苏州春兴精工股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要
保荐人（主承销商）
深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-1
苏州春兴精工股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-2
第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本10,600万股，本次拟发行不超过3,600万股，发行后总股本不超过14,200万股，上述股份均为流通股。
本公司股东孙洁晓、袁静、郑海艳承诺：自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
股东苏州吴中国发创业投资有限公司、苏州国润创业投资发展有限公司、苏州博融投资管理有限公司以及赵东明等十三名自然人承诺:自发行人股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
股东赵东明、赛捷投资和单兴洲承诺：其在2009年12月15日完成工商变更登记手续之增资股份合计600万股（其中赵东明持有100万股、赛捷投资持有490万股、单兴洲持有10万股），自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺：在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占本人所持有发行人股票数量的比例不超过50%。
二、经公司2010年度第一次临时股东大会决议通过，公司首次公开发行股票完成前滚存的未分配利润由发行股票前老股东和与新增加的社会公众股东按各自持股比例共同享有。截至2010年12月31日，公司滚存未分配利润为15,813.87万元。
三、本公司特别提醒投资者注意本招股意向书"第三章 风险因素"中的下列风险：
（1）原材料价格波动的风险
公司主要原材料为铝合金锭、铝材等铝制金属材料，报告期内，公司采购铝基材料（含铝合金锭、铝材等）占原材料采购金额的比重达到70%以上。原材料铝合金锭的采购价格的定价方式为"电解铝价格+加工费"，其中电解铝价格参考上海现货市场价格确定，由于加工费相对固定，因此电解铝市场价格的波动对原苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-3
材料采购成本的影响较大。
报告期内，国内电解铝价格波动较大，在11,000元/吨-21,000元/吨之间宽幅波动。2007年铝价基本在20,000元/吨左右波动；2008年1-8月稳中有降，自2008年9月份开始受全球金融危机的影响，铝价单边下跌至11,000 元/吨；2009年全年随着经济的复苏，铝价稳步回升，至年末已升至约16,000元/吨；2010年电解铝的均价基本维持在15,000元/吨左右。
公司在实际经营过程中通过采取"以销定产"、"以产定购"的模式较好地实现了产供销环节的联动，并且在与上下游的合作中保持了较强的议价能力；另外2009年公司利用期货市场的价格锁定功能降低了部分原材料铝锭的价格波动风险。虽然以上的措施增强了公司抵御原材料价格波动风险的能力，但是未来如果电解铝价格出现较大波动，仍将直接影响公司的生产成本和营业收入。
（2）客户集中度较高的风险
报告期内，公司对前五名客户销售收入占销售收入的比重70%左右，销售相对集中于通讯设备行业内企业。公司客户较为集中的原因为，下游通讯设备行业具有较高的市场集中度，例如爱立信、诺基亚西门子、华为前三大通讯设备集成商的全球市场份额超过60%；波尔威、安德鲁、安弗施等三家专业通讯设备制造商在全球基站天线领域的市场份额约为30%。大型的通讯设备制造、集成商对为其服务的供应商执行严格的认证制度，公司凭借完备的制造服务实力优势和综合解决方案提供能力，与下游客户结成了长期稳定、相互依存的合作关系。
虽然公司与下游核心客户保持了长期稳定的合作关系，在与客户的深入合作过程中获得了自身规模的壮大，并且公司也在不断开拓新客户、培育新领域，努力使客户结构优化，但是短期内客户集中度较高的风险并不能完全化解，如果客户营运模式、采购方式等方面发生重大变化，而公司不能及时应对，将影响公司获取订单的数量和时限，进而影响公司的经营业绩。
（3） 税收政策变化的风险
公司于2009年5月被认定为江苏省高新技术企业，取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局颁发的高新技术企业证书，经在主管税务机关苏州工业园区地方税务局办理了减免税申请和登记备案后，公司自2009年度起连续三年内的企业所得税将按照15%的优惠税率申报缴纳。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-4
公司子公司春兴铸造为生产性外商投资企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》规定，春兴铸造自获利年度起享受"两免三减半"的企业所得税优惠待遇，2008年5月7日经苏州工业园区国家税务局出具的《税务事项通知书》，确认春兴铸造的获利年度为2007年。根据2008年1月1日起实施的《中华人民共和国企业所得税法》及国发[2007]39号《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》的有关规定，春兴铸造2008年度免征企业所得税、2009年度至2011年度减按12.5%征收企业所得税。
综上所述，报告期内春兴精工在2009-2010年度、春兴铸造在2008-2010年度享受企业所得税优惠政策。假设春兴精工和春兴铸造报告期内均按照25%的税率计缴企业所得税，报告期内税收优惠政策对公司净利润的影响情况如下：
单位：万元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
发行人 春兴铸造 发行人 春兴铸造 春兴铸造
应纳税所得额（1） 930.86 7,370.00 573.88 6,247.39 4,482.79
适用所得税税率（2） 25.00% 25.00% 25.00% 25.00% 25.00%
当期所得税费用（3）=（1）×（2） 232.72 1,842.50 143.47 1,561.85 1,120.70
享受优惠后的当期所得税费用（4） 139.63 921.25 86.08 780.92 -
税收优惠影响数（5）=（3）-（4） 93.09 921.25 57.39 780.92 1,120.70
税收优惠对归属于母公司所有者的净利润影响（6） 93.09 921.25 57.39 585.69 840.52
归属于母公司所有者的净利润（7） 6,622.89 5,570.48 3,899.02
税收优惠占净利润的比重（8）=（6）/（7） 15.32% 11.54% 21.56%
扣除税收优惠后归属于母公司所有者的净利润（9）=（7）-（6） 5,608.55 4,927.40 3,058.49
近三年，公司因享受企业所得税税收优惠而减免的税额占同期净利润的比例分别为21.56%、11.54%和15.32%，税收优惠对公司净利润的影响呈逐年下降的趋势。扣除税收优惠的影响，公司归属于母公司所有者的净利润金额分别为3,058.49万元、4,927.40万元和5,608.55万元，说明公司在业务规模增长和主营业务盈利能力稳步提升的情况下，公司的经营业绩仍保持了较大幅度地提升，未来如果税收政策产生变化对公司长期持续盈利能力不会产生重大影响，但短期内的影响仍然存在。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-5
（4）汇率风险
报告期内公司出口销售占主营业务收入的份额逐年提升，已从2008年度的7.87%增至2010年的37.03%。由于公司对国外客户的货款给予一定的信用期，如果信用期内汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑损益，近三年公司汇兑损失分别为53.07万元、-10.32万元和199.75万元,占同期利润总额的比重分别为1.02%、-0.13%和2.62%。随着出口销售规模的进一步增长，人民币对主要结算货币汇率的升值将使公司面临一定的汇兑损失风险。
（5）实际控制人控制风险
本次发行前，公司控股股东及实际控制人孙洁晓持有公司股份7,245万股，占发行前股本总额的68.36%，本次股票发行后，孙洁晓持有发行人股份的比例降至51.02%，但仍处于控股地位，仍然是发行人的实际控制人。尽管公司已经制定了完善的"三会"运作体系、独立董事制度及内部管理制度等，但孙洁晓作为公司实际控制人仍有可能通过所控制的股份行使表决权来对发行人的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。
四、公司2009年度实现净利润6,968.70万元，其中归属于母公司股东的净利润为5,570.48万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,401.36万元。具体过程为：
项 目 金额（万元）
合并净利润① 6,968.70
归属于母公司股东的净利润② 5,570.48
非经常性损益③ 1,415.19
减：所得税影响数④ 96.74
少数股东损益影响数⑤ 149.33
非经常性损益净额⑥=③-④-⑤ 1,169.12
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润⑦=②-⑥ 4,401.36
公司2009年度非经常性损益1,415.19万元，主要系：（1）2009年12月公司收购炜舜国际100%股权，公司取得炜舜国际的投资成本小于取得投资时（合并日）应享有被投资单位可辨认净资产公允价值部分产生的营业外收入656.49万元；（2）2009年度公司从事铝期货投资，当期实现期货投资收益407.18万元和期末持仓浮盈342.14万元，两者合计为749.32万元。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-6
第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 1.00元
发行股数、占发行后总股本的比例 发行股数不超过3,600万股，不超过发行后总股本25.35%
发行价格 ××元/股
标明计量基础和口径的市盈率
发行前每股净资产 2.88元（按照2010年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产 ××元（按照2010年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
标明计量基础和口径的市净率
发行方式 采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排 本公司股东孙洁晓、袁静、郑海艳承诺：自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。 股东苏州吴中国发创业投资有限公司、苏州国润创业投资发展有限公司、苏州博融投资管理有限公司以及赵东明等十三名自然人承诺:自发行人股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。 股东赵东明、赛捷投资和单兴洲承诺：其在2009年12月15日完成工商变更登记手续之增资股份合计600万股（其中赵东明持有100万股、赛捷投资持有490万股、单兴洲持有10万股），自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。 担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺：在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占本人所持有发行人股票数量的比例不超过50%。
承销方式 余额包销
募集资金总额
募集资金净额
发行费用概算
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-7
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册中文名称 苏州春兴精工股份有限公司
英文名称 SuZhou ChunXing Precision Mechanical CO.,LTD.
