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本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发
投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投
资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
上海派能能源科技股份有限公司
Pylon Technologies Co.,Ltd.
（中国(上海)自由贸易试验区祖冲之路 887 弄 73 号）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注
册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对
发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投
资风险。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
公开发行股份 3,871.1200 万股，公司股东不公开发售股份，公开
发行股数
发行的新股占本次发行后总股本的 25.00%
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 56.00 元
发行日期 2020 年 12 月 18 日
拟上市证券交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 15,484.4533 万股
保荐机构（主承销商） 中信建投证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 12 月 24 日
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
声明及承诺
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东以及保荐人、
承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿
投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股
说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）业务集中于境外家用储能市场的风险
目前，全球家用储能需求主要来自欧洲、日本、北美、澳洲和南非等境外市
场。报告期内，公司家用储能电池系统境外销售收入分别为 7,007.64 万元、
28,718.66 万元、55,496.75 万元和 35,160.55 万元，分别占储能电池系统总收入的
53.25%、73.14%、74.54%和 74.26%。公司业务集中于境外家用储能市场。
2019 年，全球自主品牌家用储能产品出货量前三名分别为特斯拉、LG 化学
和派能科技，所占市场份额分别为 15%、11%和 8.5%。公司在全球家用储能市
场中面临与特斯拉、LG 化学等巨头企业的直接竞争。随着市场竞争不断加剧，
公司未来可能难以维持其在全球家用储能领域的竞争优势和市场地位，进而对经
营业绩产生不利影响。此外，近年来全球家用储能市场高速发展，如果未来市场
增速放缓，公司经营业绩可能面临增速下降甚至下滑的风险。
（二）产业政策变化风险
近年来，全球各国对发展储能颇为重视，相继出台了推动储能行业发展的支
持政策，包括支持储能技术的发展、开展储能项目示范、储能安装补贴、制定相
关规范和标准以及建立和完善涉及储能的法律法规等，有力地促进了全球电化学
储能产业的商业化、规模化发展。例如，德国联邦及各州自 2016 年开始陆续发
布多项储能安装补贴计划；英国于 2017 年制定《英国智能灵活能源系统发展战
略》，计划通过多项行动方案促进储能发展；美国于 2017 年将储能纳入投资税收
抵免政策的覆盖范围，美国各州近年来也针对储能出台了安装补贴政策和储能采
购目标政策等。
报告期内，公司产品主要外销区域为德国、南非、意大利、英国、西班牙、
美国和澳大利亚等。其中，除南非、英国和西班牙以外，德国、意大利、美国和
澳大利亚等地均发布了储能安装补贴政策，政策覆盖区域内的客户或终端用户购
买公司产品可获得政策补贴，但相关政策通常在一定期限或额度内有效。
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如果未来全球储能相关产业政策发生重大不利变化，如储能安装补贴政策到
期或提前终止等，可能会对行业的稳定、快速发展产生不利影响，进而影响公司
的经营业绩。
（三）国际贸易摩擦风险
报告期内，公司产品远销欧洲、南非、东南亚、北美和澳洲等境外市场，境
外销售收入占主营业务收入的比重分别为 54.42%、71.42%、71.22%和 88.02%。
公司产品主要出口境外地区，亦有少量电子元件从境外进口。当前，在全球贸易
保护主义抬头的大背景下，未来国际贸易政策和环境存在一定的不确定性。如果
全球贸易摩擦进一步加剧，境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承
担相应关税等措施，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货。若出现上述
情况，则公司的经营可能会受到不利影响。
（四）通信备电业务市场占有率较低且集中于关联方中兴通讯的风险
报告期内，公司通信备电产品销售收入分别为 985.42 万元、5,412.64 万元、
10,864.40 万元和 2,292.59 万元，分别占储能电池系统总收入的 7.49%、13.78%、
14.59%和 4.84%。
近年来随着锂电池在通信储能领域的渗透率快速上升，光宇电源、海四达、
南都电源等传统通信铅酸电池厂商纷纷涉足锂电池业务。目前我国通信储能锂电
池企业有数十家，其中 60%以上同时经营锂电池和铅酸电池。2019 年我国通信
储能锂电池企业营收规模前三名企业分别为光宇电源、国轩高科和海四达，所占
市场份额分别为 20.2%、14.7%和 11.9%。2019 年公司销售通信备电产品共计
100MWh，约占同期我国通信储能锂电池出货总量的 1.7%。
公司在我国通信储能锂电池市场的占有率较低，面临较为激烈的市场竞争，
且各年向关联方中兴通讯的销售占比均超过 95%，客户结构较为单一。若未来中
兴通讯减少或终止向公司采购，且公司未能拓展其他客户，将对公司通信备电业
务的可持续性产生不利影响。
（五）在境内电力系统储能市场出货量较少、占有率较低，未来市场
拓展存在不确定性的风险
报告期内，除通信备电产品外，公司的储能电池系统在境内市场的销售收入
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
分别为 4,931.47 万元、4,707.36 万元、7,039.82 万元和 2,352.48 万元，分别占储
能电池系统总收入的 37.47%、11.99%、9.46%和 4.97%。
2018 年我国电化学储能项目在电力系统的新增装机规模为 682.9MW，主要
应用于工商业和电网级储能领域。受我国居民电价较低、家用光伏渗透率较低等
因素影响，家用储能市场需求较小。我国电力系统电化学储能市场参与者较多，
市场竞争较为激烈，2018 年在国内市场装机规模排名前三位的储能技术提供商
依次为南都电源、宁德时代和中天科技。
报告期内，除通信备电产品外，公司的储能电池系统在境内市场的销售量分
别为 23.32MWh、25.93MWh、44.93MWh 和 14.29MWh，出货量较少、占有率较
低，未来市场拓展存在不确定性的风险。如果未来公司无法提升在国内工商业和
电网级储能领域的出货量和市场份额，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（六）行业技术路线变化的风险
近年来，锂电池在全球电化学储能市场中的占比保持在 90%以上，占据主导
地位。当前应用于储能的锂电池存在多种技术路线，按照正极材料的类型可以分
为磷酸铁锂电池和三元锂电池等。2019 年我国电力系统储能锂电池出货量中磷
酸铁锂电池占比达 95.5%。2019 年全球家用储能产品出货量中磷酸铁锂电池占比
41%，较 2018 年提高约 7 个百分点；镍钴锰三元锂电池占比 55%（主要来自特
斯拉和 LG 化学等），其他锂电池占比 4%。按照电池的封装方式和形状可以分为
软包、方形和圆柱电池等，2019 年全球自主品牌家用储能产品出货量前三名企
业中，特斯拉采用圆柱锂电池，LG 化学和派能科技均采用软包锂电池。未来，
储能锂电池技术将继续围绕高安全、长寿命和低成本的目标持续发展。
公司的储能电池系统基于软包磷酸铁锂电池，如果未来储能锂电池的技术路
线发生重大变化，导致软包磷酸铁锂电池在安全性、寿命和成本方面不具备竞争
优势，可能对软包磷酸铁锂电池的下游需求带来不利影响；同时，如果公司未能
及时、有效开发推出与主流技术路线相适应的新产品，将对公司的竞争优势与盈
利能力产生不利影响。
（七）与部分主要客户签订排他性条款的风险
公司与部分主要客户签订了排他性条款。
境外主要客户中，公司与 Sonnen 正在执行的合同有排他性条款，约定若
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
Sonnen 在约定的期间向公司的采购达到约定的量，公司不能向与 Sonnen 有竞争
关系的四家公司销售产品，不能向其他客户销售本合同约定的定制化产品。
境内主要客户中，公司与中兴通讯、中兴康讯正在执行的协议有排他性条款，
具体为：2019 年签订的《OEM 合作协议》，约定公司不与中兴通讯的“主要竞
争对手开展相同产品合作”，同时公司“不得使用自有品牌产品参与中兴通讯采
用双方合作产品或方案参与的市场项目”，“在协议有效期及协议终止后一年内，
不向任何第三方提供与本合同相同或类似的产品、技术和服务也不得与任何第三
方签订与本合同相同或类似的任何形式的技术协议”；2020 年签订的《供应商
OEM 合作协议》中约定，公司与中兴通讯正在进行 OEM 合作的产品，公司在
国际/国内市场不向中兴通讯的竞争对手供货同款产品，不在国际/国内市场跟中
兴通讯进行同质化竞争。
上述排他性条款对公司的市场开拓有一定限制，未来可能对公司的市场开拓
等产生影响，进而影响公司经营业绩。
二、本次发行相关的重要承诺和说明
公司及主要股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员，以及本次发
行的保荐人及证券服务机构就本次发行作出了相关承诺，承诺的具体内容详见本
招股说明书“第十节 投资者保护”之“六、本次发行相关主体作出的重要承诺”。
三、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
（一）2020 年三季度财务信息及审计截止日后经营状况
1、会计师事务所的审阅意见
公司财务报告审计截止日为 2020 年 6 月 30 日，根据《关于首次公开发行股
票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息
披露指引》，天健会计师对公司 2020 年 9 月 30 日合并及公司资产负债表、 2020
年 1-9 月、2020 年 7-9 月的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、2020
年 1-9 月的合并及公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审阅，并出具
了《审阅报告》（天健审【2020】9986 号），发表了如下意见：根据我们的审阅，
我们没有注意到任何事项使我们相信派能科技公司 2020 年第 3 季度财务报表没
有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映派能科技公司合
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。”
2、发行人的专项声明
公司董事、监事、高级管理人员已对公司 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月
30 日未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证审计截止日后
财务报表不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准
确性及完整性承担相应的法律责任。
公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人及会计机构负责人已对公司
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日未经审计的财务报表进行了认真审阅并出
具专项声明，保证审计截止日后财务报表所载资料真实、准确、完整。
3、审计截止日后主要财务信息
公司 2020 年 1-9 月及 2020 年 7-9 月财务报告（未经审计，但已经天健会计
师事务所审阅）主要财务数据如下：
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 变动比例
资产总额 113,206.28 79,694.60 42.05%
负债总额 49,027.90 35,249.57 39.09%
股东权益总额 64,178.37 44,445.03 44.40%
其中：归属于母公司股东权益 64,178.37 44,445.03 44.40%
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年 1-9 月 变动比例 2020 年 7-9 月 2019 年 7-9 月 变动比例
营业收入 80,844.20 47,377.08 70.64% 31,383.58 22,586.01 38.95%
营业利润 22,520.08 9,539.89 136.06% 8,325.91 5,394.47 54.34%
利润总额 22,467.84 9,504.69 136.39% 8,316.82 5,385.85 54.42%
净利润 19,671.40 7,063.36 178.50% 7,318.32 4,523.51 61.78%
归属于母公司
19,671.40 7,063.36 178.50% 7,318.32 4,523.51 61.78%
股东的净利润
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年 1-9 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 22,432.93 15,823.23 41.77%
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项目 2020 年 1-9 月 2019 年 1-9 月 变动比例
投资活动产生的现金流量净额 -7,292.29 -6,523.38 11.79%
筹资活动产生的现金流量净额 686.66 -649.23 -205.77%
汇率变动对现金的影响 -1,151.70 402.38 -386.22%
现金净增加额 14,675.60 9,053.00 62.11%
（4）非经常性损益明细表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月
非流动资产处置损益 -26.29
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标
418.24
准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -14.14
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -61.95
所得税影响额 -59.75
合计 256.12
2020 年 1-9 月，公司实现营业收入 80,844.20 万元，较上年同期增长 70.64%；
实现净利润 19,671.40 万元，较去年同期增长 178.50%。公司 2020 年 1-9 月销售
收入及净利润增长主要由于当期境外家用储能市场持续向好，公司家用储能产品
销售规模持续增长。22020 年 1-9 月，公司净利润增长幅度大于收入增长幅度，
主要由于当期毛利率较高的自主品牌家用储能产品和其他产品中的高价工商用
储能产品销售占比提升，公司毛利率增长较多。
经营业绩的持续增长，导致公司 2020 年 9 月底资产和所有者权益规模有所
增长。截至 2020 年 9 月 30 日，公司资产总额为 113,206.28 万元，较上年末增长
42.05%；公司归属于公司股东权益为 64,178.37 万元，较上年末增长 44.40%。
2020 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 22,432.93 万元，同比
增长 41.77%，主要由于公司业务状况持续向好、销售增长；2020 年 1-9 月投资
活动产生的现金流量净额为-7,292.29 万元，主要系公司持续构建产线，加大固定
资产规模所致。
2020 年 1-9 月，公司非经常性损益合计为 256.12 万元，主要系政府补助和确
认股份支付金额所致。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
（二）财务报告审计基准日后公司经营情况
财务报告审计基准日后至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，主要原
材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以
及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化，未发生会对发行人
持续经营能力及发行条件产生重大不利影响的事项。
（三）2020 年度经营成果预计
结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计 2020 年实现营业收入约
110,000 万元至 130,000 万元，同比增长约 34.17%至 58.57%；预计实现归属于母
公司股东的净利润约 27,000 万元至 32,000 万元，同比增长约 87.35%至 122.05%，
预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 26,710 万元至 31,710
万元，同比增长约 66.74%至 97.95%。上述财务数据为公司初步测算数据，不构
成盈利预测。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
目 录
第一节 释 义 ......................................................................................................... 14
第二节 概 览 ......................................................................................................... 19
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...................................................... 19
二、本次发行概况.................................................................................................. 19
三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标.................................................. 21
四、发行人的主营业务经营情况.......................................................................... 22
五、发行人的技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战
略.............................................................................................................................. 23
六、发行人符合科创板定位相关情况.................................................................. 24
七、发行人选择的具体上市标准.......................................................................... 25
八、发行人公司治理特殊安排等重要事项.......................................................... 26
九、发行人募集资金用途...................................................................................... 26
第三节 本次发行概况 ............................................................................................. 27
一、本次发行的基本情况...................................................................................... 27
二、与本次发行有关的当事人.............................................................................. 28
三、发行人与中介机构的关系说明...................................................................... 29
四、与本次发行有关的重要日期.......................................................................... 30
第四节 风险因素 ..................................................................................................... 30
一、技术风险.......................................................................................................... 32
二、经营风险.......................................................................................................... 33
三、内控风险.......................................................................................................... 39
四、财务风险.......................................................................................................... 39
五、法律风险.......................................................................................................... 40
六、其他风险.......................................................................................................... 42
第五节 发行人基本情况 ......................................................................................... 44
一、公司基本情况.................................................................................................. 44
二、发行人改制设立情况...................................................................................... 44
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
三、报告期内的股本和股东变化情况.................................................................. 48
四、发行人报告期内的重大资产重组情况.......................................................... 60
五、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况.......................................... 60
六、发行人的股权结构.......................................................................................... 60
七、发行人子公司及参股公司简要情况.............................................................. 62
八、发行人主要股东及实际控制人基本情况...................................................... 66
九、发行人的股本情况.......................................................................................... 74
十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况.......................... 88
十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年变动情况........ 102
十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资以及持有发
行人股份情况........................................................................................................ 105
十三、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况................ 109
十四、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排.................................... 110
十五、发行人员工及其社会保障情况................................................................ 115
第六节 业务与技术 ............................................................................................... 120
一、公司的主营业务、主要产品或服务情况.................................................... 120
二、公司所处行业的基本情况及竞争状况........................................................ 128
三、发行人销售情况和主要客户........................................................................ 176
四、发行人采购情况和主要供应商.................................................................... 187
五、主要固定资产及无形资产............................................................................ 191
六、发行人核心技术及研发情况........................................................................ 202
七、发行人境外经营情况.................................................................................... 220
第七节 公司治理与独立性 ................................................................................... 221
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及专门委员
会等机构和人员的运行及履职情况.................................................................... 221
二、发行人不存在特别表决权或类似安排情况................................................ 223
三、发行人报告期内不存在协议控制情况........................................................ 223
四、发行人内部控制制度情况............................................................................ 223
五、公司报告期内违法违规行为情况................................................................ 224
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
六、公司报告期内资金占用及对外担保情况.................................................... 225
七、公司独立运营情况........................................................................................ 226
八、同业竞争........................................................................................................ 227
九、关联方及关联交易........................................................................................ 234
第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................... 253
一、财务报表信息 .................................................................................................. 253
二、报告期内对公司财务状况和经营成果有重大影响会计政策和会计估计 .. 262
三、最近三年非经常性损益明细表 ...................................................................... 297
四、主要税项及享受的税收优惠政策 .................................................................. 298
五、发行人最近三年主要财务指标 ...................................................................... 300
六、经营成果分析 .................................................................................................. 302
七、资产质量分析 .................................................................................................. 348
八、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ...................................................... 378
九、期后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项 .......... 395
十、盈利预测披露情况 .......................................................................................... 400
十一、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 .............................. 400
第九节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................... 403
一、募集资金投资项目概况................................................................................ 403
二、募集资金项目的基本情况............................................................................ 404
三、未来发展规划................................................................................................ 413
第十节 投资者保护 ............................................................................................... 419
一、信息披露与投资者关系管理........................................................................ 419
二、发行人的股利分配政策................................................................................ 422
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序.................... 426
四、发行人股东投票机制.................................................................................... 426
五、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利
或累计未弥补亏损的情况.................................................................................... 427
六、本次发行相关主体作出的重要承诺............................................................ 428
第十一节 其他重要事项 ....................................................................................... 446
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
一、重要合同........................................................................................................ 446
二、对外担保情况................................................................................................ 449
三、重大诉讼、仲裁或其他事项........................................................................ 449
四、控股股东报告期内的重大违法行为............................................................ 450
第十二节 有关声明 ............................................................................................... 451
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明................................................ 451
二、控股股东声明................................................................................................ 454
三、保荐机构（主承销商）声明........................................................................ 455
四、发行人律师声明............................................................................................ 457
五、承担审计业务的会计师事务所声明............................................................ 458
六、资产评估机构声明........................................................................................ 459
七、承担验资业务的会计师事务所声明............................................................ 462
第十三节 附件 ....................................................................................................... 464
1-1-13
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
第一节 释 义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下涵义：
一、普通名词释义
公司、本公司、发行人、 上海派能能源科技股份有限公司，曾用名上海中兴派能能源
指
股份公司、派能科技 科技股份有限公司
有限公司、派能有限 指 上海中兴派能能源科技有限公司
中兴新通讯有限公司，原名深圳市中兴新通讯设备有限公司，
中兴新 指
系发行人的控股股东
西安微电子 指 西安微电子技术研究所，系中兴新的股东
航天广宇 指 深圳航天广宇工业有限公司，系中兴新的股东
中兴维先通 指 深圳市中兴维先通设备有限公司，系中兴新的股东
国兴睿科 指 珠海国兴睿科资本管理中心（有限合伙），系中兴新的股东
黄石融科创新投资基金中心（有限合伙），系发行人持股 5%
融科创投 指
以上的股东
北京融通高科资本管理中心（有限合伙），系发行人持股 5%
融通高科 指
以上的股东
景和道 指 深圳市景和道投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
启翔投资 指 深圳市启翔投资管理有限公司
中小微投资公司 指 深圳市中小微企业投资管理公司
广东同城优服 指 广东同城优服新能源有限公司
中小微再担保公司 指 深圳市中小微企业融资再担保有限公司
新方向投资 指 深圳市新方向投资发展有限公司
中派云图 指 上海中派云图投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
金晟融通 指 深圳金晟融通投资管理有限公司，系发行人股东
深圳市新维投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东，已于
新维投资 指 2020 年 8 月 31 日更名为“共青城新维投资合伙企业（有限
合伙）”
上海晢牂 指 上海晢牂企业管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
派能合伙 指 扬州派能企业管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
惟弘投资 指 上海惟弘投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人历史股东
猛狮科技 指 广东猛狮新能源科技股份有限公司，系发行人历史股东
中兴通讯股份有限公司，A 股上市公司，证券代码：
中兴通讯 指 000063.SZ；H 股上市公司，证券代码：0763.HK。系发行人
控股股东控制的其他企业
深圳市中兴康讯电子有限公司，系中兴通讯的全资子公司，
中兴康讯 指
发行人控股股东控制的其他企业
中兴高能 指 中兴高能技术有限责任公司，系发行人控股股东控制的其他
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
企业
中兴克拉科技（苏州）有限公司，系发行人控股股东控制的
克拉科技 指
其他企业
中兴仪器（深圳）有限公司，系发行人控股股东曾经控制的
中兴仪器 指
其他企业，中兴新已于 2017 年将对其的股权转出
深圳市中兴新地技术股份有限公司，系发行人控股股东控制
中兴新地 指
的其他企业
上海辉仑能源科技有限公司，系发行人副总经理、储能系统
上海辉仑 指
事业部总经理施璐的配偶的弟弟控制的企业
江苏峰谷源储能技术研究院有限公司，系报告期内曾担任发
江苏峰谷源 指
行人董事的陈乐伍担任其董事的企业
杭州捷能科技有限公司，系报告期内曾担任发行人董事的陈
捷能科技 指
乐伍担任其董事的企业
湖北融通高科先进材料有限公司，系发行人董事何中林控制
融通高科先进材料 指
的企业
深圳中兴新材技术股份有限公司，系发行人控股股东曾经控
深圳中兴新材 指
制的其他企业
武汉中兴创新材料技术有限公司，系深圳中兴新材技术股份
武汉中兴新材 指
有限公司的全资子公司
深圳市新地精密技术有限公司，系发行人控股股东控制的其
新地精密 指
他企业
扬州派能 指 江苏中兴派能电池有限公司，系发行人全资子公司
黄石派能 指 黄石中兴派能能源科技有限公司，系发行人全资子公司
昆山派能 指 江苏派能能源科技有限公司，系发行人全资子公司
湖州派能 指 湖州派能能源科技有限公司，系发行人全资子公司
上海中兴新先进材料有限公司，发行人曾经的全资子公司，
上海中兴新先进材料 指 已于 2017 年 1 月转让予融通高科先进材料，并于 2019 年 3
月注销
LG 化学 指 LG 化学有限公司，韩国上市公司，证券代码 051910.KS
三星 SDI 指 三星 SDI 有限公司，韩国上市公司，证券代码 006400.KS
特斯拉 指 特斯拉(Tesla)，美国上市公司，证券代码 TSLA.O
比亚迪 指 比亚迪股份有限公司，A 股上市公司，证券代码 002594.SZ
宁德时代新能源科技股份有限公司，A 股上市公司，证券代
宁德时代 指
码 300750.SZ
惠州亿纬锂能股份有限公司，A 股上市公司，证券代码
亿纬锂能 指
300014.SZ
光宇电源 指 哈尔滨光宇电源股份有限公司
浙江南都电源动力股份有限公司，A 股上市公司，证券代码
南都电源 指
300068.SZ
海四达 指 江苏海四达电源股份有限公司
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
国轩高科 指 国轩高科股份有限公司，A 股上市公司，证券代码 002074.SZ
江苏中天科技股份有限公司，A 股上市公司，证券代码
中天科技 指
600522.SH
中关村储能产业技术联盟，中国社会组织 5A 级社团，是专
CNESA 指
注于储能领域的非营利性国际行业组织
IHS Markit，全球知名市场信息服务供应商，覆盖金融、能源
IHS 指
和运输等众多领域
GGII 指 高工产业研究院，是以新兴产业为研究方向的专业咨询机构
能源和自然资源咨询公司伍德麦肯兹，创立于 1923 年，面向
Wood Mackenzie 指
全球提供可再生能源市场信息业务
中信建投/保荐人/保
指 中信建投证券股份有限公司
荐机构/主承销商
发行人律师/公司律
指 上海市锦天城律师事务所
师/锦天城律师
发行人会计师/天健
指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师/审计机构
中兴财光华会计师 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）
万隆（上海）资产评估 指 万隆（上海）资产评估有限公司
报告期、近三年一期 指 2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月
2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31
报告期各期末 指
日和 2020 年 6 月 30 日
元、万元、亿元 指 元人民币、万元人民币、亿元人民币
二、专业术语释义
一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之
锂离子电池 指
间移动来进行工作
用磷酸铁锂作为正极材料的锂离子电池，其单体电池标称电
磷酸铁锂电池 指
压为 3.2V
用镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂作为正极材料的锂离子电池，其
三元锂电池 指
单体电池标称电压为 3.7V
储能锂电池 指 应用于储能的锂离子电池
动力锂电池 指 应用于新能源汽车的锂离子电池
实现化学能和电能相互转化的基本单元，由正极、负极、隔
电芯、单体电池 指
膜、电解液、壳体和端子等组成
由单体电池采用串联、并联或串并联连接方式，且只有一对
电池模组 指
正负极输出端子的电池组合体
由若干个电池模组和电池管理系统组成，电池模组与电池管
电池系统 指
理系统可放置于一个单独的机械电气单元内，也可分立放置
以电化学电池为储能载体，通过储能变流器进行可循环电能
电化学储能系统 指 存储、释放的系统，一般包含电池系统、储能变流器、能量
管理系统及相关辅助设施等
BMS、电池管理系统 指 监测电池的电压、电流、温度等参数信息，并对电池的状态
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
进行管理和控制的装置
经济、高效、可靠地对可再生能源发电、储能充放电以及与
EMS、能量管理系统 指
电网的双向功率传输进行优化计算和调度的系统
连接电池系统与电网（和/或负荷），实现功率双向变换的装
储能变流器 指
置
额定电压、标称电压 指 标志或识别一种电池或一种电化学体系的适当的电压近似值
额定容量 指 在一定放电条件下，电池放电至终止电压时放出的电量
在规定条件下，电池组在特定性能失效之前所能进行的充放
循环寿命 指
电循环次数
能量效率 指 电池的放电能量与充电能量的比值，用百分数表示
能量密度 指 电池的初始充放电能量与电池质量的比值，以 Wh/kg 表示
标示放电程度的一种量度，是放电容量与电池额定容量的百
放电深度 指
分比
不间断电源，是将蓄电池与主机相连接，通过主机逆变器等
UPS 指
模块电路将直流电转换成市电的系统设备
一种通过信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能
虚拟电厂 指 系统、可控负荷等分布式能源的聚合和协调优化，以作为一
个特殊电厂参与电力市场和电网运行的电源协调管理系统
电力部门将每天 24 小时划分为高峰、平段、低谷等多个时段，
分时电价 指 对各时段分别制定不同的电价水平，即分时电价，也称峰谷
电价
将与容量对应的基本电价和与用电量对应的电量电价结合起
两部制电价 指
来决定电价的制度
电网企业根据客户变压器容量或最大需量和国家批准的基本
容量电费 指
电价计算的电费，也称基本电费
由分布式电源、储能装置、能量转换装置、负荷、监控和保
微网、微电网 指
护装置等组成的小型发配电系统
电网购买发电企业的电力和电量，在发电企业接入主网架那
上网电价 指
一点的计量价格
一项电力政策，该政策使拥有可再生能源发电设施的消费者
净计量电价 指 可以根据向电网输送的电量，从自己的电费账单上扣除一部
分，即只计算“净消费”
主要开展日前、日内、实时的电能量交易，并配套开展调频、
电力现货市场 指
备用等辅助服务交易，与中长期市场共同构成完整电力市场
为维护电力系统的安全稳定运行，保证电能质量，除正常电
电力辅助服务 指 能生产、输送、使用外，由发电企业、电网经营企业和电力
用户提供的服务，包括调频、备用、黑启动等
对项目生命周期内的成本和发电量/存储电量先进行平准化，
平准化度电成本 指 再计算得到的发电/储电成本，即生命周期内的成本现值/生命
周期内发电量/存储电量现值
分布式能源 指 分布在用户端的能源综合利用系统
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
分布式光伏 指 在用户现场或靠近用电现场配置较小的光伏发电供电系统
分布式储能 指 与分布式光伏或其他分布式电源配套使用的储能系统
液态锂离子电池首次充放电过程中电极材料与电解液在固液
固体电解质界面膜 指 相界面上发生反应，形成一层覆盖于电极材料表面的钝化层，
对电极材料的性能具有重要影响
某一个已经使用过的产品已经达到原生设计寿命，再通过其
梯次利用 指 他方法使其功能全部或部分恢复的继续使用过程，且该过程
属于基本同级或降级应用的方式
V、伏特 指 电压单位，表示电场中两点间电势的差值，也叫电势差
kV、千伏 指 电压单位，1 千伏（kV）＝1,000 伏特（V）
A、安培 指 电流单位，表示电流的强度
Ah、安时 指 电量单位，1 安时（Ah）＝1 安培（A）*1 小时（h）
W、瓦特 指 功率单位，1 瓦特（W）＝1 伏特（V）*1 安培（A）
Wh、瓦时 指 能量单位，1 瓦时（Wh）＝1 伏特（V）*1 安时（Ah）
kW、千瓦 指 功率单位，1 千瓦（kW）＝1,000 瓦特（W）
MW，兆瓦 指 功率单位，1 兆瓦（MW）＝1,000 千瓦（kW）
GW，吉瓦 指 功率单位，1 吉瓦（GW）＝1,000 兆瓦（MW）
kWh、千瓦时 指 能量单位，1 千瓦时（kWh）＝1,000 瓦时（Wh）
MWh、兆瓦时 指 能量单位，1 兆瓦时（MWh）＝1,000 千瓦时（kWh）
GWh、吉瓦时 指 能量单位，1 吉瓦时（GWh）＝1,000 兆瓦时（MWh）
倍率 指 表征电池充放电能力的一项指标
C 指 倍率的单位，充电电流 2C 代表 0.5 小时充满电所需电流大小
℃ 指 摄氏度
NMP 指 N-甲基吡咯烷酮，锂离子电池辅助材料
SOH 指 电池健康度，即电池满充容量相对额定容量的百分比
荷电状态，也叫剩余电量，代表的是电池使用一段时间或长
SOC 指
期搁置不用后的剩余容量与其完全充电状态的容量的比值
注：本招股说明书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于四舍
五入原因所致。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
第二节 概 览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读本招股说明书全文。
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
上海派能能源科技股份有限
发行人名称 成立日期 2009 年 10 月 28 日
公司
注册资本 11,613.3333 万元 法定代表人 韦在胜
中国(上海)自由贸易
中国(上海)自由贸易试验区
注册地址 主要生产经营地址 试验区祖冲之路 887
祖冲之路 887 弄 73 号
弄 73 号
控股股东 中兴新通讯有限公司 实际控制人 无
根据中国证监会《上市公司
行 业 分 类 指 引 （ 2012 年修
在其他交易场所（申
行业分类 订）》，公司所属行业为“C 无
请）挂牌或上市情况
制造业”之“C38 电气机械和
器材制造业”
（二）本次发行的有关中介机构
中信建投证券股份有
保荐人 中信建投证券股份有限公司 主承销商
限公司
中泰证券股份有限公
发行人律师 上海市锦天城律师事务所 其他承销机构
司（分销商）
万隆（上海）资产评
天健会计师事务所（特殊普 估有限公司
审计机构 评估机构
通合伙） 上海东洲资产评估有
限公司
二、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股 A 股
每股面值 1.00 元
本次公开发行股份数量 3,871.1200 万股，占发行后总股本的 25.00%。
发行股数
本次发行股份全部为新股，不涉及原股东公开发售股份
发行后总股本 15,484.4533 万股
每股发行价格 56.00 元
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
发行市盈率 60.17 倍
1.28 元/股（按 2019 年度经审
4.90 元/股（按 2020 年 6
发行前 计的扣除非经常性损益前后
月 30 日经审计的归属于
发行前每股净资产 每股收 孰低的归属于母公司所有者
母公司所有者权益除以本
益 的净利润计算的基本每股收
次发行前总股本计算）
益）
16.68 元/股（按本次发行后
归属于母公司的净资产除
0.93 元/股（按 2019 年经审计
以发行后股本计算，发行后
发行后 的扣除非经常性损益前后孰
归属于母公司净资产按经
发行后每股净资产 每股收 低的归属于母公司股东的净
审计的截至 2020 年 6 月 30
益 利润除以本次发行后总股本
日归属于母公司的净资产
计算）
和本次募集资金净额之和
计算）
发行市净率 3.36 倍（发行价格除以发行后每股净资产）
网下向询价对象询价配售、战略配售与网上资金申购定价发行相结合
发行方式
的方式或中国证监会批准的其他方式
向符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人
发行对象 等投资者发行（中华人民共和国法律、法规及发行人必须遵守的其他
监管要求所禁止购买者除外），或监管机构认可的其他投资者
保荐机构将安排相关子公司中信建投投资有限公司参与本次发行战
保荐机构参与战略配 略配售，最终战略配售的数量为 116.1336 万股，占发行总规模的 3%。
售情况 中信建投投资有限公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售
期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算
发行人高级管理人
发行人高级管理人员、员工拟不参与战略配售，不认购本次公开发行
员、核心员工参与本
新股
次发行战略配售情况
承销方式 余额包销方式
拟公开发售股份股东
不适用
名称
发行费用的分摊原则 不适用
募集资金总额 216,782.72 万元
募集资金净额 201,396.85 万元
锂离子电池及系统生产基地项目
募集资金投资项目 2GWh 锂电池高效储能生产项目
补充营运资金
本次发行费用明细为：
1、承销及保荐费用：13,418.96 万元；
发行费用概算 2、审计及验资费用：1,028.30 万元；
3、律师费用：424.53 万元；
4、用于本次发行的信息披露费用：403.77 万元；
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
5、发行手续费等其他费用：110.31 万元。
以上发行费用均为不含增值税金额，发行费用较招股意向书披露金额
有所调整，主要系本次发行的印花税。
（二）本次发行上市的重要日期
初步询价日期 2020 年 12 月 15 日
刊登发行公告日期 2020 年 12 月 17 日
申购日期 2020 年 12 月 18 日
缴款日期 2020 年 12 月 22 日
股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创板上市
三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标
发行人报告期内主要财务数据及财务指标如下：
2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
/2020 年 1-6 月 /2019 年度 /2018 年度 /2017 年度
资产总额（万元） 100,552.64 79,694.60 52,913.90 39,379.71
归属于母公司所有者权益
56,851.04 44,445.03 26,623.00 22,077.07
（万元）
资产负债率（母公司） 22.27% 26.66% 34.86% 27.70%
营业收入（万元） 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
净利润（万元） 12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
归属于母公司所有者的净利
12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
润（万元）
扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润（万 12,258.67 16,019.01 4,113.71 -4,650.31
元）
扣除非经常性损益后基本每
1.06 1.43 0.37 -0.42
股收益（元/股）
扣除非经常性损益后稀释每
1.06 1.43 0.37 -0.42
股收益（元/股）
扣除非经常性损益后加权平
24.20 45.70 16.89 -19.15
均净资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流
0.97 1.07 0.06 -0.13
量（元/股）
现金分红（万元） - - - -
研发投入占营业收入的比例 6.04% 7.34% 6.24% 20.43%
注：上述财务指标的计算方法如下：
1、资产负债率=负债总额/资产总额
2、扣除非经常性损益后基本每股收益＝P/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0）。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
3、扣除非经常性损益后稀释每股收益＝（P+已确认为费用的稀释性潜在普通股利息×（1-
所得税率）－转换费用）/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0+认股权证、期权行权增加股份
数）
4、扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率＝P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）；
其中：P 为报告期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润；E0 为归属于母公司
的期初净资产，Ei 为报告期内发行新股或债转股等新增的、归属于母公司股东的净资产，
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于母公司股东的净资产；NP 为报告期归属于母
公司的净利润；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加
股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购或缩股等减少
股份数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减
少股份下一月份起至报告期期末的月份数
5、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数
6、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入
四、发行人的主营业务经营情况
公司是行业领先的储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能
电池系统的研发、生产和销售。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、
用等环节以及通信基站和数据中心等场景。
报告期内，公司销售主要集中在家用储能和通信备电两个领域，下游客户绝
大部分为集成商客户，销售模式可分为自主品牌销售和贴牌销售两种类型。根据
GGII 的统计，2018 年和 2019 年，公司电力系统储能锂电池出货量分别位居国
内第二、第三名；根据 IHS 的统计，2019 年公司自主品牌家用储能产品出货量
约占全球出货总量的 8.5%，位居全球第三名。2019 年公司以自主品牌和贴牌方
式销售家用储能产品共计 366MWh，约占全球出货总量的 12.2%。
近年来，全球电化学储能市场进入快速成长期。2013-2017 年全球电化学储
能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至 0.9GW，年均复合增速达
78%，但总体规模较小；2018 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规
模达 3.7GW，同比增长 305%，实现跨越式增长。2019 年中国通信储能锂电池出
货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 88%。伴随着全球电化学储能市场的加
速发展，报告期内公司近年来经营规模不断扩大。2017 年至 2020 年 1-6 月，公
司分别实现营业收入 14,333.77 万元、42,602.55 万元、81,984.92 万元和 49,460.62
万元，净利润-4,412.50 万元、4,545.93 万元、14,411.42 万元和 12,353.08 万元，
经营业绩实现高速增长。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
五、发行人的技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以
及未来发展战略
（一）发行人的技术先进性、研发技术产业化情况
公司专注锂电池储能应用超过十年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂
电池工程技术研究中心。公司产品具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、
智能化等技术优势，主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL、
澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等安全认证，并符合 REACH、RoHS 和
WEEE 等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。公司多项
产品获得江苏省高新技术产品和高新技术成果转化项目认定。截至 2020 年 6 月
30 日，公司拥有发明专利 15 项，实用新型专利 47 项，软件著作权 3 项，集成
电路布图设计 11 项。
公司垂直整合产业链，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能
量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业。公司产品采用模块化设
计，易于安装和扩展，智能化电池管理系统可自动适配 5~1,500V 不同等级电气
环境，灵活满足从家用 kWh 等级到电网 MWh 等级的储能需求，支持为家庭、
工商业、电网、通信基站、数据中心等各类场景提供“一站式”储能解决方案。
关于发行人技术先进性、研发技术产业化的具体情况，详见本招股说明书“第
六节 业务与技术”相关内容。
（二）发行人未来发展战略
能源是国家经济发展的动力源泉。当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬
勃发展，能源消费结构发生深刻变革。全球新能源发电占比逐步提高，智能电网、
能源互联网的兴起正在推动储能产业成为构建绿色、清洁、高效的能源体系的重
要组成部分；储能成为全球能源变革的重要影响因素之一。
随着锂离子电池和可再生能源发电技术持续进步及成本下降，以及各国对可
再生能源并网接入的政策推动力度的加大，以风储、光储、通信储能、UPS 储能
为代表的储能应用场景商业模式逐步成熟。未来较长时间内，锂离子电池储能市
场仍将维持较高的增幅。
磷酸铁锂电池具有循环寿命长、充放电快速、安全性能好、温度适应性强等
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
性能优势，在储能领域具有显著的竞争优势。派能科技专注于磷酸铁锂电池和储
能电池系统领域的研发与产业化，基本实现产业链核心技术自有化的布局，实现
了分布式储能产品全系列化，产品广泛应用于中国、德国、南非、意大利、英国、
西班牙、美国、捷克等全球 40 多个国家和地区。
未来，派能科技将围绕锂电池电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等
储能产业链关键环节，围绕去中心化、高度可再生的、数字化的以及互联的能源
供应趋势持续拓展，坚持创新，致力于发展成为“全球顶尖的锂离子电池储能系
统及智慧能源解决方案提供商”。
关于发行人的具体发展战略，详见本招股说明书“第九节 募集资金运用与
未来发展规划”之“三、未来发展规划”相关内容”。
六、发行人符合科创板定位相关情况
（一）发行人符合科创板行业领域的规定
公司专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。根据
中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为“C 制
造 业 ” 之 “ C38 电 气 机 械 和 器 材 制 造 业 ”； 根 据 《 国 民 经 济 行 业 分 类 》
（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C 制造业”之“C38 电气机械和器材制造
业”之“C3841 锂离子电池制造”。根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品
和服务指导目录》（2016 版）及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公
司所处行业属于战略性新兴产业的重要组成部分。
公司所处行业属于《上海证券交易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规
定》第三条（四）中规定的“新能源领域”之“高效储能”领域。
（二）发行人符合科创属性要求的规定
1、研发投入符合相关指标
2017 年、2018 年和 2019 年，公司研发费用分别为 2,927.86 万元、2,658.07
万元及 6,019.40 万元，最近三年累计研发投入合计超过 6,000 万元；公司最近三
年研发费用占营业收入的比例分别为 20.43%、6.24%和 7.34%，均超过 5%；最
近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例超过 5%。因此，公司符合《科
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创属性评价指引（试行）》第一条第一款以及《上海证券交易所科创板股票发行
上市申报及推荐暂行规定》第四条（一）的规定。
2、专利情况符合相关指标
截至 2020 年 6 月 30 日，公司及其子公司拥有授权专利 66 项，其中包括 15
项发明专利和 47 项实用新型专利，公司形成主营业务收入的发明专利超过 5 项。
因此，公司符合《科创属性评价指引（试行）》第一条第二款以及《上海证券交
易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规定》第四条（二）的规定。
3、营业收入情况符合相关指标
2017 年、2018 年和 2019 年，公司分别实现营业收入 14,333.77 万元、42,602.55
万元和 81,984.92 万元，最近三年营业收入复合增长率为 139%，超过 20%，且
最近一年营业收入金额超过 3 亿元。因此，公司符合《科创属性评价指引（试行）》
第一条第三款以及《上海证券交易所科创板股票发行上市申报及推荐暂行规定》
第四条（三）的规定。
七、发行人选择的具体上市标准
依据《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“<上市规则>”）第
2.1.2 条，发行人申请在上海证券交易所科创板上市，发行人市值及财务指标符
合下列标准中：
“（一）预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利
润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净
利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。
前款所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，所称净利润、营业
收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。”
发行人 2018 年和 2019 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公
司股东的净利润分别为 4,113.71 万元和 14,411.42 万元，符合最近两年净利润均为
正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元的财务指标。
近年来，全球电化学储能市场进入快速成长期。2013-2017 年全球电化学储
能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至 0.9GW，年均复合增速达
78%；2018 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规模达 3.7GW，同
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比增长 305%，实现跨越式增长。2019 年中国通信储能锂电池出货量达 6.0GWh，
2017-2019 年年均增长 88%。结合行业发展前景、公司业务发展态势及可比 A 股
上市公司二级市场估值情况，发行人预计市值不低于人民币 10 亿元，因此符合所
选上市标准。
八、发行人公司治理特殊安排等重要事项
截止本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理方面的特殊安排等情况。
九、发行人募集资金用途
若本次股票发行成功，募集资金将用于投资下列项目：
单位：万元
拟投入募集
项目名称 项目总投资 备案情况 环评情况
资金
锂离子电池及系 扬环审批〔2020〕
150,000 150,000 仪发改备〔2020〕26 号
统生产基地项目 03-49 号
登记备案项目代码： 备案号：
2GWh 锂电池高效
16,000 16,000 2020-420206-41-03-014 20204202000100
储能生产项目
118
补充营运资金 34,000 34,000 不适用 不适用
合计 200,000 200,000 —— ——
上述募集资金投资项目的详细情况详见本招股说明书“第九节 募集资金运
用与未来发展规划”。
公司将严格执行有关募集资金管理制度，募集资金将存放于董事会决定的专
项账户，专款专用。本次发行上市募集资金到位前，公司可根据项目的实际进度，
以自筹资金支付项目所需款项；在募集资金到位后，公司将严格按照有关的制度
使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金以及
支付项目剩余款项。如果本次公开发行股票实际募集资金低于募集资金项目投资
额，不足部分由公司通过自筹资金解决缺口问题；如果募集资金超过项目所需资
金，超出部分将依照中国证监会及上海证券交易所的有关规定对超募资金进行使
用。
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第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股 A 股
每股面值 1.00 元
本次公开发行股份数量 3,871.1200 万股，占发行后总股本的
本次发行规模 25.00%。本次发行股份全部为新股，不涉及原股东公开发售
股份
每股发行价格 56.00 元
60.17 倍（发行价格除以发行后的每股收益，每股收益按照发
发行市盈率 行前一年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公
司股东的净利润除以本次发行后总股本）
4.90 元/股（按 2020 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司
发行前每股净资产
所有者 权益除以本次发行前总股本计算）
16.68 元/股（按本次发行后归属于母公司的净资产除以发行
后股本计算，发行后归属于母公司净资产按经审计的截至
发行后每股净资产
2020 年 6 月 30 日归属于母公司的净资产和本次募集资金净
额之和计算）
发行前市净率 11.44 倍（发行价格除以发行前每股净资产）
发行后市净率 3.36 倍（发行价格除以发行后每股净资产）
网下向询价对象询价配售、战略配售与网上资金申购定价发
发行方式
行相结合的方式或中国证监会批准的其他方式
向符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者发行（中华人民共和国法律、法规及发行
发行对象
人必须遵守的其他监管要求所禁止购买者除外），或监管机构
认可的其他投资者
保荐机构将安排相关子公司中信建投投资有限公司参与本次
发行战略配售，最终战略配售的数量为 116.1336 万股，占发
保荐机构参与战略配售情况 行总规模的 3%。中信建投投资有限公司本次跟投获配股票的
限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上
市之日起开始计算
发行人高级管理人员、核心
发行人高级管理人员、员工拟不参与战略配售，不认购本次
员工参与本次发行战略配售
公开发行新股
情况
承销方式 余额包销方式
承销及保荐费用：13,418.96 万元
发行费用概算 审计及验资费用：1,028.30 万元
律师费用：424.53 万元
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用于本次发行的信息披露费用：403.77 万元
发行手续费等其他费用：110.31 万元
以上发行费用均为不含增值税金额，发行费用较招股意向书
披露金额有所调整，主要系本次发行的印花税
拟上市地点 上海证券交易所
二、与本次发行有关的当事人
（一）保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
法定代表人： 王常青
住所： 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
办公地址： 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 座 22 层
联系电话： 0755-23953869
传真： 0755-23953850
保荐代表人： 罗贵均、刘建亮
项目协办人：
其他联系人： 郑元慕、王秋韵、杨恩亮、李豪、杜伟、李奕辰
（二）发行人律师：上海市锦天城律师事务所
负责人： 顾功耘
联系地址： 上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层
联系电话： 021-20511000
传真： 021-20511999
经办律师： 冯成亮、谢珊、李成
（三）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人： 王越豪
联系地址： 浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号新湖商务大厦 9 层
联系电话： 0571-88216703
传真： 0571-88216999
经办注册会计师： 边珊姗、潘建武
（四）资产评估机构：万隆（上海）资产评估有限公司
负责人： 赵宇
联系地址： 嘉定区南翔镇真南路 4980 号
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联系电话： 021-63780096
传真： 021-63767768
经办资产评估师： 黄辉、吴小辉
（五）资产评估机构：上海东洲资产评估有限公司
负责人： 王小敏
联系地址： 上海市奉贤区化学工业区奉贤分区目华路 8 号 401 室
联系电话： 021-52402166
传真： 021-62252086
经办资产评估师： 夏剑峰、顾显元
（六）拟上市的证券交易所：上海证券交易所
联系地址： 上海市浦东南路 528 号证券大厦
联系电话： 021-68808888
传真： 021-68804868
（七）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
联系地址： 上海市浦东新区杨高南路 188 号
联系电话： 021-58708888
传真： 021-58899400
（八）收款银行：工商银行北京东城支行营业室
收款户名： 中信建投证券股份有限公司
银行账号： 0200080719027304381
（九）分销商：中泰证券股份有限公司
负责人： 李玮
联系地址： 上海市浦东新区浦电路 360 号陆家嘴投资大厦 13 楼
联系电话： 18918352812
传真： 010-59013930
联系人： 宿健
三、发行人与中介机构的关系说明
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高
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级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、与本次发行有关的重要日期
事项 日期
初步询价日期 2020 年 12 月 15 日
刊登发行公告日期 2020 年 12 月 17 日
申购日期 2020 年 12 月 18 日
缴款日期 2020 年 12 月 22 日
本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易所科创
股票上市日期
板上市
五、战略配售情况
（一）本次战略配售的总体安排
本次拟公开发行股票 3,871.1200 万股，占发行后总股本的 25.00%，本次发
行股份全部为新股，不涉及原股东公开发售股份。其中，最终战略配售的数量为
116.1336 万股，占本次发行数量的 3%。
本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司中信建投投资有限公司跟投组
成，无高级管理人员和核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划及其
他战略投资者安排。
参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议。
（二）保荐人相关子公司拟参与战略配售情况
1、跟投主体
本次发行的保荐机构相关子公司按照《上海证券交易所科创板股票发行与承
销实施办法》和《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》的相关规定
参与本次发行的战略配售，跟投主体为中信建投投资有限公司。
2、跟投数量
根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》的相关规定，中信
建投投资有限公司跟投的股份数量为 116.1336 万股，占本次发行数量的 3%。
3、限售期限
中信建投投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次
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公开发行并上市之日起 24 个月。
限售期届满后，战略投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于
股份减持的有关规定。
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第四节 风险因素
投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述各项风险根据重要性原则或可能
影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
一、技术风险
（一）研发失败的风险
报告期内，公司研发费用支出分别为 2,927.86 万元、2,658.07 万元、6,019.40
万元和 2,986.28 万元，占营业收入的比例分别为 20.43%、6.24%、7.34%和 6.04%。
公司高度重视对新技术、新产品的研发投入，未来预计仍将保持较高的研发投入
力度。如果未来公司相关研发项目失败，或研发方向与市场需求不匹配，或相关
研发项目不能形成产品并实现产业化，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
此外，电化学储能行业技术发展速度快，如果未来公司不能及时研发并掌握
相关技术，适时推出具备市场竞争力的创新产品，将对公司的市场竞争地位和盈
利能力产生不利影响。
（二）行业技术路线变化的风险
近年来，锂电池在全球电化学储能市场中的占比保持在 90%以上，占据主导
地位。当前应用于储能的锂电池存在多种技术路线，按照正极材料的类型可以分
为磷酸铁锂电池和三元锂电池等。2019 年我国电力系统储能锂电池出货量中磷
酸铁锂电池占比达 95.5%。2019 年全球家用储能产品出货量中磷酸铁锂电池占比
41%，较 2018 年提高约 7 个百分点；镍钴锰三元锂电池占比 55%（主要来自特
斯拉和 LG 化学等），其他锂电池占比 4%。按照电池的封装方式和形状可以分为
软包、方形和圆柱电池等，2019 年全球自主品牌家用储能产品出货量前三名企
业中，特斯拉采用圆柱锂电池，LG 化学和派能科技均采用软包锂电池。未来，
储能锂电池技术将继续围绕高安全、长寿命和低成本的目标持续发展。
公司的储能电池系统基于软包磷酸铁锂电池，如果未来储能锂电池的技术路
线发生重大变化，导致软包磷酸铁锂电池在安全性、寿命和成本方面不具备竞争
优势，可能对软包磷酸铁锂电池的下游需求带来不利影响；同时，如果公司未能
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及时、有效开发推出与主流技术路线相适应的新产品，将对公司的竞争优势与盈
利能力产生不利影响。
（三）产品技术迭代风险
近年来，电化学储能行业的整体技术水平和工艺水平持续提升，电池安全性、
循环寿命、充放电效率等性能持续改进。但是，目前锂离子电池的性能水平及制
造成本仍未能完全满足储能行业发展的需求，相关企业、高校、研究机构仍在积
极开展下一代电化学储能技术的研究，包括固态锂电池、液流电池、钠离子电池、
氢燃料电池等。如果未来电化学储能技术发生突破性变革，使储能行业使用的电
池类型发生迭代，而公司未能及时掌握新技术并将其应用于相关产品，则可能会
对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
（四）核心技术人员流失风险
锂电储能行业属于技术密集型产业，企业的核心竞争力在于新技术、新产品
的持续自主创新能力和生产工艺的先进性。核心技术人员对于锂电池储能企业保
持自身的技术领先优势并进而提升自身的整体竞争力具有重要意义。报告期内，
公司存在技术人员离职的情况，未来不排除有核心技术人员流失的可能性。如果
未来发生公司的核心技术人员流失，可能对公司的技术研发产生不利影响。
（五）核心技术泄密风险
锂电储能行业属于技术密集型产业，核心技术对于企业发展和市场竞争力的
提升具有关键性作用。公司通过与员工签署保密协议、申请专利、加强内部保密
管理等方式，防止核心技术泄密。但是，若公司员工等出现违约，或者公司核心
技术保密方式失效，则公司将面临核心技术泄密风险。
二、经营风险
（一）宏观经济风险
近年来，全球经济增速有所放缓，不确定性因素增多。公司市场覆盖全球主
要经济区域，如果未来国内和国际经济放缓或衰退，可能导致市场需求增速下降
甚至下滑，进而对公司经营业绩造成不利影响。
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（二）产业政策变化风险
近年来，全球各国对发展储能颇为重视，相继出台了推动储能行业发展的支
持政策，包括支持储能技术的发展、开展储能项目示范、储能安装补贴、制定相
关规范和标准以及建立和完善涉及储能的法律法规等，有力地促进了全球电化学
储能产业的商业化、规模化发展。例如，德国联邦及各州自 2016 年开始陆续发
布多项储能安装补贴计划；英国于 2017 年制定《英国智能灵活能源系统发展战
略》，计划通过多项行动方案促进储能发展；美国于 2017 年将储能纳入投资税收
抵免政策的覆盖范围，美国各州近年来也针对储能出台了安装补贴政策和储能采
购目标政策等。
报告期内，公司产品主要外销区域为德国、南非、意大利、英国、西班牙、
美国和澳大利亚等。其中，除南非、英国和西班牙以外，德国、意大利、美国和
澳大利亚等地均发布了储能安装补贴政策，政策覆盖区域内的客户或终端用户购
买公司产品可获得政策补贴，但相关政策通常在一定期限或额度内有效。
如果未来全球储能相关产业政策发生重大不利变化，如储能安装补贴政策到
期或提前终止等，可能会对行业的稳定、快速发展产生不利影响，进而影响公司
的经营业绩。
（三）市场需求波动风险
当前，全球电化学储能行业仍处于产业化发展的起步阶段，整体装机规模仍
处于较低水平。锂离子电池成本较高、产业链配套不完善、政策法规和技术标准
滞后等依然是制约锂电池储能大规模应用的重要因素。如果未来制约行业发展的
上述因素长期无法改善，市场对锂电池储能商业价值的认可度无法提高，则可能
导致市场需求发生波动，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（四）业务集中于境外家用储能市场的风险
目前，全球家用储能需求主要来自欧洲、日本、北美、澳洲和南非等境外市
场。报告期内，公司家用储能电池系统境外销售收入分别为 7,007.64 万元、
28,718.66 万元、55,496.75 万元和 35,160.55 万元，分别占储能电池系统总收入的
53.25%、73.14%、74.54%和 74.26%。公司业务集中于境外家用储能市场。
2019 年，全球自主品牌家用储能产品出货量前三名分别为特斯拉、LG 化学
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和派能科技，所占市场份额分别为 15%、11%和 8.5%。公司在全球家用储能市
场中面临与特斯拉、LG 化学等巨头企业的直接竞争。随着市场竞争不断加剧，
公司未来可能难以维持其在全球家用储能领域的竞争优势和市场地位，进而对经
营业绩产生不利影响。此外，近年来全球家用储能市场高速发展，如果未来市场
增速放缓，公司经营业绩可能面临增速下降甚至下滑的风险。
（五）通信备电业务市场占有率较低且集中于关联方中兴通讯的风险
报告期内，公司通信备电产品销售收入分别为 985.42 万元、5,412.64 万元、
10,864.40 万元和 2,292.59 万元，分别占储能电池系统总收入的 7.49%、13.78%、
14.59%和 4.84%。
近年来随着锂电池在通信储能领域的渗透率快速上升，光宇电源、海四达、
南都电源等传统通信铅酸电池厂商纷纷涉足锂电池业务。目前我国通信储能锂电
池企业有数十家，其中 60%以上同时经营锂电池和铅酸电池。2019 年我国通信
储能锂电池企业营收规模前三名企业分别为光宇电源、国轩高科和海四达，所占
市场份额分别为 20.2%、14.7%和 11.9%。2019 年公司销售通信备电产品共计
100MWh，约占同期我国通信储能锂电池出货总量的 1.7%。
公司在我国通信储能锂电池市场的占有率较低，面临较为激烈的市场竞争，
且各年向关联方中兴通讯的销售占比均超过 95%，客户结构较为单一。若未来中
兴通讯减少或终止向公司采购，且公司未能拓展其他客户，将对公司通信备电业
务的可持续性产生不利影响。
（六）在境内电力系统储能市场出货量较少、占有率较低，未来市场
拓展存在不确定性的风险
报告期内，除通信备电产品外，公司的储能电池系统在境内市场的销售收入
分别为 4,931.47 万元、4,707.36 万元、7,039.82 万元和 2,352.48 万元，分别占储
能电池系统总收入的 37.47%、11.99%、9.46%和 4.97%。
2018 年我国电化学储能项目在电力系统的新增装机规模为 682.9MW，主要
应用于工商业和电网级储能领域。受我国居民电价较低、家用光伏渗透率较低等
因素影响，家用储能市场需求较小。我国电力系统电化学储能市场参与者较多，
市场竞争较为激烈，2018 年在国内市场装机规模排名前三位的储能技术提供商
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依次为南都电源、宁德时代和中天科技。
报告期内，除通信备电产品外，公司的储能电池系统在境内市场的销售量分
别为 23.32MWh、25.93MWh、44.93MWh 和 14.29MWh，出货量较少、占有率较
低，未来市场拓展存在不确定性的风险。如果未来公司无法提升在国内工商业和
电网级储能领域的出货量和市场份额，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（七）国际贸易摩擦风险
报告期内，公司产品远销欧洲、南非、东南亚、北美和澳洲等境外市场，境
外销售收入占主营业务收入的比重分别为 54.42%、71.42%、71.22%和 88.02%。
公司产品主要出口境外地区，亦有少量电子元件从境外进口。当前，在全球贸易
保护主义抬头的大背景下，未来国际贸易政策和环境存在一定的不确定性。如果
全球贸易摩擦进一步加剧，境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承
担相应关税等措施，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货。若出现上述
情况，则公司的经营可能会受到不利影响。
（八）下游客户相对集中的风险
报告期内，公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为 34.43%、
60.39%、55.24%和 52.87%，总体呈现上升趋势。2018 年和 2019 年，公司第一
大客户均为 Sonnen，对其销售收入占营业收入的比重分别为 27.69%和 16.54%，
占比较高。
如果未来公司主要客户的经营情况出现不利变化，并降低对公司产品的采购，
且公司不能快速拓展其他客户，则可能会对公司生产经营产生不利影响。
（九）产品质量风险
公司产品可广泛应用于家用储能、工商业储能、电网储能以及通讯基站和数
据中心备用电源等领域，下游客户对产品的安全性、可靠性和稳定性均有很高的
要求。公司垂直整合锂电池储能产业链，产品质量控制环节多、管理难度大，且
容易受到各种不确定因素或不可预见因素的影响。未来不排除由于不可抗力因素、
使用不当及其他原因等导致公司产品出现质量或安全问题，进而影响公司市场声
誉和品牌形象，增加公司维修成本。
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（十）原材料供应的风险
公司主要产品为磷酸铁锂储能电池系统，对外采购的主要原材料包括电子元
件、磷酸铁锂、机壳及结构件、铜箔、石墨、电解液、铝塑膜和隔膜等。受市场
供需关系等影响，报告期内公司的主要原材料的价格总体呈下降趋势。
如果未来市场供求关系变化等原因导致主要原材料市场价格大幅上涨或供
应短缺，或公司未能有效应对原材料供应变动带来的影响，将对公司的采购和生
产造成不利影响，进而影响公司的经营业绩。
（十一）部分电子元件依赖进口的风险
报告期内，发行人采购的部分电子元件来自境外市场，采购金额占原材料采
购总额的比例分别为 8.09%、9.00%、8.63%和 9.93%，其中主要为 IC 芯片。发
行人采购的 IC 芯片主要来自美国美信半导体（Maxim）、美国德州仪器（TI）、
意大利意法半导体（ST）和日本罗姆半导体（ROHM）等生产商。目前，国内
IC 芯片生产商较少，且国产 IC 芯片的性能稳定性及相关技术指标尚不能完全满
足发行人产品的技术要求，预计短期内不能完全实现进口替代，发行人 IC 芯片
采购一定程度上依赖进口。
若未来国际贸易环境发生重大变化，导致 IC 芯片供应不足，或供应商销售
策略和价格发生较大波动，可能对发行人该类原材料采购产生不利影响。
（十二）专利相关风险
公司坚持自主创新，知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。在境内，
公司通过申请专利等手段保护公司的知识产权，公司持有的相关专利可以在中国
境内提供专利权保护；公司在境外尚未取得相关专利。报告期内，公司的销售收
入主要来自境外市场，对于公司在境外销售的相关产品，如存在第三方于境外优
先取得与公司相同或相似的专利，则公司存在侵犯第三方知识产权的风险。截至
2020 年 6 月 30 日，公司已提交 8 项 PCT 专利申请，但最终能否取得授权以及取
得授权的时间仍存在不确定性。
（十三）安全生产与环境保护风险
公司产品在生产过程中会产生少量废气、废水和固体废物。随着监管政策趋
严、公司业务规模快速扩张，安全生产与环保压力也在增大，可能会存在因设备
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故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保事故风险。
如发生安全生产或环保事故，公司将面临被政府有关监管部门处罚、责令整改或
停产的可能，进而出现影响公司正常生产经营的情况。
（十四）新冠肺炎疫情导致经营业绩波动的风险
2020 年初，新冠肺炎疫情爆发。新冠肺炎疫情对公司的生产经营产生了一
定负面影响，其中国内业务在一季度受影响较大，主要系延期复工导致产能利用
不足，一季度收入增长低于预期，仍好于去年同期。
报告期内，公司外销收入分别为 7,756.16 万元、30,335.42 万元、58,196.06
万元和 43,502.10 万元，占主营业务收入的比重分别为 54.42%、71.42%、71.22%
和 88.02%，主要销往欧洲、南非、东南亚、北美等地。2020 年 3 月下旬以来，
海外疫情进入爆发期，其中意大利、德国、西班牙、美国等地区疫情形势较为严
峻，对当地商业活动产生了较大影响。如全球疫情无法在较短时间内得到有效控
制和改善，则可能对公司 2020 年度的经营业绩产生一定影响。
（十五）与部分主要客户签订排他性条款的风险
公司与部分主要客户签订了排他性条款。
境外主要客户中，公司与 Sonnen 正在执行的合同有排他性条款，约定若
Sonnen 在约定的期间向公司的采购达到约定的量，公司不能向与 Sonnen 有竞争
关系的四家公司销售产品，不能向其他客户销售本合同约定的定制化产品。
境内主要客户中，公司与中兴通讯、中兴康讯正在执行的协议有排他性条款，
具体为：2019 年签订的《OEM 合作协议》，约定公司不与中兴通讯的“主要竞
争对手开展相同产品合作”，同时公司“不得使用自有品牌产品参与中兴通讯采
用双方合作产品或方案参与的市场项目”，“在协议有效期及协议终止后一年内，
不向任何第三方提供与本合同相同或类似的产品、技术和服务也不得与任何第三
方签订与本合同相同或类似的任何形式的技术协议”；2020 年签订的《供应商
OEM 合作协议》中约定，公司与中兴通讯正在进行 OEM 合作的产品，公司在
国际/国内市场不向中兴通讯的竞争对手供货同款产品，不在国际/国内市场跟中
兴通讯进行同质化竞争。
上述排他性条款对公司的市场开拓有一定限制，未来可能对公司的市场开拓
等产生影响，进而影响公司经营业绩。
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三、内控风险
（一）公司经营规模扩大带来的管理风险
本次发行完成后，随着募集资金投资项目的实施，公司的业务和资产规模会
进一步扩大，员工人数也将相应增加，这对公司的经营管理、内部控制、财务规
范等提出更高的要求。如果公司的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各
项规范治理的要求，将会对公司造成不利影响。
四、财务风险
（一）毛利率和利润下降风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 20.05%、30.11%、36.88%和 43.95%。
2018 年和 2019 年分别较上年同期增长 10.06 个百分点和 6.77 个百分点，2020
年 1-6 月较 2019 年增长 7.07 个百分点，其中公司通信备电产品 2018 年和 2019
年的毛利率分别较去年同期上升 19.55 个百分点和下降 8.70 个百分点，2020 年
1-6 月较 2019 年下降 4.63 个百分点。2019 年和 2020 年 1-6 月通信备电产品毛利
率下降主要系销售价格下降较多所致。随着参与锂离子通信备电产品生产的企业
进一步增加，市场竞争会更加激烈，下游主要客户的采购价格有进一步下降的趋
势。
如未来公司未能有效应对加剧的市场竞争而导致公司产品价格的降幅大于
成本降幅，或上游原材料价格出现波动，则公司毛利率存在下降的风险。
同时，由于人员投入的增加，规模扩大而带来的折旧、摊销及费用的增加，
研发投入的持续增大，以及市场波动或公司市场竞争力下降导致收入波动等原因，
公司还可能面临利润下降的风险。
（二）固定资产和在建工程发生减值的风险
报告期各期末，公司固定资产占非流动资产的比重均超过 50%。公司固定资
产主要为房屋建筑物及专用设备，在建工程主要为子公司扬州派能在建的生产线。
公司房屋主要为位于上海松江的厂房，该厂房目前主要用于放置部分存货。如未
来发生技术路线变化、资产利用率降低等情况，可能导致公司固定资产和在建工
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程未来可收回金额低于账面价值，发生减值的风险。
（三）存货风险
报告期内，公司存货账面价值分别为 9,474.93 万元、13,960.21 万元、15,260.68
万元和 18,205.31 万元，金额较大，其中库存商品、原材料、在产品及半成品占
比 60%以上。若未来原材料价格大幅下降，或产品价格大幅下降，或因市场环境
发生变化导致存货周转速度下降等，公司可能面临存货周转率下降或存货减值的
风险。
（四）税收优惠政策变动的风险
报告期内，公司及子公司扬州派能依法享受了高新技术企业的所得税优惠，
如果国家调整相关高新技术企业税收政策，而公司未能持续保持高新技术企业资
格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公
司业绩带来不利影响。
（五）汇率变动的风险
报告期内，公司来自境外的主营业务收入金额较大，分别为 7,756.16 万元、
30,335.42 万元、58,196.06 万元和 43,502.10 万元，占主营业务收入的比重分别为
54.42%、71.42%、71.22%和 88.02%，占比较高。公司产品远销欧洲、南非、东
南亚、北美和澳洲等境外市场，境外销售主要采用美元、欧元等外币结算。报告
期内，公司汇兑损益分别为 90.90 万元、-264.23 万元、-178.50 万元和-280.50 万
元，汇率波动对公司业绩存在一定影响，公司面临国际贸易过程中的汇率波动风
险。
五、法律风险
（一）股权结构分散风险
报告期内，公司股权结构较为分散，截止本招股说明书签署之日，公司控股
股东中兴新持有发行人 37.21%的股份，其一致行动人新维投资、上海晢牂、派
能合伙合计持有发行人 5.81%的股份。股权结构分散可能导致上市后公司控制权
发生变化，从而给公司生产经营和业务发展带来潜在的风险。
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（二）发行人股东股权冻结风险
截止本招股说明书签署之日，景和道作为发行人股东之一，目前持有发行人
5,399,448股股份，占发行人总股本比例为4.65%。根据广东省深圳市中级人民法
院于2018年9月6日向发行人出具的《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发
行人5,399,448股股份，冻结期限为36个月，自2018年9月11日起至2021年9月10
日。根据广东省前海合作区人民法院于2020年1月10日向发行人出具的（2019）
粤0391执保2160号《协助执行通知书》，冻结景和道持有的发行人3,147,815股股
份及其股息、红利，金额以人民币3,147,815元为限，冻结期限为三年，自2020
年1月10日至2023年1月9日。根据2020年8月26日广东省深圳市福田区人民法院向
发行人出具的（2020）粤0304民初48742号《协助执行通知书》和（2020）粤0304
民初48750号《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发行人5,399,448股股份，
冻结期限为三年，自2020年8月26日起至2023年8月25日。根据2020年9月1日广东
省深圳市福田区人民法院向发行人出具的（2020）粤0304民初44833号《协助执
行通知书》和（2020）粤0304民初44835号《协助执行通知书》，冻结景和道所持
有的发行人5,399,448股股份，冻结期限为三年，自2020年9月1日起至2023年8月
31日。上述被冻结股份，存在被司法判决用以偿债的风险。
（三）景和道对赌条款及特殊权利条款效力的终止附有条件、对赌协
议及特殊权利条款未完全清理的风险
发行人历史上曾经与部分股东签署过对赌条款及特殊权利条款。截止招股说
明书签署之日，仅景和道关于对赌条款及特殊权利条款效力的终止附有条件，对
赌协议及特殊权利条款未完全清理。
如发行人首次公开发行上市申请未能获得批准或注册同意的，或者发行人撤
回首次公开发行上市申请的，发行人与景和道签署的对赌条款及特殊权利条款存
在恢复执行的风险。
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六、其他风险
（一）经营场所租赁风险
公司目前的生产经营场所部分通过租赁方式取得，未来不排除出现相关租赁
合同不能继续履行、到期无法续租或租金大幅上涨等情形，可能给公司的生产经
营造成一定的不利影响。
（二）发行失败风险
发行人本次通过科创板发行股票，主要参照《上市规则》市值及财务指标中
的第一套标准，即“预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累
计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近
一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。发行人在实际发行时可能由
于发行认购不足，或未能达到预计市值上市条件，未能成功上市，出现发行失败
的风险。
（三）募投项目风险
1、募投项目实施的风险
本次募集资金拟主要投资于锂离子电池及系统生产基地项目、2GWh 锂电池
高效储能生产项目和补充营运资金等项目。
如果募投项目的建设和投产后的效益不能够完全达到预期，募投项目可能存
在以下风险：公司已就锂离子电池及系统生产基地项目用地及用房签署协议、拟
在自有土地建房实施 2GWh 锂电池高效储能生产项目，如募投项目用地及用房
落实进度发生变化，募投项目的建设进度可能受影响；受资金筹措、研发进度等
因素影响，募投项目的建设进度可能延迟；如市场需求或者宏观经济形势发生剧
烈变化，或公司未能有效应对日益加剧的市场竞争，或公司未能成功拓展新的市
场领域，或公司产品未能有效满足市场需求，或公司未能充分保持其市场竞争优
势等，则公司可能面临募投项目增加的产能难以充分消化、募投项目不能实现预
期经济效益的风险；随着行业的发展，公司所需的专业技术和市场人才可能出现
短缺的情形，可能难以招募到足够的募投项目所需专业人才等。
2、募投项目新增折旧摊销影响公司盈利能力的风险
根据募集资金使用计划，本次募集资金投资项目建成后，资产规模将大幅增
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加导致年折旧费、年摊销费用增加。若募集资金投资项目不能较快产生效益以弥
补新增固定资产和无形资产投资带来的折旧和摊销，则募投项目的投资建设将在
一定程度上影响公司净利润和净资产收益率。
（四）股票价格可能发生较大波动的风险
首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将
受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发
事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因
素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
（五）整体变更为股份公司时存在累计未弥补亏损的风险
公司在有限责任公司整体变更为股份有限公司时存在累计未弥补亏损，主要
原因系公司设立初期将主要资金投入储能电池领域的研发、人才引进和市场开拓，
研发费用、销售费用等相关费用较高；且受当时锂电储能市场尚不成熟、市场规
模较小等因素影响，公司前期经营规模较小，销售收入不能覆盖同期发生的研发、
生产、人力等较大的成本费用支出。截至 2019 年 12 月 31 日，公司未分配利润
为负的情形已消除。但如果公司未来持续盈利发生重大不利变化，经营业绩下滑
甚至出现亏损，可能存在未来未分配利润转负，无法分红的风险。
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第五节 发行人基本情况
一、公司基本情况
中文名称 上海派能能源科技股份有限公司
英文名称 Pylon Technologies Co., Ltd.
注册资本 11,613.3333 万元
法定代表人 韦在胜
有限公司成立日期 2009 年 10 月 28 日
整体变更为股份公司日期 2016 年 9 月 30 日
住所 中国（上海）自由贸易试验区祖冲之路 887 弄 73 号
邮政编码
电话号码 021-31590029
传真号码 021-51317698
互联网网址 www.pylontech.com.cn
电子信箱 ir@pylontech.com.cn
负责信息披露和投资者关系
证券投资部
的部门
信息披露负责人 叶文举
信息披露负责人电话 021-31590029
二、发行人改制设立情况
（一）有限公司设立情况
公司前身派能有限成立于 2009 年 10 月 28 日，由中兴新和丁明峰共同组建，
成立时注册资本 3,300 万元。根据双方于 2009 年 9 月签署的《上海中兴派能能
源科技有限公司章程》规定，首期出资款 2,300 万元由全体股东于 2009 年 10 月
缴纳，剩余 1,000 万元由全体股东于 2010 年 5 月前缴纳。
2009 年 10 月 23 日，上海申洲大通会计师事务所有限公司出具“申洲大通
（2009）验字第 424 号”《验资报告》，经其审验，截至 2009 年 10 月 21 日止，
派能有限收到股东缴纳的首期出资 2,300 万元，各股东均以货币出资。
2009 年 10 月 28 日，上海市工商行政管理局浦东新区分局核准了派能有限
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的设立登记。派能有限成立时的股权结构如下：
序号 股东 认缴出资（万元） 出资方式 实缴出资（万元） 持股比例
1 中兴新 3,200.00 货币 2,230.00 96.97%
2 丁明峰 100.00 货币 70.00 3.03%
合计 3,300.00 - 2,300.00 100.00%
2010 年 4 月 9 日，上海申洲大通会计师事务所有限公司出具“申洲大通（2010）
验字第 116 号”《验资报告》，经其审验，截至 2010 年 4 月 2 日止，派能有限收
到股东缴纳的第二期出资 1,000 万元，均以货币出资。派能有限的累计实收资本
为 3,300 万元。
本期实缴出资完成后，派能有限的股权结构如下：
序号 股东 认缴出资（万元） 出资方式 实缴出资（万元） 持股比例
1 中兴新 3,200.00 货币 3,200.00 96.97%
2 丁明峰 100.00 货币 100.00 3.03%
合计 3,300.00 - 3,300.00 100.00%
丁明峰所持的派能有限股权系代中兴新持有。股权代持建立及解除情况如下：
（1）股权代持关系的建立
派能有限设立之初，核心团队尚未组建完成，丁明峰时任中兴新的总经理，
其持有的股权，实际上是为拟组建的派能有限核心团队代持。中兴新计划在派能
有限核心团队组建完成之后，将丁明峰持有的股权转让给核心团队。由于当时核
心团队尚未组建完成，中兴新委托总经理丁明峰代持该部分股权。
2009 年 9 月 9 日，中兴新第五届董事会第七次会议、中兴新股东会分别做
出决议，“同意本公司与自然人丁明峰（代持员工股）共同出资设立上海中兴派
能能源科技有限公司，注册资本 3,300 万元人民币”，中兴新出资 3,200 万元，丁
明峰（代持员工股）出资 100 万元。因派能有限设立时施行实缴出资制度，丁明
峰代持的股权需要实缴出资，中兴新于 2009 年 10 月 21 日向丁明峰提供 70 万元
借款，于 2010 年 4 月 2 日向丁明峰提供 30 万元借款。
（2）股权代持关系的解除
中兴新于 2011 年 5 月 4 日召开第六届董事会第七次会议作出决议，“同意公
司无偿收回丁明峰总经理代公司持有的 100 万元上海中兴派能能源科技有限公
司出资（占上海中兴派能能源科技有限公司股权比例为 3.03%），解除公司与丁
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明峰总经理之间的股权代持关系，并核销丁明峰总经理以个人名义从深圳中兴新
通讯设备有限公司借出的 100 万元出资欠款。”
2011 年 7 月 11 日，丁明峰与中兴新签署《股权转让协议》，约定丁明峰将
其持有的派能有限 3.03%的股权（对应派能有限 100 万元出资金额）无偿转让给
中兴新。双方解除股权代持关系。
（二）股份公司设立情况
发行人系由派能有限整体变更设立的股份有限公司。
2016 年 7 月 6 日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具中兴财
光华审会字（2016）第 304523 号《审计报告》，确认截至 2016 年 4 月 30 日派能
有限经审计的账面净资产值为 24,100.44 万元。
2016 年 7 月 8 日，万隆（上海）资产评估有限公司出具万隆评报字（2016）
第 1639 号《上海中兴派能能源科技有限公司拟变更设立股份有限公司项目涉及
的其净资产评估报告》，确认截至 2016 年 4 月 30 日派能有限净资产评估值为
25,116.64 万元。
2016 年 7 月 25 日，派能有限召开股东会，会议同意派能有限由有限责任公
司整体变更为股份有限公司，以派能有限截至 2016 年 4 月 30 日经审计净资产折
合为派能科技 10,000 万股股份，净资产超过股本部分的 14,100.44 万元计入资本
公积。派能有限原全体股东作为发起人，按各自出资比例持有股份公司相应数额
的股份。同日，派能有限全体股东签署《上海中兴派能能源科技股份有限公司发
起人协议》。
2016 年 8 月 15 日，派能科技召开创立大会暨第一次股东大会，同意派能有
限以截至 2016 年 4 月 30 日经审计净资产折股整体变更为股份有限公司。
2016 年 8 月 16 日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了中兴
财光华审验字（2016）第 304180 号《验资报告》，确认截至 2016 年 8 月 15 日，
上海中兴派能能源科技股份有限公司（筹）已将派能有限 2016 年 4 月 30 日的净
资产 24,100.44 万元折合为股本 10,000.00 万元，其余未折股部分计入资本公积。
派能科技设立时，公司股东及其持股情况如下：
序号 股东 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 44,958,677 44.96%
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序号 股东 持股数量（股） 持股比例
2 融科创投 27,272,728 27.27%
3 融通高科 10,887,050 10.89%
4 景和道 8,815,426 8.82%
5 中派云图 3,325,360 3.33%
6 猛狮科技 3,305,786 3.31%
7 袁巍 1,434,973 1.43%
合计 100,000,000 100.00%
2016 年 9 月 30 日，上海市工商行政管理局向公司颁发了统一社会信用代码
为 91310000695826254X 的《营业执照》。
（三）有限责任公司整体变更为股份有限公司的基准日未分配利润为
负的情况
1、公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司的基准日未分配利润为负
的形成原因
2016年7月6日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具中兴财光华
审会字（2016）第304523号《审计报告》，确认截至股改基准日2016年4月30日，
派能有限归属于母公司所有者的账面净资产值为24,100.44万元，其中实收资本
7,340.07万元，资本公积20,542.28万元，未分配利润为-3,781.92万元。
未分配利润为负的主要原因是公司设立初期将主要资金投入储能电池领域
的研发、人才引进和市场开拓，研发费用、销售费用等相关费用较高；且受当时
锂电储能市场尚不成熟、市场规模较小等因素影响，公司前期经营规模较小，销
售收入不能覆盖同期发生的研发、生产、人力等较大的成本费用支出。
2、该情形已消除，整体变更后的变化情况和发展趋势，与报告期内盈利水
平变动的匹配关系，对未来盈利能力的影响
随着锂电储能市场日益成熟、市场规模不断扩大，公司在锂电池储能领域不
断突破，取得丰富的研发成果，相关产品陆续推向市场，技术水平和产品质量得
到市场认可，公司盈利规模不断提升。
报告期内公司的财务经营状况和发展趋势如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
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项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年
合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司
营业收入 49,460.62 47,409.54 81,984.92 87,185.74 42,602.55 40,996.72 14,333.77 12,440.20
净利润 12,353.08 7,883.12 14,411.42 9,293.61 4,545.93 4,406.87 -4,412.50 -1,873.89
未分配利
21,698.97 16,055.93 9,345.89 8,172.81 -4,157.44 -212.70 -8,703.37 -4,619.58
润
截至2019年12月31日，公司未分配利润为负的情形已消除，与报告期内盈利
水平的变动相匹配，对公司的业务发展和未来盈利能力不构成不利影响。
3、整体变更的具体方案及相应的会计处理、整改措施（如有）
2016年7月25日，派能有限召开股东会，审议通过了公司整体变更为股份有
限公司的方案。会议同意派能有限由有限责任公司整体变更为股份有限公司，以
派能有限截至2016年4月30日经审计净资产值24,100.44万元折合为派能科技
10,000万股股份，净资产超过股本部分的14,100.44万元计入资本公积。派能有限
原全体股东作为发起人，按各自出资比例持有股份公司相应数额的股份。相应的
会计处理如下：
单位：万元
借： 实收资本 7,340.07
资本公积 20,542.28
未分配利润 -3,781.92
贷： 股本 10,000
资本公积----股本溢价 14,100.44
报告期内公司已实现盈利，且盈利规模不断提升。随着锂电储能市场需求的
快速增长，以及公司市场竞争力的不断增强，公司的持续盈利能力也在不断提高，
具体分析详见招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“八、偿债
能力、流动性与持续经营能力分析”之“（八）持续经营能力分析”相关内容。
三、报告期内的股本和股东变化情况
（一）报告期内的股本和股东变化情况
1、报告期期初，公司的股东及持股情况
报告期期初，公司的股东及持股情况如下：
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序号 股东名称 持股数量（股） 股权比例
1 中兴新 44,958,677 40.45%
2 融科创投 27,272,728 24.54%
3 惟弘投资 11,133,333 10.02%
4 融通高科 10,887,050 9.80%
5 景和道 8,815,426 7.93%
6 中派云图 3,325,360 2.99%
7 猛狮科技 3,305,786 2.97%
8 袁巍 1,434,973 1.29%
合计 111,133,333 100.00%
2、2018 年 8 月，第一次股份转让
2018 年 8 月 10 日，景和道分别与许兰卿、金晟融通签署《股份转让合同》，
约定景和道将其持有的公司 154.27 万股股份（占公司当时注册资本的 1.39%）转
让给许兰卿，将其持有的公司 187.33 万股股份（占公司当时注册资本的 1.69%）
转让给金晟融通。本次股份转让系许兰卿、金晟融通、陈楚标与景和道解除对发
行人的股权代持关系的行为。在解除上述代持关系及股份转让完成后，许兰卿直
接持有公司股份，金晟融通直接持有公司股份并为陈楚标代为持有公司股份。鉴
于许兰卿、陈楚标、金晟融通此前已分别向景和道支付 700 万元、600 万元、250
万元所代持股份的出资款，许兰卿、金晟融通无需再向景和道支付本次股权转让
款。
本次股份转让完成后，公司的股东及持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 股权比例
1 中兴新 44,958,677 40.45%
2 融科创投 27,272,728 24.54%
3 惟弘投资 11,133,333 10.02%
4 融通高科 10,887,050 9.80%
5 景和道 5,399,448 4.86%
6 中派云图 3,325,360 2.99%
7 猛狮科技 3,305,786 2.97%
8 金晟融通 1,873,278 1.69%
9 许兰卿 1,542,700 1.39%
10 袁巍 1,434,973 1.29%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
合计 111,133,333 100.00%
许兰卿、金晟融通、陈楚标与景和道对发行人的股权代持关系、陈楚标与金
晟融通对发行人的股权代持关系，陈锡群与陈楚标的委托投资关系的建立及解除
情况如下：
（1）景和道与金晟融通、许兰卿、陈楚标建立股权代持关系
2015 年，景和道、融通高科、猛狮科技与派能有限各股东签署《增资协议》，
约定对派能有限进行增资。其中，景和道增资 4,000 万元。景和道与金晟融通于
2015 年 3 月 30 日签署《投资项目出资协议书》，约定景和道与金晟融通参与对
派能有限的投资，其中，金晟融通出资 250 万元并委托景和道代持派能有限的股
权；景和道与许兰卿于 2015 年 2 月 9 日、2015 年 3 月 16 日分别签署《投资项
目出资协议书》，约定景和道与许兰卿共同参与对派能有限的投资，其中，许兰
卿合计出资 700 万元并委托景和道代持派能有限的股权。景和道与陈楚标于 2015
年 3 月 26 日签署《投资项目出资协议书》，约定景和道与陈楚标共同参与对派能
有限的投资，其中，陈楚标合计出资 600 万元并委托景和道代持派能有限的股权。
根据陈锡群、陈楚标出具的确认文件，陈楚标投资的 600 万元中，包含陈楚标为
陈锡群代为投资的 300 万元。
根据前述协议及约定，景和道在对派能有限增资时出资的 4,000 万元，其中
700 万元增资款系为代许兰卿出资，600 万元增资款系为代陈楚标出资（包括陈
楚标代陈锡群出资的 300 万元），250 万元增资款系为代金晟融通出资。许兰卿、
金晟融通、陈楚标均已向景和道支付出资款，景和道于 2015 年 7 月完成对派能
有限的出资。至此，景和道与许兰卿、金晟融通、陈楚标建立股权代持关系。
（2）景和道与许兰卿、金晟融通解除股权代持关系，陈楚标与金晟融通建
立代持关系
2018 年 8 月 10 日，景和道分别与许兰卿、金晟融通签署《股份转让合同》，
约定景和道将其持有的发行人 154.27 万股股份转让给许兰卿，将其持有的公司
187.33 万股股份转让给金晟融通，本次股份转让系许兰卿、金晟融通解除对派能
科技的股权代持关系的行为，在解除上述代持关系及股份转让完成后，许兰卿直
接持有公司股份，金晟融通直接持有公司股份并为陈楚标代为持有公司股份。鉴
于许兰卿、陈楚标、金晟融通此前分别已向景和道支付 700 万元、600 万元、250
万元所代持股份的出资款，许兰卿、金晟融通无需再向景和道支付本次股权转让
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
款。
根据陈楚标出具的确认，陈楚标知悉并同意上述《股份转让合同》所做安排。
据此，景和道与许兰卿、金晟融通解除股权代持关系，陈楚标与金晟融通建立股
权代持关系。
（3）陈楚标与金晟融通解除代持关系，陈锡群与陈楚标解除委托投资关系
2018 年 9 月 21 日，陈楚标与金晟融通签署股份转让协议，陈楚标将其持有
的发行人 132.23 万股股份（由金晟融通代持）以 600 万元的价格转让给金晟融
通，金晟融通已向陈楚标支付股权转让款，陈楚标与金晟融通之间关于发行人的
股权代持关系解除。
陈锡群于 2018 年 9 月 21 日受让金晟融通 13.86%股权，合计持有金晟融通
47.86%股权。陈楚标于 2018 年 9 月 21 日受让金晟融通 35.29%股权，成为金晟
融通的股东。
根据陈锡群出具的确认，陈锡群知悉并同意上述景和道与金晟融通签署的
《股份转让合同》及陈楚标与金晟融通签署的《股份转让协议》的所有内容及相
关安排，陈楚标在 2015 年委托景和道向派能有限支付的 600 万元增资款中，其
中 300 万元系陈楚标为陈锡群代为投资。该 300 万元价款因陈楚标与陈锡群之间
的其他债权债务关系而抵消。陈锡群与陈楚标关于派能科技股份的委托投资关系，
自陈楚标向金晟融通转让股份之日起解除。
3、2019 年 8 月，第二次股份转让
2019 年 8 月 1 日，中兴新与新维投资签署了《股权转让协议书》，协议约定
中兴新将其持有的公司 174.00 万股股份以公司 2018 年 12 月 31 日每股净资产评
估值每股 2.57 元的价格转让给新维投资，股权转让款合计 447.18 万元。新维投
资系中兴新员工出资设立的合伙企业，不存在以公开或非公开方式向投资者募集
资金的情形，也不存在非法募集他人资金进行投资的情形，不属于《证券投资基
金法》、《私募基金管理办法》和《私募基金备案办法》规定的私募投资基金或私
募基金管理人。
本次股份转让的具体情况如下：
转让方 受让方 转让的股份数量（万股） 转让金额（万元）
中兴新 新维投资 174.00 447.18
本次股份转让完成后，公司的股东及持股情况如下：
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序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 38.89%
2 融科创投 27,272,728 24.54%
3 惟弘投资 11,133,333 10.02%
4 融通高科 10,887,050 9.80%
5 景和道 5,399,448 4.86%
6 中派云图 3,325,360 2.99%
7 猛狮科技 3,305,786 2.97%
8 金晟融通 1,873,278 1.69%
9 新维投资 1,740,000 1.57%
10 许兰卿 1,542,700 1.39%
11 袁巍 1,434,973 1.29%
合计 111,133,333 100.00%
4、2019 年 8 月，第三次股份转让
2019 年 7 月 19 日，惟弘投资与自然人何杨勇签署了《股份转让协议》，2019
年 8 月 28 日，惟弘投资分别与自然人王宜明、岳红伟、郭勇、施彦冰、陈建军
签署了《股份转让协议》。协议约定，惟弘投资将其持有的公司 1,113.33 万股股
份以每股 6.00 元的价格分别转让给上述六名自然人，股权转让款合计 6,680.00
万元。
本次股份转让的具体情况如下：
转让方 受让方 转让的股份数量（股） 转让金额（万元）
王宜明 3,889,667 2,333.80
岳红伟 3,215,083 1,929.05
何杨勇 2,222,667 1,333.60
惟弘投资 郭勇 694,583 416.75
施彦冰 694,583 416.75
陈建军 416,750 250.05
合计 11,133,333 6,680.00
本次股份转让完成后，公司的股东及持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 38.89%
2 融科创投 27,272,728 24.54%
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序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
3 融通高科 10,887,050 9.80%
4 景和道 5,399,448 4.86%
5 王宜明 3,889,667 3.50%
6 中派云图 3,325,360 2.99%
7 猛狮科技 3,305,786 2.97%
8 岳红伟 3,215,083 2.89%
9 何杨勇 2,222,667 2.00%
10 金晟融通 1,873,278 1.69%
11 新维投资 1,740,000 1.57%
12 许兰卿 1,542,700 1.39%
13 袁巍 1,434,973 1.29%
14 郭勇 694,583 0.63%
15 施彦冰 694,583 0.63%
16 陈建军 416,750 0.38%
合计 111,133,333 100.00%
5、2019 年 9 月，第一次增资
2019 年 9 月 19 日，上海晢牂、派能合伙与派能科技共同签署《增资协议》，
约定上海晢牂以 886.39 万元的增资获得公司 344.90 万股股份，派能合伙以 398.61
万元的增资获得公司 155.10 万股股份。增资价格为每股 2.57 元，以公司 2018
年 12 月 31 日每股净资产评估值确定。上海晢牂、派能合伙系发行人设立的员工
持股平台。
2019 年 9 月 23 日，公司 2019 年第九次临时股东大会作出决议，同意公司
向上海晢牂、派能合伙合计增发股份 500 万股，由上海晢牂认购 344.90 万股，
派能合伙认购 155.10 万股。增发完成后公司总股本将增加至 11,613.33 万股。
2019 年 9 月 23 日，公司在上海市工商行政管理局办理了本次股本增加的工
商变更登记。
2020 年 3 月 18 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具“天健验（2020）
38 号”《验资报告》，经其审验，截至 2019 年 12 月 31 日止，公司已收到上海晢
牂、派能合伙的新增注册资本合计 1,258.00 万元，以货币出资，公司变更后的注
册资本为 11,613.33 万元。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
本次增资后，公司的股东及其持股情况如下：
序号 股东 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 37.21%
2 融科创投 27,272,728 23.48%
3 融通高科 10,887,050 9.37%
4 景和道 5,399,448 4.65%
5 王宜明 3,889,667 3.35%
6 上海晢牂 3,449,000 2.97%
7 中派云图 3,325,360 2.86%
8 猛狮科技 3,305,786 2.85%
9 岳红伟 3,215,083 2.77%
10 何杨勇 2,222,667 1.91%
11 金晟融通 1,873,278 1.61%
12 新维投资 1,740,000 1.50%
13 派能合伙 1,551,000 1.34%
14 许兰卿 1,542,700 1.33%
15 袁巍 1,434,973 1.24%
16 郭勇 694,583 0.60%
17 施彦冰 694,583 0.60%
18 陈建军 416,750 0.36%
合计 116,133,333 100.00%
6、2019 年 10 月，第四次股权转让
2019 年 10 月 28 日，融科创投分别与吴国栋、何仁福、李儒树签署股份转
让协议，协议约定，融科创投将其持有的派能科技 67.00 万股、59.00 万股、50.30
万股股份以每股 8.60 元的价格分别转让给吴国栋、何仁福、李儒树，转让价款
合计为 1,516.18 万元。
本次股份转让的具体情况如下：
转让方 受让方 转让的股份数量（万股） 转让金额（万元）
吴国栋 67.00 576.20
何仁福 59.00 507.40
融科创投
李儒树 50.30 432.58
合计 176.30 1,516.18
本次股份转让完成后，公司的股东及持股情况如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 37.21%
2 融科创投 25,509,728 21.97%
3 融通高科 10,887,050 9.37%
4 景和道 5,399,448 4.65%
5 王宜明 3,889,667 3.35%
6 上海晢牂 3,449,000 2.97%
7 中派云图 3,325,360 2.86%
8 猛狮科技 3,305,786 2.85%
9 岳红伟 3,215,083 2.77%
10 何杨勇 2,222,667 1.91%
11 金晟融通 1,873,278 1.61%
12 新维投资 1,740,000 1.50%
13 派能合伙 1,551,000 1.34%
14 许兰卿 1,542,700 1.33%
15 袁巍 1,434,973 1.24%
16 郭勇 694,583 0.60%
17 施彦冰 694,583 0.60%
18 吴国栋 670,000 0.58%
19 何仁福 590,000 0.51%
20 李儒树 503,000 0.43%
21 陈建军 416,750 0.36%
合计 116,133,333 100.00%
7、2019 年 12 月，第五次股权转让
2019 年 12 月 19 日，融科创投与恽菁签署股份转让协议，融科创投将其持
有的派能科技 363.64 万股股份以每股 9.30 元的价格转让给恽菁，转让价款为
3,381.69 万元。恽菁的股份转让款的资金来源均为个人自有资金和自筹资金，资
金来源合法合规，不存在委托持股、利益输送或其他特殊利益安排。
转让方 受让方 转让的股份数量（万股） 转让金额（万元）
融科创投 恽菁 363.64 3,381.69
本次股份转让完成后，公司的股东及持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 37.21%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
2 融科创投 21,873,364 18.83%
3 融通高科 10,887,050 9.37%
4 景和道 5,399,448 4.65%
5 王宜明 3,889,667 3.35%
6 恽菁 3,636,364 3.13%
7 上海晢牂 3,449,000 2.97%
8 中派云图 3,325,360 2.86%
9 猛狮科技 3,305,786 2.85%
10 岳红伟 3,215,083 2.77%
11 何杨勇 2,222,667 1.91%
12 金晟融通 1,873,278 1.61%
13 新维投资 1,740,000 1.50%
14 派能合伙 1,551,000 1.34%
15 许兰卿 1,542,700 1.33%
16 袁巍 1,434,973 1.24%
17 郭勇 694,583 0.60%
18 施彦冰 694,583 0.60%
19 吴国栋 670,000 0.58%
20 何仁福 590,000 0.51%
21 李儒树 503,000 0.43%
22 陈建军 416,750 0.36%
合计 116,133,333 100.00%
8、2019 年 12 月，第六次股权转让
2019 年 12 月 31 日，猛狮科技与岳红伟、施彦冰、陈建军签署股份转让协
议，猛狮科技将其持有的派能科技 192.58 万股、92.00 万股、46.00 万股股份以
每股 8.00 元的价格分别转让给岳红伟、施彦冰、陈建军，转让价款合计为 2,644.63
万元。具体如下：
转让方 受让方 转让的股份数量（万股） 转让金额（万元）
岳红伟 192.58 1,540.63
施彦冰 92.00 736.00
猛狮科技
陈建军 46.00 368.00
合计 330.58 2,644.63
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
本次股份转让后，公司的股东及其持股情况如下：
序号 股东 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 37.21%
2 融科创投 21,873,364 18.83%
3 融通高科 10,887,050 9.37%
4 景和道 5,399,448 4.65%
5 岳红伟 5,140,869 4.43%
6 王宜明 3,889,667 3.35%
7 恽菁 3,636,364 3.13%
8 上海晢牂 3,449,000 2.97%
9 中派云图 3,325,360 2.86%
10 何杨勇 2,222,667 1.91%
11 金晟融通 1,873,278 1.61%
12 新维投资 1,740,000 1.50%
13 施彦冰 1,614,583 1.39%
14 派能合伙 1,551,000 1.34%
15 许兰卿 1,542,700 1.33%
16 袁巍 1,434,973 1.24%
17 陈建军 876,750 0.76%
18 郭勇 694,583 0.60%
19 吴国栋 670,000 0.58%
20 何仁福 590,000 0.51%
21 李儒树 503,000 0.43%
合计 116,133,333 100.00%
除上述情形外，报告期内，公司股本及公司股权结构未发生其他变动。
（二）股东所持发行人股份的质押、冻结情况
截止本招股说明书签署之日，股东景和道所持发行人 539.94 万股股份（持
股比例 4.65%）存在被司法冻结的情况。除此之外，截止本招股说明书签署之日，
发行人的股份权属清晰，各股东所持发行人的股份不存在冻结、质押等权利限制，
亦不存在重大权属纠纷。股东景和道所持发行人股份被司法冻结的具体情况如下：
1、景和道的基本情况
截至2020年6月30日，景和道的基本情况如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
企业名称 深圳市景和道投资管理合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码 91440300306269424F
深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前
主要经营场所
海商务秘书有限公司）
执行事务合伙人 深圳市景和道投资有限公司
认缴出资额 1,000 万元
投资管理；投资咨询；股权投资；受托管理股权投资基金；投资
经营范围 兴办实业（具体项目另行申报）；国内贸易（不含专营、专控、专
卖商品）；经营进出口业务。
成立日期 2014 年 6 月 19 日
合伙期限 永续经营
认缴出资额
合伙人姓名/名称 出资比例 合伙人类别
（万元）
曾仕杰 550 55% 有限合伙人
合伙人信息
曾漫宜 150 15% 有限合伙人
深圳市景和道投资有限
300 30% 普通合伙人
公司
2、景和道相关资产被司法冻结的原因
景和道所持发行人股份被深圳市中级人民法院、前海合作区人民法院、深圳
市福田区人民法院冻结系其民事纠纷所导致，分别系深圳市启翔投资管理有限公
司与景和道关于借款担保合同纠纷、许兰卿与景和道关于江苏峰谷源储能技术有
限公司股权投资纠纷以及深圳市新方向投资发展有限公司与景和道追偿权纠纷
所导致，前述案件的诉争标的均与景和道所持发行人股份无关。具体如下：
（1）启翔投资与景和道之间纠纷涉及的股份冻结情况及原因
根据广东省深圳市中级人民法院于 2018 年 9 月 6 日出具的（2018）粤 03
执保 165 号《执行裁定书》，查封景和道的财产，该院（2018）粤 03 财保 147
号民事裁定书已发生效力。根据同日该院向派能科技出具的《协助执行通知书》，
冻结景和道所持有的派能科技 5,399,448 股股份，冻结期限为 36 个月，自 2018
年 9 月 11 日起至 2021 年 9 月 10 日。本次冻结景和道所持发行人股份的申请主
体系启翔投资，双方所涉纠纷为借款合同纠纷。
根据(2018)粤03民初3404号案件的《民事起诉状》显示，深圳市中小微企业
投资管理公司为广东同城优服新能源有限公司提供借款；深圳市中小微企业融资
再担保有限公司为广东同城优服的上述债务提供保证担保。景和道为中小微再担
保公司提供质押担保，景和道等12个主体分别向中小微再担保公司提供保证担
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
保。因广东同城优服未依约支付借款利息，中小微投资公司向广东同城优服提前
收贷，并要求中小微再担保公司承担连带责任，中小微再担保公司代偿部分本金
及逾期罚息后，将上述债权、从权利及其他相关权益转让给启翔投资，启翔投资
据此提起诉讼，请求判令广东同城优服偿还代偿款等款项合计56,950,833.13元，
判令对景和道持有的猛狮科技342万股股份享有质权，并有权以折价、拍卖或变
卖股份所得价款优先受偿前述债权，判令景和道等12名被告对前述债务承担连带
清偿责任。启翔投资与景和道的前述纠纷标的与发行人股份无关。
根据广东省深圳市福田区人民法院于2020年7月21日出具的（2020）粤0304
民初44833号《民事裁定书》，查封、扣押或冻结景和道及其余被告名下价值
19,110,812元的财产。根据2020年9月1日该院向发行人出具的（2020）粤0304民
初44833号《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发行人5,399,448股股份，冻
结期限为三年，自2020年9月1日起至2023年8月31日。启翔投资与景和道的前述
纠纷标的与发行人股份无关。
（2）许兰卿与景和道之间纠纷涉及的股份冻结情况及原因
根据广东省前海合作区人民法院于 2019 年 11 月 10 日出具的（2019）粤 0391
执保 2160 号《民事裁定书》，查封、扣押、冻结景和道、深圳市景和道投资有限
公司、曾仕杰名下财产，以价值 3,147,815 元为限。根据该院于 2020 年 1 月 10
日向派能科技出具的（2019）粤 0391 执保 2160 号《协助执行通知书》，冻结景
和道持有的派能科技 3,147,815 股股份及其股息、红利，金额以人民币 3,147,815
元为限，冻结期限为三年，自 2020 年 1 月 10 日至 2023 年 1 月 9 日。本次冻结
景和道所持发行人股份的申请主体系许兰卿，双方所涉纠纷为关于投资江苏峰谷
源储能技术有限公司相关事项的纠纷。许兰卿与景和道的前述纠纷标的与发行人
股份无关。
（3）新方向投资与景和道之间纠纷涉及的股份冻结情况及原因
根据广东省深圳市福田区人民法院于2020年7月21日出具的（2020）粤0304
民初44835号《民事裁定书》，查封、扣押或冻结景和道及其余被告名下价值
28,567,314.88元的财产。根据2020年9月1日该院向发行人出具的（2020）粤0304
民初44835号《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发行人5,399,448股股份，
冻结期限为三年，自2020年9月1日起至2023年8月31日。
根据广东省深圳市福田区人民法院于2020年8月17日出具的（2020）粤0304
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
民初48750号《民事裁定书》，法院裁定查封、扣押或冻结景和道及其余被告名下
价值43,855,009.73元的财产。根据2020年8月26日该院向发行人出具的（2020）
粤0304民初48750号《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发行人5,399,448
股股份，冻结期限为三年，自2020年8月26日起至2023年8月25日。
根据广东省深圳市福田区人民法院于 2020 年 8 月 19 日出具的（2020）粤
0304 民初 48742 号《民事裁定书》，法院裁定查封、扣押或冻结景和道及其余被
告名下价值 37,961,167.11 元的财产。根据 2020 年 8 月 26 日该院向发行人出具
的（2020）粤 0304 民初 48742 号《协助执行通知书》，冻结景和道所持有的发行
人 5,399,448 股股份，冻结期限为三年，自 2020 年 8 月 26 日起至 2023 年 8 月
25 日。
上述冻结景和道所持发行人股份的申请主体均为新方向投资，双方所涉纠纷
为追偿权纠纷。新方向投资与景和道的前述纠纷标的与发行人股份无关。
四、发行人报告期内的重大资产重组情况
报告期内，公司不存在重大资产重组的情况。
五、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况
截止本招股说明书签署之日，公司不存在在其他证券市场上市或挂牌的情况。
六、发行人的股权结构
截止本招股说明书签署之日，公司的股权结构如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
七、发行人子公司及参股公司简要情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司共有 4 家全资子公司，1 家参股公司，无分公
司。
（一）控股子公司基本情况
1、扬州派能
企业名称 江苏中兴派能电池有限公司
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代
91321081051875173C
码
法定代表人 谈文
成立时间 2012-08-23
注册资本 20,000 万元人民币
实收资本 5,000 万元人民币
注册地/经营地 仪征经济开发区闽泰大道 9 号
锂离子电池研发、生产、销售以及技术咨询服务;梯次利用、回收本公司
产品;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁
经营范围
止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
方可开展经营活动)
主营业务及其与
锂离子电池的研发、生产及销售，主要承担发行人主营业务中的电芯及
发行人主营业务
模组生产环节
的关系
股东名称 出资金额（万元） 股权比例
上海派能能源科技股份
股东构成 20,000 100.00%
有限公司
合计 20,000 100.00%
2020-06-30/ 2019-12-31/
项目
主要财务数据 2020 年 1-6 月 2019 年度
（经天健会计师 总资产 47,134.12 35,887.28
事务所审计，单
净资产 12,444.87 7,613.64
位：万元）
净利润 4,831.22 5,234.17
2、黄石派能
企业名称 黄石中兴派能能源科技有限公司
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用 代 91420200MA488KJP56
1-1-62
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
码
法定代表人 谈文
成立时间 2016-01-18
注册资本 30,000 万元人民币
实收资本 9,020.00 万元人民币
注册地/经营地 黄石市经济技术开发区金山大道 189 号 B 栋研发楼办公 201
锂电池、充电器、电子产品的研发、生产、销售以及技术咨询、技术服
务,电池管理系统、储能系统、逆变器的研发、生产、销售以及技术咨询
经营范围
和技术服务,从事货物与技术的进出口业务(不含国家限制类)。(涉及许可
经营项目,应取得相关部门许可后方可经营)
主营业务及其 与
发行人主营业 务 储能电池系统的生产，主要承担发行人主营业务中的系统产品组装环节
的关系
股东名称 出资金额（万元） 股权比例
上海派能能源科技股份
股东构成 30,000 100.00%
有限公司
合计 30,000 100.00%
2020-06-30/ 2019-12-31/
项目
主要财务数据（经 2020 年 1-6 月 2019 年度
天健会计师事 务 总资产 15,110.41 9,279.30
所审计，单位：万
净资产 8,818.35 6,154.58
元）
净利润 143.77 -124.81
3、昆山派能
企业名称 江苏派能能源科技有限公司
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用 代
91320583MA1YBC2L79
码
法定代表人 谈文
成立时间 2019-05-05
注册资本 2,000 万元人民币
实收资本 2,000 万元人民币
注册地/经营地 昆山市锦溪镇昆开路 505 号 8 号厂房
混合储能电源模块组件、储能装置器件的研发、生产、销售、技术服务
及技术咨询;混合储能系统、电池管理系统开发;双向变流器、大功率充
放电控制器、智能能源管理设备、储能电池组系统模块、大规模储能系
经营范围
统设备、可再生能源规模化接入与消纳设备、分布式电源并网及控制系
统设备研发、生产、销售、技术服务及技术咨询;锂电池、锂离子电池的
研发、生产、销售、技术服务及技术咨询;数据算法模型终端设备终端、
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
射频识别与物联网通信终端模组、云终端设备的研发、生产、销售、技
术服务及技术咨询;云管理系统、物联网中间件、嵌入式开发与仿真软件
研发、销售、技术服务及技术咨询;从事货物及技术的进出口业务。(依
法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
主营业务及其 与
电池模组及储能电池系统的生产、销售，主要承担发行人主营业务中的
发行人主营业 务
电池模组生产及系统产品组装环节
的关系
股东名称 出资金额（万元） 股权比例
上海派能能源科技股份
股东构成 2,000.00 100.00%
有限公司
合计 2,000.00 100.00%
2020-06-30/ 2019-12-31/
项目
主要财务数据（经 2020 年 1-6 月 2019 年度
天健会计师事 务 总资产 25,634.50 13,359.71
所审计，单位：万
净资产 2,683.08 2,663.36
元）
净利润 19.72 663.36
4、湖州派能
企业名称 湖州派能能源科技有限公司
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用 代
91330503MA2B4RD847
码
法定代表人 谈文
成立时间 2018-06-27
注册资本 7,000 万元人民币
实收资本 -
注册地/经营地 浙江省湖州市南浔区练市镇茹家甸路 888 号
一般项目：电池制造；光伏设备及元器件制造（除依法须经批准的项目
经营范围
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务及其 与
发行人主营业 务 目前无实际经营
的关系
股东名称 出资金额（万元） 股权比例
上海派能能源科技股份
股东构成 7,000.00 100.00%
有限公司
合计 7,000.00 100.00%
2020-06-30/ 2019-12-31/
项目
主要财务数据（经 2020 年 1-6 月 2019 年度
天健会计师事 务 总资产 18.76 17.46
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
所审计，单位：万 净资产 -63.06 -54.28
元）
净利润 -8.78 -40.61
（二）参股公司基本情况
企业名称 Hycube Technologies GmbH
公司编号 HRB718714
成立时间 2014-07-15
入股时间 2015-06-15
认缴资本 34,615 欧元
注册地/经营地 德国曼海姆市
主营业务及其与
发行人主营业务 光伏能源设备的研发、制造和销售
的关系
股东名称 股份名义金额（欧元） 股权比例
Linunga 发展有限公司（Linunga
8,928.00 25.82%
development GmbH）
妮娜阿波德（Nina Appold） 7,424.00 21.45%
亚历山大阿波德（Alexander
7,424.00 21.45%
Appold）
SF 投资有限公司（SF Investment
2,551.00 7.37%
GmbH）
霍尔格科赫（Holger Koch） 2,500.00 7.22%
派能科技（Pylon Technologies
1,316.00 3.80%
Co.Ltd）
Seedrs Nominees 有限公司 1,170.00 3.38%
股东构成 乔钦兰伯特（Jochen Lampert） 957.00 2.76%
迈克尔特雷伯（Michael Treber） 790.00 2.28%
珍妮约翰斯顿（Jenny Johnston） 364.00 1.05%
加雷斯 C约翰斯顿（Gareth C.
