
8 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 18,341.59 2.9245
9 杭州美顺投资管理中心（有限合伙） 15,252.34 2.4319
10 上海弘康实业投资有限公司 12,202.19 1.9456
11 山东省国有资产投资控股有限公司 12,087.18 1.9272
12 烟台市广信投资发展有限责任公司 8,033.21 1.2809
14
13 泰安市基金投资担保经营有限公司 7,958.16 1.2689
15
14 北京泰达瑞顿投资管理有限公司 6,584.29 1.0498
15 山东省宏恩投资有限公司 6,447.84 1.0281
16
16 北京汇泉国际投资有限公司 6,043.59 0.9636
17 宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 6,043.59 0.9636
18 山东中通科技发展有限公司 5,534.29 0.8824
19 山东省融资担保有限公司 5,417.31 0.8638
20 霍氏文化产业集团有限公司 4,387.32 0.6995
21 烟台蓝天投资控股有限公司 4,346.00 0.6929
22 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 4,109.49 0.6552
23 山东豪晟投资置业有限公司 4,067.22 0.6485
24 淄博市城市资产运营有限公司 3,558.24 0.5673
25 济宁市投资中心 3,530.33 0.5629
26 联合创业集团有限公司 3,501.08 0.5582
27 江苏新潮科技集团有限公司 3,050.68 0.4864
28 联合创业担保集团有限公司 2,541.88 0.4053
29 威海市国有资本运营有限公司 2,525.67 0.4027
30 浙江杭州湾投资有限公司 2,417.31 0.3854
14
2015 年 10 月 22 日，泰安市基金投资担保经营有限公司名称变更为泰安市基金融资担保经营有限公司；
2016 年 07 月 01 日，泰安市基金融资担保经营有限公司名称变更为泰安点石资产管理有限公司。
15
2015 年 12 月 16 日，北京泰达瑞顿投资管理有限公司名称变更为北京泰达瑞顿投资管理中心（有限合伙）。
16
2015 年 11 月 19 日，北京汇泉国际投资有限公司名称变更为共青城汇泉投资管理合伙企业（有限合伙）。
1-1-1-103
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
31 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,204.65 0.3515
32 山东天宝翔基机械有限公司 2,136.96 0.3407
33 山东润邦科技投资有限公司 2,033.61 0.3242
34 山东华联矿业股份有限公司 1,813.77 0.2892
35 德州市德信资产管理有限公司 1,721.44 0.2745
36 山东环球渔具股份有限公司 1,450.26 0.2312
37 济南均土源投资有限公司 1,208.97 0.1928
38 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 604.17 0.0963
39 中扶华夏融资担保有限公司 541.13 0.0863
40 南山集团有限公司 101.76 0.0162
合计 627,176.32 100.00
2015年12月24日，山东省国资委作出《关于中泰证券股份有限公司首发上市、
国有股权管理暨国有股转持有关事项的批复》（鲁国资收益字[2015]77号），山
东省国资委确认了截至2015年9月30日公司历次增资扩股和国有股权变动后的总
股本，以及各国有及国有控股企业具体持有的股权数量及比例。
2016年4月1日，山东省国资委作出《关于对中泰证券股份有限公司历史沿革
有关事项予以确认的批复》（鲁国资收益字[2016]16号），经山东省国资委审查，
公司自2001年设立以来历次增资扩股和国有股权变动等历史沿革基本情况，均取
得了国资、证监部门的审核或核准，符合国有资产监管相关法律、法规或其他规
定，国有股权形成与变动结果有效。
21、2019年3月执行仲裁裁决变更股东
2019年1月18日，济南仲裁委员会作出《裁决书》（（2018）济仲裁字第2996
号），裁决登记在山东省融资担保有限公司名下的中泰证券股份有限公司3,000
万股股份及投资收益的实际所有人为山东省融资担保有限公司的控股股东山东
省财金投资集团有限公司。
为执行仲裁裁决，2019年3月28日，山东省融资担保有限公司与山东省财金
投资集团有限公司就上述事宜签署了《股份转让协议》，将所持中泰证券3,000
万股股份转让给山东省财金投资集团有限公司，公司股东进行了变更。由于原先
该3,000万股股份的出资资金系由山东省财金投资集团有限公司提供给山东省融
资担保有限公司，本次股东变更不支付对价。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
本次股东变更完成后，公司的股权结构如下：
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 287,955.99 45.9131
2 兖矿集团有限公司 45,809.19 7.3040
3 济钢集团有限公司 35,172.90 5.6081
4 山东省鲁信投资控股集团有限公司 27,756.63 4.4257
5 新汶矿业集团有限责任公司 24,173.73 3.8544
6 济南西城投资发展有限公司 24,173.73 3.8544
7 山东永通实业有限公司 20,336.63 3.2426
8 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 18,341.59 2.9245
9 宁波美舜投资管理中心（有限合伙） 15,252.34 2.4319
10 上海弘康实业投资有限公司 12,202.19 1.9456
11 山东省国有资产投资控股有限公司 12,087.18 1.9272
12 烟台市广信投资发展有限责任公司 8,033.21 1.2809
13 泰安点石资产管理有限公司 7,958.16 1.2689
14 共青城瑞顿投资管理中心（有限合伙） 6,584.29 1.0498
15 山东省宏恩投资有限公司 6,447.84 1.0281
16 共青城汇泉投资管理合伙企业（有限合伙） 6,043.59 0.9636
17 宁波梅山保税港区丰海投资有限公司 6,043.59 0.9636
18 山东中通科技发展有限公司 5,534.29 0.8824
19 霍氏文化产业集团有限公司 4,387.32 0.6995
20 烟台蓝天投资控股有限公司 4,346.00 0.6929
21 苏州金安九鼎创业投资中心（有限合伙） 4,109.49 0.6552
22 山东豪晟投资置业有限公司 4,067.22 0.6485
23 淄博市城市资产运营有限公司 3,558.24 0.5673
24 济宁市投资中心有限公司 3,530.33 0.5629
25 联合创业集团有限公司 3,501.08 0.5582
26 江苏新潮科技集团有限公司 3,050.68 0.4864
27 山东省财金投资集团有限公司 3,000.00 0.4783
28 联合创业融资担保集团有限公司 2,541.88 0.4053
29 威海市国有资本运营有限公司 2,525.67 0.4027
30 山东省融资担保有限公司 2,417.31 0.3854
31 浙江杭州湾投资有限公司 2,417.31 0.3854
32 蓬莱市茂源建筑工程有限公司 2,204.65 0.3515
33 山东天宝翔基机械有限公司 2,136.96 0.3407
34 山东润邦科技投资有限公司 2,033.61 0.3242
35 山东华联矿业股份有限公司 1,813.77 0.2892
36 德州市德信资产管理有限公司 1,721.44 0.2745
37 山东环球渔具股份有限公司 1,450.26 0.2312
38 济南均土源投资有限公司 1,208.97 0.1928
39 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司 604.17 0.0963
40 中扶华夏管理咨询有限公司 541.13 0.0863
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
41 南山集团有限公司 101.76 0.0162
合计 627,176.32 100.00
（1）本次新增股东不构成发行人本次发行上市的实质性障碍
本次新股东产生系因执行仲裁裁决而进行股东变更，新股东承诺其所持股份
上市后 36 个月之内不转让、不上市交易。本次股东变更中，新股东山东省财金
投资集团有限公司系老股东山东省融资担保有限公司的控股股东，本次股东变更
未导致该 3,000 万股公司股份的控股人发生变化。此外，本次股东变更涉及股份
占发行人总股本比例为 0.48%，占比较小。
保荐机构和发行人律师经核查认为，本次股东变更未造成发行人实际控制人
变更，对发行人股权结构的稳定性和持续盈利能力不构成重大不利影响，符合《首
次公开发行股票并上市管理办法》和《关于发布<首发业务若干问题解答>的通
知》等规定，不构成发行人本次发行上市的实质性障碍。
（2）信息披露合规性说明
针对上述仲裁情况及相关股权变更事项，发行人已在 2019 年 3 月报送的本
次发行申请相关预披露更新材料（2018 年三季报版，未公告）以及其后报送的
补充 2018 年年报、预披露更新材料（2018 年年报版，已公告）、上会稿材料等
文件中进行了说明、论证和披露。在首次申报至补充 2018 年三季报期间的申报
材料中未披露上述委托持股事项。
上述仲裁裁决系济南仲裁委员会于 2019 年 1 月作出。在此之前，发行人及
各中介机构分别进行了调查，根据发行人历次增资和股权转让相关出资/打款凭
证、验资报告和工商登记资料、发行人首次申报材料至补充 2018 年三季报期间
各直接股东历次出具的《股东调查函》、上级股东出具的股东穿透确认书、历次
股东大会出席人员情况等，均表明融资担保公司所持发行人股份不存在委托持股
情况。发行人 2015 年 9 月实施增资扩股时，各股东均向山东证监局出具了《关
于入股中泰证券股份有限公司说明与承诺》，承诺不存在权属纠纷以及委托持股
或受托持股的情形。鉴于上述情况，发行人在首次申报至补充 2018 年三季报期
间的申报材料中未披露上述委托持股事项。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
①上述委托持股及仲裁事项发生于融资担保公司与其控股股东财金公司之
间，委托持股及执行仲裁裁决变更股东未导致该部分发行人股份的控制人发生变
化。
②财金公司系国有资本持股 100%的企业，融资担保公司亦为国有控股企业，
本次委托持股及执行仲裁裁决变更股东不会导致国有资产所持发行人股权减少。
③上述委托持股涉及股份占比仅为 0.48%，且不涉及发行人实际控制人控制
的股权，对发行人的实际控制权不构成重大影响。2019 年 3 月 27 日，山东省国
资委出具《确认函》，确认公司实际控制人山东省国资委控制的各级主体直接或
间接持有的发行人股份不存在委托持股、信托持股的情况。
④在济南仲裁委员会作出《裁决书》后，发行人及时沟通、协调股东单位按
照裁决变更股东，主动、及时在后续发行申请文件中说明、论证及披露有关信息。
综上，在首次申报及历次补充报告中，发行人已对股东进行了调查，并按照
真实、准确、完整的原则披露了所了解的信息；上述委托持股属于公司股东与其
控股股东之间的行为，不会导致国有资产所持股发行人股权减少，不涉及发行人
实际控制人控制的股权，且发行人已在申报期间主动、及时披露了仲裁结果及相
应的股东变更，不构成发行人本次发行上市的法律障碍。
就委托持股事项，保荐机构及发行人律师履行了以下核查程序：
①取得了发行人首次申报及在审期间公司全体股东历次出具的《股东调查
函》，该等《股东调查函》明确不存在委托持股、信托持股等情况；
②取得发行人申报前最后一次增资时增资方向山东证监局出具的《关于入股
中泰证券股份有限公司说明与承诺》；
③查阅历次增资、股权转让等股权变更相关资料，了解每次股权变更的具体
情况；
④取得了发行人成立及历次增资时的《验资报告》以及股东出资的缴款凭证，
核对股东名册与缴款人名单的一致性；
⑤对发行人各层股东进行穿透核查，已取得调查回函的各级股东均确认不存
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
在委托持股、信托持股等情况；
⑥查阅发行人历次股东大会资料，了解股东大会出席人员情况；
⑦取得股东工商登记简档，在国家企业信用信息公示系统查询股权、股东信
息，在中国裁判文书网等网站查询与公司股权相关的诉讼案件；
⑧对控股股东、间接控股股东、持股 5%以上股东等关联方股东以及其他必
要的股东相关人员进行访谈，对发行人有关人员进行访谈；
⑨取得山东省国资委出具的不存在股权代持情况的确认函。
保荐机构及发行人律师经核查认为：保荐机构及发行人律师本着勤勉尽责的
态度对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查和审慎核查。在首次申报
及历次补充报告中，发行人已对股东进行了调查，并按照真实、准确、完整的原
则披露了所了解的信息；上述委托持股属于公司股东与其控股股东之间的行为，
不会导致国有资产所持发行人股权减少，不涉及发行人实际控制人控制的股权，
且发行人已在申报期间主动、及时披露了仲裁结果及相应的股东变更，不构成发
行人本次发行上市的法律障碍。
（3）财金公司出资真实性和出资金额准确性说明
财金公司对发行人的实际出资情况及相关证明文件如下：
①根据 2015 年 9 月 6 日中泰证券 2015 年第一次临时股东大会审议通过的《关
于中泰证券股份有限公司实施增资扩股的议案》，莱钢集团等 27 家原股东对公
司进行增资，增资价格为 6 元/股，其中融资担保公司认购 3,383.70 万股，认购
金额 20,302.20 万元。根据 2015 年 9 月 30 日信永中和出具的《验资报告》
（XYZH/2015JNA30150）及其附件中国建设银行单位客户专用回单，融资担保
公司的增资款已缴足。
②根据 2019 年 1 月 18 日济南仲裁委员会作出的《裁决书》（（2018）济仲
裁字第 2996 号），裁决登记在融资担保公司名下的中泰证券股份有限公司 3,000
万股股份及投资收益的实际所有人为融资担保公司的控股股东财金公司。为执行
仲裁裁决，2019 年 3 月 28 日，融资担保公司与财金公司就上述事宜签署了《股
1-1-1-108
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
份转让协议》，将所持中泰证券 3,000 万股股份转让给财金公司，公司股东已进
行变更。
③根据《裁决书》，财金公司提交了其与融资担保公司签订的协议书，协议
书约定了委托持股事宜；同时提交了其向融资担保公司汇款的电汇凭证等证据材
料。根据中国光大银行电子回单，财金公司前身山东省经济开发投资公司已将
1.8 亿元的出资款项汇至融资担保公司账户。
综上，本次股东变更完成后，根据上述实际出资情况及相关证明文件，财金
公司对发行人的出资真实，出资金额准确。
保荐机构及发行人律师经核查认为：根据股东实际出资情况及相关证明文
件，财金公司对发行人的出资真实，出资金额准确。
（三）公司设立前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司主要发起人为莱钢集团、兖矿集团和济钢集团。莱钢集团和济钢集团为
山东省省属大型钢铁企业集团山钢集团的下属企业，兖矿集团是以煤炭、煤化工、
电解铝及机电成套装备制造、金融投资等为主业的山东省省属国有企业。主要发
起人拥有从事主要业务所需的资产，包括土地、厂房、机器设备、商标、专利等。
公司整体变更设立股份有限公司前后，莱钢集团、兖矿集团和济钢集团的主要资
产和实际从事的主要业务未发生重大改变。
（四）公司设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司系由齐鲁证券整体变更设立，承继了齐鲁证券的全部资产与负债，主要
经营性资产为经营证券业务所必需的资金、房产、电子设备及土地、软件著作权、
商标等无形资产，前述资产的具体情况参见本招股意向书“第六节 业务和技
术”之“五、公司主要固定资产和无形资产”。
经中国证监会核准，公司设立时从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨
询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；
融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品；股票期权做市以及证监会同意的
其他业务。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
（五）公司改制设立前后的业务流程及其联系
公司系由齐鲁证券整体变更设立，公司改制设立前后的业务流程未发生变
化，具体业务流程参见本招股意向书“第六节 业务和技术”之“四、公司的主
营业务情况”部分。
（六）公司设立以来在业务经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况
公司系由齐鲁证券整体变更设立，在业务经营方面与主要发起人的关联关系
未发生重大变化，具体情况参见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易”
之“三、关联方与关联交易”部分。
（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
本公司由齐鲁证券有限公司整体变更设立，股份公司依法继承齐鲁证券的全
部资产，经信永中和于2015年9月9日出具的《验资报告》（XYZH/2015JNA30108）
验证，公司各发起人投入的资产均已足额到位。
（八）发行人设立、改制相关职工安置、债权债务处理、土地及相关资产
处置情况
发行人前身齐鲁经纪系于2001年5月15日在山东省工商局设立的公司，设立
时齐鲁经纪与股东单位分别签署了交接协议书或补充协议，对符合接收条件的相
关证券营业部人员，齐鲁经纪予以聘用。齐鲁经纪成立后，股东出资资产中，存
在部分债权难以回收、股东欠款未归还到位、部分资产实际价值与账面价值不符
等问题。在公司协调下，相关股东采取现金或资产对其中部分出资和欠款进行了
弥补，历史上阶段性存在的股东出资问题及应收款难以回收问题已得到有效解
决。齐鲁经纪成立后，山东省齐鲁资产管理有限公司等涉及以净资产出资的股东，
均与齐鲁经纪签署了交接协议书或补充协议，出资的实物资产于2001年、2002
年办理了交接手续。
发行人股份制改制，系在原有限公司基础上按原账面净资产值折股整体变更
设立股份公司，整体变更前后为同一法律主体，职工、债权债务、土地及相关资
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
产均由股份公司完整承继。
保荐机构及发行人律师经核查认为：发行人设立、改制相关职工安置、债权
债务处理、土地及相关资产处置符合法律法规的规定，不存在纠纷争议。
（九）发行人历次增资及股权转让履行的法律程序、资金来源及合法性、
是否存在纠纷或潜在纠纷
发行人前身为齐鲁证券，齐鲁证券由齐鲁经纪于2004年更名而来，齐鲁经纪
自2001年成立至今发生了多次增资扩股和股权转让。其中，2006年5月山东省齐
鲁资产管理有限公司与莱钢集团之间的国有股权转让系依据莱芜市中级人民法
院的司法裁定进行，2008年6月淄博市华联矿业有限责任公司取得山东省齐鲁投
资管理有限公司持有的股权系依据济南市中级人民法院的司法裁定进行，2014
年10月鲁信集团取得青岛展冠投资有限公司持有的股权系依据济南铁路运输中
级法院的司法裁定进行，2019年3月山东省财金投资集团有限公司取得山东省融
资担保有限公司持有的股权系依据济南仲裁委的裁决进行，该等转让依据司法裁
定或仲裁裁决进行，转让过程及结果合法有效，不存在争议和法律纠纷。
2006年5月威海市财政局将持有的1,789.40万元股权无偿划转给威海市丰润
资产经营管理有限公司，2015年5月威海市国有资产管理办公室将持有2,089.40
万元股权无偿划转给威海市国有资本运营有限公司。该等无偿划转依据相关法律
程序进行，无偿划转过程及结果合法有效，不存在争议和法律纠纷。
发行人2004年12月、2006年12月、2008年4月实施的增资扩股未履行资产评
估及评估核准/备案程序，2015年9月实施的增资所涉资产评估及评估备案程序系
在工商变更登记之后完成，2006年5月、2011年12月进行的国有股权转让（变更）
未履行或未完全履行资产评估及评估核准/备案或进场交易等程序。发行人历史
沿革中存在部分国有股权变动的法律程序瑕疵，但该等股权结构变更事项已经山
东省人民政府同意或山东省国资委等相关国资主管部门批复，已经中国证监会或
其派出机构审批或备案，且变更事项与审批或备案文件一致；2016年4月1日，发
行人取得了有权政府主管部门山东省国资委关于发行人历史沿革有关事项的确
认批复文件，确认公司自2001年设立以来历次增资扩股和国有股权变动等历史沿
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
革基本情况符合国有资产监管相关法律、法规或其他规定。该等股权变动合法有
效，相关法律瑕疵不会导致发行人存在被处罚的风险。除上述情况外，发行人历
次股权结构变更中涉及国有资产事项均已履行所需的必备法律程序，与审批文件
一致，股权变更合法有效。
发行人设立及历史沿革中存在部分出资瑕疵或国有股权变动的法律程序瑕
疵，但该等瑕疵取得了当时相关主管部门的确认或已得到有效解决，且发行人已
取得有权政府主管部门山东省国资委关于发行人历史沿革有关事项的确认批复
文件，该等瑕疵不构成本次发行上市的法律障碍。在发行人设立、历次增资及股
权转让中，新股东出资的资金来源合法。发行人现有股东均已依法缴清股权转让
涉及的相关税费。发行人历史上的部分股东已经退出，其受让方（发行人目前股
东）及发行人因不存在相关代扣代缴义务，不存在受到处罚的风险。发行人设立
及历史沿革中历次增资及股权转让，真实有效，不存在纠纷或潜在纠纷。
三、公司重大资产重组情况
（一）收购天同证券的证券类资产情况
2006年3月16日，中国证监会作出《关于委托齐鲁证券有限责任公司托管天
同证券有限责任公司经纪业务及所属分公司、证券营业部、服务部的决定》（证
监机构字[2006]30号），决定于2006年3月17日收市后委托齐鲁证券托管天同证
券经纪业务及所属证券营业部、服务部；齐鲁证券不负责弥补天同证券挪用的客
户交易结算资金，也不承担其债权债务。
2006年3月16日，中国证监会作出《关于齐鲁证券有限责任公司托管天同证
券有限责任公司工作方案的批复》（证监机构字[2006]31号），同意齐鲁证券报
送的《天同证券有限责任公司托管方案》，齐鲁证券自2006年3月17日收市后组
织成立托管组托管天同证券经纪业务及所属分公司、证券营业部、服务部。
2006年11月10日，上海大华资产评估有限公司出具《天同证券有限责任公司
证券类资产评估报告书》（沪大华资评字（2006）第220号），经其评估，于评
估基准日2006年3月17日，天同证券证券类资产的评估值为16,269.89万元。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2007年1月5日，天同证券托管组、天同证券清算组出具《关于3月17日以后
新购资产情况的确认书》，自2006年3月17日清算组进场至2006年12月28日，因
正常经纪业务需要购置了新的实物资产。经天同证券托管组、天同证券清算组共
同确认，购买的实物资产共计1,995.66万元。
2007年1月8日，齐鲁证券召开2007年临时股东会会议，审议通过《关于公司
参与天同证券有限责任公司证券类资产处置的议案》，同意齐鲁证券受让天同证
券的证券类资产。
2007年1月9日，天同证券清算组出具《天同证券有限责任公司证券类资产转
让受让方确认书》（天同清函[2007]002号），确认齐鲁证券为天同证券证券类
资产受让方，齐鲁证券支付定金2,000万元。
2007年1月9日，天同证券清算组与齐鲁证券签订《天同证券有限责任公司证
券类资产转让合同书》，转让标的为天同证券的全部证券类资产（具体包括天同
证券经纪业务总部、电脑总部、登记结算部、57家证券营业部和20家证券服务部
的实物资产（包括但不限于交易系统、通讯网络系统、办公设施及其他设施）及
必需的交易席位和经纪业务在用且证照齐全的部分办公楼等），转让价款为
20,265.55万元以及承担托管费、员工安置费、资产转让过户税费等，齐鲁证券整
体接收天同证券从事经纪业务的1,080名员工，齐鲁证券承接天同证券经纪业务
的全部正常经纪类客户。
齐鲁证券与天同证券清算组就该事项签订《补充协议书》，约定了资产转让
款的实际支付方式：2,000万元定金按照《天同证券有限责任公司证券类资产转
让合同书》的约定支付；需分期支付的18,265.55万元，由天同证券清算组从应向
齐鲁证券返还的垫付个人债权受让资金中相应扣除。2007年度齐鲁证券共支付资
产转让款16,601.845万元，余款3,663.705万元已于2008年1月17日全部支付。
本次交易双方确定2007年1月11日为受让资产的交割日。根据《天同证券有
限责任公司证券类资产转让合同书》的约定，齐鲁证券同时承接天同证券经纪业
务的全部正常经纪类客户。2007年1月，齐鲁证券已将受让资产及承接的天同证
券正常经纪类客户资产及负债入账。2007年1月1日至1月11日，天同证券经纪业
务共实现手续费及佣金净收入42,629,469.02元，已划归天同证券清算组所有，
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2007年1月12日起，齐鲁证券受让的天同证券经纪业务收入归齐鲁证券所有，并
纳入齐鲁证券财务报表。截至本招股意向书签署日，转让资产中的房屋建筑物已
办理完毕过户手续。
（二）报告期内的重大资产重组情况
报告期内，公司不存在重大资产重组事项。
四、公司历次验资、设立以来的资产评估情况
（一）历次验资情况
1、2001年齐鲁经纪成立时的验资情况
齐鲁经纪成立时，正源和信对发起人共同投入的注册资本进行了审验，并于
2001年4月30日出具《验资报告》（[2001]鲁正验字第10015号）确认，截至2001
年4月30日止，公司前身齐鲁经纪的实收资本为51,224.57万元。其中，山东省齐
鲁投资管理有限公司以货币资金出资，山东省国际信托投资公司以经评估确认后
的净资产和货币资金出资，其他七名股东均以经评估确认后的净资产出资。
2、2004年增资扩股时的验资情况
2004年，莱钢集团以货币资金对齐鲁经纪增资，中和正信会计师事务所有限
公司对莱钢集团投入的注册资本进行了审验，并于2004年12月2日出具《验资报
告》（中和正信会验字[2004]第2-145号）确认，截至2004年11月26日止，公司已
收到股东莱钢集团有限公司缴纳的新增注册资本合计人民币3亿元。增资后公司
注册资本变更为81,224.57万元。
3、2006年增资扩股时的验资情况
2006年，莱钢集团、建银投资、济钢集团、兖矿集团、新矿集团等5家企业
以货币资金对齐鲁证券进行增资，大信会计师事务有限公司对投入的注册资本进
行了审验，并于2006年12月29日出具《验资报告》（大信验字[2006]第0049号）
确认，截至2006年12月29日，公司已收到应出资股东缴纳的新增注册资本合计人
民币14亿元。增资后公司注册资本变更为221,224.57万元。
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4、2008年增资扩股时的验资情况
2008年，莱钢集团等27家企业以货币资金对齐鲁证券进行增资，中和正信会
计师事务所有限公司对投入的注册资本进行了审验，并于2008年4月25日出具《验
资报告》（中和正信验字2008第2-009号）确认，截至2008年4月25日止，公司已
收到莱钢集团等27家法人单位缴纳的新增注册资本合计人民币30亿元。增资后公
司注册资本变更为521,224.57万元。
5、2015年整体变更时的验资情况
2015年，齐鲁证券以净资产折股整体变更为中泰证券股份有限公司，信永中
和 对 公 司 注 册 资 本 进 行 了 审 验 ， 并 于 2015 年 9 月 9 日 出 具 《 验 资 报 告 》
（XYZH/2015JNA30108）确认，截至2014年12月31日止，经审计后的扣除2014
年度分红款人民币564,623,670.00元后的净资产13,202,735,991.36元，折合股本
530,000.00万股，超出股本部分计入一般风险准备等权益类项目。
6、2015年增资扩股时的验资情况
2015年，莱钢集团等27家股东以货币资金对公司进行增资，信永中和对投入
的 注 册 资 本 进 行 了 审 验 ， 并 于 2015 年 9 月 30 日 出 具 《 验 资 报 告 》
（XYZH/2015JNA30150）确认，截至2015年9月30日止，公司已收到增资股东缴
纳的新增注册资本（实收资本）合计人民币97,176.318万元。增资后公司注册资
本变更为627,176.318万元。
（二）设立以来的资产评估情况
1、2015年公司设立时的资产评估情况
公司整体变更设立为股份有限公司时，聘请中联评估以2014年12月31日为评
估基准日对齐鲁证券经审计的净资产价值进行评估。评估范围为齐鲁证券在评估
基准日的全部资产及相关负债。评估采用资产基础法和收益法两种方法，加以校
核比较后，选用资产基础法评估结果作为最终评估结论。2015年7月29日，中联
评估出具了《齐鲁证券有限公司股份制改建项目资产评估报告》（中联评报字
[2015] 第 885 号 ） ， 齐 鲁 证 券 评 估 基 准 日 经 审 计 的 母 公 司 报 表 中 净 资 产 为
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1,376,735.97万元，评估值为1,566,730.22万元，评估增值189,994.25万元，增值率
为13.80%。
2、2015年增资扩股时的资产评估情况
2015年9月，公司整体变更之后增资扩股时，聘请中联评估以2015年6月30
日为评估基准日对中泰证券经审计的普通股股东全部权益进行评估。评估范围为
中泰证券在评估基准日经审计的全部资产和负债。评估采用市场法和收益法两种
方法，加以校核比较后，选用市场法评估结果作为最终评估结论。2015年11月23
日，中联评估出具了《中泰证券股份有限公司拟增资项目资产评估报告》（中联
评报字[2015]第1669号），中泰证券评估基准日经审计的母公司报表中股东全部
权益为2,291,576.36万元，普通股股东全部权益评估值为3,169,243.28万元，相对
于母公司股东全部权益账面值评估增值877,666.92万元，增值率38.30%。
五、公司股权结构、组织结构、职能部门及分支机构
（一）公司股权机构
截至本招股意向书签署之日，公司股权结构如下图所示：
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（二）公司组织机构
截至本招股意向书签署之日，公司内部组织机构如下图所示：
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（三）公司主要部门及职能
公司主要部门及职能如下：
序号 部门名称 主要职能
主要负责公司信息披露工作的组织实施；投资者关系管理；公司法人
董事会办 治理基本制度的拟订；股东大会、董事会、监事会的筹备和服务；公
1
公室 司股东关系管理；公司股权资本运营管理；子公司管理办法的制订和
组织实施。
负责综合办公制度、标准、流程建设；负责组织调研和公司经营管理
活动分析，为领导决策提供信息和建议；负责公司重点事项的落实督
2 办公室
办工作；起草公司综合性文字材料；负责公司文件的流转；负责公司
的对外联络、内部协调和部分行政服务工作。
党务工作 负责公司党的思想建设、作风建设、制度建设等工作；负责公司工会、
3 部/企业文 共青团等群团组织各项日常工作；负责公司企业文化建设工作；负责
化部 公司信访稳定工作；负责公司广告发布和业务宣传工作。
作为公司纪委工作部门和监督专责机构，负责公司党委、纪委要求，
纪检监察
4 运用监督执纪“四种形态”，抓好全面从严治党、党风建设、廉政建
室
设和反腐败具体工作。
负责宏观经济形势、行业政策、行业发展趋势的研究，券商发展战略
与方向的研究，国际国内优秀券商业务与运作模式的研究；负责公司
中长期发展战略的制定、分解、调整与督导实施；负责公司战略咨询
战略规划 项目的组织工作、重大战略性投资项目的可行性分析与推动实施；参
5
部 与公司业务模式、组织架构及核心业务流程的构建，参与公司预算及
绩效管理工作；负责业务资格管理及新业务资格申报督导工作；负责
公司与山东大学金融研究院合作研究管理；承办公司安排的专题研究
任务；履行公司博士后工作站管理办公室职责。
负责党的组织建设和党的干部工作；负责公司人力资源发展战略和公
司薪酬战略的拟定工作；负责各项人力资源管理制度的制定和完善；
党委组织
负责人员招聘、干部管理等人才队伍建设；负责员工薪酬待遇的管理
6 部/人力资
及绩效考核的组织实施；负责员工教育培训的计划组织及从（执）业
源部
资格、高级管理人员任职资格管理；负责各单位人事制度执行情况的
监督、检查。
组织规划、制定财务相关制度；负责组织会计核算和财务监督，编制
计划财务 财务报告；组织实施全面预算管理和绩效考核；负责公司资产价值管
7
总部 理和招标管理；负责财税管理；组织实施财务信息系统的建设和运维
管理；公司交办的其他工作。
负责自有资金管理制度的制定；非自营单位自有资金使用需求的受理
资金运营
8 和组织论证；自有资金的集中管理、内部调拨；流动性风险管理；日
管理部
常闲置资金投资运作；融资业务归口管理；自有资金内部计息结算。
经纪业务 负责公司经纪业务及财富管理的发展规划；经营计划编制与落实；重
9
管理委员 大业务决策与组织实施；经管委各部门职能调整优化；经纪业务向财
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会 富管理转型；金融产品体系建设；基于金融科技的客户服务体系建设；
分支机构的管理；下设各部门团队的建设、考核激励等工作。下设经
纪业务部、财富管理部、网络金融部。
负责经纪业务发展规划、数据统计、经营分析、绩效考核、业务督导；
分支机构网点建设；经纪业务运营管理；营销活动策划组织；营销、
客服、投顾、培训师、机构业务经理团队建设及管理；投资者教育、
经纪业务
10 客户回访与适当性管理；金融产品上架管理、销售组织职能；个股期
部
权、IB、港股、投资顾问业务管理；牵头推进区域股权市场相关业务；
分支机构协同需求响应、业务协同平台管理；经纪业务新业务研究与
孵化；履行经管委办公室职能。
负责财富管理业务发展战略和目标的拟定和组织实施；财富管理业务
规划、业务绩效考核、经营分析及数据统计；财富管理业务、财富研
究、运营支持、投资经理营销客服支持等团队的建设、考核及管理；
财富管理
11 财富管理系统平台建设，互联网金融服务体系协同建设；财富研究、
部
产品服务体系建设，产品研究、筛选、尽调、引入、设计、售后等；
各类业务资源整合和营销协同，高净值客户的“一站式”金融服务；
分支机构财富管理转型。
负责互联网金融业务的发展规划与组织实施；互联网金融盈利模式的
探索与研究；互联网渠道合作的业务管理与服务支持；传统经纪业务
网络金融
12 互联网转型所涉及的业务模式及产品设计、推广；互联网客服中心建
部
设及营运管理；综合金融平台及资讯中心业务管理、产品中心系统建
设和运营管理；互联网投资顾问服务体系建设及运营管理。
负责场外市场业务的统筹管理，场外市场创新业务的督导与协调，场
外证券业务备案管理的组织与实施；柜台市场新业务资格申请，柜台
柜台市场
13 市场的组织管理，柜台产品创设、柜台产品准入与退出管理、产品信
管理部
息披露；收益凭证产品全业务链条的组织管理；场外金融衍生品的产
品设计与营销推广；柜台做市、转让交易规则的制定及组织实施。
负责开展信用类业务，即交易所标准化资本中介业务；作为公司信用
信用业务 类业务的牵头部门，负责组织协调相关部门进行信用类业务的前期准
14
部 备和资格申报工作；负责融资融券、股票质押式回购、转融通、约定
购回式证券交易业务的具体管理和运作。
负责制定机构销售交易发展计划，并组织实施；银行、保险、信托、
券商、QFII 及各类资产管理机构等同业金融机构的业务合作、大型企
机构销售
15 业金融业务的开发与服务；机构客户开发团队建设；机构类产品的设
交易部
计、销售；机构 CRM 平台建设；机构业务培训指导；场外衍生品业
务；在维持现有业务的基础上推进与研究所业务进行分工与互补。
负责公司投行业务的发展规划；经营计划编制与落实；投行重大业务
决策；投行业务的组织实施；团队的建设、考核激励等工作。下设运
投资银行
营部、质控督导部、质控部、资本市场部、债券发行部、并购部、债
16 业务委员
券与结构金融部、债券销售部、深圳投行部、上海投行部、上海投行
会
二部、济南投行部、北京投行部、杭州投行部、战略客户部、新兴产
业部、金融地产行业部、中小企业金融部等。
投行委战略规划、业务定位及发展目标研究制定；投行委业务运营和
17 运营部
经营管理的统筹协调；政府、监管部门、商业银行、省管企业等的沟
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通交流与对接；投行客户关系管理体系建设，投行业务平台、公司企
业客户库建设；投行委人力资源管理；投行委财务管理、绩效考核；
投行业务宣传、品牌建设等。
建立与监管部门的常态业务沟通机制，并加强业务沟通；收集整理监
质控督导 管审核动态，强化投行业务质控管理工作；对项目申请文件格式及报
18
部 送方式进行形式完备性、合规性质控审核；对监管部门撤回的申报材
料进行阶段性管理职能，适时与投行委质控部进行交接归档等。
对投资银行项目实施贯穿全流程、各环节的动态跟踪和管理，履行对
19 质控部 投资银行类项目质量把关和事中风险管理。组织实施投资银行项目备
案、立项及项目现场检查等项目管理工作等。
负责股票、债券的定价与发行以及股票销售工作，并进行风险评估和
承销风险控制；组织建立产品销售渠道和投资者网络，培养公司投行
资本市场 业务的核心机构客户、高净值客户；与中国证监会、证券交易所等相
20
部 关部门建立日常联络，跟踪研究证券市场创新产品和承销发行政策；
组织实施对证券市场信息的统计和分析，为项目人员提供定价和销售
支持等。
负责债券融资业务规划的制定、分解和实施；负责债券业务的开发、
客户关系维护、客户信息管理；开展国债、金融债、企业债券、公司
债券发行 债券、中小企业私募债、短期融资券、中期票据等固定收益类证券的
21
部 发行业务，对项目承揽、承做进行组织管理；负责资产证券化相关业
务的开展，对项目承揽、承做进行组织管理；建立并维护与监管部门
的工作关系等。
负责投行股权、债权及混合类结构化融资业务和产品设计、拓展和推
广，制定业务发展策略；建立完善投行股权、债权及混合类结构化融
资业务的管理制度、业务流程、操作规范等，建立健全风险控制体系；
债券与结
22 负责制定和组织实施资产证券化业务的制度、流程，整合各类金融机
构金融部
构资源，开拓结构化融资业务相关的渠道建设；与其他部门建立业务
协作机制；负责结构化融资类业务政策研究、项目质量控制、数据统
计分析与业务风险防范等。
执行投行委各类固定收益产品（含金融债、企业债、公司债、非金融
债券销售 企业债务融资工具及资产证券化产品等）销售工作；组织协调各种资
23
部 源，积极开拓新的客户投资者，并维持现有客户关系；投行委统一安
排的其它工作。
负责并购业务开发与实施；牵头拟定并购业务管理制度及相关业务流
程，健全风险控制体系；负责投行委并购项目的技术指导和支持；开
展并购业务团队建设；牵头组织创新业务的开发与项目实施；建立完
24 并购部 善投行创新融资业务的管理制度、业务流程，完善和操作规范等；整
合各类金融机构资源，根据客户需求设计创新产品，满足客户融资需
求；与其他部门建立业务协作机制，对公司分支机构提供专业指导和
业务支持。
区域投行 重点负责区域市场的投行业务开发运作、储备及客户维护，组织本区
部 域项目开发与承揽；负责区域内项目组的协调及人员安排，代表投行
25
（深圳、上 委进行日常管理、团队建设及业务培训等；负责人员的绩效考核；按
海、济南、 照投行委协调派遣，在各自负责的工作职责范围和服务区域内，对公
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北京、杭 司分支机构提供专业指导和业务支持；在投行委协调下，具体负责培
州） 育和维护区域的市场品牌和公共关系等。
负责公司及投行核心客户的深耕覆盖、股权融资项目执行以及投行委
内部的跨产品业务支持；在战略客户领域配合济南投行部、并购部等
战略客户
26 共同推进深度服务山东市场工作；负责对公司统一部署下的跨部门战
部
略客户的开发、覆盖等提供一定的业务支持；战略客户相关筛选标准、
服务策略、操作规范等制度、流程的研究与制定。
重点负责重点新兴产业的投行业务开发运作、储备及客户维护，组织
本行业项目开发与承揽；负责新兴产业部门内部项目组的协调及人员
的安排，代表投行委进行日常管理、团队建设及业务培训等；负责人
新兴产业
27 员的绩效考核；传达落实公司及投行委会议精神、工作部署及安排，
部
完成公司和投行委交办事项；按照投行委的协调派遣，在各自负责的
工作职责范围和服务区域内，对公司分支机构提供专业指导和业务支
持。
金融地产 主要负责金融地产行业的深度研究、开发以及对公司分支机构的业务
28
行业部 指导和支持；金融地产客户的服务策略、操作规范的制定等。
为中小企业提供投行全业务链服务；组织管理与实施中小企业在全国
中小企业 中小企业股份转让系统挂牌推荐及相关业务；参与组织实施中小企业
29
金融部 发展所需的保荐承销、并购重组、融资财务顾问等服务；面向股转系
统合格投资者及中小企业相关投资者提供股票销售交易服务。
负责公司自营、做市业务的发展规划；经营计划编制与落实；宏观经
金融市场
30 济研究，大类资金配置；自营、做市业务重大决策；自营、做市业务
委员会
的组织实施；自营、做市业务团队的建设、考核激励等。
负责开展宏观、债券、策略、公司与行业、金融工程等方面研究；对
基金、私募、信托、保险等机构客户的研究销售、基金销售的统一对
接；负责协调、组织、安排针对机构客户的路演、联合调研等活动，
31 研究所
提升卖方研究的品牌力；将研究的品牌力转化为对内服务的生产力，
紧密围绕公司核心业务，深度转化研究品牌价值，为公司的核心业务
提供智力支持等。
负责新三板做市业务规划、制度、系统、流程的建立和完善；做市商
职责的履行；提供日常做市报价服务；做市企业的尽职调查、投资价
做市业务
32 值评估；做市库存股票库的构建；做市企业的跟踪和研究；业务隔离
部
前提下，协助做市企业进行资本运作；做市业务风险的评估；做市业
务相关资料和执业数据的报送。
负责公司金融科技的发展规划和统筹协调，建立行业领先的金融科技
核心竞争力；负责金融科技重大业务决策，促进先进技术与业务融合
金融科技 发展；金融科技的组织实施，更高效地落地创新产品和服务；组织核
33
委员会 心产品技术架构和实施；面向业务条线的信息技术体系建设；推进组
织创新，信息技术组织架构设置和职能调整优化，信息技术团队的建
设、考核激励等工作。
履行金融科技委办公室职能。负责信息技术系统发展的统一规划；负
信息技术 责公司各类信息系统运维管理，保证信息系统的安全稳定运行；负责
34
管理部 统一管理需求和项目实现方式，管理项目进度、质量监控和项目风险；
负责公司统一的基础设施管理，打造现代化基础设施；信息技术团队
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管理，信息技术人员的选聘、考核激励等工作；综合服务支持及合规
风控，保证公司信息技术工作合规有序开展；负责业务部门及分支机
构信息技术相关团队的业务管理，指导分支机构信息技术工作的实施。
负责公司信息系统软件的研发工作，打造自主创新能力和核心竞争力；
建立高效灵活的敏捷交付研发模式，持续提升开发效能；公司级系统
平台研发，构建自主掌握的统一开放核心技术平台；促进业务与技术
科技研发 的有机融合，对应各业务线的应用系统研发，实现 IT 架构与业务架构
35
部 的有效衔接；积极探索和建立核心前沿技术的领先优势，在极速交易
平台研发、大数据及人工智能研发、云计算等领域建立技术优势；负
责各类系统的研发测试，构筑全面质量管理体系；负责研发中心的建
设，打造一流的研发队伍。
负责建设符合规范化、市场化、国际化要求，集中统一运营、安全准
确高效、结算风险控制有效的登记结算体系，负责证券和资金的集中
登记结算
36 清算及相关管理，证券和资金的统一交收，客户资金结算账户的设立、
部
客户资金的集中存放及相关管理，证券账户代理开户及相关托管业务
的管理等。
负责托管、外包业务体系建设及发展规划的制定，托管业务相关制度、
标准、流程的制定及系统建设；PB 业务的统筹管理与组织实施，PB
相关业务制度、标准和流程的制定及 PB 系统建设、管理、需求响应；
37 托管部
PB 业务渠道开发及资本中介服务，种子基金投放管理、私募基金创新
业务研究和实施；牵头组织托管、外包等 PB 业务的营销策划与推广、
培训督导和统计考核；部门合规及风险管理相关工作。
主要负责构建公司合规管理体系，建立健全合规制度、办法、流程；
合规管理 负责公司经营管理活动的合规性审查，提供合规咨询，组织合规培训，
38
总部 提交合规报告；公司信息隔离墙制度的组织实施；员工执业行为的合
规性监督；公司反洗钱工作；公司客户投诉的协调、督办。
主要负责构建公司风险管理体系、风险管理流程和风险预警机制；建
立健全风控制度体系；监测、评估、报告公司整体风险水平，提出公
风险管理
39 司总体风险偏好、风险限额建议；实施公司压力测试、分配风险限额，
部
并出具风控意见；建立专业风险管理团队，为业务线开展风险管理提
供专业指导。
承担公司承销和保荐、上市公司并购重组财务顾问、公司债券受托管
证券发行
40 理、非上市公司公众公司推荐、资产证券化等投资银行类业务内核等
审核部
职能。
负责制定、修改、解释并组织实施公司法律事务相关规章制度；负责
公司合同、公章用印审查及授权工作；协助办理司法协助事项；负责
法律事务 办理公司诉讼及仲裁事务；做好债权债务的清理和追收工作；负责公
41
部 司知识产权管理；负责组织公司法律顾问的选聘、考察工作；负责组
织公司的法律培训工作；参加招投标活动；负责与国资委就法律事务
工作方面的联系等。
负责制定公司内部审计稽核制度，并组织实施；对公司业务部室和分
审计稽核 支机构的经营状况、财务收支、经济效益以及内部控制制度等情况进
42
部 行检查、评价和反馈；对公司服务和职能部室的内部控制、职责履行、
管理效能、执行力等情况进行检查和评价；对流动性风险等各类风险
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的审计和评价；对公司重大投资项目、重大经济事项开展跟踪审计，
对实施效果和过程控制进行内控和绩效评价等。
负责公司的投资综合管理、资产管理、房产管理、工程管理、基本建
后勤保障
43 设项目管理、安全生产管理、车辆管理、物业管理、办公用品和低值
部
易耗品管理以及总部机关车队管理、总部后勤事务等。
负责公司在北京有关事务的联络与组织；公司驻京各部门有关事务的
北京综合 管理、协调和服务；推动公司业务发展延伸与监管部门协调，及时追
44
管理部 踪审批动态信息；为总部驻北京人员做好人力资源相关工作；区域内
各机构物业管理、后勤保障等工作。
负责公司在上海有关事务的联络与组织；公司驻上海各部门有关事务
上海综合 的管理、协调和服务；推动公司业务发展延伸与监管部门协调，及时
45
管理部 追踪审批动态信息；为总部驻上海人员做好人力资源相关工作；区域
内各机构物业管理、后勤保障等工作。
负责公司在深圳有关事务的联络与组织；公司驻深圳各部门有关事务
深圳综合 的管理、协调和服务；推动公司业务发展延伸与监管部门协调，及时
46
管理部 追踪审批动态信息；为总部驻深圳人员做好人力资源相关工作；区域
内各机构物业管理、后勤保障等工作。
（四）公司分支机构
截至2019年9月30日，发行人的分支机构为41家分公司和284家营业部。其中，
公司分公司基本情况如下：
序号 分公司名称 地址 成立时间
1 滨州分公司 山东省滨州市黄河小区沿街 3 号楼西 1 户 2012 年 1 月 12 日
山 东 省德 州市 经 济技 术开 发 区三 八东 路
2 德州分公司 2013 年 12 月 18 日
1420 号
3 东营分公司 山东省东营市东营区北一路 751 号 2011 年 10 月 13 日
山东省菏泽市高新区中华西路 2017 号办公
4 菏泽分公司 2012 年 8 月 15 日
楼 5 楼东区
济南市历下区经十路 13866 号中润世纪财
5 济南分公司 2013 年 12 月 12 日
富中心 5 号楼 9 楼
济宁市太白湖新区奥体路 13 号鸿顺大厦 13
6 济宁分公司 2011 年 10 月 12 日
层
7 莱芜分公司 莱芜市雪野旅游区雪野生态软件园 2013 年 12 月 9 日
8 聊城分公司 聊城市柳园南路 6 号新开大酒店三楼 2012 年 8 月 7 日
山东省临沂市兰山区柳青街道北京路环球
9 临沂分公司 2013 年 8 月 26 日
丹桂园 13 号楼 2301、2302、2303、2304
山东省青岛市崂山区香港东路 195 号 5 号楼
10 青岛分公司 2012 年 1 月 13 日
一层 101 单元
11 日照分公司 山东省日照市东港区石臼黄海一路北 33 号 2013 年 9 月 5 日
山东省泰安市泰山区东岳大街以南、校场街
12 泰安分公司 2012 年 1 月 12 日
以东恒隆广场（东岳大街 288 号）7 层
1-1-1-124
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 分公司名称 地址 成立时间
威海市环翠区新威路-17-1-17-2 号-1-603 至
13 威海分公司 2011 年 10 月 10 日
605
山东省潍坊高新区新城街道北海社区东风
14 潍坊分公司 东街 5738 号天润大厦沿东风东街 9 号营业 2011 年 10 月 12 日
房及该大厦 A 座 26、27 层
15 烟台分公司 烟台市芝罘区北大街 53 号 2011 年 10 月 13 日
山东省枣庄高新区武夷山路锦绣园小区沿
16 枣庄分公司 2012 年 5 月 2 日
街营业楼 12-15 号、25-26 号
17 淄博分公司 淄博市张店区人民西路 66 号 2012 年 1 月 9 日
电子商务分公 济南市市中区经七路 86 号银都国际大厦
18 2013 年 11 月 18 日
司 1801
北京市朝阳区新源南路 8 号院 4 号楼 13 层
19 北京分公司 2014 年 4 月 15 日
1301 内 08 单元
厦门市思明区厦禾路 837 号第二层 1、2、3
20 福建分公司 2012 年 1 月 20 日
号，三层 05、06、07 单元
21 上海分公司 上海市杨浦区黄兴路 1800 号 1510 室 2012 年 11 月 20 日
辽宁省大连市沙河口区星海广场 A 区 13 号
22 大连分公司 2013 年 9 月 22 日
16 层 1 号、2 号
江苏省南京市建邺区泰山路 189 号万得大
23 江苏分公司 2013 年 9 月 6 日
厦 B 栋一层东侧
深圳市福田区福田街道深南大道 4011 号港
24 深圳分公司 2013 年 9 月 11 日
中旅大厦 13 楼 01A
浙江省宁波市鄞州区和济街 180 号 1 幢 11-1
25 宁波分公司 2013 年 9 月 26 日
室
湖北省武汉市硚口区古田二路与南泥湾大
26 湖北分公司 道交汇处海尔国际广场 09 栋 22 层 11 号、 2014 年 1 月 15 日
12 号、13 号
安徽省合肥市庐阳区阜南路 169 号东怡金
27 安徽分公司 2014 年 3 月 28 日
融广场 B-1307
银川市金凤区正丰金城广场 D 栋 2 层 201
28 宁夏分公司 2015 年 6 月 23 日
室
云南省昆明市官渡区拓东路东段集成广场
29 云南分公司 2015 年 8 月 11 日
岔街 8 号
30 河南分公司 郑州市郑东新区祥盛街 10 号 7 号楼 2015 年 7 月 17 日
天津市南开区长江道与南开三马路交口融
31 天津分公司 2015 年 8 月 20 日
汇广场 2-1-2201
32 东北分公司 哈尔滨市道里区群力金江路 1153 号 2015 年 10 月 22 日
湖南省长沙市芙蓉区浏阳河大道一段 588
33 湖南分公司 2015 年 10 月 14 日
号红橡华园 1 栋 22 层
西安经济技术开发区凤城八路 158 号 20 幢
34 陕西分公司 2015 年 10 月 14 日
1 单元 10108 室 10109 室
35 广西分公司 南宁市青秀区金湖路 57 号金湖商住小区 4 2016 年 5 月 11 日
1-1-1-125
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 分公司名称 地址 成立时间
层 D5、D6 号商铺
成都高新区天府一街 369 号 1 幢 2 楼 1 号、
36 西南分公司 2016 年 2 月 26 日
3楼1号
贵州省贵阳市云岩区瑞金北路 23 号富中才
37 贵州分公司 2016 年 11 月 2 日
智中心 11 层
江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1669
38 江西分公司 号华尔登商业中心 33 楼 3304 室、3305 室、 2016 年 8 月 30 日
3306 室及一楼部分商业房产
广东省广州市天河区天河路 230 号 2001 房
（自编 2004 至 2007 室）、2901 房（自编
39 广东分公司 2007 年 8 月 17 日
2902 至 2903 室、2907 室）、3801 房（自
编 3803 室）
40 河北分公司 石家庄市桥西区中华南大街 172 号 2009 年 12 月 2 日
41 山西分公司 太原市迎泽区南内环街 189 号 2002 年 4 月 5 日
公司拥有的证券营业部的基本情况如下：
序号 营业部名称 地址 成立日期
滨州渤海七路证券营业
1 山东省滨州市渤海七路 629 号 2002 年 8 月 7 日
部
滨州邹平黄山三路证券 山东省滨州市邹平县黄山三路 119
2 2010 年 10 月 21 日
营业部 号（运通都市华彩商贸城 A 号楼）
滨州博兴胜利二路证券
3 山东省博兴县胜利二路 698 号 2011 年 11 月 3 日
营业部
滨州惠民西门大街证券
4 山东省滨州市惠民县西门大街 8 号 2012 年 12 月 21 日
营业部
滨州无棣院前街证券营
5 山东省滨州市无棣县院前街 17 号 2013 年 12 月 11 日
业部
山东省滨州市滨城区黄河十一路
滨州黄河十一路证券营
6 876 号建大清怡苑沿街商铺 3 号楼 1 2014 年 11 月 3 日
业部
单元 107 号
滨州金海四路证券营业
7 山东省滨州市沾化区金海四路 41 号 2016 年 5 月 4 日
部
德州湖滨中大道证券营 山东省德州市德城区湖滨中大道
8 2008 年 11 月 27 日
业部 1186 号
德州三八中路证券营业 山东省德州市德城区三八中路 1577
9 2001 年 6 月 28 日
部 号
山东省禹城市福绣水城 A 区办公楼
10 禹城汉槐街证券营业部 2011 年 11 月 1 日
14 轴至 20 轴
山东省临邑县城迎曦大街与瑞园路
11 临邑瑞园路证券营业部 2012 年 8 月 20 日
交界东北处
12 宁津正阳路证券营业部 山东省德州市宁津县馨宁小区 6 号 2017 年 6 月 28 日
1-1-1-126
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序号 营业部名称 地址 成立日期
楼 4 号商铺
13 东营东三路证券营业部 山东省东营市东营区东三路 107 号 2008 年 10 月 21 日
14 东营北一路证券营业部 山东省东营市东营区北一路 751 号 2007 年 7 月 27 日
15 东营西四路证券营业部 山东省东营市西四路 604 号 2002 年 8 月 12 日
山东省东营市河口区孤岛镇永安路
16 东营永安路证券营业部 2010 年 3 月 30 日
11 号
东营河口海盛路证券营
17 山东省东营市河口区海盛路 188 号 2010 年 10 月 15 日
业部
东营广饶新城大道证券 山东省东营市广饶县新城大道丽景
18 2010 年 10 月 15 日
营业部 豪庭商铺 1-6 号
东营仙河鄱阳湖路证券
19 山东省东营市仙河镇鄱阳湖路 1 号 2013 年 12 月 13 日
营业部
东营垦利胜兴路证券营
20 山东省东营市垦利区景苑路 18-2 号 2017 年 10 月 30 日
业部
21 菏泽人民路证券营业部 山东省菏泽市人民路 1679 号 2007 年 7 月 19 日
菏泽东明五四路证券营
22 山东省东明县五四路东段 2010 年 1 月 22 日
业部
菏泽郓城东门街证券营 山东省菏泽市郓城县东门街南段路
23 2013 年 9 月 23 日
业部 西跃进河南
菏泽曹县青菏路证券营 山东省菏泽市曹县青菏路西侧曹城
24 2015 年 5 月 15 日
业部 镇派出所北 100 米
山东省菏泽市巨野县永丰办麒麟大
巨野县麒麟大道证券营
25 道中段路南铂金豪庭 8 号楼 3 号商 2017 年 11 月 14 日
业部
铺
章丘双山北路证券营业 山东省济南市章丘区双山街道双山
26 2007 年 9 月 28 日
部 北路 2392 号东山花园商业楼 101 铺
山东省济南市历下区经十路 13866
济南二环东路证券营业
27 号中润世纪财富中心 5 号楼 8 楼南 1997 年 8 月 8 日
部
侧、一楼西南角
济南共青团路证券营业
28 山东省济南市市中区共青团路 12 号 2007 年 9 月 19 日
部
29 济南解放路证券营业部 山东省济南市解放路 22 号 2001 年 8 月 5 日
30 济南经七路证券营业部 山东省济南市槐荫区经七路 573 号 2007 年 9 月 20 日
山东省济南市槐荫区经十路 23876
31 济南经十路证券营业部 2007 年 9 月 19 日
号
济南市历下区历山路 73 号第 1 幢
32 济南历山路证券营业部 2007 年 9 月 20 日
206 室
济南民生大街证券营业
33 山东省济南市历下区民生大街 5 号 2001 年 6 月 1 日
部
济南市市中区万寿路 2 号济南国际
34 济南舜耕路证券营业部 2001 年 8 月 15 日
创新产业园一楼
35 济南英雄山路证券营业 济南市市中区英雄山路 129 号祥泰 2010 年 3 月 29 日
1-1-1-127
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序号 营业部名称 地址 成立日期
部 广场 1 号楼 3 楼 301、302、310
济南市高新区新宇路以西、会展中
济南会展西路证券营业
36 心以北济南新生活家园 111 号楼 2012 年 4 月 1 日
部
1-101
37 平阴黄河路证券营业部 山东省济南市平阴县黄河路中段 2012 年 12 月 24 日
38 邹城东滩路证券营业部 山东省邹城市东滩路 1269 号 2007 年 7 月 20 日
39 济宁古槐路证券营业部 山东省济宁市任城区古槐路 70 号 2007 年 7 月 27 日
济宁吴泰闸路证券营业 山东省济宁市高新区吴泰闸路 33-9
40 2001 年 6 月 7 日
部 号
山东省济宁市太白湖新区奥体路与
41 济宁奥体路证券营业部 运河路交汇处南风商街第一栋 107 2001 年 6 月 7 日
号商铺一楼西部、三楼
济宁兖州龙桥路证券营
42 山东省济宁市兖州区龙桥商贸路东 2008 年 9 月 20 日
业部
43 曲阜大同路证券营业部 山东省曲阜市大同路 66 号 2011 年 1 月 21 日
济宁微山奎文东路证券 山东省济宁市微山县夏镇街道奎文
44 2012 年 9 月 20 日
营业部 东路 345 号
济宁市金乡县奎星路路东奎星湖花
45 金乡奎星路证券营业部 2013 年 9 月 18 日
园 B 区临湖丽舍
莱芜鲁中东大街证券营
46 山东省莱芜市鲁中东大街 48 号 2007 年 8 月 3 日
业部
莱芜府前大街证券营业
47 山东省莱芜市钢城区府前大街 69 号 2010 年 1 月 25 日
部
聊城柳园南路证券营业
48 山东省聊城市柳园南路 6 号 2007 年 7 月 19 日
部
聊城卫育南路证券营业
49 山东省聊城市卫育南路 1 号 2008 年 11 月 25 日
部
山东省聊城市临清市新华办事处杨
50 临清红星路证券营业部 2011 年 6 月 2 日
桥街 216 号
阳谷运河东路证券营业
51 山东省阳谷县运河东路 129 号 2011 年 11 月 2 日
部
山东省东阿县前进街 112 号（东阿
52 东阿前进街证券营业部 2014 年 5 月 16 日
县青少年活动中心）
53 临沂通达路证券营业部 山东省临沂市兰山区通达路 109 号 2009 年 4 月 29 日
费县建设西路证券营业 山东省临沂市费县建设西路与和平
54 2009 年 12 月 10 日
部 路交汇处
沂水长安中路证券营业 山东省临沂市沂水县长安中路 71 号
55 2011 年 5 月 31 日
部 （沂水镇东关街）
56 郯城郯东路证券营业部 山东省临沂市郯城县郯东路 112 号 2012 年 12 月 25 日
临沭中山北路证券营业
57 临沭县城中山北路 2012021401 号 2012 年 12 月 20 日
部
58 莒南十泉路证券营业部 山东省临沂市莒南县十泉路 19 号 2013 年 9 月 11 日
1-1-1-128
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
山东省临沂市沂南县人民路 38 号
59 沂南人民路证券营业部 （龙城华庭小区）10 号楼 001 号商 2014 年 2 月 25 日
铺
青岛凤凰山路证券营业
60 青岛市黄岛区凤凰山路 45 号 2007 年 8 月 1 日
部
青岛香港中路民航大厦 青岛市市南区香港中路 30 号民航大
61 2007 年 7 月 25 日
证券营业部 厦三层
62 青岛江西路证券营业部 青岛市市南区江西路 78 号 2007 年 8 月 10 日
青岛香港中路证券营业
63 青岛市市南区香港中路 100 号三层 2007 年 8 月 8 日
部
64 青岛正阳路证券营业部 青岛市城阳区正阳路 154-1 号 2004 年 11 月 4 日
65 青岛大崂路证券营业部 青岛市李沧区大崂路 1072 号 2016 年 10 月 4 日
胶州福州南路证券营业
66 青岛胶州市福州南路 9 号 2011 年 11 月 23 日
部
山东省青岛市平度市红旗路 71 号
67 平度红旗路证券营业部 2014 年 5 月 13 日
138
日照黄海一路证券营业
68 山东省日照市东港区黄海一路 33 号 2007 年 8 月 2 日
部
山东省日照市昭阳路 25 号（海曲中
69 日照昭阳路证券营业部 2007 年 8 月 8 日
路以南、昭阳路以西）
日照岚山中路证券营业 山东省日照市岚山区岚山中路明珠
70 2009 年 4 月 30 日
部 时代广场
莒县银杏大道证券营业 山东省日照市莒县城区银杏大道北
71 2010 年 10 月 19 日
部 侧 159 号（海纳莒州家园沿街）
日照五莲富强路证券营
72 山东省日照市五莲县富强路 101 号 2013 年 9 月 13 日
业部
73 新泰府前街证券营业部 山东省新泰市府前街 39 号 2007 年 8 月 3 日
泰安岱宗大街证券营业
74 山东省泰安市岱宗大街 151 号 2001 年 9 月 13 日
部
泰安东岳大街第二证券
75 山东省泰安市东岳大街 396 号 2001 年 9 月 13 日
营业部
泰安宁阳文化街证券营
76 山东省泰安市宁阳县文化街 556 号 2008 年 10 月 20 日
业部
泰安东岳大街第一证券
77 山东省泰安市东岳大街 171 号 2007 年 7 月 19 日
营业部
泰安东平西山路证券营 山东省泰安市东平县城区西山路
78 2009 年 7 月 1 日
业部 西，汶河街南商住楼 1 至 3 层
山东省泰安市肥城市新城办事处新
79 肥城新城路证券营业部 城路 144 号阳光国际 8 幢 1-2 层 102 2012 年 12 月 25 日
铺
泰安高新区龙潭路证券 山东省泰安市高新区龙潭路 8799 号
80 2013 年 12 月 5 日
营业部 （华新中天商务城）
1-1-1-129
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序号 营业部名称 地址 成立日期
荣成成山大道证券营业
81 山东省荣成市成山大道中段 20 号 2001 年 6 月 4 日
部
山东省威海市文登区环山办米山路
82 文登米山路证券营业部 2001 年 6 月 4 日
106 号
威海市环翠区新威路 17-1-17-2 号
83 威海新威路证券营业部 2007 年 7 月 23 日
-1-601、602、606、1203 室
威海海滨北路证券营业
84 山东省威海市海滨北路 106 号 2001 年 6 月 6 日
部
85 乳山胜利街证券营业部 山东省威海市乳山市胜利街 87 号 2009 年 2 月 11 日
86 威海吉林路证券营业部 威海市吉林路 106-2 号 2012 年 4 月 1 日
荣成石岛黄海中路证券
87 山东省荣成市花园小区 149 号 2013 年 10 月 31 日
营业部
威海青岛中路证券营业 山东省威海市经济技术开发区青岛
88 2017 年 09 月 26 日
部 中路-附 106 号-5
山东省潍坊市奎文区东风东街与虞
潍坊东风东街证券营业
89 河路交叉口东北角 101 等 107 户东 2007 年 8 月 1 日
部
泰大厦三楼
潍坊东风西街证券营业 山东省潍坊市潍城区东风西街 166
90 2007 年 7 月 20 日
部 号
寿光公园北街证券营业
91 山东省寿光市公园街 158 号 2007 年 7 月 30 日
部
山东省潍坊市奎文区四平路 1350 号
92 潍坊四平路证券营业部 2007 年 7 月 20 日
A 区 103 号房
潍坊滨海经济开发区海 山东省潍坊市滨海经济开发区海化
93 2009 年 2 月 11 日
化街证券营业部 街数码广场 A 座 9 号
潍坊市通亭街 3259 号正金大厦 103
94 潍坊通亭街证券营业部 2014 年 8 月 25 日
号
山东省潍坊市坊子区朝凤路双羊新
95 潍坊朝凤路证券营业部 2014 年 9 月 1 日
城商业房 6 号
山东省潍坊市奎文区北海路以西胜
96 潍坊北海路证券营业部 利东街以北（怡和星国际商业网点 D 2009 年 7 月 6 日
座南-6、7 号门头房）
山东省潍坊市安丘市大汶河旅游开
97 安丘墨溪路证券营业部 2010 年 1 月 21 日
发区墨溪路 63 号墨熙鼓巷 12-101 铺
山东省潍坊市昌邑市北海路阳光嘉
98 昌邑北海路证券营业部 2010 年 1 月 21 日
园中区 50 幢 101
青州海岱中路证券营业 山东省青州市海岱中路 1577 号（南
99 2010 年 7 月 1 日
部 阳欣城沿街房）
诸城人民东路证券营业
100 山东省潍坊市诸城市人民东路 26 号 2010 年 6 月 4 日
部
山东省潍坊市高密市密水街道创业
101 高密创业街证券营业部 2011 年 1 月 24 日
街南河湾小区 C 区 7 号
1-1-1-130
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
潍坊昌乐新昌路证券营
102 山东省潍坊市昌乐县新昌路 36 号 2011 年 6 月 1 日
业部
山东省临朐县朐山路 4703 号 9-4807
103 临朐朐山路证券营业部 2011 年 11 月 1 日
（民主路口东侧山水文苑沿街房）
潍坊峡山生态经济开发 山东省潍坊市峡山区怡峡街 197 号 3
104 2017 年 10 月 20 日
区怡峡街证券营业部 号楼
山东省烟台市海阳市海阳路 243 号
105 海阳海阳路证券营业部 2009 年 1 月 12 日
三楼中区
山东省烟台市招远市温泉路 126-1
106 招远温泉路证券营业部 2007 年 9 月 27 日
号
107 烟台北大街证券营业部 山东省烟台市芝罘区北大街 53 号 2007 年 9 月 21 日
108 烟台环山路证券营业部 山东省烟台市芝罘区环山路 73 号 2007 年 9 月 21 日
龙口环城北路证券营业
109 山东省龙口市环城北路 389 号 2007 年 9 月 24 日
部
烟台宁海大街证券营业 山东省烟台市牟平区宁海大街 609
110 2007 年 9 月 21 日
部 号
111 烟台南大街证券营业部 山东省烟台市芝罘区南大街 103 号 2007 年 9 月 24 日
蓬莱钟楼北路证券营业
112 山东省蓬莱市钟楼北路 38 号 2007 年 9 月 21 日
部
113 烟台长江路证券营业部 山东省烟台市开发区长江路 50 号 2011 年 1 月 24 日
114 栖霞霞光路证券营业部 山东省栖霞市霞光路 311 号 2011 年 6 月 14 日
烟台迎春大街证券营业 山东省烟台市莱山区迎春大街 170
115 2012 年 3 月 29 日
部 号金贸中心 1709 室
山东省烟台市莱阳市城厢街道办事
116 莱阳旌阳路证券营业部 2017 年 06 月 13 日
处旌阳路 23 号 0002
滕州善国中路证券营业 山东省滕州市善国路（善国中路 7
117 2009 年 9 月 28 日
部 号）
118 枣庄林运路证券营业部 山东省台儿庄林运路 1089 号 2008 年 9 月 19 日
枣庄青檀中路证券营业
119 山东省枣庄市青檀中路 86 号 2007 年 8 月 8 日
部
120 枣庄黄河路证券营业部 山东省枣庄市薛城区黄河路 169 号 2007 年 8 月 15 日
枣庄坛山中路证券营业 山东省枣庄市峄城区坛山中路 81 号
121 2013 年 12 月 18 日
部 -6
枣庄府前西路证券营业 山东省枣庄市山亭区新城府前西路
122 2013 年 12 月 23 日
部 北侧 3 号
123 淄博青年路证券营业部 山东省淄博市青年路 371 号 2009 年 12 月 4 日
淄博人民西路证券营业
124 山东省淄博市张店区人民西路 66 号 2001 年 9 月 22 日
部
淄博淄城东路证券营业
125 山东省淄博市淄川区淄城东路 84 号 2007 年 7 月 25 日
部
山东省淄博市张店区人民路以北、
126 淄博重庆路证券营业部 2007 年 7 月 20 日
重庆路以西公建 6#（汇美尚青大厦）
1-1-1-131
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
淄博沂源胜利路证券营
127 山东省淄博市沂源县胜利路 19 号 2007 年 7 月 25 日
业部
淄博中润大道证券营业 山东省淄博市高新技术开发区中润
128 2009 年 9 月 17 日
部 大道 69 号
129 淄博中心路证券营业部 山东省淄博市博山区中心路 50 号 2010 年 3 月 30 日
淄博临淄大道证券营业 山东省淄博市临淄区临淄大道 805
130 2010 年 3 月 29 日
部 号
淄博桓台中心大街证券 山东省淄博市桓台县中心大街 2265
131 2012 年 10 月 17 日
营业部 号
北京市海淀区北三环西路 99 号一号
132 北京苏州桥证券营业部 2002 年 11 月 20 日
楼二层 203、205、206
北京朝外大街证券营业 北京市朝阳区朝阳门外大街 20 号 1
133 2007 年 8 月 2 日
部 幢联合大厦 2 层 202 室、3 层 310 室
北京百万庄大街证券营 北京市西城区百万庄大街 16 号 1 号
134 2007 年 7 月 23 日
业部 楼 1-2 层
北京学院南路证券营业 北京市海淀区学院南路 62 号 8 层
135 2014 年 5 月 12 日
部 807 室
北京新源南路证券营业 北京市朝阳区新源南路 8 号院 4 号
136 2014 年 5 月 16 日
部 楼 13 层 1301 内 04 单元
北京市朝阳区慧忠里 103 楼 1 层
137 北京安立路证券营业部 2014 年 6 月 10 日
103-2
北京市朝阳区东三环中路乙 10 号艾
138 北京国贸证券营业部 2014 年 6 月 21 日
维克大厦首层北侧
北京市朝阳区西大望路 63 号院 8 号
139 北京大望路证券营业部 楼 1 层 1 单元 102、103、1 至 3 层 1 2015 年 2 月 16 日
单元 106
北京市朝阳区广渠路 36 号院 5 号楼
140 北京广渠路证券营业部 2015 年 6 月 4 日
2 层 206
北京市朝阳区望京东园四区 6 号楼 3
141 北京望京证券营业部 2017 年 12 月 13 日
层 303 单元
北京市朝阳区建国门外大街 1 号院 1
142 北京光华路证券营业部 2018 年 1 月 10 日
号楼 53 层 13-19 单元
天津市南开区红旗路 208 号博雅轩 6
143 天津红旗路证券营业部 2007 年 7 月 30 日
号楼 1104
天津津河南路证券营业 天津市南开区红旗路与津河交口东
144 2009 年 1 月 9 日
部 南侧水畔花园商业 1、红旗路 109 号
天津宝坻渠阳大街证券 天津市宝坻区宝平街道玫瑰湾花园
145 2017 年 7 月 17 日
营业部 商业 4-1、2、3、4 号商铺
146 上海赤峰路证券营业部 上海虹口区赤峰路 323 号 1997 年 6 月 7 日
中国（上海）自由贸易试验区东方
147 上海东方路证券营业部 2007 年 8 月 6 日
路 836 号二楼
148 上海东江湾路证券营业 上海市虹口区东江湾路 151、157、 2007 年 9 月 28 日
1-1-1-132
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
部 167 号 4 层 4011、4012 室
上海建国中路证券营业
149 上海市黄浦区建国中路 29 号二层 2007 年 9 月 27 日
部
中国（上海）自由贸易试验区浦东
上海浦东大道证券营业
150 大道 1868 号 408 室-415 室、417 室、 1997 年 9 月 4 日
部
418 室
上海周家嘴路证券营业 上海市虹口区周家嘴路 971、975 号
151 2007 年 9 月 29 日
部 1-2 层、979 号 1-2 层
上海市闵行区虹梅路 3337 号 4 幢 4
层 413、415、416、417、418、419、
152 上海虹梅路证券营业部 2008 年 4 月 14 日
420、421、422、423、425、427、
428 室
上海金沙江路证券营业 上海市普陀区金沙江路 1628 弄 1 号
153 1995 年 10 月 9 日
部 601、602、608 室
上海陆家嘴浦电路证券 中国（上海）自由贸易试验区浦电
154 2014 年 7 月 2 日
营业部 路 360 号 13 楼
155 上海真华路证券营业部 上海市宝山区真华路 1165 号 2016 年 7 月 1 日
上海新松江路证券营业 上海市松江区新松江路 909 号 6 层 A
156 2016 年 11 月 25 日
部 座
上海南京西路证券营业 上海市静安区南京西路 1486 号 4701
157 2017 年 07 月 17 日
部 室B座
上海娄山关路证券营业 上海市长宁区娄山关路 523 号 12 楼
158 2017 年 10 月 26 日
部 03 单元
中国（上海）自由贸易试验区上海
上海花园石桥路证券营
159 市浦东新区花园石桥路 66 号 1401-C 2018 年 2 月 1 日
业部
室
哈尔滨上海街证券营业 哈尔滨市道里区上海街 7 号 B 栋 5
160 2007 年 7 月 27 日
部 层 1 号、2 号、3 号、8 号
哈尔滨中山路证券营业
161 哈尔滨市南岗区中山路 209 号 2017 年 6 月 30 日
部
肇东正阳大街证券营业 黑龙江省绥化市肇东市城区北十八
162 2013 年 9 月 25 日
部 街农村信用联社办公楼
大庆昆仑大街证券营业 黑龙江省大庆市让胡路区昆仑大街
163 2017 年 5 月 25 日
部 69 号 4301
吉林省长春市朝阳区前进大街集商
长春前进大街证券营业
164 国际项目 A1、A2、A3、A4、A5 号 2008 年 2 月 21 日
部
楼 1133、1134、1135、1136 室
吉林市松江西路证券营 吉林省吉林市船营区松江西路 77 号
165 2014 年 3 月 7 日
业部 大唐天下江山 4 号楼 1007 号
长春汽车经济技术开发区景阳大路
长春景阳大路证券营业
166 3288 号高力北方汽贸城 8-1（A-1-2） 2017 年 7 月 17 日
部
幢 107 号房
1-1-1-133
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
四平中央西路证券营业 吉林省四平市铁西区中央西路 109
167 2017 年 5 月 24 日
部 号
齐齐哈尔龙华路证券营 黑龙江省齐齐哈尔市铁锋区明珠综
168 2017 年 7 月 3 日
业部 合楼 00 单元 03 层 01 号
辽宁省大连市中山区鲁迅路 35 号
169 大连鲁迅路证券营业部 2007 年 8 月 3 日
1-3 层公建
大连开发区金马路证券 辽宁省大连经济技术开发区金马路
170 2011 年 6 月 15 日
营业部 152-A103 号
辽宁省大连高新技术产业园区黄浦
大连高新区黄浦路证券
171 路 527 号（B 座）第 23 层第 2308-2309 2018 年 6 月 16 日
营业部
号
福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南
侧泉州浦西万达广场商业综合体 1
172 泉州宝洲路证券营业部 2008 年 8 月 5 日
号建筑（甲级写字塔 1A 塔）A1702，
A1703 号
福建省泉州市洛江区万荣街现代华
173 泉州万荣街证券营业部 城科技中心广场 1#楼右侧 101、102 2017 年 7 月 27 日
室
福建省福州市湖东路 171 号中旅闽
174 福州湖东路证券营业部 2007 年 7 月 23 日
江苑三层
漳州延安北路证券营业 福建省漳州市芗城区延安北路 1 号
175 2007 年 7 月 27 日
部 漳州百货大楼第八层东南侧
福建省三明市梅列区牡丹新村 12 幢
176 三明列东街证券营业部 2014 年 1 月 7 日
3 楼（301/302/303/305）
福建省龙岩市新罗区西城登高西路
龙岩登高西路证券营业
177 163 号（富山国际中心）13 层 1330、 2014 年 8 月 26 日
部
1331
厦门市同安区同集北路建发大厦六
178 厦门城南路证券营业部 2007 年 9 月 20 日
层
厦门市思明区鹭江道 2 号 1006 室、
179 厦门鹭江道证券营业部 2007 年 9 月 20 日
1007 室
厦门市思明区松柏路 1 号松柏大厦
180 厦门松柏路证券营业部 2007 年 9 月 20 日
二楼
厦门市思明区夏禾路 837 号汇成商
181 厦门厦禾路证券营业部 2007 年 9 月 20 日
业中心东楼三楼
福建省厦门市思明区嘉禾路 21 号新
182 厦门嘉禾路证券营业部 2014 年 3 月 14 日
景中心 A 栋 A1208 室
福州五一北路证券营业 福建省福州市鼓楼区五一北路正祥
183 2017 年 11 月 28 日
部 中心 3 号楼 5F502B
广东省广州市天河区华穗路 180 号
184 广州华穗路证券营业部 2010 年 3 月 4 日
三层 02 单元
185 深圳红荔路银荔大厦证 深圳市福田区红荔路 1 号银荔大厦 2 2007 年 8 月 13 日
1-1-1-134
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
券营业部 楼
深圳宝源南路证券营业 深圳市宝安区新安街道海裕社区
186 2015 年 11 月 9 日
部 N16 区御景湾 3 栋 C113
深圳市龙岗区龙城街道吉祥路 173
187 深圳吉祥路证券营业部 2007 年 9 月 29 日
号3楼
深圳深南大道证券营业 深圳市福田区深南大道 4011 号港中
188 2007 年 8 月 13 日
部 旅大厦第 6 楼 01B、04
深圳市福田区沙头街道深南大道南
深圳泰然九路证券营业
189 泰然九路西喜年中心 A 座 1503、 2014 年 6 月 25 日
部
1504、1518、1519
深圳后海大道证券营业 深圳市南山区粤海街道中洲控股金
190 2017 年 10 月 18 日
部 融中心 B 座 17 楼 KJI 号
广东省梅州市江南正兴路和兴园 20
191 梅州正兴路证券营业部 2014 年 7 月 16 日
号店及夹层
珠海情侣中路证券营业 广东省珠海市吉大情侣中路 51 号
192 2007 年 9 月 21 日
部 12903 号商铺
揭阳普宁长春路证券营 广东省普宁市流沙北长春路金叶园
193 2007 年 7 月 23 日
业部 商品综合市场西侧 1-2 楼
广东省佛山市禅城区季华五路 3 号
194 佛山季华路证券营业部 2011 年 3 月 21 日
十一层
广东省汕头市龙湖区榕江路 4 号 131
195 汕头榕江路证券营业部 2011 年 3 月 22 日
部分、208 房
惠州文明一路证券营业 广东省惠州市惠城区文明一路三号
196 2015 年 7 月 29 日
部 中信城市时代一单元 07 层 09 号
中山市东区起湾道盛景园 10-13 幢
197 中山起湾道证券营业部 2015 年 7 月 28 日
首层 14\15 卡商铺及夹层
清远北江二路证券营业 广东省清远市北江二路三十三号富
198 2015 年 8 月 13 日
部 域华府 401 号
广东省潮州市福安路锦江花园 A 幢
199 潮州福安路证券营业部 2014 年 12 月 30 日
17 号铺面
杭州市西湖区求是路 8 号公元大厦
200 杭州求是路证券营业部 2007 年 8 月 7 日
北裙楼 1-501 室
浙江省杭州市江干区五星路 188 号
201 杭州五星路证券营业部 2014 年 6 月 30 日
荣安大厦 2502/2502B
宁波江东北路证券营业 浙江省宁波市江东区江东北路 475
202 2008 年 10 月 10 日
部 号和丰创意广场意庭楼 905、906 室
宁波北仑恒山路证券营 浙江省宁波市北仑区新碶恒山路
203 2010 年 7 月 3 日
业部 518 号九楼
宁波泰康中路证券营业 浙江省宁波市鄞州区首南街道泰康
204 2014 年 7 月 11 日
部 中路 468 号 302、303 室
浙江省宁波市奉化区锦屏街道金第
205 奉化南山路证券营业部 2010 年 7 月 5 日
银座小区 1、2、3 幢商业 346 号
1-1-1-135
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
浙江省宁波市慈溪市古塘街道天九
206 慈溪天九街证券营业部 2007 年 7 月 19 日
街 219 号
余姚新建北路证券营业
207 浙江省余姚市塑料城东区 2-45 号 2014 年 8 月 20 日
部
绍兴环城北路证券营业 浙江省绍兴市环城北路 29 号 301
208 2007 年 9 月 27 日
部 室、401 室
浙江省温州市瓯海区梧田街道南浦
209 温州南浦路证券营业部 2007 年 8 月 31 日
路 12 号二楼
210 衢州须江路证券营业部 浙江省衢州市须江路 71 号 2014 年 6 月 9 日
浙江省台州市市府大道 251-3、
台州市府大道证券营业
211 251-4、251-5、251-6、251-7 号一楼 2014 年 7 月 28 日
部
(自主申报)
义乌城中北路证券营业 浙江省义乌市稠城街道城中北路
212 2014 年 7 月 14 日
部 401 号
舟山环城西路证券营业 浙江省舟山市定海区环城西路 66 号
213 2014 年 8 月 18 日
部 八层 804 室
浙江省嘉兴市经济技术开发区海上
214 嘉兴城南路证券营业部 2017 年 7 月 24 日
家园 5 幢城南路 1146 号
南京中山南路证券营业
215 南京市秦淮区中山南路 808 号 2002 年 8 月 9 日
部
苏州干将西路证券营业
216 江苏省苏州市干将西路 57 号 2014 年 1 月 2 日
部
昆山前进东路证券营业 昆山开发区前进东路 898 号帝景天
217 2014 年 1 月 29 日
部 成广场 8 号楼 107、108 室
张家港杨舍东街证券营 江苏省张家港市杨舍镇美食街 1 号 1
218 2014 年 3 月 3 日
业部 楼
徐州民主南路证券营业 江苏省徐州市云龙区民主南路 61 号
219 2010 年 11 月 19 日
部 开源综合楼 4#楼 5 层 01
常州市新北区惠国路典雅商业广场
220 常州惠国路证券营业部 2013 年 12 月 30 日
1 号楼 108 室
淮安市清江浦区万达广场二期环宇
221 淮安环宇路证券营业部 2013 年 12 月 30 日
路商铺 2-31、2-32、2-33、2-35 室
江阴中山北路证券营业
222 江苏省江阴市中山北路 228 号 2013 年 12 月 31 日
部
无锡南湖大道证券营业
223 无锡市孔雀雅园二区 18-12 2014 年 2 月 28 日
部
宜兴氿滨南路证券营业 江苏省宜兴市新街街道氿滨南路
224 2014 年 3 月 20 日
部 66、68 号
常熟海虞南路证券营业
225 常熟市海虞南路 32 号 2016 年 8 月 11 日
部
连云港解放东路证券营
226 连云港市海州区解放东路 129 号 2017 年 7 月 12 日
业部
1-1-1-136
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序号 营业部名称 地址 成立日期
镇江市新区谷阳路 89 号永隆城市广
227 镇江谷阳路证券营业部 2017 年 10 月 27 日
场骏景苑 8 栋 111、112 室
扬州文昌东路证券营业
228 扬州市江都区文昌东路 1222 号 2017 年 11 月 2 日
部
江苏省南通市崇川区人民东路 159
南通人民东路证券营业
229 号瑞景商贸广场 4 幢 0101 室、0201 2017 年 11 月 30 日
部
室
武汉解放大道证券营业 武汉市硚口区解放大道 558 号 A 区
230 2007 年 8 月 2 日
部 一楼
武汉光谷大道证券营业 武汉市东湖新技术开发区金融港一
231 2017 年 1 月 13 日
部 路 7 号 6 号楼
湖北省武汉市洪山区珞狮路西侧大
232 武汉文馨街证券营业部 2007 年 7 月 20 日
华南湖公园世家一期
鄂州葛洪大道证券营业 湖北省鄂州市葛洪大道 752 号（葛
233 2014 年 1 月 22 日
部 店开发区一号工业区 C-B 厂房）
襄阳大庆西路证券营业 襄阳市樊城区大庆西路 119 号清和
234 2015 年 1 月 19 日
部 园 1 幢 1-1（101-2）
武汉中山大道证券营业 武汉市江岸区中山大道 1627 号企业
235 2017 年 7 月 18 日
部 天地 3 号楼 1201、1202、1203 室
仙桃钱沟南路证券营业 仙桃市钱沟南路 88 号沔街国际大酒
236 2017 年 7 月 27 日
部 店 11 楼
武汉汉阳大道证券营业
237 武汉市汉阳区二桥路 28 号 2017 年 12 月 01 日
部
湖北省武汉市武昌区洪山路 62 号湖
238 武汉洪山路证券营业部 2018 年 1 月 22 日
光大厦 1-2 层 1 室
武汉欢乐大道证券营业 洪山区徐东大街 191 号青扬城市广
239 2018 年 1 月 22 日
部 场 1 栋 1 层 1 号、2 层 1-2 号
湖南省长沙市芙蓉区五一大道 158
长沙五一大道证券营业
240 号和谐潇湘大厦 506、507、515、 2007 年 8 月 16 日
部
516、517、518 号
长沙市开福区湘江北路三段 1500 号
241 长沙湘江路证券营业部 北辰时代广场 A1 区板上部分写字 2013 年 11 月 26 日
楼 2002
湖南省邵阳市大祥区城北路 7 号地
242 邵阳城北路证券营业部 2014 年 12 月 11 日
综合楼 455 号
湖南省怀化市鹤城区迎丰东路 155
243 怀化迎丰路证券营业部 2016 年 11 月 9 日
号
湖南省常德市武陵区南坪街道白马
常德柳叶大道证券营业
244 社区柳叶大道 3038 号常德商会大厦 2017 年 7 月 20 日
部
18 楼
株洲珠江北路证券营业 湖南省株洲市天元区珠江北路 199
245 2017 年 7 月 25 日
部 号神农文化休闲街 B 地块 6 栋 1604
1-1-1-137
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
室
湖南省永州市冷水滩区河东潇湘东
246 永州清桥路证券营业部 路远志新外滩 7 号栋 23 楼 2305、 2017 年 12 月 15 日
2306、2307、2308
湖南省长沙市岳麓区梅溪湖街道环
长沙梅溪湖路证券营业
247 湖路 488 号佳兆业云顶小区第 31 地 2017 年 12 月 20 日
部
块-1 层 137、138 号
安徽省芜湖市镜湖路 8 号（原市建
248 芜湖镜湖路证券营业部 2007 年 7 月 27 日
安总公司地块）
合肥南二环路证券营业 合肥市政务区白天鹅国际商务中心
249 2014 年 3 月 28 日
部 A 座 1505 室
滁州丰乐大道证券营业 安徽省滁州市丰乐大道 373 号（滁
250 2015 年 11 月 27 日
部 州市琅琊区教育局）6 层
251 黄山安东路证券营业部 黄山市屯溪区安东路 13 号 2017 年 9 月 26 日
阜阳市颍州区阜王路 588 号金悦金
252 阜阳阜王路证券营业部 2017 年 7 月 26 日
融大厦 B 栋 105 室
安徽省淮南市田家庵区广场路与朝
253 淮南广场路证券营业部 2017 年 7 月 24 日
阳路交叉口中环国际二楼
河南省洛阳市涧西区南昌路 85 号创
254 洛阳南昌路证券营业部 2009 年 9 月 18 日
展国际贵都 3 楼
郑州市金水区经三路 15 号广汇国贸
255 郑州经三路证券营业部 2014 年 9 月 11 日
大厦 9 层 C 区 C905-906 号
新乡市红旗区牧野大道（中）166 号
256 新乡人民路证券营业部 2016 年 11 月 4 日
天安明邸 1 号楼 1201 号商铺
陕西省宝鸡市金台区联盟路第五大
257 宝鸡联盟路证券营业部 2010 年 7 月 21 日
道联盟花园 C3-3 号
西安市碑林区友谊西路 127 号西北
258 西安西工大证券营业部 工业大学创新科技大楼 A 座一、二 2014 年 4 月 10 日
层
咸阳渭阳东路证券营业 陕西省咸阳市渭城区渭阳东路湖境
259 2016 年 10 月 14 日
部 尚都 2-2-2 号
陕西省汉中市汉台区兴汉路秦峰液
260 汉中兴汉路证券营业部 2017 年 7 月 4 日
压公司 7 号楼 05-12 号营业房
云南省昆明市拓东路东段集成广场
261 昆明拓东路证券营业部 2007 年 7 月 25 日
岔街 8 号
云南省红河哈尼族彝族自治州蒙自
262 蒙自天马路证券营业部 市天马路俊豪中央大街 10-11 栋 2 层 2014 年 10 月 22 日
56 号
云南省大理白族自治州大理市大理
263 大理苍山路证券营业部 2017 年 11 月 21 日
经济开发区吉祥商住楼二楼
云南省文山壮族苗族自治州文山市
264 文山金石路证券营业部 2017 年 11 月 16 日
金石路与凤凰路交叉路口明德郡园
1-1-1-138
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
7-1 号
南宁市青秀区金湖路 57 号金湖商住
265 南宁金湖路证券营业部 2007 年 8 月 8 日
小区 4 层 D5、D6 号商铺
桂林中山中路证券营业 桂林市秀峰区中山中路 38 号智能办
266 2017 年 7 月 20 日
部 公大厦 308#
柳州市文昌路 26 号东郡 1 栋（金册
267 柳州文昌路证券营业部 2017 年 7 月 13 日
大厦）2 单元 8-1、8-2
河北省唐山市路北区翔云道北侧金
268 唐山学院路证券营业部 2015 年 4 月 7 日
融大厦 B 座 1403、1404 号
秦皇岛和平大街证券营 河北省秦皇岛市海港区和平大街嘉
269 2017 年 10 月 11 日
业部 盛景苑 4 号
乌鲁木齐南湖南路证券 新疆乌鲁木齐市水磨沟区南湖南路
270 2007 年 8 月 3 日
营业部 66 号
包头钢铁大街证券营业 内蒙古自治区包头市昆区钢铁大街
271 2007 年 7 月 20 日
部 74 号财富中心商务大厦 404-407
山西综改示范区太原学府园区长治
272 太原长治路证券营业部 路 306 号火炬创业大厦 C 座 8 层 2017 年 6 月 27 日
8011 室
太原长兴南街证券营业 太原市晋源区长兴南街 8 号阳光城
273 2017 年 10 月 25 日
部 环球金融中心 1004 室
运城槐东南路证券营业 山西省运城市盐湖区槐东南路国土
274 2016 年 5 月 13 日
部 公寓小区 1-2 层 2 号商铺
江西省南昌市西湖区团结路 12 号滨
江一号小区写字楼-1202 室、1203
275 南昌团结路证券营业部 2007 年 7 月 27 日
室、1205 室、1206 室、1207 室、1208
室（第 12 层）
江西省九江市九江经济技术开发区
九江长江大道证券营业 京九路 9 号联盛快乐城商务楼 2 号
276 2017 年 7 月 18 日
部 写字楼 1404、1405、1406、1407、
1408
江西省赣州市章贡区新赣州大道 18
赣州新赣州大道证券营
277 号阳明国际中心 2 号楼 22 层 2202、 2017 年 7 月 3 日
业部
2203、2204 号
江西省萍乡市安源区城郊管委会楚
萍乡楚萍东路证券营业
278 萍东路 98 号润达广场国际时尚购物 2017 年 11 月 28 日
部
中心 4 楼 11A-02 号
海口人民大道证券营业 海南省海口市人民大道 39 号南苑大
279 2007 年 7 月 26 日
部 厦 3 层北半幅
沈阳青年大街证券营业 辽宁省沈阳市沈河区青年大街 169
280 2007 年 8 月 3 日
部 号 401、405
重庆新溉大道证券营业 重庆市渝北区龙溪街道新溉大道
281 2008 年 7 月 28 日
部 109 号中渝.香奈公馆 10 幢 2-商业
1-1-1-139
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 营业部名称 地址 成立日期
成都新光华街证券营业 成都市锦江区新光华街 7 号航天科
282 2001 年 8 月 16 日
部 技大厦 7 层
成都二环路东四段证券 成都市锦江区二环路东四段 77 号附
283 2017 年 7 月 18 日
营业部 13、15 号 1 楼
中国（四川）自由贸易试验区成都
成都天府新区自贸区湖 市天府新区湖畔路西段 123 号天府
284 2017 年 12 月 15 日
畔路证券营业部 菁蓉中心 D 区 6 栋 1 层 103 号-109
号
六、公司的控股和参股企业情况
（一）公司控股和参股企业情况
截至本招股意向书签署日，公司直接控股的公司有6家，直接参股的公司有4
家，具体情况如下：
1、鲁证期货股份有限公司
成立时间：1995年6月5日
注册资本：100,190.00万元
法定代表人：钟金龙
住 所：济南市市中区经七路86号15、16层
经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理
鲁证期货于2015年7月7日在香港联交所主板挂牌上市，股票简称“鲁证期
货”，股票代码为01461。
截至本招股意向书签署日，鲁证期货的股权结构如下表所示：
股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
中泰证券股份有限公司 632,176,078 63.10
永锋集团有限公司 35,156,250 3.51
山东省国有资产投资控股有限公司 22,583,601 2.25
玲珑集团有限公司 11,718,750 1.17
烟台胜利投资有限公司 11,718,750 1.17
1-1-1-140
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
济南市能源投资有限责任公司 11,456,571 1.14
H 股股东 277,090,000 27.66
合计 1,001,900,000 100.00
鲁证期货最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 939,633.88 810,833.87
净资产 213,580.91 213,386.48
净利润 5,554.23 10,623.92
已经普华永道中天会计师事务所
审计情况 未经审计
（特殊普通合伙）审计
2、中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司
成立时间：2010年5月21日
注册资本：222,000.00万元
法定代表人：刘玉星
住 所：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道1003号东方新天地广场
C2006
经营范围：受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证券
资产管理及其他限制项目）；股权投资、受托管理股权投资基金（不得从事证券
投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理
业务）
截至本招股意向书签署日，中泰资本的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 持股比例（%）
中泰证券股份有限公司 222,000.00 100.00
合计 222,000.00 100.00
中泰资本最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
1-1-1-141
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 213,344.11 225,198.68
净资产 193,668.77 201,202.40
净利润 6,151.32 2,520.89
审计情况 未经审计 已经信永中和审计
3、中泰金融国际有限公司
成立时间：2011年6月22日
注册资本：179,098.3375万港元
负责人：高峰
住 所：香港德辅道中189号李宝椿大厦19楼
经营范围：证券经纪、期货、机构融资、资产管理
截至本招股意向书签署日，中泰国际的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万港元） 持股比例（%）
中泰证券股份有限公司 179,098.3375 100.00
合计 179,098.3375 100.00
中泰国际最近一年一期的财务数据如下：
单位：万港元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 1,280,390.70 1,461,170.37
净资产 185,092.63 179,753.24
净利润 7,769.76 4,081.04
审计情况 未经审计 已经信永中和（香港）审计
上表外币折合成人民币结果如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 1,154,925.22 1,280,277.48
净资产 166,955.41 157,499.79
净利润 6,792.87 3,450.93
1-1-1-142
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
审计情况 未经审计 已经信永中和（香港）审计
注：2019年9月30日的总资产、净资产按照2019年9月30日的即期汇率进行折算，2019
年1-9月的净利润按照2019年1-9月平均汇率进行折算。
4、中泰证券（上海）资产管理有限公司
成立时间：2014年8月13日
注册资本：16,666.00万元
法定代表人：章飚
住 所：上海市黄浦区延安东路175号24楼05室
经营范围：证券资产管理和公开募集证券投资基金管理业务
截至本招股意向书签署日，中泰资管的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
中泰证券股份有限公司 10,000.00 60.00
深圳派特纳投资管理企业（有限合伙） 3,999.60 24.00
深圳前海山小投资管理企业（有限合伙） 2,666.40 16.00
合计 16,666.00 100.00
中泰资管最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 93,208.46 80,693.98
净资产 48,201.32 42,240.40
净利润 5,960.92 3,540.01
审计情况 未经审计 已经信永中和审计
5、齐鲁中泰物业有限公司
成立时间：2014年11月27日
注册资本：82,834.71万元
法定代表人：张维光
1-1-1-143
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
住 所：山东省莱芜市雪野旅游区雪野生态软件园
经营范围：物业管理服务，房屋修缮服务，汽车租赁服务；房屋出售及出租；
保洁服务；搬家服务；绿化工程、市内外装饰工程施工；美容美发；服装清洗；
康乐健身及家政服务；蔬菜、水果、日用百货、办公用品的批发零售
截至本招股意向书签署日，中泰物业的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 持股比例（%）
中泰证券股份有限公司 82,834.71 100.00
合计 82,834.71 100.00
中泰物业最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 120,327.79 119,173.36
净资产 89,179.17 88,263.33
净利润 915.84 749.06
审计情况 未经审计 已经信永中和审计
6、中泰创业投资（深圳）有限公司
成立时间：2017年8月4日
注册资本：50,000.00万元
法定代表人：姜颖
住 所：深圳市福田区福田街道中心区中心广场香港中旅大厦第八01B.03
经营范围：创业投资业务
截至本招股意向书签署日，中泰创投的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 持股比例（%）
中泰证券股份有限公司 50,000.00 100.00
合计 50,000.00 100.00
中泰创投最近一年一期的财务数据如下：
1-1-1-144
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 25,211.88 22,002.43
净资产 12,026.76 13,488.18
净利润 -1,202.03 -5,391.27
审计情况 未经审计 已经信永中和审计
7、万家基金管理有限公司
成立时间：2002年8月23日
注册资本：30,000.00万元
法定代表人：方一天
住 所：中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8层（名义楼层9层）
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
截至本招股意向书签署日，万家基金的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
中泰证券股份有限公司 14,700.00 49.00
新疆国际实业股份有限公司 12,000.00 40.00
齐河众鑫投资有限公司 3,300.00 11.00
合计 30,000.00 100.00
万家基金最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 138,467.24 109,959.73
净资产 12,920.33 67,590.79
净利润 6,084.16 8,317.35
已经立信会计师事务所（特殊普
审计情况 未经审计
通合伙）审计
8、齐鲁股权交易中心有限公司
成立时间：2013年11月15日
1-1-1-145
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
注册资本：22,500.00万元
法定代表人：吕祥友
住 所：山东省淄博市高新区柳泉路125号先进陶瓷产业创新园A座1617
室
经营范围：为非上市公司股权、债权、资产支持证券的登记、托管、挂牌、
鉴证、交易、过户、结算提供场所、设施和服务，为企业融资、并购及其他资本
运作提供服务，省交易场所监管部门批准的其他业务，提供与前述业务相关的咨
询、培训、信息服务，企业推介，财务顾问，投资管理
截至本招股意向书签署日，齐鲁股交中心的股权结构如下表所示：
股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
中泰证券股份有限公司 8,100.00 36.0000
山东省鲁信投资控股集团有限公司 5,600.00 24.8889
淄博市金融控股有限公司 5,000.00 22.2222
山东省财金投资集团有限公司 1,000.00 4.4445
深圳证券信息有限公司 600.00 2.6667
济南金融控股集团有限公司 400.00 1.7778
济南高新财金投资有限公司 400.00 1.7778
山东省融资担保有限公司 300.00 1.3333
东营市金凯高新投资有限公司 200.00 0.8889
济宁市惠达投资有限公司 200.00 0.8889
日照市经济开发投资有限公司 200.00 0.8889
德州市财金投资有限公司 200.00 0.8889
昌润投资控股集团有限公司 100.00 0.4444
山东黄河三角洲创业发展集团有限公司 100.00 0.4444
菏泽投资发展集团有限公司 100.00 0.4444
合计 22,500.00 100.0000
齐鲁股交中心最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 38,493.06 57,563.85
1-1-1-146
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
净资产 28,194.78 26,014.73
净利润 896.67 -5,937.61
已经上会会计师事务所（特殊普
审计情况 未经审计
通合伙）审计
9、中证信用增进股份有限公司
成立时间：2015年5月27日
注册资本：458,598.00万元
法定代表人：牛冠兴
住 所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号基金小镇对冲基
金中心513
经营范围：各类信用主体及债项产品信用增进；征信业务和信用评级；股权、
债券及金融衍生品投资；增信产品的创设与交易；增信基金设立与运营管理；信
用受托管理及咨询；其他与信用增进相关的私募投资业务等
截至本招股意向书签署日，公司持有中证信用4.36%股权。
中证信用最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 979,208.07 973,082.80
净资产 623,082.82 607,795.33
净利润 32,447.68 33,115.75
安永华明会计师事务所（特殊普
审计情况 未经审计
通合伙）
10、证通股份有限公司
成立时间：2015年1月8日
注册资本：251,875.00万元
法定代表人：王关荣
1-1-1-147
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
住 所：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号1幢
经营范围：软件开发，软件与信息技术服务，从事互联网科技领域内的技术
开发、技术转让、技术咨询、技术服务，金融信息服务，证券行业联网互通平台
建设，电子商务，投资与资产管理，房地产开发经营，金银制品及饰品销售，仓
储服务（除危险品），货运代理，自有设备租赁，国内贸易（国家有专项规定的
除外）
截至本招股意向书签署日，公司持有证通公司0.99%股权。
证通公司最近一年一期的财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日/2019 年 1-9 月 2018 年 12 月 31 日/2018 年度
总资产 297,615.65 414,743.75
净资产 209,573.39 205,277.41
净利润 -3,954.63 -8,994.52
毕马威华振会计师事务所（特殊
审计情况 未经审计
普通合伙）上海分所
（二）报告期内减少子公司的情况
1、注销子公司情况
（1）深圳鲁证茂硕投资管理有限公司
深圳鲁证茂硕投资管理有限公司（以下简称“鲁证茂硕”）成立于2015年2
月4日，注册资本500万元。注销前，鲁证茂硕由中泰资本持股51%，深圳茂硕投
资发展有限公司持股49%，中泰资本为鲁证茂硕的控股股东。中泰资本与深圳茂
硕投资发展有限公司拟通过鲁证茂硕开展基金投资业务，但因后续没找到合适的
投资项目，未实际开展业务。经协商，一致同意注销鲁证茂硕，并已于2016年12
月9日完成注销程序。鲁证茂硕注销的具体情况如下：
2016年8月22日，鲁证茂硕收到深圳前海国家税务局出具的《清税证明》，
鲁证茂硕所有税务事项已结清；2016年9月7日，鲁证茂硕收到深圳前海地方税务
局出具的《清税证明》，鲁证茂硕所有税务均已结清；2016年9月22日，鲁证茂
硕召开股东会决定终止营业并解散，并成立了由姜颖、刘参易组成的清算组对鲁
1-1-1-148
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
证茂硕进行清算。清算组成立后，于2016年10月1日在《深圳特区报》上刊登了
清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权。公告期间，无债权人申报。
2016年10月10日，清算组出具《清算报告》，鲁证茂硕对外没有任何债务，无债
务清偿。鲁证茂硕相关工作人员均系股东单位委派，不存在人员安置情况。2016
年12月9日，深圳市市场监督管理局出具《企业注销通知书》，准予鲁证茂硕注
销。
（2）深圳华泽鲁证投资管理有限公司
深圳华泽鲁证投资管理有限公司（以下简称“华泽鲁证”）成立于2014年7
月29日，注册资本1,000万元。注销前，华泽鲁证由中泰资本持股51%，成都华泽
钴镍材料股份有限公司持股49%，中泰资本为华泽鲁证的控股股东。中泰资本与
成都华泽钴镍材料股份有限公司拟通过华泽鲁证开展基金投资业务，但因后续没
找到合适的投资项目，未实际开展业务。经协商，一致同意注销华泽鲁证，并已
于2017年2月13日完成注销程序。华泽鲁证注销的具体情况如下：
2016年8月26日，华泽鲁证收到深圳市福田区国家税务局出具的《税务事项
通知书》，准予华泽鲁证注销；2016年11月11日，华泽鲁证在《深圳特区报》上
刊登了清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权。公告期间，无债权
人申报；2016年11月21日，华泽鲁证召开股东会决定终止营业并解散，并成立了
由姜颖、冯亮组成的清算组对华泽鲁证进行清算；2017年1月18日，华泽鲁证收
到深圳市福田区地方税务局出具的《税务事项通知书》，华泽鲁证符合注销登记
的条件；2017年2月13日，深圳市市场监督管理局出具《企业注销通知书》，准
予华泽鲁证注销。华泽鲁证相关工作人员均系股东单位委派，不存在人员安置情
况。
（3）滨州鲁证盈滨投资管理有限公司
滨州鲁证盈滨投资管理有限公司（以下简称“滨州鲁证”）成立于2014年12
月24日，注册资本1,000万元。注销前，滨州鲁证由中泰资本持股51%，滨州市国
有资产经营有限公司持股49%，中泰资本为滨州鲁证的控股股东。中泰资本与滨
州市国有资产经营有限公司拟通过滨州鲁证开展基金投资业务，截至注销前，滨
州鲁证未实际开展业务。经协商，一致同意注销滨州鲁证，并已于2017年7月5
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日完成注销程序。滨州鲁证注销的具体情况如下：
滨州鲁证在滨州高新技术产业开发区市场监督管理局网站上进行简易注销
公告，公告期为2017年4月20日至2017年6月4日；2017年7月1日，滨州鲁证召开
股东会决定终止营业并解散，同意滨州鲁证注销采用工商简易注销流程；2017
年8月29日，滨州鲁证收到滨州市地方税务局、滨州高新技术产业开发区国际税
务局分别出具的《税务事项通知书》，准予滨州鲁证注销；2017年7月5日，滨州
高新技术产业开发区市场监督管理局核准同意注销。滨州鲁证相关工作人员均系
股东单位委派，不存在人员安置情况。
（4）潍坊鲁证智联投资有限公司
潍坊鲁证智联投资有限公司（以下简称“潍坊鲁证”）成立于2014年12月25
日，注册资本100万元。注销前，潍坊鲁证由中泰资本持股51%，潍坊智联民间
资本管理股份有限公司持股49%，中泰资本为潍坊鲁证的控股股东。中泰资本与
潍坊智联民间资本管理股份有限公司拟通过潍坊鲁证开展基金投资业务，截至注
销前，未实际开展业务。经协商，一致同意注销潍坊鲁证，并已于2017年9月5
日完成注销程序。潍坊鲁证注销的具体情况如下：
潍坊鲁证在潍坊市奎文区工商行政管理局网站上进行简易注销公告，公告日
期为2017年3月14日至2017年4月28日；2017年2月10日，潍坊鲁证召开股东会决
定终止营业并解散，同意潍坊鲁证注销采用工商简易注销流程；2017年9月5日，
潍坊市奎文区市场监督管理局核准同意注销。潍坊鲁证相关工作人员均系股东单
位委派，不存在人员安置情况。
（5）烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙）
烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙）（以下简称“烟台先锋”）成立
于2016年1月22日，注册资本10,000万元。注销前，烟台先锋由中泰资本通过鲁
证新天使投资有限公司和烟台市中泰投资管理有限公司分别持有18.50%和
1.50%的份额，烟台市中泰投资管理有限公司为烟台先锋的执行事务合伙人，拟
通过烟台先锋开展基金投资业务，截至注销前，未实际开展业务。经协商，全体
合伙人一致同意注销烟台先锋，并已于2017年7月26日完成注销程序。烟台先锋
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注销的具体情况如下：
2016年9月5日，烟台先锋召开全体合伙人大会决定终止营业并解散；2016
年9月30日，烟台先锋召开全体合伙人大会，审议通过由张媞、杨元杰、蔡杰、
魏建军、方晓组成清算组，其中张媞为清算组负责人；清算组成立后，于2016
年10月20日在《中华工商时报》上刊登了注销公告，通知债权人在法律规定的期
限内申报债权。公告期间，无债权人申报；2017年4月19日，烟台经济技术发开
区国家税务局出具《税务事项通知书》，经审查，烟台先锋符合注销登记条件，
决定准予核准；2017年6月27日，烟台经济技术发开区地方税务局出具《税务事
项通知书》，经审查，烟台先锋符合注销登记条件，决定准予核准；2017年7月1
日，清算组出具《清算报告》，烟台先锋对外没有任何债务，无债务清偿；2017
年7月26日，烟台市工商行政管理局出具《准予注销登记通知书》，准予烟台先
锋注销登记。烟台先锋相关工作人员均系股东单位委派，不存在人员安置情况。
（6）莱芜中泰资本管理有限公司
莱芜中泰资本管理有限公司（以下简称“莱芜资本”）成立于2015年4月30
日，注册资本500万元。注销前，莱芜资本系中泰资本全资子公司。根据《关于
发布<证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司另类投资子公司管
理规范>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金经营机构子公司规
范整改有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的相关规定，公司对
私募股权投资业务、另类投资业务进行整改规范，故决定注销莱芜资本。莱芜资
本已于2018年12月19日完成注销。莱芜资本注销的具体情况如下：
2018年8月15日，中泰资本召开第四届董事会第八次会议，决议解散莱芜资
本并成立清算组；2018年11月1日，在《大众日报》上刊登了注销公告，通知债
权人在法律规定的期限内申报债权；2018年12月18日，清算组出具《清算报告》，
截至2018年12月18日，莱芜资本总资产4,946,456.52元，总负债0元，净资产
4,946,456.52元，中泰资本按照出资比例100%分配全部净资产；2018年12月11日，
国 家 税务总局莱芜市税务局出 具《税务事项通知书》（莱芜雪野税 税 通
[2018]969号），经审查，莱芜资本符合注销登记条件，决定准予注销；2018年
12月11日，国家税务总局莱芜市税务局出具《清税证明》（莱芜雪野税 税企清
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[2018]970号），经审查，莱芜资本所有税务事项均已结清；2018年12月19日，
莱芜市市场监督管理局核准同意注销；莱芜资本相关工作人员均系股东单位委
派，不存在人员安置情况。
（7）深圳市沧土投资合伙企业（有限合伙）
深圳市沧土投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沧土投资”）成立于2016
年3月29日，注册资本10万元。注销前，沧土投资由中泰资本和张基伟分别持有
90%和10%的份额，中泰资本为沧土投资的执行事务合伙人。根据《关于发布<
证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司另类投资子公司管理规范
>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金经营机构子公司规范整改
有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的相关规定，公司对私募股
权投资业务、另类投资业务进行整改规范。截至注销前，沧土投资未实际开展业
务，经协商，全体合伙人一致同意注销沧土投资，并已于2018年10月25日完成注
销程序。沧土投资注销的具体情况如下：
2018年8月3日，沧土投资出具《注销决定》，同意解散并进入清算；同意成
立清算组，清算组成员为姜颖和姜福敏，并于2018年8月8日向登记机关备案，取
得《备案通知书》（21801971469号）；2018年9月3日，在《南方都市报》上刊
登了清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权及办理债权登记手续。
公告期间，无债权人申报；2018年10月8日，清算组出具《清算报告》，沧土投
资无债权和债务，剩余财产已按照合伙人投资比例分配完毕。2018年10月22日，
国家税务总局深圳市税务局出具《清税证明》（深福税 税企清 [2018]214281号），
经审查，沧土投资所有税务事项均已结清；2018年10月25日，深圳市市场监督管
理局核准同意注销。沧土投资相关工作人员均系股东单位委派，不存在人员安置
情况。
（8）中泰齐富（上海）互联网金融信息服务有限公司
中泰齐富（上海）互联网金融信息服务有限公司（以下简称“中泰齐富”）
成立于2015年8月12日，注册资本1,000万元。注销前，中泰齐富系中泰资本全资
子公司。根据《关于发布<证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司
另类投资子公司管理规范>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金
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经营机构子公司规范整改有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的
相关规定，公司对私募股权投资业务、另类投资业务进行整改规范，故决定注销
中泰齐富。中泰齐富已于2018年10月24日完成注销。中泰齐富注销的具体情况如
下：
2018年4月1日，中泰齐富召开股东会，决议于2018年4月1日起停止经营；2018
年4月17日，立信税务师事务所有限公司出具《企业注销税务清算审核报告》（立
信鉴字[2018]14004号），中泰齐富清算期间，资产处置损失0.00元，负债清偿损
失-1,150.00元，未发生清算费用，清算增值税额0.00元；2018年9月29日，国家税
务总局上海市杨浦区税务局出具《税务事项通知书》（沪杨税 税通 [2018]10475
号），经审查，中泰齐富符合注销登记条件，决定准予注销；2018年9月21日，
国家税务总局上海市杨浦区税务局出具《清税证明》，经审查，中泰齐富所有税
务事项均已结清；2018年10月24日，上海市杨浦区市场监督管理局核准同意注销；
中泰齐富相关工作人员均系股东单位委派，不存在人员安置情况。
（9）深圳市沧泰投资合伙企业（有限合伙）
深圳市沧泰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沧泰投资”）成立于2015
年10月26日，注册资本6,380万元。注销前，沧泰投资由中泰资本和宁波瀚丰长
元投资合伙企业（有限合伙）分别持有49%和51%的份额，中泰资本为沧泰投资
的执行事务合伙人。根据《关于发布<证券公司私募投资基金子公司管理规范>
及<证券公司另类投资子公司管理规范>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关
于证券基金经营机构子公司规范整改有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791
号）等的相关规定，公司对私募股权投资业务、另类投资业务进行整改规范。截
至注销前，沧泰投资未实际开展业务，经协商，全体合伙人一致同意注销沧泰投
资，并已于2018年10月29日完成注销程序。沧泰投资注销的具体情况如下：
2018年8月3日，沧泰投资出具《注销决定》，同意解散并进入清算；同意成
立清算组，清算组成员为姜颖和姜福敏，并于2018年8月7日向登记机关备案，取
得《备案通知书》（21801948481号）；2018年9月3日，在《南方都市报》上刊
登了清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权及办理债权登记手续。
公告期间，无债权人申报；2018年10月8日，清算组出具《清算报告》，沧泰投
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资无债权和债务，剩余财产已按照合伙人投资比例分配完毕。2018年10月23日，
国家税务总局深圳市税务局出具《清税证明》（深福税 税企清 [2018]219124号），
经审查，沧泰投资所有税务事项均已结清；2018年10月29日，深圳市市场监督管
理局核准同意注销。
（10）深圳市沧火投资合伙企业（有限合伙）
深圳市沧火投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沧火投资”）成立于2016
年3月29日，注册资本10万元。注销前，沧火投资由中泰资本和张基伟分别持有
90%和10%的份额，中泰资本为沧火投资的执行事务合伙人。根据《关于发布<
证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司另类投资子公司管理规范
>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金经营机构子公司规范整改
有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的相关规定，公司对私募股
权投资业务、另类投资业务进行整改规范。截至注销前，沧火投资未实际开展业
务，经协商，全体合伙人一致同意注销沧火投资，并已于2018年10月24日完成注
销程序。沧火投资注销的具体情况如下：
2018年7月25日，沧火投资出具《注销决定》，同意解散并进入清算；同意
成立清算组，清算组成员为姜颖和姜福敏，并于2018年7月27日向登记机关备案，
取得《备案通知书》（21801895618号）；2018年9月3日，在《南方都市报》上
刊登了清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权及办理债权登记手
续。公告期间，无债权人申报；2018年10月8日，清算组出具《清算报告》，沧
火投资无债权和债务，剩余财产已按照合伙人投资比例分配完毕。2018年10月22
日，国家税务总局深圳市税务局出具《清税证明》（深福税 税企清 [2018]215172
号），经审查，沧火投资所有税务事项均已结清；2018年10月24日，深圳市市场
监督管理局核准同意注销。
（11）深圳市沧木投资合伙企业（有限合伙）
深圳市沧木投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沧木投资”）成立于2016
年3月29日，注册资本10万元。注销前，沧木投资由中泰资本和张基伟分别持有
90%和10%的份额，中泰资本为沧木投资的执行事务合伙人。根据《关于发布<
证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司另类投资子公司管理规范
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>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金经营机构子公司规范整改
有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的相关规定，公司对私募股
权投资业务、另类投资业务进行整改规范。截至注销前，沧木投资未实际开展业
务，经协商，全体合伙人一致同意注销沧木投资，并已于2018年10月29日完成注
销程序。沧木投资注销的具体情况如下：
2018年8月3日，沧木投资出具《注销决定》，同意解散并进入清算；同意成
立清算组，清算组成员为姜颖和姜福敏，并于2018年8月6日向登记机关备案，取
得《备案通知书》（21801940251号）；2018年9月3日，在《南方都市报》上刊
登了清算公告，通知债权人在法律规定的期限内申报债权及办理债权登记手续。
公告期间，无债权人申报；2018年10月8日，清算组出具《清算报告》，沧木投
资无债权和债务，剩余财产已按照合伙人投资比例分配完毕。2018年11月22日，
国家税务总局深圳市税务局出具《清税证明》（深福税 税企清 [2018]280054号），
经审查，沧木投资所有税务事项均已结清；2018年10月29日，深圳市市场监督管
理局核准同意注销。
（12）上海瀚诚投资管理有限公司
上海瀚诚投资管理有限公司（以下简称“瀚诚投资”）成立于2014年9月11
日，注册资本1,000万元。注销前，瀚诚投资为宏润（上海）融资租赁有限公司
全资子公司，为中泰金融100%间接控制的公司。瀚诚投资自成立以来，股东未
对其进行实缴出资，其亦未开展经营活动。根据监管部门的业务管理规范要求及
对减少管理层级的相关要求，瀚诚投资股东决定对其进行注销，并已于2019年4
月8日完成注销程序。瀚诚投资注销的具体情况如下：
2018年12月18日，瀚诚投资股东作出股东决定，同意瀚诚投资注销，并根据
工商行政管理部门的有关规定履行注销程序。本次注销采用简易注销程序，于
2019年1月29日-2019年3月15日进行简易注销公告。2019年4月8日，上海市浦东
新区市场监督管理局核准同意注销。
发行人报告期内注销的子公司鲁证茂硕、华泽鲁证、滨州鲁证、潍坊鲁证、
烟台先锋、莱芜资本、中泰齐富、沧土投资、沧泰投资、沧火投资、沧木投资、
瀚诚投资不存在违法违规情形，注销程序合法合规，不存在纠纷争议。
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2、中泰资本退出深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）
深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“沧石投资”）原为中泰
资本、北京泓石股权投资管理中心（有限合伙）、郭原珍和瀚丰资本管理有限公
司共同设立的有限合伙企业，其中中泰资本持有49.00%的份额，为执行事务合伙
人。
中泰资本通过沧石投资间接入股江苏立华牧业股份有限公司（以下简称“立
华牧业”），2015年8月，中泰证券启动立华牧业的IPO项目，担任保荐机构。
按照《证券公司私募投资基金子公司管理规范》，基于审慎原则，中泰资本从沧
石投资退伙，由程立力入伙沧石投资并认缴沧石投资新增的与中泰资本退伙同等
的财产份额。具体情况如下：
2018年5月22日，上述合伙企业份额转让事项经中泰资本第四届董事会第六
次会议决议通过。
2018年5月31日，沧石投资全体合伙人作出变更决定书，一致同意①程立力
入伙并担任普通合伙人，认缴沧石投资新增出资额7,350万元；②原普通合伙人
中泰资本退伙；③由新普通合伙人程立力担任执行事务合伙人。同日，程立力与
沧石投资原全体合伙人签署《入伙协议》，约定程立力以普通合伙人身份入伙沧
石投资，同时认缴沧石投资新增出资额7,350万元。
2018年5月31日，程立力入伙后的沧石投资全体合伙人签署《退伙协议》，
约定中泰资本从沧石投资退伙，沧石投资应于2018年5月31日前向中泰资本支付
8,681.59万元，以退还其所持有的沧石投资所有财产份额。沧石投资已于2018年5
月31日将上述退伙对价款8,681.59万元汇至中泰资本账户。
2018年6月1日，沧石投资本次合伙人变更经深圳市市场监督管理局（深圳市
市场和质量监督管理委员会福田市场监督管理局）核准变更备案并换领《营业执
照》（统一社会信用代码：914403003498154132）。
3、中泰资本通过减资退出中泰世华节能投资有限公司
中泰世华节能投资有限公司（以下简称“中泰世华”，于2019年3月2日更名
为山东世华股权投资基金管理有限公司）原股权结构为：中泰资本持股51%、山
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东省能源环境交易中心有限公司49%，中泰资本为其控股股东。根据《关于发布
<证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司另类投资子公司管理规
范>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金经营机构子公司规范整
改有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的相关规定，公司对私募
股权投资业务、另类投资业务进行整改规范，中泰资本通过减少中泰世华注册资
本的方式实现退出。具体情况如下：
2018年12月11日，中泰世华减资事宜经中泰世华2018年第一次临时股东会审
议通过；2018年12月14日，中泰世华在《济南日报》刊登了减资公告；2018年12
月25日，中泰资本减少对中泰世华出资的决议经中泰资本第四届董事会第十五次
会议审议通过。
根据中泰世华2018年第一次临时股东会决议，中泰世华股东双方同意中泰世
华减资价款以2018年7月31日为评估基准日的评估价格作为定价依据，按照中泰
资本持股比例计算本次减资价格。根据上海东洲资产评估有限公司出具的《资产
评估报告》（东洲评报字【2018】第1248号），截至2018年7月31日，中泰世华
经评估的净资产13,434,118.66元，根据中泰资本持股比例51%计算，确定减资价
格为6,851,400.62元；减资评估基准日至减资价款支付日之间（以下简称“过渡
期”）的损益，由减资前原股东双方按照持股比例承担和享有。根据信永中和会
计师事务所（特殊普通合伙）出具过渡期的《专项审计报告》（第
XYZH/2019JNA30034号），过渡期中泰世华净利润1,677,672.17元，根据中泰资
本持股比例51%计算，确定过渡期中泰资本应享有855,612.81元，则相应调整中
泰资本本次减资交易价格。通过计算，中泰世华应支付中泰资本减资价款合计
7,707,013.33元，中泰资本于2019年3月22日收到减资款。
2019年3月2日，中泰世华本次减资经济南高新技术产业开发区管委会市场监
管局核准变更备案并换领《营业执照》（统一社会信用代码：
913701003343314321）。
4、中泰资本转让其持有的烟台市中泰投资管理有限公司股权
烟台市中泰投资管理有限公司（以下简称“烟台中泰”）原为中泰资本全资
子公司。根据《关于发布<证券公司私募投资基金子公司管理规范>及<证券公司
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
另类投资子公司管理规范>的通知》（中证协发[2016]253号）、《关于证券基金
经营机构子公司规范整改有关工作意见的函》（机构部函〔2017〕1791号）等的
相关规定，公司对私募股权投资业务、另类投资业务进行整改规范，中泰资本拟
通过转让烟台中泰股权的方式实现退出。具体情况如下：
2019年1月24日，本次协议转让事宜经中泰资本第四届十七次董事会审议审
议通过。中泰资本通过场外协议转让方式将烟台中泰全部股权转予山东国惠基金
管理有限公司（以下简称“山东国惠”），转让价格为509.99万元，依据上海东
洲资产评估有限公司出具《资产评估报告》（东洲评报字【2018】第1397号）。
2019年1月30日，中泰资本与山东国惠签署《股权转让协议》。中泰资本已于2019
年8月16日收到200.00万元股权转让款，根据《股权转让协议》，山东国惠将于
烟台中泰完成情况并取得清算分配的剩余财产后15日内一次性付清剩余309.99
万元股权转让款。截至本招股意向书签署之日，中泰资本尚未收到剩余股权转让
款。
2019年3月11日，烟台中泰本次股东变更经烟台经济技术开发区市场监督管
理局核准变更备案并换领《营业执照》（统一社会信用代码：
91370600349083566E）。
七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东
（一）关于有限公司成立时发起人股东的出资情况的说明
1、有限公司的设立情况
齐鲁经纪于 2001 年 5 月 15 日设立，注册资本为 51,224.57 万元，山东省齐
鲁资产管理有限公司等 9 名股东以货币出资 1,917.24 万元，以净资产出资
49,307.33 万元。具体出资情况如下：
单位：万元
出资方式 出资比例
序号 股东名称 合计
货币资金 净资产 （%）
1 山东省齐鲁资产管理有限公司 - 16,663.95 16,663.95 32.53
2 山东省国际信托投资公司 416.88 10,126.24 10,543.12 20.58
1-1-1-158
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
泰安市基金投资担保经营有限
3 - 6,583.93 6,583.93 12.85
公司
4 威海市财政局 - 4,789.40 4,789.40 9.35
5 济宁市投资中心 - 3,472.04 3,472.04 6.78
6 德州市德信资产管理有限公司 - 3,453.67 3,453.67 6.74
7 淄博市财政局 - 2,944.12 2,944.12 5.75
8 山东省齐鲁投资管理有限公司 1,500.36 - 1,500.36 2.93
9 烟台市财政局 - 1,273.98 1,273.98 2.49
合计 1,917.24 49,307.33 51,224.57 100.00
2、资产出资情况
正源和信 2001 年 4 月 30 日出具《验资报告》（[2001]鲁正验字第 10015 号），
对截至 2001 年 4 月 30 日股东共同投入的注册资本进行了审验，注册资本为
51,224.57 万元。其中，山东省齐鲁投资管理有限公司以货币资金 1,500.36 万元
出资，已存入齐鲁经纪的账户；山东省国际信托投资公司以经评估确认后的净资
产和货币资金出资；其他七名股东均以经评估确认后的净资产出资。
山东省齐鲁资产管理有限公司等涉及以净资产出资的股东，均与齐鲁经纪签
署了交接协议书，出资的实物资产于 2001 年、2002 年办理交接手续。山东省国
际信托投资公司以货币资金投资 416.88 万元，已于 2002 年 6 月缴足。
3、有关出资问题及解决情况的说明
（1）出资问题
齐鲁经纪成立后，股东出资资产中，存在部分债权难以回收、股东欠款未归
还到位、部分资产实际价值与账面价值不符等问题。在公司协调下，相关股东采
取现金或资产对其中部分出资和欠款进行了弥补。
为彻底解决以上问题，保障公司及股东利益，2005 年 8-10 月，山东省人民
政府召集山东省金融办、山东省国资委、山东证监局等单位及公司各出资股东召
开两次会议，形成了山东省人民政府[2005]第 57 号、第 68 号会议纪要。前述会
议纪要针对齐鲁证券股东出资及欠款问题拟定了解决方案，明确要求相关股东限
期内补足出资和欠款；对于不能按时补足部分的等值股权由相关股东按照公司
2004 年 12 月 31 日每股净资产价格转由其他机构持有，由此出现的资产账面值
差额计入正常经营性亏损。公司于 2005 年 8 月 26 日召开临时股东会，审议并通
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过了《关于落实省政府会议精神，解决股东出资不实和欠款问题的议案》。
公司对截至 2005 年 9 月 30 日股东应收款进行了对账并与各股东确认，应收
股东款总计 11,338.88 万元，其中：山东省国际信托投资公司欠款 5,130.91 万元，
威海市财政局欠款 3,000 万元，德信资管欠款 1,760.70 万元，山东省齐鲁投资管
理有限公司欠款 684.79 万元，山东省齐鲁资产管理有限公司欠款 762.48 万元。
（2）出资问题解决方案及解决过程
公司根据两次山东省人民政府会议纪要、2005 年 11 月 9 日召开的临时股东
会决议，并结合截至 2005 年 9 月 30 日的对账结果，拟定了出资问题的解决方案：
山东省国际信托投资有限公司、威海市财政局、德信资管、山东省齐鲁投资管理
公司分别向莱钢集团转让所持齐鲁证券 4,839.64 万元、3,000 万元、1,760.7 万元
和 684.79 万元股权（684.79 万元股权实际未完成转让但转让款已由莱钢集团支
付，2008 年山东省齐鲁投资管理公司将持有的公司股权拍卖，公司收回股权拍
卖款），合计 10,285.13 万元股权，转让价格按照公司 2004 年 12 月 31 日账面净
资产计算，合计 7,302.45 万元。相关股东以股权转让款偿还对公司的剩余欠款，
由此出现的资产账面差额计入正常经营性亏损。此外，山东省国际信托投资有限
公司以股票作价等方式偿还了对公司的剩余欠款 291.27 万元；山东省齐鲁资产
管理有限公司以价值 597.73 万元的股票等资产偿还部分欠款，另外 164.75 万元
欠款以现金方式偿还。
2005 年 10 月 12 日，公司向山东证监局报送《关于解决股东欠款及出资不
实情况的报告》（鲁证字[2005]60 号），对前述出资及股东欠款问题的解决方案
进行了汇报。2005 年 11 月 9 日，公司召开临时股东会，审议通过了前述股权转
让事项。2006 年 4 月 21 日，中国证监会出具《关于齐鲁证券有限公司股权变更
的批复》（证监机构字[2006]69 号），批准前述股权转让事项，并要求齐鲁证券
在完成股权变更后应聘请具有证券期货相关业务资格的会计师事务所对用于弥
补股东出资和欠款的股权转让款的到位情况出具专项审计报告，将专项审计报告
于 2006 年 6 月底前报山东证监局。2006 年 6 月 15 日，中和正信出具《专项审
计报告》，用于弥补股东出资和欠款的股权转让款已到位。
按照山东证监局关于尽快解决股东出资比例与表决权比例不一致问题的相
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关要求（山东证监局证券公司监管例会纪要[2007]第 1 期），2008 年 4 月 22 日，
公司召开 2007 年度股东会通过相关决议，由股东以分得的 2007 年利润补足 2006
年第二次增资扩股时净资产与注册资本之间的差额 25,055.36 万元，解决股东出
资比例与表决权比例不一致的问题。2008 年，公司将上述 25,055.36 万元分红计
入了资本公积。2005 年山东省国际信托投资有限公司等股东以股权转让款偿还
欠款时，股权转让款低于股东欠款的差额计入当期损益是导致公司净资产较低的
因素之一；2008 年相关股东将利润分配留存公司，弥补了原股东欠款未能全部
清偿造成的损失。
山东省国资委对公司 2001 年设立以来的历次增资扩股和国有股权变动等历
史沿革基本情况予以确认，认定符合国有资产监督管理的相关法律、法规和其他
规定，国有股权形成与变动结果有效，并于 2016 年 4 月 1 日出具《山东省国资
委关于中泰证券股份有限公司历史沿革有关事项予以确认的批复》。
4、发行人历史上是否存在出资不实、抽逃出资、虚假出资等情形
发行人历史上阶段性存在股东出资问题及应收款难以回收问题，但已得到有
效解决，并已取得有权政府主管部门山东省国资委关于发行人历史沿革有关事项
的确认批复文件，不构成本次发行上市的法律障碍，发行人历次股权变动真实、
有效，不存在纠纷或潜在纠纷。发行人历史上不存在抽逃出资、虚假出资等情形。
5、保荐机构及发行人律师意见
保荐机构、发行人律师经核查认为：发行人历史上阶段性存在股东出资问题
及应收款难以回收问题，但已得到有效解决，并已取得有权政府主管部门山东省
国资委关于发行人历史沿革有关事项的确认批复文件，不构成本次发行上市的法
律障碍，发行人历次股权变动真实、有效，不存在纠纷或潜在纠纷。发行人历史
上不存在抽逃出资、虚假出资等情形。
（二）发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东基本情况
本公司设立时共有 40 家发起人股东，详细情况请参见本节“二、发行人历
史沿革及改制重组情况”之“（一）设立方式及发起人”部分。
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截至本招股意向书签署之日，持本公司 5%以上股份的股东包括莱钢集团、
济钢集团和兖矿集团。
1、控股股东莱钢集团基本情况
截至本招股意向书签署之日，莱钢集团持有本公司股份 287,955.99 万股，占
本次发行前总股本的 45.9131%，是本公司的控股股东。截至本招股意向书签署
之日，莱钢集团持有本公司的上述股份不存在被质押或其他有争议的情况。
莱钢集团的历史沿革情况如下：
（1）1999 年莱钢集团设立
1996 年 5 月 14 日，山东省人民政府下发了《山东省人民政府关于同意组建
莱芜钢铁集团的批复》（鲁政字[1996]80 号），同意以莱芜钢铁总厂为核心，以
莱芜钢铁总厂全资或控股的企业为紧密层组建莱芜钢铁集团；同意莱芜钢铁总厂
改制为国有独资公司，定名为“莱芜钢铁集团有限公司”，在国家关于国有独资
公司投资主体未有明确规定之前，暂由山东省人民政府作为投资主体，具体工作
由山东省冶金总公司办理。
1996 年 8 月 22 日，山东省人民政府下发了《山东省人民政府关于莱芜钢铁
集团有限公司章程的批复》（鲁政字[1996]161 号），原则同意《莱芜钢铁集团
有限公司章程》，该章程待莱芜钢铁集团有限公司成立后予以确认，并经工商行
政管理部门核准登记后生效。
1999 年 4 月 22 日，莱钢集团召开董事会，会议根据《山东省人民政府关于
莱芜钢铁集团有限公司章程的批复》（鲁政字[1996]161 号），审议并通过了《莱
芜钢铁集团有限公司章程》，鉴于山东省人民政府批准的莱钢集团公司章程时间
较长，会议对莱钢集团公司章程部分内容进行了调整和修改；会议审议并同意由
莱钢集团承接原莱芜钢铁总厂截至 1999 年 3 月 31 日的全部资产（总额为
8,228,812,644.25 元），莱钢集团申请登记注册资本为 106,000 万元，截至 1999
年 3 月 31 日，莱钢集团实收资本与申请注册资本的差额为 173,337,809.39 元，
莱钢集团用现有的资本公积予以补充。
1999 年 4 月 27 日，山东阳光会计师事务所出具《验资报告》（（99）鲁阳
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验字第 31 号）对莱钢集团设立时股东出资情况进行了审验，截至 1999 年 3 月
31 日，莱钢集团承接原莱芜钢铁总厂资本为 1,733,713,726.51 元，其中实收资本
106,000 万元，资本公积 673,713,726.51 元。
莱钢集团设立时的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东省人民政府 1,060,000,000.00 100.00
合计 1,060,000,000.00 100.00
1999 年 5 月 6 日，山东省工商局核准了莱钢集团设立并为莱钢集团颁发了
《企业法人营业执照》（注册号为 3700001802586）。
（2）2001 年债权转股权暨增加注册资本
2000 年 8 月 18 日，莱钢集团与山东省人民政府、中国东方资产管理公司、
中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司共同签署了《债权转股权协议
书》，莱钢集团注册资本暂定为 243,082 万元，由山东省人民政府以莱钢集团 1999
年年度财务报表中的未经评估的暂定账面净资产减去潜亏后金额出资，中国东方
资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司以其对莱钢集团
的债权进行出资。
2000 年 12 月 27 日，国家经济贸易委员会下发了《关于同意唐山钢铁集团
公司等 96 户企业实施债转股的批复》（国经贸产业[2000]1238 号），同意中国
华融资产管理公司会同有关资产管理公司、国家开发银行与唐山钢铁集团有限责
任公司等 96 户企业签订的债转股协议和制订的债转股方案。
2001 年 2 月 23 日，山东正源和信有限责任会计师事务所出具了《审计报告》
（（2001）鲁正审字第 10136 号），对莱钢集团截至 2000 年 12 月 31 日净资产
进行了审计。
2001 年 12 月 24 日，山东新世纪有限责任会计师事务所出具《验资报告》
（（2001）鲁新世纪验字第 89 号）对莱钢集团新增注册资本进行了审验。
2001 年 12 月 25 日，山东省人民政府与中国东方资产管理公司、中国华融
资产管理公司、中国信达资产管理公司共同签署了《出资协议书》，协议约定莱
钢集团增资后的注册资本为 312,269.33 万元，其中山东省人民政府以莱钢集团截
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至 2000 年 12 月 31 日经审计的净资产出资 284,478.4 万元，中国东方资产管理公
司出资 13,970.9 万元，中国华融资产管理公司出资 8,820 万元，中国信达资产管
理公司出资 5,000 万元。
2001 年 12 月，莱钢集团召开第一次股东会会议，会议审议并同意将莱钢集
团本次增加注册资本。
本次债转股完成后，莱钢集团股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东省人民政府 2,844,784,562.56 91.10
2 中国东方资产管理公司 139,708,732.11 4.47
3 中国华融资产管理公司 88,200,000.00 2.83
4 中国信达资产管理公司 50,000,000.00 1.60
合计 3,122,693,294.67 100.00
2001 年 12 月 31 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次注册资本及股东变
更事项并为莱钢集团换发了新的《企业法人营业执照》。
（3）2006 年股权回购及资本公积转增注册资本
2003 年至 2004 年，莱钢集团与中国华融资产管理公司、中国信达资产管理
公司、中国东方资产管理公司分别签署《股权转让合同》或《股权回购协议》，
约定由莱钢集团回购该等公司持有的莱钢集团全部股权。经莱钢集团股东会审
议，同意莱钢集团回购中国东方资产管理公司、中国华融资产管理公司及中国信
达资产管理公司合计持有莱钢集团的 27,790.87 万股股权，莱钢集团均以 2003
年 5 月 31 日为基准日，按照每股 0.45 元的价格进行回购。三个资产管理公司退
出后并经山东省国资委批准，莱钢集团用资本公积金 27,790.87 万元转增实收资
本，原注册资本 312,269.33 万元保持不变。
2005 年 7 月 21 日，山东省国资委下发了《关于莱芜钢铁集团有限公司回购
中国华融资产管理公司等三家金融资产管理公司股权有关问题的批复》（鲁国资
产权[2005]75 号），同意莱钢集团上述回购及资本公积金转增实收资本事宜。本
次股权回购完成后，根据山东省人民政府授权由山东省国资委履行出资人职责。
2005 年 7 月 31 日，山东光大会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》
（鲁光会验字[2005]333 号）对莱钢集团本次注册资本变动进行了审验。
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本次股权回购完成后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东省人民政府 3,122,693,294.67 100.00
合计 3,122,693,294.67 100.00
2006 年 7 月 20 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次变更事项并为莱钢集
团换发了新的《企业法人营业执照》。
（4）2008 年股权无偿划转
2008 年 3 月 18 日，山东省国资委下发了《关于山东钢铁集团有限公司国有
产权划转有关问题的通知》（鲁国资产权[2008]8 号），同意依据 2006 年度经审
计的财务决算报告，将莱钢集团国有出资及权益无偿划入山钢集团。
本次无偿划转完成后，莱钢集团股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 3,122,693,294.67 100.00
合计 3,122,693,294.67 100.00
2008 年 5 月 13 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次股东变更事宜并为莱
钢集团换发了新的《企业法人营业执照》。
（5）2011 年 8 月增加注册资本
2011 年 6 月 15 日，山东省国资委下发了《关于山东钢铁集团有限公司对莱
芜钢铁集团有限公司增加注册资本的批复》（鲁国资规划函[2011]105 号），同
意山钢集团出资 8 亿元增加莱钢集团注册资本。
2011 年 8 月 12 日，山钢集团作出股东决定，决定增加莱钢集团注册资本 5
亿元，出资方式为现金。
2011 年 8 月 13 日，山东新华有限责任会计师事务所出具《验资报告》（鲁
新会师莱内验字[2011]第 58 号）对莱钢集团本次增加注册资本进行了审验。
本次增加注册资本后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 3,622,693,294.67 100.00
合计 3,622,693,294.67 100.00
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2011 年 8 月 15 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次增加注册资本事项并
为莱钢集团换发了新的《企业法人营业执照》。
（6）2011 年 9 月增加注册资本
2011 年 9 月 20 日，山钢集团作出股东决定，决定增加莱钢集团注册资本 3
亿元，出资方式为现金。
2011 年 9 月 26 日，山东瑞华有限责任会计师事务所出具《验资报告》（鲁
瑞会业字（2011）第 124 号）对莱钢集团本次增加注册资本进行了审验。
本次增加注册资本后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 3,922,693,294.67 100.00
合计 3,922,693,294.67 100.00
2011 年 9 月 27 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次增加注册资本事项并
为莱钢集团换发了新的《企业法人营业执照》。
（7）2016 年 1 月增加注册资本
2016 年 1 月 7 日，山钢集团作出股东决定，决定以 2015 年 12 月 31 日作为
基准日，将对莱钢集团持有的 7,730.67 万元人民币债权作为出资，转为对莱钢集
团的股权，即将莱钢集团注册资本由 392,269.33 万元人民币增加 7,730.67 万元人
民币变更为 40 亿元人民币。
本次增加注册资本后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 4,000,000,000.00 100.00
合计 4,000,000,000.00 100.00
2016 年 1 月 13 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次注册资本变更事项并
为莱钢集团换发了新的《企业法人营业执照》。
（8）2016 年 12 月引入新股东暨第五次增加注册资本
2016 年 12 月 23 日，莱钢集团通过股东会决议，福建兴银股权投资管理有
限公司（以下简称“兴银投资”）对莱钢集团投资 20 亿元，增资后莱钢集团注
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册资本由 40 亿元增加为 50 亿元，山钢集团持有 80%股权，兴银投资持有 20%
股权。2016 年 12 月 28 日，上述增资完成工商变更登记手续。兴银投资与山钢
集团于 2016 年 12 月 16 日签署《莱芜钢铁集团有限公司股权受让协议》，约定
在兴银投资向莱钢集团实际缴付增资款满 60 个月之日，山钢集团应无条件受让
兴银投资持有的莱钢集团股权并支付完毕前述股权转让价款。
本次引入新股东并增加注册资本后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 4,000,000,000.00 80.00
2 福建兴银股权投资管理有限公司 1,000,000,000.00 20.00
合计 5,000,000,000.00 100.00
（9）2018 年 10 月以国有划拨土地使用权增加注册资本
根据山东省人民政府《关于同意将山东钢铁集团有限公司部分国有划拨建设
用地使用权以作价出资方式处置事宜的批复》（鲁证字[2016]267 号）精神，2018
年 3 月 23 日，莱钢集团召开股东会审议通过了《关于以国有划拨土地使用权增
加注册资本的决议》，同意根据山钢集团要求，以 18 宗国有划拨土地使用权增
加莱钢集团注册资本 13,254.59 万元，莱钢集团注册资本变更为 513,254.59 万元。
本次作价出资涉及的国有划拨土地经山东正衡永立土地房地产评估有限公司评
估并出具编号为（山东）正衡（2017）（估）字第 044 号的土地估价报告。山东
省国土资源厅针对本次增资事项出具了《山东省国土资源厅关于山东钢铁集团有
限公司部分国有划拨土地使用权作价出资土地估价报告备案和批准土地资产处
置方案的复函》。
本次增加注册资本后，莱钢集团的股权结构为：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 山东钢铁集团有限公司 4,132,545,900.00 80.52
2 福建兴银股权投资管理有限公司 1,000,000,000.00 19.48
合计 5,132,545,900.00 100.00
2018 年 10 月 18 日，山东省工商局核准了莱钢集团本次注册资本变更事项
并为莱钢集团换发了新的《营业执照》。
莱钢集团历史上的历次股权变动履行了相应的法律程序，股权变动合法合
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规。莱钢集团具备控股发行人的法律资格。
莱钢集团注册资本为 513,254.59 万元人民币，住所为山东省济南市钢城区友
谊大街 38 号，经营范围为：对外派遣劳务人员（有效期限以许可证为准）。黑
色金属冶炼、压延、加工；球团、焦及焦化产品、建筑材料的生产、销售；粒化
高炉矿渣粉、水泥生产、销售；铁矿石销售；钢材销售及技术咨询服务；铸锻件、
机电设备制造，机械加工；技术开发；备案范围内的进出口业务；仪器检测；工
程设计，冶金废渣、废气综合利用；日用品销售；房屋租赁；干洗、广告业务；
机电设备维修及安装；园林绿化工程、物业管理服务、建筑安装工程施工、市政
工程施工、室内外装饰工程设计与施工、预制构件加工；有线电视网络设计、建
设、运营、维护；广播影视节目制作、传送；文化产业服务；会务、展览服务；
家用电子(电器)产品销售；党校教育培训；职业技能鉴定；企业管理咨询服务；
承包本行业境外工程及境内国际招标工程；（以下限分支机构）烟（零售）酒糖
茶，住宿、餐饮、文化娱乐服务；打字复印；许可范围内印刷；普通货运、客运、
租赁；专用铁路运输；供水。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动）。报告期内，发行人控股股东莱钢集团不存在重大违法行为。
截至 2018 年 12 月 31 日，莱钢集团总资产为 18,640,651.19 万元，所有者权
益为 3,656,000.01 万元；2018 年实现净利润 386,517.80 万元。以上数据经中天运
会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
截至 2019 年 9 月 30 日，莱钢集团总资产为 20,264,545.74 万元，所有者权
益为 3,975,741.26 万元；2019 年 1-9 月实现净利润 334,778.36 万元。以上数据未
经审计。
2、济钢集团基本情况
截至本招股意向书签署之日，济钢集团持有本公司股份 35,172.90 万股，占
本次发行前总股本的 5.6081%。济钢集团持有本公司的股份不存在被质押或其他
有争议的情况。
济钢集团成立于 2007 年 7 月 15 日，系经山东省国资委《关于济南钢铁集团
总公司改制为济钢集团有限公司的批复》（鲁国资企改[2007]39 号）批准改制设
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立的国有独资公司，出资人为山东省国资委。2008 年 4 月 29 日，根据《关于同
意设立山东钢铁集团有限公司的批复》（鲁国资企改[2008]4 号），山东省国资
委将其持有的济钢集团股权全部划转至山钢集团名下。济钢集团注册资本为
42.07 亿元人民币，住所为济南市历城区工业北路 21 号，经营范围为：经营资格
证书范围内的对外承包工程业务（按许可证核准的经营期限经营）；钢铁冶炼及
技术咨询服务；加工、制造、销售：钢材，水泥制品，水渣，锻造件，标准件，
铝合金，铸铁件，保温材料，耐火材料；花卉种植销售；进出口业务（国家法律
法规禁止的项目除外）；房屋、设备租赁及转让；计算机软件开发、销售、技术
咨询；计算机系统服务；机械、电子设备的销售；国内广告业务；电子工程，机
电设备安装工程（不含特种设备）；建筑智能化工程（凭资质证经营）。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2018 年 12 月 31 日，济钢集团总资产为 3,422,447.60 万元，所有者权
益为 1,571,253.64 万元；2018 年实现净利润 6,419.71 万元。以上数据经中审华会
计师事务所（特殊普通合伙）审计。
截至 2019 年 9 月 30 日，济钢集团总资产为 3,376,625.46 万元，所有者权益
为 1,515,406.18 万元；2019 年 1-9 月实现净利润 45,589.45 万元。以上数据未经
审计。
3、兖矿集团基本情况
截至本招股意向书签署之日，兖矿集团持有本公司股份 45,809.19 万股，占
本次发行前总股本的 7.3040%。兖矿集团持有本公司的股份不存在被质押或其他
有争议的情况。
兖矿集团成立于 1996 年 3 月 12 日，系以煤炭、煤化工、电解铝及机电成套
装备制造等为主业的国有独资公司。兖矿集团注册资本为 776,920 万元人民币，
其中山东省国资委出资 70%，山东国惠投资有限公司出资 20%，山东省社会保
障基金理事会出资 10%，住所为邹城市凫山南路 298 号，经营范围为：以自有资
金对外投资、管理及运营；投资咨询；期刊出版，有线广播及电视的安装、开通、
维护和器材销售；许可证批准范围内的增值电信业务；对外承包工程资质证书批
准范围内的承包与实力、规模、业绩相适应的国外工程项目及对外派遣实施上述
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境外工程所需的劳务人员；（以下仅限分支机构经营）：煤炭开采、洗选、销售；
热电、供热及发电余热综合利用；公路运输；木材加工；水、暖管道安装、维修；
餐饮、旅馆；水的开采及销售；黄金、贵金属、有色金属的地质探矿、开采、选
冶、加工、销售及技术服务。广告业务；机电产品、服装、纺织及橡胶制品的销
售；备案范围内的进出口业务；园林绿化；房屋、土地、设备的租赁；煤炭、煤
化工及煤电铝技术开发服务；建筑材料、硫酸铵（白色结晶粉末）生产、销售；
矿用设备、机电设备、成套设备及零配件的制造、安装、维修、销售；装饰装修；
电器设备安装、维修、销售；通用零部件、机械配件、加工及销售；污水处理及
中水的销售；房地产开发、物业管理；日用百货、工艺品、金属材料、燃气设备
销售；铁路货物（区内自备）运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）。
截至 2018 年 12 月 31 日，兖矿集团总资产为 30,741,001.06 万元，所有者权
益为 9,059,837.62 万元；2018 年实现净利润 517,704.63 万元。以上数据经中兴财
光华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
截至 2019 年 9 月 30 日，兖矿集团总资产为 31,091,836.54 万元，所有者权
益为 9,370,575.53 万元；2019 年 1-9 月实现净利润 568,480.74 万元。以上数据未
经审计。
（三）间接控股股东及实际控制人基本情况
截至本招股意向书签署之日，莱钢集团直接持有本公司 45.9131%的股权，
系本公司控股股东。山钢集团持有莱钢集团 80.52%的股权，另通过全资子公司
济钢集团持有本公司 5.6081%的股权。山东省国资委持有山钢集团 70%的股权，
山东省国资委系本公司实际控制人。
1、山钢集团基本情况
山钢集团设立于 2008 年 3 月 17 日，系根据《关于同意设立山东钢铁集团有
限公司的批复》（鲁国资企改[2008]4 号）批准，山东省国资委以其所拥有的济
钢集团、莱钢集团、山东省冶金工业总公司所属企业（单位）国有产权划转成立
的国有独资公司。
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根据中共山东省委、山东省人民政府《关于深化省属国有企业改革完善国有
资产管理体制的意见》（鲁发[2014]13 号）、《山东省人民政府关于划转省属企
业部分国有资本的通知》（鲁政字[2015]98 号）和《山东省国资委关于划转山东
省鲁信投资控股集团有限公司等 15 户企业部分国家资本的函》（鲁国资产权字
[2015]20 号）等文件，山东省国资委于 2016 年 3 月将其持有的山钢集团 30%注
册资本无偿划转给山东省社会保障基金理事会持有，《山东钢铁集团有限公司章
程》就相关事项进行了变更，山东省国资委持有山钢集团 70%的注册资本；山东
省社会保障基金理事会持有山钢集团 30%的注册资本。2016 年 6 月 13 日，上述
股东变更完成工商登记手续。
根据《山东省人民政府关于调整部分省属企业国有股东持股比例的通知》 鲁
政字[2018]55 号）要求，2018 年 5 月，山东省社会保障基金理事会将其持有的
山钢集团 20%注册资本划转至山东国惠投资有限公司持有，《山东钢铁集团有限
公司章程》就相关事项进行了变更，山东省国资委持有山钢集团 70%的注册资本；
山东国惠投资有限公司持有山钢集团 20%的注册资本；山东省社会保障基金理事
会持有山钢集团 10%的注册资本。2018 年 5 月 10 日，上述股东变更完成工商登
记手续。
山钢集团注册资本为 1,119,298.9834 万元，住所为山东省济南市高新区舜华
路 2000 号舜泰广场 4 号楼，经营范围为：以自有资金对外投资及投资管理；非
融资性担保服务；企业管理咨询及服务；黑色金属冶炼、压延、加工；生铁、钢
锭、钢坯、钢材、球团、焦炭及焦化产品、炼钢副产品、建筑材料、水泥及制品、
水渣、铸锻件、铸铁件、标准件、铝合金、保温材料、耐火材料及制品的生产、
销售；机电设备制造，机械加工；建筑安装；集团所属企业生产产品和所需设备、
原料经营及进出口（涉及经营许可制度的凭证经营）；冶金废渣、废气综合利用；
工程设计及工程承包；投资；房地产开发；房屋、设备租赁；技术开发、技术咨
询服务。广告的制作、发布、代理服务；企业形象策划服务；会议及展览服务；
工艺美术品及收藏品（不含象牙及其制品）销售；书、报刊及其他出版物的印刷
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。报告期内，发
行人间接控股股东山钢集团不存在重大违法行为。
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截至 2018 年 12 月 31 日，山钢集团总资产为 31,644,271.88 万元，所有者权
益为 5,202,439.77 万元；2018 年实现净利润 454,454.95 万元。以上数据经中审华
会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
截至 2019 年 9 月 30 日，山钢集团总资产为 34,367,667.08 万元，所有者权
益为 5,672,414.92 万元；2019 年 1-9 月实现净利润-134,855.85 万元。以上数据未
经审计。
2、山东省国资委基本情况
山东省国资委为山东省政府直属特设机构，地址为济南市经十路 9999 号黄
金时代广场 C 座，主要职责如下：
（1）依照法律法规履行出资人职责，监管省属企业的国有资产，加强国有
资产的管理工作。
（2）承担监督所监管企业国有资产保值增值的责任；建立和完善国有资产
保值增值指标体系，拟订考核标准；通过统计、稽核等方式对所监管企业国有资
产的保值增值情况进行监管，依法维护国有资产出资人的权益。
（3）指导推进国有企业改革和重组，推进国有企业现代企业制度建设，完
善公司治理结构，推动全省国有经济布局和结构的战略性调整。
（4）通过法定程序对所监管企业负责人进行任免、考核，并根据其经营业
绩进行奖惩，建立符合现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和
约束制度；负责所监管企业工资分配管理工作，制定所监管企业负责人收入分配
政策并组织实施。
（5）按照有关规定，代表省政府向所监管企业派出监事会，负责监事会的
日常管理工作。
（6）负责组织所监管企业上交国有资本收益；参与制定国有资本经营预算
有关管理制度和办法；按照有关规定负责所监管企业国有资本经营预决算编制和
执行等工作。
（7）按照出资人职责，负责督促检查所监管企业贯彻落实国家安全生产方
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针政策及有关法律、法规等工作。
（8）负责企业国有资产基础管理；起草企业国有资产监督管理的地方性法
规、规章草案，制定有关规范性文件；依法对设区的市国有资产管理工作进行指
导和监督。
（9）承办省委、省政府交办的其他事项。
（四）控股股东控制的其他企业情况
1、山钢集团控制的主要企业基本情况
截至 2019 年 9 月 30 日，除莱钢集团及其子公司和济钢集团外，山钢集团控
制的主要企业如下：
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序
企业名称 注册资本（万元） 持股比例 成立时间 注册地 主营业务
号
直接持股 62.31%，通过
山东金岭矿业股份有限
公司持股 6%，通过济钢 济南市高新区舜华路 2000 号舜泰 经营中国银行业监督管理委员会
1 山东钢铁集团财务有限公司 300,000.00 2012-02-10
集团持股 5.67%，通过山 广场 4 号楼 2 层、20 层 批准的相关业务
东钢铁股份有限公司持
股 26.02%
山东省济南市历下区燕山小区东 餐饮、住宿、旅游、钢材和煤炭销
2 山东省新力冶金实业有限公司 997.30 100.00% 1993-02-26
路 11 号 售、物业管理
济南市高新技术开发区颖秀路
3 山东钢铁集团矿业有限公司 150,000.00 100.00% 2008-09-02 矿产品及矿物制品、铁合金销售
1508 号
济南市高新区舜华路 2000 号舜泰 钢铁生产用原材料、钢铁产品销
4 山东钢铁集团国际贸易有限公司 100,000.00 100.00% 2013-11-25
广场 4 号楼 19 层 售；进出口业务
生铁、钢材、石灰石、钢坯（锭）
5 山东钢铁集团淄博张钢有限公司 60,000.00 100.00% 1992-04-13 山东省淄博市张店区中心路 176 号
销售
6 山东耐火材料集团有限公司 30,000.00 100.00% 1993-05-18 淄博市周村区王村宝山工业园 耐火原材料及制品的生产、销售
深圳市前海深港合作区梦海大道
投资兴办实业、受托资产管理、投
7 山钢金融控股（深圳）有限公司 400,000.00 100.00% 2015-09-09 5033 号卓越前海壹号 8 栋 30 层
资管理、投资咨询等
3001-A 单元
直接持股 2.37%，通过济
钢集团持股 30.19%，通 钢铁冶炼；危险化学品生产；焦炉
8 山东钢铁股份有限公司 1,094,654.96 2000-12-29 济南市工业北路 21 号
过 莱 钢 集 团 持 股 煤气供应
17.00%，通过山东金岭
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铁矿有限公司持股
0.05%，通过山东耐火材
料集团有限公司持股
0.05%
建设、管理和运营矿山、铁路、港
9 山钢集团塞拉利昂矿业有限公司 5,000 万利昂币 100.00% 2015-10-14 塞拉利昂 口等相关基础设施，经营各类商
品、产品和服务
制造、销售生铁、钢材、钢坯（锭）、
山东省淄博市桓台县经济开发区 减速机、机械设备、电气设备；铆
10 山东钢铁集团永锋淄博有限公司 100,000.00 50.00% 2016-08-03
石化路 9 号 焊机件加工；购销矿石、矿粉；货
物及技术出口业务
直接持股 63.85%，通过 房地产开发(凭资质证书经营)；物
11 山东钢铁集团房地产有限公司 193,612.00 山东莱钢建设有限公司 2002-01-30 青岛市崂山区株洲路 139 号 业管理及相关业务咨询服务；建筑
持股 36.15% 材料、建筑构配件销售
上述企业最近一年一期主要经营数据如下所示：
2019 年 1-9 月/2019 年 9 月 30 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
1 山东钢铁集团财务有限公司 1,198,562.88 391,745.94 18,958.60 否 -
2 山东省新力冶金实业有限公司 5,167.59 -1,107.41 -2,173.46 否 -
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2019 年 1-9 月/2019 年 9 月 30 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
3 山东钢铁集团矿业有限公司 775,382.72 396,957.21 22,929.47 否 -
4 山东钢铁集团国际贸易有限公司 951,267.30 99,918.23 5,618.42 否 -
5 山东钢铁集团淄博张钢有限公司 638,097.89 -400,249.08 -114,424.73 否 -
6 山东耐火材料集团有限公司 253,099.28 65,982.10 -1,098.17 否 -
7 山钢金融控股（深圳）有限公司 2,488,672.75 457,393.48 18,809.22 否 -
8 山东钢铁股份有限公司 7,339,855.54 2,067,071.45 48,953.59 否 -
9 山钢集团塞拉利昂矿业有限公司 - - - - -
10 山东钢铁集团永锋淄博有限公司 433,359.12 159,648.59 33,530.68 否 -
11 山东钢铁集团房地产有限公司 2,111,767.13 255,070.46 17,014.41 否 -
2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
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2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
中审华会计师事务
1 山东钢铁集团财务有限公司 1,564,523.74 372,787.34 26,408.66 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
2 山东省新力冶金实业有限公司 5,010.56 1,161.35 -123.94 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
3 山东钢铁集团矿业有限公司 760,124.77 381,359.45 -3,651.09 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
4 山东钢铁集团国际贸易有限公司 869,880.50 93,621.98 3,616.60 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
5 山东钢铁集团淄博张钢有限公司 725,906.56 -285,944.89 -279,377.69 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
6 山东耐火材料集团有限公司 260,801.00 66,546.75 -8,555.16 是
所（特殊普通合伙）
中审华会计师事务
7 山钢金融控股（深圳）有限公司 1,801,020.99 441,419.15 1,428.69 是
所（特殊普通合伙）
瑞华会计师事务所
8 山东钢铁股份有限公司 7,190,618.95 2,912,552.72 233,867.30 是
（特殊普通合伙）
9 山钢集团塞拉利昂矿业有限公司 - - - - -
中审华会计师事务
10 山东钢铁集团永锋淄博有限公司 397,805.34 125,401.46 66,606.93 是
所（特殊普通合伙）
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2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
中天运会计师事务
11 山东钢铁集团房地产有限公司 1,902,360.05 240,102.69 19,573.59 是
所（特殊普通合伙）
注 1：山钢集团塞拉利昂矿业有限公司成立于 2015 年 10 月 14 日，截至本招股意向书签署日，山钢集团未实际出资，公司无财务数据。
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报告期内，山钢集团控制的主要企业发生股权转让及重大资产重组的原因及
基本情况如下：
（1）山钢集团向山钢金控资产管理（深圳）有限公司转让山东烟台冶金宾
馆 100%股权
山东冶金烟台宾馆原为山钢集团下属全民所有制企业。2016 年 6 月，山钢
集团与二级子公司山钢金控资产管理（深圳）有限公司（山钢金控资产管理（深
圳）有限公司为山钢集团全资子公司山钢金融控股（深圳）有限公司的全资子公
司）签订《山东冶金烟台宾馆托管协议》，约定山钢集团将山东冶金烟台宾馆的
所有出资人权利委托给山钢金控资产管理（深圳）有限公司。2016 年 8 月，为
进一步促进集团内产业整合，理顺山钢集团下属公司股权，山钢集团与山钢金控
资产管理（深圳）有限公司签订《股权转让协议》，约定山钢集团以 100 万元的
转让价格将所持山东冶金烟台宾馆 100%出资全部转让给山钢金控资产管理（深
圳）有限公司。2016 年 11 月 4 日，上述事项完成了工商变更登记手续。
（2）山钢集团向山钢金融控股（深圳）有限公司转让烟台钢铁企业集团公
司 100%股权
烟台钢铁企业集团公司原为山钢集团下属全民所有制企业。2016 年 6 月，
山钢集团与全资子公司山钢金融控股（深圳）有限公司签订《烟台钢铁企业集团
公司托管协议》，约定山钢集团将烟台钢铁企业集团公司的所有出资人权利委托
给山钢金融控股（深圳）有限公司。2016 年 8 月，为进一步促进集团内产业整
合，理顺山钢集团下属公司股权，山钢集团与山钢金融控股（深圳）有限公司签
订《股权转让协议》，约定山钢集团以 100 万元的转让价格将烟台钢铁企业集团
公司 100%出资全部转让给山钢金融控股（深圳）有限公司。
（3）山钢集团向山东钢铁股份有限公司转让山东钢铁集团聊城加工配送有
限公司 80%股权
山东钢铁集团聊城加工配送有限公司原为山钢集团持股 80%的控股子公司。
2016 年 12 月，为减少关联交易，解决因山东钢铁股份有限公司托管山钢集团下
属的经贸公司而引致的经贸公司生产经营权和资产保值增值义务相分离的问题，
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山钢集团与山东钢铁股份有限公司签订《股权转让协议》，约定山钢集团以
2,202.71 万元的转让价格将所持山东钢铁集团聊城加工配送有限公司 80%股权全
部转让给山东钢铁股份有限公司。上述转让价格系由以 2015 年 12 月 31 日为基
准日的资产评估值确定。转让完成后，山钢集团不再直接持有山东钢铁集团聊城
加工配送有限公司股权。2016 年 12 月 27 日，上述事项完成了工商变更登记手
续。
（4）山钢集团向济钢集团有限公司转让山东钢铁集团济钢板材有限公司
100%股权
山东钢铁集团济钢板材有限公司原为山钢集团 100%控股子公司。为适应山
钢集团改建为国有资本投资公司管理重点变化的需要，理顺集团下属公司股权关
系，经山钢集团、济钢集团董事会审议通过，山钢集团将所持山东钢铁集团济钢
板材有限公司股权全部转让给济钢集团。2016 年 12 月，山钢集团与济钢集团有
限公司签订《股权转让协议》，约定山钢集团以 13.5 亿元的转让价格将所持山
东钢铁集团济钢板材有限公司 100%股权全部转让给济钢集团有限公司。上述转
让价格系以最近一期经审计的净资产值为基础确定，转让完成后，山钢集团不再
直接持有山东钢铁集团济钢板材有限公司股权。2017 年 3 月 6 日，上述事项完
成了工商变更登记手续。
（5）山钢集团向莱钢集团转让山东鲁冶项目管理有限公司 100%股权
山东鲁冶项目管理有限公司原为山钢集团 100%控股子公司。为适应山钢集
团改建为国有资本投资公司管理重点变化的需要，统筹考虑莱钢集团产业方向与
山东鲁冶项目管理有限公司长期稳健发展，经山钢集团、莱钢集团董事会审议通
过，山钢集团将所持山东鲁冶项目管理有限公司全部股权协议转让给莱钢集团。
2017 年 4 月，山钢集团与莱钢集团签订《股权转让协议》，约定山钢集团以 1,095.05
万元的转让价格将所持山东鲁冶项目管理有限公司 100%股权全部转让给莱钢集
团。上述转让价格系以最近一期经审计的净资产为基准确定，转让完成后，山钢
集团不再直接持有山东鲁冶项目管理有限公司股权。2017 年 5 月 19 日，上述事
项完成了工商变更登记手续。
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（6）山钢集团以山东金岭铁矿有限公司 100%股权对山东钢铁集团矿业有限
公司增资
山东金岭铁矿有限公司原为山钢集团持股 100%的一级子公司。为推进山钢
集团改建国有资本投资公司实质性落地，根据《山东钢铁集团有限公司产业板块
建设方案总体思路》，组建山钢集团矿业板块。经山钢集团董事会审议通过，2017
年 9 月，山钢集团与山东钢铁集团矿业有限公司签订《增资协议》，约定山钢集
团将所持山东金岭铁矿有限公司 100%股权以 2016 年 12 月 31 日评估值
292,159.21 万元向山东钢铁集团矿业有限公司增资，增资完成后山东钢铁集团矿
业有限公司注册资本由 1,000 万元变更为 150,000 万元。2017 年 9 月 29 日，山
东钢铁集团矿业有限公司完成工商变更登记手续；2017 年 11 月 1 日，山东金岭
铁矿有限公司完成工商变更登记手续。
（7）山钢集团向山东国惠投资有限公司转让鲁银投资 20.31%股权
山钢集团原为鲁银投资控股股东，持股比例为 20.31%。为优化资源配置、
加强国有股权管理，经山钢集团董事会审议通过，2018 年 4 月，山钢集团与山
东国惠投资有限公司签署了《山东钢铁集团有限公司与山东国惠投资有限公司之
鲁银投资集团股份有限公司股份转让协议书》，约定山钢集团将所持鲁银投资
20.31%的股权（115,418,000 股）协议转让给山东国惠投资有限公司，标的股份
转让总价款为 150,000.00 万元。2018 年 7 月，山东省国资委下发《山东省国资
委关于鲁银投资集团股份有限公司国有股份协议转让有关问题的批复》（鲁国资
收益字[2018]48 号），同意将山钢集团所持鲁银投资股权协议转让给山东国惠
投资有限公司持有。2018 年 9 月，相关股份的过户登记手续已办理完毕，山钢
集团不再持有鲁银投资股份。
（8）山钢集团向山东惠济新生投资有限公司转让山钢国际投资有限公司
75%股权
山钢国际投资有限公司注册地为中国香港，原为山钢集团持股 100%的一级
子公司。为在省属企业之间实施资源重新配置，经山钢集团董事会审议通过，2018
年 7 月，山钢集团与山东惠济新生投资有限公司签署了《股权转让协议》，约定
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
山钢集团将所持山钢国际投资有限公司 75%的股权协议转让给山东惠济新生投
资有限公司，转让价格以山钢国际投资有限公司最近一期经审计的净资产为基础
确定为人民币 14.63 亿元。2018 年 7 月，山东省国资委下发《山东省国资委关于
协议转让山钢国际投资有限公司国有产权有关问题的批复》（鲁国资产权字
[2018]36 号），同意将山钢集团所持山钢国际投资有限公司 75%的股权协议转
让给山东惠济新生投资有限公司。转让完成后，山钢集团持有山钢国际投资有限
公司 25%股份，不再控制山钢国际投资有限公司。
（9）山东省新力冶金实业有限公司吸收合并山东省新力冶金物资有限公司
山东省新力冶金实业有限公司和山东省新力冶金物资有限公司原皆为山钢
集团全资子公司。为落实国务院、中共山东省委关于“僵尸企业”处置政策要求，
2017 年 12 月，山钢集团召开董事会，审议通过了山东省新力冶金实业有限公司
吸收合并山东省新力冶金物资有限公司的方案。2018 年 1 月，山东省新力冶金
实业有限公司和山东省新力冶金物资有限公司签署《山东省新力冶金实业有限公
司和山东省新力冶金物资有限公司吸收合并协议》，山东省新力冶金实业有限公
司吸收山东省新力冶金物资有限公司而继续存在，并承接山东省新力冶金物资有
限公司所有债权债务，山东省新力冶金物资有限公司解散注销。2018 年 10 月 30
日，山东省新力冶金物资有限公司完成工商注销登记。
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2、莱钢集团控制的主要企业基本情况
截至 2019 年 9 月 30 日，除本公司及本公司子公司外，莱钢集团控制的主要企业如下：
注册资本
序号 公司名称 持股比例（%） 成立日期 注册地址 主营业务
（万元）
1 莱芜钢铁集团淄博锚链有限公司 16,109.78 100.00 2000 年 10 月 08 日 淄博市淄川区黑旺镇黑旺村北 锚链、海洋系泊链及附件生产、销售
2 山东莱钢永锋钢铁有限公司 300,000.00 34.37 2002 年 06 月 13 日 山东齐河经济开发区 配套炼铁炼钢系统工程、钢压延加工
3 山东莱钢铁源炉料有限公司 2,500.00 37.00 2004 年 01 月 13 日 济南市莱芜区鲁中西大街 71 号 炼铁炉料生产销售
4 山东莱钢建设有限公司 1,026,000.00 100.00 1989 年 12 月 29 日 青岛市崂山区株洲路 139 号 冶炼、房屋建筑、钢结构工程等
型钢、板带刚才、生铁、钢坯及钢铁
5 莱芜钢铁集团银山型钢有限公司 631,400.00 100.00 2003 年 12 月 26 日 山东省济南市钢城区双泉路
副产品的生产、销售等
直接持股 44.00%，
通过莱钢集团矿
山建设有限公司
持股 10.00%，通
济南市钢城区鲁中小额贷款有限 过山东莱钢物流 办理小额贷款；开展小企业发展、管
6 20,000.00 2012 年 07 月 30 日 济南市钢城区钢都大街 197 号
公司 发展有限公司持 理、财务咨询业务
股 8.50%，通过莱
芜钢铁集团金鼎
实业有限公司持
股 5.00%
爆破工程施工（按许可证范围经营,
7 莱钢集团矿山建设有限公司 12,000.00 34.00 1999 年 09 月 27 日 济南市莱芜区凤城东大街 57 号 有效期限以许可证为准）。机械备件
加工制造、销售；仪器仪表和高低压
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注册资本
序号 公司名称 持股比例（%） 成立日期 注册地址 主营业务
（万元）
电气设备的销售等
8 山东鲁碧建材有限公司 25,281.92 37.00 1993 年 04 月 19 日 济南市钢城区颜庄镇驻地 水泥、微粉、冶金辅料
山东省济南市钢城区南岭大街
9 山东莱钢物流发展有限公司17 10,000.00 34.00 2001 年 10 月 24 日 货物运输
28 号
济南市高新开发区舜华路 1969
10 山东省冶金设计院股份有限公司 25,000.00 34.00 1994 年 10 月 11 日 工程勘察设计、工程总承包
号
山东省烟台市栖霞市臧家庄工
11 莱钢集团烟台钢管有限公司 8,386.82 20.00 1981 年 03 月 30 日 无缝钢管及制品的制造销售
业园区河南路 6 号
钢材钢锭焊管等的生产和服装加工
12 莱芜钢铁集团泰东实业有限公司 6,000.00 25.00 2000 年 09 月 01 日 济南市钢城区双泉路
服务等
13 莱钢集团蓝天商旅车业有限公司 1,500.00 10.00 1998 年 03 月 10 日 济南市钢城区友谊大街 34 号 普通货运；市际包车客运等
14 莱芜钢铁集团金鼎实业有限公司 5,200.00 34.00 2001 年 09 月 12 日 济南市钢城区钢都大街东首 餐厅、饭店、酒店以及冷饮销售
山东创研股权投资管理股份有限 山东省济南市高新舜华路 1969 受托管理股权投资企业，从事投资管
15 9,500.00 34.00 2016 年 07 月 13 日
公司 号 G 楼 810 理及相关咨询服务
16 山东鲁冶项目管理有限公司 600.00 100.00 1997 年 07 月 15 日 济南市历下区历山路 134 号 建设工程总承包及工程监理
注 1：根据莱钢集团 2018 年审计报告，莱钢集团通过董事会对山东莱钢永锋钢铁有限公司的财务和经营政策拥有控制权力，并派驻董事、监事和财务总监对财务与资产进行
管理和监督，因此对该子公司具有实质控制权。
注 2：根据莱钢集团 2018 年审计报告，莱钢集团通过理事会对主辅分离改制子公司莱钢集团矿山建设有限公司、山东鲁碧建材有限公司、山东莱钢物流发展有限公司、山东
省冶金设计院股份有限公司、莱钢集团烟台钢管有限公司、莱芜钢铁集团泰东实业有限公司、山东创研股权投资管理股份有限公司、莱钢集团蓝天商旅车业有限公司、莱芜钢铁集
团金鼎实业有限公司和山东莱钢铁源炉料有限公司的财务和经营政策拥有控制权力，并派驻董事、监事和财务总监对财务与资产进行管理和监督，因此对该 10 家子公司拥有实质
控制权。
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山东莱钢汽车运输有限公司于 2018 年 3 月 2 日更名为山东莱钢物流发展有限公司。
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上述企业最近一年一期主要经营数据如下所示：
2019 年 1-9 月/2019 年 9 月 30 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
1 莱芜钢铁集团淄博锚链有限公司 13,446.25 -9,687.88 112.40 否 -
2 山东莱钢永锋钢铁有限公司 1,695,791.38 759,683.50 133,381.32 否 -
3 山东莱钢铁源炉料有限公司 16,498.18 4,786.22 1,151.45 否 -
4 山东莱钢建设有限公司 3,175,673.62 192,814.86 -11,667.00 否 -
5 莱芜钢铁集团银山型钢有限公司 2,285,942.18 487,977.28 44,818.99 否 -
莱芜市钢城区鲁中小额贷款有限
6 23,417.96 21,638.08 909.31 否 -
公司
7 莱钢集团矿山建设有限公司 96,538.83 27,865.66 7,783.70 否 -
8 山东鲁碧建材有限公司 320,751.33 142,940.97 42,434.35 否 -
9 山东莱钢物流发展有限公司 108,768.78 43,716.94 8,470.02 否 -
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2019 年 1-9 月/2019 年 9 月 30 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
10 山东省冶金设计院股份有限公司 363,346.07 86,082.35 3,718.69 否 -
11 莱钢集团烟台钢管有限公司 91,114.33 20,065.19 -2,301.71 否 -
12 莱芜钢铁集团泰东实业有限公司 88,838.07 32,213.56 10,358.36 否 -
13 莱钢集团蓝天商旅车业有限公司 9,289.08 4,914.63 355.05 否 -
14 莱芜钢铁集团金鼎实业有限公司 78,547.39 16,597.59 2,835.85 否 -
山东创研股权投资管理股份有限
15 70,384.18 29,583.71 5,056.40 否 -
公司
16 山东鲁冶项目管理有限公司 2,342.93 1,366.26 106.71 否 -
2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
中天运会计师事务所
1 莱芜钢铁集团淄博锚链有限公司 15,150.27 -9,800.28 -1,971.14 是
（特殊普通合伙）
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2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
中天运会计师事务所
2 山东莱钢永锋钢铁有限公司 1,397,323.86 626,093.26 325,230.88 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
3 山东莱钢铁源炉料有限公司 19,116.09 3,434.76 1,670.10 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
4 山东莱钢建设有限公司 2,844,624.74 203,386.21 -23,781.34 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
5 莱芜钢铁集团银山型钢有限公司 2,223,425.48 441,636.37 188,248.47 是
（特殊普通合伙）
莱芜市钢城区鲁中小额贷款有限 中天运会计师事务所
6 22,284.79 22,086.76 864.50 是
公司 （特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
7 莱钢集团矿山建设有限公司 102,722.36 28,081.96 10,294.66 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
8 山东鲁碧建材有限公司 272,348.46 125,785.91 44,044.88 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
9 山东莱钢物流发展有限公司 99,583.06 37,840.97 9,530.81 是
（特殊普通合伙）
山东和信会计师事务
10 山东省冶金设计院股份有限公司 346,435.04 82,363.66 10,766.54 是
所（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
11 莱钢集团烟台钢管有限公司 89,249.37 22,366.90 8,535.58 是
（特殊普通合伙）
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2018 年/2018 年 12 月 31 日财务数据
序号 企业名称
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元） 是否经审计 审计机构
中天运会计师事务所
12 莱芜钢铁集团泰东实业有限公司 85,977.11 25,592.71 8,817.75 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
13 莱钢集团蓝天商旅车业有限公司 10,500.40 5,126.09 511.57 是
（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
14 莱芜钢铁集团金鼎实业有限公司 89,653.21 18,366.99 5,372.25 是
（特殊普通合伙）
山东创研股权投资管理股份有限 山东和信会计师事务
15 56,784.65 25,997.31 3,755.86 是
公司 所（特殊普通合伙）
中天运会计师事务所
16 山东鲁冶项目管理有限公司 1,971.52 1,299.42 77.23 是
（特殊普通合伙）
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报告期内，莱钢集团控制的主要企业发生股权转让、注销和重大资产重组的
原因及基本情况如下：
（1）莱钢集团向山东钢铁股份有限公司转让 8 家经贸公司股权
莱钢合肥经贸有限公司、莱钢日照经贸有限公司、莱钢（淄博）经贸有限公
司、莱钢（东营）经贸有限公司、莱芜钢铁集团四川经贸有限公司、莱芜钢铁集
团郑州经贸有限公司、莱芜钢铁集团徐州经贸有限公司、莱芜钢铁集团永康经贸
有限公司（现更名为浙江山钢经贸有限公司）原为莱钢集团的控股子公司。2016
年 12 月，为减少关联交易，解决因山东钢铁股份有限公司托管莱钢集团下属的
经贸公司而引致的经贸公司生产经营权和资产保值增值义务相分离的问题，莱钢
集团与山东钢铁股份有限公司签订《股权转让协议》，约定莱钢集团将所持上述
8 家经贸公司股权全部转让给山东钢铁股份有限公司，转让价格由以 2015 年 12
月 31 日为基准日的资产评估值确定。转让完成后，莱钢集团不再直接持有上述
8 家经贸公司股权。2016 年 12 月至 2017 年 1 月，上述转让事项陆续完成了工商
变更登记手续。上述 8 家经贸公司股权转让的基本情况如下：
公司名称 莱钢集团持股比例（%） 转让价格（万元）
莱钢合肥经贸有限公司 80.00 1,833.92
莱钢日照经贸有限公司 70.00 1,868.81
莱钢（淄博）经贸有限公司 100.00 1,817.69
莱钢（东营）经贸有限公司 68.42 1,398.46
莱芜钢铁集团四川经贸有限公司 100.00 1,204.69
莱芜钢铁集团郑州经贸有限公司 100.00 1,998.54
莱芜钢铁集团徐州经贸有限公司 100.00 1,446.45
莱芜钢铁集团永康经贸有限公司 70.00 1,606.79
（2）鲁银投资向莱钢集团重大资产置换并发行股份购买资产
鲁银投资集团股份有限公司为莱钢集团持股 20.31%并控制的上市公司。为
解决莱钢集团与鲁银投资的同业竞争问题，减少关联交易，提高鲁银投资在业务、
资产、人员等方面的独立性；同时提高莱钢集团持有鲁银投资股权比例，扩大鲁
银投资规模，强化鲁银投资作为股权投资平台的定位，鲁银投资以拥有的鲁银投
资集团股份有限公司带钢分公司部分存货、全部非流动资产和预收账款，置换莱
钢集团持有的莱商银行 4.98%股权。其中资产等价置换交易额为 222.93 万元，置
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入资产价值超出置出资产价值的差额 40,433.76 万元由鲁银投资向莱钢集团发行
股份购买资产进行，发行价格为 5.65 元/股，发行数量为 71,564,100 股。
2012 年 12 月 28 日，本次重大资产重组事项通过山东省国资委的预审核；
2013 年 7 月 15 日，标的资产相关的评估报告依照国有资产评估管理的相关规定
完成备案；2013 年 8 月 26 日，本次重大资产重组方案经山东省国资委下发的《山
东省国资委关于莱芜钢铁集团有限公司与鲁银投资集团股份有限公司实施重大
资产重组有关问题的批复》（鲁国资收益字[2013]35 号）批准；2013 年 12 月 18
日，中国证监会出具《关于核准鲁银投资集团股份有限公司重大资产重组及向莱
芜钢铁集团有限公司发行股份购买资产的批复》（证监许可[2013]1600 号），核
准上述重大资产重组事项。
2014 年 1 月 27 日，鲁银投资和莱钢集团签署了《鲁银投资集团股份有限公
司与莱芜钢铁集团有限公司资产置换并发行股份购买资产交割协议书》，除 3
处房产尚处在办理变更登记手续过程中外，鲁银投资根据资产交割协议书的约定
向莱钢集团移交了置出资产，并完成了带钢分公司员工的交接工作。2014 年 2
月 13 日，鲁银投资获得莱商银行股权证，持有莱商银行 4.98%的股权，持有莱
商银行 99,600,000 股，置入资产莱商银行 4.98%股权已完成相应的股权过户手续。
鲁银投资向莱钢集团非公开发行人民币普通股 71,564,100 股，发行总额人民币
404,337,165.00 元。2014 年 2 月 20 日，相关发行股份在中国证券登记结算有限
责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。
（3）莱钢集团向山钢集团转让鲁银投资 20.31%股权
莱钢集团原为鲁银投资控股股东，持股比例为 20.31%。为深化国有企业内
部制度改革，推动企业组织结构扁平化，压缩国有企业实质性管理层级，莱钢集
团向山钢集团转让所持鲁银投资股权。2016 年 8 月 8 日和 2016 年 9 月 2 日，莱
钢集团、山钢集团分别召开董事会审议通过了《关于山东钢铁集团有限公司协议
受让莱芜钢铁集团有限公司所持鲁银投资集团股份有限公司股份的议案》。2016
年 9 月 13 日，莱钢集团与山钢集团签订《莱芜钢铁集团有限公司所持鲁银投资
集团股份有限公司股份之转让协议》，约定莱钢集团所持鲁银投资 20.31%的股
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权（115,418,000 股）协议转让给山钢集团，转让价格以转让协议签署日鲁银投
资前 30 个交易日的每日加权平均价格的算数平均值为基础确定，转让标的总价
值 108,954.59 万元，山钢集团以其对莱钢集团的等值债权作为支付对价。2017
年 2 月 14 日，国务院国有资产监督管理委员会下发《关于莱芜钢铁集团有限公
司协议转让所持全部鲁银投资集团股份有限公司股份有关问题的批复》（国资产
权[2017]90 号），同意将莱钢集团所持鲁银投资股权协议转让给山钢集团持有。
2017 年 4 月 18 日，相关股权已办理完成过户手续，莱钢集团不再持有鲁银投资
股份。
（4）莱芜钢铁集团昆明经贸有限公司注销
莱芜钢铁集团昆明经贸有限公司（以下简称“昆明经贸”）成立于 2013 年
1 月 10 日，注销前注册资本为 1,500 万元，系莱钢集团持股 80%的控股子公司。
因经营不善，昆明经贸无法继续经营，全体股东决定清算注销该公司。2015 年 8
月 10 日，莱钢集团董事会审议通过了《关于莱芜钢铁集团昆明经贸有限公司清
算解散的决议》，同意对昆明经贸进行清算解散。2015 年 9 月 5 日，山钢集团
下发《山东钢铁集团有限公司关于莱芜钢铁集团昆明经贸有限公司清算注销相关
事项的通知》，同意莱钢集团作为大股东组织实施昆明经贸的清算注销事项。2017
年 2 月 16 日，昆明经贸召开股东会，审议通过了成立清算组清算注销公司事项。
2017 年 5 月 4 日，昆明经贸完成注销登记。
（5）莱钢集团向山东钢铁集团矿业有限公司转让莱芜钢铁集团莱芜矿业有
限公司 35%股权及莱芜钢铁集团鲁南矿业有限公司 34%的股权
为推进山钢集团改建为国有资本投资公司实质性落地，根据《山东钢铁集团
有限公司产业板块建设方案》总体思路，组建山钢集团矿业板块。经山钢集团、
莱钢集团董事会审议通过，2017 年 12 月，莱钢集团与山东钢铁集团矿业有限公
司签订《股权转让协议》，莱钢集团将持有的莱芜钢铁集团莱芜矿业有限公司
35%股权及莱芜钢铁集团鲁南矿业有限公司 34%的股权，以股权转让基准日经审
计的净资产为依据，协议转让给山东钢铁集团矿业有限公司。2018 年 3 月，上
述股权转让完成工商变更登记手续。莱钢集团自 2017 年 12 月起不再将莱芜钢铁
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集团莱芜矿业有限公司和莱芜钢铁集团鲁南矿业有限公司纳入合并财务报表范
围。
（6）莱芜钢铁集团机械制造有限公司破产清算
莱芜钢铁集团机械制造有限公司（以下简称“莱钢机制”）成立于 2002 年
12 月 16 日，注册资本为 6,000 万元，系莱钢集团全资子公司。2017 年 1 月 22
日，莱钢集团董事会审议通过了《关于对莱芜钢铁集团机械制造有限公司实施破
产清算的决议》，同意对莱钢机制依法实施破产清算。2017 年 8 月 1 日，山钢
集团下发《关于莱芜钢铁集团机械制造有限公司实施破产清算的批复》，同意莱
钢集团按照《公司法》及相关法律法规，对莱钢机制实施破产清算。2017 年 9
月 5 日，莱钢集团股东会审议通过了《关于莱芜钢铁集团机械制造有限公司实施
破产清算的决议》，同意莱钢机制实施破产清算，向法院提出破产申请。2017
年 12 月 26 日，莱钢机制以不能清偿到期债务、资不抵债为由向山东省莱芜市中
级人民法院（以下简称“莱芜中院”）申请进行破产清算。2018 年 2 月 12 日，
莱芜中院出具民事裁定书（（2018）鲁 12 破 2 号），受理莱钢机制的破产清算
申请。2019 年 11 月 27 日，莱钢机制完成注销登记。
（7）山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司破产清算
山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司（以下简称莱钢新疆”）成立于 2011 年 8
月 22 日，注册资本为 80,000 万元，系莱钢集团全资子公司。2018 年 8 月 31 日，
莱钢集团董事会审议通过了《关于<山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司处置工作方
案>的决议》，同意莱钢新疆实施破产清算，同意《山钢集团莱芜钢铁新疆有限
公司处置工作方案》。莱钢新疆以该公司严重资不抵债，不能清偿到期债务，且
资产不足以清偿全部债务为由，向新疆维吾尔自治区疏勒县人民法院申请破产清
算。2018 年 10 月 19 日，疏勒县人民法院出具民事裁定书（（2018）新 3122 破
申 1 号），受理莱钢新疆的破产清算申请，并指定北京大成（乌鲁木齐）律师事
务所为莱钢新疆破产管理人。截至本招股意向书签署之日，破产管理人正依法履
行相关职责，破产清算相关事项处于推进过程中，工商注销登记尚未完成。
（8）莱芜钢铁集团职业卫生技术服务有限公司清算注销
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莱芜钢铁集团职业卫生技术服务有限公司（以下简称“职业卫生公司”）成
立于 2008 年 12 月 5 日，注册资本为 500 万元，系莱钢集团全资子公司。因职业
卫生公司与莱钢集团主务不相关，依据莱钢集团产业战略部署，对职业卫生公司
实施清算注销。2019 年 7 月 6 日，莱钢集团董事会审议通过了《关于莱芜钢铁
集团职业卫生技术服务有限公司清算注销的决议》，同意成立清算组对职业卫生
公司进行清算注销。截至本招股意向书签署之日，职业卫生公司清算注销相关事
项处于推进过程中，工商注销登记尚未完成。
八、公司股本情况
（一）本次发行前后的公司股本情况
公司本次发行前总股本为627,176.318万股，本次拟发行不超过69,686.2576
万股，不低于发行完成后公司股本总额的10.00%。
根据财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证监会、全国社保基金
理事会联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办
法》（财企[2009]94号）的规定和山东省国资委《山东省国资委关于中泰证券股
份有限公司首发上市、国有股权管理暨国有股转持有关事项的批复》（鲁国资收
益字[2015]77号），在公司完成首次公开发行A股并上市后，按本次发行上限
（209,058.77万股）计算，国有股东莱钢集团、兖矿集团、济钢集团、鲁信集团、
新矿集团、西城投资、山东省国有资产投资控股有限公司、泰安点石资产管理有
限公司、山东省融资担保有限公司、烟台蓝天投资控股有限公司、淄博市城市资
产运营有限公司、济宁市投资中心有限公司和威海产业投资集团有限公司分别承
诺 将 其 持 有 的 124,260,199 股 、 19,767,809 股 、 15,177,984 股 、 11,977,680 股 、
10,431,568股、10,431,568股、5,215,920股、3,434,145股、2,337,705股、1,875,407
股、1,535,469股、1,523,426股和1,089,890股股份划转给全国社保基金理事会持有，
上述13家国有股东划转由全国社保基金理事会持有的股份合计20,905.88万股，全
国社保基金理事会将承继上述原国有股东的禁售期义务。
若公司实际发行A股数量低于本次发行上限209,058.77万股，上述13家国有
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股东应划转于全国社保基金理事会的股份数量相应按照实际发行数量计算。
公司的上述13家国有股东已分别出具《关于转持国有股充实社保资金的承诺
函》：在公司本次发行上市时，将按照国家规定减持公司实际新发行股份10%中
需由该13家国有股东各自分摊部分的国有股，并按照有关规定划转给社会基金会
持有；若公司根据实际情况和证券监督管理部门的要求，在符合有关法律、法规、
规章及公司章程规定的前提下对公开发行股份的数额、比例作适当调整，则上述
国有股转持数量将作相应调整。
上述除莱芜钢铁集团有限公司外的其他 12 家国有股东已分别出具《委托莱
芜钢铁集团有限公司办理国有股转持有关事宜的授权函》，该 12 家国有股东均
委托公司的控股股东莱芜钢铁集团有限公司全权办理该 12 家国有股东各自所持
有的公司国有股转持的有关事宜。
根据 2017 年 11 月 9 日《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实
施方案的通知》（国发[2017]49 号）的规定，自该方案印发之日起，《国务院关
于印发减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法的通知》（国发[2001]22 号）
和《财政部国资委证监会社保基金会关于印发〈境内证券市场转持部分国有股充
实全国社会保障基金实施办法〉的通知》（财企[2009]94 号）等现行国有股转（减）
持政策停止执行。按照前述要求，在本次发行上市时，发行人前述国有股东不再
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企
[2009]94 号）转持本公司的相关股份。
发行人前述股东及在审期间引入的新股东山东省财金投资集团有限公司将
按照《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》（国发
[2017]49 号）及相关部门后续颁布的配套制度办法，依法履行相关义务。
按发行 69,686.2576 万股计算，本次发行前后的公司股本结构如下：
本次发行前 本次发行后
持股
序号 股东名称 持股比例 持股比例
类别 持股数（股） 持股数（股）
（%） （%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 SS 2,879,559,900 45.9131 2,879,559,900 41.3218
2 兖矿集团有限公司 SS 458,091,900 7.3040 458,091,900 6.5736
3 济钢集团有限公司 SS 351,729,000 5.6081 351,729,000 5.0473
4 山东省鲁信投资控股集团有 SS 277,566,330 4.4257 277,566,330 3.9831
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本次发行前 本次发行后
持股
序号 股东名称 持股比例 持股比例
类别 持股数（股） 持股数（股）
（%） （%）
限公司
5 新汶矿业集团有限责任公司 SS 241,737,300 3.8544 241,737,300 3.4689
6 济南西城投资发展有限公司 SS 241,737,300 3.8544 241,737,300 3.4689
7 山东永通实业有限公司 LS 203,366,300 3.2426 203,366,300 2.9183
上海禹佐投资管理中心（有限
8 LS 183,415,900 2.9245 183,415,900 2.6320
合伙）
宁波美舜投资管理中心（有限
9 LS 152,523,400 2.4319 152,523,400 2.1887
合伙）18
10 上海弘康实业投资有限公司 LS 122,021,900 1.9456 122,021,900 1.7510
山东省国有资产投资控股有
11 SS 120,871,800 1.9272 120,871,800 1.7345
限公司
烟台市广信投资发展有限责
12 LS 80,332,100 1.2809 80,332,100 1.1528
任公司
13 泰安点石资产管理有限公司19 SS 79,581,600 1.2689 79,581,600 1.1420
共青城瑞顿投资管理中心（有
14 LS 65,842,900 1.0498 65,842,900 0.9448
限合伙）20
15 山东省宏恩投资有限公司 LS 64,478,400 1.0281 64,478,400 0.9253
共青城汇泉投资管理合伙企
16 LS 60,435,900 0.9636 60,435,900 0.8673
业（有限合伙）
宁波梅山保税港区丰海投资
17 LS 60,435,900 0.9636 60,435,900 0.8673
有限公司
18 山东中通科技发展有限公司 LS 55,342,900 0.8824 55,342,900 0.7942
19 山东豪晟投资置业有限公司 LS 40,672,200 0.6485 40,672,200 0.5836
20 霍氏文化产业集团有限公司 LS 43,873,200 0.6995 43,873,200 0.6296
21 烟台蓝天投资控股有限公司 SS 43,460,000 0.6929 43,460,000 0.6237
苏州金安九鼎创业投资中心
22 LS 41,094,900 0.6552 41,094,900 0.5897
（有限合伙）
淄博市城市资产运营有限公
23 SS 35,582,400 0.5673 35,582,400 0.5106
司
24 济宁市投资中心有限公司21 SS 35,303,300 0.5629 35,303,300 0.5066
25 联合创业集团有限公司 LS 35,010,800 0.5582 35,010,800 0.5024
26 江苏新潮科技集团有限公司 LS 30,506,800 0.4864 30,506,800 0.4378
山东省财金投资集团有限公
27 SS 30,000,000 0.4783 30,000,000 0.4305
司
18
2017 年 07 月 10 日，杭州美顺投资管理中心（有限合伙）名称变更为宁波美舜投资管理中心（有限合伙）。
19
2016 年 07 月 01 日，泰安市基金融资担保经营有限公司名称变更为泰安点石资产管理有限公司。
20
2018 年 11 月 01 日，北京泰达瑞顿投资管理中心（有限合伙）迁址并更名为共青城瑞顿投资管理中心（有
限合伙）。
21
2018 年 12 月 26 日，济宁市投资中心改制为济宁市投资中心有限公司。
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本次发行前 本次发行后
持股
序号 股东名称 持股比例 持股比例
类别 持股数（股） 持股数（股）
（%） （%）
联合创业融资担保集团有限
28 LS 25,418,800 0.4053 25,418,800 0.3648
公司22
29 威海产业投资集团有限公司23 SS 25,256,700 0.4027 25,256,700 0.3624
30 山东省融资担保有限公司 SS 24,173,100 0.3854 24,173,100 0.3469
31 浙江杭州湾投资有限公司 LS 24,173,100 0.3854 24,173,100 0.3469
蓬莱市茂源建筑工程有限公
32 LS 22,046,450 0.3515 22,046,450 0.3164
司
33 山东天宝翔基机械有限公司 LS 21,369,600 0.3407 21,369,600 0.3067
34 山东润邦科技投资有限公司 LS 20,336,100 0.3242 20,336,100 0.2918
35 山东华联矿业股份有限公司 LS 18,137,700 0.2892 18,137,700 0.2603
德州市德信资产管理有限公
36 LS 17,214,400 0.2745 17,214,400 0.2470
司
37 山东环球渔具股份有限公司 LS 14,502,600 0.2312 14,502,600 0.2081
38 济南均土源投资有限公司 LS 12,089,700 0.1928 12,089,700 0.1735
江苏汇鸿国际集团畜产进出
39 LS 6,041,700 0.0963 6,041,700 0.0867
口股份有限公司
40 中扶华夏管理咨询有限公司24 LS 5,411,300 0.0863 5,411,300 0.0777
41 南山集团有限公司 LS 1,017,600 0.0162 1,017,600 0.0146
42 社会公众股东 - - 696,862,576 10.0000
合计 6,271,763,180 100.00 6,968,625,756 100.00
注：1、上表中股权性质标识含义为：
SS：国有股东（State-owned Shareholder的缩写）
LS：社会法人股东（Legal-person Shareholder的缩写）
2、表中持股比例为四舍五入得出，实际持股比例根据持股数量决定
（二）前十名股东情况
截至本招股意向书签署之日，公司前十名股东情况如下：
序号 股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
1 莱芜钢铁集团有限公司 2,879,559,900 45.9131
2 兖矿集团有限公司 458,091,900 7.3040
3 济钢集团有限公司 351,729,000 5.6081
4 山东省鲁信投资控股集团有限公司 277,566,330 4.4257
5 新汶矿业集团有限责任公司 241,737,300 3.8544
6 济南西城投资发展有限公司 241,737,300 3.8544
22
2018 年 02 月 23 日，联合创业担保集团有限公司名称变更为联合创业融资担保集团有限公司。
23
2019 年 09 月 06 日，威海市国有资本运营有限公司名称变更为威海产业投资集团有限公司。
24
2018 年 06 月 11 日，中扶华夏融资担保有限公司名称变更为中扶华夏管理咨询有限公司。
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序号 股东名称 持股数（股） 持股比例（%）
7 山东永通实业有限公司 203,366,300 3.2426
8 上海禹佐投资管理中心（有限合伙） 183,415,900 2.9245
9 宁波美舜投资管理中心（有限合伙） 152,523,400 2.4319
10 上海弘康实业投资有限公司 122,021,900 1.9456
（三）前十名自然人股东及其在公司担任的职务
截至本招股意向书签署之日，公司无自然人股东。
（四）本次发行前股东间的关联关系
截至本招股意向书签署之日，本公司主要股东间关联关系如下：
1、莱钢集团、济钢集团分别持有本公司45.9131%和5.6081%的股份。山钢
集团持有莱钢集团80.52%的股权，济钢集团为山钢集团的全资子公司。
2、兖矿集团、山东省融资担保有限公司分别持有本公司7.3040%和0.3854%
的股份。兖矿集团为山东省融资担保有限公司的股东，持有其4.95%的股权并委
派一名董事。
3、永通实业、上海禹佐分别持有本公司3.2426%和2.9245%的股份。本公司
董事刘锋及其配偶林旭燕通过其控制的永锋集团有限公司持有永通实业86.41%
的股权；同时，刘锋为上海禹佐的有限合伙人，刘锋及其配偶林旭燕分别间接和
直接持有上海禹佐普通合伙人山东诚业发展有限公司的股权，刘锋及其配偶林旭
燕可对上海禹佐施加重大影响。
4、联合创业集团有限公司、联合创业融资担保集团有限公司分别持有本公
司0.5582%和0.4053%的股份。刘平担任联合创业集团有限公司法定代表人、董
事长、总经理，同时于2016年5月至2018年2月担任联合创业融资担保集团有限公
司法定代表人、董事长。
5、共青城汇泉投资管理合伙企业（有限合伙）、山东华联矿业股份有限公
司分别持有本公司0.9636%和0.2892%的股份。董方军为共青城汇泉投资管理合
伙企业（有限合伙）出资97.76%的有限合伙人，同时担任山东华联矿业股份有限
公司董事。
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6、山东省财金投资集团有限公司、山东省融资担保有限公司分别持有本公
司0.4783%和0.3854%的股份。山东省财金投资集团有限公司持有山东省融资担
保有限公司29.48%的股权并委派两名董事，为其控股股东。
（五）本次发行前股东持有公司股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本次发行前股东持有公司股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺请参见本
招股意向书“重大事项提示”之“二、本公司及控股股东、持股5%以上其他股
东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施”之“（一）股
份的流通限制和自愿锁定股份的承诺”部分。
（六）申报前两年新引入股东的基本情况
1、2014年12月，宁波美舜投资管理中心（有限合伙）（原“杭州美顺投资
管理中心（有限合伙）”）受让德邦控股集团有限公司股权，成为公司股东
（1）基本情况
宁波美舜投资管理中心（有限合伙）的基本情况如下：
统一社会信用代码 91330127079316795Y
企业类型 有限合伙企业
执行事务合伙人 许达军
成立日期 2013 年 09 月 24 日
住所 浙江省慈溪市周巷镇沙滩路 184 号
经营范围 实业投资、投资管理、投资咨询（除证券、期货）。
截至本招股意向书签署之日，宁波美舜投资管理中心（有限合伙）的出资结
构如下：
合伙人姓名 合伙人类型 出资额（万元） 出资比例（%）
许达军 普通合伙人 100.00 1.00
许良 有限合伙人 4,900.00 49.00
阮亚平 有限合伙人 5,000.00 50.00
合计 10,000.00 100.00
（2）执行事务合伙人基本信息
宁波美舜投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人为许达军。许达军，
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男 ， 1959 年 1 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 无 境 外 永 久 居 留 权 ， 身 份 证 号 码
33022219590125****。
（3）自然人股东近五年工作经历
上述合伙人的近五年工作经历情况如下：
姓名 近五年工作经历
2013.01 至 2017.12，浙江德邦印务有限公司办公室主任；
2013.01 至今，宁波奇耐机械制造有限公司执行董事、总经理；
2013.01 至今，慈溪市周巷君达投资信息咨询服务部经营者；
2013.01 至 2018.04，杭州凯凯实业有限公司监事；
2015.11 至 2018.04，杭州盟恒投资管理有限公司监事；
2015.11 至 2018.04，杭州创锦投资管理有限公司监事
许达军 2016.03 至 2018.05，杭州昊通投资管理有限公司监事；
2016.03 至 2018.04，杭州广晟投资管理有限公司监事；
2016.11 至今，宁波山午和文化传媒有限公司监事；
2016.03 至 2017.12，宁波新港国际保税物流有限公司执行董事；
2016.02 至 2017.12，宁波新港国际物流有限公司执行董事；
2012.01 至 2017.12，宁波怡和建材有限公司执行董事；
2017.06 至 2017.12，宁波杭州湾新区凌展电器有限公司执行董事
2013.01 至 2013.07，复旦大学经济学院博士生在读；
2013.01 至今，宁波奇耐机械制造有限公司监事；
2013.01 至 2017.05，复旦大学宁波研究院副总经理；
2014.08 至今，宁波杭州湾新区卓旭贸易有限公司法定代表人、经理；
2014.10 至 2018.04，长兴复研南太湖创新基地发展有限公司董事；
许良 2016.11 至今，宁波山午和文化传媒有限公司总经理；
2017.02 至 2019.04，霍尔果斯骏德文化传媒有限公司监事；
2017.12 至今，浙江德邦印务有限公司副总经理；
2018.01 至今，慈溪市凯莱投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙
人、宁波市帕玛投资合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人；
2018.07 至今，上海米顿实业有限公司执行董事
2013.01 至 2017.11，宁波班门电器有限公司销售部总经理；
2015.07 至今，宁波公牛精密制造有限公司监事；
2017.12 至今，慈溪市盛汇电子有限公司监事；
阮亚平
2017.12 至今，宁波金芒果生态庄园有限公司监事；
2017.12 至今，宁波公牛置业有限公司监事；
2017.12 至今，宁波良机实业有限公司后勤部长
2、2015年3月，永通实业和西城投资受让建银投资股权，成为公司股东
（1）山东永通实业有限公司
①基本情况
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
永通实业的基本情况如下：
统一社会信用代码 91371425754483889Y
企业类型 其他有限责任公司
法定代表人 刘传红
注册资本 56,000 万元
成立日期 2003 年 09 月 24 日
住所 山东省齐河经济开发区
氧气、氮气、氩气、液氧、液氮、液氩、氧化球团的生产、销售；
煤炭、建筑装饰材料、五金交电、普通机械、化工产品（不含危险
化学品）、钢材、钢坯、电器机械销售；以企业自有资金对外投资
经营范围 （不含经营金融、证券、期货、理财、集资、融资等相关业务）；
矿渣微粉的加工、销售；首饰、工艺品（象牙及其制品除外）的批
发、零售；自营和代理商品和技术的进出口业务及国内销售业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至本招股意向书签署之日，永通实业的股权结构如下：
股东姓名或名称 出资额（万元） 出资比例（%）
永锋集团有限公司 48,387.00 86.41
刘传红 7,613.00 13.59
合计 56,000.00 100.00
截至本招股意向书签署之日，永锋集团有限公司的股权结构如下：
股东姓名或名称 出资额（万元） 出资比例（%）
齐河众鑫投资有限公司 25,000.00 69.44
刘锋 1,080.00 3.00
林旭燕 9,920.00 27.56
合计 36,000.00 100.00
截至本招股意向书签署之日，齐河众鑫投资有限公司的股权结构如下：
股东姓名或名称 出资额（万元） 出资比例（%）
刘锋 333.00 3.00
林旭燕 10,767.00 97.00
合计 11,100.00 100.00
②实际控制人基本信息
永通实业的实际控制人为刘锋、林旭燕夫妇。
刘锋系发行人现任董事，男，1970年10月出生，中国国籍，无永久境外居留
权，身份证号码37242219701008****。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
林旭燕，女，1972年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
37063119720228****。
③自然人股东近五年工作经历
上述自然人股东的近五年工作经历情况如下：
姓名 近五年工作经历