注册资本 10,600万元
法定代表人 孙洁晓
成立日期 2001年9月25日
股份公司成立日期 2008年12月19日
公司地址及其邮政编码 苏州市工业园区唯亭镇金陵东路120号；215121
电话、传真号码 0512-62625319；0512-62625319
互联网网址 www.chunxing-group.com
电子信箱 cxjg@chunxing-group.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）发行人的设立方式
发行人系由苏州春兴精工有限公司依法整体变更设立的股份有限公司，公司发起人孙洁晓、袁静、赵东明等16名自然人以及吴中国发、国润投资、博融投资等三家法人，以公司截至2008年11月30日经审计的净资产121,933,865.01元按1.2193：1的比例折为股份有限公司的股本10,000万股。发起人出资业经安徽华普会计师事务所审验，并出具了华普验字[2008]第851号《验资报告》。
2008年12月19日，经江苏省工商行政管理局核准，公司完成工商变更登记手续，并领取了注册号为310230000104013的企业法人营业执照，注册资本为10,000万元。
（二）发起人及其投入的资产内容
公司设立时的发起人为孙洁晓、袁静、赵东明等16名自然人以及吴中国发、国润投资、博融投资等三家法人。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-8
春兴精工以截至2008年11月30日经审计的净资产121,933,865.01元按1.2193：1的比例折为股份有限公司的股本10,000万股，整体变更为股份有限公司，原春兴有限的资产、负债全部由发行人承接，公司成立后所有资产的产权变更手续已于发行人成立后办理完毕。
三、有关股本情况
（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
1、公司目前总股本为10,600万股。
2、公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过3,600万股，不超过发行后总股本的25.35%。
3、股份流通限制和锁定安排如下：
（1）本公司股东孙洁晓、袁静、郑海艳承诺：自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
（2）股东苏州吴中国发创业投资有限公司、苏州国润创业投资发展有限公司、苏州博融投资管理有限公司以及赵东明等十三名自然人承诺:自发行人股票上市之日起一年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。
（3）股东赵东明、赛捷投资和单兴洲承诺：其在2009年12月15日完成工商变更登记手续之增资股份合计600万股（其中赵东明持有100万股、赛捷投资持有490万股、单兴洲持有10万股），自股票上市之日起三年内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。
（4）担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺：在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占本人所持有发行人股票数量的比例不超过50%。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-9
（二）股东的持股数量及比例
序号 股东名称（姓名） 股份（万股） 持股比例
1 孙洁晓 7,245.00 68.36%
2 吴中国发 900.00 8.50%
3 袁 静 805.00 7.60%
4 赛捷投资 490.00 4.62%
5 国润投资 300.00 2.83%
6 赵东明 300.00 2.83%
7 博融投资 100.00 0.94%
8 周 芸 100.00 0.94%
9 张 燕 100.00 0.94%
10 胡 雷 50.00 0.47%
11 曾 莉 50.00 0.47%
12 顾健礼 50.00 0.47%
13 施惠香 20.00 0.19%
14 何征宇 20.00 0.19%
15 郑海艳 20.00 0.19%
16 吴建军 10.00 0.09%
17 张惠欣 10.00 0.09%
18 黄培聪 10.00 0.09%
19 单兴洲 10.00 0.09%
20 王书强 5.00 0.05%
21 于炳生 5.00 0.05%
合 计 10,600.00 100.00%
（三）发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系
发行人的自然人股东中孙洁晓和袁静为夫妻关系，合计持有发行人75.96%的股份，其中孙洁晓为公司实际控制人。
股东郑海艳和孙洁晓为姐弟关系，其持有发行人股份比例为0.19%。
除上述情况外，公司其余股东之间不存在关联关系。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-10
四、公司的主营业务情况
（一）公司主营业务和产品
本公司是国内领先的专业精密铝合金结构件制造与服务供应商，目前具备年产240万件精密铝合金结构件的生产能力，在产品制造服务、技术服务、销售服务等方面均处于国内领先水平。公司目前已经形成了包括：产品前瞻性研究开发、模具工艺及结构设计、精密真空铸造、系统化后整理、数控精加工工艺及工装设计、最终性能检测、精密组装、专业配送等在内的完善的精密铝合金结构件制造服务体系，公司与客户形成了稳固的供应链合作关系，在为客户提供产品、输出服务的同时，实现与客户的共同成长。
公司主要产品为各类精密铝合金结构件，报告期内，公司的主要服务对象为世界知名通讯设备集成商（制造商）及汽车零部件制造商，2010年度公司精密铝合金结构件产品的销售收入占公司主营业务收入的比重为93.63%，构成公司收入的主要来源。公司主要精密铝合金结构件产品及其供应客户情况：
下游 应用行业 主要产品名称 产品精密度要求 主要供应客户
通讯设备 滤波器结构件 功能表面对表面粗糙度要求均较高(至少达到Ra<0.8微米)、外观表面要求至少达到Ra<1.6微米的表面粗糙度；机械加工精度等级要求达到IT 8级，铸造精度等级达到CT 4。 诺基亚西门子、阿尔卡特朗讯、波尔威、安弗施、安德鲁、摩比天线等
散热器结构件
双工器结构件
功率放大器 结构件
汽车 零部件 冷却系统结构件 致密性要求甚高，需要在制造时利用浸渗技术及进行防泄漏测试保证产品致密性；同时机械加工精度等级要求达到IT 7级，铸造精度等级达到CT 4。 德国贝洱
微型电机结构件 尺寸精度、形状精度和位置精度要求比通讯类结构件提高了十倍，公差范围需达到正负0.01毫米以内；机械加工精度等级达到IT 7级，铸造精度等级达到CT 4。 日本电产
减振系统结构件 法国哈金森
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-11
（二）产品销售模式
公司产品的销售模式为直销模式，根据客户的订单要求，组织产品开发、工艺设计、模具设计及产品制造服务。公司的产品销售，一般需要经过客户合格供应商体系认证、样品试制、样品认定评审、客户订单下达、产品制造、产品入库及配送等主要环节。以通讯设备领域为例，公司通过直销模式销售的最终客户可以分为两个层次：通讯设备集成商、通讯设备制造商，具体如下图所示：
部件设备制造商对产品进行进一步加工、组装后销售给设备集成商
销售产品给部件设备制造商，如波尔威、安弗施等基站设备制造商
直接销售产品给最终集成商，如诺基亚西门子、阿尔卡特朗讯等
通讯设备制造商
通讯设备集成商
发
行
人
（三）主要原材料需求及采购情况
1、主要原材料的需求构成情况
公司的精密铝合金结构件产品生产所需的主要原材料为铝合金锭和铝材，其它结构件产品所需的主要原材料为铜材和钢材。
2、主要原材料采购模式
公司主要原材料铝材（含铝合金锭、铝板等）的采购采取"以产订购"的采购模式，首先公司物流部按照生产部门依据当期生产计划制定的请购申请，检查当期原材料库存情况，然后对合格供应商列表中的供应商进行招标询价，采购价格基本上以下单当日上海现货铝锭均价为基准，加一定幅度加工费后确定，招标询价之后确定供货供应商并及时采购入库。
由于公司产品依据客户订单组织生产，属于合约制造，因此以"以产订购"的采购模式确定的原材料采购计划基本不存在冗余沉淀，计划达成率接近100%， 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-12
在保证安全库存情况下最大程度内节约了采购成本，并有利于从采购环节开始进行产品生产的供应链管理。
3、主要原材料采购情况
公司生产所需原材料供应商主要为金属材料经销商和金属物流加工、配送企业，供应商所处行业均属于完全竞争行业，市场供应充足，由于公司主要供应商提供的产品质量稳定可靠，价格合理，双方形成了良好的合作关系。
（四）行业情况以及公司在行业中的竞争地位
1、行业基本情况
本公司业务所处行业属于精密铝合金结构制造行业，该行业是近年来开始迅速发展的一个兼具金属结构制造和产品技术服务在内的现代制造服务行业。
精密铝合金结构制造是一种先进的精密铝合金部件成形技术，具体是指利用热、力、分子运动等手段使得液态或半液态的铝基合金在力的作用下以较高的速度充填模具型腔，并成型和凝固而获得铝合金结构件，再通过后处理及数控精加工，最终使产品尺寸、形状和性能均能达到目标要求的精密制造技术。
目前，精密铝合金结构制造及其产品主要应用于通讯、汽车、航空、高速机车等对结构件的加工精度和产品质量精度以及技术服务均有严格要求的高精尖领域中，具体如下:
产品名称 应用行业 应用领域举例
精密铝合金 结构件 通讯设备 基站设备用滤波器、散热器等
汽车零部件 冷却系统、减振系统、微型电机、动力系统等
航空器材 机翼、尾翼、起落架系统、各类紧固件等
高速机车 高速机车车体及其组件、制动系统、车厢内装构件等
除了在上述主要行业的应用外，精密铝合金结构件还应用于电气设备制造、精密机电设备制造等众多国民经济发展的支柱产业中。
2、行业竞争情况
精密铝合金结构制造行业属于国家大力鼓励发展的行业，尤其是近年来随着国家对节能减排的大力推进，铝合金结构材料凭借其众多优势成为应用领域最为广泛的基础材料，这就使得本行业的市场容量不断扩大，仅应用于通讯领域的精苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-13
密铝合金结构件的产值（2008年）就已达到84.2亿元。目前我国精密铝合金结构制造行业内企业的竞争特点如下：
（1）市场竞争充分，市场化程度高
随着铝合金结构材料在下游行业应用的深入及应用范围的扩展，本行业内企业规模及数量均在不断增加，但厂均产能及市场集中度较低，市场处于完全竞争状态，从而使得本行业的市场化程度较高，以市场集中度最高的通讯应用领域为例，排名前十三位的精密铝合金结构件外包服务制造企业市场占有率仅为35.49%。充分的市场竞争给行业内具有明显制造服务优势的规模企业带来巨大的发展机遇。
（2）客户覆盖面逐步扩展
行业内企业受到规模、产能及技术等的限制，一般均重点服务于一个行业的几家重点客户，例如广东鸿图（002101）的主要服务行业为汽车行业（2009年占其主营业务收入的70.57%），其主要客户为通用、克莱斯勒、东风等厂商；春兴精工的主要服务行业为通讯设备行业（2009年占其主营业务收入的89.13%），主要客户为诺基亚西门子、阿尔卡特朗讯、波尔威、安弗施、安德鲁等厂商。随着行业内企业制造能力的提升，规模较大、专业化水平高的企业在为其现有重点客户提供服务的同时，逐步扩展其下游服务领域，成为直接面向多个客户的专业化精密铝合金结构件产品制造服务的供应商。