364.00 1.05%
Johnston）
Softline 集团 279.00 0.81%
杰森哈曼（Jason Harman） 186.00 0.54%
Hawkins 外包咨询有限公司 186.00 0.54%
吉尔安约翰斯顿（Jill Ann
87.00 0.25%
Johnston）
尼尔斯图尔特约翰斯顿（Neil
87.00 0.25%
Stuart Johnston）
雷纳阿波德（Rainer Appold） 1.00 0.003%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
合计 34,615.00 100.00%
（三）母公司与各子公司生产经营情况
截至2020年6月底，母公司、各子公司的业务定位和关系、主要产品有关生
产线分布情况如下：
未来经营
公司名称 性质 业务定位 主要生产线分布
安排
派能科技 母公司 研发、销售、管理 正常经营 ——
锂离子电芯生产线
扬州派能 全资子公司 电芯及模组生产 正常经营
电池模组生产线
黄石派能 全资子公司 系统产品组装 正常经营 储能电池系统组装线
电池模组生产及 电池模组生产线
昆山派能 全资子公司 正常经营
系统产品组装 储能电池系统组装线
未来不进行
湖州派能 全资子公司 - ——
生产经营
发行人母公司主要承担研发、销售、管理职能。电芯生产由全资子公司扬州
派能承担，扬州派能或昆山派能将电芯生产为电池模组，黄石派能或昆山派能将
电池模组与BMS电路板等组装成系统成品。
八、发行人主要股东及实际控制人基本情况
（一）控股股东
截止本招股说明书签署之日，中兴新持有公司 37.21%的股份，为公司控股
股东，中兴新持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情况。截至 2020 年 6
月 30 日，中兴新基本情况如下：
企业名称 中兴新通讯有限公司
企业类型 有限责任公司
统一社会信用代码 91440300192224518G
法定代表人 韦在胜
成立时间 1993-04-29
注册资本 10,000 万元人民币
实收资本 10,000 万元人民币
注册地/经营地 深圳市罗湖区莲塘鹏基工业区 710 栋 6 层
机器视觉系统集成研发,光学仪器、工业相机及器材、高端机械装备
经营范围
设计和生产,计算机系统集成,计算机视觉数据处理系统软硬件,电子
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
器件及原材料研发、技术开发、技术转让、技术服务,技术咨询,技
术进出口、自有房屋租赁、投资兴办实业、进出口业务。（企业经
营涉及前置性行政许可的，须取得前置性行政许可文件后方可经
营）
主营业务及其与发行
产业投资控股，与发行人的主营业务无关
人主营业务的关系
股东名称 出资金额（万元） 股权比例
中兴维先通 4,900.00 49.00%
西安微电子 3,400.00 34.00%
股东构成
航天广宇 1,450.00 14.50%
国兴睿科 250.00 2.50%
合计 10,000.00 100.00%
2020-06-30/ 2019-12-31/
项目
2020 年 1-6 月 2019 年度
主要财务数据（单位： 总资产 17,086,938.78 14,469,119.85.
万元）
净资产 4,733,251.20 3,952,411.92
净利润 240,720.14 581,764.52
注：上述 2019 年财务数据为合并口径，经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计；2020
年上半年数据为合并口径,未经审计。
（二）实际控制人
发行人无实际控制人。
最近两年，中兴新始终为发行人的控股股东，且最近两年中兴新的股权结构
未发生变更。截止本招股说明书签署之日，中兴新持有公司 37.21%的股份，但
无论在股权比例上或是在公司治理结构上，中兴新的任何一家股东均无法单方控
制中兴新，亦无法通过中兴新实际控制发行人，故中兴新不存在实际控制人，发
行人无实际控制人，且最近两年没有发生变更。具体认定依据如下：
1、中兴新的四名股东各自均不能单独对中兴新的股东会施加重大影响或者
能够实际支配中兴新的股东会
在中兴新的股东会层面，中兴新的股东会做出决议，股东按照出资比例行使
表决权，必须经过超过半数以上表决权股东的同意；中兴新对增加或减少注册资
本，分立、合并、解散或者变更公司形式，修改章程等事项作出决议，须经有代
表三分之二以上表决权的股东同意。中兴维先通、西安微电子、航天广宇和国兴
睿科在中兴新股东会上行使的表决权分别占中兴新全体股东所持表决权总数的
49.00%、34.00%、14.50%和 2.50%，故四名股东各自单独均并不具备决定中兴新
1-1-67
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
股东会表决结果的影响力，四名股东各自均不能单独对中兴新的股东会施加重大
影响或者能够实际支配中兴新的股东会。
2、中兴新的四名股东各自均不能单独对中兴新的董事会施加重大影响或者
能够实际支配中兴新的董事会
在中兴新的董事会层面，2018 年初至今，中兴新的董事会成员共 9 名，其
中西安微电子推荐 3 名，航天广宇推荐 2 名，中兴维先通推荐 4 名，分别占中兴
新董事会的 33.33%、22.22%及 44.45%。根据《中兴新通讯有限公司章程》，中
兴新的董事会做出决议，至少需经超过半数以上董事同意方可通过；制定增加或
减少注册资本方案，拟定公司合并、分立、变更公司组织形式、解散方案，制定
公司章程修改方案和批准特殊对外担保等事项，则必须由三分之二以上的董事表
决同意。因此，中兴新的任何股东均不具备单方决定中兴新董事会表决结果的影
响力。四名股东各自均不能单独对中兴新的董事会施加重大影响或者能够实际支
配中兴新的董事会。
3、中兴新的四名股东各自均无法单独控制中兴新
基于上述，西安微电子、航天广宇及中兴维先通任何一家股东所持有的中兴
新的股权比例均未超过 50%，且中兴新的董事会成员中，由任何一家所推荐的董
事均不超过董事会全体成员的半数。因此，任何一家股东均无法单独控制中兴新。
综上，中兴新虽然构成发行人的控股股东，但无论在股权比例上或是在公司
治理结构上，中兴新的任何一家股东均无法单方控制中兴新，亦无法通过中兴新
而实际控制发行人。因此，发行人控股股东中兴新无实际控制人，发行人无实际
控制人，且最近两年未发生变更。
（三）控股股东控制的其他企业
除派能科技外，公司控股股东中兴新控制的其他企业包括中兴通讯及其子公
司、除了中兴通讯及其子公司以外的其他企业。截至 2020 年 6 月 30 日，控股股
东控制的其他企业基本情况如下：
1、中兴通讯及其子公司
中兴通讯及其 2020 年半年度报告披露的子公司的基本情况如下：
注册资本/股本/出资额单位：万元人民币，特别说明除外
注册资本/股本/
序号 企业名称 注册时间 注册地
出资额
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
注册资本/股本/
序号 企业名称 注册时间 注册地
出资额
1 中兴通讯股份有限公司 1997/11/11 419,267.1843 广东省深圳市
2 深圳市中兴软件有限责任公司 2003/7/9 5,108 广东省深圳市
上海中兴易联通讯股份有限公
3 2004/5/10 23,669 上海市
司
4 深圳市中兴康讯电子有限公司 1996/11/1 175,500 广东省深圳市
深圳市中兴微电子技术有限公
5 2003/11/28 13,157.8947 广东省深圳市
司
6 安徽皖通邮电股份有限公司 1997/4/16 20,000 安徽省合肥市
7 深圳中兴集讯通信有限公司 2003/6/27 5,500 广东省深圳市
深圳市中兴通讯技术服务有限
8 2004/5/17 20,000 广东省深圳市
责任公司
9 西安中兴精诚通讯有限公司 2004/5/21 5,500 陕西省西安市
10 广东中兴新支点技术有限公司 2004/2/27 3,000 广东省广州市
深圳市兴意达通讯技术有限公
11 2007/10/16 500 广东省深圳市
司
12 西安中兴新软件有限责任公司 2008/12/31 34,000 陕西省西安市
13 深圳中兴网信科技有限公司 2009/5/25 10,000 广东省深圳市
中兴国通通讯装备技术（北京）
14 2009/6/23 2,000 北京市
有限公司
15 深圳市国鑫电子发展有限公司 1992/1/10 1,300 广东省深圳市
印度尼西亚雅加
16 PT. ZTE Indonesia（印度尼西亚） 2004/6/23 220 万美元
达
ZTE Wistron Telecom AB（欧洲
17 2002/3/19 100 万瑞典克朗 瑞典斯德哥尔摩
研究所）
ZTE Holdings (Thailand) Co., Ltd
18 2002/7/10 10 万泰铢 泰国曼谷市
（泰国控股）
19 ZTE (Thailand) Co., Ltd.（泰国） 2002/7/31 5000 万泰铢 泰国曼谷市
20 ZTE (USA) Inc.（美国） 1998/11/10 3,000 万美元 美国新泽西州
ZTE Corporation Mexico 墨西哥合众国墨
21 2003/4/8 5 万比索
S.DER.LDEC.V.（墨西哥） 西哥城
6500000.29 巴西霍特兰迪亚
22 ZTE Do Brasil LTDA（巴西） 2002/8/7
巴西海奥 市
罗马尼亚布加勒
23 ZTE Romania S.R.L（罗马尼亚） 2004/11/16 10 万美元
斯特
ZTE Telecom India Private Ltd 22.5 亿印度卢
24 2003/12/09 印度古尔冈
（印度） 比
ZTE-Communication
25 2003/10/27 2318 万卢布 俄罗斯莫斯科
Technologies, Ltd.（俄罗斯）
Zhongxing Telecom Pakistan 3,791.9 万巴基 巴基斯坦伊斯兰
26 1998/9/21
(Private) Ltd.（巴基斯坦） 斯坦卢比 堡市
27 中兴通讯（香港）有限公司 2000/10/27 99,500 万港元 中国香港
1-1-69
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
注册资本/股本/
序号 企业名称 注册时间 注册地
出资额
深圳市中兴创业投资基金管理
28 2010/10/18 3,000 广东省深圳市
有限公司
29 中兴通讯（河源）有限公司 2010/11/18 50,000 广东省河源市
深圳市中和春生壹号股权投资
30 2010/11/18 100,000 广东省深圳市
基金合伙企业（有限合伙）
31 中兴通讯集团财务有限公司 2011/7/18 100,000 广东省深圳市
32 深圳市百维技术有限公司 2011/6/22 2,600 广东省深圳市
33 北京中兴网捷科技有限公司 2009/12/4 33,000 北京市
北京中兴高达通信技术有限公
34 2012/12/28 4,750 北京市
司
35 深圳市中兴云服务有限公司 2013/1/24 5,000 广东省深圳市
深圳市中兴系统集成技术有限
36 2013/3/26 10,000 广东省深圳市
公司
37 福建海丝路科技有限公司 2013/11/11 5,000 福建省泉州市
38 中兴新能源汽车有限责任公司 2014/7/11 23,236 广东省深圳市
西安中兴通讯终端科技有限公
39 2014/8/6 30,000 陕西省西安市
司
40 中兴健康科技有限公司 2014/8/28 5,000 上海市
41 深圳市中兴智谷科技有限公司 2014/10/9 3,000 广东省深圳市
嘉兴市兴和股权投资合伙企业
42 2014/6/13 34,600 浙江省嘉兴市
（有限合伙）
中兴捷维通讯技术有限责任公
43 2007/8/7 5,000 安徽省合肥市
司
44 西安中兴精诚科技有限公司 2011/5/26 1,000 陕西省西安市
新疆中兴丝路网络科技有限公 新疆维吾尔自治
45 2015/7/23 3,000
司 区伊宁市
46 长沙中兴智能技术有限公司 2015/8/14 35,000 湖南省长沙市
47 深圳市中兴视通科技有限公司 2013/6/27 6,555.56 广东省深圳市
中兴（温州）轨道通讯技术有限
48 2015/6/2 5,000 浙江省温州市
公司
49 中兴（沈阳）金融科技有限公司 2015/7/28 4,500 辽宁省沈阳市
深圳市中兴金控商业保理有限
50 2015/10/12 5,000 广东省深圳市
公司
51 深圳智衡技术有限公司 2015/3/25 500 广东省深圳市
52 中兴高能技术有限责任公司 2016/4/8 40,000 湖北省武汉市
53 中兴智能汽车有限公司 2016/7/28 91,500 广东省珠海市
54 中兴光电子技术有限公司 2016/10/10 100,000 江苏省南京市
苏州中和春生三号投资中心（有
55 2016/7/22 120,000 江苏省常熟市
限合伙）
56 中兴克拉科技（苏州）有限公司 2017/3/15 4,900 江苏省苏州市
57 西安中兴物联网终端有限公司 2017/3/17 4,900 陕西省西安市
1-1-70
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
注册资本/股本/
序号 企业名称 注册时间 注册地
出资额
58 中兴通讯（西安）有限责任公司 2017/5/10 50,000 陕西省西安市
中兴网鲲信息科技（上海）有限
59 2017/6/1 4,800 上海市
公司
60 西安中兴电子科技有限公司 2006/1/13 3,000 陕西省西安市
武汉中兴智慧城市研究院有限
61 2017/5/8 300 湖北省武汉市
公司
中兴众创（西安）投资管理有限
62 2017/9/15 1,000 陕西省西安市
公司
63 中兴通讯（南京）有限责任公司 2017/12/11 100,000 江苏省南京市
64 英博超算（南京）科技有限公司 2018/12/6 4,075 江苏省南京市
注 1：上海中兴易联通讯股份有限公司曾用名“上海中兴通讯技术有限责任公司”、“上海
中兴通讯技术股份有限公司”；广东中兴新支点技术有限公司曾用名“广东新支点技术服务
有限公司”；中兴众创（西安）投资管理有限公司曾用名“中兴众创空间（西安）投资管理
有限公司”；英博超算（南京）科技有限公司曾用名“深圳市英博超算科技有限公司”；
注 2：中兴通讯于 2019 年 12 月 31 日完成出售中兴飞流信息科技有限公司 12%股权，自 2019
年 12 月 31 日起，中兴飞流信息科技有限公司不再纳入中兴通讯合并报表范围；
注 3：在中兴通讯 2020 年半年度报告列示的中兴通讯(杭州)有限责任公司、深圳市中瑞检测
科技有限公司已于 2020 年 6 月 30 日之前注销，中兴通讯已不再控制，未在上表中列示。
2、除了中兴通讯及其控制的子公司以外的其他企业
截至 2020 年 6 月 30 日，中兴新控制的除了中兴通讯及其控制的子公司以外
的其他企业基本情况如下：
注册资本/股本单位：万元人民币，特别说明除外
序号 企业名称 成立时间 注册资本/股本 注册地
1 深圳市中兴新地技术股份有限公司 2003/7/2 26,800 广东省深圳市
2 深圳市中兴昆腾有限公司 2011/9/8 6,000 广东省深圳市
3 深圳市中兴新云服务有限公司 2018/1/4 5,263.16 广东省深圳市
深圳市中兴新力精密机电技术有限公
4 2017/8/17 5,000 广东省深圳市
司
5 安徽中兴聚力精密机电技术有限公司 2019/7/24 3,500 安徽省马鞍山市
6 深圳市中兴新舟成套设备有限公司 2005/12/23 2,500 广东省深圳市
7 深圳市星楷通讯设备有限公司 2005/5/20 5,000 广东省深圳市
8 深圳市新宇腾跃电子有限公司 2003/7/30 3,666.6667 广东省深圳市
9 上海中兴新能源科技有限公司 2011/8/31 5,000 上海市
10 深圳市中兴环境工程技术有限公司 2000/10/24 1,000 广东省深圳市
11 中兴合创（天津）投资管理有限公司 2010/9/16 1,000 天津市
12 深圳新视智科技术有限公司 2019/4/29 2,000 广东省深圳市
13 中兴海外有限公司 2010/4/19 7,760 万港元 中国香港
14 深圳市财芯科技有限公司 2018/12/4 1,000 广东省深圳市
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 企业名称 成立时间 注册资本/股本 注册地
15 深圳市昆腾软件科技有限公司 2011/12/26 200 广东省深圳市
16 星楷（舟山）通讯设备有限公司 2019/8/7 1,000 浙江省舟山市
17 深圳市新宇卓越电子有限公司 2016/5/16 1,000 广东省深圳市
18 吉安新宇腾跃电子有限公司 2014/6/18 2,000 江西省吉安市
19 深圳市新地精密技术有限公司 2018/2/26 1,000 广东省深圳市
20 深圳市中兴合创投资管理有限公司 2012/2/15 1,000 广东省深圳市
21 合肥市中兴合创投资管理有限公司 2014/10/10 1,000 安徽省合肥市
深圳市航电产业股权投资基金管理有
22 2018/9/26 1,000 广东省深圳市
限公司
23 马鞍山新地优特威光纤光缆有限公司 2020/1/6 1,939 安徽省马鞍山市
24 马鞍山新地科技有限公司 2020/4/15 1,400 安徽省马鞍山市
注：深圳市星楷通讯设备有限公司曾用名“深圳三友精密机械有限公司”。
（四）持有公司 5%以上股份的其他股东基本情况
截止本招股说明书签署之日，除控股股东外，持有公司 5%以上股份的其他
股东为融科创投、融通高科，分别持有发行人 18.83%和 9.37%的股份。融科创
投、融通高科均为发行人董事何中林控制的合伙企业。
1、融科创投
（1）基本情况
截止本招股说明书签署之日，融科创投持有公司 18.83%的股份。截至 2020
年 6 月 30 日，融科创投基本情况如下：
企业名称 黄石融科创新投资基金中心（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信用代
91420200MA488ABB2P
码
执行事务合伙人 何中林
成立时间 2015-12-23
注册资本 15,000 万元人民币
实收资本 15,000 万元人民币
注册地/经营地 黄石市杭州东路 2 号
从事非证券类股权投资(不得通过吸收公众存款和集资活动筹集资金进
经营范围 行投资);经济信息咨询服务。(涉及许可经营项目,应取得相关部门许可后
方可经营)
主营业务及其与
发行人主营业务 投资管理，与发行人主营业务无关
的关系
1-1-72
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
股东名称 出资金额（万元） 出资比例
何中林 11,468.00 76.45%
合伙人构成
常波 3,532.00 23.55%
合计 15,000.00 100.00%
2、融通高科
（1）基本情况
截止本招股说明书签署之日，融通高科持有公司 9.37%的股份。截至 2020
年 6 月 30 日，融通高科基本情况如下：
企业名称 北京融通高科资本管理中心（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信用代
码
执行事务合伙人 北京融通高科创业投资有限公司
成立时间 2014-09-24
注册资本 50,000.00 万元人民币
实收资本 21,580.00 万元人民币
注册地/经营地 北京市海淀区西二旗大街 39 号 3 层 303-05
投资管理;资产管理。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须
经营范围 经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事
本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
主营业务及其与
发行人主营业务 投资管理，与发行人主营业务无关
的关系
股东名称 出资金额（万元） 出资比例
何中林 32,976.00 65.95%
常波 15,524.00 31.05%
合伙人构成
北京融通高科创业投资
1,500.00 3.00%
有限公司
合计 50,000.00 100.00%
融通高科属于私募投资基金，已按照《私募投资基金监督管理暂行办法》和
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》履行了私募基金备案程序，
于 2015 年 5 月 15 日在中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金
编号为 S28368）。
（2）普通合伙人基本情况
融通高科的普通合伙人为北京融通高科创业投资有限公司。截至 2020 年 6
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
月 30 日，其基本情况如下：
企业名称 北京融通高科创业投资有限公司
企业类型 有限责任公司(自然人投资或控股)
统一社会信用代
91110108397626318C
码
法定代表人 何中林
成立时间 2014-06-16
注册资本 6,000.00 万元人民币
实收资本 6,000.00 万元人民币
注册地/经营地 北京市海淀区西二旗大街 39 号 3 层 303-04
项目投资;投资管理;资产管理;投资咨询。(企业依法自主选择经营项目,
经营范围 开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开
展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
股东名称 出资金额（万元） 持股比例
何中林 4,020.00 67.00%
股东构成
常波 1,980.00 33.00%
合计 6,000.00 100.00%
北京融通高科创业投资有限公司已按照《私募投资基金监督管理暂行办法》
和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》履行了私募基金管理人
登记程序，于 2014 年 12 月 24 日办理私募基金管理人登记（登记编号为 P1005532）。
九、发行人的股本情况
（一）本次发行前后的股本情况
公司本次发行前的总股本为 11,613.33 万股，本次拟公开发行股份不超过
3,871.12 万股，发行后总股本不超过 15,484.45 万股。本次发行不涉及股东公开
发售股份。本次拟公开发行股份不低于发行后总股本的 25.00%。在不考虑战略
配售的条件下，发行前后公司股本变化情况如下：
序 本次发行前 本次发行后
股东名称
号 数量（股） 比例 数量（股） 比例
1 中兴新 43,218,677 37.21% 43,218,677 27.91%
2 融科创投 21,873,364 18.83% 21,873,364 14.13%
3 融通高科 10,887,050 9.37% 10,887,050 7.03%
1-1-74
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 本次发行前 本次发行后
股东名称
号 数量（股） 比例 数量（股） 比例
4 景和道 5,399,448 4.65% 5,399,448 3.49%
5 岳红伟 5,140,869 4.43% 5,140,869 3.32%
6 王宜明 3,889,667 3.35% 3,889,667 2.51%
7 恽菁 3,636,364 3.13% 3,636,364 2.35%
8 上海晢牂 3,449,000 2.97% 3,449,000 2.23%
9 中派云图 3,325,360 2.86% 3,325,360 2.15%
10 何杨勇 2,222,667 1.91% 2,222,667 1.44%
11 金晟融通 1,873,278 1.61% 1,873,278 1.21%
12 新维投资 1,740,000 1.50% 1,740,000 1.12%
13 施彦冰 1,614,583 1.39% 1,614,583 1.04%
14 派能合伙 1,551,000 1.34% 1,551,000 1.00%
15 许兰卿 1,542,700 1.33% 1,542,700 1.00%
16 袁巍 1,434,973 1.24% 1,434,973 0.93%
17 陈建军 876,750 0.76% 876,750 0.57%
18 郭勇 694,583 0.60% 694,583 0.45%
19 吴国栋 670,000 0.58% 670,000 0.43%
20 何仁福 590,000 0.51% 590,000 0.38%
21 李儒树 503,000 0.43% 503,000 0.32%
本次发行流通
22 - - 38,711,200 25.00%
股股东
合计 116,133,333 100.00% 154,844,533 100.00%
（二）本次发行前公司前十大股东持股情况
截止本招股说明书签署之日，公司前十名股东名称及其持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 中兴新 43,218,677 37.21%
2 融科创投 21,873,364 18.83%
3 融通高科 10,887,050 9.37%
4 景和道 5,399,448 4.65%
5 岳红伟 5,140,869 4.43%
6 王宜明 3,889,667 3.35%
7 恽菁 3,636,364 3.13%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
8 上海晢牂 3,449,000 2.97%
9 中派云图 3,325,360 2.86%
10 何杨勇 2,222,667 1.91%
合计 103,042,466 88.71%
（三）本次发行前后公司前十名自然人股东及其在公司的任职情况
本次发行前，公司前十名自然人股东及其在公司任职情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例 在公司的任职情况
1 岳红伟 5,140,869 4.43% -
2 王宜明 3,889,667 3.35% -
3 恽菁 3,636,364 3.13% -
4 何杨勇 2,222,667 1.91% -
5 施彦冰 1,614,583 1.39% -
6 许兰卿 1,542,700 1.33% -
报告期内曾任公司
7 袁巍 1,434,973 1.24% 董事长、总经理，目
前已离任
8 陈建军 876,750 0.75% -
9 郭勇 694,583 0.60% -
10 吴国栋 670,000 0.58% -
合计 21,723,156 18.71% -
（四）最近一年发行人新增股东的情况
1、最近一年公司新增股东的持股数量情况、取得股份时间、价格和定价依
据
最近一年，发行人新增 13 名股东，其中包括 3 名非自然人股东和 10 名自然
人股东。具体情况如下表：
新增股东 持股数量 持股 价格
取得时间 定价依据
名称 （万股） 比例 （元/股）
新维投资 174.00 1.50% 2019 年 9 月 2.57 新维投资系控股股东中兴新的
员工出资设立的合伙企业，上海
上海晢牂 344.90 2.97% 2019 年 9 月 2.57
晢牂、派能合伙为公司员工持股
平台，股权转让定价基于 2018
派能合伙 155.10 1.34% 2019 年 9 月 2.57 年 12 月 31 日每股净资产评估值
确定
1-1-76
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
新增股东 持股数量 持股 价格
取得时间 定价依据
名称 （万股） 比例 （元/股）
321.51 2.77% 2019 年 9 月 6.00
岳红伟
192.58 1.66% 2019 年 12 月 8.00
69.46 0.60% 2019 年 9 月 6.00
施彦冰
92.00 0.79% 2019 年 12 月 8.00
41.68 0.36% 2019 年 9 月 6.00
陈建军
46.00 0.40% 2019 年 12 月 8.00
王宜明 388.97 3.35% 2019 年 9 月 6.00 系股权转让行为，双方协商确定
何杨勇 222.27 1.91% 2019 年 9 月 6.00
郭勇 69.46 0.60% 2019 年 9 月 6.00
吴国栋 67.00 0.58% 2019 年 12 月 8.60
何仁福 59.00 0.51% 2019 年 12 月 8.60
李儒树 50.30 0.43% 2019 年 12 月 8.60
恽菁 363.64 3.13% 2019 年 12 月 9.30
注：上述取得时间为历次增资或股权转让的工商系统自主公示时间。
截止本招股说明书签署之日，除上述情况外，最近一年公司新增股东的持股
比例没有发生变化。
2、新增股东具体情况
（1）新维投资
截至 2020 年 6 月 30 日，新维投资基本情况如下：
企业名称 深圳市新维投资合伙企业（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信用代
91440300MA5F6E2H2X
码
执行事务合伙人 深圳市兴维投资有限公司
成立时间 2018-06-15
注册资本 1,200.00 万元人民币
实收资本 1,200.00 万元人民币
注册地/经营地 深圳市罗湖区莲塘街道鹏兴路 2 号鹏基工业区 710 栋 6 层
投资兴办实业(具体项目另行申报);经济信息咨询、企业管理咨询(不含人
才中介服务、证券、期货、保险、金融业务及其他限制项目);国内贸易(法
经营范围
律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)。(企业
经营涉及前置性行政许可的,须取得前置性行政许可文件后方可经营)
主营业务及其与 投资管理，与发行人主营业务无关
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
发行人主营业务
的关系
合伙人名称 出资金额（万元） 出资比例
深圳市兴维投资有限公司 1.20 0.10%
韦在胜 502.80 41.90%
翟卫东 180.00 15.00%
李静 100.00 8.33%
崔毅 96.00 8.00%
李成奎 96.00 8.00%
合伙人构成 张素芳 96.00 8.00%
郝博 32.15 2.68%
朱红刚 24.00 2.00%
侯佳 22.50 1.88%
贾涛 19.90 1.66%
李林之 17.45 1.45%
黄正文 12.00 1.00%
合计 1,200.00 100.00%
注：新维投资已于 2020 年 8 月 31 日更名为“共青城新维投资合伙企业（有限合伙）”。
新维投资的普通合伙人为深圳市兴维投资有限公司，截至 2020 年 6 月 30
日，其基本情况如下：
企业名称 深圳市兴维投资有限公司
企业类型 有限责任公司
统一社会信用代
91440300MA5F4F272B
码
法定代表人 韦在胜
成立时间 2018-05-10
注册资本 2.00 万元人民币
实收资本 1.20 万元人民币
注册地/经营地 深圳市罗湖区莲塘街道鹏兴路 2 号鹏基工业区 710 栋 6 层
投资兴办实业(具体项目另行申报);经济信息咨询、企业管理咨询(不含人
才中介服务、证券、期货、保险、金融业务及其它限制项目);国内贸易(法
经营范围
律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)。(企业
经营涉及前置性行政许可的,须取得前置性行政许可文件后方可经营)
股东名称 出资金额（万元） 持股比例
股东构成
韦在胜 0.80 40.00%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
翟卫东 0.60 30.00%
李静 0.40 20.00%
崔毅 0.20 10.00%
合计 2.00 100.00%
（2）上海晢牂
截至 2020 年 6 月 30 日，上海晢牂基本情况如下：
企业名称 上海晢牂企业管理合伙企业（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信
91310115MA1K4EEP0E
用代码
执行事务合
谈文
伙人
成立时间 2019-09-18
注册地/经
中国(上海)自由贸易试验区祖冲之路 887 弄 71-72 号 5 层
营地
注册资本 886.39 万元人民币
实收资本 886.39 万元人民币
企业管理咨询,市场营销策划,商务信息咨询,企业形象策划。【依法须经批准的
经营范围
项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
主营业务及
其与发行人
发行人员工持股平台，与发行人主营业务无关
主营业务的
关系
出资金额
合伙人名称 合伙人性质 在公司的任职情况 出资比例
（万元）
谈文 普通合伙人 董事、总经理 96.38 10.87%
副总经理、国际市场
宋劲鹏 有限合伙人 105.37 11.89%
营销部总经理
副总经理、储能系统
施璐 有限合伙人 92.52 10.44%
事业部总经理
副总经理、董秘、财
合伙人构成 叶文举 有限合伙人 92.52 10.44%
务总监
副总经理、国内市场
冯朝晖 有限合伙人 64.25 7.25%
营销部总经理
储能系统事业部系
李番军 有限合伙人 统方案产品线产品 46.26 5.22%
总监
储能系统事业部储
蔡雪峰 有限合伙人 38.55 4.35%
能产品线产品总监
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
国际营销部副总经
平丽辉 有限合伙人 38.55 4.35%
理
研究院院长、职工监
朱广焱 有限合伙人 38.55 4.35%
事、总经理助理
储能系统事业部生
沈俊 有限合伙人 34.95 3.94%
产部经理
储能系统事业部技
陈佰爽 有限合伙人 30.84 3.48%
术总监
徐玉兰 有限合伙人 财务管理部经理 23.13 2.61%
国内营销部副总经
孙云刚 有限合伙人 17.99 2.03%
理
何承飞 有限合伙人 人事行政部经理 15.42 1.74%
王以诚 有限合伙人 国内营销部经理 15.42 1.74%
国际营销部技术支
张钊 有限合伙人 12.85 1.45%
持工程师
董士博 有限合伙人 质量部质量工程师 10.28 1.16%
国内营销部销售经
许国民 有限合伙人 理，已于 2020 年 5 10.28 1.16%
月离职
国内营销部商务管
陈爱民 有限合伙人 7.71 0.87%
理经理
储能系统事业部软
王万祥 有限合伙人 7.71 0.87%
件工程师
储能系统事业部硬
向金凤 有限合伙人 7.71 0.87%
件工程师
国际营销部物流工
茅晓霞 有限合伙人 7.71 0.87%
程师
储能系统事业部软
邹慧兴 有限合伙人 7.71 0.87%
件工程师
储能系统事业部采
欧阳桂秀 有限合伙人 6.43 0.72%
购工程师
储能系统事业部系
王中鹤 有限合伙人 5.65 0.64%
统应用工程师
国内营销部销售工
李天宝 有限合伙人 5.14 0.58%
程师
储能系统事业部电
谭立骋 有限合伙人 5.14 0.58%
池测试工程师
储能系统事业部软
姜炜 有限合伙人 4.11 0.46%
件工程师
储能系统事业部测
徐林 有限合伙人 3.86 0.43%
试工程师
徐旻 有限合伙人 储能系统事业部系 3.86 0.43%
1-1-80
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
统应用工程师
储能系统事业部采
朱玲燕 有限合伙人 2.57 0.29%
购工程师
财务管理部成本会
袁文芳 有限合伙人 2.57 0.29%
计
储能系统事业部结
邱强 有限合伙人 2.57 0.29%
构工程师
人事行政部招聘专
刘茜 有限合伙人 2.57 0.29%
员
储能系统事业部热
赵贺 有限合伙人 2.57 0.29%
管理工程师
储能系统事业部生
张佳洲 有限合伙人 2.57 0.29%
产计划工程师
储能系统事业部软
尹志斌 有限合伙人 2.57 0.29%
件工程师
储能系统事业部结
刘超进 有限合伙人 2.57 0.29%
构工程师
储能系统事业部硬
王红星 有限合伙人 2.57 0.29%
件工程师
国际营销部总经理
张慧瑛 有限合伙人 2.57 0.29%
助理
储能系统事业部测
吴晗 有限合伙人 2.57 0.29%
试工程师
储能系统事业部电
丁潮斌 有限合伙人 1.29 0.14%
芯评测中心实验员
合计 - - 886.39 100.00%
注：截止本招股说明书签署之日，许国民已将其持有的全部上海晢牂财产份额转让给其他合
伙人。
（3）派能合伙
截至 2020 年 6 月 30 日，派能合伙的基本情况如下：
企业名称 扬州派能企业管理合伙企业（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信用代码 91321081MA2031G52T
执行事务合伙人 谈文
成立时间 2019-09-12
注册地/经营地 仪征市经济开发区闽泰大道 9 号
注册资本 398.62 万元人民币
实收资本 398.62 万元人民币
企业管理咨询;企业营销策划;商务信息咨询;企业形象策划。(未经批
经营范围
准不得擅自从事或者主要从事吸收存款、发放贷款、办理结算、票据
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖、代客
理财等金融业务活动)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
开展经营活动)
主营业务及其与发
行人主营业务的关 发行人员工持股平台，与发行人主营业务无关
系
合伙人 在扬州派能 出资金额
合伙人性质 出资比例
名称 的任职情况 （万元）
谈文 普通合伙人 董事长 83.53 20.95%
杨庆亨 有限合伙人 总经理 92.52 23.21%
周新新 有限合伙人 副总经理 38.55 9.67%
屈孝聪 有限合伙人 副总经理 26.99 6.77%
刘娟 有限合伙人 设备部经理 19.28 4.84%
研发中心经
胡学平 有限合伙人 10.54 2.64%
理
沈利萍 有限合伙人 财务部经理 10.54 2.64%
肖莉 有限合伙人 计划部经理 10.54 2.64%
张鹏 有限合伙人 生产部经理 9.00 2.26%
项目管理部
张兆勇 有限合伙人 7.71 1.93%
经理
PACK 产品部
季林锋 有限合伙人 7.71 1.93%
经理
合伙人构成 李邱红 有限合伙人 综合部经理 7.71 1.93%
CELL 开发部
孙胜银 有限合伙人 7.71 1.93%
经理
工艺部工程
王发 有限合伙人 5.14 1.29%
师
设备工程部
熊喜帅 有限合伙人 5.14 1.29%
科长
设备工程部
娄春彪 有限合伙人 5.14 1.29%
科长
设备工程部
黄军 有限合伙人 5.14 1.29%
科长
任政融 有限合伙人 工艺部科长 5.14 1.29%
候秋阁 有限合伙人 工艺部科长 5.14 1.29%
高志龙 有限合伙人 生产部科长 4.88 1.22%
施爱 有限合伙人 生产部科长 4.88 1.22%
陈长泾 有限合伙人 生产部科长 4.88 1.22%
王宏元 有限合伙人 生产部科长 4.63 1.16%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
姚倩倩 有限合伙人 质量部科长 3.86 0.97%
质量部工程
雍鹏飞 有限合伙人 3.08 0.77%
师
李丹 有限合伙人 质量部科长 3.08 0.77%
PACK 产品部
谭世炜 有限合伙人 3.08 0.77%
工程师
设备工程部
陈国强 有限合伙人 3.08 0.77%
科长
合计 - - 398.62 100.00%
（4）新增 10 名自然人股东
新增 10 名自然人股东基本情况如下：
序号 股东姓名 基本情况
先 生 ， 1974 年 7 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
1 岳红伟
370829197407******，住址为山东省嘉祥县。
女 士 ， 1986 年 4 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
2 施彦冰
321182198604******，住址为江苏省扬中市。
先 生 ， 1971 年 1 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
3 陈建军
370523197101******，住址为山东省东营市。
先 生 ， 1965 年 9 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
4 王宜明
372828196509******，住址为天津市静海区。
先生，1973 年 8 月出生，中国国籍，澳大利亚永久居留权，
5 何杨勇
身份证号：33261197308******，住址为上海市松江区。
先 生 ， 1972 年 10 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
6 郭勇
420620197210******，住址为浙江省杭州市。
先 生 ， 1981 年 12 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
7 吴国栋
420281198112******，住址为武汉市洪山区。
先 生 ， 1963 年 11 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
8 何仁福
420221196311******，住址为湖北省大冶市。
先 生 ， 1979 年 12 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
9 李儒树
420222197912******，住址为北京市海淀区。
先 生 ， 1990 年 5 月 出 生 ， 中 国 国 籍 ， 身 份 证 号 ：
10 恽菁
320483199005******，住址为江苏省常州市。
（五）本次发行前各股东之间的关联关系
截止本招股说明书签署之日，发行人股东之间的关联关系及关联股东的各自
持股比例如下：
持股数量
股东名称 比例 股东关联关系
（万股）
中兴新 4,321.87 37.21% 中兴新与新维投资已签署一致行动协议，双方构
新维投资 174.00 1.50% 成一致行动关系；新维投资的有限合伙人均为中
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
持股数量
股东名称 比例 股东关联关系
（万股）
兴新现任员工，普通合伙人深圳市兴维投资有限
公司的股东韦在胜、翟卫东、李静、崔毅亦在中
兴新任职
融科创投 2,187.34 18.83% 融科创投、融通高科均为发行人董事何中林控制
的合伙企业；北京融通高科创业投资有限公司的
融通高科 1,088.71 9.37% 股东何中林、常波为融科创投、融通高科的有限
合伙人
上海晢牂 344.90 2.97% 上海晢牂、派能合伙均由谈文担任执行事务合伙
人；上海晢牂、派能合伙均与中兴新签署一致行
派能合伙 155.10 1.34%
动协议，三方构成一致行动关系
中派云图 332.54 2.86% 袁巍持有中派云图 4.90%的股份并担任其执行事
袁巍 143.50 1.24% 务合伙人
除上述关联关系外，发行人股东之间不存在其他关联关系。
中兴新与新维投资签署的一致行动协议的主要内容如下：
主要条款 具体内容
发行人股东大
双方应确保各自作为派能科技股东行使权利时保持一致，即在派能科技股
会层面的决策
东大会审议议案行使表决权时保持一致。如双方在表决前就审议事项无法
及意见分歧的
达成一致意见，则以中兴新的意见为准进行表决。
解决
双方均提名的派能科技董事任职期间，双方提名的董事应确保在派能科技
发行人董事会 董事会审议议案行使表决权时协商一致，形成一致意见。新维投资提名的
层面的决策 董事应以中兴新提名的董事的意见作为一致行动的意见，新维投资提名的
董事须按该意见行使董事权利。
一致行动时间 自协议签署之日起至派能科技上市之日起 36 个月内。
双方均应切实履行约定的义务，任何一方违反约定的，应就其违约给守约
违约责任
方造成的损失承担赔偿责任。
协议履行过程中发生争议的，任何一方均应友好协商，协商不成的，任何
争议解决 一方均可向深圳国际仲裁院申请仲裁，适用该仲裁机构届时有效的仲裁规
则仲裁。
中兴新分别与上海晢牂、派能合伙于 2020 年 3 月 18 日签署《一致行动协议》，
主要内容如下：
主要条款 具体内容
发行人股东大
双方应确保各自作为派能科技股东行使权利时保持一致，即在派能科技股
会层面的决策
东大会审议议案行使表决权时保持一致，如双方在表决前就审议事项无法
及意见分歧的
达成一致意见，则以中兴新的意见为准进行表决。
解决
双方（即上海晢牂与中兴新或派能合伙与中兴新）均提名的派能科技董事
发行人董事会 任职期间，双方提名的董事应确保在派能科技董事会审议议案行使表决权
层面的决策 时协商一致，形成一致意见。乙方（即上海晢牂或派能合伙）提名的董事
应以甲方（即中兴新）提名的董事的意见作为一致行动的意见，乙方（即
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
上海晢牂或派能合伙）提名的董事须按该意见行使董事权利。
一致行动时间 协议签署之日起至派能科技上市之日起 36 个月内
双方均应切实履行约定的义务，任何一方违反约定的，应就其违约给守约
违约责任
方造成的损失承担赔偿责任。
协议履行过程中发生争议的，任何一方均应友好协商，协商不成的，任何
争议解决 一方均可向深圳国际仲裁院申请仲裁，适用该仲裁机构届时有效的仲裁规
则仲裁。
（六）本次发行不存在股东公开发售股份事项
根据发行人本次公开发行股票的发行方案，本次发行不涉及股东公开发售股
份。
（七）发行人历史上签署过的对赌协议及解除情况
2015 年 7 月，景和道、融通高科、猛狮科技与派能有限及其当时股东签署
《增资协议》，融通高科、景和道、猛狮科技作为投资方对派能有限增资。本次
《增资协议》约定了 2015 年、2016 年的业绩承诺、上市计划、投资者特殊权利
条款。
2016 年 1 月，融科创投与派能有限及其当时股东签署《增资协议》，融科创
投作为投资方对派能有限增资。本次《增资协议》约定了投资者特殊权利条款。
2020年5月6日，猛狮科技的股权受让方及惟弘投资的股权受让方陈建军、施
彦冰、岳红伟、何杨勇、郭勇、王宜明，以及融科创投的股权受让方李儒树、吴
国栋、何仁福、恽菁均出具《确认函》，确认“本人与上海派能能源科技股份有限
公司或中兴新通讯有限公司之间不存在任何业绩对赌约定、上市期限承诺、回购
承诺、上市后上海派能能源科技股份有限公司市值承诺的安排。本人作为上海派
能能源科技股份有限公司股东，仅享有公司法和上海派能能源科技股份有限公司
章程规定的股东权利，不享有优先权、搭售权、反稀释等任何特殊权利。”2020
年10月，猛狮科技、惟弘投资、融科创投转让股份的受让方与发行人等签署协议，
确认自2020年5月6日起，前述受让方放弃对赌条款和/或特殊权利条款的权利，
前述受让方与派能科技以及派能科技的其他股东不存在任何对赌协议、对赌安排
或股东特殊权利。
根据融通高科、融科创投2020年8月3日出具的《确认函》，融通高科、融科
创投确认放弃对赌条款及特殊权利条款，且不附恢复条件。融通高科、融科创投
1-1-85
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
与发行人及其他义务主体之间的对赌协议及特殊权利条款已完全清理；根据景和
道于2020年4月30日出具的《确认函》，景和道关于对赌条款及特殊权利条款效
力的终止附有条件，对赌协议及特殊权利条款未完全清理，具体如下：
2020年8月3日，融通高科出具《确认函》，内容如下：
“《增资协议》约定了特殊保护权利条款：《增资协议》之‘附件二 保证’相
关条款约定了业绩承诺、公司上市计划等事项；《增资协议》之‘附件三 投资者
权利’约定了投资方的优先购买权及股权锁定、跟售权、优先认购权、反摊薄权、
知情权等事项；《增资协议》之‘附件四 公司治理结构框架’约定了董事会等事
项。
本企业确认：自派能科技申请IPO之日起，本企业放弃向派能科技、中兴新、
袁巍、张军主张《增资协议》约定的上述特殊保护权利。前述权利放弃不附恢复
条件。本确认函一经作出，不可撤销。”
2020年8月3日，融科创投出具《确认函》，内容如下：
“《增资协议》约定了特殊保护权利条款：《增资协议》之‘附件二 保证’约
定了各股东承诺等事项，《增资协议》之‘附件三 投资者权利’约定了投资方的
优先购买权及股权锁定、跟售权、优先认购权、反摊薄权、知情权等事项；《增
资协议》之‘附件四 公司治理结构框架’约定了董事会等事项。
本企业确认：自派能科技申请IPO之日起，本企业放弃向派能科技、中兴新、
袁巍、融通高科、景和道、猛狮科技、中派云图主张《增资协议》约定的上述特
殊保护权利。前述权利放弃不附恢复条件。本确认函一经作出，不可撤销。”
为进一步规范对赌条款和特殊权利条款的清理，2020年9月29日，融通高科
与发行人等主体签署《增资协议》之补充协议，各方同意《增资协议》约定的对
赌条款和特殊权利条款自派能科技申请IPO之日起终止效力，并且不存在任何恢
复效力的条件；2020年9月29日，融科创投与发行人等主体签署《增资协议》之
补充协议，各方同意《增资协议》约定的特殊权利条款自派能科技申请IPO之日
起终止效力，并且不存在任何恢复效力的条件。对赌条款和/或特殊权利条款终
止后，融通高科、融科创投与派能科技以及派能科技的股东不存在任何对赌协议、
对赌安排或其他利益安排。
景和道增资时与发行人约定的对赌条款主要为公司 2015 年、2016 年的业绩
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
承诺及发行人上市计划安排，特殊权利条款主要包括优先购买权、优先认购权、
跟售权、反摊薄权、知情权等，该等条款均未与发行人市值挂钩，主要内容如下：
对赌条款主要内容 特殊权利条款主要内容
优先购买权：公司首次发行股票前，如果创始股东希望
转让出资，应通知投资方。投资方有权按持有公司股权
比例受让该部分股权。
优先认购权：投资方有权按照持有公司股权的比例认购
业绩承诺：公司、创始股东承诺
公司将来为公开上市而发行的新股份（无论是私募还是
2015 年公司税后净利润不低于人
公开发行）。
民币 3,000 万元；2016 年税后净利
跟售权：如创始股东拟转让股权给第三方，投资方有权
润不低于人民币 5,000 万元。
以相同的条件出售其在公司相应比例的股权给前述第
上市计划：公司、创始股东承诺公
三方。
司按照法律法规规范管理与运营，
反摊薄权：如果公司未来任何新一轮融资价格低于投资
并计划在 2016 年 12 月 31 日前递
方本轮增资的价格，则投资方有权依据平摊加权平均法
交上市申请（如出现上市申请暂停
进行反稀释保护。
受理等非标的公司原因所造成的
知情权：公司应按时提供如下信息：（1）每季度结束
情况出现，可以按照暂停受理的时
后 30 日内，提供季度财务报表；（2）每年结束后 90
间顺延）。
日内，提供经审计的财务报告；（3）每年结束前至少
30 天，提供公司下一年度业务计划、年度预算和预算
的财务报表；（4）按照投资方的合理要求，提供其他
统计数据、其他财务和交易信息。
2020年4月30日，景和道出具《确认函》，内容如下：
“《增资协议》约定了特殊保护权利条款：《增资协议》之‘附件二 保证’相
关条款约定了业绩承诺、公司上市计划等事项；《增资协议》之‘附件三 投资者
权利’约定了投资方的优先购买权及股权锁定、跟售权、优先认购权、反摊薄权、
知情权等事项；《增资协议》之‘附件四 公司治理结构框架’约定了董事会等事
项。
本企业确认：自派能科技申请IPO之日起，本企业不会向派能科技、中兴新、
袁巍、张军主张《增资协议》约定的上述特殊保护权利。如派能科技IPO申请未
能获得批准或注册同意的，或者派能科技撤回IPO申请的，本企业将不再不行使
上述特殊保护权利。”
2020 年 10 月 20 日，中兴新与派能科技签署《协议》，协议约定，自本协议
签署之日起，无论何种情形，如果派能科技与景和道因《增资协议》约定的对赌
条款和特殊权利条款而产生纠纷，导致派能科技遭受任何损失的，前述损失将由
中兴新无条件替派能科技承担，以保证派能科技不会因此遭受任何损失。
2020 年 10 月 29 日，景和道与发行人等主体签署《增资协议》之补充协议，
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
各方同意《增资协议》约定的对赌条款和特殊权利条款自派能科技申请 IPO 之
日起终止效力，并且不存在任何恢复效力的条件。对赌条款和特殊权利条款终止
后，景和道与派能科技以及派能科技的股东不存在任何对赌协议、对赌安排或其
他利益安排。
综上，猛狮科技、惟弘投资、融科创投股份转让的受让方均已出具《确认函》
并与发行人等签署协议，自2020年5月6日起，前述受让方放弃对赌条款和/或特
殊权利条款的权利，前述受让方与派能科技以及派能科技的其他股东不存在任何
对赌协议、对赌安排或股东特殊权利。融通高科、融科创投、景和道投资发行人
时约定的对赌条款和/或特殊权利条款效力均已终止且不附有恢复条件，对赌协
议已完全清理，符合审核问答（二）问题10的要求。
十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况
（一）董事会成员
截止本招股说明书签署之日，公司董事会现有 11 名董事，其中包括 4 名独
立董事。公司董事由股东大会选举或更换，任期三年，董事任期届满，可连选连
任。本公司现任董事基本情况如下：
序号 姓名 现任职务 提名人 任期
1 韦在胜 董事长 中兴新 2019 年 10 月-2022 年 10 月
2 翟卫东 董事 中兴新 2019 年 10 月-2022 年 10 月
3 何中林 董事 融科创投、融通高科 2019 年 10 月-2022 年 10 月
4 李静 董事 中兴新 2019 年 10 月-2022 年 10 月
5 张金柱 董事 融科创投、融通高科 2019 年 10 月-2022 年 10 月
6 谈文 董事、总经理 中兴新 2019 年 10 月-2022 年 10 月
7 卞尓浩 董事 猛狮科技 2019 年 10 月-2022 年 10 月
8 朱武祥 独立董事 中兴新 2019 年 12 月-2022 年 10 月
9 江百灵 独立董事 中兴新 2020 年 5 月-2022 年 10 月
10 葛洪义 独立董事 中兴新 2020 年 3 月-2022 年 10 月
11 郑洪河 独立董事 中兴新 2019 年 12 月-2022 年 10 月
注：猛狮科技已于 2019 年 12 月 31 日将所持发行人股份转让出去，目前猛狮科技不再持有
发行人股份。
韦在胜先生，1962 年生，中国国籍，无境外永久居留权，1988 年毕业于西
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
安理工大学机械制造管理工程专业，本科学历；2004 年毕业于北京大学工商管
理专业，硕士研究生学历。1988 年 10 月至 1992 年 12 月就职于深圳市中兴半导
体有限公司，担任财务部长；1993 年 1 月至 1997 年 11 月就职于中兴新，历任
区域市场总经理、总经理助理、财务总监；1997 年 11 月至 2017 年 9 月就职于
中兴通讯，分管中兴通讯财务及投资管理工作，历任财务总监、高级副总裁、执
行副总裁、董事；2017 年 10 月起至今担任中兴新董事长；现任发行人董事长。
翟卫东先生，1967 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高级工程师。
1989 年毕业于哈尔滨船舶工程学院电子工程专业，本科学历；1996 年毕业于上
海交通大学信号与信息处理专业，硕士研究生学历。1996 年 3 月至 2005 年 5 月，
就职于中兴通讯，历任南京研究所视讯开发二室主任、深圳研发中心监控开发部
部长、本部事业部监控产品总经理等职务；2005 年 6 月至 2014 年 12 月，就职
于深圳中兴力维技术有限公司，担任执行董事、总经理；2015 年 4 月至 2015 年
9 月，就职于中兴通讯，担任无线规划部高级副总裁助理；2015 年 9 月至今，就
职于中兴新，担任董事、总经理。现任发行人董事。
何中林先生，1968 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1991 年毕业于
黄石大学工业自动化系，大专学历；1999 年，获香港公开大学 EMBA 学位；2002
年，获香港公开大学 MBA 学位，硕士研究生学历。1991 年 9 月至 1994 年 10
月，就职于黄石起重机厂，历任技术科科员、技术科科长、销售科科长、副厂长；
1994 年 11 月至 2002 年 5 月，就职于黄石万达金卡有限公司，历任黄石万达金
卡有限公司销售员、北京办公室主任、销售部经理；2002 年 7 月至今，就职于
北京融通高科科技发展有限公司，担任董事长；2014 年 6 月至今，担任北京融
通高科创业投资有限公司董事长；2015 年 6 月至今，担任北京融通高科微电子
科技有限公司董事长、总经理；2016 年 10 月至今，担任湖北融通高科先进材料
有限公司董事长、总经理；现任发行人董事。
李静女士，1972 年生，中国国籍，美国永久居留权，中国注册会计师。1993
年毕业于长沙理工大学会计学专业，本科学历；2008 年毕业于香港城市大学国
际会计专业，硕士研究生学历。1997 年 4 月至 2004 年 4 月担任中兴通讯财务管
理部主任；2004 年 5 月至 2006 年 5 月担任中兴通讯（香港）有限公司财务总监；
2006 年 6 月至 2010 年 2 月担任中兴通讯海外财务部副部长；2010 年 3 月至 2017
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
年 2 月担任中兴通讯（美国）有限公司财务总监；2017 年 3 月至 2018 年 2 月担
任中兴通讯全球营销财务总监；2018 年 3 月至今担任中兴新副总经理兼财务总
监。现任发行人董事。
张金柱先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1986 年毕业于
北京气象学院气象系，大专学历；1994 年毕业于北京大学光华管理学院管理科
学专业，硕士研究生学历。1986 年 8 月至 1991 年 8 月，担任新疆吐鲁番地区气
象处天气预报员；1994 年 8 月至 1996 年 5 月，任职于北京四通集团公司，历任
人事部、国际合作部职员；1996 年 6 月至 2000 年 4 月，就职于国泰证券有限公
司、国泰君安证券股份有限公司，历任证券发行部、投资银行部经理、业务董事；
2000 年 5 月至 2007 年 2 月，就职于北京中关村青年科技创业投资有限公司，担
任总经理，兼任北京中关村科技发展(控股)股份有限公司业务发展部、投资管理
部部长；2007 年 3 月至 2008 年 2 月就职于北京四通新技术产业有限公司，担任
投资管理部部长；2013 年 1 月至 2014 年 5 月就职于北京中海创业投资有限公司，
担任投资总监；2014 年 6 月至今，就职于北京融通高科创业投资有限公司，担
任董事、总经理。现任发行人董事。
谈文先生，1969 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1991 年毕业于四
川大学工业管理工程专业，本科学历。1991 年 7 月至 1999 年 4 月，就职于中国
石油化工总公司南京工程公司，担任分公司财务科长；1999 年 4 月至 2004 年 4
月，就职于中兴通讯，担任营销财务部海外财务负责人；2004 年 4 月至 2014 年
11 月，分别就职于中兴通讯子公司无锡市中兴光电子技术有限公司、安徽皖通
邮电股份有限公司，担任副总经理、财务总监；2014 年 11 月至 2016 年 7 月，
就职于派能有限，担任副总经理；2016 年 8 月至今，就职于发行人，历任副总
经理、总经理、董事。现任发行人董事、总经理。
卞尔浩先生，1985 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2008 年毕业于
山东农业大学国际经济与贸易专业，本科学历。2010 年 9 月至 2013 年 12 月就
职于深圳市君柏达电子有限公司，担任总经理助理、项目经理；2014 年 3 月至
2016 年 10 月就职于深圳市弘通股权投资基金管理有限公司，担任总经理助理兼
项目经理；2016 年 11 月至今，就职于猛狮科技，历任投资总监助理、投资总监。
现任发行人董事。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
朱武祥先生，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1987 年毕业于
清华大学管理信息系统专业，本科学历；1989 年毕业于清华大学技术经济专业，
硕士研究生学历；2002 年毕业于清华大学数量经济专业，博士学历。1990 年 1
月至今任职于清华大学，历任经济管理学院助教、讲师、副教授，教授。现任公
司独立董事。
江百灵先生，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1994 年毕业于
安徽工业大学会计学专业，本科学历；2004 年毕业于厦门大学会计学专业，硕
士研究生学历；2009 年毕业于厦门大学会计学专业，博士研究生学历。1994 年
7 月至 2006 年 9 月就职于安徽国际商务职业学院，担任教师；2009 年 7 月至今
就职于上海国家会计学院，担任副教授、研究生导师。现任发行人独立董事。
葛洪义先生，1960 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1984 年毕业于
西北政法学院法学专业，本科学历；1987 年毕业于西北政法大学法学理论专业，
硕士研究生学历；2002 年毕业于中国社会科学院研究生院法学理论专业，博士
研究生学历。1987 年 9 月至 2004 年 6 月就职于西北政法学院法理教研室、法学
研究所，历任教师、副所长、所长；2004 年 7 月至 2014 年 6 与就职于华南理工
大学法学院、知识产权学院，担任教授、院长；2014 年 6 月至今，就职于浙江
大学光华法学院，担任教授。现任发行人独立董事。
郑洪河先生，1967 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，1990 年毕业于
河南师范大学化学专业，本科学历；1993 年毕业于河南师范大学化学专业，硕
士研究生学历；2001 年毕业于湖南大学材料学专业，博士学历。1993 年 7 月至
2006 年 12 月就职于河南师范大学，历任化学与环境科学院讲师、副教授、教授
等职；2007 年 1 月至 2010 年 7 月就职于美国劳伦斯伯克利国家实验室，担任绿
色能源与技术研究部研究员；2010 年 8 月至今就职于苏州大学，担任能源学院
教授、博士生导师、学术委员会主任。现任发行人独立董事。
（二）监事会成员
截止本招股说明书签署之日，公司监事会现有 3 名监事，其中包括 1 名职工
监事，并设监事会主席 1 名。公司的职工代表监事由公司职工代表大会选举产生，
其他监事由股东大会选举产生，监事任期每届为三年，任期届满，可连选连任。
本公司现任监事基本情况如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 现任职务 提名人 任期
1 张素芳 监事会主席 中兴新 2019 年 10 月-2022 年 10 月
2 赖其聪 监事 猛狮科技 2019 年 10 月-2022 年 10 月
研究院院长、职工
3 朱广焱 职工代表大会 2019 年 10 月-2022 年 10 月
监事、总经理助理
张素芳女士，1974 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，2010 年 3 月取
得企业法律顾问执业资格。1997 年毕业于南开大学图书馆学专业，本科学历；
2000 年毕业于南开大学图书馆学专业，硕士研究生学历。2000 年 7 月至今，就
职于中兴新，历任宣传接待部职员、融资部部长、办公室主任、董事会秘书。现
任发行人监事会主席。
赖其聪先生，1980 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国注册会计
师。2003 年毕业于中山大学会计学专业，本科学历。2003 年 7 月至 2006 年 12
月，就职于广东康元会计师事务所有限公司，担任项目经理；2007 年 1 月至 2007
年 12 月，就职于深圳大华天诚会计师事务所广州分所，担任项目经理；2008 年
1 月至 2009 年 6 月，就职于普华永道中天会计师事务所有限公司广州分所，担
任高级审计员；2009 年 7 月至今，就职于猛狮科技，担任副总裁、财务总监。
现任发行人监事。
朱广焱先生，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1999 年 7 月毕
业于中国科技大学材料化学专业，本科学历；2004 年 7 月毕业于中国科技大学
材料学专业，硕士研究生学历。2004 年 7 月至 2009 年 10 月，就职于中国电子
科技集团有限公司第十八研究所，担任课题组长；2009 年 10 月至 2013 年 12 月
就职于派能有限，担任锂离子电池技术中心主任；2013 年 12 月至 2018 年 5 月，
就职于扬州派能，担任总工程师；2018 年 5 月至 2019 年 6 月就职于湖州派能，
担任总工程师；2019 年 6 月至今就职于派能科技，担任总经理助理。现任发行
人研究院院长、职工监事、总经理助理。
（三）高级管理人员
根据《公司章程》，公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书为公司
高级管理人员。截止本招股说明书签署之日，本公司现任高级管理人员共有 6
名，具体情况如下：
序号 姓名 现任职务 任期
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 现任职务 任期
1 谈文 董事、总经理 2019 年 12 月-2022 年 10 月
2 施璐 副总经理、储能系统事业部总经理 2019 年 12 月-2022 年 10 月
3 冯朝晖 副总经理、国内市场营销部总经理 2019 年 12 月-2022 年 10 月
4 宋劲鹏 副总经理、国际市场营销部总经理 2019 年 12 月-2022 年 10 月
5 杨庆亨 副总经理、扬州派能总经理 2019 年 12 月-2022 年 10 月
6 叶文举 副总经理、财务总监、董事会秘书 2019 年 12 月-2022 年 10 月
谈文先生，现任公司董事、总经理。具体简历详见本招股说明书“第五节 发
行人基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”
之“（一）董事会成员”。
施璐先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2003 年毕业于哈
尔滨工业大学测试测量技术与仪器专业，本科学历；2006 年毕业于哈尔滨工业
大学仪器科学与技术专业，硕士研究生学历。2006 年 7 月至 2009 年 7 月，就职
于新华三信息技术有限公司，担任软件工程师；2009 年 10 月至 2016 年 7 月，
就职于派能有限，历任软件总工程师、储能系统事业部总经理。2016 年 8 月至
今，就职于发行人，现任发行人副总经理、储能系统事业部总经理。
冯朝晖先生，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2003 年毕业于
南昌大学市场营销专业，本科学历。2006 年 9 月至 2010 年 12 月，就职于中兴
通讯，历任市场主管、品牌总监；2010 年 12 月至 2016 年 7 月，就职于派能有
限，历任市场经理，国内市场营销部总经理；2016 年 8 月至今，就职于发行人，
现任发行人副总经理、国内市场营销部总经理。
宋劲鹏先生，1979 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2000 年毕业于
武汉理工大学通信工程专业，本科学历。2000 年 7 月至 2004 年 6 月，就职于北
电网络（中国）有限公司，担任服务经理。2004 年 6 月至 2011 年 8 月，就职于
中兴通讯，历任市场经理，市场总监等。2011 年 8 月至 2016 年 7 月，就职于派
能有限，担任国际市场营销部总经理；2016 年 8 月至今，就职于发行人，现任
发行人副总经理、国际市场营销部总经理。
杨庆亨先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2000 年毕业于
甘肃农业机械化学校电气技术专业，中专学历；2011 年毕业于南京农业大学企
业管理专业，大专学历。2000 年 12 月至 2003 年 10 月就职于深圳市比亚迪锂电
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
池有限公司，担任技术员；2003 年 11 月至 2012 年 12 月就职于上海比亚迪有限
公司，历任质量工程师、制造部经理；2012 年 12 月至今就职于扬州派能，历任
厂长、常务副总经理、总经理；现任发行人副总经理、扬州派能董事、总经理。
叶文举先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2004 年毕业于
郑州航空工业管理学院会计学专业，本科学历。2004 年 7 月至 2006 年 2 月，就
职于江西洪都航空工业集团有限公司，担任总账会计；2006 年 3 月至 2007 年 7
月，就职于中大印刷（深圳）有限公司，担任成本主管；2007 年 9 月至 2008 年
7 月，就职于深圳百事可乐饮料有限公司，担任应收经理；2008 年 8 月至 2009
年 10 月，就职于中兴新，担任财务主管；2009 年 10 月至 2016 年 7 月，就职于
派能有限，担任财务总监；2016 年 8 月至 2019 年 8 月就职于发行人，担任财务
总监、董事会秘书。现任发行人副总经理、财务总监、董事会秘书。
（四）核心技术人员
截止本招股说明书签署之日，本公司核心技术人员共 4 名。公司对核心技术
人员的认定依据为：1、拥有一定的学历和科研背景，拥有深厚且与公司业务匹
配的资历背景，对行业理解深刻、独到；2、目前在公司核心技术研发岗位上担
任重要职务，或发挥重要作用、拥有突出贡献、具备创新实力等；3、主导公司
核心技术研发、主导公司核心专利申请、主导重要科研项目或重要客户项目等。
公司的核心技术人员情况具体如下：
序号 姓名 现任职务
1 施璐 副总经理、储能系统事业部总经理
2 朱广焱 研究院院长、监事、总经理助理
3 胡学平 扬州派能研发中心经理
4 季林锋 扬州派能 PACK 产品部经理
施璐先生，现任公司副总经理、储能系统事业部总经理。具体简历详见本招
股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员与核
心技术人员的简要情况”之“（三）高级管理人员”。
朱广焱先生，现任公司研究院院长、监事、总经理助理。具体简历详见本招
股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、高级管理人员与核
心技术人员的简要情况”之“（二）监事会成员”。
胡学平先生，1985 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工程师。2007
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
年毕业于华中农业大学应用化学专业，本科学历。2007 年 6 月至 2012 年 5 月就
职于比亚迪股份有限公司，历任工程师、科长；2012 年 8 月至 2016 年 5 月就职
于湖州杉杉新能源科技有限公司，担任应用技术部经理；2016 年 6 月至 2017 年
5 月，就职于扬州派能，担任高级研发工程师；2017 年 6 月至 2018 年 12 月，就
职于骆驼集团武汉光谷研发中心有限公司，担任高级研发工程师；2019 年 2 月
至今就职于扬州派能，担任研发部经理。现任扬州派能研发中心经理。
季林锋先生，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，工程师。2006
年毕业于中国矿业大学工业工程专业，本科学历。2006 年 7 月至 2011 年 11 月
就职于比亚迪股份有限公司，担任制程工艺科长；2011 年 11 月至 2015 年 7 月
就职于能杰电源系统(深圳)有限公司，担任产品开发部机械主管；2015 年 8 月至
今，就职于在扬州派能，担任 PACK 产品部经理。
（五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的亲属关系
截止本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员之间不存在亲属关系。
（六）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订协议的
情况
在公司任职并领取薪酬的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均与发
行人签署了劳动合同，公司高级管理人员、核心技术人员与公司签署了保密协议，
核心技术人员与公司签署了竞业禁止协议。除上述协议外，公司的董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员未与公司签订其他协议。自前述协议签订以来，相
关董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均严格履行合同约定的义务和职责，
遵守相关承诺，迄今未发生违反合同义务、责任或承诺的情形。
（七）公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼
职情况如下：
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
中兴新 董事长 发行人控股股东
韦在胜 董事长
深圳市兴维投资有限公司 董事长 发行人董事长担
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
任其董事的企业
深圳市航电产业股权投资基金管理 发行人控股股东
董事长
有限公司 控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新云服务有限公司 董事长
控制的企业
发行人董事长担
深圳市中兴维先通设备有限公司 董事
任其董事的企业
执行事务合
新维投资 伙人委派代 发行人股东
表
发行人董事长担
杭州司南股权投资有限公司 董事长
任其董事的企业
董事、总经
中兴新 发行人控股股东
理
董事、总经 发行人董事担任
深圳市兴维投资有限公司
理 其董事的企业
深圳市中兴新力精密机电技术有限 发行人控股股东
董事长
公司 控制的企业
发行人控股股东
上海中兴新能源科技有限公司 董事长
控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴昆腾有限公司 董事长
控制的企业
发行人控股股东
深圳新视智科技术有限公司 董事长
控制的企业
翟卫东 董事
中兴合创（天津）投资管理有限公 董事长、总 发行人控股股东
司 经理 控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴合创投资管理有限公司 董事长
控制的企业
发行人控股股东
深圳市新宇腾跃电子有限公司 董事
控制的企业
发行人控股股东
合肥市中兴合创投资管理有限公司 执行董事
控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新云服务有限公司 董事
控制的企业
发行人控股股东
中兴海外有限公司 董事
控制的企业
发行人董事担任
北京融通高科科技发展有限公司 董事长
其董事的企业
何中林 董事 发行人董事担任
北京融通高科创业投资有限公司 董事长
其董事的企业
北京融通高科微电子科技有限公司 董事长、总 发行人董事担任
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
经理 其董事的企业
董事长、总 发行人董事担任
湖北融通高科先进材料有限公司
经理 其董事的企业
北京世通凌讯科技有限公司 监事 -
泊头市普惠仪表有限公司 监事 -
发行人董事担任
随锐科技集团股份有限公司 董事
其董事的企业
发行人董事担任
北京蓝卫通科技有限公司 董事
其董事的企业
发行人董事担任
北京融通微管理咨询中心（有限合 执行事务合
其执行事务合伙
伙） 伙人
人的企业
副总经理、
中兴新 发行人控股股东
财务总监
发行人董事担任
深圳市兴维投资有限公司 董事
其董事的企业
控股股东控制的
深圳市中兴合创投资管理有限公司 董事
企业
发行人控股股东
深圳市新宇腾跃电子有限公司 董事
控制的企业
深圳市航电产业股权投资基金管理 发行人控股股东
董事
有限公司 控制的企业
发行人控股股东
深圳市星楷通讯设备有限公司 董事
控制的企业
深圳市中兴新力精密机电技术有限 发行人控股股东
董事
公司 控制的企业
李静 董事
发行人控股股东
上海中兴新能源科技有限公司 董事
控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴昆腾有限公司 董事
控制的企业
发行人控股股东
深圳中兴新材技术股份有限公司 董事
曾经控制的企业
发行人控股股东
深圳新视智科技术有限公司 董事
控制的企业
中兴合创（天津）投资管理有限公 发行人控股股东
董事
司 控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新地技术股份有限公司 董事
控制的企业
发行人控股股东
中兴海外有限公司 董事
控制的企业
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
发行人董事担任
杭州司南股权投资有限公司 董事
其董事的企业
董事、总经 发行人董事担任
北京辰桥投资有限公司
理 其董事的企业
发行人董事担任
湖北融通高科先进材料有限公司 董事
其董事的企业
张金柱 董事
发行人董事担任
北京融通高科微电子科技有限公司 董事
其董事的企业
董事、总经 发行人董事担任
北京融通高科创业投资有限公司
理 其董事的企业
发行人全资子公
昆山派能 董事长
司
董事长、总 发行人全资子公
黄石派能
经理 司
董事、总 发行人全资子公
谈文 扬州派能 董事长
经理 司
董事长、总 发行人全资子公
湖州派能
经理 司
注 发行人董事担任
西安中兴深蓝电气科技有限公司 董事
其董事的企业
发行人董事担任
山东鹰格信息咨询有限公司 执行董事
其董事的企业
山东鹰格信息工程有限公司 监事 -
山东北斗云信息技术有限公司 监事 -
江苏峰谷源储能技术研究院有限公
卞尓浩 董事 监事 -
司
广东猛狮新能源投资控股有限公司 监事 -
广东猛狮新能源科技股份有限公司 投资总监 -
深圳市弘通股权投资基金管理有限
总经理助理 -
公司
商模智星（北京）咨询有限公司 董事 -
龙游集通环保科技有限公司 监事 -
普纳思财金信息技术（北京）有限
监事 -
公司
独立董
朱武祥 山东先大健康产业股份有限公司 董事 -
事
北京爱投资本管理有限公司 监事 -
北京福至久久软件科技股份有限公
监事会主席 -
司
广州博融智库咨询股份有限公司 董事 -
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
北京金弘润投资顾问有限公司 监事 -
丰元人工智能研究院（南京）有限
监事 -
公司
山东省鲁信投资控股集团有限公司 董事 -
爱诺投资管理（南京）有限公司 监事 -
中航信托股份有限公司 独立董事 -
北京新智联盛合教育科技有限公司 监事 -
南京丰诺科技咨询有限公司 监事 -
海尔融资租赁股份有限公司 独立董事 -
北京金和网络股份有限公司 董事 -
清大艺博文化发展有限公司 董事 -
上海智评企业管理咨询有限公司 监事 -
中国信达资产管理股份有限公司 独立董事 -
天音通信有限公司 董事 -
北京汉迪移动互联网科技股份有限
独立董事 -
公司
远东资信评估有限公司 董事 -
视觉（中国）文化发展股份有限公
独立董事 -
司
北京建设（控股）有限公司 独立董事 -
紫光股份有限公司 监事 -
山东省投资有限公司 董事 -
光大证券股份有限公司 监事 -
北京城市排水集团有限责任公司 董事 -
清华大学经济管理学院 教授 -
山东白鹭晨翕股权投资基金管理有
董事 -
限公司
北京晨翕资本管理有限公司 董事 -
上海慧晰管理咨询合伙企业（有限 执行事务合
-
合伙） 伙人
上海阿为特精密机械股份有限公司 独立董事 -
天合光能股份有限公司 独立董事 -
独立董
江百灵 江苏冠联新材料科技股份有限公司 独立董事 -
事
苏州朗坤自动化设备股份有限
独立董事 -
公司
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
赛维时代科技股份有限公司 董事 -
湖南大康国际农业食品股份有
独立董事 -
限公司
副教授、研
上海国家会计学院 -
究生导师
中国法学会法理学研究会 副会长 -
广东省法理学研究会 会长 -
独立董 中国法学会 理事 -
葛洪义
事 浙江大学光华法学院 教授
中国政法大学 博士生导师
厦门大学 博士生导师
董事、总经
苏州华赢新能源材料科技有限公司 -
理
能源学院教
独立董
郑洪河 授、博士生
事 苏州大学 -
导师、学术
委员会主任
苏州市低碳经济研究中心 主任 -
董事会秘
中兴新 书、办公室 发行人控股股东
主任
发行人控股股东
中兴通讯 监事
控制的企业
发行人控股股东
合肥市中兴合创投资管理有限公司 总经理
控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴合创投资管理有限公司 监事
控制的企业
发行人控股股东
监事会 星楷（舟山）通讯设备有限公司 监事
张素芳 控制的企业
主席
深圳市航电产业股权投资基金管理 发行人控股股东
监事
有限公司 控制的企业
发行人控股股东
深圳市星楷通讯设备有限公司 监事
控制的企业
深圳市中兴新力精密机电技术有限 发行人控股股东
监事
公司 控制的企业
董事、总经 发行人控股股东
上海中兴新能源科技有限公司
理 控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴昆腾有限公司 监事
控制的企业
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
发行人控股股东
深圳市中兴环境工程技术有限公司 监事
控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新舟成套设备有限公司 监事
控制的企业
发行人董事担任
中兴发展有限公司 董事
其董事的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新云服务有限公司 监事
控制的企业
发行人控股股东
深圳中兴新材技术股份有限公司 监事
曾经控制的企业
发行人控股股东
深圳新视智科技术有限公司 监事
控制的企业
中兴合创（天津）投资管理有限公 发行人控股股东
监事
司 控制的企业
发行人控股股东
深圳市中兴新地技术股份有限公司 董事
控制的企业
执行事务合
合肥市中兴合创半导体创业投资基
伙人委派代 -
金（有限合伙）
表
发行人监事担任
深圳市新技术研究院有限公司 执行董事
其董事的企业
发行人监事担任
福建猛狮新能源汽车有限公司 执行董事
其董事的企业
发行人监事担任
苏州猛狮智能车辆科技有限公司 执行董事
其董事的企业
发行人监事担任
厦门潮人新能源汽车服务有限公司 执行董事
其董事的企业
发行人监事担任
赖其聪 监事 陕西猛狮新能源科技有限公司 执行董事
其董事的企业
新疆猛狮睿达新能源科技有限公司 监事 -
发行人监事担任
上海方时新能源汽车租赁有限公司 董事
其董事的企业
发行人监事担任
郑州达喀尔汽车租赁有限公司 董事
其董事的企业
副董事长、
发行人监事担任
广东猛狮新能源科技股份有限公司 副总裁、财
其董事的企业
务总监
研究院 发行人全资子公
湖州派能 董事
院长、职 司
朱广焱
工监事、 发行人全资子公
黄石派能 董事
总经理 司
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
公司职 兼职单位职 兼职单位与发行
姓名 兼职单位
务 务 人的关系
助理 发行人全资子公
扬州派能 董事
司
发行人全资子公
湖州派能 董事
司
副总经
发行人全资子公
理、储能 黄石派能 董事
司
施璐 系统事
发行人全资子公
业部总 扬州派能 监事
司
经理
发行人全资子公
昆山派能 董事
司
发行人全资子公
副总经 昆山派能 董事
司
理、国际
发行人全资子公
宋劲鹏 市场营 黄石派能 监事
司
销部总
发行人全资子公
经理 扬州派能 董事
司
副总经 发行人全资子公
黄石派能 董事
理、扬州 司
杨庆亨
派能总 董事、总经 发行人全资子公
扬州派能
经理 理 司
发行人全资子公
湖州派能 董事
司
副总经
发行人全资子公
理、财务 昆山派能 董事
司
叶文举 总监、董
发行人全资子公
事会秘 黄石派能 董事
司
书
发行人全资子公
扬州派能 董事
司
注：西安中兴深蓝电气科技有限公司已于 2020 年 7 月注销。
除上述情况以外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未有在其
他企业、单位担任职务的情况。
十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年变动
情况
最近两年公司董事、监事、高级管理人员的变动情况如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
（一）公司董事变动情况
最近 2 年，公司的董事变动情况如下：
1、2018 年 1 月 1 日，公司董事会成员由 6 名董事组成，分别为：袁巍、翟
卫东、张静、何中林、张金柱、陈乐伍，翟卫东担任公司董事长。其中翟卫东、
张静、袁巍等三名董事由中兴新提名，何中林、张金柱由融通高科、融科创投提
名，陈乐伍由猛狮科技提名。2018 年 1 月 25 日，公司第一届董事会第九次会议
决议，选举袁巍担任公司董事长，翟卫东不再担任董事长职务。
2、2018 年 5 月 21 日，公司 2018 年第一次临时股东大会决议，公司股东中
兴新提名李静担任公司董事，张静不再担任公司董事。本次变动为原股东中兴新
重新提名董事导致的董事变动。
3、2018 年 10 月 12 日，公司 2018 年第五次临时股东大会决议，新增公司
总经理谈文为公司董事。谈文为中兴新提名的新增董事，本次变动系公司新增董
事导致的董事变动。
4、2019 年 1 月 18 日，公司 2019 年第二次临时股东大会决议，公司股东猛
狮科技提名卞尔浩担任公司董事，陈乐伍不再担任公司董事。陈乐伍、卞尔浩均
为猛狮科技提名的董事，本次变动为原股东猛狮科技重新提名董事导致的董事变
动。
5、2019 年 10 月 27 日，公司 2019 年第十次临时股东大会决议，选举韦在
胜、谈文、翟卫东、李静、何中林、张金柱、卞尔浩为公司第二届董事会董事。
韦在胜新任公司董事，袁巍不再担任公司董事。同日，公司第二届董事会第一次
会议决议，选举韦在胜担任公司董事长。
6、2019 年 12 月 31 日，公司 2019 年第十一次临时股东大会决议，选举黄
亚英、朱武祥、郑洪河、李银香为公司独立董事。
7、2020 年 3 月 23 日，公司 2020 年第一次临时股东大会决议，选举陈少华、
葛洪义担任公司独立董事，黄亚英、李银香不再担任公司独立董事。
8、2020 年 5 月 17 日，公司 2020 年第三次临时股东大会决议，选举江百灵
担任公司独立董事，陈少华不再担任公司独立董事。
最近 2 年，公司董事的历次变动主要系因原股东重新提名董事及新增董事导
致，且已履行必要的法律程序，符合相关法律、法规和《公司章程》的规定，未
1-1-103
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
发生对公司的持续经营和本次发行上市构成不利影响的重大变动。
（二）公司监事变动情况
最近 2 年，公司的监事变动情况如下：
1、2018 年 1 月 1 日，公司监事会成员由 3 名监事组成，分别为：张素芳、
赖其聪、施璐。其中，张素芳为监事会主席。
2、2019 年 10 月 27 日，公司 2019 年第十次临时股东大会决议，选举张素
芳、赖其聪为公司第二届监事，其中张素芳由股东中兴新提名，赖其聪由股东猛
狮科技提名。经职工代表大会决议，选举朱广焱为职工监事。2019 年 10 月 27
日，公司第二届监事会第一次会议决议，选举张素芳为公司监事会主席。
（三）公司高级管理人员变动情况
最近 2 年，公司的高级管理人员变动情况如下：
1、2018 年 1 月 1 日，公司高级管理成员由 3 名成员组成，分别为：袁巍、
谈文和叶文举。其中，袁巍担任公司总经理，谈文担任副总经理，叶文举担任公
司财务总监、董事会秘书。
2、2018 年 1 月 25 日，公司第一届董事会第九次会议决议，选举谈文担任
公司总经理，袁巍不再担任公司总经理。
3、2019 年 1 月 3 日，公司第一届董事会第十八次会议及 2019 年 12 月 16
日公司第二届董事会第二次会议决议，聘任施璐、冯朝晖、宋劲鹏、杨庆亨、叶
文举为公司副总经理。
最近 2 年公司高级管理人员变动系袁巍离任总经理职务及公司新聘任总经
理、副总经理导致。公司新任总经理、副总经理均系内部培养产生，均在公司工
作五年以上，长期在公司从事经营及管理工作，对公司发展方向和发展战略有深
入的了解，具备相应的资格和经验，上述任职变动不会影响公司经营决策的持续
性和稳定性，且已履行必要的程序，对公司经营未产生重大不利影响，不构成重
大变动。
（四）核心技术人员变动情况
截止本招股说明书签署之日，公司的核心技术人员为施璐、朱广焱、胡学平
和季林锋。最近 2 年，除胡学平曾于 2017 年 6 月至 2018 年 12 月期间短暂离职
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
外，其他核心技术人员未发生变动。
综上所述，最近两年公司董事、监事、高级管理人员的变动符合相关法律、
法规和《公司章程》的规定，且变动后新增的人员来自原股东提名或公司内部培
养产生，公司董事、监事和高级管理人员的变动对发行人的经营无重大不利影响。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近两年未发生重大不利变化。
十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投
资以及持有发行人股份情况
（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情
况
截至 2020 年 6 月 30 日，除直接或间接持有公司股份外，公司董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况如下：
单位：万元，特殊说明除外
姓名 公司职务 被投资企业 注册资本/出资额 出资比例
深圳市兴维投资有限公司 2.00 40.00%
新维投资 1,200.00 41.90%
深圳市中兴维先通设备有限公
韦在胜 董事长 1,000.00 3.00%
司
北京光华富庭咨询有限公司 100.00 2.00%
GeneHarbor Holding Limimted 9.65 万英镑 0.36%
深圳市兴维投资有限公司 2.00 30.00%
翟卫东 董事
新维投资 1,200.00 15.00%
大冶融通高科咨询管理中心
3,850.00 98.36%
（有限合伙）
北京融通微管理咨询中心（有
3,000.00 70.18%
限合伙）
北京融通高科科技发展有限公
4,500.00 67.00%
司
何中林 董事
北京融通高科创业投资有限公
6,000.00 67.00%
司
北京融通高科资本管理中心
50,000.00 65.95%
（有限合伙）
黄石融科创新投资基金中心
15,000.00 76.45%
（有限合伙）
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
姓名 公司职务 被投资企业 注册资本/出资额 出资比例
北京融通高科微电子科技有限
11,304.35 41.49%
公司
湖北融通高科先进材料有限公
33,000.00 40.97%
司
北京中汇睿鑫投资管理中心
18,097.00 40.23%
（有限合伙）
北京华赛大有投资基金（有限
57,700.00 11.27%
合伙）
大冶楚商资本管理中心（有限
1,800.00 11.11%
合伙）
深圳华晟领优股权投资合伙企
192,964.74 9.62%
业（有限合伙）
深圳市兴维投资有限公司 2.00 20.00%
新维投资 1,200.00 10.00%
李静 董事
克拉玛依天诺盛天股权投资管
10,000.00 3.50%
理有限合伙企业
北京辰桥投资有限公司 1,020.00 10.00%
张金柱 董事 北京国电四维清洁能源技术有
2,650.00 1.06%
限公司
上海晢牂 886.39 10.87%
董事、总经
谈文 中派云图 510.00 9.11%
理
派能合伙 398.62 20.95%
山东鹰格信息工程有限公司 5,000.00 15.00%
卞尓浩 董事
深圳市懿和资本管理有限公司 10.00 1.00%
上海慧晰管理咨询合伙企业
70.00 85.71%
（有限合伙）
商模智星（北京）咨询有限公
50.00 40.00%
司
北京咏祥同创咨询中心（有限
10.00 25.00%
合伙）
北京超维咨询有限公司注 100.00 20.00%
朱武祥 独立董事 北京金弘润投资中心（有限合
10,000.00 10.00%
伙）
深圳市盛和资本控股有限公司 1,000.00 10.00%
龙游集通环保科技有限公司 300.00 9.00%
普纳思财金信息技术（北京）
50.00 5.00%
有限公司
中海凯元（北京）投资咨询有
100.00 5.00%
限责任公司
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姓名 公司职务 被投资企业 注册资本/出资额 出资比例
天津星娱快约科技有限公司 62.00 3.23%
山东先大健康产业股份有限公
3,500.00 2.86%
司
北京爱投资本管理有限公司 1,070.00 2.80%
北京福至久久软件科技股份有
78.01 1.67%
限公司
广州博融智库咨询股份有限公
3,500.00 0.29%
司
珠海商模投资管理中心（有限
2,000.00 0.20%
合伙）
北京金弘润投资顾问有限公司 3,330.00 0.0015%
北京晨翕资本管理有限公司 10,000 10.00%
苏州华赢新能源材料科技有限
郑洪河 独立董事 1,000.00 30.00%
公司
张素芳 监事会主席 新维投资 1,200.00 8.00%
研究院院 中派云图 510.00 17.47%
长、职工监
朱广焱
事、总经理 上海晢牂 886.39 4.35%
助理
副总经理、 中派云图 510.00 9.11%
施璐 储能系统事
上海晢牂 92.52 10.44%
业部总经理
副总经理、 上海晢牂 886.39 7.25%
冯朝晖 国内市场营
中派云图 510.00 6.68%
销部总经理
副总经理、 上海晢牂 886.39 11.89%
宋劲鹏 国际市场营
中派云图 510.00 6.07%
销部总经理
副总经理、 派能合伙 398.62 23.21%
杨庆亨 扬州派能总
中派云图 510.00 6.07%
经理
副总经理、 中派云图 510.00 8.50%
叶文举 财务总监、
上海晢牂 886.39 10.44%
董事会秘书
扬州派能研
胡学平 派能合伙 10.54 2.64%
发中心经理
扬州派能
季林锋 PACK 产品 派能合伙 7.71 1.93%
部经理
注：北京超维咨询有限公司已于 2020 年 7 月注销。
除上述披露情况外，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员无其他
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
对外重大投资，上述对外投资情况与发行人不存在利益冲突。
（二）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公
司股份情况
截至 2020 年 6 月 30 日，董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近
亲属不存在直接持有发行人股份的情况。
截至 2020 年 6 月 30 日，董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近
亲属间接持有发行人股份的情况如下：
本公司职务/
姓名 间接持股主体 间接持股比例
亲属关系
中兴新 0.55%
韦在胜 董事长 新维投资 0.63%
合计 1.18%
翟卫东 董事 新维投资 0.23%
融科创投 14.40%
何中林 董事 融通高科 6.37%
合计 20.77%
李静 董事 新维投资 0.13%
张金柱 董事 - -
上海晢牂 0.32%
中派云图 0.26%
谈文 董事、总经理
派能合伙 0.28%
合计 0.86%
卞尓浩 董事 - -
朱武祥 独立董事 - -
江百灵 独立董事 - -
葛洪义 独立董事 - -
郑洪河 独立董事 - -
张素芳 监事会主席 新维投资 0.12%
赖其聪 监事 - -
上海晢牂 0.13%
研究院院长、职工监事、
朱广焱 中派云图 0.50%
总经理助理
合计 0.63%
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
本公司职务/
姓名 间接持股主体 间接持股比例
亲属关系
上海晢牂 0.31%
副总经理、储能系统事
施璐 中派云图 0.26%
业部总经理
合计 0.57%
上海晢牂 0.22%
副总经理、国内市场营
冯朝晖 中派云图 0.19%
销部总经理
合计 0.41%
上海晢牂 0.35%
副总经理、国际市场营
宋劲鹏 中派云图 0.17%
销部总经理
合计 0.53%
派能合伙 0.31%
副总经理、扬州派能总
杨庆亨 中派云图 0.17%
经理
合计 0.48%
上海晢牂 0.31%
副总经理、财务总监、
叶文举 中派云图 0.24%
董事会秘书
合计 0.55%
胡学平 扬州派能研发中心经理 派能合伙 0.04%
扬州派能 PACK 产品部
季林锋 派能合伙 0.03%
经理
副总经理、国内市场营
陈佰爽 销部总经理冯朝晖之配 上海晢牂 0.10%
偶
截至 2020 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及
其近亲属持有的公司股份不存在质押、冻结情况或者其他有争议的情况。
十三、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况
公司为在公司任职的董事、监事、高级管理人员与核心技术人员提供报酬，
向独立董事提供独立董事津贴。在发行人任职领薪的董事、监事、高级管理人员
及核心技术人员，享有法定社会保险和住房公积金等待遇。除此之外，无其他特
殊待遇或退休金计划。
2019 年度，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员从公司领取薪
酬的情况如下表：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元
序号 姓名 现任职位 2019 年度税前薪酬
1 韦在胜 董事长 -
2 翟卫东 董事 -
3 何中林 董事 -
4 李静 董事 -
5 张金柱 董事 -
6 谈文 董事、总经理 316.54
7 卞尓浩 董事 -
8 朱武祥 独立董事 -
9 江百灵 独立董事 -
10 葛洪义 独立董事 -
11 郑洪河 独立董事 -
12 张素芳 监事会主席 -
13 赖其聪 监事 -
14 朱广焱 研究院院长、职工监事、总经理助理 132.80
15 施璐 副总经理、储能系统事业部总经理 206.47
16 冯朝晖 副总经理、国内市场营销部总经理 157.48
17 宋劲鹏 副总经理、国际市场营销部总经理 211.72
18 杨庆亨 副总经理、扬州派能总经理 195.61
19 叶文举 副总经理、财务总监、董事会秘书 187.75
20 胡学平 扬州派能研发中心经理 44.29
21 季林锋 扬州派能 PACK 产品部经理 37.77
注：发行人自报告期期初至 2019 年 12 月 31 日前未设立独立董事。独立董事均于 2019 年
12 月 31 日及其以后经发行人股东大会选举产生，并开始在发行人处任职，故独立董事 2019
年税前薪酬均为零。
上述人员报告期内在公司领取的薪酬总额占各年利润总额比例的情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
薪酬总额 227.18 1,490.42 763.47 420.64
利润总额 14,151.02 16,433.34 5,068.32 -
占比 1.61% 9.07% 15.06% -
注：2020 年 1-6 月公司整体年终奖已根据考核方案计提，关键管理人员年终奖因尚未进行
年度考核无法确定，表中 2020 年 1-6 月薪酬数据不含年终奖金额。
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十四、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排
（一）员工持股平台相关情况
1、员工持股平台基本情况
截止本招股说明书签署之日，发行人在本次公开发行申报前共成立了三个员
工持股平台：中派云图、上海晢牂、派能合伙。
上海晢牂、派能合伙的基本情况详见本招股说明书“第五节 发行人基本情
况”之“九、发行人的股本情况”之“（四）最近一年发行人新增股东的情况”
相关内容。
截至 2020 年 6 月 30 日，中派云图的基本情况如下：
企业名称 上海中派云图投资管理合伙企业（有限合伙）
企业类型 有限合伙企业
统一社会信用代码 91310000MA1K34DA9A
执行事务合伙人 袁巍
成立时间 2015-12-16
注册资本 510.00 万元人民币
实收资本 510.00 万元人民币
注册地/经营地 中国（上海）自由贸易试验区祖冲之路 887 弄 74 号
投资管理,实业投资,投资咨询,企业管理咨询,商务咨询。【依法须经批准的
经营范围
项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
主营业务及其与发
行人主营业务的关 发行人员工持股平台，与发行人主营业务无关
系
合伙人 在公司或子公司的 出资金额
合伙人性质 出资比例
名称 任职情况 （万元）
出资时任发行人董
袁巍 普通合伙人 事长、总经理，目前 24.96 4.90%
已离任
发行人研究院院长、
朱广焱 有限合伙人 89.08 17.47%
合伙人构成 监事、总经理助理
发行人副总经理、储
施璐 有限合伙人 能系统事业部总经 46.45 9.11%
理
谈文 有限合伙人 发行人董事、总经理 46.45 9.11%
发行人副总经理、财
叶文举 有限合伙人 43.36 8.50%
务负责人、董事会秘
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书
发行人副总经理、国
冯朝晖 有限合伙人 内市场营销部总经 34.07 6.68%
理
发行人储能系统事
李番军 有限合伙人 业部系统方案产品 34.07 6.68%
线产品总监
发行人副总经理、扬
杨庆亨 有限合伙人 30.97 6.07%
州派能总经理
发行人副总经理、国
宋劲鹏 有限合伙人 际市场营销部总经 30.97 6.07%
理
出资时任上海中兴
新先进材料技术总
田强 有限合伙人 27.87 5.47%
监，已于 2016 年离
职
发行人储能系统事
沈俊 有限合伙人 21.68 4.25%
业部生产部经理
储能系统事业部储
蔡雪峰 有限合伙人 18.59 3.64%
能产品线产品总监
出资时任发行人行
倪妮 有限合伙人 政经理，已于 2016 11.88 2.33%
年离职
出资时任发行人研
周茂俊 有限合伙人 发工程师，已于 11.88 2.33%
2015 年离职
国内营销部副总经
孙云刚 有限合伙人 7.95 1.56%
理
出资时任发行人研
李红渊 有限合伙人 发工程师，已于 7.95 1.56%
2016 年离职
出资时任发行人研
安静 有限合伙人 发工程师，已于 6.76 1.33%
2016 年离职
发行人储能系统事
邱强 有限合伙人 4.98 0.98%
业部结构工程师
出资时任上海中兴
新先进材料生产计
李小英 有限合伙人 4.24 0.83%
划工程师，已于
2016 年离职
发行人国际营销部
茅晓霞 有限合伙人 3.93 0.77%
物流工程师
张佳洲 有限合伙人 发行人储能系统事 1.91 0.37%
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业部生产计划工程
师
合计 - - 510.00 100.00%
2、员工持股平台的运行未遵循“闭环原则”
《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》关于“闭环原则”的规定
如下：“员工持股计划符合以下要求之一的，在计算公司股东人数时，按一名股
东计算；不符合下列要求的，在计算公司股东人数时，穿透计算持股计划的权益
持有人数：1、员工持股计划遵循“闭环原则”。员工持股计划不在公司首次公开
发行股票时转让股份，并承诺自上市之日起至少 36 个月的锁定期。发行人上市
前及上市后的锁定期内，员工所持相关权益拟转让退出的，只能向员工持股计划
内员工或其他符合条件的员工转让。锁定期后，员工所持相关权益拟转让退出的，
按照员工持股计划章程或有关协议的约定处理。2、员工持股计划未按照“闭环
原则”运行的，员工持股计划应由公司员工持有，依法设立、规范运行，且已经
在基金业协会依法依规备案。”
中派云图、上海晢牂、派能合伙的运行未遵循“闭环原则”。经穿透计算，
截止本招股说明书签署之日，公司的股东人数不存在股东人数超过 200 人的情况。
3、员工持股平台无需办理私募投资基金备案手续
中派云图、上海晢牂、派能合伙为公司的员工持股平台，自成立起始终规范
运行。截止本招股说明书签署之日，中派云图、上海晢牂、派能合伙的合伙人均
为公司现任或曾任员工，不存在以非公开或公开方式向投资者募集资金情形，不
存在聘请基金管理人对持股平台进行日常管理、对外投资管理等的情况。除持有
公司股份外，中派云图、上海晢牂、派能合伙未有其他对外投资，不属于《私募
投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试
行）》等相关法规和规范性文件规定的私募投资基金，无需办理私募投资基金备
案手续。
4、员工持股平台的股份锁定期
中派云图、上海晢牂、派能合伙均已出具了相关承诺，中派云图所持有的公
司公开发行前股票的锁定期为 12 个月，上海晢牂、派能合伙持有的公司公开发
行前股票的锁定期为 36 个月。具体内容详见本招股说明书中“第十节 投资者保
护”之“六、本次发行相关主体作出的重要承诺”之“（一）本次发行前股东所
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持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承
诺”相关内容。
（二）发行人报告期内已经实施完毕的股权激励计划
2016 年 8 月 29 日，融科创投、派能有限及其管理层代表签署协议，约定融
科创投将其 2016 年 4 月 28 日持有的派能有限股权中的 2,000 万元投资对应的股
权（占当时派能有限股权比例的 3.6364%）用于股权激励计划。
本次股权激励计划不设置行权条件，管理层代表可随时行权，也可以放弃行
权。如管理层代表选择行权时，由融科创投无条件的将其持有派能有限前述股权
转让给管理层代表或管理层代表确定的受让人或受让公司，并配合办理相应的工
商手续，股权转让对价为人民币 2,000 万元与 2,000 万元对应的利息合计金额（利
息按计息期间的同期银行贷款利率计算）。
2019 年 12 月 19 日，融科创投与恽菁签署股份转让协议，融科创投将前述
股权以每股 9.30 元的价格转让给恽菁，转让价款为 3,381.69 万元，股权转让款
扣除融科创投投资成本 2,000 万元及利息等后剩余 440.42 万元分配给派能科技核
心员工。被分配员工包括高管人员共 6 人，被分配金额为 257.21 万元；非高管
人员共 16 人，被分配金额为 183.21 万元。通过本次股权转让，派能有限本次股
权激励计划全部行权。
（三）股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权等方面的影响
1、股权激励对公司经营情况的影响
通过实施股权激励，公司建立、健全了激励机制，充分调动了公司中高层管
理人员及骨干员工的工作积极性，促进了公司的良性发展。
2、股权激励对公司财务状况的影响
2019 年，公司确认股份支付金额为 1,715.00 万元，该事项未对公司财务状
况造成重大不利影响。
3、股权激励对公司控制权变化的影响
股权激励实施前后，公司的控股股东均为中兴新，公司控制权未发生变化。
（四）上市后的行权安排
截止本招股说明书签署之日，上述股权激励均已行权完毕，公司不存在上市
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后的行权安排。
十五、发行人员工及其社会保障情况
（一）员工人数及变化情况
报告期内，发行人及子公司员工人数情况如下：
项目 2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
公司正式员工人数（人） 703 553 420
报告期内，各期期末员工人数逐年上升，上升幅度分别为 13.51%、31.67%
和 27.12%。
（二）员工专业结构
报告期各期末，公司员工按专业构成划分的情况如下表：
2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
专业分工
人数 比例 人数 比例 人数 比例 人数 比例
管理人员 55 7.82% 44 7.96% 32 7.62% 29 7.84%
生产人员 466 66.29% 348 62.93% 276 65.71% 245 66.22%
销售人员 17 2.42% 15 2.71% 20 4.76% 21 5.68%
研发人员 154 21.91% 135 24.41% 84 20.00% 68 18.38%
财务人员 11 1.56% 11 1.99% 8 1.90% 7 1.89%
合计 703 100.00% 553 100.00% 420 100.00% 370 100.00%
（三）员工学历结构
截至 2020 年 6 月 30 日，公司员工按学历构成划分的情况如下表：
专业分工 人数（人） 占总人数的比例
硕士及以上 33 4.69%
本科 140 19.91%
本科以下 530 75.39%
合计 703 100.00%
（四）员工年龄结构
截至 2020 年 6 月 30 日，公司员工按年龄构成划分的情况如下表：
专业分工 人数（人） 占总人数的比例
30 岁以下 286 40.68%
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30 岁（含）-39 岁 299 42.53%
40 岁-49 岁 93 13.23%
50 岁及以上 25 3.56%
合计 703 100.00%
（五）劳务派遣情况
报告期内，公司及子公司存在劳务派遣用工的情形。劳务派遣用工主要为生
产部门的普通工人，主要从事电池生产的上下料、搬运、装卸、设备清洗、组装
及包装、仓储等非核心生产工序，属于临时性、辅助性或替代性的工作岗位。
1、劳务派遣公司资质情况
截至2020年6月30日，仅有黄石市战友梦保安服务有限公司向黄石派能提供
劳务派遣服务，其具备相应法定资质。报告期内，有9家劳务派遣公司曾为公司
及子公司提供劳务派遣服务。其中，除了上海富承劳务派遣有限公司和南京苏尔
信人力资源有限公司不具备法定资质外，其他劳务派遣公司均具备《劳务派遣经
营许可证》，具体情况如下表：
劳务派遣公 劳务派遣协 目前是
用工单位 证书编号 许可事项 有效期限 发证机关
司名称 议合同期限 否合作
上海富承劳
2017.1.1-201
务派遣有限 - - - - 否
8.12.31
公司
派能科技 2016.4.20-20 上海市浦东
上海恩琦人 浦人社派 19.6.30
2019.1.24-20 新区人力资
力资源管理 许 字 第 劳务派遣 否
19.7.1 2019.3.26-20 源和社会保
有限公司 00010 号 22.6.30 障局
南京苏尔信
2017.7.28-20
人力资源有 - - - - 否
19.7.27
限公司
闵人社派
2015.9.28-20
上海仁利企 许 字 第 劳务派遣 上海市闵行
18.9.27
业管理服务 2017.10.1-20 00350 号 区人力资源
否
外包有限公 19.9.30 闵人社派 和社会保障
2018.10.25-2
司 扬州派能 许 字 第 劳务派遣 局
021.10.24
00474 号
扬州联创人 2017.4.18-20 仪征市人力 以劳务
2017.9.18-20 20.4.17
力资源有限 17041800 劳务派遣 资源和社会 外包形
19.11.30 2020.4.18-20
公司
23.4.17 保障局 式合作
仪征红海人 32108120 仪征市人力 以劳务
2018.5.15-20 2019.9.2-202
力资源有限 19090200 劳务派遣 资源和社会 外包形
19.11.30 2.9.1
公司 13 保障局 式合作
上海毅博人 2019.7.1-201 浦人社派 2018.8.9-202 上海市浦东 以劳务
昆山派能 劳务派遣
力资源管理 9.11.30 许 字 第 1.8.8 新区人力资 外包形
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劳务派遣公 劳务派遣协 目前是
用工单位 证书编号 许可事项 有效期限 发证机关
司名称 议合同期限 否合作
有限公司 00960 号 源和社会保 式合作
障局
上海市浦东
盛励劳务派 浦人社派
2018.6.1-201 2018.5.31-20 新区人力资
遣（上海）有 湖州派能 许 字 第 劳务派遣 否
9.5.31 21.5.10 源和社会保
限公司 00876 号
障局
黄石市战友 黄石市人力 以劳务
2019.10.1-20 02201900 2019.7.8-202
梦保安服务 黄石派能 劳务派遣 资源和社会 派遣形