2013.01-2017.11，山东永锋国际贸易有限公司执行董事；
2013.01 至今，永锋集团有限公司执行董事兼总经理、永通兴业发展有限
公司董事、德州银行股份有限公司董事、山东创诚实业有限公司经理、
监事；
2013.04 至今，永通（香港）实业有限公司董事；
刘锋 2013.08 至今，北京易美时代科技有限公司监事；
2015.08 至今，中泰证券股份有限公司董事；
2016.10 至今，山东钢铁集团永锋淄博有限公司董事长；
2017.04 至今，上海鲁证锋通经贸有限公司董事；
2017.12 至今，威森教育管理有限公司董事长；
2018.06 至今，山东兖矿国际焦化有限公司董事长
2013.01-2017.09，山东诚业发展有限公司董事；
林旭燕 2013.01 至今，永锋集团有限公司监事；
2017.07 至今，上海聿联管理咨询有限公司执行董事
2013.01 至今，山东永通实业有限公司执行董事兼经理；
2013.01 至今，德州永锋物业管理有限公司执行董事兼经理；
2016.03 至今，安德湖投资发展有限公司执行董事兼经理；
2016.08 至今，齐河锋通置业有限公司执行董事兼经理、齐河源通置业有
限公司执行董事兼经理、齐河瑞通置业有限公司执行董事兼经理
刘传红 2016.10 至今，山东永锋置业有限公司执行董事兼经理，德州永锋置业有
限公司执行董事兼经理，齐河永通供热有限公司执行董事兼经理；
2016.10-2018.05，齐河永锋置业有限公司执行董事；
2016.11 至今，山东黄河生态环境有限公司董事长、山东永锋园林工程有
限公司执行董事兼经理、山东弘昇环保科技有限公司执行董事兼经理；
2016.12 至今，济南永锋置业有限公司执行董事兼经理
（2）济南西城投资发展有限公司
西城投资的基本情况如下：
统一社会信用代码 913701133068542958
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
法定代表人 范天云
注册资本 330,000 万元
成立日期 2014 年 04 月 30 日
1-1-1-201
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
主要经营场所 山东省济南市长清区大学科技园大学路 4366 号
企业以自有资产对外投资；投资信息咨询（不含证券及期货信息咨
询）；股权投资及管理；投资项目管理活动；仓储服务；货物及技
术进出口；房屋出租；停车场管理、物业管理；房地产开发与经营、
经营范围
房地产营销策划；物流服务；农业技术转让。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动；未经金融监管部门批准，
不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务）
截至本招股意向书签署之日，西城投资系济南西城投资开发集团有限公司的
全资子公司，济南西城投资开发集团有限公司系济南城市建设集团有限公司的全
资子公司，济南城市建设集团有限公司系济南市人民政府国有资产监督管理委员
会出资的国有独资公司。
3、2015年5月，威海市国有资产管理办公室将所持股权全部无偿划转给威
海市国有资本运营有限公司，威海市国有资本运营有限公司成为公司股东
威海市国有资本运营有限公司于2019年9月更名为威海产业投资集团有限公
司，威海产业投资集团有限公司的基本情况如下：
统一社会信用代码 913710003128818120
企业类型 有限责任公司（国有独资）
法定代表人 宋斌
注册资本 300,000 万元
成立日期 2014 年 09 月 30 日
主要经营场所 山东省威海市环翠区鲸园街道海滨北路-53-19 号
授权范围内的国有资产管理；对国家法律法规政策允许的行业进行
投资；股权投资；实业投资项目管理；实业投资咨询服务；水产品、
鱼粉、海带、燃料油（闪点＞60℃）、建材、金属及金属制品、机
械设备、Ⅰ和Ⅱ、Ⅲ医疗器械、体育器材、黄金、农副产品的批发、
零售；道路沥青、天然沥青、改性沥青、橡胶制品、金属矿和非金
经营范围 属矿（稀土除外）、纸、纸制品及纸浆、淀粉的销售；国内贸易；
备案范围内的货物和技术进出口；设计、制作、代理、发布广告业
务；广告牌安装；柜台展览展示服务；电子显示屏的制作与安装；
企业形象策划；组织国有企业党建培训、讲座；组织培训服务；房
屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
截至本招股意向书签署之日，威海产业投资集团有限公司系威海市人民政府
国有资产监督管理委员会出资设立的国有独资公司。
通过新股东山东永通实业有限公司间接持有发行人股权的自然人林旭燕系
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
发行人董事刘锋的配偶、自然人刘传红系发行人董事刘锋的近亲属。除上述情形
外，其他新股东以及通过新股东直接或间接持有发行人股权的自然人，与发行人
及其控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负
责人、签字人员、发行人主要客户和供应商之间，不存在亲属关系、关联关系。
新股东以及通过新股东直接或间接持有发行人股权的自然人，与发行人及其控股
股东、实际控制人、董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签
字人员、发行人主要客户和供应商之间，不存在委托持股、信托持股或其他利益
输送安排。
发行人2014年以来共发生六次股权转让（包括一次股权划转），转让方均不
是发行人的控股股东、实际控制人。受让方已严格按照《公司法》、中国证监会
《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更》及
中国证监会审慎监管的有关要求和《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，
作出持股锁定承诺。
（七）申报后在审期间新股东的基本情况
2019年3月，山东省财金投资集团有限公司为执行仲裁裁决受让山东省融资
担保有限公司持有发行人的3,000万股股份，成为公司股东。
山东省财金投资集团有限公司的基本情况如下：
统一社会信用代码 91370000495571787K
企业类型 有限责任公司（国有控股）
法定代表人 宋文旭
注册资本 300,000.00 万元
成立日期 1992 年 04 月 10 日
住所 山东省济南市市中区二环南路 2169 号
经营范围 以自有资金对外投资、运营、管理、咨询；受托管理省级股权引导
基金及其他财政性资金；股权投资；房地产开发与销售；物业管理。
截至本招股意向书签署之日，山东省财金投资集团有限公司实际控制人为山
东省财政厅，具体的股权结构如下：
股东姓名或名称 出资额（万元） 出资比例（%）
山东省财政厅 120,000.00 40.00
山东省国资委 90,000.00 30.00
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山东省社保基金理事会 90,000.00 30.00
合计 300,000.00 100.00
本次新股东产生系因执行仲裁裁决而进行股东变更，本次股东变更未造成发
行人实际控制人变更，对发行人股权结构的稳定性和持续盈利能力不构成重大不
利影响，且新股东承诺其所持股份上市后36个月之内不转让、不上市交易，符合
《首次公开发行股票并上市管理办法》和《关于发布<首发业务若干问题解答>
的通知》等规定，不构成发行人本次发行上市的实质性障碍。具体情况参见本招
股意向书第五节之“二、（二）公司历史沿革及股本形成情况”。
（八）关于股东中是否存在私募投资基金的核查情况
1、36家公司股东
公司目前有36家公司制股东，该等股东不存在以非公开方式向投资者募集资
金设立的情形；同时该等股东的对外投资根据公司章程规定的程序、权限进行决
策并以自有资金进行，该等股东的资产不存在由基金管理人管理、基金托管人进
行托管的情形。该等股东不是以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，
不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金
备案办法（试行）》中规定的私募投资基金，不需要按《私募投资基金监督管理
暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法律
法规履行备案程序。
2、5家合伙股东
公司目前有5家合伙企业股东，其中，苏州金安九鼎创业投资中心（有限合
伙）、宁波美舜投资管理中心（有限合伙）、共青城汇泉投资管理合伙企业（有
限合伙）不存在以非公开方式向投资者募集资金设立的情形；同时该等股东的对
外投资根据合伙协议规定的程序、权限进行决策并以自有资金进行，该等股东的
资产不存在由基金管理人管理、基金托管人进行托管的情形。
共青城瑞顿投资管理中心（有限合伙）主要从事股权投资业务，其资产由北
京泰达瑞德投资管理有限公司管理，属于私募投资基金。共青城瑞顿投资管理中
心（有限合伙）已在中国证券投资基金业协会办结私募投资基金备案手续（基金
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
编号SS4188），其管理人北京泰达瑞德投资管理有限公司已登记为私募投资基
金管理人（登记编号P1061815）。
上海禹佐主要从事投资管理、实业投资，其资产由上海雍贯投资管理有限公
司管理，属于私募投资基金。上海禹佐已在中国证券投资基金业协会办结私募投
资基金备案手续（基金编号SD2011），其管理人上海雍贯投资管理有限公司已
登记为私募投资基金管理人（登记编号P1002700）。
（九）公司股本的其他情况
截至本招股意向书签署日，公司股份中没有外资股、战略投资者持股；公司
不存在内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数
量超过二百人的情况；持有公司5%以上股份的股东所持发行人股权不存在查封、
扣押、冻结的情况，不存在纠纷或潜在纠纷。
发行人的股东均为依法有效存续的企业，其作为发行人股东的资格按规定需
经监管部门核准的已获得中国证监会或山东证监局的核准，符合相关法律法规的
规定。发行人现有股东具备法律法规规定的证券公司股东资格。
截至本招股意向书签署日，直接或间接持有发行人股权的自然人，与发行人
及其控股股东、实际控制人、董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负
责人、签字人员之间，存在的亲属关系、关联关系如下：通过永通实业和上海禹
佐间接持有发行人股权的自然人刘锋系发行人董事；通过永通实业和上海禹佐间
接持有发行人股权的自然人林旭燕系发行人董事刘锋的配偶；通过永通实业和上
海禹佐间接持有发行人股权的自然人刘传红系发行人董事刘锋的近亲属。除此之
外，其他直接或间接持有发行人股权的自然人，与发行人及其控股股东、实际控
制人、董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间，
不存在亲属关系、关联关系。
直接或间接持有发行人股权的自然人，与发行人及其控股股东、实际控制人、
董监高、核心技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间，不存在
委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
发行人股东与发行人及其控股股东、实际控制人之间不存在对赌协议或其他
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
特殊协议安排。
九、公司员工及其社会保障情况
（一）员工人数及变化情况
1、员工构成
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年9月30日，
公司及子公司员工总数分别为6,990人、7,566人、7,484人和7,449人。截至2019
年9月30日，公司及子公司员工按年龄、教育程度和专业等类别的构成情况如下：
员工类别 员工数量（人） 占比（%）
年龄构成
30 岁以下 2,563 34.41%
31 岁至 40 岁 2,955 39.67%
41 岁至 50 岁 1,698 22.80%
51 岁以上 233 3.13%
员工合计 7,449 100.00%
教育程度
硕士及以上 2,256 30.29%
本科 4,715 63.30%
专科及以下 478 6.42%
员工合计 7,449 100.00%
专业类别
职能管理人员 252 3.38%
业务支持人员 1,423 19.10%
业务人员（经纪） 4,422 59.36%
业务人员（非经纪） 1,315 17.65%
其他人员 37 0.50%
员工合计 7,449 100.00%
2、公司具体薪酬政策及执行情况
公司员工薪酬由工资和绩效奖励（奖金）两部分构成。员工工资参照行业薪
酬水平的一定分位值确定，绩效奖励（奖金）与部门业绩或公司整体业绩挂钩，
奖励分配坚持效率优先兼顾公平的原则。公司制定了《中泰证券股份有限公司员
工薪酬管理办法》《中泰证券股份有限公司绩效考核管理办法》以及各业务条线
激励约束机制，在执行过程中，公司根据实际运行情况不断的修正和完善，保证
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公司薪酬政策发挥激励作用并契合行业新变化。
（1）工资政策
公司实行岗位工资制，岗位工资包括基本工资和绩效工资，工资水平以公司
经营实际为基础，参照同行业工资水平和当地人才市场行情确定。公司建立公平、
公正、公开的岗位分析和岗位评估体系，对各工作岗位的相对价值进行客观的衡
量，据此确定员工岗位工资，并定期根据年度考核结果，进行员工工资调整。绩
效工资以基本工资为基数，平时按一定比例预发，年底根据各部门年度考核得分
进行统算。部门年度考核得分主要根据部门业务指标完成情况或年度重点工作完
成情况决定。
分公司、直属营业部实行工资总额（预算）管理制度。分公司、直属营业部
工资总额预算及其调整方案，由公司人力资源部、计划财务总部共同编制，报公
司批准后执行。分公司、直属营业部根据公司绩效考核办法，结合本单位实际，
制定内部绩效考核分配办法。
（2）绩效奖励及奖金政策
公司业务部门（包括投资银行业务委员会、研究所、金融市场委员会、做市
业务、机构客户、分公司、直属营业部等业务条线及部门）绩效奖励总额根据部
门《年度经营管理目标责任书》完成情况和《中泰证券股份有限公司绩效考核管
理办法》计提，由各部门根据内部考核情况进行二次分配；职能部门为除业务部
门外的中后台部门，职能部门奖金主要与公司整体业绩挂钩，根据《中泰证券股
份有限公司绩效考核管理办法》确定奖金总额，并根据各部门人数、年度考核得
分等核定各部门奖金总额，由部门进行二次考核分配。
（3）公司薪酬政策执行情况
公司的薪酬政策坚持依法合规，突出能力、业绩导向。业务部门的绩效奖励
主要与部门业绩、风控合规、服务质量等挂钩，职能部门的奖金主要与公司总体
业绩和本部门职责履行情况挂钩，能够激发前台部门拓展业务的主动性和积极
性，也能促使职能部门发挥职能服务和业务支持的作用。同时，中后台部门执行
与前台部门差异化的薪酬分配机制，又能够保持后台部门一定的独立性，发挥监
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
督和风控等内部控制作用。报告期内，公司薪酬政策得以有效执行，成为公司业
务快速健康发展的重要保障。
3、各级别、各类岗位员工收入水平，水平未来变化趋势
（1）公司分级别员工薪酬水平
公司现行员工级别主要分为高级管理人员、中层管理人员和普通员工三个级
别，具体分级别的员工工资水平如下：
人均税前薪酬（万元）
级别 内容
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
包括董事长、监事会主席、总经理、
高级管理
副总经理、合规总监、董事会秘书、 248.66 374.42 324.97 500.20
人员
首席风险官、财务总监等
包括部门总经理、副总经理；行政负
中层管理 责人，A、B 角；分公司总经理、副
117.64 140.75 135.54 172.97
人员 总经理；营业部总经理；一级子公司
董事长、总经理等
普通员工 包括二级业务单元负责人等其他员工 19.13 21.49 22.03 28.81
（2）公司各岗位员工收入水平
报告期内，公司各岗位员工收入水平情况如下：
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
部门 金额 人数 金额 人数 金额 人数 金额 人数
（万元） （人） （万元） （人） （万元） （人） （万元） （人）
分支机构 77,982.96 4,203 76,586.94 4,050 82,519.37 4,365 86,685.53 4,223
投资银行委（注） 40,794.54 642 31,953.83 679 40,213.88 535 26,429.41 356
证券投资部（注） - - - - 1,956.94 22 1,529.61 21
新三板业务部（注） 392.72 16 846.06 13 11,383.65 250 15,562.47 243
信用业务部 785.16 34 522.68 39 1,264.91 41 658.14 37
固定收益部（FICC）（注） - - - - 3,244.31 54 767.73 42
金融市场委员会（注） 10,778.94 88 2,286.11 88 - - - -
总部及其他 37,685.53 1,416 35,804.59 1,580 15,275.16 1,314 21,063.16 1,153
母公司合计 168,419.85 6,399 148,000.21 6,449 155,858.22 6,581 152,696.05 6,075
鲁证期货及其各级控股
9,091.87 540 10,676.50 540 10,764.95 525 9,713.34 512
子公司
中泰资管 10,654.75 137 14,107.97 135 33,783.01 131 44,631.08 127
中泰资本及其各级控股
2,636.63 38 1,427.61 33 2,211.20 42 3,951.38 40
子公司
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中泰国际及其各级控股
18,132.21 323 19,568.94 320 11,722.59 287 10,211.26 236
子公司
中泰物业 8.00 1 9.25 1 - - - -
中泰创投 328.19 11 339.98 6 - - - -
合计 209,271.50 7,449 194,130.46 7,484 214,339.97 7,566 221,101.40 6,990
注：金额为报告期各主体计提的薪酬总额，人数为报告期末各主体员工人数；因证券
投资部、固定收益部（FICC）、衍生产品部合并成立金融市场委，故该等部门统计并入金
融市场委；因新三板业务总部（现更名为中小企业金融部）并入投资银行委，故投资银行委
统计包含中小企业金融部，新三板业务部统计仅含做市业务部员工。
4、薪酬水平未来变化趋势
公司坚持实行市场化的薪酬管理和绩效政策，未来员工薪酬水平变化趋势与
公司总体业绩及行业薪酬变化趋势一致。此外，我国证券市场快速发展，金融创
新不断推出，为能够适应不断创新的证券业务发展，公司将对亟需的研究、发行、
财富管理、投融资等创新型人才实行灵活的协议薪酬政策，确保对关键人才的引
进、激励和保留。
（二）发行人执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗制度等情况
1、社保、住房公积金的缴纳比例
公司经营区域覆盖全国 28 个省、市、自治区，报告期内，发行人的社会保
险、住房公积金缴纳比例区间情况如下：
缴纳
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
主体
基本养老 单位 12.00%-20.00% 12.00%-20.00% 12.00%-20.00% 12.00%-20.00%
保险 个人 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
基本医疗 单位 3.50%-10.50% 2.00%-10.50% 2.00%-11.50% 3.00%-11.50%
保险 个人 0-3.50% 0.50%-2.00% 0-2.50% 0.40%-3.50%
单位 0.48%-1.00% 0.48%-1.00% 0.35%-1.50% 0.48%-1.50%
失业保险
个人 0.20%-0.50% 0.20%-0.50% 0.15%-0.50% 0.20%-1.00%
工伤保险 单位 0.01%-1.00% 0.075%-1.10% 0.10%-1.82% 0.10%-2.00%
生育保险 单位 0-2.20% 0-2.20% 0-1.30% 0.20%-1.20%
住房公积 单位 5.00%-25.00% 5.00%-25.00% 5.00%-25.00% 7.00%-25.00%
金 个人 5.00%-15.00% 5.00%-15.00% 5.00%-15.00% 6.00%-15.00%
注：中泰金融国际及其香港控股子公司根据自身员工入职进度和香港相关规定，缴纳香
港强积金和雇员补偿保险。
报告期内，公司总部的社会保险、住房公积金缴纳比例情况如下：
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缴纳
个人 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
主体
基本养老 单位 16.00% 18.00% 18.00% 18.00%
保险 个人 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
基本医疗 单位 9.00% 9.00% 9.00% 9.00%
保险 个人 2.00% 2.00% 2.00% 2.00%
单位 0.70% 0.70% 0.70% 1.00%
失业保险
个人 0.30% 0.30% 0.30% 0.50%
工伤保险 单位 0.10% 0.10% 0.20% 0.50%
生育保险 单位 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%
住房公积 单位 12.00% 12.00% 12.00% 12.00%
金 个人 12.00% 12.00% 12.00% 12.00%
2、社保、住房公积金的缴纳人数与缴纳金额
报告期内，公司为员工缴纳社会保险和住房公积金的人数和金额情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月/
2018 年度/年末 2017 年度/年末 2016 年度/年末
项目 2019 年 9 月 30 日
人数 金额 人数 金额 人数 金额 人数 金额
基本养老保
7,178 15,522.53 7,237 20,811.84 7,280 20,912.74 6,697 18,176.18
险
基本医疗保
7,178 7,372.20 7,239 9,959.53 7,273 9,511.45 6,698 7,455.87
险
失业保险 7,178 593.36 7,238 698.61 7,266 771.08 6,702 946.82
工伤保险 7,177 139.48 7,239 208.20 7,268 260.67 6,699 211.32
生育保险 7,176 778.02 7,239 1,040.09 7,266 934.15 6,698 694.01
住房公积金 7,173 10,158.50 7,227 13,571.90 7,272 12,895.50 6,717 10,558.84
公司员工总
数及缴纳总 7,449 34,564.08 7,484 46,290.17 7,566 45,285.59 6,990 38,043.03
金额
注：（1）缴纳人数与公司期末员工总数差异的主要原因如下：①公司期末新入职员工
因入职手续、原单位部分险种未及时停缴、原社保账号冻结、跨地区转接、外籍员工缴费政
策等原因，暂未能在当月办理完成缴费手续，公司已于次年为上述员工办理了补缴手续，截
至本招股意向书签署日，上述人员的社会保险和住房公积金不存在应缴未缴的情形；②因新
设分支机构处于筹建期、公司更名导致银行托收中断、公司内部调动、员工离职内部流程导
致缴纳人数与公司在职员工数存在统计差异等原因，暂未能在当月办理完成转接手续，公司
已于次年为上述员工办理了补缴手续，截至本招股意向书签署日，上述人员的社会保险和住
房公积金不存在应缴未缴的情形；③部分营销代表、客户经理、中国台湾籍等员工与公司签
订了不缴费承诺，自愿放弃社保、公积金福利，经公司测算，若被要求补缴，2016 年、2017
年、2018 年和 2019 年 1-9 月应为该等人员补缴的社会保险金额分别为 19.83 万元、2.06 万
元、1.84 万元和 6.13 万元，住房公积金金额分别为 7.00 万元、0.92 万元、1.21 万元和 3.24
万元，占公司各期营业利润的比重极低。（2）报告期内五险一金的缴纳金额为各期实际支
付的金额（含中泰国际）。此外，2016 年、2017 年和 2018 年，中泰资管为员工缴纳补充养
老保险的金额分别为 606.46 万元、671.36 万元和 352.76 万元。
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发行人部分营销代表、客户经理、中国台湾籍等员工与发行人签订了不缴费
承诺自愿放弃社保、公积金福利，该情况可能涉及的补缴金额较小，占发行人营
业利润的比重极低，除此之外，发行人为全体员工缴纳了社会保险、住房公积金。
发行人为员工缴纳社保保险、住房公积金的缴费比例、缴费基数系依据国家及地
方社会保险、住房公积金相关政策文件执行，不存在因缴费比例、缴费基数不符
合相关法律法规的要求而导致应缴未缴社会保险、住房公积金的情况。
截至本招股意向书签署日，发行人（除子公司中泰资管存在部分劳务派遣用
工外）与员工均签订正式劳动合同。中泰资管的劳务派遣用工的行为符合《劳动
合同法》《劳务派遣暂行规定》等法律法规的相关规定，不存在因违法违规使用
劳务派遣用工而被人力资源和社会保障主管部门处罚的情形。
综上，本公司按照《中华人民共和国劳动法》以及《中华人民共和国社会保
险法》等劳动和社会保障方面法律、法规和地方政府的有关规定，为员工办理各
项社会保险和其他保障，包括基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、工伤保
险、生育保险及住房公积金。报告期内，公司按照规定缴纳各项保险费和公积金，
符合相关法律法规规定，不存在欠缴情形，不存在因违反相关法律法规而受到重
大行政处罚的情形。
十、持有发行人 5%以上股份主要股东做出的重要承诺及其履行
情况
（一）避免同业竞争的承诺
山钢集团、莱钢集团、济钢集团分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》，
具体内容请参见本招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、同业竞
争”之“（三）避免同业竞争的承诺”部分。
（二）股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
公司股东股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺情况请参见本招股意向书
“重大事项提示”之“二、本公司及控股股东、持股5%以上其他股东、董事、
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监事、高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施”之“（一）股份的流通限
制和自愿锁定股份的承诺”部分。
（三）关于公司股价稳定措施的预案
参见本招股意向书“重大事项提示”之“二、本公司及控股股东、持股5%
以上其他股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施”之
“（二）关于公司股价稳定措施的预案”部分。
（四）关于招股意向书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资
者损失的承诺
参见本招股意向书“重大事项提示”之“二、本公司及控股股东、持股5%
以上其他股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施”之
“（六）关于招股意向书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏赔偿投资者损
失的承诺”部分。
（五）持有公司 5%以上股份的股东的持股意向及减持意向
参见本招股意向书“重大事项提示”之“二、本公司及控股股东、持股5%
以上其他股东、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及相关约束措施”之
“（四）持有公司5%以上股份的股东的持股意向及减持意向”部分。
十一、发行人本次发行上市事项履行的证券监督管理部门相关程
序
中国证监会证券基金机构监管部于2016年3月18日向发行人出具了《关于中
泰证券股份有限公司首次公开发行A股股票并上市的监管意见书》（机构部函
[2016]557号），对发行人申请首次公开发行A股股票并上市无异议，有效期为1
年，自2016年3月1日起算。
中国证监会证券基金机构监管部于2018年7月23日向发行人出具了截至2018
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
年5月底的《关于中泰证券股份有限公司首次公开发行A股股票并上市的监管意
见书》（机构部函[2018]1715号），对发行人申请首次公开发行A股股票并上市
无异议，有效期为1年。
中国证监会证券基金机构监管部于2019年8月26日向发行人出具了截至2019
年7月底的《关于中泰证券股份有限公司首次公开发行A股股票并上市的监管意
见书》（机构部函[2019]2085号），对发行人申请首次公开发行A股股票并上市
无异议，有效期为1年。
十二、2016 年-2018 年发行人评级结果连续下滑的具体原因，对
发行人未来经营、财务的影响，发行人的改进措施及其效果
（一）发行人评级结果连续下滑的具体原因
公司 2016、2017 年分类评级结果为 A 类 A 级，2018 年分类评级结果为 B
类 BBB 级。报告期内，公司分类评级得分分别为 111.50 分、106.95 分和 104.90
分，其中评级加分分别为 13.00 分、9.70 分和 11.65 分，评级扣分分别为 1.50 分、
2.75 分和 6.75 分。
公司 2018 年分类评级下滑的主要原因系公司为上海易所试网络信息技术股
份有限公司提供做市服务过程的不当行为，中国证监会于 2017 年 12 月 4 日对公
司出具了《行政处罚决定书》（[2017]100 号），对公司采取了罚款 100 万元的
行政处罚措施，导致公司 2018 年分类评价扣 4.5 分。该事项发生于 2015 年，为
报告期外事项，中国证监会于 2017 年对公司作出处罚，因此对公司 2018 年的分
类评级产生影响。
报告期内，公司评级减分项目具体情况如下：
时间 事项 监管文件 扣分数
2016 年评级扣分项目
公司因技术系统升级存在漏洞，交易系统未能对创业板客户的 深圳证券交易所
2015 年 6
交易权限进行有效控制，深圳证券交易所对公司采取了书面警 会 员 部 字 0.25 分
月4日
示的自律监管措施 [2015]75 号
2015 年 6 公司集中交易系统部分运行异常导致部分客户无法及时登录 中国证监会山东 1.00 分
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
月 11 日 交易，但公司未就该信息安全事件及时向山东证监局报告，山 监管局行政监管
东证监局对公司采取了责令定期报告的行政监管措施 措 施 决 定 书
[2015]2 号
公司因证券自营账户（股东代码：0899045761）买入公司做市
股票“太尔科技”（证券代码：830886）并于次一转让日卖出
2016 年 1 股 转 系 统 发
，违反了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行） 0.25 分
月 27 日 [2016]48 号
》相关规定，全国中小企业股份转让系统对公司采取了出具警
示函的自律监管措施
2016 年评级扣分项目合计 1.5 分
2017 年评级扣分项目
公司在处理客户债券买入委托业务期间，未能有效审查客户资 中国证监会山东
2016 年 11 金的充足性，导致冻结资金不足，当日清算交收后客户资金账 监管局行政监管
1.00 分
月 9 日 户出现资金透支，山东证监局对公司采取了责令改正措施的行 措 施 决 定 书
政监管措施。 [2016]62 号
公司因在保荐惠州元晖光电股份有限公司 IPO 过程中，未完整
履行对发行人货币资金的核查程序；在作为东莞劲胜精密组件 中国证监会行政
2016 年 12
股份有限公司独立财务顾问时，对交易对方的产权和控制关系 监管措施决定书 0.50 分
月 19 日
核查不充分，对交易对方持股信息出具的专项意见有失完整，[2016]63 号
中国证监会对公司采取了出具警示函的行政监管措施。
中国证监会山东
2016 年 12 因信息安全事件，在信息技术管理方面存在问题，山东证监局 监管局行政监管
0.50 分
月 30 日 对公司采取了被责令定期报告的行政监管措施。 措 施 决 定 书
[2016]68 号
公司因推荐山东宏力热泵能源股份股份有限公司挂牌过程中
间接持有挂牌公司 7%以上股份，在推荐山东宏力热泵能源股
2017 年 2 份股份有限公司和宁波亚锦电子科技股份有限公司挂牌过程 股 转 系 统 发
0.25 分
月 27 日 中存在尽职调查工作底稿不健全、工作底稿与公开转让说明书 [2017]51 号
披露信息不一致的违规事实，全国中小企业股份转让系统对公
司采取了责令改正的自律监管措施。
公司因涉嫌违反证券期货相关法律法规被中国证监会出具《中
2016 年 9 中国证监会处罚
国证券监督管理委员会调查通知书》（沪调查通字 2016-2-153 0.50 分
月1日 字[2017]84 号
号），对公司进行立案调查。
2017 年评级扣分项目合计 2.75 分
2018 年评级扣分项目
公司因作为温迪数字主办券商，在对其信息披露文件进行事前
审查、持续督导其规范履行信息披露义务和完善公司治理等过 中国证监会广东
2017 年 5
程中，未能勤勉尽责、严格履行法定义务，未能及时关注到温 监 管 局 [2017]12 0.50 分
月 17 日
迪数字违规问题和督导其采取有效措施予以整改，广东证监局 号
对公司采取了出具警示函的行政监管措施。
公司因发布杭萧钢构的证券研究报告内容论据依据不充分、表 中国证监会山东
2017 年 6
述不严谨，公司相关审批人员对该研究报告审查不严格、不到 监 管 局 [2017]21 1.00 分
月 21 日
位，山东证监局对公司采取了责令改正的行政监管措施。 号
2017 年 12 公司因为易所试提供做市服务过程中，发生操纵市场的违法行 中 国 证 监 会 4.50 分
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
月 4 日 为，中国证监会对公司采取了罚款 100 万的行政处罚措施。 [2017]100 号
公司两名保荐代表人因在担任山东泰和水处理科技股份有限
2018 年 3 公司首次公开发行股票并上市保荐代表人过程中，未勤勉尽责 中 国 证 监 会
0.25 分
月 9 日 ，对发行人危险化学品处置相关风险因素核查不够充分，中国 [2018]45 号
证监会对两人采取了出具警示函的行政监管措施。
评价期内，公司监管报表报送数据出现错误达 3 次（信用业务
- - 0.50 分
、经纪业务、风控指标）
2018 年评级扣分项目合计 6.75 分
（二）发行人评级下降对发行人未来经营、财务的影响
分类评级下降将在公司风控指标、股票质押业务规模上限、场外期权业务资
格和投保基金缴纳等方面产生一定影响。
1、风控指标
《证券公司风险控制指标计算标准规定》规定：各类证券公司风险资本准备
根据分类评价结果进行调整，系数为：连续三年 A 类为 0.7，A 类为 0.8，B 类
为 0.9，C 类为 1，D 类为 2。分类评级从 A 类 A 级降到 B 类 BBB 级，评级变动
对公司净资本规模没有影响，导致公司计提风险资本准备系数由此前的 0.7 变为
0.9，公司风险资本准备因此提高近 29%，造成公司风险覆盖率下降约 22%。尽
管发生下调，但报告期内公司风险覆盖率始终符合监管标准，满足公司业务发展
需求。
2、股票质押业务规模上限
根据规定，公司分类评级结果对自有资金参与股票质押回购交易业务融资规
模产生影响：分类评价结果为 A、B、C 类的，自有资金融资余额不得超过公司
净资本的 150%、100%、50%。因分类评级从 A 类 A 级降到 B 类 BBB 级，公司
自有资金参与股票质押业务的规模上限由净资本规模的 150%降为 100%。公司
目前自有资金参与的股票质押业务规模显著低于净资本规模，未对业务规模造成
实质影响。
3、场外期权业务资格
根据规定，最近一年分类评级在 A 类 AA 级以上的证券公司，经中国证监
会认可，可以成为一级交易商；最近一年分类评级在 A 类 A 级以上的证券公司，
1-1-1-215
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
经中国证券业协会备案，可以成为二级交易商。未能成为交易商的证券公司不得
与客户开展场外期权业务，公司目前无法开展场外期权业务。2016 年-2018 年，
公司场外期权业务收入分别为 5.93 万元、271.92 万元和 3,764.41 万元，占公司
当期营业收入的比重分别为 0.0007%、0.0333%和 0.5358%，不会对公司经营和
财务产生重大影响。
4、投保基金缴纳方面
根据规定，在投保基金规模在 200 亿以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、
B、CCC、CC、C、D 等 10 级证券公司，分别按照其营业收入的 0.5%、0.75%、
1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳投保基金。对于
连续三年（含缴纳当年）评定等级为 A 类并且缴纳当年评定为 AA 级以上（含）
的证券公司，按照其营业收入的 0.5%的比例缴纳投保基金；对于连续三年（含
缴纳当年）评定等级为 A 类并且缴纳当年评定为 A 级的证券公司，按照其营业
收入的 0.75%的比例缴纳投保基金。分类评级从 A 类 A 级降到 B 类 BBB 级导致
公司投保基金缴纳比例由营业收入的 0.75%增至 1.5%，公司增加 3,623 万元的缴
纳支出，对公司影响较小。
综上所述，公司分类评级由 A 类 A 级下降为 B 类 BBB 级，将在风控指标、
股票质押业务规模上限、场外期权业务资格和投保基金缴纳等方面产生一定影
响，但相关影响整体可控，不会对公司业务经营和财务状况产生重大不利影响。
（三）发行人的改进措施及其效果
公司主要通过控制合规风险、减少监管处罚提升公司的分类评级结果，公司
2019 年的分类评级结果为 A 类 A 级。具体措施如下：
1、及时完善制度，加强合规培训，明确领导责任
对于监管发布的各项政策、法规、规定，均及时准确落实，对公司内部管理
制度进行更新或修订。各部门在公司合规宣导与培训的基础上，形成内部完善的
合规宣导与培训机制，明确合规宣导与培训的原则；对于监管及公司新发布的各
项制度进行及时解读，对相关人员进行合规培训。各单位通过合规宣导与培训，
提高全体员工的合规意识，确保全体员工理解并在业务开展过程中积极贯彻落实
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
监管原则。同时，公司也加强对各单位及部门负责人的监督，每年对相关负责人
进行合规测试。
2、全面梳理优化业务流程，合规管理前置
公司及各部门和各业务线进一步梳理业务流程，结合行业违规案例和公司实
际，明确业务流程中的关键风险点，并在关键风险点处嵌入部门合规管理人员的
合规审查、复核等合规管理措施，从业务源头杜绝合规风险隐患的发生。
3、强化及完善合规问责机制
公司进一步完善合规问责机制，结合目前“依法、全面、从严”监管的环境，
适度加强合规问责力度，通过合规问责促进主动发现问题和整改问题。完善合规
问责机制主要从扩大合规问责的范围及强化合规问责的实施两个方面着手。一是
将公司内部自查发现的问题及相应的整改落实情况纳入合规问责范围，对于内部
自查发现的严重违规问题及相关问题多次发生的，按规定进行合规问责；二是强
化合规问责的实施，对于按规定需进行合规问责的，相关单位及时进行合规问责，
并按照《证券公司合规管理实施指引》的规定向合规总监反馈合规问责最终执行
情况。
4、实施业务归口和信息隔离管理，降低合规风险隐患
公司在确定各部门职责时，坚持业务专业化管理和业务归口管理的原则。对
于监管要求集中统一管理或业务专业性要求较高需要集中统一管理的业务，公司
确保实现集中统一管理；对于可以多部门共同开展的业务，公司明确业务归口管
理部门及其职责范围，制定统一的内控要求，避免因多头管理和内控要求不统一
而带来合规风险。同时，对于业务部门开展的新业务，公司全面评估业务性质与
内部信息隔离措施的有效性，确保可能存在利益冲突的业务之间实现实质隔离，
切实避免风险传导或利益输送。
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第六节 业务和技术
一、发行人主营业务概况
公司主营业务范围主要包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券
投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基
金代销；代销金融产品；股票期权做市；证券投资基金托管等。同时，本公司通
过控股子公司中泰资管、鲁证期货、中泰资本、中泰创投和中泰国际分别从事资
产管理业务、期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务和含香港市场在内的
境外业务等。
二、我国证券行业的基本情况
（一）行业发展概况
伴随着中国市场经济体系的日趋完善、对外开放程度的不断深化，我国证券
行业也经历了从无到有、不断壮大、不断规范的过程。
我国证券公司起源于 20 世纪 80 年代银行、信托下属的证券网点。1987 年
深圳特区证券公司成立，中国证券公司开始登上历史的舞台；1990 年，上交所
和深交所的成立标志着我国全国性证券市场的诞生；1996 年，我国开始实行银
证分离，规定了分业经营的模式；2004 年 8 月，按照党中央国务院的决策，中
国证监会启动了为期 3 年的证券公司综合治理，有效化解了行业多年积累的风
险，逐步建立了以净资本为核心的风险监控、公司合规管理等基础性制度，相关
监管法规和监管制度渐成体系，证券公司合规管理和风险控制能力明显提高。
自 2012 年开始，中国证监会开始尝试推动证券公司业务创新、监管制度改
革。目前，证券行业监管转型和制度建设已进入关键阶段。围绕国务院《关于进
一步促进资本市场健康发展的若干意见》，中国证监会大力推进监管转型，证券
行业创新得到较快发展，业务范围不断扩大，产品种类日益丰富，证券行业盈利
水平显著提升。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
随着证券行业不断发展和壮大，证券公司已成为中国金融市场的重要参与主
体。截至 2019 年 9 月 30 日，全行业共有 131 家证券公司，其中 A 股上市证券
公司 34 家；证券公司总资产为 7.02 万亿元，净资产为 1.99 万亿元，净资本为
1.62 万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.28 万亿元，受托管理
资金本金总额 12.71 万亿元；2019 年 1-9 月，全行业合计实现营业收入 2,611.95
亿元，119 家公司实现盈利。25在当前围绕促进实体经济发展，激发市场创新活
力，拓展市场广度深度，扩大市场双向开放等政策的积极引导下，我国证券行业
面临巨大的发展机遇，正在发生积极而深刻的变化。
（二）行业管理体系
1、行业监管体制
根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为金融行
业的资本市场服务业。《证券法》明确规定“国务院证券监督管理机构依法对全
国证券市场实行集中统一监督管理”，并规定“依法设立证券业协会，实行自律
性管理”。据此，我国证券业形成了以中国证监会依法进行集中统一监督管理为
主、证券业协会和证券交易所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的行业管理
体制。
（1）中国证监会的集中统一监管
依照相关法律、法规和国务院授权，中国证监会统一监督管理全国证券期货
市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国证监会在对证券市场实施
监督管理中履行下列职责：
①研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有
关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规
则和办法；
②垂直领导全国证券期货监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管；管
理有关证券公司的领导班子和领导成员；
25
数据来源：中国证券业协会网站。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
③监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由证监会负责的债券
及其他证券的发行、上市、交易、托管和结算；监管证券投资基金活动；批准企
业债券的上市；监管上市国债和企业债券的交易活动；
④监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为；
⑤监管境内期货合约的上市、交易和结算；按规定监管境内机构从事境外期
货业务；
⑥管理证券期货交易所；按规定管理证券期货交易所的高级管理人员；归口
管理证券业、期货业协会；
⑦监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记结算公司、期
货结算机构、证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构；审批基金托管机构的
资格并监管其基金托管业务；制定有关机构高级管理人员任职资格的管理办法并
组织实施；指导中国证券业、期货业协会开展证券期货从业人员资格管理工作；
⑧监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市以及在境外上市的公司到
境外发行可转换债券；监管境内证券、期货经营机构到境外设立证券、期货机构；
监管境外机构到境内设立证券、期货机构、从事证券、期货业务；
⑨监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理；
⑩会同有关部门审批会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中
介业务的资格，并监管律师事务所、律师及有资格的会计师事务所、资产评估机
构及其成员从事证券期货相关业务的活动；
依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚；
归口管理证券期货行业的对外交往和国际合作事务；
承办国务院交办的其他事项。
（2）证券业协会的自律管理
证券业协会是依据《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》
的有关规定设立的证券业自律性组织，属于非营利性社会团体法人，接受中国证
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
监会和国家民政部的业务指导和监督管理。《中国证券业协会章程》第二章明确
规定了协会以下三方面的主要职责：
①依据《证券法》的有关规定，行使下列职责：教育和组织会员遵守证券法
律、行政法规；依法维护会员的合法权益，向中国证监会反映会员的建议和要求；
收集整理证券信息，为会员提供服务；制定会员应遵守的规则，组织会员单位的
从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流；对会员之间、会员与客户之间发
生的证券业务纠纷进行调解；组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研
究；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给
予纪律处分；
②依据行政法规、中国证监会有关要求，行使下列职责：制定证券业执业标
准和业务规范，对会员及其从业人员进行自律管理；负责证券业从业人员资格考
试、执业注册；负责组织证券公司高级管理人员、保荐代表人及其他特定岗位专
业人员的资质测试或胜任能力考试；负责对首次公开发行股票网下投资者进行注
册和自律管理；负责非公开发行公司债券事后备案和自律管理；负责场外证券业
务事后备案和自律管理；行政法规、中国证监会规范性文件规定的其他职责；
③依据行业规范发展的需要，行使下列自律管理职责：推动行业诚信建设，
督促会员履行社会责任；组织证券从业人员水平考试；推动会员开展投资者教育
和保护工作，维护投资者合法权益；推动会员信息化建设和信息安全保障能力的
提高，经政府有关部门批准，开展行业科学技术奖励，组织制订行业技术标准和
指引；组织开展证券业国际交流与合作，代表中国证券业加入相关国际组织，推
动相关资质互认；对会员及会员间开展与证券非公开发行、交易相关业务活动进
行自律管理；其他涉及自律、服务、传导的职责。
（3）证券交易所的自律管理
按照《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组
织和监督证券交易，实行自律管理的法人，主要职责范围如下：
交易所 主要职责范围
①提供证券交易的场所、设施和服务；
上海证券交易所 ②制定和修改本所的业务规则；
③审核、安排证券上市交易，决定证券暂停、恢复、终止和重新上市；
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
④提供非公开发行证券转让服务；
⑤组织、监督证券交易；
⑥对会员进行监管；
⑦对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管；
⑧对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管；
⑨管理和公布市场信息；
⑩开展投资者教育和保护；
法律、行政法规规定及中国证监会许可、授权或委托的其他职能。
①提供证券集中交易的场所、设施和服务；
②制定和修改本所的业务规则；
③审核、安排证券上市交易，决定证券暂停上市、恢复上市、终止上
市和重新上市；
④提供非公开发行证券转让服务；
⑤组织和监督证券交易；
⑥组织实施交易品种和交易方式创新；
深圳证券交易所 ⑦对会员进行监管；
⑧对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管；
⑨对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管；
⑩设立或者参与设立证券登记结算机构；
管理和公布市场信息；
开展投资者教育和保护；
法律、行政法规规定的以及中国证监会许可、授权或者委托的其他
职能。
除上交所、深交所外，全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据《证
券法》设立的第三家全国性证券交易场所。全国中小企业股份转让系统有限责任
公司为其运营机构，主要职能包括：提供证券交易的技术系统和设施；制定和修
改全国股转系统业务规则；接受并审查股票挂牌及其他相关业务申请，安排符合
条件的公司股票挂牌；组织、监督证券交易及相关活动；对挂牌公司及其他信息
披露义务人进行监管；对主办券商等全国股转系统参与人进行监管；管理和公布
全国股转系统相关信息；中国证监会批准的其他职能。
2、行业主要法律法规及政策
分类/范围 相关法律法规
《公司法》《证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》
综合类 《证券公司风险处置条例》《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》
《期货公司监督管理办法》等
《证券公司设立子公司试行规定》《证券公司业务范围审批暂行规定》
组织管理 《证券公司分类监管规定》《关于加强上市证券公司监管的规定》《证
券公司分支机构监管规定》《外商投资证券公司管理办法》《外商投
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分类/范围 相关法律法规
资期货公司管理办法》《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、
收购、参股经营机构管理办法》《证券公司股权管理规定》等
《证券公司治理准则》《证券公司内部控制指引》《证券公司风险控
制指标管理办法》《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》《证
券公司信息隔离墙制度指引》《证券公司压力测试指引》《证券公司
公司治理与合规风 合规管理有效性评估指引》《基金管理公司特定客户资产管理子公司
控 风险控制指标管理暂行规定》《证券公司风险控制指标动态监控系统
指引》《证券公司流动性风险管理指引》《证券公司全面风险管理规
范》《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《期货公司
风险监管指标管理办法》等
《证券从业人员资格管理办法》《证券公司董事、监事和高级管理人
人员管理与资格管 员任职资格监管办法》《证券市场禁入规定》《证券经纪人管理暂行
理 规定》《证券业从业人员执业行为准则》《证券分析师执业行为准则》
《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》等
《关于加强证券经纪业务管理的规定》《中国证券监督管理委员会限
制证券买卖实施办法》《证券交易委托代理协议指引》《证券公司开
业
立客户账户规范》《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规
务
证券经纪 则》《境内及境外证券经营机构从事外资股业务资格管理暂行规定》
管
《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》《关于上海证券
理
交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》
等
《首次公开发行股票并上市管理办法》《首次公开发行股票并在创业
板上市管理办法》《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司
证券发行管理暂行办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《证券
发行与承销管理办法》《优先股试点管理办法》《上市公司收购管理
办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务
顾问业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交
易所股票上市规则》《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》《深
圳证券交易所优先股试点业务实施细则》《上市公司股权激励管理办
法》《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》《证券公司
投资银行
投资银行类业务内部控制指引》《存托凭证发行与交易管理办法（试
行）》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》
《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《科创板上市公
司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票发行上市审
核规则》《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》《上海
证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票发行
上市审核规则》《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》《上海
证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》《科创板上市公司重大资
产重组特别规定》等
《非上市公众公司监督管理办法》《非上市公众公司收购管理办法》
《非上市公众公司重大资产重组管理办法》《全国中小企业股份转让
新三板 系统业务规则（试行）》《全国中小企业股份转让系统优先股业务指
引（试行）》《全国中小企业股份转让系统主办券商持续督导工作指
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分类/范围 相关法律法规
引（试行）》《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定
（试行）》《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）》
《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》《全国中小企
业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》《全国中小企业股份转
让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》《全国中小企业股份转让系
统挂牌公司股份特定事项协议转让业务暂行办法》《全国中小企业股
份转让系统主办券商挂牌推荐业务规定》《全国中小企业股份转让系
统证券指数管理办法（试行）》《全国中小企业股份转让系统挂牌公
司回购股份实施办法》《全国中小企业股份转让系统股票挂牌审查工
作指引（试行）》等
《证券公司证券自营业务指引》《合格境内机构投资者境外证券投资
证券自营 管理试行办法》《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的
规定》等
《企业债券管理条例》《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券
交易所公司债券上市规则》《深圳证券交易所公司债券上市规则》《证
固定收益 券公司进入银行间同业市场管理规定》《上海证券交易所公司债券存
续期信用风险管理指引（试行）》《深圳证券交易所公司债券存续期
信用风险管理指引（试行）》等
《证券公司客户资产管理业务管理办法》《证券公司定向资产管理业
务实施细则》《证券公司集合资产管理业务实施细则》《证券公司客
户资产管理业务规范》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化
业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信
息披露指引》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职
资产管理
调查工作指引》《上海证券交易所资产证券化业务指引》《深圳证券
交易所资产证券化业务指引》《证券投资基金管理公司子公司管理暂
行规定》《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《证券期货
经营机构私募资产管理业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产
管理计划运作管理规定》等
《证券公司融资融券业务管理办法》《证券公司融资融券业务内部控
融资融券 制指引》《上海证券交易所融资融券交易实施细则》《深圳证券交易
所融资融券交易实施细则》等
转融通 《转融通业务监督管理试行办法》《转融通业务规则（试行）》等
股票质押式回
《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》《约定购回式证券交易
购、约定购回
及登记结算业务办法》等
式证券交易
《上市公司股权激励管理办法》、深圳交易所《信息披露业务备忘录
上市公司股权
第 38 号》《证券质押登记业务实施细则（2016 修订版）》《中国结
激励行权融资
算深圳分公司证券质押业务指南》等
《证券公司代销金融产品管理规定》《证券投资基金销售管理办法》
代销金融产品 《证券投资基金销售适用性指导意见》《证券投资基金销售机构内部
控制指导意见》等
投资咨询 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《证券投资顾问业务暂行规定》
《发布证券研究报告暂行规定》《发布证券研究报告执业规范》《证
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分类/范围 相关法律法规
券分析师执业行为准则》等
《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》《证券公司为期货公
期货 司提供中间介绍业务试行办法》《合格境外机构投资者参与股指期货
交易指引》《期货交易管理条例》等
私募投资基金 《证券公司私募投资基金子公司管理规范》
另类投资 《证券公司另类投资子公司管理规范》
柜台交易与金 《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司金融衍生品柜台交易业务
融衍生品 规范》《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》等
《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》《人民币合格境外机
QFII/RQFII
构投资者境内证券投资试点办法》等
《证券期货业信息安全保障管理办法》《证券公司客户交易结算资金
商业银行第三方存管技术指引》《证券公司证券营业部信息技术指引》
IT 治理 《证券公司集中交易安全管理技术指引》《证券公司网上证券信息系
统技术指引》《证券期货业信息系统安全等级保护基本要求（试行）》
《证券基金经营机构信息技术管理办法》等
《关于证券公司信息公示有关事项的通知》《证券期货市场统计管理
信息披露 办法》《中国证券业协会创新试点类（规范类）证券公司信息披露指
引（试行）》等
《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》《关于建立金融期货投资
者适当性制度的规定》《证券投资者保护基金管理办法》《证券公司
投资者保护
营业部投资者教育工作业务规范》《期货投资者保障基金管理暂行办
法》《证券期货投资者适当性管理办法》等
（三）行业主要壁垒
证券行业兼属知识密集型及资本密集型行业，存在较高的进入壁垒，包括严
格的行业准入管制、较高的资本规模门槛以及专业化的人才壁垒。
1、严格的行业准入管制
根据《证券法》及中国证监会发布的相关政策法规，我国证券行业的准入管
制主要体现在如下几个方面：
首先，设立证券公司需要获得相关监管部门的行政许可。《证券法》中规定：
“设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准。未经国务院证券监
督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。”
其次，证券公司经营各项证券业务需要取得相应的业务经营许可证。《证券
法》规定：“未取得经营证券业务许可证，证券公司不得经营证券业务。”同时，
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证券公司经营单项具体业务，还需要根据相关业务管理办法获取相应资格。
此外，外资参股我国证券公司受到一定限制。中国证监会发布的《外资参股
证券公司设立规则》，对外资参股证券公司的设立条件、业务范围、股东的资格
条件和持股比例等事项上进行了明确规定。
2、较高的资本规模门槛
证券行业具有较高的资本规模门槛。《证券法》《证券公司风险控制指标管
理办法》对证券公司开展相关业务的注册资本以及净资本最低限额有明确规定。
《证券法》规定证券公司的注册资本应当是实缴资本。证券公司从事证券经
纪、证券投资咨询、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，其注册资
本最低限额为 5,000 万元；证券公司从事证券承销与保荐、证券自营、证券资产
管理、其他证券业务之一的，注册资本最低限额为 1 亿元；证券公司从事证券承
销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项以上的，注册资本最
低限额为 5 亿元。
《证券公司风险控制指标管理办法》进一步明确了证券公司的业务范围与净
资本最低限额要求。其中：证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于
2,000万元；证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证
券业务等业务之一的，其净资本不得低于5,000万元；证券公司经营证券经纪业
务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务
之一的，其净资本不得低于1亿元；证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、
证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于2亿元。
同时，为了有效的防范风险，中国证监会颁布了《关于调整证券公司净资本
计算标准的规定》《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》，对证券公司
的净资本计算标准、风险资本准备计算标准和风险控制指标监管报表予以进一步
细化。
3、专业化人才壁垒
专业化人才对于证券行业必不可少，人力资本一直是证券行业的核心要素之
一。首先，根据证券业协会的要求，从业人员需要具备证券从业资格；其次，证
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券公司高管、保荐代表人、投资顾问等需要取得相应资格才能从事相关业务；同
时，证券公司申请开展具体单项业务，必须具有一定规模的相应业务专业人员；
此外，证券行业的快速创新对从业人员专业技能水平提出了更高的要求，进一步
提高了证券行业的人才壁垒。
（四）行业竞争格局
1、行业集中度较低，同质化竞争程度较高
目前，我国证券行业竞争充分，2018 年我国证券行业的赫芬德尔-赫希曼指
数为 366，这表明我国证券行业具有高度分散性。26目前，证券公司收入主要来
源于证券经纪业务、证券承销与保荐业务以及证券自营业务等，收入结构、盈利
模式趋同。根据证券业协会的统计，2019 年 1-9 月，证券业代理买卖证券业务净
收入、证券承销与保荐业务净收入以及证券自营收入占营业收入的比例分别为
23.94%、9.56%、33.64%。27尽管行业有较高的进入壁垒，但因主要业务所提供
的服务及产品差异不明显，行业存在较为激烈的价格竞争。
2、资本实力为行业竞争的关键因素
根据证券业协会统计，截至 2019 年 9 月 30 日，全行业证券公司合计 131
家，平均每家公司的总资产、净资产及净资本分别为 535.88 亿元、151.91 亿元
及 123.66 亿元；2019 年 1-9 月，平均每家公司营业收入与净利润分别为 19.94
亿元和 7.11 亿元。28相比商业银行及保险公司等金融机构，我国证券公司资产规
模偏小。中国证监会出台的以净资本为核心的风险监管体系，对证券公司开展各
项新业务所应具备的净资本规模提出了更高的要求，具备较强资本实力且经营合
规的证券公司拥有更大的发展优势。这将有利于资源向规模较大、实力较强的优
质券商集中。
26
注：赫芬德尔-赫希曼指数简称 HHI 指数，该指数为国际通行的衡量行业集中度的指标，其通过行业内
各公司的市场份额乘以 100，平方后求和，最终值小于 500 则表明该行业高度分散，此处的市场份额按证
券业协会提供的 2018 年各家证券公司营业收入进行计算。
27
数据来源：中国证券业协会网站。
28
数据来源：中国证券业协会网站。
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（五）行业经营特征和利润水平变动趋势
1、经营特征
（1）经营呈现波动性和周期性
我国证券公司的经营业绩在很大程度上取决于证券市场的状况，而宏观经济
的景气程度对上市公司的业绩、投资者的预期有重要影响，进而对证券市场的运
行情况又有较大影响。因此，宏观经济运行的周期性通过多种渠道传导至证券行
业，使证券行业经营具有较为明显的周期性特征。
在经济持续增长或呈现良好发展预期的情况下，投资者信心充足，证券市场
交易活跃，投资需求、交易需求和融资需求大幅增加，使得证券行业收入快速增
长；而在经济衰退或政策紧缩的情况下，投资者信心不足，证券市场交易萎靡，
投资需求、交易需求和融资需求下滑，直接导致证券行业收入急剧下降。这使得
我国证券行业具有波动性较大的特征。近十多年的证券市场行情和行业业绩对比
图可以较好的表明这一特征。
数据来源：《中国证券期货统计年鉴 2014》、中国证券业协会网站、Wind 资讯。
（2）较高的行业杠杆水平
2014 年，中国证监会为拓宽证券公司的融资渠道，先后发布了《证券公司
资本补充指引》《证券公司短期公司债券试点办法》。2015 年、2016 年、2017
年、2018 年和 2019 年 1-9 月，证券公司通过发行短期融资券、公司债券和次级
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债券合计发行总额分别为 10,127.70 亿元、5,436.70 亿元、6,731.40 亿元、6,213.90
亿元和 6,109.30 亿元。根据中国证券业协会数据，截至 2019 年 9 月 30 日，我国
131 家证券公司总资产为 7.02 万亿元，净资产为 1.99 万亿元，客户交易结算资
金余额（含信用交易资金）1.28 万亿元，证券行业杠杆水平较高。
（3）业务结构与盈利模式同质化，对传统经纪业务的依赖程度较高
目前，我国证券公司的业务收入来源仍以证券经纪、投资银行、证券自营投
资等业务为主，证券公司的业务结构与盈利模式不存在显著差异。根据证券业协
会公布的数据，2019 年 1-9 月，上述三项业务收入占营业收入的比例为 67.14%，
其中经纪业务收入占 23.94%。29近年来，我国证券公司纷纷通过发展融资融券、
资产管理、直接投资等业务，拓展盈利渠道，逐步实现收入结构的多元化和盈利
模式的差异化。
2、行业利润水平变动趋势
证券行业利润水平受宏观经济以及市场政策环境等各方面的影响，并与证券
市场运行情况高度相关。2006 年前，上证综指从 2001 年 6 月的阶段性最高点 2245
点下跌至 2005 年 6 月的阶段性最低点 998 点，受市场震荡影响，证券行业整体
亏损。2006 年后，中国宏观经济保持了良好的增长态势，随着证券公司风险控
制能力与综合治理能力的提升以及股权分置改革的推进落实，证券公司的经营业
绩逐步好转，期间各年净利润随经济基本面和政策基本面也呈现一定波动走势：
根据中国证券期货统计年鉴数据及证券业协会统计，2008 年受全球金融市场波
动的影响，行业净利润较上年下降 62.10%；2009 年，国内股票市场回暖，证券
行业净利润较 2008 年增长 86.61%；2010 年至 2012 年的三年间，受证券经纪业
务竞争加剧导致佣金率下降等因素的影响，各年行业净利润同比下降 16.15%、
50.31%和 14.82%。2013 年以来，在市场趋势向好、交易活跃度提升以及融资融
券等创新业务快速发展的推动下，证券行业盈利能力再度回升。2014 年随着股
票市场新一轮行情的推进，证券行业实现净利润 965.54 亿元，相对于 2013 年的
440.47 亿元同比增长 119.21%，呈现翻倍增长。302015 年上半年的市场行情带来
证券行业新一轮繁荣，虽然上证综指从 2015 年 6 月底开始进入调整时期，但交
29
数据来源：中国证券业协会网站。
30
数据来源：《中国证券期货统计年鉴 2014》、中国证券业协会网站。
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易量依然保持了较高的水平。2015 年，证券行业实现净利润 2,447.63 亿元，较
2014 年同比增长 153.50%。2016 年我国股票市场整体呈现缩量震荡走势，证券
行业实现净利润 1,234.45 亿元，较 2015 年同比下降 49.57%。2017 年，我国股票
市场日均成交额进一步下降，证券行业实现净利润 1,129.95 亿元，较 2016 年同
比下降 8.47%。较 2016 年下降 8.47%。2018 年，我国股票市场震荡下行，证券
行业实现净利润 666.20 亿元，较上年同期下降 41.04%。2019 年 1-9 月，股票市
场活跃度和成交额回升，全行业实现净利润 931.05 亿元，较上年同期上涨
87.50%。31
（六）影响我国证券行业发展的因素
1、有利因素
（1）宏观经济持续稳定增长，为证券行业发展奠定了坚实的基础
近年来，我国经济持续稳定增长。根据国家统计局发布的数据，我国 2010
年至 2018 年国内生产总值的增速分别为 10.6%、9.5%、7.7%、7.7%、7.3%、6.9%、
6.7%、6.9%和 6.6%，虽然增速逐步放缓，但仍保持较高水平，2018 年国内生产
总值已达 900,309 亿元；2010 年至 2018 年，我国城镇居民人均可支配收入从
19,109 元提高到 39,251 元，年复合增长率为 9.41%。32
证券行业的发展与宏观经济息息相关，宏观经济持续增长将带来更多的投融
资需求，推动证券市场为居民、企业提供更丰富、更全面的专业化金融服务。党
的十八大报告提出，到 2020 年实现全面建成小康社会的宏伟目标，国内生产总
值和城乡居民人均收入比 2010 年翻一番。党的十九大报告提出，从 2020 年到
2035 年，在全面建成小康社会的基础上，再奋斗十五年，基本实现社会主义现
代化；从 2035 年到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五年，
把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。国民经济的持续稳定
增长将为证券行业发展奠定坚实的基础，带来快速发展的机遇。
（2）经济转型升级加速，证券行业发展前景广阔
31
数据来源：中国证券业协会。
32
数据来源：国家统计局网站。
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现阶段中国经济正处于从过去追求速度、数量的粗放型经济转向追求效益、
质量的集约型经济发展的新时期。一方面，加快推进多层次资本市场体系建设，
有效拓宽企业直接融资渠道，有利于激发各类市场经济主体的创新活力，推动我
国经济结构战略性调整和发展方式转变，助力我国高新技术产业和战略性新兴产
业发展提升。另一方面，近年来我国居民财富持续增长，截至 2018 年 12 月 31
日，我国居民住户存款余额高达 72.44 万亿元，同比增长 11.11%，在居民金融资
产中的比重仍然较大；银行业金融机构的非保本理财产品存续余额 22.04 万亿元，
与 2017 年底基本持平；基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募
基金管理机构资产管理业务总规模约 50.36 万亿元。33居民持有的理财、信托、
基金、股票等金融资产的持续增长反映了居民拓宽投资渠道的强烈需求，居民投
资的渠道方式及其结构比重，未来仍有较大转变空间。这都有利于资本市场和证
券行业健康发展，也为证券公司业务发展创造了机遇。
（3）国家产业政策的支持与导向，为证券行业的发展提供良好的政策环境
近年来，我国对于金融业的政策支持力度逐步加大。2013 年 11 月 15 日，
《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出：健全多层次资本市场
体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，
提高直接融资比重；2014 年 5 月 8 日，《国务院关于进一步促进资本市场健康
发展的若干意见》提出：到 2020 年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、
稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系；2015 年 11 月，中国证监会发布《关
于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，强调加快发展股转
系统的重要意义，明确股转系统在多层次资本市场体系中的战略定位，确定股转
系统下一步转型发展的方向和重点，对推进股转系统创新发展具有重要指导意
义；2016 年，中国证监会提出“依法、全面、从严”的监管思路，同时指出资
本市场“市场化、法治化、国际化”的改革方向；2017 年 3 月 5 日，国务院发
布《2017 年政府工作报告》，提出深化多层次资本市场改革，完善主板市场基
础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场；2017 年 10 月
18 日，中国共产党第十九次全国代表大会报告指出，深化金融体制改革，增强
金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。国
33
数据来源：中国人民银行网站、《中国银行业理财市场报告（2018）》、中国证券投资基金业协会网站。
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家产业政策的大力支持与积极引导为行业发展提供了良好的政策环境。2018 年 4
月 1 日，《国务院关于落实<政府工作报告>重点工作部门分工的意见》指出深
化多层次资本市场改革，推动债券、期货市场发展。2019 年 1 月 30 日，中国证
监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，旨在
从设立上交所科创板入手，稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、
交易、退市等基础制度改革，发挥资本市场对提升科技创新能力和实体经济竞争
力的支持功能，更好服务高质量发展。国家产业政策的大力支持与积极引导为证
券行业的发展提供了良好的政策环境。
（4）证券行业制度建设的逐步完善，推动证券行业的健康发展
2008 年，国务院先后发布《证券公司风险处置条例》《证券公司监督管理
条例》，对控制和化解证券公司风险、保护投资者合法权益和社会公共利益、促
进证券业健康发展发挥了重要作用。同年，中国证监会颁布《证券公司合规管理
试行规定》，以促进证券公司加强内部合规管理、增强自我约束能力、实现持续
规范发展。2012 年 12 月，中国证监会发布《证券公司治理准则》，对推动证券
公司规范运作，完善公司治理，建立现代企业制度发挥了重要作用。《证券业从
业人员执业行为准则》的实施，规范了证券业从业人员执业行为，对维护行业声
誉，提高从业人员专业服务水平起到了积极作用。2019 年 7 月 5 日，中国证监
会发布《证券公司股权管理规定》，为加强证券公司股权管理，保护证券公司股
东、客户及其他利益相关者的合法权益，促进证券公司持续健康发展建立了制度
基础。在证券行业快速发展的同时，国家和主管部门不断推出的各项管理制度，
有效推动了行业的健康发展。
（5）资本市场改革将促进证券行业创新，拓宽证券公司的业务范围
现阶段，资本市场改革有加快趋势，国务院发布的《国务院关于进一步促进
资本市场健康发展的若干意见》提出，要完善金融体系，推进股票发行注册制改
革，加快多层次股权市场建设。一方面，实现简政放权，推进市场化进程，促进
市场在资源配置中发挥决定性作用；另一方面，放松管制，鼓励创业创新，推动
证券行业创新持续深化和健康发展。中国证监会发布《关于进一步推进证券经营
机构创新发展的意见》，从建设现代投资银行、支持业务产品创新、推进监管转
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型三个方面就进一步推进证券经营机构创新发展提出意见。随着多层次资本市场
体系的建立及证券业务产品的不断创新，证券公司业务范围将继续拓宽，这将为
证券行业带来新的利润增长点。
2、不利因素
（1）行业公司整体规模偏小
近几年，我国证券公司不断通过 IPO、并购重组等方式扩大资本规模，行业
出现了集中化、集团化的趋势。但相比在成熟的资本市场中经过长期发展的大型
境外投资银行，我国证券公司发展时间较短，整体规模仍然偏小，竞争能力和抗
风险能力较弱。
（2）社会直接融资所占比重偏低
为提升金融服务实体经济的效率，完善多层次资本市场，国家不断加大金融
体制改革力度，优化金融结构，积极发展直接融资。但总体来看，我国金融体系
的直接融资比重仍然偏低，在社会经济发展中的作用发挥还不充分，尚未完全适
应经济增长和转型升级的需求。
（3）国际化水平有待提高
后金融危机时代，全球金融监管和国际金融治理正在发生重大变化，国际金
融市场格局将重塑和调整，中国金融改革发展将面临更加复杂的国际环境。在中
国经济进一步对外开放进程中，中国资本“走出去”战略将进一步深化，证券行
业将在全球范围内参与资本市场竞争，与众多国际金融机构特别是国际证券公司
进行直接竞争。与境外成熟资本市场相比，我国证券行业的总体实力仍与其有一
定差距，国际化程度和竞争能力有待进一步提高。
（七）行业发展趋势
2014 年 5 月，国务院以国发[2014]17 号印发《国务院关于进一步促进资本
市场健康发展的若干意见》，意见指出：要紧紧围绕促进实体经济发展，激发市
场创新活力，拓展市场广度深度，扩大市场双向开放，促进直接融资与间接融资
协调发展，提高直接融资比重，防范和分散金融风险。金融创新的加速与资本市
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场的开放给我国证券行业发展带来了新的机遇与挑战，证券经营机构正处于向现
代投资银行转型的发展新阶段。我国证券行业将以规范化发展为前提，逐步构筑
“多元化、互联网化、综合化、国际化”的业务发展新格局。
1、经营管理持续规范化
为了加强证券公司风险监管，督促证券公司加强内部风险控制，我国证券行
业建立了以净资本为核心的风险控制指标体系。同时，通过证券公司综合治理，
证券公司的高风险业务受到规范，经营风险得到有效控制。在合规经营的前提下，
伴随着证券行业监管体系的日臻完善和证券公司内部治理的日益成熟，证券行业
正向着持续健康的方向发展。
2、创新业务推动盈利模式多元化
随着我国多层次资本市场建设加快以及证券市场制度变革深入，证券行业业
务创新的空间将得到进一步拓展，证券公司盈利模式将更加多元化。证券公司正
借助互联网技术打造新业态，向客户提供更加精准化和个性化的服务；场外市场
有望继续保持高速发展态势；融资融券、做市业务、直接投资等资本中介业务和
资本投资业务，也将带来证券公司业务模式、盈利模式的升级转型。创新类业务
不仅直接为证券公司带来新的收入来源，也将拓展传统业务的经营领域，提升传
统业务的收入规模，从而提升证券公司整体盈利水平。
3、互联网证券业务创新加速
互联网金融的出现，改变了传统金融行业的经营理念。随着监管转型和业务
创新逐渐深化，证券行业也开始布局互联网，通过打造多层次的互联网平台，整
合升级线上线下资源，加速网络证券业务创新，着力提升客户黏度。
目前，互联网证券模式的创新主要是基于投资顾问服务的各类咨询和投资组
合产品，部分证券公司还进一步在大数据投资顾问和基于“C2C”模式的社交投
资顾问业务方面进行积极探索。互联网渠道的发展和技术壁垒的不断削弱，推动
证券公司不断创新技术和优化业务流程，提高用户体验，提升用户留存和转化；
各类互联网公司、金融公司纷纷推出线上智能客服等多项智能业务，部分证券公
司已经在这方面加大投入；为了给用户提供更多、更好的精准化智能化服务，部
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分证券公司基于对行情数据的深度挖掘，自主开发一系列的移动增值行情服务产
品，在技术分析层面为用户提供了更加有力的投资决策支撑。34证券业务与互联
网的融合，将推动证券行业经营发展进入新阶段。
4、证券业综合化经营趋势加快
随着金融业不断走向综合化经营，证券公司越来越受到来自银行、保险、信
托等金融企业的竞争，而客户“一站式”金融服务需求的上升也成为证券公司综
合化经营的内在动力。综合化经营将在提高证券公司服务效率、降低成本方面发
挥重要作用，同时也将给证券行业带来跨行业的竞争压力和更高的专业性要求。
5、证券市场国际化稳步推进
“沪港通”、“深港通”、“沪伦通”作为直连境内外市场的桥梁，标志着
我国证券市场的国际化进程进入新的层面。同时，“一带一路”及自贸区改革等
政策，正在成为我国金融市场国际化发展的重要方向。国内证券公司将抓紧改革
机遇，通过在境外设立分支机构、加强与境外机构的合作，积极推进跨境业务；
利用自身拥有的国内企业资源优势，在扩充资本金、扩大各类业务经营规模的基
础上，丰富产品种类，提升竞争实力，加快开拓海外业务的步伐。
三、公司的竞争地位
（一）公司市场地位及主要竞争对手
报告期内，面对激烈的市场竞争和资本市场周期性变化，公司不断增强管理
水平、业务水平，提升综合竞争力，经营业绩实现稳步发展。根据证券业协会公
布的证券公司会员 2016-2018 年年度经营业绩排名情况，公司总资产、净资产、
净资本、营业收入、净利润等五项指标行业排名如下表所示：
项目 2018 年排名 2017 年排名 2016 年排名
总资产 16 16 15
净资产 15 15 14
净资本 19 18 16
营业收入 16 16 11
34
引用来源：《中国证券业发展报告（2018）》。
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净利润 14 16 13
资料来源：中国证券业协会
证券经纪业务方面，公司从组织模式、营销服务体系、绩效考核机制、网点
布局、业务流程和管理标准化等方面持续推进业务改革，有力地提升了经纪业务
竞争力。根据证券业协会公布的证券公司会员 2018 年度经营业绩排名，公司代
理买卖证券业务收入（含席位租赁）、客户资金余额分别位列第 13 名、第 14
名。
投资银行业务方面，公司通过稳步落实承销业务队伍建设、制度建设、项目
拓展、品牌宣传等各项工作，股票和债券承销业务能力不断提高。根据证券业协
会公布的证券公司会员 2018 年度经营业绩排名，公司投资银行业务收入、承销
与保荐业务收入、债券主承销佣金收入等排名分别位列第 18 名、第 23 名、第
11 名。
资产管理业务方面，公司紧抓客户的融资需求和投资需求，不断提高主动管
理能力，提高产品业绩。根据证券业协会公布的证券公司会员 2018 年度经营业
绩排名，公司客户资产管理业务收入排名第 19 位。根据中国证券投资基金业协
会数据显示，2019 年一季度、二季度，中泰资管私募主动管理资产月均规模为
913.82 亿元、970.28 亿元，在全国券商主动管理资产月均规模排名中位居第十三、
第十一。
新三板业务方面，公司把握全国股转系统扩容的机遇，依托营业网点区域优
势，加大业务承揽力度，市场影响力不断增强。截至 2019 年 9 月 30 日，公司累
计推荐挂牌新三板企业达 555 家，市场排名第 3 位；公司为 77 家挂牌企业提供
做市服务，做市家数排名第 12 位。
融资融券业务方面，公司不断扩大和维护信用业务客户基数，同时加强客户
后续服务，提升客户服务体验。根据证券业协会公布的证券公司会员 2018 年度
经营业绩排名，公司融资融券业务利息收入排名第 12 位。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司总资产规模达 1,505.07 亿元，净资本规模达
224.14 亿元。公司在 2015 年、2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年证券公司分
类评价结果中的级别分别为 AA 级、A 级、A 级、BBB 级和 A 级。
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公司主要竞争对手是业务和资产规模、盈利能力等排名行业前列的证券公
司。
（二）公司的竞争优势
1、稳健进取的市场化运行机制
公司秉持“中允行健，明德安泰”的经营哲学，倡导“合规风控至上、客户
利益至上、人才价值至上、创新发展至上”的经营理念，以实现公司长期健康发
展。2018 年以来，公司发布并积极践行《中泰共识》，把稳健进取的企业文化
融入经营管理全过程。公司治理结构完善，运作规范，在中国证监会组织的证券
公司分类评价中，2010 年至 2017 年连续八年获得 A 类 A 级及以上评价结果，
其中 2011 年和 2015 年被评为 A 类 AA 级。2019 年，公司被评为 A 类 A 级。
公司按照市场化原则不断地进行体制机制创新，为各项业务的开拓发展提供
了有利的经营环境。一是积极推进高管人员契约化管理试点工作，建立和完善了
以聘任制、任期制和经营目标责任制为核心的市场化经理人制度。二是通过在北
京、上海、深圳等高端人才聚集区设立业务总部、子公司，构建高端人才职业发
展平台等措施，促进了投资银行、资产管理、新三板、另类投资、研究咨询等业
务的发展。三是在激励机制方面，公司实行与市场化接轨的差异化薪酬制度，推
行岗位专业技术职级管理体系，提升了关键岗位引进人才的竞争优势。
2、高素质的管理团队和专业团队
公司拥有一支管理经验丰富、从业时间长、专业能力强、具有高度责任心的
经营管理团队。大部分董事及核心高管都具有长期的金融从业经验，对中国资本
市场和行业发展的研究学习能力强，对公司文化认同度高，团队的核心凝聚力强。
公司始终重视专业团队建设，按照市场化的用人机制，培养引进高素质的资
产管理、投资银行、财富管理、研究业务、信息技术等专业团队，具备企业家精
神的分支机构负责人，具有国际化视野的投融资高端人才，为公司打造高质量发
展的现代投资银行提供了重要的人力资本保障。
3、有效的风控合规体系
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公司按照“合规风控至上”的经营理念，以建设风险管控长效机制为目标，
建立健全涵盖董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司的全面风险
管理组织架构，形成了“董事会及其风险管理委员会-经理层-合规总监-合规管
理总部-各部门、分支机构合规负责人（专员）”的合规管理组织体系，各层级
履行全面风险管理的职责明确、报告路径畅通，形成相互衔接、有效制衡的运行
机制。公司持续完善风险管理制度体系、风险指标体系，不断壮大风险管理专业
队伍。同时，公司利用金融科技积极推进风险管理信息化建设，对各类风险及业
务实施有效监测、评估、计量、报告，有效提高了全面风险管理的质量和效率。
4、不断优化的网络布局
截至 2019 年 9 月 30 日，公司在全国 28 个省、市、自治区设有 41 家分公司、
284 家证券营业部，在北京、上海、深圳、香港等经济发达城市设立了专业子公
司和业务总部。在强化山东省内的各项证券经纪业务优势地位的基础上，公司在
经济发达的省市和部分省会城市不断布局营业网点，按照市场化的用人机制引进
管理能力强、资源丰富的优秀人才，省外各分支机构在当地的市场份额、市场影
响力和盈利能力不断提升。随着公司综合金融服务能力不断增强，优质客户资源
不断丰富，公司的经纪、投资银行、资产管理、研究等业务得到较快发展。公司
在香港注册的全资子公司中泰国际，业务牌照齐全，跨境综合金融服务能力不断
提升，引进和培养了一批国际化专业人才，为公司实施国际化战略奠定了坚实基
础。
5、显著的区位优势
山东地处环渤海经济圈、新亚欧大陆桥经济带、沿黄经济区的叠加地带，经
济总量长期位于全国前三位，资本市场服务需求巨大。当前，山东正在深入实施
新旧动能转换重大工程，公司作为唯一一家山东省属券商，得到山东省各级政府
的大力支持，已成为山东现代金融产业发展的重要组成部分，在服务山东资本市
场、促进实体经济转型升级方面有着其他券商难以比拟的政策优势和地缘优势。
公司将继续加大人才培养引进力度，不断提高满足客户需求的能力，积极拓宽业
务覆盖面，持续提升公司的盈利能力和市场竞争力，为山东资本市场发展做出应
有贡献。
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6、良好的业务创新能力
公司积极贯彻创新驱动发展战略，建立了良好的创新文化和创新推动机制，
极大提高了全员业务创新和管理创新的积极性，整体创新能力持续提升。2009
年，公司创设的“客户资金单客户多银行存管模式”改变了客户保证金只能在一
家商业银行存管的模式，成为证券行业首例创新典型；2010 年，该创新模式获
得了证券期货业科学技术奖和国家专利。2014 年 9 月，公司顺利通过上交所和
中国证券登记结算公司的现场检查，取得首批开展港股通业务的资格，并被上交
所列为港股通先锋券商。公司为业内首家利用手机移动网络开户的券商，并获得
中登公司首批网上开户业务创新试点资格。2015 年，公司设立的“齐鲁资管北
京八达岭索道乘坐凭证资产支持专项计划”，是国内首个以旅游景区索道运营收
入作为现金流支持发行的资产证券化项目。2016 年，公司主承销的天风—中航
红星爱琴海商业物业信托受益权资产支持专项计划是市场首家以信托公司作为
原始权益人的类 REITs 产品，荣获中国证券业协会“第一届证券行业案例大赛”
一等奖。2017 年，公司作为联席主承销商的“中国投融资担保股份有限公司 2017
年公开发行可续期公司债券”是国内首单担保公司可续期公司债券；与浙金信托、
廊坊银行合作，完成公司首单、市场首批信托公司 Pre-ABS 项目“浙金易鑫
租赁 PRE-ABS 集合资金信托计划”。2018 年，公司积极参与公募基金券商交易
结算模式试点，“中泰星元”是行业内首只试点采用“券商交易结算+银行托管”
模式的基金产品；公司积极搭建运营管理信息采集系统，是行业 11 家运营管理
信息报告机制试点券商之一。
7、持续增强的金融科技实力
公司高度重视金融科技发展，持续加大信息技术战略性投入，成立了金融科
技委员会，将金融科技纳入公司战略。借助人工智能、大数据、云计算、生物识
别等技术手段，推动各项业务与金融科技深度融合，全面推进公司数字化转型。
公 司 自 2015 年 起 着 力 打 造 服 务 机 构 客 户 的 极 速 交 易 柜 台 系 统 （ eXtreme
Transaction Platform，以下简称“XTP 系统”），率先进行全自主研发极速交易
柜台系统的券商，XTP 系统先后荣获“山东省新旧动能转换优秀金融产品奖”、
“中国计算机用户协会云鹰奖——最高成就奖”、“《金融电子化》杂志开发创
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新突出贡献奖” 等。公司积极打造 O2O 新零售服务模式，通过优化完善柜台业
务集中运营、中泰齐富通 APP、齐富通答、中泰智投等平台功能，实现产品销售、
业务受理、理财服务、投顾服务等传统业务的线上化和移动化。中泰齐富通 APP
用户数量稳步增长，月活跃用户数量保持在行业前列，多次荣获“年度十佳券商
APP”、“证券公司 APP 十大品牌”、“券商 APP 突破创新奖”等称号。
（三）公司的竞争劣势
1、资本实力有待进一步提高
近年来，资本市场稳步发展，证券行业各项创新业务不断推进，加之中国证
监会对证券公司实行以净资本为核心的风控监管体制，使得资本规模对于证券业
务的发展至关重要。截至 2019 年 9 月 30 日，公司净资本为 224.14 亿元，在大
型证券公司中排名靠后，制约了资本中介业务、资本投资业务及其他创新业务的
发展。通过本次 IPO，公司将快速提升资本金规模，有效提升公司的综合竞争力
和抵御经营风险的能力。
2、收入结构有待进一步优化
虽然近年来公司不断加大对创新业务的开拓力度，但公司传统业务收入占比
依然偏高。未来，公司将继续坚持创新转型的发展思路，在保持优势业务良性发
展的基础上提升创新业务贡献，进一步优化收入结构。
四、公司的主营业务情况
公司按照“各种专业化证券业务协同发展”的战略目标，全力推进包括证券
经纪、投资银行、新三板、信用业务、证券自营、研究等在内的全牌照业务体系
建设。同时，本公司通过控股子公司中泰资管、鲁证期货、中泰资本、中泰创投
和中泰国际分别从事资产管理业务、期货业务、私募投资基金业务、另类投资业
务和含香港市场在内的境外业务。报告期内，公司秉持“以客户为中心”的核心
服务理念，业务结构较为均衡，转型创新加速发展，能够全面满足客户日益增长
的投融资需求。
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（一）证券经纪业务
1、业务概况
证券经纪业务是公司的传统优势业务及营业收入的主要来源。截至 2019 年
9 月 30 日，公司在全国 28 个省、市、自治区设有 41 家分公司，284 家证券营业
部，省内营业部分布在全省大、中城市及经济较发达的县级区域；省外营业部遍
布全国（除西藏、青海和甘肃外）。公司致力于为广大投资者提供全方位的专业
化证券投融资服务，并拥有较为完善的理财服务终端、客户服务系统及风险管控
机制。
公司持续做好网点布局的规划。一方面通过加强对省内经济基础较好城区和
空白县区的覆盖，强化公司在山东省内的证券经纪业务优势地位；另一方面选择
部分省会城市及省外经济发达地区，积极开拓新的区域市场。自 2007 年以来，
公司分支机构数量由 107 家增加到 2019 年 9 月 30 日的 284 家。截至 2019 年 9
月 30 日，公司拥有客户 634.13 万户，管理客户资产达 6,987.46 亿元（不含未解
禁限售股市值）。2018 年，公司代理买卖证券业务收入（含席位租赁）行业排
名第 13 位。公司对不同类型的分支机构实行差异化管理，鼓励分支机构根据各
自特点，发挥优势做大做强。
在不断夯实传统业务的基础上，公司积极开展创新业务，在期权交易、柜台
市场、财富管理、网络金融等领域取得了一定的成果。公司正在加强建设 IT 系
统和互联网移动客户端，搭建公司级客户关系管理平台，开创线上投顾互联网营
销服务新模式，推进产品中心、综合金融服务中心及财富中心建设，促进证券经
纪业务向财富管理模式的转型。
近年来，公司证券经纪业务获奖情况如下：
获奖时间 奖项 颁奖单位或媒体
95538 呼叫中心荣获中华全国总工
2019 年 中华全国总工会
会授予的“全国工人先锋号”称号
券商中国优秀证券公司 APP “受
投资者认可的十大券商 APP”、 券
商 APP 创新突破奖”、“券商 APP 证券时报
优秀运营团队奖”、“我们心中的
海报王”
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券 商 APP 风 云 榜 “ 年 度 十 佳
APP”、 “五年创新典范 APP”、 新浪财经
“最佳投顾服务 APP”
2017-2018 年度中国最佳客户联络 中国信息化推进联盟客户关系管
中心奖、最佳服务体验奖、最佳员 理专业委员会、CCCS 客户联络中
工管理奖 心标准委员会
券商中国2018 券商 APP 突破创
证券时报
新奖""券商 APP 优秀运营团队奖"
2018 年
中国证券投资者保护基金有限责
2017 年投资者调查优秀证券公司
任公司
新浪财经券商 APP 风云榜“年度
券商十佳 APP”、“最具创新性 新浪财经
APP”
2017 年度证券信息服务发展进步 上交所信息网络公司和深圳证券
奖 信息有限公司
2016-2017 年度中国最佳客户联络 中国信息化推进联盟客户关系管
中心奖、最佳智能服务应用奖、最 理专业委员会、CCCS 客户联络中
佳管理创新奖 心标准委员会
新浪财经券商 APP 风云榜“年度
2017 年
券商十佳 APP”、最佳用户服务 新浪财经
APP、最具 AI 范儿 APP
券商中国2017 “证券公司 APP
十大品牌”、“券商 APP 突破创
证券时报
新奖”、“优秀运营案例”、“最
朗朗上口券商 APP”
新浪财经券商 APP 风云榜“年度
2016 年 新浪财经
券商十佳 APP”
公司证券经纪业务所获荣誉、奖项的颁发单位中：中华全国总工会是中国共
产党领导的职工自愿结合的工人阶级群众组织，是各地方总工会和各产业工会全
国组织的领导机关，由中共中央书记处领导；中国信息化推进联盟客户关系管理
专业委员会是经原国家信息产业部（现工业和信息化部）中国信息化推进联盟正
式批准成立的客户关系管理专业组织机构；CCCS 客户联络中心标准委员会是在
中国信息化推进联盟客户关系管理专业委员会的组织和倡导下创建的行业性推
荐标准制定和修订的专业性组织；中国证券投资者保护基金有限责任公司是经国
务院批准同意设立的国有独资企业，归口中国证监会管理；证券时报是人民日报
社主管主办的全国性财经证券类日报，是中国证监会指定披露上市公司信息、中
国保监会指定披露保险信息、中国银监会指定披露信托公司信息的报刊；新浪财
经是新浪公司（NASDAQ：SINA）旗下在线财经媒体，所评选奖项具备较高的
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行业认可度。上述单位授予的荣誉、奖项具有权威性。
2、报告期内经营情况
（1）代理买卖证券业务
报告期内，公司的代理买卖证券业务金额及市场份额如下：
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 交易量 市场份 交易量 市场份 交易量 市场份 交易量 市场份额
（亿元） 额（%） （亿元） 额（%） （亿元） 额（%） （亿元） （%）
股基 53,023.93 2.56 45,672.24 2.38 56,069.04 2.39 62,899.00 2.41
其中：股票 50,938.95 2.55 43,407.19 2.41 53,162.25 2.38 60,186.41 2.36
基金 2,084.98 2.76 2,265.05 1.96 2,906.80 4.72 2,712.60 4.76
债券 8,898.05 1.88 10,329.62 2.03 7,908.14 1.78 4,627.04 1.28
数据来源：上交所、深交所
2016 年，公司经纪业务实现股基交易量 62,899.00 亿元，股基市场份额 2.41%；
不含未解禁限售股的客户总资产 7,149.70 亿元，较上年减少 125.59 亿元，降幅
1.73%。2017 年，公司经纪业务实现股基交易量 56,069.04 亿元，股基市场份额
2.39%；不含未解禁限售股的客户总资产 7,697.47 亿元，较上年增加 547.77 亿元，
增幅 7.66%。2018 年，公司经纪业务实现股基交易量 45,672.24 亿元，股基市场
份额 2.38%；不含未解禁限售股的客户总资产 5,842.62 亿元，较上年末减少
1,854.85 亿元，降幅 24.10%。2019 年 1-9 月，公司经纪业务实现股基交易量
53.023.93 亿元，股基市场份额 2.56%；不含未解禁限售股的客户总资产 6,987.46
亿元，较上年末增加 1,144.84 亿元，增幅 19.59%。
1）山东省内证券经纪业务发展趋势、竞争状况、佣金率变化情况以及行业
比较
①发展趋势
2016 年受整体证券经纪市场行情的影响，山东省证券经纪业务有所下降，
2016 年山东省内股基交易量为 10.42 万亿元，同比下降 51.45%；2016 年山东辖
区投资者资金户开户数为 844.16 万户，同比增长 16.35%，增速放缓。2017 年，
山东省内股基交易量为 9.06 万亿元，山东辖区投资者资金户开户数为 944.06 万
户。2018 年，山东省内股基交易量为 7.08 万亿元，山东辖区投资者资金户开户
数为 1,014.40 万户。2019 年 1-9 月，山东省内股基交易量为 7.82 万亿元，山东
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辖区投资者资金户开户数为 1,070.13 万户。
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
山东省内股基交易量（万亿元） 7.82 7.08 9.06 10.42
山东辖区投资者资金户开户数
1,070.13 1,014.40 944.06 844.16
（万户）
数据来源：山东证监局、Wind 资讯
②竞争状况
近年来，各证券公司积极拓展山东省内证券市场，山东省内证券公司营业网
点数量大幅增加，经纪业务快速发展，行业竞争也不断加剧。截至 2016 年 12
月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，山东省内证券公司分公司
数量分别为 70 家、83 家和 101 家，同比分别增长 37.25%、18.57%和 21.69%；
山东省内证券营业部数量分别为 491 家、556 家和 565 家，同比分别增长 15.26%、
13.24%和 1.62%。截至 2019 年 9 月 30 日，山东省内证券公司分公司数量 112 家，
山东省内证券营业部数量 566 家。
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
山东省内证券公司分公司数量（家） 112 101 83 70
山东省内证券营业部数量（家） 566 565 556 491
数据来源：山东证监局、青岛证监局
③佣金率变化情况
随着“一人多户”政策的放开，以及山东省内证券经纪业务竞争的日趋激
烈，证券经纪净佣金率呈现逐年下滑的趋势。
④与山东省证券经纪业务同行业比较
公司证券经纪业务在山东辖区内具有较强的区域竞争优势，报告期内，公司
营业部数量、股基交易量在山东辖区内均排名同行业第一位。截至 2019 年 9 月
30 日，公司营业部数量在山东省内占有率为 23.14%。2019 年 1-9 月，公司股基
交易量在山东省内占有率为 33.76%，具备较强的竞争优势，具体数据见下表。
公司指标 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
山东省内营 数量（家） 131 131 132 128
业部数量 省内市场份额 23.14% 23.19% 23.74% 26.07%
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山东省内股 金额（万亿元） 2.64 2.36 3.01 3.63
基交易量 省内市场份额 33.76% 33.33% 33.22% 34.84%
数据来源：山东证监局、青岛证监局，wind 资讯。
2）公司证券经纪业务山东省外开展具体情况、盈利能力、未来规划及相关
风险
①山东省外证券经纪业务开展情况与盈利能力
截至 2019 年 9 月 30 日，公司在山东省外设立营业部 153 家，占公司全国营
业部总数的 53.87%；2019 年 1-9 月，153 家营业部中，有 98 家营业部实现盈利，
55 家营业部亏损，亏损原因为：亏损的 55 家营业部大部分为新设营业部，其中
开业不满一年的营业部有 1 家，开业满一年不满两年的有 19 家，开业两年以上
的有 35 家（其中开业满两年不满三年的有 17 家）；14 家设立在京、沪、粤、
浙、闽等经济发达、竞争激烈地区，营业部设立初期投入成本较高，盈利周期相
对较长，短期内收入难以覆盖成本。
2019 年 1-9 月，山东省外营业网点证券经纪业务手续费及佣金净收入
39,817.48 万元，占公司证券经纪业务手续费及佣金净收入的比例为 24.97%。报
告期内，公司山东省外证券经纪业务主要经营情况如下表所示：
公司指标 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
营业部数量（家） 12 12 11 10
营业部数量占比 4.23% 4.23% 3.93% 4.17%
证券经纪业务手续费及佣
福建省 5,489.25 6,128.88 8,637.66 10,822.46
金净收入（万元）
证券经纪业务手续费及佣
3.44% 4.20% 4.22% 3.84%
金净收入占比
营业部数量（家） 14 14 13 11
营业部数量占比 4.93% 4.93% 4.62% 4.58%
证券经纪业务手续费及佣
上海市 9,701.21 7,511.81 9,875.40 10,974.54
金净收入（万元）
证券经纪业务手续费及佣
6.08% 5.15% 4.83% 3.89%
金净收入占比
营业部数量（家） 15 15 15 14
营业部数量占比 5.28% 5.28% 5.36% 5.83%
浙江省 证券经纪业务手续费及佣
5,547.73 5,121.83 7,244.61 10,618.35
金净收入（万元）
证券经纪业务手续费及佣 3.48% 3.51% 3.54% 3.77%
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金净收入占比
营业部数量（家） 11 11 9 9
营业部数量占比 3.87% 3.87% 3.21% 3.75%
证券经纪业务手续费及佣
北京市 2,905.10 3,223.41 4,462.56 5,197.30
金净收入（万元）
证券经纪业务手续费及佣
1.82% 2.21% 2.18% 1.84%
金净收入占比
营业部数量（家） 101 101 100 68
营业部数量占比 35.56% 35.56% 35.71% 28.33%
证券经纪业务手续费及佣
其他地区 16,174.19 16,244.10 22,336.11 28,980.99
金净收入（万元）
证券经纪业务手续费及佣
10.14% 11.14% 10.92% 10.28%
金净收入占比
②山东省外证券经纪业务的未来规划
2013 年 3 月，证监会发布《证券公司分支机构监管规定》，进一步放开了
对证券公司开设营业部的限制，公司在强化山东省内的各项证券经纪业务优势地
位的基础上，将进一步加快山东省外证券经纪业务的规划和发展。2016 年，公
司制定了将浙江、上海、福建、广东、北京、江苏等六家分公司打造成中等规模
券商的业务发展目标。未来，公司将根据省外区域金融和经济形势，审慎选择具
备较好基础的区域进行网点布局优化，进一步加快开拓山东省外经济发达地区的
证券经纪业务市场，成为全国大型综合类券商。
③山东省外证券经纪业务相关风险
公司在山东省外建立的分支机构传统经纪业务相对薄弱，新设网点投入成本
较高，盈利周期相对较长。省外证券经纪业务在市场推广、品牌宣传、人才引进、
客户资源等方面可能存在一定难度和不确定性，面临激烈的市场竞争环境，省外
分支机构传统证券经纪业务盈利空间越来越小，存在创新业务盈利能力尚不足以
弥补传统证券经纪业务盈利水平下滑的风险。
3）公司股票、基金、债券代理买卖业务的净佣金率变化情况、变动趋势以
及行业对比
代理买卖证券业务净佣
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
金率（‰）
股票 公司 0.37 0.44 0.47 0.55
基金 公司 0.10 0.09 0.10 0.18
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债券 公司 0.01 0.01 0.01 0.01
平均 公司 0.33 0.38 0.42 0.49
平均 全行业 0.30 0.32 0.35 0.39
数据来源：证券公司经营情况统计月报，上交所、深交所公布数据；基金统计数据不含
债券 ETF。公司代理买卖证券业务平均净佣金率=公司代理买卖证券业务净收入（含交易单
元席位租赁）/公司股票基金沪深市场交易量；公司代理买卖证券业务净收入数据来自公司
审计报告。
报告期内，公司股票代理买卖业务净佣金费率逐年下滑。2019 年 1-9 月，公
司平均净佣金率为 0.33‰，较 2018 年全年下降 11.58%，主要是公司股票代理买
卖证券业务净佣金费率较 2018 年全年下降 15.23%。2016 年、2017 年、2018 年
和 2019 年 1-9 月，公司平均净佣金率均高于行业平均水平，但差距呈收拢的趋
势。公司正转变经营策略，提升综合金融服务能力，应对佣金率下滑的压力。
4）报告期内公司净佣金率显著高于行业平均水平的合理性
受发行人在山东省内竞争优势、客户服务体系持续完善等因素的影响，报告
期内发行人证券经纪业务净佣金率高于行业平均水平，具体分析如下：
①发行人在山东省内具有较强竞争优势，山东省内证券经纪业务贡献占比较
大且净佣金率相对较高
发行人是注册地在山东省的唯一一家证券公司，营业部数量、股基交易量在
山东省内稳居第一，具备较强的地缘优势和区域竞争优势。发行人在山东省资本
市场有着较长的服务历史，在山东省内具备较高的口碑，客户对发行人的认可度
较高，发行人在山东省具备稳定的客户基础。报告期内，发行人证券经纪业务手
续费及佣金净收入主要来源于山东省内，占比分别为 76.37%、74.30%、73.78%
和 75.03%。2016 年、2017 年、2018 年，发行人山东辖区内证券经纪业务佣金费
率分别为 0.63‰、0.55‰、0.50‰，高于全国以及山东省辖区内同行业佣金费率
水平。
2019 年
公司指标 2018 年度 2017 年度 2016 年度
1-9 月
山东省内营业部数量 131 131 132 128
山东省内营业部数量市场份额
23.14% 23.19% 23.74% 26.07%
（%）
山东省内股基交易量（万亿元） 2.64 2.36 3.01 3.63
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2019 年
公司指标 2018 年度 2017 年度 2016 年度
1-9 月
山东省内股基交易量市场份额
33.76% 33.33% 33.22% 34.84%
（%）
公司山东省内证券经纪业务手续
119,652.11 107,598.01 151,936.80 215,216.58
费及佣金净收入（万元）
公司山东省内证券经纪业务手续
费及佣金净收入占公司同类总收 75.03 73.78 74.30 76.37
入比（%）
②推进传统证券经纪业务转型，完善客户服务体系
随着证券行业竞争日益同质化，证券公司传统证券经纪业务的获利空间逐渐
减小。对此，公司在维持现有证券经纪业务规模的基础上，持续推动传统证券经
纪业务向资本中介业务转型。同时，公司积极探索，持续创新规划，在柜台业务
集中运营基础上，充分利用金融科技推动公司证券经纪业务向以客户为中心，线
下、线上业务相结合的 O2O 模式发展转型；积极落地金融科技实施战略，推进
公司经纪业务全方位的数字化、智能化、平台化转型；不断完善齐富通 APP 功
能，丰富各类线上服务产品线建设，提升流量变现价值；加强智能客服建设，提
升客户体验和服务效率；建立并推广以掌 e 通为核心的员工移动展业平台，形成
网络化、智能化的客户服务模式和营销展业模式，提升精细化运营管理能力；积
极推进财富管理、PB 业务、互联网金融业务的发展，着力提升为客户提供更优
质服务的能力；逐步形成更具吸引力的业务抓手，增强客户黏性，应对佣金率下
滑的风险。
发行人开户 5 年以上的长期客户的占比较高且佣金率水平相对较高，证券经
纪业务客户忠诚度较高，反映了公司注重提升客户体验、增强客户黏性的经营策
略。
综上，报告期内发行人证券经纪业务净佣金率高于行业平均水平具备合理
性。
5）发行人证券经纪业务净佣金费率水平符合相关规定的要求
2002 年 4 月 4 日，中国证监会、国家计委和税务总局联合印发《关于调整
证券交易佣金收取标准的通知》，明确规定证券公司向客户收取的佣金率不得高
于千分之三，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2010 年 9 月 30 日，中国证券业协会发布《关于进一步加强证券公司客户服
务和证券交易佣金管理工作的通知》（中证协发[2010]157 号），证券公司应公
平对待所有客户，在对客户进行分类的基础上，按照“同类客户同等收费”、“同
等服务同等收费”的原则，制定证券交易佣金标准；证券公司可根据客户交易方
式、交易量、资产规模、忠诚度、地域等因素，在服务成本的基础上，确定差别
化的分类证券交易佣金收取标准；证券公司向客户收取的证券交易佣金应当以证
券经纪业务服务成本为基础。
2019 年 7 月 26 日，中国证监会就《证券经纪业务管理办法（征求意见稿）》
向社会公开征求意见，征求意见稿指出证券公司向投资者收取证券交易佣金，不
得有以下行为：（一）收取的佣金明显低于证券经纪业务服务成本；（二）使用
“零佣”、“免费”等用语进行虚假宣传；（三）违反反不正当竞争和反垄断规
定的其他行为。截至本招股意向书签署日，《证券经纪业务管理办法》尚未正式
颁布。
综上，证券行业监管机构和自律组织对证券公司佣金率水平有千分之三的上
限规定，对于佣金率水平的下限无明确规定，但是规定证券交易佣金要基于成本
合理定价。
报告期内发行人证券经纪业务的平均净佣金率分别为 0.49‰、0.42‰、0.38‰
和 0.33‰，证券经纪业务客户费率均不存在超过千分之三上限的情形，且系以证
券经纪业务服务成本为基础确定，发行人证券经纪业务佣金费率水平符合相关规
定的要求。
6）报告期内公司证券经纪业务净佣金费率持续下降的合理性
受行业净佣金费率下滑、拓展省外市场等因素的影响，报告期内发行人证券
经纪业务净佣金费率呈持续下降态势，具体分析如下：
①行业证券经纪业务净佣金费率呈持续下滑的趋势
近年来，伴随着新形势下客户结构变化以及需求多样性的增加，单纯依靠交
易通道获取的利润正逐步摊薄，单一的盈利模式不具备可持续性，难以支撑经纪
业务实现跨越式的发展，且多数券商以证券经纪业务为主要收入来源，依赖经纪
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业务的单一收入结构，同质化竞争现象普遍；同时，伴随着网点数量的增加、“一
人多户”的放开以及互联网金融的爆发式增长，证券经纪业务行业竞争加剧，行
业净佣金费率持续加速下滑。报告期内，发行人证券经纪业务净佣金费率变动情
况与行业趋势一致。
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目
净佣金率 变动幅度 净佣金率 变动幅度 净佣金率 变动幅度 净佣金率
发行人 0.33‰ -11.58% 0.38‰ -10.38% 0.42‰ -14.50% 0.49‰
全行业 0.30‰ -7.20% 0.32‰ -7.27% 0.35‰ -11.16% 0.39‰
②发行人积极拓展山东省外市场，努力提升市场份额
为进一步提升公司的综合竞争力以及品牌影响力，打造各种专业化证券业务
协同发展的系统重要性现代投资银行，公司积极拓展北京、上海、广东等一线发
达地区市场，在保持山东省内竞争优势的基础上，努力提升山东省外市场份额占
比。2016-2018 年，公司在北京、上海、广东等地区的股基交易量市场份额及占
公司股基交易量总额的比例逐步提升。
项目 地区 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
北京 0.80% 0.81% 0.74% 0.69%
公司在山东省外
上海 2.52% 1.27% 1.20% 1.04%
相关地区的股基
广东 0.67% 0.76% 0.63% 0.55%
交易量在当地的
山东省外其他地区 0.97% 1.02% 0.99% 0.96%
市场份额
山东省外合计 1.13% 0.99% 0.94% 0.87%
北京 2.46% 3.10% 2.86% 2.64%
公司在相关地区
上海 14.28% 8.51% 8.09% 7.12%
的股基交易量占
广东 4.62% 5.77% 4.76% 4.24%
公司股基交易总
山东省外其他地区 21.61% 24.14% 23.51% 23.03%
量的比例
山东省外合计 42.97% 41.51% 39.21% 37.03%
由于北京、上海、广东等经济发达地区的经纪业务竞争较为激烈，公司在上
述地区的证券经纪业务的平均净佣金率低于山东省内的平均净佣金率，上述地区
证券经纪业务市场份额的提升，拉低了公司整体佣金费率水平。
7）公司净佣金率的未来变动趋势
截至 2019 年 9 月 30 日，公司证券经纪业务净佣金费率高于行业平均净佣金
费率水平，但差异越来越小。为适应行业发展趋势，应对日益激烈的市场竞争，
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未来，公司净佣金费率仍有进一步下滑的可能。
8）净佣金率持续下降对公司盈利能力的影响及相关风险
证券经纪业务收入主要取决于公司经纪业务客户交易规模和净佣金费率。报
告期内，公司证券经纪业务的占比情况如下：
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
公司净佣金率（‰） 0.33 0.38 0.42 0.49
证券经纪业务营业收入（万元） 198,880.76 191,346.83 260,123.86 349,397.64
营业收入（万元） 731,264.40 702,521.89 816,892.69 834,737.19
证券经纪业务营业收入/营业收入
27.20 27.24 31.84 41.86
（%）
证券经纪业务营业利润（万元） 61,553.82 30,994.65 104,359.83 189,676.93
营业利润（万元） 229,940.48 142,279.20 238,171.12 314,097.78
证券经纪业务营业利润/营业利润
26.77 21.78 43.82 60.39
（%）
证券经纪业务手续费及佣金净收
159,469.58 145,828.05 204,493.12 281,810.21
入（万元）
证券经纪业务手续费及佣金净收
80.18 76.21 78.61 80.66
入/证券经纪业务营业收入（%）
2019 年 1-9 月，公司证券经纪业务营业收入为 198,880.76 万元，占公司营业
收入总额的 27.20%，其中：手续费及佣金净收入占公司证券经纪业务营业收入
的 80.18%，为公司证券经纪业务的主要收入来源。2019 年 1-9 月，公司证券经
纪业务营业利润为 61,553.82 万元，占公司营业利润总额的 26.77%。由于证券经
纪业务营业利润占公司营业利润总额的比例较高，如果未来公司证券经纪业务规
模不能保持增长，随着净佣金率的下降，将会对公司营业利润及盈利能力产生不
利影响。但证券经纪业务净佣金费率持续下降对发行人持续盈利能力不存在重大
不利影响，具体分析如下：
报告期内，发行人股基交易市场份额保持稳定，分别为 2.41%、2.39%、2.38%
和 2.56%。其中，股票交易市场份额分别为 2.36%、2.38%、2.41%和 2.55%。发
行人客户资金余额行业排名、代理买卖证券业务收入行业排名位居前列，证券经
纪业务行业竞争地位未有明显下滑。报告期内，发行人证券经纪业务净佣金费率
逐年下降，但下降幅度呈收窄态势。
为应对佣金费率下降导致证券经纪业务下滑的风险，发行人积极开展信用交
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
易、投资银行、证券投资、资产管理等业务，主要业务行业排名均位居前列。报
告期内，发行人证券经纪业务收入占比总体呈下降趋势。
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例
金额 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%）
证券经纪业务 198,880.76 27.20 191,346.83 27.24 260,123.86 31.84 349,397.64 41.86
证券投资业务 71,565.86 9.79 40,523.41 5.77 16,021.76 1.96 -11,832.30 -1.42
信用业务 83,228.37 11.38 91,901.04 13.08 104,540.51 12.80 95,539.99 11.45
投资银行业务 70,794.88 9.68 59,003.48 8.40 83,302.37 10.20 104,916.97 12.57
期货业务 134,024.31 18.33 114,062.77 16.24 150,271.34 18.40 120,016.34 14.38
资产管理业务 35,572.16 4.86 49,979.24 7.11 83,271.25 10.19 93,774.69 11.23
境外业务 47,109.53 6.44 49,288.30 7.02 43,541.40 5.33 25,625.94 3.07
总部及其他业
90,088.53 12.32 106,416.82 15.15 75,820.22 9.28 57,297.92 6.86
务
合计 731,264.40 100.00 702,521.89 100.00 816,892.69 100.00 834,737.19 100.00
未来，公司将进一步发展信用交易、证券投资、投资银行、资产管理等业务，
以提高其收入及利润贡献，减少佣金费率水平下降对公司收入及利润的影响。
综上，证券经纪业务净佣金费率持续下降对发行人持续盈利能力不存在重大
不利影响。
（2）创新业务
面对市场变化及业务创新需求，公司不断推进证券经纪业务的转型发展。公
司证券经纪业务中，除传统业务外有多项创新业务。截至 2019 年 9 月 30 日，公
司具有期权经纪业务试点资格的分支机构已达 251 家，其中 233 家有客户账户开
立，220 家有客户参与交易；公司累计开立期权账户 12,236 户；2019 年 1-9 月，
期权经纪业务累计成交 1,169.98 万张。
公司柜台市场业务也通过创设及销售多种柜台市场产品，包括收益凭证、资
管产品以及私募基金等为证券经纪业务的创新发展提供了有力支撑。截至 2019
年 9 月 30 日，公司在自建柜台市场保有规模约 126.22 亿元，其中资管产品存量
规模约 91.68 亿元；自创收益凭证产品存量规模约 24.71 亿元，2019 年 1-9 月累
计发行规模 25.75 亿元。2019 年 1-9 月，公司柜台市场产品累计转让成交规模 9.93
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
亿元，转让成交笔数 10,052 笔。
面对行业竞争带来的通道佣金费率下滑趋势，公司积极探索财富管理业务落
地。为此，公司建立了客户分类分级服务体系，配套相应的服务标准，并推出了
面向高净值核心客户的定制服务。截至 2019 年 9 月 30 日，公司各类产品和套餐
定制数量已达 331.37 万份。公司建立了丰富的金融产品线，满足客户多样化理
财服务需求。在互联网金融方面，2013 年公司正式推出自主开发的基于互联网
及移动互联的网上开户系统及个人理财终端，成为业内第一家获得中登公司授权
认可网上证券账户开户的证券公司，也是业内首家实现移动互联网开户的证券公
司。截至 2019 年 9 月 30 日，公司通过网上开户方式累计开立账户 248 万户，线
上业务种类 33 项，成功受理 556 万例业务。此外，公司正在加强建设 IT 系统和
互联网移动客户端，搭建公司级客户关系管理平台，开创线上投顾互联网营销服
务新模式，促进证券经纪业务向财富管理模式的转型。
（3）代理债券的还本付息服务
报告期内，本公司未从事代理债券的还本付息业务，不存在代理的已兑付债
券金额。
3、业务组织架构
4、业务流程
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风险揭示、投资者教育、风险承
投资者申请开户 录入开户资料
受能力测评及合同、协议签署
开
户
开户完成 提交开户申请 资料审核 留存影像资料
通过经纪业务专用
交易所撮合、成交
交 提出申请 接受客户委托 席位向交易所发送
回报
客户委托
易
通过银证转账系统
登记公司发送数据
划转资金
次日客户可查询交 银证对账，日终清 向银行发送客户第
割单据 算 三方存管相关数据
5、经营模式
（1）管理模式
公司设立了经纪业务管理委员会，下设经纪业务部、财富管理部、网络金融
部。经纪业务管理委员会由经纪业务分管高管担任主任，公司首席信息官和财富
管理总监担任副主任，下属部门主要负责人和部分分公司负责人担任委员，负责
公司经纪业务的发展规划、经营计划编制与落实、重大经纪业务决策、经纪业务
的组织实施、分支机构的管理和经纪业务团队的建设、考核激励等工作。
公司对分公司推行以“收入利润”为核心的市场化考核模式。分公司总经理
拥有较大的经营决策权，负责对下属营业部进行管理考核。
（2）营销模式
当前，传统证券经纪业务受互联网冲击较大。公司经纪业务结合不同的目标
客户，加大向互联网金融、财富管理以及主经纪商服务转型的力度。
公司互联网金融转型聚焦在长尾客户服务，致力于提供包括股票交易在内的
综合理财服务。公司不断通过自主研发的移动互联网平台“中泰齐富通”，实现
多终端覆盖，为客户提供全面的理财服务。
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公司财富管理聚焦高净值客户服务，坚持投行思维发展财富管理业务，主要
通过完善产品及服务体系和资本市场综合金融服务为高净值个人与机构客户提
供一站式、综合性、个性化、国际化服务。当前公司财富管理转型探索正从“以
客户资源积累为主”的产品销售阶段向“以客户需求为中心”的综合金融服务阶
段转变。
公司主经纪商服务聚焦于为私募基金等专业投资机构服务。公司较早获得私
募基金综合托管服务资格，并获得证券投资基金托管资格和私募基金业务外包服
务机构备案证明。截至 2019 年 9 月 30 日，公司资产托管与私募基金业务外包服
务共服务 2,784 个产品，服务总规模 564.90 亿元。其中托管 1,370 个产品，规模
252.23 亿元；外包 1,414 个产品，规模 312.67 亿元。
（二）投资银行业务
1、业务概况
投资银行业务是公司发展战略确定的核心主营业务之一，公司坚持以客户为
中心的服务理念，业务范围涵盖股票保荐及发行承销、债券发行承销、并购重组
财务顾问等，为客户提供综合性专业金融服务。
为适应资本市场发展变化、促进创新转型、提升运营效率、整合公司资源，
公司于 2015 年 1 月在原投资银行总部和原固定收益总部基础上成立了投资银行
业务委员会，负责投资银行业务的规划和实施。投资银行业务委员会设有区域投
行部、并购部、债券发行部、债券与结构金融部、债券销售部、资本市场部、战
略客户部、新兴产业部、金融地产行业部、中小企业金融部等十八个部门35，具
有从客户开发、项目执行、质控、估值定价、发行承销到持续督导的完整投资银
行业务链。
公司拥有开展投资银行业务的各类专业人才，拥有一批具有保荐代表人、注
册金融分析师（CFA）、注册国际投资分析师（CIIA）、注册会计师（CPA）、
律师等专业资格的人才队伍。截至 2019 年 9 月 30 日，公司投资银行业务团队（不
35
中小企业金融部（原新三板业务总部）于 2017 年 12 月并入投行委，关于新三板挂牌业务的描述详见本
招股意向书之“第六节 业务和技术”之“四、公司的主营业务情况”之“（四）新三板业务”。
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含新三板业务团队）规模超过 500 人。
2、报告期内经营情况
（1）股票承销及保荐业务
报告期内，公司的股票承销及保荐业务包括 IPO 业务和上市公司再融资业
务。2016 年，公司完成保荐主承销项目 14 单，承销金额 160.03 亿元；2017 年，
公司完成保荐主承销项目 15 单，承销金额 137.10 亿元；2018 年，公司完成保荐
主承销项目 5 单，承销金额 45.99 亿元；2019 年 1-9 月，公司完成保荐主承销项
目 7 单，承销金额 63.77 亿元。
报告期内，在保持 IPO 业务优势的基础上，公司加大上市公司再融资业务
的开发力度。2016 年，公司完成东吴证券非公开发行股票联席主承销项目、晨
鸣纸业非公开发行优先股主承销项目、德威新材非公开发行股票主承销项目等 7
家再融资项目；2017 年，公司完成西部证券股份有限公司配股项目、山东新华
制药非公开发行股票主承销项目、国投资本非公开发行股票联席主承销项目等 6
家再融资项目；2018 年，公司完成利欧股份可转换公司债券主承销项目、中威
电子非公开发行股票联席主承销项目、华自科技非公开发行股票主承销项目、湖
北广电可转换公司债券主承销项目和洲明科技创业板可转换公司债券主承销项
目等 5 家再融资项目；2019 年 1-9 月，公司完成博彦科技可转换公司债券主承销
项目、游族网络可转换公司债券主承销项目 2 家再融资项目。
截至本招股意向书签署日，公司在审保荐主承销项目 6 单，其中 IPO 项目 2
单，再融资项目 4 单。
近年来，公司积极拓展投资银行业务，取得了一系列荣誉：“美年健康”项
目在 2016 年“第九届新财富中国最佳投行”评选中获“最佳再融资项目”；公
司在《价值线》杂志、中国经济网、新浪网、《中国改革报》主办的“2016 第
三届上市公司未来价值排行榜”评选中获“2016 中国资本市场最佳投行”；在
《价值线》杂志、中国经济网主办的“逆生长、新蓝筹——2017 最佳上市公司
最佳投行发布颁奖峰会”上，公司荣获“2017 最佳成长投行”奖；在《证券时
报》主办的“2019 中国区投资银行君鼎奖”评选中，公司荣获“2019 中国区新
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锐投行君鼎奖”。
公司股票承销及保荐业务所获荣誉、奖项的颁发单位中：《价值线》杂志主
办的上市公司价值排行榜已经成功举办多届，具备较高的行业认可度；《新财富》
杂志是由广东省新闻出版广电局政务服务中心和深圳市全景网络有限公司主管
主办的大型财经月刊；中国经济网是经济日报主办的国家级重点新闻网站；新浪
网是新浪公司（NASDAQ：SINA）旗下门户网站，所评选奖项具备较高的行业
认可度；《中国改革报》是国家发改委主管的中央级日报，是中国证监会指定披
露上市公司信息的报纸；《证券时报》是中国证监会指定的相关行业信息披露媒
体。上述单位授予的荣誉、奖项具有权威性。
报告期内，公司投资银行业务股票承销情况如下：
数量 承销金额 承销收入
期间 发行类型 承担角色
（单） （亿元） （万元）
主承销商 5 46.51 17,791.00
权益类-IPO
2019 年 分销 - - -
1-9 月 权益类-非公开、增发、 主承销商 2 17.26 2,426.71
配股、可转债 副主承销商 - - -
主承销商 - - -
权益类-IPO
分销 - - -
2018 年
权益类-非公开、增发、 主承销商 5 45.99 6,423.94
配股、可转债 副主承销商 - - -
主承销商 9 41.46 24,537.63
权益类-IPO
分销 - - -
2017 年
权益类-非公开、增发、 主承销商 6 95.64 9,292.83
配股、可转债 副主承销商 - - -
主承销商 7 44.68 15,699.13
权益类-IPO
分销 1 0.03 4.72
2016 年
权益类-非公开、增发、 主承销商 7 115.35 14,235.28
配股 副主承销商 1 0.71 66.98
（2）债券发行承销业务
报告期内，公司的债券发行承销业务涉及的证券品种主要包括企业债券、公
司债券、金融债券、资产支持证券等。
报告期内，公司把握债券市场快速扩张的有利形势，债券发行承销业务稳步
发展。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司完成债券主承销项目分
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别为 57 单、45 单和、119 单和 119 单。
公司的债券发行承销业务在业内树立了良好的形象。2016 年，在中国证券
业协会主办的“第一届证券行业案例大赛”评选中，公司参赛的“天风-中航红
星爱琴海商业物业信托受益权资产支持专项计划”案例荣获一等奖。2017 年，
在《证券时报》举办的“2017 中国区优秀投行君鼎奖（CBIB）”评选中，公司
获“2017 中国区突破债券投行君鼎奖”称号。2018 年，公司作为主承销商的“中
泰共赢-易鑫三期资产支持专项计划”、公司作为分销商的“上海易鑫融资租赁
有限公司 2017 年度第一期资产支持票据”分别获得 2018 年中国资产证券化和结
构性融资行业年会暨第四届中国资产证券化年会评选的“年度十佳交易奖”、
“年度新锐奖”；在第二届中国资产证券化研究院年度评选活动中，获得中国资
产证券化研究院颁发的“创新机构奖”；在财视中国主办的“2017-2018 年度资
产证券化介甫奖”评选中，公司获得“最佳主承销商”奖项，公司作为销售机
构的“中泰天风-易鑫四期资产支持专项计划”和公司作为主承销商的“中泰-汇
融一期信托受益权资产支持专项计划”分别获得“最具规模租赁类资产证券化产
品奖”和“最具市场影响力信托受益权资产证券化产品奖”。2019 年，公司获
得上海证券交易所债券市场 2018 年度“公司债券优秀承销商”和“公司债券综
合创新奖”；在《证券时报》主办的“2019 中国区投资银行君鼎奖”评选中，
公司荣获“2019 中国区交易所债券投行君鼎奖”、“2019 中国区资产证券化投
行君鼎奖”；在第五届中国资产证券化论坛年度奖评选中，公司荣获中国资产证
券化论坛颁发的“年度创新机构奖”，公司承销发行的“上海易鑫融资租赁有限
公司 2018 年度第一期资产支持票据”荣获“年度杰出交易奖”、“华夏资本-
优钺-景瑞三全公寓资产支持专项计划”荣获“年度新锐奖”；在财视中国主办
的“2018-2019 年度资产证券化介甫奖”评选中，公司获得“优秀主承销商”
奖项，公司作为销售机构的“中泰融出资金债权 1 号 1-5 期”获得“优秀两融收
益权资产证券化产品奖”等奖项；在《每日经济新闻》主办的“2019 中国金鼎
奖”评选中，公司获得“最佳债券承销商”奖项。
公司债券发行承销业务所获荣誉、奖项的颁发单位中：中国证券业协会是证
券业自律性组织，接受中国证监会和国家民政部的业务指导和监督管理；上海证
券交易所、深圳证券交易所是经国务院批准设立的为证券集中交易提供场所和设
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施的法人；《证券时报》是中国证监会指定的相关行业信息披露媒体；中国资产
证券化论坛是为了促进中国国内资产证券化市场的健康发展和鼓励创新，在有关
监管部门的大力支持下，由资产证券化行业的业内机构发起设立，致力于成为相
关政府监管部门、专业机构及投资者共商资产证券化问题的交流平台，为非官方、
非营利性的永久存续项目，其设置的奖项具有较高的市场认知度；中国资产证券
化研究院是由金融时报社联合各大金融机构及证券化中介机构共同发起，以银
行、证券、保险、信托、租赁、评级公司、会计师事务所、律师事务所、担保机
构、评估公司等机构为主体，并与从事资产证券化研究的知名专家学者共同组成
的非官方、非营利性质的资产证券化相关业务交流组织，其评选活动具有较高的
市场认知度；财视中国是一家独立的金融行业专业咨询机构，财视中国旗下“介
甫奖”具备较高的行业认可度；《每日经济新闻》是一家颇具影响力的专业财经
全媒体，主办的“金鼎奖”评选获得业内各大金融机构的高度关注与认可。上述
单位授予的荣誉、奖项具有权威性。
报告期内公司投资银行业务债券承销情况如下：
期间 承担角色 数量（单） 承销金额（亿元） 承销收入（万元）
主承销商 119 976.92 34,514.86
2019 年 1-9 月 副主承销商 - - -
分销 40 78.15 920.76
主承销商 119 826.65 32,923.43
2018 年 副主承销商 3 4.00 33.96
分销 37 41.88 394.78
主承销商 45 516.59 16,685.34
2017 年 副主承销商 2 15.00 600.00
分销 10 25.37 119.81
主承销商 57 552.35 33,391.74
2016 年 副主承销商 4 17.4 648.00
-649.42[
注]
分销 10 27.2
注：含中国铁路建设债券分销项目支出 806.13 万元
截至招股意向书签署日，公司所承销和托管的债券中，有一家债券发行人的
6 只债券违约。另外两家债券发行人存在一定的偿付压力，但根据监管政策，尚
不构成违约。公司已采取必要的风险处置措施，包括制定风险处置预案、现场风
险排查、督促发行人采取有效措施应对兑付风险、切实履行信息披露和受托管理
职能、及时向监管部门汇报沟通等。针对前述违约及高风险债券，公司不存在因
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债券承销及受托管理事项受到监管机构重大处罚的情形，与相关债券持有人亦不
存在重大纠纷或风险，该等违约及高风险债券对公司经营不存在重大不利影响。
除前述违约及高风险债券外，截至招股意向书签署日，公司承销、托管的债
券均正常兑付本息，不存在重大兑付风险。
（3）并购重组财务顾问业务
报告期内，公司积极开展并购重组财务顾问业务。2016 年，公司未完成并
购重组财务顾问项目；2017 年，公司完成 1 单并购重组财务顾问项目；2018 年，
公司未完成并购重组财务顾问项目；2019 年 1-9 月，公司完成 2 单并购重组财务
顾问项目。
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司实现并购重组财务顾问业
务净收入分别为 544.72 万元和 2,207.55 万元、1,056.60 万元和 1,179.25 万元。
3、业务组织架构
4、业务流程
（1）股票保荐及发行承销业务流程（以首次公开发行并上市为例）
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（2）公司债券公开发行承销业务主要流程
（3）重大资产重组（独立财务顾问）业务主要流程
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5、经营模式
（1）管理模式
投资银行业务委员会对下设的业务部门实行集中统一管理，对项目实行统一
的立项、质控，并为各业务部门开展业务提供统一的支持平台。
（2）业务模式
投资银行业务委员会按照“区域化+专业化”进行分工开展业务，按照股票、
债券、并购等业务类型划分区域和专业前台业务部门，将前台业务部门作为考核
单位。资本市场部、运营部和质控部提供业务支持服务。投行部按照区域划分为
上海、深圳、济南、北京和杭州投行部，分别以五地为中心开展投资银行业务。
公司投资银行业务委员会正逐步向“区域化+行业化+专业化”方向发展，近几
年，新设新兴产业部、金融地产行业部、北京投行部、杭州投行部和上海投行二
部。
（三）资产管理业务
1、业务概况
本公司于 2008 年 12 月获得中国证监会核准的从事客户资产管理业务资格，
2010 年 10 月在北京设立资产管理分公司进行资产管理业务的运营。2014 年 10
月，本公司为适应证券公司集团化和专业化经营管理的需要，进一步促进资产管
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理业务的规范和创新发展，经中国证监会批复，获准设立资产管理子公司齐鲁资
管，本公司资产管理业务由齐鲁资管承接，齐鲁资管于 2017 年 10 月 10 日更名
为中泰证券（上海）资产管理有限公司。
中泰资管的资产管理业务主要包括证券资产管理业务和公开募集证券投资
基金业务。按照客户对象划分，主要为个人理财业务与机构业务。其中个人理财
业务指根据市场中不同金融产品的风险收益特征，为客户提供稳健型、进取型等
多元化资产配置理财产品。机构业务指主要为银行、信托等金融机构以及上市公
司、非上市公司等企业法人开展的主动资产管理业务；主动资产管理业务指公司
根据客户的风险偏好和目标收益率，由公司设计个性化投资方案，在获得客户认
可的情况下，全面提供日常投资管理，为客户实现资产增值。
2、报告期内经营情况
近年来，公司资产管理业务保持稳步发展，业务排名处于行业前列。2014
年齐鲁资管成立后，公司资产管理业务在确保客户满意度和严格风控的前提下，
将发展重心放在主动管理产品上，管理规模迅速扩大。根据中国证券投资基金业
协会数据显示，2018 年度、2019 年一季度和 2019 年二季度，中泰资管私募主动
管理资产月均规模分别为 1,142.64 亿元、913.82 亿元和 970.28 亿元，在全国券
商主动管理资产月均规模排名中分别位居第九、第十三和第十一。
报告期内公司受托资产管理业务规模及收益情况如下：
项 目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
受托资产管理规模（万元） 15,173,283.46 15,527,050.00 22,104,522.18 23,758,591.28
其中：集合资产管理业务 3,393,860.05 3,122,357.13 5,058,411.16 5,974,457.59
定向资产管理业务 11,357,981.67 12,239,761.76 16,785,626.79 17,411,941.24
专项资产管理业务 65,338.00 73,125.72 260,484.23 372,192.45
公募基金 356,103.75 91,805.39 - -
平均受托管理资金（万元） 14,694,075.21 18,633,097.64 23,536,287.64 23,678,072.67
其中：集合资产管理业务 3,469,133.40 4,314,771.95 6,490,425.76 7,024,648.38
定向资产管理业务 10,870,942.35 14,065,936.92 16,649,255.83 16,362,132.71
专项资产管理业务 68,277.78 156,708.33 396,606.05 291,291.58
公募基金 285,721.67 95,680.44 - -
受托资金总体损益（万元） 985,504.57 665,658.57 612,965.08 531,276.52
平均受托资产管理收益率（%） 6.71 3.57 2.60 2.24
资产管理业务净收入（万元） 35,572.16 49,979.24 83,271.25 93,774.69
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注 1：受托资产规模指报告期末受托资产管理净值
注 2：平均受托管理资金指报告期各月末平均受托管理资金的算术平均值
注 3：受托资金总体损益指报告期平均受托资产规模-报告期平均受托管理资金
注 4：平均受托资产管理收益率指受托资金总体损益/平均受托管理资金
截至 2019 年 9 月 30 日，中泰资管受托管理的集合资产管理产品共 58 只，
涵盖权益类、量化对冲类、固定收益类三大领域。2014 年以来，中泰资管依托
专业化的投资管理团队推出了一系列产品，目前已有包括锦泉系列、星空系列、
星汉系列、北极星系列、星河系列、星云系列、天王星系列、赤月系列、滴泉系
列、涌泉系列、橙月系列等在内的多种类型的集合资产管理产品，投资范围涉及
债券、股票、期货等多类标的。
除传统的集合资产管理产品外，中泰资管根据不同类型客户的资产配置需
求，为其提供各类债券、资产证券化、权益及对冲基金产品等定向资产管理产品
及个性化定制服务。截至 2019 年 9 月 30 日，中泰资管受托管理的定向资产管理
产品共 152 只，主动管理类定向资产管理业务规模在报告期内稳定增长，综合金
融服务解决能力不断提高。
截至 2019 年 9 月 30 日，按照受托规模，中泰资管前十大集合资产管理产品
的相关信息如下：
管理
序 产品 单位净 累计净 受托规模 业绩
产品简称 成立日期 费率
号 类型 值（元） 值（元） （万元） 报酬
（%）
齐鲁锦泉 2 号集合资产管理 2012 年 09
1 大集合 1.0000 1.0000 905,148.23 0.30 注1
计划 月 18 日
齐鲁稳固 21 天集合资产管 2013 年 05
2 大集合 1.0000 1.0000 830,133.15 0.20 注2
理计划 月 29 日
齐鲁锦泉汇金集合资产管理 2012 年 11
3 大集合 1.0000 1.0000 610,976.90 0.70 注4
计划 月 16 日
齐鲁民生 2 号集合资产管理 2017 年 5 月
4 小集合 1.0721 1.1621 257,670.60 0.50 注5
计划 4日
证券行业支持民企发展系列
2018 年 11
5 之中泰资管 1 号 FOF 集合资 小集合 1.0375 1.0375 104,786.45 无 无
月 23 日
产管理计划
证券行业支持民企发展系列
2018 年 12
6 之中泰资管 2 号 FOF 集合资 小集合 1.0196 1.0196 102,983.50 无 无
月 25 日
产管理计划
7 齐鲁蓝辰 1 号集合资产管理 小集合 2016 年 3 月 1.0000 1.0000 62,000.00 0.3 注3
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计划资产管理合同 23 日
证券行业支持民企发展系列
2019 年 3 月
8 之中泰资管 5 号集合资产管 小集合 0.9380 0.9380 56,161.18 1 无
13 日
理计划
中泰星云 2 号集合资产管理 2019 年 6 月
9 小集合 1.0875 1.0875 50,289.64 0.2 无
计划 11 日
证券行业支持民企发展系列
2019 年 2 月
10 之中泰资管 3 号集合资产管 小集合 1.0061 1.0061 47,673.72 0.76 无
21 日
理计划
注 1：每日计算截至当日本集合计划未付收益扣除各期份额业绩比较基准收益之和后的剩余收益（若有），
计入本集合计划的风险准备金。每季度末，若风险准备金余额超过最低留存额度，管理人可以将超过最低
留存额度的部分风险准备金提取为业绩报酬；在集合计划终止时，管理人可将留存的所有风险准备金提取
为业绩报酬。
注 2：每日将本集合计划未付收益扣除处于存续期的各份额预期收益后的剩余收益（若有）计入集合计划
的风险准备金。在每季度末和本集合计划终止时管理人可根据实际情况提取一定比例风险准备金作为业绩
报酬。
注 3：每日计算截至当日本集合计划未付收益扣除各期份额业绩比较基准收益之和后的剩余收益（若有），
计入本集合计划的风险准备金。每季度（不含四季度）末若风险准备金有余额，则管理人可以提取不超过
此余额的 50%作为管理人业绩报酬费；每年度末若风险准备金仍有余额，则管理人可以提取此余额的部分
或全部作为管理人业绩报酬费。
注 4：如果 R＞K，则计提管理人业绩报酬，管理人业绩报酬 H 为：H=（R-K）×40%×S×D/365,其中 R 为集
合计划年化收益率，K 为本次分红权益期起始日人民银行公布的活期存款利率*120%，S 为分红权益期的份
额累积数，D 为每一份额单位面值。
注 5：年化收益率小于 6%不计提业绩报酬，年化超过 6%至 12%部分提取 20%，年化 12%以上部分提取 25%。
截至 2019 年 9 月 30 日，按照受托规模，中泰资管前十大定向资产管理产品
的相关信息如下：
受托规模 管理费率
序号 产品简称 产品类型 成立日期 业绩报酬
（万元） （%）
齐鲁资管-兴业银行一号定
1 定向被动 2015 年 5 月 19 日 2,764,543.44 0.05 无
向资产管理业务
齐鲁资管-兴业银行二号定
2 定向被动 2015 年 5 月 25 日 1,036,715.26 0.05 无
向资产管理业务
中泰资管 0126 京丰 2 号单一
3 定向主动 2019 年 4 月 17 日 768,925.57 0.05 无
资产管理计划
齐鲁证券 0003 定向资产管 分配的超额收
4 定向主动 2015 年 1 年 13 日 554,768.93 0.00
理合同 益中的 50%
齐鲁资管 0202 号定向资产
5 定向主动 2016 年 11 月 17 日 538,320.97 0.02 无
管理合同
齐鲁证券 0015 定向资产管 分配的超额收
6 定向主动 2015 年 8 月 12 日 535,466.25 0.00
理合同 益中的 50%
7 齐鲁资管华赢 6 号定向资产 定向主动 2016 年 8 月 18 日 452,881.19 0.15 分配的超额收
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管理计划资产管理合同 益中的 20%
齐鲁资管 2006 号兴业银行
8 南京分行一号定向资产管理 定向被动 2015 年 8 月 21 日 317,957.53 0.08 无
业务资产管理合同
齐鲁资管 0021 定向资产管 分配的超额收
9 定向主动 2015 年 03 月 20 日 204,431.08 0.30
理合同 益中的 50%
中泰资管 0198 号定向资产 分配的超额收
10 定向主动 2016 年 10 月 28 日 198,929.16 0.17
管理合同 益中的 50%
3、业务组织架构
中泰资管为本公司控股子公司，具有独立的法人治理结构，业务组织架构图
如下：
4、业务流程
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5、经营模式
（1）管理模式
中泰资管实行董事会授权下的首席执行官负责制。公司经营管理层下设产品
决策委员会、投资决策委员会、风险控制执行委员会、信息技术委员会和估值委
员会，对产品创设、投资管理、风险控制、产品估值、信息技术等进行统筹、规
划和监督。在业务架构上，中泰资管实行业务领军制，即各业务分管领导作为分
管业务条线的领军人物，在经营管理层的授权范围内，对分管业务领域的各项工
作进行决策。在资产管理产品开发的管理上，中泰资管设立产品决策委员会对开
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发业务中的重大问题进行决策。产品决策委员会由首席执行官、总经理、合规负
责人、分管投资、市场、运营、合规、风控、产品等相关工作的副总经理组成。
各部门由分管领导负责开展不同业务并主导管理部门中的人员增减及配置，自负
盈亏，形成了有效的激励制度。
（2）风险控制
中泰资管通过 “董事会风险控制委员会-风险控制执行委员会-风险管理部-
各业务部门”四层风险管理结构，对经营管理和业务开展过程中的各项风险进行
“事前、事中、事后”的控制、管理与防范，最大限度地降低了业务运作过程中
可能出现的各种风险。
此外，按照监管机构规定，中泰资管建立了风险控制指标动态监控系统，实
现风险控制指标的实时、动态监控和自动预警。
（3）营销模式
①满足客户的多样化服务需求
中泰资管致力于打造“绝对收益”资产管理品牌，通过构造高端客户财富管
理平台，为客户提供专业化、一站式理财服务。抓住证券市场改革创新的契机，
中泰资管陆续开发和推出多种适合市场需求的创新产品，较好满足了客户的多样
化投资需求。
②多形式、广渠道销售
中泰资管的产品销售采用直销及代销相结合的方式，在依托中泰证券遍布全
国的分支机构的同时，大力拓展银行、电子商务等销售渠道。此外，中泰资管发
挥资产管理业务与同业渠道的合作优势，通过产品路演、推介会等形式进行业务
承揽，扩大资产管理规模。
（四）新三板业务
1、业务概况
公司把握多层次资本市场建设的机遇，积极开展新三板相关业务。公司于
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2013 年 3 月 21 日取得了股转公司批准的主办券商业务资格，并于 2014 年 6 月
25 日取得了股转公司批准的从事做市业务的资格。截至 2019 年 9 月 30 日，公
司新三板累计推荐挂牌企业家数在业内排在第 3 位，做市家数在业内排在第 12
位。
中小企业金融部（原新三板业务总部）负责公司新三板推荐挂牌业务及相关
业务的组织、管理与实施，截至 2019 年 9 月 30 日，中小企业金融部业务团队
121 人，其中包括 65 名注册会计师，24 名律师，团队中硕士、博士学历人员占
60%以上，并配备了具有相关从业经验的专职人员。做市业务部负责全国股份转
让系统做市业务，配备 13 名专职做市业务人员，均为硕士及以上学历，拥有经
济、金融和理工复合背景。同时，公司根据监管层发布的最新业务规则，制定了
规范完善的新三板业务制度，进一步提高了团队项目拓展的有效性，为新三板业
务的后续发展奠定了良好的基础。
此外，公司采取优秀企业甄选和山东省内项目重点突破相结合的策略。报告
期内，新三板业务稳步发展，取得多项荣誉：2016 年，公司被中国互联网新闻
中心评选为“2015 年度中国新三板十佳做市商奖”；公司被《证券时报》评选
为“2016 中国区最佳股转系统挂牌推荐团队”，公司荣获第一财经华新奖“新
三板最具影响力挂牌券商”。2017 年，公司被《证券时报》评选为“2017 中国
区新三板推荐挂牌券商君鼎奖”。在 2019 股转公司的主办券商执业质量评价中，
公司做市业务取得无负面行为的良好成绩。在 2019 年做市商年度评价中，获得
“年度优秀做市商”、“年度优秀做市规模做市商”、“年度优秀流动性提供做
市商”。
公司新三板业务所获荣誉、奖项的颁发单位中：《证券时报》《上海证券报》
均是中国证监会指定的相关行业信息披露媒体；中国互联网新闻中心（中国网）
是由国务院新闻办公室领导、中国外文局管理的国家重点新闻网站；第一财经是
上海文化广播影视集团有限公司旗下的财经媒体；全国股转系统是经国务院批
准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所，也是
我国第一家公司制运营的证券交易场所，股转公司为其运营机构。上述单位授予
的荣誉、奖项具有权威性。
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2、报告期内经营情况
根据国务院于 2013 年 12 月 13 日发布的国发[2013]49 号文《国务院关于全
国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，“境内符合条件的股份公司均可通
过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权
融资、资产重组等。”全国中小企业股份转让系统作为全国性证券交易场所正式
扩容。受益于相关政策支持，公司新三板业务不断发展。
新三板业务主要包括：推荐在股转系统挂牌及持续督导、实施挂牌企业定向
发行及提供并购重组等财务顾问服务、为挂牌企业提供做市服务等。收入来源主
要为推荐挂牌收入和股票定向发行等相关的财务顾问服务收入以及做市业务收
入。报告期内，公司新三板业务取得较优的成果。
（1）挂牌业务方面，公司把握全国中小企业股转系统扩容全国的机遇期，
依托营业网点区域优势和规模效应，市场影响力不断增强。截至 2019 年 9 月 30
日，公司累计推荐挂牌新三板企业达 555 家，市场排名第 3 位。
（2）公司于 2014 年 8 月 25 日正式开展做市交易业务。截至 2019 年 9 月
30 日，公司为 77 家挂牌企业提供做市服务，做市家数业内排在第 12 位。
报告期内，公司新三板业务具体开展情况如下表所示：
2019 年 1-9 月/2019 2018 年/2018 2017 年/2017 2016 年/2016
项目
年 9 月 30 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
推荐 新增数量（单） 7 18 67 196
挂牌 排名 5 7 7 3
新增数量（单） 18 51 101 125
股票
规模（万元） 54,579.86 171,820.59 403,764.37 877,575.60
发行
规模排名 6 7 9 3
存量（单） 77 125 228 274
做市
排名 12 9 3 2
3、业务组织架构
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投资银行业务委员会
中小企业金融部
（ （
融 西
持 资 项 股
业 业 业 业 业 质 目 份
资 业 北 续 本 量
务 务 务 务 务 务 分 管 登
并 督 市 控 理 记
一 二 三 四 五 六 部
部 部
购 部 ） 导 场 制
部 部 部 部 部 部 ）
部 部 部
4、新三板业务流程
（1）推荐挂牌业务流程
（2）挂牌公司股票发行业务流程
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（3）做市业务流程
5、经营模式
（1）管理模式
公司于 2011 年成立一级部门场外市场部（2015 年 12 月更名为“新三板业
务总部”，2018 年 5 月更名为“中小企业金融部”），2017 年 12 月 29 日，公
司将新三板业务总部并入投行委。公司于 2016 年 12 月将做市业务部从新三板业
务总部中剥离，成立了一级部门，做市业务部独立负责新三板做市业务的运行。
目前公司新三板业务已形成了全业务链服务、业务隔离、协同有效的管理组织模
式：
①全业务链服务。中小企业金融部在投行委的统一管理下，根据业务需要全
面协同各部门，为挂牌公司等中小企业全面提供项目接洽、立项、承做、挂牌、
督导、定增、并购以及转板 IPO 等全业务链的资本运作服务。做市业务部下设
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做市交易部、投资研究部、风控合规部、综合运营部等四个部门，负责履行全国
股转系统做市商报价义务及挂牌企业投资研究等职责。
②业务隔离。按照推荐业务与做市业务相隔离的原则，中小企业金融部与做
市业务部在人员、办公、财务、考核等方面满足了隔离的基本要求。
③协同有效。按照全产业链协同发展的思路，中小企业金融部在业务有效隔
离、风控合规的基础上，加强内部推荐业务与做市业务的协同，合力服务中小微
企业。
（2）推荐挂牌业务模式
公司根据市场变化，动态细化立项标准，优先选择适合与资本市场对接的优
质企业，树立公司在新三板市场形象，进一步吸引同行业的相关企业主动选择公
司作为主办券商。
公司积极对接地方政府、地方金融监管局，同时加大与第三方中介机构业务
合作，联合进行业务推介活动；联合会计师事务所、律师事务所组织现场答疑活
动，为潜在客户提供有针对性的业务对接和咨询服务，及时满足客户需求。
此外，公司根据全国中小企业股份转让系统区域挂牌数量对比，准确定位重
点业务区域，设立业务中心，并指定专业团队进行业务对接，实现新三板业务的
深耕细作。
（3）做市业务模式
公司新三板业务致力于发展综合化的做市业务模式，为挂牌公司提供包括市
场交易、定价估值、产品报价等在内的全方位服务。
（五）证券自营业务
1、业务概况
本公司证券自营业务根据投资品种的不同，分为权益类证券自营业务、固定
收益类证券自营业务和证券衍生品自营业务，分别由金融市场委员会及下设部门
的相关业务条线负责。具体有：股票、股指期货、股票基金、混合基金等产品的
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主动投资与对冲操作等；债券、ABS、国债期货、利率互换等固定收益类证券及
相关衍生品的主动投资与对冲操作，以及相关的流动性管理等；股票期权、股指
期货、商品期货与期权等衍生品的投资、做市，以及量化投资等业务。
2、报告期内经营情况
报告期内，本公司以投资组合的合法性、稳健性、流动性为原则，根据市场
变动适时调整自营业务的投资策略，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9
月，公司自营业务投资损益（包括新三板股票投资损益）分别为-13,097.53 万元、
107,094.59 万元、-48,417.58 万元和 232,436.19 万元。报告期内，公司自营业务
规模及收益情况（包括新三板股票投资损益）如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
投资规模 4,441,934.36 3,255,656.93 2,568,235.87 3,338,363.96
其中：股票 409,522.04 740,279.06 760,658.52 772,956.67
债券 3,401,428.86 2,037,780.40 1,618,100.60 2,117,207.45
基金 175,133.54 223,299.17 88,586.69 136,916.12
资产管理产品、信托产品 411,644.19 218,214.90 86,479.83 306,267.63
衍生产品及其他 44,205.73 36,083.39 14,410.23 5,016.10
投资损益 232,436.19 -48,417.58 107,094.59 -13,097.53
其中：投资收益 37,349.87 121,402.08 109,357.91 152,842.51
公允价值变动 195,086.32 -169,819.66 -2,263.32 -165,940.03
收益率（%） 5.23 -1.49 4.17 -0.39
注 1：投资规模=报告期内各投资品种成本的月均余额（不包括对证金公司的专户投资），
其中衍生产品投资规模系实际占用资金金额。
注 2：投资损益合计=投资收益（不含对联营企业、合营企业、成本法计量的少数股权投资
的投资收益以及证金公司专户投资实现的投资收益）+公允价值变动
注 3：公允价值变动=母公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或交易性金
融资产公允价值变动+母公司可供出售金融资产或其他权益工具投资公允价值变动（不包括
证金公司的专户投资）
注 4：收益率=投资损益合计/投资规模
报告期内，公司自营业务各类金融资产综合收益率（包括新三板股票投资损
益）如下：
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
股票 15.02% -19.49% 5.84% -13.98%
债券 4.29% 5.84% 2.34% 2.84%
基金 5.06% -12.46% 4.94% -0.05%
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资产管理产品和信托产品 4.37% -1.68% 7.36% -0.97%
衍生品及其他 -4.22% 23.24% 98.06% 755.93%
平均收益率 5.23% -1.49% 4.17% -0.39%
近期发行上市及申请首次公开发行的同行业可比上市公司各类金融资产综
合收益率如下：
①中信建投
项目 2017 年 2016 年
股票 20.58% 0.97%
基金 4.21% 1.96%
固定收益产品 4.80% 2.93%
其他（资产管理计划、信托计
4.16% 3.58%
划、套保组合等）
平均收益率 4.80% 3.03%
注：数据来源于中信建投首次公开发行并上市招股说明书。
②红塔证券
项目 2018 年 2017 年 2016 年
股票 3.56% 30.10% -5.30%
基金 15.25% -8.14% 2.67%
债券 10.96% 5.99% 6.84%
其他 -4.78% 70.02% -22.03%
平均收益率 10.74% 10.05% 0.42%
注：数据来源于红塔证券首次公开发行并上市招股说明书。
③天风证券
项目 2017 年 2016 年
股票 7.33% 3.96%
基金 7.98% -1.53%
债券 5.43% 4.03%
资产管理产品 -4.00% 10.36%
平均收益率 1.03% 3.02%
注：数据来源于天风证券首次公开发行并上市招股说明书。
④南京证券
项目 2017 年 2016 年
权益类（股票、基金） 15.71% -18.51%
固定收益类 4.63% 1.86%
平均收益率 9.62% -0.32%
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注：数据来源于南京证券首次公开发行并上市招股说明书。
⑤长城证券
项目 2017 年 2016 年
权益类 11.53% 1.15%
固定收益类 5.50% 22.17%
平均收益率 6.80% 16.28%
注：数据来源于长城证券首次公开发行并上市招股说明书（封卷稿）。
2016 年和 2017 年，公司证券投资业务平均收益率的变动趋势与可比上市公
司总体趋势一致，但受自营业务投资策略、投资规模、投资标的等因素的影响，
不同公司股票投资收益率水平、债券投资收益率水平存在一定差异。
（1）权益类证券自营业务
报告期内，公司权益类证券自营业务坚持价值投资理念，发挥公司投资研究
优势，努力寻找市场机会。权益类持仓主要集中在估值合理、行业景气度较高的
细分领域，选取业绩成长性较好且具备较好现金流的品种。报告期内，股票投资
收 益 率 分 别 为 -13.98% 、 5.84% 、 -19.49% 和 15.02% ， 股 票 投 资 规 模 分 别 为
772,956.67 万元、760,658.52 万元、740,279.06 万元和 409,522.04 万元。
（2）固定收益类证券自营业务
公司固定收益类证券自营业务在做好风控合规工作的基础上，始终遵循灵活
操作、积极进取的策略。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司债券
投资规模分别为 2,117,207.45 万元、1,618,100.60 万元、2,037,780.40 万元和
3,401,428.86 万元，保持了较为稳健的水平。公司固定收益类证券自营业务投资
品种齐全，可以较好的起到风险对冲的作用，有利于保障公司资金实现较低风险
的稳定收益。
（3）证券衍生产品自营业务
公司证券衍生产品自营业务始终坚持风险中性、有效对冲的交易投资思路，
将股票期权做市业务和低风险套利类业务作为部门的主要业务发展方向。2014
年衍生产品部成立后，公司在严格控制风险敞口的前提下，以创新发展为驱动战
略，开展了商品期货、期权自营及分级基金等方向性业务，成为 50ETF 期权首
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批做市商之一，并顺利取得场外期权业务资格，有效推动了公司证券衍生产品自
营业务的发展。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年，公司上证 50ETF 期权做
市业务均获得最高评级 AA，且近 3 年连续获选上海证券交易所“优秀期权做市
商”。
上海证券交易所是经国务院批准设立的为证券集中交易提供场所和设施的
法人，授予的荣誉、奖项具有权威性。
3、业务组织架构
4、业务流程
（1）权益类证券自营业务
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投资经理
提交投资指令
未通过
证券池检查 未通过 启动入池流程 研究员
退回修改
通过 提交入池材料
系统限额
通过 评估入池
前端控制
通过 未通过
被授权人审批 指令结束
通过
交易员根据
市场情况执行
监控交易成交情况
交易成交与反馈
流程结束
（2）固定收益类证券自营业务
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投资经理
提交信用评估材料
提交投资指令
未通过
退回修改 债券池检查 未通过 信用评估人员
通过
系统限额
通过 评估入池 未通过 指令终止
前端控制
通过
中台审核
通过
被授权人审批
通过
交易员执行
监控交易成交与结算情况
交易成交与结算
流程结束
（3）证券衍生产品自营业务
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投资经理
下达
交易指令
反馈交易执行情况
交易员
提交 未通过
系统前
端控制
通过
监控交易成交情况
指令执行
指令成交
流程结束
5、经营模式
（1）管理模式
本公司自营业务采取相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。公司自营
业务采取三级管理，形成了层次分明、职责明确的分级授权管理体系：董事会是
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金融市场委投资业务的最高决策机构；公司证券投资决策小组是公司经理层下设
的负责金融市场委投资业务重大事项决策的机构；金融市场委是公司证券投资业
务的日常管理机构。
自营投资业务需在公司授权范围内开展，授权采取分级授权、合理授权、严
禁越权的原则。自营投资管理流程分为投资研究、投资决策、投资执行、投资跟
踪与反馈、投资监督等五个环节。公司加强研究对投资决策的支持，系统制定研
究计划，建立证券池管理机制，定期或不定期召开证券投资决策小组会议、金融
市场委投资研究专项会议、部门会议等，防止投资决策的随意性。各投资部门根
据投决小组的决议、投资研究专项会等会议的结论确定投资组合、投资计划，制
定组合的调整方案，并负责组织投资方案的执行。
（2）风险控制模式
公司通过建立健全的防火墙制度，确保自营业务与公司其他业务在人员、信
息、账户、资金、会计核算上严格分离。自营业务的投资决策、投资操作、风险
监控的机构和职能相互独立；账户管理、资金清算、会计核算等后台职能由独立
的部门或岗位负责，从而形成了自营业务前、中、后台相互制衡的有效监督机制。
同时公司采取逐日盯市、止盈止损等制度防范业务风险。
（六）信用业务
1、业务概况
公司拥有融资融券、转融通、约定购回式证券交易、股票质押式回购交易、
上市公司股权激励行权融资等信用业务资格。公司按照集中统一管理原则建立信
用业务的决策与授权体系，信用业务相关部门和分支机构职责分工明晰，实现了
前、中、后台相互分离，相互制约，保障了公司信用业务持续健康发展。
2、报告期内经营情况
（1）融资融券业务
公司于 2010 年 11 月获得融资融券业务资格。截至 2019 年 9 月 30 日，公司
融资融券信用账户共计 152,115 户，授信额度共计 2,702.29 亿元；期末融资融券
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余额为 217.21 亿元，其中，融资余额为 212.00 亿元，融券余额为 5.21 亿元，融
资融券市场份额为 2.29%。报告期内公司融资融券业务情况如下：
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
开户营业部数量（个） 306 306 273 241
信用账户数量（户） 152,115 145,914 141,808 125,007
融资融券余额（亿元） 217.21 193.37 274.46 236.26
其中：融资余额 212.00 190.18 271.59 233.67
融券余额 5.21 3.18 2.87 2.59
融资融券余额市场份额（%） 2.29 2.56 2.67 2.51
融资融券业务收入（万元） 137,426.71 203,331.30 212,401.47 240,129.11
其中：利息收入 111,349.40 176,478.19 172,816.55 184,280.65
信用证券账户佣金收入 26,077.31 26,853.11 39,584.92 55,848.46
公司与同行业上市公司融资融券规模的情况如下：
单位：亿元
2019 年 6 月 30 日 2018 年末 2017 年末 2016 年末
名称
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
中信证券 620.22 13.32% 547.34 -22.84% 709.36 13.25% 626.39 -15.30%
华泰证券 548.39 26.02% 435.15 -26.01% 588.13 6.66% 551.43 -16.55%
广发证券 446.84 12.05% 398.77 -28.80% 560.03 3.55% 540.85 -19.18%
银河证券 488.00 21.26% 402.43 -29.41% 570.09 7.74% 529.14 -23.45%
国泰君安 548.25 20.43% 455.26 -29.02% 641.39 11.09 577.35 -20.33
招商证券 461.41 19.29% 386.81 -29.28% 546.99 7.24% 510.08 -18.80%
海通证券 396.10 14.10% 347.16 -27.69% 480.09 7.38% 447.08 -26.30%
国信证券 344.71 19.72% 287.94 -26.01% 389.18 2.58% 379.38 -17.43%
光大证券 255.57 13.57% 225.04 -25.19% 300.82 -1.03% 303.95 -21.59%
长江证券 176.97 23.41% 143.40 -36.99% 227.60 1.88% 223.39 -18.80%
方正证券 181.29 48.81% 121.83 -32.26% 179.86 4.03% 172.90 -27.26%
兴业证券 143.83 19.59% 120.27 -15.56% 142.44 18.19% 120.52 -18.73%
行业整体 9,108.17 20.53% 7,557.04 -26.36% 10,262.64 9.26% 9,392.49 -20.01%
发行人 213.33 10.32% 193.37 -29.55% 274.46 16.16% 236.26 -20.76%
数据来源：WIND 资讯，上市公司定期报告
报告期内，公司融资融券业务的开展情况与行业整体趋势有较高的一致性，
不存在异常增长情形。
报告期各期末，公司融资融券余额分别为 236.26 亿元、274.46 亿元、193.37
亿元和 217.21 亿元，分别较上年末增加-61.89 亿元、38.20 亿元、-81.09 亿元和
23.84 亿元，变动原因主要为：
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①公司根据相关监管规定及时修订、完善公司业务制度，稳步推进融资融券
业务的发展，满足市场需求。报告期内，公司信用账户开户数量和开户营业部数
量逐年增加。
②证券市场行情走势与交易量波动的影响：2016 年，A 股市场呈现持续盘
整走势，市场融资融券余额规模和公司融资融券余额规模回落至约 9,392.49 亿元
和 236.26 亿元；2017 年， A 股结构化上涨，其中融资融券标的证券较为集中的
大盘蓝筹多数涨幅领先沪深两市，在此影响下，市场融资融券余额同步上升，截
至 2017 年 12 月 31 日，市场融资融券余额规模和公司融资融券余额规模分别为
10,262.64 亿元和 274.46 亿元；2018 年受国际环境等多方面因素影响，A 股震荡
下行，截至 2018 年 12 月 31 日，市场融资融券余额下降至 7,557.04 亿元，公司
融资融券余额下降至 193.37 亿元；2019 年 1-9 月，A 股市场总体呈量价回升态
势，截至 2019 年 9 月 30 日，市场融资融券余额为 9,489.14 亿元，公司融资融券
余额为 217.21 亿元。
③报告期内，公司按照逆周期调节的原则，适时调整信用业务杠杆比例指标
（包括保证金比例、可充抵保证金证券折算率等），在合理控制信用风险的前提
下，促进信用业务积极稳妥的发展。
报告期内，公司融资融券业务具体经营情况如下：
2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
开户数量（户） 152,115 145,914 141,808 125,007
开户数量占比 3.02% 3.09% 3.11% 2.94%
融资融券日均余额（万元） 2,125,040.50 2,498,737.34 2,320,100.60 2,273,687.17
平均融资保证金比例 1.02 1.00 1.00 1.00
平均融券保证金比例 0.73 0.70 0.70 0.77
平均维持担保比例 2.47 2.12 2.41 2.54
融资：8.35% 融资：8.35% 融资：8.35% 融资：8.35%
利率水平
融券：8.35% 融券：8.35% 融券：8.35% 融券：8.35%
融资：7.40% 融资：7.41% 融资：7.77% 融资：8.26%
平均利率
融券：8.21% 融券：8.50% 融券：8.99% 融券：10.76%
注：①开户数量与开户数量占比为期末时点累计数据；②融资融券日均余额为以自然日计算的融资融
券余额（净额）均值；③平均融资保证金比例与平均融券保证金比例为期末时点所有标的证券相关数据的
算术平均值；④平均维持担保比例为期末时点公司客户（不包括负债为零的客户）总资产与总负债比值；
⑤利率水平为期末时点公司公告的标准利率水平；⑥平均利率由一个会计年度内公司累计息费收入与融资
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融券日均余额（净额）计算得出。
报告期内，公司融出资金风险准备具体测试及计提政策制定依据的具体情况
如下：
公司融资业务存在因质押担保物市场价格急剧下跌导致质押证券平仓后所
得资金不足偿还融资欠款的风险。公司在融资融券开展过程中通过客户适当性管
理、征授信管理、标的证券管理、风控指标管理及盯市通知等措施进行严格的风
险控制。2016 年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日，公司因融资客户未能及时了
结债务而全额计提坏账的应收款余额分别为 176.08 万元和 265.04 万元，占融资
余额比例较低。2018 年 12 月 31 日，受 A 股震荡下行的影响，公司强制平仓后
仍未收回的资金或证券（除个别客户因股票保全未全额计提外，其他均全额计提
坏账准备）余额是 16,563.17 万元；同时，公司对存在减值迹象的融资融券合约
进行了单独减值测试并计提了 13,861.28 万元减值。基于谨慎性原则，同时考虑
公司融资融券业务实际情况，2019 年 1 月 1 日前，公司融资融券业务减值测试
及计提政策如下：
在资产负债表日，对于因开展融资融券业务而产生的债权，结合担保情况、
强制平仓措施等具体项目条款以及客户信用状况等因素进行甄别和认定，判断是
否存在减值迹象，采用单独或按组合相结合的方法，合理计提减值准备。
①单独计提。对于有充分客观证据，可能形成损失的融资融券业务，根据客
户具体状况进行单独减值测试，计提相应的减值准备。
②按组合比例计提。对于未单独计提减值准备的融资融券业务，按 0.10%比
例计提坏账准备，并定期对坏账计提比例的合理性进行复核评估。
2019 年 1 月 1 日后，公司执行新金融工具准则，以预期信用损失为基础，
对因开展融资融券业务而产生的债权计提减值准备。
（2）转融通业务
公司于 2012 年 11 月获得转融资业务资格，2013 年 9 月获得转融券及证券
出借业务资格。截至 2019 年 9 月 30 日，公司累计转融资融入金额为 378.97 亿
元，未偿还的转融资余额为 35 亿元；累计转融券融入证券市值为 45.48 亿元，
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未偿还的转融券余额为 484.20 万元；累计代理客户出借证券市值为 189.65 亿元，
已全部归还，累计为客户创造利息收入 1,847.86 万元。2016 年、2017 年、2018
年和 2019 年 1-9 月，公司转融通融入资金分别为 15 亿元、73 亿元、93 亿元和
55 亿元。
公司从证金公司转融资（券）融入，需要向证金公司支付一定的息费，公司
转融入的资金（证券）用于融资（券）业务，向融资融券客户收取一定的息费，
其中的利差部分为公司的盈利；公司自有证券参与出借，将自有证券出借给证金
公司，可以获得固定的息费收入；公司代理符合出借条件的客户进行证券出借，
可以根据合同的约定向出借客户收取一定的费用。
报告期内，公司未开展自有证券出借业务，证券出借业务实际损益为零。在
不考虑相关税费的影响下，报告期内公司转融资与转融券实际损益情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
转融资利息收入 12,089.56 37,655.96 19,667.14 3,479.17
转融资利息支出 6,892.92 24,535.67 12,092.58 1,346.94
转融资实际损益 5,196.64 13,120.29 7,574.56 2,132.23
转融券利息收入 55.84 52.83 105.39 15.31
转融券利息支出 39.99 38.75 74.53 8.81
转融券实际损益 15.85 14.08 30.86 6.50
公司从事转融通业务面临的相关风险及其管理方式如下：
①合规风险
合规风险是指公司从事转融资、转融券和证券出借业务过程中，因违反《转
融通业务监督管理试行办法》等相关法律法规、监管规章和自律规则而导致公司
受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
针对合规风险，公司制定了转融资、转融券及证券出借业务管理制度，明确
了业务操作规范，健全了内部控制机制；公司信用业务部在从事转融资、转融券
和证券出借业务过程中，严格按照公司制度、流程进行操作；公司加强了对员工
相关法律法规、监管规章和自律规则的相关培训，确保经营管理和执业行为的合
规性；公司建立了信息技术支持系统，确定了相关指标及其监控阈值，对合规风
险进行监控。
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②市场风险与利率风险
市场风险是指因证券市场价格剧烈波动、证券市值持续减少，导致公司在证
金公司的转融通保证金比例下降，被证金公司追缴保证金的风险。利率风险是指
公司转融资融入后市场利率降低导致公司融资成本相对较高的风险。
针对市场风险，公司对转融通业务进行逐日盯市，信用业务部派专人对保证
金比例进行盯市，每交易日进行查询，当转融通保证金比例接近证金公司规定限
额的 90%时，将准备好相应的资金或证券，根据流程规定及时追加保证金。针对
利率风险，公司及时关注宏观经济政策的变化，尽量选择适当期限的转融资品种
以规避利率变动的风险。
③信用风险
信用风险主要表现在两个方面：一是因公司流动性不足，导致公司转融资融
入的资金到期无法归还；二是因融券客户未及时归还证券，导致公司转融券融入
的证券到期无法归还。
对于公司转融资融入的资金，公司信用业务部及时与资金运营管理部沟通，
提早计划并准备好需归还的资金。对于公司转融券融入的证券，首先公司根据客
户提交的融券需求进行相关的转融券融入，其次公司与客户约定：客户须在公司
归还证券前了结合约，公司及时关注转融券合约的到期情况并对客户进行相应的
通知服务，对客户不按时了结交易的，公司可根据合同约定进行强制平仓以偿还
转融券。
④操作风险
操作风险是指公司的工作人员在进行转融通业务操作时，未按照或违反公司
相关流程而给公司带来损失的风险。
为防范转融通业务中的操作风险，公司制定了具体的操作流程，通过转融通
业务柜台系统实施前端控制，设置了双人复核机制，加强对公司相关员工的培训。
公司转融通业务包括转融资业务、转融券业务和证券出借业务。对于转融资
业务，公司将转融通融入的资金确认为对证金公司的一项负债，在“拆入资金”
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科目核算，无需进行减值测试、计提减值准备，转融资对应的融出资金按照公司
融资融券业务减值政策进行减值测试、计提减值准备；对于转融券业务相关证券
的融入、融出，由于其风险和收益不由公司承担或享有，故转融券业务相关证券
不在公司资产负债表内列示，不涉及减值测试和减值准备的计提。转融通证券出
借业务，是指证券出借人以一定的费率通过交易所向证金公司出借上市证券，证
金公司到期归还所借证券及其相应权益补偿并支付费用的业务，分为自有证券出
借业务和代理客户证券出借业务。对于自有证券出借业务，公司尚未实际开展该
项业务，尚未制定相关减值准备计提政策；对于代理客户证券出借业务，相关证
券属于客户资产，不在公司资产负债表内列示，不涉及减值测试和减值准备的计
提。
（3）股票质押式回购业务
公司于 2013 年 6 月首批获得股票质押式回购业务交易权限。截至 2019 年 9
月 30 日，公司在深交所待购回初始交易金额为 69.60 亿元；公司在上交所待购
回初始交易金额为 92.45 亿元。
公司与同行业上市公司以自有资金从事股票质押式回购业务余额规模的情
况如下：
单位：亿元，%
2019 年 6 月 30 日 2018 年末 2017 年末 2016 年末
名称
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅
中信证券 436.83 13.53 384.78 -50.69 780.34 123.47 349.19 17.88
华泰证券 158.13 -44.19 283.34 -41.47 484.13 28.11 377.91 61.74
广发证券 151.35 -32.55 224.40 -15.58 265.82 94.73 136.51 96.05
银河证券 317.90 -15.12 374.52 3.00 363.61 185.63 127.30 568.24
国泰君安 339.91 -11.35 383.43 -50.16 769.26 44.05 534.02 142.54
招商证券 177.58 -22.24 228.39 -25.60 306.96 82.80 167.92 65.21
海通证券 505.48 -9.58 556.03 -25.39 745.29 41.10 528.21 11.62
国信证券 282.89 -10.05 314.51 -22.52 405.95 72.60 235.20 14.24
光大证券 114.51 -45.42 209.79 12.61 186.30 114.80 86.73 56.55
长江证券 81.12 13.04 71.77 -56.98 166.82 -14.71 195.60 219.97
方正证券 50.22 -12.41 57.34 -44.60 103.50 18.53 87.32 203.19
兴业证券 130.23 -37.48 207.42 -33.01 309.62 56.29 198.10 58.39
平均值 228.85 -16.67 274.64 -32.57 407.30 68.49 252.00 126.30
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发行人 117.33 -10.13 130.56 -31.18 189.71 833.61 20.32 45.45
数据来源：上市公司定期报告、招股说明书
2016 年 12 月 31 日，公司自有资金股票质押式回购业务余额较上年末呈现
增长态势，变动趋势与华泰证券、光大证券、兴业证券等同行业上市公司一致，
主要是由于 2016 年 A 股市场整体呈现震荡走势，公司进一步优化资金使用结构，
在有效控制信用风险的前提下，投向股票质押式回购业务的自有资金有所增加。
2017 年 12 月 31 日，公司自有资金股票质押式回购业务余额较上年末继续
呈增长态势，变动趋势与行业发展情况一致，主要是由于公司优化资金使用结构
且资金较为充沛，在风险可控的前提下，公司进一步增加了自有资金的投入。
2018 年 12 月 31 日，公司自有资金股票质押式回购业务呈现负增长态势，
主要是自 2018 年以来行业股票质押业务日趋呈现较大风险，公司根据自身业务
情况以及风控需要，主动逐步压缩业务规模。
2019 年 9 月 30 日，公司自有资金股票质押式回购业务规模继续缩减，系公
司根据自身业务情况以及风控需要，调整和控制业务规模。
报告期内公司关于融入方资质审查、标的证券管理、标的证券市场风险监控
等相关风险管理制度及执行情况如下：
①融入方资质审查
公司制定了《公司股票质押式回购交易业务操作流程》等股票质押业务管理
制度，明确了尽职调查机制，建立了股票质押业务融入方资质审查、征授信评价
体系，通过对客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、诚信记
录等进行尽职调查并量化评估，评定客户信用等级并计算客户授信额度。实际业
务中，公司严格落实制度规定，从风险承受能力、资产规模、信用状况、融资资
金用途等方面，审慎审查客户的准入条件，确保最低风险承受能力客户不得参与
股票质押业务，并根据最新监管规定对客户融资资金用途实施有效监管，确保资
金投入实体经济；同时，公司根据出资方的不同，由分支机构、信用业务部或资
产管理子公司派员参与尽职调查，充分了解客户基本情况、财务状况、信用状况、
债务情况和偿债能力，形成尽职调查报告，量化评估客户信用等级，相应计算客
户授信额度，并确保客户实际融资规模不得超过其授信额度。
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②标的证券管理
《公司股票质押式回购交易业务操作流程》对标的证券管理进行了详细规
定，标的证券管理分为月度调整和动态调整。月度调整由公司研究所每月 10 日
前按照制度规定确定标的证券范围及质押率，而后由信用业务部根据业务实际情
况进行调整后提交公司信用业务决策小组审议通过后执行。动态调整由公司信用
业务部会同研究所在月度调整期间对标的证券范围和质押率进行调整，并向下次
信用业务决策小组月度会议报告调整情况。
③标的证券市场风险监控
《公司股票质押式回购交易业务操作流程》规定市场板块指数涨幅较高时，
可根据情况调低该市场所有标的证券的质押率，并明确了调整触发条件及调整幅
度。公司每十个交易日评估一次是否触发调整条件，达到标准的及时进行调整。
另外，公司每日还通过查询资讯平台及交易所信息披露等，关注个股是否存在重
大风险事件，若发生异常情况则及时调整标的证券范围及质押率。
报告期内，公司自有资金股票质押式回购业务各期末融入方家数、平均融资
金额、平均质押率水平、利率水平及平均利率等情况如下：
期末融入方家 平均融资金 平均质押
日期 利率水平 平均利率
数 额（万元） 率水平
2016 年度/2016 年末 63 2,481.42 0.36 5.00%-8.90% 6.42%
2017 年度/2017 年末 210 8,982.18 0.38 4.90%-9.60% 6.06%
2018 年度/2018 年末 129 10,116.40 0.39 5.90%-12.00% 8.31%
2019 年 1-9 月/2019 年 9
97 10,610.85 0.38 6.20%-10.95% 8.40%
月 30 日
注：①平均融资金额=期末待购回金额/期末待购回合约笔数；②平均质押率水平为股票
质押期末待购回合约证券质押率的算数平均值；③平均利率为股票质押期末待购回合约利率
的算数平均值。
2019 年 1 月 1 日前，公司自有资金股票质押式回购减值准备计提政策制定
依据情况如下：
公司股票质押式回购业务存在因质押担保物市场价格急剧下跌导致质押证
券平仓后所得资金不足偿还融资欠款的风险。由于公司对股票质押式回购业务执
行严格内控和风险控制政策，股票质押式回购业务发生重大损失的可能较小。基
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于谨慎性原则，对有客观证据表明股票质押回购发生减值的，公司单独计提减值
准备，同时在资产负债表日，公司对未单独计提减值准备的买入返售金融资产-
股票质押回购交易的余额，按 0.10%比例计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日后，公司执行新金融工具准则，以预期信用损失为基础，
对因开展股票质押式回购业务而产生的债权计提减值准备。
（4）约定购回式证券交易业务
公司于 2012 年 9 月获得上交所约定购回式证券交易权限，2013 年 2 月获得
深交所约定购回式证券交易权限。截至 2019 年 9 月 30 日，公司约定购回业务待
购回初始交易金额 0 万元。
（5）上市公司股权激励行权融资业务
公司于 2015 年 3 月获得深交所上市公司股权激励行权融资业务试点。
3、业务组织架构
4、业务流程
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（1）融资融券业务
（2）股票质押、约定购回业务
（3）转融通业务
（4）上市公司股权激励行权融资业务
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5、经营模式
（1）管理模式
公司对信用业务实行总部集中统一管理，决策与授权体系按照“董事会-业
务决策机构-业务执行部门-分支机构”的架构设立和运作。董事会负责审议信用
业务的基本管理制度，决定与信用业务有关部门的设置及分工，确定信用业务的
总规模，授权公司成立业务决策机构具体负责信用业务重大事项的决策和管理。
信用业务决策小组是公司信用业务的集体决策机构，负责对重大事项进行集
体审议决策。公司各相关部门在各自权限范围内参与信用业务管理，履行相应职
责。信用业务部是公司信用业务的组织管理部门，负责信用业务的具体管理和运
作。各分支机构是客户信用业务申请的具体受理部门，负责授信前客户调查和授
信后跟踪监控。同时，公司建立了以前台分支机构、中台总部业务管理部门、后
台风控监督部门为主体的风险管控体系，对信用业务风险管理实施全面覆盖。
报告期内，公司各类信用业务规模监控和调整机制的具体内容和实施情况如
下：
根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》、中国证券业协会《证
券公司风险控制指标动态监控系统指引》等规定，公司融资类业务总规模与净资
本的比例上限为 400%，预警标准为 320%。在此基础上公司结合各类信用业务
的发展规划，确定了各类信用业务的规模上限并建立了有效的规模监控及调整机
制。
①信用业务规模的前端控制
公司信用业务部对各类信用业务规模进行前端控制。融资融券的融资业务规
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模通过融资融券柜台系统“融资头寸”模块进行前端控制，融券业务规模通过融
资融券柜台系统“融券头寸”模块进行前端控制；融资融券接受单只担保股票规
模通过融资融券柜台系统“单一担保证券规模设置”模块进行前端控制；股票质
押式回购交易业务规模通过集中交易柜台“股票质押参数设置”模块进行前端
控制；约定购回式证券交易业务规模通过集中交易柜台“约定购回额度管理”模
块进行前端控制；上市公司股权激励行权融资业务规模通过集中交易柜台“融资
行权总规模参数维护”模块进行前端控制。以上设置均由岗位人员在系统内进行
手工设置，并由复核人员进行实质性复核，切实做到信用业务规模前端控制的有
效设置。
②信用业务规模的动态监控
公司信用业务部通过每日动态查询融资融券柜台系统、集中交易柜台系统中
不同时点融资融券业务、股票质押式回购交易业务、约定购回式证券交易业务、
上市公司股权激励行权融资业务的规模数据，对各类信用业务规模进行监控；风
险管理部通过集中风险监控系统，对各类信用业务规模相关指标组织实施监控，
包括融资融券业务规模、融资融券接受单只担保证券规模、股票质押式回购交易
业务规模、约定购回式证券交易业务规模、上市公司股权激励行权融资业务规模
等各类信用业务规模相关指标。
风险管理部每日通过集中监控系统核查信用业务规模等相关风险指标的预
警情况，对出现预警事项的，在发现当日提醒信用业务部采取措施并进行后续跟
踪；当发现公司信用业务规模达到公司规定规模上限的 80%时，公司信用业务部
形成情况说明，报送至风险管理部并抄送公司分管领导，并形成信用业务总规模
压缩方案报公司分管领导同意后实施。
报告期各期末，公司信用业务主要规模监控指标情况如下：
单位：%
预警 监管
监控指标 2019 年 9 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
标准 标准
融资（含融券）的金额/净资本 ≤320 ≤400 143.55 168.51 225.90 112.85
单一客户融资（含融券）业务
≤4 ≤5 2.65 3.66 3.41 0.93
规模/净资本
接受单只担保股票市值与该股
≤16 ≤20 14.54 14.56 14.59 13.41
票总市值的比例
注：融资（含融券）包括融资融券业务、股票质押中的自有资金部分、约定购回业务、
股权激励行权融资业务
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③信用业务规模的调整机制
公司信用业务部根据公司净资本及业务发展情况，会同金融市场委员会提起
信用业务总规模上限的调整建议，形成信用业务总规模调整的相关议案发送至风
险管理部；风险管理部根据公司业务开展情况，结合总体风险偏好对信用业务总
规模进行压力测试，提供测试报告，审核相关调整议案；经公司经营管理层批准
后，报公司董事会审议批准后实施。
报告期内，公司各类信用业务规模的调整情况如下：
时间 业务类别 总规模（亿元） 决策机构
融资融券业务 462
自有资金进行的股票质押 70
2017.4.17 式回购交易业务 董事会
约定购回式证券交易业务 5
股权激励行权融资业务 3
融资融券业务 432
自有资金进行的股票质押 100
董事会授权资产负债配
2017.6.14 式回购交易业务
置决策小组
约定购回式证券交易业务 5
股权激励行权融资业务 3
融资融券业务 372
自有资金进行的股票质押
160 董事会授权资产负债配
2017.7.14 式回购交易业务
置决策小组
约定购回式证券交易业务 5
股权激励行权融资业务 3
融资融券业务 322
自有资金进行的股票质押
210 董事会授权资产负债配
2017.10.16 式回购交易业务
置决策小组
约定购回式证券交易业务 5
股权激励行权融资业务 3
融资融券业务 339
自有资金进行的股票质押 200
董事会授权资产负债配
2018.1.30 式回购交易业务
置决策小组
约定购回式证券交易业务 0.5
股权激励行权融资业务 0.5
2018.4.8 融资类业务规模 540 董事会
2019.4.28 融资类业务规模 466 董事会
2019.5.14 融资融券业务 302 董事会授权资产负债配
自有资金进行的股票质押 置决策委员会
160
式回购交易业务
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约定购回式证券交易业务 2
股权激励行权融资业务 2
注：融资类业务指融资融券业务的融资业务、使用自有资金进行的股票质押回购式交易
业务和股权激励行权融资业务
前端控制与动态监控相结合保证了公司信用业务规模持续符合公司确定的
业务规模要求，而多部门、多层级的调整机制使信用业务规模的调整既能符合信
用业务发展的需要，又能在公司承受的范围内依法、合规的进行。多项措施并举，
保证了公司各类信用业务规模监控和调整机制的合理、及时、有效的实施。
（2）营销服务模式
信用业务营销服务工作由公司总部统一牵头组织，各分支机构具体开展营销
服务活动。客户培育与营销推广方面，公司统一策划营销方案，印制投资者教育
手册及业务指南等材料，制作客户培育课件，分支机构适时开展客户培育和营销
活动，持续扩大业务规模、提升市场份额；逐日盯市与通知服务方面，公司采用
分支机构、信用业务部、合规管理总部和风险管理部“多重盯市”模式，及时预
警风险信息，按照规定和约定的方式通知提醒客户，使其及时采取追保和履约等
保障措施；咨询服务方面，信用业务部协同网络金融部、研究所不断丰富信用业
务咨询服务产品种类，提升服务质量，优化细化信用客户分类分级管理，提高服
务的针对性和有效性。
（七）研究业务
1、业务概况
本公司的研究业务主要由研究所负责。研究所下设研究部、销售部和运营支
持中心。研究所大部分研究员均具备丰富的相关行业研究从业经验，保持与各行
业主管部门及协会、专业研究机构的良好合作。
公司研究所具备较强的市场影响力和卖方研究实力，主要以卖方业务为主，
包括公募基金分仓、部分私募基金分仓、券商资管自营、保险等。目前研究所构
建了完整的宏观经济、产业经济及上市公司研究框架体系，覆盖了宏观策略、固
定收益、金融工程及 20 余个行业研究，其中在钢铁、银行、电力设备新能源、
医药、电子等研究领域处于业内先进水平。公司持续加大对研究实力的投入，新
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引入了电子、计算机、化工等多个优秀团队。同时，依托山东省的地缘优势，公
司有效整合当地产业、资本市场等多方资源，具备雄厚的区域研究实力。此外，
研究所还对公司其他业务提供必要的研究支持，主要包括宏观经济与市场研究、
公司战略研究等。近年来，研究所和公司其他各业务板块的合作也在不断深化中。
在 2016 年新财富最佳分析师评选活动中，公司研究所的农林牧渔、新能源、
新三板、钢铁 4 个行业均荣获第二名；在 2017 年新财富最佳分析师评选活动中，
公司研究所的建筑工程行业获得第一名，钢铁、基础化工行业均获得第二名，农
林牧渔、纺织服装行业均获得第三名，新三板行业研究获得第四名，同时获得进
步最快研究机构第一名；2018 年水晶球奖卖方分析师总榜单评选活动中，钢铁、
银行、煤炭开采行业均获得第二名，农林牧渔行业获得第三名；2018 年金牛奖
评选中，农林牧渔行业获得最具价值分析师奖，煤炭、商贸零售、通信和传媒行
业获得最佳行业分析师奖；在 2019 年新财富最佳分析师评选活动中，银行行业
获得第二名，金属和金属新材料、新能源和电力设备行业均获得第三名，能源开
采行业获得第四名，同时公司研究所获得新财富最具潜力研究机构第三名；在
2019 年水晶球奖卖方分析师评选活动中，钢铁、银行两个团队均获得第二名。
研究所研究人员在公司任职期间的获奖情况如下：
谢刚 农林牧渔行业分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名
陈奇 农林牧渔行业分析师
2018 年研究团队获得卖方分析师水晶球奖第三名、中国证券业金牛最具价值分析师、
农林牧渔行业
第一财经最佳分析师榜单食品饮料行业第一名
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名、卖方分析师水晶球奖第三名、中国
证券业金牛分析师第二名
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名
钢铁行业 笃慧 钢铁行业首席分析师
2018 年研究团队获得卖方分析师水晶球奖第二名、保险资管协会最受欢迎卖方分析
师钢铁行业第二名、第一财经最佳分析师榜单金属与非金属行业第三名
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第二名、中国
证券业金牛分析师黑色金属第四名
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名
赖福洋 钢铁行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名、获得卖方分析师水晶球奖第二名
邓轲 钢铁行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名、获得卖方分析师水晶球奖第二名
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郭皓 钢铁行业分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名
曾朵红 电力设备与新能源行业首席分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第五名
电力设备与新 沈成 电力设备与新能源行业分析师
能源行业 2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第五名
邹玲玲 电力设备新能源行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名
张帆 新三板研究团队负责人
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
张俊 新三板分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
黄旭良 新三板分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
新三板研究
马路萌 新三板分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
陈康 新三板分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
辛彩妮 新三板分析师
2016 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、卖方分析师水晶球奖第三名
王席鑫 基础化工行业首席分析师
基础化工行业
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、中国证券业金牛分析师第二名
鞠兴海 纺织服饰行业首席分析师
纺织和服装行
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名、卖方分析师水晶球奖第三名、中国
业
证券业金牛分析师第一名
黄诗涛 建材行业首席分析师
建材行业
2017 年研究团队获得中国证券业金牛分析师建筑建材行业第一名
夏天 建筑工程行业首席分析师
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第一名、卖方分析师水晶球奖第一名、中国
证券业金牛分析师建筑建材行业第一名
建筑工程行业
杨涛 建筑工程行业分析师
2017 年研究团队获得新财富最佳分析师第一名、卖方分析师水晶球奖第一名、中国
证券业金牛分析师建筑建材行业第一名
李俊松 煤炭行业首席分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第四名
2018 年研究团队获得卖方分析师水晶球奖第二名、中国证券业金牛最佳行业分析师、
煤炭开采行业
保险资管协会最受欢迎卖方分析师煤炭行业第二名
陈晨 煤炭行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第四名
银行行业 戴志锋 银行业首席分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、获得卖方分析师水晶球奖第二名
2018 年研究团队获得卖方分析师水晶球奖第二名、保险资管协会最受欢迎卖方分析
师银行行业第一名
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陆婕 银行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第二名、获得卖方分析师水晶球奖第二名
吴友文 通信行业首席分析师
通信行业 2018 年研究团队获得中国证券业金牛最佳行业分析师、2018 年“天眼中国最佳证券
分析师”行业最佳选股分析师第一名、行业盈利预测最准确分析师第三名
彭毅 零售行业首席分析师
零售行业
2018 年研究团队获得中国证券业金牛最佳行业分析师
康雅雯 传媒与互联网行业首席分析师
传媒行业
2018 年研究团队获得中国证券业金牛最佳行业分析师
谢鸿鹤 有色行业首席分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名
有色行业
李翔 有色行业分析师
2019 年研究团队获得新财富最佳分析师第三名
公司研究人员所获荣誉、奖项的颁发单位主要为《中国证券报》（中国证券
业金牛分析师）、《证券市场周刊》（卖方分析师水晶球奖）、《新财富》（新
财富最佳分析师）、《第一财经》（第一财经最佳分析师）。其中：《中国证券
报》是中国证监会指定的相关行业信息披露媒体；《证券市场周刊》是中国证监
会指定披露上市公司信息的刊物；《新财富》杂志是由广东省新闻出版广电局政
务服务中心和深圳市全景网络有限公司主管主办的大型财经月刊；第一财经是上
海文化广播影视集团有限公司旗下的财经媒体。上述单位授予的荣誉、奖项具有
权威性。
2、报告期内经营情况
（1）研究人员构成
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司研究所员工总数为 148 人，学历层次包括博
士、硕士、本科，主要从事研究、销售和后台支持三个板块工作。截至 2019 年
9 月 30 日，研究所研究人员 105 人，具有证券投资咨询业务（分析师）资格的
人员共 76 人。
截至 2019 年 9 月 30 日，研究所人员年龄结构如下表：
年龄段（岁） ≤30 31-35 36-40 ≥40
人数 92 39 12 5
比例（%） 62.16 26.35 8.11 3.28
截至 2019 年 9 月 30 日，研究所人员学历结构如下表：
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学历 博士 硕士 本科 专科
人数 13 122 12 1
比例（%） 8.78 82.43 8.11 0.67
截至 2019 年 9 月 30 日，研究所人员职级结构如下表：
行政 董事 执行 业务 业务 高级
职称 经理
负责人 总经理 总经理 总监 副总监 经理
人数 1 12 2 9 21 24 79
比例（%） 0.67 8.11 1.35 6.08 14.19 16.22 53.38
（2）主要研究成果
报告期内，研究所发布证券研究报告共计 14,942 篇（其中 2016 年 3,232 篇、
2017 年 4,487 篇、2018 年 3,964 篇和 2019 年 1-9 月 3,259 篇）。研究所还就市场
关心的议题举办多场投资策略会，展现了公司研究业务服务的专业性，扩大了本
公司投资咨询业务的知名度。此外，在严格履行合规报备流程的前提下，公司研
究所积极参加国内有影响力的公共媒体证券栏目，增强了研究所外部品牌的影响
力，对公司经纪、投行、资管等业务的开展也带来积极影响。
（3）研究业务收入及经费情况
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，研究所实现佣金净收入分别为
23,049.38 万元、25,753.30 万元、24,772.69 万元和 18,423.73 万元。在公司整体
的大力支持下，研究所业绩的良好发展态势得以保持。报告期内，公司研究费用
支出及占营收比重如下。
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
研究费用 12,577.79 15,995.22 21,612.92 10,709.81
研究费用占研究所营收比重（%） 68.27 64.57 83.92 46.46
注：研究费用为研究所业务及管理费用
3、业务组织架构
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4、业务流程
证券研究报告是研究所业务的基本产品，公司研究所发布研究报告基本业务
流程如下：
5、经营模式
（1）管理模式
公司研究所开展的“卖方研究”业务，主要是为公私募基金、保险公司等专
业投资者提供证券研究与投资咨询服务。同时，研究所也为公司内部管理和各项
业务开展提供研究支持。
为了全面激发研究所员工的工作积极性和主观能动性，研究所建立了“公
开、公平、公正”的考核机制，本着“量化指标、透明考核、激励优秀、惩罚落
后”的理念，制定了绩效考核和收入分配制度。
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（2）营销模式
研究所下设专门的销售中心，以公司研究所的研究资源为依托进行业务营
销。公司研究业务的营销模式主要分为两种：为客户广泛提供研究报告、根据客
户需求提供具有针对性的研究服务。在具体形式上，除专业研究报告和路演、策
略会之外，还提供各类专家资源、产业调研服务。同时，研究所也为重点合作客
户量身定做模拟组合股票池、个性化操作策略、一对一电话会议、定向委托课题、
研究业务培训等服务，以满足客户对证券研究的各方面需求。
（八）另类投资业务
1、业务概况
根据中国证券业协会于 2016 年 12 月发布的《证券公司另类投资子公司管理
规范》的相关要求，中泰创投原则上从事《证券公司证券自营投资品种清单》所
列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。但在有效防范利益冲突的前提下，
中泰创投可从事新三板挂牌公司股票定增业务，公司自营业务不得从事新三板挂
牌公司股票定增业务。
根据中国证券业协会 2018 年 1 月 18 日公布的《证券公司私募投资基金子公
司及另类投资子公司会员公示（第七批）》，中泰创投已被核准为另类投资子公
司。
2、报告期内经营情况
中泰创投成立于 2017 年 8 月 4 日，注册资本 50,000 万元，注册地为深圳。
截至本招股意向书签署日，中泰创投已制定了《另类投资业务管理办法》《投资
决策委员会工作规则》《投后管理办法》《合规管理办法》《信息隔离墙实施细
则》等相关制度。
截至 2019 年 9 月 30 日，中泰创投对外投资 12 个项目（包含受让中泰资本
以自有资金投资的项目），中泰创投的累计投资额 28,767 万元。
其他情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“六、公司的控
股和参股企业情况”。
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（九）私募投资基金业务
1、业务概况
根据中国证券业协会于 2016 年 12 月发布的《证券公司私募投资基金子公司
管理规范》《证券公司另类投资子公司管理规范》及中国证监会机构部、中国证
券业协会陆续出台的通知要求，中泰资本于 2017 年 2 月按上述规范要求报送了
整改方案，整改方案完成后中泰资本将转为私募投资基金子公司。2018 年 4 月
12 日，中国证券业协会官方网站《证券公司及其私募基金子公司等规范平台名
单公示（第七批）》（中证协发[2018]68 号），中泰资本和齐鲁中泰名列其中。
中泰资本和齐鲁中泰已按要求加入中国证券投资基金业协会并在中基协资产管
理 业 务 综 合 管 理 平 台 完 成 登 记 ， 会 员 编 码 分 别 是 ： GC2600011624 和
GC1900031562。
报告期内，中泰资本认真落实各级子公司整改规范，一是重塑组织架构、明
确各部门职能；二是积极开展新基金的筹建和设立；三是完善公司制度体系，规
范公司运作流程。
2、报告期内经营情况
报告期内，中泰资本管理基金的情况如下：
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
管理基金个数 14 14 16 16
基金实缴规模（万元） 197,405 202,305 226,135 226,135
截至 2019 年 9 月 30 日，中泰资本合计管理基金 14 只，基金实缴规模合计
19.74 亿元，基金累计投资项目 44 个，投资金额合计 19.44 亿元。
其他情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“六、公司的控
股和参股企业情况”。
（十）期货业务
1、业务概况
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本公司主要通过控股子公司鲁证期货开展期货业务。2015 年 7 月 7 日，鲁
证期货正式在香港联交所主板挂牌上市，股票代码为 01461。鲁证期货下设有三
个全资子公司鲁证经贸、鲁证信息和鲁证国际控股。鲁证经贸于 2013 年 4 月 24
日注册成立，经营范围包括农产品、金属制品、冶金材料、矿产品（国家有专项
规定的除外）、贵金属、化工产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民
用爆炸物品、易制毒化学品）的销售、批发；经营进出口业务（法律、行政法规、
国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；技术咨询；
投资顾问（不含限制项目）。许可经营项目为食用油的销售与批发。鲁证信息于
2015 年 2 月 15 日注册成立，经营范围包括电子产品、办公自动化设备、计算机、
文化办公机械、控制设备、机房设备的销售；计算机信息系统集成服务；计算机
网络产品、软件的开发、销售及相关技术服务；电子工程设计和施工；信息技术
咨询服务。鲁证国际控股于 2018 年 4 月 16 日注册成立，注册地址为香港中环德
辅道中 71 号永安集团大厦 26 楼 2608-10 室，经营范围为投资控股。
鲁证期货为客户提供与期货及衍生品有关的产品和服务，包括期货经纪、结
算、期货投资咨询、资产管理和商品交易及风险管理。截至 2019 年 9 月 30 日，
鲁证期货已拥有 27 家分支机构，包括上海分公司、武汉分公司、济南分公司、
南京分公司以及山东省内的 10 家期货营业部和位于北京、上海、天津、浙江、
广东等省市的 13 家期货营业部。同时，公司有 142 家证券营业部可以从事期货
中间介绍业务。
2、报告期内经营情况
鲁证期货向机构客户及个人客户提供广泛的期货产品及服务。2016 年、2017
年、2018 年和 2019 年 1-9 月，营业收入分别为人民币 120,016.34 万元、150,271.34
万元、114,062.77 万元和 134,024.31 万元。
（1）期货经纪业务
鲁证期货是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融
期货交易所和上海国际能源交易中心的会员，能够为国内各个期货、期权品种提
供经纪服务，包括商品期货、期权和金融期货、期权。
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报告期内，鲁证期货经纪业务发展迅速，客户规模及客户权益等主要指标均
有较大幅度的提高。报告期各期末，鲁证期货经纪业务客户数量和客户权益如下
表所示：
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
期货营业部数量（个） 27 27 28 26
经纪业务客户数量（个） 114,542 110,875 106,759 101,109
客户权益（亿元） 66.22 55.28 62.53 58.10
（2）期货资产管理
鲁证期货于 2013 年 1 月起开展期货资产管理业务，是国内首批获得期货资
产管理业务牌照的期货公司之一。鲁证期货推出的资产管理计划包括一对一资产
管理计划及集合资产管理计划。报告期内，受市场环境影响，鲁证期货的资产管
理规模整体呈缩减态势，截至 2019 年 9 月 30 日，鲁证期货累计发行资产管理计
划规模为 6,626.53 万元。
（3）商品交易和风险管理
鲁证经贸于 2013 年开展商品交易和风险管理业务。在商品交易中，鲁证经
贸通过参与商品现货及期货交易，协助实体企业管理商品价格风险，同时利用基
差套利机会获取收益。此外，鲁证经贸也通过提供场外期权，帮助实体企业进行
价格风险管理。
3、获得荣誉
近年来，鲁证期货的获奖情况如下：
期间 奖项 主办方/媒体
2018 年 中国最佳期货公司 期货日报和证券时报
中国期货公司金牌管理团队 期货日报和证券时报
最佳品牌建设推广奖 期货日报和证券时报
最佳精准扶贫公益奖 期货日报和证券时报
最佳期货 IT 系统建设奖 期货日报和证券时报
最佳风险管理子公司服务奖 期货日报和证券时报
最佳期货衍生工具创新业务发展奖 期货日报和证券时报
中国期货公司最佳掌舵人 期货日报和证券时报
优秀会员奖 大连商品交易所
优秀产业服务奖 大连商品交易所
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优秀风险管理子公司 大连商品交易所
优秀期权市场培育奖 大连商品交易所
2018 年度大连商品交易所十大期货投
大连商品交易所
研团队
优秀会员白金奖 中国金融期货交易所
业务创新奖 中国金融期货交易所
第六届“中金所杯”全国大学生金融
中国金融期货交易所
知识大赛优秀组织奖
优秀会员金奖 上海期货交易所
铝产业服务奖 上海期货交易所
铅、锌产业服务奖 上海期货交易所
镍产业服务奖 上海期货交易所
黄金产业服务奖 上海期货交易所
钢材产业服务奖 上海期货交易所
燃料油、沥青产业服务奖 上海期货交易所
期权市场服务奖 上海期货交易所
人才培育优秀会员奖 郑州商品交易所
技术支持优秀会员奖 郑州商品交易所
白糖品种服务优秀会员奖 郑州商品交易所
期货业创新奖 和讯网
期货业杰出掌门人 和讯网
2017 年 中国最佳期货公司 期货日报和证券时报
中国期货公司金牌管理团队 期货日报和证券时报
最佳品牌建设推广奖 期货日报和证券时报
最佳资本运营发展奖 期货日报和证券时报
最佳期货 IT 系统建设奖 期货日报和证券时报
年度最佳投资者教育奖 期货日报和证券时报
最佳风险管理子公司服务奖 期货日报和证券时报
中国期货公司最佳掌舵人 期货日报和证券时报
中国金牌期货研究所 期货日报和证券时报
优秀会员金奖 大连商品交易所
产业创新服务奖 大连商品交易所
最佳机构拓展奖 大连商品交易所
最佳期权市场培育奖 大连商品交易所
优秀风险管理子公司 大连商品交易所
优秀会员金奖 中国金融期货交易所
第五届“中金所杯”全国大学生金融 中国金融期货交易所
知识大赛优秀组织奖
人才培育优秀会员奖 郑州商品交易所
2017/2018 年度期权业务优秀会员 郑州商品交易所
金牌 IT 服务奖 和讯网
2017 年度优秀会员 30 强 上海期货交易所
2017 年度燃料油、沥青产业服务奖 上海期货交易所
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2017 年度黄金产业服务奖 上海期货交易所
2017 年度铝产业服务奖 上海期货交易所
中国最佳期货公司 期货日报和证券时报
中国期货公司金牌管理团队 期货日报和证券时报
最佳期货 IT 系统建设奖 期货日报和证券时报
最佳品牌建设推广奖 期货日报和证券时报
最佳资本运营发展奖 期货日报和证券时报
最佳资产管理业务奖 期货日报和证券时报
优秀会员奖 大连商品交易所
产业创新服务奖 大连商品交易所
2016 年 最佳技术支持奖 大连商品交易所
优秀风险管理子公司 大连商品交易所
优秀会员金奖 中国金融期货交易所
技术管理奖 中国金融期货交易所
产品创新奖 中国金融期货交易所
第四届“中金所杯”全国大学生金融
中国金融期货交易所
及衍生品知识竞赛“优秀组织奖”
期货行业品牌奖 和讯网
金牌 IT 服务奖 和讯网
公司期货业务所获荣誉、奖项的颁发单位中：《期货日报》是全面反映国内
外期货市场发展动态的专业日报；《证券时报》为中国证监会指定的相关行业信
息披露媒体；大连商品交易所是经国务院批准并由中国证监会管理的期货交易
所；中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准设立的，专门从事金
融期货、期权等金融衍生品交易与结算的公司制交易所；中国期货业协会是全国
期货行业自律性组织，接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导
和管理；和讯网是拥有证券投资咨询资质的在线财经媒体，所评选奖项具备较高
的行业认可度；中国社会福利基金会是由民政部发起并主管的全国性公募基金
会；第一财经是上海文化广播影视集团有限公司旗下的财经媒体。上述单位授予
的荣誉、奖项具有权威性。
4、业务组织架构
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5、经营模式
随着国内期货行业的不断发展和成熟，鲁证期货正在由以通道业务为主的传
统期货经纪商，向能够提供期货经纪业务、投资咨询、资产管理、商品交易及风
险管理等业务在内的期货及衍生品领域的综合性金融服务供应商转型。
（十一）境外业务
本公司主要通过在香港注册的全资子公司中泰国际开展含香港市场在内的