（3）行业内企业向专业化、规模化方向发展
目前本行业尚属于充分竞争行业，行业内企业较多，随着下游厂商（通讯、汽车等）的集中度越来越高，重点为下游大型企业服务的业内企业也将会呈现出规模化运作的趋势；另外，随着越来越多的下游行业开始将精密铝合金结构件作为其产品的重要材料，具备较大生产规模、先进制造技术及专业化制造能力的业内企业将成为未来行业成长的主要支柱，未来在下游行业发展的带动下，行业内企业将更具专业化和规模化。
3、公司的竞争地位
由于本行业覆盖的下游行业众多，一家公司受产能限制只能重点服务于几个重点领域，公司目前服务的重点客户领域为通讯设备、汽车零部件，正在进行供应商认证及研发的领域包括航空器材、高速机车等，下游行业的巨大市场以及本苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-14
行业企业的普遍规模较小，使得行业内公司市场化程度较高，市场占有率一般都较低。
根据中国铸造协会压铸分会2009年度对行业内企业的销售收入、研发水平、设备规模、营销实力等的综合调研统计数据，在我国专业精密铝合金结构制造企业（通讯领域）中，发行人综合排名第二，国内市场占有率为5.11%，占全球市场份额的2.26%。行业内主要企业的国内市场排名和国内外市场占有率情况(2008年)具体如下：
排名 企业名称 国内市场占有率 全球市场占有率
1 思德泰克（苏州）电子有限公司 6.06% 2.68%
2 苏州春兴精工股份有限公司 5.11% 2.26%
3 高要鸿爱斯集团 3.80% 1.68%
4 上海恩耀机电有限公司 3.45% 1.52%
5 深圳市湘银天机电有限公司 3.09% 1.37%
中国铸造协会于2010年对我国铸钢、铸铁、铸管、压铸、汽车、装备等不同类型的铸造相关主要企业的经营业绩、自主创新、社会责任、行业影响等方面进行了综合评价，并于2010年5月在北京召开的第六届会员代表大会上发布了《首届全国铸造行业综合百强、分行业排头兵企业》榜单，发行人荣获首届全国铸造行业综合百强企业（第40位）、首届全国铸造行业有色及压铸分行业排头兵企业（第8位）,位列通讯领域第一。
目前，公司的精密铝合金结构件制造服务业务，已经形成了年产240万件的产能规模，为诺基亚西门子、安弗施、安德鲁、摩比天线等众多高端客户全球最大的精密铝合金结构件供应商之一，且随着公司产能的逐步扩大及"精益生产、精准制造"理念的持续推行，公司将获得更多客户的青睐。
五、与业务及生产经营有关的资产权属情况
1、房屋建筑物情况
发行人目前拥有1宗房屋建筑物所有权，该项房产位于苏州工业园区唯亭镇金陵东路120号，建筑面积为18,546.16平方米，设计用途为非居住用房。该房屋苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-15
所有权已获得苏州市房产管理局颁发的《房地产权证》，房产证编号为苏房权证园区字第00183723号。
2、土地使用权
公司拥有土地使用权共3宗，公司均以出让方式取得，面积合计73,333.17平方米。
序号 使用 权人 证书号码 地址 面积（㎡） 权属终止日期
1 春兴 精工 苏工园国用 (2009)第00026号 苏州工业园区 唯亭东区浦田路北 31,000.82 2058年12月17日
2 春兴 铸造 苏工园国用 (2009)第00027号 苏州工业园区唯亭东区金陵东路南 22,331.59 2058年12月17日
3 永达 科技 苏工园国用 (2005)第02043号 苏州工业园区 唯亭分区 20,000.76 2054年5月8日
3、商标
截至本招股意向书签署日，发行人共拥有3项商标和1项商标申请权，具体为：
已注册商标
序号 注册人 商标名称 注册号 类别 注册有效日期
1 春兴精工 春 兴 7199319 第9类 2010年10月28日-2020年10月27日
2 春兴精工 7199320 第9类 2010年10月28日-2020年10月27日
3 春兴精工 7199321 第9类 2010年10月28日-2020年10月27日
商标申请权
序号 申请人 商标名称 注册号 类别 申请日期
4 春兴精工 7199322 第9类（不含配电箱） 2009年2月16日
4、专利
截至本招股意向书签署日，发行人及子公司共拥有30项实用新型专利(已取苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-16
得专利证书)，具体为：
序号 专利名称 专利号 专利有效期
1 泡沫陶瓷平板过滤器 ZL200820161221.7 2008.11.11-2018.11.10
2 用于多孔薄板加工用的真空夹具 ZL200820161222.1 2008.11.11-2018.11.10
3 用于变形铝合金切削粗加工的铣刀 ZL200820238292.2 2008.12.19-2018.12.18
4 压铸卡模用工具 ZL200820238294.1 2008.12.19-2018.12.18
5 压铸模具定模顶出系统 ZL200820237590.X 2008.12.24-2018.12.23
6 适用于带孔零件的紧固装置 ZL200920038220.8 2009.1.13-2019.1.12
7 真空检测开关 ZL200920038316.4 2009.1.14-2019.1.13
8 腔体零件检测工具 ZL200920038457.6 2009.1.21-2019.1.20
9 平面度测量装置 ZL200920036524.0 2009.2.20-2019.2.19
10 加工箱体类工件的通用夹具 ZL200920036525.5 2009.2.20-2019.2.19
11 自动吹屑机 ZL200820031533.6 2008.2.1-2018.1.31
12 一种三坐标测量装置 ZL200820033568.3 2008.3.26-2018.3.25
13 止端塞规 ZL200820033569.8 2008.3.26-2018.3.25
14 压铸用镶件装置 ZL200920266191.0 2009.11.6-2019.11.5
15 顶针拔杆 ZL200920273218.9 2009.12.11-2019.12.10
16 铝锭含渣情况观察用模具 ZL200920292100.0 2009.12.19-2019.12.18
17 压铸用滑块销子装置 ZL200920351153.5 2009.12.22-2019.12.21
18 粘连式散热器 ZL200920292274.7 2009.12.25-2019.12.24
19 散热片装配器具 ZL201020134176.3 2010/02/26-2020/02/25
20 黏结式散热器 ZL201020133256.7 2010/03/10-2020/03/09
21 散热器结构 ZL201020138705.7 2010/03/18-2020/03/17
22 模具限位开关固定结构 ZL201020188534.9 2010/05/13-2020/05/12
23 可伸缩螺纹规 ZL201020182558.3 2010/05/07-2020/05/06
24 一种搅拌机 ZL200920235337.5 2009/10/19-2019/10/18
25 一种腔体类零件的测量装置 ZL200920235338.X 2009/10/19-2019/10/18
26 加工中心用无线刀具破损检测装置 ZL200920235341.1 2009/10/19-2019/10/18
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-17
27 一种用于检测零件厚度的通止规 ZL200920180001.3 2009/10/21-2019/10/20
28 柱销高度检具 ZL200920180005.1 2009/10/21-2019/10/20
29 具有导向和定位功能的螺纹装置 ZL200920188400.4 2009/10/21-2019/10/20
30 一种高粘度物料灌装装置 ZL200920235289.X 2009/10/21-2019/10/20
六、同业竞争和关联交易
（一）同业竞争
自然人孙洁晓直接持有本公司7,245万股股份，占本次发行前总股本的68.36%，为公司控股股东和实际控制人。孙洁晓除投资本公司外，未以其他任何形式直接或间接从事与股份公司相同或相似的业务，未拥有与股份公司业务相同或相似的其他控股公司、联营公司及合营公司，因此公司实际控制人与发行人不存在同业竞争。
为避免同业竞争，公司实际控制人孙洁晓及其关联股东袁静已于2010年2月分别向股份公司出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
（二）关联交易及对公司财务状况和经营成果的影响
1、经常性关联交易
报告期内，经常性关联交易为支付给关键管理人员的薪酬，公司2008年度、2009年度和2010年度支付的薪酬总额分别为98.72万元、113.68万元和168.95万元。
2、偶发性关联交易
（1）股权收购
2008年2月22日，孙洁晓、春曦机械与上海春兴签订《股权转让协议》，孙洁晓和春曦机械将持有永达科技88.33%和3.33%的股权分别按1,325万元和50万元转让给上海春兴。
（2）接受担保
①融资租赁 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-18
2008年1月31日，孙洁晓、上海春兴、永达科技共同向仲利国际租赁有限公司出具《保证书》，上述保证人就春兴铸造与仲利国际租赁有限公司签订的《融资租赁合同》项下产生的全部债务提供连带责任保证，融资租赁期间为2008年2月至2011年2月。截至2010年12月31日，尚未支付的融资租赁款项为0.01万元。
2008年6月24日，孙洁晓向三井住友融资租赁（香港）有限公司出具《保证书》，保证人就春兴铸造与三井住友融资租赁（香港）有限公司签订的《买卖合同书》项下产生的全部债务提供连带责任保证，合同项下标的物付款期为2008年7月至2011年7月。截至2010年12月31日，尚未支付的标的物货款为142.23万元。
②银行融资
a、2008年12月3日，永达科技与中国工商银行股份有限公司苏州工业园区支行签订《最高额抵押合同》，永达科技将其账面价值为1,695.62万元的土地使用权和房产作为抵押物，为春兴铸造自2008年12月4日至2013年12月3日期间向银行办理各种业务提供最高额不超过人民币2,100.00万元的抵押担保；
2010年4月23日，春兴精工与中国工商银行股份有限公司苏州工业园区支行签订《最高额保证合同》，为春兴铸造在2010年4月23日至2013年4月22日与银行办理各种业务所形成的债务，提供最高额为6,000.00万元的连带责任保证；中国工商银行苏州工业园区支行对春兴铸造的授信额度总额为6,000.00万元。
截至2010年12月31日，春兴铸造在上述额度项下的借款余额为1,000.00万元，银行承兑汇票余额为6,214.23万元（扣除保证金部分）。