20.9.30 13 2.7.7
有限公司 保障局 式合作
上海富承劳务派遣有限公司和南京苏尔信人力资源有限公司不具备劳务派
遣资质，公司已于2018年12月与上海富承劳务派遣有限公司终止合作，扬州派能
已于2018年4月与南京苏尔信人力资源有限公司终止合作。
扬州派能与仪征红海人力资源有限公司合作期间为2018年5月15日至2019年
11月30日。仪征红海人力资源有限公司于2018年5月15日至2019年9月1日期间未
取得相关法定资质。仪征红海人力资源有限公司已对此事项进行相关规范，于
2019年9月2日取得《劳务派遣经营许可证》。
2、就劳务派遣用工事项采取的具体规范措施
报告期各期末，公司及子公司劳务派遣人员合计数量分别为 153 人、325 人、
2 人、2 人，占发行人用工总数的比例分别为 29.25%、43.62%、0.22%和 0.17%。
报告期内，公司及子公司的劳务派遣用工合计人数存在占比超过其用工总量 10%
的情况，不符合《劳务派遣暂行规定》第 4 条的相关规定。
公司采取了通过与劳务派遣员工签署正式劳动合同及劳务外包的方式，逐步
降低了劳务派遣用工比例，具体如下：
整改前劳务派 整改方式 整改后劳务派遣
用工主体
遣用工人数 转正式员工人数 转劳务外包员工人数 用工人数
昆山派能 158 16 142
扬州派能 279 13 266
黄石派能 2 0 0
合计 439 29 408
注 1：上述整改前、整改后的劳务派遣用工人数分别为截至 2019 年 11 月 31 日和截至 2019
年 12 月 31 日的人数情况；
注 2：截至 2019 年 11 月 31 日，派能科技、湖州派能已不存在使用劳务派遣人员的情形。
截至2020年6月30日，公司以及除黄石派能外的子公司均不存在使用劳务派
遣用工的情况，黄石派能劳务派遣用工人数仅为2人，占黄石派能用工总数的比
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
例为4.88%，符合《劳务派遣暂行规定》的规定。
（六）发行人社保和住房公积金缴纳情况
公司实行劳动合同制，与员工按照《劳动法》的有关规定签订了劳动合同，
并为员工提供了必要的社会保障计划。根据国家及地方的有关规定，公司及子公
司为员工缴纳了养老保险金、医疗保险金、失业保险金、工伤保险金、生育保险
金和住房公积金。具体情况如下：
单位：人
项目 2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
员工人数 703 553 420
社保缴纳人数 654 524 402
社会保险 未缴纳人数 49 29 18
缴纳比例 93.03% 94.76% 95.71% 91.35%
住房公积金缴纳
446 389 301
住房公积 人数
金 未缴纳人数 257 164 119
缴纳比例 63.44% 70.34% 71.67% 68.38%
公司及子公司存在部分员工未缴纳社保，主要原因如下：其一，部分员工到
了退休年龄，不再缴纳社保；其二，部分员工系新入职，社保手续当时尚在办理
之中；其三，部分员工已购买新农保、新农合等其他形式的养老和医疗保险，自
愿放弃公司为其缴纳社保。
公司及子公司存在部分员工未缴纳住房公积金，主要原因如下：其一，部分
员工到了退休年龄，不再缴纳住房公积金；其二，部分员工系新入职，公积金手
续当时尚在办理之中；其三，部分员工为本地户籍人员，在本地有自有住房，无
缴纳意愿，自愿放弃公司为其缴存住房公积金；其四，部分员工为非本地户籍人
员，在户籍地有住房，无缴纳意愿，自愿放弃公司为其缴存住房公积金。
根据发行人、扬州派能、昆山派能、湖州派能、黄石派能的当地社保部门出
具的证明，自 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日，公司及其子公司作为参保
单位已依法为员工缴纳社会保险，不存在欠费欠缴情形。
根据发行人、扬州派能、昆山派能、湖州派能、黄石派能的当地公积金部门
出具的证明，自 2017 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日，公司及其子公司已依法
为员工缴纳住房公积金，不存在违反住房公积金方面的行政处罚记录。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
发行人控股股东中兴新于 2020 年 5 月出具承诺如下：“若派能科技或其控制
的企业被要求为其员工补缴或被追偿派能科技首次公开发行股票并上市之前未
足额缴纳的基本养老保险、基本医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住
房公积金（以下统称“五险一金”），或因五险一金缴纳问题受到有关政府部门的
处罚，本公司将承担应补缴或被追偿的金额、承担滞纳金和罚款等相关费用，保
证派能科技及其控制的企业不会因此遭受损失。”
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第六节 业务与技术
一、公司的主营业务、主要产品或服务情况
（一）主营业务
公司是行业领先的储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能
电池系统的研发、生产和销售。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、
用等环节以及通信基站和数据中心等场景。
公司在全球电化学储能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。根据
GGII 的统计，2018 年和 2019 年，公司电力系统储能锂电池出货量分别位居国
内第二、第三名；根据 IHS 的统计，2019 年公司自主品牌家用储能产品出货量
约占全球出货总量的 8.5%，位居全球第三名。2019 年公司以自主品牌和贴牌方
式销售家用储能产品共计 366MWh，约占全球出货总量的 12.2%。报告期内公司
连续荣获中国国际储能大会、中国储能网颁发的“中国储能产业最佳储能电池供
应商”、“中国储能产业最具影响力企业”和“中国储能产业最佳系统集成解决
方案供应商”等奖项。
公司专注锂电池储能应用超过十年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂
电池工程技术研究中心。公司产品具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、
智能化等技术优势，主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL、
澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等安全认证，并符合 REACH、RoHS 和
WEEE 等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。公司多项
产品获得江苏省高新技术产品和高新技术成果转化项目认定。截至 2020 年 6 月
30 日，公司拥有发明专利 15 项，实用新型专利 47 项，软件著作权 3 项，集成
电路布图设计 11 项。
公司垂直整合产业链，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能
量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业。公司产品采用模块化设
计，易于安装和扩展，智能化电池管理系统可自动适配 5~1,500V 不同等级电气
环境，灵活满足从家用 kWh 等级到电网 MWh 等级的储能需求，支持为家庭、
工商业、电网、通信基站、数据中心等各类场景提供“一站式”储能解决方案。
近年来，全球电化学储能市场进入快速成长期。2013-2017 年全球电化学储
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至 0.9GW，年均复合增速达
78%，但总体规模较小；2018 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规
模达 3.7GW，同比增长 305%，实现跨越式增长。2019 年中国通信储能锂电池出
货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 88%。伴随着全球电化学储能市场的加
速发展，公司近年来经营规模不断扩大，市场竞争力持续增强，经营业绩实现高
速增长。未来，公司将积极把握良好市场机遇，依托国内外市场的成功应用经验，
进一步扩大生产规模，提升技术水平，加强产品开发和客户拓展，推动公司业务
持续快速增长。
（二）主要产品或服务情况
公司的主要产品包括储能电池系统及电芯，可广泛应用于家庭、工商业、电
网、通信基站和数据中心等领域，具体情况如下：
产品 主要应
产品系列 产品示意图 产品简介
类别 用领域
插箱式储能电池系统，使用寿
命超过 10 年；采用模块化设
US 系列 计，内置自主设计 BMS，可随
时加减模块数量；与全球主流
家庭和 储能变流器实现兼容对接。
小型商 堆叠式储能电池系统，使用寿
业储能 命超过 10 年；采用模块化设
FORCE 系 计，支持动态并联或串联扩容；
列 防护等级达到 IP55，支持室外
应用。主要用于家庭和小型工
商业储能领域。
储能
机架式和集装箱式高压储能电
电池
池系统，使用寿命超过 10 年；
系统
采用模块化设计，支持动态并
工商业 POWER- 联或串联扩容，系统电压最高
和电网 CUBE 系 可达 1,500V，存储容量最高可
级储能 列 达 3.3MWh，三级电池管理系
统确保高可靠性。可广泛用于
工商业、可再生能源并网、电
力调峰、调频等领域。
通信基站备电系统，体积小、
通信基 安装方便，支持多机并联；兼
BP 系列
站备电 容适配性好，与各种主流开关
电源、UPS 兼容匹配。
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产品 主要应
产品系列 产品示意图 产品简介
类别 用领域
5G 通信基站备电系统，0℃
~60℃宽温工作，IP66 防护等
GP 系列 级，室外防雷等级，支持室外
应用；体积小、重量轻，可与
无线基站主设备共同安装。
软包磷酸铁锂电芯，循环寿命
储能电 可达 10,000 次，同时具有能量
PF 系列
池系统 密度高、温度适应性强、安全
电芯 可靠性高等性能优势。
圆柱型磷酸铁锂电芯，具有倍
数据中
IFR 系列 率性能好、温度适应性强、安
心备电
全可靠性高等性能优势。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下表所示：
单位：万元
产品 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
储能电
47,346.77 95.80% 74,452.48 91.11% 39,267.25 92.45% 13,160.34 92.33%
池系统
电芯 2,074.93 4.20% 7,264.50 8.89% 3,208.90 7.55% 1,092.58 7.67%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
（三）主要经营模式
1、盈利模式
公司是行业领先的储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能
电池系统的研发、生产和销售。公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，
主要通过销售储能电池系统及电芯获取收入和利润。
2、采购模式
公司计划部门每月根据生产计划及原材料库存情况统计物料需求，并发起采
购申请。采购申请经审批后，由采购部门与合格供应商就产品、数量、价格、质
量、服务、账期等进行谈判，重要物料进行招标比价，择优确定合格供应商进行
采购。供应商物料到货后，由计划部门组织验收，质量部门对重要物料进行抽样
检验，经检验合格后办理入库。
公司制定了供应商管理程序，建立了严格的合格供应商准入制度。供应商的
选择由采购部门主导，多部门参与。在供应商筛选和评审阶段，由研发中心、工
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艺质量部、生产部等共同参与，确保供应商的生产能力、产品质量、交货期及其
他供货指标满足公司的生产要求。
3、生产模式
公司计划部门每月根据实际销售订单及未来销售预测、交货期、产成品库存
情况、原材料库存情况、产能及生产线负荷状况安排生产计划，下达生产指令。
生产部严格按照生产计划组织生产，按照生产指令进行领料、生产、组装、测试、
包装、入库等生产工序，完成生产计划。质量部门严格执行过程检验的制度流程，
对原材料、半成品和产成品进行质量检验。
公司产品以自主生产为主，少量非核心工序采用外协加工方式。目前公司在
PCB 贴片、线束加工等环节采用外协方式完成。公司选取的外协加工厂商具有
独立、成熟的生产能力，采用标准化的生产工艺，按照协议或订单列明的产品技
术参数加工。外协加工产品批量供货前均需通过公司的严格检验，公司对委外加
工产品的质量严格把关。
报告期内外协生产占营业成本的比例，外协涉及的产品、工序如下：
单位：万元
期间 外协工序 外协涉及的产品 外协生产金额 占营业成本比例
电路板（PCB）贴片 电池管理系统 405.21 1.46%
2020年1-6
线束加工 电池管理系统 489.51 1.77%
月
小计 - 894.72 3.23%
电芯加工 软包电芯 324.52 0.63%
电路板（PCB）贴片 电池管理系统 674.47 1.31%
2019年度
线束加工 电池管理系统 737.30 1.43%
小计 - 1,736.28 3.36%
电芯加工 软包电芯 26.26 0.09%
电路板（PCB）贴片 电池管理系统 453.22 1.53%
2018年度
线束加工 电池管理系统 363.79 1.22%
小计 - 843.26 2.84%
线束加工 电池管理系统 160.15 1.40%
2017年度 电路板（PCB）贴片 电池管理系统 103.51 0.91%
小计 - 263.66 2.31%
报告期内，公司的外协工序主要为电路板（PCB）贴片、线束加工和电芯加
工，各期外协生产成本占营业成本的比例分别为 2.31%、2.84%、3.36%和 3.23%，
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
占比较低。
4、销售模式
储能电池系统作为储能系统的核心部件之一，需要与储能变流器等其他部件
集成为完整储能系统后提供给终端用户，因此存在相应的系统设计、集成及安装
等环节。由于系统集成涉及的电气设备较多、专业性较强，因此一般由系统集成
商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能变流器及其他电气设备
后，匹配集成给下游的安装商，安装商在安装施工后最终交付终端用户。储能产
品的一般销售路径及下游客户情况如下图所示：
设备提供商 储能系统集成商 储能系统安装商 终端用户
储能电池系统 家庭/工商业
能量管理系统 风/光/传统电站
储能系统集成 储能系统安装
储能变流器 电网公司
其他软硬件系统 通信运营商等
代表公司所处环节 代表下游客户 代表销售路径
公司设立国内营销部和国际营销部，分别负责国内外市场的销售业务。对于
境外市场，公司主要采取在各市场区域重点开发和维护大型优质客户的销售策略；
对于境内市场，公司采取优先满足大客户需求，同时根据自身未来产能规划积极
拓展其他客户的销售策略。公司产品的主要客户群体为储能系统集成商。
公司基于自身产品定位寻找匹配客户，通常通过参加行业展会、潜在客户拜
访、客户主动接洽及参与招投标等方式进行客户开发。公司是行业内拥有最全资
质认证的储能厂商之一，在全球市场建立了良好的企业品牌形象和产品认可度，
显著提升了公司产品的市场推广效率。
公司与意向客户接洽后，首先评估客户需求，然后通过技术交流、样机测试
以及客户实地考察等方式取得客户认可，部分客户还需要进行定制化产品开发。
与客户建立合作关系后，公司将根据销售合同或订单提供相应的产品及售后服务。
公司在销售过程中采取了严格的信用管理制度，控制货款风险，货款结算方式以
电汇即期、银行承兑汇票及信用证为主。
报告期内，公司销售主要集中在家用储能和通信备电两个领域。家用储能领
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域客户以系统集成商为主，集成商销售占家用储能产品销售的比重在 99%以上；
通信备电领域客户主要是大型通信设备集成商，因此，公司下游客户中，绝大部
分为集成商客户。基于销售模式的分类，公司下游客户可分为自主品牌销售和贴
牌销售两种类型，具体如下：
客户类型 销售模式 定价模式
以公司产品性能为基础与客户需求进 以市场化定价为原则，根据市场价格
自主品牌
行匹配 变动趋势和客户采购规模协商定价
与贴牌客户单独协商定价或参与客
贴牌 公司根据客户需求定制化生产并销售
户招标定价
（四）设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情
况
公司自成立以来即专注于储能电池系统领域，主营业务及主要经营模式未发
生重大变化，但产品结构持续演进、丰富和优化，应用领域不断拓展。公司业务
发展主要经历以下三个阶段：
2009-2012 年，垂直产业布局
公司成立于 2009 年，定位于磷酸铁锂储能电池系统领域，秉持产业链垂直
布局和关键技术自主研发的经营理念，分别成立材料研发中心、电池研发中心和
电池系统研发中心，将不断提升磷酸铁锂电池的综合性能以及电池管理技术的高
可靠性作为研发目标。经过持续的研发投入与技术积累，公司逐步掌握产业链各
环节关键技术，并完成产业化。2010 年，公司推出首款通信备电产品；2012 年，
公司初步具备磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的自主研发和生产能力，完成
了垂直产业链布局。
2013-2016 年，打造完整储能产品线
自 2013 年开始，公司围绕锂电池储能市场打造完整储能产品线，致力于覆
盖从家用 kWh 等级到电网 MWh 等级的储能应用场景，满足能量型和功率型储
能需求。同时，公司持续加大在电芯、模组和电池管理系统上的研发投入，产品
在长循环寿命、高安全可靠性等方面不断取得突破性进展。2013 年，公司首套
家用储能电池系统在欧洲商用；2016 年，公司集装箱式大型电网级储能电池系
统正式商用。至此，公司产品远销欧洲、澳洲、东南亚等市场，在家庭、工商业、
电网、通信基站和数据中心等场景实现商业化应用。
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2017 年至今，引领家用储能市场，全方位布局储能解决方案
自 2017 年以来，公司在不断提升产品性能、产品品质以及成本竞争力的同
时，积极把握海外用户侧储能需求快速增长的市场机遇，充分发挥全产业链布局
优势，大力拓展境外优质客户并取得显著成效。公司业务发展迅猛，销售收入连
续三年实现翻倍增长，迅速成长为全球家用储能市场的领先企业。
在积极巩固家用储能业务市场领先地位的同时，公司敏锐地捕捉到储能需求
多样性和复杂性带来的市场机遇，加大了在能量管理系统和储能系统集成技术方
面的研发投入，致力于围绕不同应用场景为客户打造高效、便捷、丰富、可靠的
“一站式”储能解决方案。此外，公司顺应全球能源变革大势，积极布局能源互
联网，重点开展能量管理系统及其调度决策算法的研究，为公司产品向数字化与
智能化方向演进奠定技术基础。
（五）主要产品的工艺流程图及服务的流程图
公司主要产品的生产工艺流程可以分为软包电芯生产、电池管理系统生产以
及电池系统组装三大环节。
1、软包电芯生产
公司采用软包叠片工艺生产磷酸铁锂电池，首先通过匀浆、涂布、辊压和冲
切等工序制作正负极片，然后采用叠片工艺将正极、隔膜和负极组装成电芯，装
入铝塑膜壳体内并注入电解液，最后经过陈化、化成、老化、分容、配组等工序
得到合格电芯成品。具体如下图所示：
2、电池管理系统生产
公司自主开展电池管理系统的开发及电路板（PCB）的设计，同时负责全部
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电子元器件的选型、采购和检验等。电路板的其它标准化生产流程采取外协加工
方式完成。电路板生产完成后，公司负责电池管理系统的程序烧录及检验等。
公司的电池管理系统生产流程中各工艺的完成主体如下所示：
工序 完成主体
电池管理系统开发 派能科技
电路板（PCB）设计 派能科技
电路板（PCB）贴片和线束加工 外协厂商
电池管理系统程序烧录及检验 昆山派能
3、储能电池系统组装
公司储能电池系统的生产工艺流程分为两个工段。在电池模组生产工段，经
检验合格的电芯经过极耳裁切、电芯插装、极耳整形、激光焊接、模组封装等工
序组装为电池模组；在系统组装工段，经检验合格的电池模组与 BMS 电路板等
组装成系统成品，然后经一次检测、高温老化和二次检测等工序后进入成品包装
环节。具体如下图所示：
（六）环境保护情况
公司的电芯生产过程会产生废水、废气、固体废物和噪声，但不涉及重污染
环节。子公司扬州派能负责电芯及模组生产，具备相应的污染物处置设施，并取
得排污许可证。报告期内，扬州派能环保设施运行情况良好，主要污染物均得到
妥善处置或达标排放。具体情况如下：
项目 主要污染物 处理方法、主要设施及运行情况
原厂区生产废水沉淀预处理后经一体化废水处理设施处理、生
活污水经化粪池预处理，处理后接入园区污水管网；新厂区生
生产废水、生 产废水和生活污水经污水站处理后，一并接入园区污水管网。
废水
活污水 报告期内，公司污水处理设施运行正常，当前处理能力为 10
吨/天，废水排放符合《电池工业污染物排放标准》
（GB30484-2013）要求。[注]
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项目 主要污染物 处理方法、主要设施及运行情况
NMP 废气经冷凝回收装置处理后，通过排气筒高空排放；投
料粉尘经除湿机自带的除尘装置处理后无组织排放，天然气锅
NMP 废气、投
炉燃烧废气经排气筒高空排放。报告期内，公司废气处理设施
废气 料粉尘、锅炉
运行正常，废气排放符合《电池工业污染物排放标准》
燃烧废气等
（GB30484-2013）、《恶臭污染物排放标准》（GB41554-93）、
《锅炉大气污染物排放标准》（GB13271-2014）中的限制要求。
各类固体废物全部综合利用或妥善处置，一般固废执行《一般
NMP 废液、废
工业固体废物贮存、处置场污染控制标准》（GB18599-2001）
固体废物 料、废电池、
要求，危险废物严格执行《危险废物贮存污染控制标准》
生活垃圾等
（GB18597-2001）和《危险废物转移联单管理办法》。
采用厂房隔声、合理布置声源、设备减震等措施控制生产噪声。
噪声 厂界噪声 厂界噪声符合《工业企业厂界环境噪声排放标准》
（GB12348-2008）3 类排放限制。
注：原厂区指扬州派能原 0.5GWh 生产线所在厂区，新厂区指扬州派能 2020 年新投运 0.5GWh
生产线所在厂区。
公司的储能电池系统组装目前由昆山派能和黄石派能负责，生产过程产生的
污染物较少，均得到妥善处置或达标排放。具体情况如下：
项目 主要污染物 处理方法、主要设施及运行情况
废水 生活污水 生活污水接入市政污水管网，委托当地污水处理厂达标后排放。
颗粒物无组织排放，热废气采取密闭老化房措施后通过管道和抽
颗粒物、热废
废气 风设施排放至老化房内，热废气循环利用，不外排。废气排放达
气
到《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）表 2 要求。
各类固体废物全部综合利用或妥善处置，一般固废执行《一般
废料、生活垃 工业固体废物贮存、处置场污染控制标准》（GB18599-2001）
固体废物
圾等 要求，危险废物严格执行《危险废物贮存污染控制标准》
（GB18597-2001）和《危险废物转移联单管理办法》。
选用低噪音设备，采取隔声、减振等降噪措施。厂界噪声符合
噪声 厂界噪声 《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标
准的要求。
自成立以来，公司重视环境保护责任，严格遵守国家环保方面的法律、法规
和相关政策，对可能影响环境的因素进行有效管理和控制，制定并实施了环境保
护管理制度和措施。截止目前，公司环境保护及污染防治达到了国家法律、法规
及管理体系要求的标准，通过 ISO14001:2015 标准环境管理体系认证。
报告期内，公司遵守环保法律、法规，在生产经营中未发生环境污染事故，
未发生因违反环保法律、法规而受到相关行政主管部门处罚的情形。
二、公司所处行业的基本情况及竞争状况
公司专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售，处于
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锂电池储能行业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，
公司所属行业为“C 制造业”之“C38 电气机械和器材制造业”；根据《国民经济行
业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C 制造业”之“C38 电气机械和器
材制造业”之“C3841 锂离子电池制造”。
根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016 版）
及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴
产业的重要组成部分。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂
行规定》，公司业务属于“新能源领域”之“高效储能”领域。
（一）行业主管部门及监管体制
公司所属行业的行政主管部门主要包括国家发改委和国家能源局。国家发改
委主要负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划，
提出国民经济发展、价格总水平调控和优化重大经济结构的目标、政策，承担投
资综合管理职责；国家能源局主要负责能源发展和有关监督管理的法律法规送审
稿和规章，拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟
订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题。
锂离子电池制造的全国性自律组织主要有中国电池工业协会和中国化学与
物理电源行业协会。中国化学与物理电源行业协会下设中国化学与物理电源行业
协会储能应用分会，是专注储能产业的自律性组织。
中国电池工业协会经国家民政部注册批准，具有法人资格，为跨地区、跨部
门、跨所有制的国家一级协会，主要职能是：对电池工业的政策提出建议，起草
电池工业的发展规划和电池产品标准，组织有关科研项目和技术改造项目的鉴定，
开展技术咨询、信息统计、信息交流、人才培训，为行业培育市场，组织国际国
内电池展览会，协调企业生产、销售和出口工作中的问题。
中国化学与物理电源行业协会是由电池行业企（事）业单位自愿组成的、行
业性的、全国性的非营利性社会组织。储能应用分会作为中国化学与物理电源行
业协会下属的国家二级分会，是我国储能产业唯一专注应用领域的非营利性社会
团体。储能应用分会致力于为政府、行业、会员提供信息咨询和合作平台服务，
主要工作内容为服务国家产业政策课题研究，推动国家储能产业政策规划、牵头
制定产业标准建设、加强国内外产业技术交流与合作、开拓新能源项目对接、搭
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建投融资平台、技术创新与人才培养等工作。
（二）行业主要法律法规和政策及对公司经营发展的影响
1、行业主要法律法规及政策
储能是智能电网、可再生能源高占比能源系统、“互联网+”智慧能源（以
下简称“能源互联网”）的重要组成部分和关键支撑技术。随着储能重要性的日
益增长，世界各国纷纷出台储能激励措施，并为市场发展扫除障碍，具体包括：
支持储能技术的发展、开展储能项目示范、制定相关规范和标准以及建立和完善
涉及储能的法律法规等。
（1）全球储能产业政策
①韩国
韩国的储能相关政策主要包括可再生能源配额制（RPS）和电费折扣计划。
2012 年，韩国推出可再生能源配额制，根据规定，装机规模超过 500MW 的国有
发电公司和独立发电公司都必须在其电力生产组合中包含一定比例的可再生能
源。RPS 的最大特点是设计了可再生能源证书（REC）交易机制，可再生能源场
站根据发电量的多少可以获得相应数量的 REC，其他电厂则可以通过投资、建
设可再生能源场站而获得相应的 REC，或者在交易平台上购买 REC 以完成其承
担的可再生能源义务。2015 年，韩国贸易、工业和能源部开始在 RPS 中引入储
能，现有或新建风/光电站中如果安装了储能系统，则所获得的 REC 权重将会大
幅提升。例如，一个大型光伏电站在未安装储能之前 REC 的权重为 0.7，在安装
储能系统之后可以达到 5.0。
2015 年，韩国开始实施电费折扣计划，是支持用户侧（不含家庭）储能系
统的经济可行性的政策之一。电费折扣计划包括对储能设备充电的容量电费和电
量电费给予一定的折扣。随着电费折扣计划的启动，在高峰负荷时段使用储能设
备中存储的电力，通过降低峰值和负荷转移，可以在容量电费和电量电费上获得
一定折扣，显著提高了用户侧储能项目的经济性。
②美国
联邦层面，主要激励政策为加速折旧和投资税收抵免，起初主要针对私营单
位投资的储能系统。加速折旧允许储能项目按 5-7 年的折旧期加速折旧；投资税
收抵免针对配套可再生能源充电比例 75%以上的储能系统，按充电比例给予 30%
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的投资税抵免。例如储能系统 80%由可再生能源充电，则可以享受相当于系统成
本 24%（30%×80%）的税收抵免。2018 年 3 月，美国国税局发布“住宅侧储能
系统税收抵免新规则”，针对住宅侧光储系统，如果住宅侧用户在安装光伏系统
一年后再安装电池储能系统，且满足存储的电能 100%来自光伏发电的条件，则
该套储能设备也可获得 30%的税收抵免。
美国储能系统激励政策示意图
2018 年 1 月，美国联邦能源监管委员会发布了美国储能发展史上颇具里程
碑意义的 841 法案，该法案致力于消除储能在电力批发市场中进行公平竞争的障
碍，有助于储能在更多的市场中获得收益，提高经济性。2019 年 3 月，美国国会
公布《储能技术运行准备和发电法案》《推进电网储能法案》《电池储能创新法案》，
三项法案重点关注贷款和储能研究，通过储能的应用来提高电网的可靠性，并促进
可再生能源的发展。
除联邦政策外，美国各州也针对储能出台了相应的激励政策，主要包括储能
安装补贴类政策和储能采购目标类政策，具体如下表所示：
政策 发布
地区 主要内容
类别 时间
自 2011 年起储能被纳入自发电激励计划的支持范围。目前，住
宅储能项目（规模小于等于 10kW）可获得的补贴标准为 0.5 美元
加利福 2011 年
/Wh；规模大于 10kW 的储能系统可获得的补贴标准为 0.5 美元
尼亚州 09 月
/Wh，且不能同时获得投资税收抵免的优惠，若同时获得投资税
收抵免，则补贴标准下降为 0.36 美元/Wh。
储能
夏威夷州通过 HB1593 法案，明确激励光储系统的安装应用。该
安装 夏威夷 2017 年
州储能系统安装激励项目将在 2018 年 1 月至 2020 年 12 月之间
补贴 州 01 月
开展，对用户侧和电网侧储能项目提供资金支持。
佛罗里达州发布了 HB1133 法案，计划在 2018-2019 财年一次性
佛罗里 2018 年
拨付 1,000 万美元的补贴资金，用于支持“光伏+储能”试点项目
达州 01 月
的开展。
亚利桑 公用事业公司 SRP 启动了一项电池储能激励计划，支持住宅用户 2018 年
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政策 发布
地区 主要内容
类别 时间
那州 安装和使用电池储能系统。对于购买和安装合格的电池储能系统 05 月
并且同意参与 SRP 电池研究计划的用户，可以获得上限为 1,800
美元的补贴。该计划于 2018 年 5 月 1 日起执行，在为期 36 个月
的时间内为最多 4,500 个住宅用户提供补贴。
纽约州政府启动了工商业光储项目激励计划，支持光储系统在工
商业部门和社区中的应用，旨在加快实现纽约州 2025 年 1.5GW 2018 年
储能的采购目标。“纽约太阳能计划”将为该项目提供 4,000 万 11 月
纽约州
美元的支持资金。
纽约州宣布一个总投资为 2.8 亿美元的“市场加速桥激励计划”， 2019 年
以刺激纽约州实现 2030 年达到 3GW 的储能发展目标。 04 月
加利福尼亚州政府签署 AB2868 法案，该法案的发布意味着加州
加利福 2016 年
的储能容量将在 2024 年完成 1.325GW 储能采购目标的基础上增
尼亚州 10 月
加 500MW，达到 1.825GW。
马塞诸 马塞诸塞州签署 SB5190 和 AB6571 法案，制定了 2020 年采购 2017 年
塞州 200MWh 的储能采购目标，由配电公司负责采购。 06 月
储能 纽约州州长办公室发布了“2018 年清洁能源就业与气候议程”， 2018 年
纽约州
采购 设定了 2025 年之前采购 1.5GW 储能的目标。 01 月
目标 新泽西 新泽西州州政府发布了 A3723 法案，提出到 2021 年实现 600MW、 2018 年
州 到 2030 年实现 2GW 储能采购的目标。 05 月
科罗拉 公用事业公司 Xcel Energy 发布了科罗拉多州资源计划，提出要 2018 年
多州 新增 275MW 储能。 08 月
弗吉尼 弗吉尼亚州通过《清洁经济法案》，批准了该州制定的到 2035 2020 年
亚州 年部署 3.1GW 储能目标和到 2050 年实现 100%可再生能源目标。 04 月
资料来源：CNESA
③英国
2017 年 7 月，英国燃气与电力市场办公室和英国商业、能源与工业战略部
共同研究并制定了《英国智能灵活能源系统发展战略》，计划通过 29 项行动方案
从三个方面推动英国构建智能灵活能源系统，包括：消除包括储能在内的智慧能
源的发展障碍、构建智能家庭和商业、建立灵活的电力市场机制。
针对储能，该项政策从储能的定义、身份（资质）、终端消费税、网络费、
与可再生能源共享站址、储能的所有权、并网、规划、资金支持等 9 个方面发布
行动计划，解决了由于属性不清而对储能进行“双重收费”、储能所有权不明等
市场中实质存在的多项问题，并致力于消除储能进入并参与电力市场交易的障碍。
预计该政策将提高电力系统的兼容度，开辟出新的市场，推动储能实现真正的服
务价值，帮助降低英国电力系统成本，同时帮助用户更好的管理电费账单。
2020 年 7 月，英国商业、能源与工业战略部通过一项法案，取消电池储能
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项目容量限制，允许在英格兰和威尔士分别部署规模在 50MW 和 350MW 以上
的储能项目。
④日本
日本储能相关政策主要包括灾备电源、构筑虚拟电厂以及电池技术研发相关
支持政策等。日本是一个灾害频发的国家，发生灾难时保障供电的稳定性、强化
电力基础设施对于日本而言是一项紧急的课题。在此背景下，日本资源能源部和
节能新能源部联合发布了补贴政策，支持将可再生能源作为灾备电源，并对配备
电池储能的设施给予一定的财政补贴。
2011 年日本福岛核事故暴露出大规模集中式电力供给的脆弱性，日本由此
下决心建设新一代电力系统和能源综合管理，向以可再生能源和储能为代表的小
规模、分布式能源体系转型。虚拟电厂技术是稳定且有效地利用这些分布式能源
系统的关键。为此，日本制定了从 2016 年到 2020 年的政府补贴规划，大力支持
企业开展虚拟电厂技术研发，重点任务之一是验证 50MW 以上虚拟电厂技术的
可靠性，计划到 2020 年实现虚拟电厂经济自主。
从“日光计划”和“月光计划”起，日本就一直很重视电池技术的研发，并
为此投入大量的财政资金，以期开发出性能高、安全性好、循环寿命长的电池。
正是在日本政府的大力支持下，日本在锂离子电池、铅蓄电池、钠硫电池等电池
技术的水平在全球范围内处于相对领先地位。
⑤德国
联邦层面的储能政策主要包括技术研发资金支持和储能安装补贴。技术研发
资金支持方面，德国自 2011 年 4 月启动储能基金，到 2017 年底已累计支持了
259 个研发项目，共使用了 1.843 亿欧元资金。资助对象主要包括锂离子电池等
电化学储能技术及其他储能技术。此外，基金还将围绕技术应用，开展储能在分
布式能源、住宅侧，工业领域等方面的示范应用探索。
储能安装补贴方面，2016 年初德国联邦经济事务和能源部重新调整并发布
了新一轮“光伏＋储能”补贴计划，补贴总额约 3,000 万欧元，将于 2018 年底
截止。补贴对象为与光伏系统配套使用的电池储能系统，并要求光伏系统回馈到
电网的功率不得超过峰值功率的 50%，且电池系统必须具有 10 年质保期。新的
家用光储补贴政策在一定程度上降低了用户安装储能系统的成本，同时提高了对
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于用户光伏自用比例的要求，一方面可以帮助用户节省高昂的电费，另一方面也
避免了高峰期大量分布式光伏发电对于电网的冲击，增强电网安全可靠性。
地方层面的储能激励政策主要为储能安装补贴，具体如下表所示：
发布
地区 政策名称 主要内容
时间
北莱茵- 为购买商业储能设备、储能系统测量和控制系统、信息和
商用储 能 2016 年
威斯特伐 通信系统提供 50%的资金补贴。单个储能系统可获得的最
补贴计划 09 月
利亚州 大补贴总额为 7.5 万欧元，补贴有效期至 2019 年。
为新建光伏系统配套的储能提供资助，对于每千瓦时的可
巴登符腾 光伏储 能 2018 年
用储能容量，其可获得的补助不超过净投资成本的 30%。
堡州 补贴计划 03 月
该计划自 2018 年启动，将持续至 2019 年底。
针对已有光伏系统通过改造新增储能系统或者新建光储
勃兰登堡 1000 储能 系统提供资金补贴。该计划最初将为 1,000 个符合条件的 2018 年
州 激励计划 住宅侧储能用户提供补贴，补贴金额最高可达储能系统总 03 月
支出的 50%，计划的有效期至 2022 年 12 月 31 日
光伏设备资助金额可达 30%，储能设施资助金额可达
太阳能 投 2019 年
图林根州 30%，单个项目可获得的最高资助金额为 10 万欧元，总
资计划 03 月
支出小于 1,000 欧元的项目将不予补助。
巴伐利亚 光伏储 能 巴伐利亚州政府在“1,000 间房屋计划”中新添加了“光 2019 年
州 计划 伏储能计划”部分，主要资助对象为新建的光储设备。 07 月
资料来源：CNESA
⑥澳大利亚
澳大利亚联邦层面的储能政策和支持计划主要集中在技术研发、示范项目、
商业模式、标准体系等方面。根据澳大利亚可再生能源署于 2017 年 9 月发布的
年度报告，澳大利亚可再生能源署正在对 14 个储能项目进行资金支持，支持资
金总额达到了 5,724 万澳元，主要涉及储能技术的研发与示范应用。2018 年，澳
大利亚可再生能源署在持续支持储能技术、项目的示范与应用的基础上，还与能
源市场主管部门、行业机构和消费者协会共同启动了分布式能源聚合计划，推动
更多光储项目的进一步整合。
州政府层面，由于各个州拥有各自的可再生能源发展目标，在此基础上，各
州结合各自区域的电源结构和用能特点，主要采用项目补贴、低息贷款以及其他
激励政策的形式聚焦扶持本地储能市场。具体如下表所示：
发布
区域 政策/激励措施
时间
南澳 南澳大利亚州首府阿德莱德市推出了澳洲第一个针对储能（光伏+储能）的
2015 年
大利 补贴机制，为 2015 年 7 月 1 日后安装光伏储能系统的商业、住宅、学校和
06 月
亚州 社区用户每户提供最高 5,000 澳元的补贴。
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发布
区域 政策/激励措施
时间
南澳大利亚州政府在阿德莱德市政府储能安装补贴的基础上增加匹配补
2015 年
贴，相当于将此前的补贴金额增加一倍，增补后的光伏安装费补贴和储能
07 月
系统安装费补贴金额最高可达到 10,000 澳元。
南澳大利亚州政府设立了“可再生能源技术基金”，共 1.5 亿澳元，用于支
2017 年
持可再生能源发电并网、大规模储能和生物质能源等三个领域的技术或项
03 月
目开发，帮助南澳实现稳定的电力供应。
南澳大利亚州政府推出“家用电池计划”，该计划将提供额度为 1 亿澳元的
2018 年
补贴，以帮助 4 万个家庭安装储能系统；同时澳洲清洁能源基金提供额外
09 月
1 亿澳元低息贷款，使得所有的家庭都能买得起储能。
根据“下一代储能推广计划”，首都特区政府将为 5,000 个家庭和企业提供
首都 2016 年
为期 4 年的光伏储能安装补贴，以此推动该地实现 2020 年 90%可再生能源
特区 01 月
的目标。该项目将提供 2,500 万澳元，支持安装 36MW 光伏储能系统。
维多利亚州政府发布“储能激励计划”，并拨款 2,500 万澳元支持该计划的
2017 年
实施；该计划将通过招标筛选出两个大规模储能项目，用于提高电网稳定
维多 03 月
性和激励电网难以覆盖地区的经济增长。
利亚
维多利亚州政府承诺实施一项 4,000 万美元的计划，用于补贴在 10,000 户 2018 年
家庭安装电池储能存设备。 09 月
新南威尔士州计划投资 5,000 万美元用于构建一个需求响应能力达 200MW
2018 年
新南 的“分布式”发电厂，以帮助管理电网的高峰需求；该计划将包括为拥有电
11 月
威尔 池和/或智能空调的客户提供 1,000 美元的资助。
士州 对购买并安装电池储能系统的家庭提供给最高 9,000 美元的无息贷款；以 2019 年
及购买屋顶光储系统的家庭用户提供高达 14,000 美元的无息贷款。 09 月
为符合条件的约 5,000 个家庭用户提供不超过 10,000 澳元的无息贷款和
昆士 2019 年
3,000 美元的补助，用于购买电池储能系统或太阳能发电设施；小企业也可
兰州 11 月
以申请 3,000 美元的补助金。
北领 澳大利亚北领地政府发布了一个耗资 3,000 万澳元的电池储能项目，以帮 2020 年
地 助平衡 Darwin-Katherine 地区的电网运营。 04 月
资料来源：CNESA
⑦南非
受限于发展水平和电力供应体制，南非由于“电荒”、“限电”带来的电力危
机正限制其经济发展。为了缓解电力供应不足，南非政府力求通过贷款融资、战
略引导和政府采购等方式鼓励可再生能源发展。
长期以来，部分光伏组件在南非可享受零进口关税待遇。2019 年 5 月，南
非推出“加快大批量小型嵌入式发电项目授权流程”的举措，500MW 以下规模
的光伏项目不再需要部长级批准，从而进一步促进南非光伏产业的发展。2019
年 10 月，南非能源部发布一项新的十年能源战略暨综合资源计划，光伏、风能
和天然气项目将成为南非未来电力的主要来源。
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⑧意大利
在支持光伏产业总体发展的框架内，意大利各级政府推出了系列支持储能产
业发展的政策，具体如下表所示：
区域 政策/激励措施 发布时间
意大利政府规定，以实现能源自给为目的安装家用储能设备可以获得
50%及至高 96,000 欧元的收入所得税减免。此外小于 20kW 的光伏发
2012 年初
电设备在作为固定资产投入时可以获得至高 50%的补贴，且适用 11%
全国 （原本为 22%）的税率。
为了缓解新冠疫情，意大利政府启动了财政刺激计划，原有新生态奖
励政策（Ecobonus）补贴全面提升，与翻新项目相关的光伏和储能系 2020 年 7 月
统的税收减免从 50%提高到 110%。
伦巴第大区的光伏储能设备可以获得投资额 50%且不超过 3,000 欧元
2017 年 8 月
伦巴 的补贴，政策适用于 2020kW 以下的光伏设备。
第大 伦巴第地方政府拨款 1,000 万欧元用于一项针对公共机构的优惠计
区 划，公共机构可以在购买太阳能发电+储能系统后申请总价 50%的补 2020 年 3 月
贴，单个申请者得到的补贴不高于 10 万欧元。
资料来源：根据公开资料整理
⑨西班牙
新能源发展初期，为优化本国能源结构、促进能源利用向可再生方向转型，
西班牙政府对可再生能源产业的扶持力度较大。受金融危机等因素影响，西班牙
自 2012 年起取消了相关补贴政策。
2018 年 10 月，西班牙政府暂停征收 7%的发电税、取消燃气发电“绿色税”
和太阳能税，同时恢复了电力共享自用项目的合法性，使得 2019 年西班牙光伏
发电新增装机量大幅增长。较好的市场前景也在促进政府制定更积极和科学的发
展目标，将包括光伏和储能在内的可再生能源产业作为发展支柱之一。西班牙
《2030 年国家能源和气候综合计划》提出到 2030 年可再生能源在该国能源结构
的占比至少达 42%，电力供应的 74%将来自可再生能源。
（2）中国储能产业政策
储能是我国战略性新兴产业的重要组成部分，近年来一系列鼓励政策的加速
出台为储能产业大发展蓄势，推动行业进入规模化发展阶段。
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2016年，储能纳入国家级政策规划
2017年，首份行业政策性指导文件出台
2016年至今，电力市场及其他相关政策加速储能发展
①储能纳入国家级政策规划
2016 年 3 月，“发展储能与分布式能源”被列入“十三五”规划百大工程
项目，储能首次进入国家发展规划。此后，在国务院及各部委历年发布的《“十
三五”国家战略性新兴产业发展规划》《中国制造 2025——能源装备实施方案》
《能源技术革命创新行动计划（2016-2030 年）》《能源发展“十三五”规划》
《可再生能源发展“十三五”规划》《国家创新驱动发展战略纲要》等国家重大
发展战略和规划中，均明确提出加快发展高效储能、先进储能技术创新、积极推
进储能技术研发应用、攻克储能关键技术等任务和目标。
②首份行业政策性指导文件出台
2017 年 9 月，发改委、财政部、科技部、工信部和能源局联合印发《关于
促进储能技术与产业发展的指导意见》（以下简称《意见》），这是我国储能行
业第一个指导性政策。《意见》提出未来 10 年中国储能产业发展目标，以及推
进储能技术装备研发示范、推进储能提升可再生能源利用水平应用示范、推进储
能提升电力系统灵活性稳定性应用示范、推进储能提升用能智能化水平应用示范、
推进储能多元化应用支撑能源互联网应用示范等五大重点任务，从技术创新、应
用示范、市场发展、行业管理等方面对我国储能产业发展进行了明确部署。
发展阶段 发展目标 具体内容
建成一批不同技术类型、不同应用场景的试点示范项目；
储能产业发展
研发一批重大关键技术与核心装备，主要储能技术达到
进入商业化初
国际先进水平；
第一阶段 期，储能对于
初步建立储能技术标准体系，形成一批重点技术规范和
（2016~2020） 能源体系转型
标准；
的关键作用初
探索一批可推广的商业模式；
步显现
培育一批有竞争力的市场主体。
储能产业规模 储能项目广泛应用，形成较为完整的产业体系，成为能
化发展，储能 源领域经济新增长点；
第二阶段
在推动能源变 全面掌握具有国际领先水平的储能关键技术和核心装
（2021~2025）
革和能源互联 备，部分储能技术装备引领国际发展；
网发展中的作 形成较为完善的技术和标准体系并拥有国际话语权；
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发展阶段 发展目标 具体内容
用全面展现 基于电力与能源市场的多种储能商业模式蓬勃发展；
形成一批有国际竞争力的市场主体。
2019 年 6 月，发改委、科技部、工信部和能源局联合印发《贯彻落实<关于
促进储能技术与产业发展的指导意见>2019-2020 年行动计划》，进一步提出加
强先进储能技术研发和智能制造升级，完善落实促进储能技术与产业发展的政策，
推进储能项目示范和应用，加快推进储能标准化等。
③电力市场、新能源等政策加速储能发展
我国新一轮电力体制改革相关配套文件，促进大规模可再生能源消纳利用和
能源互联网推广发展的多项政策文件也将发展和利用储能作为重要工作内容，为
提高储能的认知度、确立储能发展的重要性作出了贡献。
序 发布 发布
政策名称 政策要点
号 单位 日期
通过分析总结示范项目成功经验和存在问
关于组织申报科技创 题，促进先进储能技术装备与系统集成创
2020 年
1 新（储能）试点示范 新，建立健全相关技术标准与工程规范，培 能源局
07 月
项目的通知 育具有市场竞争力的商业模式，推动出台支
持储能发展的相关政策法规。
要求加大储能发展力度。研究实施促进储能
技术与产业发展的政策，开展储能示范项目
2020 年能源工作指导 征集与评选，积极探索储能应用于可再生能 2020 年
2 能源局
意见 源消纳、电力辅助服务、分布式电力和微电 06 月
网等技术模式和商业模式，建立健全储能标
准体系和信息化平台。
能源局、
提出建立储能标准化协调工作机制、建设储
关于加强储能标准化 应急管 2020 年
3 能标准体系、推动储能标准化示范、推进储
工作的实施方案 理部、市 01 月
能标准国际化等重点任务。
监总局
增设若干储能技术本科专业、二级学科和交
叉学科，储能技术人才培养专业学科体系日
趋完备，本硕博人才培养结构规模和空间布
储能技术专业学科发 教育部、
局科学合理，推动建设若干储能技术学院 2020 年
4 展 行 动 计 划 发改委、
（研究院），建设一批储能技术产教融合创 01 月
（2020-2024 年） 能源局
新平台，推动储能技术关键环节研究达到国
际领先水平，形成一批重点技术规范和标
准，有效推动能源革命和能源互联网发展。
关于检查《中华人民 全国人
要推进储能电站建设，进一步完善分布式能 2019 年
5 共和国可再生能源 大执法
源、综合能源微网发展的鼓励机制和政策。 12 月
法》实施情况的报告 检查组
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序 发布 发布
政策名称 政策要点
号 单位 日期
关于推动先进制造业 发改委
发展分布式储能服务，实现储能设施混合配 2019 年
6 和现代服务业深度融 等国家
置、高效管理、友好并网。 11 月
合发展的实施意见 15 部门
关于开展智能光伏试 提出优先支持建设光伏储能应用等智能光 工信部 2019 年
7
点示范项目的通知 伏示范项目等。 等 6 部门 09 月
关于深化电力现货市 统筹协调电力辅助服务市场与现货市场；建
发改委、 2019 年
8 场建设试点工作的意 立电力用户参与承担辅助服务费用的机制，
能源局 08 月
见 鼓励储能设施等第三方参与辅助服务市场。
用能单位利用峰谷电价差、可再生电能消
工业领域电力需求侧 纳等激励措施结合电力市场规则合理配置 2019 年
9 工信部
管理工作指南 用电负荷节约电费；在可再生能源消纳等方 07 月
面都需要利用储能设备、储能技术。
关于建立健全可再生 决定对各省级行政区域设定可再生能源电
发改委、 2019 年
10 能源电力消纳保障机 力消纳责任权重，建立健全可再生能源电力
能源局 05 月
制的通知 消纳保障机制。
输配电定价成本监审 电储能设施等与电网企业输配电业务无关 发改委、 2019 年
11
办法 的费用不得计入输配电定价成本。 能源局 05 月
绿 色 产 业 指 导 目 录 “高效储能设施建设和运营”作为清洁能源 2019 年
12 发改委
（2019 年版） 产业被列入绿色产业指导目录。 03 月
关于促进电化学储能 提出积极支持服务储能发展，加强储能和电
国家电 2019 年
13 健康有序发展的指导 网统筹规划，有序开展储能投资建设业务，
网 02 月
意见 推动完善储能政策机制等具体意见。
完善峰谷电价形成机制，加大峰谷电价实施
关于创新和完善促进
力度，运用价格信号引导电力削峰填；利用 2018 年
14 绿色发展价格机制的 发改委
峰谷电价差、辅助服务补偿等市场化机制， 07 月
意见
促进储能发展。
在调峰调频需求较大、弃风弃光突出的地
区，结合电力系统辅助服务市场建设进度，
建设一批装机容量 1 万千瓦以上的集中式
关于提升电力系统调 发改委、 2018 年
15 新型储能电站，在“三北”地区部署 5 个百
节能力的指导意见 能源局 02 月
兆瓦级电化学储能电站示范工程。开展在风
电、光伏发电项目配套建设储能设施的试点
工作。鼓励分布式储能应用。
着力解决清洁能源消纳问题，加快先进储能
2018 年能源工作指导 2018 年
16 技术示范项目建设，推动先进储能技术应 能源局
意见 02 月
用。
鼓励采用竞争方式确定电力辅助服务承担
完善电力辅助服务补
机制；按需扩大电力辅助服务提供主体，鼓 2017 年
17 偿（市场）机制工作 能源局
励储能设备、需求侧资源参与提供电力辅助 11 月
方案
服务，允许第三方参与提供电力辅助服务；
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序 发布 发布
政策名称 政策要点
号 单位 日期
确立在 2019~2020 年配合现货交易试点，开
展电力辅助服务市场建设。
关于开展分布式发电
鼓励分布式发电项目安装储能设施，提升供 发改委、 2017 年
18 市场化交易试点的通
电灵活性和稳定性。 能源局 10 月
知
选择南方（以广东起步）、蒙西、浙江、山
关于开展电力现货市
西、山东、福建、四川、甘肃等 8 个地区作 发改委、 2017 年
19 场建设试点工作的通
为第一批试点，加快组织推动电力现货市场 能源局 09 月
知
建设工作。
通过深化推进电力需求侧管理，积极发展储
发改委
电力需求侧管理办法 能和电能替代等关键技术；鼓励电力用户采 2017 年
20 等六部
（修订版） 用电蓄热、电蓄冷、储能等成熟的电能替代 09 月
门
技术。
“推动储能技术示范应用”作为八项主要任
务之一，提出“配合国家能源战略行动计划，
可再生能源发展“十 2016 年
21 推动储能技术在可再生能源领域的示范应 发改委
三五”规划 12 月
用，实现储能产业在市场规模、应用领域和
核心技术等方面的突破”。
合理配置电储能设施，鼓励发电企业、售电
关于促进电储能参与 企业、电力用户、电储能企业等投资建设电
“三北”地区电力辅 储能设施，鼓励在小区、楼宇、工商企业等 2016 年
22 能源局
助服务补偿（市场） 用户侧建设分布式电储能设施；促进发电侧 06 月
机制试点工作的通知 电储能设施参与调峰调频辅助服务；促进用
户侧电储能设施参与调峰调频辅助服务。
将先进储能技术创新列入重点任务之一，要
求研究面向可再生能源并网、分布式及微电
能源技术革命创新行
网应用的储能技术，掌握储能技术各环节的 发改委、 2016 年
23 动 计 划 （ 2016-2030
关键核心技术，完成示范验证，整体技术达 能源局 04 月
年）
到国际领先水平，引领国际储能技术与产业
发展。
2、对发行人经营发展的影响
储能是提升传统电力系统灵活性、经济性和安全性的重要手段，也是推动主
体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术。世界各国长期关注和支持储能
产业发展，纷纷出台鼓励政策和激励措施，并通过完善立法和修改电力市场规则
等方式为储能发展扫除障碍，对于引导和推动全球储能产业由商业化初期向规模
化发展过渡具有十分积极和深远的意义。随着储能应用价值日益凸显，预计未来
世界各国的储能产业支持政策仍将持续出台。
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报告期内，公司产品主要外销区域为德国、南非、意大利、英国、西班牙、
美国和澳大利亚等。其中，除南非、英国和西班牙以外，德国、意大利、美国和
澳大利亚等地均发布了储能安装补贴政策，政策覆盖区域内的客户或终端用户购
买公司产品可获得政策补贴，但相关政策通常在一定期限或额度内有效。除储能
安装补贴政策外，各国针对储能的立法支持和对电力市场规则的修改通常不存在
有效期的规定，因而相关政策具有稳定性。
近年来，锂电池储能技术不断进步，成本持续下降，技术经济性显著提升，
为锂电储能的大规模市场化应用奠定了坚实基础。2018 年，全球电化学储能市
场迎来跨越式增长，锂电储能产业迈入快速商业化发展阶段。未来，全球锂电储
能市场预计将继续保持高速增长态势，驱动市场增长的动力主要来自于全球范围
内可再生能源的大力推广、对电力系统要求的不断提升以及锂电储能应用成本的
进一步下降；与此同时，世界各国的持续性支持政策也将对储能市场的发展起到
积极促进作用。
报告期内，得益于强劲的市场需求、公司市场竞争力的提升以及良好的政策
环境，公司经营业绩实现高速增长。未来，随着全球锂电储能产业进入快速成长
阶段，市场需求潜力巨大，公司经营业绩的增长将具备可持续性。
（三）行业近三年的发展情况和未来发展趋势、发行人取得的科技成
果与产业深度融合情况
1、储能简介
（1）储能技术
储能即能量的存储。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储
能和氢储能三类。电储能是最主要的储能方式，按照存储原理的不同又分为电化
学储能和机械储能两种技术类型。其中，电化学储能是指各种二次电池储能，主
要包括锂离子电池、铅蓄电池和钠硫电池等；机械储能主要包括抽水蓄能、压缩
空气储能和飞轮储能等。具体如下图所示：
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储能技术
热储能 电储能 氢储能
电化学储能 机械储能
锂离 压缩
铅蓄 钠硫 抽水 飞轮
子电 空气
电池 电池 蓄能 储能
池 储能
上述各类电储能技术的基本原理和主要优缺点对比如下：
技术类型 基本原理 主要优点 主要缺点
正负电极由两种不同的锂离子嵌入化 长寿命、高能量密
锂离
合物构成。充电时，Li+从正极脱嵌经 度、高效率、响应 价格依然偏高，存
子电
过电解质嵌入负极；放电时则相反， 速度快、环境适应 在一定安全风险
池
电 Li+从负极脱嵌，经过电解质嵌入正极。 性强
化 铅蓄电池的正极二氧化铅（PbO2）和 技术成熟、结构简 能量密度低、寿命
铅蓄
学 负极纯铅（Pb）浸到电解液（H2SO4） 单、价格低廉、维 短，不宜深度充放
电池
储 中，两极间会产生 2V 的电势。 护方便 电和大功率放电
能 阳极的金属钠是
正极由液态的硫组成，负极由液态的钠 能量密度高、循环
钠硫 易燃物，且运行在
组成，电池运行温度需保持在 300℃以 寿命长、功率特性
电池 高温下，因而存在
上，以使电极处于熔融状态。 好、响应速度快
一定的安全风险
电网低谷时利用过剩电力将水从低标
技术成熟、功率和 受地理资源条件
抽水 高的水库抽到高标高的水库，电网峰荷
容量较大、寿命 的限制，能量密度
蓄能 时高标高水库中的水回流到下水库推
长、运行成本低 较低，总投资较高
机 动水轮发电机发电。
械 压缩 利用过剩电力将空气压缩并储存，当需 容量大、工作时间
效率相对较低、建
储 空气 要时再将压缩空气与天然气混合，燃烧 长、充放电循环次
站条件较为苛刻
能 储能 膨胀以推动燃气轮机发电。 数多、寿命长
能量密度低、充放
飞轮 利用电能将一个放在真空外壳内的转 功率密度高、寿命
电时间短、自放电
储能 子加速，将电能以动能形式储存起来。 长、环境友好
率较高
①电化学储能是应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术
抽水蓄能是当前最为成熟的电力储能技术，早在 20 世纪 90 年代就实现了商
业化应用，主要用于电力系统削峰填谷、调频调相和紧急事故备用等。抽水蓄能
也是目前装机量最大的技术，占全球储能累计装机规模的 90%以上；但受地理选
址和建设施工的局限，抽水蓄能未来发展空间有限。
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电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术。相比抽水
蓄能，电化学储能受地理条件影响较小，建设周期短，可灵活运用于电力系统各
环节及其他各类场景中。同时，随着成本持续下降、商业化应用日益成熟，电化
学储能技术优势愈发明显，逐渐成为储能新增装机的主流。未来随着锂电池产业
规模效应进一步显现，成本仍有较大下降空间，发展前景广阔。
根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）的统计，截至 2018 年，全球电力
系统已投运储能项目的累计装机规模达到 181.0GW。抽水蓄能依然是当前累计
装机规模最大的一类储能技术，达到 170.7GW，同比增长 1.0%，所占比重为 94.3%，
同比下降 2.0 个百分点；电化学储能紧随其后，累计装机规模 6.6GW，同比增长
126.4%，所占比重为 3.7%，同比上升 2.0 个百分点。
全球已投运储能项目累计装机规模（GW）
185.0 4.0%
3.7%
180.0 3.7
3.0%
175.0
3.5 6.6
170.0 2.9
3.3 2.0%
165.0 1.8 1.7%
160.0 169.0 170.7
1.0% 1.0%
163.6
155.0
150.0 0.0%
2016 2017
抽水蓄能 电化学储能 其他储能 电化学储能占比
注：CNESA 统计的储能装机数据仅包含应用于电力系统的储能项目。
数据来源：CNESA
②锂电池是电化学储能主流技术路线
目前，锂离子电池在全球电化学储能市场中占据绝对主导地位，这主要得益
于锂离子电池成本大幅降低，技术性能不断突破，推动着锂离子电池在全球范围
内实现商业化、规模化应用。根据 CNESA 的统计，截至 2018 年，全球已投运
电化学储能项目中锂离子电池的累计装机规模最大，为 5.7GW，占比 86.3%。钠
硫电池和铅蓄电池的应用规模相对较小，占比分别为 6.0%和 5.9%。
与其他电化学储能技术相比，锂离子电池已经连续六年占据全球新增投运总
规模的最大比重，装机规模也在 2018 年迎来了历史新高，达到 3.5GW，是截至
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2017 年锂离子电池累计投运规模的 1.58 倍。
全球新增投运锂电池储能项目装机占比
100.0% 94.7%
91.6% 92.5%
87.8%
90.0%
80.0% 74.8%
70.0%
63.4%
60.0%
50.0%
40.0%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
数据来源：CNESA
（2）储能应用场景
储能技术应用范围广泛，包括电力系统、通信基站、数据中心、UPS、轨道
交通、人工/机器智能、工业应用、军事应用、航空航天等，潜在需求巨大。
①电力系统储能
储能技术应用于电力系统，是保障清洁能源大规模发展和电网安全经济运行
的关键。电力的发、输、配、用在同一瞬间完成的特征决定了电力生产和消费必
须保持实时平衡。储能技术可以弥补电力系统中缺失的“储放”功能，改变电能
生产、输送和使用同步完成的模式，使得实时平衡的“刚性”电力系统变得更加
“柔性”，特别是在平抑大规模清洁能源发电接入电网带来的波动性，提高电网
运行的安全性、经济性和灵活性等方面。
从整个电力系统的角度看，储能的应用场景可分为发电侧储能、输配电侧储
能和用电侧储能三大场景。其中，发电侧对储能的需求场景类型较多，包括电力
调峰、辅助动态运行、系统调频、可再生能源并网等；输配电侧储能主要用于缓
解电网阻塞、延缓输配电设备扩容升级等；用电侧储能主要用于电力自发自用、
峰谷价差套利、容量电费管理和提升供电可靠性等。具体如下图所示：
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国外机构通常根据储能系统接入电网的位置将储能应用场景划分为三个类
别：家用储能、工商业储能和电表前端储能。其中电表前端包括发电侧和输配电
侧。CNESA 则根据电力储能项目的主要用途将储能应用场景划分为五个类别：
电源侧、辅助服务、集中式可再生能源并网、电网侧和用户侧。具体如下表所示：
应用场景 主要用途 具体说明
通过储能的方式实现用电负荷的削峰填谷，即发电厂在用电负荷低
电力调峰
谷时段对电池充电，在用电负荷高峰时段将存储的电量释放。
电源侧
辅助动态 以储能+传统机组联合运行的方式，提供辅助动态运行、提高传统
运行 机组运行效率、延缓新建机组的功效。
频率的变化会对发电及用电设备的安全高效运行及寿命产生影响，
系统调频 因此频率调节至关重要。储能（特别是电化学储能）调频速度快，
辅助服务 可以灵活地在充放电状态之间转换，因而成为优质的调频资源。
备用容量是指在满足预计负荷需求以外，针对突发情况时为保障电
备用容量
能质量和系统安全稳定运行而预留的有功功率储备。
平滑可再 通过在风、光电站配置储能，基于电站出力预测和储能充放电调度，
集中式可 生能源发 对随机性、间歇性和波动性的可再生能源发电出力进行平滑控制，
再生能源 电出力 满足并网要求。
并网 减少弃风 将可再生能源的弃风弃光电量存储后再移至其他时段进行并网，提
弃光 高可再生能源利用率。
将储能系统安装在线路上游，当发生线路阻塞时可以将无法输送的
缓解电网
电能储存到储能设备中，等到线路负荷小于线路容量时，储能系统
阻塞
再向线路放电。
电网侧
延缓输配 在负荷接近设备容量的输配电系统内，可以利用储能系统通过较小
电设备扩 的装机容量有效提高电网的输配电能力，从而延缓新建输配电设
容升级 施，降低成本。
用户侧 电力自发 对于安装光伏的家庭和工商业用户，考虑到光伏在白天发电，而用
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应用场景 主要用途 具体说明
自用 户一般在夜间负荷较高，通过配置储能可以更好地利用光伏电力，
提高自发自用水平，降低用电成本。
峰谷价差 在实施峰谷电价的电力市场中，通过低电价时给储能系统充电，高
套利 电价时储能系统放电，实现峰谷电价差套利，降低用电成本。
容量费用 工业用户可以利用储能系统在用电低谷时储能，在高峰负荷时放
管理 电，从而降低整体负荷，达到降低容量电费的目的。
提升供电 发生停电故障时，储能能够将储备的能量供应给终端用户，避免了
可靠性 故障修复过程中的电能中断，以保证供电可靠性。
根据 CNESA 的统计数据，截至 2018 年，全球电力系统新增投运电化学储
能项目装机规模约 3.7GW，累计达到 6.6GW。从应用分布看，用户侧领域的累
计装机规模最大，占比 32.6%；辅助服务、集中式可再生能源并网、电网侧和电
源侧分列二至五位，所占比重分别为 25.5%、25.0%、14.6%和 2.3%。
全球已投运电化学储能项目应用分布
电源侧, 2.3%
电网侧, 14.6%
用户侧, 32.6%
集中式可再生能
源并网, 25.0%
辅助服务, 25.5%
数据来源：CNESA
②其他储能
除应用于电力系统外，储能在通信基站、数据中心和 UPS 等领域可作为备
用电源，不仅可以在电力中断期间为通信基站等关键设备应急供电，还可利用峰
谷电价差进行套利，以降低设备用电成本。此外，储能应用于轨道交通可实现列
车再生制动能量的高效利用；储能应用于人工/机器智能可为机器人系统供电；
储能应用于军事领域可保障高性能武器装备的稳定运行等。
根据高工产研锂电研究所（GGII）调研数据，2019 年中国储能锂电池（含
电力系统、通信基站、轨道交通等应用场景）出货量 10.6GWh，同比增长 49.3%。
其中，电力系统储能锂电池出货量 3.8GWh；通信储能锂电池出货量 6.0GWh；
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轨道交通储能锂电池出货量 0.25GWh；数据中心及其他储能锂电池出货量共
0.55GWh。
（3）储能产业链
完整的电化学储能系统主要由电池组、电池管理系统（BMS）、能量管理系
统（EMS）、储能变流器（PCS）以及其他电气设备构成。电池组是储能系统最
主要的构成部分；电池管理系统主要负责电池的监测、评估、保护以及均衡等；
能量管理系统负责数据采集、网络监控和能量调度等；储能变流器可以控制储能
电池组的充电和放电过程，进行交直流的变换。
电化学储能系统结构示意图
储能产业链上游主要包括电池原材料及生产设备供应商等；中游主要为电池、
电池管理系统、能量管理系统以及储能变流器供应商；下游主要为储能系统集成
商、安装商以及终端用户等，具体如下图所示：
电池组 电池管理系统 能量管理系统 储能变流器 其他电气设备
储能系统集成
储能系统安装
家庭 工商业 风/光电站 传统电厂 电网公司 其他
2、电化学储能行业发展情况
（1）电力系统电化学储能市场
①全球市场发展概况
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A、全球电化学储能市场加速增长
过去五年，全球主要发达国家开始尝试规模化应用电化学储能技术；未来五
年，电化学储能将在全球范围内呈加速增长态势。根据 CNESA 的统计数据，
2013-2017 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至
0.9GW，年均复合增速达 78%，但总体规模较小。2018 年，全球电化学储能项
目在电力系统的新增装机规模达 3.7GW，同比增长 305%，实现跨越式增长。截
至 2018 年，全球电力系统中已投运电化学储能项目累计装机规模 6.6GW。
尽管现阶段电化学储能技术在电力系统的装机规模依然不大，但开发增速加
快，发展潜力巨大。根据 IHS 的统计及预测，2019-2023 年全球电力系统电化学
储能新增装机规模年均复合增长率达 53.0%。
全球电力系统电化学储能装机规模
7.0 6.6 360%
6.0 305% 300%
5.0
240%
4.0 3.7
2.9 180%
3.0
128% 2.0 120%
2.0 95%
84%1.3
0.9 0.7 0.9 60%
1.0 0.7
0.2 0.4
24% 0.1 23%
- 0%
2013 2014 2015 2016 2017
累计装机（GW） 新增装机（GW） 新增装机增速
数据来源：CNESA
电化学储能技术在电力系统中的应用迎来高速增长，其核心驱动因素来自于
以下几个方面：一是锂电储能成本快速下降，技术经济性大幅提升；二是全球范
围内可再生能源占比不断上升，电网层面需要储能来提升消纳与电网稳定性；三
是电力自发自用需求推动家用储能市场快速增长；四是电力市场化与能源互联网
持续推进助力储能产业发展；五是政策支持为储能发展创造良好市场机遇。
a、锂电储能成本快速下降，技术经济性大幅提升
近年来，锂电储能成本呈现快速下降趋势，技术经济性持续提升，在很大程
度上促进了锂电储能技术的大规模商业化应用。
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一套完整安装的储能系统的成本包括电池系统、储能变流器、系统其他部件
以及安装成本等。根据彭博新能源财经（BNEF）的统计，截至 2018 年，一套完
整安装的 14kWh 家用锂电储能系统的基准资本成本为 654 美元/kWh，折算为平
准化度电成本约为 0.10 美元/kWh，较 2016 年下降约 42.6%。BNEF 预计到 2021
年该成本将下降至 405 美元/kWh，未来三年累计下降幅度为 38.1%。
家用锂电储能系统的基准资本成本（美元/kWh）
1,800 0.20
0.17
1,500
0.15
1,200 1,140
0.12
0.10
900 778 0.08 0.10
654 0.06
537 0.06
600
431 405
0.05
300
- -
2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E
家用储能系统成本 平准化度电成本
注：平准化度电成本基于 BNEF 的统计数据，按以下假设条件测算：循环使用 10,000 次，
平均放电深度（DOD）75%，系统能量效率 90%，不考虑其他因素。
数据来源：BNEF
技术进步背景下的规模发展，是新能源成本下降的核心逻辑。推动锂电储能
系统成本全面下降的因素包括：技术进步、生产规模扩大、制造商之间的竞争加
剧以及产品的一体化程度提高等，降低了锂电池的单位制造成本。同时，由于设
计的进步以及制造和供应链管理的效率提升，其他硬件如储能变流器、能量管理
系统等成本下降显著；随着企业积累经验并简化流程，安装成本及其他间接费用
也有所下降。
b、全球范围内可再生能源占比不断上升，电网层面需要储能来提升消纳与
电网稳定性
进入 21 世纪，气候变化成为全球面临的共同挑战，世界各国纷纷制定发展
战略，加速能源结构调整，大力发展清洁能源。例如，澳大利亚于 2009 年通过
可再生能源目标法案，确定到 2020 年可再生能源将占电力需求的 20%；欧盟委
员会于 2018 年签署协议，将 2030 年可再生能源占能源消费比例的目标提高至
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32%；英国政府制定了到 2050 年实现温室气体“净零排放”目标等。
欧洲各国可再生能源在电力供应中的比例目标
数据来源：Wood Mackenzie
根据国际可再生能源机构的统计，2010-2018 年全球可再生能源（不含水电）
总装机容量由 299GW 增长至 1,181GW，年均复合增长 18.73%，2018 年同比增
长 14.93%，继续保持强劲增长势头。其中，装机容量最大的国家分别是中国、
美国和德国（均超过 100GW），其次是印度、日本、英国和意大利。
储能是可再生能源大规模发展的关键支撑技术，随着全球能源转型的加速，
市场需求将蓬勃发展。可再生能源发电依赖于自然条件，具有间歇性和波动性特
征，当其发电量达到较高比例时，会对电网的安全稳定造成很大的冲击。同时，
由于可再生能源发电具有随机性，导致与用电需求不匹配，从而带来严重的消纳
问题。储能系统的引入可以为可再生能源接入电网提供一定的缓冲，起到平滑风
光出力和能量调度的作用，从而实现新能源灵活友好并网和充分消纳。
c、电力自发自用需求推动家用储能市场快速增长
在欧洲、日本、澳大利亚、美国等电力价格高昂的国家和地区，家用光伏＋
储能应用的主要经济驱动因素之一是提高电力自发自用水平，以延缓和降低电价
上涨带来的风险。同时，随着电价上涨和光伏系统成本迅速下降，上述地区强劲、
稳定的光伏新增装机量也为储能应用提供了坚实的市场。根据 IHS 的统计，截
至 2018 年，全球家用光伏累计装机容量约 60GW，预计未来仍将保持稳步增长，
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到 2023 年累计装机容量将超过 140GW。
全球主要国家和地区家庭用电价格（美元/kWh）
0.40
0.35
0.35
0.30 0.28
0.26
0.24
0.25 0.23
0.21 0.21
0.20
0.15
0.15
0.10 0.08
0.05
-
德国 日本 意大利 英国 西班牙 欧盟 澳大利亚 美国 中国
数据来源：Global Petrol Prices，截至 2019 年 9 月
此外，随着“光伏上网电价（FIT）”和“净计量电价”之类的家用光伏补贴
政策到期和削减，光伏电力自发自用经济性提高，进一步推动家用储能市场增长。
长期以来，为促进光伏行业发展，全球主要国家均制定了相应的光伏补贴政策。
近年来受光伏发电成本持续下降等因素影响，各国的 FIT 和净计量电价制度正逐
步削减和取消。光伏补贴政策的调整促使用户改变以往将电力上网的获益方式，
而更倾向于将多余电力储存自用，从而节省电费支出。
d、电力市场化与能源互联网助推储能产业发展
电力市场化改革是世界电力发展的共同趋势，在自由化的电力市场中，储能
资源可参与现货市场、辅助服务市场等多个电力市场并获取收益。随着全球电力
市场化进程的持续推进，储能系统在市场应用中可以获得更高的基础价值，从而
推动储能商业化、规模化发展。
此外，在日渐兴起的能源互联网中，由于可再生能源与分布式能源在大电网
中的大量接入，结合微网与电动车充电设施的普及应用，储能技术将是协调这些
应用的至关重要的一环，储能环节将成为整个能源互联网的关键节点。能源互联
网的兴起将显著拉动储能的需求，助推储能产业实现跨越式发展。
e、政策支持为储能发展创造良好市场机遇
近年来，各国纷纷出台支持政策推动储能产业发展，为储能的大规模商业化
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应用创造了良好的市场机遇。
各国发展储能相关政策主要集中在以下几个方面：在储能尚未推广或刚刚起
步的国家或地区，发展储能逐渐被纳入国家战略规划，政府开始制定储能的发展
路线图；在储能已具备一定规模或产业相对发达的国家或地区，政府多采用税收
优惠或补贴的方式，以促进储能成本下降和规模应用；在储能逐步深入参与辅助
服务市场的国家或地区，政府通过开放区域电力市场，为储能应用实现多重价值、
提供高品质服务创造平台。
B、全球电化学储能应用分布
从全球已投运电化学储能项目在电力系统中的应用分布看，根据 CNESA 的
统计，截至 2018 年，用户侧领域的累计装机规模最大，为 2.2GW，占比 32.6%；
辅助服务、集中式可再生能源并网、电网侧和电源侧分列二至五位。从 2018 年
全球新增投运项目的应用分布看，同样是用户侧领域的新增装机规模最大，为
1.6GW，占比 43.8%；集中式可再生能源并网、辅助服务、电网侧和电源侧分列
二至五位，所占比重分别为 25.2%、15.8%、13.8%和 1.3%。
全球新增投运电化学储能项目应用分布
电源侧, 1.3%
电网侧, 13.8%
辅助服务, 用户侧, 43.8%
15.8%
集中式可再生
能源并网,
25.2%
数据来源：CNESA
用户侧：储能在该领域主要与分布式电源配套或作为独立储能电站应用，满
足用户电力自发自用、峰谷价差套利、节约容量电费、提升电能质量和供电可靠
性等需求。用户侧近年来首次成为新增投运规模最大的应用领域，占比从 2015
年 7.3%上升至 2018 年 43.8%。从地域分布上看，全球用户侧储能装机量排名前
列的国家包括韩国、日本、中国、德国、美国和澳大利亚，驱动因素包括特殊电
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价优惠政策、分时电价政策、高昂零售电价、FIT 逐年降低等。此外，西班牙和
南非正成为新兴市场，主要原因为西班牙于 2018 年取消“太阳能税”以及南非
家庭在间歇性断电期间对备用电源的需求。
集中式可再生能源并网：储能在该领域主要与风电、光伏发电等集中式可再
生能源电源结合应用，用于平滑可再生能源出力、促进可再生能源消纳、实现电
力的可调度、保障电力连续稳定地输出，同时还可参与电力市场获取额外收益。
近两年来，该领域在全球新增投运总规模中的占比相对稳定，保持在 25%左右。
从地域分布上看，2018 年韩国在该领域新增装机占比最大，达到 80.5%。韩国政
府为实现到 2030 年可再生能源电力在电力总装机中的占比达到 20%的目标，对
于配置储能系统的可再生能源场站会给予 5 倍左右的可再生能源权重，极大地刺
激了储能在该领域的应用。
辅助服务：自 2015 年起，该领域一直是新增投运规模最大的一类应用领域，
直到 2018 年新增投运规模降至第三位，为 584.4MW，占比 15.8%，但较 2017
年新增投运规模仍大幅增长 146%。从地域分布上看，新增投运项目主要分布在
欧洲，其规模在该领域新增投运总规模中的占比接近 75%。具体到欧洲的国家分
布看，英国新增投运辅助项目的装机规模最大，为 264MW，这些项目大部分来
自英国国家电网调频招标计划的中标项目。此外，比利时、瑞士、波兰、匈牙利
等欧洲内陆国家也开始成为备受关注的调频领域的新兴市场。
电网侧：2018 年新增投运规模为 510.8MW，较 2017 年大幅增长 634%，该
领域在全球新增投运总规模中的占比也从 2017 年的 7.6%提升至 2018 年的 13.8%。
从地域分布上看，中国首次占据全球电网侧储能项目新增投运规模的最大比重，
2018 年中国在江苏、河南相继投运了百兆瓦级规模的电网侧储能项目，此外还
有超过 1.4GWh 的项目处于规划/在建中。
电源侧：该领域是 2018 年唯一一个新增投运规模较 2017 年有所下降的应用
领域，为 49MW，同比下降 53.1%，新增投运项目主要分布在英国。
C、全球电化学储能市场地域分布
根据 CNESA 的统计，截至 2018 年，全球电力系统中已投运电化学储能项
目累计装机规模排名前七位的国家分别是韩国、美国、中国、英国、日本、德国
和澳大利亚，主要分布在亚太、欧洲和北美。上述国家截至 2018 年的累计装机
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规模为 6.3GW，其中 2018 年新增装机 3.5GW，占全球新增装机总量的 94%。
截至 2018 年储能装机规模排名前列的国家
2.5
2.0
2.0
1.6
1.5
1.1 1.1
1.0
0.7 0.7
0.6
0.5 0.4
0.5 0.3
0.4
0.1 0.2 0.2
0.0
韩国 美国 中国 英国 日本 德国 澳大利亚
累计装机规模（GW） 新增装机规模（GW）
数据来源：CNESA
除锂电储能系统成本快速下降等共同的驱动因素外，上述国家主要储能应用
场景及市场核心驱动因素如下表所示：
新增装机规模
国家 主要应用场景 市场核心驱动因素
（GW）
集中式可再生
2018 年：1.58 可再生能源配额制等政策推动
韩国 能源并网
2017 年：0.15
工商业用户侧 电费折扣计划等政策激励
可再生能源的大规模发展
集中式可再生
自由化的电力市场
能源并网
2018 年：0.26 联邦及各州政府发布的支持政策
美国
2017 年：0.21 高昂零售电价和强劲的分布式光伏市场
用户侧 净计量电价制度等光伏补贴政策的调整
联邦及各州政府发布的激励措施
2018 年：0.68 工商业用户侧 长三角、珠三角等地区峰谷电价差较大
中国
2017 年：0.12 电网侧 延缓火电机组退役带来的电网扩容升级需求
辅助服务 可再生能源大规模并网导致电网稳定性下降
2018 年：0.49
英国 分时电价机制的建立
2017 年：0.14 用户侧
对降低高峰负荷、需求灵活电力资源的需求
电力市场的全面开放
2018 年：0.14
日本 用户侧 高昂零售电价、光伏上网电价削减或取消
2017 年：0.02
家用储能安装激励政策
高昂零售电价、良好的分布式光伏市场基础
2018 年：0.16 家用储能 光伏上网电价削减或取消
德国
2017 年：0.07 家用光储补贴等激励措施
辅助服务 可再生能源的大规模发展
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新增装机规模
国家 主要应用场景 市场核心驱动因素
（GW）
集中式可再生
电力需求快速增长导致常规发电机组容量不
能源并网、辅
足、可再生能源的大规模发展等
澳大 2018 年：0.18 助服务
利亚 2017 年：0.15 高昂零售电价、较高的分布式光伏普及率
家用储能 光伏上网电价削减或取消
众多区域性激励措施和电价计划
数据来源：CNESA
②中国市场发展概况
A、电化学储能累计装机突破 GW，迈进规模化发展阶段
与全球市场类似，电化学储能技术在中国同样连续多年保持了快速增长的态
势。根据 CNESA 的统计，2013-2017 年，中国电化学储能项目在电力系统的新
增装机规模由 0.03GW 增加至 0.1GW，年均复合增速为 45%；2018 年，中国电
化学储能项目在电力系统的新增装机规模为 0.7GW，同比增长 465%。截至 2018
年，中国电力系统中已投运电化学储能项目累计装机规模为 1.1GW，同比增长
175%，首次突破“GW”大关。
中国电力系统电化学储能装机规模
1.2 465% 5
1.1
1.0
0.8
230% 0.7
0.6
125%
0.4
0.4
0.3 15%
0.2 0.2
0.1 0.1 0.1
0.1 0.1
0.0 0.0
-48%
- -1
2013 2014 2015 2016 2017
累计装机规模（GW） 新增装机规模（GW） 新增装机增速
数据来源：CNESA
总体来看，我国电化学储能装机规模尚小，这与其所处的发展阶段相关。我
国电化学储能市场大致可分为四个发展阶段：一是技术验证阶段（2000~2010 年），
主要是开展基础研发和技术验证示范；二是示范应用阶段（2011~2015 年），通
过示范项目开展，储能技术性能快速提升、应用模式不断清晰，应用价值被广泛
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认可；三是商业化初期（2016~2020 年），随着政策支持力度加大、市场机制逐
渐理顺、多领域融合渗透，储能装机规模快速增加、商业模式逐渐建立；四是产
业规模化发展阶段（2021~2025 年），储能项目广泛应用、技术水平快速提升、
标准体系日趋完善，形成较为完整的产业体系和一批有国际竞争力的市场主体，
储能成为能源领域经济新增长点。
中国电化学储能产业发展历程
数据来源：CNESA
B、电化学储能市场应用分布
根据 CNESA 的数据统计，截至 2018 年，从中国累计投运的电化学储能项
目的应用分布上看，用户侧领域的装机规模最大，为 470.4MW，占比 46.5%；
电网侧和集中式可再生能源并网分列二、三位，分别占比 21.4%和 17.8%。2018
年，从中国新增投运的电化学储能项目的应用分布上看，依然是用户侧领域的装
机规模最大，为 293.3MW，占比 42.9%，同比增长 312.5%，电网侧、辅助服务
和集中式可再生能源并网分列二至四位。
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中国新增投运电化学储能项目应用分布
集中式可再生
能源并网,
10.7%
辅助服务,
16.1%
用户侧, 42.9%
电网侧, 30.3%
数据来源：CNESA
a、工商业用户侧储能稳步增长
用户侧储能连续三年占据我国新增投运总规模的最大比重，但随着近两年辅
助服务和电网侧领域的快速发展，一定程度上稀释了该领域新增投运规模的占比，
从 2016 年的 51.9%降至 2018 年的 42.9%。从地区分布上看，新增投运项目主要
分布在长三角、珠三角、京津冀和西部地区。其中，江苏的新增投运规模最大，
为 173.5MW，占用户侧新增投运总规模的 59.2%，主要用于缓解夏季用电高峰
期间的电网压力，同时帮助高能耗型企业节省电费。从技术分布上看，以铅蓄电
池和锂离子电池为主，分别占用户侧新增投运总规模的 51.0%和 48.8%。
利用储能进行峰谷价差套利和容量费用管理是当前我国用户侧（主要是工商
业用户）储能最主要的应用模式。我国大部分地区实施峰谷电价制度，其中北京、
长三角、珠三角等地峰谷价差较大，一般高于 0.7 元/kWh，因此成为国内用户侧
储能发展较好的地区。容量费用管理方面，储能适用于负荷尖峰明显且尖峰位于
白天的电力用户，可以通过在低谷时段以低电价充电并在用电负荷较高时放电，
从而削减负荷尖峰从而降低申报的最大需量，起到节约容量电费的作用。
b、电网侧储能强势增长，探索储能应用新领域
2018 年开启了我国电网侧储能规模化发展的序幕，国网系公司率先发力，
相继在江苏、河南两省投运了百兆瓦级规模的电网侧储能项目，规模共计
201.8MW；并在江苏、青海、湖南等省份规划了多个电网侧储能项目。除电网系
公司以外，社会资本也开始涉足该领域，2018 年 11 月，由中能智慧能源科技（上
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海）有限公司投资建设的 60MW 电网侧储能项目在甘肃开工建设。另外，从目
前已公布的规划/在建项目的规模上看，未来 1-2 年，储能在电网侧的应用仍将
呈现增长态势。从储能产业角度看，由电网主导的大规模电网侧储能项目的实施
也极将大地推动和催熟我国储能产业的商业化发展。
c、火储联合参与调频正向多地渗透，期待市场化价格机制的建立
电改政策不断推动电力辅助服务的市场化发展，为储能电站联合火电机组参
与调频辅助服务在多省铺开奠定了基础。2017 年 11 月，国家能源局发布《完善
电力辅助服务补偿（市场）机制工作方案》，推动储能在调频辅助服务领域的容
量大增，且突破了传统的京津唐和山西地区，开始向多地区渗透。2018 年新增
投运项目规模为 110MW，同比增长 416.4%，累计规模超过 144W，在建规模
55MW，项目的区域已经扩大到河北、内蒙古和广东等多地。
只有当现货市场逐步开启之后，调频的商业价值或可完全释放。在现货市场
运营中，储能将被视为市场上的一种调频服务电源，可以与火电等其他类别的电
源公平竞争，调频价格是由市场需求和服务质量所决定的。因此，我国储能联合
火电或独立参与调频价格机制的建立仍需要经历 2-3 年的探索和调整期。
d、集中式可再生能源配置储能蓄势待发，有望成为未来储能新的增长点
2018 年，我国集中式可再生能源并网领域新增装机规模 72.8MW，同比增长
154.5%。就目前国内储能在该领域的应用而现状而言，项目多分布在风光资源较
为丰富的“三北”地区（东北、华北和西北），储能主要用于存储弃风/弃光的
电量，平滑可再生能源电力的输出等。但由于储能可实现的价值一直得不到合理
回报，使得近年来储能在此领域的规模化应用受到了一定抑制。
我国的风电和光伏装机均位列全球首位，且保持快速发展。随着可再生能源
并网规模的扩大，区域电网的并网压力和风险也逐步增加，因此“三北”地区一
直都在探索储能的应用，保障安全的同时也增加电网的调节能力。一方面，政府
职能部门在不断摸索最适合可再生能源领域储能的支持和补偿政策；另一方面，
虽然盈利性不佳，但企业项目已经上马，倒逼市场和价格机制的建设。市场的需
求、政府的推动、企业的参与都激励着储能在可再生能源场站的应用，可再生能
源配置储能的市场蓄势待发，有望成为新的增长点。
C、电化学储能市场地域分布
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根据 CNESA 的统计数据，截至 2018 年，中国已投运的电化学储能项目分
布在全国 30 多个省市，其中江苏的累计装机规模最大，为 327.8MW，占全国装
机总规模的 30.1%。2018 年，中国新增装机规模排名前五位的省市分别为江苏、
河南、青海、广东和内蒙古，合计占 2018 年新增装机总规模的 83.2%。
排 2018 年新
省份 市场概况
名 增装机规模
以往开展的储能项目主要以用户侧为主，2018 年，江苏省在保持
用户侧储能规模高速增长的同时，开始尝试电网侧储能应用，投
1 江苏 274.1MW 运规模共计 101.0MW，全部采用磷酸铁锂电池技术。这些储能项
目充分发挥了储能设备建设周期短、配置灵活、响应速度快等优
势，有效缓解了供电压力。
2018 年，河南省储能规模实现跨越式增长，主要得益于百兆瓦级
电网侧储能项目的成功部署。项目分布在河南 9 个地市的 16 个变
电站侧，规模共计 100.8MW，全部采用磷酸铁锂电池。作为全国
2 河南 111.8MW 首个特高压交直流混联运行的电网，河南电网处于华北和华中电
网线路联络的重要位置。此次部署的电网侧储能项目可以提供快
速功率支撑，有效保障电网的安全稳定运行，同时还能有效延缓
输配设施投资，提升传统机组经济运行水平。
青海一直是国内储能项目开展时间较早、数量较多、规模较大的
省份之一，2018 年新增投运规模位居西北五省之首。储能主要搭
3 青海 68.4MW 配新能源场站联合运行，充分发挥多种能源互补优势，一方面可
以平滑新能源出力，存储弃电量；另一方面还能保障供电可靠性，
提升电能质量，有效解决偏远地区缺/停电及供电不稳定等问题。
广东是国内最早开展储能示范应用的省份之一。2018 年，广东率
先推出南网地区首个调频辅助服务市场交易规则，并成功投运了
南网地区首个火储联合运行的调频项目。广东的用电量均位居全
4 广东 59.7MW 国首位，不断增长的用电负荷对电网的安全运行提出更高的要求，
储能作为保障电网稳定性的高效支撑技术之一，未来有望成为一
种刚性需求。同时，电力市场改革领跑全国以及拥有众多电池制
造企业的优势也为储能发展创造了良好的市场环境和技术条件。
内蒙 2018 年，内蒙古新增投运项目全部用于调频辅助服务领域，采用
5 54.0MW
古 火电＋储能联合运行的方式，实现了储能在该领域零的突破。
数据来源：CNESA
（2）其他电化学储能市场
除应用于电力系统外，储能在通信基站、数据中心和 UPS 等领域可作为备
用电源，不仅可以在电力中断期间为通信基站等关键设备应急供电，还可利用峰
谷电价差进行套利，以降低设备用电成本。此外，储能应用于轨道交通可实现列
车再生制动能量的高效利用；储能应用于人工/机器智能可为机器人系统供电；
储能应用于军事领域可保障高性能武器装备的稳定运行等。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
①通信储能锂电池市场高速增长
根据高工产研锂电研究所（GGII）的统计数据，2019 年中国通信储能锂电
池出货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 87.9%。根据 GGII 的预测，随着国
内 5G 建设加速及海外需求增加，中国通信储能锂电池市场将保持高速增长，2022
年出货量将达 21.2GWh，2019-2022 年年均复合增速为 52.3%。
中国通信储能锂电池年度出货量及预测
25.0 1.2
108.4% 21.2
20.0
0.8
15.0 69.9% 13.6
63.3% 0.6
9.8 55.9%
10.0
38.8% 0.4
6.0
5.0 3.5
0.2
1.7
-
2017 2018 2019 2020 2021 2022
通信储能锂电池出货量（GWh） 同比增速
数据来源：GGII
自 2010 年中国移动首次招标采购磷酸铁锂电池以来，锂电池在移动通信基
站中的应用不断增多，但总体规模较小，成本较低的铅酸电池占据了大部分市场
份额。近年来，随着锂电池价格下降接近铅酸电池价格，在中国通信运营商等企
业的主动推动下，锂电池的渗透率正快速上升。
2018 年是中国通信储能锂电池产业快速发展的起始之年。一方面，中国通
信运营商自 2018 年开始正式批量采购通信后备锂电池，此举标志着前几年的通
信锂电的试水期已经完成，后续通信后备电池将大规模锂电化。另一方面，基站
建设和维护商中国铁塔宣布后续的基站后备电池将全部采购锂电池，2018 年中
国铁塔已采购 1.2GWh 梯次利用锂电池。从国内企业出货量来看，中国锂电企业
除满足国内通信市场需求外，还批量出口东南亚等境外市场。
自 2019 年开始，中国通信储能锂电池市场将继续快速增长，增长驱动力主
要是锂电池价格下降、5G 基站建设以及海外需求增多。基站建设方面，随着 5G
网络的快速发展，站点功耗倍增，需要能量密度更高的储能电池系统，锂电池恰
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逢其时。根据 GGII 的预测，2019-2025 年中国 5G 通信对锂电池的累计需求量将
超过 140GWh。海外需求方面，随着东南亚、南亚等地区市场经济的发展，其国
内在铺设通信设施时，因电力较稀缺，通常采用高容量高倍率的通信锂电池，预
计海外市场需求将随着 4G 基站建设而快速增加。
②轨道交通储能锂电池市场快速增长
锂电池在轨道交通领域的应用主要涉及城市地铁、高铁动车、城市轻轨车等。
近年来，随着我国道路交通不断扩张，建设不断完善，铁路新开通线增多及大城
市地铁的新增，轨道交通储能锂电池应用比例不断加大。2010 年以来，我国轨
道交通储能锂电池出货量年均复合增长率超过 30%。
根据 GGII 的统计数据，2019 年我国轨道交通储能锂电市场出货量为
0.25GWh，同比增长 31%。锂电池逐渐成为我国轨道交通储能系统的主要电池之
一，应用占比较 2018 年提高 3 个百分点，达到 25%，铅酸电池应用占比为 45%，
较 2018 年下降 2 个百分点。未来，我国轨道交通储能锂电池市场需求将继续保
持高速增长，市场主要驱动因素包括锂电池价格下降以及城市轨道交通建设的进
一步加快。
2019 年中国轨道交通储能电池技术分布
超级电容, 其他, 1%
11%
镍氢（镉）电
池, 18% 铅酸电池,
45%
锂电池, 25%
数据来源：GGII
③数据中心成为储能锂电新的增长点
随着物联网、云计算、大数据、5G 等新兴技术的发展，数据中心（IDC）
逐渐成为数字社会的核心基础设施。以云计算、5G 等为代表的新一代信息技术
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高速发展，将产生巨大的数据流量，对数据存储和数据安全的要求逐渐提高，大
量的数据中心建设需求应运而生。不完全统计，2019 年下半年大数据中心仅签
约项目就已超过 20 个，大规模数据中心建设必将对产生强大的备电需求。
根据集邦咨询新能源研究中心的统计，铅酸电池目前仍占据数据中心备用电
池的大部分份额，但锂离子电池具备使用寿命长、充放电速度快及体积小等优势，
未来有望逐步取代铅酸电池。2019 年锂电池在数据中心备用电池的占比为 12%，
预估 2020 年将成长至 16%。
2019 年 11 月，由上海派能能源科技股份有限公司建设的首个 1.8MW
“Li-POWERIDC”数据中心储能备电系统在上海成功商用，该备电系统采用新
一代磷酸铁锂电池作为备电电池，可有效克服铅酸电池的不足。随着锂电池的成
功商用，数据中心将成为储能锂电新的市场增长点。
3、发行人取得的科技成果与产业深度融合情况
公司专注于锂电池储能应用超过十年，是国内较早成功研发磷酸铁锂储能电
池系统解决方案，并率先实现规模化生产和批量应用的企业。秉持产业链垂直布
局和关键技术自主研发的经营理念，公司逐步掌握磷酸铁锂电芯、模组、电池管
理系统及储能系统集成等全产业链核心技术。公司以市场需求为导向，将取得的
科技成果与产业深度融合，形成契合市场需求、符合行业发展趋势的产品体系，
可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站和数据中心等场景。
公司将取得的科技成果应用于主要产品中，对于持续提升产品性能和品质、
丰富产品布局、降低生产成本具有关键性的作用，是公司核心竞争力的重要组成
部分，也是公司产品销售得以持续增长的基础。公司核心技术及其在具体产品中
的应用情况详见本招股说明书“第六节 业务与技术”之“六、发行人核心技术
及研发情况”之“一、核心技术及技术来源”。
（四）发行人的市场地位、技术水平及特点、行业内的主要企业及发
行人竞争优劣势、行业发展态势以及面临的机遇与挑战
1、发行人的市场地位、技术水平及特点
（1）发行人的市场地位
公司是行业领先的储能电池系统提供商，在全球电化学储能市场中具有较高
品牌知名度和较强市场竞争力。
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从全球来看，根据 IHS 的统计，截至 2019 年末全球电化学储能在电力系统
的累计装机规模为 23.3GWh，其中锂电池的累计装机规模为 20.0GWh。截至 2019
年 12 月 31 日，发行人自成立以来累计向国内外市场销售电力系统储能锂电池（不
含通信备电系统）约 0.88GWh，其中向国内销售 0.29GWh，向国外销售 0.59GWh。
发行人累计销售规模约占全球电化学储能累计装机规模的 3.78%，占全球电化学
储能中锂电池累计装机规模的 4.39%。
从国内来看，根据 GGII 的统计，2018 年和 2019 年公司电力系统储能锂电
池（不含通信备电系统）出货量分别占我国电力系统储能锂电池出货总量的 8.3%
和 15.0%，分别位居国内第二、第三名。根据 GGII 的统计，2018 年和 2019 年，
公司与国内主要竞争对手的出货量排名及市场份额情况如下表所示：
2018 年度 2019 年度
公司名称
市场份额 市场排名 市场份额 市场排名
比亚迪 26.7% 1 23.7%
宁德时代 3.7% 9 18.4%
派能科技 8.3% 2 15.0%
数据来源：GGII
在家用储能领域，根据 IHS 的统计数据，2019 年公司自主品牌家用储能产
品出货量约占全球出货总量的 8.5%，位居全球第三名，第一、二名企业分别为
特斯拉和 LG 化学，其所占市场份额分别为 15%和 11%。2019 年，公司以自主
品牌和贴牌方式销售家用储能产品共 366MWh，约占全球出货总量的 12.2%。
在通信备电领域，公司于 2010 年推出首款通信备电产品，是国内最早开展
锂电池在通信基站领域的应用研发的企业之一。报告期内，公司为全球领先的通
信设备制造商中兴通讯提供通信基站后备锂电池，2017-2019 年通信备电产品销
售量分别为 0.01GWh、0.04GWh 和 0.10GWh，占同期中国通信储能锂电池出货
量的比例分别为 0.40%、1.13%和 1.67%，占同期中国通信储能非梯次利用锂电
池出货量的比例分别为 0.75%、3.94%和 5.55%。
除通信储能市场外，公司产品亦在国内家庭储能、工商业储能、微电网储能、
发电及输配电储能、数据中心储能等场景实现商用，积累了较为丰富的产品应用
经验，其中典型应用案例如下表所示：
应用场景 项目名称 装机规模（kWh）
家庭 苏州别墅区家用储能项目
用户侧
工商业 常州中车园区储能项目 4,035
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应用场景 项目名称 装机规模（kWh）
特变电工西安产业园区光储充微网示范工程 1,000
海宁园区风光储充多能互补示范项目 1,012
中国海岛智能微电网储能电站
微电网
南极科考站智能微电网储能电站
陕西定边光伏并网配套储能项目 3,069
发电及输配电侧 南方电网变电站备电辅助储能系统
陆地风电平滑储能系统
数据中心 上海某行政服务中心数据中心储能项目 1,729
报告期内，公司连续荣获中国国际储能大会、中国储能网颁发的“中国储能
产业最佳储能电池供应商”、“中国储能产业最具影响力企业”以及“中国储能产
业最佳系统集成解决方案供应商”等奖项。2019 年，公司荣获全球太阳能理事
会颁发的“太阳能储存奖”以及第六届中国国际光储充大会颁发的“储能产业十
大储能电池供应商奖”。2020 年，公司被国际权威调研机构 EuPD Research 评选
为 2020 年西班牙和澳大利亚市场“锂电池储能最佳供应商”。
（2）发行人的技术水平及特点
①公司产品安全可靠性高、循环寿命长、综合成本低，贴合电化学储能应
用场景的核心需求
电化学储能的核心需求在于高安全、长寿命和低成本。公司的储能电池系统
基于软包磷酸铁锂电池，在安全可靠性、循环寿命及综合成本方面均优于三元锂
电池，在技术路线上十分贴合储能场景的应用需求。此外，公司专注锂电池储能
应用超过 10 年，通过长期自主研发掌握全产业链核心技术，产品综合性能优异，
具有安全可靠性高、循环寿命长等突出优势。
在安全可靠性方面，公司产品采用高可靠性结构设计，配置高可靠、高精度、
智能化电池管理系统，主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL、
澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等权威安全认证，并在长期市场应用中得
到广泛检验。2017 年 5 月，德国发布全球首个对储能进行全面性评估的标准
VDE-AR-E2510-50:2017（简称“VDE”），从电池安全、电气安全、电磁兼容、
功能安全、能量管理、运输安全、环保等多方面对储能系统提出了严格的技术要
求及测试条件；2017 年 12 月，德国莱茵 TUV 向派能科技颁发了全球首张储能
系统 VDE 证书。
在循环寿命方面，公司通过综合应用纳米功能涂层技术、先进负极水系粘结
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剂的应用技术、功能型电解液技术等核心技术，在保持较高能量密度的前提下显
著提升了电池循环寿命。公司的软包电芯循环寿命可达 10,000 次（常温 25℃以
0.5C 充放电循环 10,000 次后容量保持率不低于 70%），能量密度高于 160Wh/kg。
基于高品质、长寿命磷酸铁锂电池及智能化电池管理系统，公司的储能电池系统
使用寿命可超过 10 年。
②公司产品具有模块化设计和灵活配置的技术优势，支持为各类复杂应用
场景打造一站式储能解决方案
储能应用场景复杂多样，各类应用场景在不同的国家和地区又存在不同特征。
尤其是家庭等用户侧储能，由于不同国家的电价政策和配套设施、不同家庭的发
电设备和用电需求等存在较大差异，因此对储能产品的具体需求也不尽相同。
公司的电池系统采用模块化设计，标准电池模块额定电压 12~96V，额定容
量 1.2~6.0kWh，十分贴合家庭和小型工商业用户对存储容量的需求。同时，公
司产品应用智能化电池管理技术，实现将标准电池模块灵活组合成复杂电池系统，
可自动适配 5~1,500V 不同等级电气环境，灵活满足从家用 kWh 等级到电网 MWh
等级的储能需求，支持为家庭、工商业、电网、通信基站、数据中心等各类场景
提供“一站式”储能解决方案。公司产品与全球主流储能变流器品牌实现兼容对
接，还支持系统中任意模块的热替换和热扩容，可根据电池运行状态自动调整充
放电功率，也可根据用户需求和使用策略自动设置系统参数。
2、行业内的主要企业及进入壁垒
（1）行业内的主要企业
①LG 化学
LG 化学（051910.KS，韩国）成立于 1947 年，业务涵盖石油化学、电池、
尖端材料和生命科学等领域，其中电池业务包括小型电池、动力电池和储能电池。
LG 化学自 2010 年进入储能领域，目前可为电网、家庭、工商业及 UPS 应用提
供储能解决方案。2019 财年，LG 化学实现营业收入 1,726.66 亿元，归属于母公
司股东的净利润 18.90 亿元。
②三星 SDI
三星 SDI（006400.KS，韩国）成立于 1970 年，是生产用于 IT、汽车、能源
存储系统的二次电池和半导体、显示器、太阳能等尖端材料的企业。三星 SDI
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于 2010 年正式启动锂离子电池储能业务，目前针对电网及工商业、UPS、家庭
及通信基站等应用场景推出了相应储能产品。2019 财年，三星 SDI 实现营业收
入 609.08 亿元，归属于母公司股东的净利润 21.51 亿元。
③特斯拉
特斯拉（TSLA.O，美国）成立于 2003 年，是一家美国电动车及能源公司，
产销电动车、太阳能板及储能设备。特斯拉依托日本松下的三元锂电池技术，结
合自身 BMS 和储能系统集成经验，开发了面向家庭、工商业以及公用事业用户
的储能系统。2019 财年，特斯拉实现营业收入 1,714.61 亿元，归属于母公司股
东的净利润-60.13 亿元。
④比亚迪
比亚迪（002594.SZ）成立于 1995 年，业务布局涵盖电子、汽车、新能源和
轨道交通等领域。在二次充电电池领域，其产品涵盖磷酸铁锂电池、三元材料电
池和钴酸锂电池等，主要应用于新能源汽车、储能、电子产品等领域。2019 年，
比亚迪实现营业收入 1,277.39 亿元（其中二次充电电池及光伏收入 105.06 亿元），
归属于母公司股东的净利润 16.14 亿元。
⑤宁德时代
宁德时代（300750.SZ）成立于 2011 年，主要从事新能源汽车动力电池系统、
储能系统的研发、生产和销售，具备动力和储能电池材料、电芯、电池系统、电
池回收二次利用等全产业链研发及制造能力。2019 年，宁德时代实现营业收入
457.88 亿元（其中储能系统收入 6.10 亿元），归属于母公司股东的净利润 45.60
亿元。
⑥亿纬锂能
亿纬锂能（300014.SZ）成立于 2001 年，主营业务为锂原电池和锂离子电池
的研发、生产和销售，产品覆盖智能电网、智能交通、智能安防，储能，新能源
汽车，特种行业等市场。在储能应用领域，亿纬锂能专注于通讯储能、家用储能、
智能微网三大市场。2019 年，亿纬锂能实现营业收入 64.12 亿元，归属于母公司
股东的净利润 15.22 亿元。
（2）行业进入壁垒
①技术和工艺壁垒
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电化学储能技术具有以电化学为核心、多学科交叉的特点，需要企业进行大
量的研发投入。同时，锂离子电池尤其是软包磷酸铁锂电池的生产工艺复杂，过
程控制严格，原材料的选择、辅助材料的应用以及生产流程的设置等均需多年的
技术经验积累；加之近年来储能锂电池不断向高安全性、长寿命方向发展，技术
和工艺壁垒不断提高。此外，电池管理系统是储能系统的核心部件，广泛涉及电
池管理技术、自动控制技术、电力电子技术和通信总线技术等，具有较高技术壁
垒。因此，新进入者短期内无法突破关键技术，难以形成竞争力，行业内掌握核
心技术和先进工艺的企业树立起较高的技术和工艺壁垒。
②人才壁垒
储能锂电池企业研发和技术经验的积累需要大量专业技术人员的支持，因此，
锂电池储能行业是人才密集型行业，需要大量兼备高水平专业技术和行业经验的
复合型人才。对于行业新进入企业而言，核心技术人员的培训需要大量的资金和
时间成本。因此，行业内核心技术人才专业水平领先、核心技术团队长期稳定的
企业已树立起行业较高的人才壁垒。
③客户资源壁垒
储能产品提供商在客户开发过程中往往需要经过潜在客户识别、技术交流、
产品开发、样机测试、客户实地考察等一系列流程，历时较长。因此，储能产品
提供商在与客户建立合作关系后，一般不会轻易被更换。此外，产品的安全可靠
性水平是客户选取合格供应商的重要考虑因素。目前，全球主要储能市场对锂电
池和储能电池系统均有严格的安全认证标准，相关产品通过相应的安全认证才能
获得市场认可及客户资源。上述因素使得行业内拥有优质客户的企业树立起较高
的客户资源壁垒。
④规模壁垒
锂电池储能行业规模壁垒较高。一方面，锂电池储能企业在形成稳定技术路
线、具有竞争力的产品体系以及优质的客户资源后，才可以快速扩大产能规模，
因此行业领先企业将形成较大规模产能；另一方面，锂电池储能技术的大规模商
业化应用对锂电池的技术指标提升和成本下降有持续、迫切的需求，只有具备大
规模生产能力的企业才能形成规模效应，有效降低单位生产成本。
⑤资金壁垒
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锂电池储能行业资本开支较高，通过厂房建设、生产设备购置等进行产能扩
张需要大量的资金支持。此外，锂电池储能行业需要保持较大的研发经费投入，
日常经营也需要大量流动资金支持。因此，行业新进入企业面临一定的资金壁垒。
⑥品牌壁垒
低质或劣质电池产品不仅产品性能不达标，使用过程中也会产生较大的安全
隐患，因此企业良好的产品质量表现、较低的返修率、较高的安全评价是影响消
费者选择的重要因素，以上共同构成了消费者的品牌认知。而品牌认知的建设需
要较长时间的积累和持续的维护，构成行业品牌壁垒。
3、公司的竞争优势与劣势
（1）竞争优势
①自主创新的研发技术优势
公司自成立以来即专注于磷酸铁锂储能电池系统领域，始终坚持自主创新和
自主研发，通过持续研发投入掌握具有知识产权的全产业链核心技术。公司是国
家高新技术企业，子公司扬州派能是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工
程技术研究中心。截至 2020 年 6 月 30 日，公司已取得授权发明专利 15 项、实
用新型专利 47 项、软件著作权 3 项、集成电路布图设计 11 项。
公司将主要核心技术进行产业转化，形成具备市场竞争力的核心技术产品，
具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势。自成立以来，
公司先后参与多项国家和地方重要科研项目，并作为组长单位参与起草《电力储
能系统用二次锂离子单体电池和电池系统性能要求》和《电力储能系统用二次锂
离子单体电池和电池系统安全要求》行业团体标准。
公司具备良好的持续研发能力。截至 2020 年 6 月 30 日，公司拥有各类研发
技术人员共 154 人，主要研发人员在锂电池领域拥有 10 年以上从业经验。公司
建立了完善的研发体系，形成了良好的技术创新机制，研发机构覆盖电芯、模组、
电池系统及系统集成等关键环节，具备全产业链研发能力。在坚持自主研发的同
时，公司与中国科学院上海高等研究院、中国科学院上海微系统与信息技术研究
所、澳大利亚伍伦贡大学等知名科研院所开展合作研发，实现科研资源高效整合。
公司持续重视研发投入，报告期内研发费用分别为 2,927.86 万元、2,658.07 万元、
6,019.40 万元和 2,986.28 万元，占营业收入的比重分别为 20.43%、6.24%、7.34%
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和 6.04%。
②贴合储能场景应用需求的技术路线优势
储能系统的核心需求在于高安全、长寿命和低成本。公司的储能电池系统基
于软包磷酸铁锂电池，并采用模块化设计，十分贴合储能场景的应用需求，具备
技术路线优势。
当前，锂离子电池已成为全球电化学储能的主流技术路线。根据正极材料的
不同，锂电储能技术主要包括磷酸铁锂电池和三元锂电池两种。磷酸铁锂电池热
稳定性强，正极材料结构稳定且不含贵金属，故其安全可靠性、循环寿命及综合
成本均优于三元锂电池。
此外，储能需求复杂多样，市场中具备高效、便捷、丰富、可靠的产品交付
能力的企业将更具竞争优势。公司的储能电池系统采用模块化设计，智能化电池
管理技术实现将标准电池模块灵活组合成复杂电池系统，可自动适配各类电气环
境和满足各种功率、存储容量需求。公司产品还支持系统中任意模块的热替换和
热扩容，可根据电池运行状态自动调整充放电功率，也可根据用户需求和使用策
略自动设置系统参数。
③产业链垂直整合的综合服务优势
公司拥有产业链垂直整合的综合服务优势，是国内少数具备电芯、模组、电
池管理系统及能量管理系统等储能核心部件的自主研发和生产能力，同时具备储
能系统集成解决方案设计能力的企业。
公司的储能电池系统基于自主研发和生产的高品质、长寿命、低成本磷酸铁
锂电池，配置自主设计的高可靠、高精度、智能化电池管理系统，可实现软硬件
系统的协同设计和性能优化，从而有效保证产品质量稳定、性能可靠及成本可控，
利润率保持在相对较高水平。
此外，公司在向客户交付大型储能电池系统时，能够向客户提供与产品相配
套的储能系统集成解决方案。当前国内外市场中储能系统尚未完全标准化，公司
能够结合储能应用场景的电气环境和用户需求，将自身电池系统与市场中的储能
变流器及其他设备进行选型匹配，为发电侧、电网侧、工商业等各类场景打造“一
站式”储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。
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公司大型储能电池系统产业链示意图
④优质的核心客户资源优势和较高的品牌知名度
公司是国内较早从事和布局锂电储能业务的厂商之一，长期以来专注于锂电
储能领域，积累了优质的核心客户资源，在全球储能市场中具有较高品牌知名度。
在国外市场，公司产品主要应用于家用储能领域，是欧洲第一大储能系统集
成商 Sonnen、英国最大光伏产品提供商 Segen 等海外大型优质客户的核心供应
商，在德国、英国、意大利等国家和地区拥有较高品牌知名度和市场占有率。公
司主要境外市场、主要客户及其行业地位如下表所示：
2019 年家用储能
国家 主要客户名称 客户行业地位
市场份额
分布式能源存储系统的全球领导者
Sonnen GmbH
之一，在欧洲占有绝对市场地位
德国 14.4%
Krannich Solar GmbH 欧洲光伏发电行业领先的系统提供
& Co. KG 商之一
Segen Ltd 英国最大的光伏产品提供商
英国 21.1% 英国排名前列的光伏及储能系统提
Midsummer Energy
供商
ENERGY SRL 意大利领先的储能系统供应商
意大利 31.5% Zucchetti Centro
意大利知名的信息通信技术公司
Sistemi S.p.A.