境外业务。
1、业务概况
2012 年 2 月 29 日，中国证监会印发了《关于核准齐鲁证券有限公司在香港
特别行政区设立齐鲁国际控股有限公司的批复》（证监许可[2012]271 号），同
意公司以自有资金出资，在香港特别行政区设立齐鲁国际控股有限公司（现已更
名为中泰金融国际有限公司），截至本招股意向书签署日，中泰国际注册资本
17.9 亿港币。中泰国际旗下拥有中泰国际金融服务有限公司、中泰环球投资有限
公司、中泰国际资产管理有限公司、中泰金融投资有限公司、中泰国际优越理财
有限公司、中泰国际金融产品有限公司、中泰国际财务（英属维尔京群岛）有限
公司、中泰国际控股（海外）有限公司、Zhongtai Innovation Capital Management
Limited、中泰国际战略投资有限公司、Zhongtai International Bond 2017（BVI）
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
Company Limited、中泰国际投资集团有限公司、中泰国际资本投资有限公司、
中泰国际并购投资有限公司、ZHONGTAI INTERNATIONAL STRUCTURED
SOLUTIONS LIMITED 、 ZHONGTAI INTERNATIONAL HOLDINGS
(SINGAPORE) PTE. LTD.等 16 家一级子公司，能为客户提供海外股票交易、环
球期货交易、国际市场融资、资产管理、投资咨询等全方位的综合金融服务，是
公司实施国际化战略、拓展境外业务的优质平台。
2、报告期内经营情况
报告期内，中泰国际简要财务状况、经营成果如下：
单位：万港元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
总资产 1,280,390.70 1,461,170.37 1,114,100.68 1,002,077.66
负债 1,095,298.07 1,281,417.13 930,523.10 833,210.23
净资产 185,092.63 179,753.24 183,577.58 168,867.43
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
主营业务收入 53,884.42 97,026.27 64,771.06 48,586.65
利润总额 8,812.22 6,358.97 7,275.65 3,410.78
净利润 7,769.76 4,081.04 4,938.62 1,410.50
审计机构 未经审计 信永中和（香港） 信永中和（香港） 信永中和（香港）
数据来源：2016 年、2017 年和 2018 年财务数据来自中泰国际审计报告，2019 年三季
报未经审计。
上表外币折合成人民币结果如下：
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
总资产 1,154,925.22 1,280,277.48 931,287.90 896,368.49
负债 987,969.81 1,122,777.69 777,833.56 745,314.88
净资产 166,955.41 157,499.79 153,454.33 151,053.60
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
主营业务收入 47,109.53 82,045.42 56,174.14 41,573.65
利润总额 7,704.26 5,377.14 6,309.97 2,918.47
净利润 6,792.87 3,450.93 4,283.13 1,206.91
信永中和 信永中和 信永中和
审计机构 未经审计
（香港） （香港） （香港）
注 1：资产负债表类数据按照各报告期末的即期汇率进行折算，利润表数据按照各报告
期期间平均汇率进行折算；
注 2：按照国际会计准则，中泰国际报表主营业务收入不包含公允价值变动损益及投资
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收益科目，且利息是按照利息收入及利息支出分别列示，根据我国企业会计准则转换为人民
币报表时，营业收入披露包含了公允价值变动损益、投资收益及利息净收入科目，因分类口
径差异原因，导致上表中的主营业务收入与分部报告中境外业务的营业收入数据有差异。
报告期内，中泰国际各项业务稳步发展。截至 2019 年 9 月 30 日，中泰国际
子公司中泰国际证券客户托管资产 225.18 亿港元（按照 2019 年 9 月 30 日即期
汇率进行折算，折合人民币 203.11 亿元），信贷业务（孖展）业务总量 14.23
亿港元（按照 2019 年 9 月 30 日即期汇率进行折算，折合人民币 12.84 亿元），
2019 年 1-9 月实现营业收入 1.01 亿港元（按照 2019 年 1-9 月平均汇率进行折算，
折合人民币 0.89 亿元）；报告期内，中泰国际子公司中泰国际融资共完成 30 单
IPO 业务、25 单财务顾问业务、153 单承销配售业务和 5 单合规顾问业务，2019
年 1-9 月实现营业收入 1.19 亿港元（按照 2019 年 1-9 月平均汇率进行折算，折
合人民币 1.04 亿元）；截至 2019 年 9 月 30 日，中泰国际子公司中泰金融投资
存量投资包括 4 个债权性项目、1 只债券，并持有 1 家香港上市公司股票与 1 个
股权投资，2019 年 1-9 月实现营业收入 4,638.38 万港元（按照 2019 年 1-9 月平
均汇率进行折算，折合人民币 4,055.20 万元）。
3、业务组织架构
中泰国际的组织架构如下所示：
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4、业务流程
中泰国际的主要业务线包括：证券、期货、资产管理、固定收益、投资银行
等。各业务线依据中泰国际的业务风险控制流程开展工作，对业务风险层层把控；
同时，中泰国际不断完善各项风险指标和风险预警机制，积极倡导全员主动合规
的企业文化，以防范业务风险。
在决策层面，董事会是中泰国际全面风险管理的最高决策机构，主要负责审
议全面风险管理基本制度、风险管理总体目标、风险偏好、风险管理策略和重大
风险解决方案，以及风险管理组织机构的设置及其职责等，对整体风险管理及资
源分配进行全面协调和部署。
在执行层面，中泰国际对前、中、后台进行分离，使其分别行使不同的职责，
并建立了相应的制约机制。其中：中泰国际的自营业务强调决策机制和操作流程
的规范性，对非系统性风险进行控制，并对组合的系统性风险进行跟踪和调整；
中泰国际的金融创新业务通过规范业务操作流程和明确授权制度，设定了多个控
制和监控指标，将该业务的风险控制在公司可承受的范围之内。此外，中泰国际
设立风险管理委员会负责推动全面风险管理工作，监督各类风险管理措施的落
实，并将风险管理贯穿经营管理活动的全过程，制定各类风险的具体管理办法。
5、经营模式
（1）管理模式
人才管理方面，中泰国际具备完善的考评与激励机制，激发员工的主观积极
性，实现公司与员工的同进步、共繁荣。
合规与风控方面，中泰国际设有有效全面的内部控制及风险管理系统，覆盖
风险识别、评估及预防等全过程；同时，建立了完善的内部审核及合规系统，在
各业务范畴推行职能划分制度及预防机制，防止潜在利益冲突。
（2）服务模式
中泰国际建立了综合的金融服务平台，目前具有证券、期货、资产管理、企
业融资、保险代理、融资租赁及投资咨询等全业务链条，能够为机构客户和高净
值个人提供全方位、一站式的金融服务。
同时，为顺应互联网金融发展趋势，中泰国际还搭建了先进的在线交易平台，
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覆盖香港联交所、纽约证券交易所及纳斯达克等主要金融市场，客户可以不受时
空限制进行全球证券及期货交易。
五、公司主要固定资产和无形资产
（一）主要固定资产情况
本公司固定资产主要为房屋及建筑物、电子设备、办公设备等。截至 2019
年 9 月 30 日，公司的主要固定资产情况如下：
单位：万元
类别 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 106,941.20 33,622.05 - 73,319.15 68.56%
电子设备 67,567.87 52,684.22 - 14,883.65 22.03%
办公设备 11,324.05 9,047.32 - 2,276.73 20.11%
其他 11,426.02 9,231.33 - 2,194.69 19.21%
合计 197,259.14 104,584.92 - 92,674.22 46.98%
1、房屋所有权
截至 2019 年 9 月 30 日，公司及境内子公司、分支机构拥有房屋所有权证书
的房产共计 186 处，建筑面积为 126,383.13 平方米，主要用于日常经营、出租等
用途。具体情况如下：
序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
1 中泰物业 济房权证中字第 296323 号 82.39 停车位
银都国际大厦-120
市中区经七路 86 号
2 中泰物业 济房权证中字第 296324 号 82.39 停车位
银都国际大厦-124
市中区经七路 86 号
3 中泰物业 济房权证中字第 296325 号 32.28 餐厅
银都国际大厦-107
市中区经七路 86 号
4 中泰物业 济房权证中字第 296326 号 85.69 停车位
银都国际大厦-119
市中区经七路 86 号
5 中泰物业 济房权证中字第 296327 号 82.39 停车位
银都国际大厦-115
市中区经七路 86 号
6 中泰物业 济房权证中字第 296328 号 82.39 停车位
银都国际大厦-123
市中区经七路 86 号
7 中泰物业 济房权证中字第 296329 号 85.69 停车位
银都国际大厦-118
市中区经七路 86 号
8 中泰物业 济房权证中字第 296330 号 82.39 停车位
银都国际大厦-121
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序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
9 中泰物业 济房权证中字第 296331 号 82.39 停车位
银都国际大厦-125
市中区经七路 86 号
10 中泰物业 济房权证中字第 296332 号 82.39 停车位
银都国际大厦-122
市中区经七路 86 号
11 中泰物业 济房权证中字第 296333 号 82.39 停车位
银都国际大厦-111
市中区经七路 86 号
12 中泰物业 济房权证中字第 296334 号 81.20 停车位
银都国际大厦-146
市中区经七路 86 号
13 中泰物业 济房权证中字第 296335 号 82.39 停车位
银都国际大厦-116
市中区经七路 86 号
14 中泰物业 济房权证中字第 296336 号 82.39 停车位
银都国际大厦-113
市中区经七路 86 号
15 中泰物业 济房权证中字第 296337 号 81.20 停车位
银都国际大厦-147
市中区经七路 86 号
16 中泰物业 济房权证中字第 296338 号 82.39 停车位
银都国际大厦-117
市中区经七路 86 号
17 中泰物业 济房权证中字第 296339 号 82.39 停车位
银都国际大厦-114
市中区经七路 86 号
18 中泰物业 济房权证中字第 296340 号 82.39 停车位
银都国际大厦-110
市中区经七路 86 号
19 中泰物业 济房权证中字第 296341 号 82.39 停车位
银都国际大厦-109
市中区经七路 86 号
20 中泰物业 济房权证中字第 296342 号 82.39 停车位
银都国际大厦-112
市中区经七路 86 号
21 中泰物业 济房权证中字第 296346 号 1,160.29 餐厅
银都国际大厦-103
市中区经七路 86 号
22 中泰物业 济房权证中字第 296350 号 107.65 餐厅
银都国际大厦-102
市中区经七路 86 号
23 中泰物业 济房权证中字第 296351 号 81.20 停车位
银都国际大厦-148
市中区经七路 86 号
24 中泰物业 济房权证中字第 296262 号 50.87 停车位
银都国际大厦-266
市中区经七路 86 号
25 中泰物业 济房权证中字第 296263 号 56.21 停车位
银都国际大厦-249
市中区经七路 86 号
26 中泰物业 济房权证中字第 296264 号 56.21 停车位
银都国际大厦-244
市中区经七路 86 号
27 中泰物业 济房权证中字第 296265 号 56.21 停车位
银都国际大厦-243
市中区经七路 86 号
28 中泰物业 济房权证中字第 296266 号 56.21 停车位
银都国际大厦-250
市中区经七路 86 号
29 中泰物业 济房权证中字第 296267 号 56.21 停车位
银都国际大厦-251
市中区经七路 86 号
30 中泰物业 济房权证中字第 296268 号 56.21 停车位
银都国际大厦-246
市中区经七路 86 号
31 中泰物业 济房权证中字第 296269 号 50.87 停车位
银都国际大厦-264
1-1-1-313
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序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
32 中泰物业 济房权证中字第 296270 号 56.21 停车位
银都国际大厦-245
市中区经七路 86 号
33 中泰物业 济房权证中字第 296271 号 56.21 停车位
银都国际大厦-248
市中区经七路 86 号
34 中泰物业 济房权证中字第 296272 号 56.21 停车位
银都国际大厦-247
市中区经七路 86 号
35 中泰物业 济房权证中字第 296273 号 56.21 停车位
银都国际大厦-208
市中区经七路 86 号
36 中泰物业 济房权证中字第 296274 号 56.21 停车位
银都国际大厦-209
市中区经七路 86 号
37 中泰物业 济房权证中字第 296275 号 56.21 停车位
银都国际大厦-229
市中区经七路 86 号
38 中泰物业 济房权证中字第 296276 号 56.21 停车位
银都国际大厦-207
市中区经七路 86 号
39 中泰物业 济房权证中字第 296277 号 56.21 停车位
银都国际大厦-228
市中区经七路 86 号
40 中泰物业 济房权证中字第 296278 号 56.21 停车位
银都国际大厦-211
市中区经七路 86 号
41 中泰物业 济房权证中字第 296279 号 56.21 停车位
银都国际大厦-226
市中区经七路 86 号
42 中泰物业 济房权证中字第 296280 号 56.21 停车位
银都国际大厦-230
市中区经七路 86 号
43 中泰物业 济房权证中字第 296281 号 56.21 停车位
银都国际大厦-210
市中区经七路 86 号
44 中泰物业 济房权证中字第 296282 号 56.21 停车位
银都国际大厦-227
市中区经七路 86 号
45 中泰物业 济房权证中字第 296283 号 56.21 停车位
银都国际大厦-242
市中区经七路 86 号
46 中泰物业 济房权证中字第 296284 号 56.21 停车位
银都国际大厦-205
市中区经七路 86 号
47 中泰物业 济房权证中字第 296285 号 56.21 停车位
银都国际大厦-201
市中区经七路 86 号
48 中泰物业 济房权证中字第 296286 号 56.21 停车位
银都国际大厦-212
市中区经七路 86 号
49 中泰物业 济房权证中字第 296287 号 56.21 停车位
银都国际大厦-203
市中区经七路 86 号
50 中泰物业 济房权证中字第 296288 号 56.21 停车位
银都国际大厦-204
市中区经七路 86 号
51 中泰物业 济房权证中字第 296289 号 56.21 停车位
银都国际大厦-241
市中区经七路 86 号
52 中泰物业 济房权证中字第 296290 号 56.21 停车位
银都国际大厦-206
市中区经七路 86 号
53 中泰物业 济房权证中字第 296291 号 56.21 停车位
银都国际大厦-202
市中区经七路 86 号
54 中泰物业 济房权证中字第 296292 号 56.21 停车位
银都国际大厦-225
1-1-1-314
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
55 中泰物业 济房权证中字第 296293 号 56.21 停车位
银都国际大厦-223
市中区经七路 86 号
56 中泰物业 济房权证中字第 296294 号 56.21 停车位
银都国际大厦-221
市中区经七路 86 号
57 中泰物业 济房权证中字第 296295 号 56.21 停车位
银都国际大厦-218
市中区经七路 86 号
58 中泰物业 济房权证中字第 296296 号 56.21 停车位
银都国际大厦-215
市中区经七路 86 号
59 中泰物业 济房权证中字第 296297 号 56.21 停车位
银都国际大厦-240
市中区经七路 86 号
60 中泰物业 济房权证中字第 296298 号 56.21 停车位
银都国际大厦-217
市中区经七路 86 号
61 中泰物业 济房权证中字第 296299 号 56.21 停车位
银都国际大厦-213
市中区经七路 86 号
62 中泰物业 济房权证中字第 296300 号 56.21 停车位
银都国际大厦-220
市中区经七路 86 号
63 中泰物业 济房权证中字第 296301 号 56.21 停车位
银都国际大厦-222
市中区经七路 86 号
64 中泰物业 济房权证中字第 296302 号 56.21 停车位
银都国际大厦-214
市中区经七路 86 号
65 中泰物业 济房权证中字第 296303 号 53.96 停车位
银都国际大厦-238
市中区经七路 86 号
66 中泰物业 济房权证中字第 296304 号 50.92 停车位
银都国际大厦-236
市中区经七路 86 号
67 中泰物业 济房权证中字第 296305 号 53.96 停车位
银都国际大厦-239
市中区经七路 86 号
68 中泰物业 济房权证中字第 296306 号 53.55 停车位
银都国际大厦-234
市中区经七路 86 号
69 中泰物业 济房权证中字第 296307 号 53.96 停车位
银都国际大厦-237
市中区经七路 86 号
70 中泰物业 济房权证中字第 296308 号 53.55 停车位
银都国际大厦-233
市中区经七路 86 号
71 中泰物业 济房权证中字第 296309 号 50.92 停车位
银都国际大厦-235
市中区经七路 86 号
72 中泰物业 济房权证中字第 296310 号 53.55 停车位
银都国际大厦-232
市中区经七路 86 号
73 中泰物业 济房权证中字第 296311 号 56.21 停车位
银都国际大厦-216
市中区经七路 86 号
74 中泰物业 济房权证中字第 296312 号 56.21 停车位
银都国际大厦-270
市中区经七路 86 号
75 中泰物业 济房权证中字第 296313 号 48.78 停车位
银都国际大厦-263
市中区经七路 86 号
76 中泰物业 济房权证中字第 296314 号 56.21 停车位
银都国际大厦-279
市中区经七路 86 号
77 中泰物业 济房权证中字第 296315 号 58.45 停车位
银都国际大厦-278
1-1-1-315
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
78 中泰物业 济房权证中字第 296316 号 48.78 停车位
银都国际大厦-262
市中区经七路 86 号
79 中泰物业 济房权证中字第 296317 号 53.96 停车位
银都国际大厦-277
市中区经七路 86 号
80 中泰物业 济房权证中字第 296318 号 53.96 停车位
银都国际大厦-275
市中区经七路 86 号
81 中泰物业 济房权证中字第 296319 号 56.21 停车位
银都国际大厦-271
市中区经七路 86 号
82 中泰物业 济房权证中字第 296320 号 53.96 停车位
银都国际大厦-276
市中区经七路 86 号
83 中泰物业 济房权证中字第 296321 号 61.83 停车位
银都国际大厦-274
市中区经七路 86 号
84 中泰物业 济房权证中字第 296322 号 56.21 停车位
银都国际大厦-219
市中区经七路 86 号 商务中
85 中泰物业 济房权证中字第 296343 号 338.96
银都国际大厦 103 心
市中区经七路 86 号
86 中泰物业 济房权证中字第 296344 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 901
市中区经七路 86 号
87 中泰物业 济房权证中字第 296345 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 801
市中区经七路 86 号 商务中
88 中泰物业 济房权证中字第 296347 号 70.10
银都国际大厦 102 心
市中区经七路 86 号
89 中泰物业 济房权证中字第 296348 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 601
市中区经七路 86 号
90 中泰物业 济房权证中字第 296349 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 1101
市中区经七路 86 号
91 中泰物业 济房权证中字第 296352 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 701
市中区经七路 86 号
92 中泰物业 济房权证中字第 296353 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 1801
市中区经七路 86 号
93 中泰物业 济房权证中字第 296354 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2001
市中区经七路 86 号
94 中泰物业 济房权证中字第 296355 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 1701
市中区经七路 86 号
95 中泰物业 济房权证中字第 296356 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2301
市中区经七路 86 号
96 中泰物业 济房权证中字第 296357 号 1,370.07 办公
银都国际大厦 2601
市中区经七路 86 号
97 中泰物业 济房权证中字第 296358 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2101
市中区经七路 86 号
98 中泰物业 济房权证中字第 296359 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2501
市中区经七路 86 号
99 中泰物业 济房权证中字第 296360 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2201
市中区经七路 86 号
100 中泰物业 济房权证中字第 296361 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 2401
1-1-1-316
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
市中区经七路 86 号
101 中泰物业 济房权证中字第 296362 号 2,006.86 办公
银都国际大厦 1901
市中区经七路 86 号
102 中泰物业 济房权证中字第 296363 号 1,308.30 办公
银都国际大厦 2701
齐鲁证券
德州三八
103 房权证鲁德字第 931228 号 解放南路 1,530.07 商业
中路证券
营业部
蓬房权证登字第 20161508 蓬莱市钟楼北路 38 仓库、
104 中泰证券 2,290.81
号 号 商业
中泰证券
荣成市成山大道中
荣成成山 鲁（2016）荣成市不动产权 金融保
105 段 20 号 1 号楼、2 4,033.32
大道证券 第 0015975 号 险
号楼
营业部
乳山房权证市区字第 胜利街幢号 87，房
106 中泰证券 1,474.43 综合楼
201514917 号 号 301
泰安市岱宗大街
107 中泰物业 泰房权证泰字第 269551 号 151 号 17 号楼等 6 14,738.98 非住宅
幢楼
潍房权证市属字第 潍城区东风西街 88 办公用
108 中泰证券 2,833.28
00361621 号 号1 房
淄博市房权证张店区字第 张店区人民西路 66
109 中泰物业 272.64 -
01-1287641 号 号
淄博市房权证张店区字第 张店区人民西路 66
110 中泰物业 11,037.63 办公
01-1287642 号 号
枣房权证市中字第 市中区青檀中路 86
111 中泰证券 3,525.99 综合
00398723 号 号
泰安市东岳大街
112 中泰证券 泰房权证泰字第 288574 号 5,166.25 非住宅
171 号
大房权证中单字第 中山区鲁迅路 35 号
113 齐鲁证券 270.14 非住宅
2008204201 号 1 单元 2 层 1 号
大房权证中单字第 中山区鲁迅路 35 号
114 齐鲁证券 270.14 非住宅
2008204202 号 1 单元 3 层 1 号
大房权证中单字第 中山区鲁迅路 35 号
115 齐鲁证券 208.56 非住宅
2008204203 号 1-2-2 号公建
大房权证中单字第 中山区鲁迅路 35 号
116 齐鲁证券 359.52 非住宅
2008204204 号 1-1-1、1-1-2 号公建
大房权证中单字第 中山区鲁迅路 35 号
117 齐鲁证券 208.56 非住宅
2008204200 号 1-3-2 号公建
思明区厦禾路 837
118 中泰物业 厦国土房证第 01240827 号 708.26 商业
号第三层 01-03 室
思明区厦禾路 837
119 中泰物业 厦国土房证第 01240825 号 号第二层 1、2、3 683.57 商业
号
思明区厦禾路 837
120 中泰物业 厦国土房证第 01240830 号 号第三层 11、12、 526.75 商业
13 室
1-1-1-317
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
思明区厦禾路 837
121 中泰物业 厦国土房证第 01240829 号 号第二层 15、16 单 385.96 商业
元
思明区厦禾路 837
122 中泰物业 厦国土房证第 01240826 号 号第二层 17、18 单 289.89 商业
元
思明区厦禾路 837
123 中泰物业 厦国土房证第 01240824 号 437.45 商业
号第三层 04 单元
思明区厦禾路 837
124 中泰物业 厦国土房证第 01240828 号 号第三层 09、10 单 221.51 商业
元
中泰证券
厦门松柏 闽[2016]厦门市不动产权第 思明区莲岳路 162
125 834.77 商业
路证券营 0032692 号 号 2B 单元
业部
中泰证券
厦门松柏 闽[2016]厦门市不动产权第 思明区松柏路 1 号
126 794.28 商业
路证券营 0032689 号 2A 单元
业部
福田区红荔路银荔
127 中泰物业 深房地字第 3000780393 号 1,822.75 商业
大厦第二层
建国中路 29 号二
沪房地黄字[2015]第 051316
128 中泰物业 层、二东夹层、二 2,162.30 办公
号
西夹层
沪房地浦字[2015]第 027168
129 中泰物业 花园石桥路 66 号 3,925.78 办公
号
青房地权市字第 城阳区正阳路
130 中泰证券 1,212.34 网点
2015101587 号 154-1 号
市中区经七路 86 号
银都国际大厦-231、
停车
-252、-253、-254、
131 鲁证期货 济房权证中字第 231888 号 4,540.58 位、办
-255、-256、-257、
公
-258、-259、1501、
1601
青房权证市字第 市南区香港中路 住宅、
132 中泰物业 1,175.74
2014143758 号 100 号 3A 商业
威海市新威路
威房权证字第 2016011250
133 中泰证券 -17-1-17-2 号-1-601 1,335.69 办公
号
至 1-606
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
134 中泰资本 2,006.86 办公
第 0030819 号 银都国际大厦 1001
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
135 中泰资本 56.21 停车位
第 0030832 号 银都国际大厦-224
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
136 中泰资本 55.39 停车位
第 0030836 号 银都国际大厦-269
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
137 中泰资本 55.39 停车位
第 0030835 号 银都国际大厦-268
1-1-1-318
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序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
138 中泰资本 55.39 停车位
第 0030834 号 银都国际大厦-267
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
139 中泰资本 61.83 停车位
第 0030837 号 银都国际大厦-272
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
140 中泰资本 50.87 停车位
第 0030833 号 银都国际大厦-265
鲁（2019）济南市不动产权 市中区经七路 86 号
141 中泰资本 61.83 停车位
第 0030838 号 银都国际大厦-273
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
142 中泰物业 293.43 商业
动产权第 0007424 号 195 号 5 号楼 101
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
143 中泰物业 219.22 商业
动产权第 0008291 号 195 号 5 号楼 102
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
144 中泰物业 286.01 商业
动产权第 0008292 号 195 号 5 号楼 103
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
145 中泰物业 295.09 商业
动产权第 0008277 号 195 号 5 号楼 105
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
146 中泰物业 478.83 商业
动产权第 0008267 号 195 号 5 号楼 201
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
147 中泰物业 403.55 商业
动产权第 0008290 号 195 号 5 号楼 202
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
148 中泰物业 477.47 商业
动产权第 0008272 号 195 号 5 号楼 203
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
149 中泰物业 500.59 商业
动产权第 0008274 号 195 号 5 号楼 205
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
150 中泰物业 361.14 商业
动产权第 0008288 号 195 号 5 号楼 301
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
151 中泰物业 428.15 商业
动产权第 0008300 号 195 号 5 号楼 302
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
152 中泰物业 287.49 商业
动产权第 0008306 号 195 号 5 号楼 303
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
153 中泰物业 287.55 商业
动产权第 0008299 号 195 号 5 号楼 305
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
154 中泰物业 343.24 商业
动产权第 0008264 号 195 号 5 号楼 401
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
155 中泰物业 409.72 商业
动产权第 0008289 号 195 号 5 号楼 402
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
156 中泰物业 343.33 商业
动产权第 0008266 号 195 号 5 号楼 403
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
157 中泰物业 408.78 商业
动产权第 0008293 号 195 号 5 号楼 405
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
158 中泰物业 343.24 商业
动产权第 0008287 号 195 号 5 号楼 501
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
159 中泰物业 409.72 商业
动产权第 0008273 号 195 号 5 号楼 502
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
160 中泰物业 343.33 商业
动产权第 0008257 号 195 号 5 号楼 503
1-1-1-319
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序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
161 中泰物业 408.78 商业
动产权第 0008256 号 195 号 5 号楼 505
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
162 中泰物业 343.24 商业
动产权第 0008255 号 195 号 5 号楼 601
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
163 中泰物业 409.72 商业
动产权第 0008253 号 195 号 5 号楼 602
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
164 中泰物业 343.33 商业
动产权第 0008252 号 195 号 5 号楼 603
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
165 中泰物业 408.78 商业
动产权第 0008254 号 195 号 5 号楼 605
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
166 中泰物业 343.24 商业
动产权第 0008251 号 195 号 5 号楼 701
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
167 中泰物业 409.72 商业
动产权第 0008265 号 195 号 5 号楼 702
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
168 中泰物业 343.33 商业
动产权第 0008250 号 195 号 5 号楼 703
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
169 中泰物业 408.78 商业
动产权第 0008249 号 195 号 5 号楼 705
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
170 中泰物业 343.24 商业
动产权第 0008298 号 195 号 5 号楼 801
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
171 中泰物业 409.72 商业
动产权第 0008297 号 195 号 5 号楼 802
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
172 中泰物业 343.33 商业
动产权第 0008301 号 195 号 5 号楼 803
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
173 中泰物业 408.78 商业
动产权第 0008304 号 195 号 5 号楼 805
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
174 中泰物业 343.46 商业
动产权第 0008262 号 195 号 5 号楼 901
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
175 中泰物业 409.93 商业
动产权第 0008245 号 195 号 5 号楼 902
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
176 中泰物业 343.51 商业
动产权第 0008246 号 195 号 5 号楼 903
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
177 中泰物业 408.98 商业
动产权第 0008284 号 195 号 5 号楼 905
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
178 中泰物业 343.46 商业
动产权第 0008285 号 195 号 5 号楼 1001
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
179 中泰物业 409.93 商业
动产权第 0008268 号 195 号 5 号楼 1002
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
180 中泰物业 343.51 商业
动产权第 0008247 号 195 号 5 号楼 1003
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
181 中泰物业 408.98 商业
动产权第 0008248 号 195 号 5 号楼 1005
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
182 中泰物业 343.46 商业
动产权第 0008276 号 195 号 5 号楼 1101
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
183 中泰物业 409.93 商业
动产权第 0008275 号 195 号 5 号楼 1102
1-1-1-320
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序
所有权人 房产证号 房屋坐落 面积（m2） 用途
号
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
184 中泰物业 343.51 商业
动产权第 0008286 号 195 号 5 号楼 1103
鲁（2017）青岛市崂山区不 崂山区香港东路
185 中泰物业 408.98 商业
动产权第 0008263 号 195 号 5 号楼 1105
沪（2019）黄字不动产权第 淮海东路 99 号
186 中泰证券 826.32 办公
003570 号 1401-1406 室
注：上述部分房产正在办理更名至股份公司的手续。
其中，发行人子公司中泰物业拥有的位于济南市经七路证券大厦 86 号 102、
103、601、701、801、901、1101、1701、1801、1901、2001、2101、2201、2301、
2401、2501、2601、2701 共 18 项房产（对应的房地权证为济房权证中字第
296343-296345、296347-296349、296352-296363 号，建筑面积为 31,183.47 平方
米）已抵押给莱商银行股份有限公司济南分行，双方于 2018 年 12 月 25 日签订
《最高额抵押合同》。
截至本招股意向书签署日，公司及子公司拥有的部分房产尚未取得权属证明
文件或正办理过户手续，具体情况如下：
建筑面积
序号 相关物业及坐落 所有权人 权属证明文件办理情况
（m2）
截至本招股意向书签署日
烟台南大街 104 号、105 未取得土地使用证、房产
1 齐鲁证券 4,545.59
号 证，目前发行人已提起执行
异议诉讼并寻求处置
2017 年 6 月 14 日该房产在
山东产权交易中心挂牌交
易成功。截至本招股意向书
2 德州解放南路 18 号 齐鲁证券 1,530.07
签署日，930 万元交易款已
全部到账，房产过户手续正
在办理中
截至本招股意向书签署日
已取得房产证和土地使用
济南市市中区经七路 86
3 中泰物业 37,513.59 证，房屋产权人为中泰物
号银都国际大厦
业，土地使用证目前正在办
理过户至中泰物业名下
上表第 1 项发行人持有的坐落于“烟台南大街 104 号、105 号”房产，系 1995
年 4 月原烟台信托投资公司（以下简称“烟台信托”）与烟台开发区百胜投资策
划有限责任公司（以下简称“烟台百胜”）签订联建协议书，由烟台信托投资约
2,240 万元委托烟台百胜建造。2001 年 12 月，烟台市财政局及烟台信托以该房
1-1-1-321
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产折抵对发行人的债务。该项房产属于登记在烟台百胜名下烟房权证芝字第
376748 号房产（后房产登记信息变更为“鲁（2017）烟台市芝不动产权第
0017545”）的一部分，发行人取得该房产后，烟台百胜未配合发行人办理房产
过户手续。发行人目前已提起执行异议诉讼。
2017 年，因第三方自然人赵吉星与山东百胜投资开发有限公司、烟台百胜
借款合同纠纷执行案件，栖霞市人民法院拟对登记在烟台百胜名下的位于烟台南
大街的第 104 号一、二层的房产进行评估拍卖。中泰证券就该执行措施向栖霞市
人民法院提交了《执行异议申请书》，认为上述房产系中泰证券的合法财产，非
烟台开发区百胜投资策划有限公司所有，中泰证券与赵吉星、山东百胜投资开发
有限公司、烟台开发区百胜投资策划有限责任公司之间的法律纠纷无任何关联，
中泰证券的上述房产不应作为该案件的强制执行目标物予以执行，中泰证券申请
栖霞市人民法院停止上述执行措施，以便查清事实，保护中泰证券的合法权益。
2017 年 4 月 22 日，栖霞市人民法院裁定驳回发行人的异议请求。发行人已于 2017
年 5 月向栖霞市人民法院提起诉讼，2018 年 7 月 17 日，栖霞市人民法院作出一
审判决，部分支持了发行人的诉讼请求，判决不得执行登记在烟台百胜名下烟房
权证芝字第 376748 号房产中的第 104 号一、二层房产的拍卖程序。2018 年 9 月
6 日，发行人以烟台百胜为被告，以烟台市财政局为第三人，向烟台市中级人民
法院提起所有权确认诉讼，烟台市中级人民法院已受理该案，案号为（2019）鲁
06 民初 69 号。2019 年 7 月 18 日，烟台市中级人民法院以涉案房产已于 2018
年 9 月 6 日被烟台市芝罘区人民法院查封为由，驳回发行人的确权诉讼。2019
年 7 月 19 日，烟台市芝罘区人民法院作出民事裁定书（（2017）鲁 0602 财保
8612 号之一），驳回发行人解除对烟台芝罘区南大街 104 号内 1 号，105 一、二、
三、四层房产查封的异议申请。2019 年 7 月 31 日，发行人向烟台市芝罘区人民
法院提起执行异议之诉，请求立即解除坐落于山东省烟台市芝罘区南大街第 104
号内 1、105 号一、二、三、四层的房产（产权证号：鲁（2017）烟台市芝不动
产权第 0017545 号）的查封措施；依法判令中泰证券为坐落于山东省烟台市芝罘
区南大街第 104 号内 1、105 号一、二、三、四层的房产（产权证号：鲁（2017）
烟台市芝不动产权第 0017545 号）的所有权人。截至本招股意向书签署日，该诉
讼正在审理过程中。
1-1-1-322
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上表第 2 项发行人持有的坐落于“德州解放南路 18 号”房产系原德州信托
投资公司抵债资产，已经办理房产证书，但由于开发商德州瑞普商贸有限公司（以
下简称“德州瑞普”）原因造成的土地出让手续不完备，导致发行人无法办理土
地证，发行人对该房产进行了处置，并于 2017 年 6 月 14 日在山东产权交易中心
挂牌拍卖交易成功。发行人处置德州解放南路房产的原因系该项房产长期对外出
租，发行人已不再将项该房产作为其分支机构的营业、办公场所。该项房产买受
人为自然人罗某某，身份证号码 37240119631015****，住所为山东省德州市德
城区新华街道办事处新园社区。罗某某自 2003 年至今一直任职于新华街道新园
社区村委会，与发行人之间不存在任何关联关系，双方亦无其他利益安排。罗某
某购买该房产的主要原因是该项房产位于德州主要商业街区，买受人购买时认为
该项房产具有投资价值，且后续可以通过与开发商协商完成土地证办理。截至本
招股意向书签署日，930 万元交易款已全部到账，房产过户手续正在办理中。根
据发行人与买方罗某某签署的《资产交易合同》，罗某某承诺：“自行承担转让
目标无法过户的风险”，“自行承担补办土地证的所有税费”。
2018 年 1 月，罗某某向德城区人民法院提起诉讼，要求被告德州瑞普协助
办理该房产土地使用权变更手续，并将发行人列为第三人。2019 年 5 月，罗某
某向德城区人民法院提出撤诉申请并获准许。
2018 年 7 月，德州瑞普向德城区人民法院提起诉讼，将发行人列为被告，
诉称：发行人系原德州信托投资公司，原告将该房产出售给被告，但被告未履行
给付购房款的义务，要求发行人支付购房款 157.50 万元；2018 年 8 月，原告追
加德信资管（原德州信托投资公司）为被告。2019 年 10 月 16 日，德城区人民
法院作出一审判决，驳回德州瑞普对发行人的诉讼请求。2019 年 11 月，德州瑞
普向德州市中级人民法院提起上诉，要求：一、撤销一审判决，改判支持其全部
诉讼请求或发回重申；二、案件一审、二审受理费、诉前保全费等由公司承担。
截至本招股意向书签署日，案件二审正在审理过程中。
上表第 3 项房产截至本招股意向书签署日已取得房产证和土地使用证，房屋
产权人为中泰物业，土地使用证目前正在办理过户至中泰物业名下，办理过户手
续不存在法律障碍。
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截至本招股意向书签署日，发行人持有的上述第（1）项未取得权属证明文
件的房产，系由于开发商原因未办理相关权属证明文件，并非发行人主观故意不
办理或故意规避法律、法规的规定。该项房产尚存在权属争议，但该房产面积占
发行人自有房产总面积的比例较小，且该房产系对外出租，发行人自身经营并不
使用和依赖该房产，不会对发行人经营产生重大不利影响。同时，发行人亦在积
极采取相关措施处置该房产，维护其自身合法权益；第（2）项房产已经处置，
正在办理房产过户手续；第（3）项房产已取得房产证和土地使用证，房屋产权
人为中泰物业，土地使用证目前正在办理过户至中泰物业名下，办理过户手续不
存在法律障碍。报告期内，发行人不存在因违反土地、房产相关管理规定而受到
行政处罚的情形。
针对发行人持有的上述（1）项未取得权属证明文件的房产，保荐机构及发
行人律师认为：发行人存在不能取得权属证书的风险，但该项房产全部对外出租，
发行人自身经营并不使用和依赖该等房产，且该项房产的面积占发行人自有房产
总面积的比例为 3.47%，占比较小，不会对发行人经营产生重大不利影响。发行
人目前已提起执行异议诉讼并寻求处置该项房产。该项房产不会对公司的经营和
本次发行上市构成实质性障碍和重大不利影响。
针对发行人持有的上述第（2）项未取得权属证明文件的房产，保荐机构及
发行人律师认为：发行人已处置该房产，且已收到交易价款；发行人已不再占有、
使用该房产；德州瑞普起诉发行人的诉讼请求已被一审法院驳回，不会对发行人
的生产经营产生重大不利影响。
发行人持有的上述未取得权属证明文件的土地、房产，不存在涉及使用农用
地的情形。
2、公司租赁房产的情况
截至 2019 年 9 月 30 日，公司及境内子公司、分支机构共计租赁房产 386
处，共计 279,056.93 平方米。其中已经取得房产证的有 290 处，合计 225,509.98
平方米；未取得房产证的有 96 处，合计 53,546.95 平方米，占租赁房产总面积的
比例为 19.19%。上述未取得房产权属证明文件的租赁房产中：
1-1-1-324
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（1）有预售证或政府证明的租赁房产，面积合计 33,985.53 平方米，占租赁
房产总面积的比例为 12.14%；
（2）租赁合同中有保障发行人及境内子公司、分支机构正常使用该房产及
损失赔偿条款的租赁房产，面积合计 16,073.52 平方米，占租赁房产总面积的比
例为 5.74%；
（3）租赁合同中无“出租方就未取得权属证明文件可能给发行人及境内子
公司、分支机构造成损失进行补偿”内容的租赁房产，面积合计 3,487.90 平方米，
占发行人租赁房产总面积的比例为 1.25%，占比较小。
发行人及境内子公司、分支机构租赁的部分房产，出租方或产权方未取得权
属证明文件，系由于出租方或产权方的原因，而非发行人及境内子公司、分支机
构主观故意规避法律、法规的规定。报告期内，发行人不存在因违反土地、房产
相关管理规定而受到行政处罚的情形。
发行人及境内子公司、分支机构租赁的出租方或产权方未取得权属证明文件
的房产，存在出租方或产权方不能取得权属证书的风险。但发行人及境内子公司、
分支机构均依法与出租方签订了租赁合同，相关租赁合同内容合法，并已生效，
对合同双方均具有法律约束力，合同双方应全面履行合同义务，不得擅自解除合
同，可依法保障发行人及境内子公司、分支机构正常使用该等租赁房屋。如该等
租赁房产发生权属纠纷而可能影响公司正常使用的，公司能及时寻找周边替代场
所，不会对发行人经营产生重大不利影响。
发行人及境内子公司、分支机构租赁的房屋，不存在涉及使用农用地的情形，
不存在纠纷争议。
综上，保荐机构及发行人律师认为：公司境内分支机构部分租赁房产无权属
证明文件的情形，不会对公司正常经营产生重大不利影响，不会构成本次发行上
市的实质性障碍。
上述租赁房产中，母公司及合并范围内境内子公司 20 处，公司分支机构有
366 处（含鲁证期货营业部）。其中，母公司及合并范围内境内子公司的房产租
赁具体情况如下：
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序号 使用人 出租方 坐落 用途 面积（m2） 租赁期限
济南市市中区经 2019.01.01-
1 中泰证券 中泰物业 办公 34,239.38
七路 86 号 2019.12.31
深圳福田区中心
港中旅（中
区中心广场旁香 2017.11.16-
2 中泰创投 国）投资有 办公 763.83
港中旅大厦第八 2022.11.15
限公司
（01B、03）层
宏润（上海）
融资租赁有 上海市浦东新区 运营
上海银月置 2017.03.01-
3 限公司、中泰 灵山路 1000 弄 16 及办 2,096.53
业有限公司 2023.02.28
金控国际控 号 公
股有限公司
上海陆家嘴
鲁证经贸、鲁 金融贸易区 锦康路 258 号第 13 2017.05.16-
4 办公 557.69
证期货 开发股份有 层 01 单元 2020.05.15
限公司
北京市西城区锦
北京京国管
什坊街叁拾伍号 2018.12.16-
5 中泰证券 置业投资有 办公 1,347.97
项目 2 层 206-208 2021.12.15
限公司
单元
北京市西城区丰
盛胡同 28 号太平
中国太平洋
洋保险大厦办公
保险（集团） 2019.07.01-
6 中泰证券 楼电梯楼层 5 层 办公 3,320.35
股份有限公 2021.06.30
（整层）501-1 至
司
501-28 室（实际楼
层 4 层）
北京市朝阳区建
中国国际贸
国门外大街 1 号国 2017.10.01-
7 中泰证券 易中心股份 办公 365.29
贸大厦 1 座 53 层 2020.09.30
有限公司
13-19 单元
上海艾农国 上海市浦东新区
2019.04.01-
8 鲁证期货 际贸易有限 浦电路 438 号 806 办公 285.77
2020.03.31
公司 室
济南市历下 济南市历下区经
山东市场交
区国有资产 十路 9999 号黄金 2018.12.16-
9 易清算所有 办公 1,315
运营有限公 时代广场 B 座 16 2021.12.15
限公司
司 层
深圳市福田中心
港中旅（中
区中心广场旁香 2018.01.01-
10 中泰证券 国）投资有 办公 129
港中旅大厦第八 2022.11.15
限公司
层（01B-2）
上海市浦东新区 2019.01.01-
11 中泰证券 中泰物业 办公 2,949.09
花园石桥路 66 号 2019.12.31
1-1-1-326
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序号 使用人 出租方 坐落 用途 面积（m2） 租赁期限
上海市浦东新区
高鹏（上海）
花园石桥路 66 号 2018.03.01-
12 中泰证券 房地产发展 办公 301.26
东亚银行金融大 2021.02.28
有限公司
厦 16 层 07 室
北京市西城区锦
北京京国管
什坊街叁拾伍号 2018.07.01-
13 中泰证券 置业投资有 办公 499
项目 11 层 1107 单 2021.06.30
限公司
元
济南市经七路 156
润华集团山
号国际财富中心 2018.04.25-
14 中泰证券 东房地产开 办公 876.16
12 层 1206、1207、 2020.04.24
发有限公司
1208、1209 室
上海市浦东新区
太平置业
银城中路 488 号太 2018.01.01-
15 中泰资管 （上海）有 办公 1,399.07
平金融大厦 1002、 2023.12.31
限公司
1003 室
上海市浦东新区
太平置业
银城中路 488 号太 2019.02.01-
16 中泰资管 （上海）有 办公 662.73
平金融大厦 1901 2022.01.31
限公司
室
济南市经七路 156
润华集团山
号国际财富中心 2018.06.20-
17 鲁证经贸 东房地产开 办公 499.31
12 层 1203、1204、 2021.07.19
发有限公司
1205 室
深圳市富海
深圳市福田区彩
商务服务有 2019.05.17-
18 中泰资本 田路东方新天地 办公 5
限公司新天 2020.05.16
广场 C 座 2006-40
地分公司
中泰金控国 济南市高新区舜
国泰租赁有 2018.08.01-
19 际控股有限 华东路 212 号写字 办公 313.05
限公司 2020.07.31
公司 楼二层
港中旅（中
深圳市福田区中 2018.10.01-
20 中泰证券 国）投资有 办公 257.18
心区港中旅大厦 2022.11.15
限公司
（二）主要无形资产情况
公司拥有的无形资产主要包括软件、土地使用权、交易席位费、商标使用权
等。截至 2019 年 9 月 30 日，公司无形资产情况如下：
单位：万元
项目 原价 累计摊销 减值准备 期末数
1-1-1-327
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土地使用权 5,896.83 2,198.17 - 3,698.66
软件 49,575.05 34,524.71 - 15,050.34
交易席位费 4,460.16 4,379.66 - 80.50
商标使用权 262.22 262.22 - -
其他 14.12 6.12 8.00
合计 60,208.38 41,370.88 - 18,837.50
1、土地使用权
截至 2019 年 9 月 30 日，中泰证券及其子公司、分公司、营业部拥有 80 项
土地使用权，具体情况如下：
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
淄国用[2015]第 张店区人民西 商务金
1 中泰物业 10,155.92 出让
A00999 号 路 66 号 融用地
市中国用[2015] 市中区经七纬 商服用
2 齐鲁证券 4,481.1 出让
第 0200058 号 一路路口院内 地
中泰证券荣成 鲁（2016）荣成 荣成市成山大
金融、保
3 市成山大道证 市不动产权第 道中段 20 号 1 4,207.1 出让
险
券营业部 0015975 号 号楼、2 号楼
泰土国用[2015] 泰安市岱宗大 综合用
4 中泰物业 20,658.4 出让
字第 T-0581 号 街 151 号 地
潍国用[2016]第 潍城区东风西 商务金
5 中泰证券 1,221 出让
B03 号 街 88 号 融用地
蓬国用[2016]第 蓬莱市钟楼北
6 中泰证券 1,027 出让 商业
0175 号 路 38 号
乳国用[2015]第 5,415（共
7 中泰证券 胜利街 87#301 出让 商业
2294 号 用）
市中国用[2016] 市中区青檀中
8 中泰证券 43.6 出让 工业
第 242 号 路 86 号
市中国用[2016] 市中区青檀中 商服（商
9 中泰证券 1,750.7 出让
第 243 号 路 86 号 务金融）
市中国用[2016] 市中区青檀中 商服（商
10 中泰证券 201.3 出让
第 244 号 路 86 号 务金融）
泰土国用[2016] 泰安市东岳大
11 中泰证券 1,555.04 出让 商服
第 T-0290 号 街 171 号
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
12 中泰物业 837 号第三层 出让
01240827 号 用地面积） 务业
01-03 室
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
13 中泰物业 837 号第二层 出让
01240825 号 用地面积） 务业
1、2、3 号
1-1-1-328
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序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
14 中泰物业 837 号第三层 出让
01240830 号 用地面积） 务业
11、12、13 室
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
15 中泰物业 837 号第二层 出让
01240829 号 用地面积） 务业
15、16 单元
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
16 中泰物业 837 号第二层 出让
01240826 号 用地面积） 务业
17、18 单元
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
17 中泰物业 837 号第三层 出让
01240824 号 用地面积） 务业
04 单元
思明区厦禾路
厦国土房证第 6,983.74（总 商业服
18 中泰物业 837 号第三层 出让
01240828 号 用地面积） 务业
09、10 单元
闽[2016]厦门市
中泰证券厦门 思明区莲岳路
不动产证 商业服
19 松柏路证券营 162 号、思明 7,605.08 出让
0032689 号、 务业
业部 区松柏路 1 号
0032692 号
福田区红荔路
深房地字第 商业、办
20 中泰物业 银荔大厦第二 2,601 出让
3000780393 号 公
层
沪房地卢字
建国中路 29
21 中泰物业 [2010]第 5,614 出让 商办
号
000989 号
商贸、办
沪房地浦字
花园石桥路 66 公、金融
22 中泰物业 [2015]第 8,128 出让
号 综合用
027168 号
地
青房地权市字
城阳区正阳路 18,456.00 商业、住
23 中泰证券 第 2015101587 出让
154-1 号 （共用） 宅
号
青房权证市字
市南区香港中
24 中泰物业 第 2014143758 10,337.9 出让 办公
路 100 号 3A
号
市中国用[2013] 市中区经七纬 商服用
25 鲁证期货 542.39 出让
第 0200017 号 一路路口院内 地
新威路
威环国用[2016] 17-1-17-2 号楼 102,678.00 商务金
26 中泰证券 出让
第 045-001 号 -1-601 至 （共用） 融用地
1-606
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共
商服用
27 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让
地
0030819 号 大厦 1001 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共
商服用
28 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让
地
0030832 号 大厦-224 积）
1-1-1-329
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共
商服用
29 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让
地
0030836 号 大厦-269 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共 商服用
30 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让 地
0030835 号 大厦-268 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共 商服用
31 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让 地
0030834 号 大厦-267 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共 商服用
32 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让 地
0030837 号 大厦-272 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共 商服用
33 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让 地
0030833 号 大厦-265 积）
鲁（2019）济南 市中区经七路 7,607.00（共 商服用
34 中泰资本 市不动产权第 86 号银都国际 有宗地面 出让 地
0030838 号 大厦-273 积）
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
35 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0007424 使用权面 零售用
楼 101
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
36 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008291 使用权面 零售用
楼 102
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
37 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008292 使用权面 零售用
楼 103
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
38 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008277 使用权面 零售用
楼 105
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
39 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008267 使用权面 零售用
楼 201
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
40 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008290 使用权面 零售用
楼 202
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
41 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008272 使用权面 零售用
楼 203
号 积） 地
鲁（2017）青岛 崂山区香港东 112,158.30 商务金
42 中泰物业 出让
市崂山区不动 路 195 号 5 号 （共用土地 融、批发
1-1-1-330
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
产权第 0008274 楼 205 使用权面 零售用
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
43 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008288 使用权面 零售用
楼 301
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
44 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008300 使用权面 零售用
楼 302
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
45 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008306 使用权面 零售用
楼 303
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
46 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008299 使用权面 零售用
楼 305
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
47 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008264 使用权面 零售用
楼 401
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
48 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008289 使用权面 零售用
楼 402
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
49 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008266 使用权面 零售用
楼 403
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
50 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008293 使用权面 零售用
楼 405
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
51 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008287 使用权面 零售用
楼 501
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
52 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008273 使用权面 零售用
楼 502
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
53 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008257 使用权面 零售用
楼 503
号 积） 地
鲁（2017）青岛 崂山区香港东 112,158.30 商务金
54 中泰物业 出让
市崂山区不动 路 195 号 5 号 （共用土地 融、批发
1-1-1-331
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
产权第 0008256 楼 505 使用权面 零售用
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
55 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008255 使用权面 零售用
楼 601
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
56 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008253 使用权面 零售用
楼 602
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
57 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008252 使用权面 零售用
楼 603
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
58 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008254 使用权面 零售用
楼 605
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
59 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008251 使用权面 零售用
楼 701
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
60 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008265 使用权面 零售用
楼 702
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
61 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008250 使用权面 零售用
楼 703
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
62 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008249 使用权面 零售用
楼 705
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
63 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008298 使用权面 零售用
楼 801
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
64 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008297 使用权面 零售用
楼 802
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
65 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008301 使用权面 零售用
楼 803
号 积） 地
鲁（2017）青岛 崂山区香港东 112,158.30 商务金
66 中泰物业 出让
市崂山区不动 路 195 号 5 号 （共用土地 融、批发
1-1-1-332
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
产权第 0008304 楼 805 使用权面 零售用
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
67 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008262 使用权面 零售用
楼 901
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
68 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008245 使用权面 零售用
楼 902
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
69 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008246 使用权面 零售用
楼 903
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
70 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008284 使用权面 零售用
楼 905
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
71 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008285 使用权面 零售用
楼 1001
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
72 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008268 使用权面 零售用
楼 1002
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
73 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008247 使用权面 零售用
楼 1003
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
74 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008248 使用权面 零售用
楼 1005
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
75 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008276 使用权面 零售用
楼 1101
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
76 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008275 使用权面 零售用
楼 1102
号 积） 地
鲁（2017）青岛 112,158.30 商务金
崂山区香港东
市崂山区不动 （共用土地 融、批发
77 中泰物业 路 195 号 5 号 出让
产权第 0008286 使用权面 零售用
楼 1103
号 积） 地
鲁（2017）青岛 崂山区香港东 112,158.30 商务金
78 中泰物业 出让
市崂山区不动 路 195 号 5 号 （共用土地 融、批发
1-1-1-333
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 土地使用权证 取得
权利人 土地坐落 面积（m2） 用途
号 号 方式
产权第 0008263 楼 1105 使用权面 零售用
号 积） 地
雪野镇北白座
鲁（2018）莱芜
村以南、南白 其他商
79 中泰物业 市不动产权第 14,032.00 出让
座村以北、环 服用地
0002047 号
湖路以西
沪（2019）黄字 淮海东路 99
80 中泰证券 不动产权第 号 1401-1406 4,785 转让 综合
003570 号 室
注：上述部分土地使用权正在办理更名至股份公司的手续。
2、计算机软件著作权
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人拥有计算机软件著作权 6 项，具体情况如下：
首次发表日
序号 著作权人 登记号 软件全称 软件简称 登记日期
期
融易汇智能理财服
2012SR 融易汇精
1 中泰证券 务终端精华版软件 2012.04.18 2012.09.27
092457 华版 V1.0
V1.0
齐鲁证券客服投顾 投顾业务
2012SR
2 中泰证券 业务系统工程-产品 终端标准 2012.04.18 2012.09.13
087014
实施软件 V1.0 版 V1.0
单客户多
单客户交易结算资
2010SR 银行第三
3 中泰证券 金多银行第三方存 2008.04.10 2010.08.12
040773 方存管系
管系统 V1.1
统 V1.1
2017SR 中泰齐富
4 中泰证券 中泰齐富通软件 V3 2016.02.08 2017.05.03
154211 通
2018SR 中泰资管 Android 版
5 中泰资管 中泰资管 2017.12.11 2018.01.24
056556 软件 V1.2.5
2018SR 中泰证券管理人服 中泰私享
6 中泰证券 未发表 2018.08.03
615723 务平台 会
3、商标
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的注册商标基本情况如下：
（1）境内注册商标
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
1-1-1-334
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2013.05.21-
1 中泰证券 3034482 36
2023.05.20
2009.12.14-
2 中泰证券 6042395 33
2029.12.13
2014.05.07-
3 中泰证券 9232063 36
2024.05.06
2014.02.07-
4 中泰证券 10146302 36
2024.02.06
2011.11.14-
5 中泰证券 8803047 36
2021.11.13
2013.03.07-
6 中泰证券 8103481 35（指定颜色）
2023.03.06
45（“证券，
2010.03.07-
7 中泰证券 6042317 SECURITIES”放
2030.03.06
弃专用权）
2010.03.21-
8 中泰证券 6042318 44
2030.03.20
2010.03.21-
9 中泰证券 6042319 43
2030.03.20
2010.05.14-
10 中泰证券 6042320 42
2030.05.13
2010.05.14-
11 中泰证券 6042321 41
2030.05.13
2010.02.28-
12 中泰证券 6042387 40
2030.02.27
2010.05.14-
13 中泰证券 6042388 39
2030.05.13
1-1-1-335
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2010.02.28-
14 中泰证券 6042389 38
2030.02.27
2010.03.07-
15 中泰证券 6042390 37
2030.03.06
2010.01.21-
16 中泰证券 6042391 11
2030.01.20
2010.03.07-
17 中泰证券 6042392 36（无放弃专用权）
2030.03.06
2010.05.14-
18 中泰证券 6042393 35
2030.05.13
2009.08.07-
19 中泰证券 6042394 34
2029.08.06
2009.12.21-
20 中泰证券 6042396 32
2029.12.20
2009.09.14-
21 中泰证券 6042397 31
2029.09.13
2009.12.21-
22 中泰证券 6042398 30
2029.12.20
2009.10.28-
23 中泰证券 6042399 29
2029.10.27
28（“证券
2010.03.14-
24 中泰证券 6042400 SECURITIES”放
2030.03.13
弃专用权）
2010.03.07-
25 中泰证券 6042401 27
2030.03.06
26（“证券
2010.03.07-
26 中泰证券 6042402 SECURITIES”放
2030.03.06
弃专用权）
1-1-1-336
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2010.03.21-
27 中泰证券 6042403 25
2030.03.20
2010.03.14-
28 中泰证券 6042404 24
2030.03.13
23（“证券，
2010.02.28-
29 中泰证券 6042405 SECURITIES”放
2030.02.27
弃专用权）
2010.02.28-
30 中泰证券 6042406 22
2030.02.27
2010.01.07-
31 中泰证券 6042407 21
2030.01.06
2009.11.28-
32 中泰证券 6042408 10
2029.11.27
2010.01.21-
33 中泰证券 6042409 9
2030.01.20
2010.01.14-
34 中泰证券 6042410 8
2030.01.13
2009.12.28-
35 中泰证券 6042411 7
2029.12.27
2009.11.21-
36 中泰证券 6042412 6
2029.11.20
2010.02.07-
37 中泰证券 6042413 5
2030.02.06
2010.01.21-
38 中泰证券 6042414 4
2030.01.20
2010.01.21-
39 中泰证券 6042415 3
2030.01.20
2010.01.21-
40 中泰证券 6042416 2
2030.01.20
1-1-1-337
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2010.01.21-
41 中泰证券 6042417 1
2030.01.20
2009.12.28-
42 中泰证券 6042418 20
2029.12.27
2010.01.21-
43 中泰证券 6042419 19
2030.01.20
2010.03.14-
44 中泰证券 6042420 18
2030.03.13
2010.01.14-
45 中泰证券 6042421 17
2030.01.13
2010.01.14-
46 中泰证券 6042422 16
2030.01.13
2009.12.21-
47 中泰证券 6042423 15
2029.12.20
2009.12.28-
48 中泰证券 6042424 14
2029.12.27
2009.12.28-
49 中泰证券 6042425 13
2029.12.27
2009.11.28-
50 中泰证券 6042426 12
2029.11.27
2010.10.21-
51 中泰证券 7370634 36
2020.10.22
2010.12.21-
52 中泰证券 7672858 36（指定颜色）
2020.12.20
2013.01.07-
53 中泰证券 7672889 42（指定颜色）
2023.01.06
1-1-1-338
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2011.03.14-
54 中泰证券 7826795 36
2021.03.13
2011.03.14-
55 中泰证券 7826798 36
2021.03.13
2011.03.14-
56 中泰证券 7826801 36
2021.03.13
2011.03.14-
57 中泰证券 7826802 36
2021.03.13
2011.03.14-
58 中泰证券 7826803 36
2021.03.13
2013.02.28-
59 中泰证券 8102280 42
2023.02.27
2011.05.28-
60 中泰证券 8102281 9
2021.05.27
2011.05.07-
61 中泰证券 8103494 36（指定颜色）
2021.05.06
2011.07.07-
62 中泰证券 8194323 36
2021.07.06
2011.08.07-
63 中泰证券 8276714 36
2021.08.06
2011.12.14-
64 中泰证券 8803070 36
2021.11.13
2014.04.28-
65 中泰证券 9779591 36
2024.04.27
2013.05.14-
66 中泰证券 10146020 16（指定颜色）
2023.05.13
2014.07.14-
67 中泰证券 10146091 16（指定颜色）
2024.07.13
2014.01.28-
68 中泰证券 10146279 9
2024.01.27
1-1-1-339
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2014.02.07-
69 中泰证券 10146326 42
2024.02.06
2013.03.21-
70 中泰证券 10408028 36（指定颜色）
2023.03.20
2013.03.21-
71 中泰证券 10408048 36（指定颜色）
2023.03.20
2013.03.21-
72 中泰证券 10408061 36（指定颜色）
2023.03.20
2013.04.21-
73 中泰证券 10408115 36（指定颜色）
2024.04.20
2014.07.28-
74 中泰证券 12150421 36
2024.07.27
2014.08.21-
75 中泰证券 12166613 8
2024.08.20
2014.10.07-
76 中泰证券 12166653 18
2024.10.06
2014.10.07-
77 中泰证券 12166669 21
2024.10.06
2014.07.28-
78 中泰证券 12166689 26
2024.07.27
2014.10.07-
79 中泰证券 12166709 37
2024.10.06
2015.03.21-
80 中泰证券 12166681 24
2025.03.20
2015.03.21-
81 中泰证券 12166703 35
2025.03.20
2015.03.21-
82 中泰证券 12166732 43
2025.03.20
2014.01.28-
83 鲁证期货 11415127 36
2024.01.27
1-1-1-340
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2012.05.21-
84 鲁证期货 8628192 9
2022.05.20
2014.01.28-
85 鲁证期货 11415148 36
2024.01.27
2015.08.21-
86 中泰证券 10146133 35
2025.08.20
2013.05.07-
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2023.05.06
2016.05.21-
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2026.05.20
2016.05.21-
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2026.05.20
2016.05.21-
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2026.05.20
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2026.05.20
2015.11.14-
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2025.11.13
2015.12.14-
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2025.12.13
1-1-1-341
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2015.12.14-
103 中泰证券 12166648 16
2025.12.13
2015.12.14-
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2026.11.20
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2026.12.06
2017.02.14-
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2027.02.13
2017.03.14-
121 中泰证券 19092770 9
2027.03.13
1-1-1-342
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2017.03.14-
122 中泰证券 19092919 38
2027.03.13
2016.08.28-
123 鲁证期货 11555833 36
2026.08.27
2016.08.28-
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2016.07.21-
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2026.07.20
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2026.07.20
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2016.08.28-
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2026.08.27
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2026.08.13
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2026.07.20
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133 鲁证期货 16972834 8
2026.08.13
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2016.08.14-
135 鲁证期货 16973156 12
2026.08.13
1-1-1-343
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2016.07.21-
136 鲁证期货 16973167 10
2026.07.20
2016.07.21-
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2016.07.21-
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2026.07.20
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144 鲁证期货 16973845 24
2026.07.20
2016.07.21-
145 鲁证期货 16973904 26
2026.07.20
2016.07.21-
146 鲁证期货 16973934 25
2026.07.20
2016.07.21-
147 鲁证期货 16973957 27
2026.07.20
2016.07.21-
148 鲁证期货 16974267 31
2026.07.20
2016.07.21-
149 鲁证期货 16974390 34
2026.07.20
1-1-1-344
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2016.07.21-
150 鲁证期货 16974491 35
2026.07.20
2016.09.14-
151 鲁证期货 16974480 39
2026.09.13
2016.07.21-
152 鲁证期货 16974571 44
2026.07.20
2016.08.14-
153 鲁证期货 16974630 45
2026.08.13
2016.09.21-
154 鲁证期货 16973430 17
2026.09.20
2016.10.28-
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2026.08.27
2016.08.28-
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2026.08.27
2016.08.28-
158 鲁证期货 11555809 36
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159 鲁证期货 11555820 36
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2016.09.14-
160 鲁证期货 16981759 9
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2026.07.20
2016.07.21-
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2026.07.20
2016.07.21-
163 鲁证期货 16972649 6
2026.07.20
1-1-1-345
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2016.09.14-
164 鲁证期货 16974031 28
2026.09.13
2016.09.14-
165 鲁证期货 16974611 40
2026.09.13
2016.07.21-
166 鲁证期货 16981547 43
2026.07.20
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167 鲁证期货 16981525 42
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168 鲁证期货 7894339 36
2026.08.20
2010.11.07-
169 鲁证创投 7543937 5
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2027.07.27
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2027.09.27
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175 中泰证券 17356136 36
2027.10.06
2017.12.14-
176 中泰证券 17355254 39
2027.12.13
山东交易市
2017.12.07-
177 场清算所有 21664357 9
2027.12.06
限公司
1-1-1-346
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
山东交易市
2017.12.07-
178 场清算所有 21664064 36
2027.12.06
限公司
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2017.12.07-
179 场清算所有 21664279 35
2027.12.06
限公司
山东交易市
2017.12.07-
180 场清算所有 21664556 41
2027.12.06
限公司
山东交易市
2017.12.07-
181 场清算所有 21664776 42
2027.12.06
限公司
山东交易市
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山东交易市
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山东交易市
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限公司
山东交易市
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185 场清算所有 21664544 42
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山东交易市
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限公司
山东交易市
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187 场清算所有 21664511 9
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限公司
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188 场清算所有 21664202 35
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限公司
山东交易市
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限公司
山东交易市
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190 场清算所有 21664722 42
2027.12.06
限公司
山东交易市
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191 场清算所有 21664484 41
2027.12.06
限公司
1-1-1-347
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
山东交易市
2017.12.28-
192 场清算所有 21881361 9
2027.12.27
限公司
山东交易市
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限公司
山东交易市
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山东交易市
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限公司
山东交易市
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2027.12.27
限公司
2017.12.28-
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2028.04.27
1-1-1-348
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2018.05.21-
203 中泰证券 23962297 41
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2027.02.27
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2028.03.13
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息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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212 联网金融信 18104095 42
2026.11.27
息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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213 联网金融信 18103967 41
2026.11.27
息服务有限
公司
1-1-1-349
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
中泰齐富
（上海）互
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214 联网金融信 18103703 41
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息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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215 联网金融信 18103472 38
2026.11.27
息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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216 联网金融信 18103415 38
2026.11.27
息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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217 联网金融信 18097987 36
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息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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218 联网金融信 18097855 36
2026.11.27
息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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219 联网金融信 18097631 35
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息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
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220 联网金融信 18097574 35
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息服务有限
公司
中泰齐富
（上海）互
2016.11.21-
221 联网金融信 18097332 9
2026.11.20
息服务有限
公司
1-1-1-350
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序 核定使用商品/核
商标名称 注册人 注册证号 有效期限
号 定服务项目
2017.06.21-
222 中泰证券 18955979 43
2027.06.20
2019.02.14-
223 中泰证券 23361652 36
2029.02.13
（2）境外注册商标
核定使用商
序
商标名称 注册人 注册证号 品/核定服 有效期限
号
务项目
中泰
1 302516823 36 2013.02.05-2023.02.04
证券
中泰
2 302516814 36 2013.02.05-2023.02.04
证券
中泰
3 303503097 36 2015.08.12-2025.08.11
证券
ZHONGTAI INTERNATIONAL
中泰國際 中泰国际
中泰
4 303528991 36 2015.09.08-2025.09.07
国际
ZHONGTAI
INTERNATIONAL
中泰國際 中泰国际
中泰
5 303529008 36 2015.09.08-2025.09.07
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QILU
中泰
6 INTERNATIONAL 302591091 36 2013.04.26-2023.04.25
国际
齊魯國際
1-1-1-351
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
核定使用商
序
商标名称 注册人 注册证号 品/核定服 有效期限
号
务项目
发行人及其子公司的知识产权主要包括注册商标和计算机软件著作权。截至
2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有 223 项境内注册商标、6 项境外注册
商标和 6 项计算机软件著作权。发行人及其子公司拥有的知识产权披露真实、完
整，均在有效期内。
截至本招股意向书签署日，发行人经营活动所需知识产权已全部取得；发行
人已取得的知识产权不存在权属瑕疵和纠纷。发行人不存在重大知识产权侵权或
纠纷情形。报告期内，发行人已取得的知识产权不存在许可他人使用的情形，发
行人亦不存在经许可使用他人知识产权的情形。
4、域名
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有的域名情况如下：
序号 域名 注册单位/人 注册时间 到期时间
1 95538.cn 中泰证券 2005.06.29 2022.06.29
2 95538.com.cn 中泰证券 2005.06.29 2022.06.29
3 e95538.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
4 e95538.com 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
5 e95538.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
6 easysino.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
7 easysino.com 中泰证券 2009.07.30 2020.07.30
8 easysino.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
9 everyeasy.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
10 everyeasy.com 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
11 everyeasy.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
12 qlzq.com.cn 中泰证券 2000.07.07 2027.07.07
13 vveasy.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
14 vveasy.com 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
15 vveasy.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
16 zts.com.cn 中泰证券 2013.12.15 2027.12.15
17 zts.中国 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
18 容 e.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.24
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 域名 注册单位/人 注册时间 到期时间
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20 容 e.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.24
21 容 e.中国 中泰证券 2010.07.15 2027.07.24
22 融 e 网.cn 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
23 融 e 网.com 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
24 融 e 网.net 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
25 融 e 网.中国 中泰证券 2010.07.15 2027.07.30
26 融易.com 中泰证券 2012.05.10 2022.05.10
27 融易.net 中泰证券 2012.05.10 2022.05.10
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28 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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29 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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30 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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31 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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32 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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33 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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35 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
n.中国
36 ztzq.biz 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
37 ztzq.cc 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
38 ztzq.net.cn 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
39 ztzq.中国 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
40 中泰证券.cn 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
41 中泰证券.com 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
42 中泰证券.net 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
43 中泰证券.公司 中泰证券 2014.08.20 2023.08.21
44 中泰证券.网络 中泰证券 2013.03.14 2023.08.21
45 中泰证券.中国 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
中泰证券有限公
46 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
司.cn
中泰证券有限公
47 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
司.com
48 中泰证券有限公 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
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中泰证券有限公
49 中泰证券 2014.08.20 2023.08.21
司.公司
中泰证券有限公
50 中泰证券 2013.03.14 2023.08.21
司.网络
中泰证券有限公
51 中泰证券 2013.03.14 2023.03.14
司.中国
齐鲁证券
52 QILUSECURITIE 齐鲁证券 2015.01.14 2025.01.14
S. 商标
中泰证券
ZHONGTAI
53 齐鲁证券 2015.01.14 2025.01.14
SECURITIES. 商
标
54 xtphelp.com 中泰证券 2015.11.04 2020.11.04
55 luzhengqh.com 鲁证期货 2008.04.02 2020.04.02
56 lzqh.net.cn 鲁证期货 2007.03.13 2021.03.13
57 鲁证.com 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
58 鲁证.net 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
59 鲁证期货.cc 鲁证期货 2009.10.13 2020.10.13
60 鲁证期货.com 鲁证期货 2009.10.13 2020.10.13
61 鲁证期货.net 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
鲁证期货有限公
62 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
司.com
鲁证期货有限公
63 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
司.net
64 鲁证.网络 鲁证期货 2014.08.21 2020.08.21
65 鲁证.公司 鲁证期货 2014.08.21 2020.08.21
66 鲁证.中国 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
67 鲁证.cn 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
68 鲁证期货.中国 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
69 鲁证期货.cn 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
70 鲁证期货.网络 鲁证期货 2014.10.24 2020.08.21
鲁证期货股份有
71 鲁证期货 2014.08.21 2020.04.27
限公司.公司
鲁证期货股份有
72 鲁证期货 2014.08.21 2020.04.27
限公司.网络
鲁证期货股份有
73 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
限公司.中国
鲁证期货股份有
74 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
限公司.cn
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序号 域名 注册单位/人 注册时间 到期时间
鲁证期货有限公
75 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
司.com
鲁证期货有限公
76 鲁证期货 2010.06.29 2020.06.29
司.net
鲁证期货有限公
77 鲁证期货 2015.06.11 2020.04.21
司.中国
鲁证期货有限公
78 鲁证期货 2014.08.21 2020.08.21
司.网络
鲁证期货有限公
79 鲁证期货 2014.08.21 2020.06.21
司.公司
鲁证期货有限公
80 鲁证期货 2015.06.11 2020.04.21
司.cn
鲁证期货有限公
81 鲁证期货 2010.06.30 2020.06.30
司.cc
82 鲁证.cc 鲁证期货 2010.06.30 2020.06.30
鲁证期货股份有
83 鲁证期货 2013.04.27 2020.04.27
限公司.cc
luzhengfutures.net
84 鲁证期货 2014.01.10 2020.01.10
.cn
luzhengfutures.co
85 鲁证期货 2014.01.10 2021.01.10
m.cn
luzhengfutures.co
86 鲁证期货 2014.01.10 2021.01.10
m
87 luzhengfutures.net 鲁证期货 2014.01.10 2021.01.10
88 luzhengfutures.cn 鲁证期货 2014.01.10 2021.01.10
89 luzhengxx.com 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
90 luzhengxx.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
91 luzhengxx.net 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
92 luzhengxx.net.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
93 luzhengxx.com.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
94 luzhengit.com 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
95 luzhengit.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
96 luzhengit.net 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
97 luzhengit.net.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
98 luzhengit.com.cn 鲁证期货 2015.05.27 2020.05.27
99 51phjr.com.cn 鲁证期货 2016.02.18 2020.02.18
100 51phjr.com 鲁证期货 2016.02.18 2020.02.18
101 51phjr.cn 鲁证期货 2016.02.18 2020.02.18
102 lzxxjs.com.cn 鲁证期货 2016.02.18 2020.02.18
103 luzhengtj.com 鲁证期货 2017.03.21 2020.03.21
1-1-1-355
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
序号 域名 注册单位/人 注册时间 到期时间
104 lzqh.网址 鲁证期货 2019.01.24 2020.05.28
105 鲁证 鲁证期货 2019.01.24 2020.10.24
106 鲁证期货.网址 鲁证期货 2019.01.24 2020.10.24
鲁证期货股份有
107 鲁证期货 2019.01.24 2020.10.24
限公司
鲁证期货股份有
108 鲁证期货 2019.01.24 2020.04.27
限公司.com
鲁证期货股份有
109 鲁证期货 2019.01.24 2020.04.27
限公司.net
鲁证期货门户网
110 鲁证期货 2019.01.24 2021.01.27
站
山东交易市场清算
111 luclearing.com 2016.10.25 2019.10.25
所有限公司
112 qlzqzg.com 中泰资管 2014.08.14 2021.08.14
113 qlzqzg.cn 中泰资管 2014.08.14 2021.08.14
114 qlzqzg.net 中泰资管 2014.08.14 2021.08.14
115 ztzqzg.com 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
116 ztzqzg.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
117 ztzqzg.net 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
118 qlzqzg.com.cn 中泰资管 2014.08.14 2021.08.14
119 ztzqzg.com.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
120 amcmom.com 中泰资管 2016.07.12 2021.07.12
121 amcmom.com.cn 中泰资管 2016.07.12 2021.07.12
122 amcmom.net 中泰资管 2016.07.12 2021.07.12
123 amcmom.cn 中泰资管 2016.07.12 2021.07.12
124 ztsfund.com.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
125 ztsfund.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
126 ztsfund.com 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
127 ztsfund.net 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
128 ztsamc.com.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
129 ztsamc.cn 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
130 ztsamc.com 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
131 ztsamc.net 中泰资管 2017.09.19 2021.09.19
132 ztsc.com.hk 中泰国际 2015.08.31 2020.08.30
133 ztqft.com 中泰证券 2017.09.08 2027.09.08
注：上述部分域名正在办理更名至股份公司的手续。
5、证券交易席位
截至 2019 年 9 月 30 日，公司在上交所拥有 132 个交易席位，在深交所拥有
1-1-1-356
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
32 个交易席位，在全国中小企业股份转让系统拥有 4 个股转交易单元。
公司控股子公司鲁证期货在中国金融期货交易所拥有 12 个交易席位，在上
海期货交易所拥有 39 个交易席位，在郑州商品交易所拥有 14 个交易席位，在大
连商品交易所拥有 46 个交易席位，在上海国际能源交易中心拥有 27 个交易席位、
在上交所拥有 5 个交易单元。
公司控股子公司中泰国际在香港联交所拥有 1 个交易席位，在香港期货交易
所拥有 1 个交易席位。
六、主要业务资质
（一）中泰证券主要业务资质
截至本招股意向书签署日，中泰证券持有的主要业务资质包括：
1-1-1-357
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
同意公司自 2002 年 10 月
齐鲁 上海 B 股结 上海 B 股结算业务开通 中登公司上海
1 - 2002.10.10 - 10 日起开通中登上海分公
经纪 算业务 确认书 分公司
司 B 股结算业务
齐鲁 深圳 B 股结 深圳 B 股结算会员资格 中登公司深圳 确认公司为深圳 B 股结算
2 - 2003.04.22 -
经纪 算业务 确认书 分公司 系统的参与人
关于山东省齐鲁证券经
开放式证券
齐鲁 纪有限公司开放式证券 证监基金字 核准公司开办开放式证券
3 投资基金代 中国证监会 2004.11.04 -
经纪 投资基金代销业务资格 [2004]180 号 投资基金代销业务资格
销业务
的批复
上海证券交 关于开通宏源证券股份
齐鲁
4 易所权证交 有限公司等 39 家公司权 - 上交所 2005.08.22 - 同意开通权证交易
证券
易资格 证交易的函
权证买入合
齐鲁 第二批权证买入合资格 权证买入合资格结算参与
5 资格结算参 - 深交所 2005.08.22 -
证券 结算参与人名单 人
与人
关于同意山东省齐鲁证
券经纪有限公司成为中 同意公司成为中国证券登
齐鲁 中登公司结 中国结算函字
6 国证券登记结算有限责 中登公司 2006.03.25 - 记结算有限责任公司结算
经纪 算参与人 [2006]119 号
任公司结算参与人的批 参与人。
复
中央国债登记
齐鲁 债券托管结 债券托管乙类账户开户 已为公司开立债券托管乙
7 - 结算有限责任 2007.05.15 -
证券 算业务 通知书 类账户
公司
1-1-1-358
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
固定收益证 关于确认上交所固定收 同意公司为上交所固定收
齐鲁 上 证 会 函
8 券综合电子 益证券综合电子平台交 上交所 2007.07.10 - 益证券综合电子平台交易
证券 [2007]95 号
平台交易商 易商资格的函 商
关于核准齐鲁证券有限
为期货公司 公司为期货公司提供中 核准公司为鲁证期货经纪
齐鲁 证 监 许 可
9 提供中间介 间介绍业务资格的批复 中国证监会 2008.01.22 - 有限公司提供中间介绍业
证券 [2008]125 号
绍业务 （为鲁证期货经纪有限 务的资格
公司提供中间介绍业务）
关于齐鲁证券有限公司 批准公司进入全国银行间
齐鲁 银行间同业 银 总 部 复 人民银行上海
10 进入全国银行间同业拆 2008.07.22 - 同业拆借市场，从事同业
证券 拆借资格 [2008]64 号 总部
借市场的批复 拆借业务。
自营业务参 关于齐鲁证券有限公司
对公司自营业务参与股指
齐鲁 与股指期货 自营业务参与股指期货 鲁 证 监 函
11 山东证监局 2010.11.01 - 期货套期保值交易无异
证券 套期保值交 套期保值交易的无异议 [2010]98 号
议。
易 函
关于核准齐鲁证券有限
齐鲁 融资融券业 证 监 许 可 核准公司变更业务范围，
12 公司融资融券业务资格 中国证监会 2010.11.23 -
证券 务 [2010]1686 号 增加融资融券业务。
的批复
银行间市场结
齐鲁 开通资金结 资金结算专户开户通知 已为公司开立资金结算专
13 - 算所股份有限 2011.09.20 -
证券 算专户 书 户
公司
银行间市场结
齐鲁 开通持有人
14 持有人账户开户通知书 - 算所股份有限 2011.11.01 - 已为公司开立持有人账户
证券 账户
公司
1-1-1-359
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
中国保险监督
向保险机构 公司基本符合向保险机构
齐鲁 关于向保险机构投资者 资 金 部 函 管理委员会保
15 投资者提供 2012.02.28 - 投资者提供交易单元的条
证券 提供综合服务的评估函 [2012]3 号 险资金运用监
综合服务 件
管部
关于对齐鲁证券有限公
债券质押式
齐鲁 司从事债券质押式报价 机构部部函 对开展债券质押式报价回
16 报价回购业 中国证监会 2012.05.09 -
证券 回购业务试点方案的无 [2012]227 号 购业务试点无异议
务试点
异议函
上交所约定 关于确认齐鲁证券有限 确认公司约定购回式证券
齐鲁 上 证 会 字
17 购回式证券 公司约定购回式证券交 上交所 2012.09.27 - 交易权限，试点期间业务
证券 [2012]190 号
交易资格 易权限的通知 规模为 5 亿元。
参与转融资
齐鲁 关于参与转融资业务试 中 证 金 函 将公司纳入转融资业务试
18 业务试点资 证金公司 2012.11.08 -
证券 点的通知 [2012]149 号 点范围
格
齐鲁 关于参与转融券业务试 中 证 金 函 将公司纳入转融券业务试
19 证金公司 2013.09.16 -
证券 参与转融券 点资格的通知 [2013]227 号 点范围
业务试点资 关于推出转融券业务约
齐鲁 中 证 金 函 推出转融券业务约定申报
20 格 定申报方式及约定申报 证金公司 2014.11.29 -
证券 [2014]360 号 方式及约定申报交易展期
交易展期的通知
确定公司参与转融通业务
齐鲁 关于申请参与转融通业 中 证 金 函
21 转融通业务 证金公司 2012.11.08 - 授信额度为 30 亿元整，保
证券 务的复函 [2012]162 号
证金比例档次为 20%。
齐鲁 证券质押登 证券质押登记业务委托 委托公司为远程证券质押
22 - 中登公司 2012.12.03 -
证券 记业务 代理协议 登记业务的代办机构
1-1-1-360
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
关于核准齐鲁证券有限
齐鲁 代销金融产 鲁证监许可 核准变更业务范围，增加
23 公司增加代销金融产品 山东证监局 2013.01.18 -
证券 品业务 [2013]2 号 代销金融产品业务
业务的决定
深交所约定
齐鲁 关于约定购回式证券交 深 证 会 同意开通约定购回式证券
24 购回式证券 深交所 2013.02.02 -
证券 易权限开通的通知 [2013]21 号 交易权限
交易资格
关于同意确认齐鲁证券
齐鲁 柜台市场业 中 证 协 函
25 有限公司柜台市场实施 证券业协会 2013.02.06 - 同意开展柜台交易业务
证券 务 [2013]116 号
方案备案的函
证券经纪；证券投资咨询；
与证券交易、证券投资活
动有关的财务顾问；证券
中泰 经营证券期 经营证券期货业务许可 承销与保荐；证券自营；
26 - 中国证监会 2017.11.15 -
证券 货业务 证 融资融券；证券投资基金
代销；代销金融产品；股
票期权做市；证券投资基
金托管
关于确认齐鲁证券有限 确认公司股票质押式回购
齐鲁 股票质押式 上证会字
27 公司股票质押式回购业 上交所 2013.06.21 - 业务交易权限，业务规模
证券 回购业务 [2013]66 号
务交易权限的通知 为 30 亿元
股票质押式
齐鲁 关于股票质押式回购交 深证会 同意开通股票质押式回购
28 回购交易资 深交所 2013.06.21 -
证券 易权限开通的通知 [2013]58 号 交易权限
格
1-1-1-361
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文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
关于齐鲁证券有限公司
齐鲁 人民币利率
29 参与人民币利率互换业 - 山东证监局 2013.09.16 -
证券 互换业务
务的备案确认函
经审查，公司已具备从事
中泰 军工涉密业 军工涉密业务咨询服务 国家国防科技
30 201912002 2019.10.29 3年 军工涉密业务咨询服务安
证券 务咨询服务 安全保密条件备案证书 工业局
全保密备案条件。
关于齐鲁证券有限公司 对公司以会员形式参与齐
参与齐鲁股
齐鲁 参与齐鲁股权托管交易 中证协函 鲁股权托管交易中心开展
31 交中心代理 证券业协会 2014.01.27 -
证券 中心代理买卖业务的备 [2014]44 号 代理买卖业务予以备案确
买卖业务
案确认函 认
金融衍生品 关于确认金融衍生品业
齐鲁 中证协函 对公司收益互换与场外期
32 业务（场外期 务方案备案的函（场外期 证券业协会 2014.05.23 -
证券 [2014]270 号 权业务方案予以备案
权业务） 权业务）
金融衍生品 关于确认金融衍生品业
齐鲁 中证协函 对公司修改的收益互换业
33 业务（收益互 务方案备案的函（收益互 证券业协会 2014.08.22 -
证券 [2014]506 号 务方案予以备案
换业务） 换业务）
关于华泰证券股份有限
客户资金消 证券基金机 构
齐鲁 公司、齐鲁证券有限公司 对公司开展客户资金消费
34 费支付服务 监管部部函 中国证监会 2014.08.27 -
证券 开展客户资金消费支付 支付服务试点无异议
试点 [2014]1171 号
服务试点的无异议函
关于同意开通齐鲁证券
齐鲁 上 证 函 同意开通公司 A 股交易单
35 港股通业务 有限公司港股通业务交 上交所 2014.10.13 -
证券 [2014]633 号 元的港股通业务交易权限
易权限的通知
1-1-1-362
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文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
公司已与中国信息投资有
关于发布首批参与港股
中 投 信 [2014]1 中国信息投资 限公司签署港股通服务协
36 通业务证券公司名单的 2014.11.10 -
号 有限公司 议，并向上交所申请开通
通知
了港股通业务。
关于同意开展互联网证
券业务试点的函/关于互
齐鲁 互联网证券 中 证 协 函
37 联网证券业务试点证券 证券业协会 2014.12.26 - 开展互联网证券业务试点
证券 业务试点 [2014]812 号
公司名单的公告（第 3
号）
上海证券交 同意公司成为上交所股票
关于齐鲁证券有限公司
齐鲁 易所股票期 上 证 函 期权交易参与人，并开通
38 成为上交所股票期权交 上交所 2015.01.16 -
证券 权交易参与 [2015]77 号 股票期权经纪、自营业务
易参与人的通知
人 交易权限。
关于核准齐鲁证券有限
齐鲁 股票期权做 证 监 许 可 核准公司股票期权做市业
39 公司股票期权做市业务 中国证监会 2015.01.28 -
证券 市业务 [2015]161 号 务资格
资格的批复
上证 50ETF 关于齐鲁证券有限公司 同意公司于 2015 年 2 月 9
齐鲁 上 证 函
40 期权做市业 开展上证 50ETF 期权做 上交所 2015.01.30 - 日起成为上证 50EFT 期权
证券 [2015]215 号
务 市业务的通知 合约品种的主做市商
上市公司股
关于同意齐鲁证券开展
齐鲁 权激励行权 深 证 函 同意开展上市公司股权激
41 上市公司股权激励行权 深交所 2015.03.24 -
证券 融资业务试 [2015]118 号 励行权融资业务试点
融资业务试点的函
点
1-1-1-363
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文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
齐鲁股交中
心新三板（转
证书（新三板（转板）业 同意公司从事新三板（转
中泰 板）业务、推
42 务、推荐挂牌、投资咨询 - 齐鲁股交中心 2015.09.30 - 板）业务、推荐挂牌、投
证券 荐挂牌、投资
相关业务） 资咨询相关业务
咨询相关业
务
中泰 证券业务外汇经营许可 国家外汇管理
43 外汇业务 SC201119 2015.10.12 - 外币有价证券经纪业务
证券 证 局
在中证机构
关于中泰证券在报价系 中证机构间报 对公司做市实施方案无异
中泰 间报价系统 中证报价函
44 统开展做市业务试点的 价系统股份有 2015.10.14 - 议，同意贵司在报价系统
证券 开展做市业 [2015]68 号
复函 限公司 开展做市业务
务试点
同意在全国股转系统从事
中泰 主办券商业 股转系统函
45 主办券商业务备案函 股转公司 2015.10.19 - 推荐业务、经纪业务和做
证券 务 [2015]6710 号
市业务。
银行间市场 关于接受中泰证券股份
中泰 中国银行间市 同意公司成为银行间市场
46 交易商协会 有限公司名称变更事宜 - 2015.11.13 -
证券 场交易商协会 交易商协会会员
会员 的函（会员资格）
关于核准中泰证券股份
中泰 证券投资基 证监许可 核准公司证券投资基金托
47 有限公司证券投资基金 中国证监会 2015.12.23 -
证券 金托管资格 [2015]3037 号 管资格
托管资格的批复
中泰 私募基金业 私募基金业务外包服务 中国证券投资 公司已就份额登记业务外
48 A00042 2015.11.26 -
证券 务外包服务 机构备案证明 基金业协会 包服务和估值核算业务外
1-1-1-364
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文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
资格 包服务两项业务在基金业
协会备案
机构间私募 同意公司成为机构间私募
关于同意中泰证券成为 中证机构间报
中泰 产品报价与 中证报价函 产品报价与服务系统做市
49 机构间私募产品报价与 价系统股份有 2016.06.08 -
证券 服务系统做 [2016]163 号 商，在报价系统开展做市
服务系统做市商的复函 限公司
市商 业务。
机构间私募 同意公司成为机构间私募
关于同意中泰证券成为 中证机构间报
中泰 产品报价与 中证报价函 产品报价与服务系统估值
50 机构间私募产品报价与 价系统股份有 2016.08.10 -
证券 服务系统估 [2016]200 号 商，在报价系统开展估值
服务系统估值商的复函 限公司
值商 业务。
机构间私募 同意公司成为机构间私募
关于同意中泰证券成为 中证机构间报
中泰 产品报价与 中证报价函 产品报价与服务系统报价
51 机构间私募产品报价与 价系统股份有 2016.08.11 -
证券 服务系统报 [2016]201 号 商，在报价系统开展报价
服务系统报价商的复函 限公司
价商 业务。
关于同意开通国信等会 同意开通公司相关交易单
中泰 深港通下港 深证会 深圳证券交易
52 员单位深港通下港股通 2016.11.03 - 元的深港通下港股通业务
证券 股通业务 [2016]326 号 所
业务交易权限的通知 交易权限
中国银行间市
非金融企业 关于意向承销类会员（证
中泰 场交易商协会 中国银行间市 同意公司开展非金融企业
53 债务融资工 券公司类）市场评价结果 2016.09.29 -
证券 公告[2016]31 场交易商协会 债务融资工具承销业务
具承销商 的公告
号
关于中泰证券股份有限
中泰 上市基金主 上证函 上海证券交易 上海证券交易所上市基金
54 公司上市基金主做市商 2019.5.29 -
证券 做市商 [2019]874 号 所 流动性服务
业务资格的通知
1-1-1-365
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文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
中泰 标准债券远 关于中泰证券进入标准 中国外汇交易
55 - 2019.5.29 - 参与标准债远期交易
证券 期交易 债券远期市场的公告 中心
关于同意开通中泰证券
中泰 质押式报价 深证会 深圳证券交易
56 质押式报价回购交易权 2019.10.28 - 开展质押式报价回购交易
证券 回购交易 [2019]398 所
限的通知
场外期权业
中泰 关于同意场外期权业务 中证协函 中国证券业协
57 务二级交易 2019.11.14 - 开展场外期权业务
证券 二级交易商备案的函 [2019]626 号 会
商
在现有转融通业务授信额
中泰 科创板转融 关于申请参与科创板转 中证金函 中国证券金融 度范围内，通过约定申报
58 2019.11.15
证券 券 融券业务的复函 [2019]203 号 公司 方式和非约定申报方式参
与科创板转融券业务
深交所股票 关于同意爱建证券等期
中泰 深证会 深圳证券交易
59 期权业务交 权经营机构开通股票期 2019.12.6 - 深交所股票期权业务交易
证券 [2019]470 号 所
易权限 权业务交易权限的通知
关于同意中信证券等期
深交所沪深
中泰 权经营机构成为深圳证 深证会〔2019〕 深圳证券交易 开展深交所沪深 300ETF
60 300ETF 期权 2019.12.11 -
证券 券交易所沪深 300ETF 期 483 号 所 期权做市
主做市商
权做市商的通知
上交所沪深 关于上海证券交易所沪
中泰 上证公告 上海证券交易 开展上交所沪深 300ETF
61 300ETF 期权 深 300ETF 期权主做市商 2019.12.16 -
证券 [2019]63 所 期权做市
主做市商 的公告
中泰 中金所沪深 关于发布沪深 300 股指 中国金融期货 开展中金所沪深 300 股指
62 - 2019.12.18 -
证券 300 股指期权 期权做市商名单的公告 交易所 期权做市
1-1-1-366
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
文号/
序号 主体 资格名称 文件名称 核准单位 批准日期 有效期 主要许可内容
编号
做市商
注：上述部分业务资质正在办理更名手续
1-1-1-367
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（二）公司控股子公司及分支机构主要业务资质
1、鲁证期货
截至本招股意向书签署日，鲁证期货现持有如下主要业务资质：
序
名称 文号/证号 审批机构 批准日期 主要许可内容 有效期
号
经中国证监会审核，批准鲁
经营证券期货 证期货从事“商品期货经纪、
1 - 中国证监会 2019.12.31 -
业务许可证 金融期货经纪、期货投资咨
询”业务
批准鲁证期货获得中国金融
金融期货经纪 证监期货字
2 中国证监会 2007.08.15 期货交易所全面结算会员资 -
业务资格 [2007]134号
格
期货投资咨询 证监许可 核准鲁证期货投资咨询业务
3 中国证监会 2012.01.29 -
业务资格 [2012]112号 资格
资产管理业务 证监许可 核准鲁证期货资产管理业务
4 中国证监会 2012.11.15 -
资格 [2012]1512号 资格
全面结算会员 经中金所批准，接收鲁证期
5 0006 中金所 2007.11.28 -
资格 货为中金所全面结算会员
设立子公司开
展以风险管理 中期协函字 中国期货业 同意鲁证期货设立子公司开
6 2013.03.19 -
服务为主的业 [2013]54号 协会 展风险管理服务业务
务试点
经上海期货交易所批准，接
上海期货交易 20013011027 上海期货交
7 2013.01.10 收鲁证期货为上海期货交易 -
所会员资格 51 易所
所会员
经大连商品交易所理事会批
大连商品交易 大连商品交
8 DCE00024 2014.03.31 准，鲁证期货获得大连商品 -
所会员资格 易所
交易所会员资格
经郑州商品交易所批准，接
郑州商品交易 郑州商品交
9 0058 2013.03.25 收鲁证期货为郑州商品交易 -
所会员资格 易所
所会员
中国期货业协 经中国期货业协会理事会审
中国期货业
10 会团体会员资 098G 2001.06 核同意，批准鲁证期货成为 -
协会
格 协会团体会员
同意鲁证期货成为上交所的
股票期权业务 上证函 上海证券交
11 2016.11.24 股票期权交易参与人，并开 -
资格 [2016]2174号 易所
通股票期权经纪业务权限
上海国际能源 经上海国际能源交易中心董
12320170605 上海国际能
12 交易中心会员 2017.06.05 事会批准，接收鲁证期货为 -
82751 源交易中心
资格 上海国际能源交易中心会员
牌照《证券及
香港证券及
期货条例》（香
13 BNU946 期货事务监 2019.03.06 第二类：期货合约交易 -
港法例第571
察委员会
章）
2、中泰国际
截至本招股意向书签署日，中泰国际及其子公司持有的主要业务资质如下：
主要经营的 持有的许可、授权、资质及/
序号 主体 主要许可内容 有效期
业务 或牌照
1-1-1-368
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
主要经营的 持有的许可、授权、资质及/
序号 主体 主要许可内容 有效期
业务 或牌照
2019.6.22-
商业登记证 业务性质：控股公司
2020.6.21
核准中泰国际人民币合格
境外机构投资者资格及在
中国证监会核准的人民币合
1 中泰国际 控股公司 开展业务过程中，应当严 -
格境外机构投资者资格
格遵守有关规定，依法履
行职责；承担责任
内地与香港关于建立更紧 2018.9.13-
香港服务提供者证明书
密经贸关系的安排 2020.9.12
2019.5.11-
商业登记证 业务性质：证券交易
2020.5.10
香港证监会中央编号： 获发牌进行第1类及第4类
-
BAA855 的受规管活动
香港证监会第1类受规管活
证券交易 -
动—证券交易的牌照
中泰国际 证券经纪业 香港证监会第4类受规管活
2 就证券提供意见 -
证券 务 动—就证券提供意见的牌照
香港联交所参与者证明书
（证明书编号：P1739），（交
易所参与者代号：01959，经
成为香港联交所参与者 -
纪代号：2990，2993, 2994，
2997，2998，2999，结算参
与者代号：B01959）
2019.5.11-
商业登记证 业务性质：期货合约交易
2020.5.10
香港证监会中央编号： 获发牌进行第2类的受规
-
BAI291 管活动
香港证监会第2类受规管活
期货合约交易 -
动—期货合约交易的牌照
中泰国际 期货经纪业 香港期货交易所有限公司参 为香港期货交易所有限公
3
期货 务 与者证明书期货交易商（证 司参与者，进行买卖的类 -
明书编号：EP0372） 别是期货交易商
香港期货结算有限公司参与
者证明书（证明书编号： 为香港期货结算有限公司
CP0336），（期货交易商 参与者，进行结算的类别 -
HKATS代号：QIL，结算参 是结算参与者
与者DCASS代号：CQIL）
2019.5.18-
商业登记证 业务性质：金融服务
2020.5.17
香港证监会中央编号： 获发牌进行第1类及第6类
-
BBY334 的受规管活动
中泰国际 投资银行业
4 香港证监会第1类受规管活
融资 务 证券交易 -
动—证券交易的牌照
香港证监会第6类受规管活
动—就机构融资提供意见的 就机构融资提供意见 -
牌照
2019.5.18-
商业登记证 业务性质；资产管理
2020.5.17
香港证监会中央编号： 获发牌进行第4类及第9类
-
中泰国际 BBP735 的受规管活动
5 资产管理
资管 香港证监会第4类受规管活
就证券提供意见 -
动—就证券提供意见的牌照
香港证监会第9类受规管活
提供资产管理 -
动—提供资产管理的牌照
2019.4.14-
商业登记证 业务性质：财富管理
保险经纪业 2020.4.13
6 优越理财
务 香港专业保险经纪协会会员 2019.7.1-
保险经纪协会会员资格
证书（会员号码: M-0588） 2020.6.30
1-1-1-369
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
主要经营的 持有的许可、授权、资质及/
序号 主体 主要许可内容 有效期
业务 或牌照
2019.12.2-
商业登记证 业务性质：金融服务
2020.12.1
中泰国际 固收，货币和 香港证监会中央编号： 获发牌进行第1类的受规
7 -
金融 商品交易 BEZ122 管活动
香港证监会第1类受规管活
证券交易 -
动—证券交易的牌照
Zhongtai
Internatio 新加坡金融管理局发出的
nal 证券经纪业
8 Capital Markets Services牌照 证券交易 -
Securities 务
(Singapor (编号: CMS100570-1)
e) Pte. Ltd
Zhongtai
Internatio
nal Asset 新加坡金融管理局发出的
资产管理、基
9 Managem Capital Markets Services牌照 基金管理 -
ent(Singa 金
(编号: CMS100636-1)
pore)Pte.L
td
3、其他控股子公司
中泰资管现持有中国证监会于 2018 年 3 月 12 日核发的《经营证券期货证券
业务许可证》，经中国证监会审核，批准中泰资管从事“证券资产管理；公开募
集证券投资基金管理”业务。2017 年 1 月 1 日，齐鲁资管取得中国保险资产管
理业协会核发的编号为中资协 HYZS（普）第 172 号的《中国保险资产管理业协
会会员证书》，经中国保险资产管理业协会审核，决定接受齐鲁资管为中国保险
资产管理业协会普通会员。2017 年 12 月 18 日，中国证监会作出证监许可
[2017]2342 号批复，核准中泰资管公开募集证券投资基金管理业务资格。
齐鲁中泰资本管理有限公司，持有中国证券投资基金业协会于 2018 年 8 月
20 日核发的编号为 GC1900031562 的会员资格证书。
鲁证经贸持有深圳市市场监督管理局于 2017 年 6 月 30 日核发的编号为
JY14403040153501 的《食品经营许可证》，许可经营方式为预包装食品销售（不
含冷藏冷冻食品），有效期至 2022 年 06 月 29 日；鲁证经贸于 2017 年 3 月取得
大连商品交易所豆粕期权做市商资格，于 2017 年 4 月取得郑州商品交易所白糖
期权做市商资格，于 2018 年 9 月取得上海期货交易所铜期权做市商资格，于 2018
年 10 月取得上海国际能源交易中心原油期货做市商资格，于 2019 年 1 月取得郑
州商品交易所棉花期权做市商资格，于 2019 年 3 月取得大连商品交易所豆粕、
玉米期货做市商资格，于 2019 年 6 月取得郑州商品交易所棉花、白糖期货及上
海期货交易所白银期货做市商资格；鲁证经贸桦川分公司持有桦川县粮食局于
1-1-1-370
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2017 年 7 月 25 日核发的编号为黑 H0370241.0 的《粮食收购许可证》，许可收
购品种为水稻、玉米、杂粮；鲁证经贸山东分公司持有济南市粮食局于 2017 年
8 月 7 日核发的编号为鲁 0200076.0《粮食收购许可证》，有效期至 2020 年 8 月
6 日。
4、发行人的分支机构
发行人的分支机构均持有中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。
5、鲁证期货的分支机构
鲁证期货的分支机构均持有中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。
七、公司的信息技术水平
（一）公司信息技术系统的功能定位及运行情况
信息技术是公司业务运行发展的推进器，也是有效控制风险的重要保障。公
司信息技术正在逐步融合不同业务领域和管理系统，为公司发展提供了良好的技
术基础。
公司设立了 IT 治理委员会，对信息化工作开展实施统一管理，下设金融科
技工作组、数据治理工作组、信息系统安全管理工作组、软件正版化工作组 4 个
专业小组。
报告期内，公司设立了金融科技委员会全面负责公司金融科技的“统一研发、
统一运维”。截至 2019 年 9 月 30 日，金融科技委员会员工 318 人，通过专业化
运维保障公司信息系统安全高效运行。分支机构信息技术人员实行属地管理。
在自主开发方面，公司已建立 181 人自主研发团队。公司系统研发工作分核
心交易系统研发、应用业务系统研发和各类管理类系统研发，目前已逐步实现管
理类系统的自主开发、维护，并积极探索核心交易系统的自主开发。
在系统运维管理方面，公司参照国际上流行的 ITIL（Information Technology
Infrastructure Library，信息技术基础设施库）最佳实践流程及 ISO20000 IT 服务
管理体系标准，结合公司实际情况，进行运维管理体系的建立和流程再造，实现
了从制度、规范、流程、人员、设备、系统、数据到操作的一体化管理。
1-1-1-371
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
近年来，公司信息技术业务方面的获奖情况如下：
时间 评选单位或媒体 奖项名称或内容
中国人民银行济南分行、山东省
财政厅、山东省金融工作办公室、
XTP 极速交易平台获“山东省新旧动能转换优秀
中国银行业监督管理委员会山东
金融产品奖”
监管局、山东证监局、中国保险
2018 年
监督管理委员会山东监管局
XTP 极速交易平台获“中国计算机用户协会云鹰
中国计算机用户协会云应用分会
奖——最高成就奖”
《金融电子化》杂志社 XTP 极速交易平台获 “开发创新突出贡献奖”
《员工统一工作平台系统》获“第一届云鹰奖（证
2017 年 中国计算机用户协会云应用分会
券行业）”优秀奖
《中泰连心锁：面向客户的强身份认证应用模式》
中国证券业协会
获“第一届证券行业案例大赛”入库奖
2016 年 《互联网金融背景下的大数据产品创设及机器人
中国证券业协会 投顾模式的建立》获“中国证券业协会 2016 年重
点课题研究优秀课题”
中国人民银行济南分行、山东省财政厅、山东省金融工作办公室、中国银行
业监督管理委员会山东监管局、山东证监局、中国保险监督管理委员会山东监管
局均系政府部门或金融监管机构；中国计算机用户协会云应用分会是经中国计算
机用户协会（在国家民政部登记注册的国家一级协会）批准成立的，按市场化原
则、具有公益性、学术性、联合性、非营利性的社团组织，是服务于政府部门和
企事业单位的技术服务型机构；《金融电子化》的主管单位为中国人民银行，是
我国金融信息科技类主导期刊；中国证券业协会是证券业自律性组织，接受中国
证监会和国家民政部的业务指导和监督管理。上述单位授予的荣誉、奖项具有权
威性。
（二）业务管理平台介绍
公司业务管理平台包括柜台业务流程化集中运营系统、集中交易系统、融资
融券系统、产品销售中心、网上证券系统、集中报盘系统、极速交易系统、法人
登记结算系统、期货 IB 系统、集中交易灾难备份系统、股转做市商系统、股票
期权系统、基金托管业务系统等。
柜台业务流程化集中运营系统简称集中运营系统，集中运营是通过建立集中
业务处理中心与流程化集中运营管理平台承载所有相关运营业务柜台系统操作、
管理与风险控制，充分运用信息化、资源共享的管理优势，进行业务流程标准化
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再造、整合，实现整体最优资源配置、高效集中运营的管理模式。实现业务受理
与办理分离，线下受理、线上平台化处理，同步实现移动业务受理，实现总部集
中运营与分公司集中运营并存、集中运营业务办理与传统业务办理并存的模式。
风险较高的特殊业务由总部运营中心办理，其他业务由各分公司运营中心办理，
实现资源最优配置。
集中交易系统是公司面向全国 300 多家营业部客户提供证券经纪服务的核
心业务系统，是公司开展各类证券业务的基础。业务涵盖沪深 A 股、B 股、基
金、债券、股转市场证券、港股通等，主要为客户提供账户管理、委托买卖、三
方存管、银行转账、资产及流水查询、日终清算等服务。系统设计容量可以支撑
市场日均 4 万亿交易量规模。
极速交易系统是公司面向专业投资人的专业化核心业务系统，面向专注量化
交易的高净值客户，提供更快速高效的专业化业务基础服务。业务涵盖沪深 A
股、ETF、国债逆回购、期权等，主要为客户提供委托买卖、资产及流水查询等
服务，其他业务仍依托于集中交易系统完成。
融资融券系统是公司开展融资融券业务、转融资转融券业务的重要平台。其
在集中交易系统的基础上，结合集中风险监控系统，主要提供信用管理服务、担
保品及标的证券管理服务、盯市服务以及各类信用资产、交易流水查询等服务。
产品销售中心是以公司作为市场组织者，主要面向公司合格投资者开展的产
品发行、转让、登记以及相应资产、交易流水查询等服务的平台。
网上证券系统主要包括 PC 版融易汇、同花顺和手机版齐富通，其中融易汇
是公司重点打造的基于 PC 的全业务平台。平台整合了公司集中交易、融资融券、
产品销售中心三大交易业务资源，并在业内率先实现了 OTC 产品的网上预约认
购申赎、份额转换和转让功能，同时融入了产品营销、在线业务办理等内容，为
客户提供一站式证券服务；齐富通是公司重点打造的手机全业务平台，包含了集
中交易、融资融券、产品销售中心三大交易业务功能，集成了齐富通答、微店等
功能模块，是集交易、行情、理财、咨询、交流于一体的全业务 APP。
集中报盘系统采用了多条地面通信线路和双向卫星备份线路，实现了报盘线
路的相互备份。
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法人登记结算系统采用了新意新一代法人证券登记结算系统（主要包括法人
结算系统）。系统采用 B/S 架构、SSL 通讯安全协议和数字签名技术，实现了核
心系统与周边业务系统的分离，通过标准接口进行数据交互和流程互动。系统支
持多法人、多业务品种的结算；支持公司各类业务的账户开户登记托管功能，支
持信用征信和客户适当性管理；提供完善的三方存管系统；全面支持 DVP、RTGS
交收模式。
期货 IB 系统采用中泰证券与鲁证期货总对总的模式接入，通过两条互为备
份的 100M 线路进行连接；充分利用中泰证券现有的交易网络，将期货中间介绍
业务信息系统部署到各营业部；各营业部设有期货中间介绍业务柜台客户端和客
户自助交易终端；期货网上交易系统通过租用和自建两种方式实现。
股转公司做市商系统采用了金证公司股转股票做市系统，于 2014 年 8 月 25
日正式上线运行。系统实现做市业务的全面风险管理及风险预警，部署了行情服
务器，内存实时市值计算，对内部风险管理及外部联合风控系统提供及时、有效
的风险计算数据。系统还提供集成的前端展示终端，为交易员集中展示行情数据、
做市报价数据、盯市结果及风险预警信息，为交易员设定做市策略提供全面的数
据基础。
股票期权系统，是期权业务的重要平台，具有独立的交易系统、管理结算系
统和风控系统，该平台具有高效性、可靠性、易扩展性、安全性、规范性和兼容
性等特点。
基金托管业务系统采用行业内市场占有率较高的恒生资产托管业务系统，通
过物理隔离、网络隔离、访问控制等措施，可保证系统独立于公司的其他业务系
统，系统基于整体平台设计，各功能模块组件化，具有强耦合能力，提供托管估
值核算、资金清算、投资监督、信息披露等业务处理服务，支持沪深交易所股转
市场各类场内投资业务、期货期权各类投资业务、银行间市场各类投资业务、金
融衍生品各类投资业务等，为各类公募私募基金、特定客户资产管理计划、证券
公司集合、定向、专项资产管理计划、期货资产管理计划等提供资产托管服务。
（三）网络系统的功能定位及运行情况
公司网络建设坚持“安全性、可靠性、稳定性、可扩展性、可维护性、经济
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性和适度超前性”的原则，自主设计、自主实施、自主运维，目前已建设成容量
较大、可靠性较强、严密、完整的网络系统。
公司网络系统包括办公网络系统与交易网络系统，两套网络系统物理隔离。
办公网络系统承载公司的 OA、财务、视频会议等非交易类业务，交易网络系统
承载了集中交易、网上证券、融资融券、股转做市、股票期权、登记结算、基金
托管等交易结算类业务，实现了核心交易系统的万兆接入。交易网络覆盖济南、
上海、深圳多地的专业化证通托管 IDC 机房，网络系统具有高可用性和高可靠
性特点，采用全冗余网络拓扑架构和核心层、接入层的二层结构，避免了网络系
统的单点故障。分支机构分别连接到济南中心机房和上海灾备中心，建立了连接
到济南中心机房的 3G 备份链路，保证了业务的连续性。
公司采用广域网动态路由监控系统、网络流量分析系统及 IT 运行监控报警
系统对整个网络系统运行状态进行监控和分析，能够实时获取全网最新的第三层
网络视图，深入分析网络中的流量特征，全面监控网络系统运行状态，能够快速、
准确的进行故障定位和预警，实现对系统故障的快速反应和处理，确保公司网络
系统安全稳定运行。
（四）基础设施的建设及运行情况
公司目前拥有济南中心机房、上海灾备中心机房以及东莞南方证通托管机房
等，机房总面积共约 2,000 平方米。
济南中心机房严格按照国家有关信息系统机房的建设标准进行规划、设计和
施工。该机房综合了供配电技术、自动检测与控制技术、抗干扰技术、防静电技
术、空调及新风技术、综合布线及弱电技术等多种专业技术，具有机房环境动力
监控系统、综合布线系统、空调系统、KVM 系统、气体消防灭火系统、专用接
地系统、抗浪涌保护系统、安保门禁系统、视频监控、防盗报警等多个系统，是
一个功能完善、高质量、高可靠性的标准化机房。通过图形化的机房管理和监控
系统，对中心机房进行集中管理监控和实时监控，保证了机房全年每天 24 小时
的连续、稳定、不间断运行。中心机房安装了机房动力环境监控系统，能够对机
房温湿度、精密空调、供配电系统和 UPS 系统、机房漏水、新风机等进行 24 小
时实时监测，一旦发生异常情况，可及时报警。中心机房内部署独立的基金托管
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专用机房，配备专用的门禁系统、安防监控系统，其他基础设施由中心机房提供，
以满足基金托管专用机房符合监管要求，保障基金托管业务安全稳定开展。
公司分别在上海证券技术大厦数据中心、上海证券交易所金桥数据中心及中
国证券期货南方信息技术中心机房建立了灾难备份机房。灾备机房的环境保障、
供电保障、消防和安保等由上交所技术有限责任公司及东莞深证通信息技术有限
公司负责，能够满足公司开展业务的需求。目前灾备机房的主要功能是提供集中
交易业务、极速交易业务、基金托管业务的灾难备份，是集中交易业务、基金托
管业务的重要安全保障。灾备系统设备配置和主用系统设备配置基本一致，基本
达到了主系统的处理能力。经过灾备切换演练测试，主备系统切换时间约 10 分
钟。
（五）主要信息系统接受认证、评估、审计、检查等情况及结果
公司信息系统主要分为集中交易系统和网上交易系统，每年度均接受山东新
潮信息技术有限公司的专业测评，并分别出具了《公司集中交易系统信息安全等
级保护测评报告》和《公司网上交易系统信息安全等级保护测评报告》，测评结
果如下：
年度 报告 结论
《中泰证券集中交易系统信息安全等级保护测评报告（三级）》
2016 年 基本符合
《中泰证券网上交易系统信息安全等级保护测评报告（三级）》
《中泰证券股份有限公司集中交易系统信息安全等级保护测
评报告（三级）》
2017 年 基本符合
《中泰证券股份有限公司网上交易系统信息安全等级保护测
评报告（三级）》
《中泰证券股份有限公司集中交易系统信息安全等级保护测
评报告（三级）》
2018 年 基本符合
《中泰证券股份有限公司网上交易系统信息安全等级保护测
评报告（三级）》
《信息系统安全等级保护测评报告（三级）》（集中交易系统）
2019 年 基本符合
《信息系统安全等级保护测评报告（三级）》（网上交易系统）
测评结论的判别依据如下：
测评结论 判别依据
符合 等级测评结果中不存在基本符合项或不符合项
等级测评结果中存在基本符合项或不符合项，但不会导致信息系统面
基本符合
临高等级安全风险
等级测评结果中存在基本符合项或不符合项，导致信息系统面临高等
不符合
级安全风险
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除每年接受山东新潮信息技术有限公司专业测评之外，报告期内，公司信息
系统接受中国证监会或派出机构组织的各类定期和专项检查，发行人均根据相关
机构提出的问题制定专项整改报告并及时整改。
综上所述，发行人系统已经具备了一定的安全保障能力，初步形成了覆盖安
全技术与安全管理两大方面的防御体系，发行人系统基本可以防护系统免受来自
外部部分攻击，能够发现大部分已知安全漏洞和安全事件，在系统遭到损害后，
也能够较快恢复绝大部分功能。但在物理、主机、应用和安全管理等方面仍存在
一定的局限性，应列入持续整改范畴，不断进行整改和加固，发行人信息系统基
本满足《证券期货业信息系统安全等级保护基本要求（试行）》第三级的要求。
（六）报告期发行人信息系统发生事故及其处置情况
报告期内，公司因信息系统原因而受到中国证监会或其派出机构行政监管措
施的相关事故情况及处罚措施如下：
序号 事故发生日期 具体情况 处置措施
1、采取“启用报盘站冷备份”手
一台上海报盘站出现故障，影响
2016 年 10 月 段进行应急处置
1 部分集中交易委托报盘约 17 分
13 日 2、会同设备供应商对故障设备进
钟
行全面检查后升级网卡驱动
2016 年 11 月 资金管理系统出现异常，致使部 1、第一时间修复系统问题
2
14 日 分客户转账和登录受到影响 2、对受影响的客户进行解释说明
部分客户交易异常，造成 11 名 1、第一时间修复系统问题
2016 年 11 月
3 经纪客户和 5 名两融客户发生资 2、检查受影响客户的资金和交易
21 日
金透支 情况，保证客户后续正常交易
2016 年 12 月 30 日，山东证监局针对第 1 至 3 项事故向公司下达了《关于
对中泰证券股份有限公司采取责令定期报告措施的决定》（山东证监局行政监管
措施决定书[2016]68 号），决定对公司采取责令定期报告的监督管理措施，要求
公司立即组织整改，并进行内部责任追究，须于收到本决定书之日起 30 日内向
山东证监局报告整改情况，2017 年 1 月 31 日至 2017 年 7 月 31 日期间，公司应
每月向山东证监局报告集中交易系统运行情况的书面报告。公司根据上述监管措
施要求组织整改，对相关直接责任人、管理责任人、风控合规人员予以责任追究，
同时排查安全隐患、强化信息技术安全管理，2017 年 1 月 25 日，公司向山东证
监局报送《关于山东证监局行政监管措施决定书[2016]68 号的整改报告》（中泰
证字[2017]46 号），并自 2017 年 1 月 31 日起，按月向山东证监局报送《中泰证
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券集中交易等信息系统运行情况定期报告》。本行政监管措施不属于需要进一步
验收的情形。截至本招股意向书签署日，山东证监局未针对该等事件对公司采取
进一步处罚措施。
报告期内，发行人发生的相关信息系统事故已进行及时整改，相关事故未对
公司产生重大不利影响。
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第七节 同业竞争与关联交易
一、公司独立性
公司与控股股东及其控制的其他企业在资产、人员、财务、机构、业务方面
相互独立，具有完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
1、资产完整情况
公司拥有独立完整的经营证券业务的业务体系及相关资产，与莱钢集团、山
钢集团及其控制的其他企业的资产有效分离。
2、人员独立情况
公司的总经理、副总经理、合规总监、首席风险官、财务总监、董事会秘书
等高级管理人员均在公司工作并领取报酬，未在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业领薪；公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业中兼职。
3、财务独立情况
公司设有独立的财务会计部门，配备了专职的财务会计人员，建立了独立的
会计核算体系和财务管理制度，独立地做出财务决策。发行人在银行单独开立账
户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账号的情况。
公司作为独立的纳税人，依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务，不存在与控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情况。
4、机构独立情况
公司严格按照《公司法》《公司章程》《证券法》等规定，完善了以股东大
会、董事会、监事会为基础的公司治理结构，聘任了总经理、副总经理、合规总
监、首席风险官、财务总监、董事会秘书等高级管理人员。公司已建立适应自身
发展需要和市场规范要求的职能机构，各职能机构在人员、办公场所和管理制度
等方面均完全独立，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混
同、合署办公的情况。
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5、业务独立情况
公司独立自主地开展证券经营业务，各项业务具有完整的业务流程和独立的
经营场所。公司的业务独立于莱钢集团、山钢集团及其控制的其他企业，与莱钢
集团、山钢集团及其控制的其他企业间无同业竞争或者显失公平的关联交易。
经核查，保荐机构认为有关公司独立性的上述情况真实、准确、完整。
二、同业竞争
（一）公司与控股股东之间的同业竞争情况
本公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活
动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基金代销；
代销金融产品；股票期权做市；证券投资基金托管。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）。
本公司控股股东莱钢集团的经营范围为：对外派遣劳务人员（有效期限以许
可证为准）。黑色金属冶炼、压延、加工；球团、焦及焦化产品、建筑材料的生
产、销售；粒化高炉矿渣粉、水泥熟料粉生产、销售；铁矿石销售；钢材销售及
技术咨询服务；铸锻件、机电设备制造，机械加工；技术开发；备案范围内的进
出口业务；仪器检测；工程设计，冶金废渣、废气综合利用；日用品销售；房屋
租赁；干洗、广告业务；机电设备维修及安装；园林绿化工程、物业管理服务、
建筑安装工程施工、市政工程施工、室内外装饰工程设计与施工、预制构件加工；
有线电视网络设计、建设、运营、维护；广播影视节目制作、传送；文化产业服
务；会务、展览服务；家用电子（电器）产品销售；党校教育培训；职业技能鉴
定；企业管理咨询服务；承包本行业境外工程及境内国际招标工程；（以下限分
支机构）烟（零售）酒糖茶，住宿、餐饮、文化娱乐服务；打字复印；许可范围
内印刷；普通货运、客运、租赁；专用铁路运输；供水。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）。山钢集团系莱钢集团的控股股东，山钢
集团的经营范围为：以自有资金对外投资及投资管理；非融资性担保服务；企业
管理咨询及服务；黑色金属冶炼、压延、加工；生铁、钢锭、钢坯、钢材、球团、
焦炭及焦化产品、炼钢副产品、建筑材料、水泥及制品、水渣、铸锻件、铸铁件、
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标准件、铝合金、保温材料、耐火材料及制品的生产、销售；机电设备制造，机
械加工；建筑安装；集团所属企业生产产品和所需设备、原料经营及进出口（涉
及经营许可制度的凭证经营）；冶金废渣、废气综合利用；工程设计及工程承包；
投资；房地产开发；房屋、设备租赁；技术开发、技术咨询服务。广告的制作、
发布、代理服务；企业形象策划服务；会议及展览服务；工艺美术品及收藏品（不
含象牙及其制品）销售；书、报刊及其他出版物的印刷（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）。
本公司与莱钢集团和山钢集团不存在同业竞争关系。
（二）公司与控股股东控制的其他企业的同业竞争状况
山钢集团子公司山东钢铁集团财务有限公司（以下简称“山钢财务”）系非
银行金融机构，主要业务有：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关
的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务；
对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办
理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案
设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；
中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。开业一年后，符合条件的财务公司，
还可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务：经批准发行财务公司债
券；承销成员单位的企业债券；对金融机构的股权投资；有价证券投资；成员单
位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。山钢财务主要在山钢集团各成员单位
范围内开展金融业务，与发行人不构成同业竞争。
根据工商登记信息，山钢集团子公司山钢金融控股（深圳）有限公司（以下
简称“山钢金控”）的经营范围为：投资兴办实业（具体项目另行申报）；受托
资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）；投资管理、
投资咨询（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许
可后方可经营）；从事担保业务（不含融资性担保业务）；企业管理咨询。
山钢金控从事受托资产管理业务不涉及信托、金融资产管理、证券资产管理
等业务，与发行人所从事的资产管理业务在业务范围上存在显著的不同。山钢金
控从事的投资咨询业务范围较广，该项业务具有普遍性；而发行人从事的投资咨
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询业务侧重于证券投资咨询，需要取得主管部门的许可。山钢金控从事的投资业
务亦具有普遍性，该等投资业务的开展一般不需要取得主管部门许可，投资业务
也已成为市场经济下企业运行的常见业务。
山钢金控的全资子公司山钢金控资产管理（深圳）有限公司（以下简称“金
控资管”）成立于 2015 年 9 月 24 日，注册资本 100,000 万元，经营范围包括：
一般经营项目是：受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证
券资产管理及其他限制项目）；股权投资；投资咨询、财务信息咨询、企业管理
咨询。
山钢金控、金控资管所开展的受托资产管理业务与发行人开展的资产管理业
务在业务范围、资质管理、服务对象等方面存在着显著的不同。
从业务范围来看，山钢金控、金控资管的受托资产管理业务侧重于企业的不
良资产、闲置资产的管理，而非证券资产管理等业务。从资质管理来看，发行人
子公司中泰资管取得了中国证监会批准的从事证券资产管理业务资格，其经营活
动的开展受到中国证监会的监管，而山钢金控、金控资管未取得中国证监会批准
的证券资产管理业务资质。从服务对象来看，山钢金控、金控资管的服务对象主
要集中于山钢集团内部的成员企业，而发行人的资产管理业务面向金融市场广大
个人客户和机构客户。
山钢金控、金控资管所开展的对外投资业务与发行人子公司开展的对外投资
业务在发展战略、资金来源、投资领域等方面存在着显著的不同。
从发展战略看，山钢金控及金控资管从事的投资业务主要方向是立足产业资
本，围绕自身产业链开展产融结合、不良资产处置等业务，与证券公司另类投资
子公司及证券公司私募投资基金子公司的发展定位存在显著差异。从资金来源
看，山钢金控及金控资管上述对外投资的 13 家企业投资资金来源均系股东投入
的注册资本金，与发行人不存在竞争关系。从投资领域看，山钢金控及金控资管
对外投资行业主要涉及钢铁、能源、商业服务、航空等行业，山钢金控及金控资
管不存在与发行人竞争投资或共同投资于同一企业的情形。
综上，山钢金控、金控资管所开展的受托资产管理业务、对外投资业务与发
行人开展的资产管理业务、对外投资业务不存在同业竞争或其他利益冲突。
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山钢金控子公司山钢瀚信基金管理（深圳）有限公司（以下简称“瀚信基金”）
的经营范围为投资管理（不含限制项目）。瀚信基金于 2017 年 6 月 5 日登记为
私募基金管理人，登记编号为 P1062969。截至本招股意向书签署日，瀚信基金
作为基金管理人成立了四只私募基金，分别为济南山钢瀚信私募基金合伙企业
（有限合伙）（2017 年 9 月成立，2017 年 10 月备案，基金编号 SX4151）、山
钢瀚信得利 1 号私募投资基金（2017 年 12 月成立并备案，基金编号 SY4863）、
山钢瀚信智娱 1 号私募投资基金（2018 年 5 月成立，2018 年 6 月备案，基金编
号 SCU808）和山钢瀚信蓝海 1 号私募投资基金（2018 年 7 月成立，2018 年 11
月备案，基金编号 SCU802）。瀚信基金成立及登记为私募基金管理人时间较短，
成立以来与发行人在资产、人员、业务、技术、客户等方面不存在合作关系，不
会影响发行人在资产、人员、业务、技术、客户等方面的独立性。瀚信基金开展
的私募基金投资管理业务为市场经济下企业运行的常见业务，该项业务范围广
阔、标的众多，瀚信基金与发行人不存在同业竞争关系。
发行人子公司开展的私募基金管理业务与瀚信基金开展的私募基金管理业
务在发展战略、业务模式、资金来源、投资领域等方面存在显著差异。
从发展战略和业务模式来看，瀚信基金在中国证券投资基金业协会备案的机
构类型为其他私募投资基金管理人，其专注于投资其他私募投资基金牌照的相关
业务，即除证券及其衍生品和股权以外的其他领域基金。而发行人子公司中泰资
本与齐鲁中泰在中国证券投资基金业协会备案的机构类型为证券公司私募基金
子公司（股权、创投），二者的投资范围存在显著差异。从资金来源来看，瀚信
基金的三名股东分别为山钢金融控股（深圳）有限公司、杭州桑林股权投资基金
管理合伙企业（有限合伙）和山东省冶金设计院股份有限公司。济南山钢瀚信私
募基金合伙企业（有限合伙）的资金主要来源于该合伙企业的有限合伙人山东融
鑫投资股份有限公司；山钢瀚信得利 1 号私募投资基金和山钢瀚信智娱 1 号私募
投资基金的资金均来源于个人合格投资者；山钢瀚信蓝海 1 号私募投资基金的资
金来源于合格投资者。上述资金来源均与发行人不存在竞争关系。从投资领域来
看，瀚信基金所管理的四只私募资金的投资领域分别为融资租赁收益权、商业保
理债权、股权收益权和区域性股权市场私募可转债，均属于其他私募投资基金管
理人所管理基金的常见投资领域，与发行人子公司的投资不构成竞争。此外，瀚
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信基金成立及登记为私募基金管理人时间较短，成立以来与发行人在资产、人员、
业务、技术、客户等方面不存在合作关系，不会影响发行人在资产、人员、业务、
技术、客户等方面的独立性。瀚信基金开展的私募基金投资管理业务为市场经济
下企业运行的常见业务，该项业务范围广阔、目标众多。
综上，瀚信基金开展的私募基金管理业务与发行人子公司开展的私募基金管
理业务不存在同业竞争或其他利益冲突。
发行人已建立较为完善的公司治理结构，在业务、人员、资产、机构及财务
等方面保持独立，并建立了相应的保密制度，可有效减少双方在开展业务时可能
形成的利益冲突。
因此，山钢金控所从事的业务与发行人不存在实质性的同业竞争；山钢集团
已承诺其与子公司未来不从事与发行人构成同业竞争的业务。
莱钢集团子公司山东创研股权投资管理股份有限公司（以下简称“创研投
资”）的经营范围包括受托管理股权投资企业，从事投资管理及相关咨询服务（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至本招股意向书
签署日，创研投资投资管理山东耀华能源投资管理有限公司，山东耀华能源投资
管理有限公司投资管理天津耀华能源管理有限公司、山东耀华鲁信节能投资有限
公司和日照恒耀环保科技有限公司，除此之外，创研投资未开展其他经营业务。
创研投资成立时间较短，成立以来与发行人在资产、人员、业务、技术、客户等
方面不存在合作关系，不会影响发行人在资产、人员、业务、技术、客户等方面
的独立性。创研投资开展的股权投资业务为市场经济下企业运行的常见业务，该
项业务范围广阔、标的众多，创研投资与发行人不存在同业竞争关系。
莱钢集团、山钢集团直接或间接控制的其他企业所从事的业务亦不与发行人
从事的业务构成同业竞争。
综上，发行人与发行人的控股股东及其直接或间接控制的其他企业不存在实
质性的同业竞争关系。
（三）避免同业竞争的承诺
山钢集团、莱钢集团、济钢集团分别出具了《关于避免同业竞争的承诺》，
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为避免同业竞争事项作出如下承诺：
“1、本公司及本公司直接、间接控制的其他企业目前未以任何形式直接或
间接从事与发行人及其子公司相同或相似的业务，不存在直接或间接与发行人及
其子公司构成同业竞争的情形。
2、本公司承诺未来不会以任何形式直接或间接投资、经营与发行人相同或
相似的业务；不会以任何形式直接或间接参与或从事与发行人构成同业竞争的业
务；不会以任何形式支持他人从事与发行人构成同业竞争的业务。
3、若因本公司未履行承诺义务致使同业竞争情形发生，本公司有义务提出
解决同业竞争的具体方案并依法采取相应措施（包括但不限于将从事同业竞争业
务所得收益上缴发行人、停止从事构成同业竞争的业务、将构成同业竞争的业务
转让给发行人等），以尽快解决同业竞争。”
山钢金控、山钢金控资产管理（深圳）有限公司、瀚信基金、创研投资亦分
别出具了《关于避免同业竞争的承诺》，为避免同业竞争事项作出如下承诺：
“1、本公司及本公司直接、间接控制的其他企业目前未以任何形式直接或
间接从事与发行人及其子公司相同或相似的业务，不存在直接或间接与发行人及
其子公司构成同业竞争的情形。
2、本公司承诺未来不会以任何形式直接或间接投资、经营与发行人相同或
相似的业务；不会以任何形式直接或间接参与或从事与发行人构成同业竞争的业
务；不会以任何形式支持他人从事与发行人构成同业竞争的业务。针对发行人及
下属投资公司的拟投资项目，本公司（含本公司直接、间接控制的公司、企业）
保证将不与其竞争该等投资机会。
3、若因本公司未履行承诺义务致使同业竞争情形发生，本公司有义务提出
解决同业竞争的具体方案并依法采取相应措施，以尽快解决同业竞争。”
三、关联方与关联交易
（一）关联方和关联关系
根据《公司法》《企业会计准则第 36 号——关联方披露》及中国证监会、
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证券交易所的规定，截至本招股意向书签署之日，本公司主要关联方包括：
1、本公司控股股东及其控股股东、本公司实际控制人
本公司的控股股东为莱钢集团。山钢集团持有莱钢集团 80.52%的股权，为
莱钢集团的控股股东。山东省国资委持有山钢集团 70%的股权，为本公司实际控
制人。公司控股股东和实际控制人的具体情况参见本招股意向书“第五节 发行
人基本情况”之“七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东”之“（二）
发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东基本情况”部分。
2、本公司的子公司、合营及联营企业
本公司的子公司、合营及联营企业的具体情况参见本招股意向书 “第五节
发行人基本情况”之“六、公司的控股和参股企业情况”部分、“第十一节 财
务会计信息”之“六、合并财务报表范围及变化情况”以及“第十一节 财务会
计信息”之“十、主要资产情况”之“（十二）长期股权投资”部分。
3、持有公司 5%以上股份的其他股东
序号 股东名称 股份数额（股） 持股比例（%）
1 兖矿集团有限公司 458,091,900 7.3040
2 济钢集团有限公司 351,729,000 5.6081
持有公司 5%以上股份的其他股东具体情况参见本招股意向书“第五节 发
行人基本情况”之“七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东”之“（二）
发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东基本情况”部分。
4、莱钢集团和山钢集团控制的其他企业
莱钢集团和山钢集团控制的其他企业情况参见本招股意向书“第五节 发
行人基本情况”之“七、发起人、持有本公司 5%以上股份的主要股东”之“（四）
控股股东控制的其他企业情况”部分。
5、其他关联方
本公司的其他关联方包括：
（1）公司、莱钢集团、山钢集团的董事、监事、高级管理人员及其关系密
切的家庭成员，包括其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18
周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母；
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（2）上述人员直接或者间接控制的，或由其担任董事、高级管理人员的除
发行人及其控股子公司以外的法人或其他组织。
（3）持有控股子公司 10%以上股份的法人或其他组织：深圳派特纳投资管
理企业（有限合伙）、深圳前海山小投资管理企业（有限合伙）。
（二）关联交易
1、经常性关联交易
（1）向关联方提供代理买卖证券服务
报告期内，部分关联方在公司营业部开立了证券账户，公司向该等关联方提
供代理买卖证券服务，并向其收取佣金和手续费，支付客户资金存款利息。报告
期内公司向关联方收取佣金和手续费的具体情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年
关联方
期末资金余额 佣金和手续费 年末资金余额 佣金和手续费
莱钢集团 2.70 - 2.70 -
兖矿集团 1,340.98 - 6.71 -
济钢集团 0.01 - 0.01 0.11
山东金岭铁矿有限公
0.01 0.13 27.47 -
司
山钢集团 0.16 - 0.16 -
山东省新力冶金实业
0.00 - 0.00 -
有限公司
济南西城投资开发集
- - 0.68 -
团有限公司
济南西城投资发展有
0.14 - 0.02 0.80
限公司
万家基金 0.00 - - -
永通实业 0.01 - 0.01 -
山东创诚实业有限公
- - 0.03 0.44
司
山钢金融控股（深圳）
- 1.72 0.00 15.78
有限公司
山钢金控资产管理
0.00 - 0.00 8.99
（深圳）有限公司
莱芜钢铁集团鲁南矿
0.01 - 0.01 -
业有限公司
莱芜钢铁集团银山型
- - - -
钢有限公司
1-1-1-387
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齐鲁股交中心 8.80 7.17 0.96 6.43
山东省国际信托股份
0.03 43.94 9,700.10 94.06
有限公司
山东西进融资担保有
0.03 0.49 0.03 0.19
限公司
山东莱钢永锋钢铁有
0.41 - 0.41 1.75
限公司
威海市中泰齐东投资
0.02 - 0.07 -
中心（有限合伙）
山东中泰齐东世华节
能投资中心（有限合 61.58 - 61.41 -
伙）
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有限 19.52 - 12.57 -
合伙）
中泰华信股权投资管
- - - -
理股份有限公司
山东红牛金融服务有
- - - -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 0.01 5.19 8.14 6.06
伙）
山东钢铁集团财务有
0.10 - 0.10 -
限公司
融世华融资租赁有限
0.00 - 0.00 1.60
公司
山东晨鸣纸业集团股
3.39 - 3.38 -
份有限公司
济南市市中区鲁银小
0.04 2.15 0.69 0.61
额贷款有限责任公司
永锋集团有限公司 0.13 - 0.13 0.13
鲁信科技股份有限公
0.07 0.92 0.08 1.26
司
齐河众鑫投资有限公
76.36 - 76.01 -
司
山东省交通工业集团
- - - -
控股有限公司
莱商银行股份有限公
0.54 - 0.54 -
司
上海金谷裕丰投资有
0.03 1.55 0.03 0.44
限公司
山东省鲁信投资控股
117.50 25.03 - -
集团有限公司
公司的董事、监事、高
274.90 3.52 62.66 6.96
级管理人员及近亲属
莱钢集团的董事、监
94.97 1.46 42.77 2.54
事、高级管理人员及其
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近亲属
山钢集团的董事、监
事、高级管理人员及其 8.39 1.61 18.98 1.33
近亲属
合 计 2,010.84 94.90 10,026.86 149.03
（续）
2017 年 2016 年
关联方
年末资金余额 佣金和手续费 年末资金余额 佣金和手续费
莱钢集团 2.69 1.18 2.56 -
兖矿集团 4.28 - 8.46 -
济钢集团 1.67 0.00 - -
山东金岭铁矿有限公
22.85 - 23.00 -
司
山钢集团 0.16 - 0.16 5.00
山东省新力冶金实业
0.07 - - -
有限公司
济南西城投资开发集
0.68 2.35 - 18.85
团有限公司
济南西城投资发展有
- 5.31 - -
限公司
万家基金 1,000.07 - - -
永通实业 0.01 - 0.01 -
山东创诚实业有限公
0.00 - 0.00 -
司
山钢金融控股（深圳）
- 3.87 0.49 3.95
有限公司
山钢金控资产管理
- -
（深圳）有限公司
莱芜钢铁集团鲁南矿
0.01 - 0.01 -
业有限公司
莱芜钢铁集团银山型
0.07 - 0.13 -
钢有限公司
齐鲁股交中心 1.37 4.52 1,201.70 1.95
山东省国际信托股份
3.07 90.44 10,008.82 115.34
有限公司
山东西进融资担保有
0.45 9.98 - -
限公司
山东莱钢永锋钢铁有
5.00 10.80 - -
限公司
威海市中泰齐东投资
0.01 - 5,251.50 -
中心（有限合伙）
山东中泰齐东世华节
能投资中心（有限合 61.20 1.20 2,001.50 -
伙）
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有限 6.29 0.18 304.40 0.11
合伙）
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中泰华信股权投资管
0.01 1.15 250.59 0.09
理股份有限公司
山东红牛金融服务有
- - 0.00 -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 12.06 - - -
伙）
山东钢铁集团财务有
0.00 - - -
限公司
融世华融资租赁有限
5.82 1.29 - -
公司
山东晨鸣纸业集团股
3.37 - - -
份有限公司
济南市市中区鲁银小
- - - -
额贷款有限责任公司
永锋集团有限公司 - - - -
鲁信科技股份有限公
- - - -
司
齐河众鑫投资有限公
- - - -
司
山东省交通工业集团
- - - -
控股有限公司
莱商银行股份有限公
- - - -
司
上海金谷裕丰投资有
- - - -
限公司
山东省鲁信投资控股
- - - -
集团有限公司
公司的董事、监事、高
188.91 10.93 768.17 14.95
级管理人员及近亲属
莱钢集团的董事、监
事、高级管理人员及其 74.49 2.79 51.27 4.60
近亲属
山钢集团的董事、监
事、高级管理人员及其 80.54 0.81 38.07 1.25
近亲属
合 计 1,475.15 146.82 19,910.85 166.08
注 1：2016 年 8 月 26 日至 2019 年 1 月 17 日，公司副总经理陈方之配偶王映黎任山东
省国际信托股份有限公司董事长，报告期内山东省国际信托股份有限公司为公司关联方。
注 2：2017 年 11 月 22 日，公司原董事徐亮天出任融世华融资租赁有限公司董事，融
世华融资租赁有限公司成为公司关联方。
注 3：2017 年 11 月 17 日，梁阜出任山钢集团董事，其任独立董事的山东晨鸣纸业集
团股份有限公司成为公司关联方。2019 年 7 月，梁阜不再担任山东晨鸣纸业集团股份有限
公司独立董事。
注 4：鲁信科技股份有限公司系公司原监事孔令伟任董事的企业。
注 5：山东省交通工业集团控股有限公司系山钢集团董事王宏伟于 2016 年 11 月至 2019
年 3 月期间任董事的企业。
报告期内公司向关联方客户支付资金存款利息的具体情况如下：
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单位：万元
关联方 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
莱钢集团 0.01 0.01 0.12 0.15
兖矿集团 1.59 9.58 5.84 10.37
济钢集团 0.00 0.04 0.00 -
山东金岭铁矿有限公司 0.01 0.10 0.08 0.08
山钢集团 0.00 0.00 0.00 0.16
山东省新力冶金实业有限公司 0.00 0.03 0.01 0.03
济南西城投资开发集团有限公
- 0.00 1.16 17.14
司
济南西城投资发展有限公司 0.14 2.50 3.31 -
万家基金 0.00 3.13 0.07 0.06
永通实业 0.00 0.00 0.00 0.00
山东创诚实业有限公司 - 0.01 0.00 0.00
山钢金融控股（深圳）有限公司 0.41 1.43 0.75 0.49
山钢金控资产管理（深圳）有限
- 0.42 - -
公司
莱芜钢铁集团鲁南矿业有限公
0.00 0.00 0.00 0.01
司
莱芜钢铁集团银山型钢有限公
- 0.08 0.12 0.21
司
齐鲁股交中心 9.07 3.51 2.20 0.80
山东省国际信托股份有限公司 8.71 16.28 12.52 13.77
山东西进融资担保有限公司 0.28 0.09 1.73 -
山东莱钢永锋钢铁有限公司 0.00 1.37 1.11 -
威海市中泰齐东投资中心（有限
0.08 0.03 0.46 0.11
合伙）
山东中泰齐东世华节能投资中
0.16 0.22 1.15 -
心（有限合伙）
山东中泰齐东信息产业发展投
0.04 0.03 0.08 0.01
资中心（有限合伙）
中泰华信股权投资管理股份有
- - 0.40 0.43
限公司
山东红牛金融服务有限公司 - - - 0.07
威海中泰齐东蓝色并购投资中
0.19 0.19 0.26 0.12
心（有限合伙）
山东钢铁集团财务有限公司 0.29 0.25 0.15 -
融世华融资租赁有限公司 0.00 1.02 0.67 -
山东晨鸣纸业集团股份有限公
0.01 0.01 0.01 -
司
济南市市中区鲁银小额贷款有
0.40 0.04 - -
限责任公司
永锋集团有限公司 0.00 0.13 - -
鲁信科技股份有限公司 1.97 1.69 - -
齐河众鑫投资有限公司 0.20 0.27 - -
山东省交通工业集团控股有限 - 0.00 - -
1-1-1-391
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
公司
莱商银行股份有限公司 0.00 0.00 - -
上海金谷裕丰投资有限公司 0.03 0.01
山东省鲁信投资控股集团有限
53.17 - - -
公司
公司的董事、监事、高级管理人
0.57 1.04 2.03 12.88
员及近亲属
莱钢集团的董事、监事、高级管
0.19 0.25 0.38 0.16
理人员及其近亲属
山钢集团的董事、监事、高级管
0.03 0.18 0.25 0.21
理人员及其近亲属
合 计 77.54 43.90 34.84 57.25
报告期内，上述关联交易占公司证券经纪业务手续费及佣金净收入的比例情
况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
向关联方提供代理买卖证券服
94.90 149.03 146.82 166.08
务实现的手续费及佣金收入
公司代理买卖证券业务的手续
158,781.96 150,292.54 211,427.00 284,208.05
费及佣金净收入
占比（%） 0.060 0.099 0.069 0.058
（2）向关联方提供期货交易服务
报告期内，部分关联方在公司开立了期货账户，公司向该等关联方提供期货
交易服务，并向其收取佣金和手续费，报告期内具体情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
关联方 期末资金 佣金和手 年末资金 佣金和 年末资金 佣金和手 年末资金 佣金和手
余额 续费 余额 手续费 余额 续费 余额 续费
山东莱钢永锋钢铁有限公司 68.18 12.82 4.14 44.46 - 2.34 1,185.61 1.91
莱芜钢铁集团鲁南矿业有限公
0.02 - 0.02 - 0.02 - 0.02 -
司
山东钢铁股份有限公司 291.06 - 291.06 - 291.06 - 291.06 -
上海鲁证锋通经贸有限公司 953.84 70.15 0.98 76.22 5.76 23.84 - -
山东创诚实业有限公司 24.05 3.92 0.08 20.25 0.21 30.15 - -
山东永通实业有限公司 1.23 10.48 1,877.33 17.41 1.04 10.88 - -
合计 1,338.39 97.37 2,173.62 158.34 296.83 67.22 1,476.70 1.91
报告期内，上述关联交易占公司期货经纪业务手续费及佣金净收入的比例情
况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
1-1-1-392
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
关联交易手续费及佣金收入 97.37 158.34 67.22 1.91
公司期货经纪业务的手续费及佣金
9,563.52 14,379.36 16,597.90 16,979.08
净收入
占比（%） 1.018 1.101 0.405 0.011
（3）向关联方采购及销售现货、合作开展套保业务以及为关联方开发软件
报告期内，公司为开展期货现货结合业务，向莱钢集团、山东钢铁集团日照
有限公司、山东莱钢永锋钢铁有限公司、山东钢铁股份有限公司购买了部分现货，
向山东永锋国际贸易有限公司销售了部分现货；同时，公司与山东莱钢永锋钢铁
有限公司开展合作套保业务取得收入；此外，公司为日照大宗商品交易中心有限
公司提供软件开发服务；具体情况如下：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
莱钢集团 采购现货 - - 52.77 284.93
山东钢铁集团日照有
采购现货 - 393.11 113.16 -
限公司
山东莱钢永锋钢铁有
采购现货 4,211.71 3,749.25 - -
限公司
山东钢铁股份有限公
采购现货 17.30 - - -
司
占当期期现结合业务
现货销售成本比例 3.99 5.85 0.16 0.36
（%）
山东永锋国际贸易有
销售现货 73.75 - - -
限公司
占当期期现结合业务
现货销售收入比例 0.07 - - -
（%）
山东莱钢永锋钢铁有
合作套保业务 - - - 19.34
限公司
占当期合作套保业务
- - - 9.96
收入比例（%）
日照大宗商品交易中 提供软件开发
- - 37.74 -
心有限公司 服务
占当期其他收入比例
- - 1.04 -
（%）
（4）向关联方提供投行业务
报告期内，公司向莱钢集团、鲁银投资、山东钢铁股份有限公司、山钢集团、
山东钢铁集团房地产有限公司、兖矿集团、山钢金融控股（深圳）有限公司提供
财务顾问、证券承销等投资银行业务，具体收取的费用情况如下：
单位：万元
1-1-1-393
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
关联方 关联交易内容 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
莱钢集团 证券承销 - - - 967.08
财务顾问 - 188.68 - -
山东钢铁股份有限公司
证券承销 283.02 - - -
山钢集团 证券承销 561.69 1,370.28 - 2,984.20
鲁银投资 财务顾问 254.72 283.02 - -
山东钢铁集团房地产有限公司 财务顾问 452.83 350.94 - -
兖矿集团 财务顾问 452.83 - - -
山钢金融控股（深圳）有限公
证券承销 224.06 - - -
司
合计 2,229.14 2,192.92 - 3,951.27
占公司投行业务收入比例（%） 2.66 2.77 - 3.31
（5）向关联方收取证券交易席位租用佣金、投资顾问费用、尾随佣金、销
售服务费、基金申购及赎回手续费、业务协同费
报告期内，万家基金向本公司租用证券交易席位作为其管理的基金在交易所
进行交易的专用席位，并按照交易量向本公司支付交易席位租金；同时，本公司
向万家基金提供投资顾问服务并收取费用分成；此外，公司作为销售机构代理销
售万家基金产品并收取尾随佣金、销售服务费和基金申购及赎回手续费。公司还
与万家基金在部分区域就资源整合及业务协调开展业务协同合作，万家基金依据
合同约定向公司支付业务协同费用。具体情况如下：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
万家基金 交易席位租赁 1,169.57 1,638.62 1,380.45 738.91
占当期交易席位租金比
5.45 5.95 5.01 2.94
例（%）
万家基金 投资顾问 27.33 138.66 311.45 527.04
占当期代理买卖证券收
0.01 0.07 0.11 0.14
入比例（%）
万家基金 尾随佣金 1,239.17 1,320.00 993.14 200.48
占当期代销金融产品收
19.42 18.58 11.46 2.56
入比例（%）
万家基金 销售服务费 997.56 929.08 600.84 374.45
占当期代销金融产品收
15.64 13.07 6.93 4.79
入比例（%）
基金申购及赎
万家基金 207.00 117.13 259.40 -
回手续费
占当期代销金融产品收
3.24 1.65 2.99 -
入比例（%）
万家基金 业务协同费 291.40 - - -
占当期投资咨询收入比
6.25 - - -
例（%）
（6）向关联方支付投资咨询服务费
1-1-1-394
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2017 年 1 月，发行人子公司齐鲁中泰资本管理有限公司与关联方山东西进
股权投资基金管理有限公司签订《投资咨询协议》，约定由山东西进股权投资基
金管理有限公司向齐鲁中泰资本管理有限公司提供基金募集、投资、管理等咨询
服务。具体情况如下：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
山东西进股权投资基金
投资咨询 68.91 179.85 178.37 -
管理有限公司
占当期咨询信息费比例
0.91 1.50 1.00 -
（%）
（7）向关联方租赁房屋
出租房屋建
出租方 承租方 出租房屋 租赁期限 收费金额
筑面积
淄博人民西路 66 号
大楼二层东西厅、三
2016 年 1 月 1 租金 51.5 万
齐鲁股交 楼房间、十层 1002、
中泰物业 2,135 平方米 日-2016 年 12 元、物业管理
中心 1004、1009、十一层
月 31 日 费 23 万元
1101、1103、1105、
1107、1109 房间
淄博人民西路 66 号 2016 年 3 月 1 租金 1.5 万
齐鲁股交
中泰物业 大楼十层 1012、 80 平方米 日-2016 年 8 元、物业管理
中心
1016 房间 月 31 日 费 0.6 万元
淄博人民西路 66 号 2016 年 9 月 1 租金 1 万元、
齐鲁股交
中泰物业 大楼九层 902、904 80 平方米 日-2016 年 12 物业管理费
中心
房间 月 31 日 0.4 万元
淄博人民西路 66 号
大楼二层东西厅、三
楼房间、九层 902、 2017 年 1 月 1 租金 13.18 万
齐鲁股交
中泰物业 904、906、十层 2,215 平方米 日-2017 年 3 元、物业管理
中心
1002、1004、十一层 月 31 日 费 6.5 万元
1101、1103、1105、
1107、1109 房间
中泰证券
万家共赢 济南市槐荫区经七 2018 年 4 月 1
济南经七 年租金 8 万
资产管理 路 573 号四楼 4007、 80 平方米 日至 2020 年
路证券营 元
有限公司 4009 房间 3 月 31 日
业部
2016 年度，公司因对齐鲁股交中心租赁房屋，实现房屋租赁租金及物业管
理费收入 76.99 万元。2017 年度，公司因对齐鲁股交中心租赁房屋，实现房屋租
赁租金及物业管理费收入 18.68 万元。2018 年度，公司因对万家共赢资产管理有
限公司租赁房屋，实现房屋租赁租金收入 7.27 万元。
（8）向关联方收取管理费
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2015 年 5 月，齐鲁中泰资本管理有限公司接受威海市中泰齐东投资中心（有
限合伙）委托为其提供创业投资管理服务。管理费的支付标准为：在天使基金存
续期内，每年管理费为天使基金出资人认缴出资总额的 2%；在天使基金清算期，
天使基金不需支付管理费。
2015 年 12 月，齐鲁中泰资本管理有限公司接受山东中泰齐东信息产业发展
投资中心（有限合伙）委托为其管理经营及投资活动相关事宜。管理费的支付标
准为：在基金投资期内，年管理费为基金实缴出资总额的 2%；在基金回收期内，
年管理费为基金未回收总额的 2%；在基金投资延长期或回收延长期内，年管理
费为合伙企业未退出项目投资本金总额的 1%。
2015 年 12 月，烟台市中泰投资管理有限公司接受山东中泰天使创业投资基
金企业（有限合伙）委托为其提供创业投资管理服务。管理费用的支付标准为：
在合伙企业投资期内，年管理费为合伙企业实缴出资总额的 2%；在合伙企业回
收期内，年管理费为合伙企业未回收出资总额的 1.5%；在合伙企业回收延长期
内，不收管理费。
2015 年 12 月，中泰世华节能投资有限公司接受山东中泰齐东世华节能投资
中心（有限合伙）委托为其管理经营及投资活动相关事宜。管理费用的支付标准
为：在合伙企业投资期内，年管理费为合伙企业累计收到实缴出资总额的 2%；
起始日期为合伙企业实际收到合伙人实缴出资之日。合伙企业累计收到实缴出资
总额在合伙企业投资期内发生增加的，则管理费自合伙企业收到新增实缴出资之
日起相应增加；在合伙企业回收期内，年管理费为合伙企业未退出项目投资本金
总额的 2%；在合伙企业回收延长期内，年管理费为合伙企业未退出项目投资本
金总额的 1%。
2017 年 3 月，齐鲁中泰资本管理有限公司接受威海中泰齐东蓝色并购投资
中心（有限合伙）委托为其管理经营及投资活动相关事宜。管理费用的支付标准
为：在合伙企业投资期内，年管理费为合伙企业累计收到实缴出资总额的 1.5%，
起始日期为合伙企业实际收到合伙人实缴出资之日；在合伙企业回收期内，年管
理费为合伙企业未退出项目投资本金总额的 1%；在合伙企业回收延长期内，不
收取管理费。
2016 年 2 月，鲁证创投接受深圳市沧鑫投资合伙企业(有限合伙)委托为其管
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理经营及投资活动相关事宜。管理费用的支付标准为：在合伙企业投资期内，年
管理费为各有限合伙人认缴出资总额的 2%；在合伙企业退出期内，不收取管理
费。
截至 2019 年 9 月 30 日，齐鲁中泰资本管理有限公司、烟台市中泰投资管理
有限公司及中泰世华节能投资有限公司向上述企业收取的管理费如下：
单位：万元
关联方 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
山东中泰齐东信息产业发展投资中心（有限
282.24 377.36 377.36 390.81
合伙）
威海市中泰齐东投资中心（有限合伙） 102.37 188.68 188.68 192.12
山东中泰天使创业投资基金企业（有限合伙） 345.07 623.01 633.52 653.73
山东中泰齐东世华节能投资中心（有限合伙） 129.15 377.36 388.35 394.14
威海中泰齐东蓝色并购投资中心（有限合伙） 141.89 376.98 373.88 -
深圳市沧鑫投资合伙企业（有限合伙） - 18.87 18.87 -
合计 1,000.71 1,962.26 1,980.66 1,630.80
占当期基金管理业务收入的比例（%） 27.35 58.76 35.17 62.79
注：山东中泰齐东信息产业发展投资中心（有限合伙）、威海市中泰齐东投资中心（有
限合伙）和山东中泰齐东世华节能投资中心（有限合伙）系发行人子公司齐鲁中泰资本管理
有限公司的联营企业。山东中泰天使创业投资基金企业（有限合伙）系发行人子公司鲁证新
天使投资有限公司的联营企业。深圳市沧鑫投资合伙企业（有限合伙）系发行人子公司中泰
资本的联营企业。
（9）申购关联方万家基金发行的产品
报告期内，公司认购关联方万家基金及其子公司万家共赢资产管理有限公司
发行的部分产品，并获取投资收益。各期的具体情况如下：
单位：万元
时间 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
申购金额 83,477.81 122,959.61 219,292.61 168,146.77
赎回金额 106,719.11 108,171.33 223,710.28 156,569.63
期末余额 26,669.69 49,910.99 25,122.72 29,540.39
投资收益 503.26 739.70 1,017.85 1,022.48
（10）交易关联方发行的短期融资券、中期票据和债券
报告期内，公司认购山钢集团、莱钢集团发行的短期融资券、中期票据和债
券，具体交易金额如下：
单位：万元
关联交易内容 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
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2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
申购金额 期末余额 申购金额 期末余额 申购金额 期末余额 申购金额 期末余额
12 山钢 MTN1 - - - - - - - -
15 山钢 CP003 - - - - - - 29,781.64 -
15 山钢 03 - - - - - 10,000.00 10,000.00 10,000.00
16 莱钢 EB - - - - 10,026.70 - - -
山钢优 - 920.10 1,000.00 1,000.00 - - -
19 山钢 01 30,000.00 30,000.00 - - - - - -
19 山钢优 600.00 600.00
合计 30,600.00 31,520.10 1,000.00 1,000.00 10,026.70 10,000.00 39,781.64 10,000.00
上述交易在各期产生的投资收益具体如下：
单位：万元
关联方 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
山钢集团 43.28 432.22 578.41 35.54
莱钢集团 - - 224.18 -
合计 43.28 432.22 802.59 35.54
（11）存放关联方款项
报告期内，公司在关联方莱商银行股份有限公司存放部分款项并收取利息收
入，各期期末的存款余额如下：
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
关联方
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
莱商银行股份有限公司 60,453.58 53,845.68 92,001.73 92,491.13
合计 60,453.58 53,845.68 92,001.73 92,491.13
注：莱商银行股份有限公司系发行人间接控股股东山钢集团总法律顾问董立志担任董事的企
业。
各期期间产生的利息收入如下：
单位：万元
关联方 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
莱商银行股份有限公司 1,508.46 2,019.12 2,043.55 2,995.40
合计 1,508.46 2,019.12 2,043.55 2,995.40
（12）关键管理人员薪酬
报告期内，公司向关键管理人员支付的薪酬情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
薪酬合计 3,837.92 6,723.75 6,797.08 9,804.97
2、偶发性关联交易
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2015 年 6 月，公司之子公司中泰物业向莱商银行股份有限公司借款 2 亿元，
2015 年 6 月至 12 月产生利息支出 6,508,750.02 元，2016 年 1 月至 6 月产生利息
支出 5,583,900.84 元，借款已于 2016 年 6 月偿还。
2016 年 12 月，公司之子公司中泰物业向莱商银行股份有限公司借款 3 亿元，
2016 年 12 月产生利息支出 450,833.33 元。2017 年度产生利息支出 15,059,166.67
元，2018 年产生利息支出 14,561,250.00 元，借款已于 2018 年 12 月偿还。
2018 年 12 月，公司之子公司中泰物业向莱商银行股份有限公司借款 3 亿元，
2018 年 12 月产生利息支出 138,945.21 元。2019 年 6 月 29 日，公司之子公司中
泰物业按照借款合同偿还本金 1,000,000.00 元，2019 年 9 月 30 日剩余贷款本金
为 2.99 亿元，2019 年 1 月至 9 月产生利息支出 12,808,406.46 元。
上述交易的具体情况如下：
借款 借款金额 借款 借款
借款利率 合同编号 抵质押情况
单位 （万元） 起始日 到期日
2015 年莱商行
5,000.00 6.15% 2015.6.24 2016.6.23 JNYYB 流贷字第
Y2015062401 号 以位于上海市花
2015 年莱商行 园石桥路 66 号
莱商银 5,000.00 6.15% 2015.6.24 2016.6.16 JNYYB 流贷字第 沪房地浦字
行股份 Y2015062402 号 （2015）第
有限公 2015 年莱商行 027168 号房产
司 5,000.00 6.15% 2015.6.25 2016.6.9 JNYYB 流贷字第 提供 20,000.00
Y2015062501 号 万元最高额抵押
2015 年莱商行 担保
5,000.00 6.15% 2015.6.25 2016.6.2 JNYYB 流贷字第
Y2015062502 号
以位于上海市花
园石桥路 66 号
莱商银 沪房地浦字
2016 年莱商行
行股份 （2015）第
30,000.00 4.95% 2016.12.20 2018.12.19 JNYYB 流贷字第
有限公 027168 号房产
DY2016122001 号
司 提供 30,000.00
万元最高额抵押
担保
以位于济南经七
按照合同签订
路证券大厦 86
日总借款期限
莱商银 2018 年莱商行 号济房权证中字
所对应的人民
行股份 JNYYBY 经贷字 第
30,000.00 银行公布的同 2018.12.25 2028.12.25
有限公 第 DY2018122101 296343-296345、
期同档次基准
司 号 296347-296349、
利率基础上浮
296352-296363
15%
号共 18 项房产
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借款 借款金额 借款 借款
借款利率 合同编号 抵质押情况
单位 （万元） 起始日 到期日
提供 30,000.00
万元最高额抵押
担保
合计 80,000.00
（三）关联方往来余额
1、关联方应收款项
单位：万元
关联方 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
万家基金 969.35 1,529.23 700.18 400.80
鲁银投资 170.00
合计 1,139.35 1,529.23 700.18 400.80
占当期应收款项
1.59 2.62 2.39 0.40
比例（%）
2、关联方其他应收款
单位：万元
关联方 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
日照大宗商品交易
2,039.07 - 4.00 -
中心有限公司
齐鲁股交中心 15.00 22.00 8.00 8.00
山东中泰天使创业
投资基金企业（有限 366.09
合伙）
深圳沧金投资合伙
1.00
企业
合计 2,421.16 22.00 12.00 8.00
占当期其他应收款
4.67 0.07 0.05 0.03
项比例（%）
3、关联方其他应付款
单位：万元
关联方 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
威海市中泰齐东投
335.06 - - -
资中心（有限合伙）
山东西进股权投资
0.28 270.51 90.66 -
基金管理有限公司
日照大宗商品交易 45.06 - - -
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关联方 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
中心有限公司
合计 380.40 270.51 90.66 -
占当期其他应付款
0.65 1.20 0.35 -
项比例（%）
4、关联方预付款项
单位：万元
关联方 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
莱钢集团 - - 4.89 66.63
山东莱钢永锋钢铁
79.62 3.19 - 25.10
有限公司
山东钢铁集团日照
- 3.89 335.86 -
有限公司
合计 79.62 7.08 340.75 91.73
占当期其他预付款
0.38 0.14 4.41 0.70
项比例（%）
5、关联方预收款项
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
关联方
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
山东中泰天使创业投资基金
- - - 666.68
企业（有限合伙）
万家基金 - - - 38.32
齐鲁股权交易中心有限公司 - - - 18.68
合计 - - - 723.68
占当期预收款项比例（%） - - - 10.70
（四）关联交易对公司财务状况和经营成果的影响
报告期内公司发生的关联交易的价格主要依据市场价格或与非关联第三方
交易价格执行，具体情况如下：
公司向关联方提供代理买卖证券服务所收取的佣金费率系根据公司统一的
佣金费率政策确定，处于公司整体佣金费率区间之内；公司向莱钢集团、山东钢
铁集团日照有限公司、山东莱钢永锋钢铁有限公司和山东钢铁股份有限公司采购
现货的价格与非关联方不存在显著差异，公司向山东永锋国际贸易有限公司销售
现货系根据市场价格成交，定价公允；公司与关联方开展合作套保业务的收费基
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于行业一般水平制定，与非关联方不存在显著差异；公司为日照大宗交易有限公
司提供物流平台管理软件开发服务，收取的费用系在所发生成本之上加成合理利
润后得出，定价合理、公允。公司向山东钢铁股份有限公司等关联方提供证券承
销、财务顾问服务时收费价格依据项目具体内容并参考行业一般水平和市场行情
确定，且山东钢铁股份有限公司非公开发行系发行人与国泰君安联合承销，承销
费率一致，山钢集团非公开发行公司债券系发行人与海通证券股份有限公司、华
泰联合证券有限责任公司联合主承销，承销费率一致；公司向万家基金收取的席
位租金率、投顾费用率与其他基金管理公司不存在显著差异；公司向万家基金收
取的销售服务费、尾随佣金和基金申购及赎回手续费的标准与行业一般水平不存
在显著差异；公司认购万家基金货币基金产品为公募产品，认购费率、管理费率
与市场其他投资者相同；公司就业务协同活动向万家基金收取的业务协同费收费
标准依据不同项目、不同客户的实际情况在业务协同协议中予以明确约定；公司
向山东西进股权投资基金管理有限公司支付的投资咨询费系双方在综合各自的
实际工作量、权利义务等因素在公平互利、平等自愿的原则下协商确定，符合一
般的商业逻辑，属于正常的市场化行为；公司购买山钢集团、莱钢集团发行的中
期票据、短期融资券和债券系通过银行间公开市场购买，交易价格根据市场利率
水平确定；公司向齐鲁股交中心、万家共赢资产管理有限公司租赁房屋的租金单
价与周边同类房产市场价格水平不存在显著差异；公司向威海市中泰齐东投资中
心（有限合伙）、山东中泰齐东信息产业发展投资中心（有限合伙）、山东中泰
天使创业投资基金企业（有限合伙）、山东中泰齐东世华节能投资中心（有限合
伙）以及深圳市沧鑫投资合伙企业(有限合伙)收取管理费的费率水平与行业一般
水平不存在显著差异；公司存放莱商银行款项的利率参照银行同期活期存款利
率，公司向莱商银行借款的利率亦是基于市场基准利率和银行信贷政策制定。关
联交易价格公允。
综上，报告期内公司发生的关联交易均为正常经营所需，符合正常的商业条
件和一般的商业惯例，经常性关联交易实现的收入或损益占公司同期营业收入或
利润总额的比例较小，不会对公司财务状况及经营成果造成重大影响。
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（五）规范关联交易的制度安排
根据《公司章程》，本公司关联交易的决策权力和程序的相关规定如下：
“第三十九条 公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司
利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
公司的控股股东、实际控制人不得超越股东大会、董事会任免公司的董事、
监事和高级管理人员。公司的股东、实际控制人不得违反法律、行政法规和本章
程的规定干预公司的经营管理活动。
公司的股东、实际控制人或者其他关联方与公司在业务、机构、资产、财务、
办公场所等方面严格分开，各自独立经营、独立核算、独立承担责任和风险。
公司股东的人员在公司兼职的，应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规
定。
公司控股股东及实际控制人对公司和其他股东负有诚信义务。控股股东应严
格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、
资金占用、借款担保等方式损害公司和其他股东的合法权益，不得利用其控制地
位损害公司和其他股东的利益。”
“第四十条 公司股东大会由全体股东组成，是公司的权力机构，依法行使
下列职权：
......