b、2010年3月11日，永达科技、春兴铸造分别与江苏银行股份有限公司苏州平江支行签订《最高额保证合同》，上述保证人为春兴精工与银行办理贷款和商业汇票承兑业务所形成的债务，提供最高额为4,000.00万元的连带责任保证，担保期间为2010年3月11日至2011年3月11日。截至2010年12月31日，春兴精工在上述额度项下的借款余额为2,000.00万元，银行承兑汇票余额为128.00万元（扣除保证金部分）。
c、2010年4月27日，孙洁晓、春兴铸造分别与宁波银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，上述保证人为春兴精工与银行办理各种业务所形成的债务，提供最高额为4,000.00万元的连带责任保证，担保期间为2009年8月13日至2012年4月26日。截至2010年12月31日，春兴精工在上述额苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-19
度项下的借款余额为2,500.00万元。
d、2010年4月28日，春兴铸造与中国工商银行股份有限公司苏州工业园区支行签订《最高额保证合同》，为春兴精工在2010年4月23日至2013年4月22日与银行办理各种业务所形成的债务，提供最高额为3,000.00万元的连带责任保证。截至2010年12月31日，春兴精工在上述额度项下的借款余额为1,000.00万元，银行承兑汇票余额为963.00万元（扣除保证金部分）。
e、2010年5月14日，春兴精工与兴业银行股份有限公司苏州支行签订《最高额保证合同》，为春兴铸造在2010年5月14日至2011年5月6日与银行办理各种业务所形成的债务，提供最高额为5,000万元的连带责任保证。截至2010年12月31日，春兴铸造在上述额度项下的借款余额为3,000.00万元。
f、2010年5月20日，春兴铸造与中信银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，为春兴精工向银行申请总额为8,000万元的综合授信额度提供连带责任保证，担保期间为2010年5月20日至2011年5月11日。截至2010年12月31日，春兴精工在上述授信额度项下的借款余额为4,500.00万元。
g、2010年5月25日，孙洁晓、春兴精工分别与招商银行股份有限公司苏州工业园区支行签订《最高额不可撤销担保书》，上述担保人为春兴铸造向银行申请总额为7,000万元的授信额度提供连带责任保证，担保期间为2010年5月4日至2011年5月3日。截至2010年12月31日，春兴铸造在上述授信额度项下的借款余额为5,000.00万元。
h、2010年9月26日，春兴精工与华夏银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，为春兴铸造在2010年9月27日至2012年9月27日与银行办理各种业务所形成的债务，提供最高额为2,000.00万元的连带责任保证。截至2010年12月31日，春兴铸造在上述授信额度项下的借款余额为2,000.00万元。
i、2010年12月26日，春兴铸造、永达科技分别与交通银行股份有限公司苏州分行签订《最高额保证合同》，上述保证人为春兴精工向银行申请总额为6,600万元的授信额度提供连带责任保证，保证期间为2010年12月26日至2011年12月26日。截至2010年12月31日，春兴精工在上述授信额度项下的借款余额为1,200万元。
3、关联交易对公司财务状况和经营成果的影响 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-20
本公司报告期内发生的关联交易主要是同一控制下的股权重组和股东为公司银行融资、融资租赁业务所提供的担保。股权重组是企业经营发展战略的需要，有利于减少关联交易，避免同业竞争，使公司的独立性进一步增强，提升了公司的核心竞争力。股东为公司融资提供担保，是为公司正常经营提供支持。报告期内发生的关联交易对公司的财务状况和经营成果影响较小。
4、独立董事对关联交易发表的意见
公司最近三年发生的关联交易均履行了《公司章程》及其他文件规定的程序，独立董事对关联交易的决策程序及合理性、公允性发表如下意见：
"公司发生关联交易行为遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议或合同所确定的条款是公允的、合理的，关联交易的价格不存在损害公司及其他股东利益的情况。" 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-21
七、董事、监事、高级管理人员
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日 简要经历 对外兼职情况 2010年度薪酬（元） 持有公司股份的数量 与公司的其他利益关系
孙洁晓 董事长、总经理 男 44 2008/12/16-2011/12/15 1991年7月至1992年10月在南京轮胎厂任工程师，1992年10月至1996年1月在上海欧乐-B公司任生产经理，1997年8月至2001年8月在上海崇明春兴电器厂任经理，2001年9月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司和苏州春兴精工有限公司董事长、总经理。现任本公司董事长兼总经理。 无 260,000 7,245万股 无
黄培聪 董事、副总经理 男 37 2008/12/16-2011/12/15 1996年10月至1997年6月在深圳恒光光学有限公司任工程师，1997年7月至2002年10月在东莞嘉浦精密机械有限公司任项目经理，2002年11月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司部门经理、副总经理和苏州春兴精工有限公司副总经理。现任本公司董事兼副总经理。 无 143,000 10万股 无
郑海艳 董事 女 47 2008/12/16-2011/12/15 1981年11月至2001年6月在中国工商银行淮安市分行任客户经理，2001年6月至2004年8月在淮安源通制帽有限公司任人事薪酬经理，2004年8月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司财务主管、财 无 128,892 20万股 无
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-22
务经理和苏州春兴精工有限公司总经理助理。现任本公司董事、总经理助理。
曹友强 董事 男 35 2008/12/16-2011/12/15 1998年7月至2004年8月在中船重工集团第704研究所历任工程师、产品经理、投资管理经理，2004年9月至2005年1月在曼·胡默尔滤清器（上海）有限公司任工业产品经理，2005年3月至2007年2月在江苏省苏高新风险投资股份有限公司任投资经理，2007年2月至2007年8月任苏州东菱振动试验仪器有限公司总经理助理，2007年9月至2008年5月任苏州国发创新资本管理有限公司高级投资经理，2008年6月至今，任苏州国发创业投资控股有限公司投资部总经理。现任本公司董事。 苏州国发创业投资控股有限公司投资部总经理；苏州吴中国发创业投资有限公司董事、副总经理；苏州高新国发创业投资有限公司监事；苏州国发融富创业投资管理企业（有限合伙）执行事务合伙人 － － 无
乔如林 独立董事 男 42 2008/12/16-2011/12/15 曾任安徽信泰会计师事务所副所长，安徽中健会计师事务所副所长，天健会计师事务所有限公司安徽分所负责人。现任本公司独立董事。 天健会计师事务所有限公司安徽分所负责人；安徽中鼎密封件股份有限公司、安徽富煌钢构股份有限公司、安徽丰原药业股份有限公司独立董事 36,000 － 无
陈议 独立董事 男 47 2008/12/16-2011/12/15 1994年-1998年在南京珠江律师事务所律师从事法律工作，1998年-2005年任江苏金长城律师事务所律师合伙人，2005年至 江苏长三角律师事务所律师合伙人、主任；江苏金通灵 36,000 － 无
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-23
今任江苏长三角律师事务所律师合伙人、主任。现任本公司独立董事。 风机股份有限公司、江苏荣联科技发展股份有限公司、江苏华宏科技股份有限公司和苏州三基铸造装备股份有限公司独立董事
赵中武 监事会 主席 男 41 2008/12/16-2011/12/15 1994年11月至1998年6月在上海东明房地产有限公司任项目开发助理，1998年7月至2002年5月在浙江温岭市第二建筑工程有限公司任项目经理，2002年5月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司项目经理和苏州春兴精工有限公司项目经理。现任本公司监事会主席。 无 96,520 － 无
吴永忠 职工监事 男 42 2009/11/21-2011/12/15 1995年2月至2003年7月在中国银行泗洪支行任工程师，2003年8月至2005年9月任江苏领先电子有限公司工程师，2005年10月至今任春兴铸造（苏州工业园区）有限公司项目经理。现任本公司监事。 无 84,520 － 无
张勇 职工监事 男 46 2008/12/16-2011/12/15 1980年10月至2000年8月在上海崇明电扇厂任销售经理，2000年10月至2001年9月任上海崇明春兴电器厂任人事主管，2001年9月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司人事行政部副经理和苏州 无 64,400 － 无
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-24
春兴精工有限公司人事行政部副经理。现任本公司监事。
单兴洲 财务总监 男 38 2008/12/16-2011/12/15 2003年1月至2004年1月在中国旺旺控股有限公司任财务主管，2004年2月至2008年10月在安徽华普会计师事务所任项目经理，自2008年12月起任本公司财务总监。 无 144,520 10万股 无
徐苏云 董事会秘书 女 39 2008/12/16-2011/12/15 1995年5月至1999年10月在上海交大昂立股份有限公司任行政主管，1999年10月至2002年6月在金车健康器材（苏州）有限公司任管理部副科长，2002年6月至2004年5月在合茂塑胶（苏州）有限公司任总务人事科长，2004年5月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司人事行政部经理、总经理助理和苏州春兴精工有限公司总经理助理。现任本公司董事会秘书。 无 120,520 - 无
于炳生 副总经理 男 62 2008/12/16-2011/12/15 1970年7月至1990年9月在江苏泰州通用机械厂任技术员，1990年至2004年1月任江苏泰州春兰机械制造有限公司任采购部经理，2004年2月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司采购部经理、物流总监、副总经理和苏州春兴精工有限公司副总经理。现任本公司副总经理。 无 143,400 5万股 无
王书强 副总经理 男 41 2008/12/16-2011/12/15 1992年7月至1995年10月在哈尔滨423厂任助理工程师，1995年10月至1997年 无 125,235 5万股 无