美国 4.9% sonnen Inc 德国 sonnen GmbH 的美国子公司
澳大 SOLAR + 全球领先的电气分销商 Sonepar 集
2.3%
利亚 SOLUTIONS 团下属的可再生能源产品供应商
日本 0.9% SEIKI CO., LTD 日本二次电池进口商和销售商
英国 Segen 的南非全资子公司，南
Segen Solar Pty
部非洲最大的储能销售商之一
CNBM International 中建材国际装备有限公司（南非），
全球其
33.3% South Africa (PTY) Ltd 世界 500 强中国建材集团下属企业
他地区
Solar Rocket 西班牙领先的光伏及储能产品供应
Distribution 商
Solid Power 捷克新能源产品供应商，隶属于全
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2019 年家用储能
国家 主要客户名称 客户行业地位
市场份额
Distribution s.r.o. 球领先的燃料电池系统供应商 Solid
Power 集团
注：市场份额系公司实际销售量占 IHS 统计的各地区出货总量的比例。
在国内市场，公司同时关注长期战略客户和发展型客户，向全球领先的通信
设备制造商中兴通讯提供通信基站后备锂电池；同时公司的大容量储能电池系统
已在国内工商业储能、可再生能源配套储能、微电网储能等场景实现商用，积累
了丰富的产品应用经验和优质客户资源。
报告期内，公司连续荣获中国国际储能大会、中国储能网颁发的“中国储能
产业最佳储能电池供应商”、“中国储能产业最具影响力企业”以及“中国储能产
业最佳系统集成解决方案供应商”等奖项。2019 年，公司荣获全球太阳能理事
会颁发的“太阳能储存奖”以及第六届中国国际光储充大会颁发的“储能产业十
大储能电池供应商奖”。2020 年，公司被国际权威调研机构 EuPD Research 评选
为 2020 年西班牙和澳大利亚市场“锂电池储能最佳供应商”。
⑤覆盖全球主要市场的产品安全认证优势
储能系统的评价指标包括安全性、经济性、可靠性、高效性、易操作维护性
等方面。其中，安全性是其最重要的指标，是所有储能系统的评价基础。储能系
统的安全性包括电池安全、电气安全、功能安全、电磁兼容、运输安全、环保、
并网接口保护等方面。
当前，全球主要储能市场均颁布了相应的锂离子电池或储能系统标准，以确
保进入其市场的储能产品安全合规，具体包括：
国家/地区 储能安全标准
国际电工委员会（IEC）先后制定了 IEC62619、IEC62040 等锂离子电池安全
标准，在全球范围内被广泛采用。
全球 联合国针对危险品运输专门制定的《联合国危险物品运输试验和标准手册》第
3 部分 38.3 款，即 UN38.3，要求锂电池运输前必须通过高度模拟、高低温循
环、振动试验、冲击试验等，以确保锂电池运输安全，属于强制认证。
CE 认证是欧盟有关安全管控的认证，欧盟新立法框架下 22 个指令所涉及的产
品都需要通过 CE 认证，包括第 2011/65/EU 号指令中涵盖的锂离子电池产品。
欧盟
由欧盟指定机构的 CE 认证证书是对市场准入条件的满足，也能作为具有法律
效力的技术证据。
2017 年 5 月，德国发布储能系统标准 VDE-AR-E 2510-50。该标准从电气安全、
欧洲 电池安全、电磁兼容、功能安全、能量管理、运输安全、环保等方面对储能系
统提出了严格的技术要求及测试条件。
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国家/地区 储能安全标准
由美国安全检测实验室公司（UL）发布的一系列标准，包括 UL1642、UL1973
和 UL9540 等。其中，UL1642 是锂电池安全标准；UL1973 对储能电池系统的
美国 电气安全、电池安全、功能安全提出了明确要求和测试方法；UL9540 在系统
层面上对储能系统的电气安全、电池安全、功能安全、并网特性提出了明确要
求。UL9540 先后被批准为美国和加拿大国家标准。
澳大利亚对于储能产品市场准入的要求主要通过清洁能源委员会（CEC）的网
澳大利亚 页列名来规范。为获得澳大利亚的财政支持，储能产品必须进行 CEC 列名。
CEC 在其官网详细公开了储能系统在安全、安规和并网等方面的符合性标准。
储能系统产品应符合电气安全、性能、通讯、抗震等诸多方面的技术要求，取
得第三方认证机构颁发的证书方可准许列名，从而获得申请政府补助金的基本
日本
资格。其中，电池应满足 JIS C 8715-2 或同等标准要求，储能系统应满足 JIS C
4412 或同等标准的要求。
严苛的安全标准及认证程序要求储能企业必须具备强大的自主研发能力和
高规格的生产制造能力。公司产品采用高可靠性结构设计，配置高可靠、高精度、
智能化电池管理系统，主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL、
澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等全球最主要的安全标准。丰富的安全认
证大幅提升了公司产品的市场知名度和信赖度，为公司产品快速进入全球市场奠
定了坚实可靠的基础。
⑥产品生产工艺、成本和质量控制优势
公司建立了完善的工艺管理程序，对工艺过程的设计开发、确认、控制和持
续改进贯穿产品的全生命周期。公司从产品型号的策划、设计开发阶段即按照开
发管理程序的要求，进行先期的工艺过程设计开发和确认；在产品量产阶段，公
司重点关注产品的性能、质量等工艺数据，持续提升制造过程能力及效率，改善
产品质量，预防不良品出现。同时，公司针对现有生产线的关键控制点和质量薄
弱环节持续开展工艺开发，积极探索新工艺的设计、试验和应用，致力于打造独
具特色和具备完全知识产权的工艺路线及核心技术。
在成本控制方面，公司根据市场需求合理规划产能，2018 以来产能利用率
保持在较高水平，从根本上确保产品的低成本。同时，公司通过产品设计、工艺
过程及装备实现极力降低工艺损耗，力争实现用料的最优化。报告期内，公司生
产损耗基于过程质量管理和全员质量改善等持续降低，正极直通率（分容工序产
出电芯数量÷正极涂布极片数量）分别为 92.9%、95.4%、95.6%和 96.1%，呈持
续提升趋势。
公司建立了完善的质量管控体系，从产品的全生命周期识别可能存在的风险
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环节，形成不同的控制节点，并在每个节点上输出详细的控制项目，全方位监控
每个过程。公司通过深入应用制造执行系统（MES），实现了产品、设备状态的
实时监控及数据采集，生产过程信息全程追溯，有利于快速响应和决策，促进质
量改善。公司拥有经验丰富的现场管理团队，培育了全员持续改善的质量文化，
充分发挥每个一线员工的智慧和积极性，推动公司产品质量持续提升。
（2）竞争劣势
①产能缺口劣势：市场处于扩张期，现有产能无法满足市场需求
随着全球电化学储能行业的加速发展，公司现有产能规模已无法满足日益增
长的市场需求，产能瓶颈较为明显。此外，与行业内主要竞争对手相比，公司产
能规模偏小，在企业综合实力和规模效应上处于相对劣势地位。目前，公司正在
陆续规划、建设新产能，但产能的投建需要一定的时间。
②融资渠道劣势：融资需求大，融资渠道需要拓展
公司融资渠道较为单一、资金不足已成为公司提升技术水平、扩张业务的瓶
颈。公司在行业内的主要竞争对手普遍为上市公司，相比而言，公司迫切需要开
拓新的融资渠道，以解决公司业务发展的资金瓶颈，加大研发、生产等方面的投
入，进一步提高公司的核心竞争力。
4、行业发展态势及面临的机遇与挑战
（1）电化学储能行业高速发展，市场空间广阔
近年来，全球电化学储能市场进入快速成长期。2013-2017 年全球电化学储
能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至 0.9GW，年均复合增速达
78%，但总体规模较小；2018 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规
模达 3.7GW，同比增长 305%，实现跨越式增长。2019 年中国通信储能锂电池出
货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 88%。
未来，伴随着全球可再生能源的大规模发展以及对电力系统要求的不断提升，
电化学储能技术在电力系统的应用空间广阔。根据 IHS 的预测，2019-2023 年全
球电力系统电化学储能新增装机规模年均复合增长率达 53.0%。此外，通信基站、
轨道交通和数据中心等其他储能应用需求也将呈现快速增长态势。根据 GGII 的
预测，随着 5G 建设加速及海外需求增加，中国通信储能锂电池市场将保持高速
增长，2022 年出货量将达 21.2GWh，2019-2022 年年均复合增速为 52.3%。
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（2）储能技术期待突破
储能市场的迅速发展有赖于储能技术的革新带动成本下降和性能提升。随着
电化学储能的规模化推广和应用，电池系统的性能和成本逐渐成为影响行业快速
发展的瓶颈问题，未来需要在电池材料、制造工艺、系统集成及运行维护等方面
实现技术突破，降低制造和运行成本。
当前，围绕高安全、长寿命和低成本的目标，世界各国都在制定研发计划提
升本国的电池研发和制造能力。根据国际可再生能源机构的预计，到 2030 年，
储能电池成本将在 2016 年基础上降低 50%-70%，同时无严重损耗下的使用期限
和充电次数将明显提升。随着电池储能技术的不断创新发展，未来将加速向各应
用领域渗透，具有巨大的发展潜力和广泛的应用前景。
（3）配套政策打开市场
长远来看，开放、规范、完善的电力市场是储能真正发挥优势的舞台。依托
自由化的电力市场，储能在美国辅助服务市场的应用一直引领着全球储能辅助服
务市场的发展。未来，世界各国的储能配套政策将加快推进电力现货市场、辅助
服务市场等市场建设进度，通过市场机制体现电能量和各类辅助服务的合理价值，
给储能技术提供发挥优势的平台。
目前，我国辅助服务市场依然处于探索期，有利于储能发挥技术优势的电力
市场机制尚未形成，各个地方政策关于电力辅助服务定价、交易机制尚未完善。
但随着我国电力体制改革的深入、储能政策的发布，政策支持对储能发展已经初
见成效。储能参与电力辅助服务和用户侧储能参与电力需求响应将实现储能系统
的价值叠加，为其可赢利的商业化发展奠定基础。
（五）发行人与同行业可比公司的比较情况
1、与同行业经营情况的比较
当前，发行人的同行业主要企业只有部分业务涉及锂电池储能领域，且除宁
德时代以外未单独披露其储能业务收入。发行人与同行业主要企业所从事的主营
业务及其近三年经营业绩情况对比如下：
单位：人民币亿元
序 企业 近三年经营业绩情况
主营业务 项目
号 名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1 LG 业务涵盖石油化学、电池、 营业收入 1,726.66 1,726.21 1,569.89
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序 企业 近三年经营业绩情况
主营业务 项目
号 名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
化学 信息电子材料、生命科学等 归母净利润 18.90 90.20 118.84
业务涵盖小型锂离子电池、 营业收入 609.08 560.94 386.18
三星
2 汽车动力电池、储能系统以
SDI 归母净利润 21.51 42.95 40.15
及电子材料等
特斯 主要从事电动汽车和能源 营业收入 1,714.61 1,472.93 768.34
3
拉 业务 归母净利润 -60.13 -66.99 -128.16
业务涵盖汽车、手机部件及 营业收入 1,277.39 1,300.55 1,059.15
比亚
4 组装、二次充电电池及光
迪 归母净利润 16.14 27.80 40.66
伏、城市轨道交通等领域
营业收入 457.88 296.11 199.97
新能源动力电池系统、储能
宁德 其中：储能
5 系统以及锂电池回收业务 6.10 1.89 0.16
时代 系统收入
的研发、生产和销售
归母净利润 45.60 33.87 38.78
亿纬 锂原电池和锂离子电池的 营业收入 64.12 43.51 29.82
6
锂能 研发、生产、销售 归母净利润 15.22 5.71 4.03
派能 专注于电芯、模组及储能电 营业收入 8.20 4.26 1.43
7
科技 池系统的研发、生产和销售 归母净利润 1.44 0.45 -0.44
注：同行业财务数据来自公开披露资料，其中 LG 化学、三星 SDI 和特斯拉为境外上市企业，
其财务数据已按照期末汇率折算为人民币金额。
发行人及同行业企业在锂电储能领域的业务发展情况对比如下：
企业名称 储能业务发展概况
自 2010 年进入储能领域，目前拥有家用储能系统、电网及工业储能系统、通信备
LG 化学
电以及 UPS 备电等产品系列。
自 2010 年正式启动锂电池储能业务，目前针对电网及工商业、UPS、家庭及通信
三星 SDI
基站等应用场景推出了相应储能产品。
依托日本松下的三元锂电池技术，结合自身 BMS 和储能系统集成经验，自 2015
特斯拉
年正式进入储能市场，开发了面向家庭、工商业以及公用事业用户的储能系统。
比亚迪 自 2009 年进入储能领域，目前储能产品应用场景涵盖电网、工商业及家庭储能。
宁德时代 自 2011 年从事储能业务，产品应用领域涵盖电网、通信基站、工商业及家庭储能。
亿纬锂能 储能产品应用领域涵盖通讯储能、家用储能、智能微网三大市场。
自 2009 年成立即专注于储能电池系统领域，目前产品系列丰富，可广泛应用于家
派能科技
庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等场景。
2、与同行业储能产品的比较
根据英国清洁能源设备测试机构 ITP 可再生能源（ITP）于 2019 年 9 月发布
的《锂离子电池测试——公开报告 7》，公司的家用储能产品之一 US2000B 在
所有 18 款参与测试的不同品牌家用或商业储能产品中“显示出高可靠性”。该
报告还指出不同产品之间的循环寿命存在很大差异，其中公司产品“在大量循环
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中展现出出色的容量保持能力”。根据 ITP 的实测数据，公司 US2000B 产品的
循环性能较好。
3、与同行业技术路线的比较
近年来，锂电池在全球电化学储能市场中的占比保持在 90%以上，占据主导
地位。当前应用于储能的锂电池存在多种技术路线，其中按照正极材料的类型可
以分为磷酸铁锂电池和三元锂电池等。2019 年我国电力系统储能锂电池出货量
中磷酸铁锂电池占比达 95.5%。2019 年全球家用储能产品出货量中磷酸铁锂电池
占比 41%，较 2018 年提高约 7 个百分点；镍钴锰三元锂电池占比 55%（主要来
自特斯拉和 LG 化学等），其他锂电池占比 4%。
当前镍钴锰三元锂电池在全球家用储能领域仍占有较高市场份额，主要原因
在于以下几个方面：一是特斯拉、LG 化学等厂商长期专注于三元锂电池产品的
研发和生产；二是全球家用储能需求主要来自境外市场，特斯拉、LG 化学等厂
商在境外家用储能市场起步较早，且具有较强的品牌优势；三是国内储能厂商普
遍采用磷酸铁锂电池，但进入境外家用储能市场较晚，近年来磷酸铁锂电池市场
份额呈上升趋势。
储能系统的核心需求在于高安全、长寿命和低成本。磷酸铁锂电池热稳定性
强，正极材料结构稳定性高，不含贵金属，故其安全可靠性、循环寿命及综合成
本优于三元锂电池。虽然磷酸铁锂电池能量密度低于三元锂电池，但储能系统相
对灵活的尺寸和重量设计、相对固定的应用场景可以较好地回避这一缺点。
三、发行人销售情况和主要客户
（一）主要产品产能、产量和销量
1、软包电芯
公司主要产品的生产工艺流程包括软包电芯生产、电池管理系统生产以及储
能电池系统组装三大环节，公司产能的限制性因素主要在于软包电芯生产环节。
报告期内，公司软包电芯的产能、产量、销量等情况如下：
产品类别 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
产能（MWh） 348.80 476.00 310.00 224.00
产量（MWh） 298.21 474.30 280.15 96.18
软包电芯
产能利用率 85.49% 99.64% 90.37% 42.94%
外购量（MWh） 36.79 93.67 29.27 1.15
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产品类别 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销量（MWh） 308.56 570.41 262.30 79.45
产销率 92.11% 100.43% 84.77% 81.63%
注 1：产能为年度加权平均产能；
注 2：产能利用率=产量/产能，产销率=销量/（产量＋外购量）；
注 3：销量包括储能电池系统及软包电芯销售量。
报告期内，公司软包电芯产能分别为 224MWh、310MWh、476MWh 和
348.80MWh，产能利用率分别为 42.94%、90.37%、99.64%和 85.49%，2017-2019
年呈持续上升趋势；2020 年 1-6 月有所下降，主要是受 1-2 月春节假期和国内疫
情影响，2020 年 3 月以来公司产能利用率接近饱和，整体上产能瓶颈依然存在。
自 2017 年末以来，公司软包电芯产能瓶颈逐步显现，为满足快速增长的市场需
求，公司对外采购了部分电池模组和电芯，但仍以自产电芯为主。报告期内，公
司软包电芯产销率分别为 81.63%、84.77%、100.43%和 92.11%。
2、圆柱电芯
报告期内，公司圆柱电芯的产能、产量、销量等情况如下：
产品类别 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
产能（MWh） 4.22 8.44 8.44 5.63
产量（MWh） 1.68 4.05 2.57 2.80
圆柱电芯 产能利用率 39.69% 47.99% 30.45% 49.73%
销量（MWh） 1.21 2.85 1.85 2.21
产销率 72.02% 70.37% 71.98% 78.93%
注 1：产能为年度加权平均产能；
注 2：产能利用率=产量/产能，产销率=销量/产量。
目前，公司圆柱电芯主要销售给 ACBEL，产销规模还较小，为满足产品交
付的及时性，同时为后续市场规模的扩大做好生产准备，公司圆柱电芯的产能设
计建设得较高，导致圆柱电芯产能利用率较低。
（二）主要产品的销售情况
1、主要产品销售收入情况
报告期内，公司产品的主要客户群体为境内外储能系统集成商。公司主要产
品的销售收入情况如下表所示：
单位：万元
产品 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
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储能电
47,346.77 95.80% 74,452.48 91.11% 39,267.25 92.45% 13,160.34 92.33%
池系统
电芯 2,074.93 4.20% 7,264.50 8.89% 3,208.90 7.55% 1,092.58 7.67%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
2、主要产品销售价格情况
报告期内，公司主要产品的销售价格在 2017-2019 年总体呈下降趋势，2020
年 1-6 月有小幅上升。具体如下表所示：
单位：元/Wh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应用领域
单价 变动比例 单价 变动比例 单价 变动比例 单价
储能电池
1.62 6.97% 1.51 -7.00% 1.62 -20.08% 2.03
系统
3、主要产品分地区销售情况
报告期内，公司产品以外销为主，外销收入占比呈上升趋势。公司主营业务
收入的销售区域分布如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019年度 2018年度 2017年度
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
欧洲 25,658.12 51.92% 35,582.86 43.54% 22,869.66 53.84% 5,818.90 40.83%
非洲 12,135.73 24.56% 13,896.51 17.01% 2,430.99 5.72% 545.85 3.83%
亚洲（不含
2,323.67 4.70% 3,769.40 4.61% 1,373.77 3.23% 532.54 3.74%
中国大陆）
美洲 1,943.64 3.93% 3,655.36 4.47% 2,806.75 6.61% 21.45 0.15%
大洋洲 1,440.94 2.92% 1,291.92 1.58% 854.26 2.01% 837.42 5.88%
外销小计 43,502.10 88.02% 58,196.06 71.22% 30,335.42 71.42% 7,756.16 54.42%
内销小计 5,919.59 11.98% 23,520.92 28.78% 12,140.73 28.58% 6,496.76 45.58%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
（三）前五大客户销售情况
报告期内，发行人向前五大客户销售情况如下表所示：
排 销售收入 占营业收入
年度 客户名称
名 （万元） 比例
1 ENERGY S.R.L. 9,656.43 19.52%
2 Segen Ltd/Segen Solar Pty 8,312.37 16.81%
2020 年 3 Sonnen GmbH/sonnen Inc 3,292.74 6.66%
1-6 月 4 CNBM International South Africa (PTY) Ltd 2,597.29 5.25%
5 深圳市中兴康讯电子有限公司 2,291.13 4.63%
小计 26,149.95 52.87%
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排 销售收入 占营业收入
年度 客户名称
名 （万元） 比例
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 13,558.84 16.54%
2 Segen Ltd/Segen Solar Pty 12,640.60 15.42%
3 深圳市中兴康讯电子有限公司[注] 10,590.70 12.92%
2019 年
4 ENERGY S.R.L. 6,076.94 7.41%
5 CNBM International South Africa (PTY) Ltd 2,423.33 2.96%
小计 45,290.42 55.24%
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 11,794.70 27.69%
2 深圳市中兴康讯电子有限公司 5,337.08 12.53%
3 Segen Ltd/Segen Solar Pty 3,400.17 7.98%
2018 年
4 ENERGY S.R.L. 3,108.17 7.30%
5 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A. 2,089.38 4.90%
小计 25,729.50 60.39%
1 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A. 1,432.48 9.99%
2 深圳市中兴康讯电子有限公司 982.24 6.85%
3 浙江艾罗网络能源技术有限公司 868.80 6.06%
2017 年
4 Segen Ltd/Segen Solar Pty 847.43 5.91%
5 江苏金阳光新能源科技有限公司 804.23 5.61%
小计 4,935.19 34.43%
注：深圳市中兴康讯电子有限公司销售收入包含向中兴康讯及其同一控制下企业的销售收入。
报告期内，公司不存在对单个客户的销售金额占当期营业收入 50%以上的情
形，公司不存在对单一客户有重大依赖的情况。
报告期内，公司与前五大客户的合作情况如下：
获取合同 2019 年度向派 向其他供应 派能是否属于客
客户名称 合作历史
的方式 能采购额占比 商采购占比 户的核心供应商
供应商筛
Sonnen 3 年及以上 - - 是
选
Segen Ltd 3 年及以上 商务谈判 大于 90% 小于 10% 是
深圳市中兴康讯电子
5 年以上 招投标 大于 90% 小于 10% 是
有限公司
ENERGY S.R.L. 5 年及以上 商务谈判 大于 90% 小于 10% 是
CNBM International
3 年以下 商务谈判 大于 90% 小于 10% 是
South Africa (PTY) Ltd
Zucchetti Centro 大于 50%且小于
3 年及以上 商务谈判 小于 50% 是
Sistemi S.p.A. 90%
浙江艾罗网络能源技
5 年及以上 商务谈判 小于 50% 大于 50% 是
术有限公司
江苏金阳光新能源科
3 年及以上 商务谈判 - - -
技有限公司
注 1：Sonnen 未提供采购占比、竞争对手及其采购数据；
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注 2：江苏金阳光新能源科技有限公司在 2017 年后已与公司无业务往来，未接受访谈，同
时拒绝提供相关资料。
（四）分产品主要客户销售情况
1、家用储能主要客户销售情况
单位：万元
年度 客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 Segen Ltd/Segen Solar Pty 8,176.38 22.75%
2 ENERGY S.R.L. 7,126.77 19.83%
CNBM International South Africa (PTY)
3 2,444.70 6.80%
自主品牌 Ltd
2020 年 4 Solar Rocket Distribution 1,469.40 4.09%
1-6 月 5 EFFEKTA Regeltechnik GmbH 1,010.10 2.81%
小计 20,227.36 56.29%
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 3,220.27 8.96%
贴牌
小计 3,220.27 8.96%
合计 23,447.63 65.25%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 Segen Ltd/Segen Solar Pty 12,640.60 21.25%
2 ENERGY S.R.L. 5,836.33 9.81%
CNBM International South Africa (PTY)
3 2,423.33 4.07%
自主品牌 Ltd
2019 年 4 Solid Power Distribution s.r.o. 2,032.32 3.42%
5 Solar Rocket Distribution 1,847.77 3.11%
小计 24,780.36 41.65%
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 13,558.84 22.79%
贴牌
小计 13,558.84 22.79%
合计 38,339.20 64.44%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 Segen Ltd/Segen Solar Pty 3,400.17 10.58%
2 ENERGY S.R.L. 3,054.56 9.50%
3 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A. 2,089.38 6.50%
自主品牌
4 浙江艾罗网络能源技术有限公司 1,705.45 5.31%
2018 年
5 Solid Power Distribution s.r.o. 1,277.71 3.98%
小计 11,527.27 35.87%
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 11,794.70 36.70%
贴牌
小计 11,794.70 36.70%
合计 23,321.96 72.57%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
2017 年
自主品牌 1 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A. 1,432.48 16.59%
1-1-180
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
2 浙江艾罗网络能源技术有限公司 864.68 10.01%
3 Segen Ltd/Segen Solar Pty 847.43 9.82%
4 SOLAR + SOLUTIONS (DTC) 725.39 8.40%
5 SolaX Power Europe Ltd. 652.25 7.55%
小计 4,522.24 52.38%
1 Sonnen GmbH/sonnen Inc 23.93 0.28%
贴牌
小计 23.93 0.28%
合计 4,546.17 52.65%
注：占比为营业收入占当年度家庭储能产品总营业收入的比例。
（1）自主品牌销售客户变动原因
2018 年，ENERGY S.R.L.，Solid Power Distribution s.r.o.进入前五大主要系
当年欧洲家用储能市场增长较快，公司对该两家客户销售提升较快所致；同时，
当年度 Segen 和 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A.的销售额也有大幅提升。SolaX
Power Europe Ltd.退出前五大，主要系该客户家用储能业务减少，采购额降低所
致，当年度公司与该客户仍有一定金额的销售。
2019 年，CNBM International South Africa (PTY) Ltd、Solar Rocket Distribution
进入前五大，主要系当年度家用储能市场持续快速增长，公司进一步开拓南非、
西班牙市场所致，其中 CNBM International South Africa (PTY) Ltd 为 2019 年公
司新增客户；Zucchetti Centro Sistemi S.p.A.和浙江艾罗网络能源技术有限公司退
出前五大主要系其他客户销售金额增长幅度更大，使其退出前五大客户。
2020 年 1-6 月，自主品牌前五大客户变动较小，EFFEKTA Regeltechnik GmbH
当期销售有所增加，进入前五大。
（2）贴牌销售客户变动原因
报告期内，公司家用储能产品采用贴牌模式的客户主要为 Sonnen，2017 年
销售金额较小，主要系 2017 年尚处于客户开发阶段，仅在 2017 年末有少量发货；
经过前期产品验证，公司自 2018 年开始向 Sonnen 大规模供货，当年销售金额大
幅提升，并在 2019 年保持增长。
除公司产品具备较强市场竞争力外，2017-2019 年公司向 Sonnen 销售金额大
幅提升主要得益于 Sonnen 领先的行业地位以及全球家用储能市场的快速发展。
一方面，Sonnen 是分布式能源存储系统的全球领导者之一，其业务区域覆盖欧
洲、美国和澳大利亚等地，2017 年位居欧洲家用储能市场份额第一名。公司在
2017 年末成为 Sonnen 核心供应商后，2018 年销售金额迎来大幅增长。另一方面，
1-1-181
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
2017-2019 年全球家用储能新增装机规模年均增速达 46.0%，持续增加的市场需
求带动 Sonnen 订单规模进一步增长。
2020 年 1-6 月，公司向 Sonnen 的销售金额较低，主要系当期 Sonnen 的采购
需求较小。
2、通信备电主要客户销售情况
单位：万元
年度 客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 深圳市中兴康讯电子有限公司 2,291.13 99.94%
2020 年 贴牌
小计 2,291.13 99.94%
1-6 月
合计 2,291.13 99.94%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 科华恒盛股份有限公司 139.14 1.28%
自主品牌 2 中国铁塔股份有限公司 119.78 1.10%
2019 年 小计 258.91 2.38%
1 深圳市中兴康讯电子有限公司 10,565.01 97.24%
贴牌
小计 10,565.01 97.24%
合计 10,823.92 99.63%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 中国铁塔股份有限公司 69.02 1.28%
自主品牌
小计 69.02 1.28%
2018 年
1 深圳市中兴康讯电子有限公司 5,335.70 98.58%
贴牌
小计 5,335.70 98.58%
合计 5,404.72 99.85%
客户类型 排名 主要客户名称 销售收入 占比
1 中国铁塔股份有限公司 29.74 3.02%
自主品牌
小计 29.74 3.02%
2017 年
1 深圳市中兴康讯电子有限公司 948.91 96.29%
贴牌
小计 948.91 96.29%
合计 978.65 99.31%
注：此处占比为营业收入占当年度通信备电产品总营业收入的比例。
2019 年，公司新增对科华恒盛股份有限公司的销售系公司拓展市场渠道所
致。报告期内，公司采用贴牌销售通信备电产品的客户仅有中兴康讯一家。
2017-2019 年中兴康讯销售金额快速增长，主要受通信储能锂电池市场需求
快速扩大以及公司产品竞争力较强两方面因素的影响。中兴康讯是中兴通讯的全
资子公司，中兴通讯是全球电信市场的主导通信设备供应商之一，业务覆盖 160
多个国家和地区。中兴通讯将公司的通信备电产品与其通信电源和无线基站等设
1-1-182
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
备集成后，可以快速销往全球市场。报告期内，中兴通讯运营商网络业务快速增
长，导致其对通信备电产品的需求也在快速增长，叠加锂电池成本整体下降，通
信备电行业锂电池替换铅酸电池经济性提升导致市场整体规模扩大等因素的综
合影响，公司向中兴康讯销售通信备电的金额在 2017-2019 年快速增长。
2020 年 1-6 月，公司向中兴康讯的销售额较低，主要系从 2020 年 3 月中下
旬以来，全球新冠疫情形势较为严重，中兴通讯海外通讯备电相关项目的安装交
付有所延后，导致中兴康讯 2020 年上半年对公司的通讯备电采购额较低。
3、软包电芯主要客户情况
报告期内，公司软包电芯主要客户销售情况如下：
单位：万元
年度 客户类型 排名 客户名称 销售额 占比
1 江苏阿诗特能源科技有限公司 1,096.29 86.16%
2020 年
自主品牌 2 苏州易换骑网络科技有限公司 71.36 5.61%
1-6 月
合计 1,167.65 91.76%
1 江苏阿诗特能源科技有限公司 1,801.74 32.14%
2 上海晟敦新能源科技有限公司 1,551.03 27.67%
2019 年 自主品牌
3 苏州圣电新能源科技有限公司 1,356.84 24.20%
合计 4,709.61 84.01%
1 上海晟敦新能源科技有限公司 840.74 41.61%
2 江苏阿诗特能源科技有限公司 507.11 25.10%
2018 年 自主品牌
3 苏州易换骑网络科技有限公司 409.58 20.27%
合计 1,757.43 86.98%
1 深圳市星扬科技有限公司 343.89 67.16%
2017 年 自主品牌
合计 343.89 67.16%
注 1：苏州易换骑网络科技有限公司包括子公司义乌易换骑电池有限公司；
注 2：占比为营业收入占当年度软包电芯产品总营业收入的比例。
2017 年，公司软包电芯销量较小，集中向深圳市星扬科技有限公司销售主
要系特价处置长库龄电芯所致；
2018 年，公司软包电芯客户新增上海晟敦新能源科技有限公司、江苏阿诗
特能源科技有限公司、苏州易换骑网络科技有限公司三家，主要系公司为拓展市
场范围，向少量市场空间较大、发展前景较好的客户增加了软包电芯销售所致；
2019 年，随着市场持续快速发展，公司新拓展苏州圣电新能源科技有限公
司进入主要客户，江苏阿诗特能源科技有限公司和上海晟敦新能源科技有限公司
销售额也有所增加。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
4、圆柱电芯主要客户情况
报告期内，公司圆柱电芯主要向 ACBEL 销售，其他客户销售占比较小。
ACBEL 为国际知名的电源设备厂商，公司向 ACBEL 提供圆柱电芯主要用于数
据机房领域储能设备的生产应用。公司与 ACBEL 保持着长期稳定的合作关系，
报告期内公司向 ACBEL 的销售金额持续增长，具体如下：
单位：万元
客户名 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
客户类型
称 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比
ACBEL 自主品牌 800.40 99.74% 1,647.80 99.34% 1,188.17 99.98% 512.72 88.32%
注：占比为营业收入占当年度圆柱电芯产品总营业收入的比例。
5、主要客户基本情况
报告期内，公司分模式的主要客户基本情况如下：
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报告期内
客户 主要客户 成立 主要销售区
产品 合作模式 主要股东 注册地 主要经营业务 付款方式 是否发生
类型 名称 时间 域
退换货
销售家用储 光伏组件，逆变器，锂
Segen Ltd/Segen Solar Pty 2005 年 Andy Pegg 英国、南非 英国、南非 银行转账 否
能产品 电池及其相关的配件
销售家用储 逆变器，储能系统、光
ENERGY S.R.L. 2013 年 Davide Tinazzi 意大利 英国 银行转账 否
能产品 伏组件
CNBM International South 销售家用储 中国建材集团有
2018 年 南非 南部非洲 建筑材料、储能产品 银行转账 否
Africa (PTY) Ltd 能产品 限公司
Solid Power Distribution 销售家用储 储能系统、逆变器、光
2016 年 Jaroslav Hadic 捷克 捷克、中欧 银行转账 否
s.r.o. 能产品 伏组件
销售家用储 Enriique Selva
Solar Rocket Distribution 2013 年 Bellvis 西班牙 西班牙为主 储能系统 银行转账 否
自主 能产品
品牌 Zucchetti Centro Sistemi 销售家用储 1978 年
Averaldo Farri 意大利 欧洲 储能系统、逆变器 银行转账 否
家用 S.p.A. 能产品 （集团）
储能 浙江艾罗网络能源技术有 销售家用储 杭州桑尼能源科 欧美、澳洲、
2012 年 中国浙江 储能系统、逆变器 银行转账 否
限公司 能产品 技股份有限公司 日本
储能 SOLAR+SOLUTIONS(D 销售家用储 Sonepar
2010 年 澳大利亚 澳大利亚 储能系统 银行转账 否
电池 TC) 能产品 SA(France)
系统 销售家用储 Kenneth Howard
SolaX Power Europe Ltd. 2015 年 英国 英国 储能系统、逆变器 银行转账 否
能产品 Davies
EFFEKTA Regeltechnik 销售家用储 Peter Androt,
2018 年 德国 德国，瑞士 UPS， 储能系统 银行转账 否
GmbH 能产品 Rainer Schmeh
根据合同定
制化生产家 储能系统、综合能源管
贴牌 Sonnen GmbH/sonnen Inc 2010 年 壳牌 德国、美国 全球 银行转账 否
用储能电池 理方案
系统
销售通信备 厦门科华伟业股
科华恒盛股份有限公司 1988 年 中国厦门 中国 各类电源、光伏配件等 银行转账 否
自主 电系统 份有限公司
品牌 销售通信备 中国移动通信有 通信铁塔基础设施服
通信 中国铁塔股份有限公司 2014 年 中国北京 中国 银行转账 否
电系统 限公司等 务
备电
根据合同定
深圳市中兴康讯电子有限 中兴通讯股份有 通信运营商、集成商、
贴牌 制化生产通 1996 年 中国深圳 全球 票据 否
公司 限公司 服务商
信备电系统
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报告期内
客户 主要客户 成立 主要销售区
产品 合作模式 主要股东 注册地 主要经营业务 付款方式 是否发生
类型 名称 时间 域
退换货
江苏阿诗特能源科技有限 销售软包电 宁波优科投资有 逆变器、储能设备、储
2017 年 中国江苏 全球 银行转账 否
公司 芯 限公司 能系统
风力发电，太阳能设
上海晟敦新能源科技有限 销售软包电
2016 年 徐逢春 中国上海 中国 备、电子产品、通讯设 银行转账 是
公司 芯
备、金属制品
苏州圣电新能源科技有限 销售软包电 蓄电池、锂离子电池及
2018 年 宁国威 中国江苏 中国 银行转账 否
软包 自主 公司 芯 电池组
电芯 品牌 天津卓易换骑网
电芯 苏州易换骑网络科技有限 销售软包电 租赁新能源设备、电动
2017 年 络科技合伙企业 中国江苏 中国 银行转账 是
公司 芯 车
（有限合伙）
锂电池材料、铝塑膜、
销售软包电 锂电池隔膜、锂电池正
深圳市星扬科技有限公司 2015 年 周辉文 中国深圳 中国 银行转账 否
芯 极材料、锂电池负极材
料
圆柱 自主 销售圆柱电 金寶電子工業股 定制化电源供应器产
ACBEL 1981 年 中国台湾 全球 银行转账 否
电芯 品牌 芯 份有限公司 品
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四、发行人采购情况和主要供应商
（一）主要原材料的采购情况
报告期内，公司产品的主要原材料包括电子元件、磷酸铁锂、机壳及结构件、
铜箔、石墨、电解液、铝塑膜和隔膜等。自 2017 年末以来，公司软包电芯产能
瓶颈逐步显现，因此对外采购了部分电池模组及电芯。具体情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
原材料类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电子元件 5,011.40 19.98% 7,379.55 16.83% 4,951.56 17.68% 1,703.88 16.99%
磷酸铁锂 3,270.56 13.04% 5,902.05 13.46% 4,831.14 17.25% 1,851.37 18.46%
机壳及结构件 2,085.34 8.31% 4,071.54 9.29% 2,318.79 8.28% 1,036.23 10.33%
电芯 2,436.17 9.71% 3,565.05 8.13% - - - -
电池模组 - - 3,368.56 7.68% 2,427.93 8.67% 96.92 0.97%
铜箔 1,717.92 6.85% 2,624.45 5.99% 1,618.81 5.78% 558.74 5.57%
石墨 1,447.60 5.77% 2,413.65 5.51% 1,503.23 5.37% 614.10 6.12%
电解液 1,109.28 4.42% 2,162.53 4.93% 1,527.27 5.45% 801.63 7.99%
铝塑膜 1,236.61 4.93% 1,904.05 4.34% 1,215.42 4.34% 431.48 4.30%
隔膜 461.79 1.84% 814.87 1.86% 909.58 3.25% 479.19 4.78%
合计 18,776.68 74.87% 34,206.30 78.02% 21,303.73 76.05% 7,573.55 75.53%
注：金额为不含税采购金额，占比指该类原材料采购金额占同期原材料采购总额的比例。
报告期内，受市场供需状况影响，公司主要原材料的采购价格整体呈下降趋
势，具体情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
原材料类别 单位
单价 同比 单价 同比 单价 同比 单价
电子元件 0.35 -8.64% 0.38 -3.82% 0.40 5.95% 0.38 元/件
磷酸铁锂 39.87 -15.85% 47.38 -28.40% 66.18 -27.88% 91.76 元/kg
机壳及结构件 1.80 -21.05% 2.28 5.55% 2.16 -24.98% 2.88 元/件
电芯 0.66 -4.78% 0.70 - - - - 元/Wh
电池模组 - - 0.79 -4.23% 0.83 -1.19% 0.84 元/Wh
铜箔 66.59 -10.07% 74.05 -2.37% 75.84 -9.27% 83.60 元/kg
石墨 31.25 -13.41% 36.09 -3.99% 37.59 0.69% 37.33 元/kg
电解液 24.13 -21.78% 30.85 -9.62% 34.14 -30.01% 48.77 元/kg
铝塑膜 27.87 -1.62% 28.33 2.02% 27.77 -1.98% 28.33 元/㎡
隔膜 0.68 -24.28% 0.90 -42.98% 1.57 -32.15% 2.32 元/㎡
报告期内，公司存在对外采购电池模组以及电芯的情况，具体如下：
1、外购电池模组及电芯的主要供应商情况
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司存在少量外购软包电池模组和软包电芯的情况，具体情况如
下：
采购金额 占原材料采
年度 产品 排名 供应商名称
（万元） 购总额比例
1 公司 C 1,482.98 5.91%
2020 年 软包电 2 公司 D 481.17 1.92%
1-6 月 芯 3 公司 B 472.03 1.88%
合计 2,436.17 9.71%
软包电 1 公司 A 3,366.45 7.68%
池模组 合计 3,366.45 7.68%
2019 年 1 公司 B 2,264.25 5.16%
软包电
2 公司 C 1,272.21 2.90%
芯
合计 3,536.46 8.06%
软包电 1 公司 A 2,427.93 8.67%
2018 年
池模组 合计 2,427.93 8.67%
软包电 1 公司 A 96.92 0.97%
2017 年
池模组 合计 96.92 0.97%
2、报告期各期自产与外购电芯的内容、数量、单价
报告期内，公司软包电芯主要为自产，外购软包电芯及模组数量较少，具体
如下：
单位：元/Wh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
电芯
内容 数量占 数量占 数量占 数量占
类别 单价 单价 单价 单价
比 比 比 比
自产 软包电芯 89.02% 0.80-1.00 83.51% 0.80-1.00 90.54% 0.80-1.00 98.82% 1.00-1.50
软包电池
- - 7.47% 0.50-0.80 9.46% 0.80-1.00 1.18% 0.80-1.00
外购 模组
软包电芯 10.89% 0.50-0.80 9.03% 0.50-0.80 - - - -
合计 - 100.00% - 100.00% - 100.00% - 100.00% -
注：自产软包电芯单价为正常软包电芯对外销售价格。
（二）主要能源消耗情况
公司生产经营所需的主要能源为电力。报告期内，随着公司生产规模持续扩
大及产能利用率提升，公司耗电量快速增长，平均用电成本呈下降趋势。具体如
下表所示：
类别 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
金额（万元） 834.02 1,343.20 995.86 624.02
电
数量（万 kWh） 1,295.69 2,043.39 1,474.64 849.73
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类别 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
平均单价（元
0.64 0.66 0.68 0.73
/kWh）
（三）前五大供应商采购情况
报告期内，发行人向前五大供应商采购情况如下表所示：
排 采购金额 占总采购
年度 供应商名称 采购内容
名 （万元） 金额比例
1 湖北融通高科先进材料有限公司 磷酸铁锂 2,521.11 10.05%
2 深圳市华鹏飞供应链管理有限公司 电子元件 1,716.53 6.84%
3 湖南立方新能源科技有限责任公司 电芯 1,482.98 5.91%
2020 年
4 九江德丰电子有限公司 铜箔 1,372.77 5.47%
1-6 月
安费诺科技（珠海）有限公司/安费
5 电子元件 844.41 3.37%
诺科技（深圳）有限公司
小计 - 7,937.81 31.65%
1 贵州安达科技能源股份有限公司 磷酸铁锂 4,094.62 9.34%
2 南通鼎鑫电池有限公司 电池模组 3,366.45 7.68%
3 深圳市华鹏飞供应链管理有限公司 电子元件 2,368.01 5.40%
2019 年
4 广东天劲新能源科技股份有限公司 电芯 2,264.25 5.16%
5 九江德福科技股份有限公司 铜箔 2,081.48 4.75%
小计 - 14,174.81 32.33%
1 贵州安达科技能源股份有限公司 磷酸铁锂 4,678.51 16.70%
2 南通鼎鑫电池有限公司 电池模组 2,427.93 8.67%
3 吉林聚能新型炭材料股份有限公司 石墨 1,331.45 4.75%
2018 年
4 深圳市华鹏飞供应链管理有限公司 电子元件 1,327.41 4.74%
5 深圳市希卓电子有限公司 极耳 929.56 3.32%
小计 - 10,694.86 38.18%
1 贵州安达科技能源股份有限公司 磷酸铁锂 1,686.76 16.82%
2 深圳市信利康供应链管理有限公司 电子元件 510.15 5.09%
3 深圳新宙邦科技股份有限公司 电解液 494.87 4.94%
2017 年
4 上海雁琼电子有限公司 线材等 470.32 4.69%
5 吉林聚能新型炭材料股份有限公司 石墨 430.12 4.29%
小计 - 3,592.22 35.83%
报告期内，公司不存在向单个供应商采购额占比超过 50%的情形，不存在严
重依赖个别供应商的情形。公司前五大供应商变动情况及变动原因如下：
1、2020 年 1-6 月较 2019 年变化情况及原因
2020 年 1-6 月发行人前五大供应商较 2019 年变化了 4 家，具体变动情况及
变动原因如下表所示：
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供应商名称 采购内容 变化情况 变化原因
该供应商在商务条款方面相比其他供应商
湖北融通高科先进
磷酸铁锂 新进前五大 具备一定优势，因此 2020 年 1-6 月对该供
材料有限公司
应商的采购占比显著增加。
受产能瓶颈影响，2020 年 1-6 月公司外购
湖南立方新能源科 电芯规模继续增长；该供应商的产品品质、
电芯 新进前五大
技有限责任公司 价格及交付能力能够满足公司生产需要，
因此对其采购占比有所增加。
该供应商系九江德福科技股份有限公司的
九江德丰电子有限 代理商；与九江德福科技股份有限公司相
铜箔 新进前五大
公司 比，该供应商可以给予更长的货款账期，
因此公司自 2020 年开始向该供应商采购。
安费诺科技（珠海）
2020 年 1-6 月公司向该供应商采购接点元
有限公司/安费诺科 电子元件 新进前五大
件的比重上升，因此进入前五大供应商。
技（深圳）有限公司
2020 年 1-6 月公司对其他磷酸铁锂供应商
贵州安达科技能源
磷酸铁锂 退出前五大 的采购占比增加，导致对该供应商的采购
股份有限公司
占比大幅下降。
南通鼎鑫电池有限 自 2019 年末开始，公司不再外购电池模
电池模组 退出前五大
公司 组，导致与该供应商的交易金额大幅下降
2020 年 1-6 月该供应商受疫情影响产品交
广东天劲新能源科
电芯 退出前五大 付能力不足，导致公司对该供应商的采购
技股份有限公司
占比有所下降。
公司自 2020 年开始向该供应商的代理商
九江德福科技股份
铜箔 退出前五大 九江德丰电子有限公司采购铜箔，导致与
有限公司
该供应商的交易金额大幅下降。
2、2019 年较 2018 年变化情况及原因
2019 年发行人前五大供应商较 2018 年变化了 2 家，具体变动情况及变动原
因如下表所示：
供应商名称 采购内容 变化情况 变化原因
广东天劲新能源科 2019 年公司软包电芯产能瓶颈进一步凸
电芯 新进前五大
技股份有限公司 显，因此新增外购电芯供应商。
九江德福科技股份 2019 年公司对其他铜箔供应商的采购占
铜箔 新进前五大
有限公司 比下降，对该供应商的采购占比增加。
2019 年公司新增多家石墨供应商，对吉林
吉林聚能新型炭材
石墨 退出前五大 聚能新型炭材料股份有限公司的采购占比
料股份有限公司
有所下降。
深圳市希卓电子有 2019 年公司新增其他极耳供应商，对深圳
极耳 退出前五大
限公司 市希卓电子有限公司的采购占比下降。
3、2018 年较 2017 年变化情况及原因
2018 年发行人前五大供应商较 2017 年变化了 3 家，具体变动情况及变动原
因如下表所示：
供应商名称 采购内容 变化情况 变化原因
南通鼎鑫电池有限 电池模组 新进前五大 随着公司软包电芯产能瓶颈逐步显现，
1-1-190
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
供应商名称 采购内容 变化情况 变化原因
公司 2018 年外购电池模组大幅增加。
深圳市华鹏飞供应 2018 年成为公司新的电子元件主要供应
电子元件 新进前五大
链管理有限公司 商，采购金额较大，因此进入前五大。
公司自 2017 年 10 月与深圳市希卓电子有
深圳市希卓电子有
极耳 新进前五大 限公司建立合作关系，2018 年成为公司极
限公司
耳主要供应商，采购金额增加。
2018 年公司开发深圳市华鹏飞供应链管
深圳市信利康供应 理有限公司作为新的电子元件主要供应
电子元件 退出前五大
链管理有限公司 商，因此逐步减少对深圳市信利康供应链
管理有限公司的采购。
2018 年电解液采购均价大幅下降，同时公
深圳新宙邦科技股
电解液 退出前五大 司向其他电解液供应商的采购占比增加，
份有限公司
导致对该供应商的采购金额下降。
上海雁琼电子有限 2018 年线束采购均价大幅下降，线束采购
线束等 退出前五大
公司 金额占采购总额比例总体下降所致。
五、主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人固定资产账面价值为 20,835.32 万元，主要
包括房屋及建筑物、通用设备、专用设备、运输工具等。具体情况如下：
单位：万元
序号 固定资产类别 账面原值 累计折旧 账面价值 成新率
1 房屋及建筑物 8,016.23 1,250.58 6,765.65 84.40%
2 通用设备 406.94 210.99 195.95 48.15%
3 专用设备 17,378.03 3,640.27 13,737.76 79.05%
4 运输工具 264.76 128.80 135.95 51.35%
合计 26,065.96 5,230.64 20,835.32 79.93%
1、房屋及建筑物
（1）自有房产
截止本招股说明书签署之日，公司拥有的房屋及建筑物情况如下：
建筑面积 他项
序号 产权证号 房屋坐落 用途 权利人
（m） 权利
沪（2019）松字不动产 松江区明南路 218 派能
1 厂房 8,956.35 无
权第 011287 号 号3幢 科技
鄂（2020）黄石市不动 铁山区金山街办圣 黄石
2 工业 5,064.55 无
产权第 0016383 号 水路 289 号厂房 2 派能
鄂（2020）黄石市不动 铁山区金山街办圣 黄石
3 工业 84.85 无
产权第 0016382 号 水路 289 号门卫 派能
（2）租赁房产
1-1-191
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
截止本招股说明书签署之日，发行人共有 6 处租赁房产，具体如下：
序 承租
出租方 物业地址 面积（m） 用途 租赁期限
号 方
上海张江高科技园
派能 上海张江高科技园区 2019/03/11-
1 区祖冲之路 887 弄 1,785.00 办公
科技 开发股份有限公司 2022/03/10
71-72 号 5 层
上海张江高科技园
派能 上海张江高科技园区 2019/12/01-
2 区祖冲之路 887 弄 1,605.99 办公
科技 开发股份有限公司 2021/11/30
73-74 号
昆山 乐铂企业管理（昆山） 昆山市锦溪镇昆开 2019/04/10-
3 9,649.38 厂房
派能 有限公司 路 505 号 8 号厂房 2024/04/09
昆山 乐铂企业管理（昆山） 昆山市锦溪镇昆开 2019/10/01-
4 4,100.00 厂房
派能 有限公司 路 505 号 3 号厂房 2024/04/09
扬州 江苏嘉德光电科技有 仪征市经济开发区 2019/05/01-
5 1,512.00 仓库
派能 限公司 万事通路 9 号 2021/04/30
高创园 A2 号楼第 2
扬州 仪征市高创科技发展 层、第 5 层，A3 号 办公、 2020/01/01-
6 16,200.00
派能 有限公司 楼整栋，A6 号楼整 厂房 2024/12/31
栋，B1 号厂房
发行人上述租赁房产均已取得产权证书。截止本招股说明书签署之日，发行
人上述房屋租赁合同均未办理备案手续。根据《商品房屋租赁管理办法》，租赁
协议双方未办理租赁登记备案的，房地产管理部门有权责令租赁协议双方限期办
理租赁登记备案，逾期不办理的，对单位可处以 1,000 元以上 10,000 元以下的罚
款。因此，发行人未就上述租赁合同办理租赁登记备案手续，存在被相关主管部
门处罚的风险。根据《最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应
用法律若干问题的解释》（法释[2009]11 号），未办理租赁登记备案手续不影响
租赁合同的有效性。
2、主要生产设备
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及其子公司拥有的账面原值超过 25 万元的
生产设备如下：
单位：万元
序 设备数量
设备名称 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
号 （台/套）
1 涂布机 10 1,778.71 389.73 1,388.98 78.09%
2 自动高温夹具化成机 7 1,592.04 89.02 1,503.01 94.41%
3 全自动叠片机 40 1,436.11 297.31 1,138.81 79.30%
4 搅拌机 9 830.04 79.37 750.68 90.44%
1-1-192
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 设备数量
设备名称 账面原值 累计折旧 账面净值 成新率
号 （台/套）
5 全自动极片裁切机 14 600.47 154.51 445.95 74.27%
6 软包电池全自动封装线 2 597.62 113.49 484.12 81.01%
7 软包电池自动注液机 6 536.47 93.93 442.55 82.49%
8 辊压机 6 500.98 121.84 379.14 75.68%
9 全自动极片模切机 7 414.89 43.01 371.89 89.63%
10 全自动二封一体机 3 367.04 46.47 320.57 87.34%
11 全自动输送线 3 314.16 3.33 310.83 98.94%
12 除湿机 6 264.60 6.28 258.32 97.63%
13 分切机 4 206.93 52.19 154.74 74.78%
14 匀浆机 3 182.91 76.96 105.95 57.93%
15 接触式烘箱 2 126.74 - 126.74 100.00%
16 高速分散机 2 110.42 16.34 94.07 85.20%
17 圆柱电池自动注液机 1 109.40 50.83 58.57 53.54%
18 全自动刮片机 3 83.76 42.68 41.08 49.04%
19 冷水机组 2 81.42 1.93 79.48 97.63%
电池包性能综合测试系
20 1 81.20 35.88 45.32 55.81%
统
圆柱清洗涂油套膜收料
21 1 57.79 14.57 43.22 74.79%
自动线
22 CCD 在线视觉检测系统 2 52.14 16.01 36.13 69.30%
23 激光粒度仪 1 42.48 3.02 39.45 92.88%
电感耦合等离子体发射
24 1 38.55 14.65 23.90 62.00%
光谱仪（ICP-OES）
模块化智能型高级旋转
25 1 38.50 1.83 36.67 95.25%
流变仪
26 全自动卷绕机 1 36.75 22.69 14.06 38.25%
27 电化学工作站 1 34.34 2.71 31.63 92.11%
28 超声焊接机 1 30.86 14.00 16.86 54.63%
29 匀浆自动上料系统 1 30.77 9.24 21.53 69.98%
30 X-Ray 检测设备 1 30.34 11.62 18.72 61.70%
31 砂磨机 1 25.51 19.29 6.22 24.39%
合计 143 10,633.92 1,844.74 8,789.18 82.65%
（二）主要无形资产
1、土地使用权
截止本招股说明书签署之日，发行人及其子公司拥有的土地使用权的具体情
况如下：
1-1-193
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 权利 用 权利 他项
证号 座落 面积（㎡） 使用期限
号 性质 途 人 权利
沪（2019）松字
松江区明南 工 23,679.10 派能
1 不 动 产 权 第 出让 2063/07/14 无
路 218 号 3 幢 业 [注 1] 科技
011287 号
大 冶 国 用 A11 路 以 东
工 黄石
2 （ 2016 ） 第 开 A13 路 以 西 出让 2066/04/27 无
业 派能
00015 号 王圣路以北
鄂（2020）黄石 铁山区金山
工 94,129.00 黄石
3 市不动产权第 街办圣水路 出让 2066/04/27 无
业 派能
0016383 号 289 号厂房 2 [注 2]
鄂（2020）黄石 铁山区金山
工 黄石
4 市不动产权第 街办圣水路 出让 2066/04/27 无
业 派能
0016382 号 289 号门卫
注 1：发行人拥有的松江区明南路 218 号 3 幢房屋所在地块与其他方拥有的松江区明南路 218
号 2、5 幢房屋所属地块为同一宗地，故土地为共有面积 23,679.10 平方米；
注 2：上述不动产权中，第 2、3、4 项不动产权坐落于同一地块，土地面积为共有宗地面积。
2、专利
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及子公司共拥有 66 项授权专利，其中发明
专利 15 项，实用新型专利 47 项，外观设计专利 4 项，均由公司自主申请取得。
具体情况如下：
序
专利名称 类型 权利人 专利号 申请日
号
电芯专利
锂离子电池正极及制作方法
1 发明 派能科技 201010604221.1 2010/12/24
和锂离子电池
电池模具及快速评价电池匹
2 发明 派能科技 201010604223.0 2010/12/24
配度的方法
锂离子电池的电极材料、电
3 发明 派能科技 201010604224.5 2010/12/24
极浆料、电极及锂离子电池
一种硅碳复合负极电极的制
4 发明 扬州派能 201510067676.7 2015/02/09
备方法、锂离子电池
5 锂电池材料电阻率测试装置 实用新型 派能科技 201020678649.6 2010/12/24
6 分散装置密封结构 实用新型 扬州派能 201620218429.2 2016/03/21
7 锂离子电池注液及静置夹具 实用新型 扬州派能 201620508739.8 2016/05/30
8 锂离子电池真空注液夹具 实用新型 扬州派能 201620509084.6 2016/05/30
9 锂离子电池三电极结构 实用新型 扬州派能 201620619602.X 2016/06/21
10 卷绕机卷绕检测装置 实用新型 扬州派能 201821380702.7 2018/08/27
一种新型硅碳复合负极的锂
11 实用新型 扬州派能 201920251865.3 2019/02/28
电池
12 一种提高着火点的高安全性 实用新型 扬州派能 201920251862.X 2019/02/28
1-1-194
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序
专利名称 类型 权利人 专利号 申请日
号
锂离子电池
一种具有优良低温充电性能
13 实用新型 扬州派能 201920251714.8 2019/02/28
的锂离子电池
一种提高涂布稳定性的锂离
14 实用新型 扬州派能 201920251713.3 2019/02/28
子电池
一种用于锂离子电池极片分
15 实用新型 扬州派能 201920251685.5 2019/02/28
析的三电极装置
电池模组专利
16 一种软包电池极耳冲切装置 发明 派能科技 201610522768.4 2016/07/05
17 一种软包电池极耳焊接夹具 发明 派能科技 201610670088.7 2016/08/15
18 动力电池组连接结构 实用新型 派能科技 201120277095.3 2011/08/02
适用于软包单体电池成组的
19 实用新型 派能科技 201120298624.8 2011/08/17
并联连接结构
20 一种电池模组结构 实用新型 派能科技 201620042599.X 2016/01/18
21 软包动力电池模组 实用新型 扬州派能 201620506607.1 2016/05/30
软包装动力电池串并联复合
22 实用新型 扬州派能 201620503651.7 2016/05/30
连接结构
23 软包电芯模组散热结构 实用新型 扬州派能 201620509053.0 2016/05/30
一种高效散热的软包装电池
24 实用新型 扬州派能 201620618885.6 2016/06/21
模块
25 一种软包电池极耳冲切装置 实用新型 派能科技 201620698929.0 2016/07/05
26 一种电池模组结构 实用新型 派能科技 201620698936.0 2016/07/05
27 一种软包装锂电池模块结构 实用新型 派能科技 201620887608.5 2016/08/16
28 一种换热板及换热组件 实用新型 派能科技 201720446524.2 2017/04/26
29 一种层叠母排 实用新型 派能科技 201720709607.6 2017/06/19
一种软包装电池固定装置及
30 实用新型 扬州派能 201720763721.7 2017/06/28
软包电池模组结构
31 一种电池模组 实用新型 派能科技 201820116990.9 2018/01/24
32 一种电池模组的散热装置 实用新型 派能科技 201820134802.5 2018/01/26
一种应用于锂电子组的固定
33 实用新型 派能科技 201821412014.4 2018/08/30
装置
34 一种电池模组 实用新型 扬州派能 201920298567.X 2019/03/08
一种轻量化设计软包电池模
35 实用新型 扬州派能 201920329514.X 2019/03/15
组
36 一种耐高压锂离子电池组 实用新型 派能科技 201920435949.2 2019/04/02
37 一种焊接夹具 实用新型 派能科技 201921856365.9 2019/10/31
38 一种电池外壳 实用新型 派能科技 201922369151.5 2019/12/25
电池管理系统专利
39 应用于锂离子电池及锂离子 发明 派能科技 201110064888.1 2011/03/17
1-1-195
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序
专利名称 类型 权利人 专利号 申请日
号
电池组的管理系统
锂离子电池直流备用电源的
40 发明 派能科技 201110064887.7 2011/03/17
外部电源在位检测系统
应用于锂离子电池及锂离子
41 发明 派能科技 201210104650.1 2012/04/11
电池组的充电管理系统
一种多个电池模组的地址分
42 发明 派能科技 201510852470.5 2015/11/27
配方法及系统
一种锂电池系统支架及锂电
43 发明 派能科技 201611022107.1 2016/11/16
池系统
44 一种 DC-DC 级联电路 实用新型 派能科技 201120076015.8 2011/03/22
45 一种按键固定装置 实用新型 派能科技 201120077200.9 2011/03/23
46 电池管理系统控制器 实用新型 派能科技 201521030914.9 2015/12/11
一种锂电池系统支架及锂电
47 实用新型 派能科技 201621243531.4 2016/11/16
池系统
系统集成专利
48 一种锂电池组放电电路 发明 派能科技 201410751914.1 2014/12/09
49 一种 DCDC 限流电路 发明 派能科技 201510876247.4 2015/12/03
一种动力锂电池的梯次利用
50 发明 派能科技 201611017079.4 2016/11/16
方法
一种基于梯次利用电池组的
51 发明 昆山派能 201611022035.0 2016/11/16
检测方法及系统
具有温度调节结构的锂离子
52 实用新型 派能科技 201120076937.9 2011/03/22
电池组
53 堆叠式电池组 实用新型 派能科技 201120388745.1 2011/10/13
一种用于电动汽车总成的高
54 实用新型 扬州派能 201620619065.9 2016/06/21
压配电箱
一种基于梯次利用电池组的
55 实用新型 派能科技 201621243612.4 2016/11/16
检测系统
一种动力锂电池动力的梯次
56 实用新型 派能科技 201621252227.6 2016/11/16
利用系统
一种动力锂电池电芯的测量
57 实用新型 派能科技 201621257792.1 2016/11/16
系统
一种基于锂电池组储能的全
58 实用新型 派能科技 201720262903.6 2017/03/17
桥式双向电源电路
59 一种电芯比热容测试系统 实用新型 派能科技 201720618042.0 2017/05/31
60 一种堆叠式电池组 实用新型 派能科技 201920435947.3 2019/04/02
61 一种能够加热的电池模组 实用新型 派能科技 201921892254.3 2019/11/05
62 一种加热膜控制电路 实用新型 派能科技 201922375748.0 2019/12/26
63 微型备用电源 外观设计 派能科技 201230033000.3 2012/02/20
64 磷酸铁锂型储能电池系统 外观设计 派能科技 201530489258.8 2015/11/30
1-1-196
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序
专利名称 类型 权利人 专利号 申请日
号
65 锂电池组 外观设计 派能科技 201830470088.2 2018/08/23
66 储能锂电池机箱 外观设计 派能科技 201930247327.2 2019/05/20
注：发明专利有效期自申请日起 20 年，实用新型和外观设计有效期自申请日起 10 年。
2013 年 1 月 31 日，发行人与子公司扬州派能签署《专利实施许可合同》，
发行人将以下 7 项专利以独占许可方式许可给扬州派能：发明专利“锂离子电池
正极及制作方法和锂离子电池”（专利号：201010604221.1）、“锂离子电池的
电极材料、电极浆料、电极及锂离子电池”（专利号：201010604224.5），实用
新型专利“锂电池材料电阻率测试装置”（专利号：201020678649.6）、“具有
温度调节结构的锂离子电池组”（专利号：201120076937.9）、“动力电池组连
接结构”（专利号：201120277095.3）、“适用于软包单体电池成组的并联连接
结构”（专利号：201120298624.8）、“堆叠式电池组”（专利号：201120388745.1），
合同有效期至 2021 年 1 月 30 日。
2019 年 12 月 23 日，发行人与上海浦创龙科融资租赁有限公司（以下简称
“浦创龙科”）签署《专利独占实施许可合同》，发行人以独占实施许可方式将
其发明专利“一种软包电池极耳冲切装置”（专利号：201610522768.4）、“一
种软包电池极耳焊接夹具”（专利号：201610670088.7）、“一种动力锂电池的
梯次利用方法”（专利号：201611017079.4）的使用权许可给浦创龙科，许可期
限为自 2019 年 12 月 15 日起 3 年，许可使用费 500 万元。同日，发行人与浦创
龙科签署《第二次专利独占实施许可合同》，浦创龙科以独占许可方式将前述 3
项发明专利的使用权许可给发行人，许可期限自 2019 年 12 月 15 日起 3 年，许
可使用费 528.75 万元。2019 年 12 月 23 日，发行人与浦创龙科签署《专利权质
押合同》，将前述 3 项发明专利质押给浦创龙科，质押期间自 2019 年 12 月 15
日起至 2022 年 12 月 14 日止。
3、商标
（1）境内商标
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及其子公司共拥有 34 项境内注册商标，具
体如下：
序号 权利人 注册号 商标 类别 到期日
1 派能科技 8353925 第1类 2021/06/06
1-1-197
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 权利人 注册号 商标 类别 到期日
2 派能科技 8339298 第7类 2021/06/06
3 派能科技 8339427 第 12 类 2021/06/06
4 派能科技 8353924 第1类 2021/06/06
5 派能科技 8347877 第7类 2021/06/06
6 派能科技 8348027 第 12 类 2021/06/06
7 派能科技 8343622 第7类 2021/06/06
8 派能科技 8343687 第 12 类 2021/06/06
9 派能科技 8353926 第1类 2021/06/06
10 派能科技 8343206 第7类 2021/06/06
11 派能科技 8343301 第 12 类 2021/06/06
12 派能科技 8353928 第1类 2021/06/06
13 派能科技 8353927 第1类 2021/06/13
14 派能科技 8343656 第9类 2021/06/27
15 派能科技 8347935 第9类 2021/07/13
16 派能科技 8532006 第1类 2021/08/06
17 派能科技 8532007 第1类 2021/08/06
18 派能科技 8339366 第9类 2021/08/20
19 派能科技 8343256 第9类 2021/09/27
20 派能科技 9379358 第9类 2022/05/06
21 派能科技 9379514 第9类 2022/05/06
22 派能科技 9379396 第9类 2022/05/06
23 派能科技 9379340 第9类 2022/05/06
24 派能科技 9839429 第9类 2022/10/13
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 权利人 注册号 商标 类别 到期日
25 派能科技 10028331 第1类 2023/01/13
26 派能科技 9379383 第9类 2023/12/20
27 派能科技 18183076 第9类 2026/12/06
28 派能科技 17302971 第9类 2026/12/27
29 派能科技 18355029 第 12 类 2027/01/06
30 派能科技 18308358 第9类 2027/02/27
31 派能科技 18308500 第9类 2027/02/27
32 派能科技 21983976 第 12 类 2028/01/06
33 派能科技 21984193 第9类 2028/08/27
34 派能科技 21984193A 第9类 2028/01/27
（2）境外商标
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及其子公司共拥有 12 项境外注册商标，均
为申请取得，具体如下：
序
权利人 注册号 商标 类别 注册地 到期日
号
D002012016
1 派能科技 第九大类 印度尼西亚 2022/04/12
2 派能科技 1311777 第九大类 墨西哥 2022/04/27
3 派能科技 T1303444B 第九大类 新加坡 2022/12/11
4 派能科技 1149396 PYLONTECH 第九大类 埃及 2022/12/11
WO00000011
5 派能科技 第九大类 英国 2022/12/11
6 派能科技 1149396 PYLONTECH 第九大类 越南 2022/12/11
7 派能科技 IBD11149396 PYLONTECH 第九大类 肯尼亚 2022/12/11
8 派能科技 IR1149396 PYLONTECH 第九大类 德国 2022/12/11
9 派能科技 1031173 PYLONTECH 第九大类 新西兰 2022/12/11
10 派能科技 1149396 PYLONTECH 第九大类 日本 2022/12/11
11 派能科技 1732587 PYLONTECH 第九大类 澳大利亚 202212/11
12 派能科技 1149396 PYLONTECH 第九大类 欧盟 2022/12/11
4、软件著作权
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
截至 2020 年 6 月 30 日，公司共有 3 项软件著作权，具体如下：
序 著作 首次发表 取得
软件名称 登记号 登记日期
号 权人 日期 方式
Pylon Technologies 智能
派能 原始
1 电池管理软件[简称： 2011SR017877 2010/11/01 2011/04/06
科技 取得
Smart Battery]V1.00
派能 电池组监控软件[简称： 原始
2 2016SR014593 未发表 2016/01/20
科技 BatteryView]V1.0 取得
电池管理系统自动化检
派能 原始
3 测软件[简称：电池自动 2020SR0406098 未发表 2020/05/06
科技 取得
化检测软件]V3.0.0
注：根据《计算机软件保护条例》，法人或者其他组织的软件著作权，保护期为 50 年，截
止于软件首次发表后第 50 年的 12 月 31 日，但软件自开发完成之日起 50 年内未发表的，本
条例不再保护。
5、集成电路布图设计
截至 2020 年 6 月 30 日，公司共有 11 项集成电路布图设计，具体如下：
序号 权利人 布图设计名称 布图设计登记号 申请日期
1 昆山派能 混合储能电源控制模块 BS. 195611284 2019/09/25
2 昆山派能 智能能源管理模块 BS. 195611292 2019/09/25
3 昆山派能 大功率充放电控制模块 BS. 195611608 2019/09/27
4 昆山派能 锂电池安全监控模块 BS. 195611616 2019/09/27
5 昆山派能 分布式锂电池电源控制模块 BS. 195611721 2019/09/27
6 派能科技 锂电池电路安全监控芯片 BS. 205525962 2020/04/27
7 派能科技 电池输出功率保护电路 BS. 20552589X 2020/04/27
8 派能科技 智能储能电池管理控制电路 BS. 205526047 2020/04/27
9 派能科技 锂电池智能管理电路 BS. 205525997 2020/04/27
10 派能科技 汽车应急电源自动控制芯片 BS. 205526020 2020/04/27
11 派能科技 锂电池充放电控制电路 BS. 205525911 2020/04/27
注：根据《集成电路布图设计保护条例》，布图设计专有权的保护期为 10 年，自布图设计
登记申请之日或者在世界任何地方首次投入商业利用之日起计算，以较前日期为准。
6、作品登记证书
截至 2020 年 6 月 30 日，公司共有 2 项作品登记证书，具体如下：
序 权利 作品
作品名称 登记号 创作完成日期 登记日期
号 人 类别
The list of
派能 compatibility 国作登字
1 其他 2018/05/05 2020/06/02
科技 between Pylontech -2020-L-01040949
ESS and inverters
派能 Compatibility List of 国作登字
2 其他 2019/10/20 2020/05/06
科技 Pylontech ESS and -2020-L-01028943
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 权利 作品
作品名称 登记号 创作完成日期 登记日期
号 人 类别
Inverters V1.73
7、域名
截至 2020 年 6 月 30 日，公司共有 6 项域名，具体如下：
序号 注册人 域名地址 备案登记号 注册日 到期日
1 派能科技 pylontech.com.cn 沪 ICP 备 16004651 号-1 2009/06/06 2023/06/06
2 派能科技 pylontech.cn - 2010/05/17 2023/06/06
3 派能科技 powercell.cn - 2010/05/17 2023/06/04
4 派能科技 pyloncloud.cn - 2020/06/30 2023/06/30
5 派能科技 pyloncloud.com - 2020/06/30 2023/06/30
6 派能科技 pylonenergy.cn - 2020/06/30 2023/06/30
（三）主要生产经营资质
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人及其子公司取得的相关资质如下：
序 取得 海关编码/备案
证书名称 颁发机构 有效期至
号 方 编号/证书编号
派能 海关进出口货物收发货人 中华人民共和国
1 3122268038 长期有效
科技 备案回执 上海海关
中华人民共和国海关报关 中华人民共和国
2 3213963038 长期有效
单位注册登记证书 扬州海关
扬州 对外贸易经营者备案登记 对外贸易经营者
3 02252949 -
派能 表 备案登记机关
91321081051875 扬州市生态环境
4 排污许可证 2022/10/20
173C001V 局
海关进出口货物收发货人 中华人民共和国
5 32239609X0 长期有效
备案回执 昆山海关
昆山 对外贸易经营者备案登记 对外贸易经营者
6 01813430 -
派能 表 备案登记机关
安全生产标准化三级企业 苏AQB320583 昆山市应急管理
7 2022/11
（轻工其他） QGⅢ201900298 局
海关进出口货物收发货人 中华人民共和国
8 420226002J 长期有效
备案回执 黄石海关
黄石 对外贸易经营者备案登记 对外贸易经营者
9 04727625 -
派能 表 备案登记机关
城镇污水排入排水官网许 4202012019字第 黄石市市政公用
10 2024/08/01
可证 0018号 局
（四）特许经营权情况
截止本招股说明书签署之日，公司及子公司无特许经营权。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
六、发行人核心技术及研发情况
（一）核心技术及技术来源
1、主要核心技术
公司自成立至今，逐步掌握从电芯到系统集成的全产业链核心技术，具备储
能电池系统的完整生产工艺及品质管理能力，累计形成 17 项核心技术，均为自
主研发取得。公司核心技术的应用效果直接反映在主要产品的性能、品质、生产
效率和制造成本等方面。
公司现有核心技术中能够衡量公司核心竞争力或技术实力的关键指标、具体
表征、与同行业公司的比较情况以及技术先进性情况如下：
序 技术 相关知识产
核心技术名称 核心技术简介
号 体系 权情况
该技术可降低电极材料与铝箔之间的接触电阻、增强电极涂层 专有技术保
纳米功能涂层技
1 的附着强度，从而显著降低电池内阻、改善功率性能、降低充 密，未申请专
术
放电过程的温升、提高电池循环寿命。 利
该技术可改善负极浆料的稳定性，抑制浆料中石墨颗粒的沉降，
先进负极水系粘 改善浆料涂布的稳定性和均匀性；同时该技术可抑制粘结剂在 授权发明专
2
结剂的应用技术 极片中的迁移，防止负极涂料层剥离脱落和局部极化过大造成 利1项
电池循环寿命下降，对于提升电池的循环寿命具有重要作用。
该技术提供一系列应用于磷酸铁锂电池的功能型电解液配方，
功能型电解液技
3 使应用该电解液配方的电池在平衡综合性能的前提下，具备某 -
术
些特色性能（如长循环寿命）突出的特点。
电芯
该技术综合应用纳米功能涂层、高倍率电解液等技术，克服了
技术 高倍率磷酸铁锂 授权实用新
4 磷酸铁锂电池倍率性能较差的缺陷。该技术包括低温高倍率、
电池技术 型专利 1 项
高温高倍率、高倍率长循环等多个应用方向。
该技术可有效避免活性材料与导电剂的团聚，提高电极涂布的
一种先进浆料的 授权实用新
5 均匀性和一致性，减小电池极化，从而显著提升电池的电性能、
制备技术 型专利 2 项
一致性及循环寿命。
电芯水分高效烘 该技术采用接触式超高真空烘烤工艺，可提升电芯烘烤效率、
6 -
干技术 降低电芯水分含量，从而改善电芯的循环寿命和电性能。
软包电池表面整 该技术可促进电解液对极片与隔膜的浸润，有效消除软包电芯
授权实用新
7 形、除皱及电极 表面不平整和隔膜褶皱等不良，使电极界面形成致密且稳定的
型专利 2 项
界面改善技术 固体电解质界面膜，提升电芯循环寿命和一致性。
电池 该技术采用新型连续激光焊接工艺和高可靠性结构设计，配合 授权发明及
电池模组设计技
8 模组 自主研发的热设计技术和灌胶工艺，使电池模组具备高耐压等 实用新型专
术
技术 级、高安全可靠性和良好散热性能。 利7项
电池 电池寿命评估技 该技术基于对锂电池容量衰减机理的深入研究并建立算法模
9 -
管理 术 型，得到锂电池使用寿命的评估算法。
10 系统 电池安全性特征 该技术通过识别电池状态中夹带的微弱异常信号，并将其定量 -
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 技术 相关知识产
核心技术名称 核心技术简介
号 体系 权情况
技术 识别算法 转化为安全系数，可在电池长期使用过程中缓慢发展的异常未
恶化为明显可观测故障前对其识别并提出预警。
该技术应用于基于锂电池的分布式储能场景，对锂电池系统进
授权发明及实
分布式储能锂电 行实时监测，具备数据处理、状态识别、充放电管理、故障诊
11 用新型专利 3
池管理系统技术 断与自处理、安全保护、均衡控制等功能，具有高安全可靠性、
项
强抗干扰性、高测量精度、高海拔应用和灵活配置的突出优势。
电池管理系统自 该技术通过电子电路和软件技术模拟电池运行状态，实现对电 已登记软件
12
动化检测技术 池管理系统在无电池连接情况下全部功能的自动化检测。 著作权 2 项
该技术通过电压转换电路对标准电池模块的输入输出电压进行
锂电池电压自适 授权实用新
13 自动调节，应用于储能系统中可将串联系统改造为并联系统，
配技术 型专利 1 项
在提升系统可靠性和灵活性的同时简化了系统、降低了成本。
多模块并联锂电 该技术解决了并联系统中不同电池模块由于容量、一致性和应
授权发明专
14 池系统的均流技 用环境等差异导致的电流不均衡问题，保证每个电池模块的输
利2项
术 出功率稳定一致，从而延长电池的循环寿命。
储能系统热管理 该技术通过侦测关键热点的温度变化和系统工作功率，结合热 授权实用新
15
与设计技术 控制算法，自动调节系统散热量，提高散热效率。 型专利 3 项
储能管理系统技 该技术可根据预先制定的算法策略或及时响应云端控制指令和
系统 术（电池管理系 调度策略，对储能系统中的核心设备进行监控和管理，协同各 授权发明专
16
集成 统、能量管理系 子系统之间高频次实时数据通信与交互，指挥整个储能系统高 利1项
技术 统及系统集成） 效、安全、稳定运行。
授权发明及
轻便高功率户外 该技术采用独特压铸铝外壳及散热结构设计，使系统在体积小、
17 实用新型专
锂电池技术 工作环境复杂苛刻条件下仍具备高功率输出性能。
利3项
（1）纳米功能涂层技术
该技术提供一种铝箔集流体与电极涂层之间的纳米复合导电涂层及其工艺。
应用该技术可降低电极材料与铝箔之间的界面接触电阻、增强电极涂层的附着强
度，从而显著降低电池内阻、改善功率性能、降低充放电过程的温升、提高电池
循环寿命。该技术从涂层浆料配制到涂层涂布工艺完全由公司自主研发，综合性
能优于国内外同类涂层产品，同时具备成本优势。
与主要从市场上外购导电涂层铝箔或涂层浆料的同行业企业相比，公司该项
技术涵盖涂层浆料配方、浆料配制、涂层涂布工艺等关键环节。截止目前，公司
对该项核心技术采取保密方式维持其独占性，未申请专利。
（2）先进负极水系粘结剂的应用技术
该技术提供偏向电池某些功能特性（如耐高温或低温）的粘结剂选材依据，
并开发相应的匀浆涂布工艺。应用该技术可以改善负极浆料的稳定性，抑制浆料
中石墨颗粒的沉降，从而改善浆料涂布的稳定性和均匀性；同时该技术可抑制粘
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
结剂在极片中的迁移，从而控制极片纵向孔隙率的均匀性，防止负极涂料层剥离
脱落和局部极化过大造成电池循环寿命下降。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 锂离子电池的电极材料、电极浆料、电极及锂离子电池 发明 授权
（3）功能型电解液技术
该技术提供一系列应用于磷酸铁锂电池的功能型电解液配方，使应用该电解
液配方的电池在平衡综合性能的前提下具备某些特色性能（如长循环寿命）突出
的特点，从而实现不同功能、满足不同的应用需求。其中，长循环型电解液满足
0.5C 倍率下循环寿命达到 10,000 次，同时能量密度不低于 160Wh/kg。
（4）高倍率磷酸铁锂电池技术
该技术基于公司对高倍率型纳米磷酸铁锂材料合成与制备技术的深度理解，
综合应用纳米功能涂层、高倍率电解液等技术，克服了磷酸铁锂电池倍率性能较
差的缺陷。该技术包括低温高倍率、高温高倍率、高倍率长循环等多个应用方向，
其中低温高倍率电池满足-40℃以 0.5C 放电率达 70%以上，相比传统磷酸铁锂电
池同等条件下 30~50%放电率水平大幅提升；同时满足 40C 持续放电，高倍率下
的循环寿命可达 5,000 次以上。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种具有优良低温充电性能的锂离子电池 实用新型 授权
（5）一种先进浆料的制备技术
该技术应用于磷酸铁锂电池生产过程中正负极浆料的分散制备，采用捏合式
预混加高速分散两步法匀浆工艺。相比传统行星式搅拌一步法匀浆工艺，该技术
可有效避免活性材料与导电剂的团聚，提高电极涂布的均匀性和一致性，减小电
池极化，从而显著提升电池的电性能、一致性及循环寿命；同时，该技术优化工
艺流程，显著提高浆料分散效率，减少溶剂使用量并节约能耗。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种提高涂布稳定性的锂离子电池 实用新型 授权
2 分散装置密封结构 实用新型 授权
（6）电芯水分高效烘干技术
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
该技术采用接触式超高真空烘烤工艺，相对于传统的鼓风式真空烘烤工艺以
辐射和对流方式传热，该技术主要以直接传导方式进行热传递，可大幅提升电芯
烘烤效率、降低水分含量，从而有利于改善电芯的循环寿命和电性能，并降低生
产能耗。公司该项技术可将注液前电芯水分控制在 300ppm 以下。
（7）软包电池表面整形、除皱及电极界面改善技术
该技术系统整合了高真空注液、高温加压化成、立式二次抽气封口等工艺，
是公司自主开发的从注液、陈化、化成到二封工序的一整套针对软包电池表面整
形、除皱及电极界面改善的技术方案。应用该技术可促进电解液对极片与隔膜的
浸润，使电极与电极之间、电极与隔膜之间接触更加紧密并避免气泡，有效消除
软包电池表面不平整和隔膜褶皱等不良，使电极界面形成致密且稳定的固体电解
质界面膜，对提升电池循环寿命和一致性具有重要意义。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 锂离子电池注液及静置夹具 实用新型 授权
2 锂离子电池真空注液夹具 实用新型 授权
（8）电池模组设计技术
该技术采用新型连续激光焊接工艺和高可靠性结构设计，配合自主研发的热
设计技术和灌胶工艺，使电池模组在满足 10kV 耐压等级要求的基础上，具备高
安全可靠性和良好散热性能。同时，该技术工艺自动化程度高，可大幅提升产品
一致性和生产效率，降低制造成本。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种软包电池极耳冲切装置 发明 授权
2 一种软包电池极耳焊接夹具 发明 授权
3 一种软包装锂电池模块结构 实用新型 授权
4 一种应用于锂电子组的固定装置 实用新型 授权
5 一种耐高压锂离子电池组 实用新型 授权
6 一种焊接夹具 实用新型 授权
7 一种电池外壳 实用新型 授权
（9）电池寿命评估技术
该技术基于对锂离子电池容量衰减机理的深入研究并建立算法模型，得到电
池使用寿命的评估算法。该技术用于对自研自产锂电池使用寿命的评估，可将电
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
池寿命验证时间从 1 年以上降低至 6 个月以内，并增强电池寿命预估的准确性和
科学性；同时，使用该技术可识别电池寿命衰减的主要影响因素，通过针对性的
监测和检测工作，可以更加有效的监控产品质量。
该技术还可应用于储能系统的能量管理中，实现对电池健康度（SOH）的实
时评估，结合储能系统状态、用户负载、分时电价等多个约束条件实现能源优化
调度，提升用户用电的经济性。
（10）电池安全性特征识别算法
该技术通过识别电池状态中夹带的微弱异常信号，并将其定量转化为安全系
数，可在电池长期使用过程中的内部短路、自放电等缓慢发展的异常未恶化为明
显可观测故障前对其识别并提出预警，从而显著增强了锂电池系统长期运行的安
全可靠性。
（11）分布式储能锂电池管理系统技术
该技术应用于基于锂电池的分布式储能场景，对锂电池系统进行实时监测，
具备数据处理、状态识别、充放电管理、故障诊断与自处理、安全保护、均衡控
制、数据传输与交互、电池健康度（SOH）预测等功能，具备高安全可靠性和灵
活配置的突出优势。一方面，该技术采用主从三级架构，以自主研发的高可靠安
全控制算法为核心，基于实时操作系统实现对锂电池的管理，响应速度在 0.01
秒以内，检测实时性高；并采用高精度测量方案，测量精度超过 0.1%，保证数
据分析精准性。同时该技术采用双 CPU 冗余备份设计，大幅降低系统失效引发
的安全风险。另一方面，该技术采用模块化理念，可实现电池模块的自识别、自
配置和自运行，并支持系统中任一模块的热替换和热扩容，从而灵活满足不同电
压、不同存储容量场景的应用需求。
公司的储能电池系统具备高安全可靠性，符合国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、
美国 UL 等权威安全标准。公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种锂电池系统支架及锂电池系统 发明 授权
2 一种 DC-DC 级联电路 实用新型 授权
3 电池管理系统控制器 实用新型 授权
（12）电池管理系统自动化检测技术
该技术通过电子电路和软件技术模拟电池运行状态，实现对电池管理系统在
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无电池连接情况下全部功能的自动化检测，测试功能覆盖所有产品系列，支持测
试项目模块化设置，能够自由扩展到不同的电池串数。同时，该技术具备检测电
池管理系统所有核心电子器件以及功能单元是否正常运行的功能，还可通过执行
工况环境数据仿真储能系统运行的实际状态，绘制参数曲线，评估整体性能，自
动生成完善的测试报告。该技术应用于新产品研发测试和产品质量检验，可优化
检测时间，提高产品合格率。公司该项技术已取得 2 项软件著作权：
序号 软件名称 登记日期
1 电池组监控软件[简称：BatteryView]V1.0 2016/01/20
2 电池管理系统自动化检测软件[简称：电池自动化检测软件]V3.0.0 2020/05/06
（13）锂电池电压自适配技术
该技术通过电压转换电路将标准电池模块的电压输入输出调节为 60~384V，
并支持可编程设置，实现该电压范围内的自动电压适配，使储能系统升压无需通
过模块串联实现。该技术应用于储能产品中可将串联系统改造为并联系统，从而
具备以下突出优势：①降低串联系统对于电芯和模块一致性的要求，从而大幅降
低电池配组难度及成本，同时易于热替换和热扩容；②并联系统中单一模块的失
效不再导致整系统故障，降低了宕机风险，增强系统可靠性；③电池管理系统不
再需要主从多级管理架构，简化了系统。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种基于锂电池组储能的全桥式双向电源电路 实用新型 授权
（14）多模块并联锂电池系统的均流技术
该技术可实现多个并联锂电池模块的负载均担，解决了并联系统中不同电池
模块由于容量、一致性和应用环境等差异导致的电流不均衡问题，保证每个电池
模块的输出功率稳定一致，从而延长电池的循环寿命。同时，该技术支持在电池
系统运行状态下对单个电池模块的热替换和热扩容，理论上可实现电池模块的无
限并联，从而提升整个储能系统的输出能力和稳定性。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 锂离子电池直流备用电源的外部电源在位检测系统 发明 授权
2 应用于锂离子电池及锂离子电池组的充电管理系统 发明 授权
（15）储能系统热管理与设计技术
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储能系统的高压电气环境决定了电池模组必须在高规格绝缘耐压等级下有
效控制大功率持续循环产生的热量。该技术基于大量实验和仿真确定系统的关键
热点，通过侦测这些热点的温度变化和系统工作功率，结合热控制算法，自动调
节系统散热量，提高散热效率。在常温 1C 倍率持续循环条件下，电池表面温升
控制在 10℃以内，电芯温差控制在 3℃以内，系统循环寿命提高 20%。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种电芯比热容测试系统 实用新型 授权
2 具有温度调节结构的锂离子电池组 实用新型 授权
3 一种能够加热的电池模组 实用新型 授权
（16）储能管理系统技术（电池管理系统、能量管理系统及系统集成）
该技术可根据预先制定的算法策略或及时响应云端控制指令和调度策略，对
储能系统中的电池系统、逆变器、光伏组件、环境监控和安全系统等核心设备进
行监控和管理，协同各子系统之间高频次实时数据通信与交互，指挥整个储能系
统安全、高效、稳定运行，并对外提供数据服务和能源服务。该系统由本地能量
管理系统和云端能源管理平台共同构成。
本地能量管理系统：对储能管理系统内部的电池管理系统、逆变器、光伏组
件和风机等发电设备、用电负载设备进行数据管理、状态监视和运行控制，确保
系统可靠、安全、智能运行。云端能源管理平台：对储能管理系统内部的所有设
备进行数据采集、数据处理、数据图形呈现、报警管理、事件追踪，为能量管理
系统及云端平台服务提供基础数据支撑。
公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种多个电池模组的地址分配方法及系统 发明 授权
（17）轻便高功率户外锂电池技术
该技术采用压铸铝外壳设计，铝外壳表面采用长条形散热鳍片，内部通过多
块导热胶和灌封胶与功率模块和电池模块贴合，使锂电池系统在体积小、工作环
境复杂苛刻的条件下仍具备高功率输出性能。
该技术适用于-40~65℃宽环境温度下的高功率充放电需求，防水防尘等级达
到 IP66，防雷等级高达 20KA。公司该项技术已取得的专利情况如下：
序号 专利名称 专利类别 专利状态
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序号 专利名称 专利类别 专利状态
1 一种 DCDC 限流电路 发明 授权
2 一种锂电池组放电电路 发明 授权
3 一种加热膜控制电路 实用新型 授权
2、核心技术收入情况
公司将核心技术应用于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发和生产。
报告期内，公司主营业务收入全部来自储能电池系统及电芯等核心技术产品，核
心技术收入占营业收入的比重超过 99%，具体如下：
单位：万元
核心技术产品 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
储能电池系统 47,346.77 74,452.48 39,267.25 13,160.34
电芯 2,074.93 7,264.50 3,208.90 1,092.58
核心技术收入合计 49,421.70 81,716.98 42,476.16 14,252.92
营业收入 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
核心技术产品收入占比 99.92% 99.67% 99.70% 99.44%
（二）核心技术的科研实力和成果情况
1、资质认证、知识产权及获奖情况
（1）公司取得的资质认证情况
公司于 2013 年 9 月被认定为国家高新技术企业，于 2016 年 11 月和 2019
年 12 月通过复审认定；子公司扬州派能于 2015 年 10 月被认定为国家高新技术
企业，于 2018 年 12 月通过复审认定。此外，扬州派能于 2016 年 11 月被认定为
江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心。
自成立以来，公司的“超高能量密度、超长寿命磷酸铁锂电池”等共 6 项产
品被江苏省科学技术厅认定为高新技术产品；“通信用磷酸铁锂电池组”、“锂
离子电池（SONNEN 2500 LFP2，US2000，Phantom-S）”等共 3 项产品被上海
市高新技术成果转化项目认定办公室认定为上海市高新技术成果转化项目；此外
还有 1 项产品获得江苏省重点推广应用新技术新产品证书。
（2）公司取得的知识产权
截至 2020 年 6 月 30 日，公司及子公司已取得授权专利共 66 项，其中发明
专利 15 项，实用新型专利 47 项，外观设计专利 4 项；已取得软件著作权共 3
项；已取得集成电路布图设计 11 项。
（3）公司取得的重要奖项荣誉
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近年来，公司及子公司所获得的重要奖项和荣誉如下：
序号 获奖/荣誉名称 颁发单位 年度
2019 年度中国储能产业最佳储能电池 中国国际储能大会组委会、中国
1 2019 年
供应商奖 储能网
2019 年度储能产业十大储能电池供应
2 华东储能领跑者联盟 2019 年
商奖
SOLAR STORAGE AWARDS（太阳能储 Global Solar Council（全球太阳
3 2019 年
存奖） 能理事会）
2018 年度中国储能产业最具影响力企 中国国际储能大会组委会、中国
4 2018 年
业 储能网
2018 年度中国储能产业最佳系统集成 中国国际储能大会组委会、中国
5 2018 年
解决方案供应商 储能网
上海市浦东新区科技和经济委
6 浦东新区企业研发机构证书 2018 年
员会
上海市“专精特新”中小企业
7 上海市经济和信息化委员会 2017 年
（2018-2019）
中国国际智能电网建设及分布
8 2017 中国智能电网推广应用奖 2017 年
式能源展览会组委会
2017 年度中国储能产业最具影响力企 中国国际储能大会组委会、中国
9 2017 年
业 储能网
2017 年度中国储能产业最佳储能电池 中国国际储能大会组委会、中国
10 2017 年
供应商 储能网
2017 年度中国储能产业最佳系统集成 中国国际储能大会组委会、中国
11 2017 年
解决方案供应商奖 储能网
2017 中国国际光储充一体化电
12 全球领先储能系统整体解决方案供应商 2017 年
站大会组委会
2017 中国国际光储充一体化电
13 年度储能行业最佳储能电池供应商 2017 年
站大会组委会
2017 中国国际光储充一体化电
14 年度光储充行业最具投资价值企业 2017 年
站大会组委会
2、承担重要科研项目
自成立以来，公司承担的国家、省、市级重要科研项目如下：
序号 项目名称 项目类型 项目实施期间
新一代通信网络下的锂电池通信备
1 上海市科委创新基金项目 2012/07-2014/07
用电源系统
电池全产业链工艺技术与国产化装 国家高技术研究发展计划
2 2012/03-2014/12
备以及梯次利用与回收技术研究 （863 计划）
电动汽车动力电池系统梯次利用产 上海张江国家自主创新示范
3 2014/01-2015/12
学研技术及示范 区专项发展资金项目
低温高倍率磷酸铁锂动力电池的研 江苏省科技成果转化专项资
4 2015/04-2018/03
发与产业化 金项目
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3、参与起草行业标准
2018 年，公司作为组长单位参与起草了中国化学与物理电源行业协会团体
标准《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统性能要求》（T/CIAPS0004
—2018）及《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统安全要求》
（T/CIAPS0003—2018）。上述标准适用于可再生能源并网用储能系统、分布式
发电及微电网储能系统、电力辅助服务用储能系统、电力输配电用储能系统的储
能产品。
（三）在研项目、研发投入及合作研发情况
1、主要在研项目情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司正在从事的主要研发项目情况如下：
序 主要研 研发 研发 研发预算
项目名称 研发目标 与行业技术水平的比较
号 发人员 领域 进展 （万元）
目前锂电池行业的导电剂使用普遍
存在：（1）导电剂种类单一，仍以
小颗粒炭黑为主；（2）低效导电剂
添加量较多，影响主材活性物质配
开发适合高性能、长寿命储能
比的提升；（3）匀浆过程导电剂分
厉强、 型磷酸铁锂电池的复合导电剂
复合导电剂 散效率不足，造成浆料中导电剂易
胡 学 分散技术，构建导电网络结构 工艺
1 分散技术的 电芯 300 于团聚。本项目引入碳纳米管、石
平、朱 更加完善的磷酸铁锂电极，降 开发
开发和应用 墨烯等多种高效新型导电剂，与传
广焱 低电池阻抗，提升电池的电化
统小颗粒炭黑复合添加，并优化添
学特性和长循环寿命。
加顺序和搅拌方式等工艺，构建导
电网络结构更加完善的磷酸铁锂电
极，从而降低导电剂用量，提升活
性物质配比，降低极片和电池阻抗。
长寿命是储能系统的核心需求之
一，更长循环寿命有利于降低储能
胡 学 开发超长寿命磷酸铁锂电池，
超长寿命储 成本。目前具备 12,000 次以上循环
平、朱 常温循环寿命高于 12,000 次， 设计
2 能型磷酸铁 电芯 1,000 寿命的磷酸铁锂电池能量密度一般
广焱、 能量密度大于 170Wh/kg，形成 开发
锂电池开发 低于 150Wh/kg；而具备 170Wh/kg
孙胜银 更高技术门槛。
以上能量密度的磷酸铁锂电池循环
寿命一般低于 5,000 次。
储能参与调频需要高倍率的功率型
开发适用于电力系统调频储能
胡 学 锂电池，本项目针对调频应用开发
调频应用磷 应用的高倍率、长寿命磷酸铁
平、朱 设计 的锂电池满足 4C 倍率充放电循环
3 酸铁锂储能 电芯 锂电池，4C 循环寿命不低于
广焱、 开发 寿命不低于 7,000 次，且能量密度
电池的研发 7,000 次 ， 能 量 密 度 不 低 于
季林锋 不低于 140Wh/kg，进一步降低应用
140Wh/kg。
成本，符合行业技术趋势。
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序 主要研 研发 研发 研发预算
项目名称 研发目标 与行业技术水平的比较
号 发人员 领域 进展 （万元）
锂电池储能系统容量需求持续增
大，要求电池模组所含电芯数量不
实现电池模组先进生产工艺，
断增加，对于电池模组输出能力和
使产品具备高能量密度、高可
先进的激光 一致性的要求也不断提高，尤其是
施璐、 靠性和优异的散热性能；自动
4 焊接自动化 电池模组 中试 600 高功率应用的市场需求。本项目开
陈佰爽 化工艺保证产品一致性，同时
PACK 工艺 发的电池模组支持常温 5C 倍率放
大幅提高生产效率，降低制造
电，3C 倍率持续循环电池表面温升
成本。
在 15℃以内，电芯温差在 3℃以内，
具有良好的散热性和温度一致性。
数据机房用 UPS 配套电池目前仍以
铅酸电池为主，未来将逐步锂电化。
开发适用于数据机房应用的高
数据机房用 本项目开发的锂电池系统具备高倍
储能电池 倍率、高可靠性 UPS 配套锂电 设计
5 UPS 配 套 锂 施璐 800 率和高可靠性，同时占地面积和单
系统 池系统，满足最大 4C 高倍率放 开发
电池系统 位能耗大幅下降，使用寿命显著提
电，供电可靠性达 99.99%。
升，匹配数据机房空间利用率提升
和能耗降低的技术需求。
目前市场中的储能电池系统与储能
开发储能逆变系统，形成新的
变流器彼此独立，未来行业趋势将
产品系列，具备以下技术优势：
提高两者的集成度，以降低储能应
（1）嵌入电池管理系统和能量
用成本。本项目开发的一体式储能
储 能 逆 变 系 施 璐 、 储能系统 管理系统，具备高集成度；（2） 设计
6 1,500 逆变系统整合原有储能变流器、
统 李番军 集成 能量存储效率达 90%以上； 3） 开发
BMS 和 EMS，显著提高储能系统
功 率 灵 活 配 置 ， 覆 盖
的集成度，并满足整机能量存储效
2kW~50kW；（4）支持并离网
率达到 90%以上，符合行业技术趋
和孤岛模式。
势。
基于能量管理系统（EMS）的 当前针对分布式能源管理调度决策
智能能量调度算法的研究和开 算法的研究主要集中于部分高等院
能源互联网
发，实现分布式储能系统和可 校和电力设计院，且研究内容主要
中分布式能
储能系统 再生能源系统等的最优配置与 模型 集中于算法方面，但能够将电池寿
7 源 管 理 调 度 朱广焱 1,200
集成 调度，帮助用户实现节能和经 开发 命结合进入算法的较少。此外，国
决策算法的
济效益最大化，为公司产品向 内将经济模型与技术模型相结合的
研究
数字化与智能化方向演进奠定 工作也较少见。本研发项目符合行
技术基础。 业技术发展趋势，具有一定前瞻性。
开发一款“云能源智能平台”， 储能作为能源互联网的关键支撑技
充分结合通信网、物联网、云 术之一，信息化、网络化和智能化
计算实现能源互联网的数据采 是其必然发展趋势。本项目开发的
PYLON- 集、管理、分析、控制、能源 云端智能平台，不仅能实现云端对
云能源智能 施璐、 测试
8 CLOUD 调度及互动服务；同时运用大 1,200 分布式储能系统的数据采集、运维
平台技术 蔡雪峰 阶段
云平台 数据技术为能源互联网中的能 管理，而且能够结合自主研发的调
源发、输、配、用提供精确的 度决策算法实现云端的调度与控
数据分析和支撑，为用户提供 制，为用户提供更加精准的服务方
精准灵活的能源存储和服务方 案，符合行业技术趋势。
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序 主要研 研发 研发 研发预算
项目名称 研发目标 与行业技术水平的比较
号 发人员 领域 进展 （万元）
案。
2、研发投入及情况
报告期内，公司持续保持较高的研发投入力度，研发投入金额占营业收入的
比重较高，具体情况下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
研发费用 2,986.28 6,019.40 2,658.07 2,927.86
营业收入 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
研发费用占营业收入比例 6.04% 7.34% 6.24% 20.43%
2017 年和 2018 年，公司研发投入总额相对平稳，研发投入比例随着营业收
入的快速增长而有所下降。为把握良好市场机遇，增强核心竞争力，公司在 2019
年加大了对储能产品的研发，研发投入总额较 2018 年大幅增长。报告期内，公
司研发费用的具体构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
人员支出 2,116.63 3,365.73 1,626.54 1,440.43
直接投入 212.55 991.70 295.47 625.36
折旧摊销费 92.22 149.03 135.43 135.66
测试认证费 222.04 302.77 135.02 320.53
其他 342.85 640.79 465.62 405.88
股份支付 - 569.38 - -
合计 2,986.28 6,019.40 2,658.07 2,927.86
3、合作研发情况
为加强“产、学、研、用”相结合，加快推动锂电储能领域科技创新发展，
公司重视技术研发交流与对外合作。报告期内，公司先后与国内外科研院所和高
等院校开展产学研合作交流，以快速提升公司的技术创新能力和研发效率。报告
期内，公司的合作研发情况如下表所示：
序 合作单
合作内容 权利义务划分约定 保密措施 知识产权成果的权利归属
号 位
公司的权利和义务：（1）提供项目实施
高容量硅 本项目实施过程中所涉及基
过程中的场地、设备及能源动力供给；
伍伦贡 碳负极材 础知识产权归产权方所有；项
（2）负责筹集项目研究配套经费，确
1 大学 料制备技 双方签署技术保密协议。 目实施过程中的改进技术成
保项目顺利完成；（3）负责项目实施过
[注] 术合作研 果所形成的知识产权归双方
程中形成的技术成果的系统整理工作，
发 共有。
双方定期交流并共同确定技术成果的
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序 合作单
合作内容 权利义务划分约定 保密措施 知识产权成果的权利归属
号 位
技术秘密及新专利申报相关事宜。伍伦
贡大学的权利和义务：（1）负责实施过
程中协调中国与澳大利亚政府的合作
关系；（2）成为示范项目的系统设计单
位；（3）根据本项目实施情况，确定双
方进一步深层次商业化合作模式。
（1）合作期间合作双方需要共 因履行本合同所产生、并由合
（1）双方期举行技术交流会议，实时
同保守合作项目及双方的技术 作双方共同合作完成的阶段
追踪课题进展；（2）中国科学院上海高
秘密和商业秘密（以下称“保密 性技术成果及其相关知识产
等研究院负责组织各参加方进行协调
信息”）。合作双方保证对方所 权，合作双方享有共同申请专
锂离子电 工作，积极组织力量对本项目的技术难
提供的保密信息予以妥善保存， 利的权利，双方协商确定第一
中国科 池石墨烯 题进行研究开发和技术攻关，支持技术
双方保证该保密信息仅用于与 申请人；专利权取得后双方共
学院上 基硅负极 创新；（3）公司根据自身具体情况和中
2 合作有关的用途或目的。（2） 同享有使用权。合作双方应以
海高等 材料制备 国科学院上海高等研究院的要求，推荐
双方中任何一方未经对方书面 友好协商方式确定最终研究
研究院 及其表征 经验丰富的技术人员参与项目的研发
同意不得向任何第三方（包括但 成果的完成人员名单。完成人
技术研发 以及为中国科学院上海高等研究院提
不限于新闻界人士）公开和披露 员享有在有关最 终技术成果
供技术支持，并根据项目实施的具体情
任何保密资料或以其他方式使 文件上写明技术成果完成者
况，提供有关设备的使用，并积极进行
用保密资料。该保密责任不因本 的权利和取得有关荣誉证书、
成果转化。
合同的终止而结束。 奖励的权利。
公司主要负责磷酸铁锂电池的制备，电
因履行本合同所产生、并由合
池模拟工况测试，以及电池低温、倍率
作各方分别独立完成的阶段
及寿命测试。中国科学院上海微系统与
性技术成果及其相关知识产
信息技术研究所主要负责：（1）利用恒
权权利归属，按技术秘密方式
流充放电、电化学阻抗图谱、循环伏安、
处理。技术秘密的使用权归双
中国科 参比电极等电化学方法研究不同温度
方共有，技术秘密的转让权归
学院上 低温高倍 下影响锂离子电池低温性能、倍率性能
扬州派能所有，相关利益的分
海微系 率磷酸铁 和寿命的主要因素及其交互作用；（2） 合同履行完毕后，技术资料各自
3 配方法归实施方所有。因履行
统与信 锂电池技 添加成膜添加剂、低温共溶剂和锂盐添 存档保管，互不保密。
本合同所产生的最终研究开
息技术 术开发 加剂等优化电解液组成，提高电池的低
发技术成果及其相关知识产
研究所 温性能和倍率性能；（3）采用 SEM、
权权利归属，按技术秘密方式
EDS、FTIR 和 XPS 等分析测试方法研
处理，技术秘密的使用权归双
究电解液组成对电池低温及倍率性能
方共有，转让权归实施方所
的影响机理；（4）研究正负极浆料配比、
有，相关利益的分配方法归实
面密度、压实密度和电池化成制度对电
施方所有。
池低温和倍率性能的影响。
注：指 University of Wollongong，原名卧龙岗大学，是澳大利亚十大研究型大学、世界一流
大学，也是亚太地区大学联盟（RUC）的重要成员，是经过 AACSB 认证的高等学府。
截止本招股说明书签署之日，发行人与上述合作研发机构之间不存在专利等
知识产权成果的相互许可使用情况。
发行人上述合作研发项目所处阶段及进展情况、相应人员、经费投入、拟达
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到的目标以及与行业技术水平的比较情况如下：
序 所处阶段 主要研发 经费投入
项目名称 拟达到的目标 与行业技术水平的比较
号 及进展 人员 （万元）
联合研制与开发高容量硅碳负极材
高容量硅碳 根据公开资料，目前行业
料制备技术 1 套；申请 1 项国际专利；
负极材料制 内实现量产的磷酸铁锂电
1 小试阶段 胡学平 501.23 建立一套硅碳产品企业标准。基于此
备技术合作 池最高能量密度约为
材料体系的电池能量密度达到
研发 190Wh/kg。
200Wh/kg 以上。
（1）开发石墨烯基硅复合材料作为 根据公开资料，目前国内
锂离子电池
锂离子电池负极材料，并实现活性物 外仅有部分高校在进行具
石墨烯基硅
质克容量大于 1,000mAh/g；（2）建 有物理意义的等效电路模
2 负极材料制 开发阶段 朱广焱 30.00
立活性材料/锂离子电池的具有物理 型以及时频域表征方法的
备及其表征
意义的等效电路模型；（3）时频域 研发，本项目具备较强的
技术研发
表征方法的建立与完善。 技术前瞻性。
对影响磷酸铁锂电池低温及倍率性 本项目产品满足-40℃以
能的主要因素进行分析与评价；考察 0.5C 放电率达 70%以上，
电池在不同温度下的容量及倍率性 相比市场中同类产品
低温高倍率 朱广焱、
能变化；考察电解液组成、电极和电 30-50% 的 平 均 放 电 率 水
3 磷酸铁锂电 已完成 杨庆亨、 907.55
池结构设计等对电池低温及倍率性 平大幅提升；同时满足
池技术开发 张军等
能的影响机理，分析电池性能衰减的 40C 持续放电，高倍率充
主要机理，以此指导低温高倍率磷酸 放电条件下的循环寿命达
铁锂电池的设计与生产。 5,000 次以上。
注：经费投入金额为截至 2020 年 6 月 30 日的累计投入金额。
（四）核心技术人员及研发人员情况
1、研发人员总体情况
报告期内，公司研发人员数量持续增加，研发团队实力不断壮大。截至 2020
年 6 月 30 日，公司拥有各类研发人员共 154 人，占公司员工总人数的 21.91%，
其中核心技术人员 4 人，共同组成了专业结构合理、专业性和技术能力较强的研
发队伍，且不断壮大，为公司储能产品的研发创新提供了有力的技术支撑。报告
期内各期末，公司研发人员情况如下：
项目 2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
研发人员总人数（人） 154 135 84
其中：核心技术人员（人） 4 4 4
员工总人数（人） 703 553 420
研发人员占员工总人数的比例 21.91% 24.41% 20.00% 18.38%
注：核心技术人员胡学平曾于 2017 年 6 月至 2018 年 12 月期间短暂离职，故 2017 年末核心
技术人员为 3 人。
2、核心技术人员具体情况
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公司共有 4 名核心技术人员，分别为施璐、朱广焱、胡学平、季林锋，近两
年未发生重大变化。具体情况如下：
（1）核心技术人员认定依据
原则上，核心技术人员通常包括公司技术负责人、研发负责人、研发部门主
要成员、主要知识产权和非专利技术的发明人或设计人、主要技术标准的起草者
等。公司主要综合考虑其专业背景、科研能力、对公司科研贡献等方面，对核心
技术人员进行认定，具体依据如下：
①拥有一定的学历和科研背景，拥有深厚且与公司业务匹配的资历背景，对
行业理解深刻、独到；
②目前在公司核心技术研发岗位上担任重要职务，或发挥重要作用、拥有突
出贡献、具备创新实力等；
③主导公司核心技术研发、主导公司核心专利申请、主导重要科研项目或重
要客户项目等。
（2）核心技术人员认定情况及在公司研发、取得专利、软件著作权、主要
核心技术等方面发挥的具体作用
根据上述核心技术人员认定依据，公司确定核心技术人员范围以及其在公司
研发、取得专利、软件著作权、主要核心技术等方面发挥的具体作用如下：
序 在公司担 取得知识
姓名 主要研发职责 主要研发贡献
号 任的职务 产权情况
自公司成立即加入公司，负责锂离子
电池管理系统和储能产品的研发；曾
授权发明 主导和参与电池模组设计技术、分布
专利 5 项、 式储能锂电池管理系统技术、电池管
副总经
（1）负责储能产品的研发 实用新型 理系统自动化检测技术、锂电池电压
理、储能
方向；（2）制定储能业务的 专利 11 自适配技术、多模块并联锂电池系统
系统事业
1 施璐 产品技术战略；（3）负责技 项，软件 的均流技术、储能系统热管理与设计
部总经
术评审、重点研发项目和重 著作权 3 技术等多项核心技术以及 US 系列、
理、高级
点问题技术攻关。 项，集成 FORCE 系列、POWERCUBE 系列、
工程师
电路布图 BP 系列、GP 系列等多款储能电池系
设计 11 项 统的研发；曾承担并完成“新一代通讯
网络下的锂电池通信备用电源系统”
项目等重要科研项目。
研究院院 （1）锂离子电池及 EMS 前 授权发明 自公司成立即加入公司，负责锂离子
长、监事、 沿技术追踪与探索；（2）电 专利 3 项、 电池研发与测试平台的建立、产品开
2 朱广焱
总经理助 化学储能技术在能源互联 实用新型 发及工艺体系的建立；曾主导和参与
理 网中的应用；（3）对研发过 专利 6 项 纳米功能涂层技术、功能型电解液技
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序 在公司担 取得知识
姓名 主要研发职责 主要研发贡献
号 任的职务 产权情况
程中的技术难点进行讨论 术、先进负极水系粘结剂的应用技
并提出指导意见。 术、高倍率磷酸铁锂电池技术等多项
核心技术以及 25Ah 软包电芯、37Ah
软包电芯、高倍率型圆柱电芯等多项
核心产品的研发；曾参与并完成国家
高技术研究发展计划（863 计划）等
重要科研项目。
（1）制定研发及产品开发
拥有十余年锂电池及材料技术研发
计划，确定研发任务；（2 对
经验，自 2016 年加入公司，曾参与
研发项目的可行性和方案
先进负极水系粘结剂的应用技术、功
进行评审；（3）主导各类电
扬州派能 能型电解液技术、高倍率磷酸铁锂电
芯的设计开发和性能持续
3 胡学平 研发中心 - 池技术、一种先进浆料的制备技术等
提升；（4）组织新材料评估
经理 多项核心技术以及长寿命锂电池、高
导入、新技术开发和新结构
倍率锂电池等多款核心产品的研发；
开发等；（5）跟踪掌握行业
曾参与匀浆、涂布、辊压、化成等电
技术发展趋势，提出未来研
池关键工艺的持续改进研发等。
发方向。
（1）负责电池模组的结构、 拥有十余年锂电池 PACK 技术开发经
安全设计以及相关规范、标 验，自 2015 年加入公司，曾参与电
扬州派能 准和流程的编制；（2）负责 授权实用 池寿命评估技术、储能系统热管理与
4 季林锋 PACK 产 电池模组产品性能提升及 新型专利 设计技术等多项核心技术的研发工
品部经理 生产工艺改进；（3）跟踪掌 2 项 作；曾参与多款储能电池模组的开发
握行业技术发展趋势，提出 工作；曾主导电池 PACK 组装、焊接
未来研发方向。 及测试工艺的改善优化等。
注：取得知识产权情况指核心技术人员在公司专利中的署名情况，截至 2020 年 6 月 30 日。
上述核心技术人员的简历情况详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”
之“九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”之“（四）核
心技术人员”。
3、对核心技术人员实施的约束激励措施
为保持持续自主创新能力，公司不断引进和培育技术研发人才，建立和完善
技术研发机制与奖励机制，并通过员工持股平台对主要研发技术人员进行股权激
励，充分调动研发团队的创新积极性。同时，公司明确了创新奖励制度，为激励
员工进行技术创新提供了制度保证，并在对研发人员进行定期考核评估中引入奖
励方案，给予贡献大的人员相应的支持和奖励。此外，公司为员工提供学习和晋
升的机会，重视对创新型人才的培养，来保证公司未来的技术创新能力。
报告期内，公司核心技术人员保持稳定，未曾发生重大人员流失。
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4、核心技术人员变动情况
报告期内，公司的核心技术人员未发生重大变化，对公司经营未产生重大不
利影响。
（五）公司的研发体制及创新机制
1、公司的研发体制
公司的研发工作覆盖电芯、模组、BMS 以及系统集成等环节。其中，子公
司扬州派能主要承担电芯及模组的研发，母公司派能科技主要承担模组、BMS
以及系统集成的研发。公司的研发机构、研发职责、研发流程的具体情况如下：
（1）派能科技
派能科技的研发部门主要为储能系统事业部和研究院，储能系统事业部根据
产品业务方向下设三个研发产品线：储能产品线、系统方案产品线、电池评测中
心。各部门的主要职责如下：
部门名称 主要职责
主要负责电力锂电池储能产品和技术的研发、转产与维护、电力
储能集成方案的设计，包括电池管理系统和能量管理系统的电子
储能产品线 电路硬件设计、软件开发，产品的结构和外观设计，线束设计，
包装设计，储能电池系统的电气设计与系统集成，产品的测试、
认证与转产，产品的维护与升级等。
负责通信用锂电池产品和技术的研发、转产与维护，锂电池系统、
储能系统
逆变器以及电源转换技术的研发，包括电池管理系统、电源和逆
事业部 系统方案产
变器的电子电路硬件设计、软件开发，产品的结构和外观设计，
品线
线束设计，包装设计，产品的测试、认证与转产，产品的维护与
升级等。
负责电芯测试与Pack工艺的研发，包括为电池管理系统的算法提
电池评测中
供电芯评测数据，对电芯的电性能和热性能测试并建立仿真模
心
型，储能电池模组的结构设计、热设计和制造工艺设计。
主导提出EMS领域、锂离子电池先进表征手段以及能源互联领域
研究院
等重点技术项目研发方向，开展关键技术预研工作。
派能科技的研发流程主要包括产品概念、计划、产品设计开发、产品验证、
产品发布、产品转产六大阶段。
（2）扬州派能
扬州派能的研发组织包括研发中心和工艺部。其中，研发中心下设研发部、
Cell 开发部、Pack 产品部。各部门的主要职责如下：
部门名称 主要职责
（1）负责电池材料的结构和理化性能测试，不断优化测试方法并形成
研发
研发部 标准化作业；研究和开发电池材料结构和理化表征方法，引入新的材料
中心
特性评价方法和外部资源；
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部门名称 主要职责
（2）负责研究电池各项性能衰减机制，开发加速老化的试验方法，建
立电池循环寿命预测模型，提出改善电池循环、储存和安全等性能的可
操作方案。
（1）负责新项目产品开发的需求分解，制订产品开发计划，推进和跟
Cell开发
进样品试制和测试认证，深入识别新品开发的设计和制程问题；
部
（2）负责制定新产品开发过程中的工装、夹具、模具的需求计划。
（1）负责设计产品图样、技术规范，制作包装图纸等，负责新产品的
Pack产
外形、结构、零部件的设计以及电气设计；
品部
（2）解决生产中出现的有关产品结构的问题。
（1）新产品、新型号电池开发阶段的电芯配方与结构设计、工序流程、
工艺参数的设计和确定；
（2）中试及量产阶段工艺文件的编制，如工艺标准、控制计划等，并
工艺部
根据生产过程持续完善和更新工艺文件；
（3）制定电池生产制程稳定性改进及性能提升计划，组织解决产品制
造中的异常问题。
扬州派能的研发流程主要包括立项、产品设计和样件开发、过程设计和开发、
产品和过程确认（试生产）、批量生产五大阶段。
2、保持技术不断创新的机制
公司坚持需求导向和产业化方向，以全球产业视野谋划和推动产品技术创新，
紧跟行业前沿技术，围绕锂电储能技术为核心进行电芯、模组、电池管理系统、
储能系统集成以及生产工艺和设备的持续研发创新，构建以公司为主体、市场为
导向、产学研相结合的技术创新体系，不断升级产品设备及解决方案，不断巩固
并提升公司的核心竞争力。公司保持技术不断创新的具体措施如下：
（1）持续跟踪行业发展动向，积极参与科技攻关项目
公司积极参与行业的论坛峰会、国际交流，不断跟踪全球学术研究动态、行
业动态、市场信息的更新，保持研发人员对相关信息的及时接收。同时，公司积
极参与省部级产学研项目，加强与政府主管部门的合作，加强科技攻关能力，紧
跟国家重大战略性需求，推进研发创新。
（2）坚持行业前沿技术储备
电化学储能行业技术革新与技术迭代迅速，公司凭借对行业技术的深耕，始
终保持前沿技术的研发优势。公司将前沿技术储备作为公司发展战略的重要内容，
通过自主研发与合作研发，积极布局新型锂电池储能技术、产品及工艺。截至
2020 年 6 月 30 日，公司在研项目包括复合导电剂分散技术的开发和应用、超长
寿命储能型磷酸铁锂电池开发、调频应用磷酸铁锂储能电池的研发、先进的激光
焊接自动化 PACK 工艺、数据机房用 UPS 配套锂电池、储能逆变系统、能源互
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联网中分布式能源管理调度决策算法的研究、云能源智能平台技术等。
（3）持续加强内部研发团队建设，协同推进国内外科研院所的产学研合作
公司坚持人才为本，充分调动人才的积极性、主动性、创造性。公司积极培
养创新人才队伍，重视紧缺人才的引进，通过提升待遇水平，宣传企业研究路线
和价值理念，吸引优秀人才进入企业，不断加强研发团队建设。除加强内部研发
实力外，公司结合前沿技术创新特点，协同推进国内外科研院所的产学研合作，
充分利用外部的研发实力，加快核心技术的研发突破进度，构筑成体系化的创新
机制。
（4）持续加大研发创新投入，不断完善研发创新激励机制
持续的研发投入是创新的保障，公司一贯重视科研资金投入，保持高比例的
研发投入。未来公司仍将继续在研发人员引进、研发设备购置和研发环境改善方
面进一步加强投入。同时，公司将不断完善创新奖励机制，通过薪酬奖励和职务
晋升，激励研发人员的创新积极性和主动性，不断提升公司的研发水平。
七、发行人境外经营情况
截止本招股说明书签署之日，除开展正常出口业务外，发行人未在境外进行
其他生产经营活动；截至 2020 年 6 月 30 日，除持有德国 Hycube Technologies
GmbH 的 3.80%股权外，发行人在境外未拥有其他任何资产。
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第七节 公司治理与独立性
一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书
以及专门委员会等机构和人员的运行及履职情况
发行人依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规及规范
性文件的要求，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《监事会议事规则》、《总经理工作细则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工
作细则》等公司治理的基础制度。公司股东大会、董事会、监事会和高级管理层
之间已建立相互协调和相互制衡的运行机制，独立董事职务履行能够有效增强董
事会决策的公正性和合理性，公司治理架构能够按照相关法律法规和《公司章程》
的规定有效运作。
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
股东大会是公司的权力机构，公司制定了《公司章程》及《股东大会议事规
则》等相关规定，对股东大会的职责、权限、会议基本制度、召开程序等进行了
详细的规定。
公司自整体变更为股份公司至本招股说明书签署之日，历次股东大会对公司
的有关公司治理制度、本次发行上市等事项进行了审议并作出了决议。股东大会
按照《公司法》、《公司章程》及《股东大会议事规则》的要求运作，不存在违反
《公司法》及其他规定行使职权的情况。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
董事会对股东大会负责，公司制定了《公司章程》、《董事会议事规则》等规
定，对公司董事会的运行进行了规范，公司董事严格按照《公司章程》和《董事
会议事规则》的规定行使权利，履行义务。
公司董事会由 11 名董事组成，其中独立董事 4 名，独立董事中包括会计专
业人士。董事任期三年，任期届满，连选可以连任。董事会设董事长一名。董事
会按照《公司法》、《公司章程》和《董事会议事规则》的规定履行职责、行使职
权。
公司自整体变更为股份公司至本招股说明书签署之日，历次董事会会议按照
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《公司法》、《公司章程》和《董事会议事规则》的要求运作，不存在违反《公司
法》及其他规定行使职权的情况。公司董事会运行良好，对公司主要管理制度的
制订、重大生产经营决策、首次公开发行股票并在科创板上市的决策和募集资金
投向等重大事项作出有效决议。
（三）监事会制度的建立健全及运行情况
公司制定了《监事会议事规则》，对公司监事会的运行进行了规范。《公司章
程》和《监事会议事规则》对公司监事和监事会的各方面情况作出了规定。
发行人设监事会，由三名监事组成，包括一名职工代表监事。监事任期三年，
任期届满，连选可以连任。监事会设主席一名。监事会按照《公司法》、《公司章
程》和《监事会议事规则》的规定履行职责、行使职权。
公司自整体变更为股份公司至本招股说明书签署之日，历次监事会会议按照
《公司法》、《公司章程》、《监事会议事规则》的要求规范运作，不存在违反《公
司法》及其他规定行使职权的情况。公司监事会运行良好，对公司董事会、高级
管理人员工作的监督、公司重大生产经营决策等重大事宜实施了有效地监督。
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