（十三）公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产、单纯减
免公司义务的交易除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资
产绝对值 5%以上的关联交易。
......”
“第四十一条 公司不得为股东、实际控制人及其关联方提供担保。公司下
列对外担保行为，须经董事会审议通过后由股东大会审议通过：
（一）本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经
审计净资产的 50%以后提供的任何担保；
1-1-1-403
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（二）公司的对外担保总额，达到或超过最近一期经审计总资产的 30%以后
提供的任何担保；
（三）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；
（四）单笔担保额超过最近一期经审计净资产 10%的担保；
（五）连续 12 个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产的 30%；
（六）连续 12 个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产的 50%且绝
对金额超过 5,000 万元；
（七）根据相关法律法规的规定，应由股东大会决定的其他重大对外担保事
项。”
“第七十八条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投
票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公
告应当充分披露非关联股东的表决情况。
有关联关系的股东的回避和表决程序为：
（一）拟提交股东大会审议的事项如构成关联交易，召集人应及时事先通知
该关联股东，关联股东亦应及时事先通知召集人。
（二）在股东大会召开时，关联股东应主动提出回避申请，其他股东也有权
向召集人提出关联股东回避。召集人应依据有关规定审查该股东是否属于关联股
东及该股东是否应当回避。
（三）应当回避的关联股东可以参加讨论涉及自己的关联交易，并可就该关
联交易产生的原因、交易的基本情况、交易是否公允等向股东大会作出解释和说
明。”
“第八十条 公司股东单独或者与其关联方合并持有公司 50%以上股份时，
董事、监事的选举将实行累积投票制。”
“第九十三条 董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠
实义务：
......
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（九）不得利用其关联关系损害公司利益；
......”
“第一百零三条 独立董事不得与公司存在关联关系、利益冲突或者存在其
他可能妨碍独立客观判断的情形。下列人员不得担任独立董事：
（一）在公司或其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员；
（二）在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或控制
公司 5%以上股份的股东单位、公司前 5 名股东单位、与公司存在业务联系或利
益关系的机构；
（三）持有或控制公司 1%以上股份的自然人，公司前 10 名股东中的自然人
股东，或者控制公司 5%以上股份的自然人，及其上述人员的近亲属；
（四）为公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属；
（五）最近 1 年内曾经具有前四项所列举情形的人员；
（六）在其他证券公司担任除独立董事以外职务的人员；
（七）经中国证监会或者股东大会认定不适宜担任公司独立董事的其他人
员。
独立董事在任职期间出现上述情况的，公司应及时解聘、补足，并向公司住
所地中国证监会派出机构报告。”
“第一百一十四条
......
与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易应提交董事会审
议；与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资
产绝对值 0.5%以上的关联交易事项应提交董事会审议。”
“第一百二十五条 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业与自然人有
关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该
董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经
无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该
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事项提交股东大会审议。”
“第一百七十五条 监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成
损失的，应当承担赔偿责任。”
（六）报告期内关联交易履行程序情况及独立董事的评价意见
公司报告期内所发生的关联交易，符合《公司法》《公司章程》等相关法律、
法规、规范性文件及公司内部制度的规定，履行了必要的决策程序，遵循了平等、
自愿、有偿的原则，相关协议或合同所确定的条款是公允的、合理的，关联交易
的价格依据市场定价原则或者按照不损害公司和其他股东利益的原则确定，未偏
离市场独立第三方价格，不存在损害公司及其他股东利益的情况。
公司独立董事对公司关联交易相关制度及报告期内的关联交易进行了评价
并发表了如下意见：
“1、公司在报告期内发生的关联交易的决策程序符合《公司法》《证券法》
等相关法律、法规及《公司章程》的规定；
2、公司报告期内所发生的关联交易以及相关合同的签署，均遵循了平等、
自愿、等价、有偿的原则，关联交易价格公允、合理，由交易方根据市场情况及
变化协商确定，不存在损害公司及其他股东利益的情形。”
（七）规范和减少关联交易的措施
莱钢集团、济钢集团和山钢集团分别出具《关于规范关联交易的承诺》，为
规范与发行人及其子公司之间的关联交易事项作出如下承诺：
“在本公司持有发行人股份并对发行人具有控制权或具有重大影响期间，本
公司及本公司直接或间接控制的企业将减少、避免与发行人及其子公司不必要的
关联交易；对于必要的关联交易，将严格遵守有关法律、法规、规范性文件和发
行人章程的规定，规范关联交易审议和披露程序，本着公开、公平、公正的原则
确定关联交易价格，保证关联交易的公允性，保证不会发生显失公平的关联交易
或者通过关联交易损害发行人及其他股东的合法权益。
如因未履行有关规范关联交易之承诺事项给发行人造成损失的，将向发行人
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依法承担赔偿责任。”
对于不可避免的关联交易，为维护本公司及本公司全体股东的利益，公司根
据有关法律法规，在《公司章程》及《关联交易管理制度》等规章制度中对关联
交易的决策权力和程序等作出了具体明确的规定。
公司将遵循公开、公平、公正的市场原则，严格按照有关法律、法规、规范
性文件及《公司章程》及其修订草案等有关规定履行相应的决策程序，确保交易
价格公允，并给予充分、及时的披露。
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第八节 董事、监事与高级管理人员
一、董事、监事与高级管理人员简要情况
（一）董事
根据《公司章程》的规定，公司董事会由11名董事组成，其中独立董事的人
数应不少于董事会人数的三分之一。目前公司董事会由11名董事组成，其中独立
董事4名，职工代表董事1名，均具有符合法律、法规及规范性文件规定的任职资
格；董事会设董事长1名，由全体董事的过半数选举产生；除职工代表出任的董
事由职工民主选举产生外，董事由股东大会选举产生，任期3年，任期届满可连
选连任，但独立董事连任时间不超过6年。
截至本招股意向书签署日，公司11名董事的基本情况如下：
序号 姓名 职务 本届任期 提名人
1 李玮 董事长 2018.11-2021.11 莱钢集团
2 陈肖鸿 董事 2018.11-2021.11 莱钢集团
3 范奎杰 董事 2018.11-2021.11 兖矿集团
4 孟庆建 董事 2018.11-2021.11 兖矿集团
5 曹孟博 董事 2020.01-2021.11 济钢集团
6 刘锋 董事 2018.11-2021.11 永通实业
7 侯祥银 职工代表董事 2018.11-2021.11 职工代表大会
8 时英 独立董事 2018.11-2021.11 公司董事会
9 满洪杰 独立董事 2018.11-2021.11 公司董事会
10 郑伟 独立董事 2018.11-2021.11 公司董事会
11 陈晓莉 独立董事 2018.11-2021.11 公司董事会
各位董事的简历如下：
李玮先生，1962年4月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生、
正高级会计师。李玮先生曾任莱芜钢铁总厂（莱钢集团前身，下同）财务处处长，
莱芜钢铁股份有限公司财务部主任、副总经理，莱钢集团有限公司副总经理、总
会计师、董事，鲁银投资总经理、董事长，上交所理事会第一届咨询委员会委员，
第十二届全国人民代表大会代表等职务；现任公司党委书记，第十三届全国人民
代表大会代表，证券业协会理事，山东省证券业协会会长，山东省金融学会副会
长，鲁信集团董事长、党委书记等职务。2003年7月至今任公司董事长。
陈肖鸿先生，1968年3月出生，中国国籍，无永久境外居留权，大学本科、
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教授级高级政工师。陈肖鸿先生曾任莱芜钢铁总厂运输部机修段技术干部、段长
助理，莱芜钢铁股份有限公司运输部群众工作部团委副书记、团委青工部干事、
副部长、部长，莱钢集团团委副书记、工会生产保护部部长、团委书记、工会副
主席，莱芜钢铁集团机械制造有限公司董事长、经理、党委副书记，莱芜钢铁股
份有限公司特殊钢厂党委书记、副厂长，莱芜钢铁股份有限公司特钢事业部党委
书记、副经理，山东钢铁股份有限公司莱芜分公司特钢事业部党委书记兼副经理、
工会副主席，莱芜钢铁集团银山型钢有限公司职工代表监事等职务；现任莱钢集
团党委委员、董事，东平铁路有限责任公司副董事长。2018年11月至今任公司董
事。
范奎杰先生，1963年3月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生、
经济师。范奎杰先生曾任兖州矿务局机厂办公室副主任、经济技术研究会副科长，
兖矿集团国际贸易部主任经济师、战略研究院副院长，兖矿集团董事局资本运营
委员会专务委员等职务；现任兖矿集团副总经济师，上海金谷裕丰投资有限公司
董事长，北京银信光华房地产开发有限公司董事长、经理，华泰保险集团股份有
限公司董事，北京西郊宾馆有限责任公司董事，北京阳光壹佰优客工场创业投资
有限公司董事。2008年9月至今任公司董事。
孟庆建先生，1962年2月出生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历、
高级会计师。孟庆建先生曾任兖矿集团财务处科长、主任会计师、财务部副部长、
财务管理部部长、副总会计师等职务；现任兖矿集团调研员。2015年6月至今任
公司董事。
曹孟博先生，1967 年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历。
曹孟博先生曾任济钢集团财务处科员、科长、处长助理，山东钢铁股份有限公司
济南分公司财务部部长等职务；现任济钢集团财务部经理等职务。2020年1月至
今任公司董事。
刘锋先生，1970年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，大学本科。刘
锋先生曾任莱芜钢铁总厂办公室秘书，山东巾帼实业有限公司秘书，山东锋通经
贸有限公司经理、山东永锋国际贸易有限公司执行董事等职务；现任永锋集团有
限公司执行董事兼总经理，山东钢铁集团永锋淄博有限公司董事长，上海鲁证锋
通经贸有限公司董事长，永通（香港）实业有限公司董事，永通兴业发展有限公
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司董事，德州银行股份有限公司董事，威森教育管理有限公司董事长，山东创诚
实业有限公司监事，山东兖矿国际焦化有限公司董事长等职务。2015年6月至今
任公司董事。
侯祥银先生，1961年9月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、
高级经济师。侯祥银先生曾任莱芜钢铁总厂调研室科长，莱芜钢铁股份有限公司
董事会秘书室副主任、综合业务处副处长、证券部副主任、董事会审计委员会办
公室主任、监事会办公室主任，莱芜钢铁集团银山型钢有限公司综合业务处副处
长，公司董事会秘书等职务；现任公司党委常委、工会主席等职务。2011年12
月至今任公司职工代表董事。
时英女士，1956年11月出生，中国国籍，无永久境外居留权，大学本科。时
英女士曾任山东财经大学（原山东经济学院）国际经贸学院讲师、副教授、教授、
院长等职务；现任中国国际贸易学会理事，中国世界经济学会理事，山东省对外
经济学会副会长，山东省世界经济学会常务理事，中国国际商会山东商会特邀顾
问，中国国际贸易促进委员会山东省委员会特邀顾问。2015年6月至今任公司独
立董事。
满洪杰先生，1974年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生。
满洪杰先生曾任济南市中级人民法院助理审判员、山东大学法学院院长助理等职
务；现任山东大学法学院副教授、博士研究生导师、副院长，山东睿扬律师事务
所兼职律师。2018年11月至今任公司独立董事。
郑伟先生，1973年4月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生。
郑伟先生曾任山东财经大学会计学院讲师、副教授、财务会计系主任等职务；现
任山东财经大学会计学院教授，中国会计学会金融会计专业委员会委员。2015
年6月至今任公司独立董事。
陈晓莉女士，1977年6月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生。
陈晓莉女士曾任山东大学经济学院金融系讲师、副教授、副主任，中国社科院世
界经济与政治研究所博士后，美国巴尔的摩大学访问学者，澳大利亚昆士兰大学
访问学者，美国加州大学伯克利分校访问学者；现任山东大学经济学院金融学系
教授、博士研究生导师，齐鲁银行股份有限公司外部监事，山东讯拓数据科技有
限公司监事。2015年6月至今任公司独立董事。
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（二）监事
根据《公司章程》的规定，公司监事会由7名监事组成，其中职工监事3名，
由职工民主选举产生；股东代表监事4名，由股东大会选举产生。监事会设主席1
名，监事会主席由全体监事过半数选举产生。
截至本招股意向书签署日，公司7名监事的基本情况如下：
序号 姓名 职务 本届任期 提名人
1 何振江 监事会主席 2018.11-2021.11 莱钢集团
2 王思远 监事 2018.11-2021.11 鲁信集团
3 曹灶强 监事 2018.11-2021.11 新矿集团
4 范天云 监事 2018.11-2021.11 西城投资
5 安铁 职工监事 2018.11-2021.11 职工代表大会
6 王丽敏 职工监事 2018.11-2021.11 职工代表大会
7 崔建忠 职工监事 2018.11-2021.11 职工代表大会
各位监事的简历如下：
何振江先生，1963年6月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士研究生、
经济师。何振江先生曾任济南市天桥区工商局办事员、副科长，济南市法制局科
员、副主任科员，山东省体改委企业体制处副主任科员、主任科员、副处长，山
东省发改委资本市场处副处长、证券服务中心主任，公司副总经理、总法律顾问、
党委委员、党委常委、纪委书记等职务；现任公司党委委员，齐鲁股交中心董事。
2018年11月至今任公司监事会主席。
王思远先生，1970年11月出生，中国国籍，无永久境外居留权，工商管理硕
士、高级经济师。王思远先生曾任山东省国际信托投资公司能源交通部及基金部
业务经理，山东省社会保险事业局基金稽核处科长，山东省失业人员再就业贷款
担保中心副主任、山东省国际信托股份有限公司基础设施部总经理等职务；现任
新华（山东）房地产交易中心有限公司监事等职务。2015年6月至今任公司监事。
曹灶强先生，1985年10月出生，中国国籍，无永久境外居留权，大学本科、
中级会计师。曹灶强先生曾任山东新巨龙能源有限责任公司财务部科员、主任会
计师、副主任，新矿集团财务部科员等职务；现任新矿集团财务部副主任会计师。
2018年11月至今任公司监事。
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范天云先生，1970年12月出生，中国国籍，无永久境外居留权，经济学硕士、
高级会计师，中国注册会计师，国际注册内部审计师。范天云先生曾任济南市自
来水公司计财处助理会计师、会计师、高级会计师，济南供水集团有限公司计财
处副处长、财务部部长，济南水业集团有限公司财务部部长，济南市小清河开发
建设投融资管理中心总会计师，济南滨河新区建设投资集团有限公司总会计师等
职务；现任济南城市建设集团有限公司总会计师、董事，西城投资董事长，济南
市小清河开发建设投资有限公司董事，济南滨河文化发展有限公司董事长，济南
西投城镇化建设投资有限公司董事长、总经理，山东西进融资担保有限公司董事
长，济南市小清河资产运营有限公司监事，济南国际机场建设有限公司监事长，
济南西城投资开发集团有限公司董事、济南滨河新区建设投资集团有限公司董事
等职务。2018年11月至今任公司监事。
安铁先生，1969年9月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、会
计师。安铁先生曾任山东省齐鲁信托投资股份有限公司信托部科长、证券清算部
经理，公司济南石棚街、北坦南街营业部总经理，公司审计稽核部总经理等职务；
现任公司纪委委员、合规管理总部总经理，山东中泰慈善基金会监事等职务。2008
年9月至今任公司职工监事。
王丽敏女士，1976年6月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、
高级会计师，中国注册会计师、美国注册管理会计师。王丽敏女士曾任山东省齐
鲁信托投资有限公司财务部业务经理，公司计划财务总部高级业务经理、副总经
理、机构业务部总经理、业务协同部总经理等职务；现任公司审计稽核部总经理，
齐鲁银行股份有限公司外部监事等职务。2015年6月至今任公司职工监事。
崔建忠先生，1964年9月出生，中国国籍，无永久境外居留权，学士学位、
高级经济师。崔建忠先生曾任山东省青年管理干部学院、山东省青少年研究所编
辑部主任，山东省人民政府办公厅综合文秘，天同证券有限责任公司福州湖东路
营业部副总经理、办公室副主任、济宁古槐路营业部总经理，公司济宁中心营业
部总经理、济宁古槐路营业部总经理、济宁区域管理总部总经理、济宁管理总部
党委书记、济宁业务总部总经理、济宁业务总部党委书记、济宁协作中心主任、
济宁协作中心党委书记、济宁分公司总经理、济宁分公司党委书记，公司纪委副
书记等职务；现任公司党委委员、总经理助理、党务工作部部长、直属党委书记，
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2016年6月至今任公司职工监事。
（三）高级管理人员
截至本招股意向书签署日，公司9名高级管理人员的基本情况如下：
序号 姓名 职务
1 毕玉国 总经理
2 孙培国 副总经理、合规总监
3 钟金龙 副总经理
4 刘珂滨 副总经理
5 张晖 副总经理、董事会秘书
6 袁西存 副总经理、财务总监
7 黄永刚 副总经理
8 李恒第 首席风险官
9 程龙 首席信息官
各位高级管理人员简历如下：
毕玉国先生，1968年8月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生、
正高级会计师。毕玉国先生曾任莱芜钢铁股份有限公司炼铁厂财务科科长、财务
处成本科科长，日照钢铁有限公司财务总监，莱钢集团财务部副部长，证券业协
会财务会计与风险控制专业委员会副主任委员，公司计划财务部总经理、公司副
总经理、财务负责人、党委委员等职务；现任证券业协会财务会计委员会主任委
员，山东省互联网+创新联盟副理事长，上海证券交易所理事会风险管理委员会
委员，深圳证券交易所会员自律管理委员会委员，厚道鲁商促进会副会长，山东
省瞪羚企业发展促进会副会长，公司党委副书记等职务。2013年12月至今任公司
总经理。
孙培国先生，1966年4月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、
高级经济师。孙培国先生曾任中国济南化纤总公司干部，济南市体改委主任科员，
山东证监局上市公司监管处处长、期货监管处处长，公司投资银行总部总经理、
证券投资部总经理等职务；现任山东省海峡两岸经济文化发展促进会常务理事、
济南市金融行业协会副会长，公司党委委员等职务。2007年3月至今任公司副总
经理，2016年6月至今任公司合规总监。
钟金龙先生，1965年3月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、
工程师。钟金龙先生曾任山东省电力局电力试验研究所系统室工程师、深圳核电
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工程公司工程师，山东省国际信托投资公司办公室主任，民生证券股份有限公司
（原黄河证券有限公司）副总经理、总经理，公司合规管理总部总经理、合规总
监等职务；现任证券业协会融资类业务委员会委员等职务。2011年12月至今任公
司副总经理。
刘珂滨先生，1970年2月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位。
刘珂滨先生曾任航天部二院四部助理工程师，香港和成系统有限公司经理，厦门
国际信托投资公司北京营业部经理，中信证券股份有限公司投行委员会交通组行
政负责人、企业融资业务线行政负责人、投行委员会基础设施及房地产组行政负
责人、投行委员会委员等职务；现任公司投行委主任等职务。2014年10月至今任
公司副总经理。
张晖女士，1970年11月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位，经
济师。张晖女士曾任山东省国际信托投资公司上海证券业务部交易部经理、副总
经理、总经理，公司总经理助理、纪委副书记、信访办公室主任、党务工作部部
长、企业文化部总经理等职务；现任公司党委委员、工会副主席等职务。2014
年9月至今任公司董事会秘书，2018年11月至今任公司副总经理。
袁西存先生，1968年8月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士学位、
高级会计师。袁西存先生曾任莱钢集团财务处科长、副处长，公司资金运营管理
部总经理、计划财务总部总经理等职务；现任公司经纪业务管理委员会主任、纪
委委员，山东省期货业协会副会长，山东证券业协会副会长、常务理事、财务委
员会副主任委员，中国证券业协会投资者服务与保护委员会委员，万家基金董事
等职务。2014年9月至今任公司财务总监，2018年11月至今任公司副总经理。
黄永刚先生，1974年7月出生，中国国籍，无永久境外居留权，工商管理硕
士。黄永刚先生曾任中国电子科技集团第三研究所财务处职员，中国投资咨询公
司资产评估部职员，中信证券股份有限公司投行委债务资本市场部负责人、计划
财务部负责人，招商证券股份有限公司固定收益总部总经理，公司自营业务委员
会主任等职务；现任公司金融市场委员会主任等职务。2018年11月至今任公司副
总经理。
李恒第先生，1964年1月出生，中国国籍，无永久境外居留权，大学本科、
高级会计师。李恒第先生曾任山东省炼油化工总公司计划财务科科长，天同证券
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有限责任公司计划财务总部副总经理，鲁银投资财务部总经理，公司计划财务总
部副总经理、风险控制部总经理、风控合规总部总经理、职工监事。现任公司风
险管理部总经理、证券业协会风险管理委员会委员等职务。2016年6月至今任公
司首席风险官。
程龙先生，1976年3月出生，中国国籍，无永久境外居留权，博士研究生学
历。程龙先生曾任国际商业机器有限公司中国研究院高级研究员，中信证券股份
有限公司信息技术部总监，东兴证券股份有限公司首席信息官，公司信息技术总
部首席信息官、公司金融科技委员会首席信息官等职务。现任公司金融科技委员
会主任、经纪业务管理委员会副主任、网络金融部总经理等职务。2019年12月至
今任公司首席信息官。
二、董事、监事、高级管理人员及其近亲属持有发行人股份的情
况
（一）直接持股情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属不存
在直接持有公司股份的情况。
（二）间接持股情况
永通实业持有公司3.24%的股份。公司董事刘锋及其配偶林旭燕控制永通实
业86.41%的股权，近亲属刘传红持有永通实业13.59%的股权。刘锋及其近亲属
林旭燕、刘传红通过永通实业间接持有公司股份。截至本招股意向书签署日，永
通实业将所持公司3.20%的股份质押给北京银行股份有限公司济南分行。
上海禹佐持有公司2.92%的股份。公司董事刘锋持有上海禹佐70.832743%的
出资，为上海禹佐的有限合伙人；其近亲属刘传红持有上海禹佐29.166424%的出
资，为上海禹佐的有限合伙人。山东诚业发展有限公司持有上海禹佐0.000833%
的出资，为上海禹佐的普通合伙人。山东创诚实业有限公司持有山东诚业发展有
限公司95.72%股份，刘锋持有山东创诚实业有限公司48.28%的股份，其配偶林
旭燕持有山东诚业发展有限公司4.28%的股份。刘锋及配偶林旭燕、近亲属刘传
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红通过上海禹佐间接持有公司股份。截至本招股意向书签署日，上海禹佐将所持
公司2.90%的股份分别质押给北京银行股份有限公司济南分行（质押股份占比为
0.99%）、齐鲁银行股份有限公司德州分行（质押股份占比为1.91%）。
除上述间接持股情况外，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属不存在
其他通过持有公司股东的股份而间接持有公司股份的情况。
三、董事、监事与高级管理人员相互之间的关系及兼职情况
（一）董事、监事与高级管理人员相互之间的关系
截至本招股意向书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员相互之间均
不存在亲属关系。
（二）董事、监事与高级管理人员的主要兼职情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事和高级管理人员在控股子公司外
的其他单位的主要兼职情况如下：
在本公司 在其他单位任职
姓名
任职 单位名称 职务
第十三届全国人民代表大会 代表
证券业协会 理事
李玮 董事长、党委书记 山东省证券业协会 会长
山东省金融学会 副会长
鲁信集团 董事长、党委书记
莱钢集团 党委委员、董事
陈肖鸿 董事
东平铁路有限责任公司 副董事长
兖矿集团 副总经济师
上海金谷裕丰投资有限公司 董事长
北京银信光华房地产开发有限公司 董事长、经理
范奎杰 董事 华泰保险集团股份有限公司 董事
北京西郊宾馆有限责任公司 董事
北京阳光壹佰优客工场创业投资有
董事
限公司
孟庆建 董事 兖矿集团 调研员
曹孟博 董事 济钢集团 财务部经理
刘锋 董事 永锋集团有限公司 执行董事兼总经理
山东钢铁集团永锋淄博有限公司 董事长
上海鲁证锋通经贸有限公司 董事长
永通（香港）实业有限公司 董事
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
永通兴业发展有限公司 董事
德州银行股份有限公司 董事
威森教育管理有限公司 董事长
山东创诚实业有限公司 监事
山东兖矿国际焦化有限公司 董事长
侯祥银 职工代表董事 无 无
中国国际贸易学会 理事
中国世界经济学会 理事
山东省对外经济学会 副会长
时英 独立董事 山东省世界经济学会 常务理事
中国国际商会山东商会 特邀顾问
中国国际贸易促进委员会山东省委 特邀顾问
员会
副教授、博士研究生导
山东大学法学院
满洪杰 独立董事 师、副院长
山东睿扬律师事务所 兼职律师
山东财经大学会计学院 教授
郑伟 独立董事 金融会计专业委员会
中国会计学会
委员
经济学院金融系教授、
山东大学
博士研究生导师
陈晓莉 独立董事
齐鲁银行股份有限公司 外部监事
山东讯拓数据科技有限公司 监事
何振江 监事会主席 齐鲁股交中心 董事
新华（山东）房地产交易中心有限
王思远 监事 监事
公司
曹灶强 监事 新矿集团 财务部副主任会计师
济南城市建设集团有限公司 总会计师、董事
西城投资 董事长
济南市小清河开发建设投资有限公
董事
司
济南滨河文化发展有限公司 董事长
济南西投城镇化建设投资有限公司 董事长、总经理
范天云 监事
山东西进融资担保有限公司 董事长
济南市小清河资产运营有限公司 监事
济南国际机场建设有限公司 监事长
济南西城投资开发集团有限公司 董事
济南滨河新区建设投资集团有限公
董事
司
安铁 职工监事 山东中泰慈善基金会 监事
王丽敏 职工监事 齐鲁银行股份有限公司 外部监事
崔建忠 职工监事 无 无
财务会计委员会主任
毕玉国 总经理 证券业协会
委员
山东省互联网+创新联盟 副理事长
理事会风险管理委员
上交所
会委员
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会员自律管理委员会
深交所
委员
厚道鲁商促进会 副会长
山东省瞪羚企业发展促进会 副会长
山东省海峡两岸经济文化发展促进
副总经理、合规总 常务理事
孙培国 会
监
济南市金融行业协会 副会长
融资类业务委员会委
钟金龙 副总经理 证券业协会
员
刘珂滨 副总经理 中证信用增进股份有限公司 董事
副总经理、董事会
张晖 无 无
秘书
山东省期货业协会 副会长
副会长、常务理事、财
山东证券业协会
副总经理、财务总 务委员会副主任委员
袁西存
监 投资者服务与保护委
中国证券业协会
员会委员
万家基金 董事
黄永刚 副总经理 无 无
李恒第 首席风险官 证券业协会 风险管理委员会委员
程龙 首席信息官 无 无
四、董事、监事与高级管理人员的对外投资情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事与高级管理人员的对外投资情况
如下：
在本公司 注册资本 持股比例
姓名 投资企业 主营业务
任职 （万元） （%）
以自有资金对外投资；
齐河众鑫投资有
11,100.00 钢材、建材、五金交电、 3.00
限公司
日用百货销售
以企业自有资金对外投
永锋集团有限公 资（不得经营金融、证
36,000.00 3.00
司 券、期货、理财、集资、
融资等相关业务）
建筑及装饰材料、五金
山东创诚实业有 交电、钢材、铁矿石等
5,800.00 48.28
限公司 的批发、零售；对工业
刘锋 董事
项目的投资等
上海禹佐投资管
理中心（有限合 24,000.20 投资管理，实业投资 70.83
伙）
文化艺术交流策划、企
山东九如易文化 业形象策划、建筑工程
1,000.00 50.00
发展有限公司 技术咨询、园林景观设
计、室内装饰设计
云南爱尔信教育
2,000.00 财税教育培训服务 2.00
科技股份有限公
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在本公司 注册资本 持股比例
姓名 投资企业 主营业务
任职 （万元） （%）
司
济南嘉源电子有 电子产品及配件的销售
323.8867 2.50
限公司 等
深圳华信嘉源科 电子产品及配件的销售
3,000.00 2.50
技有限公司 等
陈晓莉 独立董事 大数据应用技术开发、
技术服务，计算机软硬
山东讯拓数据科
1,200.00 件及辅助设备的开发、 60.00
技有限公司
销售、技术服务、技术
咨询、技术转让等
山东长源信投资 对外投资、经济贸易咨
钟金龙 副总经理 2,321.00 0.69
股份有限公司 询等
公司董事、监事、高级管理人员对外投资情况与公司不存在利益冲突。除上
述情况外，公司董事、监事及高级管理人员不存在其他对外投资情况（上市的股
票、公开发行的债券等交易性证券除外）。
五、董事、监事与高级管理人员的薪酬情况
2018 年，本公司董事、监事和高级管理人员在公司领取税前收入的情况如
下：
（一）除独立董事外的董事、监事和高级管理人员 2018 年从公司取得的收
入情况如下：
收入区间（万元） 人数
0~100 11
100~300 5
300~500 9
500~700 2
合计 27
注：1、以上人员系 2018 年时任公司董事、监事和高级管理人员，以上收入包括工资、
奖金、津贴、福利费、养老保险、医疗保险、企业年金、住房公积金、职工教育经费等。2、
2018 年 11 月 19 日，公司召开 2018 年第五次临时股东大会换届选举时，原董事王学德被莱
钢集团提名的陈肖鸿接任；原监事会主席杨峰，被莱钢集团提名的何振江接任监事职务；原
监事张涛被新矿集团提名的曹灶强接任监事职务；原监事孔令伟被西城投资提名的范天云接
任监事职务。3、上述收入情况包括已离任人员。
（二）独立董事 2018 年在公司领取的津贴如下：
收入（万元） 人数 合计（万元）
6.32 5 25.29
注：1、以上人员系 2018 年时任公司独立董事。2、2018 年 11 月 19 日，公司召开 2018
年第五次临时股东大会换届选举时，原独立董事肖金明因工作原因辞职，而由满洪杰董事接
任；3、上述津贴情况包括已离任独立董事。
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（三）董事、监事与高级管理人员从关联公司领取收入情况
序 2018年是否在发 2018年是否在关
类别 姓名 职务 提名人
号 行人领取收入 联方领取收入
1 李玮 董事长 莱钢集团 是 否
在莱钢集团领取
2 陈肖鸿 董事 莱钢集团 否
收入
在兖矿集团领取
3 范奎杰 董事 兖矿集团 是
收入
在兖矿集团领取
4 孟庆建 董事 兖矿集团 是
收入
在济钢集团领取
5 曹孟博 董事 济钢集团 否
收入
董事
在山东莱钢永锋
6 刘锋 董事 永通实业 是 钢铁有限公司领
取收入
职工代表董
7 侯祥银 职工代表大会 是 否
事
8 时英 独立董事 公司董事会 独立董事津贴 否
9 满洪杰 独立董事 公司董事会 否 否
10 郑伟 独立董事 公司董事会 独立董事津贴 否
11 陈晓莉 独立董事 公司董事会 独立董事津贴 否
12 何振江 监事会主席 莱钢集团 是 否
在山东省国际信
13 王思远 监事 鲁信集团 是 托股份有限公司
领取收入
14 曹灶强 监事 新矿集团 否 否
监事 在济南城市建设
15 范天云 监事 西城投资 否 集团有限公司领
取收入
16 安铁 职工监事 职工代表大会 是 否
17 王丽敏 职工监事 职工代表大会 是 否
18 崔建忠 职工监事 职工代表大会 是 否
19 毕玉国 总经理 董事长 是 否
副总经理、
20 孙培国 董事长 是 否
合规总监
21 钟金龙 副总经理 总经理 是 否
22 刘珂滨 副总经理 总经理 是 否
高级
副总经理、
管理 23 张晖 董事长 是 否
董事会秘书
人员
副总经理、
24 袁西存 总经理 是 否
财务总监
25 黄永刚 副总经理 总经理 是 否
26 李恒第 首席风险官 董事长 是 否
27 程龙 首席信息官 总经理 是 否
（四）董事、监事与高级管理人员所享受的其他待遇和退休金计划
公司依法为在公司任职并领薪的董事、监事与高级管理人员缴纳了基本养老
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保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险和住房公积金。除此之外，公
司董事、监事与高级管理人员目前无其他待遇和退休金安排。
（五）董事、监事与高级管理人员之间是否存在亲属关系
公司董事、监事与高级管理人员之间不存在亲属关系。
六、董事、监事、高级管理人员与公司签订的协议、所作承诺及
其履行情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事及高级管理人员未与公司签订任
何重大商务协议。
除本招股意向书披露的承诺外，公司董事、监事及高级管理人员均未作出过
任何形式的对公司有重大影响的承诺。
七、董事、监事与高级管理人员的任职资格
截至本招股意向书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员的任职资格
均已获得中国证监会或其派出机构的任职资格核准；公司董事、监事与高级管理
人员的任职资格均符合相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定。
八、发行人董事、监事与高级管理人员变动情况
（一）董事变动情况
报告期初，股份公司第一届董事会成员为李玮、王学德、范奎杰、孟庆建、
徐亮天、刘锋、侯祥银、时英、肖金明、郑伟、陈晓莉，其中时英、肖金明、郑
伟、陈晓莉为独立董事，侯祥银为职工代表董事。
2018 年 11 月 19 日，经职工代表民主选举，选举侯祥银为公司第二届董事
会职工代表董事。2018 年 11 月 19 日，公司召开 2018 年第五次临时股东大会，
选举李玮、陈肖鸿、范奎杰、孟庆建、徐亮天、刘锋、时英、满洪杰、郑伟、陈
晓莉为公司第二届董事会董事，其中时英、满洪杰、郑伟、陈晓莉为独立董事。
2020 年 1 月 9 日，公司召开 2020 年第一次临时股东大会，选举曹孟博为公司第
二届董事会董事。
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2016 年至今，发行人独立董事仅 1 名发生变化：原独立董事肖金明自 2018
年 6 月起担任教育部直属高校党政领导干部职务，不再适合担任公司的独立董
事，因此于 2018 年 11 月 19 日中泰证券董事换届选举后不再担任独立董事，公
司另行选举满洪杰为公司独立董事。由于独立董事并不在公司担任除董事外的其
他职务，并与发行人及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系和
情形，且独立董事并不参与公司日常经营管理，其首要职责在于履行职务的独立
性和公正性，因此，公司独立董事变化不会对公司正常经营造成不利影响。
2016年至今，发行人除了独立董事外的7名非独立董事中，李玮（莱钢集团
提名）、范奎杰（兖矿集团提名）、孟庆建（兖矿集团提名）、刘锋（永通实业
提名）以及侯祥银（职工代表董事）等5名董事均未发生变化，而且李玮董事系
公司内部实际行使管理职务的内部董事，且担任公司董事长至今。仅王学德董事
（莱钢集团提名）于2018年11月19日公司董事会换届选举时被莱钢集团提名的陈
肖鸿接任、徐亮天董事（济钢集团提名）于2020年1月9日被济钢集团提名的曹孟
博接任，其不参与公司的日常经营管理，系依据《公司法》、公司章程履行董事
职责并在董事会会议上依法行使董事的表决权，其系代表提名股东的利益履行董
事职责。
上述董事的变动均履行了必要的法律程序，符合相关法律、法规和《公司章
程》的规定。2016年至今，公司董事会组成人员未发生对公司的持续经营造成不
利影响的重大变化。
（二）监事变动情况
报告期初，股份公司第一届监事会成员为杨峰、王思远、张涛、孔令伟、安
铁、王丽敏、李恒第，其中安铁、王丽敏、李恒第为职工监事。
2016 年 6 月 23 日，经职工代表大会民主选举，推选崔建忠为公司第一届监
事会职工代表监事，李恒第不再担任公司第一届监事会职工代表监事。
2018年11月19日，经职工代表大会民主选举，选举安铁、王丽敏、崔建忠为
公司第二届监事会职工监事。2018年11月19日，公司召开2018年第五次临时股东
大会，选举何振江、曹灶强、范天云、王思远为公司第二届监事会监事。
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2016年至今，发行人监事的变动原因为：（1）原职工监事李恒第因公司内
部职务调整（担任公司首席风险官），不再担任职工监事，于2016年6月23日经
职工代表会民主选举，被崔建忠接替职工监事职务；（2）原监事会主席杨峰系
莱钢集团提名的监事，因到法定退休年龄，于2018年11月19日公司监事会换届选
举时，被莱钢集团提名的何振江接任监事职务，并于2018年11月20日经公司第二
届监事会第一次会议选举为监事会主席，何振江在担任公司监事会主席职务之前
曾担任公司副总经理、总法律顾问、党委委员，且现任公司党委常委、纪委书记，
即长期在公司履职；（3）原监事张涛系新矿集团提名的监事，于2018年11月19
日公司监事换届选举时，被新矿集团提名的曹灶强接任监事职务；（4）原监事
孔令伟系西城投资提名的监事，因其个人工作变动，于2018年11月19日公司监事
换届选举时，被西城投资提名的范天云接任监事职务。
上述监事的变动均履行了必要的法律程序，符合相关法律、法规和《公司章
程》的规定。2016年至今，公司监事会成员未发生对公司的持续经营造成不利影
响的重大变化。
（三）高级管理人员变动情况
报告期初，发行人共有9名高级管理人员，其中毕玉国担任总经理，陈方、
孙培国、钟金龙、刘珂滨、黄华担任副总经理，吕祥友担任副总经理、合规总监、
首席风险官，袁西存担任财务总监，张晖担任董事会秘书。
2016 年 6 月 29 日，公司召开第一届董事会第十八次会议，聘任孙培国为公
司合规总监，吕祥友不再担任公司合规总监；聘任李恒第为公司首席风险官，吕
祥友不再担任公司首席风险官。
2018 年 9 月 7 日，公司召开第一届董事会第五十二次会议，同意批准黄华
辞去公司副总经理职务的申请。
2018 年 11 月 20 日，公司召开第二届董事会第一次会议，聘任毕玉国为公
司总经理，聘任李恒第为公司首席风险官，聘任张晖为公司副总经理、董事会秘
书，聘任孙培国为公司副总经理、合规总监，聘任袁西存为公司副总经理、财务
总监，聘任陈方、钟金龙、刘珂滨、黄永刚为公司副总经理。
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2019 年 12 月 31 日，公司召开第二届董事会第十九次会议，同意解聘陈方
副总经理职务，并聘任程龙为公司首席信息官。
发行人原副总经理黄华于 2018 年 9 月 7 日经董事会批准辞职，发行人原副
总经理吕祥友于 2018 年 11 月 20 日任期届满后不再担任副总经理（但其仍然在
公司担任党委副书记），公司原副总经理陈方因到法定退休年龄于 2019 年 12 月
31 日起不再担任公司副总经理。2016 年至今，公司辞任的高级管理人员中仅黄
华 1 人从公司离职，陈方已到法定退休年龄，吕祥友仍在公司担任其他职务。2016
年 6 月 29 日，公司聘任李恒第为公司首席风险官，李恒第在担任公司高级管理
人员职务之前担任公司职工监事，即长期在公司履职；2018 年 11 月 20 日，公
司聘任黄永刚为副总经理，黄永刚在担任公司高级管理人员职务之前担任公司金
融市场委员会主任；根据新实施的《证券基金经营机构信息技术管理办法》相关
规定，2019 年 12 月 31 日，公司董事会聘任程龙为公司首席信息官（高级管理
人员），程龙在担任公司高级管理人员职务之前即担任公司金融科技委员会首席
信息官（非高级管理人员）、主任、经纪业务管理委员会副主任、网络金融部总
经理等职务。
除上述情况外，公司报告期初的其他 6 名高级管理人员为：毕玉国（总经理）、
孙培国（副总经理）、钟金龙（副总经理）、刘珂滨（副总经理）、袁西存（财
务总监），张晖（董事会秘书），截至本招股意向书签署日，上述 6 人仍担任公
司高级管理人员，仅部分人员的职务发生变化：孙培国（变更为副总经理、合规
总监）、袁西存（变更为副总经理、财务总监）、张晖（变更为副总经理、董事
会秘书）。
公司上述高级管理人员的变动均履行了必要的法律程序，符合相关法律、法
规和《公司章程》的规定。2016年至今，公司高级管理人员未发生对公司的持续
经营造成不利影响的重大变化。
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第九节 公司治理
一、概述
根据《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》和《证券公司治理准
则》等法律法规和规范性文件的规定，公司建立了由股东大会、董事会、监事会
和管理层组成的健全的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和
管理层之间权责明确、运转协调、制衡有效的公司治理机制。
根据相关法律法规和规范性文件的规定，公司制定了《公司章程》《股东大
会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工作细则》《总
经理工作细则》和《董事会秘书工作细则》等一系列公司治理的规章制度，明确
了股东大会、董事会、监事会、独立董事、总经理及董事会秘书的权责范围、决
策程序和工作细则等事项，为公司治理结构的依法规范运行提供了制度保障。
二、股东大会、董事会和监事会、独立董事、董事会秘书制度的
建立健全及运作情况
（一）股东大会
1、股东大会的职权
根据《公司章程》的规定，公司股东大会由全体股东组成，是公司的权力机
构，依法行使下列职权：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）选举或更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项；
（3）选举或更换非由职工代表担任的监事，决定有关监事的报酬事项；
（4）审议、批准董事会的报告；
（5）审议、批准监事会的报告；
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（6）审议、批准公司的年度财务预算方案和决算方案；
（7）审议、批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（8）对公司增加或减少注册资本作出决议；
（9）对公司发行证券及上市作出决议；
（10）对公司的合并、分立、解散、清算或者变更公司形式等事项作出决议；
（11）修改章程；
（12）审议批准《公司章程》第四十一条规定的担保事项；
（13）公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免
公司义务的交易除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产
绝对值 5%以上的关联交易；
（14）审议法律、行政法规、部门规章及《公司章程》规定应当由股东大会
决定的其他事项。
公司已在《公司章程》中规定：“未经中国证监会批准，任何机构或个人不
得直接或间接持有公司 5%以上股份，否则应限期改正；未改正前，相应股份不
得行使表决权。”
2、股东大会议事规则
依据相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，公司制定了《股东
大会议事规则》，对股东大会的召集、提案、通知、召开、表决和决议等事项作
了明确的规定。
3、股东大会的运作
自公司设立以来，公司股东大会根据相关法律法规、规范性文件以及《公司
章程》《股东大会议事规则》的有关规定规范运作，切实维护了公司和股东的合
法权益。公司自设立以来至本招股意向书签署之日，共召开 35 次股东大会，前
述股东大会的召集和召开程序、表决程序等事项符合《公司法》和《公司章程》
的规定，所作决议合法有效。
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（二）董事会
公司设董事会，对股东大会负责。董事会由 11 名董事组成，其中独立董事
4 名、职工代表董事 1 名。
1、董事会的职权
根据《公司章程》的规定，董事会行使以下职权：
（1）召集股东大会会议，并向股东大会报告工作；
（2）执行股东大会的决议；
（3）决定公司的经营计划和投资方案；
（4）制订公司的年度财务预算方案和决算方案；
（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（6）制订公司增加或者减少注册资本的方案、发行公司债券或其他证券及
上市的方案；
（7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散或变更公
司形式的方案；
（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
（9）决定公司内部管理机构的设置；
（10）聘任或者解聘公司总经理、合规总监、首席风险官、董事会秘书；根
据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并
决定其报酬事项和奖惩事项；
（11）制定公司的基本管理制度；
（12）制订公司章程的修改方案；
（13）聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
（14）听取公司总经理的工作汇报并检查公司总经理的工作；
（15）决定公司的合规管理目标，对合规管理的有效性承担责任；审议批准
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合规管理的基本制度和年度合规报告；决定解聘对发生重大合规风险负有主要责
任或者领导责任的高级管理人员；建立与合规负责人的直接沟通机制；评估合规
管理有效性，督促解决合规管理中存在的问题；
（16）推进公司风险文化建设，审议批准公司全面风险管理的基本制度及定
期风险评估报告，审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额并建
立与首席风险官的直接沟通机制；承担全面风险管理的最终责任；
（17）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授予的其他职权。
自公司成立以来，公司董事会严格按照相关法律法规、规范性文件以及《公
司章程》《董事会议事规则》的有关规定规范运作。
2、董事会议事规则
依据相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定，公司制定了《董事
会议事规则》，对董事会会议的召集和主持、召开、记录、决议以及决议的执行
等事项作出了明确的规定。
3、董事会运作情况
自公司设立以来，公司董事会一直严格按照有关法律法规、规范性文件和《公
司章程》及《董事会议事规则》的规定规范运作。公司自设立以来至本招股意向
书签署日，董事会共召开 78 次会议，前述董事会会议的召集和召开程序、表决
程序等事项符合《公司法》和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。
4、董事会各专门委员会
董事会下设风险管理委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会
和战略委员会等专门委员会，并制定了相关工作细则，行使《公司章程》规定的
职权。专门委员会成员全部由董事组成，专门委员会成员具有与专门委员会职责
相适应的专业知识和工作经验。审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中
的独立董事占 1/2 以上，并由独立董事担任委员会主任；审计委员会中至少应有
一名独立董事是会计专业人士，并且至少应有一名独立董事从事会计工作 5 年以
上。各专门委员会对董事会负责，向董事会提交工作报告。专门委员会可以聘请
外部专业人士提供服务，由此发生的合理费用由公司承担。
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专门委员会会议由专门委员会主任召集、主持，于会议召开 5 日前通知全体
委员，但以通讯表决方式召开的专门委员会会议例外。专门委员会会议应由 2/3
以上的委员出席方可举行；每一名委员有一票表决权；会议作出的决议须经全体
委员的过半数通过。
（1）风险管理委员会
风险管理委员会由 5 名董事组成，现任成员包括李玮先生、陈肖鸿先生、侯
祥银先生、满洪杰先生、陈晓莉女士，其中李玮先生任委员会主任。
根据《公司章程》的规定，风险管理委员会的主要职责如下：对合规管理和
风险管理的总体目标、基本政策进行审议并提出意见；对合规管理和风险管理的
机构设置及其职责进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重
大风险的解决方案进行评估并提出意见；对需董事会审议的合规报告和风险评估
报告进行审议并提出意见；对公司经营风险的监管制度进行研究并提出建议；审
查公司的内部控制制度；检查、监督公司存在或潜在的重大风险的处置及风险管
理职责的履行情况；董事会授予的其他职责。
（2）审计委员会
审计委员会由 5 名董事组成，现任成员包括孟庆建先生、曹孟博先生、时英
女士、满洪杰先生、郑伟先生，其中郑伟先生任委员会主任。
根据《公司章程》的规定，审计委员会的主要职责如下：监督年度审计工作，
就审计后的财务报告信息的真实性、准确性和完整性作出判断，提交董事会审议；
提议聘请或更换外部审计机构，并监督外部审计机构的执业行为；负责内部审计
与外部审计之间的沟通；检查公司财务报告；监督公司的内部审计制度及其实施；
审核公司的财务信息及其披露；对需经董事会及股东大会审议的重大关联交易进
行审核；董事会授予的其他职责。
（3）提名委员会
提名委员会由 5 名董事组成，现任成员包括范奎杰先生、刘锋先生、时英女
士、郑伟先生、陈晓莉女士，其中陈晓莉女士任委员会主任。
根据《公司章程》的规定，提名委员会的主要职责如下：对董事、高级管理
人员的选任标准和程序进行审议并提出意见；搜寻合格的董事和高级管理人员人
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选； 对董事和高级管理人员人选的资格条件进行审查并提出建议； 根据公司资
产规模、经营状况和股权结构对董事会的规模和构成向董事会提出建议；董事会
授予的其他职责。
（4）薪酬与考核委员会
薪酬与考核委员会由 5 名董事组成，现任成员包括范奎杰先生、刘锋先生、
时英女士、郑伟先生、陈晓莉女士，其中陈晓莉女士任委员会主任。
根据《公司章程》的规定，薪酬与考核委员会的主要职责如下：对董事和高
级管理人员的考核与薪酬管理制度进行审议并提出意见；对董事、高级管理人员
进行考核并提出建议；研究董事、高级管理人员的绩效考核标准、程序及主要考
核体系，并提出建议；研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案、奖励
和惩罚的主要方案和制度；审查董事、高级管理人员的职责履行情况，并对其进
行年度绩效考核；负责对公司薪酬制度的执行情况进行监督；董事会授予的其他
职责。
（5）战略委员会
战略委员会由 5 名董事组成，现任成员包括李玮先生、陈肖鸿先生、刘锋先
生、侯祥银先生、满洪杰先生，其中李玮先生任委员会主任。
根据《公司章程》的规定，战略委员会的主要职责如下：了解并掌握公司经
营的全面情况；了解、分析、掌握国际国内行业现状；了解并掌握国家相关政策；
研究公司近期、中期、长期发展战略或其相关问题；对公司长期发展战略、重大
投资、改革等重大决策提供咨询建议；审议通过发展战略专项研究报告；定期或
不定期出具日常研究报告；董事会赋予的其他职责。
（三）监事会
公司设监事会，对股东大会负责。监事会由 7 名监事组成，其中职工监事 3
名。
1、监事会的职权
根据《公司章程》的规定，监事会行使以下职权：
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（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
（2）核查公司财务；
（3）对董事、总经理和其他高级管理人员在执行职务时违反法律、行政法
规和《公司章程》的行为进行监督，对违反法律、行政法规、《公司章程》或者
股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管
理人员予以纠正；
（5）提议召开临时股东大会会议，在董事会不履行《公司法》规定的召集
和主持股东大会会议职责时召集和主持股东大会会议；
（6）向股东大会会议提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起
诉讼；
（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事
务所等协助其工作，合理费用由公司承担；
（9）对公司董事、高级管理人员履行合规管理职责的情况进行监督，对发
生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的董事、高级管理人员提出罢免的建
议；
（10）对公司风险管理制度执行情况实施监督，提出改进意见或建议并督促
整改；
（11）根据法律、法规或《公司章程》规定应由监事会行使或股东大会授权
监事会行使的其他职权。
2、监事会议事规则
依据相关法律法规和《公司章程》的规定，公司制定了《监事会议事规则》，
对监事会会议的召开及通知、议事方式及决议等事项作出了明确的规定。
3、监事会运作情况
自公司设立以来，公司监事会一直严格按照有关法律法规、规范性文件和《公
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司章程》及《监事会议事规则》的规定规范运作。公司自设立以来至本招股意向
书签署日，监事会共召开 13 次会议，前述监事会会议的召集和召开程序、表决
程序等事项符合《公司法》和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。
（四）独立董事
1、独立董事设置情况
为完善公司治理结构，促进公司规范运作，保护中小股东权益，保证董事会
决策的客观性和科学性，公司建立了独立董事制度。根据《公司章程》的规定，
公司设独立董事 4 名，独立董事的人数应不少于董事会人数的 1/3。《公司章程》
及《独立董事工作细则》对独立董事的任职条件、选举和更换、权利和义务及工
作保障等事项作出了详细的规定。
目前，公司有 4 名独立董事，占公司董事会成员总数的比例超过三分之一，
其中郑伟先生为会计专业人士。公司独立董事均符合中国证监会规定的任职资格
和独立性要求。
2、独立董事发挥的作用
公司独立董事按照相关法律法规、规范性文件和《公司章程》及《独立董事
工作细则》的有关规定履行职权，积极参与公司决策，从不同方面和不同专业角
度对公司的风险管理、内部控制以及公司发展提出了许多意见与建议，对需要独
立董事发表意见的事项进行了审议并发表了独立意见，对完善公司治理结构以及
规范运作发挥了积极作用，切实维护了中小股东的权益。
（五）董事会秘书
公司董事会设立董事会秘书。董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负
责。公司董事会秘书由董事长提名，由董事会聘任和解聘。
根据《公司章程》的规定，公司董事会秘书的主要职责包括：负责公司股东
大会和董事会会议的筹备、会议记录和会议文件的保管以及股东资料的管理；按
照规定或者根据公司住所地中国证监会派出机构、股东等有关单位或者个人的要
求，依法提供有关资料，办理信息报送或者信息披露等事宜。董事会秘书应遵守
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法律、行政法规、部门规章及《公司章程》的有关规定。
三、报告期内违法违规情况
（一）行政处罚事项
2016 年至今，发行人及其子公司不存在因违反工商、税收、土地、环保、
海关以及其他法律、行政法规受到行政处罚且情节严重的情形，不存在因涉嫌犯
罪被司法机关立案侦查或其他严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情况。
1、“易所试”新三板做市相关中国证监会行政处罚
（1）相关问题及产生的原因
2017 年 12 月 4 日，中国证监会出具《行政处罚决定书》（[2017]100 号），
因 2015 年 8 月至 11 月发行人为上海易所试网络信息技术股份有限公司（以下简
称“易所试”，系全国中小企业股份转让系统挂牌公司，证券代码：430309）提
供做市服务期间，发行人与易所试存在拉抬易所试股价并进行约定交易，违反了
《证券法》第七十七条第（一）项和第（二）项的规定，构成操纵市场行为，依
据《证券法》第二百零三条和《行政处罚法》第二十七条的规定，决定：（一）
对易所试、中泰证券分别处以 100 万元罚款；（二）对章源（易所试实际控制人、
原董事长、总经理、法定代表人）、王磊（时任中泰证券场外市场部总经理）给
予警告，并分别处以 20 万元罚款；（三）对白龙桥（易所试股东、上海易所试
电子商务有限公司执行董事、曾任易所试董事、总经理）、张万翔（时任易所试
董事会秘书）、郝钢（时任中泰证券场外市场部业务总监）给予警告，并分别处
以 10 万元罚款；（四）对付强（时任中泰证券场外市场部交易员）给予警告，
并处以 3 万元罚款。
（2）本次处罚不构成重大违法违规行为
1）本次行政处罚对公司业务资质和日常经营未产生重大不利影响
公司于 2013 年 3 月取得股转公司批准的主办券商业务资格，并于 2014 年 6
月取得股转公司批准的从事做市业务的资格。截至本招股意向书签署日，公司主
办券商业务资格和从事做市业务的资格以及其他主要业务资质未受本次行政处
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罚的影响，公司控股子公司中泰证券（上海）资产管理有限公司还于 2017 年 12
月获得了中国证监会核准的公开募集证券投资基金管理业务资格；公司新三板推
荐挂牌业务、挂牌公司股票发行业务、做市业务等新三板相关业务均正常开展，
公司日常经营未受本次行政处罚的重大影响。截至 2019 年 9 月 30 日，公司新三
板推荐挂牌企业家数在业内排名第 3 位，做市家数在业内排名第 12 位。
2）本次行政处罚罚款金额相比罚款上限较低
中国证监会做出本次行政处罚的法律依据为《证券法》第二百零三条和《行
政处罚法》第二十七条的规定。其中，《证券法》第二百零三条规定：“违反本
法规定，操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处
以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元
的，处以三十万元以上三百万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直
接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上六十万元以
下的罚款。”《行政处罚法》第二十七条规定：“当事人有下列情形之一的，应
当依法从轻或者减轻行政处罚：（一）主动消除或者减轻违法行为危害后果的；
（二）受他人胁迫有违法行为的；（三）配合行政机关查处违法行为有立功表现
的；（四）其他依法从轻或者减轻行政处罚的。违法行为轻微并及时纠正，没有
造成危害后果的，不予行政处罚。”
根据中国证监会[2017]100 号《行政处罚决定书》，按照立案调查日（2016
年 2 月 22 日）易所试股票收盘价计算，中泰证券做市户亏损约 258.31 万元，属
于《证券法》第二百零三条“没有违法所得或者违法所得不足三十万元”的情形，
罚款上限为 300 万元。中国证监会根据公司违法行为的事实、性质、情节与社会
危害程度，最终决定对公司处以 100 万元的罚款，为罚款上限 300 万元的三分之
一；中国证监会对相关责任人员处以的罚款金额均未超过 20 万元，即未超过处
罚上限 60 万元的三分之一。公司 2017 年营业收入为 816,892.69 万元，净利润为
189,592.88 万元，本次行政处罚罚款金额 100 万元占公司营业收入和净利润的比
例较小，罚款金额对公司当年经营业绩影响较小。
3）本次违法行为不存在严重损害投资人和社会公众利益的情形
相较于 A 股市场，新三板对于投资者适当性管理更加严格，对于投资者的
风险承受能力、风险识别能力及风险控制能力有着更高的要求。根据 2015 年适
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用的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》的相关规定，
下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：（一）注册资本 500 万元
人民币以上的法人机构，（二）实缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业；
集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由
金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参
与挂牌公司股票公开转让；同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌
公司股票公开转让：（一）投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值 500
万元人民币以上，（二）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、
财经等相关专业背景或培训经历；下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：
（一）《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条规定的投资者，（二）符合
参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者；公司挂牌前的股东、通过定向发行持
有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，只能买卖其持
有或曾持有的挂牌公司股票，已经参与挂牌公司股票买卖的投资者保持原有交易
权限不变。
新三板挂牌公司的投资者数量总体小于 A 股上市公司，2015 年 10 月易所试
定向发行股票完成后，股东人数为 119 名。本案件发生至今，无易所试股东对公
司提起诉讼。公司本次违法行为造成的社会影响相对有限，未构成严重损害投资
人和社会公众利益的情形。
4）本次被行政处罚的公司员工非公司董事、监事或高级管理人员
根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第十六条，“发行人的董事、监
事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有下列情
形：（一）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；（二）最近 36
个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近 12 个月内受到证券交易所公开谴责；
（三）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调
查，尚未有明确结论意见。”
本次受到处罚的公司员工包括时任公司场外市场部总经理王磊、时任公司场
外市场部业务总监、做市业务部负责人郝钢和时任公司场外市场部交易员付强，
均非公司董事、监事或高级管理人员。截至本招股意向书签署日，公司董事、监
事和高级管理人员无违反《首次公开发行股票并上市管理办法》第十六条的情形。
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5）针对本次处罚相关案件公司积极整改、完善内部管理
本案件发生之后，公司配合监管调查并向调查部门报送了相关报告和资料。
同时，公司按规定对新三板业务总部进行了合规考核，对相关责任人员进行了严
肃批评教育，并于 2016 年 1 月对新三板业务总部进行了专项审计检查，针对新
三板业务总部存在的问题提出了明确的整改要求和整改意见，发送了督导整改
函，并安排专人跟踪整改进展；公司于 2016 年 11 月组织合规管理总部、风险管
理部、审计稽核部对新三板业务总部的整改规范情况进行了复查验收；同时，为
切实促进做市业务规范发展，促进问题整改到位，公司对做市业务部采取了暂停
新增做市业务 3 个月的内部整改措施，并将有关情况向山东证监局和股转公司进
行了报备。
公司进一步加强了内部管理和制度建设，分别修订、印发了《中泰证券股份
有限公司全国中小企业股份转让系统做市交易管理细则》《中泰证券股份有限公
司全国中小企业股份转让系统做市交易系统账户权限管理暂行办法》《中泰证券
股份有限公司全国中小企业股份转让系统做市业务管理制度》《中泰证券股份有
限公司全国中小企业股份转让系统做市投研业务管理细则》《中泰证券股份有限
公司做市业务决策小组工作细则》等管理制度，进一步加强了对新三板做市业务
的管理和内部控制。信永中和对公司报告期内的内控情况进行鉴证，并出具了《中
泰证券股份有限公司内部控制鉴证报告》，审核结论为，公司报告期末均按照证
券监管要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。此外，该处罚相关
违法违规行为的发生日期为 2015 年 8-11 月，距今均已经超过三个完整的会计年
度。
6）相关主管部门的认定意见
2017 年 12 月 27 日，山东省金融办向中国证监会发行监管部出具《关于商
请对中泰证券股份有限公司 IPO 上市予以支持的函》认为，鉴于中泰证券多年来
一直规范运作、合规经营，且此次新三板做市业务出现的问题未对市场造成影响，
未损害投资者合法权益，中泰证券也未因此获利，不属于重大违法违规事项。
2019年8月26日，中国证监会证券基金机构监管部向发行人出具了截至2019
年7月底的《关于中泰证券股份有限公司首次公开发行A股股票并上市的监管意
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见书》（机构部函[2019]2085号），对发行人申请首次公开发行A股股票并上市
无异议，有效期为1年。
综上，发行人本次受到中国证监会行政处罚的相关违法行为不属于情节严重
情形，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形，同时相关行为未
导致严重环境污染、重大人员伤亡或恶劣社会影响，不构成重大违法行为，不构
成本次发行上市的法律障碍。
（3）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）公司新三板业务部门机构设置不
合理；2）公司新三板业务内部规章制度尚待进一步细化；3）公司对于新三板做
市业务交易员权限管理存在不足；4）交易室隔离制度执行不坚决；5）交易风控
监管需进一步加强；6）内部培训有待系统化。发行人针对相关问题进行了积极
整改，具体整改措施如下：
1）全面进行业务自查，严格督导整改。一是组织开展自查自纠工作。2016
年 1 月，公司组织原风控合规总部、审计稽核部、法律事务部、计划财务总部对
做市业务进行专项检查，2016 年 11 月公司对做市业务进行了整改验收，确保所
有问题整改到位。二是对做市业务开展和管理活动中遵守国家法律法规情况，制
度建设情况，财务管理情况，风险管理、内部控制的合理性及执行的有效性等进
行了全面审计。
2）调整新三板做市业务组织架构。2016 年 12 月，公司将做市业务部从原
来的新三板业务总部中分离出来，成立了一级部门做市业务部，做市业务部独立
负责新三板做市业务的运行，并由公司总经理直接分管。2018 年 11 月 21 日至
今，做市业务部变由分管自营业务的副总经理分管。
3）健全做市业务规章制度。公司将做市业务纳入公司风险控制与合规管理
体系，制定了一系列管理制度。公司进一步完善做市业务投资决策与授权体系，
并采取“董事会-做市业务决策小组-做市业务部”三级管理模式。公司梳理、优
化做市业务的合规报价管理、交易行为管理、交易权限管理等多项业务流程。
4）深化对做市业务的合规管理和风险控制。公司确立了做市业务风险控制
与合规管理的组织管理体系，明确由做市业务部门对做市业务风险控制与合规管
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理的有效性承担首要责任；公司建立了做市业务风控合规监控指标体系；公司明
确了交易员应在自身权限内动用做市仓位履行撮合交易职责，未经授权无底仓交
易权限；公司明确了在做市交易时间内，风险监控人员对交易人员做市申报情况
进行实时监控。
5）实行彻底的内部隔离。公司严格按照股转公司关于做市商业务管理办法
制定了业务隔离制度，确保公司做市业务与推荐业务、研究咨询、证券自营、证
券经纪、资产管理等业务之间相互隔离、独立运作。公司严格落实交易室手机集
中统一管理、集中托管的相关制度，规定交易员不得将手机等移动通信设备带入
交易室。严格控制非交易人员出入交易室，并做好相应登记归档工作。
6）暂停新增做市业务。在处罚文件下达前，公司对做市业务部采取了自 2016
年 11 月至 2017 年 2 月暂停新增做市业务 3 个月的内部整改措施，并将有关情况
向山东证监局和股转公司进行了报备。
7）加强合规宣导，提高法律合规意识。公司通过多种方式加强合规宣导，
包括定期整理、分析和发布最新监管政策、监管动态和监管案例等。公司还督导
做市业务部制定了单独的内部学习、培训计划并予以贯彻落实。
8）后续责任认定及追究情况。公司根据该事件事实、性质，明确了相关人
员的责任，对本次行政处罚涉及的公司人员进行了严格的合规问责。公司在对相
关部门进行合规扣分考核的基础上，对场外市场总部总经理给予通报批评、降级、
降薪处分；对做市业务部负责人、场外市场总部交易员给予通报批评、降薪两档
处分；否决前述人员的统算奖金和递延奖金；对承担领导责任的分管领导，按照
《公司高级管理人员薪酬管理与绩效考核办法》的规定进行绩效考核并予以扣
分。
9）服从监管处罚，积极缴纳罚款。公司收到《行政处罚决定书》后，及时
按照要求的时间和路径足额缴纳了罚款。同时，公司积极督导相关责任人员在规
定的时间内完成了缴纳罚款工作。
（4）排查整改效果
1）建立健全了新三板做市业务制度体系。公司从业务管理、合规管理、风
险控制等层面制定了制度，明确了做市交易、做市决策、做市股票池管理、投研
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工作管理、信息技术系统管理、人员管理、档案管理等方面的管理和操作流程，
以及合规管理和风险控制的具体要求，为新三板做市业务合规运行提供制度保
障。
2）优化、调整了新三板做市业务组织架构。公司成立了新三板做市业务部，
做市业务部下设做市交易部、风控合规部、投资研究部。做市业务负责人在公司
做市业务决策小组的授权范围内指导做市交易部开展做市交易工作，公司做市业
务部与新三板推荐业务由不同的高管分管，强化了公司做市业务的独立性，有效
防范了利益冲突。
3）建立了集中、全责统一的投资决策与授权机制。公司新三板做市业务遵
循“分级管理、明确授权、规范稳健、严控风险”的原则，建立了相对集中，权
责统一的投资决策与授权机制，并采取三级管理模式，形成层次分明、职责明确
的分级授权管理体系。
4）细化了内控流程和质控措施，有效降低业务风险。在做市交易条线，一
是细化流程管理、强化风控合规人员过程风险把控。二是加强交易室的管理。三
是加强对风险监控指标预警信息的处理。在投资研究条线，成立独立的投资研究
部门，并明确尽职调查及底稿管理要求。
2、打击洗钱监管相关香港证监会纪律处分
（1）相关问题及产生的原因
因中泰国际证券在处理第三者存款时没有遵守打击洗钱的监管规定，没有遵
守香港《打击洗钱及恐怖分子资金筹集（金融机构）条例》第 5（1）条及第 23
条、《打击洗钱及恐怖分子资金筹集的指引》第 2.1、5.1、5.10 及 5.11 段、《证
监会持牌人或注册人操守准则》第 2 及 7 项一般原则及第 12.1 段。2017 年 3 月
14 日，香港证监会根据《证券及期货条例》第 194 条对其作出谴责并处以 260
万港元（按照 2017 年 3 月 14 日即期汇率，折合人民币 231.43 万元）的罚款。
具体事由为：（1）2013 年 1 月至 2014 年 12 月期间，中泰国际证券没有就多笔
由第三者存入其客户在中国工商银行（亚洲）有限公司开立的子帐户（工银子帐
户）的存款，作出监察及/或进行充分和及时的查询及审查；及没有设立足够和
实施适当的内部程序及监控措施，以侦测和及时申报可疑的第三者存款，并确保
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对中泰的职员及高级管理层在处理第三者存款方面的职责，作出明确划分；（2）
当中泰国际证券于 2015 年 1 月至 2 月采取步骤，以重新评估于 2014 年 9 月至
11 月期间存入的某些第三者存款时，没有就高级管理层及合规主任对该等存款
的评估，备存适当及准确的纪录；有关纪录没有显示评估日期，并令人产生不准
确及具误导性的印象，以为该等第三者存款已于存入的同时获得核准或经过评
估。中泰国际证券已于当日与香港证监会签订和解协议，表示不会向香港证券及
期货事务上诉审裁处提出上诉。
（2）本次处罚不构成重大违法违规行为
1）相关处罚依据及主管部门未认定该行为属于情节严重情形。根据香港证
监会《纪律处分行动声明》及相关公告，香港证监会在决定纪律处分制裁时，已
顾及其《纪律处分罚款指引》，并已考虑到中泰国际证券：（a）与香港证监会
合作解决香港证监会关注的事项；（b）于发现其在处理透过工银子账户存入的
第三者存款方面的缺失后，已采取补救措施，以及改进其政策和程序；（c）同
意委聘独立检讨机构，对中泰国际证券于打击洗钱/恐怖分子资金筹集以及处理
第三者存款方面的内部监控措施及制度进行检讨；及（d）过往并无遭受纪律处
分的纪录。香港证监会在作出决定纪律处分制裁时，未认定该行为属于情节严重
情形，相关认定意见明确、充分。
2）本次罚款金额相比罚款上限较低且未涉及撤销或暂时吊销牌照或注册。
根据香港证监会作出决定纪律处分制裁所依据的《证券及期货条例》第 194 条，
香港证监会相关罚款最高数额如下（以金额较大者为准）：（a）1,000 万港元，
或（b）因该失当行为或其他导致香港证监会得出该意见的行为而获取的利润金
额或避免的损失金额的 3 倍。本次罚款金额为 260 万港元，相对罚款上限较低。
同时，本次罚款金额占发行人 2017 年净利润的比重为 0.12%，占比较小。此外，
本次纪律处分不涉及撤销或暂时吊销牌照或注册，未对中泰国际证券的日常经营
造成重大不利影响。
3）本次纪律处分中的中泰国际证券有关行为发生于报告期外，至今已满三
个完整会计年度。
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4）本次纪律处分中的中泰国际证券有关行为未造成实际的严重后果，未对
有关当事人造成重大损失，未导致严重环境污染、重大人员伤亡、恶劣社会影响
等情形。
5）根据史蒂文生黄律师事务所出具的香港法律意见书，与按照香港法律法
规的过往同类违规行为相比，香港证监会作出的谴责及罚款金额与同类违规行为
比较不严重，而新闻稿及纪律处分行动声明内容字眼所描述及表达亦不严厉；有
关违规只视为没有遵守相关规则及指引而需为此负上罚款，而并没有停牌或吊销
牌照的安排及非违反法例需负上更严重的刑事责任；有关中泰国际证券的该违规
问题及香港证监会的该处罚并不严重，不构成香港法律管辖的重大违法违规及重
大处罚，不会对中泰国际证券的正常经营造成实质性不利影响。
综上，中泰国际证券上述违规问题不属于情节严重情形，同时相关行为未导
致严重环境污染、重大人员伤亡或恶劣社会影响，不构成重大违法行为。
（3）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）中泰国际制度体系建设不足、内
控执行不到位；2）中泰国际在反洗钱方面职责划分不清，且人员缺乏专业知识；
3）中泰国际工作人员合规意识较为薄弱。发行人针对相关问题进行了积极整改，
具体整改措施如下：
1）依规建立核心职能主管制度，明确具体责任人员和追责机制。中泰国际
各业务线均建立了以董事、法团负责人和核心职能主管为责任人的框架图，并成
为各个业务线的业务质量控制、接受监管的清晰指引。在反洗钱方面，由分管合
规的领导为反洗钱第一负责人，合规部主管为香港证监会备案的反洗钱直接责任
人。
2）修订反洗钱手册，加强制度建设。中泰国际对反洗钱手册进行了多次、
多处修改，完善、提升了反洗钱的标准，并使之符合香港证监会的最新指引，从
制度层面保证了反洗钱工作的有序开展。
3）完善组织架构，充实合规人员。中泰国际建立了较为完善的前后台制衡
制度，前台业务管理人员和后台业务管理人员互不隶属。同时，在原有合规部的
基础上，中泰国际先后设立了法务部、风控部、审计部，确保中泰国际的合运营
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合法合规。在人员配备方面，目前中国泰国际配备合规专职人员 8 人，法务律师
3 人，风控人员 5 人，人员规模与专业能力都较公司经营初期有所提升。
4）组织反洗钱知识培训，提升员工合规意识。中泰国际每年举办一次以上
的有关反洗钱的知识培训，内容涉及打击洗钱及恐怖分子资金筹集的重要性及相
关法例、洗钱的常见阶段、客户接纳程序及尽职审查，以及与员工进行案例交流
及分析等。通过参加培训，员工的反洗钱意识和专业能力得以提升。
5）后续责任认定及追究情况。就中泰国际设立初期存在的问题，中泰国际
管理层从 2015 年 1 月至 2017 年 3 月持续进行完善和追究工作，对相关责任人员
做出了内部的处罚追责。其中，中泰国际证券时任合规负责人对此次罚款承担直
接责任，于 2015 年 4 月离职；中泰国际证券时任业务负责人也于 2015 年 5 月离
职。
（4）排查整改效果
1）相关制度基础得以完善，责任划分进一步明晰。通过对反洗钱手册的多
次修订，中泰国际已建立起较为完善的反洗钱工作制度。同时，核心职能主管制
度的建立明确了反洗钱工作的具体责任人员和责任部门。上述制度为反洗钱工作
的具体开展提供了依据和保障。
2）组织架构更加平衡，人员配备更加充实。中泰国际在原有合规部的基础
上，增设了法务部、风控部、审计部等中后台部门，形成对业务部门的有效制衡。
同时，通过内部培养和外部引进并举充实专职合规人员、风控人员、法务律师等
类型员工的配备，保障了上述部门工作的正常开展。
3）员工专业技能和合规意识逐渐提升。通过组织反洗钱知识培训以及在日
常业务中严格执行反洗钱相关制度，中泰国际员工的合规意识得以提升，也能够
较好地掌握反洗钱相关的专业知识和技能。
3、中国人民银行支行反洗钱处罚
（1）相关问题及产生的原因
①根据中国人民银行梅州市中心支行 2017 年 12 月 19 日出具的《行政处罚
决定书》（梅银罚字[2017]3 号），梅州正兴路证券营业部在检查期限内（2016
年 1 月 1 日至 2017 年 5 月 31 日）存在未按照规定履行客户身份识别义务的违法
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行为，具体包括：未按规定开展新开户客户识别工作、在与客户的业务关系存续
期间未按照规定持续识别客户、未按照规定重新识别客户。以上事实违反了《中
华人民共和国反洗钱法》第十六条、《金融机构反洗钱规定》第九条、《金融机
构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》第三条、第十一条、
第十九条、第二十二条和第三十三条规定，根据《中华人民共和国反洗钱法》第
三十二条第（一）项，决定对梅州正兴路证券营业部作出处以人民币 20 万元罚
款的行政处罚。
②根据中国人民银行宁波市中心支行 2018 年 6 月 19 日出具的《行政处罚决
定书》（甬银罚字[2018]4 号），中国人民银行宁波市中心支行检查组于 2016 年
7 月 28 日至 9 月 27 日，对宁波分公司及下辖宁波地区营业部进行了反洗钱执法
检查，宁波分公司没有按照勤勉尽责的原则，执行客户身份识别制度，对客户身
份进行识别和持续识别。部分客户信息登记错误或不完整，部分客户登记或留存
的为无效身份证件，部分客户基本信息变更未能进行持续识别，不符合《金融机
构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》第三条第一款、第十
一条、第十九条、第三十三条规定，违反了《中华人民共和国反洗钱法》第十六
条第一、二、五、六款规定。根据《中华人民共和国反洗钱法》第三十二条第（一）
项，对宁波分公司处 22 万元罚款。
③ 2019 年 1 月 2 日，中国人民银行唐山市中心支行作出《行政处罚决定书》
（银唐罚[2018]第 11 号），根据其 2018 年开展的反洗钱检查，唐山学院路证券
营业部与客户业务关系存续期间，未按规定对客户身份信息进行持续识别、登记、
留存，但鉴于唐山学院路证券营业部对上述问题认识深刻积极进行整改，决定对
唐山学院路证券营业部“未按照规定履行客户身份识别义务”的违法行为给予减
轻处罚，处以 16 万元的罚款。
（2）相关处罚不构成重大违法违规行为
1）相关罚款金额较小，不会对发行人财务数据、生产经营造成重大不利影
响
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人共设有分公司 41 家、营业部 284 家，而相
关行政处罚仅涉及 1 家分公司、2 家营业部，整体占比较小。此外，2017 年、2018
年和 2019 年 1-9 月，发行人的营业收入分别为 816,892.69 万元、702,521.89 万元
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和 731,264.40 万元，净利润分别为 189,592.88 万元、107,010.53 万元和 181,176.66
万元，上述罚款金额占发行人的营业收入和净利润的比例较低，不会对发行人财
务数据、生产经营造成重大不利影响。
2）相关违法行为未致使洗钱后果发生，且不属于法律规定的情节特别严重
的情形
中国人民银行梅州市中心支行对梅州正兴路证券营业部处罚款 20 万元，对
1 名直接责任人处罚款 1 万元；中国人民银行宁波市中心支行对宁波分公司处罚
款 22 万元，对 2 名相关责任人员各处罚款 1 万元；中国人民银行唐山市中心支
行对唐山学院路证券营业部处罚款 16 万元，对 2 名相关责任人员各处罚款 1.4
万元。上述对分支机构与个人处罚的理由、依据与金额不属于《中华人民共和国
反洗钱法》第三十二条规定的“致使洗钱后果发生”情形，相关违法行为未有洗
钱后果发生，未损害社会公共利益；除罚款外，行政处罚决定书未对发行人分支
机构采取其他行政处罚措施，不属于《中华人民共和国反洗钱法》第三十二条规
定的“情节特别严重”情形，发行人分支机构未因本次违法行为被责令停业整顿
或吊销其经营许可证，相关分支机构的业务正常开展，相关处罚不影响发行人的
持续经营。
根据《中国人民银行行政处罚程序规定》第十三条第一款“重大行政处罚包
括下列各项：1、较大数额的罚款。包括：中国人民银行总行决定的 300 万元以
上（含 300 万元）人民币罚款；中国人民银行分行、营业管理部决定的 100 万元
以上（含 100 万元）人民币罚款；金融监管办事处、中国人民银行分行营业管理
部、中国人民银行中心支行决定的 50 万元以上（含 50 万元）人民币罚款；……”。
发行人相关分支机构的行政处罚金额均不属于《中国人民银行行政处罚程序规
定》第十三条第一款规定的“重大行政处罚”情形。
3）发行人已及时进行了整改，并在全公司范围内开展经常性的反洗钱工作
自查
浙江分公司（宁波分公司前身）已向中国人民银行宁波市中心支行报送《关
于执法检查意见书有关问题整改落实情况的报告》，梅州正兴路证券营业部已向
中国人民银行梅州市中心支行报送《关于执法检查意见书有关问题整改落实情况
的报告》，唐山学院路证券营业部已向中国人民银行唐山市中心支行报送《人民
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银行反洗钱现场检查意见整改报告》，上述分支机构已针对监管机构在执法检查
中发现的问题进行了整改，并在收到相关行政处罚决定书后按时缴纳了罚款。
上述反洗钱相关违法行为主要发生在发行人营业部开展日常业务过程中，部
分分支机构未严格执行客户身份识别的相关规定，反洗钱工作有效性有待提高，
反洗钱工作技能有待提升。通过对相关问题的整改，发行人对反洗钱工作的重要
性有了进一步认识，并以此为契机，进一步推动公司反洗钱工作。发行人认真梳
理了反洗钱工作机制中存在的不足，强化了对分支机构反洗钱工作薄弱环节的管
理、指导，进一步评估、完善了反洗钱监控系统功能及客户风险等级划分，在公
司范围内开展经常性的反洗钱工作自查，进一步提升反洗钱工作有效性，提高一
线分支机构执业技能，确保将反洗钱各项工作落到实处。
4）相关监管机构认定不属于重大行政处罚
2016 年、2017 年和 2018 年，发行人反洗钱工作被中国人民银行济南分行评
为 A 级、AA 级和 AA 级，且根据中国人民银行济南分行出具的《证明》，报告
期内，中国人民银行济南分行在职责范围内未发现发行人存在违反反洗钱等金融
管理法律、法规和规章的违法行为，没有对发行人实施过行政处罚。
根据中国人民银行梅州市中心支行出具的《关于中泰证券股份有限公司梅州
正兴路证券营业部行政处罚情况的函》，相关反洗钱处罚不属于重大行政处罚，
除该处罚外，梅州正兴路证券营业部没有因违法违规被处罚的其他记录。
根据中国人民银行宁波市中心支行出具的《证明》，相关反洗钱处罚不属于
重大行政处罚，除该处罚外，中国人民银行宁波市中心支行未对宁波分公司作出
其他反洗钱行政处罚。
根据中国人民银行唐山市中心支行出具的《关于中泰证券股份有限公司唐山
学院路证券营业部行政处罚情况的函》，相关反洗钱处罚不属于重大行政处罚，
除该处罚外，唐山学院路证券营业部没有因违法违规被处罚的其他记录。
综上，梅州正兴路证券营业部、宁波分公司、唐山学院路证券营业部受到的
相关反洗钱行政处罚不属于重大行政处罚，且处罚机构中国人民银行梅州市中心
支行、中国人民银行宁波市中心支行、中国人民银行唐山市中心支行均已证明上
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述处罚不属于重大行政处罚，认定意见明确、充分，同时相关行为未导致严重环
境污染、重大人员伤亡或恶劣社会影响，不构成重大违法行为。
（3）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）公司对分支机构反洗钱工作的督
导、管控不到位；2）部分分支机构成立时间短、经营指标考核压力大，重业务
开发、轻基础工作，反洗钱工作的重视程度不够；部分员工反洗钱技能不高，反
洗钱合规意识不强；公司反洗钱监控系统不完善，部分反洗钱工作环节存在漏洞。
发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）进一步健全了反洗钱内控制度和组织机构。梅州正兴路证券营业部重新
修订了《反洗钱重点可疑交易报告管理办法》《反洗钱工作职责及考核办法》，
并及时向当地人民银行报送了《关于调整反洗钱工作领导小组成员的报告》；宁
波分公司重新修订了《反洗钱工作细则》《部门和岗位职责》，进一步明确了分
公司反洗钱工作领导小组及各成员具体工作职责；唐山学院路证券营业部反洗钱
制度体系和组织机构建设较为完备，在接受检查时未发现存在相关问题。
2）进一步强化了反洗钱内部监督检查工作。梅州正兴路证券营业部通过修
订《反洗钱工作职责及考核办法》，将内部监督检查工作进行了部署和明确，2017
年四季度，营业部开展了反洗钱内部审计检查，并形成专门报告向当地人民银行
进行了反馈；宁波分公司针对 2015 年未组织反洗钱内部检查的问题，制定了专
门的检查工作计划，由辖内营业部进行交叉互查，同时抽调人员对辖区内营业部
进行反洗钱现场检查；在唐山学院路证券营业部被行政处罚后，公司审计稽核部
及时对其开展了负责人离任审计，将反洗钱存在问题的整改情况作为审计的重点
之一，公司总部、河北分公司指派专人持续加强对营业部的日常督导和管控，以
及对营业部全体人员的培训考核。
3）购买了黑名单数据库，完善了系统监控工作。公司向外部专业机构购买
了“黑名单”数据库，并与公司反洗钱监控系统进行有效对接，在名单更新后可
立即对公司所有客户上溯三年内的交易启动回溯性调查。目前，梅州正兴路证券
营业部、宁波分公司和唐山学院路证券营业部对洗钱黑名单客户的监控和管理工
作已符合监管要求。
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4）进一步完善了客户风险等级划分和管理工作。梅州正兴路证券营业部、
宁波分公司和唐山学院路证券营业部针对自身在客户风险等级划分和管理方面
存在的问题，认真反思，积极整改，严格按照以下流程开展客户风险等级划分及
管理工作：一是客户初评风险等级审核流程，即公司反洗钱监控系统根据客户信
息资料和交易情况对客户风险等级进行初次评分定级，之后推送给本单位反洗钱
专员进行审核确认；二是客户风险等级复核调整流程，即对于客户风险等级发生
变化的，反洗钱专员通过“待办事项”及时进行处置并重新识别客户身份资料和
交易情况等信息；三是客户风险等级定期审核流程，即根据客户风险等级的不同，
每一年或半年对低风险或其以上等级的客户进行持续识别；四是客户风险等级人
工调整流程，即当客户现有风险等级与其识别结果不匹配时，反洗钱专员将通过
人工调整（调高或调低）的方式使其相匹配。
5）重点做好客户身份初次识别、持续识别和重新识别工作。作为反洗钱工
作的重点和难点，公司重点督促梅州正兴路证券营业部、宁波分公司和唐山学院
路证券营业部全面整改，做好客户身份识别工作公司三家被处罚机构已对之前存
在的客户身份识别相关问题逐一整改完毕，后期将持续自查自纠，避免类似问题
再次发生。在初次识别方面，公司在首次为客户开户或建立业务关系时，严格按
照规定对客户的身份基本信息及受益所有人信息进行了解、核对、登记、留存；
在持续识别方面，公司采取了包括定期审核本机构保存的客户基本信息、持续关
注客户及其日常经营活动、金融交易情况并提示客户更新资料信息、对于高风险
客户或者高风险账户持有人金融交易活动的监测分析等一系列措施；在重新识别
方面，公司明确了在客户身份信息变化、行为或者交易情况出现异常、客户身份
资料存在疑点等多种情形时重新识别的要求。
6）着重加强了对客户异常情形的甄别、分析和报告。梅州正兴路证券营业
部组织全体人员对《公司大额交易和可疑交易报告管理办法》《公司反洗钱重点
可疑交易报告管理办法》进行了重新认真学习，针对前期出现的大额预警和可疑
预警信息，专门召开营业部重点可疑交易集体审核分析小组会议，对客户和预警
情况进行综合分析判断，会后形成了《可疑交易人工识别分析表》和《会议纪要》，
经营业部后期持续跟踪核实，排除客户的洗钱嫌疑。宁波分公司和唐山学院路证
券营业部在接受检查时，虽未发现在客户异常情形的甄别、分析和报告方面存在
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问题，但两家机构均及时进行了自查，避免类似问题发生。
7）加强对新产品、新业务的洗钱风险评估和管控。宁波分公司在持续做好
客户身份、地域、行业、业务、交易等五大风险要素识别的基础上，重点关注后
期新产品、新业务的风险管控，并结合近几年反洗钱工作实践情况，持续更新制
度、加强培训，确保分公司反洗钱工作覆盖当前所开展的各项业务。对于无法进
行风险识别或明显存在洗钱风险的业务，分公司禁止开展。梅州正兴路证券营业
部和唐山学院路证券营业部经营规模小，目前主要以传统、成熟的证券经纪业务
为主，尚未开展新产品、新业务，类似风险较小。
8）进一步优化完善公司反洗钱监控系统。针对宁波分公司在反洗钱监控系
统方面存在的风险要素指标分值与实际不符等一系列问题，公司在检查过程中已
会同系统开发商进行了梳理、核查和整改。此外，公司不断调整可疑交易监控指
标，优化设计了变更存管银行资金转移监控、同源委托监控、基金份额转托管监
控、基金份额非交易过户等 29 项可疑交易监测指标。2019 年，为持续做好公司
反洗钱监控工作，公司结合工作实际，会同系统开发商对反洗钱监控系统进行了
梳理、优化。目前，梅州正兴路证券营业部、宁波分公司和唐山学院路证券营业
部所使用的反洗钱监控系统和监控指标已符合监管要求。
9）后续责任认定及追究情况。就中国人民银行梅州市中心支行的反洗钱行
政处罚，公司对梅州正兴路证券营业部在公司 2017 年度合规分类评级中予以一
票否决，直接评为 D 级（极差级别）；营业部负责人作为反洗钱工作第一责任
人，除内部缴纳罚款外，还被取消了评优和晋级资格，并被督导谈话；营业部反
洗钱专员被取消当年的评优和晋级资格，并被督导谈话。就中国人民银行宁波市
中心支行的反洗钱行政处罚，公司对宁波分公司在公司 2018 年度合规分类评级
中予以扣分（10 分），评为 C 级（较差级别）；宁波分公司分管反洗钱业务负
责人等被给予开除处罚。就中国人民银行唐山市中心支行的反洗钱行政处罚，河
北分公司对唐山学院路证券营业部 2018 年 4 季度合规绩效考核扣 20 分；认定唐
山学院路证券营业部原负责人作为反洗钱工作第一责任人，负有主要责任，对其
处以罚款；认定唐山学院路证券营业部反洗钱专员作为反洗钱工作具体督办人
员，负有直接责任，对其处以罚款。
（4）排查整改效果
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1）通过全面组织开展账户规范工作，客户留存身份信息不规范的历史遗留
问题得到有效解决，公司客户身份识别工作得到进一步加强和提升。公司利用信
息技术手段将客户职业登记不准确、联系地址不完整等 13 项因素作为标准，筛
选出 148 万身份信息需进一步识别或规范的客户。针对这些客户，公司统一制定
规范标准，组织各分支机构制定整改计划逐月推进，并就落实情况进行现场检查
和视频督导。公司已通过身份信息更新、采取限制措施、人工识别等措施对 70%
以上的账户进行了规范，其他因客观因素无法规范的也已采取了风险防范措施。
2）通过加强宣传和培训全面，提升员工和客户的反洗钱意识。公司通过现
场+视频、网络平台等方式持续加强对员工反洗钱知识的培训，2018 年累计开展
反洗钱培训 6 次、近 2,000 人参训；2019 年，公司总部累计开展反洗钱专项培训
8 次，培训对象覆盖公司全体员工；同时，公司通过网络培训平台录制上传反洗
钱相关培训课程 7 项，累计学习人次达 3,800 余次。二是组织开展了反洗钱宣传
月活动，有效利用公司网站、微信公众号、办公大楼跑马灯、网上交易系统界面
提示等进行反洗钱宣传；三是充分发挥公司投资者教育基地作为“国家级证券期
货投资者教育基地”的优势，积极向投资者普及反洗钱知识。
3）通过借力金融科技，提升工作效率及洗钱风险监测与管控效能。一是组
织开发了“反洗钱客户身份信息智能管理平台”，实现了对身份证件过期客户自
动提醒、自动限制、自动解限等功能，既提高了分支机构的工作效率，又规避了
手工操作的风险漏洞；二是持续优化反洗钱监控系统，逐步推动分支机构反洗钱
工作线上化、智能化和无纸化，包括新开发贴近证券行业特色的监控指标、完善
客户风险等级划分和调整功能、实现执法数据提取接口功能上线等；三是组织开
发了“机构客户及其受益所有人信息核查系统”，帮助分支机构完成对机构客户
及其受益所有人的身份识别工作，有效解决了“受益所有人识别难”的工作痛点。
4、其他行政处罚
除上述行政处罚外，2016 年至今，发行人分支机构受到工商、税务等主管
部门的行政处罚 12 次，相关行政处罚不涉及主营业务条线，涉及违法违规行为
显著轻微、罚款数额较小（0.5 万元以内的处罚 9 笔，1 万元-2 万元的处罚 3 笔）。
其中：
（1）在工商行政管理方面，因对外发布广告内容不明确、未充分揭示风险
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受到 2 笔行政处罚，因工商系统年报公示逾期受到 2 笔行政处罚；
（2）在税务管理方面，因账簿未贴花、未抄税清税卡、逾期申报等原因受
到 4 笔行政处罚，处罚金额均在 0.01 万元-0.04 万元之间；
（3）在后勤管理方面，因物业擅自停用消防设施、装修施工方未取得施工
许可证、空调外机噪声超标等原因受到 4 笔行政处罚。
上述行政处罚的处罚依据未认定该行为属于情节严重，或已取得有权机关证
明不属于重大违法违规的证明，主管部门的认定意见明确、充分；且未导致严重
环境污染、重大人员伤亡或恶劣社会影响。因此，该等 12 笔行政处罚的相关违
法行为不属于情节严重情形，不构成重大违法行为。
就上述行政处罚涉及的违法违规事项，发行人相关分支机构均及时进行了整
改，缴纳了相关罚款，并对负有责任的人员进行了责任认定与追究。
（二）行政监管措施和自律监管措施
2016 年至今，发行人经纪业务因客户交易风险警示效果不佳被深交所约见
谈话 1 次、因未能有效审查客户资金充足性导致出现资金透支被采取 1 次行政监
管措施、因监管报表数据报送错误被通报 1 次、因金融产品代销业务被采取 2 次
行政监管措施；发行人自营业务因自营账户误买入做市股票、收益互换业务数据
报送有误、期限匹配不符合规定被采取 3 次自律监管措施；发行人投资银行业务
被采取 1 次行政监管措施；发行人新三板推荐挂牌业务被采取 2 次行政监管措施、
5 次自律监管措施；发行人发布研究报告业务被采取 1 次行政监管措施；发行人
信息技术管理因出现 3 起信息安全事件被采取 1 次行政监管措施；发行人子公司
鲁证期货因未对交易系统相关功能进行充分论证测试导致发生大额资金透支、
CTP 次席系统的上海期货交易所报价状态异常影响部分客户正常成交被采取行
政监管措施 2 次；发行人因落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办
法》相关监管要求、推荐挂牌业务、债券业务、代销金融产品业务和私募基金托
管业务方面存在问题被采取 1 次行政监管措施。
1、经纪业务
（1）经纪业务基础运行管理方面的监管措施
1）相关问题及产生的原因
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①客户交易风险警示工作效果不佳。2016 年 8 月 2 日，深交所会员管理部
作出《关于约见中泰证券股份有限公司有关人员的函》（会员部字[2016]136 号），
公司因客户买入欣泰电气股票数量居前，风险警示工作效果不佳，决定约见公司
合规部门及经纪业务部门负责人。
②操作失误造成客户账户资金透支。2016 年 11 月 9 日，山东证监局作出《关
于对中泰证券股份有限公司采取责令整改措施的决定》（[2016]62 号），公司在
处理客户债券买入委托业务期间，清算交收后客户资金账户出现资金透支，责令
公司针对相关问题进行整改，优化业务流程，完善内部控制。
③监管报表数据错误。2016 年 11 月 9 日，山东证监局机构监管处作出《关
于信息报送工作情况的通报（第三批）》，东阿前进街证券营业部、郯城人民路
证券营业部监管报表存在数据错误，山东证监局机构监管处对相关分支机构在辖
区内进行通报。
2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：①监管政策、自律规则的学习不到位，
对市场敏感性不足；②业务管理精细化不够；相关单位负责人不重视基础运行管
理，公司制度落实不位；个别员工责任心和制度执行力不强；归口管理部门督导
不力。发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
①针对风险警示工作效果不佳被深圳证券交易所约见的问题：
A.公司在总部层面建立分支机构客户交易行为管理档案，逐笔登记交易所向
公司发送的各类函件及相关客户信息。B.公司总部对分支机构建立长效培训督导
机制，将对分支机构现场培训纳入公司年度培训计划。C.公司自主研发了智查场
外配资账户监测系统。D.公司建有专门的异常交易监控系统，涉及大额频繁撤单、
拉升后伺机卖出、委托价格异常等 84 项监控指标，能够实现对客户普通账户、
信用账户的实时监控并全面覆盖客户异常交易的各类情形。E.公司严格落实“以
监管会员为中心”的交易行为监管模式，严格按照“事前认识客户、事中监控交
易、事后报告异常”的要求进一步提升客户交易行为管理工作的主动性和规范性。
F.公司将交易所发布的重点监控账户信息维护进风险管理监控系统，督导分支机
构密切关注预警信息，及时向投资者揭示相关风险；通过公司账户系统建立重点
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监控账户管理台帐，禁止重点监控账户办理某些特定业务，强化对投资者交易行
为的约束机制。G.后续责任认定及追究情况：公司已在 2016 年度分支机构合规
管理分类评价中，对相关分支机构扣减合规考核分值。
②针对客户出现大额透支被山东证监局采取责令改正监管措施的问题：
A.公司通过系统改造方式进行上海证券交易所固定收益平台于公司交易系
统对接，实现客户资金、证券的系统联动前端校验与控制。B.公司通过交易系统
“资金、证券冻结”功能控制与业务操作环节全流程风险控制相结合，实现固定
收益平台委托下单前在交易系统中客户资金、证券的前端控制。C.公司重新梳理
并引发相关客户委托业务操作流程，进一步督导分支机构有效落实岗位制衡机
制，同时建立涵盖总部和分支机构以及运营、风控合规等多岗位的多级核查机制。
D. 针对分支机构业务操作不规范的情况，公司已实施经纪业务统一办理、风险
集中管控的总部集中运营中心办理模式。E.公司在相关业务系统中设置了实时计
算前期日均资产、采集投资者交易经验年限、校验适当性匹配结果等功能，通过
信息技术手段对相关业务进行前端控制，对不符合条件的业务系统自动拒绝办
理。F.公司在 2016 年三季度风控合规问题通报会上进行了风险案例通报，并进
一步强化相关业务培训与检查督导。G.后续责任认定及追究情况：公司已于 2016
年 12 月 12 日分别给予相关责任人员降薪、责令书面检查、列入观察期、通报批
评、扣发奖金等处分。
③针对监管报表数据错误被山东证监局机构监管处监管信息通报的问题：
A.公司要求分公司指定专人负责督导《监管报表》报送工作，经纪业务部负
责督导分公司根据监管要求按时填报《监管报表》。B. 公司与金证科技公司联
合开发“《监管报表》报送管理新系统”；公司于 2018 年正式启用新系统，有
效规避了旧报表管理系统的一些弊端。C.每月《监管报表》报送期间，经纪业务
部相关信息管理人员实时解答分支机构报表疑问，指导分支机构做好报表填报事
宜。D.经纪业务部指定专人每月对各分支机构监管报表进行抽查，对于出现错报、
漏报的，公司将依据《公司员工违规违纪处罚办法》等规定进行问责，并对相关
分支机构的年底综合考评中予以合规扣分处理。E.通过 YY 语音、现场、视频等
方式对分支机构信息员进行《监管报表》相关业务强化培训。F.明确信息报送差
错的责任归属，对于出现报表差错的分支机构，信息员和复核人员为直接责任人，
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合规专员为督导责任人，主要负责人为信息报送第一责任人。G.后续责任认定及
追究情况：公司已于 2016 年 11 月 29 日分别给予相关责任人员警告、通报批评、
扣发奖金等处分。
3）排查整改效果
①关于客户交易行为风险警示效果不佳的问题：
A．公司根据交易所的业务规则、重点监控账户管理要求，及时制订、修订
了《公司客户交易行为管理办法》《公司风险警示股票与退市整理股票经纪业务
管理细则》等相关制度；B．公司制定了协同监管处理流程、监控预警处理流程
等工作机制，各单位根据职责、分工及时落实交易所的相关要求；C．公司建立
新一代异常交易监控系统、自主研发了智查场外配资账户监测系统，强化了对客
户异常交易行为的监控；D．经过整改规范后，公司严格落实证券交易所对于客
户交易行为管理的要求，未再因客户风险警示不佳而受到监管措施；2018 年 3
月公司在上交所组织的“2017 年度投资者教育与保护系列活动”中获奖。
②关于客户债券买入交易出现资金透支的问题：
A．公司修订了《上海证券交易所固定收益平台经纪业务客户委托业务操作
流程》，进一步规范了业务操作，提升了工作效率；B．公司加强业务培训，对
业务开展中常见问题进行了梳理、汇总，通过现场、非现场等多种方式开展业务
培训，指导分支机构规范业务操作，并要求分支构业务人员加强客户沟通、投资
者教育与风险揭示；C．公司通过对交易系统的升级改造，进一步运用信息技术
手段控制了相关风险；D．经过整改规范后，公司未再出现通过上海证券交易所
固定收益平台买入债券出现资金透支的风险事项。
③关于分支机构监管报表数据错误的问题：
A．公司针对原有报送系统存在风险隐患问题，公司重新开发、上线的新的
报送系统，有效规避了旧报表系统的一些系统漏洞，运用信息技术手段控制风险；
B．公司建立了质量抽查、报送督导工作机制；C．公司明确了信息报送工作的
责任人，夯实责任主体；D．经过整改规范后，公司分支机构监管报表方面未再
出现被监管通报的情形。
（2）代销金融产品管理方面的监管措施
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1）相关问题及产生的原因
①2018 年 5 月 15 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
责令改正并责令增加内部合规检查次数监管措施的决定》（[2018]35 号），公司
未能采取有效措施防止出现多名客户集合资金购买该产品情况的发生，临沂分公
司负责人未能向投资者准确介绍“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”产品有关
信息，决定对公司采取责令改正并责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。
②2018 年 6 月 15 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司淄博
桓台中心大街证券营业部采取责令改正监管措施的决定》（[2018]41 号），淄博
桓台中心大街证券营业部存在向风险承受能力不匹配的客户推介产品的情况，反
映出该营业部在代销金融产品业务方面内部控制不完善，决定对淄博桓台中心大
街证券营业部采取责令改正的行政监管措施。
③泰盈 1 期、浙分冠石和泰盈 3 期等冠石系列产品均通过公司评估、决策，
由公司代销并提供产品托管服务。上述三只产品成立后，深圳市冠石资产管理有
限公司冠石资产作为管理人负责投资运作，主要投向交易所债券。2018 年 9 月 6
日，投资者提出对“浙分冠石”产品的全部赎回申请，管理人无法及时足额兑付
投资者赎回款，导致投资者向中国基金业协会、山东证监局、中国证监会投诉、
举报。泰融 1 期私募证券投资基金产品（以下简称“泰融 1 期”）由公司代销并
担任基金托管人，因持仓债券流动性不足，且部分债券出现违约，基金管理人
无法及时变现，未能满足投资者赎回申请、且未能及时支付“泰融 1 期”赎回
资金，后中国证监会收到“泰融 1 期”产品相关举报。因公司在销售上善神州
牧 5 号证券投资基金产品过程中存在未对首次购买金融产品的个别客户进行回
访的情形；在销售“泰融 1 期”产品过程中，向投资者反馈产品赎回信息不准
确、不完整，业务人员存在夸大宣传、未准确告知投资者产品信息等不当推介
情形，客户适当性管理工作不到位；在销售冠石泰盈 1 期私募证券投资基金、浙
分-冠石定制 1 期私募证券投资基金、泰诚-冠石-泰盈 3 期私募证券投资基金产品
过程中，业务人员存在联系管理人出具差额补足函等不当情形，公司对人员管理
及销售管理不到位，山东证监局于 2019 年 4 月 16 日出具《关于对中泰证券股份
有限公司采取责令改正措施的决定》（[2019]17 号）责令公司改正。
在销售“泰融 1 期”产品过程中，虽个别业务人员存在夸大宣传等不当推介
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情形，但公司在“泰融 1 期”产品销售过程中不存在采取虚假宣传手段、强调理
财产品收益高、没有任何风险的行为，不存在承诺保本保收益、误导并诱使投资
者进行投资的情形，不存在重大违法违规情形。
2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：①偏重经营业绩，相应的管理水平与
合规风控能力不足；②合规责任主体责任意识有待增强，合规意识层次有待提升；
③合规管理效能未完全发挥。发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措
施如下：
①公司在自查、检查的基础上，公司进一步修订、完善相关制度和业务流程，
加强代销金融产品的集中统一管理，加强产品销售过程中的适当性管理，避免向
客户销售不适当的金融产品。
②公司采取相关措施有效落实监管发布的适当性管理规定，包括：对普通投
资者营业部现场方式办理相关业务（适当性告知及风险警示）进行产品销售双录；
确定私募类产品销售流程及专业投资者认定相关内容的业务培训工作；实施客户
白名单机制，通过系统控制客户购买与其风险不匹配的私募产品；代销风险评级
为高风险的私募及资管类产品的，全部采用现场签署纸质合同的方式。
③公司及时落实《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》要求，公司
代销的所有私募类产品（含私募基金及私募资管）执行资管新规合格投资者标准。
④公司于 2018 年 4 月 2 日发布《关于分支机构合规风控负责人嵌入代销金
融产品销售环节的通知》，要求各单位合规风控负责人嵌入“白名单”的事前审
核及“客户回访”的事后核查的私募产品销售环节，强化关键业务的风险防范。
⑤公司认真梳理了经纪业务和金融产品代销业务的线监管红线和关键风险
点清单，发布在公司办公系统业务专栏中，提升全员的合规风险辨识能力。
⑥公司向投资者发布产品销售业务相关注意事项，做好投资者教育工作，组
织分支机构在营业场所现场、公司官网分支机构网页等公示《代销金融产品禁止
行为》《投资者合法购买金融产品相关账户信息提示》。
⑦公司根据监管案例以及公司在销售金融产品存在的风险隐患，提练了分支
机构在代销金融产品业务管理方面应注意的风险隐患，内容包含禁止违规推介、
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禁止向投资者承诺保本保收益或提供便利等 10 项禁止内容；并要求各单位合规
管理人员组织培训、学习留痕，提升全员的合规执业意识。
⑧后续责任认定及追究情况：关于公司未能采取有效措施防止出现多客户集
合资金购买私募产品被山东证监局采取责令改正并责令增加内部合规检查次数
监管措施的问题，公司已于 2018 年 5 月 30 日分别给予相关责任人免除职务并降
职（级）、通报批评、扣发奖金等处分。关于营业部向风险承受能力不匹配的客
户推介私募产品被山东证监局采取责令改正监管措施的问题，公司已于 2018 年
6 月 29 日分别对相关责任人员处以免去职务并降级、通报批评、扣发奖金等处
分。关于未对首次购买金融产品的个别客户进行回访的问题，公司于 2018 年 8
月 3 日分别对相关责任人处以通报批评、扣减绩效奖金等处分。关于向投资者反
馈产品赎回信息不准确、不完整，业务人员存在夸大宣传、未准确告知投资者产
品信息等不当推介的问题，公司于 2019 年 2 月 13 日分别对相关责任人员处以扣
回销售奖励、扣发奖金、警告、通报批评等处分。关于投资者公开举报事项及因
相关业务人员存在向管理人转述投资人要求出具差额补足函等不当情形而导致
被山东证监局采取责令改正监管措施的问题，公司已于 2019 年 5 月 15 日对相关
责任人通报批评、扣发奖金等处分。
针对代销“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”、“泰融 1 期”、“冠石系
列”、“上善神州牧 5 号”等产品过程中存在的不当情形，公司已根据山东证监
局的要求及时完成整改并提交整改报告，整改措施到位，整改情况及效果符合要
求。
3）排查整改效果
①公司进一步完善了代销金融产品相关制度，进一步加强代销金融产品管
理，明确各单位的职责。
②公司进一步提高私募金融产品引入质量，建立健全了专家评价产品机制。
③公司通过监管案例学习、培训考核、签署《合规承诺书》等多种方式加强
了对工作人员规范执业行为的宣导。
④公司加强了关于辨识金融产品销售风险的投资者教育工作。
4）“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”、“泰融 1 期”、“冠石系列”、
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“上善神州牧 5 号”等产品目前的兑付情况，存在的兑付风险及相应纠纷的处理
情况，是否还存在潜在风险或纠纷，对发行人的具体财务影响，发行人拟采取的
应对措施
因在“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”、“泰融 1 期”、“冠石系列”、
“上善神州牧 5 号”等产品在销售过程中存在“不当行为”，公司被山东证监局
采取监管措施，具体情况详见本节“三、报告期内违法违规情况”之“（二）、2、
（2）、1）相关问题及产生的原因”。
①产品目前的兑付情况，存在的兑付风险及相应纠纷的处理情况，是否还存
在潜在风险或纠纷
第一，“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”产品。截至本招股意向书签署
之日，公司代销的“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”已经清算完毕，公司不
存在兑付风险，相关产品不存在纠纷，亦不存在重大潜在风险或纠纷。
第二，“泰融 1 期”产品。截至招股意向书签署之日，产品的优先级份额均
转让给合格机构投资者，不存在产品代销风险，相关情况已向山东证监局报告，
公司不存在后续兑付风险，相关产品不存在重大潜在风险或纠纷。
第三，“冠石系列”产品。公司代销的“冠石系列”产品为三只私募基金，
管理人均为深圳市冠石资产管理有限公司，公司为代销机构和托管人，产品持有
人均为同一名专业投资者。产品募集期和存续期内的总认购和申购金额为 5.5 亿
元，截至 2020 年 2 月 14 日，产品投资者赎回和收益分配共计 31,986.08 万元。
“冠石系列”产品因所持部分债券出现了评级下调、违约等情况，流动性受限，
公司作为“冠石系列”产品的代销机构，正积极督促管理人积极处理违约债券的
相关问题，以保障产品投资者的合法权益。公司不存在兑付风险，相关产品不存
在重大潜在风险或纠纷。
第四，“上善神州牧 5 号”产品。截至 2018 年 2 月 14 日，相关投资者所持
份额已全部清算完毕，公司不存在兑付风险。截至招股意向书签署之日，相关产
品不存在纠纷，亦不存在重大潜在风险或纠纷。
②对发行人的具体财务影响
发行人在代销“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”、“泰融 1 期”、“冠
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石系列”、“上善神州牧 5 号”等产品过程中的“不当情形”行为对发行人经营
和财务状况不构成重大不利影响。
③发行人拟采取的应对措施
公司将积极督促基金管理人履职，制定并完善产品后续处置方案，督促管理
人推动相关产品流动性风险解决方案的落地；公司高度重视相关产品的风险处置
情况，已成立专门工作小组，多次召开专门会议部署和指导风险处置工作，后续
将继续稳妥推动风险处置工作；公司高度重视客户的投诉以及来访接待工作，确
保积极沟通和安抚工作到位；公司在代销金融产品业务管理过程中，已实现对产
品全生命周期的管控，严格落实适当性管理等制度的要求，确保依法合规经营。
5）发行人 2018 年 6 月起对代销金融产品业务 4 个排查期间全面检查的具体
情况，排查出的相关产品风险点及风险防范预案
为进一步加强代销金融产品业务的合规管理，强化员工守法合规执业意识；
同时落实山东证监局《关于对中泰证券股份有限公司采取责令整改并责令增加内
部合规检查次数监管措施的决定》（山东证监局行政监管措施决定书[2018]35
号），公司在 2018 年 6 月 1 日至 2019 年 5 月 31 日期间，每 3 个月对代销金融
产品业务开展一次内部合规检查（合计共 4 次）。
①每次检查的具体情况、排查出相关产品的风险点
A、第一次代销金融产品业务检查情况（2018 年 6 月-8 月）
本次检查范围为 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 7 月 31 日期间的代销金融产品
业务，本次检查内容主要包括代销金融产品业务制度建设、人员管理、产品评估、
产品决策、适当性管理、产品销售管理、信息公示与客户回访等方面。公司于
2018 年 8 月 30 日将第一次检查情况报告《关于公司代销金融产品业务的合规检
查报告》报送山东证监局。
经检查，公司在 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 7 月 31 日期间的代销金融产品
业务中存在以下风险点：因相关部门职能调整，代销金融产品部分制度修订不及
时；个别业务人员未取得基金销售从业资格、产品销售培训留痕不足；个别营业
部信息公示不规范；个别客户双录不清晰、在双录过程中拨打手机；个别分支机
构对新购买金融产品的客户未能在规定时间内完成回访、回访不标准等问题。
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B、第二次代销金融产品业务检查情况（2018 年 9 月-11 月）
本次检查范围为 2017 年度的代销金融产品业务，检查内容主要包括代销金
融产品业务制度建设、人员管理、产品评估、产品决策、适当性管理、产品销售
管理、信息公示与客户回访等方面。公司于 2018 年 11 月 30 日将第二次检查情
况报告《关于公司代销金融产品业务的合规检查报告》报送山东证监局。
经检查，公司在 2017 年度代销金融产品业务中存在以下风险点：存在部分
已修订的代销金融产品制度未及时印发的情况；个别业务人员未取得基金销售从
业资格、产品销售培训留痕不足；部分投资者签署相关资料中产品类型勾选有误、
签署资料部分信息不完整；个别分支机构对购买金融产品的客户回访不及时、不
标准等问题。
C、第三次代销金融产品业务检查情况（2018 年 12 月-2019 年 2 月）
本次检查范围为 2016 年度的代销金融产品业务，检查内容主要包括代销金
融产品业务制度建设、人员管理、产品评估、产品决策、适当性管理、产品销售
管理、信息公示与客户回访、投诉等方面。公司于 2019 年 3 月 4 日将第三次检
查情况报告《关于公司代销金融产品业务的合规检查报告》报送山东证监局。
经检查，公司在 2016 年度代销金融产品业务中存在以下风险点：个别业务
人员未取得基金销售从业资格；部分客户风险承受能力与产品风险等级不匹配；
部分分支机构售后回访记录缺失、未成功进行客户回访但系统中显示回访成功等
问题。
D、第四次代销金融产品业务检查情况（2019 年 3 月-2019 年 5 月）
本次检查范围为 2018 年 8 月-2019 年 5 月期间的代销金融产品业务，检查内
容主要包括代销金融产品业务制度建设、人员管理、产品评估、产品决策、适当
性管理、产品销售管理、信息公示与客户回访、投诉等方面。公司于 2019 年 6
月 10 日将第四次检查情况报告《关于公司代销金融产品业务的合规检查报告》
报送山东证监局。
经检查，公司在 2018 年 8 月-2019 年 5 月期间的代销金融产品业务中存在以
下风险点：“冠石系列”产品销售中业务人员存在联系管理人出具差额补足函等
不当情形，公司对人员管理及销售管理不到位；公司部分分支机构在销售“泰融
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1 期”产品过程中，向投资者反馈产品赎回信息不准确、不完整，业务人员存在
夸大宣传、未准确告知投资者产品信息等不当推介情形，客户适当性管理工作不
到位；在销售上善神州牧 5 号证券投资基金产品过程中，存在未按规定对首次购
买金融产品的个别客户进行回访的情形等问题。
②整改措施及风险防范预案
对于上述检查发现的问题，代销金融产品业务风险点主要集中于制度、产品
销售、产品回访、人员管理和培训等方面，公司制定了详细的整改措施及风险防
范预案。
第一，关于部分制度修订不及时问题，公司对产品管理委员会成员设置与运
行机制进行调整的同时重新梳理了代销金融产品业务流程与相关部门职责，已及
时制定、修订、完善了相关制度；
第二，关于个别分支机构对新购买金融产品的客户未能在规定时间内完成回
访、回访不标准的问题，经纪业务部作为产品销售客户回访工作归口管理部室，
及时督导相关分支机构规范客户回访工作，并加强代销金融产品客户回访的指
导、监督工作，确保客户回访工作符合制度规定；
第三，关于个别客户双录不清晰、在双录过程中拨打手机等的问题，公司适
当性管理归口管理部门经纪业务部及时督导相关分支机构按照公司要求完成产
品销售双录规范工作，同时加强分支机构的操作培训与检查；
第四，关于客户风险承受能力与产品风险等级不匹配的问题，公司金融产品
适当性管理部门经纪业务部持续强化客户适当性管理，通过业务自查及合规检查
的方式，持续跟踪存续金融产品适当性匹配问题，做好产品售后管理工作，避免
形成潜在风险事件。同时，公司已在代销系统内实现禁止所有客户认购风险等级
与其风险承受能力不匹配的私募产品；
第五，关于个别业务人员未取得基金销售从业资格、产品销售培训留痕不足
等问题，公司金融产品销售人员归口管理部门经纪业务部持续督导相关业务人员
取得执业资格，加强对分支机构代销金融产品培训的检查和监督，确保分支机构
相关培训资料均妥善留痕；
第六，公司为加强产品引入管理，认真梳理产品引入相关制度流程，建立健
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全了专家评价产品机制，并实施产品引入的双人双岗机制，防范业务人员道德风
险。同时，为不断加强业务规则学习，公司组织全员在公司 E-learning 培训平台
进行员工职业行为考试。
综上，公司通过代销金融产品业务四个排查期的合规检查，发现相关业务的
风险点，但不存在重大风险。通过具体整改措施、风险防范预案的执行，公司代
销金融业务管理进一步强化，规范意识进一步提升。在总结风险事件的基础上，
公司根据业务发展需要对各部门产品管理职能进行规范调整，制定、出台多项完
善制度，持续加强公司金融产品代销业务管理能力。自 2019 年 4 月 16 日以来，
公司未再因代销金融产品业务存在问题而被监管机构采取监管措施或受到行政
处罚。
6）公司仍在代销金融产品的合规及兑付情况，销售过程中是否存在前述同
样的“不当情形”，未来是否存在类似纠纷或风险
截至 2019 年 11 月 30 日，公司仍在代销的金融产品 187 只。其中存在 8 只
处于清算期的私募产品因持有的个别债券违约、新三板股票流动性不足等原因，
到期未全额兑付，涉及金额 1.5 亿元，持有人为合格投资者，相关产品不存在纠
纷，亦不存在重大潜在风险或纠纷。对于存续期产品，除“冠石系列”产品存在
部分未正常兑付外，其他产品处于正常兑付中。
在 2019 年 4 月 16 日山东证监局针对“泰融 1 期”、“冠石系列”、“上善
神州牧 5 号”等产品出具监管措施之前，发行人自查发现除 12 个金融产品销售
过程中存在个别客户首次购买金融产品未进行回访或回访录音丢失的不当情形
外，不存在其他与“中欧盛世-穗富 1 号资产管理计划”、“泰融 1 期”、“冠
石系列”、“上善神州牧 5 号”等产品同样的“不当情形”，相关情况已向山东
证监局进行了报告。
经排查，公司进一步强化了对产品销售过程的管理，未来不存在重大纠纷或
风险。
7）相关内控制度的整改、完善情况，目前是否已健全并可有效防范同类风
险或纠纷
在代销金融产品业务方面，公司建立的内控制度包括《公司代销金融产品适
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当性管理办法》《公司证券投资基金销售适用性管理办法》《公司证券投资基金
销售业务操作规程》《公司私募产品销售行为管理办法》《公司代销金融产品信
息披露管理办法》《公司代销金融产品业务管理办法》《公司代销金融产品适当
性评估实施细则》等。2019 年以来，针对公司代销金融产品业务出现的问题，
公司全面修订了《私募产品代销管理暂行办法》《私募产品代销业务档案管理细
则》《私募产品销售人员培训办法》《私募产品销售人员行为规范》《私募产品
代销突发事件应急预案》等制度并持续优化。
公司通过建立健全金融产品销售相关内部控制制度、加强投资者适当性管
理、根据监管法律法规和自律规则及时修订和完善内控制度和业务流程、强化合
规管理对销售流程的嵌入监督、运用信息系统提升前端控制能力等优化控制环境
和控制措施，为金融产品销售业务提供整体内部控制运行保障。
公司已建立和完善的代销金融产品业务的内控流程和质控措施包括内部授
权控制体系、业务流程控制、业务操作规程控制、产品宣传推介材料的内部控制、
产品信息披露的内部控制、客户回访、客户投诉处理和突发事件的内部控制、私
募金融产品销售“白名单”机制、销售适当性管理、投资冷静期回访确认的系统
控制、合规风控的嵌入和监督、激励考核措施等。
公司已建立健全并有效执行代销金融产品业务相关的内控制度，能够有效防
范同类风险或纠纷。
2、自营业务
（1）相关问题及产生的原因
1）关于自营账户误买入做市股票。2016 年 1 月 27 日，股转公司作出《关
于对中泰证券股份有限公司采取出具警示函自律监管措施的决定》（股转系统发
[2016]48 号），决定对公司采取出具警示函的自律监管措施。主要系 2015 年 12
月 17 日公司自营账户买入“凌志软件”2 万股，2015 年 12 月 18 日，在持续买
入“凌志软件”操作中，交易员误将“830866”输入成“830886”，造成自营账
户错误买入“太尔科技”，成交 3 万股。错误指令执行后，执行指令交易员第一
时间发现了问题，并于 2015 年 12 月 21 日，公司自营账户以市价方式卖出“太
尔科技”3 万股。上述情形违反了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》
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的相关规定。
2）关于业务数据报送错误。2016 年 5 月 20 日，中国证券业协会作出《关
于对中泰证券股份有限公司采取自律惩戒措施的决定》（[2016]23 号），决定对
公司采取警示的自律管理措施，主要系公司报送的收益互换业务开展规模数据因
计算口径不一致，造成数据误差。
3）关于期现匹配不符合规定。2016 年 7 月 19 日，中国金融期货交易所对
公司采取限制开仓 5 个交易日的监管措施，主要系 2016 年 7 月 18 日盘后在上证
50 股指期货上的套保空头持仓超过持有的成分股及对应 ETF 市值，不满足期现
匹配要求。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）自营业务制度未完全覆盖所有业
务关键环节及关键风险点，造成制度对个别关键环节的指导作用不够到位；2）
部门对监管制度、公司业务及管理制度、风控合规理念的内部培训不足，加之部
分人员对于制度的学习、理解程度不够，从而对于业务把握的准确度、合规风险
的敏锐度不足。发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）关于操作失误导致自营账户买入做市股票相关问题的整改措施
①设置监控岗及复核岗。公司根据岗位制衡原则重新梳理明确各岗位职责范
围，设置复核岗位，预防风险或降低风险事件概率的风险点；同时指定专人负责
账户管理，加强各条线主管人员、合规风控人员对关键环节的监控检查等。②加
强业务规则培训及合规风控宣导。每周一至周四交易结束后对做市交易人员定期
进行培训，培训内容包括各类法律法规、股转业务规则及交易所交易规则，同时
对监管案例进行深入分析，提高员工的合规风控意识。③加强信息系统的前端控
制。公司自主开发了自动报价系统和实时监控系统，降低人工报价可能产生的误
操作，降低操作风险；在新系统中建立了自营买入股票黑名单，对业务开展中的
风险点进行全面分析和识别，系统管理人员定期对监控指标进行维护。④后续责
任认定及追究情况：按照《公司员工违规违纪处罚办法》对相关业务人员及部门
负责人进行了公司内部通报、扣罚工资、奖金等处罚措施，并进行严肃的批评教
育工作。
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2）关于业务数据报送错误相关问题的整改措施
①加强对相关业务人员的管理与培训；②统计相关数据采取双人复核的方
式，及时更新结束或部分结束的名义本金金额，核对相关报表数据与实际合同约
定的一致后再进行报备；③对监管部门或自律组织的统计报表中各名词定义有疑
问的，及时积极主动汇报沟通，确认其准确的计算方式，在以后的工作中避免发
生同类问题；④督促业务人员认真学习《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》
《场外证券业务备案管理办法》等相关制度规定，切实掌握业务全流程的管理规
范，提高员工的合规展业意识；⑤后续责任认定及追究情况：根据《公司员工违
规违纪处罚办法》，对相关业务人员进行追责与处罚。
3）关于期现匹配不符合规定有关问题的整改措施
①公司衍生产品部按照中国金融期货交易所的要求立即对上证 50 股指期货
的持仓做了调整，当日达到期现匹配的要求；②自限制开仓处罚开始之日起，公
司衍生产品部对整条业务条线进行了梳理排查，找到了问题原因，并进行了调整
和完善；③公司将放在公司信用业务部专用账户上的全部上证 50ETF 市值约
5,800 万划转回衍生产品部已向中金所报备的现货股票账户中；④公司衍生产品
部设立专人每日监控核查期现匹配状况；⑤公司衍生产品部将部门所有现货账户
报备至中国金融期货交易所，以防止部门对于其他账户现货部位进行套保时，中
国金融期货交易所无法查验而再次出现该问题；⑥后续责任认定及追究情况：
2016 年 7 月 21 日，公司衍生产品部部门月度会议上要求部门各业务条线重新梳
理风控合规的问题，加深理解交易所的交易规则和规章制度，同时对相关责任人
员进行了批评教育，并警示全体部门员工引以为戒。
（3）排查整改效果
1）做市业务稳健运行，未再发生违规事件。自 2018 年以来，在全国股转系
统的主办券商执业质量评价中，公司做市业务取得无负面行为的良好成绩；2019
年前三季度，全国股转系统发布的做市商评价中，公司综合排名均位于前 5%（分
别位列第四名、第三名、第一名）。
2）场外衍生品业务报送数据及时准确。公司加强人员培训及制度学习，强
化对外报送数据双人复核机制；及时调整结束或部分结束的名义本金金额，及时
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更新报备数据；数据口径有异议时，及时联系沟通监管部门或自律组织，确认准
确的计算方式以保障场外衍生品各项业务报送数据的及时、准确。
3）衍生产品的业务风险预警和管控能力得到提升。公司通过对套保业务及
其他衍生品业务制度、流程、监控指标进行梳理，相关制度、流程体系建设进一
步得到完善，衍生产品业务线的风险预警与管控能力得到有效提升。
3、投资银行业务
（1）相关问题及产生的原因
2016 年 12 月 19 日，中国证监会作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
出具警示函措施的决定》（[2016]63 号），决定对公司采取出具警示函的行政监
管措施。主要系：1）公司在保荐惠州元晖光电股份有限公司 IPO 过程中，以保
荐人现场走访获取银行存款流水程序替代银行存款函证程序，违反了《保荐人尽
职调查工作准则》和《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定；2）在作
为东莞劲胜精密组件股份有限公司独立财务顾问时，对并购标的小股东（持股比
例分别为 4%、3%）在外兼职及持股情况核查不充分，违反了《关于填报<上市
公司并购重组财务顾问专项意见附表第 3 号>的规定》和《上市公司并购重组财
务顾问业务管理办法》的相关规定。
2019 年 4 月 16 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取责
令改正措施的决定》（[2019]17 号），其中涉及投资银行业务相关行为产生的原
因为：公司在公司债券业务方面存在制度制定及执行方面存在不完善、不及时、
不到位的情况；部分项目存在问题多、执业质量较低、项目负责人履职不到位，
相关业务条线未能有效发挥作用；债券业务自查工作存在严重问题，未能有效发
现、处理报告相关问题。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）公司相关制度对首发项目尽职调
查程序要求不明确；2）因尽职调查手段不完善导致个别尽职调查程序执行存在
瑕疵；3）公司内核机构未独立设置，未独立于投资银行业务条线；4）合规管理
人员对投资银行业务嵌入的广度和深度不够；5）公司债券内部配套专项制度制
定不及时；6）债券业务自查工作未能有效发现、处理并报告。发行人针对相关
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问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）公司及时修订、完善了相关制度
公司修订了《公司投行委首次公开发行股票并上市项目财务核查重点核查内
容及工作底稿指引》（以下简称《首发项目财务核查指引》），完善了资金循环
核查要求，增加了对银行账户进行函证的核查程序。同时，针对公司在首发项目
申报时履行财务核查中的薄弱环节，有针对性的增加了核查内容、方式、程序。
根据监管要求，公司印发了《公司债券市场投资者适当性管理实施细则》《公
司债券承销业务合规管理办法》《公司固定收益证券承销业务管理办法》等制度。
公司后续对个别制度制定不及时的问题进行自查自纠，通过持续修订相关制度，
公司已经建立了与监管规定、自律规则相对应的制度体系，能够做到各项业务操
作有规可依，确保制度体系完整到位、及时有效。
2）强化相关制度的执行
2016 年 8 月，公司投行委有针对性的进行了“IPO 项目财务核查”等方面的
专项培训，组织业务人员进行了学习，并重点强调了应勤勉尽责，充分尽职调查。
针对该违规事项涉及的问题，公司在之后的业务承做、质控现场核查、材料审查、
自查、合规检查等方面予以关注，以防范同类问题的再次发生。
3）调整组织架构，建立了投行类业务内部控制的三道防线
公司设立了独立于投行委的常设内核机构—证券发行审核部，设立了投行类
业务内核委员会作为公司投行类业务非常设内核机构；公司建立了以项目组、业
务部门为第一道防线，质量控制部门为第二道防线，公司投资银行业务内核委员
会、证券发行审核部、合规管理总部、风险管理部为第三道防线的投行类业务内
控组织架构；公司投资银行业务质控与内核未设立在同一部门内，一、二、三道
防线未由公司同一高管分管；公司明确了投资银行业务内控人员履职保证。
4）深化对投资银行业务的合规管控
①强化合规管理人员的事前、事中合规嵌入。公司为投行委配备了符合规定
的专、兼职合规管理人员，并进一步细化了其职责，通过作为立项委员参与立项
决策、对投行项目实施质控现场核查、流程审核等方式强化了事中和事前的环节、
流程的嵌入。
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②强化合规管理部门的合规管理力度。公司合规管理总部委派人员作为内核
委员；对拟承做的项目实施利益冲突、关联交易、执业行为审查；通过投行项目
内核前的合规核查，提前切入相关项目，并作为内核委员发表意见的依据等。
5）强化员工管理，提高其合规意识
①后续责任认定及追究情况。违规事项发生后，公司投行委对该违规事项进
行了通报，对相关人员进行了批评、处分，并召开会议，要求全体员工正视问题、
吸取教训，引以为鉴，对后续保荐、独立财务顾问工作的改进做了全面部署。
②加强业务及合规培训。违规事项发生后，公司投行委组织了 7 次培训，对
《首发项目财务核查指引》的适用、要求、IPO 项目案例、保代证券发行专题、
公司债券尽职调查与受托管理等内容进行了详细的讲解、分享、讨论，强化核查
要求；对债券尽职调查要点、受托管理关键事项以及其他可能产生合规风险事项
进行了重点说明及提示。不断提升业务人员执业质量，并在报告期内持续进行业
务培训。
③深化执业行为管控。公司印发了《关于进一步强化员工执业行为管理与规
范的通知》等执业相关规定，组织投资银行业务人员签署了投资银行业务条线合
规承诺书，进行了执业行为考试，增强合规执业理念。
④强化合规绩效考核。公司通过公司层面与部门层面合规绩效考核相结合的
方式，将投行委以及各业务部门项目运行、相关人员的合规执业情况纳入年度考
核，以督促业务人员持续合规执业。
（3）排查整改效果
1）优化、调整了投资银行业务内控组织架构。公司分别设立了证券发行审
核部、投行类业务内核委员会作为内核机构，履行对投行类业务的内核审议决策
职责，内核机构独立于投资银行业务条线，对投资银行业务风险进行独立研判并
发表意见。
2）集中统一管理投资银行业务。公司投行委负责对投资银行业务承做实施
集中统一管理，分支机构不得开展除项目承揽等辅助性活动以外的投资银行业
务，同类投资银行业务制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程。
3）建立健全了投资银行业务制度体系。公司组织相关部门制定、修订了 60
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余项投资银行业务相关制度，完善了投行类业务制度体系，明确了投资银行业务
立项、尽职调查、质量控制、内核、发行承销、持续督导/受托管理、工作底稿
管理、合规、风控、绩效考核等方面的制度要求，并建立了投资银行业务的风险
事务报告、应急处理、利益冲突防范、合规检查等主要机制。
4）配备了足够的项目执行人员和内控人员。公司根据项目类型、规模和工
作量，为每个投行项目配备相应数量具备相关专业知识和履职能力的业务人员，
保证项目执行质量。截至本招股意向书签署日，公司为投资银行业务配备了 63
名具备相应专业知识和履职能力的内部控制人员，独立开展投行类业务内部控制
工作，内控人员占业务人员的 10.75%，人数符合《证券公司投资银行类业务内
部控制指引》关于内控人员不低于业务人员的十分之一的要求。
5）完善了薪酬考核体系。经过多次对投资银行业务薪酬考核系统进行完善，
根据目前适用的《中泰证券股份有限公司投资银行业务委员会绩效考核办法》，
对业务人员的薪酬考核，通过综合考虑业务人员专业胜任能力、执业质量、合规
情况、业务收入等各项因素，建立多维度的考核指标体系；对内控人员的薪酬考
核未与单个投行类项目收入挂钩，而是主要考核健全内部制度，严格执行内控、
工作流程和操作规范，工作效率，以及合规和风险控制效果。
6）质控和内核对项目的审核力度进一步加强。2016 年以来，公司加强了质
控和内核对项目的审核力度，对部分规模较小、抗风险能力较弱、前期尽调不够
充分的项目从严把关，在立项或内核环节对项目采取了否决、暂缓或终止审批流
程的措施。报告期内，投行委股权项目共召开了 157 次项目立项会议，其中否决
项目 4 家，暂缓表决项目 1 家，会议暂缓 1 家，会议终止 1 家；立项审核通过
150 家。报告期内，公司一共召开了 83 次股权项目内核会议，其中暂缓表决项
目 1 家，会议暂缓 1 家，会议终止 2 家，内核审核通过 79 家。
7）报告期内新增多项核心业务资质和奖项。2013 年 10 月 16 日，公司首次
取得国家国防科技工业局颁发的《军工涉密业务咨询服务安全保密条件备案证
书》，2016 年 12 月 21 日、2019 年 10 月 29 日，公司两次通过国家国防科技工
业局检查，获发《军工涉密业务咨询服务安全保密条件备案证书》；2016 年 10
月 11 日，取得中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务资
格（中市协发[2016]139 号）；2016 年，在中国证券业协会主办的“第一届证券
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行业案例大赛”评选中，公司参赛的“天风-中航红星爱琴海商业物业信托受益
权资产支持专项计划”案例荣获一等奖；2019 年 1 月，公司获得上海证券交易
所债券市场 2018 年度“公司债券优秀承销商”和“公司债券综合创新奖”两项
大奖。
（4）相关内控制度的整改、完善情况，目前是否已健全并可有效防范同类
风险或纠纷
公司在报告期持续健全完善内控制度，按照相关法律法规和监管规定，建立
了有效的风险防范机制，规避相关业务纠纷，具体如下：
1）优化、调整了债券业务内控组织架构
公司分别设立了证券发行审核部、投行业务内核委员会作为内核机构，履行
对债券类业务的内核审议决策职责，内核机构独立于债券类业务条线，对业务风
险进行独立研判并发表意见。
2）集中统一管理债券类业务
公司投行委负责对债券类业务承做实施集中统一管理，分支机构不得开展除
项目承揽等辅助性活动以外的业务，同类业务制定并执行统一的执业、内部控制
标准和流程。
3）建立健全了债券类业务制度体系
公司组织相关部门制定、修订了 60 余项投行类业务相关制度，完善了业务
制度体系，明确了债券类业务立项、尽职调查、质量控制、内核、发行承销、持
续督导/受托管理、工作底稿管理、合规、风控、绩效考核等方面的制度要求，
并建立了债券类业务的风险事务报告、应急处理、利益冲突防范、合规检查等主
要机制。
4）为每个项目配备符合要求的人员
公司根据项目类型、规模和工作量，为每个投行项目配备相应数量具备相关
专业知识和履职能力的业务人员，保证项目执行质量；公司为投行业务配备了不
低于业务人员的十分之一的、具备相应专业知识和履职能力的内部控制人员，独
立开展债券类业务内部控制工作，符合《证券公司投资银行类业务内部控制指引》
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关于内控人员要求。
未来，公司将根据新颁布的法律法规、监管规定、自律准则，结合公司实际，
不断修订、优化公司现有的债券类业务相关制度，持续优化债券类业务制度体系。
不定期组织业务人员对相关法律、法规、监管规定、自律准则、公司制度、相关
案例等进行学习、培训、考试，督促相关业务人员熟练掌握相关制度，提高合规
意识，切实落实制度要求。通过实施合规检查、审查、咨询、监督等一般合规管
理方式，结合作为内核委员参与项目决策、利益冲突和关联交易审查、现场核查
等债券类业务合规管理方式，对发现的问题予以整改、完善，不断提高执业质量。
4、新三板推荐挂牌业务
（1）相关问题及产生的原因
1）2016 年 8 月 31 日，股转公司作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
要求提交书面承诺自律监管措施的决定》（股转系统发[2016]261 号），对公司
采取要求提交书面承诺自律监管措施。相关问题产生的原因是 2014 年至 2015 年
期间，山东联科新材料股份有限公司(以下简称“联科股份”)与关联方山东联科
卡尔迪克白炭黑有限公司、山东联科白炭黑有限公司之间存在未履行内部决策程
序及信息披露义务的关联交易与关联担保，对于联科股份公司治理及信息披露方
面存在的违规事实，公司在《中泰证券股份有限公司关于山东联科新材料股份有
限公司股票在全国中小企业股份转让系统发行合法合规性意见》中未能审慎、恰
当的发表意见，没有做到勤勉尽责，违反了《全国中小企业股份转让系统主办券
商持续督导工作指引（试行）》以及《全国中小企业股份转让系统股票发行业务
指引第 3 号—主办券商关于股票发行合法合规性意见的内容与格式（试行）》的
相关规定。
2）2016 年 11 月 1 日，股转公司作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
自律监管措施的决定》（股转系统发[2016]331 号），对公司采取要求提交书面
承诺自律监管措施。相关问题产生的原因是公司作为青岛思普润水处理股份有限
公司的主办券商，在核查中关注到公司未披露为监事张晶晶提供借款的事项，但
未督促公司履行上述关联交易信息披露义务，未能履行主办券商勤勉尽责义务，
违反了《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的相关规定。
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3）2017 年 2 月 27 日，股转公司作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
自律监管措施的决定》（股转系统发[2017]51 号），对公司采取责令改正的自律
监管措施。相关问题产生的原因系：①在推荐宏力能源申请挂牌时，公司通过全
资子公司鲁证创投，以发起人股东身份间接持有宏力能源 7.19%的股份(至 2015
年 8 月可解除限售)。②宏力能源尽职调查工作底稿存在工资明细表缺失，缺少
三会会议记录，坏账准备政策与《公开转让说明书》中披露的实际计提比例披露
不一致的问题。③亚锦科技尽职调查工作底稿存在付款测试样本混到收款测试样
本；固定资产盘点表中记录了账面数量，未记录盘点数量的问题。公司上述行为
违反了《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定(试行)》和《全国中
小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引(试行)》的相关规定，构成推荐
间接持有 7%以上股份公司挂牌和未勤勉尽责开展尽职调查工作的违规情形。
4）2017 年 3 月 31 日，股转公司作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
要求提交书面承诺的自律监管措施的决定》（股转系统发[2017]140 号），对公
司采取要求提交书面承诺的自律监管措施。相关问题产生的原因是公司负责持续
督导的宁波瑞丽洗涤股份有限公司、山东中惠生物科技股份有限公司、福建天线
宝宝食品股份有限公司存在违规对外担保，公司未能及时进行现场检查，未能勤
勉尽责地履行持续督导义务，被采取要求提交书面承诺的自律监管措施。上述行
为违反了《全国中小企业股份转让系统主办券商持续督导工作指引(试行)》的相
关规定。
5）2017 年 5 月 17 日，广东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采
取出具警示函措施的决定》（中国证券监督管理委员会广东监管局行政监管措施
决定书[2017]12 号），对公司采取出具警示函的监督管理措施。相关问题产生的
原因是公司是推荐的广东温迪数字传播股份有限公司（以下简称温迪数字）存在
虚增收入和信息披露问题，公司作为主办券商未能勤勉尽责、严格履行法定职责、
未能及时关注上述违规问题和督促其采取有效措施予以整改，被采取出具警示函
的监督管理措施。上述行为违反了《非上市公众公司监督管理办法》《关于加强
非上市公众公司监管工作的指导意见》和《全国中小企业股份转让系统主办券商
持续督导工作指引(试行)》等相关规定。就上述事项，2019 年 4 月 12 日，股转
公司作出《关于对中泰证券股份有限公司采取自律监管措施的决定》（股转系统
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发[2019]625 号），对中泰证券采取出具警示函的自律监管措施。
6）2018 年 5 月 2 日，广东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
出具警示函措施的决定》（中国证券监督管理委员会广东监管局行政监管措施决
定书[2018]8 号），对公司采取出具警示函的监督管理措施。相关问题产生的原
因是朗顿教育存在虚增利润和信息披露违规。公司作为主办券商，未能勤勉尽责、
严格履行法定职责，违反了《非上市公众公司监督管理办法》的相关规定。
7）2019 年 4 月 16 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采
取责令改正措施的决定》（[2019]17 号），其中涉及新三板推荐业务相关行为产
生的原因为：公司 2015 年作为山东鑫秋农业科技股份有限公司的主办券商，在
推荐山东鑫秋农业科技股份有限公司进入全国中小企业股份转让系统挂牌及公
开转让过程中，未完整履行对存货的核查程序，对发行人存货、应收账款及销售
收入尽职调查不充分等事项，违反相关规定。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）公司相关尽职调查、持续督导制
度对个别程序执行要求不明确、不细化，业务流程不够完善；2）公司持续督导
工作主动核查不足；3）新三板推荐业务组织架构有待优化。发行人针对相关问
题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）及时修订、完善了相关制度。公司通过修订《新三板推荐挂牌业务尽职
调查制度》《新三板推荐业务工作底稿管理办法》和尽职调查工作底稿目录、《推
荐业务项目立项工作管理办法》等制度，进一步细化新三板推荐业务尽职调查要
求，对持续督导阶段相关核查程序及资料收集事项、现场检查工作流程予以明确，
细化了项目立项流程以及立项表决机制。
2）优化了中小企业金融部组织结构。①建立了专业化、精细化的分工机制。
公司成立了专门的股票发行审核小组负责股票发行审核工作，同时，指定专人负
责推荐挂牌、并购重组等各类文件的审核工作；②优化持续督导管理模式，有效
提升主动性核查工作。公司为每个挂牌公司配备了专职督导专员和财务顾问经理
双重服务机制，建立专门的持续督导信息系统和专门的持续督导部。
3）建立了投行类业务内部控制的三道防线。公司设立了独立于投行委中小
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企业金融部的常设内核机构——证券发行审核部；设立了新三板推荐业务内核委
员会作为非常设内核机构，对新三板推荐业务风险进行独立研判并发表意见；公
司建立了以项目组、业务部门为第一道防线，质量控制部门为第二道防线，公司
新三板推荐业务内核委员会、证券发行审核部、合规管理总部、风险管理部为第
三道防线的内控组织架构。
4）深化了对新三板推荐业务的合规管控。①合规管理总部委派人员作为内
核委员，审核内核项目材料，独立发表合规意见，参与内核表决；对拟承做的项
目实施利益冲突、关联交易、执业行为审查；通过投行项目内核前的合规核查，
提前切入相关项目，并作为内核委员发表意见的依据等；②公司为投行委中小企
业金融部配备了符合规定的专兼职合规管理人员，通过作为立项委员参与立项决
策、对新三板推荐项目实施质控现场核查、流程审核等方式强化了事中和事前的
合规嵌入。
5）优化了考核指标，加大对违规事件的处罚力度。①优化考核指标。报告
期内，公司由主要考核新三板推荐业务挂牌数量，增加了考核负面行为、执业质
量管理等多项考核指标，对业务人员的薪酬考核，也通过综合考虑业务人员专业
胜任能力、执业质量等各项因素，建立多维度的考核指标体系；②后续责任认定
及追究情况。针对报告期内违规事项，公司加大对相关责任部门以及责任人员的
处罚力度，均采取了通报批评、扣罚奖金、降薪等不同程度的处罚。
6）强化员工管理，提高合规意识。①加强业务及合规培训。公司多次组织
了业务及合规培训，对相关法规的适用性、要求、违规案例、工作底稿编制、执
业行为的合规性等内容进行了解读、分享和讨论，强化核查要求，不断提升业务
人员执业质量；②深化执业行为管控。公司印发了《关于进一步强化员工执业行
为管理与规范的通知》等执业相关规定，组织新三板推荐业务人员签署了合规承
诺书，进行了执业行为考试，增强了合规执业理念；③强化合规绩效考核。公司
通过公司层面与部门层面合规绩效考核相结合的方式，将投行委中小企业金融部
以及各业务部门项目运行、相关人员的合规执业情况纳入考核，以督促业务人员
合规展业。
（3）排查整改效果
1）优化、调整投行类业务内控组织架构。公司分别设立了证券发行审核部、
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新三板推荐业务内核委员会作为内核机构，履行对新三板推荐业务的内核审议决
策职责，对新三板推荐业务风险进行独立研判并发表意见。
2）集中统一管理新三板推荐业务。公司投行委中小企业金融部负责对新三
板推荐业务承做实施集中统一管理，分支机构不得开展除项目承揽等辅助性活动
以外的新三板推荐业务，同类新三板推荐业务制定并执行统一的执业、内部控制
标准和流程。
3）建立健全新三板推荐业务制度体系。公司组织相关部门制定、修订了 20
余项新三板推荐业务相关制度，明确了新三板推荐业务立项、尽职调查、质量控
制、等方面的制度要求，并建立了新三板推荐业务的风险事务报告、应急处理、
利益冲突防范、合规检查等主要机制。
4）配备符合要求的人员。公司根据项目类型、规模和工作量，为每个新三
板推荐项目配备相应数量具备相关专业知识和履职能力的业务人员和内部控制
人员，独立开展新三板推荐业务内部控制工作。
5）完善薪酬考核体系。对业务人员的薪酬考核，通过综合考虑业务人员专
业胜任能力、合规情况、业务收入等各项因素，建立多维度的考核指标体系；对
内控人员的薪酬考核，主要考核健全内部制度，严格执行内控、工作流程等方面。
5、研究业务
（1）相关问题及产生的原因
2017 年 6 月 21 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取责
令改正措施的决定》（[2017]21 号），公司发布的研究报告《杭萧钢构：技术授
权订单逐季加速，市场效应强劲》中关于“公司…已深入布局雄安新区核心区域，
受益雄安新区建设确定性强”的内容论证依据不充分、表述不严谨，公司相关审
批人员对该研究报告的审查不严格、不到位，责令公司加强内部管理，完善内部
控制，提高从业人员合规意识，并进行内部责任追究。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）公司针对研究业务的制度建设和
合规资源投入存在不足；2）公司在业务的规范化、精细化管理以及人员的合规
管理等方面存在不足；3）公司在风险识别和应急风险处置方面存在薄弱环节。
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发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）完善发布证券研究报告业务内部控制制度。公司研究所于 2017 年 12 月
13 日修订了《公司发布证券研究报告合规管理办法》，进一步规范了证券研究
报告制作、发布、使用等行为，夯实了制度基础。
2）强化发布证券研究报告业务内部管理。一是加强研究报告的质量控制与
合规审查力度，建立了行业首席分析师对研究报告质量控制和合规审核第一责任
制。同时明确行业首席分析师、质控人员及合规人员审核范围及审核职责，严格
落实研究报告审批制。二是对不同类别报告实施程度差异化审核管理。一方面充
分发挥公司研究所风控委员会的审核职能，另一方面强化程序与留痕管理。三是
加强对分析师的合规培训工作，通过系统性的合规培训，有力地提高了分析师的
合规素养。
3）增加质控与合规管理资源的投入。研究所以内部发展的形式增加部门质
控和合规管理能力，分别于 2017 年 10 月新增专职质控审查人员 1 名、2018 年 1
月新增专职合规审查人员 1 名，2018 年 10 月新增兼职合规审查人员 1 名。
4）后续责任认定及追究情况。前述违规事项发生后，为严肃纪律，强化员
工合规执业意识，切实发挥警示作用，根据《公司员工违规违纪处罚办法》，发
行人对相关责任人员给予处罚：给予研究报告署名分析师降薪两档处分，并分别
扣发 2 万元奖金；给予研究所质控人员警告，并扣发 2 万元奖金；扣发研究所所
长 1 万元奖金；对承担领导责任的分管领导，按照《公司高级管理人员薪酬管理
与绩效考核办法》的规定进行绩效考核。
（3）排查整改效果
1）内部控制制度逐步健全，规范化、精细化管理水平得到提升。公司修订
了《中泰证券股份有限公司发布证券研究报告合规管理办法》，明确研究所实行
研究报告审批制，任何研究报告制作完成后都要经过行业首席分析师、合规人员
和质控人员审核后方能发布，且所有审核环节与程序都在“研究与服务管理系统”
进行并同步留痕，有效落实了合规质控审核的相关规定。
2）重点报告的审核力度与审核环节得到加强。根据公司研究所发布的《关
于对重要报告进行重点审核的通知》，公司研究所依据不同类型研究报告的风险
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程度及重要性水平实施差异化审核程序。对首次覆盖报告、个股深度报告、年度
策略报告等重点报告以现场会议或者邮件风控的方式进行审核。
3）对员工执业行为的合规管理得到规范和提升。根据公司研究所发布的《关
于进一步规范员工发表公开言论行为的通知》，公司研究所明确要求拟参与媒体
活动发表公开言论的分析师须向合规人员提交参与媒体公开言论的报备申请。分
析师取得合规人员、质控人员审核意见后方可参与发表公开言论，从而有力地提
升了公司对员工执业行为的合规管理水平。
6、期货业务
（1）相关问题及产生的原因
1）2018 年 1 月 3 日，山东证监局作出《关于对鲁证期货股份有限公司采取
责令改正措施的决定》（[2018]2 号），因 2017 年 12 月 29 日鲁证期货未对飞创
交易系统相关功能进行充分论证和测试，导致一客户国债逆回购委托成交，发生
大额资金透支事件，责令鲁证期货对有关问题切实整改，加强风险管理，完善内
部控制，保障信息系统安全运行。
2）2019 年 1 月 18 日，山东证监局作出《关于对鲁证期货股份有限公司采
取出具警示函措施的决定》（[2019]4 号），因鲁证期货相关工作人员应急演练
完成后，未对系统连接参数进行恢复并确认，导致 CTP 次席系统接入上海期货
交易所的测试系统，CTP 次席系统的上海期货交易所保单状态异常，影响了部分
客户正常交易，对鲁证期货采取出具警示函的行政监管措施。
（2）整改措施
相关事项发生时鲁证期货发行人存在以下问题：1）针对新业务的内控制度
建设存在滞后性；2）对于新业务开展的事前准备相对不足；3）在业务制度操作
执行方面有待完善；4）操作人员安全、责任和风控意识薄弱；5）对于合规风险
的监控和防范手段尚有欠缺，风险体系尚不健全。发行人针对相关问题进行了积
极整改，具体整改措施如下：
1）对飞创系统进行升级，确保交易前端的有效控制。鲁证期货根据飞创系
统的特点，结合证券现货业务和股票期权业务的规范性要求，对飞创股票期权生
产系统进行了升级，升级后系统各项功能正常运行，与前期测试验证结果一致。
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2）积极利用技术手段，提高系统自查自纠能力。鲁证期货采取了在系统开
启前增加系统配置检查环节；加强网络隔离，增加生产网到测试网的阻断；增加
自动化运维水平，减少人为操作风险等措施。
3）完善内控制度建设，规范业务开展流程。鲁证期货修订完善了一系列制
度，明确规定了系统前端控制等事项，并就合规部门对信息系统变更、测试进行
监督做出相应的制度安排。同时，鲁证期货对系统运行和业务操作手册进行了补
充和完善，进一步明确岗位分工和具体操作规范及流程。
4）优化运维流程，全方位强化内控管理。鲁证期货信息技术部会同合规审
查部对信息技术系统运维流程进行了梳理和优化，进一步明确了系统连接参数的
确认检查环节，并针对目前信息技术部实际情况，对运维操作人员实际使用的运
维操作表格进行了修订，将关键操作、复核环节进行明确，在符合相关要求的基
础上，提高运维操作表格的实际操作性。
5）加强专项培训力度，提升员工专业水平。为提高全体员工特别是新员工
的业务水平和职业素质，要求进一步加大员工培训力度，对员工进行制度流程培
训，尤其对创新业务和系统使用等基本技能要强化训练。鲁证期货运营管理总部
制定了《关于制定 2018 年期权业务培训计划的方案》，由人力资源部协助、合
规审查部监督实施，于 2018 年组织了 5 次系统培训和相应考评，切实提高了员
工的业务知识和操作水平。
6）明确客户责任，多角度防范和控制风险。为进一步明确客户权利义务，
在鲁证期货《客户证券账户开户协议》中增加客户须知《补充说明》告知客户：
“根据中国证券监督管理委员会以及上海证券交易所的规定，在我公司开立的证
券账户，只能从事与股票期权备兑开仓以及行权相关的标的证券业务，不能进行
超出上述范围的证券品种的交易。如果标的是交易所交易基金的，只能做二级市
场份额买卖，不能在一级市场进行申赎，由于客户操作不当产生的任何责任，由
投资者自行承担”。
7）责任认定及追究情况。为起到充分的警醒作用，鲁证期货对时任业务分
管高管、责任部室负责人及具体责任人进行了全公司范围的通报批评，并处以一
定经济处罚。
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（3）排查整改效果
1）交易系统的前端控制得到有效保证。主、次席系统均保证了功能完备，
避免前端控制的疏漏事件再次发生。升级后的飞创股票现货系统升级后已具备禁
止非标的股票交易的功能，满足上交所对期货公司系统进行现货交易的前端控制
的要求。
2）业务开展的相关制度基础得以夯实。通过全面梳理相关业务流程和业务
规范，鲁证期货进一步明确了责任分工，强化了岗位责任，建立了包含技术、业
务和合规的完整工作规则，为防范业务风险提供了保障。
3）员工的业务能力和合规意识得到提升。业务人员通过学习与实践，对于
相关制度流程的理解和掌握程度得到加深，工作中的合规意识、风控意识也得到
提升，有效控制了合规风险，提升了工作效率。同时，通过事后的责任认定和处
罚措施等流程，业务人员进一步加强了合规意识和责任意识。
4）经过整改，均通过了山东证监局验收。2018 年 2 月，山东证监局对飞创
交易系统异常事项的相关整改进行了验收，经验收合格；2019 年 4 月，山东证
监局对 CTP 交易系统异常事项的相关整改进行了验收，鲁证期货已经按照监管
要求对相关问题进行了整改。
7、信息技术管理
（1）相关问题及产生的原因
2016 年 12 月 30 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取
责令定期报告措施的决定》（[2016]68 号），决定对公司采取责令定期报告的监
督管理措施。相关问题产生的原因是公司在 2016 年 10 月 13 日、2016 年 11 月
14 日和 2016 年 11 月 21 日发生 3 起信息安全事件，其中 10 月 13 日、10 月 14
日发生的信息安全事件导致公司集中交易系统部分中断。11 月 21 日发生的信息
安全事件导致公司客户沪市委托在故障期间内全部中断并产生客户资金透支。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）在组织架构与管理模式方面，存
在责任及界定不够清晰、日常管理不够精细的问题；2）在信息技术管理制度与
流程方面，制度建设尚不全面，工作流程设计及其操作执行方面存在规范化、精
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细化的不足；3）在系统测试方面，系统上线前的测试环节相关工作不够充分、
细致；4）在信息技术突发事件应急处理和风险控制方面，存在应急处置能力不
足的问题。发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
1）在信息技术管理组织架构方面。公司调整了信息技术管理方面的组织架
构、管理模式：①2017 年 1 月，公司对原信息技术总部的组织架构调整，将原
有的 8 个二级部按照工作性质和业务种类进行了整合，成立了运维中心、研发中
心、安全中心、规划中心和支持服务中心等五个中心，在运维中心专门成立了交
易系统部，专职负责核心业务系统的建设、运维管理和应急管理；②公司于 2018
年 12 月重新调整了信息技术方面的组织架构，成立了金融科技委员会，下设信
息技术管理部、科技研发部等两个一级部门，提高了公司对信息技术管理的精细
化水平。③公司目前设有首席信息官，同时设立了 IT 治理委员会，并设立了金
融科技工作组、信息技术安全管理工作组、数据治理工作组、软件正版化工作组
四个专业小组。
2）在信息技术管理制度建设方面。公司修订了信息技术治理制度，规范了
信息技术各业务板块管理目标、管理程序和管理原则，同时为加强信息技术方面
的合规管理，公司制定了《公司信息技术合规手册》。
3）在业务操作管理措施方面。①建立安全生产考核机制，力争风险事件零
目标；②从流程的关键风险点、风控合规环节、有效性和可操作性等方面对所有
流程进行重新审视和修订，配套制定相应的工作底稿，梳理事件发生后的报告流
程，推动公司信息技术管理精细化、有效化；③除不断加强特定场景的应急演练
频度以缩短应急处置时间外，公司成立了应急技术小组，提高事件发生后的应急
处置能力；④强化系统上线前的测试工作。
4）在责任认定及追究方面。公司对事件进行了分析并责任认定后对相关人
员进行了问责，要求全体员工提高工作责任心、合规意识，并作出《关于给予信
息技术总部信息安全事件相关责任人员处分的决定》（中泰发字[2017]15 号），
对事件责任人、直接主管、部门分管责任人、部门责任人、部门风控合规人员分
别给予降薪、留任观察、通报批评、扣发奖金、警告等处分。
（3）排查整改效果
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1）通过持续整改，公司设立了首席信息官，完善了 IT 治理委员会议事规则，
组织架构得到了进一步完善；同时根据监管规定和公司运营情况及时修订公司信
息技术管理方面的制度，持续完善操作流程，避免或减少了信息安全事件的发生，
使得公司信息技术内部管理水平不断提高。
2）2017 年至今公司信息系统未发生较大级别的信息安全事件，未受到监管
部门的监管措施。
3）2018 年，公司的“XTP 极速交易平台”被中国人民银行济南分行、山东
省财政厅、山东省金融工作办公室、中国银行业监督管理委员会山东监管局、山
东证监局、中国保险监督管理委员会山东监管局联合评为“山东省新旧动能转换
优秀金融产品奖”。
8、私募基金托管业务
（1）相关问题及产生的原因
2019 年 4 月 16 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取责
令改正措施的决定》（[2019]17 号），其中涉及私募基金托管业务相关行为产生
的原因为：公司在云枫基金-雅安 1 号 2 期私募投资基金和云枫基金-雅安 1 号 3
期私募投资基金托管方面，存在基金合同审核工作不够谨慎的问题。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）业务风险敏感度不足。在开展业
务时，忽视了高风险产品的潜在风险问题，合规风控意识及业务风险敏感度有待
提高；2）业务管理精细化不够。合同审核标准不够明确和精细，相关审核人员
未能对风险进行充分、有效识别和管控。发行人针对相关问题进行了积极整改，
具体整改措施如下：
1）加强合同管理及合同审核，进一步规范基金合同的业务条款与审核环节。
一是公司对在基金托管服务中可能涉及的业务内容进行了梳理，并预先制定了相
应的标准表述条款，以便根据具体业务内容予以应用。二是在基金合同审核流程
中，加入强制复核环节，增强对业务风险点的内控管理。
2）完善基金管理人与产品准入管理，重点加强股权类私募基金准入管理。
进一步完善公司托管业务基金管理人与产品准入的制度与流程，并根据股权类私
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募基金的风险特征，进一步提高股权类私募产品托管服务的准入标准，强化对其
的持续跟踪管理。
3）公司根据相关制度，对问题的相关责任人进行问责。针对个别私募基金
托管方面基金合同审核工作不够谨慎的问题，公司对事件进行分析并责任认定后
对相关人员进行了问责，公司已于 2019 年 5 月 15 日给予相关责任人员扣发奖金
处分。
（3）排查整改效果
1）公司修订了《私募基金合同》（范本），避免同类风险问题的发生。同
时在基金合同审核流程中加入了强制复核环节，尤其是加强了对业务风险点的复
核管理。
2）完善基金管理人与产品的准入管理，重新修订托管业务的准入审核、承
揽管理等制度，增强了业务管理的规范性。
3）制定合同管理制度和标准化合同管理流程，加强合同管理。
经过整改规范后，公司私募基金托管业务合同审核方面未再出现被采取监管
措施的情形。
9、落实合规管理新规
（1）相关问题及产生的原因
2019 年 4 月 16 日，山东证监局作出《关于对中泰证券股份有限公司采取责
令改正措施的决定》（[2019]17 号），其中涉及合规管理新规相关问题产生的原
因为：《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及相关配套制度已于
2017 年 10 月发布实施，公司合规人员配备、部分合规人员 2017 年度薪酬收入
方面落实监管要求不及时，反映出公司在落实合规管理新规方面重视程度不够、
措施抓手不足。
（2）整改措施
相关事项发生时发行人存在以下问题：1）监管要求和公司规定落实不到位；
2）部分部门仍存在重业务、轻合规的理念，未把合规风控理念落实到具体工作
中。发行人针对相关问题进行了积极整改，具体整改措施如下：
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1）关于合规人员配备方面的整改。①针对合规管理总部人员不足的问题，
公司在《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》及相关配套制度发布
实施之日起即持续不断的开展内外部招聘工作。从 2018 年 9 月末至目前，公司
合规管理总部满足 3 年相关工作经历的人数占公司总部人数的比例均高于监管
要求的 1.5%。 ②后续责任认定及追究情况。公司于 2018 年 12 月 16 日印发《关
于给予对合规人员履职保障不到位的相关单位及责任人员处分的决定》，对相关
单位和责任人进行了问责。
2）关于部分合规人员 2017 年度酬薪收入方面落实监管要求不及时的整改。
①针对 2017 年薪酬收入不符合规定的情况，公司于 2018 年 12 月要求相关部门
或分支机构予以补发，确保各部门或分支机构的合规管理人员包含 2017 年年终
奖的薪酬收入不得低于本部门或分支机构同职级人员平均水平。②后续责任认定
及追究情况。公司于 2019 年 5 月 15 日印发《关于给予相关责任人员处分的决定》，
对相关责任人进行了问责。
（3）排查整改效果
公司各单位均按监管要求和公司规定配备了合规管理人员，考核为称职合格
的合规管理人员年度薪酬收入均不低于本单位同职级人员平均水平。
（三）管理层已认真反思和检讨问题出现的根源与解决途径
2016 年至今，公司存在相关业务条线因违法违规受到监管机构处罚或被采
取监管措施等情形，公司管理层直面问题、认真反思，及时组织核查问题情况，
深刻剖析反思了问题发生的原因，并采取措施进行了积极整改。具体情况如下：
1、问题产生的原因
针对前述问题，公司管理层进行了认真反思和剖析，深刻查找了问题根源，
认识到公司在合规风控意识、公司治理、经营管理、合规和风险管理、机制等方
面还存在着一些问题：
（1）在合规风控意识方面。公司文化虽然确立了“合规风控至上”、“合
规从高层做起”、“全员合规”等经营理念，但合规风控理念在全体员工中树立
不牢固，有些员工主动合规意识不强，风险防范意识不足。
（2）在公司治理方面。公司治理层面的风险管理和监督职能作用发挥不足；
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公司部分业务部门组织架构、岗位设置不合理，缺乏完善的利益冲突防范机制；
公司合规风控管理人员配备不足，导致合规工作对一线业务覆盖的广度和深度不
足，尤其是对事前、事中的环节与流程嵌入不足。
（3）在经营管理方面。从制度制定来看，公司部分业务管理的精细化程度
不高，相关内部控制、经营管理制度有待完善；从制度落实执行来看，公司基层
在制度执行力度、合规尺度把控、内控管理水平等方面存在较大差异。
（4）在合规和风险管理方面。公司合规工作基础不够牢靠，未能充分发挥
合规工作效能；公司全面风险管理的主动性、精细化不足。
（5）在机制方面。虽然公司建立了约束机制和问责机制，但是公司激励约
束机制和问责机制不够科学、有效。
2、整改情况及措施
公司管理层充分认识到存在问题的严重性，不断强化基础管理和合规风控管
理工作，持续优化完善绩效考核机制，加大问责处罚力度。随着前期快速发展积
累风险的逐步释放和公司经营管理的进一步规范，公司整体合规状况正在好转。
（1）从高层做起，自上而下树牢 “合规风控至上”理念
近几年，公司将合规风控要求融入公司核心价值观和经营理念，着力打造以
“合规风控至上”为核心的“中泰共识”，重点强调传导稳健的合规风险文化，
明确“全力抓好合规风控，确保公司行稳致远”的工作要求。一是公司进一步加
强合规风控文化塑造和宣导，强化合规风控意识；二是厘清董事会、高管、合规
人员等合规风控责任，推动归位尽责；三是强化对高管人员的合规风控约束，强
化问责机制。
（2）持续梳理、修订、完善公司制度体系，全面提升制度执行力度和有效
性，提高精细化管理水平
2016 年以来，公司统一部署，围绕影响公司管理质量、管理水平、管理效
能的关键环节和重点领域，从制度体系建设、分支机构管理等方面着力解决经营
管理领域基础性、机制性和瓶颈性问题，提升公司经营管理的规范化、精细化水
平。一是全面优化公司制度和业务流程；二是建立完善制度动态更新和事后评价
机制，定期对制度执行情况进行检查；三是将子公司纳入公司统一合规风控体系，
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实现合规管理和全面风险管理向子公司的延伸和覆盖；四是进一步做好客户投诉
处理工作，解决好投资者合理诉求。
（3）梳理业务条线，厘清部门职责，调整组织架构
2016 年至今，公司持续对各业务条线和部门职责进行认真梳理，进一步厘
清职责边界，按照业务类型，积极构建专业化、板块化的大事业部架构。一是优
化调整管理机制，发挥专业集约效能；二是持续优化合规管理组织架构，目前，
公司在各单位设置专兼职合规管理人员，按照中后台职能部门、业务管理部门、
业务部门、分支机构、子公司五个层次进行区分，实现了合规管理的全面覆盖；
三是加强董事履职保障服务，进一步发挥治理层面风险控制和监督职能作用。
（4）优化合规管控方式，实施主动管理和精细化管理
2016 年以来，公司以提升合规管理能力为抓手，推进合规精细化管理，进
一步稳固合规管理工作基础，在公司范围内初步形成了主动防范和控制合规风险
的意识。2017 年起，公司进一步优化改进合规管控方式，强化事中事后合规管
理，把主要精力和工作重心转移到合规检查为主、以检查促规范，推动各单位主
动合规，着力提升合规管理工作水平。
（5）打造全面覆盖、计量科学、应对有效的风险管理体系
一是拓展风险管理着力点，实现全面覆盖；二是丰富风险管理工具、方法，
强化风险管理全流程管控深度；三是增强风险敏感意识，提高风险分析水平，有
效落实风险评估、报告职责；四是规范风险事件处置机制，提高风险事件快速响
应能力。
（6）加强财务审计监督，提高监督检查的深度和广度
一是夯实财务管理基础，加强财务监督；二是加深和拓宽审计稽核的深度和
广度，提升公司内控管理的有效性。
（7）完善激励考核和问责机制，加大考核约束机制落实力度和违规违纪处
罚力度
一是完善落实奖金递延、利润分享等长期激励与约束机制；二是建立和完善
合规绩效考核制度，进一步强化合规风控考核，明确将合规风控指标纳入所有单
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位的考核体系，权重占比不低于 15%；三是根据监管新规定，持续优化金融产品
销售、投行、债券等业务的考核办法，进一步提高相关业务的合规风控导向，加
大对各业务条线合规风控、工作质量等方面的考核；四是进一步完善问责机制；
五是结合近年来行业典型监管案例和公司易发频发的合规风险隐患，公司印发了
员工执业行为“十严禁、十不准”规定，对违反规定的行为，坚持“从快、从重”
原则严肃问责；六是强化合规问责的实施，对违规行为保持高压态势。
3、整改成效
经过近几年的不断努力，公司在治理结构、内部控制、经营管理、风险控制
等方面存在的不足得到了明显改善，报告期内公司未发生重大违法违规问题。
（1）“合规风控至上”理念进一步树牢。各单位合规风控意识提高；高管
人员的激励约束机制进一步健全、有效。
（2）内控制度得到完善并有效执行。公司各项制度体系进一步完善，公司
制度执行力显著提高；公司组织结构进一步优化。
（3）合规风控工作落实到位。公司通过修订完善相关制度、人员配备、信
息系统建设、建立责任清单制度、增加前端防控措施等，稳步提升合规管理和全
面风险管理能力。
（4）业务管理稳健扎实。公司经营业绩显著提升，各主要业务条线市场竞
争力明显增强，2019 年分类评级得分情况明显改善。
（四）发行人相关内部控制制度已健全并有效执行
就报告期内发生的违法违规行为和相关问题，发行人及时进行了整改，有针
对性地优化完善相关公司治理及内部控制制度、优化公司业务流程、全面排查公
司相关业务风险。公司管理层深刻反思相关问题，明确了相关事项的整改路径、
后续责任认定及追究情况。公司进一步加强人员管理，增强业务人员合规意识，
贯彻落实规范运作要求，力争避免类似情况再次发生。从相关违法违规事项的频
次来看，报告期内相关处罚和监管措施的次数总体呈减少趋势，发行人及相关分
支机构就相关处罚及时进行了整改。发行人不存在 36 个月内违反工商、税收、
土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重的情形；
不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；不存在严重损害投
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资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
发行人建立了完善的公司治理结构，逐步建立健全了合规管理与风险管理体
系，通过实施主动管理和精细化管理，逐步形成了有效执行的内部控制机制，相
关内部控制制度及执行过程贯穿经纪业务、自营业务、投资银行业务、新三板做
市业务、研究业务、自营业务、期货业务、国际业务等一系列重点业务条线。
综上，发行人所受行政处罚、监管措施及有关问题不构成重大违法违规行为，
且发行人已进行整改，不会对发行人的正常经营和财务状况造成重大不利影响，
发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产
经营的合法性、营运的效率与效果，不构成本次发行上市的实质性障碍。
四、公司资金的占用与担保情况
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以
借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况；公司不存在为控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情况。
五、公司管理层对内控制度的自我评价意见及注册会计师对公司
内部控制的鉴证意见
请参见本招股意向书“第十节 风险管理和内部控制”之“二、内部控制情
况”之“（十一）发行人对内部控制制度的自我评价”、“（十二）发行人会计
师关于内部控制的审核意见”部分。
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第十节 风险管理与内部控制
公司致力于推行“合规风控至上”的经营理念，通过合理配置风险资本，将
风险控制在可承受范围内，实现公司价值最大化，为公司持续、稳定和健康发展
奠定基础。近年来，公司风险管理与内部控制的整体状况良好，在中国证监会组
织的证券公司分类评价中，2010 年至 2017 年连续八年获得 A 类 A 级或以上级
别的分类评价结果，其中 2011 年、2015 年被评为 A 类 AA 级；2018 年被评为 B
类 BBB 级、2019 年被评为 A 类 A 级。
一、风险管理
公司以建立风险管控长效机制为目标，持续健全内控机制、强化合规管理和
风险管控，建立了较为完备的全面风险管理体系；创新设计了风险管理约束机制，
保障了全面风险管理体系的有效运行；积极推进全面风险管理信息化建设，实现
了风险信息的动态监控，提高了全面风险管理的质量和效率。公司风险管理有效
执行，业务风险可测、可控、可承受。
（一）风险管理的目标
1、保证公司各项经营活动符合有关法律法规、监管规定、自律规则和公司
制度的有关规定；
2、在整体风险可测、可控、可承受的前提下，实现公司价值最大化；
3、促进公司全面实施发展战略和实现经营目标；
4、推动公司持续强化风险管理意识，主动形成良好的风险管理文化。
（二）风险管理的原则
公司风险管理遵循全面、合理、独立、透明和持续优化的原则，确保风险管
理的有效性。
1、全面性原则
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公司建立包括风险识别、测量、监控、应对、报告和检查在内的一整套程序，
将风险管理渗透到各业务和经营管理各环节，覆盖公司所有部门和岗位。
2、合理性原则
风险管理应当符合国家有关法律法规和中国证监会的有关规定，建立与公司
经营规模、业务性质和复杂程度、风险状况及公司所处环境相适应的风险管理体
系和方法。
3、独立性原则
公司在前台业务部门和中后台监督管理部门间建立有效的隔离机制，风险管
理部门独立地评估和监控风险。
4、透明性原则
对于风险隐患或者发生的风险事件，公司各部门、分支机构及其工作人员应
当主动及时地向风险管理部门报告，不得隐瞒或虚报。
5、持续优化原则
公司定期或不定期检查现行的风险管理策略，并评估内外部经营管理环境变
化对公司的实质影响，及时调整和优化风险管理政策、制度和流程。
（三）风险管理组织架构
公司建立了包括董事会、监事会、经理层、各部门、分支机构及子公司在内
的多层次、相互衔接、有效制衡的全面风险管理组织架构。公司董事会是公司全
面风险管理的最高决策机构，承担全面风险管理的最终责任；监事会承担全面风
险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情
况并督促整改；经理层负责组织开展公司日常全面风险管理工作，对公司全面风
险管理的有效性承担主要责任；首席风险官代表公司经理层推动公司全面风险管
理工作；风险管理部负责监测、分析、评估、报告公司整体风险水平，协助、指
导和检查各部门、分支机构及子公司的风险管理工作；各部门、分支机构及子公
司负责人应及时识别、评估、应对、报告本单位风险，承担本单位风险管理有效
性的直接责任；合规管理总部、法律事务部、资金运营管理部、企业文化部分别
是合规风险、法律风险、流动性风险、声誉风险的归口管理部门。
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1、董事会及其风险管理委员会
董事会主要负责审议公司全面风险管理基本制度、风险管理总体目标、风险
偏好、风险管理策略和重大风险解决方案，以及公司风险管理组织机构的设置及
其职责等。
董事会风险管理委员会在董事会的授权下，对公司日常经营中的各类重大风
险事项进行审议，提出完善全面风险管理体系的建议。
2、经理层
公司经理层负责组织管理公司全面风险管理工作，监督各类风险管理措施的
落实，并将风险管理贯穿经营管理活动的全过程；制定市场风险、信用风险、流
动性风险、操作风险和创新业务风险等各类风险的具体管理办法。
3、首席风险官
公司首席风险官代表公司经理层组织、协调、落实公司经营层面的全面风险
管理工作。首席风险官没有兼任或者分管与其职责相冲突的职务或部门。
公司为首席风险官提供履职所必要的知情权。首席风险官有权参加或者列席
与其履行职责相关的会议，调阅相关文件资料，获取必要信息。公司股东、董事
不能违反规定的程序，直接向首席风险官下达指令或者干涉其工作。
4、风险管理部门
风险管理部在首席风险官领导下推动公司全面风险管理工作，监测、分析、
评估、报告公司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和
检查各部门、子公司、分公司、证券营业部的风险管理工作。
合规管理总部、法律事务部、资金运营管理部、企业文化部分别是合规风险、
法律风险、流动性风险、声誉风险的归口管理部门，负责牵头组织、推动相关风
险的管控。
审计稽核部负责对公司各业务风险控制效果、各部门风险管理职责履行的充
分性和有效性进行独立、客观的审查和评价；对公司主要业务的风险控制情况进
行重点检查。
各业务部门、分支机构及子公司是本单位业务风险的首要责任承担者，负责
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及时识别、评估、应对、报告本单位风险，对相关业务风险实施过程控制。
（四）风险管理制度
公司建立了较为完备的风险管理制度体系，在董事会层面、经理层层面、业
务层面以及市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险等风险管理
层面建立了较为健全的风险管理工作机制。
为建立健全公司全面风险管理体系，有效防范和化解经营风险，保障公司持
续稳健运行，公司制定了《公司全面风险管理基本制度》，包括全面风险管理定
义、目标、内涵、组织架构与职责、制度建设、指标体系、量化工具、流程、应
对机制、信息技术系统、文化建设等。该制度涵盖证券业协会《证券公司全面风
险管理规范》的各项要求，也符合公司风险管理的内在需求，有助于提升公司的
风险管理水平，推动公司风险管理迈上新的台阶，进入全面风险管理时代。
公司制定的《公司信用风险管理办法》《公司操作风险管理办法》《公司市
场风险管理办法》《公司流动性风险管理办法》等分别明确了信用风险、操作风
险、市场风险、流动性风险偏好、管理目标、原则、流程和各层级职责；公司制
定的《公司声誉风险管理办法》确定了公司声誉风险管理部门，明确了声誉损失
报告路径；《公司金融工具估值及风险计量管理办法》明确了金融工具估值方法、
模型和流程，以保证风险计量基础的科学性；《公司风险信息报告管理办法》明
确了风险信息报告的责任、程序以及风险信息等级和发生频率划定标准；《公司
新产品（新业务）风险评价管理规定》明确了公司新产品（新业务）风险评价体
系、工作程序，规范了申报范围、申报材料、申报流程；《公司操作风险管理实
施细则》推动了操作风险三大基础管理工具在公司的应用，进一步细化了操作风
险管理职责、工作方法、数据报告等要求。2019 年以来，公司根据监管政策和
管理需要，组织修订《公司风险控制指标动态监控系统管理办法》《公司子公司
风险管理办法》《公司压力测试实施办法》《公司风险控制指标压力测试应急处
理预案》《公司金融工具估值及风险计量管理办法》《公司全面风险管理基本制
度》《公司流动性风险应急管理办法》等，新制定《公司参与上海证券交易所上
市基金流动性服务业务风险管理办法》《公司信用主体内部评级管理规定》等，
进一步丰富了风险管理制度体系。
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除建立分业务的风控合规管理办法外，公司还印发了《公司网络与信息安全
事件应急预案》《公司分支机构重大突发事件应急预案》《公司金融产品代销突
发事件应急预案》等，明确各业务突发事件的处理原则、流程、报告路径；印发
了《公司全面风险管理内部审计办法》，明确由审计稽核部负责不定期对公司全
面风险管理体系的建立健全情况、公司市场风险、信用风险、流动性风险、操作
风险、声誉风险等各类风险的管理情况、公司金融工具估值和风险计量模型使用
情况等进行稽核和评价，并出具审计稽核报告。
（五）风险管理措施
1、市场风险管理
市场风险是指公司的持仓组合由于相关市场价格或波动率的不利变化而导
致损失的风险。公司的持仓组合主要来自于自营投资、做市业务以及其他投资活
动等。公司面临的市场风险主要包括权益类风险、利率类风险、商品类风险、汇
率类风险等。
风险管理部对市场风险总量和计量模型进行管理，负责协助、督导市场风险
承担部门进行市场风险管理，制定市场风险管理政策和限额管理方法，对市场风
险管理情况进行考核，跟踪风险报告、处理情况等。而金融市场委员会、做市业
务部、柜台市场管理部、投行委、中泰资管等进行证券投资、交易的部门或子公
司对各自管理或经营的业务的市场风险承担责任。计划财务总部负责金融工具核
算，并会同风险管理部确认金融工具估值方法。审计稽核部对市场风险的管理情
况进行检查评价。
价格风险主要指证券市场波动导致证券价格的不利变动而使公司表内和表
外业务发生损失的风险，在数量上表现为交易性金融工具的市价波动影响公司利
润的变动，以及可供出售金融工具的市价波动影响公司所有者权益的变动。公司
一方面利用集中监控系统等信息技术手段每日动态监控自营、做市等业务条线的
市场风险监控指标，针对行业配置、投资集中度、投资风格及表现等定期或不定
期出具专项风险控制报告，分析风险管控状况并提出相关建议；另一方面，采用
VaR 计量模型、敏感性分析、压力测试等一系列定量方法对价格正常波动及极端
情况下的可能损失进行估算，定期将相关业务条线的损失测算报告发送给相关业
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务部门和公司管理层作为决策依据。
利率风险是指公司的财务状况和现金流量受市场利率变动而产生波动的风
险。公司受市场利率变动影响的生息资产主要为银行存款、结算备付金、买入返
售金融资产、存出保证金、融出资金、债券投资、债券型基金投资及货币市场基
金投资；付息负债主要为代理买卖证券款和卖出回购金融资产款等。公司持续监
控公司的利率风险，依据最新的利率市场状况及时调整持仓来降低利率风险。敏
感性分析是监控利率风险的主要工具，用以衡量利率发生变化时可能对利润总额
和股东权益产生的影响。公司主要的利率敏感性资产和负债的币种和期限结构基
本匹配，利率风险敞口较小，利率变动对利润总额的影响较小。
汇率的波动会给公司带来一定的汇兑风险。公司对汇率风险进行统一管理，
以逐日盯市方式对外币账户资产价格进行跟踪，运用资产限额等各种方法监控汇
率风险，并通过调整外汇头寸、运用对冲及货币互换等多种手段管理外币业务。
汇率变动风险对公司的影响较小。
此外，公司对产品和业务采用不同级别的风险限额，并每年检查和修改限额，
以应对不断变化的市场，提高风险承受能力。
2、信用风险管理
信用风险是指由于债务人或交易对手违约或其信用评级、履约能力降低而造
成公司损失的风险。公司信用风险主要来自代理客户买卖证券及进行期货交易，
融资融券和约定购回式证券交易、股票质押式回购业务、上市公司股权激励行权
融资等资本中介业务，以及债券类投资的违约风险及应收款项的坏账损失等方
面。
公司按业务类型分别建立了内部评级管理制度、流程，主要采用内部评级法
对客户风险进行测定评价，确定评级结果，并按要求对评级资料进行了归档管理。
客户评级重点主要是评价客户负债状况、诚信记录、客户证券资产和业务掌握程
度等。公司借助内部信息系统，密切监控各业务品种及交易对手的信用风险状况，
及时进行风险预警和调整授信额度，并运用压力测试等定量方法计量主要业务的
信用风险。
为控制经纪业务的信用风险，公司在代理客户进行证券交易时均以全额保证
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金结算，该方式在较大程度上控制了与公司代理证券买卖交易业务相关的信用风
险。
债券投资方面，公司在投资对象及其信用等级、投资额度等方面均制定了相
应的制度。在日常运作过程中，公司以全年自营业务方针确定的投资规模和方向
为基础，定期召开会议研究讨论，并根据市场变化，明确限定并及时调整债券投
资标的物和操作权限。公司主要投资于外部评级在 AA 级以上的中长期债券和
A-1 级以上的短期债券等高信用等级产品，并在投资后密切跟踪投资对象的经营
情况和信用评级变化；在交易对手选择上，多选择信用良好的交易对手；在交易
方式上，主要选用券款兑付方式；同时，限制产品的利率水平、久期等。
针对应收款项的信用风险，公司根据债务人的经营情况、现金流量情况和坏
账准备政策，充分计提坏账准备，该风险对公司利润及现金流量的影响较小。
融资融券、约定购回式证券交易、股票质押式回购、上市公司股权激励行权
融资等资本中介业务的信用风险主要涉及客户提供虚假资料、未及时足额偿还负
债、持仓规模及结构违反合同约定、交易行为违反监管规定、提供的担保物资产
涉及法律纠纷等。针对融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回
购交易业务、上市公司股权激励行权融资业务的信用风险控制主要通过对客户风
险教育、征信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索等方式实
现。公司设定了较为严格的客户准入门槛，制订了客户征信评级制度，按信用程
度将客户分为若干等级（融资融券业务将客户分为八个等级，约定购回式证券交
易业务、股票质押式回购交易业务将客户分为五个等级），严控授信上限，同时，
通过设定单客户维持担保比例或履约保障比例下限的方式提高总体风险控制水
平。公司建立了科学的客户资质评价体系、审批程序、最大交易额度管理及违约
处置机制，保证了担保品价值能够覆盖该资本中介业务的信用负债。
3、操作风险管理
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、员工相关事项和信息技
术系统，以及外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律风险，不包括策
略风险和声誉风险。风险管理部是各单位履行操作风险管理职能的监督管理部
门，负责协助首席风险官开展操作风险管理工作，对各单位操作风险管理情况实
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施监督、指导，各单位对各自经营管理范围内的操作风险承担首要责任。
公司选择适当的方法对操作风险进行管理。具体方法包括风险与控制自我评
估（RCSA）、损失数据的收集（LDC）、关键风险指标（KRI）、新业务和新
产品的风险评估和操作风险状况分析报告等。公司利用操作风险管理系统实现按
月收集操作风险事件及损失数据、在线开展年度流程梳理和操作风险 RCSA 以及
公司级 KRI 的稳定运行监测；综合考虑营业收入、操作风险资本准备计提额等
因素，从集团层面合并测算操作风险损失限额，利用非相关性原理将操作风险损
失限额量化分解至各业务条线（部门）、各分公司、直属营业部、子公司，实现
了操作风险损失限额精细化授权管理。
公司各部门、分支机构针对各自经营或归口管理业务的特点，制定有效的操
作风险识别评估程序，主动识别存在于业务、流程及系统内的操作风险，并确保
在推出新的产品、新业务、优化流程及系统前，能够对其内在的操作风险进行充
分的评估。
公司各部门、分支机构根据自身业务特点，建立相应的操作风险预警机制，
每日监测操作风险状况和重大损失情况，对损失数据进行收集，并向风险管理部
报告，风险管理部定期根据损失数据进行风险评估。针对潜在损失不断增大的风
险，公司及时采取措施控制、降低风险。
公司建立有效的操作风险报告机制，各单位、各岗位发现操作风险隐患时，
均有畅通的报告渠道和有效的纠正措施。操作风险相关数据报告实行定期、不定
期相结合的报告制度。对于操作风险自评、关键风险指标、操作风险状况分析等，
公司实行定期报告制度，当发现操作风险隐患或发现操作风险事件时，相关单位
应立即报告其归口管理部门，同时报风险管理部。对于重大操作风险隐患或事件，
按《公司重大事项报告管理办法》的规定执行。
风险管理部负责参与对各部门、分支机构报备的操作风险事件的分析、评估，
并跟踪、考核相关落实情况，督导相关操作风险事件处置情况，直至相关措施落
实到位、相关问题处理完毕。
操作风险管理的考核与绩效考核相挂钩，风险管理部负责对各部门、分支机
构管理操作风险的能力和效果进行评价，由公司预算与绩效管理小组根据评价结
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果予以考核，并根据考核结果对相关人员施行奖惩。
4、合规风险管理
合规风险是指因公司的经营管理或员工执业行为违反法律法规、监管规定和
自律规则而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的
风险。
公司合规管理总部认真履行了合规审查、咨询、检查、监督、报告等各项职
能，通过对各项规章制度和创新业务进行合规审查，落实合规督导和合规检查计
划，对各类业务合规风险进行动态监控和核查处置，定期不定期组织合规风险自
查梳理，对不合规事项整改情况进行跟踪督导等合规管理手段，有效保证了公司
各项经营活动的合规运作。
公司建立了集中监控系统，实现了对各业务可量化合规风险的动态监控；公
司建立了投诉举报机制，及时通过内外部监督发现合规风险隐患；公司建立了风
险日报、周报制度，从风控合规、财务管理两方面掌握相关风险信息，强化了风
险处置的及时性。
公司通过举办风控合规专题会议、组织监管政策解读、在公司 OA 办公系统
和风控合规管理平台发布行业违规案例、建立风控合规管理人员约谈机制、利用
风控合规工作联系函、季度通报和日常合规培训等方式，宣传合规文化。
公司制定了《公司合规管理绩效考核办法》《公司风险管理绩效考核办法》
《公司员工违规违纪处罚办法》，明确了考核标准，量化了考核分值，并赋予了
合规管理总部、风险管理部、各单位风控合规管理人员独立的业务检查权、全业
务流程参与权、报告权、问责权，进一步完善了合规管理约束机制和合规问责机
制。
5、流动性风险管理
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、
履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
公司建立了流动性风险报告制度，明确了流动性风险报告的内容、形式、频
率和范围，资金运营管理部就流动性风险状况通过风险日报等形式向风险管理部
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报备，风险管理部将相关流动性风险状况纳入风控报告，确保董事会、高级管理
层和其他管理人员能够及时了解流动性风险水平和管理状况。
公司在流动性风险管理过程中通过收集风险信息找出风险来源，运用各种方
法对风险进行计量评估，通过设立风险预警线，对流动性风险监管指标进行监测，
在达到预警标准时，及时采取有效措施防控风险，向风险管理部及管理层报告并
提出解决方案。
公司积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，
不断探求各种融资渠道，密切监测主要金融市场的交易量和价格等变动情况；通
过建立各种负债限额及集中度指标标准，评估市场流动性对公司融资能力的影
响，加强应对流动性危机的能力。
公司建立了现金流预测和分析框架，能够计量、监测和控制不同情景下未来
不同时间段的现金流缺口。根据各部门资金使用计划，结合公司资金情况，在考
虑业务风险、对各项监管指标影响、收益率、公司市场融资地位等因素的基础上，
对各类业务资金使用规模进行有效配置。
公司至少每半年组织开展一次流动性风险压力测试工作，在压力测试过程
中，除严格按照监管要求设置压力场景和测试周期外，还根据公司实际情况设置
其他特色场景。通过对压力测试结果的分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力
测试结果运用于公司的相关决策中。
公司建立了流动性风险应急机制，制定了流动性风险应急预案并定期或不定
期对应急预案进行演练，不断更新和完善应急处理方案，以便有效防范流动性风
险。
此外，公司在内部定价以及考核激励等方面充分考虑流动性风险因素，避免
因过度追求业务扩张和短期利润而放松对流动性风险的管理。
二、内部控制情况
发行人遵循《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》《企业内部控
制基本规范》和《证券公司内部控制指引》等法律、法规对企业内部控制的要求，
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从内部控制环境、风险评估过程、内部控制制度建设、会计系统、控制程序、内
部稽核控制、风险管理机制等方面构建了全范围、一体化的内部控制体系。
（一）内部控制体系建立的总体目标
1、建立和完善符合现代管理要求的内部组织结构，形成科学的决策机制、
执行机制和监督机制，保证公司经营管理目标的实现；
2、建立行之有效的风险控制系统，强化风险管理，保证公司各项业务活动
的健康运行；
3、避免或降低风险，堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现和纠正各种错
误、舞弊行为，保护公司财产的安全完整；
4、规范公司会计行为，保证会计资料真实、完整，提高会计信息质量；
5、确保国家有关法律法规和规章制度及公司内部控制制度的贯彻执行。
（二）建立内部控制制度遵循的原则
1、全面性原则
内部控制应当贯穿决策、执行和监督全过程，覆盖企业及其所属单位的各种
业务和事项。
2、重要性原则
内部控制应当在全面控制的基础上，关注重要业务事项和高风险领域。
3、制衡性原则
内部控制应当在治理结构、机构设置及权责分配、业务流程等方面形成相互
制约、相互监督，同时兼顾运营效率。
4、适应性原则
内部控制应当与企业经营规模、业务范围、竞争状况和风险水平等相适应，
并随着情况的变化及时加以调整。
5、成本效益原则
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内部控制应当权衡实施成本与预期效益，以适当的成本实现有效控制。
（三）控制环境
1、完善的公司治理结构
公司按照《公司法》及相关法律法规、《公司章程》的规定，建立健全公司
治理结构，形成科学的决策程序与议事规则，高效、严谨的业务运作系统，健全、
有效的内部监督和反馈系统，以及有效的激励约束机制。公司监事会和独立董事
充分发挥监督职能，防范风险。公司构建了权力、决策、执行、监督相互独立、
权责明确、相互制衡、协调运转的治理体系。公司股东大会、董事会、监事会和
经理层分别是权力机构、决策机构、监督机构、执行机构。现有组织结构对公司
的各级部门和各项业务都实施了有效的管理控制。
股东大会是公司的权力机构，股东大会的职权包括决定公司的经营方针和投
资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报
酬事项；审议批准董事会、监事会的报告；审议、批准公司年度财务预算方案、
决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案等。公司董事会对股东大会负责并报告
工作，执行股东大会决议，行使决定公司经营计划和投资方案、制订公司预决算
和利润分配方案、决定公司内部管理机构的设置等职责。公司董事会下设风险管
理委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会。公司经
理层组织实施董事会决议。公司监事会行使对董事会编制的定期报告进行审核并
提出书面审核意见，检查公司财务，对公司董事、总经理和其他高级管理人员履
行职责的合法合规性进行监督等职权，维护公司及股东的合法权益。公司成立以
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来，已经建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的组织结构，该组织结构对
公司的各级部门和各项业务都实施了有效的管理控制。
2、公司的组织结构
公司总部设有董事会办公室、办公室、党务工作部/企业文化部、纪检监察
室、战略规划部、党委组织部/人力资源部、计划财务总部、资金运营管理部、
经纪业务管理委员会（下设经纪业务部、财富管理部、网络金融部）、柜台市场
管理部、信用业务部、机构销售交易部、投资银行业务委员会（下设运营部、质
控督导部、质控部、资本市场部、债券发行部、并购部、债券与结构金融部、债
券销售部、深圳投行部、上海投行部、上海投行二部、济南投行部、北京投行部、
杭州投行部、战略客户部、新兴产业部、金融地产行业部、中小企业金融部）、
金融市场委员会、做市业务部、研究所、金融科技委员会（下设信息技术管理部、
科技研发部）、登记结算部、托管部、合规管理总部、风险管理部、证券发行审
核部、法律事务部、审计稽核部、后勤保障部、综合管理部（北京、上海、深圳）
等业务部门和业务支持服务部门，各部门从专业化的角度分别对公司证券经纪业
务、证券自营业务、投资银行业务、新三板业务、信用业务、研究业务等业务层
面进行运作和管理。同时，公司明确规定了各部门的主要职责，形成各司其职、
各负其责、相互配合、相互制约、环环相扣的内部控制体系，在公司组织经营、
扩大规模、提高质量、增加效益、确保经营安全等方面都发挥了至关重要的作用。
3、明确的授权与问责机制
公司不断加强法人统一管理，建立具体、明确、合理的授权与检查和逐级问
责制度，明确界定总部各部门及分支机构的目标、职责和权限，确保其在授权范
围内行使经营管理职能。公司根据总部各部门及分支机构不同的工作岗位及其性
质，赋予其相应的职责和权限，各个岗位有明确的岗位职责说明和清晰的报告关
系。
4、经营理念和风险意识
公司重视企业文化建设，倡导“合规风控至上、客户利益至上、人才价值至
上、创新发展至上”的经营理念，形成了以风险控制为导向的稳健经营风格。公
司重视风险评估与管理，按有关规定不断强化内部控制制度建设，建立健全了公
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司全面风险管理体系、合规管理体系，完善业务风险监控架构、各项业务的内部
控制制度，建立了前、中、后台分离制衡的组织架构，建立健全了净资本预警与
补充机制，有效地管控了公司经营风险，促进了公司合规经营和规范发展。
5、人力资源政策
公司建立了科学的聘用、培训、考评、晋升、淘汰等人力资源管理制度，制
定了效率优先、兼顾公平的较为合理的薪酬制度；公司对分支机构负责人实行强
制离岗稽核的管理办法，对总部业务部门和分公司、营业部和子公司主要负责人
实行离任审计制度，审计稽核报告向相关监管部门进行报备。
公司重视员工素质的提升，建立了较为完善的培训体系，立体式打造学习型
组织，主要包括：一是建立和完善了“五层级”综合人才培训体系，涵盖了新进
员工入职培训、优秀毕业生培训、后备人才培训、分支机构负责人培训、中高层
领导力培训等；二是各专业线业务培训以及证券业协会的后续职业培训、监管部
门和行业协会及沪深交易所等举办的各种培训；三是建立了一支分专业方向的内
训师队伍，助力公司相关业务推广落地；四是搭建了全员 E-Learning 网络培训平
台，逐步搭建岗位认证课程体系，切实提升员工自主学习能力。公司注重对员工
合规经营意识、风险防范意识的培育，加强对员工的专业培训与职业道德培训，
明确公司的价值取向与奖惩机制，建立了一支重视风险、重视合规经营的员工队
伍，为公司的持续健康发展奠定了基础。
（四）风险识别与评估过程
1、公司建立了完善的风险管理组织架构
公司建立了履行风险识别和评估的风险管理组织架构，具体参见本节“一、
风险管理”之“（三）风险管理组织架构”部分。
2、公司有健全合理的内部控制制度
公司建立了较为完备的合规风控制度体系，以《公司合规管理基本制度》《公
司全面风险管理基本制度》为基础，制定了各项业务的合规风控管理制度，明确
了各部门的内控责任和报告程序。公司制定了《公司合规管理绩效考核办法》《公
司风险管理绩效考核办法》《公司员工违规违纪处罚办法》，将内部控制情况纳
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入绩效考核。公司各业务均建立了相应的管理制度，明确了业务流程，嵌入了重
要业务的合规风控措施，保障了各项业务稳健开展。
公司将梳理优化制度作为一项常规工作。通过持续开展制度修订工作，系统
梳理、修订了各项业务的管理制度和内部控制管理制度，优化了各项业务的经营
管理和内部控制机制。
3、公司的风险管理措施及方法
2019 年以来，公司进一步强化过程管理和前端控制。公司明确各部门、分
支机构及子公司负责人对本单位风险管理的有效性承担直接责任，要求其全面了
解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，及时识别、评估、应对、报告相
关风险；各部门、分支机构及子公司指定合规风控管理人员协助本单位主要负责
人开展全面风险管理工作，对关键业务进行全过程监督；公司要求各单位践行“风
控前置”理念，强化源头风险管理责任，将风险管理措施更加有效地嵌入业务前
端。
公司建立健全了公司全面风险管理体系，不断强化风险管理制度建设，完善
业务风险监控架构和各项业务的风险管理制度，建立了前中后台分离制衡的组织
架构，建立健全了以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系以及指标监控预
警与资本补充机制，有效管控了公司经营风险。
公司对新业务、新产品方案均组织相关部门进行全面系统论证，充分揭示主
要环节关键风险，制定明确的风险防控措施。公司在业务系统设置风控模块，建
立量化指标，实现系统前端控制；对于所有交易、检查事项，均有严格的留痕管
理。
公司通过不定期通报行业违规案例，警示各部门合规经营；通过定期更新监
管红线清单、关键风险点清单，指导各业务部门有效控制经营风险；通过编制风
险日报、月报、年报等途径传递风险信息。
公司的风险评估过程如下：
（1）风险识别：辨别系统、业务运营及财务管理中存在的风险以及关键监
管指标。
（2）风险评估：利用风险价值、信用敞口、压力测试等方法对各类风险进
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行定量、定性分析，分析各类风险的可能性及后果，制定风险管理策略，评估风
险。
（3）风险控制与应对：根据评估结果，积极采取应对措施，保证公司的经
营不受影响或将影响降至最低。
（五）控制程序
公司在授权控制、责任分工控制、应急与预防控制、凭证记录控制、资产接
触与记录使用控制等方面实施了有效的管理。
1、授权控制
公司的授权控制主要包括三个层次：第一层次为法人治理层面，公司股东大
会、董事会、监事会充分履行各自职权，实行逐级授权制度，确保公司各项规章
制度得以贯彻实施；第二层次为经营层面，公司各业务部门、各级分支机构在其
规定的业务、财务、人事等授权范围内行使相应的经营管理职能；第三层次为人
员层面，各岗位员工在其业务授权范围内进行工作，各岗位有明确的岗位职责说
明和清晰的报告关系。
2、责任分工控制
公司为了预防和及时发现在执行所分配的职责时所产生的错误和舞弊行为，
在从事经营活动的各个部门、各个环节制定了一系列较为详尽的岗位职责分工制
度，如公司主要业务部门之间建立了严格的隔离墙制度，确保证券经纪、证券投
资、资产管理、投资银行、股转系统做市、研究咨询等业务相对独立；信息技术
部门、财务部门、监督检查部门与业务部门的人员相互独立，资金清算人员不得
由信息技术部门人员和交易部门人员兼任。
公司依据所处环境和自身经营特点设立了严密有效的三道业务监控防线：
（1）建立了重要一线岗位双人、双职、双责为基础的第一道防线，并加强
对“单人单岗”业务的监控。与资金、有价证券、重要空白凭证、业务合同、印
章等直接接触的岗位和涉及信息系统安全的岗位，实行双人负责制。
（2）建立了相关部门、相关岗位之间相互制衡和监督的第二道防线，不同
部门有明确的职责分工，不相容职务分离。
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（3）建立了独立的监督检查部门，对各项业务、各部门、各分支机构、各
岗位全面实施监控、检查和反馈的第三道防线。
3、应急与预防控制
公司在信息技术管理、流动性风险管理等重要领域制定了《公司网络与信息
安全事件应急预案总案》《公司分支机构重大突发事件应急预案》《公司全国中
小企业股份转让系统做市业务风险事件应急预案》等切实有效的应急措施和预
案，明确了危机处理机制和程序，并定期或不定期组织应急演练；公司制定《公
司风险事件处置管理办法》，建立规范统一、科学高效的风险事件处置机制。
4、凭证与记录控制
公司设置了独立的会计机构。在财务管理方面和会计核算方面均设置了较为
合理的岗位和职责权限，并配备了相应的人员以保证财务工作的顺利进行。会计
机构人员分工明确，实行岗位责任制，各岗位能够起到互相牵制的作用，批准、
执行和记录职能分开。
公司的财务会计制度执行企业会计准则及有关规定，并建立了公司具体的财
务管理制度，明确制订了会计凭证、会计账簿和会计报告的处理程序，公司目前
已制定并执行的财务会计制度包括：《公司财务管理制度》《公司内部会计控制
制度》《公司固定资产管理办法》《公司自有资金管理办法》《公司费用管理办
法》《公司全面预算管理制度》《公司会计核算办法》等制度。这些财务会计制
度对规范公司会计核算、加强会计监督、保障财务会计数据准确，防止错弊和堵
塞漏洞提供了有力保证。
公司在外部凭证的取得及审核方面，根据各部门、各岗位的职责划分建立了
较为完善的相互审核制度，有效避免了不合格凭证流入公司内部。在内部凭证的
编制及审核方面，凭证都经过复核后签名或盖章，凭证都预先编号。重要单证、
重要空白凭证均设专人保管，登记簿由专人记录。公司经纪业务、自营业务根据
每天清算交收系统数据及时编制凭证记录交易，投资银行业务、客户资产管理业
务、期货业务在执行交易时及时编制凭证记录交易，经专人复核后记入相应账户，
并送交会计和结算部门，登记后凭证依序归档。
5、资产接触与记录使用控制
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公司限制未经授权人员对财产的直接接触，采取定期盘点、财产记录、账实
核对、财产保险措施，以使各项财产安全完整。公司建立了一系列资产保管制度、
会计档案保管制度，并配备了必要的设备和专职人员，分别对公司各项业务中自
有资产和客户资产进行了保全措施，如经纪业务中对客户资产除统一实行三方存
管外，公司还规定了客户大额资产转移审核办法，进一步保证了客户资产的安全，
针对自营业务中形成的资产，公司规定了定期或不定期与登记结算公司记录进行
核对等制度，从而使资产和记录的安全和完整得到了根本保证。
6、内部合规管理、风险控制
公司严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公
司合规管理实施指引》等监管规定及自律规则，在制度建设、合规人员配备及履
职保障、业务流程梳理等多方面优化合规管理体系。
公司建立了董事会及其风险管理委员会、经营管理层、合规总监、合规管理
总部、各部门/分支机构合规风控负责人（专员）的合规管理组织体系，在各自
职责范围内履行合规管理职责。董事会下设风险管理委员会，负责对公司的总体
风险管理进行监督，合规总监落实公司合规管理目标，直接向董事会负责。公司
设合规管理总部，协助合规总监具体履行合规管理职责。公司各部门及分支机构
内部配备合规管理人员，负责本单位的合规管理工作。
公司建立了合规管理制度体系，包括合规管理基本制度、信息隔离墙、利益
冲突、反洗钱、合规检查、合规审查和合规咨询、合规管理绩效考核、重大事项
报告及重点业务合规管理制度等，多层次、多方位完善业务合规管理要求和合规
管控重点，使公司各项合规管理工作有章可循。通过将合规管理的要求嵌入到各
条线的制度流程当中，实现了合规对具体业务的全流程控制。公司为防控内幕信
息及未公开信息的不当流动和使用，建立隔离墙管理机制，将相关管控措施嵌入
业务制度和流程中。公司建立反洗钱组织体系和制度体系，在反洗钱工作领导小
组领导下，统筹组织各单位开展反洗钱工作。公司定期对各部门、全体员工合规
管理的有效性和执业行为的合规性进行考核，并将考核结果纳入公司绩效考核体
系。
公司合规管理日常事务包括合规审查与咨询、合规检查与监测、合规督导与
培训、报送合规报告与报表等。公司以“问题导向、监管导向”为原则，以防范
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化解合规风险为主线，积极履行合规审查与咨询、检查与监测等多项管理职能，
通过高层宣导、规则引导、案例警示、风险提示、投诉举报等方式，结合案例法
规、监测检查、培训考核等多项措施，在公司推行诚信、正直的价值观念，促使
公司形成了“人人主动合规、合规创造价值”的先进合规文化。
公司风险管理部在首席风险官领导下推动全面风险管理工作，按照董事会制
定的风险控制目标和政策开展风险管理工作；根据监管政策及自身管理需要制
定、完善公司风险管理制度、风险管理流程和风险控制指标，参与审议公司相关
业务管理制度；不断建立并完善公司的整体风险控制机制，监测、评估、报告公
司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议；协助、指导和检查各部门、
分支机构及子公司的风险管理工作，建立与各部门、分支机构及子公司之间在风
险管理方面的沟通机制。
（六）信息与沟通
1、公司建立了较为完善的信息系统，并为此配备了充足的人力。公司使用
OA 系统进行高效办公，公司有统一的财务系统、集中交易系统、法人集中清算
系统、产品销售中心等信息系统。同时，公司建立集中监控系统，及时监控公司
经营情况，保证经营合法合规。
2、公司建立了畅通、高效的信息交流渠道和重大事项报告制度，以及内部
员工和客户的信息反馈机制，确保信息准确传递，确保董事会、监事会、独立董
事、管理人员及监督检查部门及时了解公司的经营和风险状况，确保各类重大突
发事件、投诉、可疑事件和内控缺陷能得到妥善及时的处理。
（七）监督与评价
公司成立专门的内部审计机构，独立于各部门和分支机构，就内部控制制度
的执行情况独立履行检查、评价、报告、建议职能。每年对公司相关部门和分支
机构负责人进行稽核审计，按监管规定和公司要求定期或不定期对各项业务进行
专项审计，对内部控制设计及运行的有效性、经营管理活动的合法合规性进行有
效的审计与评估，以促进各部门及分支机构依法、合规经营、规范运作，确保内
部控制缺陷被发现和被报告后能够及时得到解决和纠正。
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（八）主要业务内部控制情况
1、经纪业务内部控制情况
经管委负责负责公司经纪业务的发展规划；经营计划编制与落实；重大经纪
业务决策；经纪业务的组织实施；分支机构的管理；经纪业务团队的建设、考核
激励等工作。经管委下设经纪业务部负责拟定经纪业务发展规划、数据统计、经
营分析、绩效考核、业务督导；分支机构网点建设；经纪业务运营管理；营销活
动策划组织；营销、客服、投顾、培训师、理财经理、客户经理、机构业务经理、
证券经纪人团队建设及管理；投资者教育、经纪业务客户投诉、客户回访与适当
性管理；组织销售；股票期权、期货 IB、港股业务管理类、投资顾问业务归口
管理；牵头推进区域股权市场相关业务；分支机构协同需求响应、业务协同平台
管理；经纪业务新业务研究与孵化；履行经管委办公室职能。经管委下设财富管
理部负责财富管理业务发展战略和目标的拟定和组织实施；财富管理业务规划、
业务绩效考核、经营分析及数据统计；财富管理业务、财富研究、运营支持、投
资经理营销客服支持等团队的建设、考核及管理；财富管理系统平台建设，互联
网金融服务体系协同建设；财富研究、产品服务体系建设，产品研究、筛选、尽
调、引入、设计、售后等；各类业务资源整合和营销协同，高净值客户的“一站
式”金融服务；分支机构财富管理转型；履行产品管理委员会办公室职能。经管
委下设网络金融部负责互联网金融业务的发展规划与组织实施；互联网金融盈利
模式的探索与研究；互联网渠道合作的统一业务管理及服务支持；综合金融平台
及资讯中心业务管理、产品中心系统建设和运营管理；传统经纪业务互联网转型
所涉及的业务模式及产品设计、推广；互联网客服中心建设及营运管理；互联网
投资顾问服务体系建设及运营管理。
为保证经纪业务合规有序发展，公司制定了《公司经纪业务规程》《公司见
证开户业务规程》《公司特殊机构与金融产品账户管理指引》《公司佣金管理办
法》《公司客户回访制度》《公司客户交易行为管理办法》《公司协同证券交易
自律监管管理办法》《公司投资者适当性管理实施办法》《公司债券市场投资者
适当性管理实施细则》《公司港股通经纪业务管理办法》《公司场外配资账户监
测管理办法》《公司公募基金经纪商交易结算业务经纪管理规程》《公司代销金
融产品业务管理办法》《公司网上业务办理管理办法》《公司“齐富通答”服务
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体系管理办法》《公司短彩信业务管理办法》《公司自媒体平台管理办法》《公
司一柜通业务规程》《公司柜台业务集中运营管理办法》《公司交易单元管理办
法》《公司客户协议电子化管理实施细则》《公司优先股经纪业务管理细则》《公
司风险警示股票与退市整理股票经纪业务管理细则》《公司科创板业务投资者适
当性管理实施细则》等业务管理制度，先后对《公司证券经纪业务营销管理办法》
《公司客户经理管理指导意见》《公司理财经理管理指导意见》《公司账户业务
网上管理细则》《公司柜台系统经纪业务权限管理办法》《公司佣金管理办法》
《公司机构业务经理管理指导意见》《公司区域性股权市场业务管理办法》等制
度及公司参与各区域性股权市场运营机构推荐挂牌业务配套制度进行了全面修
订与完善。
在佣金管理工作中，公司制定了《公司佣金管理办法》，对证券交易佣金及
服务佣金管理职责、佣金收取标准制定原则等内容进行了规定，明确了佣金调整
设置申请、审批流程及相关档案管理要求等。各分支机构严格执行公司《公司佣
金管理办法》相关规定，根据国家证券交易佣金政策及当地证券监管部门、证券
业协会的相关规定，制定本辖区客户证券交易佣金管理的基本制度和办法，并组
织实施。
（1）公司实施柜台业务集中运营，将各类柜台业务进行标准化的流程分解
和重新优化、整合，统一标准、统一操作及风险控制，通过集中运营平台落实系
统前端控制及业务流程控制等，可有效落实业务管理要求，防范业务风险。
（2）公司将分支机构的经营范围限定在中国证监会核发的证券经营许可证
范围之内，要求分支机构在授权范围内开展业务活动，禁止出现虚存资金、挪用
客户证券、非法为客户融资、开展委托理财、对外担保业务等情况。公司对分支
机构主要负责人实行强制离岗、现场稽核、离任审计的管理办法，对财务等关键
岗位人员实行垂直管理，在明确分支机构主要负责人对合规管理全面负责的前提
下，在分支机构设置合规风控负责人/专兼职合规管理人员，协助负责人开展合
规管理工作。
（3）公司制定了《公司柜台系统经纪业务权限管理办法》，对集中交易柜
台系统、集中运营平台经纪业务权限管理进行了具体规定。明确了柜台系统经纪
业务权限管理的基本原则、相关部门职责及员工工号及角色管理、新增业务权限
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管理、日常业务权限管理、风险业务权限管理、查询权限管理、存盘权限管理、
复核管理、档案资料管理等相关管理要求。
（4）公司制定了《公司客户回访制度》，根据监管要求建立健全了统一的
客户回访制度和回访系统，明确了回访要求、回访方式和回访内容，明确对于新
开户客户，自开户之日起一个月内进行回访；对存量客户每年的回访比例不低于
上年末客户总数（不含休眠账户及中止交易账户客户）的 10%。对购买产品或接
受服务的投资者，每年抽取不低于上一年度末购买产品或接受服务的投资者总数
（含购买或者接受产品或服务的风险等级高于其风险承受能力的投资者，不含休
眠账户及中止交易账户投资者）的 10%进行回访。同时加强了对网站信息揭示、
短信发送服务、客户服务管理系统服务的规范工作，进一步提高了公司客户服务
工作的合规性。
（5）公司建立了集中监控系统，对经纪业务合规运作情况实施动态监控。
总部组织分支机构合规管理人员每日对客户开户和销户、客户资金清算和划转、
客户委托和交易、经纪人营销行为等进行实时或盘后监控，并将分支机构合规管
理人员监控工作的完成情况纳入对合规管理人员的合规绩效考核。同时，合规管
理总部还对客户异常交易行为、单客户多银行等业务进行监控和检查，确保相关
业务的合规性。审计稽核部从内部控制、财务收支、经济活动、风险管理等方面
对分支机构进行内部审计，对审计发现的问题，提出审计整改意见，并进行后续
跟踪。
（6）加强对不合格账户的管理。2008 年 3 月，山东证监局对公司账户的规
范工作进行了验收，出具鲁证监函（2008）30 号《关于对账户规范工作检查验
收工作的函》，公司账户规范工作已经达到中国证监会相关标准。公司制定了《公
司剩余不合格账户日常管理办法》《公司经纪业务规程》《公司证券登记存管业
务细则》等管理制度，为账户规范管理工作提供了制度保障。为保证客户账户的
规范，公司建立账户关键信息的定期比对机制，定期进行证券账户信息和资金账
户信息比对工作，对出现账户信息不一致的客户资料进行及时更正，保证了投资
者证券账户信息与资金账户信息的一致性，确保系统内账户实名对应、资产权属
关系清晰，账户资料完整规范。
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（7）公司建立健全互联网业务及服务制度。修订完善互联网业务体系相关
制度，统一平台、统一管理，从组织管理、流程设计、业务规范、人员培训、权
限管理、事后监控等方面严格按照监管要求落实业务内控，确保在合规范围内开
展业务；制定互联网客户服务体系的相关制度，对互联网服务的组织管理、服务
流程、质量检查、考核激励及适当性管理等各方面进行了有效规范，不定期组织
自查工作及全面督导，进一步提高公司客户服务工作的合规性。
（8）为加强公司产品销售的合规管理，公司及时修订相关制度，有针对性
地强化管控措施。为确保业务规范运作，明确了各分支机构风控合规人员相关业
务合规管理职责，全程监督、指导业务开展，并履行合规审查、审批和监控职责，
切实落实合规管理措施。
为加强公司金融产品销售管理，各分支机构指派专人负责对拟购买产品客户
的资质及签署资料的合规性、完整性进行审核，确认无误后，由经纪业务部录入
白名单，通过系统实现销售准入的前端控制措施。严格按照公司私募基金回访制
度，实施私募基金冷静期回访，专人回访，专人确认，以保证回访信息无误。
（9）公司建立健全了代销金融产品引入、产品风险等级评估、代销产品决
策、产品售后跟踪等规章制度与业务流程。建立了严格、规范的代销金融产品的
管理人资格审查、金融产品尽职调查、风险评估机制、决策程序，以及金融产品
存续期间的售后跟踪工作机制。
公司制定代销金融产品引入的具体标准、程序和方法，明确公司代销金融产
品引入相关职责分工，规范产品引入流程。制定公司代销金融产品适当性评估的
依据、原则、方法和流程，明确代销金融产品适当性评估部门的职责、风控合规
全程嵌入产品适当性评估流程，以及评估与销售隔离等事项。制定公司产品售后
跟踪工作的具体规定，包括但不限于对产品成立、开放期、分红、到期等日常信
息的跟踪，对产品投资运作期间的投资表现、净值异常波动、投资风格严重偏离、
投资经理变更等产品投资运作相关信息的跟踪分析，对产品合同变更、签署补充
合同等特殊事项的跟踪。公司制定代销决策专门的工作细则，公司成立金融产品
代销决策小组，明确了代销决策程序等具体事项。
（10）公司托管部负责 PB 交易系统的统筹规划、建设支持和优化创新，负
责 PB 交易系统的客户资质管理、需求响应和解决落实。
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为加强 PB 交易业务管理，公司制定了《公司机构经纪投资管理系统客户资
质管理办法》《公司机构经纪投资管理系统管理办法》《公司定制化交易系统服
务管理办法》等制度，规范公司 PB 交易系统服务的客户资质、测试要求、申请
流程、协议签署、系统建设业务规划等内容，合规推进 PB 交易业务的开展。
2、投资银行业务内部控制情况
2015 年 1 月成立了投行委，负责投资银行业务的规划和实施。投行委下设
专门的质控部，建立了立项、督导等较为完善的质量和风险控制机制。投资银行
业务在部门设置、人员配备、业务系统、工作场所、账户管理等方面，与资产管
理业务、自营业务等进行严格分离，合规管理总部对投资银行业务履行合规审查、
监督和检查职责，风险管理部对公司投资银行类业务风险的管控情况进行督导、
检查。公司对投资银行业务实行统一管理、集中决策、分级授权、权责统一的管
理体制。
为加强投行项目风险控制，公司形成了以公司投资银行业务内核委员会、公
司股权资本承诺委员会、公司证券发行审核部、公司合规管理总部、公司风险管
理部、公司其他内部控制部门及投行委立项小组、运营部、质控部、债券销售部、
资本市场部、质控督导部构成的内部控制架构体系（其中，公司投资银行业务内
核委员会、公司股权资本承诺委员会及投行委立项小组为非常设机构）。
（1）公司层面的内控机制
公司设立证券发行审核部和投资银行业务内核委员会作为投资银行业务内
核机构，其中，证券发行审核部为投资银行业务常设内核机构，投资银行业务内
核委员会为投资银行业务非常设内核机构，下设证券发行内核小组、固定收益证
券发行内核小组和新三板业务内核小组。
证券发行审核部对投资银行业务进行专业审核，履行以公司名义对外提交、
报送、出具或披露材料和文件的出口管理职责；履行投资银行业务的公司内核程
序；履行投资银行业务内核委员会常设办事机构职责等；并会同公司风险管理部、
合规管理总部等其他职能部门根据相关法律法规的规定和中国证监会的监管要
求，对投资银行业务进行风险控制。
公司设有股权资本承诺委员会，对公司投行委开展的股权类承销业务进行最
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终的风险审查和审批，所有可能动用公司资本或信用的股权类承销业务均需经过
资本承诺委员会批准，同时对存在实质包销风险或潜在刚性兑付风险的股权类主
承销项目的发行方案、配售原则、发行启动时间和发行价格（利率）或价格区间
以及配售结果进行审批。强化对证券发行的包销风险管理。
投资银行类业务的合规管理是指在公司整体合规管理体系下，通过进行合规
审查、管控敏感信息流动、实施合规检查和整改督导、开展合规培训等措施，履
行对投资银行类业务合规风险的控制职责。公司合规管理总部负责公司投资银行
类业务的合规审查、检查、监督、宣导、培训等常规合规管理工作，以及派出人
员作为投资银行类业务内核委员参与投资银行项目内核表决、投资银行类业务信
息隔离管理、投资银行项目的利益冲突和关联交易审查等专项合规管理工作。
投资银行类业务的风险管理是指在公司全面风险管理体系下，通过实施风险
监测和评估、开展风险排查、进行风险提示等措施，履行对投资银行类业务信用、
流动性等风险的控制职责。公司风险管理部负责将承担包销责任的承销项目纳入
风险控制指标的日常计算并实施压力测试，参加公司内核小组会议并根据职责独
立发表风控意见，对投行存续期项目风险实行动态监测，组织存续期项目的风险
排查，管理和维护重大风险项目关注池。
法律事务部负责对投行业务有关合同的审核和法律咨询服务；审计稽核部按
照监管要求和公司需要，实施稽核检查。
（2）投行委业务的内控机制
投行委负责公司股权类和债权类投资银行业务的统一经营管理，在济南、上
海、深圳、北京、杭州建立了多个区域业务部门，同时有并购部、新兴产业部、
债券发行部、债券与结构金融部、债券销售部等多个专业业务部门，及战略客户
部、新兴产业部、金融地产行业部等多个行业业务部门，从事股、债、并购等具
体业务。
投行委制定了项目管理及内部审核规定、项目立项（备案）和信息隔离管理
工作规则等各种具体业务规定，涵盖了股票、债券及财务顾问业务的尽职调查、
辅导、立项、内部核查、发行、上市、持续督导、档案管理、工作底稿等流程关
键节点。
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投行委下设立项小组承担保荐承销项目、财务顾问项目及债券类等项目的立
项审核工作。
运营部负责对保荐代表人进行管理，并协助公司人力资源部对投行委所属员
工进行管理。
质控部对投资银行项目实施贯穿全流程、各环节的动态跟踪和管理，最大程
度前置风险控制工作，履行对投资银行类项目质量把关和事中风险管理。组织实
施投资银行项目备案、立项及项目现场检查等项目管理工作。履行以公司名义对
外提交、报送、出具或披露材料和文件的质控审核职责；并在内核会议前对投资
银行项目进行底稿验收、问核并出具项目质量控制报告。与公司合规管理总部、
风险管理部及证券发行审核部等内部控制部门对接，做好投行业务合规管理及风
险控制等工作。
资本市场部和债券销售部分别负责股票、债券的定价与发行以及股票销售工
作，并进行风险评估和承销风险控制。同时，资本市场部为股权资本承诺委员会
的办事机构，负责对投行委开展的股权类承销业务中的包销风险或潜在刚性兑付
风险进行监控和判断，并组织相关资本承诺委员会会议，落实会议决议。债券销
售部负责对投行委开展的债券类承销业务中的包销风险进行监控和判断。
（3）投资银行业务内控机制的主要控制活动
第一、从业人员工作内容控制
为加强从业人员管理，公司制定了《公司保荐代表人管理办法》《公司公司
债券承销业务尽职调查工作指引》《公司投资银行业务委员会保荐及财务顾问业
务尽职调查规定》《公司投资银行业务委员会股权、债权及相关业务工作底稿管
理规定》《公司投资银行业务委员会项目质量控制管理规定》《公司投资银行业
务委员会项目管理及内部审核规定》《公司投资银行业务委员会项目工作日志规
定》等制度，要求项目人员对所承做的投行项目进行充分的尽职调查，全面参与
包括发行方案讨论、申报材料制作、与监管机构的沟通、路演发行等各个阶段，
对保荐项目按监管要求建立完整的保荐工作日志，详细记录项目实施过程，以确
保项目不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并建立完备的项目工作底稿。
质控部对项目组的履职情况进行全程监督检查。
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第二、项目运作过程控制
投行委各业务部门在业务运作过程中，负有把控风险和质量的工作职责。质
控部依据《公司投资银行业务委员会项目管理及内部审核规定》负责在投行委内
部对项目运作全过程进行质量核查及风险控制动态跟踪。投行业务根据《项目备
案与项目立项工作规则》设立投行委立项审核小组，在投行委层面对投行项目进
行评估和甄别。立项小组负责审议各业务部提交的立项申请是否符合相关条件，
并以投票的方式决定是否同意项目立项。
公司制定了《公司投资银行业务内核工作管理办法》。公司证券发行审核部
和投资银行业务内核委员会下设的证券发行内核小组、固定收益证券发行内核小
组履行对投资银行业务的内核审议决策职责，对投资银行业务风险进行独立研判
并发表意见。其中，投资银行业务内核委员会不定期召开内部审核会议，对须经
内核会议审议的投资银行项目进行讨论，并以投票的方式决定是否同意项目通过
内核。证券发行审核部除对须经内核会议审议项目进行审核外，还对反馈意见回
复报告、发审委/重组委意见回复报告、举报信核查报告、会后事项专业意见、
补充披露、持续督导等材料和文件进行书面审核。
在项目的发行方案设计和发行定价环节，公司建立了严密的风险控制体系。
通过项目组的尽职调查、资本市场部和债券销售部的估值和询价路演、风险管理
部对承担包销责任的股票/债券承销项目的压力测试、股权资本承诺委员会对股
权类包销项目的审批等，有效控制项目的包销风险。为加强债券承销业务的包销
风险评估和控制管理，投行委制定了《投资银行业务委员会债券承销业务包销风
险评估与控制管理办法》，将债券项目按照包销风险进行三级分类，并建立相应
的审批决策流程和机制。
在项目的持续督导环节，投行委制定了《公司投资银行业务委员会保荐及财
务顾问项目持续督导管理规定》《公司固定收益证券承销业务后续督导管理办法》
《公司固定收益证券承销业务受托管理工作管理办法》。项目组成员按照上述制
度督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务，及时汇报及披露企业
的重大事项，编制持续督导报告。该报告需要经项目所属部门负责人、质控部审
核人员、质控部负责人、公司证券发行审核部审核人员、公司证券发行审核部负
责人/内核负责人、公司分管投行业务的领导审批核准并签字后，报送监管机构。
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3、受托资产管理业务内部控制情况
公司对受托资产管理业务进行集中统一管理，设立子公司中泰资管负责资产
管理业务的运作，其他分支机构不得开展资产管理业务。
中泰资管根据法律法规的规定，建立了一系列内部控制制度，强化了部门之
间和岗位之间的相互制约监督机制，在组织上、职责上为内控管理提供了制度保
障。其中中泰资管的《内部控制基本制度》，强化了中泰资管的内控建设，明确
了内控目标、内控原则、控制环境、内控措施等内容，并规定中泰资管董事会对
中泰资管建立内部控制系统和维持其有效性承担最终责任，中泰资管管理层对内
部控制制度的有效执行承担责任。中泰资管依据自身经营特点设立顺序递进、权
责统一、严密有效的内控防线，确保相关业务运作均依法合规。
中泰资管资产管理业务实行集中决策、授权管理、分级负责、全程监控的管
理原则。其投资决策委员会是受托资产管理业务的最高决策机构，主要通过季度
定期会议和不定期的特别会议对资产管理业务的投资提出最终决策。中泰资管各
投资部门负责资产管理产品的日常管理和运作，产品投资实行投资主办人负责
制，投资主办人根据授权组织产品的日常投资运作。
4、新三板业务内部控制情况
公司成立中小企业金融部、做市业务部，分别负责新三板推荐业务、新三板
做市业务。随着《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价细则》《全
国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》《全国中小企业股份转让系
统做市商做市业务管理细则（试行）》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》
（中国证监会公告[2018]6 号）的施行，公司将及时根据最新监管要求，不断完
善现有的内控机制。
（1）新三板推荐挂牌业务
公司根据《公司法》《非上市公众公司监督管理办法》《全国中小企业股份
转让系统业务规则（试行）》《全国中小企业股份转让系统主办券商挂牌推荐业
务指引》等相关业务规则，制定了《公司全国中小企业股份转让系统推荐业务操
作规则》《公司全国中小企业股份转让系统业务持续督导管理办法》《公司投资
银行业务内核工作管理办法》等业务制度，从项目立项、协议签署、尽职调查、
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公司内核、申报材料、持续督导、定向发行、并购重组等方面规范了公司参与全
国中小企业股份转让系统业务的操作流程，统一了质量控制标准，明确了项目有
关各方的责任和权限，保证了项目高质量顺利完成。
中小企业金融部下设专门的质量控制部和持续督导部，建立了项目立项、尽
职调查、定向发行、并购重组、信息披露等较为完善的质量控制机制和风控机制。
公司证券发行审核部和投资银行业务内核委员会下设的新三板业务内核小组负
责新三板推荐业务的内核工作，其中，新三板业务内核小组不定期召开内部审核
会议，对须经内核会议审议的新三板推荐项目进行讨论，并以投票的方式决定是
否同意项目通过内核。新三板持续督导业务由中小企业金融部所属二级部持续督
导部负责，持续督导部为每家挂牌公司至少配备了一名持续督导专员（督导员），
建立了信息披露复核机制，对挂牌公司披露文件需经过内部复核方可对外披露；
对于反馈意见回复报告、举报信核查报告、财务顾问意见、持续督导等材料和文
件，同样需经质量控制部门或团队审核后，提交公司证券发行审核部进行书面审
核，同时风控合规嵌入持续督导全流程。
（2）新三板做市业务
公司根据《证券法》《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》《全
国中小企业股份转让系统股票转让细则》《全国中小企业股份转让系统做市商做
市业务管理规定（试行）》等相关业务规则，制定了《公司参与全国股份转让系
统做市业务风险管理办法》《公司参与全国股份转让系统做市业务合规管理办法》
《公司全国中小企业股份转让系统做市业务管理制度》《公司做市业务决策小组
工作细则》《公司全国中小企业股份转让系统做市投研业务管理细则》《公司全
国中小企业股份转让系统做市交易管理细则》《公司全国中小企业股份转让系统
做市交易系统账户权限管理暂行办法》《公司全国中小企业股份转让系统做市业
务风险事件应急预案》《公司全国中小企业股份转让系统做市业务内部报告制度》
等制度，对做市业务的决策流程和运行体系、操作规程、资金管理及核算、账户
管理、投研管理、交易管理、风险控制、合规管理等方面进行了明确规定，用完
善的制度体系为做市业务的合规高效运行做足保障。
做市业务部下设风控合规部，由合规风控管理人员对做市业务开展过程进行
全面监督，做市业务条线主要包括做市交易和投资研究两方面：
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①做市交易条线
《公司全国中小企业股份转让系统做市交易管理细则》和《公司全国中小企
业股份转让系统做市交易系统账户权限管理暂行办法》对交易人员在业务开展过
程中的权限进行了详细规定，对于权限范围外的做市申报和市场异常波动要求交
易人员进行书面留痕，并经合规风控管理人员和部门负责人签字确认后留档；形
成了以《交易日志》和《做市业务日终报表》为主的报表监督管理和留痕体系，
严格控制交易过程中的风险，保障做市交易全程合规。
交易时间内，合规风控管理人员进行实时盯盘，监督交易情况，如果出现交
易异常，及时提示交易员；如果出现交易异常情况，在交易日志中进行记录；交
易室实行封闭管理，记录人员进出交易室的情况；监控交易风控指标，如需调整
风控指标阈值，需由合规风控管理人员复核并在交易日志中记录。每日收盘后，
由合规风控管理人员检查当天交易情况，并复核交易指令执行情况，收集《做市
业务指令详单》，制作当天交易日志。
②投资研究条线
《公司全国中小企业股份转让系统做市投研业务管理细则》对做市投资研究
业务开展方式和留痕管理进行了细致规定，从立项审核、尽职调查、投后管理等
方面对业务流程进行了规范。做市业务部以业务骨干为核心组成了立项小组，对
预立项项目是否符合做市标准、尽职调查是否充分等方面进行审查；通过立项小
组审核的项目再提交公司做市业务决策小组表决。为每只股票分配了投后管理责
任人，对企业的发展情况和信息披露进行密切关注；结合股票二级市场交易和企
业基本面变化情况，以通过集体决策的方式对交易策略定期修订。
合规风控管理人员定期对投研项目尽职调查过程中产生的工作底稿进行检
查和备份，详细检查项目审核、项目底稿、调研报告、投资报告等相关文件，核
对关键信息是否完备有效，检查调研报告的合规完整。合规风控管理人员结合调
研报告对工作底稿进行实质性检查和核对，工作底稿与调研报告存在重大不一致
的，原则上不予立项。合规风控管理人员定期检查投后管理是否按照规定进行，
监督投后管理工作中的决策流程、估值流程是否符合规定，独立对投研项目的投
资风险进行复核。合规风控管理人员监督投后管理工作会议，并检查月度交易策
略的制定和调整情况。
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5、证券自营业务内部控制情况
目前公司证券自营业务按照业务类别不同分为权益类证券自营业务、固定收
益证券业务和证券衍生品投资业务，分别由金融市场委员会（部门）相关业务条
线负责，主要负责：股票、股票型基金等权益类自营业务、融资融券券源配置及
对冲、ETF 基金做市业务；债券买卖、债券回购、国债期货、利率互换等固定收
益类证券及其衍生品自营业务；股指期货、商品期货、股票期权自营与做市等场
内衍生品业务。场外衍生品业务由机构销售交易部负责。公司证券自营业务与投
资银行业务、研究咨询业务以及资产管理业务等其他业务之间建立了隔离墙制
度，并实现了交易过程的前后台分离。
根据《证券公司内部控制指引》《证券公司证券自营业务指引》《证券公司
风险控制指标管理办法》《关于修改〈关于证券公司证券自营业务投资范围及有
关事项的规定〉的决定》以及有关法律、法规，公司制定了《公司金融市场委员
会投资业务管理办法》《公司证券投资决策小组议事规则》等规章制度和流程，
形成了一整套涵盖授权管理、投资决策、合规风控等各方面的内部控制与风险管
理制度、细则。
公司自营业务采取相对集中，权责统一的投资决策与授权机制。公司自营业
务采取三级管理，形成层次分明、职责明确的分级授权管理体系：一级管理指公
司董事会的最高决策管理；二级管理指公司设立的证券投资决策小组的运作管
理；三级管理指金融市场委员会在授权范围内的日常运作管理。公司每年设定自
营业务规模及可承受的风险限额，由自营业务部门结合市场判断提出申请，风险
管理部进行测算和压力测试，报董事会审议。在公司设定的风险限额内，金融市
场委根据市场和业务情况，制定分级授权，确保各项业务在可测、可控范围内开
展。
公司自营业务实行逐日盯市和止盈止损制度，建立了自营业务风险敞口和公
司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善了风险监控指标体系，并不定期对
自营业务持仓证券的市值变化及其对公司以净资本和流动性为核心的风险控制
指标的潜在影响进行压力测试。
合规管理总部、风险管理部通过集中监控系统、全面风险管理系统等对证券
自营业务进行监控，并定期或不定期对自营业务部门进行监督检查，自营业务部
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门对预警事项及时进行调查、分析、报告和处置。
（1）权益类证券自营业务
公司制订了《金融市场委员会权益类证券投资交易管理细则》等规章制度及
流程，规定金融市场委员会权益类证券投资交易业务的范围、公司各部门职责和
权限，规范业务授权、投资决策、证券池管理、交易管理、风险管理、合规管理、
应急管理、档案管理等工作程序。
金融市场委员会权益类证券投资方案、投资指令、不止损决议等投资决策均
按照相关内控制度的要求经过审批；交易决策与执行遵照分离原则进行，证券池
的审批程序完备；止盈止损制度执行有效；自营业务情况符合风险控制指标监管
标准；信息系统及交易数据稳定、运行安全；能够主动履行信息隔离审查程序并
进行合规报备。
（2）固定收益类证券自营业务
根据《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》《关于进一步加强证
券基金经营机构债券交易监管的通知》《证券基金经营机构债券投资交易业务内
控指引》等债券交易相关监管要求，公司制定和修订了《公司金融市场委员会固
定收益类证券投资交易管理细则》等规章制度，规定金融市场委员会固定收益类
证券投资交易业务的范围、公司各部门职责和权限，规范业务授权、投资决策、
资金管理、债券池管理、交易管理、交易对手及额度管理、风险管理、合规管理、
应急管理、档案管理等工作程序。
按照相关监管规定要求，公司债券自营业务通过衡泰投资管理系统进行统一
管理，完成投资指令审批、债券池、交易对手、价格偏离度、风险限额管理等相
关流程；现券及回购交易由专职交易员进行，债券结算操作由登记结算部进行，
交易结算资金划拨由资金运营管理部进行，实现债券自营业务前台、中台、后台
相互分离；债券自营业务相关人员按规定在公司网站上进行公示。