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-25
12月在哈尔滨星宇工具有限公司任工程师，1998年1月至2000年7月在哈尔滨环球天线有限公司任项目经理，2000年8月至2003年10月在东莞嘉浦精密机械有限公司任工程师，2003年10月至2008年12月历任上海春兴电器有限公司技术工程部经理、副总经理和苏州春兴精工有限公司副总经理。现任本公司副总经理。
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-26
八、公司实际控制人简介
公司目前共有吴中国发、国润投资、博融投资、赛捷投资等四名企业股东以及孙洁晓等十七名自然人股东，其中：孙洁晓持有7,245万股，占公司发行前股本的68.36%，为公司控股股东及实际控制人，孙洁晓先生配偶袁静女士持有发行人805万股，占公司发行前股本的7.60%，孙洁晓及其配偶合计持有发行人股份75.96%。
孙洁晓先生：男，1967年9月出生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码：31010419670905****，住所：江苏省苏州市工业园区，现任公司董事长、总经理。
九、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）发行人最近三年合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
资 产 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日
流动资产：
货币资金 82,735,912.51 58,485,442.67 79,865,402.40
交易性金融资产 - 3,421,400.00 -
应收票据 2,843,669.41 21,476,099.06 26,409,188.42
应收账款 180,237,971.63 115,173,463.46 115,772,763.70
预付款项 50,477,535.99 17,994,046.96 14,678,310.02
其他应收款 5,713,240.37 4,318,469.62 3,193,002.32
存货 123,655,796.66 74,712,310.79 80,559,121.01
其他流动资产 222,926.24 269,048.91 315,171.58
流动资产合计 445,887,052.81 295,850,281.47 320,792,959.45
非流动资产：
固定资产 253,717,847.56 97,318,600.69 84,383,011.57
在建工程 33,654,709.02 21,652,912.34 913,256.00
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-27
无形资产 17,393,264.16 17,808,547.92 6,804,226.24
递延所得税资产 1,447,802.71 929,571.96 1,119,869.09
非流动资产合计 306,213,623.45 137,709,632.91 93,220,362.90
资产总计 752,100,676.26 433,559,914.38 414,013,322.35
2、合并资产负债表（续）
单位：元
负债和股东权益 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日
流动负债：
短期借款 222,000,000.00 40,946,122.80 64,773,975.82
应付票据 81,347,000.00 74,122,061.60 43,590,012.81
应付账款 137,398,319.26 59,907,441.93 94,287,980.48
预收款项 4,299,224.10 253,261.85 1,719,286.35
应付职工薪酬 5,072,658.26 4,373,996.85 4,076,013.63
应交税费 -7,024,702.71 5,093,777.24 3,074,665.48
其他应付款 1,394,897.58 1,326,677.86 1,573,528.51
一年内到期的非流动负债 1,393,884.87 6,040,053.60 5,925,218.28
其他流动负债 946,982.21 411,839.02 222,772.49
流动负债合计 446,828,263.57 192,475,232.75 219,243,453.85
非流动负债：
长期应付款 - 1,442,319.21 7,476,811.24
递延所得税负债 234,452.20 686,513.16 471,895.17
非流动负债合计 234,452.20 2,128,832.37 7,948,706.41
负债合计 447,062,715.77 194,604,065.12 227,192,160.26
股东权益：
股本 106,000,000.00 106,000,000.00 100,000,000.00
资本公积 39,218,392.08 39,218,392.08 20,078,392.08
盈余公积 1,279,357.57 767,142.93 227,870.02
未分配利润 158,138,664.73 92,422,021.92 37,256,492.94
外币报表折算差额 401,546.11 548,292.33 -
归属于母公司所有者权益合计 305,037,960.49 238,955,849.26 157,562,755.04
少数股东权益 - - 29,258,407.05
所有者权益合计 305,037,960.49 238,955,849.26 186,821,162.09
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-28
负债和所有者权益总计 752,100,676.26 433,559,914.38 414,013,322.35
3、合并利润表
单位：元
项 目 2010年度 2009年度 2008年度
一、营业收入 525,862,662.98 405,131,241.02 430,456,506.93
减：营业成本 395,610,205.89 307,591,055.24 343,784,043.30
营业税金及附加 435,246.34 790,965.38 543,743.06
销售费用 14,952,076.47 10,557,082.81 8,893,719.57
管理费用 22,200,257.31 17,068,868.02 17,575,298.00
财务费用 10,635,264.64 3,454,239.90 8,057,436.11
资产减值损失 3,436,190.87 568,563.29 -182,217.40
加：公允价值变动收益 -3,421,400.00 3,421,400.00 -
投资收益 778,595.00 4,071,775.00 190,932.46
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - -
二、营业利润 75,950,616.46 72,593,641.38 51,975,416.75
加：营业外收入 300,836.00 7,411,618.14 179,020.01
减：营业外支出 - 752,906.89 295,455.28
其中：非流动资产处置损失 - 752,906.89 144,120.68
三、利润总额 76,251,452.46 79,252,352.63 51,858,981.48
减：所得税费用 10,022,595.01 9,565,356.77 2,990,331.29
四、净利润 66,228,857.45 69,686,995.86 48,868,650.19
其中：被合并方在合并前实现的净利润 - - 2,016,992.84
归属于母公司所有者的净利润 66,228,857.45 55,704,801.89 38,990,175.99
少数股东损益 - 13,982,193.97 9,878,474.20
五、每股收益：
（一）基本每股收益 0.62 0.55 0.48
（二）稀释每股收益 0.62 0.55 0.48
六、其他综合收益 -146,746.22 548,292.33 -
七、综合收益总额 66,082,111.23 70,235,288.19 48,868,650.19
归属于母公司所有者的综合收益总额 66,082,111.23 56,253,094.22 38,990,175.99
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-29
归属于少数股东的综合收益总额 - 13,982,193.97 9,878,474.20
4、合并现金流量表
单位：元
项 目 2010年度 2009年度 2008年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 539,259,587.71 471,590,291.72 456,927,304.15
收到的税费返还 20,133,558.70 - -
收到其他与经营活动有关的现金 300,836.00 846,765.00 661,816.35
经营活动现金流入小计 559,693,982.41 472,437,056.72 457,589,120.50
购买商品、接受劳务支付的现金 422,578,241.79 319,386,025.93 339,608,867.87
支付给职工以及为职工支付的现金 62,614,587.42 39,994,623.93 33,528,886.81
支付的各项税费 13,945,820.04 21,615,416.94 22,188,694.19
支付其他与经营活动有关的现金 15,234,180.92 12,868,568.42 27,301,891.45
经营活动现金流出小计 514,372,830.17 393,864,635.22 422,628,340.32
经营活动产生的现金流量净额 45,321,152.24 78,572,421.50 34,960,780.18
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - 10,500,000.00
取得投资收益收到的现金 778,595.00 4,071,775.00 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 - 615,821.00 148,277.81
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - 1,019,772.37
收到其他与投资活动有关的现金 2,432,763.42 275,084.12 243,491.63
投资活动现金流入小计 3,211,358.42 4,962,680.12 11,911,541.81
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 191,592,364.84 58,845,436.01 24,518,998.60