为完善公司董事会结构，保护中小股东利益，加强董事会的决策功能，公司
根据《公司法》、《关于在上市公司建立独立董事工作制度的指导意见》、《公司章
程》等规定，制定了《独立董事工作制度》。公司 11 名董事会成员中，独立董事
人数为 4 名，占董事会成员三分之一以上，符合相关规定要求。
独立董事自任职以来，依据《公司章程》、《独立董事工作制度》等要求，忠
实履行自己的职责，积极出席董事会，参与公司决策，发挥了在财务、行业等方
面的专业特长，维护了全体股东的利益，促使公司治理结构有了较大改善。
（五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
公司制定了《董事会秘书工作细则》，董事会从事公司信息披露事务，负责
公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，并在公司
上市后作为公司与证券交易所之间的指定联络人，是公司聘用的高级管理人员。
董事会秘书对公司和董事会负责，承担法律、法规及《公司章程》所规定的公司
高级管理人员的义务，享有相应的工作职权。
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截止本招股说明书签署之日，公司董事会秘书按照《公司章程》、《董事会秘
书工作细则》的相关规定筹备公司股东大会和董事会会议，并积极配合公司独立
董事履行职责，确保了公司董事会和股东大会的依法召开，在改善公司治理方面
发挥了重要作用，促进了公司的规范运作。
（六）董事会专门委员会的建立健全及运行情况
公司董事会下设战略决策委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委
员会。其中审计、提名、薪酬与考核委员会成员中独立董事占多数，并由独立董
事担任主任委员，审计委员会中担任主任委员的独立董事是会计专业人士。
截止本招股说明书签署之日，公司董事会专门委员会委员名单如下：
专门委员会 召集人 委员
战略决策委员会 韦在胜 韦在胜、何中林、郑洪河、朱武祥
审计委员会 江百灵 江百灵、葛洪义、朱武祥、李静、张金柱
提名委员会 朱武祥 朱武祥、翟卫东、葛洪义
薪酬与考核委员会 郑洪河 郑洪河、李静、葛洪义
公司董事会专业委员会自设立以来按照相关规则召开会议，运作良好。
二、发行人不存在特别表决权或类似安排情况
截止本招股说明书签署之日，发行人不存在特别表决权或类似安排情况。
三、发行人报告期内不存在协议控制情况
报告期内，发行人不存在协议控制的情况。
四、发行人内部控制制度情况
（一）公司董事会对内部控制制度的自我评价
公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关法律法规的规
定，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议
事规则》、《总经理工作细则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作细则》等
公司治理的基础制度，明确了股东大会、董事会、监事会及经理层的权责范围和
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工作程序。股东大会、董事会、监事会的召开、重大决策等行为合法、合规、真
实、有效。公司制定的内部管理与控制制度以公司的基本管理制度为基础，涵盖
了财务预算、物资采购、销售、对外投资、人事管理等整个生产经营过程，确保
各项工作都有章可循，形成了规范的管理体系。
公司在内部控制建立过程中，充分考虑了行业的特点和公司多年管理经验，
保证了内控制度符合公司生产经营的需要，对经营风险起到了有效的控制作用。
公司制定内部控制制度以来，各项制度均得到有效的执行，对于公司加强管理、
规范运行、提高经济效益以及公司的长远发展起到了积极有效的作用。
管理层对公司内部控制制度进行了自查和评估后认为：“根据《企业内部控
制基本规范》及相关规定，本公司内部控制于 2020 年 6 月 30 日在所有重大方面
是有效的。”
（二）注册会计师对公司内部控制制度的评价
天健会计师事务所对公司的内部控制制度进行了审核，并于 2020 年 9 月 4
日出具了编号为“天健审【2020】9199 号”《关于上海派能能源科技股份有限公
司内部控制的鉴证报告》，该报告对公司内部控制制度的结论性评价意见为：“派
能科技按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2020 年 6 月 30 日在所有重
大方面保持了有效的内部控制。”
五、公司报告期内违法违规行为情况
报告期内，发行人存在因一名员工在个人笔记本电脑上使用破解软件被上海
市文化市场行政执法总队处以罚款人民币 5,000 元的情况。除此以外，发行人及
其子公司在报告期内不存在受到行政处罚以及其他违法违规的情况。
发行人被上海市文化市场行政执法总队处以罚款人民币 5,000 元的具体情况
如下：
2018 年 7 月 16 日，上海市文化市场行政执法总队出具《行政处罚决定书》
（第 2320180178 号），因派能科技一员工在个人笔记本电脑擅自下载破解程序将
ALTIUM DESIGNER 软件破解后使用，构成了未经软件著作权人许可故意破坏
著作权人为保护其软件著作权而采取技术措施的行为，根据《计算机软件保护条
例》第二十四条第一款第（三）项、第二款和《中华人民共和国行政处罚法》第
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二十七条第一款第（一）项的规定，对公司处以罚款人民币 5,000 元。上述罚款
已于规定期限内缴付完毕。
根据《计算机软件保护条例》（2013 年修订）第二十四条规定，“除《中华
人民共和国著作权法》、本条例或者其他法律、行政法规另有规定外，未经软件
著作权人许可，有下列侵权行为的，应当根据情况，承担停止侵害、消除影响、
赔礼道歉、赔偿损失等民事责任；同时损害社会公共利益的，由著作权行政管理
部门责令停止侵权行为，没收违法所得，没收、销毁侵权复制品，可以并处罚款；
情节严重的，著作权行政管理部门并可以没收主要用于制作侵权复制品的材料、
工具、设备等；触犯刑律的，依照刑法关于侵犯著作权罪、销售侵权复制品罪的
规定，依法追究刑事责任：（三）故意避开或者破坏著作权人为保护其软件
著作权而采取的技术措施的；有前款第一项或者第二项行为的，可以并处每
件 100 元或者货值金额 1 倍以上 5 倍以下的罚款；有前款第三项、第四项或者第
五项行为的，可以并处 20 万元以下的罚款。”
根据《中华人民共和国行政处罚法》（2017 修正）第二十七条规定：“当事
人有下列情形之一的，应当依法从轻或者减轻行政处罚：（一）主动消除或者减
轻违法行为危害后果的；违法行为轻微并及时纠正，没有造成危害后果的，
不予行政处罚。”
上述处罚不属于情节严重的行政处罚，对公司的正常生产经营活动不具有重
大影响，主要原因如下：（1）ALTIUM DESIGNER 软件为电子产品开发系统，
并非发行人从事业务主要使用的软件。公司事后进行积极整改，购买使用其他正
版软件，主动消除或者减轻侵权行为的危害后果，符合《行政处罚法》第二十七
条第一款第（一）项规定的应当依法从轻或减轻行政处罚的情形；（2）上海市文
化市场行政执法总队在《行政处罚决定书》中亦明确认定发行人具有《行政处罚
法》规定的应当依法从轻或减轻行政处罚的情形，应当依法从轻处罚；（3）相较
《计算机软件保护条例》第二十四条第二款规定的最高额罚款 20 万元，5,000
元罚款属于较轻处罚。
六、公司报告期内资金占用及对外担保情况
公司逐步建立健全法人治理结构，按照相关法律法规制定并完善了一系列内
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控制度。截止本招股说明书签署之日，公司不存在资金被控股股东及其控制的其
他企业占用的情形，亦不存在为控股股东及其控制的其他企业违规提供担保的情
形。
公司报告期内与控股股东及其控制的其他企业资金往来情况详见本节之“九、
关联方及关联交易”之“（三）偶发性关联交易”。
为了规范投资决策程序，规范对外担保管理，有效防范公司投资风险和对外
担保风险，保障公司和股东的利益，公司已根据有关法律、法规及《公司章程》
的规定，制定了《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等管理制度。
七、公司独立运营情况
发行人建立健全了法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务方面均
独立于控股股东及其控制的其他企业，拥有完整的业务体系及直接面向市场独立
持续经营的能力，具体情况如下：
（一）资产完整情况
公司具备了与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥
有与生产经营相关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有
权或使用权，具有独立的采购和销售系统。公司拥有自身独立完整的经营资产，
产权明确，与公司股东资产之间界限清晰。
（二）人员独立情况
公司的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控
股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东
及其控制的其他企业领薪；公司的财务人员不在控股股东及其控制的其他企业中
兼职。公司建立了独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及考核、奖惩制度，
与公司员工签订了劳动合同，建立了独立的工资管理、福利与社会保障体系。
（三）财务独立情况
公司设立后，已依据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》的要求建
立了一套独立、完整、规范的财务会计核算体系和财务管理制度，并建立健全了
相应的内部控制制度，独立作出财务决策。公司设置了独立的财务部门，并按照
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业务要求配备了独立的财务人员，建立了独立的会计核算体系。公司已建立规范
的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司拥有独立的银行账号并独立纳
税，公司不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情形。
（四）机构独立情况
公司机构设置完整，按照建立规范法人治理结构的要求，公司设立了股东大
会、董事会、监事会等决策及监督机构，同时建立了独立完整的内部组织机构，
各机构按照相关规定在各自职责范围内独立决策、规范运作。公司已建立健全内
部经营管理机构、独立行使经营管理职权，与控股股东及其控制的其他企业间不
存在机构混同的情形。
（五）业务独立情况
公司拥有独立完整的采购体系、生产体系、销售体系和研发设计体系，具有
面向市场自主经营的能力，不存在其它需要依赖股东及其他关联方进行生产经营
活动的情况。公司的业务独立于控股股东及其控制的其他企业，与控股股东及其
控制的其他企业间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独
立性或者显失公平的关联交易。
（六）经营稳定性情况
公司主营业务、管理团队和核心技术人员稳定，最近 2 年内主营业务和董事、
高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。控股股东和受控股股东
支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近 2 年无实际控制人且未发生变更，
不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重
大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续
经营有重大影响的事项。
八、同业竞争
（一）控股股东、实际控制人
公司控股股东为中兴新。中兴新成立于 1993 年，是一家产业投资控股企业，
与发行人不存在同业竞争关系。
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公司无实际控制人，具体详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之
“八、发行人主要股东及实际控制人基本情况”。
（二）控股股东控制的其他企业
公司主营业务为磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售。
公司的控股股东中兴新控制的其他企业中，不存在从事储能业务的企业。
中兴新控制的其他企业中，中兴高能专业从事乘用车三元动力电池业务，与
公司所从事的储能锂电池业务不同，主要市场和客户群体不存在重合，不构成同
业竞争。中兴高能的基本情况如下表所示：
企业名称 中兴高能技术有限责任公司 法定代表人 韩勋建
注册资本 40,000.00 万元 成立日期 2016 年 4 月 8 日
住所 武汉市东西湖区新沟镇办事处纺新街 41 号（14）
锂离子电池及其他类型新能源电池的研发、生产、销售、技术咨询及服务；
汽车动力电池管理系统软件及硬件的研发、应用、销售、技术咨询及服务；
经营范围 再生资源回收（含废旧金属）；自营或代理各类商品及技术的进出口业务（国
家限定或禁止的除外）。（依法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开
展经营活动）
股东构成 中兴通讯股份有限公司持有 100%股权
在锂离子电池领域，公司专注于储能用磷酸铁锂电池的研发、生产和销售；
中兴高能专注于乘用车三元动力电池的研发、生产和销售。公司与中兴高能虽然
均从事锂离子电池相关业务，但两者在业务定位和发展方向、主要产品及下游客
户、电池技术路线和研发方向、电池技术标准、电池工艺路线及核心设备、主要
原材料及供应商等方面均存在较大差异，不构成同业竞争。具体分析如下：
1、业务定位和发展方向不同
公司自成立以来即专注于磷酸铁锂储能电池系统业务。近年来，全球电化学
储能市场高速发展，公司经营业绩实现快速增长，产品市场前景广阔。未来，公
司将继续专注于锂电池储能应用，围绕磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统及储
能系统集成等产业链关键环节持续研发和拓展，致力于发展成为“全球顶尖的锂
离子电池储能系统及智慧能源解决方案提供商”。
中兴高能成立于 2016 年，专注于乘用车三元动力电池的研发、生产和销售，
主要产品为方形铝壳三元锂离子电芯及模组，致力于为绿色交通提供动力电池解
决方案。中兴高能现有及未来规划产能均投向为乘用车三元动力电池领域，其中
一期生产线于 2018 年 10 月建成投产。2019 年，中兴高能实现营业收入 242.43
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
万元。截止目前，中兴高能未从事任何锂电储能相关业务，未来亦无进入储能领
域的经营计划。
综上，公司与中兴高能的业务定位及发展方向不同，不存在竞争关系。
2、主要产品不同，下游客户不存在重合
公司专注于储能领域，主要产品为磷酸铁锂储能电池系统，报告期内主要通
过销售储能电池系统实现收入，同时有少量电芯收入。公司产品可广泛应用于电
力系统的发输配用等各环节，为家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等各
类场景提供储能解决方案。目前，公司产品主要应用于家用储能及通信基站备用
电源领域，主要客户群体为国内外储能系统集成商。
中兴高能专注于乘用车动力电池领域，主要产品为三元锂离子电芯及模组，
报告期内主要通过销售电池模组实现收入。中兴高能产品主要应用于乘用车领域，
主要客户群体为国内新能源汽车制造商以及新能源汽车动力系统集成商等。
由于产品应用领域不同，储能电池与动力电池的行业自律组织也有所不同。
中国化学与物理电源行业协会下设储能应用分会和动力电池应用分会，分别专注
于储能产业应用和动力电池产业应用。
综上，公司与中兴高能的主要产品不同，下游客户不存在重合。
3、电池技术路线和研发方向不同，产品性能差异显著
一方面，公司与中兴高能所产电芯的技术路线（包括正极材料、封装方式和
形状）不同，使得电池性能差异显著。首先，正极材料决定了锂电池的主要性能。
与三元锂电池相比，磷酸铁锂电池具备更长的循环寿命和更高的安全性，但能量
密度和低温性能不如三元锂电池。其次，电池的封装方式和形状也会对锂电池的
性能产生重要影响。与方形铝壳电池相比，软包电池在发生安全隐患时，铝塑膜
一般会鼓胀或裂开，不易发生爆炸，因而安全性能更高。此外，软包电池的形状
可根据客户的需求进行定制，设计上更加灵活，因此在新产品开发方面更具优势，
能够更好地满足复杂、多样的储能应用需求。
另一方面，公司与中兴高能的产品定位和技术研发方向不同，使得产品性能
差异进一步扩大。储能系统的核心需求在于高安全、长寿命和低成本，而动力电
池则强调较高的能量密度以达到持久续航能力。公司自成立以来即专注于磷酸铁
锂储能电池系统领域，长期致力于高品质、长寿命软包磷酸铁锂电池的研发和制
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
造。中兴高能专注于乘用车三元动力电池领域，致力于提供高能量密度三元锂离
子动力电池。经过长期研发、生产和应用，公司产品在关键性能指标及材料选型、
配方设计、工艺路线等方面与中兴高能等动力电池厂商已有明显区别。公司与中
兴高能主要产品的关键性能指标对比如下：
派能科技 中兴高能
主要产品参数
37Ah 51Ah
常温循环次数 ≥10,000（0.5C/0.5C） ≥2,000（1C/1C）
能量密度（Wh/kg） ≥160（0.5C） ≥210（1C）
产品性能决定了产品的主要用途。更长循环寿命和更高安全性使得磷酸铁锂
电池十分贴合储能领域的应用需求，而储能系统相对灵活的尺寸和重量设计、相
对固定的应用场景又很好地回避了磷酸铁锂电池能量密度较低和低温性能相对
较差的缺点。因此，磷酸铁锂电池已成为我国锂电储能领域的主流技术路线。相
反，随着新能源汽车续航里程要求的不断提高，三元锂电池已成为新能源乘用车
动力电池的主流技术路线。统计数据显示，2019 年我国乘用车动力电池装机总
量为 42.2GW，其中三元锂电池装机量为 40.4GW，占比 95.60%。
综上，公司与中兴高能产品的性能和用途不同，相互间不存在替代关系。
4、电池技术标准不同，彼此存在较高技术和市场壁垒
储能锂电池与动力锂电池由于所应用的电气环境和物理环境差异显著，因此
对锂电池的性能要求和技术标准明显不同，下游客户对合格供应商的考核要求也
明显不同，彼此存在较高的技术和市场壁垒。
近年来，随着锂电储能行业的快速发展，独立的储能技术标准建设亦进入加
速期。2017 年 9 月，国家发改委等五部门联合印发《关于促进储能技术与产业
发展的指导意见》，其中明确提出到 2020 年初步建立储能技术标准体系，形成一
批重点技术规范和标准。2019 年 1 月，国家市场监督管理总局和国家标准化管
理委员会发布《电力储能用锂离子电池》（GB/T 36276-2018），初步建立了更加
符合储能锂电池使用工况的独立标准规范。除国内市场外，主要海外市场在储能
锂电池标准体系及产品认证方面也独立于动力锂电池，具体对比如下：
国家/地区 储能锂电池标准 动力锂电池标准
全球 IEC62619、IEC62040 等 IEC62660 等
CE EMC 指令：EN61000-6 系列标准
欧盟 ECE R100.2
CE LVD 指令：EN62109 或 EN62477
美国 UL1642、UL1973、UL9540 等 UL2580、SAE J2929 等
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国家/地区 储能锂电池标准 动力锂电池标准
德国 VDE-AR-E 2510-50 VDA2007
日本 JIS C 8715-2 JIS D5305-1-2007
安全：AS IEC62619:2017 等
澳大利亚 ECE R100.2
安规：IEC/EN 62109，IEC/EN62477
无论是储能锂电池还是动力锂电池，由于产品技术标准高，因此均存在客户
导入和品牌信任建立周期长的现象，客户粘性较高，彼此存在较高市场壁垒。如
上所述，目前全球主要市场对储能锂电池和动力锂电池均有严格的标准体系，相
关产品通过相应的安全认证才能获得市场认可及客户资源。在客户开发方面，储
能设备提供商往往需要经过潜在客户识别、技术交流、产品开发、样机测试、客
户实地考察等一系列流程；而动力电池企业不仅需要符合汽车行业严格的管理体
系和准入标准，如 IATF 16949 标准，还需要通过整车企业对其技术实力、工艺
流程、过程管理、产品品质和经营管理等一系列考察，历时较长。
未来，随着全球锂电储能行业的快速发展，国内外将逐步形成从电池单体、
电池模块、电池管理系统、储能变流器、储能系统、能量监控系统等核心部件产
品认证到储能电站并网及运行服务认证的全链条认证体系，储能锂电池与动力锂
电池之间的技术和市场壁垒将进一步提高。
5、电池工艺路线及核心设备不同，双方均不具备生产对方产品的能力
公司主要生产软包磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统，中兴高能专业生产
方形铝壳三元锂离子电芯及模组。由于软包磷酸铁锂电池与方形三元锂电池的正
极材料、封装方式及形状均不同，在生产工艺路线及核心设备方面差异显著。因
此，公司与中兴高能现有生产设施均不具备生产对方产品的能力。公司与中兴高
能的电池工艺路线对比如下：
工艺路线 派能科技 中兴高能
正极材料 磷酸铁锂 镍钴锰三元锂
电芯组装 叠片 卷绕
电芯形状 软包 方形
电芯外壳 铝塑膜 金属铝壳
公司与中兴高能存在显著差异的工艺过程及核心设备对比如下：
派能科技 中兴高能
工艺过程 核心设备 工艺过程 核心设备
正负极分条 分条机
正负极分切 激光分切机
正负极冲切 高速冲切机
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
派能科技 中兴高能
工艺过程 核心设备 工艺过程 核心设备
叠片 自动叠片机 卷绕 自动卷绕机
封装 热压封装设备 封装 激光焊机
注液 软包注液机 一次注液 方形电池注液机
化成 软包加压化成设备 化成 方形电池负压化成设备
二次注液/激
二封/切气袋 软包自动二封机 方形电池注液机、激光焊机
光封口
分容 软包分容柜（夹持） 分容 方形电池分容柜（上下针）
综上，从产品工艺路线及核心设备来看，公司与中兴高能存在明显差异。
6、主要原材料及供应商不存在重合
公司与中兴高能的产品不同，因此两者的主要原材料存在较大差异。一方面，
公司在电芯及模组生产环节所采用的主要原材料包括磷酸铁锂、铝塑膜、极耳和
隔膜等与中兴高能不存在重合。另一方面，公司最终产品为储能电池系统，而中
兴高能最终产品为电池模组，因此公司在系统组装环节所采用的电子元件、机壳
及结构件、线材、PCB 等主要原材料与中兴高能不存在重合。
报告期内，公司上述与中兴高能不存在重合的主要原材料的采购金额占原材
料采购总额的比重分别为 65.72%、68.73%、71.31%和 67.19%，具体如下表所示：
单位：万元
原材料 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电子元件 5,011.40 19.98% 7,379.55 16.83% 4,951.56 17.68% 1,703.88 16.99%
电芯/电
2,436.17 9.71% 6,933.61 15.82% 2,427.93 8.67% 96.92 0.97%
池模组
磷酸铁锂 3,270.56 13.04% 5,902.05 13.46% 4,831.14 17.25% 1,851.37 18.46%
机壳及结
2,085.34 8.31% 4,071.54 9.29% 2,318.79 8.28% 1,036.23 10.33%
构件
铝塑膜 1,236.61 4.93% 1,904.05 4.34% 1,215.42 4.34% 431.48 4.30%
线材 908.63 3.62% 1,571.59 3.58% 909.76 3.25% 494.82 4.93%
极耳 697.25 2.78% 1,393.27 3.18% 937.81 3.35% 273.25 2.73%
PCB 743.58 2.96% 1,290.15 2.94% 751.65 2.68% 222.16 2.22%
隔膜 461.79 1.84% 814.87 1.86% 909.58 3.25% 479.19 4.78%
合计 16,851.32 67.19% 31,260.69 71.31% 19,253.64 68.73% 6,589.31 65.72%
注：金额为不含税采购金额，占比指该类原材料采购金额占同期原材料采购总额的比例。
此外，公司与中兴高能仅有少量供应商存在重合，主要的原材料供应商均不
存在重合。报告期内，公司向与中兴高能存在重合的供应商的采购金额分别为
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289.29 万元、593.87 万元、521.14 万元和 109.08 万元，占原材料采购总额的比
重分别为 2.89%、2.12%、1.19%和 0.43%，金额和比例均较小。
综上，公司与中兴高能在业务定位和发展方向、主要产品及下游客户、电池
技术路线和研发方向、电池技术标准、电池工艺路线及核心设备、主要原材料及
供应商等方面均存在较大差异。因此，公司与中兴高能之间不构成同业竞争，不
会导致公司与中兴高能之间存在非公平竞争、利益输送、相互或者单方让渡商业
机会等情形，不会对公司未来业务发展产生不利影响。
（三）防范利益输送、利益冲突及保持独立性和避免同业竞争的具体
安排
为防范利益输送和利益冲突，保持发行人业务独立性，同时为避免同业竞争，
维护发行人利益和保证发行人的长期稳定发展，公司控股股东中兴新出具了《关
于避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
“一、截至本承诺函出具之日，本公司及本公司控制（“控制”包括直接控
制和间接控制，下同）的任何经营实体（以下称“其他经营实体”）未从事任何
与发行人及其控制的企业（以下合称“派能科技”）的业务相同或相似的业务。
本公司将不会，并将防止和避免其他经营实体以任何形式（包括但不限独资经营、
合资或合作经营以及直接或间接拥有其他公司或企业的股票或其他权益，但通过
派能科技的除外）从事或参与任何与派能科技业务相同或相似的业务。
若本公司和/或其他经营实体存在上述行为的，本公司将立即终止和/或促成
其他经营实体终止该等相同或相似业务的参与、管理或经营。
二、本公司确认本承诺函所载的每一项承诺均为可独立执行之承诺，任何一
项承诺若被视为无效或终止将不影响其他各项承诺的有效性。
三、如违反上述任何一项承诺，本公司愿意承担由此给派能科技造成的直接
经济损失。
四、本承诺函自本公司签章之日起生效，本承诺函所载上述各项承诺在本公
司作为发行人控股股东期间内持续有效且不可变更或撤销。”
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九、关联方及关联交易
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》
等相关规定，截止本招股说明书签署之日，公司的主要关联方和关联关系如下：
1、直接或者间接控制公司的自然人、法人或其他组织
截止本招股说明书签署之日，公司的控股股东为中兴新，公司无实际控制人。
中兴新的基本情况详见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“八、发行人
主要股东及实际控制人基本情况”之“（一）控股股东”相关内容。
2、直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人、法人或其他组织
截止本招股说明书签署之日，直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人、
法人或其他组织如下：
序号 关联方名称 关联关系
发行人董事，通过融科创投、融通高科间接持有
1 何中林
公司 20.77%的股份
通过融科创投、融通高科间接持有公司 7.44%的
2 常波
股份
3 融科创投 直接持有公司 18.83%的股份
4 融通高科 直接持有公司 9.37%的股份
5 中兴维先通 通过中兴新间接持有发行人 18.23%的股份
6 西安微电子 通过中兴新间接持有发行人 12.65%的股份
7 航天广宇 通过中兴新间接持有发行人 5.40%的股份
3、公司董事、监事和高级管理人员
公司的董事、监事和高级管理人员具体情况详见本招股说明书之“第五节 公
司基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的简要情况”。
4、直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人、公司董事、监事和高级管
理人员关系密切的家庭成员
直接或间接持有公司 5%以上股份的自然人、公司董事、监事和高级管理人
员关系密切的家庭成员亦为公司的关联方。前述所指的关系密切的家庭成员，包
括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、
配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
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5、直接或间接控制公司的法人或其他组织的董事、监事、高级管理人员或
其他主要负责人
截止本招股说明书签署之日，公司控股股东中兴新的董事、监事、高级管理
人员或其他主要负责人如下：
序号 关联方名称 关联关系
1 韦在胜 中兴新的董事长
2 田东方 中兴新的副董事长
3 栾聚宝 中兴新的副董事长
4 诸为民 中兴新的董事
5 张太峰 中兴新的董事
6 李俊宽 中兴新的董事
7 张宏 中兴新的董事
8 詹毅超 中兴新的董事
9 翟卫东 中兴新的董事、总经理
10 李晓军 中兴新的监事会主席
11 尚晓峰 中兴新的监事
12 李成奎 中兴新的监事
13 李静 中兴新的副总经理兼财务总监
14 崔毅 中兴新的副总经理
15 朱红刚 中兴新的副总经理
16 张素芳 中兴新的董事会秘书
6、公司的控股股东、直接持有公司 5%以上股份的法人或其他组织、前述
第 1 项至第 5 项关联自然人直接或间接控制的、或者由前述第 1 项至第 5 项关
联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的，除公司及其子公司以
外的法人或其他组织
（1）公司控股股东直接或间接控制的企业基本情况详见本招股说明书“第
五节 发行人基本情况”之“八、发行人主要股东及实际控制人基本情况”之“（三）
控股股东控制的其他企业”相关内容。
（2）直接持有发行人 5%以上股份的法人或其他组织直接或间接控制的企业
如下：
序号 关联方名称 关联关系
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北京中海融通高科投资管理中心 直接持有发行人 5%以上股份的股东融通高科持
1
（有限合伙） 有其 82.51%的财产份额
（3）前述第 1 项至第 5 项关联自然人直接或间接控制的、或者由前述第 1
项至第 5 项关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的企业
公司董事、监事及高级管理人员直接或间接控制的、或者由其担任董事、高
级管理人员的企业详见本招股说明书之“第五节 公司基本情况”之“十、董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员的简要情况”之“（七）公司董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员兼职情况”及“十二、董事、监事、高级管理人员
及核心技术人员的其他对外投资以及持有发行人股份情况”之“（一）董事、监
事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况”相关内容。除此之外，
前述第 1 项至第 5 项的关联自然人直接或间接控制的、或者由前述第 1 项至第 5
项的关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的企业如下：
序号 关联方名称 关联关系
大冶融通高科科技创新中
1 间接持有公司 5%以上的股东常波控制的企业
心（有限合伙）
大冶楚商资本管理中心（有
2 间接持有公司 5%以上的股东常波控制的企业
限合伙）
北京融通高科科技发展有
3 间接持有公司 5%以上的股东常波担任其董事、经理
限公司
北京融通高科创业投资有
4 间接持有公司 5%以上的股东常波担任其董事
限公司
北京融通高科微电子科技
5 间接持有公司 5%以上的股东常波担任其董事
有限公司
湖北融通高科先进材料有
6 间接持有公司 5%以上的股东常波担任其董事
限公司
大冶融通高科咨询管理中 发行人董事何中林的妹妹的配偶陈亚军担任其执行事
7
心（有限合伙） 务合伙人
8 升辰建设工程有限公司 发行人董事何中林的妹妹的配偶刘勇担任其副总经理
广州尚能劳务服务有限公
9 发行人董事何中林的妹妹的配偶刘勇担任其副总经理
司
发行人董事何中林的儿子何健豪持股比例为 66.68%，
北京世通凌讯科技有限公
10 间接持有公司 5%以上的股东常波担任其执行董事、经
司
理
深圳市信润泉流投资管理 发行人独立董事朱武祥的弟弟朱勇祥担任其执行董事、
11
有限公司 经理
深圳云驰智控科技有限公 发行人独立董事朱武祥的弟弟朱勇祥担任其董事长、总
12
司 经理
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序号 关联方名称 关联关系
注
13 青岛诺方特商贸有限公司 发行人监事朱广焱的姐夫吕承坤持股 50.00%
发行人副总经理、储能系统事业部总经理施璐的配偶的
上海麒艺文化传播有限公 父亲董克勤持有 70%股权并担任其执行董事，发行人
14
司 副总经理施璐的配偶董育莹持有 30%股权并担任其监
事
上海辉仑能源科技有限公 发行人副总经理、储能系统事业部总经理施璐的配偶的
15
司 弟弟董宏麒持有 100%股权，并担任其执行董事
注：截止本招股说明书签署之日，青岛诺方特商贸有限公司已注销。
除了上述关联方外，公司控股股东中兴新的董事、监事及高级管理人员或其
他主要负责人直接或间接控制的、或者由其担任董事、高级管理人员的法人或其
他组织亦构成公司的关联方。
7、发行人控股子公司
序号 关联方名称 关联关系
1 扬州派能 发行人全资子公司
2 黄石派能 发行人全资子公司
3 昆山派能 发行人全资子公司
4 湖州派能 发行人全资子公司
8、其他关联方
除上述关联方外，在交易发生之日前 12 个月内，或相关交易协议生效或安
排实施后 12 个月内，具有前款所列情形之一的法人、其他组织或自然人，被视
同发行人的关联方。
9、报告期内曾经的关联方
序号 关联方名称 关联关系
1 陈乐伍 报告期内曾担任发行人董事
2 张静 报告期内曾担任发行人董事
已于 2020 年 1 月注销，发行人董事赖其聪过去 12 个月
3 吉林猛狮新能源有限公司
内曾担任其执行董事
报告期内曾为发行人全资子公司，已于 2017 年 1 月转
4 上海中兴新先进材料
让予融通高科先进材料，并于 2019 年 3 月注销
上海琼贝信息科技服务有 发行人副总经理、储能系统事业部总经理施璐直接控制
5
限公司 的企业，已于 2019 年 5 月注销
赤峰百发建造工程有限责 冯朝晖的配偶的父亲陈宇持有 100%的股权，已于 2018
6
任公司 年 9 月注销
赤峰市功考教育科技有限 冯朝晖的配偶的弟弟陈佰发持有 66.67%股权，已于
7
公司 2018 年 8 月注销
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序号 关联方名称 关联关系
北京融通高科矿业投资有 发行人董事何中林直接控制的企业并担任其董事长、总
8
限公司 经理，已于 2019 年 4 月注销
除此之外，控股股东中兴新报告期内曾经控制的企业；张静、陈乐伍关系密
切的家庭成员；张静、陈乐伍于 2017 年 1 月 1 日至辞职之日起 12 个月内直接或
者间接控制的法人或其他组织；张静、陈乐伍于 2017 年 1 月 1 日至辞职之日起
12 个月内担任董事、高级管理人员的法人或其他组织，亦构成发行人报告期内
曾经的关联方。
（二）经常性关联交易
1、出售商品、提供劳务
报告期内，公司向关联方销售的内容主要为通信备电系统，同时也包含少量
家用储能电池系统、电芯及其他，具体如下表所示：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元
交易 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
交易 价格 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类
关联方 占营业收
内容 确定 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的
入的比例
方法 比例 比例 比例 比例 比例 比例 比例
招投
中兴 通信
标定 2,291.13 99.94% 4.63% 10,565.01 97.24% 12.89% 5,335.70 98.58% 12.52% 948.91 96.29% 6.62%
康讯 备电
价
通信 参考
- - - 19.62 0.18% 0.02% - - - - - -
备电 市场
中兴 电芯 平均 - - - - - - 0.40 0.01% 0.001% - - -
中
通讯 价格
兴 其他 - - - 0.12 0.003% 0.0002% 0.50 0.03% 0.001% 0.34 0.01% 0.002%
水平
新
小计 - - - - 19.74 - 0.02% 0.91 - 0.002% 0.34 - 0.002%
控
参考
制
市场
的 克拉
其他 平均 - - - - - - - - - 4.79 0.14% 0.03%
企 科技
价格
业
水平
参考
市场
中兴 家用
平均 - - - 2.21 0.004% 0.003% 8.62 0.03% 0.02% 28.21 0.33% 0.20%
仪器 储能
价格
水平
1-1-239
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
交易 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
交易 价格 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类
关联方 占营业收
内容 确定 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的
入的比例
方法 比例 比例 比例 比例 比例 比例 比例
参考
市场
中兴 通信
平均 - - - 5.95 0.06% 0.01% - - - - - -
新地 备电
价格
水平
小计 2,291.13 99.94% 4.63% 10,592.91 - 12.92% 5,345.23 - 12.55% 982.24 - 6.85%
家用 参考
市场 14.44 0.04% 0.03% 45.36 0.08% 0.06% 17.42 0.05% 0.04% - - -
储能
上海辉仑 平均
其他 42.00 0.46% 0.08% 89.44 2.18% 0.11% 37.27 2.17% 0.09% - -
价格
小计 水平 56.44 - 0.11% 134.80 - 0.17% 54.68 - 0.13% - - -
家用 参考
- - - - - - 0.47 0.002% 0.001% - - -
储能 市场
平均
江苏峰谷源
其他 价格 - - - - - - - - - 527.19 14.89% 3.68%
水平
小计 - - - - - - - 0.47 - 0.001% 527.19 - 3.68%
参考
捷能科技 电芯 市场 - - - 69.66 0.96% 0.09% 26.30 0.82% 0.06% - -
平均
1-1-240
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交易 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
交易 价格 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类 占营业 占同类
关联方 占营业收
内容 确定 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的 收入的 金额 交易的
入的比例
方法 比例 比例 比例 比例 比例 比例 比例
价格
水平
家用 参考
- - - - - - - - - 0.63 0.01% 0.004%
储能 市场
融通高科先 平均
进材料 其他 价格 - - - - - - - - - 7.68 0.22% 0.05%
水平
小计 - - - - - - - - - - 8.31 - 0.054%
1,517.7
合计 2,347.58 - 4.75% 10,797.37 - 13.17% 5,426.68 - 12.74% - 10.59%
注 1：上海辉仑系发行人副总经理、储能系统事业部总经理施璐的配偶的弟弟控制的企业；
注 2：江苏峰谷源、捷能科技系报告期内曾担任发行人董事的陈乐伍担任其董事的企业，陈乐伍已于 2019 年 3 月 26 日起不再担任发行人董事。陈乐伍离
职 12 个月后即 2020 年 3 月 26 日以后，江苏峰谷源、捷能科技不再为发行人的关联方，已比照关联交易的要求持续披露；
注 3：中兴仪器曾为控股股东中兴新控制的企业，中兴新已于 2017 年将对其的股权转出，目前中兴仪器已不再为发行人的关联方，已比照关联交易的要
求持续披露。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司的关联销售主要是向中兴康讯销售通信备电系统。报告期内
其他关联销售金额分别为 568.84 万元、90.98 万元、232.36 万元和 56.44 万元，
占营业收入的比例分别为 3.97%、0.21%、0.28%和 0.11%，对公司经营成果的影
响较小；且该等交易均按照市场价格进行定价，定价公允，不存在损害公司利益
的情形。报告期内，公司与中兴康讯的销售情况如下：
（1）与中兴康讯的关联交易形成的背景、原因
通信备电系统是公司的主要产品之一，目前主要应用于室内外通信基站备电
场景，作为突发断电时期的通信基站电源保障。中兴康讯为中兴通讯的全资子公
司，主要为中兴通讯提供采购及仓储等供应链服务。中兴通讯作为全球通信解决
方案提供商，采购发行人产品后，再集成通讯电源以及无线基站等其他通讯设备
和工程服务等，总包提供给全球的通讯运营商。公司通过了中兴康讯的供应商认
证，通过招投标方式建立业务合作关系。
2017 年至 2019 年，公司向中兴通讯销售通信备电产品在报告期内快速增长，
主要受锂电池成本整体下降，通信备电行业锂电池替换铅酸电池经济性提升导致
市场整体规模扩大的行业因素和公司产品竞争力较强两方面的综合影响。具体内
容详见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“六、经营成果
分析”之“（二）营业收入构成及变动分析”相关内容。
2020 年 1-6 月，公司向中兴康讯的销售额较低，主要系从 2020 年 3 月中下
旬以来，全球新冠疫情形势较为严重，中兴通讯海外通信备电相关项目的安装交
付有所延后，导致中兴康讯 2020 年上半年对公司的通信备电采购额较低。
（2）与中兴康讯的交易价格确定方法及其公允性
报告期内，发行人与中兴康讯的交易均严格履行市场化的招投标程序。中兴
康讯获取中兴通讯的需求订单后，向包括发行人在内的若干个供应商发出招标通
知，并提出目标价格，发行人及其他供应商结合中兴康讯提出的目标价格、市场
价格水平、自身的利润空间等因素进行报价，中兴康讯根据报价高低进行相应议
价、谈判，最终确定中标价格。报告期内，公司与中兴康讯的交易价格公允。
2、采购商品、接受劳务
报告期内，公司向关联方采购的主要内容为磷酸铁锂，同时也包含少量隔膜、
机壳及结构件和电子元件等，具体情况如下：
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
交
交易价 占同类 占同类 占同类 占同类 占营
易 占营业 占营业 占营业
关联方 格的确 产品采 产品采 产品采 产品采 业成
内 金额 成本的 金额 成本的 金额 成本的 金额
定方法 购的比 购的比 购的比 购的比 本的
容 比例 比例 比例
例 例 例 例 比例
参考同
磷
期市场
酸
融通高科先进材料 价格水 2,521.11 77.08% 9.10% 1,387.38 23.51% 2.69% 54.64 1.13% 0.18% 3.85 0.21% 0.03%
铁
平协商
锂
确定
深圳
参考同
中兴 - - - 207.69 25.49% 0.40% - - 135.90 28.36% 1.19%
期市场
新材 隔
价格水
武汉 膜
平协商
中兴 295.24 63.93% 1.07% 178.96 21.96% 0.35% - - - - - -
确定
新材
中兴新控 机
参考同
制的企业 壳
期市场
新地 及
价格水 35.08 1.68% 0.13% 158.04 3.88% 0.31% 0.26 0.01% 0.001% - - -
精密 结
平协商
构
确定
件
中兴 电 参考同
- - - 0.63 0.01% 0.001% - - - - - -
康讯 子 期市场
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元 价格水
件 平协商
确定
1.19
小计 330.32 - 1.19% 545.32 - 1.06% 0.26 - 0.001% 135.90 -
%
1.22
合计 2,851.43 - 10.29% 1,932.70 - 3.75% 54.90 - 0.18% 139.75 -
%
注 1：2018 年 3 月，湖北中兴新先进材料有限公司名称变更为湖北融通高科先进材料有限公司；
注 2：2018 年 5 月，深圳中兴创新材料技术有限公司更名为深圳中兴新材技术股份有限公司。深圳中兴新材曾为控股股东中兴新控制的企业，自 2019 年
9 月起，中兴新无法控制深圳中兴新材的财务、经营决策等活动，已丧失对深圳中兴新材的主导权，且预计短期内不会重新获得对中兴新材的控制权。
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磷酸铁锂、隔膜、机壳及结构件和电子元件是生产锂离子电池的原材料。报
告期内，公司采购上述原材料用于产品生产，具有必要性和商业合理性。
报告期内，公司的关联采购主要是向融通高科先进材料采购磷酸铁锂。报告
期内其他关联采购金额分别为 135.90 万元、0.26 万元、545.32 万元和 330.32 万
元，占营业成本的比例分别为 1.19%、0.001%、1.06%和 1.19%，对公司经营成
果的影响较小；且该等交易均参考同期市场价格协商确定价格，定价公允，不存
在损害公司利益的情形。报告期内，公司与融通高科先进材料的采购情况如下：
（1）与融通高科先进材料的关联交易形成的背景、原因
报告期内，公司向关联方融通高科先进材料采购磷酸铁锂，采购金额增长较
快。融通高科先进材料系发行人董事何中林间接控制的企业，主要从事磷酸铁锂
等锂离子电池正极材料的研发、生产与销售。2019 年以前公司对其采购的磷酸
铁锂数量较少，主要以试样为主，用于合格供应商的评估认证，2018 年年底正
式进入公司的合格供应商目录。随着 2018 年底开始融通高科先进材料开始大规
模量产，公司向其采购数量及金额有所上升。
（2）与融通高科先进材料的交易价格确定方法及其公允性
①公司与融通高科先进材料的交易价格确定方法
报告期内，公司与融通高科先进材料的交易均在参考同期市场价格水平的基
础上进行询价，比价、议价后协商确定交易价格。
②公司与融通高科先进材料的交易价格公允，与非关联方采购单价不存在显
著差异
报告期内，公司同时向贵州安达科技能源股份有限公司、Johnson Matthey
Battery Materials Ltd 等非关联方及融通高科先进材料采购磷酸铁锂正极材料。公
司向融通高科先进材料的采购单价略低于非关联方采购单价。具体如下：
单位：元/kg
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年度 2017 年度
向融通高科先进材料平均采
38.93 45.11 53.57 76.92
购单价
向非关联方平均采购单价 43.42 48.13 66.36 87.92
单价差异 -4.49 -3.02 -12.79 -11.00
报告期内发行人磷酸铁锂采购单价呈持续下降趋势，与磷酸铁锂市场价格走
势基本一致。2019 年度和 2020 年 1-6 月公司向融通高科先进材料的采购单价与
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非关联方采购单价不存在显著差异。2017 年、2018 年发行人向融通高科先进材
料平均采购单价低于向非关联方平均采购单价，主要系 2017 年、2018 年发行人
向融通高科先进材料的采购量较小，占同期同类产品采购金额的比例仅为 0.21%
和 1.13%，且采购时间集中在年底，而磷酸铁锂市场价格整体处于不断下降的趋
势，年底价格相对全年价格偏低。发行人 2017 年、2018 年向融通高科先进材料
的采购单价与同时期（当年 12 月份）其他非关联方采购单价不存在显著差异，
如下表所示：
单位：元/kg
项目 2018 年 12 月 2017 年 12 月
向融通高科先进材料平均采购单价 53.45 76.92
向非关联方平均采购单价 56.48 81.21
单价差异 -3.03 -4.29
综上，发行人向融通高科先进材料采购定价公允，与非关联方采购单价不存
在显著差异，不构成利益输送的情形。
3、向关联方支付薪酬
单位：万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
关键管理人员薪酬 259.55 1,559.73 920.29 499.30
注：2020 年 1-6 月公司整体年终奖已根据考核方案计提，关键管理人员报酬因尚未进行年
度考核无法确定，表中 2020 年 1-6 月关键管理人员薪酬数据不含年终奖金额。
（三）偶发性关联交易
1、关联方担保
报告期内，公司发生的关联担保均为接受关联方担保或为子公司提供担保，
不存在向合并报表范围以外第三方提供担保的情况。报告期内，公司关联担保事
项如下：
序 被担 担保金额 担保 是否履
担保方 主债务履行期间
号 保方 （万元） 方式 行完毕
1 中兴新 发行人 2,400.00 连带责任保证 2014.10.27-2018.10.31 是
扬州派能、上海
2 发行人 1,600.00 连带责任保证 2016.06.03-2019.06.03 是
中兴新先进材料
扬州派能、黄石
3 发行人 3,000.00 连带责任保证 2016.09.30-2017.09.29 是
派能
扬州派能、黄石
4 发行人 3,300.00 连带责任保证 2017.11.03-2018.03.25 是
派能
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序 被担 担保金额 担保 是否履
担保方 主债务履行期间
号 保方 （万元） 方式 行完毕
扬州派
5 发行人 1,000.00 连带责任保证 2017.01.17-2018.01.16 是
能
仪征市工业企业
贷款担保有限责
扬州派 无限连带责任
6 任公司（袁巍、 500.00 2017.09.19-2018.09.18 是
能 保证
发行人、扬州派
能提供反担保）
仪征市工业企业
贷款担保有限责
扬州派 无限连带责任
7 任公司（袁巍、 800.00 2018.11.23-2019.11.22 是
能 保证
发行人、扬州派
能提供反担保）
扬州派
8 发行人、袁巍 500.00 连带责任保证 2019.01.18-2019.11.21 是
能
上海浦东科技融
资担保有限公司 无限连带责任
9 发行人 500.00 2019.05.14-2020.05.13 是
（扬州派能提供 保证
反担保）
10 中兴新 发行人 2,000.00 连带责任保证 2019.10.08-2020.09.19 否
扬州派
11 中兴新 2,000.00 连带责任保证 2019.12.03-2020.12.02 否
能
扬州派
12 发行人 1,000.00 连带责任保证 2020.01.13-2020.12.21 否
能
扬州派
13 发行人 1,000.00 连带责任保证 2020.06.30-2021.6.29 否
能
截至 2020 年 6 月 30 日，上述关联担保中，除了第 10 项、第 11 项、第 12
项、第 13 项因借款尚未到期，关联担保尚未履行完毕外，其余均已履行完毕。
2、关联方资金拆借
报告期内，发行人与关联方发生的资金拆借情况如下：
单位：万元
资金拆入方 资金拆出方 拆借金额（万元） 起始日 归还日
融通高科先进
发行人 1,480.00 2017年10月 2017年12月
材料
2017 年 10 月发行人因子公司黄石派能的土地基建需要，向融通高科先进材
料拆入资金 1,480 万元，用于支付基建、设计、地勘、产线装修等费用。截至 2017
年 12 月公司已归还本金 1,480 万元，并已支付资金占用费 18.25 万元。
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3、关联方资产转让
2016 年 12 月 15 日，公司与融通高科先进材料签订《股权转让协议书》，公
司将其持有的子公司上海中兴新先进材料 100.00%的股权以 1,500 万元的价格转
让给融通高科先进材料。2017 年 1 月，上海中兴新先进材料完成工商变更手续。
2017 年 3 月，融通高科先进材料支付前述价款。
本次转让定价以万隆（上海）资产评估有限公司评估值为参考，评估价格基
准日为 2016 年 6 月 30 日，评估价格为 1,480 万元。本次股权转让定价公允。
本次关联方资产转让的背景及原因在于：上海中兴新先进材料成立于 2010
年 10 月 11 日，至 2016 年该公司还处于发展期。而当时公司资源有限，无力继
续投入上海中兴新先进材料，出于集中主要资源用于电芯、储能的研发、生产和
销售的考虑，公司拟将其出售。由于看好新能源行业的发展、认可中兴新先进材
料的技术，公司董事何中林希望收购上海中兴新先进材料。本次资产转让具备商
业合理性。
4、其他关联交易
（1）2017 年 2 月，公司子公司扬州派能向上海中兴新先进材料销售碳硫分
析仪等实验设备 14.30 万元。2017 年 3 月，公司向上海中兴新先进材料采购电池
测试仪等实验设备 136.65 万元。
（2）2017 年 8 月，公司子公司黄石派能向融通高科先进材料销售办公设备
2.31 万元。
（3）2017 年 12 月，公司向中兴通讯集团财务有限公司进行商业承兑汇票
贴现，贴现票据金额为 317.84 万元，贴现利息 8.49 万元，公司收到贴现净额 309.35
万元。
（4）2017 年度，中兴新为公司代付员工社保及公积金合计 1.46 万元，为发
行人少量员工代付 IT 邮箱服务费合计 0.14 万元。截止本招股说明书签署之日，
发行人已向中兴新偿还该笔代付款。
（5）2017 年度公司原子公司上海中兴新先进材料的少量员工离职加入融通
高科先进材料，公司为融通高科先进材料代付该部分员工社保费用 0.18 万元；
2017 年度公司向融通高科先进材料销售零星材料 4.04 万元。
（6）2018 年度公司接受融通高科先进材料磷酸铁锂正极材料相关的技术服
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务及工程劳务服务 15.06 万元和 13.21 万元；2019 年度公司接受融通高科先进材
料工程劳务服务 21.13 万元。
（7）2018 年 9 月，公司受让深圳市中兴昆腾有限公司可编程直流电源等实
验设备，公司已向其支付全部价款 9.47 万元。
（8）2018 年度公司向中兴新能源汽车有限责任公司提供观光车无线充电设
备安装服务 0.47 万元。
（9）2019 年度公司与中兴康讯发生销售质量扣款 2.00 万元。
（10）2020 年 1-6 月公司与中兴康讯发生销售质量扣款 4.00 万元。
（四）关联方应收应付款项
报告期各期末，发行人与关联方之间的往来余额情况如下：
单位：万元
项目 关联方 2020 年 6 月底 2019 年末 2018 年末 2017 年末
应收票据 中兴康讯 3,142.07 4,775.58 3,479.04 592.48
中兴康讯 170.80 1,207.27 664.97 480.39
中兴通讯 - 9.01 0.52 0.17
江苏峰谷源 - 130.69 132.69 140.24
捷能科技 42.94 42.94 - -
应收账款
上海辉仑 40.14 28.62 15.35 -
克拉科技 - - - 2.80
中兴仪器 - - - 5.50
小计 253.89 1,418.53 813.53 629.09
其他应收
融通高科先进材料 - - - 0.18
款
深圳中兴新材 - 124.44 - 31.07
应付票据 武汉中兴新材 72.79 - - -
小计 72.79 - - -
融通高科先进材料 2,871.38 1,178.22 62.13 2.17
深圳中兴新材 - 15.18 - -
应付账款 武汉中兴新材 400.74 202.23 - -
新地精密 19.52 32.25 - -
小计 3,291.64 1,427.89 62.13 2.17
其他应付 中兴新 - - 422.10 422.10
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项目 关联方 2020 年 6 月底 2019 年末 2018 年末 2017 年末
款 宋劲鹏 - 11.48 29.36 24.08
武汉中兴新材 5.00 - - -
小计 5.00 11.48 451.46 446.18
注：2017 年末，2018 年末，发行人对中兴新的其他应付款系 2017 年前发生的借款利息，该
借款利息已于 2019 年末结清。
（五）报告期内关联交易简要汇总表
报告期内，公司经常性关联交易汇总情况如下：
单位：万元
关联销售
关联方 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
中兴康讯 2,291.13 10,565.01 5,335.70 948.91
中兴通讯 - 19.74 0.91 0.34
中兴新 克拉科技 - - - 4.79
中兴仪器 - 2.21 8.62 28.21
中兴新地 - 5.95 - -
小计 2,291.13 10,592.91 5,345.23 982.25
上海辉仑 56.44 134.80 54.68 -
江苏峰谷源 - - 0.47 527.19
捷能科技 - 69.66 26.30 -
融通高科先进材料 - - - 8.31
合计 2,347.58 10,797.37 5,426.68 1,517.75
关联采购
关联方 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
融通高科先进材料 2,521.11 1,387.38 54.64 3.85
深圳中兴新材 - 207.69 - 135.90
武汉中兴新材 295.24 178.96 - -
中兴新 新地精密 35.08 158.04 0.26 -
中兴康讯 - 0.63 - -
小计 330.32 545.32 0.26 135.90
合计 2,851.43 1,932.70 54.90 139.75
向关联方支付薪酬
关联方 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
关键管理人员 259.55 1,559.73 920.29 499.30
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（六）报告期内关联交易履行程序及独立董事意见
1、报告期内规范关联交易的制度及其执行情况
公司已就规范关联交易建立了相应的制度保障。公司按照《公司法》等法律
法规的规定，建立了规范健全的法人治理结构，聘请了独立董事，制定了《独立
董事工作制度》，以确保董事会的独立性和法人治理结构的完善；为保证关联交
易的公开、公平、公正，公司按照《公司法》、《上市公司章程指引》等有关法律
法规及规范性文件的规定，制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会
议事规则》、《独立董事工作制度》及《关联交易管理制度》等规章制度，对关联
交易的决策权限和决策程序做出了详细规定。
公司董事会、股东大会审议通过了关于公司 2017 年-2019 年关联交易的相关
议案及预计 2020 年度日常关联交易的议案，对公司 2017 年-2019 年关联交易进
行了确认，对 2020 年度日常关联交易进行了预计，确认报告期内的关联交易系
公司实际经营需要，交易方式符合市场规则，定价公允，未损害公司及中小股东
的合法权益。
2、独立董事关于公司报告期内关联交易执行情况的意见
公司独立董事出具了关于公司报告期内关联交易相关议案的认可及独立意
见，独立董事认为发行人相关关联交易均属合理、必要，相关关联交易能够以公
允的价格和条件确定交易金额，相关关联交易系公司实际经营需要，不会损害公
司及中小股东的利益，也不会对公司的独立性有任何的影响，公司主要业务也不
会因上述交易而对关联方产生依赖或控制。
（七）规范和减少关联交易的措施
对于公司在日常生产经营过程中基于业务需要与关联方进行的交易，公司将
按照有关法律法规及《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《独立董事工作制度》及《关联交易管理制度》等规章制度，对关联交易的规定，
严格履行关联交易的基本原则、决策程序、回避制度、信息披露等制度，并在实
际工作中充分发挥独立董事的作用，确保关联交易价格的公允性、审批程序的合
规性，确保公司其他股东利益不受损害。
公司控股股东中兴新已出具《关于规范关联交易的承诺函》，承诺如下：
“一、本公司将尽可能地避免和减少本公司和本公司控制的其他企业、组织
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
或机构（以下简称“本公司控制的其他企业”）与派能科技之间的关联交易。
二、对于无法避免或者因合理原因而发生的关联交易，本公司和本公司控制
的其他企业将根据有关法律、法规和规范性文件以及派能科技公司章程的规定，
遵循平等、自愿、等价和有偿的一般商业原则，履行法定程序与派能科技签订关
联交易协议，并确保关联交易的价格公允，原则上不偏离市场独立第三方的价格
或收费的标准，以维护派能科技及其股东(特别是中小股东)的利益。
三、本公司保证不利用在派能科技中的地位和影响，通过关联交易损害派能
科技及其股东(特别是中小股东)的合法权益。本公司和本公司控制的其他企业保
证不利用本公司在派能科技中的地位和影响，违规占用或转移派能科技的资金、
资产及其他资源，或违规要求派能科技提供担保。
四、如出现因本公司及/或本公司控制的其他企业违反上述承诺而导致派能
科技的权益受到损害的情况，本公司将向派能科技承担相应赔偿责任。”
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
第八节 财务会计信息与管理层分析
公司聘请的天健会计师事务所审计了公司 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12
月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 6 月 30 日的合并及公司资产负债表，2017
年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月的合并及公司利润表，合并及母公
司现金流量表，合并及公司股东权益变动表以及财务报表附注，并出具了“天健
审【2020】第 9198 号”标准无保留意见的审计报告。
本章财务会计数据及相关分析反映了公司最近三年及一期经审计的财务状
况，所引用的财务会计数据，非经特别说明，均出自公司最近三年及一期经审计
的财务报表。投资人欲对公司的财务状况、经营成果和现金流量等进行更详细的
了解，应当认真阅读本招股说明书备查文件《财务报表及审计报告》。
一、财务报表信息
（一）合并资产负债表
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单位：元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动资产：
货币资金 168,242,638.33 113,744,021.01 11,054,829.80 10,288,960.37
应收票据 30,077,162.39 47,631,301.42 34,216,982.58 21,832,627.24
应收账款 237,401,338.09 153,476,622.85 127,964,434.06 56,985,757.13
应收款项融资 2,175,759.73 3,526,165.51 - -
预付款项 6,367,542.37 8,825,514.74 4,668,577.61 3,047,361.47
其他应收款 20,009,581.57 2,375,158.22 11,043,261.06 3,796,541.95
存货 182,053,052.23 152,606,762.75 139,602,091.71 94,749,305.32
其他流动资产 53,274,735.76 41,839,840.48 3,004,535.62 9,538,128.95
流动资产合计 699,601,810.47 524,025,386.98 331,554,712.44 200,238,682.43
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 - - - -
投资性房地产 - - - -
固定资产 208,353,178.09 139,971,788.11 118,485,052.82 121,527,467.58
在建工程 40,506,155.86 90,623,873.26 31,180,842.47 18,346,762.80
生产性生物资产 - - -
油气资产 - - -
无形资产 19,596,184.74 19,951,276.74 20,511,095.76 21,152,315.96
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 21,997,115.31 9,727,422.13 5,927,063.98 6,978,059.16
递延所得税资产 13,142,887.48 11,993,069.13 19,828,410.11 25,052,310.85
其他非流动资产 2,329,088.49 653,206.53 1,651,832.44 501,480.00
非流动资产合计 305,924,609.97 272,920,635.90 197,584,297.58 193,558,396.35
资产总计 1,005,526,420.44 796,946,022.88 529,139,010.02 393,797,078.78
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合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
流动负债：
短期借款 55,221,093.27 41,041,874.87 8,000,000.00 33,178,380.00
以公允价值计量且
其变动计入当期损益 - - - -
的金融负债
应付票据 53,369,001.87 84,793,274.27 29,579,194.28 19,633,569.10
应付账款 257,453,093.32 141,697,375.41 139,907,186.02 91,015,223.28
预收款项 - 5,730,141.43 7,173,597.07 8,689,836.07
合同负债 9,466,254.52 - - -
应付职工薪酬 37,604,699.12 35,388,856.46 13,765,723.78 6,626,477.47
应交税费 16,623,729.44 9,642,080.00 1,788,962.00 566,773.84
其他应付款 1,497,928.29 28,727,033.11 55,884,661.12 4,900,265.81
持有待售负债 - - - -
一年内到期的非流
- - - -
动负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 431,235,799.83 347,020,635.55 256,099,324.27 164,610,525.57
非流动负债：
长期借款 - - - -
应付债券 - - - -
长期应付款 - - - -
长期应付职工薪酬 - - - -
预计负债 - - - -
递延收益 5,780,245.59 5,475,088.23 6,809,692.66 8,415,846.61
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 5,780,245.59 5,475,088.23 6,809,692.66 8,415,846.61
负债合计 437,016,045.42 352,495,723.78 262,909,016.93 173,026,372.18
股东权益：
股本 116,133,333.00 116,133,333.00 111,133,333.00 111,133,333.00
资本公积 226,306,446.52 225,777,145.48 196,671,023.88 196,671,023.88
减：库存股 - - - -
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项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
其他综合收益 - - - -
专项储备 - - - -
盈余公积 9,080,903.07 9,080,903.07 - -
未分配利润 216,989,692.43 93,458,917.55 -41,574,363.79 -87,033,650.28
归属于母公司股东
568,510,375.02 444,450,299.10 266,229,993.09 220,770,706.60
权益合计
少数股东权益 - - -
股东权益合计 568,510,375.02 444,450,299.10 266,229,993.09 220,770,706.60
负债和股东权益总计 1,005,526,420.44 796,946,022.88 529,139,010.02 393,797,078.78
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（二）合并利润表
单位：元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业收入 494,606,220.74 819,849,198.51 426,025,451.47 143,337,667.45
减：营业成本 277,012,678.26 516,249,790.91 297,075,662.62 114,323,781.57
税金及附加 1,694,018.85 3,631,764.11 1,804,463.77 1,084,943.82
销售费用 16,430,139.25 35,196,450.53 22,308,039.16 13,852,909.83
管理费用 21,485,922.61 42,655,058.51 20,388,931.39 18,249,371.06
研发费用 29,862,797.73 60,194,027.05 26,580,714.30 29,278,628.29
财务费用 -1,564,916.87 -1,133,302.10 -1,969,925.65 3,515,562.64
其中：利息费用 1,437,017.18 858,526.97 691,660.63 2,623,050.67
利息收入 434,868.98 440,334.49 50,957.83 93,089.23
加：其他收益 2,150,777.51 6,729,475.67 5,419,830.90 3,151,541.88
投资收益 - - - -
其中：对联营企业和合
- - - -
营企业的投资收益
公允价值变动收
- - - -
益
信用减值损失 -4,251,003.88 -707,572.69 - -
资产减值损失 -5,648,452.72 -4,127,374.36 -14,238,451.95 -19,916,727.31
资产处置收益 4,796.16 -211,319.03 -80,547.95 10,513.39
二、营业利润（亏损以
141,941,697.98 164,738,619.09 50,938,396.88 -53,722,201.80
“-”号填列）
加：营业外收入 9,320.70 29,723.96 9,100.00 87,017.35
减：营业外支出 440,829.07 434,900.08 264,309.65 446,255.72
三、利润总额（亏损总
141,510,189.61 164,333,442.97 50,683,187.23 -54,081,440.17
额以“-”号填列）
减：所得税费用 17,979,414.73 20,219,258.56 5,223,900.74 -9,956,410.66
四、净利润（净亏损以
123,530,774.88 144,114,184.41 45,459,286.49 -44,125,029.51
“-”号填列）
（一）按持续经营性分
类：
其中：持续经营净利润 123,530,774.88 144,114,184.41 45,459,286.49 -44,125,029.51
终止经营净利
- - - -
润
（二）按所有权归属分
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项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
类：
其中：少数股东损益 - - - -
归属于母公司
123,530,774.88 144,114,184.41 45,459,286.49 -44,125,029.51
股东的净利润
五、其他综合收益税后
净额
归属于 母公司股东 的
其他综 合收益的税 后 - - - -
净额
归属于 少数股东的 其
他综合 收益的税后 净 - - - -
额
六、综合收益总额 123,530,774.88 144,114,184.41 45,459,286.49 -44,125,029.51
归属于 母公司股东 的
123,530,774.88 144,114,184.41 45,459,286.49 -44,125,029.51
综合收益总额
归属于 少数股东的 综
- - - -
合收益总额
七、每股收益
（一）基本每股收益 1.06 1.28 0.41 -0.40
（二）稀释每股收益 1.06 1.28 0.41 -0.40
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（三）合并现金流量表
单位：元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现
金流量
销售商品、提供劳务收
370,581,488.65 692,333,389.73 315,550,652.10 145,268,344.38
到的现金
收到的税费返还 22,011,802.63 28,946,075.62 32,891,098.42 6,708,322.80
收到其他与经营活动有
53,665,322.42 6,791,784.69 9,388,652.21 12,494,958.86
关的现金
经营活动现金流入小计 446,258,613.70 728,071,250.04 357,830,402.73 164,471,626.04
购买商品、接受劳务支
192,006,603.27 388,830,042.52 249,938,485.69 99,394,151.82
付的现金
支付给职工以及为职工
56,068,181.04 96,718,201.18 67,325,897.91 47,858,180.31
支付的现金
支付的各项税费 29,037,995.75 26,032,381.52 6,445,342.09 884,391.54
支付其他与经营活动有
56,055,366.04 91,961,906.23 27,039,725.87 30,402,833.95
关的现金
经营活动现金流出小计 333,168,146.10 603,542,531.45 350,749,451.56 178,539,557.63
经营活动产生的现金流
113,090,467.60 124,528,718.59 7,080,951.17 -14,067,931.59
量净额
二、投资活动产生的现
金流量
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现
- - - -
金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回 24,753.83 368,033.92 123,621.50 45,002.52
的现金净额
处置子公司及其他营业
- - - 15,000,000.00
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
- - - -
关的现金
投资活动现金流入小计 24,753.83 368,033.92 123,621.50 15,045,002.52
购置固定资产、无形资
产和其他长期资产支付 30,710,843.37 91,444,849.93 33,081,926.21 12,149,132.79
的现金
投资支付的现金 - - - -
取得子公司及其他营业 - - - -
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
- - - -
关的现金
投资活动现金流出小计 30,710,843.37 91,444,849.93 33,081,926.21 12,149,132.79
投资活动产生的现金流
-30,686,089.54 -91,076,816.01 -32,958,304.71 2,895,869.73
量净额
三、筹资活动产生的现
金流量
吸收投资收到的现金 - 12,850,000.00 - -
其中：子公司吸收少数
股东权益性投资收到的 - - - -
现金
取得借款收到的现金 15,000,000.00 46,000,000.00 3,000,000.00 33,093,469.58
收到其他与筹资活动有
- - 50,000,000.00 14,800,000.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 15,000,000.00 58,850,000.00 53,000,000.00 47,893,469.58
偿还债务支付的现金 1,000,000.00 13,000,000.00 25,000,000.00 61,500,000.00
分配股利、利润或偿付
1,257,798.78 830,185.43 725,252.30 2,409,731.17
利息支付的现金
其中：子公司支付少数
- - - -
股东的现金股利
支付其他与筹资活动有
29,000,000.00 26,220,973.00 - 14,982,465.75
关的现金
筹资活动现金流出小计 31,257,798.78 40,051,158.43 25,725,252.30 78,892,196.92
筹资活动产生的现金流
-16,257,798.78 18,798,841.57 27,274,747.70 -30,998,727.34
量净额
四、汇率变动对现金及
2,804,979.22 1,784,969.09 2,642,334.72 -908,977.95
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
68,951,558.49 54,035,713.24 4,039,728.88 -43,079,767.15
净增加额
加：期初现金及现金等
64,255,598.93 10,219,885.69 6,180,156.81 49,259,923.96
价物余额
六、期末现金及现金等
133,207,157.42 64,255,598.93 10,219,885.69 6,180,156.81
价物余额
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（四）审计意见
天健会计师事务所作为公司本次公开发行股份的财务审计机构，审计了上海
派能能源科技股份有限公司（以下简称“派能科技”）财务报表，包括 2017 年
12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 6 月 30 日的合并
及母公司资产负债表，2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月的合并
及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，
以及相关财务报表附注。
天健会计师事务所认为：“后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准
则的规定编制，公允反映了派能科技公司 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31
日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 6 月 30 日的合并及公司财务状况，以及 2017
年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月的合并及公司经营成果和现金流量。”
（五）合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况
1、财务报表编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础。
本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本申报财务报表
均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值
准备。
2、合并范围及变化情况
报告期内本公司的合并范围涉及 4 个子公司，分别为：扬州派能、黄石派能、
湖州派能、昆山派能。报告期内本公司通过新设方式在 2018 年度设立了湖州派
能，在 2019 年设立了昆山派能。
序号 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 持股比例 取得方式
1 扬州派能 江苏扬州 江苏扬州 制造业 100% 设立
2 黄石派能 湖北黄石 湖北黄石 制造业 100% 设立
3 湖州派能 浙江湖州 浙江湖州 制造业 100% 设立
4 昆山派能 江苏苏州 江苏苏州 制造业 100% 设立
报告期内，本公司的合并范围变化情况如下：
序号 子公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 持股比例
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序号 子公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 持股比例
1 昆山派能 新设子公司 2019 年 5 月 2,000 万人民币 100%
2 湖州派能 新设子公司 2018 年 6 月 注 100%
注：截至 2020 年 6 月 30 日，湖州派能尚未出资。
二、报告期内对公司财务状况和经营成果有重大影响会计政策和
会计估计
（一）关键审计事项
1、收入确认
（1）事项描述
相关会计期间：2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月
派能科技的营业收入主要来自于储能电池系统和电芯的销售收入。2017 年
度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月公司营业收入金额为 14,333.77 万元、
42,602.55 万元、81,984.92 万元和 49,460.62 万元。由于营业收入是派能科技公司
的关键业绩指标之一，可能存在派能科技管理层通过不恰当的收入确认以达到特
定目标或预期的固有风险。因此，我们将收入确认确定为关键审计事项。
（2）审计应对
针对收入确认，我们实施的审计程序主要包括：
①了解与收入确认相关的关键内部控制，评价其设计是否有效，并测试相关
内部控制的运行有效性；
②检查主要的销售合同，识别与商品所有权上的主要风险和报酬转移相关的
条款，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规定；
③对营业收入及毛利率按产品、客户等实施实质性分析程序，识别是否存在
重大或异常波动，并查明波动原因；
④检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、销售发票、出库单及
签收单据等；
⑤执行走访及函证程序，向主要客户确认交易事项及销售金额；
⑥以抽样方式对资产负债表日前后确认的营业收入核对至发货单、客户签收
单据、提单等支持性文件，评价营业收入是否在恰当期间确认；
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⑦检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
2、应收账款减值
（1）相关会计期间：2017 年度、2018 年度
①事项描述
截至 2017 年 12 月 31 日，派能科技应收账款账面余额为 7,073.69 万元，坏
账准备为 1,375.11 万元，账面价值为 5,698.58 万元。截至 2018 年 12 月 31 日，
派能科技公司应收账款账面余额为 14,896.02 万元，坏账准备为 2,099.58 万元，
账面价值为 12,796.44 万元。由于应收账款金额重大，且应收账款减值测试涉及
重大管理层判断，我们将应收账款减值确定为关键审计事项。
②审计应对
针对应收账款减值，我们实施的审计程序主要包括：
A、了解与应收账款减值相关的关键内部控制，评价其设计和执行是否有效，
并测试相关内部控制的运行有效性；
B、通过分析等程序评价管理层按照账龄分析法确定的坏账计提比例的合理
性；
C、获取派能科技公司账龄分析表，检查计提方法是否按照坏账政策执行，
重新计算应计提的坏账准备是否准确；
D、通过分析应收账款的账龄，并执行应收账款余额函证及期后回款测试程
序，评价管理层计提应收账款坏账准备的合理性；
E、检查与应收账款减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
（2）相关会计期间：2019 年度和 2020 年 1-6 月
①事项描述
截至 2019 年 12 月 31 日，派能科技应收账款账面余额为 17,429.06 万元，坏
账准备为 2,081.40 万元，账面价值为 15,347.66 万元。截至 2020 年 6 月 30 日，
派能科技应收账款账面余额为 26,347.78 万元，坏账准备为 2,607.65 万元，账面
价值为 23,740.13 万元。管理层根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收
账款或应收账款组合为基础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量
其损失准备。对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，管理层以账龄为
依据划分组合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收
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账款账龄与违约损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。由于应收账款金额
重大，且应收账款减值测试涉及重大管理层判断，我们将应收账款减值确定为关
键审计事项。
②审计应对
针对应收账款减值，我们实施的审计程序主要包括：
A、了解与应收账款减值相关的关键内部控制，评价其设计和执行是否有效，
并测试相关内部控制的运行有效性；
B、复核以前年度已计提坏账准备的应收账款的后续实际核销情况，评价管
理层过往预测的准确性；
C、复核管理层对应收账款进行信用风险评估的相关考虑和客观证据，评价
管理层是否恰当识别各项应收账款的信用风险特征；
D、对于以信用风险特征组合为基础计量预期信用损失的应收账款，评价管
理层按信用风险特征划分组合的合理性；根据具有类似信用风险特征组合的历史
信用损失经验及前瞻性估计，评价管理层编制的应收账款账龄与违约损失率对照
表的合理性；测试管理层使用数据的准确性和完整性以及对坏账准备的计算是否
准确；
E、检查应收账款的期后回款情况，评价管理层计提应收账款坏账准备的合
理性；
F、检查与应收账款减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
3、存货可变现净值
（1）事项描述
截至 2017 年 12 月 31 日，公司财务报表所示存货项目账面余额为 11,127.03
万元，跌价准备为 1,652.10 万元，账面价值为 9,474.93 万元；截至 2018 年 12
月 31 日，公司财务报表所示存货项目账面余额为 16,081.72 万元，跌价准备为
2,121.51 万元，账面价值为 13,960.21 万元；截至 2019 年 12 月 31 日，公司财务
报表所示存货项目账面余额为 16,227.76 万元，跌价准备为 967.08 万元，账面价
值为 15,260.68 万元；截至 2020 年 6 月 30 日，公司财务报表所示存货项目账面
余额为 19,363.21 万元，跌价准备为 1,157.90 万元，账面价值为 18,205.31 万元。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
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于可变现净值的差额计提存货跌价准备。管理层在考虑持有存货目的的基础上确
定估计售价，并按照估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用和相关税费后的金额确定存货的可变现净值。
由于存货金额重大，且确定存货可变现净值涉及重大管理层判断，我们将存
货可变现净值确定为关键审计事项。
（2）审计应对
针对存货可变现净值，我们实施的审计程序主要包括：
①了解与存货可变现净值相关的关键内部控制，评价其设计和执行是否有效，
并测试相关内部控制的运行有效性；
②复核管理层以前年度对存货可变现净值的预测和实际经营结果，评价管理
层过往预测的准确性；
③以抽样方式复核管理层对存货估计售价的预测，将估计售价与历史数据、
期后情况、市场信息等进行比较；
④评价管理层对存货至完工时将要发生的成本、销售费用和相关税费估计的
合理性；
⑤测试管理层对存货可变现净值的计算是否准确；
⑥结合存货监盘，检查期末存货中是否存在库龄较长、型号陈旧、技术或市
场需求变化等情形，评价管理层是否已合理估计可变现净值；
⑦检查与存货可变现净值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报和
披露。
（二）财务会计的重要性水平
公司在本节披露的与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平标准为超
过报告期内各期经常性业务税前利润绝对值的 5%，或金额虽未达到前述标准但
公司认为较为重要的相关事项。
（三）主要会计政策和会计估计
1、会计期间
会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本招股说明书所载财务信息的
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会计期间为 2017 年 1 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日。
2、记账本位币
公司采用人民币为记账本位币。
3、合并财务报表的编制方法
母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表
以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企
业会计准则第 33 号——合并财务报表》编制。
4、现金及现金等价物的确定标准
列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现
金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变
动风险很小的投资。
5、外币业务和外币报表折算
（1）外币业务折算
外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币
金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率
不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金
及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采
用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量
的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益
或其他综合收益。
（2）外币财务报表折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有
者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；
利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上
述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。
6、金融工具
（1）2019 年度和 2020 年 1-6 月
①金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下三类：1) 以摊余成本计量的金融资产；
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2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；3) 以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下四类：1) 以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债；2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移
金融资产所形成的金融负债；3) 不属于上述 1)或 2)的财务担保合同，以及不属
于上述 1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺；4) 以摊余成本计量的金融负债。
②金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
A、金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认
金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类
别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确
认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成
分的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。
B、金融资产的后续计量方法
a、以摊余成本计量的金融资产
采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任
何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按
照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
b、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得
及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将
之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
c、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）
计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其
他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
d、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入)计
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入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
C、金融负债的后续计量方法
a、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具)和指定为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价
值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理
会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利
息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动)计入当期损益，除非
该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累
计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
b、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的
金融负债
按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
c、不属于上述①或②的财务担保合同，以及不属于上述①并以低于市场利
率贷款的贷款承诺
在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：A. 按照金融
工具的减值规定确定的损失准备金额；B. 初始确认金额扣除按照《企业会计准
则第 14 号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。
d、以摊余成本计量的金融负债
采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的
一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计
入当期损益。
D、金融资产和金融负债的终止确认
a、当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：
Ⅰ、收取金融资产现金流量的合同权利已终止；
Ⅱ、金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资产
转移》关于金融资产终止确认的规定。
b、当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金
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融负债（或该部分金融负债）。
c、金融资产转移的确认依据和计量方法
公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资
产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资
产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有
转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：
1) 未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留
的权利和义务单独确认为资产或负债；2) 保留了对该金融资产控制的，按照继
续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：1) 所转移金融资产在终止确认日的账面价值；2) 因转移金融资产而收到的
对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的
金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务
工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认
条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之
间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当
期损益：1) 终止确认部分的账面价值；2) 终止确认部分的对价，与原直接计入
其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金
融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。
d、金融资产和金融负债的公允价值确定方法
公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值
技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分
以下层级，并依次使用：
Ⅰ、第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未
经调整的报价；
Ⅱ、第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观
察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类
似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间
可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；
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Ⅲ、第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观
察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义
务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。
e、金融工具减值
Ⅰ、金融工具减值计量和会计处理
公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终
止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行
减值处理并确认损失准备。
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现
金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，
对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整
的实际利率折现。
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自
初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成，且不含重大融资
成分或者公司不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项及合同资产，公
司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准
备。
对于租赁应收款、由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成且包
含重大融资成分的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整
个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险
自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司
按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认
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后未显著增加，公司按照该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损
失准备。
公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工
具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融
工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金
融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期
信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工
具划分为不同组合。
公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增
加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融
资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价
值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损
失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
Ⅱ、按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的金融工具
项 目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合
其他应收款——应收合并范围内拆借款
当前状况以及对未来经济状
况的预测，通过违约风险敞口
款项性质
和未来 12 个月内或整个存续
其他应收款——其他款项组合
期预期信用损失率，计算预期
信用损失
Ⅲ、按组合计量预期信用损失的应收款项及合同资产
i、具体组合及计量预期信用损失的方法
项 目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合
应收银行承兑汇票 当前状况以及对未来经济状
票据承兑人 况的预测，通过违约风险敞口
应收商业承兑汇票 和整个存续期预期信用损失
率，计算预期信用损失
参考历史信用损失经验，结合
应收账款——信用风险特征 当前状况以及对未来经济状
账龄组合
组合 况的预测，编制应收账款账龄
与整个存续期预期信用损失
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率对照表，计算预期信用损失
应收账款——应收合并范围 除有确凿证据表明其存在减
合并范围内关联方
内关联方组合 值的，否则不计提坏账准备
ii、应收账款——信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对
照表
应收账款
账 龄
预期信用损失率(%)
1 年以内（含，下同） 5.00
1-2 年 10.00
2-3 年 30.00
3-4 年 50.00
4-5 年 80.00
5 年以上 100.00
f、金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下
列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：1) 公司具有抵销已
确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；2) 公司计划以净额结
算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负
债进行抵销。
（2）2017 年度和 2018 年度
①金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产（包括交易性金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产）、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出
售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债（包括交易性金融负债和在初始确认时指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债）、其他金融负债。
②金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认
金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入
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当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类
别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产
时可能发生的交易费用，但下列情况除外：1) 持有至到期投资以及贷款和应收
款项采用实际利率法，按摊余成本计量；2) 在活跃市场中没有报价且其公允价
值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除
外：1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，
且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；2、与在活跃市场中没有报
价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生
金融负债，按照成本计量；3、不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金额之
中的较高者进行后续计量：1、按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》确定
的金额；2、初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》的原则确
定的累积摊销额后的余额。
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关外，
按照如下方法处理：1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金
融负债公允价值变动形成的利得或损失，计入公允价值变动收益；在资产持有期
间所取得的利息或现金股利，确认为投资收益；处置时，将实际收到的金额与初
始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益。2、可供
出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益；持有期间按实际利率法计算的
利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣告发
放股利时计入投资收益；处置时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入
其他综合收益的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全
部或部分解除时，相应终止确认该金融负债或其一部分。
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③金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止
确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认
所转移的金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：1、放
弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；2、未放弃对该金融资产控制
的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负
债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：1、所转移金融资产的账面价值；2、因转移而收到的对价，与原直接计入所
有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，
将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按
照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：1、
终止确认部分的账面价值；2、终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益
的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
④金融资产和金融负债的公允价值确定方法
公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值
技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分
以下层级，并依次使用：
A、第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未
经调整的报价；
B、第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观
察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类
似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间
可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；
C、第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观
察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义
务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。
⑤金融资产的减值测试和减值准备计提方法
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A、资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外
的金融资产的账面价值进行检查，如有客观证据表明该金融资产发生减值的，计
提减值准备。
B、对于持有至到期投资、贷款和应收款，先将单项金额重大的金融资产区
分开来，单独进行减值测试；对单项金额不重大的金融资产，可以单独进行减值
测试，或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试；单独测
试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具
有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。测试结果表明其发生了
减值的，根据其账面价值高于预计未来现金流量现值的差额确认减值损失。
C、可供出售金融资产
a、表明可供出售债务工具投资发生减值的客观证据包括：
Ⅰ、债务人发生严重财务困难；
Ⅱ、债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期；
Ⅲ、公司出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出
让步；
Ⅳ、债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；
Ⅴ、因债务人发生重大财务困难，该债务工具无法在活跃市场继续交易；
Ⅵ、其他表明可供出售债务工具已经发生减值的情况。
b、表明可供出售权益工具投资发生减值的客观证据包括权益工具投资的公
允价值发生严重或非暂时性下跌，以及被投资单位经营所处的技术、市场、经济
或法律环境等发生重大不利变化使公司可能无法收回投资成本。
本公司于资产负债表日对各项可供出售权益工具投资单独进行检查。对于以
公允价值计量的权益工具投资，若其于资产负债表日的公允价值低于其成本超过
50%（含 50%）或低于其成本持续时间超过 12 个月（含 12 个月）的，则表明其
发生减值；若其于资产负债表日的公允价值低于其成本超过 20%（含 20%）但
尚未达到 50%的，或低于其成本持续时间超过 6 个月（含 6 个月）但未超过 12
个月的，本公司会综合考虑其他相关因素，诸如价格波动率等，判断该权益工具
投资是否发生减值。对于以成本计量的权益工具投资，公司综合考虑被投资单位
经营所处的技术、市场、经济或法律环境等是否发生重大不利变化，判断该权益
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工具是否发生减值。
以公允价值计量的可供出售金融资产发生减值时，原直接计入其他综合收益
的因公允价值下降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失
的可供出售债务工具投资，在期后公允价值回升且客观上与确认原减值损失后发
生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回并计入当期损益。对已确认减值损
失的可供出售权益工具投资，期后公允价值回升直接计入其他综合收益。
以成本计量的可供出售权益工具发生减值时，将该权益工具投资的账面价值，
与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差
额，确认为减值损失，计入当期损益，发生的减值损失一经确认，不予转回。
7、应收款项
（1）2019 年度和 2020 年 1-6 月
详见本节“6、金融工具”的相关内容。
（2）2017 年度和 2018 年度
①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准 占应收款项账面余额 10%以上的款项
单项金额重大并单项计提坏账准备的 单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于
计提方法 其账面价值的差额计提坏账准备
②按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
A、具体组合及坏账准备的计提方法
应收款项账龄组合 账龄分析法
母公司合并范围内组合 经测试未发生减值的，不计提坏账准备
B、账龄分析法
应收商业承兑汇票及应收中小 应收账款 其他应收款
账 龄
银行承兑汇票计提比例(%)[注] 计提比例(%) 计提比例(%)
1 年以内（含，下同） 5.00 5.00 5.00
1-2 年 10.00 10.00 10.00
2-3 年 30.00 30.00 30.00
3-4 年 50.00 50.00 50.00
4-5 年 80.00 80.00 80.00
5 年以上 100.00 100.00 100.00
注：应收中小银行承兑汇票是指应收银行承兑票据承兑人为除工商银行、农业银行、建设银
行、中国银行、中国邮政储蓄银行、交通银行、招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、
华夏银行、民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行等银行之外的银行。
③单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收款项
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应收款项的未来现金流量现值与以账龄为信用风险特
单项计提坏账准备的理由
征的应收款项组合的未来现金流量现值存在显著差异
单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账
坏账准备的计提方法
面价值的差额计提坏账准备
对应收票据大型银行的银行承兑汇票、应收利息、长期应收款等其他应收款
项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
8、存货
（1）存货的分类
存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在
产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
（2）发出存货的计价方法
发出存货采用月末一次加权平均法。
（3）存货可变现净值的确定依据
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营
过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他
部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
（4）存货的盘存制度
存货的盘存制度为永续盘存制。
（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
①低值易耗品
按照一次转销法进行摊销。
②包装物
按照一次转销法进行摊销。
9、合同成本
与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。
公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为
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一项资产。如果合同取得成本的摊销期限不超过一年，在发生时直接计入当期损
益。
公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则
的规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
（1） 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接
材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生
的其他成本；
（2）该成本增加了公司未来用于履行履约义务的资源；
（3）该成本预期能够收回。
公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认
相同的基础进行摊销，计入当期损益。
如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或
服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减
值准备，并确认为资产减值损失。以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让
该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高
于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回
后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价
值。
10、长期股权投资
（1）共同控制、重大影响的判断
按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过
分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财
务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这
些政策的制定，认定为重大影响。
（2）投资成本的确定
除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为
其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作
为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债
务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则
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第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。
（3）后续计量及损益确认方法
对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算。
11、固定资产
（1）固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限
超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本
能够可靠计量时予以确认。
（2）各类固定资产的折旧方法
类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 平均年限法 20 5 4.75
通用设备 平均年限法 3-5 5 19.00-31.67
专用设备 平均年限法 3-10 5 9.50-31.67
运输工具 平均年限法 4 5 23.75
12、在建工程
（1）在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确
认。在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
（2）在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已
达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办
理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
13、无形资产
（1）无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始
计量。
（2）使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的
经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用
直线法摊销。具体年限如下：
项 目 摊销年限(年)
土地使用权
软件
（3）内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
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14、部分长期资产减值
对长期股权投资、采用成本模式计量的固定资产、在建工程产等长期资产，
在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。
若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准
备并计入当期损益。
15、长期待摊费用
长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。
长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果
长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价
值全部转入当期损益。
16、职工薪酬
（1）职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。
（2）短期薪酬的会计处理方法
在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并
计入当期损益或相关资产成本。
（3）离职后福利的会计处理方法
离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。
①在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额
确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
②对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：
A、根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口
统计变量和财务变量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关
义务的所属期间。同时，对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受
益计划义务的现值和当期服务成本；
B、设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划
资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设
定受益计划存在盈余的，以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设
定受益计划净资产；
C、期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益
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计划净负债或净资产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所
产生的变动等三部分，其中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额
计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的
变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但可以在权益
范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。
（4）辞退福利的会计处理方法
向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负
债，并计入当期损益：(1) 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议
所提供的辞退福利时；(2) 公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费
用时。
（5）其他长期职工福利的会计处理方法
向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划
的有关规定进行会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关
规定进行会计处理，为简化相关会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务
成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工
福利净负债或净资产所产生的变动等组成项目的总净额计入当期损益或相关资
产成本。
17、股份支付
（1）股份支付的种类
包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
（2）以权益结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照
权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的
服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在
等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按
权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整
资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可
靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价
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值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务
取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
18、收入
（1）2020 年 1-6 月
①收入确认原则
于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，
并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一