（3）证券衍生品投资业务
①场内衍生品投资业务
公司制定了《金融市场委员会场内衍生产品自营投资交易管理细则》《金融
市场委员会场内衍生产品做市业务管理细则》等规章制度及流程，明确了参与股
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指期货、股票期权、商品期货、商品期货期权等场内衍生品做市、自营交易的决
策和授权体系，界定了公司各业务部门和相关后台部门的职责分工，形成了业务
部门与合规管理总部、风险管理部、计划财务总部的监督制衡机制。
金融市场委员会与公司相关部门经过对以套期保值为目的参与股指期货交
易的制度流程、团队建设、策略开发、交易系统评估等各方面梳理，对套期保值
交易过程进行实时监控和定期评估，保证了套期保值交易的持续合规，风险可测、
可控、可承受。
金融市场委员会制定了场内衍生品自营业务、做市业务操作流程和关键风险
控制措施，涵盖自营、做市业务授权、投资决策、交易管理、行权与交割管理、
保证金管理、风险管理、合规管理、应急管理、档案管理等方面。金融市场委员
会对场内衍生品自营、做市业务进行风险监控，并配合风险管理部定期开展压力
测试，确保业务风险可控、可承受。
②场外衍生品业务
公司场外衍生品业务主要为股票收益互换业务以及场外期权业务，机构销售
交易部联合合规管理总部、风险管理部、计划财务总部、资金运营管理部、登记
结算部、法律事务部、审计稽核部、信息技术管理部等部门根据《证券公司金融
衍生品柜台交易规范》《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》等规定，
制定了《公司股票收益互换业务管理制度》《公司股票收益互换业务风险管理细
则》《公司场外期权交易业务管理制度》《公司场外期权业务风险管理办法》《公
司场外衍生品业务合规管理办法》《公司交易对手方管理办法》《公司场外衍生
品业务风险管理办法》等制度，从业务分级授权管理体系、客户适当性管理、合
约签署、标的股票池管理、风险对冲、财务会计处理、履约保障管理、账户体系
与支付结算等方面规范了业务的开展，形成前中后台各部门相互监督制衡机制，
保证业务合规有效、风险可控。
6、信用业务内部控制情况
公司信用业务目前主要包括融资融券业务、转融通业务、约定购回式证券交
易业务、股票质押式回购业务及上市公司股权激励行权融资业务等。公司对信用
业务实行集中统一管理，信用业务的决策与授权体系严格按照“董事会—业务决
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策机构—业务执行部门—分支机构”的架构设立和运行。董事会是信用业务的最
高决策机构，负责审批基本管理制度，决定与信用业务相关的部门设置及部门职
责，授权公司成立业务决策机构具体负责信用业务重大事项的决策和管理；信用
业务决策小组是公司信用业务的集体决策机构，在董事会授权范围内负责重大事
项的决策和管理；信用业务部负责信用业务的组织管理及业务运作；研究所、合
规管理总部、风险管理部、法律事务部等相关部门根据公司有关制度规定，在各
自职责范围内参与信用业务管理，履行相应职责。各分支机构在总部的指导下，
按照规定具体负责客户征信、签约、开户、盯市、通知服务等相关工作。
（1）制度方面。公司根据有关法律法规、监管规章和自律规则的要求，结
合各项信用业务的风险特点，建立健全了信用业务规章制度体系和内部控制机
制。
公司根据中国证监会、上交所《证券公司融资融券业务管理办法》及《证券
公司融资融券业务内部控制指引》《科创板股票交易特别规定》的规定，结合公
司实际，制定了《公司融资融券业务管理制度》《公司融资融券业务操作流程》
《公司融资融券业务授信管理办法》《公司融资融券业务标的证券和担保物管理
办法》《公司融资融券业务强制平仓管理细则》《公司科创板融资融券业务管理
办法》等一系列融资融券业务管理制度及流程。
公司根据上交所、深交所、中登公司和中国证券业协会《股票质押式回购交
易及登记结算业务办法》《股票质押式回购交易业务会员指南》《证券公司参与
股票质押式回购交易风险管理指引》等有关规定，结合公司实际，制定了《公司
股票质押式回购交易业务操作流程》《公司股票质押式回购交易业务异常情况应
急处理预案》等股票质押式回购交易业务管理制度及流程。
公司根据中国证监会《转融通业务监督管理试行办法》以及中国证券金融股
份有限公司、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国结算的有关规定，结合公
司实际，制定了《公司转融通业务管理制度》《公司转融通业务操作流程》《公
司转融通证券出借业务操作流程》等转融通业务管理制度及流程。
公司根据上交所、深交所和中登公司《约定购回式证券交易及登记结算业务
办法》《约定购回式证券交易会员业务指南》等有关规定，结合公司实际，制定
了《公司约定购回式证券交易业务管理制度》《公司约定购回式证券交易业务操
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作流程》《公司约定购回式证券交易业务异常情况应急处理预案》等约定购回式
证券交易业务管理制度及流程。
公司根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》、深交所《信息披露业
务备忘录第 38 号》、中登公司《证券质押登记业务实施细则》《中国结算深圳
分公司证券质押业务指南》等有关规定、法律法规和相关规则，结合公司实际，
制定了《公司上市公司股权激励行权融资业务操作流程》《公司上市公司股权激
励行权融资业务投资者适当性管理办法》《公司上市公司股权激励行权融资业务
异常情况应急处理预案》等上市公司股权激励行权融资业务管理制度及流程。
（2）风险管理体系方面。信用业务纳入公司风险管理体系，严格控制业务
中的信用风险、市场风险、操作风险、法律风险以及其他各类风险。公司信用业
务内部控制主要从客户准入、征授信管理、交易管理、风险监控及处置、信息系
统、信息报送、稽核检查等方面全面落实。
（3）规模监控与调整方面。信用业务部根据公司业务发展战略、净资本相
关指标、信用业务风险控制等因素提出各项信用业务规模确定或调整的计划，由
风险管理部对风险控制指标进行压力测试并出具压力测试报告，经公司经营管理
层批准后，报公司董事会审批后实施。公司信用业务部在相关业务管理系统中建
立前端控制指标体系，对信用业务规模的主要指标进行前端控制；风险管理部根
据职责分工与监督管理需要，设计信用业务风险监控指标体系，确定相关监控阀
值，并利用集中监控系统组织实施盘后监控，对预警事项进行分析、核查、报告
并跟踪处置。
（4）客户资质与授信管理方面。公司建立信用业务客户准入标准，采取定
量分析与定性分析相结合的方式评估客户信用等级。分支机构负责对客户资格、
信用等级进行初评，审查客户资料的规范性、合规性和一致性，信用业务部、风
险管理部负责进行复核审批。客户开展业务前，公司对其进行充分风险揭示和业
务规则讲解。实施适当性匹配管理，公司持续跟踪、记录、分析客户的交易和资
信变化情况，适时调整信用等级和授信额度。
（5）系统前端控制与事中风险监控方面。公司对信用业务重要环节进行系
统前端控制，关键环节设置复核环节，确保业务执行符合监管规定及公司制度要
求。公司建立“多重盯市”机制，分支机构、信用业务部和风险管理部等部门分
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别履行监控职责，盯市内容各有侧重，并互为补充，触发预警或风险情形时，公
司及时进行客户的预警处置。公司定期、不定期对信用业务进行压力测试，评估
公司信用业务在极端不利情况下可能承受的潜在亏损。
（6）信用业务信息系统方面。公司配备足够人力、设备，健全相关制度和
流程，建设功能完备的信用业务管理系统，按规定进行系统测试和上线运行，同
时规范有序开展系统的后续完善工作，确保信用业务管理系统和风控系统安全运
行。
（7）信息报送方面。信用业务部等相关部门根据监管规定和自律规则的要
求及《公司信用业务信息披露与报告管理细则》等公司制度向中国证监会、中国
证券业协会和证券交易所等机构真实、准确、完整报送信息。
（8）业务稽核检查方面。公司审计稽核部、风险管理部、合规管理总部定
期、不定期对信用业务开展运行情况及内部管理情况实施检查，检查内容涉及制
度建设、业务决策、征信授信、客户开户及账户管理、担保证券及标的证券管理、
息费及业务期限管理、权益处理、信息系统管理、风险监控、信息披露等环节。
7、研究咨询业务内部控制情况
公司研究咨询业务分为发布证券研究报告业务和投资顾问业务。公司设立研
究所负责发布研究报告业务，经纪业务部归口管理投资顾问业务，网络金融部具
体负责互联网投资顾问业务。公司通过一系列的制度建设，完善了研究咨询业务
的组织形式、工作方法、合规管理等。
（1）发布研究报告业务
公司研究所作为专门负责发布证券研究报告业务的部门，已经构建了全方位
的研究业务制度体系，基本实现了发布证券研究报告业务各个环节的合规风险控
制。截至目前，公司制定了《公司发布证券研究报告合规手册》《公司发布证券
研究报告合规管理办法》《公司证券分析师管理制度》《公司研究所信息隔离墙
制度实施细则》等一系列制度，这些制度对规范发布证券研究报告业务的合规运
作、提高研究质量、加强员工合规意识，起到良好的作用。
研究所规定发布证券研究报告渠道为“中泰证券研究与服务管理系统”。公
司在制作研究报告过程中遵循独立、客观、公平、审慎原则。证券研究报告通过
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“中泰证券研究与服务管理系统”统一对外发出，报告正式发布前禁止任何人员
泄露相关报告信息；在证券研究报告的信息使用管理方面，明确了研究所信息使
用管理标准，确保研究报告的合规披露；在研究报告质量控制和合规审查方面，
规范了质量审核与合规审核的环节，报告均经过合规和质控审批后方能发布。
在信息隔离方面，公司制定了《公司研究所信息隔离墙制度实施细则》，研
究所行政负责人对研究所执行信息隔离墙制度的有效性承担管理责任，研究所合
规管理人员协助负责人履行信息隔离墙管理职责，建立和执行信息隔离墙制度，
并与其他业务部门做到信息隔离、物理隔离、人员隔离和信息系统隔离。发布研
究报告业务在部门设置、人员配备、业务系统、工作场所等方面，与资产管理业
务、自营业务、投资银行、经纪业务等进行分离。
另外，公司对研究所分析师参与公众媒体证券栏目等实施严格的内部审查与
监管报备制度，促进了相关业务的规范运作。
（2）投资顾问业务
公司经纪业务部为投资顾问业务的归口管理部门：负责投资顾问业务制度的
制订与推动执行；指导分支机构投资顾问队伍建设，加强对投资顾问队伍的培训
指导，对从事投资顾问业务的人员进行资格审核。网络金融部负责互联网投资顾
问服务体系建设及运营管理，主要包括互联网投资顾问团队建设、系统建设及运
营管理、投资顾问服务产品开发及分支机构策略报告服务支持等。公司目前制定
了《公司投资顾问业务管理制度》《公司投资顾问业务客户回访实施细则》《公
司投资顾问业务应急预案》《公司理财经理管理指导意见》《公司互联网投资顾
问业务管理办法》《公司投资顾问线上业务管理细则》《公司通过第三方互联网
平台开展投资顾问线上业务管理细则》《公司投资顾问产品开发管理办法》《公
司微店管理暂行办法》等投资顾问业务运行管理制度，这些规章制度为规范投资
顾问业务运行管理提供了充分的制度保障。
公司严格按照以上规定对投资顾问业务进行管理。各分支机构举办投资报告
会及参与媒体活动均按照规定通过综合金融管理平台向归口管理部门进行申请
和报备；各部室、分支机构等单位投资顾问执业资格的变更均通过系统做了相应
报备；分支机构严格按照适当性管理办法的规定，为客户定制推送投资顾问产品；
在互联网投顾业务方面，将合规要求嵌入所有业务流程，定期对线上投顾业务进
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行培训和检查，严格按照公司制度管控合规风险；所有投顾服务产品均由系统匹
配客户风险等级，满足适当性管理要求；对投顾言论和客户言论做充分管控，防
止出现违禁内容；对相关权限层层审批，充分评估投顾的资格、能力等后方可开
通权限；在营销推广过程中对宣传文案等均报合规审核，保证了营销过程不出现
夸大、虚假宣传，不对客户进行业绩保证及收益承诺。
8、柜台市场业务内部控制情况
公司根据柜台市场业务开展的实际情况，不断修订和完善公司柜台市场业务
内部控制机制，目前已制定和修订了《公司柜台市场产品管理办法》《公司收益
凭证业务管理办法》《公司收益凭证产品风险等级评估管理办法》《公司收益凭
证代理交易实施细则》《公司柜台市场业务操作规程》《公司 OTC 柜台交易系
统权限管理办法》《公司柜台市场产品转让管理办法》《公司在机构间私募产品
报价与服务系统做市业务管理办法》《公司柜台市场客户回访管理办法》《公司
柜台市场业务重大突发事件应急预案》《公司柜台市场上柜产品信息披露管理办
法》《公司场外证券业务备案管理细则》等一系列的内部控制制度。
公司成立柜台市场业务决策小组，负责对柜台市场业务的重大事项进行集体
审议决策，柜台市场业务决策小组办公室设在柜台市场管理部，并由该办公室组
织协调相关部门做好柜台市场业务的议事决策。公司经纪业务管理委员会、金融
科技委员会、登记结算部等其他相关部门按部门职能定位承担与柜台市场相关的
职责。
9、资金业务内部控制情况
公司坚持资金营运管理安全性、流动性与效益性相统一的经营原则，强调资
金的集中统一管理，公司客户资金和自有资金实行严格的分离管理制度，分别由
登记结算部和资金运营管理部管理。
（1）自有资金管理
公司设立资金运营管理部负责自有资金的管理。公司制定了《公司自有资金
管理办法》《公司流动性风险管理办法》《公司费用管理办法》等规章制度，对
自有资金的账户管理，资金的流入流出，以及相关的监督与检查等作了明确的规
定。
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为保证公司资金的安全和有效使用，加强自有资金的内部控制管理，公司不
断完善资金管理制度。一是加强自有资金的集中统一管理，坚持“集中管理、统
一调度、收支两条线”的管理原则，对银行账户的开立、销户进行严格的审批；
二是公司各项支出严格执行预算管理制度，对货币资金管理建立严格的授权审批
制度，明确审批人对货币资金业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控
制措施，凡对外办理的每一笔资金业务都要按审批权限进行审核批准，对特别授
权的资金业务要经过特别批准；三是大额资金的筹集和使用、对外投资、对外捐
赠、重大资产的购置等重大事项，都要进行可行性研究，强化集体决策，对资金
的筹集方式、筹集成本、资金用途和使用计划进行详细论证，并经董事会、股东
大会批准后方可实施。
公司下设各分支机构自有资金实行收支两条线管理，不得自行从事资金的拆
借、借贷、抵押、担保等融资活动。审计稽核部、合规管理总部等部门不定期对
自有资金管理制度的执行情况进行监督检查。
（2）客户资金管理
公司设立登记结算部负责客户交易结算资金的管理，包括客户资金的集中清
算、交收、存管、核算对账以及银行账户管理等工作。
①制度建设。公司根据中国结算相关业务规则及公司实际情况制订了《公司
经纪业务登记结算管理办法》《公司融资融券业务登记结算管理办法》《公司股
票质押式回购交易业务登记结算管理办法》《公司约定购回式证券交易业务结算
管理办法》《公司股票期权业务结算管理办法》《公司柜台市场登记结算管理办
法》《公司港股通业务登记结算管理办法》《公司转融通及担保品管理、证券出
借业务结算管理办法》《公司公募基金经纪商交易结算业务管理办法》《公司投
资者保护基金监控系统数据报送管理办法》等规章制度，规范上述业务的登记结
算业务流程和操作步骤，保证了登记结算工作的高效、有序、规范开展。
②客户资金存管。公司的客户资金和自有资金之间严格分离。公司严格按照
监管要求，将经纪、信用、衍生品等业务种类的客户交易结算资金，分别存放于
具有第三方存管资格的商业银行。客户资金专用存款账户的管理严格执行登记审
批制度，银行账户在完成监管报备前不得使用。各业务体系内的资金划付、调整，
均按照中国证监会、中国证券登记结算有限责任公司规定的划付路径、划付账户
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进行办理，确保客户资金安全存管，封闭运行。
③客户资金清算。登记结算部负责所有证券交易业务的集中清算工作。部门
内设清算岗位，并配置专职清算人员，实行清算操作和清算复核双岗复核制，确
保清算结果的准确性。客户资金的清算和公司自营资金的清算岗位严格分离。清
算前，清算人员通过检查清算数据，确保清算数据的准确、完整。清算后，清算
人员进行交易所等外部数据、柜台清算系统和法人清算系统清算结果数据的多方
核对，确保清算结果的正确。
④客户资金交收。客户资金交收通过综合资金交收管理平台完成，平台在执
行数据获取、数据核对、指令生成、复核审批、交收划付等一系列流程后，通过
与中国结算沪、深、京三地结算平台、法人结算系统及 18 家银行直连，实现资
金划付直通式处理，减少人工干预，降低操作风险。客户资金实行逐日对账机制，
通过综合资金交收管理平台，实现法人结算系统、集中交易系统及结算备付金账
户、客户资金专用存款账户之间的账实对账及总分平衡核对，进一步强化了客户
资金管理安全。
⑤客户资金监控。登记结算部负责向中国证券投资者保护基金有限责任公司
报送经纪、衍生品、信用业务的所有数据。登记结算部建立数据勾稽校验和人工
复核机制，保证监控数据报送质量，同时安排专岗，在投保监控平台进行监控数
据比对差异和问题的核实处理工作。通过对监控平台监控数据比对差异的核实，
验证数据报送质量和清算交收结果的准确，确保客户资金安全。
10、信息技术系统内部控制情况
公司金融科技委员会负责公司计算机信息系统建设和信息技术管理工作。
公司根据《证券公司内部控制指引》《证券期货业信息安全保障管理办法》
《证券基金经营机构信息技术管理办法》等监管规定，制定了《公司信息技术管
理制度》《公司 IT 治理委员会议事规则及信息技术项目审议办法》《公司信息
技术软硬件资产管理办法》《公司信息系统建设管理办法》《公司信息系统运维
管理办法》《公司信息系统网络管理办法》《公司信息系统安全管理办法》《公
司网络与信息安全事件应急预案总案》《公司信息技术供应商管理办法》《公司
信息技术外包服务管理办法》等制度。
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公司网络系统采用交易网与办公网两个网络物理分离的设计，分支机构信息
系统根据监管要求和行业规则进行建设与管理，截至 2019 年 9 月 30 日，公司拥
有 21 家信息技术 A 型营业部、107 家信息技术 B 型营业部、156 家信息技术 C
型营业部，各分支机构根据各自信息技术类型及业务需求分别配备了专职信息技
术人员、兼职信息技术人员和信息技术备岗人员。分支机构信息技术人员实行属
地管理。
公司集中交易系统采用业内主流的金证新一代交易系统，建立了集中交易热
备、温备和灾备系统。2019 年，公司对集中交易系统进行了多次升级，按时进
行系统备份数据有效性验证，并按行业和自身规定的规模与频度认真组织集中交
易系统应急演练及温备、灾备系统切换等应急演练工作。
公司建立了一定规模的研发团队，建立了规范化的信息系统建设流程，实行
开发、测试与生产环境的严格分离。公司网上交易系统实行“统一规划、统一建
设、统一管理”，站点分布基本均衡，网上证券信息系统的日常运维工作实行工
作责任制，做到责任到人。
11、人力资源管理内部控制情况
为规范人力资源及薪酬的管理，公司制定了《公司劳动合同管理办法》《公
司员工招聘管理办法》《公司员工教育培训管理办法》《公司员工薪酬管理办法》
《公司员工考勤管理办法》《公司员工考核指导意见》《公司人事档案管理办法》
《公司员工违规违纪处罚办法》等规章制度，对员工聘用、员工培训、员工考核、
员工晋升、员工工资与福利等进行了规范。
公司对分支机构主要负责人实行强制离岗、现场稽核的管理办法，对总部业
务部室、分公司、营业部和子公司主要负责人实行离任审计制度，分公司、营业
部主要负责人的审计稽核报告向相关监管部门进行报备。
公司对各分公司、营业部的财务实行集中管理，人员派出及其工资考核全部
由公司总部组织控制，确保了财务人员的垂直管理；公司电脑人员实行分支机构
属地化管理，接受公司金融科技委员会业务指导和考核；公司在岗位设置上，建
立了重要一线岗位双人、双职、双责的办法，电脑、财务、风控合规部门与业务
部门的人员不互相兼任。
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公司根据业务发展需要，按市场化原则建立了分级、分类的激励与约束机制。
对公司董事、监事及高级管理人员，制定了《公司党委常委班子成员薪酬管理与
绩效考核办法》《公司董事、监事薪酬管理与绩效考核办法》《公司高级管理人
员薪酬管理与绩效考核办法》；对各管理部门、业务部门及分支机构，制订了不
同的考核指标和绩效挂钩办法，形成了较完善的绩效管理体系，有效调动了各级
管理人员及员工的积极性。
12、反洗钱控制情况
公司根据《反洗钱法》及有关法律法规、规章和规范性文件的要求，结合公
司反洗钱工作实践，制定了一系列反洗钱规章制度。公司根据人民银行总行关于
反洗钱工作的最新规定以及监管要求，及时制定并修订了《公司洗钱风险管理实
施方案》《公司洗钱风险管理基本制度》《公司反洗钱内部控制制度》《公司客
户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》《公司洗钱和恐怖融资风
险评估及客户分类管理办法》等规章制度，确保公司制度符合最新监管规定。
公司把反洗钱工作有效融入到各项业务流程中，积极推进反洗钱工作，切实
提高反洗钱工作的有效性。通过不定期组织反洗钱宣传、培训、知识测试等，不
断提升一线人员和客户对反洗钱工作的认识，积极防范洗钱风险和恐怖融资风
险。通过全面梳理优化集中监控系统各模块及相关预警指标，充分利用信息技术
手段，切实提高了反洗钱监控的针对性和有效性，进一步提升反洗钱工作效率；
制定《反洗钱客户身份信息智能管理平台建设方案》，与公司信息技术等部门联
合开发建设了反洗钱客户身份信息智能管理平台，实现了对客户身份证件过期自
动提醒、批量限制和自动解限等多项功能，极大地减轻了一线操作人员的工作量，
减少了人工操作带来的不稳定性，进一步提高了一线反洗钱工作效率。公司还把
反洗钱工作作为对各单位常规审计稽核和合规检查的一部分，及时发现并强化反
洗钱工作中薄弱环节的管理。
13、子公司控制情况
为规范与子公司的关系，强化对子公司的支持和管理，促进子公司的规范运
作，保障公司权益，提高投资效益，公司主要从以下方面对子公司进行管理和控
制：
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（1）向子公司选派董事、监事，要求子公司制定符合《公司法》要求的公
司章程，督促子公司建立健全法人治理结构。
（2）督促子公司健全内部控制机制，要求子公司制定符合监管部门要求的
内控管理制度。
（3）根据公司业务发展规划或经营目标，制定子公司的业绩考核与激励约
束制度。
（4）明确子公司重大事项的报告制度，重大事项必须向公司报告。
（5）监督子公司应依法设置会计机构、配备会计人员，组织本单位的财务
管理和会计核算，其会计机构负责人需向母公司计划财务总部报备。
（6）要求子公司应根据自身生产经营特点，并参照母公司的财务和会计制
度，建立自己的财务、会计制度，子公司的会计政策应与母公司保持一致。
（7）要求子公司要与公司建立对账机制，及时核对母子公司间的关联往来
和关联交易。
（8）要求子公司要建立财务报告制度，定期按月、季和年度报告，发生重
大事项及时报告。
发行人积极完善制度体系、优化管理流程与措施，夯实了对子公司、分支机
构以及工作人员的合规管理体系；发行人按照监管要求、自律组织要求、公司制
度要求等层面，分别进行了归纳分类，形成了制度汇编清单，发行人目前有效适
用制度 400 余项；发行人通过日常监督检查、信息技术手段进行监控、对出现的
问题及隐患进行分析和整改等方式，不断推进合规管理制度的落实工作。针对制
度制定和执行过程中发现的隐患，不断修订完善各类业务及管理制度。
（1）发行人对子公司合法合规经营的相关内部控制制度健全并有效执行
公司持续强化子公司合规管理，将其纳入公司统一合规管理体系，保证公司
合规管理的一致性；公司制定了《公司子公司合规管理办法》《公司另类投资、
私募基金子公司从业人员证券投资管理办法》《公司合规管理绩效考核办法》《公
司合规管理人员管理办法》《公司信息隔离墙制度实施办法》等相关制度，涵盖
了子公司合规管理组织架构及职责、基本要求、合规报告机制、合规考核、信息
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隔离等内容，制度健全并有效执行。
①公司持续落实《公司子公司合规管理办法》《公司另类投资、私募基金子
公司从业人员证券投资管理办法》等相关制度，不断完善子公司的合规报告内容，
及时掌握子公司合规管理状况，对其合规基本制度进行审查，对其业务合规情况
组织进行合规监督检查等。
公司建立了重大合规事项报告制度及合规报告制度，各子公司均能按月度向
公司报告合规管理基本情况、重大合规风控事项或合规风险隐患的发现与整改情
况等；按年度向公司报告合规管理职责履行情况、各项业务合规运行情况、下一
年度合规工作计划等内容。
公司对不同子公司采取不同层次的合规嵌入式管理。针对中泰资本和中泰创
投，公司通过审查其主要业务和管理制度、拟发起设立的基金、拟投资项目、董
事会议案等，实现对其合规工作的嵌入；针对中泰资管、鲁证期货、万家基金、
中泰国际等，公司通过审查其主要合规管理制度、重大事项报告、月度合规报告、
合规咨询等方式强化、指导合规管理工作。
②公司积极配合监管部门对控股子公司的各类检查工作，督导落实监管对子
公司的整改要求并及时跟踪整改进度。
③公司对子公司采取“垂直管理”的合规管理架构，合规管理总部与各子公
司合规负责人直接对接管理，各子公司在督导下完善符合自身业务特点的合规管
理组织架构、制度体系、业务流程等，实现母、子公司合规管理统一体系化建设。
报告期内，各子公司合规管理部门有机嵌入到业务流程、管理流程中，对子公司
相关业务的各类文件进行合规性审核、对子公司的合规管理制度进行审查、接受
子公司的合规咨询等。公司合规管理总部督导子公司合规管理部门，在各自业务
体系内发挥合规审查、监督和检查等合规管理职能。
（2）发行人对分支机构合法合规经营的相关内部控制制度健全并有效执行
为引导分支机构不断提高依法合规意识，公司建立健全内部控制制度、合规
问责与约束机制，制定了适用于分支机构的《公司分支机构重大突发事件应急预
案》《公司分支机构主要负责人综合评价管理办法》《经纪业务合规管理办法》
《分支机构合规管理分类评价办法》《公司合规管理绩效考核办法》《公司风险
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管理绩效考核办法》《公司合规管理人员管理办法》《公司全面风险管理基本制
度》《公司员工违规违纪处罚办法》《证券经纪人违法违规行为责任追究细则》
等制度，也实现了对分支机构合规管理情况的量化考核。公司审计稽核部门为独
立履行检查评价职能，并先后制订了《公司内部审计制度》《任期经济责任审计
办法》，按照监管要求、自律规则、公司制度规定，对分支机构经营情况及相关
业务进行审计。发行人已建立健全内部控制制度、执行较好，能够保证分支机构
的合法合规经营。
（3）发行人工作人员合法合规经营的相关内部控制制度健全并有效执行
发行人已制定《员工考核指导意见》《公司分支机构主要负责人综合评价管
理办法》《公司合规管理绩效考核办法》《公司员工违规违纪处罚办法》《公司
风险管理绩效考核办法》《证券经纪人违法违规行为责任追究细则》等内部控制
制度，发行人已建立健全工作人员内部控制制度、执行较好，能够指导、监督工
作人员合法合规执业情况。
14、关联交易控制情况
公司建立了严格的关联交易审核机制，《公司章程》规定公司与关联人发生
的交易（公司提供担保、受赠现金资产、单纯减免公司义务的交易除外）金额在
3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交易应提
交股东大会审议，与关联自然人交易金额在 30 万元以上的关联交易应提交董事
会审议；交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%
以上的关联交易事项应提交董事会审议；规定独立董事职权之一是对重大关联交
易发表独立意见，并按规定向监管机构履行报告义务；对关联交易表决时相关人
员的回避做出了明确规定。
2015 年 8 月，公司制定并经创立大会审议通过了《公司关联交易管理制度》，
对关联交易的定义、定价、审议程序等事项做出了明确规定。2018 年 9 月和 2018
年 12 月，公司修订《公司关联交易管理制度》，对关联交易的定义、定价、审
议程序等事项进一步修改完善。
公司关联交易均按照市场公允价格结算，不存在关联方占用公司资金、侵犯
公司利益或者其他不合规情况。
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（九）风险控制与监督检查控制
公司按照《证券公司内部控制指引》《公司章程》及相关法律法规、自律规
则规定，建立健全了风险控制和监督检查机制。董事会是公司全面风险管理的最
高决策机构，董事会风险管理委员会在董事会的授权下，对公司日常经营中的各
类重大风险事项进行审议，提出完善全面风险管理体系的建议，公司监事会负责
监督检查董事会和经理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。首席风险
官代表公司经理层负责组织推动公司的全面风险管理工作，向董事会、监管机构
和自律组织报告公司风险管理状况。风险管理部在首席风险官领导下推动全面风
险管理工作，合规管理总部、法律事务部、资金运营管理部、企业文化部分别是
合规风险、法律风险、流动性风险、声誉风险的归口管理部门，工作既有分工又
相互协作，建立了经常性的沟通协作机制。
1、风险控制和合规管理控制
公司设立风险管理部负责监测、评估、报告公司整体风险水平，协助、指导
和检查各部门、分支机构及子公司的风险管理工作。
公司按照《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司全面风险管理规范》
等监管规范要求，从制度建设、组织架构、人员配备、系统建设、指标体系、应
对机制等六方面建立健全全面风险管理体系，加强全面风险管理工作。公司以《公
司全面风险管理基本制度》为基础，分别制定了《公司信用风险管理办法》《公
司操作风险管理办法》《公司市场风险管理办法》《公司流动性风险管理办法》
《公司声誉风险管理办法》等对应的风险管理制度以及一系列分业务的风险管理
制度，建立了可操作的全面风险管理制度体系。公司形成了“董事会及其风险管
理委员会-经理层-首席风险官-风险管理部-归口管理部门-业务分支机构”多层
次、全面的风险管理体系，并明确了各层级全面风险管理责任。公司配备了专业
的风险管理人才队伍，风险管理部员工具有金融工程、金融数学、统计、计算机
等专业背景，以及 FRM 资格、CIIA 资格和境外大型投行风险管理经验。公司建
立了与业务复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理信息系统，主要包括各信
息系统前端控制模块、集中监控系统、风控指标动态监控系统、信息隔离墙系统、
风控合规管理平台、全面风险管理系统等，逐步实现对各类风险的计量、汇总、
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预警和监控。公司建立了量化的风险指标体系，制定了总体风险偏好，明确了市
场风险、信用风险、流动性风险等风险的风险偏好；并在以净资本和流动性为核
心的风险控制指标体系基础上，分别设置了分业务的市场风险、信用风险、流动
性风险和操作风险等风险限额指标。公司建立了风险应对机制，根据风险评估和
预警结果，选择与公司风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策
略。
风险管理部积极贯彻落实《公司全面风险管理基本制度》《公司子公司风险
管理办法》，将子公司风险管理纳入公司全面风险管理统一体系，对其风险管理
工作实行垂直管理，确保在公司整体风险偏好和风险管理制度框架下，建立子公
司自身的风险管理组织架构、制度流程、信息技术系统和风控指标体系，保障全
面风险管理的一致性和有效性。公司建立子公司风险信息报告机制，将子公司风
险信息纳入公司风险日报编报范围，积极推进子公司风险数据管理工作对接，加
强子公司风险排查和处置，组织子公司实施年度压力测试，协助、指导子公司建
立健全风险管理体系，研究制订适合公司自身实际情况的集团风控指标并表工作
方案并分步推进，集团风险管控能力得到增强。
公司设立合规管理总部，通过制定专项合规制度、健全组织架构、完善管理
机制、推行合规文化等各种手段，认真履行合规咨询、审查、检查、监测等合规
管理职能，防范合规风险。公司以《公司合规管理基本制度》为基础，先后制定
并出台了《公司合规管理人员管理办法》《公司合规管理绩效考核办法》《公司
合规审查与合规咨询管理办法》《公司合规报告管理办法》《公司合规检查管理
办法》《公司信息隔离墙制度实施办法》《公司信息技术合规管理办法》《公司
利益冲突管理办法》《公司重大事项报告管理办法》《公司员工违规举报管理办
法》等系列合规管理制度，并对经纪业务、信用业务、柜台市场业务、投行业务、
证券自营业务、发布证券研究报告等一系列重点业务制定单独业务合规管理办
法，通过量化合规责任，强化责任追究，持续梳理和完善内部制度，提高制度的
适用性和可操作性。合规管理总部持续跟踪监管动态，为各部门、各分支机构业
务开展提供有效合规咨询，强化合规宣导和培训工作，加强合规文化建设，提升
全员合规意识；全面开展合规审查工作，强化对重点业务、重点领域的合规管控
力度，提高合规审查的有效性和准确性；提高合规检查力度和深度，结合行业多
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发问题和监管关注重点，有效排查风险隐患、及时发现合规问题、督促进行规范
整改。通过持续加强合规管理体系建设，合规管理机制运行顺畅，合规文化氛围
日渐浓厚，合规风险防范能力持续增强。
合规管理总部积极贯彻落实《公司子公司合规管理办法》《公司另类投资、
私募基金子公司从业人员证券投资管理办法》等子公司合规管理制度，建立健全
子公司合规管理体系，明确子公司合规管理职责，确立子公司合规管理的基本原
则、组织架构和工作机制。同时，公司建立了专门的合规管理信息报告机制，各
子公司按月度、年度报送合规管理运作情况，不定期报送合规管理专项报告，有
效掌握子公司合规风险管控情况；参与子公司重大事项决策会议、审查各子公司
基本合规管理制度，开展子公司联合检查工作，切实掌握子公司合规管理情况，
构建统一完善的子公司合规管理机制。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司经营管理中的市场风险、信用风险、操作风险、
流动性风险和合规风险总体上得到有效控制。
2、内部审计稽核控制
公司设立审计稽核部负责内部审计稽核工作。审计稽核部侧重于事后的审计
和稽核，负责对公司经营活动及内部控制的适当性、合法性和有效性进行评价。
主要包括对公司有关部门的经营状况、财务收支、经济效益以及内部控制等情况
进行审计；对公司基建工程的决算进行审计；对公司有关人员进行离任审计；根
据监管机构的要求或公司管理需要，组织专项审计工作等。
审计稽核部先后制定梳理了《公司内部审计制度》《公司任期经济责任审计
办法》《公司内部审计质量控制办法》《公司审计档案管理制度》《公司投资审
计制度》《公司全面风险管理内部审计办法》《公司建设工程项目审计管理办法》
《公司融资融券业务内部稽核办法》等规章制度，制定了统一的内部稽核检查流
程及规范化的工作底稿。
审计稽核部根据公司业务发展的需要，通过离任审计及常规稽核等形式对各
项制度执行情况实施持续的检查和评价，促进了内部控制制度的有效执行。截至
2019 年 9 月 30 日，公司内部审计稽核控制运行有效，基本达到监督检查的目标。
3、法律事务控制
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公司制定了《公司法律事务管理办法》《公司诉讼事务管理办法》《公司授
权管理规定》《公司知识产权管理办法》《公司合同管理办法》和《公司协助司
法管理规定》等制度，完善了公司法律事务制度体系。
法律事务部为加强合同法律审查工作、优化合同审查流程，启用了法律事务
管理系统，进一步提高合同审查审批的效率，防范合同法律风险；加强司法协助
的法律审核，有效地避免了协助司法事项的风险；规范了公司授权管理工作，严
格审查授权申请，认真办理授权事项，排除法律风险隐患；按照公司集中采购管
理办法的要求对投标人、商务谈判单位资质及投标、报价文件等进行符合性审查
和法律性审查，避免法律风险；对公司各部室及分支机构提起的用印申请文件进
行法律审查，严防用印法律风险；为公司各部门提供及时、有效的法律咨询和法
律支持，保障公司运作的合法性，促进了公司各项业务的顺利开展；加强知识产
权管理，防范侵权风险，维护公司合法权益；积极应对诉讼仲裁事务，化解法律
风险，维护公司合法权益，保障公司业务持续、健康发展。
（十）完善内部控制制度的有关措施
由于内部控制具有固有限制，难免存在由于错误或舞弊而导致错报发生和未
被发现的可能性。由于经营环境的变化可能导致内部控制变得不恰当，或降低对
控制政策、程序遵循的执行力度，公司对各业务部门、管理部门和分支机构进行
稽核审计，对内部控制制度执行的有效性进行审计和评估，以确保发现内部控制
缺陷，相关问题能够及时得到解决和纠正，公司内部控制制度将不断改进、充实
和完善。同时，随着监管政策变化、创新业务快速发展和管理要求提高，公司内
部控制仍需不断改进和完善。
公司将按照财政部等五部委颁布的《企业内部控制基本规范》和配套指引的
要求以及中国证监会对证券公司内部控制的有关要求，进一步完善内部控制体
系，加强内部控制制度建设。
（十一）发行人对内部控制制度的自我评价
通过制定和有效实施内部控制制度，公司呈现较好的发展态势，管理水平进
一步提高，实现了质量和效益的统一。通过加强内部控制，有力地提升了公司的
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综合竞争力，为公司的长远健康发展奠定坚实的基础。
公司董事会认为，公司按照《企业内部控制基本规范》《证券公司内部控制
指引》的相关规定，针对所有重大事项建立了健全、合理的内部控制制度，并得
到了有效的执行。
（十二）发行人会计师关于内部控制的审核意见
信永中和出具了《中泰证券股份有限公司内部控制鉴证报告》（第
XYZH2020JNA30013 号），审核结论如下：公司于 2019 年 9 月 30 日按照证券
监管要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
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第十一节 财务会计信息
本公司聘请信永中和依据中国注册会计师审计准则，对本公司 2019 年 9 月
30 日、2018 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日的合并及母
公司资产负债表，2019 年 1-9 月、2018 年、2017 年、2016 年的合并及母公司利
润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附
注进行了审计，并出具了 XYZH/2020JNA30011 号标准无保留意见的审计报告。
本节引用的财务会计信息若无特别说明，均引自信永中和出具的审计报告。
一、财务报表的编制基础
本公司申报财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其
后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定编制。
本公司申报财务报表以持续经营为基础列报。
本公司会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量
外，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定
计提相应的减值准备。
二、合并及母公司财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
资产
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产：
货币资金 3,293,092.49 2,576,978.90 2,697,675.68 3,667,887.37
其中：客户存款 2,644,279.53 1,911,447.59 2,236,766.76 3,210,978.87
结算备付金 689,234.34 533,034.88 738,563.98 807,159.23
其中：客户备付金 467,408.26 435,219.11 649,815.70 699,437.41
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2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
资产
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
融出资金 2,230,192.16 2,003,747.51 2,832,285.63 2,497,767.61
以公允价值计量且其变动计入当
不适用 2,804,880.59 1,603,687.37 2,063,352.06
期损益的金融资产
衍生金融资产 798.92 4,013.10 6,778.63 14,243.13
买入返售金融资产 1,872,860.51 1,943,300.06 2,159,161.63 242,532.23
应收款项 49,716.16 41,694.28 28,051.84 97,810.41
应收利息 不适用 187,477.63 193,383.27 154,556.82
存出保证金 463,880.47 308,835.68 327,349.46 265,332.08
可供出售金融资产 不适用 2,298,731.34 1,903,158.50 1,863,545.48
持有至到期投资 不适用 342,081.96 204,944.17 132,194.59
金融投资：
交易性金融资产 3,134,752.20 不适用 不适用 不适用
债权投资 379,631.23 不适用 不适用 不适用
其他债权投资 1,873,099.01 不适用 不适用 不适用
其他权益工具投资 558,075.16 不适用 不适用 不适用
长期股权投资 69,974.69 66,558.11 76,564.37 57,638.47
投资性房地产 48,301.24 49,623.61 51,391.77 6,371.95
固定资产 92,674.22 97,725.76 103,651.68 107,781.33
在建工程 601.17 601.17 428.88 -
无形资产 18,837.50 21,160.11 19,538.68 15,818.85
递延所得税资产 88,555.29 132,188.65 55,308.53 82,168.44
其他资产 186,386.48 183,665.71 221,856.27 226,420.79
资产总计 15,050,663.24 13,596,299.03 13,223,780.34 12,302,580.84
（续）
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
负债及股东权益
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
负债：
短期借款 267,701.52 285,741.53 282,415.45 -
应付短期融资款 332,703.25 35,158.67 207,928.08 226,501.91
拆入资金 406,724.37 354,395.39 532,664.90 550,757.23
交易性金融负债 225,793.31 不适用 不适用 不适用
以公允价值计量且其变动计入当
不适用 11,975.38 40,696.24 36,688.61
期损益的金融负债
衍生金融负债 6,115.13 6,889.32 9,095.68 20,857.93
卖出回购金融资产款 2,741,234.17 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
代理买卖证券款 3,351,365.08 2,565,081.36 3,089,057.00 4,056,072.67
代理承销证券款 45.97 136,966.09 - -
应付职工薪酬 173,650.06 146,090.96 180,898.70 206,662.26
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2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
负债及股东权益
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
应交税费 30,006.68 36,767.29 25,567.79 45,340.36
应付款项 12,603.44 25,229.86 24,180.20 49,941.71
应付利息 不适用 107,081.36 89,271.46 66,952.98
预计负债 21.93 21.93 67.58 208.00
长期借款 109,902.56 119,814.51 105,294.80 30,000.00
应付债券 3,414,517.37 3,721,152.74 3,735,253.99 1,973,816.93
递延所得税负债 31,682.80 39,074.92 29,861.30 35,224.91
其他负债 486,027.89 232,623.04 288,453.81 249,562.18
负债合计 11,590,095.55 10,319,908.86 9,810,022.08 9,022,577.63
股东权益：
股本 627,176.32 627,176.32 627,176.32 627,176.32
其他权益工具 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
其中：优先股 - - - -
永续债 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
资本公积 1,085,516.28 1,085,516.28 1,083,763.58 1,083,763.58
减：库存股 - - - -
其他综合收益 -53,756.04 -150,824.20 34,413.58 -37,427.97
盈余公积 153,615.96 164,395.16 146,593.53 119,672.20
一般风险准备 438,705.58 437,875.29 410,883.32 371,459.45
未分配利润 491,112.72 394,535.47 374,114.56 391,435.10
归属于母公司股东权益合计 3,342,370.82 3,158,674.32 3,276,944.87 3,156,078.66
少数股东权益 118,196.87 117,715.85 136,813.39 123,924.55
股东权益合计 3,460,567.69 3,276,390.17 3,413,758.26 3,280,003.21
负债和股东权益总计 15,050,663.24 13,596,299.03 13,223,780.34 12,302,580.84
2、合并利润表
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
一、营业收入 731,264.40 702,521.89 816,892.69 834,737.19
手续费及佣金净收入 310,790.80 324,920.69 435,119.48 538,658.71
其中：经纪业务手续费净收入 189,900.47 196,550.48 261,070.29 332,058.74
投资银行业务手续费净收入 82,031.65 71,581.66 87,290.94 108,303.62
资产管理业务手续费净收入 27,686.49 47,376.67 81,038.62 92,721.27
利息净收入 109,735.03 66,051.23 110,073.99 90,307.45
投资收益（损失以“-”号填列） 119,276.54 217,795.70 164,513.04 174,162.91
其中：对联营企业和合营企业的投
4,053.15 4,067.53 4,423.48 1,748.61
资收益
公允价值变动收益（损失以“-”号 72,358.63 8,181.54 -21,220.74 -67,424.00
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项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
填列）
汇兑收益（损失以“-”号填列） -764.29 -192.73 5,084.38 6,232.25
其他业务收入 113,718.27 80,812.02 114,578.37 91,154.73
资产处置收益（损失以“-”号填列） 6.97 5.53 3,013.99 1,066.01
其他收益 6,142.44 4,947.90 5,730.17 579.12
二、营业支出 501,323.91 560,242.70 578,721.57 520,639.41
税金及附加 5,134.79 6,164.87 6,472.27 21,066.06
业务及管理费 367,139.31 414,036.54 427,419.60 414,740.04
资产减值损失 不适用 67,188.05 40,319.97 4,293.45
信用减值损失 21,991.59 不适用 不适用 不适用
其他资产减值损失 -270.51 不适用 不适用 不适用
其他业务成本 107,328.74 72,853.23 104,509.74 80,539.85
三、营业利润（损失以“-”号填列） 229,940.48 142,279.20 238,171.12 314,097.78
加：营业外收入 248.89 371.04 611.36 6,196.93
减：营业外支出 1,739.29 1,885.09 1,069.85 2,035.65
四、利润总额（亏损总额以“-”号
228,450.09 140,765.14 237,712.62 318,259.06
填列）
减：所得税费用 47,273.43 33,754.61 48,119.75 64,932.37
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 181,176.66 107,010.53 189,592.88 253,326.69
（一）按经营持续性分类： 181,176.66 107,010.53 189,592.88 253,326.69
1. 持续经营净利润（净亏损以“-”
181,176.66 107,010.53 189,592.88 253,326.69
号填列）
2. 终止经营净利润（净亏损以“-”
- - - -
号填列）
（二）按所有权归属分类： 181,176.66 107,010.53 189,592.88 253,326.69
1. 少数股东损益（净亏损以“-”号
3,494.93 6,096.02 10,077.53 8,128.95
填列）
2. 归属于母公司股东的净利润（净
177,681.73 100,914.51 179,515.34 245,197.75
亏损以“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 23,978.61 -186,082.34 72,555.95 -63,335.93
归属于母公司所有者的其他综合收
23,963.50 -185,237.77 71,841.55 -63,170.99
益税后净额
（一）以后不能重分类进损益的其
26,367.04 - - -
他综合收益
1.重新计量设定受益计划变动额 - - - -
2.权益法下不能转损益的其他综合
- - - -
收益
3.其他权益工具投资公允价值变动 26,367.04 不适用 不适用 不适用
4.企业自身信用风险公允价值变动 - 不适用 不适用 不适用
（二）以后将重分类进损益的其他
-2,403.54 -185,237.77 71,841.55 -63,170.99
综合收益
1.权益法下在被投资单位以后将重
-2,044.05 -6,716.29 8,402.99 -1,135.59
分类进损益的其他综合收益中享有
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的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动
不适用 -176,010.61 68,060.59 -69,314.26
损益
3.其他债权投资公允价值变动 -1,287.20 不适用 不适用 不适用
4.金融资产重分类计入其他综合收
- 不适用 不适用 不适用
益的金额
5.其他债权投资信用减值准备 -130.40 不适用 不适用 不适用
6.现金流量套期储备 - - 2,671.90 -
7.外币财务报表折算差额 1,058.10 -2,510.87 -7,293.93 7,278.86
归属于少数股东的其他综合收益税
15.11 -844.57 714.40 -164.94
后净额
七、综合收益总额 205,155.26 -79,071.82 262,148.82 189,990.76
其中：归属于母公司所有者的综合
201,645.22 -84,323.26 251,356.89 182,026.76
收益总额
归属于少数股东的综合收益总额 3,510.04 5,251.45 10,791.93 7,964.00
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
一、经营活动产生的现金流量：
处置交易性金融资产净增加额 77,668.72 不适用 不适用 不适用
处置以公允价值计量且其变动计
不适用 - 525,326.43 66,622.23
入当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金 729,850.83 730,433.56 812,763.76 961,462.38
拆入资金净增加额 50,000.00 - - 448,403.05
回购业务资金净增加额 338,216.05 1,585,934.34 - -
融出资金净减少额 - 795,093.16 - 580,873.14
代理买卖证券收到的现金净额 687,924.02 - - -
代理承销证券收到的现金净额 - 136,966.09 - -
收到的其他与经营活动有关的现
396,864.42 296,540.69 326,217.20 326,707.70
金
经营活动现金流入小计 2,280,524.04 3,544,967.83 1,664,307.39 2,384,068.50
交易性金融资产支付净额 - 不适用 不适用 不适用
处置以公允价值计量且其变动计
不适用 1,165,884.26 - -
入当期损益的金融资产净减少额
拆入资金净减少额 - 178,269.52 18,092.32 -
回购业务资金净减少额 - - 2,230,289.58 723,671.13
融出资金净增加额 189,664.22 - 338,054.32 -
代理买卖证券支付的现金净额 - 523,975.64 967,015.67 941,160.91
代理承销证券支付的现金净额 103,662.61 - - -
支付利息、手续费及佣金的现金 157,651.15 115,998.20 116,672.32 86,172.94
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项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
支付给职工以及为职工支付的现
225,326.78 287,714.10 305,578.57 325,098.00
金
支付的各项税费 90,478.24 93,265.97 95,854.17 204,064.31
支付的其他与经营活动有关的现
369,739.62 419,455.74 496,849.52 336,075.09
金
经营活动现金流出小计 1,136,522.61 2,784,563.44 4,568,406.48 2,616,242.38
经营活动产生的现金流量净额 1,144,001.43 760,404.39 -2,904,099.09 -232,173.88
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 17,378.89 - - -
取得投资收益收到的现金 69,398.40 151,431.00 115,268.23 55,622.02
处置子公司及其他营业单位收到
- - - -
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 70.09 298.34 6,478.75 1,113.65
投资活动现金流入小计 86,847.38 151,729.34 121,746.97 56,735.67
投资支付的现金 - 706,145.85 50,561.38 476,260.43
购建固定资产、无形资产和其他长
7,429.80 21,251.52 48,406.50 48,604.77
期资产支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付
- - - 4,000.00
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 967.31 - - -
投资活动现金流出小计 8,397.12 727,397.38 98,967.88 528,865.20
投资活动产生的现金流量净额 78,450.27 -575,668.04 22,779.10 -472,129.53
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 75.77 6,000.00 33,849.77
其中：子公司吸收少数股东投资收
- 75.77 6,000.00 33,849.77
到的现金
取得借款收到的现金 519,128.24 288,218.39 366,010.25 30,000.00
发行债券收到的现金 1,397,934.49 1,474,446.41 2,994,284.81 653,471.73
收到其他与筹资活动有关的现金 - - 1.00 15,412.00
筹资活动现金流入小计 1,917,062.72 1,762,740.57 3,366,296.06 732,733.50
偿还债务支付的现金 2,110,829.11 1,973,210.70 1,261,684.34 868,215.56
分配股利、利润或偿付利息支付的
196,880.50 237,905.35 255,962.54 267,521.93
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
2,033.48 3,179.38 1,812.87 1,589.81
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 2,534.09 27,291.57 - -
筹资活动现金流出小计 2,310,243.71 2,238,407.62 1,517,646.89 1,135,737.49
筹资活动产生的现金流量净额 -393,180.98 -475,667.05 1,848,649.18 -403,003.99
四、汇率变动对现金及现金等价物
-823.89 15,114.90 -577.54 6,258.31
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 828,446.82 -275,815.80 -1,033,248.35 -1,101,049.09
加：期初现金及现金等价物余额 3,081,327.45 3,357,143.25 4,390,391.60 5,491,440.70
六、期末现金及现金等价物余额 3,909,774.27 3,081,327.45 3,357,143.25 4,390,391.60
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4、合并所有者权益变动表
（1）2019 年 1-9 月合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,085,516.28 - -150,824.20 164,395.16 437,875.29 394,535.47 117,715.85 3,276,390.17
加：会计政策变更 - - - - 10,529.26 -4,419.97 - 2,643.64 -5.87 8,747.05
前期差错更正 - - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,085,516.28 - -140,294.94 159,975.19 437,875.29 397,179.11 117,709.98 3,285,137.22
三、本年增减变动金额 - - - - 86,538.90 -6,359.23 830.30 93,933.61 486.89 175,430.47
（一）综合收益总额 - - - - 23,963.50 - - 177,681.73 3,510.04 205,155.26
（二）所有者投入和减少
- - - - - - - - -490.00 -490.00
资本
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -490.00 -490.00
2、其他权益持有者投入的
- - - - - - - - - -
资本
3、股份支付计入所有者权
- - - - - - - - - -
益的金额
4、其他 - - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - - 830.30 -27,531.94 -2,533.16 -29,234.80
1、提取盈余公积 - - - - - - - - - -
1-1-1-543
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归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
2、提取一般风险准备 - - - - - - 830.30 -830.30 - -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -26,701.64 -2,533.16 -29,234.80
4、其他 - - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结
- - - - 62,575.40 -6,359.23 - -56,216.17 - -
转
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存
- - - - 63,552.75 -6,359.23 - -57,193.52 - -
收益
5、其他 - - - - -977.35 - - 977.35 - -
（五）其他 - - - - - - - - - -
四、本期期末余额 627,176.32 600,000.00 1,085,516.28 - -53,756.04 153,615.96 438,705.58 491,112.72 118,196.87 3,460,567.69
（2）2018 年合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - 34,413.58 146,593.53 410,883.32 374,114.56 136,813.39 3,413,758.26
加：会计政策变更 - - - - - - - - - -
1-1-1-544
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归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
前期差错更正 - - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - 34,413.58 146,593.53 410,883.32 374,114.56 136,813.39 3,413,758.26
三、本年增减变动金额 - - 1,752.71 - -185,237.77 17,801.63 26,991.97 20,420.91 -19,097.53 -137,368.09
（一）综合收益总额 - - - - -185,237.77 - - 100,914.51 5,251.45 -79,071.82
（二）所有者投入和减少
- - 1,752.71 - - - - - -21,169.60 -19,416.90
资本
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -3,524.23 -3,524.23
2、其他权益持有者投入的
- - - - - - - - - -
资本
3、股份支付计入所有者权
- - - - - - - - - -
益的金额
4、其他 - - 1,752.71 - - - - - -17,645.37 -15,892.66
（三）利润分配 - - - - - 17,801.63 26,991.97 -80,493.60 -3,179.38 -38,879.38
1、提取盈余公积 - - - - - 17,801.63 - -17,801.63 - -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 26,991.97 -26,991.97 - -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -35,700.00 -3,179.38 -38,879.38
4、其他 - - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结
- - - - - - - - - -
转
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - - -
1-1-1-545
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归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存
- - - - - - - - - -
收益
5、其他 - - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - - - - - -
四、本期期末余额 627,176.32 600,000.00 1,085,516.28 - -150,824.20 164,395.16 437,875.29 394,535.47 117,715.85 3,276,390.17
（3）2017 年合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - -37,427.97 119,672.20 371,459.45 391,435.10 123,924.55 3,280,003.21
加：会计政策变更 - - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - -37,427.97 119,672.20 371,459.45 391,435.10 123,924.55 3,280,003.21
三、本年增减变动金额 - - - - 71,841.55 26,921.33 39,423.87 -17，320.54 12,888.84 133,755.05
（一）综合收益总额 - - - - 71,841.55 - - 179,515.34 10,791.93 262,148.82
（二）所有者投入和减少
- - - - - - - - 3,261.08 3,261.08
资本
1-1-1-546
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归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
1、所有者投入资本 - - - - - - - - 3,261.08 3,261.08
2、其他权益持有者投入的
- - - - - - - - - -
资本
3、股份支付计入所有者权
- - - - - - - - - -
益的金额
4、其他 - - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - 27,137.91 39,423.87 -196,338.23 -1,812.87 -131，589.31
1、提取盈余公积 - - - - - 27,137.91 - -27,137.91 - -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 39,423.87 -39,423.87 - -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -129，776.45 -1,812.87 -131,589.31
4、其他 - - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结
- - - - - - - - - -
转
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存
- - - - - - - - - -
收益
5、其他 - - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - -216.58 - -497.65 648.68 -65.55
四、本年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - 34,413.58 146,593.53 410,883.32 374,114.56 136,813.39 3,413,758.26
1-1-1-547
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（4）2016 年合并所有者权益变动表
单位：万元
归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - 25,743.02 83,534.44 319,646.19 395,125.29 83,702.43 3,218,691.27
加：会计政策变更 - - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - 25,743.02 83,534.44 319,646.19 395,125.29 83,702.43 3,218,691.27
三、本年增减变动金额 - - - - -63,170.99 36,137.76 51,813.26 -3,690.20 40,222.12 61,311.95
（一）综合收益总额 - - - - -63,170.99 - - 245,197.75 7,964.00 189,990.76
（二）所有者投入和减少
- - - - - - - - 33,847.93 33,847.93
资本
1、所有者投入资本 - - - - - - - - 33,847.93 33,847.93
2、其他权益持有者投入的
- - - - - - - - - -
资本
3、股份支付计入所有者权
- - - - - - - - - -
益的金额
4、其他 - - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - 36,137.76 51,813.26 -248,887.94 -1,589.81 -162,526.74
1、提取盈余公积 - - - - - 36,137.76 -36,137.56 - -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 51,813.26 -51,813.26 - -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -160,936.93 -1,589.81 -162,526.74
1-1-1-548
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归属于母公司股东权益
少数股东权
项目 其他权益工 减：库存 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 益
具-永续债 股 益 金
4、其他 - - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结
- - - - - - - - - -
转
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存
- - - - - - - - - -
收益
5、其他 - - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - - - - - -
四、本年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,083,763.58 - -37,427.97 119,672.20 371,459.45 391,435.10 123,924.55 3,280,003.21
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（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
资产
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产：
货币资金 2,467,371.18 1,802,867.93 1,982,508.70 2,932,998.46
其中：客户存款 2,138,121.26 1,582,247.66 1,820,294.44 2,761,433.10
结算备付金 699,500.56 565,797.95 749,097.07 809,939.48
其中：客户备付金 467,408.26 435,219.11 649,590.89 699,437.41
融出资金 2,118,368.84 1,869,546.63 2,712,954.67 2,334,206.10
以公允价值计量且其变动计入当
不适用 2,155,697.40 1,334,294.31 1,887,038.59
期损益的金融资产
衍生金融资产 387.78 107.94 - 13,470.59
买入返售金融资产 1,711,714.98 1,905,578.69 2,130,308.40 230,952.32
应收款项 36,304.34 13,067.46 9,566.01 7,335.66
应收利息 不适用 177,823.42 186,736.15 144,136.40
存出保证金 138,742.75 50,529.93 41,733.28 30,294.98
可供出售金融资产 不适用 2,360,517.02 1,608,377.41 1,580,360.67
持有至到期投资 不适用 - - -
金融投资：
交易性金融资产 2,520,714.21 不适用 不适用 不适用
债权投资 - 不适用 不适用 不适用
其他债权投资 1,869,541.78 不适用 不适用 不适用
其他权益工具投资 732,384.75 不适用 不适用 不适用
长期股权投资 567,114.73 554,424.73 533,650.51 511,558.74
投资性房地产 2,243.87 2,330.32 2,450.57 4,798.81
固定资产 25,855.92 28,252.78 31,003.07 27,634.94
在建工程 - - - -
无形资产 13,215.52 15,170.36 13,357.51 11,432.58
递延所得税资产 72,273.26 119,847.64 61,474.32 74,958.05
其他资产 74,875.26 64,575.43 65,606.80 60,249.72
资产总计 13,050,609.72 11,686,135.63 11,463,118.78 10,661,366.09
（续）
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
负债及股东权益
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
负债：
短期借款 - - -
1-1-1-550
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2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
负债及股东权益
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
应付短期融资款 332,703.25 58,158.67 207,928.08 226,501.91
拆入资金 350,404.60 300,000.00 480,000.00 150,000.00
交易性金融负债 213,046.17
以公允价值计量且其变动计入当
不适用 - - -
期损益的金融负债
衍生金融负债 2,295.17 526.27 982.20 742.31
卖出回购金融资产款 2,990,691.15 2,526,436.21 1,269,315.09 1,573,989.94
代理买卖证券款 2,605,259.13 2,006,385.50 2,455,466.30 3,450,126.92
代理承销证券款 - -
应付职工薪酬 129,950.38 106,074.33 134,412.70 167,465.49
应交税费 25,610.25 29,788.27 14,617.47 39,804.42
应付款项 7,095.67 7,642.57 10,430.13 13,956.16
应付利息 不适用 101,674.91 85,146.05 61,803.87
预计负债 21.93 21.93 67.58 73.82
长期借款 - - - -
应付债券 3,060,424.69 3,378,776.10 3,540,197.69 1,829,222.78
递延所得税负债 26,712.87 38,893.46 47,075.35 32,478.85
其他负债 49,246.98 53,915.27 49,193.07 61,970.96
负债合计 9,793,462.24 8,608,293.47 8,294,831.71 7,608,137.41
股东权益：
股本 627,176.32 627,176.32 627,176.32 627,176.32
其他权益工具 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
其中：优先股 - - - -
永续债 600,000.00 600,000.00 600,000.00 600,000.00
资本公积 1,062,388.39 1,062,388.39 1,062,388.39 1,062,388.39
减：库存股 - - - -
其他综合收益 -696.21 -158,259.71 15,162.75 -48,752.69
盈余公积 153,832.54 164,611.74 146,810.11 119,672.20
一般风险准备 430,014.54 430,014.54 405,092.25 367,099.18
未分配利润 384,431.91 351,910.88 311,657.25 325,645.28
股东权益合计 3,257,147.48 3,077,842.16 3,168,287.07 3,053,228.68
负债和股东权益总计 13,050,609.72 11,686,135.63 11,463,118.78 10,661,366.09
2、母公司利润表
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
一、营业收入 501,684.14 519,315.10 555,513.26 620,633.82
1-1-1-551
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项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
手续费及佣金净收入 258,157.60 243,926.41 328,070.15 419,469.91
其中：经纪业务手续费净收入 180,517.23 178,995.09 242,141.10 316,762.84
投资银行业务手续费净收入 70,821.05 58,948.33 83,766.55 103,210.76
资产管理业务手续费净收入 - - - -
利息净收入 85,823.05 64,970.00 93,381.69 76,989.68
投资收益（损失以“-”号填列） 69,421.10 179,973.81 119,068.16 158,356.66
其中：对联营企业和合营企业的投
2,890.00 4,150.77 5,822.77 2,757.24
资收益
公允价值变动收益（损失以“-”号
73,872.76 6,592.65 -14,963.32 -64,171.72
填列）
汇兑收益（损失以“-”号填列） 49.73 64.30 -65.70 71.22
其他业务收入 12,324.78 19,870.40 25,605.86 28,322.13
资产处置收益（损失以“-”号填列） 2.05 - - 1,066.01
其他收益 2,033.07 3,917.53 4,416.41 529.92
二、营业支出 305,872.48 372,644.47 337,426.57 324,123.87
税金及附加 3,799.73 4,253.49 4,073.16 17,547.56
业务及管理费 292,591.23 323,909.78 325,104.76 306,984.80
信用减值损失 9,380.63 不适用 不适用 不适用
其他资产减值损失 - 不适用 不适用 不适用
资产减值损失 - 44,351.17 8,014.50 -646.73
其他业务成本 100.90 130.03 234.15 238.24
三、营业利润（损失以“-”号填列） 195,811.66 146,670.62 218,086.69 296,509.95
加：营业外收入 259.13 174.73 595.90 4,931.58
减：营业外支出 1,529.98 1,596.10 420.44 1,661.38
四、利润总额（亏损总额以“-”号
194,540.81 145,249.25 218,262.15 299,780.15
填列）
减：所得税费用 37,720.27 26,571.70 37,342.75 58,861.78
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 156,820.54 118,677.55 180,919.40 240,918.37
（一）持续经营净利润（净亏损以
156,820.54 118,677.55 180,919.40 240,918.37
“-”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以
- - - -
“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 39,509.60 -173,422.46 63,915.44 -77,728.40
（一）以后不能重分类进损益的其
41,349.14 - - -
他综合收益
1.重新计量设定受益计划变动额 - - - -
2.权益法下不能转损益的其他综合
- - - -
收益
3.其他权益工具投资公允价值变动 41,349.14 不适用 不适用 不适用
1-1-1-552
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项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
4.企业自身信用风险公允价值变动 - 不适用 不适用 不适用
（二）以后将重分类进损益的其他
-1,839.54 -173,422.46 63,915.44 -77,728.40
综合收益
1.权益法下在被投资单位以后将重
分类进损益的其他综合收益中享有 - -963.55 1,031.00 -1,037.82
的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动
不适用 -172,458.91 62,884.44 -76,690.59
损益
3.其他债权投资公允价值变动 -1,711.69 不适用 不适用 不适用
4.金融资产重分类计入其他综合收
- 不适用 不适用 不适用
益的金额
5.其他债权投资信用减值准备 -127.85 不适用 不适用 不适用
6.现金流量套期储备 - - - -
7.外币财务报表折算差额 - - - -
七、综合收益总额 196,330.13 -54,744.91 244,834.84 163,189.96
3、母公司现金流量表
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
一、经营活动产生的现金流量：
处置交易性金融资产净增加额 - 不适用 不适用 不适用
处置以公允价值计量且其变动计入
不适用 - 604,197.69 121,918.47
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金 664,578.73 600,759.06 644,651.41 776,949.36
拆入资金净增加额 50,000.00 - 330,000.00 150,000.00
回购业务资金净增加额 647,194.09 1,525,094.61 - -
融出资金净减少额 - 814,096.66 - 646,780.92
代理买卖证券收到的现金净额 598,190.53 - - -
收到的其他与经营活动有关的现金 8,013.50 33,751.40 42,906.39 91,478.02
经营活动现金流入小计 1,967,976.85 2,973,701.73 1,621,755.49 1,787,126.77
交易性金融资产支付净额 145,292.02 不适用 不适用 不适用
处置以公允价值计量且其变动计入
- 798,054.83 - -
当期损益的金融资产净减少额
拆入资金净减少额 - 180,000.00 - -
回购业务资金净减少额 - - 2,225,227.78 617,379.37
融出资金净增加额 218,170.41 - 379,127.70 -
代理买卖证券支付的现金净额 - 449,080.81 994,660.62 1,005,647.82
支付利息、手续费及佣金的现金 152,297.76 99,812.61 84,478.50 104,261.56
支付给职工以及为职工支付的现金 187,532.52 228,381.01 243,309.38 271,255.18
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项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
支付的各项税费 60,314.80 53,848.44 74,278.22 180,521.40
支付的其他与经营活动有关的现金 191,416.85 134,321.10 156,374.16 152,517.08
经营活动现金流出小计 955,024.35 1,943,498.79 4,157,456.35 2,331,582.41
经营活动产生的现金流量净额 1,012,952.50 1,030,202.93 -2,535,700.87 -544,455.64
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 762.03 - 35,024.71 -
取得投资收益收到的现金 62,576.35 142,370.63 68,393.00 46,303.28
处置子公司及其他营业单位收到的
- - - -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 63.67 198.33 137.14 1,102.29
投资活动现金流入小计 63,402.04 142,568.96 103,554.85 47,405.57
投资支付的现金 - 1,000,669.55 - 245,617.85
购建固定资产、无形资产和其他长
6,888.21 17,559.86 22,337.78 15,713.07
期资产支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的
- - - 67,700.00
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 6,888.21 1,018,229.41 22,337.78 329,030.92
投资活动产生的现金流量净额 56,513.83 -875,660.44 81,217.07 -281,625.35
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - - -
取得借款收到的现金 - - - -
发行债券收到的现金 1,397,934.49 1,365,137.21 2,799,228.51 653,471.73
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - 11,000.00
筹资活动现金流入小计 1,397,934.49 1,365,137.21 2,799,228.51 664,471.73
偿还债务支付的现金 1,509,170.59 1,678,366.78 1,118,694.34 848,215.56
分配股利、利润或偿付利息支付的
192,339.72 199,778.41 241,258.28 265,587.15
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 - - - 11,000.00
筹资活动现金流出小计 1,701,510.31 1,878,145.20 1,359,952.62 1,124,802.71
筹资活动产生的现金流量净额 -303,575.82 -513,007.98 1,439,275.89 -460,330.98
四、汇率变动对现金及现金等价物
49.72 -64.30 -65.69 71.21
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 765,940.24 -358,529.79 -1,015,273.59 -1,286,340.77
加：期初现金及现金等价物余额 2,367,979.56 2,726,509.35 3,741,782.94 5,028,123.71
六、期末现金及现金等价物余额 3,133,919.79 2,367,979.56 2,726,509.35 3,741,782.94
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4、母公司所有者权益变动表
（1）2019 年 1-9 月所有者权益变动表
单位：万元
所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -158,259.71 164,611.74 430,014.54 351,910.88 3,077,842.16
加：会计政策变更 - - - - 53,876.58 -4,419.97 - -39,779.76 9,676.84
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -104,383.14 160,191.77 430,014.54 312,131.12 3,087,519.00
三、本年增减变动金额 - - - - 103,686.93 -6,359.23 - 72,300.79 169,628.49
（一）综合收益总额 - - - - 39,509.60 - - 156,820.54 196,330.13
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - - - - -
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -
2、其他权益持有者投入的资本 - - - - - - - - -
3、股份支付计入所有者权益的
- - - - - - - - -
金额
4、其他 - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - - - -26,701.64 -26,701.64
1、提取盈余公积 - - - - - - - - -
2、提取一般风险准备 - - - - - - - - -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -26,701.64 -26,701.64
4、其他 - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结转 - - - - 64,177.33 -6,359.23 - -57,818.10 -
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存收益 - - - - 63,592.29 -6,359.23 - -57,233.06 -
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所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
5、其他 - - - - 585.04 - - -585.04 -
（五）其他 - - - - - - - - -
四、本期期末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -696.21 153,832.54 430,014.54 384,431.91 3,257,147.48
（2）2018 年所有者权益变动表
单位：万元
所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - 15,162.75 146,810.11 405,092.25 311,657.25 3,168,287.07
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - 15,162.75 146,810.11 405,092.25 311,657.25 3,168,287.07
三、本年增减变动金额 - - - - -173,422.46 17,801.63 24,922.29 40,253.63 -90,444.91
（一）综合收益总额 - - - - -173,422.46 - - 118,677.55 -54,744.91
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - - - - -
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -
2、其他权益持有者投入的资本 - - - - - - - - -
3、股份支付计入所有者权益的
- - - - - - - - -
金额
4、其他 - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - 17,801.63 24,922.29 -78,423.92 -35,700.00
1、提取盈余公积 - - - - - 17,801.63 - -17,801.63 -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 24,922.29 -24,922.29 -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -35,700.00 -35,700.00
4、其他 - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结转 - - - - - - - - -
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - -
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所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - -
5、其他 - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - - - - -
四、本年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -158,259.71 164,611.74 430,014.54 351,910.88 3,077,842.16
（3）2017 年母公司所有者权益变动表
单位：万元
所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -48,752.69 119,672.20 367,099.18 325,645.28 3,053,228.68
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -48,752.69 119,672.20 367,099.18 325,645.28 3,053,228.68
三、本年增减变动金额 - - - - 63,915.44 27,137.91 37,993.07 -13,988.03 115,058.39
（一）综合收益总额 - - - - 63,915.44 - - 180,919.40 244,834.84
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - - - - -
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -
2、其他权益持有者投入的资本 - - - - - - - - -
3、股份支付计入所有者权益的
- - - - - - - - -
金额
4、其他 - - - - - - - - -
（三）利润分配 - - - - - 27,137.91 37,993.07 -194,907.43 -129,776.45
1、提取盈余公积 - - - - - 27,137.91 - -27,137.91 -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 37,993.07 -37,993.07 -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -129,776.45 -129,776.45
1-1-1-557
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所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
4、其他 - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结转 - - - - - - - - -
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - -
5、其他 - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - - - - -
四、本年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - 15,162.75 146,810.11 405,092.25 311,657.25 3,168,287.07
（4）2016 年母公司所有者权益变动表
单位：万元
所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
一、上年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - 28,975.72 83,534.44 316,506.32 332,394.46 3,050,975.65
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本年年初余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - 28,975.72 83,534.44 316,506.32 332,394.46 3,050,975.65
三、本年增减变动金额 - - - - -77,728.40 36,137.76 50,592.86 -6,749.18 2,253.03
（一）综合收益总额 - - - - -77,728.40 - - 240,918.37 163,189.96
（二）所有者投入和减少资本 - - - - - - - - -
1、所有者投入资本 - - - - - - - - -
2、其他权益持有者投入的资
- - - - - - - - -
本
3、股份支付计入所有者权益
- - - - - - - - -
的金额
4、其他 - - - - - - - - -
1-1-1-558
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所有者权益
项目 其他权益工 其他综合收 一般风险准备 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
具-永续债 益 金
（三）利润分配 - - - - - 36,137.76 50,592.86 -247,667.54 -160,936.93
1、提取盈余公积 - - - - - 36,137.76 - -36,137.76 -
2、提取一般风险准备 - - - - - - 50,592.86 -50,592.86 -
3、对所有者的分配 - - - - - - - -160,936.93 -160,936.93
4、其他 - - - - - - - - -
（四）所有者权益内部结转 - - - - - - - - -
1、资本公积转增资本 - - - - - - - - -
2、盈余公积转增资本 - - - - - - - - -
3、盈余公积弥补亏损 - - - - - - - - -
4、其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - -
5、其他 - - - - - - - - -
（五）其他 - - - - - - - - -
四、本年年末余额 627,176.32 600,000.00 1,062,388.39 - -48,752.69 119,672.20 367,099.18 325,645.28 3,053,228.68
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三、发行人报告期内采用的主要会计政策和会计估计
1、会计期间
本公司的会计期间为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。
2、记账本位币
本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司
及公司的子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
公司的部分子公司采用本公司记账本位币以外的货币作为记账本位币，在编
制本财务报表时，这些子公司的外币财务报表按照本章节中的“7、外币业务及
外币报表折算”有关内容进行折算。
3、记账基础和计价原则
公司会计核算以权责发生制为记账基础，除以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产、可供出售金融资产、公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债等以公允价值计量外，以历史成本为计价原则。
4、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
（1）同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并
非暂时性的，为同一控制下的企业合并。
公司在同一控制下的企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方所
有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额计量，取得的净资产账
面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公
积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司为同一控制下的企业合并发生的审计评估费、法律咨询费等各项直接相
关费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债券或承担其他债务支付的
手续费、佣金等，计入所发行债券及其他债务的初始计量金额。企业合并中发行
权益性证券发生的手续费、佣金等费用，抵减权益性证券溢价收入，溢价收入不
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足冲减的，冲减留存收益。
同一控制下的企业合并形成母子公司关系的，公司编制合并日的合并资产负
债表、合并利润表和合并现金流量表。因被合并方采用的会计政策与公司不一致
的，在合并日按照公司会计政策对被合并方的财务报表相关项目进行调整，以调
整后的账面价值计量。合并利润表包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所
发生的收入、费用和利润。被合并方在合并前实现的净利润，在合并利润表中单
列项目反映。合并现金流量表包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金
流量。
（2）非同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控
制下的企业合并。
非同一控制下的企业合并下，公司在购买日对作为企业合并对价付出的资
产、发生或承担的负债按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入
当期损益。对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的
差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值
份额的差额，计入当期损益。
公司为非同一控制下的企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费
用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；作为合并对价发行的权益性
证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
非同一控制下的企业合并形成母子公司关系的，公司设置备查簿，记录企业
合并中取得的子公司各项可辨认资产、负债及或有负债等在购买日的公允价值。
编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允
价值为基础对子公司的财务报表进行调整。
5、合并财务报表的编制方法
（1）合并范围的确定原则
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被
投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用
对被投资方的权力影响其回报金额。合并范围包括公司以及公司控制的子公司与
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结构化主体。
对于发行人管理并投资的结构化主体，发行人会评估以下要素以判断是否将
结构化主体纳入合并财务报表的合并范围：
①作为决策者的职权范围
结构化主体是否纳入合并财务报表的合并范围，要考虑决策者的职权范围，
包括管理人是否具有广泛的决策权，管理人是否为相关产品的主要责任人。
②作为投资方的参与程度
考虑投资方是否同时作为产品管理人，以及投资方以自有资金投资份额所占
比例的高低。
③考虑决策者的可变回报
可变回报通常包括公司或子公司因向资产管理产品提供管理服务等获得的
决策者报酬及其他利益：一是包括各种形式的资产管理产品管理费（包括各种形
式的固定管理费和业绩报酬等），包括以销售费、托管费及以其他各种形式收取
的实质上为决策者带来收益的收费；二是包括各种形式的投资收益，例如提供信
用增级或支持等而获得的报酬或可能承担的损失、与资产管理产品进行其他交易
或者因持有该产品而取得的可变回报。其中，提供的信用增级包括担保（例如保
证资产管理产品投资者的本金或收益、为资产管理产品的债务提供保证等）、信
贷承诺等；提供的支持包括财务或其他支持，例如流动性支持、回购承诺、向资
产管理产品提供融资、购买资产管理产品持有的资产等。
④考虑预期收益的可变动性
计算不同业绩预期下产品总收益的标准差和管理人收益的标准差，并进行比
较。如果标准差足够大，则应将其纳入合并范围。
⑤其他情况
分析资产管理产品的成本与收益是否清晰明确，交易定价（含收费）是否符
合市场或行业惯例，以及是否存在其他可能导致公司最终承担资产管理产品损失
的情况等。
综上，对于结构化主体是否纳入合并财务报表的合并范围，公司的具体判断
标准为：
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①若公司持有一定比例的产品份额，是资产管理产品的管理人，可以决定产
品的日常投资决策，通过作为管理人的权力可以对公司因持有产品份额而享有的
可变收益进行影响（同时考虑公司已作出的补偿承诺等内容），该结构化主体纳
入公司合并财务报表的合并范围；
②若公司虽不是资产管理产品的管理人，但其持有一定比例的产品份额，是
资产管理产品的投资人，且所持的投资份额可享有剩余的变动收益，同时公司对
资产管理产品的投资决策具有重大影响，可影响公司享有的剩余变动收益，该结
构化主体纳入公司合并财务报表的合并范围；
③对于公司未持有资产管理产品份额，或虽持有资产管理产品份额但仅享有
固定回报的结构化主体，不纳入公司合并财务报表的合并范围。
（2）合并财务报表所采用的会计方法
本公司合并财务报表按照《企业会计准则第 33 号－合并财务报表》及相关
规定的要求编制，合并时合并范围内的所有重大内部交易和往来业务已抵销。子
公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为“少数股东权益”在合并财务
报表中股东权益项下单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，
在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子
公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，其余额仍
冲减少数股东权益。
子公司与本公司采用的会计政策不一致的，在编制合并财务报表时，按照本
公司的会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，以购买
日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调整；对于同一控制下企
业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，视同合并后形成的报告主体自最
终控制方开始实施控制时一直是一体化存续下来的，对合并资产负债表的年初数
进行调整，同时对比较报表的相关项目进行调整。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控
制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益
的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付
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/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留
存收益。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按
照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权
公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的
净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权
投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。
6、现金及现金等价物
公司现金流量表之现金为本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款、结
算备付金；
公司现金流量表之现金等价物为本公司持有的期限短（一般为从购买日起，
三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的
投资。
7、外币业务及外币报表折算
公司对外币业务采用分账制进行核算。外币业务发生时，分别不同的币种按
照原币记账。资产负债表日，分别外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理：
外币货币性项目按资产负债表日即期汇率（人民银行公布的人民币汇率中间价）
折算，外币非货币性项目按交易日即期汇率折算，产生的汇兑差额计入当期损益。
对于境外经营，本公司在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币，折
算方法为：资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，
所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。
利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率
折算。产生的差额作为未实现汇兑损益确认为其他综合收益并在合并报表所有者
权益项目下单独列示。
8、金融工具（2016 年至 2018 年适用）
当本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资
产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入损益；对于其他类别
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的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
（1）金融工具公允价值的确定方法
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能
收到或者转移一项负债所需支付的价格。
对于存在活跃市场的金融工具，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价
值；活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机
构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格，按照下述
原则确定：
①在活跃市场上，公司已持有的金融资产或拟承担的金融负债的报价，为市
场中的现行出价；拟购入的金融资产或已承担的金融负债的报价，为市场中的现
行要价。
②金融资产和金融负债没有现行出价或要价，采用最近交易的市场报价或经
调整的最近交易的市场报价，除非存在明确的证据表明该市场报价不是公允价
值。
③非公开发行有明确锁定期的股票等投资的公允价值，如果估值日股票的初
始取得成本高于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，采用在证券交易所上
市交易的同一股票的市价作为估值日该股票的价值。
如果估值日股票的初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的
市价，按以下公式确定该股票的价值：
FV=C+(P-C)×(Dl-Dr)／Dl
其中：FV 为估值日该股票的价值；C 为该股票的初始取得成本（因权益业
务导致市场价格除权时，于除权日对其初始取得成本作相应调整）；
P 为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价；
Dl 为该股票锁定期所含的交易所的交易天数；
Dr 为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易所的交易天数
（不含估值日当天）。
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对于不存在活跃市场的金融工具，本公司采用估值技术确定其公允价值。在
估值技术的应用中，公司优先使用相关可观察输入值，只有在相关可观察输入值
无法取得或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。具体估值技
术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照
实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型
等。
（2）金融资产的分类、确认和计量
①具体确认原则、分类标准和计量方式
金融资产在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产。以常规方式
买卖金融资产，在交易日进行会计确认和终止确认。对于以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产，相关的交易费用直接计入当期损益，对于其他类别
的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。
A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产和
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
满足下列条件之一的金融资产划分为交易性金融资产：a.取得该金融资产的
目的，主要是为了近期内出售；b.初始确认时属于进行集中管理的可辨认金融工
具组合的一部分，且有客观证据表明本公司近期采用短期获利方式对该组合进行
管理；c.属于衍生工具，但是被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担
保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益
工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。
符合下述条件之一的金融资产，在初始确认时可指定为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产：a.该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的
计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况；b.本公
司风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，对该金融资产所在的金融资产组
合或金融资产和金融负债组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人
员报告；c.《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》允许指定为以公允
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价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的与嵌入衍生工具相关的混合工具。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续
计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入
计入当期损益。
B、持有至到期投资
持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且本公司有明确
意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
持有至到期投资采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，在终止确认、
发生减值或摊销时产生的利得或损失，计入当期损益。
实际利率法是指按照金融资产或金融负债（含一组金融资产或金融负债）的
实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或支出的方法。实际利率是指将金融资
产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金
融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。
在计算实际利率时，本公司在考虑金融资产或金融负债所有合同条款的基础
上预计未来现金流量（不考虑未来的信用损失），同时还考虑金融资产或金融负
债合同各方之间支付或收取的、属于实际利率组成部分的各项收费、交易费用及
折价或溢价等。
C、贷款和应收款项
贷款和应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍
生金融资产。本公司划分为贷款和应收款的金融资产包括融出资金、买入返售金
融资产、存出保证金、应收款项、应收利息、应收款项类投资及其他应收款。
贷款和应收款项采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，在终止确认、
发生减值或摊销时产生的利得或损失，计入当期损益。
D、可供出售金融资产
可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，
以及除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、
持有至到期投资以外的金融资产。
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可供出售金融资产采用公允价值进行后续计量的，公允价值变动形成的利得
或损失，除减值损失和外币货币性金融资产与摊余成本相关的汇兑差额计入当期
损益外，确认为其他综合收益，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。
可供出售金融资产持有期间取得的利息及被投资单位宣告发放的现金股利，
计入投资收益。
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与
该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
②金融资产分类的依据
根据公司中泰证发字[2015]37 号关于印发《中泰证券股份有限公司会计核算
办法》等相关制度的通知中《金融工具分类及估值暂行规定》：
“根据自身业务特点和风险管理要求，将公司取得的金融资产在初始确认时
划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到
期的投资；贷款和应收款项；可供出售金融资产。
金融资产满足下列条件之一的，应当划分为交易性金融资产：
（1）取得该金融资产的目的，主要是为了近期内出售或回购；（2）公司不
准备长期持有的从一级市场申购的新股；（3）公司以赚取差价为目的从二级市
场购入的股票、债券和基金等；（4）股转系统中公司为做市交易持有的股票，
及目的为做市交易通过协议作价方式取得的股票。
符合下述条件之一的金融资产，在初始确认时可指定为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产：
（1）该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的计量基础不同所导致的
相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况；（2）公司风险管理或投资策
略的正式书面文件已载明，对该金融资产所在的金融资产组合或金融资产和金融
负债组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告；（3）《企
业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》允许指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产的与嵌入衍生工具相关的混合工具。
持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且公司有明确意
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图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
贷款和应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非
衍生金融资产。
对于公允价值能够可靠计量的金融资产，公司可以将其直接指定为可供出售
金融资产。以及除下列各类资产以外的金融资产：（1）贷款和应收款项；（2）
持有至到期投资；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
沪深股票、港股股票符合以下条件的股票，公司计入可供出售金融资产：（1）
有限售期限的股票；（2）因特殊目的持有的股票（融资融券、救市），公司短
期内没有出售意图且短期内（12 个月）不会处置的股票，在计入可供出售金融
资产时需经部门负责人签字确认后财务方能入账。
股转系统股票符合以下条件的股票，公司计入可供出售金融资产：（1）有
限售期限的股票；（2）因特殊目的持有的股票（融资融券、救市），公司短期
内没有出售意图且短期（12 个月）内不会处置的股票，在计入可供出售金融资
产时需经部门负责人签字确认后方可确认入账。
符合以下条件的交易所交易债券和银行间交易债券，公司计入可供出售金融
资产：取得时明确持有期限超过一年的债券，经部门负责人审批后，可计入可供
出售金融资产。
基金符合以下条件的，公司计入可供出售金融资产：（1）取得时无公开市
场报价且持有期限超过一年的基金，经部门负责人审批后，计入可供出售金融资
产；（2）因特殊目的持有的基金（融券）。
大额可转让存单（CD）符合以下条件的大额可转让存单，公司可以计入可
供出售金融资产：持有期限超过一年的大额可转让存单，经部门负责人审批后，
可计入可供出售金融资产。
除非持有的资产管理计划持有期限明确不超过（三个月）且能购提供单位净
值或约定收益率外，公司持有的定向、集合和专项资产管理计划，应计入可供出
售金融资产。
除非持有的信托计划持有期限明确不超过三个月（含），应计入可供出售金
融资产。
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对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，活跃市场上没有报价的股
权投资划分为可供出售金融资产。
上述划分为可供出售金融资产的投资，不得重新分类至其他类别金融资产。”
③金融资产分类的执行情况
报告期内，公司的金融资产主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产及可供出售金融资产。
对于公司自营业务中自二级市场购买的股票、债券和基金，公司购入的持有
目的系近期出售赚取收益的，在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产会计科目进行核算，相关交易费用直接计入当期损益，并采用公允价值进行后
续计量；公允价值变动计入公允价值变动损益；在资产持有期间所取得的利息或
现金股利，确认为投资收益；处置时，其公允价值与账面价值之间的差额确认为
投资损益，同时将持有该金融资产期间产生的公允价值变动损益转入投资收益。
对于存在限售期限的证券、持有期限超过三个月的资产管理计划与信托计
划、融出证券、对证金公司的专户投资、救市资金账户中购入的股票、公司自营
业务中购入的持有目的并非近期出售获取收益的证券以及在活跃市场中没有报
价且其公允价值不能可靠计量的权益性投资，以可供出售金融资产进行核算。其
中，股票、债券、基金、资产管理计划、信托产品、融出证券、存在限售期限的
股票、公司对证金公司进行的专户投资、救市证券账户中购入的股票等可以获取
公允价值的金融资产，按公允价值进行后续计量；在活跃市场中没有报价且其公
允价值不能可靠计量的权益性投资按成本进行后续计量。可供出售金融资产公允
价值变动直接计入其他综合收益，可供出售金融资产终止确认时，原计入其他综
合收益的公允价值变动累计额转入当期损益。
（3）金融资产减值
公司金融资产减值准备判断和计提由计划财务总部组织实施，风险管理部、
各业务部门配合。各业务部门根据要求，提供各类减值测试所需要的资料（包括
但不限于发生减值的客观依据、资产估值、担保品、资产证明、各种诉讼资料等），
风险管理部配合计划财务总部对业务部门提供的材料进行审核鉴证，计划财务总
部在此基础上依据会计准则和公司会计核算制度进行风险评估和减值测试，合理
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计算减值损失，公司财务总监和总经理对计提的各项资产减值准备进行审批，年
度审计结果由董事会批准。
除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司在每个资
产负债表日对其他金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生
减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据是指金融资产初始确
认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影
响进行可靠计量的事项。
金融资产发生减值的客观证据，包括下列可观察到的各项事项：a.发行方或
债务人发生严重财务困难；b.债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违
约或逾期等；c.本公司出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债
务人作出让步；d.债务人很可能倒闭或者进行其他财务重组；e.因发行方发生重
大财务困难，导致金融资产无法在活跃市场继续交易；f.无法辨认一组金融资产
中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其进行总体评价后
发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量，包
括：该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化；债务人所在国家或地区经济出现
了可能导致该组金融资产无法支付的状况；g.权益工具发行人经营所处的技术、
市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人可能无法收回投
资成本；h.权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；i.其他表明金融
资产发生减值的客观证据。
①以摊余成本计量的金融资产减值
对于以摊余成本计量的金融资产，发生减值时，将其账面价值减记至按照该
金融资产的原实际利率折现确定的预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信
用损失）现值，减记金额确认为减值损失，计入当期损益。金融资产确认减值损
失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生
的事项有关，原确认的减值损失予以转回，但金融资产转回减值损失后的账面价
值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试；对单项金额不重大的金
融资产，单独进行减值测试或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进
行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金
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融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已
单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合
中进行减值测试。
②可供出售金融资产减值
A、相关会计政策
资产负债表日如果单项可供出售金融资产的公允价值出现较大幅度或非暂
时性下降，或者被投资单位经营所处的技术、市场、经济或法律环境等综合因素
发生重大不利变化，则认定该可供出售金融资产已发生减值，应将下跌部分全部
计提减值准备，确认减值损失，并将原直接计入其他综合收益的公允价值下降形
成的累计损失一并转出，计入减值损失。在确认减值损失后，期后如有客观证据
表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认
的减值损失予以转回，可供出售权益工具投资的减值损失转回确认为其他综合收
益，可供出售债务工具的减值损失转回计入当期损益。
B、严重、非暂时性下跌的具体标准
如果单项可供出售金融资产的公允价值出现较大幅度下降，超过其持有成本
的 50%，则认定该可供出售金融资产已发生减值，应计提减值准备，确认减值损
失。
可供出售金融资产公允价值出现下降，虽没有达到上述降幅，但预期这种下
降趋势属于非暂时性的且持续下跌时间达十二个月以上，则认定该可供出售金融
资产已发生减值，应计提减值准备，确认减值损失。
对于公司于证金公司设立的专户投资，鉴于该投资目的、投资管理决策模式
和处置的特殊性，并结合行业惯例等其他相关因素，本公司以该项投资公允价值
跌幅超过成本的 50%，或者持续下跌时间达 36 个月以上，作为该投资计提减值
准备的具体标准。
同行业上市公司对于可供出售金融资产减值的会计政策如下：
公司名称 减值准备计提政策
中信证券 可供出售权益工具投资发生减值的客观证据，包括公允价值发生严重或非暂时
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性下跌。“严重”根据公允价值低于成本的程度进行判断，“非暂时性”根据
公允价值低于成本的期间长短进行判断。一般情况下，本集团对于单项可供出
售金融资产的公允价值跌幅超过成本的 50%，或者持续下跌时间达一年以上，
则认定该可供出售金融资产已发生减值，应计提减值准备，确认减值损失。对
于本集团投资于中国证券金融股份有限公司统一运作的专户，鉴于其投资目的、
投资管理决策模式和处置的特殊性，并结合行业惯例作法，本集团以该项投资
公允价值跌幅超过成本的 50%，或者持续下跌时间达 36 个月以上，为确认减值
损失的判断标准。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回，
减值之后发生的公允价值增加直接在其他综合收益中确认。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以
转回，计入当期损益。
期末如果可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各种
相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，例如可供出售金融资产的公
允价值低于成本的 50%、或其公允价值低于成本的时间超过 1 年、或被投资单
位经营所处的技术、市场、经济或法律环境等综合因素发生重大不利变化等，
则该可供出售金融资产存在了客观减值证据，就认定其已发生减值，将原直接
计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。对
于公司于中国证券金融股份有限公司设立的专户投资，鉴于该投资的目的、投
资管理决策模式和处置的特殊性，公司以“出现持续 36 个月浮亏或资产负债表
海通证券
日浮亏 50%”，作为该投资计提减值准备的标准。
公司持有的在活跃市场中没有报价且公允价值不能可靠计量的存在减值迹象的
权益工具投资，根据其账面价值与按类似金融资产当时市场收益率对未来现金
流量折现确定的现值之间的差额确认减值损失，计入当期损益。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以
转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益
转回。
可供出售权益工具投资发生减值的客观证据，包括公允价值发生严重或非暂时
性下跌。“严重”根据公允价值低于成本的程度进行判断，“非暂时性”根据
公允价值低于成本的期间长短进行判断。存在发生减值的客观证据的，转出的
国泰君安
累计损失，为取得成本扣除当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回，减值之后发生的公
允价值增加直接在其他综合收益中确认。
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在确定何谓“严重”或“非暂时性”时，需要进行判断。本集团通常以“出现
持续 12 个月或更长时间浮亏或资产负债表日浮亏 30%”，作为筛选需要计提减
值准备的可供出售权益工具投资的标准，同时结合其他因素进行判断。对于本
集团于中国证券金融股份有限公司设立的专户投资，鉴于该投资的特殊性，即
本集团无法控制中国证券金融股份有限公司运用该等出资进行投资的方式以及
可收回该等出资的时间，并结合行业惯例等其他相关因素，本集团以“出现持
续 36 个月浮亏或资产负债表日浮亏 50%”，作为该投资计提减值准备的标准。
对于可供出售债务工具投资，其减值按照与以摊余成本计量的金融资产相同的
方法评估。转出的累计损失为摊余成本扣除当前公允价值和原已计入损益的减
值损失后的余额。减值后利息收入按照确定减值损失时对未来现金流量进行折
现采用的折现率作为利率计算确认。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以
转回，计入当期损益。
可供出售金融资产发生减值的，原计入所有者权益的公允价值下降形成的累计
损失应予转出，计入减值损失。可供出售金融资产的转回应区分为可供出售权
益工具投资转回和可供出售债务工具转回两种情况。可供出售权益工具投资发
生的减值损失，不得通过损益转回；在活跃市场中没有报价且公允价值不能可
靠计量的权益工具投资或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍
生金融资产发生的减值损失，不得转回。对于已确认减值损失的可供出售债务
工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失后发生的
招商证券 事项有关的，原确认的减值损益应当予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生减值的客观证据，包括公允价值发生严重或非暂时
性下跌。“严重”根据公允价值低于成本的程度进行判断，“非暂时性”根据
公允价值低于成本的期间长短进行判断。本集团对于单项可供出售金融资产的
公允价值跌幅超过其持有成本的 50%，或时间持续在 12 个月以上，预期这种下
降趋势属于非暂时性的，可以认定该可供出售金融资产已发生减值，应将下跌
部分全额计提减值准备，确认减值损失。行业对可供出售权益工具投资发生减
值的情形有通用认定标准的，按行业认定标准计提减值准备，确认减值损失。
本集团于资产负债表日对各项可供出售投资进行检查。对于可供出售权益工具，
通常，如单项投资的浮亏幅度超过 50%或出现浮亏的持续期间超过一年，本集
申万宏源 团将考虑对该可供出售权益工具计提减值。同时，本集团也会综合考虑相关因
素，从持有该可供出售权益工具投资的整个期间判断该投资公允价值下降是否
属于严重或非暂时性下跌。
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可供出售金融资产发生减值时，即使该金融资产没有终止确认，本集团将原直
接计入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失从股东权益转出，计入当期
损益。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升
且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，原确认的减值损失应当予以
转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转
回。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，
不得转回。
公司关于可供出售金融资产减值的会计政策与同行业上市公司不存在明显
差异。
③持有至到期投资减值
公司每月或每年末，收集债务人的经营和信用状况，如果按合同或协议没有
收到款项或利息，或债务人发生财务困难等有客观证据表明其发生了减值的，根
据其账面价值与预计未来现金流量现值之间差额计算确认减值损失。对持有至到
期投资减值损失按单项单独进行减值测试。
④以成本计量的金融资产减值
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该
权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将其账
面价值减记至按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现
值，减记金额确认为减值损失，计入当期损益。该金融资产的减值损失一经确认
不予转回。
⑤融出资金
公司定期对融出资金评估减值，决定是否确认减值损失。公司首先按个别基
准检查客户所提供的证券抵押品的价值，其后按共同基准判断是否出现减值。公
司定期复核估计未来现金流量金额及时间所用的方法及假设，减少估计损失与实
际损失之间的差异。
单独计提。对于有充分客观证据，可能形成损失的融出资金，根据客户具体
状况进行单独减值测试，计提相应的减值准备。
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按组合比例计提。对于未单独计提减值准备的融资融券业务融出资金，按
0.10%比例计提坏账准备，并定期对坏账计提比例的合理性进行复核评估。
对于强制平仓后仍未收回的融资融券业务融出资金全额计提减值准备。
⑥股票质押式回购
对有客观证据表明股票质押回购发生减值的，公司单独计提减值准备，同时
在资产负债表日，公司对未单独计提减值准备的买入返售金融资产-股票质押回
购交易的余额，按 0.10%比例计提减值准备。
报告期内，公司信用业务金融资产、可供出售金融资产等金融资产减值计提
政策与同行业不存在明显差异并一贯执行，不存在同类金融资产减值准备计提标
准不一致或计提程序不规范的情形。
（4）金融资产的转移
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量
的合同权利终止；②该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬转移给转入方；③该金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留
金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
若本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
且未放弃对该金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有
关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金
融资产价值变动使企业面临的风险水平。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，因转移而收到的对价及原计入其他
综合收益的公允价值变动累计额之和与所转移金融资产的账面价值的差额计入
当期损益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终
止确认及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到
的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额
之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。
（5）金融负债的分类、确认和计量
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金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债和其他金融负债。
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本公司以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债为交易性金融负债。
满足下列条件之一的金融负债划分为交易性金融负债：a.承担该金融负债的
目的，主要是为了近期内回购；b.初始确认时即属于进行集中管理的可辨认金融
工具组合的一部分，且有客观证据表明本公司近期采用短期获利方式对该组合进
行管理；c.属于衍生工具，但是被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务
担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权
益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。
符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债：a.该指定可以消除或明显减少由于该金融负债
的计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认和计量方面不一致的情况；b.本
公司风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融负债所在的金融负债组
合或金融资产和金融负债组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人
员报告；c.《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》允许指定为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的与嵌入衍生工具相关的混合工具。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债采用公允价值进行后续
计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利和利息支
出计入当期损益。
②其他金融负债
除财务担保合同负债外的其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后
续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
（6）金融负债的终止确认
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部
分。本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存
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金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现
存金融负债，并同时确认新金融负债。金融负债全部或部分终止确认的，将终止
确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负
债）之间的差额，计入当期损益。
（7）衍生工具及嵌入衍生工具
衍生金融工具包括股票收益互换、国债期货和股指期货等。衍生工具于相关
合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。衍生工具的
公允价值变动计入当期损益。其中，股指期货和国债期货交易在每日无负债结算
制度下按相关金融资产和金融负债按抵销后的净额在资产负债表内列示。
对包含嵌入衍生工具的混合工具，如未指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产或金融负债，嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方
面不存在紧密关系，且与嵌入衍生工具条件相同，单独存在的工具符合衍生工具
定义的，嵌入衍生工具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。如果
无法在取得时或后续的资产负债表日对嵌入衍生工具进行单独计量，则将混合工
具整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。
（8）金融资产和金融负债的抵销
当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该
种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负
债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
（9）权益工具
权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的
合同。发行权益工具时收到的对价扣除交易费用后增加股东权益。本公司对权益
工具持有方的各种分配（不包括股票股利），减少股东权益。本公司不确认权益
工具的公允价值变动额。
9、金融工具（2019 年 1 月 1 日起适用）
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的
合同。
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（1）金融资产
①金融资产分类、确认依据和计量方法
本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流特征，将金融
资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
本公司将同时符合下列条件的金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产：
a.管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。b.该金融资产的合
同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基
础的利息的支付。此类金融资产按照公允价值进行初始计量，相关交易费用计入
初始确认金额；以摊余成本进行后续计量。除被指定为被套期项目的，按照实际
利率法摊销初始金额与到期金额之间的差额，其摊销、减值、汇兑损益以及终止
确认时产生的利得或损失，计入当期损益。
本公司将同时符合下列条件的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产：a.管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流
量为目标又以出售该金融资产为目标。b.该金融资产的合同条款规定，在特定日
期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类
金融资产按照公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。除被指
定为被套期项目的，此类金融资产除信用减值损失或利得、汇兑损益和按照实际
利率法计算的该金融资产利息之外所产生的其他利得或损失，均计入其他综合收
益；金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他
综合收益中转出，计入当期损益。
本公司按照实际利率法确认利息收入。利息收入根据金融资产账面余额乘以
实际利率计算确定，但下列情况除外：a.对于购入或源生的已发生信用减值的金
融资产，自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计
算确定其利息收入。b.对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已
发生信用减值的金融资产，在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率
计算确定其利息收入。
本公司将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他
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综合收益的金融资产。该指定一经作出，不得撤销。本公司指定的以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，按照公允价值进行初始
计量，相关交易费用计入初始确认金额；除了获得股利（属于投资成本收回部分
的除外）计入当期损益外，其他相关的利得和损失（包括汇兑损益）均计入其他
综合收益，且后续不得转入当期损益。当其终止确认时，之前计入其他综合收益
的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
除上述分类为以摊余成本计量的金融资产和分类为以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，本公司将其分类为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产。此类金融资产按照公允价值进行初始计
量，相关交易费用直接计入当期损益。此类金融资产的利得或损失，计入当期损
益。
本公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金
融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在具体执行中，对于持有的衍生金融工具，划分为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）。
对于自营业务中自二级市场购买的股票、债券、基金、资产管理计划与信托
计划等，根据金融资产相关合同，划分为权益类工具和债务类工具。对于权益类
金融工具，若业务模式为交易，则划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产（交易性金融资产）。对于债务类金融工具，若不能通过现金流量特
征测试，则分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（交易性金
融资产）；若通过了现金流量特征测试，且业务模式仅为收取合同现金流，则划
分为以摊余成本计量的金融资产（债权投资）；若通过了现金流量特征测试，业
务模式兼顾收取合同现金流和出售，则划分为为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融（其他债权投资）；若通过了现金流量特征测试，其业务模式既不
是收取合同现金流也不是出售，则分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产（交易性金融资产）。
对于对证金公司的专户投资、新三板做市股票及其他非交易权益工具投资，
发行人在其他权益工具投资中核算。
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报告期内，发行人关于金融资产的分类标准得到严格执行。
②金融资产转移的确认依据和计量方法
本公司将满足下列条件之一的金融资产予以终止确认：a.收取该金融资产现
金流量的合同权利终止；b.金融资产发生转移，本公司转移了金融资产所有权上
几乎所有风险和报酬；c.金融资产发生转移，本公司既没有转移也没有保留金融
资产所有权上几乎所有风险和报酬，且未保留对该金融资产控制的。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值，与
因转移而收到的对价及原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应
终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的
现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付）之和的差额计
入当期损益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价
值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，
并将因转移而收到的对价及应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公
允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产的合同条款
规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利
息的支付）之和，与分摊的前述金融资产整体账面价值的差额计入当期损益。
（2）金融负债
①金融负债分类、确认依据和计量方法
本公司的金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债和其他金融负债。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和
初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。按照公允
价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的股
利和利息支出计入当期损益。
其他金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。除下列各项
外，本公司将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债：a.以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生
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工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。b.不符合终
止确认条件的金融资产转移或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债。c.不
属于以上 a 或 b 情形的财务担保合同，以及不属于以上 a 情形的以低于市场利率
贷款的贷款承诺。
本公司将在非同一控制下的企业合并中作为购买方确认的或有对价形成金
融负债的，按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
②金融负债终止确认条件
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务
已解除的部分。本公司与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存
金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现
存金融负债，并同时确认新金融负债。本公司对现存金融负债全部或部分的合同
条款作出实质性修改的，终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后
的金融负债确认为一项新金融负债。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间
的差额，计入当期损益。
（3）金融资产和金融负债的公允价值确定方法
本公司以主要市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值，不存在主要
市场的，以最有利市场的价格计量金融资产和金融负债的公允价值，并且采用当
时适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。公允价值计量所使用
的输入值分为三个层次，即第一层次输入值是计量日能够取得的相同资产或负债
在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产
或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观
察输入值。
本公司对权益工具的投资以公允价值计量。但在有限情况下，如果用以确定
公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额分布范围很广，而成本
代表了该范围内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该分布范围内对公
允价值的恰当估计。
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能
收到或者转移一项负债所需支付的价格。对于存在活跃市场的金融工具与不存在
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活跃市场的金融工具的公允价值确定原则，与 2016 年至 2018 年一致。
（4）金融资产和金融负债的抵销
本公司的金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同
时满足下列条件时，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：①本公司具有抵
销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；②本公司计划以净
额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（5）金融负债与权益工具的区分及相关处理方法
本公司按照以下原则区分金融负债与权益工具：
①如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合
同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含
交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接
地形成合同义务。
②如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用
于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还
是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果
是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。
在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工具结算该金
融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具的
数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或义务的金额是固定的，还是
完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外的变量（例如利率、某
种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。
本公司在合并报表中对金融工具（或其组成部分）进行分类时，考虑了集团
成员和金融工具持有方之间达成的所有条款和条件。如果集团作为一个整体由于
该工具而承担了交付现金、其他金融资产或者以其他导致该工具成为金融负债的
方式进行结算的义务，则该工具应当分类为金融负债。
金融工具或其组成部分属于金融负债的，相关利息、股利（或股息）、利得
或损失，以及赎回或再融资产生的利得或损失等，本公司计入当期损益。
金融工具或其组成部分属于权益工具的，其发行（含再融资）、回购、出售
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或注销时，本公司作为权益的变动处理，不确认权益工具的公允价值变动。
（6）金融工具的减值
本公司以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失准备的金融工
具有：以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的债务工具投资。计入上述分类的金融工具包括但不限于债券投资、开展融资类
业务（含融资融券、约定购回、股票质押回购等）形成的资产，以及货币市场拆
出（借出）资金或证券（含定期存款）、应收款项等。
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同
现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，
对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用
调整的实际利率折现。
①减值阶段的划分
本公司基于单项金融工具或金融工具组合，进行减值阶段划分，有效监控资
产信用风险的情况，并定期进行调整：
第 1 阶段：如果该金融工具的信用风险较低或自初始确认后并未显著增加，
本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准
备；
第 2 阶段：如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，但未发生
信用减值，即不存在表明金融工具发生信用损失事件的客观证据，本公司按照相
当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；
第 3 阶段：对于已发生信用减值的金融工具，本公司按照相当于该金融工具
整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
上述三阶段的划分，适用于购买或源生时未发生信用减值的金融工具。对于
购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应当仅将自初始确认后整个存续期内
预期信用损失的累计变动确认为损失准备。对于符合准则规定条件且如适用公司
已做出相应会计政策选择的应收款项，应当始终按照相当于整个存续期内预期信
用损失的金额计量其损失准备。
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②对信用风险显著增加的评估
本公司在每个资产负债表日，评估信用风险自初始确认后是否显著增加。
通过比较金融工具在初始确认时所确定的预计存续期间内的违约概率和该
工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概率，来判定金融工具信用风
险是否显著增加。
在评估信用风险是否显著增加时，考虑以下事项，包括但不限于：
a.可获得有关过去事项、当前状况及未来经济状况预测的合理且有依据的信
息；
b.宏观经济状况、债务人经营和财务情况、内部实际违约率和预期违约概率、
外部信用评级和内部信用评级、逾期情况、外部市场定价等信息；
c.金融工具预计存续期内违约风险的相对变化，而非违约风险变动的绝对
值。
③已发生信用减值的依据
本公司根据金融资产的特点，针对具有相同风险特征的金融资产界定存在发
生信用减值证据的情形。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
a.发行方或债务人发生重大财务困难；
b.债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
c.债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何
其他情况下都不会做出的让步；
d.债务人很可能破产或进行其他财务重组；
e.发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
f.以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实；
g.其他表明金融资产已发生信用减值的情形。
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独
识别的事件所致。
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④金融工具减值计量
本公司根据资产的风险特征和数据情况，采用违约概率/违约损失率方法、
损失率方法等计量预期信用损失。该模型方法通过估计单笔资产或资产组合的违
约风险暴露（EAD）、违约概率（PD）、违约损失率（LGD）等参数计量预期
信用损失。
对于符合准则规定条件且如适用公司已做出相应会计政策选择的应收款项，
按照简化模型计量损失准备，即按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计
量损失准备，但对下述情况进行特别处理：
a.因融资融券、约定购回交易业务、股票质押式回购交易业务根据合同约定
经强制平仓处置操作完成后形成的应收款项由于信用风险较高，按照预期回收情
况计算预期信用损失；
b.因证券清算形成的应收款项、公司担任管理人或者托管人的应收管理费和
托管费、业绩报酬、席位佣金和母子公司之间形成的应收款项等不计提减值准备；
c.已发生信用风险或金额重大的应收款项单独进行减值测试，通过预估其未
来现金流量现值或预估其坏账损失率计提减值准备。
⑤金融工具减值的账务处理
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收
益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不应减少该金融资
产在资产负债表中列示的账面价值。
在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金
额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认
后信用风险显著增加的情形的，本公司在当期资产负债表日按照相当于未来 12
个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的
转回金额作为减值利得计入当期损益。
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本公司在资产负债表日仅将
自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。在每个资
产负债表日，本公司将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利
得计入当期损益。
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本公司关于金融工具减值的会计政策与同行业上市公司不存在明显差异。
10、融资融券业务
融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供
其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。融资融券业务，分为融资业务和
融券业务两类。
本公司融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入。本公司融出的证
券，不终止确认该证券，并确认相应利息收入。
2016 年至 2018 年各期末，对融出资金和融出证券的余额，按 0.10%比例计
提坏账准备，对于强制平仓后仍未收回的资金或证券全额计提坏账准备。
2019 年 1 月 1 日起，本公司对融资类业务形成的资产计提减值准备的政策，
详见本章节之“三、发行人报告期内采用的主要会计政策和会计估计”之“9、
金融工具（2019 年 1 月 1 日起适用）”。
11、转融通业务
本公司通过证券金融公司转融通业务融入的资金，在资产负债表内确认为资
产，同时对出借方确认一项负债，在“拆入资金”科目下列示；对融入的证券，
由于其主要收益或风险不由公司享有或承担，公司不将其计入资产负债表，在财
务报表附注中披露公司转融通融入的证券期末市值和转融通融入后拆借给客户
的证券期末市值，未融出证券期末市值等。
12、买入返售和卖出回购业务核算办法
（1）买入返售金融资产
买入返售交易按照合同或协议的约定，以一定的价格向交易对手买入相关资
产（包括债券及票据），合同或协议到期日再以约定价格返售相同之金融产品。
买入返售按买入返售相关资产时实际支付的款项入账，在资产负债表“买入返售
金融资产”列示。
（2）卖出回购金融资产款
卖出回购交易按照合同或协议，以一定的价格将相关的资产（包括债券和票
据）出售给交易对手，到合同或协议到期日，再以约定价格回购相同之金融产品。
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卖出回购按卖出回购相关资产时实际收到的款项入账，在资产负债表“卖出回购
金融资产款”列示。卖出的金融产品仍按原分类列于本公司的资产负债表内，并
按照相关的会计政策核算。
买入返售及卖出回购的利息收支，在返售或回购期间内以合同或协议利率确
认。
13、应收款项坏账准备的确认标准和计提方法（2016 年至 2018 年适用）
（1）坏账准备的确认标准
本公司将下列情形作为应收款项及其他应收款坏账损失确认标准：因债务人
破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收款项及其他应
收款；因债务人逾期未履行偿债义务超过 3 年，并有确凿证据证明仍然不能收回，
经本公司董事会或股东会批准后列作坏账的应收款项及其他应收款。
（2）坏账损失的核算方法
对可能发生的坏账损失采用备抵法核算。
（3）坏账准备的计提方法和计提比例
期末单独或按组合进行减值测试，计提坏账准备，计入当期损益。对于有确
凿证据表明确实无法收回的应收款项及其他应收款，经本公司按规定程序批准后
作为坏账损失，冲销提取的坏账准备。
①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或 本公司将单项金额超过 2,000 万元的款项视为重大应收款
金额标准 项及其他应收款
单项金额重大并单项计提坏 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏
账准备的计提方法 账准备
②按组合计提坏账准备应收款项
确定组合的依据
账龄组合 以应收款项及其他应收款的账龄为信用风险特征划分组合
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合 按账龄分析法计提坏账准备
③采用账龄分析法的应收款项及其他应收款坏账准备计提比例如下：
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账龄 计提比例（%）
1 年以内 5
1-2 年 20
2-3 年 40
3-5 年 80
5 年以上 100
④单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项金额不重大且按照组合计提坏账准备不能反映其风险特
单项计提坏账准备的理由
征的应收款项及其他应收款
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准
坏账准备的计提方法
备
14、客户交易结算资金
公司收到的客户交易结算资金存放于存管银行的专门账户，与自有资金分开
管理；为代理客户证券交易而进行资金清算与交收的款项存入交易所指定的清算
代理机构，在结算备付金中核算。本公司在收到代理客户买卖证券款时确认为一
项资产和一项负债。在与清算代理机构清算时，本公司按规定将交纳的开户费、
转托管费以及资金第三方存管费等相关费用确认为手续费及佣金支出；在与客户
办理买卖证券款项清算时，本公司按规定将向客户收取的手续费确认为手续费及
佣金收入。
15、长期股权投资
公司长期股权投资指对被投资方实施控制、重大影响的权益性投资，包括子
公司和联营企业，以及对能够共同控制的合营企业的权益性投资。
（1）长期股权投资的初始计量
①企业合并形成的长期股权投资
对同一控制下的企业合并采用权益结合法确定合并成本。公司以支付现金、
转让非现金资产或承担债务方式以及以发行权益性证券作为合并对价的，在合并
日按取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额
作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、
转让的非现金资产或承担债务账面价值以及所发行股份面值总额之间的差额，调
整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并发生的各项直接相关费
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用，于发生时计入当期损益。
对非同一控制下的企业合并采用购买法确定合并成本。公司以在购买日为取
得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券
的公允价值作为合并成本。采用吸收合并时，合并成本大于合并中取得的被购买
方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；采用控股合并时，合并成本
大于在合并中取得的各项可辨认资产、负债公允价值份额的，不调整长期股权投
资初始成本，在编制合并财务报表时将其差额确认为合并资产负债表中的商誉；
合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当
期损益。为进行控股合并发生的各项直接相关费用计入当期损益。
②其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投
资成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作
为初始投资成本。
投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值（扣除已宣告
但尚未发放的现金股利或利润）作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不公
允的除外。
具备商业实质非货币性资产交换换入的长期股权投资，以换出资产的公允价
值为基础确定其初始投资成本。
通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确
定。
（2）确定对被投资单位具有控制、共同控制、重大影响的依据
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享
有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制，是
指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享
控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对一个企业的财务和经营政
策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制
定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资企业和其
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他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权
因素。
（3）长期股权投资的后续计量及收益确认
公司能够对被投资单位施加重大影响或共同控制的，初始投资成本大于投资
时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的
初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，编制合并财务报表时按照
权益法进行调整。
对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
采用权益法核算时，按照享有或分担的被投资单位实现的净损益及其他综合
收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面
价值；本公司按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算享有的部分，相应
减少长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益及其他综合收益
的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按
照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净损益及其他综合收益进行调
整，并相应确认投资收益和其他综合收益。对于本公司与联营企业之间发生的未
实现内部交易损益按照持股比例计算属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确
认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资
产减值损失的，不予以抵销。
权益法下，在公司确认应分担被投资单位发生的亏损时，按照以下顺序进行
处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值；其次，长期股权投资的账面价值不
足以冲减的，以其他实质上构成（应明确认定标准）对被投资单位净投资的长期
权益账面价值为限继续确认投资损失，冲减长期应收项目等的账面价值；最后，
经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的
义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现盈利的，公司
在扣除未确认的亏损分担额后，按与上述相反的顺序处理，减记已确认预计负债
的账面余额、恢复其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益及长期股权投
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资的账面价值，同时确认投资收益。
16、投资性房地产
本公司投资性房地产包括已出租的土地使用权和已出租的房屋建筑物。
本公司投资性房地产按其成本作为入账价值，外购投资性房地产的成本包
括购买价款、相关税费和可直接归属于该资产的其他支出；自行建造投资性房地
产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成。
本公司对投资性房地产采用成本模式进行后续计量，出租的房屋建筑物的后
续计量比照同类固定资产的折旧方法；土地使用权比照同类无形资产的年限摊
销。
当投资性房地产的用途改变为自用时，则自改变之日起，将该投资性房地
产转换为固定资产或无形资产。自用房地产的用途改变为赚取租金或资本增值
时，则自改变之日起，将固定资产或无形资产转换为投资性房地产。发生转换时，
以转换前的账面价值作为转换后的入账价值。
当投资性房地产被处置，或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济
利益时，终止确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的
处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。
17、固定资产
（1）固定资产确认条件
固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会
计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其
成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的
影响进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入
且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价
值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。
（2）固定资产折旧计提方法
除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地外，本公司对所
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有固定资产计提折旧。计提折旧时采用平均年限法，并根据用途分别计入相关资
产的成本或当期费用。本公司固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率
如下：
序号 类别 折旧年限（年） 预计残值率 年折旧率
1 房屋及建筑物 15-30 3-5% 2.71-6.47%
2 电子设备 3-5 3-5% 19.00-32.33%
3 办公设备 5 3-5% 19.00-19.40%
4 其他设备 5-11 3-5% 8.64-19.40%
本公司固定资产按月计提折旧，当月增加的固定资产，当月不计提折旧，从
下月起计提折旧；当月减少的固定资产，当月仍计提折旧，从下月起不计提折旧。
已全额计提减值准备的固定资产，不再计提固定资产折旧。本公司于每年年度终
了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变，
则作为会计估计变更处理。
已计提减值准备的固定资产，按照该项固定资产的账面价值，以及尚可使用
年限重新计算确定折旧率和折旧额。
（3）固定资产后续支出
与固定资产有关的后续支出，包括修理支出、更新改造支出等，符合固定资
产确认条件的，计入固定资产成本，对于被替换的部分，终止确认其账面价值；
不符合固定资产确认条件的，于发生时计入当期损益。
（4）固定资产的处置
当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确
认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和
相关税费后的金额计入当期损益。
18、在建工程
在建工程按实际发生的成本计量。自营建筑工程按直接材料、直接工资、直
接施工费等计量；出包建筑工程按应支付的工程价款等计量；设备安装工程按所
安装设备的价值、安装费用、工程试运转等所发生的支出等确定工程成本。在建
工程成本还包括应当资本化的借款费用和汇兑损益。
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在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成
本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手
续后再对固定资产原值差异进行调整。
19、借款费用
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发
生的汇兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费
用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销
售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资
本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在
发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得
的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根
据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款
的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间（通常指 1 年以上）的购
建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产
和存货等资产。
如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断
时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新
开始。
20、无形资产
（1）无形资产的确认条件
无形资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地
计量时才予以确认，并以成本进行初始计量。但企业合并中取得的无形资产，其
公允价值能够可靠地计量的，即单独确认为无形资产并按照公允价值计量。无形
资产按照其能为本公司带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本公司
带来经济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。
（2）无形资产使用寿命及摊销
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①使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况
每年末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，如发
生变更则作为会计估计变更处理。
②使用寿命不确定的无形资产的判断依据
每年末，对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。
③无形资产的摊销
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊
销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形
资产，不予摊销。
21、长期待摊费用
本公司的长期待摊费用是指已经支出，但应由当期及以后各期承担的摊销期
限在 1 年以上（不含 1 年）的经营租入固定资产改良和其他费用，该等费用在受
益期内平均摊销。如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊
销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
22、非金融长期资产减值
本公司于每一资产负债表日对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用寿
命有限的无形资产等项目进行检查，当存在下列迹象时，表明资产可能发生了减
值，本公司将进行减值测试。对商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存
在减值迹象，每年末均进行减值测试。难以对单项资产的可收回金额进行测试的，
以该资产所属的资产组或资产组组合为基础测试。
减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损
失，上述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。资产的可收回金
额是指资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值
两者之间的较高者。
出现减值的迹象如下：
A、资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使
用而预计的下跌；
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B、企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期
或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；
C、市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算
资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；
D、有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
E、资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；
F、企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如
资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）
预计金额等；
G、其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
23、职工薪酬
本公司职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期福利。
短期薪酬主要包括职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、
生育保险费、工伤保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福
利、短期利润分享计划及其他短期薪酬，在职工提供服务的会计期间，将实际发
生的短期薪酬确认为负债，并按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。
离职后福利主要包括基本养老保险费、失业保险等，按照公司承担的风险和
义务，分类为设定提存计划。对于设定提存计划在根据在资产负债表日为换取职
工在会计期间提供的服务而向单独主体缴存的提存金确认为负债，并按照受益对
象计入当期损益或相关资产成本。
在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁
减而提出给予补偿的建议，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减
建议所提供的辞退福利时，和本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本
两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利
预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处
理。
职工内部退休计划采用上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工停止
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提供服务日至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，
在符合预计负债确认条件时，计入当期损益（辞退福利）。
本公司按规定参加由政府机构设立的职工社会保障体系，包括基本养老保
险、医疗保险、住房公积金及其他社会保障制度，相应的支出于发生时计入相关
资产成本或当期损益。
除按中国有关法规参加由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养
老保险外，本公司为符合条件的职工设立了设定提存计划模式的企业年金计划，
按上年职工工资总额的一定比例提取年金计划供款，相应支出计入当期损益。
24、预计负债
（1）预计负债确认标准
与或有事项相关的义务同时符合以下条件时，确认为预计负债：①该义务是
企业承担的现时义务；②该义务履行很可能导致经济利益流出企业；③该义务金
额可以可靠地计量。
（2）预计负债的计量方法
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，如所
需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同，最佳估计数
按照该范围内的中间值确定；如涉及多个项目，按照各种可能结果及相关概率计
算确定最佳估计数。
资产负债表日应当对预计负债账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价
值不能真实反映当前最佳估计数，应当按照当前最佳估计数对该账面价值进行调
整。
25、优先股、永续债等其他工具
归类为债务工具的优先股、永续债，按其公允价值扣除交易费用后的金额进
行初始计量，并采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，其利息支出或股利分
配按照借款费用进行处理，其回购或赎回产生的利得或损失计入当期损益。
归类为权益工具的优先股、永续债，在发行时收到的对价扣除交易费用后增
加所有者权益，其利息支出或股利分配按照利润分配进行处理，回购或注销作为
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权益变动处理。
26、一般风险准备
本公司一般风险准备，包括一般风险准备金和交易风险准备金。
根据《金融企业财务规则》（财政部令第 42 号）的规定，按当年实现净利
润的 10%提取一般风险准备金。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，按当年实现净利润的 10%提取交易
风险准备金，用于弥补证券交易损失。
27、收入确认原则
（1）手续费及佣金收入
代理客户买卖证券的手续费收入，在证券买卖交易日确认收入。代兑付证券
的手续费收入，于代兑付证券业务基本完成，与委托方结算时确认收入。
证券承销收入，以全额包销方式进行承销业务的，在将证券转售给投资者时，
按承销价格确认为证券承销收入，按已承销证券的承购价格结转承销证券的成
本；以余额包销或代销方式进行承销业务的，于发行结束后，与发行人结算发行
价款时确认收入。
受托客户资产管理业务收入，于受托管理合同到期，与委托单位结算时，按
照合同规定的比例计算应由公司享受的收益或承担的损失，确认为当期的收益或
损失。如合同规定按固定比例收取管理费的，则分期确认管理费收益。
（2）利息收入
在相关的收入能够可靠计量，相关的经济利益能够收到时，按资金使用时间
和约定的利率确认利息收入。
买入返售金融资产在当期到期返售的，按返售价格与买入价格的差额确认为
当期收入；在当期没有到期的，期末按权责发生制原则计提利息，确认为当期收
入。
（3）投资收益
2016 年至 2018 年：公司持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产和可供出售金融资产期间取得的红息或现金股利确认为当期收益；处置以公
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允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产时其公允价值与初始入账金额之
间的差额，确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益；处置可供出售金融资
产时，取得的价款与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额的和与该金
融资产账面价值的差额，计入投资收益。
2019 年 1-9 月：公司将处置交易性金融资产时其公允价值与初始入账金额之
间的差额，确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益；处置其他债权投资时，
取得的价款与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额的和与该金融资
产账面价值的差额，计入投资收益。
采用成本法核算的长期股权投资，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，
确认为当期投资收益；采用权益法核算的长期股权投资，根据被投资单位实现的
净利润或经调整的净利润计算应享有的份额确认投资收益。
（4）其他业务收入
其他业务收入主要是除主营业务活动以外的其他经营活动实现的收入，包括
投资性房地产取得的租金收入以及期货现货结合业务等取得的收入，该等收入于
劳务已提供、与资产相关的风险及报酬已转移、收到价款或取得收取款项的证据
以及与收入相关的支出能够可靠计量时确认收入。
28、政府补助
本公司的政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。其
中，与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长
期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外
的政府补助。如果政府文件中未明确规定补助对象，本公司按照上述区分原则进
行判断，难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。
政府补助为货币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额
标准拨付的补助，按照应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允
价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额（1 元）计量。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，确认为递延收益的与资产相关的
政府补助，在相关资产使用寿命内按照平均分配，计入当期损益。相关资产在使
用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余
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额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递
延收益，并在确认相关费用的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发
生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关
成本费用。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
29、递延所得税资产和递延所得税负债
本公司递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其
账面价值的差额（暂时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵
减应纳税所得额的可抵扣亏损和税款抵减，视同暂时性差异确认相应的递延所得
税资产。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该
资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认
由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。对已确认的递延所得税资产，当预
计到未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产时，
应当减计递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减
计的金额予以转回。
30、所得税的会计核算
所得税的会计核算采用资产负债表债务法。所得税费用包括当年所得税和递
延所得税。除将与直接计入股东权益的交易和事项相关的当年所得税和递延所得
税计入股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余
的当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
当年所得税是指企业按照税务规定计算确定的针对当期发生的交易和事项，
应缴纳给税务部门的金额，即应交所得税；递延所得税是指按照资产负债表债务
法应予确认的递延所得税资产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已
确认金额之间的差额。
31、租赁
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公司作为融资租赁承租方时，在租赁开始日，按租赁开始日租赁资产的公允
价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者，作为融资租入固定资产的入账价
值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，将两者的差额记录为未确认
融资费用。
公司作为经营租赁承租方的租金在租赁期内的各个期间按直线法计入相关
资产成本或当期损益。
32、客户资产管理业务的确认和计量
公司的客户资产管理业务，包括集合资产管理业务、定向资产管理业务和专
项资产管理业务。公司受托经营集合资产管理业务、定向资产管理业务和专项资
产管理业务，以托管客户或集合计划为主体，独立建账，独立核算，不在本公司
财务报表内列示。
33、终止经营
终止经营，是指本公司满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且
该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：（1）该组成部分代表一项独立的
主要业务或一个单独的主要经营地区；（2）该组成部分是拟对一项独立的主要
业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；（3）该
组成部分是专为转售而取得的子公司。
非流动资产或处置组划分为持有待售类别，应当同时满足下列条件：（1）
根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售； 2）
出售极可能发生，即公司已经就一项出售计划作出决议且与其他方签订了具有法
律约束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。有关规定要求企业相关权力机
构或者监管部门批准后方可出售的，应当已经获得批准。
34、套期业务的处理方法
套期保值业务包括公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
目前本公司以套期保值为目的参与股指期货交易，套期保值业务在满足下列
条件时，在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵销结果计入
当期损益。
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（1）在套期开始时，对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）
有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。
该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评
价方法等内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的
损益；
（2）该套期预期高度有效，且符合本公司最初为该套期关系所确定的风险
管理策略；
（3）套期有效性能够可靠地计量；
（4）本公司持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指
定的会计期间内高度有效。
本公司以合同主要条款比较法作套期有效性预期性评价，报告期末以比率分
析法作套期有效性回顾性评价。
35、重要会计政策的确定依据以及会计估计中所采用的关键假设和不确定因
素
编制财务报表时，本公司管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对
会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这
些估计不同。本公司管理层对估计涉及的关键假设和不确定性因素的判断进行持
续评估。会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
下列会计估计及关键假设存在导致未来期间的资产及负债账面价值发生重
大调整的重要风险。
（1）金融资产减值准备（适用于 2019 年 1-9 月）
本公司以预期信用损失为基础，对债权投资、其他债权投资、开展融资类业
务（含融资融券、约定购回、股票质押回购等）形成的资产，以及货币市场拆出
（借出）资金或证券、应收款项和应收融资租赁款等进行减值处理并确认损失准
备。
本公司基于上述金融资产的分类与性质，结合自身风险管理实践及减值指引
的相关要求，以概率加权平均为基础，综合考虑货币时间价值和在资产负债表日
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无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来
经济状况预测的合理且有依据的信息，建立预期信用损失模型计量上述金融工具
的减值损失。预期信用损失模型的相关假设、参数、数据来源和计量程序均需本
公司作出专业的判断，这些相关因素假设的变化会对金融工具的预期信用损失计
算结果产生影响。
本公司采用预期信用损失模型对金融资产的减值进行评估，应用预期信用损
失模型需要做出重大判断和估计如违约概率、违约损失率及信用风险是否显著增
加，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计
时，本公司根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推
断债务人信用风险的预期变动。
（2）可供出售金融资产及持有至到期投资的减值（适用于 2016-2018 年）
在确定是否存在客观证据表明可供出售金融资产及持有至到期投资已发生
减值时，本公司定期评估上述资产是否出现了公允价值严重或非暂时性低于其成
本或账面价值，或者被投资方的财务状况和商业前景（例如行业前景、技术变革
以及经营和融资现金流量）表明上述资产已发生减值的客观证据。这要求管理层
运用大量判断，而判断会影响因此确认的减值损失的金额。
（3）除金融资产之外的非流动资产减值
本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能
发生减值的迹象。在进行减值测试时，当资产或资产组的账面价值高于可收回金
额，表明发生了减值。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资
产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
（4）金融工具的公允价值
对于缺乏活跃市场的金融工具，本公司运用估值方法确定其公允价值。估值
方法包括参照在市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交
易时确定的交易价格，参考市场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流
量折现分析及期权定价模型进行估算。估值方法在最大程度上利用可观察市场信
息，然而，当可观察市场信息无法获得时，管理层将对估值方法中包括的重大不
可观察信息作出估计。
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（5）所得税及递延所得税
本公司需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本公司根据
有关税收法规，谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得
税资产只会在有可能有未来应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确
认。对此需要就某些交易的税务处理作出重大判断，并需要就是否有足够的未来
应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。
（6）合并范围的确定
评估本公司是否作为投资者控制被投资企业时须考虑所有事实及情况。控制
的定义包含以下三项要素：①拥有对被投资者的权力；②通过参与被投资者的相
关活动而享有可变回报；③有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘
若有事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则本公司需要重新评估其
是否对被投资企业构成控制。
对于本公司管理并投资的结构化主体，本公司会评估其所持有结构化主体连
同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本公
司对结构化主体拥有控制权。若本公司对管理的结构化主体拥有控制权，则将结
构化主体纳入合并财务报表的合并范围。
四、主要会计政策、会计估计的变更
（一）会计政策变更
1、2017 年、2018 年会计政策变更
2017 年，财政部以财会[2017]13 号发布了《企业会计准则第 42 号-持有待售
的非流动资产、处置组和终止经营》，要求自 2017 年 5 月 28 日起施行，对
于本准则施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，应当采用未
来适用法处理。
2017 年，财政部以财会[2017]15 号发布了《企业会计准则第 16 号-政府补助
（2017 年修订）》，要求自 2017 年 6 月 12 日起施行，企业对 2017 年 1 月
1 日存在的政府补助采用未来适用法处理，对 2017 年 1 月 1 日至本准则施行
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日之间新增的政府补助根据本准则进行调整。
2017 年，财政部以财会[2017]30 号发布了《关于修订印发一般企业财务报
表格式的通知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，金融企业应当根据金融
企业经营活动的性质和要求，比照一般企业财务报表格式进行相应调整。适用于
2017 年度及以后期间的财务报表。
2018 年 6 月，财政部以财会〔2018〕15 号发布了《关于修订印发 2018 年度
一般企业财务报表格式的通知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，金融企
业应当根据金融企业经营活动的性质和要求，比照一般企业财务报表格式进行相
应调整。
2018 年 9 月 7 日，财政部发布了《关于 2018 年度一般企业财务报表格式有
关问题的解读》，要求如果企业在 2018 年 6 月 30 日的中期财务报表中未能及时
采用《通知》中规定的报表格式及内容进行列报的，至少应在 2018 年 9 月 30 日
的中期财务报表中采用。
根据上述规定要求，公司在报告期内会计政策变更的具体内容及对报表的影
响如下：
会计政策变更的具体内容 审批程序 受影响的报表项目及金额
财政部要求执行；
在利润表中分别列示持续经营损益和终止
中泰证券董决字 报告期内，公司均不存在终止经营损益。
经营损益等。
〔2018〕2 号
在利润表中新增“其他收益”项目，与日常 财政部要求执行； 2017 年、2018 年、2019 年 1-9 月与日常
经营活动相关的政府补助计入其他收益，不 中泰证券董决字 经营活动相关的政府补助计入其他收益，
再计入营业外收入。 〔2018〕2 号 不再计入营业外收入，2016 年不适用。
在利润表中新增“资产处置收益”项目，将 财政部要求执行；
部分原列示在营业外收入和营业外支出的 2016 年资产处置收益为 1,066.01 万元、
资产处置损益重分类至资产处置收益项目， 中泰证券董决字 营业外收入调减 1,066.01 万元。
比较数据相应调整。 〔2018〕2 号
2017 年：
其他收益调增 13,741,010.73 元，营业外
企业作为个人所得税的扣缴义务人，收到的 收入调减 179,606.89 元，其他业务收入调
扣缴税款手续费，应作为其他与日常活动相 减 13,561,403.84 元。
财政部要求执行
关的项目在利润表的“其他收益”项目中填 2016 年：
列，对可比期间的比较数据进行调整。
其他收益调增 5,791,234.95 元，营业外收
入调减 119,004.88 元，其他业务收入调减
5,672,230.07 元。
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2、2019 年 1-9 月会计政策变更
本公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部于 2017 年分别修订并发布的《企业
会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23 号—金融资产转
移》《企业会计准则第 24 号—套期会计》《企业会计准则第 37 号—金融工具列
报》（以下简称“新金融工具准则”）。本公司不对 2018 年比较期间信息进行
重述，因采用新金融工具准则引起的差异调整直接计入期初留存收益和其他综合
收益。
根据财政部 2018 年 12 月 26 日发布的《关于修订印发 2018 年度金融企业财
务报表格式的通知》（财会【2018】36 号），基于实际利率法计提的金融工具
的利息应包含在相应金融工具的账面余额中，并反映在相关“拆出资金”“金融
投资：债权投资”“金融投资：其他债权投资”“发放贷款和垫款”“应付债券”
“长期借款”等项目中，而不应单独列示；“应收利息”科目和“应付利息”科
目应仅反映相关金融工具已到期可收取或应支付但于资产负债表日尚未收到或
尚未支付的利息，通常由于金额相对较小，在“其他资产”或“其他负债”项目
中列示。本公司据此对 2019 年 1 月 1 日报表进行了调整。
于 2019 年 1 月 1 日，本公司首次施行上述新金融工具准则对资产、负债和
所有者权益的影响汇总如下：
单位：万元
施行新金融工具
项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日
准则影响
货币资金 2,576,978.90 4,612.01 2,581,590.90
结算备付金 533,034.88 - 533,034.88
融出资金 2,003,747.51 86,907.84 2,090,655.35
以公允价值计量且其变动
2,804,880.59 -2,804,880.59 不适用
计入当期损益的金融资产
交易性金融资产 不适用 2,782,062.37 2,782,062.37
衍生金融资产 4,013.10 0.19 4,013.28
买入返售金融资产 1,943,300.06 26,314.94 1,969,615.00
应收款项 41,694.28 - 41,694.28
应收利息 187,477.63 -187,477.63 不适用
存出保证金 308,835.68 - 308,835.68
债权投资 不适用 347,986.10 347,986.10
其他债权投资 不适用 1,630,614.64 1,630,614.64
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施行新金融工具
项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日
准则影响
其他权益工具投资 不适用 771,542.19 771,542.19
可供出售金融资产 2,298,731.34 -2,298,731.34 不适用
持有至到期投资 342,081.96 -342,081.96 不适用
长期股权投资 66,558.11 - 66,558.11
投资性房地产 49,623.61 - 49,623.61
固定资产 97,725.76 - 97,725.76
在建工程 601.17 - 601.17
无形资产 21,160.11 - 21,160.11
递延所得税资产 132,188.65 4,056.28 136,244.93
其他资产 183,665.71 -11,209.95 172,455.77
资产总计 13,596,299.03 9,715.11 13,606,014.14
（续）
施行新金融工具
负债和所有者权益 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日
准则影响
负债：
短期借款 285,741.53 546.75 286,288.28
应付短期融资款 35,158.67 454.09 35,612.76
拆入资金 354,395.39 5,592.14 359,987.53
以公允价值计量且其变动
11,975.38 -11,975.38 不适用
计入当期损益的金融负债
交易性金融负债 不适用 11,975.38 11,975.38
衍生金融负债 6,889.32 - 6,889.32
卖出回购金融资产款 2,495,844.52 3,474.00 2,499,318.52
代理买卖证券款 2,565,081.36 226.88 2,565,308.24
代理承销证券款 136,966.09 - 136,966.09
应付职工薪酬 146,090.96 - 146,090.96
应交税费 36,767.29 - 36,767.29
应付款项 25,229.86 - 25,229.86
应付利息 107,081.36 -107,081.36 -
预计负债 21.93 - 21.93
长期借款 119,814.51 13.89 119,828.41
长期应付职工薪酬 - - -
应付债券 3,721,152.74 96,773.60 3,817,926.34
递延所得税负债 39,074.92 968.05 40,042.97
其他负债 232,623.04 - 232,623.04
负债合计 10,319,908.86 968.05 10,320,876.91
所有者权益： - - -
股本 627,176.32 - 627,176.32
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施行新金融工具
负债和所有者权益 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日
准则影响
其他综合收益 -150,824.20 10,529.26 -140,294.94
资本公积 1,085,516.28 - 1,085,516.28
其他权益工具 600,000.00 - 600,000.00
盈余公积 164,395.16 -4,419.97 159,975.19
一般风险准备 437,875.29 - 437,875.29
未分配利润 394,535.47 2,643.64 397,179.11
归属于母公司所有者权益
3,158,674.32 8,752.93 3,167,427.25
合计
少数股东权益 117,715.85 -5.87 117,709.98
所有者权益合计 3,276,390.17 8,747.05 3,285,137.22
负债和所有者权益总计 13,596,299.03 9,715.11 13,606,014.14
2019 年 5 月 9 日，财政部发布《企业会计准则第 7 号—非货币性资产交换》
（财会〔2019〕8 号），要求本准则自 2019 年 6 月 10 日起施行，企业对 2019
年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，应根据本准则进行调
整；企业对 2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准则
的规定进行追溯调整。本次非货币性资产交换相关会计政策变更对公司资产总
额、净资产、营业收入、净利润均不产生影响。
2019 年 5 月 16 日，财政部发布《企业会计准则第 12 号—债务重组》（财
会〔2019〕 9 号），要求本准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，企业对 2019 年 1
月 1 日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整；企业对
2019 年 1 月 1 日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。
本次债务重组相关会计政策变更对公司资产总额、净资产、营业收入、净利润均
不产生影响。
（二）会计估计变更
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司无重要会计估计变更事项。
五、税项说明
公司主要适用税种及税率如下：
税种 计税依据 税率 备注
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企业所得税 按应纳税所得额计征 25% 说明 1
香港特别行政区利得
应纳税所得额 16.5%
税
瑞士 应纳税所得额 24.16%
营业税 按应税营业收入计征 5% 说明 2
按应纳税销售额乘以适用税 6%、5%、3%、17%、
增值税 率扣除当期允计抵扣的进项 16%、13%、11%、10%、 说明 3
税后的余额计算 9%、2%、7.7%
教育费附加 按实际缴纳的营业税计征 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的营业税计征 2%、1%
城市维护建设税 按实际缴纳的营业税计征 7%、5%
说明1：企业所得税
（1）根据《中华人民共和国企业所得税法》及《国家税务总局关于印发〈跨地区经营
汇总纳税企业所得税征收管理办法〉的公告〉》（国家税务总局公告2012年第57号）的规定，
公司执行“统一计算、分级管理、就地预缴、汇总清算、财政调库”的企业所得税征收管理
办法；
（2）根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十六条规定，国债利息收入、符合条
件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，不征收企业所得税；
（3）根据《财政部、国家税务总局企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]1号），
投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税；
（4）根据《中华人民共和国企业所得税法》第三十一条、《中华人民共和国企业所得
税法实施条例》第九十七条及《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》
国税发（2009）87号，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2
年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税
所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣；
（5）根据国家税务总局公告[2012]15号《关于企业所得税应纳税所得额若干税务处理
问题的公告》，从事代理服务、主营业务收入为手续费、佣金的企业（如证券、期货、保险
代理等企业），其为取得该类收入而实际发生的营业成本（包括手续费及佣金支出），准予
在企业所得税前据实扣除；
（6）根据财税[2017]23号《关于证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问
题的通知》，证券公司依据《证券投资者保护基金管理办法》（证监会令第27号）的有关规
定，按其营业收入0.5%—5%缴纳的证券投资者保护基金，准予在企业所得税税前扣除；
（7）根据财税[2017]23号《关于证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问
题的通知》，期货公司依据《期货公司管理办法》（证监会令第43号）和《商品期货交易财
务管理暂行规定》（财商字[1997]44号）的有关规定，从其收取的交易手续费收入减去应付
期货交易所手续费后的净收入的5%提取的期货公司风险准备金，准予在企业所得税税前扣
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除；
（8）根据财税[2017]23号《关于证券行业准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问
题的通知》，期货公司依据《期货投资者保障基金管理暂行办法》（证监会令第38号）的有
关规定，从其收取的交易手续费中按照代理交易额的亿分之五至亿分之十的比例缴纳的期货
投资者保障基金，在基金总额达到有关规定的额度内，准予在企业所得税税前扣除；
（9）根据财税[2018]15号《关于公益性捐赠支出企业所得税税前结转扣除有关政策的
通知》，企业通过公益性社会组织或者县级（含县级）以上人民政府及其组成部门和直属机
构，用于慈善活动、公益事业的捐赠支出，在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应
纳税所得额时扣除；超过年度利润总额12%的部分，准予结转以后三年内在计算应纳税所得
额时扣除。
说明2：营业税
（1）根据国税发[2002]9号《金融保险业营业税申报管理办法》，金融机构往来利息收
入不征收营业税；
（2）根据财税[2004]203号《财政部、国家税务总局关于资本市场有关营业税政策的通
知》，自2005年1月1日起，准许期货经纪公司为期货交易所代收的手续费从其营业税计税营
业额中扣除。同时，准许证券公司代收的以下费用从其营业税计税营业额中扣除，按扣除后
的净额纳税：
A、为证券交易所代收的证券交易监管费；
B、代理他人买卖证券代收的证券交易所经手费；
C、为中国证券登记结算公司代收的股东账户开户费（包括A股和B股）、特别转让股票
开户费、过户费、B股结算费、转托管费；
（3）根据财税[2006]172号《财政部、国家税务总局关于证券投资者保护基金有关营业
税问题的通知》，自2006年11月1日起，准许证券公司上缴的证券投资者保护基金从其营业
税计税营业额中扣除。
说明 3：增值税
（1）2016 年 3 月 23 日，财政部、国家税务总局联合发布《关于全面推开营业税改征
增值税试点的通知》（财税[2016]36 号），规定从 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面
推开营业税改征增值税试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税；
（2）根据财税[2016]36 号《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第一条第（十九）
项规定，国债、地方政府债利息收入免征增值税；
（3）根据财税[2016]36 号《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》第一条第（二十
三）项规定，金融同业往来利息收入免征增值税；
（4）根据财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通
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知》，金融机构开展质押式买入返售金融商品业务取得的利息收入，属于《营业税改征增值
税试点过渡政策的规定》（财税[2016]36 号）第一条第（二十三）项所称的金融同业往来利
息收入；
（5）根据财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》，金融
机构开展买断式买入返售金融商品业务取得的利息收入，属于《营业税改征增值税试点过渡
政策的规定》（财税[2016]36 号）第一条第（二十三）项所称的金融同业往来利息收入；
（6）根据财税[2016]140号《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策
的通知》第一条规定，《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税[2016]36号）第一条第
（五）项第1点所称“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期
本金可全部收回的投资收益，金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益，不属
于利息或利息性质的收入，不征收增值税；
（7）根据财税[2016]140号《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策
的通知》第二条规定，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，
不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税[2016]36号）第一条第（五）项第4点
所称的金融商品转让；
（8）根据财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》规定，2017
年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增
值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税；对资管产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增
值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人
以后月份的增值税应纳税额中抵减；
（9）根据财税[2017]56号《关于资管产品增值税政策有关问题的通知》规定，自2018
年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税
方法，按照3%的征收率缴纳增值税；
（10）根据财税[2018]32号《关于调整增值税税率的通知》规定，纳税人发生增值税应
税销售行为或者进口货物，原适用17%和11%税率的，税率分别调整为16%、10%；
（11）财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号《关于深化增值税改革有关政策
的公告》规定，自2019年4月1日起，增值税一般纳税人（以下称纳税人）发生增值税应税销
售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%，原适用10%税率的，税率调整
为9%；
（12）公司瑞士子公司适用的增值税税率为7.7%。
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六、合并财务报表范围及变化情况
（一）合并财务报表范围
1、公司控股子公司情况
持股比例（%） 是否合并报表
层级 子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 2019 年 2018 年
直接 间接 2017 年 2016 年
1-9 月
1-1 鲁证期货股份有限公司 济南 金融 100,190.00 万元 63.0977 是 是 是 是
1-1-1 鲁证经贸有限公司 深圳 商贸 35,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-1-1-1 中泰汇融（香港）有限公司 香港 投资 11,882.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-1-1-1-1 Jinova Limited 日内瓦 金融 300.00 万瑞士法郎 96.60 是 是 否 否
1-1-2 鲁证信息技术有限公司 济南 信息技术 5,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-1-2-1 山东交易市场清算所有限公司 济南 结算服务 15,000.00 万元 40.00 是 是 是 是
1-1-3 鲁证国际控股有限公司 香港 金融 3,000.00 万港币 100.00 是 是 - -
1-1-3-1 鲁证国际期货有限公司 香港 金融 1.00 港币 100.00 是 是 - -
1-2 中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司 深圳 金融 222,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-2-1 深圳市鲁证共赢一号投资企业（有限合伙） 深圳 投资 3600.00 万元 45.28 是 是 是 是
1-2-2 鲁证新天使投资有限公司 北京 投资 34,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-2-3 莱芜中泰资本管理有限公司36 - - - - - - - 是 是
1-2-3-1 莱芜中泰股权投资基金（有限合伙） 莱芜 投资 13,000.00 万元 20.00 是 是 是 是
1-2-3-2 莱芜中泰安盈创业投资基金（有限合伙） 莱芜 投资 14,500 万元 20.00 是 是 是 是
1-2-4 烟台市中泰投资管理有限公司37 - - - - - 是 是 是
36
2018 年 12 月 19 日，莱芜市市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予莱芜中泰资本管理有限公司注销登记。
37
2019 年 3 月 11 日，中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司将所持烟台市中泰投资管理有限公司 100%股权转让给山东国惠基金管理有限公司。
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1-2-4-1 烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙）38 - - - - - - 否 否 是
1-2-5 齐鲁中泰资本管理有限公司 济南 投资 30,000.00 万元 60.00 是 是 是 是
1-2-6 中泰世华节能投资有限公司39 - - - - - 是 是 是
1-2-7 齐鲁中泰投资管理有限公司 济南 投资 5,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-2-8 中泰齐富（上海）互联网金融信息服务有限公司40 - - - - - - - 是 是
1-2-9 深圳市沧泰投资合伙企业（有限合伙）41 - - - - - - 是 是 是
1-2-10 深圳市沧成投资合伙企业（有限合伙） 深圳 投资 3,000.00 万元 95.33 是 是 是 是
1-2-11 深圳市沧水投资合伙企业（有限合伙） 深圳 投资 3,000.00 万元 95.00 是 是 是 是
1-2-12 深圳市沧乐投资合伙企业（有限合伙） 深圳 投资 30,001.00 万元 99.99 是 是 是 是
1-2-13 深圳市聚合润邦投资合伙企业（有限合伙） 深圳 投资 15,098.00 万元 48.68 是 是 是 是
1-2-14 深圳市沧火投资合伙企业（有限合伙）42 - - - - - - - 是 是
1-2-15 深圳市沧木投资合伙企业（有限合伙）43 - - - - - - - 是 是
1-2-16 深圳市沧土投资合伙企业（有限合伙）44 - - - - - - - 是 是
1-2-17 深圳鲁证茂硕投资管理有限公司45 - - - - - - - - 是
1-2-18 深圳华泽鲁证投资管理有限公司46 - - - - - - - - 是
1-2-19 滨州鲁证盈滨投资管理有限公司47 - - - - - - - - 是
38
2017 年 7 月 26 日，烟台市工商行政管理局出具《准予注销登记通知书》，准予烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙）注销登记。
39
2019 年 3 月 2 日，中泰资本通过减资退出中泰世华节能投资有限公司。
40
2018 年 10 月 24 日，杨浦区市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予中泰齐富(上海)互联网金融信息服务有限公司注销登记。
41
2018 年 10 月 29 日，深圳市市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予深圳市沧泰投资合伙企业（有限合伙）注销登记。
42
2018 年 10 月 24 日，深圳市市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予深圳市沧火投资合伙企业（有限合伙）注销登记。
43
2018 年 10 月 29 日，深圳市市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予深圳市沧木投资合伙企业（有限合伙）注销登记。
44
2018 年 10 月 25 日，深圳市市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予深圳市沧土投资合伙企业（有限合伙）注销登记。
45
2016 年 12 月 9 日，深圳市市场监督管理局出具《企业注销通知书》，准予深圳鲁证茂硕投资管理有限公司注销。
46
2017 年 2 月 13 日，深圳市市场监督管理局出具《企业注销通知书》，准予深圳华泽鲁证投资管理有限公司注销。
47
2017 年 7 月 5 日，滨州高新技术产业开发区市场监督管理局核准同意滨州鲁证盈滨投资管理有限公司注销。
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1-2-20 潍坊鲁证智联投资有限公司48 - - - - - - - - 是
1-2-21 深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）49 - - - - - - - 是 是
1-3 中泰证券（上海）资产管理有限公司 上海 金融 16,666.00 万元 60.00 是 是 是 是
1-4 中泰金融国际有限公司 香港 金融 179,098.3375 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-1 中泰国际资产管理有限公司 香港 金融 8,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-2 中泰国际优越理财有限公司 香港 金融 9,100.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-3 中泰国际金融产品有限公司 香港 金融 50,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
英属维尔京
1-4-4 中泰国际财务（英属维尔京群岛）有限公司 金融 1.00 美元 100.00 是 是 是 是
群岛
英属维尔京
1-4-5 中泰国际控股（海外）有限公司 金融 0.50 万港币 100.00 是 是 是 是
群岛
1-4-5-1 中泰国际金融股份有限公司 开曼群岛 金融 100,000.00 万港币 97.15 是 是 是 是
英属维尔京
1-4-5-1-1 中泰国际金融有限公司 金融 0.50 万港币 100.00 是 是 是 是
群岛
1-4-5-1-1-1 中泰国际证券有限公司 香港 金融 70,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-5-1-1-2 中泰国际期货有限公司 香港 金融 3,500.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-5-1-1-3 中泰国际融资有限公司 香港 金融 5,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-5-1-1-4 中泰国际管理有限公司 香港 投资管理 1.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-6 中泰金融投资有限公司 香港 金融 4,500.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-6-1 宏润（上海）融资租赁有限公司 上海 融资租赁 55,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-4-6-1-1 上海逸道资产管理有限公司 上海 金融 8,000.00 万元 100.00 是 是 是 是
1-4-6-1-2 上海瀚诚投资管理有限公司50 - - - - - - 是 是 是
1-4-6-2 中泰金融投资管理咨询（深圳）有限公司 深圳 投资管理 1,850.00 万元 100.00 是 是 是 是
Zhongtai International Holdings (Singapore) Pte. 1,005.1055 万新加坡
1-4-6-3 新加坡 金融 100.00 是 是 是 是
Ltd. 元
Zhongtai International Securities (Singapore) Pte.