投资支付的现金 - 11,454,300.00 10,500,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 24,673,155.55 13,750,000.00
支付其他与投资活动有关的现金 - 2,071,775.00 -
投资活动现金流出小计 191,592,364.84 97,044,666.56 48,768,998.60
投资活动产生的现金流量净额 -188,381,006.42 -92,081,986.44 -36,857,456.79
三、筹资活动产生的现金流量：
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-30
吸收投资收到的现金 - 25,140,000.00 68,250,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 292,000,000.00 35,000,000.00 159,650,420.70
收到其他与筹资活动有关的现金 6,189,711.43 5,946,122.80 25,909,188.42
筹资活动现金流入小计 298,189,711.43 66,086,122.80 253,809,609.12
偿还债务支付的现金 105,000,000.00 38,864,787.40 136,185,633.30
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 7,819,701.65 2,301,880.56 14,709,022.54
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - - 9,121,805.16
支付其他与筹资活动有关的现金 17,565,685.91 32,893,025.84 29,583,226.69
筹资活动现金流出小计 130,385,387.56 74,059,693.80 180,477,882.53
筹资活动产生的现金流量净额 167,804,323.87 -7,973,571.00 73,331,726.59
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -493,999.85 103,176.21 -530,691.35
五、现金及现金等价物净增加额 24,250,469.84 -21,379,959.73 70,904,358.63
加：期初现金及现金等价物余额 58,485,442.67 79,865,402.40 8,961,043.77
六、期末现金及现金等价物余额 82,735,912.51 58,485,442.67 79,865,402.40
（二）最近三年非经常性损益
单位：元
项目 2010年度 2009年度 2008年度
非流动性资产处置损益 - -752,906.89 46,811.78
计入当期损益的政府补助 300,836.00 846,765.00 154,570.00
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 - 6,564,853.14 -
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的净损益 - - 2,016,992.84
持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益以及处置交易性金融资产取得的投资收益 -2,642,805.00 7,493,175.00 -
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 - - -
其他营业外收支净额 - - -126,884.59
小计 -2,642,805.00 14,151,886.25 2,091,490.03
减：所得税影响数 -288,196.13 967,393.14 36,632.34
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-31
少数股东损益影响数 - 1,493,290.99 -65,741.16
非经常性损益净额 -2,053,772.87 11,691,202.12 2,120,598.85
归属于母公司所有者的净利润 66,228,857.45 55,704,801.89 38,990,175.99
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 68,282,630.32 44,013,599.77 36,869,577.14
（三）最近三年主要财务指标
财务指标 2010年 12月31日 2009年 12月31日 2008年 12月31日
流动比率（倍） 1.00 1.54 1.46
速动比率（倍） 0.72 1.15 1.10
母公司资产负债率 62.93% 28.24% 27.06%
无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例 0.15% 0.22% 0.20%
财务指标 2010年度 2009年度 2008年度
应收账款周转率（次） 3.38 3.33 3.84
存货周转率（次） 3.98 3.96 5.06
息税折旧摊销前利润（万元） 9,809.38 9,278.79 6,592.54
利息保障倍数（倍） 10.30 24.54 10.28
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） 0.43 0.74 0.35
每股净现金流量（元/股） 0.23 -0.20 0.71
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况简要分析
（1）资产状况分析
报告期内，公司资产总额呈现增长的趋势，资产结构不断优化，适应了公司运营发展的需要，公司流动资产占资产总额的比例较高，资产的流动性较强。
2008年末资产总额较2007年末增长53.05%，主要源于流动资产的增长：①2008年11月公司增资扩股，新增股东共投入货币资金6,825.00万元，为进一步扩张奠定了基础；②伴随着公司业务量的快速增长，存货、应收账款等流动资产也相应增加。
2009年末、2010年末非流动资产占资产总额的比例分别较上年末均提高了约苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-32
9个百分点，主要源于资本性支出的增加。为扩大生产规模、改善生产环境、优化工艺流程，公司购置土地开始新厂区建设，并新购置了部分先进生产设备，2009年末、2010年末非流动资产分别较上年末增加4,448.93万元、16,910.40万元。公司通过先期的资本性投入，改善了生产经营条件，合理配置资产结构，为未来的进一步发展打下良好的基础。
（2）负债状况分析
从负债总额的变动情况看，近三年公司负债的总体水平保持了与业务发展规模及资产变动相适宜的变化趋势；近一年来，公司为完成新厂区建设利用了较多的外部融资渠道，同时在主营业务规模实现快速增长的背景下其他经营性负债项目保持了同步的增长。
公司管理层认为：公司流动负债与流动资产规模、结构相匹配，通过适度地负债，利用财务杠杆能使公司经济效益最大化，符合公司发展的长远目标。
2、盈利能力简要分析
受益于下游通讯设备、汽车零部件等行业的快速发展，精密铝合金结构件的市场需求不断增加，公司抓住了市场发展机遇，扩大产能，提升公司的主营业务规模。从经营业绩的成长轨迹来看，2008年度公司各项业绩指标较2007年度均呈现快速增长；2009年度，外部经济处于金融危机影响下的复苏阶段，公司着力做好市场、新客户开发等基础性工作的同时，适度扩张产能，公司充分发挥技术领先的优势，紧密与核心客户的供应链协作关系，为客户提供技术含量高和附加值高的精密铝合金结构件产品和服务，继续保持利润的快速增长。2010年度，依托公司前期积累的客户资源和公司强大的技术研发能力，公司的产品和服务及时响应了客户的特定需求，主营业务保持了较快的增长速度。
随着下游行业对本行业产品精密性、系统性的要求不断提高，公司加大了对产品结构研发、工艺流程改进的投入，具备了新品协同开发、产品结构前瞻性设计等综合的制造服务能力。公司的产品和服务以及品牌价值已经获得客户高度认可，公司已经成为下游通讯设备、汽车零部件领域等多家大型企业的全球合格供应商，为公司未来业务的发展奠定了基础。
3、现金流量简要分析
（1）经营活动产生的现金流量 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-33
报告期内，公司经营活动产生的现金流量均为正数，2008年度、2009年度和2010年度盈余现金保障倍数（经营活动产生的现金流量净额/净利润）分别为0.72、1.13和0.68，保持了相对较好的收益质量水平。
2008年度和2010年度经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润，主要原因是在营业规模的快速扩张时期，存货、经营性应收项目的增幅高于经营性应付项目的增幅，增加了对部分流动资金的占用。随着公司精密结构件产品制造服务在供应链中地位的提升和各项内控制度的完善、实施，经营活动创造现金的能力将进一步增强。
（2）投资活动产生的现金流量
报告期内，公司投资活动的资金需求量较大，主要包括两个方面：
①精密铝合金结构件产品市场需求不断增长，公司在产能扩张和研发能力提升方面进行了较多的技改投入；同时为形成高效的精密制造生产体系，公司为新厂区建设购置土地并进行基建投入。报告期内，公司购建固定资产、无形资产等长期资产共支出现金27,495.68万元。
②为减少关联交易、提高公司整体盈利能力，公司分别收购了永达科技和炜舜国际股权，报告期内，公司用于股权收购及后续投资行为的资金共计4,987.75万元。
（3）筹资活动产生的现金流量
报告期内，公司为适应业务发展的需要，一方面不断吸收权益性资金，另一方面保持有息债务在可控的范围内适度增长。权益性资金筹集方面，2008年度和2009年度，公司通过增资扩股共筹集资金9,339万元；有息债务筹资方面，公司主要采用的是银行短期借款和商业承兑汇票贴现等形式，报告期内有息债务筹资活动资金流入净额为18,753.01万元。公司在报告期内采取以上筹资方式的组合，体现了公司对外部资金较强的调度和使用能力，长期资本的注入增强了公司的实力，合理的有息债务规模使融资成本得到较好控制。
（五）股利分配情况
1、发行前股利分配政策
《公司章程》对于股利分配政策做出了如下规定： 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-34
（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。
股东大会违反上述规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。
（2）公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。
（3）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。
2、最近三年股利分配情况
发行人最近三年未进行股利分配。
3、发行后的股利分配政策