时点履行履约义务：1) 客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的
经济利益；2) 客户能够控制公司履约过程中在建商品或服务；3) 公司履约过程
中所产出的商品或服务具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计
至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收
入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经
发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履
行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是
否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：1) 公司就该商品享有现时收款权
利，即客户就该商品负有现时付款义务；2) 公司已将该商品的法定所有权转移
给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；3) 公司已将该商品实物转移给客
户，即客户已实物占有该商品；4) 公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬
转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；5) 客户已接受
该商品；6) 其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
②收入计量原则
A、公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司
因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款
项以及预期将退还给客户的款项。
B、合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对
价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累
计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
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C、合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，
在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或服务
控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
D、合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
③收入确认的具体方法
公司销售储能电池系统、电芯产品，属于在某一时点履行履约义务。内销产
品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接
受该商品，对于需客户自身安装调试或验收后才完成交付的还需取得验收单据，
已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的
主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。外销产品收入确认需满足以
下条件：(1)在 FOB、CIF 模式下，公司已根据合同约定将产品报关，取得提单，
已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的
主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移；(2)在 DDU、DDP 模式下，
公司根据约定已将货物送到客户的指定地点并交付给购货方，已经收回货款或取
得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已
转移，商品的法定所有权已转移。
（2）2017 年度、2018 年度和 2019 年度
①收入确认原则
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：1) 将商品所有权上的主要
风险和报酬转移给购货方；2) 公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，
也不再对已售出的商品实施有效控制；3) 收入的金额能够可靠地计量；4) 相关
的经济利益很可能流入；5) 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
②收入确认的具体方法
公司主要销售储能电池系统、电芯等产品。内销产品收入确认需满足以下条
件：公司已根据合同约定将符合质量要求的货物交付给购货方，公司不再保留通
常与商品所有权相联系的继续管理权，对于需客户自身安装调试或验收后才完成
交付的还需取得验收单据，已经收回货款或取得了收款凭证且相关经济利益很可
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能流入，产品相关的收入、成本能够可靠地计量时，确认销售收入；外销产品收
入确认需满足以下条件：1、在 FOB、CIF 模式下，公司根据约定已将产品报关，
取得提单，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关
的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量；2、在 DDU、DDP
模式下，公司根据约定已将货物送到客户的指定地点并交付给购货方，且产品销
售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流
入，产品相关的成本能够可靠地计量。
根据内外销及国际贸易模式的不同，公司与下游客户之间买卖双方各自承担
的主要权利、义务、合同具体条款及售后服务安排如下：
销售 收入确
买方的主要权利义务 卖方的主要权利义务 安装调试义务 售后服务安排
区域 认模式
A.在合同规定的日期或期限 卖方提供产品的基本结
A.收取卖 方按合同规 定 公司不承担安装
内将符合合同要求的货物交 构、性能、日常使用操作、
交付的货物； 调试义务；同时
付给购货方； 保养与管理、常见故障的
境内 内销 B.接受与合同、货物相符 存在少量新客户
B.交付与合同、货物相符的单 排除、紧急情况的处理等
的发票等单据； 需要公司进行技
据； 现场培训，同时在质保期
C.按合同规定支付价款。 术指导协助
C.接受与合同相符的货款。 内对产品质量实行三包
A.负责在合同规定的日期或
期限内，在指定装运港将符合
合同的货物按港口惯常方式
交至买方指定的船上，并给予
A.负责按 合同规定支 付
买方充分的装船通知；
货物价款；
B.负责取得出口许可证或其
B. 负 担 货物 在 装 运港 越
他核准证书，办理货物出口手
FOB、 过船舷后的一切费用和
续；
CIF 风险；
C.负担货物在装运港越过船
C. 收 取 卖方 按 合 同规 定
舷为止的一切费用和风险；
交付的货物，接受与合同
D.负责提供商业发票和证明
相符的单据。 公司不承担安装 客户首要判断初步问题
货物已交至船上的通常单据；
调试义务，对部 点且依据售后要求进行
E.CIF 模式下，还需负责租船
境外 分客户提供售前 技术服务。若售后问题升
或订舱，并支付至目的港的运
技术交流 级，需要由国际部工程师
保费。
或线上培训 指导协助
A.提供符合销售合同规定的
A.按销售 合同规定支 付
货物及商业发票或与之相当
货款；
的电子信息，和合同要求的货
B. 收 取 卖方 按 合 同规 定
物符合合同的其他证据；
交付的货物，接受与合同
B.承担交付指定目的地的约
DDP、 相符的单据；
定地点之前的运保费和出口
DDU C. 支 付 自货 物 在 指定 目
国清关费用，DDP 模式下还
的地被置于其处置之下
需承担进口国清关费用；
起与该货物有关的一切
C.承担货物交付前的灭失风
费用。
险；
公司收入确认的具体原则，包括方法、时点、依据等如下：
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销售区域 收入确认模式 收入确认方法和时点 收入确认依据
已将货物交付给购货方,对于需客户自身
安装调试或验收后才完成交付的还需取
发票、销售出库单、送货
境内 内销 得验收单据，已经收回货款或取得收款凭
单、签收单据、验收单据
证且相关经济利益很可能流入点，产品相
关的收入、成本能够可靠地计量时
将产品报关、取得提单，已经收回货款或
取得收款凭证且相关经济利益很可能流 出口形式发票、销售出库
FOB、CIF
入点，产品相关的收入、成本能够可靠地 单、报关单、提单
计量时
境外
已将货物送到客户的指定地点并交付给
出口形式发票、销售出库
购货方，已经收回货款或取得收款凭证且
DDP、DDU 单、报关单、提单、签收
相关经济利益很可能流入点，产品相关的
单据
收入、成本能够可靠地计量时
19、政府补助
（1）政府补助在同时满足下列条件时予以确认：1、公司能够满足政府补助
所附的条件；2、公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产，按照收到或
应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不
能可靠取得的，按照名义金额计量。
（2）与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资
产相关的政府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基
础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政
府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。
与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系
统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相
关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关
递延收益余额转入资产处置当期的损益。
（3）与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对
于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关
或与收益相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，
用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本
费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本
费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
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（4）与公司日常经营活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他
收益或冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
20、递延所得税资产、递延所得税负债
（1）根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和
负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之
间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所
得税资产或递延所得税负债。
（2）确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳
税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳
税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税
资产。
（3）资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期
间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记
递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的
金额。
（4）公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，
但不包括下列情况产生的所得税：(1) 企业合并；(2) 直接在所有者权益中确认
的交易或者事项。
21、租赁
经营租赁的会计处理方法
公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本
或确认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际
发生时计入当期损益。
公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，
发生的初始直接费用，除金额较大的予以资本化并分期计入损益外，均直接计入
当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
22、成本核算办法
公司生产和销售主要产品为储能电池系统、电芯。
公司采用分步法核算生产成本，成本核算流程和方法具体如下：
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（1）成本项目
公司的生产成本包括直接材料、直接人工和制造费用。
直接材料指构成产品原材料以及辅助材料等，按当月实际发生的金额归集。
直接人工指从事产品生产相关人员的职工薪酬，包括工资、福利费和社保费
用，按照生产人员的薪酬归集当月发生的人工费用。
制造费用指为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用，按当月实际发生
的费用类别归集。
（2）分步法对成本进行归集和分配
电芯生产环节：每月按照加权平均法计算材料领用金额并计入产品直接材料
核算，每月月末对归集的直接材料根据完工产品与在产品进行分摊。人工成本和
制造费用按照产品进行归集，并按照约当产量法在完工产品和在产品成品之间进
行分配。
储能电池系统组装环节：每月按照加权平均法计算材料领用金额并计入产品
直接材料核算，每月月末对完工产品的直接材料成本进行归集并结转至库存商品。
由于组装环节人工成本和制造费用发生额较小，且组装环节产品周转较快，在产
品不分摊人工成本和制造费用，人工成本和制造费用由当月完工产品按照直接材
料成本的比例进行分配。
（3）主营业务成本的结转
在达到收入确认条件时，确认收入同时结转成本
23、重要会计政策、会计估计变更及影响
（1）重要会计政策变更及影响
报告其内发行人会计政策变更均为执行新准则的变更，仅影响报表项目列报，
未对收入、净利润产生影响，具体如下：
①2017年，发行人无会计政策变更。
②2018年，发行人会计政策变更情况
财政部于2018年6月15日发布了《财政部关于修订印发2018年度一般企业财
务报表格式的通知》（财会〔2018〕15号）对一般企业财务报表格式进行了修订,
此项会计政策变更采用追溯调整法，公司对2017年度原始财务报表进行了调整，
2017年的财务报表受重要影响的报表项目和金额如下：
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2017年度合并财务报表：
单位：元
原列报报表项目及金额 新列报报表项目及金额
应付利息 7,250.00
应付股利 其他应付款 7,948,001.96
其他应付款 7,940,751.96
管理费用 19,121,437.34
管理费用 47,410,652.44
研发费用 28,289,215.10
应收票据 21,832,627.24 应收票据及应收
78,818,384.37
应收账款 56,985,757.13 账款
应付票据 19,633,569.10 应付票据及应付
110,648,792.38
应付账款 91,015,223.28 账款
③2019 年，发行人会计政策变更情况
A、财政部对一般企业财务报表格式修订的影响
财政部于 2019 年 4 月 30 日发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务
报表格式的通知》（财会[2019]6 号），对一般企业财务报表格式进行了修订, ；
于 2019 年 9 月发布了《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》
（财会[2019]16 号）。此项会计政策变更采用追溯调整法，公司对 2018 年度和
2017 年度财务报表进行了追溯调整，2018 年的财务报表受重要影响的报表项目
和金额如下：
2018 年度合并财务报表追溯调整如下：
单位：元
原列报报表项目及金额 新列报报表项目及金额
应收票据 3,213,947.52
应收票据及应收账款 94,278,388.40
应收账款 91,064,440.88
应付票据 29,579,194.28
应付票据及应付账款 138,887,548.58
应付账款 109,308,354.30
管理费用 40,799,390.37 管理费用 17,758,590.65
研发费用 研发费用 23,040,799.72
已按《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》追溯
后的 2017 年度合并财务报表，亦需按《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报
表格式的通知》进行再次追溯。
第二次追溯调整涉及的 2017 年度合并财务报表项目如下：
单位：元
第一次追溯列报报表项目及金额 第二次追溯新列报报表项目及金额
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应收票据 21,832,627.24
应收票据及应收账款 78,818,384.37
应收账款 56,985,757.13
应付票据 19,633,569.10
应付票据及应付账款 110,648,792.38
应付账款 91,015,223.28
上表相关科目 2017 年度原始报表原科目分别为应收票据、应收账款、应付
票据、应付账款四个科目，2018 年度按照相关要求追溯为应收票据及应收账款、
应付票据及应付账款两个科目，2019 年度又需按照相关要求追溯为应收票据、
应收账款、应付票据、应付账款四个科目，通过两次追溯申报财务报表与原始财
务报表无差异。
B、执行新非货币性资产交换及债务重组准则的影响
根据财会〔2019〕8 号《关于印发修订《企业会计准则第 7 号—非货币性
资产交换》的通知》和财会〔2019〕9 号《关于印发修订《企业会计准则第 12 号
—债务重组》的通知》，财政部修订了非货币性资产交换及债务重组和核算要求，
相关修订适用于 2019 年 1 月 1 日之后的交易。
该准则的修订，对公司报表无影响。
C、执行新金融工具准则的影响
财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了《企业会计准则第 22 号—金融
工具确认和计量（2017 年修订）》（财会〔2017〕7 号）、《企业会计准则第 23
号—金融资产转移（2017 年修订）》（财会〔2017〕8 号）、《企业会计准则
第 24 号—套期会计（2017 年修订）》（财会〔2017〕9 号），于 2017 年 5 月
2 日发布了《企业会计准则第 37 号—金融工具列报（2017 年修订）》（财会
〔2017〕14 号）（上述准则以下统称“新金融工具准则”），规定境内外同时
上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务
报告的企业自 2018 年 1 月 1 日起施行上述准则，其他境内上市企业自 2019
年 1 月 1 日起施行新金融工具准则（保险公司除外）。
执行新金融工具准则对公司 2019 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
单位：万元
资产负债表
项 目 新金融工具准则
2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日
调整影响
应收票据 3,421.70 -107.11 3,314.58
应收款项融资 - 107.11 107.11
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④2020 年，发行人会计政策变更情况
本公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号—
—收入》（以下简称新收入准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信
息不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整 2020 年 1 月 1 日的
留存收益及财务报表其他相关项目金额。
执行新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
资产负债表
项 目
2019 年 12 月 31 日 新收入准则调整影响 2020 年 1 月 1 日
预收款项 5,730,141.43 -5,730,141.43 -
合同负债 - 5,730,141.43 5,730,141.43
新收入准则对公司 2017-2019 年度财务报表无影响。
（2）执行新收入准则的影响
公司自 2020 年 1 月 1 日执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号——收
入》（以下简称新收入准则）。
在新收入准则下，收入确认原则为于合同开始日，公司对合同进行评估，识
别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，
还是在某一时点履行。收入确认由原先“商品所有权上的主要风险和报酬转移”
变为“在客户取得相关商品控制权时确认收入”。
公司执行新收入准则前后收入确认会计政策实质无差异，实施新收入准则对
公司在业务模式、合同条款未产生影响，对公司收入确认原则描述存在影响，收
入确认时点不存在差异，未对收入确认期间和金额产生影响。新收入准则对公司
收入确认原则描述的影响如下：
项目 旧收入准则 新收入准则
公司已根据合同约定将符合质量要求的货物交付
公司已根据合同约定将产品交付给客户且客
给购货方，对于需客户自身安装调试或验收后才
户已接受该商品，对于需客户自身安装调试
内销产 完成交付的还需取得验收单据，公司不再保留通
或验收后才完成交付的还需取得验收单据，
品收入 常与商品所有权相联系的继续管理权，产品销售
已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经
确认 收入金额能可靠计量，已经收回货款或取得了收
济利益很可能流入，商品所有权上的主要风
款凭证且相关经济利益很可能流入，产品相关的
险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
成本能够可靠地计量时，确认销售收入；
(1)在 FOB、CIF 模式下，公司根据约定已将产品 (1)在 FOB、CIF 模式下，公司已根据合同约
外销产 报关，取得提单，且产品销售收入金额已确定， 定将产品报关，取得提单，已经收回货款或
品收入 已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利 取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流
确认 益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量； 入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，
(2)在 DDU、DDP 模式下，公司根据约定已将货 商品的法定所有权已转移；
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物送到客户的指定地点并交付给购货方，且产品 (2)在 DDU、DDP 模式下，公司根据约定已将
销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收 货物送到客户的指定地点并交付给购货方，
款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关 已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经
的成本能够可靠地计量。 济利益很可能流入，商品所有权上的主要风
险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
上述新旧收入准则变动对收入确认原则描述存在影响，收入确认时点不存在
差异，未对收入确认期间和金额产生影响。
新收入准则对首次执行日前各年合并财务报表主要财务指标无影响，即假定
自申报财务报表期初开始全面执行新收入准则，对首次执行日前各年（末）营业
收入、归属于公司普通股股东的净利润、资产总额、归属于普通股股东的净资产
等财务指标无影响。
（3）重要会计估计变更及影响
报告期内，公司无会计估计变更。
24、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的差异情况
本公司重大会计政策或会计估计与可比上市公司不存在较大差异。
（四）会计差错更正及具体情况
1、2019 年度、2020 年 1-6 月会计差错调整情况
（1）会计差错调整的原因和金额
公司 2019 年度和 2020 年 1-6 月会计差错调整事项系补充确认股份支付所致，
具体如下：
2019 年 8 月 1 日，发行人控股股东中兴新将其持有的公司 174.00 万股股份
转让给新维投资，新维投资的出资人中，韦在胜、翟卫东、李静、张素芳四人担
任公司董事、监事职务，截止 2019 年末，上述四人合计持有新维投资 68.80%的
出资，折合间接持有公司 1,197,120 股股份，该部分股份补充确认股份支付。
新维投资受让中兴新持有的发行人股份时的价格为 2.57 元/股，以与距离新
维投资受让发行人股份时点最近一次的股权转让价格 6 元/股作为公允价值，差
价 3.43 元/股为确认股份支付金额的价格，最终确认股份支付金额 410.61 万元，
计入 2019 年度管理费用，同时增加当年度资本公积-股本溢价 410.61 万元，并相
应调整 2019 年度申报财务报表，股份支付金额具体计算过程如下：
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单位：万元
每股价格 公允价格 价格差异 股份支
项目 股份
（元/股） （元/股） （元/股） 付金额
2019 年 8 月 1 日，韦在胜、
翟卫东、李静、张素芳通过 1,197,120 2.57 6.00 3,43 410.61
新维投资间接持股
2020 年上半年，新维投资出资结构调整，韦在胜、翟卫东、李静、张素芳
四人所持有的新维投资出资的比例增加 4.52%，折算为公司股份为 78,648.00 股，
对该部分增加的股份确认股份支付。新维投资获得发行人股份价格为 2.57 元/股，
选取 2019 年 12 月公司股东融科创投转让公司股份给自然人股东恽菁时的价格
9.30 元/股作为公允价格，价差 6.73 元/股为确认股份支付金额的价格，最终确认
股份支付金额 52.93 万元，计入 2020 年 1-6 月管理费用，同时增加当期资本公积
-股本溢价 52.93 万元，并相应调整 2020 年 1-6 月申报财务报表。股份支付金额
具体计算过程如下：
单位：万元
每股价格 公允价格 价格差异 股份支
项目 股份
（元/股） （元/股） （元/股） 付金额
韦在胜、翟卫东、李静、张
素芳通过新维投资在 2020 78,648.00 2.57 9.30 6.73 52.93
年上半年增持公司股份
（2）本次调整确认股份支付对公司报告期业绩影响较小
本次股份支付金额的调整确认仅影响公司2019年和2020年1-6月的财务报
表，不影响其他年度财务报表。
资产负债表方面，上述股份支付金额的确认对公司2019年末和2020年6月末
资产总额、负债总额、净资产均不产生影响，仅权益类科目内部有所调整。
利润表方面，上述股份支付金额的确认导致2019年度和2020年1-6月的净利
润有所下降，具体如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度
项目
调整前 调整后 变动金额 变动比例 调整前 调整后 变动金额 变动比例
净利润 12,406.01 12,353.08 -52.93 -0.43% 14,822.03 14,411.42 -410.61 -2.77%
公司 2019 年和 2020 年 1-6 月，净利润分别减少 410.61 万元和 52.93 万元，
占调整前净利润的比例分别为 2.77%和 0.43%，对公司 2019 年和 2020 年 1-6 月
的业绩影响均较小。
上述股份支付金额分别计入 2019 年度和 2020 年 1-6 月的非经常性损益，对
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公司 2019 年度和 2020 年 1-6 月扣除非经营性损益后的净利润不产生影响。
（3）上述调整不会产生其他影响发行上市条件或审核标准的问题
上述股份支付金额确认后，对发行人报告期内当年（期）净利润和当年（期）
度末净资产的影响较小，发行人仍符合首次公开发行股票并在科创板上市的发行
条件。
上述股份支付金额确认事项属于特殊会计判断事项，发行人不存在故意遗漏
或虚构交易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操作、伪造
或篡改编制财务报表所依据的会计师记录等情形，符合《企业会计准则第 28 号
—会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的规定；发行人不存在会计基础薄
弱和内控缺失等问题，相关调整事项已恰当披露，上述更正事项不会对发行人内
部控制的有效性构成重大不利影响，符合《上海证券交易所科创板股票发行上市
审核问答（二）》第 16 问的相关要求。
2、2017 年度、2018 年度会计差错调整情况
2017 年度、2018 年度会计差错事项主要是收入确认跨期、期末年终奖未计
提、与资产相关政府补助未进行摊销处置、子公司投资收益跨期和递延所得税资
产确认等追溯所致。具体调整情况如下：
（1）合并原始财务报表与申报合并财务报表中的资产类项目差异
单位：万元
2018 年度 2017 年度
会计科目 申报合并 原始合并 申报合并 原始合并
差异 差异
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
应收票据 3,421.70 321.39 3,100.30 2,183.26 1,690.10 493.16
应收账款 12,796.44 9,106.44 3,690.00 5,698.58 6,113.63 -415.06
预付款项 466.86 2,407.75 -1,940.89 304.74 1,042.37 -737.63
其他应收款 1,104.33 53.25 1,051.07 379.65 119.19 260.46
存货 13,960.21 16,308.79 -2,348.58 9,474.93 10,019.65 -544.72
其他流动资产 300.45 300.45 953.81 953.81
可供出售金融资产 105.33 -105.33 105.33 -105.33
固定资产 11,848.51 11,379.07 469.44 12,152.75 11,973.78 178.97
在建工程 3,118.08 3,450.26 -332.18 1,834.68 1,986.82 -152.14
无形资产 2,051.11 1,999.66 51.45 2,115.23 2,060.23 55.01
长期待摊费用 592.71 709.58 -116.88 697.81 501.63 196.18
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递延所得税资产 1,982.84 1,235.90 746.94 2,505.23 1,410.24 1,094.99
其他非流动资产 165.18 165.18 50.15 50.15
差异的主要原因：
①应收票据：主要系对不符合应收票据背书终止确认条件的票据调整、重新
厘定应收票据坏账准备等；
②应收账款：主要系根据公司收入确认原则调整跨期收入、重新厘定应收款
项坏账、应收账款与预收账款的同挂调整、期末应收账款汇兑损益复核调整等；
③预付款项：主要系根据预付的款项性质和预付材料款实际业务进度进行转
列调整、应付账款与预付账款的同挂调整等；
④其他应收款：主要系对应收增值税出口退税科目转列调整、重新厘定其他
应收款项坏账准备、根据预付的款项性质转列至其他应收款等；
⑤存货：主要系对期末已送样和领用存货重新厘定、对期末存货跌价准备复
核调整、根据公司收入确认原则调整跨期收入的同时调整相应成本、根据预付的
款项性质及材料到货情况转列至存货等；
⑥其他流动资产：主要系应交税费红字转列调整；
⑦可供出售金融资产：主要系厘定可供出售金融资产减值准备的调整；
⑧固定资产：主要系根据固定资产达到实际可使用状态的情况调增固定资
产；
⑨在建工程：主要系根据固定资产达到实际可使用状态的情况调减在建工
程、根据预付的款项性质及资产的状况转列在建工程；
⑩无形资产：主要系根据无形资产达到实际可使用状态的情况调增无形资
产；
○11 长期待摊费用：主要系重新厘定长期待摊费用的摊销；
○12 递延所得税资产：主要系根据暂时性差异重新厘定递延所得税资产；
○13 其他非流动资产：主要系根据预付的款项性质转列调整。
（2）合并原始财务报表与申报合并财务报表中的负债类项目差异
单位：万元
2018 年度 2017 年度
会计科目 申报合并 原始合并 申报合并 原始合并
差异 差异
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
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短期借款 3,317.84 3,000.00 317.84
应付账款 13,990.72 10,930.84 3,059.88 9,101.52 8,683.78 417.74
预收款项 717.36 1,946.97 -1,229.61 868.98 868.66 0.32
应付职工薪酬 1,376.57 460.94 915.63 662.65 323.33 339.31
应交税费 178.90 -1,169.56 1,348.46 56.68 -1,150.41 1,207.09
其他应付款 5,588.47 6,184.07 -595.60 490.03 794.80 -304.77
递延收益 680.97 825.00 -144.03 841.58 825.00 16.58
差异的主要原因：
①短期借款：主要系对不符合应收票据贴现终止确认条件的票据调整；
②应付账款：主要系对不符合应收票据背书终止确认条件的票据调整、根据
应付账款的性质转列等；
③预收款项：主要系根据公司收入确认原则调整跨期收入；
④应付职工薪酬：根据工资和奖金的期后发放情况重新厘定期末的应付职工
薪酬；
⑤应交税费：主要系对应收增值税出口退税科目转列调整、应交税费红字转
列调整；
⑥应付职工薪酬：根据工资和奖金的期后发放情况重新厘定期末的应付职工
薪酬；
⑦应交税费：主要系对应收增值税出口退税科目转列调整、应交税费红字转
列调整；
⑧其他应付款：主要系根据往来款项的性质转列调整；
⑨递延收益：主要系将与资产相关的政府补助从资本公积转列递延收益并重
新厘定递延收益摊销。
（3）合并原始财务报表与申报合并财务报表中的权益类项目差异
单位：万元
2018 年度 2017 年度
会计科目 申报合并 原始合并 申报合并 原始合并
差异 差异
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
资本公积 19,667.10 20,120.94 -453.84 19,667.10 20,120.94 -453.84
未分配利润 -4,157.44 -5,987.53 1,830.09 -8,703.37 -8,490.95 -212.42
差异的主要原因：
①资本公积：主要系对与资产相关的政府补助形成的递延收益重新厘定摊销
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影响的资本公积变动；
②未分配利润：主要系其他报表科目数据的调整导致未分配利润变动。
（4）合并原始财务报表与申报合并财务报表中的利润表项目差异
单位：万元
2018 年度 2017 年度
会计科目 申报合并 原始合并 申报合并 原始合并
差异 差异
财务报表 财务报表 财务报表 财务报表
营业收入 42,602.55 37,719.67 4,882.87 14,333.77 12,732.37 1,601.39
营业成本 29,707.57 27,412.44 2,295.13 11,432.38 11,231.96 200.41
税金及附加 180.45 220.71 -40.27 108.49 81.04 27.46
销售费用 2,230.80 2,214.48 16.33 1,385.29 1,520.99 -135.70
管理费用 2,038.89 1,775.86 263.03 1,824.94 1,912.14 -87.21
研发费用 2,658.07 2,304.08 353.99 2,927.86 2,828.92 98.94
财务费用 -196.99 -99.75 -97.24 351.56 368.77 -17.21
加：其他收益 541.98 381.37 160.62 315.15 315.15
投资收益 1,017.02 -1,017.02
资产减值损失 -1,423.85 -1,561.88 138.04 -1,991.67 -1,639.72 -351.95
资产处置收益 -8.05 0.10 -8.15 1.05 1.05
营业利润 5,093.84 2,711.44 2,382.40 -5,372.22 -5,834.15 461.93
加：营业外收入 0.91 0.91 0.00 8.70 88.74 -80.04
减：营业外支出 26.43 34.58 -8.15 44.63 6.04 38.58
利润总额 5,068.32 2,677.77 2,390.55 -5,408.14 -5,751.44 343.30
减：所得税费用 522.39 650.06 -127.67 -995.64 -424.22 -571.42
净利润 4,545.93 2,027.71 2,518.22 -4,412.50 -5,327.23 914.72
差异的主要原因：
①营业收入：主要系根据公司收入确认原则调整跨期收入等；
②营业成本：主要系根据公司收入确认原则调整跨期收入的同时调整相应成
本、合并抵消对未实现交易的损益进行确认等
③税金及附加：主要系重新厘定土地使用税和房产税；
④销售费用：主要系将外销海运费冲销营业收入调整、将运费由营业成本转
列销售费用调整、根据期间费用的性质转列调整、跨期销售费用调整等；
⑤管理费用：主要系将维修费由营业成本转列管理费用调整、根据期间费用
的性质转列调整、跨期管理费用调整等；
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⑥研发费用：主要系根据期间费用的性质转列调整、跨期研发费用调整等；
⑦财务费用：主要系期末应收账款汇兑损益复核调整；
⑧其他收益：主要系重新厘定递延收益的摊销；
⑨投资收益：系过入2016年末处置子公司确认的投资收益，相应冲减2017
年投资收益；
⑩资产减值损失：主要系重新厘定应收账款、其他应收款等科目的坏账准备；
○11 资产处置收益：主要系科目间转列调整；
○12 营业外收入：主要系科目间转列调整；
○13 营业外支出：主要系对客户的质量补偿调整；
○14 所得税费用：主要系重新厘定公司的递延所得税费用和当期所得税费用。
三、最近三年非经常性损益明细表
根据中国证监会[2008]43 号公告《公开发行证券的公司信息披露解释性公告
第 1 号——非经常性损益》以及经天健会计师事务所审核的非经常性损益明细表，
报告期内公司非经常性损益明细表如下：
单位：万元
序号 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一 归属于母公司所有者的净利润 12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
二 非经常性损益项目
1 非流动性资产处置损益 -28.09 -46.22 -8.05 1.05
计入当期损益的政府补助（与
公司正常经营业务密切相关，
2 符合国家政策规定、按照一定 215.08 672.95 541.98 315.15
标准定额或定量持续享受的政
府补助除外）
其他符合非经常性损益定义的
3 -52.93 -2,125.61 - -
损益项目
除上述各项之外的其他营业外
4 -14.58 -15.43 -25.52 -35.92
收入和支出
5 减：所得税影响额 25.06 93.27 76.19 42.47
减：少数股东权益影响额（税
6 - - - -
后）
归属于母公司所有者的非经常
7 94.41 -1,607.59 432.22 237.81
性损益净额
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序号 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
扣除非经常性损益后归属于母
三 12,258.67 16,019.01 4,113.71 -4,650.31
公司所有者的净利润
四、主要税项及享受的税收优惠政策
（一）主要税种及税率
税种 计税依据 法定税率（%）
按 17%、16%、13%、6%
的税率计缴，公司出口货
增值税 销售货物或提供应税劳务 物实行“免、抵、退”税政
策，退税率为 17%、16%、
13%
从价计征的，2017、2018 年按房产原值
一次减除 20%，2019 年按房产原值一次
房产税 1.2%、12%
减除 30%，后余值的 1.2%计缴；从租计
征的，按租金收入的 12%计缴
城市维护建设税 应缴流转税税额 7%、5%
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育费附加 应缴流转税税额 2%
企业所得税 应纳税所得额 15%、25%
不同税率的缴纳主体企业所得税税率说明
税种 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
上海派能能源科技股份有限公司 15% 15% 15% 15%
江苏中兴派能电池有限公司 15% 15% 15% 15%
除上述以外的其他纳税主体 25% 25% 25% 25%
（二）税收优惠
1、企业所得税
（1）2013 年 9 月，公司通过高新技术企业认定，2016 年 11 月，公司通过
高新技术企业复审认定，并取得编号为 GR201631000384 的高新技术企业证书，
有效期为 2016 年至 2018 年；2019 年 12 月 6 日，公司再次通过高新技术企业复
审认定，并取得编号为 GR201931004413 的高新技术企业证书，有效期为 2019
年至 2021 年。根据高新技术企业所得税优惠政策，公司 2017 年至 2020 年 6 月
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企业所得税减按 15%的税率计缴。
（2）2015 年 10 月，江苏中兴派能电池有限公司通过高新技术企业认定，
并取得编号为 GR201532001999 的高新技术企业证书，有效期为 2015 至 2017 年；
2018 年 12 月，江苏中兴派能电池有限公司通过高新技术企业复审认定，并取得
编号为 GR201832007802 的高新技术企业证书，有效期为 2018 年度至 2020 年
度。根据高新技术企业所得税优惠政策，该公司 2017 年至 2020 年 6 月企业所得
税减按 15%的税率计缴。
2、土地使用税
（1）2019 年 6 月，根据湖北省省政府办公厅发布的《湖北省企业减负降本
政策（2019）》（鄂政办〔2019〕39 号）规定降低制造业企业城镇土地使用税税
额标准，自 2019 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，对制造业企业征收城镇土地
使用税按现行税额标准的 80%调整执行。子公司黄石派能 2019 年度及 2020 年 4
月至 2020 年 6 月城镇土地使用税减按 80%征收。
（2）2020 年 4 月，根据湖北省人民政府发布的《省人民政府办公厅关于印
发应对新型冠状病毒肺炎疫情支持中小微企业共渡难关有关政策措施的通知》
(鄂政办发〔2020〕5 号)，对疫情影响的地方企业减征或免征城镇土地使用税。
子公司黄石派能 2020 年 1 月至 2020 年 3 月免征城镇土地使用税。
（三）报告期内各期税收优惠占税前利润的比例
报告期内，发行人及其子公司扬州派能、昆山派能、湖州派能和黄石派能税
收优惠占当期税前利润情况如下：
单位：万元
项目 可持续性 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
上海派能高新技术企业所得税税收优惠 是 711.07 699.61 - -
扬州派能高新技术企业所得税税收优惠 是 502.44 108.65 - -
上海派能研发费用企业所得税前加计扣除 是 215.07 342.74 169.59 118.19
扬州派能研发费用企业所得税前加计扣除 是 97.73 143.45 83.39 54.13
昆山派能研发费用企业所得税前加计扣除 是 - 195.87 - -
湖州派能研发费用企业所得税前加计扣除 是 - - 9.19 -
黄石派能土地使用税税收优惠 是 4.52 3.77 - -
税收优惠金额合计 1,530.84 1,494.09 262.17 172.32
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项目 可持续性 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
其中：可持续税收优惠合计 1,530.84 1,494.09 262.17 172.32
税前利润 14,151.02 16,433.34 5,068.32 -5,408.14
税收优惠占当期税前利润的比例 10.82% 9.09% 5.17% -3.19%
其中：不可持续税收优惠占当期税前利润的比例 - - - -
报告期内，发行人及其子公司享受的相关税收优惠占当期利润总额的比例分
别为-3.19%、5.17%、9.09%和 10.82%，占比较小，公司对税收优惠不存在重大
依赖情形。且根据国家现行的有关产业政策和税收政策以及公司的经营情况，公
司享受的税收优惠均为可持续的税收优惠。
五、发行人最近三年主要财务指标
（一）主要财务指标
2020-06-30/ 2019-12-31/ 2018-12-31/ 2017-12-31/
财务指标
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
流动比率（倍） 1.62 1.51 1.29 1.22
速动比率（倍） 1.20 1.07 0.75 0.64
资产负债率（合并） 43.46% 44.23% 49.69% 43.94%
资产负债率（母公司） 22.27% 26.66% 34.86% 27.70%
应收账款周转率（次） 2.53 5.83 4.61 2.15
存货周转率（次） 1.66 3.53 2.54 1.26
息税折旧摊销前利润（万元） 15,396.44 18,352.54 6,622.98 -3,683.34
归属于发行人股东的净利润
12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
（万元）
归属于发行人股东扣除非经
12,258.67 16,019.01 4,113.71 -4,650.31
常性损益后的净利润（万元）
研发投入占营业收入的比例
6.04% 7.34% 6.24% 20.43%
（%）
每股经营活动产生的现金流
0.97 1.07 0.06 -0.13
量（元/股）
每股净现金流量（元/股） 0.59 0.47 0.04 -0.39
归属于发行人股东的每股净
4.90 3.83 2.40 1.99
资产（元/股）
注：上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
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3、资产负债率＝负债总额/资产总额
4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均净额
5、存货周转率＝营业成本/存货平均净额
6、息税折旧摊销前利润＝净利润+所得税+利息支出+折旧+摊销
7、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入
8、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数
9、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
10、归属于公司普通股股东的每股净资产=归属于公司普通股股东的期末净资产/期末普通股
份总数。
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的规定，报告期公司净资产收
益率及每股收益如下：
加权平均净资产 每股收益（元/股）
期间 报告期利润计算口径
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的
24.39 1.06 1.06
净利润
2020 年 1-6 月
扣除非经常性损益后归属
24.20 1.06 1.06
于普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的
41.11 1.28 1.28
净利润
2019 年度
扣除非经常性损益后归属
45.70 1.43 1.43
于普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的
18.67 0.41 0.41
净利润
2018 年度
扣除非经常性损益后归属
16.89 0.37 0.37
于普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的
-18.17 -0.40 -0.40
净利润
2017 年度
扣除非经常性损益后归属
-19.15 -0.42 -0.42
于普通股股东的净利润
注：1、加权平均净资产收益率=P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）；
2、基本每股收益=P/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0）；
3、稀释每股收益=（P+已确认为费用的稀释性潜在普通股利息×（1-所得税率）－转换费用）
/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0+认股权证、期权行权增加股份数）；
其中：P 为报告期利润；E0 为归属于母公司的期初净资产，Ei 为报告期内发行新股或债转
股等新增的、归属于母公司股东的净资产，Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于
母公司股东的净资产；NP 为报告期归属于母公司的净利润；S0 为期初股份总数；S1 为报
告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等
增加股份数；Sj 为报告期因回购或缩股等减少股份数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股
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份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
六、经营成果分析
截止目前，在境内上市公司中，尚无与发行人业务完全一致的同行业上市公
司。
宁德时代主要从事锂离子动力电池系统的生产经营，拥有一定规模的储能业
务；亿纬锂能主要从事锂原电池、锂离子电池等的生产、研发和销售，产品涵盖
消费电池、动力电池和储能电池等多个领域，其储能电池主要应用于通信储能、
电力储能等。
上述两家公司均有一定规模的储能业务，与公司存在一定的相似性，但该两
家公司的储能业务占比均较小，且主要应用领域与发行人存在一定差异。综合考
虑产品结构、经营模式等因素，选取上述两家同行业上市公司作为可比公司进行
分析比较。
上述可比公司的相关信息均来自其公开披露资料，公司不对其准确性、真实
性作出判断。
（一）报告期内经营成果概述
报告期内，公司经营成果情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
营业成本 27,701.27 51,624.98 29,707.57 11,432.38
毛利 21,759.35 30,359.94 12,894.98 2,901.39
营业利润 14,194.17 16,473.86 5,093.84 -5,372.22
利润总额 14,151.02 16,433.34 5,068.32 -5,408.14
净利润 12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
归属于母公司股东的净利润 12,353.08 14,411.42 4,545.93 -4,412.50
扣除非经常性损益后归属于母公
12,258.67 16,019.01 4,113.71 -4,650.31
司股东的净利润
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（二）营业收入构成及变动分析
1、营业收入构成及变动分析
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业
49,421.70 99.92% 81,716.98 99.67% 42,476.16 99.70% 14,252.92 99.44%
务收入
其他业
38.93 0.08% 267.94 0.33% 126.39 0.30% 80.85 0.56%
务收入
合计 49,460.62 100.00% 81,984.92 100.00% 42,602.55 100.00% 14,333.77 100.00%
报告期内，公司主营业务收入由储能电池系统和电芯的销售构成，其他业务
收入主要为材料及其他配件收入。
2、主营业务收入构成及变动分析
（1）主营业务收入整体变动趋势及原因分析
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
家用储能 35,935.67 72.71% 59,492.17 72.80% 32,137.93 75.66% 8,633.91 60.58%
储能
通信备电 2,292.59 4.64% 10,864.40 13.30% 5,412.64 12.74% 985.42 6.91%
电池
其他 9,118.52 18.45% 4,095.91 5.01% 1,716.68 4.04% 3,541.00 24.84%
系统
小计 47,346.77 95.80% 74,452.48 91.11% 39,267.25 92.45% 13,160.34 92.33%
软包电芯 1,272.45 2.57% 5,605.67 6.86% 2,020.54 4.76% 512.03 3.59%
电芯 圆柱电芯 802.48 1.62% 1,658.83 2.03% 1,188.36 2.80% 580.55 4.07%
小计 2,074.93 4.20% 7,264.50 8.89% 3,208.90 7.55% 1,092.58 7.67%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
2017-2020 年 1-6 月，公司主营业务收入分别为 14,252.92 万元、42,476.16
万元、81,716.98 万元和 49,421.70 万元，2018 年增长 198.02%，2019 年增长 92.38%。
公司主营业务持续快速增长，主要受行业整体发展和公司产品市场竞争力强两方
面的影响，具体如下：
①技术进步背景下的规模发展促使锂电池储能系统的应用成本持续下降，
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在实际应用中的经济性大幅提升，市场需求快速增长，2018 年全球电力系统新
增投运电化学储能项目的装机规模为 3.7GW，约为 2017 年新增规模的 4 倍
近年来，随着电化学储能行业整体的快速发展，锂电储能系统成本呈现快速
下降趋势。根据彭博新能源财经（BNEF）的统计，截至 2018 年，一套完整安装
的 14kWh 家用锂电储能系统的基准资本成本为 654 美元/kWh，折算为平准化度
电成本约为 0.10 美元/kWh，较 2016 年下降约 42.6%。BNEF 预计到 2021 年该
成本将下降至 405 美元/kWh，未来三年累计下降幅度为 38.1%。
家用锂电储能系统的基准资本成本（美元/kWh）
1,800 0.20
0.17
1,500
0.15
1,200 1,140
0.12
0.10
900 778 0.08 0.10
654 0.06
537 0.06
600
431 405
0.05
300
- -
2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E
家用储能系统成本 平准化度电成本
注：平准化度电成本基于 BNEF 的统计数据，按以下假设条件测算：循环使用 10,000 次，
平均放电深度（DOD）75%，系统能量效率 90%，不考虑其他因素。
数据来源：BNEF
技术进步背景下的规模发展，是新能源成本下降的核心逻辑。储能技术经济
性持续提升，在很大程度上促进了锂电储能系统的大规模商业化应用，近年来全
球电化学储能市场增长迅猛。根据 CNESA 的统计数据，截至 2018 年，全球电
化学储能市场迎来爆发式增长，当年度全球电力系统新增投运电化学储能项目的
装机规模为 3,699MW，创历史新高，约为 2017 年新增投运规模的 4 倍。
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全球电力系统电化学储能市场新增装机规模
4,500
3,699
3,000
1,500
73 90 206
-
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
新增装机（MW）
数据来源：CNESA
尽管现阶段电化学储能技术在电力系统的装机规模依然不大，但开发增速加
快，发展潜力巨大。根据 IHS 的统计及预测，2019-2023 年全球电力系统电化学
储能新增装机规模年均复合增长率达 53.0%。
②公司多年来深耕储能电池系统领域，积累了深厚的技术、人才和市场资
源，凭借在产品研发、生产和销售等各方面的优势，公司准确把握住了行业快
速发展的契机，实现经营业绩快速增长
公司自成立以来即专注于磷酸铁锂电池领域，是我国较早从事磷酸铁锂电池
研发和生产的企业。经过多年的生产实践和技术创新，公司逐步掌握了锂电池电
芯、模组、电池管理系统（BMS）以及储能系统集成等关键环节核心技术。同
时，经过多年来在储能领域的市场摸索，公司在全球各主要市场获取了多项权威
性的资质认证，具备在多个市场开展业务的能力。目前，公司已成为全球锂电储
能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力的储能电池系统提供商，已与
Sonnen、Segen、AcBel、中兴通讯、特变电工、科华恒盛等多家境内外大型优质
客户建立了稳定的合作关系。
公司凭借多年来深耕储能电池系统领域，在技术、人才和市场等方面均积累
了深厚的资源，形成了较强的市场竞争优势和品牌优势，准确把握住了行业快速
发展的趋势，在报告期内，实现了自身经营业绩的快速增长。
（2）按产品类别分析
①储能电池系统收入增长分析
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公司储能电池系统的销售中，家用储能电池系统和通信备电系统两类产品销
售占比较高，报告期内，家用储能电池系统和通信备电系统销售合计占储能电池
系统的比例分别为 73.09%、95.63%、94.50%和 80.74%。
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
家用储能 35,935.67 75.90% 59,492.17 79.91% 32,137.93 81.84% 8,633.91 65.61%
通信备电 2,292.59 4.84% 10,864.40 14.59% 5,412.64 13.78% 985.42 7.49%
其他 9,118.52 19.26% 4,095.91 5.50% 1,716.68 4.37% 3,541.01 26.91%
合计 47,346.77 100.00% 74,452.48 100.00% 39,267.25 100.00% 13,160.34 100.00%
注：其他主要指除家用储能、通信备电以外的其他储能应用场景。
家用储能电池系统主要应用于分布式能源管理系统中作为储能设备与其他
发电设备、连接设备、转换设备和能源管理软件等配套使用，主要市场为境外市
场，具体以欧洲、非洲南部等发达地区为主；通信备电系统主要应用于通信基站
备用电源领域，作为传统铅酸电池的替代产品，主要市场为境内市场；其他主要
系工商用储能电池系统、便携式智能风扇电池套装等消费类电池系统以及电池
PACK 模组，2017-2019 年销售占比较小，2020 年 1-6 月有所提高。
A、家用储能电池系统销售变动分析
报告期内，公司家用储能电池系统销售收入分别为 8,633.91 万元、32,137.93
万元、59,492.17 万元和 35,935.67 万元，2018 和 2019 年增幅分别为 272.23%和
85.12%，呈现快速增长趋势，主要系境外市场销售规模大幅增长所致，具体市场
分布情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境外 35,160.55 97.84% 55,496.75 93.28% 28,718.66 89.36% 7,007.64 81.16%
其中：欧洲 19,606.17 54.56% 34,921.40 58.70% 22,505.16 70.03% 5,607.41 64.95%
非洲 11,625.14 32.35% 13,896.51 23.36% 2,430.99 7.56% 545.85 6.32%
亚洲 785.12 2.18% 2,119.87 3.56% 185.60 0.58% 19.34 0.22%
美洲 1,868.91 5.20% 3,297.05 5.54% 2,742.73 8.53% 21.45 0.25%
大洋洲 1,275.20 3.55% 1,261.91 2.12% 854.19 2.66% 813.59 9.42%
境内 775.12 2.16% 3,995.42 6.72% 3,419.27 10.64% 1,626.27 18.84%
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2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 35,935.67 100.00% 59,492.17 100.00% 32,137.93 100.00% 8,633.91 100.00%
a、受全球市场的能源结构变动、电价成本高昂、光伏发电上网电价补贴政
策变动以及锂电储能成本持续下降等因素的综合影响，全球范围内家用储能市
场整体呈快速发展趋势
根据 CNESA 的统计，截至 2018 年，全球已投运的电化学储能项目中，用
户侧领域的累计装机规模最大，为 2,160.9MW，占全球已投运电化学储能项目总
量的 32.6%；2018 年全球新增投运电化学储能项目中，依然是用户侧领域的新增
装机规模最大，达到 1,620.8MW，新增用户侧装机规模增长 710%。
全球新增投运用户侧储能装机规模及增幅
1800
1,620
1500
1200
300 145
2015 2016 2017
新增装机规模
数据来源：CNESA
导致全球分布式储能装机量快速提升的主要驱动因素如下：
Ⅰ、全球范围内家用光伏发电机组装机量已达到一定规模，为家用储能系统
的大范围应用提供了坚实的市场基础
公司家用储能产品主要应用场景为搭配分布式光伏发电系统的安装，作为储
能设备与发电设备、转换设备、连接设备及能源管理软件共同形成分布式综合能
源管理系统使用。因此，家用储能设备的装机量和市场发展情况与家用光伏组件
的装机量有较为密切的关联性。
随着全球范围内可再生能源产业的发展，家用光伏装机量不断增加，根据
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IHS 统计，2018 年，全球家用光伏累计装机量已达到 60GW，预计到 2023 年，
全球家用光伏装机量将达到 140GW。
经过前期对新能源发电设备的大力推广，全球市场的家用光伏装机量覆盖比
例已达到较高水平，成规模的用户侧光伏装机量为家用储能系统的应用提供了坚
实的市场基础：一方面未来家用光伏装机量仍将保持稳定增长，带动家用储能市
场需求提升；另一方面，家用储能系统在已安装的家用光伏系统中的渗透率仍较
低，未来家装市场空间潜力巨大。
Ⅱ、高昂的公共电价促使欧美各国积极探索居民电力自发自用模式，分布式
光伏+储能模式得到市场广泛认可
相较于我国，欧美等主要国家普遍面临居民电价高昂的问题。
全球主要国家和地区家庭用电价格（美元/kWh）
0.40
0.35
0.35
0.30 0.28
0.26
0.24
0.25 0.23
0.21 0.21
0.20
0.15
0.15
0.10 0.08
0.05
-
德国 日本 意大利 英国 西班牙 欧盟 澳大利亚 美国 中国
数据来源：Global Petrol Prices，截至 2019 年 9 月
公共电价的高昂使得德国、日本、意大利、英国、西班牙等国家纷纷加大对
家庭电力自发自用模式的探索，以减少电价上涨带来的风险，而分布式光伏+储
能系统模式很好的解决了家庭用电的自发自用以及多余电力的消纳问题，该模式
得到市场的广泛认可。
Ⅲ、光伏上网电价补贴力度逐年降低进一步推动用户侧储能需求的快速增长
长期以来，为促进光伏行业发展，全球主要国家均制定了相应的光伏补贴政
策。近年来受光伏发电成本持续下降等因素影响，各国的 FIT 和净计量电价制度
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正逐步削减和取消。光伏补贴政策的调整促使用户改变以往将电力上网的获益方
式，而更倾向于将多余电力储存自用，从而节省电费支出。
Ⅳ、储能锂电池成本持续下降，大幅提高了家用储能系统应用的经济性，刺
激市场快速发展
近年来，随着电化学储能行业整体的快速发展，储能锂电储能系统成本呈现
快速下降趋势，技术进步背景下的规模发展，是成本下降的核心逻辑。家用储能
系统的安装成本下降，应用经济性提升，刺激了市场的快速发展。锂电池成本下
降分析详见本节“（1）主营业务收入整体变动趋势及原因分析”部分相关内容。
综上，受全球市场的能源结构、电价成本、光伏发电上网电价补贴下降以及
储能锂电池成本持续下降等因素的综合影响，境外家用储能市场在报告期内呈现
出快速发展趋势。
b、公司在家用储能领域经营多年，拥有较多国家和地区的认证资格，在境
外市场已取得较高品牌知名度和市场占有率，具备较强的竞争优势，与多家境
外知名集成商建立稳定的合作关系
Ⅰ、公司产品具备安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术特
点，在同类产品的竞争中具备较强的竞争优势
公司从成立以来即专注于磷酸铁锂储能电池的研发，在家用储能领域拥有深
厚的技术积累。公司所提供的锂电池储能产品具备电性能优质、系统运行稳定等
特点，通过自主研发先进的电池管理技术。保障在复杂工况环境下多个产品模块
组合应用仍然具有较高的一致性和稳定性。此外，公司产品在设计时采用了自识
别和自适配技术，使产品具有较强的兼容性，能与多种电源设备包括逆变器、双
向换流器、开关电源等匹配使用，也能适应不同国家地区和不同品牌的电源设备，
应用简单灵活，与同类产品相比具有较强优势。
Ⅱ、公司是国内拥有最全资质认证的储能厂商之一，境外客户对公司的认可
度较高
在锂电储能行业中，资质认证是许多市场的准入门槛，尤其是在海外成熟市
场，对产品质量要求较高，只有具备相应资质才能获得客户认可。储能电池系统
的安全可靠性门槛高、测试环节多、认证周期长，普通厂商如无多年的技术积累，
难以在短期内获得相关的市场认证。
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公司主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL、澳洲 CEC、
日本 JIS、联合国 UN38.3 等安全认证，并符合 REACH、RoHS 和 WEEE 等环保
指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。
Ⅲ、公司已与境外多家知名大型集成商建立稳定的合作关系，产品销售渠道
稳定性较强
经过多年来的市场开拓，公司已经与境外多家知名新能源设备集成商建立了
稳定的合作关系，是欧洲第一大储能系统集成商 Sonnen、英国最大光伏销售商
Segen 等海外大型优质客户的核心供应商。报告期内，公司境外销售以向大型集
成商的销售为主，该类客户对供应商的要求较高，一旦建立了稳定的合作关系，
通常情况下不会轻易更换。公司与境外大型集成商长期以来均保持着良好的合作
关系，报告期内公司向该类客户的出货量保持增长。
报告期内，公司主要境外家用储能客户的情况如下：
序 出口国/
客户名称 销售金额（万元） 基本情况
号 地区
2020 年
3,292.74 Sonnen 是智能分布式能源存储系统的全球
1-6 月
领导者之一，在欧洲特别是德国市场占有绝
2019 年 13,558.84 对市场地位。2016 年，Sonnen 被麻省理工学
德国、
1 Sonnen 院（MIT）评选为全球 50 家最具创新力的公
2018 年 11,794.70 美国
司之一。2019 年 2 月，荷兰皇家壳牌公司同
意收购 Sonnen100%股份，以扩大其住宅智
2017 年 23.93 能储能和能源服务产品。
2020 年
8,312.37 Segen 成立于 2005 年，是英国最大的光伏销
1-6 月
售商，向遍布英国的光伏安装网络销售太阳
2 Segen 2019 年 12,640.60 能电池板、并网逆变器、电池存储解决方案 英国、
南非
2018 年 3,400.17 和其他产品，占据英国太阳能市场份额的
2017 年 847.43 25%，并涉足欧洲和南非市场。
2020 年
9,656.43
1-6 月 ENERGY SRL 是意大利领先的储能系统供
ENERGY 2019 年 6,076.94 应商，产品范围广泛且不断发展，涵盖住宅、 意大利
3
SRL
2018 年 3,108.17 商业和工业等不同应用领域。
2017 年 454.39
2020 年
CNBM 2,597.29 中建材国际装备有限公司（南非）是世界 500
International 1-6 月 强企业中国建材集团的旗下成员企业，是国
4 南非
South Africa 2019 年 2,423.33 资委直接管理的央企。主要业务为在世界范
(PTY) Ltd 2018 年 - 围内从事水泥工程、机电房屋工程和轻机工
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序 出口国/
客户名称 销售金额（万元） 基本情况
号 地区
程等工程业务，同时不断发展货物进出口、
2017 年 - 技术服务、招投标服务等多方面的工程延伸
业务。
2020 年
921.19
1-6 月 Zucchetti Centro Sistemi S.p.A.成立于 1985
Zucchetti
5 Centro 2019 年 1,640.66 年，是意大利知名的信息通信技术公司，业 意大利
务范围包括新能源、软件、医疗、自动化和
Sistemi S.p.A. 2018 年 2,089.38
机器人等。
2017 年 1,432.48
2020 年
574.80 SOLAR + SOLUTIONS 致力于在全球范围内
1-6 月
提供可再生能源产品，隶属于法国 Sonepar
6
SOLAR + 2019 年 964.59 集团。Sonepar 集团是全球领先的电气分销 澳大利
SOLUTIONS 亚
2018 年 431.54 商，2018 年 Sonepar 集团在全球 44 个国家/
2017 年 725.39 地区的销售额达 224 亿欧元。
B、通信备电系统销售变动分析
报告期内，发行人通信备电系统销售收入分别为 985.42 万元、5,412.64 万元、
10,864.40 万元和 2,292.59 万元，2018 和 2019 年增幅分别为 449.27%和 100.72%，
2017-2019 年呈现快速增长趋势，2020 年 1-6 月销售额较少。
公司通信备电产品在 2017-2019 年快速增长，主要受锂电池成本整体下降，
通信备电行业锂电池替换铅酸电池经济性提升导致市场整体规模扩大，以及公司
产品竞争力较强两方面的影响。
a、技术进步和成本下降共同推动锂电池通信备电市场在报告期内迎来高速
增长，新兴的 5G 技术将进一步扩大锂电储能系统在通信备电市场的大规模应用
近年来，随着通讯技术的发展和锂电池成本的下降，通信系统后备电池设备
逐渐由铅酸电池向更为环保且性能稳定的锂离子电池过渡，锂离子电池正在逐渐
挤占和替换传统铅酸电池在通讯后备电源市场的应用。根据高工产研锂电研究所
（GGII）的统计数据，2019 年中国通信基站锂电池出货量达 6.0GWh，同比增长
69.90%。2018 年是中国通信储能锂电池产业快速发展的起始之年，通信储能锂
电池市场的产业临界点已接近。
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中国通信储能锂电池年度出货量及预测
25.0
21.2
20.0
15.0 13.6
9.8
10.0
6.0
5.0 3.5
1.7
-
2017 2018 2019 2020 2021 2022
通信储能锂电池出货量（GWh）
数据来源：GGII
未来，随着 5G 技术的出现，通讯设备换代升级的需求也急速提高，5G 设
备的应用场景相较于传统的通信基站更为丰富，对通信备电设备的环境适应性和
性能稳定性要求更高，高性能的锂离子通信备电设备的市场需求得以大幅提升。
根据 GGII 预计，受中国 4G 改造和 5G 新建基站以及海外市场需求增加的多方面
影响，中国通信备电市场在未来一段时间将保持超高速增长，2022 年出货量将
达 21.2GWh，从 2019 年到 2022 年的年复合增长率将达到 52.3%。
b、公司是国内最早对锂电池储能系统在通信备电领域的应用进行研发的企
业之一，具备较强的产品定制化开发和生产能力，产品市场竞争力较强
一直以来，受制于成本因素，通信领域长期使用成本较低的铅酸电池作为主
要的备电电源，专业从事锂离子通信备电设备生产的企业较少。公司是国内最早
进行锂电池储能系统在通信备电领域的应用研究的企业之一，在锂电池成本尚未
大幅下降之前，公司即开始从事锂电池通信备电系统的研发，目前已积累了较为
丰富的产品开发经验，具备较强的产品定制化开发和生产能力。
公司生产的通信备电系统作为通讯基站的备电电源，需要和通信基站的其他
设备协调运转才能保证整个通信基站系统的正常运行，因此下游通信设备整体方
案提供商对所采购的备电设备有较强的兼容性需求，需要在产品开发阶段即与储
能系统提供商的研发人员进行充分交流，保证产品开发符合实际需求，而产品开
发具有一定的周期性和不确定性，选择具备丰富产品开发经验的厂商成为下游客
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户的合理需求，一旦确定了通信备电系统的供应商，在未出现较大的质量问题的
情况下，不会轻易更换。凭借多年的产品开发经验和深厚的技术积累，发行人与
下游客户保持着较为稳定的合作关系，在市场整体增长的情况下，公司能迅速响
应客户需求，开发出符合其实际应用需要的产品，在报告期内实现了通信备电销
售的大幅增长。
c、受疫情影响，2020 年 1-6 月公司通信备电产品销售额较少
2020 年 1-6 月，公司通信备电产品的主要客户为中兴通讯，当期公司向中兴
通讯的销售额占通信备电产品总销售额的比重超过 99%。
从 2020 年 3 月中下旬以来，全球新冠疫情形势较为严重，中兴通讯海外通
讯备电相关项目的安装交付有所延后，导致中兴通讯在 2020 年 1-6 月对公司的
通讯备电产品采购额较少。
C、其他储能电池系统变动分析
其他储能电池系统主要系工商用储能电池系统、便携式智能风扇电池套装等
消费类电池系统以及电池 PACK 模组，2017-2019 年销售占比较小。
2020 年 1-6 月，其他中的工商业储能领域出货增加，因此，当期其他产品销
售额增加、销售占比有所提升。
②电芯收入增长分析
报告期内，公司电芯收入分别为 1,092.58 万元、3,208.90 万元、7,264.50 万
元和 2,074.93 万元，占主营业务收入的比分别为 7.67%、7.55%、8.89%和 4.20%，
占比较小。电芯按产品形态可分为软包电芯和圆柱电芯两类，具体的收入结构及
变动如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
软包电芯 1,272.45 61.32% 5,605.67 77.17% 2,020.54 62.97% 512.03 46.86%
圆柱电芯 802.48 38.68% 1,658.83 22.83% 1,188.36 37.03% 580.55 53.14%
合计 2,074.93 100.00% 7,264.50 100.00% 3,208.90 100.00% 1,092.58 100.00%
A、软包电芯销售增长分析
公司对外销售电芯主要为软包电芯，软包电芯作为公司储能电池系统生产的
核心中间产品，主要用于自用，仅有少量用于对外销售，报告期内，公司对外销
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售的软包电芯均为自产电芯。
公司软包电芯销售规模在报告期内整体增长，一方面受锂电池成本持续下降，
锂电池储能系统在各领域的应用中经济性提升，锂电池储能行业整体快速发展的
影响；另一方面，系公司生产的软包电芯为小规格电芯，目前市场上能提供高质
量的小规格软包电芯的厂家较少，公司产品在细分市场具有较强竞争力。
B、圆柱电芯销售增长分析
圆柱电芯为公司定制化产品，主要向特定客户 Acbel 定向销售。报告期内，
公司与 Acbel 维持较为稳定的合作关系，圆柱电芯的销量持续稳定增长。
（3）按产品价格、销量分析
分产品单价变动及销量占比情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 销量占 价格变 销量占 价格变 销量占 价格变
销量占比
比 动 比 动 比 动
家用储能 70.63% 1.13% 63.90% -2.41% 73.22% -19.81% 51.07%
储能 通信备电 8.01% -15.04% 17.43% -20.44% 14.91% -6.16% 8.25%
电池
系统 其他 15.95% 20.97% 4.68% -19.47% 3.42% -12.44% 20.00%
小计 94.59% 7.01% 86.01% -6.79% 91.55% -20.20% 79.34%
软包电芯 5.01% -4.26% 13.49% -13.13% 7.75% -28.78% 17.97%
电芯 圆柱电芯 0.39% 0.44% 0.50% 2.96% 0.70% -2.28% 2.71%
小计 5.40% 14.84% 13.99% -25.00% 8.45% -58.02% 20.67%
主营业务 100.00% 9.26% 100.00% -9.32% 100.00% -22.22% 100.00%
注：2017 年和 2019 年，公司均对外特价销售部分长库龄电芯，上表所列圆柱电芯、软包电
芯、电芯小计和主营业务的单价变动均为剔除了特价销售电芯影响后的数据。
①主要产品销量持续增长是构成销售收入增长的主要原因
公司主要产品销量持续增长，其中家用储能电池系统、通信备电系统和软包
电芯三类产品的销量较高，与销售收入变动趋势一致。主要产品销售持续增长是
构成销售收入增长的主要原因。
②受储能行业成本持续下降影响，主要产品单价呈下降趋势
受锂电池行业成本持续下降的影响，为适应市场竞争，公司各主要产品销售
价格随成本的下降，整体呈下降趋势，与单位成本变动趋势基本一致。
2020 年 1-6 月，储能电池系统的综合单价上升主要由于：A、2020 年 1-6 月
家用储能产品价格上升，家用储能产品按销售模式分为自主品牌和贴牌两种，
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2020 年 1-6 月自主品牌销售单价较 2019 年仍有所下降、贴牌销售单价较 2019
年变动不大，自主品牌销售单价比贴牌高，当期自主品牌产品销售额占家用储能
产品总销售额的比重较 2019 年上升 14.14 个百分点，贴牌产品相应下降 14.14
个百分点，导致当期家用储能产品综合售价小幅上升；B、2020 年 1-6 月，储能
电池系统的其他产品价格上升，主要系当期工商用储能电池系统中高价产品销售
占比有所提高，导致当期其他产品综合售价有所上升。
（4）按地区分类
报告期内，公司主营业务按地区分类情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境外 43,502.10 88.02% 58,196.06 71.22% 30,335.42 71.42% 7,756.16 54.42%
其中：欧洲 25,658.12 51.92% 35,582.86 43.54% 22,869.66 53.84% 5,818.90 40.83%
非洲 12,135.73 24.56% 13,896.51 17.01% 2,430.99 5.72% 545.85 3.83%
亚洲 2,323.67 4.70% 3,769.40 4.61% 1,373.77 3.23% 532.54 3.74%
美洲 1,943.64 3.93% 3,655.36 4.47% 2,806.75 6.61% 21.45 0.15%
大洋洲 1,440.94 2.92% 1,291.92 1.58% 854.26 2.01% 837.42 5.88%
境内 5,919.59 11.98% 23,520.92 28.78% 12,140.73 28.58% 6,496.76 45.58%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
2017-2019 年，公司境内和境外的主营业务收入均呈快速上升趋势。境外销
售增长主要系家用储能产品销售增长较快所致，境内销售增长主要系通信备电产
品销售增长较快所致；
2020 年 1-6 月，公司境外收入占比进一步提高，主要系家用储能产品在境外
市场销售持续向好所致；境内销售占比有所下降，主要由于通信备电产品均为内
销，当期通信备电产品受疫情影响销售较少。
报告期内，公司家用储能、通信备电、电芯按内销和外销分类如下：
单位：万元
产品类 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售区域
型 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比
内销 775.12 1.57% 3,995.42 4.89% 3,419.27 8.05% 1,626.27 11.41%
储能电 家用
外销 35,160.55 71.14% 55,496.75 67.91% 28,718.66 67.61% 7,007.64 49.17%
池系统 储能
小计 35,935.67 72.71% 59,492.17 72.80% 32,137.93 75.66% 8,633.91 60.58%
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产品类 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售区域
型 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比
内销 2,292.59 4.64% 10,864.40 13.30% 5,412.64 12.74% 985.42 6.91%
通信
外销 - - - - - - - -
备电
小计 2,292.59 4.64% 10,864.40 13.30% 5,412.64 12.74% 985.42 6.91%
内销 1,577.36 3.19% 3,044.40 3.73% 1,288.09 3.03% 3,305.21 23.19%
其他 外销 7,541.16 15.26% 1,051.51 1.29% 428.59 1.01% 235.79 1.65%
小计 9,118.52 18.45% 4,095.91 5.01% 1,716.68 4.04% 3,541.00 24.84%
合计 47,346.77 95.80% 74,452.48 91.11% 39,267.25 92.45% 13,160.34 92.33%
内销 1,272.45 2.57% 5,605.67 6.86% 2,020.54 4.76% 512.03 3.59%
软包
外销 - - - - - - - -
电芯
小计 1,272.45 2.57% 5,605.67 6.86% 2,020.54 4.76% 512.03 3.59%
电芯 内销 2.08 0.00% 11.03 0.01% 0.19 0.00% 67.83 0.48%
圆柱
外销 800.40 1.62% 1,647.80 2.02% 1,188.17 2.80% 512.72 3.60%
电芯
小计 802.48 1.62% 1,658.83 2.03% 1,188.36 2.80% 580.55 4.07%
合计 2,074.93 4.20% 7,264.50 8.89% 3,208.90 7.55% 1,092.58 7.67%
内销 5,919.59 11.98% 23,520.92 28.78% 12,140.73 28.58% 6,496.76 45.58%
主营业
外销 43,512.10 88.02% 58,196.06 71.22% 30,335.42 71.42% 7,756.16 54.42%
务收入
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
由上表可知，2017-2019 年，公司家用储能产品和通信备电产品销售较多，
家用储能产品以外销为主，通信备电产品均为内销；2020 年 1-6 月，公司家用储
能产品和储能电池系统中的其他产品销售较多，该两类产品均以外销为主。
（5）按新老客户变动分析
报告期内，公司销售收入增长主要系长期合作的老客户销售增长较多所致。
2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月的销售收入中，2017 年就已有的老客户实现的
收入占主营业务收入的比例分别为 86.25%、69.85%和 63.63%，占比较高。
公司报告期内的前五大客户名称、销售额、合作时间、主要销售产品等情况
如下：
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2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
客户名称 销售产品 合作时间
销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比 销售额 占比
Sonnen 家用储能电池系统 3 年及以上 3,292.74 6.66% 13,558.84 16.54% 11,794.70 27.69% 23.93 0.17%
Segen 家用储能系电池统 3 年及以上 8,312.37 16.81% 12,640.60 15.42% 3,400.17 7.98% 847.43 5.91%
深圳市中兴康讯电子有限公
通信备电系统 5 年以上 2,291.13 4.63% 10,565.01 12.89% 5,335.70 12.52% 948.91 6.62%
司
家用储能电池系统、
ENERGYS.R.L. 5 年以上 9,656.43 19.52% 6,076.94 7.41% 3,108.17 7.30% 454.39 3.17%
其他
CNBMInternationalSouthAfri
家用储能电池系统 3 年以下 2,597.29 5.25% 2,423.33 2.96% - - - -
ca(PTY)Ltd
ZucchettiCentroSistemiS.p.A. 家用储能电池系统 3 年及以上 921.19 1.86% 1,640.66 2.00% 2,089.38 4.90% 1,432.48 9.99%
浙江艾罗网络能源技术有限
家用储能电池系统 5 年及以上 - - 22.47 0.03% 1,705.45 4.00% 868.80 6.06%
公司
江苏金阳光新能源科技有限
其他 3 年及以上 - - - - - - 804.23 5.61%
公司
合计 27,701.15 54.73% 46,927.84 57.24% 27,433.57 64.39% 5,380.17 37.53%
注：占比为销售收入占营业收入的比。
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由上表可知，报告期内，公司前五大客户变动较小，且前五大客户收入占比
较高，分别为 37.53%、64.39%、57.24%和 54.73%。前五大客户中除 CNBM
International South Africa (PTY) Ltd 为 2019 年新增客户以外，其他客户均为 2017
年就已经在合作的客户，合作时间均为 3 年及以上。
报告期内，随着储能行业持续快速发展，各主要客户的采购量均有大幅提升，
老客户的销售增长是公司业绩快速增长的主要原因。
（6）同行业收入变动分析
经营产品类型与公司相似的上市公司为宁德时代和亿纬锂能。目前，仅有宁
德时代单独披露了储能系统业务的收入金额。
报告期各年度公司与宁德时代储能业务收入规模对比如下：
单位：万元
公司简称 业务板块 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 储能系统 56,718.33 61,008.24 18,949.62 1,645.09
派能科技 储能电池系统 47,346.77 74,452.48 39,267.25 13,160.34
注：数据来源于同行业可比公司定期报告。
由上表可知，报告期内，同行业宁德时代的储能业务也呈持续快速增长趋势，
与公司业绩变动趋势一致。
3、营业收入季节性波动分析
报告期内，公司分季度收入占比情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 15,352.93 31.07% 7,627.29 9.33% 6,949.39 16.36% 1,939.19 13.61%
第二季度 34,068.77 68.93% 16,986.01 20.79% 8,285.80 19.51% 3,393.65 23.81%
第三季度 - - 22,402.52 27.41% 9,827.05 23.14% 2,155.23 15.12%
第四季度 - - 34,701.16 42.47% 17,413.92 41.00% 6,764.84 47.46%
合计 49,421.70 100.00% 81,716.98 100.00% 42,476.16 100.00% 14,252.92 100.00%
报告期内，公司销售收入呈现较为明显的季节性特征，第四季度销售占比较
高，第一季度占比较低，受境外销售情况影响较大。
报告期内，公司境外销售占比较高，境外市场四季度普遍为销售旺季，客户
正常备货量会有所提高，加之受春节假期影响，公司一季度通常会停产一个月左
右，为保证第二年的正常经营，客户在前一年四季度的备货量会有所增加，综合
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导致公司四季度销售规模较大，季节性特征明显。
（三）营业成本构成及变动分析
1、营业成本构成及变动分析
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业
27,701.27 100.00% 51,579.68 99.91% 29,688.69 99.94% 11,394.86 99.67%
务成本
其他业
- - 45.30 0.09% 18.88 0.06% 37.52 0.33%
务成本
合计 27,701.27 100.00% 51,624.98 100.00% 29,707.57 100.00% 11,432.38 100.00%
报告期内，公司主营业务成本分别为 11,394.86 万元、29,688.69 万元、
51,579.68 万元和 27,701.27 万元，占当期营业成本的比例均在 99%以上。
2、主营业务成本构成及变动分析
（1）按主营业务成本结构分类
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接材料 21,206.93 76.56% 39,793.55 77.15% 22,377.01 75.37% 7,858.06 68.96%
直接人工 1,920.81 6.93% 5,344.69 10.36% 3,771.58 12.70% 1,798.67 15.78%
制造费用 4,573.53 16.51% 6,441.43 12.49% 3,540.10 11.92% 1,738.14 15.25%
合计 27,701.27 100.00% 51,579.68 100.00% 29,688.69 100.00% 11,394.86 100.00%
报告期内，公司主营业务成本随产销规模的持续扩大而快速增加，与公司主
营业务收入变动趋势保持一致。
（2）按产品类别分类
报告期内，公司主营业务成本按产品类别分类如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
分类
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
储能电池系统 26,782.66 96.68% 47,115.53 91.35% 27,780.81 93.57% 10,687.81 93.80%
电芯 918.61 3.32% 4,464.14 8.65% 1,907.88 6.43% 707.05 6.20%
合计 27,701.27 100.00% 51,579.68 100.00% 29,688.69 100.00% 11,394.86 100.00%
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报告期内，公司主营业务成本的产品构成与公司主营业务收入产品构成基本
保持一致。
（四）营业毛利与毛利率构成及变动分析
1、综合毛利构成及变动分析
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务毛利 21,720.43 99.82% 30,137.30 99.27% 12,787.47 99.17% 2,858.05 98.51%
其他业务毛利 38.93 0.18% 222.64 0.73% 107.51 0.83% 43.34 1.49%
合计 21,759.35 100.00% 30,359.94 100.00% 12,894.98 100.00% 2,901.39 100.00%
报告期各年度，公司主营业务毛利占比均超过 98%，系公司毛利的主要构成。
2、主营业务毛利构成及变动分析
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
分类
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
储能电池系统 20,564.10 94.68% 27,336.95 90.71% 11,486.45 89.83% 2,472.52 86.51%
电芯 1,156.32 5.32% 2,800.36 9.29% 1,301.02 10.17% 385.53 13.49%
合计 21,720.43 100.00% 30,137.30 100.00% 12,787.47 100.00% 2,858.05 100.00%
公司主营业务毛利基本与主营业务收入结构保持一致。
3、主营业务毛利率分析
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
分类
数值 销售占比 数值 销售占比 数值 销售占比 数值 销售占比
储能电池系统 43.43% 95.80% 36.72% 91.11% 29.25% 92.45% 18.79% 92.33%
电芯 55.73% 4.20% 38.55% 8.89% 40.54% 7.55% 35.29% 7.67%
主营业务 43.95% 100.00% 36.88% 100.00% 30.11% 100.00% 20.05% 100.00%
报告期内，公司主营业务毛利率呈升上升趋势。储能电池系统销售占比较高，
主营业务毛利率主要由储能电池系统的销售所贡献。
（1）储能电池系统毛利率变动分析
2017-2019 年，公司储能电池系统毛利率分别为 18.79%、29.25%和 36.72%，
2018 年和 2019 年分别较上年同期上升 10.46 个百分点和 7.47 个百分点。储能电
池系统毛利率持续大幅增长，主要受单价和成本的综合影响。受材料价格下降的
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影响，公司产品价格与单位产品材料成本价格均呈下降趋势，单位产品价格下降
金额大于材料成本减少金额，单位产品毛利率增加主要来源于单位产品直接人工
和制造费用成本下降。
2020 年 1-6 月，公司储能电池系统毛利率为 43.43%，较 2019 年上升 6.72
个百分点，主要系当期销售价格有所上升，同时单位直接材料持续下降所致。
报告期内，储能电池系统单价、单位成本及直接材料、直接人工、制造费用
的变动及对毛利率的影响如下：
单位：元/Wh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
项目 毛利率影响 毛利率影响 毛利率影响
变动额 变动额 变动额
数 数 数
单价 0.11 4.15% -0.11 -5.32% -0.41 -20.40%
单位成本 -0.04 2.57% -0.19 12.79% -0.50 30.87%
其中：直接材料 -0.04 2.50% -0.13 8.53% -0.27 16.60%
直接人工 -0.03 1.97% -0.05 3.04% -0.12 7.14%
制造费用 0.03 -1.90% -0.02 1.22% -0.11 7.13%
单位毛利 0.15 - 0.08 - 0.09 -
①2018 年和 2019 年，储能电池系统毛利率变动分析
2017-2019 年，公司一方面不断扩大经营规模，增加生产的规模效应，另一
方面通过对瓶颈工艺的技术改进以及增加核心设备，不断提高生产效率，增加产
能同时提高产能利用率，导致单位直接人工和单位制造费用持续下降，毛利率持
续提高。
A、单价变动对毛利率的影响
2018 年和 2019 年，储能电池系统单价分别较上年同期下降了 0.41 元/Wh 和
0.11 元/Wh，影响毛利率下降 20.40 个百分点和 5.32 个百分点。单价下降主要受
锂电池行业成本整体下降影响，为适应市场竞争，销售价格相应有所下调所致。
B、单位成本变动对毛利率的影响
2018 年和 2019 年，储能电池系统单位成本较上年同期下降了 0.50 元/Wh 和
0.19 元/Wh，影响毛利率上升 30.87 个百分点和 12.79 个百分点，成本的下降是
导致储能电池系统毛利率持续上升的主要因素。
a、单位直接材料变动对毛利率的影响
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2018 年和 2019 年，储能电池系统单位直接材料分别较上年同期下降了 0.27
元/Wh 和 0.13 元/Wh ，影响毛利率增长了 16.60 个百分点和 8.53 个百分点，对
毛利率影响较大。单位直接材料的下降主要受主要原材料采购价格持续大幅度下
降和单位耗用量降低的综合影响。
Ⅰ、主要原材料采购价格持续下降
报告期内，公司储能电池系统的主要原材料包括磷酸铁锂、石墨、电解液、
隔膜、铜箔、铝塑膜、电池模组、电子元件、机壳及结构件等。
报告期内，受市场供需状况影响，主要原材料的采购价格整体呈持续下降趋
势，具体情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
原材料名称 年度 单位
单价 同比 单价 同比 单价 同比 单价
磷酸铁锂 39.87 -15.85% 47.38 -28.40% 66.18 -27.88% 91.76 元/kg
石墨 31.25 -13.41% 36.09 -3.99% 37.59 0.69% 37.33 元/kg
电解液 24.13 -21.78% 30.85 -9.62% 34.14 -30.01% 48.77 元/kg
隔膜 0.68 -24.28% 0.90 -42.98% 1.57 -32.15% 2.32 元/㎡
铜箔 66.59 -10.07% 74.05 -2.37% 75.84 -9.27% 83.60 元/kg
铝塑膜 27.87 -1.62% 28.33 2.02% 27.77 -1.98% 28.33 元/㎡
元
电池模组 - - 0.79 -4.23% 0.83 -1.19% 0.84
/Wh
电子元件 0.35 -8.64% 0.38 -3.82% 0.40 5.95% 0.38 元/件
机壳及结构件 1.80 -21.05% 2.28 5.55% 2.16 -24.98% 2.88 元/件
注：自 2017 年末以来公司软包电芯产能瓶颈逐步显现，因此对外采购了部分电池模组。
软包电芯为公司核心中间产品，软包电芯的生产对原材料耗用较大，因此，
重点分析软包电芯生产环节所需原材料的相关情况。
软包电芯的生产主要使用磷酸铁锂、电解液、隔膜、石墨和铜箔五种原材料，
该五种原材料采购金额占公司原材料采购金额的比重在 40%左右。公司采购上述
五种原材料的价格与市场价格变动趋势基本保持一致，具体如下：
磷酸铁锂采购价与市场价（不含税）变动趋势
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数据来源：wind 资讯
注：部分月份采购价无数据，为当月未发生采购所致。
电解液采购价与市场价（不含税）变动趋势
数据来源：wind 资讯
注：部分月份采购价无数据，为当月未发生采购所致。
隔膜采购价与市场价（不含税）变动趋势
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数据来源：主要供应商报价综合
注：部分月份采购价无数据，为当月未发生采购所致。
石墨采购价与市场价（不含税）变动趋势
数据来源：高工锂电
注 1：部分月份采购价无数据，为当月未发生采购所致。
注 2:2020 年行业数据仅更新到 2020 年 3 月。
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铜箔采购价与市场价（不含税）变动趋势
数据来源：wind 资讯
注 1：部分月份采购价无数据，为当月未发生采购所致；
注 2：2017 年 1-4 月，公司主要采购 6μm 厚度铜箔，采购价格较高，从 2017 年 5 月以后公
司主要采购 8μm 厚度铜箔，采购价格有所降低，基本与市场平均价格一致。
报告期内，主要原材料采购价格整体和市场价格变动趋势保持一致。主要原
材料的采购单价持续下降，是导致单位直接材料持续下降的主要因素。
Ⅱ、原材料单位耗用量有所降低
2017-2019 年，公司软包电芯主要原材料单位耗用整体呈下降趋势，具体变
动情况如下：
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
磷酸铁锂（吨/MWh） -0.01 -0.02 -0.17
电解液（吨/MWh） 0.01 -0.01 -0.06
隔膜（m2/MWh） 0.04 0.00 -0.17
石墨（吨/MWh） -0.00 -0.02 -0.06
铜箔（吨/MWh） 0.02 0.03 -0.05
注：单位耗用量变动额=当年度单位原材料耗用额-上年度单位原材料耗用额。
2017 年，公司主要原材料的单位耗用量较高，主要系当年度受市场需求不
足的影响，软包电芯产能利用率仅为 42.94%，半年以上的时间只有单班生产，
开停机损失显著上升，特别是配料涂布段，设备的清理和调机，造成大量材料浪
费，因此，2017 年度各原材料单位耗用量较高；2018 年，公司产销规模快速增
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长，当年度软包电芯产能利用率提高至 90.37%，生产连续性和稳定性均有显著
提升，材料浪费大幅降低，同时通过对组装、注液等工序的持续改善，过程直通
率的提升也对材料浪费有较大改善，单位耗用量下降；2019 年公司维持了较为
稳定的生产状态和更高的产能利用率，单位耗用量较 2018 年略有下降。
b、单位直接人工变动对毛利率的影响
2018 和 2019 年，储能电池系统单位人工分别较上年同期下降了 0.12 元/Wh
和 0.05 元/Wh ，影响毛利率增长了 7.14 个百分点和 3.04 个百分点。
报告期内单位人工持续下降，主要系产量持续快速增长，人工成本增幅小于
产量增幅所致。产量的增长受产能增长和产能利用率提高两方面原因所致。报告
期内，公司产能与生产人员平均人数匹配性较高，具体如下：
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
软包电芯产能（MWh） 476 310
生产人员平均人数（人） 662 543
产能与人员匹配（人/ MWh） 1.39 1.75 1.32
注：各年度生产人员平均人数为每月底人数加权平均数。
2017 年度，公司产能为 224MWh，产量仅为 96.18MWh，主要系当年度产
能利用率较低，仅为 42.94%。公司实行计时工资制，开工率不足导致人员利用
效率不高，当年度单位人工成本较高。
2018 年度，公司产量从 2017 年的 96.18MWh 增长到 280.15MWh，增幅为
191.28%，受产能增长和产能利用率提升两方面影响：
Ⅰ、2018 年公司产能从 224MWh 提升到 310MWh，一方面系当年度公司从
4 月份开始，陆续对叠片工序、自动组装工序、烘烤工序以及注液工序等多项生
产工序进行技术改造，有效缩短了生产周期，提升了生产效率；另一方面新的生
产设施投入生产提高了生产能力。
Ⅱ、2018 年度公司经营规模快速增长，产品的市场需求量大幅提高，产能
利用率从 2017 年的 42.94%增长到 90.37%。
综上，2018 年受产能增长和产能利用率提高的双重影响，公司产量大幅增
加，用工人数增长与产能增长较为匹配，但小于产量增幅，当年度平均生产人数
增幅为 83.83%，低于产量增幅 191.28%；
2019 年度，公司进一步对产线进行技术改造，从 4 月份开始进一步对叠片
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工序的生产工艺进行提升，并新增注液设备，生产效率进一步提高，当年产能提
升到 476MWh，同时，公司产能利用率进一步提升到 99.64%，基本达到满产状
态，受此影响，公司产量进一步提高。当年度用工人数随着产能的提升有所增加，
但增幅小于产量增幅。
报告期内，公司采用计时工资制，各年度生产人员平均工资水平保持稳定增
长趋势，但增幅较小，综合导致报告期内各年度直接人工的增幅较产量增幅较小，
单位直接人工持续下降。
c、单位制造费用变动对毛利率的影响
2018 和 2019 年，储能电池系统单位制造费用分别较上年同期下降了 0.11
元/Wh 和 0.02 元/Wh，影响毛利率增长了 7.13 个百分点和 1.22 个百分点。
2018 年度，单位制造费用下降较多，主要系当年度公司产量提升主要由产
能利用率的提升以及技改导致的产能提升所致，生产环节的资产规模并未大幅增
加，相应的折旧、房租等固定费用增幅较小，产量增幅高于制造费用增幅，单位
制造费用相应大幅下降；
2019 年度，单位制造费用进一步下降，但降幅有所缩小。单位制造费用持
续下降主要系当年度受持续技改和产能利用率提高的影响，产量进一步提升，规
模效应持续体现所致；降幅较 2018 年有所缩小，主要系当年度公司为缓解电芯
产能不足的情况，公司进一步增加了外协生产规模，当年度外协加工费增加较多，
导致制造费用总金额增长较多，但制造费用的增幅仍小于产量增幅，综合导致
2019 年单位制造费用下降但降幅有所缩小；
②2020 年 1-6 月，储能电池系统毛利率变动分析
2020 年 1-6 月，公司储能电池系统毛利率较 2019 年上升 6.72 个百分点，主
要系当期销售价格有所上升，同时单位直接材料持续下降所致。
A、单价变动对毛利率的影响
2020 年 1-6 月，储能电池系统单价较 2019 年上升 0.11 元/Wh，影响毛利率
上升 4.15 个百分点。
2020 年 1-6 月，公司自主品牌家用储能系统、贴牌家用储能系统、通信备电
系统等产品的售价较 2019 年均有所下降，当期储能电池系统综合单价上升，主
要系售价较高的自主品牌家用储能产品和其他产品中的高价工商用储能产品销
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售占比有所提升所致：当期自主品牌家用储能产品销售额占储能电池系统销售额
的比重较 2019 年提高 7.68 个百分点，其他产品（主要是工商用储能产品）的销
售额占储能电池系统销售额的比重较 2019 年提高 13.76 个百分点，该两类产品
销售价格较高，导致 2020 年 1-6 月公司储能电池系统综合售价有所提高。
B、单位成本变动对毛利率的影响
2020 年 1-6 月，储能电池系统单位成本较 2019 年下降了 0.04 元/Wh，影响
毛利率上升 2.57 个百分点，单位成本构成中的单位直接材料下降 0.04 元/Wh,与
单位成本降幅一致。
2020 年 1-6 月，公司主要原材料的单位耗用量较 2019 年无明显变动，单位
直接材料下降主要系原材料采购价格下降所致。
2019 年度，公司生产效率已较高，产能接近满产状态，2020 年 1-6 月，公
司延续了 2019 年度的生产状态，单位直接人工和单位制造费用的合计数变动较
小，当期单位直接人工下降 0.03 元/Wh，同时单位制造费用上升 0.03 元/Wh,主
要系当期公司劳务派遣人员减少，同时劳务外包支出增加，原计入人员工资的费
用现计入制造费用所致。
（2）储能电池系统分产品毛利率分析
①家用储能系统毛利率变动分析
报告期内，公司家用储能电池系统毛利率持续上升，2018 年和 2019 年分别
较上年同期上升 9.53 个百分点和 10.72 个百分点，2020 年 1-6 月较 2019 年上升
2.79 个百分点，与储能电池系统综合毛利率变动趋势和幅度基本一致。
报告期内，公司家用储能系统的单价、单位成本的变动及对毛利率的影响如
下：
单位：元/Wh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
项目
变动额 毛利率影响数 变动额 毛利率影响数 变动额 毛利率影响数
单价 0.02 0.65% -0.04 -1.59% -0.41 -19.35%
单位成本 -0.04 2.14% -0.20 12.31% -0.48 28.88%
单位毛利 0.06 - 0.16 - 0.07 -
2018 年度，家用储能电池系统基本跟储能电池系统综合的单价、单位成本、
毛利率的变化趋势和幅度保持一致；
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2019 年度，家用储能系统毛利率增幅较高，主要系当年度家用储能系统市
场情况较好，尤其境外市场持续快速增长，客户采购量持续提升，公司产品较为
畅销，在成本下降的情况下，公司产品售价降幅较低，导致毛利率有所上升。当
年度家用储能电池系统成本降幅基本与储能系统综合成本降幅一致；
2020 年 1-6 月，家用储能电池系统毛利率有所增加，主要系当期综合售价有
所上升，同时单位成本有所下降。综合售价上升主要系售价较高的自主品牌销售
占比提高，售价较低的贴牌销售占比下降，导致当期家用储能产品综合售价较
2019 年小幅上升；单位成本下降主要系原材料采购价格下降所致，与储能电池
系统综合成本降幅和下降原因一致。
②通信备电系统毛利率变动
报告期内，公司通信备电系统毛利率有所波动，2018 年和 2019 年分别较上
年同期上升 19.55 个百分点和下降 8.70 个百分点，2020 年 1-6 月较 2019 年下降
4.63 个百分点。
报告期内，公司通信备电系统的单价、单位成本的变动及对毛利率的影响如
下：
单位：元/Wh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
项目
变动额 毛利率影响数 变动额 毛利率影响数 变动额 毛利率影响数
单价 -0.16 -15.49% -0.28 -20.81% -0.09 -6.22%
单位成本 -0.10 10.87% -0.13 12.11% -0.36 25.78%
单位毛利 -0.07 - -0.15 - 0.27 -
2017 年公司通信备电系统毛利率较低，主要系当年度单位成本较高所致。
公司通信备电系统定价主要通过参与下游客户的招标确定，产品价格与市场价格
差异较小，受成本较高影响，当年度毛利率较低；
2018 年通信备电系统毛利率大幅增加，主要系单位成本大幅下降所致，当
年度成本降幅基本与储能电池系统综合成本降幅一致，但价格变动较小，一方面
系当年度大量订单为 2017 年通过招标确定，价格与 2017 年一致，当年度未进行
大幅下调，另一方面系当年度公司新开发的产品 FB101 开始销售，该产品初始
销售时定价较高，综合导致当年度通信备电系统单价较 2017 年变动较小，在成
本降幅较大的情况下，毛利率有所上升；
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2019 年，通信备电系统毛利率下降，主要系价格较 2018 年下降较多所致，
当年度单位成本下降幅度与公司储能电池系统整体降幅基本一致。当年度受锂电
池通信备电市场持续增长的影响，主要客户中兴通讯采购量大幅增加，该客户在
2019 年招标次数较多，不断引入竞价对手参与招标，导致公司的中标价格持续
下调，全年平均单位售价降幅较多，毛利率相应有所下降。
2020年1-6月，通信备电系统毛利率进一步下降，主要系价格下降所致。通信
备电产品的主要客户中兴通讯在当期招标价格下降，价格降幅超过成本降幅，导
致当期通信备电产品毛利率较2019年有所下降。
（3）电芯毛利率变动分析
报告期内，公司电芯毛利率分别为 35.29%、40.54%、38.55%和 55.73%，剔
除掉特价处理产品后的电芯毛利率分别为 46.71%、40.54%、39.16%和 55.73%，
2017-2019 年有所下降，2020 年 1-6 月有所上升。
公司的电芯产品包括软包电芯和圆柱电芯两种，圆柱电芯在报告期内毛利率
较高且稳定；软包电芯毛利率低于圆柱电芯，且在报告期内有一定波动，公司电
芯综合毛利率变动一方面受软包电芯毛利率变动影响，另一方面受产品结构变动，
软包电芯销售占比提升影响。
具体销售占比变动如下：
软包电芯和圆柱电芯销售占比变动图
100%
90% 22.83%
80% 37.03% 38.68%
53.14%
70%
60%
50%
40% 77.17%
30% 62.97% 61.32%
46.86%
20%
10%
0%
2017年度 2018年度 2019年度 2020年1-6月
软包电芯 圆柱电芯
①软包电芯毛利率变动分析
报告期内，发行人软包电芯毛利率整体上升，2018年和2019年分别较上年增
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加了22.98个百分点和下降了0.13个百分点，2020年1-6月较2019年上升14.94个百
分点。
2017年和2019年公司软包电芯售价较低，主要系2017年和2019年，公司分别
集中对外销售一部分长库龄电芯，该类电芯销售价格较低，且数量较多，对公司
软包电芯平均售价及毛利率影响较大。剔除掉特价处理软包电芯对销售的影响
后，公司正常对外出售软包电芯销售价格呈逐年下降趋势，与成本变动趋势基本
保持一致。
正常销售的软包电芯毛利率逐年上升，2018年和2019年分别较上年增加了
15.28个百分点和0.32个百分点，2020年1-6月较2019年上升14.49个百分点。2017
年毛利率较低，主要系公司当年度对外销售软包电芯以送样销售为主，数量较少，
定价较低；2018、2019年，随着锂电池储能市场持续向好，成本持续下降，软包
电芯的销量持续增长，产品定价趋于正常化，毛利率相应有所提高；2020年1-6
月，随着成本的进一步下降，当期毛利率有所提高。
②圆柱电芯毛利率变动分析
报告期内，公司圆柱电芯毛利率较高且较为平稳，各年度毛利率均在55%以
上。
2017年和2019年公司圆柱电芯平均售价较低，主要受长库龄电芯特价销售的
影响，剔除掉特价处理圆柱电芯对销售的影响后，公司正常对外出售圆柱电芯销
售价格较高且较为平稳，主要系公司圆柱电芯主要为向ACBEL公司定向销售，
用于特定领域数据机房储能设备的应用，对质量要求较高，定价相对较高且波动
较小。
正常销售的圆柱电芯的毛利率均在55%以上，波动较小，基本与销售价格变
动情况一致。
（4）同行业可比公司毛利率比较分析
公司选取同行业可比公司的标准主要依据其相关产品及应用领域与公司是
否类似，以及数据可获取性。截至目前，在境内上市公司中仅有宁德时代可以根
据披露的信息计算出储能业务的毛利率，因此在进行毛利率同行业对比分析时仅
选取宁德时代。
宁德时代储能业务的毛利率与公司储能电池系统对比如下：
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公司简称 业务板块 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 储能系统 - 37.87% 19.01% 12.25%
派能科技 储能电池系统 43.43% 36.72% 29.25% 18.79%
注 1：数据来源于同行业可比公司定期报告；
注 2：宁德时代仅披露 2020 年 1-6 月储能系统的销售收入，未披露销售成本和毛利率数据。
由上表可知，2019年公司储能电池系统和宁德时代储能系统毛利率较为接近，
2017和2018年，公司毛利率较高，根据宁德时代2020年6月20日披露的联合信用
评级有限公司出具的《宁德时代新能源科技股份有限公司公司债券2020年跟踪评
级报告》公开披露的信息：“2019年储能系统毛利率为37.87%，较上年上升18.86
个百分点，主要系目前其产销规模较小，不同批次产品单价和成本波动性较大所
致。” 2017-2020年1-6月公司与宁德时代储能业务的经营规模变动情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
公司简称 业务板块
数值 变动 数值 变动 数值 变动 数值
宁德时代 储能系统 56,718.33 85.94% 61,008.24 221.95% 18,949.62 1051.89% 1,645.09
储能电池
派能科技 47,346.77 27.19% 74,452.48 89.60% 39,267.25 198.38% 13,160.34
系统
注 1：数据来源于同行业可比公司定期报告；
注 2：2020 年 1-6 月数值变动=2020 年 1-6 月数值×2/2019 年数值-1。
此外，公司储能产品主要应用于家用储能、通信备电领域，以境外市场为主；
宁德时代产品主要应用于工商用储能、电站储能等领域，以境内市场为主，产品
应用领域和市场区域存在一定差异，产品形态和出货规模相应有所不同，以上因
素均会对毛利率造成一定程度的影响。
（五）期间费用构成及变动分析
1、销售费用分析
（1）销售费用基本情况及变动趋势
公司最近三年的销售费用如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售费用 1,643.01 3,519.65 2,230.80 1,385.29
增长率 -6.64% 57.78% 61.03% -
销售费用占营业收入比重 3.32% 4.29% 5.24% 9.66%
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注：2020 年 1-6 月增长额=2020 年 1-6 月销售费用×2/2019 年销售费用-1。
报告期内，公司销售费用呈稳步增长的态势，但销售费用占营业收入的比重
整体呈下降趋势。
（2）销售费用的主要构成及变动原因
公司最近三年的销售费用结构如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
运输费 537.85 32.74% 1,113.34 31.63% 819.93 36.75% 146.18 10.55%
职工薪酬 643.93 39.19% 1,216.98 34.58% 724.35 32.47% 529.13 38.20%
广告展览费 80.36 4.89% 238.42 6.77% 229.75 10.30% 258.01 18.63%
差旅费 15.82 0.96% 190.23 5.40% 188.96 8.47% 224.96 16.24%
股份支付 - - 337.86 9.60% - - - -
其他 365.05 22.22% 422.82 12.01% 267.82 12.01% 227.01 16.39%
合计 1,643.01 100.00% 3,519.65 100.00% 2,230.80 100.00% 1,385.29 100.00%
①运输费分析
报告期内，随着发行人销售规模扩大，发行人运输费增长较多，公司运输费
与销量匹配情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额
运输费（万元） 537.85 -3.38% 1,113.34 35.78% 819.93 460.90% 146.18
销售量（MWh） 309.88 8.11% 573.26 117.02% 264.15 223.52% 81.65
单位运费
1.74 -10.63% 1.94 -37.43% 3.10 73.18% 1.79
（万元/MWh）
注：2020 年 1-6 月运输费和销售量的变动=2020 年 1-6 月数据×2/2019 年数据-1。
发行人分境内和境外的运输费和销量的匹配情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
数值 变动 数值 变动 数值 变动 数值
运输费（万元） 76.30 -35.51% 236.64 139.76% 98.70 93.59% 50.98
境内 销售量（MWh） 54.77 -50.78% 222.54 159.45% 85.77 86.17% 46.07
单位运费（万元/MWh） 1.39 31.01% 1.06 -7.59% 1.15 3.99% 1.11
运输费（万元） 461.55 5.29% 876.70 21.56% 721.23 657.59% 95.20
境外
销售量（MWh） 255.11 45.48% 350.72 96.62% 178.38 401.38% 35.58
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2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
数值 变动 数值 变动 数值 变动 数值
单位运费（万元/MWh） 1.81 -27.60% 2.50 -38.17% 4.04 51.11% 2.68
注：2020 年 1-6 月运输费和销售量的变动=2020 年 1-6 月数据×2/2019 年数据-1。
A、境内单位运费变动
报告期内，公司境内单位运费分别为 1.11 万元/MWh、1.15 万元/MWh、1.06
万元/MWh 和 1.39 万元/MWh，整体保持较为稳定趋势，2020 年 1-6 月境内单位
运费有所上升，主要系当期受新冠疫情影响，交通便利性有所下降，为保证产品
及时交付，对于部分急需交货的产品采取专车进行小批量发货，单位运输成本相
应有所上升。
B、境外单位运费变动
报告期内，公司境外单位运费分别为 2.68 万元/MWh、4.04 万元/MWh、2.50
万元/MWh 和 1.81 万元/MWh，2018 年单位运费较高，主要系贸易模式占比变动
所致。
公司外销模式主要为 FOB、CIF 和 DDP 模式，各种模式的运输费所包含的
内容不同，具体如下：
贸易模式 境内运输段 境外运输段
DDP 国内陆运费、通关费等费用 进口税费、国外陆运费等费用
CIF、FOB 国内陆运费、通关费等费用 -
注：公司外销海运费直接从营业收入中扣除，因此不同模式下的运输费用中均不包含海运费。
由上表可知，DDP 模式下由发行人承担的运费较多，单位运费较高，CIF、
FOB 模式单位运费较少。报告期内，公司外销单位运费先上升后下降，主要系
不同销售模式占比变动所致，分模式的单位运费及销售占比情况如下：
单位：万元/MWh
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 单位 销量占外 单位 销量占外 单位 销量占外 单位 销量占外
运费 销总量比 运费 销总量比 运费 销总量比 运费 销总量比
DDP 模式 8.88 10.84% 8.77 20.46% 8.53 39.61% - -
CIF、FOB 等
0.95 89.16% 0.87 79.54% 1.10 60.39% 2.62 100.00%
模式
由上表可知，报告期内，DDP 模式下单位运费较高且稳定，CIF、FOB 等模
式的单位运费较小且呈逐年下降趋势。2018 年外销单位运费提高主要系 DDP 模
式销售占比提高较多所致；2019 年外销单位运费下降主要系 DDP 模式销售占比
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下降，以及 CIF、FOB 等模式单位运费持续下降共同导致；2020 年 1-6 月，外销
单位运费下降，主要系 DDP 模式销售占比持续下降所致。
2017 年 CIF、FOB 等模式单位运费较高，一方面系公司当年度通过境外仓
销售占比较高，境外仓仓储费较多；另一方面系当年度公司外销总量较小，单次
运量也较小，主要采用小规格集装箱进行运输，单次运费相应较高；
2018 年，CIF、FOB 等模式单位运费下降，一方面系当年度公司外销收入增
长中直接发货规模增长较多，境外仓销售额与 2017 年并无明显变化，仓储费变
动较小；另一方面系当年度因外销量大幅增加，公司更换为大规格集装箱运输，
单次运量增大，单位运费相应下降；
2019 年，公司昆山工厂投产，储能电池产品组装厂房转移到昆山，境内段
运输距离缩短，单位运费有所下降。
②职工薪酬分析
报告期内，公司销售人员薪酬分别为 529.13 万元、724.35 万元、1,216.98
万元和 643.93 万元，2017-2019 年呈稳步上升趋势，主要系随着经营业绩的增长，
销售人员奖金有所增加所致，2020 年 1-6 月固定工资较少，主要系受疫情影响，
当期社保减免金额较多所致。
公司销售费用中薪酬分工资和奖金如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额
工资 235.26 -26.08% 636.54 13.19% 562.35 18.88% 473.05
奖金 408.67 40.81% 580.44 258.30% 162.00 188.87% 56.08
职工薪酬总额 643.93 5.82% 1,216.98 68.01% 724.35 36.89% 529.13
注：2020 年 1-6 月工资、奖金和职工薪酬总额变动=2020 年 1-6 月数据×2/2019 年数据-1。
公司是国内较早从事储能电池系统业务的企业之一，经过多年的经营，已建
立了良好的市场口碑，积累了大量优质客户资源。报告期内，公司的营销活动以
老客户维护、展会营销和新产品推介为主。凭借良好的产品性能、市场口碑及优
质的客户资源，在全球储能市场快速增长的背景下，公司准确把握住行业发展趋
势，实现了业绩的快速增长。因此，报告期内，除运输费及销售人员奖金随销量
增长而大幅增长以外，其他各项销售费用均未随销售规模的持续扩大而发生大规
模增长。
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③差旅费分析
报告期内，差旅费分别为 224.96 万元、188.96 万元、190.23 万元和 15.82
万元，2017-2019 年变化不大，2020 年 1-6 月受新冠疫情影响，销售人员出差较
少，差旅费支出下降较多。
④广告展览费分析
报告期内，广告展览费分别为 258.01 万元、229.75 万元、238.42 万元和 80.36
万元。广告展览费主要为展会支出，相关费用支出与参加展会情况相关。报告期
内，公司在各年度均会固定参与一些重点展会，费用支出各年度较为固定，2020
年 1-6 月受新冠疫情影响，公司参展较少，广告展览费支出有所下降。
⑤股份支付
2019 年度上海晢牂和派能合伙分别以货币增资方式，认购公司 344.90 万股
和 155.10 万股，合计 500 万股，增资价格为 2.57 元/股。公司最近一次股权转让
价格为 6.00 元/股，因此以 6.00 元/股确认为公允价格。本次增资价格 2.57 元与
公允价格 6.00 元的差额 3.43 元乘以认购股份 500 万股确认为股份支付费用，共
1,715.00 万元。
2019 年 8 月，新维投资受让中兴新持有的公司 174.00 万股股份，新维投资
的出资人中，韦在胜、翟卫东、李静、张素芳四人担任公司董事、监事职务，该
四人虽不属于公司员工，但公司亦获取了其作为董事、监事履职时提供的服务，
基于谨慎性原则，对上述四人间接持有的 119,71 万股公司股份确认股份支付
410.61 万元，计入 2019 年度管理费用；2020 年 1-6 月，因新维投资出资结构调
整，韦在胜、翟卫东、李静、张素芳四人所持有的新维投资出资比例增加 4.52%，
折算为公司股份为 7.86 万股，该部分增加的股份确认股份支付 52.93 万元，计入
2020 年 1-6 月管理费用。具体股份支付金额计算过程详见本节“二、报告期内对
公司财务状况和经营成果有重大影响会计政策和会计估计”之“（四）会计差错
更正及具体情况”之“1、2019 年度、2020 年 1-6 月会计差错调整情况”。
报告期内发生的股份支付均无约定明确供职时间，故在发生时一次性记入当
期损益，根据认购人员的部门划分，在销售费用中确认股份支付金额 337.86 万
元。
股份支付在 2019 年度和 2020 年 1-6 月各项费用科目中的划分如下：
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2020 年 1-6 月 2019 年度
科目
股数（万股） 金额（万元） 股数（万股） 金额（万元）
销售费用 - - 98.50 337.86
管理费用 7.86 52.93 288.31 988.91
研发费用 - - 166.00 569.38
主营业务成本 - - 66.90 229.47
合计 7.86 52.93 619.71 2,125.62
（3）同行业可比公司比较
公司国内同行业可比公司销售费用占营业收入比例对比如下：
公司简称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 4.21% 4.71% 4.66% 3.98%
亿纬锂能 3.57% 2.73% 3.89% 3.78%
行业平均 3.89% 3.72% 4.28% 3.88%
派能科技 3.32% 4.29% 5.24% 9.66%
注：数据来源于同行业可比公司定期报告。
2017 年，公司销售费用率大幅高于同行业可比公司，主要系当年度公司已
建立了较为完善的销售团队，正常开展营销活动并发生营销支出，但当年度营业
收入规模较小，费用占比较高，随着 2018、2019 年公司经营业绩提升，逐渐实
现销售目标，销售费用率持续下降，到 2019 年基本与宁德时代一致，2020 年 1-6
月与同行业基本一致。
2、管理费用分析
（1）管理费用基本情况及变动趋势
公司最近三年的管理费用如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
管理费用 2,148.59 4,265.51 2,038.89 1,824.94
增长率 0.74% 92.44% 11.72% -
管理费用占营业收入比重 4.34% 5.20% 4.79% 12.73%
注：2020 年 1-6 月增长率=2020 年 1-6 月管理费用×2/2019 年管理费用-1。
报告期内，公司管理费用整体呈上升趋势，但管理费用占营业收入的比重有
所下降，主要系报告期内营业收入持续高速增长，管理费用增长幅度小于营业收
入增长幅度所致。
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（2）管理费用分析
公司最近三年的管理费用结构如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,099.90 51.19% 1,699.08 39.83% 941.86 46.19% 655.54 35.92%
折旧摊销费 228.53 10.64% 433.08 10.15% 512.41 25.13% 527.55 28.91%
租赁费 56.98 2.65% 77.03 1.81% 63.02 3.09% 288.56 15.81%
办公费 150.42 7.00% 299.31 7.02% 165.92 8.14% 170.79 9.36%
中介服务费 282.30 13.14% 272.78 6.40% 98.47 4.83% 58.78 3.22%
股份支付 52.93 2.46% 988.91 23.18% - - - -
其他 277.53 12.92% 495.30 11.61% 257.20 12.61% 123.72 6.78%
合计 2,148.59 100.00% 4,265.51 100.00% 2,038.89 100.00% 1,824.94 100.00%
①职工薪酬分析
报告期内，发行人管理人员薪酬增长，主要系随着公司业绩增长，奖金增加
较多所致。2019 年公司工资有所增加主要系随着经营规模扩大，当年度管理人
员有所增加所致。公司管理费用中薪酬分工资和奖金如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额
工资 372.38 0.23% 743.05 26.42% 587.76 1.27% 580.40
奖金 727.52 52.20% 956.03 169.99% 354.10 371.25% 75.14