1-4-6-3-1 新加坡 金融 300.00 万新加坡元 100.00 是 是 是 是
Ltd.
1-4-6-3-2 Zhongtai International Asset Management 新加坡 金融 200.00 万新加坡元 100.00 是 是 是 是
48
2017 年 9 月 5 日，潍坊市奎文区市场监督管理局核准同意潍坊鲁证智联投资有限公司注销。
49
2018 年 6 月 1 日，中泰资本从深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）退伙。
50
2019 年 4 月 8 日，上海市浦东新区市场监督管理局出具《准予注销登记通知书》，准予上海瀚诚投资管理有限公司注销登记。
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(Singapore) Pte. Ltd.
Zhongtai International Investment Management
1-4-6-3-3 新加坡 投资管理 100.00 新加坡元 100.00 是 是 是 -
(Singapore) Pte. Ltd.
1-4-6-4 中泰金控国际控股有限公司 上海 金融 25,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-7 中泰环球投资有限公司 香港 金融 1.00 万港币 100.00 是 是 是 是
1-4-8 Zhongtai Innovation Capital Management Limited 开曼群岛 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 是
1-4-9 中泰国际金融服务有限公司 香港 金融 1,000.00 万港币 100.00 是 是 是 是
英属维尔京
1-4-9-1 Zhongtai International Structured Solutions Limited 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 是
群岛
英属维尔京
1-4-10 中泰国际战略投资有限公司 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 是
群岛
英属维尔京
1-4-10-1 中泰国际资本投资有限公司 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 是
群岛
英属维尔京
1-4-10-2 中泰国际并购投资有限公司 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 是
群岛
Zhongtai International Bond 2017（BVI）Company 英属维尔京
1-4-11 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 是 -
Limited 群岛
英属维尔京
1-4-12 中泰国际投资集团有限公司 金融 5.00 万美元 100.00 是 是 - -
群岛
1-5 齐鲁中泰物业有限公司 莱芜 物业管理 82,834.71 万元 100.00 是 是 是 是
1-6 中泰创业投资（深圳）有限公司 深圳 投资管理 50,000.00 万元 100.00 是 是 是 -
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2、结构化主体
是否合并报表
结构化主体名称 2019 年
2018 年 2017 年 2016 年
1-9 月
齐鲁永利明星基金 - - - 是
齐鲁固收 2 号基金 是 是 是 是
齐鲁全球动态精选基金 是 是 是 是
中泰鑫利多元策略基金 - - 是 是
齐鲁资管 8001 号定向资产管理计划 是 是 是 是
齐鲁金泰山 2 号抗通胀强化收益集合资产管理计划 - - - 是
中泰金融投资 RQFII 专户 - - - 是
齐鲁嘉成首选收益基金 是 是 是 是
齐鲁证券凤凰城集合资产管理计划 - - - 是
Zhongtai Offshore Fixed Income Fund 是 是 是 是
鲁证汇泉青春宝 - - - 是
鲁证汇泉万泰 FOF1 期 - - - 是
鲁证汇泉万泰软商品 - - - 是
鲁证泉舜银溪 - - - 是
鲁证泉舜华安 - - - 是
鲁证泉舜黑皇 - - - 是
鲁证泉舜鸿凯 - - - 是
鲁证浦发 FOF - - - 是
东证资管-中泰证券融出资金债权 1 号资产支持专项
- - - 是
计划
鲁证汇泉天玑 - - - 是
鲁证汇泉万泰现金 1 号 - - - 是
财通基金-中泰证券 2 号 - 是 是 是
中泰华信逸润 1 号基金 - - - 是
黑皇万通 1 号私募基金 - - - 是
Zhongtai Forte Quantiative Market Neutral Fund SP - 是 是 是
Zhongtai Dingfeng Classified Fund SP 是 是 是 是
西部证券-中泰证券融出资金债权 1 号资产支持专项
- - 是 -
计划
招证中泰海外 1 号定向资产管理计划 是 是 是 -
华润信托-鲁证汇泉万泰 FOF2 期集合资金信托计
是 是 是 -
划、鲁证汇泉万泰 FOF2 期资产管理计划
鲁证汇泉双隆隆泽 7 号集合资产管理计划 - - 是 -
鲁证汇泉艾叶 1 号集合资产管理计划 - - 是 -
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
中泰富安分级基金 是 是 - -
Zhongtai East Peak Premier Income Fund SP 是 是 - -
Win Win Stable No. 1 Fund SP 是 是 - -
Zhongtai Pre-IPO Funds - We Doctor SP 是 是 - -
EP High Yield Bond 是 - - -
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 1 号 FOF 集
是 是 - -
合资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 2 号 FOF 集
是 是 - -
合资产管理计划
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号 1 期资产支持
是 是 - -
专项计划
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号 2 期资产支持
是 - - -
专项计划
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号 3 期资产支持
是 - - -
专项计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 3 号集合资
是 - - -
产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 5 号集合资
是 - - -
产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 6 号单一资
是 - - -
产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 7 号单一资
是 - - -
产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 9 号单一资
是 - - -
产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 10 号单一
是 - - -
资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中泰资管 11 号单一资
是 - - -
产管理计划
（二）报告期合并财务报表合并范围的变化情况
1、2019 年 1-9 月新纳入合并范围的结构化主体及子公司情况
2019 年 1-9 月，公司无新设子公司。
2019 年 1-9 月，公司新纳入合并范围的结构化主体如下：
2019 年 9 月 30 日 2019 年 9 月 30 日
结构化主体名称
归属本公司权益（万元） 其他持有人权益（万元）
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号
5,000.00 96,001.40
2 期资产支持专项计划
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号
5,000.00 95,206.61
3 期资产支持专项计划
中泰资管 3 号集合资产管理计划 21,046.42 26,627.30
中泰资管 5 号集合资产管理计划 51,590.29 9,434.38
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2019 年 9 月 30 日 2019 年 9 月 30 日
结构化主体名称
归属本公司权益（万元） 其他持有人权益（万元）
中泰资管 6 号单一资产管理计划 6,255.09 -
中泰资管 7 号单一资产管理计划 30,829.57 -
中泰资管 9 号单一资产管理计划 43,742.21 -
中泰资管 10 号单一资产管理计划 27,455.78 -
中泰资管 11 号单一资产管理计划 25,335.84 -
EP High Yield Bond 5,030.65 9,307.04
合计 221,285.84 236,576.72
注：上述结构化主体中未披露其他持有人权益的原因为不存在其他持有人。
2、2018 年新纳入合并范围的结构化主体及子公司情况
（1）新设立子公司
2018 年 12 月 31 日 2018 年
名称
净资产（万元） 净利润（万元）
中泰国际投资集团有限公司 0.01 0.37
鲁证国际控股有限公司 1,716.76 -34.43
鲁证国际期货有限公司 1,278.66 -34.43
Jinova Limeted 2,061.94 -162.54
合计 5,057.36 -231.04
（2）新增结构化主体
2018 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
结构化主体名称
归属本公司权益（万元） 其他持有人权益（万元）
中泰资管 1 号 FOF 集合资产管理计划 101,242.76 -
中泰资管 2 号 FOF 集合资产管理计划 101,001.98 -
中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号
2,500.00 47,500.00
1 期资产支持专项计划
中泰富安分级基金 11,786.07 9,795.18
Zhongtai East Peak Premier Income
5,071.45 2,223.05
Fund SP
Win Win Stable No. 1 Fund SP 55,025.61 -
Zhongtai Pre-IPO Funds - We Doctor
6,354.40 1,152.22
SP
合计 282,982.28 60,670.46
注：上述结构化主体中未披露其他持有人权益的原因为结构化主体刚设立，暂不存在其
他持有人。
3、2017 年新纳入合并范围的结构化主体及子公司情况
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（1）新设立子公司
2017 年 12 月 31 日 2017 年
名称
净资产（万元） 净利润（万元）
Zhongtai International Investment
0.05 -
Management (Singapore) Pte. Ltd.
Zhongtai International Bond 2017(BVI)
0.00 -
Company Limited
中泰创业投资（深圳）有限公司 963.77 -36.23
合计 963.82 -36.23
注：未披露净资产的原因为尚未实际出资，未披露净利润的原因为相关子公司尚未实际
开展业务。
（2）新增结构化主体
2017 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
结构化主体名称
归属本公司权益（万元） 其他持有人权益（万元）
西部证券-中泰证券融出资金债权 1 号
4,985.26 95,127.08
资产支持专项计划
招证中泰海外 1 号定向资产管理计划 9,616.04 -
华润信托-鲁证汇泉万泰 FOF2 期集合
资金信托计划、鲁证汇泉万泰 FOF2 -（注） 31,426.22
期资产管理计划
鲁证汇泉双隆隆泽 7 号集合资产管理
1,799.55 99.97
计划
鲁证汇泉艾叶 1 号集合资产管理计划 1,000.36 100.04
合计 17,401.21 126,753.31
注：本资产管理计划是公司通过鲁证汇泉双隆隆泽 7 号集合资产管理计划、鲁证汇泉艾
叶 1 号集合资产管理计划间接持有的，故无归属本公司权益。
4、2016 年新纳入合并范围的结构化主体及子公司情况
（1）新设立子公司
2016 年 12 月 31 日 2016 年
名称
净资产（万元） 净利润（万元）
深圳市沧水投资合伙企业（有限合伙） 4,178.16 0.03
深圳市沧乐投资合伙企业（有限合伙） 30,000.00 -
深圳市聚合润邦投资合伙企业（有限合伙） 5,242.67 2.67
深圳市沧火投资合伙企业（有限合伙） - -
深圳市沧木投资合伙企业（有限合伙） - -
深圳市沧土投资合伙企业（有限合伙 - -
烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙） - -
莱芜中泰安盈创业投资基金（有限合伙） 14,332.22 -45.18
齐鲁中泰投资管理有限公司 3,997.92 -2.08
1-1-1-619
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2016 年 12 月 31 日 2016 年
名称
净资产（万元） 净利润（万元）
中泰国际控股（新加坡）有限公司 3,719.55 -363.23
中泰国际证券（新加坡）有限公司 946.59 -81.95
中泰金控国际控股有限公司 704.26 -184.62
中泰国际金融服务有限公司 4,319.81 3,144.64
Zhongtai International Structured Solutions
- -
Limited
Zhongtai International Asset Management
-2.47 -2.47
(Singapore) Pte. Ltd.
中泰国际战略投资有限公司 - -
中泰国际资本投资有限公司 - -
中泰国际并购投资有限公司 - -
山东交易市场清算所有限公司 4,962.22 -37.78
合计 72,400.93 2,430.03
注：烟台市先锋中泰创业投资中心（有限合伙）未披露净资产、净利润的原因为截至
2016 年 12 月 31 日其已经进行清算，并已于 2017 年 7 月 26 日完成工商注销登记；其余企
业未披露净资产的原因为尚未实际出资，未披露净利润的原因为相关子公司尚未实际开展业
务。
（2）新增结构化主体
2016 年 12 月 31 日归属 2016 年 12 月 31 日其他
结构化主体名称
本公司权益（万元） 持有人权益（万元）
齐鲁证券凤凰城集合资产管理计划 1,082.13 -
Zhongtai Offshore Fixed Income Fund 3,422.14 7,035.52
鲁证汇泉青春宝 1,273.80 14,420.21
鲁证汇泉万泰 FOF1 期 15,709.77 9,091.38
鲁证汇泉万泰软商品 1,109.94 106.82
鲁证泉舜银溪 1,896.39 105.02
鲁证泉舜华安 1,831.79 103.95
鲁证泉舜黑皇 1,843.38 100.89
鲁证泉舜鸿凯 1,826.32 98.59
鲁证浦发 FOF 626.24 5,601.23
鲁证汇泉天玑 691.68 358.78
鲁证汇泉万泰现金 1 号 4,147.84 -
东证资管-中泰证券融出资金债权 1 号
5,000.00 95,000.00
资产支持专项计划
财通基金-中泰证券 2 号 4,237.65 -
中泰华信逸润 1 号基金 3,000.05 -
黑皇万通 1 号私募基金 7,000.00 -
1-1-1-620
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
Zhongtai Forte Quantiative Market
18,961.87 2,106.87
Neutral Fund SP
Zhongtai Dingfeng Classified Fund SP 49,103.75 17,035.34
合计 122,764.73 151,164.62
注：上述结构化主体中未披露其他持有人权益的原因为发行人 100%持有结构化主体，
不存在其他持有人。
七、发行人主要财务和监管指标
（一）主要财务指标情况
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产负债率（母公司） 68.82% 68.20% 64.83% 57.66%
净资产负债率（母公司） 220.69% 214.50% 184.31% 136.18%
自营证券比率（母公司） 21.78% 28.51% 36.81% 38.14%
长期投资比率 2.02% 2.03% 2.24% 1.76%
固定资本比率 4.09% 4.52% 4.55% 3.48%
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
总资产利润率 4.16% 4.47% 5.05% 6.51%
营业费用率 50.21% 58.94% 52.32% 49.69%
每股经营活动现金流量（元/
1.82 1.21 -4.63 -0.37
股）
注：上述指标计算公式如下：
（1）资产负债率=（总负债-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（总资产-代理买卖证
券款-代理承销证券款）；
（2）净资产负债率=（总负债-代理买卖证券款-代理承销证券款）/净资产；
（3）自营证券比率=期末自营权益类证券及证券衍生品投资规模/期末净资产；
（4）长期投资比率=长期股权投资期末账面价值/期末净资产；
（5）固定资本比率=（投资性房地产期末净值+固定资产期末净值+在建工程期末净值）
/期末净资产；
（6）总资产利润率=（利润总额+利息支出）/期初和期末（总资产-代理买卖证券款-代
理承销证券款）的平均余额；
（7）营业费用率=业务及管理费/营业收入；
（8）每股经营活动现金流量＝经营活动现金流量净额/当期普通股股份加权平均数。
（二）净资产收益率及每股收益指标
加权平均净 每股收益
期间 报告期利润 资产收益率 基本每股收 稀释每股
（%） 益（元） 收益（元）
归属于公司普通股股东的净利润 5.69 0.24 0.24
2019 年 1-9 月 扣除非经常性损益后归属于公司
5.60 0.24 0.24
普通股股东的净利润
1-1-1-621
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
归属于公司普通股股东的净利润 2.49 0.10 0.10
2018 年 扣除非经常性损益后归属于公司
2.42 0.10 0.10
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 5.53 0.23 0.23
2017 年 扣除非经常性损益后归属于公司
5.32 0.22 0.22
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 8.31 0.33 0.33
2016 年 扣除非经常性损益后归属于公司
8.14 0.33 0.33
普通股股东的净利润
（三）主要监管指标（母公司口径）
1、2016 年 12 月 31 日主要监管指标
2016 年 6 月，证监会审议通过《关于修改〈证券公司风险控制指标管理办
法〉的决定》，自 2016 年 10 月 1 日起实施。根据新修订的《证券公司风险控制
指标管理办法》，中泰证券 2016 年主要监管指标及经重述的 2015 年主要监管指
标如下：
项 目 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 预警标准 监管标准
核心净资本（万元） 1,727,607.38 1,512,994.09
附属净资本（万元） 863,803.69 756,497.04
净资本（万元） 2,591,411.07 2,269,491.13
净资产（万元） 3,050,975.65 3,053,228.68
各项风险资本准备之和（万元） 870,156.30 774,361.46
表内外资产总额（万元） 8,352,911.38 7,898,272.65
风险覆盖率 307.58% 320.86% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 21.71% 21.89% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 158.71% 222.19% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 147.98% 154.29% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 84.94% 74.33% ≥24% ≥20%
净资本/负债 51.48% 54.58% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 60.61% 73.43% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及其衍生品/净资本 49.63% 51.31% ≤80% ≤100%
自营非权益类证券及其衍生品/净资
86.22% 102.63% ≤400% ≤500%
本
持有一种权益类证券的成本与净资
≤24% ≤30%
本的比例前五名
其中：
第一名 17.84% 20.17%
第二名 0.16% 1.15%
第三名 0.85% 1.01%
第四名 0.00% 0.94%
第五名 1.26% 0.92%
持有一种权益类证券的市值与其总
≤4% ≤5%
市值的比例前五名
其中：
第一名 0.00% 1.50%
第二名 1.81% 1.28%
1-1-1-622
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
第三名 1.06% 1.15%
第四名 0.08% 1.13%
第五名 1.33% 1.03%
持有一种非权益类证券的规模与其
≤16% ≤20%
总规模的比例前五名
其中：
第一名 50.00% 50.00%
第二名 31.00% 50.00%
第三名 50.00% 40.00%
第四名 0.00% 40.00%
第五名 0.00% 34.00%
融资（含融券）的金额/净资本 120.47% 112.85% ≤320% ≤400%
对单一客户融资（含融券）业务规模
≤4% ≤5%
与净资本的比例前五名
其中：
第一名 0.00% 0.93%
第二名 1.11% 0.92%
第三名 0.84% 0.88%
第四名 0.00% 0.77%
第五名 1.18% 0.76%
接受单只担保股票市值与该股票总
≤16% ≤20%
市值比例前五名
其中：
第一名 13.45% 13.41%
第二名 8.21% 8.85%
第三名 0.22% 7.52%
第四名 6.67% 4.21%
第五名 4.03% 3.62%
2、2017 年 12 月 31 日主要监管指标
项 目 2017 年 12 月 31 日 预警标准 监管标准
核心净资本（万元） 1,633,752.43
附属净资本（万元） 420,000.00
净资本（万元） 2,053,752.43
净资产（万元） 3,168,287.07
各项风险资本准备之和（万元） 1,003,687.97
表内外资产总额（万元） 9,665,517.87
风险覆盖率 224.85% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 19.00% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 185.41% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 139.45% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 64.82% ≥24% ≥20%
净资本/负债 35.17% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 54.26% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及其衍生品/净资本 56.79% ≤80% ≤100%
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 89.74% ≤400% ≤500%
持有一种权益类证券的成本与净资本的比例前五名 ≤24% ≤30%
其中：
第一名 16.72%
第二名 1.31%
第三名 1.22%
第四名 1.19%
第五名 1.03%
持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例前五名 ≤4% ≤5%
其中：
1-1-1-623
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
第一名 1.89%
第二名 1.54%
第三名 1.33%
第四名 1.30%
第五名 1.28%
持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 19.58%
第二名 17.33%
第三名 16.67%
第四名 16.00%
第五名 16.00%
融资（含融券）的金额/净资本 225.90% ≤320% ≤400%
对单一客户融资（含融券）业务规模与净资本的比例前
≤4% ≤5%
五名
其中：
第一名 3.41%
第二名 3.28%
第三名 3.16%
第四名 3.16%
第五名 3.07%
接受单只担保股票市值与该股票总市值比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 14.59%
第二名 14.01%
第三名 13.78%
第四名 7.37%
第五名 4.03%
3、2018 年 12 月 31 日主要监管指标
项 目 2018 年 12 月 31 日 预警标准 监管标准
核心净资本（万元） 1,445,569.08
附属净资本（万元） 455,000.00
净资本（万元） 1,900,569.08
净资产（万元） 3,077,842.16
各项风险资本准备之和（万元） 1,103,266.20
表内外资产总额（万元） 10,421,320.24
风险覆盖率 172.27% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 16.01% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 472.86% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 133.45% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 61.75% ≥24% ≥20%
净资本/负债 28.79% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 46.62% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及其衍生品/净资本 46.17% ≤80% ≤100%
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 194.02% ≤400% ≤500%
持有一种权益类证券的成本与净资本的比例前五名 ≤24% ≤30%
其中：
第一名 18.07%
第二名 4.17%
第三名 1.79%
第四名 1.42%
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
第五名 1.41%
持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例前五名 ≤4% ≤5%
其中：
第一名 2.97%
第二名 2.82%
第三名 2.66%
第四名 2.14%
第五名 1.64%
持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 17.33%
第二名 16.00%
第三名 15.76%
第四名 15.38%
第五名 15.00%
融资（含融券）的金额/净资本 168.51% ≤320% ≤400%
对单一客户融资（含融券）业务规模与净资本的比例前五
≤4% ≤5%
名
其中：
第一名 3.66%
第二名 3.12%
第三名 2.96%
第四名 2.49%
第五名 2.45%
接受单只担保股票市值与该股票总市值比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 14.56%
第二名 13.86%
第三名 13.45%
第四名 13.35%
第五名 11.57%
4、2019 年 9 月 30 日中泰证券主要监管指标
项 目 2019 年 9 月 30 日 预警标准 监管标准
核心净资本（万元） 1,681,381.88
附属净资本（万元） 560,000.00
净资本（万元） 2,241,381.88
净资产（万元） 3,257,147.48
各项风险资本准备之和（万元） 956,008.26
表内外资产总额（万元） 11,179,381.88
风险覆盖率 234.45% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 16.74% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 263.17% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 128.61% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 68.81% ≥24% ≥20%
净资本/负债 31.18% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 45.31% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及其衍生品/净资本 31.64% ≤80% ≤100%
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 209.85% ≤400% ≤500%
持有一种权益类证券的成本与净资本的比例前五名 ≤24% ≤30%
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其中：
第一名 15.32%
第二名 2.37%
第三名 1.11%
第四名 0.88%
第五名 0.59%
持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例前五名 ≤4% ≤5%
其中：
第一名 3.44%
第二名 3.04%
第三名 3.04%
第四名 2.48%
第五名 2.48%
持有一种非权益类证券的规模与其总规模的比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 16.00%
第二名 15.95%
第三名 15.76%
第四名 15.38%
第五名 15.00%
融资（含融券）的金额/净资本 143.55% ≤320% ≤400%
对单一客户融资（含融券）业务规模与净资本的比例前五
≤4% ≤5%
名
其中：
第一名 2.65%
第二名 2.60%
第三名 2.51%
第四名 2.12%
第五名 1.99%
接受单只担保股票市值与该股票总市值比例前五名 ≤16% ≤20%
其中：
第一名 14.54%
第二名 13.36%
第三名 13.22%
第四名 8.22%
第五名 6.18%
报告期内，公司部分指标超过监管标准或预警标准的原因、影响具体如下：
（1）2016 年 12 月 31 日，公司持有一种非权益类证券的规模与其总规模的
比例前五名均超过 20%的监管标准。根据中国证监会相关规定，对超比例持有的
债券等非权益类证券，将在《关于修改〈证券公司风险控制指标管理办法〉的决
定》《证券公司风险控制指标计算标准规定》2016 年 10 月 1 日起正式实施后再
给予半年过渡期，允许在 2017 年 3 月 31 日前达到监管要求。截至 2017 年 3 月
31 日，中泰证券相关指标均已达到监管要求。
（2）2017 年 12 月 31 日，公司持有一种非权益类证券的规模与其总规模的
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
比例前三名超过了 16%的预警标准，但满足监管标准要求。公司按照中国证监会
相关规定，已于 2017 年 4 月 1 日向山东证监局作出书面报告，公司将密切关注
指标变动情况，确保相关风险控制指标持续符合监管要求。
（3）2018 年 12 月 31 日，公司持有一种非权益类证券的规模与其总规模的
比例第一名超过了 16%的预警标准，但满足监管标准要求。公司将密切关注指标
变动情况，确保相关风险控制指标持续符合监管要求。
八、分部报告
本公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以
经营分部为基础确定分部报告。公司的分部报告按照业务类型的不同，主要划分
为：证券经纪业务分部、证券投资业务分部、信用业务分部、投资银行业务分部、
期货业务分部、资产管理业务分部、境外业务分部、总部及其他业务分部。
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（一）2019 年 1-9 月公司经营按业务类型的分部报告
单位：万元
项目 证券经纪业务 证券投资业务 信用业务 投资银行业务 期货业务 资产管理业务 境外业务 总部及其他业务 抵销 合计
一、营业收入 198,880.76 71,565.86 83,228.37 70,794.88 134,024.31 35,572.16 47,109.53 90,088.53 - 731,264.40
手续费及佣金净收入 159,469.58 -553.04 - 70,741.56 9,328.63 29,677.06 13,171.90 28,955.10 - 310,790.80
投资收益 - 64,093.78 - - 6,805.81 1,468.33 22,453.39 24,455.24 - 119,276.54
公允价值变动收益 - 45,246.94 16,099.19 - -1,957.30 77.84 4,796.16 8,095.81 - 72,358.63
其他收入 39,411.17 -37,221.82 67,129.18 53.32 119,847.16 4,348.94 6,688.09 28,582.39 - 228,838.42
二、营业支出 137,326.94 19,453.33 6,658.91 54,404.13 128,323.74 18,445.63 39,405.27 97,305.97 - 501,323.91
三、营业利润 61,553.82 52,112.53 76,569.46 16,390.76 5,700.57 17,126.53 7,704.26 -7,217.44 - 229,940.48
四、资产总额 7,937,360.87 4,910,035.55 3,475,906.70 166,163.16 944,917.15 98,139.30 1,154,925.22 4,365,853.64 -8,002,638.35 15,050,663.24
五、负债总额 5,726,913.35 4,388,989.68 2,325,539.95 15,133.87 733,677.73 49,860.30 987,969.81 4,086,961.92 -6,724,951.06 11,590,095.55
六、补充信息
1、折旧和摊销费用 4,353.95 214.58 - 112.30 1,535.13 352.30 576.41 11,712.42 - 18,857.07
2、资本性支出 1,599.91 136.65 - 157.51 274.04 231.04 281.49 4,749.17 - 7,429.80
（二）2018 年公司经营按业务类型的分部报告
单位：万元
项目 证券经纪业务 证券投资业务 信用业务 投资银行业务 期货业务 资产管理业务 境外业务 总部及其他业务 抵销 合计
一、营业收入 191,346.83 40,523.41 91,901.04 59,003.48 114,062.77 49,979.24 49,288.30 106,416.82 - 702,521.89
手续费及佣金净收入 145,828.05 1,166.17 - 58,861.49 14,329.32 47,283.71 17,822.37 39,629.58 - 324,920.69
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投资收益 - 121,249.09 69.83 - 8,946.81 2,494.61 40,677.43 44,357.93 - 217,795.70
公允价值变动收益 - 6,976.05 - - -3,242.59 - 5,689.39 -1,241.31 - 8,181.54
其他收入 45,518.78 -88,867.90 91,831.21 141.98 94,029.23 200.91 -14,900.88 23,670.62 - 151,623.96
二、营业支出 160,352.18 14,068.22 47,410.94 46,613.27 98,587.73 28,667.79 42,349.13 122,193.44 - 560,242.70
三、营业利润 30,994.65 26,455.19 44,490.10 12,390.21 15,475.04 21,311.45 6,939.17 -15,776.62 - 142,279.20
四、资产总额 6,483,050.13 4,298,514.14 3,533,540.98 136,454.45 811,023.67 80,693.98 1,281,252.67 4,656,330.44 -7,684,561.42 13,596,299.03
五、负债总额 4,291,278.88 3,889,715.24 2,601,825.30 4,943.48 597,447.40 38,453.58 1,121,907.79 4,394,138.24 -6,619,801.04 10,319,908.86
六、补充信息
1、折旧和摊销费用 5,589.00 312.01 51.76 216.33 1,169.91 609.63 1,109.52 16,456.74 - 25,514.92
2、资本性支出 6,249.68 72.46 92.40 156.60 1,205.20 342.76 1,949.64 11,182.78 - 21,251.52
（三）2017 年公司经营按业务类型的分部报告
单位：万元
项目 证券经纪业务 证券投资业务 信用业务 投资银行业务 期货业务 资产管理业务 境外业务 总部及其他业务 抵销 合计
一、营业收入 260,123.86 16,021.76 104,540.51 83,302.37 150,271.34 83,271.25 43,541.40 75,820.22 - 816,892.69
手续费及佣金净收入 204,493.12 -77.62 - 83,211.47 17,753.80 80,413.41 6,901.34 42,423.96 - 435,119.48
投资收益 - 104,921.82 -2.93 - 5,839.21 2,087.62 34,822.20 16,845.12 - 164,513.04
公允价值变动收益 - -14,963.32 - - -318.34 - -6,710.99 771.92 - -21,220.74
其他收入 55,630.73 -73,859.13 104,543.44 90.90 126,996.67 770.23 8,528.85 15,779.22 - 238,480.91
二、营业支出 155,764.03 11,977.26 6,733.42 56,013.09 129,304.10 51,333.94 37,568.57 130,027.18 - 578,721.57
三、营业利润 104,359.83 4,044.50 97,807.09 27,289.28 20,967.24 31,937.32 5,972.83 -54,206.96 - 238,171.12
四、资产总额 7,339,515.55 2,561,094.08 5,010,634.48 72,971.74 894,081.95 88,051.86 931,270.07 4,886,765.25 -8,560,604.65 13,223,780.34
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五、负债总额 5,128,471.20 2,100,867.71 4,197,998.69 3,371.37 684,810.23 49,343.22 753,843.26 4,660,976.47 -7,769,660.07 9,810,022.08
六、补充信息
1、折旧和摊销费用 5,240.23 415.65 64.96 116.04 997.70 652.01 1,429.48 14,609.85 - 23,525.92
2、资本性支出 7,225.98 405.66 8.74 199.30 2,050.67 296.70 1,329.64 36,889.81 - 48,406.50
（四）2016 年公司经营按业务类型的分部报告
单位：万元
项目 证券经纪业务 证券投资业务 信用业务 投资银行业务 期货业务 资产管理业务 境外业务 总部及其他业务 抵销 合计
一、营业收入 349,397.64 -11,832.30 95,539.99 104,916.97 120,016.34 93,774.69 25,625.94 57,297.92 - 834,737.19
手续费及佣金净收入 281,810.21 - - 104,793.88 17,714.78 91,286.20 7,734.99 35,318.65 - 538,658.71
投资收益 - 142,648.52 143.93 - 4,451.29 2,207.53 12,205.80 12,505.84 - 174,162.91
公允价值变动收益 - -61,642.30 -700.53 - 494.72 - -3,978.10 -1,597.79 - -67,424.00
其他收入 67,587.43 -92,838.53 96,096.59 123.09 97,355.55 280.95 9,663.26 11,071.23 - 189,339.57
二、营业支出 159,720.70 7,601.62 6,947.32 60,352.17 105,582.82 60,668.73 22,563.09 97,202.95 - 520,639.41
三、营业利润 189,676.93 -19,433.93 88,592.67 44,564.80 14,433.52 33,105.96 3,062.85 -39,905.03 - 314,097.78
四、资产总额 9,320,373.05 3,076,029.32 2,779,595.67 57,287.81 831,841.11 65,956.55 896,368.49 3,432,265.01 -8,157,136.18 12,302,580.84
五、负债总额 7,150,902.44 2,658,365.35 2,190,137.81 17,067.52 632,250.11 36,943.30 717,512.26 3,001,323.82 -7,381,924.98 9,022,577.63
六、补充信息
1、折旧和摊销费用 5,440.89 329.55 76.87 134.80 835.84 458.46 1,662.52 11,498.57 - 20,437.50
2、资本性支出 4,858.34 790.01 7.48 108.52 600.50 1,447.40 401.41 40,391.11 - 48,604.77
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九、非经常性损益明细表
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号―非经常
性损益（2008）》的要求，根据信永中和出具的《中泰证券股份有限公司 2019
年 1-9 月、2018 年度、2017 年度、2016 年度非经常性损益明细表的专项说明》
（XYZH/2020JNA30016），本公司报告期内的非经常性损益如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
非流动资产处置损益 6.97 -361.10 2,845.10 953.15
越权审批或无正式批准文件或
- - - -
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助 5,750.28 3,598.67 4,356.07 4,834.05
除上述各项之外的其他营业外
-1,490.39 -1,147.43 -271.65 -548.00
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
423.16 531.87 566.04 288.69
损益项目
小计 4,690.02 2,622.02 7,495.56 5,527.89
所得税影响额 1,172.51 625.88 1,725.37 1,153.26
少数股东权益影响额（税后） 1,191.43 260.46 206.14 307.96
归属于母公司所有者的非经常
2,326.08 1,735.68 5,564.05 4,066.67
性损益合计
十、主要资产情况
（一）货币资金
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
库存现金 7.99 2.56 15.71 27.21
银行存款 3,285,570.45 2,573,964.86 2,692,177.11 3,661,599.38
其中：客户存款 2,644,279.53 1,911,447.59 2,236,766.76 3,210,978.87
人民币 2,525,096.91 1,832,751.04 2,175,850.83 3,130,809.24
美元 11,593.98 20,251.52 11,072.30 26,861.83
港币 106,112.46 58,445.04 49,817.95 50,149.96
其他 1,476.18 - 25.68 3,157.84
公司存款 641,290.92 662,517.27 455,410.35 450,620.51
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人民币 527,111.13 382,171.95 299,683.54 302,271.55
美元 7,005.20 184,188.88 92,927.82 73,142.16
港币 86,117.59 93,915.82 48,512.67 69,550.76
其他 21,056.99 2,240.62 14,286.32 5,656.04
其他货币资金 500.00 3,011.47 5,482.86 6,260.78
加：应收利息 7,073.97 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 59.92 不适用 不适用 不适用
合计 3,293,092.49 2,576,978.90 2,697,675.68 3,667,887.37
截至 2019 年 9 月 30 日，使用受限制的银行存款金额为 65,538.51 万元，主
要为期限三个月以上的定期存款。
截至 2019 年 9 月 30 日，其他货币资金为本公司新股申购款。
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司存放在境外的货币资金共计 112,709.96 万元，
主要为中泰国际和鲁证期货存放在境外的资金。
（二）结算备付金
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
客户普通备付金
人民币 413,010.55 375,787.74 538,122.51 579,232.63
美元（折合为人民币） 5,695.62 5,663.68 6,614.52 5,527.32
港币（折合为人民币） 2,089.10 3,392.70 2,382.92 2,023.31
小计 420,795.27 384,844.12 547,119.95 586,783.26
客户信用备付金
人民币 46,612.99 50,374.99 102,695.75 112,654.15
小计 46,612.99 50,374.99 102,695.75 112,654.15
客户备付金合计 467,408.26 435,219.11 649,815.70 699,437.41
公司自有备付金
人民币 213,118.56 91,423.35 84,553.20 101,174.08
美元（折合为人民币） - 19.83 - -
港币（折合为人民币） - - - -
小计 213,118.56 91,443.18 84,553.20 101,174.08
公司信用备付金
人民币 8,707.51 6,372.59 4,195.08 6,547.75
小计 8,707.51 6,372.59 4,195.08 6,547.75
公司备付金合计 221,826.08 97,815.76 88,748.28 107,721.82
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2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
合计 689,234.34 533,034.88 738,563.98 807,159.23
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司无使用受限的结算备付金。
（三）融出资金
1、按类别列示
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
融资融券业务融出资金 2,106,121.66 1,885,275.55 2,715,670.34 2,336,542.64
加：应计利息 29,380.91 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 17,133.73 15,728.93 2,715.67 2,336.54
融资融券业务融出资金
2,118,368.84 1,869,546.63 2,712,954.67 2,334,206.10
账面价值小计
孖展业务融资 128,404.20 142,878.63 123,875.13 164,948.52
加：应计利息 - 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 16,580.88 8,677.75 4,544.18 1,387.01
孖展业务融资账面价值
111,823.32 134,200.88 119,330.95 163,561.51
小计
融出资金账面价值合计 2,230,192.16 2,003,747.51 2,832,285.63 2,497,767.61
2、按账龄分析
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日
账龄 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
融资融券业务
2,135,502.57 94.33 17,133.73 50.82 1,885,275.55 92.96 15,728.93 64.45
融出资金
1 个月以内 650,121.27 28.72 650.12 1.93 254,595.60 12.55 254.60 1.04
1-3 个月 219,279.96 9.69 219.28 0.65 189,952.93 9.37 189.95 0.78
3-6 个月 341,731.29 15.09 341.73 1.01 175,582.72 8.66 175.58 0.72
6-12 个月 211,896.68 9.36 211.90 0.63 494,407.70 24.38 494.41 2.03
12 个月以上 712,473.37 31.47 15,710.70 46.60 770,736.60 38.00 14,614.39 59.88
孖展业务融资 128,404.20 5.67 16,580.88 49.18 142,878.63 7.04 8,677.75 35.55
合计 2,263,906.77 100.00 33,714.61 100.00 2,028,154.19 100.00 24,406.68 100.00
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
账龄 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
金额 金额 金额 比例 金额 比例
比例（%） 比例（%）
（万元） （万元） （万元） （%） （万元） （%）
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融资融券业务
2,715,670.34 95.64 2,715.67 37.41 2,336,542.64 93.41 2,336.54 62.75
融出资金
1 个月以内 770,049.22 27.13 770.05 10.61 707,882.28 28.30 707.88 19.01
1-3 个月 680,920.76 23.98 680.92 9.38 560,570.75 22.41 560.57 15.05
3-6 个月 422,900.33 14.89 422.9 5.83 284,805.67 11.38 284.81 7.65
6-12 个月 209,950.27 7.39 209.95 2.89 126,493.66 5.06 126.49 3.40
12 个月以上 631,849.76 22.25 631.85 8.70 656,790.29 26.26 656.79 17.64
孖展业务融资 123,875.13 4.36 4,544.18 62.59 164,948.52 6.59 1,387.01 37.25
合计 2,839,545.48 100.00 7,259.85 100.00 2,501,491.16 100.00 3,723.55 100.00
截至 2019 年 9 月 30 日，根据会计政策减值阶段的划分标准，第一阶段的融
出资金账面余额为 2,197,644.66 万元，第二阶段的融出资金账面余额为 55.60 万
元，第三阶段的融出资金账面余额为 66,206.50 万元。相关预期信用损失减值准
备情况如下：
单位：万元
整个存续期预期 整个存续期预期
未来 12 个月预期
项目 信用损失 （未发 信用损失（已发生 合计
信用损失
生信用减值） 信用减值）
融出资金减值准备 2,185.09 47.96 31,481.55 33,714.61
3、融资融券业务担保物信息
担保物类别 2019 年 9 月 30 日公允价值（万元）
资金 326,986.36
股票 6,330,204.26
债券 4,810.74
基金 99,351.96
合计 6,761,353.32
截至 2019 年 9 月 30 日，因强制平仓仍未收回的款项余额为 13,887.47 万元，
在应收款项核算，除王某某因股票保全未全额计提外，其他均全额计提坏账准备。
（四）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
投资成本 公允价值 投资成本 公允价值 投资成本 公允价值 投资成本 公允价值
交易性金融资产 不适用 不适用 2,829,058.60 2,804,674.44 1,610,373.72 1,572,281.42 2,071,972.71 2,043,027.01
其中：债券 不适用 不适用 2,094,097.73 2,083,459.23 1,171,160.00 1,144,944.60 1,485,539.94 1,479,083.07
股票 不适用 不适用 202,495.32 182,088.29 213,950.72 200,385.71 204,467.91 194,392.55
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基金 不适用 不适用 437,059.75 442,092.18 200,454.94 202,166.38 381,964.86 369,551.38
其他 不适用 不适用 95,405.80 97,034.74 24,808.06 24,784.73 - -
指定以公允价值
计量且变动计入
不适用 不适用 206.15 206.15 30,000.00 31,405.94 20,009.59 20,325.05
当期损益的金融
资产
其中：债券 不适用 不适用 - - - - - -
股票 不适用 不适用 - - - - - -
基金 不适用 不适用 - - - - - -
其他 不适用 不适用 206.15 206.15 30,000.00 31,405.94 20,009.59 20,325.05
合计 不适用 不适用 2,829,264.75 2,804,880.59 1,640,373.72 1,603,687.37 2,091,982.30 2,063,352.06
截至 2018 年 12 月 31 日，有承诺条件的以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产如下：
限售条件或变现方面的 2018 年 12 月 31 日
项目
其他重大限制 公允价值（万元）
债券 卖出回购交易质押 1,243,475.67
合计 1,243,475.67
（五）买入返售金融资产
1、按标的物类别
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
股票 1,171,311.68 1,305,571.69 1,899,114.84 203,764.43
债券 678,503.73 642,236.10 259,972.72 38,968.57
其中：国债 495.00 490.00 10,280.00 -
公司债、金融债 82,244.62 104,383.40 25,689.00 12,146.76
交易所标准券 29,840.01 76,846.90 117,470.34 14,679.92
中期票据 272,574.80 112,555.90 56,979.40 7,146.15
（超）短期融资券 19,848.00 269,060.10 44,053.98 4,995.75
非公开定向债务融资工具 273,501.30 78,899.80 5,500.00 -
其他 8,259.32 7,681.36 1,973.19 -
小计 1,858,074.73 1,955,489.15 2,161,060.75 242,733.00
加：应收利息 24,500.50 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 9,714.71 12,189.10 1,899.11 200.76
合计 1,872,860.51 1,943,300.06 2,159,161.63 242,532.23
2、按业务类别
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单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
约定购回式证券交易 - - 2,000.00 543.00
股票质押式回购交易 1,171,311.68 1,305,571.69 1,897,114.84 203,221.43
债券质押式回购 618,256.31 642,236.10 230,424.84 14,679.92
债券买断式回购 60,247.42 - 29,547.88 24,288.66
其他 8,259.32 7,681.36 1,973.19
小计 1,858,074.73 1,955,489.15 2,161,060.75 242,733.00
加：应收利息 24,500.50 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 9,714.71 12,189.10 1,899.11 200.76
合计 1,872,860.51 1,943,300.06 2,159,161.63 242,532.23
3、股票质押式回购交易按剩余期限分类
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
期限
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
1 个月以内 262,018.25 160,664.69 81,271.79 35,427.30
1-3 个月 219,626.73 71,762.50 188,206.76 37,056.72
3-6 个月 166,852.50 220,760.50 392,656.15 58,954.48
6-12 个月 367,435.00 740,656.00 954,539.14 54,790.73
12 个月以上 155,379.20 111,728.00 280,441.00 16,992.20
合计 1,171,311.68 1,305,571.69 1,897,114.84 203,221.43
4、约定购回交易按剩余期限分类
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
期限
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
1-3 个月 - - - -
3-6 个月 - - - 543.00
6-12 个月 - - 2,000.00 -
合计 - - 2,000.00 543.00
截至 2019 年 9 月 30 日，公司开展买入返售业务收取的担保物价值为
3,585,391.96 万元。
（六）衍生金融工具
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日余额
套期工具 非套期工具
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公允价值 公允价值
名义金额 名义金额
资产 负债 资产 负债
利率衍生工具
利率互换业务 3,338,500.00
权益衍生工具
股指期货业务 41,758.13
权益互换业务 6,534.36 5.45
信用衍生工具 9,745.00 382.33
货币衍生工具
货币期货 6,401.77 38.18
其他衍生工具
场内期权业务 46,074.41 166,828.36 2,294.35
场外期权业务 323,196.11 3,429.81 11,419.96 197.75 199.04
场内商品期货合约 17,209.66
场外商品期货合约
场内金融期货合约
国债期货 241,006.13 42.25 191.93
可转换债券期权
汇率互换合约
收益互换合同 6,960.82 132.96
远期合约
合计 369,270.52 3,429.81 3,846,364.18 798.92 2,685.32
（续）
2018 年 12 月 31 日余额
套期工具 非套期工具
项目
公允价值 公允价值
名义金额 名义金额
资产 负债 资产 负债
利率衍生工具
利率互换业务 2,000,500.00
权益衍生工具
股指期货业务 12,155.85
权益互换业务
信用衍生工具 2,000.00 77.00
其他衍生工具
场内期权业务 126,080.51 169.49 345.29
场外期权业务 1,209,540.73 3,766.60 6,544.03
场内商品期货合约 185,032.20
场外商品期货合约
场内金融期货合约
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国债期货
可转换债券期权
汇率互换合约
合计 3,535,309.29 4,013.10 6,889.32
（续）
2017 年 12 月 31 日余额
套期工具 非套期工具
项目
公允价值 公允价值
名义金额 名义金额
资产 负债 资产 负债
利率衍生工具
利率互换业务 1,903,500.00
权益衍生工具
股指期货业务 17,534.27
权益互换业务 8,862.70 6.69 581.93
其他衍生工具
场内期权业务 93,073.29 912.30 1,263.37
场外期权业务 309,757.02 5,859.36 6,787.26
场内商品期货合约 107,405.22
场外商品期货合约
场内金融期货合约 556.26 463.13
国债期货 96,416.63
可转换债券期权 0.28
汇率互换合约
合计 2,537,105.40 6,778.63 9,095.68
（续）
2016 年 12 月 31 日余额
套期工具 非套期工具
项目
公允价值 公允价值
名义金额 名义金额
资产 负债 资产 负债
利率衍生工具
利率互换业务 901,000.00 11,258.27
权益衍生工具
股指期货业务 23,731.95 27.72 47.80
权益互换业务 17,637.99 2,374.15 185.65
其他衍生工具
场内期权业务 -1,914.58 520.44
场外期权业务 12,329.87 60.90 282.46
场内商品期货合约
场外商品期货合约
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可转换债券期权 522.09
汇率互换合约 119,400.00 19,821.59
合计 1,072,185.23 14,243.13 20,857.93
在当日无负债结算制度下，本公司于 2019 年 9 月 30 日所持有的期货合约产
生的持仓损益，已经结算并包括在结算备付金中。因此，衍生金融工具项下的期
货合约形成的金融资产或金融负债与相关业务的暂收暂付款（结算所得的持仓损
益）之间按抵销后的净额列示。
（七）应收款项
1、应收款项类别明细情况
单位：万元
2019 年 9 月 30 日
项目 账面余额 坏账准备
金额 比例（%） 金额 比例（%）
单项计提坏账准备的应
70,666.57 98.86 21,546.36 98.98
收款项
按组合计提坏账准备的
817.53 1.14 221.58 1.02
应收款项
合计 71,484.10 100.00 21,767.94 100.00
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 比例 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%） （%） （%）
单项金额重
大并单项计
17,468.92 29.88 6,953.96 41.45 2,054.39 7.02 - - 78,925.46 79.50 - -
提坏账准备
的应收款项
按组合计提
坏账准备的 13,887.32 23.75 989.36 5.90 7,483.98 25.58 625.71 51.87 5,613.64 5.65 422.04 28.71
应收款项
单项金额虽
不重大但单
项计提坏账 27,115.24 46.37 8,833.87 52.65 19,719.75 67.40 580.57 48.13 14,741.52 14.85 1,048.17 71.29
准备的应收
款项
合计 58,471.47 100.00 16,777.19 100.00 29,258.12 100.00 1,206.28 100.00 99,280.61 100.00 1,470.20 100.00
2、按组合计提坏账准备的应收款项
单位：万元
项目 2019 年 9 月 30 日
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账面余额 坏账准备
金额 比例（%） 金额 比例（%）
1 年以内 486.09 59.46 24.30 10.97
1-2 年 103.48 12.66 20.70 9.34
2-3 年 36.96 4.52 14.78 6.67
3-4 年 109.00 13.33 87.20 39.35
4-5 年 37.00 4.53 29.60 13.36
5 年以上 45.00 5.50 45.00 20.31
合计 817.53 100.00 221.58 100.00
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
比例 比例 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%） （%） （%）
1 年以内 13,355.12 96.17 667.76 67.49 7,013.83 93.72 350.69 56.05 5,064.56 90.22 253.23 60.00
1-2 年 86.36 0.62 17.27 1.75 155.17 2.07 31.03 4.96 254.10 4.53 50.82 12.04
2-3 年 130.87 0.94 52.35 5.29 20.00 0.27 8.00 1.28 294.98 5.25 27.96
117.99
3-4 年 314.98 2.27 251.98 25.47 294.98 3.94 235.98 37.71 - - - -
合计 13,887.32 100.00 989.36 100.00 7,483.98 100.00 625.71 100.00 5,613.64 100.00 422.04 100.00
3、单项计提坏账准备的应收款项
截至 2018 年 12 月 31 日，公司单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款
项如下：
坏账金额
单位名称 账面余额（万元） 计提比例（%） 原因
（万元）
香港期货交易所 5,937.53 - 0.00 不存在回收风险
融资融券客户违约
王某某 4,518.12 3,338.99 73.90 强制平仓未收回款
项，存在冻结股份
融资融券客户违约
刘某 3,614.97 3,614.97 100.00 强制平仓未收回款
项，全额计提
Nomura 3,398.30 - 0.00 不存在回收风险
合计 17,468.92 6,953.96 - -
上述不存在回收风险的款项中：
公司应收香港期货交易所的款项系公司于香港期货交易所开展境外期货经
纪业务产生的清算待交收款项。该等款项系根据香港期货交易所结算规则存入的
期货合约按金，该等款项的回收期为期货合约到期日或客户平仓日之较早日期。
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报告期内，公司应收香港期货交易所的款项账龄较短，账龄结构与收款周期一致，
相关款项均能按期收回，不存在回收风险。
公司应收 Nomura 的款项系公司于香港开展代理买卖境外证券业务、境外自
营业务而产生的应收经纪及交易商款项。香港联交所及登记结算机构的结算规则
一般为 T+1、T+2 或 T+3（交易双方在交易日后的第 1 个、第 2 个、第 3 个交易
日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项），该等
款项系因香港联交所及登记结算机构结算规则产生，账龄较短，账龄结构与收款
周期一致。报告期内，公司应收经纪及交易商款项均能按期收回，不存在回收风
险。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应
收款项如下：
单位：万元
计提比例
项目 账面余额 坏账金额 原因
（%）
投行部项目中途停止，款
投行收入应收款项 305.00 305.00 100.00
项收回可能性很小
应收融资融券客户 融资融券业务欠款，按照
8,430.08 8,430.08 100.00
款 100%计提减值准备
应收资管产品管理
7,542.34 - - 不存在回收风险
费
应收手续费及佣金 1,398.07 - - 不存在回收风险
盈透证券 1,477.14 - - 不存在回收风险
Goldman
878.52 - - 不存在回收风险
Sachs
港汇证券 1,196.31 - - 不存在回收风险
应收经 Marex
579.04 - - 不存在回收风险
纪及交 Spectron
易商款 辉立 261.51 - - 不存在回收风险
项
Apex 565.61 - - 不存在回收风险
广发金融
129.76 - - 不存在回收风险
(英国)
其他经纪
739.21 - - 不存在回收风险
及交易商
香港联交所 1,899.00 - - 不存在回收风险
应收客户交易款 1,601.13 - - 不存在回收风险
13.71 - - 不存在回收风险
其他
98.79 98.79 100.00 款项收回可能性很小
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计提比例
项目 账面余额 坏账金额 原因
（%）
合计 27,115.24 8,833.87
上述不存在回收风险的款项中：
应收资管产品管理费按月计提，根据资产管理业务合同约定由产品按月或按
季支付，账龄结构与收款周期一致。中泰资管作为资产管理计划的管理人和划付
指令的发起人，报告期内均能及时收回相关管理费，不存在回收风险。
应收手续费及佣金为香港子公司应收基金管理费、应收投资银行客户的财务
顾问费、承销保荐费。其中，应收基金管理费按月计提，根据合同约定由基金按
月或按季支付，账龄结构与收款周期一致，香港子公司作为管理人和划付指令的
发起人，报告期内均能及时收回相关管理费；应收投资银行客户的承销保荐费、
财务顾问费按相关服务合同根据项目进展确认相应的应收款项，账龄较短，报告
期内，相关款项均能按时收回。
应收经纪及交易商款项系公司于香港开展代理买卖境外证券业务、境外自营
业务而产生的款项。香港联交所及登记结算机构的结算规则一般为 T+1、T+2 或
T+3（交易双方在交易日后的第 1 个、第 2 个、第 3 个交易日完成与交易有关的
证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项），该等款项系因香港联交所
及登记结算机构结算规则产生，账龄较短，账龄结构与收款周期一致。报告期内，
公司应收经纪及交易商款项均能按期收回，不存在回收风险。
应收香港联交所款项系公司于香港联交所开展的代理买卖证券业务而产生
的清算待交收款项，一般于 T+2 日按时收回。该等款项系因香港联交所结算规
则产生，账龄较短，账龄结构与收款周期一致。报告期内，公司应收香港联交所
的款项均能按期收回，不存在回收风险。
应收客户交易款为公司于香港开展代理买卖境外证券业务的应收客户交易
款，主要是 T 与 T+2 日间存在的应收代理客户买卖业务的款项，一般于 T+2 日
按时收回，账龄较短，账龄结构与收款周期一致。报告期内，相关款项均能按时
收回，不存在回收风险。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司单项计提坏账准备的应收款项如下：
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项目 账面余额（万元） 坏账准备（万元） 原因
平仓后未能全额收回的应收
应收融资融券客户款 13,887.47 9,369.36 融资融券客户款，扣除冻结股
票价值后，全额计提坏账
未还本金扣除抵债股票价值
应收股票质押客户款 21,809.09 12,177.00 后的剩余未收回金额全额计
提坏账准备
应收资管产品管理费 8,361.26 - 不存在回收风险
基金公司席位佣金 4,225.47 - 不存在回收风险
应收手续费及佣金 1,077.69 - 不存在回收风险
Nomura 5,795.54 - 不存在回收风险
Apex 1,373.21 - 不存在回收风险
应收经纪
及交易商 港汇证券 453.73 - 不存在回收风险
款项 Marex 855.90 - 不存在回收风险
其他经纪及
5,239.95 - 不存在回收风险
交易商
应收客户交易款 113.11 - 不存在回收风险
香港交易所 468.28 - 不存在回收风险
应收产品风险准备金 95.24 - 不存在回收风险
应收货款 6,446.22 - 不存在回收风险
其他 464.42 - 不存在回收风险
合计 70,666.57 21,546.36
上述不存在回收风险的款项中：
应收资管产品管理费、应收手续费及佣金、应收经纪及交易商款项、应收客
户交易款和应收香港交易所款项和核算内容与 2018 年 12 月 31 日一致，账龄较
短，报告期内均能按期收回，不存在回收风险。
应收基金公司席位佣金为各基金公司租用公司交易席位而支付的手续费。每
月公司根据基金公司租用席位的交易量以及约定的佣金费率计算佣金，确认收入
及应收款项。交易量数据公司通过网站、电话、邮件等方式对账，一般按季度来
结算，账龄较短，账龄结构与收款周期一致。报告期内，公司应收基金公司席位
佣金款项均能按期收回，不存在回收风险。
应收产品风险准备金系中泰资管根据公募基金风险准备金管理办法暂行规
定，从基金管理费收入中计提的风险准备金。因资管产品管理费按月计提，根据
资产管理业务合同约定由产品按月或按季支付，账龄较短，账龄结构与收款周期
一致。中泰资管作为资管产品的管理人和划付指令的发起人，报告期内均能及时
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收回相关管理费，不存在回收风险。
应收货款系鲁证经贸对西王淀粉有限公司和中铁建工集团有限公司济南分
公司的现货应收账款，账龄均在 90 天以内，账龄较短，账龄结构与收款周期一
致，能够及时收回，不存在回收风险。
4、截至 2019 年 9 月 30 日，公司应收款项中无持本公司 5%（含 5%）以上
股份的股东单位欠款。报告期内，公司无实际核销的应收款项金额。
保荐机构及申报会计师经核查认为：发行人不存在以欠款方为关联方客户、
优质客户、政府工程客户等理由而不计提坏账准备的情形；发行人未计提坏账准
备的应收款项，符合相关业务特点，账龄结构与收款周期一致，不存在需要计提
坏账风险；发行人应收款项坏账计提政策符合企业会计准则的要求。
（八）应收利息
1、应收利息分类
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
债券投资 不适用 65,545.85 40,700.32 51,284.53
存放金融同业 不适用 3,555.81 3,157.31 2,589.65
融资融券业务 不适用 92,945.46 123,338.77 94,393.00
买入返售业务 不适用 26,460.07 24,055.05 2,171.84
应收货币掉期利息 不适用 - - 2,316.99
其他 不适用 3,537.79 4,299.62 2,904.17
减：减值准备 不适用 4,567.35 2,167.80 1,103.35
合计 不适用 187,477.63 193,383.27 154,556.82
2、截至 2018 年 12 月 31 日的重要逾期利息
单位：万元
计提减值 逾期时
借款单位 期末余额 逾期原因 减值判断依据
金额 间
Moselle Worldwide
Limited and China 对方财务困
1,257.49 1,257.49 1130 天 债务重组协议
Fortune Investment 难，无力偿还
Holdings Limited
债务人无力偿
Magnificent Century 对方财务困
609.08 609.08 1281 天 还利息，全额计
Limited 难，无力偿还
提坏账准备
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计提减值 逾期时
借款单位 期末余额 逾期原因 减值判断依据
金额 间
法律文件及其
对方财务困
皇月国际有限公司 440.64 440.64 920 天 抵押、冻结资产
难，无力偿还
价值
合计 2,307.21 2,307.21
（九）存出保证金
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
交易保证金 346,000.20 275,870.89 300,655.54 247,807.74
信用保证金 83,828.13 21,437.71 16,029.46 5,586.86
履约保证金 34,052.14 11,500.80 10,639.38 11,919.58
其他 - 26.29 25.08 17.89
合计 463,880.47 308,835.68 327,349.46 265,332.08
（十）可供出售金融资产
单位：万元
2018 年 12 月 31 日
项目
初始成本 公允价值变动 减值准备 账面价值
按公允价值计量：
债券 1,234,133.20 -15,686.85 - 1,218,446.35
股票 534,261.57 -153,819.89 16,143.03 364,298.65
基金 105,321.61 -10,492.24 - 94,829.37
资产管理计划 164,869.85 -804.34 9,871.23 154,194.28
信托产品 39,255.04 579.43 - 39,834.47
融出证券 45,824.21 -14,276.52 41.27 31,506.43
其他 343,440.00 -7,980.21 - 335,459.79
按成本计量： - - - -
其他权益投资 95,603.91 - 35,441.91 60,162.00
合计 2,562,709.38 -202,480.61 61,497.44 2,298,731.34
（续）
2017 年 12 月 31 日
项目
初始成本 公允价值变动 减值准备 账面价值
按公允价值计量：
债券 571,967.87 -22,103.31 - 549,864.56
股票 625,873.23 18,781.12 8,365.95 636,288.40
基金 83,067.27 972.16 - 84,039.43
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2017 年 12 月 31 日
项目
初始成本 公允价值变动 减值准备 账面价值
资产管理计划 118,708.90 -713.1 13,813.72 104,182.07
信托产品 44,188.30 731.48 - 44,919.78
融出证券 27,603.17 100.23 98.37 27,605.02
其他 343,440.00 37,628.23 - 381,068.23
按成本计量：
其他权益投资 103,057.91 - 27,866.91 75,191.00
合计 1,917,906.64 35,396.80 50,144.95 1,903,158.50
（续）
2016 年 12 月 31 日
项目
初始成本 公允价值变动 减值准备 账面价值
按公允价值计量：
债券 435,192.17 -8,052.37 - 427,139.81
股票 606,562.36 -22,985.31 2,386.19 581,190.87
基金 69,132.07 -129.61 - 69,002.46
资产管理计划 202,917.82 -195.73 12,390.37 190,331.73
信托产品 18,118.30 755.99 - 18,874.29
融出证券 25,908.91 -675.51 25.23 25,208.18
其他 462,358.00 -28,401.44 - 433,956.56
按成本计量：
其他权益投资 124,156.94 - 6,315.35 117,841.59
合计 1,944,346.58 -59,683.96 21,117.14 1,863,545.48
截至 2018 年 12 月 31 日，存在限售期限及有承诺条件的可供出售金融资产
如下：
限售条件或变现方 2018 年 12 月 31 日
项目
面的其他重大限制 公允价值（万元）
债券 质押用于回购融资 794,348.47
股票 转融通担保 133,973.28
股票 处于限售期 62.29
合计 928,384.04
（十一）持有至到期投资
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
债券 不适用 342,081.96 204,944.17 132,194.59
减：减值准备 不适用 - - -
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合计 不适用 342,081.96 204,944.17 132,194.59
截至 2018 年 12 月 31 日，公司持有至到期投资余额 342,081.96 万元，全部
为中泰国际计划持有至到期的债券投资。
（十二）金融投资-交易性金融资产
单位：万元
2019 年 9 月 30 日账面价值
公允价值 初始成本
指定以公 指定以公
分类为以公允 分类为以公允
项目 允价值计 允价值计
价值计量且其 价值计量且其
量且其变 量且其变
变动计入当期 公允价值合计 变动计入当期 初始成本合计
动计入当 动计入当
损益的金融资 损益的金融资
期损益的 期损益的
产 产
金融资产 金融资产
债券 2,406,072.84 - 2,406,072.84 2,412,564.57 - 2,412,564.57
股票 229,339.29 - 229,339.29 224,207.57 - 224,207.57
基金 263,747.17 - 263,747.17 252,273.50 - 252,273.50
其他 235,592.91 - 235,592.91 236,659.06 - 236,659.06
合计 3,134,752.20 - 3,134,752.20 3,125,704.70 - 3,125,704.70
截至 2019 年 9 月 30 日，交易性金融资产中已融出证券情况如下：
项目 2019 年 9 月 30 日公允价值（万元）
股票 3,360.75
基金 15,419.74
合计 18,780.49
注：期末融出证券担保情况详见本节之“十、主要资产情况”之“（三）融出资金”。
截至 2019 年 9 月 30 日，所有权或使用权受到限制的交易性金融资产如下：
限售条件或变现方面
项目 2019 年 9 月 30 日公允价值（万元）
的其他重大限制
债券 质押用于回购融资 1,332,206.57
股票 转融通担保 40,521.71
债券 债券借贷业务质押 369,872.59
合计 1,742,600.87
（十三）金融投资-债权投资
单位：万元
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2019 年 9 月 30 日账面价值
项目
初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 累计减值准备
企业债 373,306.07 6,778.00 - 379,631.23 452.85
合计 373,306.07 6,778.00 - 379,631.23 452.85
（十四）金融投资-其他债权投资
单位：万元
2019 年 9 月 30 日账面价值
项目
初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 累计减值准备
地方债 401,126.70 6,262.26 576.13 407,965.09 46.02
金融债 50,373.65 516.80 -4.55 50,885.90 -
企业债 915,178.80 18,292.19 2,698.36 936,169.35 7,235.55
其他 469,833.08 9,597.71 -1,352.12 478,078.67 11,920.63
合计 1,836,512.23 34,668.97 1,917.81 1,873,099.01 19,202.19
截至 2019 年 9 月 30 日，所有权或使用权受到限制的其他债权投资如下：
限售条件或变现方面
项目 2019 年 9 月 30 日公允价值（万元）
的其他重大限制
债券 卖出回购交易质押 1,137,505.74
债券 债券借贷业务质押 475,594.12
合计 1,613,099.85
（十五）金融投资-其他权益工具投资
单位：万元
2019 年 9 月 30 日账面价值
项目 2019 年 1-9 月
初始成本 期末公允价值
确认的股利收入
证金公司专户投资 343,440.00 353,952.77 -
股票 183,231.10 138,380.54 2,828.93
非上市股权 77,193.03 27,811.97 -
基金 4,035.50 4,238.24 -
融出证券 40,221.97 33,046.66 -
融出证券应计利息 644.99 644.99 -
合计 648,766.58 558,075.16 2,828.93
2019 年 1-9 月，公司将部分权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的非交易性权益工具投资，主要包括以战略为目的持有的股票及
股权投资，以融出证券为目的持有的股票、基金投资以及证金公司专户投资。
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2019 年 1-9 月，公司持有其他权益工具投资的股利收入为 2,828.93 万元。公
司终止确认的其他权益工具投资产生的累计损失为 85,569.78 万元，处置的原因
主要系公司战略调整。
截至 2019 年 9 月 30 日，所有权或使用权受到限制的其他权益工具投资如下：
限售条件或变现方面
项目 2019 年 9 月 30 日公允价值（万元）
的其他重大限制
股票 转融通担保 44,984.46
合计 44,984.46
注：期末已融出证券担保情况详见本节之“十、主要资产情况”之“（三）融出资金”。
（十六）长期股权投资
1、长期股权投资分类
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
按成本法核算长期股权投资 - - - -
按权益法核算长期股权投资 69,974.69 66,558.11 76,564.37 57,638.47
长期股权投资合计 69,974.69 66,558.11 76,564.37 57,638.47
减：长期股权投资减值准备 - - - -
长期股权投资净值 69,974.69 66,558.11 76,564.37 57,638.47
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2、按权益法核算的长期股权投资
单位：万元
2019 年 1-9 月增减变动
2019 年 9 月
2018 年 12 宣告发放 2019 年 9 月
被投资单位 30 日减值准
月 31 日 初始投资 追加投资 减少投资 权益法下确认 其他综合 其他权 现金股利 计提减值 其他 30 日
的投资损益 收益调整 益变动 准备 备
或利润
一、合营企业
二、联营企业
万家基金管理有限公
27,433.22 - 9,800.00 - 2,522.26 - - - - - 39,755.48 -
司
齐鲁股权交易中心有
9,782.38 - - - 367.74 - - - - - 10,150.12 -
限公司
日照大宗商品交易中
2,500.04 - - - 113.25 - - - - - 2,613.29 -
心有限公司
上海鲁证锋通经贸有
1,864.28 - - - -11.32 - - - - - 1,852.96 -
限公司
威海市中泰齐东投资
3,098.90 - - 1,430.00 -41.57 -203.13 - - - - 1,424.20 -
中心（有限合伙）
深圳市沧金投资合伙
2,999.83 - - - -0.00 - - - - - 2,999.82 -
企业（有限合伙）
山东中泰天使创业投
资基金企业（有限合 4,512.07 - - 902.02 -436.65 -335.68 - - - - 2,837.73 -
伙）
山东中泰齐东世华节
能投资中心（有限合 6,906.13 - - - -122.28 -1,023.57 - - - - 5,760.28 -
伙）
1-1-1-650
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有限 1,983.20 - - - 166.85 -413.77 - - - - 1,736.29 -
合伙）
深圳市沧鑫投资合伙
10.00 - - - -0.00 - - - - - 10.00 -
企业（有限合伙）
山东红牛金融服务有
- - - - - - - - - - - -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 5,468.06 - - 6,128.41 1,494.86 - - - - - 834.51 -
伙）
合计 66,558.11 - 9,800.00 8,460.43 4,053.15 -1,976.15 - - - - 69,974.69 -
单位：万元
2018 年 1-12 月增减变动
2018 年 12 月
2017 年 12 宣告发放 2018 年 12
被投资单位 31 日减值准
月 31 日 初始投资 追加投资 减少投资 权益法下确认 其他综合 其他权
现金股利
计提减值
其他 月 31 日
的投资损益 收益调整 益变动 准备 备
或利润
一、合营企业
二、联营企业
万家基金管理有限公
25,047.95 - - - 3,348.82 -963.55 - - - - 27,433.22 -
司
齐鲁股权交易中心有
9,385.43 - - - 801.95 - - 405.00 - - 9,782.38 -
限公司
日照大宗商品交易中
2,721.85 - - - -221.82 - - - - - 2,500.04 -
心有限公司
上海鲁证锋通经贸有
1,827.29 - - - 36.98 - - - - - 1,864.28 -
限公司
1-1-1-651
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
威海市中泰齐东投资
3,094.71 - - - 4.19 - - - - - 3,098.90 -
中心（有限合伙）
深圳市沧金投资合伙
3,000.04 - - - -0.22 - - - - - 2,999.83 -
企业（有限合伙）
山东中泰天使创业投
资基金企业（有限合 5,141.43 - - - -629.35 - - - - - 4,512.07 -
伙）
山东中泰齐东世华节
能投资中心（有限合 7,020.41 - - - -114.28 - - - - - 6,906.13 -
伙）
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有限 2,045.31 - - - -62.11 - - - - - 1,983.20 -
合伙）
中泰华信股权投资管
1,706.61 - - 1,706.61 0.00 - - - - - 0.00 -
理股份有限公司
深圳市沧鑫投资合伙
10.00 - - - 0.00 - - - - - 10.00 -
企业（有限合伙）
山东红牛金融服务有
1,136.72 - 1,560.00 - -2,696.72 - - - - - 0.00 -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 14,426.61 - - 7,275.89 3,600.08 -4,785.09 - 497.65 - - 5,468.06 -
伙）
合计 76,564.37 - 1,560.00 8,982.49 4,067.53 -5,748.64 - 902.65 - - 66,558.11 -
单位：万元
2017 年增减变动 2017 年 12
2016 年 12 2017 年 12
被投资单位 月 31 日减值
月 31 日 初始投资 追加投资 减少投 权益法下确认 其他综合收 其他权 宣告发放 计提减 其他 月 31 日
资 的投资损益 益调整 益变动 现金股利 值准备 准备
1-1-1-652
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
或利润
一、合营企业
二、联营企业
万家基金管理有限公
19,230.33 - - - 4,786.62 1,031.00 - - - - 25,047.95 -
司
齐鲁股交中心 8,511.29 - - - 1,036.14 - - 162.00 - - 9,385.43 -
日照大宗商品交易中
2,874.28 - - - -152.43 - - - - - 2,721.85 -
心有限公司
上海鲁证锋通经贸有
- 1,750.00 - - 77.29 - - - - - 1,827.29 -
限公司
威海市中泰齐东投资
3,137.68 - - 54.80 11.83 - - - - - 3,094.71 -
中心（有限合伙）
深圳市沧金投资合伙
3,000.06 - - - -0.02 - - - - - 3,000.04 -
企业
山东中泰天使创业投
资基金企业（有限合 6,270.31 - - - -1,031.66 -97.22 - - - - 5,141.43 -
伙）
山东中泰齐东世华节
能投资中心（有限合 7,172.02 - - - -151.61 - - - - 7,020.41 -
伙）
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有 2,318.92 - - - -273.61 - - - - - 2,045.31 -
限合伙）
中泰华信股权投资管
1,889.46 - - - -72.32 - - - - -110.53 1,706.61 -
理股份有限公司
深圳市沧鑫投资合伙
10.00 - - - -0.00 - - - - - 10.00 -
企业（有限合伙）
1-1-1-653
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山东红牛金融服务有
1,219.72 - - - -83.00 - - - - - 1,136.72 -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 2,004.41 - 4,815.00 - 276.24 7,469.21 - 138.24 - - 14,426.61 -
伙）
合计 57,638.47 1,750.00 4,815.00 54.80 4,423.48 8,402.99 - 300.24 -110.53 76,564.37 -
单位：万元
2016 年增减变动
2016 年 12 月
2015 年 12 宣告发放 2016 年 12
被投资单位 31 日减值准
月 31 日 初始投资 追加投资 减少 权益法下确认的 其他综合收 其他权 现金股利 计提减 其他 月 31 日
投资 投资损益 益调整 益变动 值准备 备
或利润
一、合营企业
二、联营企业
万家基金管理有限公
18,632.61 - - - 2,370.54 -1,037.82 - 735.00 - - 19,230.33 -
司
齐鲁股交中心 5,624.58 - 2,500.00 - 386.71 - - - - - 8,511.29 -
日照大宗商品交易中
581.08 - 2,560.00 - -194.57 - - - - -72.24 2,874.28 -
心有限公司
威海市中泰齐东投资
3,074.98 - - - 62.70 - - - - - 3,137.68 -
中心（有限合伙）
深圳市沧金投资合伙
3,000.00 - - - 0.06 - - - - - 3,000.06 -
企业
山东中泰天使创业投
资基金企业（有限合 6,667.00 - - - -298.92 -97.77 - - - - 6,270.31 -
伙）
山东中泰齐东世华节 7,349.32 - - - -177.30 - - - - - 7,172.02 -
1-1-1-654
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能投资中心（有限合
伙）
山东中泰齐东信息产
业发展投资中心（有 2,349.77 - - - -30.86 - - - - - 2,318.92 -
限合伙）
中泰华信股权投资管
1,984.55 - - - -93.87 - - - - -1.23 1,889.46 -
理股份有限公司
深圳市沧鑫投资合伙
0.00 10.00 - - 0.00 - - - - - 10.00 -
企业（有限合伙）
山东红牛金融服务有
0.00 1,500.00 - - -280.28 - - - - - 1,219.72 -
限公司
威海中泰齐东蓝色并
购投资中心（有限合 0.00 2,000.00 - - 4.41 - - - - - 2,004.41
伙）
合计 49,263.90 3,510.00 5,060.00 - 1,748.61 -1,135.59 - 735.00 - -73.46 57,638.47 -
1-1-1-655
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（十七）投资性房地产
单位：万元
2015 年 2016 年
项目 本期增加 本期减少
12 月 31 日 12 月 31 日
原值 9,366.60 1,142.52 24.75 10,484.37
累计折旧 3,427.13 685.28 - 4,112.41
账面净值 5,939.47 - - 6,371.95
2016 年 2017 年
项目 本期增加 本期减少
12 月 31 日 12 月 31 日
原值 10,484.37 48,230.56 3,338.85 55,376.08
累计折旧 4,112.41 1,096.66 1,224.77 3,984.31
账面净值 6,371.95 - - 51,391.77
2017 年 2018 年
项目 本期增加 本期减少
12 月 31 日 12 月 31 日
原值 55,376.08 193.97 162.65 55,407.40
累计折旧 3,984.31 1,861.91 62.43 5,783.79
账面净值 51,391.77 - - 49,623.61
2018 年 2019 年
项目 本期增加 本期减少
12 月 31 日 9 月 30 日
原值 55,407.40 1.83 - 55,409.23
累计折旧 5,783.79 1,324.21 - 7,107.99
账面净值 49,623.61 - - 48,301.24
报告期内，公司的投资性房地产为房屋、建筑物。2016 年新增加的投资性
房地产中，外购增加 217.63 万元、固定资产转入 924.88 万元；2017 年新增加的
投资性房地产主要系外购青岛国际啤酒城上实中心 T5 号楼。2016 年，投资性房
地产原值的减少是因用途改变转入固定资产；2017 年投资性房地产原值减少
3,338.85 万元，均为因用途改变转入固定资产。报告期内，未发现公司投资性房
地产存在减值迹象，未计提减值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，尚未办妥产权证书的投资性房地产明细如下：
项目 账面价值（万元） 权属证明文件办理情况
烟台南大街 104 号、105 号 1,835.53 尚未取得房产证和土地使用证
德州解放南路 18 号 214.10 尚未取得土地使用证
合计 2,049.63
1-1-1-656
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（十八）固定资产
单位：万元
项目 房屋及建筑物 电子设备 办公设备 其他 合计
原值
2015 年 12 月 31 日 111,859.80 54,018.77 9,800.49 12,323.89 188,002.95
本年增加 117.98 9,307.18 803.57 691.92 10,920.65
本年减少 1,885.57 3,104.16 522.97 675.77 6,188.47
2016 年 12 月 31 日 110,092.21 60,221.79 10,081.09 12,340.04 192,735.13
本年增加 3,338.85 9,312.16 787.79 904.03 14,342.83
本年减少 6,498.46 3,909.50 225.23 881.16 11,514.35
2017 年 12 月 31 日 106,932.60 65,624.45 10,643.65 12,362.91 195,563.61
本期增加 162.65 6,688.37 858.49 348.20 8,057.70
本期减少 193.97 5,495.30 274.14 1,181.02 7,144.43
2018 年 12 月 31 日 106,901.28 66,817.52 11,228.00 11,530.08 196,476.88
本期增加 41.75 3,574.99 259.27 215.75 4,091.75
本期减少 1.83 2,824.63 163.22 319.81 3,309.49
2019 年 9 月 30 日 106,941.20 67,567.87 11,324.05 11,426.02 197,259.14
累计折旧
2015 年 12 月 31 日 22,315.51 39,734.58 6,446.47 8,987.32 77,483.88
本年增加 3,594.43 5,595.84 1,090.75 877.44 11,158.46
本年减少 923.10 2,041.40 172.01 552.03 3,688.54
2016 年 12 月 31 日 24,986.84 43,289.02 7,365.22 9,312.73 84,953.80
本年增加 4,757.11 7,214.21 975.48 769.19 13,715.99
本年减少 2,083.15 3,702.79 199.19 772.73 6,757.86
2017 年 12 月 31 日 27,660.80 46,800.44 8,141.50 9,309.19 91,911.93
本期增加 3,493.00 8,311.46 820.06 755.41 13,379.92
本期减少 83.98 5,162.26 256.86 1,037.64 6,540.74
2018 年 12 月 31 日 31,069.82 49,949.65 8,704.70 9,026.95 98,751.12
本期增加 2,553.08 5,473.32 497.68 505.79 9,029.86
本期减少 0.85 2,738.74 155.06 301.41 3,196.06
2019 年 9 月 30 日 33,622.05 52,684.22 9,047.32 9,231.33 104,584.92
账面价值
2016 年 12 月 31 日 85,105.37 16,932.77 2,715.87 3,027.31 107,781.33
2017 年 12 月 31 日 79,271.80 18,824.01 2,502.15 3,053.72 103,651.68
1-1-1-657
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2018 年 12 月 31 日 75,831.46 16,867.87 2,523.30 2,503.13 97,725.76
2019 年 9 月 30 日 73,319.15 14,883.65 2,276.73 2,194.69 92,674.22
截至 2019 年 9 月 30 日，公司不存在重大的暂时闲置、持有待售及融资租赁
租入的固定资产。同时，未发现报告期内公司固定资产存在减值迹象，未计提减
值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司上述固定资产中不存在房屋及建筑物未取得有
关产权证的情形。
（十九）无形资产
单位：万元
土地使用 交易席位 商标使用
项目 软件 其他 合计
权 费 权
原值
2015 年 12 月 31 日 4,745.95 27,605.40 4,460.16 262.22 - 37,073.73
本年增加 5.62 5,530.22 - - - 5,535.84
本年减少 131.04 92.29 - - - 223.33
2016 年 12 月 31 日 4,620.54 33,043.33 4,460.16 262.22 - 42,386.24
本年增加 1,276.30 7,467.86 - - 14.12 8,758.27
本年减少 - 38.65 - - - 38.65
2017 年 12 月 31 日 5,896.83 40,472.54 4,460.16 262.22 14.12 51,105.87
本期增加 - 7,167.69 - - - 7,167.69
本期减少 - 226.82 - - - 226.82
2018 年 12 月 31 日 5,896.83 47,413.41 4,460.16 262.22 14.12 58,046.74
本期增加 - 2,211.92 - - - 2,211.92
本期减少 - 59.97 - - - 59.97
外币报表折算差额 - 9.70 - - - 9.70
2019 年 9 月 30 日 5,896.83 49,575.05 4,460.16 262.22 14.12 60,208.38
累计摊销
2015 年 12 月 31 日 1,709.71 16,393.76 4,379.66 237.33 - 22,720.46
本年增加 121.53 3,833.83 - 11.41 - 3,966.77
本年减少 42.59 77.24 - - - 119.83
2016 年 12 月 31 日 1,788.65 20,150.35 4,379.66 248.74 - 26,567.40
本年增加 148.59 4,876.22 - 12.44 1.18 5,038.44
1-1-1-658
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
本年减少 - 38.65 - - - 38.65
2017 年 12 月 31 日 1,937.24 24,987.92 4,379.66 261.18 1.18 31,567.18
本期增加 149.10 5,365.90 - 1.04 2.82 5,518.86
本期减少 - 199.42 - - - 199.42
2018 年 12 月 31 日 2,086.34 30,154.40 4,379.66 262.22 4.00 36,886.63
本期增加 111.83 4,426.35 - - 2.12 4,540.30
本期减少 - 59.97 - - - 59.97
外币报表折算差额 - 3.93 - - - 3.93
2019 年 9 月 30 日 2,198.17 34,524.71 4,379.66 262.22 6.12 41,370.88
账面价值
2016 年 12 月 31 日 2,831.89 12,892.98 80.50 13.48 - 15,818.85
2017 年 12 月 31 日 3,959.59 15,484.62 80.50 1.04 12.94 19,538.68
2018 年 12 月 31 日 3,810.49 17,259.01 80.50 - 10.12 21,160.11
2019 年 9 月 30 日 3,698.66 15,050.34 80.50 - 8.00 18,837.50
截至 2019 年 9 月 30 日，公司无形资产中软件的原值为 49,575.05 万元，包
括交易清算软件、财务软件、办公软件、信息安全管理软件等，均为外购取得，
采用“直线法”进行摊销，摊销期限根据合同性权利或其他法定权利期限、同行
业比较情况、历史使用经验等因素而定，最长不超过 10 年（对于合同没有规定
受益年限、法律也没有规定有效使用年限的软件按 5 年摊销）。
公司于每个资产负债表日对包括软件在内的无形资产进行评估，判断是否存
在减值迹象，减值迹象具体包括：（1）某项无形资产已经被其他新技术所替代，
使其为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响；（2）某项无形资产的市价
在当期大幅度下跌，并且剩余摊销年限内预期不会恢复；（3）某项无形资产已
超过法律保护期限；（4）其他足以证明某项无形资产实质上已经发生了减值的
情形。当某项软件出现上述减值迹象时，公司根据该软件公允价值减去处置费用
后的净额与该软件预计未来现金流量现值之间的较高者确定其可收回金额，可收
回金额低于账面价值的，将该软件的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确
认为减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司未发现上述软件存在减值迹象，未计提减值准
备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司无形资产中原值在 100 万元以上的软件明细如
1-1-1-659
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下：
无形资产名称 取得时间 无形资产原值（元）摊销期限（月）
CISENTALNG 2011.08 4,750,000.00 60
通达信二期扩容 2016.08 4,300,000.00 60
互联网接入平台 2016.01 4,058,119.64 60
交易平台 2006.03 3,980,000.00 60
综合数据平台工具软件 2011.07 3,642,000.00 60
客服投顾业务系统 2012.09 3,570,000.00 60
新一代集中交易系统 2008.06 3,400,000.00 60
深交所新一代交易系统 2016.12 2,701,320.76 60
新意证券综合管理平台 2007.09 2,577,500.00 60
SQLsvrEnt ALNG 2011.08 2,560,000.00 60
证券研究和金融创新智能管理平台 2015.05 2,324,000.00 60
个股期权相关业务系统 2015.11 2,300,000.00 60
网上交易扩容通达信软件 2015.12 2,300,000.00 60
网上交易扩容同花顺交易软件 2015.07 2,250,000.00 60
新一代集中交易系统 2010.08 2,200,000.00 60
中泰证券产品中心 2016.12 2,028,301.89 60
网上交易二期扩容软件 2016.03 1,990,000.00 60
机房环境集中监控系统二期工程 2012.02 1,860,000.00 60
呼叫中心系统全媒体升级 2015.12 1,745,386.00 60
通达信网上交易分析系统 2008.01 1,700,000.00 60
综合金融管理平台升级 2015.12 1,700,000.00 60
新意账户影像升级 2016.12 1,630,000.00 60
齐鲁证券综合金融管理平台 2014.08 1,600,000.00 60
研究所北京外企德科人力资源服务软件 2015.12 1,598,920.94 60
通达信一户通项目证券交易系统 2013.12 1,590,000.00 60
齐鲁证券网站系统 2009.12 1,586,000.00 60
融易通客服业务系统数据库软件 2012.01 1,560,000.00 60
BPM 开发框架 2016.09 1,553,398.06 60
综合数据平台系统软件开发 2012.07 1,529,100.00 60
中泰证券恒生 PB 系统软件 V1.0 2016.12 1,512,820.51 60
网上交易完全助手软件 2011.07 1,500,000.00 60
深登结算系统优化模块 2015.12 1,500,000.00 60
港股通系统 2015.11 1,460,000.00 60
资产托管系统升级 2015.12 1,460,000.00 60
恒生开放式基金登记过户系统软件 V4.0
2014.12 1,440,000.00 60
电子合同
1-1-1-660
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
恒生期货交易管理系统软件 2007.09 1,405,000.00 60
非现场开户系统 2015.01 1,393,160.00 60
齐鲁证券跨境 ETF 项目 2015.05 1,360,000.00 60
综合数据平台系统二期 2013.04 1,340,000.00 60
Oracle 及 BEA 软件余款 2007.08 1,290,000.00 60
根网期权业务系统软件 2015.07 1,280,000.00 60
软件需求开发沪深交易所黄金与货币 ETF
2013.12 1,260,000.00 60
模块项目
业务信息管理系统 2013.06 1,250,000.00 60
报价回购项目 2012.11 1,240,000.00 60
齐鲁证券转融通项目 2015.05 1,240,000.00 60
齐鲁证券现金宝项目 2015.05 1,210,000.00 60
综合数据平台系统数据模型 2012.07 1,200,000.00 60
齐鲁证券手机炒股系统扩容 2015.08 1,200,000.00 60
中泰证券企业展厅项目系统 2016.11 1,197,117.96 60
个股期权数据库软件 2014.07 1,196,000.00 60
Oracle 数据库软件 2009.07 1,195,000.00 60
Office 2007 软件 2008.08 1,192,380.00 60
IT 资产与服务管理系统 2014.03 1,180,000.00 60
信息安全服务项目软件 2013.12 1,170,000.00 60
基金质押式回购业务模块项目 2014.12 1,170,000.00 60
中泰证券机构 CRM 系统 2016.08 1,139,924.53 60
短期理财及股息红利系列软件 2013.01 1,130,000.00 60
MCAFEE 2008.04 1,120,000.00 60
投顾业务系统工程-产品实施 2012.09 1,120,000.00 60
易融小额股票质押业务模块 2015.09 1,120,000.00 60
新意账户影像系统升级 2016.12 1,111,111.11 60
办公自动化系统升级项目 2011.12 1,109,452.00 60
锦泉汇金 T+0 快速取现系统 2016.06 1,088,301.89 60
恆生系統 2014.06 1,087,022.38 60
财富管理子系统 2015.12 1,050,000.00 60
股票质押式回购业务模块软件 2013.11 1,040,000.00 60
营销管理系统 2012.05 1,020,000.00 60
滴滴抢单系统 2015.12 1,020,000.00 60
投顾服务支持系统（客服） 2012.12 1,008,000.00 60
虹鹏量化投资平台 2016.06 1,000,000.00 120
乾观金融信息综合平台 2016.06 1,000,000.00 120
生产系统服务器 VWware 虚拟化许可授权
2017.04 4,270,940.03 60
软件
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OPTCS 外汇系统中后台软件 2017.05 1,831,962.58 60
生产系统服务器虚拟化平台项目防病毒
2017.04 1,771,698.07 60
软件
恒生灾备系统软件 2017.04 1,110,937.60 60
中泰雷达专版 2017.06 1,456,310.68 60
衡泰利率资产业务管理系统软件 v2.0 2017.06 1,365,726.49 60
中泰证券客户策略分析平台 2017.07 1,288,679.24 60
中泰证券数据库软件 2017.08 3,316,169.10 60
通达信数据分析系统交易系统软件 2017.08 1,410,256.40 60
机构经纪投资管理系统软件 2017.09 1,923,076.91 60
呼叫中心系统营销平台及灾备系统 2017.07 2,154,288.95 60
信息系统 64 位系统诊断模块 2017.11 1,360,377.34 60
开发测试虚拟化平台 Vmware 2017.11 3,897,435.98 60
私募外包服务模块 2017.11 1,025,641.03 60
同花顺网上行情交易软件 6.0 2017.12 1,162,393.16 60
恒生 UF4.0 2017.11 3,008,547.00 120
清算系统 2017.07 3,675,213.53 120
微软数据库及操作系统软件 2018.01 1,760,585.44 60
金证一柜通软件 2018.05 1,981,132.08 60
金证新账户系统软件 2018.05 1,226,415.10 60
机构经纪投资管理系统软件 V1.0 2018.06 2,155,172.42 60
投资者适当性改造分级基金适当性管理
2018.07 1,481,132.04 60
改造
VMware 虚拟化及 Commvault 备份软件 2018.07 5,656,700.50 60
生产系统虚拟化平台二期扩容项目虚拟
2018.09 3,523,584.77 60
化安全加固及病毒软件
SQL2017 企业版 Win2016 标准版 2018.09 5,409,482.86 60
通达信交易系统软件融易汇 QRD 模式改
2018.09 1,295,981.18 60
造
集成化信息管理平台软件 2018.10 1,462,264.11 60
金证可转债信用申购软件 2018.10 1,433,962.22 60
产品销售中心软件 2018.11 1,839,622.60 60
下一代交易系统 2018.11 1,651,886.79 60
金证深登二期优化软件 1.0 2018.12 1,547,169.76 60
根网衍生品平台软件 2018.12 1,374,594.76 60
托管系统外包系统升级（原油期货、自动
2018.12 1,206,896.56 60
估值）
融汇通金经营数据管理平台软件 2018.12 1,424,918.99 60
北京荣大科技电子底稿系统 2019.04 1,566,037.50 60
互联网接入平台安全加固软件 2019.04 1,188,679.21 60
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股票质押新规软件 2019.06 1,083,155.33 60
恒生 ETF 交易系列软件 2019.05 1,106,194.69 60
微软软件 2019.09 1,884,955.76 60
合计 200,879,516.43
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司不存在用于抵押或担保的无形资产。同时，
在报告期内未发现公司无形资产存在减值迹象，未计提减值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司无形资产中不存在未取得有关产权证的情形。
（二十）递延所得税资产
未经抵消的递延所得税资产情况如下：
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
应付职工薪酬 32,456.54 25,736.08 36,298.32 36,823.05
坏账准备 8,304.91 6,008.48 1,711.18 1,513.66
可供出售金融资产公允
不适用 49,748.86 - 16,686.79
价值变动
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融
不适用 6,543.39 7,481.86 3,751.61
工具、衍生金融工具的
公允价值变动
可供出售金融资产减值
不适用 8,356.97 7,219.87 5,964.99
准备
其他权益工具投资公允
13,585.29 不适用 不适用 不适用
价值变动
其他债权投资减值准备 4,800.55 不适用 不适用 不适用
其他 29,408.00 36,393.27 2,673.08 17,652.24
合计 88,555.29 132,787.06 55,384.30 82,392.34
递延所得税资产和负债
- 598.41 75.77 223.90
互抵金额[注]
递延所得税资产抵消后
88,555.29 132,188.65 55,308.53 82,168.44
净额
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注：2016 年至 2018 年，公司子公司鲁证期货的递延所得税资产和递延所得税负债以抵
销后净额列示。
十一、主要负债情况
（一）短期借款
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
借款类别 9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
信用借款 258,225.99 153,281.13 282,415.45 -
质押借款 - 1,030.40 - -
抵押借款 9,020.10 - - -
保证借款 455.43 131,430.00 - -
合计 267,701.52 285,741.53 282,415.45 -
截至 2019 年 9 月 30 日，公司无已逾期未偿还的短期借款。
（二）应付短期融资款
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
收益凭证 81,914.21 35,158.67 207,928.08 226,501.91
短期融资券 250,789.04 - - -
合计 332,703.25 35,158.67 207,928.08 226,501.91
（三）拆入资金
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目 9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
银行拆入资金 - - - 387,148.20
非银行拆入资金 56,319.78 54,395.39 52,664.90 13,609.03
转融通融入资金 350,000.00 300,000.00 480,000.00 150,000.00
加：应付利息 404.60 不适用 不适用 不适用
合计 406,724.37 354,395.39 532,664.90 550,757.23
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（四）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
交易性金融负债 不适用 11,783.98 9,070.01 4,637.50
其中：沽空交易负债 不适用 8,064.47 8,006.31 4,577.22
合作套保业务客
不适用 735.48 1,063.70 60.28
户资金
应付合并结构化
主体特定持有人款项 不适用 2,984.04 - -
（注）
指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益 不适用 191.40 31,626.23 32,051.10
的金融负债
其中：结构化主体其他持
不适用 191.40 31,626.23 32,051.10
有人权益
合计 不适用 11,975.38 40,696.24 36,688.61
注：鲁证期货与华润信托-鲁证汇泉万泰 FOF2 期信托计划的某一投资人签
订的场外衍生品合约。根据合约，若委托资金的年化收益率未达到某一约定水平，
鲁证期货需向该投资人支付差额部分。截至 2018 年 12 月 31 日，双方对合约部
分条款存在分歧，鲁证期货未支付任何款项。根据鲁证期货外部法律顾问的意见
并参考过往法院类似判决案例，若提起司法程序，则法院判决要求相关责任人承
担二分之一赔偿责任的可能性较高，故截至 2018 年 12 月 31 日，公司按照企业
会计准则的相关要求，对该偿付义务进行了谨慎估计，认为该事项最大风险敞口
的二分之一为该衍生品合约公允价值的最佳估计并计入以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债中的应付合并结构化主体特定持有人款项。
截至 2019 年 9 月 30 日，由于华润信托-鲁证汇泉万泰 FOF2 期信托计划处
于清算中，公司将预计承担金额 5,923.17 万元计入其他负债中的其他主体中其他
持有人权益。
保荐机构及申报会计师经核查认为：公司对鲁证期货与华润信托-鲁证汇泉
万泰 FOF2 期信托计划的某一投资人签订的场外衍生品合约涉及的偿付义务进行
了谨慎估计，符合企业会计准则的要求。
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（五）交易性金融负债
单位：万元
2019 年 9 月 30 日账面价值
项目 分类为以公允价值计 指定以公允价值计量
量且其变动计入当期 且其变动计入当期损 公允价值合计
损益的金融负债 益的金融负债
沽空交易负债 222,282.05 - 222,282.05
加：应付利息 3,511.26 - 3,511.26
合计 225,793.31 - 225,793.31
（六）卖出回购金融资产款
1、按标的物类别
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
债券 2,564,552.43 1,922,639.56 709,315.09 1,033,989.94
其中：交易所标准券 1,127,028.20 1,000,444.00 211,359.60 149,128.60
国债 327,475.74 - - -
公司债、金融债
1,110,048.49 922,195.56 497,955.49 884,861.34
及其他债券
资产收益权转让 175,000.00 570,000.00 460,000.00 440,000.00
其他（标准仓单） - 3,204.96 - -
小计 2,739,552.43 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
加：应付利息 1,681.74 不适用 不适用 不适用
合计 2,741,234.17 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
2、按业务类别
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
买断式债券回购 139,693.23 26,148.56 313,505.49 404,220.34
质押式债券回购 2,424,859.20 1,896,491.00 395,809.60 629,769.60
资产收益权转让 175,000.00 570,000.00 460,000.00 440,000.00
其他质押式回购 - 3,204.96 - -
小计 2,739,552.43 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
加：应付利息 1,681.74 不适用 不适用 不适用
合计 2,741,234.17 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
截至 2019 年 9 月 30 日，公司开展卖出回购业务而质押的担保物公允价值为
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3,153,770.29 万元。
（七）代理买卖证券款
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
普通经纪业务 2,946,429.93 2,249,146.84 2,733,959.54 3,709,686.78
个人客户 2,267,107.71 1,700,801.54 2,125,067.99 2,841,032.90
机构客户 679,322.22 548,345.30 608,891.56 868,653.87
信用业务 404,800.36 315,934.52 355,097.45 346,385.89
个人客户 373,657.86 286,158.77 323,439.40 320,504.39
机构客户 31,142.50 29,775.75 31,658.05 25,881.49
小计 3,351,230.29 2,565,081.36 3,089,057.00 4,056,072.67
加：应付利息 134.79 不适用 不适用 不适用
合计 3,351,365.08 2,565,081.36 3,089,057.00 4,056,072.67
（八）代理承销证券款
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
代理承销企业债券款 45.97 136,966.09 - -
合计 45.97 136,966.09 - -
（九）应付职工薪酬
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
一、短期薪酬 157,413.86 129,470.72 162,154.87 185,215.37
二、离职后福利-设定提
99.68 84.59 78.75 69.69
存计划
三、辞退福利 16,136.53 16,535.65 18,665.09 21,377.20
合计 173,650.06 146,090.96 180,898.70 206,662.26
2019 年 9 月 30 日应付职工薪酬余额主要为公司已计提尚未发放的奖金、职
工工资、辞退福利及未支付的工会经费和职工教育经费。
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（十）应交税费
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
营业税 - - 0.24 0.24
增值税 3,209.26 4,032.75 3,337.99 573.00
企业所得税 17,530.29 26,759.35 13,561.19 21,475.36
城市维护建设税 440.40 436.68 305.65 57.91
教育费附加 315.27 293.69 213.61 41.25
个人所得税 3,139.08 2,487.85 2,671.48 3,703.07
代扣代缴限售股所得税 4,828.18 2,355.14 5,013.17 19,062.82
其他 544.20 401.82 464.46 426.70
合计 30,006.68 36,767.29 25,567.79 45,340.36
（十一）应付款项
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
应付客户现金股利 1,557.48 1,454.00 3,557.59 1,443.58
资金三方存管费 1,406.99 1,580.98 1,454.35 3,144.51
应付资管产品管理费或
1,434.10 2,609.23 2,623.92 2,325.28
佣金
应付经纪人佣金 2,442.92 1,448.47 1,622.31 530.20
股票收益互换款项 - - - 4,913.63
清算款 443.06 4,382.14 11,433.77 29,810.27
应付场外期权客户资金 - 9,349.80 - -
其他 5,318.89 4,405.24 3,488.26 7,774.24
合计 12,603.44 25,229.86 24,180.20 49,941.71
截至 2019 年 9 月 30 日，公司无应付持有本公司 5%（含 5%）以上表决权
股份股东的款项，公司无超过一年未支付的大额应付款项。
（十二）应付利息
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
客户资金利息 不适用 226.88 436.61 492.54
卖出回购利息 不适用 3,474.00 2,967.81 3,241.59
次级债利息 不适用 12,727.84 20,168.76 20,392.99
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2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
拆入资金利息 不适用 5,588.75 8,000.89 1,641.05
其中：转融通融入资金
不适用 5,588.75 7,921.76 1,346.94
利息
债券利息 不适用 49,893.66 46,126.35 35,928.26
收益凭证 不适用 34,606.19 10,692.43 3,115.10
其他 不适用 564.04 878.62 2,141.46
合计 不适用 107,081.36 89,271.46 66,952.98
（十三）长期借款
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 12 月 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 31 日 12 月 31 日
抵押借款 29,900.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
信用借款 72,160.80 70,096.00 66,872.80 -
质押借款 7,794.81 5,042.91 8,422.00 -
保证+质押借款 - 14,675.60 - -
小计 109,855.61 119,814.51 105,294.80 30,000.00
加：应付利息 46.96 不适用 不适用 不适用
合计 109,902.56 119,814.51 105,294.80 30,000.00
注：保证+质押借款系由中泰金融国际有限公司提供保证并以宏润（上海）融资租赁有
限公司的应收账款收费权作为质押物而取得的银行借款。
公司以位于上海市花园石桥路 66 号沪房地浦字（2015）第 027168 号房产提
供 3 亿元最高额抵押担保，取得莱商银行股份有限公司 3 亿元抵押借款，借款到
期日为 2018 年 12 月 19 日，借款利率为 4.95%，截至 2018 年 12 月 31 日公司已
全部偿还该笔抵押借款。
公司以位于济南经七路证券大厦 86 号济房权证中字第 296343-296345、
296347-296349、296352-296363 号 18 个房产提供 3 亿元最高额抵押担保，账面
价值为 26,777.30 万元。截至 2019 年 9 月 30 日，该项借款账面余额为 29,900.00
万元。
公司于 2017 年取得南洋商业银行 8 亿港元的三年期信用借款，借款利率为
1.9%+HIBOR1M，截至 2019 年 9 月 30 日，该项借款账面余额为 72,160.80 万元。
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（十四）递延所得税负债
未经抵消的递延所得税负债情况如下：
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
可供出售金融资产公允价
不适用 - 7,861.13 2,571.23
值变动
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融工具、
不适用 - - 15.47
衍生金融工具的公允价值
变动
预提利息 26,510.31 39,529.92 21,222.27 32,707.52
其他债权投资公允价值变
397.86 不适用 不适用 不适用
动
结构化主体并表 3,992.21 - 710.83 7.60
其他 782.42 143.41 142.84 146.99
合计 31,682.80 39,673.33 29,937.08 35,448.81
递延所得税资产和负债互
- 598.41 75.77 223.90
抵金额[注]
递延所得税负债抵消后净
31,682.80 39,074.92 29,861.30 35,224.91
额
注：2016 年至 2018 年，公司子公司鲁证期货的递延所得税资产和递延所得税负债以抵
销后净额列示。
十二、或有事项
（一）公司作为被告的未决诉讼或仲裁形成的或有负债及其财务影响
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司作为被告的重要未决诉讼或仲裁案件如下：
1、金山实业有抵押优先贷款票据买卖纠纷案
2015 年 5 月 13 日，中泰国际子公司中泰金融投资与中国金山实业集团有限
公司（中国金石之全资子公司，以下简称“金山实业”）签订贷款票据买卖协议，
金山实业向中泰金融投资购买由 Magnificent Century Limited 发行的有抵押优先
贷款票据，贷款票据面值 1,000 万美元（按照 2015 年 5 月 13 日即期汇率进行折
算，折合人民币 6,112.30 万元），收购价款为 1,000 万美元（按照 2015 年 5 月
13 日即期汇率进行折算，折合人民币 6,112.30 万元）。2015 年 6 月 30 日，双方
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完成贷款票据的交割。该贷款票据于 2015 年 8 月 7 日到期，票据发行人未能于
到期日偿还贷款票据。
2016 年 9 月，中泰金融投资收到香港特别行政区高等法院的传票，原告金
山实业声称被告中泰金融投资在上述贷款票据买卖协议中误导原告金山实业，因
此向被告中泰金融投资提出申索，要求解除贷款票据买卖协议、偿还 1,000 万美
元（按照 2015 年 5 月 13 日即期汇率进行折算，折合人民币 6,112.30 万元）并赔
偿其他相关损失。原告金山实业本应于 2016 年 10 月 5 日之前呈交《申索陈述书》
详细提供申索的理据和有关事实，但原告金山实业未提供相关证据，已多次要求
延期。原告呈交《申索陈述书》的期限延期超过两年，期间也未提供任何相关证
据。在中泰金融投资的要求下，法庭已于 2018 年 11 月 16 日命令原告于 2019 年
1 月 2 日下午四时或以前呈交《申索陈述书》，否则本案将自动撤销。2018 年
12 月 27 日，金山实业提交《申索陈述书》，再次声称中泰金融投资在上述贷款
票据买卖协议中误导金山实业。2019 年 3 月 7 日，中泰金融投资提交《抗辩书》。
后金山实业未在法院要求的期限内提交相关文件，并提出了延期提交申请。2019
年 4 月 15 日，法院就金山实业延期申请进行了聆讯并批准了该申请。中泰金融
投资已经按照法院指示于 2019 年 4 月 18 日提交了相关文件清单。
另，2019 年 1 月 7 日，金山实业及中国金石要求香港特别行政区高等法院
将金山实业有抵押优先贷款票据买卖纠纷案及皇月国际项目贷款违约纠纷案（参
见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十二、（二）其他重要未决诉
讼”）进行合并，香港特别行政区高等法院未予同意，并在 2019 年 2 月 1 日命
令两案一起进行审讯或一先一后进行审讯。后香港特别行政区高等法院决定将本
案与皇月国际项目贷款违约纠纷案的聆讯一起进行，并将聆讯日期延后至 2019
年 9 月 16 日。2019 年 9 月 16 日，香港特别行政区高等法院就案件作出相关指
示，包括要求双方在 2019 年 11 月 11 日或以前交换证人陈述书、尝试调解程序、
金山实业在 2019 年 10 月 14 日或以前提出关于专家证人的申请等，下一次法院
聆讯定于 2020 年 6 月 15 日举行。2019 年 12 月 18 日，中泰金融投资和金山实
业交换证人陈述书。金山实业在 2019 年 10 月 14 日提出关于专家证人的申请，
香港特别行政区高等法院在 2020 年 1 月 9 日作出相关指示，包括要求双方交换
专家报告、双方专家会面和准备联合报告等。截至本招股意向书签署日，该案尚
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在审理中。
公司预计该案败诉可能性较小，故未计提预计负债，该案对公司报告期内财
务数据、生产经营不构成重大不利影响。
2、郑某基金合同纠纷案
2018 年 8 月 6 日，郑某向江西省赣州市中级人民法院提起诉讼，起诉沣盈
资产管理有限公司（原：和君沣盈资产管理有限公司，以下简称“沣盈公司”），
诉称：2015 年 6 月 8 日，郑某和沣盈公司签订《和君沣盈 A 股策略投资基金 1
号基金合同》（以下简称“基金合同”），约定沣盈公司作为基金管理人向郑某
募集资金，郑某出资 3,000 万元，认购 3,000 万股。2015 年 7 月，郑某向涉案基
金的募集专用账户转账 3,000 万元。沣盈资产出具《基金份额回购承诺函》，承
诺根据基金合同，沣盈资产决定基金清算时，如若投资人不愿意按照基金清算时
的基金净值进行清算分配，沣盈资产愿意按照 1.00 基金净值回购投资人持有的
全部基金份额。2017 年 7 月 19 日，沣盈资产进行基金清算，并按单位净值 0.5522
的比例退回郑某 1,656.60 万元。郑某认为沣盈资产违反合同约定，未在约定的平
仓线及时止损，清算时也未按承诺约定按照 1.00 元的基金净值回购郑某持有的
全部基金份额，另外在合同履行及基金管理过程中沣盈资产存在重大违规违约行
为。诉请：1、判令沣盈资产返还郑某认购款 1,343.40 万元；2、判令沣盈资产支
付违约金 496,321.89 元（以 1,343.40 万元为本金，自 2017 年 7 月 20 日起至实际
支付完毕之日止，按中国人民银行同期贷款利率，暂计至起诉之日为 496,321.89
元）；3、判令沣盈资产承担本案诉讼费用和保全费。公司作为基金托管人列为
本案第三人。
2018 年 10 月 15 日，郑某向江西省赣州市中级人民法院申请追加被告、申
请变更诉讼请求，诉称：公司作为涉案基金的综合托管服务商，负责涉案基金的
资产保管、清算交收、基金估值、投资监督等工作，对郑某因涉案基金合同产生
的损失负有赔偿责任。为查明本案案情，查清沣盈资产、公司在运营、操作涉案
基金中是否存在违约违规行为，从而申请追加公司为被告，并申请变更诉讼请求
为：1、判令沣盈资产、公司赔偿郑某 1,343.40 万元及以该款为基数自 2017 年 7
月 20 日起计算至实际支付之日止的利息（利息按中国人民银行同期贷款利率计
算）；2、判令沣盈资产、公司承担律师费 74.50 万元；3、判令沣盈资产、公司
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承担本案受理费、保全费。
2018 年 10 月 15 日、2018 年 11 月 22 日，江西省赣州市中级人民法院进行
了开庭审理。2019 年 11 月 8 日，江西省赣州市中级人民法院作出（2018）赣 07
民初 144 号《民事判决书》，判决：驳回原告郑某的诉讼请求。
公司预计该案败诉可能性较小，故未计提预计负债，该案对公司报告期内财
务数据、生产经营不构成重大不利影响。
保荐机构和申报会计师经核查认为：公司已按照企业会计准则的要求充分计
提预计负债；上述未决诉讼败诉可能性较小，未计提预计负债，对公司生产经营、
财务状况不构成重大不利影响。
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（二）其他重要未决诉讼或仲裁
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其控股子公司作为原告（不含中泰资管）的重要未决诉讼或仲裁情况如下：
序 原告/ 被告/ 对报告期的财务状况和生产经
案件名称 标的金额 基本案情 主要诉讼请求 判决结果 案件进展
号 申请人 被申请人 营的影响
1、被申请人支付融资本金及利 截至 2019 年 9 月 30 日，公司已
被申请人向公司进行股票质押融
息； 对李某股票质押式回购业务的
资，后因相关合约的履约保障比
李某股票 2、被申请人支付违约金； 未收回债权充分计提减值，累计
18,461.68 例低于平仓线，且其质押的股份
1 质押式回 中泰证券 李某 3、确认公司对被申请人出质的 公司胜诉 正在执行中 计提减值准备 12,177.00 万元。
万元 已被其他法院司法冻结，无法处
购纠纷案 股票享有质权，并对处置该财产 该案不会对报告期内发行人的
置，被申请人亦未按约定采取任
权利所得款项依法享有优先受 生产经营和财务状况产生重大
何措施，构成违约。
偿权等。 不利影响。
截至 2019 年 9 月 30 日，相关股
票质押融资合约的担保物价值
1、被申请人支付融资本金及利
高于未购回余额，且在资产负债
北京三才 北京三才聚 被申请人向公司进行股票质押融 息；
表日后相关股票价格未发生大
聚股票质 投资管理中 9,948.92 万 资，后因被申请人未按照质押式 2、被申请人支付违约金；
2 中泰证券 公司胜诉 正在执行中 幅下滑，故公司未单独对相关股
押式回购 心（有限合 元 回购协议的约定按时支付利息， 3、对被申请人质押的股份享有
票质押式回购业务计提减值准
纠纷案 伙） 构成违约。 优先受让权，并就不足清偿部分
备。该案不会对报告期内发行人
以被申请人其他财产补足等。
的生产经营和财务状况产生重
大不利影响。
截至 2019 年 9 月 30 日，根据质
1、被申请人支付融资本金及利
被申请人向公司进行股票质押融 押标的情况，公司对大连承运股
大连承运 息；
大连承运投 资，后被申请人对该合约的履约 票质押式回购业务的待回购金
股票质押 1,992.72 万 2、被申请人支付违约金； 本次执行程
3 中泰证券 资集团有限 保障比例已低于约定的平仓线， 公司胜诉 额及利息合计计提减值准备
式回购纠 元 3、对被申请人质押的股份享有 序终结
公司 且未采取措施提高履约保障比 1,229.32 万元。该案不会对报告
纷案 优先受让权，并就不足清偿部分
例，构成违约。 期内发行人的生产经营和财务
以被申请人其他财产补足等。
状况产生重大不利影响。
黄某某股 被申请人向公司进行股票质押融 1、被申请人支付融资本金及利 截至 2019 年 9 月 30 日，根据质
7,120.52 万 本次执行程
4 票质押式 中泰证券 黄某某 资，后被申请人对该合约的履约 息； 公司胜诉 押标的情况，公司对黄某某股票
元 序终结
回购纠纷 保障比例已低于约定的平仓线， 2、被申请人支付违约金； 质押式回购业务的待回购金额
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案 且未采取措施提高履约保障比 3、对被申请人质押的股份享有 及利息合计计提减值准备
例，构成违约。 优先受让权，并就不足清偿部分 4,034.73 万元。该案不会对报告
以被申请人其他财产补足等。 期内发行人的生产经营和财务
状况产生重大不利影响。
截至 2019 年 9 月 30 日，经法院
裁定，相关股票可售冻结，按市
价强制卖出后，卖出清算金额扣
1、被申请人支付融资本金及利
被申请人向公司进行股票质押融 划至执行专户。截至 2019 年 9
上海力珩 息；
上海力珩投 资，后被申请人对该合约的履约 月 30 日，冻结股票价值高于未
股票质押 8,791.82 万 2、被申请人支付违约金；
5 中泰证券 资中心（有 保障比例已低于约定的平仓线， 公司胜诉 正在执行中 收回债权，且在资产负债表日后
式回购纠 元 3、对被申请人质押的股份享有
限合伙） 且未采取措施提高履约保障比 相关股票价格未发生大幅下滑，
纷案 优先受让权，并就不足清偿部分
例，构成违约。 故公司未计提减值准备。该案不
以被申请人其他财产补足等。
会对报告期内发行人的生产经
营和财务状况产生重大不利影
响。
被申请人在公司开通融资融券业
截至 2019 年 9 月 30 日，强制平
务，后因被申请人信用账户维持
田某某融 1、被申请人清偿融资本金及未 仓后仍未收回的融资本金及利
1,499.29 万 担保比例触及强制平仓条件，公
6 资融券交 中泰证券 田某某 偿还利息； 公司胜诉 正在执行中 息为 1,350.69 万元。该案不会对
元 司强制平仓完成后，被申请人仍
易纠纷案 2、被申请人全额偿还罚息等。 报告期内发行人的生产经营和
欠公司融资本金及利息，且拒不
财务状况产生重大不利影响。
偿还债务。
6,705.00 万 优越理财向皇月国际发放项目融
中国金石矿
港元（按照 资款，后皇月国际由于抵押品不 原告对皇 已提交针对 截至 2019 年 9 月 30 日，公司对
业控股有限
2019 年 9 足且未能及时足额补足抵押品， 月国际的 中国金石的 项目融资款本金累计计提减值
皇月国际 公司（简称
月 30 日即 导致违约事件发生。此外，因中 诉讼已胜 一般诉讼程 准备 4,920.46 万元，对应收利息
项目贷款 “ 中 国 金
7 优越理财 期汇率进 国金石违反包销协议，皇月国际 两被告支付借款本金及利息等。 诉，对中 序所需的文 累计计提减值准备 453.62 万元。
违约纠纷 石”）、皇月
行折算，折 作为中国金石公开发售股份的包 国金石的 件和证据， 该案不会对报告期内发行人的
案 国际有限公
合人民币 销商向其提出关于违反包销协议 诉讼尚未 正在等待法 生产经营和财务状况产生重大
司（简称“皇
6,047.98 万 的损害赔偿。因此，优越理财向 判决 院聆讯 不利影响。
月国际”）
元） 皇月国际及中国金石发出告票。
中泰金融 1,000.00 万 中泰金融投资等向镇江兆和项目 截至 2019 年 9 月 30 日，公司对
镇江兆和
投资（与银 珠海市兆和 美元（按照 提供银团贷款，被告为担保人， 项目融资款本金累计计提减值
项目贷款
8 团其他贷 投资有限公 2019 年 9 后借款人及担保人未能按时履行 被告偿还本金及利息等。 尚未判决 已受理 准备 6,765.35 万元、对应收利息
违约纠纷
款方共同 司 月 30 日即 还款付息责任，导致该项目贷款 累计计提减值准备 1,294.53 万
案
委托国信 期汇率进 违约。 元。该案不会对报告期内发行人
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证券（香 行折算，折 的生产经营和财务状况产生重
港）经纪有 合人民币 大不利影响。
限公司） 6,990.85 万
元）
就判决中有
15,306.03
争议的部
万港元（按 原告胜
被告将其一座房产抵押给中泰国 分，原告已
照 2019 年 诉，后被
际证券，作为对田某珍等五人所 提交起诉 截至 2019 年 9 月 30 日， 公司
高源投资 9 月 30 日 告有异议
有应付给中泰国际任何成员的债 书，通过一 对该笔债权计提减值准备
有限公司 中泰国际 高源投资有 即期汇率 执行抵押协议以收回相关欠款 又起讼，
9 务和负债的担保。后因保证金账 般诉讼程序 4,996.83 万元。该案不会对报告
抵押保证 证券 限公司 进行折算， 等。 现法院要
户亏损，中泰国际证券要求五人 提起诉讼。 期内发行人的生产经营和财务
融资案 折合人民 求继续审
就保证金账户的亏损自行偿还债 双方已提供 状况产生重大不利影响。
币 理部分事
务。 文件证据，
13,806.19 项
正在等待法
万元
院聆讯
公司将该项资产划分为可供出
售金融资产，初始投资成本
2,574 万元，截至 2015 年 12 月
31 日，已对其全额计提减值准
湖北久顺畜禽实业有限公司（简
严某某、邹 备。2019 年 1 月 1 日起，公司
称“湖北久顺”）违反了双方签
某某（湖北 1、两被申请人回购中泰资本持 执行新金融工具准则，将湖北久
湖北久顺 署的《增资协议补充协议》，中
久顺畜禽实 3,376.00 万 有的湖北久顺全部股权； 顺股权投资转入其他权益工具
10 股权投资 中泰资本 泰资本要求被申请人依约回购其 公司胜诉 正在执行中
业有限公司 元 2、两被申请人支付逾期付款利 投资核算，原计提的减值准备转
纠纷案 持有的湖北久顺全部股权，但被
实际控制 息等。 为其他权益工具投资-公允价值
申请人未履行相应的股权回购义
人） 变动。截至 2019 年 9 月 30 日，
务，构成违约。
湖北久顺股权投资公允价值变
动为-2,574.00 万元。该案不会对
报告期内发行人的生产经营和
财务状况产生重大不利影响。
被告违反了与中泰资本等签署的 截至 2018 年 12 月 31 日，公司
《增资协议之补充协议》《业绩 将对思源水业的股权投资作为
思源水业 山东思源水 二审驳回 案件维持一
2,050.00 万 补偿协议》，因被告存在债务风 被告支付中泰资本投资业务补 可供出售金融资产核算。2019
11 股权投资 中泰资本 业工程有限 公司上诉 审判决，公
元 险，且部分债权人已经提起诉讼， 偿款等。 年 1 月 1 日起，公司执行新金融
纠纷案 公司 申请 司败诉
为充分保障被告土地收购补偿款 工具准则，将思源水业股权投资
资金监管账户中应归属于中泰资 转入其他权益工具投资核算，原
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本业绩补偿款的资金安全，中泰 计提的减值准备转为其他权益
资本提起诉讼。 工具投资-公允价值变动。截至
2019 年 9 月 30 日，思源水业股
权 投 资 公 允 价 值 变 动 为
-2,826.05 万元。该案不会对报告
期内发行人的生产经营和财务
状况产生重大不利影响。
李某某、李 截至 2019 年 9 月 30 日，公司将
莱芜中泰
某（青岛容 青岛容大高科软件股份有限公司 容大高科股权投资计入其他权
股权投资
容大高科 大高科软件 违反了与莱芜中泰等签署的《增 益工具投资科目，投资成本 780
基金（有限 1,005.56 万 两被告向莱芜中泰支付股权回
12 股权投资 股份有限公 资协议书之补充协议》，触发股 公司胜诉 被告已上诉 万元、公允价值变动-780 万元。
合伙）（简 元 购款等。
纠纷案 司实际控制 份回购条款。经多次沟通后，李 该案不会对报告期内发行人的
称“莱芜中
人及一致行 某某仍未支付部分股份回购款。 生产经营和财务状况产生重大
泰”）
动人） 不利影响。
1、被申请人向公司支付融资本 截至 2019 年 9 月 30 日，相关股
金及利息； 票质押融资合约的担保物价值
2、被申请人向公司支付提前购 高于未购回余额，且在资产负债
被申请人向公司进行股票质押融
刘某股票 回罚息； 表日后相关股票价格未发生大
2,777.38 万 资，后被申请人未按照质押式回
13 质押式回 中泰证券 刘某 3、被申请人向公司支付违约金； 公司胜诉 正在执行中 幅下滑，故公司未单独对相关股
元 购协议的约定按时支付利息，构
购纠纷案 4、公司对被申请人出质的股票 票质押式回购业务计提减值准
成违约。
享有质权，并对依法处置该质押 备。该案不会对报告期内发行人
股份所得款项依法享有优先受 的生产经营和财务状况产生重
偿权等。 大不利影响。
王某某在公司开通融资融券业
务，后因王某某合约到期并未清 截至 2019 年 9 月 30 日，相关冻
王某某、 偿所欠融资本金、融资利息及相 1、两被告立即清偿融资本金及 结资产、担保物价值高于公司未
谭某某融 王某某、谭 4,787.42 万 应逾期利息，且信用账户维持担 融资利息； 收回款项，故公司对相关款项未
14 中泰证券 公司胜诉 正在执行中
资融券交 某某 元 保比例跌破平仓线，王某某未及 2、两被告向公司支付逾期利息 计提减值。该案不会对报告期内
易纠纷案 时依约采取补足担保物等保障履 等。 发行人的生产经营和财务状况
约的措施。此外，谭某某为王某 产生重大不利影响。
某的配偶，本案为夫妻共同债务。
“ 15 华 公司持有被申请人发行的“15 华 1、被申请人向公司清偿债券本 法院已宣告 公司将“15 华信债”初始确认为
上海华信国
信债”公 18,896.40 信债”公司债券，后被申请人正 金及利息； 被申请人破 交易性金融资产，截至 2019 年
15 中泰证券 际集团有限 公司胜诉
司债券兑 万元 常经营受到重大影响，无法按期 2、被申请人向公司赔偿延期支 产清算，公 9 月 30 日，该金融资产成本为
公司
付纠纷案 偿付本次债券到期应付的本息， 付债券的经济损失等。 司正在进行 18,000 万元，公允价值变动为
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该公司债券发生实质性违约。 债权申报 -9,441.99 万元。该案不会对报告
期内发行人的生产经营和财务
状况产生重大不利影响。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司已
1、确认双方签署的《互联网证
聚信量化 被告违反双方签署的《互联网证 一审判决 将该其他应收款全额计提坏账
北京聚信量 券业务合作协议》于 2019 年 1
网络侵权 1,514.17 万 券业务合作协议》约定，单方下 仅支持了 公司已上 准备，相关无形资产已全额摊
16 中泰证券 化科技有限 月 3 日解除；
责任纠纷 元 线公司开户链接，公司多次要求 公司第 1 诉，二审中 销。该案不会对报告期内发行人
公司 2、被告向公司返还资金；
案 被告恢复、补救但未果。 项诉请 的生产经营和财务状况产生重
3、被告赔偿利息等。
大不利影响。
上海宏润向被告提供融租租赁业
乌海洪远新 法院同意
务，后因被告未能按时支付租金，
能源科技有 了上海宏
构成违约。后经法院调解，双方 1、乌海洪远立即支付租金及延
限公司（简 润提出的
宏润（上 达成调解协议。但因被告未按调 迟履行金；
称“乌海洪 保全申请 截至 2019 年 9 月 30 日，公司对
乌海洪远 海）融资租 解协议履行义务，上海宏润向法 2、乌海洪远立即支付赔偿保全
远”）、神 并裁定同 项目本金累计计提减值准备
融资租赁 赁有限公 10,189.03 院提起执行申请。法院暂未发现 保险费；
17 雾科技集团 意追加乌 正在执行中 1,707.21 万元。该案不会对报告
合同执行 司（简称 万元 被执行人有可供执行的财产，本 3、神雾科技集团股份有限公司、
股份有限公 海市富海 期内发行人的生产经营和财务
纠纷案 “上海宏 次执行程序执行终结。后上海宏 北京华福工程有限公司、吴某某
司、北京华 资产管理 状况产生重大不利影响。
润”） 润向法院申请追加乌海洪远未出 对被乌海洪远的上述付款义务
福工程有限 有限公司
资到位的股东乌海市富海资产管 承担连带清偿责任等。
公司、吴某 为被执行
理有限公司（乌海市国资委下属
某 人
全资子公司）为被执行人。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司
大民种业股份有限公司（简称“大
对大民种业的股权投资作为可
民种业”）实际控制人王某民、
供出售金融资产核算。2019 年 1
王某丽违反了与中泰资本等签署
月 1 日起，公司执行新金融工具
的《增资及股权转让协议之股权
1、两被告回购中泰资本持有大 准则，将大民种业股票转入其他
大民种业 王某民、王 购买协议》，且王某民、大民种
6,693.37 万 民种业的股权； 已达成调 权益工具投资核算，原计提的减
18 股权投资 中泰资本 某丽（合称 业及其子公司因借款纠纷被法院 强制执行中
元 2、两被告向中泰资本支付逾期 解协议 值准备转为其他权益工具投资-
纠纷案 “两被告”） 判决败诉。相关行为构成违约且
付款利息等。 公允价值变动，截至 2019 年 9
严重损害中泰资本的合法权益，
月 30 日，大民种业公允价值变
中泰资本提起诉讼。后因两被告
动为-6,531.20 万元。该案不会对
未能按照调解协议履行义务，中
报告期内发行人的生产经营和
泰资本已申请强制执行。
财务状况产生重大不利影响。
林某某股 13,679.83 被申请人向公司进行股票质押融 1、林某某支付融资本金； 截至 2019 年 9 月 30 日，相关股
19 中泰证券 林某某 尚未裁决 已受理
票质押式 万元 资，后被申请人未按照质押式回 2、林某某支付违约金； 票质押融资合约的担保物价值
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回购纠纷 购协议的约定足额偿还融资本金 3、公司对被申请人质押股份享 高于未购回余额，且在资产负债
案 并付息，构成违约。 有优先受偿权，并就不足清偿部 表日后相关股票价格未发生大
分以被申请人其他财产补足等。 幅下滑，故公司未单独对相关股
票质押式回购业务计提减值准
备。该案对报告期内公司财务数
据、生产经营不构成重大不利影
响。
公司系被告一发行的“18 国购
01”公司债券的受托管理人，后
1、被告一向公司偿付债券本金、 发行人系债券的受托管理人，未
被告一因账户被查封、现金流短
10,587.19 利息及逾期利息； 持有相关债券的份额，因此该案
缺等原因，无法按时偿付债券的 一审胜诉 正在执行中
万元 2、被告二、被告三承担连带保 对报告期内公司财务数据、生产
本金和利息，构成违约。被告二、
证责任等。 经营不构成重大不利影响。
被告三为担保人。债券持有人授
权公司提起诉讼。
公司系被告一发行的“18 国购
02”公司债券的受托管理人，后
1、被告一向公司偿付债券本金、 发行人系债券的受托管理人，未
国购投资有 被告一因账户被查封、现金流短
5,172.26 万 利息及逾期利息； 持有相关债券的份额，因此该案
限公司（被 缺等原因，无法按时偿付债券的 一审胜诉 正在执行中
元 2、被告二、被告三承担连带保 对报告期内公司财务数据、生产
告一）、国 本金和利息，构成违约。被告二、
中泰证券 证责任等。 经营不构成重大不利影响。
国购投资 购产业控股 被告三为担保人。债券持有人授
（作为受
公司债券 有限公司 权公司提起诉讼。
20 托管理人，
交易纠纷 （被告二）、 公司系被告一发行的“18 国购
受债券持
案 合肥华源物 03”公司债券的受托管理人，后
有人委托） 1、被告一向公司偿付债券本金、 发行人系债券的受托管理人，未
业发展有限 被告一因账户被查封、现金流短
10,739.29 利息及逾期利息； 持有相关债券的份额，因此该案
责任公司 缺等原因，无法按时偿付债券的 一审胜诉 正在执行中
万元 2、被告二、被告三承担连带保 对报告期内公司财务数据、生产
（被告三） 本金和利息，构成违约。被告二、
证责任等。 经营不构成重大不利影响。
被告三为担保人。债券持有人授
权公司提起诉讼。
公司系被告一发行的“18 国购
04”公司债券的受托管理人，后
1、被告一向公司偿付债券本金、 发行人系债券的受托管理人，未
被告一因账户被查封、现金流短
4,246.15 万 利息及逾期利息； 持有相关债券的份额，因此该案
缺等原因，无法按时偿付债券的 一审胜诉 正在执行中
元 2、被告二、被告三承担连带保 对报告期内公司财务数据、生产
本金和利息，构成违约。被告二、
证责任等。 经营不构成重大不利影响。
被告三为担保人。债券持有人授
权公司提起诉讼。
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保荐机构、申报会计师经核查认为：公司作为原告（不含中泰资管）的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，相关诉讼或仲裁系公司
为维护自身的利益而主动采取的措施，且公司已按照企业会计准则的要求对相关资产充分计提了减值准备，该等未决诉讼或仲裁事项
不会对公司生产经营、财务状况造成重大不利影响。
除上述案件外，截至 2019 年 9 月 30 日，发行人控股子公司中泰资管作为管理人代资产管理计划提起的重要未决诉讼或仲裁情况
如下：
序 原告/ 被告/ 对报告期的财务状况和生产
案件名称 标的金额 基本案情 主要诉讼请求 判决结果 案件进展
号 申请人 被申请人 经营的影响
1、被告支付股票质押回购款
被告向中泰资管担任管理人的资 本金；
公司未持有相关资产管理计
庄某股票 产管理计划进行股票质押融资，后 2、被告支付利息；
已提起强制 划份额。该案不会对报告期
1 质押式回 中泰资管 庄某 37,200.00 万元 该笔业务发生履约保障比例跌破 3、被告支付违约金； 原告胜诉
执行申请 内发行人的生产经营和财务
购纠纷案 平仓线等情况，被告未按照要求履 4、中泰资管对质押股票拍卖
状况产生重大不利影响。
行偿还义务，构成违约。 或变卖、折价所得价款享有优
先受偿权等。
蒋某某与中泰资管担任管理人的
法院开展了 因本案暂无
资产管理计划进行股票质押回购 1、被执行人为蒋某某；
强制执行， 其他可供执
交易，并对相关协议进行了公证， 2、执行标的为融资本金和相
并实施了对 行的财产，法
中泰资管 蒋某某 后该业务触发提前购回条款，被告 应利息及违约金，为实现债权
蒋某某股 质押股票扣 院裁定终结 公司未持有相关资产管理计
未对上述质押股票提前购回，构成 和质押权所产生的相关费用
票质押式 划等执行措 本次执行程 划份额。该案不会对报告期
2 10,000.00 万元 违约。中泰资管凭《执行证书》向 等。
回购纠纷 施 序 内发行人的生产经营和财务
法院提出强制执行申请。
执行案 状况产生重大不利影响。
以上股票质押式回购交易及相关
一审法院驳
江某（蒋某 债务的发生均系在江某与蒋某某 江某立即偿还中泰资管本金 已有一审判
中泰资管 回了中泰资
某配偶） 的婚姻关系存续期间，故应属于夫 及违约金等款项。 决
管的诉请
妻共同债务。
被申请人向中泰资管担任管理人 准许拍卖、变卖被申请人名下 法院支持了 公司未持有相关资产管理计
罗某股票
的资产管理计划进行股票质押融 质押给中泰资管的股票，变价 原告的实现 划份额。该案不会对报告期
3 质押式回 中泰资管 罗某 13,719.41 万元 正在执行中
资，后该业务触发提前购回条款， 后所得款优先偿还中泰资管 担保物权程 内发行人的生产经营和财务
购纠纷案
被申请人未按要求履行义务，构成 的融资本金、利息及违约金 序申请 状况产生重大不利影响。
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违约。 等。
“17 沪华 中泰资管担任管理人的资产管理
信 计划持有被告发行的“17 沪华信 公司未持有相关资产管理计
上海华信 1、被告兑付超短期融资券本
SCP003” SCP003”超短期融资券，后被告 被告进入破 划份额。该案不会对报告期
4 中泰资管 国际集团 4,188.93 万元 金及利息； 原告胜诉
超短期融 确认不能按期兑付“17 沪华信 产清算程序 内发行人的生产经营和财务
有限公司 2、被告支付违约金等。
资券兑付 SCP003”本息，已构成实质性违 状况产生重大不利影响。
纠纷案 约。
公司持有相关资产管理计划
的份额较小，该公司债券投
中泰资管担任管理人的资产管理 中泰资管要
资占相关资产管理计划投资
“16 申信 计划持有被告发行的“16 申信 01” 求被告支付
上海华信 规模的比例较低，公司已根
01”公司 公司债券，后被告擅自对外提供担 被告向公司兑付债券本金及 债券本金、 被告进入破
5 中泰资管 国际集团 84,611.81 万元 据相关资产管理计划的净值
债券兑付 保，且不断有资产被法院司法保 利息等 利息等诉请 产清算程序
有限公司 确认公允价值变动损益。该
纠纷案 全，资信情况持续恶化，债券发行 得到一审法
案不会对报告期内发行人的
人违约事件已经发生。 院支持
生产经营和财务状况产生重
大不利影响。
1、被告兑付债券本金及到期 公司持有相关资产管理计划
金鸿控股
利息； 已达成调解 的份额较小，该公司债券投
中泰资管 集团股份 5,653.18 万元 已完成调解
中泰资管担任管理人的资产管理 2、被告向中泰资管支付逾期 协议 资占相关资产管理计划投资
“15 金鸿 有限公司
计划持有被告发行的“15 金鸿债” 利息等。 规模的比例较低，公司已根
债”公司
6 公司债券，后因被告资金周转困 据相关资产管理计划的净值
债券兑付 1、被告兑付债券本金及到期
金鸿控股 难，未能如期偿付应付利息及相关 确认公允价值变动损益。该
纠纷案 利息； 已达成调解
中泰资管 集团股份 1,052.73 万元 回售款项。 已完成调解 案不会对报告期内发行人的
2、被告向中泰资管支付逾期 协议
有限公司 生产经营和财务状况产生重
利息等。
大不利影响。
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中泰资管要
1、被告支付中期票据投资本 求被告支付
中国华阳
金及投资利息； 债券本金、 已取得一审
中泰资管 经贸集团 1,052.40 万元
“15 华阳 2、被告向中泰资管支付违约 利息等诉请 判决
有限公司 中泰资管担任管理人的资产管理
经 贸 金等。 得到一审法 公司未持有相关资产管理计
计划持有被告发行的“15 华阳经
MTN001 院支持 划份额。该案不会对报告期
7 贸 MTN001”中期票据，后因未按
”中期票 中泰资管要 内发行人的生产经营和财务
期支付相应利息及本金，构成违
据兑付纠 1、被告支付中期票据投资本 求被告支付 状况产生重大不利影响。
中国华阳 约。
纷案 金及投资利息； 债券本金、 已提起强制
中泰资管 经贸集团 8,419.21 万元
2、被告向中泰资管支付违约 利息等诉请 执行申请
有限公司
金等。 得到一审法
院支持
公司持有相关资产管理计划
的份额较小，该短期融资券
“17 华业 中泰资管担任管理人的资产管理
1、被告向中泰资管支付短期 投资占相关资产管理计划投
资 本 北京华业 计划持有被告发行的“17 华业资
融资券投资本金及投资利息； 资规模的比例较低，公司已
CP001 债 资本控股 本 CP001”短期融资券，后因被告 已申请强制
8 中泰资管 10,830.00 万元 2、被告向中泰资管支付短期 原告胜诉 根据相关资产管理计划的净
券”短期 股份有限 的财务状况已发生重大不利变化， 执行
融资券本息的逾期利息损失 值确认公允价值变动损益。
融资券兑 公司 已严重影响了被告的偿付能力。此
等。 该案不会对报告期内发行人
付纠纷案 后，被告发生实质性违约。
的生产经营和财务状况产生
重大不利影响。
准许拍卖、变卖被告持有的相
50,223.76 万 关股票，中泰资管就上述股票 法院支持了 已申请强制
中泰资管 沈某某
元 折价拍卖、变卖后的价款在质 原告的申请 执行
沈某某向中泰资管担任管理人的 押担保的范围内优先受偿等。
沈某某股 公司未持有相关资产管理计
资产管理计划进行股票质押融资， 1、被告向中泰资管立即偿还
票质押式 划份额。该案不会对报告期
9 后该业务触发提前购回条款，被申 本金及利息；
回购纠纷 内发行人的生产经营和财务
请人未能如约履行义务，构成违 2、被告向中泰资管支付违约
案 26,318.49 万 已达成调解 已申请强制 状况产生重大不利影响。
中泰资管 沈某某 约。 金；
元 协议 执行
3、中泰资管对被告所质押的
股票依照法律程序以拍卖、变
卖所得的价款优先受偿等。
“17 康得 康得新复 中泰资管担任管理人的资产管理 1、被告向中泰资管偿付本金、 中泰资管要 已取得一审 公司未持有相关资产管理计
10 新 中泰资管 合材料集 4,202.00 万元 计划持有被告发行的“17 康得新 利息； 求被告支付 判决，被告提 划份额。该案不会对报告期
MTN001 团股份有 MTN001”中期票据，后被告发生 2、被告向中泰资管偿付违约 债券本金、 起上诉 内发行人的生产经营和财务
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债券”中 限公司 债券本息兑付违约、主体信用等级 金等。 利息等诉请 状况产生重大不利影响。
期票据兑 连续下调、控股股东股份被司法冻 得到一审法
付纠纷案 结、被中国证监会立案调查等情 院支持
况，已构成实质违约。
印纪娱乐
1、被告一向中泰资管偿付本 中泰资管要
传媒股份
金、利息； 求被告支付
有限公司
2、被告一向中泰资管偿付违 债券本金、 已取得一审
中泰资管 （ 被 告 2,136.50 万元
约金； 利息等诉请 判决
一）、肖某
3、被告二承担连带清偿责任 得到一审法
某（被告
等。 院支持
二）
1、被告一向中泰资管偿付本 中泰资管要
印纪娱乐 金、利息； 求被告支付 公司持有相关资产管理计划
传媒股份 中泰资管担任管理人的两个资产 2、被告一向中泰资管偿付违 债券本金、 已取得一审 的份额较小，该中期票据投
“17 印纪 中泰资管 3,204.75 万元
有限公司、 管理计划买入被告一发行的“17 约金； 利息等诉请 判决 资占相关资产管理计划投资
娱 乐
肖某某 印纪娱乐 MTN001”中期票据。此 3、被告二承担连带清偿责任 得到一审法 规模的比例较低，公司已根
MTN001
11 后被告发生利息不予兑付、评级下 等。 院支持 据相关资产管理计划的净值
”中期票
调、被 ST、其他短期融资券发生 1、被告一向中泰资管偿付本 中泰资管要 确认公允价值变动损益。该
据兑付纠
印纪娱乐 本息不予兑付等情况。被告二为连 金、利息； 求被告支付 案不会对报告期内发行人的
纷案
传媒股份 带保证人。 2、被告一向中泰资管偿付违 债券本金、 已取得一审 生产经营和财务状况产生重
中泰资管 5,429.93 万元
有限公司、 约金； 利息等诉请 判决 大不利影响。
肖某某 3、被告二承担连带担保责任 得到一审法
等。 院支持
1、被告一向中泰资管偿付本 中泰资管要
印纪娱乐 金、利息； 求被告支付
传媒股份 2、被告一向中泰资管偿付违 债券本金、 已取得一审
中泰资管 2,171.97 万元
有限公司、 约金； 利息等诉请 判决
肖某某 3、被告二承担连带担保责任 得到一审法
等。 院支持
安徽外经 安徽省外 公司未持有相关资产管理计
中泰资管担任管理人的资产管理 1、解除债券合同关系；
集团债券 经建设（集 划份额。该案不会对报告期
12 中泰资管 5,713.20 万元 计划买入被告发行的“16 皖经 02” 2、被告向中泰资管偿付本金、 尚未判决 已受理
兑付纠纷 团）有限公 内发行人的生产经营和财务
公司债券。此后被告发生经营情况 利息等。
案 司 状况产生重大不利影响。
严重恶化、偿债能力严重不足、债
安徽省外 1、解除债券合同关系；
中泰资管 1,058.00 万元 券评级展望调整为负面等情况。 尚未判决 已受理
经建设（集 2、被告向中泰资管偿付本金、
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团）有限公 利息等。
司
安徽省外 中泰资管担任管理人的资产管理 1、解除债券合同关系；
经建设（集 计划买入被告发行的“16 皖经 03” 2、被告向中泰资管偿付本金、
中泰资管 团）有限公 5.284.00 万元 公司债券。此后被告发生经营情况 利息等。 尚未判决 已受理
司 严重恶化、偿债能力严重不足、债
券评级展望调整为负面等情况。
中泰资管担任管理人的三个资产
安徽省外 管理计划买入被告发行的“16 皖
1、解除债券合同关系；
经建设（集 经建 MTN001”中期票据。此后被
中泰资管 5,244.00 万元 2、被告向中泰资管偿付本金、 尚未判决 已受理
团）有限公 告发生经营情况严重恶化、偿债能
利息等。
司 力严重不足、债券评级展望调整为
负面等情况。
保荐机构、申报会计师经核查认为：就中泰资管作为管理人代资产管理计划提起的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，相关案件的
最终诉讼结果归属于资产管理计划的投资人，公司持有相关资产管理计划的份额较小且已根据资产管理计划净值确认了公允价值变动
损益，该等未决诉讼或仲裁事项不会对公司生产经营、财务状况造成重大不利影响。
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其控股子公司作为利害关系人的重要未决诉讼或仲裁情况如下：
序 案件名 原告/ 被告/ 标的金 案件 对报告期的财务状况和生产经
基本案情 主要诉讼请求 判决结果
号 称 申请人 被申请人 额 进展 营的影响
被告将其所拥有的存单收益权转
让给公司。后天津滨海银行（委 绵阳裕
绵 阳 裕 中国民生银
托人）将公司作为管理人的定向 都、民 公司系案件第三人，未持有相
都 存 单 行股份有限
绵阳裕都实业 资产管理计划项下的前述存单收 被告向原告支付存单收益 生银行 关资产管理计划份额。该案不
收 益 权 公司杭州分 1,548.51 一审判决部分支
1 有限公司（简称 益权转让给民生银行杭州分行， 权收益价款、以及因逾期支 杭州分 会对报告期内发行人的生产经
转 让 合 行（简称“民 万元 持了原告的诉请
“绵阳裕都”） 存单收益权到期后，民生银行杭 付收益价款的利息损失等。 行均已 营和财务状况产生重大不利影
同 纠 纷 生银行杭州
州分行只收回了全部本金和部分 上诉， 响。
案 分行”）
利息，绵阳裕都未按照约定支付 二审中
收益价款。
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保荐机构、申报会计师经核查认为：就公司作为利害关系人的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，在该等案件中公司主要系第三人，
并非原告或被告，该等未决诉讼或仲裁事项不会对公司生产经营、财务状况造成重大不利影响。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
（三）其他或有事项
截至审计报告出具日，本公司无需要披露的其他或有事项。
十三、历次验资、资产评估情况
历次验资和资产评估情况请参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”
之“四、公司历次验资、设立以来的资产评估情况”的有关内容。
十四、资产负债表日后事项
截至审计报告出具日，公司无需要披露的其他重大资产负债表日后事项。
十五、其他重要事项
（一）中国证监会行政处罚事项
2017 年 12 月 4 日，中国证监会出具《行政处罚决定书》（[2017]100 号），
因 2015 年 8 月至 11 月发行人为上海易所试网络信息技术股份有限公司（以下简
称“易所试”，系全国中小企业股份转让系统挂牌公司，证券代码：430309）提
供做市服务期间，发行人与易所试存在拉抬易所试股价并进行约定交易，构成操
纵市场行为，依据《证券法》第二百零三条和《行政处罚法》第二十七条的规定，
决定：（一）对易所试、中泰证券分别处以 100 万元罚款；（二）对章源（易所
试实际控制人、原董事长、总经理、法定代表人）、王磊（时任中泰证券场外市
场部总经理）给予警告，并分别处以 20 万元罚款；（三）对白龙桥（易所试股
东、上海易所试电子商务有限公司执行董事、曾任易所试董事、总经理）、张万
翔（时任易所试董事会秘书）、郝钢（时任中泰证券场外市场部业务总监）给予
警告，并分别处以 10 万元罚款；（四）对付强（时任中泰证券场外市场部交易
员）给予警告，并处以 3 万元罚款。
保荐机构、发行人律师经核查认为：发行人本次受到中国证监会行政处罚的
相关违法行为不属于情节严重情形，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共
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利益的情形，不构成本次发行上市的法律障碍。具体情况参见本招股意向书“第
九节 公司治理”之“三、报告期内违法违规及受处罚情况”。
（二）香港证监会纪律处分事项
因中泰国际证券于 2013 年 1 月至 2014 年 12 月期间在处理第三者存款时没
有遵守打击洗钱的监管规定，2017 年 3 月 14 日，香港证监会对其作出谴责并处
以 260 万港元（按照 2017 年 3 月 14 日即期汇率，折合人民币 231.43 万元）的
罚款。中泰国际证券已于当日与香港证监会签订和解协议，表示不会向香港证券
及期货事务上诉审裁处提出上诉。
根据史蒂文生黄律师事务所出具的香港法律意见书，有关中泰国际证券的该
违规问题及香港证监会的该处罚并不严重，不构成香港法律管辖的重大违法违规
及重大处罚，不会对中泰国际证券的正常经营造成实质性不利影响。
保荐机构、发行人律师经核查认为：中泰国际证券上述违规问题不属于因违
反相关法律、行政法规，受到行政处罚且情节严重的情形，不构成本次发行上市
的法律障碍。
（三）鑫秋农业（832268.OC）被调查事项
山东鑫秋农业科技股份有限公司（以下简称“鑫秋农业”）于 2016 年 8 月
9 日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（编号：鲁证调查字 2016026
号），通知说明：因涉嫌违反证券法律法规，根据《证券法》的有关规定，决定
对鑫秋农业立案调查。因鑫秋农业未按期披露 2016 年年度报告，其股票自 2017
年 5 月 2 日开市起暂停转让。截至 2017 年 6 月 30 日，鑫秋农业未按规定披露
2016 年年度报告，根据全国中小企业股份转让系统《关于未披露 2016 年年度报
告公司终止挂牌有关情况的公告》，鑫秋农业属于涉嫌存在违规或其他待核实事
项的情形，待相关事项处理完毕后，全国中小企业股份转让系统将启动终止挂牌
程序。2018 年 4 月 16 日，鑫秋农业及相关人员收到山东证监局出具的《行政处
罚决定书》（[2018]2 号），因鑫秋农业违反了《国务院关于全国中小企业股份
转让系统有关问题的决定》（国发[2013]49 号）第五条以及《非上市公众公司监
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督管理办法》（证监会令第 96 号）第二十条的规定，决定：1、责令鑫秋农业改
正，给予警告，并处以 60 万元罚款；2、对直接负责的主管人员张友秋给予警
告，并处以 30 万元罚款；3、对其他直接责任人员给予警告，并处以罚款。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司持有鑫秋农业股份 400 万股，持有成本为 1,600
万元，公允价值变动为-1,600 万元，期末账面价值为 0 万元。
截至本招股意向书签署日，鑫秋农业已收到全国中小企业股份转让系统有限
责任公司出具的《关于终止山东鑫秋农业科技股份有限公司股票挂牌的决定》 股
转系统发[2019]363 号），由于鑫秋农业截至 2017 年 6 月 30 日，未能按照规定
时间披露 2016 年年度报告，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》
第 4.5.1 条第（三）项的规定，全国中小企业股份转让系统有限责任公司决定自
2019 年 3 月 4 日起终止公司股票挂牌。
截至本招股意向书签署日，鑫秋农业本次立案调查及行政处罚未对公司日常
经营产生重大不利影响，对鑫秋农业投资的公允价值变动未对公司财务状况产生
重大不利影响。2019 年 4 月 16 日，山东证监局出具《关于对中泰证券股份有限
公司采取责令改正措施的决定》，公司作为主办券商在推荐鑫秋农业新三板挂牌
及公开转让过程中，未完整履行对该公司存货的核查程序，对该公司存货、应收
账款及销售收入尽职调查不充分，对公司采取责令改正的措施。
保荐机构、发行人律师经核查认为：截至本招股意向书签署日，发行人不属
于鑫秋农业本次立案调查及行政处罚的当事人，发行人新三板推荐挂牌业务、持
续督导业务均正常开展，鑫秋农业本次立案调查及行政处罚未对发行人产生重大
不利影响。
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第十二节 管理层讨论与分析
本公司管理层结合经审计的财务报表及其附注和其他相关的财务、业务数据
对公司近三年的财务状况、经营成果和现金流量情况进行了讨论和分析。
本节财务数据除特别说明外，均为合并财务报表口径。
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，公司资产总额分别为 12,302,580.84 万元、13,223,780.34 万元、
13,596,299.03 万元和 15,050,663.24 万元，具体构成情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
货币资金 3,293,092.49 21.88 2,576,978.90 18.95 2,697,675.68 20.40 3,667,887.37 29.81
其中：客户存款 2,644,279.53 17.57 1,911,447.59 14.06 2,236,766.76 16.91 3,210,978.87 26.10
结算备付金 689,234.34 4.58 533,034.88 3.92 738,563.98 5.59 807,159.23 6.56
其中：客户备付
467,408.26 3.11 435,219.11 3.20 649,815.70 4.91 699,437.41 5.69
金
融出资金 2,230,192.16 14.82 2,003,747.51 14.74 2,832,285.63 21.42 2,497,767.61 20.30
以公允价值计
量且其变动计
不适用 2,804,880.59 20.63 1,603,687.37 12.13 2,063,352.06 16.77
入当期损益的
金融资产
衍生金融资产 798.92 0.01 4,013.10 0.03 6,778.63 0.05 14,243.13 0.12
买入返售金融
1,872,860.51 12.44 1,943,300.06 14.29 2,159,161.63 16.33 242,532.23 1.97
资产
应收款项 49,716.16 0.33 41,694.28 0.31 28,051.84 0.21 97,810.41 0.80
应收利息 不适用 187,477.63 1.38 193,383.27 1.46 154,556.82 1.26
存出保证金 463,880.47 3.08 308,835.68 2.27 327,349.46 2.48 265,332.08 2.16
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可供出售金融
不适用 2,298,731.34 16.91 1,903,158.50 14.39 1,863,545.48 15.15
资产
持有至到期投
不适用 342,081.96 2.52 204,944.17 1.55 132,194.59 1.07
资
金融投资：
交易性金
3,134,752.20 20.83 不适用 不适用 不适用
融资产
债权投资 379,631.23 2.52 不适用 不适用 不适用
其他债权
1,873,099.01 12.45 不适用 不适用 不适用
投资
其他权益
558,075.16 3.71 不适用 不适用 不适用
工具投资
长期股权投资 69,974.69 0.46 66,558.11 0.49 76,564.37 0.58 57,638.47 0.47
投资性房地产 48,301.24 0.32 49,623.61 0.36 51,391.77 0.39 6,371.95 0.05
固定资产 92,674.22 0.62 97,725.76 0.72 103,651.68 0.78 107,781.33 0.88
在建工程 601.17 0.00 601.17 0.00 428.88 0.00 - -
无形资产 18,837.50 0.13 21,160.11 0.16 19,538.68 0.15 15,818.85 0.13
递延所得税资
88,555.29 0.59 132,188.65 0.97 55,308.53 0.42 82,168.44 0.67
产
其他资产 186,386.48 1.24 183,665.71 1.35 221,856.27 1.68 226,420.79 1.84
合计 15,050,663.24 100.00 13,596,299.03 100.00 13,223,780.34 100.00 12,302,580.84 100.00
公司资产可分为客户资产和自有资产。客户资产包括客户存款和客户结算备
付金。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，客户资产分别为 3,910,416.28 万元、2,886,582.46 万元、2,346,666.70
万元和 3,111,687.79 万元，占各期末资产总额的比例分别为 31.79%、21.83%、
17.26%和 20.67%。
在扣除客户存款和客户结算备付金后，2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月
31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，公司自有资产分别为 8,392,164.56
万元、10,337,197.87 万元、11,249,632.33 万元和 11,938,975.45 万元。2017 年 12
月 31 日，公司自有资产较 2016 年 12 月 31 日增加 1,945,033.31 万元，其中融出
资金较 2016 年 12 月 31 日增加 334,518.02 万元，买入返售金融资产较 2016 年
12 月 31 日增加 1,916,629.40 万元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产较 2016 年 12 月 31 日减少 459,664.69 万元；2018 年 12 月 31 日，公司自
有资产较 2017 年 12 月 31 日增加 912,434.46 万元，其中以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产增加 1,201,193.22 万元、可供出售金融资产增加
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395,572.84 万元，融出资金减少 828,538.12 万元；2019 年 9 月 30 日，公司自有
资产较 2018 年 12 月 31 日增加 689,343.12 万元，其中融出资金增加 226,444.65
万元、买入返售金融资产减少 70,439.55 万元，金融投资较 2018 年 12 月 31 日的
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产与持有至
到期投资的合计金额增加 499,863.71 万元。
从资产具体构成来看，公司资产以货币性资产和金融资产为主。2016 年 12
月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，货币资金、结算备付金、
融出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返售金融资
产和可供出售金融资产合计占公司资产总额的比例分别为 90.57%、90.25%和
89.44%。2019 年 9 月 30 日，货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融
资产、交易性金融资产、其他债权投资占公司资产总额的比例为 86.99%。总体
而言，公司资产流动性强，符合行业经营特点。
报告期内，公司主要资产项目情况如下：
1、货币资金
报告期内，货币资金构成情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
库存现金 7.99 0.00 2.56 0.00 15.71 0.00 27.21 0.00
银行存款 3,285,570.45 99.98 2,573,964.86 99.88 2,692,177.11 99.80 3,661,599.38 99.83
其中：自有存款 641,290.92 19.52 662,517.27 25.71 455,410.35 16.88 450,620.51 12.29
客户存款 2,644,279.53 80.47 1,911,447.59 74.17 2,236,766.76 82.91 3,210,978.87 87.54
其他货币资金 500.00 0.02 3,011.47 0.12 5,482.86 0.20 6,260.78 0.17
小计 3,286,078.44 100.00 2,576,978.90 100.00 2,697,675.68 100.00 3,667,887.37 100.00
加：应收利息 7,073.97 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 59.92 不适用 不适用 不适用
合计 3,293,092.49 2,576,978.90 2,697,675.68 3,667,887.37
货币资金是公司资产的主要组成部分，包括库存现金、银行存款和其他货币
资金，其中客户存款所占比例最高。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、
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2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，客户存款本金占货币资金本金的比例
分别为 87.54%、82.91%、74.17%和 80.47%。
2017 年 A 股市场总体呈企稳态势，但个股分化明显，交易量较 2016 年有明
显下滑。受此影响，2017 年 12 月 31 日，公司客户存款余额较 2016 年 12 月 31
日减少 974,212.11 万元，下降幅度为 30.34%。
2018 年，A 股市场总体呈震荡下行态势。2018 年 12 月 31 日，公司客户存
款余额较 2017 年 12 月 31 日减少 325,319.17 万元，下降幅度为 14.54%。
2019 年 1-9 月，A 股市场总体呈回升态势，市场交易量同比显著提升。受此
影响，2019 年 9 月 30 日，公司客户存款余额较 2018 年 12 月 31 日增加 732,831.94
万元，上升幅度为 38.34%。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司其他货币资金为 500.00 万元，为新股申购款。
2、结算备付金
报告期内，公司结算备付金的构成情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
自有备付金 221,826.08 32.18 97,815.76 18.35 88,748.28 12.02 107,721.82 13.35
客户备付金 467,408.26 67.82 435,219.11 81.65 649,815.70 87.98 699,437.41 86.65
合计 689,234.34 100.00 533,034.88 100.00 738,563.98 100.00 807,159.23 100.00
公司结算备付金以客户备付金为主。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31
日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，客户备付金余额分别为 699,437.41
万元、649,815.70 万元、435,219.11 万元和 467,408.26 万元，占公司结算备付金
的比例分别为 86.65%、87.98%、81.65%和 67.82%。其中，2017 年 12 月 31 日客
户备付金余额较 2016 年 12 月 31 日减少 49,621.71 万元，主要系受我国证券市场
交易活跃度下降的影响，证券经纪业务结算备付金余额、客户信用交易结算备付
金余额减少所致；2018 年 12 月 31 日客户备付金余额较 2017 年 12 月 31 日减少
214,596.59 万元，主要系受我国 A 股市场震荡下行、交易活跃度进一步下降的影
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响所致；2019 年 9 月 30 日客户备付金余额较 2018 年 12 月 31 日增加 32,189.15
万元，主要系我国 A 股市场交易量回升所致。
2019 年 9 月 30 日，公司自有备付金余额为 221,826.08 万元，较 2018 年 12
月 31 日增加 124,010.32 万元，主要系公司自营规模增长所致。
3、融出资金
报告期内，公司融出资金构成情况如下：
单位：万元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
融资融券业务融出资金 2,106,121.66 1,885,275.55 2,715,670.34 2,336,542.64
加：应计利息 29,380.91 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 17,133.73 15,728.93 2,715.67 2,336.54
融资融券业务融出资金
2,118,368.84 1,869,546.63 2,712,954.67 2,334,206.10
账面价值小计
孖展业务融资 128,404.20 142,878.63 123,875.13 164,948.52
加：应计利息 - 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 16,580.88 8,677.75 4,544.18 1,387.01
孖展业务融资账面价值
111,823.32 134,200.88 119,330.95 163,561.51
小计
融出资金账面价值合计 2,230,192.16 2,003,747.51 2,832,285.63 2,497,767.61
（1）融资融券业务融出资金
报告期内，公司融资融券业务融出资金余额及市场占有率的变动情况如下图
所示：
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数据来源：WIND 资讯，公司业务数据
随着 2011 年 11 月融资融券业务由试点转为常规以来，融资融券业务日益成
为证券公司重要的盈利来源之一。
2016 年，A 股二级市场呈现持续盘整走势，市场融资余额规模和公司融资
余额规模由年初的 11,700 亿元和 298 亿元，回落至约 9,357.70 亿元和 233.65 亿
元。
2017 年，市场融资余额规模和公司融资余额规模呈现探底回升态势，截至
2017 年 12 月 31 日，市场融资余额规模和公司融资余额规模分别为 10,217.58 亿
元和 271.57 亿元。
2018 年，A 股二级市场震荡下行，市场融资余额规模和公司融资余额规模
回落至 7,489.81 亿元和 188.53 亿元。
2019 年 1-9 月，A 股市场总体呈回升态势，市场融资余额规模和公司融资余
额规模分别回升至 9,372.79 亿元和 210.61 亿元。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司融资融券业务融出资金的账龄分布情况、担保
物情况及减值准备计提情况参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十、
主要资产情况”之“（三）融出资金”。
（2）孖展业务融出资金
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孖展业务是香港地区证券公司常规性业务，是香港地区证券公司为客户提供
以客户证券作为质押物的证券业务保证金融资，每个客户基于其提供的质押物质
量和财务状况设定信贷上限。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年
12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，公司孖展业务融资余额分别为 164,948.52 万元、
123,875.13 万元、142,878.63 万元和 128,404.20 万元。
4、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
2016 年至 2018 年，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
具体构成及变动情况如下所示：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
1、交易性金融资产
股票 182,088.29 6.49 200,385.71 12.50 194,392.55 9.42
其中：成本 202,495.32 213,950.72 204,467.91
公允价值变动 -20,407.04 -13,565.00 -10,075.36
基金 442,092.18 15.76 202,166.38 12.61 369,551.38 17.91
其中：成本 437,059.75 200,454.94 381,964.86
公允价值变动 5,032.43 1,711.44 -12,413.47
债券 2,083,459.23 74.28 1,144,944.60 71.39 1,479,083.07 71.68
其中：成本 2,094,097.73 1,171,160.00 1,485,539.94
公允价值变动 -10,638.50 -26,215.40 -6,456.87
其他 97,034.74 3.46 24,784.73 1.55 - -
其中：成本 95,405.80 24,808.06 -
公允价值变动 1,628.94 -23.33 -
小计 2,804,674.44 99.99 1,572,281.42 98.04 2,043,027.01 99.01
其中：成本 2,829,058.60 1,610,373.72 2,071,972.71
公允价值变动 -24,384.16 -38,092.30 -28,945.70
2、指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
股票 - - - - -
其中：成本 - - -
公允价值变动 - - -
基金 - - - - - -
其中：成本 - - -
公允价值变动 - - -
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债券 - - - - - -
其中：成本 - - -
公允价值变动 - - -
其他 206.15 0.01 31,405.94 1.96 20,325.05 0.99
其中：成本 206.15 30,000.00 20,009.59
公允价值变动 - 1,405.94 315.46
小计 206.15 0.01 31,405.94 1.96 20,325.05 0.99
其中：成本 206.15 30,000.00 20,009.59
公允价值变动 - 1,405.94 315.46
3、合计 2,804,880.59 100.00 1,603,687.37 100.00 2,063,352.06 100.00
其中：成本 2,829,264.75 1,640,373.72 2,091,982.30
公允价值变动 -24,384.16 -36,686.35 -28,630.25
2016 年至 2018 年，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
主要配置于中低风险资产，2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年
12 月 31 日，债券投资所占比例分别为 71.68%、71.39%和 74.28%。
2017 年 12 月 31 日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产规模为 160.37 亿元，较 2016 年 12 月 31 日减少了 22.28%，其中债券投资成本
减少 31.44 亿元、基金投资成本减少 18.15 亿元。
2018 年 12 月 31 日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产规模为 280.49 亿元，较 2017 年 12 月 31 日增加了 74.90%，其中基金投资成本
增加 23.66 亿元、债券投资成本增加 92.29 亿元。
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，2018 年 12 月 31 日以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的部分债券投资被重分类为“其他
债权投资”、新三板股票投资及其他非交易权益工具投资被重分类为“其他权益
工具投资”，除此以外的金融资产投资被重分类为“交易性金融资产”。
5、可供出售金融资产
（1）报告期内可供出售金融资产的具体构成及变动情况
2016 年至 2018 年，公司可供出售金融资产的具体构成及变动情况如下所示：
单位：万元
项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
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金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
一、按公允价值计量
1、股票投资 364,298.65 15.85 636,288.40 33.43 581,190.87 31.19
其中：成本 534,261.57 625,873.23 606,562.36
公允价值变动 -153,819.89 18,781.12 -22,985.31
减值准备 16,143.03 8,365.95 2,386.19
2、基金投资 94,829.37 4.13 84,039.43 4.42 69,002.46 3.70
其中：成本 105,321.61 83,067.27 69,132.07
公允价值变动 -10,492.24 972.16 -129.61
减值准备 - -
3、债券投资 1,218,446.35 53.01 549,864.56 28.89 427,139.81 22.92
其中：成本 1,234,133.20 571,967.87 435,192.17
公允价值变动 -15,686.85 -22,103.31 -8,052.37
减值准备 - -
4、资产管理计划 154,194.28 6.71 104,182.07 5.47 190,331.73 10.21
其中：成本 164,869.85 118,708.90 202,917.82
公允价值变动 -804.34 -713.10 -195.73
减值准备 9,871.23 13,813.72 12,390.37
5、信托产品 39,834.47 1.73 44,919.78 2.36 18,874.29 1.01
其中：成本 39,255.04 44,188.30 18,118.30
公允价值变动 579.43 731.48 755.99
减值准备 - - -
6、融出证券 31,506.43 1.37 27,605.02 1.45 25,208.18 1.35
其中：成本 45,824.21 27,603.17 25,908.91
公允价值变动 -14,276.52 100.23 -675.51
减值准备 41.27 98.37 25.23
7、其他 335,459.79 14.59 381,068.23 20.02 433,956.56 23.29
其中：成本 343,440.00 343,440.00 462,358.00
公允价值变动 -7,980.21 37,628.23 -28,401.44
减值准备 - - -
二、按成本计量
1、其他权益投资 60,162.00 2.62 75,191.00 3.95 117,841.59 6.32
其中：成本 95,603.91 103,057.91 124,156.94
减值准备 35,441.91 27,866.91 6,315.35
合计 2,298,731.34 100.00 1,903,158.50 100.00 1,863,545.48 100.00
其中：成本 2,562,709.38 1,917,906.64 1,944,346.58
公允价值变动 -202,480.61 35,396.80 -59,683.96
减值准备 61,497.44 50,144.95 21,117.14
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公司可供出售金融资产主要配置于股票投资、债券投资、资产管理计划、其
他权益投资等。
2017 年 12 月 31 日，公司可供出售金融资产账面价值较 2016 年 12 月 31 日
增加 39,613.02 万元，增加了 2.13%，其中债券投资成本较 2016 年 12 月 31 日增
加 136,775.70 万元、资产管理计划投资成本较 2016 年 12 月 31 日减少 84,208.92
万元、按公允价值计量的其他投资成本较 2016 年 12 月 31 日减少 118,918 万元。
同时，2017 年我国 A 股市场分化明显，以上证 50 为代表的蓝筹股表现良好，受
此影响，2017 年 12 月 31 日公司可供出售金融资产公允价值变动较 2016 年 12
月 31 日增加 95,080.76 万元。
2018 年 12 月 31 日，公司可供出售金融资产账面价值较 2017 年 12 月 31 日
增加 395,572.84 万元，增加了 20.79%，其中债券投资成本较 2017 年 12 月 31 日
增加 662,165.33 万元。同时，受我国 A 股市场震荡下行的影响，可供出售金融
资产-股票的公允价值变动较 2017 年 12 月 31 日减少 172,601.01 万元。
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，2018 年 12 月 31 日可供出
售金融资产中的债券投资被重分类为“交易性金融资产”和“其他债权投资”，
股票投资、基金投资被重分类为“交易性金融资产”和“其他权益工具投资”，