公司本次发行后的股利分配一般政策与发行前将保持一致。
公司重视对投资者的合理投资回报，现金分红政策、利润分配政策将保持连续性和稳定性，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十；如公司当年盈利但未提出现金利润分配预案的，董事会应在当年的定期报告中披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途。
4、本次发行前滚存利润的分配安排
经公司2010年度第一次临时股东大会决议通过，公司首次公开发行股票完成前滚存的未分配利润由发行股票前老股东和与新增加的社会公众股东按各自苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-35
持股比例共同享有。截至2010年12月31日，公司滚存未分配利润为15,813.87万元。
（六）控股子公司业务及财务情况
1、春兴铸造（苏州工业园区）有限公司
春兴铸造成立于2006年2月20日，注册资本为1,000万美元,截至招股意向书签署日，春兴铸造实收资本为1,000万美元，股东具体出资额及股权结构如下：
股东名称 出资额（万美元） 持股比例
春兴精工 750 75%
炜舜国际 250 25%
合计 1,000 100%
春兴铸造主要从事精密铝合金结构件产品的制造与服务，报告期内经审计的简要财务状况如下：
（1）资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日
资产总额 53,074.90 33,148.18 30,708.95
负债总额 30,199.18 15,851.94 19,005.59
股东权益 22,875.72 17,296.24 11,703.36
（2）利润表主要数据
单位：万元
项 目 2010年度 2009年度 2008年度
营业收入 46,428.05 36,506.16 35,591.92
营业利润 6,371.71 6,464.79 3,918.31
利润总额 6,383.60 6,398.12 3,892.01
净利润 5,579.48 5,592.88 3,951.39
2、苏州工业园区永达科技有限公司
永达科技成立于2004年1月6日，设立时注册资本1,000万元，经历次股权变更及增资后，至2006年3月，永达科技注册资本变更为1,500万元。截至招股意向书签署日，永达科技注册资本1,500万元，为本公司全资子公司。永达苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-36
科技主要业务为其它结构件产品的生产与销售。
经华普天健审计，截至2010年12月31日，永达科技资产总额为5,047.18万元，净资产为2,116.10万元；2010年度实现营业收入2,880.45万元，实现净利润为52.25万元。
3、香港炜舜国际有限公司
炜舜国际前身为香港春兴，于2005年8月10日在中国香港注册成立，现持有编号为988703的公司注册证书，商业登记证号码为35907465-000-08-09-7；注册地址为UNIT 2508,25/F BANK OF AMERICA TOWER CENTRAL HONGKONG（香港中环美国银行中心大厦25楼2508A室）；注册资本为1,301万港元，为本公司全资子公司。炜舜国际本身不从事经营业务，主要持有春兴铸造25%的股权，利润主要为按照权益法核算的对春兴铸造的投资收益。
经华普天健审计，截至2010年12月31日，炜舜国际资产总额为5,413.06万元，净资产为5,413.06万元；2010年度净利润为1,394.59万元。
4、春兴(芬兰)有限公司
芬兰春兴于2010年3月在芬兰赫尔辛基注册成立，现持有编号为2319907-5的公司注册证书，公司注册号为:2010/645467；注册地址为Tehtaankatu 10 Helsinki（芬兰赫尔辛基市戴和坦路10号），注册资本2,500欧元，为本公司全资子公司。
芬兰春兴设立的目的主要是为重点客户诺基亚西门子提供更为快捷的产品供应和售后服务，同时进一步拓展公司海外产品市场。经华普天健审计，截至2010年12月31日，芬兰春兴资产总额为764.43万元，净资产为113.72万元，2010年度净利润为-95.71万元。
5、苏州航钛尔科技有限公司
航钛尔成立于2007年5月8日，注册资本为200万元，股东为上海春兴（持股51%）、朱小刚（持股28%）、陈亚丰（持股21%），注册号为3205942111569，经营范围为"装配生产、销售：电器箱机柜、音响底座、机柜把手及零件"。
2008年11月26日，经江苏省苏州工业园区工商行政管理局核准，航钛尔办理了注销登记。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-37
第四节 募集资金运用
一、发行人本次募集资金项目具体安排和计划
公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过3,600万股，不超过发行后总股本的25.35%，实际募集资金扣除发行费用后的净额为[ ]万元，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。
公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。开户银行为[ ]，银行帐号为[ ]。
本次募集资金投向经公司2010年度第一次临时股东大会审议确定，由董事会根据项目的轻重缓急情况负责实施，用于：
序号 项目名称 投资总额 （万元） 募集资金 投入（万元） 备案/审批部门 备案/审批文号
1 精密铝合金结构件生产项目 26,117.09 26,117.09 苏州工业园区经济贸易发展局 苏园经投登字[2010]4号
2 技术中心技术改造项目 3,964.60 3,964.60 苏州工业园区经济贸易发展局 3205101000134
3 其他与主营业务相关的营运资金项目
合 计 － －
二、募集资金投资项目投资计划
序号 项目名称 募集资金投资进度安排（万元）
第一年投资 第二年投资 第三年投资 投资总额
1 精密铝合金结构件生产项目 7,098.02 15,670.25 3,348.82 26,117.09
2 技术中心技术改造项目 3,964.60 - - 3,964.60
3 其他与主营业务相关的营运资金项目
合计
注：上表中所述第一年指本次募集资金到位后的12个月，以后类推，后同 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-38
三、募集资金项目发展前景
本次募集资金投资项目建成后，公司精密铝合金结构件产品的总体产能将在现有水平上扩大1倍多，明显增强公司的精密制造服务能力。同时，在客户订单响应度、产品性能稳定性、产品的精准化生产能力、技术服务的及时性和完善性等都能够得到有效提升。项目建成投产后对公司经营状况的具体影响如下：
1、有助于公司充分满足客户订单需求
公司目前下游主要客户领域：通信和汽车零部件市场需求巨大，下游客户对公司的订单需求也呈现迅猛增长，据公司市场部门对十家主要客户2011年订单预计，即已达到293.25万件，为目前产能的1.22倍，公司现有产能不能充分满足客户订单需求。随着公司"精密铝合金结构件生产项目"的实施，公司制造能力将在现有基础上扩大1倍多，从而有助于公司有效满足现有客户订单需求，能够为客户提供符合"精益生产、精准制造"理念的精密产品，进一步提高公司产品在通讯设备及汽车零部件领域的市场份额。
2、有助于提高公司技术服务能力
在精密铝合金结构制造领域，技术服务能力是客户进行供应商认证的必要考量因素，技术服务能力的高低关乎产品的质量好坏、性能稳定程度、交货及时、样品合格率等产品重要技术指标的达成，因此，技术服务能力对于提升公司的综合制造服务能力、降低运营成本、实施"共同研发、合约制造"制造模式等具有重要意义。公司"技术中心技改项目"的顺利实施，能够大幅加快新产品开发速度和提高新产品开发的"及时交样率"、"一次性交样通过率"等指标，并能够为适时开拓航空器材、高速机车的客户领域提供高起点的技术保障和样品试制能力，从而使公司在未来航空器材、高速机车等高技术领域的竞争中能够脱颖而出。
公司募集资金项目投产后预计年新增销售收入4.28亿元，新增净利润5,585万元，募集资金项目的实施将有效提升公司的业绩水平和产品制造服务能力。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-39
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除已在本招股意向书摘要第一节"重大事项提示"披露的风险因素以外，本公司提请投资者关注以下风险因素：
1、行业竞争加剧的风险
精密铝合金结构制造行业作为一个富有前景的行业吸引了众多厂商的参与，公司作为较早进入者已经拥有了业内领先的制造服务能力、技术研发实力和管理水平，但未取得绝对的市场竞争优势，国内外其它厂商在未来的竞争中可能通过提升制造能力及研发水平，获取下游客户的认可。如果未来公司的产品制造及技术服务能力不能够得到有效提升，公司将面临着行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
2、应收账款余额较大的风险
报告期内各期末，公司应收账款余额分别为12,190.84万元、12,139.28万元和19,002.48万元，较高的应收账款给公司日常营运资金管理带来了一定的压力。虽然应收账款中99%以上的款项账龄在1年以内，但随着公司新客户的增加及销售规模的扩大，在原有信用政策不变的情形下，应收账款余额仍会进一步增加，从而增加公司应收账款的回收风险。
公司已经建立并有效执行了谨慎合理的坏账准备计提政策、严格的应收账款催收制度以及应收账款回收率与销售业绩挂钩的业务考核机制，对于应收账款质量提供了有力保障，但仍存在未来公司货款不能按期回收而发生坏账的可能性，对公司生产经营产生不利影响。
3、利率风险
报告期初至2008年8月，我国市场利率维持在7.47%；受金融危机的影响，2008年三季度以来我国开始实施适度宽松的货币政策，利率水平处于下降通道，至2010年10月金融机构人民币贷款基准利率（1年期）已降至5.31%；随着宏观经济形势的向好，目前贷款基准利率小幅上升至5.81%。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-40
随着公司销售及生产规模的扩大，银行融资需求也逐渐增多，由此产生的利息费用支出也相应增加。报告期内各期，公司利息支出金额分别为558.72万元、336.61万元和782.46万元，如果未来央行继续上调基准利率，银行贷款利率水平的提高将给公司带来一定的财务风险。
4、净资产收益率下降的风险
本次股票发行完成后，公司的净资产规模将有较大幅度提升，而募集资金投资项目从建设投入到产生经济效益需要一定周期，不能马上对公司盈利能力形成贡献。因而，本次发行结束后，公司净资产收益率将出现较大幅度的下降，公司将面临着净资产收益率下降的风险。
5、技术人才短缺的风险