职工薪酬总额 1,099.90 29.47% 1,699.08 44.08% 941.86 43.68% 655.54
注：2020 年 1-6 月工资、奖金和职工薪酬总额变动=2020 年 1-6 月数据×2/2019 年数据-1。
②折旧摊销费分析
报告期内，公司管理费用中折旧摊销费分别为 527.55 万元、512.41 万元、
433.08 万元和 228.53 万元，折旧摊销费金额较高，主要系公司管理用固定资产
折旧金额较大所致。
③租赁费分析
报告期内，租赁费分别为 288.56 万元、63.02 万元、77.03 万元和 56.98 万元。
2018 年度，租赁费下降较多，主要系子公司扬州派能租赁的一处厂房到期未再
续租所致，该厂房在 2017 年处于空置状态，租金计入管理费用；2019 年度租赁
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费较 2018 年度基本持平。
④股份支付分析
股份支付为持股平台上海晢牂和派能合伙向公司增资，以及新维投资受让中
兴新持有的公司股份，新维投资的出资人中，韦在胜、翟卫东、李静、张素芳四
人担任公司董事、监事职务，该四人对应所持公司股份确认股份支付所致，根据
认购人员的部门划分，在 2019 年度和 2020 年 1-6 月的管理费用中分别确认股份
支付金额 988.91 万元和 52.93 万元。具体详见本节“1、销售费用分析”之“（2）
销售费用的主要构成及变动原因”的相关内容。
⑤办公费、中介服务费分析
办公费主要为管理部门相关的日常经营支出，报告期内，办公费占比相对较
小，2019 年度办公费有所增加，主要系当年度管理人员有所增加，办公费用支
出相应有所增加所致；
中介服务费主要为公司外聘中介机构费用，2019 年度和 2020 年 1-6 月，中
介服务费有所增加，主要系公司 IPO 事项聘请中介机构所发生的服务费以及人
员差旅费等。
（3）同行业可比公司比较
同行业可比公司管理费用占营业收入比例如下：
公司简称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 4.30% 4.01% 5.37% 6.62%
亿纬锂能 3.99% 2.95% 3.21% 5.67%
行业平均 4.15% 3.48% 4.29% 6.15%
派能科技 4.34% 5.20% 4.79% 12.73%
注：数据来源于同行业可比上市公司定期报告。
2017 年，公司管理费用率大幅高于同行业可比公司，主要系当年度公司经
营规模绩较小，而管理团队规模较大，相关费用支出较多所致；2018、2019 年，
随着公司经营业绩的不断提升，以及管理团队人员构成的不断优化，公司管理费
用率大幅下降，2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月基本与宁德时代一致。
3、研发费用分析
（1）研发费用基本情况及变动趋势
公司最近三年的研发费用如下：
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单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
研发费用 2,986.28 6,019.40 2,658.07 2,927.86
增长率 -0.78% 126.46% -9.21% -
研发费用占营业收入比 6.04% 7.34% 6.24% 20.43%
注：2020 年 1-6 月增长率=2020 年 1-6 月研发费用×2/2019 年研发费用-1。
（2）研发费用的主要构成及变动原因
报告期内，公司研发费用的具体明细情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
人员支出 2,116.63 70.88% 3,365.73 55.91% 1,626.54 61.19% 1,440.43 49.20%
直接投入 212.55 7.12% 991.70 16.48% 295.47 11.12% 625.36 21.36%
测试认证费 222.04 7.44% 302.77 5.03% 135.02 5.08% 320.53 10.95%
股份支付 - - 569.38 9.46% - - - -
折旧摊销费 92.22 3.09% 149.03 2.48% 135.43 5.10% 135.66 4.63%
其他 342.85 11.48% 640.79 10.65% 465.62 17.52% 405.88 13.86%
合计 2,986.28 100.00% 6,019.40 100.00% 2,658.07 100.00% 2,927.86 100.00%
2019 年，公司研发费用大幅增加，主要系当年度公司新增大量储能电池系
统相关的研发项目，研发支出增加较多所致。报告期内，研发费用对应的研发项
目的整体预算、费用支出金额、实施进度情况列示如下：
单位：万元
实际投入金额
项目
项目 预算金额 2020 年
2019 年度 2018 年度 2017 年度 进度
1-6 月
超长循环寿命磷酸铁锂电
1,000.00 139.52 - - - 进行中
池开发
复合导电剂分散技术的开
300.00 88.54 - - - 进行中
发及应用
调频应用磷酸铁锂储能电
800.00 298.25 - - - 进行中
池的研发
高容量硅碳负极材料制备
400.00 166.67 - - - 进行中
技术合作研发项目
低温型磷酸铁锂储能电池
300.00 101.19 - - - 进行中
的研发
超高温应用磷酸铁锂圆柱
200.00 74.56 - - - 进行中
电池的研发
RG4850A 高 性 能 锂 电 池
150.00 56.69 - - - 进行中
pack 开发
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实际投入金额
项目
项目 预算金额 2020 年
2019 年度 2018 年度 2017 年度 进度
1-6 月
数据机房用 UPS 配套锂电
800.00 81.08 - - - 进行中
池系统(LiPower-LP2A)
通信基站备用电池系统
180.00 65.17 - - - 进行中
（BP48100B）
储能逆变系统 1,500.00 53.98 - - - 进行中
能源互联网中分布式能源
1,200.00 260.75 - - - 进行中
管理调度决策算法的研究
2020-2 云能源智能平台技
1,200.00 482.46 - - - 进行中
术(Pylon-Cloud V1.0)
2020-3 户外堆叠式锂电储
80.00 59.98 - - - 进行中
能系统(Force-H2)
2020-4 1500V 高压锂电储
150.00 62.39 - - - 进行中
能系统(PowerCube-M3A)
先进的激光焊接自动化
600.00 671.20 - - - 已完成
PACK 工艺
2019-1 户外堆叠式低压锂
1,040.00 - 922.60 - - 已完成
电系统(Force-LA)
2019 XM48050A 高性能锂
1,020.00 - 909.89 - - 已完成
电池 pack 开发
PAD50 48V 5G 通信基站备
870.00 - 774.19 - - 已完成
用电池系统
2019-2 UPS 用智能锂电系
850.00 306.01 614.94 - - 已完成
统(LiPower-LP1A)
EB4821 48V 两轮车系统 580.00 - 516.62 - - 已完成
单片软包三电极电池体系
400.00 - 442.82 - - 已完成
的应用开发
超高功率型 48V 系统磷酸
350.00 - 394.96 - - 已完成
铁锂电池开发
超长寿命磷酸铁锂电池开
350.00 - 394.50 - - 已完成
发
US2000B 工业 48V 锂电储
420.00 - 273.94 - - 已完成
能项目
有机物涂覆隔膜改善电池
220.00 - 245.87 - - 已完成
界面特性和循环性能
LFP2 家储 48V 锂电储能项
270.00 - 171.21 - - 已完成
目
US3000A 48V 家储锂电储
200.00 - 136.97 - - 已完成
能系统
H48050 500V 家储锂电储
100.00 - 68.49 - - 已完成
能系统
高比能、长寿命锂离子电池 300.00 - 50.92 285.43 - 已完成
Force-H1A 户外堆叠式高
494.00 - - 569.78 - 已完成
压锂电系统
EB24100 锂电池梯次利用
365.00 - - 420.76 - 已完成
系统
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实际投入金额
项目
项目 预算金额 2020 年
2019 年度 2018 年度 2017 年度 进度
1-6 月
磷酸铁锂（PF21）电池的研
300.00 - - 325.84 - 已完成
发及产业化
US3000A 家储 48V 锂电储
267.00 - - 306.80 - 已完成
能项目
RG12100 锂电池应用系统 245.00 - - 280.51 - 已完成
ZX4850A 智能通信锂电储
153.00 - - 175.32 - 已完成
能系统
大容量、高比能量、高能量
效率的磷酸铁锂锂离子电 60.00 - - 146.61 - 已完成
池的开发
软包 50Ah 磷酸铁锂电池的
300.00 - - 112.08 109.11 已完成
研发及产业化
AS0374 磷酸铁锂电芯 800.00 - - - 732.53 已完成
高能量密度磷酸铁锂软包
500.00 - - - 382.80 已完成
电池（软包 PF50N）
POWERCUBE-M1B 高 压
339.29 - - - 366.26 已完成
锂电储能系统
EXTRA2000 通信用磷酸铁
500.00 - - - 366.26 已完成
锂电池组
高能量密度磷酸铁锂电池
300.00 - - - 229.62 已完成
系统（614.4V&150Ah）
PDB4825A 户外锂电储能
203.57 - - - 219.76 已完成
系统
高能量密度电池的研发与
500.00 - - - 195.84 已完成
产业化
YR4850A 海洋浮台锂电储
135.72 - - - 146.51 已完成
能系统
其他 - 17.83 101.49 34.96 179.18 已完成
合计 - 2,986.28 6,019.40 2,658.07 2,927.86 -
（3）同行业可比公司比较
同行业可比公司研发费用占营业收入比例如下：
公司简称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 6.90% 6.53% 6.72% 8.16%
亿纬锂能 8.66% 7.15% 7.24% 6.03%
行业平均 7.78% 6.84% 6.98% 7.10%
派能科技 6.04% 7.34% 6.24% 20.43%
注：数据来源于同行业可比上市公司定期报告。
2017 年度，公司研发费用率明显高于同行业可比公司，主要系当年度公司
收入较低，但仍维持一定规模的研发投入所致；
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2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，随着公司业绩的快速增长，研发费
用率有所下降，但仍保持较高水平，基本与同行业可比公司一致。
4、财务费用分析
（1）财务费用基本情况及变动趋势
公司最近三年的财务费用如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
财务费用 -156.49 -113.33 -196.99 351.56
财务费用占营业收入比 -0.32% -0.14% -0.46% 2.45%
报告期内，公司财务费用分别为 351.56 万元、-196.99 万元、-113.33 万元和
-156.49 万元，占营业收入的比例较低。
（2）财务费用的主要构成及变动原因
报告期内，公司财务费用明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息费用 143.70 85.85 69.17 262.31
减：利息收入 -43.49 -44.03 -5.10 -9.31
汇兑损益 -280.50 -178.50 -264.23 90.90
手续费 23.79 23.35 3.17 7.66
合计 -156.49 -113.33 -196.99 351.56
公司财务费用主要受银行借款利息、存款利息以及汇兑损益的影响。2018
年度，利息费用有所减少主要系短期借款规模减小所致。2018 年度、2019 年度
和 2020 年 1-6 月汇兑损益均为负，主要系该两年度发行人外销规模较大，境外
客户主要采用美元结算，美元较人民币升值所致。
（3）同行业可比公司比较
同行业可比公司财务费用占营业收入比例如下：
公司简称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 -2.13% -1.17% -0.94% 0.21%
亿纬锂能 1.53% 1.49% 2.14% 1.54%
行业平均 -0.30% 0.16% 0.60% 0.88%
派能科技 -0.32% -0.14% -0.46% 2.45%
注：数据来源于同行业可比上市公司定期报告。
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报告期内，公司外销规模较大且占比逐年增长，财务费用受汇率变动影响较
大，与同行业可比公司的可比性较低。
（六）其他影响经营成果的项目分析
1、其他收益分析
根据财政部于 2017 年 5 月修订印发的《企业会计准则第 16 号——政府补助》
（财会〔2017〕15 号）规定，“与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济
业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助，
应当计入营业外收支。”报告期内，公司收到的政府补助均为与企业日常活动相
关的政府补助，根据企业会计准则要求，公司自 2017 年 1 月 1 日起将所有与日
常活动相关的政府补助计入其他收益。
报告期内，公司计入其他收益的政府补助包括与资产相关的政府补助和与收
益相关的政府补助两类，具体如下：
单位：万元
2020 年 资产相关或
序号 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-6 月 收益相关
磷酸铁锂动力电池正极材料的
1 37.15 88.60 90.99 90.99 资产相关
研发和生产
低温高倍率磷酸铁锂动力电池 资产相关、
2 18.31 39.45 45.65 138.33
的研发和产业化 收益相关
新能源汽车动力电池系统梯次 资产相关、
3 2.52 5.41 23.97 7.58
利用技术及示范 收益相关
4 节能电池智能化数据标杆工厂 1.50 - - - 资产相关
中国出口信用保险公司上海分
5 59.30 - - - 收益相关
公司扶持资金专户
6 2019 年双创计划奖补资金 20.00 - - - 收益相关
7 促进外贸转型补贴 15.16 - - - 收益相关
8 2016 年双创计划奖补资金 15.00 - - - 收益相关
9 成果转化补贴 - 113.00 - - 收益相关
10 研发机构补贴 - 80.00 - - 收益相关
11 绿扬金凤资助资金 - 100.00 - - 收益相关
12 两化融合转型拨款 - 30.00 - - 收益相关
13 研发费用奖励 - 30.00 - - 收益相关
14 领军人才资助资金 - 25.00 - - 收益相关
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2020 年 资产相关或
序号 项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-6 月 收益相关
15 双创示范项目奖补资金 - 20.00 - - 收益相关
16 创新券资金兑现 - 20.00 - - 收益相关
17 国际科技合作项目资金 - 20.00 - - 收益相关
18 外贸专项款 - 17.01 - - 收益相关
19 高质量发展奖励金 - 12.82 - - 收益相关
20 科技发展补贴 - 10.00 - - 收益相关
21 市级财政支付资金 - - 80.67 - 收益相关
22 研发项目奖励金 - - 45.15 - 收益相关
23 绿扬金凤项目奖励金 - - 100.00 - 收益相关
24 绿扬金凤计划奖励金 - - 40.00 - 收益相关
25 科技创新项目资金 - - 45.00 - 收益相关
26 双创计划项目奖励金 - - 15.00 - 收益相关
27 科技创新及工业经济奖励金 - - 10.90 - 收益相关
28 优秀博士奖金、绿扬金凤资金 - - - 42.00 收益相关
29 双创计划首期资助资金 - - - 20.00 收益相关
30 科技创新奖励资金 - - - 12.30 收益相关
31 其他 46.14 61.66 44.65 3.95 收益相关
合计 215.08 672.95 541.98 315.15 -
2、信用减值损失
根据 2017 年修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的
要求，公司金融资产减值准备所形成的预期信用损失应通过“信用减值损失”科
目核算。因此，从 2019 年企业执行新版《企业会计准则第 22 号——金融工具确
认和计量》后，其发生的坏账准备应通过“信用减值损失”科目核算，以前年度
不用追溯调整。报告期内，公司信用减值损失科目明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
坏账损失 -425.10 -70.76 - -
合计 -425.10 -70.76 - -
公司已按照《企业会计准则》制定坏账计提的政策，严格按照公司制定的会
计政策计提应收账款、其他应收款等金融资产项目减值准备。
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3、资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
坏账损失 - - -861.04 -733.47
存货跌价损失 -564.85 -412.74 -562.81 -1,258.21
合计 -564.85 -412.74 -1,423.85 -1,991.67
根据 2017 年修订后的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的
要求，从 2019 年度开始，坏账损失计入“信用减值损失”科目，以前年度不用
追溯调整。
公司已按照《企业会计准则》制定存货跌价计提政策，严格按照公司制定的
会计政策计提存货跌价准备。
4、资产处置收益
报告期内，公司资产处置收益分别为 1.05 万元、-8.05 万元、-21.13 万元和
0.48 万元，主要系报废的固定资产处置取得的相关收益或损失。
5、营业外收入分析
报告期内，公司营业外收入分别为 8.70 万元、0.91 万元、2.97 万元和 0.93
万元，主要为质量赔款，金额较小。
6、营业外支出分析
报告期营业外支出的具体内容如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
对外捐赠 0.85 4.00 - 2.37
非流动资产毁损报废损失 28.57 25.09 0.42 0.01
质量补偿款 13.64 2.00 24.09 39.79
其他 1.03 12.40 1.92 2.46
合计 44.08 43.49 26.43 44.63
报告期各年度，公司营业外支出分别为 44.63 万元、26.43 万元、43.49 万元
和 44.08 万元。
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（七）非经常性损益对经营成果影响分析
报告期内，非经常性损益及其占净利润比例如下：
单位：万元
序号 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1 非流动性资产处置损益 -28.09 -46.22 -8.05 1.05
计入当期损益的政府补助（与公司
正常经营业务密切相关，符合国家
2 215.08 672.95 541.98 315.15
政策规定、按照一定标准定额或定
量持续享受的政府补助除外）
其他符合非经常性损益定义的损
3 -52.93 -2,125.61 - -
益项目（股份支付）
除上述各项之外的其他营业外收
4 -14.58 -15.43 -25.52 -35.92
入和支出
5 减：所得税影响额 25.06 93.27 76.19 42.47
6 减：少数股东权益影响额（税后） - - - -
归属于公司普通股股东的非经常性损益 94.41 -1,607.59 432.22 237.81
扣除非经常性损益后归属于母公司所有
12,258.67 16,019.01 4,113.71 -4,650.31
者的净利润
报告期内，公司归属于母公司普通股股东的税后非经常性损益分别为 237.81
万元、432.22 万元、-1,607.59 万元和 94.41 万元，分别占归属于母公司普通股股
东净利润的-5.39%、9.51%、-11.15%和 0.76%。2017 年和 2018 年公司的非经常
性损益主要来源于政府补助，2019 年和 2020 年 1-6 月主要来源于股份支付和政
府补助。报告期内，公司非经常性损益金额及占比较小，对公司经营成果影响较
小。
（八）税项
报告期内，公司主要税种应缴与实缴的税额情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
税种
应缴税额 实缴税额 应缴税额 实缴税额 应缴税额 实缴税额 应缴税额 实缴税额
企业所得税 1,912.92 1,107.03 1,238.39 667.92 - - - -
增值税 700.02 1,570.95 1,778.90 1,669.07 593.58 451.23 - -
报告期内，公司不存在重大税收政策变化；税收优惠中无不可持续的税收优
惠，具体分析详见本招股说明书本节之“四、主要税项及享受的税收优惠政策”。
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七、资产质量分析
（一）资产整体情况分析
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 69,960.18 69.58% 52,402.54 65.75% 33,155.47 62.66% 20,023.87 50.85%
非流动资产 30,592.46 30.42% 27,292.06 34.25% 19,758.43 37.34% 19,355.84 49.15%
资产总计 100,552.64 100.00% 79,694.60 100.00% 52,913.90 100.00% 39,379.71 100.00%
报告期内，随着经营规模快速扩大，公司总资产大幅增加。公司根据行业发
展趋势和自身经营战略，在报告期内合理配置长期资产和短期资产的比重，公司
保持了较为稳健的资产结构，与公司实际业务经营情况相匹配。
（二）流动资产分析
报告期内，公司流动资产的构成具体情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 16,824.26 24.05% 11,374.40 21.71% 1,105.48 3.33% 1,028.90 5.14%
应收票据 3,007.72 4.30% 4,763.13 9.09% 3,421.70 10.32% 2,183.26 10.90%
应收账款 23,740.13 33.93% 15,347.66 29.29% 12,796.44 38.60% 5,698.58 28.46%
应收款项融资 217.58 0.31% 352.62 0.67% - - - --
预付款项 636.75 0.91% 882.55 1.68% 466.86 1.41% 304.74 1.52%
其他应收款 2,000.96 2.86% 237.52 0.45% 1,104.33 3.33% 379.65 1.90%
存货 18,205.31 26.02% 15,260.68 29.12% 13,960.21 42.11% 9,474.93 47.32%
其他流动资产 5,327.47 7.62% 4,183.98 7.98% 300.45 0.91% 953.81 4.76%
流动资产合计 69,960.18 100.00% 52,402.54 100.00% 33,155.47 100.00% 20,023.87 100.00%
报告期内各期末，公司流动资产金额分别为 20,023.87 万元、33,155.47 万元、
52,402.54 万元和 69,960.18 万元，随着公司业务规模的持续增长，公司流动资产
总额呈增长趋势。
公司流动资产主要为货币资金、应收票据、应收账款、存货，报告期内各期
末，上述四项资产合计占流动资产的比例分别为 91.82%、94.35%、89.21%和
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88.30%。
报告期内，公司流动资产主要项目的变动情况分析如下：
1、货币资金
报告期内各期末，公司货币资金具体明细如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
银行存款 13,320.72 79.18% 6,425.56 56.49% 1,021.99 92.45% 618.02 60.07%
其他货币资金 3,503.55 20.82% 4,948.84 43.51% 83.49 7.55% 410.88 39.93%
合计 16,824.26 100.00% 11,374.40 100.00% 1,105.48 100.00% 1,028.90 100.00%
报告期各期末，公司货币资金余额分别为 1,028.90 万元、1,105.48 万元和
11,374.40 万元和 16,824.26 万元，主要由银行存款构成。2019 年，银行存款余额
增长较多，主要系当年度公司业绩增幅较大，经营活动现金流入大幅增加所致；
2020 年 1-6 月，随着经营业绩持续增长，经营活动现金流入金额增加，银行存款
余额相应增加。
其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金和保函保证金。2019 年末，其他
货币资金规模大幅增加，主要系当年公司使用银行承兑汇票支付的比例增加，当
期期末票据保证金规模相应大幅增长所致。
2、应收票据
（1）应收票据类型及余额情况
报告期内，各期末公司应收票据类型及余额情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
银行承兑汇票 22.75 0.76% 226.33 4.75% 116.61 3.41% 1,617.55 74.09%
商业承兑汇票 2,984.97 99.24% 4,536.80 95.25% 3,305.08 96.59% 565.71 25.91%
合计 3,007.72 100.00% 4,763.13 100.00% 3,421.70 100.00% 2,183.26 100.00%
2017 年末，公司存在使用权受限的应收票据 1,938.31 万元，系为开立银行
承兑汇票和商业承兑汇票作为保证金质押的应收票据。
从 2018 年度开始，境外家用储能市场发展较快，公司家用储能产品销售持
续增长，境外客户不以银行承兑汇票方式作为支付手段，2018 年末、2019 年末
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和 2020 年 6 月末应收银行承兑汇票余额相应减少；同时，2018 年、2019 年公司
向中兴康讯的销售增长较多，中兴康讯主要通过商业承兑汇票支付，导致公司
2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末商业承兑汇票余额相应增长较多。
报告期内各期末，公司不存在因出票人未履约而将应收票据转为应收账款的
情况。
（2）商业承兑汇票的坏账计提政策及报告期内的计提情况
公司商业承兑汇票的坏账计提政策与应收账款的坏账计提政策保持一致，具
体详见招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“七、资产质量分
析”之“（二）流动资产分析”之“3、应收账款”之“（5）应收账款坏账计提比
例”相关描述。商业承兑汇票报告期内坏账的计提情况如下：
单位：万元
坏账计提比 坏账准备计
时间 账龄 账面余额 账面价值
例（%） 提金额
2020年 1 年以内 3,142.07 5.00% 157.10 2,984.97
1-6月 合计 3,142.07 5.00% 157.10 2,984.97
1 年以内 4,775.58 5.00 238.78 4,536.80
2019年末
合计 4,775.58 5.00 238.78 4,536.80
1 年以内 3,479.04 5.00 173.95 3,305.09
2018年末 5 年以上 14.28 100.00 14.28 -
合计 3,493.32 5.39 188.23 3,305.09
1 年以内 592.48 5.00 29.62 562.86
2017年末 4-5 年 14.28 80.00 11.42 2.86
合计 606.76 6.77 41.05 565.71
报告期内，公司商业承兑汇票坏账准备计提金额分别为41.05万元、188.23
万元、238.78万元和157.10万元，主要系对中兴康讯的商业承兑汇票计提所致。
坏账准备计提充分。
（3）报告期内公司以汇票作为结算方式的比例
报告期内，公司以汇票作为结算方式的比例如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
收到票据金额 3,633.95 12,620.56 7,764.07 4,965.10
其中：银行承兑汇票 12.50 1,139.64 1,742.94 4,239.40
商业承兑汇票 3,621.45 11,480.91 6,021.12 725.70
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项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
收到票据金额占营
7.35% 15.39% 18.22% 34.64%
业收入的比例
2018、2019年，公司收到的商业承兑汇票金额增加较多，主要系2018年、2019
年公司向中兴康讯的销售增长较多，中兴康讯主要通过商业承兑汇票支付所致；
银行承兑汇票金额有所下降，主要系从2018年度开始，境外家用储能市场发展较
快，公司家用储能产品销售持续增长，境外客户不以银行承兑汇票方式作为支付
手段。报告期内，随着境外收入占比的不断提高，收到的票据金额占营业收入的
比例逐年下降。
（4）同行业可比公司以汇票作为结算方式的比例及趋势
公司在相关信息公开披露网站未查询到同行业可比公司以汇票作为结算方
式的结算金额，仅查询到可比公司各期末应收票据账面价值，公司与可比公司的
应收票据账面价值的比较情况具体如下：
单位：万元
可比
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
公司
应收票据账面价
82,248.60 124,407.04 27,750.90 23,726.10
值
亿纬
营业收入金额 317,595.08 641,164.16 435,119.06 298,230.48
锂能
应收票据/营业收
25.90 19.40 6.38 7.96
入(%)
应收票据账面价
539,185.62 964,994.96 974,289.06 545,833.53
值
宁德
营业收入金额 1,882,945.31 4,578,802.06 2,961,126.54 1,999,686.08
时代
应收票据/营业收
28.64 21.08 32.90 27.30
入(%)
应收票据账面价
3,007.72 4,763.13 3,421.70 2,183.26
值
公司 营业收入金额 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
应收票据/营业收
6.08 5.81 8.03 15.23
入(%)
由上表可知，同行业公司采用票据结算方式的销售回款较为常见，各可比公
司之间的占比有所不同，主要系各可比公司之间客户结构，回款方式等不同造成。
3、应收账款
报告期内各期末，公司应收账款账面价值分别为 5,698.58 万元、12,796.44
万元、15,347.66 万元和 23,740.13 万元。报告期各期末，公司应收账款余额随公
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司收入规模扩大而增长。
（1）应收账款账龄结构
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31
项目 账面 坏账 账面 坏账
占比 占比
余额 准备 余额 准备
1 年以内 24,164.55 91.71% 1,208.23 15,461.01 88.71% 773.05
1至2年 358.45 1.36% 35.85 186.76 1.07% 18.68
2至3年 16.00 0.06% 4.80 51.20 0.29% 15.36
3至4年 104.74 0.40% 52.37 96.51 0.55% 48.25
4至5年 302.34 1.15% 241.87 351.78 2.02% 281.42
5 年以上 49.44 0.19% 49.44 - - -
单项计提 1,352.26 5.13% 1,015.10 1,281.80 7.35% 944.64
合计 26,347.78 100.00% 2,607.65 17,429.06 100.00% 2,081.40
2018-12-31 2017-12-31
项目 账面 坏账 账面 坏账
占比 占比
余额 准备 余额 准备
1 年以内 12,022.97 80.71% 601.15 3,232.49 45.70% 161.62
1至2年 239.67 1.61% 23.97 1,158.25 16.37% 115.83
2至3年 621.65 4.17% 186.50 2,253.72 31.86% 676.11
3至4年 1,447.52 9.72% 723.76 - - -
4至5年 - - - 38.41 0.54% 30.72
5 年以上 38.41 0.26% 38.41 - - -
单项计提 525.80 3.53% 525.80 390.82 5.52% 390.82
合计 14,896.02 100.00% 2,099.58 7,073.69 100.00% 1,375.11
从 2017 年末到 2020 年 6 月末，发行人应收账款账龄结构逐年好转，1 年以
内账龄的应收账款占比分别为 45.70%、80.71%、88.71%和 91.71%。
（2）应收账款余额占收入的比重逐年下降
报告期各期末，发行人应收账款余额占当期营业收入的比重如下：
单位：万元
2020-6-30/ 2019-12-31/ 2018-12-31/ 2017-12-31/
项目
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
应收账款期末余额 26,347.78 17,429.06 14,896.02 7,073.69
营业收入 49,460.62 81,984.92 42,602.55 14,333.77
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应收账款期末余额占营
26.64% 21.26% 34.97% 49.35%
业收入的比
注：2020 年 1-6 月应收账款期末余额占营业收入的比=2020 年 6 月末应收账款期末余额/（2020
年 1-6 月营业收入×2）。
公司分境内和境外的应收账款和收入匹配情况如下：
①境外应收账款期末余额占营业收入的比重较低，报告期内保持在 35%以
下
单位：万元
2020-6-30/ 2019-12-31/ 2018-12-31/ 2017-12-31/
项目
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
境外应收账款期末余额 22,316.04 11,997.59 10,408.29 1,760.58
境外营业收入 43,502.10 58,196.06 30,335.42 7,756.16
应收账款期末余额占营业
25.65% 20.62% 34.31% 22.70%
收入的比
注：2020 年 1-6 月应收账款期末余额占营业收入的比=2020 年 6 月末应收账款期末余额/（2020
年 1-6 月营业收入×2）。
报告期内，公司境外销售的应收账款期末余额占境外营业收入的比重相对较
低，保持在 35%以下，主要系公司在境外市场主要销售家用储能产品，报告期内，
公司境外家用储能产品客户较为稳定，以大型集成商为主，该类客户回款情况普
遍较好，因此，报告期内，公司境外销售的应收账款余额占境外营业收入的比重
持续保持较低水平。
②境内应收账款期末余额占营业收入的比重逐年下降，2020 年 1-6 月有所
上升
单位：万元
2020-6-30/ 2019-12-31/ 2018-12-31/ 2017-12-31/
项目
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
境内应收账款期末余额 4,031.74 5,431.47 4,487.73 5,313.11
境内营业收入 5,958.52 23,788.86 12,267.13 6,577.61
应收账款期末余额占营业
33.83% 22.83% 36.58% 80.78%
收入的比
注：2020 年 1-6 月应收账款期末余额占营业收入的比=2020 年 6 月末应收账款期末余额/（2020
年 1-6 月营业收入×2）。
2017-2019 年，公司境内销售的应收账款期末余额占境内营业收入的比重逐
年下降，其中 2018 年末较 2017 年末降幅较大，主要系 2018 年公司收回大量以
前年度发生的账龄较长的应收账款，且随着储能市场的快速发展，公司产品日益
畅销，减少了与国内部分账期长的客户的合作，2018 年末、2019 年末，境内销
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售的应收账款期末余额占境内营业收入的比重逐年下降。
2020 年 1-6 月，境内应收账款期末余额占境内营业收入的比重有所上升，主
要受新冠疫情影响，2020 年 1-6 月的销售主要集中在第二季度，截止 2020 年 6
月末公司应收账款账龄较短，余额偏高。
③随着境外销售快速增长，境外应收账款占比逐年提升
报告期内，公司销售区域变动情况如下：
销售区域变动结构图
100.00%
11.98%
29.86% 27.84%
80.00%
46.73%
60.00%
88.02%
40.00%
70.14% 72.16%
53.27%
20.00%
0.00%
2017年度 2018年度 2019年度 2020年1-6月
境外 境内
随着境外销售快速增长，境外应收账款占比逐年提升，报告期内发行人应收
账款境内和境外余额及其占比情况如下：
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境外余额 22,316.04 84.70% 11,997.59 68.84% 10,408.29 69.87% 1,760.58 24.89%
境内余额 4,031.74 15.30% 5,431.47 31.16% 4,487.73 30.13% 5,313.11 75.11%
应收账款
26,347.78 100.00% 17,429.06 100.00% 14,896.02 100.00% 7,073.69 100.00%
总额
综上，报告期内，境内应收账款回款逐年变好，境外应收账款持续保持较好
的回款状态，境外市场销售金额和销售占比逐年提升，公司应收账款占营业收入
的比重逐年降低，应收账款账龄结构持续改善。
（3）应收账款主要债务人
报告期各期末，公司应收账款前五大情况如下：
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单位：万元
占应收账款 坏账准备 是否关
年度 单位名称 账面余额
余额比例 金额 联方
ENERGY SRL 5,802.77 22.02% 290.14 否
SegenSolar Pty 2,933.60 11.13% 146.68 否
2020 Solid Power Distribution sro 1,547.20 5.87% 77.36 否
年
CNBM International South Africa (PTY)
1-6 1,132.06 4.30% 56.60 否
Ltd
月
Segen ltd 976.68 3.71% 48.83 否
合计 12,392.31 47.03% 619.62 -
SegenSolar Pty 2,340.47 13.43% 117.02 否
Sonnen GmbH 1,664.44 9.55% 83.22 否
2019 Sonnen inc 1,650.25 9.47% 82.51
年度 深圳市中兴康讯电子有限公司 1,207.27 6.93% 60.36 是
Zucchetti Centro Sistemi SpA 718.60 4.12% 35.93 否
合计 7,581.03 43.50% 379.05 -
Sonnen GmbH 6,373.95 42.79% 318.70 否
中国联合网络通信有限公司 1,033.33 6.94% 516.66 否
2018 Zucchetti Centro Sistemi SpA 827.45 5.55% 41.37 否
年度 ENERGY SRL 732.55 4.92% 36.63 否
深圳市中兴康讯电子有限公司 664.97 4.46% 33.25 是
合计 9,632.25 64.66% 946.61 -
江苏九龙汽车制造有限公司 1,484.28 20.98% 264.19 否
中国联合网络通信有限公司 1,033.33 14.61% 310.00 否
2017 浙江钱江锂电科技有限公司 859.96 12.16% 86.00 否
年度 Zucchetti Centro Sistemi SpA 537.51 7.60% 26.88 否
深圳市中兴康讯电子有限公司 480.39 6.79% 24.02 是
合计 4,395.46 62.14% 711.08 -
2018 年度，发行人应收账款前五大客户变动较大，主要系当年度境外销售
增长较快，占比提高较多，期末境外客户应收账款较多所致；2019 年，境外销
售占比持续增长，应收账款前五名进一步向境外客户集中。报告期内，发行人应
收账款主要债务人的变动情况基本与发行人的客户结构变动情况相匹配。
（4）应收账款期后回款情况
报告期各期末，公司应收账款期后三个月回款情况如下：
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单位：万元
项目 2020-06-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
应收账款期末余额 26,347.78 17,429.06 14,896.02 7,073.69
期后三个月回款金额 13,946.15 14,415.22 10,259.65 4,305.20
期后三个月回款占比 52.93% 82.71% 68.88% 60.86%
注：2020 年 6 月末期后回款额为截止 2020 年 8 月末的回款额。
公司应收账款期后回款情况较好，2017-2019 年末，公司期后三个月回款比
重逐年提高。2020 年 6 月末期后回款额占比为 52.93%，低于以前年度，系截止
2020 年 8 月末的回款，回款期少了一个月。
报告期各期末，公司应收账款的逾期情况及期后回收比例情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
逾期应收账款余额 5,071.56 2,833.07 3,138.40 2,489.70
占应收账款余额的比例 19.25% 16.25% 21.07% 35.20%
逾期应收账款期后回款金额 2,599.79 1,411.16 2,525.00 2,001.65
逾期期后回款比例 51.26% 49.81% 80.46% 80.40%
期后尚未回款金额 2,471.77 1,421.91 613.40 488.05
各期末坏账准备计提金额 2,607.65 2,081.40 2,099.58 1,375.11
坏账准备计提覆盖率 105.50% 146.38% 342.29% 281.76%
注 1：上述期后回款及期后未回款金额均为截至 2020 年 8 月 31 日情况；
注 2：坏账准备计提覆盖率=各期末坏账准备计提金额/逾期应收账款期后尚未回款金额。
报告期各期末，公司应收账款逾期金额分别为2,489.70万元、3,138.40万元、
2,833.07万元和5,071.56万元，占应收账款余额的比例分别为35.20%、21.07%、
16.25%和19.25%；期后回收比例分别为80.40%、80.46%、49.81%%和51.26%。
公 司 报 告 期 内 坏 账 准 备 计 提 覆 盖 率 分 别 为 281.76% 、 342.29% 、 146.38% 和
105.50%，坏账准备计提覆盖率较高。
公司2020年6月末主要逾期客户情况如下：
单位：万元
2020 年 6 月末 其中：逾 逾期部分 单项计提
单位 备注
应收账款余额 期金额 期后回款额 金额
因疫情原因，客户付款存在
ENERGY SRL 5,802.77 1,350.18 1,350.18 - 部分延后，逾期部分期后均
已收回
Solid Power 因疫情原因，客户付款存在
1,547.20 220.18 220.18 -
Distribution sro 部分延后，逾期部分期后均
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已收回
江苏苏美达能 客户经营情况良好，逾期 1
源控股有限公 674.33 674.33 - 337.16 年以内，已单项 50%计提坏
司 账准备
因疫情原因，付款存在延后，
义乌易换骑电 期后已回款 20 万元，预计剩
557.30 499.80 20.00 -
池有限公司 余金额很可能收回，不需单
项计提
因疫情原因，客户付款存在
Fortends Pty 部分延后，期后已回款
385.68 385.68 269.86 -
Ltd 269.86 万元，预计剩余金额
很可能收回，不需单项计提
上海晟敦新能 期后已回款 301.98 万元，预
源科技有限公 338.39 338.39 301.98 - 计剩余金额很可能收回，不
司 需单项计提
因疫情原因，客户付款存在
部分延后，期后已回款
sonnen Inc 348.59 303.12 172.74 -
172.74 万元，预计剩余金额
很可能收回，不需单项计提
Solar 360 Pty
226.84 226.84 - 226.84 已单项 100%计提坏账准备
Ltd.
Hycube
Technologies 151.10 151.10 - 151.10 已单项 100%计提坏账准备
GmbH
江苏峰谷源储
能技术研究院 130.69 130.69 - 130.69 已单项 100%计提坏账准备
有限公司
小计 10,162.89 4,280.32 2,334.95 845.79 -
如上表所示，公司2020年6月末主要逾期客户除已单项计提坏账准备外，其
他逾期部分目前期后已回款2,334.95万元，回款较好，预计剩余金额很可能收回，
不需单项计提坏账准备。
综上，公司逾期应收账款期后回款情况较好，除已单项计提之外，其余部分
回款情况总体较好，收款风险较低。
（5）应收账款坏账计提比例
公司对于应收账款坏账计提政策如下：
经单独测试后未减值的应收款项（包括单项金额重大和不重大的应收款项）
以及未单独测试的单项金额不重大的应收款项，按账龄组合计提坏账准备，公司
与同行业可比公司坏账计提比例对比情况如下：
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账龄 宁德时代 亿纬锂能 派能科技
1 年以内（含 1 年） - 5%-10% 5%
1 至 2 年（含 2 年） 10% 20% 10%
2 至 3 年（含 3 年） 30% 50% 30%
3 至 4 年（含 4 年） 50% 100% 50%
4 至 5 年（含 5 年） 70% 100% 80%
5 年以上 100% 100% 100%
注：数据来源于同行业可比上市公司定期报告。
公司制定的坏账计提政策符合公司经营情况，与同行业不存在重大差异。
4、应收款项融资
根据财政 2019 年发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式
的通知》（财会（2019）6 号）的相关规定，对采用新准则的资产负债表新增了
“应收款项融资”项目，用于列报资产负债表日分类为以公允价且其变动计入其
他综合收益计量的金融资产的应收票据和应收账款。
报告期内各期末，公司应收款项融资情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应收票据 217.58 100.00% 352.62 100.00% - - - -
合计 217.58 100.00% 352.62 100.00% - - - -
5、预付款项
报告期内各期末，公司预付款项按账龄分类情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
1 年以内 624.72 98.11% 870.18 98.60% 464.67 99.53% 302.58 99.30%
1至2年 12.03 1.89% 12.38 1.40% 0.23 0.05% 0.19 0.06%
3 年以上 - - - - 1.96 0.42% 1.96 0.64%
合计 636.75 100.00% 882.55 100.00% 466.86 100.00% 304.74 100.00%
报告期内公司预付账款主要系预付货物采购款、燃气电力采购款等。随着公
司业务规模逐渐扩张，公司预付款项有所增加。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司前五大预付款项情况如下：
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单位：万元
占预付账款
单位名称 金额 是否关联方
余额比例
中信建投证券股份有限公司 100.00 15.70% 否
仪征中石油昆仑鑫泰燃气有限公司 63.78 10.02% 否
国网江苏省电力公司仪征市供电公司 51.39 8.07% 否
国网江苏省电力有限公司扬州供电分公司 44.50 6.99% 否
JohnsonMattheyBatteryMaterialsLtd. 40.39 6.34% 否
合计 300.07 47.12% -
6、其他应收款
报告期内各期末，公司其他应收款账面余额按性质分类情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
押金、保证
205.44 10.03% 287.83 100.00% 148.52 13.00% 124.59 30.49%
金
应收出口退
1,813.52 88.52% - - 966.11 84.57% 272.04 66.59%
税（增值税）
其他 29.71 1.45% - - 27.75 2.43% 11.93 2.92%
合计 2,048.68 100.00% 287.83 100.00% 1,142.38 100.00% 408.56 100.00%
报告期内，公司其他应收款主要为押金、保证金和应收出口退税。
2018 年末，应收出口退税增长较大，主要系当年度外销收入增长较大，报
关退税金额相应较大所致；2019 年末，发行人境外销售额持续增长，但期末应
收出口退税金额为 0，主要系当年度母公司上海派能从子公司昆山派能采购产品
并出售，子公司昆山派能已申报纳税，但因昆山派能成立时间较短，无法开具足
额的销项税发票，导致上海派能没有足够的增值税进项发票，无法退税。
2020 年 1-6 月，昆山派能前述情况有所改善，期末应收出口退税金额相应增
加较多。
截至 2020 年 6 月末，公司前五大其他应收款情况如下：
单位：万元
占其他应收款 是否关
项目 款项性质 金额 账龄
余额比例 联方
昆山国税局 应收出口退税 1,052.41 44.17% 1 年以内 否
浦东海关退库专户 应收出口退税 761.12 40.63% 1 年以内 否
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上海张江高科技园区开
房屋租赁押金 89.53 6.23% 注1 否
发股份有限公司
乐铂企业管理（昆山）
房屋租赁押金 80.50 5.20% 注2 否
有限公司
何承飞 备用金 16.71 0.97% 1 年以内 是
合计 - 2,000.27 97.19% - -
注 1：上海张江高科技园区开发股份有限公司押金，账龄 1 年以内 3.37 万元，1-2 年 55.24
万元，2-3 年 0.22 万元，3-4 年 8.57 万元，5 年以上 22.13 万元；
注 2：乐铂企业管理（昆山）有限公司押金，账龄 1 年以内 23.00 万元，1-2 年 57.50 万元。
7、存货
（1）存货明细情况
报告期内，公司各类存货构成如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31
项目 账面 跌价 账面 跌价
占比 占比
余额 准备 余额 准备
库存商品 3,343.47 17.27% - 2,210.69 13.62% -
原材料 5,366.86 27.72% 389.63 3,668.49 22.61% 282.63
在产品及半成品 7,221.02 37.29% 628.06 5,211.72 32.12% 591.16
周转材料 286.26 1.48% 65.70 303.30 1.87% 47.74
发出商品 2,055.42 10.62% 45.54 3,634.30 22.40% 45.54
委托加工物资 1,090.17 5.63% 28.97 1,199.26 7.39% -
合计 19,363.21 100.00% 1,157.90 16,227.76 100.00% 967.08
2018-12-31 2017-12-31
项目 账面 跌价 账面 跌价
占比 占比
余额 准备 余额 准备
库存商品 1,924.96 11.97% 100.12 979.85 8.81% 105.48
原材料 4,119.78 25.62% 1,027.02 2,776.32 24.95% 954.46
在产品及半成品 5,445.93 33.86% 935.64 5,005.26 44.98% 535.43
周转材料 150.80 0.94% 58.73 111.09 1.00% 56.73
发出商品 3,679.98 22.88% - 2,029.44 18.24% -
委托加工物资 760.28 4.73% - 225.06 2.02% -
合计 16,081.72 100.00% 2,121.51 11,127.03 100.00% 1,652.10
2020 年 6 月末，公司存在使用权受限的存货 4,000 万元，系 2020 年 1 月扬
州派能向仪征农商行借款 1,000 万元，由上海派能提供担保，同时以存放在扬州
派能仓库内的 4,000 万元的电芯进行抵押所致。
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报告期内，公司存货余额整体呈上升趋势，2018 年增幅较大，2019 年与 2018
年基本持平，相较于公司经营业绩的持续快速增长，2018 年和 2019 年公司存货
余额变动较小，2020 年 6 月末存货余额变动基本与当期营业收入增长情况相匹
配。
各期末存货余额和经营业绩对比如下：
单位：万元
2017 年度
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
/2017-12-3
科目 /2020-6-30 /2019-12-31 /2018-12-31
金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额
存货余额 19,363.21 19.32% 16,227.76 0.91% 16,081.72 44.53% 11,127.03
营业收入 49,460.62 20.66% 81,984.92 92.44% 42,602.55 197.22% 14,333.77
注：2020 年 1-6 月营业收入变动=2020 年 1-6 月营业收入×2/2019 年度营业收入-1.
①2017-2019 年末库存商品、原材料、在产品及半成品、周转材料变动分析
2017-2019 年，库存商品、原材料、在产品及半成品和周转材料四项余额合
计分别为 8,872.53 万元、11,641.47 万元、和 11,394.20 万元，2018 年有所增长，
2019 年较为稳定。
2017-2019 年末，公司分库龄的库存商品、原材料、在产品及半成品和周转
材料合计如下：
单位：万元
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 /2019-12-31 /2018-12-31 /2017-12-31
金额 占比 金额 占比 金额 占比
上述 一年以内 10,792.55 94.72% 9,344.25 80.27% 7,495.88 84.48%
四项 一年以上 601.65 5.28% 2,297.21 19.73% 1,376.65 15.52%
存货 合计 11,394.20 100.00% 11,641.46 100.00% 8,872.53 100.00%
营业收入 81,984.92 - 42,602.55 - 14,333.77 -
A、2017 和 2018 年末长库龄存货较多，主要受市场环境影响，公司前期积
压存货较多所致
2017 年，储能市场尚处于发展早期，公司产品市场需求较小，产品出货速
度较慢，销售周期较长，部分前期存货积压在库未及时处理，同时 2017 年，公
司产品销售情况不好，产能利用率不足，公司为争取更多的市场机会，在存货管
理方面，公司采取了主动多备货的策略，导致公司出现存货库存较多、库龄较长，
同时还需要多备货以争取市场的情况；此外 2017 年公司境内客户销售占比较高，
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境内客户交付周期较长，产品出货速度较慢，对当期末存货积压也有一定影响。
2018 年，随着储能市场快速发展，尤其是境外家用储能市场发展迅速，公
司产品销售快速增长，产能利用率快速提高，产能由 2017 年的过剩转变为不足，
期末备货量偏多的情况有大幅好转；同时，随着境外家用储能市场的快速发展，
境外家用储能客户增多，该类客户交付周期较短，产品出货速度较快，期末存货
备货量降低，积压状况有较大改善。但因 2017 年销售情况不理想，当期新增存
货积压较多，2018 年虽市场好转，但前期库存尚需一定时间消化，导致 2018 年
一年以上库龄存货仍有所增加。此外当年度公司少量境内客户提货不及时，也造
成 2018 年末一年以上库龄存货规模增加。
2019 年，随着储能市场的持续向好，客户结构中境外家用储能客户销售占
比持续提升，在公司集中处理一批前期积压库存后，当年末长库龄存货大幅下降，
存货结构已较为理想。
B、2017-2019 年，库龄一年以内的上述四项存货余额变动与各年末月产量、
单位成本变动基本匹配，还受生产周期缩短因素的影响
a、库龄一年以内的上述四项存货余额变动与各年末月产量、单位成本变动
基本匹配
2017-2019 年，公司业绩快速增长，各年末一年以内的上述四项存货余额与
当年末的产量相关性较强，同时受单位成本持续下降的影响。公司一年以内的上
述四项存货余额与当年末月产量、单位成本和营业收入的变动情况如下：
2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目 /2019-12-31 /2018-12-31 /2017-12-31
金额 变动 金额 变动 金额
一年以内的上述四项存货期
10,792.55 15.50% 9,344.25 24.66% 7,495.88
末余额（万元）
当年末的月产量（MWh） 40.62 30.32% 31.17 105.20% 15.19
单位成本（元/Wh） 0.90 -19.64% 1.12 -20.00% 1.40
营业收入（万元） 81,984.92 92.44% 42,602.55 197.22% 14,333.77
2019 年末公司一年以内的上述四项存货期末余额较 2018 年末增长 15.50%，
一方面系当年末的月产量较上年同期增长 30.32%，另一方面单位成本下降
19.64%。2019 年公司存货变动情况合理。
2018 年末月产量比上年同期增加 105.20%，考虑单位成本下降 20%后，仍
高于一年以内的上述四项存货 24.66%的增幅，主要系公司 2017 年末存货金额偏
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高所致：一方面 2017 年受市场环境影响，公司收入偏低、备货量较市场需求量
偏多，出货速度较慢，期末存货库存量偏多；另一方面 2017 年公司业务结构中，
产品交付期较长的客户较多，产品交付较慢，导致公司当期末在库存货较多。
b、产品生产周期缩短，公司常规备货需求下降
受技改和瓶颈环节设备增加等因素影响，产品的平均生产周期有所缩短，
2018 年和 2019 年正常生产周期分别较去年同期下降 25.76%和 14.29%，生产周
期的缩短提升了公司产品的交付能力，公司期末存货的常规备货需求有所下降，
对期末存货的变动情况也有一定影响。
C、公司存货水平逐步改善，2019 年存货余额占收入的比例已与同行业可比
公司基本一致。
与同行业公司相比，2017 年公司存货水平偏高，2018 年、2019 年，公司期
末存货余额占营业收入的比例持续下降，2019 年与同行业可比公司基本一致。
具体情况如下：
公司简称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
宁德时代 48.44% 25.07% 23.90% 17.09%
亿纬锂能 36.49% 17.62% 27.59% 30.42%
行业平均 46.71% 21.35% 25.74% 23.75%
派能科技 39.15% 18.61% 32.77% 66.10%
注：表中数据为当期期末存货余额/当期营业收入。
②发出商品变动分析
报告期内，发出商品余额分别为 2,029.44 万元、3,679.98 万元、3,634.30 万
元和 2,055.42 万元，2018 年增幅较大，2019 年基本与 2018 年持平。
发出商品期末余额变动受外销收入规模及销售模式变动影响较大，报告期内
各期末发出商品余额与外销规模、销售模式匹配情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
科目 /2020-6-30 /2019-12-31 /2018-12-31 /2017-12-31
金额 变动 金额 变动 金额 变动 金额
DDP、DDU
4,094.50 -62.19% 10,827.90 -1.05% 10,942.59 21,041.02% 51.76
模式
外销收
入 其他模式 39,407.60 -16.81% 47,368.16 144.26% 19,392.83 151.71% 7,704.40
合计 43,502.10 -25.25% 58,196.06 91.84% 30,335.42 291.11% 7,756.16
发出商 DDP、DDU 1,269.77 -46.05% 2,353.51 19.11% 1,975.84 84.96% 1,068.25
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品余额 模式下在途
其他 785.65 -38.66% 1,280.79 -24.84% 1,704.14 77.29% 961.19
合计 2,055.42 -43.44% 3,634.30 -1.24% 3,679.98 81.33% 2,029.44
由上表可知，报告期各期末发出商品余额变动基本与 DDP、DDU 模式下的
收入规模变动趋势一致。具体如下：
2018 年末发出商品余额大幅增加，主要系 2018 年度公司外销规模大幅增长，
其中 DDP、DDU 模式的销售增长较多所致。公司向境外客户发货均为海运，从
发货到运抵客户处时间间隔较长，DDP、DDU 模式下以货物送到客户指定地点
并交付给客户确认收入，货物发出后计入发出商品，直到交付客户才能确认收入，
2018 年因 DDP、DDU 模式的外销增长较多，年末 DDP、DDU 模式下在途货物
较多，发出商品金额相应增加较多；
2019 年公司外销规模持续快速增长，但 DDP、DDU 模式下的销售收入基本
与 2018 年度一致，外销增长主要是 CIF 和 FOB 等其他模式下的销售增长所致，
CIF 和 FOB 模式下以报关并获取提单作为收入确认依据，货物从出库到确认收
入的时间间隔较短，此模式下形成的发出商品金额较小，因此 2019 年末虽外销
规模持续扩大，但发出商品增幅较小。
③委托加工物资变动分析
报告期各期末，公司委托加工物资余额分别为 225.06 万元、760.28 万元、
1,199.26 万元和 1,090.17 万元，呈显著增长趋势。公司委托加工物资主要为 PCB
板和电芯委外加工，2018 年末委外加工物资增加主要系 PCB 板贴片委外加工，
以及线束生产委外加工增加较多所致；2019 年末委外加工物资持续增加主要系
PCB 板贴片和线束生产委外加工量持续增加所致。
（2）存货库龄情况
报告期各期末，公司各类存货的库龄情况如下：
单位：万元
库龄
期间 项目 期末余额
1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
原材料 5,366.86 5,013.55 213.59 49.58 90.15
2020 年 6
库存商品 3,343.47 3,343.47 - - -
月末
发出商品 2,055.42 1,931.72 41.25 10.02 72.43
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委托加工物资 1,090.17 1,061.21 28.97 - -
周转材料 286.26 220.84 51.00 6.16 8.26
在产品及半成品 7,221.02 6,751.94 327.90 141.11 0.07
合计 19,363.21 18,322.72 662.71 206.87 170.91
原材料 3,668.49 3,399.78 162.24 21.45 85.02
库存商品 2,210.69 2,210.69
发出商品 3,634.30 3,510.60 45.54 5.72 72.44
2019 年末 委托加工物资 1,199.26 1,199.26
周转材料 303.30 277.49 14.47 2.93 8.41
在产品及半成品 5,211.72 4,904.60 194.47 112.2 0.45
合计 16,227.76 15,502.42 416.72 142.30 166.32
原材料 4,119.78 3,115.06 184.41 511.09 309.22
库存商品 1,924.96 1,824.83 0.91 0.29 98.93
发出商品 3,679.98 3,484.24 5.72 190.02
2018 年末 委托加工物资 760.28 760.28
周转材料 150.80 92.07 14.85 24.96 18.92
在产品及半成品 5,445.93 4,312.28 835.13 243.49 55.03
合计 16,081.72 13,588.76 1,041.02 969.85 482.10
原材料 2,776.32 1,913.80 546.8 142.24 173.48
库存商品 979.85 874.38 0.42 28.05 77.00
发出商品 2,029.44 1,756.47 272.97
2017 年末 委托加工物资 225.06 225.06
周转材料 111.09 54.36 35.9 17.11 3.72
在产品及半成品 5,005.26 4,653.34 289.8 60.1 2.02
合计 11,127.03 9,477.41 1,145.89 247.50 256.22
报告期各期末，公司存货库龄以 1 年以内为主。
（3）存货跌价准备明细
公司于报告期各期末，根据账面成本与可变现净值孰低原则，对公司账面存
货进行跌价准备测试，根据相关产成品估计售价减去至完工估计将要发生的成本、
估计的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值，将可变现净值低于账面
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成本的差额部分确认存货跌价准备。存货跌价准备情况如下：
单位：万元
存货种类 期初余额 本期计提 本期转回或转销 其他增减 期末余额
2017 年度
原材料 465.14 655.10 165.78 - 954.46
库存商品 141.26 0.75 36.53 - 105.48
周转材料 20.83 35.90 - 56.73
在产品及半成品 594.18 566.46 625.22 535.43
合计 1,221.42 1,258.21 827.53 - 1,652.10
2018 年度
原材料 954.46 118.28 45.72 - 1,027.02
库存商品 105.48 41.39 46.75 - 100.12
周转材料 56.73 2.00 - 58.73
在产品及半成品 535.43 401.14 0.93 935.64
合计 1,652.10 562.81 93.39 - 2,121.51
2019 年度
原材料 1,027.02 23.14 767.53 - 282.63
库存商品 100.12 - 100.12 - -
发出商品 - 45.54 - - 45.54
周转材料 58.73 2.28 13.26 - 47.74
在产品及半成品 935.64 341.77 686.26 - 591.16
合计 2,121.51 412.74 1,567.17 - 967.08
2020 年 1-6 月
原材料 282.63 195.84 88.85 - 389.63
发出商品 45.54 - - - 45.54
委托加工物资 - 28.97 - - 28.97
周转材料 47.74 20.55 2.59 - 65.70
在产品及半成品 591.16 319.49 282.59 - 628.06
合计 967.08 564.85 374.03 - 1,157.90
8、其他流动资产
报告期内各期末，公司其他流动资产全部为待抵扣增值税进项税额，具体如
下：
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单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
待抵扣进项税额 5,327.47 4,183.98 300.45 953.81
合计 5,327.47 4,183.98 300.45 953.81
2019 年末，发行人待抵扣进项税额较高，主要系子公司昆山派能增值税发
票开具情况受限所致，具体详见本节“6、其他应收款”的相关内容。
2020 年 6 月末，昆山派能增值税发票开具情况有所改善，但因前期昆山派
能累计未开票金额较多，且当期上海派能从昆山派能采购产品并出售的业务持续
发生，当期末昆山派能仍有较多销项税发票未开具，期末公司待抵扣进项税较多。
（三）非流动资产分析
报告期内，公司非流动资产的构成具体情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
固定资产 20,835.32 68.11% 13,997.18 51.29% 11,848.51 59.97% 12,152.75 62.79%
在建工程 4,050.62 13.24% 9,062.39 33.21% 3,118.08 15.78% 1,834.68 9.48%
无形资产 1,959.62 6.41% 1,995.13 7.31% 2,051.11 10.38% 2,115.23 10.93%
长期待摊
2,199.71 7.19% 972.74 3.56% 592.71 3.00% 697.81 3.61%
费用
递延所得
1,314.29 4.30% 1,199.31 4.39% 1,982.84 10.04% 2,505.23 12.94%
税资产
其他非流
232.91 0.76% 65.32 0.24% 165.18 0.84% 50.15 0.26%
动资产
合计 30,592.46 100.00% 27,292.06 100.00% 19,758.43 100.00% 19,355.84 100.00%
报告期内各期末，公司非流动资产分别为 19,355.84 万元、19,758.43 万元、
27,292.06 万元和 30,592.46 万元，整体呈稳步增长趋势。
公司非流动资产主要为固定资产、在建工程、无形资产和递延所得税资产，
报告期各期末，上述四项资产合计占非流动资产的比例分别为 96.14%、96.17%、
96.20%和 92.05%。
公司非流动资产主要项目变动情况分析如下：
1、固定资产
（1）固定资产明细情况
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报告期各期末，公司固定资产原值、折旧及净值具体情况如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
一、固定资产原值 26,065.96 18,471.51 15,255.66 14,490.90
其中：房屋及建筑物 8,016.23 7,892.08 6,880.61 6,880.61
通用设备 406.94 337.70 273.45 261.23
专用设备 17,378.03 10,003.21 7,865.65 7,131.02
运输工具 264.76 238.52 235.95 218.04
二、累计折旧 5,230.64 4,474.34 3,407.16 2,338.16
其中：房屋及建筑物 1,250.58 1,058.99 708.14 381.30
通用设备 210.99 187.02 219.20 182.99
专用设备 3,640.27 3,097.94 2,311.52 1,610.20
运输工具 128.80 130.39 168.30 163.67
三、减值准备 - - - -
其中：房屋及建筑物 - - - -
通用设备 - - - -
专用设备 - - - -
运输工具 - - - -
四、固定资产账面价值 20,835.32 13,997.18 11,848.51 12,152.75
其中：房屋及建筑物 6,765.65 6,833.11 6,172.48 6,499.31
通用设备 195.95 150.67 54.25 78.24
专用设备 13,737.76 6,905.27 5,554.13 5,520.83
运输工具 135.95 108.13 67.65 54.37
公司固定资产包括房屋及建筑物、通用设备、专用设备和运输工具，报告期
各期末，公司固定资产账面余额分别为 12,152.75 万元、11,848.51 万元、13,997.18
万元和 20,835.32 万元。
（2）固定资产的变动情况
报告期内，公司固定资产的账面原值构成及其变动情况如下：
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
原值 占比 原值 占比 原值 占比 原值 占比
房屋及建筑物 8,016.23 30.75% 7,892.08 42.73% 6,880.61 45.10% 6,880.61 47.48%
通用设备 406.94 1.56% 337.70 1.83% 273.45 1.79% 261.23 1.80%
专用设备 17,378.03 66.67% 10,003.21 54.15% 7,865.65 51.56% 7,131.02 49.21%
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项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
运输工具 264.76 1.02% 238.52 1.29% 235.95 1.55% 218.04 1.50%
合计 26,065.96 100.00% 18,471.51 100.00% 15,255.66 100.00% 14,490.90 100.00%
报告期各期末，公司的固定资产原值逐年上升，主要是因为随着生产经营规
模扩大，专用设备有所增加。2019年末，房屋建筑物有所增加，主要系黄石派能
的厂房转固所致。2020年6月末，专用设备增加较多，主要系扬州二期生产线于
当期转固所致。
（3）固定资产变动与产能、业务量及经营规模变化的匹配性
报告期内，公司软包电芯的产能和经营业绩持续增长，但固定资产增幅较小，
固定资产增长部分主要系专用设备增加所致。
各年度专用设备账面原值与软包电芯产能、产量、产能利用率、营业收入等
匹配情况如下：
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
数值 变动 数值 变动 数值 变动 数值
专用设备（万元） 17,378.03 66.67% 10,003.21 27.18% 7,865.65 10.30% 7,131.02
产能（MWH） 349 46.64% 476 53.55% 310 38.39%
产量（MWH） 298.21 25.75% 474.30 68.59% 280.15 191.28% 96.18
产能利用率 85.49% -14.15% 99.64% 9.27% 90.37% 47.43% 42.94%
营业收入（万元） 49,460.62 20.66% 81,984.92 92.44% 42,602.55 197.22% 14,333.77
注 1：2020 年 1-6 月产能变动=2020 年 1-6 月产能×2/2019 年度产能-1；
注 2：2020 年 1-6 月产量变动=2020 年 1-6 月产量×2/2019 年度产量-1；
注 3：2020 年 1-6 月营业收入变动=2020 年 1-6 月营业收入×2/2019 年度营业收入-1.
由上表可知，报告期内，受产能和产能利用率共同增加影响，公司产量持续
快速增长，与营业收入规模基本匹配。2017-2019 年，公司专用设备增幅较产能
增幅较小，主要系 2017-2019 年公司产能增长受对现有产线进行工艺优化和技改，
以及增加少量瓶颈环节关键设备的影响较大，2020 年 1-6 月，随着扬州二期产线
转固投产，公司专用设备金额有所增加，与当期产能增长情况相匹配。具体如下：
公司现有的软包电芯生产线在 2017 年已基本完成配料、涂布、辊压等前端
生产工艺的主体设备的投建，当年度公司专用设备金额已达到了较大规模，并具
备了较为完整的生产能力，但受当年度储能市场尚未大规模启动的影响，公司产
品的市场需求有限，公司维持较低的产能利用率和产量水平已基本能保证订单的
正常交付，因此，公司在 2017 年未就已有设备进行进一步的技术改造和产能挖
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掘，导致 2017 年公司产能仅为 224MWh,产能相较于公司的专用设备规模较小。
2018 年、2019 年，随着储能行业的快速发展，公司产品的市场需求迅速提
高，生产的压力迅速增加，产能从 2017 年的过剩状态，迅速转变为不足状态。
为保证在销售规模迅速扩大的情况下销售端产品交付的及时性，公司一方面不断
提高现有产能的产能利用率，到 2019 年已基本达到满产状态；另一方面在现有
生产设备的基础上，对涂布、叠片、组装、烘烤、注液等多个生产环节进行了大
量工艺优化和技术改造，并新增了多台涂布机、叠片机、烘箱、注液机等设备，
该类设备金额不高，但有效解决了多个瓶颈环节产能提升受限问题，生产效率迅
速提升，平均生产周期从 2017 年的 33 天，缩短为 2019 年的 21 天，产能相应从
2017 年的 224MWh 迅速提升到 2019 年的 476MWh，产线的生产能力得到有效
提升，但专用设备金额增幅有限。
2019 年，公司专用设备规模与产能的比为 22.71，同行业宁德时代新规划投
建储能项目中的生产设备规模与拟实现产能的比为 21.02，公司与宁德时代基本
一致。
综上，公司软包电芯的生产线在 2017 年已基本完成主体设备的投建，2018
年和 2019 年软包电芯产能的持续提升，主要系不断的技改和关键设备增加解决
了瓶颈环节产能提升受限问题，原有生产线的利用效率提高较多所致。公司 2019
年专用设备金额与产能的配比情况与宁德时代新规划储能项目基本一致。2020
年 1-6 月，公司专用设备增幅与产能增幅基本匹配。
（4）固定资产折旧政策
公司采用年限平均法计提折旧。固定资产自达到预定可使用状态时开始计提
折旧，终止确认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧。在不考虑减值
准备的情况下，按固定资产类别、预计使用寿命和预计残值。报告期内，公司各
类固定资产的折旧年限及与同行业对比情况如下：
公司 类别 使用年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 20 0-5 4.75-5
机器设备 3-10 0-5 9.50-33
宁德时代 电子设备 3-10 0-5 10-33
运输设备 3-10 0-5 10-33
其他 3-10 0 10-33
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公司 类别 使用年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 30 10
生产设备 10 10
亿纬锂能 电子设备 5 10
办公设备 5 10
运输设备 5 10
房屋建筑物 20 5 4.75
通用设备 3-5 5 19.00-31.67
派能科技
专用设备 3-10 5 9.50-31.67
运输工具 4 5 23.75
公司固定资产折旧政策与公司实际经营情况相符，与同行业上市公司没有重
大差异。
（5）固定资产减值准备计提情况
报告期各期末，公司固定资产主要构成为房屋建筑物及专用设备，专用设备
主要为各类电芯生产及系统组装设备。报告期内公司固定资产除了松江厂房处于
闲置状态外，其他均运行正常，产品生产及销售有序进行，报告期内公司业绩持
续向好，主营业务毛利率分别为 20.05%、30.11%、36.88%和 43.95%，不存在重
大减值因素。
针对松江厂房闲置情况，公司于 2019 年 12 月聘请上海申威资产评估有限公
司对松江闲置厂房进行评估，并出具《上海派能能源科技股份有限公司以财务报
告为目的拟减值测试涉及的部分资产评估报告》（沪申威评报字（2019）第 0595
号）。经评估，松江厂房在评估基准日 2018 年 12 月 31 日的评估价值为 7,496.00
万元，高于截至 2018 年 12 月 31 日的账面价值 6,172.48 万元，不存在减值。同
时，2019 年度公司外部经营环境未发生明显不利变化，松江房产与周边同类在
售工业厂房近期市场价格相比亦不存在显著差异，未见减值迹象，不存在重大减
值因素。
2、在建工程
报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
黄石综合楼及配套 2,650.09 2,643.72 2,455.92 1,764.86
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项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
扬州二期生产线 1,114.49 4,957.07 - -
黄石厂房 - - 441.18 -
待安装设备 286.03 1,461.60 220.98 69.82
合计 4,050.62 9,062.39 3,118.08 1,834.68
报告期内，公司在建工程期末余额逐年增长，2019 年度增长较多，主要系
扬州派能构建新生产线，以及黄石派能厂房构建所致。2020 年 1-6 月，扬州派能
二期生产线转固，当期末在建工程金额有所降低。
在建工程主要项目基本情况如下：
2020 年 1-6 月
工程名称 预算数 期初数 本期增加 转固减少 期末数 工程进度
黄石综合楼及
2,696.96 2,643.72 6.37 - 2,650.09 98.26%
配套
扬州二期生产
10,961.00 4,957.07 3,526.21 6,034.67 2,448.61 77.40%
线
黄石厂房 1,011.48 - 97.31 97.31 - 100.00%
待安装设备 - 1,461.60 183.93 1,280.08 365.45 -
合计 14,669.44 9,062.39 3,813.83 7,412.07 5,464.15 -
2019 年度
工程名称 预算数 期初数 本期增加 转固减少 期末数 工程进度
黄石综合楼及
2,696.96 2,455.92 187.80 - 2,643.72 98.03%
配套
扬州二期生产
10,961.00 - 4,957.07 - 4,957.07 45.22%
线
黄石厂房 1,011.48 441.18 570.30 1,011.48 - 100.00%
待安装设备 - 220.98 2,484.75 1,244.13 1,461.60 -
合计 14,669.44 3,118.08 8,199.92 2,255.61 9,062.39 -
2018 年度
工程名称 预算数 期初数 本期增加 转固减少 期末数 工程进度
黄石综合楼及
2,696.96 1,764.86 691.06 - 2,455.92 91.06%
配套
黄石厂房 869.69 - 441.18 - 441.18 50.73%
待安装设备 - 69.82 661.10 509.94 220.98 -
合计 3,566.65 1,834.68 1,793.34 509.94 3,118.08 -
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2017 年度
工程名称 预算数 期初数 本期增加 转固减少 期末数 工程进度
黄石综合楼及
2,696.96 1,712.91 51.95 - 1,764.86 65.44%
配套
待安装设备 - 172.08 154.43 256.69 69.82 -
合计 2,696.96 1,884.99 206.38 256.69 1,834.68 -
报告期各期末，公司在建工程主要为黄石综合楼及配套，以及部分生产线和
厂房建设、待安装设备。相关资产不存在市价当期大幅度下跌、资产已经陈旧过
时或者其实体已经损坏的情况，不存在已经或者将闲置、终止使用或者计划提前
处置的情况，不存在重大减值因素。
黄石综合楼及配套于 2016 年 6 月开始建设，主要用途为研发、办公和作为
员工宿舍，目前已完成主体结构建造，尚未完成装修，尚未达到预定可使用状态。
由于 2019 年 7 月之前黄石派能的组装生产线尚未投产，故暂未对综合楼及配套
进行装修和转固。随着 2019 年 7 月黄石派能储能电池系统组装线逐步开始投产，
后续将继续推进装修，并尽快投入使用。
截至 2020 年 6 月末，公司尚未完工交付的在建工程预计未来转入固定资产
的时间与条件如下：
单位：万元
工程名称 预计转固时间 转固条件
通水通电通网并完成装修，达到预计
黄石综合楼及配套 预计 2021 年转固
可使用状态
截至 2020 年 6 月末已转固
待安装设备 1,199.49 万元，剩余 262.11 完成安装调试，达到预计可使用状态
万元预计 2020 年 8 月转固
完成调试基本达到设计产能，达到预
扬州二期生产线 截至 2020 年 6 月末均已转固
计可使用状态
3、无形资产
报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
一、无形资产原值 2,244.70 2,244.70 2,231.99 2,227.84
其中：土地使用权 2,099.56 2,099.56 2,099.56 2,099.56
软件 145.14 145.14 132.43 128.28
二、累计摊销 285.08 249.57 180.88 112.61
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项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
其中：土地使用权 171.46 150.47 108.48 66.48
软件 113.62 99.10 72.40 46.13
三、减值准备 - - - -
其中：土地使用权 - - - -
软件 - - - -
四、无形资产账面价值 1,959.62 1,995.13 2,051.11 2,115.23
其中：土地使用权 1,928.10 1,949.08 1,991.09 2,033.07
软件 31.52 46.03 60.02 82.16
公司无形资产包含土地使用权和软件。报告期各期末，公司无形资产账面余
额分别为 2,115.23 万元、2,051.11 万元、1,995.13 万元和 1,959.62 万元。
其中，公司拥有的土地使用权具体情况详见本招股说明书之“第六节 业务
与技术”之“五、主要固定资产及无形资产”之“（二）主要无形资产”的相关
内容；公司的软件主要为生产系统管理软件。
报告期内各期末，公司无形资产不存在可收回金额低于账面价值的情况，未
计提无形资产减值准备。
4、长期待摊费用
报告期内各期末，公司长期待摊费用明细如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
车间改造工程 2,130.71 899.86 473.65 575.52
办公场所装修 69.01 72.88 119.06 122.29
合计 2,199.71 972.74 592.71 697.81
公司长期待摊费用主要为扬州派能车间改造支出和上海派能办公场所装修
费用，各年度变动情况如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月
项目 期初数 本期增加 本期摊销 期末数
车间改造工程 899.86 1,438.63 207.79 2,130.71
办公场所装修 72.88 13.27 17.14 69.01
合计 972.74 1,451.90 224.93 2,199.71
2019 年度
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项目 期初数 本期增加 本期摊销 期末数
车间改造工程 473.65 829.78 403.56 899.86
办公场所装修 119.06 51.37 97.55 72.88
合计 592.71 881.15 501.11 972.74
2018 年度
工程名称 期初数 本期增加 本期摊销 期末数
车间改造工程 575.52 175.38 277.25 473.65
办公场所装修 122.29 48.07 51.30 119.06
合计 697.81 223.45 328.55 592.71
2017 年度
工程名称 期初数 本期增加 本期摊销 期末数
车间改造工程 789.31 71.75 285.55 575.52
办公场所装修 158.13 16.41 52.25 122.29
合计 947.44 88.16 337.80 697.81
5、递延所得税资产
报告期内各期末，公司递延所得税资产余额分别为 2,505.23 万元、1,982.84
万元、1,199.31 万元和 1,314.29 万元。公司递延所得税资产主要是由于资产减值
准备、可抵扣亏损、内部交易未实现利润和递延收益等可抵扣暂时性差异所致。
具体情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
资产减值准备 4,037.28 661.51 3,418.77 534.32 4,515.15 677.27 3,193.85 479.08
可抵扣亏损 257.50 64.38 440.79 110.20 7,569.68 1,163.71 12,732.66 1,930.15
内部交易未实现
2,259.03 564.76 1,560.73 390.18 654.41 98.17 233.76 35.06
利润
应付职工薪酬 - - 900.12 135.02 - - - -
递延收益 157.61 23.64 197.29 29.59 291.30 43.69 406.26 60.94
合计 6,711.43 1,314.29 6,517.70 1,199.31 13,030.54 1,982.84 16,566.53 2,505.23
报告期内各期末，公司除确认上述递延所得税资产外，亦存在部分未确认递
延所得税资产的可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损，明细如下：
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单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
资产减值准备 47.72 50.76 38.06 28.91
可抵扣亏损 86.31 77.53 50.13 -
合计 134.03 128.29 88.19 28.91
其中未确认递延所得税资产的可抵扣亏损系湖州派能累计的可抵扣亏损；未
确认递延所得税资产的资产减值准备系湖州派能的应收账款坏账准备，以及发行
人各主体的其他应收款坏账准备。
6、其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产余额分别为 50.15 万元、165.18 万元、
65.32 万元和 232.91 万元，主要为公司预付的设备款。
（四）资产减值准备
报告期各期末，公司资产减值准备余额分别为 3,117.43 万元、4,447.88 万元、
3,364.20 万元和 3,980.12 万元，主要系应收账款、应收票据、其他应收款计提的
坏账准备和存货跌价准备，具体如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
一、坏账准备 2,822.22 2,397.12 2,326.37 1,465.33
其中：应收账款 2,607.65 2,081.40 2,099.58 1,375.11
应收票据 166.85 265.41 188.73 61.31
其他应收款 47.72 50.31 38.06 28.91
二、存货跌价准备 1,157.90 967.08 2,121.51 1,652.10
合计 3,980.12 3,364.20 4,447.88 3,117.43
公司已制定了各项资产减值准备的计提政策，并按照相关减值准备计提政策
和谨慎性原则，对各类资产的减值情况进行了核查，除应收账款、应收票据、其
他应收款和存货外，其他资产不存在资产减值的情况。
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（五）营运能力分析
1、营运能力变动分析
项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款周转率（次） 2.53 5.83 4.61 2.15
存货周转率（次） 1.66 3.53 2.54 1.26
报告期内，公司应收账款周转率分别为 2.15 次、4.61 次、5.83 次和 2.53 次，
2017-2019 年逐年上升。报告期内，公司营业收入持续快速增长，同时客户结构
不断优化，账龄缩短，应收账款周转率相应快速提高。具体内容详见本节“七、
资产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“2、应收账款”相关内容。
报告期内，公司存货周转率分别为 1.26 次、2.54 次、3.53 次和 1.66 次，
2017-2019 年逐年上升，2017 年存货周转率较低，主要系当年度受市场环境影响，
公司产品出货速度较慢，销售周期较长，存货周转率相应较低；2018、2019 年
存货周转率上升主要系当年度储能市场发展较快，公司产品销售情况好转，存货
周转率提升所致。
2、同行业比较分析
报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率与同行业可比公司对比如下：
单位：次
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
公司简称 应收账款 存货周 应收账款 存货周 应收账款 存货周 应收账款 存货周
周转率 转率 周转率 转率 周转率 转率 周转率 转率
宁德时代 2.34 1.33 6.29 3.50 4.51 3.79 2.81 5.33
亿纬锂能 1.40 2.00 3.28 3.87 2.80 3.15 2.83 2.93
行业平均 1.87 1.67 4.79 3.69 3.66 3.47 2.82 4.13
派能科技 2.53 1.66 5.83 3.53 4.61 2.54 2.15 1.26
注：根据同行业可比公司定期报告披露财务数据计算取得。
2017 年，公司应收账款周转率低于同行业可比公司，从 2018 年开始，公司
经营业绩逐年好转，外销占比逐年扩大，境外客户回款情况较好，账龄缩短， 导
致 2018、2019 年公司应收账款周转率高于同行业可比公司，2020 年 1-6 月基本
与宁德时代一致。
2017 年，公司存货周转率较低，低于同行业可比公司，主要系当年度受市
场环境影响，公司产品出货速度较慢，销售周期较长，导致存货周转率较低；2018
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年，随着储能市场的快速发展，公司产品销售情况较 2017 年有明显好转，存货
周转率有所提升，但仍低于同行业可比公司；2019 年度和 2020 年 1-6 月，随着
储能市场的持续快速发展，公司产品销售规模进一步扩大，全年均保持较为畅销
状态，存货周转率进一步提高，基本与同行业保持一致水平。
八、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）流动负债分析
报告期内，发行人流动负债构成如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 5,522.11 12.81% 4,104.19 11.83% 800.00 3.12% 3,317.84 20.16%
应付票据 5,336.90 12.38% 8,479.33 24.43% 2,957.92 11.55% 1,963.36 11.93%
应付账款 25,745.31 59.70% 14,169.74 40.83% 13,990.72 54.63% 9,101.52 55.29%
预收款项 946.63 2.20% 573.01 1.65% 717.36 2.80% 868.98 5.28%
应付职工薪酬 3,760.47 8.72% 3,538.89 10.20% 1,376.57 5.38% 662.65 4.03%
应交税费 1,662.37 3.85% 964.21 2.78% 178.90 0.70% 56.68 0.34%
其他应付款 149.79 0.35% 2,872.70 8.28% 5,588.47 21.82% 490.03 2.98%
合计 43,123.58 100.00% 34,702.06 100.00% 25,609.93 100.00% 16,461.05 100.00%
报告期内各期末，公司流动负债金额分别为 16,461.05 万元、25,609.93 万元、
34,702.06 万元和 43,123.58 万元，公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应
付账款、应付职工薪酬和其他应付款，报告期各期末，上述五项合计占流动负债
的比例分别为 94.39%、96.50%、95.57%和 93.95%。
1、短期借款
报告期内各期末，公司短期借款具体明细如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
保证借款 4,006.29 72.55% 4,004.01 97.56% - - 2,500.00 75.35%
质押、抵押
- - 100.18 2.44% - - - -
及保证借款
抵押及保证 1,001.61 18.14% - - 800.00 100.00% 500.00 15.07%
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借款
商业承兑汇
- - - - 317.84 9.58%
票贴现
质押借款 514.21 9.31% - - - - - -
合计 5,522.11 100.00% 4,104.19 100.00% 800.00 100.00% 3,317.84 100.00%
报告期内各期末，公司短期借款余额分别为 3,317.84 万元、800.00 万元、
4,104.19 万元和 5,522.11 万元。2018 年公司从浙江之信融入部分资金，偿还了大
量短期借款，当年末短期借款余额下降较多；2019 年度，公司增加了较多在建
工程投入，且偿还了浙江之信部分款项，为保证资金周转，当年度增加了短期借
款金额。
2020 年 6 月末，公司短期借款明细如下：
期末余额
贷款单位 借款起始日 借款终止日 年利率
（万元）
中国银行上海张江支行 2019.12.27 2020.12.27 4.35% 2,003.51
上海浦创龙科融资租赁有限
2020.1.15 2022.11.15 5.88% 514.21
公司
江苏银行扬州分行 2019.12.3 2020.12.2 5.00% 2,002.78
江苏仪征农村商业银行股份
2020.1.14 2020.12.21 5.80% 1,001.61
有限公司浦东支行
合计 - - - 5,522.11
2、应付票据
报告期内各期末，公司应付票据明细如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
商业承兑汇票 - - 1,293.04 15.25% 2,957.92 100.00% 111.20 5.66%
银行承兑汇票 5,336.90 100.00% 7,186.29 84.75% - - 1,852.16 94.34%
合计 5,336.90 100.00% 8,479.33 100.00% 2,957.92 100.00% 1,963.36 100.00%
报告期内各期末，公司应付票据余额分别为 1,963.36 万元、2,957.92 万元、
8,479.33 万元和 5,336.90 万元，2017-2019 年逐年增长，2020 年 6 月末有所下降，
其中 2019 年度增幅较大，主要系当年度公司使用银行承兑汇票支付货款较多。
3、应付账款
报告期内各期末，公司应付账款明细如下：
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单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
材料款 20,310.46 78.89% 12,501.49 88.23% 12,866.57 91.97% 7,547.10 82.92%
工程设备款 4,397.97 17.08% 1,139.64 8.04% 688.03 4.92% 1,310.31 14.40%
其他 1,036.88 4.03% 528.61 3.73% 436.12 3.12% 244.11 2.68%
合计 25,745.31 100.00% 14,169.74 100.00% 13,990.72 100.00% 9,101.52 100.00%
报告期内各期末，公司应付账款余额分别为 9,101.52 万元、13,990.72 万元、
14,169.74 万元和 25,745.31 万元，主要为应付材料款。报告期内，随着公司业务
规模和采购金额的扩大，公司应付账款金额逐步增加。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司前五大应付账款情况如下：
单位：万元
占应付账款
单位名称 金额 款项性质 是否关联方
余额比例
湖北融通高科先进材料有限公司 2,871.38 11.15% 材料款 是
上海雁琼电子有限公司 1,442.61 5.60% 材料款 否
深圳市赢合科技股份有限公司 1,202.91 4.67% 材料款 否
贵州安达科技能源股份有限公司 842.34 3.27% 材料款 否
湖州昆仑动力电池材料有限公司 830.16 3.22% 材料款 否
合计 7,189.40 27.93% - -
4、预收款项
2017-2019 年，公司预收款项余额分别为 868.98 万元、717.36 万元和 573.01
万元，主要为预收的货款，占流动负债比例分别为 5.28%、2.80%和 1.65%。
5、合同负债
2020 年 6 月末，公司合同负债余额为 946.63 万元，均为预收货款。
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号—收
入》，根据相关新旧准则衔接规定，自 2020 年 1 月 1 日起，预收款项相关金额转
列为合同负债，可比期间信息不予调整。
6、应付职工薪酬
报告期内各期末，公司应付职工薪酬明细如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
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2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
工资、奖金、津贴和补贴等 3,689.43 98.11% 3,414.60 96.49% 1,308.30 95.04% 604.11 91.17%
其中：奖金 1,974.45 53.52% 2,847.14 80.45% 769.60 55.91% 240.79 36.34%
职工福利费 46.34 1.23% 61.86 1.75% 26.51 1.93% 16.90 2.55%
社会保险费 5.65 0.15% 18.31 0.52% 11.69 0.85% 12.45 1.88%
其中：医疗保险费 5.08 0.14% 16.32 0.46% 10.38 0.75% 10.58 1.60%
工伤保险费 0.04 0.00% 0.27 0.01% 0.23 0.02% 0.78 0.12%
生育保险费 0.53 0.01% 1.72 0.05% 1.09 0.08% 1.09 0.16%
住房公积金 13.75 0.37% 12.64 0.36% 7.67 0.56% 6.58 0.99%
工会经费和职工教育经费 0.50 0.01% 0.50 0.01% - - - -
离职后福利—设定提存计划 4.79 0.13% 30.99 0.88% 22.39 1.63% 22.61 3.41%
合计 3,760.47 100.00% 3,538.89 100.00% 1,376.57 100.00% 662.65 100.00%
报告期内各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 662.65 万元、1,376.57 万元、
3,538.89 万元和 3,760.47 万元，呈明显的上升趋势，其中 2019 年增幅较大。一
方面系报告期内公司员工人数有一定增加，固定薪酬支出有所上升，另一方面系
随着公司经营业绩的增长，奖金增加较多。
7、应交税费
报告期内各期末，公司应交税费明细如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
增值税 201.62 252.19 142.36 -
企业所得税 1,376.37 570.47 - -
代扣代缴个人所得税 15.99 16.72 8.64 15.92
城市维护建设税 14.87 26.41 1.34 -
房产税 28.14 28.14 - -
土地使用税 3.77 3.77 18.83 28.24
印花税 11.01 10.10 1.00 12.52
教育费附加 6.37 33.85 4.03 -
地方教育附加 4.25 22.57 2.69 -
合计 1,662.37 964.21 178.90 56.68
报告期内，公司应交增值税金额较小，主要系公司出口规模较大，出口增值
税免抵退所致。应交所得税金额较小，主要系公司 2017 年前亏损，后续年度的
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盈利可优先弥补前期亏损，因此应交所得税金额较少。
8、其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款明细如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短 期 借 款应 付
- - - - 1.35 0.02% 4.71 0.96%
利息
押金保证金 45.00 30.04% 15.00 0.52% 87.00 1.56% - -
浙 江 之 信控 股
- - 2,800.00 97.47% 5,000.00 89.47% - -
集团有限公司
借款利息 - - - - 422.10 7.55% 422.10 86.14%
其他 104.79 69.96% 57.70 2.01% 78.02 1.40% 63.22 12.90%
合计 149.79 100.00% 2,872.70 100.00% 5,588.47 100.00% 490.03 100.00%
报告期内各期末，公司其他应付款期末余额分别为 490.03 万元、5,588.47
万元、2,872.70 万元和 149.79 万元，其中占比较大的为借款利息和浙江之信控股
集团有限公司（以下简称“浙江之信”）融资款。
2018 年末，浙江之信的其他应付款余额为 5,000 万元，系当年度公司拟与浙
江之信开展合作，浙江之信分期向公司转入 5,000 万元所致，因当年度浙江之信
未按照双方签署的《增资协议》履行完毕增资义务，公司将前期转入资金暂计入
其他应付款账户；2019 年度，浙江之信因资金周转问题，无法继续履行增资事
项，经公司及其股东与浙江之信协商签署了《关于解除<上海派能能源科技股份
有限公司增资协议>的协议书》（简称“解除协议”），约定公司自《解除协议》生
效之日起分十个月无息返还前期收到的浙江之信增资款 5,000 万元。截至 2020
年 6 月 30 日，公司已按约退还全部 5,000 万元增资款。公司的相关资金偿还事
项严格按照《解除协议》和浙江之信出具的《关于还款事项延期支付的函》进行，
不存在潜在纠纷或其他利益安排。
报告期内存在的借款利息系公司 2017 年之前向关联方中兴新借入一笔资金
用于生产经营所致，该笔拆借款本金已于 2017 年之前偿还，报告期内尚未归还
的 422.10 万元为该笔拆借款的利息。截至 2019 年 12 月 31 日，公司已全额偿还
该笔借款利息，具体情况详见本招股说明书“第七节 公司治理与独立性”之“九、
关联方及关联交易”之“（三）偶发性关联交易”。
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（二）非流动负债分析
报告期内，发行人非流动负债构成如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
递延收益 578.02 100.00% 547.51 100.00% 680.97 100.00% 841.58 100.00%
合计 578.02 100.00% 547.51 100.00% 680.97 100.00% 841.58 100.00%
发行人非流动负债主要为递延收益，报告期内各期末，公司计入递延收益的
政府补助明细如下：
单位：万元
项目 2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
磷酸铁锂动力电池正极材料的
122.51 159.66 248.26 339.25
研发和生产
新能源汽车动力电池系统梯次
35.11 37.63 43.04 67.01
利用技术及示范
低温高倍率磷酸铁锂动力电池
331.91 350.22 389.67 435.32
的研发和产业化
节能电池智能化数据标杆工厂 88.50 - - -
合计 578.02 547.51 680.97 841.58
（三）偿债能力分析
1、偿债能力指标
报告期内，公司的主要偿债能力指标如下：
2020-06-30/ 2019-12-31/ 2018-12-31/ 2017-12-31/
指标
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
流动比率（倍） 1.62 1.51 1.29 1.22
速动比率（倍） 1.20 1.07 0.75 0.64
资产负债率（合并） 43.46% 44.23% 49.69% 43.94%
资产负债率（母公司） 22.27% 26.66% 34.86% 27.70%
息税折旧摊销前利润（万元） 15,396.44 18,352.54 6,622.98 -3,683.34
利息保障倍数（倍） 99.47 192.41 74.28 -19.62
注：1、流动比率=流动资产/流动负债；
2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；
3、资产负债率=负债总额/资产总额；
4、息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+折旧+摊销；
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5、利息保障倍数=（净利润+所得税+利息支出）/利息支出。
（1）流动比率、速动比率分析
报告期内，随着公司业务规模的增长和盈利能力的增强，公司流动资产、速
动资产规模增长，流动比率和速动比率呈上升趋势，公司短期偿债能力增强。
（2）资产负债率分析
报告期内各期末，公司合并资产负债率分别为 43.94%、49.69%、44.23%和
43.46%。2018 年末资产负债率上升主要系当年度公司债务有所增加所致；2019
年，公司资产负债率有所下降，主要系当年度公司清偿了部分对外债务，同时当
年度经营业绩大幅提升，净资产规模增大所致。
（3）息税折旧摊销前利润和利息保障倍数
报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为-3,683.34 万元、6,622.98 万元、
18,352.54 万元和 15,396.44 万元，利息保障倍数分别为-19.62 倍、74.28 倍、192.41
倍和 99.47 倍。2017 年度，公司经营业绩亏损，息税折旧摊销前利润和利息保障
倍数均为负值；2018 年度，随着公司业务规模增长，盈利能力增强，当年度息
税折旧摊销前利润大幅增加，利息保障倍数也转负为正；2019 年度，随着业绩
的进一步增长，息税折旧摊销前利润和利息保障倍数持续快速增长，公司不存在
重大偿债风险。
2、与同行业可比公司流动比率、速动比率比较
报告期内，公司流动比率、速动比例与同行业可比公司对比如下：
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
公司简称 流动比 速动比 流动比 速动比 流动比 速动比 流动比 速动比
率（倍） 率（倍） 率（倍） 率（倍） 率（倍） 率（倍） 率（倍） 率（倍）
宁德时代 1.92 1.66 1.57 1.32 1.73 1.51 1.85 1.66
亿纬锂能 1.33 1.14 1.38 1.19 1.10 0.81 1.03 0.71
行业平均 1.63 1.40 1.48 1.26 1.42 1.16 1.44 1.19
派能科技 1.62 1.20 1.51 1.07 1.29 0.75 1.22 0.64
注：根据同行业可比公司定期报告披露财务数据计算取得。
报告期内，公司流动比率基本与同行业可比公司保持同一水平，速动比率基
本与亿纬锂能一致，低于宁德时代。截至 2020 年 6 月末，公司流动比率和速动
比率均呈上升趋势，短期偿债能力较强，不存在重大偿债风险。
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3、影响偿债能力的其他因素分析
公司银行资信状况良好，在银行无任何不良记录，亦无或有负债、表外融资
等其他影响偿债能力的事项。
（四）报告期内股利分配实施情况
报告期内，公司未发生股利分配事项。
（五）现金流量情况分析
最近三年，公司现金流量情况如下：
单位：万元
2020 年
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-6 月
一、经营活动产生的现金流量：
现金流入小计 44,625.86 72,807.13 35,783.04 16,447.16
现金流出小计 33,316.81 60,354.25 35,074.95 17,853.96
经营活动现金流量净额 11,309.05 12,452.87 708.10 -1,406.79
二、投资活动产生的现金流量：
现金流入小计 2.48 36.80 12.36 1,504.50
现金流出小计 3,071.08 9,144.48 3,308.19 1,214.91
投资活动现金流量净额 -3,068.61 -9,107.68 -3,295.83 289.59
三、筹资活动产生的现金流量：
现金流入小计 1,500.00 5,885.00 5,300.00 4,789.35
现金流出小计 3,125.78 4,005.12 2,572.53 7,889.22
筹资活动现金流量净额 -1,625.78 1,879.88 2,727.47 -3,099.87
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 280.50 178.50 264.23 -90.90
五、现金及现金等价物净增加额 6,895.16 5,403.57 403.97 -4,307.98
期初现金及现金等价物余额 6,425.56 1,021.99 618.02 4,925.99
六、期末现金及现金等价物余额 13,320.72 6,425.56 1,021.99 618.02
1、经营活动现金流量
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-1,406.79 万元、708.10 万元、
12,452.87 万元和 11,309.05 万元，2018 年实现正向经营活动现金流，2019 年和
2020 年 1-6 月持续改善，经营活动现金流大幅增加。
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上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为 14,526.83 万元、
31,555.07 万元、69,233.34 万元和 37,058.15 万元，占同期经营活动现金流入的比
重分别为 88.32%、88.18%、95.09%和 83.04%，为经营活动现金流入的主要来源，
其他经营性现金流入主要为收到的税费返还，以及收到的政府补贴及收到退回的
押金、保证金和利息收入等。
报告期内，公司的经营活动现金流出主要为与经营活动相关的各项成本、费
用。其中，各期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的
现金、支付的各项税费合计占经营活动现金流出的比例分别为 82.97%、92.29%、
84.76%和 83.18%，其他经营性流出主要为支付的期间费和押金、保证金以及捐
赠支出等付现事项。
报告期内，公司处于业务快速发展期，具备高速发展的特点，营业收入和净
利润均呈高速增长趋势，2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，经营性现金流
量净额随着经营业绩的大幅增加相应增加，与公司净利润变动情况基本相符。
2、投资活动现金流量
报告期内，投资活动现金净流量为 289.59 万元、-3,295.83 万元、-9,107.68
万元和-3,068.61 万元。2017 年度，公司投资活动现金净流量为正，主要系当年
度公司出售子公司上海中兴新先进材料有限公司，获得 1,500.00 万元现金流入所
致；2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司投资活动现金净流量分别为
-3,295.83 万元、-9,107.68 万元和-3,068.61 万元，主要系公司购建固定资产、无
形资产和其他长期资产所支付的现金较大所致。
3、筹资活动现金流量
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-3,099.87 万元、2,727.47
万元、1,879.88 万元和-1,625.78 万元，公司筹资活动主要为进行股权融资、从银
行取得借款、归还借款本息等事项。其中 2017 年筹资活动产生的现金流量净支
出额较大，主要系当年度偿还银行债务较多所致；2018、2019 年筹资活动产生
的现金流量系股权和债务融资活动所致；2020 年 1-6 月筹资活动产生的现金流量
为净支出 1,625.78 万元，主要系当期偿还浙江之信融资款 2,800 万元，资金支出
较多所致。
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（六）资本性支出分析
1、最近三年及一期重大资本性支出
报告期内，随着公司业务规模的发展，固定资产、无形资产和在建工程等项
目持续增加，构成公司资本性支出的主要组成部分，公司购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付的现金分别为 1,214.91 万元、3,308.19 万元、9,144.48 万
元和 3,071.08 万元。
2、未来可预见的重大资本性支出计划
公司未来可预见的重大资本性支出主要为本次募集资金投资项目投资支出，
公司最近三年及一期和未来可预见的重大资本性支出均不涉及跨行业投资情形。
（七）流动性风险分析
1、长短期债务配置期限分析
报告期内，公司负债规模及构成情况如下：
单位：万元
2020-6-30 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 43,123.58 98.68% 34,702.06 98.45% 25,609.93 97.41% 16,461.05 95.14%
非流动负债 578.02 1.32% 547.51 1.55% 680.97 2.59% 841.58 4.86%
合计 43,701.60 100.00% 35,249.57 100.00% 26,290.90 100.00% 17,302.64 100.00%
公司负债主要为流动负债，报告期内各期末，流动负债占负债总额的比例分
别为 95.14%、97.41%、98.45%和 98.68%。报告期内，公司流动负债和非流动负
债的比重维持在相对稳定的水平，与公司业务发展相匹配。
2、影响现金流量的重要事件或承诺事项
截至 2020 年 6 月 30 日，公司不存在影响现金流量的重要事件或承诺事项。
3、风险管理政策
公司主要通过如下措施管理流动性风险：
（1）积极开拓相关授信合作银行，并加深与相关银行的合作，扩大授信规
模。本公司亦积极探索通过应收账款保理等方式丰富融资渠道，扩充资金来源；
（2）在资金使用上，亦注重科学合理安排债务期限结构，在额度、期限、
融资渠道方面尽量保持分散，避免融资集中到期。
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（八）持续经营能力分析
1、锂电储能市场需求快速增长，未来应用前景广阔
（1）锂电储能技术应用领域广泛，潜在需求巨大
储能技术应用范围广泛，包括电力系统、通信基站、数据中心、UPS、轨道
交通、人工/机器智能、工业应用、军事应用、航空航天等，潜在需求巨大。
储能是智能电网、可再生能源高占比能源系统、能源互联网的重要组成部分
和关键支撑技术。储能能够为电网运行提供调峰、调频、备用、黑启动、需求响
应支撑等多种服务，是提升传统电力系统灵活性、经济性和安全性的重要手段；
储能能够显著提高风、光等可再生能源的消纳水平，支撑分布式电力及微网，是
推动主体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术；储能能够促进能源生产
消费开放共享和灵活交易、实现多能协同，是构建能源互联网，推动电力体制改
革和促进能源新业态发展的核心基础。
除应用于电力系统外，储能在通信基站、数据中心和 UPS 等领域可作为备
用电源，不仅可以在电力中断期间为通信基站等关键设备应急供电，还可利用峰
谷电价差进行套利，以降低设备用电成本。此外，储能应用于轨道交通可实现列
车再生制动能量的高效利用；储能应用于人工/机器智能可为机器人系统供电；
储能应用于军事领域可保障高性能武器装备的稳定运行等。
电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的储能技术，而得益于技术
创新和成本下降，锂离子电池在全球电化学储能市场中占据绝对主导地位。根据
GGII 的调研数据，2019 年中国储能锂电池（含电力系统、通信基站、数据中心
等储能场景）市场出货量 10.6GWh，同比增长 49.3%。未来，随着锂电储能技术
在各应用领域的加速渗透，市场需求潜力依然巨大。
（2）全球电力系统电化学储能市场进入快速成长期
过去五年，全球主要发达国家开始尝试规模化应用电化学储能技术；未来五
年，电化学储能将在全球范围内呈加速增长态势。根据 CNESA 的统计数据，
2013-2017 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至
0.9GW，年均复合增速达 78%，但总体规模较小。2018 年，全球电化学储能项
目在电力系统的新增装机规模为 3.7GW，同比增长 305%，实现跨越式增长。截
至 2018 年，全球电力系统中已投运电化学储能项目累计装机规模为 6.6GW。
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尽管现阶段电化学储能技术在电力系统的装机规模依然不大，但开发增速加
快，发展潜力巨大。根据 IHS 的统计及预测，2019-2023 年全球电力系统电化学
储能新增装机规模年均复合增长率达 53.0%。
全球电力系统电化学储能装机规模
7.0 6.6 360%
6.0 305% 300%
5.0
240%
4.0 3.7
2.9 180%
3.0
128% 2.0 120%
2.0 95%
84%1.3
0.9 0.7 0.9 60%
1.0 0.7
0.2 0.4
24% 0.1 23%
- 0%
2013 2014 2015 2016 2017
累计装机（GW） 新增装机（GW） 新增装机增速
数据来源：CNESA
电化学储能技术在电力系统中的应用迎来高速增长，其核心驱动因素来自于
以下几个方面：一是锂电储能成本快速下降，技术经济性大幅提升；二是全球范
围内可再生能源占比不断上升，电网层面需要储能来提升消纳与电网稳定性；三
是电力自发自用需求推动家用储能市场快速增长；四是电力市场化与能源互联网
持续推进助力储能产业发展；五是政策支持为储能发展创造良好市场机遇。
（3）中国电力系统电化学储能市场进入规模化发展阶段
与全球市场类似，电化学储能技术在中国同样连续多年保持了快速增长的态
势。根据 CNESA 的统计，2013-2017 年，中国电化学储能项目在电力系统的新
增装机规模由 0.03GW 增加至 0.1GW，年均复合增速为 45%。2018 年，中国电
化学储能项目在电力系统的新增装机规模为 0.7GW，同比增长 465%。截至 2018
年，中国电力系统中已投运电化学储能项目累计装机规模为 1.1GW，同比增长
175%，首次突破“GW”大关。
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中国电力系统电化学储能装机规模
1.2 465% 5
1.1
1.0
0.8
230% 0.7
0.6
125%
0.4
0.4
0.3 15%
0.2 0.2
0.1 0.1 0.1
0.1 0.1
0.0 0.0
-48%
- -1
2013 2014 2015 2016 2017
累计装机规模（GW） 新增装机规模（GW） 新增装机增速
数据来源：CNESA
总体来看，我国电化学储能装机规模尚小，这与其所处的发展阶段相关。我
国电化学储能市场大致可分为四个发展阶段：一是技术验证阶段（2000~2010 年），
主要是开展基础研发和技术验证示范；二是示范应用阶段（2011~2015 年），通
过示范项目开展，储能技术性能快速提升、应用模式不断清晰，应用价值被广泛
认可；三是商业化初期（2016~2020 年），随着政策支持力度加大、市场机制逐
渐理顺、多领域融合渗透，储能装机规模快速增加、商业模式逐渐建立；四是产
业规模化发展阶段（2021~2025 年），储能项目广泛应用、技术水平快速提升、
标准体系日趋完善，形成较为完整的产业体系和一批有国际竞争力的市场主体，
储能成为能源领域经济新增长点。
（4）通信储能锂电池市场高速增长
根据高工产研锂电研究所（GGII）的统计数据，2019 年中国通信储能锂电
池出货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 87.9%。根据 GGII 的预测，随着国
内 5G 建设加速及海外需求增加，中国通信储能锂电池市场将保持高速增长，2022
年出货量将达 21.2GWh，2019-2022 年年均复合增速为 52.3%。
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中国通信储能锂电池年度出货量及预测
25.0 1.2
108.4% 21.2
20.0
0.8
15.0 69.9% 13.6
63.3% 0.6
9.8 55.9%
10.0
38.8% 0.4
6.0
5.0 3.5
0.2
1.7
-
2017 2018 2019 2020 2021 2022
通信储能锂电池出货量（GWh） 同比增速
数据来源：GGII
自 2019 年开始，中国通信储能锂电池市场将继续快速增长，增长驱动力主
要是锂电池价格下降、5G 基站建设以及海外需求增多。基站建设方面，随着 5G
网络的快速发展，站点功耗倍增，需要能量密度更高的储能电池系统，锂电池恰
逢其时。根据 GGII 的预测，2019-2025 年中国 5G 通信对锂电池的累计需求量将
超过 140GWh。海外需求方面，随着东南亚、南亚等地区市场经济的发展，其国
内在铺设通信设施时，因电力较稀缺，通常采用高容量高倍率的通信锂电池，预
计海外市场需求将随着 4G 基站建设而快速增加。
2、发行人市场竞争力和持续盈利能力不断增强
（1）扩大生产规模，突破产能瓶颈，发挥规模效应
自 2017 年以来，随着市场需求高速增长，公司产能瓶颈逐步显现，在一定
程度上制约了公司业务的持续扩张和参与国际竞争的能力。为快速扩大产能规模，
满足市场需求，公司通过持续识别生产流程中的瓶颈工序，并进行优化和改造，
使生产效率和规模得到显著提升。截至 2019 年，公司软包电芯总产能由 2017
年的 224MWh 大幅增加至 476MWh，为公司业务的快速发展提供了坚实保障。
除充分发挥现有产线的生产能力外，公司亦加紧新项目的建设和投产。2020
年上半年，公司年产 500MWh 软包电芯项目投产，随着新增产能逐步释放，公
司软包电芯年产能将提升至近 1GWh。生产规模的持续扩张将显著提升公司的产
品生产能力与市场快速响应能力，解决制约公司业务快速发展的产能瓶颈问题，
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进一步巩固和提升公司的行业竞争地位。
此外，公司本次募集资金拟投资项目建成达产后，公司软包电芯总年产能将
达到 5GWh。随着生产规模的大幅提升，将有利于公司把握行业高速发展机遇，
同时显著提升公司在原材料采购、生产管理、能源耗用、市场营销等方面的规模
效益，增强盈利能力。
（2）积极拓展储能产品线并延伸产业链，全方位布局储能解决方案
近年来，公司持续围绕锂电池储能应用场景拓展产品线，先后推出 37Ah 长
寿命软包电芯、US3000 家用储能电池系统、FORCE 系列堆叠式储能电池系统、
POWER-CUBE 系列高压储能电池系统、5G 基站通信备电系统等新产品，产品
组合不断丰富。公司现有产品组合可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环
节以及通信基站和数据中心等场景，为公司业务快速切入新的市场领域提供可靠
支撑。此外，公司目前在研产品包括超长寿命储能型磷酸铁锂电池、调频应用磷
酸铁锂储能电池、数据机房用 UPS 配套锂电池系统、储能逆变系统等，上述产
品聚焦未来市场需求，应用前景广阔。
在积极打造完整储能产品线的同时，公司亦敏锐地捕捉到储能需求多样性和
复杂性带来的市场机遇，加大了在能量管理系统和储能系统集成技术方面的研发
投入，致力于围绕不同应用场景为客户打造“一站式”储能解决方案。同时，公
司顺应全球能源变革大势，积极布局能源互联网，重点开展能量管理系统及其调
度决策算法的研究，为公司产品向数字化与智能化方向演进奠定技术基础。
（3）通过技术和工艺研发，不断提高盈利能力和竞争实力
公司专注于锂电池储能应用超过十年，是国内较早从事磷酸铁锂储能电池系
统规模化生产和批量应用的企业之一。公司具备持续研发能力，拥有各类研发技
术人员共 154 人，主要研发人员在锂电池领域拥有 10 年以上研发经验。公司建
立了完善的研发体系，形成了良好的技术创新机制，具备电芯、模组、电池管理
系统、储能系统集成等全产业链研发能力。公司目前正围绕锂电池储能产业链持
续进行新技术和新工艺的研发，在研项目包括复合导电剂分散技术的开发和应用、
先进的激光焊接自动化 PACK 工艺、能源互联网中分布式能源管理调度决策算法
的研究、云能源智能平台技术等。
经过多年的生产实践和技术创新，公司在锂电储能领域掌握了多项核心技术
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和关键生产工艺，并且持续对新技术、新工艺进行研发和应用，不断提高产品关
键性能指标和生产效率，降低能耗和物耗水平，提升产品质量。例如，在电芯生
产环节，公司通过应用一种先进浆料的制备技术，显著提升电池的电性能、一致
性以及循环寿命，同时大幅减少匀浆时间；在电池模组组装环节，公司通过采用
新型激光焊接工艺和高可靠性结构设计，使电池模组组具备高耐压等级和良好散
热性能，同时提升产品一致性和生产效率，降低制造成本；在电池管理系统中，
公司通过采用高精度测量方案和高安全可靠性设计，使系统响应速度降至 0.01
秒以内，测量精度超过 0.1%，并符合国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美国 UL
等权威安全标准。
（4）积累优质客户，覆盖全球主要市场，为长期成长开辟广阔空间
公司是国内较早从事和布局锂电储能业务的厂商之一，长期以来专注于锂电
池储能应用。近年来，公司积极把握全球锂电储能行业快速发展机遇，大力拓展
境内外市场，并在国际竞争中取得优势地位，积累了优质的核心客户资源。
在境外市场，公司基于自身技术和产品优势，以海外家用储能市场为切入点，
先后开发了欧洲最大储能系统集成商 Sonnen、欧洲领先的光伏提供商 Krannich
Solar、英国最大光伏提供商 Segen、西班牙领先的光伏和储能提供商 Solar Rocket
等大型优质客户。报告期内，公司外销收入分别为 7,756.16 万元、30,335.42 万
元、58,196.06 万元和 43,502.10 万元，占主营业务收入比重分别为 54.42%、71.42%、
71.22%和 88.02%，实现大幅提升。截至 2019 年，公司拥有境外客户超过 150 家，