资管计划被重分类为“交易性金融资产”，其他权益投资被重分类为“交易性金
融资产”和“其他权益工具投资”。
（2）可供出售金融资产减值准备的计提情况、测试过程及结果
2016 年至 2018 年，公司可供出售金融资产减值准备主要系对部分股票、资
产管理计划、其他权益投资计提的减值准备，具体如下：
A.股票投资减值准备计提情况
应计提减值准备
项目 时间 投资成本（元） 公允价值（元） 下降幅度
金额（元）
2016 年 12 月 31 日 38,448,200.00 14,586,869.96 62.06% 23,861,330.04
宏力能源 2017 年 12 月 31 日 38,448,200.00 10,184,915.12 73.51% 28,263,284.88
2018 年 12 月 31 日 38,448,200.00 4,056,703.48 89.45% 34,391,496.52
琥崧智能 2017 年 12 月 31 日 2,000,000.00 428,400.00 78.58% 1,571,600.00
三重股份 2017 年 12 月 31 日 750,000.00 239,200.00 68.11% 510,800.00
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金海股份 2018 年 12 月 31 日 30,852,000.00 7,998,000.00 74.08% 22,854,000.00
中体产业 2017 年 12 月 31 日 1,412,611.30 705,208.00 50.08% 707,403.30
2017 年 12 月 31 日 99,391,634.81 46,092,102.42 53.63% 53,299,532.39
省广集团
2018 年 12 月 31 日 106,209,029.31 46,409,768.96 56.30% 59,799,260.35
全景网络 2018 年 12 月 31 日 14,840,301.68 3,123,662.50 78.95% 11,716,639.18
大民种业 2018 年 12 月 31 日 65,312,000.00 32,656,000.00 50.00% 32,656,000.00
其他下跌 2016 年 12 月 31 日 942.90 467.00 - 532.90
幅度超过 2017 年 12 月 31 日 25,182.36 11,042.00 14,236.36
50%的股
2018 年 12 月 31 日 175,011.41 64,829.00 - 110,182.41
票
①宏力能源
公司于 2016 年 12 月 31 日持有股票宏力能源（证券代码 832556）4,315,642
股，成本价为 8.91 元/股，收盘价为 3.38 元/股，下跌幅度 62.06%，超过其持有
成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。
截至 2016 年 12 月 31 日，公司计提宏力能源减值准备 23,861,330.04 元。
2017 年，宏力能源呈继续下跌态势，截至 2017 年 12 月 31 日，宏力能源收
盘价为 2.36 元/股，下跌幅度 73.51%，公司新增计提减值准备 4,401,954.84 元。
2018 年，宏力能源呈继续下跌态势，截至 2018 年 12 月 31 日，宏力能源收
盘价为 0.94 元/股，下跌幅度 89.45%，公司新增计提减值准备 6,128,211.64 元。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司累计计提宏力能源减值准备 34,391,496.52 元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将宏力能源股票转入其他
权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变动，
截至 2019 年 9 月 30 日，宏力能源公允价值变动为-34,391,496.52 元。
②琥崧智能
公司于 2017 年 12 月 31 日持有股票琥崧智能（证券代码 835153）428,400.00
股，成本价为 4.67 元/股，收盘价为 1.00 元/股，下跌幅度 78.58%，超过其持有
成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司计提琥崧智能减值准备 1,571,600.00 元。
2018 年，公司将琥崧智能出售，转销减值准备 1,571,600.00 元。
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③三重股份
公司于 2017 年 12 月 31 日持有股票三重股份（证券代码 831411）260,000.00
股，成本价为 2.88 元/股，收盘价为 0.92 元/股，下跌幅度 68.11%，超过其持有
成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司计提三重股份减值准备 510,800.00 元。
2018 年 1-6 月，三重股份呈继续下跌态势。2018 年 7 月 6 日，三重股份发
布《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》，由于未能按
期披露 2017 年年度报告，三重股份股票自 2018 年 7 月 9 日起终止在全国中小企
业股份转让系统挂牌。
截至 2018 年 12 月 31 日，三重股份已停止经营且大股东无回购能力，公司
预计该投资形成损失的可能性较大，同时鉴于三重股份已终止挂牌，公司将对三
重股份的投资转为成本法计量，并全额计提减值准备。
④金海股份
公司于 2018 年 12 月 31 日持有股票金海股份（证券代码 832390）4,300,000.00
股，成本价为 7.17 元/股，收盘价为 1.86 元/股，下跌幅度 74.08%，超过其持有
成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司计提金海股份减值准备 22,854,000.00 元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将金海股份股票转入其他
权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变动，
截至 2019 年 9 月 30 日，金海股份公允价值变动为-9,180,000.00 元。
⑤中体产业
公司于 2017 年 12 月 31 日持有股票中体产业（证券代码 600158）68,600 股，
成本价为 20.59 元/股，收盘价为 10.28 元/股，下跌幅度 50.08%，超过其持有成
本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。截
至 2017 年 12 月 31 日，公司计提中体产业减值准备 707,403.30 元。
2018 年，公司将中体产业出售，转销减值准备 707,403.30 元。
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⑥省广集团
公司于 2017 年 12 月 31 日持有股票省广集团（证券代码 002400）8,647,674
股，成本价为 11.49 元/股，收盘价为 5.33 元/股，下跌幅度 53.63%，超过其持有
成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司计提省广集团减值准备 53,299,532.39 元。
公司于 2018 年 12 月 31 日持有股票省广集团（证券代码 002400）
15,678,976.00 股，成本价为 6.77 元/股，收盘价为 2.96 元/股，下跌幅度 56.30%，
超过其持有成本的 50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已
发生减值。截至 2018 年 12 月 31 日，公司计提省广集团减值准备 59,799,260.35
元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将该等省广集团股票转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。2019 年 1-9 月，公司将该等省广集团股票出售。
⑦全景网络
公司于 2018 年 12 月 31 日持有股票全景网络（证券代码 834877）203 万股，
成本价为 7.31/股，收盘价为 1.50 元/股，下跌幅度 78.95%，超过其持有成本的
50%，属于大幅度下跌情形，公司认定该可供出售金融资产已发生减值。截至 2018
年 12 月 31 日，公司计提全景网络减值准备 11,716,639.18 元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将全景网络股票转入其他
权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变动，
截至 2019 年 9 月 30 日，全景网络公允价值变动为-16,915,850.15 元。
⑧大民种业
公司于 2018 年 12 月 31 日持有股票大民种业（证券代码：835626）
24,560,000.00 股，成本价为 2.66 元/股。大民种业及其实际控制人涉及的诉讼较
多，房产、土地、银行存款、设备及存货等主要经营资产已被司法查封、冻结或
拍卖，持续经营能力存在重大不确定性，2017 年年报被出具无法表示意见的审
计报告。截至 2018 年 12 月 31 日，公司认为该投资收回可能性较低，计提减值
1-1-1-701
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准备 32,656,000.00 元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将大民种业股票转入其他
权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变动，
截至 2019 年 9 月 30 日，大民种业公允价值变动为-65,312,000.00 元。
B.资产管理计划投资减值准备计提情况
下降幅 应计提减值准备
项目 时间 投资成本（元） 公允价值（元）
度 金额（元）
2016 年 12
115,000,000.00 74,895,983.05 34.87% 40,104,016.95
月 31 日
晨曦专项资产管理计 2017 年 12
115,000,000.00 60,662,493.90 47.25% 54,337,506.10
划 月 31 日
2018 年 12
115,000,000.00 60,662,493.90 47.25% 54,337,506.10
月 31 日
2016 年 12
71,315,100.00 31,890,200.00 55.28% 39,424,900.00
龙山国际专项资产管 月 31 日
理计划 2017 年 12
71,315,100.00 31,890,200.00 55.28% 39,424,900.00
月 31 日
2016 年 12
64,825,920.00 20,451,120.00 68.45% 44,374,800.00
月 31 日
中裕专项资产管理计 2017 年 12
64,825,920.00 20,451,120.00 68.45% 44,374,800.00
划 月 31 日
2018 年 12
64,825,920.00 20,451,120.00 68.45% 44,374,800.00
月 31 日
①晨曦专项资产管理计划
2012 年 11 月至 2013 年 12 月，原上海银善投资有限公司项目经理王永彬及
公司前零售业务总部副总经理彭晨非法募集资金 16,109.00 万元，彭晨于 2014
年 1 月辞职。山东省莱芜市钢城区人民检察院以钢城检公刑讼（2015）28 号起
诉书指控被告人王永彬、彭晨犯非法吸收公众存款罪，于 2015 年 3 月 13 日向山
东省莱芜市钢城区人民法院（以下简称“钢城区法院”）提起公诉。2016 年 4
月 25 日，钢城区法院作出（2015）钢城刑初字第 23 号《刑事判决书》，判决被
告人王永彬犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑五年零六个月，并处罚金人民
币 25 万元；判决被告人彭晨犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑二年零一个
月，并处罚金人民币 4 万元。彭晨不服判决提出上诉，2017 年 5 月 26 日，山东
省莱芜市中级人民法院以原审判决认定部分事实不清，且对查封、冻结的财物未
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作处理为由，将本案发回钢城区法院重新审判。2018 年 2 月 12 日，钢城区法院
重审后作出（2017）鲁 1203 刑初 48 号《刑事判决书》，判决被告人王永彬犯非
法吸收公众存款罪，判处有期徒刑五年零六个月，并处罚金人民币 25 万元；判
决被告人彭晨犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑二年零一个月，并处罚金人
民币 4 万元；同时对冻结的财物等作出处理。彭晨不服判决提出上诉。2019 年 1
月 14 日，山东省莱芜市中级人民法院作出（2018）鲁 12 刑终 25 号《刑事判决
书》，判决王永彬犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑三年，并处罚金人民币
25 万元；判决被告人彭晨犯非法吸收公众存款罪，免于刑事处罚；维持莱芜市
钢城区人民法院（2017）鲁 1203 刑初 48 号《刑事判决书》中对涉案财产及其余
违法所得的处理部分。
万家共赢资产管理有限公司于 2014 年 4 月 25 日成立晨曦专项资产管理计
划，用于收购该案相关的债权。公司之子公司鲁证创投分别于 2014 年 4 月 25
日、2014 年 5 月 26 日认购晨曦专项资产管理计划合计人民币 1.15 亿元。截至
2014 年 12 月 31 日，根据公安局出具的冻结、扣押涉案物品明细，冻结银行资
金共计 6,800 余万元，扣押车辆四辆。考虑冻结资金 6,800 万元、四辆车按行情
估值 80 万元，公司员工退回营销费用 998,329.99 元，预计通过后续民事诉讼程
序可追回 5,097,654.05 元，以上合计预计可收回金额为 74,895,983.05 元，故晨曦
专项资产管理计划计提减值准备 40,104,016.95 元，计提减值准备后账面价值为
74,895,983.05 元。2015 年、2016 年未新增计提减值准备。截至 2017 年 12 月 31
日，根据山东省莱芜市钢城区人民法院刑事判决书（（2017）鲁 1203 刑初 48
号），返还万家共赢资产管理有限公司的金额为 60,662,493.90 元，故新增计提
减值准备 14,233,489.15 元，累计计提减值准备 54,337,506.10 元。截至 2018 年
12 月 31 日，该资产管理计划的可回收金额未发生持续下跌，故未新增计提减值
准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将晨曦专项资产管理计划
份额转入交易性金融资产科目核算，成本为 115,000,000.00 元、公允价值变动为
-54,337,506.10 元。2019 年 8 月 9 日，晨曦专项资产管理计划到期，万家共赢资
产管理有限公司和宁波银行股份有限公司组成清算小组对到期资产进行清算，公
司收回 61,660,995.65 元。
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②龙山国际专项资产管理计划
2013 年 9 月，公司设立“龙山国际集合资产管理计划”通过投资北京天地
方中资产管理有限公司（后来更名为天弘创新资产管理有限公司）成立的“天地
方中-龙山国际专项资产管理计划”，向鸡西市汇鑫房地产开发有限公司发放委
托贷款。
公司之子公司鲁证创投于 2014 年 9 月通过了购买龙山国际集合资产管理计
划份额的董事会议案。截至 2014 年 12 月 31 日，公司持有成本 54,000,000.00 元，
对应产品净值为 56,936,617.72 元，未计提减值准备。2015 年 2 月，鲁证创投通
过了购买天地方中-龙山国际专项资产管理计划份额的董事会议案，截至 2015 年
12 月 31 日，公司持有成本 71,315,100.00 元，根据该资产管理计划抵押物及价值
清单计算该资产管理计划的可回收金额为 31,890,200.00 元，跌幅为 55.28%，公
司认定该可供出售金融资产已发生减值，对该资产管理计划计提减值准备
39,424,900.00 元。
2018 年 9 月，公司将该资产管理计划份额转让，相关减值准备予以转销。
③中裕专项资产管理计划
2013 年 11 月，公司设立“大连中裕集合资产管理计划”通过投资北京天地
方中资产管理有限公司（后来更名为天弘创新资产管理有限公司）成立的“天地
方中-中裕专项资产管理计划”向大连中裕嘉合房地产开发有限公司发放委托贷
款。关于大连中裕集合资产管理计划的投资情况及涉诉情况，参见本招股意向书
“第十一节 财务会计信息”之“十二、或有事项”之“（二）其他重要未决诉
讼”。
公司之子公司鲁证创投于 2014 年 9 月通过了购买大连中裕集合资产管理计
划份额的董事会议案。截至 2014 年 12 月 31 日，公司持有成本 56,000,000.00 元，
对应产品净值为 56,690,607.73 元，同时考虑向法院申请的保全财产金额大于计
划成本且 2014 年大连地区房产市场走势良好，故未计提减值准备。2015 年 3 月，
鲁证创投通过了购买天地方中-中裕专项资产管理计划份额的董事会议案，截至
2015 年 12 月 31 日，公司持有成本 64,825,920.00 元。考虑法院查封住宅面积
14,777.49 平方米，按照当时市价 9,000 元/平方米的 60%折价 5,400 元/平方米计
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算的住宅价值为 7,979.84 万元，非住宅（车库）309.98 平方米，按照 4,500 元/
平方米的价格计算价值为 139.49 万元，因第一顺位债权人优先受偿 6,000 万元，
考虑交易费用等后预计可收回金额为 20,451,120.00 元，跌幅为 68.45%，公司认
定该可供出售金融资产已发生减值，对该资产管理计划计提减值准备
44,374,800.00 元。大连中裕相关查封房产为“大连市甘井子区松江路 7 号金街广
场”，根据专业房产网站“安居客”的公布数据，2016 年 12 月、2017 年 12 月
和 2018 年 12 月，金街广场附近（松江路）房产的市价分别为 9,310 元/平方米、
9,783 元/平方米和 13,091 元/平方米，该资产管理计划的可回收金额未发生持续
下跌，故未新增计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将中裕专项资产管理计划
份额转入交易性金融资产科目核算。截至 2019 年 9 月 30 日，成本为 64,825,920.00
元、公允价值变动为-44,374,800.00 元。
C.按成本计量的其他权益投资减值准备计提情况
可 收 回 金 额 应计提减值准备
项目 时间 投资成本（元） 下降幅度
（元） 金额（元）
2016 年 12 月
24,918,600.00 5,515,610.64 77.87% 19,402,989.36
31 日
上海华师京城高新 2017 年 12 月
24,918,600.00 0.00 100.00% 24,918,600.00
技术有限公司 31 日
2018 年 12 月
24,918,600.00 0.00 100.00% 24,918,600.00
31 日
2016 年 12 月
38,510,500.00 20,500,000.00 46.77% 18,010,500.00
31 日
山东思源水业工程 2017 年 12 月
38,510,500.00 20,500,000.00 46.77% 18,010,500.00
有限公司 31 日
2018 年 12 月
38,510,500.00 20,500,000.00 46.77% 18,010,500.00
31 日
2016 年 12 月
25,740,000.00 0.00 100.00% 25,740,000.00
31 日
湖北久顺畜禽实业 2017 年 12 月
25,740,000.00 0.00 100.00% 25,740,000.00
有限公司 31 日
2018 年 12 月
25,740,000.00 0.00 100.00% 25,740,000.00
31 日
乐视体育文化产业 2017 年 12 月
300,000,000.00 90,000,000.00 70.00% 210,000,000.00
发展（北京）有限公 31 日
司 2018 年 12 月 300,000,000.00 30,000,000.00 90.00% 270,000,000.00
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31 日
北京市亲亲宝贝科 2018 年 12 月
10,000,000.00 0.00 100.00% 10,000,000.00
技管理有限公司 31 日
北京天天美尚信息 2018 年 12 月
5,000,000.00 0.00 100.00% 5,000,000.00
科技股份有限公司 31 日
烟台三重技术股份 2018 年 12 月
750,000.00 0.00 100.00% 750,000.00
有限公司 31 日
①上海华师京城高新技术有限公司
公司子公司鲁证创投于 2011 年 6 月 18 日投资于上海华师京城高新技术限公
司（以下简称“华师京城”），报告期内投资成本为 24,918,600.00 元。因华师
京城业绩持续下滑且无好转迹象，且公司投资款项无收回保障，截至 2013 年 12
月 31 日，根据华师京城的财务报表计算公司享有净资产份额 11,333,552.97 元，
计提减值准备 13,585,047.03 元；截至 2014 年 12 月 31 日，根据华师京城的财务
报表计算公司享有净资产份额 8,528,878.10 元，计提减值准备 16,389,721.90 元；
截至 2015 年 12 月 31 日，根据华师京城的财务报表计算公司享有净资产份额
5,515,610.64 元，计提减值准备 19,402,989.36 元；2016 年度华师京城业绩未发生
持续下滑，故公司未新增计提减值准备；2017 年度华师京城业绩持续下滑，存
在资不抵债风险，故公司新增计提减值准备 5,515,610.64 元，截至 2017 年 12 月
31 日，公司对华师京城全额计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将华师京城股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，华师京城股权投资公允价值变动为-24,918,600.00
元。
②山东思源水业工程有限公司
公司之子公司鲁证创投于 2011 年 5 月 17 日投资于山东思源水业工程有限公
司（以下简称“思源水业”），报告期内投资成本 38,510,500.00 元。截至 2015
年 12 月 31 日，由于思源水业业绩大幅下滑且出现资不抵债情形，根据思源水业
的财务报表和公司可优先受偿的思源水业土地补偿款计算可回收金额为
20,500,000.00 元，计提减值准备 18,010,500.00 元；截至 2018 年 12 月 31 日，该
项目可回收金额未发生变化，故未新增计提减值准备。
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2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将思源水业股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，思源水业股权投资公允价值变动为-28,260,500.00
元。
③湖北久顺畜禽实业有限公司
公司之子公司鲁证创投于 2011 年 8 月 19 日投资于湖北久顺畜禽实业有限公
司（以下简称“湖北久顺”），投资成本 25,740,000.00 元。2015 年度，受经营
业绩持续下滑及银行贷款收回的影响，湖北久顺资金链断裂、处于停产和债务重
组状态。由于湖北久顺及其大股东的所有资产已全部用于抵押债权，投资款回收
难度较大，截至 2015 年 12 月 31 日，公司对其全额计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将湖北久顺股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，湖北久顺股权投资公允价值变动为-25,740,000.00
元。
④乐视体育文化产业发展（北京）有限公司
公司之子公司鲁证创投通过下属子公司深圳市沧乐投资合伙企业（有限合
伙）于 2016 年 3 月投资于乐视体育文化产业发展（北京）有限公司（以下简称
“乐视体育”），投资成本 300,000,000.00 元。2017 年，乐视体育经营业绩持续
下滑，公司经过减值测试，确定对乐视体育的投资计提 70%的减值准备。截至
2018 年 12 月 31 日，乐视体育经营情况未有好转，公司经过减值测试，确定对
乐视体育的投资新增计提 20%的减值准备，累计计提减值准备为 270,000,000.00
元。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将乐视体育股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，乐视体育股权投资公允价值变动为-300,000,000.00
元。
除乐视体育外，公司及其子公司不存在直接或通过资管产品股权投资乐视股
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份或乐视超级汽车的情况。
⑤北京市亲亲宝贝科技管理有限公司
公司之孙公司鲁证新天使投资有限公司于 2015 年 9 月 30 日投资北京市亲亲
宝贝科技管理有限公司（以下简称“亲亲宝贝”），投资成本 10,000,000.00 元。
2017 年度，亲亲宝贝因其工商登记的住所及经营场所失联被列入工商经营异常
目录。截至 2018 年 12 月 31 日，亲亲宝贝已停止经营且公司无法与亲亲宝贝相
关负责人取得联系。鉴于上述情况，公司确定对亲亲宝贝的投资款回收难度较大，
遂对其全额计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将亲亲宝贝股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，亲亲宝贝股权投资公允价值变动为-10,000,000.00
元。
⑥北京天天美尚信息科技股份有限公司
公司之孙公司鲁证新天使投资有限公司于 2015 年 11 月 5 日投资于北京天天
美尚信息科技股份有限公司（以下简称“天天美尚”），投资成本 5,000,000.00
元。受经济业绩持续下滑及多名高管离职的影响，天天美尚资金链断裂，处于停
业状态。截至 2018 年 12 月 31 日，天天美尚已停止经营且被纳入失信被执行人
名单，公司无法与天天美尚相关负责人取得联系。鉴于上述情况，公司确定对天
天美尚的投资款回收难度较大，遂对其全额计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将天天美尚股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，天天美尚股权投资公允价值变动为-5,000,000.00 元。
⑦烟台三重技术股份有限公司
公司持有三重股份（证券代码 831411）股票 260,000.00 股，投资成本 75 万
元。三重股份股票自 2018 年 7 月 9 日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。
截至 2018 年 12 月 31 日，三重股份已停止经营且大股东无回购能力，公司预计
该投资形成损失的可能性较大，同时鉴于三重股份已终止挂牌，公司将对三重股
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份的投资转为成本法计量，并全额计提减值准备。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，将三重股份股权投资转入
其他权益工具投资核算，原计提的减值准备转为其他权益工具投资-公允价值变
动。截至 2019 年 9 月 30 日，三重股份股权投资公允价值变动为-750,000.00 元。
6、金融投资-交易性金融资产
交易性金融资产主要包括公司以交易为目的持有的股票、债券、基金、资产
管理计划份额等。截至 2019 年 9 月 30 日，公司交易性金融资产明细如下：
单位：万元
项目 初始成本 公允价值 公允价值变动
1、分类为以公允价值计量且其变动计
3,125,704.70 3,134,752.20 9,047.50
入当期损益的金融资产
其中：债券 2,412,564.57 2,406,072.84 -6,491.73
股票 224,207.57 229,339.29 5,131.72
基金 252,273.50 263,747.17 11,473.67
其他 236,659.06 235,592.91 -1,066.15
2、指定以公允价值计量且其变动计入
- - -
当期损益的金融资产
合计 3,125,704.70 3,134,752.20 9,047.50
截至 2019 年 9 月 30 日，交易性金融资产的公允价值变动为 9,047.50 万元，
其中受 A 股市场总体回升的影响，交易性金融资产-股票和交易性金融资产-基金
的公允价值变动分别为 5,131.72 万元和 11,473.67 万元。
7、金融投资-债权投资
债权投资系公司仅以收取特定日期产生的合同现金流量（包括本金和利息）
为目的而持有的债券。截至 2019 年 9 月 30 日，债权投资账面价值为 379,631.23
万元，不存在重大减值风险。
8、金融投资-其他债权投资
其他债权投资系公司既以收取特定日期产生的合同现金流量为目的又以出
售该金融资产为目的而持有的债券。截至 2019 年 9 月 30 日，其他债权投资账面
价值为 1,873,099.01 万元，累计减值准备为 19,202.19 万元，主要系对 17 胜通 01、
16 胜通 MTN001、17 胜通 MTN001、17 胜通 MTN002 等处在风险阶段第三阶段
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的债券计提的减值准备。
9、金融投资-其他权益工具投资
其他权益工具投资主要包括新三板做市股票、证金公司专户投资、以融出证
券为目的持有的股票和基金以及以非交易为目的而持有的股票、非上市股权等权
益投资。截至 2019 年 9 月 30 日，其他权益工具投资明细如下：
单位：万元
公允价值变动
2019 年 1-9 月
项目 初始成本 期末公允价值 （计入以后不能重分类
确认的股利收入
进损益的其他综合收益）
证金公司专户投资 343,440.00 353,952.77 10,512.77 -
股票 183,231.10 138,380.54 -44,850.56 2,828.93
非上市股权 77,193.03 27,811.97 -49,381.06 -
基金 4,035.50 4,238.24 202.74 -
融出证券 40,221.97 33,046.66 -7,175.31 -
融出证券应计利息 644.99 644.99 - -
合计 648,766.58 558,075.16 -90,691.42 2,828.93
10、买入返售金融资产
公司买入返售金融资产包括约定式购回证券交易、股票质押式回购交易和债
券逆回购交易。报告期内，公司买入返售金融资产余额按业务类别列示如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
约定购回式证券交易 - - - - 2,000.00 0.09 543.00 0.22
股票质押式回购交易 1,171,311.68 63.04 1,305,571.69 66.76 1,897,114.84 87.79 203,221.43 83.72
债券逆回购交易 678,503.73 36.52 642,236.10 32.84 259,972.72 12.03 38,968.57 16.05
其他 8,259.32 0.44 7,681.36 0.39 1,973.19 0.09 - -
小计 1,858,074.73 100.00 1,955,489.15 100.00 2,161,060.75 100.00 242,733.00 100.00
加：应收利息 24,500.50 不适用 不适用 不适用
减：减值准备 9,714.71 12,189.10 1,899.11 200.76
买入返售金融资产账
1,872,860.51 1,943,300.06 2,159,161.63 242,532.23
面净值
2017 年 12 月 31 日，公司买入返售金融资产余额较 2016 年 12 月 31 日增加
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1,918,327.75 万元，其中股票质押式回购交易余额较 2016 年 12 月 31 日增加
1,693,893.41 亿元，债券逆回购交易余额较 2016 年 12 月 31 日增加 221,004.15
万元。
2018 年 12 月 31 日，公司买入返售金融资产余额较 2017 年 12 月 31 日减少
205,571.60 万元，其中股票质押式回购交易余额较 2017 年 12 月 31 日减少
591,543.15 万元，债券逆回购交易余额较 2017 年 12 月 31 日增加 382,263.38 万
元。
2019 年 9 月 30 日，公司买入返售金融资产余额较 2018 年 12 月 31 日减少
97,414.42 万元，其中股票质押式回购交易余额较 2018 年 12 月 31 日减少
134,260.01 万元，债券逆回购交易余额较 2018 年 12 月 31 日增加 36,267.63 万元。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司股票质押回购交易余额（包含利息）按照维持
担保比例的分布情况如下：
维持担保比例 融资金额（万元） 比例（%） 减值准备（万元）
大于 140% 1,005,309.15 95.40 1,005.31
120%-140% - - -
100%-120% 38,793.52 3.68 3,445.35【注】
小于 100% 9,712.60 0.92 5,264.05
合计 1,053,815.27 100.00 9,714.71
注：公司结合标的证券期后价格走势，对王某某、武某的股票质押待回购余额计提了
3,251.38 万元减值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司买入返售金融资产减值准备余额为 9,714.71
万元，主要系对王某某、武某的股票质押式回购业务的待购回余额计提了
3,251.38 万元减值准备以及对黄某某股票质押式回购业务的待购回余额计提了
4,034.73 万元减值准备，具体参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之
“十二、或有事项”之“（二）其他重要未决诉讼或仲裁”。截至 2019 年 9 月
30 日，公司已足额计提买入返售金融资产的减值准备。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司股票质押式回购交易的剩余期限分布情况及担
保物价值情况参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十、主要资产
情况”之“（五）买入返售金融资产”。
11、应收款项
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报告期内，公司应收款项主要包括应收资管产品管理费、应收手续费及佣金、
应收经纪及交易商、应收客户交易款和应收清算款等，具体构成及变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
应收资管产品管理费 8,361.26 11.70 7,542.34 12.90 8,599.62 29.39 9,671.95 9.74
应收手续费及佣金 8,744.86 12.23 6,533.70 11.17 7,336.27 25.08 5,673.13 5.71
应收经纪及交易商 13,718.33 19.19 9,225.42 15.78 6,381.69 21.81 71,526.38 72.04
应收客户交易款 38,074.21 53.26 20,060.76 34.31 4,494.63 15.36 1,977.08 1.99
其中：应收融资融券
13,887.47 19.43 16,563.17 28.33 265.04 0.91 176.08 0.18
客户款
应收股票质押
21,809.09 30.51 - - - - -
客户款
应收清算款 468.28 0.66 7,836.53 13.40 80.42 0.28 8,964.03 9.03
应收场外期权客户资
4.34 0.01 4,240.54 7.25 - - - -
金
应收票据 - - 594.25 1.02 - - - -
其他 2,112.81 2.96 2,437.94 4.17 2,365.49 8.08 1,468.06 1.48
余额合计 71,484.10 100.00 58,471.47 100.00 29,258.12 100.00 99,280.61 100.00
减：减值准备 不适用 16,777.19 1,206.28 1,470.20
减：减值准备（按简
21,757.17 不适用 不适用 不适用
化模型）
减：减值准备（按一
10.77 不适用 不适用 不适用
般模型）
应收款项账面价值 49,716.16 41,694.28 28,051.84 97,810.41
截至 2019 年 9 月 30 日，公司应收款项计提坏账准备金额合计为 21,767.94
万元，公司应收款项计提的坏账准备详见本招股意向书“第十一节 财务会计信
息”之“十、主要资产情况”之“（七）应收款项”有关内容。
报告期内，公司应收款项各项明细的业务背景、变动原因、相关收款政策和
实际执行情况具体分析如下：
（1）应收资管产品管理费
①业务背景及变动原因分析
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公司于 2014 年 10 月成立资产管理子公司，引进专业团队，加强产品创新能
力，推出了一系列具有市场竞争力的主动管理型产品，资产管理业务稳步发展。
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司资产管理业务月均受托资金分
别为 2,367.89 亿元、2,353.66 亿元、1,863.31 亿元和 1,469.41 亿元，其中集合资
产管理业务月均受托资金分别为 702.46 亿元、649.04 亿元、431.48 亿元和 346.91
亿元。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，资产管理业务实现的手续费
及佣金净收入分别为 92,721.27 万元、81,038.62 万元、47,376.67 万元和 27,686.49
万元，对应的应收资管产品管理费余额分别为 9,671.95 万元、8,599.62 万元、
7,542.34 万元和 8,361.26 万元。
②收款政策及实际执行
公司资产管理业务合同一般约定，资管产品管理费按月或按季支付，经管理
人向托管人发送管理费划付指令，托管人复核后从产品计划资产中支付给管理
人。
报告期内，资产管理子公司作为资产管理计划的管理人和划付指令的发起
人，均能及时收回相关管理费。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司应收资管产品管理费的账龄均为一年以内。
（2）应收手续费及佣金
①业务背景及变动原因分析
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，应收手续费及佣金分别为 5,673.13 万元、7,336.27 万元、6,533.70 万元
和 8,744.86 万元，主要系公司应收基金管理公司的席位佣金，即证券经纪业务-
交易单元席位租赁收入。席位租赁收入直接受证券交易金额和佣金费率的影响，
与市场行情波动情况高度相关，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公
司席位佣金确认的收入分别为 25,172.40 万元、27,574.04 万元、27,530.33 万元和
21,440.61 万元，报告期各期末应收基金管理公司的席位佣金余额随之变动。
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②收款政策及实际执行
根据相关业务合同的一般约定，席位佣金每季度结算并支付一次，每季度最
后一日为结算日；客户于每季度终了之后 20 个工作日内将上季度的席位佣金划
入中泰证券指定账户。
公司经纪业务部、研究所，于每月末通过客户官网查询、邮件等方式进行对
账，对到期的应收款项负责催收；报告期内席位佣金均按期收回，未发生逾期款
项。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司应收手续费及佣金的账龄均为一年以内。
（3）应收经纪及交易商
①业务背景及变动原因分析
应收经纪及交易商款项主要为境外子公司中泰国际于香港开展代理买卖境
外证券业务、境外自营业务而产生的应收款项，款项余额与业务规模正相关。中
泰国际于 2013 年开始经营，当年业务规模较小。但随着业务的逐步扩展、公司
经营效率的提高与公司资本金逐年的注入，代理买卖境外证券业务、境外自营业
务的规模逐渐扩张，相关应收款项余额也随之增长。2016 年 12 月 31 日，公司
应收经纪及交易商余额较上年末增加 39,491.70 万元。2017 年 9 月，由于货币掉
期合约到期，公司收回掉期合约保证金，2017 年 12 月 31 日，公司应收经纪及
交易商余额较上年末减少 65,144.69 万元。2018 年和 2019 年 1-9 月，公司代理买
卖境外证券业务规模稳步发展，2018 年 12 月 31 日公司应收经纪及交易商余额
较上年末增加 2,843.73 万元，2019 年 9 月 30 日公司应收经纪及交易商余额较上
年末增加 4,492.91 万元。
②收款政策及实际执行：
证券交易所及登记结算机构的结算规则一般为 T+1、T+2 或 T+3（交易双方
在交易日后的第 1 个、第 2 个、第 3 个交易日完成与交易有关的证券、款项收付，
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即买方收到证券、卖方收到款项）。
应收经纪及交易商款项因证券交易所及登记结算机构结算规则产生；报告期
内，应收经纪及交易商款项无逾期风险，相关款项均能按时收回。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司应收经纪及交易商款项的账龄均为一年以内。
（4）应收客户交易款
①业务背景及变动原因分析
2016 年 12 月 31 日，公司应收客户交易款主要为应收投资银行客户的财务
顾问费等；2017 年 12 月 31 日，公司应收客户交易款主要为应收投资银行客户
的财务顾问费和中泰国际于香港开展代理买卖境外证券业务的应收客户交易款；
2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，公司应收客户交易款主要为应收投资
银行客户的财务顾问费、应收融资融券客户款、应收股票质押客户款和中泰国际
于香港开展代理买卖境外证券业务的应收客户交易款，其中 2018 年 12 月 31 日
应收融资融券客户款较 2017 年末增加了 16,298.13 万元，2019 年 9 月 30 日应收
融资融券客户款较 2018 年末减少了 2,675.70 万元，新增应收股票质押客户款
21,809.09 万元。
②收款政策及实际执行
投行业务合同一般约定财务顾问费、承销费等根据项目进度完成情况支付，
由投资银行业务相关部门对到期款项负责催收；相关款项一般都能按时收回，对
于逾期款项全额计提坏账准备。
应收融资融券客户款为融资合约到期或低于平仓线被强制平仓后，客户未能
偿还的融资本金，该部分资金系从融出资金转入应收款项，除个别客户因股票保
全未全额计提坏账外，其他均全额计提坏账，截至 2019 年 9 月 30 日，应收融资
融券客户款为 13,887.47 万元，计提减值准备 9,369.36 万元。
应收股票质押客户款系已进入执行清算的股票质押业务违约款项以及强制
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平仓后仍未收回的股票质押业务款项，该等款项金额扣除抵债股票价值后，全额
计提坏账准备。截至 2019 年 9 月 30 日，应收股票质押客户款为 21,809.09 万元，
计提减值准备 12,177.00 万元。
中泰国际应收客户交易款主要是 T 与 T+2 日间存在的应收代理客户买卖业
务的款项，一般于 T+2 日按时收回。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司应收客户交易款的账龄分布情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
1 年以内 29,129.67 76.51 19,155.06 95.49 3,558.52 79.17 997.71 50.46
1-2 年 8,803.32 23.12 43.86 0.22 198.40 4.41 360.60 18.24
2-3 年 42.86 0.11 144.34 0.72 118.94 2.65 548.77 27.76
3-4 年 7.36 0.02 118.94 0.59 548.77 12.21 - -
4-5 年 73.04 0.19 528.56 2.63 - - - -
5 年以上 17.97 0.05 70.00 0.35 70.00 1.56 70.00 3.54
合计 38,074.21 100.00 20,060.76 100.00 4,494.63 100.00 1,977.08 100.00
（5）应收清算款
①业务背景及变动原因分析
应收清算款主要为境外子公司中泰国际于香港联交所开展的代理买卖证券
业务产生的清算待交收款项。
②收款政策及实际执行
根据香港联交所交易结算规则，参与者通过自动对盘系统配对或申报的交
易，于每个交易日（T 日）后第二个交易日下午 3 时 45 分前与中央结算系统完
成交收，称为“T+2”日交收制度。
报告期内，应收清算款是因为香港联交所结算规则产生，无逾期风险，均能
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按期收回。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司应收清算款的账龄均为一年以内。
（6）应收场外期权客户资金
①业务背景及变动原因分析
应收场外期权客户资金为公司及公司之子公司鲁证经贸开展场外期权业务，
作为买方应收卖方的权利金和作为卖方已支付的履约保证金。
公司从事场外期权业务的合约标的主要为境内个股、境内股票指数等，公司
根据合同约定确认应收权利金。根据 2018 年 7 月 27 日公布的证券公司分类评价
情况，公司分类评级由 A 类 A 级下调为 B 类 BBB 级，不得再新增场外期权业
务。2019 年 7 月 26 日监管部门公布了最新的分类评价结果，公司分类评级由 B
类 BBB 级上调为 A 类 A 级，经向监管部门申请，于 2019 年 11 月 14 日重新获
得场外期权二级交易商，恢复从事场外期权业务的资格。截至 2018 年 12 月 31
日，公司应收场外期权权利金余额为 1,763.10 万元，主要为应收青岛品烁工程管
理有限公司和华夏银行股份有限公司的权利金。该等权利金在合约到期时进行结
算，截至 2018 年 12 月 31 日，账龄均在一年以内。截至 2019 年 9 月 30 日，公
司未到期了结合约的应收场外期权权利金余额为 4.34 万元，账龄均在一年以内。
报告期内，公司应收场外期权权利金均能按期收回，不存在重大回收风险。报告
期内，公司应收场外期权权利金均能按期收回，不存在重大回收风险。
鲁证经贸从事场外期权业务的合约标的为大宗商品，旨在帮助实体企业进行
价格风险管理。随着交易规模和客户数量的增长、市场影响力的提高，以及对场
外衍生品的定价能力、交易水平和风控水平的提升，鲁证经贸场外期权业务快速
发展，应收场外期权客户资金随之增长。截至 2018 年 12 月 31 日，鲁证经贸应
收场外期权客户资金余额为 2,477.44 万元，主要为应收华泰长城资本管理有限公
司、建信商贸有限责任公司、宁波市京杭钢铁贸易有限公司等的场外期权权利金
或履约保证金，账龄均在一年以内。截至 2019 年 9 月 30 日，鲁证经贸应收场外
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期权客户资金在其他应收款中核算，余额为 1,050.60 万元，主要为中电投先融（天
津）风险管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司等的场外期权权利金、履约
保证金及损益结算款，账龄大部分在一年以内。该等对手方多为大型公司，信用
水平较高，回收风险较小。同时，鲁证经贸在开展场外期权业务之前，会对客户
进行尽职调查，确保客户的履约能力，报告期内亦未发生过重大违约风险。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司对应收场外期权客户资金按账龄计提坏账准
备。截至 2019 年 9 月 30 日，公司以预期信用损失为基础，对应收场外期权客户
资金计提坏账准备，除应收山东冀通国际贸易有限公司 16.02 万元款项单项计提
并全额计提坏账准备以外，其他应收场外期权客户资金按账龄组合计提坏账准
备。公司对应收场外期权客户资金的坏账准备计提充分。
②收款政策及实际执行
公司应收场外期权客户资金在产品到期后按合同约定以净额结算，即在产品
到期日，交易一方的应支付金额若超过另一方的应支付金额，则由应支付金额较
大的一方向另一方支付轧差金额，支付过程应在合同约定的日期内完成。截至
2019 年 9 月 30 日，公司应收场外期权客户资金对应的业务均尚未到期。
鲁证经贸场外期权业务分为无授信与有授信。如无授信，则按照交易确认书
开始即确认权利金或保证金。如有授信，在授信额度范围内参与场外衍生品交易
可暂不支付相应权利金或保证金，待衍生品结算后轧差支付交易盈亏。授信额度
有效期为一年，如无展期需求，到期后自动终止。授信期届满需在 1 个工作日内
补缴相应的保证金。报告期内，除山东冀通国际贸易有限公司、保龄宝生物股份
有限公司等款项外，鲁证经贸应收场外期权客户资金均能按期收回，未发生逾期
款项。
③账龄分布情况
截至 2019 年 9 月 30 日，公司应收场外期权客户资金的账龄主要为一年以内，
一年以上账龄余额占比为 0.93%。
保荐机构、申报会计师经核查认为：截至 2019 年 9 月 30 日，公司及子公司
鲁证经贸的应收场外期权客户资金余额不存在重大回收风险，公司对该等应收款
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项以预期信用损失为基础计提坏账准备，符合企业会计准则的要求，坏账计提充
分。
12、应收利息
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，公司应收利
息按类别列示如下：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例
金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%）
债券投资 65,545.85 34.13 40,700.32 20.81 51,284.53 32.95
存放金融同业 3,555.81 1.85 3,157.31 1.61 2,589.65 1.66
融资融券业务 92,945.46 48.40 123,338.77 63.07 94,393.00 60.64
买入返售业务 26,460.07 13.78 24,055.05 12.30 2,171.84 1.40
应收货币掉期利息 - - - - 2,316.99 1.49
其他 3,537.79 1.84 4,299.62 2.20 2,904.17 1.87
合计 192,044.98 100.00 195,551.06 100.00 155,660.18 100.00
减：减值准备 4,567.35 2,167.80 1,103.35
账面价值 187,477.63 193,383.27 154,556.82
截至 2018 年 12 月 31 日，公司对应收利息计提减值准备 4,567.35 万元，占
应收利息余额的比例为 2.38%，应收利息减值损失对公司经营成果的影响较小。
重要逾期利息计提的减值准备详见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之
“十、主要资产情况”之“（八）应收利息”有关内容。
2019 年 1 月 1 日起，公司基于实际利率法计提的金融工具的利息包含在相
应金融工具的账面余额中，并反映在相关融出资金、买入返售金融资产、债权投
资、其他债权投资等项目中，报表不再单独列示“应收利息”项目。“应收利息”
科目仅反映相关金融工具已到期可收取但于资产负债表日尚未收到的利息，在
“其他资产”项目中列示。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司主要金融工具的应收利息明细如下：
项目 金额（万元）
债券投资 83,020.28
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存放金融同业 7,073.97
融资融券业务 30,918.48
买入返售业务 24,500.50
项目融资款 2,375.18
合计 147,888.41
减：减值准备 3,651.96
净值 144,236.44
上述应收利息减值准备主要为项目融资款应收利息 2,375.18 万元减值准备
以及融资融券业务应收利息减值准备。
2016 年至 2018 年各年末，公司应收利息各项明细的业务背景、变动原因、
相关收款政策和实际执行情况具体分析如下：
（1）债券投资应收利息
①业务背景及变动原因分析
债券投资应收利息主要来自于中泰证券持有的债券产生的利息，与债券的投
资规模、年末持有的债券投资余额有较大的相关性。
2016 年至 2018 年，公司的债券投资规模及期末持有债券投资余额变动情况
如下：
单位：万元
2018 年/ 2017 年/ 2016 年/
项目
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
债券投资规模 2,037,780.40 1,618,100.60 2,117,207.45
期末持有债券投资余额 3,328,230.93 1,743,127.88 1,920,732.11
注 1：债券投资规模=报告期内中泰证券自营业务持有债券成本的月均余额
注 2：期末持有债券投资余额=期末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的债券投资成
本+期末可供出售金融资产中的债券投资成本
由于债券投资规模及年末余额的变动，2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月
31 日和 2018 年 12 月 31 日，公司债券投资应收利息分别为 51,284.53 万元、
40,700.32 万元和 65,545.85 万元。
②收款政策及实际执行
债券利息收取时间取决于债券约定的付息日；处置债券时收取已计提但尚未
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到付息期的相关利息。
报告期内，公司的债券投资应收利息均能收回，未发生逾期现象。
③账龄分布情况
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，公司债券投
资应收利息的账龄均为一年以内。
（2）存放金融同业应收利息
①业务背景及变动原因分析
存放金融同业应收利息主要来自于中泰证券持有的货币资金（包括客户存
款）产生的利息，与年末最后 10 天中泰证券持有的货币资金相关。2016 年至 2018
年，公司各年末货币资金的变动情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
货币资金 2,576,978.90 2,697,675.68 3,667,887.37
其中：客户存款 1,911,447.59 2,236,766.76 3,210,978.87
2016 年 12 月 31 日，公司货币资金较上年末有所回落，导致公司存放金融
同业应收利息较上年末减少 1,181.91 万元；2017 年 12 月 31 日，公司货币资金
较上年末继续回落，而同业存款利率有所上升，公司存放金融同业应收利息较上
年增加 567.66 万元；2018 年 12 月 31 日，公司货币资金较上年末略有下降，存
放金融同业应收利息较上年末增加 398.50 万元，主要是由于子公司鲁证期货期
末协议存款利息结算方式变更为：基准利率相应的利息按照季度结算，利率高出
基准利率的部分在协议存款到期时一次性结算。
②收款政策及实际执行
存放金融同业应收利息由金融机构按季支付。报告期内，相关款项均能按期
收回，未发生逾期现象。
③账龄分布情况
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，公司存放金
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融同业应收利息的账龄均为一年以内。
（3）融资融券业务应收利息
①业务背景及变动原因分析
融资融券业务应收利息系公司开展融资融券业务而形成，余额规模受融资融
券业务规模及利息收入的变动影响。2016 年至 2018 年，公司融资融券业务规模、
利息收入的变动情况如下：
项目 2018 年 2017 年 2016 年
融资融券期末余额（亿元） 193.37 274.46 236.26
融资融券业务利息收入（万元） 176,478.19 172,816.55 184,280.65
2017 年 12 月 31 日，公司融资融券余额较 2016 年 12 月 31 日有所上升，且
未了结展期合约的账龄进一步延长，从而导致融券融券业务应收利息余额较
2016 年 12 月 31 日增加 28,945.77 万元。
2018 年 12 月 31 日，公司融资融券余额规模较 2017 年 12 月 31 日回落，融
资融券业务应收利息余额较 2017 年 12 月 31 日减少 30,393.31 万元。
②收款政策及实际执行
公司融资融券业务合同一般约定，融资利息在客户偿还该笔合约对应的融资
债务时扣收；融券费用在客户全部偿还该笔合约对应的融券证券（含权益证券）
时扣收，也可通过卖券还款、直接还款方式偿还。
2016 年至 2018 年，公司融资融券（不包含强制平仓部分）应收利息均能按
期收回，未发生逾期现象。截至 2018 年 12 月 31 日，因强制平仓而计提的融资
融券应收利息减值准备为 1,388.92 万元。
③账龄分布情况
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
1 年以内 30,002.67 32.28 71,633.03 58.08 71,997.94 76.27
1-2 年 34,437.21 37.05 37,541.08 30.44 22,395.06 23.73
2 年以上 28,505.57 30.67 14,164.66 11.48 - -
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合计 92,945.46 100.00 123,338.77 100.00 94,393.00 100.00
（4）买入返售业务应收利息
①业务背景及变动原因分析
买入返售业务应收利息年末余额主要反映股票质押业务年末余额对应的已
结算但尚未收取的利息，其变动主要受股票质押式回购交易期末余额变动的影
响。2016 年至 2018 年，公司股票质押式回购业务年末余额规模的变动情况如下：
项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
股票质押式回购交易余额
1,305,571.69 1,897,114.84 203,221.43
（万元）
2017 年 12 月 31 日，公司股票质押式回购交易余额较上年末大幅增加
1,693,893.41 万元，导致买入返售业务应收利息较上年末大幅增加 21,883.21 万
元；2018 年 12 月 31 日，公司股票质押式回购交易余额较上年末下降 591,543.15
万元，但期末股票质押式回购交易平均利率有所上升，从而买入返售业务应收利
息较上年末增加 2,405.02 万元。
②收款政策及实际执行情况
公司买入返售应收利息收款时间根据合同约定执行；截至 2018 年 12 月 31
日，公司买入返售应收利息逾期金额约 773 万元，占买入返售应收利息金额的比
例较小，对公司财务状况、经营成果不构成重大不利影响。
③账龄分布情况
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，公司买入返
售业务应收利息的账龄均为一年以内。
（5）应收货币掉期利息
①业务背景及变动原因分析
应收货币掉期利息为公司境外子公司为分散人民币债务工具的汇率风险而
开展掉期业务形成的。公司于 2014 年年末开始开展货币掉期业务。2017 年 9 月，
掉期合约到期，截至 2017 年 12 月 31 日公司无应收货币掉期利息。
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②收款政策及实际执行情况
公司应收货币掉期利息按照合同约定的付息时间收取，报告期内未发生逾期
现象。
③账龄分布情况
截至 2016 年 12 月 31 日，公司应收货币掉期利息的账龄均为一年以内。
（6）应收利息-其他
①业务背景及变动原因分析
应收利息-其他主要为应收项目融资款利息，项目融资款主要系发行人在香
港设立的子公司依《放债人条例》所开展的放债业务而产生的款项以及开展债券
或票据投资业务而产生的款项。
2017 年，公司项目融资业务经营与风险管理逐步成熟，公司项目融资业务
规模扩大，且公司对北京百瑞文化传媒有限公司 5,000 万元借款的应收利息增加，
2017 年 12 月 31 日公司应收利息-其他较 2016 年 12 月 31 日增加 1,395.45 万元。
根据中国证监会于 2018 年 9 月 25 日发布的《证券公司和证券投资基金管理公司
境外设立、收购、参股经营机构管理办法》，证券基金经营机构不得在境外经营
放债或类似业务，已经开展上述业务的，自办法施行之日起，不得新增上述业务，
存量业务到期终结。公司自该规定发布之日起，未再新增相关业务，故 2018 年
12 月 31 日的项目融资款余额同比大幅下降，公司应收利息-其他的余额较 2017
年 12 月 31 日减少 761.83 万元。
②收款政策及实际执行情况
项目融资款利息按照合同约定的付息时间收取；截至 2018 年 12 月 31 日，
公司存在部分逾期利息，逾期利息已计提减值准备，逾期利息及减值计提情况参
见招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十、（八）应收利息”。
③账龄分布情况
单位：万元
项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
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金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
1 年以内 1,230.58 34.78 1,964.58 45.70 959.17 33.03
1-2 年 - - 517.45 12.03 1,323.20 45.56
2-3 年 440.64 12.46 1,236.52 28.76 621.80 21.41
3 年以上 1,866.57 52.76 581.07 13.51 - -
合计 3,537.79 100.00 4,299.62 100.00 2,904.17 100.00
13、存出保证金
报告期内，公司存出保证金构成情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
交易保证金 346,000.20 74.59 275,870.89 89.33 300,655.54 91.85 247,807.74 93.40
信用保证金 83,828.13 18.07 21,437.71 6.94 16,029.46 4.90 5,586.86 2.10
履约保证金 34,052.14 7.34 11,500.80 3.72 10,639.38 3.25 11,919.58 4.49
其他 - - 26.29 0.01 25.08 0.01 17.89 0.01
合计 463,880.47 100.00 308,835.68 100.00 327,349.46 100.00 265,332.08 100.00
公司存出保证金包括交易保证金、信用保证金、履约保证金和其他存出保证
金。其中，交易保证金主要包括证券交易保证金、期货交易保证金等，是存出保
证金的主要内容。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日
和 2019 年 9 月 30 日，交易保证金占存出保证金的比例分别为 93.40%、91.85%、
89.33%和 74.59%。
信用保证金为公司开展转融通业务而存放于转融通担保账户的保证金，与转
融通业务规模相关。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31
日和 2019 年 9 月 30 日，信用保证金占存出保证金的比例分别为 2.10%、4.90%、
6.94%和 18.07%。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司履约保证金余额为 34,052.14 万元，主要为利
率互换保证金和期权自营维持保证金。
14、其他资产
单位：万元
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2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
其他应收款 39,595.78 21.24 25,121.42 13.68 18,333.36 8.26 22,383.25 9.89
长期待摊费用 8,104.17 4.35 10,181.39 5.54 10,341.24 4.66 9,127.30 4.03
待摊费用 7,800.24 4.18 5,170.28 2.82 7,001.43 3.16 6,890.67 3.04
预付济南高新
36,600.00 19.64 36,600.00 19.93 36,600.00 16.50 36,600.00 16.16
购房款
预付青岛上实
- - - - - - 30,000.00 13.25
中心购房款
其他预付款项 20,698.97 11.11 4,983.40 2.71 7,727.48 3.48 13,186.54 5.82
应收股利 - - - - - - - -
项目融资款 1,353.02 0.73 13,318.24 7.25 51,747.57 23.32 51,991.27 22.96
存货 17,880.22 9.59 19,976.88 10.88 6,239.74 2.81 7,256.03 3.20
会员资格投资 140.00 0.08 140.00 0.08 140.00 0.06 140.00 0.06
融资租赁及保
36,426.31 19.54 53,219.98 28.98 73,413.43 33.09 44,965.40 19.86
理业务应收款
待抵扣进项税 5,680.28 3.05 5,717.69 3.11 4,771.53 2.15 1,551.47 0.69
预缴所得税 5,164.52 2.77 993.12 0.54 1,957.50 0.88 2,275.04 1.00
委托贷款 1,350.00 0.72 3,200.00 1.74 - - - -
应收利息 260.78 0.14 - - - - - -
其他 5,332.19 2.86 5,043.30 2.75 3,582.99 1.62 53.83 0.02
合计 186,386.48 100.00 183,665.71 100.00 221,856.27 100.00 226,420.79 100.00
报告期内，公司的其他资产主要包括其他应收款、长期待摊费用、预付济南
高新购房款、预付青岛上实中心购房款、项目融资款、融资租赁及保理业务应收
款等。
（1）其他应收款
2016 年 12 月 31 日，公司其他应收款较 2015 年 12 月 31 日增加 10,241.62
万元，主要系应收东凌集团有限公司的货款、对北京百瑞文化传媒有限公司的借
款、对北京聚信量化科技有限公司的暂付服务费等。其中，公司与北京聚信量化
科技有限公司（以下简称“聚信量化”）的业务合作内容为聚信量化为中泰证券
提供开户引流及相关技术服务，技术服务内容包括开户及交易系统开发、改造与
运维项目等，合同金额为 1,500 万元，截至 2016 年 12 月 31 日，尚未进行结算。
公司 2017 年对部分款项进行结算并结转至无形资产，2018 年和 2019 年 1-9 月未
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有新增结算事项，截至 2019 年 9 月 30 日，预付给聚信量化的款项余额为 1,310.68
万元。由于在无任何通知情况下，聚信量化在股票雷达公版中将公司的开户链接
下线，由其开发的中泰证券股票雷达专版已无法正常使用。鉴于聚信量化方人员
持回避和拒绝态度，该业务合作事项已停滞，公司预付款项存在回收风险。截至
本招股意向书签署日，公司已对聚信量化提起诉讼，法院尚未判决。截至 2019
年 9 月 30 日，公司已将对聚信量化的预付款全额计提减值准备。
2017 年 12 月 31 日，公司其他应收款较 2016 年 12 月 31 日减少 4,049.89 万
元。2018 年 12 月 31 日，公司其他应收款较 2017 年 12 月 31 日增加 6,788.06 万
元，主要是由于新增应收中央国债登记结算有限责任公司的 5,142 万元证券清算
款；2019 年 9 月 30 日，公司其他应收款较 2018 年 12 月 31 日增加 14,474.36 万
元，主要新增款项包括中国证券登记结算有限公司的证券清算款、日照大宗商品
交易中心的交易保证金等。
截至 2019 年 9 月 30 日，其他应收款项前五名具体情况如下表所示：
占其他应收款
单位名称 金额（万元） 账龄 项总额的比例 款项性质
（%）
北京百瑞文化传媒有限公司 5,874.72 1-3 年 11.33 借款
中国证券登记结算有限公司 4,248.48 1 年以内 8.20 证券清算款
主要为交易保
日照大宗商品交易中心 2,039.07 1 年以内 3.93
证金
北京聚信量化科技有限公司 1,310.68 3-4 年 2.53 暂付款
佛山市顺德区锦福物业有限公
1,080.00 1 年以内 2.08 股权转让款
司
合计 14,552.95 28.08
截至 2019 年 9 月 30 日，公司其他应收款项中无应收持公司 5%（含 5%）
以上股份的股东款项。
截至 2019 年 9 月 30 日，公司其他应收款项计提坏账准备 12,234.85 万元，
主要系北京百瑞文化传媒有限公司借款 4,699.78 万元减值准备、北京聚信量化科
技有限公司 1,310.68 万元减值准备以及账龄 5 年以上应收款项 2,237.03 万元减值
准备。其他应收款坏账损失对公司经营成果的影响较小。
（2）长期待摊费用
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公司发生的长期待摊费用主要为对租入固定资产的改良支出，2016 年 12 月
31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，租入固定
资产改良支出余额分别为 6,384.44 万元、6,531.77 万元、6,429.31 万元和 5,083.44
万元。租入固定资产改良支出的摊销年限一般为 3-5 年，每年摊销金额对公司经
营成果的影响较小。
（3）预付济南高新购房款
2013 年 3 月，公司与济南高新控股集团有限公司签订购房协议，协议总价
款为 45,750 万元，截至 2019 年 9 月 30 日的预付款余额为 36,600 万元。
（4）预付青岛上实中心购房款
根据中泰物业与上实发展（青岛）投资开发有限公司签订《青岛国际啤酒城
上实中心 T5 号楼物业购买协议》及商品房预售合同，协议总价款为 49,200 万元，
2016 年 12 月支付 30,000 万元，2017 年 1 月支付 19,200 万元。截至 2017 年 12
月 31 日，公司已完成青岛上实中心 T5 号楼的交接验收手续，并已取得相关房
产证和土地使用证。
（5）项目融资款
截至 2019 年 9 月 30 日，项目融资款账面价值为 1,353.02 万元，系对皇月国
际有限公司 6,705 万港元（按照 2019 年 9 月 30 日即期汇率进行折算，折合人民
币 6,047.98 万元）融资款、对镇江兆和私募债券项目 1,000 万美元（按照 2019
年 9 月 30 日即期汇率进行折算，折合人民币 6,990.85 万元）融资款。截至 2019
年 9 月 30 日，公司对皇月国际有限公司融资款计提减值准备 4,920.46 万元（详
见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十二、或有事项”之“（二）
其他未决诉讼”有关内容），对镇江兆和私募债券项目计提减值准备 6,765.35
万元。
截至 2019 年 9 月 30 日，项目融资款逾期应收利息的减值准备计提情况如下：
期末余额 计提减值金
借款单位 逾期时间 减值判断依据 减值计提依据
（万元） 额（万元）
Moselle Worldwide
1,294.53 1,294.53 1401 天 债务人逾期 债务重组协议
Limited and China
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期末余额 计提减值金
借款单位 逾期时间 减值判断依据 减值计提依据
（万元） 额（万元）
Fortune Investment
Holdings Limited
债务人无力偿
Magnificent Century
627.02 627.02 1552 天 债务人逾期 还利息，全额
Limited
计提坏账准备
法律文件及其
债务人发生重
皇月国际有限公司 453.62 453.62 1191 天 抵押、冻结资
大财务困难
产价值
合计 2,375.18 2,375.18
（6）融资租赁及保理业务应收款
截至 2019 年 9 月 30 日，融资租赁及保理业务应收款账面价值为 36,426.31
万元，主要系中泰国际对乌海洪远新能源科技有限公司、江苏鸿轩生态农业有限
公司等的应收融资租赁款及对北京裕源大通科技有限公司、上海远孚物流有限公
司等的应收保理款。
15、资产减值准备
2016 年至 2018 年，公司资产减值准备构成情况如下：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
应收款项/其他应收款坏账准备 24,378.34 17.64 6,857.91 9.02 6,181.90 16.81
融出资金坏账准备 24,406.68 17.66 7,259.85 9.55 3,723.55 10.12
可供出售金融资产减值准备 61,497.44 44.49 50,144.95 65.94 21,117.14 57.42
约定购回/股票质押式回购业务
12,189.10 8.82 1,899.11 2.50 200.76 0.55
坏账准备
应收利息、存货及其他资产减值
15,754.93 11.40 9,890.56 13.01 5,554.28 15.10
准备
合计 138,226.49 100.00 76,052.38 100.00 36,777.64 100.00
公司严格按照《企业会计准则》的要求制订资产减值准备计提政策，并依据
计提政策对资产进行减值测试，对发生减值的资产计提减值准备。2016 年至 2018
年，公司计提减值准备的资产主要为应收款项/其他应收款、融出资金、可供出
售金融资产、股票质押式回购业务资金、应收利息及其他资产。2016 年至 2018
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年，可供出售金融资产减值准备是公司资产减值准备的主要构成内容。截至 2018
年 12 月 31 日，公司计提可供出售金融资产减值准备 61,497.44 万元，主要系对
鲁证创投对外投资的部分资产管理计划及直接股权投资计提的减值准备。
公司自 2019 年 1 月 1 日执行新金融工具准则，对相关金融资产进行了重分
类，并以预期信用损失为基础对融出资金、应收款项、买入返售金融资产、债权
投资、其他债权投资、项目融资款等金融工具计提减值准备。截至 2019 年 9 月
30 日，公司资产减值准备计提情况如下：
单位：万元
2018 年 会计政策变 2019 年
项目 本期计提 本期转销 汇率影响
12 月 31 日 更 9 月 30 日
融出资金减值准备 24,406.68 397.26 8,408.76 49.64 551.55 33,714.61
应收款项坏账准备 16,777.19 - 4,996.25 - -5.50 21,767.94
其他应收款坏账准备 7,601.15 29.14 4,600.55 - 4.02 12,234.85
债权投资减值准备 不适用 441.63 - - 11.22 452.85
其他债权投资减值准备 不适用 19,333.74 4,976.72 5,108.26 -0.01 19,202.19
可供出售金融资产减值准备 61,497.44 -61,497.44 不适用 不适用 不适用 不适用
买入返售金融资产减值准备 12,189.10 565.02 -3,039.40 - - 9,714.71
其他资产（除其他应收款）信用
15,484.43 -882.27 2,048.72 47.14 578.12 17,181.86
减值准备
金融工具及其他项目信用减值
137,955.98 -41,612.92 21,991.59 5,205.04 1,139.41 114,269.01
准备小计
存货跌价准备 270.51 不适用 -270.51
其他资产减值准备小计 270.51 不适用 -270.51
合计 138,226.49 -41,612.92 21,721.08 5,205.04 1,139.41 114,269.01
截至 2019 年 9 月 30 日，融出资金减值准备主要系对刘某某融资融券业务计
提的 15,016.73 万元减值及香港孖展业务计提的减值，应收款项坏账准备主要系
对融资融券平仓后未收回款项计提的 9,369.36 万元减值及对应收李某股票质押
款项计提的 12,177.00 万元减值，其他应收款坏账准备主要系对北京百瑞文化传
媒有限公司、北京聚信量化科技有限公司应收款项计提的减值，其他债权投资减
值准备主要系对 17 胜通 01、16 胜通 MTN001、17 胜通 MTN001、17 胜通 MTN002
等处在风险阶段第三阶段的债券计提的减值准备，买入返售金融资产减值准备主
要系对黄某某、王某某、武某等股票质押式回购合约计提的减值准备，其他资产
信用减值准备主要系对皇月国际、镇江兆和项目融资款本金及利息计提的减值。
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关于资产减值准备计提政策，参见“第十一节 财务会计信息”之“三、发
行人报告期内采用的主要会计政策和会计估计”中的相关会计科目内容。
16、资产的其他组成部分
本公司的长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、递延所得税
资产等资产的详细情况，请参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十、
主要资产情况”的相关内容。
（二）负债结构分析
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，公司负债总额分别为 9,022,577.63 万元、9,810,022.08 万元、10,319,908.86
万元和 11,590,095.55 万元。报告期内，公司负债构成及其变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
短期借款 267,701.52 2.31 285,741.53 2.77 282,415.45 2.88 - -
应付短期融资款 332,703.25 2.87 35,158.67 0.34 207,928.08 2.12 226,501.91 2.51
拆入资金 406,724.37 3.51 354,395.39 3.43 532,664.90 5.43 550,757.23 6.10
交易性金融负债 225,793.31 1.95 不适用 不适用 不适用
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 不适用 11,975.38 0.11 40,696.24 0.41 36,688.61 0.41
金融负债
衍生金融负债 6,115.13 0.05 6,889.32 0.07 9,095.68 0.09 20,857.93 0.23
卖出回购金融资产款 2,741,234.17 23.65 2,495,844.52 24.18 1,169,315.09 11.92 1,473,989.94 16.34
代理买卖证券款 3,351,365.08 28.92 2,565,081.36 24.86 3,089,057.00 31.49 4,056,072.67 44.95
代理承销证券款 45.97 0.00 136,966.09 1.33 - - - -
应付职工薪酬 173,650.06 1.50 146,090.96 1.42 180,898.70 1.84 206,662.26 2.29
应交税费 30,006.68 0.26 36,767.29 0.36 25,567.79 0.26 45,340.36 0.50
应付款项 12,603.44 0.11 25,229.86 0.24 24,180.20 0.25 49,941.71 0.55
应付利息 不适用 107,081.36 1.04 89,271.46 0.91 66,952.98 0.74
预计负债 21.93 0.00 21.93 0.00 67.58 0.00 208.00 0.00
长期借款 109,902.56 0.95 119,814.51 1.16 105,294.80 1.07 30,000.00 0.33
应付债券 3,414,517.37 29.46 3,721,152.74 36.06 3,735,253.99 38.08 1,973,816.93 21.88
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递延所得税负债 31,682.80 0.27 39,074.92 0.38 29,861.30 0.30 35,224.91 0.39
其他负债 486,027.89 4.19 232,623.04 2.25 288,453.81 2.94 249,562.18 2.77
合计 11,590,095.55 100.00 10,319,908.86 100.00 9,810,022.08 100.00 9,022,577.63 100.00
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，公司代理买卖证券款分别为 4,056,072.67 万元、3,089,057.00 万元、
2,565,081.36 万元和 3,351,365.08 万元，占各期末负债总额的比例分别为 44.95%、
31.49%、24.86%和 28.92%。代理买卖证券款是公司接受客户委托、代理客户买
卖证券所收到的款项，独立于公司自有资金，其波动不会对公司的偿债能力构成
实质性影响。
2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9
月 30 日，扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后的公司负债总额分别为
4,966,504.96 万元、6,720,965.08 万元、7,617,861.42 万元和 8,238,684.50 万元。
2017 年 12 月 31 日，扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后的公司负债总额
较 2016 年 12 月 31 日增加 1,754,460.12 万元，其中应付债券增加 1,761,437.06
万元、短期借款增加 282,415.45 万元、卖出回购金融资产款减少 304,674.85 万元；
2018 年 12 月 31 日，扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后的公司负债总额
较 2017 年 12 月 31 日增加 896,896.33 万元，其中卖出回购金融资产款增加
1,326,529.43 万 元 、 应 付 短 期 融 资 款 减 少 172,769.41 万 元 、 拆 入 资 金 减 少
178,269.51 万元；2019 年 9 月 30 日，扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后
的公司负债总额较 2018 年 12 月 31 日增加 620,823.08 万元，其中应付短期融资
款增加 297,544.58 万元、卖出回购金融资产款增加 245,389.65 万元、应付债券减
少 306,635.37 万元。
1、应付短期融资款
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
短期收益
81,914.21 24.62 35,158.67 100.00 207,928.08 100.00 226,501.91 100.00
凭证
短期融资
250,789.04 75.38 - - - - - -
券
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合计 332,703.25 100.00 35,158.67 100.00 207,928.08 100.00 226,501.91 100.00
短期收益凭证是公司短期融资的重要手段。自公司首只收益凭证“易盈宝”
系列产品于 2014 年 11 月在柜台市场成功发行以来，报告期内公司发行了“易盈
宝”、“畅盈宝”、“稳盈宝”、“福盈宝”、“安鑫宝”、“安盈添利”等系
列收益凭证产品，截至 2019 年 9 月 30 日，公司短期收益凭证余额为 81,914.21
万元。
2019 年 8 月公司发行 25 亿元短期融资券，票面利率 2.88%，截至 2019 年 9
月 30 日，公司短期融资券余额为 250,789.04 万元。
通过适时发行短期收益凭证和短期融资券，公司有效拓宽了融资渠道、补充
了流动资金。
2、拆入资金
公司拆入资金主要为转融通融入资金和银行拆入资金。公司于 2012 年 11 月
取得中国证券金融股份有限公司的转融通业务资格。报告期内，为满足融资融券
业务快速发展的资金需求，公司向中国证券金融股份有限公司转融通融入资金，
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司转融通融入资金分别为 15 亿
元、73 亿元、93 亿元和 55 亿元。截至 2019 年 9 月 30 日，公司转融通融入资金
余额为 35 亿元，占拆入资金总额的比例为 86.05%。
3、卖出回购金融资产款
报告期内，公司卖出回购金融资产款的构成和变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
债券 2,564,552.43 93.61 1,922,639.56 77.03 709,315.09 60.66 1,033,989.94 70.15
其中：交易所标准券 1,127,028.20 41.14 1,000,444.00 40.08 211,359.60 18.08 149,128.60 10.12
国债 327,475.74 11.95 - - - - - -
公司债、金融债
1,110,048.49 40.52 922,195.56 36.95 497,955.49 42.59 884,861.34 60.03
及其他债券
资产收益权转让 175,000.00 6.39 570,000.00 22.84 460,000.00 39.34 440,000.00 29.85
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其他（标准仓单） - - 3,204.96 0.13 - - - -
小计 2,739,552.43 100.00 2,495,844.52 100.00 1,169,315.09 100.00 1,473,989.94 100.00
加：应付利息 1,681.74 不适用 不适用 不适用
合计 2,741,234.17 2,495,844.52 1,169,315.09 1,473,989.94
2017 年 12 月 31 日，公司固定收益证券投资业务规模较 2016 年末有所下降，
公司债券回购交易余额较 2016 年末减少 32.47 亿元。2018 年 12 月 31 日，公司
固定收益证券投资业务规模较 2017 年末增加 147.82 亿元，2018 年 12 月 31 日的
债券回购交易余额较 2017 年末增加 121.33 亿元。截至 2019 年 9 月 30 日，公司
固定收益证券投资业务规模较 2018 年 12 月 31 日有所上升，债券回购交易余额
为 256.46 亿元。
报告期内，公司通过转让融资融券债权收益权等资产收益权的方式，提高资
金使用效率。截至 2019 年 9 月 30 日，公司资产收益权转让余额为 17.50 亿元。
4、代理买卖证券款
代理买卖证券款是公司代理客户买卖股票、债券、基金、股指期货等金融产
品而收到的款项，报告期内，公司代理买卖证券款构成和变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
比例
项目 比例 比例 比例
金额 （% 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
）
普通经纪业务 2,946,429.93 87.92 2,249,146.84 87.68 2,733,959.54 88.50 3,709,686.78 91.46
信用交易业务 404,800.36 12.08 315,934.52 12.32 355,097.45 11.50 346,385.89 8.54
小计 3,351,230.29 100.00 2,565,081.36 100.00 3,089,057.00 100.00 4,056,072.67 100.00
加：应付利息 134.79 不适用 不适用 不适用
合计 3,351,365.08 2,565,081.36 3,089,057.00 4,056,072.67
普通经纪业务代理买卖证券款是公司代理买卖证券款的主要内容，2016 年
12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日所占
比例分别为 91.46%、88.50%、87.68%和 87.92%。2017 年 12 月 31 日公司普通经
纪业务代理买卖证券款余额较 2016 年 12 月 31 日下降 26.30%，主要是受我国 A
股二级市场交易量下降的影响。2018 年我国 A 股市场震荡下行，交易活跃度下
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降，受此影响，2018 年 12 月 31 日公司普通经纪业务代理买卖证券款余额较 2017
年 12 月 31 日下降 17.73%。2019 年 1-9 月我国 A 股市场总体呈回升态势，交易
活跃度上升，受此影响，2019 年 9 月 30 日公司普通经纪业务代理买卖证券款余
额较 2018 年 12 月 31 日上升 31.00%。
2017 年 12 月 31 日，公司融资融券余额规模同比有所上升，信用交易业务
代理买卖证券款余额同比略有上升。2018 年 12 月 31 日，公司融资融券余额规
模明显下降，公司信用交易业务代理买卖证券款余额较 2017 年 12 月 31 日下降
11.03%。2019 年 9 月 30 日，公司融资融券余额规模回升，信用交易业务代理买
卖证券款余额较 2018 年 12 月 31 日增加 28.13%。
5、应付职工薪酬
报告期内，公司应付职工薪酬的构成及变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
短期薪酬 157,413.86 90.65 129,470.72 88.62 162,154.87 89.64 185,215.37 89.62
离职后福利-设
99.68 0.06 84.59 0.06 78.75 0.04 69.69 0.03
定提存计划
辞退福利 16,136.53 9.29 16,535.65 11.32 18,665.09 10.32 21,377.20 10.34
合计 173,650.06 100.00 146,090.96 100.00 180,898.70 100.00 206,662.26 100.00
公司应付职工薪酬主要由短期薪酬和辞退福利构成。其中，短期薪酬包括工
资、奖金、津贴、工会经费和职工教育经费等。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12
月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，受公司净利润水平下降的影响，公司应付职工短
期薪酬余额逐年下降。截至 2019 年 9 月 30 日，公司应付职工短期薪酬余额为
157,413.86 万元。
公司成立之初员工年龄结构偏大，为改善年龄结构，公司出台了内退人员相
关规定，鼓励符合条件的人员申请内退，截至 2019 年 9 月 30 日，公司内退人员
为 308 人。公司按辞退福利的处理原则，在内退时将内退年龄至法定退休年龄之
间预计将要发放的工资按照无风险利率折现后计入辞退福利，从而导致报告期内
辞退福利余额较大。截至 2019 年 9 月 30 日，公司辞退福利余额为 16,136.53 万
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元。
6、预计负债
报告期内，公司预计负债构成及变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
预计诉讼损失 21.93 100.00 21.93 100.00 67.58 100.00 73.82 35.49
预计罚款 - - - - - - 134.18 64.51
合计 21.93 100.00 21.93 100.00 67.58 100.00 208.00 100.00
截至 2016 年 12 月 31 日，公司预计负债金额为 208.00 万元。其中，因中泰
国际证券在处理第三者存款时没有遵守打击洗钱的监管规定，于 2017 年 3 月 14
日被香港证监会作出谴责并处以 260 万港元（按照 2017 年 3 月 14 日即期汇率，
折合人民币 231.43 万元）的罚款，截至 2016 年 12 月 31 日，公司确认了 134.18
万元的预计罚款损失。截至 2017 年 12 月 31 日，该预计罚款损失已做结转。
截至 2017 年 12 月 31 日，公司预计负债金额为 67.58 万元，均为预计诉讼
损失，截至 2018 年 12 月 31 日已做结转。截至 2018 年 12 月 31 日，公司预计负
债金额为 21.93 万元，系公司针对劳动合同纠纷计提的预计诉讼损失；截至 2019
年 9 月 30 日，该预计诉讼损失金额未发生变化。
7、应付债券
报告期内，公司应付债券构成及其变动情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
公司债券 2,074,275.45 61.91 2,531,638.80 68.03 2,319,290.99 62.09 1,393,781.93 70.61
次级债券 1,110,000.00 33.13 310,000.00 8.33 550,000.00 14.72 550,000.00 27.86
长期收益凭
165,951.02 4.95 879,513.94 23.64 865,963.00 23.18 30,035.00 1.52
证
小计 3,350,226.47 100.00 3,721,152.74 100.00 3,735,253.99 100.00 1,973,816.93 100.00
加：应付利
64,290.91 不适用 不适用 不适用
息
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合计 3,414,517.37 3,721,152.74 100.00 3,735,253.99 100.00 1,973,816.93 100.00
报告期内，公司通过发行公司债券、次级债券等以改善债务期限结构，满足
融资融券和证券自营、新三板做市等业务发展的资金需求。报告期内，公司发行
公司债券和次级债券的情况如下：
债券类型 本金 发行方式 放款日/起息日 截止日 利率（%）
30.00 亿元[注 1] 公开发行 2015/1/29 2020/1/29 4.90
50.00 亿元[注 2] 非公开发行 2015/6/24 2018/6/24 5.50
25.00 亿元[注 3] 公开发行 2015/8/28 2020/8/27 3.80/4.50
20.00 亿元 公开发行 2016/9/7 2019/9/7 2.95
20.00 亿元 公开发行 2017/6/7 2019/6/7 4.88
30.00 亿元 非公开发行 2017/9/13 2020/9/13 5.00
30.00 亿元 非公开发行 2017/11/21 2019/11/21 5.47
16.00 亿元 非公开发行 2017/12/15 2018/11/10 5.70
20.00 亿元 非公开发行 2018/2/6 2021/2/6 5.80
20.00 亿元 非公开发行 2018/4/26 2021/4/26 5.10
16.00 亿元 非公开发行 2018/6/11 2019/4/17 5.20
30.00 亿元 公开发行 2018/12/12 2021/12/12 3.95
公司债券
15.00 亿元[注 4] 公开发行 2014/9/10 2017/9/9 6.25
9.00 亿元 公开发行 2019/8/8 2022/8/8 3.57
3 亿美元（按 2019
年 9 月 30 日汇率
公开发行 2017/8/25 2020/8/24 4.25
折合人民币 21.22
亿元）
2 亿美元（按 2019
年 9 月 30 日汇率
公开发行 2018/2/6 2019/2/4 4.10
折合人民币 14.15
亿元）
2 亿美元（按 2019
年 9 月 30 日汇率
公开发行 2019/3/26 2020/3/24 5.40
折合人民币 14.15
亿元）
8.00 亿元 非公开发行 2014/7/8 2018/7/8 6.90
7.00 亿元 非公开发行 2014/9/26 2018/9/26 6.80
40.00 亿元[注 5] 非公开发行 2015/4/23 2020/4/23 5.90
次级债券
20 亿元 非公开发行 2019/1/24 2022/1/24 4.14
20 亿元 非公开发行 2019/3/11 2022/3/11 4.30
40 亿元 非公开发行 2019/5/28 2022/5/28 4.30
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注 1：公司 2014 年公开发行公司债券 30 亿元，2018 年 1 月投资者回售 21.42 亿元。
注 2：公司 2015 年非公开发行公司债券 50 亿元，2017 年 6 月投资者回售 8.3 亿元。
注 3：公司 2015 年公开发行公司债券 25 亿元，2018 年 8 月投资者回售 0.41 亿元，债
券利率自 2018 年 8 月 28 日起由 3.80%上调至 4.50%。
注 4：2016 年末中泰证券持有中泰国际发行的公司债券 3,000 万元，计入以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产，资产负债项目及相应的损益项目已做合并抵销处理。
注 5：公司 2015 年非公开发行次级债券 40 亿元，2018 年 4 月投资者回售 9 亿元。
8、其他负债
报告期内，公司其他负债构成情况如下：
单位：万元
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
其他应付款 58,852.02 12.11 22,491.19 9.67 25,597.57 8.87 26,850.17 10.76
预提费用 10,739.68 2.21 6,105.58 2.62 3,060.61 1.06 3,134.17 1.26
期货风险准备金 10,413.32 2.14 9,946.39 4.28 9,198.87 3.19 8,261.91 3.31
递延收益 122.39 0.03 159.89 0.07 209.99 0.07 510.44 0.20
其他主体中其他
358,373.38 73.74 158,229.91 68.02 210,588.41 73.01 180,465.49 72.31
持有人权益
预收款项 11,153.78 2.29 4,921.01 2.12 2,446.17 0.85 6,761.35 2.71
应付股利 13,845.17 2.85 25,130.53 10.80 25,130.53 8.71 23,540.30 9.43
应付债券借贷利
674.26 0.14 - - - - - -
息
其他 21,853.90 4.50 5,638.54 2.42 12,221.67 4.24 38.36 0.02
合计 486,027.89 100.00 232,623.04 100.00 288,453.81 100.00 249,562.18 100.00
公司其他负债主要由其他应付款、预提费用、期货风险准备金、其他主体中
其他持有人权益和应付股利等组成。其中，2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月
31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日的其他主体中其他持有人权益占
比分别为 72.31%、73.01%、68.02%和 73.74%。
其他负债 2017 年 12 月 31 日较 2016 年 12 月 31 日增加 38,891.63 万元，主
要原因为其他主体中其他持有人权益增加 30,122.92 万元。
其他负债 2018 年 12 月 31 日较 2017 年 12 月 31 日减少 55,830.77 万元，主
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要是由于受西部证券-中泰证券融出资金债权 1 号资产支持专项计划清算的影响，
其他主体中其他持有人权益减少 52,358.50 万元。
其他负债 2019 年 9 月 30 日较 2018 年 12 月 31 日增加 253,404.85 万元，主
要是由于新设中信建投-中泰证券融出资金债权 1 号 2 期资产支持专项计划、中
信建投-中泰证券融出资金债权 1 号 3 期资产支持专项计划、中泰资管 3 号集合
资产管理计划等纳入合并报表范围的结构化主体，导致其他主体中其他持有人权
益增加 200,143.47 万元。
9、负债的其他组成部分
本公司的衍生金融负债、应交税费、应付款项、应付利息、递延所得税负债
等负债的详细情况，请参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十一、
主要负债情况”的相关内容。
（三）偿债能力及流动性分析
报告期内，公司资产负债率水平及其变动情况如下表所示：
单位：%
项目 2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
资产负债率（母公司） 68.82 68.20 64.83 57.66
资产负债率（合并） 70.42 69.93 66.32 60.23
注：资产负债率=（总负债-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（总资产-代理买卖证券款-代理承销证券款）
报告期内，同行业上市公司资产负债率（合并）水平及其变动情况如下表所
示：
单位：%
2019 年 9 月 30 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
证券名称
比例 增幅 比例 增幅 比例 增幅 比例 增幅
中信证券 72.90 1.61 71.75 0.88 70.87 2.36 68.51 -1.05
国金证券 45.42 2.11 44.48 4.41 40.07 -2.88 42.95 -8.37
西南证券 64.70 -1.23 65.51 2.77 62.74 -3.18 65.92 3.1
海通证券 74.70 0.81 74.10 2.86 71.24 -2.00 73.24 -0.63
东方证券 75.71 3.47 73.17 -0.70 73.87 -3.15 77.02 -1.5
招商证券 73.01 6.67 68.44 1.56 66.88 -0.20 67.08 -9.05
太平洋 62.93 -13.77 72.98 1.71 71.27 6.23 65.04 -7.13
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东兴证券 72.91 2.86 70.88 -0.99 71.87 2.22 69.65 -6.58
国泰君安 68.27 6.91 63.86 0.76 63.10 -2.13 65.23 -3.16
兴业证券 70.01 -3.54 72.58 0.30 72.28 5.14 67.14 -8.49
东吴证券 73.02 -3.59 75.74 1.96 73.78 3.09 70.69 0.31
华泰证券 71.22 7.71 66.12 -6.34 72.46 0.21 72.25 -2.61
光大证券 68.36 -4.15 71.32 0.40 70.92 10.66 60.26 -6.08
方正证券 66.59 -5.42 70.41 1.05 69.36 -0.85 70.21 3.35
申万宏源 72.10 -4.16 75.23 -0.65 75.88 4.99 70.89 -3.28
东北证券 67.86 -3.61 70.40 5.48 64.92 -7.25 72.17 -6.01
国元证券 61.48 -1.34 62.31 0.64 61.67 -0.49 62.16 2.84
国海证券 75.08 1.17 74.21 0.16 74.05 -0.10 74.15 11.98
广发证券 68.89 -5.88 73.20 3.57 69.63 -0.69 70.32 -3.16
长江证券 65.67 -10.12 73.06 2.62 70.44 2.93 67.51 -6.12
山西证券 72.45 -6.27 77.30 11.02 66.28 2.05 64.23 5.07
西部证券 53.00 -11.30 59.75 3.13 56.61 -10.80 67.41 -0.48
国信证券 68.68 -8.67 75.20 7.58 67.62 2.33 65.29 -4.11
银河证券 68.60 4.07 65.92 0.07 65.85 3.38 62.47 -6.19
行业上市
68.07 -2.06 69.50 1.85 67.65 0.49 67.16 -2.39
公司平均值
数据来源：可比上市公司财务报表、Wind
报告期内，公司资产负债率水平及其变动情况与同行业上市公司平均水平基
本一致，处于合理范围内。
公司自有资产主要为流动资产，包括货币资金、结算备付金、融出资金、买
入返售金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、存出保证
金、应收利息、交易性金融资产等。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、
2018 年 12 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日，公司流动资产占自有资产的比例分别
为 70.30%、74.49%、71.62%和 72.22%，对应流动比率分别为 2.20、3.01、2.30
和 2.05。2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 9 月 30 日，公司（母公司）流动性覆盖率和净稳定资金率均远高于监管要求。
由此可见，公司资产流动性水平较高、短期 偿债能力较强，具备良好的流动性
风险管理水平。
单位：亿元
2019 年 2018 年 2017 年 2016 年
项目
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
自有资产 1,193.90 1,124.96 1,033.72 839.22
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其中：流动资产 862.28 805.73 770.04 590.02
非流动资产 331.62 319.23 263.68 249.19
自有负债 823.87 761.79 672.10 496.65
其中：流动负债 419.66 350.52 256.21 267.79
非流动负债 404.21 411.27 415.89 228.86
流动比率 2.05 2.30 3.01 2.20
流动性覆盖率（母公司） 263.17% 472.86% 185.41% 222.19%
净稳定资金率（母公司） 128.61% 133.45% 139.45% 154.29%
注：自有资产=资产总额-客户存款-客户结算备付金
自有负债=负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款
流动比率=自有资产中的流动资产/自有负债中的流动负债
二、盈利能力分析
（一）经营业绩概况
报告期内，公司经营业绩情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目
金额 金额 增长率（%） 金额 增长率（%） 金额 增长率（%）
营业收入 731,264.40 702,521.89 -14.00 816,892.69 -2.14 834,737.19 -44.51
营业支出 501,323.91 560,242.70 -3.19 578,721.57 11.16 520,639.41 -25.93
营业利润 229,940.48 142,279.20 -40.26 238,171.12 -24.17 314,097.78 -60.81
利润总额 228,450.09 140,765.14 -40.78 237,712.62 -25.31 318,259.06 -60.35
净利润 181,176.66 107,010.53 -43.56 189,592.88 -25.16 253,326.69 -58.41
归属于母公
司股东的净 177,681.73 100,914.51 -43.79 179,515.34 -26.79 245,197.75 -59.55
利润
2016 年、2017 年和 2018 年，公司实现的营业收入分别为 834,737.19 万元、
816,892.69 万元和 702,521.89 万元，同比分别减少 44.51%、2.14%和 14.00%。2016
年、2017 年和 2018 年，公司实现的净利润分别为 253,326.69 万元、189,592.88
万元和 107,010.53 万元，同比分别减少 58.41%、25.16%和 43.56%。2019 年 1-9
月，公司实现营业收入 731,264.40 万元、净利润 181,176.66 万元。
2016 年，我国 A 股市场呈现盘整震荡走势，二级市场交易量、融资融券业
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务规模总体呈现萎缩态势，受此影响，公司 2016 年实现营业收入 834,737.19 万
元，净利润 253,326.69 万元，分别较上年减少 44.51%和 58.41%。
2017 年，市场利率总体呈上行趋势，股票市场结构分化明显，市场整体交
易活跃度较 2016 年进一步下滑，股票基金日均交易量较 2016 年下降 12.24%。
受此影响，公司 2017 年实现营业收入 816,892.69 万元、净利润 189,592.88 万元，
分别较上年减少 2.14%和 25.16%。
2018 年，A 股市场震荡下行，市场交易量与代理买卖证券净佣金费率持续
降低，受此影响，公司 2018 年实现营业收入 702,521.89 万元、净利润 107,010.53
万元，分别较上年同期减少 14.00%和 43.56%。
2019 年 1-9 月，A 股市场总体呈回升态势，二级市场交易量、融资融券业务
市场规模总体亦呈上升态势，受此影响，公司 2019 年 1-9 月实现营业收入
731,264.40 万元、净利润 181,176.66 万元，分别较上年同期增长 41.30%和
114.14%。
（二）营业收入（按会计核算口径划分）
按照会计核算口径，公司营业收入包括手续费及佣金净收入、利息净收入、
投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益和其他业务收入等，其中手续费及佣金
净收入、利息净收入和投资收益是公司营业收入的主要来源。报告期内，公司营
业收入按会计核算口径具体构成如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
手续费及佣金净收入 310,790.80 42.50 324,920.69 46.25 435,119.48 53.27 538,658.71 64.53
其中：经纪业务 189,900.47 25.97 196,550.48 27.98 261,070.29 31.96 332,058.74 39.78
投资银行业务 82,031.65 11.22 71,581.66 10.19 87,290.94 10.69 108,303.62 12.97
资产管理业务 27,686.49 3.79 47,376.67 6.74 81,038.62 9.92 92,721.27 11.11
利息净收入 109,735.03 15.01 66,051.23 9.40 110,073.99 13.48 90,307.45 10.82
投资收益 119,276.54 16.31 217,795.70 31.00 164,513.04 20.14 174,162.91 20.86
公允价值变动收益 72,358.63 9.90 8,181.54 1.16 -21,220.74 -2.60 -67,424.00 -8.08
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汇兑收益 -764.29 -0.10 -192.73 -0.03 5,084.38 0.62 6,232.25 0.75
其他业务收入 113,718.27 15.55 80,812.02 11.50 114,578.37 14.03 91,154.73 10.92
资产处置收益 6.97 0.00 5.53 0.00 3,013.99 0.37 1,066.01 0.13
其他收益 6,142.44 0.84 4,947.90 0.70 5,730.17 0.70 579.12 0.07
合计 731,264.40 100.00 702,521.89 100.00 816,892.69 100.00 834,737.19 100.00
2017 年，公司实现营业收入 816,892.69 万元，同比减少 2.14%，其中手续费
及佣金净收入同比减少 103,539.23 万元、利息净收入同比增加 19,766.54 万元、
公允价值变动收益同比增加 46,203.26 万元。
2018 年，公司实现营业收入 702,521.89 万元，同比减少 14.00%，其中手续
费及佣金净收入同比减少 110,198.79 万元、利息净收入同比减少 44,022.76 万元、
投资收益同比增加 53,282.66 万元。
2019 年 1-9 月，公司实现营业收入 731,264.40 万元，同比增加 213,728.87 万
元，其中手续费及佣金净收入同比增加 58,501.26 万元、利息净收入同比增加
53,714.88 万元、公允价值变动收益同比增加 67,546.81 万元。
1、手续费及佣金净收入
报告期内，公司手续费及佣金净收入明细情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
经纪业务 189,900.47 61.10 196,550.48 60.49 261,070.29 60.00 332,058.74 61.65
其中：证券经纪业务 180,336.95 58.03 182,171.12 56.07 244,472.38 56.19 315,079.66 58.49
期货经纪业务 9,563.52 3.08 14,379.36 4.43 16,597.90 3.81 16,979.08 3.15
投资银行业务 82,031.65 26.39 71,581.66 22.03 87,290.94 20.06 108,303.62 20.11
资产管理业务 27,686.49 8.91 47,376.67 14.58 81,038.62 18.62 92,721.27 17.21
投资咨询业务 4,661.47 1.50 4,025.04 1.24 2,859.71 0.66 1,177.46 0.22
基金管理业务 3,659.43 1.18 3,319.89 1.02 3,234.73 0.74 2,597.10 0.48
其他业务 2,851.29 0.92 2,066.94 0.64 -374.81 -0.09 1,800.52 0.33
合计 310,790.80 100.00 324,920.69 100.00 435,119.48 100.00 538,658.71 100.00
手续费及佣金净收入是公司营业收入的重要来源，2016 年、2017 年、2018
年和 2019 年 1-9 月，公司分别实现手续费及佣金净收入 538,658.71 万元、
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435,119.48 万元、324,920.69 万元和 310,790.80 万元，占公司当期营业收入的比
例分别为 64.53%、53.27%、46.25%和 42.50%。
手续费及佣金净收入主要包括经纪业务（证券经纪业务、期货经纪业务）净
收入、投资银行业务净收入、资产管理业务净收入，其中经纪业务手续费及佣金
净收入占手续费及佣金净收入的比例最高，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月分别为 61.65%、60.00%、60.49%和 61.10%。
2017 年公司手续费及佣金净收入较 2016 年减少 103,539.23 万元，主要原因
系受我国 A 股市场交易活跃度和行业佣金率下降的影响，证券经纪业务手续费
及佣金净收入较 2016 年减少 70,607.28 万元。
2018 年公司手续费及佣金净收入较 2017 年减少 110,198.79 万元，主要系受
代理买卖证券佣金费率持续下降、A 股市场成交量同比下滑以及金融机构资产管
理业务降杠杆的影响，公司证券经纪业务、资产管理业务手续费及佣金净收入下
降所致。
2019 年 1-9 月，公司实现手续费及佣金净收入 310,790.80 万元，较上年同期
增加 23.19%，主要系受公司代理买卖证券成交额以及 IPO 主承销规模与债券主
承销规模上升的影响，公司证券经纪业务、投资银行业务手续费及佣金净收入增
加所致。
（1）经纪业务手续费及佣金净收入
报告期内，公司经纪业务手续费及佣金净收入的构成情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
经纪业务收入 254,783.26 253,910.07 327,634.14 416,066.13
其中：代理买卖证券业务 217,243.78 204,737.34 274,704.13 365,775.84
交易单元席位租赁 21,440.61 27,530.33 27,574.04 25,172.40
代销金融产品业务 6,379.42 7,105.88 8,665.44 7,822.23
期货经纪业务 9,719.44 14,536.52 16,690.52 17,295.67
经纪业务支出 64,882.79 57,359.59 66,563.85 84,007.39
其中：代理买卖证券业务 58,461.82 54,444.80 63,277.13 81,567.79
交易单元席位租赁 3,016.88 2,757.64 1,820.73 2,123.02
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代销金融产品业务 3,248.17 - 1,373.36 -
期货经纪业务 155.92 157.16 92.62 316.58
经纪业务净收入 189,900.47 196,550.48 261,070.29 332,058.74
其中：代理买卖证券业务 158,781.96 150,292.54 211,427.00 284,208.05
交易单元席位租赁 18,423.73 24,772.69 25,753.30 23,049.38
代销金融产品业务 3,131.26 7,105.88 7,292.09 7,822.23
期货经纪业务 9,563.52 14,379.36 16,597.90 16,979.08
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，经纪业务手续费及佣金净收入
主要为代理买卖证券业务手续费及佣金净收入，占比分别为 85.59%、80.98%、
76.47%和 83.61%。
2017 年，公司经纪业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 70,988.45 万元，
同比减少 21.38%，主要原因是受我国 A 股市场交易成交量下滑的影响，公司 2017
年代理股票、债券、基金经纪成交额为 63,977.18 亿元，较 2016 年减少 3,548.86
亿元，同比减少 5.26%，同时公司净佣金费率水平由 0.49‰降至 0.42‰，使得代
理买卖证券业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 72,781.05 万元。
2018 年，公司经纪业务手续费及佣金净收入较 2017 年减少 64,519.81 万元，
同比减少 24.71%，主要原因是受我国 A 股市场成交量下滑的影响，公司 2018
年代理股票、债券、基金经纪成交额为 56,001.86 亿元，同比减少 12.47%，同时
公司净佣金费率水平由 0.42‰降至 0.38‰，使得代理买卖证券业务手续费及佣金
净收入较 2017 年减少 61,134.46 万元。
2019 年 1-9 月，公司实现经纪业务手续费及佣金净收入 189,900.47 万元，同
比增加 22.29%，主要原因是受公司代理买卖证券交易额上升的影响，代理买卖
证券业务手续费及佣金净收入同比增加了 40,125.91 万元。
（2）投资银行业务手续费及佣金净收入
报告期内，公司投资银行业务手续费及佣金净收入的构成情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
投资银行业务收入 83,959.62 79,052.81 92,240.64 119,506.40
其中：证券承销业务 64,186.06 50,874.89 56,010.35 72,168.74
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保荐服务业务 947.50 1,253.08 2,541.51 8,562.99
财务顾问业务 18,826.06 26,924.84 33,688.78 38,774.67
投资银行业务支出 1,927.97 7,471.15 4,949.70 11,202.78
其中：证券承销业务 1,753.05 4,889.58 4,269.87 6,828.02
保荐服务业务 - 28.30 - -
财务顾问业务 174.92 2,553.27 679.83 4,374.76
投资银行业务净收入 82,031.65 71,581.66 87,290.94 108,303.62
其中：证券承销业务 62,433.00 45,985.32 51,740.49 65,340.72
保荐服务业务 947.50 1,224.78 2,541.51 8,562.99
财务顾问业务 18,651.15 24,371.56 33,008.95 34,399.91
2017 年公司投资银行业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 21,012.68 万
元，主要是因为公司再融资承销规模减少、债券承销费率下降，证券承销及保荐
服务业务净收入较 2016 年减少 19,621.72 万元。
2018 年公司实现投资银行业务手续费及佣金净收入 71,581.66 万元，同比减
少 18.00%，主要是受公司 IPO 承销规模减少所致。
2019 年 1-9 月，公司实现投资银行业务手续费及佣金净收入 82,031.65 万元，
同比增加 60.45%，主要是因为公司 IPO 主承销规模、债券主承销规模同比上升，
证券承销业务净收入同比增加 30,489.09 万元。
（3）资产管理业务手续费及佣金净收入
报告期内，公司资产管理业务手续费及佣金净收入的构成情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
期末受托资金 13,674,235.69 14,793,365.09 21,685,286.80 23,492,562.80
其中：集合资产管理业务 3,380,173.08 3,245,602.20 5,161,943.98 6,130,388.74
定向资产管理业务 10,229,562.61 11,474,762.89 16,262,842.82 16,997,997.47
专项资产管理业务 64,500.00 73,000.00 260,500.00 364,176.58
资产管理业务净收入 27,686.49 47,278.40 81,038.62 92,721.27
其中：集合资产管理业务 16,468.74 25,777.51 42,501.02 49,239.17
定向资产管理业务 11,118.47 21,179.02 37,655.02 42,613.82
专项资产管理业务 99.28 321.87 882.57 868.29
注：2018 年公募基金的资产管理业务净收入 98.28 万元未在上表中体现。
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2017 年，公司资产管理业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 11,682.65
万元，其中集合资产管理业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 6,738.15 万元、
定向资产管理业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少 4,958.80 万元。
2018 年，在金融机构资产管理业务降杠杆的行业背景下，公司资产管理业
务受托管理规模有所下降，公司实现资产管理业务手续费及佣金净收入较 2017
年减少 33,661.95 万元，同比减少 41.54%。其中，集合资产管理业务手续费及佣
金净收入同比减少 16,723.51 万元、定向资产管理业务手续费及佣金净收入同比
减少 16,476.00 万元。
2019 年 1-9 月，公司实现资产管理业务净收入 27,686.49 万元，同比减少
28.84%，主要是因为公司主动压缩通道业务规模，定向资产管理业务净收入同比
减少 7,424.88 万元。
2、利息净收入
报告期内，公司利息净收入构成如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
利息收入 351,584.27 394,860.55 336,939.74 320,173.77
存放同业利息收入 72,014.72 79,516.89 93,214.03 105,619.34
融资融券利息收入 120,205.45 189,555.38 186,049.30 196,232.78
买入返售利息收入 83,921.92 123,643.03 50,374.59 14,219.47
其中：约定购回利息 - 102.19 23.25 58.47
股票质押式回购利息 71,952.82 107,967.70 44,105.66 10,533.38
债券回购、仓单质押利
11,969.10 15,573.15 6,245.67 3,627.62
息
债权投资利息收入 20,492.52 不适用 不适用 不适用
其他债权投资利息收入 54,515.68 不适用 不适用 不适用
其他利息收入 433.99 2,145.25 7,301.82 4,102.19
利息支出 241,849.24 328,809.32 226,865.75 229,866.32
客户资金存款利息支出 10,012.67 10,772.92 13,040.37 16,226.50
卖出回购利息支出 67,596.66 74,558.98 46,273.68 92,526.35
拆入资金利息支出 8,109.82 26,148.21 12,556.59 10,840.63
其中：转融通利息 6,926.81 24,574.42 12,167.11 1,355.75
公司债券利息支出 84,103.98 121,356.21 77,467.01 63,082.00
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次级债利息支出 30,095.26 26,439.08 33,655.77 33,974.28
收益凭证支出 25,602.96 50,738.12 28,596.73 10,507.30
其他利息支出 16,327.88 18,795.79 15,275.60 2,709.27
利息净收入 109,735.03 66,051.23 110,073.99 90,307.45
利息收入主要包括存放同业利息收入、融资融券利息收入、买入返售利息收
入。利息支出主要包括客户资金存款利息支出、卖出回购利息支出、拆入资金利
息支出、短期融资券利息支出、债券利息支出等。2016 年、2017 年、2018 年和
2019 年 1-9 月，公司实现利息净收入分别为 90,307.45 万元、110,073.99 万元、
66,051.23 万元和 109,735.03 万元，占各期营业收入的比例分别为 10.82%、
13.48%、9.40%和 15.01%，利息净收入已成为公司重要收入来源。
2017 年，公司实现利息净收入较 2016 年增加 19,766.54 万元，主要原因为
受公司股票质押回购业务月均规模大幅上升的影响，公司股票质押回购利息收入
较 2016 年增加 33,572.28 万元；同时，随着证券市场成交量的进一步下降以及融
资融券利率水平有所降低，公司客户资金存款利息净收入较 2016 年减少 8,700.33
万元、融资融券业务利息收入较 2016 年减少 10,183.48 万元。
2018 年，公司实现利息净收入较 2017 年减少 44,022.76 万元，同比减少
39.99%。其中，受股票质押回购业务月均规模继续上升的影响，利息收入同比增
加 57,920.81 万元；同时，债券卖出回购、转融通、应付债券、收益凭证等债务
工具规模的扩大，导致利息支出同比增加 101,943.57 万元。
2019 年 1-9 月，公司实现利息净收入 109,735.03 万元，同比增加 95.88%，
主要是由于公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，债权投资利息收入
和其他债权投资利息收入在“利息净收入”中列示。此外，受融资融券日均余额
下降的影响，2019 年 1-9 月融资融券利息收入同比减少 28,897.65 万元。
3、投资收益
2016 年至 2018 年，公司投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
权益法确认的收益 4,067.53 4,423.48 1,748.61
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处置长期股权投资产生的投资收益 1,909.41 24.95 -2.13
金融工具持有期间取得的收益 172,148.17 193,135.42 186,077.79
其中：以公允价值计量且其变动计入
64,966.36 138,102.45 147,754.62
当期损益的金融资产
持有至到期金融投资 21,018.22 12,376.77 9,831.97
可供出售金融资产 86,163.58 37,581.97 28,491.20
衍生金融工具 - 5,074.23 -
其他 - - -
金融工具处置收益 39,674.15 -33,066.50 -13,650.37
其中：以公允价值计量且其变动计入
-25,214.63 -87,634.55 -22,760.90
当期损益的金融资产
衍生金融工具 10,488.54 18,622.42 -9,319.10
持有至到期投资 - - -
可供出售金融资产 54,383.15 35,945.63 18,503.47
以公允价值计量且其变动计入
- - -79.48
当期损益的金融负债
其他 17.09 - 5.64
其他 -3.55 -4.31 -10.99
合计 217,795.70 164,513.04 174,162.91
2019 年 1-9 月，公司投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月
权益法核算的长期股权投资收益 4,053.15
处置长期股权投资产生的投资收益 -134.48
金融工具持有期间取得的收益 93,847.39
其中：交易性金融工具 86,092.50
其他权益工具投资 2,828.93
衍生金融工具 4,925.96
金融工具处置收益 21,510.48
其中：交易性金融工具 5,928.81
其他债权投资 10,930.37
债权投资 -121.72
衍生金融工具 4,773.02
合计 119,276.54
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司投资收益分别为 174,162.91
万元、164,513.04 万元、217,795.70 万元和 119,276.54 万元，占营业收入的比例
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分别为 20.86%、20.14%、31.00%和 16.31%。
（1）权益法确认的收益
权益法确认的投资收益主要来自公司参股的万家基金管理有限公司、齐鲁股
交中心、日照大宗商品交易中心有限公司、威海中泰齐东蓝色并购投资中心（有
限合伙企业）、山东红牛金融服务有限公司等，取决于这些公司当期的经营业绩。
报告期内，权益法确认的收益明细如下：
单位：万元
2019 年
项目 2018 年 2017 年 2016 年
1-9 月
万家基金管理有限公司 2,522.26 3,348.82 4,786.62 2,370.54
齐鲁股交中心 367.74 801.95 1,036.14 386.71
日照大宗商品交易中心有限公司 113.25 -221.82 -152.43 -194.57
上海鲁证锋通经贸有限公司 -11.32 36.98 77.29
威海市中泰齐东投资中心（有限合伙） -41.57 4.19 11.83 62.70
深圳市沧金投资合伙企业 -0.00 -0.22 -0.02 0.06
山东中泰天使创业投资基金企业（有限
-436.65 -629.35 -1,031.66 -298.92
合伙）
山东中泰齐东世华节能投资中心（有限
-122.28 -114.28 -151.61 -177.30
合伙）
山东中泰齐东信息产业发展投资中心
166.85 -62.11 -273.60 -30.86
（有限合伙）
中泰华信股权投资管理股份有限公司 - - -72.32 -93.87
深圳市沧鑫投资合伙企业（有限合伙） -0.00 -0.00 -0.00 0.00
山东红牛金融服务有限公司 - -2,696.72 -83.00 -280.28
威海中泰齐东蓝色并购投资中心（有限
1,494.86 3,600.08 276.24 4.41
合伙）
合计 4,053.15 4,067.53 4,423.48 1,748.61
（2）金融工具持有期间取得的收益
金融工具持有期间取得的收益来自于金融工具持有期间产生的利息、分红，
与金融工具的投资规模有较大的相关性。2016 年至 2018 年，金融工具持有期间
取得的收益具体明细如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
以公允价值计量且其变动计入当 64,966.36 138,102.45 147,754.62
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期损益的金融资产
其中：股票 3,739.40 4,238.49 2,103.35
债券 51,451.45 71,722.77 87,692.91
基金 9,772.69 62,521.71 57,958.37
其他 2.83 -380.53 -
持有至到期金融资产 21,018.22 12,376.77 9,831.97
其中：债券 21,018.22 12,376.77 9,831.97
可供出售金融资产 86,163.58 37,581.97 28,491.20
其中：股票 10,216.92 10,683.70 13,189.80
债券 39,546.79 20,038.37 11,157.17
基金 2,617.61 2,158.20 1,722.41
其他 33,782.25 4,701.70 2,421.82
其他 - 5,074.23 -
合计 172,148.17 193,135.42 186,077.79
2017 年公司金融工具持有期间取得的投资收益较 2016 年增加 7,057.63 万
元，其中受我国债券市场行情走势整体下行的影响，公司减少了债券类交易性金
融资产的投资规模，导致以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中债
券产生的投资收益同比下降 15,970.14 万元。同时针对债券市场变化，公司增加
了持有至到期金融资产和可供出售金融资产中债券规模，使得对应债券持有期间
投资收益增加 11,426.00 万元。
2018 年公司金融工具持有期间取得的投资收益较 2017 年减少 20,987.25 万
元，其中：基金投资持有期间取得的投资收益同比减少 52,289.61 万元，主要是
受我国 A 股市场震荡下行、基金收益率下降，公司所持基金分红大幅减少的影
响；公司“可供出售金融资产-其他”持有期间取得的投资收益同比增加 29,080.55
万元，主要是由于公司取得了证金公司专户投资 29,339.85 万元的分红。
2019 年 1-9 月，金融工具持有期间取得的收益具体明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月
交易性金融资产 88,989.12
其中：股票 7,922.33
债券 74,231.26
基金 86.40
其他 6,749.13
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其他权益工具投资 2,828.93
其中：股票 2,769.48
基金 -
其他 59.45
交易性金融负债 -2,896.62
其中：股票 -
债券 -2,896.62
基金 -
其他 -
衍生金融工具 4,925.96
合计 93,847.39
2019 年 1-9 月，公司金融工具持有期间取得的投资收益为 93,847.39 万元，
其中交易性金融资产-债券持有期间取得的投资收益为 74,231.26 万元。
（3）处置金融工具产生的投资收益
处置金融工具产生的投资收益，与购入成本与处置时的公允价值相关，受证
券市场行情波动及公司当期处置规模的影响，波动性较大。2016 年至 2018 年，
处置金融工具产生的投资收益的明细如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
以公允价值计量且其变动计入
-25,214.63 -87,634.55 -22,760.90
当期损益的金融资产
其中：股票 -40,224.18 -10,893.04 19,584.31
债券 16,760.78 -1,001.50 -192.66
基金 1,069.74 -73,475.95 -42,281.78
其他 -2,820.97 -2,264.07 129.23
衍生金融工具 10,488.54 18,622.42 -9,319.10
持有至到期金融投资 - - -
其中：债券 - - -
可供出售金融资产 54,383.15 35,945.63 18,503.47
其中：股票 49,868.33 31,057.75 11,694.89
债券 3,242.56 -438.44 -828.98
基金 32.90 520.07 595.11
其他 1,239.36 4,806.26 7,042.46
以公允价值计量且其变动计入
- - -79.48
当期损益的金融负债
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其他 17.09 - 5.64
合计 39,674.15 -33,066.50 -13,650.37
2017 年公司金融工具处置产生的投资收益为-33,066.50 万元，其中：处置以
公允价值计量且其变动计入当期损益的基金产生的投资收益为-73,475.95 万元，
主要是由于公司所持基金当期分红较多导致基金净值降低，公司处置已分红基金
导致收益为负；处置股票类可供出售金融资产产生的投资收益为 31,057.75 万元，
主要是由于 2017 年我国 A 股二级市场呈现结构化行情，以上证 50 为代表的蓝
筹价值股表现良好。
2018 年公司金融工具处置产生的投资收益为 39,674.15 万元，其中：受我国
A 股市场震荡下行和新三板做市行情持续走低的影响，处置以公允价值计量且其
变动计入当期损益的股票类金融资产的投资收益为-40,224.18 万元；同时，公司
结合市场行情和投资策略，处置了部分股票类可供出售金融资产，形成投资收益
49,868.33 万元。
2019 年 1-9 月，公司处置金融工具产生的投资收益的明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月
交易性金融资产 5,161.26
其中：股票 16,834.58
债券 1,507.35
基金 -8,502.25
其他 -4,678.42
债权投资 -121.72
其他债权投资 10,930.37
交易性金融负债 767.55
其中：股票 -
债券 -30.23
基金 -
其他 797.78
衍生金融工具 4,773.02
合计 21,510.48
2019 年 1-9 月，公司处置金融工具产生的投资收益为 21,510.48 万元，其中
处置股票实现投资收益 16,834.58 万元，处置 500ETF、300ETF、50ETF 等基金
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实现投资收益-8,502.25 万元，处置其他债权投资实现投资收益 10,930.37 万元。
4、公允价值变动收益
2016 年至 2018 年，公司公允价值变动收益明细如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
以公允价值计量且其变动计入当期
8,000.91 -9,147.24 -111,994.27
损益的金融资产
其中：股票 -6,554.74 -2,625.74 -74,362.82
债券 15,302.08 -19,807.01 -25,082.83
基金 3,063.43 13,328.33 -12,280.23
其他 -3,809.87 -42.83 -268.39
衍生金融工具 180.63 -12,073.49 44,570.27
合计 8,181.54 -21,220.74 -67,424.00
2016 年、2017 年和 2018 年，公司公允价值变动收益分别为-67,424.00 万元、
-21,220.74 万元和 8,181.54 万元，占当期营业收入的比例分别为-8.08%、-2.60%
和 1.16%。公允价值变动收益包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产公允价值变动损益和衍生金融工具公允价值变动损益。
2017 年公司公允价值变动收益为-21,220.74 万元，其中受我国债券市场行情
走势整体下行的影响，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-债券
的公允价值变动收益为-19,807.01 万元。
2018 年公司公允价值变动收益为 8,181.54 万元，其中：受我国 A 股市场震
荡下行和新三板做市行情持续走低的影响，以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产-股票的公允价值变动收益为-6,554.74 万元；受 12 月下旬债券市场
利率下行的影响，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-债券的公
允价值变动收益为 15,302.08 万元。
2019 年 1-9 月，公司公允价值变动收益明细如下：
项目 2019 年 1-9 月
交易性金融资产 79,801.42
其中：股票 36,997.97
债券 17,085.25
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基金 18,693.19
其他 7,025.00
衍生金融工具 -6,015.06
交易性金融负债 -1,427.72
合计 72,358.63
2019 年 1-9 月，公司公允价值变动收益 72,358.63 万元，其中：受 A 股市场
总体回升的影响，交易性金融资产-股票和交易性金融资产-基金分别实现公允价
值变动收益 36,997.97 万元和 18,693.19 万元；受 2019 年 5 月以来债券市场利率
下行的影响，交易性金融资产-债券实现公允价值变动收益 17,085.25 万元。
5、其他业务收入
报告期内，公司其他业务收入明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
租赁收入 5,161.69 6,945.39 8,220.01 8,912.96
期现结合业务现货销售收入 106,775.24 71,185.37 104,096.13 81,492.74
其他收入 1,781.34 2,681.26 2,262.23 749.03
合计 113,718.27 80,812.02 114,578.37 91,154.73
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司其他业务收入占营业收入
的比例分别为 10.92%、14.03%、11.50%和 15.55%。公司其他业务收入主要为鲁
证经贸实现的期现结合业务现货销售收入，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月占公司其他业务收入的比例分别为 89.40%、90.85%、88.09%和 93.89%。
目前，公司期现结合业务范围已基本涵盖国内三家商品交易所上市的所有活
跃品种，包括农产品、有色金属、黑色金属、贵金属、化工品等。2016 年和 2017
年，公司期现结合业务现货交易品种数量和交易规模增长明显，期现结合业务现
货销售收入随之增长。2018 年，为规避仓单业务货权控制风险，公司主动压缩
非标准仓单业务规模，导致期现结合业务现货销售收入同比下降 31.62%。
6、资产处置收益
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司资产处置收益分别为 1,066.01
万元、3,013.99 万元、5.53 万元和 6.97 万元。其中，2016 年资产处置收益主要
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来源于德州三八西路一处房产及土地使用权的处置；2017 年资产处置收益主要
来源于上海西安路和甘河路两处房产的处置。
7、其他收益
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年度 2016 年度
政府补助 5,750.28 3,598.67 4,356.07 -
个税手续费返还 392.16 1,349.23 1,374.10 579.12
合计 6,142.44 4,947.90 5,730.17 579.12
公司其他收益为与日常活动有关的政府补助和个税手续费返还。其中，2017
年、2018 年、2019 年 1-9 月与日常活动有关的政府补助分别为 4,356.07 万元、
3,598.67 万元和 5,750.28 万元（2016 年与日常活动有关的政府补助在营业外收入
科目中列示）。
2019 年 1-9 月计入当期损益的政府补助明细如下：
政府补助金额
序号 单位 政府补助项目 发放主体 类型 发放时间
（元）
济南市市中区财政集中
1 中泰证券 政府奖励款 250,000.00 支付管理中心直机关分 收益相关 2019.01.11
中心
济南市市中区财政集中
2 中泰证券 政府奖励款 250,000.00 支付管理中心直机关分 收益相关 2019.03.01
中心
中泰证券株洲珠江北
3 企业发展资金 200,000.00 株洲市财政局 收益相关 2019.03.18
路证券营业部
潍坊市寒亭区区级机关
4 中泰证券潍坊分公司 财政补贴 166,972.48 收益相关 2019.05.09
事务管理局
威海市地方金融监督管
5 中泰证券威海分公司 企业发展资金 100,000.00 收益相关 2019.06.28
理局
中泰证券珠海情侣中 珠海市社会保险基金管
6 财政补贴 10,451.50 收益相关 2019.05.22
路证券营业部 理中心
南昌市红谷滩新区财政
7 中泰证券江西分公司 政府奖励款 2,006,603.20 收益相关 2019.05.16
局
中泰证券常州惠国路
8 财政扶持资金 500,000.00 常州市新北区财政局 收益相关 2019.05.15
证券营业部
淄博高新技术产业开发
9 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 213,500.00 区国有资产经营管理公 收益相关 2019.05.14
司
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莱芜市雪野旅游区财政
10 中泰证券莱芜分公司 财政扶持资金 100,000.00 收益相关 2019.02.14
局
中泰证券武汉宝丰路 武汉市失业保险管理办
11 财政补贴 26,700.00 收益相关 2019.04.01
证券营业部 公室失业保险基金
武汉市硚口区人民政府
12 中泰证券湖北分公司 财政扶持资金 799,666.22 收益相关 2019.04.28
宝丰街办事处
中泰证券上海浦东大
13 财政扶持资金 110,000.00 上海市虹口区级财政 收益相关 2019.03.29
道证券营业部
中泰证券上海赤峰路
14 财政扶持资金 170,000.00 上海市虹口区级财政 收益相关 2019.03.29
证券营业部
中泰证券上海建国中
15 财政扶持资金 160,000.00 上海市黄浦区级财政 收益相关 2019.06.14
路证券营业部
中泰证券上海虹梅路
16 财政扶持资金 237,000.00 上海市长宁区级财政 收益相关 2019.03.27
证券营业部
中泰证券上海东江湾
17 财政扶持资金 70,000.00 上海市虹口区级财政 收益相关 2019.03.29
路证券营业部
中泰证券上海周家嘴
18 财政扶持资金 50,000.00 上海市虹口区级财政 收益相关 2019.03.29
路证券营业部
中泰证券（上海）资 上海市黄浦区金融服务
19 产业扶持资金 40,139,835.97 收益相关 2019.03.21
产管理有限公司 办公室
山东交易市场清算所 金融机构落户 历下区人民政府龙洞街
20 375,000.03 资产相关 2016.12.20
有限公司 奖励 道办事处
21 中泰证券上海分公司 企业发展资金 4,345,000.00 上海市杨浦区级财政 收益相关 2019.08.27
北京市朝阳区金融服务
22 中泰证券北京分公司 财政补贴 5,091,230.00 收益相关 2019.08.30
办公室
中泰证券秦皇岛和平 秦皇岛市财政集中支付
23 财政补贴 500,000.00 收益相关 2019.02.21
大街证券营业部 中心
24 中泰证券泰安分公司 财政补贴 89,400.00 泰安市社会保险事业处 收益相关 2019.09.11
中泰证券烟台北大街 烟台市公共就业和人才
25 财政补贴 97,836.46 收益相关 2019.09.09
证券营业部 服务中心
中泰证券烟台环山路 烟台市公共就业和人才
26 财政补贴 2,862.10 收益相关 2019.09.09
证券营业部 服务中心
中泰证券招远温泉路 招远市公共就业（人才）
27 财政补贴 10,643.07 收益相关 2019.08.20
证券营业部 服务中心
中泰证券蓬莱钟楼北 蓬莱市公共就业（人才）
28 财政补贴 10,851.00 收益相关 2019.08.21
路证券营业部 服务中心
烟台经济技术开发区公
中泰证券烟台长江路
29 财政补贴 9,266.52 共就业（人才）服务中 收益相关 2019.08.23
证券营业部
心
中泰证券海阳海阳路 海阳市公共就业（人才）
30 财政补贴 4,325.04 收益相关 2019.08.27
证券营业部 服务中心
31 中泰证券龙口环城北 财政补贴 12,936.87 龙口市公共就业（人才） 收益相关 2019.08.28
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路证券营业部 服务中心
中泰证券蒙自天马路
32 财政补贴 1,416.00 蒙自市劳动就业中心 收益相关 2019.09.12
证券营业部
深圳市人力资源和社会
33 中泰证券深圳分公司 财政补贴 25,735.64 收益相关 2019.08.22
保障局
菏泽市高新技术产业开
34 中泰证券菏泽分公司 财政补贴 618,772.71 收益相关 2019.08.11
发区万福街道
中泰证券绍兴环城北
35 政府奖励款 5,000.00 绍兴市地方金融监管局 收益相关 2019.07.11
路证券营业部
山东交易市场清算所 济南市历下区科学技术
36 财政补贴 17,200.00 收益相关 2019.07.26
有限公司 局
37 中泰证券、鲁证期货 免征增值税 610,421.19 收益相关
38 中泰证券 其他 114,176.23 收益相关
合计 57,502,802.23
2018 年计入当期损益的政府补助明细如下：
政府补助金额
序号 单位 政府补助项目 发放主体 类型 发放时间
（元）
国资监管信息
1 中泰证券 1,018.80 山东省财政厅 资产相关 2012.12.27
系统补助资金
2 中泰证券 企业发展基金 900,000.00 山东省财政厅 收益相关 2018.05.17
3 中泰证券湖南分公司 财政扶持资金 100,000.00 武陵区财政局 收益相关 2018.01.18
中泰证券株洲珠江北
4 政府奖励款 200,000.00 株洲市天元区财政局 收益相关 2018.03.08
路证券营业部
中泰证券镇江谷阳路 镇江新区丁卯街道办事
5 金融发展收入 1,000,000.00 收益相关 2018.04.03
证券营业部 处财政所
淄博高新技术产业开发
2018.04.23、
6 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 487,000.00 区国有资产经营管理公 收益相关
2018.04.26
司
中泰证券珠海情侣中 珠海市社会保险基金管
7 财政补贴 8,954.99 收益相关 2018.05.18
路证券营业部 理中心
中泰证券武汉宝丰路 武汉市失业保险管理办
8 财政补贴 42,400.00 收益相关 2018.06.22
证券营业部 公室
9 中泰证券 政府奖励款 200,000.00 徐州市财政局 收益相关 2018.05.02
中泰证券上海赤峰路
10 政府奖励款 270,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2018.04.04
证券营业部
中泰证券上海浦东大
11 政府奖励款 160,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2018.04.16
道证券营业部
中泰证券上海西安路
12 政府奖励款 120,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2018.04.03
证券营业部
13 中泰证券上海甘河路 政府奖励款 150,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2018.04.03
1-1-1-758
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
证券营业部
莱芜市雪野旅游区管理
14 中泰证券莱芜分公司 政府奖励款 20,000.00 收益相关 2018.03.20
委员会
青岛市黄岛区国库集中
15 中泰证券青岛分公司 政府奖励款 5,400.00 收益相关 2018.05.21
支付中心
16 鲁证期货济南分公司 财政扶持资金 2,000,000.00 济南市天桥区财政局 收益相关 2018.05.11
山东交易市场清算所 金融机构落户 历下区人民政府龙洞街
17 2,600,000.00 收益相关 2018.01.17
有限公司 奖励 道办事处
上海逸道资产管理有 上海市浦东新区世博地
18 财政扶持资金 49,000.00 收益相关 2018.06.29
限公司 区开发管理委员会
中泰证券阜阳阜王路 阜阳市财政国库支付中
19 财政补贴 34,800.00 收益相关 2018.07.16
证券营业部 心
威海市财政局国库集中
20 中泰证券威海分公司 政府奖励款 100,000.00 收益相关 2018.07.23
支付中心
威海市经济技术开发区
21 中泰证券威海分公司 政府奖励款 1,600.00 收益相关 2018.09.05
国库集中支付中心
威海市文登区人力资源
中泰证券文登米山路
22 财政补贴 7,436.00 公共服务中心失业保险 收益相关 2018.09.17
证券营业部
基金
中泰证券乳山胜利街 乳山市人力资源公共服
23 财政补贴 9,592.00 收益相关 2018.09.13
证券营业部 务中心失业保险基金
中泰证券烟台龙口环 龙口市公共就业（人才）
24 财政补贴 8,866.93 收益相关 2018.09.26
城北路证券营业部 服务中心
中泰证券烟台长江路 烟台经济技术开发区财
25 财政补贴 53,591.00 收益相关 2018.09.18
证券营业部 政局
烟台经济技术开发区公
中泰证券烟台长江路
26 财政补贴 6,565.08 共就业（人才）服务中 收益相关 2018.09.28
证券营业部
心
中泰证券烟台宁海大 烟台市牟平区公共就业
27 财政补贴 7,375.01 收益相关 2018.09.25
街证券营业部 （人才）服务中心
中泰证券招远温泉路 招远市公共就业（人才）
28 财政补贴 8,020.81 收益相关 2018.09.19
证券营业部 服务中心
中泰证券栖霞霞光路 栖霞市公共就业（人才）
29 财政补贴 1,281.62 收益相关 2018.09.21
证券营业部 服务中心
30 中泰证券烟台分公司 财政补贴 66,798.92 烟台市劳动就业办公室 收益相关 2018.09.14
广州市财政局国库支付
31 中泰证券广东分公司 企业发展基金 2,000,000.00 收益相关 2018.09.29
分局
中泰证券大理苍山路
32 企业发展基金 90,800.00 大理市工业和信息化局 收益相关 2018.09.26
证券营业部
33 中泰证券 政府奖励款 200,000.00 昆山市财政零余额账户 收益相关 2018.07.12
34 中泰证券上海建国中 财政扶持资金 220,000.00 上海市黄浦区财政局 收益相关 2018.07.05
1-1-1-759
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
路证券营业部
35 中泰证券上海分公司 企业发展基金 811,807.90 上海市杨浦区财政局 收益相关 2018.09.18
36 中泰证券上海分公司 企业发展基金 10,365,192.10 上海市杨浦区财政局 收益相关 2018.09.18
北京市朝阳区金融服务
37 中泰证券北京分公司 财政补贴 3,623,376.00 收益相关 2018.09.29
办公室
山东交易市场清算所 金融机构落户 历下区人民政府龙洞街
38 500,000.04 资产相关 2016.12.20
有限公司 奖励 道办事处
中泰证券海阳海河路 海阳市公共就业（人才）
39 财政补贴 3,236.84 收益相关 2018.9.28
证券营业部 服务中心
中泰证券蓬莱钟楼北 蓬莱市公共就业（人才）
40 财政补贴 7,217.41 收益相关 2018.10.31
路证券营业部 服务中心职工失业保险
长沙市芙蓉区国库集中
41 中泰证券湖南分公司 企业发展基金 100,000.00 收益相关 2018.12.24
支付局
中泰证券长春景阳大
42 企业发展基金 300,000.00 吉林省财政厅 收益相关 2018.12.7
路证券营业部
中泰证券云南文山金
43 企业发展基金 90,800.00 文山州财政局 收益相关 2018.10.12
石路证券营业部
青岛市黄岛区国库集中
44 中泰证券青岛分公司 政府奖励款 125,000.00 收益相关 2018.12.11
支付中心
中泰证券四平中央西
45 企业发展基金 300,000.00 四平市财政局 收益相关 2018.12.27
路证券营业部
上海市人力资源和社会
46 中泰证券上海分公司 财政补贴 565,476.00 收益相关
保障局
中泰证券大连鲁迅路 大连市就业管理中心失
47 财政补贴 32,060.60 收益相关 2018.10.19
证券营业部 业保险基金
中泰证券大连开发区 大连市就业管理中心失
48 财政补贴 9,758.69 收益相关 2018.12.20
金马路证券营业部 业保险基金
中泰证券南宁金湖路 南宁市社会保险事业局
49 财政补贴 7,556.00 收益相关 2018.11.22
证券营业部 社会保险基金
枣庄市人力资源服务中
50 中泰证券枣庄分公司 财政补贴 40,800.00 收益相关 2018.12.10
心失业保险
中泰证券青岛凤凰山 青岛市黄岛区国库集中
51 政府奖励款 50,000.00 收益相关 2018.12.21
路证券营业部 支付中心
中泰证券温州车站大 温州市就业管理服务局
52 财政补贴 12,844.00 收益相关 2018.11.20
道证券营业部 失业保险基金
中泰证券宝鸡联盟路
53 财政补贴 63,600.00 宝鸡市失业保险基金 收益相关 2018.10.24
证券营业部
上海虹梅路证券营业
54 财政扶持资金 551,000.00 上海市长宁区财政局 收益相关 2018.11.20
部
淄博高新技术产业开发
55 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 350,200.00 收益相关 2018.11.22
区国有资产经营管理公
1-1-1-760
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司
中泰证券威海海滨北
路证券营业部、中泰
证券荣成成山大道证 威海市社会保险服务中
56 财政补贴 53,433.00 收益相关 2018.12.27
券营业部、中泰证券 心
威海新威路证券营业
部
中泰证券徐州民主南 徐州市云龙区财政集中
57 政府奖励款 221,166.98 收益相关 2018.11.8
路证券营业部 支付中心
莱芜市雪野旅游区财政
58 中泰证券莱芜分公司 财政补贴 120,900.00 收益相关 2018.11.8
局
莱芜市人力资源管理服
59 中泰证券莱芜分公司 财政补贴 25,239.56 收益相关 2018.11.15
务中心失业保险
成都高新技术产业开发
60 中泰证券西南分公司 政府奖励款 900,000.00 收益相关 2018.12.24
区财政金融局
61 中泰证券 政府奖励款 649,000.00 山东省财政厅 收益相关 2018.12.25
中泰证券芜湖镜湖路
62 财政补贴 6,253.00 芜湖市社会保险中心 收益相关 2018.12.13
证券营业部
杭州市萧山区就业管理
中泰证券杭州五星路
63 财政补贴 3,207.67 服务处职工失业保险基 收益相关 2018.6.22
证券营业部
金
中泰证券绍兴环城北
64 政府奖励款 9,000.00 绍兴市地方金融监管局 收益相关 2018.6.25
路证券营业部
泰安市劳动就业办公室
65 中泰证券泰安分公司 财政补贴 61,700.00 收益相关 2018.11.23
失业保险
上海市浦东新区世博地
66 鲁证期货上海营业部 财政扶持资金 272,000.00 收益相关 2018.6.28
区开发管理委员会
上海市浦东新区世博地
67 鲁证期货上海营业部 财政扶持资金 278,000.00 收益相关 2018.2.9
区开发管理委员会
68 鲁证期货 财政补贴 420,000.00 山东省财政厅 收益相关 2018.12.25
山东交易市场清算所
69 财政补贴 500,000.00 山东省财政厅 收益相关 2018.12.25
有限公司
南京河西中央商务区管 2018.10.19
70 鲁证期货南京分公司 财政扶持资金 3,000,000.00 收益相关
理委员会 2018.12.25
上海逸道资产管理有 上海市浦东新区世博地
71 财政扶持资金 40,000.00 收益相关 2018.12.26
限公司 区开发管理委员会
宏润（上海）融资租 上海市浦东新区世博地
72 财政扶持资金 316,000.00 收益相关 2018.12.14
赁有限公司 区开发管理委员会
73 中泰证券 免征增值税 70,375.22 - - -
合计 35,986,702.17
2017 年计入当期损益的政府补助明细如下：
1-1-1-761
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政府补助金额
序号 单位 政府补助项目 发放主体 类型 发放时间
（元）
1 中泰证券 财政补贴 600,000.00 山东省财政厅 收益相关 2017.04.27
山东省财政厅、山东省
2 中泰证券 财政补贴 1,200,000.00 收益相关 2017.05.31
发展和改革委员会
3 中泰证券 财政补贴 1,000,000.00 济南市市中区财政局 收益相关 2017.01.23
国资监管信息
4 中泰证券 11,855.01 山东省财政厅 资产相关 2012.12.27
系统补助资金
山东省发展和改革委员
5 中泰证券 财政补贴 2,000,000.00 收益相关 2017.08.03
会
6 中泰证券 财政补贴 2,000,000.00 山东省财政厅 收益相关 2017.12.13
山东省社会保险事业局
7 中泰证券 财政补贴 1,265,900.00 收益相关 2017.12.26
失业保险基金
四川省省级财政国库支
8 中泰证券 政府奖励款 83,000.00 收益相关 2017.09.01
付中心
中关村科技园区丰台园
9 中泰证券 政府奖励款 100,000.00 收益相关 2017.10.31
管理委员会
10 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 780,800.00 淄博高新区财政局 收益相关 2017.05.17
11 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 321,700.00 淄博高新区财政局 收益相关 2017.11.21
12 中泰证券淄博分公司 财政扶持资金 150,000.00 淄博高新区财政局 收益相关 2017.12.22
13 中泰证券日照分公司 财政补贴 33,845.00 日照市劳动就业办公室 收益相关 2016.09.29
中泰证券日照黄海一
14 财政补贴 46,169.91 日照市劳动就业办公室 收益相关 2017.10.13
路证券营业部
菏泽高新技术产业开发
15 中泰证券菏泽分公司 政府奖励款 2,070,000.00 收益相关 2017.04.06
区万福街道办事处
莱芜市雪野旅游区管理
16 中泰证券莱芜分公司 政府奖励款 20,000.00 收益相关 2017.02.17
委员会
莱芜市人力资源管理服
17 中泰证券莱芜分公司 财政补贴 36,495.04 收益相关 2017.11.02
务中心失业保险
中泰证券章丘山泉路
18 政府奖励款 650,000.00 章丘市辛寨镇人民政府 收益相关 2017.03.06
证券营业部
中泰证券章丘山泉路
19 政府奖励款 700,000.00 章丘市辛寨镇人民政府 收益相关 2017.09.05
证券营业部
中泰证券宁波江东北 宁波鄞州区人民政府白
20 财政补贴 4,838.00 收益相关 2017.10.17
路证券营业部 鹤街道办事处
金融机构落户
21 中泰证券江苏分公司 10,000.00 南京市金融办 收益相关 2017.01.05
奖励
中泰证券张家港杨舍 江苏扬子江国际冶金工
22 政府奖励款 796,541.00 收益相关 2017.04.25
东街证券营业部 业园管理委员会
中泰证券珠海情路中 珠海市香洲区金融服务
23 财政补贴 120,000.00 收益相关 2017.06.26
路证券营业部 中心
1-1-1-762
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中泰证券珠海情路中 珠海市人力资源和社会
24 财政补贴 5,832.38 收益相关 2017.05.26
路证券营业部 保障局
金融机构落户
25 中泰证券宁夏分公司 1,000,000.00 银川市金融工作局 收益相关 2017.06.07
奖励
银川市财政国库支付中
26 中泰证券宁夏分公司 政府奖励款 150,000.00 收益相关 2017.12.01
心
银川市财政国库支付中
27 中泰证券宁夏分公司 政府奖励款 150,000.00 收益相关 2017.12.20
心
郑州市郑东新区管理委
28 中泰证券河南分公司 财政补贴 2,000,000.00 收益相关 2017.06.22
员会
中泰证券舟山环城西
29 财政补贴 4,073.57 舟山市就业管理服务局 收益相关 2017.08.29
路证券营业部
30 中泰证券潍坊分公司 财政补贴 50,000.00 寿光市金融办 收益相关 2017.11.29
枣庄市人力资源和社会
31 中泰证券枣庄分公司 财政补贴 53,800.00 收益相关 2017.12.21
保障局
泰安市劳动就业办公室
32 中泰证券泰安分公司 财政补贴 164,700.00 收益相关 2017.12.07
失业保险
聊城万邦新金属材料有
33 中泰证券聊城分公司 政府奖励款 10,000.00 收益相关 2017.11.14
限公司
聊城市市级机关结算中
34 中泰证券聊城分公司 财政补贴 30,000.00 收益相关 2017.11.28
心
中泰证券上海西安路
35 财政扶持资金 300,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2017.03.29
证券营业部
中泰证券上海甘河路
36 财政扶持资金 440,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2017.03.29
证券营业部
中泰证券上海苗圃路
37 财政扶持资金 160,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2017.06.21
证券营业部
中泰证券上海赤峰路
38 财政扶持资金 250,000.00 上海市虹口区财政局 收益相关 2017.06.21
证券营业部
上海市杨浦区国库收付
39 中泰证券上海分公司 财政扶持资金 7,488,000.00 收益相关 2017.05.27
中心扶持资金专户
上海市杨浦区国库收付
40 中泰证券上海分公司 财政扶持资金 2,000.00 收益相关 2017.06.14
中心扶持资金专户
成都高新技术产业开发
41 中泰证券西南分公司 财政补贴 1,200,000.00 收益相关 2017.06.29
区经贸发展局
成都高新技术产业开发
42 中泰证券西南分公司 财政扶持资金 295,700.00 区经济运行与安全生产 收益相关 2017.12.21
监管局
中泰证券成都新光华 成都市锦江区社会保险
43 财政补贴 18,031.93 收益相关 2017.12.01
街证券营业部 事业管理局
武汉市硚口区人民政府
44 中泰证券湖北分公司 财政补贴 1,748,900.00 收益相关 2017.01.24
宝丰街办事处
1-1-1-763
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武汉市硚口区人民政府
45 中泰证券湖北分公司 财政扶持资金 579,900.00 收益相关 2017.09.30
宝丰街办事处
中泰证券烟台长江路 烟台经济技术开发区财
46 政府奖励款 50,943.00 收益相关 2017.07.31
证券营业部 政局
47 中泰证券烟台分公司 财政补贴 5,587.42 烟台市劳动就业办公室 收益相关 2017.11.27
中泰证券烟台北大街
48 财政补贴 92,382.54 烟台市劳动就业办公室 收益相关 2017.11.27
证券营业部
烟台经济技术开发区公
中泰证券烟台长江路
49 财政补贴 10,555.14 共就业（人才）服务中 收益相关 2017.11.17
证券营业部
心
中泰证券海阳海河路 海阳市公共就业（人才）
50 财政补贴 5,475.47 收益相关 2017.12.14
证券营业部 服务中心
中泰证券龙口环城北 龙口市公共就业（人才）
51 财政补贴 13,739.20 收益相关 2017.11.30
路证券营业部 服务中心
中泰证券烟台宁海大 烟台市牟平公共就业
52 财政补贴 10,962.37 收益相关 2017.11.28
街证券营业部 （人才）服务中心
中泰证券蓬莱钟楼北
53 财政补贴 10,650.71 蓬莱市劳动就业办公室 收益相关 2017.11.30
路证券营业部
中泰证券栖霞霞光路 栖霞市公共就业（人才）
54 财政补贴 1,831.35 收益相关 2017.12.20
证券营业部 服务中心
乳山市人力资源公共服
55 中泰证券威海分公司 财政补贴 13,890.00 收益相关 2017.12.29
务中心
中泰证券威海新威路 威海市社会保险服务中
56 财政补贴 36,143.00 收益相关 2017.12.31
证券营业部 心
威海市文登区人力资源
中泰证券文登米山路
57 财政补贴 10,355.00 公共服务中心失业保险 收益相关 2017.12.26
证券营业部
基金
荣成成山大道证券营 荣成市劳动就业办公室
58 财政补贴 13,080.00 收益相关 2017.12.28
业部 失业保险基金
中泰证券威海海滨北 威海市社会保险服务中
59 财政补贴 21,616.00 收益相关 2017.12.29
路证券营业部 心
中泰证券武汉宝丰路 武汉市失业保险管理办
60 财政补贴 39,900.00 收益相关 2017.07.24
证券营业部 公室
中泰证券厦门厦禾路 厦门市社会保险管理中
61 财政补贴 180,734.10 收益相关 2017.08.10
证券营业部 心
中泰证券温州车站大 温州市就业管理服务局
62 财政补贴 18,072.00 收益相关 2017.11.14
道证券营业部 失业保险基金
63 齐鲁资管 财政扶持资金 7,240,000.00 上海市黄浦区财政局 收益相关 2017.03.21
中泰世华节能投资有
64 财政补贴 500,000.00 山东省财政厅 收益相关 2017.10.12
限公司
齐鲁中泰资本管理有
65 财政补贴 500,000.00 山东省财政厅 收益相关 2017.10.12
限公司
1-1-1-764
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
齐鲁中泰资本管理有
66 财政补贴 300,000.00 济南市历下区财政局 收益相关 2017.12.27
限公司
烟台市中泰投资管理 烟台经济技术开发区财
67 财政补贴 190,000.00 收益相关 2017.12.28
有限公司 政局
山东交易市场清算所
68 财政补贴 1,200,000.00 山东省财政厅 收益相关 2017.12.13
有限公司
山东交易市场清算所 金融机构落户 历下区人民政府龙洞街
69 458,333.37 资产相关 2016.12.20
有限公司 奖励 道办事处
山东交易市场清算所 金融机构落户 历下区人民政府龙洞街
70 2,534,355.18 收益相关 2016.12.20
有限公司 奖励 道办事处
合计 43,560,687.69
（三）营业收入（按业务分部口径）
公司业务主要分为证券经纪业务、证券投资业务、信用业务、投资银行业务、
资产管理业务、期货业务、境外业务、总部及其他业务。各业务分部的组成部分
如下：
业务分部 组成部分
证券经纪业务 分公司及营业部
证券投资业务 新三板做市业务、金融市场委员会
信用业务 信用业务部
投资银行业务 投行委
资管业务 中泰资管的资管业务
期货业务 鲁证期货及其子公司
境外业务 中泰国际及其子公司
公司其他业务、中泰资管的其他业务、中泰资本及子公司、中泰创
总部及其他业务
投、中泰物业、纳入合并报表的结构化产品
报告期内，公司的各项业务收入情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额 比例（%）
（%） （%） （%）
证券经纪业务 198,880.76 27.20 191,346.83 27.24 260,123.86 31.84 349,397.64 41.86
证券投资业务 71,565.86 9.79 40,523.41 5.77 16,021.76 1.96 -11,832.30 -1.42
信用业务 83,228.37 11.38 91,901.04 13.08 104,540.51 12.80 95,539.99 11.45
投资银行业务 70,794.88 9.68 59,003.48 8.40 83,302.37 10.20 104,916.97 12.57
期货业务 134,024.31 18.33 114,062.77 16.24 150,271.34 18.40 120,016.34 14.38
1-1-1-765
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
资产管理业务 35,572.16 4.86 49,979.24 7.11 83,271.25 10.19 93,774.69 11.23
境外业务 47,109.53 6.44 49,288.30 7.02 43,541.40 5.33 25,625.94 3.07
总部及其他业务 90,088.53 12.32 106,416.82 15.15 75,820.22 9.28 57,297.92 6.86
合计 731,264.40 100.00 702,521.89 100.00 816,892.69 100.00 834,737.19 100.00
从公司营业收入的结构来看，证券经纪业务、证券投资业务、信用业务、投
资银行业务、期货业务等是公司主要的收入来源。其中，证券经纪业务对公司收
入贡献最大，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，该业务收入占营业收
入的比例分别为 41.86%、31.84%、27.24%和 27.20%。近年来，在证券行业创新
发展的环境下，公司积极推行多元化发展战略，培育新的业务增长点，积极推进
信用业务、资产管理业务及境外业务。
1、证券经纪业务
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司证券经纪业务收入分别为
349,397.64 万元、260,123.86 万元、191,346.83 万元和 198,880.76 万元，占当期
营业收入的比例分别为 41.86%、31.84%、27.24%和 27.20%。
公司证券经纪业务收入主要为手续费及佣金净收入和其他收入。
（1）证券经纪业务手续费及佣金净收入
公司证券经纪业务手续费及佣金净收入主要为代理买卖证券手续费及佣金
净收入。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司证券经纪业务代理买
卖证券手续费及佣金净收入分别为 280,652.20 万元、204,106.27 万元、145,340.58
万元和 157,375.10 万元，其直接受证券交易金额和佣金费率的影响，与市场行情
波动情况高度相关。
①交易金额
报告期内，公司代理买卖证券业务金额及市场份额详见本招股意向书“第六
节 业务和技术”之“四、公司的主营业务情况”之“（一）证券经纪业务”有
关内容。受证券市场交易量规模波动的影响，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月，公司代理买卖证券交易金额分别为 67,526.04 亿元、63,977.18 亿元、
56,001.86 亿元和 61,921.98 亿元。
1-1-1-766
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②净佣金费率
报告期内，公司净佣金费率情况详见本招股意向书“第六节 业务和技术”
之“四、公司的主营业务情况”之“（一）证券经纪业务”有关内容。伴随着网
点新设政策的开展、“一人一户”限制的放开和网络开户的影响，证券公司的佣
金率不断下降。公司的佣金水平与行业趋同，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月，公司净佣金费率水平分别为 0.49‰、0.42‰、0.38‰和 0.33‰。
2017 年，国内证券市场股票基金日均交易金额同比下降 12.24%，证券公司
平均净佣金率从 0.39‰下降至 0.35‰。在此背景下，2017 年公司股票基金交易
金额从 62,899.00 亿元下降至 56,069.04 亿元，同比降低 10.86%；平均净佣金率
从 0.49‰下降至 0.42‰。因此，2017 年公司代理买卖证券业务净收入同比下滑
27.27%。
2018 年，国内证券市场股票基金日均交易金额同比下降 17.77%，证券公司
平均净佣金率从 0.35‰下降至 0.32‰。在此背景下，2018 年公司股票基金交易
金额从 56,069.04 亿元下降至 45,672.24 亿元，同比降低 18.54%；平均净佣金率
从 0.42‰下降至 0.38‰。因此，2018 年公司代理买卖证券业务净收入同比下滑
28.79%。
2019 年 1-9 月，国内证券市场股票基金日均交易金额回升，公司股票基金交
易金额实现 53,023.93 亿元，同比上升 46.06%，公司实现代理买卖证券业务净收
入 157,375.10 万元。
公司经纪业务分部手续费及佣金净收入主要来源于山东省内，并战略分布于
浙江省、福建省、上海市、北京市等经济发达地区。2016 年、2017 年、2018 年
和 2019 年 1-9 月，公司来源于山东省内营业网点的证券经纪业务手续费及佣金
净收入分别为 215,216.58 万元、151,936.80 万元、107,598.01 万元和 119,652.11
万元，占比分别为 76.37%、74.30%、73.78%和 75.03%，区域优势明显。报告期
内，公司证券经纪业务分部手续费及佣金净收入按地区分布情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
地区
金额 比例 金额 比例 金额 比例（%） 金额 比例（%）
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（%） （%）
山东省内 119,652.11 75.03% 107,598.01 73.78 151,936.80 74.30 215,216.58 76.37
福建省 5,489.25 3.44% 6,128.88 4.20 8,637.66 4.22 10,822.46 3.84
上海市 9,701.21 6.08% 7,511.81 5.15 9,875.40 4.83 10,974.54 3.89
浙江省 5,547.73 3.48% 5,121.83 3.51 7,244.61 3.54 10,618.35 3.77
北京市 2,905.10 1.82% 3,223.41 2.21 4,462.56 2.18 5,197.30 1.84
其他地区 16,174.19 10.14% 16,244.10 11.14 22,336.11 10.92 28,980.99 10.28
合计 159,469.58 100.00% 145,828.05 100.00 204,493.12 100.00 281,810.21 100.00
（2）证券经纪业务其他收入
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司证券经纪业务其他收入分
别为 67,587.43 万元、55,630.73 万元、45,518.78 万元和 39,411.17 万元，主要系
客户资金存款利息净收入，其变动的主要影响因素为客户资金存款日均余额。
2017 年，公司客户资金存款日均余额从 403.39 亿元下滑至 313.76 亿元，同
比下降 22.22%，证券经纪业务其他收入同比减少 11,956.70 万元，同比下降
17.69%。
2018 年，公司客户资金存款日均余额从 313.76 亿元下滑至 251.60 亿元，同
比下降 19.81%，证券经纪业务其他收入同比减少 10,111.95 万元，同比下降
18.18%。
2019 年 1-9 月，公司客户资金存款日均余额为 281.73 亿元，证券经纪业务
其他收入实现 39,411.17 万元。
2、证券投资业务
公司证券投资业务主要包括权益类证券投资业务、固定收益投资业务以及金
融衍生品投资业务，投资标的包括股票、基金、债券、资产管理计划、信托产品
及其他金融衍生工具等。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司证券
投资业务收入分别为-11,832.30 万元、16,021.76 万元、40,523.41 万元和 71,565.86
万元，占当期营业收入的比例分别为-1.42%、1.96%、5.77%和 9.79%。
报告期内，公司证券投资业务收入主要包括投资收益、公允价值变动收益和
其他收入，具体构成如下：
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单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
投资收益 64,093.78 121,249.09 104,921.82 142,648.52
公允价值变动收益 45,246.94 6,976.05 -14,963.32 -61,642.30
手续费及佣金净收入 -553.04 1,166.17 -77.62 -
其他收入 -37,221.82 -88,867.90 -73,859.13 -92,838.53
证券投资业务营业收入
71,565.86 40,523.41 16,021.76 -11,832.30
合计
2016 年至 2018 年，公司证券投资业务收入持续上升与债券投资规模、A 股
市场行情、债券市场利率等因素相关，具有合理性；截至本招股意向书签署日，
上述影响因素未有明显不利变化，公司证券投资业务经营情况不存在明显恶化的
情形。
（1）投资收益
2016 年至 2018 年，公司证券投资业务投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
一、金融工具持有期间取得的
105,453.41 145,877.34 170,360.97
投资收益
1、以公允价值计量且其变动计
57,346.91 116,100.80 146,698.88
入当期损益的金融资产
其中：股票 3,437.25 1,792.41 1,870.69
债券 51,577.87 52,848.78 87,657.54
基金 2,331.79 61,459.61 57,170.65
2、可供出售金融资产 48,106.49 29,776.54 23,662.08
其中：股票 9,000.21 9,622.27 12,828.70
债券 38,965.98 19,819.49 10,828.56
基金 140.30 334.78 4.82
二、处置金融工具取得的收益 15,795.69 -40,955.52 -27,712.44
1、以公允价值计量且其变动计
-41,600.56 -88,224.32 -27,823.23
入当期损益的金融资产
其中：股票 -40,620.21 -7,195.61 769.34
债券 1,849.20 -643.09 -192.66
基金 -3,049.28 -74,318.82 -42,927.81
其他 219.73 -6,066.80 14,527.90
2、衍生金融工具 10,651.98 17,541.84 -9,489.04
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3、可供出售金融资产 46,744.28 29,726.97 9,679.31
其中：股票 44,715.90 29,339.56 17,138.48
债券 1,418.42 -438.44 -828.98
基金 835.30 2.95 115.64
其他 -225.35 822.90 -6,745.83
4、以公允价值计量且其变动计
- - -79.48
入当期损益的金融负债
证券投资业务投资收益合计 121,249.09 104,921.82 142,648.52
2019 年 1-9 月，公司证券投资业务投资收益明细如下：
项目 金额（万元）
一、金融工具持有期间取得的投资收益 67,906.27
1、交易性金融资产 68,606.68
其中：股票 6,794.47
债券 61,166.15
基金 646.06
其他
2、其他权益工具投资 2,196.21
其中：股票 2,196.21
债券
基金
其他
3、交易性金融负债 -2,896.62
其中：股票
债券 -2,896.62
基金
其他
二、处置金融工具取得的收益 -3,812.49
1、交易性金融资产 -17,082.16
其中：股票 -480.71
债券 -4,371.25
基金 -12,522.31
其他 292.11
2、债权投资
3、其他债权投资 10,930.37
4、交易性金融负债 -30.23
其中：股票
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债券 -30.23
基金
其他
4、衍生金融工具 2,369.53
证券投资业务投资收益合计 64,093.78
①金融工具持有期间取得的投资收益
金融工具持有期间取得的投资收益包括所持债券的应计利息及所持股票、基
金的分红派息，与金融工具的持有规模具有较大的相关性。
2017 年，金融工具持有期间取得的投资收益较 2016 年减少 24,483.63 万元、
同比下降 14.37%，主要是因为 2017 年债券市场行情总体呈下行态势，公司适当
缩减了债券投资规模，债券投资月均规模由 2016 年的 211.72 亿元下降至 161.81
亿元，同比下降 23.57%。公司持有债券（包括以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产中的债券投资和可供出售金融资产中的债券投资）取得的投资
收益较 2016 年减少 25,817.83 万元，同比下降 26.21%。
2018 年，金融工具持有期间取得的投资收益较 2017 年减少 40,423.93 万元，
其中：2018 年我国 A 股市场震荡下行、基金收益率下降，公司所持基金分红大
幅减少，持有基金取得的投资收益较 2017 年减少 59,322.30 万元；而公司债券投
资月均规模回升至 203.78 亿元，同比上升 25.94%，公司持有债券取得的投资收
益较 2017 年增加 17,875.58 万元，同比上升 24.60%。
2019 年 1-9 月，金融工具持有期间取得投资收益 67,906.27 万元，主要系持
有交易性金融资产-债券取得的利息收入。
②处置金融工具取得的投资收益
处置金融工具产生的投资收益，与购入成本与处置时的公允价值相关，受证
券市场行情波动及公司当期处置规模的影响，波动性较大。
2016 年公司处置金融工具取得投资收益-27,712.44 万元，其中：处置以公允
价值计量且其变动计入当期损益的基金产生的投资收益为-42,927.81 万元，主要
是由于公司所持基金当期分红较多导致基金净值降低，公司处置已分红基金导致
收益为负；同时，公司处置了 49.90 亿元成本规模的股票类可供出售金融资产，
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取得投资收益 17,138.48 万元。
2017 年公司处置金融工具取得投资收益-40,955.52 万元，同比减少 23,323.98
万元，其中：处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的基金产生的投资收益
为-74,318.82 万元，较 2016 年减少 31,391.01 万元，主要是由于公司处置已分红
基金规模增加所致；公司处置 24.59 亿元成本规模的股票类可供出售金融资产，
取得投资收益 29,339.56 万元，同比增加 71.19%，主要是由于 2017 年我国 A 股
二级市场呈现结构化行情，以上证 50 为代表的蓝筹价值股表现良好，在公司处
置中占比较高。
2018 年公司处置金融工具取得投资收益 15,795.69 万元，其中：公司结合市
场行情和投资策略，处置了 35.39 亿元成本规模的股票类可供出售金融资产，形
成投资收益 44,715.90 万元；此外，受我国 A 股市场震荡下行和新三板做市行情
持续走低的影响，处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的股票类金融资产
的投资收益为-40,620.21 万元。
2019 年 1-9 月，公司处置金融工具取得投资收益-3,812.49 万元，其中处置
500ETF、300ETF、50ETF 等基金实现投资收益-12,522.31 万元，处置其他债权
投资取得投资收益 10,930.37 万元。
（2）公允价值变动收益
2016 年至 2018 年，证券投资业务分部公允价值变动收益明细如下：
单位：万元
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
以公允价值计量且其变动计入
9,312.93 -11,768.74 -109,049.29
当期损益的金融资产
其中：股票 -5,197.86 -5,382.40 -71,468.06
债券 10,067.20 -18,795.08 -25,082.83
基金 2,945.36 12,303.95 -11,903.27
其他 1,498.23 104.80 -595.13
衍生金融工具 -2,336.88 -3,194.58 47,406.99
合计 6,976.05 -14,963.32 -61,642.30
2019 年 1-9 月，证券投资业务分部公允价值变动收益明细如下：
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项目 金额（万元）
交易性金融资产 51,329.35
其中：股票 21,840.14
债券 18,728.30
基金 9,952.30
其他 808.61
衍生金融工具 -4,292.02
交易性金融负债 -1,790.39
合计 45,246.94
2016 年，受 A 股市场持续低位盘整、新三板市场下行以及 2016 年 12 月债
券市场利率上行的影响，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-股
票的公允价值变动收益为-71,468.06 万元、以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产-债券的公允价值变动收益为-25,082.83 万元、以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产-基金的公允价值变动收益为-11,903.27 万元。因
此，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益为
-109,049.29 万元。
2017 年，我国 A 股二级市场呈现结构化行情，以上证 50 为代表的蓝筹价值
股表现良好，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-股票的公
允价值变动收益为-5,382.40 万元、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产-基金的公允价值变动收益为 12,303.95 万元。此外，受市场利率上行等因素
的影响，2017 年我国债券市场行情整体下行，公司以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产-债券的公允价值变动收益为-18,795.08 万元。因此，2017
年公司公允价值变动收益合计为-14,963.32 万元，较 2016 年增加 46,678.98 万元。
2018 年，受我国 A 股市场震荡下行和新三板做市行情持续走低的影响，以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-股票的公允价值变动收益为
-5,197.86 万元；受 12 月下旬债券市场利率下行的影响，以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产-债券的公允价值变动收益为 10,067.20 万元。因此，
2018 年公司公允价值变动收益较 2017 年增加 21,939.37 万元。
2019 年 1-9 月，证券投资业务分部实现公允价值变动收益 45,246.94 万元，
其中：受 A 股市场总体回升的影响，交易性金融资产-股票和交易性金融资产-
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基金分别实现公允价值变动收益 21,840.14 万元和 9,952.30 万元；受 2019 年 5
月以来债券市场利率下行的影响，交易性金融资产-债券实现公允价值变动收益
18,728.30 万元。
（3）其他收入
证券投资业务其他收入主要为证券投资业务分部开展卖出回购业务而形成
的利息支出以及因占用公司总部资金而分摊的利息支出。2019 年 1 月 1 日起，
其他收入中包括其他债权投资的利息收入。
2017 年证券投资业务其他收入同比增加 18,979.40 万元，主要是由于公司总
部利息支出减少以及信用业务占用总部资金规模上升、证券投资业务占用总部资
金的相对比例下降，导致证券投资业务分摊的总部资金利息支出减少 15,683.52
万元。
2018 年证券投资业务其他收入同比减少 15,008.77 万元，主要是由于发行人
卖出回购、公司债券、收益凭证等债务规模增加、总部待分摊利息支出增加，导
致证券投资业务分摊的总部资金利息支出增加 14,152.49 万元。
2019 年 1-9 月，证券投资业务其他收入为-37,221.82 万元，其中其他债权投
资利息收入为 54,121.76 万元。
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司平均自营投资规模（不包
括证金公司专项投资）分别为 3,338,363.96 万元、2,568,235.87 万元、3,255,656.93
万元和 4,441,934.36 万元，平均收益率分别为-0.39%、4.17%、-1.49%和 5.23%，
具体请参见本招股意向书“第六节 业务和技术”之“四、公司的主营业务情况”
之“（五）证券自营业务”有关内容。
3、投资银行业务
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司投资银行业务分部实现收
入分别为 104,916.97 万元、83,302.37 万元、59,003.48 万元和 70,794.88 万元，占
当期营业收入的比例分别为 12.57%、10.20%、8.40%和 9.68%。
投资银行业务包括 IPO 保荐与承销、股权再融资、债券承销、新三板推荐
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挂牌、并购重组财务顾问等服务。2016 年，公司共完成 14 单权益类主承销融资
业务、57 单债券类主承销融资业务、196 单新三板推荐挂牌业务，投资银行业务
实现收入 104,916.97 万元。2017 年，公司共完成 15 单权益类主承销融资业务、
45 单债券类主承销融资业务和 67 单新三板推荐挂牌业务，投资银行业务分部实
现收入 83,302.37 万元，同比减少 20.60%。2018 年，公司共完成 5 单权益类主承
销融资业务、119 单债券类主承销融资业务，投资银行业务分部实现收入
59,003.48 万元，同比减少 29.17%。2019 年 1-9 月，公司共完成 7 单权益类主承
销融资业务、119 单债券类主承销融资业务，投资银行业务分部实现收入
70,794.88 万元。
报告期内，公司股票承销、债券承销具体情况参见招股意向书“第六节 业
务和技术”之“四、公司的主营业务情况”之“（二）投资银行业务”有关内容。
4、期货业务
公司通过鲁证期货开展期货及相关业务，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月，期货业务实现营业收入分别为 120,016.34 万元、150,271.34 万元、
114,062.77 万元和 134,024.31 万元，占当期营业收入的比例分别为 14.38%、
18.40%、16.24%和 18.33%，是营业收入的重要组成部分。报告期内，发行人期
货业务营业收入构成如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
手续费及佣金净收入 9,328.63 14,329.32 17,753.80 17,714.78
其中：期货经纪业务手续费及
9,282.81 14,235.41 16,401.38 16,277.41
佣金净收入
投资收益 6,805.81 8,946.81 5,839.21 4,451.29
公允价值变动收益 -1,957.30 -3,242.59 -318.34 494.72
其他收入 119,847.16 94,029.23 126,996.67 97,355.55
其中：利息净收入 12,053.34 19,533.24 20,327.10 15,309.17
期现结合现货销售收入 106,775.24 71,185.37 104,096.13 81,492.74
合计 134,024.31 114,062.77 150,271.34 120,016.34
2017 年，公司期货业务营业收入同比增加 30,255.00 万元，主要系随着鲁证
期货商品交易品种数量和业务区域逐步扩展，公司商品交易购销规模同比增长
25.17%，期现结合现货销售收入同比增加 22,603.39 万元所致。此外，受鲁证期
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货实行资金归集及存款利率上升的影响，2017 年期货业务利息净收入同比增加
5,017.93 万元。
2018 年，公司期货业务营业收入同比减少 36,208.57 万元，其中：为规避仓
单业务货权控制风险，公司主动压缩非标准仓单业务规模，导致期现结合现货销
售收入同比减少 32,910.76 万元；因市场竞争加剧，加之公司经纪业务转型影响，
公司期货经纪业务手续费及佣金净收入同比减少 2,165.97 万元。
2019 年 1-9 月，公司期货业务实现营业收入 134,024.31 万元，其中：公司积
极开展谷物、油料油脂、黑色金属等多产业链的商品交易，期现结合现货销售收
入实现 106,775.24 万元；手续费及佣金净收入实现 9,328.63 万元，同比减少
18.15%，主要系受期货经纪成交额同比下降的影响。
5、资产管理业务
公司通过中泰资管开展资产管理业务，2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-9 月，公司资产管理业务实现营业收入分别为 93,774.69 万元、83,271.25 万
元、49,979.24 万元和 35,572.16 万元，占当期营业收入的比例分别为 11.23%、
10.19%、7.11%和 4.86%。
公司的资产管理业务注重提升产品研发能力，设计满足不同客户、不同层次
需求的产品，以此提升竞争力。公司于 2014 年 10 月成立资产管理子公司，引进
专业团队，加强产品创新能力，推出了一系列具有市场竞争力的主动管理型产品。
报告期内，公司资产管理业务收入主要是手续费及佣金净收入，具体构成及
变动情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 增长率 增长率 增长率
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
集合资产管理产品管理费 9,802.54 16,293.62 -26.63 22,208.03 -14.86 26,084.14 75.16
集合资产管理产品业绩报酬 5,612.88 8,158.68 -58.17 19,505.76 -7.36 21,055.84 20.47
定向资产管理产品管理费 8,198.52 19,975.09 -28.37 27,887.26 5.58 26,412.78 76.42
定向资产管理产品业绩报酬 2,919.95 898.32 -89.97 8,955.81 -38.65 14,598.32 307.93
公募基金产品收入 1,948.71 98.28 - - - - -
其他 1,194.45 1,859.72 0.17 1,856.54 -40.78 3,135.12 15.31
1-1-1-776
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资产管理业务手续费及佣金
29,677.06 47,283.71 -41.20 80,413.41 -11.91 91,286.20 70.19
净收入合计
2017 年，公司资产管理业务手续费及佣金净收入较 2016 年减少了 10,872.79
万元，其中：集合资产管理产品管理费收入较 2016 年减少 3,876.11 万元、同比
减少 14.86%，集合资产管理产品业绩报酬较 2016 年减少 1,550.08 万元、同比减
少 7.36%，主要是由于集合资产管理业务月均受托资金由 2016 年的 702.46 亿元
下降至 649.04 亿元，同比减少 7.60%；此外，受市场利率上行等因素的影响，定
向资产管理产品超额业绩报酬降幅较大，业绩报酬较 2016 年减少 5,642.51 万元、
同比减少 38.65%。
2018 年，在金融机构资产管理业务降杠杆的大环境下，公司主动压缩大集
合产品和通道业务规模，导致公司资产管理业务规模和收入有所下降。2018 年
公司资产管理业务实现手续费及佣金净收入 47,283.71 万元，同比减少 41.20%，
其中：集合资产管理业务月均受托资金由 2017 年的 649.04 亿元下降至 431.48
亿元、同比减少 33.52%，集合资产管理产品实现管理费收入 16,293.62 万元、同
比减少 26.63%；定向资产管理业务月均受托资金由 2017 年的 1,664.93 亿元下降
至 1,406.59 亿元、同比减少 15.52%，定向资产管理产品实现管理费收入 19,975.09
万元、同比减少 28.37%；公司集合资产管理产品业绩报酬和定向资产管理产品
业绩报酬同比分别下滑 58.17%和 89.97%。
2019 年 1-9 月，受大集合产品和通道业务规模压缩的影响，公司资产管理业
务实现手续费及佣金净收入 29,677.06 万元，同比减少 22.84%，其中：集合资产
管理业务月均受托资金由 431.48 亿元下降至 346.91 亿元，集合资产管理产品实
现管理费收入 9,802.54 万元、业绩报酬 5,612.88 万元；定向资产管理业务月均受
托资金由 1,406.59 亿元下降至 1,087.09 亿元，定向资产管理产品实现管理费收入
8,198.52 万元、业绩报酬 2,919.95 万元。
报告期各期末，公司自有资金购买的中泰资管发起（2014 年 10 月前为齐鲁
证券发起）的资产管理计划情况如下：
截至 2016 年 12 月 31 日
产品名称 持有份额（元） 比例（%） 结构 会计处理 减值准备
齐鲁金泰山 2 号抗通胀强化收益 83,075,592.28 74.35 不分级产品 合并 未有减值异常
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集合资产管理计划
齐鲁 8001 定向资产管理计划 190,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
计入可供出售
齐鲁新盛 1 号集合资产管理计划 283,634.90 1.74 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
齐鲁凤凰城集合资产管理计划 10,916,500.95 100.00 不分级产品 合并 未有减值异常
计入可供出售
齐鲁稳固 21 天集合资产管理计划 1,169,274,402.83 5.20 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁锦泉汇金集合资产管理计划 115,824,000.00 2.30 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁赤月 1 号集合资产管理计划 20,665,510.99 9.38 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁民生 1 号集合资产管理计划 178,373.78 15.46 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 1 号集合资产管理计划 1,164,023.28 2.28 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁锦泉集合资产管理计划 68,539,724.70 3.09 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 9 号高波动集合资产管
7,500,000.00 15.76 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
理计划