公司作为高新技术企业，并拥有具备领先技术水平的市级企业技术中心，拥有泡沫陶瓷过滤铝合金熔炼技术、压铸动定模同时设置顶出系统技术、真空检测技术、数控精加工技术等多项处于行业领先水平的先进技术工艺。公司在加大研发投入的同时，还注重核心技术人员和熟练技术工人的业务培养和薪酬激励。近年来公司先后引入了多名具有多年从业经验的行业技术专家，完善了技术人员业绩考核及激励体系的建设，并通过对技术人员的服务年限进行约束等一系列措施，降低了公司核心技术工艺及关键技术人才的流失，使得公司目前已经拥有近百人规模的研发团队。但随着公司业务规模的扩张及对技术的要求越来越高，需要有更多的关键技术人才才能保证产品的同步研发和工艺流程的持续改进，公司可能面临关键技术人才及熟练技术工人短缺的风险。
6、新产品研发风险
公司下游客户行业包括通讯设备、汽车零部件、航空、高速机车等，均为对产品精密度有着苛刻要求的高科技行业，对技术先进性和产品适用性有着较高要求，公司的新品开发速度能否跟进下游市场发展速度将直接影响公司的经营业绩与持续竞争力。目前，公司通过和专业科研院校合作进行技术研发、与客户研发部门共同进行新产品的前瞻性开发等措施来增强公司的新品开发能力，但随着客户需求的多样化、专业化，以及公司客户群体和客户领域的扩展，公司存在一定的新品研发与客户需求不相适应的风险。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-41
7、经营规模扩大导致的管理风险
随着公司业务的快速扩张，资产规模逐年增加，尤其是公司本次股票公开发行后，公司的经营规模将得到更大幅度的扩大，员工人数、组织机构也将日益扩大，在工艺流程控制、技术研发水平提升、市场开拓、员工管理、上下游管理等诸多方面均面临着新的管理挑战。如果公司管理制度及组织模式不能得到改进、管理层业务素质及管理能力不能随着公司规模扩张得到有效提升，公司将面临着经营规模快速扩张导致的管理风险，从而影响公司业务的可持续增长。
8、募投项目实施后产能扩张不能及时消化的风险
公司募集资金拟投向"精密铝合金结构件生产项目"和"技术中心技术改造项目"等项目，其中"精密铝合金结构件生产项目"将使公司产能在现有240万件产能基础上扩产1.04倍，扩产250万件，其中：用于通讯设备领域的新增产能为230万件，用于汽车零部件领域的新增产能为20万件，募集资金投资项目达产后，存在一定的产能消化风险。
未来下游通讯行业及汽车制造行业全球范围内将保持一贯的稳定增长，尤其是通讯行业的技术革新（3G、4G技术实现）和汽车行业的轻量化趋势，将给包括本行业在内的产业链带来持续繁荣的发展。虽然巨大的市场需求为本次募集资金投资项目的成功实施提供了有力的保障，但是若市场容量增速低于预期、或发行人市场开拓不力，募集资金投资项目将给发行人带来产能扩张不能及时消化的风险。
9、新增固定资产折旧对未来经营业绩的影响风险
公司本次募集资金项目建设投产后，公司固定资产规模较目前将有较大幅度增加，公司"精密铝合金结构件生产项目"完全达产后年新增固定资产折旧额1,291万元，"技术中心技术改造项目"建设完成后年新增固定资产折旧额346.46万元。公司募集资金投资项目投产后预计年新增销售收入4.28亿元，新增净利润5,585.03万元，对新增折旧形成有效消化。但如果未来市场环境、技术发展等方面发生重大不利变化而导致公司新增产能不能够获得预期的市场销售规模，新增固定资产折旧将对公司未来经营业绩产生一定影响。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-42
二、其他重要事项
1、重要商务合同
（1）销售合同
截至招股意向书签署日，本公司和客户达成的主要销售合同（意向）如下：
序号 客户名称 产品类别 预计销售总额 合同签订日期
1 德国贝洱有限公司 汽车冷却系统用精密产品 97.16万欧元/年 2009年7月7日
2 克诺尔车辆设备（苏州）有限公司 高速机车用精密机加工产品 数量及价格 以具体订单为准 2010年1月27日
3 诺基亚西门子 部分通讯设备用精密铝合金结构件产品 以人民币计价产品不少于1,535.27万元；以欧元计价产品不少于221.68万欧元 2010年12月15日
（2）采购合同
序号 供应商名称 合同主要条款 合同签订日期
1 苏州华美达铝业有限公司 发行人根据实际需求向其采购铝合金锭，月计划供货300-450吨 2009年12月28日
2 苏州卡迪亚铝业有限公司 发行人根据实际需求向其采购铝合金锭 2010年1月8日
3 南京云海特种金属股份有限公司 发行人根据实际需求向其采购铝合金锭，月计划供货300-450吨 2010年4月9日
4 上海丁氏机械有限公司 采购FANUC（法那科）小型加工中心50台，合同总价合计为2,500万元 2010年12月8日
（3）融资租赁合同
2008年1月31日，春兴铸造与仲利国际租赁有限公司签订《租赁合同》，春兴铸造向其租赁型号为ZDC-1250TCM的冷室压铸机1台及附属品，租赁期间为2008年2月至2011年2月，租赁保证金为760,000.00元，租金总额为3,456,000.00元，租金分18期支付，每两个月为1期。
2008年6月24日，春兴铸造与三井住友融资租赁(香港)有限公司签订《买卖合同书》，春兴铸造向其购买20台钻铣中心，标的物采购总金额为港币12,203,664元，其中预付款港币2,175,000元，剩余部分货款将分36个月支付。
（4）银行借款合同
截至招股意向书签署日，余额在500万元以上借款合同情况如下： 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-43
序号 借款人 借款银行 合同编号 金额（万元） 借款期限 借款利率
1 春兴精工 交通银行苏州分行 3250012010MR00000400 1,200.00 2010/03/04-2011/03/03 5.31%
2 春兴精工 江苏银行苏州平江支行 JK031210000105 2,000.00 2010/03/15-2011/03/14 5.31%
3 春兴精工 宁波银行苏州分行 NBCB7501DK10069 1,000.00 2010/04/27-2011/04/26 5.31%
4 春兴精工 宁波银行苏州分行 NBCB7501LK10017 729.00 2010/08/13-2011/08/12 5.31%
5 春兴精工 宁波银行苏州分行 NBCB7501LK10018 771.00 2010/08/13-2011/08/12 5.31%
6 春兴精工 中信银行苏州分行 （2010）苏银贷字第SC3000390号 1,000.00 2010/05/20-2011/05/20 4.779%
7 春兴精工 中信银行苏州分行 2010苏银贷字第SC3000501号 1,000.00 2010/10/18-2011/08/11 5.31%
8 春兴精工 中信银行苏州分行 2010苏银贷字第SC3000510号 1,000.00 2010/10/29-2011/08/11 5.56%
9 春兴精工 中信银行苏州分行 2010苏银贷字第SC3000555号 1,500.00 2010/12/23-2011/08/07 5.56%
10 春兴精工 工商银行苏州工业园区支行 11020203-2010年（园区）字0178号 1,000.00 2010/08/23-2011/08/23 5.31%
11 春兴铸造 工商银行苏州工业园区支行 11020203－2010年（园区）字0098号 1,000.00 2010/05/21-2011/05/20 5.31%
12 春兴铸造 招商银行苏州工业园区支行 2010年苏招银借字第661110081号 1,000.00 2010/08/31-2011/08/31 5.31%
13 春兴铸造 招商银行苏州工业园区支行 2010年苏招银借字第6611100902号 1,500.00 2010/09/07-2011/09/07 5.31%
14 春兴铸造 招商银行苏州工业园区支行 2010年苏招银借字第6611100911号 2,000.00 2010/09/20-2011/09/20 5.31%
15 春兴铸造 招商银行苏州工业园区支行 2010年苏招银借字第6611101002号 500.00 2010/10/19-2011/04/19 4.86%
16 春兴铸造 华夏银行苏州分行 NJ02041011100146 1,500.00 2010/09/27-2011/09/27 5.31%
17 春兴铸造 华夏银行苏州分行 NJ02041011100158 500.00 2010/10/18-2011/10/18 5.31%
合 计 - - 19,200.00 - -
（5）其它重大合同
2010年2月9日，发行人与苏州工业园区国土房产局签订了《国有建设用地使用权出让合同》，受让一宗位于苏州工业园区金陵东路南、朱街东的工业用地，宗地编号为38644，该宗地总面积为54,736.9平方米；该项宗地出让价款苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-44
为1,841万元，由发行人于本合同签订之日起60日内一次性付清。
2、重大诉讼或仲裁事项
截至招股意向书签署日，本公司不存在未决诉讼和仲裁事项，也不存在可以预见的诉讼和仲裁事项。
截至招股意向书签署日，不存在公司控股股东或实际控制人、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员亦未涉及刑事诉讼。 苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-45
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、发行各方当事人情况
名 称 地 址 联系电话 传 真 联系人姓名
苏州春兴精工股份有限公司 苏州工业园区金陵东路120号 0512-62625319 0512-62625319 徐苏云
平安证券有限责任公司 上海市常熟路8号静安广场6楼 021-62078613 021-62078900 李鹏、黄萌
华普天健会计师事务所（北京）有限公司 北京市西城区阜成门外大街22号外经贸大厦920-926号 0551-2646135 0551-2652879 张全心、朱祖龙
安徽承义律师事务所 安徽省合肥市濉溪路278号财富广场首座1508室 0551-5609615 0551-5608051 鲍金桥、司慧、汪洋
安徽致远资产评估有限公司 安徽省合肥市马鞍山南路世纪阳光大厦21层 0551-3475826 0551-3475826 张旭军、徐国友、孔德远
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼 0755-25938000 0755-25988122
收款银行：中国银行深圳东门支行 -- -- -- --
深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号 0755-82083333 0755-82083190 --
二、本次发行上市的重要日期
询价时间 2011年1月25日至2011年1月28日
推介时间 2011年1月26日至2011年1月28日
定价公告刊登的日期 2011年1月31日
申购日期 2011年2月9日
缴款日期 2011年2月9日
股票上市日期 发行完成后将尽快申请在深圳证券交易所上市
苏州春兴精工股份有限公司 招股意向书摘要 1-2-46
第七节 附录和备查文件
1、招股意向书全文和备查文件可到发行人及保荐人（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五 上午8:30～11:00；下午13:00～17:00
2、招股意向书全文和备查文件可以通过深圳证券交易所网站查阅。