产品远销全球 40 多个国家和地区。同时，公司主要产品已通过国际 IEC、欧盟
CE、欧洲 VDE、美国 UL、澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等全球主流安
全标准。优质的核心客户资源和丰富的产品认证大幅提升了公司产品的市场知名
度和信赖度，为公司产品快速进入全球市场奠定了坚实可靠的基础。
在境内市场，公司同时关注长期战略客户和发展型客户，向全球领先的通信
设备制造商中兴通讯提供通信基站后备锂电池；同时公司的大容量储能电池系统
已在国内工商业储能、可再生能源配套储能、微电网储能等场景实现商用，积累
了丰富的产品应用经验和优质客户资源。随着国内锂电储能市场由商业化初期进
入规模化发展阶段，公司产品的应用前景广阔，发展潜力巨大。
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3、发行人保持竞争力和维持毛利率水平的相关措施
报告期内，公司储能产品价格、成本逐年下降，主营业务毛利率持续上升。
公司将持续采取措施，应对产品价格下行压力，降低成本，保持竞争力。
（1）通过不断进行产品创新、加强品牌建设，维持一定的价格水平
①不断进行产品创新，保持较强的市场竞争力
近年来，公司持续加大研发投入，不断开发新产品，产品性能持续提高，产
品组合不断丰富。目前，公司在研产品包括超长寿命储能型磷酸铁锂电池、调频
应用磷酸铁锂储能电池、数据机房用 UPS 配套锂电池系统、储能逆变系统等，
上述产品聚焦未来市场需求，应用前景广阔，产品的定价将具有较强市场竞争力。
②加大品牌建设力度，着力提升品牌知名度
经过多年的拓展，公司家用储能产品在境外市场，尤其是欧洲市场已建立一
定的品牌知名度和市场占有率，积累了丰富优质的客户资源。未来随着公司产能
规模持续扩张，公司将加强在全球市场宣传力度及品牌建设力度，塑造公司在储
能行业的领先企业品牌形象，提升客户忠诚度，提升产品附加值。
（2）通过扩大经营规模、对既有产线技改、优化产品设计与生产工艺，降
低生产成本
①通过扩大经营规模，增加生产的规模效应，降低采购和生产成本
目前公司电芯年产能约 1GWh。本次募投项目建成达产后，公司电芯总年产
能将达到 5GWh。
经营规模的扩大将大幅提高生产的规模效应，有效降低产品采购和生产成本：
首先，经营规模的扩大将增加原材料采购规模，提升对原材料供应商的议价能力，
有效降低采购成本；其次，随着公司募投项目投产，新产线的生产效率、自动化
程度等均更高，可进一步降低产品成本；最后，随着生产规模扩大，生产的集约
化程度提升，单位产品固定支出摊销将下降。
②通过对既有产线技改、优化产品设计与生产工艺，降低产品成本
报告期内，公司不断对既有产线进行技改，生产效率显著提升。
未来，公司将通过引进新设备以及调整生产流程等方式，进一步提升 Pack
生产线和组装生产线自动化水平，降低人工成本。
此外，通过持续在产品和工艺端的研发与创新，优化生产配方，进一步减少
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电芯生产线导电剂、粘接剂、电解液、铜箔等原材料的单位耗用量。
九、期后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等
事项
（一）期后事项
1、关于申请首次公开发行股票的事项
根据公司第二届第五次董事会及 2020 年第二次临时股东大会审议通过的
《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市的议案》等相关议案，公司拟申请
在中国境内首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市，本次发行股票的
数量不超过 3,871.12 万股。本次发行筹集的募集资金拟全部用于以下项目：（1）
锂离子电池及系统生产基地项目，拟投入募集资金 150,000 万元；（2）2GWh 锂
电池高效储能生产项目，拟投入募集资金 16,000 万元；（3）补充营运资金，拟
投入募集资金 34,000 万元。
2、关于新冠疫情对公司经营的影响事项
公司的主要生产场所位于江苏扬州和江苏昆山，不位于疫情重点地区。扬州
派能从 2020 年 2 月 9 日开始陆续复工复产，至 2 月底已完全复工，基本达到满
产；昆山派能从 2020 年 2 月 17 日开始陆续复工复产，至 3 月中旬已基本达到满
产。
子公司黄石派能位于湖北黄石，疫情对黄石派能开工情况有较大影响，但黄
石派能在报告期内产能占比很小，对公司正常生产经营几乎不造成影响，黄石派
能从 3 月下旬开始陆续复工，到 4 月下旬已经完全复工。
公司的主要境内客户均不位于湖北地区，截止本招股说明书签署之日，主要
境内客户均已正产复工；主要境外客户为德国、意大利、英国、西班牙、南非等
国的企业，虽然受疫情影响，销售和物流有一定幅度的滞后，但因市场需求持续
增长，且境外各国家对电力系统相关设备的保障程度较高，境外销售情况受影响
较小。目前，各主要国家正在陆续恢复正常经营。
新冠疫情可能对公司经营造成的影响具体如下：
（1）疫情对公司采购、生产、销售的影响
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①疫情对公司采购的影响
本次疫情对公司采购影响较小。
公司主要原材料供应商均不在湖北地区，从 2 月中下旬后均陆续复工复产，
因而疫情严重期间，对公司原材料采购并未造成重大不利影响，截止本招股说明
书签署之日，原材料采购运输不利影响已基本消除，原材料供应已基本恢复正常，
并基本能满足公司生产需求。
公司采购的原材料主要来自于境内，从境外采购原材料较少，主要是 IC 芯
片和 MOSFET（金氧半场效晶体管）等电子元件，目前，该类进口电子元件的
市场供应充足，且绝大部分均已实现国产化，公司也同时向多家国内供应商采购
该类电子元件，不存在依赖于境外供应商的情形，因此本次疫情对公司进口原材
料的采购不存在重大不利影响。
②疫情对公司生产的影响
本次疫情对公司生产方面影响较小。
公司的主要生产环节在于电芯的生产，由子公司扬州派能完成，生产经营地
位于江苏扬州，江苏扬州并非本次疫情的重点区域，从 2020 年 2 月 9 日开始，
扬州派能已开始陆续复工复产，至 2 月底，原有 0.5GWh 生产线已达到满产状态，
截止本招股说明书签署之日，扬州派能于 2020 年初新增投产的 0.5GWh 产线也
已达到满产状态。
公司的系统产品组装工序相对简单，有子公司昆山派能和黄石派能完成，其
中昆山派能产能占比在 80%左右。昆山派能并非本次疫情的重点区域，从 2020
年 2 月 17 日开始陆续复工复产，截止 2020 年 3 月中旬已基本达到满产状态。
黄石派能地处湖北省，生产受疫情影响较大。但黄石派能主要从事系统组装
环节，且产能占比较低，对公司产能整体影响较小，昆山派能的产能基本能保证
公司目前状况下的市场需求。黄石派能自 2020 年 3 月 17 日开始陆续复工复产，
到 4 月下旬黄石派能已完全恢复生产。
③疫情对公司销售的影响
本次疫情对公司销售方面造成一定影响，主要表现在运输不畅，部分订单执
行有所延迟，产品发货速度有所下降。
就境内市场而言，公司在境内主要销售通信备电产品，在疫情期间，订单量
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较去年同期有所下降，未执行订单中延后订单有所增加，销售业绩有一定幅度下
滑；
就境外市场而言，从 3 月中下旬以来，主要欧美国家疫情形势较为严峻，正
常的生产经营活动受到一定限制。公司在境外主要销售家用储能电池系统，产品
主要销往德国、意大利、英国等欧洲国家和南非，疫情导致该类国家产品运输的
效率有所下降，但疫情期间主要市场的需求并未下降，反而有所上升，主要受以
下因素影响：从需求层面看，首先，近年来全球家用储能市场进入快速增长阶段，
随着锂电储能成本持续下降和家用光伏渗透率提升，市场需求依然保持强劲；其
次，家用储能系统规模较小、安装便捷，市场需求受疫情影响相对较小；最后，
居民在疫情期间更加重视应急备电的保障作用，希望通过家储系统实现“能源独
立”，减少电网波动性的影响。从供给层面看，当前主要的家用储能产品生产国
如中国、韩国等都有效控制了疫情，复工复产进度良好，并且生产成本的下降趋
势没有改变。从政策层面看，各国政府为应对疫情推出了经济刺激方案，支持家
用清洁能源+储能系统发展的政策风向也得以延续。同时，公司产品为电力系统
相关产品，对居民正常生活的重要性较强，为保证疫情期间的经济社会稳定运转，
境外各主要国家对该类产品供应和运输的优先级较高。因此，疫情对公司产品在
境外市场的销售影响较小，2020 年上半年，公司境外订单较去年同期有所增加，
订单执行情况受影响程度相对较小。
目前，限于物流因素，公司境外销售额并未呈现大规模增加情况，随着各国
家陆续复工复产，境外销售业务有望持续增长。
（2）疫情对发行人财务状况的影响情况
发行人 2020 年 1-6 月的财务状况具体如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动幅度
营业收入 49,460.62 24,613.30 100.95%
毛利 21,759.35 7,952.30 173.62%
期间费用 6,621.39 3,557.84 86.11%
归属于母公司股东净利润 12,353.08 3,516.48 251.29%
注：上述 2019 年 1-6 月财务数据未经审计。
在疫情期间，公司 2020 年上半年营业收入有所增长，毛利增幅较收入增幅
更大，主要系境外家用储能产品销售有所增加所致，产品毛利率水平有所提高，
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期间费用增幅基本与营业收入增幅一致，受此影响，2020 年上半年净利润规模
较去年同期增幅较大。
（3）疫情对国际经济环境的影响是否间接对发行人生产经营或财务状况造
成重大不利影响
随着中国疫情防控阻击战取得重大战略成果，疫情对境内企业生产、经营的
影响已得到有效的控制；境外德国、意大利、英国等主要市场疫情虽仍在持续，
但目前已经陆续复工复产，家用储能产品的市场需求依然保持强劲，疫情对家用
储能产品的安装影响较小，同时，公司产品为电力系统相关产品，境外市场对该
类产品供应和运输的优先级较高，疫情对公司产品在境外市场的销售影响有限，
因此 2020 年上半年公司新签订单金额较上年同期有所增长。
受疫情影响，全球经济增速总体来看有所放缓。如果因为国际经济环境的变
化导致储能行业需求持续萎缩，进而导致储能系统的市场规模下降或增长不如预
期，将会对发行人的业务带来一定影响。
截止本招股说明书签署之日，疫情未对公司业务和财务状况产生重大不利影
响，疫情对国际经济环境的影响也未对发行人生产经营或财务状况造成重大不利
影响。
（4）2020 年上半年公司订单情况
截止 2020 年 6 月 31 日，发行人 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日的订
单执行情况如下：
项目 金额（万元） 占比
1-6 月新获取订单 56,806.00 100.00%
已执行订单 42,760.39 75.27%
未执行订单 14,850.94 26.14%
其中：正常订单 10,328.69 18.18%
需延期订单 4,518.52 7.95%
已取消订单 3.73 0.01%
注：订单金额的统计口径为销售额（不含税）。
2020 年上半年，公司订单执行情况整体良好，已执行订单占比较高，未执
行订单中，存在少量需延期的订单和取消的订单，但占比较低，对公司的正常生
产经营不构成重大不利影响。
公司上半年取消的订单中，对应的存货为公司自有品牌的储能电池系统，属
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于标准型通用产品，订单的取消和延迟会造成存货的在库时间有所延长，但不影
响产品向其他客户的销售，不存在存货减值迹象。
2020 年上半年公司新签订单金额与上年同期的比较情况具体如下：
单位：万元
2020 年 1-6 月新获取订单 2019 年 1-6 月新获取订单 变动幅度
56,806.00 38,414.34 47.88%
注：订单金额的统计口径为销售额（不含税）。
2020 年上半年，公司新签订单金额为 56,806.00 万元，较上年同期增长 47.88%，
增幅较大。本次疫情对公司销售方面造成的影响主要表现在运输不畅，部分订单
执行有所延迟，产品发货速度有所下降，新增订单金额未受到较大影响，主要系
境外市场新增订单较大，公司在境外市场销售的家用储能产品属于电力系统产品，
各主要国家对该类产品的供应和运输的优先级极高，且疫情期间对电力稳定性需
求有所增加，公司境外家用储能产品订单相应有所增加。
综上，截止本招股说明书签署之日，疫情未对公司业务和财务状况产生重大
不利影响，疫情对国际经济环境的影响也未对发行人生产经营或财务状况造成重
大不利影响。
（5）管理层对新冠疫情对公司公司影响的评估
根据 2020 年上半年财务状况，以及 2020 年 6 月在手订单和预计销售情况，
公司管理层评估新冠疫情对公司的影响是暂时性，未来期间能逆转并恢复正常。
（二）或有事项
截至 2020 年 6 月 30 日，本公司不存在应披露的或有事项。
（三）其他重要事项
截至 2020 年 6 月 30 日，公司报告期内无其他应披露未披露的其他重要事项。
（四）重大担保、诉讼等事项
1、重大担保事项
截止本招股说明书签署之日，除合并报表范围内的母子公司担保外，本公司
及下属子公司不存在对外担保情形。
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2、重大诉讼事项
截止本招股说明书签署之日，本公司不存在作为诉讼方或被诉方的重大未决
诉讼。
十、盈利预测披露情况
公司未编制盈利预测报告。
十一、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
（一）2020 年三季度财务信息及审计截止日后经营状况
1、会计师事务所的审阅意见
公司财务报告审计截止日为 2020 年 6 月 30 日，根据《关于首次公开发行股
票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息
披露指引》，天健会计师对公司 2020 年 9 月 30 日合并及公司资产负债表、 2020
年 1-9 月、2020 年 7-9 月的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、2020
年 1-9 月的合并及公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行了审阅，并出具
了《审阅报告》（天健审【2020】9986 号），发表了如下意见：根据我们的审阅，
我们没有注意到任何事项使我们相信派能科技公司 2020 年第 3 季度财务报表没
有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映派能科技公司合
并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。”
2、发行人的专项声明
公司董事、监事、高级管理人员已对公司 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月
30 日未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证审计截止日后
财务报表不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准
确性及完整性承担相应的法律责任。
公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人及会计机构负责人已对公司
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日未经审计的财务报表进行了认真审阅并出
具专项声明，保证审计截止日后财务报表所载资料真实、准确、完整。
3、审计截止日后主要财务信息
公司 2020 年 1-9 月及 2020 年 7-9 月财务报告（未经审计，但已经天健会计
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师事务所审阅）主要财务数据如下：
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 变动比例
资产总额 113,206.28 79,694.60 42.05%
负债总额 49,027.90 35,249.57 39.09%
股东权益总额 64,178.37 44,445.03 44.40%
其中：归属于母公司股东权益 64,178.37 44,445.03 44.40%
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年 1-9 月 变动比例 2020 年 7-9 月 2019 年 7-9 月 变动比例
营业收入 80,844.20 47,377.08 70.64% 31,383.58 22,586.01 38.95%
营业利润 22,520.08 9,539.89 136.06% 8,325.91 5,394.47 54.34%
利润总额 22,467.84 9,504.69 136.39% 8,316.82 5,385.85 54.42%
净利润 19,671.40 7,063.36 178.50% 7,318.32 4,523.51 61.78%
归属于母公司
19,671.40 7,063.36 178.50% 7,318.32 4,523.51 61.78%
股东的净利润
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年 1-9 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 22,432.93 15,823.23 41.77%
投资活动产生的现金流量净额 -7,292.29 -6,523.38 11.79%
筹资活动产生的现金流量净额 686.66 -649.23 -205.77%
汇率变动对现金的影响 -1,151.70 402.38 -386.22%
现金净增加额 14,675.60 9,053.00 62.11%
（4）非经常性损益明细表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月
非流动资产处置损益 -26.29
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标
418.24
准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -14.14
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -61.95
所得税影响额 -59.75
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项目 2020 年 1-9 月
合计 256.12
2020 年 1-9 月，公司实现营业收入 80,844.20 万元，较上年同期增长 70.64%；
实现净利润 19,671.40 万元，较去年同期增长 178.50%。公司 2020 年 1-9 月销售
收入及净利润增长主要由于当期境外家用储能市场持续向好，公司家用储能产品
销售规模持续增长。22020 年 1-9 月，公司净利润增长幅度大于收入增长幅度，
主要由于当期毛利率较高的自主品牌家用储能产品和其他产品中的高价工商用
储能产品销售占比提升，公司毛利率增长较多。
经营业绩的持续增长，导致公司 2020 年 9 月底资产和所有者权益规模有所
增长。截至 2020 年 9 月 30 日，公司资产总额为 113,206.28 万元，较上年末增长
42.05%；公司归属于公司股东权益为 64,178.37 万元，较上年末增长 44.40%。
2020 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 22,432.93 万元，同比
增长 41.77%，主要由于公司业务状况持续向好、销售增长；2020 年 1-9 月投资
活动产生的现金流量净额为-7,292.29 万元，主要系公司持续构建产线，加大固定
资产规模所致。
2020 年 1-9 月，公司非经常性损益合计为 256.12 万元，主要系政府补助和确
认股份支付金额所致。
（二）财务报告审计基准日后公司经营情况
财务报告审计基准日后至本招股说明书签署日，公司经营状况良好，主要原
材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以
及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化，未发生会对发行人
持续经营能力及发行条件产生重大不利影响的事项。
（三）2020 年度经营成果预计
结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计 2020 年实现营业收入约
110,000 万元至 130,000 万元，同比增长约 34.17%至 58.57%；预计实现归属于母
公司股东的净利润约 27,000 万元至 32,000 万元，同比增长约 87.35%至 122.05%，
预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约 26,710 万元至 31,710
万元，同比增长约 66.74%至 97.95%。上述财务数据为公司初步测算数据，不构
成盈利预测。
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第九节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金投资项目概况
（一）募集资金投向
经公司第二届董事会第五次会议和 2020 年第二次临时股东大会审议批准，
公司本次公开发行股票募集资金扣除发行费用的净额，按轻重缓急顺序投资于以
下项目：
单位：万元
拟投入募集
项目名称 项目总投资 备案情况 环评情况
资金
锂离子电池及系 扬环审批〔2020〕
150,000 150,000 仪发改备〔2020〕26 号
统生产基地项目 03-49 号
登记备案项目代码： 备案号：
2GWh 锂电池高效
16,000 16,000 2020-420206-41-03-014 20204202000100
储能生产项目
118
补充营运资金 34,000 34,000 不适用 不适用
合计 200,000 200,000 —— ——
公司将严格执行有关募集资金管理制度，募集资金将存放于董事会决定的专
项账户，专款专用。
本次发行上市募集资金到位前，公司可根据项目的实际进度，以自筹资金支
付项目所需款项；在募集资金到位后，公司将严格按照有关的制度使用募集资金，
募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金以及支付项目剩余
款项。如果本次公开发行股票实际募集资金低于募集资金项目投资额，不足部分
由公司通过自筹资金解决缺口问题；如果募集资金超过项目所需资金，超出部分
将依照中国证监会及上海证券交易所的有关规定对超募资金进行使用。
上述项目实施后不会涉及新增同业竞争情况，不会对发行人的独立性产生不
利影响。本次募集资金运用不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产。
（二）募集资金使用管理制度和重点投向科技创新领域的具体安排
1、募集资金使用管理制度
2020 年 5 月 6 日，发行人召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了上
市后适用的《募集资金管理制度》，建立起了募集资金管理制度。公司募集资金
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将存放于董事会决定的专项账户集中管理。公司将在募集资金到位后在规定时间
内与保荐人、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，其存放、使用、变更、
管理与监督将根据公司募集资金管理制度进行。公司将根据实际经营活动及发展
规划，合理投入募集资金。
2、募集资金重点投向科技创新领域的具体安排
根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016 版）及
国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴产业
的重要组成部分。公司所处行业属于《上海证券交易所科创板股票发行上市申报
及推荐暂行规定》第三条（四）中规定的“新能源领域”之“高效储能”领域。
公司自成立至今，逐步掌握从电芯到系统集成的全产业链核心技术，具备储
能电池系统的完整生产工艺及品质管理能力，累计形成 17 项核心技术，均为自
主研发取得。公司核心技术的先进性直接反映在主要产品的性能、品质、生产效
率和制造成本等方面。
本次募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务发展，包括锂离子电
池及系统生产基地项目、2GWh 锂电池高效储能生产项目。公司通过新建产能，
引进先进设备，充分利用现有技术储备，提高公司生产能力和生产的智能化、自
动化，充分满足未来储能行业快速发展的需求。同时，本次募集资金拟部分用于
补充营运资金，可以为公司持续的研发投入提供支持。
综上，本次募集资金投向符合投向科技创新领域的安排。
二、募集资金项目的基本情况
（一）锂离子电池及系统生产基地项目和 2GWh 锂电池高效储能生产
项目
1、项目必要性
（1）新能源产业具有重要的战略意义，是我国重点发展的战略性新兴产业
之一
能源是经济发展的动力源泉。从蒸汽机的发明与应用，到石油对煤炭大规模
替代，其后都跟随着经济大发展的高潮。新能源产业与低碳经济的发展，新能源
产业是重要的战略性行业，也是未来经济的支柱产业之一。
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随着储能重要性的日益增长，世界各国纷纷出台储能激励措施，并为市场发
展扫除障碍，具体包括：支持储能技术的发展、开展储能项目示范、制定相关规
范和标准以及建立和完善涉及储能的法律法规等。
储能是我国战略性新兴产业的重要组成部分。2016 年 3 月，“发展储能与
分布式能源”被列入“十三五”规划百大工程项目，储能首次进入国家发展规划。
此后，在国务院及各部委历年发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》
《 中 国 制 造 2025 —— 能 源 装 备实 施 方 案》 《 能 源 技术 革 命 创新 行 动 计 划
（2016-2030 年）》《能源发展“十三五”规划》《可再生能源发展“十三五”
规划》《国家创新驱动发展战略纲要》等国家重大发展战略和规划中，均明确提
出加快发展高效储能、先进储能技术创新、积极推进储能技术研发应用、攻克储
能关键技术等任务和目标。
2017 年 9 月，发改委、财政部、科技部、工信部和能源局联合印发《关于
促进储能技术与产业发展的指导意见》（以下简称《意见》），这是我国储能行
业第一个指导性政策。《意见》提出未来 10 年中国储能产业发展目标，以及推
进储能技术装备研发示范、推进储能提升可再生能源利用水平应用示范、推进储
能提升电力系统灵活性稳定性应用示范、推进储能提升用能智能化水平应用示范、
推进储能多元化应用支撑能源互联网应用示范等五大重点任务，从技术创新、应
用示范、市场发展、行业管理等方面对我国储能产业发展进行了明确部署。
2019 年 6 月，发改委、科技部、工信部和能源局联合印发《贯彻落实<关于
促进储能技术与产业发展的指导意见>2019-2020 年行动计划》，进一步提出加
强先进储能技术研发和智能制造升级，完善落实促进储能技术与产业发展的政策，
推进储能项目示范和应用，加快推进储能标准化等。
公司的主营业务为提供储能电池系统。本次募集资金投资项目的实施，是公
司把握产业政策、抓紧产业发展节奏的重要举措。
（2）本项目的实施有利于公司突破产能限制、丰富产品规格系列，更好的
满足市场多样化需求，提升市场占有率
近年，储能市场，尤其是电化学储能市场高速增长，市场需求旺盛。2018
年、2019 年，公司产能利用率均达到 90%以上，处于较高水平。由于产能紧张，
公司优先生产毛利较高产品，不利于公司产品的多样化和丰富性，不利于公司满
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足多样化的市场需求和扩大市场占有率。
本项目的实施有利于公司突破产能限制，丰富产品结构，提高满足市场多样
化需求的能力，提升市场占有率。
（3）本项目的实施有利于更好的提高生产的自动化、智能化，同时提升规
模经济效应，提高产品竞争能力
本项目将投资建设锂离子单体电芯及模组生产线，在设备选型上将更多的选
择更加自动化、智能化的设备，建成后将进一步提高生产效率、提高产品质量的
稳定性，提高产品的竞争力。
同时，通过扩建产能规模，可以提升设备、人力等资源的利用效率；扩大产
品产出规模，增强规模化效应，平摊生产过程中产生的费用、能耗以及原材料等
综合成本。
因此，本项目的实施有利于强化产品端在锂电储能领域的竞争优势，提升规
模经济效应，项目建设具有必要性。
2、项目可行性
（1）锂电池储能经济性提升、市场逐步拓展和成熟，全球电化学储能市场
高速增长，为本项目的实施提供了市场空间
①行业整体成本下降、锂电池储能经济性提升，锂电池储能应用领域拓展、
市场成熟度提升
锂电池具有能量密度高，工作电压高，自放电率低，循环寿命长，充放电效
率高，工作温度范围宽、环境污染小等特点，是现代高性能电池的发展方向。
储能技术应用范围广泛，包括电力系统、通信基站、数据中心、UPS、轨道
交通、人工/机器智能、工业应用、军事应用、航空航天等领域，潜在需求巨大。
未来随着全球 5G 商用化速度进一步提升，能源互联网的兴起将进一步拉动储能
的需求，进一步拓展锂电池储能应用领域。随着锂电池成本的不断下降，储能市
场也将逐步成熟，为本项目的实施提供了市场基础。
②全球电化学储能市场高速增长，为本项目的实施提供了广阔的市场空间
当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，能源消费结构发生深刻变
革。储能产品的普及将推动绿色能源的高效利用，是全球能源变革的重要影响因
素之一，储能市场增长迅速。随着锂电池成本持续下降，锂电池储能市场呈现高
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速增长趋势。根据 CNESA 的统计，2013-2017 年，全球电化学储能项目在电力
系统的新增装机规模由 0.1GW 增加至 0.9GW，年均复合增速达 78%，但总体规
模较小。2018 年，全球电化学储能项目在电力系统的新增装机规模为 3.7GW，
同比增长 305%，实现跨越式增长。根据 IHS 的预测，2019-2023 年全球电力系
统电化学储能新增装机规模年均复合增长率达 53.0%。根据 GGII 的统计及预测，
2019 年中国通信基站锂电池出货量达 6.0GWh，2017-2019 年年均增长 87.9%，
2019-2022 年年均复合增速将达 52.3%。快速增长的市场，为本项目的实施提供
了广阔的市场空间。
（2）良好的客户基础，为本项目的实施奠定了市场基础
公司是国内较早从事和布局锂电储能业务的厂商之一，长期以来专注于锂电
储能领域，积累了优质的核心客户资源，在全球储能市场中具有较高品牌知名度。
在国外市场，公司产品主要应用于家用储能领域，是欧洲第一大储能系统集
成商 Sonnen、英国最大光伏产品提供商 Segen 等海外大型优质客户的核心供应
商，在德国、英国、意大利等国家和地区拥有较高品牌知名度和市场占有率。
在国内市场，公司同时关注长期战略客户和发展型客户，向全球领先的通信
设备制造商中兴通讯提供通信基站后备锂电池；同时公司的大容量储能电池系统
已在国内工商业储能、可再生能源配套储能、微电网储能等场景实现商用，积累
了丰富的产品应用经验和优质客户资源。
报告期内，公司连续荣获中国国际储能大会、中国储能网颁发的“中国储能
产业最佳储能电池供应商”、“中国储能产业最具影响力企业”以及“中国储能产
业最佳系统集成解决方案供应商”等奖项。2019 年，公司荣获全球太阳能理事
会颁发的“太阳能储存奖”以及第六届中国国际光储充大会颁发的“储能产业十
大储能电池供应商奖”。2020 年，公司被国际权威调研机构 EuPD Research 评选
为 2020 年西班牙和澳大利亚市场“锂电池储能最佳供应商”。
良好的客户基础为本次建设项目的实施提供了强大的市场基础。
（3）公司产品系列多样，可满足多种应用场景的需求，为本项目的实施提
供了产品储备
公司现有的产品系列实现了电气环境、需求容量和运行功率的“全覆盖”。电
气环境方面，公司产品电压范围涵盖 5V~1,500V 不同等级电气环境；需求容量
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方面，模块化设计可满足从家用瓦时等级到电网兆瓦时等级的不同规模储能需求；
运行功率方面，公司已掌握长寿命的存储型、高倍率的功率型电芯技术。
公司产品可广泛应用于用户侧储能、集中式可再生能源并网、电力辅助服务、
通信基站备用电源等多种储能应用场景，可以提供峰谷调节、新能源配套等循环
要求高的储能方案，还可以提供电网调频、短时备电、瞬态启动等超高功率的应
用方案。
多样化的产品，为本项目的实施提供了产品储备。
（4）充足的技术储备及较高的研发投入为本项目顺利开展提供了技术基础
公司已掌握从电芯到储能系统集成的全产业链核心技术，具备储能电池系统
的完整生产工艺及品质管理能力，已形成十余项核心技术。同时，公司持续围绕
主营业务开展研发，目前在研的超长寿命储能型磷酸铁锂电池开发项目、能源互
联网中分布式能源管理调度决策算法研究项目等，具有一定的前瞻性。充足的技
术储备有利于公司保持和提升技术方面的竞争优势。
公司高度重视研发投入，2017-2019 年研发投入金额分别为 2,927.86 万元、
2,658.07 万元和 6,019.40 万元，占营业收入的比重分别为 20.43%、6.24%和 7.34%。
较高的研发投入为公司落实研发规划提供了保障。
3、锂离子电池及系统生产基地项目
（1）项目建设内容
锂离子电池及系统生产基地项目的实施主体为发行人全资子公司扬州派能，
项目总投资为 150,000 万元。本项目建成后形成年产 4GWh 电芯及 3GWh 系统的
产能规模。
（2）项目投资概算
本项目投资概算如下：
单位：万元
项目名称 项目总投资 占比
一 建设投资 132,366.81 88.24%
1.1 工程费用 120,263.14 80.18%
1.2 工程建设其它费用 5,743.29 3.83%
1.3 预备费 6,360.39 4.24%
二 流动资金 17,633.19 11.76%
合计 150,000.00 100.00%
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（3）项目实施进度安排
本项目建设期 3 年。项目分三年建设，第一年进行电芯 1GWh 产能建设，
系统 0.37GWh 产能建设，建成次年达产；第二年进行电芯 1GWh 产能建设，系
统 0.93GWh 产能建设，建成次年达产；第三年进行电芯 2GWh 产能建设，系统
1.70GWh 产能建设，建成次年项目全部投产。
（4）募集资金投资项目履行的审批情况
本次锂离子电池及系统生产基地项目的实施主体为发行人全资子公司扬州
派能，该项目已完成江苏省企业投资项目备案（仪发改备〔2020〕26 号），且已
取得环评批复（扬环审批〔2020〕03-49 号）。
（5）募集资金投资项目涉及的环保情况
锂离子电池及系统生产基地项目涉及的环保措施如下：
①废气
本项目产生的废气主要为涂层废气、涂布废气、注液废气、焊接机助焊废气、
天然气燃烧废气等。
废气名称 处理方式
涂层废气、涂布废气、注液废气、焊接机助焊废气等 处理后经排气筒排放
天然气燃烧废气 收集后经排气筒排放
②废水
本项目运营期产生的污水主要为生活污水和生产废水。生活污水经化粪池处
理，设备清洗水和车间地坪清洗水经厂区污水处理站预处理后与软水制备尾水、
锅炉定期排水、间接循环冷却水系统排水合并，达到《电池工业污染物排放标准》
(GB30484-2013)中的间接排放标准和接管标准后接入污水处理厂处理。
③固体废弃物
固体废弃物按“减量化、资源化、无害化”的原则处置。固废的暂存场所符
合《危险废物贮存污染控制标准(GB18597-2001)》和《一般工业固体废物贮存、
处置场污染控制标准》(GB18599-2001)要求，防止二次污染。危险废物规范处置。
④噪声
本项目建成后噪声主要为机械设备的运行产生的噪声。选用低噪声设备，及
采取隔声、消声、减振等综合降噪措施。厂界噪声排放执行《工业企业厂界环境
噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标准要求。
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（6）募集资金投资项目涉及的房产情况
公司拟购买仪征经济开发区标准厂房建设本项目，选址于江苏仪征经济开发
区科研三路 7 号。公司已与江苏省仪征经济开发区管理委员会、仪征市十二圩
新区建设有限公司就相关事宜签署合作协议。本项目使用厂区占地面积 17.8 万
平方米，厂房建筑面积 11.7 万平方米。
（7）经济效益
本项目建设期 3 年。项目收益分析的财务评价计算器为 11 年（含建设期）。
具体收益测算结果如下：
序号 指标名称 单位 所得税后
1 项目投资财务内部收益率 - 18.46%
3 项目投资回收期（Pt）（含建设期） 年 6.70
4、2GWh 锂电池高效储能生产项目
（1）项目建设内容
2GWh 锂电池高效储能生产项目的实施主体为发行人全资子公司黄石派能，
项目总投资为 16,000 万元。项目建成后，将形成年产 2GWh 锂电池高效储能系
统的生产能力。
（2）项目投资概算
本项目投资概算如下：
单位：万元
项目名称 项目总投资 占比
一 建设投资 15,538.71 97.12%
1 建筑工程 15,309.60 95.69%
2 设备购置及安装费 229.11 1.43%
二 铺底流动资金 461.29 2.88%
合计 16,000.00 100.00%
（3）项目实施进度安排
本项目建设期 2 年 6 个月，第 1-18 个月进行系统 1GWh 产能建设，建成次
年投产；第 19-30 个月进行系统 1GWh 产能建设，建成次年投产。
（4）募集资金投资项目履行的审批情况
本次 2GWh 锂电池高效储能生产项目的实施主体为发行人全资子公司黄石
派能，该项目已取得湖北省固定资产投资项目备案证（登记备案项目代码：
2020-420206-41-03-014118）。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》，本
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项目属于第 78 电气机械和器材制造项中仅组装的，适用环境影响登记表，本项
目《建设项目环境影响登记表》已完成备案，备案号 20204202000100000014。
（5）募集资金投资项目涉及的环保情况
2GWh 锂电池高效储能生产项目的生产过程仅为组装，环境污染较小。生产
过程中涉及的环保措施如下：
名称 具体内容 处理方式
废气 热废气 不涉及国家大气污染成分，经收集后循环利用
废水 生活污水 处理后接入市政管网
加强管理，选用低噪声设备，采取隔声、减震等
噪声 生产设备的运行产生的噪声
降噪措施
废包装材料外卖综合利用；不合格原料退还至供
固体 废包装材料、不合格原料及产
应商，不合格产品返修；生活垃圾集中收集后由
废物 品、生活垃圾
环卫部门定期清运
（6）募集资金投资项目涉及的房产、土地情况
发行人拟在黄石派能自有土地上新建生产厂房实施本项目，黄石派能已取得
土地证（大冶国用（2016）第开 00015 号）。
（7）经济效益
本项目建设期 3 年。项目收益分析的财务评价计算器为 12 年（含建设期）。
具体收益测算结果如下：
序号 指标名称 单位 所得税后
1 项目投资财务内部收益率 - 28.85%
3 项目投资回收期（Pt）（含建设期） 年 4.79
（二）补充营运资金
1、项目概况
本公司拟通过募集资金 34,000.00 万元，实施补充营运资金，用于补充公司
主营业务发展所需的营运资金。
公司将根据业务发展进程，在科学测算和合理调度的基础上，合理安排该部
分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和高效使用，不断提高股东收益。
在具体资金支付环节，严格按照公司财务管理制度和资金审批权限进行使用。
2、项目必要性及管理运行安排
（1）满足公司持续开展研发的需要
近年来，锂离子电池的生产技术与产品性能不断提升，在电力系统、通信基
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站、数据中心、UPS、轨道交通、人工/机器智能、工业应用、军事应用、航空
航天等领域的应用不断深化，而上述领域的不断进步又对锂离子电池提出了更高
性能、高品质、高可靠性的要求，产品技术水平、性能水平提高速度持续加快。
公司始终秉承不断创新研发的理念，以技术优势为核心竞争能力、以技术创
新为首要发展战略，在行业内已经拥有一定技术优势。在行业技术水平快速发展
的趋势下，公司必须不断进行研发投入才能长期适应行业的技术发展特征，保持
持续领先地位。
报告期内，公司已累计研发投入超过 1 亿元。已开展超长寿命储能型磷酸铁
锂电池开发等项目的研发，以提升产品性能，并且开展“能源互联网中分布式能
源管理调度决策算法的研究”、“云能源智能平台技术”等研发项目，向综合能
源存储及智慧能源解决方案方向延伸，以进一步提升产品的综合服务能力和竞争
力。公司未来仍将继续坚持磷酸铁锂电池及系统的技术路线，在长寿命、安全性、
智能化等方向做持续的研究开发，以巩固提升公司的技术优势。
随着公司研究领域和研发项目不断增加，现有的研发场地、设备条件、实验
环境、人才储备已难以满足未来需求。公司需配置先进的研发设备、仪器，引进
优秀高端技术人才来提升研发环境。本次募集资金补充营运资金，有利于满足公
司持续增加的研发投入需求，是满足产品研发和生产工艺技术提升的需要。
（2）满足公司持续进行产能升级需要，以抓住储能市场进入快速发展阶段
的市场先机、布局市场
近年来，全球能源市场变革逐步深化，锂电池储能应用的积极性不断提高，
已有储能应用高速增长，新的储能应用市场不断丰富、成熟，全球储能市场需求
快速增长。
为在日益增长的储能市场保持市场占有率，公司已在黄石取得 9.4 万平方米
的土地，规划分期建设、逐步打造集电芯、模组的智能化生产于一体的高效储能
系统生产基地。受公司资金实力的影响，公司正逐步推进该规划。本次募集资金
补充营运资金，有利于公司加速推进该规划，为公司抓住储能市场进入快速发展
阶段的市场先机、布局市场。
（3）公司经营规模逐步扩大，公司经营性运营资金需求日益增加，补充营
运资金有利于优化资本结构、减轻财务压力
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近年来，储能行业呈现出高速增长的势头。为把握行业发展机遇、扩大生产
经营规模，公司对营运资金的需求也将呈不断增加的趋势。具体表现在：
首先，随着生产规模的扩大，用于原材料采购、人工成本等现金支出将大幅
增加，营运资金的需求会大幅增加；其次，目前公司产品主要应用于家庭和工商
业储能以及通信基站备用电源领域，随着公司规模的扩大，未来将进一步加大工
商业储能及电网等兆瓦级市场的开发，兆瓦级市场单个项目的规模大、周期也会
相对长，对资金实力的要求高。
因此，随着公司未来经营规模和营业收入的不断增长，公司对营运资金的需
求将进一步增加。本次募集资金补充营运资金，可以满足公司经营规模不断扩大
带来的资金需求，并有利于提高资金实力，降低财务费用，提升抗风险能力，从
而提升公司盈利能力。
三、未来发展规划
（一）发行人的战略规划
1、总体发展目标
能源是国家经济发展的动力源泉。当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬
勃发展，能源消费结构发生深刻变革。全球新能源发电占比逐步提高，智能电网、
能源互联网的兴起正在推动储能产业成为构建绿色、清洁、高效的能源体系的重
要组成部分；储能成为全球能源变革的重要影响因素之一。
随着锂离子电池和可再生能源发电技术持续进步及成本下降，以及各国对可
再生能源并网接入的政策推动力度的加大，以风储、光储、通信储能、UPS 储能
为代表的储能应用场景商业模式逐步成熟。未来较长时间内，锂离子电池储能市
场仍将维持较高的增幅。
磷酸铁锂电池具有循环寿命长、充放电快速、安全性能好、温度适应性强等
性能优势，在储能领域具有显著的竞争优势。派能科技专注于磷酸铁锂电池和储
能电池系统领域的研发与产业化，基本实现产业链核心技术自有化的布局，实现
了分布式储能产品全系列化，产品广泛应用于中国、德国、南非、意大利、英国、
西班牙、美国、捷克等全球 40 多个国家和地区。
未来，派能科技将围绕锂电池电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等
储能产业链关键环节，围绕去中心化、高度可再生的、数字化的以及互联的能源
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供应趋势持续拓展，坚持创新，致力于发展成为“全球顶尖的锂离子电池储能系
统及智慧能源解决方案提供商”。发行人的具体发展规划如下：
（1）在锂电池储能系统技术领域持续创新，根据不同行业与应用的储能技
术特点，围绕锂电池和电池管理系统两大核心，不断完善和提升锂电池及电池管
理系统的安全性、长寿命及可靠性，打造全球最适用的锂电池储能产品。同时横
向拓宽产品范围，打造全场景锂电储能系列方案。
（2）凭借领先的市场优势和储能产品，持续深化、拓展与优质伙伴的市场
合作，同时拓展多种营销模式，加大品牌宣传投入，打造锂电池储能市场领先品
牌，持续提升市场占有率。
（3）结合物联网和大数据技术，开发并普及智慧能源管理系统。凭借储能
系统硬件的大规模应用，将各行业客户应用形成大数据分析处理，在实现能源互
联网的基础存储与调度的同时，为客户提供能源管理优化方案，实现客户价值最
大化，为世界能源变革与社会进步提供动力。
2、公司具体发展规划
（1）技术研发与产品开发战略
随着分布式磷酸铁锂储能系统结合分布式发电在电力系统中持续的拓展应
用，客户对系统寿命、安全性以及智能化等方面的要求也不断的提高。公司基于
自身从事磷酸铁锂锂离子电池及其系统的多年经验，依托全产业链的技术优势，
持续提升产品的核心关键性能，丰富产品系列和应用场景，不断降低储能成本，
为客户提供一站式高性价比的整体解决方案，从而积极推动用户部署分布式储能
系统。
派能科技积极跟踪能源变革过程中储能系统领域新兴的技术趋势：电池管理
系统（BMS）方面，重点研发锂离子电池系统安全性预警技术提升储能系统安
全性与可靠性；能量管理系统（EMS）方面，重点研发基于可再生能源的发电预
测、用户用能模式和负荷预测并考虑锂离子电池老化的智能能源调度算法（IEMA）
及解决方案；储能系统经济技术仿真模型方面，利用仿真模型评估储能系统各个
组成部分的配置经济性、评估能源调度算法的效能；能源互联网云平台技术方面，
跟踪信息与通信技术（ICT）、物联网技术（IoT）在能源互联网方面的技术发展，
重点研发随存储设备数量线性扩展的优化算法以及与智能电网的交互技术。未来
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凭借大量的用户基数，构建完整的产业生态，以点带面打造智慧能源互联网平台。
（2）产能规划
在全球新能源、分布式发电以及电网智能化技术的推动下，储能系统领域的
需求快速增加。随着公司客户群体的扩大与需求的提升，公司的储能系统订单需
求快速增加，目前公司产能利用率处于较高水平。为有效提升公司的供应能力同
时具备较强的成本竞争优势，公司将合理规划、有序推进产能建设工作，提升生
产的自动化、智能化水平。
（3）市场规划
①多头并举，针对可再生能源电力发送、电力输配、工商业用电、家庭用电
等多种储能细分市场，利用领先的技术和市场优势，结合优秀客户提供不同的服
务方案，实现多头并举。
②全球化市场战略。派能科技目前产品应用已经覆盖全球多个国家和区域，
未来将继续深化全球市场合作，加强与欧洲各主要国家、澳洲、南非的市场排名
前三的集成商合作，充分覆盖各类市场；利用垂直产业链优势实现与多家全球一
流集成客户的深度合作，成功进入高端市场；积极参与各主流市场的项目机会，
夯实市场地位，提升市场竞争力。同时在巩固家庭储能优势地位的前提下，积极
参与北美、日本和即有欧洲市场的电网级项目，谋篇布局，为公司未来良性产能
规划和产品拓展打下基础。
③品牌战略及一站式服务，为客户提供从电芯、BMS、EMS 到整体服务的
一站式服务，成为最专业的储能方案提供商，打造行业第一品牌并深化客户粘性。
同时充分利用国内外展会、主流媒体和大型项目机会与世界一流品牌同台竞争，
引领中国储能厂商市场方向，自有品牌定位中高端，避免同质化恶性竞争。
（4）人才战略
人才是企业发展的第一要素。公司采用引进和培养并重的人才战略，将持续
提升人力资源管理水平，加强核心团队的建设，通过多种渠道，积极引进具有国
际化视野、技术趋势前瞻能力、丰富企业管理经验的国际化人才。
通过内部培养和外部招募等方式，吸纳符合公司要求的优秀人才，重点引进
研发、营销、管理等方面人才，使人才配置符合公司发展规划要求。
同时，公司将继续完善员工队伍的绩效考核体系，建立长期的激励计划，建
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立内部具有公平性、外部具有竞争力的薪酬管理体系，吸引和鼓励优秀人才为企
业长期服务，建设一支具有全球竞争力的人才队伍，为公司发展打下坚实的人才
基础。
（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施、实施效果及保障未来
发展规划实现采取的措施
1、持续强化研发，提升技术创新能力
公司自成立以来，始终专注于磷酸铁锂储能电池及系统的研发。磷酸铁锂储
能电池系统随着可再生能源的扩展在智能电网、零碳排放社区或家庭、工商业储
能等领域的应用逐步加速提升。公司未来仍将继续坚持磷酸铁锂电池及系统的技
术路线，在长寿命、安全性、智能化等方向做持续的研究开发。
长寿命方面，公司近年来通过优化设计，优选材料，升级配方以及改善配料、
涂布、注液、化成等工艺将磷酸铁锂电池产品循环寿命提升至 10,000 次；未来，
公司计划通过进一步优化设计、提升电池单体容量等方式，将电池能量密度从
160Wh/kg 提升到 170Wh/kg。在保持此能量密度的前提下，通过优化电池结构、
提升电极界面稳定性、降低电极极化等手段，在两年内将电池的循环寿命提升至
12,000 次以上。此外，公司针对磷酸铁锂电池寿命开发的评估技术，可以对磷酸
铁铁锂电池寿命进行加速评估，减少了长寿命电池产品的开发周期。同时，该技
术还可以在系统产品设计之初即可对产品的实际使用寿命进行较为准确的评判。
这为公司准确评价系统产品的设计、寿命、经济性等提供了保障。
在安全性方面，公司已在储能电池系统开发、设计和生产方面储备了诸多安
全性技术，例如电池模组设计技术、分布式储能锂电池管理系统技术、锂电池电
压自适配技术、储能系统热管理与设计技术、电池管理系统自动化检测技术以及
电池安全性特征识别算法等。未来，公司还将强化在锂离子电池安全性事故先期
预警诊断方面的开发，同时探索自适应技术以及神经网络在 BMS 中的应用技术，
更有效的监控电池健康度（SOH）。
能量管理系统方面，公司正在初步开展智能化能源路由的开发与专利布局工
作，将围绕基于可再生能源的发电预测、用户用能模式和负荷预测并考虑锂离子
电池老化的智能能源调度算法（IEMA），形成更加智能化的能源管理解决方案。
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2、产品系列化实现储能应用场景的“全覆盖”
经过多年产品迭代开发，派能科技已经拥有全面的储能系统产品系列，针对
不同客户需求和应用场景，实现了电气环境、需求容量和运行功率的“全覆盖”。
（1）电气环境全覆盖。公司现有产品系列适配“5V～1500V”不同等级的电
气环境，广泛应用于电力系统、通信基站、数据中心、UPS、轨道交通、人工/
机器智能、工业应用、军事应用、航空航天等领域。
（2）需求容量全覆盖。公司现有产品采用自主研发的智能电池管理技术及
模块化的设计理念，能够自动实现标准模块的灵活组合，以满足“从瓦时到千瓦
时到兆瓦时”用户的各种容量需求。
（3）运行功率全覆盖。公司已掌握长寿命的存储型和高倍率的功率型电芯
技术，匹配自研成熟稳定的 Pack 工艺和热管理技术，不仅可以提供峰谷调节、
新能源配套等循环要求高的储能方案，还可以提供电网调频、短时备电、瞬态启
动等超高功率的应用方案。
未来，公司将持续进行产品的开发，不断提升产品性能、丰富产品规格，以
不断满足不断提升和日益多样的市场需求。
3、布局产能，提升规模化效应
随着市场快速增长，公司原有产能已经无法满足下游客户对高性能磷酸铁锂
电池的需求。2019 年，公司充分利用当地的交通优势、配套产业链优势、人力
资源优势，启动扩建了年产 0.5GWh 电芯生产线。2020 年 6 月底，公司已形成
年产 1GWh 电芯产能和年产 1.15GWh 电池系统产能。同时，公司规划了新增
4GWh 锂离子电芯年产能和 5GWh 储能锂电池系统产能，并大幅提高了产线的自
动化、智能化水平，提高生产效率、生产能力，满足客户日益增长的需求。
4、持续拓展市场和应用领域，树立产品高可靠性的品牌形象
公司自成立以来始终坚持全球化的定位与布局，产品研发始终以满足国际一
流客户需求为设计目标。公司主要产品通过国际 IEC、欧盟 CE、欧洲 VDE、美
国 UL、澳洲 CEC、日本 JIS、联合国 UN38.3 等安全认证，并符合 REACH、RoHS
和 WEEE 等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。经过
多年市场积累，建立了产品高可靠性的品牌形象。
截至 2019 年底，公司的产品已进入全球多个国家和地区，包括美国、日本、
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英国、德国等发达国家，全球化战略取得初步成效。未来，公司将逐步实现本地
化布局，销售网络、服务体系和品牌三落地，提升品牌优势，充分利用在欧、美、
日、澳的技术、品牌优势以实现在全球其他市场的势能推进，降低公司经营风险。
公司已经逐步完善了锂电储能相关垂直产业整合的布局，未来会逐渐向本地
服务、本地 EMS 管理和本地系统集成方向进行战略投资布局，在保证毛利和现
金流的前提下由储能方案提供商向智慧能源解决方案提供商逐步演进，从而占据
全产业优势地位。
5、加强人才队伍建设和核心团队的激励，吸引优秀人才为企业长期服务
随着公司经营规模的持续快速增长，充足的人才储备以及完善的人才梯队建
设是公司持续发展的重要保障。为了保持核心团队的稳定、使团队利益与公司利
益高度一致，公司于 2019 年 9 月实施了一轮新的股权激励计划，对公司研发、
管理、生产、销售等相关部门的人员进行了激励。上述股权激励计划对现有的员
工薪酬体系形成了有效的补充。
在研发团队建设方面，公司将重点引进电力电子、智能制造、能源物联网等
领域的高水平、复合型技术人才，优化人才结构，进一步强化研发团队的实力，
在公司内部形成鼓励创新、奖励创新的良好氛围，全面提升发行人的自主创新能
力。另一方面公司还通过系统的培训计划，建立人才培养机制，在公司内部基础
培训和岗位技能培训的同时，为员工提供更多的内外部学习与交流机会，提高公
司员工的专业能力和整体素质。
公司通过首次公开发行股票并在科创板上市，强化社会监督力度，并将借此
机会进一步完善公司法人治理结构，持续提升公司盈利能力，维护全体股东的合
法利益。
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第十节 投资者保护
一、信息披露与投资者关系管理
（一）信息披露制度及流程
为了加强对公司信息披露工作的管理，规范公司的信息披露行为，保证公司
真实、准确、完整地披露信息，维护公司股东特别是社会公众股东的合法权益，
依据《公司法》、《证券法》、《上市规则》等有关法律、法规及公司章程的规定，
公司制定了《信息披露事务管理制度》，具体披露流程如下：
“第八十五条 定期报告披露程序：
（一） 由公司董事、董事会秘书及有关高级管理人员召开会议，确定定期
报告披露时间，制订编制计划；
（二） 总经理、首席财务官、董事会秘书等高级管理人员组织各相关部门
按定期报告编制计划起草定期报告草案，经公司总经理办公会讨论后由董事会秘
书负责送达董事审阅；
（三） 董事会审议通过；
（四） 监事会对董事会编制的定期报告进行审核，以监事会决议的形式提
出书面审核意见；
（五） 董事、监事、高级管理人员对定期报告签署书面确认意见；
（六） 董事长（或其指定授权人）签发定期报告并加盖公司或董事会公章；
（七） 董事会秘书或证券事务代表报上海证券交易所审核后公告。
第八十六条 临时报告披露程序：
（一） 公司涉及董事会、监事会、股东大会决议，独立董事意见的信息披
露遵循以下程序：
1、证券投资部根据董事会、监事会、股东大会召开情况及决议内容编制临
时报告；独立董事意见直接由董事会秘书或证券事务代表报审核后公告；
2、以董事会名义发布的临时报告应提交董事长审核签发；
3、以监事会名义发布的临时报告应提交监事会主席审核签发；
4、董事会秘书或证券事务代表报上海证券交易所审核后公告。
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（二） 公司涉及本制度第七条所列的重大事件，或其他可能对公司证券及
其衍生品种交易价格产生较大影响，以及将对公司经营管理产生重要影响的事宜
且不需经过董事会、监事会、股东大会审批的信息披露遵循以下程序：
1、与上述事宜相关的公司职能部门在事件发生后及时向董事会秘书报告，
并按要求向证券投资部提交相关文件；
2、董事会秘书应当判断该事宜是否涉及信息披露，并及时报告总经理和董
事长。董事会秘书对于该事项是否涉及信息披露有疑问时，应当及时向上海证券
交易所咨询；
3、董事会秘书负责组织证券投资部编制涉及披露事项的临时报告；
4、董事会秘书审查并签字；
5、总经理审查并签字；
6、董事长（或其指定授权人）批准并签字，并加盖公司或董事会公章；
7、董事会秘书或证券事务代表报上海证券交易所审核后公告。
第八十七条 控股子公司信息披露遵循以下程序：
（一） 控股子公司召开董事会、监事会、股东大会，应在会议召开之日起
两个工作日内将会议决议及全套文件报公司证券投资部；控股子公司在涉及本制
度第七条所列示，且不需经过董事会、监事会、股东大会审批的事件发生后应按
照本制度的规定及时向公司董事会秘书报告，并按要求向公司证券投资部报送相
关文件，报送文件需经子公司董事长（或其指定授权人）签字；
（二） 董事会秘书负责组织证券投资部编制临时报告；
（三） 董事会秘书审查并签字；
（四） 总经理审查并签字；
（五） 董事会（或董事长）批准并签字，并加盖公司或董事会公章；
（六） 董事会秘书或证券事务代表报上海证券交易所审核后公告。
第八十八条 公司发现已披露的信息（包括公司发布的公告和媒体上转载
的有关公司的信息）有错误、遗漏或误导时，按临时报告披露程序及时发布更正
公告、补充公告或澄清公告。”
（二）投资者沟通渠道建立以及投资者关系管理
根据《公司章程（草案）》、《信息披露事务管理制度》，公司信息披露由公司
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董事会负责实施，由公司董事长作为实施的第一责任人，由董事会秘书负责具体
协调。公司设立证券投资部，具体负责信息披露及投资者关系管理工作。证券投
资部有专用的场地及设施，设置了联系电话、网站、电子邮箱等投资者沟通渠道。
同时，公司将积极拓宽与投资者沟通的渠道，使投资者充分了解公司重大事
项最新进展和公司经营的实际情况，保证信息披露的公平、公开、公正，充分尊
重和维护相关利益者的合法权益，实现股东、员工、社会等各方面利益的平衡，
共同推动公司持续、健康的发展。
（三）未来开展投资者关系管理的规划
公司将采取以下措施切实做好投资者关系管理工作：
1、设置投资者咨询电话、传真、电子邮箱等对外联系渠道，确保与投资者
之间的沟通畅通，确保咨询电话在工作时间有专人接听，回答投资者对公司经营
情况的咨询。
2、为中小股东参加股东大会以及发言、提问提供便利，为投资者与公司董
事、监事、高级管理人员交流提供必要的时间。
3、对于上门来访的投资者，公司证券投资部负责接待。接待来访者前应请
来访者配合做好投资者和来访者的档案记录，并请来访者签署相关承诺书，建立
规范化的投资者来访档案。
4、公司重大事项受到市场高度关注或质疑时，除应当按照有关法律法规和
规范性文件及时履行信息披露义务外，公司通过现场、网络或其他方式召开说明
会，介绍情况、解释原因，并回答相关问题。
5、公司在与投资者沟通时严格遵守有关信息披露制度的要求，避免投资者
在沟通中知悉尚未披露的重大信息。
公司发行上市后，将按照公平、公开、公正的原则开展投资者关系管理工作，
平等对待所有投资者，并遵循相关法律、法规及中国证监会和交易所的相关规定，
保障所有投资者的知情权和合法权益，并尽可能通过多种方式与投资者进行及时、
深入和广泛的沟通。
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二、发行人的股利分配政策
（一）发行人本次发行后的股利分配政策和决策程序
2020 年 5 月 6 日，经发行人 2020 年第二次临时股东大会审议通过的上市后
适用的《关于公司首次公开发行股票并在科创板上市后三年内股东分红回报规划
的议案》，对公司本次发行上市后的股利分配政策及股东分红回报规划相关情况
规定具体如下：
一、制定本规划考虑的因素
公司实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并兼
顾公司的可持续发展。在制定本规划时，综合考虑投资者的合理投资回报、公司
的实际情况、发展目标、未来盈利规模、现金流量状况、所处发展阶段及规划、
资金需求、社会资金成本、外部融资环境和股东要求及意愿等重要因素，建立对
投资者持续、稳定、科学和透明的回报规划和机制，对公司利润分配作出制度性
安排，保证利润分配的连续性和稳定性。
二、本规划的制定原则
根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）等相关法律法规和
《公司章程》的规定，在保证公司正常经营发展的前提下，充分考虑公司股东（尤
其是中小股东）的意见和诉求，坚持优先采取现金分红的利润分配方式，采取现
金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，在符合《公司章程》有关实施现
金分红的具体条件的情况下，公司优先采用现金分红的利润分配方式。
三、公司上市后股东分红回报具体规划
（一）利润分配原则
1.公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资回报，
兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展。
2.公司对利润分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事、监事会和公众
投资者的意见。
3.公司按照合并报表当年实现的归属于公司股东的可分配利润的规定比例
向股东分配股利。
4.公司优先采用现金分红的利润分配方式。
（二）利润分配形式
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公司采取积极的现金或者股票方式分配股利，公司在具备现金分红条件下，
应当优先采用现金分红进行利润分配；在公司当年经审计的净利润为正数且符合
《公司法》规定的分红条件的情况下，公司每年度至少进行一次利润分配，采取
的利润分配方式中必须含有现金分配方式。
（三）利润分配的期间间隔
在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公司法》规定的利润分配条件的
情况下，公司原则上每年度进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中
期利润分配。
（四）现金分红条件
除重大投资计划或重大现金支出等特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分
配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润金额
以公司股东大会审议通过的结果为准。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
（1）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支
出预计达到或超过公司最近一期经审计净资产的 30%；
（2）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支
出预计达到或超过公司最近一期经审计总资产的 10%；
（3）公司未来 12 个月内拟进行研发项目投入累计支出预计达到或超过最近
一期经审计净资产的 10%；
（4）当年经营活动产生的现金流量净额为负。
（五）现金分红比例
在满足公司正常生产经营的资金需求的前提下，公司每年度现金分红金额应
不低于当年实现的可供分配利润总额的 10%。
（六）董事会每年应当在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营
模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情况，提出差异
化现金分红政策：
1.公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2.公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
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分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3.公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
四、股东回报规划的制定周期和相关决策机制
1、公司董事会原则上每三年重新审阅一次本规划。若公司未发生《公司章
程》规定的调整利润分配政策的情形，可以参照最近一次制定或修订的股东回报
规划执行，不另行制定三年股东回报规划。
2、公司董事会根据《公司章程》规定的利润分配政策制定股东回报规划。
3、公司的利润分配政策不得随意变更，如因公司外部经营环境或者自身经
营状况发生较大变化、公司重大投资计划需要等原因而需调整利润分配政策的，
应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，并提请股东大会审议
通过。董事会拟定调整利润分配政策议案过程中应以股东权益保护为出发点，征
求独立董事及监事会意见，并在股东大会提案中详细论证和说明原因，调整后的
利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。独立董事、监
事会应当对利润分配政策调整方案发表意见，其中外部监事应对监事会意见无异
议。股东大会应当采用网络投票方式为公众股东提供参会表决条件。
五、公司利润分配的信息披露
公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明确和清晰，
相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作用，
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到充分
维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更的条件和
程序是否合规和透明等。
六、股东利润分配意见的征求
公司证券投资部负责投资者关系管理工作，回答投资者的日常咨询，充分征
求股东特别是中小股东对公司股东分红回报规划及利润分配的意见及诉求，及时
答复中小股东关心的问题。
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（二）本次发行前的股利分配政策及差异情况
1、发行前的股利分配政策
本次发行前公司章程中股利分配政策的规定如下：
“第一百六十六条 公司利润分配政策的基本原则：
（一）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资者的合理投资
回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展。
（二）公司对利润分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事、监事会和
公众投资者的意见。
（三）公司按照合并报表当年实现的归属于公司股东的可分配利润的规定比
例向股东分配股利。
（四）公司优先采用现金分红的利润分配方式。
第一百六十七条 公司利润分配具体政策：
（一）利润分配形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合方式分配
利润。
（二）利润分配的期间间隔：在公司当年经审计的净利润为正数且符合《公
司法》规定的利润分配条件的情况下，公司原则上每年度进行利润分配。在有条
件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
（三）公司现金分红的具体条件和比例：除重大投资计划或重大现金支出等
特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分
配股利，每年以现金方式分配的利润金额以公司股东大会审议通过的结果为准。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
（1）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支
出预计达到或超过公司最近一期经审计净资产的 30%；
（2）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或进行固定资产投资累计支
出预计达到或超过公司最近一期经审计总资产的 10%；
（3）公司未来 12 个月内拟进行研发项目投入累计支出预计达到或超过最近
一期经审计净资产的 10%；
（4）当年经营活动产生的现金流量净额为负。
（四）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模
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式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司
章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司董事会可根据公司的经营发展情况及前项规定适时依照公司章程规定
的程序修改本条关于公司发展阶段的规定。公司发展阶段不易区分但有重大资金
支出安排的，可以按照前项规定处理。
（五）公司发放股票股利的条件：公司在满足上述现金分红的条件下，可以
提出股票股利分配预案。公司在采用股票方式分配利润时，应当兼顾公司成长性、
每股净资产的摊薄等真实合理因素。”
2、发行前后的股利分配政策差异情况
发行后的股利分配政策符合中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市
公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）及《上市公司监管指引第
3 号—上市公司现金分红》、《上海证券交易所上市公司现金分红指引》等文件精
神，与发行前的股利分配政策不存在重大差异。
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序
根据公司 2020 年 4 月 20 日召开的第二届董事会第五次会议审议通过，并经
2020 年 5 月 6 日召开的 2020 年第二次临时股东大会批准，如果本公司向社会公
众公开发行股票的申请获得核准并成功发行，则本次发行前滚存的未分配利润在
公司股票公开发行后，由公司发行后新老股东按持股比例共享。
四、发行人股东投票机制
发行人具有完善的股东投票机制，根据公司 2020 年 5 月 6 日召开的 2020
年第二次临时股东大会审议通过的《公司章程（草案）》，公司建立了累积投票制、
中小投资者单独计票机制、网络投票制等股东投票机制，充分保障了投资者特别
是中小投资者参与公司重大决策的权利。
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（一）累积投票制度
根据《公司章程（草案）》，股东大会就选举董事或监事进行表决时，根据本
章程或者股东大会的决议，应当实行累积投票制。累积投票制是指股东大会选举
董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥
有的表决权可以集中使用。
（二）中小投资者单独计票机制
根据《公司章程（草案）》，股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，
对中小投资者表决应当单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。
（三）对法定事项采取网络投票方式的相关机制
根据《公司章程（草案）》，公司应在保证股东大会合法、有效的前提下，通
过各种方式和途径，优先提供网络形式的投票平台等现代信息技术手段，为股东
参加股东大会提供便利。股东大会采用网络或其他方式的，应当在股东大会通知
中明确载明网络或其他方式的表决时间及表决程序。股东大会网络或其他方式投
票的开始时间，不得早于现场股东大会召开前一日下午 3:00，并不得迟于现场股
东大会召开当日上午 9:30，其结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午 3:00。
股东大会现场结束时间不得早于网络或其他方式，会议主持人应当宣布每一提案
的表决情况和结果，并根据表决结果宣布提案是否通过。在正式公布表决结果前，
股东大会现场、网络及其他表决方式中所涉及的公司、计票人、监票人、主要股
东、网络服务方等相关各方对表决情况均负有保密义务。
（四）征集投票权的相关机制
根据《公司章程（草案）》，董事会、独立董事和符合相关规定条件的股东可
以征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信
息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。公司不得对征集投票权提
出最低持股比例限制。
五、发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安
排，尚未盈利或累计未弥补亏损的情况
报告期内，发行人不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排。
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截止本招股说明书签署之日，不存在尚未盈利或累计未弥补亏损的情况。
六、本次发行相关主体作出的重要承诺
（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁
定期限以及股东持股及减持意向等承诺
1、公司控股股东中兴新承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起三十六个月内，
本公司不转让或者委托他人管理首次公开发行前本公司直接或间接持有的派能
科技的股份，也不由派能科技回购本公司直接或间接持有的公司于首次公开发行
股票前已发行的股份。
（2）若公司上市后六个月内股票价格连续二十个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价（若公司在上市后六个月内发生
派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，则上述价格
将作相应调整），本公司直接、间接所持公司股票的锁定期在原有锁定期限的基
础上自动延长六个月。
（3）本公司在锁定期届满后两年内减持的，减持价格不低于本次发行并上
市时派能科技股票的发行价（若上述期间派能科技发生派发股利、送红股、转增
股本、增发新股或配股等除权、除息行为的，则上述价格将根据上海证券交易所
的有关规定作除权除息的相应调整）。
2、公司控股股东中兴新的一致行动人新维投资、上海晢牂、派能合伙承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起三十六个月内，
本企业不转让或者委托他人管理首次公开发行前本企业直接或间接持有的派能
科技的股份，也不由派能科技回购本企业直接或间接持有的派能科技于首次公开
发行股票前已发行的股份。
（2）若公司上市后六个月内股票价格连续二十个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价（若公司在上市后六个月内发生
派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，则上述价格
将作相应调整），本企业直接、间接所持公司股票的锁定期在原有锁定期限的基
础上自动延长六个月。
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3、公司股东融科创投承诺
自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起三十六个月内，本企业
不转让或者委托他人管理首次公开发行前本企业直接或间接持有的派能科技的
股份，也不由派能科技回购本企业直接或间接持有的公司于首次公开发行股票前
已发行的股份。
4、公司其他股东融通高科、景和道、岳红伟、王宜明、恽菁、中派云图、
何杨勇、金晟融通、施彦冰、许兰卿、陈建军、郭勇、吴国栋、何仁福、李儒
树、袁巍承诺
自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起十二个月内，本企业/
本人不转让或者委托他人管理首次公开发行前本企业/本人直接或间接持有的派
能科技的股份，也不由派能科技回购本企业/本人直接或间接持有的派能科技于
首次公开发行股票前已发行的股份。
5、间接持有公司股票的董事韦在胜、翟卫东、何中林、李静、谈文，间接
持有公司股票的监事张素芳，间接持有公司股票的高级管理人员冯朝晖、宋劲
鹏、杨庆亨、叶文举承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起十二个月内，本
人不转让或者委托他人管理首次公开发行前本人直接或间接持有的派能科技的
股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司于首次公开发行股票前已发行
的股份。
（2）若公司上市后六个月内股票价格连续二十个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价（若公司在上市后六个月内发生
派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，则上述价格
将作相应调整），本人直接、间接所持公司股票的锁定期在原有锁定期限的基础
上自动延长六个月。
（3）上述锁定期届满后，本人在公司担任董事、监事或高级管理人员期间，
每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的 25%，本人离职后六
个月内，不转让本人直接或者间接持有的公司股份。
（4）本人直接或间接持有的公司股份在锁定期限届满后两年内减持的，减
持价格不低于本次发行并上市时公司股票的发行价（若上述期间公司发生派发股
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利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除权、除息行为的，则上述价格进行
相应调整）。
6、间接持有公司股票的高级管理人员、核心技术人员施璐承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起十二个月内，本
人不转让或者委托他人管理首次公开发行前本人直接或间接持有的派能科技的
股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司于首次公开发行股票前已发行
的股份。
（2）若公司上市后六个月内股票价格连续二十个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价（若公司在上市后六个月内发生
派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，则上述价格
将作相应调整），本人直接、间接所持公司股票的锁定期在原有锁定期限的基础
上自动延长六个月。
（3）上述锁定期届满后，本人在公司担任董事、监事或高级管理人员期间，
每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的 25%，本人离职后六
个月内，不转让本人直接或者间接持有的公司股份。
（4）自本人直接或间接持有公司首次公开发行前已发行股份限售期满之日
起 4 年内，每年转让的公司首发前股份不超过公司上市时本人所持公司首发前股
份总数的 25%，该减持比例可以累积使用，该承诺不因本人职务变更、离职等原
因而失去效力。
（5）本人直接或间接持有的公司股份在锁定期限届满后两年内减持的，减
持价格不低于本次发行并上市时公司股票的发行价（若上述期间公司发生派发股
利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除权、除息行为的，则上述价格进行
相应调整）。
7、间接持有公司股票的监事、核心技术人员朱广焱承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起十二个月内，本
人不转让或者委托他人管理首次公开发行前本人直接或间接持有的派能科技的
股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司于首次公开发行股票前已发行
的股份。
（2）上述锁定期届满后，本人在公司担任董事、监事或高级管理人员期间，
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每年转让的股份不超过本人直接或间接持有公司股份总数的 25%，本人离职后六
个月内，不转让本人直接或者间接持有的公司股份。
（3）自本人直接或间接持有公司首次公开发行前已发行股份限售期满之日
起 4 年内，每年转让的公司首发前股份不超过公司上市时本人所持公司首发前股
份总数的 25%，该减持比例可以累积使用，该承诺不因本人职务变更、离职等原
因而失去效力。
8、间接持有公司股票的核心技术人员胡学平、季林锋承诺
（1）自派能科技首次公开发行股票并在科创板上市之日起十二个月内和本
人离职后六个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司于
首次公开发行股票前已发行的股份，也不要求由公司回购该部分股份。
（2）自本人直接或间接持有公司首次公开发行前已发行股份限售期满之日
起 4 年内，每年转让的公司首发前股份不超过公司上市时本人所持公司首发前股
份总数的 25%，该减持比例可以累积使用。
（3）前述承诺不因本人职务变更、离职等原因而失去效力。
（二）本次持股 5%以上股东减持意向承诺
1、公司控股股东中兴新承诺
（1）本公司在锁定期满后第一年内减持股票数量累计不超过在本次公开发
行前本公司所持有的派能科技股份总数的 50%，在锁定期满后第二年内减持股票
数量累计不超过在本次公开发行前本公司所持有的派能科技股份总数的 70%，若
上述期间派能科技发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除权、
除息行为的，则相应年度可转让股份额度将根据上海证券交易所的有关规定作除
权除息的相应调整，如发生中国证监会及上海证券交易所规定不得减持股份情形
的，本公司将不得减持股份。
（2）本公司减持派能科技股份应符合《证券法》、《上海证券交易所上市公
司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》、《上海证券交易所科创
板股票上市规则》等相关法律、法规、规章的规定，按照规定的减持方式、减持
比例、减持价格、信息披露等要求，保证减持发行人股份的行为符合中国证监会、
上海证券交易所相关法律、法规的规定。
（3）若中国证监会、上海证券交易所等监管机构对本公司所直接或间接持
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有或控制的派能科技股份的减持操作另有要求，同意按照中国证监会、上海证券
交易所等监管机构的有关规定进行相应调整。
2、持股 5%以上股东融科创投、融通高科承诺
（1）本企业在锁定期满后的两年内，每年减持的股份数量不超过本企业持
有派能科技股份总数的 100%（若上述期间派能科技发生派发股利、送红股、转
增股本、增发新股或配股等除权、除息行为的，则相应年度可转让股份额度将根
据上海证券交易所的有关规定作除权除息的相应调整），如发生中国证监会及上
海证券交易所规定不得减持股份情形的，本企业将不得减持股份。
（2）本企业减持派能科技股份应符合相关法律、法规、规章的规定，具体
方式包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
（3）本企业将根据相关法律、法规的规定，及时履行信息披露义务。本企
业将严格遵守并执行《上海证券交易所科创板股票上市规则》等科创板相关规则
关于减持计划内容披露、进展披露及结果披露的相关规定。本企业依照《上海证
券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》披露减
持计划的，还应当在减持计划中披露派能科技是否存在重大负面事项、重大风险、
本企业认为应当说明的事项，以及上海证券交易所要求披露的其他内容。
（4）若中国证监会、上海证券交易所等监管机构对本企业所直接或间接持
有或控制的派能科技股份的减持操作另有要求，同意按照中国证监会、上海证券
交易所等监管机构的有关规定进行相应调整。
（三）稳定股价的措施和承诺
1、发行人承诺
（1）自本公司本次上市后 3 年内，若出现连续 20 个交易日公司股票收盘价
格均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报
表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）的情形（若
因公司上市后派发现金红利、送股、转增股份、增发新股等原因除权除息等事项
致使上述股票收盘价与公司上一个会计年度末经审计的每股净资产不具可比性
的，上述股票收盘价将做相应调整，下同），且本公司情况同时满足《中华人民
共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会以及上海证券交易所对
于回购、增持公司股份等行为的规定，保证回购、增持结果不会导致本公司股权
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分布不符合上市条件，将启动股价稳定预案。
（2）本公司及本公司的控股股东、董事（不含独立董事及未持股且未领薪
的董事）和高级管理人员为承担稳定公司股价义务的主体。除非后一顺位义务主
体自愿优先于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务，否则稳定股价措
施的实施将按照如下顺位依次进行：①公司回购股票；②控股股东增持公司股票；
③董事（不含独立董事及未持股且未领薪的董事）、高级管理人员增持公司股票。
（3）在不影响公司上市条件的前提下，本公司具体实施稳定公司股价措施
及方案如下：
①本公司应在预案启动条件成就之日起的 20 个交易日内召开董事会会议讨
论通过具体的回购公司股份方案，并提交股东大会审议。在股东大会审议通过股
份回购方案后，本公司将依法通知债权人，并向证券监督管理部门、证券交易所
等主管部门报送相关材料，办理审批或备案手续。
②本公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的价格不超过上一个会计年
度末经审计的每股净资产（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近
一期末经审计的每股净资产不具可比性的，上述每股净资产应做相应调整）。回
购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方
式。
③如果股份回购方案实施前或实施过程中本公司股价已经不满足启动稳定
公司股价措施条件的，可不再继续实施该方案。
④本公司单次用于回购股份的资金金额不低于本公司上一会计年度经审计
的归属于母公司所有者净利润的 10%；单一会计年度用以稳定股价的回购资金合
计不超过本公司上一会计年度经审计的归属于母公司所有者净利润的 50%。
⑤回购公司股份的行为应符合法律、法规、规范性文件和证券交易所关于上
市公司回购股份以及公司章程的相关规定。公司回购股份后，公司的股权分布应
当符合上市条件。
（4）在保证公司正常生产经营的情况下，公司将通过利润分配、削减开支、
限制高级管理人员薪酬、暂停股权激励计划等法律、法规、规范性文件以及中国
证监会认定的其他稳定股价的方式提升公司业绩、稳定公司股价。
（5）本公司将促使公司上市后三年内新聘用的董事(不含独立董事及未持股
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且未领薪的董事)、高级管理人员遵照预案，履行相关义务。
2、公司控股股东中兴新承诺
（1）自发行人本次上市后 3 年内，若出现连续 20 个交易日公司股票收盘价
格均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报
表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）的情形（若
因公司上市后派发现金红利、送股、转增股份、增发新股等原因除权除息等事项
致使上述股票收盘价与公司上一个会计年度末经审计的每股净资产不具可比性
的，上述股票收盘价将做相应调整，下同），且发行人情况同时满足《中华人民
共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会以及上海证券交易所对
于回购、增持公司股份等行为的规定，保证回购、增持结果不会导致发行人股权
分布不符合上市条件，将启动股价稳定预案。
（2）发行人、本公司、董事（不含独立董事及未持股且未领薪的董事）和
高级管理人员为承担稳定公司股价义务的主体。除非后一顺位义务主体自愿优先
于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务，否则稳定股价措施的实施将
按照如下顺位依次进行：①公司回购股票；②控股股东增持公司股票；③董事（不
含独立董事及未持股且未领薪的董事）、高级管理人员增持公司股票。
（3）在不影响公司上市条件的前提下，本公司具体实施稳定公司股价措施
及方案如下：
①以下事项将触发本公司增持股份的义务：1）当发行人出现需要采取股价
稳定措施的情形，而回购股票将导致公司不满足法定上市条件或回购股票议案未
获得股东大会批准等导致无法实施股票回购的，且本公司增持股票不会致使发行
人将不满足法定上市条件；2）公司实施股票回购计划后，公司股票的收盘价格
仍无法稳定在公司最近一期经审计的每股净资产之上且持续连续 5 个交易日以
上；或 3）本公司自愿优先于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务。
②在不影响公司上市条件的前提下，本公司应在触发增持义务之日起 20 个
交易日内提出增持公司股份的方案，书面通知公司董事会其增持公司股票的计划
并由公司公告，增持计划包括拟增持的公司股票的数量范围、价格区间及完成期
限等信息。控股股东实施期限应不超过 30 个交易日。
③本公司增持股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部
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门认可的其他方式，增持价格不超过最近一期末经审计的每股净资产（若因除权
除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一期末经审计的每股净资产不具可
比性的，上述每股净资产应做相应调整）。
④如果增持公司股份方案实施前或实施过程中公司股价已经不满足启动稳
定公司股价措施条件的，可不再继续实施该方案。
⑤本公司增持股票的金额符合：A、单次用于增持股份的资金金额不低于本
公司自公司上市后累计从公司所获得的现金分红的 10%，和 B、单一年度用以稳
定股价的增持资金不超过公司上市后本公司累计从公司所获得现金分红金额的
50%。
⑥本公司买入公司股份后，公司的股权分布应当符合上市条件。本公司增持
公司股份应符合相关法律、法规及规范性文件的规定。”
（4）除因被强制执行或上市公司重组等情形必须转股或触发预案规定的股
价稳定措施停止条件外，在股东大会审议稳定股价具体方案及方案实施期间，本
公司不转让所持有的发行人股份。除经出席股东大会所持 2/3 以上表决权的非关
联股东表决通过，不由发行人回购本公司所持发行人股份。
（5）本公司不会因在股东大会审议稳定股价具体方案及方案实施期间内不
再作为发行人控股股东而拒绝履行以上承诺事项。
3、公司董事（不含独立董事及未持股且未领薪的董事）、高级管理人员承
诺
（1）自发行人本次上市后 3 年内，若出现连续 20 个交易日公司股票收盘价
格均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报
表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）的情形（若
因公司上市后派发现金红利、送股、转增股份、增发新股等原因除权除息等事项
致使上述股票收盘价与公司上一个会计年度末经审计的每股净资产不具可比性
的，上述股票收盘价将做相应调整，下同），且发行人情况同时满足《中华人民
共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会以及上海证券交易所对
于回购、增持公司股份等行为的规定，保证回购、增持结果不会导致发行人股权
分布不符合上市条件，将启动股价稳定预案。
（2）发行人、控股股东、本人为承担稳定公司股价义务的主体。除非后一
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顺位义务主体自愿优先于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务，否则
稳定股价措施的实施将按照如下顺位依次进行：（1）公司回购股票；（2）控股股
东增持公司股票；（3）本人增持公司股票。
（3）在不影响公司上市条件的前提下，本人具体实施稳定公司股价措施及
方案如下：
①以下事项将触发本人增持公司股份的义务：1）当公司出现需要采取股价
稳定措施的情形，而公司回购股票及控股股东增持公司股份将导致公司不满足法
定上市条件或者出现公司回购股票及控股股东增持公司股份均无法实施的情形；
2）公司及公司控股股东均已采取股价稳定措施，而公司股票的收盘价格仍无法
稳定在公司最近一期经审计的每股净资产之上且持续连续 5 个交易日以上；或 3）
本人自愿优先于或同时与在先顺位义务主体承担稳定股价的义务。
②本人应在触发增持义务之日起 20 个交易日内提出增持公司股份的方案
（包括拟增持股份的数量、价格区间、时间等），书面通知公司董事会增持公司
股票的计划并由公司公告，增持计划包括拟增持的公司股票的数量范围、价格区
间及完成期限等信息。本人实施期限应不超过 30 个交易日。
③本人将通过竞价交易方式增持，买入价格不高于公司最近一期末经审计的
每股净资产（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一期末经审计
的每股净资产不具可比性的，上述每股净资产应做相应调整）。
④如果公司披露其买入计划 3 个交易日内或实施过程中其股价已经不满足
启动稳定公司股价措施的条件的，其可不再实施上述买入公司股份计划。
⑤增持股票的金额符合：①本人单次为稳定股价而用于增持公司股票的资金
不少于 10 万元，和②本人单一年度为稳定股价而用于增持公司股票的资金不少
于 20 万元。
⑥本人买入公司股份后，公司的股权分布应当符合上市条件。本人增持公司
股份应符合相关法律、法规及规范性文件的规定。
4、公司未持股且未领薪的非独立董事卞尔浩、张金柱承诺
（1）自发行人股票挂牌上市之日起三年内，若出现连续二十个交易日发行
人股票收盘价格均低于发行人上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资
产=合并财务报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，
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下同）的情形时（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价格与公司上一个会计
年度末经审计的每股净资产不具可比性的，上述股票收盘价格应做相应调整），
且发行人情况同时满足《公司法》、《证券法》、中国证监会以及相关证券交易所
对于增持等股本变动行为的规定（以下简称“预案启动条件”），本人承诺将依据
公司股东大会审议通过的《关于公司上市后稳定公司股价的预案》实施股价稳定
措施。
（2）当公司根据《关于公司上市后稳定公司股价的预案》之规定实施回购
公司股份的情况发生时，本人承诺将在公司因就相关股份回购事宜召开的董事会
和股东大会上利用本人直接或间接所持有的公司表决权和董事职权对公司回购
股份方案的相关决议投赞成票。
（四）股份回购和股份购回的措施和承诺
1、发行人承诺
（1）本公司首次公开发行股票《招股说明书》及其他发行申请文件或信息
披露材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）如《招股说明书》有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本
公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在前述行为被证券监
督管理部门或其他有权部门认定后，本公司将依法回购首次公开发行的全部股票。
2、公司控股股东中兴新承诺
（1）派能科技首次公开发行股票并在科创板上市《招股说明书》及其他发
行申请文件或信息披露材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司
对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）如派能科技招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判
断派能科技是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在前述行为被
证券监督管理部门或其他有权部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后，本公
司将依法督促派能科技根据相关法律、法规、规章及公司章程的规定召开董事会，
并提议召开股东大会，依法回购首次公开发行的全部新股。
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（五）对欺诈发行上市的股份购回承诺
1、发行人承诺
（1）本公司符合科创板上市发行条件，申请本次发行及上市的相关申报文
件所披露的信息真实、准确、完整，不存在以欺骗手段骗取发行注册的情况。
（2）如本公司存在欺诈发行上市的情形且已经发行上市，本公司承诺按照
《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等相关规定及中国证券监督
管理委员会的要求，从投资者手中购回本次公开发行的股票，并承担与此相关的
一切法律责任。具体购回措施如下：自中国证监会或其他有权机关认定本公司存
在上述情形并要求购回股票之日起 5 个工作日内，制订股份回购方案并提交股东
大会审议批准，通过上海证券交易所交易系统回购本公司首次公开发行的全部新
股，回购价格将以发行价为基础并参考相关市场因素确定。本公司上市后发生派
息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，上述发行价格做相应调整。”
2、公司控股股东中兴新承诺
（1）派能科技符合科创板上市发行条件，申请本次发行及上市的相关申报
文件所披露的信息真实、准确、完整，不存在以欺骗手段骗取发行注册的情况。
（2）如派能科技存在欺诈发行上市的情形且已经发行上市，本公司承诺按
照《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等相关规定及中国证券监
督管理委员会的要求，从投资者手中购回本次公开发行的股票，并承担与此相关
的一切法律责任。具体购回措施如下：自中国证监会或其他有权机关认定派能科
技存在上述情形并要求购回股票之日起 5 个工作日内，制订股份回购方案并提交
股东大会审议批准，通过上海证券交易所交易系统回购派能科技首次公开发行的
全部新股，回购价格将以发行价为基础并参考相关市场因素确定。派能科技上市
后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，上述发行价格做相应
调整。
（六）填补被摊薄即期回报的措施及承诺
1、发行人承诺
（1）本公司将加强募集资金的管理，对募集资金进行专项储蓄，保证合理、
规范、有效的使用募集资金，防范募集资金使用风险，尽力保障投资者利益。在
募集资金到位后，本公司将积极推动募投项目的开展，进一步提升公司的盈利水
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平。
（2）本公司将完善内部控制确保股东能够充分行使权利，强化公司治理发
挥企业管效控能，把握成本费用，全面有效的防控公司经营和管控风险，提升公
司经营效率和利润水平。
（3）本公司将持续改进利润分配政策，增加利润分配决策透明度，优化投
资者回报，积极落实对投资者持续、稳定、科学的回报，竭力维护公司股东利益。
2、公司控股股东中兴新承诺
（1）不得越权干预派能科技经营管理活动，不得侵占派能科技利益。
（2）中国证监会、上海证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报措施及其
承诺的相关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本公司承诺与该等规定不
符时，本公司承诺将立即按照中国证监会及上海证券交易所的规定出具补充承诺，
并积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及上海证券交易所的要求。
3、公司全体董事、高级管理人员承诺
公司全体董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措
施作出承诺：
（1）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
（2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
（3）本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。
（4）本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩。
（5）若公司后续推出公司股权激励计划，本人承诺拟公布的公司股权激励
的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
（6）中国证监会、上海证券交易所另行发布填补被摊薄即期回报措施及其
承诺的相关意见及实施细则后，如果公司的相关规定及本人承诺与该等规定不符
时，本人承诺将立即按照中国证监会及上海证券交易所的规定出具补充承诺，并
积极推进公司作出新的规定，以符合中国证监会及上海证券交易所的要求。
（七）利润分配政策的承诺
派能科技对利润分配政策事宜承诺如下：
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1、根据《公司法》、《证券法》、《中国证监会关于进一步推进新股发行体制
改革的意见》、《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》等相关法律法规
的规定，公司已制定适用于本公司实际情形的上市后利润分配政策，并在上市后
适用的《公司章程（草案）》中予以体现。
2、本公司在上市后将严格遵守并执行《公司章程（草案）》规定的利润分配
政策。本公司承诺本次发行前滚存的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例
共同享有，并承诺按照公司章程及本公司制定的利润分配政策进行利润分配。
（八）依法承担赔偿或赔偿责任的承诺
1、发行人承诺
（1）本公司首次公开发行股票招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
（2）若因本公司本次公开发行股票的招股说明书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
本公司将依法赔偿投资者损失。
2、公司控股股东中兴新承诺
（1）派能科技首次公开发行股票招股说明书及其他信息披露资料不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司对其真实性、准确性、完整性承担个
别和连带的法律责任。
（2）若因派能科技本次公开发行股票的招股说明书及其他信息披露资料有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失
的，本公司将依法赔偿投资者损失。
3、公司全体董事、监事、高级管理人员承诺
（1）派能科技首次公开发行股票招股说明书及其他信息披露资料不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本人对其真实性、准确性、完整性承担个别
和连带的法律责任。
（2）若因派能科技本次公开发行股票的招股说明书及其他信息披露资料有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失
的，本人将依法赔偿投资者损失。
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4、证券服务机构承诺
（1）保荐机构（主承销商）中信建投承诺
因发行人招股说明书及其他信息披露材料有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
因为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
（2）发行人律师锦天城律师承诺
本所为派能科技本次发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本所将依法赔偿投资者损失。
（3）发行人审计机构天健会计师承诺
因本所为上海派能能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上
市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失
的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所没有过错的除外。
（4）发行人验资机构天健会计师承诺
因本所为上海派能能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上
市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失
的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所没有过错的除外。
（5）发行人验资机构中兴财光华会计师承诺
因本所为上海派能能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上
市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失
的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所没有过错的除外。
（6）发行人评估机构万隆（上海）资产评估承诺
本公司为发行人首次公开发行所制作、出具的评估报告等文件的内容不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对该等文件的真实性、准确性和完整性承
担相应的法律责任，若因本公司制作、出具的上述文件存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。
（九）未履行承诺时的约束措施
1、发行人承诺
（1）公司将严格履行本次发行上市过程中所作出的全部公开承诺。
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（2）若本公司非因不可抗力原因导致未能完全且有效地履行承诺事项中的
各项义务或责任，则本公司承诺将采取以下措施予以约束：
①如未能履行相关承诺事项，本公司将在股东大会及中国证券监督管理委员
会指定媒体上公开说明未履行的具体原因，并向股东和社会公众投资者道歉；
②如果本公司未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，本公
司将及时提出合法、合理、有效的补救措施或替代性承诺，以尽可能保护本公司
及其投资者的权益；
③如果本公司未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，导致
投资者遭受经济损失的，本公司将依法予以赔偿。
（3）如本公司因不可抗力原因导致未能充分且有效履行公开承诺事项的，
在不可抗力原因消除后，本公司应在股东大会及中国证券监督管理委员会指定媒
体上公开说明造成本公司未能充分且有效履行公开承诺事项的不可抗力的具体
情况，并向股东和社会公众投资者致歉。同时，本公司应尽快研究将投资者利益
损失降低到最小的处理方案，并提交股东大会审议，尽可能的保护本公司投资者
的利益。本公司还应说明原有承诺在不可抗力消除后是否继续实施，如不继续实
施的，本公司应根据实际情况提出新的承诺并履行相关决策、审批程序。
2、公司控股股东中兴新，持股 5%以上股东融科创投、融通高科承诺
（1）若本公司非因不可抗力原因导致未能完全且有效地履行承诺事项中的
各项义务或责任，则本公司承诺将采取以下措施予以约束：
①如未能履行相关承诺事项，本公司将在派能科技股东大会及中国证券监督
管理委员会指定媒体上公开说明未履行的具体原因，并向派能科技的股东和社会
公众投资者道歉；
②如果本公司未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，本公
司将及时提出合法、合理、有效的补救措施或替代性承诺，以尽可能保护派能科
技及其投资者的权益；
③如果本公司未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，导致
派能科技的投资者遭受经济损失的，本公司将依法予以赔偿；
④本公司直接或间接持有的派能科技股份除被强制执行、上市公司重组、为
履行保护投资者利益承诺等必须转让外，其锁定期自动延长至本公司完全消除因
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本公司未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响之日；
⑤在本公司完全消除因本公司未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响
之前，本公司将不直接或间接收取派能科技所分配之红利或派发之红股；
⑥如本公司因未能完全且有效地履行承诺事项而获得收益的，该等收益归派
能科技所有。
（2）如本公司因不可抗力原因导致未能充分且有效履行公开承诺事项的，
在不可抗力原因消除后，本公司应在股东大会及中国证监会指定媒体上公开说明
造成本公司未能充分且有效履行公开承诺事项的不可抗力的具体情况，并向派能
科技的股东和社会公众投资者致歉。同时，本公司应尽快研究将投资者利益损失
降低到最小的处理方案，并提交派能科技股东大会审议，尽可能的保护派能科技
的投资者的利益。本公司还应说明原有承诺在不可抗力消除后是否继续实施，如
不继续实施的，本公司应根据实际情况提出新的承诺并履行相关决策、审批程序。
3、公司全体董事、监事、高级管理人员承诺
（1）若本人非因不可抗力原因导致未能完全且有效地履行承诺事项中的各
项义务或责任，则本人承诺将采取以下措施予以约束：
①如未能履行相关承诺事项，本人将在派能科技股东大会及中国证券监督管
理委员会指定媒体上公开说明未履行的具体原因，并向派能科技的股东和社会公
众投资者道歉；
②如果本人未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，本人将
及时提出合法、合理、有效的补救措施或替代性承诺，以尽可能保护派能科技及
其投资者的权益；
③如果本人未履行承诺事项，未能依照承诺履行其中的义务或责任，导致派
能科技的投资者遭受经济损失的，本人将依法予以赔偿；
④如本人持有派能科技股份，则本人直接或间接持有的派能科技股份除被强
制执行、上市公司重组、为履行保护投资者利益承诺等必须转让外，其锁定期自
动延长至本人完全消除因本人未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响之日；
⑤在本人完全消除因本人未履行相关承诺事项所导致的所有不利影响之前，
本人将不直接或间接收取派能科技所分配之红利或派发之红股；
⑥如本人因未能完全且有效地履行承诺事项而获得收益的，该等收益归派能
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科技所有。
（2）如本人因不可抗力原因导致未能充分且有效履行公开承诺事项的，在
不可抗力原因消除后，本人应在股东大会及中国证监会指定媒体上公开说明造成
本人未能充分且有效履行公开承诺事项的不可抗力的具体情况，并向派能科技的
股东和社会公众投资者致歉。同时，本人应尽快研究将投资者利益损失降低到最
小的处理方案，并提交派能科技股东大会审议，尽可能的保护派能科技的投资者
的利益。本人还应说明原有承诺在不可抗力消除后是否继续实施，如不继续实施
的，本人应根据实际情况提出新的承诺并履行相关决策、审批程序。
（十）其他承诺事项
1、关于避免同业竞争的承诺
公司控股股东中兴新承诺：
（1）截至本承诺函出具之日，本公司及本公司控制（“控制”包括直接控制
和间接控制，下同）的任何经营实体（以下称“其他经营实体”）未从事任何与发
行人及其控制的企业（以下合称“派能科技”）的业务相同或相似的业务。本公司
将不会，并将防止和避免其他经营实体以任何形式（包括但不限独资经营、合资
或合作经营以及直接或间接拥有其他公司或企业的股票或其他权益，但通过派能
科技的除外）从事或参与任何与派能科技业务相同或相似的业务。
若本公司和/或其他经营实体存在上述行为的，本公司将立即终止和/或促成
其他经营实体终止该等相同或相似业务的参与、管理或经营。
（2）本公司确认本承诺函所载的每一项承诺均为可独立执行之承诺，任何
一项承诺若被视为无效或终止将不影响其他各项承诺的有效性。
（3）如违反上述任何一项承诺，本公司愿意承担由此给派能科技造成的直
接经济损失。
（4）本承诺函自本公司签章之日起生效，本承诺函所载上述各项承诺在本
公司作为发行人控股股东期间内持续有效且不可变更或撤销。
2、关于规范和减少关联交易的承诺
公司控股股东中兴新承诺：
（1）本公司将尽可能地避免和减少本公司和本公司控制的其他企业、组织
或机构（以下简称“本公司控制的其他企业”）与派能科技之间的关联交易。
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（2）对于无法避免或者因合理原因而发生的关联交易，本公司和本公司控
制的其他企业将根据有关法律、法规和规范性文件以及派能科技公司章程的规定，
遵循平等、自愿、等价和有偿的一般商业原则，履行法定程序与派能科技签订关
联交易协议，并确保关联交易的价格公允，原则上不偏离市场独立第三方的价格
或收费的标准，以维护派能科技及其股东(特别是中小股东)的利益。
（3）本公司保证不利用在派能科技中的地位和影响，通过关联交易损害派
能科技及其股东(特别是中小股东)的合法权益。本公司和本公司控制的其他企业
保证不利用本公司在派能科技中的地位和影响，违规占用或转移派能科技的资金、
资产及其他资源，或违规要求派能科技提供担保。
（4）如出现因本公司及/或本公司控制的其他企业违反上述承诺而导致派能
科技的权益受到损害的情况，本公司将向派能科技承担相应赔偿责任。
3、关于避免资金占用的承诺
公司控股股东中兴新承诺：
（1）截至本承诺函出具之日，不存在派能科技为本公司及本公司控制的企
业进行违规担保的情形或本公司及本公司控制的企业以借款、代偿债务、代垫款
项等方式占用或转移派能科技资金或资产的情形。
（2）本公司承诺将严格遵守有关法律、法规和规范性文件及派能科技公司
章程的要求及规定，确保将来不致发生上述情形。
（3）如出现因本公司及/或本公司控制的其他企业违反上述承诺而导致派能
科技的权益受到损害的情况，本公司将向派能科技承担相应赔偿责任。
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第十一节 其他重要事项
一、重要合同
本节重大合同指截至 2020 年 8 月 31 日正在履行的交易金额在 1,000 万元以
上的合同，或者交易金额虽未超过 1,000 万元，但对公司生产经营活动、未来发
展或财务状况具有重要影响的合同。
（一）销售合同
截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司与客户签署的正在履行的销售合
同如下：
单位：万元
合同金额
序号 客户名称 合同标的 合同签订日期 合同有效期
（含税）
通信备电系统
深圳市中兴康讯 自签订之日起一年
1 （ZXDC48FB 系 框架协议 2020/5/15
电子有限公司 有效
列）
通信备电系统
深圳市中兴康讯 自签订之日起一年
2 （ZXDC48FP 系 框架协议 2019/11/8
电子有限公司 有效
列）
自签订之日起持续
家用储能电池系
3 Sonnen GmbH 框架协议 2017/08/3 有效，直至签署替
统
代协议
苏州易换骑网络 自签订之日起三年
4 电芯 框架协议 2018/4/10
科技有限公司 有效
（二）采购合同
截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司与供应商签署的正在履行的采购
合同如下：
单位：万元
合同金额（含
序号 供应商名称 合同标的 合同签订日期 合同有效期
税）
湖北融通高科先 框架合同，根 自签订之日起
1 磷酸铁锂 2019/11/13
进材料有限公司 据订单确定 一年有效
贵州安达科技能 框架合同，根 自签订之日起
2 磷酸铁锂 2019/10/22
源股份有限公司 据订单确定 一年有效
吉林聚能新型炭
框架合同，根 自签订之日起
3 材料股份有限公 石墨 2019/10/16
据订单确定 一年有效
司
江西正拓新能源
框架合同，根 自签订之日起
4 科技股份有限公 石墨 2019/10/22
据订单确定 一年有效
司
5 九江德福科技股 双面光铜箔 框架合同，根 2019/10/21 自签订之日起
1-1-446
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
合同金额（含
序号 供应商名称 合同标的 合同签订日期 合同有效期
税）
份有限公司 据订单确定 一年有效
武汉中兴创新材 框架合同，根 自签订之日起
6 隔膜 2019/10/21
料技术有限公司 据订单确定 一年有效
湖州昆仑动力电 框架合同，根 自签订之日起
7 电解液 2019/12/27
池材料有限公司 据订单确定 一年有效
深圳新宙邦科技 框架合同，根 自签订之日起
8 电解液 2019/11/25
股份有限公司 据订单确定 一年有效
湖南立方新能源
磷酸铁锂电 框架合同，根 自签订之日起
9 科技有限责任公 2019/10/10
芯 据订单确定 一年有效
司
广东天劲新能源
磷酸铁锂电 框架合同，根 自签订之日起
10 科技股份有限公 2019/10/09
芯 据订单确定 一年有效
司
深圳市华鹏飞供
框架合同，根 自签订之日起
11 应链管理有限公 供应链服务 2019/07/24
据订单确定 三年有效
司
自 2020 年 1 月
Karl Gross 仓储、运输及 框架合同，根
12 2020/04/20 1 日起生效，有
International B.V. 清关服务 据订单确定
效期 1 年
苏州蓝讯电气设 框架合同，根 自签订之日起
13 钣金件 2020/06/01
备有限公司 据订单确定 一年有效
（三）授信及借款合同
截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的授信及借款合同情况
如下：
单位：万元
序 授信/ 授信/借款 授信/借
合同名称 授信/借款期限
号 借款方 银行 款金额
上海农村商业
《最高额融资合同》
1 发行人 银行股份有限 3,800.00 2019/07/11-2020/07/10
（31147194170011）
公司松江支行
江苏银行股份
扬州派 《流动资金借款合同》
2 有限公司扬州 2,000.00 2019/12/03-2020/12/02
能 （JK093219000389）
分行
中国银行股份
《授信额度协议》（浦开
有限公司上海
3 发行人 发 2019 年授字第 2,000.00 2019/12/04-2020/09/19
市浦东开发区
19241001 号）
支行
中国银行股份
《流动资金借款合同》
有限公司上海
4 发行人 （编号：浦开发 2019 年 2,000.00 2019/12/27-2020/12/26
市浦东开发区
流字第 19241001-01 号）
支行
5 扬州派 江苏仪征农业 《流动资金借款合同》 1,000.00 2020/01/13-2020/12/21
1-1-447
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 授信/ 授信/借款 授信/借
合同名称 授信/借款期限
号 借款方 银行 款金额
能 商业银行股份 （（2507）仪农商借字
有限公司浦东 （2020）第 011301 号）
支行
中国农业银行
扬州派 《流动资金借款合同》
6 股份有限公司 800.00 2020/06/30-2021/06/29
能 （32010120200011311）
仪征市支行
招商银行股份
《授信协议》
7 发行人 有限公司上海 3,000.00 2020/07/31-2021/07/30
（121XY2020017131）
分行
注：发行人与中国银行股份有限公司上海市浦东开发区支行签署的《流动资金借款合同》（浦
开发 2019 年流字第 19241001-01 号）系《授信额度协议》（浦开发 2019 年授字第 19241001
号）项下的业务合同。
（四）银行承兑合同
截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的银行承兑合同情况如
下：
单位：万元
序 承兑申 借款金
承兑银行 合同名称 汇票期限
号 请方 额
上海农村商业银
《汇票承兑合同》（编
1 发行人 行股份有限公司 2,800.00 2020/03/26-2020/07/10
号：31147204130004）
松江支行
（五）担保合同
截至 2020 年 8 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的担保合同情况如下：
序 担保金额 担保
担保方 担保权人 主合同名称 担保合同 担保期限
号 （万元） 方式
上海农村商业
《最高额融资合同》 《最高额抵押合同》 -
1 发行人 银行股份有限 4,600.00 抵押
（31147194170011） （31147194110011）
公司松江支行
《最高额质押合同》
扬州派
2 江苏仪征农业 《流动资金借款合 （（2507）农商高质字 1,000.00 - 质押
能
商业银行股份 同》（（2507）仪农商 （2020）第 011301 号）
有限公司浦东 借字（2020）第 011301 《保证合同》（（2507）农 主债权发生期
3 发行人 支行 号） 商保字（2020）第 011301 1,000.00 间届满之日起 2 保证
号） 年
中兴新 江苏银行股份 《流动资金借款合
《保证担保合同》 主债权期限届
4 （注 有限公司扬州 同》 2,000.00 保证
（BZ093219000244） 满之日起 3 年
1） 分行 （JK093219000389）
5 中兴新 中国银行股份 《授信额度协议》（浦 《最高额保证合同》（浦开 2,000.00 主债权发生期 保证
1-1-448
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
序 担保金额 担保
担保方 担保权人 主合同名称 担保合同 担保期限
号 （万元） 方式
（注 有限公司上海 开发 2019 年授字第 发 2019 年最高保字第 间届满之日起 2
2） 市浦东开发区 19241001 号） 19241001 号） 年
支行
《流动资金借款合
中国农业银行 主合同债务履
同》 《最高额保证合同》
6 发行人 股份有限公司 1,000.00 行期限届满之 保证
（3201012020001131 （32100520200014935）
仪征市支行 日起 2 年
1）
招商银行股份 《授信协议》 主合同债务履
《最高额不可撤销担保
7 中兴新 有限公司上海 （121XY2020017131 3,000.00 行期限届满之 保证
书》（121XY2020017131）
分行 ） 日起 3 年
注 1：扬州派能与江苏银行股份有限公司扬州分行签署《流动资金借款合同》
（JK093219000389），中兴新为扬州派能提供担保。
注 2：发行人与中国银行股份有限公司上海市浦东开发区支行签署《授信额度协议》（浦开
发 2019 年授字第 19241001 号），中兴新为发行人提供担保。
（六）其他重大合同
2020 年 5 月 6 日，扬州派能与江苏省仪征经济开发区管理委员会、仪征市
十二圩新区建设有限公司签署《锂离子电池及系统生产基地项目合作协议书》，
协议约定：扬州派能在江苏省仪征经济开发区管理委员会区域内投资建设锂离子
电池及系统生产基地项目；江苏省仪征经济开发区管理委员会、仪征市十二圩新
区建设有限公司为扬州派能提供项目所需土地、厂房、仓库和附属设施等资产，
并于 2022 年 6 月 18 日完成全部资产的提供；扬州派能利用该等资产完成投资、
建成项目，并在 5 年之内分期逐步完成全部资产的收购。
2020 年 5 月，发行人与中信建投证券签订《首次公开发行人民币普通股并
在科创板上市的保荐协议》，约定由中信建投证券担任公司本次公开发行股票的
保荐机构，并在保荐工作期间对公司进行尽职调查和持续督导工作。
二、对外担保情况
截止本招股说明书签署之日，除合并报表范围内的母子公司担保外，本公司
及下属子公司不存在其他对外担保事项。
三、重大诉讼、仲裁或其他事项
截止本招股说明书签署之日，公司不存在对公司财务状况、生产经营、经营
成果、声誉、业务活动、未来前景有重大影响的诉讼、仲裁事项。
1-1-449
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
截止本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人
员不存在作为一方当事人可能对发行人产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事
项。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3 年不涉及行政处罚、
被司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查情况。
四、控股股东报告期内的重大违法行为
报告期内，发行人控股股东不存在重大违法行为。
1-1-450
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
第十二节 有关声明
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
全体董事签名：
韦在胜 翟卫东 何中林
李静 张金柱 谈文
卞尔浩 朱武祥 江百灵
葛洪义 郑洪河
上海派能能源科技股份有限公司
年 月 日
1-1-451
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
全体监事签名：
张素芳 赖其聪 朱广焱
上海派能能源科技股份有限公司
年 月 日
1-1-452
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
一、公司全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
全体高级管理人员签名：
谈文 施璐 冯朝晖
宋劲鹏 杨庆亨 叶文举
上海派能能源科技股份有限公司
年 月 日
1-1-453
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
二、控股股东声明
本公司承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
控股股东：中兴新通讯有限公司
年 月 日
1-1-454
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对招股说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
项目协办人：（签名）
保荐代表人：（签名）
罗贵均 刘建亮
法定代表人：（签名）
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
1-1-455
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
声明
本人已认真阅读上海派能能源科技股份有限公司招股说明书的全部内容，确
认招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实
性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构总经理：
李格平
保荐机构董事长：
王常青
保荐机构：中信建投证券股份有限公司
年 月 日
1-1-456
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读《上海派能能源科技股份有限公司首次公开发行股票
并科创板上市招股说明书》，确认招股说明书与本所出具的法律意见书和律师工
作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书
和律师工作报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书引用法律意见书和律师工作报告的内容
的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师：（签名）
冯成亮 谢珊 李成
负责人：（签名）
顾功耘
上海市锦天城律师事务所
年 月 日
1-1-457
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
五、承担审计业务的会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的审
计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表无矛盾之处。本
所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控制鉴证报
告及经本所鉴证的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书不致因上
述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整
性、及时性承担相应的法律责任。
经办注册会计师：（签名）
边珊姗 潘建武
负责人：（签名）
王越豪
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-458
1-1-458
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
六、资产评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构
出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师对发行人在招股
说明书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而
出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相
应的法律责任。
签字注册资产评估师： 已离职 已离职
黄辉 吴小辉
资产评估机构负责人签字：
赵宇
万隆（上海）资产评估有限公司
年 月 日
1-1-459
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
1-1-460
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
1-1-461
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
七、承担验资业务的会计师事务所声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具
的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用
的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律
责任。
经办注册会计师：（签名）
边珊姗 潘建武
负责人：（签名）
王越豪
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-462
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
验资机构声明
本所及签字注册会计师已阅读《上海派能能源科技股份有限公司首次公开发
行股票并在科创板上市招股说明书》（以下简称招股说明书），确认招股说明书与
本所出具的《验资报告》（中兴财光华审验字（2016）第 304180 号）的内容无矛
盾之处。本所及签字注册会计师对上海派能能源科技股份有限公司在招股说明书
中引用的上述报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对引用的上述内容的真实性、准确性和完整性承
担相应的法律责任。
签字注册会计师：
孙国伟 许洪磊
单位负责人：
姚庚春
中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-463
上海派能能源科技股份有限公司 招股说明书
第十三节 附件
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报表及审计报告；
（五）公司章程（草案）；
（六）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项；
（七）发行人审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务报表及审阅报
告；
（八）盈利预测报告及审核报告（不适用）；
（九）内部控制鉴证报告；
（十）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十一）中国证监会同意发行人本次公开发行注册的文件；
（十二）其他与本次发行有关的重要文件。
1-1-464