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 3 号集合资产管理计划 201,640.00 6.30 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁兴泉 1 号集合资产管理计划 2,980,200.00 2.89 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁青辰 10 号集合资产管理计划 1,000,000.00 0.43 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
截至 2017 年 12 月 31 日
产品名称 持有份额（元） 比例（%） 结构 会计处理 减值准备
齐鲁 8001 定向资产管理计划 190,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
计入可供出售
齐鲁稳固 21 天集合资产管理计划 282,660,000.00 1.70 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
1-1-1-778
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计入可供出售
齐鲁锦泉汇金集合资产管理计划 138,663,000.00 3.63 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁民生 1 号集合资产管理计划 150,020.00 13.00 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 1 号集合资产管理计划 160,020.00 13.79 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 9 号高波动集合资产管
3,500,000.00 13.04 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
理计划
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 3 号集合资产管理计划 200,000.00 6.25 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁锦泉 2 号集合资产管理计划 194,000,000.00 1.00 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
中泰星辰对冲 1 号集合资产管理
1,000,080.00 3.23 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
计划
允价值计量
计入可供出售
中泰星辰对冲 2 号集合资产管理
1,000,020.00 0.99 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
计划
允价值计量
截至 2018 年 12 月 31 日
产品名称 持有份额（元） 比例（%） 结构 会计处理 减值准备
齐鲁 8001 定向资产管理计划 1,250,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
计入可供出售
齐鲁稳固 21 天集合资产管理计划 264,250,000.00 2.86 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁锦泉汇金集合资产管理计划 175,782,000.00 3.75 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁民生 1 号集合资产管理计划 150,020.00 13.00 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁涌泉 1 号集合资产管理计划 160,020.00 13.79 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
计入可供出售
齐鲁锦泉 2 号集合资产管理计划 383,000,000.00 3.97 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
允价值计量
1-1-1-779
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计入可供出售
中泰星辰对冲 1 号集合资产管理
1,000,080.00 0.57 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
计划
允价值计量
计入可供出售
中泰星辰对冲 2 号集合资产管理
1,000,020.00 0.99 不分级产品 金融资产，按公 未有减值异常
计划
允价值计量
证券行业支持民企发展系列之中
泰资管 1 号 FOF 集合资产管理计 1,010,010,200.00 100.00 不分级产品 合并 未有减值异常
划
证券行业支持民企发展系列之中
泰资管 2 号 FOF 集合资产管理计 1,010,000,000.00 100.00 不分级产品 合并 未有减值异常
划
截至 2019 年 9 月 30 日
产品名称 持有份额（元） 比例（%） 结构 会计处理 减值准备
齐鲁 8001 定向资产管理计划 1,250,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
证券行业支持民企发展系列之中
泰资管 1 号 FOF 集合资产管理计 1,010,010,200.00 100.00 不分级产品 合并 未有减值异常
划
证券行业支持民企发展系列之中
泰资管 2 号 FOF 集合资产管理计 1,010,000,000.00 100.00 不分级产品 合并 未有减值异常
划
证券行业支持民企发展系列之中
200,004,030.40 43.20 不分级产品 合并 未有减值异常
泰资管 3 号集合资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
495,279,905.40 83.20 不分级产品 合并 未有减值异常
泰资管 5 号集合资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
60,001,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
泰资管 6 号单一资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
301,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
泰资管 7 号单一资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
425,001,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
泰资管 9 号单一资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
265,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
泰资管 10 号单一资产管理计划
证券行业支持民企发展系列之中
250,000,000.00 100.00 定向产品 合并 未有减值异常
泰资管 11 号单一资产管理计划
计入交易性金
齐鲁稳固 21 天集合资产管理计划 62,250,000.00 0.75 不分级产品 融资产，按公允 -
价值计量
计入交易性金
齐鲁民生 1 号集合资产管理计划 150,020.00 13.00 不分级产品 融资产，按公允 -
价值计量
齐鲁涌泉 1 号集合资产管理计划 160,020.00 13.79 不分级产品 计入交易性金-
1-1-1-780
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融资产，按公允
价值计量
计入交易性金
齐鲁锦泉 2 号集合资产管理计划 200,500,000.00 2.22 不分级产品 融资产，按公允 -
价值计量
计入交易性金
齐鲁锦泉汇金集合资产管理计划 32,639,000.00 0.53 不分级产品 融资产，按公允
价值计量
计入交易性金
中泰星河 12 号集合资产管理计划 934,230.19 0.40 不分级产品 融资产，按公允 -
价值计量
计入交易性金
中泰星辰对冲 2 号集合资产管理
1,000,020.00 0.99 不分级产品 融资产，按公允 -
计划
价值计量
截至本招股意向书签署日，中泰资管作为管理人的齐鲁碧辰 1 号定增集合资
产管理计划（以下简称“碧辰 1 号”）和齐鲁碧辰 8 号定增集合资产管理计划（以
下简称“碧辰 8 号”）分别持有中弘股份 515,271,564 股和 55,604,290 股，其中
碧辰 8 号已到期，处于清算过程中。碧辰 1 号和碧辰 8 号的份额持有人均为机构
投资者，公司未以自有资金参与。除此以外，公司管理的其他资管产品未购买或
持有中弘股份等退市股。
6、信用业务
公司的信用业务主要为融资融券、股票质押式回购、约定购回式证券交易、
上市公司股权激励行权融资等信用类业务，信用业务是公司近几年及未来重点培
育及大力发展的业务之一。
公司信用业务收入主要为各类信用业务实现的利息净收入。2016 年、2017
年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司各类信用业务实现的利息净收入分别为
96,096.59 万元、104,543.44 万元、91,831.21 万元和 67,129.18 万元，具体构成如
下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
利息收入 178,929.78 284,888.95 217,127.16 195,715.89
其中：融资融券利息收入 111,349.40 176,478.19 172,816.55 184,280.65
约定购回利息收入 102.19 23.25 58.47
1-1-1-781
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股票质押式回购利息收入 66,754.35 107,967.70 44,105.66 10,533.38
其他利息收入 826.02 340.88 181.70 843.39
利息支出 111,800.60 193,057.74 112,583.72 99,619.29
其中：转融通利息支出 6,926.81 24,574.42 12,167.11 1,355.75
其他利息支出 104,873.79 168,483.32 100,416.61 98,263.54
利息净收入 67,129.18 91,831.21 104,543.44 96,096.59
2017 年公司信用业务实现的利息净收入较 2016 年增加 8,446.85 万元，其中：
自有资金股票质押式回购月均余额规模较 2016 年增加 71.85 亿元、同比上升
504.56%，从而导致股票质押式回购利息收入较 2016 年增加 33,572.28 万元、同
比上升 318.72%；转融通融入资金规模大幅增加，转融通利息支出较 2016 年增
加 10,811.36 万元。
2018 年公司信用业务实现的利息净收入较 2017 年减少 12,712.23 万元，其
中：自有资金股票质押式回购月均余额规模较 2017 年增加 76.82 亿元、同比上
升 89.23%，从而导致股票质押式回购利息收入较 2017 年增加 63,862.04 万元、
同比上升 144.79%；转融通、债券卖出回购、应付债券等债务工具规模扩大，信
用业务分部占用公司资金规模增加，导致转融通利息支出和其他利息支出较
2017 年分别增加 12,407.31 万元和 68,066.71 万元。
2019 年 1-9 月，公司信用业务实现利息净收入 67,129.18 万元，其中融资融
券利息收入 111,349.40 万元、股票质押式回购利息收入 66,754.35 万元。
7、境外业务
公司通过中泰国际及其子公司开展境外业务，包括证券经纪、投资银行、期
货经纪及资产管理的业务收入等。报告期，公司的境外业务收入分别为 25,625.94
万元、43,541.40 万元、49,288.30 万元和 47,109.53 万元，占营业收入的比例分别
为 3.07%、5.33%、7.02%和 6.44%。
报告期内，境外业务营业收入的具体构成如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
业务类型 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
手续费及佣金净收入 13,171.90 27.96 17,822.36 36.16 6,901.34 15.85 7,734.99 30.18
1-1-1-782
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利息净收入 5,077.12 10.78 -19,315.39 -39.19 -2,745.21 -6.30 -2,810.30 -10.97
投资收益 22,453.39 47.66 40,677.43 82.53 34,822.20 79.97 12,205.80 47.63
公允价值变动收益 4,796.16 10.18 5,689.39 11.54 -6,710.99 -15.41 -3,978.10 -15.52
汇兑收益 -816.99 -1.73 -455.15 -0.92 5,280.99 12.13 6,194.45 24.17
其他收入 2,427.95 5.15 4,869.67 9.88 5,993.08 13.76 6,279.11 24.50
合计 47,109.53 100.00 49,288.30 100.00 43,541.40 100.00 25,625.95 100.00
2017 年，公司境外业务实现营业收入 43,541.40 万元，同比增加 17,915.45
万元，主要系投资收益同比增加 22,616.40 万元。
2018 年，公司境外业务实现营业收入 49,288.30 万元，同比增加 5,746.90 万
元，其中手续费及佣金净收入和公允价值变动收益同比分别增加 10,921.02 万元
和 12,400.38 万元，利息净收入同比减少 16,570.18 万元。
2019 年 1-9 月，公司境外业务实现营业收入 47,109.53 万元，主要系手续费
及佣金净收入、利息净收入、投资收益和公允价值变动收益。
（1）手续费及佣金净收入
报告期内，公司境外业务的手续费及佣金净收入明细情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例 金额 比例
金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
经纪业务 754.99 5.73 4,179.07 23.45 2,527.80 36.63 2,540.57 32.85
其中：证券经纪业务 474.29 3.60 3,824.93 21.46 2,331.28 33.78 926.79 11.98
期货经纪业务 280.70 2.13 354.14 1.99 196.52 2.85 433.69 5.61
保险业务 - - - - - - 1,180.09 15.26
投资银行业务 11,210.60 85.11 12,255.97 68.77 3,297.98 47.79 4,299.69 55.59
基金管理业务 596.80 4.53 1,360.34 7.63 1,075.55 15.58 894.73 11.57
其他业务 609.51 4.63 26.98 0.15 - - - -
合计 13,171.90 100.00 17,822.36 100.00 6,901.34 100.00 7,734.99 100.00
手续费及佣金净收入是公司境外业务营业收入的重要来源，报告期，公司境
外业务实现手续费及佣金净收入分别为 7,734.99 万元、6,901.34 万元、17,822.36
万元和 13,171.90 万元，占公司境外业务当期营业收入的比例分别为 30.18%、
15.85%、36.16%和 27.96%。
2017 年，公司境外业务的手续费及佣金净收入同比下降 833.65 万元，主要
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是因为受市场行情影响，投资银行业务手续费及佣金净收入同比减少 1,001.71
万元。此外，2016 年中泰国际新增保险业务，通过向客户销售保险公司的保险
产品而收取佣金，2016 年实现营业收入 1,180.09 万元，而 2017 年中泰国际未发
生保险业务。
2018 年，公司境外业务手续费及佣金净收入较 2017 年增加 10,921.02 万元，
主要系公司完成了青岛胶州湾发展有限公司境外美元债券发行项目、徐州经济技
术开发区国有资产经营有限责任公司境外美元债券发行项目、南京江北新城投资
发展有限公司境外欧元债券发行项目等，境外投资银行业务手续费及佣金净收入
较 2017 年增加 8,957.99 万元。
2019 年 1-9 月，公司境外业务的手续费及佣金净收入为 13,171.90 万元，主
要为经纪业务和投资银行业务产生的收入，两者占比合计为 90.84%。
（2）利息净收入
报告期内，公司境外业务的利息净收入构成如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
利息收入 30,572.17 13,936.68 19,781.29 16,118.85
存放同业利息 819.27 570.75 495.57 255.52
其中：客户资金存款利息 189.20 69.92 11.08 0.90
孖展业务利息 8,856.05 13,077.19 13,232.76 11,952.13
债权投资利息收入 20,492.52 - - -
其他债权投资利息收入 393.92 - - -
其他利息 10.41 288.73 6,052.96 3,911.19
利息支出 25,495.05 33,252.07 22,526.50 18,929.15
卖出回购利息 908.11 99.62 - -
拆入资金利息 1,115.89 1,548.61 339.27 9,484.24
债券利息 11,446.54 15,304.33 9,581.29 9,439.13
其他利息 12,024.51 16,299.50 12,605.94 5.79
利息净收入 5,077.12 -19,315.39 -2,745.21 -2,810.30
孖展业务为公司境外业务利息收入的主要来源。2016 年 12 月 31 日、2017
年 12 月 31 日和 2018 年 12 月 31 日，中泰国际孖展业务的融出资金规模分别为
164,948.52 万元、123,875.13 万元和 142,878.63 万元，孖展业务利息收入分别为
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11,952.13 万元、13,232.76 万元和 13,077.19 万元，孖展业务逐步发展成熟。
2016 年和 2017 年其他利息收入主要系项目融资款利息收入。2017 年，随着
公司项目融资业务经营与风险管理的进一步成熟，在业务规模较 2016 年有一定
幅度增长的情况下，其他利息收入同比增加 2,141.77 万元。根据中国证监会于
2018 年 9 月 25 日发布的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、
参股经营机构管理办法》，证券基金经营机构不得在境外经营放债或类似业务，
已经开展上述业务的，自办法施行之日起，不得新增上述业务，存量业务到期终
结。2018 年，随着项目融资款存量业务逐步到期终结，公司项目融资款业务规
模和利息收入均明显缩减，2018 年公司项目融资款利息收入为 657.28 万元，在
境外投资收益科目中列示。
2019 年 1-9 月，公司境外业务利息净收入为 5,077.12 万元，其中利息收入为
30,572.17 万元，主要是开展孖展业务收取的利息和债权投资利息收入51；利息
支出为 25,495.05 万元，主要系 2017 年 8 月发行的三年期 3 亿美元债券（按 2019
年 9 月 30 日即期汇率折算，为 21.22 亿元人民币）、2019 年 3 月发行的一年期
2 亿美元债券（按 2019 年 9 月 30 日即期汇率折算，为 14.15 亿元人民币）、南
洋商业银行 8.00 亿港币长期借款（按 2019 年 9 月 30 日即期汇率折算，为 7.22
亿元人民币）等的利息支出。
（3）投资收益
报告期内，公司境外业务的投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
权益法确认的收益 - -72.32 -93.87
金融工具持有期间取得的收益 10,677.04 23,263.54 36,412.48 10,160.58
其中：以公允价值计量且其变动
- 1,123.64 18,812.80 -
计入当期损益的金融资产
持有至到期金融投资 - 21,559.09 12,376.77 9,831.97
可供出售金融资产 - 580.81 148.66 328.61
交易性金融工具 10,677.04 - - -
其他 - - 5,074.23 -
51
根据 2018 年 12 月 26 日财政部下发的《关于修订印发 2018 年度金融企业财务报表格式的通知》（财会
【2018】36 号）对会计科目进行调整。
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处置收益 11,776.35 17,413.89 -1,517.95 2,139.08
其中：以公允价值计量且其变动
- 15,992.32 -358.41 2,146.70
计入当期损益的金融资产
可供出售金融资产 - -406.77 -69.68 -7.62
衍生金融工具 2,424.41 -540.87 -1,089.87 -
长期股权投资 - 1,824.14 - -
交易性金融工具 9,473.66 - - -
债权投资 -121.72 - - -
合计 22,453.39 40,677.43 34,822.20 12,205.80
2016 年、2017 年和 2018 年，公司境外业务的投资收益分别为 12,205.80 万
元、34,822.20 万元和 40,677.43 万元，主要来源于持有至到期投资和以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产持有期间取得的投资收益以及处置以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益。报告期内，中泰
国际持有至到期投资规模逐年上升，持有至到期投资持有期间取得的收益也随之
逐年增加。2017 年境外业务投资收益同比增加 22,616.40 万元，主要是由于购入
部分高收益的私募票据计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
持有期间取得收益 18,812.80 万元。2018 年，公司将该等金融资产处置，取得处
置投资收益 15,992.32 万元，同时，随着持有至到期投资规模的增加，持有至到
期投资持有期间取得的投资收益同比增加 9,182.32 万元，从而公司 2018 年境外
业务投资收益同比增加 5,855.23 万元。
2019 年 1-9 月，公司境外业务的投资收益为 22,453.39 万元，主要来源于交
易性金融工具持有期间取得的投资收益和处置收益。
（4）公允价值变动收益
报告期内，公司境外业务的公允价值变动收益明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
以公允价值计量且其变动计入
- 5,165.22 1,571.96 -1,176.86
当期损益的金融资产
其中：股票 - -362.36 1,794.58 146.75
债券 - 5,307.54 -804.64 -57.34
基金 - 220.04 582.01 -1,266.26
交易性金融资产 5,340.57 - - -
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其中：股票 -88.19 - - -
债券 -990.78 - - -
基金 6,419.54 - - -
衍生金融工具 -544.41 524.17 -8,282.95 -2,801.24
合计 4,796.16 5,689.39 -6,710.99 -3,978.10
2016 年、2017 年和 2018 年，公司境外业务的公允价值变动收益分别为
-3,978.10 万元、-6,710.99 万元和 5,689.39 万元，主要来源于以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产和衍生金融工具的公允价值变动。2019 年 1-9
月，公司境外业务的公允价值变动收益为 4,796.16 万元，主要来源于交易性金融
资产的公允价值变动，相关金融资产的公允价值与资本市场波动相关。
（5）报告期内，公司境外业务的其他收入明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
融资租赁收入 2,095.08 4,767.40 5,974.89 3,638.63
项目融资业务的前端费用 - - 4.90 2,220.48
其他收入 332.87 102.27 13.29 420.01
合计 2,427.95 4,869.67 5,993.08 6,279.11
报告期内，公司境外业务的其他业务收入分别为 6,279.11 万元、5,993.08 万
元、4,869.67 万元和 2,427.95 万元，主要为中泰国际为中机国能电力工程有限公
司、陕西众源绿能天然气有限公司等公司提供融资租赁服务获得的融资租赁收
入。
8、总部及其他业务
总部及其他业务收入主要包括交易单元席位租赁佣金净收入、证金公司专户
投资实现的投资收益、自有存款利息收入以及中泰资本、中泰创投、中泰物业与
纳入合并范围以内的结构化主体实现的营业收入等。
2017 年，公司总部及其他业务收入较 2016 年增加 18,522.29 万元，主要是
由于公司赎回 11.89 亿元证金公司专户投资实现投资收益 4,267.81 万元及投资咨
询服务收入、交易席位单元租赁等收入增加 7,105.31 万元所致。
2018 年，公司总部及其他业务收入较 2017 年增加 30,596.60 万元，主要系
公司取得 2.93 亿元证金公司专户投资分红以及中泰资本因双一科技、万华化学、
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奔腾牧业等项目实现 17,208.07 万元投资收益所致。
2019 年 1-9 月，公司总部及其他业务收入 90,088.53 万元，主要为 21,440.61
万元席位租赁收入、18,446.80 万元利息净收入和齐鲁 8001 定向资产管理计划、
中泰资管 1 号 FOF 集合资产管理计划、中泰资管 2 号 FOF 集合资产管理计划等
结构化主体实现的投资收益。
（四）营业支出
公司营业支出包括税金及附加、业务及管理费、资产减值损失和其他业务成
本，其中占营业支出比重较大的为业务及管理费、营业税金及附加等。报告期内，
公司的营业支出情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
业务及管理费 367,139.31 73.23 414,036.54 73.90 427,419.60 73.86 414,740.04 79.66
税金及附加 5,134.79 1.02 6,164.87 1.10 6,472.27 1.12 21,066.06 4.05
资产减值损失 不适用 67,188.05 12.00 40,319.97 6.97 4,293.45 0.82
信用减值损失 21,991.59 4.39 不适用 不适用 不适用
其他资产减值损失 -270.51 -0.05 不适用 不适用 不适用
其他业务成本 107,328.74 21.41 72,853.23 13.00 104,509.74 18.06 80,539.85 15.47
合计 501,323.91 100.00 560,242.70 100.00 578,721.57 100.00 520,639.41 100.00
1、业务及管理费
（1）业务及管理费构成及变动原因分析
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司业务及管理费占当期营业
支出的比例分别为 79.66%、73.86%、73.90%和 73.23%，是公司营业支出的主要
组成部分。
报告期内，公司业务及管理费明细如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
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职工费用 258,898.86 70.52 252,784.75 61.05 278,796.36 65.23 278,190.04 67.08
租赁费 24,284.46 6.61 31,861.12 7.70 26,918.21 6.30 22,142.57 5.34
咨询信息费 7,578.53 2.06 12,003.22 2.90 17,921.83 4.19 15,380.82 3.71
折旧费 9,032.00 2.46 13,317.20 3.22 12,491.22 2.92 11,158.46 2.69
无形资产摊销 4,484.26 1.22 5,518.03 1.33 5,038.44 1.18 3,921.31 0.95
长期待摊费用摊销 3,452.15 0.94 4,899.03 1.18 4,899.60 1.15 4,958.87 1.20
业务招待费 4,442.31 1.21 6,590.89 1.59 7,473.94 1.75 7,615.84 1.84
差旅费 6,279.14 1.71 10,018.94 2.42 8,404.02 1.97 6,361.52 1.53
电子设备运转费 6,348.92 1.73 7,644.13 1.85 6,564.75 1.54 6,158.02 1.48
投资者保护基金 2,676.68 0.73 8,442.42 2.04 4,005.36 0.94 4,806.47 1.16
其他 39,662.00 10.80 60,956.80 14.72 54,905.86 12.85 54,046.13 13.03
合计 367,139.31 100.00 414,036.54 100.00 427,419.60 100.00 414,740.04 100.00
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，职工费用分别为 278,190.04
万元、278,796.36 万元、252,784.75 万元和 258,898.86 万元，占业务及管理费的
比例分别为 67.08%、65.23%、61.05%和 70.52%，是业务及管理费的主要组成部
分。职工费用包括职工工资、社会保险金、住房公积金和职工福利费等，其中报
告期内职工工资分别为 221,203.38 万元、214,339.97 万元、194,130.33 万元和
209,271.50 万元。公司经营业绩是职工工资中奖金和业绩奖励的主要驱动因素，
2017 年公司实现净利润较 2016 年减少了 25.16%，职工工资较 2016 年减少了
3.10%；2018 年公司实现净利润较 2017 年减少了 43.56%，职工工资较 2017 年
减少了 9.43%；2019 年 1-9 月公司实现净利润同比增加了 114.14%，职工工资同
比增加了 50.81%。
报告期内，发行人业务及管理费中“其他费用”的构成及金额如下：
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
交易所费用 4,256.79 10.73 7,609.39 12.48 6,306.67 11.49 6,106.20 11.30
办公运营费 8,370.20 21.10 11,329.83 18.59 13,968.01 25.44 14,072.90 26.04
车船和交通费 6,688.48 16.86 11,232.20 18.43 4,521.84 8.24 3,718.82 6.88
其他投资者保护
490.19 1.24 747.53 1.23 936.96 1.71 831.59 1.54
基金
行政事业费 3,536.32 8.92 6,892.59 11.31 6,054.06 11.03 5,835.12 10.80
审计和诉讼费 2,431.76 6.13 2,256.06 3.70% 1,964.35 3.58 1,654.06 3.06
其他人工费 1,478.28 3.73 1,496.46 2.45 3,044.44 5.54 2,387.06 4.42
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广告宣传费 3,483.47 8.78 5,499.90 9.02 4,119.25 7.50 5,910.94 10.94
通讯费 4,112.79 10.37 6,015.64 9.87 5,741.27 10.46 5,187.68 9.60
其他 4,813.72 12.14 7,877.19 12.92 8,249.03 15.02 8,341.77 15.43
合计 39,662.00 100.00 60,956.80 100.00 54,905.86 100.00 54,046.13 100.00
（2）营业费用率波动原因分析
报告期内，公司业务及管理费、营业收入及营业费用率变动情况如下：
单位：万元
2018 年同 2017 年同
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
比变动 比变动
业务及管理费 367,139.31 414,036.54 427,419.60 414,740.04 -3.13% 3.06%
营业收入 731,264.40 702,521.89 816,892.69 834,737.19 -14.00% -2.14%
营业费用率 50.21% 58.94% 52.32% 49.69% 12.64% 5.31%
2016 年、2017 年和 2018 年，公司的营业费用率分别为 49.69%、52.32%和
58.94%，呈上升趋势。
2017 年，公司营业收入较 2016 年略有下降，而受公司资产规模、人员规模
扩大等因素的影响，公司业务及管理费同比上升 3.06%，公司营业费用率较 2016
年增长 5.31%。
2018 年，受市场行情下行等因素的影响，公司实现营业收入 702,521.89 万
元，同比下降 14.00%，在业务及管理费略有下降的情况下，公司营业费用率较
2017 年增长 12.64%。
2019 年 1-9 月，公司实现营业收入 731,264.40 万元，同比增长 41.30%，营
业费用率下降至 50.21%。
与可比上市公司相比，2016 年、2017 年和 2018 年，可比上市公司平均营业
费用率分别为 49.93%、53.11%、55.40%，2017 年和 2018 年同比变化 6.37%和
4.31%。公司营业费用率及其变化与可比上市公司保持一致，不存在重大差异。
（3）职工工资的具体构成及期后支付情况
报告期内，公司职工工资的具体构成及期后支付情况
单位：万元
项目 2016 年 期后支付金额
1-1-1-790
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2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 1-9 月 小计
工资 86,191.35 86,115.11 29.04 - - 86,144.15
绩效奖励和
135,012.03 73,497.39 23,663.77 8,519.64 5,818.89 111,499.70
奖金
合计 221,203.38 159,612.50 23,692.81 8,519.64 5,818.89 197,643.85
（续）
期后支付金额
项目 2017 年
2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 1-9 月 小计
工资 97,700.73 - 96,707.05 464.47 - 97,171.52
绩效奖励和
116,639.23 - 73,929.04 25,653.36 4,905.24 104,487.64
奖金
合计 214,339.97 - 170,636.09 26,117.83 4,905.24 201,659.16
（续）
期后支付金额
项目 2018 年
2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 1-9 月 小计
工资 108,727.90 - - 106,534.95 2,183.70 108,718.65
绩效奖励和
85,402.43 - - 58,108.38 22,140.15 80,248.53
奖金
合计 194,130.33 - - 164,643.34 24,323.85 188,967.19
（续）
2019 年 期后支付金额
项目
1-9 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 1-9 月 小计
工资 81,786.07 - - - 79,290.07 79,290.07
绩效奖励和
127,485.43 - - - 55,037.85 55,037.85
奖金
合计 209,271.50 - - - 134,327.92 134,327.92
2、税金及附加
报告期内，公司税金及附加具体如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
营业税 - - - - - - 14,332.27 68.03
城市维护建设税 2,149.21 41.86 2,413.34 39.15 2,446.17 37.79 3,166.00 15.03
教育费附加 1,522.52 29.65 1,724.71 27.98 1,743.99 26.95 2,250.12 10.68
水利建设基金 132.39 2.58 136.80 2.22 198.66 3.07 363.27 1.72
其他 1,330.66 25.91 1,890.01 30.66 2,083.45 32.19 954.40 4.53
合计 5,134.79 100.00 6,164.87 100.00 6,472.27 100.00 21,066.06 100.00
公司税金及附加主要包括营业税、城市维护建设税、教育费附加等。公司自
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2016 年 5 月开始改缴增值税，2017 年及以后年度不再缴纳营业税。2016 年、2017
年、2018 年和 2019 年 1-9 月，税金及附加占当期营业支出的比例分别为 4.05%、
1.12%、1.10%和 1.02%。
3、资产减值损失
2016 年至 2018 年，公司资产减值损失明细如下：
单位：万元
2018 年 2017 年 2016 年
项目
金额 比例（%） 金额 比例（%） 金额 比例（%）
应收款项坏账损失 17,516.86 26.07 991.98 2.46 1,262.46 29.40
约定购回/股票质押式回购业
10,289.98 15.32 1,698.35 4.21 59.78 1.39
务减值损失
融出资金坏账损失 16,791.59 24.99 3,749.01 9.30 166.10 3.87
可供出售金融资产减值损失 17,296.89 25.74 29,027.81 71.99 2,410.78 56.15
存货跌价损失 27.45 0.04 -15.77 -0.04 258.83 6.03
应收利息及其他资产减值损
5,265.28 7.84 4,868.59 12.07 135.51 3.16
失
合计 67,188.05 100.00 40,319.97 100.00 4,293.45 100.00
2016 年和 2017 年，公司的资产减值损失分别为 4,293.45 万元和 40,319.97
万元，主要是因为公司按照企业会计准则的规定对部分可供出售金融资产计提的
减值损失，2016 年和 2017 年，可供出售金融资产减值损失占资产减值损失的比
例分别为 56.15%和 71.99%，主要系对鲁证创投对外投资的部分资产管理计划及
直接股权投资计提了减值准备，具体参见本节之“一、财务状况分析”之“（一）
资产结构分析”之“5、可供出售金融资产”。
2018 年，公司资产减值损失为 67,188.05 万元，其中：应收款项坏账损失
17,516.86 万元，主要系对融资融券合约强制平仓后尚未偿还的客户款计提的减
值损失；股票质押式回购业务减值损失和融出资金坏账损失分别为 10,289.98 万
元和 16,791.59 万元，主要系受 A 股市场下跌、部分融资合约担保价值不足而单
独计提减值所致；可供出售金融资产减值损失 17,296.89 万元，主要系对全景网
络（834877.OC）、大民种业（835626.OC）、金海股份（832390.OC）等股票以
及乐视体育股权投资计提的减值损失。
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4、信用减值损失
2019 年 1-9 月，公司信用减值损失明细如下：
项目 金额（万元）
应收款项/其他应收款坏账损失 9,596.80
买入返售金融资产减值损失 -3,039.40
融出资金减值损失 8,408.76
债权投资减值损失 0.00
其他债权投资减值损失 4,976.72
其他资产减值损失 2,048.72
合计 21,991.59
其中，应收款项/其他应收款坏账损失主要系对应收股票质押款项新增计提
的减值损失，融出资金减值损失主要系对孖展业务新增计提的减值损失，其他债
权投资减值损失主要系对 17 胜通 01、16 胜通 MTN001、17 胜通 MTN001、17
胜通 MTN002 计提的减值损失。
5、其他业务成本
报告期内，公司其他业务成本明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年度 2016 年度
投资性房地产折旧额 1,343.88 1,798.30 1,096.66 351.95
期现结合业务现货销售成本 105,914.07 70,848.57 103,317.15 80,169.63
其他 70.79 206.36 95.93 18.28
合计 107,328.74 72,853.23 104,509.74 80,539.85
公司其他业务成本主要为期现结合业务现货销售成本，2016 年、2017 年、
2018 年和 2019 年 1-9 月，期现结合业务现货销售成本占其他业务成本的比例分
别为 99.54%、98.86%、97.25%和 98.68%。
（五）营业利润
1、营业利润构成
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业利润分别为 314,097.78
万元、238,171.12 万元、142,279.20 万元和 229,940.48 万元，具体构成情况如下：
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单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例 比例 比例
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
证券经纪业务 61,553.82 26.77 30,994.65 21.78 104,359.83 43.82 189,676.93 60.39
证券投资业务 52,112.53 22.66 26,455.19 18.59 4,044.50 1.70 -19,433.93 -6.19
信用业务 76,569.46 33.30 44,490.10 31.27 97,807.09 41.07 88,592.67 28.21
投资银行业务 16,390.76 7.13 12,390.21 8.71 27,289.28 11.46 44,564.80 14.19
资产管理业务 17,126.53 7.45 21,311.45 14.98 31,937.32 13.41 33,105.96 10.54
期货业务 5,700.57 2.48 15,475.04 10.88 20,967.24 8.80 14,433.52 4.60
境外业务 7,704.26 3.35 6,939.17 4.88 5,972.83 2.51 3,062.85 0.98
总部及其他业
-7,217.44 -3.14 -15,776.62 -11.09 -54,206.96 -22.76 -39,905.03 -12.70
务
合计 229,940.48 100.00 142,279.20 100.00 238,171.12 100.00 314,097.78 100.00
报告期内，公司营业利润主要来源于证券经纪业务、证券投资业务、信用业
务、资产管理业务等，营业利润来源日趋多元化。
2017 年公司营业利润较 2016 年减少 75,926.66 万元，同比减少 24.17%，主
要是由于受我国 A 股市场交易量和佣金费率进一步下降的影响，证券经纪业务
实现营业利润较 2016 年减少 85,317.11 万元。
2018 年公司营业利润较 2017 年减少 95,891.92 万元，同比减少 40.26%，主
要是由于受我国 A 股市场震荡下行、交易活跃度不高、行业佣金费率持续下降
的影响，公司代理买卖证券佣金费率下降、信用业务计提减值增加，导致证券经
纪业务和信用业务营业利润同比分别减少 73,365.18 万元和 53,316.99 万元。
2019 年 1-9 月公司营业利润为 229,940.48 万元，较上年同期增加 106.41%，
主要是由于受我国 A 股市场量价回升的影响，公司代理买卖证券金额上升、自
营投资收益率上升、信用业务计提减值减少，证券经纪业务、证券投资业务、信
用业务营业利润同比均明显增加。
2、各业务线营业利润变动情况分析
报告期内，发行人各业务线营业利润变动情况分析如下：
单位：万元
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2018 年 2017 年
2019 年
业务分部 2018 年 2017 年 2016 年 同比变动 同比变动
1-9 月
（%） （%）
证券经纪业务 61,553.82 30,994.65 104,359.83 189,676.93 -70.30 -44.98
证券投资业务 52,112.53 26,455.19 4,044.50 -19,433.93 554.10 -120.81
信用业务 76,569.46 44,490.10 97,807.09 88,592.67 -54.51 10.40
投资银行业务 16,390.76 12,390.21 27,289.28 44,564.80 -54.60 -38.76
资产管理业务 17,126.53 21,311.45 31,937.32 33,105.96 -33.27 -3.53
期货业务 5,700.57 15,475.04 20,967.24 14,433.52 -26.19 45.27
境外业务 7,704.26 6,939.17 5,972.83 3,062.85 16.18 95.01
总部及其他业务 -7,217.44 -15,776.62 -54,206.96 -39,905.03 -70.90 35.84
合计 229,940.48 142,279.20 238,171.12 314,097.78 -40.26 -24.17
（1）2017 年营业利润波动原因分析
单位：万元
2017 年同比 2017 年同比增 2017 年同比
业务分部 2017 年 2016 年
增加额 加额占比（%） 变动（%）
证券经纪业务 104,359.83 189,676.93 -85,317.10 112.37 -44.98
证券投资业务 4,044.50 -19,433.93 23,478.43 -30.92 -120.81
信用业务 97,807.09 88,592.67 9,214.42 -12.14 10.40
投资银行业务 27,289.28 44,564.80 -17,275.52 22.75 -38.76
资管业务 31,937.32 33,105.96 -1,168.64 1.54 -3.53
期货业务 20,967.24 14,433.52 6,533.72 -8.61 45.27
境外业务 5,972.83 3,062.85 2,909.98 -3.83 95.01
总部及其他业务 -54,206.96 -39,905.03 -14,301.93 18.84 35.84
合计 238,171.12 314,097.78 -75,926.66 100.00 -24.17
2017 年公司营业利润为 238,171.12 万元，较 2016 年减少 75,926.66 万元，
同比降低 24.17%，其中证券经纪业务和投资银行业务的营业利润分别减少
85,317.10 万元和 17,275.52 万元，分别占 2017 年营业利润总减少额的 112.37%
和 22.75%。
证券经纪业务营业利润与市场行情波动情况高度相关，2017 年，国内证券
市场股票基金日均交易金额同比下降 12.24%，证券公司平均净佣金率同比下降
10.26%。在此行业背景下，2017 年公司代理买卖证券交易金额为 63,977.18 亿元，
同比减少 3,548.90 亿元，同比降低 5.26%；2017 年公司平均净佣金率为 0.42‰，
同比下滑 14.50%。从而使得 2017 年公司证券经纪业务的营业利润同比降低
1-1-1-795
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44.98%。
同时受再融资承销规模减少、债券承销费率下降的影响，投资银行业务实现
的营业利润同比降低 38.76%。
（2）2018 年营业利润波动原因分析
单位：万元
2018 年同比 2018 年同比增 2018 年同比
业务分部 2018 年 2017 年
增加额 加额占比（%） 变动（%）
证券经纪业务 30,994.65 104,359.83 -73,365.18 76.51 -70.30
证券投资业务 26,455.19 4,044.50 22,410.69 -23.37 554.10
信用业务 44,490.10 97,807.09 -53,316.99 55.60 -54.51
投资银行业务 12,390.21 27,289.28 -14,899.07 15.54 -54.60
资管业务 21,311.45 31,937.32 -10,625.87 11.08 -33.27
期货业务 15,475.04 20,967.24 -5,492.20 5.73 -26.19
境外业务 6,939.17 5,972.83 966.34 -1.01 16.18
总部及其他业务 -15,776.62 -54,206.96 38,430.34 -40.08 -70.90
合计 142,279.20 238,171.12 -95,891.92 100.00 -40.26
2018 年公司营业利润为 142,279.20 万元，较 2017 年减少 95,891.92 万元，
同比下降 40.26%，其中证券经纪业务、信用业务和投资银行业务的营业利润同
比分别减少 73,365.18 万元、53,316.99 万元和 14,899.07 万元，分别占 2018 年营
业利润总减少额的 76.51%、55.60%和 15.54%。
2018 年，我国 A 股市场震荡下行，国内证券市场股票基金日均交易金额同
比下降 17.77%，证券公司平均净佣金率同比下降 7.27%。在此行业背景下，2018
年公司股票基金日均交易金额同比下降 18.21%，平均净佣金率同比下降 11.03%。
从而使得 2018 年公司证券经纪业务营业利润同比下降 70.30%。
我国 A 股市场震荡下行，也导致了信用业务强制平仓未收回款项金额和因
担保价值不足而计提减值的金额明显增加，2018 年公司信用业务减值损失同比
增加 36,753.21 万元，信用业务营业利润同比下降 54.51%。
同时，受 IPO 承销规模下降的影响，公司投资银行业务营业利润同比下降
54.60%。
（3）2019 年 1-9 月营业利润波动原因分析
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2019 年 1-9 月公司营业利润为 229,940.48 万元，较上年同期增加 106.41%，
其中：证券经纪业务实现营业利润 61,553.82 万元，较上年同期增加 27,262.80
万元，主要系受市场交易活跃度回升、公司代理买卖证券金额增加的影响；证券
投资业务实现营业利润 52,112.53 万元，较上年同期增加 36,704.80 万元，主要系
A 股市场总体回升、公司自营投资收益率上升所致；信用业务实现营业利润
76,569.46 万元，较上年同期增加 46,830.56 万元，主要系 A 股市场回升、公司信
用业务强制平仓未收回款项新增金额和因担保价值不足而新增计提减值的金额
明显减少所致。
此外，受 IPO 主承销规模和债券主承销规模上升的影响，2019 年 1-9 月公
司投资银行业务实现营业利润 16,390.76 万元，较上年同期增加 6,631.26 万元。
（六）营业外收入与营业外支出
1、营业外收入
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业外收入明细如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
固定资产报废利得 - - 3.23 0.87 26.97 4.41 26.30 0.42
政府补助 - - - - - - 4,834.05 78.01
其他 248.89 100.00 367.81 99.13 584.38 95.59 1,336.58 21.57
合计 248.89 100.00 371.04 100.00 611.36 100.00 6,196.93 100.00
2016 年，公司营业外收入为 6,196.93 万元，其中政府补助占营业外收入的
比例为 78.01%。2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，与日常活动有关的政府补
助在“营业收入-其他收益”中列示。
2016 年计入当期损益的政府补助明细如下：
政府补助金额
序号 单位 政府补助项目 发放主体 类型 发放时间
（元）
国资监管信息
1 中泰证券 16,273.23 山东省财政厅 与资产相关 2012.12.27
系统补助资金
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2 中泰证券 金融发展收入 2,300,000.00 济南市市中区发改委 与收益相关 2016.01.15
济南市市中区人民政
3 中泰证券 政府奖励款 1,000,000.00 与收益相关 2016.02.03
府
4 中泰证券 金融发展收入 2,000,000.00 山东省财政厅 与收益相关 2016.11.30
山东省社会保险事业
5 中泰证券 财政补贴 707,200.00 与收益相关 2016.12.12
局
6 中泰证券 财政补贴 1,000,000.00 济南市市中区财政局 与收益相关 2016.12.31
中泰证券章丘山 章丘市辛寨镇人民政
7 政府奖励款 3,620,000.00 与收益相关 2016.04.05
泉路证券营业部 府
中泰证券章丘山 章丘市辛寨镇人民政
8 政府奖励款 1,200,000.00 与收益相关 2016.06.29
泉路证券营业部 府
中泰证券泰安分 泰安市劳动就业办公
9 财政补贴 130,500.00 与收益相关 2016.09.13
公司 室失业保险
中泰证券济宁古 曲阜市书院街道办事
10 政府奖励款 74,904.94 与收益相关 2016.04.21
槐路证券营业部 处
中泰证券潍坊东
11 风东街证券营业 政府奖励款 350,000.00 安丘市赭山镇财政所 与收益相关 2016.04.22
部
中泰证券潍坊东
安丘市兴安街道办事
12 风东街证券营业 政府奖励款 1,322,400.00 与收益相关 2016.05.31
处
部
2016.02.27
中泰证券淄博分 淄博市淄川区人民政
13 财政补贴 1,587,700.00 与收益相关 2016.04.20
公司 府
2016.06.28
中泰证券淄博分 淄博高新技术产业开
14 财政补贴 3,010,000.00 与收益相关 2016.04.08
公司 发区财政局
中泰证券淄博分 沂源县人民政府金融
15 财政补贴 1,567,970.00 与收益相关 2016.11.10
公司 证券工作办公室
中泰证券淄博分 淄博高新技术产业开
16 财政补贴 923,000.00 与收益相关 2016.11.22
公司 发区财政局
中泰证券莱芜分 莱芜市人力资源和社
17 政府奖励款 31,501.11 与收益相关 2016.06.22
公司 会保障局
中泰证券安徽分 合肥市庐阳区财政国
18 财政补贴 114,098.00 与收益相关 2016.12.28
公司 库支付中心
中泰证券河南分 郑州市郑东新区国库
19 财政补贴 87,450.00 与收益相关 2016.12.22
公司 集中支付中心
中泰证券宁夏分 宁夏回族自治区财政
20 政府奖励款 300,000.00 与收益相关 2016.10.12
公司 厅国库支付中心
中泰证券青岛分 青岛经济技术开发区
21 财政扶持资金 11,100.00 与收益相关 2016.10.07
公司 财政局
中泰证券青岛凤
青岛市黄岛区金融工
22 凰山路证券营业 政府奖励款 3,100.00 与收益相关 2016.06.28
作办公室
部
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中泰证券上海赤
23 金融发展收入 750,000.00 上海市虹口区财政局 与收益相关 2016.05.17
峰路证券营业部
中泰证券上海东
24 金融发展收入 644,000.00 上海市虹口区财政局 与收益相关 2016.05.17
方路证券营业部
中泰证券上海甘
25 金融发展收入 800,000.00 上海市虹口区财政局 与收益相关 2016.04.07
河路证券营业部
中泰证券上海苗
26 金融发展收入 430,000.00 上海市虹口区财政局 与收益相关 2016.05.17
圃路证券营业部
中泰证券上海西
27 金融发展收入 660,000.00 上海市虹口区财政局 与收益相关 2016.04.07
安路证券营业部
中泰证券上海仙
28 霞西路证券营业 金融发展收入 500,000.00 上海市长宁区财政局 与收益相关 2016.05.30
部
中泰证券上海分
29 金融发展收入 2,000,000.00 上海市杨浦区财政局 与收益相关 2016.05.20
公司
中泰证券上海分 上海市杨浦区国库收
30 金融发展收入 4,182,000.00 与收益相关 2016.08.30
公司 付中心扶持资金专户
中泰证券浙江分 宁波市江东区人民政
31 财政补贴 200,000.00 与收益相关 2016.03.29
公司 府福明街道办事处
中泰证券芜湖镜
32 财政补贴 50,000.00 芜湖市财政局 与收益相关 2016.07.06
湖路证券营业部
中泰证券云南分 金融机构落户 2016.06.30
33 287,000.00 云南省财政厅 与收益相关
公司 奖励 2016.09.18
中泰证券枣庄分 枣庄市人力资源服务
34 财政补贴 39,300.00 与收益相关 2016.12.06
公司 中心失业保险
中泰证券张家港 江苏扬子江国际冶金 2016.07.12
35 杨舍东街证券营 政府奖励款 4,835,975.00 工业园企业管理有限 与收益相关 2016.08.03
业部 公司 2016.11.04
中泰证券珠海情
2016.06.17
36 侣中路证券营业 财政补贴 120,000.00 珠海市香洲区财政局 与收益相关
2016.07.22
部
中泰证券珠海情
珠海市社会保险基金
37 侣中路证券营业 财政补贴 6,994.11 与收益相关 2016.07.04
管理中心
部
中泰证券惠州文
金融机构落户
38 明一路证券营业 300,000.00 惠州市人民政府 与收益相关 2016.06.08
奖励
部
上海市黄浦区金融服
39 齐鲁资管 财政扶持资金 8,400,000.00 与收益相关 2016.05.18
务办公室
金融机构落户
40 鲁证经贸 2,000,000.00 深圳市财政委员会 与收益相关 2016.06.30
奖励
上海市浦东新区世博
41 鲁证期货 金融发展收入 348,000.00 地区开发管理委员会 与收益相关 2016.09.08
专项资金专户
1-1-1-799
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
42 鲁证期货 财政补贴 430,000.00 济南市市中区财政局 与收益相关 2016.11.30
合计 48,340,466.39
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业外收入占利润总额的
比例分别为 1.95%、0.26%、0.26%和 0.11%，对公司经营成果不构成重大影响。
2、营业外支出
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业外支出明细情况如下：
单位：万元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
项目 比例 比例
金额 金额 金额 比例（%） 金额 比例（%）
（%） （%）
非流动资产报废损失 92.44 5.31 370.84 19.67 195.86 18.31 139.17 6.84
预计负债 - - 21.93 1.16 - - 208.46 10.24
捐赠和赞助支出 1,450.49 83.40 1,231.79 65.34 352.17 32.92 1,584.30 77.83
其他 196.36 11.29 260.53 13.82 521.82 48.78 103.72 5.10
合计 1,739.29 100.00 1,885.09 100.00 1,069.85 100.00 2,035.65 100.00
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业外支出分别为 2,035.65
万元、1,069.85 万元、1,885.09 万元和 1,739.29 万元，主要包括非流动资产报废
损失、预计负债和捐赠赞助支出。
2016 年，公司发生捐赠和赞助支出 1,584.30 万元，主要为公司向山东中泰
慈善基金会捐赠 1,000 万元、向沾化帮包村捐赠扶贫款 341 万元、向宁夏回族自
治区固原市原洲区人民政府捐赠扶贫款 100 万元、向疏勒县人民政府乡村幼儿园
建设项目捐赠 100 万元；2017 年，公司发生捐赠和赞助支出 352.17 万元，主要
为公司向枣庄市丁庄村“城乡文明牵手共建”工程捐赠 18.92 万元、向宁夏回族
自治区固原市原州区教育局捐赠 39.95 万元，鲁证期货向延长县“一司一产、长
期携手”精准帮扶活动捐赠 176.50 万元，鲁证期货向桦川县扶贫开发领导小组
办公室捐赠 100 万元；2018 年，公司发生捐赠和赞助支出 1,231.79 万元，主要
为公司向山东省扶贫开发基金会捐赠 1,000 万元、向隰县扶贫开发中心捐赠 100
万元、向山东省慈善总会捐赠 30 万元，鲁证期货向上海证券交易所交易基金会
麦盖提教育项目捐赠 40 万元、向延长县果业服务中心长期再携手产业扶持资金
捐赠 35 万元；2019 年 1-9 月，公司发生捐赠和赞助支出 1,450.49 万元，主要为
1-1-1-800
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
公司向山东中泰慈善基金会捐赠 1,300 万元、向山东慈善总会捐赠 30 万元，鲁
证期货向麦盖提县捐赠 100 万元。
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司营业外支出占利润总额的
比例分别为 0.64%、0.45%、1.34%和 0.76%，对公司经营成果不构成重大影响。
（七）利润总额
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司的利润总额分别为 318,259.06
万元、237,712.62 万元、140,765.14 万元和 228,450.09 万元。
（八）所得税费用
报告期内，公司所得税费用具体明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
当期所得税费用 40,167.88 42,869.10 49,279.25 51,790.56
递延所得税费用 7,105.55 -9,114.48 -1,159.50 13,141.81
合计 47,273.43 33,754.61 48,119.75 64,932.37
（九）净利润
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司净利润分别为 253,326.69
万元、189,592.88 万元、107,010.53 万元和 181,176.66 万元，其中归属于母公司
所有者的净利润分别为 245,197.75 万元、179,515.34 万元、100,914.51 万元和
177,681.73 万元。
2017 年，公司实现净利润 189,592.88 万元，同比降低 25.16%，主要分析如
下：
1、2017 年，国内证券市场股票基金日均交易金额同比下降 12.24%，证券公
司平均净佣金率同比下降 11.16%，在此行业背景下，公司代理买卖证券业务手
续费及佣金净收入较 2016 年度减少 72,781.06 万元、同比下降 25.61%，客户资
金存款利息净收入较 2016 年度减少 8,700.33 万元。
1-1-1-801
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2、2017 年，国内证券行业整体业绩水平有一定幅度下滑。根据中国证券业
协会的统计，2017 年 131 家证券公司全年实现营业收入 3,113.28 亿元、净利润
1,129.95 亿元，同比分别下降 5.08%和 8.47%。公司 2017 年营业收入和净利润同
比分别下降 2.14%和 25.16%。公司净利润下滑幅度大于行业平均水平，主要是
由于对鲁证创投对外投资的部分资产管理计划及直接股权投资计提了减值准备
等原因导致资产减值损失同比增加 36,026.52 万元。
2018 年，公司实现净利润 107,010.53 万元，同比降低 43.56%，主要分析如
下：
1、2018 年，我国 A 股市场呈震荡下行走势，上证指数从 3,307 点下跌至 2,494
点，成交量走低，经纪业务平均净佣金率持续下降，在此行业背景下，公司代理
买卖证券业务手续费及佣金净收入同比减少 69,966.79 万元、同比下降 25.47%。
同时，由于 A 股市场下跌导致公司信用业务强制平仓未收回款项金额和因担保
价值不足而计提减值的金额明显增加，公司信用业务减值损失同比增加
36,753.21 万元、同比上升 643.39%。此外，受 IPO 承销规模下降的影响，公司
投资银行业务手续费及佣金净收入同比减少 15,709.28 万元、同比下降 18.00%。
2、2018 年，国内证券行业整体业绩水平明显下滑。根据中国证券业协会的
统计，2018 年 131 家证券公司实现营业收入 2,662.87 亿元、净利润 666.20 亿元，
同比分别下降 14.47%和 41.04%。公司 2018 年营业收入和净利润同比分别下降
14.00%和 43.56%。公司营业收入和净利润下滑幅度与同行业不存在重大差异。
2019 年 1-9 月，公司实现净利润 181,176.66 万元，同比增加 114.14%，主要
分析如下：
1、2019 年 1-9 月，我国 A 股市场总体呈回升态势，上证指数从 2,494 点回
升至 2,905 点，国内证券市场股票基金日均交易金额同比增加 36.61%，在此行业
背景下，公司代理买卖证券业务手续费及佣金净收入同比增加 40,125.91 万元，
公允价值变动收益同比增加 67,546.81 万元。同时，由于 A 股市场回升，公司信
用业务减值损失同比明显减少。
2、2019 年 1-9 月，国内证券行业整体业绩水平明显回升。根据中国证券业
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协会的统计，2019 年 1-9 月 131 家证券公司实现营业收入 2,611.95 亿元、净利润
931.05 亿元，同比分别上升 37.96%和 87.50%。公司 2019 年 1-9 月营业收入和净
利润同比分别上升 41.30%和 114.14%，变动情况与同行业不存在重大差异。
经核查，保荐机构认为：报告期内，发行人基本面没有发生重大变化，经营
状况良好、财务状况正常，2017 年和 2018 年业绩下滑对发行人持续经营能力不
构成重大不利影响。
（十）其他综合收益
1、报告期内各期发生额及其波动情况
其他综合收益为公司根据企业会计准则的规定，未在损益中确认的各项利得
和损失。2016 年、2017 年和 2018 年，公司实现的其他综合收益的税后净额分别
为-63,335.93 万元、72,555.95 万元和-186,082.34 万元。具体构成及变动情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
权益法下在被投资单位以后将重分
类进损益的其他综合收益中享有的 -6,716.29 8,402.99 -1,135.59
份额
可供出售金融资产公允价值变动损
-176,010.61 68,060.59 -69,314.26
益
现金流量套期损益的有效部分 - 2,671.90 -
外币财务报表折算差额 -2,510.87 -7,293.93 7,278.86
归属于母公司所有者的其他综合收
-185,237.77 71,841.55 -63,170.99
益税后净额
归属于少数股东的其他综合收益税
-844.57 714.40 -164.94
后净额
其他综合收益的税后净额 -186,082.34 72,555.95 -63,335.93
注：上表中可供出售金融资产公允价值变动损益为税后归属于母公司的净额。
2016 年至 2018 年，公司其他综合收益的主要内容为可供出售金融资产公允
价值变动：
2016 年度，公司其他综合收益的税后净额为-63,335.93 万元，其中可供出售
金融资产公允价值变动损益税后净额为-69,314.26 万元，主要是由于 2016 年 A
股市场整体呈现低位盘整走势，2016 年末公司股票类可供出售金融资产、证金
1-1-1-803
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公司专户投资的公允价值变动分别为-22,985.31 万元和-28,401.44 万元。
2017 年度，公司其他综合收益的税后净额为 72,555.95 万元，其中可供出售
金融资产公允价值变动损益税后净额为 68,060.59 万元，主要是由于 2017 年上半
年 A 股市场呈现结构化行情，以上证 50 为代表的蓝筹股表现良好，受此影响，
公司股票类可供出售金融资产公允价值变动较 2016 年末增加 41,766.43 万元，公
司与证金公司签署的股票收益互换协议的公允价值变动较 2016 年末增加
66,029.67 万元。
2018 年，公司其他综合收益的税后净额为-186,082.34 万元，其中可供出售
金融资产公允价值变动损益税后净额为-176,010.61 万元，主要是由于 A 股市场
震荡下行，公司结合市场行情和投资策略，调整了股票类可供出售金融资产的仓
位配置，部分可供出售金融资产的公允价值变动结转入投资损益，公司股票类可
供出售金融资产公允价值变动较 2017 年末减少 172,601.01 万元。
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，原可供出售金融资产公允
价值变动从其他综合收益中转出，其他权益工具投资公允价值变动、其他债权投
资公允价值变动计入其他综合收益，其他债权投资信用减值准备在其他综合收益
下核算和列示。2019 年 1-9 月，公司实现的其他综合收益税后净额为 23,978.61
万元，主要为其他权益工具投资的公允价值变动，具体构成如下：
项目 金额（万元）
归属于母公司所有者的其他综合收益税后净额：
一、不能重分类进损益的其他综合收益 26,367.04
其中：其他权益工具投资公允价值变动 26,367.04
二、将重分类进损益的其他综合收益 -2,403.54
其中：权益法下可转损益的其他综合收益 -2,044.05
其他债权投资公允价值变动 -1,287.20
其他债权投资信用减值准备 -130.40
外币财务报表折算差额 1,058.10
归属于母公司所有者的其他综合收益税后净额 23,963.50
归属于少数股东的其他综合收益税后净额 15.11
其他综合收益税后净额合计 23,978.61
2、截至报告期末公司其他综合收益明细
1-1-1-804
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
截至 2019 年 9 月 30 日，公司归属于母公司股东的其他综合收益余额的具体
明细如下：
项目 金额（万元）
一、以后不能重分类进损益的其他综合收益 -74,216.00
其中：其他权益工具投资公允价值变动 -74,216.00
二、以后将重分类进损益的其他综合收益 20,459.96
其中：权益法下可转损益的其他综合收益 -1,965.95
其他债权投资公允价值变动 1,519.95
其他债权投资信用减值准备 19,202.19
外币财务报表折算差额 1,703.76
合计 -53,756.04
截至 2019 年 9 月 30 日，公司归属于母公司股东的其他综合收益余额为
-53,756.04 万元，其中：“其他权益工具投资公允价值变动”为-74,216.00 万元，
将在其他权益工具投资处置时转入留存收益；“其他债权投资信用减值准备”为
19,202.19 万元，将在其他债权投资处置时转入投资收益。
3、股票类可供出售金融资产及对证金公司专户投资的总体投资策略
2016 年至 2018 年，公司 A 股股票类可供出售金融资产主要由救市专项账户
和一般账户等分别持有，各账户采取的总体投资策略如下：救市专项账户主要为
保证公司满足 2015 年 7 月《21 家证券公司联合公告》的承诺要求，需保证持仓
市值的相对稳定，持有时间也相对较长，截至 2018 年 12 月 31 日，公司救市专
项账户成本为 50.26 亿元、市值为 33.28 亿元；一般账户秉承获取绝对收益的原
则，主要购买低估值、业绩确定的优质股票，严格回避高估值、伪成长、题材炒
作一类的股票，持有时间则相对灵活。公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工
具准则，A 股股票类金融资产按照公司管理的业务模式被分类为交易性金融资产
和其他权益工具投资。
公司对证金公司的专户投资，鉴于该专项投资的特殊性，公司收回投资的时
间主要受证金公司投资策略的影响。公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具
准则，将对证金公司的专户投资划分为其他权益工具投资。
4、其他综合收益的税后净额大额为负对发行人未来盈利能力的具体影响
1-1-1-805
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截至 2019 年 9 月 30 日，公司其他综合收益余额为-53,756.04 万元，其中以
后将重分类进损益的其他综合收益余额为 20,459.96 万元，主要为 19,202.19 万元
其他债权投资信用减值准备。其他债权投资信用减值准备将在其他债权投资处置
时转入投资收益，从而对公司以后期间损益产生影响。
除其他债权投资信用减值准备外，以后将重分类进损益的其他综合收益还包
括权益法下可转损益的其他综合收益、其他债权投资公允价值变动和外币财务报
表折算差额等项目。截至 2019 年 9 月 30 日，该等项目余额较小，对公司以后期
间损益影响较小。
（十一）同行业比较
2016 年、2017 年和 2018 年，公司营业收入分别为 834,737.19 万元、816,892.69
万元和 702,521.89 万元，2016 年、2017 年和 2018 年，公司同比变动分别为
-44.51%、-2.14%和-14.00%。2016 年、2017 年和 2018 年，可比上市公司营业收
入同比变动的平均值分别为-39.89%、3.49%和-8.27%。2019 年 1-9 月，公司实现
营业收入 731,264.40 万元，同比增加 41.30%；根据中国证券业协会的统计，2019
年 1-9 月 131 家证券公司实现营业收入 2,611.95 亿元，同比增加 37.96%。报告
期内，公司营业收入的变动情况与可比公司不存在重大差异。
2016 年、2017 年和 2018 年，公司净利润分别为 253,326.69 万元、189,592.88
万元和 107,010.53 万元，2016 年、2017 年和 2018 年，公司同比变动-58.41%、
-25.16%和-43.56%。2016 年、2017 年和 2018 年，可比上市公司净利润同比变动
的平均值分别为-49.01%、-12.76%和-45.67%。2019 年 1-9 月，公司实现净利润
181,176.66 万元，同比增加 114.14%；根据中国证券业协会的统计，2019 年 1-9
月 131 家证券公司实现净利润 931.05 亿元，同比增加 87.50%。报告期内，公司
净利润的变动情况与可比公司不存在重大差异。
（十二）关于经营业绩下滑的专项分析
2016 年至 2018 年，发行人营业收入、净利润等经营业绩指标情况如下：
单位：亿元
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最近一年较前期
项目 2018 年 2017 年 2016 年
高值变动比例
营业收入 70.25 81.69 83.47 -15.84%
营业利润 14.23 23.82 31.41 -54.70%
净利润 10.70 18.96 25.33 -57.76%
扣除非经常性损益后的净利润 10.50 18.38 24.90 -57.83%
归属于母公司股东的净利润 10.09 17.95 24.52 -58.85%
扣除非经常性损益后归属于母公
9.92 17.4 24.11 -58.86%
司股东的净利润
发行人最近一年（2018 年）营业收入较前期高值（2016 年）下降 15.84%，
最近一年扣除非经常性损益后的净利润较前期高值下降 57.83%。发行人存在最
近一年净利润较报告期最高值下滑幅度超过 50%的情形。
1、报告期内发行人业绩变动分析
（1）证券公司业绩变动与证券市场波动呈现强相关性
数据来源：《中国证券期货统计年鉴 2014》、中国证券业协会网站、Wind 资讯。
我国证券市场具有明显周期性特征，A 股指数呈现震荡趋势。证券公司的业
务主要包括经纪、投行、资管、自营、资本中介等板块，与二级市场关系较为紧
密，并受到经济和金融方面政策、法规影响，其盈利状况呈现强周期性特点。2015
年、2016 年、2017 年和 2018 年，全行业证券公司营业收入同比变动分别为
120.97%、-42.97%、-5.08%和-14.47%。2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年，
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全行业证券公司净利润同比变动分别为和 153.50%、-49.57%、-8.47%和-41.04%。
（2）发行人业绩变动与同行业变动具有可比性
证券行业为强周期行业，随着资本市场震荡，2016 年至 2018 年行业整体业
绩出现下滑，发行人经营业绩波动情况与行业整体波动情况基本一致。
指标 对象 2018 年 2017 年
全行业 -14.47% -5.08%
营业收入同比变动 上市证券公司 -8.27% 3.49%
发行人 -14.00% -2.14%
全行业 -41.04% -8.47%
净利润同比变动 上市证券公司 -45.67% -12.76%
发行人 -43.56% -25.16%
2016 年至 2018 年，发行人与同行业可比公司关键及核心指标的变动情况比
较如下：
单位：%
发行人 可比证券公司
财务指标
2018 年 2017 年 2018 年 2017 年
营业收入同比变动 -14.00 -2.14 -13.85 -1.77
净利润同比变动 -43.56 -25.16 -44.70 -14.09
营业费用率同比变动 12.65 5.29 8.71 5.38
净资产收益率同比变动 -54.97 -33.45 -50.54 -23.15
资产负债率同比变动 5.44 10.11 1.42 1.75
注：可比上市证券公司财务指标为剔除极端异常值后，上市证券公司对应指标的算术平
均值。
2016 年至 2018 年，发行人核心财务指标与同行业可比公司变动趋势一致，
变动幅度不存在重大差异。发行人 2017 年净利润、净资产收益率同比变动小于
可比证券公司，主要是由于发行人对乐视体育股权投资计提了 2.1 亿元的减值准
备。若不考虑乐视体育股权投资减值损失，发行人 2017 年净利润、净资产收益
率同比变动与可比证券公司相近。
综上，2016 年至 2018 年发行人与同行业可比公司关键及核心指标的变动趋
势一致，变动幅度不存在重大差异，发行人核心竞争力和竞争优势未有明显下滑。
发行人主要业务的营业利润情况与上市券商对比分析如下：
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公司各业务营业利润 上市证券公司各业务营业利润
项目 同比变动（%） 同比变动（%）
2018 年 2017 年 2018 年 2017 年
证券经纪业务 -70.30 -44.98 -57.71 -36.73
证券投资业务 554.10 120.81 43.28 63.16
信用业务 -54.51 10.40 -7.93 18.52
投资银行业务 -54.60 -38.76 -32.78 -37.82
资产管理业务 -33.27 -3.53 -37.48 -2.83
注 1：数据来源于上市证券公司各年年度报告，剔除异常值；
注 2：发行人主要业务还包括期货业务及境外业务，但同行业上市公司相关业务样本较
少，不具备可比性，故未作同行业比较。
证券经纪业务方面，受股基交易量、净佣金费率下滑的影响，2016 年至 2018
年可比上市证券公司证券经纪业务营业利润呈逐年下降态势。2017 年和 2018 年
发行人证券经纪业务营业利润同比变动分别为-44.98%和-70.30%，与可比上市证
券公司证券经纪业务变动趋势一致，变动幅度略高于可比上市证券公司，主要是
由于公司在保持山东省内竞争优势的基础上，积极拓展北京、上海、广东等一线
发达地区市场，而该等地区经纪业务竞争较为激烈，从而导致公司净佣金费率下
滑幅度高于行业下滑幅度。
证券投资业务方面，受投资策略、投资规模、投资标的等因素的影响，发行
人、可比上市证券公司之间的证券投资业务营业利润变动率存在一定差异。2017
年，发行人与可比上市证券公司证券投资业务营业利润同比变动分别为 120.81%
和 63.16%，变动趋势一致，发行人证券投资业务营业利润同比变动情况与同行
业不存在明显差异。2018 年发行人证券投资业务营业利润同比变动为 554.10%，
与可比上市证券公司变动趋势一致，变动幅度较高主要是因为发行人前一年证券
投资业务营业利润的绝对金额较小，同比基数较小（2017 年发行人证券投资业
务营业利润为 0.40 亿元、可比上市证券公司营业利润平均值为 7.98 亿元）。
信用业务方面，受股票质押式回购业务规模普遍上升的影响，2017 年发行
人和可比上市证券公司信用业务营业利润同比变动分别为 10.40%和 18.52%，变
动情况基本一致。2018 年，可比上市证券公司信用业务营业利润同比略有下降，
而发行人信用业务营业利润同比变动-54.51%，变动幅度明显大于可比上市证券
公司，主要是由于受部分标的证券价格下行的影响，发行人信用业务强制平仓未
收回款项金额和因担保价值不足而对本金计提减值的金额合计较 2017 年增加了
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36,753.21 万元。截至 2019 年 9 月 30 日，融资融券业务融出资金平均维持担保
比例为 247.45%、维持担保比例大于 130%的占比超 98%，股票质押式回购交易
平均履约担保比例为 232.73%、履约担保比例大于 140%的占比超 90%，发行人
现有信用业务发生较大减值损失的可能性较小，对发行人持续盈利能力不存在重
大影响。
投资银行业务方面，2017 年国内债券市场发行规模同比下降 17.15%、股票
融资规模同比下降 19.61%，2018 年国内股票融资规模同比下降 38.27%。受此影
响，2016 年至 2018 年可比上市证券公司投资银行业务营业利润呈逐年下降态势。
2017 年发行人投资银行业务营业利润同比变动为-38.76%，与可比上市证券公司
变动基本一致；2018 年发行人投资银行业务营业利润同比变动为-54.60%，与可
比上市证券公司变动趋势一致，变动幅度大于可比上市证券公司，主要是由于
2018 年发行人股票承销规模同比减少了 66.46%。
资产管理业务方面，2017 年发行人与可比上市证券公司的资产管理业务营
业利润较 2016 年均保持平稳，同比变动情况基本一致。2018 年，在金融机构资
产管理业务降杠杆的大环境下，发行人与可比上市证券公司的资产管理业务营业
利润同比均呈下滑态势，同比变动幅度基本一致。
（3）发行人主要业务业绩变动因素分析
①发行人各项业务营业收入变动情况分析
受市场交易量下降、佣金下滑及行业周期性等因素的影响，发行人各业务条
线在报告期内呈现一定波动，相关变动情况分析具体参见本节之“二、盈利能力
分析”之“（三）营业收入（按业务分部口径）”。
②发行人营业支出变动情况分析
2016 年至 2018 年，发行人业务及管理费相对稳定，营业支出变动主要受资
产减值损失变动和其他业务成本变动的影响。
2018 年 2017 年 2016 年
项目 同比变动比例 同比变动比例
金额（万元） 金额（万元） 金额（万元）
（%） （%）
业务及管理费 414,036.54 -3.13 427,419.60 3.06 414,740.04
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税金及附加 6,164.87 -4.75 6,472.27 -69.28 21,066.06
资产减值损失 67,188.05 66.64 40,319.97 839.10 4,293.45
其他业务成本 72,853.23 -30.29 104,509.74 29.76 80,539.85
合计 560,242.70 -3.19 578,721.57 11.16 520,639.41
注：发行人于自 2016 年 5 月开始改缴增值税，2017 年和 2018 年未再缴纳营业税。
2017 年，公司资产减值损失较 2016 年增加 36,026.52 万元，主要系对省广
集团（002400.SZ）计提 5,329.95 万元减值，对乐视体育股权投资计提 2.1 亿元
减值。
2018 年，公司资产减值损失较 2017 年增加 26,868.08 万元，其中：应收款
项坏账损失 17,516.86 万元，主要系对融资融券合约强制平仓后尚未偿还的客户
款计提减值损失 15,384.04 万元；股票质押式回购业务减值损失和融出资金坏账
损失分别为 10,289.98 万元和 16,791.59 万元，主要系受 A 股市场下跌、部分融
资合约担保价值不足而单独计提减值所致；可供出售金融资产减值损失
17,296.89 万元，主要系对金海股份（832390.OC）计提 2,285.40 万元减值、对全
景网络（834877.OC）计提 1,171.66 万元减值、对大民种业（835626.OC）计提
3,265.60 万元减值以及对乐视体育股权投资增加计提 6,000 万元减值。
发行人其他业务成本主要为期货业务现货销售成本，其变动与期货业务现货
销售收入相匹配，主要系发行人结合相关业务风险，主动调整非标准仓单业务规
模所致。
（4）发行人经营环境、核心业务、财务状况稳定，具备持续盈利能力和抵
御风险能力
①发行人经营环境稳定，未发生重大不利变化
我国资本市场从无到有、从小到大，已初步建设成具有国际影响力、涵盖股
票、债券和期货期权的多层次市场体系。当前我国经济进入高质量发展阶段，新
旧动能加快转换，经济结构持续优化，发展质量持续提升。进一步促进资本市场
健康发展、健全多层次资本市场体系，提升资本市场在资源配置中的引导作用，
对于我国落实创新驱动发展战略，深化供给侧结构性改革，缓解中小创业创新企
业融资难的问题具有重要意义。报告期内，中国证监会按照党中央、国务院决策
部署，持续推进多层次资本市场体系建设和股票发行注册制改革，逐步完善资本
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市场基础制度，有效防范和化解重大系统性金融风险。
虽然受货币政策、国际贸易政策和投资者情绪等因素的影响，资本市场呈周
期性波动，但长期来看，资本市场发展与一国财富及经济增长呈显著正相关关系。
近年来，我国经济持续稳定增长，社会财富水平显著提高，为我国资本市场发展
奠定了坚实基础。我国证券行业不存在严重产能过剩或整体持续衰退，发行人经
营环境未发生重大不利变化。
②发行人核心业务稳健，具备持续盈利能力
发行人实施综合金融服务商、大客户、高端人才、省内外并重发展、创新驱
动和国际化“六大战略”，致力于将公司打造成为具有自主创新力、综合竞争力、
品牌影响力，倍受社会认知，各种专业化证券业务协同发展的系统重要性现代投
资银行。报告期内，发行人证券经纪、证券投资、信用业务、投资银行、资产管
理、期货等核心业务稳步发展，具备持续盈利能力。
证券经纪业务方面，发行人报告期内市场份额稳定，在山东省内优势基础上
积极开拓省外经济发达地区和创新业务，客户数量和分支机构数量持续增长，已
形成覆盖全国的网点布局。报告期内，发行人股票和基金的合计交易量、代理买
卖证券业务净收入（含融资融券佣金净收入、席位租赁）的行业排名均保持在前
13 位。
证券投资业务方面，发行人利用多样化的金融工具和丰富的投资策略，追求
风险可控下的稳定收益，努力提升大类资产配置能力。2018 年，面对较为不利
的市场形势，发行人结合市场行情和投资策略，积极调整股票类可供出售金融资
产的仓位配置，实现营业利润 26,455.19 万元。
信用业务方面，发行人持续加大投入，并通过细化投资者适当性管理，完善
重要参数动态调整机制，加强信用业务精细化管理，同时提高风险防控能力，加
大信用业务管理力度。报告期内发行人信用业务始终保持营业利润为正，融资融
券、转融通、股票质押式回购交易等业务均正常开展，未发生重大不利变化。
投资银行业务方面，发行人在 IPO 业务基础上，积极布局再融资业务，2018
年完成利欧股份可转债、湖北广电可转债、洲明科技可转债等项目。2019 年 1-9
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月，完成青岛银行、立华股份、元利科技等 IPO 项目及博彦科技、游族网络可
转债项目。截至招股意向书签署日，发行人在审保荐主承销项目 6 单，其中 IPO
项目 2 单，再融资项目 4 单。报告期内，发行人债券发行业务逐渐建立优势，2016
年、2017 年和 2018 年和 2019 年 1-9 月，完成债券主承销项目分别为 57 单、45
单、119 单和 119 单。
资产管理业务方面，发行人资产管理业务保持稳步发展，业务排名处于行业
前列。2014 年齐鲁资管成立后，发行人将重心放在主动管理产品上，管理规模
迅速扩大。2018 年度，中泰资管私募主动管理资产月均规模为 1,142.64 亿元，
在全国券商主动管理资产月均规模排名中位居第九。
期货业务方面，发行人通过控股子公司鲁证期货开展期货经纪、期货资产管
理、商品交易和风险管理等业务。2016 年至 2018 年，发行人业绩保持稳定，客
户规模、客户权益以及资产管理规模等主要指标均平稳增长。
境外业务方面，中泰国际各项业务稳步发展。截至 2018 年 12 月 31 日，中
泰国际证券客户托管资产 190.31 亿港元，信贷业务（孖展）业务总量 16.28 亿港
元。2016 年至 2018 年，中泰国际融资共完成 24 单 IPO 业务、30 单财务顾问业
务、106 单承销配售业务和 4 单合规顾问业务。
综上所述，2016 年至 2018 年发行人各项核心业务实现稳步发展，业务之间
具备互补性，在证券市场周期性波动中持续实现盈利。
③发行人具备较强财务实力，各项指标处于合理水平
2016 年至 2018 年，发行人各项核心业绩指标位于行业前列，具备较强抵御
风险能力。
项目 2018 年排名 2017 年排名 2016 年排名
营业收入 16 16 11
净利润 14 16 13
总资产 16 16 15
净资产 15 15 14
净资本 19 18 16
2016 年至 2018 年，发行人各项财务指标平稳合理，与同行业上市公司情况
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相比处于合理范围。
2018 年 2017 年 2016 年
项目
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产负债率（母公司） 68.20% 64.83% 57.66%
净资产负债率（母公司） 214.50% 184.31% 136.18%
自营证券比率（母公司） 28.51% 36.81% 38.14%
长期投资比率 2.03% 2.24% 1.76%
固定资本比率 4.52% 4.55% 3.48%
项目 2018 年 2017 年 2016 年
总资产利润率 4.47% 5.05% 6.51%
营业费用率 58.94% 52.32% 49.69%
每股经营活动现金流量（元/股） 1.21 -4.63 -0.37
综上所述，受行业周期性变化等因素影响，发行人 2016 年至 2018 年出现业
绩下滑，但经营环境未发生重大不利变化，经营模式、管理团队、核心业务保持
稳定，业绩情况与行业保持一致。发行人具备稳定盈利需要的资本、资金和业务
人员等资源，在周期性波动中能保持一致。
2、2019 年 1-9 月，发行人经营业绩回升
根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的 XYZH/2020JNA30011
号标准无保留审计报告，发行人 2019 年 1-9 月实现营业收入 731,264.40 万元，
同比增长 41.30%；实现净利润 181,176.66 万元，同比增长 114.14%。关于发行
人 2019 年 1-9 月主要业务条线经营情况，具体参见本章节之“二、盈利能力分
析”之“（三）营业收入（按业务分部口径）”。
根据发行人 2019 年 1-9 月经营业绩分析，发行人 2017 年和 2018 年经营业
绩下滑的趋势已得到扭转。
经核查，保荐机构及会计师认为：发行人报告期内经营业绩及合规风险情况
符合《首次公开发行股票并上市管理办法》及《关于发布<首发业务若干问题解
答>的通知》等规定的要求，2019 年 1-9 月发行人经营业绩下滑趋势已扭转，不
存在对发行人持续经营能力和发行条件产生重大不利影响的事项。
3、发行人 2019 年度经营业绩情况
根据信永中和出具的 XYZH/2020JNA30025 号审阅报告，发行人 2019 年经
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审阅的营业收入为 996,780.06 万元，同比增长 41.89%；经审阅的净利润、归属
于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为
232,622.51 万元、228,107.34 万元和 225,354.28 万元，分别同比增长 117.38%、
126.04%和 127.22%。
其中，2019 年，发行人经纪业务手续费净收入实现 242,455.69 万元，同比
增长 23.36%，主要是由于发行人 2019 年股基日均交易量为 288.71 亿元，同比增
长 53.61%；发行人投资银行业务手续费净收入实现 113,718.68 万元，同比增长
58.87%，主要是由于发行人 2019 年股票主承销规模、债券主承销规模同比均大
幅增长；发行人公允价值变动收益实现 77,015.98 万元，同比增加 68,834.44 万元，
主要是由于受 A 股走势回稳、债市利率震荡下行的影响，股票、债券价格上升；
发行人业务及管理费 502,231.61 万元，同比增加 21.30%，主要是发行人业绩回
升，职工奖金计提增加所致。此外，随着 A 股走势回稳，信用业务减值风险得
以缓解，信用业务减值损失同比明显减少。
三、发行人现金流量情况分析
报告期内，公司主要现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
一、经营活动现金流量：
经营活动现金流入小计 2,280,524.04 3,544,967.83 1,664,307.39 2,384,068.50
经营活动现金流出小计 1,136,522.61 2,784,563.44 4,568,406.48 2,616,242.38
经营活动产生的现金流量净额 1,144,001.43 760,404.39 -2,904,099.09 -232,173.88
二、投资活动现金流量：
投资活动现金流入小计 86,847.38 151,729.34 121,746.97 56,735.67
投资活动现金流出小计 8,397.12 727,397.38 98,967.88 528,865.20
投资活动产生的现金流量净额 78,450.27 -575,668.04 22,779.10 -472,129.53
三、筹资活动现金流量：
筹资活动现金流入小计 1,917,062.72 1,762,740.57 3,366,296.06 732,733.50
筹资活动现金流出小计 2,310,243.71 2,238,407.62 1,517,646.89 1,135,737.49
筹资活动产生的现金流量净额 -393,180.98 -475,667.05 1,848,649.18 -403,003.99
四、汇率变动对现金及现金等价 -823.89 15,114.90 -577.54 6,258.31
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物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 828,446.82 -275,815.80 -1,033,248.35 -1,101,049.09
六、期末现金及现金等价物余额 3,909,774.27 3,081,327.45 3,357,143.25 4,390,391.60
（一）经营活动产生的现金流量
公司经营活动产生的现金流入主要包括收取利息、手续费及佣金的现金、拆
入资金净增加额、回购业务资金净增加额和代理买卖证券款收到的现金等；公司
经营活动产生的现金流出主要包括处置以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产净减少额、融出资金净增加额、代理买卖证券支付的现金净额、支付
利息、手续费及佣金的现金、支付给职工以及为职工支付的现金等。2016 年、
2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为
-232,173.88 万元、-2,904,099.09 万元、760,404.39 万元和 1,144,001.43 万元，具
体构成如下所示：
单位：万元
项 目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
处置交易性金融资产净增加额 77,668.72 不适用 不适用 不适用
处置以公允价值计量且其变动计入
不适用 - 525,326.43 66,622.23
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金 729,850.83 730,433.56 812,763.76 961,462.38
拆入资金净增加额 50,000.00 - - 448,403.05
回购业务资金净增加额 338,216.05 1,585,934.34 - -
融出资金净减少额 - 795,093.16 - 580,873.14
代理买卖证券收到的现金净额 687,924.02 - - -
代理承销证券收到的现金净额 - 136,966.09 - -
收到的其他与经营活动有关的现金 396,864.42 296,540.69 326,217.20 326,707.70
经营活动现金流入小计 2,280,524.04 3,544,967.83 1,664,307.39 2,384,068.50
交易性金融资产支付净额 - 不适用 不适用 不适用
以公允价值计量且其变动计入当期
不适用 1,165,884.26 - -
损益的金融资产净增加额
拆入资金净减少额 - 178,269.52 18,092.32 -
回购业务资金净减少额 - - 2,230,289.58 723,671.13
融出资金净增加额 189,664.22 - 338,054.32 -
代理买卖证券支付的现金净额 - 523,975.64 967,015.67 941,160.91
代理承销证券支付的现金净额 103,662.61 - - -
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支付利息、手续费及佣金的现金 157,651.15 115,998.20 116,672.32 86,172.94
支付给职工以及为职工支付的现金 225,326.78 287,714.10 305,578.57 325,098.00
支付的各项税费 90,478.24 93,265.97 95,854.17 204,064.31
支付的其他与经营活动有关的现金 369,739.62 419,455.74 496,849.52 336,075.09
经营活动现金流出小计 1,136,522.61 2,784,563.44 4,568,406.48 2,616,242.38
经营活动产生的现金流量净额 1,144,001.43 760,404.39 -2,904,099.09 -232,173.88
2016 年 A 股市场呈现低位盘整走势，市场成交量下降，受此影响，2016 年
公司代理买卖证券款净流出金额为 941,160.91 万元；2017 年，A 股市场交易成
交量继续下降，受此影响，2017 年公司代理买卖证券款净流出金额为 967,015.67
万元；2018 年，A 股市场震荡下行，成交量走低，公司代理买卖证券款净流出
金额为 523,975.64 万元；2019 年 1-9 月，A 股市场总体呈量价回升态势，公司代
理买卖证券款净流入 687,924.02 万元。
由于代理买卖证券款和代理承销证券款属于客户资产，独立于公司自有资
金，因此报告期内公司代理买卖证券款和代理承销证券款的现金流量波动对公司
自身的现金支付能力不构成实质影响。扣除代理买卖证券款和代理承销证券款的
现金流量波动影响后，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司经营活
动现金流量净额分别为 708,987.03 万元、-1,937,083.42 万元、1,147,413.94 万元
和 559,740.02 万元。
2016 年，受融资融券业务规模下降的影响，公司融出资金净减少额为
580,873.14 万元；同时，受卖出回购金融资产款余额减少的影响，公司回购业务
资金净减少额为 723,671.13 万元；2016 年，公司实现利息与手续费及佣金净收
入 739,239.01 万元（不包括公司债券利息支出、次级债券利息支出、收益凭证利
息支出等），由此带来的经营活动现金流量净额的变化为 875,289.44 万元（收取
利息、手续费及佣金的现金减去支付利息、手续费及佣金的现金，债券、收益凭
证等利息支出属于筹资活动产生的现金流量）。
2017 年，公司买入返售金融资产余额较 2016 年 12 月 31 日增加 1,918,327.75
万元、卖出回购金融资产款余额较 2016 年 12 月 31 日减少 304,674.85 万元，受
此影响，公司 2017 年回购业务资金净减少额为 2,230,289.58 万元；同时，受融
资融券业务规模企稳回升的影响，公司融出资金净增加额为 338,054.32 万元；
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2017 年，公司实现利息与手续费及佣金净收入 700,188.58 万元（不包括公司债
券利息支出、次级债券利息支出、收益凭证利息支出等），由此带来的经营活动
现金流量净额的变化为 696,091.44 万元，较上年度减少 20.47%。
2018 年，受卖出回购金融资产款余额大幅增加、股票质押回购业务规模回
落的影响，公司回购业务资金净增加 1,585,934.34 万元；同时，公司融资融券业
务融出资金规模有所下降，融出资金净减少 795,093.16 万元；2018 年，公司实
现利息与手续费及佣金净收入 608,301.12 万元（不包括公司债券利息支出、次级
债券利息支出、收益凭证利息支出等），由此带来的经营活动现金流量净额的变
化为 614,435.36 万元，较上年度减少 11.73%。
2019 年 1-9 月，公司买入返售金融资产业务规模下降 9.74 亿元，卖出回购
金融资产款规模增加 24.37 亿元，受此影响，公司回购业务资金净增加额为
338,216.05 万元；同时，受融资融券业务规模回升的影响，公司融出资金净增加
额为 189,664.22 万元。2019 年 1-9 月，公司实现利息与手续费及佣金相关净收入
576,655.91 万元（不包括债权投资利息收入、其他债权投资利息收入、公司债券
利息支出、次级债券利息支出、收益凭证利息支出等），由此带来的经营活动现
金流量净额的变化为 572,199.68 万元。
2016 年、2017 年和 2018 年，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产净增加额分别为-66,622.23 万元、-525,326.43 万元和 1,165,884.26 万元，
主要反映公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及衍生金融工
具的投资成本变动及各期取得的投资收益，具体参见本节之“一、财务状况分析”
之“（一）资产结构分析”之“4、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产”以及“二、盈利能力分析”之“（二）营业收入（按会计核算口径）”
之“3、投资收益”。
（二）投资活动产生的现金流量
公司投资活动产生的现金流入主要包括收回投资收到的现金和取得投资收
益收到的现金等；公司投资活动产生的现金流出主要包括投资支付的现金、购建
固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等。2016 年、2017 年、2018 年
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和 2019 年 1-9 月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-472,129.53 万元、
22,779.10 万元、-575,668.04 万元和 78,450.27 万元，具体构成如下：
单位：万元
项 目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
收回投资收到的现金 17,378.89 - - -
取得投资收益收到的现金 69,398.40 151,431.00 115,268.23 55,622.02
处置子公司及其他营业单位收到
- - - -
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 70.09 298.34 6,478.75 1,113.65
投资活动现金流入小计 86,847.38 151,729.34 121,746.97 56,735.67
投资支付的现金 - 706,145.85 50,561.38 476,260.43
购建固定资产、无形资产和其他长
7,429.80 21,251.52 48,406.50 48,604.77
期资产支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付
- - - 4,000.00
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 967.31 - - -
投资活动现金流出小计 8,397.12 727,397.38 98,967.88 528,865.20
投资活动产生的现金流量净额 78,450.27 -575,668.04 22,779.10 -472,129.53
2016 年至 2018 年，影响投资活动现金流量净额大小的最主要因素为公司可
供出售金融资产投资规模的增减变动。
单位：亿元
项目 2018 年 2017 年 2016 年
公司可供出售金融资产投资成本增加 64.48 -2.64 39.14
投资活动产生的现金流量净额 -57.57 2.28 -47.21
关于公司可供出售金融资产规模的增减变动，请参见本节之“一、财务状况
分析”之“（一）资产结构分析”之“5、可供出售金融资产”。
2019 年 1 月 1 日起，公司执行新金融工具准则，收回投资收到现金和投资
支付的现金主要反映债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资规模的变动。
2016 年，公司取得投资收益收到的现金为 55,622.02 万元，主要是由于可供
出售金融资产持有期间取得投资收益 28,427.46 万元、处置可供出售金融资产取
得投资收益 18,152.53 万元。2017 年，公司取得投资收益收到的现金为 115,268.23
万元，主要是由于持有至到期投资持有期间取得投资收益 33,023.78 万元、可供
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出售金融资产持有期间取得投资收益 36,260.46 万元、处置可供出售金融资产取
得投资收益 35,945.63 万元。2018 年，公司取得投资收益收到的现金为 151,431.00
万元，主要是由于持有至到期投资持有期间取得投资收益 21,018.22 万元、可供
出售金融资产持有期间取得投资收益 86,163.58 万元、处置可供出售金融资产取
得投资收益 54,383.15 万元。2019 年 1-9 月，公司取得投资收益收到的现金为
69,398.40 万元，主要是由于债权投资实现利息收入 20,492.52 万元、其他债权投
资实现利息收入 54,515.68 万元。
（三）筹资活动产生的现金流量
公司筹资活动产生的现金流入主要包括吸收投资收到的现金、发行债券收到
的现金等；公司筹资活动产生的现金流出主要包括偿付债务支付的现金、分配股
利、利润或偿付利息支付的现金等。
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司通过适时的筹资活动以满
足融资融券、证券自营等业务发展的资金需求，公司筹资活动现金流量净额分别
为-403,003.99 万元、1,848,649.18 万元、-475,667.05 万元和-393,180.98 万元，具
体构成如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
吸收投资收到的现金 - 75.77 6,000.00 33,849.77
其中：子公司吸收少数股东投资收
- 75.77 6,000.00 33,849.77
到的现金
取得借款收到的现金 519,128.24 288,218.39 366,010.25 30,000.00
发行债券收到的现金 1,397,934.49 1,474,446.41 2,994,284.81 653,471.73
收到其他与筹资活动有关的现金 - - 1.00 15,412.00
筹资活动现金流入小计 1,917,062.72 1,762,740.57 3,366,296.06 732,733.50
偿还债务支付的现金 2,110,829.11 1,973,210.70 1,261,684.34 868,215.56
分配股利、利润或偿付利息支付的
196,880.50 237,905.35 255,962.54 267,521.93
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 2,534.09 27,291.57 - -
筹资活动现金流出小计 2,310,243.71 2,238,407.62 1,517,646.89 1,135,737.49
筹资活动产生的现金流量净额 -393,180.98 -475,667.05 1,848,649.18 -403,003.99
1、债券融资情况
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报告期内，公司在债券融资规模快速增长的同时，根据长、短期资金需求及
市场利率走势，合理调整债券期限结构。
单位：亿元
2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
债券类型
发行 偿还 发行 偿还 发行 偿还 发行 偿还
收益凭证 25.81 92.82 48.28 64.21 184.20 102.47 45.35 84.82
次级债 80.00 - - 24.00 - - - -
公司债 23.15 70.15 99.75 79.53 116.62 23.30 20.00 -
短期融资券 25.00 - - - - - - -
2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司债券、次级债及收益凭证
的 利 息 支 出 分 别 为 107,563.58 万 元 、 139,719.51 万 元 、 198,533.41 万 元 和
139,802.20 万元。
2、权益融资情况
2016 年，公司吸收投资收到现金 33,849.77 万元，主要为中泰国际子公司中
泰国际金融股份有限公司吸收少数股东投资 26,049.77 万元。
2017 年，公司吸收投资收到现金 6,000 万元，系鲁证创投子公司齐鲁中泰资
本管理有限公司吸收的少数股东投资。
2016 年和 2017 年，公司向股东宣告分配股利分别为 12.54 亿元和 9.41 亿元。
2018 年 4 月，公司 2017 年度股东大会审议通过《2017 年度利润分配预案》，公
司对 2017 年度可供分配利润不实施现金分红。2019 年 4 月，公司 2018 年度股
东大会审议通过《2018 年度利润分配预案》，公司对 2018 年度可供分配利润不
实施现金分红。
四、发行人资本性支出计划
（一）报告期内资本性支出情况
报告期内，公司主要的资本性支出情况列示如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 2017 年 2016 年
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投资性房地产[注 1] - - 53,973.48 217.63
固定资产 4,091.75 7,894.37 11,003.98 9,983.99
其中：房屋及建筑物 41.75 - - 93.22
电子设备 3,574.99 6,687.69 9,312.16 8,395.28
在建工程 - 172.29 428.88 -
无形资产 2,211.92 7,167.69 8,758.27 5,535.84
其中：软件 2,211.92 7,167.69 7,467.86 5,530.22
长期股权投资[注 2] 9,800.00 1,560.00 6,565.00 8,570.00
长期待摊费用 1,445.44 4,741.08 6,113.54 6,251.43
其中：租入固定资产改良支出 1,034.57 3,117.51 3,492.76 3,752.60
合计 17,549.11 21,535.43 86,843.15 30,558.89
注 1：2017 年，公司投资性房地产外购增加 46,857.48 万元，主要系外购青岛国际啤酒
城上实中心 T5 号楼，截至 2017 年 12 月 31 日，公司已完成青岛上实中心 T5 号楼的交接验
收手续，已取得相关房产证和土地使用证。
注 2：具体参见本招股意向书之”第十一节 财务会计信息”之“十、主要资产情况”
之“（十六）长期股权投资”。
报告期内，公司的资本性支出主要为购置房屋建筑物、对外股权投资以及对
公司信息系统软、硬件的升级改造。
报告期内，公司存在预付购房款的情形，详细情况请参见本节之“一、财务
状况分析”之“（一）资产结构分析”之“14、其他资产”。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需要量
公司于 2013 年 3 月与济南高新控股集团有限公司签订购房协议，协议总价
款为 45,750 万元，截至本招股意向书签署之日，公司已支付 36,600 万元，尚余
9,150 万元未支付。
截至本招股意向书签署之日，公司无其他未来可预见的重大资本性支出计
划。
五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对控股子公司以外的重大对外担
保事项。
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截至本招股意向书签署之日，本公司涉及的重大诉讼或仲裁事项及其对公司
财务状况、盈利能力的影响参见“第十一节 财务会计信息”之“十二、或有事
项”。
本公司涉及的重大期后事项参见“第十一节 财务会计信息”之“十四、资
产负债表日后事项”，该等期后事项对公司财务状况、盈利能力及持续经营不构
成重大不利影响。
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
报告期内，公司财务状况良好，资产流动性强，各项风险监管指标均未触及
中国证监会设定的预警标准，具备较强的抗风险能力。报告期内，在保持传统证
券经纪业务竞争优势的基础上，大力发展融资融券、新三板做市、投资银行、资
产管理等业务，不断优化业务模式和盈利结构，增强持续盈利能力。
本次发行完成后，公司净资产、净资本规模将大幅增加，公司抗风险能力有
望得到进一步加强。公司将坚持现代投资银行的战略发展理念，积极开展产品创
新和业务创新，重点发展信用业务、做市业务等资本中介和资本业务，并以积极
发展互联网证券为契入点，全面升级传统经纪和财富管理业务，进一步优化业务
结构，增强收入的可持续性和盈利的稳定性，实现由传统通道型券商向现代综合
金融服务提供商的转型。
七、本次募集资金到位当年公司每股收益相对上年度每股收益的
变动趋势
（一）本次发行股票对公司即期回报摊薄的影响
根据公司本次 A 股发行上市方案，公司拟公开发行新股不超过 69,686.2576
万股人民币普通股（A 股），不低于发行完成后公司股本总额的 10%。按照本次
发行上限 69,686.2576 万股计算，发行完成后，公司总股本将由 6,271,763,180 股
大幅扩大至 6,968,625,756 股。
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本次公开发行股票的募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充公司
资本金。鉴于募集资金运用产生效益需要一定时间，预计募集资金到位当年股东
回报仍将主要通过公司现有业务规模产生的利润实现。受证券市场行情走势、交
易活跃程度等因素的影响，若募集资金到位当年公司营业利润较上年度未有显著
增长，则公司每股收益（扣除非经常性损益后的基本每股收益、稀释每股收益）
将受股本大幅扩大的影响，较上年度呈现下降趋势，从而导致公司即期回报被摊
薄。
（二）本次发行股票摊薄即期回报的风险提示
公司本次发行人民币普通股（A 股）股份数量不超过 69,686.2576 万股。本
次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金，增加营运资金，发展
主营业务，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和持续盈利
能力。本次发行股票后，公司的股本及净资产均将有所增长，资产负债率将有所
下降，有利于增强公司财务结构的稳定性和抗风险能力。然而，募集资金投资项
目逐步投入并产生效益需要一定的过程和时间，在募集资金项目产生效益之前，
公司利润实现和股东回报仍主要依赖公司现有业务。在公司总股本和净资产均有
所增长的情况下，基本每股收益、稀释每股收益等即期回报财务指标在短期内存
在被摊薄的风险。
公司特别提醒投资者理性投资，关注本次发行股票后即期回报被摊薄的风
险。
关于本次发行募集资金的必要性、合理性以及与公司现有业务的关系，参见
“第十四节 募集资金运用”相关部分。
（三）本次发行股票后填补被摊薄即期回报的措施
公司按照“各种专业化证券业务协同发展”的战略目标，全力推进包括证券
经纪、投资银行、新三板、信用业务、证券自营、研究等业务在内的全牌照业务
体系建设。各项业务取得较好经营业绩。公司的业务发展主要面临证券市场波动
风险、行业竞争风险、法律法规和政策变化的风险、业务经营风险、管理风险、
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财务风险等多种风险。
为应对业务经营中面临的各项风险，公司以“建立风险管控长效机制”为目
标，持续健全内控机制、强化合规管理和风险管控，建立了较为完备的全面风险
管理体系；创新设计了风险管理约束机制，保障了全面风险管理体系的有效运行；
积极推进风险管理信息化建设，实现了风险信息的动态监控，提高全面风险管理
的质量和效率。
针对本次发行可能摊薄即期回报的情况，公司将采取以下措施，运用本次募
集资金，进一步提升公司经营效益，充分保护公司股东特别是中小股东的利益，
注重中长期股东价值回报：
1、提高日常运营效率，合理控制运营成本
公司不断加强人力资源的市场化体制机制创新，建立完善市场化经理人制度
和差异化薪酬制度，提升管理效率；积极落实综合金融服务商战略，以客户需求
为业务主线，进一步推进业务协同联动，为客户提供多渠道、多层面、多维度综
合金融服务，提升客户服务的效率；不断完善信息系统功能，优化信息技术架构，
优化客户终端系统，提升公司业务运营效率。
公司持续深入推进对标挖潜，优化资源配置，严控费用开支，合理控制运营
成本。
2、优化收入结构，降低经营风险，提高持续盈利能力
本次募集资金到位后，本公司将通过有效配置资本，及时有效地将募集资金
投入使用，从而实现合理的资本回报水平。本次募集资金运用围绕公司主营业务，
符合公司发展战略，有助于公司抓住证券行业转型升级的竞争机遇，进一步优化
业务结构，增强收入的可持续性和盈利的稳定性，以有效应对证券市场波动对公
司业务经营的影响，降低经营风险，提高持续盈利能力和可持续发展能力。
3、扩大业务规模，保持适度杠杆水平，促进净资产收益率提升
本次募集资金到位后，公司将合理安排募集资金运用，保持适度杠杆水平，
扩大资产规模，加大资本中介和资本业务投入，促进证券经纪和投资银行业务转
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型升级，支持子公司业务发展并加强风控合规能力和信息技术系统建设。从而进
一步提高公司净资产回报率，更好地回报广大股东。
4、规范募集资金的管理和使用
为规范募集资金的管理和使用，保护投资者利益，公司已按照《公司法》《证
券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司募集资金管
理办法》等法律、法规及其他规范性文件的要求及《公司章程》（草案）的规定
制定了《中泰证券股份有限公司募集资金管理制度》，对募集资金的存放、募集
资金的使用、募集资金投向变更、募集资金使用情况的监督等进行了详细的规定。
公司将加强对募集资金的管理，合理有效使用募集资金，防范募集资金使用风险。
5、强化风险管理措施
公司将持续加强全面风险管理体系建设，不断提高信用风险、市场风险、操
作风险、流动性风险等领域的风险管理能力，加强重点领域的风险防控，持续做
好重点领域的风险识别、计量、监控、处置和报告，全面提高本公司的风险管理
能力。
公司特别提示投资者制定填补回报措施不等于对本公司未来利润做出保证。
（四）公司董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作
出的承诺
为保证公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员作出
如下承诺：
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其
他方式损害公司利益；
2、承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
3、承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行
情况相挂钩；
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5、如公司未来实施股权激励方案，承诺未来股权激励方案的行权条件将与
公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
八、财务报告审计截止日后的经营状况及主要财务信息
公司最近一期财务报告审计截止日为 2019 年 9 月 30 日，财务报告审计截止
日至本招股意向书签署日，公司经营模式，证券经纪业务、投资银行业务、资产
管理业务、证券自营业务、信用业务等各项业务经营情况，主要固定资产、无形
资产、业务许可文件等情况，税收政策等在财务报告审计截止日后均未发生重大
不利变化，不存在影响投资者判断的重大事项。公司所处行业及市场处于正常的
发展状态，未出现重大的市场突变情形。
公司 2019 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2019 年度合并及母公
司利润表、合并及母公司现金流量表未经审计，但已经信永中和审阅，并出具了
“XYZH/2020JNA30025 号”审阅报告。经审阅的财务信息具体情况如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
资产总计 14,756,357.85 13,596,299.03
负债总计 11,248,349.61 10,319,908.86
股东权益合计 3,508,008.24 3,276,390.17
其中：归属于母公司股东权益合计 3,398,062.40 3,158,674.32
2、合并利润表主要数据
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
营业收入 996,780.06 702,521.89 265,515.67 184,986.36
营业支出 708,004.21 560,242.70 206,680.30 154,108.64
营业利润 288,775.85 142,279.20 58,835.36 30,877.72
利润总额 287,521.28 140,765.14 59,071.19 29,592.47
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2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
净利润 232,622.51 107,010.53 51,445.85 22,403.22
其中：归属于母公司股东的净
228,107.34 100,914.51 50,425.61 22,277.74
利润
扣除非经常性损益后归属于母
225,354.28 99,178.83 49,998.64 22,427.89
公司股东的净利润
综合收益总额 270,793.49 -79,071.82 65,638.23 -73,942.00
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
经营活动产生的现金流
972,369.06 760,404.39 -171,632.37 89,108.89
量净额
投资活动产生的现金流
160,492.74 -575,668.04 82,042.48 43,390.35
量净额
筹资活动产生的现金流
-469,502.27 -475,667.05 -76,321.28 21,229.91
量净额
汇率变动对现金及现金
-1,076.29 15,114.90 -252.40 6,027.22
等价物的影响
现金及现金等价物净增
662,283.24 -275,815.80 -166,163.58 159,756.37
加额
期末现金及现金等价物
3,743,610.69 3,081,327.45 3,743,610.69 3,081,327.45
余额
4、非经常性损益的主要项目和金额
单位：万元
2019 年 2018 年
项 目 2019 年 2018 年
10-12 月 10-12 月
非流动资产处置损益 -153.95 -361.10 -160.93 -297.42
越权审批或无正式批准文件或
偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助 5,905.99 3,598.67 155.71 1,025.75
除上述各项之外的其他营业外
-1,127.88 -1,147.43 362.51 -987.56
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
565.76 531.87 142.60 142.60
损益项目
小计 5,189.92 2,622.02 499.90 -116.62
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所得税影响额 1,297.48 625.88 124.98 -86.36
少数股东权益影响额（税后） 1,139.38 260.46 -52.05 119.89
归属于母公司股东的非经常性
2,753.06 1,735.68 426.97 -150.15
损益合计
公司 2019 年营业收入为 996,780.06 万元，较 2018 年同比增长 41.89%；2019
年归属于母公司股东的净利润为 228,107.34 万元，较 2018 年同比增长 126.04%；
2019 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 225,354.28 万元，较
2018 年同比增长 127.22%。
其中，2019 年，公司经纪业务手续费净收入实现 242,455.69 万元，同比增
长 23.36%，主要是由于公司 2019 年股基日均交易量为 288.71 亿元，同比增长
53.61%；公司投资银行业务手续费净收入实现 113,718.68 万元，同比增长 58.87%，
主要是由于公司 2019 年股票主承销规模、债券主承销规模同比均大幅增长；公
司公允价值变动收益实现 77,015.98 万元，同比增加 68,834.44 万元，主要是由于
受 A 股走势回稳、债市利率震荡下行的影响，股票、债券价格上升。此外，随
着 A 股走势回稳，信用业务减值风险得以缓解，信用业务减值损失同比明显减
少。
2020 年以来，我国出现新冠肺炎疫情，证券市场整体平稳，股基市场交易
量和一级市场发行相对平稳，公司预计 2020 年 1 季度业绩不存在大幅下滑的情
况。截至本招股意向书签署日，公司预计 2020 年 1 季度的营业收入为 23.29 亿
元至 25.92 亿元，较上年同期变动幅度为-13.61%至-3.86%；预计归属于母公司股
东的净利润为 6.40 亿元至 8.11 亿元，较上年同期变动幅度为-25.41%至-5.48%；
预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6.36 亿元至 8.07 亿元，
较上年同期变动幅度为-25.61%至-5.61%。公司经营状况变动情况与行业变化情
况基本保持一致，公司各项业务经营未发生重大不利变化。
前述 2020 年 1 季度经营业绩预计中的相关财务数据是公司财务部门初步测
算的结果，预计数不代表公司最终可实现营业收入、归属于母公司股东的净利润
和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润，亦不构成公司的盈利预测及
利润承诺。
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第十三节 业务发展目标
一、公司战略目标
公司的战略目标是将中泰证券打造成为具有卓越服务力、自主创新力、品牌
影响力，各种专业化证券业务协同发展的系统重要性现代投资银行。
未来五年，公司将立足于服务实体经济，以客户为中心，积极落实综合金融
服务商战略、大客户战略、高端人才战略、创新驱动战略、国际化战略等经营战
略，提升各项业务核心竞争力，力争“十三五”期间总资产、净资本、营业收入、
净利润等主要指标进入并稳定在行业第一方阵，主要业务指标保持行业前列。公
司经营战略主要内容包括：
（一）综合金融服务商战略
公司已成为集证券、期货、投资为一体的综合性证券控股集团，将以客户需
求为业务主线，进一步推进业务协同联动，凭借在财富管理、顾问咨询、股债权
融资、并购重组、投资、跨境服务等全业务链的整体服务能力，为客户提供从标
准化业务到非标准化业务、从场内业务到场外业务、从境内业务到境外业务的多
渠道、多层面、多维度综合金融服务。
（二）大客户战略
在巩固强化中小客户覆盖优势的基础上，公司正将大客户的开发、服务摆在
日益重要的战略位置。公司通过发挥经纪、投行及新三板、研究、资管、期货、
投资和境外业务的联动优势，协同集聚大客户资源；借鉴行业先进经验，从组织
架构、业务流程、协作机制等各方面着力优化大客户服务工作、提升整体服务质
量，建立起专业化、高效率、全方位的大客户服务体系。
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（三）高端人才战略
根据公司发展需要，进一步完善实施高端人才培育、选拔、引进、储备的机
制；持续培育和引进高端人才，打造领军人才、高端经营管理人才、高端专业人
才三支队伍；并按照“使用一批、培养一批、储备一批”的规划目标，做好高端
人才的统筹规划，既满足当前业务发展需要，又为公司未来发展提供持续人才培
育和战略储备，形成高端人才的梯次建设机制。
（四）创新驱动战略
公司将发挥市场创新主体作用，把握资本市场改革开放和监管转型的战略机
遇，进一步拓展创新的广度和深度，全力创新，全员创新，全面创新。在巩固发
展传统业务的同时，主动布局 FICC、资产证券化、股票期权、场外市场、私募
等创新业务，努力打造公司新的利润增长点；全力推进管理创新，进一步激活公
司创新的活力和动力；积极适应证券行业创新跨业务、跨行业、跨领域的发展趋
势，探索推进与互联网企业、研究机构、私募基金等外部机构的交流、合作；大
力发展金融科技，利用技术赋能业务发展，推动信息技术从支持保障向引领和驱
动业务发展转变，力争将公司打造成为行业领先的智慧券商。
（五）国际化战略
公司香港子公司已获得香港证监会颁发的各项主要证券业务牌照，可为客户
提供一站式跨境综合金融服务。中泰国际将依托自身优势，深度挖掘客户需求，
以专业化的国际投行水准为各类企业和投资者在境外投融资、跨境并购、全球资
产管理和配置等方面提供优质的金融服务。同时，以中泰国际为桥头堡，公司各
业务线和子公司将积极实施“走出去”战略，发挥专业优势、客户优势及联动效
应，协同构建境内外业务一体化的服务和运作模式。
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二、公司各项业务发展规划
（一）证券经纪业务
1、发展目标
在巩固现有行业地位的基础上，通过大力拓展互联网金融、财富管理和主经
纪商服务等举措实现经纪业务的转型升级；通过加大力度建设自主柜台交易市
场、积极布局以自有柜台为主的场外市场，实现场内外市场并举发展；通过努力
提升信息技术化水平和研究实力促进营销和服务转型。力争在五年内实现客户
数、托管资产以及收入市场占有率等主要指标稳定在行业前 10 名。
2、发展计划
（1）加大互联网金融拓展力度
积极探索在线投顾类金融社交、基于理财商城的在线理财、基于金融资产的
网络融资等互联网金融业务模式；将互联网金融服务快速应用到日常 O2O 营销
服务工作以提升客户满意度；按照互联网规律、利用互联网资源进行创新营销和
盈利模式再造，实现客户规模迅速增长、新盈利点挖掘和品牌价值提升。
（2）积极布局及推动财富管理业务发展
通过打造全谱系和生命周期的产品体系提升资产配置能力；整合投行、资管、
研究、国际业务等优势业务提升综合金融服务能力；完善客户分类分层服务体系，
全力塑造中泰证券财富管理品牌；建设产品中心、综合金融服务中心及财富中心，
积极推动财富管理业务布局。同时，积极探索账户管理式投顾、自助式投顾和机
器人投顾等投资顾问方式的创新实践，推动经纪业务收入来源多元化，通过收入
结构转型，推动公司经纪业务转型及财富管理业务发展。
（3）提升主经纪商（PB）服务能力
积极拓展基金托管、外包业务，大力推进 PB 系统建设，在交易平台、柜台
系统、绩效分析系统等方面进行了全面的规划和建设投入，构建起 PB 一站式服
务平台，以不断提升公司主经纪商（PB）服务能力。
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（4）进一步发展柜台交易市场
通过柜台交易市场的报价与价值发现功能，发挥风险识别和风险定价专业能
力，以丰富产品体系为导向，针对投资者特定需求创设期限灵活、投资标的多元
化、风险可控的金融产品。同时，通过柜台市场的流动性业务管理，提供转让交
易、做市交易等流动性支持，满足客户的多样交易需求。
（5）提升信息技术自主研发能力
加快自主研发团队的建设，努力提升信息系统的自主研发比重，以提高系统
建设的响应效率，减少软件迭代更替时间，有效提升客户体验。其中，重点加大
对大数据平台、极速交易系统、移动互联网平台等系统平台的建设力度，促进公
司营销和服务能力的提升。
（二）投资银行业务
1、发展目标
投资银行业务是公司核心竞争力的体现和获取高净值客户的重要来源。公司
将坚持以客户为中心，加强投行员工队伍建设，突出估值、定价、销售能力，不
断拓展和丰富业务品种，强化风险管理能力，立足多层次资本市场，加强公司整
体业务联动，积极覆盖有潜力的企业客户，提供企业全生命周期、一体化综合金
融服务，努力构建“全能型+交易型投资银行”，跻身行业领先地位。
2、发展计划
（1）持续构筑全业务综合创新服务体系。持续强化股权、债权融资业务，
大力发展并购重组业务，加快新三板业务转型，有效探索结构融资等新兴业务领
域。着力提升融资产品、交易结构创新能力，不断拓展和丰富业务品种，推动投
资银行全业务均衡发展，增强综合竞争优势和客户服务能力。加大优质客户挖掘
力度，提高大客户业务比重，优化客户结构，提升客户服务能力，在行业覆盖方
面确立聚焦优势、树立特色品牌。
（2）立足山东市场，积极覆盖国内经济发达和发展中地区。作为注册地在
经济大省山东省的唯一券商，公司将积极寻求山东省各级政府、部门的大力支持，
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继续深耕山东市场，深度服务山东实体经济和资本市场发展，同时积极布局国内
经济发达和发展中地区，加大市场覆盖和开发力度，不断扩大市场影响力。
（3）侧重行业分工，加强服务重点行业的广度和深度。实行重点行业和领
域的差异化、专业化定位，并结合投行产品的不同特征，形成“行业+专业”的
组织运作模式。行业组立足行业，实现对行业客户的深度追踪及全业务覆盖；产
品组立足专业，负责实施股权、债权、并购重组、结构融资等方面的专业化操作。
（4）突出估值、定价、销售能力。随着国家设立科创板和试行注册制政策
的推出，对证券公司投资银行业务水平和能力提出了更高要求，估值、定价及销
售能力正成为新环境下投资银行业务的核心竞争力。公司将积极强化专业化团队
的建设，充分利用公司整体资源，发挥协同效应，突出估值、定价与销售能力，
加快向“全能型+交易型投资银行”转型。
（5）不断强化风险管理能力。合规风控是公司发展的生命线，公司将秉承
“合规至上”的理念，坚持依法合规经营，夯实筑牢三道防线，加强合规风控体
系建设，强化员工合规风控意识，勤勉尽责，廉洁从业，不断提高风险识别及合
规运营水平，确保投行业务的有效拓展与创新。
（三）资产管理业务
1、发展目标
紧抓大资管时代机遇，充分发挥人才优势、专业优势，提高主动管理能力，
加强产品及业务创新，打造专业、高效的资产管理服务产业链，为全球客户尤其
是高净值客户、机构客户提供专业化、差异化、特色化的资产管理服务，力争将
中泰资管打造成为收入和规模排名靠前、具备强大市场品牌影响力的一流资产管
理机构。
2、发展计划
（1）提高主动管理能力，保持持续稳定的投资业绩
不断引进投资能力强、风险管理能力强、运营管理能力强的人才，提高主动
管理能力。将风险管理作为重中之重，力争在市场大幅波动时仍可保持良好的回
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报。强化重点公司的研究及储备，立足价值投资，充实核心股票池。
（2）进一步丰富产品线，实现业务和产品的多元化
持续进行产品创新，针对客户在风险、收益、流动性等方面的不同需求，不
断完备集合产品线，提供匹配客户多样需求的多元化产品；充分发挥个性化定制
特色，进一步拓展以银行资金主动管理、股权质押融资及量化对冲投资等为代表
的定向资产管理业务；构造高端客户财富管理平台，为客户提供专业化、一站式
理财服务。
（3）多渠道拓展客户资源，不断扩大资产管理规模
一方面充分利用公司综合金融服务优势、调动发挥内部协同效应，另一方面
积极强化与主要机构客户、重要媒体等外部渠道的多样合作，双管齐下，拓展客
户资源、扩大资产管理规模。
（4）重视品牌建设，打造和提升品牌影响力
在合规运作的前提下，尝试以多种形式对外展示公司的资产管理品牌形象，
增加品牌认知度和美誉度，进而提升公司在资产管理方面的品牌影响力。
（四）新三板业务
1、发展目标
以“为中小企业提供投行全链条服务”为目标，在保持基础推荐业务稳步发
展的同时，着重提升中小企业估值、定价、销售能力，以及中小企业发展所需要
的保荐承销、并购重组、融资财务顾问等服务能力。持续构建中小企业投融资对
接平台，提高挂牌企业融资对接效率，不断强化风险管控能力，充分发挥市场流
动性提供者功能，形成推荐业务与做市业务齐头并进的局面，保持公司在新三板
市场第一方阵的市场地位。
2、发展计划
（1）加强项目的立项审查工作，通过对前端信息的把控，确保立项工作常
态化运行，及时筛选可承做项目。在风险隔离的基础上，实行项目信息共享机制，
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提前布局销售、直投与做市等业务。
（2）做精推荐挂牌业务，重点优选符合或达到创新层标准，以及有 IPO 潜
质的优质客户，把握政策机遇，特别关注成长型科技类公司客户的培育和挖掘。
（3）加强销售团队建设，加大项目的推介力度，在投融资对接业务常态化
开展的同时，依托公司营业网点分布优势，调动公司整体资源，积极探索与分支
机构合力开展投融资对接业务，将公司优质项目的定向发行工作以“产品”的方
式优先销售给公司现有的高净值客户。
（4）加强挂牌公司持续督导合规培训工作，公司将通过强化金融科技手段
配备、定期举办业务培训等方式，增强挂牌公司及其相关信息披露责任人对全国
股转公司各项规则的深刻理解与严格遵守。通过内部信披事项的事前审核、事后
核查以及现场检查，实行挂牌公司内部考查负面记分制，督导挂牌公司规范提升
治理水平。
（5）针对市场低迷现状，建立全业务链服务中小企业的服务理念和服务体
系，稳妥推进公司新三板推荐挂牌、股票发行和做市业务发展，针对中小企业发
展特点建立更为全面的估值体系，为不同发展阶段的企业提供相应的估值定价服
务。
（五）证券自营业务
1、发展目标
着力推动交易投资模式向“结构平衡互补、风险有效对冲、规模稳健提升”
的新方向转型，并通过完善决策机制和管理体制，努力提升投研水平，实现公司
自营业务的良性快速发展，助力公司加快成长为功能完善的综合金融服务机构。
2、发展计划
（1）确立稳健的投资理念，完善决策机制和管理体制，改善投资结构，相
对增加低风险及创新业务的自营投资规模。
（2）持续推动投研水平提升，优化投资组合，逐步建立起与资本规模及风
险承受能力相适应的权益投资规模动态调控机制。
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（3）重视固定收益业务发展。逐步丰富业务模式，增强创新力度，打造信
用债、利率债、相关衍生品等交易投资板块，提高公司自营投资的收益水平。
（4）以场内市场为重点开展证券衍生品交易投资业务。确立对冲投资理念，
有效运用多种衍生工具，获取风险调整后的稳定、合理的交易回报，并为常规投
资业务提供对冲支持。积极开展 50ETF 期权等做市业务，适时、审慎开展场外
衍生品业务。
（5）在风险可控的前提下，积极研究并开展境外投资、外汇和大宗商品业
务。
（六）信用业务
1、发展目标
公司按照量质并重的原则，大力发展信用业务，积极规范开展信用业务客户
的培育和营销推广工作，持续丰富信用业务产品策略，提升咨询服务质量，持续
优化逆周期调节机制，稳步提升公司市场份额。
2、发展计划
（1）丰富信用业务产品策略
加强信用业务咨询服务产品研发团队建设，丰富信用业务咨询服务产品线，
优化客户分类分级管理，根据产品特性有针对性地锁定目标客户；持续有效获取
客户对信用业务咨询服务的需求，及时组织响应、研发优化，提升信用业务咨询
服务的质量和效率。
（2）持续优化逆周期调节机制
根据定量评估与定性分析相结合、定期调整和动态调整相结合的原则，建立
一整套逆周期调节量化模型，适时调整标的证券及其保证金比例和可充抵保证金
证券种类及其折算率，持续增强逆周期调节的准确性。
（3）开展信用业务营销推广工作
结合市场环境，推出以拓展高净值客户、提升信用客户服务品质为目标的营
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销活动，拓展客户数量，改善客户结构，增加客户黏性，形成业务发展量能优势，
稳步提升信用业务市场份额。
（4）加强风控合规管理
持续将信用业务的风控合规管理贯彻落实到事前、事中和事后各个业务环
节，完善细化信用业务风险管控和合规运营机制，及时优化信用业务制度流程并
确保其得到有效执行，加强风险预判和前端控制，加强事中监控和事后检查，确
保信用业务合规运行、风险可控。
（七）研究业务
1、发展目标
适应市场需求的变化，优化配置研究业务资源，提高研究业务水平与质量。
对外打造研究品牌、扩大市场影响力，对内助力公司业务发展，协同共进，打造
与公司发展水平相匹配的研究业务品牌。
2、发展计划
（1）加强公司整体研究能力建设，努力提高公司研究业务品牌的市场影响
力和内部支持服务能力。
（2）加强卖方研究服务，战略性布局“新兴产业＋消费行业”及海外市场
研究。
（3）加强机构客户开发与服务，高度重视全国和地方各级社保机构以及保
险资产管理公司等机构的增长商机，实现与客户需求的全面对接。
（八）其他业务
1、把握期货市场机遇，做大做强期货业务
推动期货子公司逐步完成由“以通道业务为主的传统经纪商”向“期货及
衍生品领域的综合性金融服务供应商”转型。进一步巩固期货经纪业务的市场地
位、扩大商品交易和风险管理业务、丰富资产管理业务产品线、加快国际化进程
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并积极参与国际竞争、在海内外开展选择性收购，多渠道推动鲁证期货各业务线
的加速发展。
2、落实国际化战略，提升中泰国际竞争实力
明确“立足香港、根基中华、辐射全球”的发展布局，抓住资本市场发展机
遇，充分利用公司境内外业务平台协作优势，大力推动各项业务的境内外联动发
展，努力将中泰国际打造成为具有中国特色、核心竞争力突出、面向全球的国际
投资银行。
三、公司业务运行保障体系发展规划
（一）强化风控合规管理能力，始终保持与业务发展水平相适应
公司秉承“合规风控至上”的经营理念，建立健全全面风险管理体系，构建
包括全体员工、覆盖所有业务的风险识别、评估、监控和应对机制。
1、按日监测政策和行业风险信息，结合内外部经营管理环境的变化，及时
调整和优化公司的业务管理制度和风险管理制度，保证各类制度流程整体、统一，
相关风险管理措施协调、可操作。
2、继续深度优化风控合规管理组织架构，配齐配全各业务条线风控、合规
管理人员，实现风控合规在各业务环节的有效嵌入。完善日报、月报分析等日常
工作机制，确保风控合规管理机制有效运行。
3、发挥风险管理高端人才引领作用，加大内部人才培养力度，在为风险管
理部门配备充足的、具有相应履职能力的风险管理专业人员的同时，更加注重业
务部门风险管理人员的培养力度，持续强化风险管理专业人才队伍建设。
4、推进全面风险管理信息系统建设，建立与业务复杂程度和风险指标体系
相适应的风险管理信息技术系统，强化各业务管理系统风控模块建设，切实发挥
前端控制作用，提高风险管理的系统化和信息化。
5、加强风险管理工具和量化模型的研究、开发和使用，借鉴、引进成熟市
场的风险管理工具和技术，通过定性与定量分析，优化风险限额指标体系，覆盖
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所有关键业务，并逐级分解落实。
6、明确所有岗位员工的风险管理职责，揭示各业务主要环节关键风险，制
定相应的风险防控措施、应急处理预案，通过监测风险应对措施的执行情况，评
估风险应对措施的合理性和有效性，持续完善风险应对机制。
（二）加强信息技术建设，提升 IT 服务能力
1、进一步加强信息系统建设。积极适应证券行业和公司创新发展需要，大
力推进技术创新，不断完善信息系统功能，优化信息技术架构，助力公司各项业
务的有效开展。同时，将建立统一的支撑互联网金融业务的账户、资金管理、订
单和清算体系，构建支持“互联网+”的高效综合业务支持平台和大数据分析平
台，建立行业先进的全面风险管理系统，不断优化客户终端系统建设，以更好地
为投资者提供快捷、方便、安全的技术服务，提升客户体验。
2、持续推进技术研发团队组建工作，提升自主软件研发能力和水平。着力
打造自主软件研发团队，不断完善研发体系建设，通过建立项目评审委员会机制、
采用先进的开发模式、设置完善的测试及质量控制机制等措施，合作开发、自主
开发相结合，重点突破对创新业务、自主业务的系统开发，更好地支持并推动相
关业务的开展。
3、不断强化信息系统运行管理。随着各项新业务不断落地、业务系统复杂
度日益提高，公司将持续加强信息系统运维团队建设，完善运维管理体系。通过
不断优化运维流程和应急处理机制等措施，以及采用自动化运维等手段，保证信
息系统的安全、稳定、高效运行。
4、稳固构建信息技术基础保障体系。在加大与行业云、商业云合作力度的
同时，加快公司私有云平台建设，构建由公有云、私有云组成的混合云平台体系；
进一步完善优化信息安全保障体系，保障信息数据和系统运行的安全。
（三）坚持市场化的人力资源管理机制，满足公司持续发展的人才需求
适应行业创新发展需要，不断优化人才选聘、培育和激励约束机制；加强高
端人才队伍建设，重点打造投资银行、财富管理、销售交易、FICC、互联网金
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融、信息技术和风险管理等专门人才队伍，形成与公司业务发展相适应的专业人
力资源队伍与人力资源管理机制。
1、加强高端人才队伍建设。进一步完善市场化选聘、契约化管理的选人用
人机制，加强公司经营管理层团队建设；持续优化高端人才引进、选拔、激励、
培育、储备机制，加强高端人才建设，打造领军人才、高端经营管理人才、高端
专业人才三支队伍。
2、强化梯队建设和培养机制，建立年轻后备人才队伍。建立完善分层次、
专业化的人力资源培养体系，构建员工职业发展平台；强化 E-learning 网络培训，
提升全员培训效果；加强与高校、境外培训机构合作，拓宽培训渠道；持续完善
后备人才选拔培养机制，打造年轻后备人才队伍。
3、建立以业绩、能力为导向的考核激励机制。全面实行全员 MD 制度，完
善量化考核和绩效反馈机制，强化考核结果的运用；研究建立长期绩效奖金、企
业年金计划等长期激励措施，建立健全市场化的薪酬与激励约束体系。
（四）充分发挥协同效应，不断提升综合金融服务能力
强化协同机制建设，在依法合规前提下，推进各业务条线、母子公司的业务
协同，为客户提供全业务链解决方案：
1、紧跟市场，重点打造以客户为中心的综合金融服务模式体系。
2、利用机构客户关系管理系统平台，持续优化对机构客户的分类分级管理，
提供有针对性的服务对接，提高综合金融服务响应能力。
3、优化协同机制，对分支机构实行“正负面业务清单”制度，创新业务协
同方式，打造优秀业务协同文化，提高业务对接效率与质量。
四、实现上述规划面临的困难与挑战
（一）拟定上述目标所依据的假设条件
1、国家宏观经济、政治、法律和社会环境稳定，处于良好的发展态势。
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2、公司所处证券行业及金融市场等相关领域处于正常发展状态，资本市场
平稳健康运行，国家对证券公司的政策不会有不可预期的重大改变。
3、公司本次发行成功，募集资金及时到位。
4、无其他重大不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
（二）实现上述规划面临的困难与挑战
1、本公司业务发展规划能否应对外部环境的变化
目前，我国经济发展进入新常态，速度变化、结构优化、动力转化将是我国
经济发展新常态的阶段性特征。公司上述发展战略和具体发展计划，是根据目前
宏观经济发展趋势、资本市场运行情况和行业监管政策导向制定的。若公司不能
有效应对经济新常态下资本市场可能发生的波动和变化，不能及时调整和适应资
本市场新常态下发展变化的需要，将影响公司预期战略规划的实现。
2、各项业务规划的发展可能受到净资本实力的束缚
公司上述业务发展规划中，各项业务的开展均依赖于公司净资本的规模和实
力。若公司未来不能有效利用资本市场、持续获得净资本补充，将可能影响公司
实现预期战略目标。
3、各项业务的实施可能会受到自身经营管理能力的制约
本次募集资金到位后，公司的经营规模将进一步扩大，对公司的业务拓展、
内部管理、风险管理、人才配备等各方面均将提出更高要求，若公司经营管理能
力不能很好适应和满足公司发展规划实施的需要，可能会影响公司战略目标和发
展规划的实现。
五、业务发展规划与现有业务的关系
公司业务发展规划是在综合分析公司当前经营状况的基础上，结合宏观经济
状况、证券市场环境和行业发展趋势等因素制定的。公司业务发展规划的有效实
施，将有利于提高公司现有业务水平和经营规模，使现有业务运作和发展规划形
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成良性互动，共同为实现公司战略目标奠定良好基础。
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第十四节 募集资金运用
一、本次发行募集资金总量
公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过了本次 A 股发行上市方案。公司
拟公开发行新股不超过 69,686.2576 万股人民币普通股（A 股），不低于发行完
成后公司股本总额的 10%，公司股东不在本次发行过程中进行老股转让。本次发
行的具体发行价格由公司董事会与主承销商通过市场询价或者按照中国证监会
认可的其他方式确定，募集资金总量将根据询价后确定的每股发行价格乘以发行
股数确定。
二、本次发行募集资金运用
本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金，增加营运资金，
发展主营业务。根据公司发展目标，计划重点使用方向如下，并根据市场变化情
况适时调整：
（一）加大资本中介和资本业务投入
报告期内，公司融资融券、转融通、股票质押式回购交易等信用业务和新三
板做市业务得到快速发展，成为公司利润的稳定增长点。相比其他证券业务，我
国资本中介和资本业务仍有较大成长空间，公司将持续加大投入力度。
此外，在风险可控的前提下，公司将根据证券市场情况适度增加证券自营业
务规模，重点是低风险业务规模和对冲业务规模。
（二）促进证券经纪和投资银行业务转型升级
证券经纪和投资银行是公司传统业务，为应对激烈的行业竞争，公司将运用
本次募集资金促进相关业务转型升级。经纪业务将拓展互联网金融、财富管理、
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主经纪商等创新业务并有效建立场内场外市场，通过提升自主研发能力促进营销
和服务转型。投资银行业务将大力建设高端人才队伍，并通过“行业+专业”的
组织运作模式，构筑全业务综合服务能力和业务创新能力。
（三）支持子公司业务发展
公司资产管理、另类投资业务、私募投资基金业务、期货和境外业务分别由
下属子公司开展。报告期内，各子公司业务水平逐步提升，并与母公司各项业务
形成良好的协同效应。本次募集资金到位后，公司将继续加大对各子公司的支持
力度，不断完善组织架构和业务体系，提升公司作为综合性证券控股集团的整体
服务能力。
（四）加强风控合规能力和信息技术系统建设
建立健全全面风险管理体系、构建行之有效的风险应对机制将为实现公司稳
健经营的目标提供保障。信息技术系统对公司业务的日常经营和业务创新起着重
要的支撑和牵引作用。通过本次募集资金，公司将加强风控合规能力和信息技术
系统建设，助力公司各项业务的有效开展。
三、募集资金运用符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及
其他法律、法规和规章规定
经核查，保荐机构认为：中泰证券本次募集资金扣除发行费用后，拟全部用
于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务，不涉及生产、制造项目或土地资
源的使用，中泰证券本次募集资金运用符合国家产业政策、环境保护、土地管理
以及其他法律、法规和规章规定。
经核查，发行人律师认为：中泰证券本次募集资金运用符合国家产业政策、
环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章规定。
四、募集资金专项存储制度的建立及执行情况
公司为规范募集资金的使用与管理，保护投资者利益，根据《公司法》《证
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券法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》
《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》
等有关法律、法规等规定，经公司第一届董事会第八次会议审议，公司制定了《中
泰证券股份有限公司募集资金管理制度》，募集资金到账后将存放于经发行人董
事会批准设立的专项账户，公司在募集资金到账后一个月内将与保荐机构、存放
募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议。
五、董事会对募集资金运用可行性的分析意见
（一）本次发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件
经过综合治理和规范，公司采取了一系列加强内部控制的有力措施，公司法
人治理结构较为完善，内部控制制度较为健全，并建有风险实时监控系统，具备
了较强的风险控制能力，这是公司未来持续盈利的基本保障。同时，公司盈利能
力具有可持续性，财务状况良好，财务会计文件无虚假记载，无重大违法行为，
符合《首次公开发行股票并上市管理办法》之规定。
（二）本次公开发行符合国家及行业的政策导向
根据《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，“拓宽
证券公司融资渠道”是进一步完善相关政策和促进资本市场稳定发展的一项重
要内容，该文件同时提出要“继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行
债券筹集长期资金”。
《关于金融支持服务业加快发展的若干意见》指出“要进一步提升证券业的
综合竞争力。积极引导和支持证券公司在风险可测、可控的前提下开展创新活动，
增强自主创新能力，提高核心竞争力，改善盈利模式，提高直接融资比重”。
2011 年 3 月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规
划纲要》对更好地发挥资本市场优化资源配置的功能和作用提出了新的、更高的
要求，也对证券行业找准定位、明确任务、实现创新发展提出了更加迫切的需求。
2014 年 5 月，中国证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的
意见》就进一步推进证券经营机构创新发展，从建设现代投资银行、支持业务产
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品创新和推进监管转型等方面提出了 15 条意见。
2014 年 9 月，中国证监会发布《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》，
鼓励证券公司多渠道补充资本，放宽证券公司股权融资部分限制性条件。
随着证券行业监管政策的逐步调整以及以净资本监管为核心的监管方式的
逐步深化，证券公司拓宽融资渠道、提高直接融资比重、探索新型融资工具并进
一步扩充净资本受到政策鼓励。因此，公司本次首次公开发行 A 股股票募集资
金运用符合国家产业政策导向。
六、本次发行募集资金的必要性和合理性
（一）符合行业政策要求，有利于公司提高抗风险能力
中国证监会《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》（证券基金机构监
管部部函[2014]1352 号）、中国证券业协会《证券公司资本补充指引》（中证协
发[2014]168 号）等文件要求，证券公司应当重视资本补充工作，通过 IPO 上市、
增资扩股等方式补充资本，确保业务规模与资本实力相适应，公司总体风险状况
与风险承受能力相匹配。本次发行募集资金用于补充资本金，符合政策要求，有
利于公司扩充资本实力，提高抗风险能力。
（二）适合公司资本状况，有利于公司提升市场竞争力
近年来，随着经济高速增长以及一系列资本市场改革措施的成功实施，我国
资本市场已进入全新发展阶段，资本市场规模迅速扩大，市场竞争也不断加剧。
国内较多证券公司已通过境内外资本市场上市融资，增强了资本实力，提升了市
场地位。经过多年发展，公司资本规模不断提高，综合实力不断增强，但资本实
力仍有待提升。本次发行募集资金补充资本金适合公司当前的资本状况，本次发
行上市也将有利于公司拓宽融资渠道，有利于公司扩大业务规模，提升市场竞争
力。
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（三）适应公司业务发展需求，有利于公司增强盈利能力
本次募集资金补充资本金后，公司将加大资本中介和资本业务投入，促进证
券经纪和投资银行业务转型升级，支持子公司业务发展并加强风控合规能力和信
息技术系统建设。本次募集资金运用适应公司各项主要业务的发展需求，能够促
进公司业务结构的优化和盈利模式的完善，增强公司的盈利能力。
七、本次募集资金使用对同业竞争和独立性的影响
公司本次募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充资本金，增加营运资金，
发展主营业务，本次募集资金使用后不会产生同业竞争，对公司的独立性不会产
生不利影响。
八、本次发行募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
本次募集资金运用将大幅增加公司的营运资本，有利于改善公司财务结构，
进一步扩大业务规模，提升市场竞争力。同时，公司的战略规划将得到有效实施，
净资本规模将进一步得到夯实，公司创新业务发展空间也将提升，盈利能力和抗
风险能力将显著增强。但是，本次募集资金到位后，可能会受到经济环境、市场
因素和公司资金管理水平等因素的影响，无法在短时间内迅速提升公司的盈利能
力，具有一定的不确定性。
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第十五节 股利分配政策
一、公司利润分配政策和报告期实际股利分配情况
（一）利润分配政策
根据《公司章程》，本次发行前公司的利润分配政策如下：
1、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%作为公司的法定公积金，
公司的法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上时，可以不再提取。公司的
法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，
应先用当年利润弥补亏损；公司从税后利润中提取法定公积金、一般风险准备金、
交易风险准备金后，经股东大会决议，可以提取任意公积金；公司弥补亏损和提
取上述公积金、准备金后所余税后利润，按股东持有的股份比例分配，但本章程
规定不按持股比例分配的除外；
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金、一般风险准备
金、交易风险准备金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退
还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
2、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司经营规模或者转为增加公
司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
3、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召
开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
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（二）报告期股利分配情况
1、2016 年 4 月 21 日，中泰证券 2015 年度股东大会审议通过《公司 2015
年度利润分配预案》，向股东分配现金股利 1,254,352,636.00 元。
2、2017 年 4 月 18 日，中泰证券 2016 年度股东大会审议通过《公司 2016
年度利润分配预案》，向股东分配现金股利 940,764,477.00 元。
3、2018 年 4 月 23 日，中泰证券 2017 年度股东大会审议通过《公司 2017
年度利润分配预案》，2017 年度拟不实施现金分红。
4、2019 年 4 月 25 日，中泰证券 2018 年度股东大会审议通过《公司 2018
年度利润分配预案》，2018 年度拟不实施现金分红。
二、发行后的股利分配政策
公司根据《公司法》《证券法》《证券公司监督管理条例》等法律法规以及
中国证监会颁布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市
公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》的有关要求，在《公司章程（草案）》
中明确了本次发行后的股利分配政策，主要内容如下：
“第二百条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%作为公司的法
定公积金，公司的法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上时，可以不再提
取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应先用当年利润弥补亏损；
公司从税后利润中提取法定公积金、一般风险准备金、交易风险准备金后，
经股东大会决议，可以提取任意公积金；
公司弥补亏损和提取上述公积金、准备金后所余税后利润，按股东持有的股
份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外；
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金、一般风险准备
金、交易风险准备金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退
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还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第二百〇一条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司经营规模或者
转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
第二百〇二条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在
股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第二百〇三条 公司利润分配政策为：
（一）利润分配的决策程序和机制
1、公司制定利润分配方案的决策程序
公司董事会应当在认真论证利润分配条件、比例和公司所处发展阶段和重大
资金支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东分红回报规划，并在认真研
究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件的基础上制定当期
利润分配方案。
董事会拟定的利润分配方案须经全体董事过半数通过，独立董事应对利润分
配方案发表独立意见，并提交股东大会审议决定。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对利润分配方案进行审议时，应与股东特别是中小股东进行沟通和
联系，就利润分配方案进行充分讨论和交流。对于按照既定的现金分红政策或最
低现金分红比例确定当年利润分配方案的，股东大会审议利润分配方案时，须经
出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的 1/2 以上表决通过。
公司在特殊情况下无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定
当年利润分配方案的，应当在定期报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见，并对公司留存收益的用途及预计投资收益等事项进行专项说明。公司当年利
润分配方案应当经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以
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上通过，并且相关股东大会会议审议时应当为股东提供网络投票便利条件。
监事会应对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决
策程序和信息披露等情况进行监督。当董事会未严格执行现金分红政策和股东回
报规划、未严格履行现金分红相应决策程序，或者未能真实、准确、完整披露现
金分红政策及其执行情况，监事会应当发表明确意见，并督促其及时改正。
2、调整利润分配政策的决策程序
公司根据行业监管政策、自身经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者
由于外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需调整利润分配政策的，调
整后的利润分配政策不得违反相关法律、法规以及中国证监会和证券交易所的有
关规定，有关调整利润分配政策议案由董事会根据公司经营状况和相关规定及政
策拟定，并提交股东大会审议。
董事会拟定调整利润分配政策议案过程中，应当充分听取独立董事的意见，
进行详细论证。董事会拟定的调整利润分配政策的议案须经全体董事过半数通
过，独立董事应发表独立意见。
监事会应对董事会调整利润分配政策的行为进行监督。当董事会做出的调整
利润分配政策议案损害中小股东利益，或不符合相关法律、法规或中国证监会及
证券交易所有关规定的，监事会有权要求董事会予以纠正。
股东大会审议调整利润分配政策议案前，应与股东特别是中小股东进行沟通
和联系，就利润分配政策的调整事宜进行充分讨论和交流。调整利润分配政策的
议案须经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以上表
决通过，并且相关股东大会会议审议时应为股东提供网络投票便利条件。
（二）利润分配政策的具体内容及条件
公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，在符合现金
分红的条件下，公司优先采取现金方式分配股利。
1、现金分红
公司实施现金分红时，应综合考虑内外部因素、董事的意见和股东的期望，
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在无重大投资计划或重大现金支出等事项发生时，在不影响公司正常经营的基础
上以及在公司当年实现的净利润为正数、当年末公司累计未分配利润为正数且资
本公积为正的情况下，公司董事会根据公司的资金情况提议公司进行年度或中期
现金分配,公司每年以现金方式分配的利润（包括年度分配和中期分配）应不低
于当年实现的可分配利润（根据相关规定扣除公允价值变动收益等部分）的 20%。
如出现以下任一情形，可以调整现金分红比例：（1）相关法律法规或监管
规定发生变化或调整时；（2）净资本风险控制指标出现预警时；（3）公司经营
状况恶化时；（4）董事会建议调整时。
2、差异化的现金分红政策
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金分红
政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
3、股票分红
公司采取股票方式分配股利的，应结合公司的经营状况和股本规模，充分考
虑成长性、每股净资产摊薄等因素。”
公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过了《中泰证券股份有限公司上市
后前三年（含上市当年）股东分红回报规划》。根据战略发展规划和可持续发展
的需要，综合考虑公司经营发展的实际情况、股东的合理诉求、公司现金流状况
等因素，结合行业监管的相关规定和《公司章程》的要求，并充分考虑证券行业
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特点，审慎确定利润分配方案，保持利润分配政策的连续性和稳定性。在符合净
资本监管要求以及满足公司正常经营和长期发展要求的前提下，公司将积极采取
现金方式分配股利。
三、发行前滚存利润的分配安排
根据公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过的《关于公司申请首次公开
发行人民币普通股股票（A 股）并上市的议案》，公司首次公开发行股票时滚存
的未分配利润由新老股东按上市后的持股比例共同享有。
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第十六节 其他重要事项
一、信息披露及投资者服务
公司已按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市
公司信息披露管理办法》等有关法律、法规、部门规章，制定了《信息披露事务
管理制度》。公司上市后，将严格遵守有关法律法规关于信息披露的各项规定，
履行信息披露义务；结合证券公司特点，在定期报告中充分披露客户资产保护状
况，以及由证券公司业务特点所决定的相关风险及内部控制、风险管理情况、公
司合规管理、业务开展等信息；并切实采取有关措施，强化对投资者的风险揭示
和风险教育。
公司董事会秘书负责信息披露事务及投资者关系管理，董事会办公室具体承
担公司信息披露工作和投资者关系管理工作。具体联系方式如下：
董事会秘书：张晖
联系地址：济南市市中区经七路 86 号
联系电话：0531-68889038
传真号码：0531-68889001
电子信箱：ztsdb@zts.com.cn
二、重大合同
本节所称的重大合同，是指截至 2019 年 9 月 30 日，本公司正在履行或将要
履行的金额重大或虽非金额重大但对公司的生产经营、未来发展或财务状况具有
重要影响的合同或协议。本公司的重大合同如下：
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（一）承销与保荐合同
截至 2019 年 9 月 30 日，公司所签署的正在履行的或将要履行的股票保荐承
销协议共 16 份，其中首次公开发行 10 份，再融资 6 份。
序号 保荐承销协议名称
游族网络股份有限公司（作为发行人）与中泰证券股份有限公司（作为保荐人和
1
主承销商）关于公开发行可转换公司债券并上市之承销及保荐协议
山东泰和水处理科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之
保荐协议
2
山东泰和水处理科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之
承销协议
嘉美食品包装（滁州）股份有限公司与中泰证券股份有限公司、东兴证券股份有
限公司关于嘉美食品包装（滁州）股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A
股）并上市之保荐协议
嘉美食品包装（滁州）股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市
3
保荐协议之补充协议
嘉美食品包装（滁州）股份有限公司与中泰证券股份有限公司、东兴证券股份有
限公司关于嘉美食品包装（滁州）股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A
股）并上市之承销协议
贵州红星发展股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保荐协议
4
贵州红星发展股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承销协议
漱玉平民大药房连锁股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之
承销协议
5
漱玉平民大药房连锁股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之
保荐协议
浙江鸿禧能源股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保荐协
议
6
浙江鸿禧能源股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承销协
议
厦门港务发展股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保荐协议
厦门港务发展股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承销协议
7
厦门港务发展股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市承销协议之
补充协议
上海美特斯邦威服饰股份有限公司非公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保
8
荐协议
北京国科环宇科技股份有限公司与中泰证券股份有限公司关于首次公开发行人民
9
币普通股（A 股）并在科创板上市之承销及保荐协议
浙江拱东医疗器械股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保
荐协议
10
浙江拱东医疗器械股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承
销协议
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
华夏天信智能物联股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并在科创板
11
上市之承销及保荐协议
鑫磊压缩机股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保荐协议
12
鑫磊压缩机股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承销协议
溜溜果园集团股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之保荐协
议
13
溜溜果园集团股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）并上市之承销协
议
武汉兴图新科电子股份有限公司与中泰证券股份有限公司关于首次公开发行人民
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币普通股（A 股）并在科创板上市之承销及保荐协议
15 青岛天能重工股份有限公司可转换公司债券发行并上市之保荐协议
浙江百达精工股份有限公司可转换公司债券发行并上市之保荐协议
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浙江百达精工股份有限公司可转换公司债券发行并上市之承销协议
（二）债券承销合同
截至 2019 年 9 月 30 日，公司正在履行或将要履行的公司债券承销协议共计
140 份，其中预计承销收入前十大合同明细如下：
序号 债券承销协议名称
1 吉林市铁路投资开发有限公司非公开发行 2019 年公司债券之承销协议
2 吉林市铁路投资开发有限公司 2019 年非公开发行纾困专项公司债券之承销协议
3 祥生地产集团有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券之承销协议
中信建投证券股份有限公司 2018 年非公开发行次级债券承销协议
4 中信建投证券股份有限公司 2018 年非公开发行次级债券承销协议之补充协议
中信建投证券股份有限公司 2018 年非公开发行次级债券承销协议之补充协议
（二）
5 中铁二十局集团有限公司 2018 年非公开发行公司债券之承销协议
6 吉林市铁路投资开发有限公司 2019 年非公开发行短期公司债券之承销协议
7 凯里市文化旅游产业投资发展有限公司 2018 年非公开发行公司债券之承销协议
8 浙江华友钴业股份有限公司 2019 年公开发行公司债券之承销协议
9 济南西城投资开发集团有限公司非公开发行 2019 年公司债券之承销协议
10 靖江港口集团有限公司 2018 年非公开发行公司债券之承销协议
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（三）资产管理合同
1、集合资产管理计划资产管理合同
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司正在履行或将要履行的、经主管
部门批准/备案的规模排名前十位的集合资产管理计划资产管理合同如下：
序号 合同名称 管理人/托管人
齐鲁锦泉 2 号集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
1
理计划资产管理合同 托管人：中国建设银行股份有限公司
齐鲁稳固 21 天集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
2
理计划管理合同 托管人：中国建设银行股份有限公司
齐鲁锦泉汇金集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
3 理计划合同（限定性集合
资产管理计划）） 托管人：中国证券登记结算有限责任公司
齐鲁民生 2 号集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
4
理计划资产管理合同 托管人：中国民生银行股份有限公司
证券行业支持民企发展系 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
列之中泰资管 1 号 FOF 集
5
合资产管理计划资产管理 托管人：中国工商银行股份有限公司
合同
证券行业支持民企发展系 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
列之中泰资管 2 号 FOF 集
6
合资产管理计划资产管理 托管人：招商银行股份有限公司
合同
证券行业支持民企发展系 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
7 列之中泰资管 5 号集合资
产管理计划资产管理合同 托管人：招商银行股份有限公司
齐鲁蓝辰 1 号集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
8
理计划资产管理合同 托管人：中国工商银行股份有限公司
证券行业支持民企发展系 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
9 列之中泰资管 3 号集合资
产管理计划资产管理合同 托管人：中国工商银行股份有限公司
中泰星云 2 号集合资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
10
理计划资产管理合同 托管人：兴业银行股份有限公司
2、定向资产管理计划资产管理合同
1-1-1-858
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司正在履行的管理费排名前十位的
定向资产管理计划资产管理合同如下：
序号 合同名称 委托人/管理人/托管人
委托人：兴业银行股份有限公司
齐鲁资管-兴业银行一号定
1 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
向资产管理业务
托管人：兴业银行股份有限公司
委托人：兴业银行股份有限公司
齐鲁资管-兴业银行二号定
2 向资产管理业务资产管理合 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
同
托管人：兴业银行股份有限公司
委托人:北京银行股份有限公司
中泰资管 0126 京丰 2 号单一
3 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
资产管理计划
托管人:交通银行股份有限公司北京市分行
委托人:洛阳银行股份有限公司
齐鲁证券 0003 定向资产管
4 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
理合同
托管人:招商银行股份有限公司上海市分行
委托人:华夏银行股份有限公司
齐鲁资管 0202 号定向资产
5 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
管理合同
托管人:华夏银行股份有限公司
委托人：潍坊银行股份有限公司
齐鲁证券 0015 定向资产管
6 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
理合同
托管人：中国工商银行股份有限公司
委托人：华夏资本管理有限公司
齐鲁资管华赢 6 号定向资产
7 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
管理计划资产管理合同
托管人：中国工商银行股份有限公司
委托人:兴业银行股份有限公司南京分行
齐鲁资管 2006 号兴业银行
8 南京分行一号定向资产管理 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
业务资产管理合同
托管人: 兴业银行股份有限公司
9 齐鲁资管 0021 定向资产管 委托人：兰州银行股份有限公司
理合同
管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
1-1-1-859
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
托管人：兴业银行股份有限公司
委托人:哈尔滨银行股份有限公司
中泰资管 0198 定向资产管 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
10
理合同
托管人:中国工商银行股份有限公司上海市分
行
注：根据中国证监会于 2014 年 4 月 2 日核发的《关于核准齐鲁证券有限公司设立资产
管理子公司的批复》（证监许可[2014]355 号）的要求，在齐鲁资管成立并取得中国证监会
核发的经营证券业务许可证后，齐鲁证券不再从事证券资产管理业务。为此，齐鲁证券在上
述资产管理合同项下的权利和义务由齐鲁资管（现更名为中泰资管）承接。
3、专项资产管理计划资产管理合同
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人及其子公司正在履行的专项资产管理的资产
管理合同 2 份。
序号 计划名称 原始权益人/管理人/托管人
原始权益人：江苏省扬州汽车运输集团公司
汇富扬州汽运客运经营
1 收费权益权资产支持专 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
项计划
托管人： 中国民生银行股份有限公司
原始受益人：长治银行股份有限公司
齐鲁资管镇江文广集团
2 信托受益权资产支持专 管理人：中泰证券（上海）资产管理有限公司
项计划
托管人：民生银行股份有限公司
（四）认购协议
截至 2019 年 9 月 30 日，公司（作为认购方）无已签署正在履行或将要履行
的全国中小企业股份转让系统发行股票之认购协议。
（五）客户交易结算资金第三方存管协议
截至 2019 年 9 月 30 日，发行人与中国工商银行股份有限公司山东省分行、
中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公
司山东省分行、交通银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、北京银行股份
有限公司、中国光大银行、广发银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、上
海浦东发展银行股份有限公司、上海银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
招商银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、
宁波银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司等 18 家银行签订了客
户交易结算资金第三方存管协议。
（六）转融通合同
2012 年 11 月 9 日，公司与中国证券金融股份有限公司签订《转融通业务合
同》，约定中国证券金融股份有限公司将自有或者依法募集的资金和证券出借给
公司，以供其办理融资融券业务的经营活动，包括转融资业务和转融券业务；2014
年 8 月 20 日，双方签订《转融通业务合同之补充合同》，就提高转融通业务担
保资金使用收益事宜进行补充约定。
（七）借款合同
截至 2019 年 9 月 30 日，公司的短期借款余额为 267,701.52 万元、长期借款
余额为 109,902.56 万元，具体参见本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之
“十一、主要负债情况”之“（一）短期借款”和“（十三）长期借款”。
（八）其他重要合同
2012 年 8 月 6 日，齐鲁证券与济南高新技术产业开发区管理委员会（以下
简称“开发区管委会”）签订《项目入区协议》，约定由济南高新技术产业开发
区管理委员会所属的济南高新控股集团（以下简称“高新控股集团”）承担建设
位于汉峪金融商务中心 A1 地块 3 号办公楼，开发区管委会负责配合齐鲁证券在
高新区购置配套住宅建设用地。
2013 年 3 月 26 日，齐鲁证券与开发区管委会（甲方）、高新控股集团（丙
方）、山东金汇信置业有限公司（丁方）签订《协议书》，约定由齐鲁证券提出
使用需求并参与设计，由丙方负责建设齐鲁证券办公楼及配套住宅项目，协议暂
定总价款为 457,500,000.00 元。
2013 年 8 月 9 日，齐鲁证券与开发区管委会（甲方）、高新控股集团（丙
方）、山东金汇信置业有限公司（丁方）签订《补充协议书》，约定补充协议书
签订后 7 个工作日内，齐鲁证券向丙方付至暂定总价款的 60%。
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中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
2017 年 2 月 28 日，中泰证券与开发区管委会（甲方）、高新控股集团、中
泰物业签订《补充协议》，约定将中泰证券位于汉峪金谷的办公楼由 A1 区 3 号
楼变更为 B1 地块南侧临近凤凰路一端的办公楼（以下简称“B1 地块办公楼”），
购买人变更为中泰物业，继续由高新控股集团承建。中泰证券已支付的 3.66 亿
元购房款转为中泰物业支付 B1 地块办公楼的房款。
截至本招股意向书签署日，公司向丙方付款 366,000,000.00 元。
三、未偿还债券情况
（一）次级债券
2015 年 4 月，齐鲁证券非公开发行不超过 40 亿元的次级债券，为 5 年期固
定利率债券。
2019 年 1 月，上交所下发上证函[2019]22 号《关于对中泰证券股份有限公
司非公开发行次级债券挂牌转让无异议的函》，对中泰证券面向合格投资者非公
开发行总额不超过 80 亿元的次级债券挂牌转让无异议。
报告期内，公司次级债券的具体发行情况参见本招股意向书“第十二节 管
理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债结构分析”之“7、
应付债券”。
（二）公司债券
2015 年 1 月 14 日，中国证监会下发证监许可[2015]86 号《关于核准齐鲁证
券有限公司发行债券的批复》，核准齐鲁证券发行面值总额不超过 30 亿元的公
司债券，期限不超过 5 年。
2015 年 7 月 20 日，中国证监会下发证监许可[2015]1711 号《关于核准齐鲁
证券有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准齐鲁证券向合格投
资者公开发行面值总额不超过 25 亿元的公司债券。
2016 年 7 月 29 日，中国证监会下发证监许可[2016]1726 号《关于核准中泰
1-1-1-862
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准中泰证券向合
格投资者公开发行面值总额不超过 40 亿元的公司债券。
2017 年 8 月 16 日，上交所下发上证函[2017]883 号《关于对中泰证券股份
有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》，对中泰证券面向合格投资
者非公开发行总额不超过 100 亿元的公司债券挂牌转让事项无异议。
2017 年 9 月 5 日，上交所下发上证函[2017]937 号《关于对中泰证券股份有
限公司非公开发行短期公司债券挂牌转让无异议的函》，对中泰证券面向合格投
资者非公开发行总额不超过 120 亿元的公司债券挂牌转让事项无异议。
2018 年 11 月 14 日，中国证监会下发证监许可[2018]1862 号《关于核准中
泰证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准中泰证券向
合格投资者公开发行面值总额不超过 40 亿元的公司债券。
报告期内，公司债券的具体发行情况参见本招股意向书“第十二节 管理层
讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债结构分析”之“7、应付
债券”。
（三）永续次级债券
2015 年 4 月 9 日，中国证监会证券基金机构监管部下发机构部函[2015]904
号《关于齐鲁证券有限公司试点发行永续次级债券的无异议函》，对齐鲁证券试
点发行不超过 60 亿元永续次级债券事项无异议。
四、对外担保情况
截至 2019 年 9 月 30 日，本公司不存在对控股子公司以外的对外担保情况。
五、公司及控股子公司的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，公司及其控股子公司作为一方当事人涉及的标
的金额超过 1,000 万元的尚未了结的重大诉讼或仲裁案件如下：
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（一）作为被告的重大诉讼或仲裁案件
截至本招股意向书签署之日，公司及其控股子公司作为被告的尚未了结的重
大诉讼或仲裁案件主要如下：
被告/ 对报告期的财
序 案件名 原告/ 判决结 案件
被申请 标的金额 基本案情 主要诉讼请求 务状况和生产
号 称 申请人 果 进展
人 经营的影响
中泰金融投资与原
告签订贷款票据买
1,000 万
卖协议，购买由 公司预计败诉
美元（按
Magnificent 1、解除贷款票 可能性较小，故
金 山 实 照票据买
Century Limited 发 据买卖协议； 未计提预计负
业 有 抵 中 国 金 卖日的即
行的有抵押优先贷 2、中泰金融投 债。该案不会对
押 优 先 山 实 业 中泰金 期汇率进 尚未判 已受
1 款票据，后票据发 资向原告偿还 报告期内发行
贷 款 票 集 团 有 融投资 行折算， 决 理
行人未能于到期日 1,000 万美元并 人的生产经营
据 买 卖 限公司 折合人民
偿还贷款票据。原 赔偿原告其他 和财务状况产
纠纷案 币
告声称中泰金融投 相关损失等。 生重大不利影
6,112.30
资在上述贷款票据 响。
万元）
买卖协议中误导原
告。
公司预计败诉
可能性较小，故
郑某认购沣盈资产
沣盈资 已取 未计提预计负
管理有限公司管理
郑 某 基 产管理 两被告赔偿郑 得一 债。该案不会对
1,417.90 的基金，公司为该 公司一
2 金 合 同 郑某 有限公 某投资损失及 审胜 报告期内发行
万元 基金托管人，后基 审胜诉
纠纷案 司、中泰 相应利息等。 诉判 人的生产经营
金清算导致郑某产
证券 决 和财务状况产
生损失。
生重大不利影
响。
注：金山实业有抵押优先贷款票据买卖纠纷案、郑某基金合同纠纷案的具体情况参见本
招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十二、（一）公司作为被告的未决诉讼或仲裁
形成的或有负债及其财务影响”。
（二）作为原告的重大诉讼或仲裁案件
截至本招股意向书签署之日，公司及其控股子公司作为原告（不含中泰资管）
的尚未了结的重大诉讼或仲裁案件主要如下：
被告/ 对报告期的财
序 案件名 原告/ 判决结 案件进
被申请 标的金额 基本案情 主要诉讼请求 务状况和生产
号 称 申请人 果 展
人 经营的影响
王某某 被申请人向公司 1、王某某支付 截至 2019 年 9
股票质 中泰证 9,747.69 万 进行股票质押融 融资本金； 尚未裁 月 30 日，根据
1 王某某 已受理
押式回 券 元 资，后被申请人 2、王某某支付 决 质押标的情况，
购纠纷 未按照质押式回 违约金； 公司已对王某
1-1-1-864
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案 购协议的约定足 3、公司对被王 某质押式回购
额偿还融资本金 某某质押股份 业务的待回购
及违约金，构成 享有优先受偿 金额及利息合
违约。 权，并就不足清 计计提减值准
偿部分以被申 备 2,110.90 万
请人其他财产 元。该案对报告
补足等。 期内公司财务
数据、生产经营
不构成重大不
利影响。
截至 2019 年 9
月 30 日，根据
1、武某支付融
质押标的情况，
资本金；
被申请人向公司 公司已对武某
2、武某支付违
进行股票质押融 质押式回购业
约金；
武某股 资，后被申请人 务的待回购金
3、公司对被武
票质押 中泰证 5,410.27 万 未按照质押式回 尚未裁 额及利息合计
2 武某 某质押股份享 已受理
式回购 券 元 购协议的约定足 决 计提减值准备
有优先受偿权，
纠纷案 额偿还融资本金 1,140.47 万元。
并就不足清偿
及违约金，构成 该案对报告期
部分以被申请
违约。 内公司财务数
人其他财产补
据、生产经营不
足等。
构成重大不利
影响。
截至 2019 年 9
月 30 日，相关
股票质押融资
1、光耀东方支 合约的担保物
付融资本金及 价值高于未购
被申请人向公司 利息； 回余额，且在资
进行股票质押融 2、光耀东方支 产负债表日后
光耀东 北京光
资，后被申请人 付违约金； 相关股票价格
方股票 耀东方
中泰证 9,101.88 万 未按照质押式回 3、公司对光耀 尚未裁 未发生大幅下
3 质押式 商业管 已受理
券 元 购协议的约定足 东方质押股份 决 滑，故公司未单
回购纠 理有限
额偿还融资本金 享有优先受偿 独对相关股票
纷案 公司
及违约金，构成 权，并就不足清 质押式回购业
违约。 偿部分以光耀 务计提减值准
东方其他财产 备。该案对报告
补足等。 期内公司财务
数据、生产经营
不构成重大不
利影响。
截至 2019 年 9
月 30 日，相关
股票质押融资
1、王某海支付
合约的担保物
融资本金及利
价值高于未购
被申请人向公司 息；
回余额，且在资
进行股票质押融 2、王某海支付
王某海 产负债表日后
资，后被申请人 违约金；
股票质 相关股票价格
中泰证 30,905.37 万 未按照质押式回 3、公司对被王 尚未裁
4 押式回 王某海 已受理 未发生大幅下
券 元 购协议的约定足 某海质押股份 决
购纠纷 滑，故公司未单
额偿还融资本 享有优先受偿
案 独对相关股票
金、利息及违约 权，并就不足清
质押式回购业
金，构成违约。 偿部分以光耀
务计提减值准
东方其他财产
备。该案对报告
补足等。
期内公司财务
数据、生产经营
不构成重大不
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利影响。
公司及其控股子公司作为原告（不含中泰资管）的李某股票质押式回购纠纷
案、北京三才聚股票质押式回购纠纷案、大连承运股票质押式回购纠纷案、黄某
某股票质押式回购纠纷案、上海力珩股票质押式回购纠纷案、田某某融资融券交
易纠纷案、皇月国际项目贷款违约纠纷案、镇江兆和项目贷款违约纠纷案、高源
投资有限公司抵押保证融资案、湖北久顺股权投资纠纷案、思源水业股权投资纠
纷案、容大高科股权投资纠纷案、刘某股票质押式回购纠纷案、王某某、谭某某
融资融券交易纠纷案、“15 华信债”公司债券兑付纠纷案、聚信量化网络侵权
责任纠纷案、乌海洪远融资租赁合同执行纠纷案、大民种业股权投资纠纷案、林
某某股票质押式回购纠纷案、国购投资公司债券交易纠纷案的具体情况参见本招
股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十二、（二）其他重要未决诉讼”。
截至本招股意向书签署之日，公司控股子公司中泰资管作为管理人代资产管
理计划提起的尚未了结的重大诉讼或仲裁案件主要如下：
对报告期的
序 案件 原告/ 被告/ 案件进 财务状况和
标的金额 基本案情 主要诉讼请求 判决结果
号 名称 申请人 被申请人 展 生产经营的
影响
东旭 东旭光电科 中泰资管作为 被告向中泰资管
中泰资 11,495.21 万
1 光电 技股份有限 资产管理计划 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 元 违约金等。
债券 公司 的管理人，持有
兑付 东旭光电科 被告发行的“16 被告向中泰资管
中泰资
纠纷 技股份有限 8,360.15 万元 东 旭 光 电 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 违约金等。
案 公司 MTN001A ” 中 公司未持有
东旭光电科 期票据。后被告 相关资产管
中泰资 15,675.29 万 被告向中泰资管
技股份有限 发布《东旭光电 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理 理 计 划 份
管 元 违约金等。
公司 科技股份有限 额。该案不
东旭光电科 公司关于 2016 会对报告期
中泰资 10,450.19 万 被告向中泰资管
技股份有限 年度第一期中 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理 内发行人的
管 元 违约金等。
公司 期票据回售付 生产经营和
东旭光电科 息未能如期兑 财务状况产
中泰资 被告向中泰资管
技股份有限 5,225.09 万元 付的提示性公 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理 生重大不利
管 违约金等。
公司 告》，确认未能 影响。
按期兑付原告
东旭光电科 选择回售的债
中泰资 被告向中泰资管
技股份有限 5,225.09 万元 券本金以及到 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 违约金等。
公司 期利息，已构成
实质性违约。
1-1-1-866
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
东旭光电科 被告向中泰资管
中泰资 16,772.83 万
技股份有限 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 元 中泰资管作为 违约金等。
公司
资产管理计划 公司未持有
东旭光电科 被告向中泰资管
中泰资 的管理人，持有 相关资产管
技股份有限 8,386.41 万元 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 被告发行的“16 理 计 划 份
公司 违约金等。
东 旭 光 电 额。该案不
东旭光电科 被告向中泰资管
中泰资 10,483.02 万 MTN002”中期 会对报告期
技股份有限 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 元 票据。此后，被 内发行人的
公司 违约金等。
告出现到期债 生产经营和
东旭光电科 被告向中泰资管
中泰资 券本息违约的 财务状况产
技股份有限 6,289.81 万元 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 情况，中泰资管 生重大不利
公司 违约金等。
认为被告已丧 影响。
东旭光电科 被告向中泰资管
中泰资 失兑付能力。
技股份有限 6,289.81 万元 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 违约金等。
公司
中泰资管管理 公司未持有
的产品持有被 相关资产管
告 发 行 的 “ 19 理 计 划 份
西王 SCP002” 额。该案不
中泰资 西王集团有 超短期融资券。 被告向中泰资管 会对报告期
1,077.00 万元 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 限公司 后 被 告 涉 及 多 违约金。 内发行人的
起被诉案件， 生产经营和
经营情况和财 财务状况产
务指标恶化，原 生重大不利
西王
定的公司债券 影响。
集团
也宣布取消发
债券
2 行，相关债券的
兑付 公司未持有
兑付已失去了
纠纷 相关资产管
根本的保障。且
案 理 计 划 份
被告也未在上
额。该案不
述情况发生后 被告向中泰资管
中泰资 西王集团有 会对报告期
1,246.50 万元 就 “ 19 西 王 偿付本金、利息、 尚未判决 已受理
管 限公司 违约金。 内发行人的
SCP002 ” 履 行
生产经营和
募集说明书规
财务状况产
定的重大事项
生重大不利
的信息披露义
影响。
务，已构成违
约。
中泰资管作为管理人代资产管理计划提起的庄某股票质押式回购纠纷案、蒋
某某股票质押式回购纠纷执行案、罗某股票质押式回购纠纷案、“17 沪华信
SCP003”超短期融资券兑付纠纷案、“16 申信 01”公司债券兑付纠纷案、“15
金鸿债”公司债券兑付纠纷案、“15 华阳经贸 MTN001”中期票据兑付纠纷案、
1-1-1-867
中泰证券股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书
“17 华业资本 CP001 债券”短期融资券兑付纠纷案、沈某某股票质押式回购纠
纷案、“17 康得新 MTN001 债券”中期票据兑付纠纷案、“17 印纪娱乐 MTN001”
中期票据兑付纠纷案、安徽外经集团债券兑付纠纷案。上述案件的具体情况参见
本招股意向书“第十一节 财务会计信息”之“十二、（二）其他重要未决诉讼”。
（三）作为利害关系人的重大诉讼或仲裁案件
截至本招股意向书签署之日，公司及其控股子公司作为利害关系人的尚未了
结的绵阳裕都存单收益权转让合同纠纷案的具体情况参见本招股意向书“第十一
节 财务会计信息”之“十二、（二）其他重要未决诉讼”。
（四）若相关诉讼或仲裁败诉对公司的影响
就公司作为被告的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，公司败诉的可能性较
小，相关诉讼在资产负债表日构成公司现时义务的可能性较小，经济利益流出公
司的可能性较小，所以不满足确认预计负债的条件。
就公司作为原告（不含中泰资管）的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，相关
诉讼或仲裁系公司为维护自身的利益或受债券持有人委托为维护债券持有人利
益而主动采取的措施，且公司已按照会计准则的要求对相关资产计提了减值准
备。
就中泰资管作为管理人代资产管理计划提起的尚未了结的重大诉讼或仲裁
事项，中泰资管作为资产管理计划的管理人，按照资产管理合同约定，在合法合
规的前提下代资产管理计划处理诉讼相关事务，对相关债务人的债权权益实际归
属于资产管理计划的投资人所有，相关案件的最终诉讼结果归属于资产管理计划
的投资人，公司未持有该等资产管理计划份额或持有份额较小。
就公司作为利害关系人的尚未了结的重大诉讼或仲裁事项，公司主要系第三
人，并非案件的原告或被告。
综上，公司及控股子公司尚未了结的重大诉讼或仲裁事项不会对公司生产经
营、财务状况造成重大不利影响。
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六、公司控股股东作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，公司控股股东莱钢集团不存在可能导致所持公
司股权发生变更或可能影响公司本次发行上市且尚未了结的重大诉讼及仲裁事
项。
七、公司董事、监事、高级管理人员作为一方当事人的重大诉讼
或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，公司董事、监事和高级管理人员均未涉及重大
诉讼或仲裁事项，并且均未涉及任何刑事诉讼事项。
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第十七节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
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保荐机构（主承销商）声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人：
潘哲盛
保荐代表人：
方 磊 王茂华
董事长、总经理、法定代表人：
范 力
东吴证券股份有限公司
年 月 日
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保荐机构董事长、总经理声明
本人已认真阅读中泰证券股份有限公司招股意向书的全部内容，确认招股意
向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实性、准确
性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构董事长、总经理：
范 力
东吴证券股份有限公司
年 月 日
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联席主承销商声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
王连志
安信证券股份有限公司
年 月 日
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联席主承销商声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
孙树明
广发证券股份有限公司
年 月 日
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联席主承销商声明
本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
徐朝晖
西部证券股份有限公司
年 月 日
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第十八节 附件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，该等文件在指定网站上
披露，具体如下：
（一）发行保荐书和发行保荐工作报告；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点
投资者于本次发行承销期间，可在本公司或保荐机构（联席主承销商）所在
的办公地点查阅。
三、查阅时间
工作日 9:00-11:30，14:00-17:00。
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